一、报告期内公司所处行业情况　　公司业务覆盖肉类产业链的各个环节，包括饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善、具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：　　1、猪肉在国内居民肉类消费中占据主导地位　　汉字“家”的构字中“宀”为居所，“豕”即生猪，生动诠释着古人对家园的朴素认知：豢养生猪便是定居生活的标志。河南省漯河市舞阳县贾湖遗址（距今约7500-9000年）出土的家猪遗骸，不仅让我们惊叹... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司业务覆盖肉类产业链的各个环节，包括饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善、具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。
　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：
　　1、猪肉在国内居民肉类消费中占据主导地位
　　汉字“家”的构字中“宀”为居所，“豕”即生猪，生动诠释着古人对家园的朴素认知：豢养生猪便是定居生活的标志。河南省漯河市舞阳县贾湖遗址（距今约7500-9000年）出土的家猪遗骸，不仅让我们惊叹于华夏先民驯化自然的智慧，也自豪于中华文明的生生不息，猪肉作为跨越时空的味觉传承至今仍是中国人餐桌上不可或缺的佳肴。根据公开数据显示，近年来中国人均肉类消费量基本保持稳步增长的态势，其中猪肉消费量远高于其他动物产品，是我国居民膳食结构中动物蛋白的最主要来源。2023年中国人均猪肉消费量 30.5千克，人均水产品、禽类、牛肉、羊肉消费量合计 32.4千克，猪肉消费量基本接近其他动物产品消费总量，猪肉在国内居民肉类消费结构中的主导地位难以撼动，并将呈现由量到质的提升。
　　2、国内屠宰行业集中度有望稳步提高
　　当前我国生猪屠宰行业集中度不高，根据公开数据显示，2016年以来全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占全国生猪出栏量的比例稳定在30%以上的水平，呈现波动上升趋势，2024年达到48.1%，可以看出我国生猪屠宰行业的集中度在不断提升。此外，为有序规范屠宰行业发展，政府也出台一系列政策法规促进产业升级，2023年 4月农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范 促提升 保安全”三年行动方案》，计划通过实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，稳步提高屠宰产能利用率和行业集中度。在政策推动下，国内猪肉产业链将加快向“集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”方向发展，长期来看，规范化程度及标准化水平较高的规模屠宰企业有着更大的发展机遇。
　　3、国内肉类产品深加工率有望持续提升
　　我国作为全球最大的肉类消费国家，对肉类产品需求保持稳定增长，受传统饮食习惯影响，当前国内肉类消费以鲜肉为主，肉类产品的深加工率低于美国、日本、欧洲等国，随着人们生活方式变化，深加工产品可以更好地契合当下便捷化、健康化的消费需求，我国肉类产品的消费结构有望持续调整：
　　生鲜品方面，冷鲜肉具有肉品新鲜、质嫩味美、营养价值高、安全卫生、便于冷藏运输等优点，可通过精细化分割满足消费者的多种需求。随着消费者对肉类品质、安全性和溯源能力的关注持续增强，以及现代零售商、餐饮、电商等渠道和冷链物流体系不断发展，冷鲜肉也成为越来越多消费者的选择。
　　肉制品方面，随着人们生活节奏加快，消费者对于方便、快捷的食品需求增加，肉制品易保存、易加工、风味多样等特性可以很好地满足消费需求，与此同时消费者选购产品时除了考虑产品的安全、口味和品质，也愈发关注产品的营养价值、健康性和功能性，深加工产品受到越来越多的消费者青睐，多元化、个性化和品质化的需求推动肉制品市场不断细分，为行业带来广阔的发展空间。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司按照“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略规划，围绕多元化、个性化、品质化的消费需求，不断加强新品研发，积极推动产品形态多元化、消费功能多元化、消费人群多元化和消费情景多元化，推动产品结构向肉蛋奶菜粮结合转变，向一顿饭、一桌菜转变，推动产品进家庭、上餐桌。目前，公司培育了以包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品为主的丰富的产品群：
　　包装肉制品由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等品类组成，品种丰富、口味多样，可以满足众多消费场景需要。其中，双汇王中王作为公司明星产品，畅销多年，深受消费者喜爱；金马可、辣吗？辣、火炫风、智趣多鳕鱼肠、爆浆芝士肠、熏烤肉肠、Smithfield品牌产品等公司近年推出的新产品，极大地迎合了日益多样化、个性化的消费需求，具备较大的增长潜力；双汇八大碗、家宴等中华菜肴产品，小酥肉、鸡米花、蒜香骨等调理产品，猪八件、椒麻鸡、酱卤牛肉等酱卤熟食产品，以及米线、拌饭、拌面等方便速食产品，更加贴近家庭餐桌，可以让消费者享受到便捷、美味、丰富的中华美食。产品概况如下：
　　生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，公司引进了世界一流技术水平的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸、冷分割加工工艺，精细化分割满足消费者的多种需求，生产出的冷鲜肉肉品新鲜、质嫩味美、营养健康、安全卫生，通过全程冷链运输销往全国。
　　生鲜禽产品以冰鲜鸡产品为主，原料采自公司自繁自养的白羽肉鸡，并引进了世界先进的自动生产线，实现一体化全自动生产，打造自繁自养、谷物饲喂、技术先进、冷链锁鲜、全程监控的双汇冰鲜鸡品牌，为消费者提供优质的禽类产品。
　　品牌运营情况
　　本年度，公司从多个维度持续发力，实施一系列举措，加强品牌建设，重点开展以下工作：
　　1、加强营销宣传，提升品牌形象
　　（1）积极实施主题营销
　　公司持续开展春节“汇聚幸福 味来更好”、开学季“开学爆到 有滋有味”、踏青季“不负春光 FUN肆趣玩”、“感恩40年 万家汇团圆”、中秋“国庆聚汇 奇食妙享”、奥运“巴黎味道 全球狂欢为体育健儿喝彩 ”、冬至“冬至大吃 食力惠钜”等主题营销，线上线下协同推进，引导节日和节点消费。
　　（2）系统开展公益活动
　　公司联合“中国女子排球超级联赛” “2024郑开马拉松赛” “2024漯河龙舟公开赛” “双汇杯2024年全国老年人广场舞大赛”等体育赛事，以及“中国国家女子篮球队”，系统开展体育营销和传播，弘扬体育精神，担负社会责任，引动大众健康生活新方式。
　　（3）创新开展渠道营销
　　公司通过参加“2024中国零售业供应链大会” “2024中国便利店大会” “首届面食烹饪邀请赛” “2024中国国际火锅产业博览会” “2024中国零售创新大会” 等活动，推介展示了肉制品、生鲜品、调味品、禽产品四大品类200多种产品，为零售商、渠道商提供更加高效的供应链服务，为消费者带来更多优质的产品和消费体验。
　　（4）跨界开展联合营销
　　公司通过联合方特欢乐世界开展场景营销，联合小红书慢人节、云南大理啤酒节开展音乐营销，联合方橙电竞动漫开展动漫文化节，通过双汇美食体验店、定制创意周边物料，线上发布达人种草视频，拉近与年轻消费群体的距离，打造年轻化品牌形象。
　　2、加强对外交流，传递品牌理念
　　公司通过媒体探厂溯源的形式，全方位展示企业先进的工业制造优势、食品安全管理和精细加工优势，同时坚持“开放式办工厂”，日常接待消费者走进工厂，系统展示肉类行业的现代化管理能力，增进大众了解。公司积极参展第二十一届中国（漯河）食品博览会，展览6大类、300余种主推及创新产品，展现企业新质产品力；参与“2024漯河食品文化旅游宣传月活动”，通过无人机灯光秀、文化植入等形式，增强品牌文旅亲和力；参加第十七届中国冷冻冷藏食品展、京津冀展销对接大会、第二十二届中国国际肉类工业展览会等展会活动，展示四季三餐肉类产品研发成果，展现品牌创新力。
