一、报告期内公司所处行业情况　　1、报告期内，公司所处民爆行业的总体运行情况　　（1）民爆行业既是高危行业，又是国民经济中一个重要的基础性行业，民爆物品广泛用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等领域，是“能源工业的能源”“基础产业的基础”，是国民经济和社会发展必不可少的基础性产业和重要行业。　　（2）民爆行业的上游为生产所需的基础化工原料行业，硝酸铵是工业炸药最主要的原材料，从全年硝酸铵价格变动情况看，总体价格呈下降趋势，均价为2913元/吨。民爆行业的下游行业主要为煤炭、金属、非金属矿产资源开采以及铁路、公路、水利等基础设施建设，民爆行业对采矿业、基础设施建设等行业的依赖性... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、报告期内，公司所处民爆行业的总体运行情况
　　（1）民爆行业既是高危行业，又是国民经济中一个重要的基础性行业，民爆物品广泛用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等领域，是“能源工业的能源”“基础产业的基础”，是国民经济和社会发展必不可少的基础性产业和重要行业。
　　（2）民爆行业的上游为生产所需的基础化工原料行业，硝酸铵是工业炸药最主要的原材料，从全年硝酸铵价格变动情况看，总体价格呈下降趋势，均价为2913元/吨。民爆行业的下游行业主要为煤炭、金属、非金属矿产资源开采以及铁路、公路、水利等基础设施建设，民爆行业对采矿业、基础设施建设等行业的依赖性较强，而这些行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。当宏观经济处于上升阶段，固定资产投资和基础建设规模通常较大，对矿产品的需求较大，从而对民爆产品的需求旺盛；当宏观经济低迷时，固定资产投资增速可能放缓，采矿业一般开工不足，从而导致对民爆产品需求降低。工业炸药产品没有明显的季节性，但春节期间出于安全管理的考虑，矿山、基建等下游终端客户会较长时间的停产停工，同时民爆主管部门也会要求加强春节期间的安全管理，因此民爆企业在一季度开工时间较短，产销量较少；由于民爆器材具有易燃、易爆、高危等特点，运输风险较高，同时我国对民爆器材流通实施了严格管制。因此，民爆器材的购销一般采用“就近就地”的原则，形成了一定的区域性供需关系格局。未来，我国民爆行业产能和需求将呈现由东部沿海地区向中西部地区转移的特征。
　　（3）报告期内，受益于国家对基建、能源、矿采的规划推进，民爆制品下游需求向好，同时电子雷管全面替代普通雷管、工业炸药产销两旺，民爆行业景气度持续提升，民爆行业总体运行情况：经济指标稳步增长、炸药品种需求稳定、电子雷管全面替代、主材价格逐月下降的运行态势， 产品结构调整继续优化，产业集中度持续增加，安全投入不断提高。全年生产企业累计实现主营业务收入499.51亿元，同比增长14.19%；累计实现利税总额117.12亿元，同比增长39.97%；累计实现利润总额85.27亿元，同比增长44.99%；累计实现爆破服务收入338.04亿元，同比增长6.80% ；现场混装炸药产量再创新高，爆破服务收入稳步增长成为新的经济增长点。2023年 1-12月，生产企业工业炸药累计产、销量分别为458.10万吨和458.19万吨，同比分别增加4.34%和4.62%，其中：现场混装炸药累计产量为163.97万吨，同比增长10.76%。生产企业工业雷管累计产、销量分别为7.24亿发和7.29亿发，同比分别减少10.06%和10.54%；随着产品结构调整和爆破方式的改变，炸药雷管消耗比逐年下降，在基本稳定的市场需求下，雷管产量总体呈现下降态势。
　　（4）从工业炸药年产量地理分布情况看，报告期内，全国有18个省份工业炸药年产量实现同比正增长，其中：新疆、贵州、广东和河北4个省份年产量增幅超过10%；其余12个省份工业炸药年产量同比均有不同程度下降，其中：江苏、宁夏和重庆3个省份年产量降幅超过10%。从总量上看，2023年有5个省份工业炸药年产量超过25万吨，分别是内蒙、山西、新疆、四川和辽宁，其中内蒙炸药年产量62万吨，占行业总产量的13.6%，继续保持行业第一。
　　2、民爆行业政策法规情况
　　（1）安全是民爆行业永恒的主题。民爆产品易燃、易爆，高度危险，其生产、销售、购买、运输、爆破、储存所有流程都由政府部门严格监管，行业实行严格的生产许可、销售许可以及工程资质认证许可证制度。
　　（2）我国民爆行业的主管部门为工信部、公安部。工信部负责民爆器材生产、销售的安全监督管理；公安部负责民爆器材公共安全管理和民爆器材购买、运输的安全监督管理，监控民爆器材流向，同时还负责爆破作业单位的资质申请、爆破项目全过程的管理、爆破作业的安全管理等。
　　（3）工信部和省级行业主管部门对民爆行业生产、销售实行两级行政管理，前者主要负责行业政策的制定以及生产、销售事项的审查、管理，后者主要负责组织制定具体政策和实施办法、省内民爆企业的各项计划、项目的汇总、报批，负责许可证初审、经营企业销售许可审批以及督促省内军工及民爆行业生产经营单位建立健全并落实安全生产责任制等。
　　（4）在安全监管方面建立了以省、设区市、县人民政府指定的民爆行业安全监管部门组成的三级安全监管体制。地方（县级以上）公安机关对当地民爆产品的购买、运输、使用环节实行安全监督管理以及公共安全管理。民爆行业需遵循的相关法律、法规主要有：《中华人民共和国安全生产法》、《安全生产许可证条例》、《民用爆炸物品安全管理条例》、《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》、《民用爆炸物品销售许可实施办法》、《爆破作业人员资格条件和管理要求》、《爆破作业单位资质条件和管理要求》、《爆破作业项目管理要求》等。
　　3、民爆行业产业政策方面
　　(1)工信部2018 年发布的《关于推进民爆行业高质量发展的意见》（工信部安全〔2018〕237号）明确提出：持续推进供给侧结构性改革，不断化解过剩产能， 优化产品结构，增加高质量供给，引导企业重组整合，做优做强。培育 3至 5 家具有一定行业带动力与国际竞争力的龙头企业，形成 8 至 10 家科技引领作用突出、一体化服务能力强的骨干企业，排名前 15 家生产企业生产总值在全行业占比超过 60%。供给结构进一步优化。包装炸药产能利用率达到 80%，现场混装炸药占工业炸药比重突破 30%，一体化服务水平显著提升。
　　(2)《民爆行业“十四五”规划》继续提出结构调整取得新成效的发展目标：产业集中度持续提高，企业（集团）数量进一步减少，形成3 至5 家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业（集团）。产能布局更加合理、产品结构更加优化，产能过剩矛盾得到根本解决；积极推动科研、生产、爆破服务“一体化”，加快推广工业炸药现场混装作业方式，鼓励跨区域开展现场混装炸药合作，推动实现集约高效生产。同时《民爆行业“十四五”规划》也提出到2025年，生产企业数量减少到50家以内，排名前10家民爆企业行业生产总值占比大于60%。
　　随着我国经济正处于转变发展方式、优化经济结构调整、转换增动的关键时刻以及受世界经济整体低迷的影响，未来的经济发展存在诸多的不确定性，将可能会对公司所在行业产生不利影响，民爆产品的需求可能短期内会承受一定的压力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、在民爆业务领域：
