一、报告期内公司所处行业情况　　行业回顾　　1、锂资源市场分析　　全球锂资源供给大部分来自盐湖和硬岩锂矿。成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，大部分锂矿山依然集中在澳大利亚。近年来，在终端市场的需求刺激下，锂资源的投资开发力度加大，供应逐渐多元化。根据浙商证券研究所的数据，2023年预计全球锂资源供应量为98.8万吨LCE，同比增长30.5%，其中盐湖、锂辉石及锂云母来源分别是35.8万吨LCE，53.3万吨LCE及9.7万吨LCE，分别占比36%，54%及10%；按地区分类澳洲、南美、亚洲分别供给38.5万吨LCE、30.8万吨LCE及22.9万吨LCE，共占比93%，非洲预计供给4.... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　行业回顾
　　1、锂资源市场分析
　　全球锂资源供给大部分来自盐湖和硬岩锂矿。成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，大部分锂矿山依然集中在澳大利亚。近年来，在终端市场的需求刺激下，锂资源的投资开发力度加大，供应逐渐多元化。根据浙商证券研究所的数据，2023年预计全球锂资源供应量为98.8万吨LCE，同比增长30.5%，其中盐湖、锂辉石及锂云母来源分别是35.8万吨LCE，53.3万吨LCE及9.7万吨LCE，分别占比36%，54%及10%；按地区分类澳洲、南美、亚洲分别供给38.5万吨LCE、30.8万吨LCE及22.9万吨LCE，共占比93%，非洲预计供给4.1万吨LCE。2024年预计全球供给锂资源131.4万吨LCE，同比增长33%，其中盐湖、锂辉石及锂云母来源分别是45.6万吨LCE，73.2万吨LCE及12.6万吨LCE，分别占比34%，56%及10%。锂辉石来源占比提高，盐湖来源占比下降。由于锂云母提锂成本较高，如果碳酸锂价格维持在较低水平，预计2024年其占比将进一步下降。按地区分类，澳洲、南美、亚洲及非洲将分别供应46万吨LCE、38.1万吨LCE、30.2万吨LCE及14.5万吨LCE。结构上看，非洲占比将上升明显，澳洲占比则将略有下降。
　　（1）锂辉石精矿市场
　　澳大利亚是全球最大的锂矿石生产国之一，当地矿业发达、法律法规齐全、基础设施良好。因此，在澳大利亚的项目投产相较于其他地区较为顺利。在过去三年里，位于西澳大利亚的几座新的锂矿山陆续投产，一些现有的项目也宣布或执行了扩张计划。根据锂想研究的数据，截至2023年12月，5%-6%锂辉石精矿的中国到岸价格约合1,330-1,350美元/吨，较2023年初价格6,000-6,020美元/吨下跌77%-78%。澳大利亚目前主要有8大矿山，受到运输不畅、劳动力及设备短缺、矿山品位下降等因素影响，澳大利亚锂辉石项目新产能或复产产能的投产及爬坡速度存在低于预期的可能性。非洲大陆拥有丰富的锂辉石和透锂长石资源，矿石品位高，但整体由于勘探投入不够以及配套基础设施相对落后的因素，整体开发速度缓慢，截至目前在产成熟的矿山主要分布在津巴布韦。过去两年，非洲大陆的锂矿项目凭借友好的投资环境对中资企业的吸引力不断增强。随着未来产能的逐步释放，非洲锂矿有望成为全球锂资源供应的重要组成成分。
　　（2）盐湖卤水市场
　　全球目前主要开发的锂矿类型中，盐湖卤水型锂矿是最重要的一种锂资源类型。盐湖卤水锂离子浓度高，镁锂比低，是目前全球提锂成本最低的锂矿类型，但受限于自然环境和提锂方式的不同，盐湖的建设周期相较于矿山建设的周期较长。据美国地质调查局(USGS)2022年的报告显示，全球最优质的锂盐湖分布在被称为南美锂三角地区的智利、阿根廷和玻利维亚，占全球锂资源储量的56%。南美盐湖资源储量丰富且质量较高，但开发难度较大，存在环评审批、高海拔、淡水资源短缺、配套基建等多种因素的限制，需要大规模的资本开支、成熟的技术水平和项目团队支持。2023年阿根廷区域原定投产的项目有所延期，预计在2024年提供一定的供应增量。公司的Cauchari-Olaroz盐湖项目已产出首批碳酸锂产品，随着后续产能爬坡及产线优化，预计将逐步产出电池级产品。
　　（3）锂云母市场
　　中国拥有目前世界探明储量最大的锂云母矿，其中江西地区锂资源项目较多。相较于锂辉石精矿提锂，锂云母提锂在资源自给、运输成本方面具备一定优势。由于锂云母成分复杂、萃取过程杂质较多、难以连续生产等因素，开采成本以及提炼成本相较锂辉石精矿提锂以及盐湖提锂偏高。近年来，中国锂云母提锂技术不断取得突破，产能逐步释放，叠加自有资源优势，锂云母提锂的产能在近年来不断提高，但锂云母提锂产能建设也面临来自锂矿品位较低、冶炼形成的废渣量大，以及锂矿中含有的其他稀有贵重资源难以综合利用等挑战。
　　2、锂化合物市场分析
　　近年来，中国市场主要锂化合物价格波动幅度较大。受到行业下游采购策略、库存管理、需求预期变化等因素影响，2023年，锂化合物市场经历了从供应紧张到供应过剩的转变，中国市场主要锂化合物价格自年初开始呈现下跌趋势，其中1-4月处于新能源汽车市场销售淡季，锂化合物价格开始出现下滑趋势；4-7月由于正极厂主动补库存以及新能源车行业终端需求逐步企稳，跌幅逐渐放缓，锂化合物需求逐渐恢复，价格小幅回升；下半年随着新投产及扩产项目的产能逐渐释放，由于需求端表现不佳，供大于求的局面导致市场情绪低迷，价格又逐步下跌。
　　全球锂行业需求量主要受新能源汽车与储能行业需求的影响。近年来，由于新能源汽车以及储能系统行业发展迅速，锂应用场景丰富多样。虽然新能源汽车行业需求量增速较此前有所放缓，但是基数较大因此仍为主要需求增长领域。储能虽然当前需求量占比有限，但是预计未来需求量增速将逐步提升。在全球能源革命浪潮影响下，中国市场由早期「政策驱动」转变为「产品驱动」；欧洲市场由「碳排放+高补贴+税收优惠」驱动；美国市场也推出有史以来针对气候能源领域最大的投资计划。全球市场「绿色低碳」发展趋势驱动锂及锂化合物在新能源汽车、储能、电动自行车、电动工具等多种应用场景的需求快速提升。公司作为锂化合物深加工行业的龙头企业，将得益于公司的先发优势，不断加强自身的竞争力，并进一步巩固和提升公司的行业地位。根据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2023年，我国基础锂盐产量如下：碳酸锂产量为51.79万吨，同比增长31.1%；氢氧化锂产量为31.96万吨，同比增长30.1%；氯化锂产量1.75万吨，同比下降21.2%。根据浙商证券研究所数据，预计2023年全球锂资源需求量为100.5万吨LCE，其中新能源汽车占比为56%，储能占比为15%；2024年全球锂资源需求量为121.8万吨LCE，其中新能源汽车占比上升至58%，储能占比上升至16%。
　　3、锂电池市场分析
　　2023年新能源汽车行业发展迅速，带动中国动力电池产销量快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计资料，2023年，我国动力和储能电池合计累计产量为778.1GWh，同比增长42.5%，其中三元电池累计产量245.1GWh，占总产量32.1%，同比增长15.3%，磷酸铁锂电池累计产量531.4GWh，占总产量67.5%，同比增长59.9%。装车量方面，2023年，我国动力电池累计装车量387.7GWh,同比增长31.6%。
　　4、 电动汽车市场分析
　　根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2023年全球新能源汽车销量预计增幅30%，达到 1510万辆，渗透率达到17.76%。当下新能源汽车正处于大市场基数环境下，随着2023年底热门新能源车型集中上市，为2024年销量奠定基础。汽车制造商正加速区域性本地化进程，推出符合市场偏好的新能源车型，并通过加速充电基础设施布局和打造智能生态促进产品销量。但目前新能源汽车产品综合性价较弱以及补贴退坡等挑战仍存在。随着政府政策支持、行业技术进步、配套设施改善以及市场认可度提高，新能源汽车销量预计将维持良好的发展态势。
　　据中国汽车工业协会统计分析，在政策和市场的双重作用下，2023年，我国新能源汽车持续快速增长，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9%。此外，公安部最新数据显示，截至2023年底，全国新能源汽车保有量达2,041万辆，占汽车总量的6.07%；其中纯电动汽车保有量1552万辆，占新能源汽车保有量的76.04%。2023年，我国新注册登记新能源汽车743万辆，占新注册登记汽车数量的30.25%，与2022年相比增加207万辆，增长38.76%，从2019年的120万辆到2023年的743万辆，呈高速增长态势。
　　综合来看，目前中国市场驱动力由政策导向转变为产品导向，过去的经济补贴激励措施正在逐渐减弱，欧洲市场存在明显的国家间差异，普及率已达到饱和的一些国家逐渐减少其补贴和税收优惠策略，趋向于一个更为平衡和可持续的市场环境。而在美国，其电动车市场尚处于发展的初级阶段，继续受益于经济刺激政策的推动，市场增速有望维持在较高水平。根据高工产业研究院（GGII）的预测，2025年全球新能源汽车销量预计为2,350万辆。当前随着新一轮科技革命和产业变革的兴起，新能源汽车产业正进入加速发展的新阶段。新能源汽车市场的发展早期由政策驱动，长期来看，新能源商用车将随着技术和规模发展迎来成本和技术驱动阶段。随着世界范围内原始设备制造厂商(OEM)车厂电动车型的上市，电动汽车制造增长趋势迅猛，全球汽车电动化的进程有望加速。
　　5、储能市场分析
　　随着全球对碳排放的关注加剧，以及碳中和策略的不断加强，传统的化石燃料能源体系正迅速向以清洁和低碳可再生能源为核心的结构转型。在此大背景下，储能领域展现出了前所未有的增长势头。储能需求细分为发电侧，电网侧，用户侧以及基站和数据中心。在中国，储能市场正处于蓬勃发展阶段，增长势头的核心驱动力来源于政策的支持。在工商业领域，随着分时电价机制的日益完善和高耗能企业电价的上行，储能作为一个经济高效的解决方案正逐渐受到重视。根据浙商证券研究所的预测，2023年全球储能需求约173GWh，2023年各国在储能需求上的分布中，中国和美国以发电侧储能为主，分别占其总储能需求的59%和81%，欧洲以用户侧储能为主，占其总储能需求的57%。2023年全球储能电池出货量约230GWh，预计2024年为295GWh，同比增长28%；2023年中国储能电池出货量为200GWh，预计2024年为257GWh，同比增长29%。2025年之前，储能领域将持续维持高增速。
　　6、动力电池回收利用市场分析
　　动力电池作为电动汽车的关键部件之一，随着新能源汽车产业的高速发展得到了广泛应用。随着动力电池将进入大规模退役期，对动力电池开展回收利用已至关重要，引起了国家、社会的高度关注。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出，要完善动力电池回收、梯级利用和再资源化的循环利用体系；加强动力电池全生命周期监管；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用；加强余能检测、残值评估、重组利用、安全管理等技术研发。从布局上看，产业链上下游企业均在积极开展回收再利用布局，随着动力电池报废高潮的临近，对废弃动力电池加以合理回收利用有极大的意义和必要性；从应用领域看，退役动力电池在储能和低速电动车等领域有着巨大的应用潜力。根据安信证券推算，2025年退役动力电池的锂回收总量将达到约 16.5万吨LCE。2030年退役动力电池的锂回收总量将达到约 74.8万吨LCE。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　（一）赣锋生态系统
　　公司是世界领先的锂生态企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，成功扩大到产业价值链的上下游。公司已经形成垂直整合的业务模式，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集最新市场信息及发展顶尖技术。公司产品广泛应用于电动汽车、储能、航空航天、功能材料及制药等应用领域，大部分客户均为各自行业的全球领军者。
　　赣锋生态系统不断促进公司推出新产品及新服务，与客户及终端用户形成战略合作伙伴关系。公司的一体化供应和赣锋生态系统内各业务板块的业务及关联关系如下：
　　上游锂资源：公司通过在全球范围内的锂矿资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、马里和我国青海、江西、内蒙古等地，掌控了多块优质锂矿资源，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。公司现用的主要锂资源为澳大利亚Mount Marion项目。公司通过持续投资上游锂资源公司及签署长期战略采购协议，保障并巩固了上游优质锂原材料的稳定供应。
　　锂化合物：赣锋生态系统的核心为锂化合物业务板块，主要产品包括(1)电池级氢氧化锂，(2)电池级碳酸锂，(3)氯化锂，(4)氟化锂等，广泛应用于电动汽车、储能、便携式电子设备等锂电池材料及化学及制药领域，客户主要包括全球电池正极材料制造商、电池供应商和汽车OEM厂商。
　　金属锂：公司的金属锂产品产能排名全球第一。公司能够根据客户需要生产不同规格型号及厚度的金属锂锭、锂箔、锂棒、锂粒子、锂合金粉及铜锂或锂铝合金箔，主要用于(1)锂电池负极材料；(2)医药反应催化剂；(3)合金及其他工业品材料，客户包括电池制造商及医药企业。金属锂原料主要是氯化锂，来自公司锂化合物业务板块及锂电池回收业务板块的内部供应，以及从医药企业含锂催化剂溶液中回收的氯化锂。
　　锂电池：公司大部分使用自锂化合物业务板块的客户处采购的负极材料、正极材料及电解液生产锂离子电池，主要用于电动汽车、各种储能设备及各种消费型电子设备，包括手机、平板、笔记本电脑、TWS耳机、无人机等。公司积极推进固态锂电池的研发、生产和商业化应用。
　　锂电池回收：电动汽车及消费型电子产品的使用必将带动退役锂电池处理的社会需求不断增加，公司开展锂电池回收业务市场前景广阔，经济潜力巨大，并可进一步丰富了锂原料的多元化供应渠道，实现锂、镍、钴、锰等金属的资源综合循环利用。公司回收退役锂电池业务为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案，进一步巩固与来自电池生产业务客户的关系。
