一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业基本情况介绍　　公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、调味坚果、豆果、锅巴、薯片、米饼等多种休闲食品。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中的食品制造业；根据公司所处的行业环境，公司属于休闲食品行业。休闲食品行业赛道规模大，包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类，随着经济的发展和居民消费水平的提高，休闲食品需求持续提升，休闲食品的销售与经济周期的相关性逐渐降低，消费者对于休闲食品的需求不断增长。　　休闲食品产业链整体较长，横跨领域众多，上游为原材料... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况介绍
　　公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、调味坚果、豆果、锅巴、薯片、米饼等多种休闲食品。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中的食品制造业；根据公司所处的行业环境，公司属于休闲食品行业。休闲食品行业赛道规模大，包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类，随着经济的发展和居民消费水平的提高，休闲食品需求持续提升，休闲食品的销售与经济周期的相关性逐渐降低，消费者对于休闲食品的需求不断增长。
　　休闲食品产业链整体较长，横跨领域众多，上游为原材料环节，主要包括五谷豆类、坚果、蔬菜、水果、肉类、乳制品等；中游为休闲食品制造商和品牌商生产供应环节；下游为休闲食品销售流通环节，主要通过各类线上及线下渠道到达终端消费者手中。不同企业在产业链各环节的参与程度不同，经营模式不同，存在多样的商业模式。
　　休闲食品行业具有一定的区域性特征。在上游供应端，气候条件差异会使原材料产量及品质等方面产生差异；在下游销售端，消费者口味、人均可支配收入、居民购买能力差异和仓储物流等配套设施的健全程度也将导致休闲食品的需求产生区域性差异。但是，未来随着行业快速发展、仓储物流配套设施的不断完善，无论是需求端还是供给端，区域性特征预计都将逐渐淡化。
　　（二）休闲食品行业的发展前景
　　近年来，随着我国国民经济发展和居民可支配收入的不断提高，我国居民休闲零食消费需求不断增多，食品消费市场呈现出多样化、细分化趋势，为休闲食品行业的发展提供了广阔的空间。但由于休闲零食种类繁多，且各品类的产品属性及所处产业发展周期不同，行业内呈现出不同的竞争格局，整体集中度不高，与全球领先的零食消费市场相比，我国休闲零食人均消费量与行业集中度仍有较大的上升空间。
　　在消费需求日趋多元化的时代趋势下，休闲食品行业所蕴含的市场潜力逐步释放，为行业内的优秀食品企业提供进一步发展的契机，同时对企业的创新能力及市场应对能力提出了更高要求。有创新研发能力的休闲食品企业持续深挖消费需求领域，不断开发细分品类的消费场景，在满足消费者多样化需求之下，快速推动休闲零食行业不断走向精细化发展之路。随着我国人均坚果消费量持续提升，作为公司主要产品之一的坚果炒货品类也迎来了机遇和挑战，越来越多的消费群体将目光转移到优质的原材料、严谨的加工工艺、食品的功能性等要求，而品牌化、健康化及创新化将成为我国坚果产业技术发展的重要趋势，推动着休闲食品产业向前发展。目前国内坚果炒货厂商繁多，但行业整体集中度不高，且调味坚果目前在国内处于起步阶段，市场规模相对较小，未来赛道成长空间广阔。
　　（三）休闲食品行业的变化情况
　　休闲食品正成为居民日常必需消费品，消费者对于休闲食品的种类和品质提出更高要求。多元化、个性化、健康化的消费需求推动我国休闲食品市场进一步转型和升级。吃得美味、安全、健康、营养已经日益成为休闲零食消费者的消费共识，优质原料、创新风味、健康功能等产品新需求将加速市场产品迭代和品类细分，为休闲食品企业带来更多的提升空间和发展机会。
　　面对日益激烈的竞争环境，渠道对休闲零食企业有着重要的影响。在消费分级的宏观背景下，休闲食品行业的消费需求发生变化，消费场景更加多样化，渠道变革开始加速。国内传统商超渠道转型升级、零食量贩店渠道高速拓店、高端会员店渠道崭露头角、现代便利店渠道高速成长。同时，随着互联网渠道快速发展，直播电商成为重要的线上消费商业模式，为消费者带来更加丰富的购物体验。新兴渠道与传统渠道相互融合满足国民消费需求，为休闲食品行业的发展带来了新的机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务情况
　　公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，依托多年来积累的研发、技术、规模、管理等优势，公司在稳固豆类炒货产品市场的同时，顺应消费者对于休闲零食的个性化、创新化、品质化需求，不断加大产品研发与推广力度，从单一豆类产品扩充到调味坚果产品、膨化烘焙产品，逐步实现产品品类多样化发展。
　　公司主要产品类型分为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列、综合果仁及豆果系列和其他五个系列产品。其中青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列产品是公司的经典产品，包括蟹黄味、香辣味、酱汁牛肉味等多种口味、多种规格产品，满足不同地域和不同场景的消费需求，深受消费者喜爱，是公司的重要产品。综合果仁及豆果系列包括调味坚果、综合果仁、综合豆果、虾条豆果等产品；其他系列包括花生、薯片、兰花豆、炒米、锅巴、仙贝、雪饼、麦片、水果干、米酥等产品。
