一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展阶段、周期性特点　　2026年上半年，我国钢铁行业处于“弱平衡深化”与“存量博弈”的深度调整期。行业延续了减量发展态势，全国粗钢产量49995万吨，同比下降3.0%；折合粗钢表观消费量约为4.69亿吨，同比下降约0.7%；较2021年历史峰值累计减少超过20%。这一阶段的核心特征是“供需双弱”下市场从“增量扩能”彻底转向“存量优化”，供给端自律控产降库存共识进一步凝聚，但需求端收缩更为明显，行业正通过产品结构调整和工艺升级，在“减量提质”中重塑竞争新格局。　　2026年上半年行业呈现鲜明的“内部分化”与“成本挤压”特征。上半年钢材出口5487... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展阶段、周期性特点
　　2026年上半年，我国钢铁行业处于“弱平衡深化”与“存量博弈”的深度调整期。行业延续了减量发展态势，全国粗钢产量49995万吨，同比下降3.0%；折合粗钢表观消费量约为4.69亿吨，同比下降约0.7%；较2021年历史峰值累计减少超过20%。这一阶段的核心特征是“供需双弱”下市场从“增量扩能”彻底转向“存量优化”，供给端自律控产降库存共识进一步凝聚，但需求端收缩更为明显，行业正通过产品结构调整和工艺升级，在“减量提质”中重塑竞争新格局。
　　2026年上半年行业呈现鲜明的“内部分化”与“成本挤压”特征。上半年钢材出口5487.4万吨，同比下降5.6%；出口均价701.1美元/吨，同比微增0.3%，“量降价稳”特征初显。成本端压力显著加剧：炼焦煤价格中枢同比上涨约28%，铁矿石进口均价101.7美元/吨、同比上涨4.8%，原燃料价格高位运行持续挤压利润空间。重点统计钢铁企业利润总额同比大幅下滑；行业平均利润率降至约1.5%。
　　2026年上半年是钢铁行业在“弱平衡”中加速分化的关键时期，建筑钢材、中厚板呈现差异化机遇。建筑钢材面临结构性突围与区域分化。尽管房地产用钢需求持续承压—房地产开发投资下降18.0%、新开工面积同比收缩22.6%，但基建与钢结构应用成为重要支撑。国家持续推进钢结构在住宅、公共建筑、中小跨径桥梁等领域推广应用。从市场成交看，全国建筑钢材成交量呈现先扬后抑走势，区域分化显著，华南等经济活跃地区成交相对坚挺，展现结构性回暖特征。中厚板成为工业用钢的核心支撑。中厚宽钢带已取代螺纹钢成为第一大钢材品种，标志着制造业用钢主导市场需求。高端品种钢成为利润增长新引擎：手持船舶订单持续增长、海上风电装机扩容，造船板、风电用钢板需求旺盛；铁路船舶航空航天运输设备制造业增加值同比增长12.6%，进一步拉动中厚板需求。
　　（二）公司主要业务、经营模式
　　公司主营范围包括制造、加工、销售钢铁冶金产品、金属制品、焦炭、煤化工产品（危险化学品除外）、技术开发、转让、引进及咨询服务。
　　公司围绕宝武集团“绿色智慧钢铁、铸就美好未来”使命，坚持“四化”发展方向和“四有”经营原则，秉持“以市场为导向、以客户为中心”的经营理念。公司营销体系完善，主要采取自营直供与经销代理相结合的销售模式，依托宝武集团钢铁生态圈建设，加速构建以欧冶云商为平台的电商销售渠道。同时，公司加强市场研判，深耕渠道建设，依托互联网+信息技术，创新智能定价、供应链金融、智慧交互等营销新模式，形成线上线下融合、灵活多样的销售体系。
　　公司原辅料采购采取低库存策略。主要原料有稳定可控的渠道：进口矿采购以国际大矿长协为主，以确保主要铁矿质量稳定可控；煤炭采购以国有大矿长协采购为主，同时择机采购高性价比的现货焦煤、喷吹煤，在质量可控的同时，保持成本具有竞争力。
　　采购模式包括招标采购、比价采购、议标采购、挂牌采购、指数定价等。公司不断探索采购模式创新，优化库存管理，加快资金周转，降低市场风险。
　　报告期内公司的主要业务及经营模式未发生重大变化。
　　（三）主要产品及其用途、市场地位
　　公司主要产品包括直条螺纹、建筑用盘条、中厚板材、工业线材等。
　　直条螺纹、建筑用盘条广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，主要应用在基建、房地产等行业。
　　中厚板材主要应用于制造各种容器、锅炉的炉壳和桥梁结构，汽车大梁结构、江海运输的船壳、机械零部件、大型构件、模具等，主要应用于建筑工程、机械制造、容器制造、造船、桥梁建造等行业。
　　工业线材主要用于制作螺栓、螺母、螺钉等紧固件，制造弹簧、轴承、齿轮等汽车、电气机械零件，应用于汽车、机械、建筑、家电、五金工具、金属制品等行业。
　　市场地位：公司建材产品深耕华南市场，品牌认可度高，市场竞争能力强。中厚板质量、服务、品牌等方面具备一定市场竞争力，但产品规模不大、品种规格有待优化。工业线材主要以华南和华东地区为主，市场开拓不断深入，品牌逐步得到市场认可。建材用材、工业线材、中厚板在广东地区市场占有率分别为17.6%、12.7%、12.8%。
　　（四）主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
　　公司属于普钢行业，业绩核心驱动围绕供需、成本、政策及外部因素展开。需求端主要依赖房地产施工、基建投资与制造业复苏，是钢价与销量的核心支撑；供给端受粗钢产量调控、环保限产及行业集中度影响，供给收缩利于盈利改善；成本端以铁矿石、焦炭价格为主导，钢价与原料价差直接决定吨钢毛利。此外，钢材出口可对冲内需疲软、消化过剩产能；产品结构升级、降本增效及稳增长政策则提升盈利韧性与抗周期能力。公司业绩变化与行业发展状况基本一致。
　　（五）公司经营总体情况
　　2026年上半年，公司通过强化算账经营，聚焦采购和销售两端协同，推进集约化生产组织模式，加大力度推进产品结构优化，持续强化降本增效和费用削减。2026年上半年，公司实现营业收入123.97亿元，同比减少4.29亿元。净利润-0.26亿元，同比减少0.32亿元；铁、钢、商品坯材产量分别为284万吨、350万吨、337万吨，同比减少15万吨、4万吨、10万吨。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）制造能力优势
　　公司拥有集矿石加工、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等主体生产工序和炼焦、制氧、热电、焙烧、动力、运输、精整和热处理等辅助工序共30多条生产线，主要生产设备达到国际先进水平，并配备有先进的检测、试验和自动控制装备，是广东省重要的钢铁生产基地、中国重要的船板钢、工程机械和水电站用高强钢板、建筑结构用钢板、桥梁板、锅炉和压力容器用钢板生产基地。
　　（二）科技创新优势
