一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。　　公司的核心技术是基于算法和软件的控制技术。自2010年上市以来，公司始终保持这一基因优势，将控制技术的应用领域从电梯行业扩展至机器人行业和通用控制领域。电梯控制与机器人控制属于特定领域的专用控制器，而通用控制则具有更广泛的应用前景。在行业内，新时达是少数实现了从专用控制领域横向迁移、进而成功布局通用控制的企业。　　控制技术基因在国内制造业相对稀缺：早期算法与软件人才较少流入装备制造领域，加之国际品牌控制产品成熟，导致国产替代品曾面临性能与成本的双重困境。突破该困境需长期投入与战略定力。得... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
　　公司的核心技术是基于算法和软件的控制技术。自2010年上市以来，公司始终保持这一基因优势，将控制技术的应用领域从电梯行业扩展至机器人行业和通用控制领域。电梯控制与机器人控制属于特定领域的专用控制器，而通用控制则具有更广泛的应用前景。在行业内，新时达是少数实现了从专用控制领域横向迁移、进而成功布局通用控制的企业。
　　控制技术基因在国内制造业相对稀缺：早期算法与软件人才较少流入装备制造领域，加之国际品牌控制产品成熟，导致国产替代品曾面临性能与成本的双重困境。突破该困境需长期投入与战略定力。得益于三十年技术聚焦，公司已在垂直领域与通用领域形成深厚积淀。当前AI正重塑所有“类脑”技术产品，而国内控制技术基因本就稀缺。因此，掌握核心“工业大脑”的企业，在理解AI驱动的产业变革时，兼具先天认知优势与升级基础。
　　目前公司的主营业务包括三大业务板块：电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、通用控制与驱动产品及系统业务。
　　（一）电梯控制产品及系统业务
　　1、行业情况
　　电梯是具有特种设备属性的、以货物和人员运输为核心的机电设备。电梯的主要类型包括垂直电梯、自动扶梯与自动人行道，其中垂直电梯应用最为广泛。电梯制造业的产业上游主要为基础原材料及电梯零部件制造业，下游应用场景包括住宅地产、商用地产、旧楼改造、基础设施建设、市政工程建设等领域。随着我国城镇化进程加快、老旧小区改造持续进行、城镇人口增加等因素驱动城镇基础设施建设力度加大，我国电梯行业的下游需求结构正在发生改变。未来，中国电梯市场将形成新梯销售、旧梯更新改造与出口三大板块构成的新格局。
　　新梯市场增速放缓，家用市场拓展提速
　　地产为电梯行业最大的下游应用领域，电梯产销量与竣工数据相关性强。据国家统计局数据显示，2025年1-6月，国内房地产竣工面积下降14.8%，导致国内电梯企业出货量普遍下滑，2025年1-6月全国电梯、自动扶梯（注：含升降机）产量累计为65.4万台，同比下跌6.4%。新梯需求减少，导致行业竞争更加剧烈，整梯价格的下探传导至部件厂商。家用梯细分市场逆势增长，越来越多的整梯企业加入到家用梯市场的争夺。
　　政策补贴驱动在用梯更换意愿增强
　　加装电梯方面，据中国电梯协会统计，我国未加装电梯的既有建筑，大约有5,000万户住宅符合加装条件，加装市场总量预计在250万台以上。根据2024年5月举行的全国城镇老旧小区改造工作现场会披露的数据，2019年至2023年，全国累计加装电梯10.8万部，年均加装2.16万台，其中2022年加装量约为3万部，2023年加装量为3.6万部，正逐步提速。
　　电梯后市场方面，根据iFinD数据，我国电梯保有量由2001年的28.5万台快速上行，于2024年已达1,100万台。电梯使用年限通常为15-20年，超过15年后设备会逐步老化。目前我国有约80万台电梯的使用年限超过15年，其中约17万台电梯的使用年限超20年，随着时间的推进，从每年的保有量增量来看，超期服役的老旧电梯数量还会持续攀升，有望带动更新需求向上，根据中国电梯协会预计，到2030年，电梯更新改造量将达到274万台。
　　在用梯市场持续扩容，驱动电梯厂商显著提升老旧梯更新投入力度。在政策补贴驱动下，老旧梯业主更倾向于选择整梯替换模式。
　　整机出口领域加速，全球化布局已成大势
　　出口方面，根据中国海关总署数据统计，2025年上半年我国载客电梯出口数量为55,957台，同比增长22.5%。随着全球城市化进程的推进以及基础设施建设需求加大，东南亚、非洲等新兴市场对于电梯的需求正持续增长，国内电梯企业产品竞争力持续增加，凭借着原材料价格优势、供应链优势、管理优势，国内整梯厂出海为大势所趋，有望持续贡献增量。
　　2、公司情况
　　公司于1995年成立，凭借对控制技术的掌握和理解，通过正向研发推出电梯控制器产品，引领及变革了电梯控制器行业，是全球电梯控制系统的领导品牌。公司在电梯控制器领域长期位居全球领先地位。历经三十余年的深耕与积累，公司已深刻掌握电梯应用技术、法规和客户使用习惯，至今累计为全球市场提供了超过300万台电梯相关产品与配套服务。
　　报告期内，公司面对新梯需求减少的市场环境，积极寻求破局。在市场端一方面抓场景，通过升级产品以及成立专门销售团队等方式进一步布局家用梯市场和公交扶梯市场，另一方面抓趋势，通过销售组织改革、加大对相应市场的跑动和分析以及开发符合特定市场需求的定制化电梯控制系统等方式进一步布局在用梯市场和海外市场。此外在运营端强化质量意识、供应链管理意识等以提升产品竞争力。
　　（二）机器人产品及系统业务
　　1、行业情况
　　当前机器人技术发展浪潮中交织着两大主线：其一，虚拟世界的核心技术（如AI、大模型）正经历飞速突破；其二，作为虚拟智能在物理世界的核心载体与延伸，机器人产业必将伴随AI技术的持续迭代迎来爆发式增长。机器人正是承载虚拟智能体在现实世界的价值最具潜力的平台之一。聚焦中国市场，其庞大的应用场景基础与持续增长的内需，为机器人产业提供了极高的规模上限，足以孕育极其多元化的产品品类及广阔的落地应用场景。
　　具身智能/人形机器人：加速场景落地深化
　　具身智能/人形机器人行业正处于“技术突破-场景落地-生态完善”的关键阶段，中国企业凭借政策、资本、产业链协同优势，有望在行业发展中拥有区位优势。
　　当前，具身智能/人形机器人在经历了前期的产业链各环节的发展之后，行业正处于场景渗透阶段。基于场景的数据采集与应用落地是从业者争相发展的方向。
　　半导体机器人：进口替代趋势明确
　　半导体机器人分为大气型半导体机器人与真空型半导体机器人两种类型，是半导体产业中典型的“卡脖子”环节。据QYResearch报告数据，2018年至2023年间，以美国和日本厂商为主的进口晶圆机器人企业长期占据了中国半导体晶圆机器人市场超过90%的份额。对比之下，我国《中国制造2025》规划（2015年7月发布）明确要求：到2025年，半导体核心基础零部件及关键基础材料的国产化自主保障率需达到70%。然而聚焦半导体机器人领域，当前的实际进程与这一目标仍存在显著差距。造成这一现状的核心原因在于，半导体机器人的技术开发与规模化应用均面临较高技术门槛。
　　根据CINNOResearch最新统计数据，尽管受全球半导体行业周期性调整影响，2025年上半年中国半导体产业（含台湾）总投资额为4,550亿元，同比下滑9.8%，但投资降幅相比上年同期的41.6%已大幅收窄31.8个百分点，显现企稳向好态势。尤为关键的是，在整体投资收缩背景下，半导体设备投资逆势增长53.4%，突出印证了中国针对产业链薄弱环节，特别是关键核心设备高度依赖进口领域，强化自主可控的战略决心正加速转化为实质投入。
　　工业机器人：国产化提速与行业洗牌
　　中国工业机器人市场销量从2015年的6.1万台增长至2024年的29.4万台，2025年上半年中国工业机器人市场销量16.3万台，同比增长15.9%。2025年上半年工业机器人出口额增长61.5%，全球市场份额跃居第二。当前，工业机器人领域的进口替代进程仍在持续深化；另一方面，激烈角逐的市场态势未见缓和，价格竞争与技术迭代加速。
　　2、公司情况
　　公司的机器人业务主要分为机器人本体、机器人控制系统和机器人系统集成：
　　（1）机器人控制器
　　机器人核心零部件包括减速器、伺服系统、控制器。
　　其中控制器是机器人的“脑”，主要负责发布和传递动作指令，核心技术集中于软件和算法，机器人控制器对机器人的性能起着决定性的影响。纵观全球机器人产业发展历程，主要国际巨头（如“四大家族”）均将控制器自研能力作为核心竞争力的关键组成部分。
　　公司自2015年就将伺服系统中的伺服驱动与控制集成在一起，首次在业内开创性地运用“驱控一体”技术，实现了更集约、更高效、更可靠稳定的控制。“驱控一体”的优势在于全栈技术自研带来的高度集成效应，其将伺服驱动与控制通过硬件内部的高速总线连接起来，减少属于不同供应商冗余外壳等不必要部件的同时，极大地提高了系统的可靠性、稳定性、安全性和信息交互速度，而且控制与驱动全自主研发能够为厂商提供自主调整的空间，以实现整体最优。公司已全面掌握工业机器人核心技术，涵盖机器人控制器、伺服驱动器和系统软件等关键技术，其中，作为核心部件的工业机器人的控制器与伺服系统中的伺服驱动器，100%由公司自供。
　　公司在驱控一体化架构基础上，创新性地采用“多核异构”控制系统设计。在该架构下，不同的核可以运行不同的操作系统，其架构、时钟频率和功耗特征可差异化配置，这种设计实现非实时操作系统和实时操作系统混合部署的同时又实现硬隔离，最大程度提升了系统的实时性能。未来，随着控制芯片的迭代，硬件上的多核或将成为趋势。该架构具备出色的扩展性与迭代弹性，能够无缝适配未来硬件演进，是拥有前瞻性的控制架构设计理念。
　　公司拥有自主可控的硬实时操作系统。实时操作系统是指当外界事件或数据产生时，能够及时接收并快速处理，且处理结果能在规定时间内响应，同时调动一切可用资源完成实时任务，并控制所有实时任务协调一致运行的操作系统。
　　（2）工业机器人本体
　　国内工业机器人本体厂家中，新时达是为数不多通过控制器切入机器人本体的厂家。公司凭借自主研发的控制系统和强大应用开发能力，深度融合应用工艺，实现机器人高速、高精度运行，构建高度专业化、精细化的场景定制解决方案，充分释放机器人本体的硬件性能潜能。
　　众为兴第一代SCARA机器人于2008年就已推向市场，是最早产业化的国产机器人厂家之一。
　　报告期内，公司工业机器人相关出货量一季度同比增速25.7%，二季度同比增速52.4%。
　　（3）半导体机器人
　　经过三年的持续投入，公司成功打造国内领先的半导体晶圆传输机器人产品矩阵，涵盖分别应用于大气环境和真空环境的8大系列数十款不同型号的产品，能够覆盖热处理、清洗、刻蚀、薄膜、黄光、减薄、键合等前/后道半导体工艺制程，实现了设备的国产化替代，并已批量应用于生产模拟芯片、功率芯片、传感器芯片、LED芯片等前道晶圆厂(FAB)。
　　目前，半导体机器人的应用场景存在三大痛点：1、半导体设备的工艺速度越来越快，因此对机器人速度的要求也是越来越快。2、半导体需要洁净生产环境，对空间紧凑度要求越来越高，半导体设备会选择向高处要空间。一旦机器人越来越高，对机器人的稳定性和可靠性要求也越来越高。3、地缘政治迫切需要全自主可控的半导体机器人。
　　报告期内，半导体机器人团队持续加大资源投入，引入专业人才，不断探究激励机制，并积极开拓市场，取得显著成效：客户数量实现同比增长，且成功获得国产头部半导体工艺设备商批量订单。
　　（4）具身智能机器人/人形机器人
　　报告期内，公司与具身智能/人形机器人产业的产业链伙伴进行了广泛的洽谈与技术交流。公司拥有“小脑”的稀缺技术与海尔的数采场景。而“脑”的技术和场景的适配，是具身智能/人形机器人发展过程中最重要的两个因素。
　　机器人的“脑”分为大脑和小脑。其中大脑在AI技术飞速发展的当下，产业发展有可能呈现出后发优势的格局。因此泛化能力强的大脑与大模型方面，公司选择与供应商合作，目前已与多家大模型供应商在进行技术交流与测试。而公司则专注在“小脑”技术的迭代，同时开发出“大小脑”一体的“脑”，或者称之为进阶版“小脑”，使机器人能够拥有一定的泛化能力，在单一封闭场景下，能够处理相对简单的工作流。公司认为，在短期的商业化落地场景下，由于大模型还处于迭代中，垂类小模型的落地将会更快为客户实现商业价值。
