一、报告期内公司从事的主要业务　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因　　报告期内，受市场供求关系的影响，丙烯腈的价格较上一期有一定程度的波动，但未发生重大变化。　　主要能源类型发生重大变化的原因　　报告期内，公司主要能源类型未发生重大变化。　　相关批复、许可、资质及有效期的情况　　1、安全生产许可证，有效期为2023年8月9日至2026年8月8日，公司已满足换证条件，相关换证手续正在办理中；　　2、安全生产标准化二级企业证书，有效期为2024年1月11日至2027年1月10日；　　3、危险化学品经营许可证，有效期为2023年9月23日至2026年9月22日，公司已满足换证条件，相关换... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　报告期内，受市场供求关系的影响，丙烯腈的价格较上一期有一定程度的波动，但未发生重大变化。
　　主要能源类型发生重大变化的原因
　　报告期内，公司主要能源类型未发生重大变化。
　　相关批复、许可、资质及有效期的情况
　　1、安全生产许可证，有效期为2023年8月9日至2026年8月8日，公司已满足换证条件，相关换证手续正在办理中；
　　2、安全生产标准化二级企业证书，有效期为2024年1月11日至2027年1月10日；
　　3、危险化学品经营许可证，有效期为2023年9月23日至2026年9月22日，公司已满足换证条件，相关换证手续正在办理中；
　　4、危险化学品登记证，有效期为2023年6月10日至2026年6月9日，公司已满足换证条件，相关换证手续正在办理中；
　　5、排污许可证，有效期为2024年2月19日至2029年2月18日；
　　6、道路运输经营许可证，有效期至2029年8月30日；
　　7、知识产权管理体系认证证书，有效期至2027年7月25日。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　2025年全球经济呈现弱复苏态势，国际贸易增速放缓，大宗商品价格呈现结构性波动特征；国内经济平稳运行，GDP增长5%，产业政策聚焦精细化工行业绿色转型、双碳管控及化工园区规范化管理，监管要求持续收紧，环保治理力度不断升级，倒逼聚丙烯酰胺行业落后产能持续出清。我国聚丙烯酰胺进出口保持“大出口、小进口”格局，出口规模小幅调整，贸易顺差持续扩大，同时面临国际贸易摩擦及地缘政治因素带来的经营风险。上游原料丙烯腈全年价格呈回落走势，成本端支撑有所减弱；下游应用领域需求分化显著，油田、水处理等传统领域需求保持稳定，高端功能化产品需求快速增长，普通型产品因市场供应宽松价格表现偏弱，行业盈利水平呈现结构性分化。
　　国内聚丙烯酰胺行业总产能占全球比重超六成，行业整体处于阶段性供大于求的状态，且结构性短缺特征显著，普通产品市场竞争趋于激烈，高端功能化产品供需格局偏紧，行业产能利用率与盈利水平差异明显。市场竞争格局持续向头部企业集中，头部企业主导行业发展态势，跨国企业占据高端市场主要份额，中小落后产能加速退出，产品高端化、产业链一体化、绿色合规运营及综合客户服务能力成为行业核心竞争要素，行业整体迈入供给优化、结构升级的高质量发展阶段。
　　公司在聚丙烯酰胺生产领域处于行业领先地位，是国内油气开发领域核心化工原材料供应商，与中石化、中石油等大型能源企业建立了长期稳定的合作关系。公司具备完整的产业链布局及微生物法生产核心技术，在环保合规、核心客户资源等方面拥有显著竞争优势；同时，公司存在客户集中度较高、产品结构相对单一、高端功能化产品占比偏低等问题，应对市场周期波动的能力仍需进一步提升。
　　2025年外部行业环境对公司当期经营形成多维度影响：一方面，国内油气稳产保供政策为公司核心产品需求提供坚实支撑，行业落后产能出清有利于优质企业提升市场份额；另一方面，据行业监测数据，普通型聚丙烯酰胺产品因行业供需结构不平衡，价格呈回落走势，虽上游丙烯腈原料价格有所回落，但行业供需格局变化引发的产品价格波动，仍对行业整体盈利水平构成不确定性影响。未来，在双碳政策与环保管控持续深化的背景下，公司合规化运营优势将进一步凸显，高端产品需求增长及国产替代趋势为公司带来发展机遇，同时普通产品市场价格竞争加剧、高端市场竞争日趋激烈，将成为公司面临的长期挑战。
