一、报告期内公司从事的主要业务　　1、公司主营业务概述　　公司是集电缆及附件系统、状态检测系统、输变电工程总包三个板块于一体的高新技术企业，公司产品主要为电力电缆、装备用电缆、特种电缆、数据电缆、架空线等，主要应用于电力、石油、化工、交通、通讯、煤炭、冶金、水电、船舶、建筑等国民经济的多个领域，电线电缆产品涵盖百余个系列万余种规格，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。　　报告期内，公司紧扣高质量发展主线，坚持“技术驱动、数智转型、全球布局”三大核心战略，在市场、研发、管理、人才、提效降本等多条战线协同发力，多项改革举措落地见效，经营成效阶段性显现，为全年目标达成奠定了坚实基础。公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主营业务概述
　　公司是集电缆及附件系统、状态检测系统、输变电工程总包三个板块于一体的高新技术企业，公司产品主要为电力电缆、装备用电缆、特种电缆、数据电缆、架空线等，主要应用于电力、石油、化工、交通、通讯、煤炭、冶金、水电、船舶、建筑等国民经济的多个领域，电线电缆产品涵盖百余个系列万余种规格，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。
　　报告期内，公司紧扣高质量发展主线，坚持“技术驱动、数智转型、全球布局”三大核心战略，在市场、研发、管理、人才、提效降本等多条战线协同发力，多项改革举措落地见效，经营成效阶段性显现，为全年目标达成奠定了坚实基础。公司在报告期内实现营业收入573,508.40万元，同比增长24.96%，归属于上市公司股东的净利润31,401.54万元，同比增长8.96%，公司通过产品创新以及创新发展模式，依然保持了较好的经营效益和发展基础。
　　报告期内，公司坚持“以客户为中心”导向，创新推行团队营销模式，持续深耕电网、央国企、核电、新能源等核心赛道，同时积极布局算力、氢能市场，稳步实施国际化发展战略，各分子公司差异化业务多点突破，市场响应速度与客户服务质量显著提升。技术创新方面，高端线缆研发取得关键进展，750kV超高压电缆、柔直海缆等核心领域技术攻关实现突破，研发成果转化通道进一步打通，以硬核技术持续构筑核心竞争力。内部管理方面，期货风控、资质体系及合规治理机制不断完善，数字化系统深度赋能经营决策，提效降本工作稳步推进，运营效率与抗风险能力进一步提升。人才建设方面，年轻化、专业化人才队伍持续壮大，人才梯队体系日益健全，为公司高质量可持续发展筑牢人才基础。
　　报告期末，公司实现资产总额140.13亿元，较上年末增加12.09%；实现归属于上市公司所有者权益88.35亿元，较上年末减少0.43%；报告期末公司资产负债率为36.79%，较上年末增加7.96%。公司资产质量优良，运营能力稳健，为未来的稳健发展提供了有力保障。
　　2、经营模式与经营策略
　　报告期内，公司采用“设计-研发-生产-销售-服务”的经营模式进行产品结构及市场结构调整，不断满足客户需求，提升企业竞争力。在设计方面，和有电力资质的设计院一起进行电力项目设计。研发方面，公司基于市场需求，利用公司技术研究中心，不断加大对新产品、新技术的研发投入，不断提升新产品研发能力。并针对现有产品进行优化改造，提升现有产品品质，巩固及拓展现有产品的市场地位。在生产方面，由于线缆行业存在“料重工轻”的特点，商品铜价格近年来波动幅度较大，存货成本高且管理风险较大。因此，公司一方面采取以销定产的方式进行生产经营，另一方面通过套期保值预防铜价波动风险。在销售方面，公司在保持以往传统销售模式的同时，积极推行电子商务平台，实现线上线下两种渠道销售。
　　业绩驱动因素：2026年作为"十五五"开局之年，面对复杂多变的外部环境与日益激烈的市场竞争，公司管理层与全体员工同心协力，紧紧围绕年度战略目标，公司紧扣高质量发展主线，围绕“技术驱动、数智转型、全球布局”三大核心战略，在市场开拓、技术创新、内部管理与人才建设等方面持续发力，核心竞争能力与经营韧性进一步增强，为全年目标达成奠定了坚实基础。
　　1）市场深耕与拓展：公司坚持“以客户为中心”导向，创新推行团队营销模式，统筹国内国际双市场布局。传统优势赛道持续深耕，电网、央国企、核电、新能源等核心客户关系进一步巩固；各分子公司依托差异化定位实现多点业务突破，稳步实施国际化发展战略。通过优化产品与客户结构，公司有效拓宽了市场空间，市场响应速度与客户服务质量显著提升，市场份额保持稳中有进。
　　2）技术创新与产品升级：公司持续强化科技自立自强，依托国家高压超高压电缆工程技术研究中心等创新平台，在750kV超高压电缆、柔直海缆等核心领域技术攻关取得关键性突破，高端线缆研发成果显著。同时，公司着力打通研发与市场转化通道，加速科技成果向现实生产力转化，以硬核技术构筑核心竞争优势，进一步巩固了公司在高压超高压电缆领域的技术引领地位。
　　3）人才建设与组织效能：公司深入贯彻“尊重人、找对人、培养人、成就人”的人才理念，统筹推进人才梯队建设。通过鼓励干部下沉一线、实施专业序列任职资格认证、加快年轻骨干培养选拔、完善岗位绩效考核体系等举措，持续提升人才质量与组织效能。同步推进国际化人才储备，锻造年轻化、专业化的营销与技术人才队伍，以高素质人才队伍为公司全球化发展与战略落地提供坚实支撑。
　　4）数字化转型与精细管理：公司持续深化数字化系统建设，以数字化手段赋能经营决策与流程创新。内部管理方面，期货风控、资质体系及合规治理机制不断完善，提效降本工作稳步推进。同时，公司严格管控经营风险，盘活存量资产，夯实经营底盘。统筹各分子公司协同发展，统一战略步调、共享市场资源，形成上下联动、全域发力的经营格局，运营效率与抗风险能力进一步提升。
　　综上所述，公司通过市场深耕、技术创新、人才建设与数字化转型等多维度的综合努力，上半年经营成效阶段性显现，发展质量稳步提升，为实现全年经营目标和推动公司高端化、数字化、国际化高质量发展积蓄了强劲动能。
　　3、报告期内技术创新与市场开拓
　　技术创新方面，报告期内，公司持续推进多项重点新产品与前沿技术研发项目，主要包括：±500kV超高压直流陆缆及工程化应用、基于国产绝缘料的500kV超高压电缆系统试验与工程化应用、500kV自主绝缘料挤包直流海缆交联工艺关键技术研究、高压直流电缆屏蔽料关键技术攻关及产业化、大截面国产绝缘料的500kV超高压海底电缆研制等项目。产学研协同创新方面，报告期内公司与三峡建工、中国中车、华中科技大学、中国电科院武汉分院等单位开展多项关键技术联合攻关，聚力突破高端线缆领域“卡脖子”技术难题。
　　国内市场方面，营销中心按照公司整体发展规划，深耕核心区域市场，战略性开拓新兴市场与高潜力行业，强化“汉河”品牌在目标市场的领导力、专业性和信赖感，优化产品结构和服务范围，构建以客户需求为导向的营销体系，提供全生命周期解决方案与卓越服务体验，积极拥抱数字化营销工具、探索新模式如精准营销、线上营销等，打造一支专业化、高素质的营销和服务队伍。报告期内，公司大力推进营销改革，进一步提高市场开拓力度，以更精准的策略对接市场需求，凭借产品优势抢占市场先机。加强信用管理，通过对欠款流程的实时监控与优化，切实减少逾期金额，保障资金安全。
　　国际市场方面，报告期出口收入较上年实现大幅增长，报告期内中标：中国能建华东勘测设计院阿曼DUQM储能电站，中国电力技术装备有限公司IBRI储能电站，中国电力工程顾问集团国际工程公司阿曼IBRI3光伏项目变电站工程，上海电气伊拉克曼苏里亚电厂单改联项目，中国电建华东勘测设计院埃及SUEZ变电站、埃及INFINIDY风电项目，并持续给中能建国际建设集团有限公司沙特阿拉伯PIF6Khulis2GW光伏项目供货。与阿曼电力公司、国网国际发展有限公司驻阿曼电力公司代表、阿曼IBRI储能项目团队、中国电建华东勘测设计院南非项目团队、南非认证机构、中国电建华东勘测设计院埃及项目团队等，开展了多次商务技术交流。
　　公司子公司常州八益电缆股份有限公司始终把核电站用电缆作为公司战略产品。报告期内，中标了中广核工程有限公司、上海核工程研究设计院股份有限公司、中国核动力研究设计院、中国中原对外工程有限公司以及中核二三等其他配套项目的核电站用电缆，持续稳固核电站用仪控电缆的行业地位。在产品开拓方面，通过了国家核安全局组织的K3类大截面动力电缆和K1类同轴电缆扩证项目先决条件检查，以上工作的开展将进一步巩固八益电缆在核电行业的优势地位。
　　4、内部管理与运营保障
　　1）公司持续完善四级绩效管理体系，通过关键绩效指标系统实现战略目标逐级分解与责任传导，建立可视化目标地图打通公司经营主题、部门指标与岗位任务关联链路；优化月度绩效考评规则，新增创新力、团队建设、文化建设考核维度，并出台创新提质与梯队人才培养专项激励方案。
