2026年1-9月公司总体经营情况
　　2026年1-9月，公司实现营业收入261,097.27万元，较上年同期下降了10.46%；实现归属于上市公司股东的净利润25,978.40万元，较上年同期下降了55.80%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19,126.70万元，较上年同期下降了38.39%。
　　2026年1-9月，受行业整体下行影响，水泥市场需求持续低迷，区域水泥供需矛盾加剧，市场竞争激烈，公司水泥销量较上年同期下降了8.77%，“水泥+熟料”销量较上年同期下降了7.09%，水泥销售价格较上年同期下降了4.77%，水泥销售成本同比下降了1.93%，成本降幅低于售... 查看全部▼

　　2026年1-9月公司总体经营情况
　　2026年1-9月，公司实现营业收入261,097.27万元，较上年同期下降了10.46%；实现归属于上市公司股东的净利润25,978.40万元，较上年同期下降了55.80%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19,126.70万元，较上年同期下降了38.39%。
　　2026年1-9月，受行业整体下行影响，水泥市场需求持续低迷，区域水泥供需矛盾加剧，市场竞争激烈，公司水泥销量较上年同期下降了8.77%，“水泥+熟料”销量较上年同期下降了7.09%，水泥销售价格较上年同期下降了4.77%，水泥销售成本同比下降了1.93%，成本降幅低于售价降幅，使得综合毛利率同比下降了2.42个百分点，水泥主业盈利空间受到挤压。同时，上年同期受益于资本市场回暖及关停企业处置收益，非经常性损益基数较高，报告期非经常性损益同比减少20,875.93万元。综上，报告期实现归属于上市公司股东的净利润同比出现较大幅度下降。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、水泥行业发展情况
　　公司所处行业为水泥行业。水泥作为重要的建筑材料之一，具有耐腐蚀、耐高温、抗震等特点，广泛应用于工业建筑、民用建筑、交通工程、水利工程、海港工程、国防建设等新型工业领域和工程建设，为改善民生、促进国民经济建设和国防安全起到了重要作用，目前尚无任何一种材料可以替代。近年来，受宏观经济环境影响，水泥行业已全面步入深度调整期，面临需求持续下降、供需矛盾加剧、成本上升等多重挑战，为应对市场变化，行业正积极推进供给侧结构性改革，通过优化生产工艺、实施降本增效、推动绿色低碳转型等措施应对市场变化。2026年行业在政策强约束与市场强分化下，进一... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、水泥行业发展情况
　　公司所处行业为水泥行业。水泥作为重要的建筑材料之一，具有耐腐蚀、耐高温、抗震等特点，广泛应用于工业建筑、民用建筑、交通工程、水利工程、海港工程、国防建设等新型工业领域和工程建设，为改善民生、促进国民经济建设和国防安全起到了重要作用，目前尚无任何一种材料可以替代。近年来，受宏观经济环境影响，水泥行业已全面步入深度调整期，面临需求持续下降、供需矛盾加剧、成本上升等多重挑战，为应对市场变化，行业正积极推进供给侧结构性改革，通过优化生产工艺、实施降本增效、推动绿色低碳转型等措施应对市场变化。2026年行业在政策强约束与市场强分化下，进一步将限制超产、合规生产及淘汰落后产能作为核心抓手，行业迈向以“质效提升”为导向的高质量发展新阶段。
　　水泥行业发展与全社会固定资产投资规模、基础设施建设和房地产行业等紧密相关，发展规律具有周期性特点；同时水泥行业呈现一定的季节性波动，北方冬季、南方雨季因施工减少为淡季。水泥是质重价低的资源型产品，因此水泥企业一般选址于靠近石灰石资源的地区，在地理位置布局上受到局限。由于水泥产品标准化程度高、单价低，承担运输成本的能力较弱，一般公路运输优势销售半径不超过200公里，水路运输优势销售半径不超过500公里，呈现出明显的区域性特征。
