一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营文教办公用品的研发、生产与销售，同时布局文创潮玩衍生品及跨境电商业务。作为国家文化出口重点企业、中国文教体育用品行业骨干企业、国家印刷示范企业、全国制造业单项冠军，公司坚持以创新为核心驱动力，以IP运营为重要抓手，推动产品从传统功能性向情感消费类延伸，不断提升产品附加值与品牌竞争力，确立了“传统文教稳固基本盘、文创潮玩打造新增长、海外业务拓展新空间”的业务发展目标。
　　公司以文教办公用品为基础，持续向文创生活、潮流消费、IP衍生品领域延伸，构建覆盖时尚办公、学生文具、文创生活、卡牌等多元化产品体系。面向学生群体、办公人群、文创爱好者及... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营文教办公用品的研发、生产与销售，同时布局文创潮玩衍生品及跨境电商业务。作为国家文化出口重点企业、中国文教体育用品行业骨干企业、国家印刷示范企业、全国制造业单项冠军，公司坚持以创新为核心驱动力，以IP运营为重要抓手，推动产品从传统功能性向情感消费类延伸，不断提升产品附加值与品牌竞争力，确立了“传统文教稳固基本盘、文创潮玩打造新增长、海外业务拓展新空间”的业务发展目标。
　　公司以文教办公用品为基础，持续向文创生活、潮流消费、IP衍生品领域延伸，构建覆盖时尚办公、学生文具、文创生活、卡牌等多元化产品体系。面向学生群体、办公人群、文创爱好者及年轻潮流消费群体，为市场提供兼具实用性、设计感与文化内涵的综合产品解决方案，并且经过多年发展，公司已建立起涵盖品牌规划、原创设计、渠道建设、供应链整合、规模化生产及仓储物流的完整产业链运营能力。
　　（一）文教办公用品业务
　　2026年上半年，国内文教办公用品行业内需实现稳健增长，据国家统计局数据，2026年1-6月限额以上单位文化办公用品类实现零售额2,453亿元，同比增长5.8%。消费端呈现结构性分化，传统基础文具需求保持平稳，IP文创、绿色环保、功能型产品市场需求提升；线上B端集中采购渠道持续扩容，线下传统分销渠道承压。
　　出口方面，海外市场仍是行业重要增长动力。2026年1-5月，我国文教办公用品累计完成出口总额152.64亿美元，同比增长1.4%。从出口品类看，1-5月，学生文具、办公用品、美术画材出口额同比分别下降1.58%、4.54%、0.29%。纸制品与功能性产品表现亮眼，高附加值领域韧性较强，纸品本册出口额同比增长7.07%。
　　1-5月，美国继续位列我国文教办公用品第一大出口目的国；前十大出口市场出口额同比增长6.71%，约占文教办公用品出口总额的45%。海外市场整体保持增长的同时，国际贸易环境更趋复杂，海外反规避、贸易合规风险有所抬升，行业企业一方面巩固传统重点市场，另一方面加快布局新兴市场与海外供应链，对冲外部政策不确定性。
　　办公用品出口业务：公司持续夯实文教办公用品外销基本盘，深耕全球优质终端渠道资源，与海外大型连锁商超、专业文具头部渠道建立长期深度的战略协作体系。此外，公司依托全球化多点产能布局优势，实现国内生产基地与越南、印度尼西亚等海外制造基地的高效协同、互补联动，构建起柔性化、高韧性的跨境供应链体系。区别于传统代工生产模式，公司具备从产品原创设计、差异化研发、定制化方案输出到规模化生产、全流程品质管控、高效履约交付的一体化核心服务能力，可深度契合海外头部客户的品牌定位、市场差异化需求及高标准采购体系，为客户提供全链条、高附加值的一站式产品解决方案，全力夯实核心存量订单基本盘，稳固传统海外主流市场份额。与此同时，公司持续推进全球市场多元化布局，积极挖掘欧洲、东南亚等新兴市场增量空间，持续优化出口市场结构，努力提升公司外贸业务的稳健性与综合竞争力。
　　国内办公直销业务：公司办公直销业务持续聚焦政企大客户与集中采购核心赛道，依托自主搭建的广博商城B2B集采数字化平台，对接央企、国企等各行业大型企事业单位的专业化、标准化、规模化采购需求。公司依托全国三十余家分支机构的布局优势，搭建起全域覆盖、高效响应、一体化落地的政企客户服务体系，实现属地化服务、快速化履约、全流程保障，筑牢政企服务核心壁垒。公司持续深耕能源、金融、通讯等优质高景气领域，精准挖掘头部客户深度需求，报告期内成功中标国家电力投资、华润万象等重点央企、国企集采项目，政企核心业务实现稳健发展。在此基础上，公司持续深化主流企业采购平台渠道布局，拓展MRO工业品、员工福利等多元化延伸品类，持续丰富业务矩阵、拓宽增长边界。现阶段，公司办公直销业务坚持“深耕垂直赛道、做精专业服务”的发展路径，持续夯实政企市场核心竞争力，努力扩容优质客户版图、提升政企品牌领域影响力，为业务长期高质量发展积蓄动能。
　　自有品牌出海业务：公司品牌事业部聚焦自有品牌出海核心战略，推进海外市场深耕与多维突破，报告期内自有品牌外销业务实现显著增长。渠道端，积极开拓海外新兴市场，成功落地多个国家连锁批发、终端零售优质渠道，完善海外渠道布局体系。同时，深耕越南、印尼、尼泊尔标杆核心市场，落地本地化运营，打造区域样板市场，为公司自有品牌出海业务持续扩容、高质量增长奠定基础。
　　（二）文创潮玩业务
　　近年来，潮玩行业保持稳健发展，市场规模持续扩大。根据弗若斯特沙利文数据，全球泛娱乐商品市场由2020年的498亿美元增至2025年的1,065亿美元，预计2030年有望达3,148亿美元。其中，潮玩作为高景气细分赛道，全球市场规模由2020年的215亿美元增至2025年的537亿美元，预计2030年有望达1,601亿美元，增速高于泛娱乐商品整体。中国潮玩行业受益于国内情绪消费的快速增长，市场规模由2020年的249亿元跃升至2025年的875亿元，预计2030年有望达3,310亿元，在全球潮玩市场中的占比将显著提升。
　　需求端，Z世代成为消费主力，情绪消费意愿持续攀升；用户规模趋于稳定，消费深度快速提升。供给端，搪胶毛绒、收藏卡牌、AI玩具等新品类持续扩容，形成多条独立增长曲线，线下门店从传统销售终端升级为IP沉浸式体验空间。政策端，扩大内需被确立为我国中长期发展的战略基点。2025年9月，商务部等九部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，文件明确提出，积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名产品研发与创新布局：报告期内，公司产品研发体系深度锚定年轻群体消费偏好，以“创意惊喜感”为核心研发导向，深度挖掘产品趣味化、场景化的“玩乐属性”，推动创意设计与文化内核深度融合，实现产品实用价值与潮流文化内涵的双向兼顾。公司依托研销协同一体化机制，精准匹配市场消费趋势，比如光阴之外卡牌，新品落地后收获良好市场口碑与终端反馈。同时，公司持续完善多元化产品开发矩阵，持续加码卡牌、趣味食玩、徽章、潮流生活周边等新兴潮流品类研发迭代，在产品造型、功能设计、外包装美学等维度打造差异化竞争优势，努力突破同质化局限。此外，公司深化与中国美院的校企战略合作，持续赋能产品创意升级、美学升级与文化赋能，推动公司产品从传统实用型制造，逐步向品牌化、文创化、高附加值的价值型产品升级，持续夯实品牌创新竞争力。
　　渠道多点布局与品牌流量升级：报告期内，公司坚持多渠道协同拓展、全场景深度布局，线下终端、品牌门店、线上直播及自媒体矩阵多点开花，渠道体系持续完善。线下渠道方面，公司持续打破品类场景边界，实现品类渠道精准破圈，Fizz画材系列产品成功入驻山姆会员店，三丽鸥等授权产品进驻好想来等头部量贩零食连锁系统。同时持续深化与KKV、番茄口袋等潮玩集合店、精品生活馆等优质终端的深度合作，拓宽文创、潮玩类新品的线下落地场景与销售通路。与此同时，公司持续推进品牌线下终端建设，顺利落地上海大悦城、宁波第二百货、宁波秀水街等多家品牌形象门店，并常态化开展零售快闪运营，有效提升品牌线下曝光度与市场见面率，沉淀成熟的终端零售运营体系与本地化市场经验。线上渠道方面，直播电商业务实现突破性进展，以丙烯马克笔为核心切入点启动专业化直播运营，为后续全品类品牌推广、常态化线上运营筑牢基础。与此同时，公司加速搭建线上自媒体传播矩阵，构建多账号、多平台的内容传播体系，以优质内容赋能品牌传播，持续放大品牌声量，实现品牌价值与终端销售的双向转化。
　　IP资源建设与运营能力持续提升：IP运营聚焦发力，全面梳理优化IP矩阵，淘汰低转化IP、聚焦优质潜力IP，深耕优势品类，让研发资源更聚焦、产出更扎实。持续强化IP产品情感连接与收藏属性，更好满足年轻群体个性化表达、社交互动与收藏消费需求。目前公司合作IP覆盖动漫、游戏、影视、国潮、经典卡通等多元领域，包括初音未来、三丽鸥、魔道祖师、天官赐福、光阴之外、白日提灯、抓大鹅、JOJO的奇妙冒险、HUNTER×HUNTER（猎人）、银魂、女神异闻录、BrunchBrother（早午餐兄弟）、芭比、Pingu、巴巴爸爸等国内外热门IP；自主培育汐西酱、MIMO等原创IP形象，通过内容运营、产品转化、线上种草与线下推广，持续提升IP影响力与商业价值。
