一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内本公司主要从事馥郁香型白酒系列产品的生产和销售，主营业务及经营模式未发生变化。公司依托“地理环境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的始创性、馥郁香型的和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势，成就了“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品。“酒鬼”、“湘泉”为“中国驰名商标”，酒鬼酒为“中国地理标志保护产品”。　　2024年上半年，酒鬼酒坚定实施差异化与聚焦战略，以打造中国精品酒企为目标，持续推进营销模式转型，推动经营良性发展。上半年酒鬼酒实现营业收入9.94亿元，同比下降35.50%；净利润1.21亿元，同比下降71.32%。公司第... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内本公司主要从事馥郁香型白酒系列产品的生产和销售，主营业务及经营模式未发生变化。公司依托“地理环境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的始创性、馥郁香型的和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势，成就了“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品。“酒鬼”、“湘泉”为“中国驰名商标”，酒鬼酒为“中国地理标志保护产品”。
　　2024年上半年，酒鬼酒坚定实施差异化与聚焦战略，以打造中国精品酒企为目标，持续推进营销模式转型，推动经营良性发展。上半年酒鬼酒实现营业收入9.94亿元，同比下降35.50%；净利润1.21亿元，同比下降71.32%。公司第二季度营业收入降幅较第一季度大幅收窄，终端建设成果逐步开始向客户回款效果转化，形成BC联动的市场正向循环。
　　（一）持续推进营销模式转型，推动经营良性发展
　　公司持续推进营销模式转型，BC联动成效显现，终端活跃度持续提升，参与宴席推广和消费者扫码活动的终端数量增量明显，消费者扫码参与度及成果不断扩大并巩固。从消费者动销、门店分销到经销商进货，渠道逐级动销工作取得积极成果。上半年消费者扫码及宴席场次同比大幅增长。
　　1、产品方面，持续聚焦核心大单品。酒鬼系列围绕红坛大单品完善全国市场产品布局。内参系列坚持以甲辰版为核心抓手，优化内参价值链，推进控盘分利运营模式，激活老客户，开发新客户，缩短新老产品并轨运行时间。
　　2、市场方面，聚焦湖南大本营市场，提升大本营市场基础质量，以消费者扫码活动、宴席活动为抓手，产生协同效果，促进C端动销。强化样板市场建设，上半年已启动11个省内外样板市场。
　　3、渠道建设方面，持续优化经销商客户质量，规范经销商准入管理，严格把关经销商开户流程，优化经销商后台运营管理，提高后台服务能力，推动客户健康发展。强化终端服务效率，加强终端拜访管理，提升终端门店进货积极性；开展阶段性动销激励活动，加速货物流转，实现有效终端数量与质量双向提升。
　　（二）坚持品牌焕新传播，强化品销联动。
　　上半年，酒鬼酒持续进行品牌焕新传播，推进酒鬼酒自媒体运营《百酿馥郁》《酒鬼妙画》等专栏建设，发布深化品牌焕新内容推文，持续挖掘“百酿馥郁，妙境天成”的馥郁香品质内核与文化内涵。通过中央广播电视台“品牌强国工程”提高品牌站位，通过重点市场户外及电梯广告提升市场氛围。
　　强化品销联动，提升销售转化，在春节、端午等关键节日启动“买酒送团圆饭”、“畅享千桌粽情妙宴”活动，持续强化“湖南人就喝酒鬼酒”心智主张，助力大本营市场打造。携手泰山名饮举办“玉金湘杯馥郁好声音”活动，提升客户对酒鬼酒认可度，增强销售意愿，激发厂商联动核心驱动力，打造厂商深度协作的新模式、新方法。通过“酌境-艺术空间”、“妙境之旅”打造沉浸式体验营销，将观感和品尝白酒相结合，提高目标消费群体对酒鬼酒品牌、品质、文化等核心资产的认知度，传递馥郁香价值。
　　主要销售模式
　　公司产品主要采用经销模式。销售渠道主要有线上渠道和线下渠道两种销售方式。
　　经销模式
　　2024年上半年，公司线上渠道销售1.14亿元，线下渠道销售8.76亿元。
　　报告期，公司对前五大经销商客户销售收入为2.77亿元，占半年度销售总额比例为27.87%，期末对前五大客户无应收账款。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自主生产，公司生产部下设酿酒、制曲、包装、机修、动力、酒糟处理等车间负责生产的各流程。
　　公司期末成品酒库存5520吨，基酒库存44871吨。
　　公司主要生产馥郁香型白酒，公司目前产能12000吨左右。新建生产三区工程项目在建，项目整体投产后将新增10800吨产能。

　　二、核心竞争力分析
　　本公司是中国白酒文化营销的先行者、中国文化酒的引领者、中国洞藏文化酒的首创者、中国馥郁香型工艺白酒的始创者、中国白酒陶瓷包装时代的开创者。
　　1、地域生态资源的稀缺性