　　根据国家统计局发布初步核算数据，今年上半年国内生产总值同比增长4.7%，全国固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%，其中基础设施投资同比下降2.4%，房地产开发投资同比下降18%。今年上半年，房地产行业主动去杠杆、收缩规模的趋势仍在延续，市场止跌回稳的基础尚不牢固，房地产开发投资、新开工面积及到位资金等供给与资金类指标仍处于深度下跌区间，同时基础设施投资增速由正转负，对水泥需求的支撑作用进一步弱化。
　　2、公司主要业务
　　公司主要从事各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售，是粤东市场极具竞争力的区域水泥龙头企业，拥有广东省梅州市、惠州市和福建省龙岩市三大水泥生产基地，年产水泥2,000万吨。
　　3、主要产品及用途
　　（1）硅酸盐水泥熟料，简称“熟料”，由石灰石质原料、粘土质原料及少量校正原料按一定配比磨成细粉，经一定温度煅烧后形成的以硅酸钙为主要矿物成分的产物。熟料为通用硅酸盐水泥生产过程中的半成品。
　　（2）通用硅酸盐水泥，以硅酸盐水泥熟料和适量的石膏及规定的混合材料磨细制成的水硬性胶凝材料。通用硅酸盐水泥包括硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、火山灰质硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、粉煤灰硅酸盐水泥和复合硅酸盐水泥六大品种。公司主营“塔牌、粤塔、嘉应、恒塔”四大品牌的32.5、32.5R、42.5、42.5R、52.5、52.5R等级的多种通用硅酸盐水泥。通用硅酸盐水泥广泛应用于高速公路、水电工程、铁路、港口、机场等基础设施建设以及房地产等各类建筑工程。
　　（3）预拌混凝土，亦称“商品混凝土”，主要指由通用硅酸盐水泥、集料、水以及根据需要掺入的外加剂、矿物掺合料等材料按一定比例，在搅拌站经计量、拌制后出售的并采用运输车在规定时间内运至使用地点的混凝土拌合物。预拌混凝土广泛应用于各类土木工程建设。
　　4、经营模式
　　公司对水泥行业发展有深刻的认识和敏感的市场洞察力，能够根据市场竞争状况及公司实际情况主动进行应对和不断改革创新，建立健全了适合企业自身发展特点的“人、财、物、产、供、销”专业化的管理模式，以公司本部各职能部门为中心负责日常系统指挥及关系协调，由下属各子（分）公司相互配合，负责完成各项生产、经营和销售的业务模式。
　　（1）生产模式：水泥企业均为连续性生产企业，以市场为导向，采用以销定产的生产模式，公司每年年底根据市场需求变化趋势和行业错峰生产要求等情况制定次年的年度生产作业计划，并据此进行原燃材料采购和组织生产。同时，公司结合季节性市场需求情况，在各水泥企业均配置较大规模的库容，既确保生产线的连续运行，获取最优的经济成本，又可以解决水泥需求旺季供不应求的问题，获取最佳的经济效益。
　　（2）销售模式：公司已经建立了经销模式和直销模式并存的多渠道、多层次的销售网络。公司水泥销售主要以三大基地为核心，通过公路运输向周边市场辐射。
　　（3）采购模式：公司根据不同类型原燃材料及备品备件等市场特点，分别采取招标、线下询价比价、网购、竞争性谈判、根据公开市场价格定价等方式进行采购，在采购决策中坚持价格优先和就地、就近采购原则，不断降低采购成本。
　　5、市场地位
　　公司是国家水泥工业结构调整重点支持的全国60家大型水泥企业之一，属于国家产业政策扶持企业。截至报告期末，公司熟料产能1,473万吨，水泥产能2,000万吨，在2025年全国水泥熟料产能中排名第15名。塔牌水泥拥有较高的知名度、认可度和美誉度，公司水泥产品在粤东市场占有率较高，是粤东市场极具竞争力的区域水泥龙头企业。
　　公司在中国水泥协会发布的2025年中国水泥上市公司综合实力排名中排第8位。
　　公司先后荣获“全国质量工作先进单位”、“国家守合同重信用企业”、“全国建材行业先进集体”、“中国建材百强企业”、“全国五一劳动奖状”、“全国模范劳动关系和谐企业”、“广东省五一劳动奖状”、“广东省制造业民营企业100强”等荣誉称号。
　　6、主要业绩驱动因素