　　（三）跨境电商业务
　　跨境电商行业在政策扶持与市场需求双重驱动下，发展路径日趋明晰。目前行业迈入效率与品牌双轮驱动的成熟发展阶段，技术深度落地、品牌出海提速、新兴市场差异化布局将成为主要演进趋势。技术赋能持续提升整体运营效率，中国本土品牌在海外线上消费市场的影响力有望进一步扩大。
　　公司跨境电商出口业务以亚马逊为核心运营载体，重点深耕北美站点，开展本土化市场销售。经营模式：采取亚马逊第三方精品卖家运营模式。依托自有供应链优势自主开展选品与产品开发，同步布局海外仓储及本地化营销；商品依托自建海外仓、亚马逊官方仓或第三方海外仓实现一件代发，直接面向终端消费者开展B2C直销。主营品类：现阶段持续优化产品矩阵，聚焦休闲家居类产品。伴随行业竞争加剧，品牌化、创意化转型成为跨境企业突围同质化竞争的关键路径。面对海外市场多重外部挑战，公司跨境电商团队坚持固本拓新。持续推进库存梳理消化、产品结构迭代、运营精细化管理与全链路成本管控，深耕家居、休闲生活核心赛道，通过设计创新、工艺升级、供应链优化打造差异化竞争优势，推动跨境电商业务调整修复、提质发展。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，公司所拥有的品牌优势、设计研发优势、IP资源优势、规模制造优势、渠道优势等保障了公司生产经营的持续性，研发、生产、销售、管理等方面的综合竞争力得到进一步提升。
　　一、品牌优势
　　公司作为国内文具用品龙头企业之一，中国文教体育用品协会副理事长单位，始终坚持长期主义，并致力于品牌建设，通过加强产品质量控制、做好市场营销、提升用户体验、加强精益管理等各方面来提升公司品牌的知名度及影响力，在消费者心中建立了良好的品牌认知。经过多年的积累，公司先后荣获“国家文化出口重点企业”、“国家印刷示范企业”、“全国制造业单项冠军”、“中国文教体育用品行业突出贡献先进企业”、“中国文体行业先进单位”等荣誉。
　　公司旗下文创时尚品牌“kinbor”，在文创领域持续深耕，于2016年推出手账及周边产品，正式开启品牌化运作的征程。秉持“真诚造物”的信念，kinbor致力于探索文具改变生活的可能性，其产品涵盖手账、和纸胶带、二次元周边等品类，丰富多元的产品线，满足了不同用户的需求。公司旗下“Fizz”品牌，聚焦时尚办公场景，契合高品质需求，专注于为追求品质的消费者提供高颜值、高品质的办公及画材用品。
　　二、设计研发优势
　　公司根据国内外市场需求致力于产品的设计研发，公司在上海、广州、杭州、宁波等地设立设计研发中心，组建专业化设计团队。除此之外，公司不断招收专业院校的优秀毕业生进行培养，作为新鲜血液注入公司的设计团队，不断充实产品设计研发团队力量。除国内的设计团队外，公司还与国外设计研发团队合作，以技术顾问、合作研发、项目攻关等形式引导公司的设计开发工作。团队紧跟全球文创、潮玩、二次元流行趋势，具备快速响应市场的产品创新与IP转化能力。公司每年推出上千款新品，拥有百余项专利，在外观设计、功能创新、IP融合、工艺实现等方面形成成熟体系，能够持续为市场提供差异化、高品质、高附加值产品。
　　公司拥有各类专利超百项，涵盖实用新型、外观设计等多领域。这些专利不仅体现了公司在产品创新上的硬实力，更为产品的独特性与差异化提供了有力保障。在热门IP周边产品设计上，更是充分发挥创新精神，深度挖掘IP内涵，将IP元素与产品功能、设计美学巧妙融合。在设计“三丽鸥”可爱风周边文具时，从色彩搭配、造型设计到功能规划，都融入三丽鸥的经典形象元素，让文具不仅是学习工具，更是充满童趣的时尚单品，实现IP价值与产品设计的完美统一，最大化激发IP价值潜力，满足用户情感共鸣需求。
　　三、丰富的IP资源
　　公司已构建起层次丰富、运营成熟的IP矩阵，形成了显著的竞争优势。对外积极引入动漫、游戏、影视、国潮等多领域优质授权IP，依托其自带流量与持续内容热度，有效提升产品吸引力与市场触达；对内重点培育“汐西酱”“MIMO”等自有IP，通过精准人群定位与内容运营实现粉丝沉淀与消费转化。通过“外部热门IP+细分圈层IP+自有原创IP”的组合模式，降低对单一IP的依赖，同时依托成熟的IP商品化开发能力，将IP元素融入文具、文创、潮玩等品类产品，增强产品差异化与溢价空间，为业务提供持续增长动力。
　　四、规模化生产制造优势
　　目前国内文具品牌企业主要集中在长三角及珠三角地区。公司所在的宁波市，即为“中国文具之都”，周边配套工厂星罗棋布，产品品类众多，为公司的配套生产提供了极大的便利。此外，公司总部所在的园区，位于宁波市海曙区，园区建筑面积二十多万平方米，内有多条智能制造生产线，基于多年的规模化生产制造经验，形成了稳定的供应链体系，完善的品质控制体系，未来公司将进一步向精益化、自动化生产着力，深化工艺技术革新等挖潜增效工作，以现代化、自动化的装备提升传统产业，利用机器、自动化控制设备对车间进行智能技术改造，实现增效、提质、保安全。除宁波本部生产基地外，公司同时在越南、马来西亚、印尼等地布局海外生产基地，实现海内外产能协同、多区域供应，有效提升供应链稳定性、灵活性与响应速度，支撑产品的规模化、高品质交付。
　　五、广泛且多元的渠道网络
　　从国际市场方面看，公司先后通过在香港、美国、越南、马来西亚、印度尼西亚等地设立主体，持续推进海外布局。国内市场方面，公司深耕渠道建设，在国内主要城市设立办事处，在巩固传统渠道的同时积极拓展文创渠道。公司创意潮玩类产品和大型商超、潮玩集合店、精品生活馆等终端紧密合作。公司品牌形象店的落地，零售快闪的持续推进，有效提升品牌曝光率。公司在直播渠道加快构建线上自媒体矩阵，形成多账号、多平台的内容传播能力，为品牌推广和后续运营打下基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、大客户集中度较高以及大客户流失的风险
　　公司办公直销业务核心客户以大型央企、国企为主，该类客户对公司收入贡献相对集中。若未来行业竞争加剧、公司产品或服务无法持续满足客户需求，可能导致核心客户订单减少或合作终止；若公司不能及时开拓新的大型客户弥补缺口，将对公司经营稳定性与业绩增长产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续深化与核心客户的战略合作，深挖客户多元化采购需求，不断丰富产品供给与服务能力；同时加大新客户、新领域开拓力度，优化客户结构，降低单一客户与客户群体集中度风险。
　　2、应收账款规模较大、集中度较高的风险
　　截至报告期末，公司应收账款余额较大且集中度相对较高，主要客户为资信状况良好的大型央企、国企及优质品牌商。若未来宏观经济环境、行业景气度发生不利变化，导致部分客户资金周转趋紧、付款周期延长，公司将面临应收账款回款放缓、坏账准备计提增加的风险，进而对公司现金流、资产质量及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司持续加强应收账款全周期管理，严格客户信用评级与账期管控，加大逾期款项催收力度；建立财务与业务双向管控机制，必要时通过法律途径保障回款安全，降低坏账风险。
　　3、存货发生减值的风险
　　报告期末公司存货账面价值较高，产品覆盖文教办公用品、文创礼品、IP衍生品、潮玩周边等品类。文创、IP及潮玩类产品具有迭代速度快、流行周期较短的特点，若未来市场需求发生变化、新品推广不及预期、IP热度下降或行业竞争加剧，可能导致产品销售不畅、存货跌价风险上升，对公司经营成果产生不利影响。
　　应对措施：公司将加强市场调研与需求预判，优化研发立项与备货节奏，合理控制库存规模；加快滞销库存清理与产品迭代，提升供应链柔性与快速反应能力，降低存货减值风险。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司生产经营主要原材料包括纸张、塑料粒子、油墨等，其价格受宏观经济、供需关系、大宗商品行情等因素影响呈现波动。若未来原材料价格大幅上涨，而公司未能及时通过产品提价、优化工艺、提升效率等方式消化成本压力，将导致公司产品成本上升、毛利率下滑，对盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司持续优化集中采购与招标机制，对大宗原材料采取长协锁价、战略备货、多供应商比价等方式稳定成本；同时推进工艺改进与材料替代，提升生产效率，降低原材料价格波动对经营的影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司境外业务收入占比较高，人民币兑美元的汇率波动直接影响公司外贸业务折算收入、毛利率及汇兑损益。若未来人民币汇率出现大幅波动，将对公司整体经营业绩造成不确定性影响。
