一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务情况　　公司作为控股平台型上市公司，立足建筑装饰行业，积极发展新兴产业，通过旗下宝鹰建科开展建筑、装饰工程施工等主营业务，以“弘扬工匠精神、打造精品工程”的服务理念，致力于为客户提供包括建筑、装饰工程施工、承建管理在内的一体化综合解决方案。宝鹰建科凭借宝鹰股份的品牌影响力，在国家重点发展粤港澳大湾区、横琴粤澳深度合作区的国家战略背景下，积极探索新基建、智慧城市、建筑工程、市政交通、光伏建筑等细分领域的产业布局，立足粤港澳大湾区、服务全国市场。　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。　　（二）公司所处行业发展概况　　公司所处的建筑装饰行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司作为控股平台型上市公司，立足建筑装饰行业，积极发展新兴产业，通过旗下宝鹰建科开展建筑、装饰工程施工等主营业务，以“弘扬工匠精神、打造精品工程”的服务理念，致力于为客户提供包括建筑、装饰工程施工、承建管理在内的一体化综合解决方案。宝鹰建科凭借宝鹰股份的品牌影响力，在国家重点发展粤港澳大湾区、横琴粤澳深度合作区的国家战略背景下，积极探索新基建、智慧城市、建筑工程、市政交通、光伏建筑等细分领域的产业布局，立足粤港澳大湾区、服务全国市场。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　（二）公司所处行业发展概况
　　公司所处的建筑装饰行业是建筑业的一个重要子行业，其发展与国民经济发展水平密切相关。建筑装饰行业产业链上游为水泥、木材、石材、铝材、玻璃等各类原材料供应商，中游为设计及施工企业，下游为房地产行业、公共及商用建筑等企业。根据建筑物使用性质不同，行业可进一步细分为建筑幕墙、公共建筑装饰和住宅装饰装修三大类。建筑装饰的作用是改善建筑居住环境、优化建筑物外观和品质、完善建筑物物理性能和使用功能，具备一定的消费属性，每个建筑物在其使用寿命周期内都需要进行多次装饰装修和维护保养，行业发展具备较强的可持续性。
　　根据中国建筑业协会发布的《2025年上半年建筑业发展统计分析》显示，2025年上半年全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业）完成建筑业总产值13.67万亿元，同比降低1.13%；完成竣工产值4.64万亿元，同比降低3.76%；签订合同总额52.46万亿元，同比降低1.58%，其中新签合同额13.95万亿元，同比增长6.47%；房屋建筑施工面积94.59亿平方米，同比降低14.32%，其中新开工面积12.51亿平方米，比上年同期降低17.56%；房屋建筑竣工面积12.08亿平方米，同比降低10.59%。
　　2025年上半年，在国家房地产积极政策持续引导下，通过金融支持、刺激需求、因城施策等多种积极措施，我国房地产市场呈现持续修复企稳的态势。2025年3月5日，国务院政府工作报告中提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。中共中央政治局2025年4月25日召开会议，提出要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策；加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。2025年6月13日国务院常务会议指出，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义；在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持；更大力度推动房地产市场止跌回稳。2025年7月15日，国家统计局发布上半年房地产相关数据，从统计数据来看，相关政策措施成效明显，上半年房地产虽然有所波动，但总体上还在朝着止跌回稳的方向迈进。
　　随着我国房地产积极政策的持续发力，市场明显出现企稳现象，下半年在各项房地产积极措施的全面落地，房地产市场的稳定态势将持续巩固，将有望带来装修装饰行业公装、家装、家居建材等一系列需求企稳改善的积极预期。建筑装饰行业市场竞争格局呈现多元化与分散化特点，大型企业在品牌影响力、资金实力、技术储备和人才资源等方面具有显著优势，但行业整体呈现“大市场、小企业”的格局，市场集中度较低，头部企业市场份额分散。
　　近年来行业面临下游客户波动、竞争激烈、材料价格上涨、劳动力短缺等各类不同程度的挑战，同时也呈现出新材料、工业化、数字化、绿色化、人工智能、大数据等新技术在建筑装饰领域的应用越来越广泛的新质生产力发展趋势，推动着行业多元发展及竞争格局的演变。
　　2024年12月，公司及全资子公司宝鹰慧科向控股股东大横琴集团出售合计持有的宝鹰建设100%股权。本次交易完成后，公司将战略收缩增长乏力、连续亏损的传统建筑装饰工程领域，在保证子公司宝鹰建科依托粤港澳大湾区优质工程项目实现高质量发展的基础上，聚焦资源进行战略和业务转型，实现公司业务的转型升级和长久健康发展。
　　（三）公司报告期内的主要经营情况
　　2025年上半年公司实现营业收入31,174.03万元，实现归属于上市公司股东的净利润-2,375.84万元，报告期公司亏损主要系市场竞争激烈、营业收入下降、计提固定资产折旧、发生融资贷款利息费用等综合因素所致。报告期公司围绕消除退市风险警示及其他风险警示涉及事项为核心目标，以稳住经营、强化管控、战略转型为重点工作任务，全力推进各项经营管理工作，大力激发经营活力，实现健康可持续发展。报告期公司主要经营情况如下：
　　1、加强市场开拓，稳住建筑工程基本盘。
　　2024年重大资产重组完成后，公司将以全资子公司宝鹰建科为主要经营主体继续从事建筑工程及装修装饰业务，充分发挥控股股东资本资源赋能优势，持续利用国家级、省市级重点工程项目建设经验，将优质工程项目资源集中于宝鹰建科，实现公司及宝鹰建科健康可持续发展。报告期公司锚定存量项目剩余合同及年度产值，加快存量项目产值转化，深挖存量项目利润潜力；压实市场开拓责任，分解目标，责任到人；提高市场、成本、技术等服务团队投标综合能力，全力以赴，做好投标项目承接工作，全力实现公司高质量可持续发展。
　　2、强化管控，采取积极措施应对风险警示事项。
　　2024年公司经审计归属于母公司所有者权益为负值，同时大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2024年度内部控制出具了否定意见的内部控制审计报告，公司股票交易被实施退市风险警示叠加实施其他风险警示。针对上述事项，董事会将全力提升公司业务盈利能力，压降各项经营成本，力争将净利润、净资产转正；同时持续完善内部控制管理，强化内部控制与监督检查。公司董事会将继续推进消除风险警示所涉事项的具体措施，并及时履行信息披露义务，维护公司及全体股东的合法权益。
　　3、落实“开源节流、降本增效”各项举措。
　　公司依据2024年重大资产重组后保持上市公司独立性的要求，完成信息化系统等分立设置工作，完善组织架构及部门职责的调整，按需缩减公司及下属公司的管理层级，推进扁平化管理，降低运营成本；为达成年度利润目标落实细化年度工作计划并压实管理责任，挖掘项目内部潜力；奋力开拓市场，强化营销力度，以点带面，扎实推进各项任务。
　　4、启动旦华复能股权转让事项。
　　2025年7月24日，公司召开第八届董事会第二十八次会议，2025年8月15日，公司召开2025年第二次临时股东大会，审议通过《关于公开挂牌转让所持旦华复能（珠海）新能源科技有限公司股权的议案》，为优化资源配置，公司通过广东联合产权交易中心以公开挂牌方式转让公司所持有的旦华复能50.10%股权，首次挂牌价为不低于人民币3,000万元，最终交易价格和交易对手将根据公开挂牌交易结果为准。
　　5、积极优化产业结构，推进公司业务转型升级。
