一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、锂离子电池材料所处行业情况
　　在“双碳”目标和全球能源转型的背景下，全球范围内新能源汽车、二轮车、可再生能源电力储能及移动储能、消费电子等应用端的需求持续旺盛，快速推动了锂离子电池产业的规模增速。世界各国纷纷布局锂电产业链，针对新能源汽车、可再生能源电力储能、锂离子电池材料等细分市场出台利好政策，刺激锂离子电池产业的迅速发展和市场应用。根据中汽协数据显示，2025年上半年，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，其中出口量达106万辆，同比增长75.2%，中国新能源汽车在全球... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、锂离子电池材料所处行业情况
　　在“双碳”目标和全球能源转型的背景下，全球范围内新能源汽车、二轮车、可再生能源电力储能及移动储能、消费电子等应用端的需求持续旺盛，快速推动了锂离子电池产业的规模增速。世界各国纷纷布局锂电产业链，针对新能源汽车、可再生能源电力储能、锂离子电池材料等细分市场出台利好政策，刺激锂离子电池产业的迅速发展和市场应用。根据中汽协数据显示，2025年上半年，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，其中出口量达106万辆，同比增长75.2%，中国新能源汽车在全球供应链中的地位不断提升。
　　锂离子电池电解液是锂离子电池的四大核心材料之一，被称作锂离子电池的“血液”，其作用是稳定地传导锂离子，对电池的能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能、宽温应用等起着关键性作用。动力电池和储能电池需求的快速增长，带动了锂离子电池电解液出货量快速上升。全球及中国电解液产量均实现高幅度增长，据统计，2025年上半年全球电解液产量达100.5万吨，同比增长46.71%；中国产量94.1万吨，同比增幅54.57%。这一增长态势源于产业发展的内生动力，由于新能源汽车的快速普及与全球能源转型的深入推进，正在重塑电解液市场需求格局；而储能产业的爆发式增长为行业注入新的发展动能，这种由产业变革驱动的增长模式，为电解液行业提供了持续而稳定的发展空间。
　　2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业情况
　　电子胶粘剂作为电子制造产业链的关键辅助材料，凭借其粘接、密封、导热、绝缘等功能，可显著提升电子产品的可靠性、稳定性与使用寿命，广泛应用于智能手机、汽车电子、5G通信设备等终端产品，涉及摄像头模组、显示屏、设备边框等多个关键部件的制造。从产品体系来看，目前市场上以有机硅胶、环氧胶和丙烯酸酯胶为主流，其中有机硅胶和环氧胶因其优异的耐温性、粘接强度和兼容性而占据主导地位。
　　作为电子制造产业链的关键环节，电子胶粘剂近年来在下游需求升级与技术迭代的双重驱动下，市场规模实现快速增长。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计数据显示，当前国内电子胶粘剂年用量约2万吨，市场规模达到120亿元。虽然其用量仅占胶粘剂行业总产量的0.2%，但市场规模占比达行业总产值的10%，充分体现了产品的高附加值特性。从应用结构来看，半导体封装用胶和光学显示用胶构成市场主要增长点。从产业自主化程度来看，目前国内电子胶粘剂行业整体自给率约为30%，不同细分领域的国产化进程存在明显差异。其中，技术门槛较高的半导体封装用胶和光学显示用胶仍主要依赖进口，而照明和电子装配用胶的国产化率相对较高。
　　随着电子胶粘剂应用场景的持续拓展及下游行业技术、工艺的创新升级，中国胶粘剂和胶粘带工业协会指出，我国电子胶粘剂技术将向以下方向突破：
　　1）功能多元化与性能高标化：伴随电子产品向小型化、集成化、便携化快速发展，市场对电子胶粘剂的导热性能、粘接强度及特殊功能要求持续提升，单一功能产品将逐步向“一胶多能”的多元化方向升级。
　　2）底部填充胶工艺适配优化：需同时满足“易操作、快速流动、快速固化、长使用寿命、高粘接强度、低模量”的基础特性，同时进一步提升填充性、与基材兼容性及返修便捷性，适配更精密的封装工艺。
　　3）导电胶技术创新突破：重点开发室温固化条件下具备高导电性、高粘接强度、高稳定性的导电胶；同步推进新型导电填料、新型导电胶固化体系的研发，并针对柔性电子需求，突破对可拉伸基板、电子元器件具有优异黏附性的柔性导电胶技术。
　　4）光学显示用胶性能升级：除需满足高透光性、低雾度、接近基材折射率、良好粘接性等基础特性外，还需进一步实现曲面粘接稳定性、高流动填充性、动态/静态弯折性及光学改善性能，适配折叠屏、曲面屏等新型显示产品。
　　5）核心制备技术精进：通过采用高纯度、窄分子量分布的基体树脂，优化球形填料复配及特种增韧技术，设计特殊结构交联剂，并升级精确化生产工艺流程，从原材料选型到生产管控全链条提升产品质量与性能稳定性。
　　电子胶粘剂的发展与下游电子信息、半导体、新能源等领域的技术迭代深度绑定。当前行业已呈现创新驱动、绿色转型、市场扩容三大核心趋势：技术创新将逐步打破高端产品进口依赖，推动国产替代加速；绿色环保胶种将成为研发重点，契合行业环保要求；下游新兴场景如新能源汽车电子、Mini/MicroLED、第三代半导体将持续打开市场空间。未来，电子胶粘剂行业有望在技术突破与应用拓展中，实现市场规模与产品质量的双重跃升。
　　3、“电子信息产品销售服务业务”所处行业情况
　　电子信息产品销售服务业务是公司的核心业务之一，专注于为下游制造商提供设备集成及供应链综合解决方案。依托多年积累供应链优势，公司围绕客户生产制造需求，整合电子设备、仪器仪表、电子工具、胶粘剂、静电净化产品及电子元器件等关键资源，同时提供配套的工艺设计、流程优化及技术支持服务，形成覆盖采购、集成、销售的一站式服务体系。
　　电子信息制造业在电子信息发展及应用的过程中应运而生，是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，在推动实体经济与数字经济融合、推进新型工业化等方面意义重大。2025年上半年，我国电子信息制造业展现出较强发展韧性，呈现“稳增长、效益优”的良好态势，据工信部统计，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.6个百分点，累计实现出口交货值同比增长3.6%。近年来，国内电子信息制造业生产增长较快，效益稳步改善，使得电子消费行业景气度得到明显改善，行业整体增势明显，对于具备核心竞争力的企业而言，当前的市场环境提供了发展机遇。
　　（二）公司行业地位
　　1、“锂离子电池材料”行业地位
　　公司主要业务之一是锂离子电池电解液及其他电池化学品，主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池等领域，并与多家行业头部企业建立了长期稳定的合作。公司通过自主研发，积极开展技术创新升级与产品迭代研发，为客户提供高品质、稳定持续、高性价比的锂离子电池材料产品解决方案。
　　目前公司在技术研发、管理团队、客户结构等方面具有较大优势。在技术方面，公司已在高纯晶体六氟磷酸锂以及高电压三元、高镍三元、高电压钴酸锂、硅碳负极、高比能铁锂、长循环储能、快充动力电池、半固态电池、锰基正极材料、钠离子电池等细分市场电解液领域提前进行技术储备，相关产品性能居于行业前列水平。其中，硅碳产品电解液和高压三元电解液获得省高新技术产品，在硅碳负极电解液实现规模化出货；在铁锂动力4-6C快充电解液、锰基动力电池电解液产品方面大规模交付给重要动力电池客户。在团队方面，公司拥有一支从事锂离子电池材料行业十余年的专业化电解液管理及技术团队，建立了一套较完善的管理制度。在客户方面，公司存量客户数量较多，合作历史较深，2025年以来，公司与国内多家新能源汽车企业进行了合作，并成功导入供应链，实现规模化销售，动力电池产品为公司出货量第一的锂离子电池材料产品。
　　2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业地位
　　胶粘剂是公司核心主营业务之一。作为专注于新材料研发、生产与销售的企业，公司凭借多年品牌沉淀、扎实技术实力、可靠产品质量、稳定保供能力及完善服务体系，持续保持较快发展势头，公司胶粘剂业务2025年半年度营业收入较往年同期创历史新高。
　　目前，公司技改工艺革新成效显著，全自动化生产设备已日趋完善，产品应用领域亦不断拓宽。依托较强的研发实力与丰富行业经验，公司多年深耕国内胶粘剂行业，已成长为具备较强竞争力的制造商；作为业内佼佼者，核心品牌SLD已入选广东省重点保护商标名录，并拥有多项自主研发专利。
　　公司始终以“创新研发”为核心理念，坚持高质量产品研发与市场化推广，构建“大湾区+长三角”双核心营销战略布局。以两大区域为战略发展新引擎，同步推进胶粘剂产品高品质生产体系与供应服务体系的全面优化，进一步夯实市场竞争力。
　　为精准匹配市场需求，公司持续加大研发投入，引进先进技术以优化产品结构；通过与客户深度合作，精准洞察其核心需求与痛点，提供定制化解决方案，在助力客户提升产品品质与生产效率基础上，更能为其创造更高附加值。凭借性能与品质的双重优势，公司产品充分彰显了在行业内的领先地位。
　　历经多年深耕，公司在技术、产品与客户层面已形成深厚积累，不仅储备了丰富技术成果，还构建了坚实客户基础，树立了卓越企业声誉。同时，在生产效率提升与成本优化方面成效显著，通过持续的产品迭代、技术沉淀与市场拓展，进一步强化了产品性能与市场竞争力，合作客户中不乏多家知名企业，行业地位持续巩固。
　　近年来，公司精准捕捉新兴领域市场机遇，将新能源、MicroLED、SiC芯片IGBT功率模块、光伏储能、氢能发电等领域列为重点发展方向。在现有产线基础上，公司持续推进全流程自动化技术改造，规划升级自动化生产设备，以实现生产效率提升与市场竞争力增强；同时，通过持续优化产品品质，为客户提供更高效的服务与更高质量的产品，助力公司在新兴领域的竞争中率先抢占市场先机。
　　3、电子信息产品销售服务业务所处行业地位：
　　电子信息产品销售服务是公司核心业务板块，聚焦电子信息制造业需求，提供“产品供应+技术支撑+配套服务”专业化解决方案，是公司服务该产业、构建生态的重要载体。一直以来，电子信息制造业具有技术细分度高、产品品类多元的特点，要求企业能够精准匹配不同领域客户在技术参数、生产工艺及交付时效等方面的个性化需求。随着5G、AI、物联网等技术渗透，行业技术迭代加速、要求攀升，上游服务商需具备专业工艺能力与全链条技术支持，以应对客户技术升级挑战。同时，下游头部客户对供应链的稳定性、技术方案的先进性以及综合服务能力日益重视，推动行业向专业化、规模化方向发展。这一趋势为具备技术积累、资源整合能力和服务优势的综合型供应商创造了更广阔的发展空间。依托二十余年行业深耕，公司构建了“技术+产品+服务”三位一体的综合解决方案服务体系。通过整合全球供应链资源，为客户提供电子设备、仪器仪表及电子工具等一站式采购服务，优化采购流程并降低综合成本；同时基于丰富的产品矩阵与供应商体系，提供定制化选型支持、工艺优化及技术赋能，持续提升客户生产效率与产品品质。凭借稳定的供应能力、专业的技术服务及成熟的配套体系，公司已与多家行业头部企业建立长期合作，形成显著的竞争优势，为深化客户合作及业务拓展奠定坚实基础。