　　应对措施：公司将密切跟踪汇率走势，合理运用外汇衍生品工具对冲汇率风险；优化海外业务定价机制与结算币种安排，加强外汇资金统筹管理，降低汇率波动对业绩的影响。
　　6、海外投资风险
　　为满足国外客户的需求，公司先后布局了越南、马来西亚、印度尼西亚生产基地，尤其随着东南亚生产基地的扩大，海外资产占比不断增加。此外，公司业务涉及多个国家和地区，公司与属地政府、人员交流增多，受经营所在国的地缘政治、经济、宗教、文化、法规差异等因素影响，可能面临跨国投资带来的政治风险、经济环境风险、宗教环境风险、文化融合风险、法律风险等相关风险。
　　应对措施：公司将深入进行风险识别与评估，与当地政府、社区建立良好关系。同时，公司将严格遵守当地法律法规，努力提升自身企业形象。
　　7、出口地区经贸、关税政策变动风险
　　公司主要出口市场覆盖北美、欧洲、亚洲等区域。当前，全球经贸格局加速演变，贸易保护主义仍在持续升级，公司出口目的国在关税政策调整、市场准入门槛设定、绿色壁垒等贸易壁垒构建方面的政策波动性与不确定性显著增加，可能给公司出口业务的合规成本、持续运营稳定性及整体盈利能力带来一定冲击。近年来，反倾销、反补贴、反规避等调查逐渐成为贸易摩擦的新手段，东南亚地区的反倾销与反规避调查呈现出调查范围扩大化、税率惩罚极端化以及本土调查常态化的显著趋势。此类措施的发起可能会导致公司部分出口产品面临市场准入受限、运营成本增加等风险，对相关产品业务的持续开展构成挑战。
　　应对措施：面对上述挑战，公司高度重视行业动态与政策变动的风险识别与前瞻应对，持续关注出口国政治、经济与贸易政策变化，动态调整市场布局与产品策略。
　　8、IP运营不达预期、IP衍生品及潮玩行业竞争加剧风险
　　公司IP授权数量较多、覆盖范围较广，相关IP热度具有时效性，若热门IP生命周期缩短、市场热度下降或内容口碑发生不利变化，将直接影响相关衍生品市场需求；同时，IP授权具有期限性，存在授权到期无法续约、续约成本上升的风险。
　　近年来潮玩、文创衍生品行业快速发展，行业参与者持续增多，产品同质化、渠道竞争、价格竞争日趋激烈；若公司研发设计、IP运营、渠道拓展、成本控制不能保持竞争优势，可能出现新品推广不及预期、市场份额被挤压的情况。
　　应对措施：公司将持续优化IP矩阵，兼顾头部热门IP与细分圈层IP，加大原创IP孵化与运营投入；建立以用户需求为导向的快速研发机制，强化产品差异化与创意设计；通过线上社群运营、线下体验活动提升用户粘性，根据市场变化动态调整产品与IP运营策略，巩固核心竞争优势。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营文教办公用品的研发、生产与销售，同时布局文创潮玩衍生品及跨境电商业务。作为国家文化出口重点企业、中国文教体育用品行业骨干企业、国家印刷示范企业、全国制造业单项冠军，公司坚持以创新为核心驱动力，以 IP 运营为重要抓手，推动产品从传统功能性文具向文化创意、潮流生活、情感消费延伸，不断提升产品附加值与品牌竞争力，确立了“传统文教稳固基本盘、文创潮玩打造新增长、海外业务拓展新空间”的业务发展目标。
　　（一）文教办公用品与文创潮玩核心业务
　　公司以文教办公用品为基础，持续向文创生活、潮流消费、IP衍生品领域延伸，构建覆盖时尚办公、学生文具、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营文教办公用品的研发、生产与销售，同时布局文创潮玩衍生品及跨境电商业务。作为国家文化出口重点企业、中国文教体育用品行业骨干企业、国家印刷示范企业、全国制造业单项冠军，公司坚持以创新为核心驱动力，以 IP 运营为重要抓手，推动产品从传统功能性文具向文化创意、潮流生活、情感消费延伸，不断提升产品附加值与品牌竞争力，确立了“传统文教稳固基本盘、文创潮玩打造新增长、海外业务拓展新空间”的业务发展目标。
　　（一）文教办公用品与文创潮玩核心业务
　　公司以文教办公用品为基础，持续向文创生活、潮流消费、IP衍生品领域延伸，构建覆盖时尚办公、学生文具、文创生活、卡牌、食玩、毛绒等多元化产品体系，实现“文具+文创+潮玩”三轮驱动。经过多年发展，公司已建立起涵盖品牌规划、原创设计、渠道建设、供应链整合、规模化生产及仓储物流的完整产业链运营能力。面向学生群体、办公人群、文创爱好者及年轻潮流消费群体，为市场提供兼具实用性、设计感与文化内涵的综合产品解决方案。
　　在品牌矩阵方面，公司形成以“广博”为核心主品牌，以kinbor、fizz（飞兹）、papiest（派乐时刻）、汐西酱等为特色子品牌的多层次品牌体系。各品牌精准定位细分赛道，覆盖传统办公、学生文具、手账文创、二次元周边、潮流生活等领域，通过差异化产品与场景化运营，满足不同消费群体的个性化、品质化、情感化需求。
　　1、海外业务坚持多元市场布局与稳健经营。面对全球贸易格局变化、关税政策波动等外部挑战，公司外贸团队坚持拓市场、优结构、强服务，持续深化产品创新与客户精细化运营，稳步推进非纸品业务拓展与海外产能协同。依托东南亚地缘优势与消费活力，公司持续深耕核心市场，同时设立欧洲业务代表处，进一步完善海外区域运营支点，推动市场覆盖与客户结构持续优化。
　　2、国内业务聚焦文创与潮玩赛道突破。公司以“销售导向、创意研发、IP赋能”为核心策略，在产品端持续加大卡牌、趣味食玩、徽章（吧唧）、毛绒玩偶、生活潮流周边等新品类开发，丰富产品矩阵；在营销端探索主题快闪、线下体验、社群互动等新模式，提升品牌曝光与用户粘性；在渠道端加快拓展头部潮玩集合店、文创连锁、精品生活馆、潮流零售店等新型终端。报告期内，公司开设上海静安大悦城、宁波第二百货品牌形象店，进一步完善线下布局。线上渠道同步优化产品结构与内容运营，积极布局电商直播等新兴营销形式，强化年轻消费群体触达。
　　3、IP资源建设与运营能力持续提升。公司坚持外部授权+自主孵化双轮驱动，构建覆盖广、品类全、来源多元的综合IP矩阵，IP资源储备丰富、结构完善。外部合作覆盖动漫、游戏、影视、国潮、经典卡通等多元领域，包括初音未来、诛仙、三丽鸥、魔道祖师、天官赐福、白日提灯、抓大鹅、JOJO的奇妙冒险、HUNTER×HUNTER（猎人）、银魂、无期迷途、女神异闻录、Brunch Brother（早午餐兄弟）、芭比、Pingu、巴巴爸爸等国内外热门IP；自主培育汐西酱、MIMO等原创IP形象，通过内容运营、产品转化、线上种草与线下推广，持续提升IP影响力与商业价值。公司深度挖掘各类IP内涵与文化特色，将IP形象、故事元素与文具、文创、潮玩、生活周边深度融合，强化产品情感连接与收藏属性，更好满足年轻群体个性化表达、社交互动与收藏消费需求。
　　4、办公直销业务聚焦大客户与集采深耕。依托广博商城B2B集采平台，公司专注服务央企、国企及大型企事业单位集中采购需求，在全国主要城市设立三十余家分公司，构建覆盖全国的一体化大客户服务体系。报告期内，公司持续深挖能源、金融、通讯等领域优质客户，中标国家电网、华润集团等项目，同步拓展MRO、员工福利等延伸品类，推动办公直销业务结构持续优化，不断提升大客户综合服务能力。
　　5、品牌出海与本土化运营稳步推进。公司持续深化海外品牌建设，成功开拓印尼、泰国等新兴市场，优化海外品牌代理体系，推动东南亚市场精细化运营；同步拓展文创潮玩新品类出海，验证多品类海外拓展可行性，国外市场覆盖、产品结构与品牌影响力持续提升。
　　6、生产制造体系推进数字化、智能化升级。生产系统以提质增效、保供稳质为核心，推进印刷MES系统上线应用，实现生产计划、过程管控、质量追溯的系统化、前置化管理。海外基地加快布局节奏，马来西亚基地投产运营、越南基地扩建、印尼基地筹建工作有序推进，形成“国内基地+海外多点协同”的供应格局，有效提升供应链韧性与海外市场响应能力。
　　（二）跨境电商业务
　　报告期内，受海外贸易政策调整、消费需求变化及行业竞争加剧等因素影响，公司跨境电商业务面临一定经营压力，营业收入有所下滑。面对挑战，跨境电商团队坚持固本拓新，持续推进库存消化、产品结构优化、运营管理精细化与成本管控，聚焦家居产品、休闲生活等核心品类，从设计创新、工艺提升、供应链优化等方面构建差异化竞争力，力争推动业务逐步调整修复。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所属行业为文教、工美、体育和娱乐用品制造业，具体业务涵盖文教办公用品、文创潮玩衍生品等领域，隶属于轻工制造与文化消费赛道，兼具刚性需求、消费升级、文化赋能等多重特征。
　　（一）文教办公用品行业发展状况与趋势
