一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业情况　　1. 支持政策相继出台，户外运动产业迎来发展新机遇　　近年来，国家对于户外运动行业的整体发展愈发重视，连续、密集出台多项支持性产业政策。2023年7月，国家体育总局印发《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》。方案指出把恢复和扩大体育消费摆在优先位置，提出加大优质体育产品和服务供给、丰富体育消费场景、夯实体育消费基础三项主要措施。《方案》的出台对于户外体育消费复苏而言，具有特殊重要的意义。2023年 10月，国家发展和改革委员会、国家体育总局等部门出台《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023—2025年）》，方案提出，到 20... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业情况
　　1. 支持政策相继出台，户外运动产业迎来发展新机遇
　　近年来，国家对于户外运动行业的整体发展愈发重视，连续、密集出台多项支持性产业政策。2023年7月，国家体育总局印发《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》。方案指出把恢复和扩大体育消费摆在优先位置，提出加大优质体育产品和服务供给、丰富体育消费场景、夯实体育消费基础三项主要措施。《方案》的出台对于户外体育消费复苏而言，具有特殊重要的意义。2023年 10月，国家发展和改革委员会、国家体育总局等部门出台《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023—2025年）》，方案提出，到 2025年，户外运动设施建设和服务质量供需有效对接，参与群体更加广泛，赛事活动更加丰富，专业人才队伍持续壮大，安全监管政策体系更加健全，全国范围内形成一批发展基础好、服务保障全、地方特色强、配套产业优的户外运动发展高地，推动户外运动产业总规模达到3万亿元。
　　2. 户外运动群体年轻化趋势明显，消费能力强，传播影响力大
　　户外运动行业的年轻化趋势是一个显著的市场现象，这主要得益于年轻人对于健康生活方式的追求以及对新鲜事物的探索欲望。《2024春夏淘宝天猫运动户外行业趋势白皮书》显示，18-29岁年轻人群在运动户外市场中的占比接近40%，这一年龄段的消费者群体已经成为市场的中坚力量。此外，年轻人群在户外运动方面的消费能力也在不断提升。《2022年中国年轻人群运动发展白皮书》显示，中国年轻人群在运动方面的平均年消费达到7,237.6元，其中 18.1%的人年消费达到1万元以上。这一消费水平的提升，反映了年轻人对于户外运动的重视和愿意为此投入的意愿。
　　年轻人群作为户外运动市场的消费主力军，不仅在数量上占据优势，而且在消费行为和选择上也展现出年轻化的趋势，他们的参与和消费行为对户外运动行业的发展起到了重要的推动作用。
　　3.户外行业迎来爆发式增长，市场潜力巨大待挖掘
　　随着户外运动的普及和多样化，户外鞋服等相关产品也迎来了巨大的市场需求。越来越多的消费者开始关注户外用品的功能性、舒适性和时尚性，这也为户外用品市场带来了更多的发展机遇。根据弘则研究数据显示，2023年我国户外鞋服市场规模已达到约450亿元，近三年的复合增速接近20%。
　　一方面，露营、滑雪、徒步、登山等户外活动的普及和流行，推动了户外活动的渗透率不断攀升，吸引了越来越多的参与者加入，为户外用品行业带来了源源不断的消费需求。另一方面，户外鞋服的“破圈”现象也功不可没，其应用场景不再局限于专业的户外活动，而是拓展至都市商务和休闲领域，这一转变不仅扩大了户外鞋服的受众群体，也进一步挖掘了市场的潜力。在这两大因素的共同作用下，户外用品行业的高景气度不断提升，也进一步提升了户外用品的市场潜力。
　　4. 消费市场持续恢复回升，市场活力不断涌现
　　根据国家统计局数据显示，2023年社会消费品零售总额471,495亿元，比上年增长7.2%，规模再创历史新高。按零售业态分，2023年，限额以上零售业实体店商品零售额比上年增长5.0%，其中便利店、百货店、专业店、品牌专卖店商品零售额分别增长7.5%、8.8%、4.9%和4.5%。进入2024年，随着国民经济持续回升向好，相关促消费政策不断发力显效，消费新业态新模式逐步培育壮大，城乡居民收入不断增长，消费市场扩大态势将得到巩固增强。
　　（二）公司所处市场地位
　　公司成立至今，始终深耕于户外运动产业，致力于户外运动产业升级。公司研发生产和代理经销高功能专业户外运动用品，不断与各地政府、体育协会进行赛事合作，稳健布局亲子青少年综合素质教育板块，在行业内形成了良好的口碑和品牌美誉度，是中国户外运动产业发展的引领者，被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司以研发销售专业优质户外运动用品、组织户外活动赛事团建，构建亲子青少年综合户外素质教育体验平台为主营业务，通过各业务板块融合为消费者提供全方位产品和服务，鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念。
　　报告期内，公司完成收购专注于经销、代理高端登山鞋品牌，拥有意大利手工匠心传承鞋品 CRISPI中国区独家代理权的上海飞蛙商贸有限公司 100%股权项目、获得北欧户外美学代表品牌 HOUDINI中国区独家销售运营代理权、与Klttermusen AB签订合资协议,并于2024年3月完成合资公司相关注册手续。
　　2023年度，公司实现营业收入84,640.00万元，同比增长50.51%；利润总额3,137.78万元，同比增长192.68%；其中归属于上市公司股东的净利润3,653.40万元，同比增长210.91%。截至2023年底，公司资产总额为110,505.36万元，归属于股东的净资产为68,876.95万元。
　　1. 聚焦打造“自有+独家代理”品牌矩阵，完成渠道运营向品牌化运营业务转型
　　（1）围绕 X-BIONIC运动黑科技的品牌定位，继续深化X-BIONIC产品设计研发、渠道开拓建设、市场营销推广、会员体系发展
　　“X”代表科技、创意、未来和无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，X-BIONIC所体现的就是探索、科技、为梦想激昂运动的精神。
　　报告期内，公司聚焦X-BIONIC自有品牌运营业务，集研发、设计、委托加工、渠道建设、市场推广、销售于一体，通过公司直营的商场单品牌店、滑雪场单品牌店、户外多品牌、多品类集合店、传统及新兴电商平台、直播等渠道，满足不同类型的消费需求。
　　公司持续加大研发力度，坚持 X-BIONIC科技功能性和高级时尚感结合的理念，以产品适用场景为基础，完善丰富各种产品线搭建。产品研发团队在已有代表行业专业高度的贴身层产品基础上，持续推出专业户外、功能商务等产品，与国际优质面料供应商GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied Feather and Down等建立深度合作伙伴关系，共同合作、设计生产各种功能性产品。包括各种硬壳冲锋衣、不同厚度软壳套装、科技保温轻暖棉服、拒水羽绒服、单板滑雪服、双板滑雪服、商务夹克、商务羽绒服、商务三合一羽绒服、商务羽绒大衣等高价值产品，同时还有适合春夏秋三季销售的各种风衣、夹克、长短T恤、卫衣、各类徒步裤、商务裤、跑步裤等优秀产品，涵盖户外攀登、徒步、跑步、健身、滑雪、战术、商务通勤等各种场景。其中以Schoeller软壳材料为核心的软壳品类，特别获得用户好评及市场极大关注，奠定了“不是所有软壳都叫Schoeller”的软壳行业高度。目前X-BIONIC产品品类已经基本完成并在不断优化。
　　2023年，公司分别在北京DT51、深圳万象城、长春万象城、北京八达岭奥莱、北京SKP、北京石京龙滑雪场新开6家X-BIONIC品牌店，截至2023年12月，X-BIONIC共开设 22家单品牌店(包括10家商场店和12家滑雪店),30家户外渠道品牌专区店（包括28家三夫综合店品牌专区和2家经销渠道品牌专区）。
　　X-BIONIC通过举办多项品牌及会员活动，赞助各项户外运动赛事及运动员，在不同领域助力品牌发展。邀请自由式空中技巧奥运冠军徐梦桃、自由式空中技巧世界冠军王心迪等冠军用户莅临X-BIONIC北京SKP冬季店参加情人节活动，吸引众多明星、运动博主到店拍照打卡，助力X-BIONIC线下渠道市场推广；X-BIONIC杭州旗舰店和长春万象城店开业，分别邀请国际超模何穗、短道速滑奥运冠军任子威出席开业典礼及线下宣传活动；冠名崇礼国际铁人两项挑战赛和第24届三夫国际铁人三项赛；赞助越野跑运动员王勋、陈霖，并分别摘获2023朱雀168超级越野赛168公里组男女组冠军；赞助长江商学院、中欧国际工商学院EMBA-A队参赛玄奘之路戈壁挑战赛，分别获得戈17冠军和戈18冠军；为致敬人类首次登顶珠峰70周年，X-BIONIC赞助古小溪（重庆登顶珠峰北坡第一人）、ISA两位女性登山家在2023年5月成功登顶世界第一高峰——珠穆朗玛峰；与任贤齐、林更新、张靓颖、张信哲、张蓝心、赵丽娜、黄小蕾、何冲等众多明星和冠军合作，为品牌进行宣传露出。报告期内合作超过200位运动和时尚达人，在小红书、抖音等平台为产品进行宣传和种草，持续深化X-BIONIC品牌力。
　　组建完善X-BIONIC品牌运营团队，包括商品部、陈列部、培训部、会员营销部、品牌店销售管理部等，做到运营管理精细化；同时，根据店铺商圈和客户不同，实行差异化精准运营，提升店效和服务；门店陈列形象按季度主题和产品风格规划呈现，通过季度道具的设计和月度店铺陈列指引，线下形象得到提升和统一管理；不断完善整体培训框架和内容，借助线上平台覆盖各层级员工，提升店铺服务水平和顾客体验；开展滑雪、越野跑、城市跑等多场会员主题互动活动，增加了会员粘性以及对产品的认可度。报告期内，X-BIONIC会员纳新23,000人，会员销售占比达90%。
　　2023 年X-BIONIC实现营业收入21,486.16万元，同比增长69.36%。
　　（2）全国独家代理品牌
　　公司全国独家代理品牌包括意大利手工匠心传承鞋靴品牌CRISPI、瑞典山系经典品牌 Klattermusen、北欧户外美学代表品牌HOUDINI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery Ranch和专业户外鞋品牌LA SPORTIVA。
　　1）意大利手工匠心传承鞋靴品牌CRISPI
　　CRISPI鞋品坚持采用意大利传统手工制鞋工艺，融合现代技术及意大利特有的时尚品味。进入中国市场16年，以“舒适〇磨合”的穿着体验获得了广大中国消费者的青睐。
　　报告期内，公司与CRISPI品牌方密切沟通，合作进行新品研发，坚持CRISPI独特的DNA，将意大利手工匠心传承结合新的制鞋科技，并针对中国市场的充分了解，将功能性、高质量以及时尚感结合，以产品适用场景为基础，根据中国消费者不同使用场景，完善产品线矩阵，推出多元化的中国独家与首发的优质产品，包括MONACO复古版、MONACO低帮、MONACO马丁靴等，品类涵盖徒步、户外、时尚穿搭、运动等各种场景。
　　2023年，公司开发了CRISPI品牌视觉系统及使用规范标准，在公司多品牌、多品类综合店完成12家CRISPI品牌形象专区升级，与6家经销商合作并同步完成CRISPI品牌形象专区升级。
　　市场推广方面，除了延续以往成功市场运营方式的同时，与众多 KOL以及专业、时尚自媒体、户外主流媒体等进行深度合作，将品牌专业性与时尚潮流趋势相结合。CRISPI品牌官方账号内容升级，更具有品牌深度及调性，增加粉丝粘性，在B站、小红书、抖音等各大平台大幅增加品牌露出，持续扩大品牌声量。
　　2023年CRISPI实现营业收入 7,977 万元，同比增长97%。
　　2）瑞典山系经典品牌Klattermusen
　　报告期内，瑞典山系经典品牌Klattermusen表现亮眼，分别在杭州大厦、上海嘉里、北京国贸、深圳万象天地pop-up拥有3家单品牌店和1家快闪店。在社交媒体B站、小红书、抖音等平台持续进行品牌露出，与众多KOL合作推广，增加品牌曝光度和搜索热度。小红书，抖音，微信公众号，微博粉丝实现双位增长，开设了小红书店铺和微信小程序店铺，小红书粉丝数量达到1.5万名。
　　2023年Klattermusen实现营业收入11,733万元，同比增长188%。
　　3）北欧户外美学代表品牌HOUDINI
　　HOUDINI品牌致力于环保理念，对环保科技面料的研发，使其在功能性户外服装的环保领域树立了标杆；打造产品循环经济模式，赢得了消费者对HOUDINI产品长期价值的认可；HOUDINI品牌领先的设计理念区别于其他品牌的独特竞争优势，强调与自然和谐共生的哲学观。产品追求极简设计，采用高级低调莫兰迪色系，获得众多女性消费者喜爱。
　　2023年7月，公司与Houdini Sportswear AB公司正式签署《独家代理协议》。10月，HOUDINI品牌专区形象中国首店落户上海三夫万体店，随后分别在北京三夫祥云小镇店、北京三夫马甸中店、青岛三夫奥帆中心店迅速开设了HOUDINI品牌专区，并在2023 年下半年开通了Houdini天猫旗舰店、HOUDINI京东旗舰店、HOUDINI运动户外抖音旗舰店，以及开通Houdini在三夫户外抖音旗舰店的销售授权；批发方面，2023 年与经销商合作开设了2家HOUDINI品牌专区形象，并着手准备HOUDINI商场自营中国品牌首店，不断扩充以及完善HOUDINI品牌销售渠道。
　　报告期内，HOUDINI联合Polartec中国举办了开业活动，成功为HOUDINI进入中国营造出响亮声势，与众多KOL以及专业、时尚自媒体，户外专业媒体进行深度合作，将品牌专业性与时尚潮流趋势相结合，在B站、小红书、抖音等平台大幅增加品牌露出，持续扩大品牌声量。
