一、报告期内公司所处行业情况　　（一）交通基础设施建设和经营　　公司报告期从事的交通基础设施业务主要细分为高速公路行业及城市轨道交通行业。其中，高速公路是现代化基础设施体系的重要组成部分，是经济社会发展的重要支撑，对保障国家安全，畅通国内大循环、促进国内国际双循环，扩大内需，推动高质量发展都具有重大意义。根据交通运输部、国家铁路局等五部门于2023年联合印发的《加快建设交通强国五年行动计划(2023—2027年）》，至2027年底，国家高速公路里程将达到约13万公里，普通国道里程约27万公里。当前社会经济已转向高质量发展阶段，经济发展要素的深刻变化对公路高质量发展提出新的更高要求，我国高速... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）交通基础设施建设和经营
　　公司报告期从事的交通基础设施业务主要细分为高速公路行业及城市轨道交通行业。其中，高速公路是现代化基础设施体系的重要组成部分，是经济社会发展的重要支撑，对保障国家安全，畅通国内大循环、促进国内国际双循环，扩大内需，推动高质量发展都具有重大意义。根据交通运输部、国家铁路局等五部门于2023年联合印发的《加快建设交通强国五年行动计划(2023—2027年）》，至2027年底，国家高速公路里程将达到约13万公里，普通国道里程约27万公里。当前社会经济已转向高质量发展阶段，经济发展要素的深刻变化对公路高质量发展提出新的更高要求，我国高速公路亦逐渐呈现出量变到质变的新态势。根据国家的公路发展规划，可预见未来高速公路的整体投资规模仍然较大，发展方向日趋多元，收费公路行业将迎来新的发展机遇。城市轨道交通是城市公共交通系统的骨干，是建设现代城市的重要基础设施，是便民惠民的重大民生工程，在有效提高城市公共交通服务水平，缓解城市交通拥堵，进一步拓展优化城市空间及促进城市发展新格局等方面发挥着重要的作用。
　　（二）新能源汽车充换电行业
　　根据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%。根据中国充电联盟数据，2023年全年，充电基础设施增量为338.6万台，同比上升30.6%。2023年一年新增的充电桩数量占累计数量的40%，其中公共充电桩增量为92.9万台，同比上升42.7%。随着新能源汽车市场规模的增长，充电基础设施建设规模也在迅速扩大，桩车增量比为1：2.8。同时，新能源汽车技术进步使得新能源车的续航能力不断提升，补能需求凸显，新能源汽车多样的使用场景带来了差异化的补能需求，充电和换电相互补充，并行发展，形成多元化的补能体系。根据东莞新能源车产业协会数据，至2023年底，东莞新能源车保有量约21.3万辆，同比增长45.9%，全市公共充电桩数量约14510台，同比增长43.7%，充换电需求仍处于释放阶段，未来充换电业务存在较大发展空间。
　　（三）融资租赁及商业保理行业
　　融资租赁、商业保理在支持实体经济发展、拓宽企业融资渠道、降低企业负债成本等方面发挥了重要的作用。国家金融监督管理总局成立后，从推动金融租赁行业服务经济社会高质量发展大局出发，陆续发布了《国家金融监督管理总局关于促进金融租赁公司规范经营和合规管理的通知》等对金融行业进行监管指引的文件，并修订形成了《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》，标志着各类金融活动的监管制度逐渐完善，规范经营和合规管理成为高质量发展的核心要素，为金融租赁公司的进一步发展提供了有力的支持。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2023年是中国经济复苏向好的一年，公司因势利导，始终坚持“稳字当头、稳中求进”总基调，谋长远之势，行长久之策，巩固交通基础设施“基本盘”，打造新能源充换电“增长极”，激活金融投资“动力源”，进一步激活改革活力、创新动力和发展潜力。作为广东省27家企业之一，2023年公司成功入选国务院国资委新一轮国企改革“双百企业”；2022-2023年连续两年入选广东省企业500强；2018-2023连续六年获得“东莞市效益贡献奖”。公司获得广东省“平安公路”省级示范路段，省、市安全生产文明施工示范工地和东莞市建设工程优质奖。
　　2023年，公司实现营业收入47.58亿元，同比增长15.93%（扣除根据企业会计准则解释14号确认的PPP建设服务收入，公司营业收入为17.92亿元，同比增长23.69%）；归属于上市公司股东的净利润6.67亿元，同比下降19.46%。报告期末，实现公司总资产293.70亿元，同比增长10.81%；净资产179.05亿元，同比增长22.82%。在实现的营业收入中，高速公路通行费收入13.65亿元，占总营业收入的28.68%；PPP项目建造服务收入29.65亿元，占总营业收入的62.33%；租赁及保理业务收入2.39亿元，占总营业收入的5.01%；新能源汽车充换电公司主营业务收入合计1.45亿元。报告期公司归母净利润同比下降19.46%，主要由于公司对持有东莞信托股权计提4亿元的减值，直接减少净利润3.11亿元。
　　（一）交通基础设施建设和经营
　　1、高速公路经营管理
　　公司经营管理莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速，收费经营期均为25年（至2027年6月30日），总里程约55.66公里；莞深高速位于珠三角腹地，系广东省珠三角环线高速（G94）的重要组成部分，是连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，地理位置优越，区位优势明显。公司于2023年9月完成收购惠州惠东至东莞常平高速公路东莞段35%的股权，惠常高速公路东莞段经过谢岗、樟木头和常平3个镇，线路全长14.9公里，收费期至2034年9月27日。