　　3、加强企业宣传，增强品牌粘性
　　公司通过明星访谈、美食话题互动等形式，从营养健康、美味便捷、产品多样性等方面，生动展示企业的产品力优势，并积极加强与年轻群体的沟通，传递企业在品牌焕新、年轻化、多元化等方面的全新举措，提升品牌在年轻消费群体中的影响力，不断增强品牌粘性。
　　主要销售模式
　　公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：线上销售以天猫、京东、抖音等平台为主，开设品牌旗舰店进行“双汇”、“Smithfield”等系列产品的销售，线下以经销商代理为主进行销售。
　　公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、农贸批发、餐饮等渠道销售。
　　经销模式
　　公司的经销模式分代理销售与直接销售。截至2024年12月末，公司共有经销商21,282家，对比年初净增加 3,522家，增幅19.83%，其中：长江以南 7,253家、对比年初增幅20.24%，长江以北14,029家，对比年初增幅19.62%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。
　　备注：1、本集团对各项业务分布区域、各合作客户的业务类型以及经销客户数量的统计范围进一步明确，主要涉及经销商客户数量、长江南北的收入、成本以及直销、经销的收入、成本等数据，为确保数据可比，对同期数据进行同口径调整，该口径调整对本集团总体收入、利润无影响，下同。
　　2、本表中合计数据与分类数据的差额为因四舍五入原因而产生尾差，下同。
　　报告期内对前五大经销客户的销售收入为13.87亿元，占本集团营业收入的2.33%，截至2024年12月末公司对前五大经销商应收账款余额为5,887.03万元。
　　按产品分类的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况见“管理层讨论与分析”中“主营业务分析”。
　　线上直销销售
　　目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在天猫、京东、淘宝、拼多多、抖音等电商平台开设店铺 30家，另运作京东新通路、小象超市、淘宝买菜、美团优选等平台的入仓业务，主要销售包装肉制品、熟食、生鲜产品、调味料等产品。
　　主要生产模式
　　本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜猪产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪 2,500多万头的生产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。
　　本集团的生鲜猪产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜猪产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组织生产、运输。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业综合实力稳步攀升，并成功从漯河走向全国、从全国走向世界。历经数十载的砥砺奋进与实践沉淀，公司铸就了以下核心竞争优势：
　　1、品牌和规模优势
　　公司作为农业产业化领域的国家重点龙头企业，凭借强劲的综合实力和品牌价值，在2024年入选“凯度BrandZ最具价值中国品牌100强” “中国品牌价值500强” “中国民营企业500强”等榜单，并荣获“中国肉类食品行业先进企业” “国民消费影响力品牌” “河南省先进畜禽屠宰加工企业奖” “河南省肉类食品行业先进企业”等多项荣誉。
　　公司构建了完善的肉类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，配套发展了外贸业、调味品业等，形成了主业优势突出、辅业紧密协同的肉类产业集群，具有显著的集群效益和协同优势。依托完善的产业优势和强大的技术实力，公司推出了众多备受市场青睐的产品，创立的“双汇”品牌价值达 872亿元，稳居肉类行业前列。
　　2、布局和网络优势
　　目前公司在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）建有30多家现代化肉类加工基地和配套产业，这些区域生猪资源丰富，可以为公司提供稳定的原料供应。同时，公司与控股股东罗特克斯合作，利用全球资源助力企业降本增效，进一步提升公司综合竞争力。
　　公司深度开发国内市场，搭建了覆盖全国的销售网络，网点数量多达一百多万个。完善的工业布局和庞大的销售网络支撑公司产品在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至，满足消费者对肉类产品的即时需求。目前，公司仍在持续加强渠道和网络开发工作，通过加大市场支持力度，强化专业业务队伍，应用数字化管理技术等系列举措，支持终端网点开发和服务升级，推动网点数量和质量不断提升，进一步巩固企业核心竞争力。
　　3、设备和品控优势
　　公司引入国际先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，提升工业的机械化、自动化、标准化、信息化水平，并密切关注世界前沿技术动态，持续加强学习和引进先进技术及经验，推进工业自动化升级和智能化改造，确保企业在技术领域的领先优势。
　　公司率先导入了 ISO9001、HACCP、ISO22000等管理体系，构建了科学、严谨、完善的产品质量安全内控体系，成立有品质管理中心和质量研究部，配备了一千名左右的品管人员分布在产业链各环节，全面管控食品安全。此外，公司积极利用数字技术驱动智能生产，建立了覆盖采购、加工、仓储、配送到终端销售全流程的信息化追溯系统，实现产品“顺向可追踪、逆向可溯源、过程可控制、责任可追究”，确保产品质量和食品安全。
　　4、技术和创新优势
　　公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建设了河南省肉品技术创新中心、工程研究中心等多个省部级研发平台，拥有食品科学、农产品加工、畜牧兽医、高分子材料等众多专业的科研人员300多名，技术研究、产品开发和创新能力居行业前列。
　　公司持续加强在产品创新研究方面的资源投入，通过多年积累，成功开发出涵盖火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜产品等 1000多种丰富多样、各具特色的产品，可以满足消费者多元化的饮食需求。强大的综合研发能力确保公司在生产加工技术和新产品开发方面处于优势地位，保持品牌的市场竞争力和影响力，并持续激发品牌活力。
　　5、人才和管理优势
　　公司管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类行业有着深刻的理解和认知，具备丰富的行业经验和卓越的企业管理能力，能清晰洞察市场变化，精准把握市场机遇，引领企业稳健发展。同时，公司高度重视人才的持续引进与培养，搭建了多元化的招聘渠道、系统化的培养体系以及公开透明的晋升通道，不断加强人才梯队建设，为企业高质量发展夯实人才根基。
　　公司围绕做强主业、做大辅业，引入国际先进的管理体系，并结合自身实际需要进行优化与创新。公司实行事业部制管理模式，根据业务不同划分为多个独立的事业部，赋予其充分的经营自主权，极大地提高专业化运作水平。同时，公司积极运用数字技术，对管理和业务流程进行优化再造，提升标准化、数字化和智能化水平，全力打造“数字双汇”。
　　未来，公司将坚持专注肉类主业，落实“四化”方针，即继续发展产业化、拓展肉类多元化、推进企业国际化、推动企业数字化，以更好满足人民肉食需求为使命，不断做大产业，做优产品，做强企业，实现高质量发展，持续为行业发展和社会进步作出贡献！
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，肉类行业市场竞争较为激烈，面对国内外复杂多变的宏观形势，全体经营班子在董事会的坚强正确领导下，落实“四化”战略，坚持“两调一控”，推动网点倍增，完善管理架构，整顿薄弱产业，深化数字化赋能，下半年经营同比改善明显，全年实现稳定发展。
