一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　2026年上半年，受地缘冲突升级、能源价格波动等不利因素影响，全球经济增速继续放缓。今年是我国"十五五"规划的开局之年，面对外部环境较大不确定性，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续平稳运行、稳中有进的态势。公司所处行业主要涉及船舶行业、发电机组行业，2026年上半年相关行业情况如下：　　1、船舶行业　　2026年上半年，受航运贸易、船队更新、环保升级等多重因素驱动，国际船舶市场呈现走强态势，量价齐升趋势明确，老龄船舶集中替换需求集中释放。根据中国船舶工业行业协会的统计，我国造船三大核心指标再创历史新高，持续领跑全球市场，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　2026年上半年，受地缘冲突升级、能源价格波动等不利因素影响，全球经济增速继续放缓。今年是我国"十五五"规划的开局之年，面对外部环境较大不确定性，中国经济在更加积极有为的宏观政策支持下，延续平稳运行、稳中有进的态势。公司所处行业主要涉及船舶行业、发电机组行业，2026年上半年相关行业情况如下：
　　1、船舶行业
　　2026年上半年，受航运贸易、船队更新、环保升级等多重因素驱动，国际船舶市场呈现走强态势，量价齐升趋势明确，老龄船舶集中替换需求集中释放。根据中国船舶工业行业协会的统计，我国造船三大核心指标再创历史新高，持续领跑全球市场，国际市场份额继续领先。
　　今年上半年，为持续推动新一轮老旧营运船舶更新换代和清洁能源船舶迭代升级，系统完善绿色智能船舶技术规范体系，推动航运绿色低碳转型发展，我国有关部门先后发布《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细则（修订版）》《加快绿色智能船舶技术规范体系建设行动计划（2026—2030年）》《关于推动航运绿色低碳转型发展的意见》等一系列行业政策及新规，在"双碳"战略、财政补贴与技术规范合力驱动下，国内内河绿色船舶市场进入加速替换周期，市场订单加速向技术实力更加强劲的龙头企业集中，为公司替代燃料动力产品创造了较大市场机遇。
　　2、发电机组行业
　　根据工信部发布的《2026年上半年通信业经济运行情况》，2026年上半年我国通信行业总体保持平稳运行，业务总量稳步增长，新型基础设施建设持续推进；受此影响，我国发电机组行业保持了稳中有增的发展态势。其中，受益于全球AI算力基建爆发及国内算力网建设，大缸径大功率发电机组需求快速增长；此外，极端天气、区域性电力短缺等因素使医院、通信、金融等场景的备用电源配置需求提升。
　　（二）公司业务情况
　　公司专业开发、制造和销售船舶动力和发电设备市场用34-13600马力的中高速柴油机、发电机组、推进系统及动力集成系统，及80米以下尺寸的钢质、铝质、各类复合材质高性能船艇，并兼顾后市场业务及齿轮箱配套等产业。船舶动力产品广泛应用于内河船舶、沿海货船、渔船、工程船，客船、公务船艇等多个市场；发电机组产品广泛应用于数据中心、通讯市场、船舶、海工平台、风电安装、油田、医疗等多个场景，为国家电网之外区域提供理想电源；船艇产品适用于公务、工作及休闲等场景。
　　（三）报告期经营情况
　　2026年上半年，公司在董事会的战略引领下，圆满完成了阶段性重点任务和经营目标。报告期内，公司销售各类发动机、发电机组及船艇1.34万台（艘），同比提升10%，其中船用中速机0.23万台，发电机组0.72万台，船艇28艘。报告期内，公司实现营业收入42.82亿元，同比提升53%（2025年上半年数据经追溯调整，下文同），其中国外市场营业收入同比增长88%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元，同比增长36%。2026年上半年公司经营业绩再次实现历史同期新高，船舶动力、发电机组板块延续高质量发展态势，行业优势地位持续巩固。报告期内，公司重点完成了以下方面的工作：
　　1、经营业绩延续高增长，双主业优势持续巩固
　　报告期内，公司继续聚焦“船舶动力+发电机组”双主业发展模式。在船舶动力方面，内河货船主导地位持续稳固，中速机战略新市场实现突破，大缸径甲醇燃料产品批量配套；此外，在东南亚、南亚等重点国外市场完成新产品导入，细分市场持续突破，品牌影响力持续扩大。
