一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）冶金行业
　　钢铁产业作为我国国民经济的支柱产业，在支撑国家经济持续发展中发挥着关键作用，但当前行业正面临供需失衡、消费达峰及利润承压的严峻挑战。针对这一形势，中钢协及五部门联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出：实施产能产量精准调控，严禁新增产能；坚持绿色低碳，确保2025年底前全面完成超低排放改造目标任务，并推动钢铁行业正式纳入全国碳排放权交易市场，加速氢冶金等低碳技术应用；加强产业链韧性建设，通过设备更新与数字化转型协同推动科技创新。在此背景下，冶金行业对阀门的市场需求结构发生了深刻变化：首先是产能置换与设备更新... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）冶金行业
　　钢铁产业作为我国国民经济的支柱产业，在支撑国家经济持续发展中发挥着关键作用，但当前行业正面临供需失衡、消费达峰及利润承压的严峻挑战。针对这一形势，中钢协及五部门联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出：实施产能产量精准调控，严禁新增产能；坚持绿色低碳，确保2025年底前全面完成超低排放改造目标任务，并推动钢铁行业正式纳入全国碳排放权交易市场，加速氢冶金等低碳技术应用；加强产业链韧性建设，通过设备更新与数字化转型协同推动科技创新。在此背景下，冶金行业对阀门的市场需求结构发生了深刻变化：首先是产能置换与设备更新带来的增量需求，随着落后产能淘汰及“设备更新”政策落地，新建及搬迁项目对高端阀门的需求持续释放；其次是极致的节能环保改造需求，为实现超低排放及应对碳市场成本压力，钢厂在脱硫脱硝、除尘及能效提升系统的技术改造投入巨大，这对阀门的密封性、耐腐蚀性及调节精度提出了更高要求；第三是存量资产的高效运维需求，鉴于2022年以来行业盈利水平普遍下降，钢企降本增效意愿空前强烈，加之管路恶劣工况导致阀门易损，传统的粗放式管理已难以为继。为此，公司深化推出“阀门管家”全生命周期服务项目，不仅帮助用户避免无效备货和库存资金占用，更通过精细化维护降低吨铁或吨钢的阀门消耗费用，助力钢企在绿色低碳转型与低成本运营的双重压力下实现效益最大化。
　　（二）核能行业
　　根据《中国核能发展报告（2025）》及最新行业数据，我国核电发展已迈入规模化与高质量并重的新阶段，截至2025年底，全国在运、在建及核准待建核电机组总数达112台，总装机容量约1.26亿千瓦，连续三年位居全球首位，预计到2035年核电发电量占比将稳步提升至10%左右。近年来，国家保持核电项目核准常态化高位节奏，2024年单年核准11台机组创历史新高，2025年又相继核准三门三期、霞浦压水堆等5个新项目共10台机组，标志着“华龙一号”、“国和一号”等自主三代核电技术进入批量化建设快车道，主设备国产化率持续保持在90%以上并向着全面智能化、绿色化制造迈进。随着在运机组突破60台及在建规模的大幅扩张，核电阀门市场正迎来“增量建设”与“存量运维”的双重爆发期：一方面，新建机组对高端核级阀门的需求持续释放；另一方面，随着运行机组数量激增，针对在役机组的定期更换、大修备件及延寿改造需求显著扩大，特别是在核安全标准日益严苛的背景下，阀门的可靠性与维护频率要求更高。此外，核能综合利用场景加速拓展，海阳、秦山等地的核能供暖及工业供汽项目已实现商业化运行，未来在“核能+”多领域应用中将催生更多特种阀门需求。在此广阔前景下，公司凭借深厚的技术积累，将在新建项目配套、在役机组全生命周期维护以及核能综合利用新兴市场中发挥关键作用，持续巩固在核电阀门领域的领先地位。
　　（三）能源石化行业
　　公司在能源石化阀门业务领域紧密围绕国家“双碳”战略与“十四五”收官、“十五五”谋篇的关键节点，深度布局石油化工、现代煤化工、天然气产供储销及燃气发电等核心市场。作为国民经济的基础支柱，石油化工行业正加速向“精细化、绿色化、高端化”转型，尽管传统炼化产能趋于饱和，但乙烯、芳烃等大型一体化基地及化工新材料项目仍带来稳定的高端阀门需求；煤化工行业在克服周期性波动中，聚焦煤炭清洁高效利用，其恶劣工况对耐磨、耐腐蚀球阀等特种产品的需求持续刚性增长；天然气作为过渡期关键清洁能源，随着国家管网集团“全国一张网”的完善及接收站扩建，尤其是LNG全产业链的快速发展，为超低温阀门提供了广阔空间。与此同时，绿色氢能、绿色甲醇、CCUS（碳捕集、利用与封存）及新型储能等新兴赛道爆发式增长，2025年氢能阀门市场规模同比激增近50%，成为行业新引擎。面对从“石化大国”迈向“石化强国”的历史性跨越，国家在“十五五”期间将重点突破电子化学品、生物化工、高端催化剂等短板领域，并大力推动绿色低碳能源与化工新材料发展，这将催生大量针对高压、深冷、剧毒及强腐蚀工况的高端阀门需求。在此背景下，公司不仅巩固了蝶阀、球阀等传统优势产品的市场地位，更成功研发并量产了适用于液氢温区的超低温阀门、氢能专用加注与控制阀、高精度智能燃气控制阀及高压差浆液控制阀等尖端产品，实现了在极端工况下的进口替代。未来，公司将继续紧跟行业绿色转型与技术升级步伐，以全生命周期解决方案助力客户降本增效，在存量改造与增量建设的双重驱动下，持续提升在能源石化高端阀门市场的核心竞争力与市场份额。
　　（四）法兰及锻件行业
　　随着我国重大技术装备向大型化、集成化及极端工况方向加速演进，设备安全可靠性标准显著提升，推动关键承压部件由传统组焊结构向整体模锻工艺转变，大型锻件正呈现出外形复杂化、尺寸巨型化、材料高纯化及性能极限化的技术趋势。面对这一挑战，无锡法兰深化产学研协同创新，在超大型环件轧制、自由锻精密成型及微观组织控制等核心技术上取得重大突破，不仅实现了高端锻件的自主可控，更在部分领域达到国际领先水平。当前，锻造行业正积极响应《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》号召，全面向数字化、智能化与绿色制造转型，通过建设“黑灯工厂”、应用数字孪生技术及优化能源结构，大幅提升了生产效率与产品一致性，同时氢能储运、深海油气及核电等新兴领域对超高压、超低温特种法兰的需求爆发式增长，为行业开辟了全新赛道。在此背景下，无锡法兰利用募集资金15,550.00万元建设的“大型特种法兰研制及产业化建设项目”已全面建成投产，该项目聚焦碾制环形锻件及高端自由锻件，成功形成了年产1万吨大型特种法兰的先进产能，不仅有效缓解了公司在电力、石化等传统优势领域的产能瓶颈，更显著丰富了产品在新能源及极端工况下的应用品类，标志着公司正式迈入高端锻件规模化、智能化发展的新阶段，为巩固行业龙头地位奠定了坚实基础。
　　（五）节能服务行业
　　节能服务产业作为推动全社会绿色低碳转型的关键力量，正从单一的节能改造向综合能源服务与数字化碳管理深度演进，其中合同能源管理（EMC）模式依然是行业核心，但其内涵已扩展为集“节能诊断、方案设计、绿色融资、工程实施、智慧运维及碳资产开发”于一体的全生命周期服务体系。当前，随着国家“双碳”战略进入深水区及《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》的落地，合同能源管理业务呈现出显著的“资金+技术+数据”三重密集特征：在资金端，依托绿色金融工具（如绿色债券、碳减排支持工具）解决一次性大额投资痛点；在技术端，深度融合工业互联网、大数据分析及多能互补技术，不仅保障热电转换效率，更实现用能系统的实时优化与预测性维护；在运营端，对跨学科专业人才及数字化运营平台的要求空前提高，且需具备碳排放核算与交易的专业能力。瑞帆节能深耕钢铁行业余热利用多年，不仅拥有国家发改委、财政部备案的合同能源管理资质并持续享受税收优惠，更凭借在烧结余热发电、高炉煤气回收等领域的丰富业绩，构建了“技术+资本+运营”的核心壁垒。面对钢铁行业超低排放改造收官及极致能效提升的新要求，瑞帆节能正加速从传统节能服务商向“零碳工厂解决方案提供商”转型，通过引入智能管控系统提升运营效率，并积极探索余热资源与碳资产交易的协同价值，在政策红利释放与行业绿色升级的双重驱动下，其发展前景将更加广阔。
　　（六）氢能源行业
　　根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》及国家能源局最新发布的《中国氢能发展报告（2025）》，我国氢能产业已正式从“试点探索”迈入“有序破局与规模化应用”的新阶段。截至2025年底，全国累计建成加氢站超540座，可再生能源制氢产能显著突破，绿氢在终端能源消费中的占比稳步提升，初步形成了涵盖制、储、运、用的完备产业体系；进入“十五五”前夕，政策导向正从单纯的基础设施建设向“多元化应用场景拓展”与“全产业链降本增效”深度转变，液氢储运、管道输氢及氢氨醇一体化项目成为新增长点。在标准体系建设方面，继2022年三项氢用阀门团体标准实施后，国家又陆续出台了多项针对高压、深冷及涉氢安全的关键国家标准，进一步填补了功能安全性与检测评价空白，为国产高端阀门的大规模替代奠定了坚实基础。当前，氢能产业链核心环节国产化率已大幅提升，神通新能源紧扣行业脉搏，聚焦35-105兆帕超高压氢阀的技术攻关与产业化，不仅完全掌握了车载储供氢系统、加氢站关键加注设备及长管拖车储运等场景的核心阀门技术，更成功将产品线延伸至氢能重卡、物流车、叉车乃至氢能无人机、电动自行车等多元化移动终端。面对2026年市场需求的回暖与“十五五”期间的爆发式增长预期，公司已具备成熟的批量供货能力与完善的质量追溯体系，产品性能指标对标国际先进水平，能够充分满足国内外市场对高安全性、长寿命高压氢阀的迫切需求，将在构建我国氢能多元应用生态中发挥关键支撑作用。
　　（七）半导体行业
　　全球半导体阀门市场正经历深刻重构，核心竞争格局依然由瑞士VAT、日本富士金、美国MKS、CKD及KITZ SCT等巨头主导，前五大厂商占据全球约70%的市场份额，其中欧洲凭借深厚的技术积淀仍为最大生产地（占比约38%），但亚太地区作为全球最大的消费市场（占比超65%），其在中国大陆晶圆厂大规模扩产及先进制程突破的驱动下，正加速从“制造中心”向“技术创新与供应链自主高地”转变。据最新行业数据显示，2025年全球半导体阀门市场规模已突破23.5亿美元，受益于人工智能芯片、HBM存储及第三代半导体带来的设备更新潮，预计2026年至2032年将以年均4.5%-5%的复合增长率持续攀升，至2032年有望接近30亿美元；与此同时，受地缘政治与供应链安全考量影响，国产化替代已从“可选项”变为“必选项”，国内头部晶圆厂对核心零部件的验证周期显著缩短，国产阀门在真空控压、超高纯气体输送等关键领域的渗透率快速提升。半导体阀门作为决定工艺良率与设备稳定性的核心组件，其洁净度（颗粒控制）、微泄漏率、响应速度及长期稳定性要求已达纳米级极限，单台设备维护成本中阀门占比高达10%-15%。紧抓这一历史性机遇，公司研发的真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀等尖端产品已成功通过多家主流半导体设备厂商及晶圆厂的严苛验证，不仅实现了从“小批量导入”到“规模化量产”的跨越，更在部分高难度工况下实现了对进口产品的实质性替代，标志着公司在半导体行业核心零部件领域的自主可控能力迈上了新台阶，未来将深度融入国内半导体产业链生态，持续扩大市场份额。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）主要业务、主要产品及用途
　　报告期内，公司主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰；应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备；应用于核化工领域的专用阀门及装备，以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。同时，通过子公司瑞帆节能开展高炉、转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务。
　　（二）经营模式
　　公司凭借多年来的经营管理经验，结合产品特点和业务发展需求，采取的采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展需要。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司采用“以产定购”和“适当储备”相结合的采购模式。公司建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系，公司实行合格供应商评定制度和招投标制度，建立了公平、公正、合理的供应商评价体系，定期对供应商进行遴选和考核评价，并根据考核评价结果对供应商实施优胜劣汰的动态管理。
　　2、生产模式
　　公司生产经营模式主要为“以销定产”的模式，生产经营活动围绕客户订单展开，每年定期调研主要客户产品需求。公司充分利用自身力量和社会资源，实现“部分毛坯零部件、粗加工等委外，产品研发、装配检测、质量控制和营销管理以自主控制为主”的经营模式，掌握核心技术和工艺，实现共创、共赢、共享的目标。
　　3、销售模式
　　公司主要采取直销的模式，主要通过参与客户的招投标等方式获取订单，公司在销售过程中重点突出技术领先、性价比好、服务优良的综合优势，及时跟进行业发展趋势，适时推出新产品以及老产品改进以满足客户需求。公司主要通过市场开发团队，在公共媒介或市场渠道上获得公开招标信息，或通过原有客户推荐获得招标邀请，获得招标信息后，公司市场团队组织经营管理、专业技术和营销团队等方面的人员进行实地考察、调研和评估分析，为解决用户对阀门应用方面的难题和阀门全生命周期服务提供解决方案，并制定相应的投标策略和风险控制措施。随着互联网技术和信息化的不断发展，客户通过网络进行线上招投标的比例大幅增加，企业经营规模、生产能力、品牌影响力、竞争实力等为主要评价标准，而公司作为上市公司和行业著名品牌受到了用户的广泛认可。
　　4、服务模式
　　公司致力于与客户建立长期稳定的合作关系，通过技术交流、互访调研、合作研发等方式，与客户保持了互利互惠的良好合作关系。公司执行严格的质量和技术标准，采取严密的质量管控措施，保证质保体系持续、稳定、有效运行，在产品生产、品控、运输、交付等环节层层把关，提升产品品质和服务质量，为客户提供高品质的产品和热情周到的服务。为了满足各类客户的个性化需求，公司通过市场调研、市场细分及阀门管家信息化平台，了解顾客的偏好和需求愿望；除通过电话、电子邮件、传真等方式与客户保持经常沟通外，公司还组织营销和技术人员定期拜访客户，现场给予客户技术支持，提供优质的售前、售中及售后服务，提高客户满意度，塑造良好的品牌形象。
　　（三）公司所处的市场地位
　　公司是中国通用机械工业协会阀门分会的理事长单位，是国内首批进军核电领域的阀门企业之一。在核电阀门产品领域，自2008年以来，公司已成为我国核电阀门的主要供应商，在已建设核电工程的招标中，公司研制的各类核电阀门、装备等产品具有显著领先的竞争优势,至今已有超15万台各类核电阀门产品在线使用。公司紧跟国内核电技术进步，持续投入人力、物力、财力致力于核电专用阀门及系统装备的研制和开发，研发了满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，覆盖AP1000、华龙一号、CAP1400、快堆及高温气冷堆等主力堆型，并在既有优势产品基础上，进一步拓展产品品类，已具备核级蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、调节阀、隔膜阀、仪表阀、地坑过滤器等产品的供货能力。近年来我国陆续核准建设的核电机组包括防城港核电三期、台山核电二期、三门核电三期、海阳核电三期及霞浦核电一期等，核电新机组批准建设逐渐进入常态化，在“确保安全的前提下积极有序发展核电”的政策引领下，公司核电阀门业务将面临较大发展机会。随着公司的经营规模不断扩大，特别是涉及核电业务的不断拓展，已逐步实现从阀门向装备、从核电向核能、从项目建设向全生命周期服务的全方位拓展。此外，全资子公司无锡法兰在国内锻制法兰制造领域具有较高的市场影响力，拥有国家核安全局颁发的核一级法兰、锻件制造资质，并获批变更增加了控制棒驱动耐压壳种类，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。
　　在冶金阀门产品领域，公司持续投入研发资源，巩固并提升在冶金行业的技术领先优势，围绕为解决客户难题作为研发创新的根本出发点，积极实施老产品拓展新市场、新产品覆盖老市场策略，以稳定可靠的质量和热情周到的服务赢得了用户的广泛认可。公司研发的高炉炉顶均压阀及杯型阀、耐磨盘阀、轴流调压阀等产品得到成功应用后，已经向全国各大钢铁企业高炉、转炉系统推广应用，实现新产品新技术的快速推广和复制，同时，公司还积极开拓冶金领域的非钢业务，取得了较好效果。在冶金行业通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，便于实施寿命价格制，提高钢铁企业阀门备件的有效性和及时性，降低备件库存量、提高经济效益，已得到了用户的积极响应和选用。