　　水泥企业的盈利主要受水泥产销量、销售价格及水泥生产成本的影响。公司水泥销售区域围绕三大生产基地通过公路运输辐射到粤东和深圳、东莞、惠州、闽西、赣南等地区。公司在粤东水泥市场的占有率较高，具有一定的价格话语权，盈利水平相对稳定；公司龙门基地销售半径辐射粤港澳大湾区，大湾区的水泥需求相对稳定且可持续。公司业绩与宏观经济发展状况、固定资产投资规模和水泥行业相关的碳排放、错峰生产、环保整治等政策具有紧密关联性，广东省尤其是粤东地区的经济发展速度、固定资产投资规模和当地发展的周期性，均会对公司盈利状况产生较大的影响。
　　7、报告期内总体经营情况
　　今年上半年，国内生产总值同比增长4.7%，固定资产投资同比下降5.7%，其中基础设施投资同比下降2.4%，房地产开发投资同比下降18%，较去年同期扩大6.8个百分点。受投资整体走弱、房地产领域持续深度调整、项目资金紧张及新开工项目不足等因素影响，水泥市场需求继续单边下行且降幅明显增大。今年上半年，水泥行业总体呈现出“需求深跌、供给失控、价格探底、效益转亏”的全景特征，行业整体运行至十七年来最严峻阶段。上半年全国累计水泥产量7.36亿吨，同比下降8%，降幅较去年同期扩大3.7个百分点；水泥价格持续走低，行业陷入“量价齐跌”困局，预计上半年全行业亏损20-30亿元，亏损面在60%左右，行业整体仍处于深度调整期。分区域看，固定资产投资区域分化程度明显，珠三角同比下降10.9%，粤东下降幅度高达36.8%；房地产开发投资同样呈现区域差异，珠三角同比下降20.7%，粤东西北整体降幅高达28.8%。今年上半年，广东省水泥累计消费量5,577.67万吨，同比下降8.6%，市场需求持续萎缩，省内水泥企业普遍承受较大经营压力。
　　今年上半年，面对异常严峻的市场形势和日趋激烈的行业竞争，公司紧紧围绕高质量发展这一首要任务，专注主业、稳健经营，多措并举增强经营韧性，积极应对行业下行压力。对内持续深化精益管理、极致降本增效与智能化升级，推进绿色低碳转型、节能技改及资源循环利用，不断提升生产运营效率、压降各项成本费用；对外加强市场研判，灵活调整营销策略、优化客户与产品结构，稳固核心市场份额。
　　同时，公司加快推进水泥窑协同处置固废、光伏储能及骨料等业务，打造增长新引擎。通过内外协同提质增效，持续提升企业抗风险能力与核心竞争力，稳步推进高质量发展。
　　报告期内，公司实现营业收入174,164.49万元，较上年同期下降了15.30%；实现归属于上市公司股东的净利润21,945.05万元，较上年同期下降了49.6%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15,000.97万元，较上年同期下降了37.98%。
　　今年上半年，受行业整体下行影响，水泥市场需求持续走弱，叠加二季度华南地区遭遇持续强降雨天气，工程施工受阻，区域水泥供需矛盾进一步加剧，市场竞争日趋激烈。报告期内，公司实现水泥销量682.44万吨，同比下降13.47%，实现“水泥+熟料”销量714.65万吨，同比下降11.84%，水泥销售价格同比下降5.72%。面对严峻的经营形势，公司持续深化降本增效、深挖内生潜力，报告期水泥平均销售成本同比下降了4.92%。但由于成本降幅低于售价降幅，水泥主业盈利空间受到挤压，综合毛利率由上年同期的24.26%回落至23.41%，同比收窄0.85个百分点。同时，上年同期受益于资本市场回暖及关停企业处置收益，非经常性损益基数较高，报告期非经常性损益同比减少12,409.65万元。综上，报告期实现归属于上市公司股东的净利润同比出现较大幅度下降。
　　报告期内，公司加强水泥窑协同处置固废项目运营管理，加大市场开拓，实现环保处置量22.16万吨，同比大幅增长51.03%，实现环保处置营业收入7,676.52万元，同比上升42.79%。
　　报告期内，公司全资及控股搅拌站实现混凝土销量13.83万方，较上年同期下降了5.32%；实现营业收入0.41亿元，较上年同期下降了12.29%，主要是受房地产行业持续深度调整的影响。