　　（三）主要经营模式
　　1、生产模式：
　　公司的运营生产主要由各板块子公司负责。胶粘剂板块子公司则专注于化工新材料-胶粘剂的研发与生产，满足各种PCBA的需求；新亚杉杉专注于锂电池材料和六氟磷酸锂的研发与生产，为市场提供优质的电池化学产品；电子工具板块子公司则专注于电子信息设备、仪器和工具的自主研发及设备集成，为客户提供高效的生产解决方案。公司及各子公司始终紧跟市场动态，深入挖掘客户需求，凭借自身技术优势，不断研发并生产优质的化工材料-胶粘剂、锂离子电池电解液以及电子信息设备等产品，以满足市场和客户的多样化需求。其中，公司核心产品胶粘剂及电解液业务实行“以订单为主导，适度备货”的生产方式。在处理订单时，PMC部门会依据现有库存和交货周期来制定相应的生产计划。随后，生产部门会依据生产流程，调配专业、稳定且经验丰富的生产人员来执行生产任务。在整个生产过程中，公司严格把控流程，以确保产品的品质和稳定性。对于自主备货环节，销售部门会根据下游市场的需求趋势对各类产品进行销售规模预估，并及时将信息反馈给PMC部门，使其能够合理安排安全库存。
　　2、销售模式：
　　公司胶粘剂和电解液采用直销模式，直接面向生产制造型客户。这种销售模式省去了传统分销渠道中的中间环节，从而更加高效地提供产品和服务。公司的主要直接和间接客户分布于不同领域，包括新能源汽车、光伏电站、储能电池系统、消费电子、MiniLED、智能家电等。公司销售部门负责市场信息收集和更新，开发新客户；品质部协同处理客户销售和售后问题，了解客户需求并及时调整，优化执行标准，提高对接效率，了解产品使用情况和反馈，及时解决问题，保证产品质量和售后服务。公司根据生产订单完成生产后，通过自有物流或第三方物流安排配送。
　　3、采购模式：
　　公司已建立一套全面的采购数据库，对各类采购品种实施精细化管理。同时，注重与供应商建立长期稳定的合作关系，以双方利益的持久性作为发展目标。此外，公司构建了完善的供应商评估体系、淘汰机制以及供应商流失或变更的监控管理制度。这确保了公司能随时应对合作过程中的各种风险和突发状况，从而做好充分的应对措施。公司采用采购模式的主要目标是构建完整的供应链框架，确保采购的速度与风险得到有效管理。当前，主要采用集中采购的方式，同时结合公开招标、邀请招标、竞争性谈判等多种采购形式，以确保采购过程的灵活性。
　　1）集中采购是公司最主要的采购模式。原材料的采购是公司采购部负责生产物料的统一采购，主要原材料有溶剂、添加剂、DMC、硅油、填料、助剂等化工材料。贸易型采购是公司在掌握和汇集多个客户的需求，实施大批量采购，充分发挥采购规模优势、提高采购效率、降低公司采购成本。公司由采购部负责生产物料的统一采购，主要原材料有DMC、硅油、填料、助剂等化工材料。公司采购部门实时监控原材料库存数量，结合未来排产计划制定采购计划。公司安排专人负责关注原材料价格，准确把握市场趋势，根据生产计划安排采购计划，同时进行战略库存储备。
　　2）公开招标：通过公告形式吸引符合要求的投标单位参与招标，通过发放招标文件、回收、开标、评标、定标，并最终订立采购合同。
　　3）邀请招标：公司经筛选、评定、审核标准（含资信、业绩、实力等）之后，以投标邀请书的方式邀请多个特定的供应商进行投标。
　　4）竞争性谈判：公司结合采购需求，从符合相应资格条件的供应商名单中，邀请多家供应商就采购事宜进行谈判。
　　4、研发模式：
　　公司聚焦胶粘剂、锂离子电池材料的研发，采用自主研发模式，以市场为导向，密切关注行业的市场需求和产品发展，开发新产品，升级旧产品性能。研发能力是公司核心能力的重要组成部分，公司高度重视自主研发创新，持续进行研发投入，组建了具有深厚高分子材料、电化学和材料化学专业背景及丰富产业化研发经验的研发团队，并建立了完善的研发体系。研发团队在对材料特性、产品功能、工艺进行测试对比分析的同时，还与客户技术人员在产品的特性、工艺、产能、品质、配套设备等方面展开了深入的交流，最终提出满足客户需求的解决方案。除此之外，研发团队还要以行业的产业动态、技术变化和未来发展趋势为基础，对已有产品的特征和优劣性进行全面的分析，从而进行产品的研发升级以及推动新产品的研发。

　　二、核心竞争力分析
　　1、经营模式优势
　　公司着眼于电子信息制造业，立足高端制造，借助公司在研发、制造、客户、品牌等方面的积累，稳步向电子设备、新材料等行业横向扩张，丰富公司产品结构，构建以电子胶水、锂离子电池材料为主的核心产品，并提供系统的电子信息产品供应解决方案，保持公司的产品和技术的领先优势和多样性，致力于成为领先的新材料及产品解决方案的提供商。公司始终以严格的产品标准和服务质量为基石，创建并实施“自营+代理”双轨并行的市场拓展经营模式。通过整合内外部资源，丰富产品储备，积累和专业的服务经验，充分发挥技术研发与供应链协同优势，为制造业企业提供高性价比的产品解决方案，助力客户优化生产流程、提升运营效率，实现降本增效目标。
　　2、技术研发优势
　　公司高度重视科技创新，专注于电子胶水及锂离子电池材料领域的研发与生产，通过自主创新的研发体系，紧密跟踪市场需求和技术发展动态，持续推动产品性能提升和品类创新。公司子公司新亚新材料获得“国家高新技术企业”及“市级专精特新中小企业”认证，旗下SLD品牌入选广东省重点商标保护名录；此外，子公司新亚杉杉获得“国家高新技术企业”及“省级专精特新中小企业”认证，其研发的硅碳负极专用电解液和高压三元体系电解液被认定为省级高新技术产品。
　　研发能力是公司重要的核心能力之一，公司高度重视对研发创新的投入和自身研发综合实力的提升，高度重视研发队伍的持续建设和打造，组建了一支由高分子材料专家领衔的研发团队，并成立了专业的电解液研究院。研发团队兼具深厚的学术背景与丰富的产业化经验，为产品研发、解决方案定制以及产业化应用提供强有力的技术支撑。目前，公司通过持续的技术创新，已累计获得多项核心专利，这些专利均应用于电子胶水、锂离子电池材料等核心产品的研发与量产，构建了公司的技术护城河，为业务可持续发展提供强劲动力。
　　3、客户与品牌优势
　　公司始终秉承“创新、务实、精细、卓越”的企业精神，以市场为导向、以客户为中心、以创新为动力，专注于电子胶水和锂离子电池材料等化工新材料的研发、生产与销售。作为多家全球知名品牌的授权代理商，凭借领先的技术实力、卓越的产品品质和高效的服务体系，与华为、比亚迪、格力、富士康等全球知名企业建立了长期稳定合作关系。
　　品牌建设方面，经过多年深耕，公司品牌SLD入选广东省重点商标保护名录，公司品牌知名度和美誉度不断提升。随着新能源汽车、半导体、无人机等战略性新兴产业的蓬勃发展，公司积极把握行业发展机遇，与多家领军企业深化合作，品牌粘性不断加强。
　　基于创新的多层次合作模式，公司与核心客户建立了包括年度战略订单、联合技术开发、专场专线供应等深度合作机制。通过持续优化产品和服务体系，不仅巩固了现有战略合作伙伴关系，更不断拓展优质客户资源。这种以技术驱动发展、以需求引领创新的商业模式，使公司在激烈的市场竞争中始终保持领先地位，为持续高质量发展奠定了坚实基础。
　　4、供应链整合优势
　　作为产业链的关键枢纽，公司与众多全球知名品牌建立了长期稳定合作关系，通过高效的资源整合能力与科学的供应体系，为客户创造可持续价值。公司深耕行业多年，已为全球上千家企业提供专业解决方案，在化工材料、智能工具、生产设备及配件等领域构建了独特的服务优势。公司致力于打造无缝衔接的供应链体系，从精准交付、卓越质量到技术创新与成本管控，以流程标准化、合作协同化、服务定制化和运营专业化为核心，为全球领先制造商提供科学、专业的供应链服务。
　　5、营销优势
　　经过多年战略布局，公司已在珠三角、长三角和环渤海湾三大经济圈构建起完善的营销网络体系，创新采用“总部调配+网点中转储存+供应商适当备货”的三级运营模式，通过就近服务原则快速响应客户需求，有效提升服务效率。公司专注于服务生产型客户和终端制造企业，重点覆盖消费电子、光伏、新能源、MiniLED及智能家电等战略新兴行业，通过高效协同为客户提供可靠的供应链及售后支持。目前，公司营销布局已成功覆盖国内外多个国家和地区，充分发挥了公司的渠道和信息优势，为持续开拓新市场奠定了坚实基础。
　　6、人才优势
　　人才是新亚制程的第一资源，也是公司重要的核心竞争力。公司非常注重人才培养和管理，提供良好的工作环境和发展机会，吸引和留住优秀的人才，为企业的可持续发展奠定坚实基础。公司建立了一支从技术研发、生产管理到市场销售各方面配置完备、各具优势、协同互补、架构稳定的团队，核心人员具备专业的技术和管理能力，已形成了成熟和稳定的业务模式。作为化工新材料领域的高新技术企业，公司十分重视科研团队建设，通过课题协作与联合技术开发，不仅显著提升了产品性能与市场竞争力，更充分释放了团队与个人的专业潜能，为公司高质量发展提供了坚实的人才支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、客户集中度较高的风险及应对措施
　　报告期内，公司对前五大客户的销售收入集中度相对较高。随着公司的电子胶水、电子信息产品销售服务业务及锂离子电池业务与主要客户的配合度日益提高。若主要客户经营状况发生重大不利变化、采购需求大幅下降或调整采购政策，均可能导致公司销售订单减少，从而对公司的经营业绩产生不利影响。为有效规避潜在风险，公司采取双轨并行的战略举措：一方面公司将持续拓宽及深化产品矩阵，通过精准洞察细分市场诉求及开拓新兴市场，多元化订单获取渠道；另一方面，系统化完善销售与售后服务体系，全面提升配套服务的维度与专业度，从而显著增强客户需求响应效能，强化客户黏性，防止现有客户流失。
　　2、财务风险及应对措施
　　受行业因素影响，公司应收账款的波动风险虽然整体有限，公司也按照审慎原则计提坏账准备，但是依然给公司运营资金带来一定的压力。公司采取多种措施应对和降低风险，比如公司相关业务仍将聚焦合作时间长、信用度较高的大客户开展，内控方面，公司将持续完善管理机制、内控制度、业务审批制度及跟踪管理制度，以降低相关风险给企业带来的不利影响。
　　3、行业竞争加剧风险及应对措施
　　近年来，全球化工新材料行业蓬勃发展，国内产能快速扩张导致市场竞争加剧。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，则不能及时满足下游客户需求，可能对公司产品市场份额、整体经营业绩等产生不利影响。为应对挑战，公司将充分发挥技术研发与智能制造优势，重点深化与行业头部企业的战略合作，同时积极培育新的利润增长点，加强对优秀人才的吸引，持续提升自主品牌产品的市场竞争力。
　　4、原材料价格波动风险及应对措施
