一、报告期内公司从事的主要业务　　1.主要业务　　公司主营业务包括城市燃气供应、加气站运营管理及燃气设施设备安装服务。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。　　2.经营模式　　（1）城市燃气业务　　公司主要经营下游终端燃气销售业务，服务对象涵盖居民用户和工商业用户。具体经营模式为：公司从中石油天销新疆分公司、南疆利民公司、新捷公司等上游气源方采购天然气，通过自有管网体系，充分发挥区域中压环网优势，统筹规划、直通互联，精准对接下游用户，为公司特许经营区域内的用户提供燃气供应服务。　　（2）加气站运营业务　　公司在阿克苏地区（阿克苏市、乌什县、阿瓦提县）、克州地区（阿合奇县）、喀什地区（巴楚县... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主要业务
　　公司主营业务包括城市燃气供应、加气站运营管理及燃气设施设备安装服务。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　2.经营模式
　　（1）城市燃气业务
　　公司主要经营下游终端燃气销售业务，服务对象涵盖居民用户和工商业用户。具体经营模式为：公司从中石油天销新疆分公司、南疆利民公司、新捷公司等上游气源方采购天然气，通过自有管网体系，充分发挥区域中压环网优势，统筹规划、直通互联，精准对接下游用户，为公司特许经营区域内的用户提供燃气供应服务。
　　（2）加气站运营业务
　　公司在阿克苏地区（阿克苏市、乌什县、阿瓦提县）、克州地区（阿合奇县）、喀什地区（巴楚县）及甘肃部分区域建成并运营20余座加气站，构建网络化布局，为社会车辆（含私家车、公交车、运输车等）提供经济、安全、环保的压缩天然气（CNG）服务。
　　（3）燃气设施设备安装业务
　　公司凭借市政公用工程施工总承包贰级资质及承压类特种设备安装修理改造（GB1级资质），为用户提供燃气项目的设计、安装、调试等一体化服务。
　　3.经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，在董事会的领导下，公司管理层带领全体员工积极推进各项工作，经营管理有序开展，安全生产形势持续稳定。
　　报告期内，公司重点推进以下工作：
　　（1）聚焦气源供应保障：在稳定现有气源的基础上，持续深化与上游气源方的合作，有效保障燃气供应稳定。
　　（2）加快重点项目建设：新建乌什县综合站项目，扩大区域市场覆盖并培育新的利润增长点。
　　（3）推进民生工程实施：持续推进老旧小区燃气设施设备改造，提升燃气使用安全，增强居民满意度。
　　（4）强化安全生产管理：公司不断完善安全生产管理体系，常态化开展入户安检与用气安全宣传，通过安全培训、组织观看安全警示教育片、举办安全月知识竞赛等活动，切实强化全员安全生产意识，确保公司生产经营平稳有序。

　　二、核心竞争力分析
　　1.燃气特许经营优势
　　我国城市管道燃气实行特许经营模式，具有排他性特征，区域内原则上禁止重复建设。公司已在阿克苏地区（阿克苏市、乌什县、阿瓦提县）、克州地区（阿合奇县）、喀什地区（巴楚县）等区域取得特许经营权。凭借多年的运营积累，公司为上述区域的业务开展奠定了坚实基础。
　　2.自有高中压管网优势
　　公司天然气采购直接引自上游供气单位门站。为提升供应稳定性与效率、降低运营成本，公司于2009年建成阿克苏市至英买力气田的148公里长输管线，显著提升了燃气供应服务能力；在阿克苏市范围内铺设的天然气高、中压管道累计达514公里，共计950条。随着供气量的增长，自有高中压管网的规模效应将持续释放，进一步降低运营成本，提升公司盈利水平。
　　3.气源供应保障优势
　　新疆油气资源丰富，“十四五”期间，国家将持续推进塔里木盆地油气资源勘探开发，扩大开采规模，确保油气产量稳步增长。公司毗邻资源地，上游气源主要来自中石油及中石化下属单位，并与供应商建立了长期稳定的合作关系，为经营和发展提供了可靠的气源保障。
　　4.公司管理优势