　　2）人才引进方面，拓宽多元引才渠道，常态化开展线上线下招聘活动保障生产一线用工，全面推广AI面试与结构化面试等测评工具，精准匹配岗位人才画像，人才引进质量显著提升。
　　3）人才培养方面，搭建覆盖管理、技术、营销、生产操作全序列的闭环培育体系，稳步推进中层后备管理干部培养项目，首次落地研发技术与工艺序列任职资格全流程认证，完成生产八级工认证方案编制，以学历、项目成果、专利贡献、实操业绩为量化依据，实现专业人才职级评定标准化。
　　4)报告期内，公司落实总部统筹管控、各业务单元利润化经营的组织管理模式，从战略、财务、运营、风险四个维度完善集团管控体系，统筹推进下属分子公司管理体系优化。公司持续强化对各经营单元的人力资源专业赋能与资源共享，夯实基层人力资源管理能力，促进总部与分子公司高效协同，保障各业务单元经营发展与公司整体战略保持一致。
　　5）公司以质量管理体系为核心，同步升级环境、职业健康安全管理体系，形成现代化全面质量管理模式，满足内外部相关方多元需求。依托覆盖全流程的数字化质量监督数据库，通过实时数据采集、实现质量从“事后检验”到“过程预防”的提升。高度重视人才培养，以分层培训、多元激励及文化浸润（师带徒、技能比武）弘扬工匠精神，激发全员参与质量改进的积极性，驱动产品与工作质量提升。围绕“行业质量标杆”目标，将质量指标嵌入战略规划、供应链管理及全生命周期服务各环节，构建科学高效的质量管理与履约能力体系，铸就核心竞争力。
　　6）数字化转型方面，报告期内，公司持续深化数字化转型战略，立足“一中心多基地”集团化布局，夯实“1+1+1+N”数字化转型架构，纵向贯通设备、控制、执行、管理、决策五级数据链路，横向打通研发、生产、质量、供应链、营销、财务、人力、运维全业务价值链，破除系统数据孤岛，搭建集团统一数据治理与智能决策体系。公司稳步推进一体化管控模式向分子公司落地，完成重点子公司齐鲁高电压绝缘材料SAPERP系统实施，强化跨行业、跨区域、多基地的资源整合与业务协同。深化精益制造管理，迭代优化自研MOM制造运营平台、自主研发设备管理平台，实现生产调度、过程管控、质量追溯、设备运维全流程实时协同。公司积极推进AI与业务场景深度融合，优化升级智能报价系统，有效缩短定制化、复杂规格线缆订单的工艺设计与协同报价周期，提升报价精准度与市场响应效率。
　　5、公司所属行业的发展阶段及行业地位
　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，产品广泛应用于能源、交通、通信、汽车以及石油化工等产业，其发展受国际、国内宏观经济状况、国家经济政策、产业政策走向以及各相关行业发展的影响，与国民经济的发展密切相关。
　　2026年6月25日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，《规划》提出加快新型电网建设，推动清洁能源基地外送输电通道建设，推动配电网向源网荷储资源高效配置平台转变；加强区域间电网互济，提升互补互济能力；加快建设智能电网，建设智能化调度体系。《规划》明确，到2030年西电东送规模超过4.2亿千瓦，配电网力争具备承载9亿千瓦分布式新能源接入能力；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳。“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%。根据上述规划目标，“十五五”期间全国电网固定资产投资的持续增长，将为相关行业提供明确的市场需求预期。
　　在电源建设方面，根据国家能源局发布的数据，截至2025年底，全国累计发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1%。根据《新型能源体系建设“十五五”规划》及《新型电力系统建设“十五五”规划》，预计2030年全国电力总装机将达到54亿千瓦，较2025年末净增约15.1亿千瓦。规划提出，到2030年，新能源装机比重将超过50%，成为电力装机主体；非化石能源发电量占比将达到50%，成为电量主体。在储能领域，《新型能源体系建设“十五五”规划》明确，到2030年抽水蓄能装机达到1.6亿千瓦左右，新型储能装机达到3亿千瓦。上述规划目标的推进实施，预计将为储能等相关行业带来确定性的发展机遇。
　　因此，国内电线电缆行业所处的市场环境较好，整体处于成熟阶段，细分领域（如特种电缆）保持较快增长态势。行业需求以电网基建为基本盘，同时向新能源、智能电网等新兴领域持续扩展。头部企业通过技术升级、国际化、产业链整合等方式巩固优势，行业集中度呈提升趋势。与此同时，行业也面临普通线缆赛道同质竞争加剧导致毛利率承压、环保合规成本上升、以及国际化进程中贸易壁垒等带来的挑战。
　　公司作为我国电线电缆制造的龙头企业之一。为国内少数提供750kV及以下电缆及附件、敷设安装、竣工试验成套服务全套解决方案和交钥匙工程的大型制造服务商。在全球能源结构转型加速、新型基础设施建设蓬勃发展的时代背景下，公司立足“为全球用户提供安全可靠的电缆系统”的企业使命，与“成为国际高压超高压电缆行业全产业链领军者”的企业愿景，围绕“技术驱动、数智转型、全球布局”三大核心战略，持续深化高压超高压陆缆、核电电缆、海洋电缆、电缆附件、电缆材料等细分领域的领先优势，构建系统集成、解决方案、工程总包特色的产业生态，发展成为具有国际竞争力的电缆系统成套服务商。

　　二、核心竞争力分析
　　1、产品和品牌优势：
　　公司构建了品牌价值、产品创新、服务生态的战略体系，通过“产品精工标准+服务全周期体验”的价值传递机制，在行业内率先通过ISO9001、ISO14001、ISO45001三大体系于一体的高新技术企业。公司产品通过国家强制性产品3C认证、TUV认证、CB认证、KEMA认证等。高压、超高压电缆是电力系统的重要装备之一，直接关系到电网运行的可靠性和安全性，公司在高压、超高压、交联电缆领域技术优势明显，其中110kV-750kV交联电缆、110kV-500kV电缆附件等产品在行业内有绝对的技术领先优势，公司是国内高压及超高压电缆、附件生产、安装、竣工检验的核心供应商。
　　2、研发和技术优势：
　　公司将科技创新作为重塑产业价值的战略支点，以自主知识产权体系构建内生动力引擎，深度融合基础研究突破与产业链垂直创新，打造“原创技术策源+场景化应用生态”双轮驱动模式。公司拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站和中国线缆行业唯一的国家高压超高压电缆工程技术研究中心等国家、省市研发平台。依托国家级平台资源的原始创新势能，以硬核科技锻造可持续发展新范式，贯通“研-产-投-管”创新价值链闭环。截至目前参与国家和行业标准等制定90多项，拥有360余项专利技术，可为客户提供从设计、生产制造、服务一整套交钥匙总包服务。
　　3、营销管理优势：
　　公司拥有一支行业经验丰富的营销团队，依托集团化资源协同优势，构建了覆盖全国的营销服务体系。这支高度整合的团队能够快速响应各类终端客户需求，提供精准高效的定制化服务解决方案。通过多年来的营销渠道建设及积极的营销策略调整，使营销管理水平处于业内领先地位。公司紧跟市场动态，以行业解决方案为导向，通过精准洞察细分市场趋势和深挖客户需求，持续扩大业务版图，提升市场份额。
　　公司可为电力、石油、化工、交通、通讯、冶金、建筑等领域广大客户提供各类优质的电线电缆产品，公司客户包括国网公司、南网公司、华电集团、中石油、中石化等国内知名企业，产品在国际市场上也屡屡中标。
　　4、产业布局优势：
　　公司下设青岛本部、焦作、八益、长沙、北海等多个下属公司，产业布局合理完善，运输半径小、运输成本低。各个下属公司都各有特色，产品互补，可以进行充分的资源整合以及调配。
　　公司依托完善的产业布局与多元化产品矩阵，打通原材料供应、研发制造、安装服务、竣工检验全产业链环节，可为电力客户提供集方案设计、产品定制、集中交付、安装施工及后期运维于一体的一站式综合解决方案，显著增强客户黏性与综合竞争实力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　公司所处行业的发展一方面依托于国民经济建设的实体需求（如新型城镇化推进、电网升级改造、新能源基建等），另一方面深度契合国家战略导向（包括宏观经济调控、能源结构调整、"双碳"目标实施及绿色制造体系构建等）。公司产品目前主要应用于电力行业，公司所处电线电缆行业上下游均属于与宏观经济发展紧密相关的行业，宏观经济周期的波动将直接在电线电缆下游行业得以体现，进而影响电线电缆行业。目前我国线缆行业市场竞争日趋激烈，存在缺乏诚信、恶性价格竞争等现象，可能导致公司线缆业务产品价格下降、销售毛利率降低，从而对公司的盈利能力造成不利影响。在这一重要转型期，中国电线电缆行业面临着经济转型和经济结构调整的双重挑战，同时也带来了更多的机遇，但也带来了一定的行业风险。
