一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务　　公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能汽车、新能源汽车等各个领域，报告期内，公司具体业务产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、通讯连接器、LED连接器、汽车连接器及线束等。　　（二）行业发展状况　　连接器作为电子电路的沟通桥梁，为器件、组件、设备等之间传输电流或光信号，是构成完整系统连接必备的基础电子元器件。作为复杂产品模块化设计的必需品，连接器种类及应用场景丰富，现已广泛应用于通信、汽车、消费电子、工业及交通等领域，连接器行业在工业化进程中逐渐发展成为电子信息制造重要... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能汽车、新能源汽车等各个领域，报告期内，公司具体业务产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、通讯连接器、LED连接器、汽车连接器及线束等。
　　（二）行业发展状况
　　连接器作为电子电路的沟通桥梁，为器件、组件、设备等之间传输电流或光信号，是构成完整系统连接必备的基础电子元器件。作为复杂产品模块化设计的必需品，连接器种类及应用场景丰富，现已广泛应用于通信、汽车、消费电子、工业及交通等领域，连接器行业在工业化进程中逐渐发展成为电子信息制造重要产业之一。
　　在技术持续迭代的背景下，连接器行业迎来了良好的发展机遇。在需求端，终端领域的发展，催生连接器件的增量需求；在供给端，为匹配终端产品的高速传输、运行稳定性、小型轻量化等指标要求，行业持续推进结构创新、新材料导入与精密工艺升级，驱动产品向高速高频、高密度、集成模块化演进。
　　推进信息化和工业化深度融合是我国重要发展战略之一，近年来，各地相继出台多项扶持政策，助力新型电子元器件产业高质量发展。与此同时，国内经济转型升级进程提速，带动电子制造产业提质增效。受益于通信、AI算力、服务器与数据中心、新能源汽车、工业及交通等下游行业快速扩张与产业升级需求，国内连接器市场规模保持增长态势，已成长为全球规模领先的连接器生产基地。
　　在行业整体向好的背景下，产业链上下游的结构性变化也给部分细分领域带来了阶段性挑战。2026年上半年，上游原材料面临成本上行压力，以金、铜等连接器核心金属原材料为代表的大宗商品价格持续走高，对连接器制造企业的直接材料成本及毛利率水平构成影响。在下游需求端，根据IDC数据，受内存芯片短缺等因素影响，2026年第二季度全球PC出货量同比下降4.9%，中国市场PC出货量992万台，同比下降1.6%。应用于PC领域的高速连接器正面临日益加剧的市场竞争。
　　与此同时，连接器行业结构性增长特征愈发凸显，高端细分赛道展现出充足的成长韧性。AI算力基础设施、新能源汽车、工业自动化等领域的快速发展，为高附加值连接器产品赛道增长带来强劲动能。成本压力与市场竞争的双重作用，也倒逼行业转型升级节奏加快，推动产业整体加大技术研发投入、优化精密制造工艺、推进材料替代与自动化生产升级，加速从规模扩张向质量效益型发展模式转变。
　　在当前AI算力迅速发展的背景下，连接器企业正加速布局高速高频互连技术，攻坚AI服务器、智算集群所需的高速、高密度、抗干扰的互连解决方案，积极把握算力基础设施建设的发展窗口。随着研发资源投入加大、产品质控体系不断完善，连接器企业技术水平与产品可靠性实现长足进步，竞争实力稳步提升，在全球连接器产业中的影响力持续提升。
　　展望未来，随着通信、汽车、工业及交通等下游应用领域的拓展升级，行业增长动能持续夯实。与此同时，随着AI大模型、数据中心产业高速发展，高附加值连接器产品需求持续增加，将持续推动连接器行业产品结构升级与技术迭代，为产业高质量发展提供持续增长动力。
　　（三）公司主要经营模式
　　公司采取订单驱动的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产均围绕销售展开。报告期内，公司经营模式、市场地位、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。
　　（四）报告期内公司业务发展状况
　　2026年上半年度，公司营业收入基本持平，略有增长，归母净利润较上年同期增长13.97%，但扣非后归母净利润下降76.63%。报告期内，家电线束及连接组件业务营收及利润水平均有小幅提升；因AI需求爆发引发存储芯片产能结构性转移，导致消费级存储供给短缺、价格暴涨，进而推高PC终端售价、抑制消费者购买力，PC市场需求走弱，使得公司连接器业务高附加值产品营收占比下降，叠加主要原材料价格大幅快速上涨、汇率波动带来的汇兑损失、为拓展服务器等新兴应用领域加大研发投入等多重因素影响，导致连接器业务利润水平下降，从而对公司经营业绩造成较大不利影响；报告期内公司进一步聚焦主营业务，为原控股子公司深圳柏拉蒂引入投资方，公司对其持股比例被动稀释，深圳柏拉蒂不再纳入公司合并报表范围，产生较大幅度的投资收益。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致核心竞争力受到严重影响的事项。
　　1．着力提升资源配置效率，深度聚焦主营业务
　　公司自成立以来专注于电子电器互连互通领域产品的研发、制造与销售，依托长期的市场深耕和精准的战略定位，不断完善产品布局和业务平台，巩固自身行业地位。报告期内，公司持续推进战略转型升级，集中优势资源深耕核心业务领域，积极布局新兴应用领域，进一步丰富产品矩阵。同时，公司加快资产整合优化步伐，优化资源配置，深度聚焦主营业务，强化内部管理，促进技术创新与市场拓展，进一步提升核心竞争力，助力公司实现高质量发展。