　　重大资产出售完成后，公司将积极向符合国家发展战略新质生产力方向进行布局，推动产业链延伸发展，打造新的盈利增长点，切实增强公司的持续经营能力和核心竞争力，积极优化产业结构。公司将在保证宝鹰建科发展的基础上，聚焦资源向战略新兴行业实现战略和业务转型，提升上市公司价值，维护中小股东利益。
　　（四）报告期内，公司的经营模式和主要的业绩驱动因素未发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）资质及品牌优势
　　1、资质优势
　　公司是全国建筑装饰行业拥有较齐全业务资质的企业之一，公司主要经营主体宝鹰建科具备建筑装修装饰工程专业承包壹级，建筑工程施工、市政公用工程施工、机电工程施工、石油化工工程施工、电力工程施工总承包贰级，电子与智能化工程、建筑幕墙工程、地基基础工程、环保工程、消防设施工程专业承包贰级等施工资质，可为客户提供各种建筑装饰工程施工综合解决方案及承建管理服务；种类齐全且等级较高的业务资质是公司项目承揽承做的基础，亦为公司未来业务领域的拓展和业务实力的提升起到了较好的支撑作用。
　　2、品牌优势
　　建筑装饰行业呈现品牌化和专业化不断提升的趋势，品牌化不仅提高了企业的市场知名度和信誉度，有效提升市场占有率；专业化使企业在特定领域积累了丰富的经验和技术优势，提升工程质量和效率，降低运营成本、减少项目风险。公司重大资产出售完成后，公司将集中优质工程项目等各项资源于宝鹰建科，充分发挥国有资本和上市公司平台的优势，进一步有力发挥公司的品牌影响力。
　　（二）国资控股和混合所有制的优势
　　2020年1月，公司成功完成混合所有制改革成为珠海市属国有控股企业，成功引入股东航空城集团；2023年3月，大横琴集团通过非公开协议转让的方式完成受让公司股份和接受表决权委托，成为公司控股股东，为公司可持续健康发展保驾护航。公司将充分利用控股股东带来的战略及业务资源，做好战略管理、资产配置、资本运作、公司治理等核心职能，积极参与新兴产业发展机遇，推动公司多元升级转型发展，实现公司高质量可持续发展。
　　（三）技术创新优势
　　公司积极响应新质生产力发展要求，积极推动企业绿色低碳施工能力发展。公司设立技术研发部，组建研发团队、投入研发资金，落实科技成果项目转化应用，打造以现场人机协同的机械化、智能化的施工体系，夯实项目数字化运营建设；建立项目标准化管理体系、企业及项目信息化管理等体系，持续通过项目管理信息化及施工数据化等手段提升企业管理能力和项目生产力，持续夯实技术研发能力、增强公司综合竞争力。
　　（四）营销网络优势
　　经过多年发展，公司营销网络布局已覆盖全国绝大部分省会城市，以粤港澳大湾区为中心辐射华东、华中、华北等各大区域，由省会城市项目带动周边城市业务，科学布局和巩固深挖国内市场。同时，公司将继续践行国家“一带一路”倡议，推动“一带一路”走深走实，实现立体、多元开拓市场。
　　（五）党建及企业文化优势
　　1、党建文化
　　公司积极以党建文化、新时代社会主义核心价值观、中华优秀传统文化及“工匠精神”等为重要内涵引领企业价值观的建设。报告期公司党委从严从实推进中央八项规定精神学习教育，通过支部组织主题教育、观看警示视频和学习党纪条例等方式推动作风建设常态化。上半年在珠海重点项目-大横琴湖心新城14号地块成立了项目临时党支部，通过发挥党建引领，激发一线党员干部工作积极性，强化责任担当，助力公司高质量发展。
　　2、企业文化
　　企业文化是企业发展之魂，公司的宗旨是：装饰完美空间，缔造百年企业。公司非常注重企业文化建设，根据自身发展特点总结优良传统，沉淀了具有本公司特色的企业文化，积极贯彻“质量宝鹰、效益宝鹰、人文宝鹰”的发展要求，形成了以“德、智、勇”为特色的宝鹰文化内涵。通过各种培训、专题讨论等活动，将企业文化融入日常管理，推进企业人文建设，不断增强公司整体凝聚力和员工团队意识，产生了显著的企业人文培育成果。公司特有的企业文化使公司上下团结一致，齐心合作，具有很强的向心力、创造力和战斗力。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济和行业政策性风险
　　公司所属行业与宏观经济政策和景气度密切相关，宏观经济政策变化及经济增长放缓，将对公司长远发展产生深远的影响。当前国际形势局部动荡多变，国内经济需要克服需求不足、预期转弱的复杂挑战，房地产行业复苏动能较弱，影响到装饰装修行业的需求。若未来宏观经济或国家行业政策发生重大不利变化，将可能导致部分项目推迟开工、停建，会对公司的经营业绩造成一定的不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国内外宏观经济、政策形势的变化，根据宏观经济和政策形势的变化及时调整公司经营策略，同时公司将进一步增强市场竞争力和经营、管理能力，提高抗风险能力。
　　2、应收账款回收的风险
　　公司所处的建筑装饰行业项目规模较大，资金占用高，回款周期可能较长，日常经营的流动性管理中应收款项回款工作非常重要。未来若经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，应收账款不能及时收回，可能造成公司的流动性压力及财务风险增加。公司目前的主要客户为地方企事业单位以及各类房地产开发商，近年来房地产行业风险出清过程中少部分客户出现了流动性风险事项或经营困难。未来，若重要客户因宏观环境波动或经营不善而出现资金紧张或其他经营风险，可能导致公司不能及时收回应收账款或者发生坏账，出现需要计提资产减值的情况，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续不断地强化应收账款管理，加强应收账款催收力度，根据账龄时间、客户性质和项目情况，制定有针对性的催款方案。今后公司将持续优化和健全相关制度，逐步建立应收账款有序回收的长效机制，并做好业务结构调整及客户管理工作，选择信用好的优质客户进行长期合作。
　　3、市场竞争风险
　　公司所处的建筑装饰装修行业准入门槛较低，同类企业较多，市场集中度低。公司完成剥离过往年度亏损严重的建筑装饰工程服务主体宝鹰建设，有利于提升上市公司的持续经营能力，但随着公司近几年持续亏损，重大资产重组后公司资产负债率较高、净资产较低，在面临日益加剧的市场竞争环境下，对公司巩固和增强经营竞争力、实现市场开拓增长提出了更大考验。
　　应对措施：公司将坚持提升自身基本建设，提升品牌知名度，持续严格要求自己提高服务质量，坚持靠品牌质量获取市场效益；提高公司运行效率和严控成本，提高市场竞争力；同时公司将充分利用国资控股和混合所有制的优势，增强自身资产实力的同时，整合控股股东大横琴集团相关产业链的上下游各项资源，深耕深圳、珠海双主营阵地，做实市场区域基本盘，紧抓粤港澳大湾区发展机遇，以“新体制+新机制”双擎驱动引领业务发展，抢占市场机遇，更快更好推动公司持续发展。
　　4、原材料价格波动风险
　　建筑装饰行业合同中，材料费用和人工费用是主要的组成要素，因此公司毛利率对材料及人工价格波动比较敏感，如果材料及人工价格波动较大，则将对公司的盈利状况产生不利影响。
　　应对措施：优化公司招采集中管理制度，做好分供方范围扩充及评价管理。利用公司集团化、规模化优势，与供应商、劳务公司签订长期合同，合理安排采购计划，寻找合理采购时机，加强成本控制，改进生产工艺、提高生产制造的自动化智能化水平，同时也积极跟甲方洽商增补，通过多种措施转移部分原材料及人工价格波动风险。
　　5、重大资产出售带来的资产、收入规模下降的风险
　　2024年公司通过重大资产出售，将合计持有的宝鹰建设100%股权出售给控股股东大横琴集团，可以有效降低公司经营风险，改善资产质量和财务状况，促进自身业务转型发展，置出持续亏损的子公司；鉴于宝鹰建设为公司从事建筑装饰工程业务的主要经营主体，置出后公司短期内收入规模预计将大幅下降。虽然本次交易立足于公司长远发展，符合公司长远利益，但公司的经营规模及营业收入等财务指标短期内将出现大幅下降，存在出售标的资产后资产收入规模下降的风险。
　　应对措施：本次重大资产出售完成后，公司将战略收缩增长乏力、连续亏损的传统建筑装饰工程领域，在保证子公司宝鹰建科依托粤港澳大湾区优质工程项目实现高质量发展的基础上，聚焦资源进行战略和业务转型，围绕新能源和新型建筑装饰材料等高附加值的实体经济方向进行业务布局，优化资源配置，拓展新业务领域，发展新的盈利增长点，切实增强公司的持续经营能力和核心竞争力，以实现公司业务的转型、升级和长久健康发展。