　　莞深高速处于成熟运营期，收入端主要以现金、ETC结算，现金流稳定，成本端主要由折旧摊销及人工成本构成，波动较小；影响业绩的驱动因素主要为车流量和收费政策。2023年，随着经济持续复苏，全年高速公路车流量快速恢复，车流量达到12,516.09万辆，同比增长16.43%，实现通行费收入13.65亿元，同比增长15.34%，车流量和通行费收入创历史新高。
　　莞深高速收费经营期至2027年6月30日，鉴于车流量已趋于饱和，远超设计车流量，且仍具有很强的增长潜力，经过前期的研究与论证，公司对莞深高速及龙林高速实施改扩建工程，项目估算总投资为177.48亿元，资本金比例为25%，目前该工程项目已动工建设，报告期完成投资额7.24亿，累计完成投资额17.89亿元，占投资总额的10.08%，预计于2028年12月建成通车。本项目拟申请延长收费期限25年，具体以政府相关部门批复为准。
　　2、城市轨道交通投资建设
　　公司于2019年投资东莞市轨道交通1号线项目，该项目自2019年开工至今一直处于建设状态，至2023年6月公司累计向一号线建设公司注入资本金合计为37.10亿元。因城市规划变更等原因，该项目建设总投资、交通网络规划等发生了较大调整，经审慎研究，公司董事会、股东大会审议通过了《关于公司对控股子公司减资暨重大资产重组方案的议案》等，公司以减资方式退出一号线建设公司，减资价款为37.10亿元，资本金补偿为2.62亿元。目前公司退出一号线建设公司事项已于2024年2月9日办理完成工商变更，公司不再持有一号线建设公司股权。根据相关合同的约定，东莞市轨道项目投资有限公司应在工商变更完成后的90日内向一号线建设公司增资作为减资价款，一号线建设公司应在收到上述增资款后15日内支付给公司。
　　（二）新能源汽车充换电业务
　　公司的下属公司东能公司及康亿创公司致力于新能源汽车充换电站建设及综合服务，报告期公司发布了“超易充”新能源品牌，本次“超易充”品牌的正式启用是一个重要里程碑事件，标志着公司新能源业务板块站上了新起点。截至目前，充电站已有110座，功率18.3896万千瓦，换电站5座，功率7800千瓦，分布在29个镇街。康亿创公司是公司协议控制的下属公司，于2022年12月1日期纳入公司合并报表范围，是东莞充换电服务领域处于领先地位的高新技术企业。报告期，受公交业务缩减、市场竞争加剧的影响，东能公司实现营业收入1,932.40万元，净利润-716.54万元；康亿创公司实现营业收入13,425.55万元、净利润-1,848.77万元。公司未来将继续把握新能源产业发展的良好契机，做好规划布局，市场化开拓业务，提高企业效益和社会效益。
　　（三）金融投资业务
　　1、融资租赁及商业保理业务
　　公司的全资子公司——融通租赁从事融资租赁业务、控股子公司——宏通保理从事商业保理业务，两公司以基础设施、公共交通、新能源等为主要业务领域，围绕各自产品特点，提供专业化的产品服务方案，支持实体企业高质量发展。在经营模式上，融通租赁主要开展基础设备或设施的售后回租业务，宏通保理则以应收账款开展有追索权的商业保理业务，通过收取手续费、租息收入等，分期收回融资租赁/商业保理的本金。报告期，两公司聚焦东莞国企，高新技术、工程建设等重点领域积极开拓市场，拓展营销渠道，支持实体经济高质量发展。报告期，两公司合计完成资金投放25.27亿元；报告期，两公司实现营业收入23,975.55万元，净利润10,918.33万元，分别同比上升25.41%、2.19%。
　　2、投资管理业务
　　在对外投资管理方面，公司主要投资单位为东莞证券、东莞信托和虎门大桥等。报告期，公司确认对联营企业、合营企业投资收益合计1.75亿元，同比下降7.54%。2023年，东莞证券受证券市场指数下行、交易量及佣金费率双降等影响，分别实现营业收入21.55亿元、归母净利润6.35亿元，同比下降6.26%、19.55%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）拥有莞深高速的特许经营权，区位优势明显
　　公司拥有莞深高速的特许经营权。莞深高速盈利能力优异，成长稳定，属于优质核心资产，当前公司正在推进莞深高速改扩建工程，预计将有效延长莞深高速运营期限。莞深高速位于粤港澳大湾区中心地带，是联接广州和深圳的重要通道，也是广东省珠三角环线高速的重要组成部分。随着经济全面回暖，站在东莞“双万”（万亿GDP、千万人口）新起点上，东莞经济发展前景可期，公司核心资产仍具较强竞争力。
　　（二）新能源充换电业务板块发力
　　公司积极培育新的业务增长点，发布“超易充”新能源品牌，旗下众多充换电站实现统一品牌、统一平台、统一标识，提高品牌聚焦度和影响力；康亿创公司获得国家级高新技术企业资质，利用自有智慧运营平台，利用现代化技术，进行数据监测、平台结算和安全管理，同时“超易充”程序为新能源车辆用户提供专业便捷的服务。
　　（三）背靠控股股东的强大资源
　　公司控股股东东莞交投，是东莞市大型国有企业集团。截至2023年12月末，东莞交投合并报表范围内资产总额超800亿元，员工人数超1.6万人，企业信用评级AAA；经过多年的发展，东莞交投已成为集公路、桥梁及轨道交通工程投资建设经营、城市一卡通、公交运输、交通实业、金融投资为一体的公共交通大型企业集团。控股股东实力强大，可为公司可持续发展提供强大的资源支持。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）高速公路运营管理