　　公司从事的主要业务是民用炸药的研发、生产、销售（流通），以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务。公司民用炸药的主导产品有:乳化铵油炸药、乳化炸药、现场混装炸药等,其产品主要应用于煤矿及非煤矿山的开采、基础设施建设公路铁路等,民用炸药为公司的盈利核心支柱产业。目前,公司是国内民爆行业中优势骨干企业，也是国内民爆行业一体化产业链较全的企业之一,其经营业绩位居国内民爆行业前列。
　　2、在非民爆BDO-PBAT化工业务领域：
　　1）近年来，在“双碳”政策及国家大力鼓励发展战略新兴产业的背景下，公司立足新发展阶段、坚持新发展理念、融入新发展格局，积极进行转型升级，瞄准“新能源、新材料”等业务领域，重点推进由公司的全资子公司同德科创投资新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4 丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目，此项目已落地山西省忻州市原平经济技术开发区，是国家“十四五”时期支持发展战略新兴产业，也是山西省太忻经济一体化经济区重大工程项目，项目正抢抓施工建设“黄金期”，倒排工期，挂图作战，全力推进项目快速实施，预计在2024年10月份左右项目试车投产（最终以实际建设情况为准）。
　　2）“限塑”已在全球大多数国家实行，随着我国中央和地方各省市“限塑令”、“禁塑令”的推出和绿色消费市场的扩大，全生物可降解塑料呈现出良好的市场前景。同时，随着公众环保意识的提高和石油资源的短缺不断加剧，使用PBAT替代传统塑料原料，是彻底消除“白色污染”最有效的方法之一，因此，可降解塑料（PBAT）得到了飞速的发展，并赢得了世界的关注和重视。
　　3）BDO是一种重要的有机和精细化工原料，是可降解塑料（PBAT）的主要生产原料之一，在下游可降解塑料、氨纶和锂电材料等市场需求的支撑下，将迎来广阔的市场前景。PBAT作为全生物可降解塑料，可广泛应用于超市购物袋、外卖餐盒、农用地膜、生物医疗等领域。
　　4）公司可降解塑料一体化项目的建设符合国家大力发展新技术、新材料、调结构、保增长的产业发展政策，该项目的技术含量高，产品附加值也高，既可向市场提供需求的产品，同时为公司开展产品结构调整、发展附加值高精细化工产品奠定良好基础。
　　另外，全资子公司余热宝科技有限公司，控股阳城县国泰中科清洁能源有限公司主要利用煤矿低浓度瓦斯的发电产业项目经过调试、试运行，也已正式并网发电，转型升级初见成效 ，转型升级初见成效。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　近年来，同德化工经过不断发展壮大，逐渐成长为具有科研、生产、销售、配送、爆破、贸易为一体的优势骨干民爆企业。公司非常重视主业的发展，采用先进的经营管理理念，先进的工艺和技术，先进的高端爆破设备、民爆行业一体化等优势，不断调整产品结构，拓展产品销售市场，逐步成为市场认可的民爆一体化企业。主要表现在以下几个方面：
　　1、区位优势
　　同德化工地处晋、陕、蒙三省交界处，有着得天独厚的地理位置，该区域是国内矿产资源较为丰富的地区，未来对民爆产品及工程爆破服务市场的需求潜力巨大。
　　2、安全优势
　　同德化工夯实基础管理，始终坚持“以人为本、安全发展、科学发展”的理念，实现30多年生产、经营无事故。并多次受到山西省安全生产委员会及山西省国防科工局的表彰，连年被评为“山西省安全生产先进单位”。
　　3、创新的民爆一体化盈利模式优势
　　同德化工的产业链贯穿研发、生产、销售、配送、爆破、贸易等，可为客户提供全方位的服务，同时，全资子公司同德爆破拥有山西省公安厅核发的一级爆破作业单位许可证等资质和一整套高端爆破设备，从初步勘测到完成最后起爆，先进的硬件爆破设备，完全可以保证爆破业务每一个环节的安全顺利运行。
　　4、运营管理优势
　　同德化工在长期的生产经营中培养了一批在公司工作多年并拥有丰富行业管理经验的管理团队，其对公司的技术、生产、经营管理熟悉、经验丰富，具有很好的沟通协作效应。
　　5、生物降解塑料一体化项目成本优势
　　1）目前，在中国以炔醛法生产BDO的企业中，主要分布在西北地区，所用原材料电石和甲醇供应非常充足，且价格低廉，在生产BDO所采购原料供应保障和成本方面具有很好的优势，可以极大地提高此产品的市场竞争力。
　　2）全资子公司同德科创所在地原平工业园区交通便利，园区内配套有货运铁路，使公司具备直接通过货运铁路可以大批量采购原材料和销售产品的优势，可以有效降低运输成本。
　　6、先进技术优势：
　　公司新建BDO-PBAT产业链一体化项目，由华陆科技工程有限公司（中化六院）、上海迪阳、上海聚友、南京苏美达等国内行业巨头鼎力合作建设，采用EPC工程总承包的合作模式。项目集成当今世界先进的全流程工艺装备和数字化智能制造技术，从整体工艺到产品构成，从节能环保到运行效率，均达到世界领先水平，引领行业发展方向。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023 年是极不平凡的一年，是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是同德化工实施行业“十四五”规划，推进转型发展的关键之年。国际政治经济形势仍然错综复杂，尽管受俄乌冲突、美联储加息、能源价格、全球经济下行压力加大等多重风险因素叠加影响，但受国家基础设施建设需求增长、矿产资源开采的扩大以及新技术在爆破领域的应用，我国民爆行业整体景气度回升，面对风险挑战明显上升的复杂局面，公司在董事会的领导下，紧紧围绕公司未来发展战略目标，统筹兼顾发展与安全，抢抓市场机遇，攻坚克难，在固本强基中积极稳妥推进各项重点工作，不断推动公司高质量发展，持续保持健康稳定的发展态势。
　　报告期内，公司实现营业收入96,408.13万元，比上年同期减少11.56%；归属于上市公司股东的净利润43,804.54万元，比上年同期增加138.10%；每股收益1.09元。
　　报告期末，公司总资产为390,168.78万元，较上年末增加29.99%；归属于上市公司股东的所有者权益214,238.16万元，较上年度末增加28.56%；经营活动产生的现金流量净额为22,522.43万元，较上年同期减少29.95%；净资产收益率23.11%，较上年期同期增加11.30%。
　　报告期内,公司主要开展了以下几方面工作：
　　(1)公司根据国家政府各级安全监督部门及行业主管部门有关"安全生产月"的活动要求,结合《全国安全生产专项整治三年行动计划》等文件精神，以"人人讲安全、个个会应急"为主题,认真有效扎实开展了“安全生产月”活动，举办安全环保应急演练、员工安全培训、网络安全知识竞赛等，全年狠抓安全隐患排查和隐患整改落实，持续推进安全生产标准化建设，严守安全生产红线和底线，不断推动公司实现安全稳定发展；2023年公司被山西省国防科学技术工业局评为安全生产标准化一级企业。
　　(2)加强公司治理，按期完成董监高换届工作，持续强化内控建设，提质增效，有效防范化解经营风险；
　　(3)公司认真贯彻落实工信部《民爆行业高质量发展意见》，紧跟民爆行业科技政策及“十四五”发展规划，积极进行产品结构调整，完成产品优化升级，积极推动信息、自动化等先进技术改造，持续提升智能化、少人化水平，实现生产线提质增效，不断夯实企业本质安全，有力保障企业安全，员工安全，社会稳定。
　　(4)公司向特定对象发行A股股票事项已取得中国证券监督管理委员会出具《关于同意山西同德化工股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（ 证监许可〔2023〕1506号 ），同意发行人向特定对象发行股票的注册申请，有效期为12个月；争取尽快完成新增股份的发行上市工作。
