一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要经营业务为证券公司业务，截至目前，公司持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券20%股份。公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券和东莞证券的业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。　　截至报告期末，中山证券设立了24家分公司、28家证券营业部，东莞证券设立了27家分公司、76家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。　　二、报告期内公司所处行业的情况　　2025年，地缘冲突持续，全球经济在贸易保护主义逆风与产业链重构中弱复苏，增长动能整... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要经营业务为证券公司业务，截至目前，公司持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券20%股份。公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券和东莞证券的业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。
　　截至报告期末，中山证券设立了24家分公司、28家证券营业部，东莞证券设立了27家分公司、76家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。
　　二、报告期内公司所处行业的情况
　　2025年，地缘冲突持续，全球经济在贸易保护主义逆风与产业链重构中弱复苏，增长动能整体偏弱。据统计，2025年，上证指数全年上涨18.41%，深证成指全年上涨29.87%。全年全部A股累计成交419.86万亿元，日均成交1.73万亿元，同比增加62.69%。2025年，A股新上市企业数量合计116家，较去年全年增长16%；IPO募集资金合计1,317.71亿元，较去年全年增长95.64%。
　　中国证券业协会对证券公司未经审计的财务报表统计显示，截至 2025年 12月31日，150家证券公司总资产为14.83万亿元，净资产为3.34万亿元，净资本为2.44万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）3.24万亿元，受托管理资金本金总额9.53万亿元。150家证券公司2025年度实现营业收入5,411.71亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）1,637.96亿元、证券承销与保荐业务净收入337.11亿元、财务顾问业务净收入57.84亿元、投资咨询业务净收入76.94亿元、资产管理业务净收入238.87亿元、利息净收入646.87亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1,853.24亿元；2025年度实现净利润2,194.39亿元。
　　证券行业及其相关业务的发展伴随内外部因素的变化呈现周期性波动的特征。我国证券市场的发展同时受到国内经济增长、政策支持以及国际政治经济形势等多种因素的影响。国内证券市场的指数波动方向、波动幅度、成交量等市场指标，均受到国家发展战略、国际政经形势、国民经济发展状况、行业产业景气度、投资者信心等诸多因素的影响，证券公司主要业务的发展前景和盈利状况与证券市场景气度等高度相关，具体的相关业务包括证券经纪、投资银行、资产管理、信用业务、证券自营等业务。
　　公司控股子公司中山证券作为一家总部位于深圳的民营控股全牌照的综合类证券公司，拥有投资银行、零售业务、资产管理、固定收益、证券投资等业务体系。中山证券在债券承销等方面拥有较为深厚的积淀，在市场具备一定行业地位和影响力。近年来，中山证券不断在财富管理、资产管理、证券投资、股权投资等业务领域开拓进取，已逐步成为业界知名、业务特色鲜明的综合类证券公司。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1．控股子公司中山证券的核心竞争力