　　在发电机组方面，公司不断深化同行业客户的合作，在数据中心、通信、油田设备等高端细分市场均取得突破，销量收入实现大幅增长。其中，在数据中心领域表现尤为突出，成为运营商、互联网头部客户的主力供应商，市场认可度持续攀升。
　　2、多元技术体系加速落地，创新驱动成果显著
　　报告期内，公司在夯实传统柴油动力产品技术实力的同时，全方位匹配行业低碳转型的迭代需求，技术储备与产业化落地进度稳居行业前列。在船用主机方面，完成WHM6230NG气体机、WHM6230ME甲醇机、6WH25及X6170系列甲醇发动机的开发取证；在船舶发电产品方面，完成8WH17气体机、16WH17柴油机、WH25重油辅机等开发，均获型式认可；在新能源船舶三电业务方面，两款电池产品取得CCS认证，船舶三电集成以及电池产品成功切入电动船舶赛道，为公司打开长期增量成长空间。
　　3、战略市场多点开花，核心产品竞争力持续增强
　　报告期内，公司强化战略市场培育，推进系统、后市场、商船辅机等战略业务稳步推进。在推进系统方面，持续加速新品迭代，启动WSD-4400S、WSD-2800表面桨及WJT-310Z喷泵三款新品项目，已完成WSD-4400S表面桨B样品研制；在后市场方面，TCO业务聚焦客户需求与产品全生命周期价值，细化落地“金、银、蓝盾”差异化托管产品策略，开发多维度套餐产品，客户粘性持续提升；在商船辅机方面，WH20重油辅机凭借可靠、高效、环保、经济等性能优势，广泛配套散货船、沥青船、集装箱船等主流船型，市场认可度持续夯实。
　　4、船艇动力产业协同深化，布局高附加值船艇市场
　　报告期内，公司进一步强化与常玻公司、渤星船舶的深度产业协同，打通船舶动力与船艇制造上下游产业链，依托“常州+青岛”双基地，深入构建公务船艇、休闲船艇、工作船艇均衡发展格局。

　　二、核心竞争力分析
　　公司以打造海洋装备民族品牌为战略引领，为客户提供行业领先的船舶动力系统、能源电力系统及高性能船艇解决方案。重点围绕产品、客户、市场、人才、盈利五方面，持续提升公司的核心竞争力。
　　船舶动力方面，公司持续开发全新平台产品、优化老平台产品，全面提升产品品质，完成火花塞点火、微喷引燃、高压直喷等多种技术路线的天然气发动机及双燃料发动机的开发和应用，并且完成甲醇发动机产品开发布局，在船用发动机节能减排方面走在了行业前列；通过发挥新老平台产品、中高端平台产品的组合优势，不断提升公司产品竞争力。能源电力方面，公司发电机组产品各项性能指标表现优异，品牌影响力、市场布局、服务网络优势明显。船艇产品方面，公司具有较强的技术研发实力与产业资源，常州、青岛两个船厂地理位置优越，基础设施完善。
　　通过为客户提供个性化解决方案及产品全生命周期贴心服务，赢得客户满意和信赖。通过加强细分市场研究和突破，优化业务结构，巩固市场优势。通过持续加强人才队伍建设，复合型人才培养，推进人才引领智造赋能。通过对产业链的全价值流程分析，深挖提质降本增效潜力，提升公司的盈利能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2026年下半年，外部环境依然复杂，但我国稳中向好的基本面没有改变。船舶行业预计延续“机遇与挑战交织”态势：全球船队老龄化及环保新规持续驱动更新需求，内河绿色船舶补贴政策深化实施，为替代燃料船舶市场提供确定性增长空间；但同时，绿色甲醇等替代燃料供给端建设仍在推进，船东投资决策存在观望情绪，同业在替代燃料领域布局
　　加速，行业竞争加剧。发电行业预计继续保持增长态势，且向大功率、高端化、智能化、供应链自主可控、绿色低碳技术升级等方向发展，AI发展、企业数字化转型、国产替代需求将带来发电机组细分市场的增长。2026年下半年，公司将继续聚焦船舶动力系统、大缸径高端发电机组两大主业，以及高性能船艇第二增长曲线，重点做好以下工作：
　　（一）船舶动力
　　1、聚焦核心市场攻坚，深化业务转型
　　持续攻坚核心市场，聚焦替代燃料船舶推广、沿海/远洋船舶“进口替代”市场。重点提升内河货船新能源产品，远洋渔船、沿海货船主机、海洋工程船市场的产品销量及市场占有率；加速培育战略业务，深化TCO全生命周期服务模式，开发多维度套餐产品，提升客户粘性；聚焦智能船舶等前沿技术研发与落地，加快创新成果产业化；推动创新与产业融合，对标国际一流企业，持续提升产品在国际商船主机等高端领域的竞争力。
　　2、加速三电技术突破，驱动产品与系统升级