　　在能源化工领域，公司开发的高性能蝶阀、高压蝶阀、耐磨球阀、低泄漏阀门等在中煤榆林项目、巴斯夫湛江项目、美孚惠州乙烯项目、万华化学新材料项目、山东恒信新能源项目、华鲁恒升（荆州）基地、沧州旭阳化工等项目上中标；公司开发的耐海水关键阀门应用于深能妈湾电厂、恒力造船基地、巴斯夫湛江项目、华能通州湾电厂、中海油浙江LNG三期、荣盛石化金塘项目等海水管线上；公司开发的低温阀门大量应用于中石化LNG、中石化低温乙烯装置上、广汇能源LNG接收站项目、温州LNG接收站等项目中。同时公司成功入围壳牌供应商名单，获得了巴西石油公司炼化装置阀门订单，在参与海外项目上实现了突破。
　　在氢能源领域，公司投资设立的南通神通新能源科技有限公司（以下简称“神通新能源”），大力布局氢能源阀门应用领域，开展氢燃料电池、储氢系统及加氢站等领域所需特种高压阀门的研发生产，相关产品主要面向35-105MPa高压氢阀，涵盖由制氢、储氢、运氢到加氢站用的高压阀门，应用场景包括加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等，已具备批量供货的能力，广泛应用于国内氢能应用大多数头部企业。在车载储＆供氢系统方面，公司已完成70MPa和35MPa产品闭环，70MPa组合减压阀是国际领先的高集成度车载减压模块，是国内少数通过第三方检测的70MPa车载减压阀，现已交付用户使用，部分产品已实现出口。
　　在半导体领域，公司投资设立的子公司神通半导体，主要研发生产半导体行业用阀门，为集成电路、光伏、显示面板等行业所需关键零部件、产业链所需核心零部件产品提供配套。真空控压阀门要求具有极高的控压精度及响应速度，需要机械、电子、软件、测控等多专业相融合。神通半导体坚持建设自主软、硬件研发能力，包括机械设计、加工工艺开发、电路板设计、软件研发、中试等团队。不但能确保标准型号产品的性能和品质，还能从机械、电子、软件等多维度提供深度客制化服务。隔膜阀所通介质主要为电子级纯度的化学品，往往还存在腐蚀性，这就要求阀门具备极高的洁净度和可靠性。神通半导体从金属和高分子材料本身的研究出发，配合精密机加工技术、表面处理技术、精密清洗技术、实验室分析技术，开发了一整套针对工艺气体阀门的制造和验证方法，从源头上保证了产品的可靠性。
　　2025年，在公司党委和董事会的正确领导下，公司经营管理层紧紧围绕公司战略规划和年度发展目标，坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源、立足国内、走向全球、高端产品服务高端客户”的市场定位，持续推进老产品改进和新产品开发，持续推进阀门智能制造和“绿色工厂”项目实施，提高产品生产过程的自动化水平和经营管理的信息化水平，进一步提升公司的生产效率、增强核心竞争能力，持续推进“两个极致”，标准化工作取得显著成效。公司建设的高端阀门智能制造项目获得了“先进级”认定，为公司新产品新工艺的创新研发和绿色制造起到了引领作用。截至2025年12月31日，公司拥有有效专利681件，其中发明专利88件、实用新型专利591件、PCT2件。
　　报告期内，公司召开了2024年年度股东会，审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》，以公司总股本507,537,461股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.75元（含税），共计派发现金红利88,819,055.68元。公司2024年度不以资本公积金转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度。上述利润分配方案已于2025年6月18日实施完毕。
　　报告期内，公司取得新增订单22.89亿元，其中：神通核能9.32亿元，冶金事业部4.01亿元，能源装备事业部1.70亿元，无锡法兰6.00亿元，瑞帆节能1.86亿元。
　　报告期内，公司实现营业收入212,927.90万元，同比下降0.65%；营业利润34,057.65万元，同比增长4.14%；归属于上市公司股东的净利润28,540.91万元，同比下降3.21%。
　　1、核安全级微扭矩球阀研制成功
　　通过对球阀传动及密封结构进行研究，改变传统球阀密封结构，在降低球体与阀座摩擦扭矩的同时提高球体和阀座的使用寿命。实现了降低阀门启闭压差，提高阀门使用寿命，降低阀门启闭总扭矩的目标，与普通球阀相比可降低50%阀门启闭扭矩。
　　2、高压仪表止回阀研制成功
　　高压仪表止回阀采用升降式结构，金属硬密封，具有尺寸小，耐高压，耐高温，寿命更长，稳定性好等特点，实现该产品的国产化全面替代，并且通过鉴定，目前本系列产品已具备批量生产能力。
　　3、快速维修止回阀研制成功
　　针对蝶式止回阀现场维修困难的问题，快速维修止回阀通过结构研究，采用新型分体式内嵌结构，和普通蝶式止回阀相比，具有避免阀体外漏、密封可靠、使用寿命长、现场维修方便，成本更低的特点。
　　4、核级氦气球阀研制成功
　　针对高温气冷堆核级氦气球阀要求体积小、重量轻，氦气密封可靠的苛刻工况要求，通过特殊的结构设计，采用一体式衬套组件结构，使阀门达到了体积小、重量轻、维修方便的目的；通过特殊的金属柔性密封结构设计，满足了高温高压氦气密封的苛刻密封要求。
　　5、样品瓶供给装置自动化设备及控制系统V2版开发
　　公司研制的样品瓶供给装置自动化设备，适用于核化工气动送样系统，从空样品瓶的送料、抽真空、打码、扫码到发送，实现了全流程自动化运行，产品性能稳定可靠，已开始投入使用，得到了客户好评。
　　6、LNG卸船用超低温切断蝶阀研制成功
　　公司最新研制的LNG接收站卸船总管超低温切断蝶阀，是LNG接收站卸船作业的关键装备之一。研发团队突破多项技术瓶颈，创新采用自补偿阀座密封结构设计、可自动调整密封比压、采用三级密封冗余方案，研发的低温工况用奥氏体双材质不锈钢提高了材料的韧性，实现了超低温工况下的双向密封性能，该产品已实现批量生产及应用。
　　7、大口径双向密封蝶阀性能全面提升
　　针对大型石化装置，公司研制了新一代大口径双向等压密封蝶阀，阀门采用三偏心结构、浮动式阀座、全金属密封结构设计。公司为解决蝶阀密封副研磨工艺问题，新添置了车磨一体五轴加工设备，通过高端设备的加持，密封副的精度研磨加工到0.02，彻底解决了大口径三偏心蝶阀双向密封难的问题。加上比同规格闸阀更优的材料配比及方便安装，目前公司研发的双向密封蝶阀在性能、成本、安装等方面可直接替代闸阀使用。
　　8、低扭矩中线蝶阀研制成功
　　公司最新研制的低扭矩中线蝶阀，采用独特的偏置式阀座结构减少了密封副的过盈量，具有越关越紧的功能，有效降低了阀门的操作扭矩，提高了30%的寿命，流通能力提升15％，流阻系数降低10％，目前该产品已实现批量生产。
　　9、高性能蝶阀研制成功
　　公司最新研制的高性能蝶阀，采用双偏心结构设计，采用了异形密封圈。密封副采用先进的精整工艺，提升了阀门密封可靠性；异形密封圈可根据介质和温度变化进行自动补偿，寿命次数超过300万次。
　　10、煤气化装置耐磨锁斗泄压阀研制成功
　　公司最新研制的煤气化装置耐磨锁斗泄压阀，主要用于煤气化锁斗系统中强磨损性及强腐蚀性的渣水工况。球体、阀座、内通道均采用钛基陶瓷，阀座采用分体式、弹性补偿结构设计，出口端配置限流孔板，显著提升阀门的耐冲刷性能，延长阀门的使用寿命。该产品已在用户现场试用，运行情况良好。
　　11、高温高压临氢蝶阀成功交付
　　中煤某项目甲醇合成装置一批NPS42-CL900高温高压临氢蝶阀成功交付，该产品融合了材料科学、流体力学与阀门检测技术等多学科顶尖技术，攻克了金属材料氢腐蚀、全金属硬密封、阀门双向高压气密封无可见泄漏、低逸散检测等诸多技术难关，破解了煤化工高端阀门技术瓶颈，展现出国产高端阀门制造的硬核实力。
　　12、某工程插板阀研制项目
　　公司根据某单位技术任务书要求，对某工程插板阀项目一批全封闭插板阀（DN2400、DN3000、DN4000、DN4100、DN5500、DN6000）进行研发。该批插板阀需满足在高温、高压、负压、高流速等多种苛刻工况下正常运行。公司技术团队经过和用户多次讨论、模拟、优化、完善技术方案，顺利通过用户技术专家团队的多项技术评审。2025年11月，公司在用户共同见证下，顺利通过DN4100全封闭插板阀验收，并于12月交付现场安装调试。目前同类工况世界之最DN6000全封闭插板阀正在紧锣密鼓生产制造中，产品预计2026年5月交付用户，并计划2026年底前交付其余阀门。此项目的成功研发和顺利交付产品，是公司丰富的技术积累与一流的制造能力的集中体现。未来，公司将继续聚焦极端工况阀门研发，加大材料、智能控制等领域投入，深耕细作、精益求精，以更优质的产品与服务，助力高端装备国产化进程，为相关行业高质量发展贡献力量。
　　13、氢基竖炉高温水冷耐磨旋塞阀研制成功
　　目前氢基竖炉工艺上的阀门多数为全盘引进，阀门备件采购比较困难，不但交货时间长，价格昂贵，而且办理进出口手续周期长，所以阀门备件国产化比较急迫。根据系统要求竖炉出口到冷却器之间应安装具有耐高温、耐磨损性能的启闭装置，以保障系统的正常运行。
　　公司为此研发了氢基竖炉高温水冷耐磨旋塞阀，采用阀体设计水冷结构、阀轴设计中心通道水冷方式、进出口内衬、旋塞内通道堆焊硬质合金等几方面关键技术方案的研究，完成了产品的设计、制造、试验验证等工作，并且达到了设计规定的耐温性、耐磨性技术指标。
　　14、阀门管家成果应用推广
　　公司提出了让每一台阀门的使用寿命得到有效统计、每一个故障得到有效分析的目标，成立了阀门管家课题组，经项目组成员的不懈努力，实现了对每一台冶金专用阀门从出厂到安装使用、维修、直至下线失效的全过程信息化管理，在津西钢铁、日照钢厂等用户试用成功后，取得了有关软件著作权，为推广阀门产品寿命价格制创造了条件，目前在宝钢湛江钢铁、山东大钢日照精品基地又成功推广应用，近期天津荣程钢铁也已经进入应用名单。
　　15、高品质锻件通过鉴定并交付用户
　　2025年，无锡市法兰锻造有限公司在技术创新与市场布局上取得重大突破。其核心技术《快中子堆主蒸汽系统F91合金钢锻件》荣获江苏省新技术新产品认定，成功填补国内核电关键部件制造空白。同时，公司顺利通过民用核安全设备制造许可证镍基合金扩证，正式进军高端材料市场。此外，公司全年斩获包括《一种核电用不锈钢锻件冷却设备》在内的1项发明专利及9项实用新型专利，相关技术已迅速转化为生产力并实现产品交付。
　　16、超高纯隔膜阀完成国产替代与真空蝶阀获批量订单
　　超高纯隔膜阀产品线通过国内头部化学材料公司的验证、审厂并获得批量导入，完成对进口物料的替代。同时，真空控压蝶阀产品线也在国内头部化合物半导体厂形成批量订单，并正在国际知名半导体设备公司验证测试。
　　17、氢能源领域多项研发成果突破与应用
　　成功研发了全系列中高压精密阀门，涵盖球阀、针阀、单向阀、电磁阀等产品，压力范围覆盖0-150MPa，并已实现批量化应用，广泛服务于加氢站、制氢设备及压缩机等关键领域；同时，完成了车载底盘全系列分配阀的研发，并同步建成自动化组装生产线，具备高效的流水化生产能力；此外，针对高原环境需求，成功研发了氧气呼吸阀产品，并已实现稳定批量化出货，为特殊场景提供可靠技术支持。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产品领先优势
　　在核电阀门领域，公司产品优势地位突出，自2008年以来，在我国新建核电工程用阀门的一系列国际招标中，本公司为核级蝶阀和核级球阀的主要中标企业，在这些核电工程的招标中公司研制的各类核电阀门、装备等产品具有显著领先的竞争优势，实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。近年来，在实现老产品改进、保持持续领先优势的同时，公司还陆续开发了压水堆核电站地坑过滤器、核级调节阀、核级仪表阀、核级气动膜片、氦气隔离阀、微扭矩低能耗球阀等新产品，以及核化工用系列产品，满足了第三代、第四代核电站的技术要求，为我国核电建设工程领域的关键设备国产化做出了贡献。
　　在冶金阀门产品领域，公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统，主要产品市场占有率达70%以上，公司高品质的产品以稳定可靠的质量和周到的服务被中冶南方、宝武钢铁、莱钢、中冶赛迪等企业认定为优秀供应商。公司研发的高炉煤气均压阀、轴流调节阀、杯型阀等优质产品在江苏沙钢、津西钢铁、常熟龙腾特钢、连云港兴鑫、莱钢永锋、长治钢铁等几十个项目中得到了成功应用。在通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，提高钢铁企业阀门备件有效性和及时性，降低了用户的备件库存和资金占用，提高经济效益。
　　在石油化工领域，公司抓住我国各大化工基地建设和升级改造的机会，适时开发出了低泄漏阀门系列、超低温阀门系列、高性能蝶阀、特种耐腐蚀阀门等特色产品，满足了新装置新工艺对阀门的需求。研发的大口径海水蝶阀，具有流阻小、材料强度高、耐氯离子腐蚀等特点；研发的球形密封蝶阀，密封性能好，双向承压能力强，在大型煤化工项目和热力管网上推广运用；研发的超低温阀门系列，具有规格品种齐全、-196℃超低温度下密封稳定可靠等特点，而且全部低温性能试验均自主完成。针对国内快速发展的氢能市场，依靠我公司现有高端装备，快速开发了高压氢气和低温液氢两种形式的氢能阀门，其中氢气阀门已经在中石化库车、青岛炼化加氢站、燕山石化加氢站等项目上成功应用。
　　全资子公司无锡市法兰锻造有限公司是国内锻制法兰制造领域具备较高市场影响力的专业厂商之一，是中石油、中石化、中海油、中国核电工程有限公司、中广核工程有限公司、中核能源科技有限公司等重要客户的合格供应商。无锡法兰拥有国家核安全局颁发的核一级锻件制造资质，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。
　　子公司瑞帆节能科技有限公司的主营业务为钢铁行业高炉煤气湿法改干法及TRT余热利用、脱硫脱硝系统节能技术应用的合同能源管理（EMC），是经国家发展改革委和财政部登记备案的节能服务公司，具备较为丰富的节能服务项目运营管理经验，近年来陆续开发的球团余热回收利用技术、高炉消白技术、金属膜除尘技术等项目建设稳步推进，正在运行的合同能源管理项目效果良好。
　　2、技术优势
　　公司专业从事工业特种专用阀门的研发、生产和销售，在技术方面积累了丰富的经验，特别是在核级蝶阀、核级球阀、核级法兰及锻件、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、可视流动指示器、地坑过滤器等产品的国产化过程中积累了丰富的设计、制造和管理经验。同时，公司积极实施科技兴厂战略，坚持以市场和客户需求作为新技术、新产品研发的主导方向，通过加大研发投入，实现持续的技术创新和产品升级。截至报告期末，公司共承担了国家重大专项、国家火炬计划、国家重大科技成果转化项目、工业转型升级强基工程、江苏省科技成果转化专项、江苏省高端装备研制赶超工程等32个省级以上科研项目，主持和参与制（修）订了64个国家或行业标准，截至2025年12月31日，公司拥有有效专利681件，其中发明专利88件、实用新型专利591件、PCT2件。
　　公司建立了完善的自主研发管理体系。公司将研发作为推动自身发展的源动力，公司建有省级重点实验室、国家级技术中心和国家级博士后科研工作站，拥有一支高素质的技术研发队伍，研发人员包括控制系统设计、机械设计、有限元分析、材料成型、模具设计制造、工艺设计等各类专业人才，200余名专业研发人员具备多年的阀门研发设计经验，其中研究员级高级工程师5名，高级工程师23名，中国阀协科技专家委员会专家2名。
　　在数字化转型和绿色工厂建设等方面，公司走在了全国阀门行业的前列。公司启动实施了高端阀门智能制造项目以及“阀门管家”项目，公司创新性地在能源石化、冶金环保等领域交货的每台阀门产品上都赋予了工业互联网二维码标识，为阀门全生命周期管理、实行寿命价格制创造了条件。
　　3、质量管理优势
　　公司始终坚持以质量求生存的质量理念，通过制度建设，规范质量控制的全过程，每个新产品均经过设计、专家论证、试生产、样品试验、批量生产的过程。在批量生产阶段，从原材料采购、材料检验、生产过程控制，到产品验收出库均有章可循，做到有据可查。在核电阀门生产过程中，严格按照核电标准体系和客户的质量要求生产，并接受客户驻厂监造，严格做到不接受缺陷、不制造缺陷、不传递缺陷、不放过缺陷和两个“零容忍”，确保核电阀门产品质量符合质保规范要求。同时，国家核安全局定期或不定期派专家对公司的核质保体系运行情况进行监督检查。公司已形成了行之有效的完备的质量保证体系，产品从设计、材料采购到生产加工的全过程均处于受控状态。