　　（1）总部所在地位置优越，区位优势明显。
　　粤港澳大湾区一体化为本区域券商发展提供新机遇。深圳位居中国三大金融中心之列，全球各类投资者聚集，投融资市场交投活跃；市场营商环境多年位居全国第一，且仍在持续优化改善，对全球资源的吸引力较强。深圳科创实力强大，创新创业企业数量众多，中山证券总部位于南山区核心地带，南山区作为全国科技强区，是“专精特新”企业数量分布最集中的区域之一，大量高科技上市公司聚集于此，高净值客户群体数量规模巨大。中山证券的业务开展范围广阔、各项业务的市场深度拓展空间极大。
　　（2）作为全牌照的民营券商，拥有高效的经营管理机制，相对灵活的市场化激励机制，顺畅的跨部门联动协同机制。
　　中山证券作为全牌照的民营券商，在经营管理机制、业务模式、决策效率和激励机制等方面更加灵活高效，可充分把握行业发展机遇，更好地适应市场变化，培育和吸引各类专业人才/团队专心专注推进各项业务。同时，在符合监管规定的前提下，中山证券近年持续梳理提升前中后台各部门的工作协同效率，不断强化各类跨部门专业委员会（小组）的专业职能，初步构建起多个跨部门的集体决策机制、研讨交流机制及资源成果共享通道，集中中山证券各类资源更好支持各项业务的协同推进，促进各类创新业务的探索发展。
　　（3）健康向上的企业文化
　　“明德厚基业、善治赢未来”是中山证券追求的治理理想与经营目标，更是中山证券经营管理层极力营造“宽容、宽厚、宽松”工作环境、激发员工向心力、凝聚力和创造力的价值体现，始终贯穿于公司决策、执行、反馈与升级迭代的各个方面。中山证券经过三十多年对行业专业知识与管理经验的沉淀，揆时度势，总结、提炼并构筑起了以“明德厚基业，善治赢未来”为核心价值观，以“立足湾区、汇聚人才，打造专业高效、值得信赖的精品券商”为愿景以及“专业服务客户、价值回报股东、实干奉献社会”为使命的公司文化体系。
　　中山证券始终把尊重、服务客户的多样化需求作为公司的生命线，始终坚持“投资、财富管理、投行、研究”作为公司主攻方向，踏实做好金融“五篇大文章”，为实体经济高质量发展提供普惠支持及战略发展筹划，把立足湾区汇聚人才并与员工共同成长作为公司可持续发展的核心动力，中山证券通过“诚信、稳健、创新、和谐”的经营理念与文化理念创造并共享价值，追求客户、员工、股东的和谐发展与互利共赢，坚守“五要五不”的金融行业道德准则，不断强化合规风险管理和廉洁从业，努力践行金融报国并为证券行业高质量发展贡献力量。
　　（4）富有竞争力的人才队伍
　　中山证券始终将人才队伍建设作为公司发展的核心驱动力，将“汇聚人才，成就员工”作为人力资源建设的重点纲领，逐步构建科学完善的薪酬激励体系与职业发展通道，切实发挥考核“指挥棒”作用，将做好金融“五篇大文章”、践行行业文化、强化合规风控等要求全面纳入绩效考核体系，引导人才发展与公司战略同频共振。通过“外引内培，战训结合”的方式，中山证券加大优秀人才引进力度、推动内部竞聘及干部轮岗机制、开展干部年度评聘、搭建多层次培训体系，吸引并培养了一批兼具专业素养与管理能力的核心人才，为中山证券的稳健发展奠定了坚实的人才基础。
　　2．参股公司东莞证券的核心竞争力
　　公司参股20%股份的东莞证券是全国首批承销保荐机构之一，业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。营业网点遍布珠三角、长三角及环渤海经济圈，“扎根东莞、深耕湾区、面向全国”的格局基本形成。东莞证券全资拥有东证锦信投资管理有限公司、东莞市东证宏德投资有限公司，并参股华联期货有限公司。
