一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业情况　　公司所处行业属于汽车零部件制造业，与汽车行业发展息息相关。2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化：一是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。　　1、商用车市场情况　　2026年1-6月，商用车产销分别完成227.... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业情况
　　公司所处行业属于汽车零部件制造业，与汽车行业发展息息相关。2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化：一是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。
　　1、商用车市场情况
　　2026年1-6月，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%，货车产销同比均增长，货车产销增速高于客车。
　　货车产销分别完成199.5万辆和201.9万辆，同比分别增长8.6%和8.7%。其中，重型货车销量66.1万辆，同比增长22.6%；中型货车销量7.5万辆，同比增长25.3%；轻型货车销量105万辆，同比增长1.3%；微型货车销量23.4万辆，同比增长5.3%。
　　客车产销分别完成27.7万辆和27.8万辆，同比分别增长6%和5%。其中，大中型客车销量5.4万辆，同比增长3.4%；轻型客车销量22.5万辆，同比增长5.4%。
　　2、乘用车市场情况
　　2026年上半年，乘用车产销分别完成1,272.1万辆和1,272万辆，同比分别下降5.9%和6%。
　　3、新能源汽车市场情况
　　2026年上半年，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。
　　新能源汽车中，纯电动汽车产销分别完成494.6万辆和498.7万辆，同比分别增长10.2%和13.0%；插电式混合动力汽车产量完成249.1万辆，同比增长0.5%，销量完成245.7万辆，同比下降2.5%；燃料电池汽车产销分别完成0.05万辆和0.07万辆，同比分别下降59.9%和50.1%。
　　新能源汽车中，新能源乘用车销量689.6万辆，同比增长5.5%；新能源商用车销量54.9万辆，同比增长36.6%，其中，新能源重卡销量14万辆，同比增长77%。
　　（二）公司主营业务
　　公司是以生产“天”牌内燃机曲轴、连杆为主导产品的曲轴、连杆专业生产企业，是中国内燃机工业协会副会长单位、中国机械制造工艺协会副理事长单位、中国曲轴连杆及高强度螺栓行业理事长单位、中国内燃机学会理事单位、中国铸造协会常务理事单位。公司下设文登恒润锻造有限公司、潍坊天润曲轴有限公司、天润曲轴德国有限公司、威海天润包装科技有限公司、威海天润机械科技有限公司、威海天润智能科技有限公司、天润智能控制系统集成有限公司、山东天润精密工业有限公司、天润万都（山东）汽车科技有限公司、山东天润进出口贸易有限公司、泰润工业科技有限公司、山东阿尔泰汽车配件有限公司；主营业务包括曲轴、连杆、铸锻件、空气悬架主要业务板块。
　　公司产品包括曲轴、连杆、铸锻件（毛坯及成品）、空气悬架、商用车电动转向系统等。公司生产的曲轴、连杆是内燃机核心零部件，产品成为国内外著名主机厂整机配套产品，并随主机远销20多个国家和地区，国内主流商用车发动机客户配套率达95%以上；部分系列型号的产品以及铸件产品直接出口美国、德国、法国、英国、日本、意大利、韩国、巴西、阿根廷等国家。公司拥有完善的营销网络体系，国内设立200多家区域重点代理与专卖商，产品覆盖全国31个省市区。
　　1、曲轴业务
　　公司是国内最大的曲轴专业生产企业，公司曲轴业务由母公司和全资子公司潍坊天润曲轴有限公司、孙公司泰润工业科技有限公司开展，主要产品包括大缸径曲轴、重型发动机曲轴、中型发动机曲轴、轻型发动机曲轴和乘用车发动机曲轴，公司生产的曲轴是内燃机核心零部件，“天”牌曲轴是“中国公认名牌产品”，公司曲轴产品为潍柴动力、重汽、一汽、东风商用车、上汽、广西玉柴、上菲红、一汽锡柴、上海新动力、中船动力、福田、三一重工、戴姆勒、卡特彼勒、康明斯、沃尔沃、UD卡车、利勃海尔、道依茨、爱科等国内外主机厂配套。
　　2、连杆业务
　　公司目前是国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业，公司连杆业务由母公司和全资子公司潍坊天润曲轴有限公司、孙公司泰润工业科技有限公司开展，公司生产的连杆是内燃机核心零部件，主要产品包括大缸径连杆、中重型发动机连杆、轻型发动机连杆、工程机械类连杆等，产品为潍柴、康明斯、上菲红、上海新动力、一汽锡柴、广西玉柴、东风龙擎、三一重工、苏州新昇普、汉马科技、戴姆勒卡客车、卡特彼勒、沃尔沃、MAN、道依茨等国内外主机厂配套。
　　3、铸锻件业务（毛坯及成品）
　　公司铸造（铁）毛坯业务由全资子公司山东天润精密工业有限公司开展，主要产品有球铁曲轴、铸铁活塞、铸铁连杆、凸轮轴、法兰轴、平衡轴、飞轮、飞轮壳、轴承盖、气缸盖等发动机类铸件毛坯，转盘、底座、摇杆、短手臂等机器人类铸件毛坯，行星轮架、壳体、提升臂、支架、离合器壳体等工程机械类铸件毛坯，卡钳、制动蹄、转向机壳体、主减壳、差壳、轮边减速器壳、均衡梁、横梁、支架等商用车制动、变速箱、空气悬架、底盘类各种铸件毛坯，壳体、行星架、支撑体、上机体、下机体等风电减速器类铸件，真空泵壳体、燃气热泵泵壳及机床类铸件。主要客户有卡特彼勒、潍柴动力、中国重汽、沃尔沃、邦飞利、康迈尔、格林策巴赫、戴姆勒、世达科、中油济柴、银川威力、西安双特、法士特、奇威特、豪顿华、威鹏晟等。公司铸造主要设备均为外国进口，设备运行稳定性好，配套除尘及旧砂再生，环保状况良好，是中国铸造行业综合百强企业、中国铸造行业汽车铸件（黑色）分行业排头兵企业。
　　公司锻造（钢）毛坯业务由全资子公司文登恒润锻造有限公司开展，主要经营汽车、船舶、工程机械等领域的锻件毛坯研发、生产及加工配套服务，主要产品包括曲轴、连杆、控制杆、斜盘、齿环、转向节、凸轮轴、大臂、行星轮架、轴承盖等多规格锻造毛坯。主要客户有重汽、上汽、大众、道依茨等。公司锻造核心设备均为国外原装进口，设备运行稳定性优异，为产品精度控制、生产效率提升及产能稳定释放筑牢了坚实的硬件基础。
　　公司的非曲轴/连杆类铸锻件（铁、钢）加工业务由全资子公司威海天润机械科技有限公司开展，主要产品涉及工程机械、新能源、机器人、液压、风电、农机具、商用车零部件等领域。主要产品包括飞轮壳、缸盖、轴承支架等发动机类铸铁零部件，转盘、底座、摇臂等工业机器人类铸铁零部件，行星轮架、壳体、提升臂、支架、阀头等工程机械类铸铁零部件，转向机壳体、支架等新能源铸件，商用车底盘控制杆、导向杆、支撑杆、垫片、底盘类支架、发动机轴承盖、曲轴法兰、电机轮毂等锻件成品以及底盘支撑梁等铸铁零部件；斜盘、驱动轴等液压传动系统零部件，真空泵领域的铸件壳体、传动轴类等成品零部件，开发的多系列产品成功替代进口件。主要客户有卡特彼勒、戴姆勒、邦飞利、康迈尔、潍柴动力、林德液压、格林策巴赫、沃尔沃、德纳电机等。
　　公司铝铸件业务由全资子公司山东阿尔泰汽车配件有限公司开展，主要产品有变速箱壳体、离合器壳体、主减速器壳体等变速箱类铝合金压铸加工件，发动机缸体、底缸体、曲轴箱、凸轮轴支架等内燃机类铝合金压铸加工件，电机前后端盖、逆变器主壳体等新能源汽车类铝合金压铸加工件，铝合金液、铝合金锭的制造及销售。主要客户有现代坦迪斯、现代威亚、北京现代、韩国东西机工、斯洛伐克起亚汽车、印度尼西亚现代汽车、江苏东西等。
　　4、空气悬架业务
　　公司空气悬架业务由控股子公司天润智能控制系统集成有限公司开展，天润智控立足于整车空气悬架系统生产，产品包括卡车底盘空气悬架系统、半挂车空气悬架系统、工程车橡胶悬架系统等。主要客户包括中国重汽、东风商用车、福田汽车、三一重卡、安徽华菱、安徽柳工、深向科技等。
　　5、其他业务
　　自动化装备和技术服务：该业务由公司全资子公司威海天润智能科技有限公司开展，天润智能科技主导产品包括桁架机械式机器人、智能物流缓存系统、智能检测系统，经营范围覆盖研制自动化装备、设备自动化改造集成升级、智能制造先进控制技术、视觉防错技术、检测技术的研发应用，整线自动化、智能化策划、设计、安调、快速换产等，专注于机加工、锻造、装配、码垛/拆垛、设备制造/再制造、打磨及焊接等领域，提供自动化、智能化交钥匙集成服务。全资子公司威海天润包装科技有限公司主营多种类和用途的包装箱、包装袋产品的生产和销售；全资子公司威海天润机械科技有限公司除开展铸锻件成品（非曲轴连杆）的生产和销售业务外，还经营多种模具及工装制作。
　　（三）公司经营模式
　　报告期内公司主要经营模式未发生变化，具体情况如下：
　　研发模式：公司具有较强的研发能力，根据市场及客户需求，与客户共同进行新产品的研发，同时也根据客户及市场的需求对老产品进行改型，不断提高产品性能，降低成本，满足客户要求，提高产品的市场占有率和公司竞争力，巩固公司的行业地位。
　　采购模式：公司设立采购部，负责供应商资源建设和原材料集中采购管理，包括供应商选择、询比价、招标、集中采购等，根据生产需求情况制定采购计划，在分析库存余料及采购周期前提下实施采购，并按照科学有效、公开公正、比质比价、监督制约的原则，建立健全完善的采购管理制度、管理体系和质量保证体系，以保证公司原材料供应的稳定性及价格的竞争力。
　　生产模式：公司采用订单驱动模式，接受国内外各大发动机厂商、整车厂商的订单，根据订单生产、供应产品；公司拥有多条铸锻造生产线，热处理生产线，柔性化曲轴连杆生产线，能够独立承担产品的铸造、锻造、机加工、热加工等所有工序的制造加工，各生产线以大批量产的方式进行生产，并均具备快速换产及新产品开发的能力。
　　销售模式：以为主机厂配套为主(包括国内和国外，提供自有品牌)，供应国内（外）社会维修市场为辅的经营模式。主机配套采用订单驱动方式，直接为各主机厂进行OEM配套和服务，对于国内社会维修市场，采用全国各市场区域的代理销售模式。
　　（四）主要业绩驱动因素及报告期经营情况概述
　　2026年上半年，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。货车产销分别完成199.5万辆和201.9万辆，同比分别增长8.6%和8.7%。其中，重卡累计销量66.1万辆，同比增长22.6%。
　　2026年上半年，国内基建投资稳步发力，工程项目开工提速，带动工程类重卡需求回升，同时实体经济持续复苏、干线物流货运活跃度提升，有效支撑物流重卡市场需求。叠加老旧货车报废更新、以旧换新等产业政策持续落地，加速市场存量车型迭代置换。此外，依托一带一路海外市场拓展红利，国产重卡出口规模持续扩容，成为重要增量支点，同时新能源重卡配套体系日趋完善，场景化应用不断普及，进一步拉动行业整体销量稳步增长。除商用车领域外，非道路大缸径动力配套市场景气度持续攀升：AI算力与数据中心建设提速，大幅拉动大缸径发电发动机需求；国内航运造船行业回暖，带动船用大缸径动力设备需求稳步增长；矿山设备大型化、设备更新升级，持续释放矿机配套大缸径发动机增量市场，多领域协同助力产业链整体向好。