　　公司全资子公司东源检测建有最大检测口径达700毫米的国内领先的阀门流量特性试验装置以及超低温试验装置、阀门低泄漏逸散性试验装置、阀门及驱动装置扭矩试验装置、紧固件检测试验装置，通过了CNAS和CMA认可，为阀门产品的研发、试验、验证打下了良好基础。
　　公司取得了API6D、API609、API600、API608证书、德国TUV防火证书；通过了中国船级社CCS产品型式认可、挪威船级社DNV产品型式认可、美国船级社ABS的产品认可和工厂认可、欧盟CE认证、TS认证、CNAS实验室认可、CU-TR(EAC)产品认证，以及ISO9001质量管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、APIQ1管理体系、两化融合管理体系、知识产权管理体系。公司“蝶球牌”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“神通牌”和“STV”商标成功注册了马德里国际商标。
　　4、人才优势
　　人才是推动公司快速发展和进步的源动力。公司组建了技术研发中心和多个专业研究室，配置了实力雄厚的研发团队，拥有一支由200多名具备丰富的冶金、核电、石油石化、煤化工专用特种阀门设计经验的技术研发队伍；一支由60余名具有无损检测、金相分析、理化试验等专业资格人员组成的质量保证专业队伍和一支由近百名既懂技术又懂市场的营销人员组成的专业营销队伍。这些具备丰富专业技能和实践经验的团队是公司快速发展的主力军，也正是这些不可多得的人才促进公司在行业内具备了较强的竞争能力和核心优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　（一）冶金行业
　　钢铁产业作为我国国民经济的支柱产业，在支撑国家经济持续发展中发挥着关键作用，但当前行业正面临供需失衡、消费达峰及利润承压的严峻挑战。针对这一形势，中钢协及五部门联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出：实施产能产量精准调控，严禁新增产能；坚持绿色低碳，确保2025年底前全面完成超低排放改造目标任务，并推动钢铁行业正式纳入全国碳排放权交易市场，加速氢冶金等低碳技术应用；加强产业链韧性建设，通过设备更新与数字化转型协同推动科技创新。在此背景下，冶金行业对阀门的市场需求结构发生了深刻变化：首先是产能置换与设备更新带来的增量需求，随着落后产能淘汰及“设备更新”政策落地，新建及搬迁项目对高端阀门的需求持续释放；其次是极致的节能环保改造需求，为实现超低排放及应对碳市场成本压力，钢厂在脱硫脱硝、除尘及能效提升系统的技术改造投入巨大，这对阀门的密封性、耐腐蚀性及调节精度提出了更高要求；第三是存量资产的高效运维需求，鉴于2022年以来行业盈利水平普遍下降，钢企降本增效意愿空前强烈，加之管路恶劣工况导致阀门易损，传统的粗放式管理已难以为继。为此，公司深化推出“阀门管家”全生命周期服务项目，不仅帮助用户避免无效备货和库存资金占用，更通过精细化维护降低吨铁或吨钢的阀门消耗费用，助力钢企在绿色低碳转型与低成本运营的双重压力下实现效益最大化。
　　（二）核能行业
　　根据《中国核能发展报告（2025）》及最新行业数据，我国核电发展已迈入规模化与高质量并重的新阶段，截至2025年底，全国在运、在建及核准待建核电机组总数达112台，总装机容量约1.26亿千瓦，连续三年位居全球首位，预计到2035年核电发电量占比将稳步提升至10%左右。近年来，国家保持核电项目核准常态化高位节奏，2024年单年核准11台机组创历史新高，2025年又相继核准三门三期、霞浦压水堆等5个新项目共10台机组，标志着“华龙一号”、“国和一号”等自主三代核电技术进入批量化建设快车道，主设备国产化率持续保持在90%以上并向着全面智能化、绿色化制造迈进。随着在运机组突破60台及在建规模的大幅扩张，核电阀门市场正迎来“增量建设”与“存量运维”的双重爆发期：一方面，新建机组对高端核级阀门的需求持续释放；另一方面，随着运行机组数量激增，针对在役机组的定期更换、大修备件及延寿改造需求显著扩大，特别是在核安全标准日益严苛的背景下，阀门的可靠性与维护频率要求更高。此外，核能综合利用场景加速拓展，海阳、秦山等地的核能供暖及工业供汽项目已实现商业化运行，未来在“核能+”多领域应用中将催生更多特种阀门需求。在此广阔前景下，公司凭借深厚的技术积累，将在新建项目配套、在役机组全生命周期维护以及核能综合利用新兴市场中发挥关键作用，持续巩固在核电阀门领域的领先地位。
　　（三）能源石化行业
　　公司在能源石化阀门业务领域紧密围绕国家“双碳”战略与“十四五”收官、“十五五”谋篇的关键节点，深度布局石油化工、现代煤化工、天然气产供储销及燃气发电等核心市场。作为国民经济的基础支柱，石油化工行业正加速向“精细化、绿色化、高端化”转型，尽管传统炼化产能趋于饱和，但乙烯、芳烃等大型一体化基地及化工新材料项目仍带来稳定的高端阀门需求；煤化工行业在克服周期性波动中，聚焦煤炭清洁高效利用，其恶劣工况对耐磨、耐腐蚀球阀等特种产品的需求持续刚性增长；天然气作为过渡期关键清洁能源，随着国家管网集团“全国一张网”的完善及接收站扩建，尤其是LNG全产业链的快速发展，为超低温阀门提供了广阔空间。与此同时，绿色氢能、绿色甲醇、CCUS（碳捕集、利用与封存）及新型储能等新兴赛道爆发式增长，2025年氢能阀门市场规模同比激增近50%，成为行业新引擎。面对从“石化大国”迈向“石化强国”的历史性跨越，国家在“十五五”期间将重点突破电子化学品、生物化工、高端催化剂等短板领域，并大力推动绿色低碳能源与化工新材料发展，这将催生大量针对高压、深冷、剧毒及强腐蚀工况的高端阀门需求。在此背景下，公司不仅巩固了蝶阀、球阀等传统优势产品的市场地位，更成功研发并量产了适用于液氢温区的超低温阀门、氢能专用加注与控制阀、高精度智能燃气控制阀及高压差浆液控制阀等尖端产品，实现了在极端工况下的进口替代。未来，公司将继续紧跟行业绿色转型与技术升级步伐，以全生命周期解决方案助力客户降本增效，在存量改造与增量建设的双重驱动下，持续提升在能源石化高端阀门市场的核心竞争力与市场份额。
　　（四）法兰及锻件行业
　　随着我国重大技术装备向大型化、集成化及极端工况方向加速演进，设备安全可靠性标准显著提升，推动关键承压部件由传统组焊结构向整体模锻工艺转变，大型锻件正呈现出外形复杂化、尺寸巨型化、材料高纯化及性能极限化的技术趋势。面对这一挑战，无锡法兰深化产学研协同创新，在超大型环件轧制、自由锻精密成型及微观组织控制等核心技术上取得重大突破，不仅实现了高端锻件的自主可控，更在部分领域达到国际领先水平。当前，锻造行业正积极响应《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》号召，全面向数字化、智能化与绿色制造转型，通过建设“黑灯工厂”、应用数字孪生技术及优化能源结构，大幅提升了生产效率与产品一致性，同时氢能储运、深海油气及核电等新兴领域对超高压、超低温特种法兰的需求爆发式增长，为行业开辟了全新赛道。在此背景下，无锡法兰利用募集资金15,550.00万元建设的“大型特种法兰研制及产业化建设项目”已全面建成投产，该项目聚焦碾制环形锻件及高端自由锻件，成功形成了年产1万吨大型特种法兰的先进产能，不仅有效缓解了公司在电力、石化等传统优势领域的产能瓶颈，更显著丰富了产品在新能源及极端工况下的应用品类，标志着公司正式迈入高端锻件规模化、智能化发展的新阶段，为巩固行业龙头地位奠定了坚实基础。
　　（五）节能服务行业
　　节能服务产业作为推动全社会绿色低碳转型的关键力量，正从单一的节能改造向综合能源服务与数字化碳管理深度演进，其中合同能源管理（EMC）模式依然是行业核心，但其内涵已扩展为集“节能诊断、方案设计、绿色融资、工程实施、智慧运维及碳资产开发”于一体的全生命周期服务体系。当前，随着国家“双碳”战略进入深水区及《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》的落地，合同能源管理业务呈现出显著的“资金+技术+数据”三重密集特征：在资金端，依托绿色金融工具（如绿色债券、碳减排支持工具）解决一次性大额投资痛点；在技术端，深度融合工业互联网、大数据分析及多能互补技术，不仅保障热电转换效率，更实现用能系统的实时优化与预测性维护；在运营端，对跨学科专业人才及数字化运营平台的要求空前提高，且需具备碳排放核算与交易的专业能力。瑞帆节能深耕钢铁行业余热利用多年，不仅拥有国家发改委、财政部备案的合同能源管理资质并持续享受税收优惠，更凭借在烧结余热发电、高炉煤气回收等领域的丰富业绩，构建了“技术+资本+运营”的核心壁垒。面对钢铁行业超低排放改造收官及极致能效提升的新要求，瑞帆节能正加速从传统节能服务商向“零碳工厂解决方案提供商”转型，通过引入智能管控系统提升运营效率，并积极探索余热资源与碳资产交易的协同价值，在政策红利释放与行业绿色升级的双重驱动下，其发展前景将更加广阔。
　　（六）氢能源行业
　　根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》及国家能源局最新发布的《中国氢能发展报告（2025）》，我国氢能产业已正式从“试点探索”迈入“有序破局与规模化应用”的新阶段。截至2025年底，全国累计建成加氢站超540座，可再生能源制氢产能显著突破，绿氢在终端能源消费中的占比稳步提升，初步形成了涵盖制、储、运、用的完备产业体系；进入“十五五”前夕，政策导向正从单纯的基础设施建设向“多元化应用场景拓展”与“全产业链降本增效”深度转变，液氢储运、管道输氢及氢氨醇一体化项目成为新增长点。在标准体系建设方面，继2022年三项氢用阀门团体标准实施后，国家又陆续出台了多项针对高压、深冷及涉氢安全的关键国家标准，进一步填补了功能安全性与检测评价空白，为国产高端阀门的大规模替代奠定了坚实基础。当前，氢能产业链核心环节国产化率已大幅提升，神通新能源紧扣行业脉搏，聚焦35-105兆帕超高压氢阀的技术攻关与产业化，不仅完全掌握了车载储供氢系统、加氢站关键加注设备及长管拖车储运等场景的核心阀门技术，更成功将产品线延伸至氢能重卡、物流车、叉车乃至氢能无人机、电动自行车等多元化移动终端。面对2026年市场需求的回暖与“十五五”期间的爆发式增长预期，公司已具备成熟的批量供货能力与完善的质量追溯体系，产品性能指标对标国际先进水平，能够充分满足国内外市场对高安全性、长寿命高压氢阀的迫切需求，将在构建我国氢能多元应用生态中发挥关键支撑作用。
　　（七）半导体行业
　　全球半导体阀门市场正经历深刻重构，核心竞争格局依然由瑞士VAT、日本富士金、美国MKS、CKD及KITZ SCT等巨头主导，前五大厂商占据全球约70%的市场份额，其中欧洲凭借深厚的技术积淀仍为最大生产地（占比约38%），但亚太地区作为全球最大的消费市场（占比超65%），其在中国大陆晶圆厂大规模扩产及先进制程突破的驱动下，正加速从“制造中心”向“技术创新与供应链自主高地”转变。据最新行业数据显示，2025年全球半导体阀门市场规模已突破23.5亿美元，受益于人工智能芯片、HBM存储及第三代半导体带来的设备更新潮，预计2026年至2032年将以年均4.5%-5%的复合增长率持续攀升，至2032年有望接近30亿美元；与此同时，受地缘政治与供应链安全考量影响，国产化替代已从“可选项”变为“必选项”，国内头部晶圆厂对核心零部件的验证周期显著缩短，国产阀门在真空控压、超高纯气体输送等关键领域的渗透率快速提升。半导体阀门作为决定工艺良率与设备稳定性的核心组件，其洁净度（颗粒控制）、微泄漏率、响应速度及长期稳定性要求已达纳米级极限，单台设备维护成本中阀门占比高达10%-15%。紧抓这一历史性机遇，公司研发的真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀等尖端产品已成功通过多家主流半导体设备厂商及晶圆厂的严苛验证，不仅实现了从“小批量导入”到“规模化量产”的跨越，更在部分高难度工况下实现了对进口产品的实质性替代，标志着公司在半导体行业核心零部件领域的自主可控能力迈上了新台阶，未来将深度融入国内半导体产业链生态，持续扩大市场份额。
　　（二）经营计划
　　当前，世界百年未有之大变局加速演进，全球经济格局深度调整，传统贸易体系面临重构，而科技革命与产业变革正以前所未有的速度催生新质生产力。数字经济、人工智能与工业4.0浪潮的深度融合，推动制造业向高端化、智能化、绿色化全面跃升，这对阀门产品的精度、可靠性及智能化水平提出了“会说话、能感知、自诊断”的严苛要求。2026年作为国家“十五五”规划的开局之年，宏观政策聚焦工业稳增长与强创新，明确支持关键基础零部件的技术攻关与国产替代，这既是行业价值重构的关键窗口，也是企业创新突围的战略机遇期。面对复杂多变的外部环境，我们必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为引领，保持战略定力，以前瞻性的眼光和果敢的决策，将外部挑战转化为内生动力，在变局中开辟发展新航道，引领企业迈向高质量发展的新阶段。
　　展望“十五五”，公司将紧扣国家战略导向，锚定“打造国际一流阀门企业”的宏伟愿景，全面深化“产品专业化、市场多元化”发展路径，坚定不移走“专精特新”之路。基于最新编制的五年战略规划，我们将确立以“一流产品+一流服务+一流人才”为核心支撑，聚焦“产品迭代、客户价值、团队赋能”三大维度，推动企业从单一制造向“技术+产品+服务”的系统集成商转型。未来，公司的阀门产品将深度融合物联网与大数据技术，实现全生命周期的智能运维；在业务布局上，既要巩固冶金、核电等传统优势领域的领军地位，更要加速在核化工、高压氢能、半导体行业及深海油气等新兴赛道的突破，通过“进口替代”与“出海拓展”双轮驱动，构建国内外双循环相互促进的新发展格局，全力跑出高质量发展的加速度。
　　在新的征程中，公司将坚持“目标导向、问题导向、结果导向”的工作推进模式，厚植奋斗者文化，以实干实绩续写发展新篇。我们将把技术创新作为核心驱动力，加大研发投入，攻克“卡脖子”关键技术，确保在极端工况下的流体控制安全与高效；同时，积极利用资本市场与产业基金，围绕产业链上下游实施精准并购与战略投资，补齐技术短板，拓展市场边界。通过深入推进“两业融合”，以数字化赋能生产制造与管理运营，实现降本增效与绿色低碳发展。面对时代的呼唤，我们将以坚定的信念和敏锐的洞察力，不仅要做行业的跟随者，更要成为标准的制定者与价值的创造者，在“十五五”期间将公司打造成为工业阀门领域的全球标杆，为实现制造强国梦想贡献“神通”力量。
　　1、固本强基，拓新提质
　　（1）深耕优势领域，筑牢增长底盘
　　冶金领域：依托超70%的市场占有率，深度绑定宝武、鞍钢等头部客户，聚焦钢铁行业超低排放与节能降碳改造需求，提供高炉煤气治理等技改配套。全面推广“阀门管家”全生命周期服务，融合“阀门会说话”AI智能诊断技术，打造津西、日照等样板工程，从单一产品销售向“设备体检+智能运维+备件锁定”的服务型制造转型，同时积极拓展新能源冶金及中西部产能置换带来的区域增量。
　　核电领域：把握年均新增8-10台机组的审批加速机遇，凭借超90%的核级蝶阀/球阀市占率，全力锁定“华龙一号”、“国和一号”及高温气冷堆等三代、四代堆型订单。加快研发耐极端工况的高端智能阀门，推动高温排放阀、智能疏水阀等备件的进口替代，并通过提供性能升级与更换服务，挖掘存量机组的后市场价值，夯实核能领域绝对领军地位。
　　能源石化领域：紧盯镇海炼化、新疆煤化工等国家重大工程，集中资源攻坚三偏心硬密封蝶阀、硬密封球阀等核心产品，提升在千万吨级炼油、百万吨级乙烯项目中的配套份额。深化与埃克森美孚、三星工程等国际合作，巩固恒力、万华等根据地，组建专项团队拓展“三桶油”及国家管网等大型客户，试点总包模式，提升系统集成服务能力。
　　（2）抢占蓝海市场，打造增长引擎
　　半导体领域：瞄准国产替代窗口期，聚焦超高纯、超高真空及强腐蚀场景，攻坚电子化学品与厂务系统用高洁净阀门。通过扩型现有产品线与精准布局新品类，突破规模化订单，确立在半导体细分领域的国产首选地位。
　　氢能领域：依托70MPa加氢阀40%的国内渗透率优势，贯通“制储输用”全产业链。以产品迭代与技术攻坚为核心，扩大高压氢阀矩阵，巩固技术壁垒，助力公司成为氢能阀门国产龙头，实现业务规模化放量。
　　海工与储能领域：顺应深海油气、海上风电及海洋碳封存趋势，联合中集、中远海运等伙伴，开发适应极端环境的高参数智能海工阀门，实现从订单突破到规模交付跨越；同时，把握储能千亿级爆发机遇，输出特种阀门整体解决方案，打造储能细分领域领先地位。
　　高端法兰领域：锚定核电、海工及深海油气关键需求，以数智赋能与品牌提质为主线，深化高端法兰布局，致力打造国内领先、国际知名的制造基地，完善产业链协同效应。