　　近年来，公司以自主制造为基础，不断升级生产技术装备，精准落实标准化生产工艺，优化生产模式，降低生产成本，提高产品质量。迎合消费者对零食高品质、低负担需求，公司积极应用锁鲜冻干技术、低温烘烤技术等创新技术和工艺，打造健康美味的休闲零食。公司贯彻“全渠道+多品类”的经营模式，通过品控升级、产品升级、品牌升级、管理升级等多维度战略升级，不断提升核心竞争力，致力于打造多样化、新风味、高品质的休闲零食品牌。
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（二）品牌运营情况
　　公司自设立以来深耕休闲零食，经过多年自主研发创新，推出了以“甘源”品牌为代表的系列化休闲零食产品。产品具有丰富多样的口味，以散装和袋装多种规格形式满足不同地域和不同场景的消费需求，深受消费者喜爱。同时，公司充分迎合消费需求，持续加强产品创新研发，通过丰富公司产品结构、加强渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度。
　　公司通过参加全国糖酒商品交易会（成都春季糖酒会、深圳秋季糖酒会）、SIAL西雅国际食品展（上海）等多个有影响力的特色综合展会，向中外客商展示中华五谷小吃、调味坚果等特色产品，其中公司出品的多款调味坚果产品在展会上受到众多来自北美、东南亚、中东地区客商的广泛关注、大受好评，提升了品牌的国际影响力。同时，通过在社交媒体与零食很忙、盒马、乐源、好巴食等多个国内知名品牌发起联名活动，强化与年轻消费者沟通感，打造“地道好味、新潮有趣”的国民零食品牌观感。
　　报告期内，公司推出了一系列新产品，包括：芒果冻干腰果、榴莲冻干腰果、芒果冻干夏威夷果、藤椒腰果、青瓜味腰果仁、蜂蜜香烤混合果仁、蜂蜜夏威夷果仁等多个产品，逐步实现了调味坚果产品的系列化、品牌化，进一步强化了公司在调味坚果产品中的品牌知名度。
　　主要销售模式
　　公司的销售模式分为经销模式、电商模式和其他模式三种。其他模式主要指商超直营、受托加工等，占比较低。
　　4、电商模式
　　公司的电商模式主要有电商自营（B2C）和电商平台销售（B2B）两种业务模式。
　　在电商自营（B2C）模式下，电商平台为公司提供销售平台，由公司在电商平台上开设自营管理的网店销售公司产品，消费者在电商平台直接向公司下单，由公司组织发货，寄送消费者。目前，公司开展电商自营（B2C）的自营品牌旗舰店主要有天猫、京东、拼多多、抖音、快手等。
　　在电商平台销售（B2B）模式下，消费者直接对天猫超市、京东自营等第三方销售平台发出商品购买需求，销售平台通过其自有物流或第三方物流向消费者直接发出货品，公司则不参与后续的物流配送及售后环节，公司在收到代销结算清单确认收入。目前，公司合作开展电商平台销售（B2B）模式的第三方销售平台主要有天猫超市、京东自营等。
　　电商模式下各类产品的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况:
　　发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响
　　2023年夏威夷果仁采购价格同比下降31.65%，主要系因为公司拓展了境外采购渠道无中间商差价和2023年市场行情本身下降，降低了采购成本，2023年同期比较2022年影响主营业成本下降5,065万元。
　　主要生产模式
　　公司产品作为快速消费品，消费者对新鲜度有较高要求，因此公司实行“以销定产”的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品新鲜度。公司根据市场需求制定生产计划，并进行排产，将生产计划分解到生产车间，生产车间生产完后将产品入库。公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工，经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、金检等工序生产不同类型的产品。不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。
　　营业成本的主要构成项目
　　1、营业成本构成
　　公司的营业成本包括主营业务成本及其他业务成本。报告期内，公司主营业务成本占营业成本总额保持在 99%以上，营业成本构成基本保持稳定。
　　2、按产品种类分类的主营业务成本情况
　　公司主要的主营业务成本包括直接材料成本、直接人工成本、制造费用。主要为直接材料成本，占比达78%以上，主要的原材料为各类坚果与籽类农产品、棕榈油、包装材料等。
　　2、以上相关数据合计数与各明细数值之和不相等系由四舍五入造成。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司自设立以来深耕休闲零食，目前已成为细分品类领先的休闲食品品牌，具备较强的竞争优势及品牌影响力。同时，公司充分迎合消费需求，持续加强产品创新研发，通过丰富公司产品结构、加强渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度，先后获得了 “农业产业化国家重点龙头企业”“中国食品工业协会坚果炒货委员会副会长单位”“2016年度中国食品行业创新十佳品牌”“中国食品工业协会经典产品奖”“第十六届中国国际农产品交易会参展农产品金奖”“江西省著名商标”“江西省专精特新中小企业”“江西省工信委示范企业”“江西省电子商务示范企业”“江西省智能制造试点示范企业”“江西省食品协会副会长单位”“江西省两化示范融合企业”“江西省制造领航培育企业”“江西省企业技术中心”“江西省制造业单项冠军”“江西名牌产品”等多项荣誉称号。
　　（二）渠道优势
　　经过多年的布局，公司逐步建立了完善的营销渠道，搭建了线下线上相融合的全渠道平台。公司线下终端渗透能力强，市场反应速度快，拥有超过一千家稳定高效的经销商队伍，公司终端门店覆盖大卖场、高端会员店、超市、零食量贩店、连锁便利店、生鲜水果店、交通站等多个场景，实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖。在线上渠道方面，公司入驻了包括天猫、京东、拼多多、抖音、快手等电商平台，同时大力开展线上直播等新渠道模式，借助线上的用户传播规模效应，不断扩大品牌的认知群体，实现对各类消费群体的深度渗透和覆盖。
