一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司深耕智能制造领域近 20 年，行业地位突出，在多年非标设备研发及行业应用经验积淀中，总结并形成了运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块。公司基于技术同心圆战略，利用平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，开发了自动化测试设备、自动化组装设备、工业机器人和整线自动化设备，以及高技术高附加值的智能制造解决方案等多类型、多型号产品系列，实现快速交付、快速迭代、高效低成本的研发与生产，进而在行业应用领域、客户开拓及新产品开发方面形成较强的延展性和竞争力。同时通过外延并购方式推进落实... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司深耕智能制造领域近 20 年，行业地位突出，在多年非标设备研发及行业应用经验积淀中，总结并形成了运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块。公司基于技术同心圆战略，利用平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，开发了自动化测试设备、自动化组装设备、工业机器人和整线自动化设备，以及高技术高附加值的智能制造解决方案等多类型、多型号产品系列，实现快速交付、快速迭代、高效低成本的研发与生产，进而在行业应用领域、客户开拓及新产品开发方面形成较强的延展性和竞争力。同时通过外延并购方式推进落实公司在半导体晶圆与封测设备、车载摄像头及车载屏模组等汽车电子设备、机器人、液冷零部件领域的布局。
　　公司在持续为海外大客户提供测试设备过程中，同时与客户在未来产品技术创新发展趋势保持深度的交流，客户反馈其新型产品部分零部件存在供应链无法匹配、供需不对等等的痛点，如部分新型产品中存在热管理或精密件等相关零部件无法满足实际需求的痛点，而公司基于在为客户提供测试过程中积累了成熟的热管理、精密件等相关方面的技术储备和解决方案，就客户反馈其新型产品中存在零部件的相关需求共同进行探讨、研究，并输出解决方案，以期满足客户需求。公司坚定贯彻大客户战略，在技术创新浪潮中，拓展产业链需求新增长点，基于多年服务大客户所积累的技术能力基础，寻求从设备供应商向零部件供应商的战略纵深发展。
　　报告期内，公司实现营业收入 18.36亿元，较去年同期上升 48.92%，主要受益于下游行业需求复苏、AI相关算力领域需求旺盛以及公司在新兴业务领域的持续技术创新，公司相关业务实现增长。毛利率方面，公司产品毛利率44.13%，较去年同期上升1.59%，主要系公司的增长性业务拥有较高的技术附加值，结合公司精益化的管理，实现毛利率提升。
　　公司主要产品应用领域的经营及产品情况简要分析如下：
　　公司在射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块方面形成的自主研发的工艺及技术，以及具有自主知识产权的核心部件，有效地保障了公司在多行业领域内为不同客户提供差异化需求的高精、高速、高稳定性的自动化测试装备。随着下游行业对个性定制化需求不断提升，公司顺应行业发展的方向及机遇，通过开发自动化、智能化设备，向客户提供自动化测试和自动化组装一站式解决方案，实现单站设备向多站联线设备、大型整线设备逐步升级演进。
　　1、消费电子领域
　　在移动通信技术高速发展和AI终端创新浪潮的推动下，智能手机、平板电脑及以XR、智能穿戴为代表的 AIoT设备加速迭代。近年来，除智能手机、平板电脑外，智能手表、VR/AR等智能可穿戴电子产品逐步融入人们生活，相关产品需求呈快速增长趋势，为上游智能制造装备供应商带来结构性机遇。
　　（1）探索人形机器人测试能力
　　公司前瞻性技术布局卡位机器人赛道，布局标品设备，强化设备通用性，通过在未来增长潜力大的下游应用领域布局所需的制程或检测相关设备，实现主业天花板突破。公司基于消费类电子产品的IMU＆力传感器、Camera测试技术，成功适配人形机器人平衡控制、避障和运动轨迹跟踪高精度需求，研发出1弧秒精度的IMU传感器测试平台；针对人形机器人电子眼观测与电子皮肤触觉需求、麦克风收音需求,研发适配人形机器人camera与力传感器与麦克风检测技术。报告期内，公司已实现向T客户小批量发货人形机器人IMU测试设备，实现了公司在人形机器人测试板块从零到一的突破。
　　（2）夯实传统测试能力
　　一方面，公司基于已有的射频、声学、电学测试技术优势，持续为下游客户各产品线的更新迭代及量产提供相关自动化设备，夯实公司的基本盘业务。另一方面，公司围绕大客户科技创新的发展动向持续投入研发，在传统强项电学和射频相关能力上不断拓展产品线，技术布局上做延伸和延展以满足其在生产制造环节的检测需求。
　　根据IDC最新预测，2026年全球AI眼镜市场出货量有望突破2,267万台，同比增长56.3%，其中国产厂商出货量将占全球45%。中商产业研究院数据显示，2024年全球AI眼镜市场规模已达30.83亿元，较上年增长475.19%，预计2025年全球AI眼镜市场规模将达到66.53亿元，2026年将进一步增长至182.09亿元。小米、阿里巴巴、Meta、理想、华为等海内外科技巨头在2025年已陆续跟进发售AI智能眼镜，伴随着AI智能眼镜软硬件升级、大厂新品发布将持续推动AI智能眼镜市场规模的扩大，公司作为AI智能眼镜上游供应链企业，公司射频、声学、光学等测试及自动化设备需求也持续受益。
　　（3）拓展光学和视觉检测能力
　　下游众多知名客户在新一代移动智能终端、VR/AR/XR/AI眼镜等新品的持续推出，扩展了对公司设备的需求和应用场景。公司持续研发投入，持续拓展加强光学和视觉检测能力。经过过去数年研发储备，当前公司已储备一批光学检测相关设备，例如：核心部件具有完全自主知识产权的玻璃盖板、曲面玻璃AOI测试设备、手机摄像头组装测试设备。自主研发 AA技术、调焦算法、近三十种成像质量分析算法等核心技术，提供用于主动对准（AA）、对焦、校准、终测等多种组装测试设备；基于自研AR光机图像分析算法、AA算法、RGB屏幕终检算法等核心技术的XR光学模块组装测试设备、AR/VR光机/屏幕检测核心部件、VR透镜模块成像质量测试机台，包括面阵式色度仪，人眼仿生镜头，潜望式镜头等，持续提升AR/VR领域的光学测试能力。
　　通过深度调研客户需求，公司已筛选潜在AOI项目，成功推出手机玻璃类双流道AOI标准机，已交付客户验证并获得批量订单，开拓AOI业务未来发展潜能。
　　报告期内，公司消费电子行业设备及系统相关业务占比 42.45%。
　　2、大数据及AI算力领域
　　大数据和AI算力相关终端设备的更新换代及新增需求增长迅速，公司作为“AI算力硬件全链路制程与测试”的中国科技设备供应商，业务覆盖 AI 算力硬件所需的被动元器件生产、检测，到 AI 服务器、智能机器人的测试及自动化，形成了完整的产业链布局能力。
　　在产品和技术层面，公司已实现从模组到整机全工段的测试能力布局。除了传统的 ICT/FCT 技术，公司通过持续深度研发测试技术，成功开发了 BSI 和 ICT Inline 等硬板测试系统，进一步奠定了行业领先的地位；推出服务器主板自动化组装测试一站式高端解决方案；成功研发并量产 Off line/In- Line二合一测试治具，灵活支持客户各种测试场景，有效降低客户成本。通过公司产品不断技术提升、推陈出新，极大提升了公司产品的市场竞争力，也加深了与大客户的合作关系。
　　目前公司在大数据和 AI算力服务器领域已实现全球及国内知名客户的全覆盖，面向英伟达、戴尔、亚马逊、微软、思科等国际知名厂商，以及紫光、浪潮、阿里巴巴、腾讯等国内头部厂商全面供货。同时，为了更好响应客户诉求，公司在墨西哥、越南、美国等地建立海外工厂，成为走向国际的中国电性能测试厂家之一。为进一步服务全球客户，公司将持续投入在中国台湾地区、越南、墨西哥、美国等国家和地区的业务布局，报告期内，越南、美国、墨西哥地区业务均已实现约千万级的项目交付。
　　在客户合作方面，公司持续深化与全球头部客户的战略合作关系。公司与G客户已合作多年，从消费电子业务切入服务器业务，自2021年起批量供应设备。在与N客户的合作方面，公司将重点开发行业龙头 N 客户在 AI 算力领域的新业务机会，公司从早期为其实验室自研服务器产品提供检测及自动化设备，2025年相关业务已正式切入其量产产线。公司从 2024 年为 N 客户提供ICT解决方案，到2025 年提供ICT和功能测试解决方案，当前AI算力相关功能测试设备也已实现突破，2025年年底实现小批量发货，为2026年的规模化供给奠定基础。
　　AI算力需求爆发性增长导致的芯片功耗大幅提升，突破了风冷的散热极限，液冷方案凭借更高的散热效率、更低的电源使用效率，逐步成为支撑 AI算力基础设施可持续发展的核心技术，从“可选配置”转变为数据中心节能降耗的“强制标配”。根据中商产业研究院、国信证券研究数据，2026年北美液冷市场规模有望达100亿美元，2026年中国液冷市场规模有望达113亿元，2027年有望达238亿元。中国液冷服务器渗透率将从2025年的20%提升至2026年的37%。公司紧随客户技术发展需求，在测试解决方案中植入自研液冷方案，成功打造了完整的GPU模组热管理液冷测试解决方案，采用伺服电机驱动水冷接头自动插拔，搭建智能水冷控制系统，通过嵌入式软件连接测试系统，实现硬件控制、数据处理、通信互联、安全防护一体化管理，并赋予测试治具自动化、智能化能力。该方案已通过大客户认证并开始批量交付，积累了液冷相关技术，自主研发了微通道分层液冷板和水冷头等部件。目前公司自主研发的液冷模组已实现技术升级，可满足2300W散热功率需求。
　　依托与海外大客户的深度合作，公司正积极推进从设备供应商向零部件供应商的战略纵深发展。在AI服务器测试业务领域，公司不仅实现了批量交付，更通过内置液冷解决方案提升了技术附加值，为客户产品的迭代更新提供热管理方案。未来，公司将沿着 AI算力相关客户多元化的检测需求展开设备供应和提升设计能力，通过不断切入客户各类产品量产产线的检测设备，持续扩大业务规模，为客户提供包括ICT、BFT、制程与工艺自动化在内的一站式解决方案。
　　报告期内，公司在大数据及AI算力领域的设备销售收入占公司营业收入20.92%。
　　3、新能源汽车领域
　　2024年12月，公司董事会审议通过使用5,750万元的自有资金通过股份转让取得珠海广浩捷科技股份有限公司（以下简称“广浩捷”）25.00%的股权。2025年 12月，公司董事会审议通过使用2,645万元的自有资金继续收购广浩捷11.50%的股权。此外，通过表决权委托安排继续享有广浩捷26.1343%的股份对应的表决权。交易完成后，公司直接持有广浩捷36.50%的股权，合计控制广浩捷62.6343%的表决权。
　　广浩捷为国内摄像头模组检测及自动化设备垂直细分行业龙头企业，具备ADAS车载模组AA组装与标定的关键技术，自主研发了COD AA、景深AA等先进算法。经过数年布局，已成功拿下国内新能源车龙头企业车载摄像头相关设备订单，成功切入新能源汽车电子“智驾”领域。凭借深厚的技术创新能力、良好的客户服务能力、优异的资源整合能力，广浩捷已与多家行业龙头企业建立长期、友好、稳定的合作关系，其主要客户包括富士康、华勤技术、OPPO、A客户、比亚迪、联创电子、立景创新、水晶光电等。
　　在国内新能源汽车“智驾平权”浪潮的大背景下，智能驾驶渗透率的快速提升直接拉动了对摄像头、毫米波雷达、激光雷达等核心感知部件的巨量需求。中银证券研究显示，到2029年，中国 L2+级智驾方案市场规模将成长至超过1500亿元，2024-2029年复合增长率达到33.7%，成长空间广阔。
　　产品与技术方面，公司通过整合内生增长与外延并购的资源，已形成覆盖智能驾驶、智能座舱、EV的完整产品矩阵。设备产品完成覆盖下游智能驾驶、智能座舱等主要应用场景，涉及4D毫米波雷达、摄像头、车载屏、EV、传感器等多类产品检测及自动化设备。自主研发的自适应装配技术成功应用于豪华车型中控屏生产线，解决了高精度装配的行业难题，获得国际顶级车企认可。广浩捷在ADAS车载模组 AA组装与标定领域的核心技术，与公司原有的检测能力形成强大协同，使公司能够为下游客户提供从摄像头模组、毫米波雷达到车载显示屏的全流程自动化组装与测试线体。