　　2、筑牢防线，护航发展
　　坚守“安全立本、绿色发展”核心，恪守“安全归零”底线，全面深化安环体系建设。通过强化全员责任落实与技能提升，融合“双重预防机制”及标准化清单管理，构建常态化安全纵深防线；同时，实施环保设备精细化运维与源头替代（如推广水性漆），确保污染物达标排放与固废合规处置，以本质安全和绿色生产实效，为集团五年战略开局保驾护航。
　　3、质效双升，品牌跃迁
　　紧扣“质量筑基、品牌提升”核心，推动质量管理向体系化、智能化、品牌化升级。通过深化全员技能培训与“人人都是质检员”活动，夯实质量意识；完善以PDCA为核心的闭环管控，严抓工艺纪律与供方监管，杜绝问题复发；聚焦技术攻关与数字化转型，提升一次合格率及设计生产双重质量；同时深植核安全文化，践行“零容忍”理念，以卓越品质赋能品牌价值，为五年战略落地筑牢根基。
　　4、深化技产融合，激活发展新动能
　　（1）聚焦新品攻坚。核能、冶金、能源及技术中心四大板块协同发力，重点突破无阀盖截止阀、高频球阀、熔盐阀等关键新产品研制。
　　（2）深化“两个极致”。针对常规岛蝶阀、大口径海水蝶阀开展降本设计；对喷煤钟阀、超低温阀门进行性能与可靠性攻关；着力提升水渣阀等产品的市场占有率及一次合格率。
　　（3）推动标准与人才双升级。编制12项企业标准，首创将AI全流程应用纳入技术标准体系；通过“一会一训”强化团队智能研发能力，加速实现阀门“状态自感知、故障自诊断”的智能化跃迁。
　　5、构建现代化治理体系，驱动高质量跃升
　　（1）筑牢风控廉洁防线。坚持常态化审计全覆盖，聚焦重点领域强化监察问责与廉洁教育，构建风清气正的运营环境。
　　（2）加速数智化升级。全力建设智能产业园，打通研发、供应链（SRM）、生产（MES）与销售数据链，以数字化赋能产业升级。
　　（3）优化运营保障体系。规范招标管理，统筹新设备投产与全生命周期维护；深化流程再造与“无忧销售”模式，打通产销堵点，确保订单高效交付。
　　（4）强化财务与战略执行。通过优化融资、加速周转及预算刚性约束实现财务精益化；全面解码五年战略，将宏观目标拆解为可量化的年度KPI，建立季度复盘机制，确保战略规划落地不走样、力度不减。
　　6、深化党建融合，激活价值创造新动能
　　紧扣“十五五”开局要求，确立“党建引领、深度融合”工作主线，通过四大举措护航高质量发展：（1）强化政治领航。将国家“十五五”战略导向深度融入集团决策，确保企业发展方向与国家战略高度统一。
　　（2）筑牢思想与组织根基。创新定制化红色教育，依托“党员先锋岗”和“立功竞赛”激发队伍活力，发挥党员先锋模范作用。
　　（3）严守廉洁底线。完善风险防控体系，常态化开展廉洁教育，营造风清气正的干事创业氛围。
　　（4）深化党业融合。坚持党建工作与生产经营同频共振，切实把党建政治优势转化为企业的核心竞争力和发展动能，确保集团五年战略规划开好局、起好步。
　　（三）公司面对的主要风险和应对措施
　　1、主要风险
　　（1）技术和质量风险
　　无论冶金特种专用阀门、通用阀门，还是核电站用核级关键阀门，以及超（超）临界火电关键阀门、煤化工苛刻工况阀门、石油石化阀门、LNG超低温专用阀门等，公司一直坚持走高端产品服务高端客户之路。公司研发的新产品在通过试验和鉴定后，将陆续投放市场，若公司在新产品研发和市场推广过程中出现失误或者技术障碍不能及时、有效获得突破，或者由于生产制造疏漏或其他原因导致产品出现质量瑕疵，将对本公司的经营业绩的持续增长产生不利影响。
　　（2）行业发展政策风险
　　近年来我国冶金行业发展受到市场需求不足、原料成本波动大等不利影响，导致钢铁冶金行业的资本开支减少、技改投入降低，市场景气度处于较低水平。国家在推进超低排放、绿色制造、淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，钢铁企业在加大节能减排和技术改造方面面临一定机遇，公司冶金阀门主要应用于钢铁企业节能、减排、降耗等领域，若今后这一政策发生变化，或者钢铁企业经营形势继续低迷，市场竞争压力进一步加大，将对公司冶金阀门经营业绩产生不利影响。
　　核电阀门方面，虽然核电新项目审批已逐渐常态化，但假若未来国家核电主管部门在核电发展政策方面出现重大不利变化，或者核电新建项目的审批建设不能持续的话，将对公司未来核电业务订单的取得和业绩的实现造成一定的不确定性影响。
　　（3）市场开拓风险
　　公司近年陆续投入较大人力、物力、财力致力于核电、核化工、氢能源、超（超）临界火电、高效燃气轮机、液化天然气（LNG）、石化领域的调节阀、隔膜阀、闸阀、波纹管截止阀、低能耗球阀等特种专用阀门和核化工关键设备的研制和开发，目前已经取得一定成果，但若未来在市场拓展中未能如预期快速推进，或产品未能有效满足客户需求，或市场竞争加剧，将对公司未来整体经营业绩的提升产生不利影响。
　　（4）经营规模扩大后面临的管控风险
　　随着公司经营规模的不断扩大，公司资产规模、销售规模都呈现了较快增长，在技术研发、质保体系运行、市场开拓、资本运营、资源整合等方面，对公司管理团队的职业素质和管理水平都提出了更高的要求，特别是并购无锡市法兰锻造有限公司、瑞帆节能科技有限公司后，下属子公司越来越多，对公司来说也提出了集团化企业运营管控的迫切需求，对具备集团化企业管控水平和较强专业能力的人才需求也在不断增长。虽然公司近年已经着手投入大量财力进行员工培训、人才引进工作，然而若公司不能及时提高管理水平和管理效率，急需的技术、管理人才不能及时到位，也会对公司业绩的提升和集团企业有效管控带来不利影响。
　　（5）应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款余额为123,555.08万元，应收账款金额较大的主要原因是营业收入规模扩大以及产品质保金随着业务规模持续扩大有所增长所致。虽然公司下游客户主要为国内大中型的钢铁企业、核电站及石油石化企业，资信情况良好，且公司已足额计提了坏账准备，但仍存在应收账款不能及时全额收回的风险。应收账款的逾期收回将在一定程度上增加公司运营成本和坏账风险。为有效应对上述应收账款风险，公司一方面重点开发优质客户、加强客户信用评价和分级管理以防范风险；另一方面，通过加强与客户对账、函证等措施加大应收账款催收力度，降低坏账风险。
　　（6）商誉减值风险
　　报告期末，公司商誉余额23,259.44万元，其中以支付现金方式收购瑞帆节能100%股权而新增的商誉21,586.94万元。虽然瑞帆节能以前年度承诺的各项经营业绩均已达成，但如瑞帆节能未来的市场环境和经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对上市公司未来年度的损益造成不利影响。针对上述风险，一方面瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和效益分享具备丰富的业绩和经验。随着国家节能环保的号召，瑞帆节能的新增订单将逐渐增多，发展前景广阔；另一方面，公司将加强瑞帆节能的公司治理、规范运作和经营业绩管控，采取有效措施防范和化解商誉减值带来的不利影响。
　　2、应对措施
　　公司将主要采取以下措施应对上述风险：进一步加强公司党建工作，发挥党员干部先锋模范作用；促进公司转型升级，在为用户提供全生命周期服务中，提升公司效益；加快公司检测试验能力建设，提升公司产品替代进口产品的竞争能力；实施高端阀门智能制造项目建设，通过智能制造车间的建设，提升产品生产过程的智能化和信息化水平，实现降本增效，提升整体竞争能力；持续保持研发投入，提升产品的市场竞争能力；创新营销模式，积极拓展非钢业务，降低经营风险；通过加强内控管理和预算管理，进一步强化内控体系建设和规范运作，合理压缩成本和控制费用支出，实现公司经营的降本增效；实行报价产品毛利率控制分析，向设计要效益，向采购要效益，向精细化管理要效益；坚持可持续发展的人才战略，实现人才队伍的梯次配置；对客户的信用状况调查分析，日常组织力量开展定期对账，公司内部落实催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩，对于逾期应收账款及时通过催收函、律师函、诉讼等多种法律手段维护公司权益。采取多种奖惩措施激励瑞帆节能团队的积极性和创造性，为瑞帆节能提供发展所需的各种资源和机会，实现公司的整体利益最大化。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务、主要产品及用途　　报告期内，公司主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备，应用于核化工领域的专用阀门及装备，以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。同时，通过子公司瑞帆节能开展高炉、转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务。　　（二）经营模式　　公司凭借多年来的经营管理经验，结合产品特点和业务发展需求，采取的采购、生产、销售模式符... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务、主要产品及用途
　　报告期内，公司主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备，应用于核化工领域的专用阀门及装备，以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。同时，通过子公司瑞帆节能开展高炉、转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务。
　　（二）经营模式
　　公司凭借多年来的经营管理经验，结合产品特点和业务发展需求，采取的采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展需要。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司采用“以产定购”和“适当储备”相结合的采购模式。公司建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系，公司实行合格供应商评定制度和招投标制度，建立了公平、公正、合理的供应商评价体系，定期对供应商进行遴选和考核评价，并根据考核评价结果对供应商实施优胜劣汰的动态管理。
　　2、生产模式
　　公司生产经营模式主要为“以销定产”的模式，生产经营活动围绕客户订单展开，每年定期与主要客户洽谈产品供需计划。公司充分利用自身力量和社会资源，实现“毛坯零部件、粗加工等部分委外，产品研发、装配检测、质量控制和营销管理以自主控制为主”的经营模式，掌握核心技术和工艺，实现共创、共赢、共享的目标。
　　3、销售模式
　　公司主要采取直销的模式，主要通过参与客户的招投标等方式获取订单，公司在销售过程中重点突出技术领先、性价比好、服务优良的综合优势，及时跟进行业发展趋势，适时推出新产品以及老产品改进以满足客户需求。公司主要通过市场开发团队，在公共媒介或市场渠道上获得公开招标信息，或通过原有客户推荐获得招标邀请，获得招标信息后，公司市场团队组织经营管理、专业技术和营销团队等方面的人员进行实地考察、调研和评估分析，为解决用户对阀门应用方面的难题和阀门全生命周期服务提供解决方案，并制定相应的投标策略和风险控制措施。随着互联网技术和信息化的不断发展，客户通过网络进行线上招投标的比例大幅增加，企业经营规模、生产能力、品牌影响力、竞争实力等为主要评价标准，而公司作为上市公司和行业著名品牌受到了用户的广泛认可。
　　4、服务模式
　　公司致力于与客户建立长期稳定的合作关系，通过技术交流、互访调研、合作研发等方式，与客户保持了互利互惠的良好合作关系。公司执行严格的质量和技术标准，采取严密的质量管控措施，保证质保体系持续、稳定、有效运行，在产品生产、品控、运输、交付等环节层层把关，提升产品品质和服务质量，为客户提供高品质的产品和热情周到的服务。为了满足各类客户的个性化需求，公司通过市场调研、市场细分及阀门管家信息化平台，了解顾客的偏好和需求愿望；除通过电话、电子邮件、传真等方式与客户保持经常沟通外，公司还组织营销和技术人员定期拜访客户，现场给予客户技术支持，提供优质的售前、售中及售后服务，提高客户满意度，塑造良好的品牌形象。
　　（三）公司所处的市场地位
　　公司是中国通用机械工业协会阀门分会的理事长单位，是国内首批进军核电领域的阀门企业之一，在核电阀门产品领域，自2008年以来，公司已成为我国核电阀门的主要供应商，在已建设核电工程的招标中公司研制的各类核电阀门、装备等产品具有显著领先的竞争优势,至今已有超15万台各类核电阀门产品在线使用。公司紧跟国内核电技术进步，持续投入人力、物力、财力致力于核电专用阀门及系统装备的研制和开发，研发了满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，覆盖AP1000、华龙一号、CAP1400、快堆及高温气冷堆等主力堆型，并在既有优势产品基础上，进一步拓展产品品类，已具备核级蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、调节阀、隔膜阀、仪表阀、地坑过滤器等产品的供货能力。近年来我国陆续核准建设的核电机组包括防城港核电三期、台山核电二期、三门核电三期、海阳核电三期及霞浦核电一期等，核电新机组批准建设逐渐进入常态化，在“确保安全的前提下积极有序发展核电”的政策引领下，公司核电阀门业务将面临较大发展机会。随着公司的经营规模不断扩大，特别是涉及核电业务的不断拓展，已逐步实现从阀门向装备、从核电向核能、从项目建设向全生命周期服务的全方位拓展。此外，全资子公司无锡法兰在国内锻制法兰制造领域具有较高的市场影响力，拥有国家核安全局颁发的核一级法兰、锻件制造资质，并获批变更增加了控制棒驱动耐压壳种类，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。
　　在冶金阀门产品领域，公司持续投入研发资源，巩固并提升在冶金行业的技术领先优势，围绕为解决客户难题作为研发创新的根本出发点，积极实施老产品拓展新市场、新产品覆盖老市场策略，以稳定可靠的质量和热情周到的服务赢得了用户的广泛认可。公司研发的高炉炉顶均压阀及杯型阀、耐磨盘阀、轴流调压阀等产品得到成功应用后，已经向全国各大钢铁企业高炉、转炉系统推广应用，实现新产品新技术的快速推广和复制，同时，公司还积极开拓冶金领域的非钢业务，取得了较好效果。在冶金行业通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，便于实施寿命价格制，提高钢铁企业阀门备件的有效性和及时性，降低备件库存量、提高经济效益，已得到了用户的积极响应和选用。
　　在能源化工领域，公司开发的高性能蝶阀、高压蝶阀、耐磨球阀、低泄漏阀门等在巴斯夫湛江项目、美孚惠州乙烯项目、万华化学新材料项目、山东恒信新能源项目、华鲁恒升（荆州）基地、沧州旭阳化工、神华煤制油等项目上中标；公司开发的耐海水关键阀门应用于巴斯夫湛江项目、华能通州湾电厂、中海油浙江LNG三期、荣盛石化金塘项目等海水管线上；公司开发的低温阀门大量应用于中石化低温乙烯装置上、广汇能源LNG接收站项目、温州LNG接收站等项目中。同时公司成功入围壳牌供应商名单，获得了巴西石油公司炼化装置阀门订单，在参与海外项目上实现了突破。
　　在氢能源领域，公司投资设立的南通神通新能源科技有限公司（以下简称“神通新能源”），大力布局氢能源阀门应用领域，开展氢燃料电池、储氢系统及加氢站等领域所需特种高压阀门的研发生产，相关产品主要面向35-105MPa高压氢阀，涵盖由制氢、储氢、运氢到加氢站用的高压阀门，应用场景包括加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等，已具备批量供货的能力，已广泛应用于国内氢能应用大多数头部企业。在车载储＆供氢系统方面，公司已完成70MPa和35MPa产品闭环，70MPa组合减压阀是国际领先的高集成度车载减压模块，是国内少数第三方检测的70MPa车载减压阀，现已交付用户使用，部分产品已实现出口。
　　在半导体领域，公司投资设立的子公司神通半导体，主要研发生产半导体行业用阀门，为集成电路、光伏、显示面板等行业所需关键零部件、产业链所需核心零部件产品提供配套。真空控压阀门要求具有极高的控压精度及响应速度，需要机械、电子、软件、测控等多专业相融合。神通半导体坚持建设自主软、硬件研发能力，包括机械设计、加工工艺开发、电路板设计、软件研发、中试等团队。不但能确保标准型号产品的性能和品质，还能从机械、电子、软件等多维度提供深度客制化服务。隔膜阀所通介质主要为电子级纯度的化学品，往往还存在腐蚀性，这就要求阀门具备极高的洁净度和可靠性。神通半导体从金属和高分子材料本身的研究出发，配合精密机加工技术、表面处理技术、精密清洗技术、实验室分析技术，开发了一整套针对工艺气体阀门的制造和验证方法，从源头上保证产品的可靠性。