　　公司独家代理的经典美式工装鞋靴品牌 DANNER代表着勇敢坚韧、自由不羁的品牌精神，致力于用高品质的面料和工艺为客户提供最好的产品，这正是DANNER 90年传承，经久不衰的核心所在；全球重装背包领导品牌 MYSTERY RANCH，以强大的背负系统、结实耐用的品质、独特的外观设计获得市场及背包使用者的一致赞许；专业户外鞋品牌 LA SPORTIVA 被认为是专门为山地运动而生的品牌，主要适用于高海拔登山、阿尔卑斯式攀登、大岩壁攀岩、滑雪登山、越野跑的技术性山地运动。DANNER、MYSTERY RANCH、LA SPORTIVA目前主要以天猫、京东、抖音等电商平台渠道销售为主，产品关注度持续提升，保持稳定发展。
　　2. 积极调整销售渠道布局，快速拓展新兴电商平台销售业务，优化多品牌、多品类连锁零售渠道产品结构、推进线下零售店形象更新升级
　　报告期内，公司根据大众消费习惯的变化积极调整销售渠道布局，聚焦抖音、小红书等新兴电商平台打造流量矩阵，在北京祥云小镇、沈阳丁香小镇、苏州新光天地设立新型多品牌、多品类综合旗舰店，打造杭州平安金融中心单品牌集合店，通过线上线下零售渠道相结合，为消费者提供更加便捷的商品供给，优化购物体验。
　　公司重视新兴电商平台的业务呈现，在抖音、微信小程序、小红书、快手等平台布局呈现效果凸显，先后在多个平台开设运营三夫户外专营店、CRISPI官方旗舰店、攀山鼠klattermusen运动旗舰店、HOUDINI胡丁尼运动户外旗舰店、X-BIONIC官方旗舰店、X-BIONIC运动户外旗舰店、DANNER丹纳官方旗舰店、神秘农场官方旗舰店、LA SPORTIVA户外旗舰店等多个直播渠道，运营模式及服务趋于成熟，业绩持续稳定增长。公司线上运营团队秉持“努力为用户提供优质产品和无忧服务”的理念，积极提升线上业务质量，对电商相关工作流程优化，包括页面设计、用户售前售后服务、物流配送等，全力提升用户在选择、购买、售后全流程中的购物体验。
　　2023年大众户外出行客户增多，主要以露营、轻量徒步、越野跑、自驾游等户外活动为主，并且这些活动呈现持续增长趋势。公司针对这部分产品需求，加大适合产品的备货，增加店铺的陈列面积，同时对有竞争力的品牌进行优化和增加，旨在为户外运动爱好者提供一站式购物服务。
　　后冬奥时代，冰雪运动及冰雪旅游持续升温，公司在北京、崇礼、吉林、新疆等优质滑雪场开设了 12家滑雪场店，店内货品种类齐全，（单、双）雪板、固定器、雪鞋、头盔、雪镜、雪服、护具等一应俱全；并根据滑雪爱好者需求，不断引进新产品，如快穿固定器、带护掌手套、XRD护具、影石360等产品。部分雪场店为会员提供存放雪板、维修保养雪板等服务，为会员提供便利。
　　线下门店重视开展社群活动及口碑营销，2023年组织社群活动共 183场，包含徒步、露营、城市跑、越野跑、CITY WALK、攀岩及门店分享会等多种活动形式。线下零售会员新增44,386人，同比2022年新增上升43.6%。截至2023年12月31日，门店会员总数38.1万人，会销比82%，同比2022年增长21%。会员复购率为40.22%，同比2022年增长9%，老会员人数占比52.9%，新会员人数占比47.1%，老会员销售占比59.7%，新会员销售占比40.3%。
　　3. 品质化打造户外活动赛事团建业务
　　报告期内，三夫赛事以自有精品赛事IP为主导，继续聚焦铁人三项赛和越野跑赛，成功举办了X-BIONIC 2023崇礼国际铁人两项挑战赛、X-BIONIC 2023中国-京津冀铁人三项赛暨第24届三夫铁人三项赛、“成长勋章”小铁人赛北京站和厦门站以及2023大境门古长城越野赛、adidas TERREX 2023崇礼168超级越野赛和2023平谷玻璃台古长城越野赛等多项具有影响力的体育赛事。这些赛事吸引了来自世界各地的运动员和参与者，特别是崇礼168超级越野赛，赛事路线均根据当地的自然环境、历史遗迹、文化底蕴进行特别设计，是体育文化旅游融合发展的结合。从第一届参赛选手2,000人到本次参赛选手近万人，7年间总报名人数超过50,000人，间接影响近百万人参与,现已成为华北地区乃至全国范围内组别最多、规模最大、影响力最强的群众参与型户外运动赛事之一，被河北省体育局评为2023年度精品赛事，提升了公司的知名度和品牌影响力。赛事组织方面，三夫赛事更加注重管理流程和细节，加强对志愿者和工作人员的培训，在确保比赛流程顺畅的同时，提高整体服务质量，确保比赛过程中参赛者和观众的安全，为参赛者提供更优质的比赛体验；与小红书、微博等多家媒体形成战略合作，扩大赛事的曝光度和影响力。结合文创作品风潮，针对赛事活动开发的文创和公益产品也得到了广大参赛爱好者和户外运动爱好者的好评。
　　报告期内，三夫团建持续深耕企业高端户外团建领域，抓住旅行式团建热度期，先后与滴滴出行、东方雨虹等多家公司达成合作。结合当下户外热潮及精致悦己风的生活方式，为客户制定全新户外团建方案。全年成功举办多场百人沙漠戈壁徒步团建、千人露营家庭狂欢日、高端定制旅行式团建等项目。同时也结合当下人群消费观念，推出京津冀小规模企业特色团建，成功举办“奥林巴斯趣味运动会”“三元及第勇士挑战赛”“学而思万米跑”等超200个团建项目，服务企业人数超20,000人，获得了广大企业客户和产业组织的认可及广泛好评。
　　公司全资子公司北京三夫国际梦想旅行社负责活动部业务，承办中国登山协会户外领队资质培训，拥有全国上百位持有户外资质的签约领队，业务范围以北京、成都、上海为主，同时通过在线旅游的方式招募全国范围的户外旅行爱好者。报告期内，活动部主要以山地户外旅行为载体，部分门店为依托，接待户外旅行爱好者7,000余人次，发布户外旅行线路近100条。乌兰布统冰雪跨年、海南岛300km环岛骑行、武功山徒步、东北雪谷雪乡穿越等活动深受户外旅行爱好者夸赞。三夫户外活动不只是户外旅行爱好者健康生活方式的选择，更会充当绿色理念的传播使者，在活动中倡导并坚守无痕山野原则：不用一次性物品、减少垃圾产生并全部带出山野、减少对自然的冲击，让户外爱好者重新认识人与自然的关系。三夫活动部作为“距离用户最近的部门”之一，积极承担着装备推荐官的职责，公司旗下户外用品的产品体验、反馈收集、使用心得、知识科普等相关交流每天都在活动社群里广泛传播，为宣传公司品牌、提升客户粘性、改善公司产品和服务做出了积极的贡献。
　　4. 稳健运营亲子青少年综合户外素质教育业务
　　报告期内，公司平稳运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育业务。
　　上海悉乐面对亲子市场的激烈竞争不断寻求新的突破方向，对“松鼠部落”不同园区的部分原有项目进行更新改造，不同乐园根据实际情况引入玻璃水滑梯、卡丁车、木屋营地、稻草人艺术节等新兴项目，给“松鼠部落”产品自身带来了多样性和丰富体验感。同时，受益于国内青少年素质教育政策的支持、“松鼠部落”在抖音、小红书等流量平台进行的营销推广以及园区项目的更新迭代，2023年入园游客人次提升显著。成都、武汉、郑州、南京四家乐园接待游客共计60.12万人次，同比增加25%。但是，不良天气（武汉暴雨、南京大雨）、低价竞争等市场环境也给各乐园带来了不利的运营影响。
　　贵州鹰极聚焦安全教育，以“让三亿孩子更安全”、打造“一个0～99岁都需要学习的地方”为核心，积极对品牌、业务进行升级。报告期内，贵州鹰极申请并获得国家知识产权局认证的“应急逃生的半体航空训练仓”、“一种应急逃生训练斜楼”两项国家实用新型专利证书；主办“川黔两省应急安全教育（基地）发展论坛”并成立鹰极安全教育研究院、获得全国研学旅行基地称号、贵州省级体育旅游示范点基地资质、“全球应急产业十大先锋项目奖”等资质奖项，为安全教育领域的后续相关课程研发及课程体系的再优化提供了强力的专业支撑。先后参加接待国家体育总局青少司调研组在基地开展的国家“十四五”青少年体育发展规划实施中期评估汇报座谈会、广州企业基地实地调研考察等多个项目，提升了公司员工的信心与使命感，激发了员工的积极性与创新力，提升了个人专业知识技能，支撑了业务发展与开展。2023年，鹰极安全教育完成各项安全培训及演练230场，人数达到70,056人次，同比2022年增长56%。
　　报告期内，SANFO HOOD主打“营地+”运营模式，在北京和成都分别新增成立“撒野营地”和“植物与行星营地”两大精品露营地，将露营与团建、景区、互联网、农场、美食等多种元素活动相结合，为品牌赋能更多可能性。致力于青少年素质教育板块，三夫小勇士与成都麓湖风景区合作全新升级版少儿户外活动,完成单场赛事超1,000组家庭参与的好成绩；三夫小勇士赛北京站落地SANFO HOOD撒野营地，首创露营＋赛事概念，构建完整的用户户外娱乐生态链，聚焦用户参赛体验，深受北京地区亲子家庭好评称赞。2023年，三夫团建延伸出青少年军事夏令营/冬令营项目，凭借成熟的系统化运营经验、新媒体矩阵营销手法及对固有亲子私域流量进行升级，成功签约近1,000组青少年家庭参加。
　　5. 打造智能化物流供应链体系
　　报告期内，三夫供应链为满足迅速增长的自有品牌备货、电商及线下门店发货需求，通过引入先进的仓储技术和设备，打造了具备行业领先水平的数字化仓库，为各品牌、各部门、各子公司都提供了重要的基础设施和供应链全渠道服务，实现货物的快速、安全、高效运输，降低库存成本及品牌运营成本、提升客户满意度等，进而促进公司各品牌的发展和竞争力。
　　公司通过以上业务板块为消费者提供全方位的产品与服务，打造以经营用户为核心的户外生态平台，将人与户外品牌相链接，人与户外产品相链接，人与户外运动相链接，人与户外教育相链接，在多板块间实现客群转化，从而构建完整的户外产业内外循环。
　　（二）零售行业经营性信息分析
　　1.门店经营情况
　　截至报告期末，公司在北京、上海、南京、杭州、成都、深圳、沈阳、长春、青岛、石家庄、苏州、无锡、张家口、大连、吉林、通化、阿勒泰共17个城市，开设了54家专业户外用品连锁店，面积合计约2.1万平米。
　　（1） 报告期末门店分布情况
　　说明：上表中滑雪店是指在滑雪场开设的X-BIONIC单品牌店。
　　（2）报告期内，销售收入排名在前10名的门店情况
　　（3）门店业务收入情况
　　2023年度，公司门店业务收入为41,706.59万元，占公司营业收入的49.28%。
　　（4）门店变动情况
　　1）新开门店
　　2）关闭门店
　　（5）报告期内可比门店店效信息
　　1）可比门店指2022年、2023年有同期可比销售数据的门店。
　　2）以上未含2023年关闭门店。
　　3）坪效是指每平方米经营面积报告期内销售额。
　　2. 报告期内线上销售情况
　　报告期内，公司在天猫、京东、抖音、微商城等第三方线上电商平台的交易额为 58,114.44 万元，营业收入为32,585.63万元。其中，受益于兴趣电商平台的快速发展，抖音端销售增速明显。公司官网已于2022年将线上销售链接至公司所在的第三方电商平台，不再进行销售。
　　3. 报告期内采购情况
　　（1）各商品类别前五名供应商供货情况
　　（2）存货管理政策
　　在存货管理方面,公司应用了ERP进销存管理和WMS仓储管理系统，可以实时了解存货情况，从货品入仓、入库配送、销售出库及季末库存数据均可实时体现，从系统内可随时获取全国各门店销售以及库存数据和各品类存货结构；公司研发部、产品部、运营部会制定各品类安全库存量，缺货时将及时安排增补货量，保证销售需求不断货，同时避免货品滞压。
　　（3）对滞销及过期商品的处理政策
　　针对滞销商品，公司将区分不同情况采取开设奥特莱斯店铺、春夏或秋冬季末大促销、临时特卖场、电商平台渠道、微商城等形式进行特卖；针对过期商品严格按照商品保质期管理规定执行，保证商品先进先出原则，对于临期商品采取退货给厂家、捆绑促销等措施，对过期商品坚持予以销毁列入损耗。
　　对于减值计提政策，于资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。
　　4. 报告期内仓储及物流情况
　　公司设有供应链公司，以江苏宿迁和河北三河作为主要的仓储物流基地，用于快速周转及存储公司自有品牌及代理销售的全系列商品，包括户外服装、鞋袜、装备等。公司采购的商品或委托加工生产的产品首先发往仓储物流基地，再通过第三方物流公司或公司物流车辆运送到门店或顾客指定地点。报告期内仓储支出为 262.42万元，物流支出为849.13万元，其中自有物流支出占比为1.64%，外包物流支出占比为98.36%。
　　5. 自有品牌
　　报告期内，公司自有品牌业务收入为25,339.92万元，占公司主营业务收入的32.74%。其中X-BIONIC产品业务收入为21,486.16万元，同比增加69.36%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）收购运营运动黑科技品牌X-BIONIC带来的巨大发展空间
　　X-BIONIC以其强大的黑科技属性，获得了世界上众多专业运动员的广泛认可。“X”代表科技、创意、未来和无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，X-BIONIC所体现的就是探索、科技、为梦想激昂运动的精神。公司在收购“X-BIONIC”和“X-SOCKS”品牌中国区所有权后，通过吸纳、融合其先进的技术，承接其国际品牌的知名度、美誉度，结合国际国内适应于市场的研发、生产能力，与国际各大优质原材料供应商紧密合作，依托公司在户外运动用品行业多年的积累，实现品牌化发展，给公司的生产经营带来巨大的发展空间。
　　（二）完整的户外产业运营平台
　　公司通过研发销售优质户外运动用品、组织户外活动赛事团建及构建亲子青少年综合户外素质教育业务板块经营人和链接人，打造以经营用户为核心的户外生态平台，将人与户外品牌相链接，人与户外产品相链接，人与户外运动相链接，人与户外教育相链接，在不同板块间实现客群转化，从而构建完整的户外产业运营平台。
　　（三）户外多品牌、全品类的产品结构
　　公司作为较早从事户外产业的企业之一，自 1997年成立以来，不断进行产业深耕，与国内外数百个户外品牌建立起持久稳定的合作关系，深知不同品牌、不同品类、不同产品的核心优势和适用情境，对产品特性形成了深入的洞察和理解，进而针对不同场景下的不同消费者提供专业化、个性化的产品选择建议，深度服务用户群体。目前公司拥有 X- BIONIC、X-SOCKS、SANFO PLUS、ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO等自有品牌，独家代理 CRISPI、Houdini、Danner、Mystery Ranch、LA SPORTIVA经典国际户外品牌，经销300+户外知名品牌，超8,000余个SKU，产品品类涵盖户外运动及日常商务休闲等多类场景。部分核心品牌如所示：