　　公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量，在中国及全球建立了稳定的多元的蓝筹客户资源，产品销售至逾10个国家，主要用于电池及医药行业。公司与蓝筹客户建立了长期战略关系，包括全球一线的电池供应商和全球领先的汽车OEM厂商。遍布全球的多元客户增强了公司的适应力及稳定性，以避免过度依赖单一或少数集中的客户。
　　（二）公司经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部，主管供应商的开发认证与分级管理和原材料采购，根据公司采购模式的基础和相关产品的行业特点，制定和执行供应链管理环境下的采购模式，并对采购流程严格控制，进行全程监督，具体情况如下：
　　（1）供应商的开发认证
　　公司审慎选择外部供应商并制定了《供应商管理程序文件》，根据对公司产品质量的影响程度将物资分为A、B、C三类，并规范供应商准入流程、评价标准、供应商划分等级等。
　　（2）供应商的分级管理
　　合格供应商分级管理是在对供应商的交货质量、数量价格、售后服务等方面进行评价的基础上，作出分级评定，按照不同级别的标准，对合格供应商进行分类管理。在这种管理方法中，采购部与供应商可通过采购活动，不断增进沟通，形成稳定和谐的长期供应商关系，以获得双方的最佳利益。
　　（3）采购计划的制定及实施
　　首先，采购部经理根据请购单，分析请购单信息是否合理，再将合理的请购单分配到各采购员手中。其次，采购员接到请购单，分析请购单中的基本信息：存货编码、产品型号数量。然后，采购员根据请购单向数家供应商询单，原材料和重要设备及其备品配件与相关部门进行合格供应商评定，定单必须含有以下信息：材料型号、数量、单价、金额、计划到货日期。最后，采购员在比质比价的基础上，确定合格供应商，并与之拟定采购合同草案，经合同评审后，签订采购合同。
　　在回收锂化物的采购模式下，还涉及回收锂化物的品级鉴定。公司一般先按整体采购协议收验货入库，品质如有出入，采购内勤及时和客户沟通协调，做出降级回收或退货处理，收到客户发票时则按协议付款或办理冲抵货款的财务手续。
　　2、生产模式
　　公司采用“精益化”管理模式，通过系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能很快满足用户不断变化的需求，并在生产过程中对产品品质实施严格的质量控制。
　　（1）生产过程控制具体流程
　　（2）生产质量控制具体流程
　　3、销售模式
　　公司主要通过互联网宣传、参加行业展会等途径提高公司知名度，开拓市场。
　　公司的产品主要采用直销模式，直接将产品出售给客户，产品均为自主定价。产品销售区域涉及中国、日本、韩国、德国等十几个国家和地区，其中主要销售产品品种以锂系列产品和锂电池系列产品为主。公司核心客户较为稳定，现已与LG化学、特斯拉、宝马等核心客户签订了长期供货合同或协议。
　　（三）公司主要产品工艺流程
　　1、锂辉石及卤水的锂原料提取选矿流程：
　　2、电池级碳酸锂、工业级氯化锂及氢氧化锂（我们的三种最具代表性的化合物）的生产流程：
　　3、工业级金属锂及电池级金属锂（我们的两种最具代表性的金属锂）的生产流程：
　　4、锂离子电池电芯的生产流程：
　　5、从磷酸铁锂蓄电池废物（我们具代表性的回收产品之一）收回氯化锂溶液的回收流程：
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　2023年度，受锂行业周期性影响，终端需求增速放缓，锂系列产品价格大幅下降，锂辉石价格随行下降。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　（1）2023年3月，公司子公司内蒙古赣锋镶黄旗锂资源综合利用项目批复取得锡林郭勒盟生态环境局环评批复；
　　（2）2023年6月，公司子公司青海赣锋年产1000吨金属锂及副产氯气综合利用项目取得海西州生态环境局环评批复；（3）2023年7月，公司年产12000吨电池级碳酸锂项目取得新余市生态环境局环评批复；
　　（4）2023年8月，公司子公司新余赣锋锂业年产1080t锂系功能型材料建设项目取得新余市高新生态环境局环评批复；（5）2023年11月，公司子公司四川赣锋关于综合法年产50000吨电池级碳酸锂和单水氢氧化锂项目取得达州市宣汉生态环境局环评批复；
　　（6）2024年1月，公司子公司上饶赣锋锂业有限公司锂电新能源材料项目（一期）取得上饶市生态环境局环评批复；（7）公司子公司循环科技年产2万吨电池级碳酸锂及8万吨电池级磷酸铁项目已向当地生态环境局提交环评申请，目前正在审批中。
　　（8）公司子公司新余赣锋年产5万吨磷酸二氢锂项目已向当地生态环境局提交环评申请，目前正在审批中。
　　（9）公司子公司丰城赣锋锂电新能源材料项目（二期）项目已向当地生态环境局提交环评申请，目前正在审批中。
　　（10）公司子公司湖南安能赣锋锂电新能源项目已向当地生态环境局提交环评申请，目前正在审批中。
　　（11）公司子公司西部资源河源锂辉石矿40万吨/年选矿工程项目已向当地生态环境局提交环评申请，目前正在审批中。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、世界领先的锂化合物和金属锂生产商，拥有高行业准入壁垒
　　公司是世界领先的锂生态企业，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求，公司在锂行业多个产品的市场份额占据领先地位。
　　电动汽车电池及储能电池需求的迅猛增长为全球锂化合物及金属锂市场提供了大量机会。中国是全球锂增长最快的市场之一，锂电池及其他含锂终端产品的市场潜力巨大，锂电池材料及锂电池制造产业的发展，将继续高度依赖上游锂资源的稳定供应。公司的市场领先地位，将有利于公司把握全球新能源产业发展的增长机会，进一步提升公司盈利能力。
　　全球锂化合物及金属锂行业拥有高行业准入壁垒，包括 (1)取得充足且稳定的锂原材料供应渠道；(2)一流的专业技术知识及研发能力；(3)庞大的初始资本开支及提前开发时间；(4)与多元的蓝筹客户建立合作；(5)管理经验及人才储备。
　　2、垂直整合的业务模式且协同效应贯穿全产业链
　　赣锋锂业拥有垂直整合的业务模式，构建打通上、中、下游的产业生态系统。我们的业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集最新市场信息及发展顶尖技术。
　　公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，在生产过程中积累了丰富的行业经验及专业技术知识，能够以具成本效益的方式生产优质的锂产品，并成功开发及实施了一系列创新生产技术，提高产品质量及改善盈利能力。目前，锂化合物及金属锂仍为公司垂直整合业务模式的核心。凭借锂产品业务的市场及技术优势，公司已成功将上游业务拓展至锂资源开发以获取锂原材料的供应，将下游业务拓展至电池制造及回收，以掌握最新市场动向及累积顶尖的专业知识。投资上游锂矿资源开发使公司拥有稳定优质的锂原材料供应，向下游锂电池制造及回收业务延伸使公司的锂生态产业链更加完整，提升了公司的竞争优势。
　　公司极大地发挥了不同业务板块的协同效应。例如，电池生产业务的主要供应商就是锂加工业务的客户，通过与客户的良好业务合作，公司能够更深刻了解锂产品产业链，提高电池产品的竞争力，把握电动汽车电池需求急剧增长带来的机遇。公司回收锂电池的能力可有效满足电池制造商及电动汽车生产商的退役电池回收处理业务的需要，有利于巩固与客户的业务关系。此外，固态电池的阶段式开发亦将通过垂直整合的业务模式实现，包括锂化合物及金属锂等主要原材料的稳定供应、锂化合物业务积累的经营规模、生产经验、人才储备等，都将无法轻易复制。
　　3、锁定稳定且优质的原材料供应
　　获得充足的优质原材料供应对实现业务规模及产品行业的增长至关重要，公司通过在全球范围内的资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、江西等地掌控了多处优质锂矿资源，在印度尼西亚布局了红土镍矿，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。
　　通过投资锂矿、镍矿资源，公司能够获得稳定优质的原材料供应，现有的包销协议可支持公司当前产能及现有扩产计划的原材料需求。长期优质、稳定的原料供应保障了公司的业务营运，成本优势将提高公司竞争力、改善盈利能力及巩固行业领先地位。
　　4、强大的蓝筹客户资源
　　公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量，在中国及全球建立了稳定的蓝筹客户资源，产品销售至逾 10个国家，主要用于电池、化学品及医药行业。
　　公司能持续满足或超出客户对服务质量及可靠性的要求，与众多的客户建立了紧密联系。公司众多客户均为各自行业的全球领军者，要求从可靠的供应商采购锂产品以保持产品高质量及一致性。优越的执行能力及质量控制使公司能够持续满足并超越客户设定的标准，有助于公司与客户建立牢固的关系。多数国际蓝筹客户开始采购公司产品前会实施严格的认证，并具有很高的客户忠诚度，他们的认可证明了公司一贯的优质品质及于锂产品化合物及金属锂行业的领先地位，对公司自一种产品销售扩展至多种产品时缩短了新产品的认证周期。
　　5、先进的工艺技术水平和卓越的研发能力
　　公司拥有先进的技术及生产工艺，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业，拥有五大类逾40种行业领先的锂化合物及金属锂产品。公司开发了一系列全新生产技术及工艺，大幅提升产品质量、确保成本效益及提高整体盈利能力，并不断加大研发投入用于技术项目研发和科研成果产业化，承担国家和省级重大科研项目，主持和参与国家及行业标准制定，在锂产品行业的技术创新方面持续获得突破。公司正在开展对固态锂电池的技术研发和产业化建设，预期将大幅减少第一代锂电池的安全问题及续航里程问题，全球首批搭载固态电池的东风E70 50台车已批量下线交付市场。
　　赣锋锂业作为全球锂行业领军企业，坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线，拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台，承接国家重点科技研发项目，孕育行业尖端技术研发成果，在锂电新材料研发领域始终走在行业前列。我们拥有“江西省重点实验室”、“江西省锂电新材料工程技术研究中心”、“江西省中小企业公共服务示范平台”、“江西省工业设计中心”等省级设计研发平台，先后被授予“国家技术创新示范企业”、“中国优秀民营科技企业”、“国家级绿色工厂”等一系列荣誉称号。
　　6、富有远见且经验丰富的管理团队，完备的人才储备
　　公司董事长兼创办人李良彬先生、副董事长王晓申先生在锂行业经验丰富，是富有远见的战略领导者，带领公司的高管团队取得了财务表现良好的历史业绩，高管团队的持续性及稳定性对执行公司战略，推动公司整体业务在快速变革的锂行业中持续增长及发展至关重要。
　　公司在锂化合物及金属锂行业多年的经验积累了一支高素质的员工队伍，通过业务板块的扩展，公司亦建立了一支电池生产及回收人才团队。丰富专业知识的管理团队和技术熟练的员工队伍储备使公司始终保持行业的领先地位。公司制定“人才发展战略规划”，建立人才长效激励机制，充分激发人才创新能力，先后被评为“江西省人才示范点”、“江西省锂电新材料优势科技创新团队”和“江西省研究生教育创新基地”。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）经营情况说明
　　2023年，公司实现营业收入 329.72亿元，同比下降 21.16%；归属于上市公司股东的净利润 49.47亿元，同比下降75.87%。2023年年末，公司总资产916.98亿元，较年初增长15.84%；归属于上市公司股东的净资产470.34亿元，较年初增长6.79%。
　　（二）全球生产基地
　　为满足锂产品快速增长的市场需求，公司通过现有生产线技术改造及新建生产线来进一步扩充产能。产能扩充将有助于扩大公司的全球市场份额，满足客户对公司产品不断增长的需求。
　　（三）公司锂化工业务情况
　　公司是全球最大的金属锂生产商、国内最大的锂化合物供应商，公司同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术。截至本报告披露日，万吨锂盐工厂的年产 2,000吨丁基锂扩产项目已完成，万吨锂盐工厂和新余赣锋工厂对产品及产能进行优化细分和整合；丰城赣锋一期年产2.5万吨氢氧化锂项目已建设完成。
　　2023年，由于锂行业市场需求波动、锂电下游客户库存水平控制等因素，公司的锂化工板块产品的整体产销量水平受到一定影响。公司将继续把稳健经营和风险控制放在首位，在确保风险可控以及有足够客户需求的情况下，进行锂化工板块产能扩建，有效进行库存管理。
　　（四）公司上游锂资源情况
　　截至本报告披露日，公司持续获取全球上游优质资源，不断丰富与拓宽原材料的多元化供应渠道，继续拓宽优质锂矿资源的同时，将业务延伸至钾矿、磷矿、镍矿等资源。
　　截止本报告披露日，公司的主要矿产项目的开发进展如下：
　　1) Mount Marion锂辉石精矿目前为澳大利亚在产规模最大的锂辉石项目之一，为公司目前锂原材料的重要来源。该项目的90万吨/年锂辉石精矿产能的扩产建设工作已于报告期内基本完成，目前产能在逐步释放的过程中，产能释放的进展将取决于项目的开采情况与市场情况；
　　2) Cauchari-Olaroz是位于阿根廷西北部胡胡伊省(Jujuy)的锂盐湖。截至本报告披露日，公司直接持有 Cauchari-Olaroz项目46.67%股权，并享有该项目的控制权。Cauchari-Olaroz项目的锂资源总量为约合2,458万吨LCE，是目前全球最大的盐湖提锂项目之一，目前项目规划一期年产 4万吨LCE，二期不低于2万吨LCE。公司订立了包销协议，获得Cauchari- Olaroz项目规划年产4万吨电池级碳酸锂中76%的产品包销权。一期年产4万吨碳酸锂项目已于2023年上半年完成项目建设，并在2023年完成了约合6,000吨LCE的产品生产，目前该项目正在稳定爬坡中，预计2024年将逐步达到设计产能；
