一、业务概要 （一）商业模式 公司为房地产行业的开发商和运营商，主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营，具有国家一级房地产开发资质。公司秉持“文化筑居中国”的品牌理念，逐渐建立了以院子系为代表的新中式院落精品住宅特色产品体系，成功打造了院子IP。除了院子系之外，公司还陆续推出了大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化产品线，构建了“中国式美好生活”的产品体系。这一体系包括中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等多种业态，为多层次的住宅地产用户及商业地产用户提供高品质产品及物业等相关优质服务。公司通过销售产品、租赁产品，以及提供服务等，获取销售收入、租金及托管费用、物业服... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司为房地产行业的开发商和运营商，主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营，具有国家一级房地产开发资质。公司秉持“文化筑居中国”的品牌理念，逐渐建立了以院子系为代表的新中式院落精品住宅特色产品体系，成功打造了院子IP。除了院子系之外，公司还陆续推出了大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化产品线，构建了“中国式美好生活”的产品体系。这一体系包括中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等多种业态，为多层次的住宅地产用户及商业地产用户提供高品质产品及物业等相关优质服务。公司通过销售产品、租赁产品，以及提供服务等，获取销售收入、租金及托管费用、物业服务费等。公司用“高品质产品+配套+高附加值服务”的全生命周期的形式，赋予业主更多的权益附加值，在提升业主生活品质、权益及服务体验的同时，创造业绩增长点和拓展利润增长空间，实现公司的可持续性经营。
公司坚持“深耕核心一二线高能级城市”的布局战略，项目主要位于北京、上海、深圳、福州、厦门等城市、地区。报告期内，公司未进行新的土地获取及区域扩张。目前公司房地产项目主要位于一线及核心二线城市，包括以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以广深为中心的粤港澳大湾区、以福州和厦门为中心的福建区域、以武汉为中心的中部地区。
报告期内，房地产市场整体呈现下行态势，受市场基本面下行压力不断加大的影响，公司房地产项目推盘节奏放缓，面临较大去化压力，同时由于公司自身债务规模庞大使得公司短期流动性出现困难，导致项目建设周期延长，出现延期交付情况。目前，公司正全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。同时，公司以“保交楼、保品质”为年度重点工作，积极盘活资产，抓销售促回款，改善公司负债结构，力求维护业主利益，增强市场信心，实现公司可持续健康发展。
报告期内，公司实现营业收入11.94亿元，同比下降21.79%，实现归属于公司股东的净利润为-17.10亿元，同比亏损减少17.36%。主要原因如下：营业收入及毛利较上年同期下降、应收款项账龄增加计提较多信用减值损失，但销售费用、管理费用及财务费用较上年同期减少，亏损较上年同期减少。从收入构成看，房地产开发业务仍是公司收入的最主要来源，占营业收入的比重约62.65%；服务、零售和其他业务占比仍低于房地产开发业务。

　　二、公司面临的重大风险分析
债务违约风险
公司存在大额已到期未归还借款。截至2024年6月30日，公司已到期未归还借款金额为819.63亿元。公司因未履行相关还款义务而被列为失信被执行人。
市场风险
当前，房地产市场呈现下行态势，房地产行业复苏进程存在较大不确定性，行业面临较大挑战。未来市场环境、调控政策、行业集中度等的变化及疫情防控方面存在的不确定性，可能给公司未来的发展造成一定影响。
行业政策风险
地产行业与民生和社会经济关联紧密，对国民经济的整体发展有着重要的意义，是国家政策调控的重点关注领域，受到国家宏观政策调控影响较大。
短期流动性风险
受到宏观经济形势和融资环境的影响，房地产行业近年来面临着融资难的问题。国内许多企业，尤其是民营和中小企业均不同程度出现流动性问题。公司所处的房地产行业存在负债规模普遍较大、负债率普遍较高的特点。截至报告期末，公司有息负债规模较大，资产负债率维持较高水平，存在短期流动性风险。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式与经营计划实现情况　　公司为房地产行业的开发商和运营商，主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营，具有国家一级房地产开发资质。公司秉持“文化筑居中国”的品牌理念，逐渐建立了以院子系为代表的新中式院落精品住宅特色产品体系，成功打造了院子IP。除了院子系之外，公司还陆续推出了大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化产品线，构建了“中国式美好生活”的产品体系。这一体系包括中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等多种业态，为多层次的住宅地产用户及商业地产用户提供高品质产品及物业等相关优质服务。公司通过销售产品、租赁产品，以及提供服务等，获取销售收入、租金及托管费用、物... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式与经营计划实现情况
　　公司为房地产行业的开发商和运营商，主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营，具有国家一级房地产开发资质。公司秉持“文化筑居中国”的品牌理念，逐渐建立了以院子系为代表的新中式院落精品住宅特色产品体系，成功打造了院子IP。除了院子系之外，公司还陆续推出了大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化产品线，构建了“中国式美好生活”的产品体系。这一体系包括中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等多种业态，为多层次的住宅地产用户及商业地产用户提供高品质产品及物业等相关优质服务。公司通过销售产品、租赁产品，以及提供服务等，获取销售收入、租金及托管费用、物业服务费等。公司用“高品质产品+配套+高附加值服务”的全生命周期的形式，赋予业主更多的权益附加值，在提升业主生活品质、权益及服务体验的同时，创造业绩增长点和拓展利润增长空间，实现公司的可持续性经营。
