一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　电线电缆行业作为电气机械和器材制造业的核心细分领域，是国民经济基建、能源、通信、煤炭、轨道交通等领域发展的重要配套产业。该行业具有强政策驱动、与固定资产投资高度相关的周期性特征，行业景气度与电网投资、新能源建设、基建工程等投资节奏高度同步，同时受铜、铝等主要原材料价格波动影响较大。　　经过多年的发展，目前我国电线电缆制造业已形成完整的工业体系，行业结构呈现典型“金字塔”结构。从企业数量来看，行业企业数量众多。我国电线电缆行业主要企业共21000余家,其中规模以上企业数量为4000余家，主要集中在沿海及经济发达地区。行业集中... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　电线电缆行业作为电气机械和器材制造业的核心细分领域，是国民经济基建、能源、通信、煤炭、轨道交通等领域发展的重要配套产业。该行业具有强政策驱动、与固定资产投资高度相关的周期性特征，行业景气度与电网投资、新能源建设、基建工程等投资节奏高度同步，同时受铜、铝等主要原材料价格波动影响较大。
　　经过多年的发展，目前我国电线电缆制造业已形成完整的工业体系，行业结构呈现典型“金字塔”结构。从企业数量来看，行业企业数量众多。我国电线电缆行业主要企业共21000余家,其中规模以上企业数量为4000余家，主要集中在沿海及经济发达地区。行业集中度处于较低水平，中低压通用线缆赛道企业同质化竞争激烈，利润空间受到挤压。2026年作为“十五五”规划开局之年，特高压、智能电网、配网改造持续推进，叠加光伏、风电、储能、充电桩等新能源产业快速发展，以及煤炭、铁路等传统行业智能化升级，为电缆行业带来持续稳定的市场需求，行业周期性波动的韧性显著增强，行业整体呈现稳中有进、结构升级的发展态势，正处于从“规模扩张”向“高质量、智能化、绿色化”转型的关键阶段。
　　未来，随着新型电力系统建设、“双碳”战略落地、新基建推进及传统产业智能化升级，在政策引导、技术迭代与市场需求共振下，电线电缆行业将呈现出较强的增长态势，产品结构加速向高端化、智能化、绿色化升级，低附加值通用电缆市场竞争进一步加剧，特高压电缆、深海电缆、智能电缆、新能源专用电缆成为行业增长核心引擎，电线电缆行业将保持稳健增长态势，产业转型逻辑进一步明确。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司以电线电缆生产、产业园开发及综合资产运营为主业，经营模式以自主开发、生产、运营、销售为主，具体情况如下：
　　1.电缆业务
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展，主要产品包括电力电缆、通信光缆、矿用电缆、电器装备用电线电缆、裸电线等，拥有智能制造管理体系认证、能源管理体系认证、全国工业产品生产许可证、电力专用通信设备进网许可证、矿用产品安全标志等各类认证证书近百份。曲阜电缆在电力系统、运营商、发电集团、煤矿系统等领域服务多年，具备良好的合作基础，客户关系稳固。
　　报告期内，电缆业务整体发展平稳。安全环保方面，扎实开展各项安全管控工作，安全形势持续稳定；严格落实环保合规要求，取得8项产品碳足迹认证，筑牢绿色发展底线。创新转型方面，新增2项专利及6张矿用产品安全标志证书，落地工艺技改实现降本增效；推进生产工序数字化改造，完成市级数字化转型项目申报。合规管理方面，持续完善合规体系，精准把控主材采购节点有效控本；规范采购、合同、内控等管理，严控各类经营风险，保障企业稳健合规运营。
　　2026年上半年，电缆业务实现营业收入61,822.23万元，较上年增加1.54%。
　　2.产业园开发业务
　　公司产业园业务以产业园开发为主，主要为江山汇项目，具体包括项目的建设销售。
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时正在建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。报告期内，项目在建的B、D地块幕墙施工已完成，处于精装修和机电工程施工阶段。同时，公司积极有序开展营销招商、市场调研等工作，对接企业考察洽谈，持续调研竞品、掌握市场行情，重点对接特色业态，丰富商业储备。
　　报告期内，公司主要项目开发、销售情况如下：
　　（1）主要项目开发情况
　　（2）主要项目销售情况
　　3.资产运营业务
　　公司全资子公司宁华物产以自有物业项目为依托，建立完善的物业服务标准化体系，始终坚持专业化管理，牢记以客户为中心的服务理念，为业主提供办公场地租赁、园区运营、物业管理、餐饮管理、停车场管理等一体化标准化解决方案，先后成功运营了鑫桥市场、江山汇金写字楼项目、华能紫金睿谷等多个资产项目。
　　其中，鑫桥市场项目面对行业及周边市场竞争压力，积极探索转型创新发展，围绕品牌引入、展会招商、新品类拓展、周转库功能定位等四大核心任务精准发力，成功对接引入头部品牌入驻，有序推进行业展会招商与宣传、新品类拓展，同时优化铺位结构提升空间利用率与商业价值。江山汇金项目聚焦写字楼招商核心目标，延续升级“渠道+拓客+产品”三维体系：一是持续深化政企合作，积极争取政府招商企业资源；二是梳理华能集团在宁相关企业资源，建立潜在客户名单；三是加快产品政策优化调整，提升项目竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　近年来，公司以国企改革、提高央企控股上市公司质量专项行动为契机，扎实高效提升管理，进一步完善市场化经营机制，有力激发了企业活力、创造力和市场竞争力，提升了企业市场化、现代化经营水平，使企业改革的综合效能进一步得到提升，形成了良好的文化氛围。