　　(5)重视技术创新，加大研发投入，2023年公司被山西省中小企业发展促进局认定为山西省专精特新中小企业。
　　(6)重点抓大项目全资子公司同德科创投资新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4 丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目，科学统筹、高效运转、挂图作战、抢工期、赶进度、争取尽快建成投产见效。
　　(7)全资子公司余热宝科技有限公司，投资控股阳城县国泰中科清洁能源技术有限公司新建伏岩煤矿乏风发电项目（15 兆瓦低浓度瓦斯发电项目），经过调试、试运行，已经正式并网发电。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司的未来发展战略
　　公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》、《关于推进民爆行业高质量发展的意见》、《民用爆炸物品行业技术发展方向及目标》等确定的目标任务，牢固树立新发展理念,坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，不断夯实基础管理能力，积极推进“互联网+信息化”智能制造，提高企业新质生产力，在做精做强现有民爆一体化产业链的基础上，重点拓展BDO-PBAT一体化项目产业价值链，确保行业优势地位。充分运用资本市场工具，把握行业发展机遇,逐步实现民爆行业与新兴产业双核驱动，实业经营和资本运作共同发展，把公司发展成为一个成长性好、规范运行、多业发展、具有安全、稳定、可持续的引领性企业。
　　2、工作重点
　　2024年，是全面贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神，是公司实施“十四五”规划非常关键的一年。公司董事会根据公司实际情况及发展战略，在综合研判国内外形势的基础上，既要看到当前面对的困难和压力，也要看到未来的机会和希望，坚定信心和勇气，调整好企业的战略思路和经营方式，不断适应环境的变化，坚守民爆传统主业，全力推进BDO-PBAT新材料产业项目建设;增强忧患意识，坚持底线思维，做到居安思危、未雨绸缪，有效组织公司管理层及全体员工，以市场和国家产业政策为导向，围绕公司发展规划, 优化资源配置，奋发图强、共同用力，不断推动公司发展提质增效和风险防范能力，进一步完善公司治理水平，提升新质生产力,实现更大发展。为此公司要重点抓好以下几个方面的工作:
　　1）全力抓好安全工作，坚决守住安全底线红线
　　安全生产是底线，是红线，是生命线，是公司高质量发展的前提和基础。公司上下要深入贯彻习近平总书记关于安全生产的重要论述和重要指示精神，全面落实省、市、县关于加强企业安全生产工作的各项决策部署，统筹好发展和安全的对立统一。要强化各级安全责任制落实，压实岗位责任，坚持“隐患就是事故”的工作理念，确保隐患排查治理真正落到实处，做好职工安全再教育，提高员工安全意识和技能，确保公司安全稳定发展。
　　2）全力推进BDO-PBAT一体化项目建设
　　BDO-PBAT一体化项目建设是公司内部的重大工程项目。近年来，在“双碳”和“禁塑”的背景下，生物降解塑料作为一个新兴的、具有巨大经济和低碳生态意义的产业，已经成为全球研发和推广的热点，市场前景广阔。根据我国“十四五”规划和2035年远景目标纲要，BDO下游所对应的两大领域生物可降解材料和新能源汽车均被列为国家战略性新兴产业，下游产能快速扩张，而在服装消费升级趋势推动下，已经规划及在建的氨纶产能也接近倍增，因此市场预期 BDO需求大增将不断延续，BDO市场景气度将在高位继续维持。
　　公司将把握行业发展机遇，继续加强项目团队力量，锚定目标、团结一致、高速快建、优质建造、全力以赴，确保项目施工快速推进，高质量完成项目建设，争取早日试车投产达产达效。
　　3）全力抓好融资工作，保证项目快速建成
　　今年，公司在项目资金紧张的情况下，继续通过自筹、金融机构以及资本市场等多种渠道进行筹措资金，保证流资贷款与项目贷款的合理有序和及时配置，构建多层次、多渠道、多产品的银企合作模式。降低公司运营资金压力，确保公司正常生产经营和项目的快速完成。
　　4）全力强化公司治理，提升规范运作水平
　　今年，公司要认真贯彻中央金融工作会议精神，落实2024年证监会系统工作会议要求，在“强本强基，严监严管”监管政策的背景下，以证监会制定的《推动提高上市公司质量三年行动方案（2023-2025）》为契机，严格按照相关规定，积极健全完善公司内部控制制度，完善公司治理结构，提高公司治理水平，防范和降低经营风险；加强公司三会运作、信息披露、投资者关系管理工作，努力让公司发展成为业绩优良、股东满意的上市公司。
　　5）全力完善信披工作，以投资者需求为导向
　　投资者是上市公司的衣食父母，公司始终牢固树立“信息披露是上市公司核心工作”理念，高质量做好信息披露工作。加强信息披露全过程管控，建立端到端的信披管理模式，制定并严格执行重大事项报告制度、内幕信息知情人登记管理制度，规范做好信息披露工作，让市场投资者“看得到”“看得全” “看得懂”。畅通公司与投资者的沟通渠道，扎实做好投资者关系管理工作。公司将持续通过互动易、电话、邮件、接待投资者现场调研等道，保障与投资者的良好沟通，加深投资者对公司生产经营等情况的了解，打造高效透明的沟通平台，持续提升资本市场形象，全方位推动公司高质量发展。
　　3、可能面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济及政策风险
　　受全球经济形势的影响，我国经济发展增速放缓和民爆产品市场放开，都会对民爆行业的发展带来新的考验，2024年世界经济形势更加严峻，国内经济在快速复苏过程中，不确定、不稳定因素仍然存在，面对经济结构调整，经济发展新变化，安全发展新要求，科技创新新机遇，国企改革深入推进，资本市场全部实施注册制，大气污染防治,防控金融风险，新能源大规模发展等诸多因素，对下游民爆产品市场需求都存在较大的影响。
　　（2）安全风险
　　安全是民爆行业的立身之本，是民爆行业发展的前提和基础。民爆产品本身固有的特点决定了民爆行业内企业都必然面对一定的安全风险，确保安全生产和保障社会公共安全十分重要。公司高度重视安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全管理体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升本质安全水平。
　　（3）原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为硝酸铵，是价格波动比较大的重要化工原料。硝酸铵价格的波动对下游民爆行业利润水平产生了较大影响。公司通过加强供应商管理，采取集中批量、询价采购和网上采购的模式，降低采购成本。
　　（4）行业发展风险
　　近年来，受绿色能源及环境综合整治的影响，民爆行业下游矿山、能源等行业固定资产投资增速放缓。同时，民爆行业主管部门已明确行业指导政策，进一步深化“放管服”改革和供给侧结构性改革，积极引导行业企业重组整合。公司如不能充分利用民爆行业产业整合、转型升级和产品结构优化所带来的发展机遇，在业务规模、业务模式、营销策略等方面不能适应市场竞争的变化，公司的竞争优势将可能被削弱，面临持续健康发展的风险。
　　（5）规模扩大引致的经营管理风险
