一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要从事新型显示领域的AMOLED显示器件业务，涵盖从研发设计到规模化生产的完整链条，覆盖小尺寸、中尺寸及超大尺寸的各种显示产品，满足不同终端场景对显示性能、形态及功耗控制的差异化需求。在应用端，公司已形成以智能穿戴、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、车载显示为核心的成熟业务板块，并同步向智能终端、智能影像、智慧出行、智慧家居、工控医疗及创新商用等前沿领域延伸，致力于为下游客户提供定制化的显示解决方案。　　公司坚持以技术创新为核心引擎，持续在AMOLED领域的研发投入，重点推进显示性能提升、功耗优化、使用寿命延长等关键技术指标的突破，同时加速柔... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事新型显示领域的AMOLED显示器件业务，涵盖从研发设计到规模化生产的完整链条，覆盖小尺寸、中尺寸及超大尺寸的各种显示产品，满足不同终端场景对显示性能、形态及功耗控制的差异化需求。在应用端，公司已形成以智能穿戴、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、车载显示为核心的成熟业务板块，并同步向智能终端、智能影像、智慧出行、智慧家居、工控医疗及创新商用等前沿领域延伸，致力于为下游客户提供定制化的显示解决方案。
　　公司坚持以技术创新为核心引擎，持续在AMOLED领域的研发投入，重点推进显示性能提升、功耗优化、使用寿命延长等关键技术指标的突破，同时加速柔性显示、系统集成及场景适配等方向的产业化进程。OLED技术作为当前主流的第三代显示方案，凭借其自发光特性实现了更轻薄的模组结构、更低的能耗表现、更快的响应速度及更优异的显示画质，已成为高端显示市场的核心选择。伴随高刷新率技术、新型发光材料体系、高效封装工艺等核心技术的持续突破，以及折叠、卷曲、异形、透明等创新形态的逐步商用，AMOLED的应用边界正从智能手机等传统优势领域向平板电脑、笔记本电脑、车载显示及AI终端等增量市场快速拓展。
　　在产业链布局方面，公司所处的AMOLED面板制造环节是连接上游供应链与下游终端市场的关键节点。向上游延伸，公司积极推动关键设备、核心材料等配套环节的技术攻关与本土化替代，带动产业链自主可控能力持续提升；向下游赋能，公司为消费电子、智能座舱、可穿戴设备等各类终端提供具备高画质、低功耗、柔性形态特征的显示模组，支撑终端产品的差异化竞争与用户体验升级。此外，公司通过构建“产学研用”协同创新平台，整合高校、科研机构及产业链伙伴的创新资源，促进技术成果高效转化，维护产业链供应链的安全稳定运行。
　　显示面板行业属典型的资金密集型与技术密集型产业，前期固定资产投入大、项目建设周期长。但随着OLED技术持续迭代、终端应用场景不断拓展，以及上游本土化供应能力与产业链配套效率的持续提升，行业经营质量有望稳步改善。公司将把握技术迭代与产业升级的战略窗口期，强化全尺寸技术布局与新兴场景渗透，依托技术积累与产业协同效应持续提升经营效益，巩固在新型显示领域的战略地位，推动高质量可持续发展。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力持续强化，各项关键要素保持稳定，作为深耕OLED领域近三十年的行业先锋，公司已发展成为集自主研发、规模生产、全球销售于一体的新型显示整体解决方案领军企业，核心竞争力主要体现在以下四个方面：
　　1、构建自主创新的技术护城河
　　公司始终坚持自主可控的创新驱动战略，构建了覆盖“基础研究—中试验证—量产转化”全周期的系统性创新平台，确保从科学发现到商业应用的高效贯通。在管理机制上，公司形成了从市场洞察、结构化布局到差异化突破的闭环研发流程，并通过集成产品开发体系持续提升创新效率。技术储备方面，公司建立“前沿探索—产品研发—量产支撑”三级技术梯队，报告期内，在AMOLED、QLED等技术领域持续突破，其中AMOLED技术方面，面向全尺寸、高显示性能的ViP技术已实现量产出货，完成了从技术突破到产业落地的关键跨越，折叠显示、卷曲显示、低功耗技术、氧化物技术、超薄模组、护眼显示、屏下集成及中尺寸AMOLED等多个关键领域实现技术突破并获市场高度认可；QLED方面实现AR、穿戴、汽车尾灯等解决方案首发。截至2026年6月30日，公司已主导OLED国际标准5项、国家标准12项、行业标准13项；共申请专利15,779件，其中发明专利13,900件、实用新型专利1,596件，外观设计专利283件；报告期内，公司新增已授权发明专利558项、实用新型专利11项、外观设计专利2项，知识产权成果丰硕。
　　2、打造客户导向的精益运营体系
　　公司以市场需求为牵引，建立“战略—规划—执行”全链条经营管控模式，通过精准洞察与敏捷响应，确保高质量产品交付。在运营层面，公司深入推进精益管理，充分释放产线规模效应，统筹实现效率提升、成本优化与品质改善的有机统一。生产制造方面，公司构建了多品类、多客户、多工厂协同的集成交付平台，配备敏捷高效的执行体系与清晰有力的过程管控机制，确保交付计划精准落地。质量保障方面，公司持续完善以客户价值为导向的全面质量管理体系，推进流程型组织建设，以数字化赋能管理效能提升。凭借稳定的量产交付能力与卓越的产品品质，公司与荣耀、小米、OPPO、vivo等头部智能终端品牌建立了长期稳固的战略合作关系，客户基础扎实深厚。