　　在安全管理方面，公司构建以双重预防机制为核心的安全生产标准化管理体系，持续开展安全质量提升工程，落实“人防+技防+物防”措施，加强隐患排查整治，确保城市用气安全稳定。
　　在服务管理方面，公司坚持以客户为中心，依托智慧燃气服务平台，打造行业领先的服务运营体系，实现“足不出户、一网通办”，为客户提供多渠道、全方位、高质量的服务体验。
　　5.公司品牌优势
　　公司是新疆南疆地区首家以天然气业务为主营的上市公司，深耕燃气行业近20年，在南疆区域具有较强的影响力。公司致力于推广天然气应用，提供清洁能源综合供应方案，为减少碳排放贡献力量。公司全面推进数字化建设，遵循“统一规划、分期建设”原则，搭建以安全为中心、业务为支撑的信息化智慧平台，运用物联网、大数据、云计算、5G、GIS及数字孪生等技术，提升市场拓展、客户服务、生产运行及安全监控的信息化管理能力，进一步强化“万憬能源”的品牌影响力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）面临的风险
　　公司在生产经营过程中积极采取风险防范措施，但仍面临以下风险及不确定因素：
　　1.安全风险：天然气具有易燃、易爆特性，若因用户使用不当、燃气用具质量缺陷、外界因素导致设施破损等情况，可能引发火灾、爆炸等安全事故，造成人员伤亡、财产损失、环境损害及相关处罚，对公司经营产生不利影响。
　　2.政策风险：公司主营的城市燃气业务属于清洁能源行业，目前享受国家产业政策扶持，若未来国家产业政策调整或相关法规发生变化，可能影响行业扶持力度，进而对公司生产经营及业绩产生不确定性影响。
　　3.价格管制风险：随着全国天然气价格改革推进，各业务区域销售价格调整存在不确定性。上游采购价格受国家发改委监管，下游城市燃气销售价格由地方发改委核定，价格传导机制存在滞后性，可能出现上游供气价格上调而下游售价未同步调整的情况，需建立高效的价格联动机制以应对经营不确定性。
　　4.成本上升及毛利率下降风险：购气成本呈上升趋势；员工薪酬、社保及公积金等人工成本刚性增长，推动运营成本上升；天然气入户安装工程利润率受到政策调控；安全设施（人防、物防、技防）投入增加导致管理费用上升；新能源汽车推广压缩天然气汽车市场空间，可能影响加气站业务增长。
　　5.人才短缺风险：公司规模扩大导致人才需求增加，可能面临人才储备不足、核心人才流失或人才引进速度与发展需求不匹配的风险，需通过提升人力资源管理水平、完善激励约束机制（尤其是关键岗位人员管理）降低相关风险。
　　（二）公司所采取的应对措施
　　1.强化安全生产管理：公司始终将安全生产置于首位，秉持“安全是企业生命线，抓安全就是抓效益”理念，持续完善安全体系以构建长效机制。具体措施包括：
　　以防范事故为核心，严格落实全员安全生产责任制；深入推进安全生产标准化及双重预防体系规范运行，强化组织、计划、执行、检查等环节的管控措施落地；加大安全经费投入，丰富管理手段，重点对“用户端”隐患开展定期与不定期巡检，及时排除风险；加强安全教育培训与应急演练，提升全员安全意识及处置能力。
　　2.聚焦主业促进增长：结合市场需求及资源配置，推进特许经营区域内输气干支线建设，构建“智慧互联”管网系统，提升输配能力；推进现有场站设备设施技术升级改造，消除安全隐患，提升数字化管理能力；加快乌什新建综合站建设，扩大市场覆盖并培育新的利润增长点；加大工商业用户开发力度，加快新建小区入户安装进度，挖掘潜在市场需求；依托存量客户资源开发增值业务，通过服务优化实现提质增效。
　　3.完善内控与风险管理：针对管理薄弱环节，逐步建立健全管理体系，优化资源配置，将内部控制与风险管理贯穿业务全流程，强化运行风险把控，促进公司规范运作。