　　2024年，公司肉类产品总外销量318万吨，同比下降1.67%；受包装肉制品、生鲜猪产品销量下降，以及禽产品价格低位运行等因素影响，本期实现营业总收入597亿元、同比下降0.64%；本期实现利润总额 66.59亿元，同比上升0.21%；归属于上市公司股东的净利润49.89亿元、同比下降 1.26%，公司利润总额同比上升、归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要是受生鲜品、养殖业等企业所得税免税业务利润下降影响。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展机遇
　　一是宏观经济政策驱动消费回暖。当前我国经济回升向好、长期向好的基本面不变，随着一系列经济政策协同共振、精准发力，各项扩内需促消费举措持续落地，将不断激发居民消费意愿，提升居民消费能力，国内消费潜力有望得到逐步释放，将为公司业务拓展提供坚实的宏观经济基础。
　　二是行业整合利于企业规模扩张。近年来，国家持续规范对养殖、屠宰、运输等关键环节的治理，监管力度不断加强，行业落后产能加速淘汰，整合进程持续加快。公司作为优势品牌企业，在行业整合发展的大浪潮中，凭借自身品牌、规模、技术、管理等多方面的突出优势，将面临更多的发展机遇。
　　三是消费升级利于品牌释放优势。随着我国居民生活水平不断提高，消费者的品牌意识、安全意识和健康意识近年来不断提升，居民对饮食品质、健康和营养的关注度显著增强，为品牌企业发挥自身优势创造了有利条件。公司将充分发挥自身技术优势、品控优势、产品优势和品牌优势，在市场竞争中保持优势地位。
　　四是新兴消费模式开辟新增长点。在数字技术浪潮席卷下，线上消费模式持续兴起，为产品销售提供新的渠道。在消费市场格局加速变革的大背景下，公司将聚焦资源，通过专业化运作模式，加强对新兴渠道的开发与拓展，为企业发展注入新活力。
　　五是产业协同增强企业综合实力。公司产业布局覆盖肉类产业上下游，构建了具有强大协同优势的肉类产业集群。未来随着各产业经营管理水平不断提升，产业间的协同优势将进一步发挥，推动企业经营持续提质增效，提升公司综合实力，为公司实现肉类产业化、多元化发展奠定坚实基础。
　　（二）企业发展战略
　　1、在产业选择上，公司将坚定不移地扎根肉类主业，持续深挖产业链潜力，充分释放产业协同优势，做优养猪业和禽产业，继续壮大屠宰业和肉制品加工业，整合全球优质肉类资源做大外贸业，各产业协同共进、合力发展，不断增强综合竞争力。
　　2、在区域发展上，公司将围绕六大区域发展战略，持续完善产业布局，深入洞察区域市场需求，精准施策深度开发市场，强化传统渠道优势，加强新兴渠道布局，扩充销售网点，提升市场网络深度与广度，进一步增强公司市场竞争力。
　　3、在经营战略上，公司将坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略方针，把握行业整合机遇扩规模，加强新品研发调结构，强化资源整合扩网络，深化数字建设提效率，进一步推动企业向产业化深度融合、多元化创新发展、国际化拓展布局、数字化高效运营的方向迈进。
　　4、在品牌建设上，公司将以建设双汇“百年老店”为目标，紧跟时代步伐，洞察消费趋势，持续强化品牌建设与传播，以优质的产品和服务为依托，积极运用多元化传播渠道，加强与年轻消费群体互动，促进品牌年轻化；积极履行社会责任，传递企业正能量，塑造良好的品牌形象，持续提升品牌的竞争力和影响力。
　　5、肉制品坚持“两调一控”，扩网络、上规模。肉制品业将坚持“两调一控”经营方针，加强新品研发调结构，提升产品竞争力稳价格，强化流程创新控成本；加快新兴渠道开发，提升市场服务水平，推动终端网点数量与质量双提升，支撑肉制品规模突破。
　　6、生鲜品做好“六个结合”，降成本、扩销量。生鲜品业将坚持“六个结合”经营方针，精准研判市场行情，创新采购模式，增强供应链成本优势；把握消费需求节奏，精心设计产品组合，通过多样化、定制化、品质化的产品与服务，提升盈利能力；加快推进新型门店建设，升级网点质量，提升运营效率，积极参与竞争，提升产销规模。
　　（三）新年度经营计划
　　2025年，公司经营团队将坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”的方针，锚定目标、创新求变，升级管理、挖潜增效，齐心协力、攻坚克难，争取实现经营指标增长。
　　（四）资金需求及使用计划
　　2025年，公司将坚持以高质量、高效率、高效益为目标，积极推进新建项目、续建项目、技术改造项目、单台设备投资等，不断推动自动化、智能化和数字化升级改造，以科技驱动企业提升运营效率与效益，不断提升企业竞争力，壮大企业实力。预计全年投资支出资金约15亿元，资金需求主要通过公司自有资金加以解决。
　　（五）风险因素和对策
　　2025年，公司可能面临的挑战和风险：
　　一是市场风险。当前肉类行业朝着规模化、自动化、智能化方向加速发展，行业竞争愈发激烈，落后产能加速淘汰。公司需要充分发挥自身优势，把握行业整合机遇，不断巩固和增强企业竞争优势，在市场竞争中保持有利地位。
　　二是原材料供应及价格波动风险。公司生产所需的主要原材料受生长周期、存栏量、市场供求等多重因素影响存在一定波动性，可能对公司经营业绩产生影响，如果生猪等肉类价格大幅上涨，将可能对公司生产经营成本带来压力。
　　三是产品质量和食品安全风险。肉类产品从源头到消费者餐桌历经畜禽养殖、屠宰加工、精深加工、产品运输等链式过程，每一个环节都需加强控制，严防可能发生的卫生质量问题，一旦出现食品安全问题，将会对公司的声誉和经营产生深远影响。为有效防范此类风险，公司构建了覆盖供、产、运、销全流程的质量安全控制体系及标准，组建了专业素质过硬、经验丰富的品质管理团队，并投入充足的资金、技术、设备等资源，保障质量安全管理体系的有效运行和持续改进，不断提高食品安全管控能力，切实保障产品品质。
　　四是消费转型风险。随着社会消费不断升级，消费市场持续细分，多样化的消费需求对公司新品研发和产品结构调整提出更高的要求，公司需要及时洞察市场变化，把握消费流行趋势，不断推陈出新，加强产品与服务升级，构建企业“护城河”。
　　五是社会成本上升风险。人口结构变化影响劳动力人口波动，同时食品安全和环境保护等方面的标准不断提高，都将影响公司的运营成本，为此公司需不断加强技术创新、升级内部管理、优化业务流程、提高运营效率，实现成本管理精细化和科学化，增强企业综合竞争力。
　　针对上述挑战和风险，公司在2025年将重点抓好以下几项工作：
　　1、肉制品坚持“两调一控”，扩规模保盈利
　　公司肉制品业将坚持“两调一控”核心经营方针，围绕消费需求，推出更多更具创新性、高品质和性价比的产品，聚焦资源加大推广力度；提升专业化运作，深挖传统渠道潜力，释放新兴渠道潜能；加强网点开发，织密销售网络，提高终端质量，多措并举促进规模提升，保障企业盈利水平。
　　2、生鲜品做好“六个结合”，扩鲜销上规模
　　公司生鲜品业将围绕“六个结合”核心运营思路，深度研判行情，准确把控节奏，高效调配资源，精准对接需求，实现降成本、提效率、增效益；加大市场投入，加强渠道开拓，推进门店建设，升级终端服务，实现拓网络、增网点、扩规模，巩固和增强企业的市场竞争力。
　　3、加强养殖业管理，提效益促经营
　　公司养猪业和鸡产业将加快整顿提升，提高过程指标，降低运营成本，改善经营质量，增强盈利能力，实现产业均衡发展，提升公司肉类产业链的综合竞争力，为公司实现产业化、多元化发展打下坚实基础。
　　4、推进餐饮业发展，拓新渠上规模
　　公司餐饮业将积极对接需求，加强产品开发，提升定制化服务，拓展B端业务规模；加快销售渠道开拓，推进熟食门店建设，加大产品铺货，提升C端市场份额，推动餐饮业快速发展。
　　5、加快网点扩增，夯实上量基础
　　公司将借助数字化手段积极推进网点开发，挖掘潜在网点，填补空白区域，扩大市场版图；加强终端管理，升级市场服务，提升运营水平，构建高质高效的销售网络，有力支撑产销规模扩张。
　　6、推动营销升级，厚植品牌优势
　　公司将在营销创新和品牌升级方面持续发力，深度剖析市场动态，研究年轻消费群体喜好，推动产品与品牌年轻化；积极探索多元化的营销模式，开展更富有新意的宣传活动，使品牌更加贴近年轻消费群体，塑造更有活力、更具亲和力的品牌形象。
　　7、加快数字化革新，促进效能提升
　　公司将全面推进数字化建设，在工业生产方面，继续推进自动化升级与智能化改造，提高生产效益；在市场运营方面，加快推动营销数字化落地，充分利用云商、智店、企微等工具，激发终端活力；在管理创新方面，加强飞书的推广应用，提升运营效率；通过各项数字化举措的快速推进，为企业实现高质量发展注入强大动能。
　　8、完善人才发展体系，壮大企业人才实力
　　公司将不断加强人才队伍建设，秉持开放理念，加强专业人才引进，持续为企业注入新鲜血液；坚持人尽其才、人岗相适的原则，做好人才培育与选拔，为优秀人才提供广阔的发展空间，持续壮大企业人才实力。