　　好山好水出好酒。众所周知，决定中国白酒质量优劣与酒体风格的关键不仅在于工艺流派的选择，而更在于其与生俱来的天然资源与先决要素：气候、环境、土壤、水。“自古湘西出美酒”，这不仅仅说明了湘西酿酒历史的悠久，更说明了湘西具有得天独厚的酿酒环境。
　　湘西地处云贵高原的余脉武陵山区，属亚热带湿润季风气候，空气温润、气候温和、雨水集中、降雨充沛。这里生态原始，处处是奇山秀水、幽洞深谷，素有十丈一泉、百丈一井、千丈一瀑的奇观，且清泉密布。湘西还有优质的黄壤，质地细腻，粘度适宜，持水性强，是南方特有的生产优质窖泥的首选泥种。酒鬼酒的出产地——酒鬼湘泉城，正是位于湘西武陵山脉喇叭山谷，这里三面环山、丛森茂密、土质温润、溪流潺潺，更有龙、凤、兽三泉，清澈甘甜、春夏不溢、秋冬不涸、水温冬暖夏凉，是酿造美酒的风水宝地。
　　2、酿造工艺的复杂性
　　酒鬼酒香气馥郁，口感独特，这源自复杂的“13526”酿酒工艺。“1”是指将高粱整粒用水浸泡一天一夜，实现物理除灰尘、除杂质、除瘪粮，使得酒体更净。“3”是指原粮清蒸三次润拌。清蒸指单独蒸粮，使得酒体净爽；润拌指边加水边翻拌，三次翻拌均匀熟透。“5”是指五重增香，即发酵过程中由蜜曲、堆积培菌、老糟、大曲、泥窖五种香源自然生香。“2”是指所有窖池底糟移位双轮发酵。当窖池底部的酒糟发酵好之后不直接取酒，而是移到倒数第二层再次发酵，发酵两轮，用两倍的时间酿出更好的酒。“6”是指清烧分六类取酒，清烧使得酒体更加净爽，分成六类将发酵好的酒醅通过蒸馏把酒取出来。目前，在全国3万余家白酒企业中使用这种工艺的仅酒鬼酒一家。
　　酒鬼酒生产工艺是在传承湘西民间酿酒工艺基础之上，又大胆吸纳大、小曲工艺各自优点，将三种工艺有机揉和而形成的独特工艺，酒鬼酒的制曲、制泥、糖化、发酵、蒸馏等配方均传承于湘西民间秘方，而这种秘方正是形成酒鬼酒独特香味的微妙之处。更值一提的是酒鬼人采用湘西民间贮酒的方法，将酒置于天然岩洞中，使酒在特有的岩洞小气候环境下自然老熟。酒鬼人在传承湘西民间技艺的同时大胆创新，形成了自已特独的生产工艺，也独创了中国白酒馥郁香型。
　　3、天然溶洞贮酒的独特性
　　湘西多洞，据考大小有3800个之多，且洞洞相连，洞中有洞，洞中有河，河河相穿。奇绝的自然景观与湘西盛行的楚巫文化结合，造就了诸多“洞神”传说。随时光流转，形成了神秘厚重的洞文化，也造就了传承至今以天然溶洞贮酒的习俗。可以说在湘西这块神奇的大地创造出中国最早的“洞藏酒”。
　　深谙酒道的湘西先民把贮藏作为酿酒工艺极其重要的组成部分，贮藏酒时极为讲究。酒鬼酒传承湘西民间藏酒技法，将酒鬼酒以陶坛封存，藏于天然溶洞中，这在白酒界是较少见的。溶洞藏于地层，其中多阴河伏流，温度长年稳定在15—20度，湿度在80%以上，地表温度变化对其影响不大，这种恒温恒湿的天然环境成为白酒陈酿老熟的绝佳条件。封存于洞中的白酒在溶洞小气候下，自然演化，由于洞中温度、湿度的基本稳定，使得酒体熟化反应进程平缓而均匀。天长日久，酒体微黄偏绿，酒质醇厚丰满，口感柔顺怡长，馥郁含香。
　　4、浓、清、酱三香融为一体，馥郁香型成为白酒国标。
　　酒鬼酒采用的独特工艺，使得其口感玄妙莫名，它融“泸型之浓香”、“茅型之酱香”、“汾型之清香”于一身，以“前浓、中清、后酱”为口味特征，且各香味成分的平衡与协调，香气优雅，酒体醇和、丰满、圆润。因此，有人用文学语言这样描述酒鬼酒“阴阳平衡，刚柔相济，既有男人的伟岸与豪爽，又蕴含了女人的柔美与娇贵”。
　　酒鬼酒独创了中国白酒馥郁香型，因其工艺的复杂性和地域生态环境的独特性，造成了这种香型的不可复制和唯一性。也就是说，离开浪头河畔的振武营（酒鬼酒工业园）就不能酿造酒鬼酒。
　　2021年3月，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布了《中华人民共和国国家标准公告（2021年第3号）》，馥郁香型正式成为中国白酒十一大国标香型之一，开启了馥郁国标新纪元，馥郁香型成为公司差异化竞争的重要支撑。
　　5、大拙大雅包装设计与独特酒质结合的完美性
　　酒鬼酒旨在包装设计与独特酒质上“内外兼修”。其外，麻袋陶瓶包装出自湘西籍艺术大师黄永玉之手。酒鬼酒陶瓶的设计立意孤绝，妙手天成，平朴里显功力，随意中见洒脱，古拙别致，大朴大雅，是中国传统设计方式的延续，是在民族文化积淀基础之上的厚积薄发，是大师写意式的一挥而就。酒鬼酒是中国白酒包装最成功的典范之作，具有时代标杆意义。其内是中国白酒唯一的馥郁香型白酒，融中国三大香型于一体，乃中国白酒的集大成之作，是鬼斧神工之酿，被誉为“无上妙品”。酒鬼酒以其形而彰显文化艺术魅力，以其内质而丰富其内涵，相得映彰。大拙大雅的酒瓶与妙不可言的酒体的完美结合，打破了艺术与生活的界面，是艺术返哺生活的典范。
　　酒鬼酒成为中粮集团成员企业后，不断加大科技投入，质量的设备硬件、检测水平、专业队伍、保证体系有了较大进步，生产技术条件和现代化水平快速提升，居同行业领先水平，为保证产品质量和企业持续发展打下了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险：
　　1、白酒行业集中度持续提升，市场份额、利润进一步向头部企业集中，可能有竞争加剧风险。
　　2、白酒行业正处于调整期，可能有整体需求减弱的风险。