　　“脑”又分为对下肢和对上肢的控制。下肢的控制主要依赖于传统的运动控制技术的积累和迭代。上肢的控制主要依赖于泛化能力，而泛化能力的获取更多依赖于场景中的数据采集与训练。“场景”成为具身智能/人形机器人技术迭代的另一个重要依托。而在海尔完成对新时达的收购之后，公司依托海尔的场景优势，未来有机会在多个场景进行数据采集与训练。
　　在当前产业发展的趋势下，“小脑”技术与场景，恰恰是最为稀缺的两类资源。公司在资源禀赋方面拥有得天独厚的条件。目前，公司确定了年底之前四个场景的数据采集规划，分别是：自适应抓取机器人系统、智慧焊接、柔性自动化PCB板卡质检、双臂协同装配。并且将为海尔的白电业务部门正在研发的人形机器人提供“小脑”技术。
　　（5）机器人系统集成
　　机器人系统集成目前涵盖三类下游：汽车＆零部件产线业务、工程机械业务、航空工装业务。且在中厚板焊接、点焊、弧焊、滚边、螺柱焊、铆接、涂胶、激光钎焊、激光焊接、激光切割、视觉应用、车身轻量化的新技术新工艺新连接等方面都拥有对工业的深刻理解与深厚的经验积累，产品广泛运用于汽车白车身、汽车零部件、工程机械、航空、家俱、卫浴等行业及领域。
　　（三）通用控制与驱动产品及系统业务
　　1、行业情况
　　（1）市场整体增速趋缓，但新兴领域增速不减
　　根据MIR睿工业统计数据，2025年上半年中国自动化市场整体同比微增0.52%，主要依靠OEM行业推动，上半年OEM行业同比增长1.98%，项目型行业同比增长-0.31%。上半年大部分OEM行业需求显著回暖，在新能源汽车与储能市场的双轮驱动下，锂电池产能扩张需求提升。受益于锂电、半导体等行业厂房建设需求释放，制造业仓储物流项目随之增多，进而有效拉动了相关自动化产品市场需求，其中小型PLC上半年同比增长5.54%，中大型PLC同比增长4.82%，低压变频器同比增长1.98%，通用伺服同比增长7.36%。
　　（2）国产替代趋势稳定
　　与欧美发达国家相比，国内工控行业起步较晚，一直以来我国工控都是采取的进口替代的发展模式。目前本土企业和国外企业还有一定的差距，但国内的工控企业已能基本满足国内制造业80%以上的生产需求，仅有少数部分设备一定需要采用进口设备。工控国产化替代自2020年开始加速，通用领域基本替代完成，中高端领域仍有较大替代空间。
　　（3）未来工控行业将向高性能、智能化、自适应及解决方案的方向发展
　　紧凑型和低功耗设计将成为行业发展的新趋势，以满足轻量化与低碳需求。工业互联、模块化设计和云边协同等技术将提升行业的灵活性和效率。人工智能、大数据、物联网等新兴技术的融合将为工控行业带来新的增长点。
　　2、公司情况
　　公司基于对控制和驱动的双重理解，拥有多轴同步、总线控制、平台化控制、多机协同、免调试、自适应等核心技术，可提供从伺服驱动、运动控制到系统集成，以及从单机自动化到智能制造的多层次解决方案，为设备制造商、系统集成商等产业链客户构建智能服务生态。
　　（1）控制产品
　　公司的控制产品涵盖从PC-based控制卡到PAC的低中高端产品，依托公司在运动控制领域积累的丰富经验，具备自主工艺、底层运动算法的开发实力，能满足不同客户需求，赋能设备及系统实现自动化控制与智能化运行，已广泛应用于3C、纺织机械、制药机械、半导体、机器人、LED固晶机、点胶机等众多行业。
　　（2）伺服驱动产品
　　公司的伺服系统产品涵盖从旋转到直驱的全系列产品，具备在线自整定、全频段振动抑制、HDS高响应控制等完全自主的先进算法，满足高精度、高速度应用需求。公司伺服驱动主力产品为Ω6系列，已广泛应用于3C电子、包装设备、切割机械、注塑机械手等行业领域。
　　（3）变频驱动产品
　　公司在变频驱动领域持续深耕多年，目前变频器产品已形成涵盖低压通用变频器、高压变频器、大传动变频器、专机变频器四大产品类别的产品体系，广泛应用于二次供水、暖通空调、物流仓储、电梯、橡胶塑料、起重机械、通用节能等领域。
　　（4）通用控制与驱动系统
　　基于对控制的理解，以及对控制到驱动的打通，公司日渐重视通过控制带动驱动和执行机构的系统型解决方案，系统方面主要是控制、变频、伺服本身的子系统，专用控制系统主要有CNC数控系统、点胶控制系统、弹簧控制系统、植毛机控制系统，已规模化应用于消费电子、机床等行业。
　　除上述产品外，公司的子公司上海会通主要从事工业自动化产品的分销，分销的产品主要包括执行类伺服系统、检测类传感器、机械类减速机、控制类PLC等。上海会通通过多年精耕细作，在工业自动化领域形成了良好的口碑和竞争优势，获得了国际知名的自动化产品制造商松下机电、三木普利、尼得科等品牌的授权代理，并成为其国内工业自动化产品的主要分销商。

　　二、核心竞争力分析
　　1、基于技术领先的全球影响力
　　公司两款核心产品已确立显著全球竞争优势。电梯控制器产品在可为市场中排名全球第二。并凭借此产品实力，公司荣获工信部颁发的制造业单项冠军示范企业证书。众为兴桌面机器人产品全球销量领先，且荣获广东省制造业单项冠军产品称号。
　　2、持续专注自主可控的核心技术
　　作为国家级高新技术企业，公司坚持研发驱动战略，长期专注于核心技术自主研发，持续强化技术自主可控能力。截至本报告期末，公司主持/参与编制与修订国家技术标准共计51项，公司主持/参与编制与修订行业技术标准共计9项，授权专利共计816项，软件著作权共计285项。
　　公司旗下多家子公司拥有“专精特新”称号：
　　3、积淀深厚的控制技术
　　新时达于1995年成立，自创立开始便以算法和软件为核心，正是基于这三十年来持续投入与探索，新时达在算法和软件方面积累了深厚的底蕴，对控制的理解尤其深刻，成功实现控制技术从电梯行业至传动行业和机器人行业的迁移。是少数实现了控制在不同行业横向迭代的公司。
　　中国制造业多数企业遵循“硬件-驱动-控制系统”的通用发展路径，而新时达开创性地以控制系统为起点，逐步向下打通驱动与硬件层面的自主技术链。独特的发展路线，使得公司对“脑”的理解自始贯之，并不断加深迭代，形成了丰富广泛的算法与软件的积累。这些积累进一步模块化和平台化之后，使得公司开发新产品的节奏更快，产品的稳定性更强。
　　日常使用的电脑也是“脑”的一种，制造业的“脑”与电脑来做类比的话，能够更加清晰的表达脑的层级。“脑”分为四层，第一层底层硬件，第二层操作系统，第三层算法，第四层软件。脑链接硬件就好比电脑要安装鼠标，右下角会弹出drive的提示。Drive就是驱动的意思。在工业里，驱动又分变频驱动和伺服驱动。驱动是脑与硬件之间的桥梁。公司在脑的四个层级以及驱动领域的自主可控率都较高，因此能够从底层源代码角度进行优化和设计，满足客户的需求。
　　（1）电梯控制
　　1995年公司成立开始，就以电梯控制起家。三十年的技术积累，服务超过300万台套电梯整机的客户，可为市场全球第二的排名，是公司电梯控制业务的基本盘。目前，公司利用先进的区块链云平台技术，为客户提供配件认证、电梯运行特征诊断、电梯监控墙等功能，保障电梯关键数据共享和不可篡改的数据安全。
　　（2）机器人控制器
　　2008年，新时达的全资子公司众为兴就已经推出了国产四轴机器人。
　　2012年，新时达推出国产六轴机器人。
　　2015年，国内首家成功研发驱控一体控制器并用于机器人控制，是国产头部机器人厂商中最早拥有全自主可控控制技术的机器人厂商。同时公司创新地使用了多核异构的架构，实时性能达到业界领先地位。公司的控制系统目前已经迭代到第四代，并在此平台上完成了所有软件、硬件的自主开发，具备完全自主产权，同时在驱控一体化平台上积累了大量高性能的控制算法和工艺算法。另外公司开发的工业云平台，可以将机器人运行数据上云，实现机器人健康度的诊断和预测。
　　2022年，基于公司对控制的理解，开发出半导体机器人，并取得了多家设备厂家的试用，并且成功进入部分FAB厂。
　　2023年，公司开发应用于打孔、船舶、航空的特种机器人。
　　2025年，公司拟推出具身智能控制器和具身/人形机器人。
　　前文多核异构的架构，较其他多数厂家选用的传统控制架构并不相同。“多核”是更能适应未来技术迭代的结构。GPU就是典型的多核设计。未来随着AI的发展、软件的迭代，硬件的“多核”更能匹配更复杂多样和剧烈变化的软件迭代。此外，公司选择多核异构的方式，一部分运行工业操作系统，另一部分运行实时操作系统，从而能够拥有更佳的实时性能。
　　（3）通用控制
　　公司凭借对控制和驱动的双重理解进入工控行业，经过多年技术沉淀，形成关键技术自研，核心部件自主，实现进口替代，拥有从PC-based控制卡到PAC控制器的低中高端产品，从旋转到直驱的全系列伺服驱动产品，适用于暖通、水务、橡胶轮胎、船舶电力、矿业等多个行业的高中低压变频器。
　　在运动控制领域，公司的弹簧机电控系统、植毛机控制系统、点胶机控制系统均曾位列国内市场第一，运动控制卡位列国内市场前三。目前公司正在进行战略调整，努力恢复及重塑在该领域的市场影响力。
　　（4）控制技术的迭代趋势
　　公司判断，未来将出现“泛机器人化”或者“万物机器人化”或者“机器人+”或者“智能体”的形态。名称不同，但是内核均为能够拥有“大脑”，伴随AI的发展，完成自学习、自迭代、自适应。公司也将持续专注基于控制，也就是基于“大脑”的技术积累，来完成以及引领由“脑”带来的这一轮产品变革，积极拥抱具身智能时代。在这一轮的迭代中，AI将变革所有有“脑”的产品。而公司的优势也恰在此处。伴随变革，也将会出现新的产品定义与产品形态。能够对“脑”理解深入的公司才有机会把握这一轮的机遇。
　　4、广泛的下游客户及基于下游客户的经验积累
　　公司及子公司客户网络覆盖全球110多个国家与地区，服务领域横跨3C电子、半导体、锂电、光伏、物流、食品饮料、医疗、汽车、点胶、激光、机床、电梯、水泵、暖通空调、橡胶塑料、通用节能、工程机械、金属制品、化工制品、家俱等细分行业。
　　大量应用场景沉淀出深厚的工艺解码能力和对行业know-how的深度把握，从而反哺到前端研发，持续提升产品竞争力。
　　5、扎实的固定资产投入
　　公司及旗下子公司共拥有七个生产基地，分布在不同地区的生产基地可以提供更大的灵活性和韧性，利用当地的资源和人才，降低生产成本并提高效率。
　　6、独立自主的测试中心
　　公司具备内部独立运作的技术中心实验室，并按照国际标准建立了完备的实验室管理体系和技术管理体系，具备CNAS国家级认证以及德国TUV、美国UL、瑞士SGS、法国B50、加拿大CSA等国际权威认证，能够有效缩短出口产品的认证时间，快速响应客户需求。
　　技术中心实验室涵盖电磁兼容（EMC）实验室、环境可靠性实验室、系统测试实验室、硬件测试实验室、电机能效实验室，通过对原材料及产品进行功能、性能及系统测试、高加速寿命试验、恶劣环境测试等模拟测试，不断验证并提升产品可靠性、稳定性，提升产品竞争力，确保高品质交付，为公司长足发展打下坚实的基础。
　　公司突破行业主流代测依赖模式，重金建立独立测试中心，体现出公司注重产品质量，追求更高品质的理念。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动风险
　　公司的主营业务包括三大板块：电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、通用控制与驱动产品及系统业务，产品涉及的下游行业主要为3C电子、半导体、锂电、光伏、物流、食品饮料、医疗、汽车、点胶、激光、机床、电梯、橡胶塑料、工程机械等，下游行业受宏观经济、固定资产投资、国际贸易形势等因素的综合影响。国家的宏观政策及行业调控政策都将对企业的经营发展带来影响。
　　为有效应对宏观经济波动带来的经营风险，保持企业的稳定发展和竞争优势，公司将通过核心技术升级与产品方案竞争力提升强化市场壁垒，坚持以客户为导向，利用技术和服务优势，为客户提供可行、可靠的产品与方案以提升市场份额；同时推进精益生产与精准费用管控，构建稳健运营护城河。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　工业自动化控制领域技术壁垒高但市场空间广阔，吸引了众多国内外知名企业的激烈角逐。国际巨头凭借品牌、技术积累和全球化布局优势占据高端市场；国内优秀企业依托本土化服务、成本优势和快速响应能力在中端及部分高端市场加速渗透。工业自动化技术发展日新月异，若公司不能准确把握技术发展趋势，或在研发投入、创新速度、产品性能、可靠性、智能化水平等方面落后于主要竞争对手，可能导致公司技术优势和产品竞争力下降，难以满足客户不断升级的需求，从而丢失市场份额。
　　公司将持续加强行业研判，紧跟市场动态，同时加大研发投入，坚持以客户为中心，深化推行IPD模式提升跨部门协作效率，不断提升产品竞争力，确保客户价值与业务目标深度耦合。