　　（四）自有品牌研发能力强
　　公司利用二十余年从业经验及对产品、客群的深入理解，先后成立ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO、SANFO PLUS等多个自有品牌，并拥有“X-BIONIC”、“X-SOCKS”等 IP中国区所有权。设计研发团队由设计师、版型师、材料开发人员等多名专业人士组成，注重对版型设计、工艺优化、生产品控等关键环节的把控。聚焦目标市场细分及多元化的产品设计方向，在面料选择及功能性方面不断改革创新，将优质材料与先进技术结合为运动赋能，成就更舒适、更安心、更酷炫的品牌体验。
　　目前，公司已与包括GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied等国际优质功能面料公司建立深度合作业务关系，为新品研发生产及供应链打下了坚实基础。自有品牌产品自投入市场以来，已获得良好的市场口碑，公司核心竞争力及毛利率水平都将得到有力保障。
　　（五）全方位的销售渠道布局
　　公司拥有独立的拓店团队及全面的开店评估体系，结合历史成功经验和经营数据，从地域、消费力、客流、位置、成本、投资回报等多方面评估考量，科学计算推演盈利模型，甄选优佳方案，力保实体店盈利能力。通过线下渠道覆盖、线上业务拓展、集团采购推进、活动赛事联动等方式，全面拓宽销售渠道，实现线上线下协同发展，在专业户外领域具有较强的行业影响力。
　　（六）专业的赛事、团建活动组织经验
　　运动管理子公司多年来一直专注专业户外运动的推广和普及，连续多年荣获中国登山协会示范俱乐部称号、AAA级户外运动俱乐部资质，是中国铁人三项运动协会、中国田径协会马拉松委员会、国际越野跑协会的会员单位。公司以赛事为引擎，致力引领国人良好户外运动生活方式的养成，目前已成为国内规模较大、技术实力较强的专业赛事运营机构，业务能力从组织策划、路线勘测到保障实施均处于国内领先水平；赛事类型覆盖日常训练、入门级赛事以及长距离超级赛事，拥有三夫铁人三项赛、崇礼168等多项具有国际品牌影响力的赛事。公司在赛事举办方面得到了会员、参赛者和户外运动爱好者的充分认可，会员具有稳定性强、忠诚度高等特点。
　　技能培训子公司专注于企业团建业务的深入开展，在企业户外训练领域占据领先地位。十余年的行业积累，沉淀下由众多专业资深教练组成的优质教练团队，其中多名持有国家级专业资质证书、具备十年以上从业经验、上万人次培训经历的明星教练员。并且与多家独具户外娱乐属性的优质营地资源建立了深厚的合作关系。十余载的行业深耕与业务拓展，使公司的客户资源已覆盖包括互联网、科技、金融等在内的20余个行业领域，其中数十家世界500强企业、上市公司及新兴互联网科技公司。优质的客户资源、长久的战略合作、雄厚的师资力量、全方位的企业服务，为公司赢得了稳定的市场占有率，持续带动业务增长。
　　（七）成熟的亲子青少年素质教育项目运营管理体系
　　上海悉乐子公司为“松鼠部落”运营主体，在户外运动、娱乐、教育方面经过多年探索实践，率先在业内建立起标准化运营管理流程和课程研发体系，在产品设计、管理理念、安全意识、日常防护等方面在行业内具有较强先发优势。“松鼠部落”拥有自主品牌IP形象，并辐射服装、绘本、课程等相关领域，通过优化迭代提升IP影响力，通过加盟方式向行业系统性输出管理服务能力，提升IP地域辐射半径。
　　鹰极体育子公司拥有“鹰极安全教育”品牌，以青少年安全教育为主，融合防震减灾、自护自救、科普安全、青少年安全教育培训等多元化内容，可模拟多种灾害现场进行多种形式的防灾减灾、紧急救援和应急救护等技能训练，通过体验式培训提升青少年对突发事件的自救自护能力，在青少年安全素质教育行业具有深厚的经验及成熟的运营模式。鹰极体育投资建设的“贵州鹰极防灾减灾户外安全基地”，先后被中国地震局和各级政府、上级单位授予“国家防震减灾科普教育基地”、“贵州省防灾减灾安全宣传教育基地”、“贵州省科普教育宣传基地”、“贵州省青少年自护自救培训基地”等多项荣誉称号。
　　公司通过持续拓展青少年素质教育项目，目前已经成为户外无动力运动方向、自然博物探索领域以及安全教育领域的代表性企业之一。
　　（八）优质稳定的会员群体
　　公司始终秉持“客户第一”的服务宗旨，注重客户信息化体系建设，利用CRM客户关系管理系统，整合线上、线下多渠道资源，进行统一会员服务与管理。积极培养新会员，稳固维护老会员，增值优化会员权益，提升粘度及复购率；建立用户画像分析需求精准拓展；提供及时优质的售前、售中、售后服务，关注满意度反馈跟进增强互动；忠实稳固的会员基础有助带动渠道流量及业绩增长。
　　（九）行业知名度、美誉度高
　　公司以“鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念”为使命，始终坚持“诚信经营-保证售后”的经营理念，为消费者提供多品牌、全品类产品。同时，为保证服务质量，公司一直坚持直营开店策略，在产品选择、店面展示、客户接待、专业讲解、库存管理、售后服务等方面已建立标准化管理流程，从根本上保证对外服务的统一性和品质性。公司注重与产业链上下游企业及主管部门建立紧密的合作关系，对外严格履行商业合同，遵守商业规则，恪守商业道德，在行业内形成了良好的美誉度和影响力。
　　近年来，公司获得多项殊荣，包括商务部典型企业、中关村高新技术企业、北京市信用AAA级企业、北京市诚信创建企业、北京市体育产业示范单位、北京中关村企业信用促进会会员单位、北京民营企业社会责任百强、北京民营企业中小百强、西城区文明单位及工人先锋号、中关村信用培育双百工程“百家最具影响力信用企业”等，以及ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证等。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　1. 政策支持行业发展
　　近年来，国家出台了一系列政策支持体育户外运动产业的发展，充分认可体育户外运动产业对于推动国民经济发展的重要作用。
　　2022年 3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》，其中明确提出要构建多层次多样化的赛事活动体系，要大力推动户外运动发展，编制好户外运动产业发展规划，构建户外运动“三纵四横”的空间布局，开展自然资源向户外运动开放试点。本次《意见》的出台将进一步促进国人户外运动空间大幅拓展和户外运动时长的提升。
　　2022年 7月，国家体育总局办公厅、教育部办公厅、发展和改革委员会办公厅下发《关于提升学校体育课后服务水平、促进中小学生健康成长的通知》，引导支持体校、体育俱乐部等专业力量进入校园开展课后体育服务，促进“双减”政策落到实处，通过多方聚力促进青少年健康成长。
　　2022年11月，国家文化和旅游部、中央文明办、发展和改革委员会等14部门联合印发《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》，提出推动公共营地建设，扩大公共营地规模，提升服务质量，鼓励支持经营性营地规范建设，提高露营产品品质。
　　2022年 11月，国家体育总局、发展和改革委员会、自然资源部等八部门共同印发《户外运动产业发展规划（2022-2025年）》。《规划》提出，到 2025年，户外运动产业高质量发展成效显著，基本形成供给与需求有效对接、产业与生态协调发展、产品与服务品牌彰显、业态与模式持续创新的发展格局。户外运动场地设施持续增加，普及程度大幅提升，参与人数不断增长，户外运动产业总规模超过3万亿元。
　　2023年10月，国家发展和改革委员会同体育总局、自然资源部、水利部、国家林草局等部门印发《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023—2025年）》。该方案旨在满足人民群众日益增长的户外运动需求，提升户外运动设施建设和服务质量，推动户外运动产业高质量发展。方案提出，到2025年，中国户外运动场地设施将持续增加，户外运动设施建设和服务质量供需有效对接，推动户外运动产业总规模达到3万亿元。
　　2. 行业发展概况及趋势
　　户外运动产业包含的内涵广泛，狭义角度上看，户外运动指在自然或半自然的环境中进行的休闲活动，包括露营、野外探险、骑行、登山、滑雪、自驾越野等。广义角度上看，户外运动更像是一种生活形态，兼具健身、旅游、体育、娱乐休闲等元素。
　　央视财经数据显示，我国经常参与体育锻炼的人数已超过5亿人，这充分证明大众对于健康生活和户外运动的热情与追求。中国体育报数据显示，截至2021年底，全国户外运动参与人数已超过4亿人次，大众化、全龄化、轻量化的趋势已经显现，登山、攀岩、徒步、骑行、冰雪、露营、探险、水上、航空等不同种类的户外运动项目层出不穷，活动场景逐渐延伸，新鲜有趣、参与门槛不高且具备社交属性的特点受到广大年轻人的喜爱。
　　根据小红书发布的《2023户外生活趋势报告》，户外运动已逐渐融入人们的日常生活，成为全民化的生活方式。2023年1月至10月期间，户外用户日活动环比增长超过100%，显示出户外运动的强劲增长势头。
　　在户外活动参与率不断上升的影响下，我国户外用品市场规模不断扩大，2022年，我国户外用品行业市场规模约1,971亿元，预计2025年中国户外用品行业市场规模将进一步增长至2,400亿元。
　　目前我国户外产业总体来看在多个方面呈现出快速增长的趋势，包括各种户外活动的爆发性增长、市场规模扩大、设施建设增加、教育普及以及赛事发展成熟等。
　　（二）公司未来发展计划
　　1. 坚守品牌化发展策略，聚焦品牌化运营，围绕各品牌搭建组织架构和团队，力促每个品牌的运营成功。
　　公司目前布局自有品牌+国内独家代理品牌运营业务，从之前的渠道运营向品牌化运营转型基本完成。X-BIONIC、CRISPI、HOUDINI、Klattermusen、DANNER、Mystery Ranch、LA SPORTIVA各品牌都在按照公司整体战略规划快速发展。未来，公司将坚守品牌化发展策略，以X-BIONIC品牌为重点，围绕各品牌搭建运营组织架构，从品牌定位、产品研发、品牌营销、渠道建设、会员体系等多方面展开品牌运营，提升各品牌知名度和影响力，提升市场份额。
　　2. 结合新兴消费习惯，打造立体渠道运营新模式
　　新兴电商平台的兴起打破了传统的消费模式，直播推送式消费习惯已经初步形成。公司将结合新兴消费习惯，通过短视频+直播+社交媒体的方式辐射全渠道，持续提高各品牌的认知度和市场热度，扩大各品牌产品的时空范围。线下在高端商场、商圈快速拓展单品牌店，稳健打造有趣味性、体验性的多品牌、多品类综合店，快速建立经销合作体系；滑雪店作为户外细分产业的布局，公司已经在北京、崇礼、吉林、通化、新疆、成都开设了以销售X-BIONIC产品为主的多家滑雪场店，未来还将持续在全国多个优质室内外滑雪场增开滑雪场店，以持续扩大X-BIONIC产品在滑雪圈层的市场份额。
　　3. 以移动互联思维，构建亲子青少年综合户外素质体验教育平台
　　公司致力于打造集娱乐体验、运动培训、安全教育、自然博物教育、户外技能培训为一体、涵盖各年龄段的亲子青少年综合素质教育平台，以移动互联思维，结合人工智能、虚拟技术、数字化运营等科技建立一个先进的互联网户外教育体系，将趣味横生的素质教育闯关游戏与亲子乐园及丰富专业的安全教育和研学课程相链接，鼓励帮助青少年在大自然中强健体魄，探索自我，发现世界，提升领导力、掌握生存技能和安全常识，全面助力亲子青少年健康成长。
　　（三）公司经营计划
　　2024年公司运营主题是品牌化运营，围绕品牌化运营对公司组织架构进行重大调整，成立各品牌运营事业部，组建各品牌核心运营团队。X-BIONIC、CRISPI、HOUDINI、KLattermusen、DANNER、Mystery Ranch、LA SPORTIVA各品牌通过线下、线上、直播结合，自营批发渠道结合，单品牌店和多品店结合，实现销售渠道多元化，持续扩大各品牌的产品力、品牌力和渠道力，以提升公司综合竞争力，持续推进业务发展。
　　1. 完成各品牌运营组织架构调整，各品牌实现独立运营。
　　2. 聚焦科技材料创新、工艺创新等功能性纺织前沿科技，加强产品设计开发团队建设，不断探索，为X-BIONIC品牌未来的发展，持续注入科技创新的活力。
　　3. X-BIONIC在已有成功产品规划的基础上，继续迭代完善优化产品。重点持续投入到专业户外和功能商务系列中，特别针对贴身层，软壳，硬壳，功能裤装等重点品类，进行大力开发及推广。
　　4. 赞助亚洲翼装飞行第一人、滑翔伞世界冠军张树鹏挑战飞越珠穆朗玛峰极限运动；冠名第25届三夫国际铁人三项赛、赞助长江商学院、中欧国际工商学院等知名商学院参加第19届玄奘之路戈壁挑战赛；组建X-BIONIC越野跑战队参加全球各大越野跑赛事；与热爱户外运动的明星展开深度合作，创作优质视频内容传播品牌，扩大X-BIONIC品牌力。
　　5. 继续加大直播平台投入，引入AI技术、虚拟现实技术等，提升用户线上购物体验。
　　6. 开设X-BIONIC单品牌店10家左右，HOUDINI单品牌店2-3家，CRISPI单品牌店1-2家，多品牌、多品类三夫综合店1-2家。
　　7. 拓展各品牌经销渠道，增加各品牌市场曝光度，扩大各品牌市场影响力。
　　8. 打造互联网在线户外综合素质教育平台，通过创造性的户外活动，有趣的游戏形式，系统的奖励机制，鼓励帮助青少年在大自然中强健体魄，探索自我，发现世界，提升领导力、掌握生存技能和安全常识。通过线上线下联动，将公司旗下自然乐园打造成领先的综合户外教育体系示范营地，提供体能培养、博物探索、生存技能、安全科普培训一站式解决方案。
　　（四）可能面临的风险
　　1. 消费市场波动风险