　　（一）电缆业务方面
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展，主要竞争优势如下：
　　1.技术优势
　　曲阜电缆拥有省级技术中心、省级示范工程技术中心、市级重点实验室等多层次研发平台，获评济宁市工业企业“一企一技术”研发中心企业；拥有有效专利数13项，其中发明专利4项；2024年，公司获评国家级高新技术企业、山东省“专精特新中小企业”“创新型中小企业”；2024—2025年每年各获批2项省技术创新立项。
　　公司深度参与行业标准制定，牵头或参与编制光伏发电系统用直流电缆、矿用电缆等多项行业标准，技术实力获得行业广泛认可；核心产品研发取得突破，产品矩阵持续丰富，形成差异化技术竞争优势。
　　2.品牌优势
　　曲阜电缆具备较高的市场品牌信誉度与行业认可度，通过ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO50001能源管理体系等四大体系认证，拥有生产许可证、强制性产品认证等97张产品认证证书，关键资质证书持续有效率100%，为市场开拓与客户信任提供有力支撑。
　　公司积极推进数字化转型，部署实施米重系统、品质管理数字化系统等数字化管理平台；申报的“供应链计划协同优化”项目入选“2025年山东省智能制造优秀场景”名单。
　　3.市场优势
　　公司具备央企控股背景，且深耕电线电缆行业近三十年，在电力系统、运营商、煤矿系统等领域积淀深厚，核心客户涵盖国家电网、华能集团、中国联通等大型央国企，拥有稳固的客户合作关系。
　　（二）产业园开发方面
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目。该项目是按照华能集团、南京市政府的要求，以符合华能集团的央企形象、符合南京百年长江的历史积淀、符合南京城市规划方向为目标，以城市综合体为平台，以商业功能作为核心驱动，通过产业型写字楼的投用维护区域原有商务气氛；通过特色商业功能的运营聚集人气，刷新区域形象、塑造区域吸引力；通过总部商务、城市客厅功能的导入进一步提升区域活力，促进区域持续繁荣。
　　（三）资产运营方面
　　公司全资子公司宁华物产凭借成熟的资产运营与物业管理模式，积累了深厚的企业管理底蕴与资产运营能力。基于核心优势，公司正稳步推进业务结构升级，全力构建“一体化资产运营”与“一站式物业服务”双轮驱动的发展格局。在资产运营维度，宁华物产将聚焦综合资产运营管理体系搭建，重点打造轻资产运营平台。通过培育专业化运营团队与垂直产业体系，创新“产业导入+服务运营”深度融合的项目模式，厘清产业定位、资源导入、运营服务等关键环节的逻辑关系，探索多元化资产增值路径。同时，以市场需求为导向，稳步推进资产精细化运营，实现资产价值的持续提升。在物业服务维度，宁华物产将系统搭建一站式服务平台，持续深化平台化、资源化、流程化、智能化、绿色化“五化”服务体系建设。以客户价值为核心驱动力，打通资产运营与物业服务的协同链路，构建全链条服务生态圈。通过整合内外部资源、优化服务流程、引入智能技术、践行绿色理念，为客户提供覆盖全生命周期的综合服务，最终实现资产价值最大化与客户满意度提升的双重目标。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济风险及应对措施
　　我国经济顶压前行、向新向优发展，但同时面临外部环境变化影响加深、国内供强需弱矛盾突出、重点领域风险隐患较多等挑战。市场有效需求修复存在不确定性，或将压制下游客户资本开支，对公司订单承接、资产运营及经营效益形成压力。公司将紧抓“十五五”政策机遇，坚持稳健经营，严控投资节奏、夯实现金流管理；持续优化业务布局，积极挖掘政策红利，培育竞争优势。
　　2.电缆业务市场风险及应对措施
　　公司电缆业务产品多为常规品类，产品同质化竞争激烈，随着下游重点客户持续抬高投标准入门槛，在产能建设、研发平台、企业资质等方面增设硬性考核要求，公司订单获取压力加大，对经营规模持续扩张形成一定制约。基于此，公司一是持续优化产品布局，加大高附加值产品研发投入；二是统筹推进智能化、绿色化生产体系与研发平台建设，完善相关资质储备；三是统筹多元市场开发，依托自身产业基础深挖多领域需求，稳固业务基本盘。
　　3.产业园开发运营风险及应对措施
　　公司产业园项目投资规模大、开发周期较长，受地产行业周期影响，若项目招商进度不及预期、区域商务需求下行，将拉长项目投资回款周期。基于此，公司一是严格管控项目建设成本；二是打造区域城市客厅、总部商务特色功能，增强项目吸引力；三是实施前置招商，持续调研竞品、掌握市场行情，多渠道挖掘潜在客户，提升招商成效。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司以电线电缆生产、产业园开发及综合资产运营为主业，经营模式以自主开发、生产、运营、销售为主，具体情况如下：　　1.电缆业务　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展，主要产品包括电力电缆、通信光缆、矿用电缆、电器装备用电线电缆、裸电线等，拥有智能制造管理体系认证、能源管理体系认证、全国工业产品生产许可证、电力专用通信设备进网许可证、矿用产品安全标志等各类认证证书近百份。曲阜电缆在电力系统、运营商、发电集团、煤矿及铁路系统等领域服务多年，具备良好的合作基础，拥有一定的企业知名度与市场份额，客户关系稳固。　　2025年度，电缆业务各项工作取得良好成... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司以电线电缆生产、产业园开发及综合资产运营为主业，经营模式以自主开发、生产、运营、销售为主，具体情况如下：