　　公司主营业务为货车发动机曲轴、连杆等核心零部件，传统业务与货车细分市场高度关联，本期充分受益于传统商用车行业复苏。但随着新能源商用车加速渗透，传统商用车零部件业务中长期面临一定的市场挤压压力。为优化业务结构，公司持续深耕主业、积极拓展海内外市场，加大新客户、新产品的研发与拓展力度，并积极布局多项新业务，持续培育新的增长动能。近两年，公司把握AI数据中心、船舶制造等领域的市场发展机遇，重点拓展非道路大缸径动力配套业务，该业务近两年增速表现亮眼，是公司重点拓展的业务板块。目前，传统商用车零部件业务与大缸径动力配套业务协同发展，新业务稳步推进，为公司持续稳健经营提供有力支撑。
　　1、公司经营情况
　　2026年上半年，公司实现营业收入25.85亿元，较去年同期增加32.93%，其中，公司曲轴业务板块实现营业收入13.86亿元，较去年同期增加14.86%，占公司营业收入比例为53.62%；连杆业务板块实现营业收入5.96亿元，较去年同期增加36.88%，占公司营业收入比例为23.05%；毛坯及铸锻件业务实现营业收入3.79亿元，较去年同期增加239.41%，占公司营业收入比例为14.65%；空气悬架业务实现营业收入1.70亿元，较去年同期增长19.64%，占公司营业收入比例为6.56%。公司实现营业利润2.97亿元，较去年同期增加36.81%，实现归属于上市公司股东的净利润2.70亿元，较去年同期增加37.28%。
　　2、市场开拓及新产品开发情况
　　公司致力于新客户、新产品的开发，以产品升级驱动公司技术革新、设备升级、检测试验等方面能力的提升。2026年上半年，公司主营业务完成3家国内外新客户开发，完成曲轴、连杆、铸锻件等34款新产品开发；天润智控完成4家新客户开发、14款新产品开发；天润智能科技完成1家新客户开发，完成17个外销项目签订；天润机械科技完成2家新客户开发，88款新产品开发；精密工业完成1家新客户开发、12款新产品开发；天润万都完成5家新客户开发、7款新产品开发；山东阿尔泰完成1家新客户开发、2款新产品开发。
　　3、智能制造推进情况
　　公司把握发展潮流，通过数字化、网络化、智能化发展，促进新一代信息技术与制造技术融合，加快转型升级，2026年上半年共计分类出63个新增自动化改造项目及往期自动化改造效果回头看项目，完成实施计划制定，按计划开展相关工作，已完成12个项目。
　　4、技术创新和持续改进情况
　　2026年上半年，公司紧紧围绕产品、材料、工艺、效率四方面开展创新，主营业务开展了船用发动机高性能球铁曲轴关键制造技术、大机连杆胀断技术、曲轴可靠性设计技术、工艺流程优化等研究。报告期内，公司申请国家专利18项，其中发明专利2项，实用新型专利13项，外观专利3项；授权专利23项，其中发明专利8项，实用新型专利15项。
　　5、汽车空气悬架业务情况
　　2026年上半年，空气悬架业务重点进行市场开发、新产品开发等工作。报告期内，天润智控完成商用车底盘空悬类14款项目立项；完成42款新产品试制，其中商用车主机总成12款、零部件6款、乘用车24款。
　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，曲轴、连杆业务依然是公司的主营业务，曲轴、连杆业务营业收入占公司营业收入的76.67%。公司重型发动机曲轴市场占有率60%，柴油轻型发动机曲轴市场占有率42%，主要竞争对手为蒂森克虏伯、辽宁五一八、桂林福达、滨州鲁德、内江金鸿。公司连杆产品主要是中重型发动机连杆，主要竞争对手为广东四会、长源东谷、南宫精强、苏垦银河、昆山正大等。公司是国内最大的曲轴专业生产企业、国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业。公司的核心竞争优势主要有以下几个方面：
　　1、完善的产业链及多元化产品优势
　　公司产品覆盖面广，产业链完善。从公司产品结构看，公司产品覆盖重型发动机曲轴、中型发动机曲轴、轻型发动机曲轴、乘用车发动机曲轴、大缸径曲轴（一体化），连杆，铸件，锻件等；从产业链的延伸来看，公司拥有多条先进的铸造、锻造生产线，具备曲轴毛坯、连杆毛坯及其它零部件毛坯的自产能力，有效保障了公司曲轴、连杆及其他零部件毛坯的供应和质量，可全面提升曲轴、连杆及其他零部件产品的成本竞争优势，因此公司综合竞争实力和抗风险能力更强。
　　公司的产业格局从过去聚焦重卡曲轴，逐步向曲轴、连杆、铸锻件业务、空气悬架、商用车电动转向系统业务多元化发展。
　　2、市场规模和品牌优势
　　公司产品国内市场占有率持续保持行业领先，且随着智能制造的加速推进，公司技术装备实力不断增强，产销规模持续扩大，市场地位和行业地位稳固。公司凭借优质的产品、领先的技术、差异化的营销策略和周到的服务，与各大主机厂建立了长期深度的战略合作关系，成为各大主机厂首选配套品牌，在业内具有良好口碑。受益于数据中心算力建设、AI算力配套、船舶等下游领域需求提升，公司大缸径零部件相关业务迎来增长机遇。
　　3、技术创新和研发优势
　　公司重视研发平台的建设，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“山东省曲轴工程技术研究中心”、“山东省工业设计中心”、“曲轴/连杆山东省工程研究中心”和“山东省发动机曲轴/连杆技术重点实验室”等研发平台。公司现有技术大楼9,450平方米，实验室3,000平方米，配备Adcole综合测量仪、三坐标测量仪、疲劳试验机等一大批国内外先进的检测设备和中试设备，同时具有AVL软件、有限元分析软件等国际先进设计和分析软件。公司在加强自身建设的同时，坚持走产学研共建之路，与有实力的科研院所实现强强联合，优势互补。目前与山东大学建立了曲轴新工艺、新材料研究所；与山东理工大学建立山东理工大学天润工程技术研究院；与中科院金属研究所建立了大型船用曲轴实验室。此外，还与清华大学、哈尔滨工业大学、装甲兵工程学院、苏州大学、中国北方发动机研究所、上海交通大学等科研院所建立了长期的合作伙伴关系。
　　公司坚持走“科技成果产品化、产品产业化”之路，公司已开发完成具有自主知识产权的产品有十余项，专利477项，其中美国发明专利4项，欧洲发明专利6项，日本发明专利1项，国内发明专利109项。公司主持和参与制修订了国家标准15项，行业标准14项，团体标准4项。完成三十余项国家级和省级项目，其中获得国家科技进步二等奖1项、山东省科学技术奖一等奖2项、中国机械工业科学技术奖一等奖3项、第七届绿色制造科学技术进步奖一等奖1项、中国专利优秀奖1项。
　　4、技术装备优势
　　通过持续不断的工艺装备引进和技术改造，公司目前拥有4,000余台生产设备，其中大型或精密设备170余台，各类数控设备2,600余台，组建的曲轴、连杆加工生产线，锻造、铸造生产线具备国际先进水平，能够满足小到乘用车大到大缸径曲轴，连杆的机械加工，以及曲轴、连杆毛坯的生产。公司建设的生产线均为柔性生产线，产品的转换时间快，可根据市场形势快速调整产品结构，使产能得到充分利用，可有效地降低行业波动风险。
　　智能制造是高效生产的基础，公司近年来加快生产线的自动化改造，深入研究设备端的自动化联机，自动化联机设备已达1,000多台。先进的生产设备及日趋完善的自动化生产线建设为进一步提高产品生产效率、保持产品的质量稳定性提供了保障，也可大幅度降低员工劳动强度，改善生产一线作业环境，提高员工满意度。
　　5、质量管理优势
　　公司搭建了成熟、高效、全覆盖的质量管理体系，常态化稳健运行ISO9001、IATF16949质量管理体系，顺利通过世界九大船级社权威认证，为全品类产品研发、生产、交付全流程筑牢制度化、标准化质量保障根基。
　　公司始终恪守“质量第一、顾客至上、全员参与、持续改进”的质量方针，深度对标国内外头部客户先进质量管理理念，全面推行卓越绩效管理模式。通过搭建质量管理体系标准化管控体系、建立关键工序质量功能性矩阵，从严落实标准刚性管控，深耕全过程预防式质量管理，迭代升级数字化质量管控模式，构建起全方位、立体化、可溯源的质量管理体系。
　　公司持续深化质量提质增效专项工作，落地多项精细化管控举措。常态化开展“质量一秒钟举手”全员质量活动，抓实出口产品质量专项整治与全过程管控，聚焦生产核心环节推进直通率提升、返工返修率压降专项攻坚，有效减少工序质量缺陷，显著提升产品一次合格率与交付品质。同时，公司专项搭建大机产品质量管理体系、组建专属大机质量管理团队，精准聚焦大机产品质量精细化管控，全力推动产品质量向0PPM目标迈进；严格对标国六排放标准高精度制造要求，以严苛生产标准引领行业质量升级，持续夯实企业质量核心竞争力。
　　凭借长期稳健的质量管控实力，公司斩获多项省级、行业级权威质量荣誉，品牌质量认可度稳居行业前列。2017年获评山东省质量标杆企业；2019年斩获第七届山东省省长质量奖、山东省“泰山品质”认证，旗下“天”牌曲轴获评山东优质品牌（产品）；2020年曲轴、连杆、锻件、铸件全系核心产品获评山东知名品牌；2021-2022年连续入选山东省工业企业“质量标杆”名单；2023-2024年连续荣获BFCEC“零缺陷质量奖”，2024年成功获评中国质量协会“质量标杆典型经验”；2025年斩获云内动力“质量成就奖”、玉柴联合动力“质量优胜奖”；2025年公司首席质量官王旭阳成功入选第三届山东省企业首席质量官典型名单，充分彰显企业质量治理能力与行业标杆水平。
　　公司配备行业顶尖的质量检测与试验硬件设施，筑牢质量精准核验硬件壁垒。拥有全国规模领先的曲轴、连杆专业疲劳实验室及标准化理化检测实验室，2013年顺利取得ISO/IEC17025CNAS中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书。先后引进美国ADCOLE综合测量仪、美特斯电子拉伸试验机、美国MCI便携式超声波螺栓轴力测试仪、美国格里森齿轮测量中心、德国ZEISS三坐标测量仪、扫描电镜、德国Sincotec疲劳试验机、意大利Marposs测量仪、芬兰Xstress残余应力仪等一系列国际高精尖检验试验设备，实现产品性能、精度、可靠性全维度精准检测，为产品质量稳定可控、持续升级提供硬核技术支撑。
　　公司持续推进质量管理体系全域覆盖、全域合规，体系规范化运营版图持续扩大。2025年，子公司天润万都（山东）汽车科技有限公司、孙公司泰润工业科技有限公司顺利取得IATF16949体系符合性资质；2026年上半年，天润工业技术股份有限公司苏州分公司成功通过IATF16949质量管理体系认证，实现旗下核心分子公司质量体系标准化全覆盖，整体质量管理规范化、专业化、国际化水平再上新台阶。
　　6、经营管理优势