　　客户方面，公司已与 OEM厂商Tesla、B客户，以及Tier 1头部企业BHTC、MARELLI、Valeo、BRUSA、三菱电机、村田新能源、赛恩领动、轩辕智驾、德赛西威，以及CM工厂富士康等深化合作。报告期内，公司积极扩充客户群体，业务已扩展至部分德系汽车品牌，包括宝马、奥迪、大众、斯柯达等。公司与Tesla在汽车业务上建立了深度合作，除车载大屏检测与组装外，双方在robotaxi领域亦展开合作。报告期内，公司积极跟进新一代无人驾驶出租车的测试增量需求市场，把握自动驾驶商业化带来的新机遇。
　　交付方面，公司已具备车载屏自动化组装测试线、车载摄像头自动化组装测试线（FOL 前段到 EOL后段全自动组装测试线）、车载信息娱乐系统自动组装测试线等多个产品交付能力和交付经验。车载摄像头标定算法持续优化，支持多种镜头模型，测距稳定性增强，已广泛应用于主流客户产线。报告期内，公司已成功交付多条车载屏自动化产线并斩获北美及欧洲千万级车载屏订单，已获得出口欧洲的智能座舱装配与测试线体订单，车载镜头与装配测试自动化线体业务已完成量产交付并实现亿级规模销售。
　　组织层面，公司通过组织赋能与流程再造，形成既有纵向技术创新、横向资源整合、又有跨部门、跨区域、跨国家的团队协作能力和高效运营的新态势。
　　报告期内，公司新能源汽车相关设备业务收入占公司营收占比约21.27%。
　　4、半导体设备及被动元器件领域
　　公司在半导体设备及被动元器件领域持续贯彻“自主研发+外延并购”的双轮驱动战略，以持续的研发投入为主，并结合自身技术优势，针对半导体前后道制程相关环节，推出多套解决方案，并持续向更多生产环节进行设备和解决方案拓展及布局，不断提升核心制程设备的国产化率与市场份额。根据赛迪顾问集成电路产业研究中心的报告，随着 5G 通信、汽车电子、人工智能等领域的技术突破与市场扩张，MLCC 的市场需求迎来爆发式增长，预计从 2024 年的 231.3 亿美元增长到 2027 年的 334.1 亿美元，年复合增长率达 13.0%。
　　在半导体领域，公司继续推进在封测环节的设备布局，实现半导体封装测试分选系统系列产品储备，包括高速分选系统、MEMS 温度压力测试刺激系统、 MEMS IMU 测试刺激系统、存储类、IC器件测试系统。存储芯片三温测试设备能够覆盖工业级及车规级芯片的严苛温度测试需求，技术指标达到行业领先水平，其二代测试平台也已进入小批量验证阶段。在半导体切割设备领域，子公司博捷芯已拥有较成熟的半导体切割技术，成功研发多款 4-6寸、 8-12寸及 12寸等多款划片机设备，已通过下游客户测试认证，并进入市场突破阶段。
　　在被动元器件领域，公司已有量产设备对标国际同行，可实现进口替代，突破进口高端设备中的关键技术，目前公司已覆盖超过 50%价值量的MLCC核心制程设备。报告期内，公司产品全面覆盖国内头部元器件厂商，进一步开拓海外市场，实现对欧美、日韩市场的设备销售。受益于行业温和复苏及国内头部厂商的扩产需求，公司相关设备收入与2024年相比增长23.63%，实现较快速增长。
　　公司已发布多款在国内具有行业领先性的设备，提高了公司成套解决方案的完整性。如六面机方面，实现多系列产品布局，覆盖电容、电阻、电感多应用市场，已成为公司拳头产品；基于深度学习的一体电感2D+3D AI六面外观检测设备，实现了元器件高精度尺寸、共面度测量，运用3D成像技术解决立体特征缺陷(凸起、凹陷等)2D视觉检测难点。多款高速AI六面外观检测设备实现了批量推广，将分选效率提升30%；顺利实现了六面机在韩国和马来西亚的交付，为持续开拓海外市场奠定了良好的基础。
　　测包机方面，成为国内客户唯一一家搭载AI技术的0201电感测包机成功批量导入的设备供应商，形成批量发货并成功开拓台湾市场；八轨高速测试机方面，子公司奥德维在MLCC领域取得关键突破，成功开发第三版 MLCC高速测试分选机，主要性能指标已经达到与进口设备相当的程度，最高速度可达到 20000pcs/min，实现国内首家IR测量全过程动态自动卡控调节，为国内首家能够稳定测量220μF的 MLCC四参数测试机。报告期内，测试机在风华高科、三环集团、微容科技、宇阳科技等多家国内客户实现批量国产化导入和交付，开始批量推向市场，技术的成熟，客户的需求快速增长，成为新的业绩增长极；第二代技术叠层机，在高容超微领域，实现了业界首创切割除尘和业界首创CCD在线缺陷和精度检测的先进技术，产品达到行业领先水平。报告期内，公司已实现第二代叠层机客户现场验证及第三代叠层机研发，获得全自动高速叠层设备订单，打破了海外垄断的初步局面，推进公司 MLCC设备产线化发展，满足市场高端产品增产需求。产品高价值量、市场需求高，未来有望成为新的业务增长点。
　　同时公司持续投入研发，向上游更尖端、更精密的被动元器件领域进军，突破进口高端设备中的关键技术，支持新能源汽车、航空航天等领域高精度被动元器件的国产化，协助国内行业实现高精度被动元器件被限制发展问题的解决。
　　报告期内，公司半导体设备及被动元器件相关业务收入占公司营收占比约10.68%。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购模式可分为直接采购模式和委外加工模式。公司采购的标准件和非标准件均采用直接采购模式，即直接向供应商采购；部分工序（如表面处理）采用委外加工的模式，即向供应商提供原材料或者待加工物料，供应商根据工序的种类、数量和复杂程度收取加工费用。公司建立了完善的采购管理体系，对采购流程的关键环节进行有效管理和控制，关键环节为采购定价及审批、采购交期控制、采购品质控制和采购付款。公司制定了《采购管理办法》，对供应商的开发和导入进行严格管理。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式，即根据客户订单安排生产。公司主要采取柔性生产方式进行定制化生产。由于下游客户对工业自动化设备的应用场景、功能特点、技术参数、操作便利性等特性存在较大差异，导致工业自动化设备具有非标准化的特点。公司按照产品类别不同配置了不同生产车间，每个车间都配备了专用设备、仪器，按照精益管理系统要求，采用柔性生产方式、开展系列化的生产，同一系列产品可实现快速转换，在应对批量订单时，能及时组织生产并交付。
　　3、销售模式
　　公司采取直销的销售模式。按照客户类型划分，公司客户分为品牌运营商和代工生产厂商。品牌运营商主要从事电子产品的设计开发和品牌管理，为公司工业自动化设备的终端需求商；代工生产厂商主要根据品牌运营商的要求加工生产电子产品，并根据产能和技术要求，从公司购买相关设备。此外，公司也在积极推广网络销售模式，主要包括搜索引擎优化和广告营销。公司亦配备了专门的网络销售团队，持续跟进收集到的销售线索，最终形成有效订单。
　　4、研发模式
　　公司下游客户主要集中在消费电子、大数据及AI算力、新能源汽车、半导体、被动元器件等领域，终端产品种类丰富、产品更迭速度快，从而对检测、组装等自动化设备存在多样化、个性化和定制化的需求。公司兼顾潜在市场和现有客户定制化的需求，形成了开放式研发和应对式研发同步实施的模式，其中开放式研发为主动研发：以潜在市场需求为导向，积极寻找并孵化新的项目、保持研发技术的前瞻性，力争为公司业绩提供新的增长点；应对式研发为被动研发：以客户订单为中心，根据客户应用场景、功能特点、技术参数、操作便利性等定制化需求进行深度研发，满足客户定制化需求。
　　公司建立了研发项目的管理制度和研发设计流程，在客户资料收集、设计策划、设计开发、设计验证到设计确认等方面，制定了详细的流程说明和部门分工。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司是一家专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的高新技术企业，业务覆盖设备的研发、生产、销售及相关技术服务，帮助客户提高生产效率和产品良品率。公司经营范围为电子测试设备、工业自动化设备的研发、生产和销售，相关设备维修、升级（测试）及相关商务服务和技术服务，智能制造产品生产、租赁。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C35专用设备制造业”。
　　公司的上游行业是工控类组件、电子元器件、气动元器件、金属和非金属材料、机加工件等，下游覆盖万物互联相关产业，包括消费电子、大数据及AI算力、新能源汽车、半导体、被动元器件等行业。公司所生产工业自动化设备主要应用于下游行业的实验、生产过程中的测试和组装环节，主营业务收入以自动化测试为主、自动化组装为辅；公司目前已形成了可靠性高、质量稳定、技术先进、应用领域广泛、规格品种齐全的产品族群，拥有成熟的生产工艺、快速的研发和产品转化能力以及良好的售后服务。公司产品长期应用于包括苹果、META、微软、思科、特斯拉、谷歌、英伟达、亚马逊、高通等全球著名高科技公司，以及比亚迪、鸿海集团、广达集团、仁宝集团等全球著名电子产品智能制造商，同时拓展了包括舜宇光学、风华高科、麦捷科技、顺络电子、华为、蔚来、大疆、亿航智能、宁德时代、京东方、德赛西威等国内知名企业，公司产品在国内外市场上具有较强的竞争实力。
　　公司关注下游万物互联相关产业的发展趋势、技术变化及产品创新，通过平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，快速响应下游客户需求，打开下游市场空间，实现长期、可持续、稳定增长。政策层面，2026年全国两会进一步明确了智能经济的战略地位。2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，将“人工智能+”从“持续推进”升级为“深化拓展”，智能制造成为推动新质生产力发展的核心引擎。2025年9月，工业和信息化部等六部门联合印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，明确提出要“加强通用大模型和机械行业大模型研发”，并推动人工智能在工业母机、机器人、智能检测装备等领域的融合创新与集成应用。
　　技术投资层面，根据IDC数据，2024年全球AI IT总投资规模为3,159亿美元，并有望在2029年增至12,619亿美元，五年复合增长率达31.90%。全球IT支出预计在2025年增长14%，创下自1996年以来的最快增速。其中服务提供商在数据中心基础设施上的支出预计大幅增长 86%，全年规模接近5,000亿美元。
　　1、消费电子领域
　　随着需求回暖，消费电子行业全面迈入复苏通道。根据IDC数据，2025年全球智能手机出货量为12.60亿台，较2024年同比增长1.90%。尽管受到存储芯片短缺的影响，市场仍在高端机型持续增长、折叠屏强劲表现以及消费者对未来涨价预期而提前换机的共同推动下实现增长。
　　在行业复苏背景下，消费电子行业还在 AI浪潮的引领下，步入创新周期，行业长远向好趋势强劲。当前，AI的发展已从技术突破迈入到应用普及的新阶段，各类AI大模型层出不穷的同时，行业亟待AI应用落地，这个过程中，推动大模型运行的算力向端侧下沉、以及大模型应用落地与终端设备融合成为趋势。AI手机、AI PC、AI眼镜等创新物种加速面世。根据IDC数据，2026年中国新一代AI手机出货量将达到1.47亿台，同比增长31.6%，占据整体市场的53%；2026年中国GenAI PC市场预计同比增长146.50%，2025-2029年复合增长率高达58.7%；2026年智能眼镜市场将迎来规模化增长节点，全年出货量预计突破2267.10万台，同比增长56.30%。这一变革对上游智能制造装备提出更高要求——射频、声学、光学、算力性能的全面升级，直接带动检测与组装设备的更新需求。
　　2、大数据及AI算力领域
　　在全球人工智能浪潮驱动下，科技巨头对AI基础设施的投资持续攀升。根据穆迪公司研究数据，2025年全球AI服务器建设投资规模创历史新高。以微软、亚马逊、Alphabet、甲骨文、Meta和Core Weave为代表的美国六大超大规模云服务商，2025年的资本支出接近4,000亿美元，预计2026年将达到5,000亿美元。其中，微软在2025财年投入800亿美元用于数据中心扩建；亚马逊为AI基础设施分配了860亿美元；Alphabet全年资本支出预计626亿美元；Meta则投入523亿美元加码AI算力布局。
