一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司始终秉持“以客户为中心，以市场为导向”的发展理念，把握市场动态，洞察行业趋势，凭借卓越的自主研发能力与高效的客户响应机制，不断推出契合市场需求的前沿产品。公司致力于推动外资品牌的国产化替代进程，坚定不移地朝着塑造国际知名品牌的目标迈进。　　公司坚持智慧低压电气解决方案专家的行业定位，系国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家工业产品绿色设计示范企业、国家绿色工厂、国家制造业单项冠军、国家博士后科研工作站、国家专精特新“小巨人”企业、国家先进级智能工厂、BMC“20... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司始终秉持“以客户为中心，以市场为导向”的发展理念，把握市场动态，洞察行业趋势，凭借卓越的自主研发能力与高效的客户响应机制，不断推出契合市场需求的前沿产品。公司致力于推动外资品牌的国产化替代进程，坚定不移地朝着塑造国际知名品牌的目标迈进。
　　公司坚持智慧低压电气解决方案专家的行业定位，系国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家工业产品绿色设计示范企业、国家绿色工厂、国家制造业单项冠军、国家博士后科研工作站、国家专精特新“小巨人”企业、国家先进级智能工厂、BMC“2022-2025中国卓越管理公司”、上海市智能工厂、上海市绿色供应链管理企业、上海设计创新中心、浙江省未来工厂、浙江省绿色低碳工厂、浙江省工业互联网平台、浙江省企业研究院等。
　　报告期内，良信海盐公司通过国家绿色工厂认定，另外，公司通过2025年国家企业技术中心复评，荣获浦东新区高行镇2025年度高质量发展卓越贡献企业称号，入选2025年嘉兴市人工智能应用场景、2025年嘉兴市国家高新技术企业先进制造与自动化领域-高成长十强。
　　1、公司的主要下游行业
　　公司目前从事终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、中低压智能配电柜等产品及相关软件系统的研发、生产和销售。公司生产的低压电器产品作为用电负载的前端设备，广泛应用于新能源、智算中心、新能源汽车、电力、工业、基础设施、智能楼宇等国民经济的各个领域。
　　报告期内，公司在新能源行业销售收入占比约为50%，公司通过完善的新能源产品解决方案及领先产品布局，在新能源核心下游领域如储能、风电、光伏等细分行业保持一定市场占有率及品牌影响力，同时进一步拓展核电、氢能等新能源细分领域；以智算中心、电网、工控等围绕数字能源开展的业务占比约为20%，公司积极进行智算中心行业布局，跟随国内及海外数据中心行业发展趋势不断推出新产品，强化与头部客户的深度合作，同时紧跟电网系统发展趋势，不断推出物联网产品以参与电网智能化改革浪潮；围绕产业园区、新能源、汽车、医疗、教育等各产业开展的智慧用电业务占比约为11%，公司通过智能配电及能碳管理业务进一步强化在基础设施领域的产品解决方案及项目落地能力；智能楼宇行业占比约为7%，公司积极应对建筑市场变化趋势，及时进行客户开发策略及流程的调整，同时依托智慧人居业务，不断提升面向高端建筑场景的产品及服务能力。围绕石化、冶金、轨道交通等产业开展的基础设施业务约占3%。
　　公司持续在各行业保持与头部客户的深度合作，通过差异化、快速响应服务能力满足客户需求，并持续洞察各下游行业市场变化趋势，寻找市场机会点，通过对行业发展趋势及客户使用场景用电痛点的深度洞察，持续提升市场及产品竞争力。
　　2、公司的主要产品及应用
　　（1）中低压元件系列产品
　　公司建立了较为健全的产品架构，聚焦于35kV及以下的变、配、用电场景，主要产品包括断路器、控制电器、隔离开关、双电源自动转换开关、浪涌保护器等。面对市场不确定性的加剧，公司始终坚持高比例的研发投入，通过对行业技术发展趋势的把控以及IPD集成开发体系的实施，中低压产品在高电压、小型化、智能化以及海外场景应用等方面不断精进，2026上半年累计发布14款中低压元件新品，不仅巩固了公司在传统优势市场的领先地位，也为新兴市场的开拓奠定了坚实的基础。
　　针对新能源持续而快速的技术迭代，公司和头部客户保持密切合作，不断完善2P小型化产品架构，给客户提供空间和成本优化，同时产品电压和分断参数持续跃升，降低线路电流提升功率密度，帮助客户实现系统的性价比最优；面对算力中心在全球尤其是北美高速发展的浪潮，公司聚焦于算力UL产品平台的打造，截至2026年上半年公司已获得UL证书的产品规格超过50个；持续完善核级高可靠电气产品谱系，深化产品示范应用，助力国内核电装备自主可控与国产化进程。
　　随着配电智能化向各类业态持续渗透，公司加速布局智能电器元件业务。聚焦零碳园区、源网荷储微电网、工商业安全用电、光储直柔等重点应用场景，持续迭代元器件智能化水平，完善恶性负载识别、高精度电能计量、多协议通信、设备全生命周期健康管理等核心功能，同时强化边缘计算网关以及产品智能化模块的开发，持续满足各行业客户场景化、定制化的产品开发需求。
　　（2）智能配电系列产品
　　2026年上半年公司聚焦低压配电系统的安全运行与新型电力系统的数字化管理需求，持续推进智能配电系列产品的研发与应用，构建以配电运维为核心、软硬件协同的产品体系。
　　在数字化底座层面，良信自主开发的MagicLinkPower平台是智能配电的数字化底座，面向配电系统运行管理场景，对配电侧相关信息进行统一采集、管理与应用，为智能配电系列产品提供基础支撑。通过将数字化手段引入低压配电系统运行过程，平台可显著提升配电管理的规范性与可视化水平。
　　在配电基础硬件层面，公司持续推进NEA与SEA两大系列的数智低压盘柜等产品的应用，通过在低压配电柜层面融合数字化与智能化设计，增强配电系统在运行管理、安全防护及信息呈现方面的综合能力。相关产品作为智能配电解决方案的核心载体，对提升配电系统整体一体化水平及工程实施标准化程度具有重要意义。
　　另外，在硬件方面，基于中低压一体化规划，通过一次电参量和发热监测，与二次仪器仪表采集量的整合，提升NDKY数智中压中置柜的智能化水平，增强了中低压智能配电系统的安全与稳定性，持续提升中压柜的性能和功能。并开始进行环保气体、SF6气体环网柜等产品的开发和认证工作。在配电管理应用软件层面，公司以PX配电专家为核心产品，面向低压配电系统的日常运行与管理需求，支持配电运行状态的集中呈现与统一管理，重点提升电力系统运行安全性、运行管理效率以及AI算法的落地效果。PX配电专家覆盖PC端、移动端及集团级应用形态，能够适配不同规模及不同管理层级的使用需求。在场站感知与物联支撑层面，公司持续迭代电能质量治理产品，不断优化智能配电产品矩阵，增强监测、运维与系统适配能力，为业务发展提供坚实支撑。
　　（3）智慧能碳系列产品