　　3) Mariana是一个位于阿根廷萨而塔省的锂钾盐湖。根据Golder Associates Consulting Ltd.出具的技术报告，Mariana锂盐湖项目的锂资源总量为约合812万吨LCE。项目建设于2022年6月开工，2022年底开始灌注卤水进盐田，目前盐田、盐井、化工厂、光伏、及其他基建设施建设都在顺利推进，计划2024年底前产出首批产品；
　　4) Pilbara Pilgangoora钽锂矿项目位于西澳黑德蓝港外120公里，为世界上最大的锂辉石矿山之一。Pilgangoora钽锂矿项目的锂资源总量为约合1,187万吨LCE，平均含锂量为1.15%，目前该项目由Pilbara全资持有。截至本报告披露日，公司持有Pilbara 5.74%的股权；
　　5)青海一里坪锂盐湖项目位于青海省海西州冷湖行委，矿区面积422.72平方公里，总孔隙度资源储量为98,480.39万方卤水，含氯化锂 189.7万吨，氯化钾 1,865.87万吨；总给水度资源储量 46,919.92万方卤水，含氯化锂 92.074万吨，氯化钾 900.36万吨。公司通过子公司间接持有其49%的权益，目前一里坪项目已形成年产1.4万吨碳酸锂的产能；
　　6)Goulamina 锂辉石矿项目位于非洲马里南部地区，矿区面积100平方公里，目前已勘探的矿石资源总量为211百万吨，对应锂资源总量为约合714万吨LCE，平均氧化锂品位1.37%。项目现规划一期产能50.6万吨锂精矿，二期产能可扩建到100万吨锂精矿。公司拟继续在马里Goulamina锂辉石项目层面增加持股并对该项目实施控制，目前上述事项正在办理交割。马里Goulamina锂辉石项目一期规划年产50.6万吨锂辉石精矿产能项目建设正在进行中，预计2024年投产，公司享有项目产出的50%包销权，且满足一定条件后可增加包销比例至100%；
　　7)PPG锂盐湖项目位于阿根廷萨尔塔省，包括 Pozuelos 和 Pastos Grandes两块锂盐湖资产。目前该项目的资源量情况还在进一步勘探中，根据Golder Associates Consulting Ltd的估计，PPG项目的总资源量可以达到1,106万吨碳酸锂当量，公司将逐步推进PPG项目的产能建设，截止目前PPG项目的建设工作还在前期准备的过程中；
　　8)松树岗钽铌矿项目位于江西省上饶市横峰县，根据相关勘探报告备案显示，该项目合计矿石量为29860.4万吨，伴生氧化锂60.38万吨，平均品位0.2022%。目前该项目尚在建设中，截止本报告披露日，该项目的探转采手续已完成并获得采矿许可证；
　　9）蒙金矿业加不斯锂钽矿项目位于内蒙古自治区镶黄旗，根据相关勘探报告备案显示，该项目上部云英岩含锂平均品位为0.67%，总矿石量7244.3万吨，公司持有其70%的权益，目前已完成一期60万吨/年采选工程的建设并开始调试，预计该项目于2024年持续产出锂云母精矿；
　　10）非洲刚果（布）拥有布谷马西钾盐矿项目，该项目位于刚果共和国奎卢省卢安戈区，西邻大西洋，南距经济首都黑角市约35km，采矿权面积为242km2，以奎卢河为界，分为南北两个矿区。矿山的主要矿石类型为光卤石，伴生有溴等资源，目前矿权范围内估算的KCL资源量约10.1亿吨，锂资源量尚在勘探中。依据当地矿业法等相关法律法规，矿山经历普查、详查、勘探三个阶段工作，并于2015年1月13日取得了采矿证，有效期为25年，到期可以续期,该项目目前正在建设中；
　　11）云南白龙潭磷矿和大凹子磷矿位于云南省昆明市，白龙潭磷矿主要为胶磷矿，次为少量纤状、纤维状磷灰石，2023年8月31日止，白龙潭磷矿的资源量2755.15万吨，平均品位为21.76%，保有储量1050万吨，平均品位为23.8%，设计年产能40万吨，白龙潭磷矿于2010年建成投产；大凹子磷矿资源量3229.55万吨，平均品位为24.58%；保有储量2507万吨，平均品位为24.79%，设计年产能60万吨，大凹子磷矿于2022年建成投产。
　　（五）公司锂电池业务
　　依托公司上游锂资源供应及全产业链优势，公司的锂电池业务已覆盖固态锂电池、动力电池、消费类电池、聚合物锂电池、储能电池及储能系统等五大类二十余种产品，包括毫安时至百安时各个级别，并将固态技术应用其中，助力车企、电池厂、消费品牌完成能源迭代。目前，公司锂电池业务已分别在东莞、宁波、苏州、新余、惠州、重庆等地设立生产基地。报告期内，重庆固态电池生产基地一期封顶，固态电池 pack实现交付；交付大型储能项目逾百个，总应用规模超过11000MWh，大型储能业务方面先后参与了国家多个首批大型光伏储能项目，先后承接了大型能源央企的单体超过500mwh储能项目及多个大型储能项目，成功打开海外储能业务，成功发货20余个集装箱储能设备；惠州、新余两处消费电池生产基地自动化程度覆盖率高达97%以上，产量可达185万支每天。
　　（六）公司电池回收业务
　　公司通过开发退役电池综合回收利用新工艺和新技术及扩充退役锂电池回收业务产能，进一步提升产业化技术水平和竞争优势。目前，公司已在江西新余、赣州、四川达州等地建成多处拆解及再生基地，退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力达到20万吨，其中锂综合回收率在90%以上，镍钴金属回收率在95%以上，成为中国磷酸铁锂电池及废料回收能力最大，电池综合处理能力行业前三的电池回收行业头部企业之一。其中，循环科技于2020 年入选国家工信部《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》第二批名单。同时，赣锋锂业牵头，联合高校院所及企业共10家单位，共同承担国家重点研发计划“循环经济关键技术与装备”重点专项2023年度项目《锂产业集聚区循环化升级集成技术及示范》，将循环回收理念由退役锂电池扩充到锂产业链上下游各个生产环节，推动产业绿色高质量发展。
　　（七）技术和研发
　　公司坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线，拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台，专业精湛的科技创新团队及成熟的产学研合作机制，为产品技术进步提供强劲动力。
　　报告期内，公司完成了国家企业技术中心、国家知识产权示范企业、国家绿色工厂、江西省产教融合型企业等国家省级平台资质的复核。获批2023年度赣鄱俊才支持计划--主要学科学术和技术带头人培养项目、江西省重点研发计划项目、江西省基建投资计划项目等省市级项目。赣锋循环“废旧三元锂电池元素定量补偿异位重构制备三元前驱体技术”获批入选《国家绿色低碳先进技术成果目录》。
　　2023年，公司获授权国家专利220项，其中发明专利32项，实用新型167项，外观设计专利21项；截至本报告期末，公司累计获授权国家专利728项，其中发明专利191项，实用新型511项，软件著作权5项，外观设计专利21项。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、巩固优势，持续获取全球上游锂资源
　　取得优质且稳定的锂资源对公司业务的长期稳定发展至关重要。公司秉承资源全球化布局的宗旨，将通过进一步勘探不断扩大现有的锂资源组合，并逐渐侧重于卤水等低成本资源的提取开发，积极提高公司的资源自给率水平。在卤水资源方面，公司将积极推进Mariana锂盐湖项目的开发建设和阿根廷 Cauchari-Olaroz锂盐湖项目产能爬坡进展，PPG项目作为公司在阿根廷的下一个重要锂盐湖资源布局，也将被打造成兼具环保、低碳、低成本特点的优质锂盐湖项目。在锂辉石资源方面，公司将持续关注全球范围内的优质锂辉石项目，同时积极与合作伙伴配合，确保澳大利亚 Mt Marion、澳大利亚Pilgangoora、以及非洲马里 Goulamina等锂辉石项目的生产运营、产能建设顺利。在锂云母资源方面，蒙金矿业旗下内蒙古加不斯铌钽矿项目将成为公司开发锂云母类型资源的重要一环，公司今后将着眼于优质且低成本的锂云母项目开发。公司将利用产业价值链的经验及对市场趋势的洞悉力，继续积极探索进一步取得锂资源的可能性，丰富优质锂资源的核心组合，为中游及下游业务进一步提升提供可靠且优质的锂资源保障。
　　2、提高处理加工设施的产能
　　公司规划生产设施的一系列扩产以满足锂需求的不断增长，巩固锂产品行业的领先地位。
　　公司将根据未来锂产品的市场需求变化和评估选择扩充产能，公司计划于2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力，其中将包括矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能。
　　3、发展锂电池板块业务
　　公司积极参与全球前沿固态电池领域的技术研发，取得了一系列技术成果，自主开发的长续航纯电动汽车应用的高安全高比能固液混合动力锂电池，联合上游电池材料、生产设备供应厂商，下游新能源汽车厂商以及高等院校开展联合技术攻关，实现高比能固液混合锂动力电池的开发、装车应用及产业化目标。同时，公司在高安全长循环新型磷酸铁锂电池体系技术、主动均衡BMS模组技术、高电压平台聚合物快充技术、TWS蓝牙耳机专用高容量扣式电池、固体电解质隔膜及全固态电池体系开发等方面，保持技术领先地位。公司努力为客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务，致力打造最具创造力的锂电智慧新能源，给客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务，努力跻身于全球锂电池行业第一梯队，引领锂电池技术创新的新时代。
　　4、发展锂电池回收业务
　　随着汽车及消费型电子产品的使用而对退役电池处理的需求不断增加，公司开展锂电池回收业务增长潜力巨大，并进一步丰富了锂原材料来源。公司回收锂电池的能力为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案，有助于加强与客户的紧密联系，扩大电池回收规模及改善提升电池回收业务的技术。为促进可持续发展及创造其他收益来源，公司旨在利用不断增长的退役锂电池数量，成为全球锂电池回收领域的领先企业之一。公司通过扩充锂电池回收业务产能及在回收及再利用退役电池方面的专长继续向下游拓展业务，目前规划年产 2万吨碳酸锂及年产8万吨磷酸铁项目正在建设中，预计2024年下半年建成并逐步投产。在公司更长期的产能规划中，未来公司的锂电池回收提锂产能占公司的总提锂产能比例将达到30%。
　　5、进一步提升研发及创新能力
　　公司致力于技术研发，发挥国家博士后科研工作站、国家企业技术中心、国家级工程研究中心、院士工作站及其他研发平台的优势，加强与国内外高校和科研院所建立长期合作关系，共同开发新产品、新技术、新工艺，研究机构的合作以进一步提升创新能力。公司将进一步改进锂的提取方法以及高纯度锂加工技术，保持在全球锂行业的技术领先地位。包括：- 开发及生产固态锂电池的固体电解质及负极材料，及研发固态锂电池；
　　- 锂电池的二次利用及回收；
　　- 完善生产工艺，提高现有产品的自动化水准；
　　- 对来自不同类型的盐湖卤水、锂黏土等锂原材料制定流程及提取方法；
　　- 生产锂动力电池及储能电池。
　　6、通过成为整体解决方案供应商深化客户关系
　　公司的市场定位为整体解决方案供应商，突出开发及生产过程中的作用，形成客户战略联盟，促进更频繁的沟通及提供更全面的服务，加强与客户的合作关系。作为垂直整合供应商，公司旨在利用不同业务板块间的协同效应及通过产业价值链向客户提供整体解决方案，包括确保锂原材料的稳定供应、提供优质锂化合物、供应先进的锂电池及提供锂电池回收服务，有助于客户优化生产成本、缩短生产周期、实现加速生产及促进可持续发展。深化与蓝筹客户的关系，将产品及服务整合至客户的主要业务，提高对客户贡献的收益。
　　7、加强业务运营及管理能力
　　- 优化全面品质监控措施、加强现场管理及促进遵守工作安全守则；
　　- 培养管理人才、充实技术及熟练员工的人才储备以及加强员工技能培训；
　　- 巩固行销、物流及销售服务系统以协调生产、仓储及分销，优化物流、缩减运输成本、提升回应客户要求的能力以及提高效率及服务水准；
　　- 资源保护及减少碳排放以实现可持续增长。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）赣锋生态系统　　公司是世界领先的锂生态企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，成功扩大到产业价值链的上下游。公司已经形成垂直整合的业务模式，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集最新市场信息及发展顶尖技术。公司产品广泛应用于电动汽车、航空航天、功能材料及制药等应用领域，大部分客户均为各自... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）赣锋生态系统
　　公司是世界领先的锂生态企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，成功扩大到产业价值链的上下游。公司已经形成垂直整合的业务模式，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集最新市场信息及发展顶尖技术。公司产品广泛应用于电动汽车、航空航天、功能材料及制药等应用领域，大部分客户均为各自行业的全球领军者。
　　赣锋生态系统不断促进公司推出新产品及新服务，与客户及终端用户形成战略合作伙伴关系。公司的一体化供应和赣锋生态系统内各业务板块的业务及关联关系如下：
　　上游锂资源：公司通过在全球范围内的锂矿资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、墨西哥、马里和我国青海、江西等地，掌控了多块优质锂矿资源，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。公司现用的主要锂资源为澳大利亚MountMarion项目。公司通过持续投资上游锂资源公司及签署长期战略采购协议，保障并巩固了上游优质锂原材料的稳定供应。
　　锂化合物：赣锋生态系统的核心为锂化合物业务板块，主要产品包括(1)电池级氢氧化锂，(2)电池级碳酸锂，(3)氯化锂，(4)氟化锂等，广泛应用于电动汽车、便携式电子设备等锂电池材料及化学及制药领域，客户主要包括全球电池正极材料制造商、电池供应商和汽车OEM厂商。