　　2025年，在公司党委和董事会的正确领导下，公司经营管理层紧紧围绕公司战略规划和年度发展目标，坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源、立足国内、走向全球、高端产品服务高端客户”的市场定位，持续推进老产品改进和新产品开发，持续推进阀门智能制造和“绿色工厂”项目实施，提高产品生产过程的自动化水平和经营管理的信息化水平，进一步提升公司的生产效率、增强核心竞争能力，持续推进“两个极致”，标准化工作取得显著成效。公司建设的高端阀门智能制造项目获得了“先进级”认定，为公司新产品新工艺的创新研发和绿色制造起到了引领作用。截至2025年6月30日，公司拥有有效专利466件，其中发明专利76件、实用新型专利388件、PCT2件。
　　报告期内，公司召开了2024年年度股东会，审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》，以公司总股本507,537,461股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.75元（含税），共计派发现金红利88,819,055.68元。公司2024年度不以资本公积金转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度。上述利润分配方案已于2025年6月18日实施完毕。
　　报告期内，公司取得新增订单10.72亿元，其中：神通核能4.83亿元，冶金事业部1.96亿元，能源装备事业部0.75亿元，无锡法兰3.01亿元，瑞帆节能0.17亿元。
　　报告期内，公司实现营业收入106,834.36万元，同比增长1.52%；营业利润17,318.50万元，同比增长9.93%；归属于上市公司股东的净利润15,039.23万元，同比增长4.72%。

　　二、核心竞争力分析
　　1、产品领先优势
　　在核电阀门领域，公司产品优势地位突出，自2008年以来，在我国新建核电工程用阀门的一系列国际招标中，本公司为核级蝶阀和核级球阀的主要中标企业，在这些核电工程的招标中公司研制的各类核电阀门、装备等产品具有显著领先的竞争优势，实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。近年来，在实现老产品改进、保持持续领先优势的同时，公司还陆续开发了压水堆核电站地坑过滤器、核级调节阀、核级仪表阀、核级气动膜片、氦气隔离阀、微扭矩低能耗球阀等新产品，以及核化工用系列产品，满足了第三代、第四代核电站的技术要求，为我国核电建设工程领域的关键设备国产化做出了贡献。
　　在冶金阀门产品领域，公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统，主要产品市场占有率达70%以上，公司高品质的产品以稳定可靠的质量和周到的服务被中冶南方、宝武钢铁、莱钢、中冶赛迪等企业认定为优秀供应商。公司研发的高炉煤气均压阀、轴流调节阀、杯型阀等优质产品在江苏沙钢、津西钢铁、常熟龙腾特钢、连云港兴鑫、莱钢永锋、长治钢铁等几十个项目中得到了成功应用。在通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，提高钢铁企业阀门备件有效性和及时性，降低了用户的备件库存和资金占用，提高经济效益。
　　在石油化工领域，公司抓住我国各大化工基地建设和升级改造的机会，适时开发出了低泄漏阀门系列、超低温阀门系列、高性能蝶阀、特种耐腐蚀阀门等特色产品，满足了新装置新工艺对阀门的需求。研发的大口径海水蝶阀，具有流阻小、材料强度高、耐氯离子腐蚀等特点；研发的球形密封蝶阀，密封性能好，双向承压能力强，在大型煤化工项目和热力管网上推广运用；研发的超低温阀门系列，具有规格品种齐全、-196℃超低温度下密封稳定可靠等特点，而且全部低温性能试验均自主完成。针对国内快速发展的氢能市场，依靠我公司现有高端装备，快速开发了高压氢气和低温液氢两种形式的氢能阀门，其中氢气阀门已经在中石化库车、青岛炼化加氢站、燕山石化加氢站项目上成功应用。
　　全资子公司无锡市法兰锻造有限公司是国内锻制法兰制造领域具备较高市场影响力的专业厂商之一，是中石油、中石化、中海油、中国核电工程有限公司、中广核工程有限公司、中核能源科技有限公司等重要客户的合格供应商。无锡法兰拥有国家核安全局颁发的核一级锻件制造资质，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。
　　子公司瑞帆节能科技有限公司的主营业务为钢铁行业高炉煤气湿法改干法及TRT余热利用、脱硫脱硝系统节能技术应用的合同能源管理（EMC），是经国家发展改革委和财政部登记备案的节能服务公司，具备较为丰富的节能服务项目运营管理经验，近年来陆续开发的球团余热回收利用技术、高炉消白技术、金属膜除尘技术等项目建设稳步推进，正在运行的合同能源管理项目效果良好。
　　2、技术优势
　　公司专业从事工业特种专用阀门的研发、生产和销售，在技术方面积累了丰富的经验，特别是在核级蝶阀、核级球阀、核级法兰及锻件、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、可视流动指示器、地坑过滤器等产品的国产化过程中积累了丰富的设计、制造和管理经验。同时，公司积极实施科技兴厂战略，坚持以市场和客户需求作为新技术、新产品研发的主导方向，通过加大研发投入，实现持续的技术创新和产品升级。截至报告期末，公司共承担了国家重大专项、国家火炬计划、国家重大科技成果转化项目、工业转型升级强基工程、江苏省科技成果转化专项、江苏省高端装备研制赶超工程等48个省级以上科研项目，主持和参与制（修）订了60个国家或行业标准，截至2025年6月30日，公司拥有有效专利466件，其中发明专利76件、实用新型专利388件、PCT2件。
　　公司建立了完善的自主研发管理体系。公司将研发作为推动自身发展的源动力，公司建有省级重点实验室、国家级技术中心和国家级博士后科研工作站，拥有一支高素质的技术研发队伍，研发人员包括控制系统设计、机械设计、有限元分析、材料成型、模具设计制造、工艺设计等各类专业人才，200余名专业研发人员具备多年的阀门研发设计经验，其中研究员级高级工程师5名，高级工程师23名，中国阀协科技专家委员会专家2名。
　　在数字化转型和绿色工厂建设等方面，公司走在了全国阀门行业的前列。公司启动实施了高端阀门智能制造项目以及“阀门管家”项目，公司创新性地在能源石化、冶金环保等领域交货的每台阀门产品上都赋予了工业互联网二维码标识，为阀门全生命周期管理、实行寿命价格制创造了条件。
　　3、质量管理优势
　　公司始终坚持以质量求生存的质量理念，通过制度建设，规范质量控制的全过程，每个新产品均经过设计、专家论证、试生产、样品试验、批量生产的过程。在批量生产阶段，从原材料采购、材料检验、生产过程控制，到产品验收出库均有章可循，做到有据可查。在核电阀门生产过程中，严格按照核电标准体系和客户的质量要求生产，并接受客户驻厂监造，严格做到不接受缺陷、不制造缺陷、不传递缺陷、不放过缺陷和两个“零容忍”，确保核电阀门产品质量符合质保规范要求。同时，国家核安全局定期或不定期派专家对公司的核质保体系运行情况进行监督检查。公司已形成了行之有效的完备的质量保证体系，产品从设计、材料采购到生产加工的全过程均处于受控状态。
　　公司全资子公司东源检测建有最大检测口径达700毫米的国内领先的阀门流量特性试验装置以及超低温试验装置、阀门低泄漏逸散性试验装置、阀门及驱动装置扭矩试验装置、紧固件检测试验装置，通过了CNAS和CMA认可，为阀门产品的研发、试验、验证打下了良好基础。
　　公司取得了API6D、API609、API600、API608证书、德国TUV防火证书；通过了中国船级社CCS产品型式认可、挪威船级社DNV产品型式认可、美国船级社ABS的产品认可和工厂认可、欧盟CE认证、TS认证、CNAS实验室认可、CU-TR(EAC)产品认证，以及ISO9001质量管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、APIQ1管理体系、两化融合管理体系、知识产权管理体系。公司“蝶球牌”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“神通牌”和“STV”商标成功注册了马德里国际商标。
　　4、人才优势
　　人才是推动公司快速发展和进步的源动力。公司组建了技术研发中心和多个专业研究室，配置了实力雄厚的研发团队，拥有一支由200多名具备丰富的冶金、核电、石油石化、煤化工专用特种阀门设计经验的技术团队组成的技术研发队伍；一支由60余名具有无损检测、金相分析、理化试验等专业资格人员组成的质量保证专业队伍和一支由近百名既懂技术又懂市场的营销人员组成的专业营销队伍。这些具备丰富专业技能和实践经验的团队是公司快速发展的主力军，也正是这些不可多得的人才促进公司在行业内具备了较强的竞争能力和核心优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、主要风险
　　（1）技术和质量风险
　　无论冶金特种专用阀门、通用阀门，还是核电站用核级关键阀门，以及超（超）临界火电关键阀门、煤化工苛刻工况阀门、石油石化阀门、LNG超低温专用阀门等，公司一直坚持走高端产品服务高端客户之路。公司研发的新产品在通过试验和鉴定后，将陆续投放市场，若公司在新产品研发和市场推广过程中出现失误或者技术障碍不能及时、有效获得突破，或者由于生产制造疏漏或其他原因导致产品出现质量瑕疵，将对本公司的经营业绩的持续增长产生不利影响。
　　（2）行业发展政策风险
　　近年来我国冶金行业发展受到市场需求不足、原料成本波动大等不利影响，导致钢铁冶金行业的资本开支减少、技改投入降低，市场景气度处于较低水平。国家在推进超低排放、绿色制造、淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，钢铁企业在加大节能减排和技术改造方面面临一定机遇，公司冶金阀门主要应用于钢铁企业节能、减排、降耗等领域，若今后这一政策发生变化，或者钢铁企业经营形势继续低迷，市场竞争压力进一步加大，将对公司冶金阀门经营业绩产生不利影响。
　　核电阀门方面，虽然核电新项目审批已逐渐常态化，但假若未来国家核电主管部门在核电发展政策方面出现重大不利变化，或者核电新建项目的审批建设不能持续的话，将对公司未来核电业务订单的取得和业绩的实现造成一定的不确定性影响。
　　（3）市场开拓风险
　　公司近年陆续投入较大人力、物力、财力致力于核电、核化工、氢能源、超（超）临界火电、高效燃气轮机、液化天然气（LNG）、石化领域的调节阀、隔膜阀、闸阀、波纹管截止阀、低能耗球阀等特种专用阀门和核化工关键设备的研制和开发，目前已经取得一定成果，但若未来在市场拓展中未能如预期快速推进，或产品未能有效满足客户需求，或市场竞争加剧，将对公司未来整体经营业绩的提升产生不利影响。
　　（4）经营规模扩大后面临的管控风险
　　随着公司经营规模的不断扩大，公司资产规模、销售规模都呈现了较快增长，在技术研发、质保体系运行、市场开拓、资本运营、资源整合等方面，对公司管理团队的职业素质和管理水平都提出了更高的要求，特别是并购无锡市法兰锻造有限公司、瑞帆节能科技有限公司后，下属子公司越来越多，对公司来说也提出了集团化企业运营管控的迫切需求，对具备集团化企业管控水平和较强专业能力的人才需求也在不断增长。虽然公司近年已经着手投入大量财力进行员工培训、人才引进工作，然而若公司不能及时提高管理水平和管理效率，急需的技术、管理人才不能及时到位，也会对公司业绩的提升和集团企业有效管控带来不利影响。
　　（5）应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款余额为130,728.76万元，应收账款金额较大的主要原因是营业收入规模扩大以及产品质保金随着业务规模持续扩大有所增长所致。虽然公司下游客户主要为国内大中型的钢铁企业、核电站及石油石化企业，资信情况良好，且公司已足额计提了坏账准备，但仍存在应收账款不能及时全额收回的风险。应收账款的逾期收回将在一定程度上增加公司运营成本和坏账风险。为有效应对上述应收账款风险，公司一方面重点开发优质客户、加强客户信用评价和分级管理以防范风险；另一方面，通过加强与客户对账、函证等措施加大应收账款催收力度，降低坏账风险。
　　（6）商誉减值风险
　　报告期末，公司商誉余额23,259.44万元，其中以支付现金方式收购瑞帆节能100%股权而新增的商誉21,586.94万元。虽然瑞帆节能以前年度承诺的各项经营业绩均已达成，但如瑞帆节能未来的市场环境和经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对上市公司未来年度的损益造成不利影响。针对上述风险，一方面瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和效益分享具备丰富的业绩和经验。随着国家节能环保的号召，瑞帆节能的新增订单将逐渐增多，发展前景广阔；另一方面，公司将加强瑞帆节能的公司治理、规范运作和经营业绩管控，采取有效措施防范和化解商誉减值带来的不利影响。
　　2、应对措施
　　公司将主要采取以下措施应对上述风险：进一步加强公司党建工作，发挥党员干部先锋模范作用；促进公司转型升级，在为用户提供全生命周期服务中，提升公司效益；加快公司检测试验能力建设，提升公司产品替代进口产品的竞争能力；实施高端阀门智能制造项目建设，通过智能制造车间的建设，提升产品生产过程的智能化和信息化水平，实现降本增效，提升整体竞争能力；持续保持研发投入，提升产品的市场竞争能力；创新营销模式，积极拓展非钢业务，降低经营风险；通过加强内控管理和预算管理，进一步强化内控体系建设和规范运作，合理压缩成本和控制费用支出，实现公司经营的降本增效；实行报价产品毛利率控制分析，向设计要效益，向采购要效益，向精细化管理要效益；坚持可持续发展的人才战略，实现人才队伍的梯次配置；对客户的信用状况调查分析，日常组织力量开展定期对账，公司内部落实催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩，对于逾期应收账款及时通过催收函、律师函、诉讼等多种法律手段维护公司权益。采取多种奖惩措施激励瑞帆节能团队的积极性和创造性，为瑞帆节能提供发展所需的各种资源和机会，实现公司的整体利益最大化。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）冶金行业　　钢铁产业是我国国民经济的支柱产业，强大的钢铁产能支撑着国家经济的持续快速发展。中钢协提出：加强运行监测，努力实现行业稳定运行；坚持绿色低碳，积极推进三大钢铁改造工程；加强产业链建设，加快落实两大产业发展计划；集中资源优势，协同推动科技创新。目前冶金行业对阀门的市场需求主要分为三方面，也是公司冶金阀门订单的主要来源，首先是城市钢厂搬迁产生的钢铁产能置换；其次是节能环保的技术改造需求，国家对钢厂的减排要求也越来越高，近年来更提出要实现钢铁企业的超低排放目标，这些技术改造对阀门的需求也是持续不断的；第三是钢厂本身在正常运行的过程中对阀门的替换、维... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）冶金行业
　　钢铁产业是我国国民经济的支柱产业，强大的钢铁产能支撑着国家经济的持续快速发展。中钢协提出：加强运行监测，努力实现行业稳定运行；坚持绿色低碳，积极推进三大钢铁改造工程；加强产业链建设，加快落实两大产业发展计划；集中资源优势，协同推动科技创新。目前冶金行业对阀门的市场需求主要分为三方面，也是公司冶金阀门订单的主要来源，首先是城市钢厂搬迁产生的钢铁产能置换；其次是节能环保的技术改造需求，国家对钢厂的减排要求也越来越高，近年来更提出要实现钢铁企业的超低排放目标，这些技术改造对阀门的需求也是持续不断的；第三是钢厂本身在正常运行的过程中对阀门的替换、维护需求。阀门作为流体控制部件需要频繁的开关调节，而管路内恶劣的工况条件导致阀门功能容易受损，为满足系统正常功能要求将产生阀门维护和更换需求。近年来，国家在推进节能减排、绿色低碳发展和淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，钢企的环保压力显著增大，尤其是在2022年初钢铁行业进入低景气度以来，国内上市钢企盈利水平普遍下降，降本增效的意愿也随之增加。在此背景下，公司推出“阀门管家”服务项目，为用户提供阀门全生命周期管理的服务，能够帮助钢企避免无效的备货和库存资金占用，降低吨铁或吨钢的阀门消耗费用，提高钢厂效益。