　　报告期内，公司及下属企业光伏发电实现供电量2,376.24万kWh，实现余电上网收入160.42万元，同比下降24.00%。截止报告期末，公司光伏发电装机规模62.36MW，储能装机规模40MW/80MWh。公司持续巩固已投运光伏及储能项目的精益管理，稳步提升收益水平，加快推进新项目核准与建设，全力确保重点基地光伏项目按期投产，不断提高清洁能源使用比例，持续降低企业用电成本。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是国家重点支持水泥工业结构调整60家大型企业之一的上市公司，是广东省规模较大和综合竞争力较强的区域水泥龙头企业之一，相比粤东区域其它水泥企业具有以下竞争优势：
　　1、产业政策扶持优势：公司是国家重点支持的全国60家大型水泥工业结构调整企业之一，产业结构调整政策将为公司进一步发展拓展空间，得益于水泥行业“上大压小、扶优汰劣”以及提高行业集中度的结构性调整方向，公司一直属于国家产业政策扶持企业。
　　2、完整的产业链优势：根据水泥行业的资源依赖性和市场区域性特征,公司构建了以资源为依托、以市场为导向的产业布局。公司所处粤东地区（梅州、惠州山区）目前是广东省重点发展的三大水泥熟料基地之一，石灰石资源储量丰富，粤东地区已基本形成水泥产业集群效应，配套的石灰石矿山、辅助材料、物流等比较完备，产业集群对外辐射的影响力已初步显现。公司构建了完整产业链，确保长期、稳定、持续的盈利能力，上游布局矿山，资源储备丰富，保障石灰石、粘土等原料供应稳定，有效控制生产成本；中游，通过技术创新和工艺改进，投资兴建分布式光伏发电项目、储能项目和水泥窑协同处置固废项目等，提高生产效率和产品品质，降低产品成本；下游，建立了完善的销售网络，在部分区域投资了混凝土搅拌站。完整的产业链，可以提高公司的抗风险能力和业绩弹性。
　　3、区位和区域龙头优势：公司是粤东市场极具竞争力的区域水泥龙头企业。截至报告期末，公司熟料产能1,473万吨，在2025年全国水泥熟料产能中排名第15名，水泥产能2,000万吨，在广东省本土水泥行业中名列前茅。公司三大水泥生产基地均比较接近市场，区位优势突出，较竞争对手具有离终端市场更短经济运输半径的优势，使得公司水泥产品具有运输成本更低和业绩弹性更好的优势，公司水泥产品在粤东市场占有率较高，公司良好区位优势将受益于未来水泥需求更具持续性的粤港澳大湾区建设和广东沿海经济带建设。
　　4、营销优势：公司利用较强的产品竞争力及品牌影响力构建了完善的销售网络，共建有两千多个销售网点，公司与各地代理商建立了长期稳定的合作关系，代理商能够快速准确地将市场需求反馈给公司，公司与客户实现了良性互动，有效保障了公司与市场的同步升级和发展，有利于进一步巩固市场份额，提高持续盈利能力。同时，公司开设了塔牌水泥的电子商务销售平台，通过网上销售扩宽销售渠道，为客户提供便利。
　　5、品牌优势：公司深耕水泥行业50多年，在粤东区域市场积聚了深厚的市场品牌认知，拥有“塔牌”、“嘉应”、“粤塔”、“恒塔”四个水泥品牌，在水泥行业及区域市场上拥有较高的知名度、认可度和美誉度，“塔牌”水泥目前在广东省及广东相邻的闽西、赣南周边市县市场享有较高的影响力。
　　6、装备技术优势：公司目前具有6条均为4,500t/d以上的新型干法旋窑水泥熟料生产线，其中10,000t/d有两条，这些生产线的装备和工艺技术先进，在生产成本、能耗和排放等方面优势更明显。公司一贯重视技术改造，积极实施科技兴企发展战略，长期与华南理工大学等高等院校进行合作，充分利用高等院校科研力量，持续开展各类节能减排、质量提升、降本增效等方面的研究，不断地引进和应用新技术、新设备、新工艺，扎实推进智能工厂建设，保持公司水泥生产技术居行业先进行列，持续提升公司产品竞争力。公司具有广东省水泥行业省级技术中心和工程技术研究开发中心，在设备升级、生产技术、工艺优化及智能化工厂建设等方面走在行业前列。