　　公司拥有省级企业技术中心和省级重点工程技术研究开发中心，设立了国家级博士后科研工作站和广东省博士工作站，开展新产品、新工艺、新技术的开发与应用，具备在工业线材、高端建筑用材领域承担国家/省部级重大项目、国际合作项目或重大应用项目的能力。重视技术创新工作的开展，持续研发投入，组建广东省冶金粤北质量检测中心，配置了NDT低温落锤实验机、冲击实验低温仪、激光共聚焦显微镜、原位分析仪等一大批先进检测设备，为产品开发、工艺优化、工艺进步、科研成果转化提供强力研究开发手段。注重科技人才培养，拥有一支懂技术、懂管理的研究开发队伍，具有独立开发钢铁新产品和新技术的能力，在对外科技合作、品种开发、质量提升、工艺改善等科技创新工作中发挥了主导作用。
　　（三）区位优势
　　公司地处广东省，毗邻珠三角经济圈，具有优越的区位优势和经济基础。一方面，公司可有效辐射华南地区汽车、机械制造、能源交通等核心产业客户，产品下游市场稳定且附加值较高；另一方面，公司地处交通要道，物流运输便捷高效，具备"短、平、快"的配送优势，24小时到货率达95%以上。此外，国家粤港澳大湾区发展规划、“一核一带一区”建设、广东省制造业高质量发展"十五五"规划等多重战略扎实推进，在城市建设和工业制造业升级领域蕴含巨大钢材需求，为公司发展提供广阔前景。
　　（四）品牌优势
　　公司长期深耕珠三角及广东邻近省市市场，通过持续的市场投入和精心的品牌塑造，产品质量和声誉在华南市场拥有较大影响力，积累了稳定的客户群体和稳固的品牌形象。公司先后获得全国质量信用AA级用户满意企业、市政府颁发的制造业品质领跑五星级企业等荣誉，多个产品荣获中国钢铁工业协会金杯优质产品称号，区域内品牌优势突出。公司以区域协同的新型运作模式推进广东省内存量钢铁产能整合优化，持续优化产品、维护客户关系、坚守诚信经营，进一步增强了品牌的市场保供能力，推动市场占有率稳步上升。
　　（五）生态圈协同优势
　　公司依托宝武集团“一基五元”产业生态体系，在绿色资源、智慧服务、产业不动产和产业金融等方面全面协同发展。借力宝武原料、欧冶工业品、欧冶云商等平台，构建更为开放、共享、智慧、高效的原料供应链体系和产品销售体系；背靠中南钢铁高质量钢铁生态圈，联合鄂钢、重钢等开展采购、销售、技术支持、市场维护等多方面协同，优化产品结构及成本效益。
　　（六）数字化和智慧化优势
　　公司坚持数智化转型赋能高质量发展，以“四化”“四有”为引领，聚焦价值创造与算账经营。上半年统筹下发年度数智化工作计划及AI智能体应用推进方案，系统推进“数据治理、系统支撑、AI赋能、工厂呈现、安全可控”五大能力建设。AI与钢铁制造深度融合取得突破，大力推进AI智能体建设工作，已有75项智能体正式上线并投入实际生产环境中；智慧营销共享平台、CEPLUS、PLMS升级及设备管理系统等核心项目有序推进。深化自主可控应用，全面攻坚“8A87”替代目标。持续完善数智化管理制度体系，开展全域数据治理与高质量数据集构建，筑牢网络数据安全防线，为高质量发展提供数智支撑。
　　（七）客户服务优势
　　公司始终坚持“以市场为导向、以客户为中心”经营理念，搭建了全时段、全流程、全岗位的客户服务体系。一是推进产销研一体化，快速响应用户需求、解决使用端技术难点；二是依托智慧营销、一键下单、智慧物流数字化等新模式，实现与客户的信息数据交互和流程串联，构建线上一体化协同能力；三是提供定制化服务，采取灵活多样的销售模式和配送体系，建立售后异议分层分级管理机制，快速响应客户诉求。通过以上举措，公司客户渠道维护扎实，终端客户粘性强，用户满意度逐年提高。
　　（八）可持续发展能力
　　公司坚持绿色低碳、高质量、可持续发展，积极践行绿色经营发展理念；持续提升制造体系能力，搭建铁烧焦平衡生产组织，持续提高铁钢界面运行效率，推动铁钢轧全流程制造协同体系能力改善，实现极致效率、极致稳定的生产局面；持续推进产品结构优化，提升精品材核心竞争力及盈利能力，拓展品牌效益，建设精品公司；全面提升质量体系能力，从标准、技术、管理、操作、监督等维度，全面梳理各个环节质量控制点，快速提升产品质量稳定性，提升产品核心竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.产品价格风险
　　广东钢材市场是充分竞争的市场，产品价格波动大。两广、福建区域电炉产能得到发展，将对华南市场造成巨大冲击，区域市场供求关系将发生较大变化，区域市场竞争日趋激烈。
　　应对措施：一是加强区域市场维护，共同维护区域市场健康；二是坚持渠道下沉，不断提高直供比例，提高重点项目销量；三是加大新产品的开发和运用，努力开发高端产品客户市场，提升产品盈利能力；四是强化市场研判，提升市场信息收集和分析能力，精准决策。
　　2.原材料价格及供应风险
　　当前铁矿石需求仍强劲，进口矿价格仍将高位运行，矿石价格的高企给钢厂带来较大成本压力。矿石和煤炭价格均处于高位，价格一旦出现拐点，原料成本对钢材产品价格的支撑丧失，钢材市场价格回落幅度将会大于原料价格回落幅度，在两头市场价格回归正常水平窗口期内将可能出现盈利大幅下降局面。
　　应对措施：一是坚持两头市场低库存策略，降低跌价风险，保持快进快出，以紧贴市场；二是提升市场研判能力，实施策略性采购，提升采购端降本增效能力。
　　3.汇率风险
　　公司铁矿石原料主要依靠进口，结算币种主要为美元，且进口原料采购额远大于出口收汇额，汇率波动对公司采购及财务成本形成较大压力。
　　应对措施：坚持汇率风险中性原则，灵活运用避险工具主动控制美元负债敞口、对冲汇率波动风险；强化汇率研判，适当利用市场机会操作；合理控制外币负债，保持月末外币资产负债端整体基本平衡；灵活利用金融衍生工具主动控制美元负债敞口，锁定固定成本；加强日常购汇的精细化管理；以出口收汇对冲美元负债风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务、主要产品及用途、经营模式　　1.主要业务　　公司主营范围包括制造、加工、销售钢铁冶金产品、金属制品、焦炭、煤化工产品（危险化学品除外）、技术开发、转让、引进及咨询服务。　　2.主要产品及用途　　公司主要产品包括直条螺纹、建筑用盘条、中厚板材、工业线材等。　　直条螺纹、建筑用盘条广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，主要应用在基建、房地产等行业。　　中厚板材主要应用于制造各种容器、锅炉的炉壳和桥梁结构，汽车大梁结构、江海运输的船壳、机械零部件、大型构件、模具等，主要应用于建筑工程、机械制造、容器制造、造船、桥梁建造等行业。　　工业线材主要用... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务、主要产品及用途、经营模式
　　1.主要业务