　　根据中国文教体育用品协会数据显示，2025年文教办公用品制造运行承压明显。规模以上企业营业收入同比下降约1.4%，利润总额同比下降约17%。营收小幅回落的同时，利润降幅明显，企业盈利空间收窄，行业整体呈现总量保持、利润降低、盈利承压的运行特征。2025年，全国文体用品行业累计完成出口额同比下降4%，其中文教办公用品累计出口额同比下降7.04%。
　　在外需承压背景下，国内市场对文教办公用品行业运行形成重要支撑。2025年，文体用品国内零售额同比增长16.9%，较去年加快14.6个百分点。根据国家统计局数据，全国限额以上单位文化办公用品类商品零售额5,239亿元，同比增长17.3%，增速明显高于社会消费品零售总额平均水平。文体用品消费恢复快于整体消费市场，内需回升动能有所增强，为行业稳定运行提供了重要支撑。与此同时，居民消费观念持续升级，文具消费需求已从基础功能性需求，逐步向品质化、创意化、个性化、健康化、环保化方向延伸。高颜值、强设计感、IP 联名款及文化创意类产品市场占比不断提升，产品附加值持续提高。行业竞争逻辑也随之转变，逐步由传统价格竞争转向品牌竞争、设计竞争、渠道竞争与供应链效率竞争，市场资源持续向具备规模优势、研发优势、品牌优势及全渠道运营能力的头部企业集中。此外，政府及大中型企业办公采购数字化、集中化、电商化趋势进一步深化，也在推动行业向更加规范化、集约化的方向发展。
　　（二）文创及潮玩行业发展状况与趋势
　　近年来，潮玩行业保持稳健发展，市场规模持续扩大。国内市场潮玩类盲盒、手办、卡牌、毛绒玩偶等细分品类渗透率不断提升。消费群体呈现年轻化、全民化、圈层化特征，年轻群体为核心消费主力，消费需求从基础娱乐向个性表达、情感共鸣、社交互动、收藏投资等更高层次延伸。
　　在此背景下，潮玩行业逐步构建形成上游IP孵化与授权、中游设计研发与生产制造、下游全渠道销售及用户运营协同发展的完整产业链生态。随着行业竞争日趋精细化，优质IP的获取能力、IP运营能力、产品设计创新力、供应链稳定交付力、多渠道渗透力以及用户运营服务能力，共同构成IP衍生品开发企业的核心竞争要素，也成为企业构建长期竞争壁垒的关键支撑。
　　文创及潮玩行业发展呈现三大趋势：
　　1、IP驱动成为核心，原创IP孵化与外部IP授权并行发展成为主流模式。行业内企业围绕IP内容力、粉丝价值与情感属性展开核心竞争，产品开发逐步从单一形象授权向系列化、内容化、矩阵化、场景化升级，通过构建完整IP产品矩阵、挖掘IP故事内涵、延伸消费场景，提升产品附加值与用户复购，IP运营能力已成为决定企业市场竞争力的关键要素。
　　2、渠道格局深刻变革，线上线下深度融合成为主流模式。零售渠道呈现多元化、场景化、体验化发展趋势，传统流通渠道持续优化，电商平台、直播电商、短视频带货、社群营销、即时零售等线上渠道快速发展；线下潮玩集合店、文创生活馆、IP主题店、潮流精品店等新型体验式终端快速扩张，成为触达年轻消费群体、提升品牌形象的重要载体。线上引流、线下体验，全渠道一体化运营成为行业主流，渠道效率与用户运营能力成为决定企业市场地位的关键因素。
　　3、文创潮玩出海提速，中国潮玩依托成熟完善的供应链体系、规模化制造能力与快速响应的研发设计优势，我国文创及潮玩产品的国际竞争力持续提升，产品加速走向全球市场。以东南亚、欧美为代表的海外市场需求旺盛，国潮文创与潮流衍生品在全球范围内快速渗透，海外市场已成为国内文创潮玩行业重要的增量空间与第二增长曲线，行业从单纯产品出口逐步向品牌出海、本土化运营、全球化供应链布局升级。
　　（三）行业周期性、季节性与地域性
　　文教办公用品刚需属性突出，整体具备较强抗周期性，学生文具受开学季影响呈现一定季节性特征。文创与潮玩消费受年轻人群聚集度、区域消费能力影响较大，在一线、新一线城市更为集中，并逐步向二三线及下沉市场渗透。
　　文教办公用品产业呈现明显集群效应，国内主要集中于长三角、珠三角地区，宁波作为“中国文具之都”，产业链配套完善、协同效应显著，为公司发展提供良好产业生态。
　　（四）行业政策影响
　　国家及行业主管部门持续出台推动轻工业高质量发展、培育新型文化消费、支持文创产品开发与品牌出海、加强知识产权保护、规范盲盒及潮玩经营等相关政策，引导行业向品牌化、创意化、规范化、国际化方向发展，整体政策环境有利于拥有合规运营体系、研发创新优势、IP 运营能力及全球化渠道布局的企业进一步巩固并提升市场地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，公司所拥有的品牌优势、设计研发优势、IP资源优势、规模制造优势、渠道优势等保障了公司生产经营的持续性，研发、生产、销售、管理等方面的综合竞争力得到进一步提升。
　　一、品牌优势
　　公司作为国内文具用品龙头企业之一，中国文教体育用品协会副理事长单位，始终坚持长期主义，并致力于品牌建设，通过加强产品质量控制、做好市场营销、提升用户体验、加强精益管理等各方面来提升公司品牌的知名度及影响力，在消费者心中建立了良好的品牌认知。经过多年的积累，公司先后荣获“国家文化出口重点企业”、“国家印刷示范企业”、“全国制造业单项冠军”、“中国文教体育用品行业突出贡献先进企业”、“中国文体行业先进单位”等荣誉。
　　公司旗下文创时尚品牌“kinbor”, 在文创领域持续深耕，于2016年推出手账及周边产品，正式开启品牌化运作的征程。秉持“真诚造物” 的信念，kinbor 致力于探索文具改变生活的可能性，其产品涵盖手账、和纸胶带、二次元等品类，还有背包、毛绒产品等周边，丰富多元的产品线，满足了不同用户的需求。
　　公司旗下“Fizz”品牌，聚焦时尚办公场景，专注于为追求品质的消费者提供高颜值、高品质的办公用品。通过“颜值办公”的实践，Fizz 致力于让消费者在使用产品的过程中，既能享受出色设计带来的愉悦感，也能借助优质功能提升工作效率，进而潜移默化地建立良好、高效的工作习惯。
　　二、设计研发优势
　　公司根据国内外市场需求致力于产品的设计研发，公司在宁波、杭州、上海、广州等地设立设计研发中心，组建专业化设计团队。除此之外，公司不断招收专业院校的优秀毕业生进行培养，作为新鲜血液注入公司的设计团队，不断充实产品设计研发团队力量。除国内的设计团队外，公司还与国外设计研发团队合作，以技术顾问、合作研发、项目攻关等形式引导公司的设计开发工作。团队紧跟全球文创、潮玩、二次元流行趋势，具备快速响应市场的产品创新与IP转化能力。公司每年推出上千款新品，拥有百余项专利，在外观设计、功能创新、IP融合、工艺实现等方面形成成熟体系，能够持续为市场提供差异化、高品质、高附加值产品。
　　公司目前已拥有各类专利超百项，涵盖实用新型、外观设计等多领域。这些专利不仅体现了公司在产品创新上的硬实力，更为产品的独特性与差异化提供了有力保障。例如在文具产品上，通过专利技术实现功能的优化与创新，使文具产品在满足基础使用需求的同时，增添更多便捷性与趣味性，这对于吸引消费者，尤其是追求新奇体验的年轻消费群体至关重要。在热门 IP 周边产品设计上，更是充分发挥创新精神，深度挖掘 IP 内涵，将 IP 元素与产品功能、设计美学巧妙融合。在设计“三丽鸥”可爱风周边文具时，从色彩搭配、造型设计到功能规划，都融入三丽鸥的经典形象元素，让文具不仅是学习工具，更是充满童趣的时尚单品，实现 IP 价值与产品设计的完美统一，最大化激发 IP 价值潜力，满足用户情感共鸣需求 。
　　三、丰富的IP资源
　　公司已构建起层次丰富、运营成熟的 IP 矩阵，形成了显著的竞争优势。对外积极引入动漫、游戏、影视、国潮等多领域优质授权IP，依托其自带流量与持续内容热度，有效提升产品吸引力与市场触达效率；对内重点培育“汐西酱”“MIMO” 等自有 IP，通过精准人群定位与内容运营实现粉丝沉淀与消费转化。通过 “外部热门 IP + 细分圈层 IP +自有原创 IP” 的组合模式，降低对单一IP的依赖，同时依托成熟的IP商品化开发能力，将IP元素融入文具、文创、潮玩等多品类产品，增强产品差异化与溢价空间，为业务提供持续增长动力。
　　四、规模化生产制造优势
　　目前国内文具品牌企业主要集中在长三角及珠三角地区。公司所在的宁波市，即为“中国文具之都”，周边配套工厂星罗棋布，产品品类众多，为公司的配套生产提供了极大的便利。此外，公司总部所在的园区，位于宁波市海曙区，园区建筑面积二十多万平方米，内有多条智能制造生产线，基于多年的规模化生产制造经验、形成了稳定的供应链体系、完善的品质控制体系，未来公司将进一步向精益化、自动化生产着力，深化工艺技术革新等挖潜增效工作，以现代化、自动化的装备提升传统产业，利用机器、自动化控制设备对车间进行智能技术改造，实现增效、提质、保安全。除宁波本部生产基地外，公司同时在越南、马来西亚、印尼等地布局海外生产基地，实现海内外产能协同、多区域供应，有效提升供应链稳定性、灵活性与响应速度，支撑产品的规模化、高品质交付。
　　五、广泛且多元的渠道网络