　　在综合能源与低碳管理方向，以MX微网专家与EX智慧能碳为基础，进一步整合VX充电专家与光储直柔管理系统，面向园区及企业用户的能源运行与能碳管理需求，形成覆盖能源协同、运行管理及能碳分析的产品与应用。这些产品进一步扩展了园区能源系统的管理能力，支持用户开展能源精细化与低碳管理。作为公司智能配电及智慧能碳体系的重要组成部分，能碳相关软件产品同配电运行管理及用电安全产品协同，进一步拓展公司在综合能源与可持续发展方向的业务范围。
　　（4）直流接触器系列产品
　　公司直流接触器产品定位于中高端市场，产品规格系列齐全，封装形式可分为环氧密封型和陶瓷密封型，环氧密封型最大电流可达300A，电压最高DC1000V，应用于储能、充电桩等直流负载回路；陶瓷密封型最大电流可达800A，电压最高DC1500V，产品广泛应用于新能源汽车(电池包、多合一电控)、储能(大型储能/工商业储能)、充电桩(液冷超充桩)等直流负载回路。
　　公司进一步拓展算力基础设施应用领域，针对AI数据中心、高端算力机房高负荷、高安全等级供配电需求，完成600A、800A算力专用直流接触器定制化研发，相关产品已实现送样。公司持续完善产品矩阵，推进新能源、算力基础设施多场景业务协同布局。
　　（5）固态断路器产品
　　公司围绕固态断路器持续开展战略研发与技术布局，结合行业趋势及商业化前景制定中长期产品与技术规划。公司已完成全电流规格产品规划定义，打造多品类、系列化产品矩阵，适配AIDC、直流微网、储能等新兴场景。技术端聚焦核心壁垒，对外协同开发专用芯片，自研保护控制算法，依托半导体生态搭建研发平台；持续引进高端技术人才，夯实研发根基，构建长效技术创新体系。
　　产业化推进方面，公司于2026年光伏展推出63A、250A、630A壳架纯固态及混合式固态断路器产品。该系列产品现已完成重点客户送样，并结合SST应用场景开展联合测试与性能验证，多项重点客户示范工程完成系统联调，设备运行稳定，产品可靠性与场景适配性得到有效验证。后续公司将对标行业最新技术标准，深化产业链协同，持续迭代新一代标准化合规产品，优化场景适配能力、降低客户应用门槛，完善技术体系与商业化落地机制，为产品规模化推广、产业化落地筑牢基础。
　　（6）智慧人居系列产品
　　依托良信自主开发的智慧云居平台（LAZZENMagicLinkLife），系统可实现强电系统级保护、弱电设备集约管理、智居场景联动及可视对讲的屏端融合集控，推动住宅空间向安全、舒适、绿色、智慧全面升级，引领理想人居新体验。在智慧人居整体架构上，良信践行“1+3+N”系统理念，以智慧云居平台为核心，融合智能终端、控制设备与交互软件，覆盖用户多元生活场景，致力于为用户打造“安全可靠、低碳节能、健康舒适”的高品质生活。
　　2026年上半年，公司参与江苏绿色低碳建筑国际博览会，举办“善见致知，同行致远”智慧用电分享会，汇聚住建主管单位、行业学会、设计院、头部房企及高校专家，结合“好房子”建设方向，探讨建筑电气升级方向，强化产业链协同。以“天启”数字家庭综合箱（LAZZENMagicCube）为核心的全屋智能解决方案，凭借强弱电一体化创新设计形成差异化竞争力，项目落地持续推进，已落地南京金基、徐州德基、宁波北仑等标杆项目，北仑项目实现批量交付。公司将持续深耕智慧用电赛道，以核心产品为载体，协同产业伙伴，推动建筑电气向高品质方向迭代升级。

　　二、核心竞争力分析
　　1、深耕低压电器高端市场，强化海内外核心市场份额拓展
　　公司不断依据市场和行业的变化，进行及时的管理变革，建立了重点突出、布局合理、覆盖面广的营销网络。依托该营销网络，公司贯彻集中聚焦的原则，集中力量，以BtoB营销方式，发挥公司在细分市场的领先优势。公司持续深耕低压电器高端市场，以“技术领先+场景定制”为核心驱动，巩固行业标杆地位。2026年，公司持续落地外资替代与海外市场拓展的战略执行，通过智能化、数字化产品升级不断推出适配新能源、智算中心、基础设施、智慧用电等场景的高端解决方案并逐步实现行业重点客户拓展及样板点项目的打造。公司持续扩大战略客户覆盖范围，进行营销专业化团队建设，充分发挥贴近客户、全方位触达的优势，全力以赴响应快速变化的市场环境中的客户需求，保障多个行业重点项目的配电服务需求。
　　在海外市场，公司持续贯彻"目标集聚"战略，以算力中心、新能源等核心行业为切入点，以美国、欧洲作为核心市场，加快海外市场布局。在美国、欧洲核心市场持续加快本土化人员招聘，联合当地合作伙伴构建物流、售后保障体系。受益于算力中心行业头部客户的需求拉动，以及UL标准断路器产品的发布以及商业化，实现稳步增长。受益全球能源转型趋势，以及公司新能源解决方案持续迭代输出，产品已陆续导入欧洲核心新能源光伏、储能、风电等头部客户，并逐步开始进入商业化阶段。
　　公司持续深化国际化品牌，积极参加DataCentreWorldFrankfurt、ThesmarterEEurope等海外大型展会，以提升品牌影响力。
　　报告期内，公司凭借优秀的产品、交付与服务表现，获得众多客户及行业协会的认可，先后荣获阳光电源“战略合作伙伴奖”、维谛技术“卓越交付奖”、德业股份“最佳创新奖”、远信储能“年度优秀供应商奖”、汇川技术“卓越交付奖”、禾望电气“年度优秀供应商奖”、远景能源“战略合作伙伴奖”、中国设备管理协会冶金分会“冶金行业优质供应商奖”、中国电器工业协会“销量领先奖”等重要荣誉，品牌影响力和市场美誉度进一步提升。
　　2、重视技术沉淀与研发能力积累
　　公司长期专注核心技术沉淀与自主研发体系综合能力建设，自上而下持续落地、深化IPD2.0全流程管理变革，从需求、预研、产品化到交付售后全链路优化，全面提升产品核心竞争力、客户诉求响应速度。
　　在核心技术研发方面，公司搭建多层级创新研发载体，依托博士后科研工作站、西安研究院以及上海总部研发中心三大平台，形成高效联动、优势互补的全域协同创新体系，持续加码CAD、CAE等方法与平台的建设，开展前沿技术研究，在空气灭弧、机械可靠性、智能化、电器大数据模型等关键领域技术攻关，不断补齐技术短板、夯实自研硬实力，为旗下全系列产品快速迭代升级、细分赛道行业技术创新突破筑牢坚实技术底座。
　　在人才发展体系方面，公司坚持内部骨干梯队培养与高端外部人才引进双向结合的人才发展长效机制，同步联动国内多所重点高校、权威科研院所搭建产学研合作平台，常态化开展课题共建、联合实验、项目协同研发，持续夯实、巩固企业底层技术研发硬实力。
　　在组织管理方面，依托IPD变革配套落地组织架构梳理、内部权责划分，持续优化内部组织运作模式与研发、生产、市场全链条资源配置效率，企业整体经营运转效率得到阶梯式显著提升，循序渐进构建起行业稀缺的技术壁垒与经营效益双重领先竞争优势，为企业长期稳定发展、实现可持续规模化商业成功提供长效、有力的底层支撑。
　　2026年当年新申请国内外专利295项，其中国内发明专利81项，当年新获得授权共计179项。截至2026年6月30日，累计申请国内外专利3970项（含PCT国际申请27项），其中发明专利1162项（含海外进入国家74项），累计获得授权2729项。
　　3、工艺平台完善和产品工艺
　　持续深化关键工艺能力提升：以冲压、注塑关键零件为载体，从零件可制造性入手持续提升其水平，建立零件工艺方案能力，赋能产品和模具设计、制造合理性。建成良信海盐模具车间，输出模具标准要求，为进一步提升良信模具能力，掌握核心技术迈出坚实一步。聚焦前沿技术，以创新驱动工艺、产品力提升。深挖痛点难点问题深层次机理，引导工艺能力向纵深发展，从根本上解决客户痛点。对标行业头部客户，持续导入新工艺并落地应用，实现电子、电镀、焊接等制程工艺的迭代更新，实现成本、质量和效率的综合提升。