　　公司主营范围包括制造、加工、销售钢铁冶金产品、金属制品、焦炭、煤化工产品（危险化学品除外）、技术开发、转让、引进及咨询服务。
　　2.主要产品及用途
　　公司主要产品包括直条螺纹、建筑用盘条、中厚板材、工业线材等。
　　直条螺纹、建筑用盘条广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，主要应用在基建、房地产等行业。
　　中厚板材主要应用于制造各种容器、锅炉的炉壳和桥梁结构，汽车大梁结构、江海运输的船壳、机械零部件、大型构件、模具等，主要应用于建筑工程、机械制造、容器制造、造船、桥梁建造等行业。
　　工业线材主要用于制作螺栓、螺母、螺钉等紧固件，制造弹簧、轴承、齿轮等汽车、电气机械零件，应用于汽车、机械、建筑、家电、五金工具、金属制品等行业。
　　3.经营模式
　　公司围绕宝武集团“绿色智慧钢铁、铸就美好未来”使命和坚持“四化”发展方向、“四有”经营原则，坚持“以市场为导向、以客户为中心”经营理念，深耕渠道建设，加强市场研判，采取灵活多样的销售模式，依托互联网+信息技术，创新智能定价、供应链金融、智慧交互等营销新模式。公司营销体系完善，形成多种销售渠道及模式，现主要采取自营直供与经销代理相结合的模式；现依托宝武集团钢铁生态圈建设，不断创新销售模式，加速构建以欧冶云商为平台的电商销售。
　　公司原辅料采购采取低库存策略。主要原料有稳定可控的渠道：进口矿采购以国际大矿长协为主，以确保主要铁矿质量稳定可控；煤炭采购以国有大矿长协采购为主，同时择机采购高性价比的现货焦煤、喷吹煤，在质量可控的同时，保持成本具有竞争力。
　　采购模式包括招标采购、比价采购、议标采购、挂牌采购、指数定价等。公司不断探索采购模式创新，优化库存管理，加快资金周转，降低市场风险。
　　报告期内公司的主要业务及经营模式未发生重大变化。
　　（二）公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素
　　市场地位：公司建材产品深耕华南市场，品牌认可度高，市场竞争能力强。中厚板质量、服务、品牌等方面具备一定市场竞争力，但产品规模不大、品种规格有待优化。工业线材主要以华南和华东地区为主，市场开拓不断深入，品牌逐步得到市场认可。建材用材、工业线材、中厚板在广东地区市场占有率分别为19.2%、19.0%、18.7%。
　　竞争优势：公司为广东省本土钢厂之一，具备钢材需求量大，废钢资源丰富等优势。物流运输24小时到货率能够达到95%。依托宝武集团以及中南钢铁高质量钢铁生态圈，强化协同，销售体系能力不断增强。销售模式的不断创新，业财协同、期现结合对冲等，为有效应对市场变化开辟了新途径。大力推进算账经营，通过改变自己来应对市场，更有利于推进经济资源的使用，增强市场与现场互动，实现敏捷经营。
　　竞争劣势：产线精品能力不足，部分品种因装备原因生产成本高，精品螺纹钢产销量难以大幅提升。工业线材整体市场占有率不高，头部客户销量提升推进偏慢。港口条件、物流成本劣势明显，资源存在区位劣势，远离煤炭主产区（山西、河南），是全国煤炭采购物流费用最高的钢厂之一。在减量发展趋势下，建材产能规模压缩，轧线生产负荷下降，不利于成本下降。
　　主要的业绩驱动因素：公司属于普钢行业，业绩核心驱动围绕供需、成本、政策及外部因素展开。需求端主要依赖房地产施工、基建投资与制造业复苏，是钢价与销量的核心支撑；供给端受粗钢产量调控、环保限产及行业集中度影响，供给收缩利于盈利改善。成本端以铁矿石、焦炭价格为主导，钢价与原料价差直接决定吨钢毛利。同时，钢材出口可消化国内过剩产能，对冲内需疲软；产品结构升级、降本增效及稳增长政策则能提升盈利韧性与抗周期能力，共同影响行业整体业绩，公司业绩变化符合行业发展状况。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业的基本情况、行业发展阶段、周期性特点
　　2025年，我国钢铁行业处于“减量增效”的深度调整期。行业正经历首次面临时间长、降幅大、降速快的“减量发展”阶段。全国粗钢产量同比下降4.4%，折合粗钢表观消费量同比下降7.1%，较2020年峰值减少20.9%。这一阶段的核心特征是规模扩张的老路已彻底走不通，全行业正从“增量扩能”向“存量优化”转变，通过工艺升级和产品结构调整，重塑高质量发展新格局。
　　2025年行业呈现鲜明的“内部分化”与“阶段性波动”。全年钢材出口量创新高，同比增长7.5%，但出口均价同比下降8.1%，呈现“量增价跌”特征。成本端改善（煤炭价格大幅下行）支撑行业效益好转，重点统计企业利润总额同比增长1.4倍。然而四季度压力增大，受需求疲软影响，企业库存与社会库存同步累积，“以价换量”特征显著，行业平均利润率仅1.9%。
　　钢铁行业面临三重严峻挑战。一是供需矛盾依然尖锐，粗钢表观消费量同比下降7.1%，而供给能力仍处高位，供需失衡压力持续。二是经营基础尚不稳固，行业仍处于微利水平，9月以来部分企业误判市场导致库存积压；同时钢材出口面临海外反倾销调查升温的双重挤压，欧盟已将免关税进口钢铁配额削减一半。三是低碳转型紧迫，全国已完成超低排放改造的粗钢产能规模巨大，改造与运维资金需求巨大。
　　2025年是钢铁行业在挑战中孕育新机的转折点，建筑钢材、中厚板呈现差异化机遇。建筑钢材迎来结构性突围。尽管房地产用钢需求承压，但钢结构应用成为新增长极。国家明确提出推广钢结构在住宅、公共建筑、中小跨径桥梁等领域应用。从市场成交看，全国建筑钢材成交总量和工程配送总量均实现同比增长。区域分化明显，华南地区成交量同比大增，展现结构性回暖特征。
　　中厚板成为工业用钢的主力支撑。中厚宽钢带产量已取代螺纹钢成为第一大品种，标志着制造业用钢已主导市场需求。高端品种钢成为拉动增长的新引擎：受益于手持船舶订单、海上风电装机持续增长，造船板、风电用钢板需求旺盛。从“以价换量”到“提质增效”的转型，使品种钢成为利润增长的关键突破口。
　　（二）公司所处的行业地位情况
　　公司是广东省重要的钢铁企业，坚持“诚信、创新、绿色、协同”的企业价值观，快速推进智慧制造和数字化运营建设，将数字化、智能化与钢铁制造结合，全力打造智慧工厂。未来将持续投入炼钢生产智能管控、棒材连轧集控、检测智能分析识别、仓储智能发货等智慧制造项目。在深挖自身潜力的同时，推进广东省内钢铁企业整合，通过极致的专业化分工，挖掘更大的潜力。
　　（三）新公布的行业政策对所处行业的重大影响
　　2025年1月工业和信息化部发布《钢铁行业规范条件（2025年版）》。新规建立了“规范企业”与“引领型规范企业”两级评价体系，大幅提高了环保与能耗门槛，要求企业加速完成超低排放改造。其重大影响是推动行业“扶优汰劣”，引导要素资源向优势企业集中，并鼓励发展短流程炼钢、智能化升级与低碳转型，为钢铁行业的长远高质量发展奠定了新的标准基础。