　　（三）产品优势
　　依托扎实的研发基础，公司持续开发新产品，不断扩充产品品类。同时，公司在品种口味方面进行了多种改良创新，开拓使用蟹黄味、芥末味、咸蛋黄味、台式卤肉味、酱汁牛肉味等新式口味，不同风味匹配不同产品，在口味与产品丰富度的融合上进行了深度创新。公司能够贯彻“广覆盖、差异化”的竞争策略，针对消费者不同地域、不同偏好、不同年龄、不同消费习惯，采取多品种差异化组合的方式充分迎合消费需求，大大降低了单一品类的市场波动风险。公司注重产品研发与创新，截至目前，公司获得各项专利共140件，包括蟹黄味瓜子仁及其制备方法等发明专利2件，实用新型专利101件，外观设计专利37件，培养了一支经验丰富的高素质技术研发队伍，建立了以市场需求为导向的高效研发体系，掌握了多品类休闲食品生产工艺及口味配方，拥有迅速将新产品从概念到工艺设备改进、配方改良、批量生产及销售的综合实施能力。
　　（四）生产优势
　　公司开发了适应现代化、规模化生产的休闲食品生产工艺，建立了自动化生产线，将浸泡、油炸、裹粉、调味、冷却、包装、金检等各种工序以流水线的生产模式进行自动化生产，大大节省了人工成本，实现了休闲食品从传统手工制作到现代工业化生产的转变。通过推进产品生产的标准化、自动化和规模化，大幅度提升了籽类休闲食品的生产效率、产品质量及食品安全性。公司不断优化生产线，与设备供应商共同改良创新设备，持续推进新产品与非标设备优化结合，提高生产线运行效率与稳定性。
　　（五）质量优势
　　在采购环节，公司按照HACCP、ISO9001标准建立了严格的质量控制体系，建立了《合格供应商名录》，主要原料及辅料均来源于具备生产资质、信誉良好的合格供应商，对采购的原辅料要求提供权威检测报告，从源头保证产品的质量安全。在生产环节，公司要求对各个生产环节中关乎食品安全的关键节点进行系统分析、重点控制，每道工序均按照《作业指导书》的要求进行操作，通过配方标准化、工艺标准化、流程标准化、检测标准化，减少人员与产品的接触，最大限度地提升产品的安全性和稳定性，确保产品的质量可控。公司建立了严谨完善的产品溯源制度，对原材料采购至成品销售的全过程进行监控，对原材料、成品实行批号管理，确保产品能够追溯至其原始状态，实现全流程标准化控制。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）2024年经营计划
　　1.增强品牌建设
　　公司将结合休闲食品消费市场变化及新兴渠道的发展趋势，持续加强自身品牌建设及管理，以创新优质的产品为品牌增值。加快推进新品在各销售平台的宣传和亮相，实现新品和老品的品类联动，将产品力量转化为品牌力量。深度挖掘产品特色核心优势，通过互联网品牌营销、品牌主题活动、新媒体传播等方式扩大品牌知名度，提升品牌影响力。
　　2.稳步推进全渠道发展策略
　　公司围绕全渠道发展策略，结合各渠道产品需求，充分发挥研发与质量优势，积极拓展销售空间，同步推进线上渠道和线下渠道发展。线上渠道方面，在天猫、京东、拼多多、抖音等主要电商平台继续投放产品，通过各大社交媒体平
　　台，加强与消费者互动，实现运营策略目标，提高甘源品牌消费人群覆盖率。线下渠道方面，将继续稳步推进传统商超渠道业务发展，进一步拓展高端会员店、零食量贩店等渠道市场，深化多品类产品渠道合作，进一步加大产品销售规模。
　　3.持续开发创新优质产品
　　公司将继续围绕“坚持聚焦垂直做深，产品跨类开阔视野”的思路，根据市场情况与战略发展需要，将围绕主营业务持续展开新品研发，迎合市场风味化和健康化的零食需求，在强化“口味”和“好吃”的同时往健康食品方向不断创新，完善产品结构，巩固细分领域的竞争优势与拓展增量空间。同时继续做好原材料优质原产地的采购开发工作，确保原材料的新鲜优质，坚持“口味佳、品质优”的产品理念，建立高品质、多元化的产品矩阵，进一步提升公司在休闲食品市场中的行业竞争力。
　　4.完善科学生产运营及信息化管理
　　公司以萍乡和安阳南北两大现代化生产基地布局已初具规模，为保障后续生产运营的科学化管理，公司将继续在生产制造、品质管理与设备管理方面全面升级与强化。通过优化产线、精益改善等方式进一步，降低运营成本，稳定产品品质，提高生产效率。强化信息化管理促进组织机构优化、流程制度完善，提升公司的管理质量与效率。
　　5.加强人才引进与培养
　　公司将以未来发展战略为导向，持续加强人才梯队建设，在引进高质量管理人才的基础上，完善员工内部培养体系，拓展员工成长通道，建立良好的人才储备。同时，积极搭建人才激励制度以及约束机制，吸引和留住优秀人才，促进公司和员工利益共享，增强公司凝聚力，激发公司管理团队和业务骨干的工作热情，推动公司持续稳定的业绩增长与公司战略实现，为公司长远发展提供有力保障。
　　（二）可能面临的风险因素及应对措施
　　1.食品质量及安全风险及应对措施
　　近年来，随着消费升级和新零售趋势的兴起，新兴食品企业在崛起的同时，产品质量却参差不一。由于部分食品厂商的不规范生产经营，食品质量安全问题偶有发生，成为社会与舆论媒体的关注热点，国家也相继出台了一系列加强食品质量安全的法律法规，并加大了对于违反食品安全相关规定的处罚力度。针对食品质量及安全问题，公司已建立起一套完整的产品质量控制体系，依托公司的信息管理系统及产品溯源体系，实现从原材料采购、生产、仓储、配送、销售等过程的质量控制，以确保公司生产的产品符合质量标准。但是本公司产品仍不可避免的受限于原材料供应、加工工艺、生产设备及管理水平等因素影响，可能无法完全避免产品质量出现问题。在公司日常经营过程中，仍有可能因为质量控制制度和标准未得到严格执行、生产和检测流程操作不当等原因导致食品质量及安全问题的发生。如果公司销售的产品存在不符合国家食品安全标准，甚至发生重大的食品安全事故，将会面临行政监管部门的处罚及舆论媒体的关注，对公司品牌形象产生不利影响，进而对公司业绩产生影响。