　　2022年2月24日，东莞证券IPO申请获得证监会第十八届发行审核委员会2022年第19次发审委会议审核通过。2023年2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。2023年3月2日，深交所受理了东莞证券IPO平移申请。截至2025年12月31日，东莞证券IPO审核状态为“已受理”。未来东莞证券将借助资本市场实现新的发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，在公司股东的大力支持下，公司董事会勤勉尽责、锐意进取，充分发挥科学决策和战略管理作用，不断提升公司治理水平，推动各项工作向前发展。报告期内，中山证券经纪业务收入利润翻倍增长，多项关键竞争力指标的行业排名稳步提升。中山证券持续推进财富管理转型，不断丰富夯实服务体系，在金融产品代销、信用业务、互联网金融及专业投资顾问等核心领域均取得积极进展，客户综合服务能力持续增强。投行业务方面，中山证券有序化解存量项目风险，结合政策变化及行业竞争格局稳步调整业务方向。固收投资方面，中山证券稳扎稳打，取得较好收益，但受部分历史存量地产债风险计提影响，经营业绩仍旧承压；权益投资方面，中山证券精准把握市场机遇，取得了较好的投资回报。中山证券研究业务持续强化对经营管理的支撑作用，与各业务条线的协同机制进一步完善，服务效能稳步提升。中山证券始终坚守合规底线，持续完善全面风险管理体系，同步加强信息技术基础设施建设与高素质人才梯队培养。中山证券积极响应国家号召及监管要求，扎实推进定点帮扶工作，在助力乡村振兴方面取得新成效，切实履行企业社会责任。
　　为深入贯彻落实中央关于做好金融“五篇大文章”的决策部署，中山证券明确将其作为发展战略指引融入 2023—2025年三年发展规划。2025年4月，中山证券成立由董事长任组长的专项领导小组，统筹推进“五篇大文章”重点工作；6月，设立科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融五个专项落实小组，细化任务分工，强化协同推进。12月，中山证券正式发布《金融“五篇大文章”专项激励与尽职免责管理办法（试行）》，推动相关工作制度化、规范化、长效化。在具体实践中，中山证券已取得初步成效：2025年，绿色金融与科技金融业务实现多点突破；养老金融方面，截至12月底，超过80%的分支机构完成适老化服务改造，全年累计开展25场面向老年群体的专项投资者教育活动，覆盖超1,000人次，有效提升老年客户金融服务的可得性、便利性与安全性。
　　报告期内，东莞证券各项业务稳健发展，立足主责主业，紧扣“百千万工程”三年初见成效目标，大力服务东莞市经济、产业高质量发展，发挥了金融国企的功能作用，经营业绩稳中有进。报告期内东莞证券荣获以下荣誉：2025年 1月，东莞证券获中国金融思想政治工作研究会传承雷锋精神委员会、中华志愿者协会传承雷锋精神志愿者委员会授予的2024年金融系统学雷锋活动示范点；2025年3月，东莞证券获中国共产党东莞市委员会、东莞市人民政府颁发的2024年度东莞市效益贡献奖；2025年5月，东莞证券获证券时报社资本市场投教“星火计划”最受欢迎投教活动IP；2025年6月，东莞证券获财联社财富管理华尊奖“2025最佳财富管理实践奖”；2025年7月，东莞证券获中共广东省委农村工作领导小组颁发的2024年度广东扶贫济困红棉杯铜杯；2025年 9月，东莞证券获《粤港澳大湾区国有企业社会价值蓝皮书（2025）》课题组颁发“助力乡村振兴篇”十佳案例，并获证券时报“2025中国证券业新锐财富经纪商君鼎奖”、“2025中国证券业财富服务品牌君鼎奖（金钻服务）”；2025年11月，东莞证券获证券时报颁发的“2025年中国证券业区域投行君鼎奖（华南）”；每日经济新闻将东莞证券评为2025资本市场高质量发展论坛“2025年度投教活动最佳组织”；2025年12月，东莞证券获新华社颁发的2025年金融赋能“百千万工程”三年初见成效重要成果实践单位。报告期内，公司共实现营业总收入92,990.56万元，比上年同期增加40.33%；营业利润28,242.79万元，比上年同期增加3,289.38%；实现投资收益101,678.26万元，比上年同期增加62.83%；利润总额 27,877.48万元，比上年同期增加1,670.81%；归属于母公司所有者的净利润28,348.80万元，比上年同期增加417.70%。
　　报告期内，控股子公司中山证券实现营业收入61,870.44万元，实现归属于母公司所有者的净利润1,998.15万元；参股公司东莞证券实现营业收入338,586.00万元，实现归属于母公司所有者的净利润124,499.31万元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略及2026年的经营发展计划