　　2025年8月工业和信息化部等五部门发布《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，该方案为行业设定了年均增长4%左右的明确目标，通过实施产能产量精准调控、推进企业分级分类管理来稳定市场供需。其核心影响在于从供需两侧协同发力，既强化科技创新以提升高端产品供给能力，又积极拓展钢结构建筑等应用场景以挖掘内需，同时支持数字化转型，旨在推动钢铁行业在减量发展中实现效益企稳回升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）制造能力优势
　　公司拥有集矿石加工、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等主体生产工序和炼焦、制氧、热电、焙烧、动力、运输、精整和热处理等辅助工序共30多条生产线，主要生产设备达到国际先进水平，并配备有先进的检测、试验和自动控制装备，是广东省重要的钢铁生产基地、中国重要的船板钢、工程机械和水电站用高强钢板、建筑结构用钢板、桥梁板、锅炉和压力容器用钢板生产基地。
　　（二）科技创新优势
　　公司拥有省级企业技术中心和省级重点工程技术研究开发中心，设立了国家级博士后科研工作站和广东省博士工作站，开展新产品、新工艺、新技术的开发与应用，具备在工业线材、特殊钢棒材领域承担国家/省部级重大项目、国际合作项目或重大应用项目的能力。重视技术创新工作的开展，持续研发投入，组建广东省冶金粤北质量检测中心，配置了NDT低温落锤实验机、冲击实验低温仪、激光共聚焦显微镜、原位分析仪等一大批先进检测设备，为产品开发、工艺优化、工艺进步、科研成果转化提供强力研究开发手段。注重科技人才培养，拥有一支懂技术、懂管理的研究开发队伍，具有独立开发钢铁新产品和新技术的能力，在对外科技合作、品种开发、质量提升、工艺改善等科技创新工作中发挥了主导作用。
　　（三）区位优势
　　公司地处广东省，具有优越的地理优势和经济基础，在国家发展大局中具有重要战略地位。公司毗邻珠三角经济圈，有利于辐射华南地区汽车、机械制造、能源交通等核心产业客户，为公司产品提供了稳定且高附加值的下游市场；公司地处交通要道，物流运输便捷高效，公司具备“短、平、快”的优势，24小时到货率能够达到95%以上；国家粤港澳大湾区发展规划、“一核一带一区”建设、广东省制造业高质量发展“十五五”规划等多重战略的扎实推进，在城市建设、交通、工业制造业升级等领域，蕴含了巨大的钢材需求，也为公司发展提供了广阔前景。
　　（四）品牌优势
　　公司长期深耕珠三角及广东邻近省市场，通过持续的市场投入和精心的品牌塑造，产品的质量和声誉在华南市场拥有较大影响力，拥有稳定的客户群体和稳固的品牌形象。公司获得全国质量信用AA级用户满意企业、市政府颁发的制造业品质领跑五星级企业荣誉证书，多个产品获得了中国钢铁工业协会金杯优质产品称号，区域内品牌优势明显。公司持续以区域协同的新型运作模式，推进广东省内存量钢铁产能整合优化，进一步增强了公司品牌的市场保供能力，拓展市场渠道和销售范围。公司依托“粤港澳大湾区”区位发展契机，不断优化产品、传播品牌、维护客户关系以及坚守诚信经营，推动市场占有率的稳步上升。
　　（五）生态圈协同优势
　　公司依托宝武集团“一基五元”产业生态体系，在绿色资源、智慧服务、产业不动产和产业金融等方面全面协同发展。借力宝武原料、欧冶工业品、欧冶云商等平台，构建更为开放、共享、智慧、高效的原料供应链体系和产品销售体系；背靠中南钢铁高质量钢铁生态圈，联合鄂钢、重钢等开展采购、销售、技术支持、市场维护等多方面协同，优化产品结构及成本效益。
　　（六）数字化和智慧化优势
　　公司坚持数智化转型赋能高质量发展，以“四化四有”为方向引领，坚持价值导向、业务驱动、效率提升的推进原则，结合集团数智化管理、公司信息化“十五五”专项规划等重点任务要求，紧密围绕数据资产化、AI场景应用、ZK替代、网络安全等工作目标，不断提升智能化作业、数字化运营与智慧化决策水平，形成以“AI+数据”双轮驱动为特征的全面数字化协同能力，助力实现极致低成本、极致高效率。
　　（七）客户服务优势
　　公司始终坚持“以市场为导向、以客户为中心”经营理念，通过搭建全时段、全流程、全岗位的客户服务体系，构建动态、及时、顺畅、有结果的客户服务能力。围绕产销研一体化服务市场、快速响应用户需求、解决使用端技术难点，通过智慧营销、一键下单、智慧物流数字化等新模式，与客户信息数据交互、流程串联、形成线上一体化协同，与客户保持良好的沟通和反馈机制，提供定制化的服务，采取灵活多样的销售模式和配送服务体系，建立售后异议分层分级管理模式，快速响应客户诉求，加强客户体验，客户渠道维护扎实，终端客户的粘性强，用户满意度逐年提高。
　　（八）可持续发展能力
　　公司坚持绿色低碳、高质量、可持续发展，积极践行绿色经营发展理念；持续提升制造体系能力，搭建铁烧焦平衡生产组织，持续提高铁钢界面运行效率，推动铁钢轧全流程制造协同体系能力改善，实现极致效率、极致稳定的生产局面；持续推进产品结构优化，提升精品材核心竞争力及盈利能力，拓展品牌效益，建设精品公司；全面提升质量体系能力，从标准、技术、管理、操作、监督等维度，全面梳理各个环节质量控制点，快速提升产品质量稳定性，提升产品核心竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年公司铁、钢、材产量分别为622万吨、733万吨、720万吨，同比下降5.9%、6.2%、8.6%。全年销售商品坯材792万吨，同比下降7.9%；实现营业收入261.31亿元，同比下降16%；营业成本252.66亿元，同比下降19%；营业利润-10.58亿元，同比上升9%；归属于上市公司股东的净利润-11.54亿元，同比上升4%。2025年主要工作成效如下：
　　一、提升价值创造能力，全面深化产品经营，有效提升市场综合竞争力。
　　产品结构持续优化，优种钢占比提升2.2%；板材占比提升1.2%；建材占比下降
　　高端产品销量进一步提升，优种钢双高产品销量95.1万吨，同比提升39.6%；板材品种钢销量43.9万吨，同比提升68.2%；建材品种钢销量91.4万吨，同比提升28.8%。新产品开发步伐加快,工业线材成功开发高合金工具钢S2M牌号一火材，填补高合金工具
　　钢空白；成功开发C45E碳结钢盘条，用于汽车零部件国产化替代。板材成功开发了
　　Q420qD新牌号产品并实现了批量供货，拓展了桥梁钢整体配套接单能力。建材实现批量接单生产四面肋英标盘螺，成功开发φ10mm、φ50mm英标直条螺纹钢筋极限规格，并通过CARES现场认证审核。渠道拓展实现全方位突破,近地化区域市场份额持续优化，工业线近地化区域销量65.8万吨。重点客户逐步增量，头部客户订单量提升19.8%。推进渠道终端化建设，拓展战略代理直供，终端直供比提升至55.1%。海外渠道建设成效显著，坯材直接出口量突破36.4万吨。