　　为应对行业发展变化与自身经营短板，公司已制定并推进一系列应对举措：加大高端聚丙烯酰胺产品研发投入，优化产品结构，提升高端功能化产品比重；积极拓展水处理等多元化下游应用市场，降低单一业务依赖；强化全产业链成本管控能力，深化与核心客户的合作关系，同步开拓海外市场。通过上述举措，公司将持续巩固行业市场地位，顺应行业结构转型趋势，实现持续稳健发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　技术创新优势。公司设有省级企业技术中心，与科研机构建立了广泛的合作关系。多年来，公司不断加大研发投入，相继承担了多项国家级重点科技攻关项目、高新技术产业化示范工程项目，形成了一整套自主专有的微生物法丙烯酰胺、阴离子聚丙烯酰胺、阳离子聚丙烯酰胺、表面活性剂等生产工艺和技术，产品系列丰富，可满足不同领域客户的需要，已拥有多项专利技术，核心技术处于同行业领先地位。
　　公司拥有先进的微生物法丙烯酰胺、聚丙烯酰胺一体化生产装置。近年来，公司通过内部技术优化和外部市场开拓，在生产能力、市场规模、成本控制、品牌形象等方面均有大幅提升，在行业内形成了较高的知名度和美誉度。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入60,329.05万元，较上年同期增加12.00%；归属于上市公司股东净利润3,131.84万元，较上年同期减少44.46%；公司扣除非经常性损益后的净利润2,535.66万元，较上年同期增加506.04%，主要是公司化学品业务销量较上年同期增加，主营业务收入较上年同期增长；同时，公司全资子公司成都宝莫于本报告期内收回在上年同期已确认的应收股权转让款。
　　（1）主营业务收入与成本分析：①化学品业务实现收入56,197.20万元，成本47,313.41万元，分别较上年同期增加13.02%、13.90%，主要原因是报告期内化学品业务的市场表现良好，销量较上年同期增加，进而带动主营业务收入实现了较上年同期的增长；②环保水处理业务实现收入3,976.71万元、成本为2,457.53万元，分别较上年同期增加0.25%、1.12%，较上年同期变化不大。
　　（2）财务费用：报告期内，财务费用-377.51万元，较上年同期增加33.09%，主要原因是本期汇兑收益较上年同期减少。
　　（3）投资收益：报告期内，公司投资收益320.14万元，较上年同期减少92.81%，是上年同期公司的全资子公司成都宝莫终止确认了对日景矿业的股权投资并确认投资收益。
　　（4）信用减值损失：报告期内，公司信用减值损失科目的金额357.53万元，主要变动原因是本期收回部分其他应收款后，冲回前期计提坏账准备；同时本期计提信用减值损失较上年同期减少。
　　（5）现金流量变动情况说明：
　　投资活动产生的现金流量净额为6,222.76万元，较上年同期减少52.46%，同比减少主要是因为公司全资子公司成都宝莫矿业有限公司投资的小横江项目，于上年同期收回了大部分应收股权转让款，本报告期内收回的是应收股权转让款的尾款，故导致本报告期增加的投资活动现金流入少于上年同期。
　　筹资活动产生的现金流量净额为-3,074.96万元，较上年同期减少447.96%，主要是报告期银行短期借款较上年同期减少，同时报告期偿还银行借款较上年同期增加。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略与2026年度经营计划
　　2026年是国家“十五五”规划开局之年，也是公司实际控制人变更、产业布局优化升级的关键之年。面对宏观经济高质量发展态势、行业发展新机遇及内部转型新挑战，公司确立“主业深耕提效、治理体系赋能”的核心战略框架，紧扣“稳主业、拓增量、强治理”工作主线，以高质量发展为核心，统筹政策机遇、行业趋势与内部资源，全力实现经营业绩稳步增长、产业结构持续优化，为公司长远可持续发展筑牢根基。
　　1.主业深耕提效：稳固核心基本盘，激活内生增长力
　　精细化工作为公司发展的核心支撑，2026年将围绕科技创新、精细管理、市场开拓、安全环保、团队建设五大维度精准发力，全面巩固三次采油化学品市场领先地位，持续提升核心竞争力与盈利水平。
　　（1）优化科技创新体系，构筑核心技术壁垒
