一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务情况　　双汇作为中国肉类行业知名品牌，始终聚焦主业，构建了从饲料、养殖、屠宰到肉制品加工、外贸、调味品、包装及商业的完整产业链。其中，屠宰业与肉制品加工业作为公司两大支柱产业，有效带动上下游产业协同发展，形成了“主业突出、配套完善、高效协同”的产业生态。　　当前，消费市场呈现需求与渠道分化加速的特征。公司紧跟“需求多元化+渠道碎片化”的趋势，全面加强产品创新，不断拓展产品形态、功能、目标人群、适用场景等，打造更富竞争力的产品群，致力于做世界领先的肉类服务商。围绕这一目标，公司培育出以包装肉制品、生鲜猪产品和禽产品为核心的产品集群，具体如下... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务情况
　　双汇作为中国肉类行业知名品牌，始终聚焦主业，构建了从饲料、养殖、屠宰到肉制品加工、外贸、调味品、包装及商业的完整产业链。其中，屠宰业与肉制品加工业作为公司两大支柱产业，有效带动上下游产业协同发展，形成了“主业突出、配套完善、高效协同”的产业生态。
　　当前，消费市场呈现需求与渠道分化加速的特征。公司紧跟“需求多元化+渠道碎片化”的趋势，全面加强产品创新，不断拓展产品形态、功能、目标人群、适用场景等，打造更富竞争力的产品群，致力于做世界领先的肉类服务商。围绕这一目标，公司培育出以包装肉制品、生鲜猪产品和禽产品为核心的产品集群，具体如下：
　　包装肉制品构建了高温、低温、速冻、零食四大品类、超千种的产品矩阵，细分品项包括火腿肠、火腿、香肠、酱卤熟食、餐饮食材、罐头等，广泛覆盖日常佐餐、家庭烹饪、休闲零食等场景。高温品类聚焦风味与营养升级，一方面持续巩固“双汇王中王”等明星产品的竞争优势，守护经典风味；另一方面推出双汇Pro猪肉香肠、麻酱香肠、轻盐午餐肉、简颂等低糖、低脂、低钠、高蛋白产品，满足健康需求。低温品类围绕地域特色美食，一方面引进Smithfield、Argal、Farmland等国际品牌，推出巴黎风味火腿、西班牙特里佐烤肠、培根香肠卷、牛肉午餐肉等，带来美西式美食体验；另一方面通过中式品牌“卤福斋”，推出酱牛腱、椒麻鸡等中华酱卤美食，用现代工艺还原传统风味。速冻品类聚焦餐饮便捷需求，开发脆皮烤肠、Pro地道肉肠、全家福丸子、小酥肉等产品，满足消费者一日三餐。零食品类推出子品牌“汇小铺”，开发多味鸡爪、泡椒猪皮、卤大鸡腿等休闲产品，满足年轻消费群体偏好。
　　生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，依托世界一流的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸、冷分割加工工艺，实行“生产、配送、销售”全程冷链，从源头保障产品的新鲜、安全、营养与美味。为满足日益精细化的消费需求，公司凭借产业加工优势，将精细化分割做到极致，一头猪可以被分割成200多种产品，构建覆盖白条、分体、分割、骨类、副产品、小包装、调理品等丰富的产品组合，通过双汇特约店、商超、农贸、社区生鲜店、社区团购、即时零售、餐饮等立体化销售网络，快速、精准地触达消费者。
　　禽产品专注于高品质冰鲜鸡系列产品，建立起从自繁自养、自动化屠宰分割到冷链销售的全程自控体系，通过谷物饲喂、全程冷链锁鲜与安全追溯，打造“双汇冰鲜鸡”优质品牌。当前，公司禽产品矩阵涵盖冰鲜、冷冻、调理三大品类、超200多种细分规格，既有鸡全腿、琵琶腿、翅中、鸡胗等分割品，也有香酥鸡块、香煎鸡排、鸡米花、小酥肉等调理品，精准契合家庭烹饪、餐饮定制、健康饮食等多元需求。
　　（二）公司所处行业情况
　　1.行业基本情况
　　肉类加工行业是连接上游畜禽养殖与下游肉类消费的关键枢纽，关乎国民生活，市场规模庞大。国家统计局《中国统计年鉴（2025）》数据显示，2015年-2024年十年间，中国肉类总产量从8,749.52万吨增长至9,779.91万吨、年均增长1.18%，居民人均肉类消费量从26.2千克增长至38.1千克、年均增长4.54%。根据国家统计局公布数据，2025年我国肉类总产量10,192万吨，首次突破亿吨，其中猪肉产量5,938万吨、创历史新高。从产业规模来看，行业已步入稳定发展期；从产业质量来看，随着居民生活水平提高和消费观念改变，行业正从单一规模扩张，转向以品牌化、品质化与健康化为核心的高质量发展新阶段。
　　2015-2024年中国肉类总产量（万吨）
　　9748.23
　　9779.91
　　9328.44
　　8989.99
　　8749.52
　　8628.33
　　8654.43
　　8624.63
　　7758.78
　　7748.38
　　16.0%
　　4.5%
　　3.8%
　　0.3%
　　0.3%
　　2015
　　2016
　　2017
　　2018
　　2019
　　2020
　　2021
　　2022
　　2023
　　2024
　　2015-2024年中国居民人均肉类消费量（千克）
　　39.8
　　38.1
　　34.6
　　32.9
　　29.5
　　26.9
　　26.7
　　26.2
　　26.1
　　24.8
　　32.7%
　　15.0%
　　10.5%
　　5.2%
　　2.3%
　　2015
　　2016
　　2017
　　2018
　　2019
　　2020
　　2021
　　2022
　　2023
　　2024
　　2.行业周期性特点
　　受上游养殖业周期及季节性消费波动影响，肉类行业存在一定周期性波动，但与上游养殖业相比波动较弱：
　　屠宰业的利润主要取决于生猪/肉鸡采购成本与生鲜产品销价之间的价差。在猪/鸡价格上行周期，原料成本上升而终端肉价传导滞后，屠宰业毛利空间被压缩；在猪/鸡价格下行周期，原料成本回落可能快于产品降价，屠宰业利润会有所改善。因此，屠宰业的盈利波动与猪/鸡价格呈现一定反向关系。但大型屠宰企业凭借覆盖全国的采购网络、较强的库存管理能力、商品期货套保工具及技术工艺优势等，能有效平抑行情波动，抗周期能力较强。
　　肉制品业则因产品种类丰富、附加值高，受单一原料价格波动的影响弱于屠宰业，并且可以通过产品创新、品牌溢价和原料库存调节等措施，应对成本上涨压力。因此，肉制品的毛利率相对稳定，其需求更多受产品创新、渠道渗透和品牌建设等因素影响，周期性波动不明显。
　　3.公司所处地位
　　上世纪八十年代初期，公司前身漯河肉联厂连年亏损、资不抵债。后来，公司抓住国家改革开放的机遇，用改革求突破、以创新谋发展，始终专注肉类产业，不断做大做强。1992年，公司建成第一条火腿肠生产线，从生加工迈入熟加工领域，产品自此走进千家万户。2000年，公司第一条冷鲜肉生产线投产，把“冷链生产、冷链销售、冷链配送、连锁经营”的现代模式引入国内，改变了“一把刀杀猪、一杆秤卖肉”的传统，开创了中国肉类品牌。
　　目前，公司在屠宰和肉制品加工两大主业均建立起行业领先的竞争优势。公司屠宰业在全国布局20个现代化屠宰厂，年生猪屠宰能力超过2,600万头，生猪屠宰规模居行业前列。肉制品业在全国高标准建设了26个肉制品加工厂，拥有火腿肠、香肠、火腿、酱卤熟食、休闲零食、罐头、餐饮食材等1,000多个品种，年产能200多万吨，市场份额稳居行业前列。
　　4.行业发展趋势
　　（1）屠宰行业向规模化、标准化、智能化方向发展
　　2021年，国务院修订发布《生猪屠宰管理条例》，要求屠宰企业必须具备与生产规模相适应的检验人员、设施和质量管理体系，提高质量安全管理水平。2023年，农业农村部推动“严规范、促提升、保安全”行动，明确要求有序压减落后产能，提高屠宰集中度。在政策推动下，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量的占比不断提升。大型屠宰企业凭借规模、品牌和技术优势，市场份额持续扩大，而小型、不规范的屠宰企业则加速退出。公司屠宰业在满足标准化生产的同时，也在持续进行智能化升级，通过引入自动化设备、智能管理系统等先进技术，不断加强全流程溯源管控，保障产品质量安全。
　　（2）产业链向纵向一体化延伸
　　“养殖+屠宰+加工+渠道”的全产业链模式正成为头部企业平滑周期、锁定利润的战略选择。养殖企业加速向下游布局，屠宰企业则积极向上游延伸，通过一体化发展模式，提升产业链整体抗风险能力。公司已构建从饲料、养殖、屠宰、肉制品加工到包装、商业、外贸的完整产业链，并通过持续加强上下游产业的协作配套，增强对供应链的掌控力，保持整体盈利的稳定性。
　　（3）肉类消费结构更趋多元化
　　在消费结构与观念升级的推动下，我国居民肉类消费日趋多元化。2024年，我国居民人均肉类消费结构中猪肉仍居首位，禽肉、牛肉、羊肉占比均有所提升。《中国农业展望报告（2026—2035）》预测，随着居民收入水平提高和消费场景不断拓展，我国农产品高品质、健康化、多元化、个性化消费趋势将日益明显，其中：猪肉产业全面转向质量和效益提升，供给能力更加稳固；禽肉、牛肉、羊肉消费随着居民消费观念变化和健康意识增强，需求继续增加；水产品产量稳步增长，加工消费增速快于食用消费。
　　（4）肉制品市场呈现K型分化
　　肉制品消费在需求分层加深的背景下，也呈现出K型分化。一方面，无抗、清洁标签、减糖、减钠等定制化高端产品快速增长；另一方面，消费者价格敏感度上升又让高性价比经典产品需求旺盛。与此同时，消费者多元化的需求也催生出多维细分市场，健康诉求推动低脂、高蛋白产品走俏，便捷需求推动即食类、预制类爆发，体验需求则让地方特色与个性化风味重获青睐。肉制品的消费场景逐渐从家庭餐桌延伸至休闲零食、功能食品等领域。
　　（5）销售渠道格局“碎片化+近场化”加速演进
　　根据尼尔森IQ发布的《通往2026：向变而生，全域深耕》，2025年，快消品渠道销售增速前五名是零食店、会员仓储店、内容电商、私域电商、O2O前置仓，销售同比下降的是大卖场、化妆品店、母婴店、食杂店、超市、小型超市。消费者对即时性和便利性的追求，使快消品的销售渠道不断分化，线上渠道继续增长，线下渠道承压明显，新兴渠道的重要性日益凸显，这对企业的渠道建设、产品定制开发和配送效率等提出了更高要求。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求
　　2026年上半年，公司肉类产品总外销量180万吨、同比上升14.86%，营业总收入282亿元、同比下降1.12%，利润总额30.55亿元、同比下降0.75%，归属于上市公司股东的净利润23.06亿元、同比下降0.76%。
　　品牌运营情况