　　4、深化AI落地，赋能业务管理流程
　　2026年，公司积极拥抱AI，全面赋能公司业务发展。按照"1+5+N"整体规划——即1个AI基础平台、5大核心领域、N个高价值场景——同步推进五大板块建设，推动业务从单点提效向全价值链重构进阶。公司坚持"先树标杆、后全面推广"的落地策略，目前已规划50余个高价值场景，分层次、有节奏地有序推进。在具体应用层面，已取得以下成效：落地大模型应用，客户资料及交期回复的响应速度提升95%；提升物料计划自动化水平，人均效率提升50%；应用机器学习模型进行工艺参数寻优，工序合格率提升10%；应用深度学习视觉模型，搭建在线执行监控平台，实现核心工序执行过程的在线实时监控，确保100%可控。AI应用聚焦场景探索与业务管理流程赋能改善，夯实了业务支撑底座，又通过合规化、智能化升级实现降本增效双重目标。
　　5、构建敏捷、精益、智能的供应链运营体系
　　2026年上半年，公司以“敏捷交付、质量卓越、持续降本”为核心目标，深入推进供应链精益化、自动化与智能化三位一体深度融合，运营效能实现阶段性跃升。在精益改善维度，多条产线完成精益化改造与标准化落地，全价值链精益运营能力持续夯实；在自动化升级维度，核心产品线全自动产线投入量产运营，关键工序单班产能与快速换型效率显著提升，制造柔性与交付可靠性同步增强；在智能制造维度，灯塔工厂建设取得阶段性突破，高价值AI用例场景完成部署验证并启动规模化推广。上半年公司荣获多项权威认可，包括：国家高新技术企业、国家绿色工厂、2025年嘉兴市人工智能应用场景、2025年嘉兴市国家高新技术企业先进制造与自动化领域"高成长十强"等。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险
　　随着新能源发电、房地产等主要低压电器下游行业自身需求变化，低压电器行业呈现出下游市场格局的结构性变化，同时新应用场景不断拓展，低压电器新技术、新工艺不断深化，市场参与者增加，产业链各相关方逐渐渗透，各环节的竞争也日趋激烈。公司定位于中高端市场，以BtoB模式深耕各行业头部客户，在部分行业保持着较高的市场占有率，但存在着潜在竞争者进入本行业、行业上下游间相互渗透、竞争对手加大市场开拓力度、出现新的替代产品等可能性，进而面临着市场竞争加剧的风险。公司将持续关注市场和客户需求变化，加大研发投入，提升产品竞争力，深入开展市场洞察，把握低压电器行业新市场机遇，保证自身核心竞争力，并通过加强行业间合作及标杆塑造，逐步提升品牌影响力。
　　2、大宗商品价格波动的风险
　　公司所生产的低压电器产品的主要原材料包括铜、银、工程塑料等，主要原材料受大宗商品国际市场价格波动的影响，大宗商品价格会对产品成本产生直接影响。若未来大宗商品价格出现较大波动，将会对公司的经营业绩产生一定不利影响。公司将持续关注大宗原材料价格变化情况，并制定包括产品价格调整、商务议价、工艺改善等方案以降低大宗商品价格波动带来的损失。
　　3、核心人才流失的风险
　　核心人才对公司的战略落地起到至关重要的支撑作用，公司所布局的战略重点业务需要大量核心技术人才与管理人才，若发生核心人才流失，公司将面临一定损失。未来公司将持续采用多种激励模式及人才保留政策，保证公司核心人才相对稳定，并提升公司的雇主品牌实力，吸纳优秀人才，提升公司员工凝聚力。
　　4、应收账款增加的风险
　　随着公司收入规模的扩大，应收账款也将逐步增长，公司将通过现金流管理委员会及风险管理委员会，审慎识别应收账款风险，并选择优质客户及合作伙伴，降低坏账风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司始终秉持“以客户为中心，以市场为导向”的发展理念，把握市场动态，洞察行业趋势，凭借卓越的自主研发能力与高效的客户响应机制，不断推出契合市场需求的前沿产品。公司致力于推动外资品牌的国产化替代进程，坚定不移地朝着塑造国际知名品牌的目标迈进。　　公司坚持智慧低压电气解决方案专家的行业定位，系高国家新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家工业产品绿色设计示范企业、国家绿色工厂、国家制造业单项冠军、国家博士后科研工作站、上海市智能工厂、上海市绿色供应链管理企业、上海设计创新中心、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司始终秉持“以客户为中心，以市场为导向”的发展理念，把握市场动态，洞察行业趋势，凭借卓越的自主研发能力与高效的客户响应机制，不断推出契合市场需求的前沿产品。公司致力于推动外资品牌的国产化替代进程，坚定不移地朝着塑造国际知名品牌的目标迈进。
　　公司坚持智慧低压电气解决方案专家的行业定位，系高国家新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家工业产品绿色设计示范企业、国家绿色工厂、国家制造业单项冠军、国家博士后科研工作站、上海市智能工厂、上海市绿色供应链管理企业、上海设计创新中心、浙江省未来工厂。报告期内公司荣获国家专精特新“小巨人”企业、国家先进级智能工厂、浙江省绿色低碳工厂、浙江省企业研究院、浙江省工业互联网平台、浙江省专精特新中小企业、浙江省人工智能应用标杆企业、嘉兴市绿色工厂、iF设计金奖，通过高新技术企业复审，蝉联2022-2025中国卓越管理公司，入选上海海关自主知识产权重点培塑优势企业。
　　1、公司的主要下游行业
　　公司目前从事终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、中低压智能配电柜等产品及相关软件系统的研发、生产和销售。公司生产的低压电器产品作为用电负载的前端设备，广泛应用于新能源、智算中心、新能源汽车、电力、工业、基础设施、智能楼宇等国民经济的各个领域。
　　具体来看，公司在新能源行业销售收入占比约为50%，公司通过完善的新能源产品解决方案及领先产品布局，在新能源核心下游领域如储能、风电、光伏等细分行业保持一定市场占有率及品牌影响力，同时进一步拓展核电、氢能等新能源细分领域；以智算中心、电网、工控等围绕数字能源开展的业务占比约为20%，公司积极进行智算中心行业布局，跟随国内及海外数据中心行业发展趋势不断推出新产品，强化与头部客户的深度合作，同时紧跟电网系统发展趋势，不断推出物联网产品以参与电网智能化改革浪潮；基础设施行业占比约在13%，公司通过智能配电及能碳管理业务进一步强化在基础设施领域的产品解决方案及项目落地能力；智能楼宇行业占比约在12%，公司积极应对建筑市场变化趋势，及时进行客户开发策略及流程的调整，同时依托智慧人居业务，不断提升面向高端建筑场景的产品及服务能力。
　　公司持续在各行业保持与头部客户的深度合作，通过差异化、快速响应服务能力满足客户需求，并持续洞察各下游行业市场变化趋势，寻找市场机会点，通过对行业发展趋势及客户使用场景用电痛点的深度洞察，持续提升市场及产品竞争力。