　　金属锂：公司的金属锂产品产能排名全球第一。公司能够根据客户需要生产不同规格型号及厚度的金属锂锭、锂箔、锂棒、锂粒子、锂合金粉及铜锂或锂铝合金箔，主要用于(1)锂电池负极材料；(2)医药反应催化剂；(3)合金及其他工业品材料，客户包括电池制造商及医药企业。金属锂原料主要是氯化锂，来自公司锂化合物业务板块及锂电池回收业务板块的内部供应，以及从医药企业含锂催化剂溶液中回收的氯化锂。
　　锂电池：公司大部分使用自锂化合物业务板块的客户处采购的负极材料、正极材料及电解液生产锂离子电池，主要用于电动汽车、各种储能设备及各种消费型电子设备，包括手机、平板、笔记本电脑、TWS耳机、无人机等。公司积极推进固态锂电池的研发、生产和商业化应用。
　　锂电池回收：电动汽车及消费型电子产品的使用必将带动退役锂电池处理的社会需求不断增加，公司开展锂电池回收业务市场前景广阔，经济潜力巨大，并可进一步丰富了锂原料的多元化供应渠道，实现锂、镍、钴、锰等金属的资源综合循环利用。公司回收退役锂电池业务为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案，进一步巩固与来自电池生产业务客户的关系。
　　公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量，在中国及全球建立了稳定的多元的蓝筹客户资源，产品销售至逾10个国家，主要用于电池及医药行业。公司与蓝筹客户建立了长期战略关系，包括全球一线的电池供应商和全球领先的汽车OEM厂商。遍布全球的多元客户增强了公司的适应力及稳定性，以避免过度依赖单一或少数集中的客户。
　　（二）公司经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部，主管供应商的开发认证与分级管理和原材料采购，根据公司采购模式的基础和相关产品的行业特点，制定和执行供应链管理环境下的采购模式，并对采购流程严格控制，进行全程监督，具体情况如下：
　　（1）供应商的开发认证
　　公司审慎选择外部供应商并制定了《供应商管理程序文件》，根据对公司产品质量的影响程度将物资分为A、B、C三类，并规范供应商准入流程、评价标准、供应商划分等级等。
　　（2）供应商的分级管理
　　合格供应商分级管理是在对供应商的交货质量、数量价格、售后服务等方面进行评价的基础上，作出分级评定，按照不同级别的标准，对合格供应商进行分类管理。在这种管理方法中，采购部与供应商可通过采购活动，不断增进沟通，形成稳定和谐的长期供应商关系，以获得双方的最佳利益。
　　（3）采购计划的制定及实施
　　首先，采购部经理根据请购单，分析请购单信息是否合理，再将合理的请购单分配到各采购员手中。其次，采购员接到请购单，分析请购单中的基本信息：存货编码、产品型号数量。然后，采购员根据请购单向数家供应商询单，原材料和重要设备及其备品配件与相关部门进行合格供应商评定，定单必须含有以下信息：材料型号、数量、单价、金额、计划到货日期。最后，采购员在比质比价的基础上，确定合格供应商，并与之拟定采购合同草案，经合同评审后，签订采购合同。在回收锂化物的采购模式下，还涉及回收锂化物的品级鉴定。公司一般先按整体采购协议收验货入库，品质如有出入，采购内勤及时和客户沟通协调，做出降级回收或退货处理，收到客户发票时则按协议付款或办理冲抵货款的财务手续。
　　2、生产模式
　　公司采用“精益化”管理模式，通过系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能很快满足用户不断变化的需求，并在生产过程中对产品品质实施严格的质量控制。
　　（1）生产过程控制具体流程
　　（2）生产质量控制具体流程
　　3、销售模式
　　公司主要通过互联网宣传、参加行业展会等途径提高公司知名度，开拓市场。
　　公司的产品主要采用直销模式，直接将产品出售给客户，产品均为自主定价。产品销售区域涉及中国、日本、韩国、德国等十几个国家和地区，其中主要销售产品品种以锂系列产品和锂电池系列产品为主。公司核心客户较为稳定，现已与LG化学、特斯拉、宝马等核心客户签订了长期供货合同或协议。
　　（三）公司主要产品工艺流程
　　1、锂辉石及卤水的锂原料提取选矿流程：
　　2、电池级碳酸锂、工业级氯化锂及氢氧化锂（我们的三种最具代表性的化合物）的生产流程：
　　3、工业级金属锂及电池级金属锂（我们的两种最具代表性的金属锂）的生产流程：
　　4、锂离子电池电芯的生产流程：
　　5、从磷酸铁锂蓄电池废物（我们具代表性的回收产品之一）收回氯化锂溶液的回收流程：
　　（四）技术研发
　　公司坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线，拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台、专业精湛的科技创新团队及成熟的产学研合作机制，为产品技术进步提供强劲动力。
　　报告期内，公司完成了国家企业技术中心、国家知识产权示范企业、国家绿色工厂、江西省产教融合型企业等国家省级平台资质的复核。获批2023年度赣鄱俊才支持计划--主要学科学术和技术带头人培养项目、江西省重点研发计划项目、江西省基建投资计划项目等省市级项目。赣锋循环“废旧三元锂电池元素定量补偿异位重构制备三元前驱体技术”获批入选《国家绿色低碳先进技术成果目录》。
　　公司积极参与锂盐技术领域国内标准的制定，截至本报告期末，主持或参与起草国家标准7项，行业标准31项，参与分析方法标准验证30余项，奠定了企业在中国锂材料领域的技术领先地位。
　　2023年1-6月，集团新增授权专利120项，其中发明专利18项，实用新型102项；截至本报告期末，集团累计获授权国家专利702项，其中发明专利178项，实用新型专利524项。

　　二、核心竞争力分析
　　1、世界领先的锂化合物和金属锂生产商，拥有高行业准入壁垒
　　公司是世界领先的锂生态企业，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求，公司在锂行业多个产品的市场份额占据领先地位。
　　电动汽车电池及储能电池需求的迅猛增长为全球锂化合物及金属锂市场提供了大量机会。中国是全球锂增长最快的市场之一，锂电池及其他含锂终端产品的市场潜力巨大，锂电池材料及锂电池制造产业的发展，将继续高度依赖上游锂资源的稳定供应。公司的市场领先地位，将有利于公司把握全球新能源产业发展的增长机会，进一步提升公司盈利能力。
　　全球锂化合物及金属锂行业拥有高行业准入壁垒，包括(1)取得充足且稳定的锂原材料供应渠道；(2)一流的专业技术知识及研发能力；(3)庞大的初始资本开支及提前开发时间；(4)与多元的蓝筹客户建立合作；(5)管理经验及人才储备。
　　2、垂直整合的业务模式且协同效应贯穿全产业链
　　赣锋锂业拥有垂直整合的业务模式，构建打通上、中、下游的产业生态系统。我们的业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集最新市场信息及发展顶尖技术。
　　公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，在生产过程中积累了丰富的行业经验及专业技术知识，能够以具成本效益的方式生产优质的锂产品，并成功开发及实施了一系列创新生产技术，提高产品质量及改善盈利能力。目前，锂化合物及金属锂仍为公司垂直整合业务模式的核心。凭借锂产品业务的市场及技术优势，公司已成功将上游业务拓展至锂资源开发以获取锂原材料的供应，将下游业务拓展至电池制造及回收，以掌握最新市场动向及累积顶尖的专业知识。投资上游锂矿资源开发使公司拥有稳定优质的锂原材料供应，向下游锂电池制造及回收业务延伸使公司的锂生态产业链更加完整，提升了公司的竞争优势。
　　公司极大地发挥了不同业务板块的协同效应。例如，电池生产业务的主要供应商就是锂加工业务的客户，通过与客户的良好业务合作，公司能够更深刻了解锂产品产业链，提高电池产品的竞争力，把握电动汽车电池需求急剧增长带来的机遇。公司回收锂电池的能力可有效满足电池制造商及电动汽车生产商的退役电池回收处理业务的需要，有利于巩固与客户的业务关系。此外，固态电池的阶段式开发亦将通过垂直整合的业务模式实现，包括锂化合物及金属锂等主要原材料的稳定供应、锂化合物业务积累的经营规模、生产经验、人才储备等，都将无法轻易复制。
　　3、锁定稳定且优质的原材料供应
　　获得充足的优质原材料供应对实现业务规模及产品行业的增长至关重要，公司通过在全球范围内的资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、江西等地掌控了多处优质锂矿资源，在印度尼西亚布局了红土镍矿，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。
　　通过投资锂矿、镍矿资源，公司能够获得稳定优质的原材料供应，现有的包销协议可支持公司当前产能及现有扩产计划的原材料需求。长期优质、稳定的原料供应保障了公司的业务营运，成本优势将提高公司竞争力、改善盈利能力及巩固行业领先地位。
　　4、强大的蓝筹客户资源
　　公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量，在中国及全球建立了稳定的蓝筹客户资源，产品销售至逾10个国家，主要用于电池、化学品及医药行业。
　　公司能持续满足或超出客户对服务质量及可靠性的要求，与众多的客户建立了紧密联系。公司众多客户均为各自行业的全球领军者，要求从可靠的供应商采购锂产品以保持产品高质量及一致性。优越的执行能力及质量控制使公司能够持续满足并超越客户设定的标准，有助于公司与客户建立牢固的关系。多数国际蓝筹客户开始采购公司产品前会实施严格的认证，并具有很高的客户忠诚度，他们的认可证明了公司一贯的优质品质及于锂产品化合物及金属锂行业的领先地位，对公司自一种产品销售扩展至多种产品时缩短了新产品的认证周期。
　　5、先进的工艺技术水平和卓越的研发能力
　　公司拥有先进的技术及生产工艺，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业，拥有五大类逾40种行业领先的锂化合物及金属锂产品。公司开发了一系列全新生产技术及工艺，大幅提升产品质量、确保成本效益及提高整体盈利能力，并不断加大研发投入用于技术项目研发和科研成果产业化，承担国家和省级重大科研项目，主持和参与国家及行业标准制定，在锂产品行业的技术创新方面持续获得突破。公司正在开展对固态锂电池的技术研发和产业化建设，预期将大幅减少第一代锂电池的安全问题及续航里程问题，全球首批搭载固态电池的东风E7050台车已批量下线交付市场。
　　赣锋锂业作为全球锂行业领军企业，坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线，拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台，承接国家重点科技研发项目，孕育行业尖端技术研发成果，在锂电新材料研发领域始终走在行业前列。我们拥有“江西省重点实验室”、“江西省锂电新材料工程技术研究中心”、“江西省中小企业公共服务示范平台”、“江西省工业设计中心”等省级设计研发平台，先后被授予“国家技术创新示范企业”、“中国优秀民营科技企业”、“国家级绿色工厂”等一系列荣誉称号。
　　6、富有远见且经验丰富的管理团队，完备的人才储备
　　公司董事长兼创办人李良彬先生、副董事长王晓申先生在锂行业经验丰富，是富有远见的战略领导者，带领公司的高管团队取得了财务表现良好的历史业绩，高管团队的持续性及稳定性对执行公司战略，推动公司整体业务在快速变革的锂行业中持续增长及发展至关重要。
　　公司在锂化合物及金属锂行业多年的经验积累了一支高素质的员工队伍，通过业务板块的扩展，公司亦建立了一支电池生产及回收人才团队。丰富专业知识的管理团队和技术熟练的员工队伍储备使公司始终保持行业的领先地位。公司制定“人才发展战略规划”，建立人才长效激励机制，充分激发人才创新能力，先后被评为“江西省人才示范点”、“江西省锂电新材料优势科技创新团队”和“江西省研究生教育创新基地”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、锂行业市场变化风险
　　公司受到锂行业的市场变化影响，包括目前及预期锂的可用资源、锂行业的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济状况等，锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来，锂需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动，各国政府大力发展新能源汽车产业，推出优惠政策鼓励购买电动汽车。目前，新能源汽车销量对政府补贴、充电网络建设、汽车上牌政策等仍有一定依赖性，如果未来相关政策进行调整或政策不能得到有效落实，将会对公司所处的锂行业产生不利影响。
　　应对措施：公司密切关注政府政策及行业走势，及时跟踪了解市场需求变化，加强风险管理，加深对行业特征、产品走势分析和研判，对公司战略进行动态管控，保持对市场及时反映。
　　2、锂资源开发风险
　　根据相关行业准则，如JORC规则作出的锂资源量及储量的估计仍具有不确定性，不能作为开采或加工原材料锂资源的保证。估算的锂资源量及储量需要基于专业知识、经验及行业惯例等不同因素判断锂辉石、卤水、锂黏土等锂资源中锂的含量及品位，以及能否以经济实惠的方法开采并加工，提取数量、取样结果、样品分析及作出估计的人员采用的方法及经验等多种因素均会影响估算的准确程度。所开发的锂资源可能于质量、产量、开采成本或加工成本等多种方式与锂资源储量的估计有所不同，或不具备开发的经济性。如遇到政府出口与税率的政策调整、地域政治关系、自然灾害及运输中断等情况与过往研究作出的估计不同时，或须调整生产计划，并减少可供生产及扩充计划使用的资源量及储量，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。
　　应对措施：公司不断引进和培养专业人才，加强锂资源开发团队建设及与专业团队合作。通过和国内勘探队伍合作，对预收购矿山进行勘探打钻采样，对矿山的真实性进行验证；公司在预收购矿山采样原矿寄送回国内进行选矿及冶炼实验，验证该矿在后续开发上的可行性。通过多途径对预收购矿山进行验证，以确认该矿的价值。
　　3、环保及安全生产风险