　　2．管理体系升级优化，助力公司可持续发展
　　公司不断升级优化管理体系，构筑企业长期发展的“护城河”。一方面，公司注重数智化系统建设，在各主要生产基地全面部署MES、PLM、SAP等核心系统，并上线BI、财务费控等数据支撑平台，推动研、产、供、销、服全链条数据贯通与数字化管控，以数据驱动业务流程规范与合规监督；另一方面，公司持续强化人才队伍建设与组织效能提升，建立健全职业发展体系，助力员工实现职业目标与个人价值的双重提升，积极践行ESG可持续发展理念，致力于将ESG理念融入运营管理体系，将可持续治理与风险管理融入日常业务和长期战略规划中，促进公司规范运作和可持续发展。
　　3．大客户战略稳固，深度合作促共赢
　　公司积极实施大客户战略，凭借深厚的技术积累、严格的质量管控、快速响应客户需求等优势，不断加深与客户的战略合作关系，形成稳定且优质的客户资源优势。公司积极跟进行业技术发展趋势，围绕客户战略进行业务布局及产能规划，积极参与客户产品的设计开发，提供定制化产品解决方案，确保产品在性能、可靠性和交付周期上满足客户要求，强化公司的品牌影响力和市场竞争优势，未来公司将持续拓展优质客户资源，为业务的深入发展奠定坚实基础。
　　4．重视自主研发技术，市场竞争力不断增强
　　公司高度重视自主研发和技术创新，围绕高速传输连接器核心业务，推动产品技术升级与性能优化，依托中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的检测中心，严格把控产品质量，夯实产品核心竞争力。公司将继续围绕核心产品业务进行研发投入，聚焦高速传输、稳定性、小型化等关键技术攻关，深化“产学研”协同合作，加速技术成果转化；同时紧密跟进人工智能、数据中心等新兴领域需求，拓展多元化产品组合与应用场景，持续提升公司市场竞争力与行业影响力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济环境及政策法规风险
　　目前全球经济形势复杂多变，全球经济仍存在不确定性风险，若外部宏观经济发生重大不利变化，将对公司业务产生一定不利影响；同时，对于电子制造行业的环保标准、安全生产、数据安全等方面的规定日趋严格，政策变动可能增加企业的合规成本，甚至影响到产品的生产和销售。针对上述风险，公司将建立常态化的重点市场法规跟踪机制，构建跨职能合规响应体系，同时研究运用国家经济政策、产业政策，将属地法律要求嵌入产品开发、采购及生产制造全流程，保障公司稳健经营，抵御宏观经济及行业政策变动带来的影响。
　　2.市场竞争风险
　　行业竞争呈现结构性加剧态势，在服务器等高成长细分领域，头部客户对供应商的交付稳定性、成本控制能力及长期合作可靠性要求持续提升，准入门槛不断提高；而在家电线束、通用连接器等成熟市场，产能供给相对充裕，价格竞争激烈，盈利空间受到挤压。若公司资源分配未能精准匹配不同细分市场的竞争逻辑与发展阶段，可能面临订单获取难度加大、市场份额波动及投入产出效率下降的风险。为此，公司将聚焦高附加值业务方向，主动优化客户结构，优先承接具备稳定需求与长期合作潜力的战略项目；依托越南等海外制造基地强化及时响应能力，缩短交付周期；通过科学降本、设备自动化升级等途径，构建以交付保障和成本效率为核心的差异化竞争力，巩固和提升公司的市场地位。
　　3.技术更新迭代风险
　　AI算力基础设施的加速部署推动高速互连技术快速演进，正深刻改变着行业的竞争格局。若技术路线偏离主流方向，或工程验证与量产爬坡节奏滞后，将直接影响项目定点与市场机会的获取。公司将加强与核心客户在预研阶段的技术协同，提前介入需求定义，持续推进平台化设计能力建设；加快从样品验证到批量导入的转化闭环，提升研发工程化效率；同步强化专利布局，围绕核心工艺与关键结构构建具有防御性与战略价值的知识产权体系，巩固技术护城河。
　　4.供应链风险
　　关键原材料价格长期处于高位，叠加地缘政治冲突、国际贸易政策调整及物流通道不确定性，影响着公司原材料采购的成本与稳定性。同时，客户对交付稳定性、质量一致性及ESG合规要求的提升，进一步加大了供应链管理难度。对此，公司将推进自建电镀等核心工艺能力建设，增强制程自主可控性；深化科学降本方法和措施，推动材料替代与设计优化。此外，公司将加强供应链数字化协同，推动需求预测、安全库存与采购计划的联动，以期降低原材料价格波动影响，提升供应链的安全性、响应效率与可持续性。
　　5.债务风险
　　近年来，公司面临较大的债务风险，公司与债权人保持了积极沟通协商，同时通过进一步聚焦主业，优化资源配置，促进业务深度发展，加快资产处置等各项措施，提升公司盈利能力，改善公司现金流，努力化解债务风险；但截至目前公司债务风险尚未能得到实质性解决，同时因被实施其他风险警示，导致公司融资受限，以及潜在的投资者诉讼赔偿等因素影响，公司仍面临较大的债务压力。公司将继续与债权人做好沟通协商，在改善经营业绩和财务状况的同时，共同探讨多元化的、有效的债务化解途径和方案。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求　　（一）公司主营业务　　公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能汽车、新能源汽车等各个领域，具体业务产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、通讯连接器、LED连接器、汽车连接器及线束、电池连接系统（CCS）等。　　（二）公司主要经营模式　　公司采取订单驱动的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产均围绕销售展开。　　1、采购模式　　公司根据订单及生产经营计划，采取持续分批量的形式向原料供应... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　（一）公司主营业务