　　1.电缆业务
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展，主要产品包括电力电缆、通信光缆、矿用电缆、电器装备用电线电缆、裸电线等，拥有智能制造管理体系认证、能源管理体系认证、全国工业产品生产许可证、电力专用通信设备进网许可证、矿用产品安全标志等各类认证证书近百份。曲阜电缆在电力系统、运营商、发电集团、煤矿及铁路系统等领域服务多年，具备良好的合作基础，拥有一定的企业知名度与市场份额，客户关系稳固。
　　2025年度，电缆业务各项工作取得良好成效。一方面是积极应对市场竞争。通过全面把控市场动态、优化营销策略、推进投标精细化管理等举措，在以国家电网公司等为主的重要市场、区域省市重点市场及新市场拓展方面均取得良好成效，同时积极推进矿用新产品市场导入，为规模化市场推广奠定坚实基础。另一方面是科技创新与数字化转型协同推进。积极参与行业相关标准编制，全力抓好科研立项和技术攻关，矿用新产品获得工业性试验安全标志证书，煤矿变频装置用橡套软电缆荣获中国煤炭工业科学技术奖三等奖；研究制定《数字化转型发展规划》，数字化转型积极推进。
　　2025年，电缆业务实现营业收入135,382.37万元，较上年增加25.76%。
　　2.产业园业务
　　公司产业园业务以产业园开发为主，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时正在建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。报告期末，项目处于幕墙、装饰装修、机电安装工程施工阶段。
　　公司全资子公司宁华物产的江山汇金D座项目位于南京市鼓楼区燕江路201号，报告期内，该项目写字楼主要用于对外招商租赁。
　　2025年，公司主要项目开发、销售及出租情况如下：
　　（1）主要项目开发情况
　　（2）主要项目销售情况
　　（3）主要项目出租情况
　　3.资产运营业务
　　公司全资子公司宁华物产以自有物业项目为依托，建立完善的物业服务标准化体系，始终坚持专业化管理，牢记以客户为中心的服务理念，为业主提供办公场地租赁、园区运营、物业管理、餐饮管理、停车场管理等一体化标准化解决方案，先后成功运营了鑫桥市场、江山汇金写字楼项目、华能紫金睿谷等多个资产项目。
　　2025年，鑫桥市场项目面对周边项目低价竞争，锚定“转型创新”方向，通过各项举措突围：（1）对标先进，资源互促：高频开展同行交流，学习省内头部客户及外部先进市场全品类模式，搭建市场与优质商户双向互荐机制，实现资源共享、互利共赢。（2）前置招商，激活动能：提前铺排全年招商计划，全力引导优质商户扩铺；（3）建立标杆商户“需求快速响应”机制，完成品牌客户区域调整，推动核心商户集聚形成品牌集群。
　　2025年，江山汇金项目聚焦写字楼招商核心目标，延续升级“渠道+拓客+政企”三维体系深耕渠道，稳固输出：（1）优化中介合作模式，定期开展战略研讨，强化信息同步，升级阶梯式激励机制，确保核心渠道稳定输送优质客户。（2）精准拓客，长期绑定：加大“扫楼式”陌拜力度，摸排周边竞品写字楼企业需求与搬迁计划，建立客户台账；搭建常态化沟通机制，推送项目信息，探索资源互补，将单次陌拜转化为长期伙伴关系。（3）政企联动，合力招商：对接市、区两级投促局，共建“联合招商”机制，依托政府资源匹配优质企业，整合项目与政府服务资源，为企业提供一站式服务，实现信息共享、项目共推、服务联动。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　电线电缆行业作为电气机械和器材制造业的核心细分领域，是国民经济基建、能源、通信、煤炭、轨道交通等领域发展的重要配套产业。根据中国电器工业协会《中国电线电缆市场白皮书》，2024年中国电线电缆市场规模达到1.35万亿元，较2023年的1.30万亿元同比增长4%。该行业具有强政策驱动、与固定资产投资高度相关的周期性特征，行业景气度与电网投资、新能源建设、基建工程等投资节奏高度同步，同时受铜、铝等主要原材料价格波动影响较大。
　　经过多年的发展，目前我国电线电缆制造业已形成完整的工业体系，行业结构呈现明显的“金字塔型”。从企业数量来看，行业企业数量众多。我国电线电缆行业主要企业共21000余家,其中规模以上企业数量为 4000余家，主要集中在沿海及经济发达地区。行业集中度处于较低水平，企业之间竞争激烈，利润空间受到挤压。2025年作为“十四五”规划收官之年，特高压、智能电网、配网改造持续推进，叠加光伏、风电、储能、充电桩等新能源产业快速发展，以及煤炭、铁路等传统行业智能化升级，为电缆行业带来持续稳定的市场需求，行业周期性波动的韧性显著增强，行业整体呈现稳中有进、结构升级的发展态势，正处于从“规模扩张”向“高质量发展”转型的关键阶段。
　　未来，随着新型电力系统建设、“双碳”战略落地、新基建推进及传统产业智能化升级，在政策引导、技术迭代与市场需求共振下，电线电缆行业将呈现出较强的增长态势，产品结构加速向高端化、智能化、绿色化升级，低附加值普通电缆市场竞争进一步加剧，特高压电缆、深海电缆、智能电缆、新能源专用电缆成为行业增长核心引擎。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　近年来，公司以国企改革、提高央企控股上市公司质量专项行动为契机，扎实高效提升管理，进一步完善市场化经营机制，有力激发了企业活力、创造力和市场竞争力，提升了企业市场化、现代化经营水平，使企业改革的综合效能进一步得到提升，形成了良好的文化氛围。