　　2、公司的主要产品及应用
　　(1)中低压元件系列产品
　　公司建立了较为健全的产品架构，聚焦于35kV及以下的变、配、用电场景，主要产品包括断路器、控制电器、隔离开关、双电源自动转换开关、浪涌保护器等产品。面对市场不确定性的加剧，公司始终坚持高比例的研发投入，通过对行业技术发展趋势的把控以及IPD集成开发体系的实施，中低压产品在高电压、小型化、智能化以及海外场景应用等方面不断精进，2025年累计发布31款新品，不仅巩固了公司在传统优势市场的领先地位，也为新兴市场的开拓奠定了坚实的基础。
　　针对新能源及数字能源领域的迅猛发展以及技术的快速迭代，公司和头部客户保持密切合作，持续增加投入，产品不断推陈出新，推出了光伏创新型隔离开关、2P小体积断路器和AC2000V及以上高电压产品等，助力新能源持续发展；打造核级高可靠性产品，深度参与核电领域的自主国产化建设；发布UL断路器系列产品，瞄准海外算力中心建设机遇。
　　随着配电智能化在众多业态的深入应用，公司对于电器元件的智能化也进行了相应布局。电网侧公司和国南网科研单位密切合作，开发了一二次分离智能断路器、南网定制物联网断路器以及智能电表用内置负荷开关等创新产品；用户侧基于零碳园区、微电网、安全用电等场景的需求，公司持续完善元件产品的智能化能力，包括恶性负载的探测与识别、高精度计量功能、通讯方式和元件健康度管理等，不断满足客户场景定制化要求。
　　(2)智能配电系列产品
　　2025年公司聚焦低压配电系统的安全运行与新型电力系统的数字化管理需求，持续推进智能配电系列产品的研发与应用，构建以配电运维为核心、软硬件协同的产品体系。
　　在数字化底座层面，良信自主开发的MagicLinkPower平台是智能配电的数字化底座，面向配电系统运行管理场景，对配电侧相关信息进行统一采集、管理与应用，为智能配电系列产品提供基础支撑。通过将数字化手段引入低压配电系统运行过程，平台可显著提升配电管理的规范性与可视化水平。
　　在配电基础硬件层面，公司持续推进NEA与SEA两大系列的数智盘柜等产品的应用，通过在低压配电柜层面融合数字化与智能化设计，增强配电系统在运行管理、安全防护及信息呈现方面的综合能力。相关产品作为智能配电解决方案的核心载体，对提升配电系统整体一体化水平及工程实施标准化程度具有重要意义。
　　在配电管理应用软件层面，公司以PX配电专家为核心产品，面向低压配电系统的日常运行与管理需求，支持配电运行状态的集中呈现与统一管理，重点提升电力系统运行安全性和运行管理效率。PX配电专家覆盖PC端、移动端及集团级应用形态，能够适配不同规模及不同管理层级的使用需求。
　　在场站感知与物联支撑层面，公司配套推出PXT站控单元、FTT数字天庭及LSM温度监测等产品，完善整体解决方案。同时，公司持续迭代电能质量治理产品，不断优化智能配电产品矩阵，增强监测、运维与系统适配能力，为业务发展提供坚实支撑。
　　在终端用电安全层面，FXC电安先锋通过分析用电行为与关键电气参数，实现异常预警和风险识别，前置化、精细化保障用电安全。该方案已实际应用于居民社区、公共建筑等重点场所，在电气火灾防控中发挥关键作用。
　　在综合能源与低碳管理方向，公司进一步整合MX微网专家与EX智慧能碳，面向园区及企业用户的能源运行与能碳管理需求，形成覆盖能源协同、运行管理及能碳分析的产品与应用。这些产品统一管理多类能源系统的运行状态，并拓展能效与能碳管理应用，支持用户开展能源精细化与低碳管理。作为公司智能配电及智慧能碳体系的重要组成部分，能碳相关软件产品同配电运行管理及用电安全产品协同，进一步拓展公司在综合能源与可持续发展方向的业务范围。
　　（3)智慧人居系列产品
　　依托良信自主开发的智慧云居平台（LAZZENMagicLinkLife），系统可实现强电系统级保护、弱电设备集约管理、智居场景联动及可视对讲的屏端融合集控，推动住宅空间向安全、舒适、绿色、智慧全面升级，引领理想人居新体验。在智慧人居整体架构上，良信践行“1+3+N”系统理念，以智慧云居平台为核心，融合智能终端、控制设备与交互软件，覆盖用户多元生活场景，致力于为用户打造“安全可靠、低碳节能、健康舒适”的高品质生活。
　　2025年良信作为住建部科技与产业化发展中心在“好房子”智慧用电领域的唯一战略合作单位，亮相第二十二届中国国际住宅产业暨建筑工业化产品与设备博览会；围绕“技术重构居住体验，科技赋能绿色生活”的主题，系统展示了从家庭智能控制到能源高效管理的全链条构建，彰显了公司在行业内的技术整合能力与引领地位。以数字家庭综合箱（LAZZENMagicCube）为核心的全屋智能解决方案，凭借一体化集成与高场景适配的差异化优势，获全国多地标杆房企与建设单位认可，并与包括天津泰达、上海闵房、宁波北仑、南京金基、德基集团、东莞海德等在内的众多行业优秀企业携手，共同推动方案的多城市标杆项目落地，实现了从设计到交付运营的一体化贯通，树立了智慧人居场景的实践典范。
　　（4)直流接触器系列产品
　　公司直流接触器产品定位于中高端市场，产品规格系列齐全，封装形式可分为环氧密封型和陶瓷密封型，环氧密封型最大电流可达300A,电压最高DC1000V,应用于储能、充电桩等直流负载回路；陶瓷密封型最大电流可大750A，电压最高DC1500V，产品广泛应用于新能源汽车(电池包、多合一电控)、储能(大型储能/工商业储能)、充电桩(液冷超充桩)等直流负载回路。2025年，公司产品市场表现与产能布局双双实现突破性进展。核心主力产品在车企端销售额实现快速增长，头部车企客户供货规模有效提升；全新储能系列产品成功开拓市场。产能建设上，新增两条车载和储能产品自动化产线，实现产能与品质的同步提升。为适配业务高速发展节奏、满足车企客户严苛质量要求，公司完成组织架构优化升级，落地汽车行业APQP专业质量策划体系，以坚实实力驱动产品质量与运营效率双向进阶。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　低压电器行业作为国民经济的基础支柱产业，其发展状况受到宏观经济周期、下游市场需求结构变迁以及行业竞争态势演变的综合影响。2025年，行业整体向智能化、绿色化、高端化方向深度演进，集中度持续提升，挑战与机遇并存。公司积极把握行业变革趋势，着力提升核心竞争力，在复杂环境中稳步巩固市场地位。
　　2025年从宏观表现来看，行业下游需求呈现显著的结构性分化特征。一方面，“双碳”目标、“新质生产力”、“新型电力系统”等国家战略的深入推进，为新能源（光伏、储能）、智能电网、算力中心等新兴领域注入了强劲动力，使新兴产业成为驱动行业增长的核心引擎，推动低压电器产品向一体化解决方案和能源管理服务升级。另一方面，部分传统下游领域如智能楼宇等受宏观经济环境影响，需求增长有所放缓。这种分化格局促使行业增长模式从过去的规模扩张，加速转向以技术创新与应用场景突破为主导的价值增长。
　　同时，在报告期内行业竞争格局进一步演进。市场份额持续向具备技术研发、品牌影响力和规模化生产能力的头部企业集中，行业集中度稳步提升。在数据中心、高端建筑、高端制造等关键中高端市场，国产化替代进程有所提速，国内领先企业的产品竞争力与市场份额提升。市场竞争的焦点已从单一的产品竞争，日益转向涵盖智能硬件、软件平台与全生命周期服务的生态系统竞争。