　　从国际市场方面看，公司先后通过在香港、美国、越南、马来西亚、印度尼西亚等地设立主体，持续推进海外布局。国内市场方面，公司深耕渠道建设，在国内主要城市设立办事处，在巩固传统渠道的同时积极拓展文创渠道。报告期内布局品牌形象店并开展快闪活动，推动品牌运营与消费场景升级，助力公司向文创潮玩转型，强化品牌年轻化形象。线上入驻主流电商平台，结合直播、促销及社交媒体运营，实现流量转化。此外，公司搭建广博商城办公物资集采平台，为政企用户提供一站式服务，快速响应客户需求。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司坚持“创新驱动、提质增效、深耕国内、拓展海外、稳健经营”的总体工作思路，积极应对外部市场环境变化，优化产品结构、深化渠道拓展、强化供应链协同与精细化管理，整体经营保持平稳运行。报告期内，公司实现营业总收入 274,559.38万元，同比下降1.17%；实现归属于上市公司股东的净利润 16,455.78万元，同比增长8.13%；剔除员工持股计划产生的股份支付费用后的净利润为 17,280.87万元，较上年同期增长13.55%；主营业务毛利率为16.56%，较上年同期 15.70% 提升 0.86 个百分点。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2026年总体发展战略
　　公司将长期坚持“传统文具稳底盘、文创潮玩创增量、IP运营提价值、全球市场拓空间”的战略方向，以“品牌化、创意化、智能化”为发展路径，持续优化产品结构、客户结构与市场结构。通过强化研发设计、深化IP运营、完善全渠道网络、提升供应链效率、推进海外本土化运营，不断增强核心竞争力，实现长期稳健、高质量可持续发展。
　　（二）2026年度具体经营计划
　　1、国内市场：固本拓新，加快文创与潮玩业务突破升级
　　（1）稳固传统主业，推动产品高端化、精品化
　　持续做优做强学生文具、办公文具、纸品本册等核心品类，强化品质管控与成本控制，提升产品性价比与市场竞争力。加大功能创新、材料升级、绿色环保产品的研发与推广，推动传统文具向高品质、高颜值、高附加值方向升级，巩固核心渠道与客户基础。
　　（2）加速文创潮玩赛道布局，构建差异化产品矩阵
　　重点加大卡牌、趣味食玩、毛绒玩偶、潮流生活周边、二次元文创等新品类开发与市场推广力度，丰富产品矩阵。强化产品内容化、系列化、场景化开发，提升产品设计感、情感价值与收藏属性，打造更具市场竞争力的文创潮玩产品体系。
　　（3）推进渠道结构升级，拓展新型零售终端
　　未来将在巩固传统流通渠道优势的基础上，进一步拓展潮玩集合店、文创连锁、精品生活馆等新兴渠道，并布局量贩零食渠道，依托其网点密集、复购频次高、贴近大众消费的特点，提升终端覆盖效率与品牌影响力。线上将深化内容电商、直播带货、短视频种草及私域运营，精准触达年轻消费群体，实现线上线下高效联动，不断提升渠道运营效能与市场渗透率。
　　（4）深耕政企集采业务，扩大大客户规模与份额
　　持续深耕央企、国企、金融、能源、通讯等大客户市场，强化广博商城平台运营与服务能力，拓展MRO、福利礼品等延伸业务。加强重大项目投标与落地执行能力，优化服务网络与响应效率，提升办公直销业务规模与盈利能力。
　　2、海外市场：多点布局，推动文创潮玩出海提速
　　（1）优化海外市场布局，深耕重点区域
　　持续深耕东南亚核心市场，提升精细化运营水平与市场占有率；依托欧洲业务代表处加快欧洲市场开拓，稳步提升品牌影响力与渠道覆盖；积极拓展新兴市场，推动市场结构更加均衡多元，降低单一市场波动风险。
　　（2）推动文创潮玩产品出海，打造海外第二增长曲线
　　将国内成熟的IP衍生品、文创、潮玩产品体系推向海外市场，依托供应链与渠道优势，实现文具与文创潮玩双品类出海。加强海外本土化营销与本土化运营，提升产品在海外市场的适配性与竞争力。开展海外社媒运营、线下推广、展会营销等品牌活动，推动海外业务从“产品出口”向“品牌出海”升级，提升广博在海外市场的知名度与美誉度。
　　3、跨境电商业务：重塑产品结构，实现提质增效
　　优化产品线，聚焦高附加值、高毛利品类，加快清理低效库存，收缩低毛利品类，重点发力休闲家居、潮流好物等高附加值、高复购、强差异化品类，提升整体盈利水平。
　　4、研发与设计：坚持创新驱动，强化核心产品力
　　强化宁波、杭州、上海、广州等设计中心建设，引入优秀设计人才，紧跟国内外文创、潮玩、二次元、国潮流行趋势，提升原创设计能力与IP转化能力。建立快速响应机制，缩短新品上市周期，建立市场趋势—研发设计—打样试产—产品落地的快速响应机制，提升新品开发效率与爆款命中率，更好适应潮流消费快速迭代的市场特点。
　　（三）可能对公司未来发展产生不利影响的风险因素
　　1、大客户集中度较高以及大客户流失的风险
　　公司办公直销业务核心客户以大型央企、国企为主，该类客户对公司收入贡献相对集中。若未来行业竞争加剧、公司产品或服务无法持续满足客户需求，可能导致核心客户订单减少或合作终止；若公司不能及时开拓新的大型客户弥补缺口，将对公司经营稳定性与业绩增长产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续深化与核心客户的战略合作，深挖客户多元化采购需求，不断丰富产品供给与服务能力；同时加大新客户、新领域开拓力度，优化客户结构，降低单一客户与客户群体集中度风险。
　　2、应收账款规模较大、集中度较高的风险
　　截至报告期末，公司应收账款余额较大且集中度相对较高，主要客户为资信状况良好的大型央企、国企及优质品牌商。若未来宏观经济环境、行业景气度发生不利变化，导致部分客户资金周转趋紧、付款周期延长，公司将面临应收账款回款放缓、坏账准备计提增加的风险，进而对公司现金流、资产质量及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司持续加强应收账款全周期管理，严格客户信用评级与账期管控，加大逾期款项催收力度；建立财务与业务双向管控机制，必要时通过法律途径保障回款安全，降低坏账风险。
　　3、存货发生减值的风险
　　报告期末公司存货账面价值较高，产品覆盖文教办公用品、文创礼品、IP衍生品、潮玩周边等品类。文创、IP及潮玩类产品具有迭代速度快、流行周期较短的特点，若未来市场需求发生变化、新品推广不及预期、IP热度下降或行业竞争加剧，可能导致产品销售不畅、存货跌价风险上升，对公司经营成果产生不利影响。
　　应对措施：公司将加强市场调研与需求预判，优化研发立项与备货节奏，合理控制库存规模；加快滞销库存清理与产品迭代，提升供应链柔性与快速反应能力，降低存货减值风险。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司生产经营主要原材料包括纸张、塑料粒子、油墨等，其价格受宏观经济、供需关系、大宗商品行情等因素影响呈现波动。若未来原材料价格大幅上涨，而公司未能及时通过产品提价、优化工艺、提升效率等方式消化成本压力，将导致公司产品成本上升、毛利率下滑，对盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司持续优化集中采购与招标机制，对大宗原材料采取长协锁价、战略备货、多供应商比价等方式稳定成本；同时推进工艺改进与材料替代，提升生产效率，降低原材料价格波动对经营的影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司境外业务收入占比较高，若未来人民币汇率出现大幅波动，将直接影响公司境外业务折算收入、毛利率及汇兑损益，进而对公司整体经营业绩造成不确定性影响。
　　应对措施：公司将密切跟踪汇率走势，合理运用外汇衍生品工具对冲汇率风险；优化海外业务定价机制与结算币种安排，加强外汇资金统筹管理，降低汇率波动对业绩的影响。
　　6、出口地区经贸、关税政策变动风险
　　公司主要出口市场覆盖欧洲、北美、亚洲等国家和地区。当前，随着地缘政治局势持续复杂化及全球贸易保护主义思潮日益抬头，出口目的国在关税政策调整、市场准入门槛设定、绿色壁垒等贸易壁垒构建方面的政策波动性与不确定性显著增加，可能给公司出口业务的合规成本、持续运营稳定性及整体盈利能力带来一定冲击。与此同时，部分出口目的国针对特定行业及产品的反倾销、反补贴、反规避等贸易救济措施呈现频发态势，此类措施的发起可能会导致公司部分出口产品面临市场准入受限、运营成本增加等风险，对相关产品业务的持续开展构成挑战。
　　应对措施：面对上述挑战，公司高度重视行业动态与政策变动的风险识别与前瞻应对，持续关注出口国政治、经济与贸易政策变化，动态调整市场布局与产品策略。
　　7、海外投资风险
　　为满足国外客户的需求，公司前后布局了越南、柬埔寨、马来西亚、印度尼西亚生产基地，尤其随着东南亚生产基地的扩大，海外资产占比不断增加，公司业务涉及多个国家和地区，公司与属地政府、人员交流增多，受经营所在国各种地缘政治、经济、宗教、文化、法规差异等因素影响，可能面临跨国投资带来的政治风险、经济环境风险、宗教环境风险、文化融合风险、法律风险等相关风险。
