一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司以产业园开发、综合资产运营及电线电缆生产为主业，主要经营模式以自主开发、运营、生产、销售为主，具体情况如下：　　1.产业园业务　　公司产业园业务以产业园开发为主，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司以产业园开发、综合资产运营及电线电缆生产为主业，主要经营模式以自主开发、运营、生产、销售为主，具体情况如下：
　　1.产业园业务
　　公司产业园业务以产业园开发为主，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时正在建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。
　　公司全资子公司宁华物产的江山汇金D座项目位于南京市鼓楼区燕江路201号，报告期内，该项目写字楼主要用于对外招商租赁。
　　2.资产运营业务
　　公司全资子公司宁华物产以自有物业项目为依托，建立完善的物业服务标准化体系，始终坚持专业化管理，牢记以客户为中心的服务理念，拥有一整套成熟的资产运营管理项目经验，为业主提供办公场地租赁、园区运营、物业管理、餐饮管理、停车场管理等一体化标准化解决方案，先后成功运营了江山汇金写字楼项目、鑫桥市场、华能紫金睿谷等多个资产项目。
　　3.电缆业务
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。电缆业务市场竞争日趋激烈，国家电网等大客户降低入围门槛，新入网厂家数量增加，压缩了利润空间。面对竞争加剧的市场情况，曲阜电缆全面把控市场动态，及时调整经营策略、市场销售政策，通过采购、销售、订单一体化联动，依据原材料价格按比率适时锁价，确保销售合同中的主要材料价格与实际采购价格有效匹配，有效防范经营风险。持续推进科技创新，紧抓科研立项和科技攻关，推进项目落地，进一步丰富产品矩阵；优化常规电缆产品结构和工艺，实现降本增效。曲阜电缆强化建立以市场为龙头的快速反应机制，积极做好客户维系工作，稳固了市场份额，为未来业务开展打下良好基础。
　　报告期内，公司持续以内部管理提升带动外部市场拓展，推动公司高质量发展。报告期累计实现营业收入64,160.77万元，实现归属于母公司股东的净利润531.81万元。
　　报告期内，公司主要业务经营情况如下：
　　（一）产业园业务
　　1．房地产行业相关的宏观经济形势、行业政策环境
　　2023年7月24日，中共中央政治局会议指出，适应中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。2023年12月，中央经济工作会议提出，积极稳妥化解房地产风险的同时，强调“一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”；完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。2024年1月，住房城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会。会议指出，地级及以上城市人民政府要切实发挥牵头协调作用，搭建政银企沟通平台，推动房地产企业和金融机构精准对接。抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，精准有效支持合理融资需求。2024年4月30日，中央政治局会议强调“要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益”，并首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。2024年6月7日，国务院常务会议再提“去库存”，提出“对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进”，为市场释放了更加积极的信号。2024年9月26日，中共中央政治局召开重要会议，首次明确提出要促进房地产市场止跌回稳。2024年9月29日，住房城乡建设部召开会议，强调要促进房地产市场止跌回稳。后续多个部门及地方政府继续出台相关政策，包括支持收购存量商品房用作保障性住房、支持盘活存量闲置土地等。2024年12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作，会议再次提出要“稳住楼市”，释放了更加坚定的稳楼市信号。中央经济工作会议及2025年政府工作报告指出，持续用力推动房地产市场止跌回稳。加力实施城中村和危旧房改造，合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，构建房地产发展新模式。2025年7月14日-15日，中央城市工作会议在北京举行，本次会议的总体要求中特别强调了“以推进城市更新为重要抓手”，突显了城市更新在城市发展中的地位显著提升。
　　整体来看，2025年，房地产行业宽松政策环境的主基调不变，将继续发力稳主体、稳需求和稳预期。2．主要项目所在城市的行业发展现状及政策情况
　　2023年1月，江苏省人民政府印发关于推动经济运行率先整体好转若干政策措施的通知，提出促进房地产市场平稳健康发展，因城施策用足用好房地产调控政策工具箱；支持房地产业合理融资需求，重点推进支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策落地见效。2023年8月，南京市住房保障和房产局发布八条重磅政策举措，进一步促进南京房地产市场平稳健康发展。其中提到，对购买新建商品住房的实施补贴，进一步提升预售监管资金使用效率，引导商办资源与产业落地相结合，助力新兴产业集聚和楼宇经济发展。2023年9月，南京市发布促进房地产市场发展最新举措，包括落实国家信贷政策、放宽限购范围、出台集体土地房票安置办法、对购置新房实施补助、实施“卖旧换新”补助、推出“换新购”服务。2024年2月，根据国家和江苏省统一部署，南京市建立城市房地产融资协调机制，以房地产项目为对象，研究提出了可给予融资支持的房地产项目名单，促进房地产市场平稳健康发展。2024年9月，南京市印发《南京市巩固增强经济回升向好态势若干政策措施》，推出30条政策措施加力稳增长强信心。积极落实存量房贷利率调整、首付款比例调整等支持政策，房地联动促进市场稳定；深化住房消费“以旧换新”，大力推进房票安置等。2025年3月，南京市发布稳定房地产市场的“房七条”，着力构建多维互促的住房消费体系，不断开拓南京房地产市场高质量发展新局面。
　　2025年，南京市政府工作报告指出，将有效落实稳楼市各项政策举措，大力推进房票安置，增加高品质“好房子”供给，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，促进商办用房去化和存量科研用地高效利用，加快构建房地产发展新模式。
　　3.产业园业务主要经营模式、经营项目业态等
　　公司产业园业务以产业园开发为主，经营模式主要为自主开发、运营、销售。
　　公司产业园开发在南京市的项目，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。
　　（1）江山汇项目
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时正在建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。
　　江山汇C地块住宅及商铺已全部售罄，在售车位总计663个，截至本报告期末已出售144个。江山汇B、D地块为商业综合体，主要由2幢150米高的塔楼及附属裙楼组成，集商业、酒店、办公为一体，包括约8万平方米的购物中心、6万平方米的写字楼和3万平方米的酒店，并拥有区域性地标建筑—观江平台，目前处于幕墙、装饰装修、机电安装工程施工阶段。
　　（2）江山汇金项目
　　公司全资子公司宁华物产江山汇金D座项目位于南京市鼓楼区燕江路201号，报告期内，该项目写字楼主要用于对外招商租赁。
　　4.产业园业务面临的主要风险及应对措施
　　（1）主要风险
　　房地产行业的发展与国家政策导向紧密相关。过去一年，房地产行业加速向存量优化、增量提质的高质量发展模式转型，供需结构趋于动态平衡，政策托底效应逐步释放，为行业长期稳健发展奠定基础。但当下市场仍处调整期，销售仍低迷，市场下行导致产品销售去化周期加长，办公产品需求不旺盛，政策风险核心在于“稳增长”与“防风险”目标的动态平衡。由于产业园开发周期长、资金投入大，若融资渠道受限或回款延迟，易引发流动性风险；此外，产业园招商依赖行业需求，伴随国内消费结构升级，如何进一步优化项目建设方案，应对市场变化，防控项目投资风险，持续加强资产运营管理与产品营销去化，充分发挥资产在市场中的使用效力，将成为一个崭新的课题，对公司来说既是挑战也是机遇。