　　应对措施：公司已建立完整的产品质量控制体系，依托公司的信息管理系统及产品溯源体系，实现从原材料采购、生产、仓储、配送、销售等过程的质量控制，以确保公司生产的产品符合质量标准；严格执行国家法律法规，对于发现的重大食品安全隐患，及时进行有效治理。
　　2.产品研发未能跟上市场需求变化的风险及应对措施
　　休闲食品属于典型的快速消费品，下游直接面向广大终端消费者，消费者的偏好和购买力对休闲食品行业具有直接影响，公司需要及时了解不断变化的消费者需求，并在产品和工艺上进行快速响应。公司在最初的瓜子仁、青豌豆、蚕豆等籽类炒货品类基础上新增了坚果果仁、谷物酥类品类，并在积极尝试更多新品的研发与生产。在生产工艺上，公司不断研发新口味，优化生产工艺，充分满足消费者的多元化需求。但是，如果公司对消费者偏好的感知存在偏差或者市场需求短时间内出现重大变化，公司现有产品品类的销售将会受到不利影响，从而导致公司经营业绩波动。
　　应对措施：公司将继续加强研发队伍建设，持续加大研发投入，加强新品研发的战略规划和研发管理，提高研发新能力，优化现有产品结构，不断研发新口味，优化生产工艺，以更好的满足消费者的多元化需求。
　　3.销售渠道管理的风险及应对措施
　　公司产品销售以经销模式为主，通过与经销商签订合同，在下单、定价、送货、结算等方面做出约定，对经销商体系进行规范和管理。如果经销商不能较好地理解公司的品牌理念和发展目标、经销商的实力弱化或经销商存在严重违约行为，将对公司的销售收入造成不利影响。除经销商渠道，公司还拓展了电子商务等销售渠道。目前，天猫商城、京东商城等第三方电商平台已发展成为成熟的销售渠道，并成为了社会消费品零售增长的重要驱动因素，如果电商平台自身经营的稳定性或业务模式、经营策略发生了重大变化，或公司生产、物流的响应速度无法跟上电商平台的销售政策，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将积极开拓市场，推动产品多元化及客户多元化；密切关注市场走势，加强对行业信息变动的预判能力，把握行业变化趋势，提升市场反应速度，积极适应新的模式要求。
　　4.原材料价格波动的风险及应对措施
　　公司产品的主要原材料为青豌豆、葵花籽、蚕豆、花生、棕榈油等，关联的上游行业主要为上述农副产品种植业。种植面积、气候条件、病虫害等因素将影响农副产品的产量和质量，进而直接给本行业企业的生产经营带来影响。此外，受到国际形势等方面的影响，如果部分进口自国外的原材料价格上涨，可能也将对行业内生产企业带来不利影响。虽然公司近年来提前做好了相对完善的防范措施，如加大原材料储存力度、增加其他国家的供应商选择数量、与供应商锁定固定期限的采购价格等，如果公司产品销售价格无法同步于原材料价格的波动，则可能会对公司的经营业绩产生影响。应对措施：公司做好内部降成本工作，向内挖潜；紧盯市场价格，及时了解国内外原材料情况，根据市场信息和库存情况、生产情况制定采购策略，加大原材料储存力度、增加其他国家的供应商选择数量、与供应商锁定固定期限的采购价格，以降低原材料价格波动对公司带来的利润影响。
　　5.公司经营业绩季节性波动的风险及应对措施
　　公司产品为休闲食品，具有明显的季节性消费特点，销售旺季集中在中秋、国庆、“双十一”、“双十二”、元旦、春节等节假日前后，销售旺季主要集中在下半年。随着居民消费水平的提高，休闲食品有消费日常化的趋势，销售的季节性特征将趋于淡化。但如果在消费集中的旺季，公司不能及时把握市场动向，制定适宜的销售策略，公司将面临经营业绩出现波动的风险。
　　应对措施：公司以市场需求为出发点，不断调整产品结构，提高对客户现有产品的市场渗透率；同时加强市场的有效衔接，及时有效的调整营销策略；把握消费升级机遇，拓展新产品、新业务市场，以满足客户的多样化需求，提升公司核心竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　（1）行业基本情况介绍
　　公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、调味坚果、豆果、锅巴、薯片、米饼等多种休闲食品。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中的食品制造业；根据公司所处的行业环境，公司属于休闲食品行业。休闲食品行业赛道规模大，包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类，市场需求旺盛。
　　休闲食品产业链整体较长，横跨领域众多。产业链上游多以休闲食品企业研发撬动原材料采购，中游为休闲食品制造商和品牌商，下游对接线... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　（1）行业基本情况介绍
　　公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、调味坚果、豆果、锅巴、薯片、米饼等多种休闲食品。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中的食品制造业；根据公司所处的行业环境，公司属于休闲食品行业。休闲食品行业赛道规模大，包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类，市场需求旺盛。
　　休闲食品产业链整体较长，横跨领域众多。产业链上游多以休闲食品企业研发撬动原材料采购，中游为休闲食品制造商和品牌商，下游对接线上和线下各类渠道消费终端。不同企业在产业链各环节参与程度不同，经营模式不同，存在多样的商业模式。
　　（2）休闲食品行业的发展前景