　　报告期，莞深高速实现通行费收入13.65亿元，同比增长15.34%，其中莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速分别实现通行费收入11.18亿元、1.14亿元、1.32亿元，分别增长16.25%、12.61%、10.35%。通行费上升主要由于报告期受宏观经济持续复苏影响，高速沿线居民出行意愿上升，车流量较往年明显增长。
　　2023年受宏观经济波动影响，各季度通行费收入均较2022年有所上升，特别是2023年第四季度同比增加收入6,891.69万元。从季度分布来看，车流量分布延续以往的态势，第三季度通行费收入最高，月均收入达到1.22亿元。
　　2023年，莞深高速拆分后混合车流量为12,516.09万辆，同比增长16.43%。从通行的车辆类型来看，其中一类车，即小型汽车的交通流量仍延续往年的高比例态势，占比高达88%。
　　从成本端来看，高速公路运营成本主要包括折旧及摊销、人工成本、高速公路养护绿化费用。2023年莞深高速运营成本为3.68亿元，较上年上升0.75%，变化不大。
　　（2）城市轨道交通投资建设
　　根据《企业会计准则解释第14号》规定，公司子公司——一号线建设公司作为PPP项目公司，确认2023年度建造服务收入29.65亿元，同时结转成本29.65亿元。
　　（3）融资租赁与保理业务
　　报告期，公司融资租赁与保理业务围绕基础设施、公共交通、新能源等主要业务领域拓展业务，合计实现营业收入23,975.55万元，营业成本9,961.29万元，营业利润14,596.01万元，净利润10,918.33万元。其中，融通租赁全年实现营业收入6,633.81万元，营业成本4,042.11万元，营业利润5,371.95万元，净利润4,041.01万元；宏通保理全年实现营业收入17,341.74万元，营业成本5,919.18万元，营业利润9,224.06万元，净利润6,877.33万元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　公司在“十四五”期间将牢牢把握东莞和粤港澳大湾区发展的重大机遇，依托自身产业及资源优势，打造交通基础设施、新型综合能源和金融投资“一体两翼、三维互动、多元融合”的业务布局，致力于成为中国交通设施行业标杆、新型综合能源平台和金融投资专业品牌。2024年是公司“十四五”战略规划全面铺开、攻坚突破的关键之年，公司将以“双百”改革目标为引领，以对标一流为手段，进一步聚焦目前主业，坚持“稳字当头、稳中求进”总基调，发展战略上继续巩固高速公路交通基础设施“基本盘”，全力打造新能源汽车充换电“增长极”，激活金融投资“动力源”。
　　1、稳住高速公路运营管理的基本盘，聚焦莞深高速改扩建工程项目
　　一是持续做好高速公路运营管理工作，针对性、创造性开展拥堵治理，落实集中式养护工作模式，加快推进事件监测系统部署、高速公路数字化平台建设，做好收费机器人部署，打造智慧高速。二是高效攻坚莞深高速改扩建项目，全面完成项目用地整批报批等系列工作，有序推进路基、桥梁构造等施工工作。三是在改扩建期间采用“保六”通行的施工期交通组织方案，保证双向六车道顺畅通行，最大程度减少施工对车流的影响。
　　2、加快新能源业务发展，提高市场占有率，探索光储充等新型业务模式
　　一是加快新能源业务布局，提高东莞充电市场占有率，2024年实现新增100座充电站，擦亮公司“超易充”的国字号招牌。二是加快储备项目转化落地，在持续巩固已有公交业务市场份额的基础上抢点布局社会充电市场，在市民广场等核心位置建设华为超充示范点，积蓄高质量发展动能。三是积极探索“光储充换检”一体化、“车+桩+金融”一体化、交流充电等新型业务模式，提高单个站场收益能力，进一步创造新价值、建立新业态。
　　3、积极通过资本运作夯实高速公路业务体量，探索新能源领域收并购，剥离低效资产
　　公司将以交通基础设施和新能源产业为投资重点，一是在高速公路领域，夯实高速公路资产规模、延伸上下游产业链和提升管理水平，做大做强业务体量、资产规模和盈利能力；二是在新能源业务领域，以充换电业务为切入点，加大对相关产业链上下游优质资产的投资并购，探索并适度投资于风电、光伏、储能、氢能、新能源汽车产业链等领域，孵化培育综合能源服务等新兴业务；三是持续优化公司业务布局，提升公司资产质量，剥离低效资产，逐步退出非主责主业业务。
　　4、培育类金融板块新动能
　　一是围绕重点业务领域加强市场研判和信息收集，完善营销、审批、报价流程指引，打好业务营销基础。二是聚焦公共民生、基础设施、先进制造等方向，围绕项目现金流、担保措施、股东实力及项目报价四方面，对市属及镇属国企、集团及其上下游企业，教育、医疗、优质地产领域相关企业，现金流较好的民营制造业企业等开展营销工作，挖掘新业务业绩增长点，着力在市场化道路上做大文章、出大成效。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　上半年，公司牢牢把握经济复苏的契机，坚持“稳字当头、稳中求进”总基调，继续巩固交通基础设施“基本盘”，全力打造新能源充换电“增长极”，激活金融投资“动力源”，公司成功入选国务院国资委“双百企业”。报告期公司经营情况具体如下：　　2023年上半年，随着经济复苏，公司营业收入和净利润实现了双增长。至报告期末，公司总资产为276.34亿元，较期初增长4.40%；归属于上市公司股东的净资产达到107.54亿元，较期初增长1.81%。上半年，公司共实现营业收入19.43亿元，同比增长10.49%，归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，同比增长5.34%。其中，高速... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　上半年，公司牢牢把握经济复苏的契机，坚持“稳字当头、稳中求进”总基调，继续巩固交通基础设施“基本盘”，全力打造新能源充换电“增长极”，激活金融投资“动力源”，公司成功入选国务院国资委“双百企业”。报告期公司经营情况具体如下：