　　加速三电系统集成研发能力突破，推动新能源船舶动力技术中心（武汉）年内投运，提升船舶三电集成能力；加快新能源船舶全系列产品布局，深耕电力配套核心设备研发，完成直流配电柜自主研发并落地应用，推进大容量储能开发，落地2000度集装箱式电池项目；持续升级三电技术体系，攻坚混动船舶动力匹配、能量与热管理集成技术，年内形成完整混动三电系统交付能力。
　　3、加快新品研发迭代，巩固多元燃料领先优势
　　聚焦船用替代燃料发动机、重油辅机等多品类新品研发迭代，持续完善多元燃料产品矩阵。在船用主机方面，推进WHM6230电控泵柴油机、WH25甲醇及LNG微喷发动机、WH20国际版LNG双燃料等发动机研发，完成替代燃料发动机及生物柴油发动机的实船配套；在船用辅机方面，推进WH25重油辅机等机型的研发配套。
　　（二）发电机组业务
　　紧抓市场机遇，持续聚焦高端化与全球化。一是重点深耕数据中心市场，继续扩大国内数据中心的配套样本，国外市场全力实现新产品导入；二是在中速机重油电站市场重点布局WH28等机型；三是努力提升交付能力，不断完善产品、服务能力，以快速的交付能力和卓越的运营保障能力支撑市场的扩张。
　　(三)船艇业务
　　一是淘汰高耗能工艺与低端船型，重点布局双燃料等绿色船型研发建造；二是从采购和生产过程稳定成本及减少损耗，推进产线和管理自动化及数字化升级，多渠道降本增效；三是优化市场经营布局，主攻高附加值船舶订单，拓展海外市场，依托产业集群优势深化上下游合作，构建差异化竞争优势。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司专业开发、制造和销售船舶动力和发电设备市场用34-13600马力的中高速柴油机、发电机组、推进系统及动力集成系统，及80米以下尺寸的钢质、铝质、各类复合材质高性能船艇，并兼顾后市场业务及齿轮箱配套等产业。船舶动力产品广泛应用于内河船舶、沿海货船、渔船、工程船，客船、公务船艇等多个市场；发电机组产品广泛应用于数据中心、通讯市场、船舶、海工平台、风电安装、油田、医疗等多个场景，为国家电网之外区域提供理想电源；船艇产品适用于公务、工作及休闲等场景。　　二、报告期内公司所处行业情况　　2025年，全球贸易体系不确定性加剧，地缘政治冲突持续外溢，共同导致国际经济... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司专业开发、制造和销售船舶动力和发电设备市场用34-13600马力的中高速柴油机、发电机组、推进系统及动力集成系统，及80米以下尺寸的钢质、铝质、各类复合材质高性能船艇，并兼顾后市场业务及齿轮箱配套等产业。船舶动力产品广泛应用于内河船舶、沿海货船、渔船、工程船，客船、公务船艇等多个市场；发电机组产品广泛应用于数据中心、通讯市场、船舶、海工平台、风电安装、油田、医疗等多个场景，为国家电网之外区域提供理想电源；船艇产品适用于公务、工作及休闲等场景。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，全球贸易体系不确定性加剧，地缘政治冲突持续外溢，共同导致国际经济增长放缓，国际供应链体系承压，全球经济陷入复杂格局。在多重压力交织下的背景下，我国坚持实施更加积极有为的宏观政策，通过促进消费升级、大力培育新质生产力等举措，有效对冲了外部挑战与压力，国民经济保持平稳运行，经济发展展现出强大韧性。
　　公司所处行业主要涉及船舶行业、发电机组行业，2025年相关行业情况如下：
　　1、船舶行业
　　2025年，国际船舶市场呈现出“总量调整、结构深化”的显著特征：受全球经济相对低迷及地缘政治冲突等扰动影响，全球新船订单同比出现明显萎缩；但全球船舶行业正经历结构性调整与技术转型的关键时期，在环保法规和能源转型双重驱动下，绿色船舶成为发展主线。根据中国船舶工业行业协会数据，虽然全年我国造船新接订单量同比下降，但造船三大指标造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的56.1%、69.0%和66.8%，国际市场份额继续保持全球领先。