　　根据Gartner、Trend Force相关数据，2026年全球服务器市场规模将达到4,660亿美元，同比增长22%，其中AI相关支出占比将达76%。2025年全球AI服务器出货量达到200万台，占服务器整体出货量的15%。北美五大云服务供应商资本支出预计增长40%，随着北美云厂商对AI基础设施的投资的持续加大，预计将带动2026年全球AI服务器出货量同比增长28%以上。
　　3、新能源汽车领域
　　在“智驾平权”浪潮推动下，一方面，智能驾驶正从高端车型专属配置向大众市场加速渗透，L2+高阶智驾已下探至7万元级市场，全面步入标配时代；另一方面，头部车企开始攻克 L4级无人驾驶。直接拉动传感器（摄像头、雷达等）、显示屏等核心感知与交互部件的需求爆发。
　　以车载摄像头为例，根据Global Growth Insights数据，2025年全球汽车摄像头模块市场规模为123.50亿美元，预计2026年将扩大至156亿美元，2027年进一步达到197.10亿美元。2026-2035年复合年增长率达 26.33%。车载摄像头模块正从单一成像向AI视觉+传感器融合方向演进，对检测设备的精度、速度和算法能力提出更高要求。2025年全球激光雷达市场价值为 4.45亿美元，预计2026年将增长至4.98亿美元，2027年进一步达到5.57亿美元，2026-2035年复合年增长率达11.90%。具备技术优势和成本控制能力的设备供应商将迎来新的发展机遇。
　　根据Fortune Business Insights数据，2025年全球机器人出租车市场规模为101.10亿美元，预计将从2026年的182.70亿美元扩大到2034年的20,863亿美元，预测期内复合年增长率高达80.80%。亚太地区在机器人出租车市场占据主导地位，2025年市场份额为45.46%。2026年是Robotaxi商业化的关键拐点，特斯拉首台专为Robotaxi设计的Cybercab正式量产下线，计划于2026年4月大规模投产。Robotaxi对感知系统的需求更为苛刻，随着Robotaxi规模化运营加速，对检测设备的需求将从实验室验证阶段向量产延伸。
　　4、半导体领域
　　随着AI浪潮的兴起，以及下游消费电子、物联网、工业互联、汽车电子等领域同步快速发展，全球半导体设备市场正迎来高速增长。根据中商产业研究院数据，2024年全球半导体设备市场规模达1,192亿美元，同比增长11.3%，2025年市场规模约1,330亿美元。预计2026年全球半导体设备市场规模将达到 1,463亿美元。中国是全球最大的半导体设备市场之一，2024年中国半导体设备市场规模约3,414亿元，同比增长35%，2025年市场规模约为3,755亿元,预测2026年中国半导体设备市场规模将达4,131亿元。
　　半导体切割设备是封装环节的核心装备，技术壁垒较高，目前全球高端半导体切割设备市场由日本DISCO、东京精密等国际巨头主导，国产化率较低，进口替代空间广阔。当前AI景气链条已从上游算力传导至下游封测端，先进封装成为提升芯片性能的重要途径，封测设备领域受益于先进封装需求增长和国产替代双重逻辑，景气度持续上行。随着国内晶圆厂和封测厂持续扩产，以及供应链安全意识的提升，国产半导体设备厂商将迎来发展机遇。
　　5、MLCC领域
　　得益于汽车电子、5G基础设施、消费电子复苏以及半导体小型化趋势的持续推动，中国MLCC行业在经历了一段调整周期后，当前已进入结构性复苏与增长的新阶段。根据Global Growth Insights、中金公司数据，2025年全球MLCC市场规模为349亿美元，预计2026年将增长至396亿美元，2027年进一步增至449亿美元，2026年至2035年复合年增长率达13.52%。AI服务器成为新的需求增长极，预计AI服务器MLCC需求量有望于2026年、2027年分别增长87%、88%，带动服务器领域MLCC需求量增长49%、61%。
　　AI服务器、汽车电子领域使用的高端MLCC市场高度集中，主要由日韩厂商主导，由于日韩厂商扩产节奏相对稳定，且高端MLCC单位产能占用更多，随着AI算力需求持续增长，高端产品供应偏紧的局面有望延续，高端MLCC有巨大的替代国外产品空间，为具备技术实力的国产MLCC及设备供应商带来历史性机遇。
　　我国在 MLCC生产设备等方面已经取得了很好的国产化进步，比如倒角、电镀、测试等方面的设备，但在流延机、叠层机、烧结炉等中高端关键设备尚未完全实现国产化，仍有巨大替代国外产品空间。其中，叠层机是MLCC制造工序的核心设备，素有“MLCC设备皇冠上的明珠”之称。随着国内MLCC厂商向高容、高频、高压等高端产品突破，对高精度叠层机的需求持续释放。根据QY Research数据，2025年全球MLCC六面外观检测设备市场销售额达7.05亿美元，预计2032年将达到15.52亿美元，2026-2032年复合增长率为12.10%。随着MLCC向小型化、高容量方向发展，对测试设备的速度和精度要求也持续提升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）领先的技术研发
　　面对下游行业产品更新迭代快、生命周期短的特点，公司始终坚持自主创新，重视技术研发；目前公司已组建一批拥有扎实理论知识、强研发实力、丰富经验的专业团队，研发及技术服务人员涵盖机械、电子/电气、软件、声学、射频、光学、视觉、ICT和自动化等领域，对于下游客户定制化和多样化的需求，能做到及时预测和快速反应，确保公司技术研发的领先性、适应性。
　　截至报告期末，公司国内专利1441项，国外专利11项，软件著作权证书503项；与知名高校开展广泛学术产业合作，在公司同步筹建了博士后创新实践基地营造研发氛围，借助学术前沿理论研究分析、解决研发过程遇到的实际问题，同时积极将前沿技术运用于产品开发中。在公司产品研发初期，公司通常会选择行业一流品牌设备进行对标，性能上向一流品牌看齐，部分技术参数引领行业发展。目前，公司主流产品如ICT测试设备、5G射频测试设备、六面体检测设备等，主要对标欧美、日本等品牌。
　　（二）优质的客户资源
　　公司深耕行业多年，所合作及积累的主要客户多为世界500强企业。通过与优质客户的多年合作，对于终端厂商的新设计理念、强质量标准、严管理流程等需求，公司凭借自身技术、经验沉淀和管理等优势积极匹配响应，同时能够提出更加专业的意见来引导客户、超越客户期望，赢得客户的广泛认可；而随客户业务发展，公司自身亦同步成长壮大，自身品牌的市场知名度、影响力不断提升，为彼此的长期稳定合作奠定了坚实基础。同时，公司也继续稳步推进国内客户业务拓展，相关产品已获得多个国内客户的认可。
　　（三）快速的响应机制
　　下游行业技术及产品更新迭代快、生命周期短，“快速响应需求、满足交期要求”是赢得客户的关键着力点。公司快速响应客户需求的机制，体现在解决方案设计阶段、客户产品试制研发阶段以及售后服务阶段。
　　公司密切跟踪相关技术领域最新动态，通过覆盖机械、电子/电气、软件、声学、射频、光学、视觉等领域的专业人才，对产品技术进行研发升级，在客户提出多样化、定制化的新需求时，能做到及时预测和快速反应，快速设计出解决方案。
　　面临解决方案在客户产品试制研发过程中的设计变更，公司会随之及时做好对应的快速变更方案。而凭借团队在行业中的深厚经验，公司在若干项目中，也会主动提出相对前瞻性的服务方案。
　　（四）模块化的产品方案
　　为进一步平衡生产周期而导致的产能问题，降低单类产品的设计研发成本，公司对属于行业内广泛需求的门类，亦在逐步推出标准化程度较高的产品。标准化产品以平台化、模块化的标准功能块组合实现，可以实现快速交付、快速迭代、高效低成本的生产。精益工厂将标准化产品合并组织生产，提供模块化产品解决方案。相应地，销售团队在进行产品介绍时，亦会引导具有相关需求的客户采购标准化产品。
　　此外，公司也深度探索了不同下游行业的共性需求，对单一客户遇到的问题进行归纳，总结出适用于全行业的通用产品解决方案，前瞻性指导同行业客户，做到对行业 “赋能”。
　　（五）精益化的管理模式
　　公司先后通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康管理体系及ISO27001:2022信息安全管理体系认证，致力于员工安全保障、产品质量提升、环境保护及安全生产，不断提升经营管理水平。
　　公司深度研究先进企业的管理方法，结合自身情况创建了博杰业务体系（BBS），运用多种精益管理工具提升运营管理水平，并在各 BU及子公司深化推进。通过充分运用精益管理的理念和方法，对生产制造、物流、采购、仓储、财务等管理及流程进行多维度升级优化，全面提升产品交期效率、保障产品质量品质、控制成本等。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　(1)2025年度，公司营业收入为183,588.28万元，较2024年度上升48.92%，主要由于报告期内，公司秉承大客户战略，深度服务海外大客户，匹配客户产品、技术创新需求，拓展产业链需求新增长点。报告期公司各项经营业务有序开展，主营业务销售收入持续增长：
　　1、伴随国内外AI模型迭代、算力基础设施扩张与云服务商持续加大投入，推动国内外AI服务器与数据云行业实现规模与结构的双重高增长。公司通过紧跟大客户业务拓展需求及与大客户保持紧密沟通、合作，不断拓展为大客户服务的业务宽度，布局电测、功能测试、老化等全链条测试解决方案等，自主研发液冷模组，实现风冷到液冷测试设备技术升级，通过大客户认证并开始批量交付相关测试设备及模组，助力公司AI服务器和数据云服务业务快速增长。
　　2、在新能源汽车领域，公司控股收购子公司珠海广浩捷科技股份有限公司，实现业绩并表。公司持续服务国内外行业头部客户，车载镜头与装配测试自动化线体、车载屏自动化组装测试线等业务销售规模显著提升。
　　3、新能源汽车电子、AI服务器等下游领域的强劲拉动，推动MLCC需求激增，生产厂商产能逐步扩展，MLCC市场需求快速恢复，带动公司MLCC相关设备订单的持续增长。
　　从主要客户收入变动来看，2025年度前五大客户营业收入66,620.99万元，较2024年前五大客户营业收入金额上涨26.13%。从销售地区来看，2025年度境外营业收入为82,739.99万元，占营业收入比为45.07%，境内营业收入为100,848.29万元，占营业收入比为54.93%；从产品结构方面来看，2025年度工业自动化设备、设备配件、技术服务营业收入占比分别为83.43%、9.86%、6.71%，与2024年度产品结构相比，未发生重大变化。
　　(2)2025年度，公司主营业务成本为102,564.99万元，较2024年度上升44.80%，主要由于公司营业收入上升导致；从主营业务成本构成来看，直接材料、直接人工、制造费用占比分别为 68.09%、9.28%、22.63%，2024年度直接材料、直接人工、制造费用占比分别为72.11%、8.24%、19.65%，直接材料占比下降主要由于2025年公司优化业务与客户结构，聚焦高毛利核心产品，如AI服务器和数据云服务业务产品等，该类业务产品的物料占比相对较低。
　　(3)2025年度，公司主营业务毛利率为44.13%，比2024年度上升1.59个百分点，主要系公司聚焦高价值业务，将资源集中向高毛利率核心产品与优质大客户倾斜，提升了公司主营业务毛利率。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司管理层基于对内外形势分析和未来发展趋势的预判，通过一系列讨论规划出“一体两翼”策略：“一体”，始终聚焦于高价值、高成长性产业，持续做深做强。“两翼”，其中技术侧，强化核心技术创新，在电学、声学、射频、光学等既有技术积累上持续提升，并积极向散热与液冷模组等关键技术领域拓展研发，夯实产品竞争力；市场侧，推动市场与模式创新，紧随全球供应链调整步伐，巩固深化大客户合作，同时积极构建多元销售渠道，提升市场覆盖与抗风险能力。
　　公司通过设定发展路径，巩固根基、有序突破。以现有产业与业务为根基，持续优化产品性能，提升客户黏性与市场份额。启动散热与液冷模组等新方向的研发投入，瞄准高热量密度应用场景，打造下一代技术解决方案。紧跟客户供应链向东南亚、北美的迁移动态，设立本地化支持团队或产能合作；同步探索欧洲、南美市场的潜在机会。所有拓展与创新均将围绕公司现有技术背景与产业基础开展，不盲目追逐风口，确保战略延伸具备可承载的技术与资源支撑，重点布局那些技术含量高、具备长期技术护城河的领域，坚持稳健财务策略，追求可持续、高质量的增长。
　　据此细化了2026年战略部署和年度优先工作事项，并将此推行至各经营单位和职能部门。
　　·完善大客户管理