　　新媒体时代，信息传播的速度与广度快速增长，消费者触媒习惯和消费习惯也随之发生深刻变化，这为企业品牌运营创造机遇的同时，也带来了诸多挑战。报告期内，公司多措并举推进营销创新，持续加强品牌建设与传播，重点开展以下工作：
　　1.丰富营销路径，增强品牌声量
　　（1）有序开展主题营销
　　围绕年度重大营销节点，有序开展春节“幸福汇到家”、露营季“双汇聚美味，露营好时光”、端午“送礼选双汇，端午好滋味”、高考“双汇同行，逢考必赢”、足球热“追球吃双汇，一起过足瘾”等主题营销，系统策划抖音挑战赛、小红书“雪人节”等活动，聚焦重点产品，线上线下协同推进场景化内容种草与用户互动体验，引导节日和节点消费，提升品牌活跃度与消费者黏性。
　　（2）系统开展体育营销
　　系统开展龙舟赛、马拉松、篮球赛、排球赛等体育营销，借助植入品牌广告、搭建品牌展区、开展社媒传播等形式，推广重点产品，深度迎合全民健康消费趋势，强化“营养补给”的产品认知，提升品牌社会责任形象与产品健康定位，引领消费者健康生活新方式。
　　（3）强化全域社媒营销
　　一方面，围绕集团重点产品，在社交媒体平台系统化开展内容运营，构建集团社媒矩阵，同步搭建达人合作体系，通过精准种草与内容分发推动产品线上转化与品牌心智沉淀；另一方面，搭建营销资源知识库，推动集团社媒运营向规范化、体系化方向发展，完善“线上社媒种草、兴趣电商转化、货架电商拓展、线下渠道收获”的全域营销闭环。
　　（4）推进多品牌协同发展
　　公司持续推进品牌金字塔战略，史蜜斯品牌覆盖资深中产、简颂品牌覆盖Z时代及新锐白领、智趣多品牌覆盖精致妈妈、富乐品牌开拓文旅场景、卤福斋开拓中式熟食品类，形成协同发展的多品牌布局。2026年4月，公司在上海举办史蜜斯品牌90周年庆典暨亚麻籽猪肉新品联合发布会，引领肉制品健康升级，邀请行业专家、媒体、达人等，助力品牌传播，强化品牌高端形象。
　　（5）搭建专业市场研究体系
　　引入第三方数据平台，构建行业大盘、渠道、品类、品牌、新品等多维度数据库，助力企业掌握宏观市场动态，洞察肉制品行业发展趋势与消费者需求变化等；开展科学深入的消费者研究，挖掘品类、产品、渠道、区域、人群等方面的趋势和机会，为企业产品创新和营销创新提供更为精准的数据支撑，推动企业在市场变化中始终保持竞争力。
　　2.坚持开放合作，共促品牌发展
　　公司坚持“开放式办工厂、透明化办企业”的方针，全国30家工厂及总部展示中心常态化对外开放，面向消费者、客户、学生、政府、媒体等社会各界来访者，系统展示企业发展历程、产业布局、创新成果及智能化肉类加工实力等，增进其对双汇品牌的认知和信任。同时，公司以交流汇聚智慧，广泛听取各方宝贵意见，助力品牌良性发展。报告期内，公司总部展示中心累计接待了超14,000人次来访。
　　3.加强对外交流，强化品牌传播
　　公司围绕企业各产业特色，加强对外宣传，全方位展示企业发展成就，提升企业影响力。2026年上半年，公司作为本土企业与行业龙头，携生鲜品、肉制品、禽产品、调味品四大品类200余种产品亮相第二十三届中国（漯河）食品博览会；积极参加2026CCFA零售业供应链大会等展会，向到场零售连锁、商超采购、区域经销商完整展示多赛道产品体系，充分彰显龙头企业的供应链实力、品牌创新力与全渠道适配能力。
　　主要销售模式
　　公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：以天猫、京东、抖音、拼多多等平台为主，开设品牌旗舰店、兴趣直播间等进行产品线上销售，通过前置仓、O2O、社区团购等积极开展新零售业务；线下以经销商代理为主进行销售，其中：公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、会员超市、连锁便利店、休闲零食店、农贸批发、餐饮等渠道销售。
　　经销模式
　　截至2026年6月末，公司共有经销商22,799家，对比年初上升372家，增幅1.66%，其中：长江以南7,729家、对比年初增幅0.93%，长江以北15,070家，对比年初增幅2.04%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。
　　2、公司持续拓展客户及创新合作模式，2025年末优化部分直销、经销分类口径，本报告期沿用2025年末口径，并对同期数据进行同口径调整。
　　报告期内对前五大经销客户的销售收入为17.46亿元，占本集团营业收入的6.22%，截至2026年6月末公司对前五大经销商的应收账款账面余额9,742万元。
　　线上直销销售
　　目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台开设店铺30多家，另运作京东京喜通、小象超市等平台的入仓业务，主要销售包装肉制品、熟食、生鲜猪产品、调味料等产品。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜猪产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建有30个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2,600多万头的生产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。
　　本集团的生鲜猪产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜猪产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组织生产、运输。
　　1、上述销售量均为本集团外销量，其中：生鲜猪产品、生鲜禽产品销售量包含进口产品销量；库存量指本期上半年末与同期上半年末的库存重量。
　　2、报告期内生鲜猪产品生产量同比上升40.09%，主要是报告期内公司生猪屠宰量同比上升。
　　3、报告期内生鲜猪产品库存量较2025年6月末上升48.31%，主要是本期公司借助低猪价行情淡储旺销，冻品库存较2025年6月末上升。
　　4、报告期内包装肉制品库存量较2025年6月末上升43.75%，主要是本期休闲零食、速冻类产品销售规模增长，库存量上升。
　　5、报告期内生鲜禽产品销售量小于生产量，主要是部分生鲜禽产品内销给肉制品业。

　　二、核心竞争力分析
　　公司成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业综合实力稳步攀升，成功从漯河走向全国、从全国走向世界。历经数十载的砥砺奋进与实践沉淀，公司铸就了以下核心竞争优势：
　　1.品牌和规模优势
　　公司作为农业产业化领域的国家重点龙头企业，构建了完善的肉类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，配套发展了外贸业、调味品业等，构建了主业优势突出、辅业紧密协同的肉类产业集群，形成了明显的成本管控优势与持续盈利能力。
　　依托完善的产业体系和雄厚的技术实力，公司不断推出深受市场认可的产品，以过硬的品质口碑赢得消费者信赖，旗下“双汇”品牌价值跃升至915亿元，连续多年领跑中国肉类行业。2025年，公司凭借强劲的综合实力和品牌价值，入选了“凯度BrandZ最具价值中国品牌100强”“中国民营企业500强”等榜单，并荣获“ESG新标杆企业奖”“金曙光新质生产力奖”“河南肉类食品行业特别贡献企业”等多项荣誉。
　　报告期内，公司继续强化以“史蜜斯、双汇、富乐”为核心的品牌金字塔结构，持续推进“简颂”“卤福斋”“汇小铺”等子品牌的差异化运营，不断加强品牌建设，打造更具竞争力的品牌生态。2026年4月，公司在上海举办史蜜斯品牌创立90周年暨亚麻籽猪肉系列新品发布会，聚焦健康消费升级，推出亚麻籽猪肉香肠、火腿、培根等五款系列新品，塑造品牌高端形象；5月，公司冠名漯河市“双汇简颂杯”健康体重减脂大赛，助力健康中国建设，传递品牌健康理念。
　　2.布局和网络优势
　　目前公司在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）建有30家现代化肉类加工基地和配套产业，产业布局覆盖全国主要生猪产区，保障原料供应稳定。同时，公司与控股股东罗特克斯高效协同，不断拓展国际采购网络，利用全球资源助力降本增效，增强企业综合竞争力。
　　公司深耕国内市场，构建了覆盖全国的销售网络，终端网点数量近200万个。凭借完善的工业布局与庞大的销售网络，公司产品在全国绝大多数省份实现朝发夕至，充分满足消费者对肉类产品的即时性需求。目前，公司持续推进渠道精耕与网络拓展，通过加大市场支持力度、强化专业团队建设、深化数字技术应用等多项举措，全力推动终端网点开发与市场服务升级，以网点规模的持续扩大和运营质量的稳步提升，夯实市场网络优势。
　　报告期内，公司落地多项市场专业化改革举措，包括成立重客管理中心、组建特通销售团队、启动精益销售试点、成立生鲜品商学苑等，聚焦新零售、新渠道与新终端，全方位加强标准化管理与专业化运营，全面提升渠道运作效率与终端服务品质，提高市场竞争优势。2026年上半年，肉制品业持续织密销售网络，传统渠道销量同比增长1.4%，实现止跌回升，新渠道销量同比增长43.8%，发展势头强劲；生鲜品业加速拓展市场，生鲜品外销量同比增长19.6%，规模稳步攀升。
　　3.设备和品控优势
　　公司引入国际先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，并持续推进生产环节的智能化、数字化升级，通过引入工业机器人、物联网、大数据等新技术，强化企业技术优势。公司在生猪屠宰环节引入自动化机器人，实现自动开耻骨、剖腹、劈半等，大幅提升生产效率；搭建白条影像分级系统，以高清扫描结合AI算法，自动完成产品定级，有效增强品质管控。公司肉制品加工车间通过MES系统与ERP系统的无缝衔接，实现从原料搅拌到成品入库的全流程智能化。
　　公司率先导入了ISO9001、HACCP、ISO22000等管理体系，构建了科学、严谨、完善的产品质量安全内控体系，成立有品质管理中心和质量研究部，配备了近千名品管人员分布在产业链各环节，实施全过程、全方位的食品安全管控。此外，公司积极利用数字技术驱动智能生产，建立了覆盖采购、加工、仓储、配送到终端销售全流程的信息化追溯系统，实现产品“顺向可追踪、逆向可溯源、过程可控制、责任可追究”，确保产品质量和食品安全。
　　报告期内，公司持续落实六大质量目标管理，将关键指标细化分解、刚性执行，确保质量管理措施得到有效执行。截至报告期末，公司及下属公司共通过114项质量体系认证，全部单位按业务属性和需要获得并保有1个或多个质量相关认证。