　　（2）应对措施
　　建立政策研究专业团队，紧密跟踪、加强对宏观形势、行业情况和投资项目的研判分析，积极适应新的形势和政策，完善全面风险管控体系建设；定期评估政策变化对产业园规划的影响，积极推进项目中期优化，有效应对市场变化，防控项目投资风险；积极深入贯彻“十四五”规划精神，研究优化项目招商营销方案，锚定适配自身项目定位的目标客群；同时，做好招商营销蓄客的维护与转化工作，加快现金流回笼；做好全面市场调研，准确把握市场定位，吸引上下游企业入驻产业园，形成产业集群效应，打造产业园品牌。
　　5.土地储备
　　报告期内，公司没有新增土地储备。
　　6.主要项目开发情况
　　7.主要项目销售情况
　　8.主要项目出租情况
　　9.土地一级开发情况
　　10.融资途径
　　11.发展战略和未来一年经营计划
　　（1）产业园业务整体发展战略
　　产业园开发业务将以协同转型创新为指引，聚焦优势资源，以产业为平台，构造适应市场需求的综合服务体系，发展成为有专业特色的产业投资运营主体。公司积极探索产业园综合开发运营模式，打造产业园开发运营品牌。做好产业发展规划，提升产业格局，加快招商营销去化节奏，以实践成果全力助推企业发展。
　　（2）产业园业务未来经营计划
　　2025年，江山汇项目将突出抓好项目建设各项重点工作，对标市场需求，积极应对市场变化，稳妥有序按照功能优化与设计调整方案推进工程建设，在确保安全前提下按期完成各项开发建设任务。同时，加大项目产品宣传力度，开展多维度合作，加快推进项目B、D地块商业招商工作进度，并根据市场适时优化调整招商策略，积极推进与央国企优质资源合作，进一步整合资源开展办公运营和销售工作，为项目去化奠定坚实的客户基础。
　　对于存量项目，重点研判市场发展形势，及时对江山汇金C座、鑫桥市场等部分资产进行更新改造，适应当前乃至未来资产运营发展的需求；进一步加强市场客户挖潜，不断创新营销机制，拓宽营销渠道，同时深化客户研究，建立完善客户管理体系，强化客户粘性；重点在“出租率提升”“存量调整”两个方面发力，租赁业务结合预算，定目标计划、定完成节点、定主办人员，责任到人。存量资产调整结合客户结构优化和大客户引进，定重点区域、定招商对象、定租赁政策。
　　2025年，公司将积极挖掘存量资产价值，稳步推进提质增效各项举措。重视产业发展资源的积累、引入和合作，立足能源行业，前瞻布局战略性新兴产业、未来产业及国际化产业资源，推进发展韧性强的能源产业落地，提升产业园区竞争力，加快推动能源产业园业务场景搭建。一体化推进产业体系建设，创建集开发建设、招商引资、优质运营为一体的产业园区品牌，提升园区软实力，反哺产业招商工作。
　　12.向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　13.董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
　　（二）资产运营业务
　　公司进一步深化综合资产管理运营体系应用。围绕公司综合资产管理职能定位，结合项目实际工作进一步深化招商产业合作、风险管理体系等应用，全面提升项目运营管理能力。逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造“产业导入、服务运营”一体化运营模式，厘清产业导入、服务运营等环节关系，扩大物业服务规模，探索多元化的服务模式，提升资产价值，逐步培育轻资产服务能力，实现资产价值最大化。报告期内，该业务毛利率持续提升，较上年同期提高7.55%。
　　（三）电缆业务
　　电缆业务为公司现阶段重要业务板块，该业务以公司控股子公司曲阜电缆为主体开展。报告期内，曲阜电缆以增强核心功能、提升市场核心竞争力为重点，以提升数智化水平、释放有效产能为出发点，着力提升可持续发展能力,始终坚持“市场领先，精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，积极研究开展数智化转型，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量。报告期内，电缆业务实现营业收入60,882.35万元。

　　二、核心竞争力分析
　　近年来，公司以国企改革、提高央企控股上市公司质量专项行动为契机，扎实高效提升管理，进一步完善市场化经营机制，有力激发了企业活力、创造力和市场竞争力，提升了企业市场化、现代化经营水平，使企业改革的综合效能进一步得到提升，形成了良性的文化氛围。
　　（一）产业园开发方面
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目。鼓楼滨江商务区按照泛长三角CBD标配进行规划，具有高起点、高水准的特点，远景目标为南京“新外滩”。江山汇项目为集酒店、商业、办公、住宅为一体的综合体，开发愿景为以符合央企形象、符合长江历史积淀、符合城市发展规划为目标，以建设高端综合体为平台，高起点、高标准打造繁华有序的商业环境和自然舒适的人居生活，努力提升滨江整体形象，促进区域经济繁荣发展。
　　（二）资产运营方面
　　公司全资子公司宁华物产拥有资产开发、资产运营及物业管理三大运营模式，具有多年的企业管理和运营经验，较强的资产运营管理能力。公司将逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构。资产运营层面，重点构建综合资产运营管理体系，建立轻资产管理运营平台，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造项目“产业导入、服务运营”相结合的运营模式，厘清项目产业导入、服务运营等环节关系，探索多元化的综合资产运营管理模式，稳步有序地开展实物资产盘活与运营管理业务。物业服务层面，系统搭建一站式服务平台，持续建设平台化、资源化、流程化、智能化、绿色化服务体系，倾力打造以客户价值为驱动，以综合资产运营和物业服务为双核的全链条服务生态圈，实现资产价值最大化。
　　（三）电缆业务方面
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。曲阜电缆现拥有省级技术中心和省级示范工程技术中心各1处，市级重点实验室1处，累计获授权专利43项，有效专利10项，其中发明专利2项。被山东省科学技术厅等部门授予高新技术企业称号，通信电缆、电力电缆先后被评为山东名牌产品。曲阜电缆始终坚持“市场领先、精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，积极研究开展数智化转型，强化沟通，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量，取得了较好的成效。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　宏观经济层面，中央经济工作会议对经济形势作了深刻分析，指出我国经济运行仍面临不少困难挑战，同时强调我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。2025年，宏观政策将更加积极有为，“超常规逆周期调节”力度加大，有助于推动经济持续回升向好。
　　能源电力行业转型发展层面，2020年9月我国首次提出“双碳”目标后，政策明确鼓励多能互补、源网荷储一体化、综合能源服务等新模式，国家《“十四五”现代能源体系规划》提出建设综合能源服务示范项目。此外，随着电力体制改革持续深化，增量配电网试点、现货市场交易、需求侧响应等政策为综合能源服务提供了市场空间。综合能源服务是能源革命与数字化转型的交汇点，未来将呈现“技术驱动、场景多元、生态开放”的特征，当前虚拟电网、分布式光伏、储能等新业态催生综合能源服务需求，高耗能企业、工业园区、商业综合体对能效管理及“零碳园区”等能源服务业务需求激增，以多能互补、互联共享、协调互动为主要内涵的综合能源服务发展迅速。但目前国内综合能源服务模式仍相对单一，尚不能满足场景需求个性化、分散性及地域性特点，通过商业模式和管理模式创新，综合能源服务将产生较大的发展优势。