　　随着子公司的逐步增加，对公司的管理水平和管理能力提出了新的挑战，对公司的运营模式、流程优化、人力资源管理和管理者的综合素养等方面提出了更高的要求。若公司在未来发展过程中优秀管理人才不能持续得到提升或形成梯队以提高对风险的管理和控制能力，将对公司发展产生不利影响。
　　（6）产品市场拓展的风险
　　在国家全面深化改革及经济转型的大背景下，国家经济增速放缓，产品市场需求减少，民爆产品价格以市场为导向，企业之间的竞争就更为激烈。
　　公司要积极应对市场变化，制定灵活的经营策略和应变措施，不断提高对政策和市场的应变能力，加强产品成本和管理费用的控制，提高产品竞争力，以质优价廉的产品、优质的售后服务，扩大占领市场，赢得更多的客户，尽可能提高企业的竞争优势。
　　（7）经营业绩依赖煤炭、非煤矿山的风险
　　随着我国经济增长方式转变和产业结构调整，同时着力加强供给侧结构性改革，2024年及今后一段时期，面对国家经济发展新常态以及供给侧改革的进一步推进等诸多新变化，其产品市场需求的放缓或减少，将会影响公司的经营业绩。
　　（8）新建项目的市场风险
　　新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4 丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目投资金额较大，涉及的内容多，本项目虽然符合国家产业政策发展方向，但可能将面临国家政策落实缓慢、市场需求变化、原材料价格波动、产品价格波动等市场风险，导致项目运营效益不及预期和财务状况造成一定的不利影响。
　　（9）财务风险
　　新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4 丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目投资金额较大，可能会对公司资金流动性造成一定的影响，短期内财务费用和偿债风险可能会有所增加，公司将结合项目实施进展有序、稳步进行资金筹划，合理确定融资方式及期限结构，尽快早日完成项目建设。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、在民爆业务领域：　　1）公司从事的主要业务是民用炸药的研发、生产、销售（流通），以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务。公司民用炸药的主导产品有:乳化铵油炸药、乳化炸药、现场混装炸药等,其产品主要应用于煤矿及非煤矿山的开采、基础设施建设公路铁路等,民用炸药为公司的盈利核心支柱产业。目前,公司是国内民爆行业中优势骨干企业，也是国内民爆行业一体化产业链较全的企业之一,其经营业绩位居国内民爆行业前列。　　2、在非民爆业务领域：　　1）近年来，在“双碳”政策及国家大力鼓励发展战略新兴产业的背景下，公司立足新发展阶段、坚持新发展理念、融入新发展格局，积极... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、在民爆业务领域：
　　1）公司从事的主要业务是民用炸药的研发、生产、销售（流通），以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务。公司民用炸药的主导产品有:乳化铵油炸药、乳化炸药、现场混装炸药等,其产品主要应用于煤矿及非煤矿山的开采、基础设施建设公路铁路等,民用炸药为公司的盈利核心支柱产业。目前,公司是国内民爆行业中优势骨干企业，也是国内民爆行业一体化产业链较全的企业之一,其经营业绩位居国内民爆行业前列。
　　2、在非民爆业务领域：
　　1）近年来，在“双碳”政策及国家大力鼓励发展战略新兴产业的背景下，公司立足新发展阶段、坚持新发展理念、融入新发展格局，积极进行转型升级，瞄准“新能源、新材料”等业务领域，重点推进由公司的全资子公司同德科创投资新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目，此项目已落地山西省忻州市原平经济技术开发区，是国家“十四五”时期支持发展战略新兴产业，也是山西省太忻经济一体化经济区重大工程项目，项目正在有序建设之中，预计在2023年底前项目试车投产（最终以实际建设情况为准）。
　　2）“限塑”已在全球大多数国家实行，随着我国中央和地方各省市“限塑令”、“禁塑令”的推出和绿色消费市场的扩大，全生物可降解塑料呈现出良好的市场前景。同时，随着公众环保意识的提高和石油资源的短缺不断加剧，使用PBAT替代传统塑料原料，是彻底消除“白色污染”最有效的方法之一，因此，可降解塑料（PBAT）得到了飞速的发展，并赢得了世界的关注和重视。
　　3）BDO是一种重要的有机和精细化工原料，是可降解塑料（PBAT）的主要生产原料之一，在下游可降解塑料、氨纶和锂电材料等市场需求的支撑下，将迎来广阔的市场前景。PBAT作为全生物可降解塑料，可广泛应用于超市购物袋、外卖餐盒、农用地膜、生物医疗等领域。
　　4）公司可降解塑料一体化项目的建设符合国家大力发展新技术、新材料、调结构、保增长的产业发展政策，该项目的技术含量高，产品附加值也高，既可向市场提供需求的产品，同时为公司开展产品结构调整、发展附加值高精细化工产品奠定良好基础。
　　另外，全资子公司余热宝科技有限公司，控股阳城县国泰中科清洁能源有限公司主要利用煤矿低浓度瓦斯的发电产业项目也即将正式并网发电，转型升级初见成效，这些项目如按照预期发展,将会培育出更多的业绩增长点，对公司未来发展、产业转型、跨越腾飞具有重要的意义。
　　1、民爆行业既是高危行业，又是国民经济中一个重要的基础性行业，民爆物品广泛用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等领域，是“能源工业的能源”“基础产业的基础”，是国民经济和社会发展必不可少的基础性产业和重要行业。
　　2、民爆行业的上游为生产所需的基础化工原料行业，硝酸铵是工业炸药最主要的原材料，截止至6月末，粉状硝酸铵价格为2894元/吨，同比下降8.36%；多孔粒状硝酸铵价格为2972元/吨，同比下降8.92%；液态硝酸铵价格为2749元/吨，同比下降9.75%。民爆行业的下游行业主要为煤炭、金属、非金属矿产资源开采以及铁路、公路、水利等基础设施建设，民爆行业对采矿业、基础设施建设等行业的依赖性较强，而这些行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。当宏观经济处于上升阶段，固定资产投资和基础建设规模通常较大，对矿产品的需求较大，从而对民爆产品的需求旺盛；当宏观经济低迷时，固定资产投资增速可能放缓，采矿业一般开工不足，从而导致对民爆产品需求降低。工业炸药产品没有明显的季节性。但春节期间出于安全管理的考虑，矿山、基建等下游终端客户会较长时间的停产停工，同时民爆主管部门也会要求加强春节期间的安全管理，因此民爆企业在一季度开工时间较短，产销量较少。
　　3、报告期内，受煤炭市场需求影响，带动民爆产品市场需求增加，民爆行业总体运行情况稳中向好，安全生产形势稳定，企业利润大幅度增长，产品完成情况符合预期，电子雷管实现全面替代。上半年，民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为214.32万吨和212.64万吨，同比分别增长1.78%和1.36%。其中，现场混装炸药累计产量为77.80万吨，同比增加5.65%；工业雷管累计产、销分别为3.32亿发和3.35亿发，同比分别减少29.82%和24.40%；民爆行业累计实现利税总额60.87亿元，同比增长24.99%；累计实现利润总额44.51亿元，同比增长35.74%；民爆行业爆破服务收入累计实现153.09亿元，同比增长6.25%。