　　6、业务转型风险
　　重大资产出售完成后，公司将以宝鹰建科为主要经营主体继续从事建筑装饰业务，公司将在保证宝鹰建科发展的基础上，聚焦资源向新兴战略行业转型，以提升上市公司价值，维护中小股东利益；但受宏观经济及新能源行业增速放缓等因素影响，公司未来业务调整依旧存在较大不确定性。
　　应对措施：公司将持续关注并积极学习行业政策，组织内外部力量进行充分的市场论证，及时识别行业风险，提高风险管控水平，提前做好预防措施；同时充分发挥国资控股的上市公司平台优势，积极探索多元化转型策略，实现公司健康、可持续发展。
　　7、公司股票交易被实施退市风险警示叠加其他风险警示
　　经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，公司2024年期末归属于母公司所有者权益为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条第（二）项的规定，公司股票交易将被实施退市风险警示；同时，公司2024年度内部控制被大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（四）项的规定，公司股票交易将被叠加实施其他风险警示。若公司2025年度触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12相关情形，深圳证券交易所将决定公司股票终止上市。
　　应对措施：公司董事会已出具《董事会关于2024年度否定意见内部控制审计报告涉及事项的专项说明》，对导致否定意见的事项、相关事项对公司财务报表的影响、董事会对相关事项的意见、消除相关事项及其影响的具体措施进行了详细说明；同时，董事会和管理层将积极采取有效措施，全力提升业务盈利能力，压降财务费用、管理费用等各项经营成本，力争将净利润、净资产转正，充分发挥国资控股股东的资本资源赋能优势，优化资产结构，对低效资产进行整合优化，加快引入优质资产，提高公司抗风险能力及可持续发展能力，使公司尽快满足撤销风险警示的条件。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、公司所处行业主要特点　　公司所处的建筑装饰行业是建筑业的一个重要子行业，其发展与国民经济发展水平密切相关。建筑装饰行业产业链上游为水泥、木材、石材、铝材、玻璃等各类原材料供应商，中游为设计及施工企业，下游为房地产行业、公共及商用建筑等企业。根据建筑物使用性质不同，行业可进一步细分为建筑幕墙、公共建筑装饰和住宅装饰装修三大类。建筑装饰的作用是改善建筑居住环境、优化建筑物外观和品质、完善建筑物物理性能和使用功能，具备一定的消费属性，每个建筑物在其使用寿命周期内都需要进行多次装饰装修和维护保养，行业发展具备较强的可持续性。　　根据中国建筑业协会发布的《2024... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处行业主要特点
　　公司所处的建筑装饰行业是建筑业的一个重要子行业，其发展与国民经济发展水平密切相关。建筑装饰行业产业链上游为水泥、木材、石材、铝材、玻璃等各类原材料供应商，中游为设计及施工企业，下游为房地产行业、公共及商用建筑等企业。根据建筑物使用性质不同，行业可进一步细分为建筑幕墙、公共建筑装饰和住宅装饰装修三大类。建筑装饰的作用是改善建筑居住环境、优化建筑物外观和品质、完善建筑物物理性能和使用功能，具备一定的消费属性，每个建筑物在其使用寿命周期内都需要进行多次装饰装修和维护保养，行业发展具备较强的可持续性。
　　根据中国建筑业协会发布的《2024年建筑业发展统计分析》显示，2024年全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业）完成总产值32.65万亿元，同比增长3.85%；完成竣工产值13.52万亿元，同比下降1.65%；签订合同总额72.72万亿元，同比下降0.22%，其中新签合同额33.75万亿元，同比下降5.29%；房屋建筑施工面积136.83亿平方米，同比下降10.62%，房屋建筑竣工面积34.37亿平方米，同比下降12.63%；实现利润7513亿元，按可比口径计算，比上年下降9.8%。
　　2024年上半年国内房地产行业仍处在深度调整的下行周期，但随着国家宏观支持政策的陆续出台，下半年国内建筑业乃至房地产行业显现触底回暖的积极变化。2024年7月《党的二十届三中全会决定》指出，充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准；二季度人民银行宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，并下调个人住房公积金贷款利率；2024年12月，中央经济工作会议强调：“要持续用力推动房地产市场止跌回稳”。受政策组合拳推动，2024年四季度以来，房地产市场开始出现积极的回温迹象，销售量提升、价格趋稳、库存增幅放缓，2025年房地产市场企稳态势延续，房地产市场实现开门红。随着国内房地产积极政策的持续发力，市场预期出现改善，特别是“止跌回稳”目标的提出，有望带来装修装饰行业公装、家装、家居建材等一系列需求企稳改善的积极预期。
　　随着政策对绿色建筑、装配式建筑的持续推动，根据《“十四五”建筑业发展规划》等政策文件的指导，装修装饰行业正加速向绿色化、智能化和高质量方向发展；在政策推动下，基础设施建设、城市更新等领域的发展，也为建筑装饰行业带来新的机遇与变革。
　　2、行业竞争格局及公司所处地位
　　建筑装饰行业在资质、技术、专业素养等方面要求不断提高，市场竞争格局呈现多元化与分散化特点。大型企业在品牌影响力、资金实力、技术储备和人才资源等方面具有显著优势，但行业整体呈现“大市场、小企业”的格局，市场集中度较低，头部企业市场份额分散。
　　近年来行业面临下游客户波动、竞争激烈、材料价格上涨、劳动力短缺等各类不同程度的挑战，同时也呈现出新材料、工业化、数字化、绿色化、人工智能、大数据等新技术在建筑装饰领域的应用越来越广泛的新质生产力发展趋势，推动着行业多元发展及竞争格局的演变。
　　2024年，公司及其全资子公司宝鹰慧科向控股股东大横琴集团出售合计持有的宝鹰建设100%股权。本次交易完成后，公司将战略收缩增长乏力、连续亏损的传统建筑装饰工程领域，在保证子公司宝鹰建科依托粤港澳大湾区优质工程项目实现高质量发展的基础上，聚焦资源进行战略和业务转型，实现公司业务的转型升级和长久健康发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求
　　（一）公司主营业务情况
　　报告期公司完成重大资产出售事项，公司及全资子公司宝鹰慧科将持有宝鹰建设的100%股权出售给控股股东大横琴集团。公司作为控股平台型上市公司，立足建筑装饰行业，积极发展新兴产业，继续通过旗下宝鹰建科开展建筑、装饰工程施工等主营业务，以“弘扬工匠精神、打造精品工程”的服务理念，致力于为客户提供包括建筑、装饰工程施工、承建管理在内的一体化综合解决方案。
　　宝鹰建科成立于2014年3月，注册地位于珠海市横琴区，现注册资本人民币1亿元。2022年6月，为充分利用国资控股股东的产业链上下游各项资源，紧抓粤港澳大湾区发展机遇，快速抢占市场份额，公司及全资子公司宝鹰慧科收购宝鹰建科100%股权。宝鹰建科凭借宝鹰股份的品牌影响力，在国家重点发展粤港澳大湾区、横琴粤澳深度合作区的国家战略背景下，积极探索新基建、智慧城市、建筑工程、市政交通、光伏建筑等细分领域的产业布局，立足粤港澳大湾区、服务全国市场。
　　同时，上市公司平台下设控股子公司旦华复能、曜灵时代，旦华复能、曜灵时代以打造风电、太阳能等新能源投资、建设、运营一体化为战略目标，将公司主营业务由建筑装饰逐步向新能源业务转变，提升上市公司持续经营能力。截至报告期末旦华复能、曜灵时代尚处于初创期，未实际产生营业收入，对公司经营状况未产生重大影响。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　（二）公司经营模式