　　3、共建安全高效的产业协同生态
　　公司充分发挥产业链枢纽地位优势，向上游与关键设备、核心材料供应商开展联合技术攻关与工艺创新，协同推进高效率、长寿命、高色纯度等关键材料及创新设备的研发验证，在保障产品质量的同时持续优化成本结构，报告期内上游材料本土化率实现同比显著提升，行业领先地位进一步巩固。向下游与品牌客户深化技术与产品协同创新，依托“快速响应、透明公正、及时沟通”的客户关系管理体系，持续提升综合服务能力与交付水平，海外子公司运营稳健，国际化布局有序推进。在产业生态层面，公司坚持与战略伙伴共赢发展，持续强化与品牌客户的联合创新，聚焦中高端市场优化产品与客户结构，推动构建技术先进、规模领先、安全可控的产业共同体。
　　4、夯实人才与文化双重战略根基
　　公司始终将人才作为企业发展的第一资源，以人才驱动长期价值创造，着力打造兼具创新能力、交付能力、客户意识与经营意识的卓越团队。坚持“以创新者为本、以创业者为本”的理念，以业绩贡献与文化认同双维标准选拔人才，构建多元化、个性化的长效激励机制；持续推进学习型组织建设，定制差异化人才培养路径，通过持续学习实现人力资本不断增值。文化层面，公司传承务实创新的组织基因，倡导“持续创新、高效务实、使命必达、追求卓越”的团队精神，以企业文化为引领，制定与业务战略深度耦合的人力资源规划，通过管理机制的刚性执行与文化理念的柔性渗透，确保核心创新能力的可持续迭代与代际传承。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2026年以来，全球消费电子产业步入阶段性调整周期。受存储芯片价格上涨等因素影响，终端品牌备货策略趋于保守，产业链博弈更趋复杂，显示行业呈现结构性分化态势。公司依托“2+3+X”战略框架，持续强化“N+3代”前沿技术储备与“N+1代”产品技术的量产转化效率，深化产学研用融合创新，协同推进关键材料与核心设备的本土化进程。以技术领先性与供应链韧性，在行业调整中把握结构性机遇，推动高质量发展。
　　1、市场格局持续演变，战略主线引领结构性突破
　　2026年，AI服务器对高端存储芯片的强劲需求推动存储芯片价格持续走高，智能手机终端市场需求减少，产业链资源配置面临更复杂的博弈格局。国内头部品牌竞争格局持续演变，终端市场需求波动加剧，客户需求向高端化、场景化、差异化方向加速演进，消费电子行业整体面临阶段性压力。
　　针对上述风险，公司将依托“2+3+X”战略框架实施多维应对：在“2”项主业务层面，深化与荣耀、小米、OPPO、vivo等核心战略客户的联合研发与协同创新，巩固在智能手机、智能穿戴显示领域的市场地位；在“3”项新引擎层面，加速开拓IT显示、车载显示、创新显示等中尺寸及新应用场景，培育多元化增长极；在“X”新边界层面，积极拓展泛半导体等新兴领域，构建持续增长的新生命线。通过全尺寸、全场景的“2+3+X”业务布局，全面提升综合盈利水平与抗周期韧性。
　　2、技术迭代持续提速，自主创新构筑战略护城河
　　当前，公司在中小尺寸AMOLED技术领域保持行业领先，多项创新技术率先实现量产并导入头部品牌旗舰机型。然而，显示技术迭代周期持续缩短，新兴技术路线在性能、成本等维度不断突破，技术领先的时间窗口趋窄。若创新成果的产业化转化效率不足或量产导入节奏滞后，将直接影响公司产品的市场竞争力与份额。
　　对此，公司将以“2+3+X”战略为牵引，进一步完善“技术领先—商业变现—持续投入”的正向循环机制。在技术储备层面，保持“N+3代”前沿技术储备的行业引领性；在量产转化层面，加速“N+1代”产品技术的量产落地与成本优化。报告期内公司ViP技术已实现穿戴产品量产出货，完成了从技术突破到产业落地的关键跨越，加速显示技术创新与成果转化，同步巩固了技术壁垒与市场份额的竞争优势。
　　3、业务应用领域拓展与精益运营并重，持续优化管理体系
　　随着公司业务版图在“2+3+X”战略下不断拓展——从智能手机、智能穿戴主业务向IT显示、车载显示、创新显示及泛半导体新边界延伸，在经营决策效率、资源统筹配置、风险预警管控、组织效能激发等方面面临更高要求。行业波动加剧对管理团队的危机应变能力、成本精细管控能力、跨业务协同能力等提出严峻考验。若管理体系升级不能及时匹配规模扩张速度，将制约公司综合竞争力与经营质量的持续提升。
　　未来，公司将聚焦运营效能提升，持续优化组织架构与分级授权机制，强化数据驱动的精益管理与经营决策；完善全流程风险预警与内控体系，提升复杂市场环境下的快速应变能力；深化多元化激励与人才梯队建设，保障“2+3+X”战略目标有效落地与绩效持续达成。报告期内，公司发布自研OLED垂直领域大模型“维擎”，覆盖AI+产品开发、AI+生产制造、AI+高效运营三大领域，以实现研发提质增效、制程良率跃升、产供销全域高效协同。

　　四、主营业务分析
　　2026年来，受存储芯片价格上涨等因素影响，消费电子产业链博弈更加复杂，终端品牌被迫提价或压缩利润，终端市场需求波动加剧，消费者换机意愿下降，手机品牌备货趋向保守，公司核心的手机显示业务受到短期阶段性影响。报告期内，公司实现营业收入40.04亿元，其中OLED产品营收38.08亿元。
　　多元化、多领域品牌客户
　　报告期内，AMOLED市场整体仍保持扩张态势，小尺寸领域渗透率维持高位运行，中尺寸及大尺寸应用则进入加速放量阶段，全尺寸、全场景的产业格局日益清晰。根据行业发展趋势，公司优化产品结构，全面提升客户体验，持续深化与头部品牌客户的合作力度，提升了部分品牌客户中高端产品的供货份额，不断拓展多元化、多领域品牌客户群体，保持客户结构均衡。公司与品牌客户合作范围涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示等领域AMOLED产品，在智能家居、教育、工控、游戏机、运动相机等新市场领域实现量产供货，产品收入大幅增长，成为公司业务新增长极。