　　近年来，受国家环保政策趋严、部分原料厂家关停限产以及全球经济通胀等多重因素影响，基础化工原材料价格出现阶段性波动。公司主要原材料价格主要受上游原料成本波动及市场供需关系影响，呈现出不同程度的价格震荡。若未来原材料价格持续大幅波动，将不利于公司生产预算的精准制定与成本控制，进而可能对公司经营业绩产生一定影响。因此，为有效应对风险公司加强与供应商的深度战略合作，公司进一步优化供应商结构，充分发挥规模采购的优势，实现原料成本的有效控制。同时，密切关注原材料价格波动趋势，依据市场动态灵活调整采购周期，并不断规范采购计划管理，以此降低原材料价格波动所带来的潜在风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业发展情况　　1、锂离子电池材料所处行业情况　　在“双碳”目标和全球能源转型的背景下，全球范围内新能源汽车、二轮车、可再生能源电力储能及移动储能、消费电子等应用端的需求持续旺盛，快速推动了锂离子电池产业的规模增速。世界各国纷纷布局锂电产业链，针对新能源汽车、可再生能源电力储能、锂离子电池材料等细分市场出台利好政策，刺激锂离子电池产业的迅速发展和市场应用。2024年我国新能源汽车产销分别达1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，继续领跑全球新能源电动化汽车市场。　　锂离子电池电解液是锂离子电池的四大核心材料之一，被称... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展情况
　　1、锂离子电池材料所处行业情况
　　在“双碳”目标和全球能源转型的背景下，全球范围内新能源汽车、二轮车、可再生能源电力储能及移动储能、消费电子等应用端的需求持续旺盛，快速推动了锂离子电池产业的规模增速。世界各国纷纷布局锂电产业链，针对新能源汽车、可再生能源电力储能、锂离子电池材料等细分市场出台利好政策，刺激锂离子电池产业的迅速发展和市场应用。2024年我国新能源汽车产销分别达1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，继续领跑全球新能源电动化汽车市场。
　　锂离子电池电解液是锂离子电池的四大核心材料之一，被称作锂离子电池的“血液”，其作用是稳定地传导锂离子，对电池的能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能、宽温应用等起着关键性作用。动力电池和储能电池需求的快速增长，带动了锂离子电池电解液出货量快速上升。EVTank统计数据显示，2024年，全球锂离子电池电解液出货量达到 152.7万吨，同比增长34.2%，其中中国电解液出货量为137.4万吨，同比增长 20.7%，中国电解液出货量的全球占比继续提升至90%。
　　近年来，各企业在锂电产业链扩充的新产能加速释放，叠加欧美国家施行贸易保护政策，材料企业也面临着巨大的消化产能、去库存、价格竞争等各方面的压力。但总体来看，锂电行业发展态势仍较为良好，产能消纳形势稳步向好，随着锂离子电池在低空飞行、无人机、机器人、电动卡车等细分市场，以及钠离子电池、锰基材料体系方面的不断增加，也将会对电解液的应用提供一定的增量，并提供新的利润增长来源。从整体发展趋势来看，锂离子电池技术正朝着高安全性、长循环寿命、高能量密度的方向迈进，产业链趋于完善，规模日益扩大。凭借在产业链布局、成本控制、规模效应及技术创新等方面的综合优势，将更利于企业提高市场份额。
　　2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业情况
　　公司作为胶粘剂制造领域的专业企业，专注于研发、生产、销售与应用服务，产品涵盖 RTV 硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶和聚氨酯胶等高性能胶粘剂材料，广泛应用于 3C、光伏发电、储能、新能源汽车、智能穿戴设备、人型机器人主板、飞行汽车主板等领域的应用。这些产品不仅是现代工业生产中的关键材料，更是推动相关行业技术进步的重要力量。
　　胶粘剂行业作为精细化工的重要分支，正受到国家产业政策的重点支持。近年来，随着自动化生产技术的不断进步、产品迭代速度的加快以及环保政策的日益严格，胶粘剂行业正经历着深刻的变革。国内企业通过持续的技术创新和研发投入，显著提升了产品质量和技术水平，逐步实现了国产胶粘剂对进口产品的替代，优化了产业结构，提高了产品附加值。具体呈现出以下特点：
　　（1）产品性能持续提升：报告期内，全球胶粘剂行业的竞争与技术交流日益频繁，下游市场的多样化需求不断涌现。在此背景下，国内胶粘剂企业持续加大研发投入，积极提升生产技术水平，推动产品性能的持续进步，显著增强了市场竞争力。曾经，胶粘剂市场主要由国外品牌主导，而如今，国产胶粘剂凭借其显著的性价比优势，在多个应用领域逐步实现对进口产品的替代。特别是在部分中高端细分市场，国产胶粘剂的产品性能指标已接近甚至达到国际同类产品的水平。随着国内经济的稳步增长，胶粘剂产业的全球化转移趋势愈发明显。国内企业在技术研发方面的不断进步，使得国产胶粘剂在性能和质量上逐渐媲美国际品牌，加速了国产替代进口的进程。这一变化为国内胶粘剂企业带来了前所未有的发展机遇，并创造了持续增长的市场空间，助力国内企业在国际舞台上崭露头角，进一步拓展全球市场份额。
　　（2）应用领域愈加广泛：胶粘剂产品应用广泛，覆盖领域广，包括智能终端、光伏组件、动力电池、新能源、通信电子、建筑化工建材等众多领域，是助力生产企业简化工艺、节约能源、降低成本、提高经济效益的重要因素，是胶粘剂产业体系中的前沿、关键材料领域，对我国智能终端、光伏制造、新能源电池等产业发展具有一定的助力作用，是我国产业政策重点支持和发展的行业之一。随着新兴产业市场的发展以及胶粘剂产品创新工艺技术的提高，胶粘剂行业已进入到了高速发展的快车道，胶粘剂的新型应用领域越来越广泛，如5G通信、新能源汽车、智能终端设备、手持设备及显示器、光伏新能源、航空航天、工业装配自动化、装配式住宅产业化、绿色包装材料等战略性新兴产业对胶粘剂产品的需求强劲增长，企业基于工艺技术水平、高质量技术指标、数字化改造等战略驱动，促进科技创新和产品结构优化升级，注重信息化和智能化的应用，为企业提供了更高效、精细化的管理方式，着力突破关键核心技术，发展智能化应用场景，培育持久发展动力，进而带动产品质量、技术的提高，不断推进新兴市场的智能化发展以及扩宽应用领域。
　　（3）新兴市场带动行业高质发展：近几年，胶粘剂传统细分市场增长承压，新兴市场扩张迅速，光伏、新能源汽车、高端电子、动力电池、储能、绿色包装等战略性新兴产业对胶粘剂产品的需求强劲增长。高要求、高标准、高附加值的新兴市场，促进企业加大研发投入，进行科技创新，实现产品结构优化升级，走“专精特新”式发展道路，进而带动高性能、高品质、高附加值产品快速发展
　　，推动实现行业高质量发展。
　　（4）国产化替代加速，技术进步与市场竞争力双提升：国内部分胶粘剂企业通过持续研发投入和技术创新，已在中高端市场崭露头角，与外资企业形成有力竞争，实现部分高端产品的国产化替代。如回天新材、硅宝科技等在微电子胶、触摸显示屏用胶等细分市场已具备较高竞争力，国内外企业新产品上市时间差逐步缩小，进口替代趋势明显，未来高端胶粘剂国产化率将持续提高。当前，我国胶粘剂市场呈现国外大型公司与国内公司并存的局面。国外大型公司凭借在行业中多年技术积累，具有先发竞争优势，在产品质量管控、客户服务、市场品牌等方面仍然具备优势。与此同时，国内公司近年来持续不断地进行技术研发和市场拓展，在一些细分领域已经具备与国外大型公司竞争的实力，其生产水平和产品质量可以和国外大型公司相媲美。在全球化背景下，胶粘剂行业的竞争与技术交流，以及下游市场的多样化需求，促进国内胶粘剂企业不断加大研发投入，提升胶粘剂生产技术水平和产品性能，产品持续更新迭代、竞争力显著增强。在中低端产品市场，我国胶粘剂企业凭借产能、成本和生产优势，在全球竞争力优势明显；在部分中高端产品细分市场上，国产胶粘剂产品指标已接近或达到国际同类产品水平，且高端产品主要消费市场增量将在中国，进口替代前景广阔。国内经济稳步增长，胶粘剂产品全球化产业转移，以及国内企业技术进步带来的进口替代，都给国内胶粘剂企业带来了良好的发展机遇和持续增长的市场空间。同时，近两年我国胶粘剂产品出口持续增长，行业产品“扬帆出海”开拓全球市场，将“内卷”转化为竞争优势，是当今行业企业产能和业绩释放的重要举措。
　　（5）政策驱动行业绿色可持续发展：国家对胶粘剂行业的政策环境近年来发生了显著变化，旨在推动产业结构的优化升级和可持续发展，通过绿色低碳的宏观政策孕育出胶粘剂产业发展的新机遇，一系列政策文件，明确了胶粘剂行业的发展领域，如《关于加快绿色发展的指导意见》等，鼓励企业研发和生产环保型胶粘剂产品，明确了低VOCs含量胶粘剂被列入新材料类别，水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、改性及生物降解型等低VOCs含量的环境友好型胶粘剂产品迎来巨大发展机会，将成为胶粘剂行业技术更迭的主要方向，未来产量增速将显著高于胶粘剂行业的整体增速。
　　（6）根据中金企信数据统计
　　，近年来胶粘剂增速较快
　　，预计2025年产量平均增速7.4%，销售额平均增速7.5%，2025年胶粘剂市场规模达1,350万吨，据《2024-2029年中国胶粘剂行业发展趋势及竞争策略研究报告》不完全统计，国内胶粘剂主要应用在建筑、包装、木材行业，合计占比超 50%。“十四五”中国胶粘剂在中高端领域的应用会进一步增长。据中国胶粘剂和胶粘带工业年会资料，“十四五”期间中国胶粘剂的发展目标是产量年均增长率为 4.2%，销售额年均增长率为4.3%，中高端领域的应用有望达到 40%。在这一背景下，公司通过不断优化产品结构、提升技术水平、拓展应用领域，积极应对市场变化，满足客户多样化需求，努力在胶粘剂行业中保持领先地位，为推动行业的可持续发展贡献力量。
　　3、电子信息产品销售服务业务所处行业情况
　　电子信息产品销售服务业务为公司的核心业务板块之一。公司结合下游电子信息产品制造商的具体需求，提供包括自产电子设备、仪器仪表、电子工具、化工产品等在内的多元化购销服务。同时，通过整合供应链资源，公司能够为客户提供一站式的解决方案，涵盖研发、采购、集成与销售服务，确保客户在生产制造过程中获得高效支持。
　　电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，规模总量大、产业链条长、涉及领域广，是稳定工业经济增长、维护国家政治经济安全的重要领域。为贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神，更好发挥电子信息制造业在工业行业中的支撑、引领、赋能作用，助力实现工业经济发展主要预期目标，国家工信部特制定《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，实施期限为2023—2024年。方案所指电子信息制造业包含计算机、通信和其他电子设备制造业以及锂离子电池、光伏及元器件制造等相关领域。