　　公司将及时适应宏观经济形势，把握政策调整，进一步开拓国内、国际市场，不断进行技术改造和创新，完善公司产业结构，加强内部管理，持续提升在行业规范化发展和产业升级进程中的竞争优势。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司主要产品所需铜等金属原材料占生产成本的比重较大，其价格的波动会对公司主营产品的销售定价产生较大影响。公司虽然可以通过调整产品价格转移原材料价格波动的风险，但由于企业原材料价格与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性，而且在变动幅度上也存在一定差异。因此，原材料价格的波动将导致上市公司生产成本的波动，进而影响上市公司的盈利能力。
　　公司将密切关注上游市场的不确定性对企业的经营风险，提高原材料采购管理水平，密切关注市场和政策变化，依据自身生产、销售需要合理调配采购和库存；同时加强供应链管理，以降低成本，来削减因价格波动产生的不利影响。
　　3、技术风险
　　公司主营业务为电线电缆、海底电缆、特种电缆及其配套系统的研发、生产与销售，重点布局高压、超高压、柔性直流海缆等高端线缆赛道，所属电力装备制造行业具备技术密集、工艺壁垒高、专用设备投入大等特征。随着新型电力系统建设持续提速，海上风电、储能、核电、智能电网等下游应用领域不断升级，行业呈现高端领域准入门槛持续抬高、制造工艺迭代加快、产品更新周期缩短、定制化项目需求持续增长的发展特点。若公司未能精准研判电力能源行业技术演进方向与市场需求变化趋势，在高端海缆、超高压电缆、智能线缆、线缆在线监测系统等核心赛道出现技术前瞻布局滞后、核心创新能力不足等情形，可能造成核心产品技术竞争力减弱、新产品产业化落地进度不及预期，难以持续满足高端市场及重大能源工程需求，进而对公司市场拓展、市场份额及经营业绩带来不利影响。
　　针对上述风险，公司持续强化前沿技术预判与核心技术攻关。依托国家高压超高压电缆工程技术研究中心等国家级研发平台，聚焦超高压交联电缆、柔性直流海底电缆、特种装备电缆、线缆智能监测系统等核心业务领域稳定加大研发投入，持续完善高端线缆研发、型式试验与产业化配套体系。公司深耕高压电缆、海缆优势赛道，持续攻坚高端线缆核心材料、关键制造工艺与配套专用装备技术，加快前沿技术、创新产品的成果转化速度，稳固高端产品技术领先地位。与此同时，持续引进并培育电力线缆、智能电网领域高层次专业技术人才，优化研发考核与创新激励机制，充分激发团队创新活力，不断增强自主创新与快速技术迭代能力，保持产品性能与综合技术实力的行业领先水平，依靠持续技术创新推动企业高端化转型，实现高质量可持续发展。
　　4、管理风险
　　经过多年的发展，公司控股及参股公司较多，给公司的组织、财务、生产和经营管理带来了一定的挑战。如果公司的管理水平不能与公司的发展相匹配，组织机构设置不合理，重大事项决策、财务安全、人力资源管理等管理制度不完善，将会给公司的生产经营和整体发展带来不利的影响。
　　公司将进一步梳理公司组织架构体系，不断完善内控机制，在制度建设、组织架构、运营管理、子公司管理、资金管理和内部控制等方面加强管控，提高公司整体决策水平和风险管控能力。
　　5、市场竞争风险
　　目前我国电线电缆行业仍面临深层次结构性问题，集中表现为产业集中度不足、企业数量多、规模小、产品同质化、产品大多处于产业链中低端等，形成了市场竞争无序，产品质量参差不齐，非标产品泛滥扰乱市场秩序，缺乏诚信，恶性价格竞争等问题。
　　面对这些风险公司始终“坚持质量第一”的品牌战略，推行先进的质量管理方法，围绕创新引领要求，加大对产业技术研发的资源投入，优化产品结构，完善公司治理，进一步拓展产品细分品种和业务领域。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（1）公司主营业务概述　　公司是集电缆及附件系统、状态检测系统、输变电工程总包三个板块于一体的高新技术企业，致力于为全球能源与电力领域提供全生命周期系统解决方案。公司产品主要为电力电缆、海底电缆、装备用电缆、数据电缆、架空线、其他特种电缆等，主要应用于电力、石油、化工、交通、通讯、煤炭、冶金、水电、船舶、建筑等国民经济的多个领域，并已进入海上风电、特高压输电、智能电网等新兴高端市场。电线电缆产品涵盖百余个系列万余种规格，公司参与了中国共产党成立 100周年供电保电工程、中央电视台总部大楼、国家体育馆（鸟巢）、北京冬奥会等重大项目的供电保障及线缆供应，具备为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（1）公司主营业务概述
　　公司是集电缆及附件系统、状态检测系统、输变电工程总包三个板块于一体的高新技术企业，致力于为全球能源与电力领域提供全生命周期系统解决方案。公司产品主要为电力电缆、海底电缆、装备用电缆、数据电缆、架空线、其他特种电缆等，主要应用于电力、石油、化工、交通、通讯、煤炭、冶金、水电、船舶、建筑等国民经济的多个领域，并已进入海上风电、特高压输电、智能电网等新兴高端市场。电线电缆产品涵盖百余个系列万余种规格，公司参与了中国共产党成立 100周年供电保电工程、中央电视台总部大楼、国家体育馆（鸟巢）、北京冬奥会等重大项目的供电保障及线缆供应，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。
　　（2）报告期内经营管理情况
　　公司管理层聚焦战略目标，统筹推进年度经营计划，确保各项工作有序开展。我们坚持“稳中求进”的发展基调，围绕“合规管理、降本增效、持续创新”的年度目标，全面提升核心竞争力。年初，各个系统、各个分子公司按照经营指标的要求进行分解，并结合本系统、本公司的特点制定了具体的实施计划和目标措施，平稳有序地落实和实施公司的经营方针。面对复杂的经济形势，公司充分发挥产品优势和产业布局优势，以目标引领和绩效考核为切入点，通过全体员工的共同努力，企业取得了较好的经济效益。目前，公司整体运营保持稳健发展态势，重点产品的生产和材料保障能力得到了加强，汉河品牌的知名度和影响力得到了提升。
　　报告期内，公司采用“设计-研发-生产-销售-服务”的经营模式进行产品结构及市场结构调整，不断满足客户需求，提升企业竞争力。在设计方面，与有电力资质的设计院一起进行电力项目设计；研发方面，公司基于市场需求，利用公司技术研究中心，不断加大对新产品、新技术的研发投入，不断提升新产品研发能力。并针对现有产品进行优化改造，提升现有产品品质，巩固及拓展现有产品的市场地位。人力管理方面，公司持续完善绩效管理与监督机制，层层压实责任、强化过程管控，有力保障经营目标高效落地。同时不断深化创新驱动、优化人效与人才结构，完善引育并举的人才体系，全面提升管理效能与核心竞争力。在生产方面，由于线缆行业存在“料重工轻”的特点，商品铜价格近年来波动幅度较大，存货成本高且管理风险较大。因此，公司一方面采取以销定产的方式进行生产经营，另一方面通过套期保值对冲铜价波动风险。销售环节，在巩固传统销售模式的基础上，积极拓展线上销售渠道，搭建电子商务平台，形成线上线下协同发力的多元化营销体系。
　　公司以核心竞争优势为发展主线，通过资源协同整合，依托国家级工程技术中心深入开展电缆技术研发创新。报告期内，公司四项新产品成功通过中国机械工业联合会的鉴定，其中，±535kV交联聚乙烯绝缘光电复合柔性直流海底电缆、额定电压110 kV非交联聚乙烯绝缘电力电缆为国际领先水平，±320kV交联聚乙烯绝缘柔性直流海陆电力电缆、66kV湿式绝缘阵列式海底电缆为国际先进水平，公司在柔性直流电缆、海底电缆等高端电力装备领域的技术实力再上新台阶。自主研发的 750kV 超高压电缆系统通过预鉴定试验，攻克行业最高技术壁垒，具备全场景工程化应用能力。公司深度参与行业技术前沿研讨，在高压电缆技术在新型电力系统应用研讨会中，与院士、专家及行业同仁共同探讨前沿技术发展路径，彰显了公司在高压电缆领域的核心地位与技术引领作用。产学研合作方面：公司与三峡科研院、中国石油大学（华东）、青岛科技大学等签订产学研合作关键技术攻关项目等。