　　4.技术和创新优势
　　公司建有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，并依托河南省肉品技术创新中心、工程研究中心等多个省部级研发平台，汇聚食品科学、农产品加工、畜牧兽医、高分子材料等专业科研人员300余名，研发能力居行业前列。2026年4月，双汇研究院在漯河成立，将致力于关键技术攻坚、深化产学研融合、培养创新团队，为企业发展注入持续动力。
　　公司持续加大产品创新研发投入，经多年技术积累，成功开发出涵盖火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜产品等在内的1,000多种产品，品类丰富、各具特色。公司坚持产品迭代升级，持续为消费者带来优质美食体验。同时，强大的综合研发实力有力支撑了品牌市场竞争力，激发企业不断焕发新活力。
　　报告期内，公司启动“老品焕新+区域新品开发”计划，一方面通过产品健康化与高端化的迭代，深挖“双汇王中王”等国民品牌价值，推出添加DHA藻油的儿童版双汇王中王，加强史蜜斯、Argal等高端定制化产品开发，保持品牌活力；另一方面发挥全国研发和工厂布局优势，对标各地口味偏好，开发麻酱香肠、榴莲流心肠、烧椒脆骨香肠等特色风味产品，增强品牌竞争力。2026年上半年，公司新产品销量同比增长33%。
　　5.人才和管理优势
　　公司管理层长期深耕屠宰和肉制品加工行业，对肉类行业有着深刻的理解和认知，具备丰富的行业经验和卓越的企业管理能力，能够敏锐把握市场变化与行业机遇，引领企业稳健前行。同时，公司高度重视人才的引进与培养，搭建了多元化的招聘渠道、系统化的培养体系以及公开透明的晋升通道，持续夯实人才梯队建设，发挥人才引擎作用，赋能企业可持续发展。
　　公司围绕做强主业、做大辅业的发展思路，积极引入先进管理体系，并结合自身实际进行优化与创新。在组织架构上，公司实行事业部制管理模式，按业务板块设立多个独立的事业部，赋予其充分经营自主权，有效提升专业化运作水平与市场响应效率。同时，公司加快推进企业数字化建设，全面深化管理升级与效率变革，打造新质生产力，推动企业高质量发展。
　　报告期内，公司启动人力资源三支柱转型和职级体系项目，推动HR团队从“事务型”向“价值型”转变，并通过建立透明、科学的职级体系，为员工铺就清晰、公平、多元的职业发展通道。同时，公司积极推行OKR目标管理，逐级拆解经营目标，统一工作导向、强化协同联动，提升整体执行效能。数字化转型方面，“新云商”系统迭代完善，市场数字化工具持续升级，渠道数据实现可视化，为市场分析提供有力抓手；与金蝶达成战略合作，启动ERP升级与人事数字化升级项目，通过产业全场景、业务全链路的ERP应用升级，重构“数字双汇”骨架，筑牢数字转型根基，打造企业数智化发展新优势。
　　面向未来，公司将坚持专注肉类主业，落实“四化”方针，即继续发展产业化、拓展肉类多元化、推进企业国际化、推动企业数字化，持续巩固核心竞争优势，以更好满足人民肉食需求为使命，不断做大产业、做优产品、做强企业，为中国肉类行业高质量发展贡献力量。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2026年下半年，公司可能面临的挑战和风险：
　　一是市场风险。2025年，我国肉类总产量跨过1亿吨大关，人均占有量升至70公斤以上，肉类市场供给充足，肉类行业的增长动能正从“量的扩张”向“质的跃升”转换，规模化、标准化、智能化成为发展主旋律，落后产能加速出清。公司将充分把握行业整合机遇，持续提升运营管理效能，夯实核心竞争力，在行业变革中保持领先。
　　二是原料供应及价格波动风险。公司生产所需的主要原料受生长周期、存栏量、市场供求等因素影响，价格存在周期性波动，可能对公司经营业绩产生影响。对此，公司将持续强化行情研判能力，加强上游资源整合，构建安全、可靠、稳定的采购体系，并积极运用商品期货套期保值工具，对冲大宗商品价格波动风险，增强盈利稳定性。
　　三是产品质量和食品安全风险。肉类产品从养殖、屠宰、加工到运输、销售，链条长、环节多，任何一个环节的疏漏都可能引发食品安全事件，对品牌声誉和经营造成影响。公司将持续完善覆盖全链条的质量安全控制体系，加强供应商管理，严格落实准入审核；加大药残检测力度，做到早发现、早预警、早处置；严格落实批批检验，把好产品出厂关；强化全员质量意识，全面落实主体责任，切实保障食品安全。
　　四是消费转型风险。当前，我国消费市场正处于总量稳健增长、结构深度调整的新阶段，质价比消费、下沉市场崛起、新兴渠道变革等趋势正成为行业增长的新动能。消费需求日益多元，肉制品市场细分加速，对公司产品创新能力提出了更高要求。为此，公司将构建敏捷高效的产品创新机制，敏锐洞察市场变化，以消费者需求为导向进行新品研发，不断推陈出新，筑牢企业竞争“护城河”。
　　五是社会成本上升风险。劳动力供给格局持续变化，同时食品安全、环境保护等领域的监管标准持续趋严，共同推高了企业在用工、合规、环保等维度的运营成本。对此，公司将不断加强精细化管理，通过技术创新、管理升级与流程优化，推进降本增效常态化。
　　针对上述挑战和风险，公司在2026年下半年将重点抓好以下工作：
　　1.肉制品深化专业化改革，提升运作水平上规模
　　肉制品业依托以渠道发展为核心的新销售体系，全面深化专业化运作，加快推行精益销售模式，深挖传统渠道潜能，稳住销量基本盘，释放新兴渠道潜力，打造增长新引擎；以“新云商”系统为抓手，打通渠道全链路，提升终端运营效率，强化市场服务水平，推动规模回升。
　　2.生鲜品推行差异化策略，加强市场开拓扩规模
　　生鲜品业要发挥品牌和加工优势，围绕“六个结合”创新产品结构，传统渠道以降本增效扩大市场份额，新兴渠道以产品创新提升盈利水平；依托生鲜商学苑及数字化工具赋能，加快门店开发，升级门店管理，保持规模快速增长。
　　3.养猪业加强精细化管理，加快降本增效促经营
　　养猪业要加强全过程精细化管理，聚焦核心指标，对照行业标杆，制定提升举措，抓好过程监督，保障执行效果；积极引入智能装备，提高养殖智能化水平，构建科学高效的养殖体系，加快提升经营水平。
　　4.禽产业夯实产业链基础，发挥产销协同增效益
　　禽产业要夯实全链条基础管理，养鸡业要总结优秀经验，完善养殖标准化方案，加大考核激励力度，推动养殖指标再突破；宰鸡业聚焦“两个增值”，优化产品结构，拓展销售渠道，扩大市场网络，支撑产业盈利提升。
　　5.产品创新聚焦多元需求，迎合消费趋势调结构
　　公司将围绕多元需求、细分市场，深入开展市场调研，深度分析消费态势，持续优化产品创新机制，提高新品市场契合度，推动产品结构向多元矩阵转型；积极对接B端定制化需求，完善产品研发流程，提高市场响应速度，助力定制化市场开拓。
　　6.营销策划把握市场趋势，驱动品牌升级提效能
　　公司将深刻把握消费市场、人群、渠道等变化趋势，大力推进营销模式创新，加大线上营销和数字营销力度，提升内容质量，增强情感共鸣，放大传播效果，实现销售转化；持续推进品牌金字塔战略，继续强化子品牌运营，深度布局细分市场，驱动品牌价值升级。
　　7.数字化深植全流程赋能，推动提质增效助发展
　　公司将积极拥抱技术变革，加快物联网、AI、BI等前沿技术与企业运营的深度融合，推进ERP系统升级，对业务流程升级再造，搭建数据共享平台，实现高效协同与智能决策；生产环节利用AI视觉识别、智能评估、自动化流程等技术，推动降本增效；销售环节深入推进渠道数字化建设，赋能网点开发和渠道运作，助力市场开拓。
　　8.人才管理强化梯队建设，优化发展机制增活力
　　公司将持续优化“精准引进、培训赋能、科学评价、动态优化”的人才管理机制，推进人力资源三支柱转型和职级体系建设，强化人才梯队建设，健全人才发展路径，打造高素质人才队伍，为企业在新时期实现高质量发展筑牢人才基础。
　　9.ESG理念融入企业战略，践行责任担当创价值
　　公司将持续健全可持续发展治理机制，将ESG理念融入战略制定到落地执行的全过程，深耕长期价值创造；建设环境友好型运营体系，推动供应链绿色低碳发展；构建科学的治理架构，持续提升治理有效性与透明度；积极履行社会责任，为构建和谐社会贡献力量。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求　　公司聚焦肉类主业，构建了贯穿肉类全产业链的业务布局，主要产业涵盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等。其中，屠宰业与肉制品加工业作为公司两大支柱产业，有效带动上下游产业协同发展，形成了“主业突出、配套完善、高效协同”的产业生态体系，并打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。　　报告期内，公司加强市场调研分析，深刻洞察消费变化，紧密围绕“需求多元化+渠道碎片化”的趋势，全面加强产品创新，不断拓展产品形态、功能、目标人群、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求
　　公司聚焦肉类主业，构建了贯穿肉类全产业链的业务布局，主要产业涵盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等。其中，屠宰业与肉制品加工业作为公司两大支柱产业，有效带动上下游产业协同发展，形成了“主业突出、配套完善、高效协同”的产业生态体系，并打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。
　　报告期内，公司加强市场调研分析，深刻洞察消费变化，紧密围绕“需求多元化+渠道碎片化”的趋势，全面加强产品创新，不断拓展产品形态、功能、目标人群、适用场景等，打造更富竞争力的产品群，致力于做世界领先的肉类服务商。目前，公司培育了以包装肉制品、生鲜猪产品和禽产品为主的丰富的产品群，具体如下：
　　包装肉制品由高温、低温、速冻、零食四大品类组成，包括火腿肠、火腿、香肠、酱卤熟食、餐饮食材、罐头等细分品项、超千种产品，构建起多元化的产品矩阵，实现多重消费场景覆盖。高温品类聚焦风味与营养升级，不仅培育出公司明星大单品双汇王中王，也推出有双汇 Pro猪肉香肠、肉蛋拍档香肠、轻盐午餐肉、简颂等满足低糖、低脂、低钠、高蛋白健康需求的产品。低温品类围绕地域特色美食，一方面加强西式产品引进，依托Smithfield、Argal等高端品牌，推出了巴黎风味火腿、西班牙特里佐烤肠等西式特色产品；另一方面积极推动中式产品工业化，推出中式品牌“卤福斋”，开发酱牛腱、椒麻鸡等中华酱卤产品，满足差异化、个性化的消费需求。速冻品类针对不同消费场景，推出了脆皮烤肠、中式肉肠、丸子、牛肉滑、小酥肉等产品，满足消费者一日三餐的场景化需求；零食品类以“多品项、更方便”为目标，推出“汇小铺”子品牌，开发了虎皮鸡爪、水晶猪皮、卡滋咔咔猪皮脆片等休闲零食产品，满足年轻群体消费偏好。