　　公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能汽车、新能源汽车等各个领域，具体业务产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、通讯连接器、LED连接器、汽车连接器及线束、电池连接系统（CCS）等。
　　（二）公司主要经营模式
　　公司采取订单驱动的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产均围绕销售展开。
　　1、采购模式
　　公司根据订单及生产经营计划，采取持续分批量的形式向原料供应商进行采购。公司已建立比较稳定的原料供应渠道，主要原材料除部分需要进口外，其他在国内市场供给基本充足。目前，公司已经与多家主要供应商建立了长期稳定的合作关系。
　　（1）采购订单计划管理。采购部与供应商互相签章确认《采购协议》→根据分解的销售订单由采购部编制《采购订单》→总经理审核→采购部执行采购程序。
　　（2）采购操作方式。对常用料，公司根据生产需要确定采购品种和数量、相关付款条件，确定统一供货协议，通过公司网上采购招标系统进行招标并择优采购；对其他料件，公司按批次确定供应数量，要求供应商报价，对不同供应商之间的性价比作分析后择优进行采购。
　　2、生产模式
　　公司主要采用订单式的生产方式，具体的产品生产内部组织活动如下：
　　（1）市场部争取的常规产品订货单，由PMC进行初审，并由市场部制定销售计划到PMC，PMC根据销售计划制定生产计划和采购计划反馈到生产部和采购部，生产部根据生产计划下单排产，采购部根据采购计划下达采购订单。
　　（2）新产品的开发，评审流程为：由市场部与研发中心共同进行初审→采购部评审原材料供应能力→生产部、PMC、研发中心评审设计开发能力、生产能力、检测能力→市场部、财务部、人力资源部共同评审订单或合同的合法性、完整性及其他服务等条款；订单通过评审后即开始实验开发阶段工作，在研制出产品样品后，由PMC编排生产计划，由生产车间负责落实生产，生产过程中品质部负责质量跟踪监测保证。
　　3、销售模式
　　（1）销售布局。公司营销系统以市场部为主体，密切关注国家经济政策和市场变化，抓住有利机会，充分发挥和优化长期为大客户配套服务的经验和规模优势，并采取周边设厂的方式在全国建立子公司或分厂，安排专人从事大客户维护工作。公司通过公司本部和各子公司与客户开展业务，并由公司本部对各子公司或分厂实施指导和监控。公司客户的开发将继续集中于国内外知名企业，进一步扩大和深化与国际、国内大客户的战略合作。
　　（2）销售方式。根据行业的特点和公司业务模式，公司主要采取直销方式销售产品，以可靠的产品品质和有竞争力的成本，与下游制造商结为长期战略合作关系，实现产品销售。直接销售特别是对大型终端用户以直销方式进行销售，迅速响应客户提出的服务要求，取得客户满意，有利于建立长期、稳定的客户渠道，能有效提高产品销售价格，实现效益最大化，并能保护和巩固公司总体销售业绩，降低经营风险。同时，通过直销过程中的综合服务，及时准确把握市场变化，实现企业与客户的良性互动，更好地提升品牌价值。
　　（3）销售目标管理。公司根据总体战略发展目标制定全年的销售目标，以此统筹生产和销售。每月底，市场部根据客户提供的次月采购计划制定月度总销售计划，并就次月的具体目标计划与物料部、生产部进行对接，同时，将汇总后的销售总计划提报经市场部经理批准执行。
　　（4）销售价格管理。公司根据市场需求情况，以原材料成本为基础，以市场价格定价原则为主。销售报价所采用的原材料成本价格为公司最新采购成本价格同时结合考虑铜价及石油价格变动因素调整；近年来铜价和石油价格波动已成为常态，上下游行业基本上能够随原材料价格波动而调整产品价格，但总的来说，原材料价格波动的影响向下游用户传递存在一定滞后期。
　　（5）销售资金运作管理。公司制定了严格的货款资金回笼期限，根据不同用户的信用情况分档规定货款资金回笼期限。公司主要客户均为国内、国际大客户，基本能在约定的货款回笼期限内支付货款。其他类型的客户若不能按照约定的货款回笼期限执行，公司本部或子公司将指定业务员上门跟进，监督跟踪客户按约定如期付款。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　汽车电子及新能源汽车业务变化主要系公司子公司意大利Meta进入意大利法律项下的Composition with creditors Proceedings（中译：债权人和解程序，以下简称“CP程序”）之后，公司失去对其控制权，Meta不再纳入公司2024年度合并报表范围内所致。
　　零部件销售模式
　　公司主要采取直销方式销售产品。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.连接器行业整体发展概况
　　连接器作为电子电路的沟通桥梁，为器件、组件、设备等之间传输电流或光信号，是构成完整系统连接必备的基础电子元器件。作为复杂产品模块化设计的必需品，连接器种类及应用场景丰富，现已广泛应用于通信、汽车、消费电子、工业及交通等领域，连接器行业在工业化进程中逐渐发展成为电子信息制造重要产业之一。