　　2023年上半年，随着经济复苏，公司营业收入和净利润实现了双增长。至报告期末，公司总资产为276.34亿元，较期初增长4.40%；归属于上市公司股东的净资产达到107.54亿元，较期初增长1.81%。上半年，公司共实现营业收入19.43亿元，同比增长10.49%，归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，同比增长5.34%。其中，高速公路通行费收入6.49亿元，占总营业收入的33.37%；PPP项目建设服务收入11.06亿元，占总营业收入的56.93%；租赁及保理业务收入1.09亿元，占总营业收入的5.63%；新能源汽车充电业务收入合计0.69亿元，占总营业收入的3.55%。
　　（一）高速公路经营管理
　　公司拥有莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速的特许经营权，收费经营期均为25年（至2027年6月30日），总里程55.66公里。莞深高速位于珠三角腹地，系广东省珠三角环线高速（G94）的重要组成部分，是连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，地理位置优越，区位优势明显。
　　报告期，随着经济持续复苏，高速公路车流量快速恢复，通行费收入实现增长。2023年上半年，莞深高速（不含石碣段）混合车流量为6,026.59万辆，同比增长20.25%；莞深高速合计实现通行费收入6.49亿元，同比增长14.75%。结合莞深高速车流量饱和情况并为延长收费期限，莞深高速正在开展改扩建，目前改扩建工程正在有序推进，上半年完成投资额4.53亿元。
　　（二）新能源汽车充换电业务
　　公司的下属公司东能公司及康亿创公司致力于新能源汽车充换电站建设及综合服务，至报告期末，两家公司共建有充电站59座，充电桩739台，运营换电站9座。报告期，公司新能源汽车充电业务实现营业收入6,890.88万元、净利润-908.54万元。
　　新型综合能源业务是公司“十四五”战略规划重点布局的核心业务之一，也是当前公司重点发力的业务板块。公司将采取措施推进新能源汽车充换电业务发展，包括但不限于：与汽车制造商合作建设充电站、推进东莞市内停车场配套充电设施建设、收并购优质社会站标的，整合社会站及平台、积极拓展异地充电市场等。
　　（三）金融投资业务
　　1、融资租赁及商业保理业务
　　公司的全资子公司——融通租赁从事融资租赁业务、控股子公司——宏通保理从事商业保理业务。在经营模式上，融通租赁主要开展基础设备或设施的售后回租业务，宏通保理则以应收账款开展有追索权的商业保理业务，两公司通过收取手续费、租息收入等，并分期收回融资租赁/商业保理的本金。在业务开展上两公司以基础设施、公共交通、新能源等为主要业务领域，围绕各自产品特点，提供专业化的产品服务方案，支持实体企业高质量发展。
　　报告期，两公司继续以灵活高效的市场化机制推动公司发展，积极开拓市场，在市场资金面宽松明显、资金价格下降严重、市场竞争激烈的大环境下，两公司营业收入、净利润双双实现增长。上半年，两公司合计实现营业收入11,042.69万元，同比增长31.85%；净利润4,969.00万元，同比增长3.06%。
　　2、投资管理业务
　　公司对外投资单位主要包括东莞证券、东莞信托、虎门大桥等，报告期，公司确认对联营企业、合营企业的投资收益合计7,224.65万元，较上年同期下降48.42%，主要是东莞信托业绩下滑引起。由于东莞信托固有资金投资其发行的信托计划所持有的交易性金融资产的底层资产估值下降，确认了公允价值变动浮亏，导致东莞信托上半年实现营业收入-0.31亿元，同比下降109.61%；实现净利润-0.66亿元，同比下降136.20%。如剔除上述影响后，东莞信托实现营业收入2.15亿元；净利润1.19亿元。
　　（四）城市轨道交通投资建设
　　公司投资的轨道交通1号线项目属于PPP项目，是东莞市重大建设项目，由公司的子公司——一号线建设公司负责投资、建设及运营、维护、管理等工作。
　　2023年8月23日，一号线建设公司收到东莞市轨道项目投资有限公司发来的《关于开展社会资本方退出谈判的通知》（以下简称“《退出谈判通知》”）。根据《退出谈判通知》，公司将通过减资等形式退出一号线建设公司。
　　目前，公司退出轨道交通1号线PPP项目正在推进当中，东莞市轨道交通1号线一期工程正常施工，不存在因实施本次交易而导致项目停工的风险。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）拥有莞深高速的特许经营权
　　公司拥有莞深高速的特许经营权。莞深高速盈利能力优异，成长稳定，属于优质核心资产，当前公司正在推进莞深高速改扩建工程，预计将有效延长莞深高速运营期限。
　　（二）公司资产区位优越明显
