一、报告期内公司所处行业情况　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1、商品混凝土行业　　2023年，国家发布各项利好政策扩大有效投资，调动民间投资积极性，促进投资结构不断优化。全年固定资产投资（不含农户）比上年增长3.0%。2023年12月，在中央经济工作会议上要求坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的总基调，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”，为商品混凝土需求提供了保障。同时全国基建投资、教育投资、生态环境投资等也会为商品混凝土行业带来新的需求。　　2、市政环卫行业　　以 2013年国务院办公厅发布《关于政府向社会力量购买服务的指导意见》（国发办）... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、商品混凝土行业
　　2023年，国家发布各项利好政策扩大有效投资，调动民间投资积极性，促进投资结构不断优化。全年固定资产投资（不含农户）比上年增长3.0%。2023年12月，在中央经济工作会议上要求坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的总基调，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”，为商品混凝土需求提供了保障。同时全国基建投资、教育投资、生态环境投资等也会为商品混凝土行业带来新的需求。
　　2、市政环卫行业
　　以 2013年国务院办公厅发布《关于政府向社会力量购买服务的指导意见》（国发办）〔2013〕96号文件）和十八届三中全会通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》为分水岭，我国城市运营产业正式从政府行政职能主导管理阶段过渡到市场化推广发展阶段，从一二线、沿海城市推广至三四线城市、中西部地区及县城、村镇等，市场化运营企业规模从中小型向大型企业的方向发展，一些综合实力强的企业从区域走向全国，参与全国范围内的环境服务市场竞争。
　　近几年，环卫服务进入市场化全面推广阶段，环卫市场门槛低，各环卫企业进入存量空间市场化竞争，环卫市场同质化高，存量空间主要依靠替换需求，市场竞争更加激烈。
　　随着城市综合管理走向精细化、机械化、智能化、信息化、新能源化，市政管养一体化项目综合性较强，业务内容丰富，对企业的综合实力要求较高，它对企业的技术、管理运营经验、资源背景、资本实力和报价等多个方面提出更高的要求，项目更多的是往头部的大型环卫上市公司以及国有企业聚集。综合实力强的大型企业占据单体高金额项目比例持续增大，导致马太效应日趋凸显，强者愈强，竞争壁垒日益强化。市政环卫项目一体化趋势推动下利好各领域龙头企业，加大了中小型市政环卫企业的市场竞争压力。
　　（二）报告期内公司非金属建材业务情况
　　1、行业发展状况与公司经营情况
　　2、报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的相关政策
　　（1）2023年年初，中共中央、国务院印发的《质量强国建设纲要》，对我国高质量发展具有重要里程碑意义。混凝土行业发展最重要的目标和任务就是推进高质量发展。质量治理体系更加完善，质量政策法规更加健全，质量监督体系更加完备，重大质量安全风险防控机制更加有效。
　　（2）2023年2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。高质量发展与数字化经济已经成为中国经济蓝图的经纬线。在波澜壮阔的数字化进程中，混凝土与水泥制品行业的数字化也在与时代同行。数字化正在赋能混凝土与水泥制品行业，促使企业的管理模式、运营模式、生产模式、决策模式发生着深刻变革。同时促进行业生产制造实现标准化、数控化、智能化、无人化；服务型制造走向高效率、定制化、柔性化、贴身化。
　　（3）2023年8月22日，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、自然资源部、住房城乡建设部、交通运输部、国务院国资委、国家能源局、中国民航局等 10部门联合印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》（以下简称《实施方案》）的通知，《实施方案》开宗明义，目的就是为加快绿色低碳先进适用技术示范应用，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势。入围《实施方案》的技术共分为源头减碳类、过程降碳类、末端固碳类三大类。其中强调要发挥“新型胶凝材料、低碳混凝土、先进基建材料等低碳零碳新型建材研发生产与示范应用”等。“低碳混凝土”再一次醒目出现在重磅文件中，引发了混凝土全行业的深度思考与积极实践。
　　3、公司非金属建材业务的市场竞争状况
　　目前，公司在海南省共计拥有 10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米，覆盖海南省各主要市县，包括海口、三亚、琼海、陵水、澄迈、儋州等。公司商品混凝土业务的市场占有率约12%。随着海南省自贸港政策的实施和相关建设项目的落地实施，新开工项目的逐渐增加，商品混凝土的需求将不断扩大。在国家高质量发展和“双碳”政策引导与驱动下，混凝土行业发展将进入转型升级期，绿色、低碳、创新、多元化、智能化、产业链+等将是行业发展的重要趋势，也是企业实现可持续发展的重要支撑。公司投资设立的儋州瑞泽双林装配式建筑产业基地符合建材行业的发展趋势。但公司总体上仍存在产能过剩的问题，且混凝土市场的同质化竞争和无序竞争，水泥、砂石等原材料的价格波动以及供不应求，给公司混凝土业务带来较大影响。同时，装配式建筑投资大，占地多，成本居高不下是当前装配式建筑面临的主要问题。
　　4、公司生产经营所处行业的周期性、季节性特征
　　周期性特征：商品混凝土的需求量与固定资产投资规模密切相关，而固定资产投资规模受宏观经济周期性波动影响较大，因此混凝土行业也具有周期性特征。
　　季节性特征：商品混凝土施工与气候具有一定的关联性，公司地处南方，季节不同对下游建筑施工有些影响，但不明显，商品混凝土需求不存在明显的季节性。但三季度由于台风季降雨量大，下游施工放缓，商品混凝土的销售也相应放缓。
　　5、主要产销模式与经营性指标情况
　　公司商品混凝土主要根据客户订单采购物料、生产调度与安排销售。2023年公司混凝土产品的产销量为238.97万立方米，较上年同期增长13.22%。
　　6、产品的产能、产能利用率情况
　　公司在海南省共计拥有10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米。2023年产能利用率为 30.64%。公司将积极采取相关措施开拓市场，增加市场份额，有效提高产能利用率。
　　7、原材料及其供应情况
　　公司混凝土板块成本构成中，原材料特别是水泥、砂石骨料的占比较大，原材料供应的稳定性对公司生产至关重要。而上述材料多源自矿产资源，对环境保护和资源管理相关政策十分敏感。随着国家对资源及环境的管理日益加强，如出现上述原材料供不应求，或价格持续上涨的情形，可能对公司的盈利水平产生不利影响。为了减少原材料短缺及价格波动对公司造成的不利影响。报告期内，公司 10家搅拌站通过集中采购，统一调配，从而在价格的博弈中获得更多的话语权。同时公司设有物流部，密切关注原材料市场变化，多方询价，扩大原材料采购渠道，降低采购成本，最大程度降低了原材料对公司毛利率的影响。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务、主要产品、经营模式及业绩驱动因素