　　国企改革层面，党的二十届三中全会把深化国资国企改革纳入全面深化改革战略全局进行最新系统部署，提出“推进国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。进一步明晰不同类型国有企业功能定位，完善主责主业管理，明确国有资本重点投资领域和方向”；中央经济工作会议要求高质量完成国企改革深化提升行动；中央企业负责人会议指出要推动“五个价值”深度融入国资央企改革发展。公司作为国企改革的“践行者”，只有坚定不移将改革向纵深推进，才能不断增强核心功能、提升核心竞争力。公司将以改革破题、以创新赋能，补短板、强弱项，推动公司治理体系和治理能力现代化，向高质量、高效率、可持续发展方式转变，加快打造现代新国企。
　　企业自身转型发展层面，转型发展是推动公司产业升级转换的必由之路。在巩固存量业务的基础上，公司密切关注宏观经济走势、行业动态以及政策导向，捕捉新兴市场机遇，推动产业升级和结构优化。公司将积极关注综合能源服务市场发展机遇，探讨与公司存量资产盘活业务之间的价值传导机制，形成“共生关系”，通过技术嫁接与模式创新，实现存量资源赋能增量突破，增量创新反哺存量升级，实现公司高质量转型发展。
　　经营业务层面，房地产行业在政策托底与市场调整中加速转型，但当下市场仍处调整期，销售低迷、产品去化周期长，加之产业园开发资金投入大、周期长，公司面临产品营销去化不理想的市场困境。对此，公司建立专业政策研判团队，动态优化项目建设方案，防控项目投资风险；研究优化项目招商营销方案，做好招商营销蓄客的维护与转化工作，加快现金流回笼；创新招商营销模式，通过产业集群培育和智慧化运营提升资产效能，在风险防控中把握高质量发展机遇。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1．房地产行业相关的宏观经济形势、行业政策环境　　2020年 3月，中共中央、国务院出台《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，明确指出要加快推进土地要素市场化配置，不断深化产业用地市场化配置改革，在符合国土空间规划和用途管制要求前提下，调整完善产业用地政策，创新使用方式，推动不同产业用地类型合理转换，探索增加混合产业用地供给；积极鼓励盘活存量建设用地，充分运用市场机制盘活存量土地和低效用地，研究完善促进盘活存量建设用地的税费制度，以多种方式推进国有企业存量用地盘活利用。2021年11月，住房和城乡建设部办公厅发布《关于开展第一批城市更新试点工作... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1．房地产行业相关的宏观经济形势、行业政策环境
　　2020年 3月，中共中央、国务院出台《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，明确指出要加快推进土地要素市场化配置，不断深化产业用地市场化配置改革，在符合国土空间规划和用途管制要求前提下，调整完善产业用地政策，创新使用方式，推动不同产业用地类型合理转换，探索增加混合产业用地供给；积极鼓励盘活存量建设用地，充分运用市场机制盘活存量土地和低效用地，研究完善促进盘活存量建设用地的税费制度，以多种方式推进国有企业存量用地盘活利用。2021年11月，住房和城乡建设部办公厅发布《关于开展第一批城市更新试点工作的通知》，决定在北京、江苏省南京市等21个城市（区）开展第一批城市更新试点工作，科学有序实施城市更新行动。2022年5月，国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（国办发〔2022〕19号），对新形势下进一步盘活存量资产、扩大有效投资的方向、方式、政策等多个维度进行了安排部署，存量资产盘活迎来更加规范有序的新阶段，方向更加清晰，政策导向更加明确。2022年11月，金融管理部门推出多项举措，涉及债券融资、信贷融资、股权融资等多种方式，其中恢复上市房企股权融资意义重大，意味着暂停多年的 A股房企并购重组以及再融资政策的松闸，进一步促进房地产市场加快信心修复。2022年 12月，自然资源部、国务院国资委印发《关于推进国有企业盘活利用存量土地有关问题的通知》（自然资发〔2022〕205号）指出，鼓励国有企业以多种方式盘活利用存量土地，是党中央、国务院构建更加完善的要素市场化配置体制机制的重要部署。《通知》提出了积极稳妥推进国有企业存量土地资产更名和处置、鼓励国有企业以多种方式盘活利用存量土地、妥善处理各类涉地历史遗留问题、建立健全工作协同机制等政策措施。2023年7月24日，中共中央政治局会议指出，适应中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。2023年12月，中央经济工作会议提出，积极稳妥化解房地产风险的同时，强调“一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”；完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。2024年1月，住房城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会。会议指出，地级及以上城市人民政府要切实发挥牵头协调作用，搭建政银企沟通平台，推动房地产企业和金融机构精准对接。抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，精准有效支持合理融资需求。2024年4月30日，中央政治局会议强调“要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益”，并首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。2024年6月7日，国务院常务会议再提“去库存”，提出“对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进”，为市场释放了更加积极的信号。2024年9月26日，中共中央政治局召开重要会议，首次明确提出要促进房地产市场止跌回稳。2024年9月29日，住房城乡建设部召开会议，强调要促进房地产市场止跌回稳。后续多个部门及地方政府继续出台相关政策，包括支持收购存量商品房用作保障性住房、支持盘活存量闲置土地等。2024年12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作，会议再次提出要“稳住楼市”，释放了更加坚定的稳楼市信号。中央经济工作会议及2025年政府工作报告指出，持续用力推动房地产市场止跌回稳。加力实施城中村和危旧房改造，合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，构建房地产发展新模式。
　　整体来看，2024年度全国房地产相关政策呈现出全面宽松的趋势，一系列政策组合拳的推出，向市场传递出积极信号，稳定了市场预期，提升了市场各方对房地产市场的信心，有助于房地产市场止跌回稳，推动行业向健康方向发展。2025年，房地产行业宽松政策环境的主基调不变，将继续发力稳主体、稳需求和稳预期。
　　2．主要项目所在城市的行业发展现状及政策情况
　　2021年 2月，国家发展改革委发布《关于同意南京都市圈发展规划的复函》，提出规划实施要以健全同城化发展机制为突破口，着力推动基础设施一体高效、创新体系协同共建、产业专业化分工协作、公共服务共建共享、生态环境共保共治、城乡融合发展，把南京都市圈建设成为具有全国影响力的现代化都市圈。2021年3月，江苏省政府对外公布了《江苏省“十四五”规划和二〇三五年远景目标纲要》（以下简称《规划》）。该《规划》提及，江苏立足城市区位特征、资源禀赋和发展定位，以多种基础设施协同融合为重点，构建多层次枢纽城市群空间布局。南京定位国际枢纽城市，构筑直连全国“米”字型高速铁路网，打造区域性航运物流中心、国际货邮核心枢纽、全球信息服务重要节点，推进扬州、镇江加快融入南京枢纽布局。同月，南京市规划和自然资源局公布了南京市 2021年度国有建设用地供应计划，指出要加大批而未供土地利用和低效用地盘活力度；深入推进城市更新，积极实施差别化土地供应政策，不断深化土地资源市场化配置改革，强化建设用地全生命周期监管；明确南京招拍挂住宅用地实行“集中发布出让公告”和“集中组织出让活动”的“两集中”制度，原则上全年不得超过3次。2022年 6月，南京市人民政府办公厅印发南京市促进工业经济平稳增长若干政策措施的通知，鼓励市、区属国有企业积极收购盘活低效、闲置工业用地，鼓励产业用地混合利用，统筹产业园区、产业社区内产业和配套用地布局，进一步支持存量产业用地提容增效。2023年 1月，江苏省人民政府印发关于推动经济运行率先整体好转若干政策措施的通知，提出促进房地产市场平稳健康发展，因城施策用足用好房地产调控政策工具箱；支持房地产业合理融资需求，重点推进支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策落地见效。2023年 8月，南京市住房保障和房产局发布八条重磅政策举措，进一步促进南京房地产市场平稳健康发展。其中提到，对购买新建商品住房的实施补贴，进一步提升预售监管资金使用效率，引导商办资源与产业落地相结合，助力新兴产业集聚和楼宇经济发展。2023年 9月，南京市发布促进房地产市场发展最新举措，包括落实国家信贷政策、放宽限购范围、出台集体土地房票安置办法、对购置新房实施补助、实施“卖旧换新”补助、推出“换新购”服务。2024年2月，根据国家和江苏省统一部署，南京市建立城市房地产融资协调机制，以房地产项目为对象，研究提出了可给予融资支持的房地产项目名单，促进房地产市场平稳健康发展。2024年9月，南京市印发《南京市巩固增强经济回升向好态势若干政策措施》，推出30条政策措施加力稳增长强信心。积极落实存量房贷利率调整、首付款比例调整等支持政策，房地联动促进市场稳定；深化住房消费“以旧换新”，大力推进房票安置等。