　　在政策引导和产业发力的双重推动下，电子信息制造业发展态势良好，取得了显著成效。据工信部统计，2024年，我国电子信息制造业生产增长较快，出口持续回升，效益稳定向好，投资增势明显，行业整体发展态势良好。2024年，规模以上电子信息制造业实现营收16.19万亿元，同比增长7.3%，显示出行业的持续增长潜力。展望2025年，随着内生动力的不断增强、政策红利的持续释放、技术创新的加速推进以及产业链供应链韧性和安全水平的稳步提升，电子信息制造业有望在增速进一步企稳的同时迎来更多发展机遇。特别是在5G通信、人工智能、物联网等新兴技术的推动下，电子信息制造业将迎来更广阔的应用场景和市场空间，为行业的可持续发展注入新的动力。
　　（二）公司行业地位
　　1、“锂离子电池材料”行业地位
　　公司主要业务之一是锂离子电池电解液及其他电池化学品，主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池等领域，并与多家行业头部企业建立了长期稳定的合作。公司通过自主研发，积极开展技术创新升级与产品迭代研发，为客户提供高品质、稳定持续的、高性价比的锂离子电池材料产品解决方案。目前公司在技术研发、管理团队、客户结构等方面具有较大优势。在技术方面，公司已在高纯晶体六氟磷酸锂、高电压三元、高镍三元、高电压钴酸锂、硅碳负极、高比能铁锂、长循环储能电解液、快充动力电池、半固态电池电解液、锰基正极材料电解液、钠离子电池电解液等细分市场方面提前进行技术储备，相关产品性能居于行业前列水平，其中硅碳产品和高压三元获得省高新技术产品，在硅碳负极电解液实现规模化出货，钠离子电池电解液方面开始批量交付；在铁锂动力4-6C快充电解液、锰基动力电池电解液产品方面大规模交付给重要动力电池客户。在团队方面，公司拥有一支从事锂离子电池材料行业十余年的专业化电解液管理及技术团队，建立了一套较完善的管理制度；在客户方面，公司存量客户数量较多，合作历史较深，2024年以来公司与国内多家新能源汽车企业进行了合作，并成功导入供应链，实现规模化销售，动力电池产品成为公司出货量第一的锂离子电池材料产品。
　　2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业地位
　　历经多年专业沉淀，公司已成为胶粘剂细分领域的资深制造商，专注于研发、生产、销售与应用服务。持续的高研发投入与规模化的生产能力，使公司在技术革新与自动化生产线上不断突破，产品应用版图持续拓展。如今，公司以扎实的研发功底和丰富实践经验为基石，在国内胶粘剂市场中脱颖而出，构筑起强劲的行业竞争力。
　　公司自主研发的胶粘剂产品矩阵涵盖RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶、UV胶、聚氨酯胶等，为不同行业客户提供精准的粘接解决方案。作为行业先锋，公司凭借卓越表现赢得多项荣誉：品牌 SLD跻身广东省重点保护商标行列，公司先后荣获国家高新技术企业、深圳专精特新中心企业称号，并手握众多自主专利，知识产权布局完善。
　　创新研发是公司发展的核心驱动力。公司坚持高品质产品开发与市场拓展双线并进，创新性地实施大湾区与长三角双核心营销战略，协同优化产品生产与供应服务体系。为适应市场需求，公司持续加码研发，引入前沿技术，深度优化产品结构。通过与客户建立紧密合作关系，精准把握客户需求与痛点，量身定制解决方案，助力客户提升产品品质与生产效率，共同挖掘更大价值。
　　胶粘剂行业细分领域繁多，不同领域对技术参数、生产工艺、成本管控的要求差异显著。终端产品品质标准日益严苛，技术迭代加速，对胶粘剂技术指标和产品属性提出更高要求。公司研发产品凭借性能优势与品质保障，在行业中占据有利地位，彰显专业实力。
　　多年来，公司深耕行业，积累了深厚技术储备、稳固客户群体与卓越声誉。在效率提升与成本控制方面成果斐然，产品性能不断攀升，市场竞争力持续强化。与多家知名企业建立合作，行业地位稳步巩固。
　　展望未来，胶粘剂行业将迈向专业化、精细化发展新阶段。公司将继续秉持创新驱动、专业引领、服务至上的理念，充分发挥核心竞争力，不断推出适配市场需求的高品质胶粘剂产品。公司将聚焦新能源、Micro LED、SiC 芯片 IGBT 功率模块、光伏储能、氢能发电等关键领域，在现有产线基础上推进全流程自动化技改，规划智能生产设备，提升生产效率，增强市场竞争力。同时，持续优化产品品质，为客户提供高效服务与优质产品。公司将进一步深化与客户、行业协会、科研机构的合作，携手共促胶粘剂行业可持续发展。
　　3、电子信息产品销售服务业务所处行业地位
　　电子信息产品销售服务业务主要专注于为电子信息制造业提供专业的电子信息产品及服务。由于电子信息制造业的细分领域及产品众多，不同的细分领域和产品可能具备各自独特的技术参数、生产工艺、成本和周期要求。随着技术的不断创新和进步，电子信息领域的技术要求也在不断提高，需要专业的制造工艺、流程方案和技术支持。同时，随着下游客户集中度和其市场占有率的进一步提高，客户对电子信息产品的质量品质、制造工艺和流程方案的时效性以及配套服务的要求更加严格，对上游供应商的准入门槛如综合实力、技术、资金等要求日益提高。因此，综合实力较强的供应商将更有可能在市场上脱颖而出，而中小型企业一定程度上面临被淘汰的风险。
　　公司在电子信息领域建立了完整的技术体系，不仅提供电子设备、仪器仪表和电子工具等电子产品的一站式购销服务，帮助客户提高生产效率、降低成本、提升产品品质，还能够凭借丰富的产品和供应商储备为客户提供多样化的产品选择，为电子制造企业提供专业供应链服务。经过多年发展，目前公司已与华为、比亚迪、富士康等多家行业领先企业建立长期合作关系。
　　（三）主要经营模式
　　1、生产模式
　　公司运营生产主要由新亚新材料、库泰克、新亚杉杉和新亚惠通等子公司负责。
　　新亚新材料与库泰克专注于化工新材料—胶粘剂的研发与生产，满足各种PCBA的需求。新亚惠通则专注于电子信息设备、仪器和工具的自主研发及设备集成，根据客户需求提供高效的生产解决方案。新亚杉杉致力于锂离子电池材料的研发与生产，为市场提供优质电池化学产品。
　　公司及各子公司始终紧跟市场动态，深入挖掘客户需求，凭借自身技术优势，不断研发并生产优质的化工材料—胶粘剂、电子信息设备以及锂离子电池材料等产品，以满足市场和客户的多样化需求。
　　核心产品胶粘剂和锂离子电池材料业务采用“以订单为主导，适度备货”的生产模式。处理订单时，PMC部门根据现有库存和交货周期制定生产计划，生产部门依据流程调配专业、稳定且经验丰富的人员执行任务，全程严格把控流程，确保产品品质与稳定性。自主备货环节，销售部门依据下游市场需求趋势预估销售规模，及时向 PMC部门反馈，以便合理安排安全库存。
　　胶粘剂主要产品生产工艺流程示意：
　　2、销售模式
　　锂离子电池材料、化工材料-胶粘剂销售模式
　　公司采用直销模式销售胶粘剂和锂离子电池材料，直接服务生产制造型客户，这种模式去除了传统分销的中间环节，提升了服务效率。公司客户群体广泛分布于新能源汽车、光伏电站、储能电池、消费电子、Mini LED、智能家电等多个领域。
　　销售部门负责市场动态的实时监控与新客户的开发，确保公司紧跟市场趋势。品质部则与销售团队紧密合作，处理客户反馈及售后问题，深入理解客户需求，并据此优化产品标准和执行流程，提高服务对接效率。同时，品质部持续跟踪产品使用情况，及时解决客户遇到的问题，确保产品质量和售后服务的高标准。
　　生产订单完成后，公司通过自有物流团队或与第三方物流合作，确保产品能够及时、安全地送达客户手中。
　　3、采购模式
　　公司已建立全面的采购数据库，对各类采购实施精细化管理。公司注重与供应商建立长期稳定的合作关系，通过科学的管理方法和高效的沟通机制，秉持互信互利原则，致力于实现双方利益的持久性和良性发展。同时，公司构建了完善的供应商评估体系、淘汰机制，以及供应商流失或变更的监控管理制度。这确保了公司能够及时应对合作过程中的各类风险和突发状况，制定充分的应对措施。
　　在采购模式上，公司以集中采购为核心
　　，结合公开招标、邀请招标、竞争性谈判等多种形式，确保采购过程的灵活性与效率。这一模式不仅优化了供应链框架，还有效管理了采购速度与风险，为公司运营提供坚实保障。
　　（1）集中采购
　　集中采购是公司最主要的采购模式。由采购部统一负责生产物料的采购，主要原材料有溶剂、添加剂、DMC、硅油、氟化锂、六氟磷酸锂、填料、助剂等化工材料。贸易型采购是公司在掌握和汇集多个客户的需求，实施大批量采购，充分发挥采购规模优势、提高采购效率、降低公司采购成本。公司采购部门实时监控原材料库存数量，结合未来排产计划制定采购计划。公司安排专人负责关注原材料价格，准确把握市场趋势，根据生产计划安排采购计划，同时进行战略库存储备
　　（2）公开招标
　　通过公告形式吸引符合要求的投标单位参与招标，通过发放招标文件、回收、开标、评标、定标，并最终订立采购合同的采购形式。
　　（3）邀请招标
　　公司经筛选、评定、审核标准（含资信、业绩、实力等）之后，以投标邀请书的方式邀请多个特定的供应商投标的采购形式。
　　（4）竞争性谈判
　　公司结合采购需求，从符合相应资格条件的供应商名单中，邀请多家供应商就采购事宜进行谈判的采购形式。
　　4、研发模式
　　公司专注于电子胶水和锂离子电池材料的研发，采用自主研发模式，紧密围绕市场需求，密切关注行业动态和产品发展趋势。公司高度重视研发能力，将其视为核心竞争力的重要组成部分。为此，公司持续加大研发投入，组建了一支具备深厚高分子材料、电化学和材料化学专业背景，以及丰富产业化经验的研发团队，并建立了完善的研发体系。
　　研发团队不仅对材料特性、产品功能和工艺进行深入测试和对比分析，还与客户的技术人员在产品特性、工艺、产能、品质和配套设备等方面展开深入交流，以提供满足客户需求的定制化解决方案。此外，团队还基于行业动态、技术变化和未来发展趋势，对现有产品的特性和优劣性进行全面分析，推动产品的持续升级和新产品的研发。
　　结合新能源行业的发展趋势和动态，公司在胶粘剂和锂离子电池材料领域不断创新研发，特别是在新能源应用方面，这已成为公司业务增长的重要引擎。公司围绕新能源产业的技术趋势，布局了涵盖消费数码电子电池、动力电池和储能电池等领域的研发项目。通过满足多样化的应用需求，公司致力于打造一个完整的产业链，包括解决方案、研发生产、使用保障和运营服务等关键环节，为新能源产业的可持续发展提供强大动力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　报告期内主要采购的原材料分为电解液原材料的采购和化工材料胶粘剂原材料的采购：
　　（一）电解液原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　报告期内行业供需结构反转，驱动价格趋势性向下，六氟磷酸锂价格下滑明显，带动电解液价格下跌。
