一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务　　公司是全球布局的厚壁滑动轴承及高端动力装备核心部件供应商，专注于厚壁滑动轴承及重型结构件的研发、生产与销售，并提供重型精密机加工服务。公司厚壁滑动轴承及重型精密结构件可应用于通用工业装备、发电装备、船海装备、冶金矿山、石油化工、轨道交通、航空航天等领域。发电装备包括水电、火电、核电、燃气轮机、风电、光伏等，工业装备包括工业电机、轧钢电动机、风机、鼓风机、压缩机等，船海装备包括特种船舶与海工装备两类，公司产品及服务主要集中在其中的动力电力、推进系统、甲板机械等领域。　　（二）公司主要产品及服务　　（三）经营模式　　由于不同主机设备在运行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司是全球布局的厚壁滑动轴承及高端动力装备核心部件供应商，专注于厚壁滑动轴承及重型结构件的研发、生产与销售，并提供重型精密机加工服务。公司厚壁滑动轴承及重型精密结构件可应用于通用工业装备、发电装备、船海装备、冶金矿山、石油化工、轨道交通、航空航天等领域。发电装备包括水电、火电、核电、燃气轮机、风电、光伏等，工业装备包括工业电机、轧钢电动机、风机、鼓风机、压缩机等，船海装备包括特种船舶与海工装备两类，公司产品及服务主要集中在其中的动力电力、推进系统、甲板机械等领域。
　　（二）公司主要产品及服务
　　（三）经营模式
　　由于不同主机设备在运行工况、性能要求等方面存在较大差异，与之配套的厚壁滑动轴承、结构件需根据主机的不同需求进行设计与制造，因此公司的厚壁滑动轴承及结构件具有定制化、多品种、多规格的特性，于是形成了行业特有的经营模式——按订单生产、以销定产。本公司的经营模式如下：
　　1、采购模式：公司的原材料和零部件主要通过公司采购部向国内厂商采购。
　　2、生产模式：在生产制造方面，本公司实行订单驱动、计划生产的管理模式。
　　3、销售模式：采取直销的模式，由公司营销中心负责根据公司经营目标制定营销计划并进行客户管理。
　　（四）所属行业的周期性特点
　　滑动轴承行业作为通用设备行业的细分领域，周期性主要受宏观经济周期、下游装备制造业以及产业政策影响。滑动轴承产品的市场需求受固定资产投资的影响较大。国家宏观经济形势的变化、有关产业政策的调整会影响滑动轴承行业的景气度。滑动轴承产品的生产和销售受季节因素影响不明显。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业所属分类
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》，公司所属行业为“CG34通用设备制造业”,具体属于“CG34通用设备制造业”中的“CG345轴承、齿轮和传动部件制造”。依据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于大类"C34通用设备制造业"中的“C3452滑动轴承制造”，公司持续深耕厚壁滑动轴承及重型精密结构件的研发、生产与销售。
　　（二）行业发展趋势
　　在《中国制造2025》及“十四五”规划的战略引领下，高端装备制造业作为我国重点发展的战略性新兴产业，保持平稳、高质量的发展态势，2026年全国两会政府工作报告对高端装备制造业提出了明确要求，强调要强化产业基础再造和重大技术装备攻关，加快突破关键核心技术，推动高端装备自主可控。国家相继推出多项政策来支持高端装备制造业发展。作为高端重型装备核心基础零部件，滑动轴承的市场需求也随之持续增长。公司厚壁滑动轴承及重型精密结构件可应用于通用工业装备、发电装备、船海装备、冶金矿山、石油化工、轨道交通等领域。
　　1、发电装备行业
　　2024年，我国用电总量为9.85万亿千瓦时，2025年用电总量为10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%，首次突破10万亿千瓦时规模。“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%。根据中国电力企业联合会预测，2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长，拉动电力消费需求平稳较快增长，预计2026年全国全社会用电量10.9万亿至11万亿千瓦时之间，同比增长5%至6%。2025年，全国电网工程建设完成投资6,395亿元，同比增长5.1%。延续“十四五”以来的增长态势。“十四五”以来，全国电网工程累计完成投资约2.8万亿元，持续为发电装备行业提供稳定的市场需求支撑。公司的厚壁滑动轴承、重型精密结构件有望伴随发电及输变电行业的发展，进一步拓展市场空间。