　　公司将汽车行业的相关标准—IATF16949、环境管理体系—ISO14001、职业健康安全管理体系—ISO45001以及《大中型企业安全生产标准化管理体系要求》（GB/T33000-2025）等一系列国内外管理标准与规范，视为天润运营的基础标准。同时结合60多年的经验积淀和文化传承，创造性地建立独具天润特色的运营系统—TRPS（TianRunProductionSystem），创立贯穿订单到交付的通用操作流程和标准，推动公司实现自主高效运转，实现PQVC（生产、质量、效率、成本）四个方面的绩效指标，进行流程自我评估，并持续改进，不断优化，推动企业生产方式的重大变革和生产制造智能化、高端化的发展，促进管理体系从粗放型到精细化的转变，使公司走上高质量发展和转型升级之路。
　　7、信息技术优势
　　公司始终坚持工业化和信息化的深度融合，紧跟国家数字化转型战略步伐，全面开展数字化转型工作，制定了“以数字化为引领，实现企业运营管理模式变革”的战略方向，旨在通过以驱动效能提升为核心，建立数字化转型新模式。在数字化运营方面，公司以管理为中心，利用先进数字技术，构建天润数据大脑，建立了不同层级管理驾驶舱，为管理决策提供坚实的数据支持，以数字驱动管理模式的变革。在数字化业务方面，公司内部以“提质、增效、降本”为目标，推行高效便捷的移动办公和AI智能办公应用，实现“数字支撑管理，信息驱动业务，智能提升决策”。公司外部，强化与供应链上下游企业的数据互联互通，创新业务模式，实现业务联动和效益共赢。在数字化生产方面，公司变革创新制造方式，充分利用5G、大数据、数字孪生、人工智能等技术，积极推动新一代信息技术和实体经济深度融合，建设以智慧生产为核心的天润灯塔工厂，实现生产过程可视化和管理透明化，使智慧制造贯穿于设计、生产、管理、服务等生产制造活动的各个环节中，有效提升生产效率和产品质量。
　　在此基础上，公司持续深化智能化升级，一方面依托信息技术革新制造工艺与生产流程，全力打造“全域感知、智能决策”黑灯工厂；另一方面启动人工智能专项赋能工程，围绕认知升级、能力重构、效能提升三大方向，搭建具备全局自主优化能力的天润AI运营平台，推动AI技术深度应用于业务管控、效率提优、成本管控、质量改善等场景，推动企业发展从“信息化支撑业务”进阶为“智能化驱动业务”，全面赋能高质量发展。
　　依托数据新质生产力，公司以数据驱动管理机制持续创新，不仅完成自身数字化、智能化迭代升级，还主动输出智改数转实践经验，带动产业链上下游协同转型，现已成为行业数字化转型标杆示范企业。
　　8、人才优势
　　锚定“十五五”人才发展纲领，搭建分层分类闭环培养体系，推动跨区域、国际化人才资源高效配置，为全球化战略布局注入强劲动能。针对人才结构多元化、国际化特征，公司分层推进基层、中层、高层不同层级，从准备度和可塑性等方面进行各个层级的一二三梯队的后备人才识别和筛选，陆续以外派培养、项目制、导师制、轮岗等岗位胜任技能的历练和培养，完成职能与生产储备人才双向流动和干部梯队建设；落地覆盖管理、技术、营销、质量、技能全序列立体化培育举措，持续优化“引育并举”高效能孵化机制，并依托校企合作、社会招聘、外部高端研修，拓宽引育渠道，不断壮大高端人才储备池；同步推进专业人才靶向培育、黑灯工厂岗位运维标准搭建及新员工系统化培训，升级全员技能鉴定、内部微课开发与技术项目攻关培育模式，持续夯实以高级技师为骨干的金字塔式技能人才矩阵，推动天润特色人才发展模式深度迭代与国际化升级，为企业持续创新、全球化经营筑牢坚实智力支撑与现代化人力资源发展体系。
　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动造成的盈利风险
　　公司产品的主要原材料为钢材、生铁、铝合金等，钢材、生铁、铝合金的价格波动将给公司的生产经营带来影响。受如今全球政治经济局势带来的不确定性影响，若未来钢材、生铁、铝合金等原材料价格波动幅度进一步加大，将对经营成果造成不确定性的影响。
　　公司密切跟踪原材料价格波动趋势、利用价格波动低点灵活采购，同时采用与供应商签订长期供货合同，集中招标等多种采购方法，客户方面进行价格联动，降低原材料价格波动对公司经营业绩产生的影响。
　　2、固定资产计提折旧造成的盈利风险
　　公司固定资产和在建工程占资产比重相对较高。公司近几年实施生产线扩充和自动化改造，固定资产投入较大，公司每年的固定资产折旧数额有较大增加，折旧费用的增加会给公司盈利能力带来风险。
　　公司采取加大客户及产品开发力度、节能降耗、优化产品结构和工艺流程等办法，降低风险。
　　3、重卡行业波动造成的经营风险
　　公司近年来优化调整产品结构，但重型发动机曲轴、连杆营业收入占总营业收入的比重仍较重，中国经济的常态化和重卡行业的波动，会给公司的经营发展带来一定的风险。
　　公司已形成多元化发展的战略新格局，公司将继续加大大缸径曲轴、连杆，轻型发动机曲轴、连杆，铸锻件产品及客户的开发力度，同时大力拓展空气悬架、商用车电动转向等新业务市场，逐渐加大重型发动机曲轴、连杆之外产品的产销规模，以规避重卡行业波动对公司造成的影响。
　　4、汇率波动风险
　　随着对国际市场的开发，公司的外币资产也随之增加，人民币对外币的汇率波动将有可能给公司带来汇兑损益。公司通过多币种的外汇收入，在一定程度上分散化单一货币汇率波动造成的风险。同时，公司与国外客户积极协商采用币值相对稳定的货币作为结算货币，防范汇率波动风险。
　　5、新能源汽车发展对行业格局的影响
　　新能源商用车增长迅速，市场占有率不断提升，若未来新能源商用车的研制和生产取得突破性进展，将极大改变目前以传统内燃机为动力的产业格局。
　　公司产品主要以中重型发动机曲轴、连杆，轻型发动机曲轴、连杆为主。新能源商用车渗透率持续提升，不断挤压传统燃油、燃气商用车市场空间，考虑新能源车的影响，为实现公司战略目标和可持续发展，公司做了中长期发展规划，正在加快推进新业务的发展，以规避和减少未来新能源汽车发展对公司造成的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求　　(一)公司主营业务　　公司是以生产“天”牌内燃机曲轴、连杆为主导产品的曲轴、连杆专业生产企业，是中国内燃机工业协会副会长单位、中国机械制造工艺协会副理事长单位、中国曲轴连杆及高强度螺栓行业理事长单位、中国内燃机学会理事单位、中国铸造协会常务理事单位。公司下设文登恒润锻造有限公司、潍坊天润曲轴有限公司、天润曲轴德国有限公司、威海天润包装科技有限公司、威海天润机械科技有限公司、威海天润智能科技有限公司、天润智能控制系统集成有限公司、山东天润精密工业有限公司、天润... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　(一)公司主营业务
　　公司是以生产“天”牌内燃机曲轴、连杆为主导产品的曲轴、连杆专业生产企业，是中国内燃机工业协会副会长单位、中国机械制造工艺协会副理事长单位、中国曲轴连杆及高强度螺栓行业理事长单位、中国内燃机学会理事单位、中国铸造协会常务理事单位。公司下设文登恒润锻造有限公司、潍坊天润曲轴有限公司、天润曲轴德国有限公司、威海天润包装科技有限公司、威海天润机械科技有限公司、威海天润智能科技有限公司、天润智能控制系统集成有限公司、山东天润精密工业有限公司、天润万都（山东）汽车科技有限公司、山东天润进出口贸易有限公司、泰润工业科技有限公司、山东阿尔泰汽车配件有限公司；主营业务包括曲轴、连杆、铸锻件、空气悬架主要业务板块。公司产品包括曲轴、连杆、铸锻件（毛坯及成品）、空气悬架、商用车电动转向系统等。公司生产的曲轴、连杆是内燃机核心零部件，产品成为国内外著名主机厂整机配套产品，并随主机远销20多个国家和地区，国内主流商用车发动机客户配套率达95%以上；部分系列型号的产品以及铸件产品直接出口美国、德国、法国、英国、日本、意大利、韩国、巴西、阿根廷等国家。公司拥有完善的营销网络体系，国内设立200多家区域重点代理与专卖商，产品覆盖全国31个省市区。
　　1、曲轴业务
　　公司是国内最大的曲轴专业生产企业，公司曲轴业务由母公司和全资子公司潍坊天润曲轴有限公司、孙公司泰润工业科技有限公司开展，主要产品包括大缸径曲轴、重型发动机曲轴、中型发动机曲轴、轻型发动机曲轴和乘用车发动机曲轴，公司生产的曲轴是内燃机核心零部件，“天”牌曲轴是“中国公认名牌产品”，公司曲轴产品为潍柴动力、重汽、一汽、东风商用车、上汽、广西玉柴、上菲红、一汽锡柴、上海新动力、中船动力、福田、三一重工、戴姆勒、卡特彼勒、康明斯、沃尔沃、UD卡车、利勃海尔、道依茨、爱科等国内外主机厂配套。
　　2、连杆业务
　　公司目前是国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业，公司连杆业务由母公司和全资子公司潍坊天润曲轴有限公司、孙公司泰润工业科技有限公司开展，公司生产的连杆是内燃机核心零部件，主要产品包括大缸径连杆、中重型发动机连杆、轻型发动机连杆、工程机械类连杆等，产品为潍柴、康明斯、上菲红、上海新动力、一汽锡柴、广西玉柴、东风龙擎、三一重工、苏州新昇普、汉马科技、戴姆勒卡客车、卡特彼勒、沃尔沃、MAN、道依茨等国内外主机厂配套。
　　公司铸造（铁）毛坯业务由全资子公司山东天润精密工业有限公司开展，主要产品有球铁曲轴、铸铁活塞、铸铁连杆、凸轮轴、法兰轴、平衡轴、飞轮、飞轮壳、轴承盖、气缸盖等发动机类铸件毛坯，转盘、底座、摇杆、短手臂等机器人类铸件毛坯，行星轮架、壳体、提升臂、支架、离合器壳体等工程机械类铸件毛坯，卡钳、制动蹄、转向机壳体、主减壳、差壳、轮边减速器壳、均衡梁、横梁、支架等商用车制动、变速箱、空气悬架、底盘类各种铸件毛坯，壳体、行星架、支撑体、上机体、下机体、一体式行星架等风电减速器类铸件，以及真空泵壳体、燃气热泵泵壳及机床类铸件。主要客户有卡特彼勒、沃尔沃、邦飞利、康迈尔、中国重汽、格林策巴赫、戴姆勒、潍柴动力、世达科、中油济柴、银川威力、西安双特、法士特、奇威特、豪顿华、威鹏晟等。公司铸造主要设备均为外国进口，设备运行稳定性好，配套除尘及旧砂再生，环保状况良好，是中国铸造行业综合百强企业、中国铸造行业汽车铸件（黑色）分行业排头兵企业。公司锻造（钢）毛坯业务由全资子公司文登恒润锻造有限公司开展，主要经营汽车、船舶、工程机械等领域的锻件毛坯研发、生产及加工配套服务，主要产品包括曲轴、连杆、控制杆、斜盘、齿环、转向节、凸轮轴、大臂、行星轮架、轴承盖等多规格锻造毛坯。主要客户有重汽、上汽、大众、珀金斯、道依茨等。公司锻造核心设备均为国外原装进口，设备运行稳定性优异，为产品精度控制、生产效率提升及产能稳定释放筑牢了坚实的硬件基础。
　　公司的非曲轴/连杆类铸锻件（铁、钢）成品业务由全资子公司威海天润机械科技有限公司开展，主要产品涉及工程机械、新能源、机器人、液压、风电、农机具、商用车零部件等领域。主要产品包括飞轮、飞轮壳、缸盖等发动机类铸件成品，转盘、底座、摇臂等工业机器人类铸件成品，行星轮架、壳体、提升臂、支架、阀头等工程机械类铸件成品，转向机壳体、支架等新能源铸件，商用车底盘控制杆、垫片、发动机轴承盖、曲轴法兰、电机轮毂等锻件成品，斜盘、驱动轴等液压传动系统零部件，真空泵领域的铸件壳体、传动轴类等成品零部件，开发的多系列产品成功替代进口件。主要客户有卡特彼勒、戴姆勒、邦飞利、康迈尔、潍柴动力、林德液压、格林策巴赫、沃尔沃、德纳电机等。