　　（二）核能行业
　　根据《中国核能发展报告（2024）》并综合多家机构的研究成果，预计到 2035年，我国核能发电量在我国电力结构中的占比将达到 10%左右，与当前的全球平均水平相当。近年来，我国核电新项目的核准建设稳步推进，2023年新核准5个核电项目，新开工5台核电机组，2024年有2台核电机组投入运行，标志着核电新项目建设核准批复进入常态化。我国核电装备制造产业已形成了每年10台/套百万千瓦级压水堆主设备的制造能力，自主三代核电综合国产化率达到90%以上，核能装备制造产能将持续释放，朝着高端化、智能化、绿色化发展。随着我国投入运行的核电机组越来越多，核电阀门的维护、维修等备件、服务需求也将逐步扩大，今后在备件、替换及维修服务领域，公司将大有作为。此外，随着我国核能应用技术的不断进步，在核能供暖、核能供蒸汽等民生和工业生产领域也将大有作为，也必将带来更多的核电阀门市场需求。
　　（三）能源石化行业
　　公司在能源石化阀门业务领域面向的主要市场是石油化工、煤化工、天然气集储输、火电（燃气发电）等市场，能源石化行业是阀门设备的重要市场，市场空间巨大。其中，石油化工属于国家基础产业，行业规模大，对阀门设备的需求量大且较为稳定；煤化工行业存在一定周期性，但煤化工行业工况恶劣，阀门产品尤其是球阀产品的需求量较大；天然气属于清洁能源，是国家环保战略下实现减排目标的重要手段之一，市场前景较好，尤其是LNG市场，拥有较大发展空间。绿色氢能、绿色甲醇及各种储能等新能源项目也快速发展，都给后续阀门需求带来更大机会。近年来公司在做好蝶阀、球阀等传统优势产品的同时，又开发了超低温阀门、氢能专用阀门、高精度燃气控制阀、高压差浆液控制阀等新产品，在能源石化行业做深入拓展，已取得了较好的成果，公司将继续紧跟行业发展动向，把握绿色发展的行业转型升级机遇，积极扩大在能源石化行业的市场份额和产品竞争力。
　　到 2025年“十四五”规划结束时，我国已经是世界上规模最大、产业最多，配套最齐全的能源和化学工业体系，其经济总量居世界第一。即将到来的“十五五”规划，中国要实现由石油化工大国到石油化工强国转变这一目标。一些短板领域必须取得突破，比如精细化工领域、电子化学领域、催化剂领域等；还有一些高端领域也要取得突破，比如绿色低碳能源、生物能源、储能工艺、化工新材料、生物化工等领域，这些都将给阀门行业带来了更多发展机会。
　　（四）法兰及锻件行业
　　随着我国重大技术装备的快速发展，设备大型化趋势明显，安全可靠性要求不断提高，对大型锻件材料的可靠性和服役寿命等提出了更高的要求，一些重要承压部件由传统的组焊方式设计改为整体锻件，尺寸规格明显增大。外形复杂化、大型化、材料纯净化、性能指标极限化是大型锻件技术进步面临的重大课题。包括无锡法兰在内的我国大型锻件制造企业开展了一系列技术攻关，企业和院校产学研结合，自主创新取得了重大突破，基本能满足我国重大技术装备的需要，在有些领域甚至处于世界领先或先进水平。面对下游行业对于锻造产量与产品需求的不断提升，锻造行业企业正在通过智能化、数字化和绿色制造等方式不断提高自身竞争实力。有鉴于此，无锡法兰使用募集资金15,550.00万元建设“大型特种法兰研制及产业化建设项目”，该项目的目标产品为碾制环形锻件和其他自由锻件等，主要应用于电力、石化等领域，该项目现已建成投产，并将逐步形成年产1万吨大型特种法兰产品的生产能力，在提升现有法兰产能的同时，进一步丰富公司锻件产品品类。
　　（五）节能服务行业
　　节能服务产业是指为用能单位在节能减排方面提供节能服务和节能技术支持的产业，其中合同能源管理的地位较为突出，是节能服务行业的核心。合同能源管理（EMC）业务是根据客户对能源的需求，提供集前期节能诊断、节能改造设计、中期融资、工程实施运行和后期节能测定跟踪服务为一体的产业，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润。
　　合同能源管理模式的节能服务业务属于资金密集型业务，一次性投资额较大，需要较强的资金实力和融资能力作保障；同时，该业务又是技术密集型业务，需要融合用能行业生产技术和热电转换技术等多学科专业技术，保障用能企业的正常生产和余热转换效率；该业务属于专业化建设业务，需要相关的资质许可；该业务更是专业化运营业务，需要跨行业专门人才进行运行维护以保障运营效率。瑞帆节能专业从事钢铁行业节能科技服务多年，具备国家财政部、发改委认可的从事合同能源管理业务的相关资质，享受合同能源管理业务税收优惠。瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和运营维保等具备丰富的业绩和经验。在全社会推动绿色低碳发展的政策背景下，节能服务的价值得到显著提升，瑞帆节能的发展前景广阔。
　　（六）氢能源行业
　　根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，我国计划到2025年部署建设一批加氢站，满足氢能公交车、卡车等运输车辆的使用；部署建设制氢产业，使可再生能源制氢量达到10-20万吨/年；到2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系；到2035年形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。2022年11月，由中国通用机械工业协会批准的三项氢用阀门团体标准启动实施，填补了我国氢用阀门产品在功能安全性与检测评价等方面标准的空白，进一步推动国产氢用阀门行业的发展。
　　当前在氢能产业链中大部分核心产品已实现国产替代，氢能高压阀门主要的应用场景包括车载储＆供氢系统、加氢站、高压储运等。神通新能源主要面向35-105兆帕高压氢阀的研究与开发，目前已具备批量供货的能力，产品应用场景包括加氢站、物流车、叉车、氢能无人机、氢能电动自行车等，目前该公司的产品、产能均能满足市场对高压氢阀的需求。
　　（七）半导体装备行业
　　全球半导体阀的核心厂商包括 VAT、富士金、CKD、KITZ SCT等。前五大厂商占有全球约71%的份额。欧洲是最大的生产地区，份额约为 38%，其次是日本和北美，份额分别为 32%和21%。亚太地区是最大的市场，份额约为64%，其次是北美和欧洲，份额分别为23%和13%。2022年全球半导体阀市场规模大约为 2,083.1百万美元，预计2029年达到 2,884.8百万美元，2023-2029期间年复合增长率（CAGR）为4.8%。半导体设备用阀门作为半导体设备的核心零部件之一，约占到了设备维护总成本的10%。系统对于阀门的洁净度、控制精度、稳定性等有着极为严苛的要求。依托国内半导体装备及核心零部件国产替代的行业发展趋势和机遇，公司研发的真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀已进入用户验证阶段并小批量导入。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务、主要产品及用途
　　报告期内，公司主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备，应用于核化工领域的专用阀门及装备，以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。同时，通过子公司瑞帆节能开展高炉、转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务。
　　（二）经营模式
　　公司凭借多年来的经营管理经验，结合产品特点和业务发展需求，采取的采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展需要。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司采用“以产定购”和“适当储备”相结合的采购模式。公司建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系，公司实行合格供应商评定制度和招投标制度，建立了公平、公正、合理的供应商评价体系，定期对供应商进行遴选和考核评价，并根据考核评价结果对供应商实施优胜劣汰的动态管理。
　　2、生产模式
　　公司生产经营模式主要为“以销定产”的模式，生产经营活动围绕客户订单展开，每年定期与主要客户洽谈产品供需计划。公司充分利用自身力量和社会资源，实现“毛坯零部件、粗加工等部分委外，产品研发、装配检测、质量控制和营销管理以自主控制为主”的经营模式，掌握核心技术和工艺，实现共创、共赢、共享的目标。
　　3、销售模式
　　公司主要采取直销的模式，主要通过参与客户的招投标等方式获取订单，公司在销售过程中重点突出技术领先、性价比好、服务优良的综合优势，及时跟进行业发展趋势，适时推出新产品以及老产品改进以满足客户需求。公司主要通过市场开发团队，在公共媒介或市场渠道上获得公开招标信息，或通过原有客户推荐获得招标邀请，获得招标信息后，公司市场团队组织经营管理、专业技术和营销团队等方面的人员进行实地考察、调研和评估分析，为解决用户对阀门应用方面的难题和阀门全生命周期服务提供解决方案，并制定相应的投标策略和风险控制措施。随着互联网技术和信息化的不断发展，客户通过网络进行线上招投标的比例大幅增加，企业经营规模、生产能力、品牌影响力、竞争实力等为主要评价标准，而公司作为上市公司和行业著名品牌受到了用户的广泛认可。
　　4、服务模式
　　公司致力于与客户建立长期稳定的合作关系，通过技术交流、互访调研、合作研发等方式，与客户保持了互利互惠的良好合作关系。公司执行严格的质量和技术标准，采取严密的质量管控措施，保证质保体系持续、稳定、有效运行，在产品生产、品控、运输、交付等环节层层把关，提升产品品质和服务质量，为客户提供高品质的产品和热情周到的服务。为了满足各类客户的个性化需求，公司通过市场调研、市场细分及阀门管家信息化平台，了解顾客的偏好和需求愿望；除通过电话、电子邮件、传真等方式与客户保持经常沟通外，公司还组织营销和技术人员定期拜访客户，现场给予客户技术支持，提供优质的售前、售中及售后服务，提高客户满意度，塑造良好的品牌形象。
　　（三）公司所处的市场地位
　　公司是中国通用机械工业协会阀门分会的理事长单位，是国内首批进军核电领域的阀门企业之一，在核电阀门产品领域，自 2008年以来，公司已成为我国核电阀门的主要供应商，在已建设核电工程的招标中公司研制的各类核电阀门、装备等产品具有显著领先的竞争优势,至今已有超15万台各类核电阀门产品在线使用。公司紧跟国内核电技术进步，持续投入人力、物力、财力致力于核电专用阀门及系统装备的研制和开发，研发了满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，覆盖 AP1000、华龙一号、CAP1400、快堆及高温气冷堆等主力堆型，并在既有优势产品基础上，进一步拓展产品品类，已具备核级蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、调节阀、隔膜阀、仪表阀、地坑过滤器等产品的供货能力。近年来我国陆续核准建设核电机组包括漳州核电1-2号机组、太平岭核电1-2号机组、昌江核电3-4号机组、三澳核电1-2号机组等，核电新机组批准建设逐渐进入常态化，在“确保安全的前提下积极有序发展核电”的政策引领下，公司核电阀门业务将面临较大发展机会。随着公司的经营规模不断扩大，特别是涉及核电业务的不断拓展，公司坚持走“专精特新”高质量发展之路，将公司原核电事业部的全部业务和相关资产、负债及人员等全部划转到江苏神通核能装备有限公司（以下简称“神通核能”），逐步实现从阀门向装备的拓展、从核电向核能的拓展、从项目建设向全生命周期服务的拓展，神通核能已于2023年7月取得民用核安全设备设计和制造许可证（国核安证字 S（23）17号）、（国核安证字 Z（23）22号），并获批变更增加了核一级阀门“隔离阀、截止阀”的设计和制造许可。此外，公司的全资子公司无锡法兰在国内锻制法兰制造领域具有较高的市场影响力，拥有国家核安全局颁发的核一级法兰、锻件制造资质，并获批变更增加了控制棒驱动耐压壳种类，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。
　　自 2016年以来，公司积极布局核电应用后端，现已成功研发系列专用设备，该业务是公司继核电阀门业务之后，创新研发带来的全新增量业务，已给公司在核能装备领域的经营业绩成长带来较大促进作用。
　　在冶金阀门产品领域，公司持续投入研发资源，巩固并提升在冶金行业的技术领先优势，围绕为解决客户难题作为研发创新的根本出发点，积极实施老产品拓展新市场、新产品覆盖老市场策略，以稳定可靠的质量和热情周到的服务赢得了用户的广泛认可。公司研发的高炉炉顶均压煤气回收技术2018年在龙腾特钢得到成功应用后，已经向全国各大钢铁企业高炉系统推广，完成了江苏沙钢、津西钢铁、长治钢铁等几十座高炉炉顶均压煤气回收利用的技术改造，未来还将继续扩大应用规模，实现新产品新技术的快速推广和复制。在冶金行业通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，便于实施寿命价格制，提高钢铁企业阀门备件的有效性和及时性，降低备件库存量、提高经济效益，已得到了用户的积极响应和选用。
　　在能源化工领域，公司开发的高性能蝶阀、高压蝶阀、耐磨球阀、低泄漏阀门等在巴斯夫湛江项目、美孚惠州乙烯项目、万华化学新材料项目、山东恒信新能源项目、华鲁恒升（荆州）基地、沧州旭阳化工等项目中中标；公司开发的耐海水关键阀门应用于巴斯夫湛江项目、华能通州湾电厂、中海油浙江LNG三期、荣盛石化金塘项目等海水管线上；公司开发的低温阀门大量应用于中石化低温乙烯装置上、广汇能源LNG接收站项目、温州LNG接收站等项目中。同时公司成功入围壳牌供应商名单，获得了巴西石油公司炼化装置阀门订单，在参与海外项目上实现了突破。
　　在氢能源领域，公司投资设立南通神通新能源科技有限公司（以下简称“神通新能源”），大力布局氢能源阀门应用领域，通过子公司神通新能源开展氢燃料电池、储氢系统及加氢站等领域所需特种高压阀门的研发生产，相关产品主要面向35-105MPa高压氢阀，涵盖由制氢、储氢、运氢到加氢站用的高压阀门，应用场景包括加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等，已具备批量供货的能力，已广泛应用于国内氢能应用大多数头部企业。在车载储＆供氢系统方面，公司已完成70MPa和35MPa产品闭环，70MPa组合减压阀是国际领先的高集成度车载减压模块，是国内少数第三方检测的70MPa车载减压阀，现已交付用户使用，部分产品已实现出口。
　　在半导体装备领域， 公司于2022年12月设立了子公司神通半导体，作为公司在半导体装备领域长期布局的桥头堡，主要研发生产半导体装备用特种阀门，为半导体装备及光伏设备所需关键零部件、产业链所需核心零部件产品提供配套。真空控压阀门要求具有极高的控压精度及响应速度，需要机械、电子、软件、测控等多专业相融合。神通半导体坚持建设自主软、硬件研发能力，包括机械设计、加工工艺开发、电路板设计、软件研发、中试等团队。不但能确保标准型号产品的性能和品质，还能从机械、电子、软件等多维度提供深度客制化服务。隔膜阀所通介质主要为电子级纯度的化学品，往往还存在腐蚀性，这就要求阀门具备极高的洁净度和可靠性。神通半导体从金属和高分子材料本身的研究出发，配合精密机加工技术、表面处理技术、精密清洗技术、实验室分析技术，开发了一整套针对工艺气体阀门的制造和验证方法，从源头上保证产品的可靠性。
　　2024年，在公司党委和董事会的正确领导下，公司经营管理层紧紧围绕公司战略规划和年度发展目标，坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源、立足国内、走向全球、高端产品服务高端客户”的市场定位，持续推进老产品改进和新产品开发，持续推进阀门智能制造和“两化融合”项目实施，提高产品生产过程的自动化水平和经营管理的信息化水平，进一步提升公司的生产效率、增强核心竞争能力，持续推进“两个极致”，标准化工作取得显著成效。公司建设的高端装备孵化器获得了省级认定，为公司新产品新工艺的创新研发和进步起到了引领作用。截止2024年12月31日，公司拥有有效专利550件，其中发明专利76件、实用新型专利472件、PCT2件。
　　报告期内，公司召开了2023年年度股东大会，审议通过了《关于2023年度利润分配预案的议案》，以公司总股本507,537,461股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.6元（含税），共计派发现金红利81,205,993.76元。公司2023年度不以资本公积金转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度。上述利润分配方案已于2024年6月14日实施完毕。