　　1．公司高度重视公司治理机制建设，持续完善内部控制规范体系。2025年10月16日，中国证监会公布《上市公司治理准则》，自2026年1月1日起施行。公司将继续健全完善公司治理和内控制度，推动公司持续健康发展。
　　2．公司将密切关注优质投资标的，及时制定与公司经营现状和资产布局相匹配的投资战略，积极把握市场机遇，为全体股东创造良好的投资回报。
　　3．公司将积极寻求多元化的融资方式，为公司后续的发展提供资金支持。
　　4．公司将加强对控股子公司中山证券的管控，提升中山证券董事会的运作效率，督促中山证券内控及风险管理工作，促进中山证券持续健康发展。
　　（二）影响公司未来发展的风险因素及应对措施
　　证券行业与经济运行周期具有较强的相关性，国民经济发展速度、政策、利率、汇率、行业发展状况以及投资心理等诸多因素均对证券行业有着深刻的影响。证券市场的业务竞争激烈，本公司的证券业务受行业竞争、自身净资本规模偏小等因素影响。本公司拟采取的应对措施：
　　1．通过上市公司平台为证券业务的发展提供资本支持
　　本公司可以利用上市公司平台的融资优势为中山证券提供资本支持，促进其开拓证券业务。
　　2．通过市场化的经营理念促进证券业务的发展
　　本公司将利用民营企业决策效率高的优势，促进中山证券以市场化经营理念及时把握市场机会开拓证券业务，提升中山证券的业绩。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要经营业务为证券公司业务，公司持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券20%股份。公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券和东莞证券的业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。截至报告期末，中山证券设立了24家分公司、33家证券营业部，东莞证券设立了32家分公司、71家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。报告期内，公司共实现营业总收入41,724.83万元，比上年同期增加16.35%；营业利润8,940.28万元，比上年同期增加134.0... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要经营业务为证券公司业务，公司持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券20%股份。公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券和东莞证券的业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。截至报告期末，中山证券设立了24家分公司、33家证券营业部，东莞证券设立了32家分公司、71家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。报告期内，公司共实现营业总收入41,724.83万元，比上年同期增加16.35%；营业利润8,940.28万元，比上年同期增加134.01%；实现投资收益53,525.88万元，比上年同期增加120.30%；利润总额9,075.05万元，比上年同期增加142.63%；归属于母公司所有者的净利润12,484.96万元，比上年同期增加344.38%。报告期内，控股子公司中山证券实现营业收入24,869.20万元，实现归属于母公司所有者的净利润-3,642.28万元；参股公司东莞证券实现营业收入144,154.58万元，实现归属于母公司所有者的净利润49,857.77万元。

　　二、核心竞争力分析
　　1．控股子公司中山证券的核心竞争力
　　（1）总部所在地位置优越，区位优势明显
　　深圳位居中国三大金融中心之列，全球各类投资者聚集，投融资市场交投活跃；市场营商环境多年位居全国前列，且仍在持续优化改善，对全球资源的吸引力较强。深圳的城市科创实力强大，创新创业企业数量众多，中山证券总部位于南山区的核心地带，南山区作为全国科技强区，拥有约39万家中小企业主体，是“专精特新”企业数量分布最集中的区域之一，大量高科技上市公司聚集于此，高净值客户群体数量规模巨大。中山证券的业务开展范围广阔、各项业务的市场深度拓展空间极大。