　　二、狠抓工作落实，持续深化算账经营和整合协同，内涵式推动经营改善。
　　“三压减三提升”工作扎实推进。压减负债与两金规模成效明显，负债规模大幅压降，两金周转天数提升至21.38天，完成年度目标。集团规定招标项目招标率为100%，围绕提高直采比例，推动缩短采购供应链条，直采比例88.44%。
　　产销联动提升确定性经营能力。瞄准产品结构转型升级的战略方向，坚持“四个中心”经营理念、“两最”指导思想，通过对标找差，着力提升市场研判能力、响应能力、内外部协同能力，形成目标牵引和倒逼机制。通过工序成本、效率等方面的差距，推动对标找差。聚焦“购销差”，建立固化购销联动机制，同比大幅提升。聚焦“区域差”，利用区域价差优化分流。聚焦“网实差”，积极维护广州区域网价，建材区域价差修复显著。聚焦“期现差”，拓展基差利润分享、盘面锁定利润、购销联动卖远期等多种商务模式，期现合并实现正收益。聚焦“效率差”，精准对标行业标杆，寻找成本改善点，降低铁成本、板坯工序成本、板材工序成本。
　　降本降费成果持续巩固。坚持算账经营，对标找差，全流程深挖降本增效潜力点，扎实推进289个降本增效项目落地见效。坚持购产销联动，优化配煤配矿、熔剂采购、转港物流降本等项目成效可圈可点。折扣矿比例大幅提升至58.3%。熔剂矿通过采购模式创新和推进集中接卸配送和集中自提模式，实现降本。优化港口接卸量，形成稳定的拼船模式，外港接卸量下降至4.2万吨/月。强化预算刚性管控，削减业务量或实行价格压降，用好用足“能招尽招”管理工具，大幅降低专项费用。
　　三、培育新质生产力，持续推进集约化高效生产，创新增添生产组织新动能。
　　通过抓瓶颈工序、工序界面、重点产线改造等能力提升实现效率、效益双增长。瓶颈工序能力提升方面，高炉利用系数从2.78t/m3提高至2.87t/m；两组3 6米焦炉满负荷生产，日产从5000吨提高至5780吨；板材有效作业率同比提升3.9%；棒材产线分工得到进一步优化，三条棒线规格品种全面提升。铁钢、钢轧界面效率显著提升，铁水温降同比减少4.9℃；炼钢转炉工序单位能耗同比下降0.9kgce/t；轧线工序能耗同比下降
　　0.12kgce/t。产线改造升级成效显著，实施4号连铸机产能提升工程，月均增加1.25万吨；实施7号连铸机小断面生产效率提升适应性改造，280F小断面生产排坯效率提升35%；实施棒一线设备能力提升技术改造工程，螺纹钢尺寸精度能力提升，小规格钢筋平均减少合金15元/吨，同时成功拓展了极限规格φ10mm直螺；精整材产能同步提高25.5%；高效发电三期项目投产，自发电占比最高达到97.9%。
　　数智化水平持续提升。自动化水平从“人机协同”到“无人化运维”，完成炼钢氩站测温取样、轧材棒三取样、能环部冷却塔水下清扫等。加快信息化水平从“系统孤岛”到“数据驱动”步伐，优化升级CRM系统，提升市场响应与客户服务能力；优化铁区动态管控系统，强化生产过程的实时调控。自主开发“中南股份购销联动管控系统”，实现锁价联动双锁精细化管理；通过设备智能运维平台及时预警提醒设备异常，提升设备保障能力。
　　四、深化体制机制改革，深入推进国企改革深化提升行动，稳步提升管理效能。
　　新型经营责任制变革力促公司提质增效。经理层任期制和契约化覆盖至中层领导，任期经营业绩责任书深度捆绑一人一表，月度联动刚性兑现薪酬。深化经营中心建设，完善七大经营中心实体化运作机制，发挥上下贯通、左右协同的支撑服务作用，提升管理效率。全面推行车间制改革，提升基层管理效能。维检体系改革稳顺推进，逐步实现检维修资源的高效调配。三项制度改革力促员工队伍活力释放。
　　制度体系建设取得长效进展。党的领导融入公司治理体系有效落实。更新发布《“三重一大”决策制度实施办法》《重大事项决策权责清单》，明确重大事项具体事项168项，规范6个决策主体的8种决策形式，细化“三重一大”事项、非“三重一大”事项、综合性议案、跨长周期项目的决策程序。“制度树”建设持续完善。持续推进制度体系的系统清理、修编与换版，全面审视制度设计的合理性与执行的有效性，持续推动“制度树”迭代更新，为公司治理体系与治理能力现代化提供了坚实的制度保障。
　　五、防范化解重大风险，扎实推进业务风险源头治理，高水平保障企业稳健运行。现金流保持稳健，经营质量持续向好。强化现金流四层预警管控，自由现金流同比大幅增加；优化债务结构，融资成本较年初下降0.14%；深化合同口径、业务口径、财务口径三个级次全流程库存管控体系，动态调整极致库存目标，全流程业务库存98.9万吨，对比年初下降16.7万吨，月均两金周转天数21.38天，同比提升2天。
　　投资风险管控谨慎从严。结合行业下行周期特点调整投资节奏，严格按照投资收益“235”原则控制投资规模，落实动态投资红黄线和资金四层预警机制管控，有效防控投资风险。深化“算账投资”，统筹处理投资风险风控和抓快赢项目的关系，提升投资管理效能。严格管控项目投资建设全过程管理，落实项目承诺与风险抵押机制，提升项目全周期效益。
　　法治合规体系不断完善。深入管控法律合规风险，准点高效完成“三重一大”决策事项、管理制度以及重要生产经营等合规审查234项，合规审查率100%。深化合同全生命周期管理，审查非规范合同文本1739份，提出法务审查意见2583条，从源头上有效防控合同法律风险。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　2025年钢铁行业供需失衡矛盾依然突出，房地产用钢需求持续下行，虽然基建及制造业（汽车、造船）用钢有所增长，但难以完全对冲减量，行业整体微利运行。国家出台《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，强调通过产能产量调控、绿色低碳改造和数字化转型等举措推进行业稳增长。同时，行业纳入全国碳市场履约，欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式生效，环保约束与国际壁垒双双趋严，行业集中度持续提升，龙头企业优势凸显。公司拥有中厚板、螺纹钢及线材等产品线，与本地同行构成区域竞争格局。
　　公司核心优势在于区位品牌与协同资源，建材产品在广东市场品牌认可度较高，依托宝武集团以及中南钢铁高质量钢铁生态圈，强化协同，销售体系能力不断增强；同时，公司已完成超低排放改造，绿色转型领先。但劣势同样明显，产品同质化严重，产品结构较为单一，独占性弱，替代性强；资源存在区位劣势，远离煤炭主产区（山西、河南），是全国煤炭采购物流费用最高的钢厂之一。
　　当前公司以“做优厚板、调控建材”为产品战略发展方向，通过做强做优板材，走差异化和价值化发展路线，推动产品结构从“规模竞争”向“技术+服务”竞争转型，通过完善高端产品供应体系、创新扁平化研发机制、构建重大项目协同管理机制，全面提升高端产品占比与客户服务能力，公司盈利能力有望稳步改善。