　　同步推进信息化建设与智能化升级，持续优化“1+1+1+N”数字化转型架构。推动建设重心由业务标准化管控向“深耕一线、精益赋能”全面跃迁，实现了由“系统集成”向“深度制造”的跨越式发展。报告期内，公司自主研发的MOM平台成功落地应用，实现了生产调度、过程控制、质量追溯及设备管控的实时协同，标志着公司已具备自主知识产权的工业软件输出与赋能能力。同时，公司积极将一体化管控模式向分子公司深度渗透，助力子公司常州八益公司构建起全要素连接的数字化基座，实现了销售、采购、生产、质量、仓库、财务、人事全面数字化连接，显著提升其在核电领域的数智化“软实力”。此外，公司持续深耕“AI+制造”融合，在智能检测、智能报价及数智化人资管理等领域取得阶段性突破，凭借卓越表现先后荣获“卓越级智能工厂”“先进级智能工厂”、“山东省工业互联网平台”及“山东省管理创新奖”等多项殊荣。
　　报告期内，公司在国家电网中标量稳居行业前列，南方电网市场实现里程碑式突破，核心客户认可度持续提升。对外合作方面，公司入股三峡（青岛）海洋发展有限公司，开启与央企合作新模式；同时依托中石化入股淄博齐鲁高材，深化电缆材料领域协同发展，进一步夯实产业链优势。在重大项目实施中，中铁大桥局西安东站330kV渭东线项目，全面采用公司自主研发的330kV绝缘料及电缆附件系统，高标准通过国网西安供电公司组织的 "国产化首台套" 评审；江苏江阴立港电厂500kV 平铝套电缆及附件总包项目顺利投运，填补国内相关应用空白，充分彰显公司向成套解决方案供应商深度转型的综合实力。国际市场开拓方面，公司相继中标中国能建国际集团沙特 PIF4 HADEN 2GW 光伏项目、PIF6 Khulis 2GW-1 光伏项目、华东勘测设计院阿联酋 PV3 1.5GW 光伏项目、菲律宾 TERRA 2GW 光伏项目、埃及 SUZE 1.1GW 风电项目、菲律宾 NPSI 项目等一批重点海外工程，并与中能建国际建设集团埃及公司、华东勘测设计院埃及公司、中国电力技术装备公司埃及公司、中国电建国际埃及公司等多家单位开展深度商务技术交流，国际市场竞争力与品牌影响力持续增强。
　　公司子公司常州八益电缆股份有限公司一直把核电站用电缆作为公司主要产品。报告期内，中标了上海核工程研究设计院股份有限公司、中国核电工程有限公司、中核控制、中国核动力研究设计院、中国中原对外工程有限公司以及中核二三的核电站用电缆项目，持续稳固核电站用仪控电缆的行业地位，同时进一步拓展了核电站用低压动力电缆的版图。
　　（3）业绩驱动因素：
　　在报告期内，为有效应对行业挑战、牢牢把握发展机遇，公司将市场营销变革作为破局关键，通过大力推进营销改革，公司进一步提高市场开拓力度，以更精准的策略对接市场需求，凭借产品优势抢占市场先机，为有效完成全年目标任务奠定良好基础。公司将技术创新与智能化升级作为核心驱动力，始终坚持自主创新不动摇，注重科技创新，提升企业技术智造水平，赋能电缆材料、附件及超高压电缆国产化等领域。在持续贯彻“降本增效、持续创新”经营主题的基础上，通过规模化集中采购、战略供应商合作及套期保值策略，有效应对材料成本波动；通过推行精益生产管理、智能制造、工艺技改等有效降低损耗能耗水平。此外，公司更加注重学习与成长能力的培养，继续加大战略人才的引进力度，科学优化组织设计和组织架构，不断提高组织管理效能，核心竞争力进一步增强，经营管理能力稳中有进，全力构建适应新形势的发展能力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业政策和市场前景
　　公司所属的电气机械和器材制造业,作为输配电及控制设备制造业的一部分，其规模与增长率受宏观经济周期、电力工程、电网投资、新能源产业政策导向和工业智能化升级需求等影响，行业发展与国家相关政策导向、市场需求变化紧密相关。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，“十五五”时期国家将“加快智能电网建设，完善城乡配电网”，着力“构建新型电力系统”，并明确提出“建设‘三北’风电光伏、西南水风光一体化、沿海核电、海上风电等清洁能源基地”，以及“科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能”。同时，规划支持“智能网联新能源汽车”发展，完善“充换电、停车场等基础设施”；提出“推进低空经济健康有序发展”，布局“低空基础设施”并“划设低空航路”。此外，纲要还强调“实施智能制造工程和工业互联网创新发展工程”，推动“绿色氢能”产业链拓展。上述重大工程和战略部署，将为电线电缆行业带来广阔的市场需求，推动电力电缆、通信光缆、特种电缆及配套组件向高端化、绿色化、智能化方向升级，促进产业链自主可控和高质量发展。
　　根据国家提出的“30.60战略”，“做好碳达峰、碳中和工作”成为今后一段时期能源电力领域的重点任务之一，能源电力的绿色低碳转型将带来新一轮电气化变革，贯穿发电、输配电和用电各环节。创新发展方式的要求促使清洁能源开发利用加快，实现清洁能源消费比重更大幅度提高，从而为清洁低碳、安全高效的能源体系提供坚强保障。能源转型、绿色低碳背景下，我国电力电缆及附件产业仍将大有可为。
　　国家发改委和国家能源局于2024年3月1日联合发布了《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，《意见》强调了要紧扣新形势下电力保供和转型目标，有序扩大配电网投资，打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统。提出发展目标：到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现主配微网多级协同、海量资源聚合互动、多元用户即插即用。这一政策的出台，驱动配电网投资大幅增长，城镇、农村电网改造以及新能源、新型负荷接入等项目的推进，为电线电缆开辟广阔市场与新的发展要求。
　　2024年8月由国家能源局印发的《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》，提出经过三年努力，安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统建设取得显著成效，为经济社会发展提供有效支撑。政策明确提出加快老旧供电设施改造、提升电网抗灾能力、支持分布式新能源及充电设施接入等重点任务，直接拉动中低压电力电缆、特种防护电缆（如防火、铠装类）、新能源专用线缆（光伏、风电及高压直流充电电缆）等产品需求。
　　2024年4月，工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，该方案旨在推动工业领域大规模设备更新，助力制造业向高端化、智能化、绿色化方向迈进，《方案》规划到2027年工业领域设备投资规模较 2023年增长25%以上，这将刺激各行业对电线电缆的需求。自然资源部于2024年12月30日发布的《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，对海上风电项目的用海管理提出多项关键要求，明确要求新增项目向离岸 30 公里以外或水深大于 30 米的深远海区域布局，并强化生态保护与资源集约利用。政策驱动下，海底电缆需求呈现高压化、长距离化趋势，同时对环保性能、耐腐蚀性提出更高标准。
　　2026年 2月，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》（国办发〔2026〕4 号），明确提出构建全国统一、畅通循环、统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系，要求打破市场分割、破除区域壁垒，推动跨省跨区电力交易与省内交易衔接融合，力争2027 年前现货市场基本实现正式运行，2030 年市场化交易电量占全社会用电量比重达到 70% 左右。文件同时提出优化输电通道布局、强化电网主网架建设、提升跨省跨区输电能力与清洁能源消纳水平。随着电力市场化改革持续深化，电网互联互通、新能源大规模并网、配电网智能化升级等工程加速推进，将显著拉动高压电力电缆、特种电缆、环保型线缆及智能电网用线缆的市场需求。政策对电力系统安全稳定、绿色低碳、高效可靠运行提出更高要求，也推动电线电缆行业向高耐压、大容量、长距离、节能环保、智能化方向升级，为行业高质量发展提供了有力政策支撑和广阔市场空间。
　　在能源结构转型与新型城镇化建设的双重驱动下，电线电缆行业各环节迎来结构性增长机遇。发电侧，清洁能源装机扩容带动中高压海底电缆及附件、超高压陆缆系统、光伏专用电缆需求持续释放，海上风电与光伏发电领域成为重点增长极。输电侧，新能源消纳需求与电网可靠性升级推动超高压挤包绝缘电缆、超导电缆系统及气体绝缘输电线路（GIL）加速应用，技术迭代助力输电损耗降低与能效提升。配电侧，面对城市负荷密度攀升与线路老化挑战，场景化定制的中低压电缆及附件解决方案需求凸显，智能化改造与可靠性升级成为核心方向。用电侧，轨道交通电气化、电动汽车充电网络、数据中心及船舶岸电等新基建领域持续扩容，驱动中低压电缆增量市场快速发展。