　　（2）作为全牌照的民营券商，具有高效灵活的经营管理机制、有竞争力的市场化激励机制，并已初步构建起顺畅的跨部门联动协同机制
　　中山证券作为全牌照的民营券商，在遵守监管合规要求的前提下，在经营管理机制、决策效率和激励机制、协同业务模式等方面更加灵活高效，可充分把握行业发展机遇，更好地适应市场变化，培育和吸引各类专业人才/团队专心专注推进各项业务。
　　（3）健康向上的企业文化
　　“明德厚基业、善治赢未来”是中山证券追求的治理理想与经营目标，更是中山证券经营管理层极力营造“宽容、宽厚、宽松”工作环境、激发员工向心力、凝聚力和创造力的价值体现，始终贯穿于公司决策、执行、反馈与升级迭代的各个方面。中山证券经过三十多年对行业专业知识与管理经验的沉淀，揆时度势，总结、提炼并构筑起了以“明德厚基业，善治赢未来”为核心价值观，以“立足湾区、汇聚人才，打造专业高效、值得信赖的精品券商”为愿景以及“专业服务客户、价值回报股东、实干奉献社会”为使命的公司文化体系。
　　中山证券始终把尊重、服务客户的多样化需求作为公司的生命线，始终坚持“投资、财富管理、投行、研究”作为公司主攻方向，踏实做好金融“五篇大文章”，为实体经济高质量发展提供普惠支持及战略发展筹划，把立足湾区汇聚人才并与员工共同成长作为公司可持续发展的核心动力，中山证券通过“诚信、稳健、创新、和谐”的经营理念与文化理念创造并共享价值，追求客户、员工、股东的和谐发展与互利共赢，坚守“五要五不”的金融行业道德准则，不断强化合规风险管理和廉洁从业，努力践行金融报国并为证券行业高质量发展贡献中证力量。
　　（4）持续完善的人才队伍建设
　　中山证券始终将人才队伍建设作为公司发展的核心驱动力，秉持“广纳群贤、唯才是举”理念，构建“内育+外引”立体化体系：对内深耕梯队建设，以内部竞聘与轮岗搭建多元平台，形成“能者上、庸者下”常态；对外广揽兼具专业素养与管理能力的核心人才。同时，打造科学的薪酬激励体系与职业发展通道，以精细化、差异化的绩效考核为“指挥棒”，贯穿评优评先、职级薪酬调整、干部评聘及人员优化全流程，形成优胜劣汰动态管理格局。在“比学赶超、创新协同”文化浸润下，公司形成干事创业浓厚氛围，已逐步打造出高度专业、富有竞争力且具长远发展潜力的人才队伍。
　　2．参股公司东莞证券的核心竞争力
　　公司参股20%股份的东莞证券是全国首批承销保荐机构之一，业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。经纪业务分支机构遍布珠三角、长三角及环渤海经济圈，形成“立足东莞、面向华南、走向全国”的格局。东莞证券全资拥有东证锦信投资管理有限公司、东莞市东证宏德投资有限公司，并参股华联期货有限公司。
　　2022年2月24日，东莞证券IPO申请获得证监会第十八届发行审核委员会2022年第19次发审委会议审核通过。2023年2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。2023年3月2日，深交所受理了东莞证券IPO平移申请。截至2025年6月30日，东莞证券IPO审核状态为“已受理”。未来东莞证券将借助资本市场实现新的发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　证券行业与经济运行周期具有较强的相关性，国民经济发展速度、政策、利率、汇率、行业发展状况以及投资心理等诸多因素均对证券行业有着深刻的影响。证券市场的业务竞争激烈，本公司的证券业务受行业竞争、自身净资本规模偏小等因素影响。本公司拟采取的应对措施：
　　1．通过上市公司平台为证券业务的发展提供资本支持
　　本公司可以利用上市公司平台的融资优势为中山证券提供资本支持，促进其开拓证券业务。
　　2．通过市场化的经营理念促进证券业务的发展
　　本公司将利用民营企业决策效率高的优势，促进中山证券以市场化经营理念及时把握市场机会开拓证券业务，提升中山证券的业绩。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业的情况