　　4.加强数字化建设推进转型升级：按照“统一规划、分期建设”原则，分三期搭建以“安全为核心、业务为支撑”的数字化监控平台，全面提升市场拓展、客户服务、生产运行、安全管控的数字化管理能力。目前平台建设与系统应用已初见成效：物联网表具普及与线上服务升级优化客户体验；先进设备引入、GIS系统应用及智慧平台融合提升安全设施水平。通过数字化建设，提高运营数据的收集，提速传输与处理效率，为构建高效决策模型和智能化运营水平奠定基础。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司主营天然气输配、销售和入户安装业务。公司拥有城市管道燃气特许经营权及经营天然气销售业务的相关资质。公司所处行业为城市燃气行业，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，所属行业为“D45燃气生产和供应业”。　　1. 行业发展状况　　近年来大气治理政策不断加强，预计天然气销售量将保持持续增长。城市管道燃气作为城市居民生活的必需品和工商业热力、动力来源，行业周期性弱，是城市化的主要标志之一。随着城镇化步伐加快、消费升级、用户结构改变等因素，城市管道燃气行业的整体发展环境将持续优化。　　2. 行业周期性、区域性、季节性特征　　（1）行业周期性特征　　天然气... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主营天然气输配、销售和入户安装业务。公司拥有城市管道燃气特许经营权及经营天然气销售业务的相关资质。公司所处行业为城市燃气行业，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，所属行业为“D45燃气生产和供应业”。
　　1. 行业发展状况
　　近年来大气治理政策不断加强，预计天然气销售量将保持持续增长。城市管道燃气作为城市居民生活的必需品和工商业热力、动力来源，行业周期性弱，是城市化的主要标志之一。随着城镇化步伐加快、消费升级、用户结构改变等因素，城市管道燃气行业的整体发展环境将持续优化。
　　2. 行业周期性、区域性、季节性特征
　　（1）行业周期性特征
　　天然气的使用与居民的生活紧密相关，属于居民的基本消费，随着经济发展和生活水平的提高，天然气的使用量保持平稳增长，没有明显的周期性特征。尤其是天然气作为一种清洁高效能源，得到各地政府的大力推广，气化区域以及气化率水平不断提高，将促进天然气使用量的不断增长。
　　（2）行业区域性特征及行业地位
　　随着我国输气管网和城市配气网络建设的纵深发展，“西气东输、北气南下、海气登陆、就近供应”目标的实现，燃气供应网络将覆盖全国绝大部分城市区域，因此城市燃气的使用在我国没有明显的区域性。
　　就经营层面而言，城市管道燃气经营实行特许经营制度，获得特许经营的城市燃气运营商在某一特定区域内拥有一定期限的垄断经营权。
　　（3）行业季节性特征
　　公司所从事业务的区域地处西北，对于在北方区域的天然气运营商，由于气候寒冷，随着环保要求的提高，部分城市逐步采用天然气锅炉供暖，供暖季采暖用气量较大，可能存在较强的季节性波动。
　　车用天然气销售比较稳定，全年用气量季节变化不大。民用天然气销售主要包括居民生活、公服用气以及锅炉和壁挂炉等采暖用气。居民生活用气和公服用气季节性波动较小，而采暖用气具有较强的季节性特征。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1. 主要业务
　　公司主营天然气输配、销售和入户安装业务，目前业务已覆盖新疆阿克苏地区阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、阿克苏纺织工业城开发区、阿克苏经济技术开发区、克州阿合奇县、喀什地区巴楚县及甘肃省部分区域。公司拥有城市管道燃气特许经营权及经营天然气销售业务的相关资质，公司自设立以来主营业务未发生变化。
　　经营模式
　　（1）天然气销售业务经营模式
　　公司气源来自中石油，目前母公司分别由公司自建的长输管道和南疆天然气利民工程（环塔管线）阿克苏供气站供气，两条管道互补的模式，为下游用户的稳定用气提供了支撑。甘肃子公司由西气东输二线供气。阿克苏市及各县天然气以管道输送方式为主、偏远乡镇以车载方式（CNG）进行运输配送。公司从上游天然气供应商（中石油）采购天然气，利用长输管道和CNG管束车将天然气输送至城市、县城、乡镇门站及加气站，并销售给终端客户。其中阿克苏市、乌什县、阿瓦提县的非车用气和喀什地区巴楚县为管道供气模式，其他区域为CNG供气模式。