　　2025年，虽然国内航运运价继续在低位运行，但受益于“设备更新”政策及船舶绿色化、大型化进程加速，我国内河、渔船、船艇等船舶市场景气度同比有所改善，行业整体运行平稳。内河船舶市场在国家“双碳”战略与系列扶持政策的强力驱动下，成为绿色发展的主阵地，报告期内，《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》《推进实施内河水运体系联通工程行动方案》《关于推动内河航运高质量发展的意见》三大纲领性文件相继出台，从能源融合、设施联通、高质量发展多维度，系统构建了内河航运绿色化、智能化、高效化的发展蓝图，明确了大中型船舶以LNG、甲醇为主、中小型船舶以电池动力为主的技术路径。2026年初修订发布的《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细则》，通过调整补贴系数、强化CCS检验要求及十年运营承诺等条款，进一步优化了政策激励的精准性与长效性，推动市场订单向技术实力强的龙头企业集中。在“政策—市场”联动机制下，我国内河与沿海绿色船舶新建规模快速提升，为公司替代燃料动力产品创造了良好的市场机遇。
　　2、发电机组行业
　　根据工信部《2025年通信业统计公报》，我国通信业实现平稳增长，电信业务量收保持稳步增长。2025年，按照上年价格计算的电信业务总量同比增长9.1%，比国内生产总值（GDP）增速高4.1个百分点，为拉动经济增长作出积极贡献。全年完成电信业务收入1.75万亿元，同比增长0.7%。新动能持续增强，行业结构持续优化升级，以云计算、大数据、物联网、数据中心等为主的新兴业务收入比重已升至25.7%，同比增长4.7%，拉动电信业务收入增长1.2个百分点，成为行业收入增长主要动力。受益于全球数字化转型与人工智能（AI）发展，数据中心和通讯行业等发电机组细分市场实现销量增长，其中，数据中心的规模化、高端化为高可靠性发电机组带来了持续稳定的市场需求。另外，国产替代需求带来油气田发电机组和电源车等细分市场增长，低碳转型能源过渡带来气体机机组细分市场的增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司以打造海洋装备民族品牌为战略引领，为客户提供行业领先的船舶动力系统、能源电力系统及高性能船艇解决方案。重点围绕产品、客户、市场、人才、盈利五方面，持续提升公司的核心竞争力。
　　船舶动力方面，公司持续开发全新平台产品、优化老平台产品，全面提升产品品质，完成火花塞点火、微喷引燃、高压直喷等多种技术路线的天然气发动机及双燃料发动机的开发和应用，并且完成甲醇发动机产品开发布局，在船用发动机节能减排方面走在了行业前列；通过发挥新老平台产品、中高端平台产品的组合优势，不断提升公司产品竞争力。能源电力方面，公司发电机组产品各项性能指标表现优异，品牌影响力、市场布局、服务网络优势明显。船艇产品方面，公司具有较强的技术研发实力与产业资源，常州、青岛两个船厂地理位置优越，基础设施完善。通过为客户提供个性化解决方案及产品全生命周期贴心服务，赢得客户满意和信赖。通过加强细分市场研究和突破，优化业务结构，巩固市场优势。通过持续加强人才队伍建设，复合型人才培养，推进人才引领智造赋能。通过对产业链的全价值流程分析，深挖提质降本增效潜力，提升公司的盈利能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，面对复杂多变的内外部环境，公司在董事会的带领下，紧紧抓住行业政策支持所带来的增长机遇，并凭借新兴产业快速增长引发的需求拉动，优化业务结构、加大销售力度，圆满完成了全年的重点任务和经营目标，实现新一轮高质量发展。报告期内，公司销售各类发动机、发电机组及船艇2.53万台（艘），同比提升7.34%，其中船用中速机0.51万台，发电机组1.26万台，船艇48艘。报告期内，公司实现营业收入61.18亿元，同比提升46.51%（2024年度数据经追溯调整，下文同），其中国外市场营业收入同比增长37.49%；实现归属于上市公司股东的净利润为 2.40亿元，同比增长65.75%。2025年公司经营业绩再次实现历史同期新高，销量、收入、利润延续高质量增长态势，行业优势地位持续巩固。报告期内，公司重点完成了以下方面的工作：
　　1、聚焦“船舶动力+发电机组”双主业，经营业绩大幅提升
　　报告期内，公司坚持“政策+技术”双驱动。在船舶动力方面，持续稳固内河货船主导地位，并在行业内率先推出WH20LNG微喷气体机、6WH17甲醇机等替代燃料产品，全年替代燃料发动机销量同比大幅增长；在渔船市场方面，通过优化产品组合强化“船-机-桨”匹配，1200Ps版6WH17等机型成功导入；同时，公司加速向新能源船舶、沿海运输船等战略市场转型，公司WH25、WH28等高端中速机动力产品批量配套海工浮吊船、铺缆船。