　　公司制造及销售锂产品、储存原材料、运输及出口锂产品等业务受到中国政府颁布的化学制造、健康及安全等法律法规、规例标准等的约束和影响。公司须遵守政府部门的要求开展业务，否则，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。公司须遵守与空气质量、水质量、废物管理、公共健康及安全有关的中国环境法例及规例，并得到环境影响评估报告批准及项目工程和矿山的环保许可，接受有关部门的检查以确保安全生产。公司须遵守相关适用经营的法例及规例，否则，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。中国的环境、化学制造、健康及安全法例及规例、行政决定可能会涉及更严格的标准及处罚，或对矿山生产设施实施更严谨的环境评估，公司拟进入的新的海外市场的环境、化学制造、健康及安全规例可能更严格，如未能遵守适用法例及规例，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。
　　应对措施：公司始终将安全环保生产作为发展的根本前提，树牢安全可持续发展理念，持续完善安全责任体系，推动标准流程制度建设，落实安全环保管理工作。公司积极开展安全环保意识提升培训工作，树立了良好的安全环保文化氛围，坚持“预防为主，防消结合”的工作方针，全面提升安全保障能力，最大化降低安全环保生产的风险。
　　4、汇率波动风险
　　汇率波动将可能增加公司海外投资、经营的人民币成本，或减少自海外经营所得人民币收益，或影响出口产品价格及进口设备及材料的价格。任何由于汇率波动导致的成本上涨或收益减少，可能对公司利润率造成不利影响。汇率波动亦影响货币及其他以外汇计价的资产及负债的价值。人民币的价值受中国政府政策变动及国际经济、政治形势的影响。汇率波动可能对公司的资产净值、盈利及任何宣派股息兑换或换算成外币的价值造成不利影响。
　　应对措施：公司制定《外汇套期保值业务管理制度》，完善相关审批流程，根据公司外汇进出口业务、国际项目收支及资金需求开展远期结售汇、外汇期权、外汇掉期、利率互换等业务，增强财务稳健性，有效规避和防范汇率大幅波动对公司经营造成的不利影响，降低外汇风险。
　　5、海外营运风险
　　公司于全球多个国家（包括澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、马里等）经营业务及投资，这些国家拥有不同的法律体系及政府政策，公司的业务、财务状况及经营业绩面临与公司经营业务或投资的相关国家有关的风险及不确定因素。中国已与公司经营业务或投资所在的众多国家建立了长期政治及经济关系，订立了多项经济及技术合作条约，以及投资、税项及双边自由贸易条约。如该国与中国的政治及经济关系出现重大变动，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。
　　应对措施：公司密切关注全球经济环境、政治局势，对投资标的的政治环境、经济政策、法律体系进行定期的风险识别和评估，制定公司战略规划和建设风险评估体系，遵守当地政策要求和法律法规，保持与当地政府的沟通。

　　四、主营业务分析
　　（二）2023年上半年行业发展情况
　　1.锂资源市场分析
　　全球锂资源供给大部分来自盐湖和硬岩锂矿，其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，大部分锂矿山依然集中在澳大利亚，近期中国、非洲国家的锂矿市场呈快速发展趋势。
　　(1)锂辉石精矿市场
　　澳大利亚是全球最大的锂矿石生产国之一，当地矿业发达、法律法规齐全、基础设施良好。在过去三年里，位于澳大利亚西部的几座新的锂矿山陆续投产，一些现有的项目也宣布或执行了扩张计划。根据锂想研究的数据，截至2023年7月，5%-6%锂辉石精矿的中国到岸价格约合4070-4090美元╱吨，较2023年初价格6000-6020美元╱吨，下跌31.83%-32.39%。目前已公布的锂辉石产能扩建计划或者新建产能计划的项目包括Greenbushes、MtMarion、Pilgangoora、Ngungaju、Wodgina、Finniss等。但是受到运输不畅、劳动力及设备短缺、矿山品位下降等因素影响，澳大利亚锂辉石项目新产能或复产产能的投产及爬坡速度存在低于预期的可能性。非洲大陆拥有丰富的锂辉石和透锂长石资源，矿石品位高，但整体由于勘探投入不够以及配套基础设施相对落后的因素，开发速度缓慢，截至目前在产成熟的矿山主要分布在津巴布韦。过去两年，非洲大陆的锂矿项目受到广泛关注，主要是因为非洲的矿业环境对于中资企业较为友善，非洲锂矿开发全面提速，预计在2023年开始，非洲锂矿有望成为全球锂资源供应的重要组成成分。
　　(2)盐湖卤水市场
　　全球目前主要开发的锂矿类型中，盐湖卤水型锂矿是最重要的一种锂资源类型。据美国地质调查局(USGS)2022年的报告显示，全球最优质的锂盐湖分布在被称为南美锂三角地区的智利、阿根廷和玻利维亚，占全球锂资源储量的56%。南美盐湖资源储量丰富且品质较高，但开发难度较大，存在环评审批、高海拔、淡水资源短缺、配套基建等多种因素的限制，需要大规模的资本开支、成熟的技术水平和项目团队支持。目前南美盐湖中可以形成稳定锂盐产出的主要有Atacama盐湖、Olaroz盐湖和HombreMuerto盐湖，另有SaldeVida盐湖、Mariana盐湖、SDLA盐湖、3Q盐湖等项目处于在建状态，公司的Cauchari-Olaroz盐湖项目已产出首批碳酸锂产品，随着后续产能爬坡及产线优化，预计将逐步产出电池级产品。
　　（3）锂云母市场
　　中国拥有目前世界探明储量最大的锂云母矿。相较于锂辉石精矿提锂，锂云母提锂在资源自给、运输成本方面具备一定优势。此前由于锂云母成分复杂、萃取过程杂质较多、难以连续生产等因素，云母提锂在过去很长一段时间并不被看好。近年来，国内锂云母提锂技术不断取得突破，产能逐步释放，迭加自有资源优势，锂云母提锂的产能在近年来不断提高，但锂云母提锂产能建设也面临来自锂矿品位较低、冶炼形成的废渣量大，以及锂矿中含有的其他稀有贵重资源难以综合利用等挑战。
　　2.锂化合物市场分析
　　近年来，中国市场主要锂化合物价格波动幅度较大。受到行业下游采购策略、库存管理、需求预期变化等因素影响，2022年年底至2023年初中国市场主要锂化合物价格总体呈现下跌趋势，后由于新能源车行业终端需求逐步企稳，价格于2023年4月底至5月初触底小幅回升。
　　与此同时，国际市场的主要锂化合物价格变化相较于中国市场有一定滞后性。
　　近年来，由于新能源汽车以及储能系统行业发展迅速，锂应用场景丰富多样，在全球能源革命浪潮下，中国市场由“政策驱动“向”产品驱动“转变；欧洲市场由“碳排放+高补贴+税收优惠”驱动；美国市场推出有史以来针对气候能源领域最大的投资计划。全球市场“绿色低碳”发展趋势驱动锂及锂化合物在新能源汽车、储能、电动自行车、电动工具等多种应用场景的需求快速提升。公司作为锂化合物深加工行业的龙头企业，将得益于公司的先发优势，不断加强自身的竞争力，并进一步巩固和提升公司的行业地位。
　　3.锂电池市场分析
　　2023年新能源汽车行业发展迅速，带动中国动力电池产销量快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计资料，2023年1-6月中国动力电池累计产量293.6GWh，同比增长36.8%；其中三元电池累计产量99.6GWh，占总产量33.9%，累计同比增长12.6%；磷酸铁锂电池累计产量193.5GWh，占总产量65.9%，累计同比增长53.8%。2023年1-6月中国动力电池累计出口达56.7GWh。其中三元电池累计出口39.4GWh，占总出口69.4%；磷酸铁锂电池累计出口17.2GWh，占总出口30.3%。
　　4.电动汽车市场分析
　　中信期货统计显示，2023年上半年全球新能源乘用车销量约为544万辆，同比增长38%。随着政府政策支持、行业技术进步、配套设施改善以及市场认可度提高，新能源汽车销量预计将维持良好的发展态势。
　　据中国汽车工业协会统计分析，2023年1-6月，中国新能源汽车产销分别达到378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。2023年6月，中国新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有率稳步提升，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，环比分别增长9.9%和12.5%，同比分别增长32.8%和35.2%。目前，中国新能源汽车产业已进入规模化快速发展新阶段，中国此前在《新能源汽车产业发展规划（2021年-2035年）》中制定的「2025年新能源汽车销售量达到新车总销量的20%」的目标已提前完成。
　　在欧洲碳排放标准、美国政策刺激及中国新能源车产业崛起的背景下，各国车企纷纷加快了电动化进程。根据锂想研究的预测，2023年中国电动车需求量预计为8.935百万辆，全球电动车销量预计为14.351百万辆。当前随着新一轮科技革命和产业变革的兴起，新能源汽车产业正进入加速发展的新阶段。新能源市场的发展早期由政策驱动，长期来看，新能源商用车将随着技术和规模发展迎来成本和技术驱动阶段。随着世界范围内原始设备制造厂商(OEM)车厂电动车型的上市，电动汽车制造增长趋势迅猛，全球电动化增长有望加速。
　　5.动力电池回收利用市场分析
　　动力电池作为电动汽车的关键部件之一，随着新能源汽车产业的高速发展得到了广泛应用。随着动力电池将进入大规模退役期，对动力电池开展回收利用已至关重要，引起了国家、社会的高度关注。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出，要完善动力电池回收、梯级利用和再资源化的循环利用体系；加强动力电池全生命周期监管；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用；加强余能检测、残值评估、重组利用、安全管理等技术研发。从布局上看，产业链上下游企业均在积极开展回收再利用布局，随着动力电池报废高潮的临近，对废弃动力电池加以合理回收利用有极大的意义和必要性；从应用领域看，退役动力电池在储能和低速电动车等领域有着巨大的应用潜力。根据安信证券推算，2025年退役动力电池的锂回收总量将达到约16.5万吨LCE。2030年退役动力电池的锂回收总量将达到约74.8万吨LCE。
　　（三）公司2023年上半年业务情况
　　报告期内，公司营业收入为181.45亿元，同比增长25.63%；归属于上市公司股东的净利润为58.50亿元，同比下降19.35%。公司总资产为894.71亿元，较上年末增长13.03%；归属于上市公司股东的净资产为484.40亿元，较上年末增长9.98%。
　　1、公司上游锂资源情况
　　截至本报告披露日，公司持续获取全球上游优质锂资源不断丰富与拓宽原材料的多元化供应渠道。公司完成对新余赣锋矿业的股权收购，目前公司持有新余赣锋矿业及上饶松树岗钽铌矿项目90%股权；完成收购蒙金矿业70%股权，公司目前持有加不斯铌钽矿70%股权，蒙金矿业项目建设工作即将完成；阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目已产出首批碳酸锂产品，预计随着后续的产能爬坡及产线优化将逐步产出电池级产品，首单货物已于近期从项目发出，项目一期4万吨碳酸锂产线计划于2024年达到设计产能；澳大利亚MountMarion锂辉石项目扩建至90万吨/年锂精矿产能已逐步完成，目前产能爬坡正在进行中。
　　2、公司锂化工业务情况
　　公司是全球最大的金属锂生产商、国内最大的锂化合物供应商，公司同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术。截至本报告披露日。
　　2023年上半年，由于锂行业市场需求波动、锂电下游客户库存水平控制等因素，公司的锂化工板块产品的整体产销量水平受到一定影响。2023年下半年，公司将继续把稳健经营和风险控制放在首位，在确保风险可控以及有足够客户需求的情况下，进行锂化工板块产能扩建，有效进行库存管理。
　　3、公司锂电池业务
　　依托公司上游锂资源供应及全产业链优势，公司的锂电池业务已布局消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品，分别在新余、东莞、宁波、苏州、惠州、重庆等地设立锂电池研发及生产基地，产品广泛应用于光伏储能、乘用车电池、动力大巴、机场设备、电动船舶、智能家居、5G通讯、蓝牙耳机、医疗器械等领域。
　　4、公司电池回收业务
　　公司通过开发退役电池综合回收利用新工艺和新技术及扩充退役锂电池回收业务产能，进一步提升产业化技术水平和竞争优势。循环科技于2020年入选国家工信部《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》第二批名单，已形成7万吨退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力，其中锂综合回收率在90%以上，镍钴金属回收率在95%以上，成为中国磷酸铁锂电池及废料回收能力最大，电池综合处理能力行业前三的电池回收行业头部企业之一。未来循环科技将扩大三元前驱体项目的产能，助力企业建立锂产品循环生态链。凭借成熟的电池回收业务，公司的产业链布局将得到进一步完善，在满足客户低碳环保要求的同时，顺应碳中和碳减排方向。
　　（四）公司未来发展展望
　　1、巩固优势，持续获取全球上游锂资源
　　取得优质且稳定的锂资源对公司业务的长期稳定发展至关重要。公司秉承资源全球化布局的宗旨，将通过进一步勘探不断扩大现有的锂资源组合，并逐渐侧重于卤水等低成本资源的提取开发，积极提高公司的资源自给率水平。在卤水资源方面，公司将积极推进Mariana锂盐湖项目的开发建设和阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目产能爬坡进展，PPG项目作为公司在阿根廷的下一个重要锂盐湖资源布局，也将被打造成兼具环保、低碳、低成本特点的优质锂盐湖项目。在锂辉石资源方面，公司将持续关注全球范围内的优质锂辉石项目，同时积极与合作伙伴配合，确保澳大利亚MtMarion、澳大利亚Pilgangoora、以及非洲马里Goulamina等锂辉石项目的生产运营、产能建设顺利。在锂云母资源方面，蒙金矿业旗下内蒙古加不斯铌钽矿项目将成为公司开发锂云母类型资源的重要一环，公司今后将着眼于优质且低成本的锂云母项目开发。公司将利用产业价值链的经验及对市场趋势的洞悉力，继续积极探索进一步取得锂资源的可能性，丰富优质锂资源的核心组合，为中游及下游业务进一步提升提供可靠且优质的锂资源保障。