　　应对措施：
　　为应对公司当下面临的风险，下半年公司将以“稳定经营，稳固基础，做大增量”为工作方向，推进公司经营稳步发展。
　　1、持续推进BC联动，聚集人力、物力资源，重点围绕消费者扫码及宴席推广，强化湖南大本营市场建设和样板市场建设。对消费者扫码进行优化，开展个性化消费者扫码活动，强化重点市场动销突破，优化费用投入，提高主营产品市场价格。
　　2、产品方面，酒鬼系列围绕红坛大单品持续推进“1+3+1”产品策略，完善全国市场产品布局，梳理、优化现有产品。内参系列持续导入甲辰版，通过控盘控价、投入C端费用强化动销；在华北区域布局39度内参甲辰版，在重点城市组建区域联盟体。
　　3、市场方面，将按业务单元将市场分类分级，采取针对性措施，推动不同类型的市场建设。继续强化样板市场的打造，重点关注已启动样板市场关键指标完成进度，发掘问题，推动改善，强化样板市场及重点客户的定期回访；同步规划第二批样板市场打造计划，进一步稳固销售基本盘。
　　4、渠道方面，持续推进终端建设和增量提质。聚焦全国重点城市强化终端网点开发，通过加强周期性拜访管理，强化终端门店执行，提升渠道质量。湖南市场打造样板市、县、乡镇，树立市场标杆，以点带面，提升周边市场销售氛围，带动市场销售。针对薄弱市场与重点市场强化网点建设，加强KA、餐饮渠道建设。
　　公司还将通过集团资源协同，特渠客户开发，央企拓展，新渠道、新区域、新产品开发，新零售业务，国际业务等，强化业绩增量。
　　5、持续加强品销联动，促进动销转化。在中秋、国庆等重要时点策划品牌营销事件配合渠道终端进行宴席推广等活动，实现多资源协同，促进品销转化。推进酒旅融合，依托湘西丰富旅游资源，探索新销售模式、寻找新销售机会。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据国家统计局、中国酒业协会数据，2023年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量449.2万千升，同比下降2.8%；白酒行业整体实现酿酒总产量629万千升，同比下降5.1%；实现销售收入7563亿元，同比增长9.7%；实现利润总额2328亿元，同比增长7.5%。　　2023年白酒行业总产量持续下降，白酒产业销售收入、利润增速放缓，行业正处于调整期；行业集中度进一步提升，营收、利润向头部企业汇聚；行业竞争加剧，形成存量竞争，行业进入供需、品类、竞争和渠道的再平衡。　　中国经济长期向好，消费复苏的整体趋势未变，消费者对白酒产品的需求趋向多元化和品质化，白酒企业将在... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据国家统计局、中国酒业协会数据，2023年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量449.2万千升，同比下降2.8%；白酒行业整体实现酿酒总产量629万千升，同比下降5.1%；实现销售收入7563亿元，同比增长9.7%；实现利润总额2328亿元，同比增长7.5%。
　　2023年白酒行业总产量持续下降，白酒产业销售收入、利润增速放缓，行业正处于调整期；行业集中度进一步提升，营收、利润向头部企业汇聚；行业竞争加剧，形成存量竞争，行业进入供需、品类、竞争和渠道的再平衡。
　　中国经济长期向好，消费复苏的整体趋势未变，消费者对白酒产品的需求趋向多元化和品质化，白酒企业将在调整中迎来新的挑战和机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内本公司主要从事馥郁香型白酒系列产品的生产和销售，主营业务及经营模式未发生变化。公司依托“地理环境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的始创性、馥郁香型的和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势，成就了“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品。“酒鬼”、“湘泉”为“中国驰名商标”，酒鬼酒为“中国地理标志保护产品”。
　　主要销售模式
　　公司产品主要采用经销模式。销售渠道主要有线上渠道和线下渠道两种销售方式。
　　经销模式
　　2023年，公司线上渠道销售2.80亿元，线下渠道销售25.18亿元。
　　报告期，公司对前五大经销商客户销售收入为 15.12亿元，占年度销售总额比例为37.33%，期末对前五大客户无应收账款。
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自主生产，公司供应链管理中心下设酿酒、制曲、包装、机修、动力、酒糟处理等车间负责生产的各流程。
　　公司期末成品酒库存5671吨，基酒库存40526吨。
　　公司主要生产馥郁香型白酒，公司目前产能12000吨左右，生产三区一期工程2024年可以投产，生产三区二期工程在建，上述项目投产后将新增10800吨产能。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　本公司是中国白酒文化营销的先行者、中国文化酒的引领者、中国洞藏文化酒的首创者、 中国馥郁香型工艺白酒的始创者、中国白酒陶瓷包装时代的开创者。