　　4、根据工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》中提出，推进民爆行业安全发展、高质量发展的总体思路及发展目标和主要任务，规划明确“十四五”民爆行业发展主要预期指标：到“十四五”末，重特大生产安全事故零发生，企业安全生产标准化二级及以上达标率达到100%，龙头骨干企业研发经费占营业收入比重达到3.5%，现有危险岗位操作人员机器人替代比例达到40%，包装型工业炸药生产线最小许可产能大于等于12000吨/年，企业现场混装炸药许可产能占比达到35%以上，生产企业（集团）数量由76家减少到50家以内，排名前10家民爆企业行业生产总值占比大于60%。

　　二、核心竞争力分析
　　近年来，同德化工经过不断发展壮大，逐渐成长为具有科研、生产、销售、配送、爆破、贸易为一体的优势骨干民爆企业。公司非常重视主业的发展，采用先进的经营管理理念，先进的工艺和技术，先进的高端爆破设备、民爆行业一体化等优势，不断调整产品结构，拓展产品销售市场，逐步成为市场认可的民爆一体化企业。主要表现在以下几个方面：1、区位优势
　　同德化工地处晋、陕、蒙三省交界处，有着得天独厚的地理位置，该区域是国内矿产资源较为丰富的地区，未来对民爆产品及工程爆破服务市场的需求潜力巨大。
　　2、安全优势
　　同德化工夯实基础管理，始终坚持“以人为本、安全发展、科学发展”的理念，实现30多年生产、经营无事故。并多次受到山西省安全生产委员会及山西省国防科工局的表彰，连年被评为“山西省安全生产先进单位”。
　　3、创新的民爆一体化盈利模式优势
　　同德化工的产业链贯穿研发、生产、销售、配送、爆破、贸易等，可为客户提供全方位的服务，同时，全资子公司同德爆破拥有山西省公安厅核发的一级爆破作业单位许可证等资质和一整套高端爆破设备，从初步勘测到完成最后起爆，先进的硬件爆破设备，完全可以保证爆破业务每一个环节的安全顺利运行。
　　4、运营管理优势
　　同德化工在长期的生产经营中培养了一批在公司工作多年并拥有丰富行业管理经验的管理团队，其对公司的技术、生产、经营管理熟悉、经验丰富，具有很好的沟通协作效应。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济及政策风险
　　受全球经济形势的影响，我国经济发展增速放缓和民爆产品市场放开，都会对民爆行业的发展带来新的考验，2023年全球经济形势更为复杂多变，国内经济面临新的困难与挑战，主要国内市场需求不足，不确定、不稳定因素仍然存在，面对供给侧结构改革的进一步推进，经济发展新变化，安全发展新要求，科技创新新机遇，国企改革深入推进，资本市场全部实施注册制，大气污染防治,防控金融风险，军民融合大发展等诸多新变化，对下游民爆产品市场需求都存在较大的影响。
　　（2）安全风险
　　安全是民爆行业的立身之本，是民爆行业发展的前提和基础。民爆产品本身固有的特点决定了民爆行业内企业都必然面对一定的安全风险，确保安全生产和保障社会公共安全十分重要。公司高度重视安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全管理体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升本质安全水平。
　　（3）原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为硝酸铵，是价格波动比较大的重要化工原料。硝酸铵价格的波动对下游民爆行业利润水平产生了较大影响。公司通过加强供应商管理，采取集中批量、询价采购和网上采购的模式，降低采购成本。
　　（4）行业发展风险
　　近年来，受绿色能源及环境综合整治的影响，民爆行业下游矿山、能源等行业固定资产投资增速放缓。同时，民爆行业主管部门已明确行业指导政策，进一步深化“放管服”改革和供给侧结构性改革，积极引导行业企业重组整合。公司如不能充分利用民爆行业产业整合、转型升级和产品结构优化所带来的发展机遇，在业务规模、业务模式、营销策略等方面不能适应市场竞争的变化，公司的竞争优势将可能被削弱，面临持续健康发展的风险。
　　（5）规模扩大引致的经营管理风险
　　随着子公司的逐步增加，对公司的管理水平和管理能力提出了新的挑战，对公司的运营模式、流程优化、人力资源管理和管理者的综合素养等方面提出了更高的要求。若公司在未来发展过程中优秀管理人才不能持续得到提升或形成梯队以提高对风险的管理和控制能力，将对公司发展产生不利影响。
　　（6）产品市场拓展的风险
　　在国家全面深化改革及经济转型的大背景下，国家经济增速放缓，产品市场需求减少，民爆产品价格以市场为导向，企业之间的竞争就更为激烈。
　　公司要积极应对市场变化，制定灵活的经营策略和应变措施，不断提高对政策和市场的应变能力，加强产品成本和管理费用的控制，提高产品竞争力，以质优价廉的产品、优质的售后服务，扩大占领市场，赢得更多的客户，尽可能提高企业的竞争优势。
　　（7）经营业绩依赖煤炭、非煤矿山的风险
　　随着我国经济增长方式转变和产业结构调整，同时着力加强供给侧结构性改革，2023年及今后一段时期，面对国家经济发展新常态以及供给侧改革的进一步推进等诸多新变化，其产品市场需求的放缓或减少，将会影响公司的经营业绩。
　　（8）新建项目的风险
　　新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目投资金额较大，涉及的内容多，在整个项目的实施过程中存在一定的不确定性，整体项目的建设进度会受到影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、报告期内，公司所处民爆行业的总体运行情况　　（1）民爆行业既是高危行业，又是国民经济中一个重要的基础性行业，民爆物品广泛用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等领域，是“能源工业的能源”“基础产业的基础”，是国民经济和社会发展必不可少的基础性产业和重要行业。　　（2）民爆行业的上游为生产所需的基础化工原料行业，硝酸铵是工业炸药最主要的原材料，从全年硝酸铵价格变动情况看，全年基本保持平稳，均价为3107元/吨。其中年中（5-8月份）价格较高，在3120元/吨以上；年初和年末价格较低，不足3100元/吨。民爆行业的下游行业主要为煤炭、金属、非金属... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、报告期内，公司所处民爆行业的总体运行情况
　　（1）民爆行业既是高危行业，又是国民经济中一个重要的基础性行业，民爆物品广泛用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等领域，是“能源工业的能源”“基础产业的基础”，是国民经济和社会发展必不可少的基础性产业和重要行业。
　　（2）民爆行业的上游为生产所需的基础化工原料行业，硝酸铵是工业炸药最主要的原材料，从全年硝酸铵价格变动情况看，全年基本保持平稳，均价为3107元/吨。其中年中（5-8月份）价格较高，在3120元/吨以上；年初和年末价格较低，不足3100元/吨。民爆行业的下游行业主要为煤炭、金属、非金属矿产资源开采以及铁路、公路、水利等基础设施建设，民爆行业对采矿业、基础设施建设等行业的依赖性较强，而这些行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。当宏观经济处于上升阶段，固定资产投资和基础建设规模通常较大，对矿产品的需求较大，从而对民爆产品的需求旺盛；当宏观经济低迷时，固定资产投资增速可能放缓，采矿业一般开工不足，从而导致对民爆产品需求降低。工业炸药产品没有明显的季节性。但春节期间出于安全管理的考虑，矿山、基建等下游终端客户会较长时间的停产停工，同时民爆主管部门也会要求加强春节期间的安全管理，因此民爆企业在一季度开工时间较短，产销量较少。