　　近年来，随着我国国民经济发展和居民可支配收入的不断提高，我国居民消费层次不断升级，为休闲食品行业的发展提供了广阔的空间。在消费升级背景下，消费者对于休闲食品的需求由注重解馋饱腹开始向关注风味化、功能化、品质化、个性化等方向转变，食品消费市场呈现出多样化、细分化趋势。在消费者日趋多元化的需求影响下，休闲食品行业所蕴含的市场潜力逐步释放，为行业内的优秀食品企业提供进一步发展的契机，同时也对企业的创新能力及市场应对能力也提出了更高要求。
　　在消费升级带来的时代趋势下，作为公司主要产品之一的坚果炒货品类也迎来了机遇和挑战。我国人均坚果消费量持续提升，越来越多的消费群体将目光转移到优质的原材料、严谨的加工工艺、食品的功能性等要求，而品牌化、健康化及创新化将成为我国坚果产业技术发展的重要趋势，推动着休闲食品产业向前发展。目前国内坚果炒货厂商繁多，但行业整体集中度不高，且调味坚果目前在国内处于起步阶段，市场规模相对较小，未来赛道成长空间广阔。
　　从制造端优势看，随着头部食品制造企业的工业化水平不断提高，品牌企业工业化、自动化、智能化、数字化和标准化将进一步提升。工业化程度的提升带来供应链优化，生产成本的降低，头部企业将具备一定的竞争优势应对市场的不断变化。有创新研发能力的食品企业能持续深挖消费需求领域，开发细分品类的消费场景，在满足消费者多样化需求之下，推动休闲零食行业不断走向精细化发展之路。
　　（3）休闲食品行业的变化情况
　　休闲食品已经形成了一个完整的产业，正在吸引着越来越多的食品生产企业。面对日益激烈的竞争环境，渠道对休闲零食企业有着重要的影响。在消费分级的宏观背景下，休闲食品行业的消费需求发生变化，消费场景更加多样化，渠道变革开始加速。国内传统商超渠道受到冲击较为明显，增长逐步乏力。而新兴渠道快速崛起，以山姆、盒马、开市客等为代表的高端会员店和以零食很忙、零食有鸣、赵一鸣等为代表的零食量贩店高速发展，呈现稳步拓店趋势。同时，随着直播行业商业模式逐渐成熟，直播产生了更多的内容和形式，线上渠道进入新阶段，消费者对线上渠道的依赖性进一步增强。新兴渠道蓬勃发展，与传统渠道相互融合满足国民消费需求，为休闲食品行业的发展带来了新的机遇。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，现已发展成为豆类炒货、调味坚果仁和膨化烘焙类为主导的休闲食品生产企业。依托多年来积累的研发、技术、规模、管理等优势，公司在稳固豆类炒货类休闲食品市场的同时，进一步扩充了产品矩阵。报告期内公司新增多个系列产品，公司以标准化自主生产为基础，以品牌化运营和全渠道销售为通路，打造多样化、新风味、高品质的休闲零食，有效满足消费者多元化休闲食品的需求。目前主要产品有瓜子仁、蚕豆、青豌豆、豆果、调味坚果、薯片等在内的多品类休闲食品组合。
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（三）报告期内公司的主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司建立了符合自身业务发展特点的采购体系，从采购制度、供应商管理、采购实施、质量检测、库存管理等多个环节保障产品品质和食品安全。公司在对供应商进行初选时，首先会进行供应商资质审查，采购人员和品控人员会取得样品进行检测，检测合格后，再进行供应商的现场核查，通过样品检测和现场检查的厂家纳入公司《合格供应商名录》。公司根据年度目标与计划，编制全年采购预算，制订年度采购计划。公司日常采购的材料主要为各类产品原材料、辅料、调味料以及包装材料等。公司每年对进入《合格供应商名录》的供应商进行年度评审，组织公司采购、生产、品控人员对供应商进行评审，通过审核的供应商继续合作，不合格的供应商淘汰，调整供应商名录。
　　2.生产模式
　　公司产品作为快速消费品，消费者对其新鲜度有较高要求，因此公司实行“以销定产”的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品新鲜度。公司根据市场需求制定生产计划，并进行排产，将生产计划分解到生产车间，生产车间生产完后将产品入库。公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工，经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、金检等工序生产不同类型的产品。不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。
　　3.销售模式
　　公司的销售模式分为经销模式、电商模式和其他模式三种。经销模式是公司最主要的销售模式，公司发展经销商渠道负责全国各地大卖场、连锁商超、小型超市、高端会员店、零食量贩店、便利店、批发市场等渠道的销售。经销商与公司签订年度经销合同，约定产品的销售种类、区域和渠道类型，并规定不得在约定区域外进行产品销售。公司设立专门的营销中心，负责营销计划的制定与实施、经销商的管理、销售区域的管理、新市场的开发、客户服务以及团队建设与管理等工作。电商模式有电商自营（B2C）和电商平台销售，电商自营是指由公司在电商平台上开设自营管理的网店销售公司产品的自营品牌旗舰店，主要有天猫、京东、拼多多等。电商平台销售（B2B）是指公司产品在第三方平台销售，主要有天猫超市、京东自营、唯品会等。其他模式主要指商超直营、受托加工等，占比较低。
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　（四）公司在行业中的竞争格局
　　1.工业化水平和经营规模低，市场集中度较低
　　由于进入门槛较低，我国休闲食品行业经营主体数量众多，行业集中度较低。集中度低一方面导致我国休闲食品企业加工规模小、行业技术装备水平落后、整体技术水平不高，产品标准和质量控制体系不完善等不足，另一方面加剧了企业间的竞争，大量小微企业进行低水平生产，产品结构不合理，存在食品安全的隐患。我国休闲食品行业工业化水平和经营规模均处于较低程度，呈现“小个体、大市场”的特征，小微企业市场竞争激烈，规模化企业呈现有序竞争态势。
　　2.差异化定位策略助推休闲食品品牌形成