　　截至本报告披露日，公司从事的主要业务包括商品混凝土生产与销售、市政环卫业务以及其他业务。报告期内，公司经营模式及业绩驱动因素未发生重大变化，公司各业务板块主要产品或服务内容如下：
　　（二）公司产品市场地位、竞争优劣势
　　1、商品混凝土业务
　　公司商品混凝土业务市场竞争状况见本节“　　一、报告期内公司所处的行业情况”。
　　2、市政环卫业务
　　公司子公司广东绿润经过多年的发展，其业务已经涵盖城乡环卫绿化（含生活垃圾分类业务）、危废固废处置（含建筑垃圾处理及利用）、环保工程、物业环卫清洁等，主要业务集中于广东佛山、江门地区，在区域内建立了良好的口碑和品牌知名度。但广东绿润为地方区域性企业，所在区域环卫市场市场化率已超过90%。崛起于广东省的玉禾田、侨银股份等抢占佛山、江门地区的市场份额，同时部分央企、地方国企也加入该地区的竞争行列，进入存量空间市场化竞争，环卫市场同质化高，存量空间主要依靠替换需求，市场竞争更加激烈。广东绿润在资金实力、技术、人员和管理经验等方面不具有优势，目前更多的还是以维持原有业务、原有市场份额为主，近年来在当地市场占比有较大萎缩。
　　目前，广东绿润主要以加强与国企合作、拓展社会项目的模式开展业务，在原本优势领域内与领先企业共寻合作领域，在综合性一体化大项目趋势下，通过优势互补的方式争取更多的市场份额。
　　3、其他业务
　　公司其他业务主要包含园林绿化业务、租赁业务等。自 2017年国家取消城市园林绿化企业资质以来，城市园林绿化行业的进入门槛被拆除，加之近年来国家对小微企业的政策扶持，园林绿化行业企业越来越小型化，行业市场竞争加剧、行业垫资压力大及结算、回款周期长，城市园林绿化行业毛利率下降。近年来，受园林绿化行业相关产业政策、融资环境、地方财政资金紧张等因素的影响，公司施工的园林绿化项目结算、回款困难，导致近年来公司资金紧张，公司作为曾经的城市园林绿化一级资质企业，在行业竞争中越来越被动，近几年来，公司园林绿化业务营业收入逐年下降， 2020年、2021年、2022年、2023年营业收入占合并报表营业收入比例分别为11.83%、10.06%、4.62%、0.35%，园林绿化业务占公司合并报表营业收入的比重越来越少，公司现有园林绿化业务主要是完成原有项目的竣工结算、项目移交、项目款项的催收及资产处置，园林绿化业务不再作为公司的主要业务板块发展，因此，公司2023年将园林绿化业务划分为其他业务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。主要内容如下：
　　1、区位政策优势
　　2018年9月24日，国务院批复同意设立中国（海南）自由贸易试验区，并印发《中国（海南）自由贸易试验区总体方案》，2021年6月20日，省委自贸港工委办正式对外发布《海南自由贸易港建设白皮书(2021)》。随着海南自贸港政策持续深化，自贸港市政道路、基础设施、商业地产投资持续增加，为海南省区域市场商品混凝土需求提供了保障。此外，2019年1月2日国务院关于河北雄安新区总体规划（2018—2035年）的批复发布。2023年6月30日中共中央政治局召开会议，审议《关于支持高标准高质量建设雄安新区若干政策措施的意见》，雄安新区建设正在紧锣密鼓地向前推进。公司商品混凝土业务生产、销售主要位于海南省以及雄安新区。受益于海南自贸港政策、雄安新区建设的政策利好以及深入推进，海南自贸港及雄安新区市政道路、基础设施、商业地产投资持续增加，未来公司混凝土业务也将持续向好。
　　2、规模+品牌优势
　　公司全资子公司瑞泽双林建材是海南省大型的商品混凝土生产企业。经过多年专业经营，瑞泽双林建材在混凝土生产、浇灌与配送以及智能混凝土、海工混凝土、彩色景观混凝土、透水混凝土等特种混凝土的研发方面积累了丰富的经验。
　　公司全资子公司广东绿润凭借丰富的行业经验在佛山、江门、肇庆、恩平、台山等珠三角地区建立了良好的口碑和品牌知名度。
　　3、稳定高效的管理团队
　　公司拥有优秀的管理团队和稳定、高效、专业的核心团队。公司董事、高管及核心技术等成员均具有行业多年从业经验，且均在公司服务多年，能够基于公司的实际情况、市场变化情况和行业发展趋势制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的采购、生产、销售、技术研发等问题进行合理决策并有效实施，能够秉持着创业之初的进取精神，沿着公司制定的发展规划稳步推进，有效地传承公司的企业文化。此外，公司高度重视专业人才建设，根据行业发展形势和市场变化，加强人才引进、培养，优化人才结构，助力公司持续精进主营业务。
　　4、研发和技术创新优势
　　公司坚持自主研发创新，坚持以市场为导向、产品为核心，结合公司主业开展新技术、新工艺、新装备的研究，不断优化商品混凝土配合比、改善工程项目管理体系，重点关注“吸碳免烧型高强轻集料与轻质低收缩超高性能混凝土研发及其在海洋工程中应用技术”、“不同筛分设备处理混合垃圾效果研究”等项目研发。此外，公司注重科研平台建设，近年来公司与武汉理工大学、海南大学、安徽大学等高等院校建立了长期的合作关系，以学科交叉和技术集成创新为主要的创新途径，进行产学研的深度结合，通过技术研发不断提升公司产品品质，使公司在区域市场上更具竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年度，随着市场经济逐步恢复，以及海南自贸港政策的深入推进，市政道路、基础设施、产业投资建设持续向好，区域内混凝土市场需求增加。公司商品混凝土板块业绩同比增长；公司市政环卫业务受新中标项目减少、营业收入下降、回款不及预期、计提应收账款减值增加等因素影响，业绩出现亏损，公司也因此计提了商誉减值准备；公司其他业务中的园林绿化业务受政策变化、行业市场竞争加剧、行业垫资压力加大以及公司资金紧张等因素影响，收入大幅下滑，同时计提了应收款项减值，导致业绩出现较大亏损。
　　受上述因素的综合影响，2023年度，公司实现营业收入171,324.08万元，较上年同期下降11.37%；实现归属于上市公司股东的净利润-50,683.90万元，较上年同期亏损增加2.76%。
　　（1）报告期内公司主营业务情况如下：
　　①商品混凝土业务
　　据海南省统计局数据显示，2023年海南省固定资产投资同比上升1.1%，公司商品混凝土业务生产、销售主要位于海南省，为传统的建材行业。随着市场经济逐步恢复，海南自贸港政策的深入推进，自贸港市政道路、基础设施、产业投资持续增加，同时公司加大市场销售力度，商品混凝土产量同比上升 13.22%，营业收入同比上升 12.02%。报告期内，公司通过集中采购、统一调配、多方询价、扩大原材料采购渠道等降低采购成本，公司毛利率同比上升2.13%。
　　②市政环卫业务
　　近年来，市场上市政环卫业务主要向行业头部大型上市公司聚集，同时部分央企、地方国企也加入公司环卫主营业务地区的竞争行列，进入存量空间市场化竞争，环卫市场同质化高，存量空间主要依靠替换需求，市场竞争更加激烈。广东绿润的资金实力、资源背景、业务营销能力和管理经验等方面优势减弱，广东绿润新中标项目减少，原合同到期续签率下降，经营能力持续下降，导致广东绿润营业收入大幅下降。此外，由于地方政府财政偏紧，广东绿润应收账款回收难度较大，应收账款余额增加，导致计提减值准备增加。
　　③其他业务
　　公司其他业务主要包含园林绿化业务、租赁业务等。