　　9、筑牢安全管控防线，护航企业稳健发展
　　公司将始终把安全管理放在首位，持续健全内控体系，强化风险防控机制，全方位保障企业食品安全、生产安全、环保安全、财产安全和法律安全，积极践行可持续发展理念，不断提升ESG管治水平，树立行业标杆，实现稳健发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　公司业务涉及肉类产业链的各个环节，覆盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善，具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：　　1、猪肉在国人肉类消费中占据主导地位　　中国自古以来就有养猪食猪的传统，汉字“家”由房屋（宀）和猪（豕）组成，说明在古人看来畜养生猪便是定居生活的标志，目前已知的中国最早的家猪骨头出土于河南省漯河市舞阳县的贾... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　公司业务涉及肉类产业链的各个环节，覆盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善，具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。
　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：
　　1、猪肉在国人肉类消费中占据主导地位
　　中国自古以来就有养猪食猪的传统，汉字“家”由房屋（宀）和猪（豕）组成，说明在古人看来畜养生猪便是定居生活的标志，目前已知的中国最早的家猪骨头出土于河南省漯河市舞阳县的贾湖遗址（距今约7500-9000年），直到如今猪肉在中国人的餐桌上依旧占据着重要地位。根据公开数据显示，近年来中国人均猪肉消费量基本保持稳步增长的态势，猪肉是我国居民最主要的动物蛋白来源，其消费量远高于其他动物产品，2019年-2020年受非洲猪瘟的影响，国内生猪供应量减少，猪肉消费量有所下滑，但随着国内生猪供应逐步恢复，2021年-2022年国内人均猪肉消费量连续提升，猪肉在国内居民肉类消费结构中的主导地位难以撼动，并呈现由量到质的提升。
　　2、国内屠宰行业集中度有望稳步提高
　　当前我国生猪屠宰行业集中度不高，根据公开数据显示，2016年以来全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占全国生猪出栏量的比例稳定在30%以上的水平，呈现波动上升趋势，2023年占比47.3%、同比大幅提升，是近年来的最高水平，2024年上半年占比44.1%，仍处于近年来的高位，可以看出生猪屠宰行业的集中度在不断提升。2023年4月，农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范促提升保安全”三年行动方案》，计划通过实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，促进屠宰产能利用率和行业集中度稳步提高，到2025年全国畜禽屠宰布局结构有望进一步优化。在政策推动下，国内猪肉产业链将加快向“集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”方向发展，长期来看，规范化及标准化水平较高的规模屠宰企业面临更大的发展机遇。
　　3、国内肉类产品深加工率有望持续提升
　　受传统饮食习惯影响，国内肉类消费以鲜肉为主，肉制品消费量占肉类整体消费比例不高，肉类产品深加工率低于美国、日本、欧洲等国。但是，随着人们生活节奏加快，以及安全、健康、营养、高端的肉类产品消费需求日益凸显，我国肉类产品结构正在持续进行调整：
　　生鲜品方面，冷鲜肉具有肉品新鲜、质嫩味美、营养价值高、安全卫生、便于冷藏运输的优点，并可进行精细化分割满足消费者的多种需求。随着消费升级，以及现代零售商、餐饮、电商渠道的拓展和冷链物流的发展，冷鲜肉逐渐成为消费主流。
　　肉制品方面，随着人们生活节奏加快，消费者对快捷、方便食品的需求增加，肉制品易保存、易加工、安全健康、风味多样等特性极大地迎合了消费需求。未来随着社会消费持续升级和食品加工工艺的不断提升，预计国内肉类产品将进一步向定制品、预制品和肉蛋奶菜粮相结合的熟制品方向转变，满足消费者多种口味偏好与消费场景，产品种类会愈加丰富，市场前景将愈加广阔。
　　（二）公司主要业务情况
　　报告期内，公司按照“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略规划，围绕多元化、个性化、品质化的消费需求，不断加强新品研发，积极推动产品形态多元化、消费功能多元化、消费人群多元化和消费情景多元化，推动产品结构向肉蛋奶菜粮结合转变，向一顿饭、一桌菜转变，推动产品进家庭、上餐桌。目前，公司培育了以包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品为主的丰富的产品群：
　　包装肉制品由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等品类组成，品种丰富、口味多样，可以满足众多消费场景需要。其中，双汇王中王作为公司明星产品，畅销多年，深受消费者喜爱；辣吗？辣、火炫风、智趣多鳕鱼肠、轻享鸡肉肠、爆浆芝士肠、熏烤肉肠、Smithfield品牌产品等公司近年推出的新产品，极大地迎合了日益多样化、个性化的消费需求，具备较大的增长潜力；双汇八大碗、家宴等中华菜肴产品，小酥肉、酱爆大肠段、蒜香骨等调理产品，猪八件、椒麻鸡、酱卤牛肉等酱卤熟食产品，以及啵啵袋、拌饭拌面等方便速食产品，更加贴近家庭餐桌，可以让消费者享受到便捷、美味、丰富的中华美食。产品概况如下：
　　生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，公司引进了世界一流技术水平的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸、冷分割加工工艺，精细化分割满足消费者的多种需求，生产出的冷鲜肉肉品新鲜、质嫩味美、营养健康、安全卫生，通过全程冷链运输销往全国。
　　生鲜禽产品以冰鲜鸡产品为主，原料采自公司自繁自养的白羽肉鸡，并引进了世界先进的自动生产线，实现一体化全自动生产，打造自繁自养、谷物饲喂、技术先进、冷链锁鲜、全程监控的双汇冰鲜鸡品牌，为消费者提供优质的禽类产品。
　　2024年上半年，公司肉类产品总外销量151万吨，同比下降7.74%；受包装肉制品、生鲜猪产品销量下降，以及禽产品价格低位运行等因素影响，本期实现营业总收入277亿元、同比下降9.34%；本期实现利润总额31.53亿元，同比下降14.16%，利润总额下降的原因主要是生鲜猪产品、禽产品市场价格低迷，产品毛利下降；归属于上市公司股东的净利润22.96亿元、同比下降19.05%，归属于上市公司股东的净利润降幅大于利润总额降幅的原因主要是影响利润下降的业务为生鲜品、禽业等企业所得税免税业务。
　　品牌运营情况
　　1、加强营销宣传，提升品牌形象
　　（1）积极实施主题营销
　　公司持续开展春节“汇聚幸福味来更好”、开学季“开学爆到有滋有味”、踏青季“不负春光FUN肆趣玩”等主题营销，线上线下协同推进，引导节日和节点消费。
　　（2）暖心开展公益活动
　　公司赞助“2024郑开马拉松赛”、“2024漯河龙舟公开赛”、“双汇杯2024年全国老年人广场舞大赛”等体育赛事，举办战略合作仪式，开展新产品品尝推介，配套数字媒体传播；同时，开展“食力陪站”高考助力活动，搭建产品专区、投放媒体广告，传递企业社会责任与爱心，提升品牌温度和形象。
　　（3）创新开展渠道营销
　　公司通过参加“2024中国零售业供应链大会”、“2024中国便利店大会”，展示双汇速冻、休闲等新产品，为零售商提供更加高效的供应链服务，为消费者带来更多优质的产品和消费体验。
　　（4）跨界开展联合营销
　　公司通过联合方特欢乐世界开展场景营销，联合小红书慢人节开展音乐营销，现场搭建双汇美食体验店、定制创意周边物料，线上发布达人种草视频，打造年轻化品牌形象。
　　2、加强对外交流，传递品牌理念
　　公司通过媒体探厂溯源的形式，全方位展示企业先进的工业制造优势，食品安全管理和精细加工优势，同时坚持“开放式办工厂”日常接待消费者走进工厂，系统展示肉类行业的现代化管理能力。公司参展第二十一届中国（漯河）食品博览会，展览6大类、300余种主推及创新产品，展现新质产品力；参与“2024漯河食品文化旅游宣传月活动”，通过无人机灯光秀、文化植入等形式，增强品牌文旅亲和力。