　　当前国内户外用品消费市场总体向好，但受到整体消费环境影响，消费市场的不确定性，可能对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：围绕年度经营计划务实开展各项工作，推进全渠道融合发展，控制成本，控制非主营业务领域投资，尽可能减少市场环境波动带来的影响。
　　2. 公司运营不及预期的风险
　　2024年公司围绕品牌化运营，重新搭建组织架构和团队，因此会带来一个阶段的过渡时期，存在运营不及预期的风险。
　　应对措施：坚守以X-BIONIC品牌为重点的品牌化运营主题，聚焦资源，从产品、渠道、市场、用户等各方面持续提升，努力实现X-BIONIC品牌以及公司整体品牌化运营的成功。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品，运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌，代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery
　　Ranch和专业户外鞋品牌LASPORTIVA，组织户外活动赛事团建，设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目为主营业务，通过各业务板块融合为消费者提供全方位产品和服务，鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念。
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　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品，运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌，代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery
　　Ranch和专业户外鞋品牌LASPORTIVA，组织户外活动赛事团建，设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目为主营业务，通过各业务板块融合为消费者提供全方位产品和服务，鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念。
　　（一）公司所处行业情况
　　国家统计局数据显示，2023年上半年社会消费品零售总额227,588亿元，同比增长8.2%。按消费类型分，商品零售203,259亿元，同比增长6.8%；二季度限额以上实体店商品零售额同比增长5.1%，增速比一季度加快1.5个百分点，百货店、专业店和品牌专卖店商品零售额分别增长9.8%、5.4%和4.6%。总体看，上半年消费市场较快恢复，消费结构优化升级持续推进，新型消费快速发展。但也要看到，居民消费能力和消费信心仍待增强，恢复和扩大消费的基础还需进一步巩固。
　　2023年7月，国家体育总局印发《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》。方案指出把恢复和扩大体育消费摆在优先位置，提出加大优质体育产品和服务供给、丰富体育消费场景、夯实体育消费基础三项主要措施。《方案》的出台对于户外体育消费复苏而言，具有特殊重要的意义。
　　（二）公司从事的主要业务
　　2023年上半年，公司各业务板块根据整体战略规划及市场需求进行积极布局，以品牌为主导、以产品为方向，积极开展各项业务。
　　报告期内，公司实现营业收入35,983.50万元，同比上升51.87%；利润总额1,389.95万元，同比上升213.70%；其中归属于上市公司股东的净利润1,134.29万元，同比上升171.85%。截至2023年6月30日，公司资产总额为105,694.20万元，归属于股东的净资产为66,347.04万元。
　　1.聚焦“自有+独家代理”品牌运营业务
　　（1）X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌
　　“X”代表科技、创意、未来和无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，X-BIONIC所体现的就是探索、科技、激昂运动的精神。
　　报告期内，公司继续加大研发力度，坚持X-BIONIC科技功能性和高级时尚感结合的理念，以产品适用场景为基础，根据不同运动场景，完善各种产品线搭建，将户外产品与日常穿着需求完美结合，推出适合春夏季节的优质产品，包括各种防晒风衣夹克、防水冲锋衣裤，众多不同功能长短袖T恤、长短袖POLO衫、跑步背心、慢跑裤等各类长短裤子、不同强度女性运动内衣及轻量运动背包等，品类涵盖跑步、健身、户外、通勤、战术、女性瑜伽等各种场景。同时，X-BIONIC研发团队就2023秋冬产品进行深度开发，重点放在完善产品品类，增加产品户外及日常功能性，适度拓宽滑雪品类产品等方面，目前大部分产品已经研发定型，正在加工生产，持续上新。
　　2023年上半年，公司分别在北京DT51、深圳万象城开设2家X-BIONIC品牌店，7月份在杭州平安金融中心悦坊开设华东地区首家X-BIONIC旗舰店，在长春万象城开设东北地区首家X-BIONIC品牌店。2023年还将继续在北京SKP、沈阳万象城、北京八达岭奥莱以及各大滑雪场开设X-BIONIC品牌店，不断扩充X-BIONIC品牌销售渠道。
　　X-BIONIC通过举办多种品牌及会员活动，赞助各项户外运动赛事及运动员，在不同领域助力品牌发展。邀请自由式空中技巧奥运冠军徐梦桃、自由式空中技巧世界冠军王心迪等冠军用户莅临X-BIONIC北京SKP冬季店参加情人节活动，吸引众多明星、运动博主到店拍照打卡，助力X-BIONIC线下渠道市场推广；X-BIONIC冠名崇礼国际铁人两项挑战赛，赞助越野跑运动员王勋、陈霖，并分别摘获2023朱雀168超级越野赛168公里组男女组冠军；X-BIONIC在第十七届玄奘之路戈壁挑战赛中赞助长江商学院蝉联戈17冠军；为致敬人类首次登顶珠峰70周年，X-BIONIC赞助古小溪（重庆登顶珠峰北坡第一人）、ISA两位女性登山家在2023年5月成功登顶世界第一高峰——珠穆朗玛峰；在社交媒体内容营销方面，X-BIONIC与张靓颖、张蓝心、黄小蕾、易大千、艾米、何冲等众多明星和冠军合作，为品牌进行宣传露出。报告期内合作超过200位运动和时尚达人，在小红书、抖音等平台为产品进行宣传和种草，持续深化X-BIONIC品牌力。报告期内，X-BIONIC品牌店会员纳新10,000+人，邀请品牌会员不定期参加兑换专属礼品及会员活动，扩大X-BIONIC品牌的认知度，增加了X-BIONIC品牌会员的忠诚度。
　　（2）独家代理品牌运营
　　报告期内，公司独家代理的国际品牌继续保持良好发展，各品牌运营团队根据品牌的不同特点及市场定位打造不同的运营方式。
　　旅行鼠子公司独家代理的瑞典山系经典品牌Klattermusen延续以往成功的市场运营方式，继续在各社交媒体、B站、小红书、抖音等平台进行品牌露出，与众多KOL合作推广，组织品牌爱好者开展线下分享、产品体验等多种社群活动，粉丝和客群数量继续保持高速增长。2023年1月，Klattermusen上海首家直营连锁零售店落户浦东嘉里城，并于开业后第二个月即实现单店盈利。2023年6月，Klattermusen在深圳南山万象天地高街开设华南首家快闪店，于当月实现盈利。2023年上半年攀山鼠实现销售4,000万+，同比增长300%。
　　上海飞蛙子公司独家代理意大利手工匠心传承鞋品CRISPI，在延续以往成功市场运营方式的同时，与众多KOL以及专业、时尚自媒体进行深度合作，将品牌专业性与时尚潮流趋势相结合，在B站、小红书、抖音等平台大幅增加品牌露出，持续扩大品牌声量。2023年4月，CRISPI品牌专区形象首店落户上海三夫万体旗舰店，连续三个月单店每月突破20万营业额。2023年上半年CRISPI实现批发销售2,800万+，同比增长50%+。
　　公司代理的战术背包品牌MysteryRanch（神秘农场）、经典工装鞋靴品牌DANNER、专业户外鞋品牌LASPORTIVA等品牌继续在电商平台发力，销售持续增长，保持健康发展。下半年，公司将继续打造瑞典山系经典品牌Klattermusen+意大利手工匠心传承鞋品CRISPI+经典工装鞋靴品牌DANNER+战术背包品牌Mystery+Ranch+专业户外鞋品牌LA SPORTIVA+北欧户外美学代表品牌Houdini的代理品牌矩阵。
　　2.调整优化多品牌、多品类连锁零售业务产品、渠道
　　报告期内，公司根据大众消费习惯的变化积极调整销售渠道布局，聚焦天猫、京东、微信小程序、抖音、小红书等电商平台打造流量矩阵，在北京祥云小镇、沈阳丁香小镇设立新型多品牌多品类综合旗舰、打造单品牌集合杭州平安金融中心悦坊店，通过线上线下零售渠道相结合，为消费者提供更加便捷的商品供给，优化购物体验。
　　2023年上半年，大众户外出行客户增多，主要以露营、轻量徒步、越野跑、旅行等户外活动为主，并且这些活动呈现持续增长趋势。公司针对这部分产品需求，加大适合产品的备货，增加店铺的陈列面积，同时对有竞争力的品牌进行优化和增加，旨在为户外运动爱好者提供一站式购物服务。
　　线下门店重视开展社群活动及口碑营销，上半年门店会员活动共计组织108场，包含滑雪、徒步、露营、跑步及门店分享会等多种形式。门店新增会员2万+，同比新增上升60%。截至6月30日，门店会员总数35.2万人，会销比为84%，同比增长22%；会员复购率为46%，同比增长14%。2023年1-6月，线下零售业绩增幅明显，上半年目标达成率为104.94%，其中华北大区、华东大区及滑雪店渠道半年业绩同比均有50%以上的增长。
　　线上业务发展平稳，秉承“努力为用户提供优质产品和无忧服务”的理念，公司积极提升线上业务的质量和效益，通过线上广告投放和社交媒体运营等方式，提升产品曝光率和转化率，同时还通过对电商相关工作流程的优化，包括页面设计、用户售前售后服务、物流配送等方式，改进用户的购物体验，提高核心品牌的销售额。报告期内，线上团队始终将X-BIONIC品牌的发展作为重中之重，特别是X-BIONIC中外层新品方面，与研发团队从产品策划阶段深入合作，努力提升X-BIONIC中外层产品的销售占比，为进一步扩大销售规模奠定了坚实基础。
　　2023年上半年，公司在小程序、抖音、小红书、快手等平台布局呈现效果凸显，运营模式及服务趋于成熟，业绩持续稳定增长。三夫户外小程序2023年上半年访客数累计超过15万人次，付款交易金额超过430万元，目前基于小程序微商城为线上线下互通载体的会员体系正在构建中，预计2023年下半年交付使用。公司将在打造更便捷的支付购物体验体系上持续优化。
　　3.品质化打造户外活动赛事团建业务
　　报告期内，三夫赛事以打造自有精品赛事IP为主旨，先后举办了X-BIONIC2023崇礼国际铁人两项挑战赛、2023大境门古长城越野赛以及经典赛事adidasTERREX2023崇礼168超级越野赛。这三场赛事是公司为崇礼区2023年夏季户外运动季打造的专属赛事，三项赛事路线均根据当地的自然环境、历史遗迹、文化底蕴进行特别设计，是体育文化旅游融合发展的结合，也是公司与崇礼区政府战略合作的重要体现。其中，崇礼168超级越野赛创立于2017年，从第一届参赛选手2,000人到本次参赛选手近万人，七年间总报名人数超过50,000人，间接影响近百万人参与,现已成为华北地区乃至全国范围内组别最多、规模最大、影响力最强的群众参与型户外运动赛事之一。
　　报告期内，国内团建市场迎来显著增长，三夫团建紧跟行业流行趋势，抓住跨省旅游热度期，成功举办“昆桥资本黄山团建”“奥迪中国天津帆船活动”“云启资本腾冲团建”等团建项目，同时也牢牢抓住京内企业特色团建，成功举办“奥林巴斯趣味运动会”“三元及第勇士挑战赛”“学而思万米跑”等超60个团建项目，服务企业人数超7,000人，收获企业客户广泛好评。
　　三夫活动部以山地户外旅行为载体，部分门店为依托，业务范围主要涉及北京、成都、上海等城市。其中“每周一山、纵横山野”项目倍受年轻人的喜爱，每周一次的徒步活动也逐渐成为热爱户外人群的生活方式。报告期内，活动部组织的山西五台山、内蒙古库布齐、贵州探洞浆板、云南虎跳峡等旅游活动深受好评。三夫活动部作为“距离用户最近的部门”之一，积极承担着装备推荐官的职责，公司旗下户外用品的产品体验、反馈收集、使用心得、知识科普等相关交流每天都在活动社群里广泛传播，为宣传公司品牌、提升客户粘性、改善公司产品和服务做出了积极的贡献。
　　4.稳健运营亲子青少年综合素质教育业务
　　报告期内，上海悉乐子公司对“松鼠部落”部分项目进行更新改造，成都乐园对丛林穿越、森林小火车、小马快跑、戏水叠溪、网红花园等项目进行了升级和更新；郑州乐园引入网红玻璃水滑梯、卡丁车等新项目；武汉乐园引入稻草人艺术节等大型展览活动；南京乐园推出松鼠仙境花园、网红木屋营地等新项目。受益于国内支持青少年素质教育的政策，以及“松鼠部落”在抖音、小红书等流量平台进行营销推广，入园游客人次提升显著。上半年，成都、武汉、郑州、南京四家乐园接待游客共计36.54万人次，同比增加39%。但是，恶劣天气（武汉暴雨、南京大雨）也给各乐园带来了不利的运营影响。
　　报告期内，贵州鹰极子公司以“让三亿孩子更安全”、打造“一个0～99岁都需要学习的地方”为核心，积极对品牌、业务进行升级。成立鹰极安全教育研究院、不断研发优化安全教育课程体系；申请并获得国家知识产权局认证的“应急逃生的半体航空训练仓”实用新型专利证书；获评成为全国研学旅行基地（营地）等。上半年，鹰极安全教育营地业务量迅速增长，完成各项安全培训及演练112场，人数达到38,750人次，销售收入达到389.40万元，比去年同期增长66.62%。
　　报告期内，SANFOHOOD在全国范围内持续扩张露营地版图，成功落地“北京撒野营地”“成都港汇天地营地”“成都植物与星球营地”三个轻奢露营地；紧跟当下露营人群热点玩法，对旗下已有露营产品进行更新升级，打造休闲露营新业态；致力于青少年体适能板块，与成都麓湖风景区合作打造少儿户外活动“三夫小勇士”赛麓湖站，实现单场赛事超1,000组家庭参与的好成绩，在当地亲子市场获得广泛好评；延伸出青少年军事夏令营项目，凭借成熟的系统化运营经验及营销方式，及对固有亲子私域流量进行升级，成功签约超1,500组青少年家庭参加。三夫团建通过产业资源的不断升级与突破，团建业务、轻奢露营与青少儿体适能项目步入稳定增长，下半年还将持续深耕户外板块，探索全新户外生活方式。