　　2、通用工业装备行业
　　国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新的行动方案》（以下简称《行动方案》）明确提出，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。《行动方案》为我国未来几年工业领域设备更新投资明确了目标，将有效释放工业领域设备更新潜力、增加先进产能、提高生产效率。随着新型工业化深入推进，工业领域对先进设备的需求将持续增长，成为大规模设备更新的重点领域。
　　3、石油化工行业
　　2025年9月，工业和信息化部等7部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》（以下简称《工作方案》），提出2025－2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显。《工作方案》要求制定实施《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案》，健全支撑老旧装置科学评估和对标改造的标准体系。同时，利用超长期特别国债等现有政策渠道支持产业科技创新和设备更新改造，这将有效带动石油化工装备领域的市场需求。
　　4、船海装备行业
　　我国造船业国际市场份额保持领先，企业竞争力不断增强。根据中国船舶工业行业协会统计，2025年，我国造船大国地位进一步巩固，市场份额已连续16年居世界第一。我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的56.1%、69.0%和66.8%，以修正总吨计分别占50.3%、63.0%和59.4%。骨干船企国际竞争力不断增强，分别有6家企业位居世界造船完工量、新接订单量和手持订单量前10强。中国船舶集团造船三大指标在全球造船集团中位居第一。
　　海洋新兴产业加速发展。海洋工程装备制造业发展平稳。克拉克森数据显示，2025年前三季度我国海工装备新承接订单金额、交付订单金额、手持订单金额分别占国际市场份额的60.0%、50.8%和61.9%，继续位居世界第一。
　　5、轨道交通行业
　　随着《交通强国建设纲要》和《国家综合立体交通网规划纲要》等政策的深入实施，城市轨道交通建设持续加速，政策推动的地铁新建线路需求增长和既有线路设备更新需求，特别是对关键零部件国产化的要求，为公司机车牵引轴承业务带来显著机遇。
　　（三）行业竞争格局
　　经过多年的发展，我国滑动轴承市场已经进入较成熟阶段，产业规模位居世界前列，但由于企业规模、技术积累等原因，我国的滑动轴承行业市场集中度较低，行业较为分散，技术水平、产品竞争能力与国际轴承工业领先国家相比，还存在一定的差距。
　　鉴于我国工业制造的快速发展，我国已形成一整套独立完整的轴承工业体系，无论从轴承产量，还是轴承销量，我国都已经迈入轴承工业大国行列。近些年来，国家陆续出台各项产业政策，引导轴承行业向精密化、高端化、智能化发展，推动轴承在发电、石油化工、轨道交通、航空航天等各方面的应用，鼓励轴承行业转型升级、提质增效，为轴承行业的发展提供了良好的环境。产业政策的引导作用将推动行业内企业的技术进步，促进企业提高自主创新能力，加快产业结构优化升级。提升我国轴承产品质量和品牌知名度，加大轴承出口市场的占有率，实现进口替代是行业未来发展的主要趋势。国内轴承制造企业要抓住机遇，积极研发高端轴承，抢占发展机遇。
　　（四）公司行业地位
　　公司是我国厚壁滑动轴承领域的重点企业，系国家高新技术企业，公司的研发、设计与制造能力处于行业领先地位，在市场占有率、技术开发、生产工艺和品牌知名度等方面也均居行业领先地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司定位为“全球领先的全领域全系列滑动轴承供应商”。报告期内，公司核心竞争力主要体现为研发技术、产品体系、制造能力与客户资源四个维度的综合优势，核心运营团队稳定，关键技术持续突破，未发生因核心人员离职、设备技术迭代或特许经营权丧失等对公司产生严重影响的重大不利变化。具体分析如下：
　　1.技术创新与研发优势