　　2024年，地缘冲突持续、美联储利率开始调降、全球经济增长动能偏弱。据统计，2024年，上证指数全年上涨12.7%，深证成指全年上涨9.3%。全年沪、深股市累计成交254.8万亿元，日均成交1.1万亿元，同比增加20.1%。全年累计募集资金3,892亿元，同比减少57.6%。
　　中国证券业协会对证券公司未经审计的财务报表统计显示，截至2024年底，150家证券公司总资产为 12.93万亿元，净资产为3.13万亿元，净资本为2.31万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）2.58万亿元，受托管理资金本金总额9.17万亿元。150家证券公司2024年... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业的情况
　　2024年，地缘冲突持续、美联储利率开始调降、全球经济增长动能偏弱。据统计，2024年，上证指数全年上涨12.7%，深证成指全年上涨9.3%。全年沪、深股市累计成交254.8万亿元，日均成交1.1万亿元，同比增加20.1%。全年累计募集资金3,892亿元，同比减少57.6%。
　　中国证券业协会对证券公司未经审计的财务报表统计显示，截至2024年底，150家证券公司总资产为 12.93万亿元，净资产为3.13万亿元，净资本为2.31万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）2.58万亿元，受托管理资金本金总额9.17万亿元。150家证券公司2024年度实现营业收入4,511.69亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）1,151.49亿元、证券承销与保荐业务净收入296.38亿元、财务顾问业务净收入53.93亿元、投资咨询业务净收入54.43亿元、资产管理业务净收入239.47亿元、利息净收入501.19亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1,740.73亿元；2024年度实现净利润1,672.57亿元。
　　证券行业及其相关业务的发展伴随内外部因素的变化呈现周期性波动的特征。我国证券市场的发展同时受到国内经济增长、政策支持以及国际政治经济形势等多种因素的影响。国内证券市场的指数波动方向、波动幅度、成交量等市场指标，均受到国家发展战略、国际政经形势、国民经济发展状况、行业产业景气度、投资者信心等诸多因素的影响，证券公司主要业务的发展前景和盈利状况与证券市场景气度等高度相关，具体的相关业务包括证券经纪、投资银行、资产管理、信用业务、证券自营等业务。
　　公司控股子公司中山证券作为一家总部位于深圳的民营控股全牌照的综合类证券公司，拥有投资银行、零售业务、资产管理、固定收益、证券投资等业务体系。中山证券在债券承销等方面拥有较为深厚的积淀，在市场具备一定行业地位和影响力。近年来，中山证券不断在财富管理、资产管理、证券投资、股权投资等业务领域开拓进取，已逐步成为业界知名、业务特色鲜明的综合类证券公司。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要经营业务为证券公司业务，截至目前，公司持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券40%股份。公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券和东莞证券的业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货 IB、直接投资、融资融券等领域。截至报告期末，中山证券设立了 24家分公司、33家证券营业部，东莞证券设立了32家分公司、71家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1．控股子公司中山证券的核心竞争力
　　（1）总部所在地位置优越，区位优势明显