　　技术创新体系领先
　　公司持续深耕技术创新，保持高技术门槛壁垒。报告期内，面向全尺寸、高显示性能的ViP技术加速产业化，搭载该技术的穿戴产品已实现量产出货，完成了从技术突破到产业落地的关键跨越。经中国光学光电子行业协会液晶分会协助组织有关专家鉴定评审，一致认为ViP技术“达到国际领先水平”。公司投资布局全球首条搭载无FMM技术（ViP）的第8.6代AMOLED产线，已处于设备搬入和调试阶段。
　　7大创新技术实现首发，覆盖AR、智能穿戴、智能手机、车载显示等高端应用场景：3000PPI玻璃基单色OLEDAR解决方案、3000PPI单色QLEDAR解决方案、201PPI顶发射光刻QLED全彩显示穿戴解决方案、高迁移率ALD氧化物技术的量产解决方案、超高画质COE柔性OLED解决方案、车载UDIR柔性AMOLED解决方案、QLED汽车尾灯解决方案。
　　材料自主是供应链安全与锁定成本的双重保障。上半年，公司材料自给率持续提升，平缓了内存涨价带来的部分产业链成本波动影响。公司联合清华大学开发的pTSF材料已量产商用，是中国OLED核心材料首次应用于中国屏，也是中国显示首次定义OLED第四代材料。
　　中期发展战略升级
　　针对未来中期发展，公司制定并启动“2+3+X”战略，以智能手机、智能穿戴2项主要业务筑牢核心基本盘，以IT显示、车载显示、创新显示3项新引擎激活增长动能，以“X”为新边界重点拓展泛半导体等新兴领域，形成长期可持续增长体系。
　　AMOLED手机显示和穿戴显示是为公司提供规模收入与现金流的主业务，公司将持续保持足够的营收规模、优化产品结构、增强盈利能力，成为公司整体业务稳定的主阵地。IT显示、车载显示、新领域显示是OLED面板市场下一阶段的增长引擎，也是公司核心业务的增长接力棒，未来将推动产品交付实现量级突破。公司积极探索XR、终显、OLED护眼灯、传感器、教育产业等未来发展方向，拓宽公司未来增长新边界，建立长期可持续增长体系的新业务。公司与昆山合作设立全球新型显示产业创新中心，聚焦前沿显示技术并积极开拓泛半导体业务，项目主厂房在4月完成封顶。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司专注于新型显示领域，研发、生产和销售全尺寸OLED显示器件，产品覆盖小尺寸、中尺寸及超大尺寸应用。应用领域涵盖智能穿戴、智能手机、平板、笔记本电脑、车载显示等主流场景，并持续开拓智能终端、智能影像、智慧出行、智慧家居、工控医疗、创新商用等新兴领域，为客户提供多元化显示解决方案。在新型显示技术迭代的背景下，公司始终坚持以核心技术突破为驱动，深耕OLED显示领域，持续推动AMOLED技术向更高性能、更低功耗、更长寿命、柔性化、集成化及场景化方向发展。　　OLED显示屏是一种自发光显示技术，在结构上由非常薄的有机材料层和其他功能层组成，电流通过时有机材料可以... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司专注于新型显示领域，研发、生产和销售全尺寸OLED显示器件，产品覆盖小尺寸、中尺寸及超大尺寸应用。应用领域涵盖智能穿戴、智能手机、平板、笔记本电脑、车载显示等主流场景，并持续开拓智能终端、智能影像、智慧出行、智慧家居、工控医疗、创新商用等新兴领域，为客户提供多元化显示解决方案。在新型显示技术迭代的背景下，公司始终坚持以核心技术突破为驱动，深耕OLED显示领域，持续推动AMOLED技术向更高性能、更低功耗、更长寿命、柔性化、集成化及场景化方向发展。
　　OLED显示屏是一种自发光显示技术，在结构上由非常薄的有机材料层和其他功能层组成，电流通过时有机材料可以自行发光，因此产品更轻薄、能耗更低、响应速度更快、显示画质更优异。作为第三代显示技术，AMOLED近年来呈现出蓬勃发展的态势，市场处于持续扩张期，小尺寸领域渗透率持续高位攀升，中大尺寸应用迎来高速增长拐点。伴随着AMOLED技术在高刷新率、新型发光材料、高效封装工艺等多个核心方向实现技术突破，同时柔性折叠、卷曲、异形及透明化形态创新加速落地，应用场景从智能手机等高渗透领域，快速向平板、笔电、车载显示、AI应用等新赛道拓展，市场规模稳步扩大。整体来看，AMOLED正通过工艺革新与产业链协同，持续提升产品竞争力，逐步实现从小尺寸主导到全尺寸、全场景覆盖的发展格局。
　　公司所处的AMOLED显示面板制造环节，在整个产业链中居于承上启下的关键枢纽地位，具有显著的产业牵引与辐射带动效应：向上，有效带动和促进上游的关键设备、核心材料等领域共同创新，实现技术升级与本土化进程，助力产业链自主可控水平持续提升；向下，为消费电子、智能穿戴、智能座舱等各类终端产品提供高画质、低功耗、柔性形态等先进显示技术解决方案，赋能终端产品创新升级与用户体验革新；在产业生态构建方面，通过“产学研用”协同创新机制，整合各方资源、凝聚产业合力，持续推动产业链、供应链安全稳定与高效协同，助力全产业链实现价值共创与高质量发展。