　　近几年，受政策变化、行业市场竞争加剧、行业垫资压力加大以及公司资金紧张等因素的综合影响，公司园林绿化业务在市场竞争中逐渐处于劣势，取得业务能力逐年下降。报告期内，公司现有园林绿化业务主要是完成原有项目的竣工结算、项目移交、项目款项的催收及资产处置。此外，大兴园林PPP项目在项目施工、完工结算、项目移交等合同履行中无法按合同约定进度推进，业主单位未按合同约定支付缺口性补助，导致计提合同资产减值不断增加，严重影响了企业经营业绩。
　　（2）计提资产减值准备事项
　　根据《企业会计准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》等相关规定，为了真实、准确地反映公司的财务状况、资产价值及经营情况，2023年度，公司计提各项资产减值准备金额合计39,910.90万元，直接减少公司2023年度归属于上市公司股东的净利润 38,283.25万元，对公司 2023年度业绩产生了较大影响。
　　主要原因如下：
　　1）应收账款坏账准备计提增加主要系应收账款余额增加及部分余额账龄延长，导致本期计提增加。
　　2）其他应收款坏账准备计提增加的主要原因系部分余额账龄延长，导致本期计提增加。
　　3）应收票据坏账准备本期计提减少主要系应收票据到期兑付及到期后未能兑付部分商业承兑汇票转入应收账款增加，导致应收票据余额减少，本期计提应收票据坏账准备减少。
　　4）商誉减值损失计提系本公司并购的广东绿润资产组经营业绩不及预期，公司依据减值测试计提商誉减值损失。
　　针对上述情况，公司将积极采取相关措施，不断降低资产减值准备计提对公司利润的影响：
　　第一，公司将密切关注外部环境变化趋势，制定严格的销售回款考核制度，加强应收账款的催收和清理工作。
　　第二，公司对客户的信用状况和信用期进行分级管理，动态跟踪，对风险客户及时采取行动，通过诉讼方式降低坏账风险。
　　第三，针对园林工程项目款，公司将通过加强项目结算力度、加速办理验收移交等方式，加速回笼资金，降低流动性风险，确保公司稳健经营。
　　第四，针对市政环卫业务，公司将密切与地方项目政府部门磋商，妥善解决服务费拖欠问题。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司的发展战略
　　历经二十多年深耕发展，公司已成长为一家拥有规格品种齐全的商品混凝土生产与配送、市政环卫服务与工程等综合型企业。商品混凝土领域，公司将稳住发展“基本盘”，借助海南自贸港建设推进契机，全力开拓海南混凝土市场，重点研发海上工程混凝土、智能混凝土，争当海南省最具竞争力的商品混凝土供应商；市政环卫领域，公司将着重创新业务模式，拓宽环卫资源综合利用相关业务，重点稳定现有区域市场份额，积极拓展新的业务区域；其他业务中园林绿化业务，公司将积极整合现有业务及处置相关资产。同时，公司也将探索并持续发展新质生产力，促使公司产品创新化、服务专业化，努力提升公司质量和投资价值，奋力推进公司长期、稳定、高质量发展，逐步打造成为海南自贸港高质量发展排头兵。
　　（二）2024年度公司经营计划
　　1、商品混凝土业务
　　①关注海南自贸港政策推进情况，紧密追踪重大基础设施建设、房地产建设项目落地及施工安排，加大研发投入，开发新产品、新材料，完善原材料供应链体系，积极开拓省内商品混凝土业务以及大力发展装配式建筑业务，抢占市场份额，提升公司经营业绩；②通过法律手段增强应收账款的清收力度，对于超过账期的应收款项，将通过发函、诉讼等方式进行催收。通过控制应收账款的规模，在业务经营与业务回款方面达到新的平衡，保持合理的资金流动性；③加快在手以房抵账房产的处置工作，盘活公司有效资产。
　　2、市政环卫业务
　　2024年，广东绿润将在市政环卫、清运填埋、工业固废处置、环境工程等现有业务范围基础上，结合智能环卫、智慧城市等数字化城市管理手段，优化业务拓展团队，集中资源优势发展业务。不断开拓新的业务渠道，提高续标能力，同时加强与国企平台公司的合作，通过优势互补的方式争取更多的市场份额，积极探索环卫资源综合利用相关业务。
　　3、其他业务
　　①公司将积极整合园林绿化业务的有效业务及处置相关资产。②与PPP项目甲方沟通项目运营缺口性补助的解决方案，同时寻求处置公司子公司持有的PPP项目公司股权及完成公司对其贷款担保的解除；③加强与地方政府沟通，持续推动已完工项目结算、移交以及工程款的回收，减少资产计提损失对公司利润的影响。
　　上述计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济和产业政策风险
　　报告期内，国际环境变乱交织，国内多重不利因素叠加，宏观经济面临较强的不确定性。公司业务受宏观经济波动、国家产业政策的影响较大，如果国内经济发展缓慢，基础设施投资、产业投资、房地产开发等投资增速下滑，行业市场竞争加剧，公司可能面临混凝土市场需求减少、市场开拓难度加大、原有客户订单减少的风险。
　　应对措施：公司将密切关注行业动态和政策导向，及时把握行业发展变化趋势，提前布局，制定切实可行的发展战略；密切关注海南自由贸易港重点项目的进展情况，加大市场开拓力度，持续拓展优质客户群体，促进公司整体盈利能力提升；同时提高公司治理水平，稳步开展降本增效工作，加强品牌驱动，发挥产品优势，不断提高市场应对能力和竞争水平。
　　2、应收款项较高的风险
　　公司商品混凝土、园林绿化业务施工周期长、结算周期长，下游施工单位营运资金周转压力大，行业内商业票据违约现象频发；市政环卫业务受地方财政资金紧张的影响，出现了付款周期延长、拖欠服务费的情形。受上述因素综合影响，报告期末公司应收账款余额较高，计提资产减值准备较大，影响公司盈利。
　　应对措施：（1）公司已根据企业会计准则计提了资产减值损失和信用减值损失，严格执行会计政策，控制相关风险。（2）公司将密切关注外部环境变化趋势，制定严格的销售回款考核制度，加强应收账款的催收和清理工作。（3）公司对客户的信用状况和信用期进行分级管理，动态跟踪，对风险客户及时采取行动，通过诉讼方式降低坏账风险。（4）针对园林工程项目款，公司将通过加强项目结算力度、加速办理验收移交等方式，加速回笼资金，降低流动性风险，确保公司稳健经营。（5）针对市政环卫业务，公司将密切与地方项目政府部门磋商，妥善解决服务费拖欠的问题。
　　3、流动性风险
　　由于PPP项目建设融资导致公司债务性融资总额较高，截止报告期末，公司有息债务合计142,968.94万元，公司为下属公司提供担保的借款余额合计124,827.14万元。公司货币资金余额7,224.31万元，其中受限金额3,987.07万元。公司混凝土业务、市政环卫业务需垫资，融资利息需支付，故公司存在流动性风险。
　　应对措施：（1）加强资金的集中、统一管理，集团公司资金管理中心根据集团的资金需求，制定合理的资金计划，提高资金利用率。（2）公司将根据客户履约能力的变化重新评估对客户的信用，根据评估结果调整对客户的赊销额度、赊销期限，控制应收账款的规模，在业务经营与业务回款方面达到新的平衡，保持合理的资金存量，确保公司稳健、持续经营。（3）加大应收账款的清收力度，对于超过账期的应收款项，将通过发函、诉讼等方式进行催收。（4）针对到期的银行贷款，积极寻求续贷或新增授信方式解决。（5）寻求其他融资渠道，包括但不限于债务融资和权益融资。（6）盘活应收账款清收过程中取得的抵账商品房等长期资产；（7）与PPP项目甲方沟通缺口性补助的解决方案，同时寻求处置公司子公司投资持有的PPP项目公司的股权，完成公司对其贷款担保的解除。
　　4、大股东股份质押可能带来的相关风险