　　3、经营管理风险
　　公司业务规模的持续扩大、叠加历史上通过并购方式拓展业务领域以及产品线的多元化发展，加大了对组织结构、管理体系和内控流程的挑战。若公司的管理能力、资源配置效率、跨部门协同水平不能及时跟上业务发展的步伐，可能导致运营效率下降、决策链条延长或成本控制失效，对公司整体运营效率及盈利能力产生负面影响。
　　公司将优化管理机制和内部架构，确保内控体系有效运行；同时推进公司数字化变革，提升资源配置效率，以职能赋能业务发展，全面提升运营效能。
　　4、技术及人才风险
　　公司作为国家重点支持的高新技术企业，始终坚持自主研发，持续推出创新产品，依靠技术实力赢得了众多优质客户。公司的核心竞争力源于其持续的技术进步与创新能力。然而，工业自动化控制行业技术迭代迅速，自动化控制、计算机与通信技术应用理论持续发展。若公司不能保持持续创新与技术敏感性，及时把握技术演进趋势，其核心竞争力将直接受到削弱。
　　技术的不断创新离不开高素质管理人才和技术人才。公司将加强对核心技术的研发和创新，保持技术领先地位，提高企业的竞争力，降低技术风险。为保持管理团队和核心技术骨干的稳定和吸引高端人才，公司已采取改善工作环境、提供发展机会、鼓励创新等举措，以优化人力资源机制，保障其有效稳健运行。
　　5、资产负债率较高的风险
　　受持续亏损状态影响，公司资产负债率整体处于较高水平。一方面，公司属于高新技术企业，需要持续投入资金不断研发；另一方面，行业特性决定了其资产负债率通常较高。如果公司流动资金紧张，或客户拖欠款项时间较长，可能导致公司面临资金周转压力。
　　公司信用记录良好、融资渠道通畅，无贷款逾期记录。同时，近年来公司持续优化负债结构，流动负债金额和比例均整体下降。报告期内，公司启动了向特定对象发行股票事宜，完成后将显著改善财务结构。公司未来将不断强化资金管控力度，同时贯彻落实降本增效，积极调整负债结构，扩大融资渠道，保持现金流的安全稳定运行，防范财务风险的发生。
　　6、应收账款回收风险
　　公司应收账款规模随着经营规模扩张而持续增长，占流动资产比例呈上升趋势。若客户因经营规划调整、财务状况变化或受其他不可抗力因素影响出现业务主体调整、拖欠货款等情形，公司将面临应收款项无法按时回收或无法全额收回的风险，从而对公司现金流和经营情况产生不利影响。此外，若因公司业务规模持续扩张、市场竞争加剧、下游客户要求放宽信用政策等原因使应收账款规模或账龄持续增加，可能对公司的应收账款、资金周转速度和经营活动现金流量产生不利影响，从而加剧公司营运资金的压力。
　　公司始终实行较为稳健的应收账款管理政策，应收账款主要由账龄在一年以内的应收账款构成，历史上主要客户回款情况良好。公司一方面将密切关注外部环境变化趋势，适时制定严格的销售回款考核制度，加强对客户的信用考察，最大限度地降低坏账风险；另一方面，针对应收账款制定了稳健的会计政策，加强对账期较长的应收账款的催收和清理工作，逐步降低应收账款余额占营业收入的比例，改善公司经营现金流，努力降低应收账款带来的风险。
　　7、存货跌价风险
　　公司的存货主要由原材料、在产品和库存商品构成，占公司流动资产比重较高。未来若主要原材料市场价格出现大幅波动，或下游产品更新换代导致对原材料的规格要求改变，或由于市场竞争环境的加剧导致库存的增加，公司的存货存在一定的跌价风险，将可能对公司的经营及财务表现产生不利影响。
　　为应对此风险，公司将加强市场调研与科学预测，精准把握需求、竞争及行业趋势，建立产销协同流程以合理安排生产采购；同时优化供应链管理，通过与供应商协调合作，实现供需灵活匹配。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）电梯行业　　公司的电梯控制产品及系统业务所属行业为电梯行业。　　根据电梯生命周期划分，电梯行业的下游应用市场包括新梯市场、维保及更新替换形成的电梯后市场。　　新梯市场：地产承压，结构改变。　　新梯主要应用领域包括房地产、基建、旧楼加装和出口。　　近年来，各行业固定资产投资意愿较为平缓，根据国家统计局发布的数据显示，2013-2023年全社会固定资产投资年均增长率为6.08%，而2022年全社会固定资产投资同比增长4.9%，2023年全社会固定资产投资同比增长2.8%，均位于平均水平之下，其中房地产开发投资持续下滑，2024年同比下降10.6%。房地产作... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电梯行业
　　公司的电梯控制产品及系统业务所属行业为电梯行业。
　　根据电梯生命周期划分，电梯行业的下游应用市场包括新梯市场、维保及更新替换形成的电梯后市场。
　　新梯市场：地产承压，结构改变。
　　新梯主要应用领域包括房地产、基建、旧楼加装和出口。
　　近年来，各行业固定资产投资意愿较为平缓，根据国家统计局发布的数据显示，2013-2023年全社会固定资产投资年均增长率为6.08%，而2022年全社会固定资产投资同比增长4.9%，2023年全社会固定资产投资同比增长2.8%，均位于平均水平之下，其中房地产开发投资持续下滑，2024年同比下降10.6%。房地产作为新装电梯的主要应用领域，使得电梯需求常与房地产行业周期同振，且与开工面积、竣工面积呈正相关性，据国家统计局数据显示，2024年国内房屋新开工面积下降23.0%，房屋竣工面积下降27.7%，导致国内电梯企业出货量普遍下滑，2024年全国电梯、自动扶梯及升降机产量为149.2万台，同比下降 4.2%。但随着我国城镇化进程加快、老旧小区改造、城镇人口增加以及轨道交通等城镇基础设施建设力度加大，我国电梯行业新增市场的下游需求结构正在发生改变，核心驱动力从地产逐步转向基建+加装+出口。
　　2024年，政府陆续出台了《推动建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》等政策文件，统筹安排3,000亿元左右超长期特别国债资金，大力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，稳步推进既有住宅电梯更新改造及加装。
　　外需方面，根据中国海关总署数据统计，2024年我国载客电梯出口数量为102,083台，同比增长20.7%。随着全球城市化进程的推进以及基础设施建设需求加大，东南亚、非洲等新兴市场对于电梯的需求正持续增长。
　　电梯后市场：存量周期，更新改造。
　　中国电梯行业的发展经过起步阶段、外资品牌垄断阶段，行至2005-2008年恰逢房地产扩张周期的开始，凭借不断摸索外资品牌技术在本土的积累，逐步进入民族品牌崛起阶段。一般电梯的使用寿命为15-20年，彼时新装电梯目前已逐步进入更换周期，电梯市场逐步进入存量市场。
　　（二）机器人行业
　　公司的工业机器人产品及系统业务所属行业为机器人行业。
　　宏观上，存在结构性机会，呼唤全自主可控。
　　2024年制造业企业扩张预期下降，光伏、动力锂电仍处于“去库存”阶段，汽车整车整体投资下滑。但同时也存在结构性需求，汽车零部件及汽车电子受出口拉动、技术迭代等因素仍有持续需求，电子行业呈现出周期性复苏趋势，带动产业链投资，一般工业行业受《推动消费品以旧换新行动方案》等政策影响也有所回暖。同时受地缘政治影响，市场不仅要求“进口替代”，时代更加迫切地呼唤全自主可控类产品。
　　中观上，市场增速放缓，技术大时代来临。
　　经历了2020-2022年机器人行业的高速增长期后，2023-2024年机器人行业再次进入调整期，迈入了存量市场争夺与细分增量市场卡位并存的新阶段。睿工业数据显示，2024年中国工业机器人市场销量超29.4万台，同比微增3.9%。
　　机器人技术正加速与人工智能、机器学习、物联网等前沿技术融合，推动机器人智能化水平的提升是当前各大机器人厂家研发投入的重点。人工智能大模型、预测性维护等新技术与工业机器人结合，可以有效提高机器人的自主决策能力和维护效率，降低机器人使用难度，扩大机器人的应用范围。
　　微观上，从排位赛到淘汰赛，为客户提供更大价值。
　　2024年国产替代和“内卷”是行业主题。一方面，国产头部厂商凭借定制化机型及方案开发、快速的市场响应、规模化生产优势等快速扩张，渗透到汽车整车、汽车电子、航空航天等高端应用，据睿工业数据显示，2024年内资机器人的市场占有率达到52.3%，首次超过外资品牌，市场竞争格局迎来重塑，国产替代势头强劲；另一方面，随着新能源行业对机器人需求出现断崖式下降，各机器人厂商为保持业务增长趋势，在一般工业领域展开激烈的价格竞争，进口品牌为了维持市场份额，也纷纷采取降价措施。所以，虽然工业机器人在制造业领域的渗透率在提升，但整体价格持续下行。未来能够更精准定义客户价值并满足客户需求的厂家才能跨越此轮周期。
　　（三）半导体行业
　　公司的半导体机器人产品所属行业为半导体行业。
　　半导体行业，中国拥有超过全球增速的独立周期。
　　全球半导体市场发展挑战与机遇并存。2024年 6月SEMI在其《世界晶圆厂预测报告》World Fab Forecast中宣布，为了跟上芯片需求持续增长的步伐，全球半导体制造产能预计将在2024年增长6%，并在2025年实现7%的增长。中国芯片制造商预计将保持两位数的产能增长，在2024年增长15%至885万（wpm）后，2025年将增长14%至1,010万（wpm）。
　　半导体设备行业，国产替代初见成效。
　　SEMI报告称，从全球半导体设备市场来看，2024年全球设备支出预计达到创纪录的1,128亿美元，中国大陆半导体设备支出预计超过400亿美元，未来三年将持续增长。中国已连续五年为全球半导体设备最大市场，中国设备市场占全球市场的比重也呈现整体上升的趋势。
　　半导体进口设备份额占比在2020年到2022年期间，不断下降，但是下降趋势在2023年发生反弹，在一定程度上与2023年10月出口管制新规有关，从而引发相关企业对半导体设备的提前采购，该情况一直持续到2024年。从进口设备数量和平均单价来看，在中国大陆晶圆厂持续扩产的情况下，进口半导体设备数量在2023年和2024年逐渐下降，但是进口半导体设备平均单价却在上升，表明2023年和2024年进口设备中，用于先进制程的高价值半导体设备占比较高。
　　（四）具身智能/人形机器人行业
　　具身智能作为人工智能行业与机器人行业深度融合的产物，正逐步从概念走向实际应用，成为推动通用人工智能发展的重要方向。未来的机器人产品，将是AI大时代下，各项新技术在物理世界的最主要载体。
　　市场端，空间巨大。
　　中研普华产业研究院发布的报告预测，到2030年，全球具身智能机器人市场规模有望达到数千亿美元。这一增长得益于技术创新的不断突破和应用场景的持续拓展。高度智能化、强交互性和广泛应用性的特点，使得具身智能机器人或智能体将在丰富场景中展现出巨大的应用潜力。
　　政策端，时不我待。
　　国家也相继出台了相关政策引导加速技术创新突破。有关具身智能、人工智能、人形机器人的政策，支持促进了产业链协同发展，有效整合了上下游资源，推动拓展了应用场景。
　　2024年1月，工信部等7部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》。提出：突破人形机器人等高端装备产品，以整机带动新技术产业化落地，打造全球领先的高端装备体系。
　　2024年 3月第十四届全国人民代表大会第三次会议，“具身智能”首次被写进《政府工作报告》。报告提到，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。
　　2024年4月，工信部等7部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案的通知》，制定了加快建设智能工厂实施方案。要求推动人工智能、第五代移动通信（5G）、边缘计算等新技术在制造环节深度应用，形成一批虚拟试验与调试、工艺数字化设计、智能在线检测等典型场景。
　　2024年 6月，工信部、网信办、发改委、国家标准委联合发布《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，提出构建覆盖人工智能全产业链的标准化体系，包括基础共性、关键技术、产品服务、应用场景和安全伦理五大方向。文件特别强调具身智能的技术标准，涉及多模态感知、人机交互、自主决策等关键领域。