　　存量更新与增量市场并行，国内一线城市早期投运的高压电缆已进入30年寿命评估周期，存量更换需求逐步释放；长三角、珠三角及区域中心城市的新一轮城区改造加速推进，架空线入地工程与基础设施升级为电缆产品创造增量空间。
　　综上，受益于国家 “十五五” 规划、“30.60” 战略及各项配电网、电力市场相关政策的持续赋能，叠加能源转型、新型城镇化建设带来的增量需求与存量更新机遇，电线电缆行业将持续向高端化、绿色化、智能化方向发展，未来发展前景广阔。
　　2、阶段、周期性、公司所处的行业地位
　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，产品广泛应用于能源、交通、通信、汽车以及石油化工等产业，其发展受国际、国内宏观经济状况、国家经济政策、产业政策走向以及各相关行业发展的影响，与国民经济的发展密切相关，我国已成为全球第一线缆制造大国。当前，行业不仅面临铜、铝等大宗原材料价格波动的压力，还存在产业集中度低，呈现企业数量多、规模小、产品同质化严重的特点，多数产品处于产业链中低端，由此导致市场竞争无序、产品质量参差不齐、恶性价格竞争等问题，与国外先进国家相比仍存在较大差距。尽管我国电缆行业发展尚存在种种问题和阻碍，但近年来，受益于国家电网升级、新能源并网、城市轨道交通、风电及深海科技等领域快速发展，市场对电线电缆产品的需求持续增长促进我国电线电缆行业规模的提升，为电缆行业创造了广阔的市场空间。公司所处行业属于电力一次设备行业，行业下游包括电力、轨道交通、石油、石化等，其中电力是最主要的下游行业。电力消费作为经济发展的“晴雨表”，直观反映出一个国家和地区的经济活力和发展态势。根据国家能源局统计数据，2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，累计达103682亿千瓦时，同比增长5.0%，成为全球首个年用电量突破10万亿千瓦时的国家，这一数字相当于美国全年用电量的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和。稳中有升的电力消费增速，反映出国民经济总体平稳、稳中有进的运行态势，为公司所处行业发展提供了坚实的需求支撑。
　　行业需求与电力基础设施投资高度相关，呈现显著的政策驱动周期。2026年作为“十五五”开局之年，国家电网提前启动建设周期，布局后续长远发展，总投资力度预计稳步加大。“十五五”期间国家电网计划投资达4万亿元，较“十四五”增长40%，年均投入8000亿元，强力支撑特高压、智能配网、新能源并网等领域需求。另外，从国际市场来看，全球能源转型、算力发展及电网改造升级也是驱动全球电网投资增长的底层支撑。
　　因此，国内电线电缆行业所处的市场环境和机会较好，整体处于景气周期，细分领域（如特种电缆）呈现一部分成长期的特征，行业主要依赖基建需求，同时向新能源、智能电网等新兴领域扩展。头部企业通过技术升级、国际化、产业链整合等巩固优势、抢占市场，促使资源和市场进一步向头部企业和高端领域集中，行业集中度有所提升。公司是中国电线电缆行业的领军企业之一，凭借战略聚焦、技术积累、品牌影响力、国际化布局和数字化转型等，占据重要市场地位。尽管面临短期收益下滑压力，但公司始终坚持在高端电缆领域的差异化竞争力和纵向一体化策略，以及围绕差异化定位建立的战略配称，保证了公司竞争优势和运营效益的可持续性。报告期内，公司荣膺 2025年中国线缆产业最具竞争力企业10强。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产品和品牌优势：
　　公司构建了品牌价值、产品创新、服务生态的战略体系，通过“产品精工标准+服务全周期体验”的价值传递机制，在行业内率先通过ISO9001、ISO14001、ISO45001三大体系于一体的高新技术企业。公司产品通过国家强制性产品3C认证、KEMA认证等。高压、超高压电缆是电力系统的重要装备之一，直接关系到电网运行的可靠性和安全性，公司在高压、超高压、交联电缆领域技术优势明显，其中110kV-750kV交联电缆、 110kV-500kV电缆附件等产品在行业内有绝对的技术领先优势，公司是国内高压及超高压电缆、附件生产、安装、竣工检验的核心供应商。
　　2、研发和技术优势：
　　公司将科技创新作为重塑产业价值的战略支点，以自主知识产权体系构建内生动力引擎，深度融合基础研究突破与产业链垂直创新，打造“原创技术策源+场景化应用生态”双轮驱动模式。公司拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站和中国线缆行业唯一的国家高压超高压电缆工程技术研究中心等国家、省市研发平台。依托国家级平台资源的原始创新势能，以硬核科技锻造可持续发展新范式，贯通“研-产-投-管”创新价值链闭环。截至目前参与国家和行业标准等制定90多项，拥有350余项专利技术，可为客户提供从设计、生产制造、服务一整套交钥匙总包服务。
　　3、营销管理优势：
　　公司拥有一支行业经验丰富的营销团队，依托集团化资源协同优势，构建了覆盖全国的营销服务体系。这支高度整合的团队能够快速响应各类终端客户需求，提供精准高效的定制化服务解决方案。通过多年来的营销渠道建设及积极的营销策略调整，使营销管理水平处于业内领先地位。公司紧跟市场动态，以行业解决方案为导向，通过精准洞察细分市场趋势和深挖客户需求，持续扩大业务版图，提升市场份额。
　　公司可为电力、石油、化工、交通、通讯、冶金、建筑等领域广大客户提供各类优质的电线电缆产品，公司客户包括国网公司、南网公司、华电集团、中石油、中石化等国内知名企业，产品在国际市场上也屡屡中标。
　　4、产业布局优势：
　　公司下设青岛本部、焦作、八益、长沙、北海、淄博等多个下属公司，产业布局合理完善，运输半径小、运输成本低。各个下属公司都各有特色，产品互补，可以进行充分的资源整合以及调配。
　　公司依托完善的产业布局与多元化产品矩阵，打通原材料供应、研发制造、安装服务、竣工检验全产业链环节，可为电力客户提供集方案设计、产品定制、集中交付、安装施工及后期运维于一体的一站式综合解决方案，显著增强客户黏性与综合竞争实力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司实现经营稳健收官，全年通过智能化、数字化赋能，持续加强技术创新、提升生产效率与服务能力，市场多点突破，创新动能增强，管理体系优化，品牌影响力显著提升。公司在全年实现营业收入104.07亿元，同比增长12.39%，归属于上市公司股东的净利润5.53亿元，同比下降15.52%，公司通过技术创新，依然保持了较好的经营效益和发展基础。
　　报告期内，线缆行业面临上游原材料价格高位波动、下游需求结构向新能源与高端装备等领域快速迁移、绿色低碳转型紧迫性日益提升，以及市场竞争从规模化向技术差异化深刻演进的多重挑战。面对压力，围绕“降本增效、持续创新”的年度目标，巩固和发展线缆业务，确保公司在电力线缆及核电缆行业第一梯队的领先地位，公司以智能化、数字化赋能，通过加强技术创新、提高生产效率、提升服务能力等一系列扎实举措，支撑企业稳健经营。公司聚焦主轴线的核心竞争力，协同提升发展。业务深度融入特高压、抽水蓄能、海上风电等国家重大工程，为客户提供“电缆系统+状态检测+工程总包”的一站式解决方案。经营管理持续优化，品牌实力稳步增强。
　　报告期末，公司实现资产总额125.01亿元，较上年末增加9.23%；实现归属于上市公司所有者权益88.73亿元，较上年末增加9.2%；报告期末公司资产负债率为28.83%，与上年基本持平。报告期末，公司资产质量优良，运营能力稳健，为长期发展奠定坚实基础。