　　（一）电缆业务方面
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展，业务主要竞争优势如下：
　　1.技术优势
　　曲阜电缆拥有省级技术中心、省级示范工程技术中心、市级重点实验室等多层次研发平台，获评济宁市工业企业“一企一技术”研发中心企业；拥有有效专利数11项，其中发明专利3项。2024年，公司获评国家级高新技术企业、山东省“专精特新中小企业”“创新型中小企业”；2024—2025年每年各获批2项省技术创新立项。
　　公司深度参与行业标准制定，牵头或参与编制光伏发电系统用直流电缆、矿用电缆等多项行业标准，技术实力获得行业广泛认可；核心产品研发取得突破，产品矩阵持续丰富，形成差异化技术竞争优势。
　　2.品牌优势
　　曲阜电缆具备较高的市场品牌信誉度与行业认可度，通过ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO50001能源管理体系等四大体系认证，拥有生产许可证、强制性产品认证等97张产品认证证书，关键资质证书持续有效率100%，为市场开拓与客户信任提供有力支撑。
　　公司积极推进数字化转型，部署实施米重系统、品质管理数字化系统等数字化管理平台；申报的“供应链计划协同优化”项目入选“2025年山东省智能制造优秀场景”名单。
　　3.市场优势
　　公司具备央企控股背景，且深耕电线电缆行业近三十年，在电力系统、运营商、煤矿及铁路系统等领域积淀深厚，核心客户涵盖国家电网、华能集团、中国联通等大型央国企，拥有一定的企业知名度和稳固的客户合作关系。
　　（二）产业园开发方面
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目。该项目是按照中国华能集团、南京市政府的要求，以符合中国华能的央企形象、符合南京百年长江的历史积淀、符合南京城市规划方向为目标，以城市综合体为平台，以商业功能作为核心驱动，通过产业型写字楼的投用维护区域原有商务气氛；通过特色商业功能的运营聚集人气，刷新区域形象、塑造区域吸引力；通过高端商务功能的导入进一步提升区域活力，促进区域持续繁荣。
　　（三）资产运营方面
　　公司全资子公司宁华物产凭借成熟的资产运营与物业管理模式，积累了深厚的企业管理底蕴与资产运营能力。基于核心优势，公司正稳步推进业务结构升级，全力构建“一体化资产运营”与“一站式物业服务”双轮驱动的发展格局。在资产运营维度，宁华物产将聚焦综合资产运营管理体系搭建，重点打造轻资产运营平台。通过培育专业化运营团队与垂直产业体系，创新“产业导入+服务运营”深度融合的项目模式，厘清产业定位、资源导入、运营服务等关键环节的逻辑关系，探索多元化资产增值路径。同时，以市场需求为导向，稳步推进资产精细化运营，实现资产价值的持续提升。在物业服务维度，宁华物产将系统搭建一站式服务平台，持续深化平台化、资源化、流程化、智能化、绿色化“五化”服务体系建设。以客户价值为核心驱动力，打通资产运营与物业服务的协同链路，构建全链条服务生态圈。通过整合内外部资源、优化服务流程、引入智能技术、践行绿色理念，为客户提供覆盖全生命周期的综合服务，最终实现资产价值最大化与客户满意度提升的双重目标。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现主营业务收入 140,803.15万元，同比增加22.59%，主营业务利润1,778.83万元，同比降低76.88%。其中：电缆业务实现收入135,382.37万元，同比增加25.76%，主营业务利润1,329.05万元，同比降低80.76%；租赁及物业服务实现收入5,390.46万元，同比降低18.72%，主营业务利润444.88万元，同降低36.81%；房屋销售业务实现收入30.33万元，同比降低94.71%，主营业务利润4.39万元，同比降低94.33%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司面临的形势
　　宏观经济层面，中央经济工作会议对经济形势作出深刻分析，指出我国经济顶压前行、向新向优发展，同时面临外部环境变化影响加深、国内供强需弱矛盾突出、重点领域风险隐患较多等挑战，强调我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。2026年是“十五五”开局之年，宏观政策将更加积极有为，加大逆周期和跨周期调节力度，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，不断巩固拓展经济稳中向好势头。
　　能源电力行业转型发展层面，2025年中央经济工作会议明确以“双碳”引领全面绿色转型，提出制定能源强国建设规划纲要、加快新型能源体系建设、扩大绿电应用；2026年政府工作报告进一步作出系统部署，强调加快推动全面绿色转型，积极稳妥推进碳达峰碳中和，着力构建新型电力系统。加快智能电网建设、发展新型储能、扩大绿电应用，既是能源电力行业的核心任务，也为公司主营的电缆业务提供了需求扩容、结构升级、价值提升的重大机遇。公司将紧抓政策与市场红利，不断拓展市场空间，实现高质量发展。