　　（二）电解液原材料价格波动对公司营业成本的影响
　　公司电解液生产所需原料占总运营成本的比例较高，其中六氟磷酸锂占总运营成本的比例超过50%。电解液产品在生产过程中，六氟磷酸锂原料会根据公司运营需要采取自制或外采的形式。六氟磷酸锂生产所需原料占六氟磷酸锂运营成本的80%以上，其中高纯氟化锂为主要原料，占运营成本的50%左右。所以，当六氟磷酸锂自制时，公司运营所需的主要原料为高纯氟化锂；当六氟磷酸锂外采时，公司运营所需的主要原料为六氟磷酸锂。因此直接对公司运营成本造成较大影响。
　　（三）化工材料胶粘剂原材料采购价格较上一期无重大变化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、经营模式优势
　　公司通过不断升级调整，构建以锂离子电池材料、电子胶水、高端电子设备三大核心产品，以及提供系统的产品供应解决方案，致力于成为领先的新材料及产品解决方案提供商。自成立以来，在严格确保产品标准和服务质量的前提下，汲取过往成功经验，创建并实施“自营+代理”多元化侧重的市场开拓经营模式，以高效率、高质量、高性价比为宗旨，为客户提供新材料产品解决方案。
　　公司根据对市场发展趋势的研判，结合自身的技术优势，积极研发及生产客户迭代需求相应的化工材料产品，如RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶和聚氨酯胶、电解液、六氟磷酸锂等新材料产品的自主研发及生产等，以及积极布局智能ESD系统、精密点胶与焊接设备，以及新能源锂电设备-方形铝壳电池生产设备和汽车零部件组装设备等新能源汽车组件生产设备项目解决方案，为新能源汽车产业链提供全方位支持。
　　通过整合自产与外购产品资源，公司充分发挥技术研发和供应链优势，帮助制造企业优化生产流程、提升效率。公司始终以客户需求为导向，凭借丰富的产品储备和专业的服务经验，为客户提供高性价比的产品以及服务，有效助力生产制造企业提升生产效率、优化过程管控，实现降本增效的目标。
　　2、技术研发优势
　　公司聚焦电子胶水以及锂离子电池材料等新材料的研发、生产，采用自主研发模式，紧密关注市场需求和产品发展趋势，持续推出新产品并迭代升级现有产品性能。新亚新材料、新亚杉杉获评“国家高新技术企业”和“专精特新中小企业”认证。其中，新亚新材料旗下品牌SLD入选广东省重点商标保护名录，新亚杉杉的硅碳产品和高压三元材料被认定为省级高新技术产品。
　　研发能力是公司重要的核心能力之一，公司高度重视自主研发创新，持续进行研发投入，组建了具有深厚高分子材料专业背景及丰富产业化经验的研发团队，以及拥有一支专业的技术团队的电解液研究院，建立了完善的研发体系。通过不断努力，公司已获多项专利，且已广泛应用于公司核心产品的研发和生产中，为公司持续发展提供了坚实的技术支撑。
　　3、客户与品牌优势
　　公司始终秉承“创新、务实、精细、卓越”的企业精神，坚持以市场为导向、以客户为中心、以创新为动力，专注于电子胶水和锂离子电池材料等化工新材料的研发、生产与销售，同时作为多家全球知名品牌的授权代理商，构建了完整的产业服务体系。通过持续的技术创新和市场开拓，公司不断推动高质量发展，建立了领先的研发实力、卓越的产品性能和专业的技术服务优势。
　　在客户合作方面，公司创新性地构建了多层次合作模式，与核心客户建立了包括年度战略订单、联合技术开发、专场专线供应等深度合作关系。通过持续优化产品和服务质量，公司不仅巩固了与现有客户的长期稳定合作，还不断拓展新的优质客户资源。这种以技术创新为驱动、以客户需求为导向的发展模式，使公司在激烈的市场竞争中始终保持领先地位，为持续高质量发展奠定了坚实基础。
　　公司高度重视品牌建设与客户关系管理，经过多年深耕，公司品牌知名度和美誉度不断提升，赢得了众多客户的信任，积累了大批优质客户资源。公司品牌SLD入选广东省重点商标保护名录。同时，随着消费电子、新能源汽车、半导体、无人机等新兴领域的快速崛起，公司紧抓行业发展机遇，深化与行业优质客户的合作，与华为、OPPO、比亚迪、富士康、伟创力等重点客户份额明显提升，优势应用领域地位进一步增强。
　　4、供应链整合优势
　　公司经过多年行业经验积累，建立了完善的供应链体系，拥有丰富的产品渠道和供应商资源。作为产业链枢纽，我们与众多国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系，能够高效协调上下游资源，制定科学的供应策略。 公司自成立至今，已累计为上千家企业提供专业服务，在化工材料、智能工具、生产设备及配件等领域形成了显著的服务优势。公司注重供应链各环节的高效衔接，从产品交付、质量管控到技术创新、成本优化等方面严格把控。公司以流程化、合作化、个性化和专业化为全球一流电子制造企业提供科学且专业的供应链服务。
　　5、营销优势
　　公司经过多年积累，已在珠三角、长三角以及环渤海湾地区建立了包括子公司、分公司的营销网络。公司采用“总部调配+网点中转储存+供应商适当备货”的创新管理模式，灵活的服务于终端客户需求，以就近原则及时响应快速送达，从而控制时间成本提高效率，持续提升客户满意度。
　　公司主要服务于两大类客户群体：生产型直接客户和终端制造型企业，重点覆盖消费电子、光伏电站、新能源汽车、储能电池系统、Mini LED及智能家电等战略新兴行业。通过各部门与各分子公司的高效协同，能够为客户提供快速可靠的供应链服务和完善的售后支持。目前，公司营销布局已成功覆盖国内外多个国家和地区，充分发挥了公司的渠道和信息优势，为持续开拓新市场奠定了坚实基础。
　　6、人才优势
　　人才是新亚制程的第一资源，也是公司重要的核心竞争力。公司非常注重人才培养和管理，提供良好的工作环境和发展机会，吸引和留住优秀的人才，为企业的可持续发展奠定坚实基础。公司汇聚了营销、技术、管理等领域的精英团队，构建了完善的人才梯队体系。其中，核心团队凭借卓越的管理能力和深厚的专业技术积淀，持续推动公司技术升级与研发创新。作为新材料领域的高新技术企业，公司十分重视科研团队建设，通过课题协作与联合技术开发，不仅显著提升了产品性能与市场竞争力，更充分释放了团队与个人的专业潜能，为公司高质量发展提供了坚实的人才支撑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　在报告期内，公司专注于化工材料-胶粘剂、锂离子电池材料及电子信息行业，三大核心业务板块稳步推进。化工材料-胶粘剂板块，以生产销售各类胶粘剂产品为主，涵盖RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶和聚氨酯胶等，广泛应用于多个工业领域；锂离子电池材料板块，专注于电解液及六氟磷酸锂的研发与生产，为新能源产业提供关键材料支持；电子信息产品销售服务板块，依托公司强大的供应链体系，满足客户的多样化生产需求，提供从电子设备到仪器仪表的一站式产品服务方案。公司秉持创新驱动理念，不断加大研发投入，深化技术创新与产品升级。通过有效整合产业链资源，优化资源配置，提升运营效率，推动了业务板块间的协同发展。同时，积极拓展市场版图，挖掘优质客户资源，为公司的持续发展注入强劲动力。
　　（一）锂离子电池材料制造
　　报告期内，子公司新亚杉杉主要生产并销售六氟磷酸锂及电解液。公司产品主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池等领域，并与多家企业建立了长期稳定的合作关系。
　　主要产品及用途：
　　（1）六氟磷酸锂为最常用的电解液锂盐，具备离子电导率较高，溶解能力、热稳定性、电池循环性能、环境友好性优异等优势，主要应用于电解液的制造。
　　（2）锂离子电池材料包括磷酸铁锂储能电解液、磷酸铁锂快充型动力电解液、三元高压动力电解液、三元高镍动力电解液、高镍硅碳负极电解液、4.5V钴酸锂数码电解液、高功率电解液、无人机、钠离子电池电解液及其他各类型数码电解液，下游用途主要覆盖动力类锂离子电池、消费类锂离子电池、储能类锂离子电池三大领域。
　　（二）化工材料-电子胶制造业务
　　报告期内，子公司新亚新材料、库泰克分别生产并销售
　　RTV硅橡胶、液态光学胶、底部填充胶、UV固化胶、环氧胶、三防披覆胶、高导热硅脂、PUR热熔胶、UV三防胶、热熔压敏胶、导热结构胶、环氧低温固化胶等产品。
　　公司产品主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池、面板制造、面板模组、汽车电子、3C产品、智能家居、电源管理系统BMS、LED显示、智能穿戴设备、人型机器人主板、飞行汽车主板等领域，并与多家客户建立了合作关系。
　　主要产品及用途：
　　（1）RTV硅橡胶
　　应用于元器件地粘着、固定、密封、灌封、绝缘、防潮及隔绝环境污染等，适用于生产制造与智造、智能设备、物联网、光伏储能、交通与电子、移动通信、Mini LED等领域的胶水。
　　（2）UV胶
　　应用于面板模组、LCD、OLED显示面板的紫外线固化产品，适用于大、中、小各类型面板的胶水。
　　（3）PUR热熔胶
　　应用于摄像模组COB封装、IC封装、汽车电子（含汽车雷达、车载摄像等）、家电面板（含冰箱、灶面、消毒柜等）等适用于木材、纺织、塑料、金属、玻璃等之间粘接的产品，以及包含遮光作用的胶水。
　　（4）丙烯酸类胶水体系
　　应用于黏结金属、塑胶、光学玻璃贴合（触摸屏等）、TP+LCM全贴合、ITO保护、缓冲、密封、固定、三防涂敷等适用于笔记本电脑外壳、PAD外壳以及电视机玻璃背板粘结、台式/一体机电脑键盘、智能音箱/TWS耳机结构粘接、LCM模组ITO保护USB焊点保护、BGA四角绑定、摄像头镜头LENS黏结等防潮、防静电、防腐蚀的胶水。
　　（5）新能源IGBT模块防护凝胶
　　应用于新能源汽车核心器件的半导体IGBT模块封装，实现高纯度、低应力及高可靠性有机硅灌封材料等有机硅凝胶系列产品。
　　（6）储能及新能源类胶水体系
　　应用于新能源领域，主要覆盖动力电池、软包电池、混动电池、电源管理系统等产品体系，提供与解决方案配套的粘接、密封、导热以及防护等热熔胶、导热结构胶或喷涂UV三防胶产品，适用于各类型恶劣环境。
　　（三）电子信息产品销售服务业务
　　公司电子信息产品销售服务业务紧密聚焦于电子信息制造业客户的生产需求，致力于全面提供产品制造过程中所需的各类电子信息产品供应，包括电子设备、电子胶、电子工具、仪器仪表、静电净化设备、电子元器件等，同时可配套完整的制造流程方案、先进工艺及专业技术支持，助力客户显著提升生产制造效率，增强市场竞争力。
　　公司围绕客户电子信息制造工艺方案的设计，精准对接客户痛点，依靠公司系统的技术支持、优秀的管理团队和营销团队， 凭借积累的供应商库、快速开拓新供应商的能力以及自营的仓储体系，为客户提供系统的产品供应解决方案。通过全方位服务模式，切实提高客户的生产组织效能，深度培育客户忠诚度，夯实与下游客户的长期稳定合作关系，实现互利共赢的长远发展。
　　在报告所述期间，公司电子信息产品销售服务业务全力聚焦于与客户的深度绑定合作，针对重点客户创新实施派驻员工驻点服务策略，强化客户现场服务质效