　　2、提高处理加工设施的产能
　　公司规划生产设施的一系列扩产以满足锂需求的不断增长，巩固锂产品行业的领先地位。
　　公司将根据未来锂产品的市场需求变化和评估选择扩充产能，公司计划于2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力，其中将包括矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能。
　　3、发展锂电池板块业务
　　公司积极参与全球前沿固态电池领域的技术研发，取得了一系列技术成果，自主开发的长续航纯电动汽车应用的高安全高比能固液混合动力锂电池，联合上游电池材料、生产设备供应厂商，下游新能源汽车厂商以及高等院校开展联合技术攻关，实现高比能固液混合锂动力电池的开发、装车应用及产业化目标。同时，公司在高安全长循环新型磷酸铁锂电池体系技术、主动均衡BMS模组技术、高电压平台聚合物快充技术、TWS蓝牙耳机专用高容量扣式电池、固体电解质隔膜及全固态电池体系开发等方面，保持技术领先地位。公司努力为客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务，致力打造最具创造力的锂电智慧新能源，给客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务，努力跻身于全球锂电池行业第一梯队，引领锂电池技术创新的新时代。
　　4、发展锂电池回收业务
　　随着汽车及消费型电子产品的使用而对退役电池处理的需求不断增加，公司开展锂电池回收业务增长潜力巨大，并进一步丰富了锂原材料来源。公司回收锂电池的能力为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案，有助于加强与客户的紧密联系，扩大电池回收规模及改善提升电池回收业务的技术。为促进可持续发展及创造其他收益来源，公司旨在利用不断增长的退役锂电池数量，成为全球锂电池回收领域的领先企业之一。公司通过扩充锂电池回收业务产能及在回收及再利用退役电池方面的专长继续向下游拓展业务。在更长期的产能规划中，预计公司的锂电池回收提锂产能占公司的总提锂产能比例将达到30%。
　　5、进一步提升研发及创新能力
　　公司致力于技术研发，发挥国家博士后科研工作站、国家企业技术中心、国家级工程研究中心、院士工作站及其他研发平台的优势，加强与国内外高校和科研院所建立长期合作关系，共同开发新产品、新技术、新工艺，研究机构的合作以进一步提升创新能力。公司将进一步改进锂的提取方法以及高纯度锂加工技术，保持在全球锂行业的技术领先地位。包括：-开发及生产固态锂电池的固体电解质及负极材料，及研发固态锂电池；
　　-锂电池的二次利用及回收；
　　-完善生产工艺，提高现有产品的自动化水准；
　　-对来自不同类型的盐湖卤水、锂黏土等锂原材料制定流程及提取方法；
　　-生产锂动力电池及储能电池。
　　6、通过成为整体解决方案供应商深化客户关系
　　公司的市场定位为整体解决方案供应商，突出开发及生产过程中的作用，形成客户战略联盟，促进更频繁的沟通及提供更全面的服务，加强与客户的合作关系。作为垂直整合供应商，公司旨在利用不同业务板块间的协同效应及通过产业价值链向客户提供整体解决方案，包括确保锂原材料的稳定供应、提供优质锂化合物、供应先进的锂电池及提供锂电池回收服务，有助于客户优化生产成本、缩短生产周期、实现加速生产及促进可持续发展。深化与蓝筹客户的关系，将产品及服务整合至客户的主要业务，提高对客户贡献的收益。
　　7、加强业务运营及管理能力
　　-优化全面品质监控措施、加强现场管理及促进遵守工作安全守则；
　　-培养管理人才、充实技术及熟练员工的人才储备以及加强员工技能培训；
　　-巩固行销、物流及销售服务系统以协调生产、仓储及分销，优化物流、缩减运输成本、提升回应客户要求的能力以及提高效率及服务水准；
　　-资源保护及减少碳排放以实现可持续增长。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业和化工行业的披露要求行业回顾
　　（一）锂资源市场分析
　　全球锂资源供给大部分来自盐湖和硬岩锂矿，其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，大部分锂矿山依然集中在西澳。根据五矿证券研究报告，2017年至2022年全球矿石锂产量（精矿形式）从17.0万吨LCE大幅增长至43.0万吨LCE，同时全球盐湖锂产量从13.6万吨LCE增长至34.1万吨LCE。2021年全球LCE需求量为61.7万吨，2022年为82.9万吨。2022年的供给增量主要以澳洲锂辉石项目的复产和扩产为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业和化工行业的披露要求行业回顾
　　（一）锂资源市场分析
　　全球锂资源供给大部分来自盐湖和硬岩锂矿，其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，大部分锂矿山依然集中在西澳。根据五矿证券研究报告，2017年至2022年全球矿石锂产量（精矿形式）从17.0万吨LCE大幅增长至43.0万吨LCE，同时全球盐湖锂产量从13.6万吨LCE增长至34.1万吨LCE。2021年全球LCE需求量为61.7万吨，2022年为82.9万吨。2022年的供给增量主要以澳洲锂辉石项目的复产和扩产为主，但增量有限，全球锂盐供需仍维持着紧平衡格局。过去几年由于需求不振导致上游资源端资本开支不足，全球在产的锂矿项目较少，未来随着南美盐湖项目的投产，非洲绿地项目以及中国锂矿项目的投产，锂资源短缺的情况预计将得到一定缓解。
　　1、锂辉石精矿市场
　　澳洲是全球最大的锂矿石生产国，当地矿业发达、法律法规齐全、基础设施良好。在过去三年里，位于澳洲西部的几座新的锂矿山陆续投产，一些现有的项目也宣布或执行了扩张计划。根据亚洲金属网的数据，截至2023年2月，5%-6%锂辉石精矿的中国到岸价格约合5,960-5,980美元╱吨，较2022年初价格2,550-2,570美元╱吨上涨132%-134%。预计2022年至2023年，澳大利亚锂辉石供给依然是全球锂资源供应的主要增量之一，目前已公布的锂辉石产能扩建计划或者新建产能计划的项目包括Greenbushes、Mt Marion、Pilgangoora、Ngungaju、Wodgina、Finniss等。但是受到运输不畅、劳动力及设备短缺、矿山品位下降等因素影响，澳洲锂辉石项目新产能或复产产能的投产及爬坡速度存在低于预期的可能性。同时由于锂资源开发周期较长，其他种类的锂资源项目产能无法在短期内释放。总体而言，随着新能源车行业及储能行业下游需求的不断增长，预计短期内锂辉石精矿的供给仍然较为紧张。
　　2、盐湖卤水市场
　　全球目前主要开发的锂矿类型中，盐湖卤水型锂矿是最重要的一种锂资源类型。据美国地质调查局(USGS)2022年的报告显示，全球最优质的锂盐湖分布在被称为南美锂三角地区的智利、阿根廷和玻利维亚，占全球锂资源储量的56%。2021年至2022年，锂盐湖卤水项目的主要供给增量在智利、阿根廷及中国。南美盐湖由于其镁锂比低等特点，开发条件优越，但开发难度较大，存在环评审批、高海拔、淡水资源、配套基建等多种因素的限制，需要大规模的资本开支、成熟的技术水平和项目团队支持。目前南美盐湖中可以形成稳定锂盐产出的主要有Atacama盐湖、Olaroz盐湖和Hombre Muerto盐湖，另有Cauchari-Olaroz盐湖、Sal deVida盐湖、Mariana盐湖、SDLA盐湖等项目处于在建状态。预计2023年之后的盐湖锂资源供应增速将明显增加，但短期内有效供给仍有限。
　　3、锂云母市场
　　中国拥有目前世界探明储量最大的锂云母矿。相较于锂辉石精矿提锂，锂云母提锂在资源自给、运输成本方面具备一定优势。此前由于锂云母成分复杂、萃取过程杂质较多、难以连续生产等因素，云母提锂在过去很长一段时间并不被看好。近年来，国内锂云母提锂技术不断取得突破，产能逐步释放，迭加自有资源优势，锂云母提锂的产能在近年来不断提高，但锂云母提锂产能建设也面临来自锂矿品位较低、冶炼形成的废渣量大，以及锂矿中含有的其他稀有贵重资源难以综合利用等挑战。根据安信证券的估计，2022年中国锂云母提锂的产量规模为7.5万吨LCE。

　　（二）锂化合物市场分析
　　近年来，中国市场主要锂化合物价格波动幅度较大。
　　与此同时，国际市场的主要锂化合物价格总体维持上涨趋势。
　　在双碳政策驱动下，新能源汽车和储能领域快速发展，动力电池需求上升导致磷酸铁锂材料以及三元材料需求快速扩张，而上游锂资源开发受制于政策、环保等多种因素制约，2022年行业仍维持着供需紧平衡的状态。在锂化合物供应相对紧张及产业需求上升的双重刺激下，2022年锂化合物价格持续上涨且下半年维持在价格高位。2022年年末至2023年年初中国市场锂化合物价格出现回调，但国际市场上锂化合物价格表现坚挺。国际市场价格相对中国市场出现明显溢价。本集团作为锂化合物深加工行业的龙头企业，将得益于公司的先发优势，不断加强自身的竞争力，并进一步巩固和提升公司的行业地位。
　　近两年，氢氧化锂因高镍三元电池的快速发展成为锂化合物的主要增长动力。根据五矿证券的研究报告，2022年全球氢氧化锂加工产能供应量约为30.2万吨。

　　（三）锂电池市场分析
　　2022年新能源汽车行业发展迅速，带动中国动力电池产销量快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计资料，2022年中国动力电池累计产量545.9GWh，同比增长148.5%；其中三元电池累计产量212.5GWh，占总产量38.9%，累计同比增长126.4%；磷酸铁锂电池累计产量332.4GWh，占总产量60.9%，累计同比增长165.1%。2022年中国动力电池累计销量465.5GWh，同比增长150.3%；其中三元电池累计销量193.5GWh，占总销量41.6%，累计同比增长143.2%；磷酸铁锂电池累计销量271.0GWh，占总销量58.2%，累计同比增长155.7%。

　　（四）电动汽车市场分析
　　五矿证券研究所统计显示，2022年，全球新能源汽车销量达到1,093.8万辆，同比增长58.7%。随着全球各国政策驱动、行业技术进步、配套设施改善以及市场认可度提高，新能源汽车销量预计将维持良好的发展态势。根据五矿证券研究所的预测，到2025年，全球电动汽车销量将达到2,474.3万辆，相较2023年预计销量1,435.1万辆的年均复合增长率约为31.3%。
　　在碳减排、发展新能源的大背景下，电动汽车行业开启黄金发展时期。根据乘用车市场信息联席会数据，供给改善叠加油价上涨推动了新能源车产业发展，其中油价创下历史新高、电价锁定带动了新能源车订单表现较强。根据中国汽车工业协会公布的数据显示，2022年，新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动汽车、插电式混合动力汽车产销继续保持高速增长，2022年纯电动汽车累计销售536.5万辆，同比增长81.6%。
　　2022年，尽管受芯片结构性短缺、动力电池原材料价格维持高位等诸多因素的冲击，但购置税阶段性减征叠加电动车下乡等地方补贴刺激政策频出，新能源汽车销量整体上仍然维持正增长，展现出新能源汽车市场的强大韧性。在国务院2030年实现“碳达峰”、2060年实现“碳中和”的大背景下，2025年新能源车渗透率目标为20%，《2030年前碳达峰行动方案》指出2030年新能源车比例目标为40%。目前，中国新能源汽车产业已进入规模化快速发展新阶段，中国此前在《新能源汽车产业发展规划（2021年至2035年）》中制定的「2025年新能源汽车销售量达到新车总销量的20%」的目标已提前完成。
　　在欧洲碳排放标准、美国政策刺激及中国新能源车产业崛起的背景下，各国车企纷纷加快了电动化进程。根据五矿证券的预测，2023年中国电动车需求量预计为893.5万辆，全球电动车销量预计为1435.1万辆。当前随着新一轮科技革命和产业变革的兴起，新能源汽车产业正进入加速发展的新阶段。新能源市场的发展早期由政策驱动，长期来看，新能源商用车将随着技术和规模发展迎来成本和技术驱动阶段。随着世界范围内原始设备制造厂商（OEM）车厂电动车型的上市，电动汽车制造增长趋势迅猛，全球电动化增长有望加速。

　　（五）动力电池回收利用市场分析
　　动力电池作为电动汽车的关键部件之一，新能源汽车产业的高速发展得到了广泛应用。随着动力电池将进入大规模退役期，对动力电池开展回收利用已至关重要，引起了国家、社会的高度关注。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出，要完善动力电池回收、梯级利用和再资源化的循环利用体系；加强动力电池全生命周期监管；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用；加强余能检测、残值评估、重组利用、安全管理等技术研发。从布局上看，产业链上下游企业均在积极开展回收再利用布局，随着动力电池报废高潮的临近，对废弃动力电池加以合理回收利用有极大的意义和必要性；从应用领域看，退役动力电池在储能和低速电动车等领域有着巨大的应用潜力。根据安信证券推算，2025年退役动力电池的锂回收总量将达到约16.5万吨LCE。2030年退役动力电池的锂回收总量将达到约74.8万吨LCE。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业和化工行业的披露要求
　　（一）赣锋生态系统
　　公司是世界领先的锂生态企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，成功扩大到产业价值链的上下游。公司已经形成垂直整合的业务模式，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集最新市场信息及发展顶尖技术。公司产品广泛应用于电动汽车、航空航天、功能材料及制药等应用领域，大部分客户均为各自行业的全球领军者。
　　赣锋生态系统不断促进公司推出新产品及新服务，与客户及终端用户形成战略合作伙伴关系。公司的一体化供应和赣锋生态系统内各业务板块的业务及关联关系如下：