　　显示面板生产行业属于典型的资金密集型、技术密集型产业，具有前期固定资产投入规模大、项目建设周期长等特点，产线在发展初期普遍因单位成本较高、规模效应未能充分释放而面临阶段性经营的挑战。随着OLED技术持续迭代升级，终端应用场景持续拓展，上游关键设备及核心材料本土化供应能力持续提升，产业链配套效率持续优化、行业经营能力有望持续改善。公司将把握技术迭代与产业升级窗口期，强化全尺寸技术布局和新兴场景渗透，依托技术优势与产业协同效应稳步提升经营质量,巩固战略枢纽地位，实现高质量可持续发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　电子信息产业是我国重点发展的战略性、基础性和先导性产业。公司聚焦AMOLED业务，所处新型显示产业是电子信息产业的重要组成部分，是我国战略性新兴产业的基础，也是最具活力的产业之一，全球产业整体规模已超千亿美元。
　　报告期内，国际地缘政治冲突深化，经济缓慢复苏，消费电子需求整体回暖、结构分化；国内经济稳中向好，国家将新型显示持续列为战略性新兴产业，OLED产业发展仍获多重政策与市场支撑，产业进入快速发展期，国内厂商技术成熟度提升，柔性OLED市场份额超海外竞争对手。当前AI终端换机潮推动柔性OLED向中端市场渗透，头部品牌终端引领IT OLED规模化商用，智能座舱升级带动车载显示成为新增长极。同时，小尺寸OLED领域面临一定的市场竞争压力，受存储芯片价格上涨等因素影响，终端品牌需求的不确定性风险增加。
　　2025年，全球AMOLED智能手机面板持续保持增长态势。根据CINNO Research统计数据显示，2025年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约9.2亿片，同比增长4.7%，这一增长主要得益于高端智能手机对高刷新率、柔性显示和低功耗屏幕的持续稳定需求，以及中端机型持续导入AMOLED技术所带来的结构性升级1。Omdia数据显示，2025年全球AMOLED面板手机市场渗透率已超过50%，并将持续提升；到2032年，预计IT产品AMOLED面板出货年复合增长率达25%，车载显示AMOLED面板出货年复合增长率达30%，AMOLED将进一步提升中尺寸增量市场份额。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司是领先的新型显示整体解决方案创新型供应商，以“拓展视界，提升人类视觉享受”为愿景，“以科技创新引领中国OLED产业”为使命，专注OLED事业近三十年，已发展成为集研发、生产、销售于一体的OLED产业领军企业。
　　1、技术创新引领，核心技术自主可控
　　创新体系完备。显示行业具有高技术壁垒特征，公司始终以自主创新、高质量发展为核心战略，坚持“基础研究—中试—量产”全链条创新路径，实现从科学发现到技术突破再到产业应用的完整转化。随着产业链协同深化，公司将产学研模式升级为“产学研用”融合创新体系，加速技术创新向商业价值转化。
　　管理机制系统。构建正向研发、结构化布局、差异化突破的技术创新方法论，通过持续技术迭代保持行业领先；依托集成产品开发体系提升产品创新效率；搭建开放式研发平台，深化产学研用协同，与产业链伙伴共创价值。
　　技术梯队清晰。建立“前沿创新—产品创新—量产创新”三级体系：以“N+3代”技术开展前沿探索，以“N+1代”技术推进产品研发，确保技术持续领先并实现快速规模化量产。报告期内，公司在折叠显示、低功耗技术、超薄模组、护眼显示、屏下集成及中尺寸AMOLED等关键领域持续取得突破，相关产品获市场认可。
　　创新成果丰硕。截至2025年12月31日，公司已主导OLED国际标准5项、国家标准12项、行业标准13项。共申请专利14,947件，其中发明专利13,002件、实用新型专利1,655件，外观设计专利290件；报告期内，公司新增已授权发明专利786项、实用新型专利20项、外观设计专利14项。
　　2、精益运营赋能，客户需求驱动增长
　　经营体系高效。公司以客户需求为核心导向，主动洞察市场机遇，快速响应市场变化，确保高质量产品交付。通过深化精益经营管理，持续优化运营体系，挖掘产线规模效益，实现“增效、降本、提质”有机统一。管理能力突出。构建“战略—规划—执行”全链条经营管理体系，以规划牵引方向、以管控保障目标；打造多品类、多客户、多工厂协同的集成交付体系，实现交付策划清晰、过程管控有力、执行响应敏捷；建设特色化、可复制的精益生产体系，驱动全员参与、持续改善，锻造高水平制造竞争力。
　　质量基础扎实。构筑以客户价值为导向的全面质量管理体系，以卓越质量带动经营增长；完善高效流程体系，推动流程型组织建设；强化数字化支撑能力，夯实组织发展根基。
　　客户资源优质。凭借稳定可靠的供应能力与卓越产品品质，公司与荣耀、小米、OPPO、vivo等头部智能终端品牌建立长期稳固的战略合作关系。
　　3、产业协同深化，构建安全高效新生态
　　技术突破与降本增效。公司为上游厂商提供多平台产品验证支持，通过联合技术开发与工艺创新，研发高效率、长寿命、高色纯度材料及创新设备，保障产品质量同时持续优化成本结构。本土化进程行业领先，关键材料量产导入实现持续突破，上游本地化率同比大幅提升。
　　客户深耕与市场拓展。以技术与产品协同创新夯实客户合作基础；严格遵循“快速响应、公正透明、及时沟通”原则，系统化管理客户关系，全面提升综合服务体系与交付能力，深化与头部品牌客户战略合作。海外子公司运营稳健，海外市场持续拓展。
　　战略协同与结构优化。坚持与战略伙伴共赢发展，推动构建技术先进、规模领先、安全可控的产业生态；持续强化与品牌客户联合创新，聚焦中高端市场优化产品与客户结构，打造兼具创新性与价格竞争力的显示产品。
　　1数据来自CINNO Research
　　4、人才战略支撑，企业文化铸魂