　　，精准挖掘客户潜在增量需求，为业务持续增长注入新动力。凭借在消费电子领域的深耕细作与深厚积淀，公司成功将业务触角延伸至光伏、新能源等新兴战略领域，与行业内知名企业达成合作，逐步导入相关产品，为公司未来的多元化业务拓展与新增长点培育奠定了坚实基础，打开了更为广阔的发展空间。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司2025年经营计划
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”谋划之年，国家将着力发展新质生产力、低空经济、能源转型推进现代化产业体系建设，人工智能、人形机器人、低空产业等新领域、新赛道不断涌现，将为新材料行业提供持续稳定的市场需求。同时，全球经济不确定性增加，为企业发展带来新的挑战。
　　公司将继续秉承“创新、务实、精细、卓越”的企业精神，以市场为导向，以客户为中心，以创新为动力，全力推动公司的高质量发展。在战略规划上，在发展好现有业务的基础上，向着丰富健全上市公司业务及产品结构方面继续扩张。围绕公司的战略规划，2025年公司制定了各项经营措施，以保证公司持续、健康的发展。
　　2025年度，公司将主要着力以下方面工作：
　　1、进一步深化核心业务稳健提升态势
　　2025年，公司将坚定实施长期发展战略，紧密把握市场机遇，持续提升产品竞争力和企业核心竞争力。围绕“电子胶水、锂离子电池材料及电子信息产品销售服务”核心业务板块，公司将积极顺应国家战略导向和行业发展趋势，通过持续创新和技术突破，不断拓展新兴业务领域
　　，培育多元化增长点，推动公司高质量发展。生产方面，公司将继续以产品质量为工作重心，从产品交付、质量管控、技术创新、成本节约等方面把控细节，确保相关制度落实到位，全面提升生产经营效率。营销方面，公司一直坚持“培育战略客户、聚焦优质客户、挖掘潜力客户”的营销策略，精准把握产品定位与市场需求动态，构建与核心客户的长期稳定合作关系，通过深化供应链协同实现互利共赢，推动公司经营效益持续提升。
　　2、进一步强化市场技术双轮驱动优势
　　2025年，公司将重点围绕第一大客户华为体系公司及其他优质客户的产业链布局，积极拓展新兴业务领域
　　，深入挖掘创新商业模式和盈利增长点。通过持续深化与全球战略客户的合作，公司将在电子材料、锂离子电池材料等关键领域力争进一步扩大市场份额。依托专业的高分子材料研发中心、电化学及材料化学创新团队，公司将加大研发投入力度，加速推进核心技术突破与产品迭代升级。同时，公司将进一步完善客户服务体系建设，通过优化沟通机制、提升响应效率、强化定制化服务能力等措施
　　，持续提升客户满意度，不断增强品牌市场竞争力和行业影响力，为业务可持续发展注入新动能。
　　3、进一步优化人才管理效能提升路径
　　为适应公司战略发展要求，进一步拓展员工职业上升通道，公司建立了管理与专业双通道职位体系，基于员工职位价值与责任制定综合性薪酬管理制度。2025年，公司将秉承“营造和谐新空间”企业管理理念，进一步培育由关键核心技术人员、高层次技术人才组成的研发人才梯队，持续提升研发团队整体素质，为公司保持技术领先、攻关新技术、研发新产品提供坚实的人才基础。同时，公司通过研发项目带动的方式，在实战中提升团队的技术能力和协作精神。
　　4、进一步完善公司治理保障股东权益
　　公司股票自2024年11月13日起被实施其他风险警示，所述事项已在2024年4月30日前全部完成整改，公司最终收到《行政处罚决定书》的时间为2024年12月31日，公司将在收到《行政处罚决定书》之日起满十二个月后及时申请撤销其他风险警示。
　　2025年，公司将结合新《公司法》等法规要求，优化治理结构，明确职责分工，提升决策效率。持续推进合规管理体系建设，加强内部培训与自查，增强全员合规意识。同时，公司将强化审计监督职能，确保重大事项的规范运作，并持续优化信息披露机制，提升透明度，保障信息披露的真实、准确、完整、及时和公平，切实维护上市公司及全体股东的利益。
　　（二）公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观环境风险及应对措施
　　我国经济运行总体平稳，消费持续复苏，但是当前国际环境错综复杂，经济回升向好的基础仍需巩固。公司所处行业发展与宏观经济政策、环境及下游行业景气度相关。若宏观经济政策发生变化或产业经济发展方向发生重大调整，以及下游应用领域的需求发生变化都会影响公司所处行业的发展趋势。公司在日常经营中会加强对相关行业前沿性动态的分析研究，对变化情况动态跟踪监测、预警，依据政策导向和市场情况，及时调整投资策略和经营方针，确保公司运营能够适应宏观经济变化。
　　2、客户集中度较高的风险及应对措施
　　公司长期与行业头部企业合作，双方通过长期合作建立了互相信任、互相依赖的业务合作关系。公司的电子信息产品销售服务业务及产业配套服务与主要客户的配合度日益提高，但如果出现主要客户出现产品销量下降、大幅减少向公司下达订单或降低采购价格的情况，公司的经营业绩短期内可能受到较大的不利影响。为有效规避潜在风险，公司采取双轨并行的战略举措：一方面公司将持续拓宽及深化产品矩阵，通过精准洞察细分市场诉求及开拓新兴市场，多元化订单获取渠道；另一方面，系统化重构销售与售后服务体系，全面提升配套服务的维度与专业度，从而显著增强客户需求响应效能，强化客户黏性，防止现有客户流失。
　　3、财务风险及应对措施
　　应收账款可能随着公司业务规模的扩大而有所增加，公司应收账款已按照审慎原则计提坏账准备，可能较大金额的应收账款将影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，给公司营运资金带来一定的压力。公司采取多种措施应对和降低风险，比如公司相关业务仍将聚焦合作时间长、信用度较高的大客户开展，内控方面，公司将持续完善管理机制、内控制度、业务审批制度及跟踪管理制度，以降低相关风险给企业带来的不利影响。
　　4、行业竞争加剧的风险及应对措施
　　近年来，全球新能源行业蓬勃发展，国内产能快速扩张导致市场竞争加剧，行业呈现产品迭代加速、结构持续优化的特征。在此背景下，公司持续深化客户开发与维护，但由于客户认证涉及复杂的开发验证流程，需要经过较长周期的研发设计、分析测试、工艺设计、客户验证等程序，不同客户的认证程序差异较大，新客户拓展成果需要较长的周期才能体现。若公司新客户市场开拓不力，保持和提升利润率等方面会面临一定的风险。为应对挑战，公司将充分发挥技术研发与智能制造优势，重点深化与行业头部企业的战略合作，同时积极培育新的利润增长点，持续提升自主品牌产品的市场竞争力。
　　5、原材料价格风险及应对措施
　　公司生产中涉及众多原材料，其成本占比较大。近年来，受国家环保政策趋严、部分原料厂家关停限产以及全球经济通胀等多重因素影响，基础化工原材料价格出现阶段性波动。公司主要原材料价格受上游原料成本波动及市场供需关系影响，呈现出不同程度的价格震荡。若未来原材料价格持续大幅波动，将不利于公司生产预算的精准制定与成本控制，进而可能对公司经营业绩产生一定冲击，为有效应对风险公司加强与供应商的深度战略合作，优化供应商结构，对重点原材料实施集中统筹采购，对个性化原材料则结合地方特色进行采购，充分发挥规模采购的优势，实现原料成本的有效控制，密切关注原材料价格波动趋势，依据市场动态灵活调整采购周期，并不断规范采购计划管理，以此降低原材料价格波动所带来的潜在风险。
　　6、公司控制权不稳定风险及应对措施
　　截至报告期末，鉴于控股股东保信央地及其一致行动人合计持有公司 9.95%股份，持股比例与其他股东较为接近，提请投资者关注公司控制权可能存在不稳定的风险。鉴于上述风险，保信央地及实际控制人已出具保持公司控制权稳定性的承诺:（1）不主动减持上市公司股份（在同一实际控制人控制的不同主体之间进行转让不受限制）；（2）不会主动放弃在上市公司董事会及股东大会的提名权、提案权、表决权等权利（应当回避的除外），不会协助任何其他方谋求上市公司控制权；（3）在符合法律法规、规章及规范性文件的前提下，本企业或者本企业的一致行动人通过认购上市公司向特定对象发行的股份等方式增持上市公司股份，稳定上市公司控制权。
　　自2024年7月10日至2024年8月5日，控股股东保信央地的一致行动人以集中竞价交易方式累计增持公司股份5,130,400股，占公司总股本比例为1.00%。
　　2024年11月13日，控股股东保信央地披露新一轮的增持计划，基于对公司未来的发展前景的信心和公司长期投资价值的认可，计划于自2024年11月13日起的6个月内，拟以不超过人民币8元/股的价格增持股份不少于5,106,976 股（占公司总股本的1%），不高于10,213,952 股（占公司总股本的2%）。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1、锂离子电池电解液所处行业情况　　在“双碳”目标和全球能源转型的双背景下，全球范围在新能源汽车及二轮车、可再生能源电力储能及移动储能、消费电子等应用端的需求持续旺盛，快速推动锂离子电池产业的规模增速。　　锂离子电池电解液在电池中起到传导离子的作用，被称作锂离子电池的“血液”，是其核心材料。随着动力电池和储能电池需求的快速增长，带动了锂离子电池电解液出货量快速上升。总体来看，从2024年上半年开始行业库存不断下降，消纳形势稳步向好。未来新能源行业将迎来快速发展的历史机遇，锂离子电池电解液作为锂电池核心材料之一，市场空间巨大。从整体发展... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、锂离子电池电解液所处行业情况
　　在“双碳”目标和全球能源转型的双背景下，全球范围在新能源汽车及二轮车、可再生能源电力储能及移动储能、消费电子等应用端的需求持续旺盛，快速推动锂离子电池产业的规模增速。
　　锂离子电池电解液在电池中起到传导离子的作用，被称作锂离子电池的“血液”，是其核心材料。随着动力电池和储能电池需求的快速增长，带动了锂离子电池电解液出货量快速上升。总体来看，从2024年上半年开始行业库存不断下降，消纳形势稳步向好。未来新能源行业将迎来快速发展的历史机遇，锂离子电池电解液作为锂电池核心材料之一，市场空间巨大。从整体发展趋势来看，锂离子电池技术正朝着高安全性、长循环寿命、高能量密度的方向迈进，产业链趋于完善，规模日益扩大。在产业链、成本、规模及技术方面的优势，将更利于企业提高市场份额。
　　2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业情况
　　公司的主营业务之一是胶粘剂制造业务，致力于RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶和聚氨酯胶等电子产品及其他工业专用胶粘剂材料的研发、生产、销售与应用服务，产品广泛应用于3C、光伏发电、储能、新能源汽车、氢能等领域。胶粘剂属于精细化工的子行业，胶粘剂行业是国家产业政策重点支持行业。