　　生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，依托世界一流的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸、冷分割加工工艺，实现“生产、配送、销售”全程冷链，从源头保障产品的新鲜、安全、营养与美味。为满足日益精细化的消费需求，公司充分发挥精细加工及产业协同优势，将一头猪分割成200多种产品，构建起覆盖白条类、分体类、分割类、骨类、副产类、小包装类等丰富的产品组合，通过双汇特约店、商超、农贸、社区生鲜店、社区团购、即时零售、餐饮等立体化销售网络，精准触达消费者。
　　禽产品专注于高品质冰鲜鸡系列产品，依托公司自繁自养的白羽肉鸡和世界先进的自动化生产线，构建了集养殖、屠宰、分割、加工、销售于一体的高效运营体系，打造了谷物饲喂、冷链锁鲜、全程追溯的双汇冰鲜鸡品牌，形成涵盖冰鲜、冷冻、调理三大品类、超200多个细分规格的产品矩阵，包括鸡全腿、琵琶腿、锁骨、翅根、翅中、大胸、鸡爪、鸡胗、香酥鸡块、香煎鸡排、鸡米花、洋葱圈、小酥肉等，产品“低脂肪、低热量、高蛋白、易烹饪”的特质，精准契合家庭烹饪、餐饮定制、健康饮食等多元需求。
　　品牌运营情况
　　新媒体时代下，信息传播的速度与广度呈指数级增长，消费者获取信息的方式和消费习惯也随之发生深刻变革，为企业品牌运营创造机遇的同时，也带来了诸多挑战。报告期内，公司积极探索营销创新路径，从多个维度持续发力，强化品牌建设与传播，重点开展以下工作:
　　1.丰富营销路径，增强品牌声量
　　（1）有序开展主题营销
　　围绕年度重大营销节点，有序开展春节“汇聚幸福 馋在一起”、春季“超长春天 汇更尽兴”、端午“汇聚幸福 端午飘香”、高考“超肠发挥 高分汇来”、夏季“随食出发 汇享今夏”等主题营销，线上线下协同推进，引导节日和节点消费。
　　（2）联合开展跨界营销
　　联合华强方特主题乐园策划万圣节、跨年夜快闪活动，联合武汉大学策划零食产品推广活动，线下搭建品牌专区、开展游戏互动，线上创建营销话题、发布种草视频，通过线上线下联动，与年轻消费群体深度互动，打造年轻化品牌形象。
　　（3）协同构建品牌矩阵
　　一方面在品牌战略上构建了史蜜斯、双汇、富乐为代表的金字塔品牌结构；另一方面打造中式熟食“卤福斋”品牌、大健康“简颂”品牌，举办线下发布会、开展线上社媒传播、组织达人种草推广，通过特色场景营造与文化内涵植入，传递“简单、健康、营养”的品牌理念，助力品牌在健康与中式礼赠赛道持续发力。
　　（4）系统开展体育营销
　　系统开展龙舟赛、马拉松、篮球赛、排球赛等体育营销，借助植入品牌广告、搭建品牌展区、开展社媒传播等形式，推广重点产品，强化“运动营养补给”的产品认知，深度迎合全民健康消费趋势，提升品牌社会责任形象与产品健康定位，引领消费者健康生活新方式。
　　（5）实施全域数字营销
　　建立“线上媒体种草、兴趣电商转化、货架电商拓展、线下渠道收获”的新品孵化路径，通过细分场景直播间搭建、达人精准种草、社交媒体持续互动，拉近与消费群体的距离，推动数字化营销战略初见成效。
　　（6）搭建专业调研体系
　　引入第三方数据平台，构建行业、大盘、渠道、品类、品牌、新品等多维度数据库，助力企业精准掌握宏观市场动态、肉制品市场发展现状，洞察消费者需求变化、肉制品发展方向等，挖掘品类品项、渠道、区域、人群等方面的发展机会，为企业产品创新和营销创新提供更为精准的数据支撑，推动企业在市场变化中始终保持竞争力。
　　2.坚持开放合作，共促品牌发展
　　公司坚持“开放式办工厂、透明化办企业”的方针，全国30多家工厂开放参观，并在总部建设智能化展厅，日常接待消费者、客户、学生、政府、媒体等社会各界来访交流，全方位展示企业的发展历程、企业文化、产业发展、产品创新等成果，以及现代化、信息化、智能化的肉类加工实力，增进社会各界对双汇品牌的了解和信任，并广泛听取大家对企业发展的宝贵意见，共同促进双汇品牌的良性发展。报告期内，公司总部智慧化展厅累计接待了超27,000人次来访。
　　3.加强对外交流，强化品牌传播
　　公司围绕企业各产业特色，加强对外宣传，全方位展示企业发展成就，提升企业影响力。2025年，公司积极参展第二十二届中国（漯河）食品博览会、第十八届中国冷冻冷藏食品展、第二十三届中国国际肉类工业展览会、第二届全球肉类产业博览会，集中展示企业在产品创新上取得的成果；亮相西雅国际食品和饮料展览会，对史蜜斯、双汇、富乐三大品牌进行立体化展示，向国内外客商呈现公司覆盖不同消费市场的产品矩阵，展示了企业强大的产品实力与创新活力。
　　主要销售模式
　　公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：以淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等平台为主，开设品牌旗舰店、兴趣直播间等进行产品线上销售，通过前置仓、O2O、社区团购等积极开展新零售业务；线下以经销商代理为主进行销售，其中：公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、会员超市、连锁便利店、休闲零食店、农贸批发、餐饮等渠道销售。
　　经销模式
　　公司的经销模式分代理销售与直接销售。截至 2025年 12月末，公司共有经销商22,427家，对比年初净增加1,563家，增幅7.49%，其中：长江以南7,658家、对比年初增幅6.75%，长江以北14,769家，对比年初增幅7.88%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。
　　备注：本表中合计数据与分类数据的差额为四舍五入原因产生的尾差，下同。
　　报告期内对前五大经销客户的销售收入为 27.08亿元，占本集团营业收入的4.57%，截至2025年12月末公司对前五大经销商应收账款余额为9,930.43万元。
　　按产品分类的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况见“管理层讨论与分析”中“主营业务分析”。
　　线上直销销售
　　目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台开设店铺 30多家，另运作京东新通路、小象超市等平台的入仓业务，主要销售包装肉制品、熟食、生鲜猪产品、调味料等产品。
　　主要生产模式
　　本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜猪产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪 2,600多万头的生产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。
　　本集团的生鲜猪产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜猪产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组织生产、运输。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　1.行业发展情况
　　公司所在的肉类加工行业是连接上游畜禽养殖与下游肉类消费的关键枢纽，关乎国民生活，市场规模庞大。国家统计局《中国统计年鉴（2025）》数据显示，2015年-2024年十年间，中国肉类总产量从8,749.52万吨增长至9,779.91万吨、年均增长1.18%，居民人均肉类消费量从 26.2千克增长至 38.1千克、年均增长4.54%。根据国家统计局公布数据，2025年我国猪牛羊禽肉产量突破亿吨、达10,072万吨，比上年增加409万吨、增长4.2%。从规模上看，肉类行业处于稳定发展阶段，随着居民生活水平提高和消费观念改变，行业将从规模扩张进入以品牌化、品质化、健康化为核心驱动力的高质量发展转型阶段。
　　2.周期性特点
　　受上游养殖业周期及季节性消费波动影响，肉类行业存在一定的波动，但与上游养殖业相比波动较弱：
　　屠宰业的利润主要取决于生猪/肉鸡采购成本与生鲜产品销价之间的价差。在猪/鸡价上行周期，原料采购成本上升，但终端肉价传导存在时滞，导致屠宰毛利被压缩；在下行周期，成本下降可能快于产品降价，价差扩大，利润可能改善。因此，屠宰业的盈利周期与猪/鸡价周期呈现一定反向关系。此外，大型屠宰企业可以利用其在采购网络、库存管理、期货套保、技术工艺等方面的优势，平抑行情波动，抗周期能力较强。
　　肉制品业的产品种类丰富、附加值高，受单一原料价格波动的影响弱于屠宰业，且可以通过产品创新、品牌溢价和库存调节等措施应对成本压力。因此，肉制品的毛利率相对稳定，其需求更多受产品创新、渠道布局和品牌建设等因素影响，周期性波动不明显。
　　3.公司所处地位
　　公司前身是漯河肉联厂，在上世纪八十年代初期经营连年亏损，资不抵债、濒临倒闭。后来，公司抓住国家改革开放的机遇，专注肉类主业，坚持改革求突破、创新谋发展，四十多年来，逐步发展成为以肉类加工为主的大型食品集团。
　　（1）生猪屠宰业
　　2000年，公司引进第一条冷鲜肉生产线，把“冷链生产、冷链销售、冷链配送、连锁经营”模式引入国内，改变了“一把刀杀猪、一杆秤卖肉”的传统方式，开创了中国肉类品牌。
　　目前，公司屠宰业在全国拥有宝泉岭、沈阳、阜新、唐山、郑州、漯河、德州、芜湖、武汉、淮安、南昌、绵阳、清远、南宁、濮阳双汇等20个现代化屠宰基地，年生猪屠宰能力2,600多万头，生猪屠宰规模居行业前列。
　　（2）肉制品业
　　1992年，公司抓住机遇，建成第一条火腿肠生产线，从此，公司肉类产业由生加工向熟加工发展，产业规模不断做大做强，产品销往千家万户。
　　目前，公司肉制品业在全国18个省（市）高标准建设了30多个肉制品加工基地及配套产业，可生产火腿肠、香肠、火腿、休闲零食、酱卤熟食、罐头、餐饮食材等各式各样的产品1,000多个品种，年产能200多万吨，市场份额居行业首位。
　　（二）行业发展趋势
　　1.屠宰行业向规模化、标准化、智能化方向发展