　　人才体系完善。人才是企业发展的第一资源与核心战略支撑。公司始终将人才体系建设置于战略高度，以人才驱动企业长期价值创造，着力打造兼具创新能力、交付能力、客户意识与经营意识的卓越团队。
　　激励机制多元。坚持“以创新者为本、以创业者为本”理念，以业绩贡献与文化认同双维标准选拔人才，构建多元化、个性化激励体系；持续推进学习型组织建设，定制差异化人才培养方案，通过持续学习实现人力资本增值，锻造可持续发展核心动能。
　　文化根基深厚。传承务实创新的企业文化基因，倡导“持续创新、高效务实、使命必达、追求卓越”的团队精神，坚守OLED事业理想。以文化为引领，制定与业务战略深度耦合的人力资源规划，通过管理机制刚性执行，确保创新能力的可持续迭代。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司围绕“一强两新”中期发展战略和年度经营目标，巩固新兴显示领域的领先优势，持续优化产品结构，以头部客户OLED显示产品为重点方向，供应客户的多款产品，出货量持续增长。2025年公司实现营业收入81.44亿元，同比增长2.72%，其中OLED产品营收78.74亿元，同比增长5.07%。
　　客户结构均衡，新市场开拓成效显著
　　报告期内，公司持续深化客户服务体系，拓展多元化品牌客户群体，海外子公司持续开拓市场，保持客户结构均衡健康，并强化与头部品牌客户的战略合作，提升高端产品系列供货份额。目前，公司合作范围涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示等全尺寸AMOLED产品，以及智能影像、智能家居等新兴应用场景。
　　智能手机业务的客户均衡性进一步提升，与核心品牌客户实现高中低端产品全面覆盖，市场份额稳居行业前列；智能穿戴领域的产品出货量持续领先；车载显示业务前瞻布局智能座舱显示领域，推出卷曲、曲面、平面等多形态柔性AMOLED解决方案，其中，全球首款滑移卷曲车载中控方案已实现量产，应用于红旗国雅高端行政轿车；新兴应用市场领域积极拓展智能终端、智能影像、智慧出行、智慧家居、工控医疗、创新商用等多元化场景，实现量产供货，并持续拓展和深化与品牌客户的合作。
　　坚持技术创新，提升AMOLED全尺寸发展
　　报告期内，公司聚焦小、中、大全尺寸AMOLED应用，在低功耗、高性能、屏下集成、护眼显示、柔性形态等重点领域持续深耕，保持技术与产品的持续创新。
　　ViP技术升级，具备手表、手机、笔电多尺寸量产能力，推动OLED向更优、更大、更强跨越。2026年4月9日，经中国光学光电子行业协会液晶分会协助组织有关专家鉴定评审，一致认为该技术“达到国际领先水平”，搭载ViP技术的穿戴产品已实现量产出货，该项技术已完成从技术突破到产业落地的关键跨越；材料自主突破，联合清华大学开发的pTSF（“磷光辅助热活化敏化荧光”）技术实现量产商用，pTSF是一种新型的能兼顾荧光的高色纯度、高稳定性，同时实现磷光高效率的材料体系，可以在纳秒级尺度上实现100%的器件内量子效率利用，同时大幅降低昂贵金属的使用，具备高效率、长寿命、色纯度高、低成本等优点，是超越现有技术路线的第四代解决方案，并已搭载于品牌客户旗舰手机，中国OLED核心材料首次应用于“中国屏”；Micro-LED量产，参股公司辰显光电发布135英寸P0.7TFT基Micro- LED拼接屏及8K TFT基Micro-LED显示屏，并牵头制定Micro-LED阵列国际标准；创新平台建设，与昆山合作设立全球新型显示产业创新中心，加速AMOLED在消费电子、车载显示、虚拟现实、医疗探测等场景渗透，推进泛半导体成果转化，打造新的增长极。
　　AI赋能提升运营效率，高世代线建设加速
　　报告期内，公司持续强化经营管理，全面推进精益经营、降本增效，成本费用率2同比降低约10.48个百分点。公司通过AI技术与业务深度融合，加快AI场景化落地，搭建集团级数据湖，将静态经验转化为动态生产力，推动企业发展模式向“品质过硬、效率领先、成本可控”的良性发展模式转变。
　　公司昆山第5.5代AMOLED生产线持续优化产品结构，升级产线提高优质产能，覆盖数字时代更多应用场景的创新产品；公司固安第6代柔性AMOLED生产线产能持续释放，稼动率维持较高水平，保障核心品牌客户的高质量交付；公司参股的合肥第6代柔性AMOLED生产线量产供货搭载低功耗动态刷新率技术、折叠等新技术的产品，产能持续释放，并供货了多款高端产品。凭借高质量交付能力，公司荣获小米、vivo等客户颁发的“最佳合作伙伴”“优秀质量奖”“最佳交付奖”等荣誉。
　　公司积极响应中尺寸AMOLED市场需求，投资布局第8.6代AMOLED产线，仅用168天实现主厂房封顶，目前已由项目建设期进入设备安装调试期。作为全球首条搭载无FMM技术（ViP）的高世代生产线，该项目标志着ViP技术向大规模量产迈出关键一步，刷新新型显示技术转化速度，彰显中国高端显示自主创新实力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2026年，全球消费电子市场面临阶段性调整。受存储芯片价格上涨等因素影响，终端需求承压，品牌备货趋于谨慎，显示行业进入结构性分化期。在此背景下，技术创新成果的高效转化与产业链深度协同能力，成为企业穿越周期、构筑竞争壁垒的核心要素。
　　公司将持续强化“N+3代”前沿技术储备与“N+1代”产品技术的量产转化效率，深化产学研用融合创新，加速关键材料与核心设备的本土化进程，以技术领先性与供应链韧性，为客户提供更具成本竞争力与差异化价值的产品方案，在行业调整中把握结构性机遇，推动高质量发展。