　　公司始终将研发与技术作为发展的双引擎，是国家级高新技术企业以及创新型中小企业，拥有省级高新技术研发中心。报告期内，公司持续加大研发投入，拟设立上海研发总部，聚焦于滑动轴承材料及智能轴承、核电核心装备、燃气轮机、深海风电等前沿领域的技术突破。公司2025年度研发投入占营业收入比重达4%，为技术创新提供了坚实保障。截至报告期末，公司已获得109项专利，其中发明13项，技术储备丰厚。报告期内，公司荣获2025年度中国商业联合会科学技术奖科技进步奖一等奖。
　　2.产品矩阵与标准引领优势
　　公司目前是国内品种最多、规格最全的厚壁滑动轴承生产厂家之一，已形成覆盖六大系列、200多个规格的完整产品体系。主要产品包括DQY端盖式滑动轴承系列、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列、ZH动静压座式滑动轴承系列、VTBS立式推力轴承系列以及1000MW/600MW/300MW轴承系列等，能够满足从汽轮发电机组到大型电机等高端工况需求。例如，ZH动静压座式滑动轴承系列通过动压、静压联合作用，成功应用于轧钢机、矿井提升机等大型可逆转变速交、直流电动机的特殊工况。凭借深厚的技术积淀，公司主持和参与起草了20项国家标准和行业标准，是业内参与制定标准最多的企业之一，彰显了行业话语权。
　　3.装备制造与工艺储备优势
　　公司经过多年的经营实践，积累了雄厚的装备制造能力。硬件方面，公司车间配备了增材制造中心（合金3D打印）、滑动轴承自动化柔性生产线、精密机加恒温车间等高端设备设施，奠定了精密制造的基础。软件方面，公司长期以来注重技术工人的培养和引进，拥有一支经验丰富、技术熟练的生产团队，并储备了多项核心工艺技术。公司于2024年11月被纳入浙江省第二批企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点企业名单，表明公司具备较好的改善数据管理能力的基础条件，数字化水平相对较高，拥有一定的数据积累。这种“硬装备+软工艺”的双重优势，构成了公司高质量交付的坚实保障。
　　4.独特经营模式与优质客户资源
　　公司实行“按订单设计、以销定产”的经营模式，为客户提供从前期咨询、定制设计到安装调试、维护升级的全生命周期服务。这种深度服务模式增强了客户黏性，构建了难以复制的综合壁垒。凭借三十余年的行业深耕、过硬的技术与周到的服务，公司在下游行业树立了良好的口碑，积累了丰富的客户资源。不仅是上海电气、哈电集团、东方电气等国内龙头的主力供应商，也是西门子在亚洲的重要滑动轴承供应商，同时与GE、ABB、福伊特等国际巨头建立了长期稳定的合作关系，优质的客户结构为公司的稳健发展提供了有力保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司完成了控股股东及实际控制人变更，顺利实现了董事会及管理层的换届调整。2025年度，公司实现营业收入31,222.54万元，同比下降3.71%；主要是军工产品订单有所下降；2、实现净利润516.00万元，较同期下降24.83%，收入的下降使净利润有所下降。现将2025年度主要经营管理工作情况报告如下：
　　一、公司控制权变更圆满完成
　　2025年度，公司控股股东及实际控制人发生变更，标志着公司进入新的发展阶段。公司原控股股东、实际控制人何全波先生及原第二大股东北京华创易盛资产管理中心（有限合伙）与汇理鸿晟签署了《产权交易合同》及《补充协议》。本次转让共计转让股份62,831,216股，占公司总股本的41.89%，交易总价合计约10.13亿元。2025年11月4日，该协议转让完成过户登记手续。深圳汇理合计持有公司股份77,396,687股，占公司总股本的比例为51.60%，成为公司控股股东。公司实际控制人变更为枣庄市台儿庄区国有资产事务中心。
　　二、公司治理结构优化及换届选举
　　为适应控制权变更后的公司治理需求，保障公司决策效率和平稳发展，公司2025年第四季度启动了治理结构的全面优化与换届工作。鉴于公司控股股东、实际控制人发生变更，为进一步完善公司治理结构，公司分别于2025年12月3日、2025年12月19日召开第六届董事会第九次会议、2025年第一次临时股东会，选举尤永强、刘敬琳、余振冀为非独立董事，庞春霖、初宜红、魏锋为独立董事。公司于2025年12月31日召开了职工代表大会，经与会职工代表审议，选举张远海为职工代表董事。同时，完成董事长、总经理等高级管理人员的聘任工作。
　　三、战略升级与投资布局
　　2025年12月，公司围绕“滑动轴承及动力装备系统解决方案商”的新战略定位，启动多项投资布局。第一，设上海研发总部，聚焦轴承材料、核电、燃气轮机、深海风电等核心技术；第二，设深圳分公司，拓展核电及船海装备市场，强化本地化服务；第三，在上海设两家全资子公司，分别布局燃气轮机、深海风电领域，与现有轴承业务协同；在枣庄成立山东申能动力装备有限公司，作为精密机加工与重型结构件制造基地，优化产能布局，提升就近供应与响应能力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略及经营计划