　　公司坚持“研发一代、生产一代、储备一代”的创新方针，依托企业技术中心、博士后工作站等科研平台，持续加大研发投入，深化产学研协同创新，提升技术研发与成果转化效率。以市场需求为导向，重点攻关直溶压裂聚合物、海外高矿化度油田化学品、采矿用聚丙烯酰胺、高温高盐调剖堵水聚合物等关键产品，加快核心技术突破与产业化应用，构建梯度化产品梯队与技术储备体系，为市场拓展提供坚实技术支撑。
　　（2）深化全流程精细管理，提升运营综合效能
　　公司围绕年度经营目标，将精细化管理贯穿生产经营全链条。生产管理方面，深化“7S”现场管理与质量、环保、职业健康、能源管理 “四合一” 体系贯标，优化生产调度，严控设备运维与工艺执行，保障生产装置“安、稳、长、满、优”稳定运行；成本管控方面，完善“严考核、硬兑现”管控机制，细化生产全流程成本核算，优化大宗原材料采购策略，强化资金统筹与应收账款管理，提升资金使用效率；内部治理方面，健全内控体系，优化业务流程与事业部管理机制，推进 ERP系统建设，以此实现财务、采购、生产、仓储、销售全环节协同联动；产能建设方面，稳步推进产能提升项目，依托园区政策优势规划生态化工产业布局，推动产业规模与综合竞争力同步提升。
　　（3）全方位拓展市场布局，夯实主营业务根基
　　公司坚守“稳固油田市场、开拓社会市场、布局国际市场”的市场战略，依托产品与技术优势深化战略合作。国内油田市场，稳固与中石化合作基础，持续扩大中石油、中海油三次采油市场份额；直溶业务板块抢抓非常规油气开发机遇，升级技术服务能力，实现业务提质增效。国际市场，深化“走出去”战略，聚焦北美、南美、东南亚等区域，推行“产品+技术服务”一体化模式，实现海外业务实质性突破。优化销售政策与渠道建设，有序布局民用产品，培育多元化利润增长点。
　　（4）升级安全环保体系，严守稳健经营底线
　　公司坚守安全环保生命线，严格落实监管要求，强化安全环保宣贯、制度执行与过程督查。重点推进安全设备更新、特种设备检测、应急队伍建设、重大危险源闭环管控、安全标准化升级及全员安全培训，全面压实安全环保主体责任，确保2026年度安全环保事故为零，为生产经营提供坚实保障。
　　（5）强化人才队伍建设，凝聚高质量发展动能
　　公司实施人才强企战略，打造专业化核心团队。人才引进方面，聚焦高端技术、管理及营销领军人才，优化人力资源配置；人才培育方面，构建内外部结合的培训体系，打造学习型组织，提升全员专业能力；激励与文化建设方面，优化考核激励机制，激发员工积极性，加强企业文化建设，增强员工归属感与凝聚力，为公司发展提供人才保障。
　　2.治理体系赋能：规范治理强根基，合规运营促发展
　　2026年，公司以实际控制人变更为战略契机，全面强化治理体系建设，为主业升级提供制度保障。公司严格遵守《公司法》《证券法》及证券监管相关规定，承接 2025年《公司章程》修订及内控制度优化成果，持续完善现代化公司治理体系。
　　优化治理结构，完善董事会、高级管理人员运作机制与议事规则，明晰治理主体权责，强化战略统筹与执行监督，保障核心战略落地实施与长期稳健经营；完善内控体系，聚焦重大投资、关联交易等关键领域，规范决策流程，构建全流程风险管控闭环；严守信息披露“真实、准确、完整、及时、公平”原则，依托投资者说明会、深交所互动易、投资者热线等渠道，深化投资者关系管理，主动沟通市场关切，保障投资者合法权益，维护公司资本市场良好形象。
　　2026年，公司将紧抓“十五五”开局与实际控制人变更双重机遇，统筹稳增长与促转型工作，以主业提质筑牢根基、以治理升级保障运营，坚持稳健经营、务实笃行，实现业绩增长与结构优化双重目标，为股东创造持续价值。
　　（二）公司可能面临的风险及应对措施
　　1.原油价格波动风险
　　公司主营业务与石油行业关联度较高，原油价格的周期性波动，将直接影响上游油气生产企业的资本开支计划与化学品采购需求，进而对公司经营业绩产生一定影响。
　　应对措施：公司将持续密切跟踪国际原油价格走势及行业政策变化，科学研判价格波动趋势，结合市场情况动态调整生产计划，规范库存管理体系；同时强化全流程成本管控，持续推进技术创新，不断提升业务抗周期波动能力。
　　2.客户集中度较高风险
　　公司核心客户为中石化、中石油等大型国有油气企业，其中中石化采购额占公司主营业务收入比重较高。尽管双方合作关系长期稳定，但公司仍面临客户集中度偏高所带来的经营风险。
　　应对措施：公司将以提升产品品质与服务效能为核心，持续巩固与核心客户的战略合作关系，保障现有市场份额稳定；同时积极拓展外部市场，优化客户结构，稳步提升整体市场占有率，有效分散客户集中风险。
　　3.主要原材料价格波动风险