　　公司经营模式为自主承揽业务、自主组织设计或/和施工。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　（三）主要业务流程
　　（四）质量控制体系
　　公司依据法律法规、国家行业标准规范及企业标准，结合ISO9001：2015质量管理体系标准，建立并运行了涵盖施工、验收、检查等项目全周期过程的全面质量管理体系，根据建筑工程、装饰装修项目行业特点实行严格的质量控制和监督，打造一流的工程项目施工管理质量控制体系。
　　1.公司制定了完善的质量管理机制
　　一是高要求、科学地明确企业质量方针和质量目标，建立企业质量管理组织机构，制定企业质量管理制度、工程项目全过程质量控制流程和各类技术操作规程、操作指引；二是全面实施了岗位质量管理责任考核制，严格落实各级管理人员的质量管理职责，严格执行项目管理人员、操作人员持证上岗制度，认真落实从业人员的质量教育和技术培训工作；三是积极开展技术研发创新和新设备、新工艺的应用，持续提升项目质量管理及工艺水平，推广新型工具应用于项目技术、管理及工艺水平的提升；四是坚持定期开展了质量控制活动和质量管理监督考核工作，成功打造了一批精品工程。
　　2.获奖情况
　　宝鹰建科凭借优越的项目质量管理机制，已然形成其自身特色、优势及核心竞争力，在业内取得了良好声誉，多年来荣获珠海市优秀建筑装饰工程奖、广东省优秀建筑装饰工程奖、中国建筑工程装饰奖、AAA级资信等级、广东省守合同重信用企业等荣誉。
　　报告期内，公司未出现重大项目质量问题。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）资质及品牌优势
　　1、资质优势
　　公司是全国建筑装饰行业拥有较齐全业务资质的企业之一，报告期公司完成重大资产出售后，主要经营主体宝鹰建科具备建筑装修装饰工程专业承包壹级，建筑工程施工、市政公用工程施工、机电工程施工、石油化工工程施工、电力工程施工总承包贰级，电子与智能化工程、建筑幕墙工程、地基基础工程、环保工程、消防设施工程专业承包贰级等施工资质，可为客户提供各种公共建筑装饰工程施工综合解决方案及承建管理服务；种类齐全且等级较高的业务资质是公司项目承揽承做的基础，亦为公司未来业务领域的拓展和业务实力的提升起到了较好的支撑作用。
　　2、品牌优势
　　建筑装饰行业呈现品牌化和专业化不断提升的趋势，品牌化不仅提高了企业的市场知名度和信誉度，有效提升市场占有率；专业化使企业在特定领域积累了丰富的经验和技术优势，提升工程质量和效率，降低运营成本、减少项目风险。公司重大资产出售完成后，公司将集中优质工程项目等各项资源于宝鹰建科，充分发挥国有资本和上市公司平台的优势，进一步有力发挥公司的品牌影响力。
　　（二）国资控股和混合所有制的优势
　　2020年1月，公司成功完成混合所有制改革成为珠海市属国有控股企业，成功引入股东航空城集团；2023年3月，大横琴集团通过非公开协议转让的方式完成受让公司股份和接受表决权委托，成为公司控股股东，为公司可持续健康发展保驾护航。公司将充分利用控股股东带来的战略及业务资源，做好战略管理、资产配置、资本运作、公司治理等核心职能，积极参与新兴产业发展机遇，推动公司多元升级转型发展，实现公司高质量可持续发展。
　　（三）技术创新优势
　　1、技术研发创新
　　公司积极响应新质生产力发展要求，积极推动企业绿色低碳施工能力发展。公司设立技术研发部，组建研发团队、投入研发资金，落实科技成果项目转化应用；建立项目标准化管理体系、企业及项目信息化管理等体系，持续通过项目管理信息化及施工数据化等手段提升企业管理能力和项目生产力，持续夯实技术研发能力、增强公司综合竞争力。
　　2、数字信息化生产
　　公司致力于以BIM驱动数字化设计、智能化制造为基础，打造以现场人机协同为主的机械化、智能化的施工体系，将BIM技术应用于公司重大工程项目，夯实数字化运营基础数据，加强系统集成设计水平，做好工程项目周期管理和信息化集成管理。
　　（四）营销网络优势
　　经过多年发展，公司营销网络布局已覆盖全国绝大部分省会城市，以粤港澳大湾区为中心辐射华东、华中、华北等各大区域，由省会城市项目带动周边城市业务，科学布局和巩固深挖国内市场。同时，公司将继续践行国家“一带一路”倡议，推动“一带一路”走深走实，实现立体、多元开拓市场。
　　（五）党建及企业文化优势
　　1、党建文化
　　公司积极以党建文化、新时代社会主义核心价值观、中华优秀传统文化及“工匠精神”等为重要内涵引领企业价值观的建设。报告期公司党委召开党员大会选举产生了新一届党委、纪委班子，会议全面总结了五年来党委的主要工作成果和重要经验，为公司生产经营、高质量发展提供坚定的政治保障。公司扎实推进党建文化宣传工作，通过升级改造公司红色文化宣传阵地，进一步强化国有控股企业的党建形象，提高党员对党的事业认同感和归属感，助力公司高质量发展。
　　2、企业文化
　　企业文化是企业发展之魂，公司的宗旨是：装饰完美空间，缔造百年企业。公司非常注重企业文化建设，根据自身发展特点总结优良传统，沉淀了具有本公司特色的企业文化，积极贯彻“质量宝鹰、效益宝鹰、人文宝鹰”的发展要求，形成了以“德、智、勇”为特色的宝鹰文化内涵。通过各种培训、专题讨论、企业专刊等活动，将企业文化融入日常管理，推进企业人文建设，不断增强公司整体凝聚力和员工团队意识，产生了显著的企业人文培育成果。公司特有的企业文化使公司上下团结一致，齐心合作，具有很强的向心力、创造力和战斗力。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年公司实现营业收入21.12亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为-7.42亿元，主要原因系根据《企业会计准则》等相关规定，公司2024年利润表为包含已剥离的子公司宝鹰建设2024年度利润表的数据，2025年度公司将不再合并宝鹰建设的利润表财务数据。2024年公司以“稳根基、谋新篇”的总体布局为工作指引，全面贯彻落实公司年度经营发展计划，坚决采取有效措施，以稳住经营、清收账款、资本运作为公司三大重点工作任务，全力推进各项经营管理工作，努力化解历史包袱，大力激发经营活力，积极开展资本运作。2024年度主要工作成果如下：
　　（一）完成重大资产出售，向控股股东出售全资子公司
　　2024年11月27日，公司召开第八届董事会第二十一次会议、第八届监事会第十六次会议，2024年12月27日召开2024年第三次临时股东大会，审议通过《关于公司本次重大资产重组暨关联交易方案的议案》《关于<深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）>及其摘要的议案》，公司及全资子公司宝鹰慧科向控股股东大横琴集团出售合计持有的宝鹰建设100%股权，宝鹰建设100%股权对应评估值为78,829.48万元，增值率为3.55%，以评估值为基础，本次交易各方确认的标的资产交易价格为78,829.48万元，大横琴集团以其对公司的债权和部分现金作为对价进行支付。
　　2024年12月27日，宝鹰建设100%股权已在深圳市市场监督管理局变更登记至大横琴名下，本次重大资产出售暨关联交易事项已实施完毕。
　　（1）剥离经营不善资产，减轻公司经营负担
　　本次交易出售标的宝鹰建设近年来经营状况不佳，对公司的整体经营发展造成了较大拖累，考虑到公司及宝鹰建设自身经营发展所面临的困难，本次交易旨在将经营状况不佳的资产从公司剥离，从而达到减轻公司经营负担与压力，促进公司长效健康发展的目的，为公司的经营改善赢得空间。
　　（2）优化上市公司资产质量
　　宝鹰建设开展的建筑装饰工程业务，所需资金量大、回款周期较长，对公司造成了较大的财务负担和减值压力，导致公司有息负债规模和资产减值损失居高不下。通过本次交易，宝鹰建设不再纳入公司合并报表，公司资产负债结构将有较大程度的改善，优化上市公司资产质量，提升公司可持续发展能力。
　　（3）有利于维护上市公司及全体股东利益