　　1、地域生态资源的稀缺性
　　好山好水出好酒。众所周知，决定中国白酒质量优劣与酒体风格的关键不仅在于工艺流派的选择，而更在于其与生俱来的天然资源与先决要素：气候、环境、土壤、水。“自古湘西出美酒”，这不仅仅说明了湘西酿酒历史的悠久，更说明了湘西具有得天独厚的酿酒环境。
　　湘西地处云贵高原的余脉武陵山区，属亚热带湿润季风气候，空气温润、气候温和、雨水集中、降雨充沛。这里生态原始，处处是奇山秀水、幽洞深谷，素有十丈一泉、百丈一井、千丈一瀑的奇观，且清泉密布。湘西还有优质的黄壤，质地细腻，粘度适宜，持水性强，是南方特有的生产优质窖泥的首选泥种。酒鬼酒的出产地——酒鬼湘泉城，正是位于湘西武陵山脉喇叭山谷，这里三面环山、丛森茂密、土质温润、溪流潺潺，更有龙、凤、兽三泉，清澈甘甜、春夏不溢、秋冬不涸、水温冬暖夏凉，是酿造美酒的风水宝地。
　　2、酿造工艺的复杂性
　　酒鬼酒香气馥郁，口感独特，这源自复杂的“13526”酿酒工艺。“1”是指将高粱整粒用水浸泡一天一夜，实现物理除灰尘、除杂质、除瘪粮，使得酒体更净。“3”是指原粮清蒸三次润拌。清蒸指单独蒸粮，使得酒体净爽；润拌指边加水边翻拌，三次翻拌均匀熟透。“5”是指五重增香，即发酵过程中由蜜曲、堆积培菌、老糟、大曲、泥窖五种香源自然生香。“2”是指所有窖池底糟移位双轮发酵。当窖池底部的酒糟发酵好之后不直接取酒，而是移到倒数第二层再次发酵，发酵两轮，用两倍的时间酿出更好的酒。“6”是指清烧分六类取酒，清烧使得酒体更加净爽，分成六类将发酵好的酒醅通过蒸馏把酒取出来。目前，在全国3万余家白酒企业中使用这种工艺的仅酒鬼酒一家。
　　酒鬼酒生产工艺是在传承湘西民间酿酒工艺基础之上，又大胆吸纳大、小曲工艺各自优点，将三种工艺有机揉和而形成的独特工艺，酒鬼酒的制曲、制泥、糖化、发酵、蒸馏等配方均传承于湘西民间秘方，而这种秘方正是形成酒鬼酒独特香味的微妙之处。更值一提的是酒鬼人采用湘西民间贮酒的方法，将酒置于天然岩洞中，使酒在特有的岩洞小气候环境下自然老熟。酒鬼人在传承湘西民间技艺的同时大胆创新，形成了自已特独的生产工艺，也独创了中国白酒馥郁香型。
　　3、天然溶洞贮酒的独特性
　　湘西多洞，据考大小有 3800个之多，且洞洞相连，洞中有洞，洞中有河，河河相穿。奇绝的自然景观与湘西盛行的楚巫文化结合，造就了诸多“洞神”传说。随时光流转，形成了神秘厚重的洞文化，也造就了传承至今以天然溶洞贮酒的习俗。可以说在湘西这块神奇的大地创造出中国最早的“洞藏酒”。
　　深谙酒道的湘西先民把贮藏作为酿酒工艺极其重要的组成部分，贮藏酒时极为讲究。酒鬼酒传承湘西民间藏酒技法，将酒鬼酒以陶坛封存，藏于天然溶洞中，这在白酒界是较少见的。溶洞藏于地层，其中多阴河伏流，温度长年稳定在15—20度，湿度在80%以上，地表温度变化对其影响不大，这种恒温恒湿的天然环境成为白酒陈酿老熟的绝佳条件。封存于洞中的白酒在溶洞小气候下，自然演化，由于洞中温度、湿度的基本稳定，使得酒体熟化反应进程平缓而均匀。天长日久，酒体微黄偏绿，酒质醇厚丰满，口感柔顺怡长，馥郁含香。
　　4、浓、清、酱三香融为一体，馥郁香型成为白酒国标。
　　酒鬼酒采用的独特工艺，使得其口感玄妙莫名，它融“泸型之浓香”、“茅型之酱香”、“汾型之清香”于一身，以“前浓、中清、后酱”为口味特征，且各香味成分的平衡与协调，香气优雅，酒体醇和、丰满、圆润。因此，有人用文学语言这样描述酒鬼酒“阴阳平衡，刚柔相济，既有男人的伟岸与豪爽，又蕴含了女人的柔美与娇贵”。
　　酒鬼酒独创了中国白酒馥郁香型，因其工艺的复杂性和地域生态环境的独特性，造成了这种香型的不可复制和唯一性。也就是说，离开浪头河畔的振武营（酒鬼酒工业园）就不能酿造酒鬼酒。
　　2021年3月，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布了《中华人民共和国国家标准公告（2021年第3号）》，馥郁香型正式成为中国白酒十一大国标香型之一，开启了馥郁国标新纪元，馥郁香型成为公司差异化竞争的重要支撑。
　　5、大拙大雅包装设计与独特酒质结合的完美性
　　酒鬼酒旨在包装设计与独特酒质上 “内外兼修”。其外，麻袋陶瓶包装出自湘西籍艺术大师黄永玉之手。酒鬼酒陶瓶的设计立意孤绝，妙手天成，平朴里显功力，随意中见洒脱，古拙别致，大朴大雅，是中国传统设计方式的延续，是在民族文化积淀基础之上的厚积薄发，是大师写意式的一挥而就。酒鬼酒是中国白酒包装最成功的典范之作，具有时代标杆意义。其内是中国白酒唯一的馥郁香型白酒，融中国三大香型于一体，乃中国白酒的集大成之作，是鬼斧神工之酿，被誉为“无上妙品”。酒鬼酒以其形而彰显文化艺术魅力，以其内质而丰富其内涵，相得映彰。大拙大雅的酒瓶与妙不可言的酒体的完美结合，打破了艺术与生活的界面，是艺术返哺生活的典范。