　　全球市场方面，在技术迭代与市场需求的双重推动下，连接器行业迎来了良好的发展机遇。一方面，为适配下游终端产品的传输速度、稳定性、轻量化等需求，连接器行业在结构设计、材料应用等方面不断迭代，推动连接器产品向高性能、集成化方向升级；另一方面，下游产业的蓬勃发展，为连接器市场创造了市场需求，整体呈现产品结构升级与市场规模扩张并行的良好态势。
　　Bishop＆Associates数据显示，全球连接器市场规模从2018年的667亿美元上升至2025年的992亿美元，期间CAGR为5.83%。展望未来，随着全球数字经济设施建设、汽车电动化和智能化转型等，高端连接器的需求将进一步释放，推动连接器行业结构持续优化，有望为行业带来持久的增长动力。
　　国内市场方面，近年来，推进信息化和工业化深度融合，已成为我国重要发展方针之一。在此背景下，各级政府部门出台了多项相关政策鼓励和支持新型电子元器件行业的发展。与此同时，随着中国经济转型和结构调整的加快，电子制造业正迎来新的发展契机。面对下游通信、汽车、消费电子等领域的快速发展以及整体转型升级，中国连接器行业市场不断扩容，已成为全球最大的连接器生产基地。
　　根据Bishop＆Associates的数据，2018年至2025年中国连接器市场规模由209亿美元上升至328亿美元，期间CAGR为6.65%。在产业政策利好与下游市场需求持续扩大的双重驱动下，中国连接器制造厂商正凭借成本控制、快速响应与本地化服务等综合优势，不断拓展市场份额。随着研发投入的加大与产品品质的稳步提升，中国企业已在技术实力与产品可靠性方面建立起显著竞争力，在全球连接器产业格局中占据日益重要的地位。
　　2.汽车行业整体发展概况
　　面对全球性的气候与环境挑战，推进节能减排、绿色发展逐渐成为全球共识。在此背景下，发展新能源汽车作为控制碳排放的有效途径，逐步成为各国政策长期支持的方向。得益于各国政策驱动、核心技术的持续迭代以及消费者环保意识与接受度的提升，全球新能源汽车市场增长态势良好，市场渗透率逐年稳步提高。如今，新能源汽车不仅代表着全球汽车工业转型的核心方向，更已成为驱动全球经济增长的重要引擎之一。根据EV Tank和伊维经济研究院共同发布的数据，全球新能源汽车销量从2020年的331.1万辆增长至2025年的2,354.2万辆，期间CAGR为48.04%。展望未来，行业增长的强劲势头预计将得以延续。EV Tank预测，2026年全球新能源汽车销量将达到2,849.6万辆，2030年有望攀升至约4,265万辆。
　　我国作为绿色低碳发展的坚定践行者与先行者，密集出台了一系列政策，从优化技术指标、支持充电基础设施建设和新型储能技术发展、强化质量安全监管、鼓励技术和模式创新等方面，全面推动新能源汽车产业的高质量发展。强有力的产业政策引导叠加日益旺盛的市场需求，我国新能源汽车产业呈现出“产销两旺、量质齐升”的强劲势头。伴随核心技术持续突破、制造能力不断升级、产业链日臻成熟，国内新能源汽车行业增长步入快车道。
　　根据中国汽车工业协会的数据，2025年，我国汽车产销量分别为3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量连续三年保持3,000万辆以上规模；新能源汽车产销量保持高增长态势，分别为1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%。未来伴随着国家战略的持续深化以及充换电等配套基础设施的加速完善，中国汽车市场预计将保持稳中向好的总体态势，新能源汽车行业前景良好。EV Tank预计2026年中国新能源汽车销量将达到1,979.6万辆。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1．着力提升资源配置效率，深度聚焦主营业务
　　公司自成立以来专注于电子电器互联互通领域产品的研发、制造与销售，依托长期的市场深耕和精准的战略定位，不断完善产品布局和业务平台，巩固自身行业地位。报告期内，公司持续推进战略转型升级，集中优势资源深耕核心业务领域，积极布局新兴应用领域，进一步丰富产品矩阵。同时，公司加快资产整合优化步伐，优化资源配置，深度聚焦主营业务，强化内部管理，促进技术创新与市场拓展，进一步提升核心竞争力，助力公司实现高质量发展。
　　2．管理体系升级优化，助力公司可持续发展
　　公司不断升级优化管理体系，构筑企业长期发展的“护城河”。一方面，公司注重数智化系统建设，在各主要生产基地全面部署MES、PLM、SAP等核心系统，并上线BI、财务费控等数据支撑平台，推动研、产、供、销、服全链条数据贯通与数字化管控，以数据驱动业务流程规范与合规监督；另一方面，公司持续强化人才队伍建设与组织效能提升，建立健全职业发展体系，助力员工实现职业目标与个人价值的双重提升，积极践行ESG可持续发展理念，致力于将ESG理念融入运营管理体系，将可持续治理与风险管理融入日常业务和长期战略规划中，促进公司规范运作和可持续发展。
　　3．大客户战略稳固，深度合作促共赢
　　公司积极实施大客户战略，凭借深厚的技术积累、严格的质量管控、快速响应客户需求等优势，不断加深与客户的战略合作关系，形成稳定且优质的客户资源优势。公司积极跟进行业技术发展趋势，围绕客户战略进行业务布局及产能规划，积极参与客户产品的设计开发，提供定制化产品解决方案，确保产品在性能、可靠性和交付周期上满足客户要求，强化公司的品牌影响力和市场竞争优势，未来公司将持续拓展优质客户资源，为公司业务的深入发展奠定坚实基础。
　　4．自主研发技术领先，市场竞争力不断增强