　　应对措施：公司将深入进行风险识别与评估，与当地政府、社区建立良好关系。同时，公司将严格遵守当地法律法规，努力提升自身企业形象。此外，公司将优选投资区域，确保投资决策的科学性与合理性。
　　8、IP运营不达预期、IP衍生品及潮玩行业竞争加剧风险
　　公司IP授权数量较多、覆盖范围较广，相关IP热度具有时效性，若热门IP生命周期缩短、市场热度下降或内容口碑发生不利变化，将直接影响相关衍生品市场需求；同时，IP授权具有期限性，存在授权到期无法续约、续约成本上升的风险。
　　近年来潮玩、文创衍生品行业快速发展，行业参与者持续增多，产品同质化、渠道竞争、价格竞争日趋激烈；若公司研发设计、IP运营、渠道拓展、成本控制不能持续保持竞争优势，可能出现新品推广不及预期、市场份额被挤压的情况。
　　应对措施：公司将持续优化IP矩阵，兼顾头部热门IP与细分圈层IP，加大原创IP孵化与运营投入；建立以用户需求为导向的快速研发机制，强化产品差异化与创意设计；通过线上社群运营、线下体验活动提升用户粘性，根据市场变化动态调整产品与IP运营策略，巩固核心竞争优势。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主营文教办公用品的制造与销售，目前业务覆盖文教办公用品及跨境电商。根据中国文教体育用品协会统计数据显示，2025年上半年，文教办公用品制造业实现营业收入650亿元，同比增长约6%，利润总额同比下降超24%。传统外贸市场订单疲软、出口价格竞争激烈，运输成本持续高位运行，压缩企业盈利空间。同时，数字化教学与办公的普及加速对传统纸质文具、通用办公产品的替代，低附加值产品出口优势逐渐减弱。近期国务院常务会议强调不断做强国内大循环，推动内需潜力持续释放，为行业挖掘文化消费、教育消费新增长点提供了方向。　　作为中国文教体育用品行业突出贡献先进企业、中国文体行业先进... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营文教办公用品的制造与销售，目前业务覆盖文教办公用品及跨境电商。根据中国文教体育用品协会统计数据显示，2025年上半年，文教办公用品制造业实现营业收入650亿元，同比增长约6%，利润总额同比下降超24%。传统外贸市场订单疲软、出口价格竞争激烈，运输成本持续高位运行，压缩企业盈利空间。同时，数字化教学与办公的普及加速对传统纸质文具、通用办公产品的替代，低附加值产品出口优势逐渐减弱。近期国务院常务会议强调不断做强国内大循环，推动内需潜力持续释放，为行业挖掘文化消费、教育消费新增长点提供了方向。
　　作为中国文教体育用品行业突出贡献先进企业、中国文体行业先进单位、国家文化出口重点企业，公司在抓好文教办公用品主业的同时，始终坚持探索属于企业自身的可持续发展之路，将大力发展IP衍生品业务作为公司核心战略，聚焦产品研发与设计环节，以精益求精的创作理念持续打磨产品力，全力打造兼具高品质、高颜值与高附加值的IP衍生品核心矩阵。
　　2025年上半年，面对复杂多变的国内外市场环境，公司始终以创新为核心驱动力破解发展难题，在持续筑牢主业发展根基的同时，以开拓进取的姿态积极拓展市场边界，努力实现发展质量的提升。报告期内公司实现营业总收入117,128.07万元，同比上升2.38%，实现归属于上市公司股东的净利润7,613.41万元，同比上升4.22%，报告期内公司主营业务毛利率17.97%。
　　（一）公司文教办公用品业务
　　公司以文教办公用品为基础，同时积极拓展文创生活领域，构建起“文具+文创”双轮驱动的业务格局，涵盖时尚办公用品、文创生活以及办公直销三大核心品类，具体包括纸品本册、书写工具、美术画材等传统文具，以及文创及授权类产品，形成了贯穿全产业链的产品矩阵。
　　作为国内文具用品龙头企业、中国文教体育用品协会副理事长单位，公司凭借多年深耕积累了深厚的品牌影响力、强劲的研发实力、丰富的IP资源及完善的渠道网络等核心优势，构建起从独立品牌打造、设计研发创新、原料采购供应、生产制造把控、供应链精细化管理、仓储物流配送直至全渠道营销的完整经营体系，为办公人群、学生群体及追求时尚生活的消费者提供全方位解决方案。
　　在品牌战略布局上，除“广博”这一经典自有品牌外，公司精准定位不同消费场景与需求，陆续打造了“kinbor”、“fizz飞兹”、“papiest派乐时刻”、“汐西酱”、“广博文创”等多元子品牌。这些子品牌不仅覆盖传统文具赛道，更在文创及二次元领域持续发力，聚焦手账周边、二次元周边及潮流生活用品等细分品类，以差异化定位一站式满足办公、学生及文创潮玩精神消费需求。
　　在外销业务领域，公司全力拓展全球市场，聚焦世界主要文具消费国家，持续深耕并完善覆盖广泛的营销网络布局。
　　公司深知客户对供应链效率、产品适配性及服务响应速度的高要求，因此构建了一套高度贴合客户需求的深度合作体系。在日常协作中，公司推行零距离对接机制，通过在关键市场设立本土化服务团队，实现与客户的高效沟通，确保从需求洞察到方案落地的全流程高效协同。面对客户的紧急订单调整、库存预警或市场反馈，公司承诺快速且高效出具解决方案，依托灵活的生产调度体系，保障供货稳定性与及时性，全力支持客户的终端销售节奏。在产品端，公司更注重与客户的联合研发共创。深入分析其覆盖区域的消费群体特征、文化偏好及市场趋势，为客户定制专属产品线，从符合当地审美偏好的产品设计，到融入功能性创新的实用单品，甚至延伸至与零售场景相匹配的陈列解决方案，全方位助力客户提升终端竞争力。正是凭借这种以客户需求为核心的深度服务模式，公司与多家海外客户建立了长期、稳定、双赢的合作伙伴关系。
　　全力聚焦IP衍生品业务，协同创新抢抓新机遇。
　　IP衍生品指基于漫画、小说、影视、动画、游戏、艺术家形象等娱乐作品中的角色、形象、故事情节而开发的，具备IP核心特征的各类产品和服务。在国内消费持续迭代升级的浪潮下，IP衍生品市场展现出蓬勃的增长活力，根据中商产业研究院发布的报告显示，2025年中国IP衍生品行业市场规模将达到2028亿元，这为公司深耕国内衍生品市场提供了广阔的机遇。公司立足这一市场机遇，以“需求牵引+创新驱动”双轮发展为核心，通过一系列精准举措，在IP衍生品赛道上稳步前行。
　　从公司目前拥有的IP资源而言，涵盖外部热门授权IP和自有IP。外部授权IP包括“诛仙”、“名侦探柯南”、“面包超人”、“JOJO”、“HUNTER×HUNTER（猎人）”、“银魂”、“三丽鸥”、“猫福珊迪（鲨鱼猫）”、“BrunchBrother（吐司兄弟）”、“魔道祖师”、“天官赐福”、“初音未来”、“盗墓笔记”、“龙族”、“葬送的芙莉莲”、“咒术回战”、“诡秘之主”等多个国内外热门IP，公司自主培育的“汐西酱”、“MIMO”等IP形象深受粉丝喜爱。
　　从产品布局来看，公司在巩固文创、常规文具优势项目的同时，加速徽章（吧唧）、卡牌、毛绒等新项目孵化，这与国内IP衍生品市场的品类结构高度契合。数据显示，2024年卡牌市场规模达263亿元，占比15.1%；毛绒玩具市场规模143亿元，占比8.2%，而包含徽章（吧唧）、明信片、色纸、立牌等在内的“其他品类”更是以466亿元的规模占据26.8%的市场份额，成为占比最高的品类。公司贯彻打造极致单品矩阵的策略，希望通过强化产品竞争力，在细分领域抢占先机。潮玩及生活周边品类凭借对“悦己”与“社交”的双重赋能，成为连接年轻群体的重要纽带，既满足了个体对情感慰藉、自我表达的需求，又搭建起同好之间的沟通桥梁。
　　在IP运营层面，公司深化市场洞察与IP矩阵搭建，既攻坚头部IP资源，又深耕小众IP蓝海。小众IP凭借其独特的圈层文化属性，能精准触达细分消费群体，而头部IP则具备强大的流量聚合能力，两者结合可形成互补，为公司产品注入差异化价值，以IP运营作为引擎，持续为国内市场发展提供新动能。
　　渠道方面，公司深化渠道下沉与客户精选，借势展会提升行业知名度，全力开拓头部潮玩连锁渠道等优质客户，头部潮玩连锁渠道聚集了大量目标消费群体，通过将公司的IP衍生品与渠道场景深度融合，共创差异化价值，进而提升产品的市场渗透率。总体而言，公司的发展策略与国内IP衍生品市场的增长趋势、品类结构和消费需求高度匹配，通过产品、IP、渠道的协同发力，希望能够在这片增长蓝海中行稳致远。
　　持续优化办公集采业务结构，培育中长期增长动能。