　　在2025年初步构建的大客户体系基础上，2026年公司将系统化完善大客户管理模式，核心在于建立高效的跨组织协同机制，以全面、深入地挖掘核心客户的业务潜能。
　　·提升销售能力
　　为有效支撑客户战略与市场布局，2026年公司将着力推动市场部转型和销售核心能力建设，构建系统性支撑平台。
　　·制造能力平移
　　2026年度的重心是全力打造越南基地的成熟运营能力。其意义不仅在于满足当下客户需求，更在于通过此过程，形成一套完整、系统、可快速复制的海外工厂建设与运营管理体系。这套机制将成为公司应对多变的国际局势、支持未来在全球其他区域持续拓展的核心组织能力，从而为公司的长期全球化发展构建坚实、灵活的风险对冲屏障与增长基础。
　　·业务垂直管理
　　随着公司业务的持续发展与市场区域的不断拓展，各业务线与客户群体之间出现交叉与重叠。基于历史经营数据的深度分析，我们发现不同地域的经营绩效存在显著差异，成本结构与利润水平因地方管理能力与市场环境的不同而分化明显。为应对这一挑战，并把握内在机遇，公司将推动各组织打破内部壁垒，超越局部利益，坚定不移地从集团整体价值最大化的战略高度出发，构建一体化的业务管理体系。
　　2026年，公司管理主题是 “协同”，将致力于探索并建立一套高效的跨组织协同机制。
　　·搭建研发体系
　　通过搭建重塑产品力内涵、升级管理职责、战略人才应答的研发体系，加速推动一系列战略产品的成功落地与价值实现，将公司技术积累，高效、可持续地转化为具有市场竞争力的产品成果。并通过体系化的产品管理能力建设与内生型的关键人才梯队培养双轮驱动，巩固与提升公司的产品核心竞争力，为公司快速成长奠定最坚实的基础。
　　·稳固精益模式
　　2025年，公司重点围绕 VPM（目视化项目管理） 与 SW（标准化作业） 两大核心方法，狠抓项目品质，并着力培养首批精益骨干人才。VPM 贯穿产品全周期，不仅确保设计标准与客户需求及市场趋势对齐，验证产品功能场景与性能匹配，更关键的是，它打通了从内部团队到外部客户的价值认知，将项目目标转化为跨部门的共同行动，并深度融入日常管理，显著提升了组织协同与事务推进的效率。SW聚焦于制造过程优化，在重大或批量项目前系统导入。它不仅在提升产线工时效率方面作用显著，更强化了过程品质管控，推动“一次做对”，真正实现“品质在制造中构筑”。建立了高精度设备从研发到生产的成熟转产模式，快速高效交付多个标杆项目。通过推进，公司不仅取得了扎实的业务成果，更培养了一批改善导师与骨干人才，为精益文化在各部门的普及与下沉奠定了坚实基础。
　　面对2026年规划的增长速度与扩展规模，公司将精益改善引入经营管理的各层级，让持续改善的文化与人才在方方面面涌现并活跃起来。
　　·完善并购赋能模式
　　基于当前的组织规模与行业发展速度，公司若想快速迈上新台阶，成长为更具规模、更高市值、基业长青的行业领导者，必须善用资本市场的力量。其中，通过战略并购在关键技术与全新赛道上快速补充优质业务板块，已成为一项关乎未来的核心战略。为此，公司将以顶层设计为先导，主动构建一套体系化的并购管理与整合能力。
　　·职能部门价值提升
　　面对2026年业务高速增长与规模扩张的挑战，各职能部门需要进行更深层次思考，从传统的“管理监督者”到“服务支持者”，再全面转向 “战略协同者与价值赋能者”。严格管理成本的同时最大化运营效率与战略贡献，构建一个以最小资源创造最大、可复制价值的 “精益赋能型”组织。
　　（二）可能面对的风险和应对措施
　　1、行业周期波动
　　公司所处的行业属于专用设备制造业，行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响，下游行业的固定资产投资需求有一定的波动性。近年来我国经济进入新常态，发展速度从高速增长转向中高速增长，经济发展方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整。在现阶段我国经济结构优化、调整过程中仍不排除短期内导致下游行业固定资产投资需求增速放缓或下滑，从而可能对公司的工业自动化设备与配件的需求造成负面影响。
　　尤其公司下游客户主要集中在消费电子行业，消费电子行业未来的发展状况对公司影响较大。如果下游消费电子行业发展出现周期性波动等不利变化，公司将面临经营业绩下滑的风险。公司将继续完善产品多元化布局，在不同行业开发更有竞争力的产品，降低行业周期性波动的风险。
　　2、市场竞争加剧
　　市场竞争风险即由于竞争对手增加或竞争对手比较优势提高，导致市场份额被新增或现有竞争对手抢夺的风险。在公司所处的工业自动化设备领域，国外企业具有较大的技术优势，主要应用于高端设备制造；国内企业技术相对落后，但受市场拉动和政策支持的影响，发展速度较快，各企业处于争夺市场的关键阶段，则可能存在市场份额下降，从而影响公司经营业绩的风险。
　　公司近几年持续加大研发投入，以技术创新为核心，不断研发出新的具有竞争力的产品，把握技术发展方向，力争推出更多可持续发展的新产品。
　　3、汇率波动风险
　　公司出口业务主要采用美元结算，因此公司出口业务受美元兑人民币汇率波动的影响较为明显。汇率波动的影响主要表现在两方面：一方面影响产品出口的价格竞争力，将一定程度削弱公司产品在国际市场的价格优势；另一方面汇兑损益将造成公司业绩波动。
　　报告期内，公司外销收入占比45.07%，若汇率未来出现大幅波动，公司产品出口以及经营业绩仍可能受到不利影响，将面临汇率变化对经营业绩带来波动的风险。公司持续关注汇率走势，并且通过采取远期结汇等措施冲抵汇兑风险。
　　4、人才流失及泄密风险
　　公司各项技术创新是研发团队多年的技术积累，是核心竞争力的重要来源。在为客户提供工业自动化设备的过程中，可能被客户知悉核心技术，从而造成技术泄密，同时技术人员的流失等因素也会产生技术泄密的风险。虽然公司通过与核心技术人员、客户、供应商等签订保密协议的方式降低技术泄密的风险，但如果技术以不正当方式被泄露或被他人盗用，则会使公司面临技术泄露的风险，将给公司生产经营、市场竞争力带来一定的不利影响。
　　公司非常重视信息安全工作，为加强公司办公计算机及计算机中文件数据的信息安全管理，有效保护工作中各类电子文件、数据及信息资产不被泄露，公司制定了《信息安全管理办法》《办公网络及电脑防病毒管理办法》《计算机及周边设备、网络资源使用管理办法》《信息数据备份管理办法》等制度。公司在信息安全管理方面通过了ISO27001：2022信息安全管理体系认证，报告期内，公司持续加大在信息安全管理方面的管理和投入，制定及完善《计算机管理制度》《软件管理制度》等制度，由公司信息管理中心全面启动信息安全管控，保证公司核心数据安全；
　　公司持续推进信息化建设，公司自建数据中心，建成了以ERP为核心，OA、CRM、BI等以及其他自研系统紧密协同的信息化体系，打通端到端的业务流程，保障业务规范及数据安全，不断深化信息系统的应用，赋能业务效率提升及有效管控风险。
　　随着行业竞争的日趋激烈，行业内企业对技术人才的争夺越发激烈，目前公司已经拥有一支高层次、高技能、高素质的人才队伍，研发与技术人员数量稳步提升，并通过薪酬、股权激励等手段吸引并留住技术人才，防止人才流失，保持人员稳定性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）整体业务情况分析　　公司深耕智能制造领域近20年，行业地位突出，在多年非标设备研发及行业应用经验积淀中，总结并形成了运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块。公司基于技术同心圆战略，利用平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，实现快速交付、快速迭代、高效低成本的研发与生产，进而在行业应用领域、客户开拓及新产品开发方面形成较强的延展性和竞争力，并开发了自动化测试设备、自动化组装设备、工业机器人和整线自动化设备，以及高技术高附加值的智能制造解决方案等多类型、多型号产品系列。同时通过外延并购方式推进落... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）整体业务情况分析
　　公司深耕智能制造领域近20年，行业地位突出，在多年非标设备研发及行业应用经验积淀中，总结并形成了运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块。公司基于技术同心圆战略，利用平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，实现快速交付、快速迭代、高效低成本的研发与生产，进而在行业应用领域、客户开拓及新产品开发方面形成较强的延展性和竞争力，并开发了自动化测试设备、自动化组装设备、工业机器人和整线自动化设备，以及高技术高附加值的智能制造解决方案等多类型、多型号产品系列。同时通过外延并购方式推进落实公司在半导体晶圆与封测设备、车载摄像头模组领域的布局。
　　公司坚定贯彻大客户战略，在技术创新浪潮中，寻找产业链新需求点，基于多年服务大客户所积累的技术能力基础，寻求从设备供应商向零部件供应商的战略转型。
　　公司在持续为海外大客户提供测试设备过程中，同时与客户在未来产品技术创新发展趋势保持深度的交流，客户反馈其新型产品部分零部件存在供应链无法匹配、供需不对等等的痛点，如部分新型产品中存在热管理或精密件等相关零部件无法满足实际需求的痛点，而公司基于在为客户提供测试过程中积累了成熟的热管理、精密件等相关方面的技术储备和解决方案，就客户反馈其新型产品中存在零部件的相关需求共同进行探讨、研究，并输出解决方案，以期满足客户需求，贯彻落实公司服务大客户战略，进而寻求公司从设备供应商向零部件供应商的战略转型。
　　报告期内，公司实现营业收入6.72亿元，较去年同期上升17.48%，主要是受科技创新及行业因素影响，公司相关业务实现增长：
　　1、公司数据云服务和AI服务器业务保持增长态势，其中在客户北美云服务供应商中保持增长，G客户订单同比实现倍增，N客户全年订单有望实现快速增长。
　　2、上半年AI眼镜订单实现高速增长，2025年已获得M客户智能眼镜测试与自动化项目近亿级新增订单。
　　3、MLCC市场需求快速恢复，推动公司六面体设备订单稳定增长，高速测试机逐步放量，而叠层机作为MLCC制程中的核心高价值量的生产设备，目前公司的叠层机设备已通过客户原型机验证，获得国内行业头部客户小批量订单。
　　4、新能源汽车领域，公司持续服务国内行业头部客户，车载镜头与装配测试自动化线体业务实现亿级规模销售，上半年已完成部分量产交付。而出口欧洲智能座舱装配与测试线体，目前正在安装调试过程中；同时公司积极扩充客户群体，业务扩展至德系汽车部分主要品牌：宝马、奥迪、大众、斯柯达等。下半年公司将积极准备跟进新一代无人驾驶出租车的测试增量需求市场。
　　（二）具体业务板块分析
　　公司主要产品应用领域的经营及产品情况简要分析如下：
　　公司在射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块方面形成的自主研发的工艺及技术，以及具有自主知识产权的核心部件，有效地保障了公司在多行业领域内为不同客户提供差异化需求的高精、高速、高稳定性的自动化测试装备。随着下游行业对个性定制化需求不断提升，公司顺应行业发展的方向及机遇，通过开发自动化、智能化设备，向客户提供自动化测试和自动化组装一站式解决方案，实现单站设备向多站联线设备、大型整线设备逐步升级演进。
　　1、大数据及AI算力领域
　　（1）深化测试及自动化能力
　　根据IDC预计，2025年全球服务器市场规模将升至创纪录的3,660亿美元，同比增长44.6%，大数据云服务和算力相关终端设备的更新换代及新增需求增长迅速，公司作为“AI算力硬件全链路制程与测试”的中国科技设备供应商，业务覆盖AI算力硬件所需的被动元器件生产、检测，到AI服务器、智能机器人的测试及自动化。目前公司在大数据云服务和算力服务器领域内公司已实现全球知名客户的全覆盖。
　　在产品和技术层面，公司已实现从模组到整机全工段的测试能力布局。除了传统的ICT/FCT技术，公司通过持续深度研发测试技术，成功开发了BSI和ICTInline等硬板测试系统，进一步奠定了行业领先的地位；推出服务器主板自动化组装测试一站式高端解决方案，通过公司产品不断技术提升、推陈出新，极大提升了公司产品的市场竞争力，也加深了与大客户的合作关系。