　　报告期内，公司取得新增订单25.21亿元，其中：神通核能11.02亿元，冶金事业部4.09亿元，能源装备事业部1.93亿元，无锡法兰7.01亿元，瑞帆节能1.16亿元。
　　报告期内，公司实现营业收入214,322.38万元，同比增长0.48%；营业利润32,704.76万元，同比增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润29,488.17万元，同比增长9.68%。
　　1、扩大“二个极致”研究范围
　　公司持续扩大二个极致的研究范围，在核级蝶阀、球阀产品的基础上，持续对仪表阀降本、核电站用衬胶蝶阀降扭矩、气动装置标准化等课题开展研究，在确保核电阀门性能稳定性和可靠性的同时，进一步提升了核心产品的竞争力。
　　2、完成了阀门铸件关键工艺优化研究
　　公司技术人员对阀门铸件的关键工艺进行了持续优化研究，提升了铸件一次合格率，为国内外重点项目提供了一大批高品质铸件，受到了用户好评。
　　3、地坑过滤器自动化焊接设备投入使用
　　公司与相关单位合作开发了地坑过滤器滤筒和过滤盘的自动化焊接装置，经工艺验证后已经投入使用，大大提升了焊接工作的效率，焊缝质量也得到极大提升。
　　4、宝钢备件国产化研制
　　公司对上海宝钢近几年进口备件清单完成了调研，对阀门性能参数、工况要求及失效形式进行现场了解，在调研后，根据阀门失效情况，组织力量开展原因分析，提出解决方案，并制作国产化样机，开展工厂试验及现场试用，实现国产化替代。
　　5、排渣阀通过鉴定并交付用户
　　针对四氯化钛蒸发炉排渣作业中人工拆装盲板导致的效率低下与安全风险，设计院联合我司开发DN300 PN2.5电液动高温排渣阀系统。该方案通过耐 500℃工况的特种合金阀体、硬质合金密封及电液联动控制模块，实现远程一键排渣，彻底替代人工操作，同时通过氮封保护与防爆设计消除四氯化钛燃爆隐患，构建安全的自动化排渣流程。
　　6、苛刻工况用C型球阀性能全面提升
　　针对固体颗粒、灰份、硫份以及生产后产生的灰渣、细粉等苛刻工况，公司研发了新一代C型球阀。采用偏心、偏置球、流线型腔体的结构设计，球面进行三层复合硬化处理，阀门的耐冲刷、耐磨损能力大幅提高。全面解决了阀门启闭过程中出现的卡阻、抱死、积渣结垢等问题。
　　7、全新四偏心金属密封蝶阀研制成功
　　公司最新研制的四偏心金属密封蝶阀，通过引入第四个偏心的设计理念，全新的密封副结构形式，降低了阀门的启闭扭矩，提高了密封性能。同时通过四个偏心的优化配置，使阀门具备 100%的高压反向密封能力。产品已开始投放市场，得到了客户好评。
　　8、自力式微压调节阀实现批量供货
　　公司和燃气发动机企业联合研发的自力式微压调节阀，实现了超低压工况下提供精确压力控制。在燃气轮机系统上得到成功运用，实现该产品的国产化全面替代。本系列产品目前已实现批量供货，公司后续还在拓展海外市场，争取出口。
　　9、耐氯离子及耐海水阀门专用合金钢材料研制成功
　　公司和国内专业设计院针对海水阀门特殊工况，共同研制的耐氯离子腐蚀合金钢，抗腐蚀性能和机械性能远超过传统球铁类产品。目前已形成最大DN4000的铸件毛坯生产能力。先后为BASF湛江一体化、荣盛石化、山东裕龙石化一体化等项目上提供了大量产品，大口径海水蝶阀市场占有率达80%以上。
　　10、高品质锻件通过鉴定并交付用户
　　无锡法兰研发的大型先进压水堆CAP1400机组余热排出泵F6NM锻件、快中子堆主蒸汽系统F91合金钢锻件等新产品通过鉴定并交付用户应用，受到用户好评。
　　11、真空控压蝶阀与超高纯隔膜阀的验证与小批量导入
　　真空控压蝶阀在用户端实现了 ALD、外延、长晶等应用的验证和小批量导入，超高纯隔膜阀实现了在MO源瓶、气柜、槽式清洗设备等应用的验证和小批量导入。
　　12、氢能源领域多项研发成果突破与应用
　　成功研发了全系列中高压精密阀门，涵盖球阀、针阀、单向阀、电磁阀等产品，压力范围覆盖 0- 150MPa，并已实现批量化应用，广泛服务于加氢站、制氢设备及压缩机等关键领域；同时，完成了车载底盘全系列分配阀的研发，并同步建成自动化组装生产线，具备高效的流水化生产能力；此外，针对高原环境需求，成功研发了氧气呼吸阀产品，并已实现稳定批量化出货，为特殊场景提供可靠技术支持。
　　13、阀门管家课题研究取得阶段性成果
　　公司提出了让每一台阀门的使用寿命得到有效统计、每一个故障得到有效分析的目标，成立了阀门管家课题组，经项目组成员的不懈努力，实现了对每一台冶金专用阀门从出厂到安装使用、维修、直至下线失效的全过程信息化管理，津西钢铁、日照钢厂等用户试用成功，取得了有关软件著作权，为推广阀门产品寿命价格制创造了条件。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产品领先优势
　　在核电阀门领域，公司产品优势地位突出，自2008年以来，在我国新建核电工程用阀门的一系列国际招标中，本公司为核级蝶阀和核级球阀的主要中标企业，在这些核电工程的招标中公司研制的各类核电阀门、装备等产品具有显著领先的竞争优势，实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。近年来，在实现老产品改进、保持持续领先优势的同时，公司还陆续开发了压水堆核电站地坑过滤器、核级调节阀、核级仪表阀、核级气动膜片、氦气隔离阀、微扭矩低能耗球阀等新产品，以及核化工用系列产品，满足了第三代、第四代核电站的技术要求，为我国核电建设工程领域的关键设备国产化做出了贡献。
　　在冶金阀门产品领域，公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统，主要产品市场占有率达70%以上，公司高品质的产品以稳定可靠的质量和周到的服务被中冶南方、宝武钢铁、莱钢、中冶赛迪等企业认定为优秀供应商。公司研发的高炉煤气均压回收系统在江苏沙钢、津西钢铁、常熟龙腾特钢、连云港兴鑫、莱钢永锋、长治钢铁等几十个项目中得到了成功应用。在通用阀门领域，公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用，该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务，提高钢铁企业阀门备件有效性和及时性，降低了用户的备件库存和资金占用，提高经济效益。
　　在石油化工领域，公司抓住我国各大化工基地建设和升级改造的机会，适时开发出了低泄漏阀门系列、超低温阀门系列、高性能蝶阀、特种耐腐蚀阀门等特色产品，满足了新装置新工艺对阀门的需求。研发的大口径海水蝶阀，具有流阻小、材料强度高、耐氯离子腐蚀等特点；研发的球形密封蝶阀，密封性能好，双向承压能力强，在大型煤化工项目和热力管网上推广运用；研发的超低温阀门系列，具有规格品种齐全、-196℃超低温度下密封稳定可靠等特点，而且全部低温性能试验均自主完成。针对国内快速发展的氢能市场，依靠我公司现有高端装备，快速开发了高压氢气和低温液氢两种形式的氢能阀门，其中氢气阀门已经在中石化库车、青岛炼化加氢站、燕山石化加氢站项目上成功应用。
　　全资子公司无锡市法兰锻造有限公司是国内锻制法兰制造领域具备较高市场影响力的专业厂商之一，是中石油、中石化、中海油、中国核电工程有限公司、中广核工程有限公司、中核能源科技有限公司等重要客户的合格供应商。无锡法兰拥有国家核安全局颁发的核一级锻件制造资质，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。
　　子公司瑞帆节能科技有限公司的主营业务为钢铁行业高炉煤气湿法改干法及TRT余热利用、脱硫脱硝系统节能技术应用的合同能源管理（EMC），是经国家发展改革委和财政部登记备案的节能服务公司，具备较为丰富的节能服务项目运营管理经验，近年来陆续开发的球团余热回收利用技术、高炉消白技术、金属膜除尘技术等项目建设稳步推进，正在运行的合同能源管理项目效果良好。
　　2、技术优势
　　公司专业从事工业特种专用阀门的研发、生产和销售，在技术方面积累了丰富的经验，特别是在核级蝶阀、核级球阀、核级法兰及锻件、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、可视流动指示器、地坑过滤器等产品的国产化过程中积累了丰富的设计、制造和管理经验。同时，公司积极实施科技兴厂战略，坚持以市场和客户需求作为新技术、新产品研发的主导方向，通过加大研发投入，实现持续的技术创新和产品升级。截至报告期末，公司共承担了国家重大专项、国家火炬计划、国家重大科技成果转化项目、工业转型升级强基工程、江苏省科技成果转化专项、江苏省高端装备研制赶超工程等48个省级以上科研项目，主持和参与制（修）订了57个国家或行业标准，截止2024年12月31日，公司拥有有效专利550件，其中发明专利76件、实用新型专利472件、PCT2件。
　　公司建立了完善的自主研发管理体系。公司将研发作为推动自身发展的源动力，公司建有省级重点实验室、国家级技术中心和国家级博士后科研工作站，拥有一支高素质的技术研发队伍，研发人员包括控制系统设计、机械设计、有限元分析、材料成型、模具设计制造、工艺设计等各类专业人才，200余名专业研发人员具备多年的阀门研发设计经验，其中研究员级高级工程师5名，高级工程师23名，中国阀协科技专家委员会专家2名。
　　在两业融合发展等方面，公司走在了全国阀门行业的前列。公司启动实施了“阀门管家”项目，自2021年起，公司在能源石化、冶金环保等领域交货的每台阀门产品上都赋予了工业互联网二维码标识，为阀门全生命周期管理、实行寿命价格制创造了条件。
　　3、质量管理优势
　　公司始终坚持以质量求生存的质量理念，通过制度建设，规范质量控制的全过程，每个新产品均经过设计、专家论证、试生产、样品试验、批量生产的过程。在批量生产阶段，从原材料采购、材料检验、生产过程控制，到产品验收出库均有章可循，做到有据可查。在核电阀门生产过程中，严格按照核电标准体系和客户的质量要求生产，并接受客户驻厂监造，严格做到不接受缺陷、不制造缺陷、不传递缺陷、不放过缺陷和两个“零容忍”，确保核电阀门产品质量符合质保规范要求。同时，国家核安全局定期或不定期派专家对公司的核质保体系运行情况进行监督检查。公司已形成了行之有效的完备的质量保证体系，产品从设计、材料采购到生产加工的全过程均处于受控状态。
　　公司全资子公司东源检测建有最大检测口径达700毫米的国内领先的阀门流量特性试验装置以及超低温试验装置、阀门低泄漏逸散性试验装置、阀门及驱动装置扭矩试验装置、紧固件检测试验装置，通过了CNAS和CMA认可，为阀门产品的研发、试验、验证打下了良好基础。
　　公司取得了API6D、API609、API600、API608证书、德国TUV防火证书；通过了中国船级社CCS产品型式认可、挪威船级社DNV产品型式认可、美国船级社ABS的产品认可和工厂认可、欧盟CE认证、TS认证、CNAS实验室认可、CU-TR(EAC)产品认证，以及ISO9001质量管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、APIQ1管理体系、两化融合管理体系、知识产权管理体系。公司“蝶球牌”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“神通牌”和“STV”商标成功注册了马德里国际商标。
　　4、人才优势
　　人才是推动公司快速发展和进步的源动力。公司组建了技术研发中心和多个专业研究室，配置了实力雄厚的研发团队，拥有一支由200多名具备丰富的冶金、核电、石油石化、煤化工专用特种阀门设计经验的技术团队组成的技术研发队伍；一支由60余名具有无损检测、金相分析、理化试验等专业资格人员组成的质量保证专业队伍和一支由近百名既懂技术又懂市场的营销人员组成的专业营销队伍。这些具备丰富专业技能和实践经验的团队是公司快速发展的主力军，也正是这些不可多得的人才促进公司在行业内具备了较强的竞争能力和核心优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　1、冶金行业
　　钢铁产业是我国国民经济的支柱产业，强大的钢铁产能支撑着国家经济的持续快速发展。中钢协提出：加强运行监测，努力实现行业稳定运行；坚持绿色低碳，积极推进三大钢铁改造工程；加强产业链建设，加快落实两大产业发展计划；集中资源优势，协同推动科技创新。目前冶金行业对阀门的市场需求主要分为三方面，也是公司冶金阀门订单的主要来源，首先是城市钢厂搬迁产生的钢铁产能置换；其次是节能环保的技术改造需求，国家对钢厂的减排要求也越来越高，近年来更提出要实现钢铁企业的超低排放目标，这些技术改造对阀门的需求也是持续不断的；第三是钢厂本身在正常运行的过程中对阀门的替换、维护需求。阀门作为流体控制部件需要频繁的开关调节，而管路内恶劣的工况条件导致阀门功能容易受损，为满足系统正常功能要求将产生阀门维护和更换需求。近年来，国家在推进节能减排、绿色低碳发展和淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，钢企的环保压力显著增大，尤其是在2022年初钢铁行业进入低景气度以来，国内上市钢企盈利水平普遍下降，降本增效的意愿也随之增加。在此背景下，公司推出“阀门管家”服务项目，为用户提供阀门全生命周期管理的服务，能够帮助钢企避免无效的备货和库存资金占用，降低吨铁或吨钢的阀门消耗费用，提高钢厂效益。
　　2、核能行业
　　根据《中国核能发展报告（2024）》并综合多家机构的研究成果，预计到 2035年，我国核能发电量在我国电力结构中的占比将达到 10%左右，与当前的全球平均水平相当。近年来，我国核电新项目的核准建设稳步推进，2023年新核准5个核电项目，新开工5台核电机组，2024年有2台核电机组投入运行，标志着核电新项目建设核准批复进入常态化。我国核电装备制造产业已形成了每年10台/套百万千瓦级压水堆主设备的制造能力，自主三代核电综合国产化率达到90%以上，核能装备制造产能将持续释放，朝着高端化、智能化、绿色化发展。随着我国投入运行的核电机组越来越多，核电阀门的维护、维修等备件、服务需求也将逐步扩大，今后在备件、替换及维修服务领域，公司将大有作为。此外，随着我国核能应用技术的不断进步，在核能供暖、核能供蒸汽等民生和工业生产领域也将大有作为，也必将带来更多的核电阀门市场需求。
　　3、能源石化行业
　　公司在能源石化阀门业务领域面向的主要市场是石油化工、煤化工、天然气集储输、火电（燃气发电）等市场，能源石化行业是阀门设备的重要市场，市场空间巨大。其中，石油化工属于国家基础产业，行业规模大，对阀门设备的需求量大且较为稳定；煤化工行业存在一定周期性，但煤化工行业工况恶劣，阀门产品尤其是球阀产品的需求量较大；天然气属于清洁能源，是国家环保战略下实现减排目标的重要手段之一，市场前景较好，尤其是LNG市场，拥有较大发展空间。绿色氢能、绿色甲醇及各种储能等新能源项目也快速发展，都给后续阀门需求带来更大机会。近年来公司在做好蝶阀、球阀等传统优势产品的同时，又开发了超低温阀门、氢能专用阀门、高精度燃气控制阀、高压差浆液控制阀等新产品。在能源石化行业做深入拓展，已取得了较好的成果，公司将继续紧跟行业发展动向，把握绿色发展的行业转型升级机遇，积极扩大在能源石化行业的市场份额和产品竞争力。
　　到 2025年“十四五”规划结束时，我国已经是世界上规模最大、产业最多，配套最齐全的能源和化学工业体系，其经济总量居世界第一。即将到来的“十五五”规划，中国要实现由石油化工大国到石油化工强国转变这一目标。一些短板领域必须取得突破，比如精细化工领域、电子化学领域、催化剂领域等；还有一些高端领域也要取得突破，比如绿色低碳能源、生物能源、储能工艺、化工新材料、生物化工等领域。这些都将给阀门行业带来了更多发展机会。
　　4、法兰及锻件行业
　　随着我国重大技术装备的快速发展，设备大型化趋势明显，安全可靠性要求不断提高，对大型锻件材料的可靠性和服役寿命等提出了更高的要求，一些重要承压部件由传统的组焊方式设计改为整体锻件，尺寸规格明显增大。外形复杂化、大型化、材料纯净化、性能指标极限化是大型锻件技术进步面临的重大课题。包括无锡法兰在内的我国大型锻件制造企业开展了一系列技术攻关，企业和院校产学研结合，自主创新取得了重大突破，基本能满足我国重大技术装备的需要，在有些领域甚至处于世界领先或先进水平。面对下游行业对于锻造产量与产品需求的不断提升，锻造行业企业正在通过智能化、数字化和绿色制造等方式不断提高自身竞争实力。有鉴于此，无锡法兰使用募集资金15,550.00万元建设“大型特种法兰研制及产业化建设项目”，该项目的目标产品为碾制环形锻件和其他自由锻件等，主要应用于电力、石化等领域，该项目现已建成并投产，将逐步形成年产1万吨大型特种法兰产品的生产能力，在提升现有法兰产能的同时，进一步丰富公司锻件产品品类。
　　5、节能服务行业