　　目前公司实际控制人及其一致行动人股份的质押率较高，存在多笔质押逾期及被司法冻结的情况，同时公司实际控制人之一张海林先生已经发生股票被司法拍卖的情况。若未来实际控制人不能与相关债权人达成和解，将可能继续面临质押股份被平仓的风险或者被质押权人司法冻结并拍卖的风险，对公司股价、控制权的稳定性及生产经营等会造成较大负面影响。
　　应对措施：公司将密切关注实际控制人高比例质押股份的进展情况，及时履行信息披露义务。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司从事的主要业务　　经过多年的深耕细作以及探索扩张，公司目前已由创建初期的单一商品混凝土生产与配送企业，发展成为一家拥有规格品种齐全的商品混凝土生产与配送、园林绿化设计及施工、市政环卫服务与工程等产业链丰富的大型股份制集团企业。　　截至本报告披露日，公司从事的主要业务包括商品混凝土生产与销售、园林绿化业务、市政环卫业务。公司各业务板块主要产品或服务内容如下：　　（二）公司各板块经营模式变动、主要业绩驱动因素　　1、经营模式变动情况　　报告期内，公司各业务板块均延续原有采购、生产、销售、提供市政环卫服务、施工结算以及项目运营模式，经营模式未发生变化。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　经过多年的深耕细作以及探索扩张，公司目前已由创建初期的单一商品混凝土生产与配送企业，发展成为一家拥有规格品种齐全的商品混凝土生产与配送、园林绿化设计及施工、市政环卫服务与工程等产业链丰富的大型股份制集团企业。
　　截至本报告披露日，公司从事的主要业务包括商品混凝土生产与销售、园林绿化业务、市政环卫业务。公司各业务板块主要产品或服务内容如下：
　　（二）公司各板块经营模式变动、主要业绩驱动因素
　　1、经营模式变动情况
　　报告期内，公司各业务板块均延续原有采购、生产、销售、提供市政环卫服务、施工结算以及项目运营模式，经营模式未发生变化。
　　2、主要业绩驱动因素
　　公司营业收入主要来源于商品混凝土的销售收入、园林绿化业务收入、市政环卫服务和环卫工程收入。
　　（三）公司各板块所处行业发展情况以及公司各板块的行业地位
　　1、各板块所处行业发展情况
　　（1）商品混凝土行业
　　2023年上半年，各级政府为了加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，推动水利、交通等重大基础设施建设，基建投资逐渐恢复。2023年1-6月全国固定资产投资(不含农户)同比增长3.8%，基础设施投资同比增长7.2%，市场对商品混凝土等建筑材料仍有需求。但近年来，混凝土的下游地产行业投资持续下行，2023年上半年全国房地产开发投资下降7.9%，房产项目施工进度缓慢，项目建筑材料用量支撑不足；同时混凝土行业间竞争激烈，企业整体应收账款较高，回款周期长，企业资金成本增加且存在资金链断裂的风险，给企业生产经营和履行合同带来了不利影响，短期内混凝土行业呈“供需双弱”态势。报告期内，公司混凝土销售所在地区受地产行业政策的影响，区域市场内对混凝土的需求不足。
　　（2）园林绿化行业
　　近年来，园林行业紧跟国家生态文明建设和产业政策步伐，不断调整经营结构，从传统地产、市政园林绿化到生态建设、土壤修复、特色小镇、文化旅游和乡村生态环境管理，业务发展多元化，传统园林绿化行业面临转型压力。
　　目前我国园林绿化企业数量众多且普遍规模偏小，单个企业市场占有率不高，行业竞争激烈、集中度低，呈现出“大产业、小公司”的特点。一些拥有资源的企业在竞争中涌现出来，成为行业的龙头企业，行业内优胜劣汰效应逐渐显现。同时，园林绿化企业普遍面临前期垫资施工以及工程结算回款周期长等问题，对企业资金造成一定的压力，导致部分园林企业的市场开拓能力不容乐观。
　　（3）市政环卫行业
　　近年来，市政环卫行业运作模式已经从最基础的清扫保洁、垃圾收运、垃圾处理逐渐向绿化管养、水域保洁、病虫害消杀、城市基础设施管理、城市广告资源管理等城市服务延伸，服务范围逐渐扩大。同时在“碳达峰、碳中和”的政策背景下，国家加大了对城镇污水、垃圾和危险废物集中处置等环境保护基础设施的建设投资，以及各地方政府相继出台政策，大力扶持市政环卫、生态环保行业的发展，有力拉动了环保产业的市场需求，市政环卫行业有望从中受益。
　　根据E20环境平台统计，近三年来，参与环卫市场化项目争夺的环卫企业从5000家涨到10000家。目前参与环卫运营市场的主要有三类企业：一是体现纵向一体化能力的上游环卫装备制造商和下游垃圾处理商，其在设备领域或下游垃圾处理上更具优势；二是以上市公司玉禾田、侨银股份为代表的的专业环卫企业，借助资本市场迅速发展成为全国性大型专业的市政环卫企业；三是具有大型地产背景的物业管理龙头企业，通过投资并购方式收购环卫服务性企业，实现行业介入，市政环卫行业市场竞争更趋激烈。此外，随着城市综合管理走向精细化、机械化、智能化、新能源化，项目以运营品质、成本控制、科技赋能为核心的竞争壁垒日益强化，导致强者越强、弱者愈弱。中小环卫企业资源有限、资金不足，在激烈的市场竞争中可能会面临丢失老项目，新项目拓展困难的尬尴局面，加大了中小型市政环卫企业的市场竞争压力。
　　2、公司所处的行业地位
　　（1）商品混凝土业务
　　目前，公司在海南省共计拥有10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米，覆盖海南省包括海口、三亚、琼海、陵水、澄迈、儋州等各主要市县，公司商品混凝土业务在海南省市场占有较高的份额。公司凭借长期积累的品牌、规模、技术等优势，成为海南省内最具竞争力的商品混凝土集团企业之一。
　　（2）园林绿化业务
　　近些年，随着园林绿化行业资质取消、行业门槛降低，行业竞争不断加剧，公司园林绿化业务缺少必备的竞争优势，且园林绿化企业在前期需要垫资施工，后期结算回款周期长，对企业造成一定的资金压力，导致大兴园林在业务拓展方面受到一定的影响。
　　（3）市政环卫业务
　　公司子公司广东绿润经过多年的发展，其业务已经涵盖城乡环卫绿化（含生活垃圾分类业务）、危废固废处置（含建筑垃圾处理及利用）、环保工程、物业环卫清洁等。广东绿润凭借专业的技术水平和服务能力、高效的运营管理体系，在佛山、珠海、江门等粤港澳大湾区建立了良好的口碑和品牌知名度。此外，广东绿润将借助公司总部在海南的地域优势，积极拓展海南地区清扫保洁、垃圾分类等相关业务，逐步打开海南省内的市政环卫市场。

　　二、核心竞争力分析
　　1、区位优势显著，政策红利不断
　　2023年上半年，海南自由贸易港建设项目2023年度第一、第二批项目集中开工，总投资额963亿元，其中，2023年计划完成投资294亿元。海南自贸港政策红利持续释放，随着江东新区潭连变电站项目、柯渡医学科技海南美安产业园、国家热带农业科技成果转移转化中心项目、恒力集团凤凰海岸写字楼等项目的投资建设，将刺激市场对建筑材料、园林绿化和市政环境卫生服务的需求。公司主营业务中商品混凝土、园林绿化以及市政环卫业务，正好与海南省自由贸易港建设这一宏观政策高度契合。
　　2、规模+品牌优势
　　公司全资子公司瑞泽双林建材是海南省大型的商品混凝土生产企业。经过多年专业经营，瑞泽双林建材在混凝土生产、浇灌与配送以及智能混凝土、海工混凝土、彩色景观混凝土、透水混凝土等特种混凝土的研发方面积累了丰富的经验。
　　公司全资子公司广东绿润凭借丰富的行业经验在珠海、佛山、江门、肇庆和中山等粤港澳大湾区内市场建立了良好的口碑和品牌知名度。
　　3、稳定高效的管理团队