　　（2）入户安装业务经营模式
　　天然气用户向公司及各分公司提出用气申请后，由公司根据工程量编制工程预算，与用户协商一致签订《天然气入户委托安装合同》，然后委托有资质的单位进行设计、施工、监理，施工完成后进行验收，交付用户使用。
　　3. 主要的业绩驱动因素
　　（1）天然气销售业务
　　天然气销售的利润水平由三个因素决定：天然气销售量、天然气采购价和天然气售出价。
　　天然气销售量由下游需求决定。
　　天然气采购价目前由国家政策调控管制，但已逐步推进市场化改革进程。目前天然气采用基准门站价格管理，供需双方可以基准门站价格为基础，在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。
　　天然气销售价格由地方政府管制。城市管道燃气属于公用事业行业，政府物价主管部门会综合考虑企业的经营成本、居民的承受能力等因素对产品价格进行一定程度的管制，当前采用阶梯气价。因此，燃气行业具有单位毛利水平稳定、波动小的特征，主要依靠销售量的增长来实现利润水平稳步提升。
　　（2）入户安装业务
　　入户安装属于工程费用，按照当地政府的有关文件规定，入户安装费用由公司与用户在依据工程定额编制的预算基础上协商确定。利润水平主要受入户工程材料价格、安装人工费用和用户对预算的接受能力等因素的影响。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1. 自有长输管线优势
　　公司自行投资建设的英买力气田至阿克苏市的148公里天然气长输管线 2009年年末建成通气，该长输管线的建成改变了公司过往通过CNG保障燃气供应的方式，降低了运营成本。同时作为南疆少数企业自建的长输管线，公司在区域内有独特的资源优势。随着公司供气量的逐步增长，长输管线运营成本将进一步降低，从而提高公司的盈利水平。
　　2. 气源供给和业务链完整优势
　　母公司业务区域所在的塔里木盆地蕴藏着丰富的油气资源，是我国“西气东输”工程的源头。公司分别在2006年6月9日和2011年4月7日与中石油塔里木油田分公司签订了《天然气购销框架协议》及《补充协议》，供气期限为20年。目前南疆天然气利民工程（环塔管线）的气源，也为用户稳定用气提供了补充。
　　公司运营模式为天然气产业的“中游+下游”，即中下游一体化的运营模式，公司的经营业务包括天然气长输管道及城市燃气管网的建设及经营。公司拥有的天然气管道输送及下游分销的业务链使公司提高和增强了竞争及抗风险能力。
　　3. 特许经营优势
　　目前，公司已经在经营区域的县市取得30年的城市燃气特许经营权。在相当长的时期内，公司在特许经营区域范围内都将独家经营城市管道燃气业务。
　　4. 市场开拓优势
　　新疆经济的稳步发展、新疆城镇化率的逐年提高等因素为公司城市天然气业务增长带来了较好的发展机遇。公司现已取得经营权的县市城镇化率低于全国和新疆的平均水平，因此居民用户入户安装还有一定的市场，居民用户用气量也会逐步提高。
　　5.聚焦信息化建设、提高运营水平
　　公司按照“统一规划、分期建设”原则，以满足新疆浩源未来业务发展战略以及信息化需求为基础，搭建以“安全为中心，业务为支撑”的信息化平台。该智慧平台将充分运用物联网、大数据、云计算、5G、GIS、数字孪生等技术，确定适用于新疆浩源特色的信息化建设框架，全面提高新疆浩源在市场发展、客服、运行、安全等信息化管理水平，提升企业品牌形象。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　1.主要业务发展指标完成情况
　　报告期，公司董事会围绕年初制定的发展目标，积极开拓市场，强化安全运营管理和安保措施的落实，用心服务用户、服务社会。