　　公司经营管理的莞深高速位于粤港澳大湾区中心地带，是联接广州和深圳的重要通道，也是广东省珠三角环线高速的重要组成部分。公司当前正在全力推进的新能源汽车充换电业务主要分布在东莞地区，2022年东莞汽车保有量已达373.8万辆（全国排名第10名），随着东莞地区经济发展，新能源汽车充换电业务具有较大发展潜力。
　　（三）背靠控股股东的强大资源
　　公司控股股东为东莞交投，是集公路、桥梁及轨道交通工程投资建设经营、城市一卡通、公交运输、交通实业、金融投资为一体的公共交通大型企业集团。截至报告期末，东莞交投资产总额超1,100亿元，净资产超500亿元，员工总数超过16000人，企业信用评级为AAA，控股股东实力强大，可为公司的可持续发展提供更有力的资源支持。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、战略风险
　　报告期，公司以《东莞控股“十四五”战略规划纲要》为核心推进公司业务布局，涉及行业领域宽泛，战略成效受宏观经济波动、政府政策、技术革新等因素影响，存在不确定性。对此，公司执行战略布局时，积极关注公司面临的外部环境变化，通过调整组织结构、引进高端人才等措施确保公司各项业务行稳致远。
　　2、高速公路业务风险
　　高速公路收费政策和收费标准的调整，取决于相关政府部门，公司没有自主权，且高速公路拥有固定的收费经营期限，一旦收费期满，公司可能丧失经营权。对此，公司将积极关注收费政策变化，并结合相关补偿措施维护公司利益，同时为解决公司可持续经营与高速公路收费期限之间的矛盾，一方面公司积极推进莞深高速改扩建工程以延长收费期，另一方面公司通过收购其他路产资源、投资新能源汽车充换电等业务领域，培育公司新的盈利增长点。
　　3、类金融业务风险
　　类金融业与国家经济发展息息相关，其资产质量更是受到整体宏观经济发展增速和质量的影响。若宏观经济出现超预期下滑，势必造成行业整体的资产质量压力，从而影响公司利润。当前，市场资金面宽松明显，资金价格下降严重，融资租赁和商业保理业务面临激烈的市场竞争。面对以上风险因素，公司将继续紧抓业务规范，严控项目信用风险，持续落实项目分级分类跟踪管理等风险控制机制。
　　4、投资风险
　　在对外投资方面，存在投资单位因经营环境变化、市场风险增加等，导致公司无法实现预期收益，进而影响公司利润的风险。面对以上风险，公司将加强对已有股权投资项目的跟踪管理。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司以“助力产业发展，服务城市生活”为使命，以 “成为城市公共事业与金融服务业融合驱动的典范”为发展愿景；深耕东莞及粤港澳大湾区，依托城市公共事业与金融服务业深度融合优势，打造交通基础设施、新型综合能源和金融投资多元融合的业务布局，公司所处行业涉及高速公路行业、城市轨道交通行业、新能源汽车充换电行业及融资租赁及商业保理行业等。　　（一）交通基础设施建设和经营　　公司目前从事的交通基础设施业务主要细分为高速公路行业及城市轨道交通行业。其中，高速公路具有行车速度快、通行能力大、运输成本低、行车安全等特点，对于促进国家经济增长、提高人民生活质量具有重要作用。截至2... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司以“助力产业发展，服务城市生活”为使命，以 “成为城市公共事业与金融服务业融合驱动的典范”为发展愿景；深耕东莞及粤港澳大湾区，依托城市公共事业与金融服务业深度融合优势，打造交通基础设施、新型综合能源和金融投资多元融合的业务布局，公司所处行业涉及高速公路行业、城市轨道交通行业、新能源汽车充换电行业及融资租赁及商业保理行业等。
　　（一）交通基础设施建设和经营
　　公司目前从事的交通基础设施业务主要细分为高速公路行业及城市轨道交通行业。其中，高速公路具有行车速度快、通行能力大、运输成本低、行车安全等特点，对于促进国家经济增长、提高人民生活质量具有重要作用。截至2022年底，我国高速公路 17.7万公里，高速公路里程较上年增长4.67%，行业发展较为稳定。根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，至“十四五”期末，我国高速公路建成里程预计达到19万公里，国内高速公路路网建设布局逐步完善，高速公路行业仍有发展空间。随着科技的不断发展，高速公路建设与运营的技术也在不断提高，通行效率稳步提升，经济发达地区的高速公路投资价值更突出。随着经济回暖，居民出行需求快速恢复，全国公路客运及货运量快速回升，高速公路车流量全面恢复。城市轨道交通是城市重要基础设施和重大民生工程，在提升城市公共交通服务能力、缓解城市拥堵、改善城市环境、引导优化城市空间布局、实现城市可持续发展等方面发挥着重要作用。在国家政策的支持下，城市轨道交通行业发展迅猛，伴随着技术的发展，城市轨道交通的服务水平也将会得到提高。至2022年12月底，全国共有53个城市开通运营城市轨道交通，运营里程 9,583.8公里，运营里程较上年增加 10.06%，行业发展迅猛。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展十四五规划和2035年远景目标纲要》，“十四五”期间将基本建成粤港澳大湾区轨道交通网，目前东莞在运营城市轨道交通仅有一条线路，与东莞接邻的深圳和广州发达的轨道交通网相比，东莞地区的轨道交通还有巨大的发展潜力。
　　（二）新能源汽车充换电行业