　　近年来，我国胶粘剂行业的快速发展，自动化的高效生产、更快的产品迭代、更高要求的行业环保政策及更全面的标准出台与执行等都有利于推动胶粘剂行业的健康可持续发展。国内产品技术水平和质量明显提升，国产替代进口，产业结构逐渐优化，产品附加值显著提高，具体呈现出以下特点：
　　（1）产品性能持续提升。在全球化的大背景下，胶粘剂行业的竞争与技术交流，以及下游市场的多样化需求，促进国内胶粘剂企业不断加大研发投入，提升生产技术水平，胶粘剂产品性能也在持续提升，国内企业竞争力显著增强。过去胶粘剂主要依赖国外品牌，现今国产胶粘剂正以其显著的性价比等优势在各个应用领域逐步替代进口产品，在部分中高端产品细分市场上，国产胶粘剂产品指标已接近或达到国际同类产品水平。随着国内经济的稳步增长，胶粘剂产品全球化产业转移的趋势愈发明显。国内企业技术的进步使得国产替代进口，为国内胶粘剂企业带来了前所未有的发展机遇和持续增长的市场空间。
　　（2）新兴市场发展带来胶粘剂应用领域扩宽。随着新兴行业的发展以及胶粘剂产品改性技术的提高，胶粘剂的新型应用领域越来越广泛。工业自动化、航天航空、新能源、复合类建材等战略性新兴产业对胶粘剂产品的需求强劲增长。高要求、高标准、高附加值的新兴市场，促进企业进行科技创新及产品结构优化升级，进而带动产品质量和档次的提高。
　　（3）随着我国环保意识的日益增强和环保法规的日趋完善。“碳中和、碳达峰”政策逐渐深入人心，绿色环保已成为行业技术发展的主流。胶粘剂及粘接过程的效率和环境污染防控的环保要求不断提高，水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、高固含量型及生物降解型等产品受到了市场的青睐和重视。这些环保型胶粘剂将逐渐替代传统的、环境污染严重的溶剂型胶粘剂制品，成为胶粘剂行业技术更迭的主要方向。
　　（4）应用领域愈加广泛。胶粘剂产品应用广泛，覆盖领域广，包括智能终端、光伏组件、动力电池、新能源、通信电子、建筑化工建材等众多领域，是助力生产企业简化工艺、节约能源、降低成本、提高经济效益的重要因素，是胶粘剂产业体系中的前沿、关键材料领域，对我国智能终端、光伏制造、新能源电池等产业发展具有一定的助力作用，是我国产业政策重点支持和发展的行业之一。随着新兴产业市场的发展以及胶粘剂产品创新工艺技术的提高，胶粘剂行业已进入到了高速发展的快车道，胶粘剂的新型应用领域越来越广泛，如5G通信、新能源汽车、智能终端设备、手持设备及显示器、光伏新能源、航空航天、工业装配自动化、装配式住宅产业化、绿色包装材料等战略性新兴产业对胶粘剂产品的需求强劲增长，企业基于工艺技术水平、高质量技术指标、数字化改造等战略驱动，促进科技创新和产品结构优化升级，注重信息化和智能化的应用，为企业提供了更高效、精细化的管理方式，着力突破关键核心技术，发展智能化应用场景，培育持久发展动力，进而带动产品质量、技术的提高，不断推进新兴市场的智能化发展以及扩宽应用领域。
　　3、“电子信息产品销售服务业务”所处行业情况
　　电子信息产品销售服务业务是公司的核心业务之一，主要是电子设备、仪器、工具的设备集成，以及结合下游电子信息产品制造商对公司自产电子设备、仪器仪表和电子工具、化工产品等以外其他产品的购销服务。
　　公司开展电子信息产品销售服务业务主要根据客户生产制造需求，依托公司自身供应链优势，为客户提供其产品制造中所需的电子设备、胶粘剂、电子工具、仪器仪表、静电净化、电子元器件等电子信息产品以及制造相关工艺、流程方案、技术支持的一揽子采购、集成、销售服务。
　　电子信息制造业在电子信息发展及应用的过程中应运而生，是电子制造行业的重要分支，主要通过各种电子仪器及设备、与电子设备相关的电子元件、电子器件的制造生产满足人们对于信息化时代电子产品的需求。近年来，随着集成电路、消费电子、智能家居等产业蓬勃发展，作为国民经济的前沿性、基础性、战略性、支柱性产业，电子信息制造业也进入快速发展阶段。我国《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》将科技创新提升到现代化建设全局中的核心地位；“十四五”规划中明确提出推动生产性服务业融合发展：“推动现代服务业与先进制造业深度结合，深化业务关联，链条延伸，技术渗透，支持智能制造系统解决方案，流程再造等新型专业化服务机构发展。培养具有国际竞争力的服务企业”。同时，国家也先后出台《“十四五”智能制造发展规划》《化工新材料产业“十四五”发展指南》等同公司业务息息相关的一系列政策。
　　据工信部统计，我国电子信息制造业生产保持稳定增长。展望2024年，我国电子信息制造业内生动力不断增强，政策供给红利持续释放，技术创新产业化进程即将加速，产业链供应链韧性和安全水平继续稳步提升，产业有望在增速进一步企稳的同时迎来更多新机遇。
　　（二）公司行业地位
　　1、“锂离子电池电解液制造”行业地位
　　公司通过自主研发，积极开展技术创新升级与产品迭代研发，为客户提供高品质、稳定持续的、高性价比的电解液产品解决方案。目前公司在技术研发、管理团队、客户结构等方面具有较大优势。在技术方面，公司已在高纯晶体六氟磷酸锂、高电压三元、高镍三元、高电压钴酸锂、硅碳负极、高比能铁锂、长循环储能电解液、锰基正极材料电解液、钠离子电池电解液、半固态凝胶电解液等细分市场方面提前进行技术储备，相关产品性能居于行业前列水平，其中硅碳产品和高压三元获得省高新技术产品，今年以来在铁锂快充电解液、钠离子电池电解液和锰基动力电解液方面实现批量出货；在团队方面，公司拥一支从事电解液行业十余年的专业化电解液管理及技术团队，建立了一套较完善的管理制度；在客户方面，公司存量客户数量较多且合作历史较深，与海内外多家知名企业建立了稳定、长期的合作关系。
　　2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业地位
　　公司是一家拥有二十余年专业经验的胶粘剂生产型企业，专注于胶粘剂新材料的研发、生产、销售与应用服务。通过持续的投入，公司不仅在研发力量上取得了显著的提升，生产规模也逐步扩大。如今，公司的技改工艺革新、全自动化生产设备已日趋完善，产品应用领域愈加广泛。凭借强大的研发实力和丰富的经验，公司在国内胶粘剂行业中崭露头角，成为一家具有较强竞争力的胶粘剂制造商。
　　公司通过自主研发的各类胶粘剂产品，如RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶、UV胶和聚氨酯胶等，为客户提供专业的胶粘剂解决方案。作为业内的佼佼者，公司在胶粘剂领域具备强劲的竞争力，其品牌SLD已被列入广东省重点保护商标名录，并拥有多项自主研发的品牌专利。
　　公司始终坚守创新研发的核心理念，坚持高质量的产品研发与市场推广。实施双核心营销战略布局，将大湾区与长三角地区作为战略发展的新引擎，同步推进，全面优化胶粘剂产品的高品质生产与供应服务体系。此外，为了更好地满足市场需求，公司不断加大研发投入，引进先进技术，优化产品结构。通过与客户的紧密合作，深入了解其具体需求和痛点，为其提供定制化的解决方案。这不仅有助于提高客户的产品品质和生产效率，还能为其创造更大的价值。
　　考虑到胶粘剂的细分领域及产品众多，不同细分行业、产品，甚至不同公司之间的技术参数、生产工艺、成本及生产周期的管控要求差异较大，加上终端产品品质要求越来越高和技术更新周期迭代越来越短，胶粘剂的技术指标、产品属性等规格要求变得更加严苛，因此，能够提供专业、科学、系统的产品及应用技术解决方案显得尤为重要，公司研发的产品在性能或指标品质上占据优势，充分体现了行业地位。
　　公司在技术产品和客户方面，经过多年的行业深耕，已积累了丰富的技术储备、坚实的客户基础以及卓越的企业声誉。在效率提升和成本降低方面，公司也取得了显著成果。通过多年的产品沉淀、技术积累和市场拓展，公司的产品性能得到了持续提升，市场竞争力得到了加强。同时，公司拥有多家知名企业客户，行业地位得到了进一步巩固。
　　未来，胶粘剂行业将继续朝着专业化和精细化的方向发展。公司将继续秉持创新、专业、服务至上的理念充分发挥核心竞争力，不断推出符合市场需求的高品质胶粘剂。同时，公司将重点聚焦新能源、microLed、sic芯片IGBT功率模块、光伏储能、氢能发电等重点领域，在现有的产线基础上，持续推动全流程的自动化技改，规划自动化生产设备，以提升生产效率、增强市场竞争力；持续优化产品品质，为客户提供更高效的服务和高质量的产品。
　　3、电子信息产品销售服务业务所处行业地位
　　电子信息产品销售服务业务主要专注于为电子信息制造业提供专业的电子信息产品及服务。由于电子信息制造业的细分领域及产品众多，不同的细分领域和产品可能具备各自独特的技术参数、生产工艺、成本和周期要求。随着技术的不断创新和进步，电子信息领域的技术要求也在不断提高，需要专业的制造工艺、流程方案和技术支持。同时，随着下游客户集中度和其市场占有率的进一步提高，客户对电子信息产品的质量品质、制造工艺和流程方案的时效性以及配套服务的要求更加严格，对上游供应商的准入门槛如综合实力、技术、资金等要求日益提高。因此，综合实力较强的供应商将更有可能在市场上脱颖而出，而中小型企业一定程度上面临被淘汰的风险。
　　公司在电子信息领域建立了完整的技术体系，不仅提供电子设备、仪器仪表和电子工具等电子产品的一站式购销服务，帮助客户提高生产效率、降低成本、提升产品品质，还能够凭借丰富的产品和供应商储备为客户提供多样化的产品选择，实现“一站式”的服务。这使得公司成为综合实力较强的电子信息产品供应商和配套服务商之一。
　　（三）主要经营模式
　　1、生产模式
　　公司的运营生产主要由新亚杉杉等各板块子公司负责。新亚杉杉专注于锂电池电解液和六氟磷酸锂的研发与生产，为市场提供优质的电池化学产品；胶粘剂板块子公司则专注于化工新材料-胶粘剂的研发与生产，满足各种PCBA的需求；电子工具板块子公司则专注于电子信息设备、仪器和工具的自主研发及设备集成，为客户提供高效的生产解决方案。公司及各子公司始终紧跟市场动态，深入挖掘客户需求，凭借自身技术优势，不断研发并生产优质的锂离子电池电解液、化工材料-胶粘剂以及电子信息设备等产品，以满足市场和客户的多样化需求。
　　其中，公司核心产品电解液及胶粘剂业务实行“以订单为主导，适度备货”的生产方式。在处理订单时，PMC部门会依据现有库存和交货周期来制定相应的生产计划。随后，生产部门会依据生产流程，调配专业、稳定且经验丰富的生产人员来执行生产任务。在整个生产过程中，公司严格把控流程，以确保产品的品质和稳定性。对于自主备货环节，销售部门会根据下游市场的需求趋势对各类产品进行销售规模预估，并及时将信息反馈给PMC部门，使其能够合理安排安全库存。
　　2、销售模式
　　公司电解液和胶粘剂采用直销模式，直接面向生产制造型客户。这种销售模式省去了传统分销渠道中的中间环节，从而更加高效地提供产品和服务。公司的主要直接和间接客户分布于不同领域，包括新能源汽车、光伏电站、储能电池系统、消费电子、MiniLED、智能家电等。公司销售部门负责市场信息收集和更新，开发新客户；品质部协同处理客户销售和售后问题，了解客户需求并及时调整，优化执行标准，提高对接效率，了解产品使用情况和反馈，及时解决问题，保证产品质量和售后服务。公司根据生产订单完成生产后，通过自有物流或第三方物流安排配送。