　　报告期内，公司总资产156,119.56万元，较期初增长44.86%。公司实现营业收入70,171.12万元，同比增长5.14%，其中天然气销售量27,061万方，同比增长0.99%，实现天然气收入57,198.78万元，同比下降5.16%，主要系车用气销售量下降、民用气销售量增长所致；营业成本53,655.12万元，同比增长9.64%，主要系天然气采购成本增加；期间费用总额5,045.56万元，同比下降3.12%。实现利润总额10,903.79万元，同比下降7.86%，归属于母公司股东的净利润9,318.23万元，同比下降5.98%。
　　2.供气设施及用户情况
　　截至2024年底，母公司已拥有天然气长输管道148.48公里；城市高、中压市政管道463.68公里；CNG牵引车9辆，罐车20辆。已建成并运行场站20座，基本满足区域市场需求和布局。甘肃浩源现有CNG加气母站1座，CNG加气子站1座，CNG运输车辆5辆。目前母公司业务主要涵盖了阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、克州阿合奇县、喀什巴楚县的天然气供应工作，拥有天然气居民用户约23.32万户，拥有工商业用户约4,200户。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　(一) 国内天然气发展的总体格局
　　1.国家油气体制改革深入推进，天然气行业将继续保持稳步增长。根据国家统计局数据显示，随着“双碳”目标不断落地、国家油气体制改革深入推进、环境保护治理力度不断加大、行业改革不断深化，天然气行业将继续保持稳步增长，在能源消费结构中的比重也将不断加大，向着更加安全、规范、智能的方向发展。当前及未来较长时期，我国能源发展进入增量替代和存量替代并存的发展阶段，天然气行业要立足“双碳”目标和经济社会新形势，统筹发展和安全，不断完善产供储销体系，满足经济社会发展对清洁能源增量需求，推动天然气对传统高碳化石能源存量替代，构建现代能源体系下天然气与新能源融合发展新格局，实现行业高质量发展。
　　2.天然气行业更加市场化、规范化，有利于行业稳定发展 。国家管网公司正式投入运行后，已经在推动上游供应多元化和中游管网调度集输方面发挥了显著作用。2020年10月，国家管网公司进行了首批托运商准入工作，标志着国内油气管网基础设施公平开放迈出重要一步。2020年7月和2021年1月发布的《关于加强天然气输配价格监管的通知》和《关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展的意见》提出了加快完善价格形成机制、规范收费行为、改善发展环境等方面的要求。改革继续深化有利于促进行业向更加市场化、规范化的方向发展，有利于天然气行业持续稳定发展。
　　（二）公司发展战略
　　1.天然气业务。公司将紧紧抓住国家提出的“碳中和”“碳达峰”目标的确立和能源环保相关政策，在新疆作为丝绸之路经济带核心区、国家“西部大开发”“一带一路”“能源消费结构改革”的大背景下，公司将在巩固现有以供应清洁交通能源为主业的基础上，充分利用新疆丰富的天然气资源，积极在天然气产业链上拓展，扩大燃气用户数量，通过新建加气站、降本增效、提升整体效益。
　　2. 燃气增值业务。根据相关政策文件，城市燃气企业的收益被严格限制，公司将会寻找新的利润增长点。尝试在燃气终端设备、厨房及安全产品、生活服务产品等方面扩展公司业务。公司经历多年的发展，在现有特许经营区域已树立了一定的品牌感召力。我们的服务理念、运营经验，专业化员工队伍，为客户优质服务提供了有力保证。
　　3. 多元化发展。公司在做好天然气输配的主业工作外，考虑企业转型和经营模式的转变，寻求盘活企业资产和开展资本运作的新途径。深化多元化发展，充分利用自身优势，积极推进综合能源业务开拓，向发展成为综合能源供应商的战略目标不断奋进。
　　4. 信息化建设。随着公司经营规模的扩大，管理水平的不断提高，推进信息化建设是公司发展的必由之路，公司积极适应市场形势及发展需求，持续完善信息化建设工作。2022年公司开始加快推进智慧燃气系统建设，集巡检、安全管理、工程管理、售后处理于一体的智能化燃气平台。另外通过优化集成GIS、燃气末端泄漏监测等系统，形成完整有序的调度平台。