　　丙烯腈为公司核心生产原材料，其市场供求关系变化与价格波动，将直接影响公司生产成本及经营效益，公司对丙烯腈市场的研判能力与采购策略制定，对成本控制效果至关重要。
　　应对措施：公司将建立健全原材料价格动态监测机制，优化市场化招标与比价采购体系，通过战略备货、长协合作等方式平抑价格波动风险；同时持续推进生产工艺优化与技术降本，降低生产经营对原材料价格的敏感度。
　　4.汇率波动风险
　　公司海外业务以美元计价结算，人民币兑美元汇率的波动，将对公司海外业务营收核算及经营利润产生不确定性影响。应对措施：公司将合理运用汇率避险工具，在业务合作中通过优化合同结算条款等方式规避汇率波动风险，最大限度降低汇率变动对公司经营成果的不利影响。
　　5.市场拓展不及预期风险
　　公司在国内外市场拓展过程中，受行业竞争加剧、产品价格波动、商业机会变化等因素影响，存在市场拓展效果未达预期的可能性，进而对公司业绩增长形成压力。
　　应对措施：公司将加强市场调研与行业分析，精准把握市场发展动态，制定灵活高效的市场营销策略；建立健全市场风险预警机制，及时应对价格波动、商业机会变化等突发情况，全力保障市场拓展目标实现。
　　6.安全生产与环保合规风险
　　公司生产环节涉及化工装置运行，若安全管理措施执行不到位、生产设备发生故障，或环保监管政策持续趋严，可能引发安全生产事故、限产停产等情形，给公司造成经济损失。
　　应对措施：公司坚守安全环保底线思维，严格遵守国家及地方安全生产、生态环境保护相关法律法规与政策要求，持续强化全员安全环保意识，践行绿色发展理念，推动生产经营与安全环保工作协同高质量发展。
　　7.信用违约风险
　　公司在业务经营过程中，若交易对手方未能履行合同约定义务，可能引发应收账款坏账、合同违约等问题，进而给公司造成财务损失。
　　应对措施：公司将完善客户信用评级与风险研判体系，通过优化合同约定条款、引入有效担保措施等方式防控信用风险；若发生违约情形，将及时通过诉讼、仲裁等合法途径维护公司合法权益，最大限度减少经济损失。
　　8.不可抗力风险
　　自然灾害、战争、宏观政策重大调整等不可抗力因素，可能对公司正常生产经营、项目建设推进造成不利影响，甚至导致公司出现经营亏损。
　　应对措施：公司将制定完善的突发事件应急预案，建立风险备用保障机制；密切关注宏观政策与外部环境变化，动态调整经营发展策略，有效降低不可抗力因素带来的经营损失。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　报告期内，精细化工及环保水处理行业保持稳健发展态势。随着全球油气资源开发对采收率提升的需求持续增加，三次采油技术应用领域不断拓展，带动相关化工原材料需求稳步增长；同时，在环保政策趋严及绿色发展理念深化的背景下，工业废水处理、市政污水处理等领域对高效水处理剂的需求显著上升，为行业发展提供了广阔空间。　　（二）公司主要业务　　报告期内，公司主要业务涵盖精细化工及环保水处理两大领域，其中精细化工业务为核心业务。公司作为行业内领先的生产供应商，专注于三次采油及水处理领域重要原材料聚丙烯酰胺的研发与生产，同时围绕上下游产业链拓展相关产品及服务。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　报告期内，精细化工及环保水处理行业保持稳健发展态势。随着全球油气资源开发对采收率提升的需求持续增加，三次采油技术应用领域不断拓展，带动相关化工原材料需求稳步增长；同时，在环保政策趋严及绿色发展理念深化的背景下，工业废水处理、市政污水处理等领域对高效水处理剂的需求显著上升，为行业发展提供了广阔空间。
　　（二）公司主要业务
　　报告期内，公司主要业务涵盖精细化工及环保水处理两大领域，其中精细化工业务为核心业务。公司作为行业内领先的生产供应商，专注于三次采油及水处理领域重要原材料聚丙烯酰胺的研发与生产，同时围绕上下游产业链拓展相关产品及服务。
　　（三）公司主要产品及其用途
　　公司产品线丰富，核心产品包括丙烯酰胺、聚丙烯酰胺以及表面活性剂、稠油降粘剂等。其中，丙烯酰胺作为聚丙烯酰胺的关键原料，广泛应用于精细化工产业链；聚丙烯酰胺作为公司核心产品，主要用于油气开发领域的三次采油作业，同时在废水处理、选矿、造纸、印染等行业中作为絮凝剂、增稠剂等发挥重要作用；表面活性剂、稠油降粘剂等则主要服务于油气开发领域，助力提升原油开采效率。
　　（四）经营模式