　　面对激烈的市场竞争，部分企业采取差异化定位策略来争夺细分市场份额。差异化定位能加深品牌在消费者心智中的印象，更有益于企业形成品牌、构建壁垒，从而在市场竞争中脱颖而出，差异化竞争成为国内众多品牌的重要策略之一，并助推休闲食品品牌形成，促使休闲食品企业的竞争方式发生转变，由纯粹的价格竞争转变为企业综合实力的竞争。未来，一些技术实力强、品牌知名度高的企业，将顺应消费品发展趋势，利用自身的研发优势，推出顺应市场需求的新产品，开拓新的增长点，并利用渠道、品牌、标准化生产等优势构筑行业壁垒，不断扩大自身优势，提升行业竞争力和市场地位。
　　（五）品牌运营情况
　　公司自设立以来深耕休闲零食，经过多年自主研发创新，推出了以“甘源”品牌为代表的系列化休闲零食产品。同时，公司充分迎合消费需求，持续加强产品创新研发，通过丰富公司产品结构、加强渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度。
　　公司主要经营以“甘源”品牌为代表的休闲豆类、坚果炒货类与休闲烘焙类的零食，产品具有丰富多样的口味，以散装和袋装多种规格形式满足不同地域和不同场景的消费需求，深受消费者喜爱。主要产品类型分为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列、综合果仁及豆果系列和其他五个系列产品。其中青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列产品是公司的经典产品，包括蟹黄味、香辣味、酱汁牛肉味等多种口味、多种规格产品，满足不同地域和不同场景的消费需求，深受消费者喜爱，是公司的重要产品。综合果仁及豆果系列包括调味坚果、综合果仁、综合豆果、虾条豆果等产品；其他系列包括花生、薯片、兰花豆、炒米、锅巴、仙贝、雪饼、麦片、水果干、米酥等产品。
　　公司通过参加全国糖酒商品交易会（成都春季糖酒会）、SIAL西雅国际食品展（上海）等多个有影响力的特色综合展会，向中外客商展示中华五谷小吃、调味坚果等特色产品，其中公司出品的多款调味坚果产品在展会上受到众多来自北美、东南亚、中东地区客商的广泛关注、大受好评，提升了品牌的国际影响力。同时，通过在社交媒体与零食很忙、盒马、乐源、好巴食等多个国内知名品牌发起联名活动，强化与年轻消费者沟通感，打造“地道好味、新潮有趣”的国民零食品牌观感。
　　报告期内，公司推出了一系列新产品，包括：冻干芒果腰果、冻干榴莲腰果、藤椒腰果、玫瑰盐山核桃仁、芥末味绿蚕豆等多个产品，逐步实现了调味坚果产品的系列化、品牌化，进一步强化了公司在调味坚果系列产品中的品牌知名度。
　　
　　二、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司自设立以来深耕休闲零食，目前已形成以零食“口味化”为特色的休闲食品品牌。公司充分迎合消费需求，持续加强产品创新研发，开发了以“甘源牌”为代表的系列休闲零食产品，通过丰富公司产品结构、加强渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度，先后获得了“农业产业化国家重点龙头企业”“中国食品工业协会坚果炒货委员会副会长单位”“江西省著名商标”“江西省专精特新中小企业”“江西省工信委示范企业”“江西省电子商务示范企业”“江西省智能制造试点示范企业”“江西省食品协会副会长位”“江西省两化示范融合企业”、“江西省制造领航培育企业”、“江西省企业技术中心”、“江西省制造业单项冠军”等多项荣誉称号。
　　（二）渠道优势
　　经过多年的布局，公司逐步建立了完善的营销渠道，搭建了线下线上相融合的全渠道平台。公司线下终端渗透能力强，市场反应速度快，拥有超过一千家稳定高效的经销商队伍，公司终端门店覆盖大卖场、高端会员店、超市、零食量贩店、连锁便利店、生鲜水果店、交通站等多个场景，实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖。在线上渠道方面，公司入驻了包括天猫、京东、拼多多、抖音、快手等电商平台，同时大力开展线上直播等新渠道模式，借助线上的用户传播规模效应，不断扩大品牌的认知群体，实现对各类消费群体的深度渗透和覆盖。
　　（三）产品优势
　　依托扎实的研发基础，公司持续开发新产品，不断扩充产品品类体系。同时，公司在品种口味方面进行了多种改良创新，开拓使用蟹黄味、芥末味、咸蛋黄味、台式卤肉味、酱汁牛肉味等新式口味，不同风味匹配不同产品，在口味与产品丰富度的融合上进行了创新。公司能够贯彻广覆盖、差异化的竞争策略，针对消费者不同地域、不同偏好、不同年龄、不同消费习惯，采取多品种差异化组合的方式充分迎合消费需求，大大降低了单一品类的市场波动风险。经过多年发展和积累，公司获得超过100项专利，培养了一支经验丰富的高素质技术研发队伍，建立了以市场需求为导向的高效研发体系，掌握了多品类休闲食品生产工艺及口味配方，拥有迅速将新产品从概念到工艺设备改进、配方改良、批量生产及销售的综合实施能力。
　　（四）生产优势
　　公司开发了适应现代化、规模化生产的休闲食品生产工艺，建立了自动化生产线，将浸泡、油炸、裹粉、调味、冷却、包装、金检等各种工序以流水线的生产模式进行自动化生产，大大节省了人工成本，实现了休闲食品从传统手工制作到现代工业化生产的转变。通过推进产品生产的标准化、自动化和规模化，大幅度提升了籽类休闲食品的生产效率、产品质量及食品安全性。公司不断优化生产线，与设备供应商共同改良创新设备，持续推进新产品与非标设备优化结合，提高生产线运行效率与稳定性。
　　（五）质量优势
　　在采购环节，公司按照HACCP、ISO9001标准建立了严格的质量控制体系，建立了《合格供应商名录》，主要原料及辅料均来源于具备生产资质、信誉良好的合格供应商，对采购的原辅料要求提供权威检测报告，从源头保证产品的质量安全。在生产环节，公司要求对各个生产环节中关乎食品安全的关键节点进行系统分析、重点控制，每道工序均按照《作业指导书》的要求进行操作，通过配方标准化、工艺标准化、流程标准化、检测标准化，减少人员与产品的接触，最大限度地提升产品的安全性和稳定性，确保产品的质量可控。公司建立了严谨完善的产品溯源制度，对原材料采购至成品销售的全过程进行监控，对原材料、成品实行批号管理，确保产品能够追溯至其原始状态，实现全流程标准化控制。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.食品质量及安全风险