　　3、加强企业宣传，增强品牌粘性
　　公司通过明星访谈、美食话题等形式，从营养健康、美味便捷、产品多样性等方面，生动展示企业的产品力优势，通过与年轻群体的沟通，传递企业在品牌焕新、年轻化、多元化等方面的全新举措，不断增强品牌粘性。
　　主要销售模式
　　公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：线上销售以天猫、京东、抖音等平台为主，开设品牌旗舰店进行“双汇”、“Smithfield”等系列产品的销售，线下以经销商代理为主进行销售。
　　公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、农贸批发、餐饮等渠道销售。
　　经销模式
　　公司的经销模式分代理销售与直接销售。截至2024年6月末，公司共有经销商17,305家，对比年初净减少455家，降幅2.56%，其中：长江以南5,759家、对比年初降幅4.53%，长江以北11,546家，对比年初降幅1.55%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。
　　2、本表中合计数据与分类数据的差额为因四舍五入原因而产生尾差，下同。
　　报告期内对前五大经销客户的销售收入为6.35亿元，占本集团营业收入的2.3%，截至2024年6月末公司对前五大经销商无应收账款余额。
　　按产品分类的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况见“管理层讨论与分析”中“主营业务分析”。
　　线上直销销售
　　目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在天猫、京东、淘宝、拼多多、抖音等电商平台开设店铺28家，另运作京东新通路、美团买菜、淘菜菜、朴朴超市等平台的入仓业务，主要销售包装肉制品、熟食、生鲜产品、调味料等产品。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2,500多万头的生产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。
　　本集团的生鲜产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组织生产、运输。
　　1、上述销售量均为本集团外销量，其中：生鲜猪产品、生鲜禽产品销售量包含进口产品销量；库存量指本期上半年末与同期上半年末的库存重量。
　　2、报告期内生鲜禽产品销售量小于生产量的主要原因是本集团生产的部分禽产品内销给肉制品业。
　　3、生鲜猪产品生产量比同期下降32.4%，主要原因是报告期内因肉类消费不及预期，影响产量同比下降。
　　生鲜猪产品库存量比2023年6月末下降41.32%，主要原因是报告期内猪价先降后升，公司利用行情上涨时机加大出库，同期利用低价期适当进行冻品储备。
　　4、生鲜禽产品的销售量同比上升34.65%，主要原因是随着本集团禽产业产能不断释放，加快市场网络开拓产销同比上升。

　　二、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业实力不断壮大，实现从漯河走向全国、从全国走向世界。经过几十年的发展实践，公司形成了以下核心竞争优势：
　　1、品牌和规模优势
　　公司是农业产业化国家重点龙头企业，2023年入选“凯度BrandZ最具价值中国品牌100强”“中国品牌价值500强”“中国民营企业500强”，并荣获“中国肉制品行业标志性品牌”“中国肉类食品行业先进企业”“中国国际肉类产业周特别贡献奖”“河南省肉类食品行业突出贡献奖”等多项荣誉。公司拥有完善的肉类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，配套发展了外贸业、调味品业等，形成了主业突出、辅业配套的肉类产业集群，具有突出的集群效益和协同优势，并创建了国内知名肉类品牌“双汇”，推出了众多备受市场青睐的产品，持续为消费者提供营养、健康、安全、方便的肉食产品。
　　2、布局和网络优势
　　公司目前在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）建有30多家现代化肉类加工基地和配套产业，主要生产经营区域生猪资源丰富，肉类消费潜力巨大。公司通过不断完善产业布局，深度开发区域市场，实现建设一个工厂、带动一片市场、惠及一方百姓。
　　公司高度重视渠道开拓和网络建设，在全国配置有专业化的业务队伍负责市场开发及服务工作，目前在国内拥有一百多万个销售网点，产品在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至。同时公司与控股股东罗特克斯形成强大的国际采购优势，具有良好的国际采购协同效应，能有效利用全球资源，提高企业竞争力。
　　3、设备和品控优势
　　公司引入国际先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，提升工业的机械化、自动化、标准化、信息化水平，并仍在不断学习和引进世界前沿技术，持续进行自动化升级和智能化改造，保持企业技术优势。
　　公司通过率先在肉类行业导入ISO9001、HACCP、ISO22000等管理体系，建立了科学完善的食品质量及安全管控体系，建立了覆盖采购、加工、仓贮、配送到终端销售全流程的信息化追溯系统，实现产品“顺向可追踪，逆向可溯源、过程可控制、责任可追究”，有效保障产品质量和食品安全。
　　4、技术和创新优势
　　公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，建有省级肉品技术创新中心、肉类智能分割与生物转化工程研究中心、预制菜产业创新联合体等研发平台，技术研究、产品开发和创新能力居行业前列。公司持续在产品的创新研发领域进行投入，目前已开发火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜产品等1000多个产品。强大的综合研发能力确保公司在生产加工技术和新产品开发方面处于优势地位，促进了产品竞争力和品牌活力。
　　5、人才和管理优势
　　公司管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类行业有着深入的理解和认识，具备丰富的企业管理经验和长远的发展思路。公司搭建了多元化的招聘渠道、系统化的培养体系以及公开透明的晋升通道，不断加强人才梯队建设，为企业高质量发展夯实人才根基。
　　公司围绕做强主业、做大辅业，不断引进国际先进的管理体系，实行事业部制管理，提高专业化运作水平，并利用信息技术进行流程再造，持续推进数字化建设，打造“数字双汇”，全面升级管理。
　　未来，公司将坚持专注肉类主业，落实“四化”方针，即继续发展产业化、拓展肉类多元化、推进企业国际化、推动企业数字化，以更好满足人民肉食需求为使命，不断做大产业，做优产品，做强企业，实现高质量发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2024年下半年，公司可能面临的挑战和风险：
　　一是市场风险。肉类行业整体向工业化、规模化、产业化发展，行业竞争格局加速变化，市场竞争更加激烈，公司需要抓住行业发展机遇，增强企业竞争优势，避免在未来的市场竞争中处于不利地位。
　　二是原材料供应及价格波动风险。公司生产所需的主要原材料受生长周期、存栏量、市场供求等多重因素影响存在一定波动性，可能对公司经营业绩产生影响，如果生猪等肉类价格大幅上涨，将可能对公司生产经营成本带来压力。
　　三是产品质量和食品安全风险。肉类产品的卫生质量控制是从饲料供给、畜禽养殖、屠宰加工、精深加工、产品运输直到消费者餐桌的链式过程，每一个环节都需加强控制，严防可能发生的卫生质量问题，一旦出现食品安全问题，将会对公司的声誉和经营产生影响。公司已经建立覆盖供、产、运、销的质量安全控制体系及标准，配备充足的人员、资金、物资等资源，确保质量安全管理体系的有效运行和持续改进，不断提高食品安全管控能力，切实保障产品品质。
　　四是消费转型风险。随着社会消费不断升级，消费市场持续细分，多样化的消费需求给公司产品结构调整提出更高的要求，公司需要根据市场变化和消费需求，不断加强产品研发，做好产品和服务升级，满足消费者多元化、品质化、个性化的肉食需求，使企业在激烈的市场竞争中保持优势。