　　公司坚持“深耕核心一二线高能级城市”的布局战略，项目主要位于北京、上海、深圳、福州、厦门等城市、地区。报告期内，公司未进行新的土地获取及区域扩张。目前公司房地产项目主要位于一线及核心二线城市，包括以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以广深为中心的粤港澳大湾区、以福州和厦门为中心的福建区域、以武汉为中心的中部地区。
　　报告期内，房地产市场整体呈现下行态势，受市场基本面下行压力不断加大的影响，公司房地产项目推盘节奏放缓，面临较大去化压力，同时由于公司自身债务规模庞大使得公司短期流动性出现困难，导致项目建设周期延长，出现延期交付情况。目前，公司正全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。同时，公司以“保交楼、保品质”为年度重点工作，积极盘活资产，抓销售促回款，改善公司负债结构，力求维护业主利益，增强市场信心，实现公司可持续健康发展。
　　报告期内，公司实现营业收入63.95亿元，同比下降27.35%，实现归属于公司股东的净利润为-60.72亿元，同比下降12.99%。亏损上升的主要原因如下：营业收入及毛利较上年同期下降、项目剥离造成的投资损失、可抵扣的税务亏损已过时效而冲销。从收入构成看，房地产开发业务仍是公司收入的最主要来源，占营业收入的比重约80%；服务、零售和其他业务占比较小。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　债务违约风险
　　公司存在大额已到期未归还借款。截至2023年12月31日，公司已到期未归还借款金额为822.46亿元。公司因未履行相关还款义务而被列为失信被执行人。
　　市场风险
　　当前，房地产市场呈现下行态势，房地产行业复苏进程存在较大不确定性，行业面临较大挑战。未来市场环境、调控政策、行业集中度等的变化及疫情防控方面存在的不确定性，可能给公司未来的发展造成一定影响。
　　行业政策风险
　　房地产行业与民生和社会经济关联紧密，对国民经济的整体发展有着重要的意义，是国家政策调控的重点关注领域，受到国家宏观政策调控影响较大。
　　短期流动性风险
　　受到宏观经济形势和融资环境的影响，房地产行业近年来面临着融资难的问题。国内许多企业，尤其是民营和中小企业均不同程度出现流动性问题。公司所处的房地产行业存在负债规模普遍较大、负债率普遍较高的特点。截至报告期末，公司有息负债规模较大，资产负债率维持较高水平，存在短期流动性风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司为房地产行业的开发商和运营商，主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营，具有国家一级房地产开发资质。公司秉持“文化筑居中国”的品牌理念，逐渐建立了以院子系为代表的新中式院落精品住宅特色产品体系，成功打造了院子IP。除了院子系之外，公司还陆续推出了大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化产品线，构建了“中国式美好生活”的产品体系。这一体系包括中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等多种业态，为多层次的住宅地产用户及商业地产用户提供高品质产品及物业等相关优质服务。公司通过销售产品、租赁产品，以及提供服务等，获取销售收入、租金及托管费用、物业服... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司为房地产行业的开发商和运营商，主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营，具有国家一级房地产开发资质。公司秉持“文化筑居中国”的品牌理念，逐渐建立了以院子系为代表的新中式院落精品住宅特色产品体系，成功打造了院子IP。除了院子系之外，公司还陆续推出了大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化产品线，构建了“中国式美好生活”的产品体系。这一体系包括中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等多种业态，为多层次的住宅地产用户及商业地产用户提供高品质产品及物业等相关优质服务。公司通过销售产品、租赁产品，以及提供服务等，获取销售收入、租金及托管费用、物业服务费等。公司用“高品质产品+配套+高附加值服务”的全生命周期的形式，赋予业主更多的权益附加值，在提升业主生活品质、权益及服务体验的同时，创造业绩增长点和拓展利润增长空间，实现公司的可持续性经营。
公司坚持“深耕核心一二线高能级城市”的布局战略，项目主要位于北京、上海、深圳、福州、厦门等城市、地区。报告期内，公司未进行新的土地获取及区域扩张。目前公司房地产项目主要位于一线及核心二线城市，包括以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以广深为中心的粤港澳大湾区、以福州和厦门为中心的福建区域、以武汉为中心的中部地区。
报告期内，房地产市场整体呈现下行态势，受市场基本面下行压力不断加大的影响，公司房地产项目推盘节奏放缓，面临较大去化压力，同时由于公司自身债务规模庞大使得公司短期流动性出现困难，导致项目建设周期延长，出现延期交付情况。目前，公司正全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。同时，公司以“保交楼、保品质”为年度重点工作，积极盘活资产，抓销售促回款，改善公司负债结构，力求维护业主利益，增强市场信心，实现公司可持续健康发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
债务违约风险
公司存在大额已到期未归还借款。截至2023年6月30日，公司已到期未归还借款金额为585.37亿元。公司因未履行相关还款义务而被列为失信被执行人。
市场风险
当前，房地产市场呈现下行态势，房地产行业复苏进程存在较大不确定性，行业面临较大挑战。未来市场环境、调控政策、行业集中度等的变化及疫情防控方面存在的不确定性，可能给公司未来的发展造成一定影响。
行业政策风险
房地产行业与民生和社会经济关联紧密，对国民经济的整体发展有着重要的意义，是国家政策调控的重点关注领域，受到国家宏观政策调控影响较大。
短期流动性风险
受到宏观经济形势和融资环境的影响，房地产行业近年来面临着融资难的问题。国内许多企业，尤其是民营和中小企业均不同程度出现流动性问题。公司所处的房地产行业存在负债规模普遍较大、负债率普遍较高的特点。截至报告期末，公司有息负债规模较大，资产负债率维持较高水平，存在短期流动性风险。 收起▲