　　在发电机组领域，通过优化销售结构，公司陆用发电机组产品在数据中心、油气田设备、电源车及配套出口等各类细分领域均实现突破，实现了业务的高质量发展。其中，在数据中心领域，三大运营商集采准入，并突破头部互联网企业，公司数据中心用的发电机组产品销量、收入显著增长；另，凭借高可靠性、高经济性、高适应性等优势，并抓住国产替代的窗口期，公司发电机组产品为石油钻井开发提供了有力保障。
　　2、完善产品矩阵，创新驱动发展
　　报告期内，公司进一步夯实“LNG+甲醇+生物燃料”多元技术体系。在 LNG燃料方面，布局了11+平台，功率覆盖40-2000kW，最长运行时长突破25000小时；在甲醇燃料方面，布局了4+平台，功率覆盖248-1103kW，实现了批量突破；在生物柴油方面，布局了5+平台，功率覆盖182-1800kW，全系列取得CCS认证，公司在替代燃料领域的技术领先地位进一步彰显。
　　3、战略市场突破，核心产品强势领跑
　　报告期内，公司强化战略市场的战略培育，推进系统业务、后市场业务、商船辅机等战略业务稳步推进。在推进系统业务方面，推动WSD全系列常规推进系统批量上市，完善WJT喷水推进器系列；在后市场业务方面，TCO新业务模式初步落地，开发产品100余项，覆盖近海渔船、高端船艇等主流细分市场，为业务增长注入新动能；在商船辅机方面，全面进军重油辅机，覆盖WH28、WH25、WH20等细分型号产品，功率从500kW延伸至4320kW，精准匹配不同吨位商船的辅机需求。
　　4、战略布局船艇动力垂直整合，强化高附加值船艇市场竞争力
　　报告期内，公司完成对常玻公司战略收购，成功实现下游船艇制造领域延伸，通过产品研发期“动力系统+船体设计”深度集成优化，公司在高附加值船艇市场的竞争力显著增强，持续打造第二增长曲线。
　　5、稳步推进精细化管理，基础管理能力再提升
　　报告期内，公司风险管控能力、产品交付能力再上新台阶。在公司治理方面，修订“三重一大”议事规则，促进研究决策层级更清晰，内容更全面，更贴近生产经营；在降本增效方面，通过联动攻坚降本指标，深耕全价值链各环节，精细化分析，力求从根源上挖掘潜力，实现价值跃升；在绿色制造方面，通过构建覆盖产品全生命周期的碳足迹管理体系，获工信部认证国家级“绿色工厂”，绿色制造能力达到国内领先水平。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　展望2026年，全球经济依然面临诸多不确定性，预期增长仍然偏弱。2026年是我国“十五五”规划的开局之年，外部环境的影响将会继续加深，预计在更加积极有为的宏观政策支持下，我国产业转型升级和新质生产力发展步伐将持续加速，我国经济有望延续平稳运行、稳中有进的态势。
　　全球船舶工业预计呈现机遇与挑战并存的局面：行业将继续面临全球经济增长放缓、贸易保护主义等不确定性因素；但全球船队老龄化及国际海事组织（IMO）环保新规将持续驱动船舶更新需求，且全球造船产能依然偏紧。中国船企在高附加值船型领域的竞争力将持续提升，而国内“内河航运高质量发展”的国家战略与“老旧营运船舶报废更新”补贴政策的深化实施也为我国内河绿色船舶市场提供了需求空间。
　　发电行业预计整体会保持稳中有增的发展态势，企业数字化转型、AI发展、国产化品牌替代会持续带动发电机组在数据中心、通信和油田等细分市场销量增长，产品结构将不断优化，大缸径大功率产品占比将逐步提高。
　　2026年，公司将继续聚焦船舶动力系统、大缸径高端发电机组两大主业，以及高性能船艇第二增长曲线，重点做好以下工作：
　　（一）船舶动力
　　1、深化业务转型，全力冲刺业绩目标
　　攻坚核心市场：围绕年度预算目标，深化全方位转型，重点提升大缸径、替代燃料、新能源动力电池及高速艇机销量，聚焦替代燃料船舶推广、沿海船舶“进口替代”及新能源船舶上量。
　　加速培育战略业务：对标国际一流企业，聚焦船舶新能源控制系统、智能船舶等前沿技术研发与落地，加快创新成果产业化，持续提升辅机产品在国际商船等高端领域的竞争力；在规范传统配件业务的同时，深化TCO全生命周期服务模式，开发多维度套餐产品，提升客户粘性，并加强渠道服务技能培训，以后市场反哺前市场。
　　2、聚焦技术创新，驱动产品与系统升级：
　　加速战略产品攻坚：加快大缸径V型中速机、WH20国际版双燃料等战略产品开发落地；完善替代燃料和电池动力产品布局。