　　五是社会成本上升风险。随着人口结构的变化，以及食品安全和环境保护等方面的标准不断提高，都将影响公司的运营成本，为此公司需不断加强技术创新、升级内部管理、提高运营效率，做好整体成本管控，不断提升综合竞争力。
　　针对上述挑战和风险，公司在2024年下半年将重点抓好以下几项工作：
　　1、肉制品坚持“两调一控”，扩规模保盈利
　　公司肉制品业将坚持“两调一控”的经营方针，聚焦主导新品，加强培育推广，推进结构调整；加强渠道专业化运作，强化终端标准化管理，推进网点数量扩增、质量升级，支持规模提升，保障企业盈利。
　　2、生鲜品做好“六个结合”，扩鲜销上规模
　　公司生鲜品业将做好“六个结合”的产品策略，加强行情研判，把握行情节奏，多措并举降成本、控费用，创新管理提效率、增效益，加大市场投入拓网络、增网点，发挥产业协同扩鲜销、上规模，持续巩固和增强企业竞争优势。
　　3、做好养殖业经营，增强产业协同促发展
　　公司养殖业将全面提升管理，加强过程管理和细节管理，做好产销对接，增强与屠宰业、肉制品业的协同优势，实现降成本、提效率、增效益，推动公司肉类产业化、多元化发展。
　　4、加快餐饮及团餐业务发展，新业务贡献新增量
　　公司餐饮业务将发挥企业市场网络优势，加快C端渠道铺货，强化B端需求对接，推进熟食门店建设，支持规模提升；团餐业务将加强订单开发，做好供餐保障及配套服务，做大产销规模，为企业贡献新增量。
　　5、加快网点扩增，夯实上量基础
　　公司各产业将加强市场开发，推进网点扩增，扩大销售网络，并进一步加强终端标准化管理，升级市场服务，通过网点数量与质量双提升，构建高质量市场网络，带动工业发展上规模。
　　6、升级营销管理，强化品牌建设
　　公司将持续推进营销管理升级，加强市场调研与分析，科学指导产品研发推广；创新营销策略，拓展营销渠道，积极运用新媒体，提高品牌影响力；加强线下渠道开拓和网络扩张，提高产品覆盖率，强化线上线下联动，推动产品结构调整和品牌年轻化。
　　7、推进数字化建设，助力企业提质增效
　　公司将持续推进工业项目的自动化升级与智能化改造，实现高质量生产、高效益运行；不断完善公司“云商系统”和“智店系统”等市场数字化平台，助力市场运作；加快双汇大数据平台建设，进一步整合资源，赋能企业经营，实现提质增效。
　　8、加强人才队伍建设，推动企业高质量发展
　　公司将持续完善选人、用人、留人机制，继续做好人才引进、培养及选任工作，保障人才引得进、用得好、留得住，加强人才梯队建设，打造精英管理团队，为企业高质量发展提供人才保障。
　　9、筑牢安全管理防线，保障企业可持续发展
　　公司将不断健全完善内控体系，加强风险防控，筑牢企业食品安全、生产安全、环保安全、财产安全和法律安全防线；践行可持续发展理念，积极担负行业龙头企业责任，持续提升ESG管治水平，保障企业稳健发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司业务涉及肉类产业链的各个环节，覆盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善，具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：　　1、猪肉在国人肉类消费中占据主导地位　　中国自古以来就有养猪食猪的传统，汉字“家”由房屋（宀）和猪（豕）组成，说明在古人看来畜养生猪便是定居生活的标志，目前已知的中国最早的家猪骨头出土于河南省漯河市舞阳县的贾湖遗址（距今约 7500-9... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司业务涉及肉类产业链的各个环节，覆盖饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善，具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。
　　报告期内，公司主要从事屠宰业及肉制品加工业，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，目前行业状况及发展趋势如下：
　　1、猪肉在国人肉类消费中占据主导地位
　　中国自古以来就有养猪食猪的传统，汉字“家”由房屋（宀）和猪（豕）组成，说明在古人看来畜养生猪便是定居生活的标志，目前已知的中国最早的家猪骨头出土于河南省漯河市舞阳县的贾湖遗址（距今约 7500-9000年），直到如今猪肉在中国人的餐桌上依旧占据着重要地位。根据公开数据显示，近年来中国人均猪肉消费量基本保持稳步增长的态势，猪肉是我国居民最主要的动物蛋白来源，其消费量远高于其他动物产品，2019年-2020年受非洲猪瘟的影响，国内生猪供应量减少，猪肉消费量有所下滑，但随着国内生猪供应逐步恢复，2021年-2022年国内人均猪肉消费量连续提升，猪肉在国内居民肉类消费结构中的主导地位难以撼动，并呈现由量到质的提升。
　　2、国内屠宰行业集中度有望稳步提高
　　当前我国生猪屠宰行业集中度不高，根据公开数据显示，2016年以来全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量占全国生猪出栏量的比例稳定在30%以上的水平，呈现波动上升趋势，2023年占比47.3%、同比大幅提升，是近年来的最高水平，可以看出生猪屠宰行业的集中度在不断提升。2023年4月，农业农村部印发《畜禽屠宰“严规范 促提升 保安全”三年行动方案》，计划通过实施三年行动，进一步完善标准化体系建设，有序压减落后产能，促进屠宰产能利用率和行业集中度稳步提高，到 2025年全国畜禽屠宰布局结构有望进一步优化。在政策推动下，国内猪肉产业链将加快向“集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”方向发展，长期来看，规范化及标准化水平较高的规模屠宰企业面临更大的发展机遇。
　　3、国内肉类产品深加工率有望持续提升
　　受传统饮食习惯影响，国内肉类消费以鲜肉为主，肉制品消费量占肉类整体消费比例不高，肉类产品深加工率低于美国、日本、欧洲等国。但是，随着人们生活节奏加快，以及安全、健康、营养、高端的肉类产品消费需求日益凸显，我国肉类产品结构正在持续进行调整：
　　生鲜品方面，冷鲜肉具有肉品新鲜、质嫩味美、营养价值高、安全卫生、便于冷藏运输的优点，并可进行精细化分割满足消费者的多种需求。随着消费升级，以及现代零售商、餐饮、电商渠道的拓展和冷链物流的发展，冷鲜肉逐渐成为消费主流。
　　肉制品方面，随着人们生活节奏加快，消费者对产品便利性、安全性等方面的需求提升，肉制品易保存、易加工、安全健康、风味多样等特性极大迎合消费需求。未来随着社会消费持续升级和食品加工工艺的不断提升，预计国内肉类产品将进一步向定制品、预制品和肉蛋奶菜粮相结合的熟制品方向转变，肉制品种类会愈加丰富，市场前景将愈加广阔。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司按照“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略规划，围绕多元化、个性化、品质化的消费需求，不断加强新品研发，积极推动产品形态多元化、消费功能多元化、消费人群多元化和消费情景多元化，推动产品结构向肉蛋奶菜粮结合转变，向一顿饭、一桌菜转变，推动产品进家庭、上餐桌。目前，公司培育了以包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品为主的丰富的产品群：
　　包装肉制品由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等品类组成，品种丰富、口味多样，可以满足众多消费场景需要。其中，双汇王中王作为公司明星产品，畅销多年，深受消费者喜爱；辣吗？辣、火炫风、智趣多鳕鱼肠、轻享鸡肉肠、爆浆芝士肠、熏烤肉肠、Smithfield品牌产品等公司近年推出的新产品，极大地迎合了日益多样化、个性化的消费需求，具备较大的增长潜力；双汇八大碗、家宴等中华菜肴产品，小酥肉、酱爆大肠段、蒜香骨等调理产品，猪八件、椒麻鸡、酱卤牛肉等酱卤熟食产品，以及啵啵袋、拌饭拌面等方便速食产品，更加贴近家庭餐桌，可以让消费者享受到便捷、美味、丰富的中华美食。产品概况如下：
　　生鲜猪产品以冷鲜猪肉为主，公司引进了世界一流技术水平的生猪屠宰与冷分割生产线，采用冷却排酸、冷分割加工工艺，精细化分割满足消费者的多种需求，生产出的冷鲜肉肉品新鲜、质嫩味美、营养健康、安全卫生，通过全程冷链运输销往全国。