　　公司高度重视自主研发和技术创新，持续加大研发力度，围绕高速传输连接器核心业务，推动产品技术升级与性能优化，依托中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的检测中心，严格把控产品质量，夯实产品核心竞争力。公司将继续围绕核心产品业务进行重点研发投入，聚焦高速传输、小型化等关键技术攻关，深化“产学研”协同合作，加速技术成果转化；同时紧密跟进人工智能、数据中心等新兴领域需求，拓展多元化产品组合与应用场景，持续提升公司市场竞争力与行业影响力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）2025年度总体经营情况
　　2025年度，公司管理层在董事会的战略引领与统筹部署下，坚定聚焦主营业务，持续优化业务布局，集中优势资源深耕核心业务，加大在高速传输连接器等关键业务领域的研发投入，促进其应用领域的延伸扩展，推进传统业务家电线束业务的海外市场发展；同时强化现金流管理，积极盘活存量资产，促进公司业务经营的稳健发展。
　　报告期内，公司各项经营活动健康有序发展，通过持续强化内部管理，加强研发投入和市场拓展，连接器等业务规模进一步扩大，实现了营业收入和盈利水平的持续提升；原控股子公司Meta SystemS.p.A.于2024年期末不再纳入公司合并报表范围，大幅度减少对公司利润水平的负面影响；公司前三季度已经实现盈利，但由于公司被中国证监会立案调查事项，由此引起的行政处罚及投资者诉讼，基于审慎原则，公司对此进行了充分预计负债的会计处理，同时公司持有的其他非流动金融资产公允价值变动，产生了公允价值损失，对公司利润水平产生了较大的负面影响，使得公司2025年全年经营业绩虽然相比去年同期大幅扭亏，扣除非经常性损益后的净利润实现扭亏为盈，但归属于上市公司股东的净利润仍有一定亏损。
　　2025年度，公司全年实现合并营业收入450,506.20万元，同比下降12.99%（剔除原控股子公司Meta SystemS.p.A.出表影响，营业收入实现16.22%增长）；利润总额3,322.82万元，同比增长101.94%；归属于上市公司股东的净利润-3,384.57万元，同比增长97.24%。
　　（二）2025年度主要业务发展情况
　　1、精密连接器及组件
　　2025年，精密连接器及组件板块受益于AI算力基础设施部署加速，市场需求保持结构性增长。面对黄金、铜等关键原材料价格上涨带来的成本压力，公司通过强化销售端价值管理、推进自建电镀能力建设及优化运营效率，有效缓解了成本冲击。技术研发方面，公司高速传输连接器业务聚焦前沿领域持续投入，完成了新一代高性能产品的迭代升级，产品竞争力持续提升。市场拓展方面，公司进一步加强PC领域客户的深度合作关系，同时围绕服务器等新兴领域加快客户开发，通过提供定制化解决方案与快速响应服务等措施，努力为客户创造价值，为后续进一步扩大市场份额、巩固行业地位奠定良好基础。
　　2、家电线束及连接组件
　　报告期内，受国内房地产行业周期及消费情绪影响，公司家电线束及连接组件板块内销市场承压。在此背景下，公司积极采取“内外并重，聚焦突破”的策略，在保障国内市场业务稳健运营的同时，战略性将资源向海外市场倾斜。依托越南生产基地的区域与成本优势，深化与核心客户的合作，通过供应链、研发、制造及销售的全链条协同，提升了海外项目的响应与交付效率，海外业务规模实现显著增长。
　　3、汽车电气系统
　　2025年度，国内新能源汽车市场渗透率进一步提升，汽车业务领域市场竞争进一步加剧，参股公司广东科世得润汽车部件有限公司主要受市场环境影响，业务规模和盈利能力出现下降，2025年度产生一定投资亏损；控股子公司得润汽车部件（重庆）有限公司同样面临市场需求波动的压力，在“稳经营、控风险、提效率”的方针下，公司积极应对市场风险，保障资金安全和运营平稳；同时针对CCS（电芯连接组件）等业务具有良好技术优势和发展前景，营收逐步增长，但掣肘于研发投入强度较大、规模效应未完全释放，经营资金及经营业绩承压的情况，公司积极开展为其引入战略投资者的相关工作，助力其优化股权结构、加强内部运营管理能力，为其持续健康发展提供有力保障。
　　4、其他精密组件
　　报告期内，公司其他精密组件板块聚焦于高附加值的技术应用领域，通过深化技术协同与生产制造能力建设，推动业务高质量发展。研发方面，公司透镜产品协同国内外核心客户完成多款新品开发，支架及车灯业务也成功获得多个新项目定点，技术转化与客户导入成效显著；生产制造方面，公司通过设立专项小组着力提升产品良率，推进材料替代实现成本优化，并完成了关键产线的设备升级与工艺优化。得益于上述举措，公司其他精密组件板块业务结构持续优化，盈利能力有效提升。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司专注于主营业务的发展，目前已形成精密连接器及组件、家电线束及连接组件、汽车电气系统、其他精密组件业务并行发展的格局，公司将持续推进各产品业务平台的深入发展，促进各业务之间的整合和协同效应，积极推进战略合作客户的深度开发和市场拓展，进一步增强公司竞争实力，致力于成为全球顶尖的电子连接技术整体解决方案提供商。
　　（二）2026年重点工作任务
　　2026年作为“战略深耕年”，公司将围绕“强本固基、风险出清、协同赋能”的核心目标，全面推进战略深化与管理体系升级。公司将坚持战略深耕导向，聚焦核心业务，深入发展优势业务领域；通过深化集团一体化建设、强化复合型人才培养、加强品牌文化与标杆建设、推动“+AI”落地、强化合规经营等各项举措，推进公司高质量、可持续发展。
　　1、坚守战略深耕，夯实长远发展基础
　　2026年，公司将深化战略聚焦，为长远发展强本固基。公司以问题解决为导向，系统复盘过往经营中的短板与不足，深入剖析根源，并将复盘成果转化为推动战略落地的具体行动。一方面，公司将优势资源集中投入核心主业，积极把握通信技术、人工智能等新兴技术对连接器的高性能需求，重点投向高速传输、高频带宽、精密互联等领域的技术攻关及相应市场拓展，着力提升产品竞争力与客户满意度；另一方面，公司通过建立健全“战略—规划—计划—执行—评估”的全流程闭环管理机制，确保年度计划与长远目标紧密衔接、同频共振，保障战略目标扎实落地。