　　2024年 7月，党的二十届三中全会《关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》做出如下部署：建立未来产业投入增长机制，完善推动新一代信息技术、人工智能等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展。
　　2024年12月，发改委等6部门发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》。提出：面向人工智能发展，提升数据采集、治理、应用的智能化水平。支持企业面向人工智能应用创新，开发高质量数据集，大力发展“数据即服务”“知识即服务”“模型即服务”等新业态。培育壮大适应数据流通特征和人工智能应用的安全服务业态。
　　技术端，日新月异。
　　具身智能行业将成为 AI未来应用的最主要载体。具身智能机器人中的核心作用与应用场景主要体现在其通过深度学习、计算机视觉和自然语言处理等技术，赋予机器人感知、决策和执行的能力。首先，深度学习算法的不断优化使得机器人能够更高效地处理复杂任务。其次，硬件技术的升级为 AI算法的落地提供了有力支持。此外，跨领域融合也为具身智能机器人带来了新的应用场景，例如AI与物联网（IoT）的结合，具身智能与虚拟现实、增强现实的结合。随着5G、物联网和边缘计算等新兴技术的普及，具身智能的应用场景将进一步拓展。
　　（五）工控行业
　　公司的控制与驱动产品及系统业务所属行业为工业自动化控制行业（简称“工控行业”）。工控行业是制造业的支柱，涵盖领域众多。
　　宏观上，与制造业周期吻合。
　　工业自动化领域涉及下游众多，行业景气度与宏观经济、制造业发展关联紧密，存在一定的顺周期特征。根据国家统计局数据，2024年我国制造业PMI指数在荣枯线上下波动，全年有7个月均低于50%，反映出工业自动化产业整体需求和投资趋势缺乏足够动力。
　　为促进国内制造业转型升级，提升装备制造业数字化和智能化程度，国家陆续出台一系列政策。2024年3月，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》，指出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。2024年9月，工业和信息化部办公厅印发《工业重点行业领域更新指南》旨在推动基础软件、工业软件和工业操作系统更新换代，重点更新可编程逻辑控制器（PLC）、分布式控制系统（DCS）等产品，促进工控机行业技术升级和产品更新。
　　中观上，国产替代趋势确定。
　　睿工业数据显示，2024年中国整体自动化市场规模近3,000亿元，同比下降1.7%，已连续两年呈负增长态势。大部分OEM市场需求低迷，其中新能源行业降幅最明显，虽少数传统行业因出口实现部分需求回暖，但仍无法拉动整体市场增长，表现为同比下降5.0%；项目型市场投资放缓，同比上升0.1%。
　　微观上，工控有望借新技术的赋能而加速迭代。
　　通用伺服整体市场销售额同比下滑3.8%；PLC整体市场规模同比下降18.9%，中大型PLC市场以外资品牌为主，因代理商端库存积压水平较高导致供过于求，同比下降28.7%，小型PLC市场下降6.3%，不过由于其下游中光伏、电池、电子制造等新兴行业占比较高，内外资品牌差距不大，国产化率正逐渐上升。
　　工控行业将向高性能、智能化、自适应及解决方案的方向发展。紧凑型和低功耗设计将成为行业发展的新趋势，以满足轻量化与绿色需求。工业互联、模块化设计和云边协同等技术将提升行业的灵活性和效率。人工智能、大数据、物联网等新兴技术的融合将为工控行业带来新的增长点。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司的主营业务、主要产品以及用途、主要经营模式未发生重大变化。
　　（一）报告期内公司的主营业务、主要产品以及用途
　　公司于1995年成立，凭借对控制技术的掌握和理解，通过正向研发推出电梯控制器产品，引领及变革了电梯控制器行业。曾经在很长的时间内，在电梯控制器的可为市场里，拥有全球第一的行业排名。目前该业务在电梯控制器的可为市场里，名列全球第二。经过30年的发展与积淀，公司已为全球超过300万台电梯提供智慧电气控制系统、部件产品及技术支持服务。
　　公司的核心是基于算法和软件的控制技术，2010年公司上市之后，始终坚定控制技术的发展基因，将控制技术从电梯行业向外延伸至机器人行业和工控行业。目前公司的主营业务包括三大业务板块：电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、控制与驱动产品及系统业务。
　　1、电梯控制产品及系统业务
　　1.1 电梯控制器产品
　　电梯控制器是公司创立之初就深入涉足的领域，拥有30年主控设计经验，技术专利400余项，主持编制国家标准5项，参与编制国家标准20余项。充分理解控制技术、电梯应用、法规及客户习惯，具有非常庞大的应用案例经验。公司始终坚持产品品质，制定满足、甚至高于行业的规范，成为全球电梯控制系统的领导品牌。公司不断迭代控制技术、推陈出新，报告期内发布 STO无接触器控制柜并配置内置EMC组件、新一代加持安全总线的控制柜，成为核心电控的又一拳头产品。
　　1.2 电梯控制系统
　　公司的电梯控制系统是基于电梯控制器，配合电梯云，为全球电梯厂商提供智能化解决方案和服务。公司持续深化全球布局，积极拓展海外市场，针对各区域客户的不同需求推出适应性解决方案，凭借业界领先的目的层群控系统、高速梯控制系统等产品，已成功为俄罗斯、东南亚、中东等地区客户提供解决方案，并在多个重点项目上取得了显著成果。
　　1.2.1 电梯云系统
　　公司的电梯云产品包括云监管、云服务、云守护三项核心功能，充分利用自身控制系统优势，结合电梯物联网、云计算等技术，实现电梯的数字化与智能化，旨在将电梯运行数据融入区块链，解决电梯运行源头数据防篡改、电梯云平台信任、电梯云行业报告权威性以及外部平台对接数据安全等方面的难题，从而让数据价值得到最大化体现，并引领性地推出“日管控、周排查、月调度”解决方案。
　　报告期内，公司全新升级电梯云解决方案，全面对接法规，上线基于专家系统的预测性维护系统。此外，电梯云还创新性的推出EOCD（Elevator Operation Character Device，电梯运行特性诊断仪），EOCD采用高精度加速度传感器采集，智能识别电梯运行过程中变加速区、匀加速区、匀速区，通过云平台对采集到的数据进行ISO计权滤波计算获得人体所能感知的振动频率和振动幅度；同时结合AI算法，根据振动发生的频率、时间和位置判断出振动发生的原因，并给出舒适感调试建议。通过智能传感、语音和图像、大数据、人工智能等技术的研究和应用，为电梯控制数字化、智能化、网络化、平台化打下坚实基础。
　　1.2.2 目的层群控系统
　　公司的目的层群控系统通过自主研发的模糊神经网络算法，采用目的层区域分流的方式，并依托双独立轿厢电梯的乘客流量分析软件，可实现乘梯效率和舒适度的大幅提升。报告期内，公司配置目的层群控的高效调度系统可扩展至16台，实现国内领先。
　　1.2.3 Smart X电梯控制系统
　　公司Smart X系列电梯控制柜于2023年首次被推出，其集STO（无接触器方案）、SBC（安全抱闸控制）、电子封星于一体，自带安全总线功能，无接触器设计，体积减少约30%，应用更广泛、控制更精准。报告期内，公司推出Smart X新一代控制系统，从根本上解决电梯噪音和电磁器件的寿命问题，通过集成化设计减少尺寸，产品竞争力得到大大提升。
　　2、机器人产品及系统业务
　　公司的机器人产品及系统业务是基于对运动控制技术的深入理解而衍生和发展而来，公司于2008年推出首台四轴机器人，2012年推出首台关节型机器人，在行业内不断深耕迭代。
　　2.1 机器人控制器
　　机器人核心零部件包括减速器、伺服系统、控制器。
　　其中控制器是机器人的“脑”，主要负责发布和传递动作指令，核心技术集中于软件和算法，机器人控制器对机器人的性能起着决定性的影响。纵观国外机器人四大家族的成长历程，控制器都掌握在自己手里。
　　公司自2015年就将伺服系统中的伺服驱动与控制集成在一起，首次在业内开创性地运用“驱控一体”技术，实现了更集约、更高效、更可靠稳定的控制。“驱控一体”的优势在于全栈技术自研带来的高度集成效应，其将伺服驱动与控制通过硬件内部的高速总线连接起来，减少属于不同供应商冗余外壳等不必要部件的同时，极大地提高了系统的可靠性、稳定性、安全性和信息交互速度，而且控制与驱动全自主研发能够为厂商提供自主调整的空间，以实现整体最优。公司完整掌握机器人控制器、伺服驱动器和系统软件等关键技术，工业机器人的控制器与伺服系统中的伺服驱动器，100%由公司自供。
　　在驱控一体的基础上，控制架构采用“多核异构”的控制方式，在这种架构下，不同的核可以运行不同的操作系统，处理的核心可以具有不同的架构、时钟频率和功耗特征，这种设计实现非实时操作系统和实时操作系统混合部署的同时又实现硬隔离，最大程度优化实时性能。未来，随着控制芯片的迭代，硬件上的多核或将成为趋势。伴随未来硬件的发展，该架构可拥有轻松扩展和迭代的便利性与延展性，是拥有前瞻视角的控制架构。
　　公司拥有自主可控的硬实时操作系统。实时操作系统是指当外界事件或数据产生时，能够接受并以足够快的速度予以处理，其处理结果又能在规定时间内快速响应，调动一切可用资源完成实时任务，并控制所有实时任务协调一致运行的操作系统。
　　驱控一体的含义
　　经过不断发展，公司的机器人控制柜已迭代至第四代，2024年已完成四代柜的全面切换。公司的第四代控制柜采用了集成化的设计思路，体积大大缩小，进一步提升工业机器人产品性能、稳定性的同时还能降低物料成本、扩大机器人可运动范围。2024年 6月，第十四届中国国际机器人高峰论坛暨第十届恰佩克奖颁奖仪式上，新时达第四代机器人控制柜荣获2023年度技术创新产品奖，自恰佩克奖2014年设立以来，新时达已连续10届获得认可。
　　生态体系建设方面，报告期内公司发布了智能视控一体软件平台，集成视觉自动标定、视觉图像处理、视觉编程、机器人编程、参数配置等核心功能模块；发布了完全自主开发的离线编程软件 STEP Studio V4.0版本，具备完整的CAD模型处理、CAM编程、后置处理、虚拟调试等高级应用功能；搭建完成新时达机器人物联网云平台，其搭载IOT硬件模块，可以实现机器人远程定位、维护、锁定及信息监控等，为公司后续开展数字化服务建立基础。
　　2.2 关节型机器人本体
　　国内工业机器人本体厂家中，新时达是为数不多通过控制器切入机器人本体的厂家。公司凭借自主研发的控制系统和强大应用开发能力，深度融合应用工艺，实现机器人高速、高精度运行，实现更加精细化和专业化的应用场景定制，从而发挥出本体的极致性能。
　　报告期内，公司关节型机器人本体聚焦细分行业，其中焊接方向进展较大。除完成焊接机器人本体的刚性、精度、速度等性能优化外，在钢构、汽车零部件行业推出“双机协同”功能，实现了“双机协同+激光预扫描+自适应焊缝宽度+自适应电流+激光跟踪+多层多道+摆弧圆滑协同”的多项复杂焊接工艺混合应用的高级功能，继续巩固新时达机器人焊接技术的领先优势。
　　2.3 SCARA机器人
　　众为兴第一代SCARA机器人于2008年就已推向市场，是最早产业化的国产机器人厂家之一。目前销量排名在SCARA领域位列全球第四、国产第二。
　　报告期内，众为兴不断完善产品图谱，推出国内领先的10-20kg级吊装式及壁挂式
　　SCARA机器人；创新推出立柱式SCARA机器人，填补行业细分领域产品空白；完成洁净型SCARA机器人全系列开发，涵盖
　　5-20kg负载范围，有效拓展了SCARA机器人在3C电子、食品医药等洁净制造场景的应用边界。
　　2.4 半导体机器人
　　半导体机器人分为大气型半导体机器人与真空型半导体机器人两种类型，是半导体产业中典型的“卡脖子”环节。根据QYResearch报告，从2018年到2023年，美国和日本为代表的进口晶圆机器人厂商在中国半导体晶圆机器人市场占比超过90%。在2015年7月发布的《中国制造2025》的要求中，2025年半导体核心基础零部件、关键基础材料应实现70％的自主保障。目前来看，在半导体机器人领域中，这一数据还相差甚远，其中主要原因是半导体机器人的开发与应用难度较大。