　　近年来，随着消费升级和新零售趋势的兴起，新兴食品企业在崛起的同时，产品质量却参差不一。国家相继出台了一系列加强食品质量安全的法律法规，并加大了对于违反食品安全相关规定的处罚力度。由于部分食品厂商的不规范生产经营，食品质量安全问题偶有发生，成为社会与舆论媒体的关注热点，可能给食品制造行业带来不利影响。公司在产品生产过程中，严格遵守国家相关政策法规，如果因国家政策发生变化，导致公司产品需要作出配方调整，可能会阶段性影响公司生产经营。在公司日常经营过程中，可能因为质量控制制度和标准未得到严格执行、生产和检测流程操作不当等原因导致食品质量及安全问题，如果公司销售的产品存在不符合国家食品安全标准，甚至发生重大的食品安全事故，将会面临行政监管部门的处罚及舆论媒体的关注，对公司品牌形象产生不利影响，进而对公司业绩产生影响。
　　应对措施：公司已建立完整的产品质量控制体系，依托公司的信息管理系统及产品溯源体系，实现从原材料采购、生产、仓储、配送、销售等过程的质量控制，以确保公司生产的产品符合质量标准；严格执行国家法律法规，对于发现的重大食品安全隐患，及时进行有效治理。
　　2.产品研发未能跟上市场需求变化的风险
　　休闲食品属于典型的快速消费品，下游直接面向广大终端消费者，消费者的偏好和购买力对休闲食品行业具有直接影响，公司需要及时了解不断变化的消费者需求，并在产品和工艺上进行快速响应。公司在最初的瓜子仁、青豌豆、蚕豆等籽类炒货品类基础上新增了坚果果仁、谷物酥类品类，并在积极尝试更多新品的研发与生产。在生产工艺上，公司不断研发新口味，优化生产工艺，充分满足消费者的多元化需求。但是，如果公司对消费者偏好的感知存在偏差或者市场需求短时间内出现重大变化，公司现有产品品类的销售将会受到不利影响，从而导致公司经营业绩波动。
　　应对措施：公司将继续加强研发队伍建设，持续加大研发投入，加强新品研发的战略规划和研发管理，提高研发新能力，优化现有产品结构，不断研发新口味，优化生产工艺，以更好的满足消费者的多元化需求。
　　3.销售渠道管理的风险
　　公司产品销售以经销模式为主，通过与经销商签订合同，在下单、定价、送货、结算等方面做出约定，对经销商体系进行规范和管理。如果经销商不能较好地理解公司的品牌理念和发展目标、经销商的实力弱化或经销商存在严重违约行为，将对公司的销售收入造成不利影响。除经销商渠道，公司还拓展了电子商务等销售渠道。目前，天猫商城、京东商城、抖音等第三方电商平台已发展成为成熟的销售渠道，并成为了社会消费品零售增长的重要驱动因素，如果电商平台自身经营的稳定性或业务模式、经营策略发生了重大变化，或公司生产、物流的响应速度无法跟上电商平台的销售政策，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将积极开拓市场，推动产品多元化及客户多元化；密切关注市场走势，加强对行业信息变动的预判能力，把握行业变化趋势，提升市场反应速度，积极适应新的模式要求。
　　4.原材料价格波动的风险
　　公司产品的主要原材料为青豌豆、葵花籽、蚕豆、花生、棕榈油等，关联的上游行业主要为上述农副产品种植业。种植面积、气候条件、病虫害等因素将影响农副产品的产量和质量，进而直接给本行业企业的生产经营带来影响。此外，受到国际形势等方面的影响，如果部分进口自国外的原材料价格可能上涨，也将对行业内生产企业带来不利影响。虽然公司近年来提前做好了相对完善的防范措施，如加大原材料储存力度、增加其他国家的供应商选择数量、与供应商锁定固定期限的采购价格等，如果公司产品销售价格无法同步于原材料价格的波动，则可能会对公司的经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司做好内部降成本工作，向内挖潜；紧盯市场价格，及时了解国内外原材料情况，根据市场信息和库存情况、生产情况制定采购策略，加大原材料储存力度、增加其他国家的供应商选择数量、与供应商锁定固定期限的采购价格，以降低原材料价格波动对公司带来的利润影响。
　　5.公司经营业绩季节性波动的风险
　　公司产品为休闲食品，具有明显的季节性消费特点，销售旺季集中在中秋、国庆、“双十一”、“双十二”、元旦、春节等节假日前后，销售旺季主要集中在下半年。随着居民消费水平的提高，休闲食品有消费日常化的趋势，销售的季节性特征将趋于淡化。但如果在消费集中的旺季，公司不能及时把握市场动向，制定适宜的销售策略，公司将面临经营业绩出现波动的风险。
　　应对措施：公司以市场需求为出发点，不断调整产品结构，提高对客户现有产品的市场渗透率；同时加强市场的有效衔接，及时有效的调整营销策略；把握消费升级机遇，拓展新产品、新业务市场，以满足客户的多样化需求，提升公司核心竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况介绍
　　公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、调味坚果、豆果、锅巴、薯片、米饼等多种休闲食品。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中的食品制造业；根据公司所处的行业环境，公司属于休闲食品行业。休闲食品行业赛道规模大，包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类，市场需求旺盛。
　　休闲食品产业链整体较长，横跨领域众多。产业链上游多以休闲食品企业研发撬动原材料采购，中游为休闲食品制造商和品牌商，下游对接线上和线下各类渠道消费终端。不同企业在产业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况介绍