　　2026年，公司将从传统的滑动轴承及零部件供应商逐步转变为“滑动轴承+动力装备部套件+动力装备系统解决方案”综合服务商。公司将通过以下方式，推进公司业务的发展，实现快速增长。
　　1）市场销售方面，公司将继续专注主业，聚焦市场开发，进一步整合资源，加大市场开拓力度，扩大下游客户范围，提高公司盈利水平。凭借新成立的深圳分公司以及上海子公司，进一步拓展相关领域，加大市场份额，并依托本地化团队，为相关客户与项目提供高效技术支持与专业化服务，持续提升公司在相关业务板块的服务能力与市场影响力。
　　2）研发方面，在2025年技术开发和产品研发的基础上，进一步加深与重点客户的合作，提升产品生产能力，满足新形势、新市场、客户的新需求。同时，立足上海研发总部，聚焦于滑动轴承材料及智能轴承、核电核心装备、燃气轮机、深海风电、微型滑动轴承等前沿领域的技术突破。
　　3）生产方面，全面加强生产管理能力建设，大幅提升生产效益并降低生产成本，全面推进公司的数字化，全链条推行精益生产，实现生产标准化、规范化、流程化标准，大幅提升交付及时率及一次合格率。
　　4）降本增效方面，公司将继续深化全面预算管理，强化内部管控，持续挖潜降本控费空间，将节约成本和增加效益贯穿到技术、采购、生产、销售、管理等各个环节，促进公司增效增收。
　　5）注重人才梯队建设，为公司持续发展积蓄力量。公司持续深化人才管理，从外部引进人才，推动人才布局年轻化、专业化、精英化。做好前瞻性人才战略布局，同时进一步细化内部考核机制，既加强新鲜血液的引入，也鼓励内部员工的成长。
　　6）不断完善内控管理，提升管理水平。公司严格按照监管部门对上市公司内控的相关规定，结合公司内部控制现状，在已建立的内控体系基础上不断完善内控制度，并通过自我评价、开展内部控制审计等方式，系统梳理公司制度体系，进一步规范公司治理工作流程，有效提升公司治理水平。
　　（二）未来面临的风险
　　1、市场竞争风险。近年来，下游装备制造业快速发展，国内有实力的滑动轴承生产企业加大了各方面的投入，如引进国内外先进的生产设备和技术进行技术改造，加大对生产设备、检测设备、生产线的研发投入，引进高水平的科研人员，竞争实力得到显著提升。如果公司不能持续保持技术领先和产品质量优势地位，可能在市场竞争中失去已有的市场份额，导致公司市场占有率下降。
　　2、主要客户相对集中的风险。国内电动机和发电设备较高的市场集中度的特点决定了为之配套的滑动轴承生产企业的主要客户相对集中，公司产品销售对主要客户存在一定依赖。如果主要客户需求下降、自主开发相关产品、转向其他滑动轴承供应商采购相关产品，公司的生产经营将受到一定的负面影响。
　　3、主要原材料价格波动的风险。目前公司主要原材料国内市场供应充足，且与主要供应商建立了较为长期稳定的合作关系，能够满足公司正常生产经营的需要。倘若原材料价格出现较大波动，将会增加公司产品成本对公司的生产经营产生较大影响，从而影响到公司盈利水平和经营业绩。
　　4、技术风险。随着下游主机行业的快速发展，客户对产品的质量与工艺的要求逐步提高，如果公司不能准确预测产品的市场发展趋势，及时研究开发新技术、新工艺及新产品，或者科研与生产不能同步跟进，产品不能满足市场的需求，公司的产品可能面临被淘汰的风险，公司的生产经营将会受到较大的影响，公司面临一定的技术风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所从事的主要业务情况　　公司主要从事厚壁滑动轴承及部套件的研发、生产与销售，产品主要包括DQY端盖式滑动轴承系列、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列、ZH动静压座式滑动轴承系列、VTBS立式推力轴承系列、　　1000MW/600MW/300MW轴承系列及轴承部套件等，广泛应用于高速、重载、高精度、大功率的机械设备。　　1、DQY端盖式滑动轴承系列：主要应用于大中型交、直流电动机和其他旋转机械，具有自动调心、噪声振动小、体积小、使用维护方便等优点。通过轴承结构的改进，该系列产品结构紧凑、体积较小、占用空间较小，有利于电机内部空间的布置。　　2、ZQ/Z... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务情况