　　酒鬼酒成为中粮集团成员企业后，不断加大科技投入，质量的设备硬件、检测水平、专业队伍、保证体系有了较大进步，生产技术条件和现代化水平快速提升，居同行业领先水平，为保证产品质量和企业持续发展打下了坚实基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，在酒鬼酒董事会的指导下，公司经营管理层承受市场压力，积极应对行业严峻形势，以壮士断腕的勇气革故鼎新，推动企业从高速度发展向高质量发展转变；以久久为功的精神，在品牌建设、产品打造、渠道精耕、系统支撑等方面持续发力，保持战略定力、增强信心决心，扎实推进战略转型。
　　2023年主要工作措施及成效
　　（一）扎实推进战略转型，构建发展新动能。
　　面对行业弱周期及挤压式发展期的严峻形势，酒鬼酒主动求变，以迎难而上的积极心态，扎实推进战略转型。营销模式上，以费用改革为抓手，全力推动向 BC联动型转变，初显成效。
　　1、产品方面，聚焦核心大单品。公司主要聚焦52度内参酒和红坛酒鬼酒大单品的打造。通过酒鬼红坛业务部专门负责酒鬼红坛大单品的销售策略制定及发展规划。省内重点打造湖南市场陈列网点建设及宴席活动开展，省外持续推动 22个样板市场打造，全力加快消费者培育。全年红坛18开瓶扫码数增长70%，宴席场次增长40%。
　　2、市场方面，强化大本营市场建设，深化费用改革，推进BC联动销售模式。实施省内大本营建粮仓、省外样板市树信心策略。2023年，酒鬼酒成立湖南事业部，强化省内精耕细作、全渠道覆盖，聚焦重点核心地级市，实现突破。酒鬼品牌省内县级市场覆盖率达到95%；内参品牌省内县级市场覆盖率达到89%。
　　通过费用改革，2023年消费者营销费用占比较去年增加10%，有效核心终端数同比增加19%，开瓶扫码量同比增加91%，盒盖换酒量同比增加53%，宴席场次同比增加41%，市场动销快速提升。
　　3、渠道建设方面，持续扩大经销商覆盖面，已实现全国省级市场97%覆盖，市级市场覆盖73%，2023年累计签约经销商1381家，累计签约专卖店393家。核心终端建设突破三万家。
　　（二）坚持品牌引领，持续培育品牌影响力。
　　1、推动品牌焕新，建立全新品牌价值体系。推出全新价值主张“百酿馥郁，妙境天成”，建立全新品牌价值体系。品牌宣传从单一的宣传精神文化向精神与品质文化并重，充分展现馥郁香“13526”工艺密码、173道繁复工艺和独特产区优势。
　　2、跨界合作提升品牌格调。携手荣宝斋、李可染画院等文化机构，推出“内参酒-福禄双全”“内参酒-竹入青云”“内参-师牛”“东方既白”等文创产品，持续拓宽高端品牌与殿堂级文物收藏机构的合作，提升品牌文化内涵，拉升品牌价值。携手《收获》杂志举办“无界文学奖”颁奖典礼，影响文化圈层。
　　3、IP赋能，实现品销双赢。通过三年连续冠名《万里走单骑》，线上传播累计触达119亿人次，IP赋能产品达成销售 4800万元。连续两年携手《中国婚礼》IP，以红坛链接宴席场景，线上高效传播，线下多维联动，大幅提升红坛18开瓶扫码数和宴席场次。
　　4、线上线下发力，持续扩大品牌声量。持续跟进央视总台“品牌强国工程”广告投放项目。聚焦户外广告投放点，布局全国重点城市机场、高铁站、城市商圈、地铁、公交车等投放点位。2023年全网信息传播量持续处于行业第一梯队。
　　5、通过品牌活动，推进酒鬼酒文化落地。2023年共举办重点市场“馥郁中国行”活动38场，强化酒鬼酒工艺价值传播，赋能品牌传播。
　　（三）强化系统支撑，积聚高质量发展动能
　　1、稳步推进产能建设。2023年二区一期项目已投产，新增基酒产能 2000吨/年；三区一期工程进入建设收尾，2024年可新增基酒产能3000吨/年；三区二期项目主体工程有序施工中，即将封顶；大曲项目已开工建设，按计划稳步推进。
　　2、科研创新提升质量品质。科学表述馥郁香型白酒173道工序，细化工序质量控制规范及标准；推进蜜曲菌种强化蜜甜香、大曲复合菌株强化坚果香等生产验证实验，定向调控提升基酒品质。
　　3、加大人才培养力度。公司成立酒鬼酒战略发展研究院，搭建人才培养平台。建立经理人后备人才及核心骨干人才库，实现经理人及后备队伍动态分级管理。与湖南农业大学、吉首大学等高校建立“产学研”“教学科研”基地授牌，进一步深化产学研合作。
　　4、推进数字化转型。2023年营销平台在初步实现销售团队管理数字化、渠道数字化、终端数字化以及消费者数字化的基础上，持续改善深化应用，为业务赋能、提升整体效率。完成费控一期和商旅平台的上线，提高财务和业务人员工作效率。
　　5、创新体制机制，强化系统能力。成立协同推进工作小组，树立协同思维，形成合作文化，建立跨部门高效协同工作机制，协调统筹公司跨中心、部门的疑难工作，推进完成关键任务，专项解决品销协同、产销协同、产研结合，以及湘泉新品研发、全员营销方案制定等难点问题，持续优化公司协作管理机制。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2024年经营计划
　　（一）总体规划
　　2024年，酒鬼酒将坚定实施差异化与聚焦战略，以打造中国精品酒企为目标，围绕“以消费者为中心，为客户创造价值”核心导向，立足产区、香型、文化竞争优势，构筑差异化“护城河”；聚焦产品、市场和资源，以精益管理和创新驱动为双核，全方位提升品质力、品牌力、渠道力，持续推进高质量发展。
　　（二）主要工作举措
　　1、强化品牌建设