　　经过三年的持续投入，公司推出国内领先的半导体晶圆传输机器人产品矩阵，涵盖分别应用于大气环境和真空环境的8大系列数十款不同型号的产品，能够覆盖热处理、清洗、刻蚀、薄膜、黄光、减薄、键合等半导体前道和后道工艺制程应用，产品可实现全面国产设备替代，已批量应用于生产模拟芯片、功率芯片、传感器芯片、LED芯片等前道晶圆厂(FAB)。
　　半导体机器人产品矩阵
　　目前，半导体机器人的应用场景存在三大痛点：1、半导体设备的工艺速度越来越快，因此对机器人速度的要求也是越来越快。2、半导体需要洁净生产环境，对空间紧凑度要求越来越高，半导体设备会选择向高处要空间。一旦机器人越来越高，对机器人的稳定性和可靠性要求也越来越高。3、地缘政治迫切需要全自主可控的半导体机器人。
　　众为兴的半导体机器人是控制、驱动、软硬件一体的全自主可控半导体机器人。而目前公司的技术积累恰能妥善解决上述痛点，为客户提供自主可控高稳定性高可靠性的半导体机器人产品。
　　2.5 具身智能机器人/人形机器人
　　公司基于对运动控制的理解与对新技术的把握，过去一直在探索“特种机器人”领域的应用机会，并且在多个行业取得从0到1的突破。“具身”、“智能体”、“人形”、“机器人+”……虽然表述不同，但是都对应着机器人行业未来形态的百花齐放，对应着控制模式的深度迭代。
　　报告期内，公司对具身智能机器人与人形机器人产业进行了深度的研究，并与相关人形机器人公司进行小脑与驱动层面的洽谈与技术交流，虽然在报告期内尚未形成确认收入的订单，但是明确了未来的发展方向：基于对“脑”和驱动的理解，拟于2025年推出具身智能/人形机器人。
　　零部件方面，大脑负责决策，做任务理解与规划。小脑负责运动控制，做传动与驱动。眼睛皮肤负责感知，作为信息输入端，辅助决策和控制。公司原有的机器人产品是典型的机电软一体化产品，软硬件相互促进，加上公司DNA中对控制的深刻理解，因此进入具身智能/人形机器人赛道，拥有得天独厚的条件。并且随着技术的发展，大模型为解决具身/人形机器人通用化难题带来曙光，有望降低机器人的研发门槛。
　　新技术方面，大模型在具身/人形机器人领域的技术路线主要分成两大方向：多模态大模型VLM+传统运控和一体化VLA大模型。如何兼顾模型的准确度和实时性是后续公司关注的重点。短期来看，具身/人形机器人需要依靠基础模型+大模型来推动小规模的应用落地。长期来看，人形机器人需要依赖大模型能力的提升来实现通用化。分层决策模型的短板在于需要解决不同层级及步骤之间一致性问题。端到端模型的短板在于，尚存在黑箱效应，消耗资源巨大，机器人实时性差。此外，目前无论是硬件还是软件，其技术路线都未真正收敛。而对于新技术的跟踪与研究，恰恰在其还未收敛的时候，存在着更大的创新机会。
　　整机方面，公司在积极开发具身/人形机器人本体，或有望2025年推出市场。
　　未来，与所有产业周期一样，具身/人形机器人也将面临性价比大幅跃升而带动的整个产业发展。因此，硬件成本未来或被极致压缩，“脑”或者说控制，是未来技术迭代的核心和载体，这也正是公司的核心竞争力所在。应用场景和数据将成为本体类厂家迭代速度的决定因素。
　　2.6 机器人系统集成
　　机器人系统集成目前涵盖三个下游：汽车＆零部件产线业务、工程机械业务、航空工装业务。且在中厚板焊接、点焊、弧焊、滚边、螺柱焊、铆接、涂胶、激光钎焊、激光焊接、激光切割、视觉应用、车身轻量化的新技术新工艺新连接等方面都拥有对工业的深刻理解与深厚的经验积累，产品广泛运用于汽车白车身、汽车零部件、工程机械、航空、家俱、卫浴等行业及领域。
　　报告期内，公司推出基于视觉识别的免示教机器人智能焊接集成方案，集合工业机器人控制、视觉传感、图像处理、自动编程、人工智能、大数据等前沿技术，适用于小批量、多种类、快周转的中厚板焊接应用场景，在钢结构、船舶等应用领域，免示教系统有助于对运动轨迹进行自动识别和调整，以适应复杂工况应用要求。在智能化解决方案方面，推出融合机器视觉与运动控制技术的视控一体产品，旨在通过软硬件的高度集成优化工业自动化领域的效率与精度，可应用于机器人焊缝引导、零部件 3D检测、3D特征检测和尺寸测量等场景。
　　3、控制与驱动产品及系统业务
　　公司基于对控制和驱动的双重理解，拥有多轴同步、总线控制、平台化控制、多机协同、免调试、自适应等自有核心技术，能够提供包括从伺服驱动、运动控制到集成化的应用，从单机自动化到智能制造的多层次解决方案，可为设备制造商、系统集成商等上下游客户提供智能生态化服务。
　　3.1 控制产品
　　公司的控制产品涵盖从PC-based控制卡到PAC的低中高端产品，依托公司在运动控制领域积累的丰富经验，具备自主工艺、底层运动算法的开发实力，能满足不同客户需求，帮助实现设备和系统的自动化控制和智能化运行，广泛应用于3C、纺织机械、制药机械、半导体、机器人、LED固晶机、点胶机等行业及应用。
　　报告期内，公司推出全新SC50智能视控一体运动控制器，通过同一CPU的高集成化设计，实现运动控制的高效协同和优质客户体验，使得产品交付效率远高于分体式方案，获评“第二十一届深圳企业创新纪录”项目。
　　3.2 伺服驱动产品
　　公司的伺服系统产品涵盖从旋转到直驱的高、中、低三大系列产品，具备在线自整定、全频段振动抑制、HDS高响应控制等完全自主的先进算法，满足高精度、高速度应用需求。公司伺服驱动产品主要为Ω6系列，主要应用于切割、3C、包装、注塑机械手等行业。报告期内，公司通过全新软硬件架构推出了极具性价比的Ω6-W系列一拖二双驱伺服驱动器。
　　公司直线驱动在激烈的行业竞争中，占据了一席之地。报告期内，公司率先推出针对半导体分选机带分段力控功能的直驱伺服驱动器，可显著提高设备运行稳定性，并搭配基于模型的振动抑制算法，实现高速高精度的性能。伴随着直驱行业的发展，这部分业务未来有望进一步增长。
　　3.3 变频驱动产品
　　公司在变频驱动领域持续深耕多年，目前变频器产品已形成低压通用变频器、高压变频器、大传动变频器、专机变频器四大产品类别，主要应用于二次供水、暖通空调、物流仓储、电梯、橡胶塑料、起重机械、通用节能等行业。
　　报告期内，公司充分响应国家宏观政策，在自主可控与节能增效方面持续发力。在暖通空调行业，推出高速、高效能、低谐波的液冷水冷大功率变频器；在市政与水务行业，推出适用于各类水泵应用的驱控一体带永磁同步电机的行业专机解决方案。在保持传统优势行业的同时，利用新时达技术优势，积极拓展新行业应用，如橡胶轮胎设备、船舶电力控制驱动、矿业皮带机等高复杂性的控制与大功率传动系统的应用领域，实现自主可控和国产替代。公司的船舶行业专用变频器成功通过了中国船级社的测试认证。
　　3.4 控制与驱动系统
　　基于对控制的理解，以及对控制到驱动的打通，公司日渐重视通过控制带动驱动和执行机构的系统型解决方案，系统方面主要是控制、变频、伺服本身的子系统，专用控制系统主要有CNC数控系统、点胶控制系统、弹簧控制系统、植毛机控制系统，主要应用于消费电子、机床等行业。报告期内，成功研发视控一体点胶系统，实现了动态点胶和全景视觉的完美结合，这一系统在精度和速度上都达到了新的高度，为电子制造、半导体封装等领域提供了高效的解决方案。
　　（二）主要经营模式
　　公司以运动控制技术为核心，专注于伺服驱动、变频调速、机器人和工业控制器等产品，发展数字化与智能化，为客户提供优质的智能制造综合解决方案。
　　1、研发模式
　　公司始终坚持以客户为中心，持续改进和优化各项工作流程和研发系统，通过跨部门的协同合作，形成了IPD模式的集成产品开发体系。市场维度，通过深度洞察细分市场格局，挖掘价值需求，制定解决方案与产品路标；技术维度，研判技术发展趋势并制定与产品路标协同的技术路线；组织维度，建立跨部门协作机制与端到端责任体系，确保客户价值与业务目标深度耦合。
　　数字化、网络化、智能化将是新一轮科技革命的突出特征，公司通过预研攻关持续投入开发前瞻性技术、持续完善核心技术储备、补齐短板技术、夯实平台化能力，依托市场与技术双引擎，为客户提供兼具技术领先性、成本竞争力和品质可靠性的创新产品，同时基于标准化平台快速响应客户定制需求，实现不断创新与长足发展。
　　2、供应链管理模式
　　公司设有集团采购部和事业部层面的专业采购团队，形成集中采购模式与分散采购模式相结合的管理模式，形成规模效应的同时又能灵活对接专业需求，达到快速响应。公司具有完善的供应商管理体系，严格执行供应商导入程序，采购对象仅限于合格目录中的供应商，在选择供应商时，综合考虑其产品质量、稳定性、交付、报价、技术支持与服务等方面的综合实力，选择性价比高的供应商。同时，公司在产品的采购过程中对供应商持续进行评价和管理。
　　公司采用“订单预测+长交期物料备货”的采购模式，公司在产品开发、生产或项目实施过程中，按照最低库存、生产计划、客户订单情况进行采购。针对具有较长采购周期或供货周期的关键物料或零部件，提前进行采购和备货。这一做法是为了确保在产品开发或项目实施期间能够及时获得所需的物料和零部件，以满足生产计划或项目进度的要求，避免因物料短缺而导致项目延期或生产中断的风险。而较易采购的原材料，则根据订单的需求随时在市场上进行采购。
　　3、生产模式
　　公司的生产模式以
　　“创新驱动、质量至上、灵活响应”为核心理念，通过不断优化生产过程、提高产品质量和快速响应市场需求，为客户提供高品质、高效率的产品和服务。根据不同的生产需求、产品特性和市场环境，公司业务可以分为产品类业务和项目类业务，以满足不同客户的需求和市场的多样化。
　　产品类业务根据“订单排产+备货”的方式生产，一方面根据客户的订单采购所需原材料并按照业务计划生产，另一方面针对热销机型、长交期物料，设置安全库存，进行备货式生产，达到平衡产能和保证交付及时率的要求。项目类业务属于非标定制产品，生产计划按照具体项目的合同交货期来安排。
　　公司项目类客户主要采取招标流程选择供应商，在此过程中主要考量供应商的业务能力，如设计能力、采购能力、加工能力等，同时会对供应商过往业绩有较高的要求。
　　4、销售模式
　　由于公司产品具备技术含量较高、专业性较强的特点，客户较为依赖公司的技术支持和售后服务，因此公司建有专门的销售团队，按照“行业+区域”的方式开拓市场，主要采用直销的方式，部分产品通过代理分销。公司始终秉持以客户为中心的服务理念，对客户提供一站式服务，持续提升客户满意度。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、基于技术领先的全球影响力
　　公司有两款产品拥有全球竞争力。电梯控制器产品在可为市场中排名全球第二。凭借电梯控制器产品，公司荣获工信部颁发的制造业单项冠军示范企业证书。众为兴桌面机器人产品在SCARA机器人国内市场中排名全球品牌第四，国产品牌第二，荣获广东省制造业单项冠军产品证书。
　　2、持续专注自主可控的核心技术
　　公司作为国家级高新技术企业，是以研发为驱动的企业，多年来一直秉持自主研发的道路，持续专注自主可控的核心技术。截至本报告期末，公司主持/参与编制与修订国家技术标准共计50项，公司主持/参与编制与修订行业技术标准共计8项，授权专利共计833项，软件著作权共计282项。
　　公司旗下多家子公司拥有“专精特新”称号：
　　3、积淀深厚的控制技术
　　新时达于1995年成立，自创立开始便以算法和软件为核心，正是基于这三十年来持续投入与探索，新时达在算法和软件方面积累了深厚的底蕴，对控制的理解尤其深刻，成功实现控制技术从电梯行业至传动行业和机器人行业的迁移。而控制技术正是当下及未来制造业变革中最核心且稀缺的技术。目前制造业中从事控制且积累深厚的公司较为稀少。这一现象存在的原因在于，如果多年前选择自主研发“大脑”，就需要大量的算法与软件的人才，这部分人才在过去三十年并不优先流向制造业，也即意味着如果需要吸引这部分人才，研发的成本必然高于同行。同时，市面上拥有大量可供选择的国外控制器。因此选择“大脑”自主可控路线，意味着短期内，将会面临研发成本高而产品性能又不好的尴尬处境。但是新时达的DNA就是控制，并且是少数实现了控制在不同行业横向迭代的公司。
　　当前在AI迅速发展的大时代，AI赋能制造业的主要载体就是“大脑”。因此，拥有控制技术的积累，拥有对“大脑”理解的公司，更有机会在这样一个大时代中占据优势。
　　（1）电梯控制
　　1995年公司成立开始，就以电梯控制起家。三十年的技术积累，服务超过 300万台套电梯整机的客户，可为市场全球第二的排名，是公司电梯控制业务的基本盘。目前，公司利用先进的区块链云平台技术，为客户提供配件认证、电梯运行特征诊断、电梯监控墙等功能，保障电梯关键数据共享和不可篡改的数据安全。