　　生鲜禽产品以冰鲜鸡产品为主，原料采自公司自繁自养的白羽肉鸡，并引进了世界先进的自动生产线，实现一体化全自动生产，打造自繁自养、谷物饲喂、技术先进、冷链锁鲜、全程监控的双汇冰鲜鸡品牌，为消费者提供优质的禽类产品。
　　品牌运营情况：
　　本年度，公司按照品牌运营规划，高质高效开展各项品牌宣传活动，强化品牌建设，重点开展以下项目：
　　一、实施各类营销，提升品牌传播力
　　1、开展节日主题营销，助力终端旺销
　　公司开展“汇聚幸福 暖心味道”“汇聚幸福 团员中秋”等以中华传统节日为主题的营销活动，线上发布《伙伴》《双汇夜宴图》《圆来特幸福》及明星拜年视频等暖心宣传片，烘托节日氛围，提升品牌温度；线下焕新终端堆头、海报、易拉宝等生动化节日形象，助力节日旺销。
　　2、开展明星代言营销，助推主导产品推广
　　公司为智趣多鳕鱼肠和速冻品类引入新的明星代言，线上在微信、微博、抖音等社交平台全面发布代言广告，线下系统性开展主题营销活动，借助明星影响力，快速提升产品知名度，助推产品市场开拓。
　　3、开展KOL口碑营销，提升市场竞争力
　　公司聚焦双汇冷鲜肉和史蜜斯系列产品，联名超级KOL实施口碑营销，通过品牌宣传、产品植入、现场展示及品鉴等方式，传递产品健康理念，凸显品质形象，并开展史蜜斯“贵在原切”、冷鲜肉“超樊品质”主题营销，持续扩散KOL口碑影响，提升产品竞争力。
　　4、助力体育公益事业，传递品牌健康理念
　　公司通过冠名赞助河南女排，深度参与中国排球超级联赛，并开展了开球仪式、现场抽奖、最佳球员颁奖，赛场新品广告宣传等活动，配套开展微博、微信、抖音、云相册等数字传播，展现企业对体育公益事业的责任和担当，传递健康、活力、积极、向上的品牌价值观。
　　5、创新营销方式，促进品牌年轻化
　　公司通过联合王者荣耀开展游戏营销，联合《长安三万里》进行联名营销，联动蜜雪冰城、老乡鸡开展音乐节营销，通过趣味性的方式植入宣传辣吗？辣、火炫风、虎皮鸡爪、爆浆芝士肠等年轻化产品，用年轻人喜闻乐见的方式，使产品与品牌深度触达年轻圈层，加强与年轻群体互动，激发品牌活力，促进品牌年轻化。
　　二、加强对外交流，提升品牌影响力
　　公司坚持“开放式办工厂，透明化办企业”的方针，在全国30多家工厂设置专职人员负责接待消费者、媒体等社会各界走进工厂，实地感受自动化、智能化、现代化生产工艺，增进大众的行业认知，增强品牌认同。本年度，公司积极参与中国食材电商节、中国国际肉类工业展览会、中国（漯河）食品博览会、上海国际食材展、“粤港澳大湾区‘双招双推’活动等，与行业同仁沟通分享发展成果，为肉类行业高质量发展增智，持续提升品牌影响力。
　　三、加强企业宣传，提升品牌美誉度
　　本年度，公司通过官方网站、公众号、微博等平台，及时发布企业资讯，传递企业最新动态，从产品迭代焕新、品牌年轻化、多元化发展等维度传播企业文化，展现企业产品创新、营销创新、渠道创新等高质量发展成果，进一步提升品牌美誉度。
　　主要销售模式
　　公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，其中：线上销售以天猫、京东、抖音等平台为主，开设品牌旗舰店进行“双汇”、“Smithfield”等系列产品的销售，线下以经销商代理为主进行销售。
　　公司生鲜产品主要通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要通过AB商超、CD终端、农贸批发、餐饮等渠道销售。
　　经销模式
　　公司的经销模式分代理销售与直接销售。截至 2023年 12月末，公司共有经销商23,570家，对比年初净增加3,632家，增幅18.22%，其中：长江以南6,785家、对比年初增幅5.00%，长江以北16,785家，对比年初增幅24.55%。与经销商的货款结算方式主要是先款后货，对部分符合条件的客户给予一定的应收账款额度内的账期授信。
　　备注：本表中合计数据与分类数据的差额为因四舍五入原因而产生尾差，下同。
　　报告期内对前五大经销客户的销售收入为10.89亿元，占本集团营业收入的 1.82%，截至2023年12月末公司对前五大经销商无应收账款余额。
　　按产品分类的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况见“管理层讨论与分析”中“主营业务分析”。
　　线上直销销售
　　目前公司的线上直销业务由子公司双汇电子商务有限公司运作，在天猫、京东、淘宝、拼多多、抖音等电商平台开设店铺 22家，另运作阿里零售通、京东新通路、美团买菜、淘菜菜、朴朴超市等平台的入仓业务，主要销售包装肉制品、熟食、生鲜产品、调味料等产品。
　　主要生产模式
　　本集团主要业务为屠宰及肉类加工，主要产品为生鲜产品及包装肉制品，本集团在全国18个省（市）建有30多个现代化肉类加工基地和配套产业，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪 2,500多万头的生产产能。本集团产品以自产为主，同时为适应肉制品结构调整、新品开发推广的发展需要，对部分新产品采用委托加工的方式进行生产。
　　本集团的生鲜产品和包装肉制品均采用“以销定产”为主的模式进行生产。生鲜产品根据市场客户订单预报量确定生猪需求量，采购部门按生猪需求量组织采购，各屠宰厂按照客户订单量组织生产、运输；包装肉制品根据销售计划和各肉制品工厂的产能，将需求产品的品种、规格分解下达至对应工厂，各工厂根据要求制定计划，安排组织生产、运输。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，坚持改革求突破、创新谋发展、竞争树品牌，确立了“实业为本，专注肉食，做中国最大、世界领先的肉类服务商”的发展目标，通过聚焦主业、务实发展，企业实力不断壮大，实现从漯河走向全国、从全国走向世界，积极推进“产业化、多元化、国际化、数字化”战略。经过几十年的发展实践，公司形成了以下核心竞争优势：
　　1、品牌和规模优势
　　公司是农业产业化国家重点龙头企业，2023年入选“凯度 BrandZ最具价值中国品牌100强”“中国品牌价值 500强”“中国民营企业 500强”，并荣获“中国肉制品行业标志性品牌”“中国肉类食品行业先进企业”“中国国际肉类产业周特别贡献奖”“河南省肉类食品行业突出贡献奖”等多项荣誉。公司拥有完善的肉类产业链，以屠宰业和肉制品加工业为核心，向上游发展了饲料业和养殖业，向下游发展了包装业、商业，配套发展了外贸业、调味品业等，形成了主业突出、辅业配套的肉类产业集群，具有突出的集群效益和协同优势，并创建了国内知名肉类品牌“双汇”，推出了众多备受市场青睐的产品，持续为消费者提供营养、健康、安全、方便的肉食产品。
　　2、布局和网络优势
　　公司目前在河南、黑龙江、河北、山东、安徽、湖北、江西、上海、陕西、四川、广西等18个省（市）建有30多家现代化肉类加工基地和配套产业，主要生产经营区域生猪资源丰富，肉类消费潜力巨大，公司通过完善产业布局，深度开发区域市场，推进六大区域发展战略。
　　公司高度重视渠道开拓和网络建设，在全国配置有专业化的业务队伍负责市场开发及服务工作，目前在国内拥有一百多万个销售网点，产品在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至。同时公司与控股股东罗特克斯形成强大的国际采购优势，具有良好的国际采购协同效应，能有效利用全球资源，提高企业竞争力。
　　3、设备和品控优势
　　公司先后从欧美等发达国家引入先进的技术设备，改造传统肉类工业，建设现代化肉类加工基地，并持续引进世界前沿技术，进行自动化升级和智能化改造，保持行业领先优势。
　　公司通过率先在肉类行业引入ISO 9001、HACCP和 ISO 14001等管理体系，建立了科学完善的食品质量及安全管控体系，实施全程信息化的供应链管理和食品安全控制，有效追溯产品质量信息，确保产品质量和食品安全。
　　4、技术和创新优势
　　公司拥有国家级的技术中心、国家认可实验室和博士后流动站，技术研究、产品开发和创新能力居行业前列。公司持续在产品的创新研发领域进行投入，目前已开发了适应全国性市场及地方特色市场的火腿肠、火腿、香肠、罐头、酱卤熟食、餐饮食材、生鲜产品等 1000多个产品。强大的综合研发能力确保公司在生产加工技术和新产品开发方面始终处于领先地位，保持了企业强大的活力和竞争优势。
　　5、人才和管理优势
　　公司管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类行业有着深入的理解和认识，具备丰富的企业管理经验和长远的发展思路。