　　5.打造供应链物流体系
　　为满足增长迅速的自有品牌备货及电商发货需求，公司成立了供应链全资子公司，并在2022年取得了显著的进展，成为公司运营中不可分割的一部分。供应链系统的发展为公司带来了更高效的商品一站式服务，通过引入先进的仓储技术和设备，提高了仓储的操作效率和准确性，减少了人为错误和损耗，确保商品能够及时送达客户手中。
　　公司通过以上业务板块为消费者提供全方位的产品与服务，打造以经营用户为核心的户外生态平台，将人与户外品牌相链接，人与户外产品相链接，人与户外运动相链接，人与户外教育相链接，在多板块间实现客群转化，从而构建完整的户外产业内外循环。
　　（三）公司所处地位
　　公司自成立至今，专注深耕户外运动产业，研发生产代理销售专业优质户外运动用品、不断扩大赛事活动影响力、打造具有社会意义的亲子青少年综合素质教育平台体系，本着诚信经营、保证售后的经营理念，构建了线下线上全国连锁销售体系和多个自有品牌、国际知名品牌的研发生产代理体系，在行业内形成了良好的品牌知名度和美誉度，是中国户外产业发展的引领者。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）收购运营黑科技运动奢侈品牌X-BIONIC带来的巨大发展空间
　　X-BIONIC以其强大的黑科技属性，获得了世界上众多专业运动员的广泛认可。“X”代表科技、创意、未来和无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，X-BIONIC所体现的就是探索、科技、激昂运动的精神。公司在收购“X-BIONIC”和“X-SOCKS”品牌中国区所有权后，通过吸纳、融合其先进的技术，承接其国际品牌的知名度、美誉度，结合国际国内适应于市场的研发、生产能力，与国际各大优质原材料供应商紧密合作，依托公司在户外运动用品行业多年的积累，实现品牌化发展，给公司的生产经营带来巨大的发展空间。
　　（二）完整的户外产业运营平台
　　公司通过连锁零售多品牌、多品类专业优质户外运动用品、运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、组织户外活动赛事团建、设计建设运营亲子青少年综合素质教育项目四大业务板块经营人和链接人，打造以经营用户为核心的户外生态平台，将人与户外品牌相链接，人与户外产品相链接，人与户外运动相链接，人与户外教育相链接，在不同板块间实现客群转化，从而构建完整的户外产业运营平台。
　　（三）户外多品牌、全品类的产品结构
　　公司作为较早从事户外产业的企业之一，自1997年成立以来，不断进行产业深耕，与国内外数百个户外品牌建立起持久稳定的合作关系，深知不同品牌、不同品类、不同产品的核心优势和适用情境，对产品特性形成了深入的洞察和理解，进而针对不同场景下的不同消费者提供专业化、个性化的产品选择建议，深度服务用户群体。目前公司拥有X-BIONIC、X-SOCKS、SANFOPLUS、ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO等自有品牌，代理、经销300+户外知名品牌，超8,000余个SKU，产品品类涵盖户外运动及日常商务休闲等多类场景。
　　（四）自有品牌研发能力强
　　公司利用二十余年从业经验及对产品、客群的深入理解，先后成立ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO、SANFO
　　PLUS等多个自有品牌，并拥有“X-BIONIC”、“X-SOCKS”等IP中国区所有权。设计研发团队由设计师、版型师、材料开发人员等多名专业人士组成，注重对版型设计、工艺优化、生产品控等关键环节的把控。聚焦目标市场细分及多元化的产品设计方向，在面料选择及功能性方面不断改革创新，将优质材料与先进技术结合为运动赋能，成就更舒适、更安心、更酷炫的品牌体验。
　　目前，公司已与包括GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质功能面料公司建立深度合作业务关系，为新品研发生产及供应链打下了坚实基础。自有品牌产品自投入市场以来，已获得良好的市场口碑，公司核心竞争力及毛利率水平都将得到有力保障。
　　（五）全方位的销售渠道布局
　　公司拥有独立的拓店团队及全面的开店评估体系，结合历史成功经验和经营数据，从地域、消费力、客流、位置、成本、投资回报等多方面评估考量，科学计算推演盈利模型，甄选优佳方案，力保实体店盈利能力。通过线下渠道覆盖、线上业务拓展、集团采购推进、活动赛事联动等方式，全面拓宽销售渠道，实现线上线下协同发展，在专业户外领域具有较强的行业影响力。
　　（六）专业的赛事、团建活动组织经验
　　运动管理子公司多年来一直专注专业户外运动的推广和普及，连续多年荣获中国登山协会示范俱乐部称号、AAA级户外运动俱乐部资质，是中国铁人三项运动协会、中国田径协会马拉松委员会、国际越野跑协会的会员单位。公司以赛事为引擎，致力引领国人良好户外运动生活方式的养成，目前已成为国内规模较大、技术实力较强的专业赛事运营机构，业务能力从组织策划、路线勘测到保障实施均处于国内领先水平；赛事类型覆盖日常训练、入门级赛事以及长距离超级赛事，拥有三夫铁人三项赛、崇礼168等多项具有国际品牌影响力的赛事。公司在赛事举办方面得到了会员、参赛者和户外运动爱好者的充分认可，会员具有稳定性强、忠诚度高等特点。
　　技能培训子公司专注于企业团建业务的深入开展，在企业户外训练领域占据领先地位。十余年的行业积累，沉淀下由众多专业资深教练组成的优质教练团队，其中多名持有国家级专业资质证书、具备十年以上从业经验、上万人次培训经历的明星教练员。并且与多家独具户外娱乐属性的优质营地资源建立了深厚的合作关系。十余载的行业深耕与业务拓展，使公司的客户资源已覆盖包括互联网、科技、金融等在内的20余个行业领域，其中数十家世界500强企业、上市公司及新兴互联网科技公司。优质的客户资源，长久的战略合作，雄厚的师资力量，全方位的企业服务，为公司赢得了稳定的市场占有率，持续带动业务增长。
　　（七）成熟的亲子青少年素质教育项目运营管理体系
　　上海悉乐子公司为“松鼠部落”运营主体，在户外运动、娱乐、教育方面经过多年探索实践，率先在业内建立起标准化运营管理流程和课程研发体系，在产品设计、管理理念、安全意识、日常防护等方面在行业内具有较强先发优势。“松鼠部落”拥有自主品牌IP形象，并辐射服装、绘本、课程等相关领域，通过优化迭代提升IP影响力，通过加盟方式向行业系统性输出管理服务能力，提升IP地域辐射半径。目前，“松鼠部落”已在全国形成良好带动效应，伴随以一线城市为核心的项目落地，品牌知名度将进一步提升。
　　鹰极体育子公司拥有“鹰极安全教育”品牌，以青少年安全教育为主，融合防震减灾、自护自救、科普安全、青少年安全教育培训等多元化内容，可模拟多种灾害现场进行多种形式的防灾减灾、紧急救援和应急救护等技能训练，通过体验式培训提升青少年对突发事件的自救自护能力，在青少年安全素质教育行业具有深厚的经验及成熟的运营模式。鹰极体育投资建设的“贵州鹰极防灾减灾户外安全基地”，先后被中国地震局和各级政府、上级单位授予“国家防震减灾科普教育基地”、“贵州省防灾减灾安全宣传教育基地”、“贵州省科普教育宣传基地”、“贵州省青少年自护自救培训基地”等多项荣誉称号。
　　公司通过持续拓展青少年素质教育项目，目前已经成为户外无动力运动方向、自然博物探索领域以及安全教育领域的代表性企业之一。
　　（八）优质稳定的会员群体
　　公司始终秉持“客户第一”的服务宗旨，注重客户信息化体系建设，利用CRM客户关系管理系统，整合线上、线下多渠道资源，进行统一会员服务与管理。积极培养新会员，稳固维护老会员，增值优化会员权益，提升粘度及复购率；建立用户画像分析需求精准拓展；提供及时优质的售前、售中、售后服务，关注满意度反馈跟进增强互动；忠实稳固的会员基础有助带动渠道流量及业绩增长。
　　（九）行业知名度、美誉度高
　　公司以“鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念”为使命，始终坚持“诚信经营-保证售后”的经营理念，为消费者提供多品牌、全品类产品。同时，为保证服务质量，公司一直坚持直营开店策略，在产品选择、店面展示、客户接待、专业讲解、库存管理、售后服务等方面已建立标准化管理流程，从根本上保证对外服务的统一性和品质性。公司注重与产业链上下游企业及主管部门建立紧密的合作关系，对外严格履行商业合同，遵守商业规则，恪守商业道德，在行业内形成了良好的美誉度和影响力。
　　近年来，公司获得多项殊荣，包括商务部典型企业、中关村高新技术企业、北京市信用AAA级企业、北京市诚信创建企业、北京市体育产业示范单位、北京中关村企业信用促进会会员单位、北京民营企业社会责任百强、北京民营企业中小百强、西城区文明单位及工人先锋号、中关村信用培育双百工程“百家最具影响力信用企业”等，以及ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证等。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、经济环境、市场消费不确定性风险
　　经济发展、消费恢复的不确定性，可能对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：围绕年度经营计划务实开展各项工作，积极推进重点品牌发展战略，优化运营管理，拓展销售，控制成本，严格控制非主营业务领域投资，尽可能减少市场环境波动带来的影响。
　　2、X-BIONIC品牌运营不达预期的风险
　　X-BIONIC品牌在2022年发展良好，品牌科技功能优势助力品牌快速成长。但作为新品牌仍需要在较长时间来完善产品结构，扩大品牌认知，拓展销售渠道，同时面临市场上多品牌竞争局面，存在运营不达预期的风险。
　　应对措施：坚守X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌定位，聚焦资源，从产品、渠道、市场、用户等各方面持续提升，努力保证X-BIONIC品牌成功运营。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　(一)公司所处行业情况
　　1.运动生活方式催动户外产业快速发展
　　近几年，居民健康意识得到极大提升，户外运动已经成为大部分居民日常生活中的一部分。根据南都民调中心《户外运动消费调查报告（2022）》显示，受访者中66%以上的户外玩家至少一周参与一次户外运动，约47%的户外参与者把户外运动培养成兴趣爱好，接近30%的户外参与者将进入相关行业工作。露营、飞盘、骑行等运动热潮是大环境下催生的就近出行、就近运动现象，这些运动不仅调动了人们参与体育运动的热情，还拉动了体育消费，促进了体育产业发展。国民新的运动生活方式，带动整个户外产业发展，例如跑步、滑雪、露营、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　(一)公司所处行业情况
　　1.运动生活方式催动户外产业快速发展
　　近几年，居民健康意识得到极大提升，户外运动已经成为大部分居民日常生活中的一部分。根据南都民调中心《户外运动消费调查报告（2022）》显示，受访者中66%以上的户外玩家至少一周参与一次户外运动，约47%的户外参与者把户外运动培养成兴趣爱好，接近30%的户外参与者将进入相关行业工作。露营、飞盘、骑行等运动热潮是大环境下催生的就近出行、就近运动现象，这些运动不仅调动了人们参与体育运动的热情，还拉动了体育消费，促进了体育产业发展。国民新的运动生活方式，带动整个户外产业发展，例如跑步、滑雪、露营、自驾、骑行等细分领域将会产生更大的市场规模和消费需求。
　　图片来源：浙商证券《2022年户外运动行业研究报告》伴随户外运动轻量化、年轻化、家庭化、社交化趋势发展，户外运动将成为居民重要的休闲生活方式，未来户外场景将不断延伸，消费属性进一步增强，户外产业受益明显。
　　2.政策支持驱动户外产业长期增长
　　近年来，国务院、国家体育总局、国家发改委等机构相继出台多个户外运动相关政策，致力于完善全民健身公共服务体系，实现全民健身目标，推动户外行业良好发展。
　　2022年7月，国家体育总局办公厅印发《关于体育助力稳经济促消费激活力的工作方案》。《方案》提到要加大赛事供给，全面有序恢复线下体育赛事，力争做到国内赛事应办尽办、应播尽播，把更多赛事呈现到人民群众面前；促进体育消费，深化体育消费试点工作，推动40个国家体育消费试点城市通过打造体育消费新场景、培育体育消费新业态新模式、发放体育消费券、组织体育消费节等措施，更好满足群众常态化下的体育消费需求；宣传绿色健康生活方式，鼓励群众走向户外、参与户外运动，进一步挖掘户外运动、绿色出行等领域消费潜力等。
　　2022年11月，国家体育总局、发展改革委、自然资源部等八部门共同印发《户外运动产业发展规划（2022-2025年）》。《规划》提出，到2025年，户外运动产业高质量发展成效显著，基本形成供给与需求有效对接、产业与生态协调发展、产品与服务品牌彰显、业态与模式持续创新的发展格局。户外运动场地设施持续增加，普及程度大幅提升，参与人数不断增长，户外运动产业总规模超过3万亿元。
　　3.消费场景有序恢复，长期向好基本面没有改变
　　根据国家统计局公布的数据显示，2022年社会消费品零售总额439,733亿元，同比下降0.2%；按消费类型分，商品零售395,792亿元，增长0.5%；新型消费发展态势较好，实物商品网上零售额增长6.2%；实体零售保持增长，限额以上零售业实体店商品零售额增长1%。2023年一季度，社会消费品零售总额114,922亿元，同比增长5.8%，其中限额以上单位服装鞋帽针纺织品类、体育娱乐用品类商品零售额分别增长为9.0%、5.8%。
　　扩大内需战略的深入实施，以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局加快构建，消费市场稳定恢复的基础将更加牢固，消费市场有望持续恢复向好。