　　（3）报告期内，受全球能源紧张和宏观政策的影响下，煤炭市场需求偏紧，煤炭价格持续走高，带动民爆产品市场需求增加，民爆行业总体运行情况稳中向好，主要经济指标保持增长态势， 产品结构调整继续优化， 产业集中度持续增加，安全投入不断提高。全年累计实现主营业务收入437.44亿元，同比增长12.92%，累计实现利润总额58.81亿元，同比增长9.19%；现场混装炸药产量再创新高，爆破服务收入稳步增长成为新的经济增长点。2022年1-12月，生产企业工业炸药累计产、销量分别为439.06万吨和437.97万吨，同比分别下降0.55%和0.83%。其中，现场混装炸药累计产量为148.04万吨，同比增长9.18%；随着产品结构调整和爆破方式的改变，炸药雷管消耗比逐年下降，在基本稳定的市场需求下，雷管产量总体呈现下降态势。
　　2、民爆行业政策法规情况
　　（1）安全是民爆行业永恒的主题。民爆产品易燃、易爆，高度危险，其生产、销售、购买、运输、爆破、储存所有流程都由政府部门严格监管，行业实行严格的生产许可、销售许可以及工程资质认证许可证制度。
　　（2）我国民爆行业的主管部门为工信部、公安部。工信部负责民爆器材生产、销售的安全监督管理；公安部负责民爆器材公共安全管理和民爆器材购买、运输的安全监督管理，监控民爆器材流向，同时还负责爆破作业单位的资质申请、爆破项目全过程的管理、爆破作业的安全管理等。
　　（3）工信部和省级行业主管部门对民爆行业生产、销售实行两级行政管理，前者主要负责行业政策的制定以及生产、销售事项的审查、管理，后者主要负责组织制定具体政策和实施办法、省内民爆企业的各项计划、项目的汇总、报批，负责许可证初审、经营企业销售许可审批以及督促省内军工及民爆行业生产经营单位建立健全并落实安全生产责任制等。
　　（4）在安全监管方面建立了以省、设区市、县人民政府指定的民爆行业安全监管部门组成的三级安全监管体制。地方（县级以上）公安机关对当地民爆产品的购买、运输、使用环节实行安全监督管理以及公共安全管理。民爆行业需遵循的相关法律、法规主要有：《中华人民共和国安全生产法》、《安全生产许可证条例》、《民用爆炸物品安全管理条例》、《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》、《民用爆炸物品销售许可实施办法》、《爆破作业人员资格条件和管理要求》、《爆破作业单位资质条件和管理要求》、《爆破作业项目管理要求》等。
　　随着国内经济结构调整的深入开展以及受世界经济整体低迷的影响，未来的经济发展存在诸多的不确定性，将可能会对公司所在行业产生不利影响，民爆产品的需求可能短期内会承受一定的压力。但公司充分利用在产品、技术、规模和管理等方面的优势，凭借一流的技术、先进的生产工艺，自动化智能化的生产设备，实现规模扩张、技术升级和产业优化，不断延伸民爆产品的产业链，通过创新的民爆一体化盈利模式，逐步发展成为集科研、生产、销售、配送、工程爆破服务为一体的大型民爆企业。
　　3、民爆行业的未来发展趋势
　　（1）“十四五”时期，民爆行业将全面贯彻党的二十大精神为指引，统筹安全和发展，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，切实提升本质安全水平，深入推进智能制造，调整优化产业结构，推动民爆行业安全水平和发展质量同步提升。根据工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》、《关于推进民爆行业高质量发展的意见》和《民用爆炸物品行业技术发展方向及目标》,未来我国民爆行业将集中向以下方面发展：鼓励企业重组整合，在行业政策上，向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，支持企业间联优联强，提升产业集中度；进一步优化产品结构，2022年全面推广工业数码电子雷管，继续压减包装型工业炸药许可产能，稳步提升企业现场混装炸药许可产能占比。具体如下：
　　1）安全水平再上新台阶。安全管理基础更加牢固，安全准入标准进一步提高，安全生产责任制有效落实，企业安全生产标准化水平整体达到二级以上达标率 100%，持续推进危险岗位机器人替代，初步建成“工业互联网+安全生产”支撑体系，本质安全水平显著提升，杜绝重特大生产安全事故，力争不发生较大生产安全事故。
　　2）结构调整取得新成效。产业集中度持续提高，企业数量进一步减少，形成 3-5 家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业（集团）。排名前10民爆企业的产值占比将达到60%以上，产能布局更加合理，产品结构更加优化，产能严重过剩矛盾得到有效化解。
　　3）实现产品结构优化升级。2025年底前，单条包装型工业炸药生产线最小许可产能达到 12000吨/年，现场混装炸药占工业炸药比重突破35%，一体化服务水平显著提升。
　　4）创新能力得到新提升。技术创新机制进一步健全，企业创新能力明显增强，基础研究、关键共性技术研发取得新进展，工艺及装备研发取得突破性成果，智能制造和数字技术与行业融合度有效提升，创新驱动安全发展、高质量发展能力更加显著；龙头骨干企业研发经费占营业收入比重达到3.5%。
　　5）发展质量达到新水平。产业链供应链更加稳固，一体化发展水平显著增强，中高端产品基本实现有效供给，区域发展更加平衡，从业人员收入水平稳步增长，行业高质量发展水平持续提升。
　　6）治理效能得到新提高。行业管理和安全监管体系更加健全，“放管服”改革取得新进展，营商环境持续优化，高效规范、公平竞争的市场秩序基本形成，安全监管效能和行业管理水平显著提升。
　　7）开展“互联网+安全生产”工作，加快民爆基础设施数字化改造，提高数据采集能力。推进各类管理、监控信息系统上平台，打通原材料采购、生产、储存、销售等关键环节，推进数据平台化汇聚。2025年底前，所有新建（改建、扩建）单条工业炸药生产线所有危险等级为1.1级工房（含中转站台）现场操作人员总数不大于3人。
　　（2）民爆行业素有“能源工业的能源，基础工业的基础”，是推进现代化基础设施体系建设、保障国民经济建设和社会发展需要的重要基础性行业。“十四五”时期，民爆行业发展仍处于重要战略机遇期，国家仍将会在煤矿、非煤矿山城镇化建设等基础建设方面持续投入，虽然民爆物品受市场需求波动影响可能会呈现震荡调整态势，但随着国家已转向高质量发展阶段，经济长期向好，现代化基础设施体系建设重大工程和重大项目持续推进，智能制造和数字技术赋能传统产业加快转型升级，共建“一带一路”高质量发展稳步推进，将为民爆行业发展提供广阔空间和多方面有利条件。民用爆炸物品主要用于煤炭、金属和非金属矿山的开采，这三类矿山共占民爆产品销售总量的70%以上，因此，相关产业政策和运行情况的变化直接影响民爆行业的运行态势。2022年以来， 在“稳增长”基调下，我国基建投资呈现持续稳步发力的态势，与民爆相关的产业，如：煤炭、钢铁、水泥等，随着供给侧结构调整的逐步落实，均呈现稳步上升的运行态势。2023年，根据国家基础建设、矿山开采需求、能源保供增加煤炭产能和雄忻高铁的正式开工建设，作为主要的民爆产品炸药产量呈逐年增长态势。这些都为民爆行业高质量发展提供了动力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、在民爆业务领域：