　　公司于2025年9月完成山东阿尔泰汽车配件有限公司的收购。公司铝铸件业务由全资子公司山东阿尔泰汽车配件有限公司开展，主要产品有变速箱壳体、离合器壳体、主减速器壳体等变速箱类铝合金压铸加工件，发动机缸体、底缸体、曲轴箱、凸轮轴支架等内燃机类铝合金压铸加工件，电机前后端盖、逆变器主壳体等新能源汽车类铝合金压铸加工件，铝合金液、铝合金锭的制造及销售。主要客户有现代坦迪斯、现代威亚、北京现代、韩国东西机工、斯洛伐克起亚汽车 、印度尼西亚现代汽车等。
　　4、空气悬架业务
　　公司空气悬架业务由控股子公司天润智能控制系统集成有限公司开展，天润智控立足于整车空气悬架系统生产，产品包括卡车底盘空气悬架系统、半挂车空气悬架系统、工程车橡胶悬架系统、卡车驾驶室悬架系统、乘用车悬架系统等。主要客户包括中国重汽、一汽解放、东风华神、福田汽车、安徽华菱、安徽柳工、安徽开乐等。
　　5、其他业务
　　自动化装备和技术服务：该业务由公司全资子公司威海天润智能科技有限公司开展，天润智能科技主导产品包括桁架机械式机器人、智能物流缓存系统、智能检测系统，经营范围覆盖研制自动化装备、设备自动化改造集成升级、智能制造先进控制技术、视觉防错技术、检测技术的研发应用，整线自动化、智能化策划、设计、安调、快速换产等，专注于机加工、锻造、装配、码垛/拆垛、设备制造/再制造、打磨及焊接等领域，提供自动化、智能化交钥匙集成服务。全资子公司威海天润包装科技有限公司主营多种类和用途的包装箱、包装袋产品的生产和销售；全资子公司威海天润机械科技有限公司除开展铸锻件成品（非曲轴连杆）的生产和销售业务外，还经营多种模具及工装制作。
　　（二）公司经营模式
　　报告期内公司主要经营模式未发生变化，具体情况如下：
　　研发模式：公司具有较强的研发能力，根据市场及客户需求，与客户共同进行新产品的研发，同时也根据客户及市场的需求对老产品进行改型，不断提高产品性能，降低成本，满足客户要求，提高产品的市场占有率和公司竞争力，巩固公司的行业地位。
　　采购模式：公司设立采购部，负责供应商资源建设和原材料集中采购管理，包括供应商选择、询比价、招标、集中采购等，根据生产需求情况制定采购计划，在分析库存余料及采购周期前提下实施采购，并按照科学有效、公开公正、比质比价、监督制约的原则，建立健全完善的采购管理制度、管理体系和质量保证体系，以保证公司原材料供应的稳定性及价格的竞争力。
　　生产模式：公司采用订单驱动模式，接受国内外各大发动机厂商的订单，根据订单生产、供应产品；公司拥有多条铸锻造生产线，热处理生产线，柔性化曲轴连杆生产线，能够独立承担产品的铸造、锻造、机加工、热加工等所有工序的制造加工，各生产线以大批量产的方式进行生产，并均具备快速换产及新产品开发的能力。销售模式：以为主机厂配套为主(包括国内和国外，提供自有品牌)，供应国内（外）社会维修市场为辅的经营模式。主机配套采用订单驱动方式，直接为各主机厂进行OEM配套和服务，对于国内社会维修市场，采用全国各市场区域的代理销售模式。
　　（三）报告期内公司产能建设情况及相关投资计划
　　1、公司现有产能情况
　　截至2025年底，公司拥有56条曲轴加工生产线，26条连杆加工生产线（较2024年变化较大，系公司内部产线划分方式改变），2条铸造生产线，12条锻造生产线，8条铸锻件（非曲轴/连杆）深加工生产线；年可生产261万支优质锻钢和球墨铸铁曲轴、790万支胀/锯断连杆、8万吨铸件、12万吨锻件、50万支铸锻件成品（非曲轴/连杆）。
　　山东阿尔泰汽车配件有限公司拥有3台溶解炉（年可产10万吨铝水）、9台压铸机（年可产210万件铝铸件毛坯）、16条机加工生产线，年可生产92万件铝合金压铸件成品。
　　空气悬架业务：2025年已完成表面涂装生产线建设；同步快速推进EDC电磁阀装配线和EDC减振器装配线建设。其中EDC电磁阀装配线已完成产线组建和调试，完成试线生产验证和成品产出，整体进入小批量验证阶段；EDC减振器装配线已完成无尘室建设、空调系统配置、产线组建和设备调试工作。
　　2、2026年投资计划
　　正在建设两条大缸径曲轴加工生产线、两条大缸径连杆加工生产线、一条大缸径曲轴锻造线，计划新增建设一条大缸径曲轴加工生产线、两条大缸径连杆加工生产线、一条铝合金压铸件机加工生产线，空气悬架业务计划新建一条平衡轴总成生产及装配线；继续深入研究设备端自动化改造工作，减轻员工劳动强度，改善一线生产作业环境。
　　上述项目投资建设可能根据市场情况进行调整，存在一定不确定性。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　本期曲轴毛坯及铸锻件产量同比增长 283.91%，销量同比增长 304.59%，主要系公司本期完成对山东阿尔泰汽车配件有限公司的收购，新增铝铸件业务板块，从而实现产销量同比大幅增长。
　　零部件销售模式
　　以为主机厂配套为主(包括国内和国外，提供自有品牌)，供应国内（外）社会维修市场为辅的经营模式。主机配套采用订单驱动方式，直接为各主机厂进行OEM配套和服务，对于国内社会维修市场，采用全国各市场区域的代理销售模式。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　（一）公司所处行业属于汽车零部件制造业，与汽车行业发展紧密相关。2025年，我国汽车产销分别完成 3,453.1万辆和3,440万辆，同比增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，产销规模连续3年保持在3,000万辆以上。
　　1、商用车市场情况
　　2025年，我国商用车市场呈现“内需与出口”双增态势。在“两新”政策强力推动下，新能源商用车渗透率快速提升，叠加出口持续向好，我国商用车市场实现回暖向好与结构性增长。全年，商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%。
　　从细分车型产销情况来看，与上年同期相比，货车细分品种中，重型货车产销快速增长，轻型货车产销小幅增长，中型货车和微型货车产销均呈不同程度下降。
　　2025年货车产销369.3万辆和372.3万辆，同比分别增长12%和10.7%。其中，重型货车销114.5万辆，同比增长27%；中型货车销 12.5万辆，同比下降1.9%；轻型货车销 202.4万辆，同比增长6.5%；微型货车销42.9万辆，同比下降1%。
　　2025年客车产销56.8万辆和57.4万辆，同比分别增长11.8%和12.3%，与2024年相比，三大类客车品种产销均呈不同程度增长，大中型客车销量12.6万辆，同比增长5.9%；轻型客车销量44.8万辆，同比增长14.3%
　　2、乘用车市场情况
　　2025年，我国乘用车产销突破3,000万辆，整体稳健增长。全年，乘用车产销分别完成 3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%。
　　3、新能源汽车市场情况
　　在政策利好、供给丰富和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车持续增长，产销量突破 1,600万辆。2025年，新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点。
　　新能源汽车中，按动力类型分类，纯电动汽车销量1,062.2万辆，同比增长37.6%；插电式混动汽车销量 586.1万辆，同比增长14.0%；燃料电池汽车销量0.8万辆，同比增长52.9%。
　　（二）发电用发动机市场情况
　　发电用发动机是大缸径曲轴、连杆核心应用场景之一，发电用发动机市场的快速增长，将直接带动公司大缸径曲轴、连杆需求。
　　发电用发动机是专注于稳定发电，是能源基础设施的关键装备。近年来，随着全球经济持续发展与电气化水平快速提升，对电力的稳定性和连续性需求不断增加。尤其是在能源安全、绿色转型与数字经济的共同驱动下，发电用发动机行业市场持续发展。
　　近年来，全球数据中心、分布式电站以及基础建设等领域的爆发式增长，正成为发电用发动机行业高质量发展的核心驱动力。2025 年全球发电用发动机市场规模增长至650亿元，中国发电用发动机市场规模增长至175亿元。
　　发电用发动机组产业链上游主要包括高性能特种钢、铜、铝、工程塑料等原材料，以及曲轴、燃油系统、电控系统、进排气系统、后处理系统等核心零部件；中游为发电用发动机生产制造；下游为发电用发电机组集成；终端应用主要用于备用电源、应急供电及分布式发电系统，包括数据中心、分布式电站以及基础建设等要求不间断且稳定的电力供应的场景。
　　（三）主要业绩驱动因素及与行业匹配情况
　　2025年，我国商用车市场回暖并呈现结构性增长，公司经营业绩与行业发展相匹配。公司核心主业聚焦内燃机核心零部件曲轴、连杆制造，业务布局与商用车市场尤其是货车领域深度绑定，直接受益于货车市场的稳健复苏，年内货车累计销量达372.3万辆，同比增长10.7%，其中重型货车表现尤为突出，全年销量114.5万辆，同比大幅增长27%，重型货车产销的快速回升，为公司传统主业增长提供了坚实支撑，有效推动传统曲轴、连杆业务实现稳健发展，夯实了公司业绩基本盘。
　　与此同时，在全球数据中心建设提速、电力供应保障需求凸显的双重行业背景下，下游发电领域需求持续爆发，大缸径发动机已成为内燃机行业未来发展的重要增长引擎，市场空间持续扩容。公司大缸径曲轴、连杆业务与大缸径发动机赛道深度绑定，凭借过硬的产品品质和技术实力，已成功切入潍柴、卡特彼勒、康明斯、玉柴等全球发动机龙头企业供应链体系，充分受益于下游需求高增，形成公司新的业绩增长点，公司2025年大缸径曲轴、连杆业务实现收入 4.10亿元，较2024年同比增长53%，增速显著高于公司其他业务。鉴于下游发电领域需求持续旺盛，大缸径曲轴、连杆业务将持续释放增长潜力，成为公司未来增速最快的核心业务之一。
　　报告期内，得益于商用车行业复苏红利及大缸径曲轴、连杆业务布局优势，公司经营质效稳步提升，实现营业收入407,057.89万元，同比增长12.55%；利润总额 39,829.04万元，同比增长11.34%；归属于上市公司股东的净利润36,781.38万元，同比增长10.62%，各项核心经营指标均实现稳步增长，充分体现了公司经营与行业发展的高度匹配性。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　报告期内，曲轴、连杆业务依然是公司的主营业务，曲轴、连杆业务营业收入占公司营业收入的82.26%。公司中重型发动机曲轴及轻型发动机曲轴营业收入占曲轴业务营业收入比重高达88.06%，公司重型发动机曲轴市场占有率60%，柴油轻型发动机曲轴市场占有率42%，主要竞争对手为蒂森克虏伯、桂林福达、辽宁五一八、滨州鲁德、内江金鸿。公司连杆产品主要是中重型发动机连杆，主要竞争对手为广东四会、长源东谷、南宫精强、苏垦银河、昆山正大等。公司是国内最大的曲轴专业生产企业、国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业。公司的核心竞争优势主要有以下几个方面：