　　（二）发展战略
　　坚持“活下去、好起来”战略目标，全面落实中国宝武“三新”战略部署和中南钢铁管理要求，坚持“三创四化五策略”，聚焦“四大成本”和费用削减，深化算账经营，促进经营改善；坚持“四有”经营原则，坚持“四个中心”经营理念和“两最”指导思想，坚持“减量发展、存量优化”思维观念不动摇，聚焦提升“六大竞争力”，为助力中南钢铁打造成为中南地区一流竞争力的钢铁企业、中国宝武加快建设世界一流企业贡献中南股份力量，奋力开创中南股份高质量发展新局面。
　　（三）2026年生产经营目标
　　2026年，铁产量558万吨、钢产量708万吨、材产量687万吨，烧结矿产量815万吨、自产焦炭产量210万吨、自发电量28.85亿千瓦时。2026年预计实现营业收入256亿元。2026年重点工作：
　　公司将积极践行“三创四化五策略”高质量发展模式，坚持“四个中心”经营理念和“两最”指导思想，深入推进“123456”工程落地，在“狠抓五端能力提升”上力争新突破。
　　1.抓活经营端：深化敏捷经营，全面提升经营创效水平
　　坚持“突出优种钢、做优厚板、调控建材”产品策略调整方向，持续优化产品经营体系，进一步提升核心竞争力。
　　持续提升“QCDVS”经营能力。坚持以客户为中心，强化IPD团队嵌入式支撑服务，实现由分析责任向解决问题转变。坚持确定性经营理念，持续推进商务模式创新，通过灵活的销售政策，结合贴近市场的多模式付款方式，解决客户的难点和痛点，提升客户粘度,螺纹钢溢价销量占比提升至95%。持续夯实终端开发，以结算优化、定价优化、模式更新来提升终端集采占比，守住直供代理份额，直供比达到64%。深入开展海外目标市场调研和渠道拓展，加快英标拓展、四面螺纹开发，全年出口钢材50万吨。
　　持续推动产品结构优化调整。工业材重点提升高等级冷镦钢、易切削钢、轴承钢和弹簧钢销量，加快推进导电钢、焊线钢等产品开拓，高端产品销量占比达到50%；板材通过提升船板、高建钢、合金模具板等品种材销量，高端产品销量占比达到35%；建材通过扩大出口，提升高等级螺纹钢和HRB400E销量，稳定非标加价材销量，高端产品销量占比达到46%。强化产购销研一体化价值创造。加快推进产学研合作，建立新产品销售与发明专利效益转化分享机制。
　　深化“三压减、三提升”行动。聚焦负债和“三资”规模压降，锚定“极致低库存”目标深挖潜力，推动运营效率提升。通过系统性优化负债结构与压降规模，实现“三资”增幅不高于上年同期营收增幅。持续推进存量低效无效资产处置，实现创收。持续提升人均创利水平，推动全员劳动生产率提升。
　　2.抓实制造端：精益生产组织，巩固制造核心竞争能力
　　项目化推进“四大成本”管控，持续推进期间费用再削减，力争实现全流程降本。一是铁水成本管控以高炉长周期稳定运行为前提，优化配煤配矿结构，降低烧结固燃比，实现铁区成本削减。二是强化全流程物流动态管控，实现全流程物流体系化降本；三是持续开展极致能效达标活动，实现能源成本削减；四是建设完善普钢全流程质量管控系统，降低合金成本，稳定产品成材率，降低质量成本。
　　坚持“两最”指导思想，高效生产组织。在集约化生产模式下，以能源平衡为中心，围绕铁钢平衡、坯材平衡、库存管理、产品交期、合金降本、热送热装等方面持续探索最优生产组织模式，发挥各产线各工序的极致效率。
　　科技驱动增强内部动能。完善科技创新体系，优化技术研发核心团队运作机制，提高技术创新能力和整体研发水平。加强科技平台建设，保持省级企业技术中心和省级重点工程技术研究中心有效运行，择机申报国家级技术中心。强化协同平台建设，寻求技术研究水平很强的优秀上下游企业，搭建协同创新平台，开展技术研发合作共建。
　　3.抓深改革端：深化改革创新，提升整体组织管理效能
　　深化新型经营责任制。以工序产品为核心，将采购、生产、销售、研发等职能深度融合，进一步完善“虚拟机构、实体绩效”运作模式。紧扣“四大成本”改善工程，完善“三级成本”绩效管控体系，将铁水、物流、能源、质量等关键降本指标层层分解至中心、科室（车间）、班组及个人，引导全员算账经营。推行“强绩效”文化，执行“抢蛋糕”机制，营造“人人创造价值、人人分享价值”的氛围，全面激发经营中心改革创新活力。深化组织机构变革。围绕“管理变革、创造价值”目标，依据“三个有利于”原则，积极推进子公司管理优化，全面提升市场竞争力。按照“三集中三分散”原则，强化前台主战、中台赋能、后台服务职责定位，持续推动组织机构改革。巩固车间制改革成果，强化横向协同支撑现场技术管理能力，持续提升基层管理效能。推动维检中心改革，深化操检维调“三个一体化”变革，提高设备管理效率，稳定设备状态，为生产稳定顺行保驾护航。深化数智化变革。启动中南股份大数据中心节点能力升级，以营销、财务、制造等核心业务为主线，开展全域数据域规划与数据资产化探索，构建统一、规范、可运营的数据资产管理体系。重点推进CE Plus系统建设，打通销售、生产、成本、交付全价值链数据，实现从合同订单、生产排产到成品交付的订单全流程成本动态跟踪与盈利精准复盘。聚焦生产优化、质量控制、设备运维、经营决策等关键环节，系统推进高价值智能场景落地。
　　4.抓严风险端：强化风险管控，筑牢持续稳健运营根基
　　防范化解财务风险。坚持“以收定支”的核心原则，搭建全周期资金平衡测算体系，实现对资金流动的精细化、全时段监控，经营现金流实得应得比不低于100%，营业收现率不低于100%。严控现金流出规模，完善自由现金流四维预警机制，提前识别、预判资金风险隐患。全面落实“三控两抓”策略，从严管控全流程业务库存，从采购、生产、销售等源头环节严控长龄库存增量。强化信用风险“入口”端管控，建立逾期款项责任清单，按月闭环管理。深化业财协同，联合上下游企业拓展供应链融资渠道，为购销两端收付款提供配套融资服务，缓解资金周转压力。强化应收及预付款项的全流程管控，优化销售回款考核机制，加大货款回笼力度，降低资金占用成本与坏账风险。
　　深化“三管三必须”机制，优化安全管理信息化平台，构建“风险清单+专业检查+系统评分”的闭环机制，筑牢安全风险防线。
　　加强全领域环境风险管控。强化排污许可、取水排水许可、生态环境监测条例等制度的执行效力，严格遵守大气、废水、固体废物及土壤等领域的环保管理要求，确保环保设施规范运行、污染物稳定达标排放及在线环境监测系统有效运维。
　　着力提升合规风险防控能力。全面落实合规管理“三道防线”职责，强化业务部门合规主体责任，推动合规要求深度融入业务流程与岗位职责；聚焦主责主业，加强安全、环保、质量等重点领域、关键环节的合规风险识别、评估与监测，实施精准化、常态化风险预警与处置机制；持续筑牢公司合规风险防线。
　　5.抓强人才端：坚持赋能与关爱，力促员工与企业共发展