　　公司拥有优秀的管理团队和稳定、高效、专业的核心团队，能够秉持着创业之初的进取精神，沿着公司制定的发展规划稳步推进，有效地传承公司的企业文化。此外，公司根据发展形式和市场环境的变化，积极引进人才和培养人才，不断完善、优化用人机制，面对市场形势能够保持高度的灵活反应能力，为公司拓展各板块业务夯实基础。
　　4、研发和技术创新优势
　　公司自创建以来一直将创新视为生存和发展的生命线，坚持以市场为导向、产品为核心，不断引进和应用新设备、新工艺，优化商品混凝土配合比、改善工程项目管理体系，重点专注南海严酷环境下混凝土微结构调控与耐久性提升关键技术及应用、利用海砂制备生态友好型城市景观建筑材料的关键技术研究与应用、城市固废智慧管理体系以及环卫一体化下的垃圾分类系统体系等研发项目，有效控制各项成本费用，增强公司产品、服务的竞争力。同时，公司与武汉理工大学、海南大学等高等院校建立了长期的合作关系，以学科交叉和技术集成创新为主要的创新途径，进行产学研的深度结合，通过技术研发不断提升公司产品品质，使公司在区域市场上更具竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济和产业政策风险
　　近年来，国内外宏观环境复杂多变，未来仍存在较大不确定性。公司商品混凝土业务受宏观经济波动、国家产业政策的影响较大，如果国内经济发展缓慢，基础设施投资、产业投资、房地产开发等投资增速下滑，行业市场竞争激烈，公司可能面临混凝土市场需求减少、市场开拓难度加大、原有客户订单减少的风险。
　　应对措施：公司将密切关注行业动态和政策导向，及时把握行业发展变化趋势，提前布局，制定切实可行的发展战略；密切关注海南自由贸易港重点项目的进展情况，加大市场开拓力度，持续拓展优质客户群体，促进公司整体盈利能力提升；同时提高公司治理水平，稳步开展降本增效工作，加强品牌驱动，发挥产品优势，不断提高市场应对能力和竞争水平。
　　2、应收款项较高的风险
　　公司商品混凝土、园林绿化业务施工周期长、结算周期长，下游施工单位营运资金周转压力大，商业票据违约现象频发；市政环卫业务受地方财政资金紧张的影响，出现了付款周期延长、拖欠服务费的情形。受上述因素综合影响，报告期末公司应收账款余额较高，计提信用资产减值准备较大，影响公司盈利。
　　应对措施：（1）公司已根据企业会计准则计提了资产减值损失和信用减值损失，严格执行会计政策，控制相关风险。（2）公司将密切关注外部环境变化趋势，制定严格的销售回款考核制度，加强应收账款的催收和清理工作。（3）公司对客户的信用状况和信用期进行分级管理，动态跟踪，对风险客户及时采取行动，通过诉讼方式降低坏账风险。报告期内公司商品混凝土业务板块（包括分公司、子公司、受托管理公司）作为原告共计新增诉讼案件41起，涉诉金额共计7,098.91万元。（4）针对园林工程项目款，公司将通过加强项目结算力度、加速办理验收移交等方式，加速回笼资金，降低流动性风险，确保公司稳健经营。（5）针对市政环卫业务，公司将密切与地方项目政府部门磋商，妥善解决服务费拖欠的问题。
　　3、流动性风险
　　由于PPP项目建设融资导致公司债务性融资总额较高，截止报告期末，公司有息债务合计145,580.43万元，公司为下属公司提供担保的借款余额合计134,515.02万元。公司货币资金余额10,247.94万元，其中受限金额3,735.65万元。公司园林绿化业务、混凝土业务、市政环卫业务需垫资，融资利息需支付，故公司存在流动性风险。
　　应对措施：（1）加强资金的集中、统一管理，集团公司资金管理中心根据各板块的资金需求，制定合理的资金计划，提高资金利用率。（2）公司将根据客户履约能力的变化重新评估对客户的信用，根据评估结果调整对客户的赊销额度、赊销期限，控制应收账款的规模，在业务经营与业务回款方面达到新的平衡，保持合理的资金存量，确保公司稳健、持续经营。（3）加大应收账款的清收力度，对于超过账期的应收款项，将通过发函、诉讼等方式进行催收。（4）针对即将到期的银行贷款，积极寻求续贷方式解决。（5）寻求其他融资渠道，包括但不限于债务融资和权益融资。（6）盘活应收账款清收过程中取得的抵账商品房等长期资产；（7）与PPP项目甲方沟通未付的缺口性补助的解决方案，同时寻求处置公司子公司投资持有的贵州罗甸兴旅投资开发有限公司（PPP项目公司）的股权及完成公司对其贷款担保的解除。
　　4、商誉减值风险
　　公司并购广东绿润、江西绿润、江门绿顺后，构成非同一控制下企业合并，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定，公司于每年年终需对商誉进行减值测试。若未来市场环境发生变化、行业竞争加剧等导致被并购公司广东绿润的经营状况不达预期，公司将存在再次计提商誉减值的风险。
　　应对措施：公司将加强并购后管理工作，密切关注市政环卫行业的发展动态，积极拓展市政环卫及生态环保业务，通过在技术、业务、客户等方面的资源整合为广东绿润赋能，并充分发挥公司各业务板块协同效应，促进广东绿润自主经营管理能力的提升，降低商誉减值对公司经营业绩的影响。
　　5、股份质押可能带来的相关风险
　　目前公司实际控制人及其一致行动人股份的质押率较高，存在多笔质押逾期及被司法冻结的情况，同时公司实际控制人之一张海林先生已经发生股票被司法拍卖的情况。若未来实际控制人不能与相关债权人达成和解，将可能继续面临质押股份被平仓的风险或者被质押权人司法冻结并拍卖的风险，对公司股价、控制权的稳定性及生产经营等会造成较大负面影响。
　　应对措施：公司实际控制人将通过三亚水稻国家公园项目寻求股权合作以及处置其他有效资产等举措筹集资金，解决质押股份逾期问题。公司也将努力以提升业绩等方式稳定股价，降低质押股份被处置对公司造成的风险。公司将密切关注实际控制人解决股份高比例质押问题的进展情况。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入78,481.91万元，较上年同期下降21.68%。受收入下降、计提信用减值损失、资产减值损失、财务费用等诸多因素的影响，实现归属于上市公司股东的净利润-9,230.14万元。报告期内公司各板块主要经营具体情况如下：
　　1、商品混凝土板块
　　2023年上半年，海南省固定资产投资同比增长2.4%，其中房地产开发投资同比增长2.6%，受房地产调控持续影响，相关建设项目进展缓慢，导致商品混凝土需求量同比下降12.5%。
　　报告期内公司商品混凝土销量102.65万立方米，较上年同期下降1.24%；商品混凝土板块实现营业收入56,688.07万元，较上年同期增长2.71%；商品混凝土产品毛利率与上年同期持平。
　　2、园林绿化板块
　　2023年上半年，园林绿化行业市场竞争加剧，大兴园林在业务拓展方面受到影响，上半年未承接新业务，导致园林绿化业务实现营业收入1,706.67万元，较上年同期下降65.93%；又因应收账款、合同资产等资产减值准备计提，导致报告期内公司园林绿化板块出现亏损。
　　3、市政环卫板块
　　报告期内，广东绿润所在区域各环卫企业进入存量空间市场化竞争，环卫市场竞争激烈，新中标项目较少，传统环卫保洁、工程项目、固废处理等业务量同比有所下降，导致实现营业收入20,087.18万元，较上年同期下降17.95%；毛利率同比略有下降；同时根据资产的实际情况计提了资产减值准备以及信用减值准备。受上述因素的综合影响，报告期内公司市政环卫板块出现亏损。
　　4、资产减值对利润构成影响
　　报告期内，因回款及项目结算、工程进度不及预期，公司根据应收款项、合同资产等资产的实际情况计提了资产减值准备和信用减值准备，本报告期内计提减值准备合计6,318.60万元。
　　5、财务费用对利润构成影响