　　1、完善的产业链及多元化产品优势
　　公司产品覆盖面广，产业链完善。从公司产品结构看，公司产品覆盖重型发动机曲轴、中型发动机曲轴、轻型发动机曲轴、乘用车发动机曲轴、大缸径曲轴（一体化），连杆，铸件，锻件等；从产业链的延伸来看，公司拥有多条先进的铸造、锻造生产线，具备曲轴毛坯、连杆毛坯及其它零部件毛坯的自产能力，有效保障了公司曲轴、连杆及其他零部件毛坯的供应和质量，可全面提升曲轴、连杆及其他零部件产品的成本竞争优势，因此公司综合竞争实力和抗风险能力更强。
　　公司的产业格局从过去聚焦重卡曲轴，逐步向曲轴、连杆、铸锻件业务、空气悬架、商用车电动转向系统业务多元化发展。
　　2、市场规模和品牌优势
　　公司产品国内市场占有率持续保持行业领先，且随着智能制造的加速推进，公司技术装备实力不断增强，产销规模持续扩大，市场地位和行业地位稳固。公司凭借优质的产品、领先的技术、差异化的营销策略和周到的服务，与各大主机厂建立了长期深度的战略合作关系，成为各大主机厂首选配套品牌，在业内具有良好口碑。
　　3、技术创新和研发优势
　　公司重视研发平台的建设，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“山东省曲轴工程技术研究中心”、“山东省工业设计中心”、“曲轴/连杆山东省工程研究中心”和“山东省发动机曲轴/连杆技术重点实验室”等研发平台。公司现有技术大楼9,450平方米，实验室 3,000平方米，配备Adcole综合测量仪、三坐标测量仪、疲劳试验机等一大批国内外先进的检测设备和中试设备，同时具有AVL软件、有限元分析软件等国际先进设计和分析软件。公司在加强自身建设的同时，坚持走产学研共建之路，与有实力的科研院所实现强强联合，优势互补。目前与山东大学建立了曲轴新工艺、新材料研究所；与山东理工大学建立山东理工大学天润工程技术研究院；与中科院金属研究所建立了大型船用曲轴实验室。此外，还与清华大学、哈尔滨工业大学、装甲兵工程学院、苏州大学、中国北方发动机研究所、上海交通大学等科研院所建立了长期的合作伙伴关系。
　　公司坚持走“科技成果产品化、产品产业化”之路，公司已开发完成具有自主知识产权的产品有十余项，专利 454项，其中美国发明专利3项，欧洲发明专利6项，日本发明专利1项，国内发明专利102项。公司主持和参与制修订了国家标准15项，行业标准14项，团体标准4项。完成三十余项国家级和省级项目，其中获得国家科技进步二等奖1项、山东省科学技术奖一等奖2项、中国机械工业科学技术奖一等奖 3项、第七届绿色制造科学技术进步奖一等奖1项、中国专利优秀奖1项。
　　4、技术装备优势
　　通过持续不断的工艺装备引进和技术改造，公司目前拥有 4,000余台生产设备，其中大型或精密设备170余台，各类数控设备 2,600余台，组建的曲轴、连杆加工生产线，锻造、铸造生产线具备国际先进水平，能够满足小到乘用车大到大缸径曲轴，连杆的机械加工，以及曲轴、连杆毛坯的生产。公司建设的生产线均为柔性生产线，产品的转换时间快，可根据市场形势快速调整产品结构，使产能得到充分利用，可有效地降低行业波动风险。
　　智能制造是高效生产的基础，公司近年来加快生产线的自动化改造，深入研究设备端的自动化联机，自动化联机设备已达1,000多台。先进的生产设备及日趋完善的自动化生产线建设为进一步提高产品生产效率、保持产品的质量稳定性提供了保障，也可大幅度降低员工劳动强度，改善生产一线作业环境，提高员工满意度。
　　5、质量管理优势
　　公司持续有效地运行 ISO9001、IATF16949质量管理体系，通过了世界九大船级社的认证，完善的质量管理体系为公司各类产品的开发提供了保障。
　　公司始终坚持“质量第一、顾客至上、全员参与、持续改进”的质量方针，通过吸收学习国际国内知名顾客的先进质量管理理念，在公司内部推行卓越绩效管理，建立了质量管理体系标准化管控模式和关键工序质量功能性矩阵，强化标准刚性管理、深化全过程预防式管理及数字化质量管理模式，形成了坚实的质量管理基石。通过组织开展“质量一秒钟举手”活动、出口产品质量专项管控、推行直通率提升和降低返工返修率等多项质量管控活动，大幅减少了工序返工、提升了交付质量。通过执行以符合“国六”排放要求为标准的精度制造产品，引领行业质量水平不断提升。
　　公司于2017年获得山东省质量标杆企业；2019年获得第七届山东省省长质量奖，山东省“泰山品质”认证，“天”牌曲轴获得 2019年度山东优质品牌（产品）；2020年公司的曲轴、连杆、锻件、铸件被认定为山东知名品牌；2021年、2022年上榜山东省工业企业“质量标杆”名单；2023年、2024年公司荣获BFCEC“零缺陷质量奖”；2024年公司荣获中国质量协会颁发的“质量标杆典型经验”证书；2025年公司荣获云内动力“质量成就奖”；2025年公司首席质量官王旭阳成功入选第三届山东省企业首席质量官典型名单。
　　公司拥有全国最大的曲轴/连杆专业疲劳实验室，拥有先进的理化检测实验室，2013年取得了ISO/IEC 17025 CNAS中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书，配置有专业的检验试验设备，先后引进了美国ADCOLE综合测量仪、美特斯电子拉伸试验机、美国MCI便携式超声波螺栓轴力测试仪、美国格里森齿轮测量中心、德国ZEISS三坐标测量仪及扫描电镜、德国Sincotec疲劳试验机、意大利Marposs测量仪、芬兰Xstress 残余应力仪等国际先进的专业检验试验设备，为产品质量保驾护航。
　　6、经营管理优势
　　公司将汽车行业的相关标准—IATF16949、环境管理体系—ISO14001、职业健康安全管理体系—ISO45001、国家安监局统一标准—安全生产标准化等一系列国家或行业标准，视为天润运营的基础标准。同时结合60多年的经验积淀和文化传承，创造性地建立独具天润特色的运营系统—TRPS（TianRun Production System），创立贯穿订单到交付的通用操作流程和标准，推动公司实现自主高效运转，实现PQVC（生产、质量、效率、成本）四个方面的绩效指标，进行流程自我评估，并持续改进，不断优化，推动企业生产方式的重大变革和生产制造智能化、高端化的发展，促进管理体系从粗放型到精细化的转变，使公司走上高质量发展和转型升级之路。
　　7、信息技术优势
　　公司始终坚持工业化和信息化的深度融合，紧跟国家数字化转型战略步伐，全面开展数字化转型工作，制定了“以数字化为引领，实现企业运营管理模式变革”的战略方向，旨在通过以驱动效能提升为核心，建立数字化转型新模式。在数字化运营方面，公司以管理为中心，利用先进数字技术，构建天润数据大脑，建立了不同层级管理驾驶舱，为管理决策提供坚实的数据支持，以数字驱动管理模式的变革。在数字化业务方面，公司内部以“提质、增效、降本”为目标，推行高效便捷的移动办公和AI智能办公应用，实现“数字支撑管理，信息驱动业务，智能提升决策”。公司外部，强化与供应链上下游企业的数据互联互通，创新业务模式，实现业务联动和效益共赢。在数字化生产方面，公司变革创新制造方式，充分利用5G、大数据、数字孪生、人工智能等技术，积极推动新一代信息技术和实体经济深度融合，建设以智慧生产为核心的天润灯塔工厂，实现生产过程可视化和管理透明化，使智慧制造贯穿于设计、生产、管理、服务等生产制造活动的各个环节中，有效提升生产效率和产品质量。
　　公司充分利用数据新质生产力，通过数据驱动实现管理模式的创新，同时积极分享智改数转的经验，带动产业链上下游企业共同发展，成为行业内数字化转型的成功典范。
　　8、人才优势
　　全面深化人才强企战略，迭代升级多元共生的人力资源发展体系，实现跨区域、国际化人才资源的高效配置，为全球化战略布局注入更强劲动能。针对人才结构多元化、国际化特征，公司绘制了覆盖生产一线、技术研发、质量管控及管理梯队的立体化发展蓝图，同步优化"引育并举"的高效能孵化机制，目前拥有泰山产业领军人才 6名、享受国务院特殊津贴专家2名、享受省政府特殊津贴 2名及500余名研发人员组成的核心人才矩阵。更通过全员技能鉴定标准升级和常态化技能竞赛机制，培育出以90名高级技师为核心的千人技能团队，进一步夯实"金字塔式"人才结构。这一系列战略举措，使天润特色的人才发展模式完成深度迭代与国际化升级，为持续创新构筑起更坚实的智力引擎和竞争优势壁垒。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司实现营业收入 407,057.89万元，较 2024年度增加 45,404.90万元，增幅12.55%；实现利润总额39,829.04万元，较2024年度增加4,057.78万元，增幅11.34%，实现归属于上市公司股东的净利润为36,781.38万元，较去年同期增长10.62%。
　　（一）公司主营业务情况
　　公司坚持聚焦主业，开拓新兴业务，推进多元化发展布局。2025年，公司曲轴业务实现营业收入 23.90亿元、连杆业务实现营业收入 9.59亿元、毛坯及铸锻件业务实现营业收入 3.23亿元，空气悬架业务实现营业收入 3.09亿元，占公司营业收入比例分别为58.71%、23.55%、7.94%、7.58%。
　　2025年，公司出口业务实现营业收入 80,811.10万元，较去年同期增长22.79%，主要是由于海外工程机械、农机、商用车市场增长，全球数据中心建设提速所致。
　　（二）市场开拓及新产品开发情况
　　公司始终致力于新客户、新产品的开发，以产品升级驱动公司技术革新、设备升级、检测试验等方面能力的提升。2025年，面对复杂的产业环境，多变的市场需求，新能源领域的冲击，公司贯彻“创新求变，拓路前行”的战略。发动机系统零部件业务，开发了斯堪尼亚、MTU、陕柴重工、奇瑞汽车、奇瑞商用车、利勃海尔、苏州新昇普等 8家新客户，完成72个新产品开发；高端精密铸锻件业务，开发了济南正通盛达、上海亚渝、卡特彼勒墨西哥、天合富奥及金世纪等6家新客户，完成 100个新产品开发，为公司高质量发展奠定了坚实的基础。作为公司“多元天润”及创新战略布局的重要组成部分，空气悬架业务，完成 8家新客户开发、40款新产品开发：其中商用车板块21款新产品开发，包括商用车悬架产品9款，商用车相关零部件新产品12款；半挂车板块完成了5款鼓刹空气悬架新产品开发；乘用车板块完成14款新产品开发，包括主动减振器、EDC减振器总成、磁流变减振器阀芯、售后EDC减振器产品等。商用车电动转向系统业务在2025年取得了扎实进展，天润万都完成了该产品的平台化开发，成功于5家主机厂完成了供应商平台的注册工作，并在4家重要客户处完成配试，为2026年实现小批量生产奠定了坚实基础。燃气机喷射系统业务，开发了潍柴、上海新动力、康明斯等新客户。
　　（三）智能制造推进情况
　　2025年，公司把握发展潮流，采用移动互联网技术、物联网技术、AI视觉感知技术，优化制造资源配置效率，深度融入产品全生命周期管理，以智能制造为基础，融合TRPS管理思想，打通信息壁垒，消除信息孤岛，全面推动智慧工厂建设，以创新赋能，引领产业向价值链中高端迈进，公司共计完成各类自动化改造项目55个，为进一步提高产品生产效率、保持产品的质量稳定性提供了保障，也可大幅度降低员工劳动强度，改善生产一线作业环境，提高员工满意度。