　　坚持以人为本，一手抓能力提升、一手抓关爱凝聚，全面激发员工潜能与归属感，实现员工与公司共同成长。强化培训赋能，以能力提升促进员工发展。选拔、推荐管理人员参与集团多维度项目培训，全面提升管理人员的履职能力。坚持问题导向、目标导向，发挥首席师研修平台作用，推动技术人员加强岗位创新和技术攻关。顺应智能化发展趋势，储备既懂业务又懂技术的数智化转型核心力量。加强员工关爱，凝心聚力推动与企业共发展。坚持“企业发展为了员工、依靠员工，成果由员工共享”的价值导向，形成“常态化调研倾听、清单化问题解决、制度化权益保障”的闭环工作机制。多措并举，持续激发员工干事创业的内生动力，为企业高质量发展汇聚强大合力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展阶段、周期性特点　　2025年上半年，我国钢铁行业延续深度调整态势。地产投资增速持续放缓，基础设施建设投资保持平稳，钢铁需求增长承压。原材料价格维持高位波动，环保成本继续增加，钢铁企业盈利空间进一步收窄。国际市场竞争加剧，钢铁出口面临更大挑战。随着供给侧改革深化，行业供需平衡持续改善，周期性波动幅度继续减小。全球经济复苏不确定性上升，国内经济转型加速推进，钢铁行业调整周期呈现延长趋势。区域发展差异进一步扩大，行业分化特征更加显著。当前钢铁行业发展重点转向质量改进、结构升级和效率提升。"双碳"目标推动下，绿色低碳转型步伐加快，超低排放改造持续推... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展阶段、周期性特点
　　2025年上半年，我国钢铁行业延续深度调整态势。地产投资增速持续放缓，基础设施建设投资保持平稳，钢铁需求增长承压。原材料价格维持高位波动，环保成本继续增加，钢铁企业盈利空间进一步收窄。国际市场竞争加剧，钢铁出口面临更大挑战。随着供给侧改革深化，行业供需平衡持续改善，周期性波动幅度继续减小。全球经济复苏不确定性上升，国内经济转型加速推进，钢铁行业调整周期呈现延长趋势。区域发展差异进一步扩大，行业分化特征更加显著。当前钢铁行业发展重点转向质量改进、结构升级和效率提升。"双碳"目标推动下，绿色低碳转型步伐加快，超低排放改造持续推进，能源结构优化和循环经济发展取得新进展。科技创新驱动作用增强，智能制造普及率提升，数字化转型加速，高端产品研发取得突破。新兴领域带来增量机遇，新能源装备、高端制造等产业用钢需求保持增长。技术革新持续突破，智能生产和低碳工艺创新为行业转型注入新动力。
　　（二）公司主要业务、经营模式
　　公司主营范围包括制造、加工、销售钢铁冶金产品、金属制品、焦炭、煤化工产品（危险化学品除外）、技术开发、转让、引进及咨询服务。
　　公司围绕宝武集团“共建钢铁生态圈、共创绿色新未来”使命和坚持“四化”发展方向、“四有”经营原则，坚持“以市场为导向、以客户为中心”经营理念，深耕渠道建设，加强市场研判，采取灵活多样的销售模式，依托互联网+信息技术，创新智能定价、供应链金融、智慧交互等营销新模式。公司营销体系完善，形成多种销售渠道及模式，现主要采取自营直供与经销代理相结合的模式；现依托宝武集团钢铁生态圈建设，不断创新销售模式。
　　公司积极参与广东省“一核一带一区”和“双区”建设，推进区域经济体系优化升级。积极推进广东省钢铁工业的高质量发展，按照“管理延伸、体系覆盖、属地运营”的管理理念，积极探索“网络钢厂”的商业模式，整合广东省内民营短流程钢铁企业，提升规范民营钢铁企业的质量，提高钢铁产业集中度，增强公司品牌的市场竞争力。
　　公司原辅料采购采取低库存策略。主要原料有稳定可控的渠道：进口矿采购以国际大矿长协为主，以确保主要铁矿质量稳定可控；煤炭采购以进口矿和国有大矿长协采购为主，同时择机采购高性价比的现货焦煤、喷吹煤，在质量可控的同时，保持成本具有竞争力。
　　采购模式包括招标采购、比价采购、议标采购、挂牌采购、指数定价等。公司不断探索采购模式创新，优化库存管理，加快资金周转，降低市场风险。
　　报告期内公司的主要业务及经营模式未发生重大变化。
　　（三）主要产品及其用途、市场地位
　　公司主要产品包括螺纹钢、中厚板、线材，其中：螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，主要应用在基建、房地产等行业；普通线材广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，主要应用在基建、房地产等行业，工业线材用于制作螺栓、螺母、螺钉等紧固件，制造弹簧、轴承、齿轮等汽车、电气机械零件，应用于汽车、机械、建筑、家电、五金工具、金属制品等行业；板材用于制造各种容器、锅炉的炉壳和桥梁结构，汽车大梁结构、江海运输的船壳、机械零部件、大型构件、模具等，主要应用于建筑工程、机械制造、容器制造、造船、桥梁建造等行业。公司建材产品深耕华南市场，品牌认可度高，市场竞争能力强。中厚板质量、服务、品牌等方面具备一定市场竞争力，但产品规模不大、品种规格有待优化。工业线材主要以华南和华东地区为主，市场开拓不断深入，品牌逐步得到市场认可。建材用材、工业线材、中厚板在广东地区市场占有率分别为19.6%、19.7%、18.9%。
　　（四）主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
　　目前，钢铁行业的产能仍处于历史高位，从钢铁行业需求方面来看，房地产行业明显偏弱，基础设施建设投资趋缓，制造业出口压力较大。虽然汽车、造船的用钢量有所上升，但居民消费信心略显不足。总的来说，市场预期和需求均呈减弱态势，而矿石价格受制于国外四大矿山依然明显，成材价格表现弱于矿石等原料，在较长的一段时期内钢铁行业仍然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力制约。
　　（五）公司经营总体情况
　　2025年上半年，公司强化算账经营，加大力度推进原料及产品结构优化，推进商务模式创新，提升经营确定性；深化招标“事前预审、事中管控、事后评估”三大管理机制，发挥招标降本增效作用；顺利完成高炉联合检修，制造能力持续提升，全流程极致降本增效和费用削减工作取得新成效，持续提升成本竞争力。2025年上半年，公司实现营业收入128.26亿元，同比减少34.55亿元。净利润529万元，同比增加4.54亿元；铁、钢、商品坯材产量分别为299万吨、353万吨、347万吨，同比减少31万吨、43万吨、50万吨。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）制造能力优势