　　(二)公司所处市场地位
　　公司成立至今，始终深耕于户外运动产业，致力于户外运动产业升级。公司研发生产和代理经销高功能专业户外运动用品，不断与各地政府、体育协会进行赛事合作，稳健布局亲子青少年综合素质教育板块，在行业内形成了良好的口碑和品牌美誉度，是中国户外运动产业发展的引领者，被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司以连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品、运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery Ranch、和专业户外鞋品牌LA SPORTIVA、组织户外活动赛事团建、设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目为主营业务，通过各业务板块融合为消费者提供全方位产品和服务，鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念。
　　报告期内，公司完成增资控股以青少年综合安全教育为主营业务的贵州鹰极体育旅游有限责任公司；启动收购专注于经销、代理高端登山鞋品牌，拥有意大利手工匠心传承鞋品CRISPI中国区独家代理权的上海飞蛙商贸有限公司100%股权项目，并于2023年2月完成收购。
　　1.聚焦运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌
　　X-BIONIC是黑科技运动奢侈品牌，“X”代表科技、创意、未来以及无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，“X-BIONIC”体现的是探索、科技、激昂的运动精神。
　　2022年，公司产品研发团队在现有产品基础上，加强重点品类研究，全方位寻找优质原材料供应商，与GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质材料合作，结合材料和运动属性，围绕不同季节多个场景，推出多款适合中国市场的产品。
　　公司聘请韩国零售设计团队打造门店展陈风格，以金属银和科技黑为主色调，采用全息影像技术展示X-BIONIC视网膜高清一体织科技RETINA，定制大汗滴液晶屏道具展示X-BIONIC仿生科技，酷似太空舱的设计风格完美契合X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌定位，获得业界好评，加速X-BIONIC高端商圈布局。目前，X-BIONIC共开设北京国贸旗舰店、成都SKP品牌店、北京SKP冬季店、北京DT51品牌店、深圳万象城品牌店、成都融创雪世界店、南京德基品牌店、北京世纪金源品牌店以及北京西山滑雪店、吉林松花湖滑雪店、北大湖滑雪店、通化万峰滑雪店（2家）、新疆将军山滑雪店、崇礼滑雪店共15家直营门店。
　　2022年北京冬奥会，X-BIONIC作为“冠军之选”，成为国家体育总局冬季运动管理中心功能内衣供应商，为11支雪上项目国家队运动员们体育竞技提供了优质的装备保障。2022年6月，X-BIONIC赞助登山者高立、任勇、陆平，成功登顶海拔6,294米的格朗曼因峰，成为首个登上格朗曼因峰的“中国团队”。2022年10月，公司聘请国际超模何穗（代表时尚领域）、冬奥“双冠王”任子威（代表冰上运动）担任X-BIONIC品牌代言人，自由式滑雪空中技巧世界冠军王心迪（代表雪上运动）成为X-BIONIC品牌大使，在消费者心中树立“专业兼具时尚”的印象与形象。
　　2.调整多品牌多品类连锁零售业务产品、渠道布局
　　公司利用经营户外市场多年的实战经验，与产业链上游多个户外品牌建立持久稳定合作，代理经销国内外300余个中高端户外优质品牌，产品分为户外服装、户外鞋袜与户外装备三大类别，涵盖滑雪、露营、跑步、徒步、登山、自驾旅行、城市通勤等众多户外场景，以满足不同户外运动场景下的不同需求。
　　公司关注大众消费习惯的变化，并根据变化积极调整销售渠道布局。持续聚焦天猫、京东、有赞微商城等电商平台的运营优化工作；快速成立直播团队，在抖音、小红书等兴趣电商平台以短视频、直播等方式打造流量矩阵；在北京祥云小镇、沈阳丁香小镇设立以成都铁像寺店为成功范例的新型多品牌综合店；在北京南山、西山滑雪场、崇礼万龙、富龙滑雪场、吉林松花湖、北大湖滑雪场、通化万峰滑雪场、新疆将军山滑雪场、成都融创雪世界等多个优质室内外滑雪场继续布局滑雪渠道，开设以销售X-BIONIC产品为主的滑雪店，巩固X-BIONIC产品在滑雪圈层的产品占有率。通过线上线下零售渠道相结合，为消费者提供更加便捷的商品供给，优化购物体验。
　　3.打造代理品牌矩阵
　　报告期内，公司代理的国际品牌继续保持良好发展。其中，旅行鼠子公司独家代理的瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）致力于为全球户外爱好者提供安全、可靠的出行装备产品。目前分别在杭州百货、上海嘉里中心开设2家直营品牌店，并在天猫、京东以及抖音等兴趣电商平台设立品牌店。
　　经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery Ranch、专业户外鞋品牌LA SPORTIVA继续在电商平台发力，销售持续增长，保持稳定发展。
　　CRISPI鞋品坚持采用意大利传统手工制鞋工艺，融合现代技术及意大利特有的时尚品味。进入中国市场16年，以“舒适〇磨合”的穿着体验获得了广大中国消费者的青睐。收购完成后，公司将重点打造瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）+意大利手工匠心传承鞋品CRISPI+经典工装鞋靴品牌DANNER+战术背包品牌Mystery Ranch+专业户外鞋品牌LA SPORTIVA的代理品牌矩阵。
　　4.轻资产运营SANFO HOOD野奢营地
　　SANFO HOOD露营厂牌于2020年入局露营产业，成为圈内先行者。报告期内露营热潮四起，布局较早的SANFO HOOD通过合作模式开展轻资产投资，与北京山里寒舍、瓦厂酒店等高端民宿、旅游景区达成战略合作，共同打造野奢帐篷营地，提供住宿、餐食等服务，与民宿、酒店进行合作共赢。目前，公司已经先后设计建设运营北京尚谷云端、三卅、印象、山楂谷，成都玫瑰谷、兴隆湖，昆明自由D，三亚清水湾等多个在业界很有影响的营地项目，实现多城市、品牌化、规模化运营，形成了一套完整的规划、建设、运营体系，为客户提供多场景、多玩法、多主题的精致露营生活方式。
　　5.持续优化升级户外活动赛事团建业务结构
　　报告期内，三夫赛事与中国铁人三项协会深度绑定，将三夫铁人三项传统赛事升级为中国铁人三项运动协会A+级积分赛；越野跑品牌“崇礼168超级越野赛”与泰国清迈茵他侬By UTMB超级越野赛签订战略合作协议；三夫赛事还与相关国家部门、单位合作，积极推进国内户外运动赛事管理信息化平台的搭建工作。
　　三夫团建秉承“立足企业、精选场域、精确匹配、精心服务”的发展宗旨，突破业务壁垒，丰富产品模型，打造出“多场景、多玩法、多主题、多陪伴、新生活方式”四多一新的产品体系。
　　6.稳健运营亲子青少年综合素质教育IP项目
　　报告期内，公司增资控股以青少年综合安全教育为主营业务的贵州鹰极体育旅游有限责任公司，形成“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育IP。
　　“松鼠部落”亲子户外乐园聚焦3-12岁亲子家庭近郊出行，以“无动力运动”为核心理念，始终坚守“运动、教育、游乐、生态”的宗旨，构建儿童成长第三空间，鼓励亲子群体亲近自然，积极参与户外运动。
　　鹰极安全教育培训以“让三亿孩子更安全”为企业愿景，致力打造“一个0~99岁都需要学习的地方”。2022年鹰极首先将安全科普内容融入中小学研学旅行项目，得到当地政府及教育部门的推广与支持，以安全教育为主题的鹰极研学课程获得老师、家长及学生的一致好评。2022年10月，鹰极安全教育入选贵阳市教育局义务教育阶段学校客户服务第三批校外机构名单。
　　三夫小勇士基于青少儿健康成长赛道的大趋势布局，聚焦青少年儿童体适能培训。小勇士赛中设置多重运动障碍关卡，通过在比赛中的障碍跨越，激发青少年儿童拥抱困难、直面泥泞、坚持到底的运动、意志潜能，引导青少年儿童健康发展。

　　（二）零售行业经营性信息分析
　　1.门店经营情况
　　截至报告期末，公司在北京、上海、南京、杭州、成都、深圳、沈阳、长春、青岛、石家庄、苏州、无锡、武汉、重庆、张家口、大连、吉林共17个城市，开设了48家专业户外用品连锁店，面积合计约2.1万平米。
　　（1）报告期末门店分布情况
　　说明：上表中X-BIONIC融创雪世界店、崇礼店、松花湖等滑雪场单品牌店纳入滑雪店统计范围。
　　（2）报告期内销售收入排名前十名的门店情况
　　（3）门店业务收入情况
　　2022年度，公司门店业务收入为28,845.03万元，占公司营业收入的51.29%。
　　2.报告期内门店的变动情况
　　（1）新开门店
　　（2）关闭门店
　　（3）报告期内可比门店店效信息
　　（1）可比门店指2021年、2022年有同期可比销售数据的门店。
　　（2）以上未含2022年关闭门店。
　　（3）坪效是指每平方米经营面积报告期内销售额。
　　（三）报告期内线上销售情况
　　报告期内，公司自建平台及第三方销售平台的交易额为35,443.28万元，其中公司官网（自建平台）为公司独立运营销售平台，无其他商家入驻，已于2022年将线上销售链接至公司所在的第三方电商平台。2022年官网注册用户累计数量为18.67万，2022年度公司官网交易用户人均消费为223.01元。
　　（四）报告期内采购情况
　　1.各商品类别前五名供应商供货情况
　　2.存货管理政策
　　在存货管理方面，公司应用了ERP进销存管理和WMS仓储管理系统，可以实时了解存货情况，从货品入仓、入库配送、销售出库及季末库存数据均可实时体现，从系统内可随时获取全国各门店销售以及库存数据和各品类存货结构；公司产品部、商控部会制定各品类安全库存量，缺货时将及时安排增补货量，保证销售需求不断货，同时避免货品滞压。
　　3.对滞销及过期商品的处理政策及减值计提政策
　　针对滞销商品，公司将区分不同情况采取退回给品牌供应商、春夏或秋冬季末大促销、开设奥特莱斯店铺及临时特卖场、电商平台渠道、微商城等形式进行特卖；针对过期商品严格按照商品保质期管理规定执行，保证商品先进先出原则，对于临期商品采取退货给厂家、捆绑促销等措施，对过期商品坚持予以销毁列入损耗。
　　对于减值计提政策，于资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。
　　（五）报告期内仓储及物流情况
　　报告期内，三夫供应链公司与北京昌平区沙河中心仓共同承担仓储物流业务，库房面积合计15,000平米，用于快速周转及存储公司自有品牌及代理销售的全系列商品，包括户外鞋、服、包、装备等。报告期内仓储支出为213.70万元，物流支出为712.81万元，其中自有物流支出占比为1.86%，外包物流支出占比为98.14%。
　　（六）自有品牌
　　报告期内，公司自有品牌业务收入为15,767.06万元，占公司主营业务收入的31.17%。其中X-BIONIC产品业务收入为12,686.61万元，同比增加36.93%。

　　三、核心竞争力分析
　　（一）收购运营黑科技运动奢侈品牌X-BIONIC带来的巨大发展空间
　　X-BIONIC以其强大的黑科技属性，获得了世界上众多专业运动员的广泛认可。“X”代表科技、创意、未来和无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，X-BIONIC所体现的就是探索、科技、激昂运动的精神。公司在收购“X-BIONIC”和“X-SOCKS”品牌中国区所有权后，通过吸纳、融合其先进的技术，承接其国际品牌的知名度、美誉度，结合国际国内适应于市场的研发、生产能力，与国际各大优质原材料供应商紧密合作，依托公司在户外运动用品行业多年的积累，实现品牌化发展，给公司的生产经营带来巨大的发展空间。
　　（二）完整的户外产业运营平台
　　公司通过连锁零售多品牌、多品类专业优质户外运动用品、运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、组织户外活动赛事团建、设计建设运营亲子青少年综合素质教育项目四大业务板块经营人和链接人，打造以经营用户为核心的户外生态平台，将人与户外品牌相链接，人与户外产品相链接，人与户外运动相链接，人与户外教育相链接，在不同板块间实现客群转化，从而构建完整的户外产业运营平台。
　　（三）户外多品牌、全品类的产品结构
　　公司作为较早从事户外产业的企业之一，自1997年成立以来，不断进行产业深耕，与国内外数百个户外品牌建立起持久稳定的合作关系，深知不同品牌、不同品类、不同产品的核心优势和适用情境，对产品特性形成了深入的洞察和理解，进而针对不同场景下的不同消费者提供专业化、个性化的产品选择建议，深度服务用户群体。目前公司拥有X-BIONIC、X-SOCKS、SANFO PLUS、ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO等自有品牌，代理、经销300+户外知名品牌，超8,000余个SKU，产品品类涵盖户外运动及日常商务休闲等多类场景。
　　（四）自有品牌研发能力强
　　公司利用二十余年从业经验及对产品、客群的深入理解，先后成立ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO、SANFO PLUS等多个自有品牌，并拥有“X-BIONIC”、“X-SOCKS”等IP中国区所有权。设计研发团队由设计师、版型师、材料开发人员等多名专业人士组成，注重对版型设计、工艺优化、生产品控等关键环节的把控。聚焦目标市场细分及多元化的产品设计方向，在面料选择及功能性方面不断改革创新，将优质材料与先进技术结合为运动赋能，成就更舒适、更安心、更酷炫的品牌体验。