　　根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》，到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。为支撑新能源汽车产业发展，突破充电基础设施发展瓶颈，助力“双碳”目标实现，国家发展改革委等部门印发了《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》等政策支出，预计到 “十四五”末，我国将建成能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求的充换电服务设施，电动汽车充电保障能力进一步提升，行业发展进入全面布局阶段。
　　（三）融资租赁及商业保理行业
　　融资租赁、商业保理在支持实体经济发展、拓宽企业融资渠道、降低企业负债成本等方面发挥了重要的作用。在金融监管趋严的背景下，中国银保监会先后印发了《融资租赁公司监督管理暂行办法》《关于加强商业保理企业监督管理的通知》及《融资租赁公司非现场监管规程》等制度，强化对融资租赁公司及商业保理公司的监管力度。伴随着新一轮金融监管机构改革，2023年3月7日，国家金融监督管理总局正式成立，标志着各类金融活动全部纳入监管体系。融资租赁、商业保理属于国家金融监督管理总局监管的范围，后续随着金融监管机构改革的逐步落地实施，融资租赁及商业保理行业也将踏上高质量发展的新征程。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2022年是国企改革三年行动计划的收官之年，也是公司实施“十四五”战略的全面深化之年。2022年，公司以国企改革为契机，以“十四五”战略规划为纲领，以“二次创业”为引领，牢牢把握区域经济发展的重大机遇，各领域业务实现了纵深发展、横向扩张。2022年，公司全面落实年初制定的经营计划，扎实推进投资、建设、生产运营管理工作。受宏观经济波动影响，公司2022年第一季度经营业绩出现明显下滑，但总体经营韧性较强，各项指标在二三季度逐步恢复，边际改善明显，其中高速公路运营平稳，类金融业务发展迅速，新能源业务不断开拓，整体资产规模得到大幅的提升。随着经济快速恢复，公司各领域业务经营数据已全面恢复。
　　2022年，公司实现营业收入41.04亿元，同比下降22.87 %（扣除根据企业会计准则解释14号确认的PPP建设服务收入，公司营业收入为14.49亿元，同比下降1.80%）；归属于上市公司股东的净利润8.29亿元，同比下降10.83%。报告期末，实现公司总资产264.69亿元，同比增长58.83%；净资产145.76亿元，同比增长29.04%。在实现的营业收入中，高速公路通行费收入11.83亿元，占总营业收入的28.83%； PPP项目建造服务收入26.55万元，占总营业收入的64.69%；租赁及保理业务收入1.91亿元，占总营业收入的4.66%；新能源汽车充电运营公司业务收入合计1.83亿元。
　　（一）交通基础设施建设和经营
　　1、高速公路经营管理
　　公司经营管理莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速，收费经营期均为25年（至2027年6月30日），总里程约55.66公里；公司原受托管理的莞深高速三期石碣段为东莞市路桥投资建设有限公司资产，已于2022年6月30日终止托管。莞深高速位于珠三角腹地，系广东省珠三角环线高速（G94）的重要组成部分，是连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，地理位置优越，区位优势明显。
　　莞深高速处于成熟运营期，收入端主要以现金、ETC结算，现金流稳定，成本端主要由折旧摊销及人工成本构成，波动较小；影响业绩的驱动因素主要为车流量和收费政策。2022年，全年收费政策稳定，受宏观经济波动影响，高速公路车流量有所下降，通行费收入同步下降。2022年，莞深高速（不含石碣段）混合车流量为10,749.63万辆，同比下降3.24 %；莞深高速全线合计实现通行费收入11.83亿元，同比下降6.91%。
　　莞深高速收费经营期至2027年6月30日，鉴于莞深高速车流量已趋于饱和，远超设计车流量，且仍具有很强的增长潜力，经过前期的研究与论证，公司对莞深高速及龙林高速实施改扩建工程，该工程项目已经公司股东大会审议通过并在报告期内开始动工。
　　2、城市轨道交通投资建设
　　公司投资的轨道交通1号线项目属于PPP项目，由公司的子公司——一号线建设公司负责投资、建设及运营、维护、管理等工作。项目2019年开工建设，合作期26年（其中建设期6年，运营期20年）。至报告期末，一号线建设公司各股东注入资本金合计已达73.44亿元，全年完成工程建设投资28.53亿元，全年确认建造服务收入及成本各26.56亿元（含代建收入和成本）。
　　2022年，一号线建设公司全力开展攻坚行动，圆满完成年初制定的任务。其中全线25座车站中，18座车站主体封顶，4座车站进行主体结构施工，3座车站进行土方开挖及围护结构施工。全线24个区间中，11个区间贯通，10个区间进行盾构掘进，2个区间进行桥梁施工。盾构累计掘进33.41公里，架梁累计6.396公里。
　　（二）新能源汽车充换电业务
　　报告期内，公司的下属公司东能公司及康亿创公司致力于新能源汽车充换电站建设及综合服务，目前两家公司共建有充电站55座，充电桩728台，运营换电站8座，遍布东莞市大部分镇街。康亿创公司是公司协议控制的下属公司，于2022年12月1日期纳入公司合并报表范围，是东莞充换电服务领域处于领先地位的高新技术企业。报告期，东能公司实现营业收入3,933.11万元，净利润-211.49万元；康亿创公司实现营业收入 14,383.16万元、净利润656.54万元。公司未来将把握新能源产业发展的良好契机，聚焦规模突破，加快建站进度，在新能源汽车充换电服务领域加码加力，为国家实现“双碳”目标和市民便利出行贡献力量。