　　公司采用集原材料采购、研发、生产、销售于一体的全产业链经营模式。在生产环节，依托生物法工艺，以丙烯腈为主要原材料，通过催化水合生成丙烯酰胺，再经聚合反应、干燥等工序生产聚丙烯酰胺成品，确保产品质量与生产效率；在销售环节，坚持以市场需求为导向，通过提供定制化解决方案，持续深化与客户合作关系，实现长期共赢发展。
　　（五）市场地位
　　公司在聚丙烯酰胺生产领域处于行业领先地位，是国内油气开发领域重要的化工原材料供应商，与中石化、中石油等大型石油天然气企业保持长期稳定的合作关系。同时，公司产品远销北美、东南亚、中亚等国际市场，在国内外市场均具有较高的认可度。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，油气开发领域对高效采油助剂的需求增加，推动了聚丙烯酰胺等核心产品的销量增长；同时，环保政策趋严下，水处理领域的市场需求上升，为公司相关产品带来了新的增长空间。此外，公司在生产工艺优化、成本控制方面的努力，也为业绩提升提供了有力支撑。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，各项核心要素持续稳定发挥作用，为公司的稳健发展提供了有力支撑。技术创新优势。公司的省级企业技术中心持续高效运转，与各科研机构的广泛合作关系稳固，研发投入力度保持一贯的增长态势。公司在既往承担多项国家级重点科技攻关项目、高新技术产业化示范工程项目的基础上，继续深耕技术研发，所拥有的一整套自主专有的微生物法丙烯酰胺、阴离子聚丙烯酰胺、阳离子聚丙烯酰胺、表面活性剂等生产工艺和技术稳定可靠，核心技术处于同行业领先地位。同时，公司的专利技术数量保持稳定。这些关键技术及专利构成了公司核心竞争力的重要组成部分，保障了公司产品的独特性和市场竞争力，使得公司产品系列丰富的优势得以延续，能够持续满足不同领域客户的需求。
　　品牌优势。公司先进的微生物法丙烯酰胺、聚丙烯酰胺一体化生产装置运行良好，性能稳定。通过持续推进内部技术优化与外部市场开拓，公司在生产能力、市场规模、成本控制及品牌形象等方面的优势持续显现，在行业内的知名度和美誉度得到进一步巩固。这一品牌优势作为公司核心竞争力的重要体现，有效提升了公司产品的市场认可度和客户忠诚度，为公司的市场拓展和业绩增长奠定了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）面临的风险
　　1、石油价格波动风险：公司主营业务与石油行业关联度高，石油价格波动可能对业务发展及经营业绩产生较大影响。
　　2、客户集中度较高风险：公司主要客户为中石化、中石油等大型油气企业。其中，中石化多年来的采购额占公司主营业务比重较高，尽管双方合作关系稳定，但公司仍面临单一客户集中度偏高的风险。
　　3、原材料价格波动风险：丙烯腈作为公司主要原材料，其价格变动直接影响生产成本。公司对丙烯腈市场供求、价格走势的预判及采购决策，将对经营成本与效益产生较大影响。
　　4、汇率风险：公司海外业务以美元结算，汇率波动会对海外市场收益造成一定影响。
　　5、市场拓展风险：在业务拓展过程中，若受商品价格波动、商业机会错失等市场风险因素影响，可能导致经营效果未达预期，进而对公司业绩增长形成压力。
　　6、安全生产与环保风险：生产过程中，若安全管理措施执行不到位、设备出现故障等，可能引发安全生产事故；此外，环保政策调整也可能导致公司限产或停产，上述情况均可能使公司承担较大经济损失。
　　7、投资项目经营目标未达预期风险：公司在拓展新业务时，虽已尽力识别潜在风险并采取应对措施，但仍存在新业务经营目标无法实现的可能性。
　　8、信用风险：业务拓展中，若交易对手未能履行合同义务，可能导致公司产生较大财务损失。
　　9、不可抗力风险：业务开展过程中，若遭遇自然灾害、战争、政策重大调整等不可抗力因素，公司可能面临较大亏损。
　　（二）应对措施
　　1、针对石油价格波动风险：密切跟踪国际石油价格走势，科学预判波动趋势，针对性调整生产计划，规范库存管理，主动应对油价波动带来的影响。
　　2、针对客户集中度较高风险：以提升产品质量和服务效率为核心，以提高客户满意度为目标，持续维护与主要客户的稳定合作关系，巩固现有客户群体；同时积极拓展外部市场，逐步提升总体市场占有率。
　　3、针对原材料价格波动风险：密切关注原材料价格走势，科学研判原材料及终端产品的市场供求状况，适时调整采购与生产计划，在满足生产销售需求的前提下尽可能降低成本。