　　目前，公司已与包括GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质功能面料公司建立深度合作业务关系，为新品研发生产及供应链打下了坚实基础。自有品牌产品自投入市场以来，已获得良好的市场口碑，公司核心竞争力及毛利率水平都将得到有力保障。
　　（五）全方位的销售渠道布局
　　公司拥有独立的拓店团队及全面的开店评估体系，结合历史成功经验和经营数据，从地域、消费力、客流、位置、成本、投资回报等多方面评估考量，科学计算推演盈利模型，甄选优佳方案，力保实体店盈利能力。通过线下渠道覆盖、线上业务拓展、集团采购推进、活动赛事联动等方式，全面拓宽销售渠道，实现线上线下协同发展，在专业户外领域具有较强的行业影响力。
　　（六）专业的赛事、团建活动组织经验
　　运动管理子公司多年来一直专注专业户外运动的推广和普及，连续多年荣获中国登山协会示范俱乐部称号、AAA级户外运动俱乐部资质，是中国铁人三项运动协会、中国田径协会马拉松委员会、国际越野跑协会的会员单位。公司以赛事为引擎，致力引领国人良好户外运动生活方式的养成，目前已成为国内规模较大、技术实力较强的专业赛事运营机构，业务能力从组织策划、路线勘测到保障实施均处于国内领先水平；赛事类型覆盖日常训练、入门级赛事以及长距离超级赛事，拥有三夫铁人三项赛、崇礼168等多项具有国际品牌影响力的赛事。公司在赛事举办方面得到了会员、参赛者和户外运动爱好者的充分认可，会员具有稳定性强、忠诚度高等特点。
　　技能培训子公司专注于企业团建业务的深入开展，在企业户外训练领域占据领先地位。十余年的行业积累，沉淀下由众多专业资深教练组成的优质教练团队，其中多名持有国家级专业资质证书、具备十年以上从业经验、上万人次培训经历的明星教练员。并且与多家独具户外娱乐属性的优质营地资源建立了深厚的合作关系。十余载的行业深耕与业务拓展，使公司的客户资源已覆盖包括互联网、科技、金融等在内的20余个行业领域，其中数十家世界500强企业、上市公司及新兴互联网科技公司。优质的客户资源，长久的战略合作，雄厚的师资力量，全方位的企业服务，为公司赢得了稳定的市场占有率，持续带动业务增长。
　　（七）成熟的亲子青少年素质教育项目运营管理体系
　　上海悉乐子公司为“松鼠部落”运营主体，在户外运动、娱乐、教育方面经过多年探索实践，率先在业内建立起标准化运营管理流程和课程研发体系，在产品设计、管理理念、安全意识、日常防护等方面在行业内具有较强先发优势。“松鼠部落”拥有自主品牌IP形象，并辐射服装、绘本、课程等相关领域，通过优化迭代提升IP影响力，通过加盟方式向行业系统性输出管理服务能力，提升IP地域辐射半径。目前，“松鼠部落”已在全国形成良好带动效应，伴随以一线城市为核心的项目落地，品牌知名度将进一步提升。
　　鹰极体育子公司拥有“鹰极安全教育”品牌，以青少年安全教育为主，融合防震减灾、自护自救、科普安全、青少年安全教育培训等多元化内容，可模拟多种灾害现场进行多种形式的防灾减灾、紧急救援和应急救护等技能训练，通过体验式培训提升青少年对突发事件的自救自护能力，在青少年安全素质教育行业具有深厚的经验及成熟的运营模式。鹰极体育投资建设的“贵州鹰极防灾减灾户外安全基地”，先后被中国地震局和各级政府、上级单位授予“国家防震减灾科普教育基地”、“贵州省防灾减灾安全宣传教育基地”、“贵州省科普教育宣传基地”、“贵州省青少年自护自救培训基地”等多项荣誉称号。
　　公司通过持续拓展青少年素质教育项目，目前已经成为户外无动力运动方向、自然博物探索领域以及安全教育领域的代表性企业之一。
　　（八）优质稳定的会员群体
　　公司始终秉持“客户第一”的服务宗旨，注重客户信息化体系建设，利用CRM客户关系管理系统，整合线上、线下多渠道资源，进行统一会员服务与管理。积极培养新会员，稳固维护老会员，增值优化会员权益，提升粘度及复购率；建立用户画像分析需求精准拓展；提供及时优质的售前、售中、售后服务，关注满意度反馈跟进增强互动；忠实稳固的会员基础有助带动渠道流量及业绩增长。
　　（九）行业知名度、美誉度高
　　公司以“鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念”为使命，始终坚持“诚信经营-保证售后”的经营理念，为消费者提供多品牌、全品类产品。同时，为保证服务质量，公司一直坚持直营开店策略，在产品选择、店面展示、客户接待、专业讲解、库存管理、售后服务等方面已建立标准化管理流程，从根本上保证对外服务的统一性和品质性。公司注重与产业链上下游企业及主管部门建立紧密的合作关系，对外严格履行商业合同，遵守商业规则，恪守商业道德，在行业内形成了良好的美誉度和影响力。
　　近年来，公司获得多项殊荣，包括国家体育产业示范单位、商务部典型企业、中关村高新技术企业、北京市信用AAA级企业、北京市诚信创建企业、北京市体育产业示范单位、北京中关村企业信用促进会会员单位、北京民营企业社会责任百强、北京民营企业中小百强、西城区文明单位及工人先锋号、中关村信用培育双百工程“百家最具影响力信用企业”等，以及ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证等。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司以连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品、运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌Mystery Ranch、和专业户外鞋品牌LA SPORTIVA、组织户外活动赛事团建、设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目为主营业务，通过各业务板块融合为消费者提供全方位产品和服务，鼓励和帮助人们走向户外，运动健康，并全力践行人与自然和谐相处的生活理念。
　　2022年度，公司实现营业收入56,236.71万元，同比增长1.23%；利润总额-3,385.64万元，同比下降157.01%；其中归属于上市公司股东的净利润-3,317.89万元，同比下降26.79%。截至2022年底，公司资产总额为107,062.42万元，归属于股东的净资产为65,166.20万元。
　　（1）连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品
　　1）新零售运营
　　报告期内，公司在全国17座城市拥有48家线下直营连锁店（含多品牌、多品类综合店、单品牌店、滑雪店），销售国内外300余个中高端专业户外运动品牌，涉及户外服装、户外鞋袜与户外装备三大类别，涵盖滑雪、露营、跑步、徒步、登山、城市通勤等众多户外场景，以满足不同户外运动场景下的不同需求。
　　电商团队持续聚焦天猫、京东等电商平台的运营优化工作，深入挖掘产品卖点，优化视觉效果，提升产品展示页面质量。及时分析月销数量、现有库存及未来到货数据，确定不同货品的资源分配，以提升销售业绩表现。引入智能客服解决方案，持续提高服务时效和客户体验。2022年电商团队经营的天猫X-BIONIC旗舰店获得“m awards年度经营黑马”优胜奖。
　　2022年公司在手机微商城、抖音、小红书、快手、得物等多个新兴平台持续布局，打造流量矩阵。三夫户外小程序微商城2022年访客数累计73万人次，付款订单数累计1.8万单，新增会员30,916人，总成交额1,420万元；抖音、快手等直播间合计销售额为1,600万元。
　　伴随精致露营市场的火热爆发，公司线下综合店依托行业优势快速整合产品结构，扩大露营装备专区，启用体验式陈列模式，打造丰富多样的产品陈列环境，让消费者在门店即可多维度沉浸式体验轻奢露营精致所在；借助2022年北京冬奥会冰雪运动热潮，公司适时对吉林北大湖、松花湖滑雪店和北京西山滑雪店进行升级改造，新开成都融创雪世界店、崇礼滑雪店，进驻吉林通化万峰、新疆将军山等多个滑雪场，主打滑雪类服装、装备及用品，为滑雪爱好者开展技术指导及客户体验服务，阶段性完成滑雪店布局。
　　2）品牌运营自有品牌
　　报告期内，公司自有品牌销售占比、销售毛利率提升明显。产品研发团队在现有产品基础上，加强重点品类研究，全方位寻找优质原材料供应商，结合优质材料和运动属性，围绕不同季节多个场景，推出多款适合中国市场的产品。X-BIONIC品牌中外层产品已经与GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质材料合作，设计生产出众多优秀的功能性产品，完成了由内层、中层到外层，各系列、各层级丰富的产品线，大大增加了客群的多样选择度。
　　SANFO PLUS优化现有品类迭代升级，不断进行产品更新。针对国内精致露营潮流，聚焦户外露营和徒步场景，增加相关产品的研发和供应。2022年SANFO PLUS推出的露营文化T恤、徒步冲锋衣、徒步裤等优秀产品，获得众多用户好评。
　　代理品牌报告期内，公司代理的国际品牌继续保持良好发展。其中，旅行鼠子公司独家代理的瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）表现亮眼。在社交媒体B站、小红书、抖音等平台持续进行品牌露出，与众多KOL合作推广，增加品牌曝光度和搜索热度，从而让Klattermusen（攀山鼠）在小红书、抖音、视频号等端口持续走红，粉丝和点赞数量都呈几何式增长。2022年Klattermusen（攀山鼠）销售额为5,000万元，同比增长1,000%+。公司代理的战术背包品牌Mystery Ranch（神秘农场）、经典工装鞋靴品牌DANNER、专业户外鞋品牌LA SPORTIVA等继续在电商平台发力，销售持续增长，保持健康发展。
　　2023年，公司还将重点打造瑞典山系经典品牌Klattermusen（攀山鼠）+意大利手工匠心传承鞋品CRISPI+经典工装鞋靴品牌DANNER+战术背包品牌Mystery Ranch+专业户外鞋品牌LA SPORTIVA的代理品牌矩阵。
　　经销、代销品牌2022年，户外精致露营和冰雪运动持续升温，公司快速调整产品结构，加强精致露营和滑雪类产品的推广，在原有户外露营装备和滑雪产品的基础上，增加BURTON、ANON、SPRAD（平花板）、Hootie HOO、秋野地（车顶帐篷）、CHUMS、KAVU、艾克（飞盘）、CARVER（陆地冲浪板）、SLG护具、FLOW固定器、VANS单板鞋、BOLLE雪具、686雪服、nuion固定器、Capita单板、thirtytwo单板鞋等众多品牌，旨在为户外运动爱好者提供一站式购物服务。
　　（2）运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌
　　1）产品研发
　　X-BIONIC产品设计团队不断创新，结合与公司开展合作的GORE-TEX、Schoeller、Polartec、Pertex、Primaloft、Allied、Toray、Cordura、Carvico等国际优质材料供应商，设计研发推出包括T恤、POLO衫、跑步短裤、通勤风衣、防晒跑步风衣、慢跑裤、马甲、瑜伽服、各类抓绒衣、软壳上衣、软壳裤子、冲锋衣、防雨夹克、各类长、短款羽绒服、羽绒马甲、单板双板滑雪服等丰富完整的四季产品。特别是秋冬季节，重点推出使用GORE-TEX材料产品，包括冲锋衣、冲锋裤、防水棉服、防水羽绒服、单板滑雪服等高科技户外运动产品，品类涵盖滑雪、跑步、户外、通勤、瑜伽、战术等场景，凭借优质的品质以及独特的设计格调迅速被市场接受，受到众多好评。
　　2）渠道拓展
　　公司按照品牌规划2022年分别在北京、成都等地开设了X-BIONIC北京国贸旗舰店、X-BIONIC成都SKP店、X-BIONIC北京SKP冬季店、X-BIONIC成都融创雪世界店、X-BIONIC崇礼滑雪店共计5家新店，叠加已有的北京世纪金源店、南京德基店、北京西山滑雪店、吉林松花湖滑雪店、北大湖滑雪店，2023年新开的北京DT51品牌店、深圳万象城品牌店、通化万峰滑雪店（2家）、新疆将军山滑雪店共计15家X-BIONIC单品牌店。其中，X-BIONIC北京国贸旗舰店将品牌特有的科技性通过定制道具的方式给予呈现，全息影像的使用，让到店客群能够直观体验X-BIONIC产品科技所在，设计风格完美契合产品定位。国贸店炫酷的视觉冲击，得到了业界一致好评，奠定了X-BIONIC在高端商圈的开店布局。
　　3）市场推广
　　北京冬奥会，X-BIONIC作为“冠军之选”成为国家体育总局冬季运动管理中心功能运动内衣供应商，为11支雪上项目国家队运动员们体育竞技提供了优质的装备保障。冬奥会结束后，X-BIONIC联合多家体育及时尚媒体，拍摄了任子威、徐梦桃、齐广璞、高亭宇、范可新、曲春雨等多位冬奥冠军及优秀运动员的时尚大片和短视频，在各大社交媒体呈现冠军们的高光时刻和X-BIONIC的运动科技感。2022年10月，为进一步提升品牌形象，夯实黑科技运动奢侈品牌定位，公司聘请国际超模何穗（代表时尚领域）、冬奥“双冠王”任子威（代表冰上运动）担任X-BIONIC品牌代言人，自由式滑雪空中技巧世界冠军王心迪（代表雪上运动）成为X-BIONIC品牌大使，三人秋冬广告大片在各大社交媒体及全国各大滑雪场广泛投放，“冠军之选”、“超模之选”的品牌形象深入人心，在消费者心中树立“专业兼具时尚”的印象与形象。
　　2022年，X-BIONIC品牌与明星、奥运冠军、专业户外运动员们有着广泛的合作，在众多体育时尚杂志、公开场合及电视综艺节目都有频繁的产品露出。北京冬奥会前《CHAMPION体育画报》奥运射击冠军杨倩、藏族人气男孩丁真、战略合作伙伴清华大学射击队的冬奥特刊，其中“杨倩、丁真虎年首封迎冬奥”微博话题阅读超过1.6亿；第23届三夫铁人三项赛，X-BIONIC联合新加坡歌手一平推出铁三赛事主题曲《燃梦》在全国KTV系统上线；赞助众多优秀登山者和科考队为他们提供装备，其中登山者高立、任勇、陆平，成功登顶海拔6294米的朗格曼因峰，成为首个登上朗格曼因峰的“中国团队”；在成都世界乒乓球团体锦标赛期间，X-BIONIC在CCTV5、CCTV5+、奥林匹克频道电视端投放了15秒比赛中插品牌广告，共计700次，品牌知名度不断提升。