　　（三）金融投资业务
　　1、融资租赁及商业保理业务
　　公司的全资子公司——融通租赁从事融资租赁业务、控股子公司——宏通保理从事商业保理业务，两公司以基础设施、公共交通、新能源等为主要业务领域，围绕各自产品特点，提供专业化的产品服务方案，支持实体企业高质量发展。在经营模式上，融通租赁主要开展基础设备或设施的售后回租业务，宏通保理则以应收账款开展有追索权的商业保理业务，通过收取手续费、租息收入等，分期收回融资租赁/商业保理的本金。报告期，两公司推行市场化改革，打造具有竞争活力的工作氛围，聚焦于企业项目营销、调研、审批、融后跟踪等关键环节，形成高效通畅的业务流程，业务规模快速打开。报告期，两公司合计完成资金投放31.36亿元，同比增长870.90%；报告期，两公司实现营业收入 19,117.22万元，净利润10,684.58万元，分别同比上升47.43%、3.64%。
　　2、投资管理业务
　　在对外投资管理方面，公司主要投资单位为东莞证券、东莞信托和虎门大桥等。2022年，东莞证券各板块业务稳健发展，分别实现营业收入22.99亿元、归母净利润7.89亿元，同比下降37.88 %、20.79 %。东莞信托保持从严的合规监管要求，业务规模有所下降，全年实现营业收入3.24亿元、净利润0.32亿元，分别同比下降56.35 %、下降58.49 %。
　　报告期，公司确认对联营企业、合营企业投资收益合计1.92亿元，同比下降16.73 %。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）拥有莞深高速、轨道交通1号线项目的特许经营权
　　公司拥有莞深高速、轨道交通1号线项目的特许经营权。莞深高速盈利能力优异，成长稳定，属于优质核心资产，当前公司正在推进莞深高速改扩建工程，预计将有效延长莞深高速运营期限。公司投资建设的轨道交通1号线项目，属于PPP模式，项目运营期达20年，该项目预期效益较好且收益稳定，极大增强了公司的持续经营能力和抗风险能力。
　　（二）公司资产区位优越明显
　　公司经营管理的莞深高速位于粤港澳大湾区中心地带，是联接广州和深圳的重要通道，也是广东省珠三角环线高速的重要组成部分。公司正在建设的轨道交通1号线项目，贯通东莞10个镇街，将成为衔接广州、深圳地铁的重要通道。公司的核心资产地处东莞市核心地带。公司核心资产的区位优势明显，随着经济全面回暖，站在东莞“双万”（万亿GDP、千万人口）新起点上，东莞经济发展前景可期，公司核心资产仍具较强竞争力。
　　（三）背靠控股股东的强大资源
　　公司控股股东东莞交投，是东莞市大型国有企业集团。截至2022年 12月末，东莞交投合并报表范围内资产总额超千亿元，员工人数超1.6万人，企业信用评级AAA；经过多年的发展，东莞交投已成为集公路、桥梁及轨道交通工程投资建设经营、城市一卡通、公交运输、交通实业、金融投资为一体的公共交通大型企业集团。控股股东实力强大，可为公司可持续发展提供强大的资源支持。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）高速公路运营管理
　　报告期，莞深高速（不含石碣段）实现通行费收入11.83亿元，同比下降6.91%，其中莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速分别实现通行费收入9.62亿元、1.02亿元、1.20亿元，分别下降5.53%、13.01%、11.98%。通行费下降主要由于报告期受宏观经济波动影响，高速沿线居民出行意愿下降，车流量较往年有所下降。
　　120000.00
　　100000.00
　　80000.00
　　60000.00
　　40000.00
　　20000.00
　　0.00
　　三期东城段
　　2022年
　　96186.36
　　10,166.85
　　11,962.43
　　2021年
　　101,819.66
　　11,687.02
　　13,590.93
　　按季度对比数据统计，受节假日安排及周边居民出行习惯影响，通行费收入第一季度及第四季度通常低于第二季度第三季度；2022年受宏观经济波动影响，各季度通行费收入均较 2021年略有下降。其中，第一季度、第四季度下降幅度较大，车流量较往年出现明显下降。
　　40000.00
　　35000.00
　　30000.00
　　25000.00
　　20000.00
　　15000.00
　　10000.00
　　5000.00
　　0.00
　　2022年
　　26087.85
　　30441.56
　　33611.78
　　28174.44
　　2021年
　　29440.56
　　31641.95
　　34298.21
　　31716.89
　　2022年，莞深高速（不含石碣段）拆分后混合车流量为10,749.63万辆，同比下降3.24%。通行费收入下降比例较车流量下降比例大，主要是第四季度受阶段性货车叠加减免10%优惠影响，货车单车通行费下降。从通行的车辆类型来看，其中一类车，即小型汽车的交通流量仍延续往年的高比例态势，占比86%。
　　从成本端来看，高速公路运营成本主要包括折旧及摊销、人工成本、高速公路养护绿化费用。2022年莞深高速运营成本为3.66亿元，较上年下降0.28%，变化不大。
　　（2）城市轨道交通投资建设