　　报告期内，行业在迎来重大发展机遇的同时也面临系列挑战。部分下游行业如房地产及基础设施项目进度放缓造成了市场需求的衰减，市场参与者间竞争加剧、大宗原材料价格的大幅波动对全行业成本控制构成了普遍压力，对企业的供应链管理能力和运营效率提出新的挑战。
　　面对机遇与挑战并存的行业环境，公司坚持以创新驱动发展。在新能源风电、储能等赛道公司强化领先优势，稳步拓展市场占有率，发展持续向好。同时，公司通过提升产品价格、推进精益生产、优化采购策略与深化技术降本等措施积极应对成本压力，着力提升运营效率与抗风险能力，将发展重心坚定地置于为客户创造长期价值以及引领低压电器行业产品创新发展之上。
　　综上所述，2025年我国低压电器行业在结构性分化中稳步前行。公司凭借清晰的战略布局与深刻的组织变革，在巩固传统优势的同时，开拓增长空间，核心竞争力与抗风险能力在行业变革中得到进一步增强，为未来持续健康发展奠定了坚实基础。
　　三、核心竞争力分析
　　1、深耕低压电器高端市场，强化核心下游机会洞察及份额拓展
　　公司不断依据市场和行业的变化，进行及时的管理变革，建立了重点突出、布局合理、覆盖面广的营销网络。依托该营销网络，公司贯彻集中聚焦的原则，集中力量，以BtoB(BusinesstoBusiness)的营销方式，发挥公司在细分市场的领先优势。公司持续深耕低压电器高端市场，以“技术领先+场景定制”为核心驱动，巩固行业标杆地位。2025年，公司围绕“两智一新”战略，通过智能化、数字化产品升级不断推出适配新能源、智算中心、电力物联网、基础设施等场景的高端解决方案并逐步实现行业重点客户拓展及样板点项目的打造。公司持续扩大战略客户覆盖范围，保持行业领跑优势。充分发挥贴近客户、全方位触达的优势，全力以赴响应客户需求，优化内部流程确保交付，全力保障重点项目的供电服务需求。
　　报告期内，公司的优秀表现赢得众多协会及客户的认可，获得阳光电源“锐意超越奖”、禾望电气“年度优秀供应商”奖、中国电器工业协会“销量领先奖”、明阳集团“年度战略供应商”、上海市工业经济联合会“上海制造业单项冠军卓越品牌20强”、中国IDC产业年度大典“年度中国IDC产业创新技术产品奖”等重要奖项，品牌影响力和美誉度持续有力提升。
　　2、重视技术沉淀与研发能力积累
　　公司长期致力于技术沉淀与研发能力建设，持续深化IPD2.0变革，打造端到端流程型组织与产品线管理模式，全面提升产品综合竞争力与客户响应速度。在技术研发方面，公司依托博士后科研工作站、西安研究院及上海总部研发中心，形成协同创新体系，不断增强在前沿技术预研、软件与电子开发等方面的能力，且在固态断路器等关键技术领域实现重要突破，相关研究已进入深入攻关与试点应用阶段，为产品迭代与行业创新奠定坚实基础。
　　公司坚持内部培养与外部引进相结合的人才机制，并与多所高校及科研机构开展联合研发，持续巩固技术研发实力。通过优化组织运作与资源配置，公司整体运营效率显著提升，逐步构建起技术与经营的双重领先优势，为实现持续商业成功提供有力支撑。
　　2025年当年新申请国内外专利572项，其中发明专利159项，当年新获得授权共计379项。截止2025年12月31日，累计申请国内外专利3675项(含PCT国际申请26项),其中发明专利1081项，累计获得授权2550项。
　　3、工艺平台完善和产品工艺
　　持续深化关键工艺能力提升：以冲压、注塑关键零件为载体，从零件可制造性入手持续提升零件可制造性水平，建立零件工艺方案能力，赋能产品和模具设计、制造合理性。建成良信海盐模具车间，输出模具标准要求，为进一步提升良信模具能力，掌握核心技术迈出坚实一步。聚焦前沿技术，以创新驱动工艺、产品力提升。深挖痛点难点问题深层次机理，引导工艺能力向纵深发展，从根本上解决客户痛点。对标行业头部客户，持续导入新工艺并落地应用，实现电子、电镀、焊接等制程工艺的迭代更新，实现成本、质量和效率的综合提升。
　　4、数字化战略落地成效显著
　　2025年，公司IT建设以“提效降本、安全合规”为核心，在数字化工具应用、基础架构升级与安全防护三大领域实现全面突破。数字化工具应用层面：全面推广RPA自动化技术，覆盖财务核算、行政审批等重复性工作，累计建设40+场景，平均提效70%，跨部门协作效率提升40%；借助大数据分析优化业务流程，核心业务办理时长缩短25%。基础架构层面：完成华为云平台搭建，同步推进核心系统容器化改造与虚拟化扩容，服务器资源利用率提升至82%，大幅降低硬件新增投入。安全防护层面：顺利通过等保三级认证，完成ISO27001信息安全管理体系复审，建立“技术防护+制度规范”双重保障机制，数据安全与隐私保护能力显著提升。AI应用聚焦场景探索，完成客户服务、文档处理等潜在场景可行性验证，为后续落地储备方案。全年IT建设既夯实了业务支撑底座，又通过合规化、智能化升级实现降本增效双重目标。
　　5、构建敏捷、精益、智能的供应链运营体系
　　2025年，公司以“敏捷交付、质量卓越、持续降本”为核心目标，深入推进供应链体系的精益化、自动化与数字化融合，系统提升运营效能，实现库存周转天数缩减，订单交付能力得到显著改善。在质量管控与成本优化方面，公司建立了覆盖全流程的精益管控与闭环改善机制，推动产品不良率（PPM）降低25.4%，客户投诉率下降13.7%。
　　在智能制造与关键工艺突破方面，公司实现核心工艺自主化，有力支持新一代产品平台的快速研发。全年共建成框架、塑壳、微断等全自动产线及柔性精益产线20余条，生产效率进一步提升。年内公司荣获多项权威认可，包括：国家先进级智能工厂、浙江省高新技术企业、浙江省绿色低碳工厂等。
　　五、公司未来发展的展望
　　1、2026年公司发展战略
　　2026年，在全球AI浪潮迅猛发展及化石能源紧张的共振背景下，能源革命、电力需求重构及技术升级正为低压电器行业带来结构性变革机遇，海外市场成为新的增长极。但与此同时，宏观层面大宗原材料价格波动带来的成本压力以及市场竞争加剧等风险因素将仍然存在。依托国内低压电器市场持续稳定发展和进一步产业升级的战略机遇期，公司将紧跟行业发展趋势，坚持中高端市场定位，聚焦于低压电器领域，不断完善中低压元件、智慧人居、新能源车载产品为主线的元件产品系列，提升智能配电、智慧能碳整体解决方案能力，深度聚焦新能源储能、风电、智算中心、电网及基础设施、新能源汽车等广阔赛道，依托两智产品打造适配最新一代市场需求的全场景解决方案及产品，深耕行业龙头客户，持续拓展市场份额，加大新产品开发与投入，强化自主创新体系，在重点行业以突破性技术及领先产品形成“LAZZEN良信”品牌的独特竞争力。
　　2、2026年经营计划
　　聚焦智慧电气主航道，持续深化“进口替代”与“海外拓展”战略方向，并推动核心能力建设落地。实现公司业务由“元器件供应商向解决方案提供商”转型。以强大的机会捕捉、研发快速响应、内部高效协同的机制促进公司快速发展，在内部管理上形成业务管理数字化、运营精益化、供应链安全高效的整体优势，保持行业领先地位。
　　2026年，公司将主要做好以下几方面的工作：