　　7、管理优势：公司管理团队拥有丰富的水泥行业实践经验，对水泥行业发展有深刻的认识和敏感的市场洞察力，能够根据市场竞争状况及公司实际情况主动进行应对和革新，形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司的可持续发展。公司多年来不断完善法人治理结构，建立了一整套较为完善有效的内控体系。公司建立了良好的激励机制，通过实施员工持股计划，形成公司与员工利益共同体，增强了团队的积极性和凝聚力，促进员工与公司共同成长。通过改革创新干部管理选拔和考核制度，造就了一支纪律严明、作风严谨、管理严密的优秀企业管理团队。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司在生产经营中主要有以下风险因素：
　　（1）受制于宏观经济政策及经济增长放缓的风险：公司主营水泥生产与销售，水泥行业与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、城市化进程、基础设施建设、房地产市场等因素对公司发展战略影响深远且重大，宏观经济政策变化及经济增长放缓，将对公司长远发展产生深远的影响。
　　（2）区域市场风险：公司水泥主要以广东惠州、梅州、福建龙岩三大生产基地为核心，通过公路运输销往珠三角周边、粤东和闽西、赣南地区，这些地区的经济发展速度、固定资产投资规模、房地产开发投资、新农村建设和当地经济发展的周期性，均对公司未来经营情况产生较大影响。
　　（3）市场竞争加剧风险：近几年，随着水泥总需求的不断下降，水泥供需矛盾更加突出，市场竞争愈加激烈，竞争对手的经营策略等可能会影响公司的销售定价和市场份额。
　　（4）环保和碳减排压力：近年，工信部、发改委、生态环境部等部委陆续发布《工业领域碳达峰实施方案》、《建材行业碳达峰实施方案》等，对水泥减污降碳、绿色低碳、协同增效等提出了更清晰、更明确的要求。2026年以来，政策力度进一步加码——中共中央、国务院先后出台《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》和《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，从顶层设计层面将节能降碳贯穿经济社会发展全过程，并建立刚性考核指标体系；国家发改委随后印发《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动通知》，明确要求到2028年水泥等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，基准水平以下产能基本清零。水泥作为高能耗产业，在“双碳”背景下，将面临节能减排、绿色能源、清洁生产、资源综合利用等方面的减碳技术升级投入增加，进而在成本控制方面、能源能耗管控方面面临更严峻的挑战。
　　（5）原材料和能源成本上升风险：近年来矿山监管政策持续加码，新修订的《矿产资源法》于2025年7月施行，绿色矿山建设从行业倡导上升为法定义务；2026年5月公布的《矿产资源法实施条例》（国务院令第839号）进一步明确矿山生态修复与合规开采要求，推高了公司治理恢复和合规运营的刚性成本。同时，水泥行业已于2025年纳入全国碳排放权交易市场，根据生态环境部《关于做好2026年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》（环办气候函〔2026〕32号），碳配额管理逐步趋严，公司碳管理成本持续上升。此外，《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》（发改办能源〔2025〕669号）新增绿电消费比例监测要求，将进一步推高用电成本。
　　（6）完成2026年生产经营计划存在不确定性：公司经营环境受国家宏观政策、市场环境等因素影响，公司经营业绩受水泥价格、水泥销量、煤炭等价格等多种因素影响，具有不确定性。公司2026年生产经营计划，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
　　公司将根据企业自身状况，紧紧围绕国家及行业政策，积极采取以下措施应对生产经营中的风险：
　　（1）夯实水泥主业根基。强化资源保障，持续推进绿色矿山、数字矿山建设；加强生产组织和质量管理，优化产品结构，加强数据应用，抓好安全生产与环境治理；推进低效产能关停与整合，提升生产线运行效率；加速绿色转型与数智赋能，推进智能工厂建设；加强节能降碳管理，严格控制能耗与碳排放强度；深化品牌建设与实施科学营销，积极拓展新区域市场；积极探索区域水泥企业的并购整合，发挥规模效益，推进水泥产业做强做精。