　　突破自主系统集成：推动WSD全系列常规推进系统批量入市，完善WJT喷水推进器布局；着力打造新能源控制系统集成匹配能力，推进EMS软件及变频器软硬件的自主开发，掌握产业链核心环节话语权。
　　构建智能服务新生态：完善智能船舶平台，落地智能化“三步走”战略，重点实现智能发动机的规模化配套，推动向智能系统服务商转型。
　　3、深化智能制造与协同运营，筑牢高质量发展根基
　　推进智能制造转型升级，筑牢交付根基，深化5G、AI、数字孪生等技术与制造场景融合，提升智能排产与精益管理水平，打造更高水平智能化工厂；持续优化供应链与生产组织，保障各系列产品，尤其是战略新品的订单交付效能与质量一致性；推动子公司的船艇业务管理与船舶动力业务深度协同，在管理语言、信息系统、业务流程上加快一体化融合，特别是在市场协同、技术共享与成本管控方面挖掘潜力，全面提升公司整体运营效率与竞争力，确保战略规划有效落地。
　　（二）发电机组业务
　　紧抓市场机遇，精准定位、对标明确、协同到位，稳定存量市场，持续突破各高端细分市场。一是聚焦高端化与全球化，对标国际品牌提升可靠性和品牌形象，全力深耕数据中心备用电源市场，全面开拓互联网客户，继续加深与已达成战略合作的运营商及互联网企业的合作并争取更高份额。密切关注金融市场国产化需求，并战略拓展油气田主发、高端电源车等高价值领域；二是深化“产品+服务”模式，探索新能源发电与综合能源服务，通过建设深度维修中心、组建专业团队提供定制化解决方案；三是持续优化产品布局，提升产品竞争力，优化陆用电站产品，开拓新配套领域；四是同步推进制造体系的精益化与数字化升级，优化全球供应链与交付管理，以卓越的运营保障能力支撑国内外市场的快速扩张。
　　（三）船艇业务
　　着力构建公务船艇、休闲船艇、工作船艇均衡发展的业务格局，聚焦高附加值产品和差异化服务，提供更具竞争力的定制化船艇解决方案。一是强化市场空间挖掘与业务结构优化，加快新能源休闲船的市场布局，深耕俄罗斯、东南亚等重点海外市场，建立本地化服务体系，实施差异化营销策略；二是深化产品技术布局与产能协同建设，重点拓展 30- 80米中大型船艇市场，推动公务船艇向大型化、高端化发展，加快新能源与智能化船艇技术研发，推进常州与青岛双基地产能协同；三是全面实施PLM、MOM等数字化系统建设，推动端到端流程搭建与数据贯通，实现研发、生产、供应链全流程智能决策，提升运营效率与交付准时率。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　2025年上半年，全球地缘政治冲突持续外溢加剧供应链风险，美国贸易政策调整引发全球不确定性上升，全球经济在“高冲突、高壁垒、高不确定性”的环境下增长有所放缓。今年上半年，面对复杂多变的国内外环境，我国坚持实施更加积极有为的逆周期调控政策，通过扩大内需、促进消费升级、培育新质生产力等举措，国民经济保持平稳运行，展现出我国经济较强的韧劲。　　1.船舶行业　　2025年上半年，全球造船业在周期规律、绿色转型、关税政策、地缘政治冲突等多重因素影响下，正处于长周期复苏与短期波动并存的阶段，全球新船订单同比出现明显下滑。根据中国船舶工业行业协... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　2025年上半年，全球地缘政治冲突持续外溢加剧供应链风险，美国贸易政策调整引发全球不确定性上升，全球经济在“高冲突、高壁垒、高不确定性”的环境下增长有所放缓。今年上半年，面对复杂多变的国内外环境，我国坚持实施更加积极有为的逆周期调控政策，通过扩大内需、促进消费升级、培育新质生产力等举措，国民经济保持平稳运行，展现出我国经济较强的韧劲。
　　1.船舶行业
　　2025年上半年，全球造船业在周期规律、绿色转型、关税政策、地缘政治冲突等多重因素影响下，正处于长周期复苏与短期波动并存的阶段，全球新船订单同比出现明显下滑。根据中国船舶工业行业协会数据，虽然上半年我国造船完工量、新接订单量同比下降，但造船三大指标造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的51.7%、68.3%和64.9%，依旧保持全球领先。