　　2025年，南京市政府工作报告指出，将有效落实稳楼市各项政策举措，大力推进房票安置，增加高品质“好房子”供给，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，促进商办用房去化和存量科研用地高效利用，加快构建房地产发展新模式。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求报告期内，公司以产业园开发、综合资产运营及电线电缆生产为主业，主要经营模式以自主开发、运营、生产、销售为主，具体情况如下：
　　（一）产业园业务
　　1．产业园业务主要经营模式、经营项目业态等
　　公司产业园业务以产业园开发为主，经营模式主要为自主开发、运营、销售。
　　公司产业园开发在南京市的项目，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。
　　（1）江山汇项目
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。鼓楼滨江商务区按照泛长三角CBD标配进行规划，具有高起点、高水准的特点，远景目标为南京“新外滩”。鼓楼滨江商务区占地5.3平方公里，将新建各类载体超500万平方米。鼓楼区是南京中心城区，具有文化、教育、经济等诸多优势。
　　江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时还将建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。
　　江山汇C地块商铺总套数84套，已全部售罄；车位总计663个，截至本报告期末已出售144个。江山汇B、D地块为商业综合体，主要由2幢150米高的塔楼及附属裙楼组成，集商业、酒店、办公为一体，包括约8万平方米的购物中心、6万平方米的写字楼和3万平方米的酒店，并拥有区域性地标建筑—长江观江平台，其中B地块已于2019年8月开工，D地块已于2020年12月开工。
　　（2）江山汇金项目
　　公司全资子公司宁华物产江山汇金D座项目位于南京市鼓楼区燕江路201号，报告期内，该项目可供出售写字楼主要用于对外招商租赁。
　　2．产业园业务面临的主要风险及应对措施
　　（1）主要风险
　　房地产行业的发展与国家政策导向紧密相关。过去一年，房地产行业加速向存量优化、增量提质的高质量发展模式转型，供需结构趋于动态平衡，政策托底效应逐步释放，为行业长期稳健发展奠定基础。但当下市场仍处调整期，销售仍低迷，市场下行导致产品销售去化周期加长，办公产品需求不旺盛，政策风险核心在于“稳增长”与“防风险”目标的动态平衡。由于产业园开发周期长、资金投入大，若融资渠道受限或回款延迟，易引发流动性风险；此外，产业园招商依赖行业需求，伴随国内消费结构升级，如何进一步加强资产运营管理，充分发挥资产在市场中的使用效力将成为一个崭新的课题，对公司来说既是挑战也是机遇。
　　（2）应对措施
　　建立政策研究专业团队，紧密跟踪、加强对宏观形势、行业情况和投资项目的研判分析，积极适应新的形势和政策，完善全面风险管控体系建设；定期评估政策变化对产业园规划的影响，提前调整布局；积极深入贯彻“十四五”规划精神，充分运用市场机制盘活存量土地和低效用地；做好全面市场调研，准确把握市场定位，吸引上下游企业入驻产业园，形成产业集群效应，打造产业园品牌。
　　3.累计土地储备情况
　　4.主要项目开发情况
　　5.主要项目销售情况
　　6.主要项目出租情况
　　7.土地一级开发情况
　　8.融资途径
　　9.发展战略和未来一年经营计划
　　（1）产业园业务整体发展战略
　　产业园开发业务作为公司现阶段重要业务板块之一，将以协同转型创新为指引，聚焦优势资源，以产业为平台，构造适应市场需求的综合服务体系，发展成为有专业特色的产业投资运营主体。公司积极探索产业园综合开发业务模式，打造产业园开发运营品牌。做好产业发展规划，提升产业格局，加快重点项目落地，以实践成果全力助推企业发展。
　　（2）产业园业务未来经营计划
　　2025年，江山汇项目将突出抓好项目建设各项重点工作，按照功能优化与设计调整方案推进工程建设，在确保安全前提下按期完成各项开发建设任务，对标市场需求，积极应对市场变化；同时，加大项目产品宣传力度，开展多维度合作，加快推进项目 B、D地块商业招商工作进度，并根据市场适时优化调整招商策略，进一步整合资源开展办公运营和销售工作，为项目去化奠定坚实的客户基础。
　　对于存量项目，重点研判市场发展形势，及时对江山汇金C座、鑫桥市场等部分资产进行调整改造，适应当前乃至未来资产运营发展的需求；进一步加强市场客户挖潜，不断创新营销机制，拓宽营销渠道，同时深化客户研究，建立完善客户管理体系，强化客户粘性；重点在“出租率提升”“存量调整”两个方面发力，租赁业务结合预算，定目标计划、定完成节点、定主办人员，责任到人。存量资产调整结合客户结构优化和大客户引进，定重点区域、定招商对象、定租赁政策。
　　2025年，公司将积极挖掘闲置低效资产价值，稳步推进提质增效各项举措。重视产业发展资源的积累、引入和合作，立足能源行业，前瞻布局战略性新兴产业、未来产业及国际化产业资源，推进发展韧性强的能源产业落地，提升产业园区竞争力，加快推动能源产业园业务场景搭建。一体化推进产业体系建设，创建集开发建设、招商引资、优质运营为一体的产业园区品牌，提升园区软实力，反哺产业招商工作。
　　10.向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　（二）资产运营业务
　　公司全资子公司宁华物产以自有物业项目为依托，建设物业服务标准化体系，始终坚持专业化管理，牢记以客户为中心的服务理念，拥有一整套成熟的资产运营管理项目经验，为业主提供办公场地租赁、商业运营、酒店运营、园区运营、物业管理、餐饮管理、停车场管理等一体化标准化解决方案，先后成功运营了江山汇金写字楼项目、鑫桥市场、华能紫金睿谷等多个资产项目。
　　报告期内，宁华物产进一步深化综合资产管理运营体系应用。围绕公司综合资产管理职能定位，结合项目实际工作进一步深化投资决策、招商产业合作、风险管理体系等应用，全面提升项目运作管理能力。公司未来将逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造项目“产业导入、服务运营”相结合的运营模式，厘清项目产业导入、服务运营等环节关系，扩大物业服务规模，探索多元化的服务模式，稳步有序地开展实物资产盘活与运营管理业务，提升资产价值，逐步培育轻资产服务能力，实现资产价值最大化。
　　（三）电缆业务
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。报告期内，电缆业务市场竞争日趋激烈，国家电网等大客户降低入围门槛，新入网厂家数量增加，压缩了收入和利润空间。面对竞争加剧的市场情况，曲阜电缆全面把控市场动态，及时调整经营策略、市场销售政策，通过采购、销售、订单一体化联动，依据原材料价格按比率适时锁价，确保销售合同中的主要材料价格与实际采购价格有效匹配，以获取固定的收益，有效防范经营风险。通过精准实施错峰生产调度，创新采用太阳能预热锅炉进水技术，降本增效取得显著成效。开展技术创新，优化常规电缆产品结构和工艺，开展新工艺替代旧工艺，在保证产品质量的情况下减少材料消耗，降低产品成本。曲阜电缆强化建立以市场为龙头的快速反应机制，积极做好客户维系工作，稳固了市场份额，为未来业务开展打下良好基础。