　　未来可能面对的风险及应对措施：
　　1、市场格局持续调整，结构性机遇与风险并存
　　2026年，AI服务器对于高端存储芯片的需求爆发，导致存储芯片价格持续上涨，智能手机市场终端备货趋于谨慎，产业链资源分配更趋复杂。国内头部品牌格局持续演变，市场竞争加剧，客户需求向高端化、场景化、差异化加速演进，消费电子行业面临阶段性压力。
　　公司将持续把握AMOLED渗透率提升的结构性机遇，动态优化产品与客户结构：深化与核心品牌客户的战略协同与联合创新，巩固高端旗舰市场地位；加速拓展车载显示、IT中尺寸等多元应用场景，培育新增长市场；强化市场洞察与前瞻布局，以全场景显示解决方案提升盈利能力与抗周期韧性。
　　2、技术迭代加速，创新转化效率决定竞争位势
　　公司中小尺寸AMOLED技术行业领先，多项创新技术率先量产并导入头部品牌旗舰机型。但显示技术迭代周期持续缩短，新兴技术路线在性能、成本维度不断突破，技术领先窗口期收窄。若创新成果转化效率不足或量产节奏滞后，将直接削弱市场竞争力。
　　对此，公司将强化“技术领先—商业变现—反哺投入”的正向循环：保障“N+3代”前沿技术储备的领先性，加速“N+1代”产品技术的量产转化与降本增效；深化产学研用协同与产业链联合开发，缩短从实验室到产线的时间周期；以创新产品收入支撑研发投入强度，以规模化量产摊薄技术成本，巩固技术护城河与市场份额的双重领先。
　　3、规模扩张与精细化运营并重，管理能力需升级
　　随着资产规模与业务复杂度持续提升，公司在经营决策、资源整合、风险管控、组织效能等方面面临更高要求。行业波动加剧对管理团队的危机响应能力、成本精细化管控能力、跨域协同能力提出严峻考验。若不能有效提升管理颗粒度与运营效率，将制约综合竞争实力与经营质量。
　　未来公司将聚焦运营效能提升，优化组织架构与决策机制，强化数据驱动的精益管理；完善全流程风险预警与内控体系，提升市场波动下的应变能力；深化激励机制与人才梯队建设，保障战略落地与绩效达成，以管理升级支撑高质量可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司聚焦于新型显示业务，研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件，以及Micro-LED显示屏，应用领域涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示、超大尺寸等方面，并开拓布局智慧家居、工控医疗和创新商用等领域的应用和服务。　　OLED显示屏是一种自发光显示技术，在结构上由非常薄的有机材料层和其他功能层组成，电流通过时有机材料可以自行发光，因此产品更轻薄、能耗更低、响应速度更快、显示画质更优异。作为第三代显示技术，AMOLED近年来呈现出蓬勃发展的态势，全球市场处于高速扩张期，小尺寸领域渗透率处于高位水平，中大尺寸应用迎来高速增长拐点。报告期内... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦于新型显示业务，研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件，以及Micro-LED显示屏，应用领域涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示、超大尺寸等方面，并开拓布局智慧家居、工控医疗和创新商用等领域的应用和服务。
　　OLED显示屏是一种自发光显示技术，在结构上由非常薄的有机材料层和其他功能层组成，电流通过时有机材料可以自行发光，因此产品更轻薄、能耗更低、响应速度更快、显示画质更优异。作为第三代显示技术，AMOLED近年来呈现出蓬勃发展的态势，全球市场处于高速扩张期，小尺寸领域渗透率处于高位水平，中大尺寸应用迎来高速增长拐点。报告期内，公司产品主要聚焦的全球AMOLED智能手机面板市场持续保持增长态势。AMOLED显示面板现已稳居智能手机主流显示技术地位。Omdia预计2025年智能手机AMOLED面板出货量有望超过7.5亿片，在全球智能手机出货量中的占比将突破60%。AMOLED在中尺寸增量市场的出货量将快速提升，预计到2030年，IT产品AMOLED面板出货年复合增长率达26.5%，车载显示AMOLED面板出货年复合增长率达30.6%。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是全球领先的新型显示整体解决方案创新型供应商，以“拓展视界，提升人类视觉享受”为愿景，“以科技创新引领中国OLED产业”为使命，专注OLED事业二十余年，已发展成为集研发、生产、销售于一体的全球OLED产业领军企业。
　　1、持续推进技术创新，核心技术自主可控
　　显示行业具有高技术门槛特征，公司始终以自主创新、高质量发展为目标，坚持从基础研究到中试到量产的创新实践路径，实现从“科学”到“技术”再到“产业”的转化。随着产业链协同合作的进一步加深，公司将产学研创新发展模式深化发展为产、学、研、用创新发展模式，实现技术创新到商用落地的高效转化和产业化。
　　公司建立了完备的创新管理体系，采用正向研发、结构化、差异化的技术创新方法，通过技术迭代，保持技术持续领先性；利用集成产品开发体系，提升产品创新进程；构建开发研发平台，强化产学研用深度融合，并持续拓展产业应用升级，协同产业链共同创新。公司基于自主创新的发展模式，形成了前沿创新、产品创新、量产创新的阶梯式技术创新体系。公司以“N+3代”进行前沿技术研发，以“N+1代”进行产品技术研发，从而保障公司创新技术的持续领先，以及新技术在生产线的快速规模量产。基于对公司创新管理水平的认可，维信诺获得国际公认的测试、检验和认证权威机构SGS颁发的显示领域全球首个ISO56001创新管理体系认证证书。