　　品牌建设将从焕新传播、加强文化 IP打造、品销联动、提升运营效率等方面着手，实现品牌声量和销量双赢。一是持续进行酒鬼品牌的焕新传播，结合重要节点、活动，做好酒鬼品牌焕新系列的传播。二是坚持品质与文化的双向赋能。从13526工艺、馥郁香科学表达等维度持续做好品质传播；从品牌文化资产、“妙文化”挖掘等维度，继续讲好馥郁香故事。坚持与优质文化 IP的互动合作，做好各个圈层的营销链接。三是科学营销，精准传播。坚持精准洞察，建立科学营销决策体系，让传播更为精准，提升品牌传播效率。
　　四是品销联动，做好品销联动的结构性升级，品销联动精细化链接BC双端，从IP联动、推广活动、品牌传播、年节促销等方面，多维度赋能销售，促进转化。
　　2、围绕核心产品、核心市场，坚持聚焦打透。
　　一是产品聚焦，酒鬼品牌构建 “1+3+1”核心产品矩阵，即1个战略单品红坛、3个主力产品、1个区域个性化产品，清晰产品定位，强化对产品开发管理，不以大规模开发产品换取销量。
　　省内红坛18深化核心店运营，挖掘核心店团购资源，促进销量提升，省外红坛20采取城市联盟化运作，稳定产品价格，保障客户利润。红坛系列化运作，开发红坛上延产品，实现红坛主流价格向上跃进，占位高线次高端。
　　内参品牌依托甲辰版，坚定打造 52度内参为全国唯一核心单品；稳定运营模式，优化价值链，以开瓶动销为一切工作终点。将52度内参焕新升级52度内参（甲辰），强化52度内参（甲辰）战略地位，增加开瓶扫码，重塑产品价值链。
　　二是市场聚焦，湖南省内大本营精耕细作，全渠道立体覆盖与建设，打造销量粮仓；省外聚焦打透 20个样板市场，提振客户与团队信心，实现销售增量。持续加强渠道建设，提高经销商质量，以动销为核心，保持良性动销；持续提高有效核心终端数量，聚焦优质核心终端，提升终端销量。
　　3、以业绩为导向，加强精细化管理。
　　持续提高管理效率，强化团队执行力，优化人力配置，增强协同联动，推动系统管理精细化。严肃预算管理，品牌、促销、消费者培育以结果为导向，精准规划，强化执行质量；优化营销团队管理，细化管理举措，强调结果导向；严格生产管理，提升产品品质，加快产能建设。
　　2024年，酒鬼酒将坚定践行新战略，坚定实施差异化与聚焦战略，打造中国精品酒企，围绕新的战略方向勇毅前行，迈向高质量发展新征程。
　　（三）可能面对的风险
　　1、白酒行业集中度持续提升，市场份额、利润进一步向头部企业集中，可能有竞争加剧风险。
　　2、白酒行业正处于调整期，可能有整体需求减弱的风险。
　　3、可能有宏观经济增速放缓，消费恢复不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内本公司主要从事馥郁香型白酒系列产品的生产和销售，主营业务及经营模式未发生变化。公司依托“地理环境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的始创性、馥郁香型的和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势，成就了“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品。“酒鬼”、“湘泉”为“中国驰名商标”，酒鬼酒为“中国地理标志保护产品”。
　　主要销售模式
　　公司产品主要采用经销模式。销售渠道主要有线上渠道和线下渠道两种销售方式。
　　经销模式
　　2023年上半年，公司线上渠道销售1.12亿元，线下渠道销售14.25亿元。
　　报告期，公司对前五大经销商客... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内本公司主要从事馥郁香型白酒系列产品的生产和销售，主营业务及经营模式未发生变化。公司依托“地理环境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的始创性、馥郁香型的和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势，成就了“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品。“酒鬼”、“湘泉”为“中国驰名商标”，酒鬼酒为“中国地理标志保护产品”。
　　主要销售模式
　　公司产品主要采用经销模式。销售渠道主要有线上渠道和线下渠道两种销售方式。
　　经销模式
　　2023年上半年，公司线上渠道销售1.12亿元，线下渠道销售14.25亿元。
　　报告期，公司对前五大经销商客户销售收入为5.85亿元，占半年度销售总额比例为38.07%，期末对前五大客户无应收账款。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自主生产，公司生产部下设酿酒、制曲、包装、机修、动力、酒糟处理等车间负责生产的各流程。
　　公司期末成品酒库存5708吨，基酒库存39448吨。
　　公司主要生产馥郁香型白酒，公司目前产能12000吨左右，生产三区一期工程、生产三区二期工程在建，上述项目完工后将新增10800吨产能。

　　二、核心竞争力分析
　　本公司是中国白酒文化营销的先行者、中国文化酒的引领者、中国洞藏文化酒的首创者、中国馥郁香型工艺白酒的始创者、中国白酒陶瓷包装时代的开创者。
　　1、地域生态资源的稀缺性