　　报告期内，公司控股子公司曲阜电缆始终坚持“市场领先，精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量。报告期内，电缆业务实现营业收入107,651.24万元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　近年来，公司以国企改革、双百行动及提高央企控股上市公司质量专项行动为契机，扎实高效提升管理，进一步完善市场化经营机制，有力激发了企业活力、创造力和市场竞争力，提升了企业市场化、现代化经营水平，使企业改革的综合效能进一步得到提升，形成了良性的文化氛围。
　　（一）产业园开发方面
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目。鼓楼滨江商务区按照泛长三角CBD标配进行规划，具有高起点、高水准的特点，远景目标为南京“新外滩”。江山汇项目为集酒店、商业、办公、住宅为一体的综合体，开发愿景为以符合央企形象、符合长江历史积淀、符合城市发展规划为目标，以建设高端综合体为平台，高起点、高标准打造繁华有序的商业环境和自然舒适的人居生活，努力提升滨江整体形象，促进区域经济繁荣发展。
　　（二）资产运营方面
　　公司全资子公司宁华物产拥有资产开发、资产运营及物业管理三大运营模式，具有多年的企业管理和运营经验，较强的资产运营管理能力。公司将逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构。资产运营层面，重点构建综合资产运营管理体系，建立轻资产管理运营平台，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造项目“产业导入、服务运营”相结合的运营模式，厘清项目产业导入、服务运营等环节关系，探索多元化的综合资产运营管理模式，稳步有序地开展实物资产盘活与运营管理业务。物业服务层面，系统搭建一站式服务平台，持续建设平台化、资源化、流程化、智能化、绿色化服务体系，倾力打造以客户价值为驱动，以综合资产运营和物业服务为双核的全链条服务生态圈，实现资产价值最大化。
　　（三）电缆业务方面
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。曲阜电缆现拥有省级技术中心和省级示范工程技术中心各1处，市级重点实验室1处，累计获授权专利42项，其中有效实用新型专利7项，发明专利2项。被山东省科学技术厅等部门授予高新技术企业称号，通信电缆、电力电缆先后被评为山东名牌产品。曲阜电缆始终坚持“市场领先、精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，强化沟通，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量，取得了较好的成效。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现主营业务收入 114,856.46万元，同比降低14.07%，主营业务利润7,690.90万元，同比增加23.98%。其中：电缆业务实现收入107,651.24万元，同比增加7.36%，主营业务利润6,909.36万元，同比增加23.40%；租赁及物业服务实现收入6,631.59万元，同比降低7.74%，主营业务利润704.00万元，同比增加151.09%；房屋销售业务实现收入573.62万元，同比增加127.36%，主营业务利润77.55万元，同比降低52.40%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司面临的形势
　　宏观经济层面，中央经济工作会议对经济形势作了深刻分析，指出我国经济运行仍面临不少困难挑战，同时强调我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。2025年，宏观政策将更加积极有为，“超常规逆周期调节”力度加大，有助于推动经济持续回升向好。
　　能源电力行业转型发展层面，2020年9月我国首次提出“双碳”目标后，政策明确鼓励多能互补、源网荷储一体化、综合能源服务等新模式，国家《“十四五”现代能源体系规划》提出建设综合能源服务示范项目。此外，随着电力体制改革持续深化，增量配电网试点、现货市场交易、需求侧响应等政策为综合能源服务提供了市场空间。综合能源服务是能源革命与数字化转型的交汇点，未来将呈现“技术驱动、场景多元、生态开放”的特征，当前虚拟电网、分布式光伏、储能等新业态催生综合能源服务需求，高耗能企业、工业园区、商业综合体对能效管理及“零碳园区”等能源服务业务需求激增，以多能互补、互联共享、协调互动为主要内涵的综合能源服务发展迅速。但目前国内综合能源服务模式仍相对单一，尚不能满足场景需求个性化、分散性及地域性特点，通过商业模式和管理模式创新，综合能源服务将产生较大的发展优势。
　　国企改革层面，2025年是国企改革深化提升行动收官之年，党的二十届三中全会把深化国资国企改革纳入全面深化改革战略全局进行最新系统部署，提出“推进国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。进一步明晰不同类型国有企业功能定位，完善主责主业管理，明确国有资本重点投资领域和方向”；中央经济工作会议要求高质量完成国企改革深化提升行动；中央企业负责人会议指出要推动“五个价值”深度融入国资央企改革发展。公司作为国企改革的“践行者”，只有坚定不移将改革向纵深推进，才能不断增强核心功能、提升核心竞争力。公司将以改革破题、以创新赋能，补短板、强弱项，推动公司治理体系和治理能力现代化，向高质量、高效率、可持续发展方式转变，加快打造现代新国企。
　　企业自身转型发展层面，转型发展是推动公司产业升级转换的必由之路。在巩固存量业务的基础上，公司密切关注宏观经济走势、行业动态以及政策导向，捕捉新兴市场机遇，推动产业升级和结构优化。公司将积极关注综合能源服务市场发展机遇，探讨与公司存量资产盘活业务之间的价值传导机制，形成“共生关系”，通过技术嫁接与模式创新，实现存量资源赋能增量突破，增量创新反哺存量升级，实现公司高质量转型发展。
　　（二）2025年工作计划
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年，公司董事会将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，贯彻中央经济工作会议部署，坚持稳中求进的工作总基调，“化风险、强基础、稳预期”，坚定信心、迎难而上，开创公司转型发展新局面。
　　1.健全治理机制，强化董事会核心作用
　　坚持把党的领导贯穿到公司治理全过程，按照中国证监会、深圳证券交易所最新法律法规、规章制度要求，持续完善以公司章程为核心的制度体系，推动监事会改革，健全内部审计监督机制，确保公司监督职能落到实处。深化董事会能力建设，加强董事履职能力培训，提高董事履职能力，提升董事会决策水平，充分发挥董事会在公司治理中的核心作用，保障公司健康、稳定、可持续发展。贯彻落实国务院“新国九条”及中国证监会关于市值管理的相关要求，围绕公司发展定位，研究公司市值提升计划。
　　2.发挥上市平台功能，改善资本结构
　　为进一步发挥内外资源优势、充分利用上市平台功能，公司将秉承产业资本融合发展理念，不断做强做精主业。积极探索、充分利用上市平台融资功能，兼顾发展需要和市场状况，探索开展股权融资、债券融资等可行性，以优化融资安排，改善资本结构，提升直接融资比重。
　　3.完善顶层设计，着力强化规划牵引效能
　　稳健谋划公司未来发展思路，进一步明确发展路径，为打开高质量转型发展新局面注入新活力。深入研究行业趋势、自身优势和资源禀赋，充分考虑未来技术变革、市场波动等因素影响，研究综合能源服务运作模式，以“两低一高”（低投入、低风险、高周转）为主线，探索多元化盈利模式。开展公司战略规划及定位方案编制，实施战略目标和任务分解，向下牵引公司内部各层级、各业务领域的顶层设计与经营发展，为“十五五”谋好篇、布好局，稳定公司未来发展预期。
　　4.刀刃向内，以管理促质效提升
　　一是深入推进国企改革，进一步促进公司新型经营责任制、绩效考核激励机制等举措提质扩面，提高上市公司质量；二是做好在建项目安全、进度、成本、质量管理，加快项目开发及产品去化，形成项目开发建设良性循环，稳固提升当期发展态势。三是优化资产运营，加大营销力度，持续提高资产管理能力，提升存量资产运营效益，稳步推进项目提质转型，持续优化产业结构。
　　5.深化党建赋能，助推企业行稳致远