　　公司面向全球及国内知名服务器厂商全面供货，包括英伟达、戴尔、亚马逊、微软、思科等国际知名厂商，以及紫光、浪潮、阿里巴巴、腾讯等国内头部厂商。同时，为了更好响应客户诉求，公司在墨西哥、越南、印度、美国等地建立海外工厂，成为走向国际的中国电性能测试厂家之一。根据北美四大云厂商谷歌、微软、亚马逊、Meta公布2025Q2财报，相关公司的云业务的营业收入持续快速增长，同时AI基础建设相关的资本开支不断上行，显示市场算力需求仍处于持续扩张阶段。
　　公司将重点开发行业龙头N客户在AI算力领域的新业务机会，主要为其实验室自研服务器产品提供检测及自动化设备，并已获得VendorCode。公司从2024年为N客户提供ICT解决方案，到2025年提供ICT+功能测试解决方案，未来将进一步推进为N客户提供一站式解决方案，包括不限于：ICT、BFT、制程与工艺自动化，以扩大业务规模。并为进一步服务全球客户，公司将持续投入在中国台湾地区、越南、墨西哥、美国等国家和地区的业务布局；报告期内，墨西哥地区业务已实现千万级的项目交付。
　　AI算力需求爆发性增长导致的芯片功耗大幅提升，突破了风冷的散热极限，液冷技术成为新的行业发展痛点。公司跟随客户技术发展需求，在测试解决方案中已植入液冷方案，并实现出货，积累了液冷相关技术，例如自主研发了液态金属散热器和微通道分层式水冷头等部件。
　　自研液冷模组
　　本期公司在大数据云服务领域的设备销售收入占公司营业收入17.99%。
　　2、消费电子领域
　　在移动通信技术高速发展的推动下，移动终端作为电子工业产品的重要组成部分，其功能用途已经发生了巨大的变化，移动终端向智能化、集约化发展的趋势日渐明显，使其成为生活和工作中不可或缺的重要工具。近年来除智能手机、平板电脑外，智能手表、VR/AR等智能可穿戴电子产品也逐步切入人们的生活，相关产品需求呈快速增长趋势。
　　（1）探索人形机器人测试能力
　　同时，公司布局标品设备，强化设备通用性，通过在未来增长潜力大的下游应用领域布局所需的制程或检测相关设备，实现主业天花板突破。基于消费类电子产品的IMU＆力传感器、Camera测试技术，适配人形机器人平衡控制、避障和运动轨迹跟踪高精度需求，研发出1弧秒精度的IMU传感器测试平台;针对人形机器人电子眼观测与电子皮肤触觉需求、麦克风收音需求,研发适配人形机器人camera与力传感器与麦克风检测技术。为公司进军人形机器人测试板块，实现零的突破。
　　（2）夯实传统测试能力
　　一方面，公司基于已有的射频、声学、电学测试技术优势，持续为下游客户各产品线的持续更新及生产提供相关自动化设备，夯实公司的基本盘业务。
　　公司继续围绕大客户科技创新的发展动向，持续投入研发，在技术布局上做延伸和延展以满足其在生产制造环节的检测需求，传统强项电学和射频相关能力上不断拓展产品线。
　　根据维深信息报告，2024年全球AI眼镜销量234万台，预计2025年全球AI智能眼镜销量550万台。而小米、阿里巴巴等大厂在2025年已陆续跟进发售AI智能眼镜，伴随着AI智能眼镜软硬件升级、大厂新品发布将持续推动AI智能眼镜市场规模的扩大，公司作为AI智能眼镜上游供应链企业，公司射频、声学等测试及自动化设备需求也将受益。
　　（3）拓展光学和视觉检测能力
　　下游众多知名客户在新一代移动智能终端、VR/AR/XR/AI眼镜等新品的持续推出，扩展了对公司设备的需求和应用场景；公司持续研发投入，持续拓展加强光学和视觉检测能力。
　　经过过去数年研发储备，当前公司已储备一批光学检测相关设备，例如：核心部件具有完全自主知识产权的玻璃盖板、曲面玻璃AOI测试设备；手机摄像头组装测试设备，自主研发AA技术、调焦算法、近三十种成像质量分析算法等核心技术，提供用于主动对准（AA）、对焦、校准、终测等多种组装测试设备；基于自研AR光机图像分析算法、AA算法、RGB屏幕终检算法等核心技术的XR光学模块组装测试设备、AR/VR光机/屏幕检测核心部件、VR透镜模块成像质量测试机台，包括面阵式色度仪，人眼仿生镜头，潜望式镜头等，提升AR＆VR领域的光学测试能力等。
　　通过深度调研客户需求，筛选潜在AOI项目，预计下半年向客户交付首台AOI样机，开拓AOI业务未来发展潜能。
　　报告期内，公司消费电子行业设备及系统相关业务占比40.01%。
　　3、半导体设备及被动元器件领域
　　本期公司在半导体领域仍以持续的研发投入为主，并结合自身技术优势，针对半导体前后道制程相关环节，推出多套解决方案，并持续向更多生产环节进行设备和解决方案拓展及布局。公司实现半导体封装测试分选系统系列产品储备，包括高速分选系统、MEMS温度压力测试刺激系统、MEMSIMU测试刺激系统、存储类、MCU类IC器件测试系统。
　　同时，通过外延并购完成子公司博捷芯的收购，在半导体切割设备领域实现布局，已拥有较成熟的半导体切割技术，成功研发多款4-6寸、8-12寸及12寸等多款划片机设备，已通过下游客户测试认证，并进入市场突破阶段。
　　被动元器件领域方面，公司已有量产设备对标国际同行，可实现进口替代，突破进口高端设备中的关键技术，目前公司已覆盖超过50%价值量的MLCC核心制程设备。报告期内，公司产品全面覆盖国内头部元器件厂商，进一步开拓海外市场，实现对欧美、日韩市场的设备销售。伴随国内下游产业复苏，报告期内，相关设备收入与2024年上半年相比增长43%，实现了较快速的增长。根据赛迪顾问集成电路产业研究中心的报告，随着5G通信、汽车电子、人工智能等领域的技术突破与市场扩张，MLCC的市场需求迎来爆发式增长，预计从2024年的231.3亿美元增长到2027年的334.1亿美元，年复合增长率达13.0%。
　　同时公司持续投入研发，向上游更尖端、更精密的被动元器件领域进军，突破进口高端设备中的关键技术，支持新能源汽车、航空航天等领域高精度被动元器件的国产化，协助国内行业实现高精度被动元器件被限制发展问题的解决。
　　公司已发布多款在国内具有行业领先性的设备，提高了公司成套解决方案的完整性。
　　如六面机方面，实现多系列产品布局，覆盖电容、电阻、电感多应用市场，已成为公司拳头产品；基于深度学习的一体电感2D+3DAI六面外观检测设备，实现了元器件高精度尺寸、共面度测量，运用3D成像技术解决立体特征缺陷(凸起、凹陷等)2D视觉检测难点。0201电容(英制)13000pcs/min高速AI六面外观检测设备实现了批量推广，将分选效率提升30%；顺利实现了六面机在韩国和马来西亚的交付，为持续开拓海外市场奠定了良好的基础。
　　测包机方面，成为国内客户唯一一家搭载AI技术的0201电感测包机成功批量导入的设备供应商，形成批量发货并成功开拓台湾市场；
　　八轨高速测试机方面，成功开发第三版MLCC高速测试分选机，主要性能指标已经达到与进口设备相当的程度，最高速度可达到20000pcs/min，并已取得国内客户的认可，开始批量推向市场，技术的成熟，客户的需求快速增长，已实现多家客户的销售订单，成为新的业绩增长极。
　　第二代技术叠层机，在高容超微领域，实现了业界首创切割除尘和业界首创CCD在线缺陷和精度检测的先进技术，产品达到行业领先水平，并实现产品化，推进公司MLCC设备产线化发展，满足市场高端产品增产需求，持续创造产品商业价值。目前已实现订单销售。产品高价值量、市场需求高，未来有望成为新的业务增长点。
　　叠层机
　　4、新能源汽车领域
　　2024年12月，公司董事会审议通过拟使用5,750万元的自有资金通过股份转让取得珠海广浩捷科技股份有限公司（以下简称“广浩捷”）25.00%的股权。此外，公司与广浩捷部分股东签署《表决权委托协议》，公司受托行使其合计持有的广浩捷37.6343%股权对应的表决权。交易完成后，公司合计控制广浩捷62.6343%的表决权，广浩捷成为公司的控股子公司。
　　广浩捷为国内摄像头模组检测及自动化设备垂直细分行业龙头企业，具备ADAS车载模组AA组装与标定的关键技术，自主研发了CODAA、景深AA等先进算法。经过数年布局，已成功拿下国内新能源车龙头企业车载摄像头相关设备订单，成功切入新能源汽车电子“智驾”领域。
　　GISAAMR眼镜双工位自动AA组装机
　　Pancake镜片极化轴角测试机第二代MEMS侧面
　　雷鸟AR光机组装+阴影双工位AR眼镜AA组装机+logo+阴影
　　车载摄像头AA主动对位耦合设备自动终检机
　　核心工序全自动线体
　　n-Line全自动组装测试线体
　　在国内新能源汽车“智驾平权”浪潮的大背景下，公司将持续围绕大客户业务发展挖掘需求，整合公司内生增长和外延并购形成的汽车电子相关设备团队的技术、产品、管理、交付等多维能力，推进业务多元化战略落地。
　　业务与产品方面，公司设备产品完成覆盖下游智能驾驶、智能座舱等主要应用场景，涉及4D毫米波雷达、摄像头、车载屏、EV、传感器等多类产品检测及自动化设备。
　　车载屏线体
　　客户方面，公司已与OEM厂商Tesla、BYD，以及Tier1头部企业BHTC、MARELLI、Valeo、BRUSA、三菱电机、村田新能源、赛恩领动、轩辕智驾、德赛西威，以及CM工厂富士康等深化合作。
　　交付方面，公司已具备车载屏自动化组装测试线、车载摄像头自动化组装测试线（FOL前段到EOL后段全自动组装测试线）、车载信息娱乐系统自动组装测试线等多个产品交付能力和交付经验。
　　组织层面，通过组织赋能、流程再造，形成既有纵向技术创新、横向资源整合、又有跨部门、跨区域、跨国家的团队协作能力和高效运营的新态势。
　　报告期内，公司新能源汽车相关设备业务收入占公司营收占比约24.73%。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）领先的技术研发
　　面对下游行业产品更新迭代快、生命周期短的特点，公司始终坚持自主创新，重视技术研发；目前公司已组建一批拥有扎实理论知识、强研发实力、丰富经验的专业团队，研发及技术服务人员涵盖机械、电子/电气、软件、声学、射频、光学、视觉、ICT和自动化等领域，对于下游客户定制化和多样化的需求，能做到及时预测和快速反应，确保公司技术研发的领先性、适应性。
　　截至报告期末，公司国内专利1329项，国外专利10项，软件著作权证书458项；与知名高校开展广泛学术产业合作，在公司同步筹建了博士后创新实践基地营造研发氛围，借助学术前沿理论研究分析、解决研发过程遇到的实际问题，同时积极将前沿技术运用于产品开发中。在公司产品研发初期，公司通常会选择行业一流品牌设备进行对标，性能上向一流品牌看齐，部分技术参数引领行业发展。目前，公司主流产品如ICT测试设备、5G射频测试设备、六面体检测设备等，主要对标欧美、日本等品牌。
　　（二）优质的客户资源
　　公司深耕行业多年，所合作及积累的主要客户多为世界500强企业。通过与优质客户的多年合作，对于终端厂商的新设计理念、强质量标准、严管理流程等需求，公司凭借自身技术、经验沉淀和管理等优势积极匹配响应，同时能够提出更加专业的意见来引导客户、超越客户期望，赢得客户的广泛认可；而随客户业务发展，公司自身亦同步成长壮大，自身品牌的市场知名度、影响力不断提升，为彼此的长期稳定合作奠定了坚实基础。同时，公司也继续稳步推进国内客户业务拓展，相关产品已获得多个国内客户的认可。
　　（三）快速的响应机制
　　下游行业技术及产品更新迭代快、生命周期短，“快速响应需求、满足交期要求”是赢得客户的关键着力点。公司快速响应客户需求的机制，体现在解决方案设计阶段、客户产品试制研发阶段以及售后服务阶段。
　　公司密切跟踪相关技术领域最新动态，通过覆盖机械、电子/电气、软件、声学、射频、光学、视觉等领域的专业人才，对产品技术进行研发升级，在客户提出多样化、定制化的新需求时，能做到及时预测和快速反应，快速设计出解决方案。
　　面临解决方案在客户产品试制研发过程中的设计变更，公司会随之及时做好对应的快速变更方案。而凭借团队在行业中的深厚经验，公司在若干项目中，也会主动提出相对前瞻性的服务方案。
　　（四）模块化的产品方案
　　为进一步平衡生产周期而导致的产能问题，降低单类产品的设计研发成本，公司对属于行业内广泛需求的门类，亦在逐步推出标准化程度较高的产品。标准化产品以平台化、模块化的标准功能块组合实现，可以实现快速交付、快速迭代、高效低成本的生产。精益工厂将标准化产品合并组织生产，提供模块化产品解决方案。相应地，销售团队在进行产品介绍时，亦会引导具有相关需求的客户采购标准化产品。
　　此外，公司也深度探索了不同下游行业的共性需求，对单一客户遇到的问题进行归纳，总结出适用于全行业的通用产品解决方案，前瞻性指导同行业客户，做到对行业“赋能”。
　　（五）精益化的管理模式