　　公司围绕做强主业、做大辅业，不断引进国际先进的管理体系，实行事业部制管理，提高专业化运作水平，并利用信息技术进行流程再造，持续推进数字化建设，打造“数字双汇”，全面升级管理。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，国内外宏观形势错综复杂，全球经济低位运行，贸易保护主义、地缘冲突等不确定性风险增加；中国经济回升向好的基础还不稳固，有效需求不足，社会预期偏弱，总体经济承压较大；肉类行业生猪供应充足，猪价相对较低，市场猪多肉多，竞争激烈；肉制品行业总体消费不振。面对复杂多变的市场形势，公司在董事会的正确领导下，保持战略定力，精心谋划部署，实施管理升级，坚持结构调整、创新发展、做大规模，公司全年产销规模持续增长，收入利润有所下降。
　　2023年，公司肉类产品总外销量323万吨，同比上升2.41%；受包装肉制品销量下降及猪肉、鸡肉价格偏低等因素影响，本期实现营业总收入601亿元、同比下降4.2%，本期实现归属于上市公司股东的净利润50.5亿元、同比下降10.11%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展机遇
　　一是国家扩内需稳增长的政策持续发力，有助于提高居民消费意愿和能力。国内经济回升向好、长期向好的基本趋势不变，并且随着一揽子经济政策的协同发力，有助于推动居民消费加速回温。
　　二是行业集中度提升，有利于规模企业发展壮大。近年来，国家持续加大对养殖、屠宰、运输环节的规范治理，监管力度不断加强，落后产能加速淘汰，行业整合持续提速，优势品牌企业在行业的整合发展中，凭借自身的优势将面临更多的发展机遇。
　　三是居民消费品质持续提升，有利于品牌企业释放优势。近年来，我国消费者的品牌意识、安全意识和健康意识不断增强，居民饮食越来越注重品质、健康和营养，品牌企业可充分发挥自身技术优势、品控优势、产品优势和品牌优势，在市场竞争中保持领先。
　　四是公司产业布局进一步完善，产业协同力不断增强。公司产业布局覆盖肉类产业上下游，形成了具有强大协同优势的肉类产业集群，随着新建养猪业和禽产业项目投产，公司产业链进一步完善，将有助于发挥协同优势，提升公司综合竞争力，推动公司肉类产业化、多元化发展。
　　（二）企业发展战略
　　1、在产业选择上，公司将继续深耕肉类主业，发挥产业链协同优势，发展养猪业和禽产业，壮大屠宰业和肉制品加工业，整合全球资源发展外贸业，各产业协同发展、形成合力，不断增强企业综合竞争力，进一步推动产业化、多元化、国际化、数字化的双汇肉类产业格局。
　　2、在区域发展上，公司将围绕六大区域发展战略，持续完善全国产业布局，深度开发市场，加强销售渠道拓展和市场网络扩张，进一步完善就地采购、就地生产、就地销售及全国大流通的销售格局。
　　3、在经营战略上，公司将坚持“继续调整结构，突出五大产业，整合全球资源，创新发展上规模”的战略方针，抓住行业发展机遇，继续推新品调结构，加快渠道开发，加强网络拓展，发挥企业优势，推动规模提升。
　　4、在品牌建设上，公司将以建设双汇“百年老店”为目标，继续强化品牌建设和传播，以优质的产品和服务为依托，创新营销策略，运用多渠道传播，不断提升品牌影响力，促进品牌年轻化；积极履行社会责任，传递企业正能量，增强品牌活力，持续提升品牌竞争力和影响力。
　　5、肉制品坚持“两调一控”，扩网络、上规模。肉制品业将坚持“两调一控”，加强新产品研发，继续调结构、控成本、稳价格，推动产品向肉蛋奶菜粮结合转变，向一顿饭、一桌菜转变，进家庭、上餐桌；加快新渠道开发，推进网点扩增，强化市场运作，提升市场服务，推动规模突破。
　　6、生鲜品做好“六个结合”，降成本、扩销量。生鲜品业将坚持“六个结合”，加强行情研判，创新采购模式，增强采购优势，控制采购成本；把握行情节奏，做好产品组合销售，保障产品盈利水平；加快门店建设，升级网点管理，积极参与竞争，提升产销规模。
　　（三）新年度经营计划
　　2024年，公司经营团队将坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”的方针，创新求变、锐意进取，团结一致、攻坚克难，升级管理、提质增效，争取实现经营指标增长。
　　（四）资金需求及使用计划
　　2024年，公司将以高质量、高效率、高效益发展为目标，积极推进新建项目、续建项目、技术改造项目、单台设备投资等，完善产业布局，不断推动自动化、智能化和数字化升级改造，增强企业核心竞争优势，提升企业综合实力。预计全年投资支出资金约 24亿元，资金需求主要通过公司自有资金加以解决。
　　（五）风险因素和对策
　　2024年，公司可能面临的挑战和风险：
　　一是市场风险。肉类行业整体向工业化、规模化、产业化发展，行业竞争格局加速变化，市场竞争更加激烈，公司需要抓住行业发展机遇，增强企业竞争优势，避免在未来的市场竞争中处于不利地位。
　　二是原材料供应及价格波动风险。公司生产所需的主要原材料受生长周期、存栏量、市场供求等多重因素影响存在一定波动性，可能对公司经营业绩产生影响，如果生猪等肉类价格大幅上涨，将可能对公司生产经营成本带来压力。
　　三是产品质量和食品安全风险。肉类产品的卫生质量控制是从饲料供给、畜禽养殖、屠宰加工、精深加工、产品运输直到消费者餐桌的链式过程，每一个环节都需加强控制，严防可能发生的卫生质量问题，一旦出现食品安全问题，将会对公司的声誉和经营产生影响。公司已经建立覆盖供、产、运、销的质量安全控制体系及标准，配备充足的人员、资金、物资等资源，确保质量安全管理体系的有效运行和持续改进，不断提高食品安全管控能力，切实保障产品品质。
　　四是消费转型风险。社会消费不断升级，新型消费不断涌现，年轻消费群体的多元化、品质化、个性化消费需求，给公司产品研发和结构调整提出更高的要求。
　　五是社会成本上升风险。随着人口红利逐步减弱，人工成本不断上升，以及食品安全、环境保护等方面的标准不断提高，都将影响企业的经营成本。
　　针对上述挑战和风险，公司在2024年重点抓好以下几项工作：
　　1、肉制品坚持“两调一控”，扩规模保盈利
　　公司肉制品业将坚持“两调一控”的经营方针，聚焦主导新品，加强培育推广，推进结构调整；加强渠道专业化运作，强化终端标准化管理，推进网点数量扩增、质量升级，支持规模提升，保障企业盈利。
　　2、生鲜品做好“六个结合”，扩鲜销上规模
　　公司生鲜品业将做好“六个结合”的产品策略，加强行情研判，把握行情节奏，多措并举降成本、控费用，创新管理提效率、增效益，加大市场投入拓网络、增网点，发挥产业协同扩鲜销、上规模，持续巩固和增强企业竞争优势。
　　3、做好养殖业经营，增强产业协同促发展
　　公司养殖业将全面提升管理，加强过程管理和细节管理，做好产销对接，增强与屠宰业、肉制品业的协同优势，实现降成本、提效率、增效益，推动公司肉类产业化、多元化发展。
　　4、加快餐饮及团餐业务发展，新业务贡献新增量
　　公司餐饮业务将发挥企业市场网络优势，加快C端渠道铺货，强化B端需求对接，推进熟食门店建设，支持规模提升；团餐业务将加强订单开发，做好供餐保障及配套服务，做大产销规模，为企业贡献新增量。
　　5、加快网点扩增，夯实上量基础
　　公司各产业将加强市场开发，推进网点扩增，扩大销售网络，并进一步加强终端标准化管理，升级市场服务，通过网点数量与质量双提升，构建高质量市场网络，带动工业发展上规模。
　　6、升级营销管理，强化品牌建设
　　公司将优化营销组织架构，完善企业营销体系，推动营销管理升级；加强市场调研与分析，科学指导产品研发推广；创新营销策略，拓展营销渠道，积极运用新媒体，提高品牌影响力；加强线下渠道和网络的拓展，提高产品覆盖率，强化线上线下联动，推动产品结构调整和品牌年轻化。
　　7、推进数字化建设，助力企业提质增效
　　公司将持续推进工业项目的自动化升级与智能化改造，实现高质量生产、高效益运行；不断完善公司“云商系统”和“智店系统”等市场数字化平台，助力市场运作；加快双汇大数据平台建设，进一步整合资源，赋能企业经营，实现提质增效。
　　8、加强人才队伍建设，推动企业高质量发展
　　公司将持续完善选人、用人、留人机制，继续做好人才引进、培养及选任工作，保障人才引得进、用得好、留得住，加强人才梯队建设，打造精英管理团队，为企业高质量发展提供人才保障。
　　9、筑牢安全管理防线，保障企业可持续发展
　　公司将不断健全完善内控体系，加强风险防控，筑牢企业食品安全、生产安全、环保安全、财产安全和法律安全防线；践行可持续发展理念，积极担负行业龙头企业责任，持续提升ESG管治水平，保障企业稳健发展。 收起▲