　　公司主要从事厚壁滑动轴承及部套件的研发、生产与销售，产品主要包括DQY端盖式滑动轴承系列、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列、ZH动静压座式滑动轴承系列、VTBS立式推力轴承系列、
　　1000MW/600MW/300MW轴承系列及轴承部套件等，广泛应用于高速、重载、高精度、大功率的机械设备。
　　1、DQY端盖式滑动轴承系列：主要应用于大中型交、直流电动机和其他旋转机械，具有自动调心、噪声振动小、体积小、使用维护方便等优点。通过轴承结构的改进，该系列产品结构紧凑、体积较小、占用空间较小，有利于电机内部空间的布置。
　　2、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列：主要应用于大中型交、直流电动机和其他旋转机械，具有自动调心、可靠性高、使用维护方便等优点。该系列产品承载能力大，适应较高的转速，能够保持转子系统的稳定性和可靠性。
　　3、ZH动静压座式滑动轴承系列：主要应用于大型可逆转变速交、直流电动机，如轧钢机、矿井提升机等。该系列产品通过动压、静压联合作用，可满足电动机转子逆转、变速等特殊工况的需求，具有承载能力大、功耗小、磨损小等优点。
　　4、VTBS立式推力轴承系列：主要应用于水轮发电机、水泵等，具有承载能力大、使用寿命长、负载均匀等优点，应用领域包括水力发电、污水处理、引水工程等。
　　5、1000MW/600MW/300MW轴承系列：主要应用于汽轮发电机。该系列的主要产品为
　　600MW汽轮发电机可倾瓦轴承，该轴承的轴瓦采用圆形瓦与可倾瓦组合的特殊结构，具有耗功小、温升低、稳定性好等优点，能够满足大容量发电机性能需求。
　　6、轴承部套件：水电、火电、风电、核电类发电设备及电动机中轴承外围的部件及配套件，包括发电机主轴、水轮发电机蜗壳、汽轮发电机端盖、燃气轮机透平气缸、风电轮毂、机舱、风力发电机机座等。该类产品主要根据客户需求定制而成。
　　（二）经营模式
　　由于不同主机设备在运行工况、性能要求等方面存在较大差异，与之配套的厚壁滑动轴承需根据主机的不同需求进行设计与制造，因此厚壁滑动轴承无法进行大批量生产，呈现小批量、多品种、多规格的特性，于是形成了行业特有的经营模式——按订单生产、以销定产。本公司的经营模式如下：
　　1、采购模式：公司的原材料和零部件主要是通过公司采购部向国内厂商采购。
　　2、生产模式：在生产制造方面，本公司实行订单驱动、计划生产的管理模式。
　　3、销售模式：采取直销的模式，由公司市场部负责根据公司经营目标制定营销计划并进行客户管理。
　　（三）所属行业的周期性特点
　　滑动轴承行业作为通用设备行业的细分领域，周期性主要受宏观经济周期、下游装备制造业以及产业政策影响。滑动轴承产品的市场需求受固定资产投资的影响较大。国家宏观经济形势的变化、有关产业政策的调整会影响滑动轴承行业的景气度。滑动轴承产品的生产和销售受季节因素影响不明显。
　　（四）公司行业地位
　　公司是我国厚壁滑动轴承领域的重点企业，系国家高新技术企业，公司的研发、设计与制造能力处于行业前列，在市场占有率、技术开发、生产工艺和品牌知名度等方面也均居行业前列。

　　二、核心竞争力分析
　　公司经营滑动轴承制造三十多年，积累了丰富的行业经验，锤炼和培养了一批优秀的研发、销售、管理团队，形成了自己的核心竞争力。
　　1、雄厚的装备制造能力
　　公司经过多年的经营实践，积累了强大的生产制造能力。一方面，公司装备实力雄厚，车间配备增材制造中心（合金3D打印）、自动化软性生产线、仓储立体库等高端设备；另一方面，公司的制造能力雄厚，公司长期以来一直注重技术人员的培养和引进，具备经验丰富、技术熟练的技术和生产人员，拥有多项工艺技术储备。
　　2、技术创新能力
　　公司自设立以来始终把研发和技术创新作为企业可持续快速发展原动力，经过多年的研究和不断的投入，依托公司坚实的技术基础、高效的技术团队及合理的科研机制，公司在大型机械制造方面的技术水平始终保持行业领先，掌握并取得了一系列的技术成果，从而巩固了公司在国内同行中的领先地位。
　　3、产品品种齐全，产品结构合理
　　公司是为大中型电动机、大型机械设备、发电设备提供厚壁滑动轴承及部套件的专业供应商。目前公司已形成相对完整的厚壁滑动轴承产品系列和齐全的产品规格，是国内品种最多，规格最全的厚壁滑动轴承生产厂家之一。
　　4、优质的客户资源