　　报告期内，公司计提财务费用4,789.29万元，对公司2023年上半年利润构成影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）报告期内，公司所处行业情况　　1、商品混凝土行业　　2022年，房地产开发不及预期，全国房地产开发投资同比下降10%，但随着国家发布各项利好政策促进基建加快恢复，全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.1%，基础设施投资同比增长9.4%，长期来看，市场对商品混凝土等建筑材料仍有需求。　　但另一方面，近年来，商品混凝土行业自身发展面临诸多问题，大多数商品混凝土企业处于价值链底端，产品同质化现象严重，全局性的产能过剩带来以降低价格为代价的恶性竞争。同时，水泥、砂石等原材料价格上涨，导致采购成本上升。行业整体施工周期长、结算周期长，商品混凝土行业持续增加的资... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内，公司所处行业情况
　　1、商品混凝土行业
　　2022年，房地产开发不及预期，全国房地产开发投资同比下降10%，但随着国家发布各项利好政策促进基建加快恢复，全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.1%，基础设施投资同比增长9.4%，长期来看，市场对商品混凝土等建筑材料仍有需求。
　　但另一方面，近年来，商品混凝土行业自身发展面临诸多问题，大多数商品混凝土企业处于价值链底端，产品同质化现象严重，全局性的产能过剩带来以降低价格为代价的恶性竞争。同时，水泥、砂石等原材料价格上涨，导致采购成本上升。行业整体施工周期长、结算周期长，商品混凝土行业持续增加的资金压力使行业运行艰难程度不断增加，上述多种因素综合作用易对商品混凝土行业产生不利影响，对商品混凝土行业今后发展提出了严峻挑战。
　　2、园林绿化行业
　　园林绿化行业在“碳中和”目标和生态文明建设双重政策叠加作用下，或将迎来新的发展契机。但是，近年来政府对房地产市场进行宏观调控，地产景观项目因政策调控导致投资增速下降。园林绿化行业与宏观经济、国家基础建设投资以及政府对房地产市场宏观调控紧密相关，受上述因素的综合影响，园林绿化企业发展潜力不容乐观。此外，园林绿化行业市场门槛低，行业内部竞争加剧、单一企业所占市场份额均不高，园林绿化企业普遍面临前期垫资施工以及工程结算回款周期长等问题，企业应收款项增加，计提减值损失增加，不仅对企业资金造成一定的压力，还影响企业的经营业绩，园林绿化企业发展仍然面临不小的压力。
　　3、市政环卫行业
　　近年来，在“碳达峰、碳中和”的政策背景下，国家发改委、住建部、生态环境部联合印发《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》，方案指出到 2023年，推动具备条件的地级以上城市基础建成分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的生活垃圾分类处理系统。住建部以及地方政府相继出台包括污染防治、生态修复、环境保护、垃圾分类等多方面的产业政策，大力扶持市政环卫、生态环保行业的发展，行业处于改革发展与提质增效的窗口期，借着国家利好政策的东风，污水处理以及垃圾处理等市政环卫行业有望从中受益。
　　近几年市政环卫行业迅速市场化，更多企业涌入该行业，环卫市场壁垒低、在服务上并无明显的技术门槛且同质化高，存量空间主要依靠替换需求，市场竞争更加激烈。同时，在目前环卫一体化趋势下，项目订单体量向大型化、长年限转变，它对企业的技术、管理运营经验、资源背景、资本实力和报价等多个方面提出更高的要求，项目更多的是往头部的大型环卫上市公司以及国有企业聚集。市政环卫项目一体化趋势推动下利好各领域龙头企业，加大了中小型市政环卫企业的市场竞争压力。
　　（二）报告期内，公司非金属建材业务情况
　　1、行业发展状况与公司经营情况
　　2022年，资金压力以及房企新开工积极性不足，混凝土市场较为疲软。报告期内，公司混凝土板块坚持稳中求进工作总基调，出货心态较为谨慎，部分工程项目采取选择性供货，公司商品混凝土销售量较上年同期下降19.29%。
　　2、报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的相关政策
　　（1）2022年4月1日起正式实施《混凝土结构通用规范》，编号为GB55008-2021。该规范为国家标准，为强制性工程建设规范，全部条文必须严格执行。现行工程建设标准相关强制性条文同时废止。现行工程建设标准中有关规定与本规范不一致的，以本规范的规定为准。该文件的实施，意味着对混凝土行业质量要求越发严格。
　　（2）海南省人民政府办公厅于2022年5月12日对外公布《关于进一步推进我省装配式建筑高质量绿色发展的若干意见》（简称《若干意见》），要求海南到 2025年新开工的装配式建筑占新建建筑的比例大于80%，同时基本形成装配式建筑产业链。近年来，各地装配式建筑占比越来越大，对混凝土强度等级需求也越来越高。该文件的公布，将对公司装配式建筑产业发展带来新的机遇。
　　（3）2022年5月以来，海南省出台了若干公积金买房放松政策，提高公积金贷款额度， 降低首套首付款比例，下调个人住房公积金贷款利率。公积金政策的调整能够降低刚需群体的购房成本，有效提振市场信心，还将与其他“稳楼市”政策一道，共同促进房地产市场健康发展。
　　3、公司非金属建材业务的市场竞争状况
　　目前，公司在海南省共计拥有 10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米，覆盖海南省各主要市县，包括海口、三亚、琼海、陵水、澄迈、儋州等。公司商品混凝土业务的市场占有率约20%，区位优势显著。随着海南省自贸港政策的实施和相关建设项目的落地实施，新开工项目的逐渐增加，公司凭借长期积累的品牌、规模、技术等优势，商品混凝土的需求将不断扩大。在国家高质量发展和“双碳”政策引导与驱动下，商品混凝土行业发展将进入转型升级期，绿色、低碳、创新、多元化、智能化、产业链+等将是行业发展的重要趋势，也是企业实现可持续发展的重要支撑。公司投资设立的儋州瑞泽双林装配式建筑产业基地符合建材行业的发展趋势。受商品混凝土市场的同质化竞争，以及水泥、砂石等主要原材料的价格波动，给公司商品混凝土业务带来较大影响。同时，装配式建筑投资大，占地多，成本居高不下是当前装配式建筑面临的主要问题。
　　4、公司生产经营所处行业的周期性、季节性特征
　　周期性特征：商品混凝土的需求量与固定资产投资规模密切相关，而固定资产投资规模受宏观经济周期性波动影响较大，因此商品混凝土行业也具有周期性特征。
　　季节性特征：商品混凝土施工与气候具有一定的关联性，公司地处南方，季节不同对下游建筑施工有些影响，但不明显，商品混凝土需求不存在明显的季节性。但三季度由于台风季降雨量大，下游施工放缓，商品混凝土的销售也相应放缓。
　　5、主要产销模式与经营性指标情况
　　公司商品混凝土主要根据客户订单采购物料、生产调度与安排销售。2022年公司商品混凝土产品产销量为2,110,665.35立方米，较上年同期减少19.29%。
　　6、产品的产能、产能利用率情况
　　公司在海南省共计拥有10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米。2022年产能利用率为27.06%。为了提高产能利用率，公司将积极采取相关措施开拓市场，增加市场份额，有效提高产能利用率。
　　7、原材料及其供应情况