　　（2）机器人控制器
　　2008年，新时达的全资子公司众为兴就已经推出了国产四轴机器人。
　　2012年，新时达推出国产六轴机器人。
　　2015年，国内首家成功研发驱控一体控制器并用于机器人控制，是国产头部机器人厂商中最早拥有全自主可控控制技术的机器人厂商。同时公司创新地使用了多核异构的架构，实时性能达到业界领先地位。公司的控制系统目前已经迭代到第四代，并在此平台上完成了所有软件、硬件的自主开发，具备完全自主产权，同时在驱控一体化平台上积累了大量高性能的控制算法和工艺算法。另外公司开发的工业云平台，可以将机器人运行数据上云，实现机器人健康度的诊断和预测。
　　2022年，基于公司对控制的理解，开发出半导体机器人，并取得了多家设备厂家的试用，并且成功进入部分FAB厂。
　　2023年，公司开发应用于打孔、船舶、航空的特种机器人。
　　2025年，公司拟推出具身智能控制器和具身/人形机器人。
　　前文多核异构的架构，较其他多数厂家选用的传统控制架构并不相同。“多核”是更能适应未来技术迭代的结构。GPU就是典型的多核设计。未来随着 AI的发展、软件的迭代，硬件的“多核”更能匹配更复杂多样和剧烈变化的软件迭代。此外，公司选择多核异构的方式，一部分运行工业操作系统，另一部分运行实时操作系统，从而能够拥有更佳的实时性能。
　　（3）传动控制
　　公司凭借对控制和驱动的双重理解进入工控行业，经过多年技术沉淀，形成关键技术自研，核心部件自主，实现进口替代，拥有从PC-based控制卡到PAC控制器的低中高端产品，从旋转到直驱的全系列伺服驱动产品，适用于暖通、水务、橡胶轮胎、船舶电力、矿业等多个行业的高中低压变频器。
　　在运动控制领域，公司的弹簧机电控系统、植毛机控制系统、点胶机控制系统均曾位列国内市场第一，运动控制卡位列国内市场前三。目前公司正在进行战略调整，努力恢复及重塑在该领域的市场影响力。
　　4、广泛的下游客户及基于下游客户的经验积累
　　公司及旗下子公司均拥有较为广阔的下游客户，遍布各个行业。公司的产品与解决方案广泛应用于3C电子、半导体、锂电、光伏、物流、食品饮料、医疗、汽车、点胶、激光、机床、电梯、水泵、暖通空调、橡胶塑料、通用节能、工程机械、金属制品、化工制品、家俱等行业与细分领域，服务于全球110多个国家与地区。
　　大量客户意味着公司对下游工艺的深入理解，对行业know-how的深度把握，从而能够反馈到前端研发，进一步提高产品的可用性和易用性。
　　5、扎实的固定资产投入
　　公司及旗下子公司共拥有七个生产基地，分布在不同地区的生产基地可以提供更大的灵活性和韧性，利用当地的资源和人才，降低生产成本并提高效率。
　　6、独立自主的测试中心
　　公司具备内部独立运作的技术中心实验室，并按照国际标准建立有完备的实验室管理体系和技术管理体系，拥有CNAS认可以及多项国际互认协议，如德国TUV、美国UL、瑞士SGS、法国B50、加拿大CSA，能够有效缩短出口产品的认证时间，更快响应客户需求。
　　技术中心实验室由电磁兼容（EMC）实验室、环境可靠性实验室、系统测试实验室、硬件测试实验室、电机能效实验室组成，通过对原材料及产品进行功能、性能及系统测试、高加速寿命试验、恶劣环境测试等模拟测试，不断验证并提升产品可靠性、稳定性，提升产品竞争力，确保高品质交付，为公司长足发展打下坚实的基础。
　　行业内绝大多数的企业都不会自建测试中心。新时达选择斥资兴建独立的测试中心，也体现出公司注重产品质量，追求更高品质的理念。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略及经营计划
　　1、战略规划
　　公司1995年成立至今三十年，专注于控制技术，在算法和软件方面拥有深厚的技术底蕴与对底层技术的深刻理解。在AI赋能千行百业的大时代下，公司所拥有的各类控制相关产品，是此轮AI赋能制造业的最核心载体。公司判断，未来将出现“泛机器人化”或者“万物机器人化”或者“机器人+”或者“智能体”的形态。虽然名称不同，但是内核均为拥有“大脑”能够完成某种程度上自主决策的产品。公司也将持续专注基于控制，也就是基于“大脑”的技术积累，来完成以及引领由“脑”带来的这一轮产品变革，积极拥抱具身智能时代。
　　控制器迭代
　　2、经营计划
　　技术层面，抓住大时代机遇。公司的发展基于控制技术，并且实现了控制技术在不同行业的横向扩张，是控制类公司中，较为少有的实现了横向跨越的企业。从最初的电梯控制，到传动控制，到工业机器人控制，以及正在研发的具身智能控制。未来，也将面对“机器人+”的时代，推出基于控制技术，并且向深度与广度扩展的产品。
　　市场层面，塑造卓越品牌。过去，公司虽100%全资拥有六家专精特新子公司，但由于宣传口径与力度的原因，并未让市场深刻认识到相关产品的技术含量与其匹配的价值。未来，公司将明晰品牌战略，构建新时达、众为兴、上海晓奥、上海会通等多品牌策略。加强市场及渠道建设，让更多客户能够体验到产品价值。
　　销售层面，聚焦行业场景。当前的市场机会已经从销售单一产品转向提供完整解决方案。越来越多的客户也希望供应商有提供整体解决方案的能力。公司在这方面拥有丰富的产品线，具有天然的底座与布局。同时，具身智能的发展，使得所有产品型公司面临数据的痛点，未来产品迭代的速度与可靠性将很大程度上取决于场景数据的采集。公司未来将进一步聚焦行业与场景。
　　全球化层面，发展海外市场。公司目前在电梯控制器以及SCARA机器人两款产品上，都具有全球竞争力。未来计划加大海外市场的开拓。
　　运营层面，卓越运营管理。目前，公司在成本控制方面还有巨大潜力可以挖掘。未来，公司将建立更加完善的供应链体系，塑造卓越的采购能力。同时优化供应链管理，与优质供应商建立长期稳定合作关系。
　　管理层面，全面数智化转型。未来逐步打造从信息化到数智化，从信息孤岛到全面的管理透明度的整体架构。数智化也将进一步赋能运营体系，提升管理效率。
　　具体到各业务单元：
　　（1）电梯控制产品及系统业务：拓展海外市场，探索电梯场景化，加大电梯后市场服务化。
　　以 AI驱动，提升产品和服务的数字化水平，持续提升电梯云、EOCD、数字化改造工具的服务能力，实施全球化大客户战略，扩大海外市场投入，加大在用梯市场投入，构建方案适应性强、数字化范围广、服务响应快、产品质量好等全方位的场景竞争力。场景化创造新的客户价值，聚焦后市场。
　　（2）机器人产品及系统业务：放大控制优势，加快发展半导体机器人及具身智能/人形机器人。
　　工业机器人、半导体机器人、特种机器人、具身智能/人形机器人、机器人系统集成，均将聚焦细分应用行业，以先进的控制技术、差异化功能优势及产品智能化为抓手，突破同质化竞争，把握“国产替代”机会，同时适应全球化的市场需求和多样化的客户服务。2025年，拟推出具身智能通用控制器，并拟在具身/人形机器人领域推出整机。
　　（3）控制与驱动产品及系统业务：持续优化产品精准定位，重塑控制领域产业地位。
　　变频方面，以领先的驱控平台构建变频核心竞争力，深耕优势细分市场，不断拓展新应用领域；运控方面，秉承进口替代、做透直驱和解决方案的原则，聚焦细分行业，为客户提供包含“控制+伺服+工艺”的一体化行业系统解决方案。
　　（二）公司可能面临的风险
　　1、宏观经济波动带来的经营风险
　　公司产品涉及的下游行业较广。这些行业与宏观经济、固定资产投资、地缘政治、出口等因素密切相关。为有效应对宏观经济波动带来的经营风险，保持企业的稳定发展和竞争优势，公司将持续提升核心技术、提高产品与解决方案的竞争力，坚持以客户为导向，利用技术和服务优势，为客户提供可行、可靠的产品与方案以提升市场份额；优化生产流程，提高生产效率，降低生产成本，同时审慎管理企业各项费用，确保企业运营的稳健性。
　　2、存货风险
　　一方面，随着经济的发展，产品更新迭代速度加快，以及原材料价格波动等因素，市场价格不断变动，直接导致存货的账面价值也相应变化；另一方面，公司有部分系统集成业务，在项目终验报告完成之前对项目的成本投入均在存货项目中归集，且随着生产规模的扩大，存货规模会进一步增加。存货规模较大可能会导致占用公司的营运资金，影响资金的周转速度，进而影响企业的偿债能力和运营效率。未来，公司会加强市场调研与预测，准确把握市场需求、竞争和行业趋势，合理安排生产采购。优化供应链管理，与供应商灵活合作，平衡存货供应需求。努力提升项目类业务的周转效率。
　　3、应收账款余额增加及应收账款发生坏账的风险
　　随着业务规模的持续扩大与销售收入的增加，公司应收账款将会增加。公司一方面将密切关注外部环境变化趋势，适时制定严格的销售回款考核制度，加强对客户的信用考察，最大限度地降低坏账风险；另一方面，针对应收账款制定了稳健的会计政策，加强对账期较长的应收账款的催收和清理工作，逐步降低应收账款余额占营业收入的比例，改善公司经营现金流，努力降低应收账款带来的风险。
　　4、资产负债率风险
　　公司资产负债率整体处于较高水平。一方面，公司属于高新技术企业，需要持续投入资金不断研发；另一方面，因行业特点资产负债率相对较高。如果公司流动资金紧张，或客户拖欠款项时间较长，将对公司产生一定的资金压力。公司将不断强化资金管控力度，同时贯彻落实降本增效，积极调整负债结构，扩大融资渠道，保持现金流的安全稳定运行，防范财务风险的发生。
　　5、持续加大技术投入带来的业绩短期承压风险
　　AI技术的发展，具身智能产业的发展，控制领域的技术迭代，都正在深刻变革着公司所属行业。企业身处这样的时代，在很多领域需要加大投入以保持技术的领先性。为紧跟技术的发展，公司将加大研发投入，因此可能会导致短期业绩承压。公司将始终坚持以客户为中心，充分发挥IPD研发模式优势，建立跨部门协作机制，联动研发、生产、采购、销售等各环节，并加强对研发预算的精细化管理，对于研发成果转化设立相应考核机制，确保客户价值与业务目标深度耦合。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。　　公司的核心是基于算法和软件的控制技术，公司的主要业务分为：电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、控制与驱动产品及系统业务。　　（一）电梯控制产品及系统业务　　电梯控制产品及系统业务所属行业为电梯行业。电梯行业属于特种设备行业，涵盖了电梯的设计、研发、生产、销售、安装、维护和保养等一系列环节。它具有技术密集型和资金密集型的特点，要求较高的技术水平和严格的质量控制，以确保电梯的安全性和可靠性。电梯上游产业链为原材料供应商和零部件制造商；电梯中游产业链为电梯整机制造商和集成商；电梯下游... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
　　公司的核心是基于算法和软件的控制技术，公司的主要业务分为：电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、控制与驱动产品及系统业务。
　　（一）电梯控制产品及系统业务
　　电梯控制产品及系统业务所属行业为电梯行业。电梯行业属于特种设备行业，涵盖了电梯的设计、研发、生产、销售、安装、维护和保养等一系列环节。它具有技术密集型和资金密集型的特点，要求较高的技术水平和严格的质量控制，以确保电梯的安全性和可靠性。电梯上游产业链为原材料供应商和零部件制造商；电梯中游产业链为电梯整机制造商和集成商；电梯下游产业链为房地产开发商、建筑公司、物业管理公司等电梯的使用者和相关服务提供商；电梯行业主要市场分为新装电梯市场、维保和更新替换后市场。
　　公司作为电梯行业的上游厂商，是全球电梯控制系统的领导品牌，截止2023年度，公司已为全球超过300万台电梯提供智慧电气控制系统、部件产品及技术支持服务，能够充分理解电梯的应用、法规以及客户习惯，具有非常庞大的应用案例经验，在全国和全球的电梯控制领域都拥有极高的知名度。经过29年的发展，公司形成了以电梯云为核心，以核心电控、门系统、人机界面、电梯电气部件等产品组成的完整智能化电梯解决方案，能够为全球电梯厂商提供专业的产品和服务。
　　1、市场情况
　　新装电梯市场：
　　国内新梯市场需求不振。根据国家统计局数据显示，2024年上半年房地产竣工面积约为26,518.89万平方米，同比下跌21.8%；2024年上半年电梯、自动扶梯及升降机产量约为69.8万台，同比下跌7.9%。