　　公司拥有集矿石加工、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等主体生产工序和炼焦、制氧、热电、焙烧、动力、运输、精整和热处理等辅助工序共30多条生产线，主要生产设备达国际先进水平，并配备有先进的检测、试验和自动控制装备，是广东省重要的钢铁生产基地、中国重要的船板钢、工程机械和水电站用高强钢板、建筑结构用钢板、桥梁板、锅炉和压力容器用钢板生产基地。
　　（二）科技创新优势
　　公司拥有省级企业技术中心和省级重点工程技术研究开发中心，设立了国家级博士后科研工作站和广东省博士工作站，开展新产品、新工艺、新技术的开发与应用，具备在工业线材、特殊钢棒材领域承担国家/省部级重大项目、国际合作项目或重大应用项目的能力。重视技术创新工作的开展，持续研发投入，组建广东省冶金粤北质量检测中心，配置了NDT低温落锤实验机、冲击实验低温仪、激光共聚焦显微镜、原位分析仪等一大批先进检测设备，为产品开发、工艺优化、工艺进步、科研成果转化提供强力研究开发手段。注重科技人才培养，拥有一支懂技术、懂管理的研究开发队伍，具有独立开发钢铁新产品和新技术的能力，在对外科技合作、品种开发、质量提升、工艺改善等科技创新工作中发挥了主导作用。
　　（三）区位优势
　　公司地处广东省，具有优越的地理优势和经济基础，在国家发展大局中具有重要战略地位。区域钢材需求量巨大，钢材生产量低于其实际消费量，是钢材净流入地区；公司毗邻珠三角经济圈，有利于辐射华南地区汽车、机械制造、能源交通等核心产业客户，为公司产品提供了稳定且高附加值的下游市场；公司地处交通要道，物流运输便捷高效，公司具备“短、平、快”的优势，24小时到货率能够达到93%以上；国家粤港澳大湾区发展规划、“一核一带一区”建设、广东省制造业高质量发展“十四五”规划等多重战略的扎实推进，在城市建设、交通、工业制造业升级等领域，蕴含了巨大的钢材需求，也为公司发展提供了广阔前景。
　　（四）品牌优势
　　公司长期深耕珠三角及广东邻近省市场，通过持续的市场投入和精心的品牌塑造，产品的质量和声誉在华南市场拥有较大影响力，拥有稳定的客户群体和稳固的品牌形象。公司获得全国质量信用AA级用户满意企业、市政府颁发的制造业品质领跑五星级企业荣誉证书，多个产品获得了中国钢铁工业协会金杯优质产品称号，区域内品牌优势明显。公司持续以区域协同的新型运作模式，推进广东省内存量钢铁产能整合优化，进一步增强了公司品牌的市场保供能力，拓展市场渠道和销售范围。公司依托“粤港澳大湾区”区位发展契机，不断优化产品、传播品牌、维护客户关系以及坚守诚信经营，推动市场占有率的稳步上升。
　　（五）生态圈协同优势
　　公司依托宝武集团“一基五元”产业生态体系，在绿色资源、智慧服务、产业不动产和产业金融等方面全面协同发展。借力宝武原料、欧冶工业品、欧冶云商等平台，构建更为开放、共享、智慧、高效的原料供应链体系和产品销售体系；背靠中南钢铁高质量钢铁生态圈，联合鄂钢、重钢、昆钢等开展采购、销售、技术支持、市场维护等多方面协同，优化产品结构及成本效益。
　　（六）数字化和智慧化优势
　　公司坚持数智化转型赋能高质量发展，以“四化四有”为方向引领，坚持价值导向、业务驱动、效率提升的推进原则，结合集团数智化管理、公司三年发展规划等重点任务要求，紧密围绕信息系统运行情况评估、数据资产化、ZK替代、网络安全等工作目标，不断提升数字化运营决策水平，形成以数据驱动为特征的全面数字化协同能力，助力实现极致低成本、极致高效率。
　　（七）客户服务优势
　　公司始终坚持“以市场为导向、以客户为中心”经营理念，通过搭建全时段、全流程、全岗位的客户服务体系，构建动态、及时、顺畅、有结果的客户服务能力。围绕产销研一体化服务市场、快速响应用户需求、解决使用端技术难点，通过智慧营销、一键下单、智慧物流数字化等新模式，与客户信息数据交互、流程串联、形成线上一体化协同，与客户保持良好的沟通和反馈机制，提供定制化的服务，采取灵活多样的销售模式和配送服务体系，建立售后异议分层分级管理模式，快速响应客户诉求，加强客户体验，客户渠道维护扎实，终端客户的粘性强，用户满意度逐年提高。
　　（八）可持续发展能力
　　公司坚持绿色低碳、高质量、可持续发展，积极践行绿色经营发展理念，完成废气超低排放改造；持续提升制造体系能力，搭建铁烧焦平衡生产组织，持续提高铁钢界面运行效率，推动铁钢轧全流程制造协同体系能力改善，实现极致效率、极致稳定的生产局面；持续推进产品结构优化，提升精品材核心竞争力及盈利能力，拓展品牌效益，建设精品公司；全面提升质量体系能力，从标准、技术、管理、操作、监督等维度，全面梳理各个环节质量控制点，快速提升产品质量稳定性，提升产品核心竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.产品价格风险
　　广东钢材市场是充分竞争的市场，产品价格波动大。两广、福建区域电炉产能得到发展，将对华南市场造成巨大冲击，区域市场供求关系将发生较大变化，区域市场竞争日趋激烈。
　　应对措施：一是加强区域市场维护，加强与省内一线品牌钢厂沟通协同，共同维护区域市场健康；二是坚持渠道下沉，不断提高直供比例，提高重点项目销量；三是加大新产品的开发和运用，努力开发高端产品客户市场，提升产品盈利能力；四是拓展“基地管理，品牌运营”的商业模式，推进省内钢铁行业高质量发展，提升市占率，提高市场影响力；五是强化市场研判，提升市场信息收集和分析能力，精准决策。
　　2.原材料价格及供应风险
　　当前铁矿石需求仍强劲，进口矿价格仍将高位运行，矿石价格的高企给了钢厂带来较大成本压力。矿石和煤炭价格均处于高位，价格一旦出现拐点，原料成本对钢材产品价格的支撑丧失，钢材市场价格回落幅度将会大于原料价格回落幅度，在两头市场价格回归正常水平窗口期内将可能出现盈利大幅下降局面。
　　应对措施：一是坚持两头市场低库存策略，降低跌价风险，保持快进快出，以紧贴市场；二是提升市场研判能力，实施策略性采购，提升采购端降本增效能力。
　　3.汇率风险
　　公司铁矿石原料主要依靠进口，结算币种主要为美元，且进口原料采购额远大于出口收汇额，汇率波动对公司采购及财务成本形成较大压力。
　　应对措施：坚持汇率风险中性原则，灵活运用避险工具主动控制美元负债敞口、对冲汇率波动风险；强化汇率研判，适当利用市场机会操作；合理控制外币负债，保持月末外币资产负债端整体基本平衡；灵活利用金融衍生工具主动控制美元负债敞口，锁定固定成本；加强日常购汇的精细化管理；以出口收汇对冲美元负债风险。
　　4.利率风险
　　目前多目标制均衡背景下汇率因素、银行净息差及金融体系稳健运行对央行决策的影响不断抬升，央行未进行政策利率调降，禁止手工补息在一定程度上有助于缓解商业银行的净息差压力，给后续LPR下调打下基础，同时也不能排除进一步引导存款利率的下调。
　　应对措施：优化资金结构，合理配置融资规模与期限，持续跟踪资金市场，提高市场敏感度，及时调整融资策略，多产品、多币种、多期限组合促进融资成本下降，降低财务成本。 收起▲