　　2025年上半年，虽然国内航运运价继续在低位运行，但受益于“设备更新”政策及船舶绿色化、大型化进程加速，我国内河、沿海及渔船船舶市场景气度同比有所改善，其中在内河领域，多个LNG或甲醇绿色船舶项目落地或交付，反映出我国内河航运绿色转型已进入实质性推进阶段。今年以来，为促进内河航运绿色、智能、高效、可持续高质量发展，国家有关部门先后出台了三大纲领文件：《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》为新能源船舶发展提供了明确方向与支持，并营造了良好的政策环境；《推进实施内河水运体系联通工程行动方案》旨在提升船舶标准化水平、运行效率，降低运输成本；《关于推动内河航运高质量发展的意见》则重点推动绿色船舶动力研发及绿色智能船舶技术规范体系构建。
　　2.发电机组行业
　　根据工信部《2025年上半年通信业经济运行情况》，上半年通信业运行基本平稳。电信业务量收保持增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势。在企业数字化转型及AI的共同驱动下，全球与中国数据中心市场同步扩张，尤其是智算中心呈现出爆发式增长带动了数据中心等细分市场发电机组销量大幅增长。
　　（二）公司业务情况
　　公司主要开发、制造和销售船舶动力和发电设备市场用30-13600马力的发动机及动力集成系统、发电机组及电力集成系统，兼顾经营柴油机零部件、船用齿轮箱配套等产品，并具有提供整套动力解决方案及电力解决方案的能力。公司业务覆盖远洋、近海、内河和发电四个领域，船用发动机在内河和近海运输船、渔船市场处于领先地位，发电机组被广泛应用于船舶、通讯、数据中心、油田、医疗等行业。
　　（三）报告期经营情况
　　2025年上半年，公司在董事会的带领下，圆满完成了上半年的重点任务和经营目标，实现新一轮高质量发展。报告期内，公司销售各类发动机或发电机组1.21万台，同比提升8%，其中船用中速机0.25万台，发电机组0.60万台；实现营业收入27.46亿元，同比提升44%，其中国外市场营业收入同比增长62%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.44亿元，同比增长53%。今年上半年，公司业绩再次实现历史同期新高，销量、收入、利润延续高质量增长态势，行业优势地位持续巩固。
　　报告期内，公司重点完成了以下方面的工作：
　　1.聚焦“船舶动力+发电机组”的双主业模式，经营业绩大幅提升
　　报告期内，公司坚持政策+技术双驱动，在船舶动力方面抢抓内河船舶“设备更新”政策释放的存量替代需求机遇，实现LNG动力产品销量大幅提升；凭借产品技术水平优势和快速服务网络优势，持续突破浮吊船、铺缆船等高附加值细分市场。通过不断分析市场需求，实现WH20/WH25重油机组系列化开发及配套，WH28远洋渔船、海工平台等战略细分市场配套，船机行业优势地位持续巩固。在发电机组领域，通过优化提升销售结构，实现了发电机组业务高质量发展，销售收入同比大幅增长。公司发电机组业务在数据中心市场取得重大突破，2025年上半年在数据中心领域实现销量、收入大幅增长；三大运营商集采准入，并在头部互联网企业实现了质的突破，打破了进口品牌的垄断，在数据中心领域的品牌知名度得到了提升。另外在油气田设备、电源车等细分市场也实现了突破，凭借高可靠性、高经济性、高适应性等优势，发电机组产品在油田主发市场实现大规模应用。
　　2.全面布局替代燃料产品，市场份额持续突破
　　报告期内，公司全面布局替代燃料市场，构建“LNG+甲醇+生物燃料”多元技术体系，全系列替代燃料产品取得CCS证书，WH20微喷引燃发动机成功配套长江万吨货船并累计运行超11000小时，助力长江航运绿色化、智能化发展；6WH17机型在甲醇动力实现商业化应用。
　　3.战略产品稳步推进，配套市场逐步深化
　　报告期内，公司在推进系统业务方面，圆满完成“36米高速客船集成项目”和“长航货运散货船集成项目”交付后系统调试工作，满足客户需求；自主研发产品方面，完成喷水推进器工程验证；“高速艇+表面桨+控制系统”总成“一站式”供货能力显著提升，单机功率涵盖400kW-1500kW；推进系统集成业务在国外市场取得突破；后市场业务方面，TCO业务在船机、发电机组等细分市场实现全面渗透，针对内河船舶、远洋船机客户推出定制化套餐，绑定客户全生命周期需求，提升客户黏性和产品利润率。
　　4.稳步推进精细化管理，基础管理能力再提升
　　报告期内，公司风险管控能力、产品交付能力再上新台阶，通过修订完善公司三重一大管理办法，党委会、办公会议事规则，明确了决策层级和标准，各项决策更符合公司实际运营情况；通过产能提升攻坚、创新生产管控与供应链精准调控，大机产品交付效能跨越式提升，满足客户订单交付期；通过构建覆盖产品全生命周期的碳足迹管理体系，获工信部认证国家级"绿色工厂"，绿色制造能力达到国内领先水平。