　　上游锂资源：公司通过在全球范围内的锂矿资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、墨西哥和我国青海、江西等地，掌控了多块优质锂矿资源，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。公司现用的主要锂资源为澳大利亚Mount Marion项目。公司通过持续投资上游锂资源公司及签署长期战略采购协议，保障并巩固了上游优质锂原材料的稳定供应。
　　锂化合物：赣锋生态系统的核心为锂化合物业务板块，主要产品包括(1)电池级氢氧化锂，(2)电池级碳酸锂，(3)氯化锂，(4)氟化锂等，广泛应用于电动汽车、便携式电子设备等锂电池材料及化学及制药领域，客户主要包括全球电池正极材料制造商、电池供应商和汽车OEM厂商。
　　金属锂：公司的金属锂产品产能排名全球第一。公司能够根据客户需要生产不同规格型号及厚度的金属锂锭、锂箔、锂棒、锂粒子、锂合金粉及铜锂或锂铝合金箔，主要用于(1)锂电池负极材料；
　　(2)医药反应催化剂；
　　(3)合金及其他工业品材料，客户包括电池制造商及医药企业。金属锂原料主要是氯化锂，来自公司锂化合物业务板块及锂电池回收业务板块的内部供应，以及从医药企业含锂催化剂溶液中回收的氯化锂。
　　锂电池：公司大部分使用自锂化合物业务板块的客户处采购的负极材料、正极材料及电解液生产锂离子电池，主要用于电动汽车、各种储能设备及各种消费型电子设备，包括手机、平板、笔记本电脑、TWS耳机、无人机等。公司积极推进固态锂电池的研发、生产和商业化应用。
　　锂电池回收：电动汽车及消费型电子产品的使用必将带动退役锂电池处理的社会需求不断增加，公司开展锂电池回收业务市场前景广阔，经济潜力巨大，并可进一步丰富了锂原料的多元化供应渠道，实现锂、镍、钴、锰等金属的资源综合循环利用。公司回收退役锂电池业务为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案，进一步巩固与来自电池生产业务客户的关系。
　　公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量，在中国及全球建立了稳定的多元的蓝筹客户资源，产品销售至逾10个国家，主要用于电池及医药行业。公司与蓝筹客户建立了长期战略关系，包括全球一线的电池供应商和全球领先的汽车OEM厂商。遍布全球的多元客户增强了公司的适应力及稳定性，以避免过度依赖单一或少数集中的客户。
　　（二）公司经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部，主管供应商的开发认证与分级管理和原材料采购，根据公司采购模式的基础和相关产品的行业特点，制定和执行供应链管理环境下的采购模式，并对采购流程严格控制，进行全程监督，具体情况如下：
　　（1）供应商的开发认证
　　公司审慎选择外部供应商并制定了《供应商管理程序文件》，根据对公司产品质量的影响程度将物资分为A、B、C三类，并规范供应商准入流程、评价标准、供应商划分等级等。
　　（2）供应商的分级管理
　　合格供应商分级管理是在对供应商的交货质量、数量价格、售后服务等方面进行评价的基础上，作出分级评定，按照不同级别的标准，对合格供应商进行分类管理。在这种管理方法中，采购部与供应商可通过采购活动，不断增进沟通，形成稳定和谐的长期供应商关系，以获得双方的最佳利益。
　　（3）采购计划的制定及实施
　　首先，采购部经理根据请购单，分析请购单信息是否合理，再将合理的请购单分配到各采购员手中。其次，采购员接到请购单，分析请购单中的基本信息：存货编码、产品型号数量。然后，采购员根据请购单向数家供应商询单，原材料和重要设备及其备品配件与相关部门进行合格供应商评定，定单必须含有以下信息：材料型号、数量、单价、金额、计划到货日期。最后，采购员在比质比价的基础上，确定合格供应商，并与之拟定采购合同草案，经合同评审后，签订采购合同。
　　在回收锂化物的采购模式下，还涉及回收锂化物的品级鉴定。公司一般先按整体采购协议收验货入库，品质如有出入，采购内勤及时和客户沟通协调，做出降级回收或退货处理，收到客户发票时则按协议付款或办理冲抵货款的财务手续。
　　2、生产模式
　　公司采用“精益化”管理模式，通过系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能很快满足用户不断变化的需求，并在生产过程中对产品品质实施严格的质量控制。
　　（1）生产过程控制具体流程
　　（2）生产质量控制具体流程
　　3、销售模式
　　公司主要通过互联网宣传、参加行业展会等途径提高公司知名度，开拓市场。
　　公司的产品主要采用直销模式，直接将产品出售给客户，产品均为自主定价。产品销售区域涉及中国、日本、韩国、德国等十几个国家和地区，其中主要销售产品品种以锂系列产品和锂电池系列产品为主。公司核心客户较为稳定，现已与LG化学、特斯拉、宝马等核心客户签订了长期供货合同或协议。
　　（三）公司主要产品工艺流程
　　1、锂辉石及卤水的锂原料提取选矿流程：
　　2、电池级碳酸锂、工业级氯化锂及氢氧化锂（我们的三种最具代表性的化合物）的生产流程：
　　3、工业级金属锂及电池级金属锂（我们的两种最具代表性的金属锂）的生产流程：
　　4、锂离子电池电芯的生产流程：
　　5、从磷酸铁锂蓄电池废物（我们具代表性的回收产品之一）收回氯化锂溶液的回收流程：
　　（四）报告期内勘探支出
　　报告期内，Avalonia产生的采矿勘探支出35.73万英镑；Incahuasi盐湖产生的采矿勘探支出折合人民币2571.78万元；PPG盐湖产生的采矿勘探支出折合人民币411.22万元。
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因2022年度，全球锂辉石供应紧张，锂辉石价格随行上涨。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　（1）2022年4月，公司子公司循环科技48000t/a报废铁锂极片处理项目取得新余市高新生态环境局环评批复；
　　（2）2022年5月，公司子公司丰城赣锋锂业有限公司锂电新能源材料项目（一期）取得宜春市丰城生态环境局环评批复；
　　（3）2022年8月，公司子公司循环科技12000t/a三元前驱体扩建项目（变更）取得江西省生态环境厅环评批复；
　　（4）2022年9月，公司子公司宜春赣锋新材料有限公司年产1000吨超薄锂带项目取得宜春市生态环境局宜春经济技术开发区分局环评批复；
　　（5）2022年9月，公司子公司四川赣锋退役锂电池智能拆解及全组份清洁高效回收综合利用项目取得达州市宣汉生态环境局环评批复；
　　（6）2022年12月，公司年产1000吨丁基锂及600吨t-BAMBP改扩建项目取得新余市高新生态环境局环评批复；
　　（7）公司子公司青海赣锋年产1000吨金属锂及副产氯气综合利用项目已向当地生态环境局提交环评申请，目前正在审批中。

　　三、核心竞争力分析
　　1、世界领先的锂化合物和金属锂生产商，拥有高行业准入壁垒
　　公司是世界领先的锂生态企业，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求，公司在锂行业多个产品的市场份额占据领先地位。
　　电动汽车电池及储能电池需求的迅猛增长为全球锂化合物及金属锂市场提供了大量机会。中国是全球锂增长最快的市场之一，锂电池及其他含锂终端产品的市场潜力巨大，锂电池材料及锂电池制造产业的发展，将继续高度依赖上游锂资源的稳定供应。公司的市场领先地位，将有利于公司把握全球新能源产业发展的增长机会，进一步提升公司盈利能力。全球锂化合物及金属锂行业拥有高行业准入壁垒，包括(1)取得充足且稳定的锂原材料供应渠道；
　　(2)一流的专业技术知识及研发能力；
　　(3)庞大的初始资本开支及提前开发时间；
　　(4)与多元的蓝筹客户建立合作；
　　(5)管理经验及人才储备。
　　2、垂直整合的业务模式且协同效应贯穿全产业链
　　赣锋锂业拥有垂直整合的业务模式，构建打通上、中、下游的产业生态系统。我们的业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，各个业务板块间有效发挥协同效应，以提升营运效率及盈利能力，巩固市场地位，收集最新市场信息及发展顶尖技术。
　　公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，在生产过程中积累了丰富的行业经验及专业技术知识，能够以具成本效益的方式生产优质的锂产品，并成功开发及实施了一系列创新生产技术，提高产品质量及改善盈利能力。目前，锂化合物及金属锂仍为公司垂直整合业务模式的核心。凭借锂产品业务的市场及技术优势，公司已成功将上游业务拓展至锂资源开发以获取锂原材料的供应，将下游业务拓展至电池制造及回收，以掌握最新市场动向及累积顶尖的专业知识。投资上游锂矿资源开发使公司拥有稳定优质的锂原材料供应，向下游锂电池制造及回收业务延伸使公司的锂生态产业链更加完整，提升了公司的竞争优势。
　　公司极大地发挥了不同业务板块的协同效应。例如，电池生产业务的主要供应商就是锂加工业务的客户，通过与客户的良好业务合作，公司能够更深刻了解锂产品产业链，提高电池产品的竞争力，把握电动汽车电池需求急剧增长带来的机遇。公司回收锂电池的能力可有效满足电池制造商及电动汽车生产商的退役电池回收处理业务的需要，有利于巩固与客户的业务关系。此外，固态电池的阶段式开发亦将通过垂直整合的业务模式实现，包括锂化合物及金属锂等主要原材料的稳定供应、锂化合物业务积累的经营规模、生产经验、人才储备等，都将无法轻易复制。
　　3、锁定稳定且优质的原材料供应
　　获得充足的优质原材料供应对实现业务规模及产品行业的增长至关重要，公司通过在全球范围内的资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、江西等地掌控了多处优质锂矿资源，在印度尼西亚布局了红土镍矿，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。
　　通过投资锂矿、镍矿资源，公司能够获得稳定优质的原材料供应，现有的包销协议可支持公司当前产能及现有扩产计划的原材料需求。长期优质、稳定的原料供应保障了公司的业务营运，成本优势将提高公司竞争力、改善盈利能力及巩固行业领先地位。
　　4、强大的蓝筹客户资源
　　公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量，在中国及全球建立了稳定的蓝筹客户资源，产品销售至逾10个国家，主要用于电池、化学品及医药行业。
　　公司能持续满足或超出客户对服务质量及可靠性的要求，与众多的客户建立了紧密联系。公司众多客户均为各自行业的全球领军者，要求从可靠的供应商采购锂产品以保持产品高质量及一致性。优越的执行能力及质量控制使公司能够持续满足并超越客户设定的标准，有助于公司与客户建立牢固的关系。多数国际蓝筹客户开始采购公司产品前会实施严格的认证，并具有很高的客户忠诚度，他们的认可证明了公司一贯的优质品质及于锂产品化合物及金属锂行业的领先地位，对公司自一种产品销售扩展至多种产品时缩短了新产品的认证周期。
　　5、先进的工艺技术水平和卓越的研发能力
　　公司拥有先进的技术及生产工艺，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业，拥有五大类逾40种行业领先的锂化合物及金属锂产品。公司开发了一系列全新生产技术及工艺，大幅提升产品质量、确保成本效益及提高整体盈利能力，并不断加大研发投入用于技术项目研发和科研成果产业化，承担国家和省级重大科研项目，主持和参与国家及行业标准制定，在锂产品行业的技术创新方面持续获得突破。公司正在开展对固态锂电池的技术研发和产业化建设，预期将大幅减少第一代锂电池的安全问题及续航里程问题，全球首批搭载固态电池的东风E70 50台车已批量下线交付市场。
　　赣锋锂业作为全球锂行业领军企业，坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线，拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台，承接国家重点科技研发项目，孕育行业尖端技术研发成果，在锂电新材料研发领域始终走在行业前列。我们拥有“江西省重点实验室”、“江西省锂电新材料工程技术研究中心”、“江西省中小企业公共服务示范平台”、“江西省工业设计中心”等省级设计研发平台，先后被授予“国家技术创新示范企业”、“中国优秀民营科技企业”、“国家级绿色工厂”等一系列荣誉称号。
　　6、富有远见且经验丰富的管理团队，完备的人才储备
　　公司董事长兼创办人李良彬先生、副董事长王晓申先生在锂行业经验丰富，是富有远见的战略领导者，带领公司的高管团队取得了财务表现良好的历史业绩，高管团队的持续性及稳定性对执行公司战略，推动公司整体业务在快速变革的锂行业中持续增长及发展至关重要。
　　公司在锂化合物及金属锂行业多年的经验积累了一支高素质的员工队伍，通过业务板块的扩展，公司亦建立了一支电池生产及回收人才团队。丰富专业知识的管理团队和技术熟练的员工队伍储备使公司始终保持行业的领先地位。公司制定“人才发展战略规划”，建立人才长效激励机制，充分激发人才创新能力，先后被评为“江西省人才示范点”、“江西省锂电新材料优势科技创新团队”和“江西省研究生教育创新基地”。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）经营情况说明：
　　公司2022年营业收入为418.23亿元，同比增长274.68%；归属于上市公司股东的净利润为205.04亿元，同比增长292.16%。公司2022年期末总资产为791.60亿元，比期初增长102.68%；归属于上市公司股东的净资产2022年期末为440.43亿元，比期初增长101.17%。
　　（二）全球生产基地
　　为满足锂产品快速增长的市场需求，公司通过现有生产线技术改造及新建生产线来进一步扩充产能。产能扩充将有助于扩大公司的全球市场份额，满足客户对公司产品不断增长的需求。
　　（二）公司锂化工业务情况
　　公司是全球最大的金属锂生产商、国内最大的锂化合物供应商，公司同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术。截至本报告披露日，万吨锂盐高纯锂盐项目（马洪四期）已经顺利建成并开始试生产，万吨锂盐工厂已成为全球最大的锂盐生产基地之一；河北赣锋年产6000吨碳酸锂生产线已顺利建成并开始试生产；报告期内，公司在宜春布局超薄锂带、高品质金属锂产品生产线，为未来全球固态电池技术提供保障。截至目前，公司已在国内形成了约合12万吨LCE的锂盐产品生产能力。