　　3、采购模式
　　公司已建立一套全面的采购数据库，对各类采购品种实施精细化管理。同时，注重与供应商建立长期稳定的合作关系，并运用科学的管理方法。通过高效的沟通，建立了互信互利的原则，坚定地追求双方利益的持久性、良性发展目标。此外，公司构建了完善的供应商评估体系、淘汰机制以及供应商流失或变更的监控管理制度。这确保了公司能随时应对合作过程中的各种风险和突发状况，从而做好充分的应对措施。
　　公司采用采购模式的主要目标是构建完整的供应链框架，确保采购的速度与风险得到有效管理。当前，主要采用集中采购的方式，同时结合公开招标、邀请招标、竞争性谈判等多种采购形式，以确保采购过程的灵活性。
　　3.1集中采购
　　集中采购是公司最主要的采购模式。原材料的采购是公司采购部负责生产物料的统一采购，主要原材料有溶剂、添加剂、DMC、硅油、填料、助剂等化工材料。贸易型采购是公司在掌握和汇集多个客户的需求，实施大批量采购，充分发挥采购规模优势、提高采购效率、降低公司采购成本。公司由采购部负责生产物料的统一采购，主要原材料有DMC、硅油、填料、助剂等化工材料。公司采购部门实时监控原材料库存数量，结合未来排产计划制定采购计划。公司安排专人负责关注原材料价格，准确把握市场趋势，根据生产计划安排采购计划，同时进行战略库存储备。
　　3.2公开招标
　　通过公告形式吸引符合要求的投标单位参与招标，通过发放招标文件、回收、开标、评标、定标，并最终订立采购合同的采购形式。
　　3.3邀请招标
　　公司经筛选、评定、审核标准（含资信、业绩、实力等）之后，以投标邀请书的方式邀请多个上特定的供应商投标的采购形式。
　　3.4竞争性谈判
　　公司结合采购需求，从符合相应资格条件的供应商名单中，邀请多家供应商就采购事宜进行谈判的采购形式。
　　4、研发模式
　　公司聚焦锂离子电池电解液、胶粘剂的研发，采用自主研发模式，以市场为导向，密切关注行业的市场需求和产品发展，开发新产品，升级旧产品性能。研发能力是公司核心能力的重要组成部分，公司高度重视自主研发创新，持续进行研发投入，组建了具有深厚高分子材料、电化学和材料化学专业背景及丰富产业化研发经验的研发团队，并建立了完善的研发体系。
　　研发团队在对材料特性、产品功能、工艺进行测试对比分析的同时，还与客户技术人员在产品的特性、工艺、产能、品质、配套设备等方面展开了深入的交流，最终提出满足客户需求的解决方案。除此之外，研发团队还要以行业的产业动态、技术变化和未来发展趋势为基础，对已有产品的特征和优劣性进行全面的分析，从而进行产品的研发升级以及推动新产品的研发。
　　结合新能源行业发展趋势和行业动态，电解液、胶粘剂在新能源领域的创新研发应用成为公司电解液、胶粘剂水业务的重要增长引擎。围绕新能源产业发展的技术趋势，布局覆盖消费数码电子电池、动力电池、储能电池等领域的研发项目，围绕多样化应用需求进行研发和未来的生产布局，打造涵盖解决方案、研发生产、使用保障、运营服务等产业链关键环节，为新能源产业的可持续发展贡献动能。

　　二、核心竞争力分析
　　1、经营模式优势
　　公司是一家专注于新材料（电解液、胶粘剂）的研发、生产、销售以及电子信息产品销售服务业务的企业。自成立以来，在严格确保产品标准和服务质量的前提下，汲取过往成功经验，创建并实施“自营+代理”多元化侧重的市场开拓经营模式，以高效率、高质量、高性价比为宗旨，为客户提供新材料产品解决方案。
　　围绕客户需求，公司最大限度地利用现有资源，提升研发创新能力，结合技术研发、自身产品和供应商储备等优势。公司从客户需求出发，充分发挥产品、技术、供应服务等经验优势，通过提供自产或外购产品，为客户提供高性价比的产品以及服务，为生产制造企业生产效率的提高和过程管控的优化都可以提供一定的助力，实现产业降本增效。
　　公司根据对市场发展趋势的研判，结合自身的技术优势，积极研发及生产客户迭代需求相应的化工材料产品，如电解液、六氟磷酸锂、RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶和聚氨酯胶等新材料产品的自主研发及生产等，以及智能ESD系统及产品、精密点胶项目产品、精密焊接项目产品、新能源锂电设备-方形铝壳电池生产设备、汽车零件精密组装设备等多个新能源汽车组件生产设备项目解决方案等，进一步促进公司销售增长和紧密客户合作关系。
　　2、优质的客户资源
　　公司凭借在锂电池材料、胶粘剂等领域的市场积累，通过产品、研发水平和技术服务等方面的竞争优势，积累了丰富的优质客户资源。作为专注新材料（电解液、胶粘剂）的研发生产及销售的企业和多家全球知名品牌的授权代理商，公司一直高度重视围绕客户需求的关键技术开发，力求为客户提供了高质量的产品服务和技术解决方案，从而与客户建立了良好稳定的合作关系，对于公司持续发展起到重要保障作用。公司也因此收获了良好的品牌效应和丰富的客户资源，与多家知名企业建立了合作关系。
　　公司以市场和产品为导向，始终与客户保持紧密的业务往来和顺畅的沟通渠道，及时获取市场信息、了解客户需求，快速响应客户不同时期的需求和偏好。对于公司核心客户，公司不断优化产品和服务，通过签订年度战略订单、联合技术开发、专场专线供应等合作模式，建立长期的深度合作关系，不断提升客户满意度和增强品牌影响力。
　　3、供应商优势
　　经过多年的行业积累，公司拥有丰富的产品渠道、供应商资源和高效且强大的供应链协调能力，可提供品种众多的产品和优质的服务，以满足客户的个性化需求。公司代理众多国内外知名品牌，并建立长期稳定的合作关系，作为产业链上下游的枢纽，基于良好的产业链上下游合作关系，制定科学、有效的供应策略，加强供应链上各个节点的竞争优势和有效衔接，满足客户与市场需求，目前，已累计为上千家行业内客户提供专业的产品供应服务，在市场上具有一定的供应服务优势和竞争力。
　　公司在业务开拓与发展过程中，形成了较为完善的营销网络和客户资源，协调上下游资源的整体性和连贯性，在整个产业链中，提供包括化工材料、智能工具、生产设备、生产设备维护零件、生产原物料等专业服务。公司深化与客户的命运共同体关系，从产品交付、质量管控、技术创新、成本节约等方面把控细节，加强业务协作和资源供给保障，以流程化、合作化、个性化和专业化为全球一流的制造企业提供科学的产品供应服务。
　　4、营销优势
　　公司经过多年积累，已在珠三角、长三角以及环渤海湾地区建立了包括子公司、分公司的营销网络。公司采用“总部调配+网点中转储存+供应商适当备货”的管理模式，灵活的服务于终端客户需求，以就近原则及时响应快速送达，从而控制时间成本提高效率，有助于提高公司客户满意度。公司客户分为生产型直接客户和终端制造型客户，主要分布在消费电子、光伏电站、新能源汽车、储能电池系统、MiniLED、智能家电等行业，公司各部门、各分子公司协同配合，为客户提供快速有力的供应服务，并保证良好的售后服务。目前，公司营销布局已成功覆盖国内外多个国家和地区，充分发挥了公司的渠道和信息优势，协助公司进行市场开拓。
　　5、人才优势
　　自成立以来，公司注重人才培养和管理，提供良好的工作环境和发展机会，吸引和留住优秀的人才，为企业的可持续发展奠定坚实基础。公司拥有经验丰富，长期从事包括营销、技术、管理等各领域的精英团队，形成了稳定的人才梯队体系，为公司未来的战略发展、技术创新与经营管理需求奠定扎实的人才基础。尤其是一些顶尖人才有着很强的管理能力、科研能力和技术力量，可以不断提高公司的技术水平和研发能力。作为自主研发新材料的高新技术企业，公司拥有专业的科研团队，团队之间通过课题项目相互合作和技术开发，提高产品的性能指标和市场占有率，有利于发挥团队、个人的专业能力，为公司提供强有力的人才保障。
　　6、技术研发优势
　　公司聚焦电解液、胶粘剂等新材料的研发，采用自主研发模式，以市场为导向，密切关注行业的市场需求和产品发展，开发新产品，迭代升级旧产品性能。研发能力是公司核心能力的重要组成部分，公司高度重视自主研发创新，持续进行研发投入，截至报告披露日，公司及子公司通过自主研发的产品获得各项专利总计126项，其中发明专利达72项。公司组建了具有深厚高分子材料专业背景及丰富产业化研发经验的研发团队，以及拥有一支专业的技术团队的电解液研究院，建立了完善的研发体系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、客户集中度较高的风险及应对措施
　　公司的客户集中度较高，对客户的依赖程度较大。公司的电子信息产品销售服务业务与主要客户的配合度日益提高，但如果出现主要客户出现产品销量下降、大幅减少向公司下达订单或降低采购价格的情况，公司的经营业绩短期内可能受到较大的不利影响。为应对此风险，公司一方面不断拓展产品线的宽度和深度，通过挖掘细分市场需求和进入新的市场等方式扩大订单来源；另一方面通过不断完善销售与售后服务流程，加大配套服务的宽度和深度，提高对客户需求的响应速度和能力，提高客户满意度，防止现有客户流失。
　　2、应收款项较大的风险及应对措施
　　报告期内，公司应收款项金额较大，如在经济环境下行及客户本身经营情况不佳的情况下，可能存在部分应收款项不能按期或无法收回的风险。公司将从客户选择及内部控制两个方面防范风险：首先，公司相关业务仍将聚集合作时间长、信用度较高的大客户开展；再者，内控方面，公司将持续完善管理机制、内控制度、业务审批制度及跟踪管理制度，以降低相关风险给企业带来的不利影响。
　　3、毛利率波动等风险及应对措施
　　公司毛利率水平受行业发展状况、客户结构、产品价格、原材料价格、员工薪酬水平、残次品率、产能利用率等多种因素影响。如果上述因素持续发生不利变化，将导致公司利润率下降，对公司盈利状况造成不利影响。公司将加强内部运营管控，提高运营效率，加快产品升级，加快技术创新，确保公司核心竞争力。
　　4、商誉减值的风险及应对措施
　　公司通过子公司新亚中宁完成收购新亚杉杉51%股权后，在合并资产负债表中形成较大金额的商誉，如新亚杉杉未来经营状况不佳，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。对此，公司将利用和子公司在业务上的协同性进行资源整合，积极发挥协同优势，保持公司及子公司的持续竞争力，尽量降低商誉对公司未来业绩的影响，并及时披露相关风险。
　　5、公司控制权不稳定风险及应对措施
　　截至本报告披露日，鉴于保信央地仅持有公司9.95%股份，持有表决权比例与其他股东比较接近，提请投资者关注公司控制权可能存在不稳定的风险。鉴于上述风险，保信央地及实际控制人已出具保持公司控制权稳定的承诺函:（1）不主动减持上市公司股份（在同一实际控制人控制的不同主体之间进行转让不受限制）；（2）不会主动放弃在上市公司董事会及股东大会的提名权、提案权、表决权等权利（应当回避的除外），不会协助任何其他方谋求上市公司控制权；（3）在符合法律法规、规章及规范性文件的前提下，本企业或者本企业的一致行动人通过认购上市公司向特定对象发行的股份等方式增持上市公司股份，稳定上市公司控制权。 收起▲