　　2023年，农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范 促提升 保安全”三年行动方案》，计划通过实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，稳步提高屠宰产能利用率和行业集中度。在政策推动下，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量的占比不断提升。大型屠宰企业凭借规模优势、品牌效应和技术实力，将逐步扩大市场份额；而小型、不规范的屠宰企业则面临被淘汰的风险。
　　2020-2025年中国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量情况
　　近年来，国家持续加强对屠宰企业的食品安全监管力度，《生猪屠宰管理条例（2021年修订）》要求屠宰企业必须具备与生产规模相适应的检验人员、设施和质量管理体系，提高质量安全管理水平。这促使屠宰企业需不断加强原料采购、生产流程、产品检验等环节的管控力度，完善食品安全管理体系建设，确保产品质量和安全。
　　智能化是屠宰企业未来的重要发展方向。通过引入先进的自动化设备和智能管理系统，屠宰企业可以实现生产过程的精准控制、高效运行和实时监控，并实现从生猪进厂、检疫、屠宰、分割到冷链配送全流程可追溯。这不仅可以提高生产效率、降低人工成本，还能提升产品质量和安全性。
　　2.产业链向纵向一体化延伸
　　“养殖+屠宰+加工+渠道”闭环模式成为头部企业战略选择，养殖企业加速规模扩张，向下游布局屠宰加工环节，屠宰企业则积极向上游养殖环节延伸，平滑原料价格波动风险。这种一体化发展模式，将有助于企业增强对成本和供应链的掌控力，提升产业链整体抗风险能力和盈利稳定性。
　　3.肉类消费结构更趋多元化
　　2024年，我国居民人均肉类消费量基本稳定，其中禽肉、牛肉、羊肉消费同比增加，我国居民的肉类消费结构持续调整。《中国农业展望报告（2025—2034）》预测，我国禽肉消费随着居民消费结构和消费观念的变化，便捷化、产品多元化和质量标准化趋势加快，需求有望持续扩大；牛羊肉消费综合考虑居民消费结构升级、人口总量和需求增速等多重因素影响，需求先弱后强，增速明显放缓；水产品消费随着渔业高质量发展持续推进，将进一步向多样化、品牌化、便利化转变，加工消费增速高于直接食用消费。
　　4.肉制品产品结构呈K型分化
　　目前，消费市场呈现出K型分化现象。肉制品市场在产品同质化、价格内卷的背景下，低价的高性价比产品和高价的高净值产品同时驱动增长：无抗猪肉、清洁标签、减糖、减钠等定制化的高端特色产品依托会员超市等渠道增速显著；高性价比产品在消费者价格敏感度提升的驱动下，需求明显增长。
　　同时，消费者对肉制品的需求也更加多维：健康诉求推动低脂、低盐、高蛋白产品走俏；便捷需求催生即食类、预制类爆发；体验需求则让地方特色、个性化产品重获青睐。消费需求的多元化也促使企业构建多品牌矩阵，肉制品的应用场景从餐桌主食向休闲零食、功能食品等领域延伸。
　　5.销售渠道格局“碎片化+近场化”加速演进
　　受宏观形势影响及互联网快速发展，消费者逐渐养成线上到家购物习惯，快消品的销售渠道结构已经发生质的变化。尼尔森IQ发布的《通往2026中国消费零售市场十大关键趋势》，将快消品的销售渠道分为17类，分别为：零食店、会员仓储店、O2O前置仓、私域电商、内容电商、拼多多、综合电商、食杂店、大卖场、超市、小型超市、母婴店、便利店、化妆品店、食品与娱乐、远西地区以及其他线下渠道。
　　根据尼尔森 IQ的统计数据，2025年上半年，销售同比增长的前五名渠道分别为内容电商、会员仓储店、零食店、拼多多、私域电商，销售同比下降的渠道则集中在传统线下渠道，为大卖场、超市、母婴店、小型超市、化妆品店和便利店。传统渠道面临分流、承压明显，新兴渠道的重要性日益凸显，这对企业的渠道建设、产品定制开发和配送效率等提出了更高要求。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业综合实力稳步攀升，并成功从漯河走向全国、从全国走向世界。历经数十载的砥砺奋进与实践沉淀，公司铸就了以下核心竞争优势：
　　1.品牌和规模优势
　　公司作为农业产业化领域的国家重点龙头企业，构建了完善的肉类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，配套发展了外贸业、调味品业等，形成了主业优势突出、辅业紧密协同的肉类产业集群，具有显著的集群效益和协同优势。依托完善的产业优势和强大的技术实力，公司推出了众多备受市场青睐的产品，创立的“双汇”品牌价值达872亿元，稳居肉类行业前列。
　　报告期内，公司加强品牌建设，搭建了以“史蜜斯、双汇、富乐”为代表的品牌金字塔结构。同时，公司积极推进子品牌运营，聚焦健康赛道推出“简颂”，升级中式熟食礼盒“卤福斋”，围绕零食品类推广“汇小铺”，品牌矩阵不断完善。
　　2025年，公司凭借强劲的综合实力和品牌价值，入选了“凯度BrandZ最具价值中国品牌100强” “中国民营企业500强”等榜单，并荣获“ESG新标杆企业奖” “金曙光新质生产力奖” “河南肉类食品行业特别贡献企业”等多项荣誉。
　　2.布局和网络优势
　　目前公司在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）建有30多家现代化肉类加工基地和配套产业，这些区域生猪资源丰富，可以为公司提供稳定的原料供应。同时，公司与控股股东罗特克斯合作，利用全球资源助力企业降本增效，有效增强公司综合竞争力。报告期内，公司在河南省濮阳市与河南省汇润食品有限公司携手，试行屠宰厂的轻资产运营模式，进一步完善区域布局，强化工业布局优势。
　　公司深度开发国内市场，搭建了覆盖全国的销售网络，网点数量多达 100多万个。完善的工业布局和庞大的销售网络支撑公司产品在绝大部分省份基本实现朝发夕至，满足消费者对肉类产品的即时需求。目前，公司仍在持续加强渠道和网络开发工作，通过加大市场支持力度、强化专业业务队伍、应用数字化技术等多项举措，全力推动终端网点开发和市场服务升级，通过网点数量和质量不断提升，进一步巩固企业核心竞争力。
　　报告期内，公司肉制品业启动市场运作专业化改革，按照高温、低温、速冻、零食四个板块，组建专职销售团队，设立专业客户队伍，通过垂直管理、专职专能，加强市场专业化运作，新兴渠道布局取得显著成效，全年新兴渠道销量同比大幅增长；生鲜品业大力开发市场，推动销售模式创新，持续深耕线下渠道，加速线上渠道布局，内容电商渠道销售额实现新突破，全年生鲜品在行业竞争加剧、消费分化的多重挑战下，实现了产销规模的逆势增长。
　　3.设备和品控优势
　　公司引入国际先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，提升工业的机械化、自动化、标准化、信息化水平，并密切关注世界前沿技术动态，持续加强学习和引进先进技术及经验，推进工业自动化升级和智能化改造，确保企业在技术领域的领先优势。
　　公司率先导入了ISO9001、HACCP、ISO22000等管理体系，构建了科学、严谨、完善的产品质量安全内控体系，成立有品质管理中心和质量研究部，配备了 1,000名左右的品管人员分布在产业链各环节，全面管控食品安全。此外，公司积极利用数字技术驱动智能生产，建立了覆盖采购、加工、仓储、配送到终端销售全流程的信息化追溯系统，实现产品“顺向可追踪、逆向可溯源、过程可控制、责任可追究”，确保产品质量和食品安全。
　　报告期内，公司将“最严谨的标准、最严格的监督、最严厉的处理、最严肃的问责”作为质量管理的总体原则，持续推进落实六大质量目标的关键指标管理，确保质量管理措施得到有效执行。截至报告期末，公司及下属公司共通过 110项质量体系认证，全部单位按业务属性和需要获得并保有1个或多个质量相关认证。
　　4.技术和创新优势
　　公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建设了河南省肉品技术创新中心、工程研究中心等多个省部级研发平台，拥有食品科学、农产品加工、畜牧兽医、高分子材料等众多专业的科研人员300多名，技术研究、产品开发和创新能力居行业前列。
　　公司持续加强在产品创新研究方面的资源投入，通过多年积累，成功开发出涵盖火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜产品等 1,000多种丰富多样、各具特色的产品，并不断推进产品的迭代与创新，持续带给消费者优质的美食体验。同时，强大的综合研发能力确保公司在生产加工技术和新产品开发方面处于优势地位，巩固了品牌的市场竞争力和影响力，并持续激发企业增强生命力、焕发新活力。
　　报告期内，公司锚定K型消费，推出了双汇MEAT猪肉香肠等清洁标签产品，抢占高端消费市场；开发富乐脆皮烧烤肠等高性价比产品，巩固基础市场份额。此外，公司围绕健康消费，开发了零糖肉蛋拍档等特色产品；聚焦新兴渠道，推出了秘卤肉肠、高蛋白黑猪肉香肠等定制化产品，水晶猪皮、柠檬鸡爪等休闲零食产品，产品群不断丰富。
　　5.人才和管理优势
　　公司管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类行业有着深刻的理解和认知，具备丰富的行业经验和卓越的企业管理能力，能清晰洞察市场变化，精准把握市场机遇，引领企业稳健发展。同时，公司高度重视人才的持续引进与培养，搭建了多元化的招聘渠道、系统化的培养体系以及公开透明的晋升通道，不断加强人才梯队建设，发挥人才引擎作用，赋能企业可持续发展。报告期内，公司启动人才盘点项目，旨在了解组织管理与干部能力的现状，为组织优化、干部队伍建设提供参考，持续巩固企业人才资源优势。
　　公司围绕做强主业、做大辅业，引入国际先进的管理体系，并结合自身实际需要进行优化与创新。公司实行事业部制管理模式，根据业务不同划分为多个独立的事业部，赋予其充分的经营自主权，极大地提高专业化运作水平。同时，公司加强推进企业数字化转型，全力开展管理优化与效率革命，打造企业新质生产力，推动企业高质量发展。
　　报告期内，公司围绕“赋能业务增长、助力管理提效”核心目标，系统推进数十个数字化项目落地。管理端，利用“汇工作”平台，落地各类数字化实践，助力采购、生产、销售、财务、人事等各管理环节提效；业务端，组建五个事业部数字化应用部门，服务下沉到一线业务，让数字工作成为生产管理、市场终端管理与市场服务的有力抓手，助力业务高效开拓。
　　未来，公司将坚持专注肉类主业，落实“四化”方针，即继续发展产业化、拓展肉类多元化、推进企业国际化、推动企业数字化，以更好满足人民肉食需求为使命，不断做大产业、做优产品、做强企业，为行业发展和社会进步贡献力量！