　　节能服务产业是指为用能单位在节能减排方面提供节能服务和节能技术支持的产业，其中合同能源管理的地位较为突出，是节能服务行业的核心。合同能源管理（EMC）业务是根据客户对能源的需求，提供集前期节能诊断、节能改造设计、中期融资、工程实施运行和后期节能测定跟踪服务为一体的产业，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润。
　　合同能源管理模式的节能服务业务属于资金密集型业务，一次性投资额较大，需要较强的资金实力和融资能力作保障；同时，该业务又是技术密集型业务，需要融合用能行业生产技术和热电转换技术等多学科专业技术，保障用能企业的正常生产和余热转换效率；该业务属于专业化建设业务，需要相关的资质许可；该业务更是专业化运营业务，需要跨行业专门人才进行运行维护以保障运营效率。瑞帆节能专业从事钢铁行业节能科技服务多年，具备国家财政部、发改委认可的从事合同能源管理业务的相关资质，享受合同能源管理业务税收优惠。瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和运营维保等具备丰富的业绩和经验。在全社会推动绿色低碳发展的政策背景下，节能服务的价值得到显著提升，瑞帆节能的发展前景广阔。
　　6、氢能源行业
　　根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，我国计划到2025年部署建设一批加氢站，满足氢能公交车、卡车等运输车辆的使用；部署建设制氢产业，使可再生能源制氢量达到10-20万吨/年；到2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系；到2035年形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。2022年11月，由中国通用机械工业协会批准的三项氢用阀门团体标准启动实施，填补了我国氢用阀门产品在功能安全性与检测评价等方面标准的空白，进一步推动国产氢用阀门行业的发展。
　　当前在氢能产业链中大部分核心产品已实现国产替代，氢能高压阀门主要的应用场景包括车载储＆供氢系统、加氢站、高压储运等。神通新能源主要面向35-105兆帕高压氢阀的研究与开发，目前已具备批量供货的能力，产品应用场景包括加氢站、物流车、叉车、氢能无人机、氢能电动自行车等，目前该公司的产品、产能均能满足市场对高压氢阀的需求。
　　7、半导体装备行业
　　全球半导体阀的核心厂商包括 VAT、富士金、CKD、KITZ SCT等。前五大厂商占有全球约71%的份额。欧洲是最大的生产地区，份额约为 38%，其次是日本和北美，份额分别为 32%和21%。亚太地区是最大的市场，份额约为64%，其次是北美和欧洲，份额分别为23%和13%。2022年全球半导体阀市场规模大约为 2,083.1百万美元，预计2029年达到 2,884.8百万美元，2023-2029期间年复合增长率（CAGR）为4.8%。半导体设备用阀门作为半导体设备的核心零部件之一，约占到了设备维护总成本的10%。系统对于阀门的洁净度、控制精度、稳定性等有着极为严苛的要求。依托国内半导体装备及核心零部件国产替代的行业发展趋势和机遇，公司研发的真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀已进入用户验证阶段并小批量导入。
　　（二）公司发展规划和战略目标
　　发展规划：公司将继续坚持产品专业化、市场多元化，走专精特新发展之路，在主业发展方面，公司将继续坚持阀门主业，坚持以应用于冶金、核电、能源石化等领域的中高端阀门的研发制造作为公司核心主营业务，巩固并提升公司在冶金、核电、能源石化等领域的竞争优势，积极拓展核化工、氢燃料动力、半导体装备等新业务领域和阀门外贸出口业务，进一步提升公司在国内、国际阀门行业的市场份额和竞争地位，扩大经营规模。在竞争力提升方面，公司将以技术中心为依托，进一步加大创新研发投入力度，在新产品开发和老产品改进方面再创新业绩；积极实施智能制造和转型升级，按规划推动建设高端阀门智能制造项目，响应“智能制造”及两业融合发展等产业升级发展规划，既要实现产品研发制造过程的智能化，也要实现产品自身的智能化，通过“阀门管家”项目拓展通用阀门市场空间，推动新质生产力建设，为客户提供阀门全生命周期服务，为客户创造更多价值。在产业并购整合方面，围绕公司主营业务和产品，在阀门、驱动及控制装置等产业链相关领域，积极寻求国内外优质并购标的，实施产业并购整合，进一步提升公司的技术实力和业务规模，特别是出口业务的拓展。新业务投资方面，将积极参与到国家重点建设工程项目中去，发挥民营装备制造企业的独特优势，通过利用高端装备孵化器平台，在氢燃料动力、氢能炼钢、海水淡化、半导体装备、减碳治理等具有较高科技含量和业务发展空间的新业务、新产品领域，在合理控制投资风险的情况下，以控股或参股投资等方式对新业务、新产品进行适当布局，为公司培育长期业绩增长点。
　　战略目标：公司将继续以“产业报国、造福人类”为企业使命，以“诚信创新、争先向善”作为基本理念，以“树行业标杆、创国际品牌”为公司阶段性奋斗目标，以“为用户创造价值，为员工创造机会，为股东创造回报，为社会创造财富”为企业宗旨，坚持“进口替代”之路，瞄准标杆企业和标杆产品，持续改进和完善，努力成为多个细分市场的单打冠军。继续坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源、立足国内、走向全球、高端产品服务高端客户”的市场定位，实施从“产品领先”到“技术+产品+服务”的转型升级，通过加大新产品研发和老产品改进的投入力度，横向上实现仪表阀、调节阀、气动膜片、闸阀、截止阀和止回阀等阀门品种的进一步丰富；通过并购重组和高端装备孵化器创投基金等外延投资手段，在纵向上实现产品应用领域的进一步拓展。以阀门、法兰等产品和“阀门管家”项目为主要抓手，在阀门外贸出口市场的拓展方面取得明显成效，将公司打造成为工业阀门领域的行业专家和资源整合者。实现“冶金特种专用阀门及节能环保装备与服务优秀供应商，核级蝶阀、球阀、法兰及锻件的全球优秀供应商，核电配套设备及后处理设备的国内主要供应商，大型船舶用特种阀门的专业供应商和高端阀门全生命周期服务的提供商，高压氢能阀门、半导体专用阀门及液化天然气（LNG）领域特种专用阀门、法兰及锻件的研发、产业化基地”的发展目标。
　　在公司发展过程中，将继续坚持“问题导向”，查补短板、防控风险、诚信合规、持续发展；要坚持“目标导向”，明确目标、层层分解、奖优罚劣。注重技术研发和知识产权保护，始终坚持自主研发和合作研发相结合的方式实现重大技术装备“进口替代”，实现核化工市场的拓展和巩固，将其发展成为公司重要业务板块，以高新技术产品服务冶金、化工、核能的高端客户，解决客户难题，为客户创造价值的同时实现公司自身价值。积极实施“两业融合”发展，根据公司自身实际，通过智能化制造和信息化提升实现降本增效，提升竞争力。利用资本市场和高端装备孵化器平台，通过产业经营和资本运营，适时开展产业投资、创业孵化和并购重组，坚定走“设计高质量、产品高质量、工作高质量、发展高质量”的高质量发展之路，实现企业新质生产力的持续提升。
　　（三）经营计划
　　当前，世界经济环境呈现出复杂且充满变数的局面，百年未有之大变局加速演进，传统贸易格局面临深度调整。同时，科技领域革新之势汹涌，数字经济、人工智能等前沿技术催化产业蝶变，工业4.0浪潮驱动制造业迈向智能高端，对阀门的智能化、高精度化以及可靠性提出更高要求。这于企业而言，既是艰巨挑战，亦是创新突围的契机。我们要坚持以习近平中国特色社会主义思想为引领，坚定信念，以前瞻性的战略眼光、敏锐的市场洞察力和果敢的决策能力，向着既定的战略目标稳步前行，开辟出属于我们的发展新航道，引领神通再创新的辉煌。
　　1、挖掘增长潜力
　　（1）抢抓机遇，提高市场占有率。神通核能继续做好蝶阀、球阀、安全壳隔离阀、地坑过滤器、贝类捕集器、可视流动指示器、仪表阀等产品的投标工作。加紧隔膜、气动装置替代与国产化的步伐。扩大核电备件市场，实现进口替代，深度聚焦技术研发与创新，精准把握国内核电站对备件的多样化需求，扩大市场份额的同时，为国家核电产业的安全稳定发展贡献关键力量。
　　（2）解放思想，发展增量市场。围绕国家发展海洋经济，加快建设海洋强国，推进海洋产业高质量发展目标，依托南通海工产业链优势，结合自身战略布局，深耕国内外海工市场，打造江苏神通海工阀门生产基地。半导体领域尽快完成隔膜阀、减压阀、精密清洗线等新品研发，围绕行业龙头客户重点开发，实现产品验证，批量化推向市场，形成规模订单。
　　（3）聚焦目标产品，确保业绩指标。各事业部、子公司领导要分工挂帅，做好市场策划、加强主动营销，发挥好团队力量，实现目标市场市占率的提升。
　　（4）打造样板工程，加速复制推广。通过根据地的建设、管理等经验，不断进行复制推广，形成市场效应，要把每一个项目都当作根据地来开发管理。
　　（5）技术升级，开辟新
　　的市场领域。通过新产品研发、新技术应用、老产品改进，优化生产流程，降低生产成本，为企业开辟新的市场领域创造条件。半导体阀门抓紧研发试制，尽快实现批量生产。中国《氢能产业发展中长期规划（2021-2025年）》，为氢能阀门市场提供了广阔发展空间，氢能领域要积极拓展海内外市场，抢抓市场机遇。
　　2、安全保障稳健发展
　　安全等于零，一切等于零。认真贯彻落实好《安全生产法》，组织员工深入学习法规、条文，进一步明确各岗位安全责任，加强安全培训、巡查和监督，提升全员安全意识。
　　3、提升品牌影响力
　　质量是企业的生命。强化工艺纪律检查、产品实物质量抽查，确保“三按”生产。完善供方评价与监管机制，优胜劣汰，提高采购质量；加强质保的监督、考核与验证职能，落实好质量奖惩与责任追溯、防止质量问题的重复发生。加强质量风险识别与控制，严格合同评审，明确用户要求，形成标准化的图纸、工艺，提高设计质量，坚持一次把事情做好。
　　4、优化资源配置
　　（1）加强审计监督，提升内控管理水平。坚持常态化审计监督，做到突出重点、集中资源、提质增效。
　　（2）推动信息化建设，加快企业转型升级。全面推动公司建设智能化高端阀门产业园，结合智能产线、AGV智能物流、生产过程智能控制与监控，深化现有的MES系统实现智能化应用。配合技术部门导入研发参数化、标准化设计、三维化设计 ，PLM信息化系统持续全面、深入推动优化、升级工作。
　　（3）加快新工艺、新技术、新设备的应用，持续提升生产能力
　　（4）深化无忧销售，提高合同履约率。继续推进无忧销售，为事业部做好服务，保障产品订单的按时交付。
　　（5）努力降低财务费用，提升企业经济效益。通过加大应收款催收力度，全力压缩库存，降低资金占用。
　　5、坚持党建引领，赋能企业发展
　　公司要始终坚持把党建工作和企业发展紧密结合在一起，坚持党的领导，贯彻党的路线方针政策，确保企业发展与国家战略同频共振。要加强理想信念教育，通过开展红色观影、红色基地游学等活动，引导全体党员牢记党的宗旨，传承和弘扬党的优良传统和革命精神。要加强宣传教育力度，通过开展主题党日、结对共建等各种形式的活动，增强党员的担当意识，激发党员主动作为、勇挑重担，提高党员干部队伍整体素质。要发挥党员的先锋模范作用，深入弘扬劳模精神和工匠精神，强化典型引领，规范党员先锋岗，组织开展党员立功竞赛活动，号召全体员工争当知识型、技能型、创新型员工。要全面从严治党，开展党风廉政建设，加强廉洁教育，推进不敢腐、不能腐、不想腐的思想自觉，持续营造风清气正的良好氛围。要始终“听党话、跟党走”，坚持党建引领，赋能企业发展，党工群团工作取得新成效，不断提升企业的核心竞争力，走出一条具有神通特色的党建引领企业高质量发展之路。
　　（四）公司面对的主要风险和应对措施
　　1、主要风险
　　（1）技术和质量风险
　　无论冶金特种专用阀门、通用阀门，还是核电站用核级关键阀门，以及超（超）临界火电关键阀门、煤化工苛刻工况阀门、石油石化阀门、LNG超低温专用阀门等，公司一直坚持走高端产品服务高端客户之路。公司研发的新产品在通过试验和鉴定后，将陆续投放市场，若公司在新产品研发和市场推广过程中出现失误或者技术障碍不能及时、有效获得突破，或者由于生产制造疏漏或其他原因导致产品出现质量瑕疵，将对本公司的经营业绩的持续增长产生不利影响。
　　（2）行业发展政策风险
　　近年来国家在推进节能减排、绿色制造、两业融合发展、淘汰落后产能等方面出台了一系列政策和措施，而钢铁行业的发展首要面临的就是污染排放大户问题，因此钢铁企业在加大节能减排、提升高端供给的技术改造方面面临较好的市场环境，公司冶金阀门主要应用于钢铁企业节能、减排、降耗等领域，若今后这一政策发生变化，或者钢铁企业经营形势恶化，市场竞争压力进一步加大，将对公司冶金阀门经营业绩产生不利影响。
　　核电阀门方面，虽然核电新项目审批已逐渐常态化，但假若未来国家核电主管部门在核电发展政策方面出现重大不利变化，或者核电新建项目的审批建设不能持续的话，将对公司未来核电业务订单的取得和业绩的实现造成一定的不确定性影响。
　　（3）市场开拓风险
　　公司近年陆续投入较大人力、物力、财力致力于核电、核化工、氢能源、超（超）临界火电、高效燃气轮机、液化天然气（LNG）、石化领域的调节阀、隔膜阀、闸阀、波纹管截止阀、低能耗球阀等特种专用阀门和核化工关键设备的研制和开发，目前已经取得一定成果，但若未来在市场拓展中未能如预期快速推进，或产品未能有效满足客户需求，或市场竞争加剧，将对公司未来整体经营业绩的提升产生不利影响。
　　（4）经营规模扩大后面临的管控风险
　　随着公司经营规模的不断扩大，公司资产规模、销售规模都呈现了较快增长，在技术研发、质保体系运行、市场开拓、资本运营、资源整合等方面，对公司管理团队的职业素质和管理水平都提出了更高的要求，特别是并购无锡市法兰锻造有限公司、瑞帆节能科技有限公司后，下属子公司越来越多，对公司来说也提出了集团化企业运营管控的迫切需求，对具备集团化企业管控水平和较强专业能力的人才需求也在不断增长。虽然公司近年已经着手投入大量财力进行员工培训、人才引进工作，然而若公司不能及时提高管理水平和管理效率，急需的技术、管理人才不能及时到位，也会对公司业绩的提升和集团企业有效管控带来不利影响。
　　（5）应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款余额为112,191.28万元，应收账款金额较大的主要原因是营业收入规模扩大以及产品质保金随着业务规模持续扩大有所增长所致。虽然公司下游客户主要为国内大中型的钢铁企业、核电站及石油石化企业，资信情况良好，且公司已足额计提了坏账准备，但仍存在应收账款不能及时全额收回的风险。应收账款的逾期收回将在一定程度上增加公司运营成本和坏账风险。为有效应对上述应收账款风险，公司一方面重点开发优质客户、加强客户信用评价和分级管理以防范风险；另一方面，通过加强与客户对账、函证等措施加大应收账款催收力度，降低坏账风险。
　　（6）商誉减值风险
　　报告期末，公司商誉余额 23,259.44万元，其中以支付现金方式收购瑞帆节能 100%股权而新增的商誉21,586.94万元。虽然瑞帆节能以前年度承诺的各项经营业绩均已达成，但如瑞帆节能未来的市场环境和经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对上市公司未来年度的损益造成不利影响。针对上述风险，一方面瑞帆节能对合同能源管理模式的余热发电实现节能减排和效益分享具备丰富的业绩和经验。随着国家节能环保的号召，瑞帆节能的新增订单将逐渐增多，发展前景广阔；另一方面，公司将加强瑞帆节能的公司治理、规范运作和经营业绩管控，采取有效措施防范和化解商誉减值带来的不利影响。
　　2、应对措施
　　公司将主要采取以下措施应对上述风险：进一步加强公司党建工作，发挥党员干部先锋模范作用；促进公司转型升级，在为用户提供全生命周期服务中，提升公司效益；加快公司检测试验能力建设，提升公司产品替代进口产品的竞争能力；实施高端阀门智能制造项目建设，通过智能制造车间的建设，提升产品生产过程的智能化和信息化水平，实现降本增效，提升整体竞争能力；持续保持研发投入，提升产品的市场竞争能力；创新营销模式，降低经营风险；通过加强内控管理和预算管理，进一步强化内控体系建设和规范运作，合理压缩成本和控制费用支出，实现公司经营的降本增效；实行报价产品毛利率控制分析，向设计要效益，向采购要效益，向精细化管理要效益；坚持可持续发展的人才战略，实现人才队伍的梯次配置；对客户的信用状况调查分析，公司内部落实催收款项的责任，将应收款项的回收与内部各业务部门的绩效考核及其奖惩挂钩，日常组织力量开展定期对账，确保应收债权安全，同时加大应收账款的催收力度，通过对账和发送询证函等方式督促客户偿还债务，对于逾期应收账款及时通过催收函、律师函、诉讼等多种法律手段维护公司权益。采取多种奖惩措施激励瑞帆节能团队的积极性和创造性，为瑞帆节能提供发展所需的各种资源和机会，实现公司的整体利益最大化。 收起▲