　　2、深化集团一体化3.0，全面推进“大运营”体系建设
　　2026年度，公司将全面深化集团一体化3.0建设，推动经营管理重心从管理体系完善向实体运作增强转变，旨在实现业务价值链的一体化高效运营，并围绕战略客户与关键攻坚任务，打造灵活高效的无边界协同组织。在此背景下，全集团树立“大运营”思维，强化总部在战略、标准统一和资源配置中的引领作用，同时提升业务单位执行效能。
　　在供应链端，推动采购集中化管理、供应商深度协同及大宗物料策略采购，灵活运用金融工具管理价格波动风险；在客户端，推动总拥有成本（TCO）分析前置与产能协同规划，从“被动响应需求”转向“主动引导价值”。此外，公司将积极探索AI技术在需求预测、库存优化、成本管控等场景的应用，向内挖掘潜力，向外拓展效能，全面提升公司供应链的核心竞争力与风险抵御能力。
　　3、强化复合型人才培养，优化激励机制与人文关怀
　　人才是战略落地的核心支撑。公司高度重视复合型人才培养，将持续优化人才管理体系。一方面，积极推动管理者跨部门、跨岗位轮岗交流，强化全局协同意识，并将协作成效纳入绩效考核体系，打破组织壁垒，提升组织合力；另一方面，持续优化激励机制、福利保障体系及职业发展通道，尤其加强对核心骨干人才的长期激励与关怀，促使经营成果有效惠及员工，以清晰的绩效管理与激励体系双轮驱动，保障公司整体业绩目标的实现，并为公司长远发展提供坚实的人才保障。
　　4、深化品牌文化与标杆建设，彰显企业核心价值
　　2026年度，公司将围绕形象构建、标杆展示等方面，推动品牌形象的具体化与内涵深化，向员工、客户及资本市场清晰传递企业定位与核心价值主张。一方面，公司系统梳理在绿色制造、员工发展、公司治理等方面的ESG实践，通过发布年度ESG报告等方式，向客户、投资者与公众清晰传递公司的可持续发展价值主张，塑造并巩固可信赖的品牌形象；另一方面，公司以业务规划为导向，打造高水平的区域标杆生产基地，并通过政企协同、总部统筹品牌管理等方式，将标杆基地打造为展示企业形象与品牌价值的重要载体，进一步提升市场认可度与核心竞争力。
　　5、推动“+AI”落地，驱动数智化运营升级
　　信息化与数智化是公司提升管理效能、驱动业务发展的核心引擎。2026年，公司坚持“业务驱动、成果导向、用户至上”原则，推动“+AI”战略在一线场景的实质性应用。重点在需求预测、智能排产、库存优化、成本动态管控及研发协同等领域探索AI技术落地路径，确保数智化投入转化为可量化的效率提升或成本节约；同时，公司将同步推进ERP系统统一、协同办公平台升级与供应链一体化平台建设，打破数据壁垒，强化流程协同；此外，公司将信息安全置于数智化建设的核心位置，从制度建设、流程管控、技术防护等多维度筑牢安全防线，严防数据泄漏与系统运行风险，为业务高速发展提供可靠的数字化支撑。
　　6、严守风险控制底线，筑牢企业发展安全屏障
　　公司将推动健全覆盖投资全周期的动态风险管理机制，强化风险预警与应对能力；严守信息披露合规底线，确保重大风险事项及时研判、准确上报，有效防范信息披露合规风险与舆情风险；加强审计、法务与知识产权工作的协同联动，推动建立贯穿业务全链条的风险控制闭环，并强化专利布局对公司核心技术及市场竞争力的战略支撑作用。各项风控举措将紧密围绕公司整体战略展开，形成系统化、常态化的保障机制，为品牌建设、基地运营及业务拓展提供坚实的安全屏障。
　　（三）公司面临的风险及应对措施
　　1、宏观经济环境及政策法规风险
　　目前全球经济形势复杂多变，全球经济仍存在不确定性风险，若外部宏观经济发生重大不利变化，将对公司业务产生一定不利影响；同时对于电子制造行业的环保标准、安全生产、数据安全等方面的规定日趋严格，政策变动可能增加企业的合规成本，甚至影响到产品的生产和销售。针对上述风险，公司将建立常态化的重点市场法规跟踪机制，构建跨职能合规响应体系，同时研究运用国家经济政策、产业政策，将属地法律要求嵌入产品开发、采购及生产制造全流程，保障公司稳健经营，抵御宏观经济及行业政策变动带来的影响。
　　2、市场竞争风险
　　行业竞争呈现结构性加剧态势，在服务器、高速互联等高成长细分领域，头部客户对供应商的交付稳定性、成本控制能力及长期合作可靠性要求持续提升，准入门槛不断提高；而在家电线束、通用连接器等成熟市场，产能供给相对充裕，价格竞争激烈，盈利空间受到挤压。若公司资源分配未能精准匹配不同细分市场的竞争逻辑与发展阶段，可能面临订单获取难度加大、市场份额波动及投入产出效率下降的风险。为此，公司将聚焦高附加值业务方向，主动优化客户结构，优先承接具备稳定需求与长期合作潜力的战略项目；依托越南等海外制造基地强化及时响应能力，缩短交付周期；通过科学降本、设备自动化升级等途径，构建以交付保障和成本效率为核心的差异化竞争力，巩固和提升公司的市场地位。
　　3、技术更新迭代风险
　　AI算力基础设施的加速部署推动高速互连技术快速演进，正深刻改变着行业的竞争格局。若技术路线偏离主流方向，或工程验证与量产爬坡节奏滞后，将直接影响项目定点与市场机会的获取。公司将加强与核心客户在预研阶段的技术协同，提前介入需求定义，持续推进平台化设计能力建设；加快从样品验证到批量导入的转化闭环，提升研发工程化效率；同步强化专利布局，围绕核心工艺与关键结构构建具有防御性与战略价值的知识产权体系，巩固技术护城河。
　　4、供应链风险