　　2022年，受到公司部分澳大利亚锂辉石供应商产出的锂辉石精矿品位下降以及矿山项目人力资源短缺等因素的影响，公司的锂盐产品产销量总体而言不及预期。但随着锂辉石精矿品位的逐步恢复，以及澳大利亚Mount Marion锂辉石项目的扩建逐步完成，预计公司2023年的锂辉石原材料供应将更有保障。
　　（三）公司上游锂资源情况
　　报告期内，公司持续获取全球上游优质锂资源不断丰富与拓宽原材料的多元化供应渠道。公司通过新余赣锋矿业获取上饶松树岗钽铌矿项目62%股权；完成马里Goulamina锂辉石项目的股权交割，获取马里锂业50%的股权；完成对Bacanora的要约收购，目前公司持有Bacanora公司及Sonora锂黏土项目100%股权；完成对Lithea公司100%股权收购，其旗下PPG锂盐湖项目将成为公司未来重要的锂资源来源。
　　(1)Mount Marion锂辉石精矿目前为澳大利亚在产规模最大的锂辉石项目之一，为公司目前锂原材料的重要来源。该项目锂辉石精矿产能正由原45-48万吨/年扩建为90万吨/年，预计新增产能的爬坡工作将从2023年二季度开始，2023年全年锂辉石精矿产出以及锂辉石精矿平均品位均有望较2022年有所提升。
　　(2)Cauchari-Olaroz是位于阿根廷西北部胡胡伊省(Jujuy)的锂盐湖。截至本报告披露日，公司直接持有Cauchari-Olaroz项目46.67%股权，并享有该项目的控制权。Cauchari-Olaroz项目的锂资源总量为约合2,458万吨LCE，是目前全球最大的盐湖提锂项目之一，目前项目规划一期年产4万吨LCE，二期不低于2万吨LCE。公司订立了包销协议，获得Cauchari-Olaroz项目规划年产4万吨电池级碳酸锂中76%的产品包销权。近来，因阿根廷人力资源短缺，以及阿根廷的新进口政策变化对设备及备件通关审核造成延误等原因，Cauchari-Olaroz项目的投产时间较原投产时间表有所延迟，公司预计在2023年上半年完成建设投产并逐步优化产线，稳定释放产能；
　　(3)Mariana是一个位于阿根廷萨而塔省的锂钾盐湖。根据Golder Associates Consulting Ltd.出具的技术报告，Mariana锂盐湖项目的锂资源总量为约合812万吨LCE。报告期内，Mariana锂盐湖项目盐田建设施工已正式启动，并完成关键设备的采购订货工作，开始工厂施工建设。截至本报告披露日，该项目已启动首个蒸发池注水工作；
　　(4)Sonora项目是位于墨西哥的锂粘土提锂项目，截至本报告披露日，公司持有Sonora项目层面100%股份。根据Sonora项目的最新可行性研究报告，该项目锂资源总量为约合882万吨LCE，是目前全球最大的锂资源项目之一。得益于锂粘土资源的独特优势，该项目的提锂工艺特点是能够同时兼具矿石提锂以及盐湖提锂的优点，既能够以类似矿石提锂的速度在短时间内完成提锂过程，也能够以类似卤水提锂的成本以较低成本完成提锂，目前该项目仍在建设过程中。
　　(5)Pilbara Pilgangoora钽锂矿项目位于西澳黑德蓝港外120公里，为世界上最大的锂辉石矿山之一。Pilgangoora钽锂矿项目的锂资源总量为约合865.5万吨LCE，平均含锂量为1.14%，目前该项目由Pilbara全资持有。截至本报告披露日，公司持有Pilbara 5.76%的股权。
　　(6)宁都河源矿山位于江西省赣州市宁都县，由公司自行运营及开采，宁都河源矿的锂资源量为约合10万吨LCE，平均氧化锂含量1.03%。
　　(7)Avalonia是位于爱尔兰的锂辉石矿山。报告期末，公司持有其55%的股权。Avalonia目前处于勘探初期，尚无法估计其锂资源储量。
　　(8)青海一里坪锂盐湖项目位于青海省海西州冷湖行委，矿区面积422.72平方公里，总孔隙度资源储量为98,480.39万方卤水，含氯化锂189.7万吨，氯化钾1,865.87万吨；总给水度资源储量46,919.92万方卤水，含氯化锂92.074万吨，氯化钾900.36万吨。公司通过伊犁鸿大间接持有其49%的权益，目前一里坪项目已形成年产1万吨碳酸锂的开采能力。
　　(9)Goulamina锂辉石矿项目位于非洲马里南部地区，矿区面积100平方公里，目前已勘探的矿石资源总量为142.3百万吨，对应锂资源总量为约合487.2万吨LCE，平均氧化锂品位1.38%。项目现规划一期产能50.6万吨锂精矿，二期产能可扩建到83.1万吨锂精矿，其中一期产能预计于2024年投产。
　　(10)PPG锂盐湖项目位于阿根廷萨尔塔省，包括Pozuelos和Pastos Grandes两块锂盐湖资产。目前该项目的资源量情况还在进一步勘探中，根据Golder Associates Consulting Ltd的估计，PPG项目的总资源量可以达到1106万吨碳酸锂当量。该项目目前已经规划了年产5万吨碳酸锂的设计产能。
　　(11)松树岗钽铌矿项目位于江西省上饶市横峰县，根据相关勘探报告备案显示，该项目合计矿石量为29860.4万吨，伴生氧化锂603813吨，平均品位0.2022%。目前该项目尚在建设中，截止本报告披露日，该项目的探矿权转采矿权手续已经完成。
　　（四）公司锂电池业务
　　公司的锂电池业务已布局消费类电池、TWS电池、动力/储能电池以及固态电池等各领域的技术路径方向，并专注各自的细分市场。依托公司上游锂资源供应及全产业链优势，公司的锂电池业务已布局消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品，分别在新余、东莞、宁波、苏州、惠州、重庆等地设立锂电池研发及生产基地，产品广泛应用于光伏储能、乘用车电池、动力大巴、机场设备、电动船舶、智能家居、5G通讯、蓝牙耳机、医疗器械等领域。
　　2022年是赣锋锂电动力/储能电池以及固态电池板块发展迅速的一年，赣锋锂电全年已实现超6GWh动力/储能出货量，储能电池业务已成为赣锋锂电最重要的电池业务之一。在产能建设方面，重庆赣锋20GWh新型锂电池科技产业园项目也迎来开工，公司希望将其打造为全国最大的固态电池生产基地。新余动力电池二期年产10GWh新型锂电池项目在建项目亦在规划进一步的产能提升，预计2023年最高将达到12GWh年化产能。
　　（五）公司电池回收业务
　　公司通过开发退役电池综合回收利用新工艺和新技术及扩充退役锂电池回收业务产能，进一步提升产业化技术水平和竞争优势。循环科技于2020年入选国家工信部《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》第二批名单，已形成7万吨退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力，其中锂综合回收率在90%以上，镍钴金属回收锂95%以上，成为中国磷酸铁锂电池及废料回收能力最大，电池综合处理能力行业前三的电池回收行业头部企业之一。未来循环科技将扩大三元前驱体项目的产能，助力企业建立锂产品循环生态链。凭借成熟的电池回收业务，公司的产业链布局将得到进一步完善，在满足客户低碳环保要求的同时，顺应碳中和碳减排方向。
　　（六）技术和研发
　　公司坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线，拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台，专业精湛的科技创新团队及成熟的产学研合作机制，为产品技术进步提供强劲动力。
　　报告期内，公司成功获批工信部第七批制造业单项冠军示范企业、牵头成立了江西省锂产业科技创新联合体；赣锋循环获批第四批国家级专精特新“小巨人”企业、江西省绿色技术培育企业、2022年江西省工程研究中心（江西省新能源汽车动力电池综合回收利用工程研究中心）；宜春赣锋获批第四批国家级专精特新“小巨人”企业；奉新赣锋获批国家知识产权示范企业；赣锋锂电获批工信部《锂离子电池行业规范条件》企业名单（第六批）、江西省省级绿色工厂、江西省省级企业技术中心、江西省固态电池及其关键材料技术创新中心；江苏赣锋获批了苏州市主动均衡电池管理系统工程技术研究中心、江苏省主动均衡电池管理系统工程技术研究中心、江苏省科技型中小企业、江苏省民营科技企业。“固态锂离子二次电池”获2021年度江西省优秀新产品一等奖；“电池级无水氢氧化锂”、“硫化物固体电解质”获2021年度江西省优秀新产品二等奖，“磷酸铁锂方形锂电池”获批第二届“赣出精品”，“含锂废渣清洁高效回收制备高品质锂盐技术开发及产业化”获2021年江西省十大科技成果转化典型案例；“高品质金属锂及其合金材料制备技术与产业化”获2021年度江西省科技进步奖三等奖。
　　公司积极参与锂盐技术领域国内标准的制定，截至本报告期末，主持或参与起草国家标准7项，行业标准31项，参与分析方法标准验证30余项，奠定了企业在中国锂材料领域的技术领先地位。2022年，公司获授权国家专利196项，其中发明专利51项，实用新型143项，软件著作权2项；截至本报告期末，公司累计获授权国家专利589项，其中发明专利160项，实用新型422项，软件著作权7项。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、巩固优势，持续获取全球上游锂资源
　　取得优质且稳定的锂资源对公司业务的长期稳定发展至关重要。公司秉承资源全球化布局的宗旨，将通过进一步勘探不断扩大现有的锂资源组合，发挥公司的技术优势，致力于硬岩锂矿、卤水、锂黏土等不同种类的锂资源开发。公司将继续积极推进阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的开发建设，该项目目前投产在即，在一期建设投产后公司将继续推进二期建设，增加产能满足未来公司原材料需求。阿根廷Mariana锂盐湖项目目前进展顺利，该项目已启动首个蒸发池注水工作，目前预计该项目将于2024年投产。在锂辉石资源方面，公司将持续关注全球范围内的优质锂辉石项目，同时积极与合作伙伴配合，确保澳大利亚MountMarion、澳大利亚Pilgangoora、以及非洲马里Goulamina等锂辉石项目的生产运营、产能建设顺利。其中Goulamina项目是公司目前推进的核心项目之一，该项目将发挥其资源量以及高品质锂辉石矿的优势，成为非洲区域最大的锂辉石矿项目之一，并力争在2024年投产。公司将利用产业价值链的经验及对市场趋势的洞悉力，继续积极探索进一步取得锂资源的可能性，丰富优质锂资源的核心组合，为中游及下游业务进一步提升提供可靠且优质的锂资源保障。
　　2、提高处理加工设施的产能
　　公司规划生产设施的一系列扩产以满足锂需求的不断增长，巩固锂产品行业的领先地位。公司目前正在筹划及建设中的锂产品项目情况如下所示：注：上述产能规划包括本公司现有独资及合资项目公司将根据未来锂产品的市场需求变化和评估选择扩充产能，公司计划于2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力，其中将包括矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能。
　　3、发展锂电池板块业务
　　公司积极参与全球前沿固态电池领域的技术研发，取得了一系列技术成果，自主开发的长续航纯电动汽车应用的高安全高比能固液混合动力锂电池，联合上游电池材料、生产设备供应厂商，下游新能源汽车厂商以及高等院校开展联合技术攻关，实现高比能固液混合锂动力电池的开发、装车应用及产业化目标。同时，公司在高安全长循环新型磷酸铁锂电池体系技术、主动均衡BMS模组技术、高电压平台聚合物快充技术、TWS蓝牙耳机专用高容量扣式电池、固体电解质隔膜及全固态电池体系开发等方面，保持技术领先地位。公司努力为客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务，致力打造最具创造力的锂电智慧新能源，给客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务，努力跻身于全球锂电池行业第一梯队，引领锂电池技术创新的新时代。公司控股子公司赣锋锂电目前正在筹划及建设中的锂电池项目情况如下所示：
　　4、发展锂电池回收业务
　　随着汽车及消费型电子产品的使用而对退役电池处理的需求不断增加，公司开展锂电池回收业务增长潜力巨大，并进一步丰富了锂原材料来源。公司回收锂电池的能力为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案，有助于加强与客户的紧密联系，扩大电池回收规模及改善提升电池回收业务的技术。为促进可持续发展及创造其他收益来源，公司旨在利用不断增长的退役锂电池数量，成为全球锂电池回收领域的领先企业之一。公司通过扩充锂电池回收业务产能及在回收及再利用退役电池方面的专长继续向下游拓展业务。
　　5、进一步提升研发及创新能力
　　公司致力于技术研发，发挥国家博士后科研工作站、国家企业技术中心、国家级工程研究中心、院士工作站及其他研发平台的优势，加强与国内外高校和科研院所建立长期合作关系，共同开发新产品、新技术、新工艺，研究机构的合作以进一步提升创新能力。公司将进一步改进锂的提取方法以及高纯度锂加工技术，保持在全球锂行业的技术领先地位。包括：-开发及生产固态锂电池的固体电解质及负极材料，及研发固态锂电池；-锂电池的二次利用及回收；-完善生产工艺，提高现有产品的自动化水准；-对来自不同类型的盐湖卤水、锂黏土等锂原材料制定流程及提取方法；-生产锂动力电池及储能电池。
　　6、通过成为整体解决方案供应商深化客户关系
　　公司的市场定位为整体解决方案供应商，突出开发及生产过程中的作用，形成客户战略联盟，促进更频繁的沟通及提供更全面的服务，加强与客户的合作关系。作为垂直整合供应商，公司旨在利用不同业务板块间的协同效应及通过产业价值链向客户提供整体解决方案，包括确保锂原材料的稳定供应、提供优质锂化合物、供应先进的锂电池及提供锂电池回收服务，有助于客户优化生产成本、缩短生产周期、实现加速生产及促进可持续发展。深化与蓝筹客户的关系，将产品及服务整合至客户的主要业务，提高对客户贡献的收益。
　　7、加强业务运营及管理能力
　　-优化全面品质监控措施、加强现场管理及促进遵守工作安全守则；-培养管理人才、充实技术及熟练员工的人才储备以及加强员工技能培训；-巩固行销、物流及销售服务系统以协调生产、仓储及分销，优化物流、缩减运输成本、提升回应客户要求的能力以及提高效率及服务水准；-资源保护及减少碳排放以实现可持续增长。 收起▲