　　5. 加速智能表更换。公司计划加速推进物联网燃气智能表的安装更换工作，更换成本全部由企业承担。全面普及智能表可以提升公司管理水平，实现对用户用气情况实时监测，为用户分析情况，提供数据；也可以满足用户足不出户直接线上充值业务，提升公司服务质量。
　　（三）经营计划
　　在2024年基础上，结合2025年度的总体经营规划，以及目前的行业情况，公司将继续稳固市场，同时加强预算管理，持续开展降本增效，力争2025年实现高质量发展。
　　完成计划目标的保障措施：
　　1．继续充实完善企业内控制度建设。进一步细化、调整、充实、完善公司绩效考核机制。
　　2．强化全面预算管理，实施财务预算预警机制。在降成本费用上下功夫，抓住人头费、能耗费、设备维修费等大块费用，深挖内功潜力，向开源节流和管理要效益，严把成本费用控制关。
　　3．采取切实可行的办法，抓生产目标任务的落实；抓应收账款的回收；抓市场拓展；抓客户服务质量；抓员工服务态度；抓设备维修预警管理。
　　4．加强企业文化建设，增强公司软实力、竞争力。
　　5.强化安全运营管理，作为危化品经营企业，公司始终把安全生产放在首位，牢固树立“安全是企业的生命线，抓安全就是抓效益”的理念。
　　（四） 可能面对的风险
　　公司在生产经营过程中，积极采取措施，努力规避各类经营风险，但实际生产经营过程中仍存在下述风险和不确定因素：
　　1. 安全风险：安全是燃气企业的生命线，但天然气本身具有易燃、易爆的特性，若未来因用户使用不当、燃气用具质量问题、外界因素导致燃气设施发生破损等多重原因，极易引发火灾、爆炸等安全风险，将可能导致人员伤亡、财产损失、环境破坏及处罚等情形，对公司造成不利影响。
　　2. 政策风险：公司主营的城市燃气业务属于清洁能源行业，受到国家产业政策的扶持与鼓励。但不排除未来国家产业政策发生变化或者相关主管部门政策法规作出改变，不再对燃气行业进行扶持与鼓励，从而影响公司的生产经营，进而对公司业绩造成不利影响。
　　3. 价格管制风险：随着全国性天然气等资源价格改革逐步推进，公司各业务区域的天然气销售价格调整存在一定的不确定性，随之也会对公司的未来经营业绩带来一定的不确定性。上游采购价格受国家发改委监管；下游销售价格城市燃气则受各地发改委监管，价格传导机制不顺畅，存在上游供气价格上调，而下游销售价格不作调整的情况，需建立即时生效的价格联动机制，以改变企业经营不可控的不利局面。
　　4. 成本上升，毛利率下降风险：公司购气成本在不断加大，以及随着全社会平均工资水平的上升，公司员工薪酬、社保公积金呈刚性增长，将会带动公司成本费用的增加；公司业务区域内的房地产市场仍旧低迷，天然气入户安装工程利润率受控；公司各场站的人防、物防和技防设施投入加大，会增加公司的管理费用支出；国家大力推广新能源汽车的使用，使天然气汽车的发展空间受到压缩。
　　5. 人才短缺风险：随着公司规模的不断扩大，对人才的需求也日益增加。在公司发展过程中，可能出现人才缺乏或流失，人才引进与公司发展不匹配的风险。公司需不断提升人力资源管理水平，加强激励约束机制，特别是对关键岗位的人员管理，降低人力资源管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主要业务
　　公司主营天然气输配、销售和入户安装业务，目前业务已覆盖新疆阿克苏地区阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、阿克苏纺织工业城开发区、阿克苏经济技术开发区、克州阿合奇县、喀什地区巴楚县及甘肃省部分区域。公司拥有城市管道燃气特许经营权及经营天然气销售业务的相关资质。公司自设立以来主营业务没有发生变化，目前无境外资产。
　　2.经营模式
　　（1）天然气销售业务经营模式
　　公司气源来自中石油，目前母公司分别由公司自建的长输管道和南疆天然气利民工程（环塔管线）供气，两条管道互补的模式，为用户的稳定用气提供了支撑。甘肃子公司由西气东输二线供气。