　　国企改革层面，2026年政府工作报告明确提出，要制定和实施进一步深化国资国企改革方案，推进国有经济布局优化和结构调整。公司要用好“改革”这一推动高质量发展的“关键一招”，深入落实国企改革任务，持续完善公司治理体系，推进三项制度改革走深走实，健全市场化经营机制，以灵活高效的组织形态和体制机制，为高质量发展赋能。
　　企业自身转型发展层面，转型发展是推动公司产业升级转换的必由之路。公司将以科技创新为引领，研究培育战新产业和新质生产力，持续探索新业务模式，塑造公司发展新动能、新优势。推进公司电线电缆生产、产业园建设、综合资产运营等传统业务与数字化、智能化、绿色经济、绿色金融等现代技术有机融合，实现业务提档升级。
　　（二）2026年工作计划
　　2026年是“十五五”开局之年，公司工作总体要求是：坚持稳中求进的工作总基调，以高质量转型发展为主题，蓄势聚力、笃行实干，高质量完成年度目标任务。
　　1.坚定不移落实董事会各项职权
　　根据国资监管有关要求，结合公司市场化经营管理实际，全面依法落实董事会各项法定职权，切实履行董事会在战略制定、重大投资、重大经营管理事项、风险管控等关键领域的决策权。持续深化董事会能力建设，系统开展董事履职能力提升与合规履职培训，强化董事勤勉尽责与专业素养，提高董事履职能力，进一步发挥董事会在公司治理中定战略、作决策、防风险、保落实的核心作用，保障公司健康、稳定、可持续发展。
　　2.坚定不移探索上市平台功能
　　为进一步发挥内外资源优势、充分利用上市平台功能，公司将秉承产业资本融合发展理念，不断做强做精主业。积极探索、充分利用上市平台融资功能，兼顾发展需要和市场状况，探索开展股权融资、债券融资等可行性，以优化融资安排，改善资本结构，提升直接融资比重。
　　3.坚定不移落实深化改革举措
　　坚决落实全面深化改革要求，发挥主观能动性，确保改革质效。一是有序推动组织变革，围绕公司定位，开展组织管理体系迭代升级，重塑管理体系及制度体系。二是科学编制“十五五”规划。立足转型发展实际，优化完善公司转型思路，进一步明确公司发展定位、发展路径与战略目标，制定实现“十五五”规划目标的重点任务举措及支撑措施，逐步推进公司业务结构调整，优化产业布局，推进战略落地。三是持续培育发展新动能。以科技创新为引领，研究培育战新产业和新质生产力，持续探索新业务模式，塑造公司发展新动能、新优势。
　　4.坚定不移巩固经营提质成果
　　一是持续深化合规稳健经营。深入推进风险化解和合规经营专项整治成果应用，完善全过程合规经营长效机制建设，着力构建“制度-流程-内控”三位一体的合规管理体系，强化重点领域合规审查，压实各级经营主体责任，切实防范基建、财务、法律等领域重大风险，为公司高质量转型发展筑牢合规根基。二是持续深化亏损企业治理。聚焦治理短板，分类施策、精准发力，建立扭亏治亏长效机制，将亏损治理目标全面纳入企业年度经营业绩考核体系。三是持续深化降本增效举措。牢固树立“过紧日子”的思想，加强资金统筹和集中调度，严控预算外费用支出，确保资金链安全。进一步强化成本意识，千方百计压降各项成本费用，力争实现年度可控费用同比有较大幅度压降。
　　5.坚定不移推动党建经营深度融合
　　始终以高度的政治自觉和政治站位，将党的领导融入公司转型发展全过程，为公司发展提供方向指引、组织支撑与动力源泉，奠定高质量发展坚实基础。一是坚持学习教育常态长效，为公司高质量发展提供坚实的思想保证和行动指南。二是全面提升基层党建工作水平。持续强化党支部标准化建设和党建品牌创建工作。三是纵深推进一体协同监督，坚持问题导向，风腐同查同治，着力堵塞管理漏洞，进一步营造风清气正的工作氛围。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司以产业园开发、综合资产运营及电线电缆生产为主业，主要经营模式以自主开发、运营、生产、销售为主，具体情况如下：　　1.产业园业务　　公司产业园业务以产业园开发为主，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司以产业园开发、综合资产运营及电线电缆生产为主业，主要经营模式以自主开发、运营、生产、销售为主，具体情况如下：
　　1.产业园业务
　　公司产业园业务以产业园开发为主，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时正在建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。
　　公司全资子公司宁华物产的江山汇金D座项目位于南京市鼓楼区燕江路201号，报告期内，该项目写字楼主要用于对外招商租赁。
　　2.资产运营业务
　　公司全资子公司宁华物产以自有物业项目为依托，建立完善的物业服务标准化体系，始终坚持专业化管理，牢记以客户为中心的服务理念，拥有一整套成熟的资产运营管理项目经验，为业主提供办公场地租赁、园区运营、物业管理、餐饮管理、停车场管理等一体化标准化解决方案，先后成功运营了江山汇金写字楼项目、鑫桥市场、华能紫金睿谷等多个资产项目。
　　3.电缆业务
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。电缆业务市场竞争日趋激烈，国家电网等大客户降低入围门槛，新入网厂家数量增加，压缩了利润空间。面对竞争加剧的市场情况，曲阜电缆全面把控市场动态，及时调整经营策略、市场销售政策，通过采购、销售、订单一体化联动，依据原材料价格按比率适时锁价，确保销售合同中的主要材料价格与实际采购价格有效匹配，有效防范经营风险。持续推进科技创新，紧抓科研立项和科技攻关，推进项目落地，进一步丰富产品矩阵；优化常规电缆产品结构和工艺，实现降本增效。曲阜电缆强化建立以市场为龙头的快速反应机制，积极做好客户维系工作，稳固了市场份额，为未来业务开展打下良好基础。