　　（四）技术创新和持续改进情况
　　2025年公司紧紧围绕产品、材料、工艺、效率四方面开展创新，在产品创新方面开展了康明斯大缸径曲轴制造技术的研究、重卡连杆制造技术的研究；在材料创新方面开展高强韧球铁材料研究、中大缸径发动机大型涨断连杆关键技术的研究；在工艺创新方面开展了船用曲轴加工工艺技术的研究，曲轴抛光装置及其制造技术的研究；在效率创新方面开展了模具的创新设计研究、刀具降本提效技术的研究等项目研究。2025年已完成技术创新项目115项；授权专利27项，其中发明专利6项，实用新型专利21项。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势及公司发展机遇
　　公司产品以商用车发动机曲轴、连杆为主，公司发展与商用车市场中的货车市场紧密相关。2025 年作为“十四五”规划收官之年，我国商用车市场在内需提振与出口发力的双重驱动下，实现回暖向好的结构性增长，其中货车市场表现突出。根据中国汽车工业协会数据，2025年全年我国货车市场累计销售372.3万辆，同比增长10.7%，较2024年净增近36万辆。四大细分市场呈现差异化增长格局：重卡市场领跑全行业，全年销量达 114.5万辆，同比大幅增长27%；轻卡市场稳步复苏，全年销量 202.4万辆，同比增长6.5%；中卡、微卡市场则受行业结构调整影响略有波动，全年销量分别为12.5万辆、42.9万辆，同比分别下降1.9%和1%。历经2024年的调整后，国内经济提质增效成果显著，宏观环境持续优化，叠加“十四五”重大项目收官落地、基建投资加码发力，以及海外出口规模再创历史新高，政策体系日趋完善，我国商用车市场已成功实现从阶段性回暖向高质量发展阶段的跨越，结构性增长特征愈发鲜明。
　　总体来看，我国经济已迈入高质量发展常态化阶段，运行平稳向好，正稳步实现质的有效提升与量的合理增长。随着“十四五”规划圆满收官、“十五五”规划启动布局，适度超前的基建投资将持续为商用车市场筑牢根基，交通、能源、水利等重点领域项目持续推进，直接拉动商用车刚性需求释放。在全球化布局层面，国际订单向中国集中转移的趋势愈发稳固，我国商用车凭借技术迭代优势与高性价比，全球市场竞争力显著提升，带动国内出口货运需求长期稳定向好。与此同时，“双碳”目标深入推进，商用车新能源化已完成从政策驱动到市场主导的关键转型。各地持续加码绿色发电、氢能产业及新能源商用车补能体系建设，全力推动产业绿色转型。此外，商用车领域治超治限政策持续深化，国家通过规范行业秩序、释放合规运力，叠加老旧车辆报废更新专项政策刺激，持续带动存量车辆增购与替换需求释放。国家坚持 “稳中求进、提质增效” 总基调，大力提振市场信心，深入实施扩大内需战略，《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》等配套政策相继出台，进一步激发市场主体活力与消费潜力，为商用车行业持续健康发展提供坚实保障。受宏观经济平稳向好、基建投资持续发力、出口需求稳步提振及存量替换需求集中释放等多重因素共振，重卡市场实现复苏。我国重卡保有量基数持续扩大，存量替换空间依然广阔，目前保有量已近1000万辆。结合重卡7-8年的标准更新迭代周期，行业当前正处于大规模存量运力替换的关键窗口期，存量替换需求已成为驱动重卡行业增长的核心引擎。展望未来几年，随着“十五五”规划基建项目逐步落地、新能源重卡渗透率持续提升，重卡行业需求有望保持稳健向好态势。但需清醒认识到，重卡市场发展仍面临多重不确定性挑战：全球地缘政治冲突加剧，国内经济增速放缓，物流运输需求波动直接影响市场增量空间；环保法规持续收紧，新能源转型技术标准不断完善，企业技术改造与研发投入持续增加，推高生产成本；“公转铁、公转水”等运输结构调整政策深化，对公路运输形成一定挤出效应，间接压缩重卡市场容量；原材料价格维持高位运行，持续影响行业上下游企业盈利能力与市场竞争力；新能源重卡快速渗透，传统重卡市场份额被持续挤压，行业转型压力陡增；同时，全球经贸摩擦频发，叠加海外本地化生产替代纯出口趋势显现，重卡出口业务亦面临较大不确定性。
　　当前，新一轮科技革命与产业变革持续深化，我国汽车产业正经历全方位、深层次的调整与变革，“高端化、智能化、绿色化” 已成为商用车行业发展的核心主线，电动化、网联化、智能化深度融合，推动商用车加速转型。公司始终坚定直面行业变革，主动拥抱技术创新浪潮。立足商用车发动机曲轴、连杆领域的核心技术与制造优势，统筹兼顾当前市场刚需与未来战略布局。重点聚焦新业务研发与探索，持续优化现有产品结构，提升产品适配性与可靠性，致力于在核心技术领域实现跨越式突破，不断强化核心产品竞争力，以主动适应新时代商用车产业绿色转型与高质量发展的时代要求，牢牢把握行业变革带来的历史性发展机遇。
　　2、公司发展战略
　　公司坚定执行“全球化经营，多元化发展”的战略方针，继续深耕传统内燃机核心零部件业务，持续精进技术、优化品质，牢牢稳固全球领先地位，让核心业务成为公司发展的压舱石。大力支持空气悬架业务、商用车电动转向业务、燃气机喷射系统业务、汽车轻量化等新兴业务的快速发展，推动新业务提速上量，实现规模与效益双提升，构建多元化、多维度的业务布局。
　　3、2026年公司经营计划
　　2026年是公司“十五五”开局及转型升级的关键之年。公司将坚持创新核心战略，全员共建创新型、学习型企业，以创新突破困局、赋能进阶。稳固本土核心优势，筑牢发展基本盘，以泰国工厂为支点加速全球化布局，实现从本土强企向全球标杆的跨越。深耕传统曲轴、连杆业务，筑牢发展压舱石；同时全力推动商用车电动转向等新业务提速上量，构建多元化产业格局，主动探索前沿技术，提前布局新兴业务。全面推进智能化、数字化建设，实现智能管理全覆盖，加速“黑灯工厂”落地，深化AI技术应用，驱动全链条升级。全力打造行业领先的运营管理体系，通过构建全新TROS体系及全业务流程再造，实现管理高效精准；健全风险防范体系，强化事前管控，以卓越管理为公司稳健发展保驾护航。
　　4、公司面临的主要经营风险及应对措施
　　（1）原材料价格波动造成的盈利风险
　　公司产品的主要原材料为钢材和生铁等，钢材、生铁价格的波动将给公司的生产经营带来影响。受如今全球政治经济局势带来的不确定性影响，若未来钢材、生铁等原材料价格波动幅度进一步加大，将对经营成果造成不确定性的影响。公司密切跟踪原材料价格波动趋势、利用价格波动低点灵活采购，同时采用与供应商签订长期供货合同，集中招标等多种采购方法，降低原材料价格波动对公司经营业绩产生的影响。
　　（2）固定资产计提折旧造成的盈利风险
　　公司固定资产和在建工程占资产比重相对较高。公司近几年实施生产线扩充和自动化改造，固定资产投入较大，公司每年的固定资产折旧数额有较大增加，折旧费用的增加会给公司盈利能力带来风险。
　　公司采取加大客户及产品开发力度、节能降耗、优化产品结构和工艺流程等办法，降低风险。
　　（3）重卡行业波动造成的经营风险
　　公司近年来优化调整产品结构，但重型发动机曲轴、连杆营业收入占总营业收入的比重仍较重，中国经济的常态化和重卡行业的波动，会给公司的经营发展带来一定的风险。
　　公司已形成多元化发展的战略新格局，公司将继续加大大缸径曲轴、连杆，轻型发动机曲轴、连杆，铸锻件产品及客户的开发力度，同时大力拓展空气悬架、商用车电动转向等新业务市场，逐渐加大重型发动机曲轴、连杆之外产品的产销规模，以规避重卡行业波动对公司造成的影响。
　　（4）汇率波动风险
　　随着对国际市场的开发，公司的外币资产也随之增加，人民币对外币的汇率波动将有可能给公司带来汇兑损益。公司通过多币种的外汇收入，在一定程度上分散化单一货币汇率波动造成的风险。同时，公司与国外客户积极协商采用币值相对稳定的货币作为结算货币，防范汇率波动风险。
　　（5）新能源汽车发展对行业格局的影响
　　新能源商用车增长迅速，市场占有率不断提升，若未来新能源商用车的研制和生产取得突破性进展，将极大改变目前以传统内燃机为动力的产业格局。
　　公司产品主要以中重型发动机曲轴、连杆，轻型发动机曲轴、连杆为主。2025年新能源重卡销量23.1万辆，同比增长182%，新能源轻卡销量17.7万辆，同比增长70%，渗透率进一步提升。新能源商用车渗透率持续提升，不断挤压传统燃油、燃气商用车市场空间，考虑新能源车的影响，为实现公司战略目标和可持续发展，公司做了中长期发展规划，正在加快推进新业务的发展，以规避和减少未来新能源汽车发展对公司造成的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）汽车行业情况　　公司所处行业属于汽车零部件制造业，与汽车行业发展息息相关。2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比实现两位数增长，内需市场明显改善，出口量仍保持增长。2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。　　1、商用车市场情况　　报告期内，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%，货车产销同比均增长，客车产销增速高于货车。　　货车产销分别完成183.7万辆和185.6万辆，同比分别增长4.2%和1.8%。其中，重型货车... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）汽车行业情况
　　公司所处行业属于汽车零部件制造业，与汽车行业发展息息相关。2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比实现两位数增长，内需市场明显改善，出口量仍保持增长。2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。
　　1、商用车市场情况
　　报告期内，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%，货车产销同比均增长，客车产销增速高于货车。
　　货车产销分别完成183.7万辆和185.6万辆，同比分别增长4.2%和1.8%。其中，重型货车销量53.9万辆，同比增长6.9%；中型货车销量6万辆，同比下降15.1%；轻型货车销量103.6万辆，同比增长6.7%；微型货车销量22.2万辆，同比下降20.4%。
　　客车产销分别完成26.2万辆和26.5万辆，同比分别增长8.4%和8.7%。其中，大中型客车销量5.2万辆，同比增长2.4%；轻型客车销量21.3万辆，同比增长10.3%。
　　2、乘用车市场情况
　　2025年上半年，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。
　　3、新能源汽车市场情况
　　2025年上半年，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