　　1）公司从事的主要业务是民用炸药的研发、生产、销售（流通），以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务。公司民用炸药的主导产品有:乳化铵油炸药、乳化炸药、现场混装炸药等,其产品主要应用于煤矿及非煤矿山的开采、基础设施建设公路铁路等,民用炸药为公司的盈利核心支柱产业。目前,公司是国内民爆行业中优势骨干企业，也是国内民爆行业一体化产业链较全的企业之一,其经营业绩位居国内民爆行业前列。
　　2、在非民爆业务领域：
　　1）近年来，在“双碳”政策及国家大力鼓励发展战略新兴产业的背景下，公司立足新发展阶段、坚持新发展理念、融入新发展格局，积极进行转型升级，瞄准“新能源、新材料”等业务领域，重点推进由公司的全资子公司同德科创投资新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4 丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目，此项目已落地山西省忻州市原平经济技术开发区，是国家“十四五”时期支持发展战略新兴产业，也是山西省太忻经济一体化经济区重大工程项目，工程项目正在有序建设之中，预计在2023年底前项目试车投产（最终以实际建设情况为准）。2）“限塑”已在全球大多数国家实行，随着我国中央和地方各省市“限塑令”、“禁塑令”的推出和绿色消费市场的扩大，全生物可降解塑料呈现出良好的市场前景。同时，随着公众环保意识的提高和石油资源的短缺不断加剧，使用PBAT替代传统塑料原料，是彻底消除“白色污染”最有效的方法之一，因此，可降解塑料（PBAT）得到了飞速的发展，并赢得了世界的关注和重视。
　　2022年2月28日至3月2日，175个国家的国家元首、环境部长和其他代表在肯尼亚首都内罗毕举行联合国环境大会，大会通过了一项历史性决议，旨在2024年之前消除塑料污染，并缔结一项具有国际法律约束力的协议。
　　3）BDO是一种重要的有机和精细化工原料，是可降解塑料（PBAT）的主要生产原料之一，在下游可降解塑料、氨纶和锂电材料等市场需求的支撑下，将迎来广阔的市场前景。PBAT作为全生物可降解塑料，可广泛应用于超市购物袋、外卖餐盒、农用地膜、生物医疗等领域。
　　4）公司可降解塑料一体化项目的建设符合国家大力发展新技术、新材料、调结构、保增长的产业发展政策，该项目的技术含量高，产品附加值也高，既可向市场提供需求的产品，同时为公司开展产品结构调整、发展附加值高精细化工产品奠定良好基础。
　　另外，全资子公司余热宝科技有限公司，控股阳城县国泰中科清洁能源有限公司主要利用煤矿低浓度瓦斯的发电产业项目也即将正式投入运营，转型升级初见成效，这些项目如按照预期发展,将会培育出更多的业绩增长点，对公司未来发展、产业转型、跨越腾飞具有重要的意义。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　近年来，同德化工经过不断发展壮大，逐渐成长为具有科研、生产、销售、配送、爆破、贸易为一体的优势骨干民爆企业。公司非常重视主业的发展，采用先进的经营管理理念，先进的工艺和技术，先进的高端爆破设备、民爆行业一体化等优势，不断调整产品结构，拓展产品销售市场，逐步成为市场认可的民爆一体化企业。主要表现在以下几个方面：1、区位优势
　　同德化工地处晋、陕、蒙三省交界处，有着得天独厚的地理位置，该区域是国内矿产资源较为丰富的地区，未来对民爆产品及工程爆破服务市场的需求潜力巨大。
　　2、安全优势
　　同德化工夯实基础管理，始终坚持“以人为本、安全发展、科学发展”的理念，实现30多年生产、经营无事故。并多次受到山西省安全生产委员会及山西省国防科工局的表彰，连年被评为“山西省安全生产先进单位”。
　　3、创新的民爆一体化盈利模式优势
　　同德化工的产业链贯穿研发、生产、销售、配送、爆破、贸易等，可为客户提供全方位的服务，同时，全资子公司同德爆破拥有山西省公安厅核发的一级爆破作业单位许可证等资质和一整套高端爆破设备，从初步勘测到完成最后起爆，先进的硬件爆破设备，完全可以保证爆破业务每一个环节的安全顺利运行。
　　4、运营管理优势
　　同德化工在长期的生产经营中培养了一批在公司工作多年并拥有丰富行业管理经验的管理团队，其对公司的技术、生产、经营管理熟悉、经验丰富，具有很好的沟通协作效应。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022 年是极不平凡的一年，也是党的二十大胜利召开之年。国际政治经济形势仍然错综复杂，尽管受俄乌冲突、美联储加息、能源价格上涨、全球经济下行压力加大等多重风险因素叠加影响，但在国内基础设施投资增长、煤炭市场需求偏紧的带动下，我国民爆行业整体景气度回升，在此宏观背景之下，公司在董事会的领导下，紧紧围绕公司未来发展战略目标，统筹兼顾发展与安全，抢抓市场机遇，攻坚克难，务实笃行，扎实高效推进公司大项目和其他各项重点工作，不断推动公司高质量发展，持续保持健康稳定发展态势，取得了不错的经营业绩，各项经济指标再创历史新高。
　　报告期内，公司实现营业收入109,009.55万元，比上年同期增加27.86%；归属于上市公司股东的净利润18,397.78万元，比上年同期增加53.14%；每股收益0.46元。
　　报告期末，公司总资产为300,150.56万元，较上年末增加40.84%；归属于上市公司股东的所有者权益166,641.44万元，较上年度末增加19.25%；经营活动产生的现金流量净额为32,152.75万元，较上年同期增加186.18%；净资产收益率11.81%，较上年期同期增加2.81%。
　　报告期内,公司主要开展了以下几方面工作：
　　(1)公司根据国家政府各级安全监督部门及行业主管部门有关"安全生产月"的活动要求,结合《全国安全生产专项整治三年行动计划》、《山西省民爆行业2022年工作要点》等文件精神，以"遵守安全生产法，当好第一责任人"为主题,认真有效扎实开展了“安全生产月”活动，举办安全环保应急演练、员工安全培训、网络安全知识竞赛等，全年狠抓安全隐患排查和隐患整改落实，持续推进安全生产标准化建设，严守安全生产红线和底线，不断推动公司实现安全稳定发展；
　　(2)持续强化内控建设，提质增效，有效防范化解经营风险；
　　(3)公司认真贯彻落实工信部《民爆行业高质量发展意见》，紧跟民爆行业科技政策及“十四五”发展规划，积极进行产品结构调整，完成产品优化升级，积极推动信息、自动化等先进技术改造，持续提升智能化、少人化水平，实现生产线提质增效，不断夯实企业本质安全，有力保障企业安全，员工安全，社会稳定。
　　(4)完成可转换公司债券转股及募投安全管理系统信息化、智能化平台项目建设，积极推进向特定对象发行股票再融资项目。
　　(5)重视技术创新，加大研发投入，全资子公司同德爆破首次被山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西省税务局组成的认定机构认定为高新技术企业。
　　(6)重点抓大项目全资子公司同德科创投资新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4 丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目，科学统筹、高效运转、挂图作战、抢工期、赶进度、争取尽快建成投产见效。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司的未来发展战略