　　（1）在市场营销方面，公司将紧紧围绕“智慧低压电气解决方案专家”的品牌定位，坚定战略定力，坚持中高端市场与国际化发展路径，持续聚焦数字能源、智慧用电、智能楼宇、基础设施等业务板块，加速智能配电、智慧人居、零碳园区等前沿场景拓展，深入布局新能源、AIDC、新能源汽车、智能电网等用电场景。致力构建更加紧密的合作伙伴生态，通过联合技术培训、共享市场洞察、协同开发行业解决方案等方式，系统化赋能合作伙伴，共同扩大生态竞争优势。同时，持续提升品牌在国内外市场的知名度与美誉度，精心打造客户考察与交流的峰值体验，全方位夯实公司2026年高质量发展的市场基础与支撑体系。
　　（2）在产品研发方面，公司持续深化IPD2.0集成研发模式，聚焦公司外资替代和海外市场的双外战略，打造核心市场的关键产品和通用市场的LAZZEN大平台产品。对于外资替代方面，研发从设计源头持续提升产品质量，结合冲压、注塑、焊接、铆接等关键工艺水平提升产品一致性，通过归一化手段降低成本，并达到国际的产品质量水平。公司为满足海外的市场需求，着手布局UL高质量产品，在不改变产品体积的前提下，设计出具备更优异介电性能和超高频率操作性能的产品。公司持续深耕新能源光伏和风电市场，满足头部客户的高海拔下分断及反接问题，以及实现AC2000V分断的灭弧关键技术突破，为应对海上风电的应用场景，攻克周期为28天的高严酷等级交变盐雾试验。2026年公司将陆续推出高归一化程度的LAZZEN大平台产品，通过聚量、平台归一化逐步实现在收入和毛利的双赢。在产学研方面，公司与西交大持续合作，开展并应用应对高分断及降本需求的产气材料技术研究。在人才方面，公司一方面给核心技术人员更多的产品开发机会，通过一个个的项目历练提升人员的实战能力，另一方面通过引进行业顶尖人才，快速补齐技术能力短板，快速实现研发效率提升及项目按期成功发布。
　　（3）在信息化建设方面。2026年，公司IT建设将以“全面拥抱AI、深化提效降本”为核心目标，持续夯实技术底座、释放数字价值。依托已搭建的华为云平台与合规体系，规模化落地AI应用：聚焦业务核心场景，推动AI与RPA、大数据深度融合，实现流程智能优化、数据精准洞察，进一步提升自动化覆盖率与决策效率；搭建轻量化AI能力底座，赋能客服智能应答、文档智能处理等场景落地，预计将人工成本再降20%，核心业务效率提升30%以上。同时，持续深化云原生架构与安全防护体系，以AI赋能风险预判与漏洞监测，巩固等保三级、ISO27001合规成果，让技术创新与安全合规双向发力，为公司高质量发展注入更强劲的数字动能。
　　（4）在供应链管理方面，2026年公司将致力于构建更具韧性、敏捷性与智能化的供应链体系，以支撑全球化业务布局与可持续发展。在供应链生态建设上，公司将优化供应商管理体系，深化战略物料的多源供应布局，并推进本地化卫星工厂建设，全面提升供应网络的稳定性与成本竞争力。在制造能力升级方面，公司将持续推动产线智能化改造与关键技术攻关，系统提升产品的可制造性与工艺水平。公司将以创建灯塔工厂为牵引，推动人工智能技术在物流、质量管控、生产排程等核心场景的规模化落地，计划实施6个以上可复制的高价值AI应用案例，全面推进运营模式向数据智能决策转型。
　　（5）在人力资源管理方面，通过打造符合公司发展需求的组织能力，即从激励、轮换、人才引入等维度持续建设组织活力，配置业务资源。通过丰富发展通道、设计激励方案，以组织为单位，个性化地激发、引导、保持和规范组织成员的行为能力。通过健全人才发展培养机制，严格执行干部、专家、员工三支队伍建设方案，提升现有人员能力，达成个人和组织绩效。通过升级用人、招人标准，大力扩展优质有效的招聘渠道，建立个性化的招聘策略。通过加强工资、编制监管力度，投放有节奏，张弛有度，让业务有人、有资源。通过构建起全方位、多层次的文化驱动体系，实现三支队伍在思想上高度统一、在行动上协同有力，为组织内部注入内生动力与创新活力。通过整合现有资源，建立一体化平台、集成化系统，使信息更加高效、敏捷。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司始终秉持“以客户为中心，以市场为导向”的发展理念，把握市场动态，洞察行业趋势，凭借卓越的自主研发能力与高效的客户响应机制，不断推出契合市场需求的前沿产品。坚定不移地朝着塑造国际知名品牌的目标迈进。　　公司目前从事终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、中低压智能配电柜等产品及相关软件系统的研发、生产和销售。公司生产的低压电器产品作为用电负载的前端设备，广泛应用于新能源、智算中心、新能源汽车、电力、工业、基础设施、智能楼宇等国民经济的各个领域。　　公司坚持智慧电气解决方案专家的行业定位，系国家高新技术企业、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司始终秉持“以客户为中心，以市场为导向”的发展理念，把握市场动态，洞察行业趋势，凭借卓越的自主研发能力与高效的客户响应机制，不断推出契合市场需求的前沿产品。坚定不移地朝着塑造国际知名品牌的目标迈进。
　　公司目前从事终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、中低压智能配电柜等产品及相关软件系统的研发、生产和销售。公司生产的低压电器产品作为用电负载的前端设备，广泛应用于新能源、智算中心、新能源汽车、电力、工业、基础设施、智能楼宇等国民经济的各个领域。
　　公司坚持智慧电气解决方案专家的行业定位，系国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家工业产品绿色设计示范企业、国家绿色工厂、国家制造业单项冠军、国家博士后科研工作站、上海市智能工厂、上海市绿色供应链管理企业、浙江省未来工厂。报告期内公司荣获国家科学技术进步奖二等奖、国家先进级智能工厂、浙江省节水型企业、上海市设计创新中心、嘉兴市绿色工厂、嘉兴市清洁生产企业、浦东新区突出贡献奖、中华商标协会AAA知名商标品牌，入选工信部工业废水循环利用典型案例，入选上海海关自主知识产权重点培塑优势企业。
　　1、公司的主要产品及应用
　　（1）低压元件系列产品
　　公司通过26年的发展深耕，现在已拥有较为完善的产品线，包括框架断路器、塑壳断路器、微型断路器、接触器、隔离开关、双电源自动转换开关、智能断路器、中压真空断路器等产品，覆盖了中低压配电及控制各个领域的应用场景。公司始终坚持贯彻“两智一新”战略，成功推出了行业领先的智能断路器、高电压2000V断路器、40KV中压断路器。此外，针对风电、光伏、充电桩、5G基站、智算中心等行业的特定需求，公司不断优化发展并扩展相应产品线，以满足这些细分市场的独特应用需求。这些努力不仅巩固了公司在传统市场的领先地位，也为新兴市场的技术创新奠定了坚实的基础。
　　面对当前能源供应趋紧、国家电网数字化转型加速、零碳园区规划深入推进及源网荷储一体化智慧能源方案广泛落地的行业背景，我们依托自主创新与生态协同双轮驱动，推出了集安全保障、效能提升、低碳减排于一体的领先智能配电解决方案。该方案涵盖智能框架断路器、智能塑壳断路器、智能微型断路器等核心产品，可精准采集配电线路的运行状态、故障信息、电量数据、设备健康指标及环境参数。通过边缘计算网关对数据进行实时处理，并结合多元通信技术实现高效上传，最终构建起一套具备“采集-监控-分析-预测-指导”全流程功能且操作便捷、运行高效的电气系统化解决方案。