　　公司商品混凝土主要原材料为水泥、砂、石。海南省水泥受地理位置限制，市场相对封闭。报告期内，水泥价格整体小幅上涨，此外报告期内区域市场砂、石受环保管控的影响，供应紧张，价格也普遍出现上涨现象。为了减少原材料价格波动对公司造成的不利影响，报告期内，公司 10家搅拌站通过集中采购，统一调配，从而在价格的博弈中获得更多的话语权。同时公司密切关注原材料市场变化，多方询价，扩大原材料采购渠道，降低采购成本，最大程度降低了原材料对公司毛利率的影响。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务、主要产品、经营模式及业绩驱动因素
　　经过多年的深耕细作以及探索扩张，公司目前已由创建初期的单一商品混凝土生产与配送企业，发展成为一家拥有规格品种齐全的商品混凝土生产与配送、园林绿化设计及施工、市政环卫服务与工程等产业链丰富的大型股份制集团企业。
　　2022年8月，公司转让了全资子公司金岗水泥85%的股权，水泥板块业务自2022年9月起不再纳入公司合并报表。截至本报告披露日，公司从事的主要业务包括商品混凝土生产与销售、园林绿化业务、市政环卫业务。报告期内，公司经营模式及业绩驱动因素未发生重大变化，公司各业务板块主要产品或服务内容如下：
　　（二）公司产品市场地位、竞争优劣势
　　1、公司商品混凝土业务市场竞争状况见本节“　　一、报告期内公司所处的行业情况”。近些年，随着园林绿化行业资质的放开，行业进入门槛降低，行业竞争不断加剧，导致大兴园林在业务拓展方面受到一定的影响。
　　2、公司子公司广东绿润经过多年的发展，其业务已经涵盖城乡环卫绿化（含生活垃圾分类业务）、危废固废处置（含建筑垃圾处理及利用）、环保工程、物业环卫清洁等。广东绿润凭借专业的技术水平和服务能力、高效的运营管理体系，在佛山、珠海、江门等粤港澳大湾区建立了良好的口碑和品牌知名度。此外，广东绿润将借助公司总部在海南的地域优势，积极拓展海南地区清扫保洁、垃圾分类等相关业务，逐步打开海南省内的市政环卫市场。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。主要内容如下：
　　1、区位政策优势
　　海南自贸港政策持续深化，随着崖州湾种子国家实验室、海口江东新区、洋浦经济开发区、三亚崖州湾科技城等重点园区的投资建设，将刺激市场对建筑材料、园林绿化和市政环境卫生服务的需求。公司主营业务中商品混凝土、园林绿化以及市政环卫业务，正好与海南省自由贸易港建设这一宏观政策高度契合。
　　2、规模+品牌优势
　　公司全资子公司瑞泽双林建材是海南省大型的商品混凝土生产企业。经过多年专业经营，瑞泽双林建材在混凝土生产、浇灌与配送以及智能混凝土、海工混凝土、彩色景观混凝土、透水混凝土等特种混凝土的研发方面积累了丰富的经验。
　　公司全资子公司广东绿润凭借丰富的行业经验在珠海、佛山、江门、肇庆和中山等粤港澳大湾区内市场建立了良好的口碑和品牌知名度。
　　3、稳定高效的管理团队
　　公司拥有优秀的管理团队和稳定、高效、专业的核心团队，能够秉持着创业之初的进取精神，沿着公司制定的发展规划稳步推进，有效地传承公司的企业文化。此外，公司会依照行业发展形势和市场环境变化，积极引进人才和培养人才，不断完善、优化用人机制，面对市场形势能够保持高度的灵活反应能力，为公司拓展各板块业务夯实基础。
　　4、研发和技术创新优势
　　公司自创建以来一直将创新视为生存和发展的生命线，坚持以市场为导向、产品为核心，不断引进和应用新设备、新工艺，优化商品混凝土配合比、改善工程项目管理体系，重点专注南海严酷环境下混凝土微结构调控与耐久性提升关键技术及应用、利用海砂制备生态友好型城市景观建筑材料的关键技术研究与应用、城市固废智慧管理体系以及环卫一体化下的垃圾分类系统体系等研发项目，有效控制各项成本费用，增强公司产品、服务的竞争力。同时，公司与武汉理工大学、海南大学等高等院校建立了长期的合作关系，以学科交叉和技术集成创新为主要的创新途径，进行产学研的深度结合，通过技术研发不断提升公司产品品质，使公司在区域市场上更具竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年度，海南省房地产开发投资同比下降16%，商品混凝土需求量同比下降12.2%，受此影响，公司商品混凝土板块业绩与上年同期相比有所下滑；公司园林绿化业务受行业影响，收入大幅下降，同时计提了大额应收账款、合同资产减值，导致业绩出现较大亏损；公司市政环卫业务受营业收入减少、回款不及预期、计提应收账款减值增加等因素的影响，业绩同比下滑，公司也因此计提了商誉减值准备。2022年8月，公司转让全资子公司金岗水泥85%的股权，水泥板块业务自2022年9月起不再纳入公司合并报表。2022年1-8月，水泥销售区域的房地产行业景气度欠佳，水泥市场需求出现阶段性下滑，业绩同比出现下滑。
　　受上述因素的综合影响，2022年度，公司实现营业收入193,292.08万元，较上年同期下降30.43%；实现归属于上市公司股东的净利润-49,372.62万元，较上年同期减少亏损56.72%。
　　②水泥板块
　　鉴于金岗水泥产能规模偏小，自身无石灰石矿山等资源优势，水泥熟料生产成本偏高，水泥产品缺乏竞争优势，且未来公司将重点专注于环保生态产业、商品混凝土及装配式建筑业务，因此，2022年8月公司转让全资子公司金岗水泥85%的股权，水泥板块业务自2022年9月起不再纳入公司合并报表。
　　③园林绿化板块
　　报告期内，公司园林绿化板块受行业大环境的不利影响，园林工程项目投资减少，市场竞争加剧，大兴园林在业务拓展方面受到一定的影响，导致园林绿化业务营业收入下降；同时材料成本、人工成本、社保等管理费用增加，以及应收账款、合同资产等资产减值准备计提增加。
　　④市政环卫板块
　　报告期内，广东绿润所在区域各环卫企业进入存量空间市场化竞争，环卫市场竞争激烈，新中标项目较少，导致广东绿润传统环卫保洁、工程项目、固废处理等业务同比有所下降，业务收入下降；同时服务费应收账款回收难度较大，应收账款余额增加，导致计提减值准备增加；人工、物料消耗、设备配置、财务费用等对应的成本增加，导致广东绿润经营业绩有所下滑。
　　（2）计提资产减值准备事项
　　根据《企业会计准则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》等相关规定，为了真实、准确地反映公司的财务状况、资产价值及经营情况，2022年度，公司计提各项资产减值准备金额合计 65,004.08万元，直接减少公司2022年度归属于上市公司股东的净利润58,502.55万元，对公司2022年度业绩产生了较大影响。
　　主要原因如下：
　　1）应收账款坏账准备计提增加主要系应收账款余额增加及部分余额账龄延长，导致本期计提增加。
　　2）其他应收款坏账准备计提增加的主要原因是期末余额增加，同时部分余额账龄延长，导致本期计提增加。
　　3）应收票据坏账准备本期计提减少主要系应收票据到期兑付及到期后未能兑付部分商业承兑汇票转入应收账款增加，导致应收票据余额减少，本期计提应收票据坏账准备减少。
　　4）商誉减值损失计提系本公司并购的广东绿润资产组经营绩效不及预期，公司依据减值测试计提商誉减值损失。
　　5）合同资产减值准备计提增加的原因主要系 PPP项目延期，甲方未能按合同约定履行，预期信用损失将增大，导致计提的资产减值增加。
　　针对上述情况，公司将积极采取相关措施，不断降低资产减值准备计提对公司利润的影响：