　　海外出口数量增加。根据中国海关总署发布的最新数据，2024年上半年载客电梯出口数量为45,662台，同比增长15.8%，受到国内新梯市场的影响，促使国内厂商将眼光投向海外市场。
　　维保和更新替换后市场：
　　政策激发维保和更新替换后市场需求。我国是全球电梯保有量最大的国家，电梯保有量已经超过1000万台，根据电梯寿命以及以往销售情况来看，我国存量电梯逐步进入替换周期。报告期内，国家加大对设备更新的支持力度并出台了一系列相关政策：2024年3月27日，《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》提出“到2027年，对计划落后、不满足有关标准规范、节能环保不达标的设备，按计划完成更新改造。”其中重点任务提到了住宅老旧电梯更新、既有住宅加装电梯。2024年7月24日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，将支持范围扩大到老旧电梯等领域设备更新。
　　2、公司情况
　　公司电梯控制产品及系统业务主要客户为国内外知名整梯厂，而整梯厂的产品及业务直接受房地产行业的固定资产投资影响。2024年上半年，受房地产市场影响，大部分整梯厂商业绩出现下滑，整梯厂商降价压力及利润压力下探传导至部件厂商，对公司新装电梯市场的销售收入和利润产生影响。为对冲或消除新装电梯市场的压力，报告期内，公司采取了以下措施：（1）优化采购成本。通过模块化调整聚焦研发资源优化采购成本；（2）优化产品结构。倾向于能够凸显公司核心竞争力的高附加值产品；（3）积极拓展在用梯市场。全新升级电梯云解决方案，上线全面对接法规且基于专家系统的预测性维护系统，与三菱、通力、西尼等电梯厂商以及碧桂园等房地产企业达成合作。（4）开拓海外市场。针对欧洲、中东、东南亚等市场的特定需求开发产品以进一步拓展海外市场。因此，报告期内，虽受制于房地产需求不振影响，公司电梯控制产品及系统业务营收有所下降，但毛利率水平相比去年同期增长2.63%。
　　（二）机器人产品及系统业务
　　公司的机器人产品及系统业务所属行业为机器人行业。机器人行业被誉为“制造业皇冠顶上的明珠”，工业机器人作为通用的生产制造工具，具有提高生产效率、提高安全性、控制成本和实现智能化与数据化等优势，在制造业的转型升级中发挥着举足轻重的作用。机器人上游产业链为关键零部件生产厂商，包括减速器、伺服系统、控制器、机器视觉、线束制造及加工等；机器人中游产业链为机器人本体，包括控制柜和本体；机器人下游产业链以系统集成商为主，终端行业包括汽车整车、电子制造、锂电、光伏、汽车零部件、食品饮料、仓储物流、化学制品等多个行业，涵盖焊接、码垛、上下料、检测、装配、搬运、分拣、喷涂等多种应用。
　　公司的机器人业务主要分为机器人本体、机器人控制系统和机器人系统集成：
　　本体方面，基于十多年控制技术的机器人本体业务。对于机器人而言，控制器就是大脑，负责解析和传递动作指令，负责机器人的运动规划，对机器人的工作性能起着决定性的影响。公司对机器人控制器的研发已有十余年。目前公司机器人产品主要分为多关节型机器人、众为兴SCARA机器人、半导体机器人等多个品类。产品广泛应用于3C、半导体、汽车零部件、新能源、白电、包装、食品饮料、医药、金属加工等各个行业。根据行业咨询机构MIR睿工业数据表明：2023年，新时达工业机器人产品销量国产第四，全球第十二。
　　在机器人本体业务中，目前众为兴的SCARA机器人位列四轴机器人国产第二，全球第四。众为兴第一代SCARA机器人于2008年就已推向市场，是最早产业化的国产机器人厂家之一。2015年，众为兴推出革命性的“驱控一体”机器人控制器产品，由此变革了控制器的底层架构，时至今日，其控制思想依然处于行业领先位置。据睿工业统计数据，2017年到2019年，众为兴的SCARA机器人出货量处于国产第一，全球第三；2020年到2023年，众为兴的SCARA机器人出货量处于国产第二，全球第四。
　　同时，公司也在积极拓宽机器人本体的形态以及应用领域。公司目前孵化有半导体机器人业务。半导体机器人的形态与工业机器人的形态有较大的不同。由于半导体行业对机器人的速度、精度以及洁净度均有较高的要求，且就其产品而言，能够保持持续稳定的生产直接决定了芯片的良品率，因此这一行业对相关设备及零部件的可靠性和安全性的要求很高。可以说，半导体机器人的技术难度及应用场景的工艺难度，均在工业机器人之上。公司在调研了行业相关情况之后，投入资源研发了半导体机器人，并已经在多个客户端取得试用机会及应用案例。公司看好半导体行业对“自主可控”的需求，尤其是半导体机器人作为半导体设备的核心零部件，目前的国产化率很低。在这样的行业趋势下，公司在过去十几年积累的“大脑”自主可控的技术，是半导体行业更为看重的优势。
　　机器人控制技术方面，首先，众为兴推出的“驱控一体”技术，是将伺服驱动与控制之间，通过硬件内部的高速总线连接，可以极大地提高系统的可靠性、安全性和信息交互速度。第二，在“驱控一体”技术的第二个字，“控”的方面，众为兴也有独到技术。众为兴采用“多核异构”的控制方式，来控制芯片不同的核跑不同的操作系统。在“多核异构”的架构下，处理的核心可以是不同的，可以具有不同的架构、时钟频率和功耗特征。这种设计的目标是通过将不同类型的核心结合在一起，使得处理器可以更好地适应不同种类的任务。未来，随着控制芯片的迭代，硬件上的多核或将成为趋势。而众为兴的控制架构，伴随未来硬件的发展，也拥有可以轻松扩展和迭代的便利性与延展性。可以说，这样的控制架构是拥有前瞻视角的控制架构。第三，众为兴拥有从硬件到软件全自主可控的实时操作系统。实时操作系统是指当外界事件或数据产生时，能够接受并以足够快的速度予以处理，其处理结果又能在规定时间内快速响应，调动一切可用资源完成实时任务，并控制所有实时任务协调一致运行的操作系统。工业领域对实时性的要求很高，虽然众为兴的实时操作系统并不是通用型的实时操作系统，需要依托于众为兴自主的硬件进行工作，且主要用于机器人的场景。但机器人实时操作系统的自主可控对公司乃至行业仍具有重大的战略意义。
　　机器人的系统集成方面，公司的全资子公司上海晓奥是一家基于三十多年项目经验积累的系统集成公司。上海晓奥于1992年成立，是上海市第一批智能制造系统解决方案供应商。经过30多年的稳步发展和潜心研发，同时结合多年来自身在机器人生产线项目经验的积累，在产品的数字化仿真设计、柔性化、模块化方面沉淀了丰富的经验与技术，能够根据客户的特定需求和业务场景，提供个性化、量身定制的系统集成方案。目前，上海晓奥主要有三大业务板块：汽车&零部件产线业务、工程机械业务、航空工装业务。
　　1、市场情况
　　经历了2020-2021年机器人行业的高速增长期之后，自2022年以来，中国工业机器人整体市场需求增速开始放缓，逐步迈入中低速增长的新阶段。
　　供给端：随着国产替代趋势的加强，未来市场供给端主要表现为：一是市场追捧高附加值应用，实现从低附加值到高附加值的转变；二是市场需要针对细分行业提供多样化服务、丰富产业矩阵、增加专机研发。三是国产头部厂商在保证产品品质的前提下，价格方面需要有较强的竞争力。
　　需求端：2024年上半年，制造业企业扩张预期下降，市场需求面临压力，工业机器人仍处于去库存阶段，工业机器人整体价格持续下降。从下游行业来看，主要为电子、汽车零部件、汽车电子以及以化学制品、食品饮料、金属制品为代表的一般工业等市场需求的拉动，而光伏、锂电等行业需求下滑严重。总体而言，根据行业咨询机构MIR睿工业数据表明：2024年上半年工业机器人整体销量约为14万台，同比增长5%左右。
　　竞争端：国产头部厂商凭借定制化机型、方案开发能力以及快速的市场响应等优势快速扩张，2024年上半年国产厂商整体同比增长率达到21.3%，国产品牌的整体市场份额达到50.1%，首次超过外资品牌，国产替代趋势进一步加强。但由于机器人整体市场需求下滑，市场供大于求，价格竞争异常激烈，在机器人产品均价及利润下降的背景下，机器人行业排位赛加剧。
　　技术端：随着AI的发展，工业机器人未来将进一步朝着智能化的方向发展，人工智能在工业机器人中的作用也将变得愈发重要。智能控制技术和人工智能技术的应用，将使得工业机器人在面临不确定或未知环境时能够实现自主抉择、自主规划，真正达到智能化，这无论是对产品还是应用，都将带来革命性的转变。
　　2、公司情况
　　公司的机器人产品基于对机器人控制技术的深入理解而衍生和发展而来，公司多年来持续投入算法和软件，是国产头部机器人厂商中最早拥有全自主可控控制技术的企业。报告期内，公司在专注于自身产品和技术研发的同时，全面了解客户的实际需求和市场的变化趋势。
　　（1）研发端
　　一方面现有产品持续开发凸显公司核心竞争力的功能，如完善焊接产品及其功能，实现“双机协同+激光预扫描+自适应焊缝宽度+自适应电流+激光跟踪+多层多道+摆弧圆滑协同”的多项复杂焊接工艺混合应用；如开发离线编程软件，实现工作站仿真、精准模拟运行节拍、紧密贴合应用场景、免示教路径生成等功能；如搭建物联网平台，实现对机器人远程定位、维护、锁定及信息监控。
　　另一方面，公司对新产品的开发倾注了更多的心力。公司从战略层面密切关注行业新动态，顺应政策导向。如开发了半导体机器人，半导体机器人作为半导体设备的核心零部件，目前国产化率较低，存在“卡脖子”的现象。如研究具身智能与AI算法提前布局关键领域。在公司的判断中，具身智能未来的发展，将变革现有的机器人开发、部署及执行的全过程。这一过程有可能是革命性甚至颠覆性的。而在这一变革中，首先，对“脑”理解更深刻的公司，会获得先发优势。因为所有的智能实现最终都是靠算法软件的迭代或者代际更替来完成。其次，对这一变革理解更深刻的公司，会获得更多的实践机会，也会在下一代的技术落地过程中，获得更多的数据与提升的可能。公司致力于原有对控制技术的理解，结合对行业的前瞻判断，将投入更多的资源顺应行业的变革。
　　（2）市场端
　　公司加大渠道能力建设。报告期内，公司召开了以“共建新质生产力、携手智造新征程”为主题的机器人集成商大会，邀请来自全国各地的100多家合作伙伴探讨渠道合作新模式。
　　此外，公司还积极推动材料降本和产品结构优化，以减少工业机器人价格持续下降带来的影响。报告期内，虽然由于工业机器人系统行业竞争激烈，公司部分订单确认收入的时点因客户的整体固定资产投资放缓而推迟，公司工业机器人系统业务收入下降。但公司工业机器人本体业务基本持平，且公司机器人产品及系统业务收入的毛利率相比去年同期增长1.76%。
　　（三）控制与驱动产品及系统业务
　　公司的控制与驱动产品及系统业务所属行业为工业自动化控制行业（简称“工控行业”）。工控行业是制造业的支柱，涵盖领域众多。工控行业上游产业链为控制系统和组件的供应商，这些供应商专注于研发、生产和销售各种工业自动化控制系统和关键组件，如传感器、执行器、控制器等；中游是系统集成商和产品分销商，即根据下游客户的工艺需求，提供设备选型、产品销售以及将标准化产品集成为可用的自动化控制系统等服务的提供商；下游分为OEM市场及项目型市场，OEM市场是批量供应，主要针对设备制造；项目型市场则是指工程整体自动化系统的设计和实施。
　　公司基于对控制和驱动的双重理解，拥用多轴同步、总线控制、平台化控制、多机协同、免调试、自适应等自有核心技术，能够提供包括从伺服驱动、运动控制到集成化的应用，从单机自动化到智能制造的多层次解决方案，可为设备制造商、系统集成商等上下游客户提供智能生态化服务。
　　公司控制与驱动产品及系统业务主要分为：
　　控制产品。公司的控制产品涵盖从控制卡到PAC的低中高端产品，产品主要应用于点胶、激光加工、喷涂、制刷、雕刻、切割、数控、贴片等工艺环节，在3C、点胶、纺织、机床、模切印刷、电火花、数码喷绘等行业有广泛应用。
　　伺服驱动产品。目前公司的伺服驱动产品主要为6系列，主要应用于切割、3C、包装、注塑机械手等行业。
　　变频驱动产品。目前公司变频器产品已形成低压通用变频器、高压变频器、大传动变频器、专机变频器四大产品类别，主要应用于二次供水、暖通空调、物流仓储、电梯、橡胶塑料、起重机械、通用节能等行业。
　　控制与驱动系统。公司控制与驱动系统主要有CNC数控系统、点胶控制系统、弹簧控制系统、植毛机控制系统等，主要应用于消费电子、机床等行业。
　　1、市场情况
　　工控行业受到制造业景气度以及自动化渗透率影响，与宏观经济运行情况较为关联，具有较强的顺周期特征。2024年上半年，制造业PMI指数在荣枯线上下浮动，多数月份低于荣枯线。根据行业咨询机构MIR睿工业数据表明，2024年上半年自动化市场整体规模为1,475.70亿元，2023年上半年市场规模1,518.59亿元，自动化整体市场较去年同期相比下降2.82%，其中项目型市场增速略高于OEM型市场。