　　2025年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇布局的关键节点，在政策与技术的双重驱动下，数字化采购市场有望延续快速增长态势。同时，行业竞争日益加剧，企业为提升核心竞争力，将更加注重采购环节的优化升级。数字化采购凭借流程自动化、智能化优势，通过大数据分析实现供应商精准匹配、降低采购成本，还能对全流程实时监控以保障合规性，这种显著价值将推动更多企业加大投入力度。公司依托专业文化物资集采平台——广博商城（https://btob.guangbo.net/index.htm），聚焦政府及大中型企业的办公物资集中化、电商化采购需求。通过深化供应链能力建设，已在全国主要城市设立三十余家分公司，全面布局服务网络，基本构建起覆盖全国的一体化大客户服务体系。
　　报告期内，公司深挖客户需求，重点聚焦能源、金融、通讯等领域优质大客户；紧抓中标项目开发落地，全面推行双轨并行策略，确保国家级项目精准落地与地方性项目协同推进；优化办公集采业务结构，不断拓展MRO、员工福利等品类，加强品牌合作以抢占更大市场份额。同期，办公直销业务凭借积累的运营经验与市场资源蓄势发力，陆续中标中国电建集团、农业银行、华润集团等项目，为公司销售业绩增长作出重要贡献。
　　外销重构全球化竞争新优势，加快市场多元化布局。
　　整体来看，国际市场仍面临关税摩擦、贸易保护、外需疲软、政策不确定性等挑战，出口风险加大。根据中国文教办公用品协会发布的数据，2025年1-6月，全国文体用品行业累计完成出口额322.57亿美元，其中文教办公用品出口额185.19亿美元，同比下降6.32%。在全球经济增长放缓和国际贸易环境持续紧张的背景下，行业出口面临多重挑战，美国市场表现疲软，既受到消费动能趋缓、渠道库存去化节奏延后的影响，也受加征关税的影响，叠加贸易政策预期不确定性，导致我国相关出口产品在成本与交付周期上面临更多挑战。相比之下，欧洲市场恢复态势明显，拉美、非洲等新兴市场总体向好，RCEP成员国需求持续走弱，“一带一路”沿线国家相对韧性更强。整体来看，我国文教体育用品行业出口正从传统依赖少数市场的集中化模式，向市场布局多元化、产品竞争品牌化、销售渠道平台化方向转型升级，出口格局正在加速重构。
　　面对全球贸易秩序重构之际，公司敏锐把握这一战略契机，以系统性策略应对复杂挑战：一方面深耕关税政策研究与动态洞察，依托海外生产基地的产能支点优势，策略性调整业务布局，聚焦高附加值产品与大型项目订单攻坚，持续激活销售开拓的内生动力；另一方面坚守“客户至上”理念，通过构建高效响应机制精准捕捉客户需求，深度挖掘存量客户价值并推动其潜力焕新，实现客户资源的高质量转化。同时，多维布局强化全球市场渗透，借势国际展会平台逐步提升IP产品的海外认知度与影响力，系统推进IP产品外销市场的运营布局，为外贸高质量发展积蓄势能。自有品牌出海持续深耕“一带一路”沿线市场，以本地化运营扩大品牌出海声量，最终形成“政策洞察—布局优化—客户深耕—品牌升级”的全链条发展闭环。
　　东南亚国家随着经济水平的稳步提升，当地民众物质生活日益富足，正处在精神消费时代即将开启的关键节点，对文创IP产品的需求潜力巨大。中国潮玩企业凭借优质IP、卓越产品与成熟供应链，在出海赛道上展现出广阔前景。以此为契机，公司持续加大对“一带一路”沿线国家的市场布局力度，积极推动文创IP产品出海。新增SANRIO（三丽鸥）、HatsuneMiku（初音未来）等知名IP海外授权产品系列，产品线持续丰富，获得当地市场认可，IP合作赋能增长。自有品牌的文创产品出海不仅带动了客单价提升，还成功吸引海外年轻消费者及收藏爱好者群体，强化了品牌潮流属性。
　　生产筑牢销售保障基石，构建柔性生产新布局。
　　生产系统锚定精益运行与提质增效目标，以数字智能化转型为抓手，为外贸接单保驾护航。通过全面推广印刷MES系统，推进印刷生产数据、设备运行监测的数字化管理，为管理实现质的跃升筑牢基础。面对全球关税政策动荡，各生产基地以柔性布局为攻坚利器：一方面推动马来西亚生产基地组建与投产；另一方面同步推进越南新厂房规划以及新产品项目扩产，同时启动印度尼西亚海外生产基地的前期筹备工作，包括市场调研、政策分析及选址评估等，逐步完善多节点海外生产布局，增强外贸接单弹性优势。
　　（二）跨境电商业务
　　跨境电商是国际贸易发展的一个重要趋势，在数字信息化时代，跨境电商“买卖全球”正成为外贸转型升级的重要手段，日益成为人们不可或缺的生活方式。根据海关发布的数据，2025年上半年，我国跨境电商进出口约1.32万亿元，同比增长5.7%。其中，出口约1.03万亿元，增长4.7%。
　　报告期内，美国贸易政策的反复调整，对公司跨境电商业务带来了前所未有的挑战，跨境电商业务营收进一步下滑。2025年下半年，公司跨境电商业务团队将审时度势，以推动经营质量改善工作为重点，通过持续推进库存消化、产品优化、管理细化等工作来固本拓新。同时从设计创意新颖性和工艺成本优化两个维度打造差异化能力，对家居产品等类别进行升级，全面打造更有市场竞争力的产品体系。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，公司所拥有的品牌优势、设计研发优势、IP资源优势、规模制造优势、渠道优势等保障了公司生产经营的持续性，研发、生产、销售、管理等方面的综合竞争力得到进一步提升。
　　一、品牌优势
　　公司作为国内文具用品龙头企业之一，中国文教体育用品协会副理事长单位，始终坚持长期主义，并致力于品牌建设，通过加强产品质量控制、做好市场营销、提升用户体验、加强精益管理等各方面来提升公司品牌的知名度及影响力，在消费者心中建立了良好的品牌认知。经过多年的积累，公司先后荣获“国家文化出口重点企业”、“国家印刷示范企业”、“全国制造业单项冠军”、“中国文教体育用品行业突出贡献先进企业”、“中国文体行业先进单位”等荣誉。
　　公司旗下文创时尚品牌“kinbor”,在文创领域持续深耕，于2016年推出手账及周边产品，正式开启品牌化运作的征程。秉持“真诚造物”的信念，kinbor致力于探索文具改变生活的可能性，其产品涵盖A6手账、A5手账、和纸胶带等基础手账品类，还有背包、毛绒产品等周边，丰富多元的产品线，满足了不同用户的需求。在设计方面，kinbor凭借新潮设计吸引了大量年轻群体，深受手账爱好者与潮玩粉丝喜爱。在公司取得的众多热门IP授权中，kinbor也发挥自身优势，将IP特色巧妙融入产品设计中，让粉丝们在使用产品同时，也能沉浸在喜爱的IP世界里，进一步加深对IP的情感连接，实现IP价值与品牌影响力的双向提升。
　　公司旗下“Fizz”品牌，聚焦时尚办公场景，专注于为追求品质的消费者提供高颜值、高品质的办公用品。“颜”即出彩的外观设计，是Fizz打动用户的第一道触点。“值”则指向值得信任的品质与功能，是Fizz的立足之本。通过“颜值办公”的实践，Fizz致力于让消费者在使用产品的过程中，既能享受出色设计带来的愉悦感，也能借助优质功能提升工作效率，进而潜移默化地建立良好、高效的工作习惯。Fizz正以其独特的品牌主张，重新定义人们与办公场景的关系，成为连接“审美需求”与“实用价值”的办公生活方式品牌。
　　二、设计研发优势
　　公司根据国内外市场需求致力于产品的设计研发，公司不仅在宁波本部拥有一支资深的设计研发团队，还在杭州、上海、广州等一线城市设立设计工作中心，以获取一线潮流趋势，激发设计灵感，引领市场前沿。除此之外，公司不断招收专业院校的优秀毕业生进行培养，作为新鲜血液注入公司的设计团队，不断充实产品设计研发团队力量。除国内的设计团队外，公司还与国外设计研发团队合作，以技术顾问、合作研发、项目攻关等形式引导公司的设计开发工作。公司设计开发团队以市场需求为导向，关注消费者喜好，紧抓市场热点，紧跟市场动向，每年根据消费者需求推出数以千计的新产品，涵盖学生文具、办公用品、二次元及潮玩生活周边等众多品类。
　　公司目前已拥有各类专利超百项，涵盖实用新型、外观设计等多领域。这些专利不仅体现了公司在产品创新上的硬实力，更为产品的独特性与差异化提供了有力保障。例如在文具产品上，通过专利技术实现功能的优化与创新，使文具产品在满足基础使用需求的同时，增添更多便捷性与趣味性，这对于吸引消费者，尤其是追求新奇体验的年轻消费群体至关重要。公司以创新文化作为持续发展的原动力，将创新理念贯穿于设计研发全过程。早在文具制造阶段，就通过产品多样化、多功能的设计，满足消费者对市场的需求，使产品在市场中脱颖而出。如今在热门IP周边产品设计上，更是充分发挥创新精神，深度挖掘IP内涵，将IP元素与产品功能、设计美学巧妙融合。在设计“三丽鸥”可爱风周边文具时，从色彩搭配、造型设计到功能规划，都融入三丽鸥的经典形象元素，让文具不仅是学习工具，更是充满童趣的时尚单品，实现IP价值与产品设计的完美统一，最大化激发IP价值潜力，满足用户情感共鸣需求。
　　三、丰富的IP资源
　　公司在IP资源领域构筑起极具竞争力的壁垒，IP矩阵不仅数量众多，更在多元覆盖、粉丝粘性与商业转化间形成高效闭环。在外部授权IP层面，公司构建起横跨动漫、游戏、小说三大核心领域的全球化IP库。其中，既有“名侦探柯南”“银魂”“JOJO”等承载几代人青春记忆的日本经典IP，也包含“盗墓笔记”“诡秘之主”等现象级国产文学IP，更涵盖“咒术回战”“葬送的芙莉莲”等近年爆火的新势力IP。这些IP自带粉丝流量，不仅能通过情怀效应快速触达消费群体，更能凭借持续产出的新内容保持热度，为产品赋予长效吸引力。