　　（2）提升混凝土产业效益。进一步整合提升混凝土搅拌站，优化布局，进一步完善经营管理机制，降低混凝土成本，改进销售策略，提高效益。
　　（3）加强环保投入与绿色转型。密切关注政策与行业动态，加大环保设施与绿色生产技术的投入，积极探索节能减排降碳新路径；合理利用废弃物资源，发展循环经济；加快推进储能、光伏发电等新能源项目建设，优化能源结构，降低化石能源消耗与用电成本。同时，公司将系统构建碳资产管理与履约能力，建立涵盖碳配额预算、排放监测、核算、交易与开发的全流程管理体系，并加强用电管理，优化峰谷用电结构，提高余热发电效率与设备运行稳定性，以全面提升资源利用效率与综合绩效。
　　（4）全面加强降本增效。通过强化成本管控意识，深化对标对表，全面推行精益化管理，推行极致降本，优化产能布局，推进瘦身强体，不断提高经营管理效率；通过加强现场管理、优化工艺技术和材料搭配、完善市场化采购、推进节能减排技术攻关和改造、严控费用支出等，不断降低生产成本和压减运营成本；通过强化市场营销，不断提升公司效益。
　　（5）推进新兴产业发展。加强投资业务风险管理，加强宏观经济与金融市场研究，拓展与头部金融机构的合作，加强投资业务风险管理，积极寻找优质并购重组、产业投资、财务投资项目，聚焦主业产业链延伸、区域重大项目及人工智能、新能源、新材料等新兴产业，努力培育第二增长曲线和新的利润增长点。
　　（6）不断提高经营管理水平。根据市场需求变化和原材料价格波动，灵活调整生产销售和采购策略，通过合理安排生产计划、优化产品结构、拓展销售渠道、积极拓展新区域市场，提高市场占有率和企业盈利能力；全面梳理各项经营管理制度，规范管理制度体系，加强内部控制，提高公司治理水平；加快推进管理数字化，提高管理效率；强化各项监督职能，确保廉洁履职；加强投资风险管理，降低投资风险，减小对业绩波动的影响；加强财务管控，增加企业经济效益。
　　（7）全面实施“共创塔牌事业，共享塔牌成果”的理念，牢固树立用户至上的思想观念，完善供销服务管理体系，建立和发展长期稳定的战略合作伙伴关系，实现客户、供应商和企业共赢发展；积极协调相关政府部门、社会团体、中介机构、股东和员工关系，持续优化投资者回报，提升ESG评级，引领和促进行业持续健康发展和当地经济社会的全面进步。 收起▲

　　报告期（1-3月）公司总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入83,040.13万元，较上年同期下降了9.7%；实现归属于上市公司股东的净利润14,705.50万元，较上年同期下降了10.91%。
　　报告期内，受房地产行业深度调整、基建拉动不足等因素影响，水泥市场需求持续低迷。公司水泥销量较上年同期下降了14.55%，“水泥+熟料”销量较上年同期下降了12.87%，水泥销售价格同比基本持平，而得益于煤炭等原燃材料价格的下降，公司水泥平均销售成本同比下降了8.4%，使得综合毛利率同比上升了5.76个百分点，水泥主业盈利水平同比改善。但受报告期公司投资收益（含浮盈）同比下降的影响，非... 查看全部▼

　　报告期（1-3月）公司总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入83,040.13万元，较上年同期下降了9.7%；实现归属于上市公司股东的净利润14,705.50万元，较上年同期下降了10.91%。
　　报告期内，受房地产行业深度调整、基建拉动不足等因素影响，水泥市场需求持续低迷。公司水泥销量较上年同期下降了14.55%，“水泥+熟料”销量较上年同期下降了12.87%，水泥销售价格同比基本持平，而得益于煤炭等原燃材料价格的下降，公司水泥平均销售成本同比下降了8.4%，使得综合毛利率同比上升了5.76个百分点，水泥主业盈利水平同比改善。但受报告期公司投资收益（含浮盈）同比下降的影响，非经常性损益同比减少了1,733.75万元，使得实现归属于上市公司股东的净利润同比下降。 收起▲