　　截至报告期末，公司已主导国际标准5项、国家标准12项、行业标准9项。公司荣获由国务院颁发的“国家技术发明奖一等奖”，联合国世界知识产权组织（WIPO）和我国国家知识产权局共同颁发的“中国专利金奖”等重要奖项。公司打造了屏下摄像、超高刷新率、变频低功耗等AMOLED产业技术专利家族，在最新关键技术、工艺、材料方面拥有多项具有自主知识产权的技术专利族群，实现自主可控，强化公司核心竞争力。截至2025年6月30日，公司共申请专利14,223件，其中发明专利12,297件、实用新型专利1,636件，外观设计专利290件；报告期内，公司新增已授权发明专利249项、实用新型专利8项、外观设计专利3项。
　　2、以客户需求为导向，精益经营提升效率
　　公司以客户需求为导向，主动发现和把握发展机遇，深化客户需求洞察并快速响应市场变化，保障高质量的产品交付。公司强化公司经营管理，优化经营体系，不断提升运营效率极限，提升产线规模效益优势，实现“增效、降本、提质”，以实现更好的业绩目标。
　　公司建立从战略、规划到计划执行的经营管理体系，实现规划牵引和过程管控，以支撑公司的经营目标；通过清晰明确的交付策划、具有较强控制能力的交付管理、快速响应的交付执行，实现多产品种类、多客户、多工厂、高质量、高效的集成管理交付，建立健全集成交付体系；建设可复制的有公司特色的精益生产体系，驱动全员参与、持续改善，打造高水平的生产制造竞争力；以客户价值为导向，构筑全面高效的质量管理体系，提供最具竞争力产品质量与服务，实现质量带动经营；完善高效流程体系，打造流程型组织；持续打造数字化支撑体系，夯实组织能力建设。
　　经过多年的供货合作，公司与荣耀、小米、OPPO、vivo、华米、中兴、努比亚、摩托罗拉、谷歌等全球领先的智能手机、智能穿戴的头部品牌终端厂商始终保持良好密切的合作关系。
　　3、产业协同创新，构建产业新生态
　　公司持续强化与上下游产业链的协同创新，以创新链为牵引，锚定三大方向构建健康的产业生态。一是生态协同深化，与合作伙伴共建从材料、装备到场景应用的创新共同体；二是产品结构升级，依托高世代线建设，向车载显示、IT等中大尺寸领域进发；三是技术边界突破，加速布局钙钛矿等泛显示技术，围绕显示、走出显示。
　　公司为上游厂商创新技术导入提供多个产品验证平台，通过联合技术开发、工艺设计创新来研发高效率、长寿命、高色纯度的材料和创新设备类产品，保证产品质量的同时持续降低产品成本。公司在产业链上的本土化进程业内领先，持续突破导入量产，上游本地化率同比大幅提升。报告期内，公司与设备厂商APSYSTEMS、相干公司联合发布了固态激光退火技术（SLA），成功攻克业界多年来被掣肘的工艺瓶颈，能够显著改善屏幕色差问题、大幅提升显示均匀性，以及通过简化工艺降低生产成本。目前该技术已在量产线验证成功。
　　公司坚持与战略伙伴共同发展，推动打造具有先进性、规模性和安全性的产业生态，促进产业健康发展，实现双赢；持续加强与品牌客户的合作，联合探究创新方案，以中高端市场为主优化产品与客户结构，打造具备价格竞争力的创新显示产品。
　　4、优秀人才战略与企业文化，驱动公司高质量和可持续发展
　　人才是企业的第一资源，是企业的核心战略资源。公司始终如一地重视人才的培养和人才体系的建设，以人才为核心驱动企业长久发展，打造具有创新能力、交付能力，最具客户意识、经营意识的卓越团队。
　　公司坚持“以创新者为本、创业者为本”理念，用业绩与文化选拔优秀人才，构建多元化、个性化的激励体系。公司持续推进学习型组织建设，制定合适的人才培养与人才成长方案，团队通过不断学习，实现人力价值增值，打造公司持续发展的核心竞争力。
　　维信诺的创新发展过程中始终坚持务实创新的企业文化，公司团队持续创新、高效务实、使命必达、追求卓越，坚守OLED事业理想。以公司文化为准则，公司制定了匹配业务目标的人力资源战略规划，并坚定执行，通过管理机制确保公司可持续性创新。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　展望2025年，OLED显示应用渗透率和智能终端屏幕国产化率仍将快速提升，中尺寸、折叠等新场景应用迎来增长拐点，另一方面，行业产能也在加速释放，行业发展机遇与挑战并存。
　　2025年，公司将加速创新成果应用转化，着力重大关键技术的量产突破，强化夯实公司技术创新核心竞争力；持续优化产品结构，将通过关键技术创新、产品质量保障、产业链协同创新降本、提升交付和客户服务能力等方面持续拓展头部客户市场份额，提升中高端产品结构比例，提升产品获利能力；加速中尺寸技术突破和产品量产供货，进一步夯实公司在行业内领先优势。未来可能面对的风险如下：
　　1、市场变化带来的竞争格局调整
　　智能手机作为中小尺寸显示领域重要的应用市场，市场需求持续增长动力不足，同时面临关键资源短缺造成关键资源分配不均衡的局面；另外，客户需求也呈现多样化，市场竞争格局也更加激烈。国内头部品牌客户格局的变化调整，使智能手机市场前景存在较大的不确定性。公司将充分借助AMOLED屏幕智能手机领域渗透率不断提升的机遇，将适时的调整产品策略，拓展多元客户，加强与品牌客户的深度合作，联合创新，为市场提供更优质的显示体验；同时，加大力度投入市场调研，把握市场发展趋势，拓宽产品领域，布局全面的显示解决方案，提升公司的整体盈利能力和核心竞争力。