　　新能源汽车中，纯电动汽车产销分别完成448.8万辆和441.5万辆，同比分别增长50.1%和46.2%；插电式混合动力汽车产销分别完成247.9万辆和252.1万辆，同比分别增长28%和31.1%；燃料电池汽车产销分别完成0.1364万辆和0.1373万辆，同比分别下降47.2%和46.8%。
　　新能源汽车中，新能源乘用车销量653.5万辆，同比增长39%；新能源商用车销量40.2万辆，同比增长66.5%，其中，新能源重卡销量7.92万辆，同比增长186%。
　　（二）公司主营业务
　　公司是以生产“天”牌内燃机曲轴、连杆为主导产品的曲轴、连杆专业生产企业，是中国内燃机工业协会副会长单位、中国机械制造工艺协会副理事长单位、中国曲轴连杆及高强度螺栓行业理事长单位、中国内燃机学会理事单位、中国铸造协会常务理事单位。公司下设文登恒润锻造有限公司、潍坊天润曲轴有限公司、天润曲轴德国有限公司、威海天润包装科技有限公司、威海天润机械科技有限公司、威海天润智能科技有限公司、天润智能控制系统集成有限公司、山东天润精密工业有限公司、天润万都（山东）汽车科技有限公司、山东天润进出口贸易有限公司；主营业务包括曲轴、连杆、铸锻件、空气悬架主要业务板块。
　　公司产品有曲轴、连杆、铸锻件（毛坯及成品）、空气悬架等。公司生产的曲轴、连杆是内燃机核心零部件，产品成为国内外著名主机厂整机配套产品，并随主机远销20多个国家和地区，国内主流商用车发动机客户配套率达95%以上；部分系列型号的产品以及铸件产品直接出口美国、德国、法国、英国、日本、意大利、韩国、巴西、阿根廷等国家。公司拥有完善的营销网络体系，国内设立200多家区域重点代理与专卖商，产品覆盖全国31个省市区。
　　1、曲轴业务
　　公司是国内最大的曲轴专业生产企业，公司曲轴业务由母公司和全资子公司潍坊天润曲轴有限公司开展，主要产品包括重型发动机曲轴、中型发动机曲轴、轻型发动机曲轴和乘用车发动机曲轴、船电大马力曲轴，公司生产的曲轴是内燃机核心零部件，“天”牌曲轴是“中国公认名牌产品”，公司曲轴产品为潍柴动力、一汽锡柴、东风龙擎、重汽、康明斯、广西玉柴、上菲红、上海新动力、福田汽车、国际康明斯、戴姆勒卡客车、沃尔沃、卡特彼勒、UD卡车、道依茨、约翰迪尔、爱科等国内外主机厂配套。
　　2、连杆业务
　　公司目前是国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业，公司连杆业务由母公司和全资子公司潍坊天润曲轴有限公司开展，公司生产的连杆是内燃机核心零部件，主要产品包括中重型发动机连杆、轻型发动机连杆、船用连杆、工程机械类连杆、发电机组类连杆等，产品为潍柴动力、东风康明斯、上菲红、上海新动力、一汽锡柴、东风龙擎、广西玉柴、三一重工、汉马科技、戴姆勒卡客车、卡特彼勒、沃尔沃、MAN、道依茨等国内外主机厂配套。
　　3、铸锻件业务（毛坯及成品）
　　公司铸件毛坯业务由全资子公司山东天润精密工业有限公司开展，主要产品有球铁曲轴、铸造活塞、连杆、凸轮轴、法兰轴、平衡轴、飞轮、飞轮壳、轴承盖、气缸盖等发动机类铸件毛坯，转盘、底座、摇杆、短手臂等机器人类铸件毛坯，行星轮架、壳体、提升臂、支架、离合器壳体等工程机械类铸件毛坯，卡钳、制动蹄、转向机壳体、主减壳、差壳、轮边减速器壳、均衡梁、横梁、支架等商用车制动、变速箱、空气悬架、底盘类各种铸件毛坯，壳体、行星架、支撑体、上机体、下机体、一体式行星架等风电减速器类铸件，以及真空泵壳体、燃气热泵泵壳及机床类铸件。主要客户有卡特彼勒、沃尔沃、博世、邦飞利、康迈尔、中国重汽、格林策巴赫、戴姆勒、潍柴动力、世达科、中油济柴、银川威力、西安双特、滨州渤海活塞、法士特、奇威特、豪顿华、威鹏晟等。公司铸造主要设备均为外国进口，设备运行稳定性好，配套除尘及旧砂再生，环保状况良好，是中国铸造行业综合百强企业、中国铸造行业汽车铸件（黑色）分行业排头兵企业。
　　公司锻件毛坯业务由全资子公司文登恒润锻造有限公司开展，主要经营汽车、轮船等零部件的锻件毛坯生产与加工服务，主要产品包括曲轴、连杆、控制杆、斜盘、齿环、转向节、凸轮轴、大臂等锻造毛坯，主要客户有国内的现代、潍柴、锡柴、重汽、上汽、胜利动力、亚新科和国外的道依茨、斯堪尼亚、卡特彼勒、戴姆勒、康明斯、菲亚特、约翰迪尔、依维柯、沃尔沃、卡玛兹等，公司锻造主要设备均为外国进口，设备运行稳定性好。
　　公司的非曲轴/连杆类铸锻件成品业务由全资子公司威海天润机械科技有限公司开展，主要产品涉及工程机械零部件、新能源机械部件、汽车零部件等领域。主要产品包括飞轮、飞轮壳、缸盖等发动机类铸件成品，转盘、底座、摇臂等工业机器人类铸件成品，行星轮架、壳体、提升臂、支架、阀头等工程机械类铸件成品，转向机壳体、支架等新能源铸件，商用车底盘控制杆、垫片、发动机轴承盖、曲轴法兰、电机轮毂等锻件成品，斜盘、驱动轴等液压传动系统零部件，真空泵领域的铸件壳体、传动轴类等成品零部件，开发的多系列产品成功替代进口件。主要客户有卡特彼勒、戴姆勒、邦飞利、康迈尔、潍柴动力、林德液压、格林策巴赫、沃尔沃、德纳电机等。
　　4、空气悬架业务
　　公司空气悬架业务由控股子公司天润智能控制系统集成有限公司开展，天润智控立足于整车空气悬架系统生产，同时开发商用车ECAS系统、乘用车ECAS系统，产品包括卡车底盘空气悬架系统、半挂车空气悬架系统、工程车橡胶悬架系统、卡车驾驶室悬架系统、乘用车悬架系统、商用车ECAS系统、乘用车ECAS系统及其核心零部件等。主要客户包括中国重汽、一汽解放、东风华神、福田汽车、安徽华菱、安徽柳工、安徽开乐、河北昌骅、东风专汽、吉利商用车等。
　　5、其他业务
　　自动化装备和技术服务：该业务由公司全资子公司威海天润智能科技有限公司开展，天润智能科技主导产品包括桁架机械式机器人、智能物流缓存系统、智能检测系统，经营范围覆盖研制自动化装备、设备自动化改造集成升级、智能制造先进控制技术、视觉防错技术、检测技术的研发应用，整线自动化、智能化策划、设计、安调、快速换产等，专注于机加工、锻造、装配、码垛/拆垛、设备制造/再制造、打磨及焊接等领域，提供自动化、智能化交钥匙集成服务。
　　全资子公司威海天润包装科技有限公司主营多种类和用途的包装箱、包装袋产品的生产和销售；全资子公司威海天润机械科技有限公司除开展铸锻件成品（非曲轴连杆）的生产和销售业务外，还经营多种模具及工装制作。
　　（三）公司经营模式
　　报告期内公司主要经营模式未发生变化，具体情况如下：
　　研发模式：公司具有较强的研发能力，根据市场及客户需求，与客户共同进行新产品的研发，同时也根据客户及市场的需求对老产品进行改型，不断提高产品性能，降低成本，满足客户要求，提高产品的市场占有率和公司竞争力，巩固公司的行业地位。
　　采购模式：公司设立采购部，负责供应商资源建设和原材料集中采购管理，包括供应商选择、询比价、招标、集中采购等，根据生产需求情况制定采购计划，在分析库存余料及采购周期前提下实施采购，并按照科学有效、公开公正、比质比价、监督制约的原则，建立健全完善的采购管理制度、管理体系和质量保证体系，以保证公司原材料供应的稳定性及价格的竞争力。
　　生产模式：公司采用订单驱动模式，公司接受国内外各大发动机厂商的订单，根据订单生产、供应产品；公司拥有多条铸锻造生产线，热处理生产线，柔性化曲轴连杆生产线，能够独立承担产品的铸造、锻造、机加工、热加工等所有工序的制造加工，各生产线以大批量产的方式进行生产，并均具备快速换产及新产品开发的能力。
　　销售模式：以为主机厂配套为主（包括国内和国外，提供自有品牌），供应国内（外）社会维修市场为辅的经营模式。主机配套采用订单驱动方式，直接为各主机厂进行OEM配套和服务，对于国内社会维修市场，采用全国各市场区域的代理销售模式。
　　（四）主要业绩驱动因素及报告期经营情况概述
　　2025年上半年，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。货车产销分别完成183.7万辆和185.6万辆，同比分别增长4.2%和1.8%。其中，重卡累计销量53.9万辆，同比增长6.9%。
　　2025年上半年，我国经济和消费的复苏力度依然较弱，导致作为生产资料的重卡市场需求缺乏动力，新基建项目开工情况不及预期，加之房地产市场持续低迷，对重卡的需求拉动作用不明显，但重卡出口市场仍然呈现比较快速的发展态势。
　　公司产品以货车发动机曲轴、连杆为主，公司发展与商用车市场中的货车市场紧密相关。公司坚持深耕主营业务，努力开拓新兴业务，持续进行新客户及新产品的开发，积极开拓海内外市场，持续开发为公司持续发展提供源源不断的业绩增长动力。
　　1、公司经营情况
　　2025年上半年，公司实现营业收入19.45亿元，较去年同期增加2.36%，其中，公司曲轴业务板块实现营业收入12.07亿元，较去年同期增加1.99%，占公司营业收入比例为62.05%；连杆业务板块实现营业收入4.35亿元，较去年同期减少0.94%，占公司营业收入比例为22.39%；毛坯及铸锻件业务实现营业收入1.12亿元，较去年同期增加19.24%，占公司营业收入比例为5.74%；空气悬架业务实现营业收入1.42亿元，较去年同期增长9.94%，占公司营业收入比例为7.29%。公司实现营业利润2.17亿元，较去年同期增加6.92%，实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元，较去年同期增加5.69%。
　　2、市场开拓及新产品开发情况
　　公司致力于新客户、新产品的开发，以产品升级驱动公司技术革新、设备升级、检测试验等方面能力的提升。2025年上半年，公司主营业务完成6家国内外新客户开发，完成曲轴、连杆、铸锻件等49款新产品开发；天润智控完成7家新客户开发、19款新产品开发；天润智能科技完成1家新客户开发，完成7个外销项目签订；天润机械科技完成3家新客户开发，19款新产品开发；精密工业完成1家新客户开发、50款新产品开发。
　　3、智能制造推进情况
　　公司把握发展潮流，通过数字化、网络化、智能化发展，促进新一代信息技术与制造技术融合，加快转型升级，2025年上半年共计分类出35个有形效益自动化改造项目和15个无形效益自动化改造项目，完成实施计划制定，按计划开展相关工作，已完成6个项目。
　　4、技术创新和持续改进情况
　　2025年上半年，公司紧紧围绕产品、材料、工艺、效率四方面开展创新，主营业务开展了船用发动机高性能球铁曲轴关键制造技术、中大缸径发动机大型涨断连杆关键技术、重载汽车发动机曲轴轴瓦配副磨损分析与机理研究、工艺流程优化等研究。报告期内，公司申请国家专利24项，其中发明专利5项，实用新型专利19项；授权专利12项，其中发明专利4项，实用新型专利8项。
　　5、汽车空气悬架业务情况