　　综上所述，2025年公司在激烈的市场竞争和多重外部挑战中，依托技术创新、数智转型与全球布局战略，持续提升核心竞争力和经营质量，实现了从规模扩张向质量效益型增长的转变。未来，公司将继续坚持“为全球用户提供安全可靠的电缆系统”的使命，锚定“成为国际高压超高压电缆行业全产业链领军者”的愿景，深化战略协作，加速科技成果转化，完善人才梯队建设，参与国家及行业标准制订，助力公司高质量发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司以 “以缆聚能、创新聚力、合作聚链” 为指导方针，紧跟全球能源结构转型、新型基础设施建设、双碳绿色发展等产业发展机遇，紧抓高压超高压线缆、海上风电、算力中心等市场需求风口，发扬和传承创业者创立的“诚信、勤俭、务实、创新”企业精神，革新不适应新形势的思维、制度和流程。重点围绕：强化高端技术、管理、营销人才的引育留用与梯队建设；全面推进数智转型，搭建全业务数字化平台、打造智能智造标杆；厚植企业文化，凝聚内部发展合力；构建体系化降本增效体系，提升产品制造精度与成本竞争力；以技术创新为核心引领，依托国家高压超高压电缆工程技术研究中心等平台，积极开展超高压电缆材料、核电站电缆、直流电缆、超高压海底电缆、超高压电缆及附件系统、特种 导线、阻燃防火电缆等特殊用途电缆的研发，以市场需求为导向推动技术与市场深度融合。公司将持续聚焦电缆主业，不断夯实高压超高压陆缆及海缆、核电电缆、高端电缆附件与材料等领域的核心竞争力，深化产业链上下游协同与海内外市场布局，稳步推进高端化、智能化、可持续化发展，加快向系统集成、解决方案、工程总包型的国际高压超高压电缆全产业链领军者迈进。
　　（二）经营计划
　　1、构建和公司发展相适应的组织管理体系和管控模式
　　公司建立以总部管控为平台的监督管控赋能部门和以法人单位、虚拟事业部和独立业务单元为经营组织的利润创造和成本控制中心。公司以战略为目标，构建和分子公司实际相适应的组织管理体系和管控模式，发挥资源配置优势，努力实现总部与分子公司的协同提升发展。公司对分子公司实施战略、财务、运营和风险等方面管控，以确保分子公司的业务发展与公司整体战略保持一致，实现公司的整体利益最大化。同时，通过不断进行专业赋能和资源共享，提高分子公司的专业水平、工作效率和经营效益；不断优化管控模式，提高管控效率和质量，为公司的可持续发展提供有力保障。
　　2、完善绩效指标体系建设，强化考核管理与人员效能提升
　　公司建立关键绩效指标系统，构建四级绩效管理体系，实现目标分解和全层级贯通。以绩效管理为关键抓手，层层推动战略落地与目标达成，实现目标分解与责任传导的全层级贯通。同步建立年度重点任务监督管理机制，通过强化过程质量管控，确保问题早发现、早纠偏，为经营目标的高效达成筑牢保障。
　　3、聚力人才队伍建设，提升人力资源管理效能
　　公司将持续优化人才招聘渠道，深化社会招聘与专业招聘机构的合作，校园招聘进一步强化校企联动，推广运用 AI 面试、结构化面试等科学选拔方式，确保高质量完成年度招聘目标，力争在重点院校毕业生引进和高层次人才引进上取得新突破，持续健全高端人才与后备人才储备体系。系统化推进人才培养工作，进一步搭建完善内部培训师资体系，优化应届大学生培养机制，持续开展中层后备干部培养项目，构建营销序列全生命周期培养体系，推动人才培养与业务发展需求深度融合。同时，全面推进人力资源数智一体化项目建设，构建覆盖组织编制、招聘、人事合同、薪酬福利、绩效管理等八大模块的数智化管理体系，实现各模块核心功能线上化运行，打造全流程线上招聘面试体系，上线月度绩效考评功能，实现薪酬多层级审核与自动化核算，搭建线上培训学习平台，推动人力资源管理由 “经验判断” 向 “数据决策” 转型，全面提升管理效率与规范化水平。
　　4、优化营销管理 拓展市场空间
　　公司始终以客户需求为核心，持续推进营销体系转型升级。一方面，通过深化销售模式变革，实施市场人员授权赋能计划，全面提升营销团队战斗力。依托SAP数字化平台，构建从商机挖掘到订单落地的全周期闭环管理体系，着力塑造"汉缆服务"品牌优势。同时以 “产品 + 服务” 为核心，加快从产品销售向系统解决方案提供商转型，不断提高市场洞察力，做厚客户服务及全价值环节，并动态优化调整营销资源，持续增强市场竞争力。另一方面，重点加强销售团队建设，提升运营效率，优化资源配置，完善销售流程控制，强化客户服务，积极拓展大客户资源，推动市场开发、销售与服务深度融合，主动开拓国际市场，全面加大国内外市场开发力度，进一步拓宽市场布局。
　　5、强化生产精益管控 健全质量履约体系
　　强化生产团队专业技能培养，优化制造流程管控，明晰各生产环节的技术要点和控制要点，持续提升生产效能与成本精细化管控水平，导入并持续运用精益生产基础管理工具助力降本增效，同时加快老旧设备更新步伐，进一步夯实生产管理基础；依靠信息化管理优势，科学调度，减少生产、采购各环节的资金占用，提高资金使用效率。继续重点抓好质量等管理体系，加强质量管理，建立科学高效的质量管理体系和履约能力体系。
　　6、强化研发投入，提升自主创新能力
　　公司持续注重研发投入，着力提升自主创新能力，充分发挥国家级平台优势，构建了完善的技术创新体系及先进的科研基础设施，为高质量发展提供强劲科技支撑。通过技术改造、工艺优化、产学研交流合作等多元化创新发展思维，提升研发人员的技术水平，拓宽研发思路，同时借助外部优势资源加速技术创新能力的提升。目前公司已经与怀柔实验室、哈尔滨理工大学、中国石油大学（华东）等建立良好的合作，开展在材料、特种电缆等领域的研发和产业化。
　　7、构建数智化转型体系，夯实企业发展底座
　　构建“数字化、网络化、智能化”转型体系，全面规划数字化业务，建立覆盖研发、制造、营销、质量、供应链、交付与售后服务等主要业务平台，以及财经、人力、办公、园区及安全等职能平台，以及基础平台、数据中台、技术中台等数据底座数字化工程。
　　（三）可能面对的风险因素
　　1、行业政策风险
　　公司所处行业的发展一方面依托于国民经济建设的实体需求（如新型城镇化推进、电网升级改造、新能源基建等），另一方面深度契合国家战略导向（包括宏观经济调控、能源结构调整、"双碳"目标实施及绿色制造体系构建等）。公司产品目前主要应用于电力行业，公司所处电线电缆行业上下游均属于与宏观经济发展紧密相关的行业，宏观经济周期的波动将直接在电线电缆下游行业得以体现，进而影响电线电缆行业。目前我国线缆行业市场竞争日趋激烈，存在缺乏诚信、恶性价格竞争等现象，可能导致公司线缆业务产品价格下降、销售毛利率降低，从而对公司的盈利能力造成不利影响。在这一重要转型期，中国电线电缆行业面临着经济转型和经济结构调整的双重挑战，同时也带来了更多的机遇，但也带来了一定的行业风险。
　　公司将及时适应宏观经济形势，把握政策调整，进一步开拓国内、国际市场，不断进行技术改造和创新，完善公司产业结构，加强内部管理，持续提升在行业规范化发展和产业升级进程中的竞争优势。
　　2、 原材料价格波动的风险
　　公司主要产品所需铜等金属原材料占生产成本的比重较大，其价格的波动会对公司主营产品的销售定价产生较大影响。公司虽然可以通过调整产品价格转移原材料价格波动的风险，但由于企业原材料价格与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性，而且在变动幅度上也存在一定差异。因此，原材料价格的波动将导致上市公司生产成本的波动，进而影响上市公司的盈利能力。
　　公司将密切关注上游市场的不确定性对企业的经营风险，提高原材料采购管理水平，密切关注市场和政策变化，依据自身生产、销售需要合理调配采购和库存；同时加强供应链管理，以降低成本，来削减因价格波动产生的不利影响。
　　3、技术风险
　　公司所处的行业是技术驱动型领域，核心技术具备较高专业壁垒、迭代加速、产品生命周期显著压缩的特征。如果公司不能保持技术优势，在核心技术储备、新产品开发方向及前沿趋势研判等方面未能实现精准预判与动态适配，可能面临技术竞争力弱化或市场响应滞后的风险。
　　公司将强化技术前瞻布局，聚焦在与公司行业产业链相关的核心技术、核心装备和核心材料的研发，强化产业技术攻关与创新研发的资源保障，增强科技创新能力，引进和培养专业科研人才，提高对研发人员的激励力度，确保公司研发水平及研发成果处于行业领先地位，通过研发带动公司持续成长。
　　4、管理风险
　　经过多年的发展，公司控股及参股公司较多，给公司的组织、财务、生产和经营管理带来了一定的挑战。如果公司的管理水平不能与公司的发展相匹配，组织机构设置不合理，重大事项决策、财务安全、人力资源管理等管理制度不完善，将会给公司的生产经营和整体发展带来不利的影响。
　　公司将进一步梳理公司组织架构体系，不断完善内控机制，在制度建设、组织架构、运营管理、子公司管理、资金管理和内部控制等方面加强管控，提高公司整体决策水平和风险管控能力。
　　5、市场竞争风险
　　目前我国电线电缆行业仍面临深层次结构性问题，集中表现为产业集中度不足、企业数量多、规模小、产品同质化、产品大多处于产业链中低端等特点，形成了市场竞争无序，产品质量参差不齐，非标产品泛滥扰乱市场秩序，缺乏诚信，恶性价格竞争等问题。