　　公司在滑动轴承领域从业三十多年，在轴承制造行业确立起较明显的优势，同时凭借过硬的技术、周到的服务，树立了良好的品牌形象，在下游各行业树立起良好的口碑，建立了优质的客户资源。公司主要客户包括国内行业标杆企业及大型国有企业集团等，建立了良好稳定的合作关系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险。下游装备制造业快速发展，国内有实力的滑动轴承生产企业加大了各方面的投入，如引进国内外先进的生产设备和技术进行技术改造，加大对生产设备、检测设备、生产线的研发投入，引进高水平的科研人员，竞争实力得到显著提升。如果公司不能持续保持技术领先和产品质量优势地位，可能在市场竞争中失去已有的市场份额，导致公司市场占有率下降。为此，公司将进一步提高产品与服务质量，提升品牌影响力，巩固已有市场领域，同时将加大自主创新力度，提高产品核心技术，降低产品成本，形成具有高性价比的产品优势，以此来扩大市场占有率。
　　2、主要客户相对集中的风险。国内电动机和发电设备较高市场集中度的特点决定了为之配套的滑动轴承生产企业的主要客户相对集中，本公司产品销售对主要客户存在一定依赖。如果主要客户需求下降、或自主开发相关产品、或转向其他滑动轴承供应商采购相关产品，本公司的生产经营将受到一定的负面影响。为此，公司一方面将加大新产品的开发力度，及时调整产品结构，增强公司抵御风险的能力，另一方面将加大新客户的开发力度，以改变主要客户集中度较高的局面。
　　3、主要原材料价格波动的风险。目前公司主要原材料国内市场供应充足，且与主要供应商建立了较为长期稳定的合作关系，能够满足公司正常生产经营的需要。倘若原材料价格出现较大波动，将会增加公司产品成本，挤压公司盈利空间，从而影响到公司整体盈利水平和经营业绩。为此，公司将随时跟踪原材料价格波动情况，加强对市场信息的收集分析，做到对市场行情的准确判断，稳抓市场的最佳采购时间点。
　　4、技术风险。国内经济正处于转型升级期，行业技术创新和升级步伐不断加快，客户对产品的质量与工艺的要求逐步提高，如果本公司不能准确预测产品的市场发展趋势，及时研究开发新技术、新工艺及新产品，或者科研与生产不能同步跟进，产品不能满足市场的需求，本公司的产品可能面临被淘汰的风险，公司的生产经营将会受到较大的影响。为此，公司将继续以市场为导向，寻求符合国家发展政策、具有较大市场潜力的新技术、新产品、新工艺，提高公司研发能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　轴承是现代工业的基础零部件，被誉为机械装备的“关节”，广泛应用于汽车、风电、重型机械、家电、电机、工程机械等行业。根据结构和运动方式的不同，轴承产品可分为滚动轴承和滑动轴承两大类。　　经过多年的发展，我国轴承市场已经进入较成熟阶段，产业规模位居世界前列，但由于企业规模、技术积累等原因，我国的轴承行业市场集中度较低，行业较为分散，且以中低端轴承产品生产为主，技术水平、产品竞争能力与国际轴承工业领先国家相比，还存在一定的差距。我国轴承中低端市场产品竞争激烈，部分企业在中高端产品领域取得了一定的技术与产品突破，但中高端市场的主要份额仍为国际八大轴承企业占据，行业的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　轴承是现代工业的基础零部件，被誉为机械装备的“关节”，广泛应用于汽车、风电、重型机械、家电、电机、工程机械等行业。根据结构和运动方式的不同，轴承产品可分为滚动轴承和滑动轴承两大类。
　　经过多年的发展，我国轴承市场已经进入较成熟阶段，产业规模位居世界前列，但由于企业规模、技术积累等原因，我国的轴承行业市场集中度较低，行业较为分散，且以中低端轴承产品生产为主，技术水平、产品竞争能力与国际轴承工业领先国家相比，还存在一定的差距。我国轴承中低端市场产品竞争激烈，部分企业在中高端产品领域取得了一定的技术与产品突破，但中高端市场的主要份额仍为国际八大轴承企业占据，行业的发展处于产业升级、转型调整的关键时期。
　　鉴于我国工业制造的快速发展，我国已形成一整套独立完整的轴承工业体系，无论从轴承产量，还是轴承销量，我国都已经迈入轴承工业大国行列，成为日本、瑞典后的世界第三大轴承制造国家。近些年来，国家陆续出台各项产业政策，引导轴承行业向精密化、高端化发展，推动轴承在轨道交通、航空、基建等各方面的应用，鼓励轴承行业转型升级、提质增效，为轴承行业的发展提供了良好的环境。产业政策的引导作用将推动行业内企业的技术进步，促进企业提高自主创新能力，加快产业结构优化升级。提升我国轴承产品质量和品牌知名度，加大轴承出口市场的占有率，实现进口替代是行业未来发展的主要趋势。国内轴承制造企业要抓住机遇，积极研发高端轴承，抢占发展机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务情况