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，肉类行业市场竞争较为激烈，面对国内外复杂多变的宏观形势，全体经营班子在董事会的坚强正确领导下，落实“四化”战略，坚持“两调一控”，优化管理架构，加大市场创新，整顿薄弱产业，深化数字化赋能，推动各项改革措施落地，总体经营质量稳步发展。
　　2025年，公司肉类产品总外销量342万吨，同比上升7.81%；受猪价、肉价同比下降等因素影响，本期实现营业总收入 595亿元、同比下降0.43%；本期实现利润总额 66.73亿元，同比上升0.2%；归属于上市公司股东的净利润51.05亿元、同比上升2.32%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展机遇
　　一是居民消费信心有望持续恢复。“十五五”时期，我国经济长期向好基本趋势不变，为居民收入提供了基础支撑。随着扩内需战略深化推进，收入分配结构持续优化，我国居民消费信心呈现温和回升态势，居民消费意愿有望逐步增强，为公司业务开拓创造了有利条件。
　　二是行业整合利于企业规模扩张。近年来，国家持续规范对养殖、屠宰、运输等关键环节的治理，在生产、安全、环保等多个维度持续加强监管，行业内落后产能加速淘汰、整合进程加快。公司拥有全产业链布局的实力，在行业整合发展的大浪潮中，凭借自身品牌、规模、技术、管理等多方面的突出优势，将面临更多的发展机遇。
　　三是消费观念升级催生细分市场。当前，我国居民生活水平不断提升，消费观念持续升级，肉类产品作为刚需的民生消费品，多元化的需求催生出细分化市场。例如，“三减三健”的生活方式驱动低脂、低盐、高蛋白、零添加的肉制品需求快速增长，便捷化、场景化的需求带动预制类、即食类产品发展，这些都为肉制品企业提供更多新方向。
　　四是新兴消费模式开辟新增长点。在数字技术浪潮席卷下，线上消费蓬勃发展，为企业拓展了销售通路和消费场景。面对渠道和市场格局的演变，公司将优化资源配置，通过专业化运作模式，构建高质量市场网络，稳住传统渠道基本盘，培育新兴渠道新动能，为企业发展开拓新增量。
　　五是产业协同壮大企业综合实力。公司通过纵深布局肉类产业上下游，构建了具有显著协同优势的一体化产业集群。未来，公司将持续加强精细化管理，提升产业链运营水平，进一步激发产业间的协同优势，推动企业发展提质增效，夯实公司产业化、多元化发展的根基。
　　（二）企业发展战略
　　1.在产业选择上，公司将坚定不移地扎根肉类主业，持续深挖产业链潜力，充分释放产业协同优势，做优养猪业和禽产业，做强屠宰业和肉制品加工业，整合全球优质肉类资源做大外贸业，各产业协同共进、合力发展，不断增强综合竞争力。
　　2.在区域发展上，公司将把握构建全国统一大市场的机遇，依托覆盖全国的工业布局优势，深入推进“区域深耕”与“跨区协同”的市场开发策略，加强资源整合，实现高效协同，巩固传统渠道优势，加快新兴渠道布局，进一步织密销售网络，提升市场覆盖的深度与广度，全方位增强市场竞争力。
　　3.在经营战略上，公司将坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略方针，把握行业整合机遇扩规模，迎合消费趋势调结构，强化资源整合拓网络，深化数字建设提效率，进一步推动企业向产业化深度融合、多元化创新发展、国际化拓展布局、数字化高效运营的方向迈进。
　　4.在品牌建设上，公司将以建设双汇“百年老店”为目标，以“引领肉类消费潮流、创造肉类美食享受”为使命，紧跟消费趋势，完善品牌矩阵；构建多元立体的传播网络，与消费者加强互动，建立情感联结，增强品牌势能；积极履行社会责任，传递企业正能量，塑造安全、美味、负责任、有温度的品牌形象。
　　5.肉制品坚持“两调一控”，拓新渠、上规模。肉制品业将坚持“两调一控”经营方针，加强产品创新调结构，增强竞争力稳价格，强化流程创新控成本；推进市场专业化运作，巩固传统渠道基本盘，开拓新兴渠道新增量；加强终端管理，升级市场服务，实现规模突破。
　　6.生鲜品做好“六个结合”，扩网络、上规模。生鲜品业将坚持“六个结合”经营方针，加强行情研判，完善采购网络，增强供应链韧性；把握消费趋势，创新产品组合，通过多样化、差异化、定制化、品质化的产品与服务，提升盈利能力；加快门店建设，升级门店管理，强化市场服务，扩大市场份额。
　　（三）新年度经营计划
　　2026年，公司经营团队将坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”的方针，紧盯全年目标，以变革助力突破，以创新驱动发展，通过“以变应变、以新赢新”，争取实现经营指标增长。
　　（四）资金需求及使用计划
　　2026年，公司将坚持以高质量、高效率、高效益为目标，积极推进新建项目、续建项目、技术改造项目、单台设备投资等，不断推动自动化、智能化和数字化升级改造，以科技创新驱动企业提升运营效率与效益，不断提升企业竞争力，壮大企业实力。预计全年投资支出资金约13亿元，资金需求主要通过公司自有资金加以解决。
　　（五）风险因素和对策
　　2026年，公司可能面临的挑战和风险：
　　一是市场风险。当前肉类行业朝着规模化、标准化、智能化方向加速发展，落后产能加速淘汰，养殖业向下游屠宰业延伸，屠宰业也向上游养殖业布局，市场竞争愈发激烈。公司需充分把握行业整合机遇，不断提升自身运营管理水平，增强企业核心竞争力，以保持在市场竞争中的优势地位。
　　二是原材料供应及价格波动风险。公司生产所需的主要原材料受生长周期、存栏量、市场供求等多重因素影响存在一定波动性，可能对公司经营业绩产生影响，如果生猪等肉类价格大幅上涨，将可能对公司生产经营成本带来压力。因此，公司需做好行情研判，加强上游资源整合，构建安全、可靠、稳定的采购网络，增强抗风险能力。
　　三是产品质量和食品安全风险。肉类产品从源头到消费者餐桌历经畜禽养殖、屠宰加工、精深加工、产品运输等链式过程，每一个环节都需加强控制，严防可能发生的卫生质量问题，一旦出现食品安全问题，将会对公司的声誉和经营产生深远影响。公司视食品安全为企业生命线，构建了覆盖供、产、运、销全流程的质量安全控制体系及标准，组建了专业素质过硬、经验丰富的品质管理团队，并投入充足的资金、技术、设备等资源，保障质量安全管理体系的有效运行和持续改进，不断提高食品安全管控能力，切实保障产品品质。
　　四是消费转型风险。随着居民消费观念升级，消费者的需求日趋多元化、品质化、个性化，肉制品市场在不断细分，这也给公司产品创新带来挑战。公司需建立敏捷、高效的产品创新机制，及时洞察市场变化，把握消费流行趋势，以消费者需求为导向进行新品研发，不断推陈出新，构建企业“护城河”。
　　五是社会成本上升风险。人口结构变化影响劳动力市场波动，同时食品安全和环境保护等领域的监管标准日益趋严，都将影响公司的运营成本。公司需不断加强技术创新、升级内部管理、优化业务流程、提高运营效率，实现成本管理的精细化与科学化，实现降本增效，强化竞争力。
　　针对上述挑战和风险，公司在2026年将重点抓好以下几项工作：
　　1.肉制品推进专业化改革，提升运作水平上规模
　　肉制品业要深入推进专业化改革，围绕不同的消费需求和场景，实施针对性的提升举措，加快推进全渠道建设；深挖传统渠道潜能，稳住销量基本盘，释放新兴渠道潜力，打造增长新引擎；加快推进渠道数字化升级，借助数字化工具，精准开发市场，织密销售网络，升级终端管理，全力提升市场运作水平，实现规模回升。
　　2.生鲜品推行差异化策略，加强市场开拓扩规模
　　生鲜品业要坚持推行差异化策略，发挥品牌优势，加快特约店建设，依托数字化赋能，升级门店运营管理，巩固核心竞争力；发挥加工优势，围绕“六个结合”，创新产品结构，针对传统渠道，通过降本增效，扩大市场份额，面对新兴渠道，加强产品创新，提升盈利水平，力争规模快速增长。
　　3.养猪业加强精细化管理，加快降本增效促经营
　　养猪业要加强全过程精细化管理，聚焦核心指标，对照行业标杆，制定提升举措，抓好过程监督，保障执行效果；积极引入智能装备，提高智能化水平，构建科学高效的先进养殖体系，加快提升经营水平。
　　4.禽产业夯实产业链基础，发挥产销协同增效益
　　禽产业要夯实产业链基础管理，养鸡业要总结优秀经验，完善养殖标准化方案，加大考核激励力度，引导养殖指标再突破；宰鸡业聚焦“两个增值”，优化产品结构，加强渠道拓展，扩大销售网络，支撑产业盈利提升。
　　5.产品创新聚焦多元需求，迎合消费趋势调结构
　　公司将围绕多元需求、细分市场，深入开展市场调研，深度分析消费态势，优化产品创新机制，提高新品的市场契合度，推动产品结构向多元矩阵转型；积极对接B端定制化需求，完善产品研发流程，提高市场响应速度，助力定制化市场开拓。
　　6.营销策划把握市场趋势，驱动品牌升级提效能
　　公司将深刻把握当前消费市场、人群、渠道等变化趋势，大力推进营销模式创新，加大线上营销和数字营销力度，提升内容质量，增强情感共鸣，放大传播效果，实现销售转化；持续推进品牌金字塔战略，继续强化子品牌运营，深度布局细分市场，驱动品牌价值升级。
　　7.数字化深植全流程赋能，推动提质增效助发展
　　公司将积极拥抱技术变革，加快物联网、AI、BI等前沿技术与企业运营的深度融合，启动ERP系统升级等项目，对业务流程升级再造，建立数据共享平台，实现高效协同与智能决策；生产环节利用AI视觉识别、智能评估、自动化流程等技术，推动降本增效；销售环节深入推进渠道数字化建设，赋能网点开发和渠道运作，助力市场开拓。
　　8.人才管理强化梯队建设，优化发展机制增活力
　　公司将全面升级人才管理体系，构建“精准引进、培训赋能、科学评价、动态优化”的人才管理机制，强化人才梯队建设，健全人才发展路径，打造高素质人才队伍，为企业在新时期实现高质量发展筑牢人才基础。
　　9.ESG理念融入企业战略，践行责任担当创价值
　　公司将持续健全可持续发展治理机制，将ESG理念融入战略制定到落地执行的全过程，深耕长期价值创造；建设环境友好型运营体系，致力于供应链低碳发展；构建科学的治理架构，提高治理的有效性与透明度；积极履行社会责任，为构建和谐社会贡献力量。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　公司业务覆盖肉类产业链的各个环节，包括饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善、具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。