　　面对这些风险公司始终“坚持质量第一”的品牌战略，推行先进的质量管理方法，围绕创新引领要求，加大对产业技术研发的资源投入，优化产品结构，完善公司治理，进一步拓展产品细分品种和业务领域。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、公司主营业务概述　　公司是集电缆及附件系统、状态检测系统、输变电工程总包三个板块于一体的高新技术企业，公司产品主要为电力电缆、装备用电缆、特种电缆、数据电缆、架空线等，主要应用于电力、石油、化工、交通、通讯、煤炭、冶金、水电、船舶、建筑等国民经济的多个领域，电线电缆产品涵盖百余个系列万余种规格，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。　　报告期内，公司以“乘势、聚能、使命”为指导方针，坚持“稳中求进”的发展基调，围绕“降本增效、持续创新”的年度目标，全面提升核心竞争力。报告期内，公司实现营业收入458,942.71万元，同比增长5.93%；受原材... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主营业务概述
　　公司是集电缆及附件系统、状态检测系统、输变电工程总包三个板块于一体的高新技术企业，公司产品主要为电力电缆、装备用电缆、特种电缆、数据电缆、架空线等，主要应用于电力、石油、化工、交通、通讯、煤炭、冶金、水电、船舶、建筑等国民经济的多个领域，电线电缆产品涵盖百余个系列万余种规格，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。
　　报告期内，公司以“乘势、聚能、使命”为指导方针，坚持“稳中求进”的发展基调，围绕“降本增效、持续创新”的年度目标，全面提升核心竞争力。报告期内，公司实现营业收入458,942.71万元，同比增长5.93%；受原材料价格波动及市场环境变化影响，归属于上市公司股东的净利润为28,819.44万元，同比下降24.61%。面对复杂的经济形势，公司在董事会的领导下，通过优化营销组织架构、创新营销策略，有效应对市场挑战，实现了健康、平稳、可持续的发展。
　　报告期内公司深化预算管理，精准分析业绩缺口，推动高质量增长，进一步巩固行业领先地位；注重研发投入，强化知识产权布局，增强技术壁垒；通过精益管理和智能制造，显著提升主业盈利能力；完善人才梯队建设机制，实现科学选拔与培养；整合上下游资源，统筹国内国际双循环布局，保障盈利稳定性；以智能化、数字化升级管理效能，推动运营效率全面提升。
　　财务状况分析：报告期末，公司实现资产总额131.26亿元，较上年末增加14.69%；实现归属于上市公司所有者权益83.61亿元，较上年末增加2.90%；报告期末公司资产负债率为36.06%，较上年增加7.22%。报告期末，公司资产质量优良，运营能力稳健，为长期发展奠定坚实基础。
　　公司子公司常州八益电缆股份有限公司一直把核电站用电缆作为公司主要产品。报告期内，中标了上海核工程研究设计院股份有限公司、中国核电工程有限公司、中核控制以及中核二三的核电站用电缆项目，持续稳固核电站用仪控电缆的行业地位，同时进一步拓展了核电站用低压动力电缆的版图。
　　2、报告期内，公司采用“设计-研发-生产-销售-服务”的经营模式进行产品结构及市场结构调整，不断满足客户需求，提升企业竞争力。在设计方面，和有电力资质的设计院一起进行电力项目设计。研发方面，公司基于市场需求，利用公司技术研究中心，不断加大对新产品、新技术的研发投入，不断提升新产品研发能力。并针对现有产品进行优化改造，提升现有产品品质，巩固及拓展现有产品的市场地位。在生产方面，由于线缆行业存在“料重工轻”的特点，商品铜价格近年来波动幅度较大，存货成本高且管理风险较大。因此，公司一方面采取以销定产的方式进行生产经营，另一方面通过套期保值预防铜价波动风险。在销售方面，公司在保持以往传统销售模式的同时，积极推行电子商务平台，实现线上线下两种渠道销售。
　　3、业绩驱动因素：报告期内，为有效应对行业挑战、牢牢把握发展机遇，公司将市场营销变革作为破局关键，通过大力推进营销改革，公司进一步提高市场开拓力度，以更精准的策略对接市场需求，凭借产品优势抢占市场先机，为有效完成全年目标任务奠定良好基础。公司将技术创新与智能化升级作为核心驱动力，始终坚持自主创新不动摇，注重科技创新，提升企业技术智造水平，赋能电缆材料、附件及超高压电缆国产化等领域。在持续贯彻“降本增效、持续创新”经营主题的基础上，通过规模化集中采购、战略供应商合作及套期保值策略，有效应对材料成本波动；通过推行精益生产管理、智能制造、工艺技改等有效降低损耗能耗水平。此外，公司更加注重学习与成长能力的培养，继续加大战略人才的引进力度，科学优化组织设计和组织架构，不断提高组织管理效能，核心竞争力进一步增强，经营管理能力稳中有进，全力构建适应新形势的发展能力。
　　----基础管理方面：
　　（1）公司建立关键绩效指标系统，构建四级绩效管理体系，实现目标分解和全层级贯通。以绩效管理为关键抓手，层层推动战略落地与目标达成，实现目标分解与责任传导的全层级贯通。同步建立年度重点任务监督管理机制，通过强化过程质量管控，确保问题早发现、早纠偏，为经营目标的高效达成筑牢保障。
　　（2）打造公司级创新平台，构建科学激励机制，提升企业创新效能。报告期内，公司创新平台成果符合预期，员工创新热情持续高涨。平台建设同步深化：新增"岗位级"项目赛道，引导全员立足本职岗位深耕细作，通过小改小革推动日常工作迭代升级，让创新融入业务肌理。为确保项目质量与战略导向，各中心负责人亲自参与创新项目评估，精准锚定发展方向，推动创新资源向核心目标聚焦。
　　（3）构建人效分析模型，推动人才结构效能的优化与提升。公司根据现有人员对组织目标影响程度和价值贡献的不同进行分类梳理，结合历史数据和行业标杆数据，明确人效改善与提升的具体方向。同时，借助信息化手段进行业务流程的再造，对现有岗位职能进行合理重构，减少非增值性工作，提升各岗位的价值贡献度。
　　(4)优化人才招聘渠道，提升人才引进质量。社招方面，通过与行业专业招聘公司合作，提高专业人才引进质量。校招方面，加强校企合作，通过校园宣讲、双选会的形式，根据人才画像，引入相关AI面试工具，同时运用结构化面试、职业性格测评等，精准选拔优秀应届毕业生，加强公司后备人才库建设。
　　(5)加强管理人员核心能力提升，做好后备管理人员培养。报告期内，共完成中高层管理人员培养25场次。中层后备人员培养班按照既定培养方案有序推进实施，公司专业管理能力和管理素养得到系统提升和训练，进一步提升和加强了公司的整体管理能力和水平，进而增强企业的核心竞争力。
　　（6）公司以质量管理体系为核心，同步升级环境、职业健康安全管理体系，形成现代化全面质量管理模式，满足内外部相关方多元需求。依托覆盖全流程的数字化质量监督数据库，通过实时数据采集、实现质量从“事后检验”到“过程预防”的提升。高度重视人才培养，以分层培训、多元激励及文化浸润（师带徒、技能比武）弘扬工匠精神，激发全员参与质量改进的积极性，驱动产品与工作质量提升。围绕“行业质量标杆”目标，将质量指标嵌入战略规划、供应链管理及全生命周期服务各环节，构建科学高效的质量管理与履约能力体系，铸就核心竞争力。
　　（7）报告期内，公司持续推进数字化转型战略，围绕“1+1+1+N”转型架构，已基本建成覆盖研发、销售、采购、生产、质量、仓储、财务等全业务领域的集团化、标准化数字管控体系。凭借在数字化、智能化方面的显著成效，公司成功入选“青岛市先进智能工厂”。下半年，公司将聚焦系统深度整合与数据价值挖掘，持续强化数据赋能，为高质量发展注入强劲动能。
　　----国内市场方面：
　　营销中心按照公司整体发展规划，深耕核心区域市场，战略性开拓新兴市场与高潜力行业，强化“汉河”品牌在目标市场的领导力、专业性和信赖感，优化产品结构和服务范围，构建以客户需求为导向的营销体系，提供全生命周期解决方案与卓越服务体验，积极拥抱数字化营销工具、探索新模式如精准营销、线上营销等，打造一支专业化、高素质的营销和服务队伍。报告期内，公司大力推进营销改革，进一步提高市场开拓力度，以更精准的策略对接市场需求，凭借产品优势抢占市场先机。加强信用管理，通过对欠款流程的实时监控与优化，切实减少逾期金额，保障资金安全。
　　----国际市场方面：
　　报告期内中标：菲律宾Terra1050MWp光伏、阿拉伯联合酋长国AjbanPV31.5GW光伏、乌兹别克斯坦塔什干储能、印尼氧化铝等项目，并持续给沙特阿拉伯PIF4HADEN2GW光伏项目供货。分别在北京、广州与中国能建国际建设集团西北非事业部、广东火电工程公司国际公司召开商务技术交流会。
　　---技术创新方面：
　　报告期内，公司进行重点新产品研发主要包括：自主化国产料500kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、自主化国产料500kV交、直流海底电缆、±525大截面直流海缆、核电站用电力电缆类电缆产品、高压屏蔽材料等新产品新项目的研发。产学研合作方面：公司与三峡科研院、中国石油大学（华东）、青岛科技大学等签订产学研合作关键技术攻关项目等。