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　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主要业务
　　公司主营天然气输配、销售和入户安装业务，目前业务已覆盖新疆阿克苏地区阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、阿克苏纺织工业城开发区、阿克苏经济技术开发区、克州阿合奇县、喀什地区巴楚县及甘肃省部分区域。公司拥有城市管道燃气特许经营权及经营天然气销售业务的相关资质。公司自设立以来主营业务没有发生变化，目前无境外资产。
　　2.经营模式
　　（1）天然气销售业务经营模式
　　公司气源来自中石油，目前母公司分别由公司自建的长输管道和南疆天然气利民工程（环塔管线）供气，两条管道互补的模式，为用户的稳定用气提供了支撑。甘肃子公司由西气东输二线供气。
　　公司天然气以管道输送方式为主、车载方式（CNG）为辅进行运输配送。
　　公司从上游天然气供应商（中石油）采购天然气，利用长输管道和CNG管束车将天然气输送至城市、县城、乡镇门站及加气站，并销售给终端客户。
　　（2）入户安装业务经营模式
　　天然气用户向公司提出用气申请后，由公司根据工程量编制工程预算，与用户协商一致签订《天然气入户委托安装合同》，然后委托有资质的单位进行设计、施工、监理，施工完成后进行验收，交付用户使用。
　　3.主要的业绩驱动因素
　　（1）天然气销售业务
　　天然气销售的利润水平由三个因素决定：天然气销售量、天然气采购价和天然气销售价。
　　天然气销售量由下游需求决定。
　　天然气采购价目前由国家政策调控管制，但已逐步推进市场化改革进程。目前天然气采用基准门站价格管理，供需双方可以基准门站价格为基础，在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。
　　天然气销售价由地方政府管制。城市管道燃气属于公用事业行业，政府物价主管部门会综合考虑企业的经营成本、居民的承受能力等因素对产品价格进行一定程度的管制。因此，燃气行业具有单位毛利水平稳定、波动小的特征，主要依靠销售量的增长来实现规模效应，推动行业整体利润水平稳步提升。
　　（2）入户安装业务
　　入户安装属于工程费用，按照当地政府的有关文件规定，入户安装费用由公司与用户在依据工程定额编制的预算基础上协商确定。利润水平主要受入户工程材料价格、安装人工费用等因素的影响。

　　二、核心竞争力分析
　　1.自有长输管线优势
　　公司自行投资建设的英买力气田至阿克苏市的148公里天然气长输管线于2009年年末建成通气，该长输管线的建成改变了公司过往通过CNG保障燃气供应的方式，降低了运营成本。同时作为南疆少数企业自建的长输管线，公司在区域内有独特的资源优势。随着公司供气量的逐步增长，长输管线运营成本将进一步降低，从而提高公司的盈利水平。
　　2.气源供给和业务链完整优势
　　母公司业务区域所在的塔里木盆地蕴藏着丰富的油气资源，是我国“西气东输”工程的源头。公司分别在2006年6月9日和2011年4月7日与中石油塔里木油田分公司签定了《天然气购销框架协议》及《补充协议》，供气期限为20年。目前南疆天然气利民工程（环塔管线）的气源，也为用户稳定用气提供了补充。
　　公司运营模式为天然气产业的“中游+下游”，即中下游一体化的运营模式，公司的经营业务包括天然气长输管道及城市燃气管网的建设及经营。公司拥有的天然气管道输送及下游分销业务的业务链使公司提高和增强了竞争及抗风险能力。
　　3.特许经营优势
　　国务院《城镇燃气管理条例》规定：用管道供应城市燃气的，实行区域性统一经营。目前，公司已经在经营区域的县市取得30年的城市燃气特许经营权。在相当长的时期内，公司在特许经营区域范围内都将独家经营城市管道燃气业务。
　　4.市场开拓优势