　　根据《企业会计准则解释第14号》规定，公司子公司——一号线建设公司作为PPP项目公司，确认2022年度建造服务收入26.55亿元，同时结转成本26.55亿元。
　　（3）融资租赁与保理业务
　　报告期，公司融资租赁与保理业务围绕基础设施、公共交通、新能源等主要业务领域拓展业务，合计实现营业收入19,117.22万元，营业成本7,036.79万元，营业利润14,202.97万元，净利润10,684.58万元。其中，融通租赁全年实现营业收入6,928.69万元，营业成本4,513.72万元，营业利润4,753.85万元，净利润3,600.16万元；宏通保理全年实现营业收入12,188.53万元，营业成本2,523.07万元，营业利润 9,449.12万元，净利润 7,084.42万元。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业所处的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
　　1、高速公路及轨道交通业务
　　从产业发展趋势来看，随着国家交通强国战略的提出，未来高速公路及轨道交通投资建设运营仍具有较大的发展空间。在竞争格局方面，公司经营的莞深高速处于粤港澳大湾区地带，是联接广州和深圳的重要通道，优越的地理位置和强劲增长的区域经济为公司所属高速公路车流量的增长奠定了坚实基础。与莞深高速同方向的高速公路包括广深高速、广深沿江高速、从莞高速，但由于地理位置、出行需求差异等因素，各条高速公路直接竞争关系较弱。公司目前在建的轨道交通1号线项目，是东莞市城市轨道交通线网市域骨干线路之一，也是东莞轨道交通路线之中最长的一条，对内连接东莞10个镇街，对外与广、深城市轨道网衔接，竞争优势明显。
　　2、新能源汽车充换电业务
　　我国已提出2030年前碳排放达峰、2060年前碳中和的目标，将推动新能源汽车进入加速发展阶段，充电桩建设与充电服务作为新型基础设施，将伴随汽车产业的电动化迎来蓬勃发展的重大机遇。为加快推进我国电动汽车充（换）电基础设施建设，我国各部委、各省市先后出台了各类建设方案。其中，2023年1月10日，东莞市发展和改革局印发了《东莞市加快电动汽车充（换）电基础设施建设三年行动方案》，对东莞各区域充换电高质量发展进行系统布局，区域内新能源汽车充换电业务发展得到进一步明确。公司通过两家下属公司切入新能源汽车充换电业务，深耕东莞地区充换电市场，当前两家公司全面布局社会车辆充换电业务，市场占有率有望进一步提高。
　　3、融资租赁与商业保理业务
　　监管层面上，随着金融监督管理局的正式成立，融资租赁与商业保理业务未来的监管将更为严格、规范，有利于行业的高质量发展。业务发展上，融通租赁、宏通保理根植于东莞及粤港澳大湾区实体企业，区域经济的持续繁荣为两家公司的发展提供了充足的市场空间，随着经济的逐步复苏，企业融资需求上升，融资租赁与商业保理业务仍具有很大的发展空间。
　　（二）公司未来发展战略
　　公司在“十四五”期间将牢牢把握东莞和粤港澳大湾区发展的重大机遇，依托自身产业及资源优势，打造交通基础设施、新型综合能源和金融投资“一体两翼、三维互动、多元融合”的业务布局，致力于成为中国交通设施行业标杆、新型综合能源平台和金融投资专业品牌。
　　（三）2023年经营计划
　　2023年，是公司动能转换和业务开拓集中攻坚之年，公司将聚焦于莞深高速改扩建工程项目、一号线项目等重大工程建设，积极深化新能源汽车充换电业务布局，以“提质降本增效”为着力点，稳住高速公路运营管理的基本盘，加快培育壮大新动能，不断增强发展后劲，以新的格局谋划新一年发展规划，推动实现公司“十四五”战略布局。具体包括：
　　1、深挖交通基础设施板块潜力
　　一是持续抓实高速公路运营管理，通过节点疏导和整体推进相结合，深入实施信息化、智能化治堵措施；积极推动收费机器人、数字人民币缴交通行费等专项项目，不断提升高速通行品质。二是全力推进轨道1号线建设，全面实现从土建向机电设备装修的关键转变。三是高效统筹莞深高速改扩建项目，在年内实现改扩建工程全线全面开工建设。
　　2、全面铺开新能源充换电业务
　　把握新能源产业发展的良好契机，在新能源汽车充换电服务领域加码加力，争取完成年度新建充换电站投资任务，择机开展社会充电站收购工作。主要包括以下措施：一是在持续巩固已有公交业务市场份额的同时，以市场开发战略抢点布局社会充电站，通过新建、收购、兼并等多元方式快速抢占东莞充换电市场；二是立足东莞本土，重点拓展大湾区市场，适度开发省外市场；三是积极探索“光储充换检”一体化、“车+桩+金融”一体化等新型业务模式，进一步创造新价值、建立新业态，助力开创东莞经济增长与市民绿色出行的双赢局面。
　　3、激发类金融业务及投融资驱动力
　　一是类金融业务把握区域经济发展机遇，围绕重点业务拓展方向，着力挖掘东莞本土国企及上市公司业务资源加，强市场营销，拓宽业务渠道，深化与目标客户的业务合作。二是投资方面，强化投资项目的挖掘和调研，加速公司业务板块整合，研究综合开发方案，充分盘活土地资源。三是融资方面，充分利用国家支持重大基建项目的优惠金融政策，积极申请政策性、开发性金融工具项目，科学组合各项融资工具，提高自有资金安全水平，降低综合融资成本。
　　4、持续提升企业治理水平
　　在国资国企改革的大背景下，持续提升企业治理水平。借鉴行业标杆优秀经验，加强公司在战略规划、资本运作、人才激励等方面的体系建设，增强公司竞争活力；建立组织架构、职能调整持续优化机制，完善总部及下属单位组织权限管控内容，提升管控效能，强化公司合规建设，持续推动公司高质量发展。 收起▲