　　标的公司宝鹰建设主要从事建筑装饰工程业务，随着行业竞争压力的不断凸显，标的公司主营业务盈利能力已无法满足公司高质量发展需要。通过本次交易，公司将规避风险并降低负债，提高资本回报率，增强可持续发展能力。
　　（二）充分发挥国资控股上市平台优势，借助资本工具赋能公司高质量发展
　　（1）控股股东增持公司股份事项
　　基于对公司长期投资价值的认可，以及对公司未来持续稳定发展的信心，2024年6月24日至2024年7月9日，控股股东大横琴集团全资子公司大横琴股份香港公司管理的资产账户“大横琴股份（香港）有限公司－1号－R”通过集中竞价交易方式累计增持公司股份30,324,645股，占公司总股本比例2.00%。
　　（2）控股股东要约收购公司股份事项
　　为进一步提高对公司的持股比例，提振投资者信心，稳定股价并切实维护广大投资者利益，控股股东大横琴集团自2024年8月1日起至2024年8月30日止向除大横琴集团、大横琴香港、航空城集团、古少明以外的所有股东所持有的公司全部无限售条件流通股发出的部分要约，要约价格为1.60元/股，要约收购股份数量为211,516,693股，占公司已发行股份总数的13.95%。本次要约收购最终有101个账户，共计13,803,660股股份接受大横琴集团发出的要约，要约收购完成后，大横琴集团直接持有公司308,888,983股，占公司总股本20.37%，大横琴股份香港公司直接持有公司30,324,645股，占公司总股本2%，通过表决权委托，大横琴集团合计拥有公司37.96%股份的表决权。
　　（3）充分利用控股股东带来的战略及业务资源，发挥产业协同效应
　　公司将充分利用控股股东带来的战略及业务资源，紧抓粤港澳大湾区建设的历史机遇，发挥产业协同效应，拓展与合作伙伴及产业链上下游企业的战略合作关系，做大做强建筑装饰主业，做优做精高新产业，持续增强公司的市场开拓能力、筹资融资能力、人才吸附能力和抗风险能力，稳步推进公司健康可持续发展。
　　2024年1月，宝鹰建科收到了与珠海大横琴科学城开发管理有限公司共同签署的《横琴科学城
　　（三期）标段一装饰装修工程施工承包合同》，合同金额为人民币553,231,624.03元；2024年11月，宝鹰建科收到了与大横琴琴臻共同签署的《大横琴湖心新城项目14号地块施工总承包合同》，合同金额为人民币744,644,254.40元。
　　（三）稳住经营，建筑装饰业务稳步发展
　　（1）业务优先，有效激励稳住市场开拓
　　公司管理层积极应对建筑装饰行业持续下滑态势，有效激励员工开拓市场，挖掘内部潜力，奋力开拓市场，稳住经营态势，鼓励全员营销，开展高层营销，奋力完成年度新签合同额目标，宝鹰建科2024年新签订单28.56亿元。
　　（2）提升履约能力保障产值目标实现
　　报告期内，公司进一步推进项目管理体系的构建和完善，以优质项目履约能力促进产值目标实现。公司通过重点推行项目标准化，以提升项目履约及管控质量；通过落实项目责任目标考核，激发员工积极性，实现人才优化升级；通过坚持执行维稳应急管理机制，保障项目正常运营；通过加强项目风险控制及提升项目运营效率，推动市场拓展和客户关系的共赢发展。
　　（3）全面加强应收账款催收工作
　　2024年公司全面加强应收账款回款管理工作，组建了应收账款回款工作组，区分历史存量及新增债权，综合客户支付能力及信用情况、款项账龄、项目类别等因素拟定针对性的回款计划，同时拓展回款渠道，结合商务洽谈、诉讼等多种方式催收回款。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司将持续围绕稳根基、谋新篇推动经营发展及生产力提升。
　　1、坚持做优、做强建筑装饰业务
　　公司坚持夯实主业，多年来在建筑装饰领域精耕细作。2023年大横琴集团入主公司以来，公司围绕发挥行业品牌积淀及大股东特定区位及资源优势，形成“聚焦大湾区、深耕华南区、辐射全国、面向世界”的业务布局，坚定发挥混改优势做大做强建筑装饰业务，持续推进技术与管理创新。
　　2、持续优化产业结构，加强科技创新转型升级
　　报告期公司完成重大资产出售事项，本次交易完成后，公司将战略收缩增长乏力、连续亏损的传统建筑装饰工程领域，在保证子公司宝鹰建科依托粤港澳大湾区优质工程项目实现高质量发展的基础上，聚焦资源进行战略和业务转型，围绕新能源和新型建筑装饰材料等高附加值的实体经济方向进行业务布局，优化资源配置，拓展新业务领域，发展新的盈利增长点，切实增强公司的持续经营能力和核心竞争力，以实现公司业务的转型、升级和长久健康发展。
　　（二）公司经营计划
　　2025年是公司夯实改革成果、迎接新的机遇和挑战的关键之年。公司将立足发展的新阶段，夯实建筑主业、发展新兴产业、推进资本运作，实现公司新的可持续发展。2025年公司将重点推进以下方面工作：
　　1、加强市场开拓，稳住建筑工程基本盘
　　公司将充分发挥控股股东资本资源赋能优势，持续利用国家级、省市级重点工程项目建设经验，以宝鹰建科为主要经营主体继续从事建筑装饰业务，进一步将优质工程项目资源集中于宝鹰建科，实现公司及宝鹰建科健康可持续发展。同时，公司将持续落实“1+2+N”区域布局战略及营销策略，立足大湾区市场大本营，集中公司资源，深耕开拓深圳、珠海市场，打牢重点业务区域基本盘，同时有针对性地布局全国重点市场，深入挖掘长三角、京津冀、成渝城市群及“一带一路”等区域市场；进一步强化高层营销策略，形成战略性客户群，稳定业务渠道。
　　2、全面开展管理提升，构建规范管理体系
　　充分发挥内部审计部门的审计监督职能，加强内部审计部门对内部控制关键环节审计与监督，建立健全管理制度，推进管理标准化建设，在内部管理制度层面保障公司规范运作；确保公司及子公司严格执行内部控制各项审批程序，保证各项日常经营过程合法、合规，促进公司规范发展，争取尽早消除股票交易其他风险警示，维护公司及广大中小投资者的利益。
　　3、积极优化产业结构，推进公司业务转型升级
　　重大资产出售完成后，公司将大幅降低有息债务，公司将积极向符合国家发展战略新质生产力方向进行布局，推动产业链延伸发展，打造新的盈利增长点，切实增强公司的持续经营能力和核心竞争力，积极优化产业结构。公司将在保证宝鹰建科发展的基础上，聚焦资源向战略新兴行业实现战略和业务转型，提升上市公司价值，维护中小股东利益。
　　4、持续推进降本增效，夯实改革成果
　　公司将持续推进改革夯实成果，根据公司发展及监管需要，完善公司组织管理架构，按需缩减公司及下属公司的管理层级，推进扁平化管理，降低管理成本；充分发挥法务风控部及审计部门对于公司管理工作的支撑作用，强化项目前期合作尽调、签约及履约过程等风险管控，实现合同全过程管控，不出现重大合同风险；健全项目全过程成本管控体系，形成项目成本责任目标、动态成本测算及亏损项目重点监控等一系列标准管理事项，夯实项目盈利基础。
　　5、推动技术创新，构建发展新质生产力
　　公司将持续加强技术创新，构建项目建设技术新标准，提升项目标准化建设程度及质量要求，力争交付更多优质、标杆项目，强化品牌建设。同时顺应行业新质生产力发展要求，积极采用新技术、新材料、新工艺等创新手段，推动公司生产向数字化、绿色化转型升级。
　　（三）公司未来可能面临的主要风险和应对措施
　　1、宏观经济和行业政策性风险
　　公司所属行业与宏观经济政策和景气度密切相关，宏观经济政策变化及经济增长放缓，将对公司长远发展产生深远的影响。当前国际形势局部动荡多变，国内经济需要克服需求不足、预期转弱的复杂挑战，房地产行业复苏动能较弱，影响到装饰装修行业的需求。若未来宏观经济或国家行业政策发生重大不利变化，将可能导致部分项目推迟开工、停建，会对公司的经营业绩造成一定的不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国内外宏观经济、政策形势的变化，根据宏观经济和政策形势的变化及时调整公司经营策略，同时公司将进一步增强市场竞争力和经营、管理能力，提高抗风险能力。
　　2、应收账款回收的风险