　　关键原材料价格长期处于高位，叠加地缘政治冲突、国际贸易政策调整及物流通道不确定性，影响着公司原材料采购的成本与稳定性。同时，客户对交付稳定性、质量一致性及ESG合规要求的提升，进一步加大了供应链管理难度。对此，公司将推进自建电镀等核心工艺能力建设，增强制程自主可控性；深化科学降本方法和措施，推动材料替代与设计优化。此外，公司将加强供应链数字化协同，推动需求预测、安全库存与采购计划的联动，以期降低原材料价格波动影响，提升供应链的安全性、响应效率与可持续性。
　　5、债务风险
　　近年来，公司面临较大的债务风险，公司与债权人保持了积极沟通协商，同时通过进一步聚焦主业，优化资源配置，促进业务深度发展，加快资产处置等各项措施，提升公司盈利能力，改善公司现金流，努力化解债务风险；但截至目前公司债务风险尚未能得到实质性解决，同时因被实施其他风险警示，导致公司融资受限，以及潜在的投资者诉讼赔偿等因素影响，公司仍面临较大的债务压力。公司将继续与债权人做好沟通协商，在改善经营业绩和财务状况的同时，共同探讨多元化的、有效的债务化解途径和方案。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务　　公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能汽车、新能源汽车等各个领域，具体业务产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、通讯连接器、LED连接器、汽车连接器及线束、电池连接系统（CCS）等。　　（二）行业发展状况　　1.连接器行业整体发展概况　　连接器作为电子电路的沟通桥梁，为器件、组件、设备等之间传输电流或光信号，是构成完整系统连接必备的基础电子元器件。作为复杂产品模块化设计的必需品，连接器种类及应用场景丰富，现已广泛应用于通信、汽车、计算机等消费电子、工业及交通等领域，连接... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能汽车、新能源汽车等各个领域，具体业务产品主要包括家电连接器及线束、电脑连接器、通讯连接器、LED连接器、汽车连接器及线束、电池连接系统（CCS）等。
　　（二）行业发展状况
　　1.连接器行业整体发展概况
　　连接器作为电子电路的沟通桥梁，为器件、组件、设备等之间传输电流或光信号，是构成完整系统连接必备的基础电子元器件。作为复杂产品模块化设计的必需品，连接器种类及应用场景丰富，现已广泛应用于通信、汽车、计算机等消费电子、工业及交通等领域，连接器行业在工业化进程中逐渐发展成为电子信息制造重要产业之一。
　　得益于全球汽车的电动化、智能化趋势，通信与数据中心的持续部署，消费电子产品的迭代更新以及工业自动化与医疗带来的需求，全球市场对于连接器产品的需求量逐步提升；与此同时，市场对终端产品要求的提高，推动连接器产品向高速化、大带宽、小型化、集成化以及高可靠性与耐用性方向发展。
　　随着国内制造业的发展，尤其以通信领域技术升级迭代、国内新能源造车新势力崛起、电子制造产能转移等为契机，国内通信、汽车、消费电子等行业迎来快速增长。中国连接器制造企业凭借较强的工艺优化与成本控制能力、贴近客户以及灵活反应等优势，快速形成了规模优势，在制造成本、产品品质上具备较强的市场竞争力。此外，面对当前的国际形势，国内企业对自身供应链的稳定性及竞争力的要求越来越高，这为国内连接器制造厂商把握当前发展机遇，顺应国产化替代趋势，进一步扩大市场份额提供了契机。
　　2.汽车行业整体发展概况
　　近年来，在全球各国政策驱动、新能源汽车相关技术持续取得突破、消费者接受度提升等因素综合作用下，全球新能源汽车市场增长态势良好。未来，新能源汽车市场增势不变，EVTank预计2025年全球新能源汽车销量将达到2,240万辆，到2030年将进一步上升至4,405万辆。
　　国内市场方面，在“以旧换新”政策积极带动下，内需市场明显改善，对汽车产销整体增长起到关键作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动汽车产业转型升级。根据中国汽车工业协会数据，2025年1-6月，我国汽车产销量均超1,500万辆，分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中新能源汽车产销同比增幅显著，分别达到696.8辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。“以旧换新”政策的落地，加之电池技术进步和充电设施完善，进一步刺激了新能源汽车市场的需求。2025年，在补贴政策推动下，叠加车企开启降价潮、新品供给持续丰富等因素，预计2025年整车销量将实现稳健增长、新能源汽车渗透率将进一步提升，带动其上下游产业高质量发展。根据中汽协预测，2025年中国汽车市场将继续保持增长，预计2025年中国汽车总销量将超过3,290万辆，新能源汽车销量预计达1,600万辆，预计同比增幅为24.4%。
　　（三）公司主要经营模式
　　公司采取订单驱动的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产均围绕销售展开。报告期内，公司经营模式、市场地位、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。
　　（四）报告期内公司业务发展状况
　　2025年上半年度，公司经营业绩较上年同期实现扭亏为盈。报告期内，公司进一步聚焦主业，强化内部管理，加强研发投入和市场拓展，连接器业务规模进一步扩大，实现了营业收入和盈利水平的持续提升；子公司MetaSystemS.p.A.于2024年期末不再纳入公司合并报表范围，大幅度减少对公司利润水平的负面影响；同时，公司采取有效措施，对过往存在较大收回困难的应收款项加大催收和盘活力度，实现部分债务的收回，产生了部分非经常性收益。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致核心竞争力受到严重影响的事项。