　　在新能源领域，良信2025年上半年持续发力，推出2P小体积、2000V+、UL认证等产品，助力新能源创新发展。为新能源打造2P小体积、高短耐、高电压、极致性价比的框架式隔离开关和塑壳系列产品，同时在隔离开关和断路器上突破电压界限，实现2000V以上更高电压平台的产品及供应链打造，另外，公司正在积极布局新能源海外市场，陆续推出UL认证产品进行新能源全球布局，为全球新能源的创新发展保驾护航。
　　（2）智能配电系列产品
　　良信NEA低压成套配电柜，是一款良信自主研发、以断路器及关键元件为内核的标准化、模块化、智能化的品牌柜，该柜型主要面向数据中心、大型工业、电子厂房及生物医药等关键配电领域，为用户提供安全可靠的低压配电一体化解决方案。
　　报告期内，良信SEA数智盘柜全新上市，这同样是良信自主研发的配电产品，该产品搭载了良信首创的数字天庭，是集智能断路器、良信LEM系列仪表、良信LSM系列动环监测传感器、LWG系列网关，以及PXT站控单元等一系列智能化产品为一体的预置式智能品牌柜。该智能品牌柜具备多种方案，主要面向政教、医疗、小型工业建筑、商业建筑、轨交以及基础设施等建筑配电领域，为用户提供安全增效的低压配电一体化解决方案。
　　在软件方面，公司投入了大量的研发成本，进行软件的产品化和标准化，陆续上市了面向不同场景和用户需求的软件产品，包含面向“建-运-管-维”一体化的智能配电软件产品“PX配电专家”，面向电气火灾隐患场景的“FX安全用电专家”软件产品，以及面向智慧能源及源网荷储一体化的“EX智慧能碳”和“MX微网专家”软件产品。上述软件产品均可于良信的智能硬件即插即用，实现从可通讯的电气设备，到边缘控制，再到软件和服务一体化的MagicLinkPower配电数字化解决方案。
　　基于市场端的能效管理需求，公司上市推出了LEM系列仪表和LPQ系列电能质量治理产品，一方面提升电能分项监控方案的匹配性，使智慧元件和仪器仪表方案互补；另外一方面完善畸波等电能质量治理产品家族，聚焦提升企业能源系统的使用效率，实现提质增效。
　　（3）智慧人居系列产品
　　良信云居平台（LAZZENMagicLinkLife）是公司自主开发的面向住宅、办公、酒店等多业态智慧人居应用场景的开放生态平台。基于多模态物联网通讯、云计算和AI算法、大模型等前沿科技，该平台具有开放兼容的系统架构和时尚灵动的APP交互界面，在体验、交互、生态、服务四大层面上全面升级。
　　智慧人居的理念是通过通讯、传感等技术，围绕强大的交互及AI能力，实现对人居应用场景的智能化控制，构建开放、兼容的良信云居平台，实现对生态产品的互联互通，为客户创造更加安全可靠、低碳节能、健康舒适的智慧人居体验。
　　公司的智慧人居业务提供N个智能子系统、能效管理系统、智能照明系统、全视交互系统、智能遮阳系统、智能暖通系统、智能安防系统、网络覆盖系统、影音娱乐系统、智慧社区系统、生态圈系统等。
　　公司不断对良信云居平台进行升级和迭代，专注于打造先进的能效管理系统和智能照明系统。这些系统不仅能够实现电力控制，让每一度电都发挥出最大价值，实现低碳节能，还能确保电力安全，消除潜在的用电风险。同时，智能照明系统将为客户带来前所未有的光影体验，只需一个简单的指令，便可营造理想的氛围。
　　2025年公司推出的6寸智能中控屏系列产品，凭借技术创新与场景应用优势，以多功能、高稳定的特性赢得行业青睐，该系列产品已成功落地多区域地产项目，并为头部房企实现批量供应。
　　（4）直流接触器系列产品
　　公司直流接触器产品定位于中高端市场，产品规格系列齐全，封装形式可分为环氧密封型和陶瓷密封型。环氧密封型最大电流可达300A，电压最高DC1000V，应用于储能（户储）、充电桩等直流负载回路；陶瓷密封型最大电流可达750A，电压最高DC1500V（2500V产品正在开发中），产品广泛应用于新能源汽车（电池包、电控盒）、储能（大型储能/工商业储能）以及充电桩（液冷超充桩）等直流负载回路。
　　2025年4月9日，公司在北京成功举办了“善见致知，同行致远”系列新能源储能产业链私享会活动，本次活动聚焦储能领域的前沿技术、政策趋势与产业协同，共探低碳时代下的储能发展新路径。活动重磅环节“良信新品发布”，公司发布了新一代直流接触器250HB/400HB，该产品能够精准匹配储能系统的严苛需求，赢得现场嘉宾高度关注。
　　2、和同行业其他企业相比，公司的经营模式存在如下特点
　　（1）公司实行社会专业化分工的生产模式，在运营管理中，公司主抓产品自主研发、核心零部件自制及产品装配、测试的关键环节。在产品制造过程中，公司独立完成关键部件和关键工艺设计以及核心零部件关键工艺自制，其余零部件由标准件供应商和定制件供应商按公司要求提供。公司依据其重要程度并按照公司定制的相关标准，参与定制件供应商相关模具的设计和制造，并对定制件产品所使用的各种金属、塑料材质向供应商提出明确的品质要求，从而确保公司产品的稳定性和可靠性。随着公司杭州湾智能工厂的建设投产，公司的运营管控和供应链能力将不断提升，运营模式将不断得到优化和升级。
　　（2）对应上述生产模式，为实现各项产品的性能和品质等要求，公司在生产前期就导入对定制件供应商的选择和管控，并在其对公司供货前期就进行相关的技术介入。对于采购量较大的关键标准件或定制件，公司推行双供方模式，选用多家供应商参与竞争，根据其质量、成本、技术、交货周期等指标进行综合评价，从而确保部件供货的稳定性与价格的合理性。
　　（3）公司坚持“营销牵引、产品领先、提质增效、绩效驱动”的理念，并全面实施“两智一新、两化一链”重点工作方针，锚定年度业务发展目标，增强行业开发、渠道完善、大区协同、平台赋能等核心能力，打造高效能作战团队，推动数字化营销能力建设。营销系统下设4大BU、6大区域，国际业务系统下设7大区域开发部及国际贸易部，建立端到端的超代表式客户服务体系，构建覆盖全国及海外重点市场的完备服务网络，不断提升客户服务水平，提高客户满意度及品牌美誉度。

　　二、核心竞争力分析
　　1、深耕低压电器高端市场，强化核心下游机会洞察及份额拓展
　　公司不断依据市场和行业的变化，进行及时的管理变革，建立了重点突出、布局合理、覆盖面广的营销网络。依托该营销网络，公司贯彻集中聚焦的原则，集中力量，以BtoB（BusinesstoBusiness）的营销方式，发挥公司在细分市场的领先优势。公司持续深耕低压电器高端市场，以“技术领先+场景定制”为核心驱动，巩固行业标杆地位。2025年，公司围绕“两智一新”战略，通过智能化、数字化产品升级不断推出适配新能源、智算中心、智能楼宇、基础设施、电力物联网、新能源汽车等场景的高端解决方案并逐步实现行业重点客户拓展及样板点项目的打造。
　　公司依托强大的数字化营销能力，精准聚焦区域重大项目与各行业具有代表性的龙头客户的开发与实施，以行业开发+属地化销售+解决方案模式及端到端服务模式，迅速响应并服务客户需求，强化定制化方案设计能力和快速响应机制，建立了长期有效的客户连接，保证较高的客户粘性，并通过头部客户案例积累形成行业示范效应。公司持续扩大战略客户覆盖范围，保持行业领跑优势。公司充分发挥贴近客户、全方位触达的优势，全力以赴响应客户需求，优化内部流程以确保交付，全力保障重点项目的供电服务需求。