　　4、针对汇率风险：在条件允许的情况下，通过合同条款约定规避汇率变动风险，最大限度降低汇率波动带来的不利影响。
　　5、针对市场拓展风险：加强市场调研与分析，精准把握市场动态，制定灵活的营销策略；建立风险预警机制，及时应对商品价格变化、商业机会流失等问题，力争实现预期经营目标。
　　6、针对安全生产与环保风险：强化安全生产和环境保护的底线思维，严格落实国家及地方政府关于安全生产、环境保护的法律法规与政策要求，提升全员安全生产意识，树立“绿水青山就是金山银山”的环保理念，推动企业发展与安全环保工作协同共进。
　　7、针对投资项目经营目标未达预期风险：在新业务拓展前期，进行全面的可行性研究与风险评估；建立动态监控机制，实时跟踪项目进展，及时调整经营策略，力争实现预期目标。
　　8、针对信用风险：业务开展中，充分研判潜在风险，通过设置合同条款、引入担保措施等方式降低风险；若发生违约，及时通过诉讼、仲裁等合法途径维护自身权益，减少经济损失。
　　9、针对不可抗力风险：建立健全应急预案，加强对自然灾害、地缘政治等不可抗力因素的监测与预警；购买相关保险，降低不可抗力事件可能造成的损失。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求　　宏观经济方面，全球经济整体呈现复苏态势，工业生产和基础设施建设等活动增多，拉动化工行业需求。产业政策上，石油开采、水处理等领域对聚丙烯酰胺需求有支撑，页岩油和深海油田开采仍依赖其提高采收率。环保政策日益严格，推动污水处理行业发展，使聚丙烯酰胺在水处理领域用量增加。但全球贸易保护主义抬头，给我国的进出口贸易带来一定的不确定性。上下游产业链来看，原材料供应稳定，下游应用领域广泛，总体供求趋势是需求稳中有升。　　报告期内，公司业务主要涉及精细化工、环保水处理，精细化工业务... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　宏观经济方面，全球经济整体呈现复苏态势，工业生产和基础设施建设等活动增多，拉动化工行业需求。产业政策上，石油开采、水处理等领域对聚丙烯酰胺需求有支撑，页岩油和深海油田开采仍依赖其提高采收率。环保政策日益严格，推动污水处理行业发展，使聚丙烯酰胺在水处理领域用量增加。但全球贸易保护主义抬头，给我国的进出口贸易带来一定的不确定性。上下游产业链来看，原材料供应稳定，下游应用领域广泛，总体供求趋势是需求稳中有升。
　　报告期内，公司业务主要涉及精细化工、环保水处理，精细化工业务为公司的主要业务，公司是行业领先的三次采油和水处理重要原材料——聚丙烯酰胺生产供应商。公司的产品包括丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、表面活性剂、稠油降粘剂等系列产品，服务市场包括油气开发、废水处理、选矿、造纸、印染等。下游客户集中在石油天然气行业，是中石化、中石油重要的供应商。公司产品也远销北美、东南亚、中亚等市场。公司与重要供应商签订长期框架协议采购主要原材料，其余物资采用市场化采购模式。公司主要产品聚丙烯酰胺的生产工艺是通过生物法将主要原材料丙烯腈催化水合生成丙烯酰胺，经过相应的聚合反应生成聚丙烯酰胺胶体，通过干燥产出成品。公司销售部门负责产品市场开拓、产品销售、客户服务与维护等工作。
　　报告期内，公司以提升创新能力、增强综合实力、提高发展质量为目标，深入落实挖潜增效各项举措，全方位、多环节实施精细化管理。公司通过优化生产流程，提升自动化控制能力，强化供应链管理，推进节能降耗体系，实现降本提质增效；通过开展新型微生物制剂开发及应用、共聚及抗盐聚合物及海上油田聚合物性能提升、速溶聚合物改型、高性能稠油降粘驱油剂等系列产品的开发及工业化应用，构建核心技术能力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　受市场供求关系的影响，丙烯腈的价格较上一期有一定程度的波动，但未发生重大变化。
　　相关批复、许可、资质及有效期的情况
　　（1）安全生产许可证：2023年8月9日至2026年8月8日；
　　（2）安全生产标准化二级企业证书：2024年1月11日至2027年1月10日；
　　（3）危险化学品经营许可证：2023年9月23日至2026年9月22日；
　　（4）危险化学品登记证：2023年6月10日至2026年6月9日；