　　2、新技术迭代升级的需求
　　公司深耕新型显示，中小尺寸AMOLED技术处于全球领先水平，多项创新技术领先发布，并量产交付头部品牌终端客户的旗舰产品。但从显示技术的历史发展情况来看，创新技术不断迭代创新，未来可能还将有更多创新显示技术，在显示性能、成本等方面比现有技术具备明显优势，公司如果不能持续投入创新技术的发展，将对未来发展带来不利影响。对此，公司将持续密切关注新型显示技术发展趋势，保障“N+3”前沿创新技术的领先，以及创新产品技术的持续精进，匹配客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力。在保持已有创新技术领先的前提下实现更多市场份额，通过更多的创新产品收入保障持续的研发投入，形成技术领先与公司投入的正向促进循环效应。
　　3、经营规模扩大带来的管理要求
　　随着公司资产规模和业务规模的不断扩大，公司将在管理方面面临一定的风险与挑战，在经营管理、科学决策、资源整合、内部控制、市场开拓、人力资源等诸多方面对公司管理团队提出了更新和更高的要求。面对复杂多变的经营环境和日趋激烈的市场竞争，公司如不能有效地进行风险控制和内控管理，进一步提升管理水平和市场应变能力，将对公司的综合竞争能力和经营效益造成较大影响。未来公司将优化运营结构，提高管理能力，通过各项激励措施，保障业务的完成和绩效的达标。

　　四、主营业务分析
　　上半年，随着消费电子行业景气度持续恢复和AI等智能终端的快速发展，中小尺寸AMOLED需求持续增长，产品价格整体平稳。报告期内，公司持续优化产品结构，以头部客户AMOLED显示产品为重点方向，供应客户的多款产品，出货量稳健增长。2025年上半年，公司实现营业收入41.21亿元，同比增长4.79%，其中OLED产品营收39.94亿元，同比增长9.66%。
　　拓展多元化、多领域品牌客户群体
　　报告期内，公司全面提升客户体验，不断拓展多元化、多领域品牌客户群体，保持客户结构均衡，并深化与头部品牌客户的合作力度，提升客户高端产品系列的供货份额。公司与品牌客户合作范围涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示等领域AMOLED产品，并在智能家居、教育、工控、游戏机、户外智能终端等新市场领域进展顺利，目前已取得较多供货合作。
　　公司结合创新技术持续发布多领域创新产品，以丰富客户群体。上半年，公司发布全球首款基于玻璃基的AMOLED超高PPI产品，显示效果更优，产品兼具显示效果与产品成本的平衡，有望加速推动VR设备的价格下沉和普及。公司在SIDDW2025展示的智能家居解决方案，游戏掌机、智能音箱、洗衣机、智能门锁等家居电子产品全都搭载了AMOLED屏幕，通过屏幕实现人机交互，成为更智能、更个性化的智慧家。
　　针对家庭影院市场，参股公司辰显光电发布全球首款88英寸P0.5TFT基Micro-LED拼接屏，像素更小，细节呈现更精准；发布全球首款P0.5TFT基Micro-LED透明屏产品，单屏透过率72%，亮度达3000nits，支持无限拼接，广泛适用于博物馆、地铁车窗、智慧城市广告等场景。
　　加速中尺寸AMOLED技术创新
　　报告期内，公司聚焦AMOLED应用保持技术创新，从低功耗、高性能、全面屏、透明显示、柔性形态等全面重点发力，并加速中尺寸AMOLED的技术创新。
　　高性能方面，维信诺全球首发高效率pTSF器件，功耗可降低超12%，寿命提升15%；发布宽色域pTSF器件，色纯度明显改善，可覆盖DCI-P3色域和AdobeRGB，同时功耗可降低超6%，寿命提升20%。低功耗方面，维信诺全球首发LTPS20Hz手机低刷解决方案，功耗可降低超20%，显示屏在常温20Hz（高温30Hz）的低刷新率、低灰阶、低亮度场景下，依旧保持无闪烁显示效果；发布全球首款低反射COE柔性AMOLED技术，比传统屏幕的功耗降低超20%，全模组厚度减薄约100um。
　　中尺寸IT领域，维信诺发布两项业内领先的氧化物技术——采用非晶氧化物材料体系的全氧化物柔性AMOLED技术和金属氧化物DriveTFT柔性AMOLED技术，均可支持1~120Hz宽频刷新率驱动，降低综合功耗；车载领域发布智能防窥柔性AMOLED解决方案、智能旋钮触控柔性AMOLED解决方案，赋能车载显示的驾驶安全。
　　参股公司合肥维信诺布局的智能像素化技术，具有无精密金属掩模版、独立像素、高精度的特点，可以满足全尺寸AMOLED产品的生产需求，可更好应对行业周期性波动。该技术已推出手表、手机以及中尺寸全系列展品，具备多尺寸应用量产能力。
　　协同创新提升经营效率
　　报告期内，公司强化流程化经营管理，不断提升运营效率极限，并积极协同产业链创新，实现“增效、降本、提质”。公司昆山第5.5代AMOLED生产线持续优化产品结构，升级产线提高优质产能，赋能新市场业务拓展；公司固安第6代柔性AMOLED生产线维持较高稼动率水平，保障核心品牌客户的高质量交付；参股公司的合肥第6代柔性AMOLED生产线量产供货搭载低功耗动态刷新率技术、折叠等新技术的产品，持续供货高端产品；公司投建的第8.6代AMOLED生产线项目于今年8月份实现主厂房封顶。
　　公司坚持强化通过与供应链的合作创新以提效增质，报告期内与合作伙伴联合发布了固态激光退火技术(SLA)，不仅能够显著改善屏幕色差问题，大幅提升显示均匀性，同时还能通过简化工艺降低生产成本，减少设备维护频次，大幅缩减产线运营成本。目前该技术已在量产线验证成功。 收起▲