　　公司所处的建筑装饰行业项目规模较大，资金占用高，回款周期可能较长，日常经营的流动性管理中应收款项回款工作非常重要。未来若经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，应收账款不能及时收回，可能造成公司的流动性压力及财务风险增加。公司目前的主要客户为地方企事业单位以及各类房地产开发商，近年来房地产行业风险出清过程中少部分客户出现了流动性风险事项或经营困难。未来，若重要客户因宏观环境波动或经营不善而出现资金紧张或其他经营风险，可能导致公司不能及时收回应收账款或者发生坏账，出现需要计提资产减值的情况，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续不断地强化应收账款管理，加强应收账款催收力度，根据账龄时间、客户性质和项目情况，制定有针对性的催款方案，将应收账款纳入营销人员的业务考核指标。今后公司将持续优化和健全相关制度，逐步建立应收账款有序回收的长效机制，并做好业务结构调整及客户管理工作，选择信用好的优质客户进行长期合作。
　　3、市场竞争风险
　　公司所处的建筑装饰装修行业准入门槛较低，同类企业较多，市场集中度低。报告期内公司完成剥离过往年度亏损严重的建筑装饰工程服务主体宝鹰建设，有利于提升上市公司的持续经营能力，但随着公司近几年持续亏损，重大资产重组后公司资产负债率较高、净资产较低，在面临日益加剧的市场竞争环境下，对公司巩固和增强经营竞争力、实现市场开拓增长提出了更大考验。
　　应对措施：公司将坚持提升自身基本建设，提升品牌知名度，持续严格要求自己提高服务质量，坚持靠品牌质量获取市场效益；提高公司运行效率和严控成本，提高市场竞争力；同时公司将充分利用国资控股和混合所有制的优势，增强自身资产实力的同时，整合控股股东大横琴集团相关产业链的上下游各项资源，深耕深圳、珠海双主营阵地，做实市场区域基本盘，紧抓粤港澳大湾区发展机遇，以“新体制+新机制”双擎驱动引领业务发展，抢占市场机遇，更快更好推动公司持续发展。
　　4、原材料价格波动风险
　　建筑装饰行业合同中，材料费用和人工费用是主要的组成要素，因此公司毛利率对材料及人工价格波动比较敏感，如果材料及人工价格波动较大，则将对公司的盈利状况产生不利影响。
　　应对措施：优化公司招采集中管理制度，做好分供方范围扩充及评价管理。利用公司集团化、规模化优势，与供应商、劳务公司签订长期合同，合理安排采购计划，寻找合理采购时机，加强成本控制，改进生产工艺、提高生产制造的自动化智能化水平，同时也积极跟甲方洽商增补，通过多种措施转移部分原材料及人工价格波动风险。
　　5、重大资产出售带来的资产、收入规模下降的风险
　　报告期公司完成重大资产出售，将合计持有的宝鹰建设100%股权出售给控股股东大横琴集团。通过本次交易，可以帮助公司降低经营风险，改善资产质量和财务状况，促进自身业务转型发展，本次交易完成后，公司将置出持续亏损的子公司宝鹰建设；鉴于宝鹰建设为公司从事建筑装饰工程业务的主要经营主体，置出后上市公司短期内收入规模预计将大幅下降。虽然本次交易立足于公司长远发展，符合公司长远利益，但公司的经营规模及营业收入等财务指标短期内将出现大幅下降，存在出售标的资产后资产收入规模下降的风险。
　　应对措施：本次交易完成后，公司将战略收缩增长乏力、连续亏损的传统建筑装饰工程领域，在保证子公司宝鹰建科依托粤港澳大湾区优质工程项目实现高质量发展的基础上，聚焦资源进行战略和业务转型，围绕新能源和新型建筑装饰材料等高附加值的实体经济方向进行业务布局，优化资源配置，拓展新业务领域，发展新的盈利增长点，切实增强公司的持续经营能力和核心竞争力，以实现公司业务的转型、升级和长久健康发展。
　　6、业务转型风险
　　完成重大资产出售完成后，公司将以宝鹰建科为主要经营主体继续从事建筑装饰业务，公司将在保证宝鹰建科发展的基础上，聚焦资源向新兴战略行业转型，以提升上市公司价值，维护中小股东利益；但受宏观经济及新能源行业增速放缓等因素影响，公司未来业务调整依旧存在较大不确定性。
　　应对措施：公司将持续关注并积极学习行业政策，组织内外部力量进行充分的市场论证，及时识别行业风险，提高风险管控水平，提前做好预防措施；同时充分发挥国资控股的上市公司平台优势，积极探索多元化转型策略，实现公司健康、可持续发展。
　　7、公司股票交易被实施退市风险警示叠加其他风险警示
　　经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，公司2024年期末归属于母公司所有者权益为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条第（二）项的规定，公司股票交易将被实施退市风险警示；同时，公司2024年度内部控制被大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（四）项的规定，公司股票交易将被叠加实施其他风险警示。
　　应对措施：公司董事会已出具《董事会关于2024年度否定意见内部控制审计报告涉及事项的专项说明》，对导致否定意见的事项、相关事项对公司财务报表的影响、董事会对相关事项的意见、消除相关事项及其影响的具体措施进行了详细说明；同时，董事会和管理层将积极采取有效措施，全力提升业务盈利能力，压降财务费用、管理费用等各项经营成本，力争将净利润、净资产转正，充分发挥国资控股股东的资本资源赋能优势，优化资产结构，对低效资产进行整合优化，加快引入优质资产，提高公司抗风险能力及可持续发展能力，使公司尽快满足撤销风险警示的条件。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务情况　　公司作为控股平台型上市公司，主要通过旗下宝鹰建设、宝鹰建科等全资子公司开展各类业务，公司以弘扬工匠精神、打造精品工程的服务理念，致力于为大型企业、高档酒店、政府机构、跨国公司、大型房地产企业等客户提供包括建筑、装饰工程设计与施工综合解决方案、承建管理在内的综合一体化全流程服务。　　公司以智能系统工程、智慧城市项目、智慧建筑及装配式建筑等智能建造为核心，主要业务范围涵盖：装饰装修工程、幕墙钢结构工程、建筑总承包、集成智能化工程、建筑消防工程、机电安装工程、安防技术工程、专业洁净工程、金属门窗工程、展览展会工程。承接的项目包括机场、高... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司作为控股平台型上市公司，主要通过旗下宝鹰建设、宝鹰建科等全资子公司开展各类业务，公司以弘扬工匠精神、打造精品工程的服务理念，致力于为大型企业、高档酒店、政府机构、跨国公司、大型房地产企业等客户提供包括建筑、装饰工程设计与施工综合解决方案、承建管理在内的综合一体化全流程服务。
　　公司以智能系统工程、智慧城市项目、智慧建筑及装配式建筑等智能建造为核心，主要业务范围涵盖：装饰装修工程、幕墙钢结构工程、建筑总承包、集成智能化工程、建筑消防工程、机电安装工程、安防技术工程、专业洁净工程、金属门窗工程、展览展会工程。承接的项目包括机场、高端酒店、轨道交通、医院、剧院、学校、体育场馆、高档写字楼、商业综合体等公共建筑和住宅精装修、建筑幕墙等多种业态项目类型。下一步公司将会推动以智能化、装配式、BIM、3D应用、AR/VR应用、光伏建筑一体化等为主的科技创新技术在建筑装饰领域的应用，加快公司业务向战略纵深方向延伸和发展。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　（二）公司所处行业发展概况
　　公司所处的建筑装饰行业是建筑业的一个重要子行业，其发展与国民经济发展水平密切相关。建筑装饰行业产业链上游为水泥、木材、石材、铝材、玻璃等各类原材料供应商，中游为设计及施工企业，下游为房地产行业、公共及商用建筑等企业。根据建筑物使用性质不同，行业可进一步细分为建筑幕墙、公共建筑装饰和住宅装饰装修三大类。建筑装饰的作用是改善建筑居住环境、优化建筑物外观和品质、完善建筑物物理性能和使用功能，具备一定的消费属性，每个建筑物在其使用寿命周期内都需要进行多次装饰装修和维护保养，行业发展具备较强的可持续性。