　　报告期内，公司产品质量的优秀表现持续赢得众多高端客户的认可，获得阳光电源颁发的“ESG最佳实践奖”、“锐意超越奖”及新能安科技颁发的“优秀供应商奖”，品牌美誉度进一步提升。
　　2、重视技术沉淀与研发能力积累
　　公司重视技术沉淀与研发能力积累，公司坚持IPD2.0变革，深化运行端到端流程型组织的产品线模式，全面提升产品综合竞争力和客户快速响应能力。相关技术研究领域博士后科研工作站及西安研究院已与上海总部研发中心通力协作，积极拓展前端技术预研能力及软件、电子开发能力。公司实施内部人才培养和外部人才引进并行机制，并联合高校及科研院所进行联合研发以强化公司技术研发实力。组织整体运作效率不断提升，形成技术和经营领先优势，助力实现商业成功。
　　报告期内，2025年当年公司新申请国内外专利211项，其中发明专利57项，当年新获得授权共计197项。截止2025年6月30日，公司累计申请国内外专利3314项（含PCT国际申请26项），其中发明专利979项，累计获得授权2368项。
　　3、工艺平台完善和产品工艺提升
　　报告期内，公司持续落地关键工艺能力建设。工艺工程师结合业务需求深入前端设计，对零件、组件和模具的可制造性进行管控，做好制造和设计的链接，不断提升可制造性软实力。公司持续完成冲压、注塑、模具和热处理车间的方案制定和设备采购评审，稳步推进四个关键工艺能力的提升。此外，公司对先进材料和工艺开展前沿性技术探索，通过对新材料、新工艺的创新应用提升产品竞争力。公司聚焦电子、电镀和焊接工艺制程能力的提升，解决关键客户的痛点和需求，为可持续增长保驾护航。
　　4、数字化战略落地成效显著
　　报告期内，公司注重新业务领域和新业务模式的数字化体系搭建。为赋能新业务发展，公司规划、建设智能配电ETO业务模式，开展模具、注塑、冲压、热处理等新兴业务的数字化建设，同时开展海外建厂数字化系统配套建设。
　　营销方面，公司已建设统一渠道合作伙伴门户，实现渠道签约授权、订单支付管理和合作激励的数字化管理，提高合作伙伴的订单交付和支付效率。
　　研发方面，公司逐步完善CPQ产品选配、报价管理平台的建设，提高产品管理的标准化、模块化及工艺标准化水平，以此提升前端销售项目询报价活动效率，并提升供应链工艺管理效率。此外，公司利用PLM系统进行知识沉淀，结合生成式大模型加速设计的标准化，以缩短产品研发周期并提升设计效率。
　　供应链方面，公司已建设APS智能调度指挥中心，并逐步优化智能物流仓储系统的存储策略和调度算法，提高库存周转速度和库位利用率，利用AI算法等先进技术提升供应链运营效率。
　　数据驱动与安全保障方面，各业务平台通过数字化平台实现核心数据可视化，直观定位业务问题。公司延续使用零信任网络架构，强化数据加密与访问控制，定期开展安全培训，保障数字化转型安全合规。
　　报告期内，公司通过AI、RPA以及大数据技术，形成覆盖“营销-研发-供应链-质量-生产”的数字化闭环，推动办公效率与业务管理水平显著提升，为可持续发展注入新动能。
　　5、建立高效供应链运营体系，卓越运营智能制造工厂
　　报告期内，公司围绕客户价值，全力构建高效敏捷、协同共享的集成供应链运营体系。通过深化内外协同与数智融合，持续提升端到端响应能力与运营效能；持续推进精益改善周活动与标杆产线升级，夯实卓越运营根基；成功引进微断、隔离开关全自动生产线，并拓展AI深度应用（视觉检测），显著提升生产自动化与智能化水平；高标准建成直流接触器陶瓷产品十万级无尘钎焊车间并顺利投产，突破关键工艺及产能瓶颈，从而在质量、交付、成本、技术融合等核心维度达成目标，并荣获“国家先进级智能工厂”、“浙江省人工智能应用标杆企业”、“嘉兴市清洁生产企业”及“浙江省节水型企业”多项荣誉。
　　6、以端到端流程型组织赋能业务拓展
　　报告期内，公司持续打造两个销售中心、四条产品线、两大作战支持系统、两大职能底座的矩阵式组织架构，并以端到端流程型组织的思路不断优化，使整个组织更加贴近客户、目标更加一致、更加创新、更加高效，有力地保障了商业成功的实现。
　　在组织能力的建设上，公司着力打造干部队伍的战略思维、商业思维、运营思维和财经思维能力，通过良信人才发展中心、墨子专家团队、虚拟组织拉通等各种形式培养干部，通过轮岗、选拔等方式大胆使用年轻干部、形成干部人才梯队，通过考军长、专家走进高管讲堂等形式发现和考察干部，同时完善考核激励机制，保障干部队伍和组织能力的提升能够匹配组织快速发展的需要。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险
　　随着新能源发电、房地产等主要低压电器行业下游市场的发展变化，低压电器行业呈现出下游市场的结构性变化，同时新应用场景不断拓展，低压电器新技术、新工艺不断深化，市场参与者增加，产业链各相关方逐渐渗透，各环节的竞争也日趋激烈。公司定位于中高端市场，以BtoB模式深耕各行业头部客户，在部分行业市场占有率较高，但存在着潜在竞争者进入本行业、行业上下游间相互渗透、竞争对手加大市场开拓力度、出现新的替代产品等可能性，进而面临着市场竞争加剧的风险。公司将持续关注市场和客户需求变化，加大研发投入，提升产品竞争力，深入开展市场洞察，把握低压电器行业新市场机遇，保证自身核心竞争力，并通过加强行业间合作及标杆塑造，逐步提升品牌影响力。
　　2、大宗商品价格波动的风险
　　公司所生产的低压电器产品的主要原材料包括铜、银、工程塑料等，主要原材料受大宗商品国际市场价格波动的影响，大宗商品价格会对产品成本产生直接影响。若未来大宗商品价格出现较大波动，将会对公司的经营业绩产生一定不利影响。公司将持续关注大宗原材料价格变化情况，并制定合理方案以降低大宗商品价格波动带来的损失。
　　3、核心人才流失的风险
　　核心人才对公司的战略落地起到至关重要的支撑作用，公司所布局的两智一新业务需要大量核心技术人才与管理人才，若发生核心人才流失，公司将面临一定损失。未来公司将持续采用多种激励模式及人才保留政策，保证公司核心人才相对稳定，并提升公司的雇主品牌实力，吸纳优秀人才，提升公司员工凝聚力。
　　4、应收账款增加的风险
　　随着公司收入规模的扩大，应收账款也将逐步增长，公司将通过现金流管理委员会及风险管理委员会，审慎识别应收账款风险，并选择优质客户及合作伙伴，降低坏账风险。
　　5、募集资金投资项目实施风险
　　公司于2021年度非公开发行募集资金主要投资于全资子公司良信海盐作为实施主体的智能型低压电器研发及制造基地项目，公司募集资金投资项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国家产业政策、行业发展趋势、市场环境、对市场和技术发展趋势的判断等因素作出的。在项目实际运营过程中，随着时间的推移，上述因素存在发生变化的可能。由于受到此类不确定或不可控因素的影响，本次募集资金项目实施后存在不能完全实现预期效益的风险。公司将持续加强经营管理能力，努力提升募投项目的经营效益。 收起▲