　　深圳位居中国三大金融中心之列，全球各类投资者聚集，投融资市场交投活跃；市场营商环境多年位居全国前列，且仍在持续优化改善，对全球资源的吸引力较强。深圳的城市科创实力强大，创新创业企业数量众多，中山证券总部位于南山区的核心地带，南山区作为全国科技强区，拥有约39万家中小企业主体，是“专精特新”企业数量分布最集中的区域之一，大量高科技上市公司聚集于此，高净值客户群体数量规模巨大。中山证券的业务开展范围广阔、各项业务的市场深度拓展空间极大。
　　（2）作为全牌照的民营券商，具有高效灵活的经营管理机制、有竞争力的市场化激励机制，并已初步构建起顺畅的跨部门联动协同机制
　　中山证券作为全牌照的民营券商，在遵守监管合规要求的前提下，在经营管理机制、决策效率和激励机制、协同业务模式等方面更加灵活高效，可充分把握行业发展机遇，更好地适应市场变化，培育和吸引各类专业人才/团队专心专注推进各项业务。
　　（3）健康向上的企业文化
　　“明德厚基业、善治赢未来”是中山证券追求的治理理想与经营目标，更是中山证券经营管理层极力营造“宽容、宽厚、宽松”工作环境、激发员工向心力、凝聚力和创造力的价值体现，始终贯穿于公司决策、执行、反馈与升级迭代的各个方面。中山证券经过三十多年对行业专业知识与管理经验的沉淀，揆时度势，总结、提炼并构筑起了以“明德厚基业，善治赢未来”为核心价值观，以“立足湾区、汇聚人才，打造专业高效、值得信赖的精品券商”为愿景以及“专业服务客户、价值回报股东、实干奉献社会”为使命的公司文化体系。
　　中山证券始终把尊重、服务客户的多样化需求作为公司的生命线，始终坚持“投资、财富管理、投行、研究”作为公司主攻方向，踏实做好金融“五篇大文章”，为实体经济高质量发展提供普惠支持及战略发展筹划，把立足湾区汇聚人才并与员工共同成长作为公司可持续发展的核心动力，中山证券通过“诚信、稳健、创新、和谐”的经营理念与文化理念创造并共享价值，追求客户、员工、股东的和谐发展与互利共赢，坚守“五要五不”的金融行业道德准则，不断强化合规风险管理和廉洁从业，努力践行金融报国并为证券行业高质量发展贡献中证力量。
　　（4）富有竞争力的人才队伍
　　中山证券始终将人才队伍建设作为公司发展的核心驱动力。中山证券构建科学完善的薪酬激励体系与职业发展通道，坚持“广纳群贤、唯才是举”的理念，吸引并培养了一批兼具专业素养与管理能力的核心人才。通过精细化和差异化的绩效考核机制，推动人尽其才、能上能下，实现优胜劣汰，持续优化人才结构与队伍质量。在“传帮带，比赶超”的文化引领下，中山证券营造了干事创业、积极进取、创新协同的组织氛围，显著提升了人均效能与团队战斗力。目前，中山证券已逐步打造出一支高度专业、富有竞争力且具备长远发展潜力的人才队伍，为中山证券的稳健发展奠定了坚实的人才基础。
　　2．参股公司东莞证券的核心竞争力
　　公司参股40%股份的东莞证券是全国首批承销保荐机构之一，业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。营业网点遍布珠三角、长三角及环渤海经济圈，“立足东莞、面向华南、走向全国”的格局基本形成。东莞证券全资拥有东证锦信投资管理有限公司、东莞市东证宏德投资有限公司，并参股华联期货有限公司。
　　2022年2月24日，东莞证券IPO申请获得证监会第十八届发行审核委员会2022年第19次发审委会议审核通过。2023年2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。2023年 3月2日，深交所受理了东莞证券IPO平移申请。截至2024年12月31日，东莞证券IPO审核状态为“已受理”。未来东莞证券将借助资本市场实现新的发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，在公司股东的大力支持下，公司董事会勤勉尽责、锐意进取，充分发挥科学决策和战略管理作用，不断提升公司治理水平，推动各项工作向前发展。报告期内，中山证券投行业务方面，前期存量项目的风险有序化解，投行业务结构持续优化，业务条线收入实现增长。经纪业务方面，中山证券持续推进业务向财富管理转型，进一步丰富和夯实财富管理服务内容，在金融产品销售、信用业务、互联网金融业务、专业投顾等方面均取得一定成绩。投研方面，中山证券持续强化投研对经营管理的支持，与业务部门的合作协同进一步顺畅化。固定收益投资方面，投资业绩稳健向好。股票投资方面，中山证券抓住市场机遇，取得了较好投资业绩。与此同时，中山证券持续提升合规风控管理水平，进一步强化IT建设和人才队伍建设，并积极响应国家和监管部门号召，持续支持相关定点帮扶县的乡村振兴工作取得新进展。