　　2、公司情况
　　报告期内，公司新增了400V级的4.5kw和7.5kw伺服驱动产品，在功率等级上实现了突破；开发了双轴伺服驱动，采用了一体化散热器等新技术，在一定程度上降低了成本；推出全新书本型通用变频器EM6，一方面可大幅节省柜体安装空间，降低客户成本，另一方面通过对散热工艺的不断创新，实现了产品成本与体积的平衡。2024年上半年，公司控制与驱动产品及系统业务营业收入8.51亿，相比去年同期增长8.54%。
　　（四）管理变革
　　1、治理层面：推进治理完善
　　2024年上半年，为进一步加强公司治理。公司一是完善公司制度，积极跟踪法律法规的修订情况并相应完善公司内部制度；二是优化公司决策机制，充分发挥总经理办公会的作用，增强公司经营管理问题的讨论环节；三是简化组织架构，集团改革并将职能下沉到各个事业部，并加强职能部门和各个事业部的协同；四是加强内部管控和强化审计监督职能，进一步推动公司内控建设；五是提高管理颗粒度，建立赏罚分明的机制，促进企业健康发展。从制度、决策、执行、监督、管理等各方面推进公司治理完善。
　　2、财务层面：加强现金流管理力度，确保公司资金链安全
　　2024年上半年，公司定期进行资金计划和预测，各个业务部门严格执行“以收定支、收支平衡”。完善应收账款管理制度与考核机制，加大历史应收账款催收清欠力度的同时，不断完善客户全方位评审机制，针对逾期客户严格执行信控管理制度。强化存货管理与考核，有效压降库存水平，减少存货对资金的占用。梳理优化银行传统融资渠道，改善公司资产负债结构。
　　3、人力层面：推进薪酬制度改革
　　2024年上半年，公司积极推行薪酬改革，主要是根据公司的实际营业收入和利润，把原来固定薪酬总额改为弹性制，目的是鼓励多劳多得，提升经营业务效率，牵引人均薪酬、人均效益持续提升。理清并制定了组织绩效和个人绩效，并进行各个单位的组织绩效和个人绩效的落实跟踪。
　　4、销售层面：改善市场营销能力
　　2024年上半年，公司加大了对品牌宣传力度。通过品牌信息、视觉元素和价值主张来建立和维护品牌形象。利用数字营销工具和平台，如社交媒体、搜索引擎优化、内容营销和电子邮件营销，来提高品牌的线上可见性和参与度，以逐步建立以视频重点的网络营销能力。此外公司也通过数字化手段，来建立有效的客户关系管理系统，以跟踪客户互动、提高客户满意度和促进客户复购。

　　二、核心竞争力分析
　　1、持续专注自主可控的核心技术
　　公司是以研发为驱动的企业，多年来一直秉持自主研发的道路，持续专注自主可控的核心技术。截至本报告期末，公司参与编制与修订国家技术标准共计48项，公司参与编制与修订行业技术标准共计8项，授权专利共计848项，软件著作权共计286项。
　　公司旗下多家子公司拥有“专精特新”称号：
　　2、基于算法和软件的控制技术
　　从公司历史来看，公司自创立开始以算法和软件为核心，基于对控制技术的理解和掌握，创业时期将控制技术应用于电梯行业，上市后将控制技术向外横向延伸至机器人行业和工控行业，始终保持着对控制技术的传承与发展。
　　电梯控制：电梯云作为关注电梯整个生命周期端到端的解决方案，历经新时达顶尖技术团队六年研发而成，利用先进的区块链云平台技术，为客户提供配件认证、电梯运行特征诊断、电梯监控墙等功能，保障电梯关键数据共享和不可篡改的数据安全。此外公司持续深化全球布局，凭借目的层群控系统、高速梯控制系统等产品，已成功进军俄罗斯、土耳其等海外市场，并在多个重点项目上取得了显著成果。
　　机器人控制：作为国内首家完成驱控一体产品的研发并用于机器人控制的公司，公司的控制系统目前已经迭代到第四代，并在此平台上完成了所有软件、硬件的自主开发，具备完全自主产权。同时在驱控一体化平台上积累了大量高性能的控制算法和工艺算法。公司的控制系统已由最初的硬件一体化，发展成为软硬件一体化，同时还创新地使用了多核异构的架构，实时性能达到业界领先地位。另外公司开发出工业云平台，可以将机器人运行数据上云，实现机器人健康度的诊断和预测。
　　工业控制：基于2023年推出的SC50视控显一体化平台，开发了一系列新产品，进一步拓展了应用领域。首先，视控一体点胶系统的研发成功，实现了动态点胶和全景视觉的完美结合。这一系统在精度和速度上都达到了新的高度，为电子制造、半导体封装等领域提供了高效的解决方案。其次，公司直线驱动在激烈的行业竞争中，占据了一席之地。伴随着直驱行业的发展，这部分业务未来有望进一步增长。
　　3、公司深远布局：三大曲线
　　公司于1995年成立，基于电梯行业的控制技术，将控制技术外延，发展到机器人行业和工控行业。广泛的布局能够在当下开拓更多的市场机会，环环相扣的协同效应为公司业务的多元化发展奠定基础。
　　第一曲线-电梯控制：电梯控制器是公司设立初始阶段就深入涉足的领域，因为电梯控制器这个产品的巨大成功，公司于2010年成功上市。
　　第二曲线-机器人控制：国内工业机器人本体厂家中，新时达是为数不多通过控制器切入机器人本体的厂家。从供应链的角度来看，机器人本体共三大核心零部件：减速器、伺服系统、控制器。而纵观国外工业机器人四大家族的成长历程，减速器与伺服系统均有品牌商使用外购零部件，唯独控制器都掌握在品牌商自己手中。公司基于工业机器人的发展需要，做了两次外延并购。2014年，公司收购了深圳众为兴技术股份有限公司，不但拓展了机器人产品类别，而且基于双方对控制的研究，能够相互理解。2015年，公司收购了晓奥(上海)工程技术股份有限公司，基于用户的角度，给公司机器人的发展提出了很多建议。根据行业咨询机构MIR睿工业数据表明：2023年，新时达工业机器人产品销量国产第四，全球第十二；其中众为兴SCARA机器人国产第二，全球第四。未来在具身智能的赛道里，本体+小脑+大脑的架构下，公司将基于对机器人行业和对控制的双重理解，进一步夯实“本体”，将运动控制技术在“小脑”中更好地应用与迭代，同时密切关注大模型与“大脑”的发展技术。
　　第三曲线-更广义的控制体系：在工控领域，公司首先做的产品是电梯领域的专用变频驱动，基于公司变频驱动在电梯领域的成功，从而拓展到了暖通、水处理、橡胶轮胎等领域。伺服驱动方面，目前公司产品主要为6系列。在这个赛道里，我们也做了两次外延收购。2016年，公司收购上海会通自动化科技发展股份有限公司，借此来增强公司渠道力量。2017年，公司收购了杭州之山智控技术有限公司（现公司名“新时达工控技术（杭州）有限公司”），是一家做控制加驱动一体化解决方案的公司，虽然是用在相对低端的纺织行业，但对公司的行业布局进行了有效补充。未来，公司会基于对控制的理解，将控制与驱动有效结合，针对不同行业推出解决方案级产品与服务，为客户提供更大的价值。未来，AI与控制技术的结合，必将深刻变革工控行业，而公司因为前期投入的积累将拥有一定的先发优势。
　　4、基于下游客户的经验积累
　　公司及旗下子公司均拥有较为广阔的下游客户，遍布各个行业。公司的产品与解决方案广泛应用于3C电子、锂电、光伏、物流、食品饮料、医疗、汽车、点胶、激光、机床、电梯、水泵、暖通空调、橡胶塑料、通用节能、工程机械、金属制品、化工制品、家俱等行业与细分领域，服务于全球110多个国家与地区。
　　大量客户意味着公司对下游工艺的深入理解，对行业know-how的深度把握，从而能够反馈到前端研发，进一步提高产品的可用性和易用性。
　　5、生产基地
　　公司及旗下子公司共拥有七个生产基地，分布在不同地区的生产基地可以提供更大的灵活性和韧性，利用当地的资源和人才，降低生产成本并提高效率。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动带来的经营风险
　　公司主要业务分为电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务和控制与驱动产品及系统业务，产品涉及的下游行业主要为3C电子、锂电、光伏、物流、食品饮料、医疗、汽车、点胶、激光、机床、电梯、水泵、暖通空调、橡胶塑料、通用节能、工程机械、金属制品、化工制品、家俱等。这些行业与宏观经济、固定资产投资、出口等因素密切相关。
　　为有效应对宏观经济波动带来的经营风险，保持企业的稳定发展和竞争优势，公司将持续提升核心技术、提高产品与解决方案的竞争力，坚持以客户为导向，利用技术和服务优势，为客户提供可行、可靠的产品与方案以提升市场份额；优化生产流程，提高生产效率，降低生产成本，同时审慎管理企业各项费用，确保企业运营的稳健性。
　　2、存货风险
　　截至报告期末，公司存货的账面价值为119,677.00万元，占总资产的比例为26.08%，公司期末存货的账面价值相对较高。一方面，随着经济的发展，市场价格不断变动，这直接影响到存货的账面价值，价格的上涨或下跌都会导致存货账面价值的相应变化；另一方面，子公司上海晓奥系统集成业务在项目终验报告完成之前对项目的成本投入均在存货项目中进行归集，从而导致项目类存货余额居高不下。此外，行业竞争加剧、技术更新换代快、消费者偏好改变等因素也可能使得存货难以销售，进而增加存货跌价准备。存货规模较大可能会导致占用公司的营运资金，影响资金的周转速度，进而影响企业的偿债能力和运营效率。
　　未来，公司会加强市场调研与预测，准确把握市场需求、竞争和行业趋势，合理安排生产采购，避免存货过度。优化供应链管理，与供应商灵活合作，平衡存货供应需求。改进产品设计质量，符合市场和消费者偏好。实施多元化策略分散风险，加强存货管理监控，定期盘点分析，处理滞销存货。采用灵活定价策略，根据市场和存货状况调整价格促销售。拓展销售渠道，增加销售机会，还应通过研发创新推出新产品替代可能跌价存货，保持竞争力。
　　3、上海会通战略调整可能会导致短期内营收下降的风险
　　目前上海会通也在积极进行服务模式的升级。上海会通2022年和2023年业绩受到内外部环境的影响，表现并不理想，由此也触发了上市公司层面的商誉减值。因此上海会通基于自身的迭代优化进行战略调整也是必然，但战略调整可能导致其短期内营收下降。其主要原因包括市场适应期、投资成本增加和客户流失等。新战略的实施需要时间来适应市场变化，可能会导致产品或服务的销售减少；战略转型通常需要增加投资用于市场推广、人才培养等，会增加企业的成本压力；此外，战略转型可能导致原有客户需求不匹配，部分客户可能选择离开或减少购买企业的产品或服务。
　　为有效应对战略转型带来的风险，上海会通会制定合理的战略规划，加强与客户的沟通与合作，控制成本，加强品牌建设和市场推广，以及建立有效的风险管理机制，以确保战略转型的顺利实施和企业的长期发展。
　　4、应收款余额增加及应收账款发生坏账的风险
　　随着业务规模的持续扩大与销售收入的增加，公司应收账款余额总体呈增加趋势。一方面，子公司上海会通为伺服系统渠道销售商，经营规模较大，应收账款也较多；另一方面，受到国内宏观经济的影响，部分客户的付款能力也有所减弱，因此可能存在部分应收账款不能及时回收的风险。如果金额较大的应收账款不能及时回收，将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定压力。
　　公司一方面将密切关注外部环境变化趋势，适时制定严格的销售回款考核制度，加强对客户的信用考察，最大限度地降低坏账风险；另一方面，针对应收账款制定了稳健的会计政策，加强对账期较长的应收账款的催收和清理工作，逐步降低应收账款余额占营业收入的比例，改善公司经营现金流，努力降低应收账款带来的风险。
　　5、技术及人才风险
　　公司是国家重点支持的高新技术企业，一直坚持自主研发，不断创新并推出高新技术产品，并依靠技术实力赢得了众多优质客户的青睐。公司在行业内的竞争优势主要来源于自身的技术进步和技术创新能力。工业自动化控制行业的技术更新日新月异，自动化控制技术、计算机技术、通讯技术的应用理论不断发展，如果公司不能保持持续创新的能力，及时准确把握技术发展趋势，将削弱公司的核心竞争能力。
　　技术的不断创新离不开高素质管理人才和技术人才。公司将加强对核心技术的研发和创新，保持技术领先地位，提高企业的竞争力，降低技术风险。为保持管理团队和核心技术骨干的稳定和吸引高端人才，公司采取了改善工作环境、提供发展机会、鼓励创新、对管理团队和核心技术人员进行股权激励等措施，以吸引人才和促进公司人力资源机制有效稳定发展。 收起▲