　　（5）道路运输经营许可证：有效期至2025年8月30日；
　　（6）知识产权管理体系认证证书：有效期至2024年7月25日。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　技术创新优势。公司设有省级企业技术中心，与科研机构建立了广泛的合作关系。多年来，公司不断加大研发投入，相继承担了多项国家级重点科技攻关项目、高新技术产业化示范工程项目，形成了一整套自主专有的微生物法丙烯酰胺、阴离子聚丙烯酰胺、阳离子聚丙烯酰胺、表面活性剂等生产工艺和技术，产品系列丰富，可满足不同领域客户的需要，已拥有多项专利技术，核心技术处于同行业领先地位。
　　公司拥有先进的微生物法丙烯酰胺、聚丙烯酰胺一体化生产装置。近年来，公司通过内部技术优化和外部市场开拓，在生产能力、市场规模、成本控制、品牌形象等方面均有大幅提升，在行业内形成了较高的知名度和美誉度。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入538,662,863.81元，较上年同期增加39.07%；归属于上市公司股东净利润
　　56,393,834.63元，较上年同期增加977.59%，主要原因是报告期内化学品业务的市场表现良好，销量较上年同期增加，进而带动主营业务收入实现了较上年同期的增长；同时公司的全资子公司成都宝莫在本期终止确认了对日景矿业的股权投资并确认投资收益。
　　（1）主营业务收入与成本分析：报告期内，①化学品业务实现收入497,234,465.33元，成本415,379,015.99元，分别较上年同比增加43.65%、40.00%，主要原因是报告期内化学品业务的市场表现良好，销量较上年同期增加，进而带动主营业务收入实现了较上年同期的增长；②环保水处理业务实现收入39,667,347.46元、成本为24,303,413.14元，分别较上年同比增加1.64%、减少3.93%，较上年同期变化不大。
　　（2）期间费用：报告期内，公司期间费用合计73,456,973.85元，较上年同比减少7.21%。其中，销售费用较上年同比减少19.87%，管理费用较上年同比减少11.22%，研发费用较上年同比增加13.38%；财务费用较上年同比增加20.36%，主要原因是本期汇兑收益及利息收入均较上年同期减少。
　　（3）投资收益：报告期内，公司投资收益44,547,370.56元，较上年同比增加3459.48%，主要原因是公司的全资子公司成都宝莫在本期终止确认了对日景矿业的股权投资并确认投资收益。
　　（4）信用减值损失：报告期内，公司信用减值损失-12,336,990.47元，较上年同比减少396.65%，主要原因是本期计提信用减值损失增加，同时上年同期收回长账龄货款。
　　（5）资产减值损失：报告期内，公司资产减值损失-2,499,855.95元，较上年同比减少1118.47%，主要原因是本期计提了存货跌价准备。
　　（6）资产处置收益：报告期内，公司资产处置收益728,780.34元，较上年同比减少97.11%，主要原因是上年同期宝莫环境一分厂拆迁确认资产处置收益。
　　（7）营业外收入：报告期内，公司营业外收入6,423,277.98元，较上年同比增加28006.32%，主要原因是本期上海宝莫收回前期承担的磷矿业务相关场地占用费。
　　（8）现金流量变动情况说明：
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为30,539,129.04元，较上年同比减少74.75%，主要原因是上年同期票据到期承兑增加了现金流入，本期经营活动现金流入较上年同期减少。
　　投资活动产生的现金流量净额为130,889,934.76元，较上年同比增加222.40%，主要原因是报告期收到部分日景矿业股权回购款增加了投资活动现金流入，同时报告期投资活动现金流出较上年同期减少。
　　筹资活动产生的现金流量净额为8,836,995.71元，较上年同比减少4.09%，主要原因是报告期银行短期借款较上年同期增加，同时报告期派发了现金股利增加了筹资活动现金流出。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　2025年，公司站在新的发展起点，将围绕精细化工主业、新业务及上市公司治理等方面，积极进取，努力实现新的突破与发展。