　　二、核心竞争力分析
　　公司以打造海洋装备民族品牌为战略引领，为客户提供行业领先的船舶动力系统及能源电力系统解决方案。重点围绕产品、客户、市场、人才、盈利五方面，持续提升公司的核心竞争力。
　　船舶动力方面，公司持续开发全新平台产品、优化老平台产品，全面提升产品品质，完成火花塞点火、微喷引燃、高压直喷等多种技术路线的天然气发动机及双燃料发动机的开发和应用，并且完成甲醇发动机产品开发布局，在船用发动机节能减排方面走在了行业前列；通过发挥新老平台产品、中高端平台产品的组合优势，不断提升公司产品竞争力。能源电力方面，公司发电机组产品各项性能指标表现优异，品牌影响力、市场布局、服务网络优势明显。
　　通过为客户提供个性化解决方案及产品全生命周期贴心服务，赢得客户满意和信赖。通过加强细分市场研究和突破，优化业务结构，巩固市场优势。通过持续加强人才队伍建设，复合型人才培养，推进人才引领智造赋能。通过对产业链的全价值流程分析，深挖提质降本增效潜力，提升公司的盈利能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2025年下半年，国际形势依旧复杂严峻，全球经贸政策仍存较大不确定性，全球经济复苏动能预计将环比减弱。同时，今年下半年，我国迎来“十四五”规划的收官阶段，面对风高浪急的外部环境，我国宏观调控政策仍有充足空间，预计将把做强国内大循环摆在更加突出的重心位置，并持续推动产业转型升级和新质生产力发展，完成全年经济增长目标的确定性较强。
　　2025年下半年，公司将继续聚焦船舶动力系统、大缸径高端发电机组两大主业，重点做好以下工作：
　　（一）船机业务
　　2025年下半年，全球造船业和航运业仍面临众多不利因素，新造船市场面临阶段性下行压力。今年下半年，我国内河与沿海船舶市场将持续受到“以旧换新”政策影响，随着“老旧船舶报废更新”补贴金额发放，将有力推动市场造船信心，内河LNG、甲醇发动机需求将持续增长；沿海货船市场同样受“以旧换新”补贴政策影响，但受其运行工况及燃料加注便捷性影响，未来将以双燃料为发展趋势；渔船市场持续受到国家“双控政策”影响，属于存量更新市场，休闲渔船、养殖渔船、远洋渔船、渔业运输船是主要增长点，对大功率发动机需求将增加。
　　2025年下半年，公司将重点做好以下工作：
　　1.抢抓国内外市场机遇，深挖增量空间
　　一是抓牢国内市场，抓住“船舶报废更新”机遇，稳步推广LNG产品销售，加快推进甲醇产品推广；二是突破海外市场，强化海外五大区域重点项目跟踪与服务，加速远洋商船全球配套体系建设，紧抓俄罗斯、东南亚等重点增量市场，确保出口份额稳健增长；三是深挖战略空间，着力拓展高附加值领域，重点突破推进系统集成业务与后市场TCO服务（全生命周期运营成本优化）的战略增量空间。
　　2.锚定全年预算目标，加快推动战略业务落地
　　替代燃料业务方面，抢抓政策机遇，稳步推广LNG产品销售，加快推进甲醇产品推广，一是持续跟进长江内河船市场WH20替代燃料产品实船运行，二是提前做好S7产品应用配套开发，三是加速船舶电池、甲醇机产品开发落地，形成行业推广案例；推进业务方面，一是立足潍柴自主开发船用动力总成模式，以表面桨和喷水推进器为突破口，完善推进系统产品开发流程，突出潍柴动力总成优势，二是拓展细分市场集成打包模式，抓住海外增量机遇，以发动机为核心，集成齿轮箱、特种推进器、配电设备等，打造动力总成品牌；三是加快推进系统引入合格供方，保障产品交付。
　　3.聚焦降本增效与生产交付，推动运营质效双提升
　　一是以降本为抓手，强化竞品对标分析，通过重点型号全流程环节降本及加速关键零部件国产化等措施，推动全年降本目标的顺利完成，为提升产品市场竞争力提供成本优势支撑；二是以强化费用管控为手段，按照“总额控制、分级管理”的原则，加强费用动态管控，提升核心产品盈利能力；三是以打造大缸径产品稳定、有序的生产交付秩序为重点，通过均衡的生产组织模式、稳固的供应链保障水平和高效的质量拦截能力，满足持续高产的订单需求。
　　（二）陆用发电机组业务
　　2025年，国内陆用发电市场相对稳定，随着行业转型升级，产品结构会不断优化，大缸径大功率产品会出现小幅增长，高端细分市场需求量会有所增长，但行业竞争会日趋激烈。公司将继续紧抓市场机遇，发挥好产品组合优势，实现在各细分市场的突破，持续开拓扩大数据中心、通讯市场、油气田、高端制造等高端市场。 收起▲