　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：
　　1、猪肉在中国肉类消费中保持主导地位
　　猪肉食用深度融入国人的基因记忆，这一点从汉字“家”的构字中就能看出，“宀”为居所，“豕”即生猪，生动地诠释了古人对家园的朴素认知：豢养生猪便是定居生活的标志。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　公司业务覆盖肉类产业链的各个环节，包括饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善、具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。
　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：
　　1、猪肉在中国肉类消费中保持主导地位
　　猪肉食用深度融入国人的基因记忆，这一点从汉字“家”的构字中就能看出，“宀”为居所，“豕”即生猪，生动地诠释了古人对家园的朴素认知：豢养生猪便是定居生活的标志。国人养猪的历史可以追溯至新石器时代，在河南省漯河市舞阳县贾湖遗址（距今约7500-9000年）中就发现了我国最早的家猪骸骨，充分展现了华夏先民的智慧与中华文明的生生不息。猪肉作为跨越时空的味觉传承，至今仍是中国人餐桌上不可或缺的佳肴，公开数据显示，近年来中国人均肉类消费量呈稳步增长的态势，其中猪肉是我国居民膳食结构中动物蛋白的最主要来源，其消费量远高于其他动物产品。2023年中国人均猪肉消费量30.5千克，基本接近其他动物产品消费总量，说明猪肉在国内居民肉类消费结构中具有不可替代的主导地位。
　　2、国内屠宰行业规模化进程加速
　　我国生猪屠宰行业规模庞大，但产能布局较为分散，传统小型屠宰场数量较多。近年来，在消费升级及政策调控的双重驱动下，屠宰行业的集中度在不断提升。公开数据显示，2016年-2020年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占全国生猪出栏量的比例在35%上下波动，2023年农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范促提升保安全”三年行动方案》，计划通过实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，稳步提高屠宰产能利用率和行业集中度。在政策推动下，2024年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占比达到48.1%，2025年上半年占比50.1%，占比近年来明显上升，可以看出我国生猪屠宰行业呈现规范化、规模化发展趋势，国内猪肉产业链将加快向“集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”方向发展，大型企业凭借资金、技术、品牌等优势将有着更大的发展机遇。
　　3、国内肉类产品深加工率有望持续提升
　　我国作为全球最大的肉类消费国家，对肉类产品需求保持稳定增长。受传统饮食习惯影响，当前国内肉类消费以鲜肉为主，肉类产品的深加工率低于美国、日本、欧洲等国。但随着人们生活方式变化与生活品质提升，推动深加工品类不断创新，以更好地满足当下便捷化、多元化、健康化的消费需求，我国肉类产品结构正在持续调整：
　　生鲜品方面，冷鲜肉具有肉品新鲜、质嫩味美、营养价值高、安全卫生、便于冷藏运输等优点，并可通过精细化分割满足消费者的多种需求，使消费者享受到更加便捷的生鲜产品。随着消费者对肉类品质、安全性和溯源能力的关注持续增强，以及现代零售商、餐饮、电商等渠道和冷链物流体系不断发展，冷鲜肉市场份额将持续提升。
　　肉制品方面，随着人们生活节奏加快，消费者对于便捷食品的需求增长，肉制品易保存、易加工、风味多样等特性可以很好地满足消费需求，与此同时，消费者选购产品时除了考虑产品的安全、口味和品质，也愈发关注产品的营养价值、健康性和功能性。深加工产品受到越来越多的消费者青睐，多元化、个性化和品质化的需求推动肉制品市场不断细分，为行业带来广阔的发展前景。
　　（二）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司按照“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略规划，围绕多元化、个性化、品质化的消费需求，不断加强产品创新，实现产品形态多元化、消费功能多元化、消费人群多元化和消费情景多元化，使产品结构向肉蛋奶菜粮结合转变，向一顿饭、一桌菜转变，推动产品进家庭、上餐桌。目前，公司培育了包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品等丰富的产品群：
　　包装肉制品由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等品类组成，品种丰富、口味多样，可以满足众多消费场景需要。其中，双汇王中王是公司经典明星产品，凭借多年的品牌积淀，持续畅销、广受好评；“味美东方”系列香肠、轻咔能靓鸡胸肉肠、辣吗？辣、火炫风、智趣多鳕鱼肠、柠檬味玉米肠、脆骨鸡腿肠、爆浆芝士肠、史蜜斯品牌产品等是公司近年来推出的产品，积极迎合了消费者日益多样化、个性化、品质化的需求，具备较大的增长潜力；双汇八大碗、家宴等中华菜肴产品，小酥肉、鸡米花、蒜香骨、丸子等调理产品，猪八件、椒麻鸡、酱卤牛肉等酱卤熟食产品，以及米线、拌饭、拌面等方便速食产品，更加贴近家庭餐桌，可以让消费者享受到便捷、美味、丰富的中华美食，推动公司产品走进千家万户餐桌。产品概况如下：
　　生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，公司引进了世界一流技术水平的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸、冷分割加工工艺，精细化分割满足消费者的多种需求，生产出的冷鲜肉肉品新鲜、质嫩味美、营养健康、安全卫生，通过全程冷链运输销往全国。
　　生鲜禽产品以冰鲜鸡产品为主，原料采自公司自繁自养的白羽肉鸡，并引进了世界先进的自动生产线，实现一体化全自动生产，打造自繁自养、谷物饲喂、技术先进、冷链锁鲜、全程监控的双汇冰鲜鸡品牌，为消费者提供优质的禽类产品。
　　2025年上半年，公司肉类产品总外销量157万吨、同比上升3.67%，实现营业总收入285亿元、同比上升3.00%，实现利润总额30.79亿元、同比下降2.36%；归属于上市公司股东的净利润23.23亿元、同比上升1.17%，公司利润总额同比下降、归属于上市公司股东的净利润同比上升，主要是禽产业、养猪业等企业所得税免税业务盈利水平改善明显。
　　品牌运营情况
　　本年度，公司从多个维度持续发力，实施一系列举措，加强品牌建设，重点开展以下工作：
　　1、丰富营销路径，增强品牌声量
　　（1）有序开展主题营销
　　公司积极开展春节“汇聚幸福馋在一起”、春季“超长春天汇更尽兴”、端午“汇聚幸福端午飘香”、情人节“520的爱汇为你做的菜”、高考“超肠发挥高分汇来”、夏季“随食出发汇享今夏”等主题营销，线上线下协同推进，引导节日和节点消费。
　　（2）系统开展公益活动
　　公司联合“2025漯河龙舟公开赛”、“2025安阳马拉松”、“中国女篮国际热身赛”等体育赛事，深度融入全民健身与健康消费趋势，弘扬体育精神，承担社会责任，引领大众健康生活新方式。
　　（3）实施全域数字化营销
　　公司建立“线上媒体种草、兴趣电商转化、货架电商拓展、线下渠道收获”的新品孵化路径。2025年上半年通过细分场景直播间搭建、达人精准种草、社交媒体持续互动，拉近与消费群体的距离，推动兴趣电商新品销量大幅提升，数字化营销战略初见成效。
　　（4）构建线上线下多维度数据库
　　公司积极引入第三方数据平台，构建行业、大盘、渠道、品类、品牌等多维度数据库，为企业产品创新和销售运营工作提供更为精准的数据支撑，使企业能精准掌握市场动态，敏锐捕捉消费趋势，助力企业在市场变化中始终保持竞争力。
　　2、坚持开放合作，共促品牌发展
　　公司坚持“开放式办工厂、透明化办企业”，在全国30家工厂开放参观接待，积极接受广大消费者、政府、媒体等社会各界的日常监督，让大家感受到公司现代化、信息化、智能化的肉类加工实力，并广泛听取宝贵意见，共同促进双汇品牌的良性发展。
　　3、加强对外交流，宣传品牌形象
　　公司围绕企业各产业特色，加强对外宣传，全方位展示企业发展成就，提升企业影响力。2025年，公司积极参展第二十二届中国（漯河）食品博览会，展览4大类、260余种产品，集中展示企业产品创新成果；亮相西雅国际食品和饮料展览会，对史蜜斯、双汇、富乐三大品牌进行立体化展示，向国内外客商呈现公司覆盖不同消费市场的产品矩阵，展示了企业强大的产品实力与创新活力。
　　主要销售模式
　　公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：以淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等平台为主，开设品牌旗舰店、兴趣直播间等进行产品线上销售，通过前置仓、O2O、社区团购等积极开展新零售业务；线下以经销商代理为主进行销售，其中：公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、会员超市、连锁便利店、休闲零食店、农贸批发、餐饮等渠道销售。
　　经销模式
　　公司的经销模式分代理销售与直接销售。截至2025年6月末，公司共有经销商21,415家，对比年初上升551家，增幅2.64%，其中：长江以南7,294家、对比年初增幅1.67%，长江以北14,121家，对比年初增幅3.15%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。
　　报告期内对前五大经销客户的销售收入为9.18亿元，占本集团营业收入的3.23%，截至2025年6月末公司对前五大经销商的应收账款账面余额5,049.11万元。
　　线上直销销售
　　目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在淘宝、天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台开设店铺30多家，另运作京东新通路、小象超市等平台的入仓业务，主要销售包装肉制品、熟食、生鲜猪产品、调味料等产品。