　　报告期内，东莞证券各项业务稳健发展。东莞证券积极服务东莞市经济社会发展，2024年2月获东莞市委、市政府颁发“2023年度东莞市效益贡献奖”；2024年3月，东莞证券获上交所2023年度投资者教育优秀会员；2024年6月，中国证监会组织开展2023-2024年度国家级投教基地考核工作，东莞证券获评优秀；2024年 6月，中国证券业协会、上交所、深交所、全国股转公司联合对证券公司 2024年投资者教育工作评估，东莞证券获评A等次；东莞证券积极响应国家乡村振兴战略部署，积极履行社会责任、投身公益事业，2024年7月获中共广东省委农村工作领导小组颁发“2023年度广东扶贫济困红棉杯铜奖”；2024年9月，东莞证券获中国基金报“2024中国券商英华示范案例 成长财富管理示范机构”；2024年11月，东莞证券获证券时报君鼎奖“2024中国证券业新锐财富经纪商”“2024中国证券财富经纪数字化实践案例”“2024中国证券营业网点”；2024年12月，东莞证券《打好金融“组合拳” 赋能“百千万工程”》入选新华社“2024年广东金融机构赋能“百千万工程”推荐金牌案例。
　　报告期内，公司共实现营业总收入66,265.40万元，比上年同期增加245.16%；营业利润-885.53万元，比上年同期增加 98.10%；实现投资收益62,444.89万元，比上年同期增加 65.94%；利润总额-1,774.72万元，比上年同期增加96.30%；归属于母公司所有者的净利润-8,923.01万元，比上年同期增加76.77%。
　　报告期内，控股子公司中山证券实现营业收入81,128.64万元，实现归属于母公司所有者的净利润15,309.70万元；参股公司东莞证券实现营业收入275,259.57万元，实现归属于母公司所有者的净利润92,343.79万元。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略及2025年的经营发展计划
　　1．公司高度重视公司治理机制建设，持续完善内部控制规范体系。2023年12月29日，十四届全国人大常委会第
　　七次会议修订通过了《公司法》，自2024年7月1日起施行。2025年3月28日，中国证监会集中修改、废止部分新《公司法》配套规章、规范性文件。公司将及时健全完善公司治理和内控制度，推动公司持续健康发展。
　　2．公司将积极推进出售东莞证券股权的重大资产重组项目，降低公司的资产负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，推动公司可持续发展。
　　3．公司将以审慎的态度综合考虑、视情况统筹推进出售中山证券股权的重大资产重组项目，加大资金回笼规模，加
　　快推进公司业务转型，从而为公司向实体经济转型和拓展新质生产力创造有利条件，确保不出现可能导致上市公司重大资产重组后主要资产为现金或者无具体业务的情形。
　　4．公司将密切关注优质投资标的，及时制定与公司经营现状和资产布局相匹配的投资战略，积极把握市场机遇，为全体股东创造良好的投资回报。
　　5．公司将积极寻求多元化的融资方式，为公司后续的发展提供资金支持。
　　6．公司将加强对控股子公司中山证券的管控，提升中山证券董事会的运作效率，督促中山证券内控及风险管理工作，促进中山证券持续健康发展。
　　（二）影响公司未来发展的风险因素及应对措施
　　证券行业与经济运行周期具有较强的相关性，国民经济发展速度、政策、利率、汇率、行业发展状况以及投资心理等诸多因素均对证券行业有着深刻的影响。证券市场的业务竞争激烈，本公司的证券业务受行业竞争、自身净资本规模偏小等因素影响。本公司拟采取的应对措施：
　　1．通过上市公司平台为证券业务的发展提供资本支持
　　本公司可以利用上市公司平台的融资优势为中山证券提供资本支持，促进其开拓证券业务。
　　2．通过市场化的经营理念促进证券业务的发展
　　本公司将利用民营企业决策效率高的优势，促进中山证券以市场化经营理念及时把握市场机会开拓证券业务，提升中山证券的业绩。 收起▲