　　第一，继续完善客户的筛选及销售政策的制定，建立完善的客户档案系统，一户一策，针对不同的客户采取不同的结算方式，给予不同的赊销信用额度，采取不同的销售政策，同时，加大对客户按合同约定付款的遵从度的跟踪检查，关注客户信用状况的变化，通过公司律师函、公司诉讼等多种措施，加大回款力度，减少应收款项回收的风险。针对出现回款风险的客户及信用风险变化较大的客户单位，成立专门的清收小组，同时加大清收的激励措施，多措并举，确保公司应收款项的回收，减少应收款项计提减值准备的风险。
　　第二，公司将进一步加强对广东绿润在技术、业务、客户等方面进行全面资源整合，加大力度开展与国企、央企的深化合作，促使广东绿润发展传统业务的同时，积极拓展固废处理业务，推进广东绿润业务的可持续发展，以减少商誉减值对公司业绩带来的冲击。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司的发展战略
　　未来，公司将持续借助海南自由贸易港、粤港澳大湾区建设等的政策红利，优化建材板块资产和产品结构，重点专注商品混凝土业务，关注海南省内相关重大项目的进展并努力争取业务，大力发展装配式建筑业务；积极整合园林绿化板块的有效业务及相关资产；结合智能环卫、智慧城市等数字化城市管理手段，积极拓展市政环卫及生态环保业务。
　　（二）2023年度公司经营计划
　　2022年，公司管理层紧密围绕年初制定的经营计划，认真贯彻董事会的战略部署，积极开展各项工作，包括：完成装配式建筑产业基地项目生产线的安装以及生产工作；完成了子公司金岗水泥85%股权转让工作；完成股票期权注销事宜等。
　　2023年度，公司经营计划如下：
　　1、2023年，公司将专注于稳健发展主业，关注海南自由贸易港各项政策实施细则的落地以及重大基建、安居房、园区项目等情况，利用公司在省内各主要市县布局混凝土生产网点的优势，积极开拓省内商品混凝土业务以及大力发展装配式建筑业务。
　　2、2023年，广东绿润将在市政环卫、清运填埋、工业固废处置、环境工程等现有业务范围基础上，加大力度推进物业垃圾分类服务项目，结合智能环卫、智慧城市等数字化城市管理手段，积极拓展市政环卫及生态环保业务。此外，广东绿润将加紧铺排投标战略计划，强化竞标力度，同时要加大合作招投标项目范围，争取扩大市场，提升经营业绩。
　　3、2023年，公司将积极整合园林绿化板块的有效业务及相关资产。
　　上述计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济和产业政策风险
　　报告期内，国际政治经济形势动荡多变，宏观经济面临较强的不确定性。公司商品混凝土业务受宏观经济波动、国家产业政策的影响较大，如果国内经济发展缓慢，基础设施投资、产业投资、房地产开发等投资增速下滑，相关因素可能会对公司商品混凝土需求产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业动态和政策导向，重点关注海南自由贸易港、粤港澳大湾区重点项目的进展情况，把握市场供求关系，制定切实可行的发展战略，扩大业务规模，提升业绩，促进公司整体盈利能力提升。
　　2、应收款项较高的风险
　　公司商品混凝土业务施工周期长、结算周期长，下游施工单位营运资金周转压力大，商业票据违约现象频发；园林绿化业务前期需垫付资金且当地政府付款审批流程长、工程进度款结算慢。受商品混凝土业务和园林绿化业务所处行业和业务模式的影响，截至报告期末公司应收账款余额较高，可能会给公司带来营运资金周转压力和计提坏账准备对公司净利润的冲击。
　　应对措施：公司已根据企业会计准则计提了资产减值损失和信用减值损失，严格执行会计政策，控制相关风险。①针对混凝土业务的应收账款，报告期内混凝土业务板块（包括分公司、子公司、受托管理公司）作为原告共计新增诉讼案件85起，涉诉金额共计22,136.75万元。未来公司将继续增强法律手段的应用，通过诉讼方式加快回款速度。②针对园林工程项目款，公司将通过加强项目结算力度、加速办理验收移交等方式，加速回笼资金，降低流动性风险，确保公司稳健经营。
　　3、流动性风险
　　截止报告期末，公司有息债务合计149,026.41万元，其中短期借款8,490.00万元、长期借款114,752.58万元、长期应付款1,040.18万元、一年内到期的非流动负债20,577.22万元、其他有息负债4,166.43万元，公司为下属公司提供担保的借款余额合计127,418.11万元。有息债务中下属公司贵州罗甸兴旅投资开发有限公司PPP项目借款有2,770.00万元借款本金、三亚大兴园林苗木繁殖基地有限责任公司苗木项目有1,254.48万元借款利息已逾期（苗木项目逾期利息已于2023年3月16日支付）；货币资金余额11,561.27万元，其中受限金额2,329.23万元，同时公司园林绿化业务、混凝土销售部分项目需垫支，故公司存在流动性风险。
　　应对措施：报告期内公司通过处置股权回笼资金，偿还了海南银行、长城资产管理有限公司等金融机构年内到期的借款本息，极大的化解了公司短期流动性风险。未来公司将通过：（1）公司目前各项经营业务正常，为改善公司的资金状况，公司将根据客户履约能力的变化重新评估对客户的信用，根据评估结果调整对客户的赊销额度、赊销期限，控制应收账款的规模，在业务经营与业务回款方面达到新的平衡，保持合理的资金存量，确保公司稳健、持续经营；（2）加大应收账款的清收力度，对于超过账期的应收款项，将通过发函、诉讼等方式进行催收；（3）2023年将到期的部分贷款积极寻求续贷方式解决。海南银行、顺德农商行的贷款已与银行对接，正在进行续贷前的沟通和资料报送；（4）寻求其他融资渠道，包括但不限于债务融资和权益融资；（5）盘活应收账款清收过程中取得的抵账商品房等长期资产；（6）与PPP项目甲方沟通未付的缺口性补助的解决方案，同时寻求处置公司子公司投资持有的贵州罗甸兴旅投资开发有限公司（PPP项目公司）的股权及完成公司对其贷款担保的解除。
　　4、商誉减值风险
　　公司并购广东绿润、江西绿润、江门绿顺后，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉。根据相关规定，公司于每年年终需对商誉进行减值测试。报告期内，广东绿润新中标项目较少，收入下滑，导致广东绿润经营业绩不及预期，公司对广东绿润商誉进行减值测试，2022年计提商誉减值金额人民币9,509.97万元，本次计提商誉后，公司并购广东绿润形成的商誉余额为23,171.51万元。若未来被并购公司的经营状况不达预期，公司将存在再次计提商誉减值的风险。
　　应对措施：公司将密切关注市政环卫行业的发展动态，加强对广东绿润在技术、业务、客户等方面的资源整合，结合智能环卫、智慧城市等数字化城市管理手段，积极拓展市政环卫及生态环保业务。同时公司将深入管理、稳定广东绿润管理团队，建立与广东绿润发展状况相适应的内部激励机制，提高人员主观能动性，促其积极参与业务拓展，提升广东绿润盈利能力，降低商誉减值对公司经营业绩的影响。
　　5、股份质押可能带来的相关风险
　　目前公司实际控制人及其一致行动人股份的质押率较高，存在多笔质押逾期及被司法冻结的情况，同时公司实际控制人之一张海林先生已经发生股票被司法拍卖的情况。若未来实际控制人不能与相关债权人达成和解，将可能继续面临质押股份被平仓的风险或者被质押权人司法冻结并拍卖的风险，对公司股价、控制权的稳定性及生产经营等会造成较大负面影响。
　　应对措施：公司实际控制人将通过三亚水稻国家公园项目寻求股权合作以及处置其他有效资产等举措筹集资金，解决质押股份逾期问题。公司也将努力以提升业绩等方式稳定股价，降低质押股份被处置对公司造成的风险。公司将密切关注实际控制人解决股份高比例质押问题的进展情况。 收起▲