　　2022年X-BIONIC会员系统上线，会员服务全新开启，品牌粘性提升明显。会员系统为品牌销售提供了有力的数据支持，会员招募、活动支持、礼品定制、会员专项活动等在报告期内均有持续进行。
　　（3）组织户外活动赛事团建
　　1）三夫赛事
　　三夫赛事聚焦打造“2022京津冀铁人三项赛暨第二十三届三夫铁人三项赛”、“2022崇礼168超级越野赛”两项自有IP赛事，发挥线上渠道优势，同时运用微信、微博、小红书等多个自媒体平台，以赛事分享会、我们的故事、线上训练营等主题活动在线上进行持续传播，为线下赛事爆发蓄力引流。
　　2022京津冀铁人三项赛暨第二十三届三夫铁人三项赛是2022年度北京地区唯一一场铁三赛事，被国家体育总局文化发展中心评为2022中国体育旅游精品赛事。本次比赛包括全程精英组、全程分龄组、半程分龄组、青少年组和小铁人组，总报名人数1,452人，比赛同期还举办了第二届三夫桨板公开赛；adidas TERREX 2022崇礼168超级越野赛本年度参赛人数超过7,000人，涉及9条赛道、13个组别、6个起点、2个终点，总比赛长达3天，对赛道、救援、补给、运营和会员服务都提出了前所未有的挑战，是中国大陆地区自2021年以来落地的最大规模越野跑比赛，提振了整个越野跑赛事行业的信心，提升了公司的行业形象和综合竞争力，对公司的发展具有一定的积极影响。
　　2)三夫团建
　　三夫团建结合露营风潮和SANFO HOOD野奢营地，以及多年专业领域的开发和沉淀，立足企业需求，抓住仅存的几个团体活动窗口期，成功举办团建活动100余场。
　　长江商学院虎跳峡-哈巴连穿、美安盛徒步雨崩，进入精品团建时代；2022用友企业马拉松、神州数码崇礼徒步、高能环境坝上徒步，创造企业定制赛新高度；滴滴10城女神节主题日、无忧传媒11城团建，完美执行多城单日活动；云启资本8周年庆青岛之旅、地平线厦门之行，打造沉浸内容式旅行；KEEP有氧露营季、宝马X5品牌活动，开启了营地团建新模式。
　　（4）设计建设运营亲子青少年综合素质教育项目
　　1)松鼠部落亲子户外乐园
　　“松鼠部落”努力克服外部环境不利因素的影响，坚守“运动、教育、游乐、生态”的宗旨，结合市场及消费变化，利用自己“场”“学”“研”的优势，完成了郑州项目二期湿地科普乐园升级改造、开放了南京项目二期亲子水上乐园、在南京乐园推出“SANFO HOOD松鼠部落”轻奢帐篷营地、在成都乐园打造出森林营地等项目，给“松鼠部落”产品自身带来了多样性和丰富体验感。
　　受外部环境的不利影响，2022年“松鼠部落”成都、武汉、郑州、南京四地乐园累计接待游客48.34万人次，同比下降30.80%。
　　2）鹰极安全教育培训
　　鹰极体育将安全科普内容融入中小学研学旅行项目，得到了政府及教育部门的推广与支持。2022年6月-8月非周末时间，大量学生参与了营地开展的安全科普研学活动，成为周边文体旅游项目中流量最大的安全教育营地。2022年，鹰极体育投建贵州首个模拟声光电一体化户外实体飞机应急逃生舱，针对近年航空事故，开展模拟飞机应急氧气罩脱落、应急舱门打开、应急滑梯逃生等课程，并不断更新；陆续修建4,000平米室内风雨操场，确保雨季与夏季高温时能正常开展培训活动；投建315平方米的大型户外球形帐篷会议室，完善基地会务接待功能。
　　2022年受不利因素影响，鹰极安全教育营地长时间处于业务停滞状态，部分版块业务受损严重，但因安全培训业务还有刚需和高频的两个特点，所以全年完成执行各种类安全培训活动150场次，培训人数44,851人次。
　　3）SANFO HOOD野奢营地+三夫小勇士
　　2022年露营火遍全网，布局较早的SANFO HOOD已实现多城市、品牌化、规模化运营，并交出了令人振奋的答卷。全年SANFO HOOD在北京、成都、南京、昆明、三亚陆续落地运营了15个营地，并凭借系统化运营架构和成熟的运营经验，成功抢占市场红利期，创造单个营地日均流量超200人的成绩。SANFO HOOD不仅与山里寒舍、瓦厂酒店等高端民宿、旅游景区达成战略合作，共同打造野奢帐篷营地，还在北京、成都、昆明成功试点多个城市快闪营地，将露营文化输出到城市商圈，推动中国露营产业发展。SANFO HOOD也在积极拓展有营地运营需求的B端客户，提供营地规划设计和定制露营产品装备，目前已为国内多个城市的营地运营机构提供了相关服务。
　　报告期内，三夫小勇士链接公司亲子业务板块，分别在南京、成都、郑州三地开展6场赛事，且单场赛事超1,000组家庭参与的好成绩，在当地亲子市场获得广泛好评和一定影响力。公司未来将继续积极拓展小勇士IP的打造，持续发酵热度，提升品牌地位，推动小勇士训练产品的多城市落地。
　　报告期内，公司主营业务未发生改变。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　1.政策支持行业发展
　　近年来，国家出台了一系列政策支持体育户外运动产业的发展，充分认可体育户外运动产业对于推动国民经济发展的重要作用。
　　2022年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》，其中明确提出要构建多层次多样化的赛事活动体系，要大力推动户外运动发展，编制好户外运动产业发展规划，构建户外运动“三纵四横”的空间布局，开展自然资源向户外运动开放试点。本次《意见》的出台将进一步促进国人户外运动空间大幅拓展和户外运动时长的提升。
　　2022年6月，第十三届全国人民代表大会常务委员会对《中华人民共和国体育法》进行修订，并于2023年1月1日起实施。体育法提到，国家优先发展青少年和学校体育，坚持体育和教育融合，文化学习和体育锻炼相协调，体魄与人格并重，促进青少年全面发展。
　　2022年7月，国家体育总局办公厅、教育部办公厅、发展改革委办公厅下发《关于提升学校体育课后服务水平、促进中小学生健康成长的通知》，引导支持体校、体育俱乐部等专业力量进入校园开展课后体育服务，促进“双减”政策落到实处，通过多方聚力促进青少年健康成长。
　　2022年11月，国家文化和旅游部、中央文明办、国家发展改革委等14部门联合印发《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》，提出推动公共营地建设，扩大公共营地规模，提升服务质量。鼓励支持经营性营地规范建设，提高露营产品品质。
　　2.行业发展概况及趋势
　　户外运动产业包含的内涵广泛，狭义角度上看，户外运动指在自然或半自然的环境中进行的休闲活动，包括露营、野外探险、骑行、登山、滑雪、自驾越野等。广义角度上看，户外运动更像是一种生活形态，兼具健身、旅游、体育、娱乐休闲等元素。
　　2022年底，全国及部分省市的2021年体育产业总规模相继出炉。与2020年相比，2021年全国体育产业总规模增长13.9%，并首次超3万亿大关，体育产业已然成为我国国民经济发展的重要组成部分。
　　中信证券发布的《户外运动用品行业深度报告》显示，截至2021年底我国户外运动人数超4亿人，参与率为28.3%，但相比欧美50%以上的户外运动参与率仍有较大提升空间。2021年中国户外用品行业零售总额为253.6亿元，同比增长3.4%，2012-2021年CAGR（复合增长率）为6.4%。其中露营、滑雪为机会赛道，2021年装备市场规模分别为72/137.5亿元。预测2035年，我国户外运动市场规模将增长至1,130亿元以上。报告认为，大环境刺激短期户外需求，经济基础与供给进步驱动户外运动行业长期发展。
　　（二）公司未来发展计划
　　1.明确并坚守品牌发展战略
　　公司渠道经营向品牌经营转型初具成效，X-BIONIC、Klattermusen（攀山鼠）、CRISPI是公司市场论证后的品牌择优选择，同时公司还将同步发展DANNER、MysteryRanch、LASPORTIVA等代理品牌。公司将明确品牌发展战略，与自身渠道优势相结合，最大化推动品牌在中国市场的运营。
　　2.继续聚焦运营X-BIONIC品牌，持续扩大X-BIONIC产品力、品牌力和渠道力
　　2022年是公司收购X-BIONIC中国区商标权、专利权后完整运营的第一年，在产品设计研发、渠道建设、市场推广、会员体系等方面进行了探索和实施。优质的产品呈现、黑科技的形象传递、独特的门店风格已经为品牌发展奠定了良好基础。未来2-3年公司将不断研发设计产品品类，加速高端商圈渠道建设，采用多种方式构建X-BIONIC运动生活社群，组织各种品牌社群活动，开启X-BIONIC全新的户外体育运动生活方式，持续扩大X-BIONIC产品力、品牌力和渠道力。
　　3.稳健推进销售渠道建设
　　公司线上线下销售渠道布局共同推进。线上在天猫、京东，微商城等平台开设了X-BIONIC、Klattermusen(攀山鼠)、DANNER、MysteryRanch、LASPORTIVA等单品牌旗舰店/品牌店及多品牌多品类综合店，在抖音、快手、小红书等兴趣电商平台开设旗舰店/品牌店及多品牌多品类综合店的同时组建专业直播团队在抖音、快手等兴趣电商平台进行直播业务，扩大了公司产品的时空范围；线下在打造出成都铁像寺水街店、北京祥云小镇店和沈阳丁香小镇店成功范例后，还将相继打造类似的新型多品牌综合户外店；滑雪店作为户外细分产业的布局，公司已经在北京、崇礼、吉林、通化、新疆、成都开设了以销售X-BIONIC产品为主的11家滑雪店，还将持续在全国多个优质室内外滑雪场增开滑雪店，以持续扩大X-BIONIC产品在滑雪圈层的市场份额。X-BIONIC、Klattermusen(攀山鼠)等自有或代理品牌，将继续在符合产品定位的商圈开设线下旗舰店和单品牌店。
　　公司会根据新兴消费趋势及消费习惯的发展变化，及时规划渠道建设布局，稳健推进销售渠道建设。
　　4.稳健打造亲子青少年综合户外素质教育IP
　　公司致力于构建集娱乐体验、运动培训、安全教育、自然博物教育、户外技能培训为一体、涵盖各年龄段的亲子青少年综合素质教育基地，打造“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训基地+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育IP。将趣味横生的亲子乐园及丰富专业的安全教育和研学课程为青少儿全年龄段成长提供支持，全面助力亲子青少年的健康成长。
　　（三）公司经营计划
　　2023年公司将继续聚焦运营X-BIONIC品牌，明确并坚守品牌发展战略，持续扩大X-BIONIC产品力、品牌力和渠道力，统筹推进Klattermusen（攀山鼠）、CRISPI、DANNER、MysteryRanch、LASPORTIVA品牌的发展，稳健打造亲子青少年综合素质教育IP，全面提升公司核心竞争力，不断推进业务发展。
　　1.围绕X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌的定位，继续深化X-BIONIC产品设计研发、渠道开拓建设、市场营销推广、会员体系发展。加快新产品研发和供应力度；选择优质商圈开设2-3家X-BIONIC旗舰店、5-8家X-BIONIC品牌专营店，在三夫户外多品牌、多品类综合店中累计建设升级改造多个X-BIONIC品牌专区；组织多场有影响力的会员VIP活动；聚焦塑造“冠军之选”、“超模之选”、“明星之选”的用户心智，聚焦产品和高端用户种草，将X-BIONIC经典产品系列黑科技和核心功能通过小红书全面科普、种草，加大小红书笔记和头部KOL的投放；冠名三夫铁人三项赛、赞助玄奘之路戈壁挑战赛及登山、滑雪、赛车等极限运动员和探险家，通过体育赛事和大型活动提升品牌影响力。
　　2.稳健运营代理品牌，线上线下协同发展，线下开设1-2家代理品牌集合店，3-4家多品牌、多品类旗舰店，在全国多个优质室内外滑雪场新开5-6家滑雪店。
　　3.与Klattermusen（攀山鼠）品牌深度绑定，全年计划开设2-3家Klattermusen（攀山鼠）品牌专营店。
　　4.加强在抖音、小红书等兴趣电商平台的运营，采取直播、短视频等多种方式，提升产品力和销售转化率。
　　5.SANFOHOOD野奢营地坚持推行轻资产共建模式，新建10家以上轻奢营地，同时丰富设施、美学、活动、学园、露营文化等内容，致力领跑露营2.0时代。
　　6.在北京/南京/苏州打造首个三夫青少年国际营地，建设完成首个“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育基地+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”综合素质教育IP示范项目。
　　7.重点落实自主IP项目“桃醉平谷2023京津冀铁人三项赛暨第二十四届三夫铁人三项赛”和“adidasTERREX2023崇礼168超级越野赛”，利用后奥运资源，全面启动崇礼地区场地越野跑赛、山地自行车耐力赛、各类徒步活动、露营+音乐节等项目的落地推进工作。
　　8.要求公司各业务板块稳健发展，实现公司良好的业绩呈现。
　　上述经营计划与目标并不代表公司对2023年度的盈利预测，能否实现取决于市场环境变化、经营团队的管理能力等多种因素，尚存在不确定性，请投资者注意投资风险。
　　（四）可能面临的风险
　　1、经济环境、市场消费不确定性风险
　　经济发展、消费恢复的不确定性，可能对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：围绕年度经营计划务实开展各项工作，积极推进重点品牌发展战略，优化运营管理，拓展销售，控制成本，严格控制非主营业务领域投资，尽可能减少市场环境波动带来的影响。
　　2、X-BIONIC品牌运营不达预期的风险
　　X-BIONIC品牌在2022年发展良好，品牌科技功能优势助力品牌快速成长。但作为新品牌仍需要在较长时间来完善产品结构，扩大品牌认知，拓展销售渠道，同时面临市场上多品牌竞争局面，存在运营不达预期的风险。
　　应对措施：坚守X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌定位，聚焦资源，从产品、渠道、市场、用户等各方面持续提升，努力保证X-BIONIC品牌成功运营。 收起▲