　　1．着力提升资源配置效率，深度聚焦主营业务
　　公司自成立以来专注于电子电器互联互通领域产品的研发、制造与销售，依托长期的市场深耕和精准的战略定位，不断完善产品布局和业务平台，已建立起稳固的行业地位。报告期内，公司持续开展资产整合优化措施，通过优化资源配置，提升资源利用效率，集中优势力量深耕核心业务领域，构建了较为完备的产品体系。未来，公司将持续聚焦于主营业务，推动技术创新与市场拓展，进一步提升核心竞争力，实现公司高质量发展。
　　2．管理体系升级优化，助力公司可持续发展
　　公司不断升级优化管理体系，构筑企业长期发展的“护城河”。一方面，公司注重数字化系统建设，赋能于各关键业务环节，提升运营效率与市场响应能力。公司在几大主要生产基地全面部署MES系统，实现了生产全流程数字化管理；并推广SAP系统，打通业务系统间数据壁垒，实现了财务管理、供应链管理、生产计划与执行等业务流程的高效协同，推动企业数字化转型升级。以数字化建设为基础，公司依托完善的业务管理体系，与合作方建立起紧密的战略合作关系，形成稳固的产供销体系；并持续优化组织架构，推进降本增效工作，不断提升企业的管理水平和运营效率。
　　3．大客户战略稳固，深度合作促共赢
　　公司积极实施大客户战略，凭借深厚的技术积累、严格的质量管控、快速响应客户需求等优势，不断加深与客户的战略合作关系。公司积极跟进行业技术发展趋势，围绕客户战略进行业务布局及产能规划，积极参与客户产品的设计开发，提供定制化产品解决方案，确保产品在性能、可靠性和交付周期上全面满足客户要求，赢得了客户的赞誉，进一步强化了公司的品牌影响力和市场竞争优势，未来公司将持续拓展优质客户资源，促进公司可持续发展。
　　4．自主研发技术领先，市场竞争力不断增强
　　公司高度重视自主研发和技术创新，围绕高速连接器、新能源等核心业务不断推动产品的技术升级和性能优化。为满足5G/6G通信、人工智能、大数据等技术发展带来的高速数据传输需求，研发团队持续优化产品内部结构设计，实现了多项关键技术的突破；公司积极推进“产、学、研”一体化建设，与相关专业院校和机构建立了良好的合作关系，共同开展项目合作，有效提升了公司研发人员的能力，切实增强公司的技术储备和技术创新能力；公司将继续围绕核心产品业务进行重点研发投入，加大产品开发及创新技术研发力度，布局下一代产品解决方案，加快新产品预研，与客户紧密合作，优化产品设计，加速产品迭代升级，扩展产品多样化组合；把握通信、大数据、人工智能等技术革新为行业带来的新机遇，不断增强公司市场竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济环境及政策法规风险
　　公司产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、新能源汽车等各个领域，公司业务及行业与经济的发展具有较高的正相关关系，且公司存在一定比例的境外业务，宏观经济环境和全球政策措施的变动均可能对公司业务发展产生潜在影响。一方面，目前全球经济形势复杂多变，全球经济仍存在不确定性风险，若外部宏观经济发生重大不利变化，将对公司业务产生一定不利影响。另一方面，各国对于电子制造行业的环保标准、安全生产、数据安全等方面的规定日趋严格，政策变动可能增加企业的合规成本，甚至影响到产品的生产和销售。公司将密切跟踪宏观经济发展趋势及行业政策动向，深度研究运用国家经济政策、产业政策，加强对市场形势的研判和政策机遇的把握，制定符合公司情况的发展战略，保障公司稳健经营，抵御宏观经济及行业政策变动带来的影响。
　　（2）市场竞争风险
　　随着科技发展和消费者需求变化，电子零部件制造业市场竞争激烈。公司产品涉及的家用电器、计算机及外围设备、通讯设备以及新能源汽车等各领域都可能存在市场需求波动、新产品或技术替代原有产品导致市场份额下降的风险。此外，AI与智能化、5G/6G技术等发展促使客户对产品性能等提出新要求，传统企业若不能及时转型与创新，将面临被市场淘汰的风险。公司将密切关注行业动态和消费者行为变化，持续加强技术创新和产品研发，提升产品质量和服务水平，巩固和提升公司的市场地位。
　　（3）技术更新迭代风险
　　电子信息技术日新月异，尤其是AI技术的迅猛崛起，正深刻改变着各行业的竞争格局。如未能及时跟进新技术的发展，可能会丧失竞争优势。公司将加大技术研发投入，加强与客户的深度合作，建立客户需求反馈机制。同时，密切关注行业动态和技术趋势，提前开展前瞻性技术研究，加快技术创新成果的转化应用，缩短技术研发到产品上市的周期，确保公司在技术领域始终保持领先地位，以应对技术更新迭代风险。
　　（4）供应链风险
　　全球化背景下的供应链复杂且易受外部冲击，如原材料价格波动、国际贸易政策调整、地缘冲突加剧等均可能影响公司原材料采购的成本与稳定性。为此，公司将建立多元化的全球供应商网络，实施严格的供应商评估与管理，加强供应商管理，建立供应商考核评价机制，对供应商的产品质量、交货期、价格、服务等方面进行定期考核，激励供应商提高供应水平，优化库存管理和物料采购流程，建立集中采购平台，提高采购效率，降低采购成本，增强公司应对供应链风险的能力。
　　（5）汇率风险
　　作为跨国经营的企业，公司利润水平会受到汇率变动的影响。海外设厂的成本、出口收入的兑换价值等会因汇率波动而出现不确定性，从而对公司经营业绩造成一定影响。公司将利用多种方式合理对冲外汇风险，通过选择合适的结算货币，并在全球范围内进行合理的资源配置以平衡汇率风险。 收起▲