　　报告期内，公司持续以内部管理提升带动外部市场拓展，推动公司高质量发展。报告期累计实现营业收入64,160.77万元，实现归属于母公司股东的净利润531.81万元。
　　报告期内，公司主要业务经营情况如下：
　　（一）产业园业务
　　1．房地产行业相关的宏观经济形势、行业政策环境
　　2023年7月24日，中共中央政治局会议指出，适应中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。2023年12月，中央经济工作会议提出，积极稳妥化解房地产风险的同时，强调“一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”；完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。2024年1月，住房城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会。会议指出，地级及以上城市人民政府要切实发挥牵头协调作用，搭建政银企沟通平台，推动房地产企业和金融机构精准对接。抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，精准有效支持合理融资需求。2024年4月30日，中央政治局会议强调“要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益”，并首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。2024年6月7日，国务院常务会议再提“去库存”，提出“对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进”，为市场释放了更加积极的信号。2024年9月26日，中共中央政治局召开重要会议，首次明确提出要促进房地产市场止跌回稳。2024年9月29日，住房城乡建设部召开会议，强调要促进房地产市场止跌回稳。后续多个部门及地方政府继续出台相关政策，包括支持收购存量商品房用作保障性住房、支持盘活存量闲置土地等。2024年12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作，会议再次提出要“稳住楼市”，释放了更加坚定的稳楼市信号。中央经济工作会议及2025年政府工作报告指出，持续用力推动房地产市场止跌回稳。加力实施城中村和危旧房改造，合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，构建房地产发展新模式。2025年7月14日-15日，中央城市工作会议在北京举行，本次会议的总体要求中特别强调了“以推进城市更新为重要抓手”，突显了城市更新在城市发展中的地位显著提升。
　　整体来看，2025年，房地产行业宽松政策环境的主基调不变，将继续发力稳主体、稳需求和稳预期。2．主要项目所在城市的行业发展现状及政策情况
　　2023年1月，江苏省人民政府印发关于推动经济运行率先整体好转若干政策措施的通知，提出促进房地产市场平稳健康发展，因城施策用足用好房地产调控政策工具箱；支持房地产业合理融资需求，重点推进支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策落地见效。2023年8月，南京市住房保障和房产局发布八条重磅政策举措，进一步促进南京房地产市场平稳健康发展。其中提到，对购买新建商品住房的实施补贴，进一步提升预售监管资金使用效率，引导商办资源与产业落地相结合，助力新兴产业集聚和楼宇经济发展。2023年9月，南京市发布促进房地产市场发展最新举措，包括落实国家信贷政策、放宽限购范围、出台集体土地房票安置办法、对购置新房实施补助、实施“卖旧换新”补助、推出“换新购”服务。2024年2月，根据国家和江苏省统一部署，南京市建立城市房地产融资协调机制，以房地产项目为对象，研究提出了可给予融资支持的房地产项目名单，促进房地产市场平稳健康发展。2024年9月，南京市印发《南京市巩固增强经济回升向好态势若干政策措施》，推出30条政策措施加力稳增长强信心。积极落实存量房贷利率调整、首付款比例调整等支持政策，房地联动促进市场稳定；深化住房消费“以旧换新”，大力推进房票安置等。2025年3月，南京市发布稳定房地产市场的“房七条”，着力构建多维互促的住房消费体系，不断开拓南京房地产市场高质量发展新局面。
　　2025年，南京市政府工作报告指出，将有效落实稳楼市各项政策举措，大力推进房票安置，增加高品质“好房子”供给，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，促进商办用房去化和存量科研用地高效利用，加快构建房地产发展新模式。
　　3.产业园业务主要经营模式、经营项目业态等
　　公司产业园业务以产业园开发为主，经营模式主要为自主开发、运营、销售。
　　公司产业园开发在南京市的项目，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。
　　（1）江山汇项目
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时正在建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。