　　好山好水出好酒。众所周知，决定中国白酒质量优劣与酒体风格的关键不仅在于工艺流派的选择，而更在于其与生俱来的天然资源与先决要素：气候、环境、土壤、水。“自古湘西出美酒”，这不仅仅说明了湘西酿酒历史的悠久，更说明了湘西具有得天独厚的酿酒环境。
　　湘西地处云贵高原的余脉武陵山区，属亚热带湿润季风气候，空气温润、气候温和、雨水集中、降雨充沛。这里生态原始，处处是奇山秀水、幽洞深谷，素有十丈一泉、百丈一井、千丈一瀑的奇观，且清泉密布。湘西还有优质的黄壤，质地细腻，粘度适宜，持水性强，是南方特有的生产优质窖泥的首选泥种。酒鬼酒的出产地——酒鬼湘泉城，正是位于湘西武陵山脉喇叭山谷，这里三面环山、丛森茂密、土质温润、溪流潺潺，更有龙、凤、兽三泉，清澈甘甜、春夏不溢、秋冬不涸、水温冬暖夏凉，是酿造美酒的风水宝地。
　　2、酿造工艺的复杂性
　　酒鬼酒香气馥郁，口感独特，这源自复杂的“13526”酿酒工艺。“1”是指将高粱整粒用水浸泡一天一夜，实现物理除灰尘、除杂质、除瘪粮，使得酒体更净。；“3”是指原粮清蒸三次润拌。清蒸指单独蒸粮，使得酒体净爽；润拌指边加水边翻拌，三次翻拌均匀熟透。“5”是指五重增香，即发酵过程中由蜜曲、堆积培菌、老糟、大曲、泥窖五种香源自然生香。“2”是指所有窖池底糟移位双轮发酵。当窖池底部的酒糟发酵好之后不直接取酒，而是移到倒数第二层再次发酵，发酵两轮，用两倍的时间酿出更好的酒。“6”是指清烧分六类取酒，清烧使得酒体更加净爽，分成六类将发酵好的酒醅通过蒸馏把酒取出来。目前，在全国3万余家白酒企业中使用这种工艺的仅酒鬼酒一家。
　　酒鬼酒生产工艺是在传承湘西民间酿酒工艺基础之上，又大胆吸纳大、小曲工艺各自优点，将三种工艺有机揉和而形成的独特工艺，酒鬼酒的制曲、制泥、糖化、发酵、蒸馏等配方均传承于湘西民间秘方，而这种秘方正是形成酒鬼酒独特香味的微妙之处。更值一提的是酒鬼人采用湘西民间贮酒的方法，将酒置于天然岩洞中，使酒在特有的岩洞小气候环境下自然老熟。酒鬼人在传承湘西民间技艺的同时大胆创新，形成了自已特独的生产工艺，也独创了中国白酒馥郁香型。
　　3、天然溶洞贮酒的独特性
　　湘西多洞，据考大小有3800个之多，且洞洞相连，洞中有洞，洞中有河，河河相穿。奇绝的自然景观与湘西盛行的楚巫文化结合，造就了诸多“洞神”传说。随时光流转，形成了神秘厚重的洞文化，也造就了传承至今以天然溶洞贮酒的习俗。可以说在湘西这块神奇的大地创造出中国最早的“洞藏酒”。
　　深谙酒道的湘西先民把贮藏作为酿酒工艺极其重要的组成部分，贮藏酒时极为讲究。酒鬼酒传承湘西民间藏酒技法，将酒鬼酒以陶坛封存，藏于天然溶洞中，这在白酒界是较少见的。溶洞藏于地层，其中多阴河伏流，温度长年稳定在15—20度，湿度在80%以上，地表温度变化对其影响不大，这种恒温恒湿的天然环境成为白酒陈酿老熟的绝佳条件。封存于洞中的白酒在溶洞小气候下，自然演化，由于洞中温度、湿度的基本稳定，使得酒体熟化反应进程平缓而均匀。天长日久，酒体微黄偏绿，酒质醇厚丰满，口感柔顺怡长，馥郁含香。
　　4、浓、清、酱三香融为一体，馥郁香型成为白酒国标。
　　酒鬼酒采用的独特工艺，使得其口感玄妙莫名，它融“泸型之浓香”、“茅型之酱香”、“汾型之清香”于一身，以“前浓、中清、后酱”为口味特征，且各香味成分的平衡与协调，香气优雅，酒体醇和、丰满、圆润。因此，有人用文学语言这样描述酒鬼酒“阴阳平衡，刚柔相济，既有男人的伟岸与豪爽，又蕴含了女人的柔美与娇贵”。
　　酒鬼酒独创了中国白酒馥郁香型，因其工艺的复杂性和地域生态环境的独特性，造成了这种香型的不可复制和唯一性。也就是说，离开浪头河畔的振武营（酒鬼酒工业园）就不能酿造酒鬼酒。
　　2021年3月，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布了《中华人民共和国国家标准公告（2021年第3号）》，馥郁香型正式成为中国白酒十一大国标香型之一，开启了馥郁国标新纪元，馥郁香型成为公司差异化竞争的重要支撑。
　　5、大拙大雅包装设计与独特酒质结合的完美性
　　酒鬼酒旨在包装设计与独特酒质上“内外兼修”。其外，麻袋陶瓶包装出自湘西籍艺术大师黄永玉之手。酒鬼酒陶瓶的设计立意孤绝，妙手天成，平朴里显功力，随意中见洒脱，古拙别致，大朴大雅，是中国传统设计方式的延续，是在民族文化积淀基础之上的厚积薄发，是大师写意式的一挥而就。酒鬼酒是中国白酒包装最成功的典范之作，具有时代标杆意义。其内是中国白酒唯一的馥郁香型白酒，融中国三大香型于一体，乃中国白酒的集大成之作，是鬼斧神工之酿，被誉为“无上妙品”。酒鬼酒以其形而彰显文化艺术魅力，以其内质而丰富其内涵，相得映彰。大拙大雅的酒瓶与妙不可言的酒体的完美结合，打破了艺术与生活的界面，是艺术返哺生活的典范。
　　酒鬼酒成为中粮集团成员企业后，不断加大科技投入，质量的设备硬件、检测水平、专业队伍、保证体系有了巨大进步，生产技术条件和现代化水平快速提升，居同行业领先水平，为保证产品质量和企业持续发展打下了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险：
　　1、2023年上半年白酒消费场景得到一定程度恢复，但白酒行业依然处于周期性调整阶段，且消费复苏仍有不及预期的风险。