　　公司先后通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康管理体系及ISO27001:2022信息安全管理体系认证，致力于员工安全保障、产品质量提升、环境保护及安全生产，不断提升经营管理水平。
　　公司深度研究先进企业的管理方法，结合自身情况创建了博杰业务体系（BBS），运用多种精益管理工具提升运营管理水平，并在各BU及子公司深化推进。通过充分运用精益管理的理念和方法，对生产制造、物流、采购、仓储、财务等管理及流程进行多维度升级优化，全面提升产品交期效率、保障产品质量品质、控制成本等。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业周期波动
　　公司所处的行业属于专用设备制造业，行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响，下游行业的固定资产投资需求有一定的波动性。近年来我国经济进入新常态，发展速度从高速增长转向中高速增长，经济发展方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整。在现阶段我国经济结构优化、调整过程中仍不排除短期内导致下游行业固定资产投资需求增速放缓或下滑，从而可能对公司的工业自动化设备与配件的需求造成负面影响。
　　尤其公司下游客户主要集中在消费电子行业，消费电子行业未来的发展状况对公司影响较大。如果下游消费电子行业发展出现周期性波动等不利变化，公司将面临经营业绩下滑的风险。公司将继续完善产品多元化布局，在不同行业开发更有竞争力的产品，降低行业周期性波动的风险。
　　2、市场竞争加剧
　　市场竞争风险即由于竞争对手增加或竞争对手比较优势提高，导致市场份额被新增或现有竞争对手抢夺的风险。在公司所处的工业自动化设备领域，国外企业具有较大的技术优势，主要应用于高端设备制造；国内企业技术相对落后，但受市场拉动和政策支持的影响，发展速度较快，各企业处于争夺市场的关键阶段，则可能存在市场份额下降，从而影响公司经营业绩的风险。
　　公司近几年持续加大研发投入，以技术创新为核心，不断研发出新的具有竞争力的产品，把握技术发展方向，力争推出更多可持续发展的新产品。
　　3、汇率波动风险
　　公司出口业务主要采用美元结算，因此公司出口业务受美元兑人民币汇率波动的影响较为明显。汇率波动的影响主要表现在两方面：一方面影响产品出口的价格竞争力，将一定程度削弱公司产品在国际市场的价格优势；另一方面汇兑损益将造成公司业绩波动。
　　报告期内，公司外销收入占比35.77%，若汇率未来出现大幅波动，公司产品出口以及经营业绩仍可能受到不利影响，将面临汇率变化对经营业绩带来波动的风险。公司持续关注汇率走势，并且通过采取远期结汇等措施冲抵汇兑风险。
　　4、人才流失及泄密风险
　　公司各项技术创新是研发团队多年的技术积累，是核心竞争力的重要来源。在为客户提供工业自动化设备的过程中，可能被客户知悉核心技术，从而造成技术泄密，同时技术人员的流失等因素也会产生技术泄密的风险。虽然公司通过与核心技术人员、客户、供应商等签订保密协议的方式降低技术泄密的风险，但如果技术以不正当方式被泄露或被他人盗用，则会使公司面临技术泄露的风险，将给公司生产经营、市场竞争力带来一定的不利影响。
　　公司非常重视信息安全工作，为加强公司办公计算机及计算机中文件数据的信息安全管理，有效保护工作中各类电子文件、数据及信息资产不被泄露，公司制定了《信息安全管理办法》《办公网络及电脑防病毒管理办法》《计算机及周边设备、网络资源使用管理办法》《信息数据备份管理办法》等制度。公司在信息安全管理方面通过了ISO27001：2022信息安全管理体系认证，报告期内，公司持续加大在信息安全管理方面的管理和投入，制定及完善《计算机管理制度》《软件管理制度》等制度，由公司信息管理中心全面启动信息安全管控，保证公司核心数据安全。
　　公司持续推进信息化建设，公司自建数据中心，建成了以ERP为核心，OA、CRM、BI等以及其他自研系统紧密协同的信息化体系，打通端到端的业务流程，保障业务规范及数据安全，不断深化信息系统的应用，赋能业务效率提升及有效管控风险。
　　随着行业竞争的日趋激烈，行业内企业对技术人才的争夺越发激烈，目前公司已经拥有一支高层次、高技能、高素质的人才队伍，研发与技术人员数量稳步提升，并通过薪酬、股权激励等手段吸引并留住技术人才，防止人才流失，保持人员稳定性。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司是一家专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的高新技术企业，业务覆盖设备的研发、生产、销售及相关技术服务，帮助客户提高生产效率和产品良品率。公司经营范围为电子测试设备、工业自动化设备的研发、生产和销售，相关设备维修、升级（测试）及相关商务服务和技术服务，智能制造产品生产租赁。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C35专用设备制造业”。　　公司的上游行业是工控类组件、电子元器件、气动元器件、金属和非金属材料、机加工件等，下游覆盖万物互联相关产业，包括消费电子、大数据云服务、新能源汽车、半导体、被... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司是一家专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的高新技术企业，业务覆盖设备的研发、生产、销售及相关技术服务，帮助客户提高生产效率和产品良品率。公司经营范围为电子测试设备、工业自动化设备的研发、生产和销售，相关设备维修、升级（测试）及相关商务服务和技术服务，智能制造产品生产租赁。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C35专用设备制造业”。
　　公司的上游行业是工控类组件、电子元器件、气动元器件、金属和非金属材料、机加工件等，下游覆盖万物互联相关产业，包括消费电子、大数据云服务、新能源汽车、半导体、被动元器件等行业。公司所生产工业自动化设备主要应用于下游行业的实验、生产过程中的测试和组装环节，主营业务收入以自动化测试为主、自动化组装为辅；公司目前已形成了可靠性高、质量稳定、技术先进、应用领域广泛、规格品种齐全的产品族群，拥有成熟的生产工艺、快速的研发和产品转化能力以及良好的售后服务。
　　公司产品长期应用于包括苹果、META、微软、思科、特斯拉、谷歌、亚马逊、高通等全球著名高科技公司，以及比亚迪、鸿海集团、广达集团、仁宝集团等全球著名电子产品智能制造商，同时拓展了包括舜宇光学、风华高科、麦捷科技、顺络电子、华为、蔚来、大疆等国内知名企业，公司产品在国内外市场上具有较强的竞争实力。
　　公司关注下游万物互联相关产业的发展趋势、技术变化及产品创新，通过平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，快速响应下游客户需求，打开下游市场空间，实现长期、可持续、稳定增长。
　　政策层面，2025 年政府工作报告首次将“人工智能+”单独列为政策章节，明确提出要持续推进“人工智能+”行动，将数字优势与制造业基础、市场规模结合，推动大模型技术在更多领域落地应用。同时，报告明确将智能网联新能源汽车、AI 终端设备（如智能手机、机器人等）列为重点发展方向，加强全国算力基础设施建设，通过优化资源布局打造具有竞争力的数字产业集群。由此可见，人工智能在经济发展中的战略地位正进一步凸显，未来AI将深度渗透国民经济各领域。
　　技术投资层面，IDC发布的数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3,158亿美元，并有望在2028年增至8,159亿美元，五年复合增长率（CAGR）为32.9%。IDC预测，全球生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，到2028年全球生成式AI市场规模将达2,842亿美元，占AI市场投资总规模的35%。
　　消费电子领域：
　　随着需求回暖，消费电子行业全面迈入复苏通道。根据 IDC数据，消费电子核心产品 PC、智能手机和平板等在2025年一季度的出货量分别增长了1.5%、7.8%和0.5%。与此同时，IDC对消费电子全年前景乐观，并预测智能手机今年全年的出货量有望同比增长2.8%，PC全年增长率为2.3%。
　　行业转暖的信号反馈到业绩上，推动了消费电子行业基本面向好。根据中航证券整理，消费电子业务自2024年三季度开始恢复增长，到2024年四季度增长拐点基本确认，期间消费电子行业营收同比增加12.7%，净利润大幅增长了30%，到2025年一季度，消费电子行业营收增长28.4%，净利润增速达到了73.5%，行业全面释放基本面右侧信号。
　　在行业复苏背景下，消费电子业还在AI浪潮的引领下，步入创新周期，行业长远向好趋势强劲。当前，AI的发展已从技术突破进入到落地应用的新阶段，各类AI大模型层出不穷的同时，行业亟待AI应用落地，这个过程中，推动大模型运行的算力向端侧下沉、以及大模型应用落地与终端设备结合成为趋势，AI PC、AI手机等创新物种加速面世。
　　大数据+AI算力领域：
　　随着国内外资本开支持续高增长，市场对AI算力的需求也将持续“狂飙”，进而将带动AI服务器市场继续繁荣。AI服务器凭借其强大的图形渲染和海量数据并行运算能力，成为支撑AI应用的重要基础设施。2024年，AI服务器出货量和产值均大幅增长，预计2025年市场将继续保持强劲增长态势。相关数据显示，2024年全球AI服务器出货量同比增长46%，市场规模超过1870亿美元，占服务器市场总规模的65%。预计到2025年，全球AI服务器市场规模将达到2980亿美元，占整个服务器市场总规模的70%以上。
　　新能源汽车领域：
　　2025 年开年，中国汽车行业掀起一场 “智驾平权” 之战，比亚迪率先宣布全系车型搭载 “天神之眼” 高阶智能驾驶系统，多数车型 “加配不加价”，将高阶智驾下探至 7 万元以下市场。“智驾平权”就是让智能驾驶技术不再是高端车型的专属，而是普及到更广泛价格区间、更多类型的车型上，使不同消费层次的用户都能享受到智能驾驶带来的便利与安全提升。
　　“智驾平权”带动了对智能驾驶相关零部件的大量需求，如传感器（摄像头、雷达等）、芯片、算法等。以车载摄像
　　头为例，随着国内智能网联汽车的发展，我国车载摄像头需求不断扩大，带动车载摄像头出货量增长显着。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国车载摄像头行业市场分析及投资前景咨询报告》显示，随着自动驾驶技术的进一步成熟和商业化应用，车载摄像头在自动驾驶系统中的应用也将更加广泛，为市场增长提供新的动力，预计2025年中国车载摄像头出货量将突破1亿颗。中国激光雷达市场驶入快车道，中商产业研究院分析师预测，2025年中国激光雷达市场规模将达到240.7亿元，2026年达到431.8亿元。具备技术优势和成本控制能力的设备供应商将迎来新的发展机遇。
　　半导体领域：
　　SEMI数据显示，2024年全球半导体设备销售额为1090亿美元，其中前三季度全球半导体设备市场增长尤为强劲，销售额同比增长18.7%，环比增长13.4%。随着 AI浪潮的兴起，以及下游消费电子、物联网、工业互联、汽车电子等领域同步快速发展，中商产业研究院分析师预测，2025年全球半导体设备销售额将达1231亿美元。
　　目前，人工智能的发展势头正盛，带动半导体行业规模迅速扩大，半导体设备需求也将大幅增长。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国半导体设备行业市场供需趋势及发展战略研究预测报告》显示，2023年中国半导体设备市场规模约为2190.24亿元，占全球市场份额的35%，2024年约为2230亿元。中商产业研究院分析师预测，2025年中国半导体设备市场规模将达2300亿元。
　　MLCC领域：
　　中国MLCC市场在经历了一段时间的低迷后，开始触底反弹，特别是随着AI服务器订单的强劲需求和ICT产品需求的小幅增长，MLCC市场需求逐渐回升，MLCC行业正在迎来复苏。