　　江山汇C地块住宅及商铺已全部售罄，在售车位总计663个，截至本报告期末已出售144个。江山汇B、D地块为商业综合体，主要由2幢150米高的塔楼及附属裙楼组成，集商业、酒店、办公为一体，包括约8万平方米的购物中心、6万平方米的写字楼和3万平方米的酒店，并拥有区域性地标建筑—观江平台，目前处于幕墙、装饰装修、机电安装工程施工阶段。
　　（2）江山汇金项目
　　公司全资子公司宁华物产江山汇金D座项目位于南京市鼓楼区燕江路201号，报告期内，该项目写字楼主要用于对外招商租赁。
　　4.产业园业务面临的主要风险及应对措施
　　（1）主要风险
　　房地产行业的发展与国家政策导向紧密相关。过去一年，房地产行业加速向存量优化、增量提质的高质量发展模式转型，供需结构趋于动态平衡，政策托底效应逐步释放，为行业长期稳健发展奠定基础。但当下市场仍处调整期，销售仍低迷，市场下行导致产品销售去化周期加长，办公产品需求不旺盛，政策风险核心在于“稳增长”与“防风险”目标的动态平衡。由于产业园开发周期长、资金投入大，若融资渠道受限或回款延迟，易引发流动性风险；此外，产业园招商依赖行业需求，伴随国内消费结构升级，如何进一步优化项目建设方案，应对市场变化，防控项目投资风险，持续加强资产运营管理与产品营销去化，充分发挥资产在市场中的使用效力，将成为一个崭新的课题，对公司来说既是挑战也是机遇。
　　（2）应对措施
　　建立政策研究专业团队，紧密跟踪、加强对宏观形势、行业情况和投资项目的研判分析，积极适应新的形势和政策，完善全面风险管控体系建设；定期评估政策变化对产业园规划的影响，积极推进项目中期优化，有效应对市场变化，防控项目投资风险；积极深入贯彻“十四五”规划精神，研究优化项目招商营销方案，锚定适配自身项目定位的目标客群；同时，做好招商营销蓄客的维护与转化工作，加快现金流回笼；做好全面市场调研，准确把握市场定位，吸引上下游企业入驻产业园，形成产业集群效应，打造产业园品牌。
　　5.土地储备
　　报告期内，公司没有新增土地储备。
　　6.主要项目开发情况
　　7.主要项目销售情况
　　8.主要项目出租情况
　　9.土地一级开发情况
　　10.融资途径
　　11.发展战略和未来一年经营计划
　　（1）产业园业务整体发展战略
　　产业园开发业务将以协同转型创新为指引，聚焦优势资源，以产业为平台，构造适应市场需求的综合服务体系，发展成为有专业特色的产业投资运营主体。公司积极探索产业园综合开发运营模式，打造产业园开发运营品牌。做好产业发展规划，提升产业格局，加快招商营销去化节奏，以实践成果全力助推企业发展。
　　（2）产业园业务未来经营计划
　　2025年，江山汇项目将突出抓好项目建设各项重点工作，对标市场需求，积极应对市场变化，稳妥有序按照功能优化与设计调整方案推进工程建设，在确保安全前提下按期完成各项开发建设任务。同时，加大项目产品宣传力度，开展多维度合作，加快推进项目B、D地块商业招商工作进度，并根据市场适时优化调整招商策略，积极推进与央国企优质资源合作，进一步整合资源开展办公运营和销售工作，为项目去化奠定坚实的客户基础。
　　对于存量项目，重点研判市场发展形势，及时对江山汇金C座、鑫桥市场等部分资产进行更新改造，适应当前乃至未来资产运营发展的需求；进一步加强市场客户挖潜，不断创新营销机制，拓宽营销渠道，同时深化客户研究，建立完善客户管理体系，强化客户粘性；重点在“出租率提升”“存量调整”两个方面发力，租赁业务结合预算，定目标计划、定完成节点、定主办人员，责任到人。存量资产调整结合客户结构优化和大客户引进，定重点区域、定招商对象、定租赁政策。
　　2025年，公司将积极挖掘存量资产价值，稳步推进提质增效各项举措。重视产业发展资源的积累、引入和合作，立足能源行业，前瞻布局战略性新兴产业、未来产业及国际化产业资源，推进发展韧性强的能源产业落地，提升产业园区竞争力，加快推动能源产业园业务场景搭建。一体化推进产业体系建设，创建集开发建设、招商引资、优质运营为一体的产业园区品牌，提升园区软实力，反哺产业招商工作。
　　12.向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　13.董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
　　（二）资产运营业务
　　公司进一步深化综合资产管理运营体系应用。围绕公司综合资产管理职能定位，结合项目实际工作进一步深化招商产业合作、风险管理体系等应用，全面提升项目运营管理能力。逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造“产业导入、服务运营”一体化运营模式，厘清产业导入、服务运营等环节关系，扩大物业服务规模，探索多元化的服务模式，提升资产价值，逐步培育轻资产服务能力，实现资产价值最大化。报告期内，该业务毛利率持续提升，较上年同期提高7.55%。
　　（三）电缆业务
　　电缆业务为公司现阶段重要业务板块，该业务以公司控股子公司曲阜电缆为主体开展。报告期内，曲阜电缆以增强核心功能、提升市场核心竞争力为重点，以提升数智化水平、释放有效产能为出发点，着力提升可持续发展能力,始终坚持“市场领先，精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，积极研究开展数智化转型，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量。报告期内，电缆业务实现营业收入60,882.35万元。

　　二、核心竞争力分析