　　公司主要从事厚壁滑动轴承及部套件的研发、生产与销售，产品主要包括DQY端盖式滑动轴承系列、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列、ZH动静压座式滑动轴承系列、VTBS立式推力轴承系列、1000MW/600MW/300MW轴承系列及轴承部套件等，广泛应用于高速、重载、高精度、大功率的机械设备。
　　1、DQY端盖式滑动轴承系列：主要应用于大中型交、直流电动机和其他旋转机械，具有自动调心、噪声振动小、体积小、使用维护方便等优点。通过轴承结构的改进，该系列产品结构紧凑、体积较小、占用空间较小，有利于电机内部空间的布置。
　　2、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列：主要应用于大中型交、直流电动机和其他旋转机械，具有自动调心、可靠性高、使用维护方便等优点。该系列产品承载能力大，适应较高的转速，能够保持转子系统的稳定性和可靠性。
　　3、ZH动静压座式滑动轴承系列：主要应用于大型可逆转变速交、直流电动机，如轧钢机、矿井提升机等。该系列产品通过动压、静压联合作用，可满足电动机转子逆转、变速等特殊工况的需求，具有承载能力大、功耗小、磨损小等优点。
　　4、VTBS立式推力轴承系列：主要应用于水轮发电机、水泵等，具有承载能力大、使用寿命长、负载均匀等优点，应用领域包括水力发电、污水处理、引水工程等。
　　5、1000MW/600MW/300MW轴承系列：主要应用于汽轮发电机。该系列的主要产品为600MW汽轮发电机可倾瓦轴承，该轴承的轴瓦采用圆形瓦与可倾瓦组合的特殊结构，具有耗功小、温升低、稳定性好等优点，能够满足大容量发电机性能需求。
　　6、轴承部套件：水电、火电、风电、核电类发电设备及电动机中轴承外围的部件及配套件，包括发电机主轴、水轮发电机蜗壳、汽轮发电机端盖、燃气轮机透平气缸、风电轮毂、机舱、风力发电机机座等。该类产品主要根据客户需求定制而成。
　　（二）经营模式
　　由于不同主机设备在运行工况、性能要求等方面存在较大差异，与之配套的厚壁滑动轴承需根据主机的不同需求进行设计与制造，因此厚壁滑动轴承无法进行大批量生产，呈现小批量、多品种、多规格的特性，于是形成了行业特有的经营模式——按订单生产、以销定产。本公司的经营模式如下：
　　1、采购模式：公司的原材料和零部件主要是通过公司采购部向国内厂商采购。
　　2、生产模式：在生产制造方面，本公司实行订单驱动、计划生产的管理模式。
　　3、销售模式：采取直销的模式，由公司市场部负责根据公司经营目标制定营销计划并进行客户管理。
　　（三）所属行业的周期性特点
　　滑动轴承行业作为通用设备行业的细分领域，周期性主要受宏观经济周期、下游装备制造业以及产业政策影响。滑动轴承产品的市场需求受固定资产投资的影响较大。国家宏观经济形势的变化、有关产业政策的调整会影响滑动轴承行业的景气度。滑动轴承产品的生产和销售受季节因素影响不明显。
　　（四）公司行业地位
　　公司是我国厚壁滑动轴承领域的重点企业，系国家高新技术企业，公司的研发、设计与制造能力处于行业前列，在市场占有率、技术开发、生产工艺和品牌知名度等方面也均居行业前列。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司经营滑动轴承制造三十多年，积累了丰富的行业经验，锤炼和培养了一批优秀的研发、销售、管理团队，形成了自己的核心竞争力。
　　1、雄厚的装备制造能力
　　公司经过多年的经营实践，积累了强大的生产制造能力。一方面，公司装备实力雄厚，车间配备增材制造中心（合金3D打印）、自动化软性生产线、仓储立体库等高端设备；另一方面，公司的制造能力雄厚，公司长期以来一直注重技术人员的培养和引进，具备经验丰富、技术熟练的技术和生产人员，拥有多项工艺技术储备。
　　2、技术创新能力
　　公司自设立以来始终把研发和技术创新作为企业可持续快速发展原动力，经过多年的研究和不断的投入，依托公司坚实的技术基础、高效的技术团队及合理的科研机制，公司在大型机械制造方面的技术水平始终保持行业领先，掌握并取得了一系列的技术成果，从而巩固了公司在国内同行中的领先地位。
　　3、产品品种齐全，产品结构合理
　　公司是为大中型电动机、大型机械设备、发电设备提供厚壁滑动轴承及部套件的专业供应商。目前公司已形成相对完整的厚壁滑动轴承产品系列和齐全的产品规格，是国内品种最多，规格最全的厚壁滑动轴承生产厂家之一。
　　4、优质的客户资源