　　4、公司所属行业的发展阶段及行业地位
　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，产品广泛应用于能源、交通、通信、汽车以及石油化工等产业，其发展受国际、国内宏观经济状况、国家经济政策、产业政策走向以及各相关行业发展的影响，与国民经济的发展密切相关，我国已成为全球第一线缆制造大国。根据中电联发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2025年上半年全国全社会用电量达4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。根据国家能源局公布2025年上半年全国发电装机数据：上半年全国可再生能源新增装机达2.68亿千瓦，同比增长99.3%，约占全国新增装机总量的91.5%。截至6月底，全国可再生能源总装机达到21.59亿千瓦，占全国总装机的59.2%。
　　2025年电线电缆行业在电力基建与新能源驱动下，市场需求保持增长态势，为电线电缆行业增长带来较好的外部市场机会。国家电网、南方电网2025年投资将突破8250亿元，比2024年增加2200亿元，再为电网投资加速，这不仅是能源基础设施的升级，更是电缆产业格局重塑的关键时期。高压、特高压输电领域作为能源“大动脉”，是线缆细分行业的黄金赛道。根据电缆宝预测2025年，国家电网计划新建10条特高压线路，累计长度超5万公里，投资规模超3000亿元。高压电缆(220kV以上)需求年增35%，超高压(500kV)与特高压(±800kV)电缆市场规模预计突破800亿元。
　　因此，国内电线电缆行业所处的市场环境和机会较好，整体处于成熟阶段的景气周期，细分领域（如特种电缆）呈现一部分成长期的特征，行业主要依赖基建需求，同时向新能源、智能电网等新兴领域扩展。头部企业通过技术升级、国际化、产业链整合等巩固优势、抢占市场，促使资源和市场进一步向头部企业和高端领域集中，行业集中度提升趋势明显。同时，也面临诸如同质竞争导致的毛利下降、环保等合规成本增加、国际化进程中碳关税压力和贸易壁垒等诸多挑战和压力。
　　公司作为我国电线电缆制造的龙头企业之一，以质量和服务为基础，稳健发展电缆产业；加强科技创新，增强核心技术竞争力。产品档次和综合效益位居国内行业领先水平。在行业内享有很高的品牌影响力和美誉度。为国内少数提供750kV及以下电缆及附件、敷设安装、竣工试验成套服务全套解决方案和交钥匙工程的大型制造服务商。

　　二、核心竞争力分析
　　1、产品和品牌优势：
　　公司构建了品牌价值、产品创新、服务生态的战略体系，通过“产品精工标准+服务全周期体验”的价值传递机制，在行业内率先通过ISO9001、ISO14001、ISO45001三大体系于一体的高新技术企业。公司产品通过国家强制性产品3C认证、KEMA认证等。高压、超高压电缆是电力系统的重要装备之一，直接关系到电网运行的可靠性和安全性，公司在高压、超高压、交联电缆领域技术优势明显，其中110kV-750kV交联电缆、110kV-500kV电缆附件等产品在行业内有绝对的技术领先优势，公司是国内高压及超高压电缆、附件生产、安装、竣工检验的核心供应商。
　　2、研发和技术优势：
　　公司将科技创新作为重塑产业价值的战略支点，以自主知识产权体系构建内生动力引擎，深度融合基础研究突破与产业链垂直创新，打造“原创技术策源+场景化应用生态”双轮驱动模式。公司拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站和中国线缆行业唯一的国家高压超高压电缆工程技术研究中心等国家、省市研发平台。依托国家级平台资源的原始创新势能，以硬核科技锻造可持续发展新范式，贯通“研-产-投-管”创新价值链闭环。截至目前参与国家和行业标准等制定90多项，拥有350余项专利技术，可为客户提供从设计、生产制造、服务一整套交钥匙总包服务。
　　3、营销管理优势：
　　公司拥有一支行业经验丰富的营销团队，依托集团化资源协同优势，构建了覆盖全国的营销服务体系。这支高度整合的团队能够快速响应各类终端客户需求，提供精准高效的定制化服务解决方案。通过多年来的营销渠道建设及积极的营销策略调整，使营销管理水平处于业内领先地位。公司紧跟市场动态，以行业解决方案为导向，通过精准洞察细分市场趋势和深挖客户需求，持续扩大业务版图，提升市场份额。
　　公司可为电力、石油、化工、交通、通讯、冶金、建筑等领域广大客户提供各类优质的电线电缆产品，公司客户包括国网公司、南网公司、华电集团、中石油、中石化等国内知名企业，产品在国际市场上也屡屡中标。
　　4、产业布局优势：
　　公司下设青岛本部、焦作、八益、长沙、北海等多个下属公司，产业布局合理完善，运输半径小、运输成本低。各个下属公司都各有特色，产品互补，可以进行充分的资源整合以及调配。从原材料供给到产品安装服务，依托多元化的产品矩阵，能够为客户提供涵盖方案设计、产品交付及运营维护的一站式综合服务。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　公司所处行业的发展一方面依托于国民经济建设的实体需求（如新型城镇化推进、电网升级改造、新能源基建等），另一方面深度契合国家战略导向（包括宏观经济调控、能源结构调整、"双碳"目标实施及绿色制造体系构建等）。公司产品目前主要应用于电力行业，公司所处电线电缆行业上下游均属于与宏观经济发展紧密相关的行业，宏观经济周期的波动将直接在电线电缆下游行业得以体现，进而影响电线电缆行业。目前我国线缆行业市场竞争日趋激烈，存在缺乏诚信、恶性价格竞争等现象，可能导致公司线缆业务产品价格下降、销售毛利率降低，从而对公司的盈利能力造成不利影响。在这一重要转型期，中国电线电缆行业面临着经济转型和经济结构调整的双重挑战，同时也带来了更多的机遇，但也带来了一定的行业风险。
　　公司将及时适应宏观经济形势，把握政策调整，进一步开拓国内、国际市场，不断进行技术改造和创新，完善公司产业结构，加强内部管理，持续提升在行业规范化发展和产业升级进程中的竞争优势。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司主要产品所需铜等金属原材料占生产成本的比重较大，其价格的波动会对公司主营产品的销售定价产生较大影响。公司虽然可以通过调整产品价格转移原材料价格波动的风险，但由于企业原材料价格与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性，而且在变动幅度上也存在一定差异。因此，原材料价格的波动将导致上市公司生产成本的波动，进而影响上市公司的盈利能力。
　　公司将密切关注上游市场的不确定性对企业的经营风险，提高原材料采购管理水平，密切关注市场和政策变化，依据自身生产、销售需要合理调配采购和库存；同时加强供应链管理，以降低成本，来削减因价格波动产生的不利影响。
　　3、技术风险
　　公司所处的行业是技术驱动型领域，核心技术具备较高专业壁垒、迭代加速、产品生命周期显著压缩的特征。如果公司不能保持技术优势，在核心技术储备、新产品开发方向及前沿趋势研判等方面未能实现精准预判与动态适配，可能面临技术竞争力弱化或市场响应滞后的风险。
　　公司将强化技术前瞻布局，聚焦在与公司行业产业链相关的核心技术、核心装备和核心材料的研发，强化产业技术攻关与创新研发的资源保障，增强科技创新能力，引进和培养专业科研人才，提高对研发人员的激励力度，确保公司研发水平及研发成果处于行业领先地位，通过研发带动公司持续成长。
　　4、管理风险
　　经过多年的发展，公司控股及参股公司较多，给公司的组织、财务、生产和经营管理带来了一定的挑战。如果公司的管理水平不能与公司的发展相匹配，组织机构设置不合理，重大事项决策、财务安全、人力资源管理等管理制度不完善，将会给公司的生产经营和整体发展带来不利的影响。
　　公司将进一步梳理公司组织架构体系，不断完善内控机制，在制度建设、组织架构、运营管理、子公司管理、资金管理和内部控制等方面加强管控，提高公司整体决策水平和风险管控能力。
　　5、市场竞争风险
　　目前我国电线电缆行业仍面临深层次结构性问题，集中表现为产业集中度不足、企业数量多、规模小、产品同质化、产品大多处于产业链中低端等，形成了市场竞争无序，产品质量参差不齐，非标产品泛滥扰乱市场秩序，缺乏诚信，恶性价格竞争等问题。
　　面对这些风险公司始终“坚持质量第一”的品牌战略，推行先进的质量管理方法，围绕创新引领要求，加大对产业技术研发的资源投入，优化产品结构，完善公司治理，进一步拓展产品细分品种和业务领域。 收起▲