　　公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》、《关于推进民爆行业高质量发展的意见》、《民用爆炸物品行业技术发展方向及目标》等确定的目标任务，牢固树立新发展理念,坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，不断夯实基础管理能力，积极推进“互联网+信息化”智能制造，提高企业核心竞争力，在做强做优做大民爆一体化产业链的基础上，重点发展壮大国际绿色环保可降解塑料一体化项目产业，确保行业优势地位。充分运用资本市场工具，把握行业发展机遇,择机继续进行并购重组，逐步实现民爆行业与新兴产业双核驱动，实业经营和资本运作共同发展，把公司发展成为一个成长性好、规范运行、多业发展、具有安全、稳定、可持续的引领性企业。
　　2、工作重点
　　2023年，是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是公司实施“十四五”规划承上启下的关键年。公司董事会根据公司实际情况及发展战略，将带领公司经营管理层和全体干部员工，坚定信心，积极进取。把握“稳中求进”的工作总基调，深耕民爆主业一体化运营，聚焦重大投资项目建成达产达效，加快推动公司高质量高速度发展。董事会将继续秉持对全体股东负责的原则，落实完成各项经营指标计划目标，实现全体股东和公司长期共同发展。重点抓好以下几个方面的工作:
　　1）继续完善和强化公司治理能力水平
　　公司董事会将进一步严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规以及公司内部控制规章制度的要求，督促公司董事会、经营层严格遵守。进一步完善风险防范机制，保障公司健康、稳定、可持续发展。认真履行信息披露义务，强化投资者关系管理工作，通过投资者电话、投资者邮箱、投资者互动平台、现场调研等多种渠道加强与投资者的联系和沟通。继续加强对《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司信息披露管理办法》等相关法规和公司有关管理制度的学习，积极组织、参加相关培训，深入学习履职相关法律法规，特别对新颁布法规进行认真解读，不断提升董事、高管人员履职能力，不断提高公司的治理水平和治理质量。
　　2）突出市值管理，更好提升公司价值
　　一是体现市值管理目的。结合公司经营模式、盈利水平、资金需求等因素，加强投资者关系管理，合理引导预期，传递公司价值，促进内在价值与市场价值齐头并进、共同成长。二是夯实市值管理基础。通过着力提升经营管理水平、改善经营业绩、建立规范高效的公司治理结构，提升公司市场竞争力，实现公司资产的保值增值。
　　3）抓好筹融资工作，保证资金需求
　　今年，公司继续通过企业自筹、银行贷款以及资本市场等多种渠道进行筹措资金。争取与多家银行对接并达成战略合作意向，加速推进银行授信，保证流资贷款与项目贷款的合理有序和及时配置，构建多层次、多渠道、多产品的银企合作模式，为项目筹集资金，满足公司资金需求，确保公司正常生产经营活动和项目建设的顺利进行。
　　4）竭力完成可降解塑料一体化项目建成投产
　　近年来，在“双碳”和“禁塑”的背景下，生物降解塑料作为一个新兴的、具有巨大经济和低碳生态意义的产业，已经成为全球研发和推广的热点，市场前景广阔。根据我国“十四五”规划和2035年远景目标纲要，BDO下游所对应的两大领域生物可降解材料和新能源汽车均被列为国家战略性新兴产业，下游产能快速扩张，而在服装消费升级趋势推动下，已经规划及在建的氨纶产能也接近倍增，因此市场预期BDO需求大增将不断延续，市场景气度将在高位继续维持。公司将把握BDO行业发展机遇，继续加强项目团队力量，科学统筹、挂图作战、全力以赴，确保施工项目稳步推进，高质量完成项目建设，争取早日试车投产达产达效。
　　5）筑牢安全基础，夯实高质量发展根基
　　安全生产是底线，是红线，是生命线，是公司高质量发展的前提和基础。公司上下要深入贯彻习近平总书记关于安全生产的重要论述和重要指示精神，全面落实省、市、县关于加强企业安全生产工作的各项决策部署，统筹好发展和安全的对立统一。要强化各级安全责任制落实，压实岗位责任，坚持“隐患就是事故”的工作理念，确保隐患排查治理真正落到实处，做好职工安全再教育，提高员工安全意识和技能，确保公司安全稳定发展。
　　3、可能面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济及政策风险
　　受全球经济形势的影响，我国经济发展增速放缓和民爆产品市场放开，都会对民爆行业的发展带来新的考验，2023年全球经济形势更为复杂多变，国内经济在快速复苏过程中，不确定、不稳定因素仍然存在，面对供给侧结构改革的进一步推进，经济发展新变化，安全发展新要求，科技创新新机遇，国企改革深入推进，资本市场全部实施注册制，大气污染防治,防控金融风险，军民融合大发展等诸多新变化，对下游民爆产品市场需求都存在较大的影响。
　　（2）安全风险
　　安全是民爆行业的立身之本，是民爆行业发展的前提和基础。民爆产品本身固有的特点决定了民爆行业内企业都必然面对一定的安全风险，确保安全生产和保障社会公共安全十分重要。公司高度重视安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全管理体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升本质安全水平。
　　（3）原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为硝酸铵，是价格波动比较大的重要化工原料。硝酸铵价格的波动对下游民爆行业利润水平产生了较大影响。公司通过加强供应商管理，采取集中批量、询价采购和网上采购的模式，降低采购成本。
　　（4）行业发展风险
　　近年来，受绿色能源及环境综合整治的影响，民爆行业下游矿山、能源等行业固定资产投资增速放缓。同时，民爆行业主管部门已明确行业指导政策，进一步深化“放管服”改革和供给侧结构性改革，积极引导行业企业重组整合。公司如不能充分利用民爆行业产业整合、转型升级和产品结构优化所带来的发展机遇，在业务规模、业务模式、营销策略等方面不能适应市场竞争的变化，公司的竞争优势将可能被削弱，面临持续健康发展的风险。
　　（5）规模扩大引致的经营管理风险
　　随着子公司的逐步增加，对公司的管理水平和管理能力提出了新的挑战，对公司的运营模式、流程优化、人力资源管理和管理者的综合素养等方面提出了更高的要求。若公司在未来发展过程中优秀管理人才不能持续得到提升或形成梯队以提高对风险的管理和控制能力，将对公司发展产生不利影响。
　　（6）产品市场拓展的风险
　　在国家全面深化改革及经济转型的大背景下，国家经济增速放缓，产品市场需求减少，民爆产品价格以市场为导向，企业之间的竞争就更为激烈。
　　公司要积极应对市场变化，制定灵活的经营策略和应变措施，不断提高对政策和市场的应变能力，加强产品成本和管理费用的控制，提高产品竞争力，以质优价廉的产品、优质的售后服务，扩大占领市场，赢得更多的客户，尽可能提高企业的竞争优势。
　　（7）经营业绩依赖煤炭、非煤矿山的风险
　　随着我国经济增长方式转变和产业结构调整，同时着力加强供给侧结构性改革，2023年及今后一段时期，面对国家经济发展新常态以及供给侧改革的进一步推进等诸多新变化，其产品市场需求的放缓或减少，将会影响公司的经营业绩。
　　（8）新建项目的风险
　　新建年产6万吨生物全降解塑料（PBAT）及其原料年产24万吨1，4丁二醇(BDO)一体化产品生产线项目投资金额较大，涉及的内容多，在整个项目的实施过程中存在一定的不确定性，整体项目的建设进度会受到影响。 收起▲