　　2024年随着消费电子回暖、AI服务器需求上升。　　MLCC行业迎来温和复苏。中商产业研究院分析师预测，2024年全球MLCC出货量将达5.2万亿只，2025年出货量将达到5.3万亿只；2024年全球MLCC市场规模将达到1042亿元，2025年市场规模将达到1120亿元。
　　受益于日韩产能转移，我国在全球中低端MLCC市场占据优势地位，贸易逆差呈现缩小趋势。但在全球MLCC应用市场上占据主要地位的下游产业，无论是移动终端，还是汽车领域，均需高端MLCC产品。而我国高电容、高可靠的MLCC等高端陶瓷电容器的产业化进展较慢，仍难以满足国内市场需求，进口依赖度高，因此，高端MLCC有巨大的替代国外产品空间。先进性的设备也会影响高端MLCC的性能。我国在MLCC生产设备等方面已经取得了很好的国产化进步，比如倒角、电镀、测试等方面的设备，但在流延机、叠层机、烧结炉等中高端关键设备尚未完全实现国产化，仍有巨大替代国外产品空间。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司深耕智能制造领域近20年，行业地位突出，在多年非标设备研发及行业应用经验积淀中，总结并形成了运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块。公司基于技术同心圆战略，利用平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，实现快速交付、快速迭代、高效低成本的研发与生产，进而在行业应用领域、客户开拓及新产品开发方面形成较强的延展性和竞争力，并开发了自动化测试设备、自动化组装设备、工业机器人和整线自动化设备，以及高技术高附加值的智能制造解决方案等多类型、多型号产品系列。同时通过外延并购方式推进落实公司在半导体晶圆与封测设备领域的布局。
　　报告期内，公司实现营业收入12.33亿元，较去年同期上升36.17%，主要是受科技创新及行业因素影响，市场需求快速恢复。毛利率方面，公司产品毛利率 42.54%，较去年同期下降 4.63%，主要系公司根据行业变动及产品需求情况对产品结构进行调整导致毛利率有所变动。
　　公司主要产品应用领域的经营及产品情况简要分析如下：
　　公司在射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块方面形成的自主研发的工艺及技术，以及具有自主知识产权的核心部件，有效地保障了公司在多行业领域内为不同客户提供差异化需求的高精、高速、高稳定性的自动化测试装备。随着下游行业对个性定制化需求不断提升，公司顺应行业发展的方向及机遇，通过开发自动化、智能化设备，向客户提供自动化测试和自动化组装一站式解决方案，实现单站设备向多站联线设备、大型整线设备逐步升级演进。
　　 消费电子领域
　　在移动通信技术高速发展的推动下，移动终端作为电子工业产品的重要组成部分，其功能用途已经发生了巨大的变化，移动终端向智能化、集约化发展的趋势日渐明显，使其成为生活和工作中不可或缺的重要工具。近年来除智能手机、平板电脑外，智能手表、VR/AR等智能可穿戴电子产品也逐步切入人们的生活，相关产品需求呈快速增长趋势。
　　一方面，公司基于已有的射频、声学、电学测试技术优势，持续为下游客户各产品线的持续更新及生产提供相关自动化设备，夯实公司的基本盘业务。
　　公司继续围绕大客户科技创新的发展动向，持续投入研发，在技术布局上做延伸和延展以满足其在生产制造环节的检测需求，传统强项电学和射频相关能力上不断拓展产品线。同时，公司会着重投入光学检测相关研发能力。
　　下游众多知名客户在新一代移动智能终端、VR/AR/XR等新品的持续推出，扩展了对公司设备的需求和应用场景；公司持续研发投入，持续拓展加强光学和视觉检测能力。
　　经过过去数年研发储备，当前公司已储备一批光学检测相关设备，例如：核心部件具有完全自主知识产权的玻璃盖板、曲面玻璃AOI测试设备；手机摄像头组装测试设备，自主研发AA技术、调焦算法、近三十种成像质量分析算法等核心技术，提供用于主动对准（AA）、对焦、校准、终测等多种组装测试设备；基于自研AR光机图像分析算法、A算法、RGB屏幕终检算法等核心技术的XR光学模块组装测试设备、AR/VR光机/屏幕检测核心部件、VR透镜模块成像质量测试机台，包括面阵式色度仪，人眼仿生镜头，潜望式镜头等，提升AR＆VR领域的光学测试能力等。
　　同时，公司布局标品设备，强化设备通用性，通过在未来增长潜力大的下游应用领域布局所需的制程或检测相关设备，实现主业天花板突破。基于消费类电子产品的 IMU＆力传感器、Camera 测试技术，适配人形机器人平衡控制、避障和运动轨迹跟踪高精度需求，研发出1弧秒精度的 IMU 传感器测试平台;
　　针对人形机器人电子眼观测与电子皮肤触觉需求,研发适配人形机器人 camera 与力传感器检测技术。为公司进军人形机器人测试板块，实现零的突破。
　　报告期内，公司消费电子行业设备及系统相关业务占比61.68%。
　　 大数据及AI算力领域
　　随着以 ChatGPT为代表的新兴人工智能技术带来的突破性革新，“元宇宙”、大数据、物联网等应用需求的持续推广，大数据云服务和算力相关终端设备的更新换代及新增需求增长迅速，在该领域内公司已实现全球知名客户的全覆盖。
　　在产品和技术层面，公司已实现从模组到整机全工段的测试能力布局。除了传统的ICT/FCT技术，公司通过持续深度研发测试技术，成功开发了BSI和ICT Inline等硬板测试系统，进一步奠定了行业领先的地位；推出服务器主板自动化组装测试一站式高端解决方案，新型产品组合合计贡献订单金额达到1 亿元，通过公司产品不断技术提升、推成出新，极大提升了公司产品的市场竞争力，也加深了与大客户的合作关系。
　　公司面向全球及国内知名服务器厂商全面供货，包括英伟达、戴尔、亚马逊、微软、思科等国际知名厂商，以及紫光、浪潮、阿里巴巴、腾讯等国内头部厂商。同时，为了更好响应客户诉求，公司在墨西哥、越南、印度、美国等地建立海外工厂，成为走向国际的中国电性能测试厂家之一。
　　公司将重点开发行业龙头N客户在AI算力领域的新业务机会，主要为其实验室自研服务器产品提供检测及自动化设备，并已获得 Vendor Code。未来，公司将沿着 AI 算力相关客户多元化的检测需求展开设备供应和提升设计能力，并通过不断切入客户各类产品量产产线的检测设备，例如应用于GB300相关产品的服务器板级测试，以扩大业务规模。并为进一步服务全球客户，公司将持续投入在中国台湾地区、越南、墨西哥、美国等国家和地区的业务布局；墨西哥已实现小批量生产。
　　本期公司在大数据云服务领域的设备销售收入占比公司营业收入13.02%。
　　 新能源汽车领域
　　2024年12月，公司董事会审议通过拟使用 5,750万元的自有资金通过股份转让取得珠海广浩捷科技股份有限公司（以下简称“广浩捷”）25.00%的股权。此外，公司与广浩捷部分股东签署《表决权委托协议》，公司将受托行使其合计持有的广浩捷 37.6343%股权对应的表决权。交易完成后，公司将合计控制广浩捷 62.6343%的表决权，广浩捷将成为公司的控股子公司。
　　广浩捷为国内摄像头模组检测及自动化设备垂直细分行业龙头企业，具备ADAS车载模组AA组装与标定的关键技术，自主研发了COD AA、景深 AA等先进算法。经过数年布局，已成功拿下国内新能源车龙头企业车载摄像头相关设备订单，成功切入新能源汽车电子“智驾”领域。
　　GIS AA MR眼镜双工位自动AA组装机
　　Pancake镜片极化轴角测试机 第二代MEMS 侧面
　　雷鸟AR光机组装+阴影 双工位AR眼镜AA组装机+logo+阴影
　　n-Line全自动组装测试线体
　　在国内新能源汽车“智驾平权”浪潮的大背景下，公司将持续围绕大客户业务发展挖掘需求，整合公司内生增长和外延并购形成的汽车电子相关设备团队的技术、产品、管理、交付等多维能力，推进业务多元化战略落地。
　　业务与产品方面，公司设备产品完成覆盖下游智能驾驶、智能座舱等主要应用场景，涉及4D毫米波雷达、摄像头、车载屏、EV、传感器等多类产品检测及自动化设备；
　　客户方面，公司已与OEM厂商Tesla、BYD ；以及Tier1头部企业BHTC、MARELLI、Valeo、BRUSA、三菱电机、村田新能源、赛恩领动、轩辕智驾，以及CM工厂富士康等深化合作。
　　交付方面，公司已具备车载屏自动化组装测试线、车载摄像头自动化组装测试线（FOL前段到EOL后段全自动组装测试线）、车载信息娱乐系统自动组装测试线等多个产品交付能力和交付经验。
　　组织层面，通过组织赋能、流程再造，形成既有纵向技术创新、横向资源整合、又有跨部门、跨区域、跨国家的团队协作能力和高效运营的新态势。
　　报告期内，公司新能源汽车相关设备业务收入占公司营收占比约6.68%。
　　 半导体设备及被动元器件领域
　　本期公司在半导体领域仍以持续的研发投入为主，并结合自身技术优势，针对半导体前后道制程相关环节，推出多套解决方案，并持续向更多生产环节进行设备和解决方案拓展及布局。公司实现半导体封装测试分选系统系列产品储备，包括高速分选系统、MEMS 温度压力测试刺激系统、MEMS IMU 测试刺激系统、存储类、MCU类IC器件测试系统。
　　同时，通过外延并购完成子公司博捷芯的收购，在半导体切割设备领域实现布局，已拥有较成熟的半导体切割技术，成功研发多款4-6寸、8-12寸及12寸等多款划片机设备，已通过下游客户测试认证，并进入市场突破阶段。
　　被动元器件领域方面，公司已有量产设备对标国际同行，可实现进口替代，突破进口高端设备中的关键技术，目前公司已覆盖超过50%价值量的MLCC核心制程设备。报告期内，公司产品全面覆盖国内头部元器件厂商，进一步开拓海外市场，实现对欧美、日韩市场的设备销售。伴随国内下游产业复苏，报告期内，相关设备已累计实现营收规模约1.11亿元，同比实现高速增长。
　　同时公司持续投入研发，向上游更尖端、更精密的被动元器件领域进军，突破进口高端设备中的关键技术，支持新能源汽车、航空航天等领域高精度被动元器件的国产化，协助国内行业实现高精度被动元器件被限制发展问题的解决。
　　报告期内，公司发布了多款在国内具有行业领先性的设备，提高了公司成套解决方案的完整性。如六面机方面，实现多系列产品布局，覆盖电容、电阻、电感多应用市场，已成为公司拳头产品；基于深度学习的一体电感2D+3D AI六面外观检测设备，实现了元器件高精度尺寸、共面度测量，运用3D成像技术解决立体特征缺陷(凸起、凹陷等)2D视觉检测难点。0201电容(英制) 13000pcs/min高速AI六面外观检测设备实现了批量推广，将分选效率提升30%；测包机方面，成为国内客户唯一一家搭载AI技术的0201电感测包机成功批量导入的设备供应商，形成批量发货并成功开拓台湾市场；八轨高速测试机方面，成功开发第三版MLCC高速测试分选机，主要性能指标已经达到与进口设备相当的程度，最高速度可到达 20000pcs/min，并已取得国内客户的认可，开始批量推向市场，成功导入客户现场，通过了客户验证，正式投产。第二代技术叠层机，在高容超微领域，产品达到行业领先水平，并实现产品化，推进公司MLCC设备产线化发展，满足市场高端产品增产需求，持续创造产品商业价值。
　　团队管理方面，一直致力于人才梯队的建设，打造学习型组织，通过采用高精尖技术岗和管理岗外部引进、普通技术岗和职员岗以内部培养为主的方式，确保了团队的稳定和组织能力的提升；解决了运营端在面临弹性产能时的人力资源压力，降低了人力成本，提升了经营效益。运营管理方面，通过 BBS精益管理的工具运用，在物料成本降低、生产工艺优化、品质提升、交期缩短等方面取得了显著成果。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）领先的技术研发
　　面对下游行业产品更新迭代快、生命周期短的特点，公司始终坚持自主创新，重视技术研发；报告期内，公司研发人员数量440人，占公司总人数21.55%；研发投入金额达到1.75亿元，占公司营业收入14.20%，在研项目112个。目前公司已组建一批拥有扎实理论知识、强研发实力、丰富经验的专业团队，研发及技术服务人员涵盖机械、电子/电气、软件、声学、射频、光学、视觉、ICT和自动化等领域，对于下游客户定制化和多样化的需求，能做到及时预测和快速反应，确保公司技术研发的领先性、适应性。
　　截止报告期末，公司国内专利987项，国外专利22项，软件著作权证书316项；与知名高校开展广泛学术产业合作，在公司同步筹建了博士后创新实践基地营造研发氛围，借助学术前沿理论研究分析、解决研发过程遇到的实际问题，同时积极将前沿技术运用于产品开发中。在公司产品研发初期，公司通常会选择行业一流品牌设备进行对标，性能上向一流品牌看齐，部分技术参数引领行业发展。目前，公司主流产品如ICT测试设备、5G射频测试设备、六面体检测设备等，主要对标欧美、日本等品牌。