　　根据中国建筑业协会发布的《2024年上半年建筑业发展统计分析》显示，2024年上半年，全国建筑业企业完成总产值13.83万亿元，同比增长4.8%，建筑业企业完成竣工产值4.82万亿元，同比增长1.9%；全国建筑业企业签订合同总额53.30万亿元，同比增长3.7%，其中新签合同额14.91万亿元，同比降低3.3%；房屋施工面积110.39亿平方米，同比降低6.2%，其中新开工面积15.18亿平方米，同比降低14.2%，房屋竣工面积13.51亿平方米，同比降低4.8%。
　　2024年上半年国内房地产行业仍处在深度调整的下行周期，但随着国家宏观支持政策的陆续出台，国内建筑业乃至房地产行业显现触底回暖的积极变化。2024年7月《党的二十届三中全会决定》指出，充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准；二季度人民银行宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，并下调个人住房公积金贷款利率。房地产地方政策调控有了更多自主权，将更好地制定适合当地的政策，同时房贷融资成本下调，也将对房地产市场企稳带来积极影响。国家房地产政策调整优化力度加大，房地产金融支持政策效果陆续显现，从而有力推动房地产市场企稳健康发展。
　　公司作为全国领先的综合建筑装饰工程承建商和高新技术企业，综合实力和市场竞争力位居全国公共建筑装饰行业领先地位，是全国公共建筑装饰行业为数不多拥有“中国驰名商标”的企业；公司曾连续多年蝉联“中国建筑装饰行业装饰百强”第三名，在业内享有很高的知名度和影响力。公司凭借自身优势不断提升综合实力和市场竞争力，连续参与了北京大兴国际机场、港珠澳大桥、香港机场、珠海机场改扩建工程、金沙江白鹤滩水电站等一系列经典工程的建设，并先后获得中国建设工程鲁班奖、中国建筑工程装饰奖、建筑装饰行业科学技术奖等数百项奖项。
　　（三）公司报告期内的主要经营情况
　　2024年上半年，在国内房地产行业处于调整周期的情况下，建筑装饰行业持续面临诸多经营压力与挑战。公司以“稳根基、谋新篇”的总体布局为工作指引，全面落实“以发展为主”工作总要求，贯彻落实分解年度经营发展计划，聚焦高质量发展，强化科技引领，持续做好项目履约和市场开发；以稳住经营、清收账款为主要任务，确立经营发展目标，努力化解历史包袱，大力激发企业经营活力，积极化解应收账款堰塞湖。
　　2024年上半年公司实现营业收入121,515.61万元，实现归属于上市公司股东的净利润-22,374.94万元，报告期公司亏损主要是营业收入下降、计提减值准备等综合因素影响所致。报告期公司主要经营情况如下：
　　1、业务优先，有效激励稳住市场开拓。
　　公司管理层积极应对建筑装饰行业持续下滑态势，有效激励员工开拓市场，挖掘内部潜力，奋力开拓市场，稳住经营态势，鼓励全员营销，开展高层营销，奋力完成年度新签合同额目标。报告期公司相继新签横琴科学城（三期）标段一装饰装修工程施工承包，富山工业园二围东片区工业厂房专业分包，临沂兰城曜灵4GW新型高效太阳能电池生产项目精装修、BIPV幕墙、景观绿化工程，大横琴湖心新城2号地块主体工程，大横琴湖心新城项目16号地块区域营销展示中心主体工程等多项工程项目订单，报告期公司累计新签订单金额人民币128,090.19万元。
　　2、提升履约能力保障产值目标实现。
　　报告期内，公司进一步推进项目管理体系的构建和完善，以优质项目履约能力促进产值目标实现。公司通过重点推行项目标准化，以提升项目履约及管控质量；通过落实项目责任目标考核，激发员工积极性，实现人才优化升级；通过坚持执行维稳应急管理机制，保障项目正常运营；通过加强项目风险控制及提升项目运营效率，推动市场拓展和客户关系的共赢发展。
　　3、全面加强应收账款催收工作。
　　2024年上半年，公司全面加强应收账款回款管理工作，组建了应收账款回款工作组，区分历史存量及新增债权，综合客户支付能力及信用情况、款项账龄、项目类别等因素拟定针对性的回款计划，同时拓展回款渠道，结合商务洽谈、诉讼等多种方式催收回款。
　　2024年6月27日，公司召开第八届董事会第十六次会议及第八届监事会第十三次会议，审议通过《关于全资子公司债权重组事项的议案》，同意PTEK公司将拥有位于印尼首都雅加达市星展银行的办公单元的所有权转让给宝鹰建设全资子公司印尼宝鹰投资，用以抵偿《股份买卖协议》PTEK公司尚未支付的剩余股权转让款人民币2,793.85万元，剩余股权转让款与评估价值差额部分人民币322.42万元，同意宝鹰建设放弃相关权益。
　　4、充分发挥国资控股上市平台优势，借助资本工具赋能公司高质量发展。
　　基于对公司长期投资价值的认可，以及对公司未来持续稳定发展的信心，2024年6月24日至2024年7月9日，控股股东大横琴集团全资子公司大橫琴股份香港公司管理的资产账户“大横琴股份（香港）有限公司－1号－R”已通过集中竞价交易方式累计增持公司股份30,324,645股，占公司总股本比例2.00%。
　　为进一步提高对公司的持股比例，提振投资者信心，稳定股价并切实维护广大投资者利益，控股股东大横琴集团自2024年8月1日起至2024年8月30日止向除大横琴集团、大横琴香港、航空城集团、古少明以外的所有股东所持有的公司全部无限售条件流通股发出的部分要约，要约价格为1.60元/股，要约收购股份数量为211,516,693股，占公司已发行股份总数的13.95%。本次要约收购完成后，大横琴集团最多直接持有公司33.41%股份，通过表决权委托最多持有公司51.00%的表决权。
　　公司将充分利用控股股东带来的战略及业务资源，紧抓粤港澳大湾区建设的历史机遇，发挥产业协同效应，拓展与合作伙伴及产业链上下游企业的战略合作关系，做大做强建筑装饰主业，做优做精高新产业，持续增强公司的市场开拓能力、筹资融资能力、人才吸附能力和抗风险能力，稳步推进公司健康可持续发展。
　　（四）报告期内，公司的经营模式和主要的业绩驱动因素未发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）资质及品牌优势
　　1、资质优势
　　公司是全国建筑装饰行业拥有较齐全业务资质的企业之一，具备装饰、幕墙、智能化三个设计甲级，装饰、幕墙、消防、机电、智能化等五个施工壹级，建筑工程施工总承包贰级，钢结构工程专业承包贰级，展览陈列工程设计与施工一体化壹级，洁净工程壹级，消防设计乙级，安全技术防范系统设计施工维修资格，医疗器械经营许可资质等多项设计施工资质，可为客户提供各种公共建筑装饰工程设计施工综合解决方案及承建管理服务。近年来公司大力发展总包管理的业务模式，实现在建筑装饰领域的差异化竞争，提升了品牌形象。种类齐全且等级较高的业务资质是公司项目承揽承做的基础，亦为公司未来业务领域的拓展和业务实力的提升起到了较好的支撑作用。
　　2、品牌优势
　　公司作为全国领先的综合建筑装饰工程承建商和高新技术企业，综合实力和市场竞争力位居全国公共建筑装饰行业领先地位，所属商标已被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。公司连续多年获评“建筑业AAA级企业”、“深圳知名品牌”、“深圳品牌百强”等荣誉，曾连续多年蝉联“中国建筑装饰行业装饰百强”第三名，在业内享有较高的知名度和影响力，处在行业第一梯队。
　　（二）国资控股和混合所有制的优势
　　2020年1月，公司成功完成混合所有制改革成为珠海市属国有控股企业，成功引入股东航空城集团；2023年3月，大横琴集团通过非公开协议转让的方式完成受让公司股份和接受表决权委托，成为公司控股股东；2024年6月，大横琴集团全资子公司大横琴股份（香港）有限公司管理的资产账户“大横琴股份（香港）有限公司－1号－R”通过集中竞价交易方式增持公司2%的股份；2024年8月，大横琴集团通过要约收购方式增持公司股份，收购完成后大横琴集团将最多持有公司51%股份，国资控股股东以上持续增持公司股份，将进一步有力提升公司的品牌影响力。
　　公司将充分利用控股股东带来的战略及业务资源，充分发挥国有资本和上市公司平台的优势，做好战略管理、资产配置、资本运作、公司治理等核心职能，积极参与新兴产业发展机遇，推动公司多元升级转型发展，实现公司高质量可持续发展。
　　（三）技术创新优势
　　1、技术研发创新