　　自有IP的培育则彰显了公司从“流量引入”到“流量制造”的进阶能力。“汐西酱”通过精准定位少女群体，在小红书以生活化内容积累10万核心粉丝，形成“内容种草-粉丝互动-消费转化”的私域流量闭环；“MIMO”则凭借萌系设计与场景化产品（手账、毛绒玩具）成功打入Z世代市场，验证了自有IP的市场认可度。这种“外部顶流IP引流+自有IP沉淀用户”的模式，既降低了对单一IP的依赖，又能通过自有IP与粉丝的深度绑定，构建品牌专属的消费社群。
　　核心竞争力更体现在IP资源的协同运营上：外部IP为自有IP提供流量背书，自有IP则通过差异化定位填补市场空白，两者形成“大众流量+垂直深耕”的互补格局。未来，随着多元化IP矩阵的持续扩容，公司将进一步打通“内容创作-IP孵化-产品开发”全链条，让IP资源从流量入口升级为品牌护城河，在文创与二次元周边市场占据优势地位。
　　四、规模化生产制造优势
　　目前国内文具品牌企业主要集中在长三角及珠三角地区。公司所在的宁波市，即为“中国文具之都”，周边配套工厂星罗棋布，产品品类众多，为公司的配套生产提供了极大的便利。此外，公司总部所在的园区，位于宁波市海曙区，园区建筑面积二十多万平方米，内有多条智能制造生产线，基于多年的规模化生产制造经验、形成了稳定的供应链体系、完善的品质控制体系，未来公司将进一步向精益化、自动化生产着力，深化工艺技术革新等挖潜增效工作，以现代化、自动化的装备提升传统产业，利用机器、自动化控制设备对车间进行智能技术改造，实现增效、提质、保安全。
　　公司越南、柬埔寨、马来西亚海外生产基地的设立，使得公司更加贴近当地市场，快速响应市场需求，利用现代化的生产工艺和设备，不断提高生产效率和质量。
　　五、广泛且多元的渠道网络
　　从全球营销网络构建来看，公司作为国内文具用品领域的龙头企业之一，已成功搭建起庞大营销网络。从早期香港公司、美国公司的设立到越南、柬埔寨、马来西亚公司的设立，多年来持续的海外布局，让公司在国际市场上积累了丰富的资源与渠道，极大地拓宽了产品的销售范围。
　　在国内市场，公司同样深耕细作，构建了完善的销售网络。公司目前在全国主要城市均设立了办事处或服务网点，在维护已有传统渠道的同时，全面推进文创渠道的开发，取得了较好的效果，在终端渠道建立较强的竞争优势。线上渠道方面，公司紧跟互联网发展潮流，积极布局电商平台，在京东、天猫、抖音等国内头部电商平台开设官方旗舰店，利用平台的流量优势和便捷的购物体系，吸引线上消费者。在电商平台上，公司通过精心设计产品页面，展示热门IP周边产品的细节、特色，配合线上促销活动、直播带货等营销手段，刺激消费者购买。同时，公司还利用小红书、微信公众号等社交媒体平台进行线上营销推广，通过发布有趣的IP相关内容、产品预告吸引粉丝关注，引导粉丝前往电商平台购买产品，实现线上流量的有效转化。除此之外，公司构建了专业的办公物资集采平台——广博商城，为政企用户提供垂直化、专业化的一站式电商服务。在大客户服务与落地方面，公司在全国各地组建新设分公司，并与各区域内优质服务商加强合作，建立覆盖全国的一体化大客户服务网络。通过这一网络，能够快速响应大客户需求，为大客户提供定制化的服务与产品解决方案。
　　公司在渠道布局上展现出全方位、多层次的显著优势，为公司的业务拓展和热门IP周边产品的推广销售提供了坚实有力的支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、大客户集中度较高以及大客户流失的风险
　　公司办公直销业务的核心客户为大型央企、国企，该类客户对公司的收入贡献较大，若因行业竞争或公司供货等原因导致核心客户流失，且公司不能持续开拓新的客户，将会对公司经营发展产生较大不利影响。
　　应对措施：公司应深度挖掘客户需求，努力与核心客户保持稳定的合作关系，并持续拓展新客户，使公司的客户结构更加合理。
　　2、应收账款规模较大、集中度较高的风险
　　截至报告期末，公司应收账款余额较大，应收账款集中度较高。虽公司主要客户为大型央企、国企，客户资金实力雄厚，履约能力良好。但如果未来宏观经济环境、行业波动及货币资金环境趋紧等因素影响个别客户流动性，或者公司发生大额应收账款因为各种原因未能及时收回，则公司面临应收账款账龄延长、回款率下降、坏账准备上升、需对部分客户应收账款单项计提坏账准备的风险，给公司现金流带来不利影响，从而对公司利润产生影响。
　　应对措施：针对公司应收账款较高的问题，公司要求各业务部门、各级子公司梳理存量应收账款的账期及回款情况，对于存在超账期的应收账款逐笔核实，降低应收账款回收风险。结合各公司面临的市场情况、合同安排及历史回款等因素，合理设定应收账款周转天数并由财务部、业务部进行严格的双向管控，必要时由法律专业人士介入，采取诉讼、查封、冻结等法律手段进行追讨。
　　3、存货发生减值的风险
　　报告期末公司存货账面价值整体较高，存货金额较大，如果因为各种原因导致销售不畅，造成存货减值，将使公司经营成果受到影响。
　　应对措施：公司将及时关注相关行业政策，做好市场调研分析，控制存货规模，在保证市场供应的前提下，尽量降低存货规模，减少对公司业绩的不利影响。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司生产所需的纸张单价长时间内处于波动状态，原材料供应的稳定性和价格走势将影响公司未来生产的稳定性和盈利能力。尽管公司原材料供货渠道畅通、供应相对充足，但仍不能完全排除由相关原材料供需结构变化导致供应紧张或者价格、质量发生波动，进而对公司产品质量、成本和盈利能力带来不利影响的可能性。
　　应对措施：为应对主要原材料价格波动风险，公司通过加强供应链管理，采用与客户、供应商协商的方式，分担原材料涨价的影响。同时公司继续加强采购投标机制，对纸张、塑料粒子等大宗材料采取预订、锁单等措施，或者开拓海外采购渠道，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动。
　　5、汇率波动风险
　　公司出口业务占主营业务收入比重较大，公司主要采用美元等外币进行结算，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定的影响。
　　应对措施：为防范人民币对美元汇率波动风险，公司将紧密关注汇率走势，加强对外汇衍生品交易业务的管理，并通过与专业金融机构加深合作，以减少汇率波动对利润的影响，提高竞争优势。
　　6、IP运营不达预期、IP衍生品行业竞争加剧风险
　　目前公司拥有多个IP的授权，IP热度具有一定时效性，一旦热度下降，周边产品和衍生业务的市场需求也会随之减少。且IP授权具有期限性，存在IP到期重新续约无法达成的风险；IP衍生品行业竞争日趋激烈，消费者需求变化快，若公司设计团队不能及时跟上消费者需求，调整IP运营策略，产品将会面临滞销风险。
　　应对措施：加大技术研发投入，走差异化竞争路线，根据用户的兴趣和行为数据，进行精准的营销和推广，提高营销效果。同时通过举办线下活动、线上互动等方式，增强用户的参与感和归属感，提高用户忠诚度，根据市场反馈及时调整IP运营和产品开发策略。
　　7、出口地区经贸、关税政策变动风险
　　公司主要出口市场覆盖欧洲、北美、亚洲等国家和地区。当前，随着地缘政治局势持续复杂化及全球贸易保护主义思潮日益抬头，出口目的国在关税政策调整、市场准入门槛设定、绿色壁垒等贸易壁垒构建方面的政策波动性与不确定性显著增加，可能给公司出口业务的合规成本、持续运营稳定性及整体盈利能力带来一定冲击。与此同时，部分出口目的国针对特定行业及产品的反倾销、反补贴、反规避等贸易救济措施呈现频发态势，此类措施的发起可能会导致公司部分出口产品面临市场准入受限、运营成本增加等风险，对相关产品业务的持续开展构成挑战。
　　应对措施：面对上述挑战，公司高度重视行业动态与政策变动的风险识别与前瞻应对，持续关注出口国政治、经济与贸易政策变化，动态调整市场布局与产品策略。
　　8、海外投资风险
　　为满足国外客户的需求，公司前后布局了越南、柬埔寨、马来西亚生产基地，尤其随着东南亚生产基地的扩大，海外资产占比不断增加，公司业务涉及多个国家和地区，公司与属地政府、人员交流增多，受经营所在国各种地缘政治、经济、宗教、文化、法规差异等因素影响，可能面临跨国投资带来的政治风险、经济环境风险、宗教环境风险、文化融合风险、法律风险等相关风险。
　　应对措施：公司将深入进行风险识别与评估，与当地政府、社区建立良好关系。同时，公司将严格遵守当地法律法规，努力提升自身企业形象。此外，公司将优选投资区域，确保投资决策的科学性与合理性。 收起▲