　　新疆经济的稳步发展、新疆城镇化率的逐年提高等因素为公司城市天然气业务增长带来了较好的发展机遇。公司现已取得经营权的县市城镇化率低于全国和新疆的平均水平，因此入户安装仍具有一定的市场空间，居民用户用气量也会逐步提高。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　1.安全风险：安全是燃气企业的生命线。天然气具有易燃、易爆的特性，如用户使用不当、燃气用具质量问题、外界因素导致燃气设施发生破损等，极易引发火灾、爆炸等安全风险，将可能导致人员伤亡、财产损失、环境破坏及行政处罚等情形，对公司造成不利影响。
　　2.其他风险警示和退市风险：公司于2024年5月10日收到中国证券监督管理委员会新疆监管局《新疆证监局关于对新疆浩源天然气股份有限公司、周举东采取责令改正措施的决定》（(2024)10号），根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》第九章第四节，若公司未能按照责令改正要求在六个月内清收被占用资金的，深交所将对公司股票实施停牌，停牌后两个月内仍未完成整改的，深交所将对公司股票交易实施退市风险警示，此后两个月内仍未完成整改的，深交所将决定终止公司股票上市交易。提醒投资者充分关注公司的退市风险。
　　3.政策风险：公司主营的城市燃气业务属于清洁能源行业，受到国家产业政策的扶持与鼓励。但由于全球能源短缺、气候变暖等问题日益突出，国家提出了“碳中和、碳达峰”目标，全面推行绿色低碳循环经济发展，促进了新型能源（风能、太阳能、氢能）及其它清洁能源的快速发展，不排除未来国家产业、行业政策发生变化，从而对公司经营造成不利影响。
　　4.价格风险：现阶段全国性天然气资源价格改革在逐步推进，但天然气上游的定价受国家发改委监管、下游城市燃气定价则受各地发改委监管。虽已建立了价格联动机制，由于政府主管部门对天然气价格调整有相应的程序和周期，相对于市场变化，价格调整时效性相对滞后，致使公司无法及时向下游传导成本压力，可能导致公司利润空间压缩，对公司持续盈利能力造成不利影响。
　　5.成本管控风险：公司购气成本不断提高，同时员工薪酬、社保公积金等管理费用刚性增长；业务区域内的房地产市场低迷，天然气入户安装业务受限；各场站的人防、物防和技防设施投入持续加大，增加公司的成本费用支出；国家大力推广新能源汽车的使用，车用气业务的发展空间受到压缩。
　　（二）公司所采取的应对措施
　　1.公司始终把安全生产放在首位，牢固树立“安全是企业的生命线，抓安全就是抓效益”的理念。持续并不断完善安全体系建设，构建企业安全生产长效机制。一是以防范安全生产事故为重点，严格落实全员安全生产责任制；二是纵深推进安全生产标准化、双重预防体系规范运行，强化落实安全生产的组织、计划、执行、检查等环节，提升安全管理水平；三是持续加大安全经费投入，不断丰富安全管理手段，强化事故隐患排查，重点对“用户端”安全隐患实施定期、不定期巡回检查，排除隐患；四是持续加强安全教育培训，增强应急处置能力，促进安全生产工作有效落实。
　　2.聚焦燃气主业、确保稳步增长。一是深耕主业，持续加大工商用户的开发力度。二是加快新建小区的入户安装，深挖潜在业务市场。三是加快场站建设，进一步提高市场占有率。四是利用存量客户资源积极开发增值业务，以服务提质增效。
　　3.持续强化内控管理，促进规范运作。针对公司管理的薄弱环节，逐步建立并不断完善管理体系，优化资源配置要素，夯实企业管理基础，把内部控制和风险管理贯穿于企业整个业务过程中，切实把控运行风险，不断促进公司规范运作。采用多种方式督促原控股股东及关联方偿还占用资金和利息。
　　4.推进数字化建设、提高运营水平
　　按照“统一规划、分期建设”原则，分三期搭建以“安全为中心，业务为支撑”的数字化监控平台，全面提高公司在市场拓展、客户服务、生产运行、安全管控等数字化管理水平。平台建设、系统应用，公司数字化建设初现成效；物联网表具普及、线上服务升级，客户服务体验得到提升；先进设备引入、GIS系统应用、智慧平台融合，公司燃气安全设施不断优化。 收起▲