　　2、行业竞争加剧，集中度进一步提升，公司需要持续提高品牌知名度，强化品牌影响力。
　　应对措施：
　　1、坚持营销模式改革，实现新旧发展动能转换。“酒鬼”将坚定深化费用改革，继续以消费者扫码和反向奖励为基础，建立费用评估标准和指标体系。专项补强动销资源，推动BC联动销售模式有效落地。“内参”将坚持C端引领，通过意见领袖促进消费者人群扩面和宣传。借力大事件、媒介推广活动、经济活动传播品牌，提高产品在核心消费者圈层的曝光率和认知度。
　　2、精耕大本营市场，省外聚焦战略重点市场。在“酒鬼”上半年湖南市场组织架构调整的基础上，进一步完善不同产品的运作体系与管理细节，着重提升核心终端服务效率和强化市场活动执行力，确保市场氛围的整体提升。对“内参”进一步聚焦资源，打造重点市场，培育优商。其中，省外选择22个地级市，围绕客户资源重点支持圈层活动，省会城市补强品宣资源。
　　3、聚焦打造大单品，完善产品结构，持续提升品牌价值。“酒鬼”以红坛18、红坛20为核心，红坛18提升核心终端覆盖和动销，红坛20推动区域性样板市场的建设；推出湘泉系列产品，布局100元以下价格带；以金色装内品充实200元价格带，与红色装内品形成200元上下的钳形卡位，把握消费需求的转移。“内参”坚持“一体两翼”策略提升产品价值，以52度内参做基础销量，“纳祥瑞”与经典内参树立高端产品形象。坚持文创产品提升品牌价值，以“师牛”、“郑板桥”、生肖纪念酒、封坛定制等产品持续夯实高端白酒品牌地位。
　　4、推进品牌焕新，精准传播，以品销联动提升销售转化。落地品牌焕新方案，实现酒鬼酒品牌全新升级，助力品牌全国化进程，推进馥郁香的主流化。提升品牌文化价值，与荣宝斋选取馆藏大师名作，推出“内参酒-福禄双全”及“内参酒-竹入青云”两款文创产品，持续推动拓宽白酒行业高端品牌与殿堂级文物收藏机构合作。与《收获》杂志举办“无界文学奖”颁奖典礼，提升品牌文化高度，赋能品牌文化价值和产品价值，链接文化名人，影响文化圈层。坚持以品牌推动销售转化，《中国婚礼》IP持续联动销售，落地终端，培育消费者，七夕、中秋、国庆，持续进行《中国婚礼》绑定红坛酒鬼的系列传播与品销联动。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，酒鬼酒坚持苦练内功，以“聚焦发展、开源节流、持续创新”为重点经营策略，坚定推进营销战略转型，全面推动经营发展。上半年酒鬼酒营业收入15.4亿元，同比下降39.2%；净利润4.2亿元，同比下降41.2%。二季度与一季度相比，营业收入、净利润降幅收窄，营销模式改革初显成效，战略产品市场价格逐步提升，终端动销开瓶情况全面向好。
　　公司2023年上半年主要工作如下：
　　1、坚持以费用改革为抓手，推动营销模式从以招商汇量向BC联动转型
　　坚持推进费用改革，从以渠道费用换销量向以动销驱动业务增长的长期健康发展方式转变。在保持整体费用投入比例不变的前提下，将部分B端渠道促销费用转投向BC端联动费用，强化动销效果。如开瓶和扫码活动驱动B端、C端有效联动，既稳定产品价格，又提升消费者开瓶需求，进一步促进渠道库存消化。
　　2、聚焦培育红坛大单品，强化品销联动
　　从产品聚焦、团队聚焦、投入聚焦、市场聚焦四个方面重点培育酒鬼酒红坛大单品。酒鬼酒成立了独立运营的红坛销售团队，聚焦湖南市场，设立专项资金，推动各类推广及动销补强工作。
　　同时，以《中国婚礼2》节目为品宣引领，持续强化红坛品销联动。通过节目品牌植入与曝光，将红坛产品与婚宴场景、喜庆氛围深度绑定，并同步开展线下联动推广，助力销售转化。
　　3、坚持核心终端建设，夯实市场基础
　　继续坚持核心终端建设，以核心网点发展带动产品分销。上半年，完成核心终端签约25,472家，已超去年全年签约数量；进一步深化厂商共建，明确厂商职责，细分渠道建设；强化终端执行，以数字化管理体系为依托，实现电子签约、费用直投，提高服务效率，促进客户库存下沉分销。
　　4、持续探索创新，寻求新业务模式
　　以高端产品链接行业优秀经销商，与华致酒行联合推出了“金内参”，将珍贵、无价的金文化和文化名酒相互融合，有效拉升内参品牌价值。
　　以馥郁之旅为依托，开启封坛定制销售业务，积极探索文旅营销新模式，强化消费者培育的同时扩展团购业务，助力销售增长。
　　5、持续传导工艺价值，强化消费者培育
　　始终坚持以“引领C端”为核心，持续传导产品工艺价值培育消费者认知，促进销售转化。持续输出工艺价值、馥郁香价值内容，线上借助视频号传播《13526馥郁香型工艺密码》《馥郁香品鉴视频》，线下制作发放“馥郁美酒天人共酿”销售工具书、口袋书，线上线下联动引导周边消费者，为门店导流。
　　6、通过跨界合作，创新文创产品，拉升品牌价值
　　与李可染画院在北京97罐艺术区举办联名产品上市发布会，联名推出“内参-师牛”文创产品，以白酒和水墨画的品牌跨界致敬敢于创新的文化大师精神。与荣宝斋进一步拓展合作空间，内参2004年老酒亮相北京荣宝2023春季艺术品拍卖会，借助精品拍卖平台充分展现内参的高端稀缺性与投资收藏价值。
　　启动酒鬼酒×《收获》无界文学奖暨无界漫游计划，得到《收获》《诗刊》等全国有影响力的56家文学期刊100多位知名编辑，20余位鲁迅文学奖获得者授权支持，丰富文化载体构建，建设品牌文化呈现新阵地。 收起▲