　　公司积极响应新质生产力发展要求，积极推动企业绿色低碳施工能力发展。公司设立了工程技术中心，组建研发团队、投入研发资金；与高校创建合作实训基地；落实科技成果项目转化应用；建立了项目标准化管理体系、“四新技术”研发及应用体系、企业及项目信息化管理等体系，持续通过项目管理信息化及施工数据化等手段提升企业管理能力和项目生产力，持续夯实技术研发能力、增强公司综合竞争力。
　　公司深耕行业标准化建设工作，主编、参编了多项国家标准、行业标准、团体标准、地方标准和企业标准。公司作为多项中装协CBDA标准的主编、参编单位，参与了《中国建筑装饰协会标准体系》的编制，于年初发布执行，标准规定了CBDA标准的立项、编制、审查及修订事宜，是CBDA标准编制的标准。另有参编的CBDA《酒店绿色室内设计标准》也于5月发布执行，标准对新建、扩建、改建和既有建筑的酒店装饰装修项目的绿色设计做出了规定，有效地填补了行业标准的空缺。
　　公司坚持科研技术创新成果积累，多年来获得多项广东省级工法、发明专利、实用新型专利、科技创新成果奖，为科研技术成果创新研究奠定了坚实的基础。在工程项目施工实践中，公司经过多年探索研究，建立了项目重大技术问题研究解决模型，总结了多项施工技术解决方案，在装配式插接天花转换层连接系统、中庭造型檐口放线与施工、明框与拉杆组合式玻璃幕墙施工等方面实现突破，取得较好的社会效益和经济效益。
　　2、数字信息化生产
　　公司致力于以BIM驱动数字化设计、工厂智能化制造为基础，打造以现场人机协同为主的机械化、智能化的施工体系。设立了设计研发中心及专项创新发展实验基地，BIM应用已覆盖公司重大工程项目，夯实数字化运营基础数据，加强系统集成设计水平，促进了工程项目实现全生命周期管理和高度信息化集成管理。
　　近年来，公司陆续荣获国家级科技创新成果奖和国家级科技创新工程奖等奖项，技术研发水平和应用能力得到切实认可。
　　（四）营销网络优势
　　经过多年发展，公司营销网络布局已覆盖全国绝大部分省会城市，以粤港澳大湾区为中心辐射华东、华中、华北等各大区域，由省会城市项目带动周边城市业务，科学布局和巩固深挖国内市场。同时，公司业务布局涉及多个国家或地区，公司将继续践行国家“一带一路”倡议，推动“一带一路”走深走实，实现立体、多元开拓市场。
　　（五）党建及企业文化优势
　　1、党建文化
　　公司积极以党建文化、新时代社会主义核心价值观、中华优秀传统文化及“工匠精神”等为重要内涵引领企业价值观的建设。报告期公司党委召开党员大会选举产生了新一届党委、纪委班子，会议全面总结了五年来党委的主要工作成果和重要经验，为公司经营生产高质量发展的提供坚定的政治保障。公司扎实推进党建文化宣传工作，通过升级改造公司红色文化宣传阵地，进一步强化国有控股企业的党建形象，提高党员对党的事业认同感和归属感，助力公司高质量发展。
　　2、企业文化
　　企业文化是企业发展之魂，公司的宗旨是：装饰完美空间，缔造百年企业。公司非常注重企业文化建设，根据自身发展特点总结优良传统，沉淀了具有本公司特色的企业文化，积极贯彻“质量宝鹰、效益宝鹰、人文宝鹰”的发展要求，形成了以“德、智、勇”为特色的宝鹰文化内涵。通过各种培训、专题讨论、企业专刊等活动，将企业文化融入日常管理，推进企业人文建设，不断增强公司整体凝聚力和员工团队意识，产生了显著的企业人文培育成果。公司特有的企业文化使公司上下团结一致，齐心合作，具有很强的向心力、创造力和战斗力。公司先后获得“中国建筑行业文化宣传先进集体”、“广东省企业文化示范基地”、“广东省优秀企业文化突出贡献单位”等多项荣誉。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济和行业政策性风险
　　公司所属行业与宏观经济政策和景气度密切相关，宏观经济政策变化及经济增长放缓，将对公司长远发展产生深远的影响。当前国际形势局部动荡多变，国内经济需要克服需求不足、预期转弱的复杂挑战，房地产行业复苏动能较弱，影响到装饰装修行业的需求。若未来宏观经济或国家行业政策发生重大不利变化，将可能导致部分项目推迟开工、停建，会对公司的经营业绩造成一定的不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国内外宏观经济、政策形势的变化，根据宏观经济和政策形势的变化及时调整公司经营策略，同时公司将进一步增强市场竞争力和经营、管理能力，提高抗风险能力。
　　2、应收账款回收的风险
　　公司所处的建筑装饰行业项目规模较大，资金占用高，回款周期可能较长，日常经营的流动性管理中应收款项回款工作非常重要。未来若经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，应收账款不能及时收回，可能造成公司的流动性压力及财务风险增加。公司目前的主要客户为各级地方政府、企事业单位以及各类房地产开发商，近年来房地产行业风险出清过程中少部分客户出现了流动性风险事项或经营困难。未来，若重要客户因宏观环境波动或经营不善而出现资金紧张或其他经营风险，可能导致公司不能及时收回应收账款或者发生坏账，从而对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续不断地强化应收账款管理，加强应收账款催收力度，根据账龄时间、客户性质和项目情况，制定有针对性的催款方案，将应收账款纳入营销人员的业务考核指标。今后公司将持续优化和健全相关制度，逐步建立应收账款有序回收的长效机制，并做好业务结构调整及客户管理工作，选择信用好的优质客户进行长期合作。
　　3、市场竞争风险
　　公司所处的建筑装饰装修行业准入门槛较低，同类企业较多，市场集中度低。公司作为建筑装饰装修行业头部企业，但随着近几年持续亏损，当前资产负债率较高、净资产较低，在面临日益加剧的市场竞争环境下，对公司巩固和增强经营竞争力、实现市场开拓增长提出了更大考验。
　　应对措施：公司将坚持提升自身基本建设，提升品牌知名度，持续严格要求自己提高服务质量，坚持靠品牌质量获取市场效益；提高公司运行效率和严控成本，提高市场竞争力；同时公司将充分利用国资控股和混合所有制的优势，增强自身资产实力的同时，整合控股股东大横琴集团相关产业链的上下游各项资源，深耕深圳、珠海双主营阵地，做实市场区域基本盘，紧抓粤港澳大湾区发展机遇，以“新体制+新机制”双擎驱动引领业务发展，抢占市场机遇，更快更好推动公司持续发展。
　　4、诉讼风险
　　近年来公司参与的项目中涉及到的法律关系日趋复杂，考虑到工程管理类项目环节多、涉及面广，容易引发各类诉讼风险。各类诉讼在起诉和执行过程中，一方面可能对公司项目履约推进产生不利影响，业主或分包单位的资金受限给公司带来资金回收风险，另一方面涉诉事项可能会导致公司部分银行账户资金被冻结，产生一定的资金风险。
　　应对措施：健全全过程业务合规预防及管控体系，公司将案件“去存量、防增量”作为重点专项工作持续抓，并结合以诉促谈等多元方式，积极化解风险、维护资产安全，不断增强抗风险能力，夯实经营发展的合规与风险管理基础。
　　5、原材料价格波动风险
　　建筑装饰行业合同中，材料费用和人工费用是主要的组成要素，因此公司毛利率对材料及人工价格波动比较敏感，如果材料及人工价格波动较大，则将对公司的盈利状况产生不利影响。
　　应对措施：优化公司招采集中管理制度，做好分供方范围扩充及评价管理。利用公司集团化、规模化优势，与供应商、劳务公司签订长期合同，合理安排采购计划，寻找合理采购时机，加强成本控制，改进生产工艺、提高生产制造的自动化智能化水平，同时也积极跟甲方洽商增补，通过多种等措施转移部分原材料及人工价格波动风险。
　　6、海外业务经营风险
　　公司在开展海外业务的过程中面临着经济政治等方面的潜在风险。如果公司海外目标市场所在国家或地区的经济状况或是政治环境出现恶化，将增加跨国工程建设和投资的风险，在合同履行过程中，如遇履约能力、客户需求变化、外部宏观环境、国家有关政策发生重大变化以及其他不可预见或不可抗力等因素，可能导致合同无法如期或全面履行。公司海外业务的经营及未来进一步的开拓将受到不利影响。
　　应对措施：公司将持续密切关注海外目标市场国家局势变化情况，科学研判及制定海外发展动态策略，加强与客户的沟通合作，统筹做好风险控制和业务发展。 收起▲