　　充分发挥党委“把方向、管大局、促落实”的领导作用，推动党建经营深度融合、一体推进。一是进一步完善党纪学习教育的工作机制和推进体系，持续推进党纪学习教育走深走实。二是深入学习宣贯党的二十届三中全会精神，为公司高质量转型发展提供坚实的思想保障和行动指南。三是全面提升党建工作水平，持续强化支部标准化建设和党建品牌创建工作。四是强化党员教育管理，提升队伍素质，进一步强党性、提素质，在转型发展中发挥党员先锋模范作用。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司以产业园开发、综合资产运营及供应链为主业，电线电缆作为供应链商品之一，为公司供应链业务提供支撑，形成协同发展效应。鉴于能源电力供应链行业内外部环境发生较大变化，公司终止筹划资产重组。公司将会按照既定的转型发展方向，积极关注市场与行业形势变化及带来的机遇，加快研究资产整合有关工作，全力推进公司转型发展。　　公司主要经营模式以自主开发、运营、生产、销售为主，具体情况如下：　　1．产业园业务　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司以产业园开发、综合资产运营及供应链为主业，电线电缆作为供应链商品之一，为公司供应链业务提供支撑，形成协同发展效应。鉴于能源电力供应链行业内外部环境发生较大变化，公司终止筹划资产重组。公司将会按照既定的转型发展方向，积极关注市场与行业形势变化及带来的机遇，加快研究资产整合有关工作，全力推进公司转型发展。
　　公司主要经营模式以自主开发、运营、生产、销售为主，具体情况如下：
　　1．产业园业务
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。鼓楼滨江商务区占地5.3平方公里，将新建各类载体超500万平方米。鼓楼区是南京中心城区，具有文化、教育、经济等诸多优势。
　　江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、公寓、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时还将建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。
　　公司控股股东华能能源交通产业控股有限公司（以下简称“能源交通公司”）以公司作为中国华能集团有限公司（以下简称“华能集团”）存量土地利用与盘活工作的平台，将充分结合华能集团现有土地资产及项目的实际情况，适时采取资产注入、委托管理、合作开发、设立基金投资运营等多种合法合规的方式运作。
　　2．资产运营业务
　　公司全资子公司宁华物产以自有物业项目为依托，建设物业服务标准化体系，始终坚持专业化管理，牢记以客户为中心的服务理念，拥有一整套成熟的资产运营管理项目经验，为业主提供办公场地租赁、商业运营、酒店运营、园区运营、物业管理、餐饮管理、停车场管理等一体化标准化解决方案，先后成功运营了江山汇金写字楼项目、鑫桥市场、华能紫金睿谷等多个资产项目。
　　3．电缆业务
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。报告期内，电缆业务市场竞争日趋激烈，国家电网等大客户降低入围门槛，新入网厂家数量增加，压缩了收入和利润空间。面对竞争加剧的市场情况，曲阜电缆加强内部管理，着力降本增效；与客户积极沟通，争取在材料价格低点时排产；与主要原材料供应商签署战略合作协议，形成战略同盟；采取长协招标与临时招标相结合的采购方式，在合适价位锁定原材料价格，规避主要原材料价格大幅波动的风险；开展技术创新，用技术手段提效益降成本；优化常规电缆产品结构和工艺，开展新工艺替代旧工艺，在保证产品质量的情况下减少材料消耗，降低产品成本。同时，曲阜电缆强化建立以市场为龙头的快速反应机制，积极做好客户维系工作，稳固了市场份额，为下半年业务开展打下良好基础。
　　报告期内，经济平稳运行，但外部环境严峻复杂，有效需求仍然不足，企业经营压力较大。面对复杂形势，公司紧紧围绕全面深化改革和高质量发展的中心任务，迎难而上，扎实推进各项工作。报告期内，公司累计实现营业收入46,270.88万元，实现归属于母公司股东的净利润-3,473.48万元。
　　报告期内，公司主要业务经营情况如下：
　　（一）产业园业务
　　1．房地产行业相关的宏观经济形势、行业政策环境
　　2020年3月，中共中央、国务院出台《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，明确指出要加快推进土地要素市场化配置，不断深化产业用地市场化配置改革，在符合国土空间规划和用途管制要求前提下，调整完善产业用地政策，创新使用方式，推动不同产业用地类型合理转换，探索增加混合产业用地供给；积极鼓励盘活存量建设用地，充分运用市场机制盘活存量土地和低效用地，研究完善促进盘活存量建设用地的税费制度，以多种方式推进国有企业存量用地盘活利用。2021年11月，住房和城乡建设部办公厅发布《关于开展第一批城市更新试点工作的通知》，决定在北京、江苏省南京市等21个城市（区）开展第一批城市更新试点工作，科学有序实施城市更新行动。2022年5月，国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（国办发〔2022〕19号），对新形势下进一步盘活存量资产、扩大有效投资的方向、方式、政策等多个维度进行了安排部署，存量资产盘活迎来更加规范有序的新阶段，方向更加清晰，政策导向更加明确。2022年11月，金融管理部门推出多项举措，涉及债券融资、信贷融资、股权融资等多种方式，其中恢复上市房企股权融资意义重大，意味着暂停多年的A股房企并购重组以及再融资政策的松闸，进一步促进房地产市场加快信心修复。2022年12月，自然资源部、国务院国资委印发《关于推进国有企业盘活利用存量土地有关问题的通知》（自然资发〔2022〕205号）指出，鼓励国有企业以多种方式盘活利用存量土地，是党中央、国务院构建更加完善的要素市场化配置体制机制的重要部署。《通知》提出了积极稳妥推进国有企业存量土地资产更名和处置、鼓励国有企业以多种方式盘活利用存量土地、妥善处理各类涉地历史遗留问题、建立健全工作协同机制等政策措施。2023年7月24日，中共中央政治局会议指出，适应中国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。2023年12月，中央经济工作会议提出，积极稳妥化解房地产风险的同时，强调“一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求”；完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。2024年1月，住房城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会。会议指出，地级及以上城市人民政府要切实发挥牵头协调作用，搭建政银企沟通平台，推动房地产企业和金融机构精准对接。抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，精准有效支持合理融资需求。2024年，政府工作报告提出，稳妥有序处置风险隐患，完善重大风险处置统筹协调机制，牢牢守住不发生系统性风险的底线；优化房地产政策，对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持。健全风险防控长效机制，适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式；完善商品房相关基础性制度，满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。2024年4月30日，中央政治局会议强调“要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益”，并首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。2024年6月7日，国务院常务会议再提“去库存”，提出“对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进”，为市场释放了更加积极的信号。
　　整体来看，中央经济工作会议及政府工作报告释放了积极信号，房地产政策有望继续发力，推动供求关系尽快达到新的均衡，各地融资协调机制将加快建立，改善企业流动性的同时稳定购房者预期，房地产市场信心有望逐步修复。