　　2025年上半年，第二主业空气悬架业务重点进行生产线建设、市场开发、新产品开发等工作。报告期内，天润智控完成19款项目立项，其中半挂车空悬5款、商用车空悬13款、乘用车减振器总成1款；完成25款新产品试制交付，其中半挂车1款、商用车12款、乘用车1款、售后11款。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，曲轴、连杆业务依然是公司的主营业务，曲轴、连杆业务营业收入占公司营业收入的84.44%。公司中重型发动机曲轴及轻型发动机曲轴营业收入占曲轴业务营业收入比重高达87.82%，公司重型发动机曲轴市场占有率60%，柴油轻型发动机曲轴市场占有率42%，主要竞争对手为蒂森克虏伯、桂林福达、辽宁五一八、滨州鲁德、内江金鸿。公司连杆产品主要是中重型发动机连杆，主要竞争对手为广东四会、长源东谷、南宫精强、苏垦银河、昆山正大等。公司是国内最大的曲轴专业生产企业、国内最大的中重型商用车胀断连杆生产企业。公司的核心竞争优势主要有以下几个方面：
　　1、完善的产业链及多元化产品优势
　　公司产品覆盖面广，产业链完善。从公司产品结构看，公司产品覆盖重型发动机曲轴、中型发动机曲轴、轻型发动机曲轴、乘用车发动机曲轴、船机曲轴，连杆，铸件，锻件等；从产业链的延伸来看，公司拥有多条先进的铸造、锻造生产线，具备曲轴毛坯、连杆毛坯及其它零部件毛坯的自产能力，有效保障了公司曲轴、连杆及其他零部件毛坯的供应和质量，可全面提升曲轴、连杆及其他零部件产品的成本竞争优势，因此公司综合竞争实力和抗风险能力更强。
　　公司的产业格局从过去聚焦重卡曲轴，逐步向曲轴、连杆、铸锻件业务、空气悬架、商用车电动转向系统业务多元化发展。
　　2、市场规模和品牌优势
　　公司产品国内市场占有率持续保持行业领先，且随着智能制造的加速推进，公司技术装备实力不断增强，产销规模持续扩大，市场地位和行业地位稳固。公司凭借优质的产品、领先的技术、差异化的营销策略和周到的服务，与各大主机厂建立了长期深度的战略合作关系，成为各大主机厂首选配套品牌，在业内具有良好口碑。
　　3、技术创新和研发优势
　　公司重视研发平台的建设，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“山东省曲轴工程技术研究中心”、“山东省工业设计中心”、“曲轴/连杆山东省工程研究中心”和“山东省发动机曲轴/连杆技术重点实验室”等研发平台。公司现有技术大楼9,450平方米，实验室3,000平方米，配备Adcole综合测量仪、三坐标测量仪、疲劳试验机等一大批国内外先进的检测设备和中试设备，同时具有AVL软件、有限元分析软件等国际先进设计和分析软件。公司在加强自身建设的同时，坚持走产学研共建之路，与有实力的科研院所实现强强联合，优势互补。目前与山东大学建立了曲轴新工艺、新材料研究所；与山东理工大学建立山东理工大学天润工程技术研究院；与中科院金属研究所建立了大型船用曲轴实验室。此外，还与清华大学、哈尔滨工业大学、装甲兵工程学院、苏州大学、中国北方发动机研究所、上海交通大学等科研院所建立了长期的合作伙伴关系。
　　公司坚持走“科技成果产品化、产品产业化”之路，公司已开发完成具有自主知识产权的产品有10多项，专利438项，其中美国发明专利3项，欧洲发明专利6项，日本发明专利1项，国内发明专利100项。公司主持和参与制修订了国家标准11项，行业标准12项，团体标准4项。完成30余项国家级和省级项目，其中获得国家科技进步二等奖1项、山东省科学技术奖一等奖2项、中国机械工业科学技术奖一等奖3项、第七届绿色制造科学技术进步奖一等奖1项、中国专利优秀奖1项。
　　4、技术装备优势
　　通过持续不断的工艺装备引进和技术改造，公司目前拥有4,000余台生产设备，其中大型或精密设备170余台，各类数控设备2,500余台，组建的曲轴、连杆加工生产线，锻造、铸造生产线具备国际先进水平，能够满足小到乘用车大到船机曲轴，连杆的机械加工，以及曲轴、连杆毛坯的生产。公司建设的生产线均为柔性生产线，产品的转换时间快，可根据市场形势快速调整产品结构，使产能得到充分利用，可有效地降低行业波动风险。
　　智能制造是高效生产的基础，公司近年来加快生产线的自动化改造，深入研究设备端的自动化联机，自动化联机设备已达1,000多台。先进的生产设备及日趋完善的自动化生产线建设为进一步提高产品生产效率、保持产品的质量稳定性提供了保障，也可大幅度降低员工劳动强度，改善生产一线作业环境，提高员工满意度。
　　5、质量管理优势
　　公司持续有效地运行ISO9001、IATF16949质量管理体系，通过了世界九大船级社的认证，完善的质量管理体系为公司各类产品的开发提供了保障。
　　公司始终坚持“质量第一、顾客至上、全员参与、持续改进”的质量方针，通过吸收学习国际国内知名顾客的先进质量管理理念，在公司内部推行卓越绩效管理，建立了质量管理体系标准化管控模式和关键工序质量功能性矩阵，强化标准刚性管理、深化全过程预防式管理及数字化质量管理模式，形成了坚实的质量管理基石。通过组织开展出口产品质量专项管控、推行直通率提升和降低返工返修率等多项质量管控活动，大幅减少了工序返工、提升了交付质量。通过执行以符合“国六”排放要求为标准的精度制造产品，引领行业质量水平不断提升。
　　公司于2017年获得山东省质量标杆企业；2019年获得第七届山东省省长质量奖，山东省“泰山品质”认证，“天”牌曲轴获得2019年度山东优质品牌（产品）；2020年公司的曲轴、连杆、锻件、铸件被认定为山东知名品牌；2021年、2022年上榜山东省工业企业“质量标杆”名单；2023年公司荣获BFCEC“零缺陷质量奖”；2024年公司荣获中国质量协会颁发的“质量标杆典型经验”证书。
　　公司拥有全国最大的曲轴/连杆专业疲劳实验室，拥有先进的理化检测实验室，2013年取得了ISO/IEC17025CNAS中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书，配置有专业的检验试验设备，先后引进了美国ADCOLE综合测量仪、美特斯电子拉伸试验机、德国ZEISS三坐标测量仪及扫描电镜、意大利MARPOSS测量仪、德国Sincotec疲劳试验机、芬兰Xstress残余应力测试仪等国际先进的专业检验试验设备，为产品质量保驾护航。
　　6、经营管理优势
　　公司将汽车行业的相关标准—IATF16949、环境管理体系—ISO14001、职业健康安全管理体系—ISO45001、国家安监局统一标准—安全生产标准化等一系列国家或行业标准，视为天润运营的基础标准。同时结合60多年的经验积淀和文化传承，创造性地建立独具天润特色的运营系统—TRPS（TianRunProductionSystem），创立贯穿订单到交付的通用操作流程和标准，推动公司实现自主高效运转，实现PQVC（生产、质量、效率、成本）四个方面的绩效指标，进行流程自我评估，并持续改进，不断优化，推动企业生产方式的重大变革和生产制造智能化、高端化的发展，促进管理体系从粗放型到精细化的转变，使公司走上高质量发展和转型升级之路。
　　7、信息技术优势
　　公司始终坚持工业化和信息化的深度融合，紧跟国家数字化转型战略步伐，全面开展数字化转型工作，制定了“以数字化为引领，实现企业运营管理模式变革”的战略方向，旨在通过以驱动效能提升为核心，建立数字化转型新模式。
　　在数字化运营方面，公司以管理为中心，利用先进数字技术，构建天润数据大脑，建立了不同层级管理驾驶舱，为管理决策提供坚实的数据支持，以数字驱动管理模式的变革。在数字化业务方面，公司内部以“提质、增效、降本”为目标，推行高效便捷的移动办公和AI智能办公应用，实现“数字支撑管理，信息驱动业务，智能提升决策”。公司外部，强化与供应链上下游企业的数据互联互通，创新业务模式，实现业务联动和效益共赢。在数字化生产方面，公司变革创新制造方式，充分利用5G、大数据、数字孪生、人工智能等技术，积极推动新一代信息技术和实体经济深度融合，建设以智慧生产为核心的天润灯塔工厂，实现生产过程可视化和管理透明化，使智慧制造贯穿于设计、生产、管理、服务等生产制造活动的各个环节中，有效提升生产效率和产品质量。
　　公司充分利用数据新质生产力，通过数据驱动实现管理模式的创新，同时积极分享智改数转的经验，带动产业链上下游企业共同发展，成为行业内数字化转型的成功典范。
　　8、人才优势
　　公司以全球化视野与创新驱动为核心，全面升级人才强企战略，构建起多元共生的人力资源发展体系，实现跨区域人才资源的高效配置，为全球化布局注入强劲动能。同时公司聚焦人才全生命周期培育，公司创新推出"三维一体"管培生培养体系，以科学选拔、精准培养、动态考核闭环机制，加速新生代向战略储备力量转化。针对人才结构多元化特征，公司绘制了覆盖生产一线、技术研发、质量管控及管理梯队的立体化发展蓝图，同步构建"引育并举"的高效能孵化机制，目前拥有泰山产业领军人才6名、国务院特殊津贴专家2名等562名中高端人才矩阵。更通过全员技能鉴定标准和常态化技能竞赛机制，培育出高级技师82名为核心的千人技能军团，形成"金字塔式"人才结构。这一系列战略举措，使天润特色的人才发展模式完成国际化升级，为持续创新构筑起智力引擎和竞争优势壁垒。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动造成的盈利风险
　　公司产品的主要原材料为钢材和生铁等，钢材、生铁价格的波动将给公司的生产经营带来影响。受如今全球政治经济局势带来的不确定性影响，若未来钢材、生铁等原材料价格波动幅度进一步加大，将对经营成果造成不确定性的影响。公司密切跟踪原材料价格波动趋势、利用价格波动低点灵活采购，同时采用与供应商签订长期供货合同，集中招标等多种采购方法，降低原材料价格波动对公司经营业绩产生的影响。
　　2、固定资产计提折旧造成的盈利风险
　　公司固定资产和在建工程占资产比重相对较高。公司近几年实施生产线扩充和自动化改造，固定资产投入较大，公司每年的固定资产折旧数额有较大增加，折旧费用的增加会给公司盈利能力带来风险。
　　公司采取加大客户及产品开发力度、节能降耗、优化产品结构和工艺流程等办法，降低风险。
　　3、重卡行业波动造成的经营风险
　　公司近年来优化调整产品结构，但重型发动机曲轴营业收入占总营业收入的比重仍较重，中国经济的常态化和重卡行业的波动，会给公司的经营发展带来一定的风险。
　　公司已形成多元化发展的战略新格局，公司将继续加大连杆、轻型发动机曲轴、铸件、锻件产品及客户的开发力度，同时大力拓展空气悬架业务市场，逐渐加大重型发动机曲轴之外产品的产销规模，以规避重卡行业波动对公司造成的影响。
　　4、汇率波动风险
　　随着对国际市场的开发，公司的外币资产也随之增加，人民币对外币的汇率波动将有可能给公司带来汇兑损益。
　　公司通过多币种的外汇收入，在一定程度上分散化单一货币汇率波动造成的风险。同时，公司与国外客户积极协商采用币值相对稳定的货币作为结算货币，防范汇率波动风险。
　　5、新能源汽车发展对行业格局的影响
　　在“双碳”目标引领汽车行业绿色转型的背景下，新能源汽车市场近年来高速增长，占有率持续攀升。若其关键技术未来取得突破性进展，将深刻改变当前以传统内燃机为主导的产业格局。公司核心产品（中重型/轻型发动机曲轴、连杆）高度依赖传统燃油车市场。值得关注的是，2025年新能源重卡、新能源轻卡市场渗透速度显著加快，对传统动力总成产业链形成持续冲击。为积极应对新能源汽车发展带来的挑战，确保公司战略目标实现与可持续发展，公司已着手制定并实施中长期发展规划，旨在主动调整和构建新的产业格局，以有效应对新能源汽车发展带来的挑战，增强企业抗风险能力与长期竞争力。 收起▲