　　近年来，公司以国企改革、提高央企控股上市公司质量专项行动为契机，扎实高效提升管理，进一步完善市场化经营机制，有力激发了企业活力、创造力和市场竞争力，提升了企业市场化、现代化经营水平，使企业改革的综合效能进一步得到提升，形成了良性的文化氛围。
　　（一）产业园开发方面
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目。鼓楼滨江商务区按照泛长三角CBD标配进行规划，具有高起点、高水准的特点，远景目标为南京“新外滩”。江山汇项目为集酒店、商业、办公、住宅为一体的综合体，开发愿景为以符合央企形象、符合长江历史积淀、符合城市发展规划为目标，以建设高端综合体为平台，高起点、高标准打造繁华有序的商业环境和自然舒适的人居生活，努力提升滨江整体形象，促进区域经济繁荣发展。
　　（二）资产运营方面
　　公司全资子公司宁华物产拥有资产开发、资产运营及物业管理三大运营模式，具有多年的企业管理和运营经验，较强的资产运营管理能力。公司将逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构。资产运营层面，重点构建综合资产运营管理体系，建立轻资产管理运营平台，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造项目“产业导入、服务运营”相结合的运营模式，厘清项目产业导入、服务运营等环节关系，探索多元化的综合资产运营管理模式，稳步有序地开展实物资产盘活与运营管理业务。物业服务层面，系统搭建一站式服务平台，持续建设平台化、资源化、流程化、智能化、绿色化服务体系，倾力打造以客户价值为驱动，以综合资产运营和物业服务为双核的全链条服务生态圈，实现资产价值最大化。
　　（三）电缆业务方面
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。曲阜电缆现拥有省级技术中心和省级示范工程技术中心各1处，市级重点实验室1处，累计获授权专利43项，有效专利10项，其中发明专利2项。被山东省科学技术厅等部门授予高新技术企业称号，通信电缆、电力电缆先后被评为山东名牌产品。曲阜电缆始终坚持“市场领先、精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，积极研究开展数智化转型，强化沟通，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量，取得了较好的成效。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　宏观经济层面，中央经济工作会议对经济形势作了深刻分析，指出我国经济运行仍面临不少困难挑战，同时强调我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。2025年，宏观政策将更加积极有为，“超常规逆周期调节”力度加大，有助于推动经济持续回升向好。
　　能源电力行业转型发展层面，2020年9月我国首次提出“双碳”目标后，政策明确鼓励多能互补、源网荷储一体化、综合能源服务等新模式，国家《“十四五”现代能源体系规划》提出建设综合能源服务示范项目。此外，随着电力体制改革持续深化，增量配电网试点、现货市场交易、需求侧响应等政策为综合能源服务提供了市场空间。综合能源服务是能源革命与数字化转型的交汇点，未来将呈现“技术驱动、场景多元、生态开放”的特征，当前虚拟电网、分布式光伏、储能等新业态催生综合能源服务需求，高耗能企业、工业园区、商业综合体对能效管理及“零碳园区”等能源服务业务需求激增，以多能互补、互联共享、协调互动为主要内涵的综合能源服务发展迅速。但目前国内综合能源服务模式仍相对单一，尚不能满足场景需求个性化、分散性及地域性特点，通过商业模式和管理模式创新，综合能源服务将产生较大的发展优势。
　　国企改革层面，党的二十届三中全会把深化国资国企改革纳入全面深化改革战略全局进行最新系统部署，提出“推进国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。进一步明晰不同类型国有企业功能定位，完善主责主业管理，明确国有资本重点投资领域和方向”；中央经济工作会议要求高质量完成国企改革深化提升行动；中央企业负责人会议指出要推动“五个价值”深度融入国资央企改革发展。公司作为国企改革的“践行者”，只有坚定不移将改革向纵深推进，才能不断增强核心功能、提升核心竞争力。公司将以改革破题、以创新赋能，补短板、强弱项，推动公司治理体系和治理能力现代化，向高质量、高效率、可持续发展方式转变，加快打造现代新国企。
　　企业自身转型发展层面，转型发展是推动公司产业升级转换的必由之路。在巩固存量业务的基础上，公司密切关注宏观经济走势、行业动态以及政策导向，捕捉新兴市场机遇，推动产业升级和结构优化。公司将积极关注综合能源服务市场发展机遇，探讨与公司存量资产盘活业务之间的价值传导机制，形成“共生关系”，通过技术嫁接与模式创新，实现存量资源赋能增量突破，增量创新反哺存量升级，实现公司高质量转型发展。
　　经营业务层面，房地产行业在政策托底与市场调整中加速转型，但当下市场仍处调整期，销售低迷、产品去化周期长，加之产业园开发资金投入大、周期长，公司面临产品营销去化不理想的市场困境。对此，公司建立专业政策研判团队，动态优化项目建设方案，防控项目投资风险；研究优化项目招商营销方案，做好招商营销蓄客的维护与转化工作，加快现金流回笼；创新招商营销模式，通过产业集群培育和智慧化运营提升资产效能，在风险防控中把握高质量发展机遇。 收起▲