　　公司在滑动轴承领域从业三十多年，在轴承制造行业确立起较明显的优势，同时凭借过硬的技术、周到的服务，树立了良好的品牌形象，在下游各行业树立起良好的口碑，建立了优质的客户资源。公司主要客户包括国内行业标杆企业及大型国有企业集团等，建立了良好稳定的合作关系。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内营业收入、营业成本较上年同期分别增长18.70%和12.21%，主要系本期销售收入增加所致；报告期内税金及附加702.50万元，较上年同期增长18.83%，主要原因系本期销售增加，缴纳增值税增加致附加税增加所致；
　　报告期内销售费用1,442.43万元，较上年同期增长2.60%，主要原因系本期业务招待费增长所致；
　　报告期内管理费用3,341.68万元，较上年同期下降8.82%，主要原因系本期业务招待费用减少所致；报告期内研发费用1,168.01万元，较上年同期增长24.18%，主要原因系本期研发项目增加所致；报告期内财务费用295.23万元，较上年同期下降7.28%，主要原因系本期贷款减少致利息减少所致；报告期内经营活动产生的现金流量净额6,884.77万元，较上年同期增长360.12%，主要原因系本期销售回款较同期增加所致；
　　报告期内投资活动产生的现金流量净额-79.73万元，较上年同期下降104.96%，主要原因系本期无处置固定资产收入所致；
　　报告期内筹资活动产生的现金流量净额-4,795.24万元，较上年同期下降219.98%，主要原因系上年同期借款高于本期所致。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略及经营计划
　　2025年，公司将继续围绕“提质增效、做大做强”的工作目标，稳步推进各项业务发展，保持公司稳健经营。
　　1、市场销售方面，公司将继续专注主业，聚焦市场开发，进一步整合资源，加大市场开拓力度，并在现有业务之下积极寻求新的利润增长点，提高公司盈利水平。
　　2、研发方面，在2024年技术开发和产品研发的基础上，进一步加深与重点客户的合作，提升产品生产能力，满足新形势、新市场、客户的新需求。
　　3、生产方面，加强生产管理能力建设，有效提升提高生产效益并降低生产成本，全面提升数字化水平，实现生产标准化、规范化、流程化标准，加强质量管理能力，实现全面优质化生产。
　　4、降本增效方面，公司将继续深化全面预算管理，强化内部管控，持续挖潜降本控费空间，将节约成本和增加效益贯穿到技术、采购、生产、销售、管理等各个环节，促进公司增效增收。
　　5、注重人才梯队建设，为公司持续发展积蓄力量。公司要持续深化人才管理，推动人才布局年轻化、专业化、精英化。做好前瞻性人才战略布局，同时进一步细化内部考核机制，既加强新鲜血液的引入，也鼓励内部员工的成长。
　　6、不断完善内控管理，提升管理水平。公司要继续严格按照监管部门对上市公司内控的相关规定，结合公司内部控制现状，在已建立的内控体系基础上不断完善内控制度，并通过自我评价、开展内部控制审计等方式，系统梳理公司制度体系，进一步规范公司治理工作流程，有效提升公司治理水平。
　　（二）未来面临的风险
　　1、市场竞争风险。近年来，下游装备制造业快速发展，国内有实力的滑动轴承生产企业加大了各方面的投入，如引进国内外先进的生产设备和技术进行技术改造，加大对生产设备、检测设备、生产线的研发投入，引进高水平的科研人员，竞争实力得到显著提升。如果公司不能持续保持技术领先和产品质量优势地位，可能在市场竞争中失去已有的市场份额，导致公司市场占有率下降。
　　2、主要客户相对集中的风险。国内电动机和发电设备较高的市场集中度的特点决定了为之配套的滑动轴承生产企业的主要客户相对集中，公司产品销售对主要客户存在一定依赖。如果主要客户需求下降、或自主开发相关产品、或转向其他滑动轴承供应商采购相关产品，公司的生产经营将受到一定的负面影响。
　　3、主要原材料价格波动的风险。目前公司主要原材料国内市场供应充足，且与主要供应商建立了较为长期稳定的合作关系，能够满足公司正常生产经营的需要。倘若原材料出现价格出现较大波动，将会增加公司产品成本对公司的生产经营产生较大影响，从而影响到公司盈利水平和经营业绩。
　　4、技术风险。随着下游主机行业的快速发展，客户对产品的质量与工艺的要求逐步提高，如果公司不能准确预测产品的市场发展趋势，及时研究开发新技术、新工艺及新产品，或者科研与生产不能同步跟进，产品不能满足市场的需求，公司的产品可能面临被淘汰的风险，公司的生产经营将会受到较大的影响，公司面临一定的技术风险。 收起▲