　　2．主要项目所在城市的行业发展现状及政策情况
　　（1）南京市场
　　2021年2月，国家发展改革委发布《关于同意南京都市圈发展规划的复函》，提出规划实施要以健全同城化发展机制为突破口，着力推动基础设施一体高效、创新体系协同共建、产业专业化分工协作、公共服务共建共享、生态环境共保共治、城乡融合发展，把南京都市圈建设成为具有全国影响力的现代化都市圈。2021年3月，江苏省政府对外公布了《江苏省“十四五”规划和二〇三五年远景目标纲要》（以下简称《规划》）。该《规划》提及，江苏立足城市区位特征、资源禀赋和发展定位，以多种基础设施协同融合为重点，构建多层次枢纽城市群空间布局。南京定位国际枢纽城市，构筑直连全国“米”字型高速铁路网，打造区域性航运物流中心、国际货邮核心枢纽、全球信息服务重要节点，推进扬州、镇江加快融入南京枢纽布局。同月，南京市规划和自然资源局公布了南京市2021年度国有建设用地供应计划，指出要加大批而未供土地利用和低效用地盘活力度；深入推进城市更新，积极实施差别化土地供应政策，不断深化土地资源市场化配置改革，强化建设用地全生命周期监管；明确南京招拍挂住宅用地实行“集中发布出让公告”和“集中组织出让活动”的“两集中”制度，原则上全年不得超过3次。2022年6月，南京市人民政府办公厅印发南京市促进工业经济平稳增长若干政策措施的通知，鼓励市、区属国有企业积极收购盘活低效、闲置工业用地，鼓励产业用地混合利用，统筹产业园区、产业社区内产业和配套用地布局，进一步支持存量产业用地提容增效。2023年1月，江苏省人民政府印发关于推动经济运行率先整体好转若干政策措施的通知，提出促进房地产市场平稳健康发展，因城施策用足用好房地产调控政策工具箱；支持房地产业合理融资需求，重点推进支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策落地见效。2023年8月，南京市住房保障和房产局发布八条重磅政策举措，进一步促进南京房地产市场平稳健康发展。其中提到，对购买新建商品住房的实施补贴，进一步提升预售监管资金使用效率，引导商办资源与产业落地相结合，助力新兴产业集聚和楼宇经济发展。2023年9月，南京发布促进房地产市场发展最新举措，包括落实国家信贷政策、放宽限购范围、出台集体土地房票安置办法、对购置新房实施补助、实施“卖旧换新”补助、推出“换新购”服务。2024年2月，根据国家和江苏省统一部署，南京市建立城市房地产融资协调机制，以房地产项目为对象，研究提出了可给予融资支持的房地产项目名单，促进房地产市场平稳健康发展。
　　2024年，江苏省政府工作报告指出，“一城一策”调整优化房地产政策，更好支持刚性住房需求，有效引导改善性住房需求，支持高品质住宅规划建设，推动构建房地产发展新模式。鼓楼作为支撑全市经济发展的重要板块，聚焦产业升级加快中心城区有机更新，推动特色园区和重点载体提档升级，为公司江山汇项目开发建设提供了良好的市场基础。
　　（2）重庆市场
　　2024年1月，重庆市住建委发布《关于进一步调整优化房地产政策措施的通知》，从供给侧、需求侧共同促进房地产市场加快回暖和平稳健康发展，包括实施购房补贴、支持买新卖旧、进一步加大金融支持力度等，引导、推动金融机构落实国家政策，建立授信绿色通道，更好支持刚性和改善性住房需求。重庆市将多措并举稳投资促消费，持续扩大有效投资，推动房地产投资回暖，深入实施保障性住房建设等“三大工程”，基本完成保交楼任务，合理确定供地规模、结构和时序，促进房地产市场平稳健康发展。
　　3.产业园业务主要经营模式、经营项目业态等
　　公司产业园业务以产业园开发为主，经营模式主要为自主开发、运营、销售。
　　（1）公司产业园开发在南京市的项目，主要为江山汇和江山汇金两个项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。
　　①江山汇项目
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目，被作为全市重点功能板块进行打造。鼓楼滨江商务区按照泛长三角CBD标配进行规划，具有高起点、高水准的特点，远景目标为南京“新外滩”。鼓楼滨江商务区占地5.3平方公里，将新建各类载体超500万平方米。鼓楼区是南京中心城区，具有文化、教育、经济等诸多优势。
　　江山汇项目北临长江，东接幕府山风景区，拥有独一无二的江山资源。地处滨江地带，俯瞰5公里幕燕滨江风光带，坐拥金陵四十八景之六景，历史与人文在此汇聚。项目同时位于南京古城中轴的北起点，与地铁3号线无缝对接，与地铁7号线距离约1.2公里，便捷交通，通达全城。江山汇是集商业、办公、公寓、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体项目，同时还将建设一座大型观江平台，未来将是鼓楼滨江的城市地标。
　　江山汇C地块商铺总套数84套，已全部售罄；车位总计663个，截至本报告期末已出售144个。江山汇B、D地块为商业综合体，主要由2幢150米高的塔楼及附属裙楼组成，集商业、酒店、办公为一体，包括约8万平方米的购物中心、6万平方米的写字楼和3万平方米的酒店，并拥有区域性地标建筑—长江观江平台，其中B地块已于2019年8月开工，D地块已于2020年12月开工。
　　②江山汇金项目
　　公司全资子公司宁华物产江山汇金D座项目位于南京市鼓楼区燕江路201号，报告期内，该项目可供出售写字楼主要用于对外招商租赁。
　　（2）重庆项目
　　2019年12月，公司作为有限合伙人参与设立了重庆华渝股权投资基金合伙企业（有限合伙），该基金用于在重庆市设立项目公司，盘活华能集团下属的华能重庆珞璜发电有限责任公司的土地。2021年，该项目用地经过公开招拍挂成功完成摘牌获取。2023年，该项目取得商品房预售许可证，且产品高效去化。报告期内，项目住宅产品持续高效去化，办公楼宇产品已对接引入多家企业。
　　4.产业园业务面临的主要风险及应对措施
　　（1）主要风险
　　房地产行业的发展与国家政策导向紧密相关。过去一年，房地产供需两端政策持续发力之下，房地产市场出现了一些积极的变化。但当下市场仍处调整期，销售仍低迷，市场的企稳复苏仍需政策持续巩固，稳市场和防范房企债务风险仍是今年房地产工作的重中之重。公司进行产业园开发，加快推进华能集团存量土地利用与盘活工作，可进一步提升公司资产质量和持续盈利能力。由于涉及原有土地收储等因素，经合法合规方式取得土地存在一定不确定性。此外伴随国内消费结构升级，如何进一步加强资产运营管理，充分发挥资产在市场中的使用效力将成为一个崭新的课题，对公司来说既是挑战也是机遇。
　　（2）应对措施
　　紧密跟踪、加强对宏观形势、行业情况和投资项目的研判分析，积极适应新的形势和政策，完善全面风险管控体系建设；积极深入贯彻“十四五”规划精神，不断深化产业用地市场化配置改革，充分运用市场机制盘活存量土地和低效用地。做好全面市场调研，准确把握市场定位，精心分析研判存量土地情况，打造产业园品牌。
　　5.土地储备情况
　　报告期内，公司没有新增土地储备。
　　6.主要项目开发情况
　　7.主要项目销售情况
　　8.主要项目出租情况
　　9.土地一级开发情况
　　10.融资途径
　　11.发展战略和未来一年经营计划
　　（1）产业园业务整体发展战略
　　产业园开发业务作为公司现阶段重要业务板块之一，将以协同转型创新为指引，聚焦优势资源，以产业为平台，构造适应市场需求的综合服务体系，发展成为有专业特色的产业投资运营主体。作为华能集团存量土地利用与盘活工作的平台，公司通过设立基金投资运营具体项目等运作方式，探索产业园综合开发业务模式，打造产业园开发运营品牌。完善“国际能源先行区”产业体系，做好产业发展规划，提升产业格局，加快重点项目落地，以实践成果全力助推企业发展。
　　（2）产业园未来经营计划
　　①江山汇和江山汇金项目建设与销售
　　公司在南京的江山汇和江山汇金两个项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，具体包括项目的建设销售、持有物业的运营管理。上述两个项目的建设销售包括江山汇C地块住宅商铺项目及B、D地块商业综合体项目，江山汇金D座存量房产销售。
　　江山汇项目。B、D地块为商业综合体，主要由2幢150米高的塔楼及附属裙楼组成，集商业、酒店、办公为一体，包括约8万平方米的购物中心、6万平方米的写字楼和3万平方米的酒店，并拥有区域性地标建筑——长江观江平台，其中B地块已于2019年8月开工，D地块已于2020年12月开工。2024年，江山汇项目建设目标为统筹协调政府有关部门加快推进市政道路等配套工程规划审批和建设施工节奏，在确保安全前提下按期完成各项开发建设任务。项目销售主要是C地块车位。