　　1、深耕主业，精细化工再升级
　　（1）技术创新
　　公司将继续坚持“以创新支撑产业发展，以创新推动战略转型”的理念，大力提升企业创新能力，增强核心竞争力。依靠专业研发团队，着力开展高抗盐速溶压裂减阻剂、高粘速溶减阻剂、新型压裂稠化剂、压裂耐温交联剂、胜利V型聚合物、耐高温高盐调堵剂、高固含铵盐乳液聚合物、页岩油用压裂稠化剂、粘弹性颗粒驱油剂、抗冻凝聚合物悬浮液、高分耐盐乳液聚合物、抗温抗盐降滤失剂、抗盐减阻乳剂、生物酶提取和基因工程菌株稳定性提升等技术的研究与开发，不断提升产品性能和质量，构建核心技术能力。同时，加强与高校、科研机构的产学研合作，引进先进技术和理念，加速科技成果转化，保持在精细化工领域的技术领先地位。
　　（2）降本增效
　　加强内部管理，精细化成本控制，从原材料采购、生产流程到产品销售等各个环节，深挖成本节约潜力。加强供应链管理，拓宽招标物资范围，形成更加有效的比价竞争机制，确保原材料质量稳定、价格合理，进一步降低采购成本。
　　（3）安全生产
　　公司始终将安全生产放在首位，健全安全生产管理制度和责任体系，加强员工安全生产培训，提高员工安全意识和操作技能。加大安全设施投入，定期对生产设备、设施进行安全检查和维护，及时消除安全隐患，确保生产过程安全、稳定、有序。
　　（4）市场开拓
　　一方面，积极做好现有市场的产品供应和售后服务，进一步提高产品销量，提升市场份额；结合市场需求及企业实际逐步恢复AM水剂外销市场；深化与油田的沟通交流，加大驱油用表面活性剂和稠油降粘剂产品的销售力度；全力做好技术攻关和市场公关，尽快实现压裂液产品和新型产品及技术的市场拓展，形成新的利润增长点。
　　另一方面，积极推进“走出去”战略，及时获取行业动态，准确掌握市场最前沿的价格、市场及产品信息，积极参与市场化招标项目，了解行业动态的同时加大企业产品和品牌推广，提高公司产品的知名度和市场影响力。
　　2、积极探索，开拓矿业领域新业务
　　2025年，公司将继续在矿业领域积极寻找和开拓有价值的项目。依靠专业化的矿业团队，深入研究矿业市场动态和投资机会，制定科学合理的发展战略。创新经营业务模式，快速切入矿业领域，打造新的利润增长点，推进公司的业务多元化。
　　3、规范运作，提升上市公司治理水平
　　公司将继续严格遵守相关法律法规和监管要求，规范公司运作流程。加强内部控制制度建设，强化内部审计和风险管理，提高公司决策的科学性和透明度。积极履行信息披露义务，及时、准确、完整地向投资者披露公司的经营状况和重大事项，增强投资者信心。加强投资者关系管理，通过多种渠道与投资者保持良好沟通，倾听投资者意见和建议，维护公司良好的市场形象。
　　2025年，公司将以坚定的信心和饱满的热情，积极应对各种挑战和机遇，努力实现公司各项业务的稳健发展，为股东创造更大的价值，为社会做出更大的贡献。
　　（二）公司在经营过程中可能面临的风险
　　1、石油价格波动的风险：公司目前的主要业务与石油行业高度相关，石油价格的波动，有可能对公司业务发展和经营业绩产生较大影响。
　　2、客户集中度较高的风险：公司主要客户为中石化、中石油等大型油气企业，经过多年的合作，中石化采购的公司产品占公司主营业务比重较高，虽然公司与中石化一直合作良好，但公司仍然面对单一客户集中度较高的风险。
　　3、原材料价格波动的风险：公司主要原材料是丙烯腈，其价格变化对公司生产成本有较为直接的影响。公司对丙烯腈市场供求状况、价格走势等的预判及采购决策对经营成本和效益有较大影响。
　　4、汇率的风险：由于公司的海外业务以美元为计算标准，所以汇率波动将对公司海外市场收益产生一定影响。
　　5、市场拓展的风险：业务开展过程中，可能受商品价格变化、商业机会丧失等市场风险因素的影响，导致无法达到预期经营效果，以至对公司的业绩增长造成压力。
　　6、安全生产和环保的风险：公司在生产过程中可能因安全管理措施执行不到位、设备故障等因素导致安全生产事故，或因环保政策致使公司限产停产，进而导致公司承担较大经济损失。
　　7、投资项目经营目标未达预期的风险：公司在新业务的拓展过程中虽竭力识别并采取相应措施应对各类潜在风险，但仍然存在新业务经营目标未达预期的风险。
　　8、信用风险：公司在业务开展过程中因交易对手未能履行合同义务而导致公司产生较大财务损失的风险。
　　9、不可抗力风险：业务开展过程中可能受自然灾害、战争、政策变化等不可抗力因素的影响，导致公司承担较大亏损的可能。 收起▲