　　主要生产模式
　　本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜猪产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2,500多万头的生产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。
　　本集团的生鲜猪产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜猪产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组织生产、运输。
　　营业成本的主要构成项目
　　1、上述销售量均为本集团外销量，其中：生鲜猪产品、生鲜禽产品销售量包含进口产品销量；库存量指本期上半年末与同期上半年末的库存重量。
　　2、报告期内生鲜禽产品销售量小于生产量的主要原因是本集团生产的部分禽产品内销给肉制品业。

　　二、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业综合实力稳步攀升，并成功从漯河走向全国、从全国走向世界。历经数十载的砥砺奋进与实践沉淀，公司铸就了以下核心竞争优势：
　　1、品牌和规模优势
　　公司作为农业产业化领域的国家重点龙头企业，凭借强劲的综合实力和品牌价值，在2024年入选“凯度BrandZ最具价值中国品牌100强”“中国品牌价值500强”“中国民营企业500强”等榜单，并荣获“中国肉类食品行业先进企业”“国民消费影响力品牌”“河南省先进畜禽屠宰加工企业奖”“河南省肉类食品行业先进企业”等多项荣誉。
　　公司构建了完善的肉类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，配套发展了外贸业、调味品业等，形成了主业优势突出、辅业紧密协同的肉类产业集群，具有显著的集群效益和协同优势。依托完善的产业优势和强大的技术实力，公司推出了众多备受市场青睐的产品，创立的“双汇”品牌价值达872亿元，稳居肉类行业前列。
　　2、布局和网络优势
　　目前公司在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）建有30多家现代化肉类加工基地和配套产业，这些区域生猪资源丰富，可以为公司提供稳定的原料供应。同时，公司与控股股东罗特克斯合作，利用全球资源助力企业降本增效，进一步提升公司综合竞争力。
　　公司深度开发国内市场，搭建了覆盖全国的销售网络，网点数量多达100多万个。完善的工业布局和庞大的销售网络支撑公司产品在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至，满足消费者对肉类产品的即时需求。目前，公司仍在持续加强渠道和网络开发工作，通过加大市场支持力度，强化专业业务队伍，应用数字化管理技术等系列举措，支持终端网点开发和服务升级，推动网点数量和质量不断提升，进一步巩固企业核心竞争力。
　　3、设备和品控优势
　　公司引入国际先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，提升工业的机械化、自动化、标准化、信息化水平，并密切关注世界前沿技术动态，持续加强学习和引进先进技术及经验，推进工业自动化升级和智能化改造，确保企业在技术领域的领先优势。
　　公司率先导入了ISO9001、HACCP、ISO22000等管理体系，构建了科学、严谨、完善的产品质量安全内控体系，成立有品质管理中心和质量研究部，配备了一千名左右的品管人员分布在产业链各环节，全面管控食品安全。此外，公司积极利用数字技术驱动智能生产，建立了覆盖采购、加工、仓储、配送到终端销售全流程的信息化追溯系统，实现产品“顺向可追踪、逆向可溯源、过程可控制、责任可追究”，确保产品质量和食品安全。
　　4、技术和创新优势
　　公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建设了河南省肉品技术创新中心、工程研究中心等多个省部级研发平台，拥有食品科学、农产品加工、畜牧兽医、高分子材料等众多专业的科研人员300多名，技术研究、产品开发和创新能力居行业前列。
　　公司持续加强在产品创新研究方面的资源投入，通过多年积累，成功开发出涵盖火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜产品等1000多种丰富多样、各具特色的产品，并不断推进产品的迭代与创新，持续带给消费者优质的美食体验。同时，强大的综合研发能力确保公司在生产加工技术和新产品开发方面处于优势地位，巩固了品牌的市场竞争力和影响力，并持续激发企业增强生命力、焕发新活力。
　　5、人才和管理优势
　　公司管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类行业有着深刻的理解和认知，具备丰富的行业经验和卓越的企业管理能力，能清晰洞察市场变化，精准把握市场机遇，引领企业稳健发展。同时，公司高度重视人才的持续引进与培养，搭建了多元化的招聘渠道、系统化的培养体系以及公开透明的晋升通道，不断加强人才梯队建设，发挥人才引擎作用，赋能企业可持续发展。
　　公司围绕做强主业、做大辅业，引入国际先进的管理体系，并结合自身实际需要进行优化与创新。公司实行事业部制管理模式，根据业务不同划分为多个独立的事业部，赋予其充分的经营自主权，极大地提高专业化运作水平。同时，公司加强推进企业数字化转型，全力开展管理优化与效率革命，打造企业新质生产力，推动企业高质量发展。
　　未来，公司将坚持专注肉类主业，落实“四化”方针，即继续发展产业化、拓展肉类多元化、推进企业国际化、推动企业数字化，以更好满足人民肉食需求为使命，不断做大产业、做优产品、做强企业。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2025年下半年，公司可能面临的挑战和风险：
　　一是市场风险。当前肉类行业朝着规模化、自动化、智能化方向加速发展，行业竞争愈发激烈，落后产能加速淘汰。公司需要充分发挥自身优势，把握行业整合机遇，不断巩固和增强企业竞争优势，在市场竞争中保持有利地位。
　　二是原材料供应及价格波动风险。公司生产所需的主要原材料受生长周期、存栏量、市场供求等多重因素影响存在一定波动性，可能对公司经营业绩产生影响，如果生猪等肉类价格大幅上涨，将可能对公司生产经营成本带来压力。公司需要做好行情研判，构建多元化采购渠道，加强精细化管理，整合产业链资源，增强供应链韧性。
　　三是产品质量和食品安全风险。肉类产品从源头到消费者餐桌历经畜禽养殖、屠宰加工、精深加工、产品运输等链式过程，每一个环节都需加强控制，严防可能发生的卫生质量问题，一旦出现食品安全问题，将会对公司的声誉和经营产生深远影响。为有效防范此类风险，公司构建了覆盖供、产、运、销全流程的质量安全控制体系及标准，组建了专业素质过硬、经验丰富的品质管理团队，并投入充足的资金、技术、设备等资源，保障质量安全管理体系的有效运行和持续改进，不断提高食品安全管控能力，切实保障产品品质。
　　四是消费转型风险。随着社会消费不断升级，消费市场持续细分，多样化的消费需求对公司新品研发和产品结构调整提出更高的要求，公司需要及时洞察市场变化，把握消费流行趋势，不断推陈出新，加强产品与服务升级，构建企业“护城河”。
　　五是社会成本上升风险。人口结构变化影响劳动力人口波动，同时食品安全和环境保护等方面的标准不断提高，都将影响公司的运营成本，为此公司需不断加强技术创新、升级内部管理、优化业务流程、提高运营效率，实现成本管理精细化和科学化，增强企业综合竞争力。
　　针对上述挑战和风险，公司在2025年下半年将重点抓好以下几项工作：
　　1、肉制品坚持“两调一控”，扩规模保盈利
　　公司肉制品业将坚持“两调一控”核心经营方针，加强产品创新开发，持续丰富产品矩阵，精准对接消费需求；加强市场专业化运作，深挖传统渠道潜力，释放新兴渠道潜能，提升网点密度，提高终端质量，促进规模提升，保障盈利水平。
　　2、生鲜品做好“六个结合”，扩鲜销上规模
　　公司生鲜品业将围绕“六个结合”核心运营思路，加强行情研判，准确把控节奏，高效调配资源，精准对接需求，实现降成本、提效率、增效益；加大市场投入，加强渠道开拓，推进门店建设，升级终端服务，实现拓网络、增网点、扩规模，巩固和增强市场竞争力。
　　3、加强养殖业管理，提效益促经营
　　公司养猪业和鸡产业将继续整顿提升，优化过程指标，降低运营成本，持续改善经营质量，不断增强盈利能力，实现产业均衡发展，提升公司肉类产业链的综合竞争力，为公司产业化、多元化发展筑牢基础。
　　4、推进餐饮业发展，拓新渠上规模
　　公司餐饮业将积极对接需求，强化定制产品开发，持续提升服务能力，拓展B端业务规模；加快销售渠道开拓，推进熟食门店建设，提高产品可见度，提升C端市场份额，推动餐饮业快速发展。
　　5、加快网点扩增，夯实上量基础
　　公司将借助数字化手段积极推进网点开发，挖掘潜在网点，填补空白区域，扩大市场版图；升级终端管理，优化市场服务，提升运营水平，构建高质高效的销售网络，为产销规模扩张提供坚实支撑。
　　6、推动营销升级，厚植品牌优势
　　公司将持续加强营销创新和品牌升级，深度剖析市场动态，研究年轻消费群体喜好，推动产品与品牌年轻化；积极探索多元化的营销模式，开展创意化的宣传活动，使品牌更加贴近年轻消费群体，塑造更有活力、更具亲和力的品牌形象。
　　7、加快数字化革新，促进效能提升
　　公司将全面推进数字化建设，在工业生产方面，继续推进自动化升级与智能化改造，提高生产效益；在市场运营方面，加快营销数字化进程，充分利用云商、智店、企微等工具，激发终端活力；在管理创新方面，深化飞书的推广应用，提升运营效率；通过各项数字化举措的加速推进，为企业实现高质量发展注入强大动能。
　　8、完善人才发展体系，壮大企业人才实力
　　公司将不断加强人才队伍建设，秉持开放理念，加强专业人才引进，持续为企业注入新鲜血液；坚持人尽其才、人岗适配的原则，做好人才培育与选拔，为优秀人才提供广阔的发展空间，持续壮大企业人才实力。
　　9、筑牢安全管控防线，护航企业稳健发展
　　公司将始终把安全管理置于首位，持续健全内控体系，强化风险防控机制，全方位保障企业食品安全、生产安全、环保安全、财产安全和法律安全，积极践行可持续发展理念，不断提升ESG管治水平，树立行业标杆，实现稳健发展。 收起▲