　　（二）优质的客户资源
　　公司深耕行业多年，所合作及积累的主要客户多为世界500强企业。通过与优质客户的多年合作，对于终端厂商的新设计理念、强质量标准、严管理流程等需求，公司凭借自身技术、经验沉淀和管理等优势积极匹配响应，同时能够提出更加专业的意见来引导客户、超越客户期望，赢得客户的广泛认可；而随客户业务发展，公司自身亦同步成长壮大，自身品牌的市场知名度、影响力不断提升，为彼此的长期稳定合作奠定了坚实基础。同时，公司也继续稳步推进国内客户业务拓展，相关产品已获得多个国内客户的认可。
　　（三）快速的响应机制
　　下游行业技术及产品更新迭代快、生命周期短，“快速响应需求、满足交期要求”是赢得客户的关键着力点。公司快速响应客户需求的机制，体现在解决方案设计阶段、客户产品试制研发阶段以及售后服务阶段。
　　公司密切跟踪相关技术领域最新动态，通过覆盖机械、电子/电气、软件、声学、射频、光学、视觉等领域的专业人才，对产品技术进行研发升级，在客户提出多样化、定制化的新需求时，能做到及时预测和快速反应，快速设计出解决方案。
　　面临解决方案在客户产品试制研发过程中的设计变更，公司会随之及时做好对应的快速变更方案。而凭借团队在行业中的深厚经验，公司在若干项目中，也会主动提出相对前瞻性的服务方案。
　　（四）模块化的产品方案
　　为进一步平衡生产周期而导致的产能问题，降低单类产品的设计研发成本，公司对属于行业内广泛需求的门类，亦在逐步推出标准化程度较高的产品。标准化产品以平台化、模块化的标准功能块组合实现，可以实现快速交付、快速迭代、高效低成本的生产。精益工厂将标准化产品合并组织生产，提供模块化产品解决方案。相应地，销售团队在进行产品介绍时，亦会引导具有相关需求的客户采购标准化产品。
　　此外，公司也深度探索了不同下游行业的共性需求，对单一客户遇到的问题进行归纳，总结出适用于全行业的通用产品解决方案，前瞻性指导同行业客户，做到对行业 “赋能”。
　　（五）精益化的管理模式
　　公司先后通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康管理体系及ISO27001:2022信息安全管理体系认证，致力于员工安全保障、产品质量提升、环境保护及安全生产，不断提升经营管理水平。
　　公司深度研究先进企业的管理方法，结合自身情况创建了博杰业务体系（BBS），运用多种精益管理工具提升运营管理水平，并在各BU及子公司深化推进。通过充分运用精益管理的理念和方法，对生产制造、物流、采购、仓储、财务等管理及流程进行多维度升级优化，全面提升产品交期效率、保障产品质量品质、控制成本等。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　(1)2024年度，公司营业收入为123,278.88万元，较2023年度上升36.17%，主要由于报告期内，公司聚焦大客户战略，覆盖 3C、AI服务器、汽车电子等多个下游领域，围绕客户需求积极拓展产品多元化体系，在测试及自动化设备与整线领域实现新技术突破和新业务增长；MLCC行业复苏强劲，行业资本开支逐步恢复，公司MLCC相关设备技术持续升级，产品持续迭代，及时响应市场需求实现业绩快速增长；公司半导体设备相关业务随着市场开拓工作进一步落地，营收实现较快增长。
　　从主要客户收入变动来看，2024年度前五大客户营业收入52,818.12万元，较2023年前五大客户营业收入金额上涨19.54%。从销售地区来看，2024年度境外营业收入为49,606.31万元，占营业收入比为40.24%，境内营业收入为73,672.57万元，占营业收入比为59.76%；从产品结构方面来看，2024年度工业自动化设备、设备配件、技术服务营业收入占比分别为84.73%、7.50%、7.77%，与2023年度产品结构相比，未发生重大变化。
　　(2)2024年度，公司主营业务成本为70,834.59万元，较2023年度上升44.94%，主要由于公司营业收入上升导致；从主营业务成本构成来看，直接材料、直接人工、制造费用占比分别为72.11%、8.24%、19.65%，2023年度直接材料、直接人工、制造费用占比分别为64.43%、11.06%、24.51%，直接材料占比提升主要由于2024年公司自动化线体业务实现较大增长，该类业务的物料占比相对较高。
　　(3)2024年度，公司主营业务毛利率为42.54%，比2023年度降低3.48个百分点，主要系公司根据行业变动及产品需求情况对产品结构进行调整导致毛利率有所变动。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　公司致力于从非标定制产品为主的提供商，转向标准化、高技术高附加值设备供应商。展望未来，公司将力争开发更多的标准化、高技术高附加值设备产品，快速匹配客户自动化产线需求并打造一体化的智能产线。具体实践上，主要集中于以下方面 ：
　　1、工业自动化设备及系统解决方案
　　继续夯实公司在射频、声学、光学、电学、视觉检测测试技术优势，紧跟行业发展及客户需求，持续为下游客户各产品线的持续更新及生产提供相关自动化设备。产品上，从单站设备向连线设备/大型线体设备拓展，持续提升公司设备价值量。业务上，持续稳步推进消费电子行业设备及系统业务，加大拓展大数据及云服务设备及系统业务、新能源车设备及系统业务、半导体封测设备及系统业务的力度，在确保公司业务基本盘稳固发展的同时，实现新业务的新突破及新增长。
　　2、工业AI智能设备及系统解决方案
　　以技术创新为原则，强化AI深度学习算法，突破3D、2D视觉技术，建设通用视觉算法平台，帮助项目实施团队快速搭建解决方案，全面覆盖视觉引导、测量、检测、识别的全场景应用；同时建设通用化平台，可以快速构建运动解决方案，实现精确运动控制、准确定位、速度跟踪和无缝连接等功能，将公司IA技术广泛应用于公司开发的触控玻璃、汽车电容、工业CT等多种AOI检测设备中。
　　（二）发展愿景
　　公司致力于“为客户创造价值，和客户分享价值”，积极探索合作共赢的新模式，技术上对标国际一流公司，致力于不断攻克疑难技术、为客户带来利益最大化。此外，也会对客户所处行业需求进行深入思考，并研发更多行业普适性应用方案，解决行业通用性需求，力争成为国内外高技术高附加值设备供应商。
　　（三）2025年主要工作计划和部署
　　2025年既充满挑战也蕴含机遇。公司自2024年9月起着手开展市场洞察和业务地图梳理工作，依托公司已有的优质客户资源和成熟的精益管理体系，制定了2025年战略部署：
　　 深化大客户挖掘
　　通过深入挖掘传统业务板块，实现老客户老产品的增量提升以及老客户新产品的突破性进展。同时，打破各业务单元之间的沟通壁垒，进一步强化垂直服务理念，构建系统化的竞争优势。
　　2025年重新规划了 AOI业务发展战略和分步实施计划。在组织管理层面，打破部门边界，整合优质光学资源，重组AOI团队，确保技术优势的持续领先。同时，通过校企合作的方式引入先进理论与全新应用，为技术创新提供支持。
　　 构建赋能型组织
　　当前形势对各业务组织的管理提出了更高要求。在公司业务单元作为先锋推进工作时，职能部门需充分发挥其专业优势，为业务单元提供全方位支持。同时公司将原二级流程部升级为一级部门——卓越运营管理部，进一步强化精益管理的重要性及方向性。此外，体系部门负责将改善成果固化为标准化流程，实现闭环管理。
　　公司致力于构建人才培养平台，通过赋能组织与个人，在促进员工成长的同时实现企业的可持续发展。
　　 提升传统产品标准化水平
　　2025年，技术中心将集中精力于现有平台的完善以及业务单元的产品投用，同时全面推行产品标准化。针对传统业务标准产品，公司将通过规范化管理进一步提升其标准化程度。
　　 建立并购流程，实现管理能力复制
　　2024年底，公司对广浩捷进行并购，为使其顺利融入博杰体系，并在保持自身特色的同时，借助博杰的优势增强其原有能力。
　　双方从业务、技术及管理三个维度出发共同探讨契合点与互补点。广浩捷以光学测试领域的成熟技术和产品，结合博杰已有的优质客户资源和先进管理经验，拓展潜在的业务机会。通过信息资源共享与能力整合以获取业务订单及提升交付能力；此外，公司在市场调研、产品实现及运营管理等方面为广浩捷提供全方位赋能，并针对相关领域开展系统性培训，满足其单项需求，提升整体能力。同时，公司在财务、法务、人力资源及 IT等风险管控领域进行全面评估，制定并实施管理过渡与覆盖方案，确保并购后的平稳运行。
　　（四）可能面对的风险和应对措施
　　1、行业周期波动
　　公司所处的行业属于专用设备制造业，行业供需状况与下游行业的固定资产投资规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响，下游行业的固定资产投资需求有一定的波动性。近年来我国经济进入新常态，发展速度从高速增长转向中高速增长，经济发展方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整。在现阶段我国经济结构优化、调整过程中仍不排除短期内导致下游行业固定资产投资需求增速放缓或下滑，从而可能对公司的工业自动化设备与配件的需求造成负面影响。
　　尤其公司下游客户主要集中在消费电子行业，消费电子行业未来的发展状况对公司影响较大。如果下游消费电子行业发展出现周期性波动等不利变化，公司将面临经营业绩下滑的风险。公司将继续完善产品多元化布局，在不同行业开发更有竞争力的产品，降低行业周期性波动的风险。
　　2、市场竞争加剧
　　市场竞争风险即由于竞争对手增加或竞争对手比较优势提高，导致市场份额被新增或现有竞争对手抢夺的风险。在公司所处的工业自动化设备领域，国外企业具有较大的技术优势，主要应用于高端设备制造；国内企业技术相对落后，但受市场拉动和政策支持的影响，发展速度较快，各企业处于争夺市场的关键阶段，则可能存在市场份额下降，从而影响公司经营业绩的风险。
　　公司近几年持续加大研发投入，以技术创新为核心，不断研发出新的具有竞争力的产品，把握技术发展方向，力争推出更多可持续发展的新产品。
　　3、汇率波动风险
　　公司出口业务主要采用美元结算，因此公司出口业务受美元兑人民币汇率波动的影响较为明显。汇率波动的影响主要表现在两方面：一方面影响产品出口的价格竞争力，将一定程度削弱公司产品在国际市场的价格优势；另一方面汇兑损益将造成公司业绩波动。
　　报告期内，公司外销收入占比 4024%，若汇率未来出现大幅波动，公司产品出口以及经营业绩仍可能受到不利影响，将面临汇率变化对经营业绩带来波动的风险。公司持续关注汇率走势，并且通过采取远期结汇等措施冲抵汇兑风险。
　　4、人才流失及泄密风险
　　公司各项技术创新是研发团队多年的技术积累，是核心竞争力的重要来源。在为客户提供工业自动化设备的过程中，可能被客户知悉核心技术，从而造成技术泄密，同时技术人员的流失等因素也会产生技术泄密的风险。虽然公司通过与核心技术人员、客户、供应商等签订保密协议的方式降低技术泄密的风险，但如果技术以不正当方式被泄露或被他人盗用，则会使公司面临技术泄露的风险，将给公司生产经营、市场竞争力带来一定的不利影响。
　　公司非常重视信息安全工作，为加强公司办公计算机及计算机中文件数据的信息安全管理，有效保护工作中各类电子文件、数据及信息资产不被泄露，公司制定了《信息安全管理办法》《办公网络及电脑防病毒管理办法》《计算机及周边设备、网络资源使用管理办法》《信息数据备份管理办法》等制度。公司在信息安全管理方面通过了ISO27001：2022信息安全管理体系认证，报告期内，公司持续加大在信息安全管理方面的管理和投入，制定及完善《计算机管理制度》《软件管理制度》等制度，由公司信息管理中心全面启动信息安全管控，保证公司核心数据安全；
　　公司持续推进信息化建设，公司自建数据中心，建成了以ERP为核心，OA、CRM、BI等以及其他自研系统紧密协同的信息化体系，打通端到端的业务流程，保障业务规范及数据安全，不断深化信息系统的应用，赋能业务效率提升及有效管控风险。
　　随着行业竞争的日趋激烈，行业内企业对技术人才的争夺越发激烈，目前公司已经拥有一支高层次、高技能、高素质的人才队伍，研发与技术人员数量稳步提升，并通过薪酬、股权激励等手段吸引并留住技术人才，防止人才流失，保持人员稳定性。 收起▲