　　江山汇金项目。公司将围绕“国际能源先行区”总体产业定位，形成配套产业图谱，梳理目标客户清单，以营销圈层活动为主线，以主动搜寻上门招商为日常动作，结合多方渠道的信息投递，实现出租率的提升，形成产业集聚雏形；通过空间调整，规划出符合不同客户需求的载体空间，重点聚焦C座2层、D座4层租赁，采取整层定制化营销政策，力争取得招商出租率快速提升。
　　②土地盘活
　　2024年，公司将严格按照时间节点推进项目建设，联合能源行业龙头企业，提速引入产业集群。强化项目引入和建设，因地制宜、因产业制宜打造前端产业链；进一步强化产业招商，持续提升产业合作大营销能力，整合现有客户资源，推进产业图谱编制工作，以现有客户资源为线索深度挖掘产业链上下游资源，提升产业合作精准度；精心谋划运营模式，完善产业功能配套，构建特色服务体系，建立园区产业赋能平台，提升园区对落地企业的增值服务能力，实行基础服务+增值服务，确保产业合作项目招进来、留得住、发展好，实现产业生态圈协同可持续发展。
　　③土地储备
　　公司将加强对产业园开发政策的研判分析，加大对区域市场土地资源、项目资源的跟踪力度。
　　④融资安排
　　公司将通过制定合理的资金计划，不断丰富融资渠道，利用银行贷款及其他融资产品相结合的方式，满足各项目建设及经营资金需求。
　　12.向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　13.董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
　　（二）资产运营业务
　　公司全资子公司宁华物产以自有物业项目为依托，建设物业服务标准化体系，始终坚持专业化管理，牢记以客户为中心的服务理念，拥有一整套成熟的资产运营管理项目经验，为业主提供办公场地租赁、商业运营、酒店运营、园区运营、物业管理、餐饮管理、停车场管理等一体化标准化解决方案，先后成功运营了江山汇金写字楼项目、鑫桥市场、华能紫金睿谷等多个资产项目。
　　报告期内，公司进一步深化综合资产管理运营体系应用。围绕公司综合资产管理职能定位，结合项目实际工作进一步深化投资决策、开发管理、招商产业合作、风险管理体系等应用，全面提升项目运作管理能力。随着前期开发项目逐步投入商业化运营，公司将逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造“投资、建设、产业导入、服务运营”一体化运营模式，厘清投资、建设、产业导入、服务运营等环节关系，扩大物业服务规模，探索多元化的服务模式，稳步有序地开展实物资产盘活与运营管理业务，提升资产价值，逐步培育轻资产服务能力，实现资产价值最大化。
　　（三）电缆业务
　　报告期内，公司控股子公司曲阜电缆始终坚持“市场领先，精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量。报告期内，电缆业务实现营业收入43,177.74万元。

　　二、核心竞争力分析
　　近年来，公司以国企改革、双百行动及提高央企控股上市公司质量专项行动为契机，扎实高效提升管理，进一步完善市场化经营机制，有力激发了企业活力、创造力和市场竞争力，提升了企业市场化、现代化经营水平，使企业改革的综合效能进一步得到提升，形成了良性的文化氛围。
　　（一）产业园开发方面
　　公司全资子公司宁华世纪的江山汇项目是由体系内原工业用地升级改造的产业园项目，该项目位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是鼓楼区重点项目。鼓楼滨江商务区按照泛长三角CBD标配进行规划，具有高起点、高水准的特点，远景目标为南京“新外滩”。江山汇项目为集酒店、商业、办公、公寓、住宅五大业态为一体的综合体，开发愿景为以符合央企形象、符合长江历史积淀、符合城市发展规划为目标，以建设高端综合体为平台，高起点、高标准打造繁华有序的商业环境和自然舒适的人居生活，努力提升滨江整体形象，促进区域经济繁荣发展。
　　公司控股股东能源交通公司以公司作为华能集团存量土地利用与盘活工作的平台，充分结合华能集团现有土地资产及项目的实际情况，适时采取资产注入、委托管理、合作开发、设立基金投资运营等多种合法合规的方式运作。
　　（二）综合资产运营方面
　　公司全资子公司宁华物产拥有资产开发、资产运营及物业管理三大运营模式，具有多年的企业管理和运营经验，较强的资产运营管理能力。随着前期开发项目逐步投入商业化运营，公司将逐步探索实施“一体化资产运营”和“一站式物业服务”的业务运营结构。资产运营层面，重点构建综合资产运营管理体系，建立轻资产管理运营平台，大力培育发展专业化运营团队和专业化产业体系，打造“投资、建设、产业导入、服务运营”一体化运营模式，厘清投资、建设、产业导入、服务运营等环节关系，探索多元化的综合资产运营管理模式，稳步有序地开展实物资产盘活与运营管理业务。物业服务层面，系统搭建一站式服务平台，持续建设平台化、资源化、流程化、智能化、绿色化服务体系，倾力打造以客户价值为驱动，以综合资产运营和物业服务为双核的全链条服务生态圈，实现资产价值最大化。
　　（三）电缆业务方面
　　公司电缆业务以子公司曲阜电缆为主体开展。曲阜电缆现拥有省级技术中心和省级示范工程技术中心各1处，市级重点实验室1处，累计获授权专利42项，其中有效实用新型专利10项，发明专利2项。被山东省科学技术厅等部门授予高新技术企业称号，通信电缆、电力电缆先后被评为山东名牌产品。曲阜电缆始终坚持“市场领先、精细管理”的治企方针，根据市场变化，积极应对，抢抓机遇，不断开拓新市场，强化沟通，努力提升高附加值产品销售规模，全面提高生产运营质量，取得了较好的成效。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　宏观经济层面，2024年以来，经济平稳运行，但外部环境严峻复杂，有效需求仍然不足，企业经营压力较大。7月召开的党的二十届三中全会强调，要坚定不移实现全年经济社会发展目标，要积极扩大国内需求，防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险，要总结评估“十四五”规划落实情况，切实搞好“十五五”规划前期谋划工作。在持续落地显效的宏观政策带动下，我国经济有望延续回升态势。
　　能源电力行业转型发展层面，能源电力绿色低碳转型是能源发展大势所趋。党的二十大强调，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，深入推进能源革命，加快规划建设新型能源体系。可以预见，未来一段时期内，随着新型能源体系的逐步构建，新能源建设将处在一个更为突出的位置。
　　公司将积极关注能源电力行业转型发展带来的机遇，不断寻求新的增长点。随着公司产业园项目载体建设加快，对能源领域项目产业合作及场景运作提出了迫切要求。面对新型能源体系构建这一战略机遇，公司创新深化现行积累的广泛客群和优质场景资源应用，挖掘整合能源行业相关资源，全力以赴抓好项目资源获取，丰富、拓展综合资产管理运营新内涵，切实提升新能源项目运营全过程精益化管理水平，公司综合资产运营业务焕发新生机。
　　国企改革层面，2024年是国有企业改革深化提升行动落地实施的关键之年，也是承上启下的攻坚之年。国资央企将重点做好三方面工作：一是围绕优化资源配置深化改革，稳步实施战略性重组和专业化整合，更好发挥国有资本运营公司功能作用；二是围绕完善体制机制深化改革，健全中国特色国有企业现代公司治理，推进科学、理性、高效的董事会建设，提升外部董事素质和履职能力，完善市场化经营机制；三是围绕健全制度保障深化改革，将改革进展考核情况与经营业绩考核、领导人员和领导班子综合考核评价挂钩。
　　国企改革深化提升行动明确了国资央企的新任务，着力打造发展方式新、公司治理新、经营机制新、布局结构新的现代新国企。公司作为国企改革的“践行者”，将以国企改革深化提升行动为契机，始终将牢牢把握改革方向，完善中国特色现代企业制度，完善市场化经营机制，着力做强做优主业、增强核心功能、提高核心竞争力，公司高质量发展迎来新契机。
　　企业自身转型发展层面，公司自2018年实施完成资产重组后，以产业园开发、综合资产运营及大宗商品供应链为主业。为加快供应链资产整合、加快业务发展步伐，2021年6月，公司启动筹划注入供应链业务的资产重组，后因方案论证时间较长、能源电力供应链行业内外部环境发生较大变化，标的公司业务范围及业务结构尚需一段时间优化和完善以适应新的变化和要求，本次资产重组终止。下一步，公司将按照既定的转型发展方向，积极关注能源电力行业转型发展带来的机遇，继续积极推进供应链资产整合有关工作，不断寻求公司新的增长点。 收起▲