　　公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、调味坚果、豆果、锅巴、薯片、米饼等多种休闲食品。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中的食品制造业；根据公司所处的行业环境，公司属于休闲食品行业。休闲食品行业赛道规模大，包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类，市场需求旺盛。
　　休闲食品产业链整体较长，横跨领域众多。产业链上游多以休闲食品企业研发撬动原材料采购，中游为休闲食品制造商和品牌商，下游对接线上和线下各类渠道消费终端。不同企业在产业链各环节参与程度不同，经营模式不同，存在多样的商业模式。
　　（二）休闲食品行业的发展前景
　　近年来，随着我国国民经济发展和居民可支配收入的不断提高，我国居民消费层次不断升级，为休闲食品行业的发展提供了广阔的空间。在消费升级背景下，消费者对于休闲食品的需求由注重解馋饱腹开始向关注风味化、功能化、品质化、个性化等方向转变，食品消费市场呈现出多样化、细分化趋势。在消费者日趋多元化的需求影响下，休闲食品行业所蕴含的市场潜力逐步释放，为行业内的优秀食品企业提供进一步发展的契机，同时也对企业的创新能力及市场应对能力也提出了更高要求。
　　在消费升级带来的时代趋势下，作为公司主要产品之一的坚果炒货品类也迎来了机遇和挑战。我国人均坚果消费量持续提升，越来越多的消费群体将目光转移到优质的原材料、严谨的加工工艺、食品的功能性等要求，而品牌化、健康化及创新化将成为我国坚果产业技术发展的重要趋势，推动着休闲食品产业向前发展。目前国内坚果炒货厂商繁多，但行业整体集中度不高，且调味坚果目前在国内处于起步阶段，市场规模相对较小，未来赛道成长空间广阔。
　　从制造端优势看，随着头部食品制造企业的工业化水平不断提高，品牌企业工业化、自动化、智能化、数字化和标准化将进一步提升。工业化程度的提升带来供应链优化，生产成本的降低，头部企业将具备一定的竞争优势应对市场的不断变化。有创新研发能力的食品企业能持续深挖消费需求领域，开发细分品类的消费场景，在满足消费者多样化需求之下，推动休闲零食行业不断走向精细化发展之路。
　　（三）休闲食品行业的变化情况
　　休闲食品已经形成了一个完整的产业，正在吸引着越来越多的食品生产企业。面对日益激烈的竞争环境，渠道对休闲零食企业有着重要的影响。在消费分级的宏观背景下，休闲食品行业的消费需求发生变化，消费场景更加多样化，渠道变革开始加速。国内传统商超渠道受到冲击较为明显，增长逐步乏力。而新兴渠道快速崛起，以山姆、盒马、开市客等为代表的高端会员店和以零食很忙、零食有鸣、赵一鸣等为代表的零食量贩店高速发展，呈现稳步拓店趋势。同时，随着直播行业商业模式逐渐成熟，直播产生了更多的内容和形式，线上渠道进入新阶段，消费者对线上渠道的依赖性进一步增强。新兴渠道蓬勃发展，与传统渠道相互融合满足国民消费需求，为休闲食品行业的发展带来了新的机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务情况
　　公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，现已发展成为炒货、坚果果仁、膨化烘焙和谷物酥类为主导的休闲食品生产企业。依托多年来积累的研发、技术、规模、管理等优势，公司在稳固炒货类休闲食品市场的同时，进一步扩充了产品矩阵。报告期内公司新增多个系列产品，以标准化自主生产为基础，以品牌化运营和全渠道销售为通路，打造多样化、新风味、高品质的休闲零食，有效满足消费者多元化休闲食品的需求。目前主要产品有青豌豆、瓜子仁、蚕豆、调味坚果、豆果、锅巴、薯片、米饼等在内的多品类休闲食品组合。
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（二）品牌运营情况
　　公司自设立以来深耕休闲零食，目前已成为细分品类领先的休闲食品品牌，具备较强的竞争优势及品牌影响力。同时，公司充分迎合消费需求，持续加强产品创新研发，通过丰富公司产品结构、加强渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度。
　　公司主要经营以“甘源”品牌为代表的休闲豆类、坚果炒货类与休闲烘焙类的零食，产品具有丰富多样的口味，以散装和袋装多种规格形式满足不同地域和不同场景的消费需求，深受消费者喜爱。主要产品类型分为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列、综合果仁及豆果系列和其他五个系列产品。其中青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列产品是公司的经典产品，畅销多年。综合果仁及豆果系列包括调味坚果、综合果仁、综合豆果、虾条豆果等产品；其他系列包括花生、薯片、兰花豆、炒米、锅巴、仙贝、雪饼、麦片、水果干、米酥等产品。
　　报告期内，公司推出了一系列新产品，包括：咸蛋黄味夏威夷果仁、芥末味松子仁、芝麻碧根果、藤椒泡菜味花生、咸蛋黄芝士味花生、金香肉松黑米酥、黄金玉米酥、清新芥香仙味贝、益元乳酸菌味雪饼、金沙咸蛋黄烧米饼等。
　　（三）主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司建立了符合自身业务发展特点的采购体系，从采购制度、供应商管理、采购实施、质量检测、库存管理等多个环节保障产品品质和食品安全。公司在对供应商进行初选时，首先会进行供应商资质审查，采购人员和品控人员会取得样品进行检测，检测合格后，再进行供应商的现场核查，通过样品检测和现场检查的厂家纳入公司《合格供应商名录》。公司根据年度目标与计划，编制全年采购预算，制订年度采购计划。公司日常采购的材料主要为各类产品原材料、辅料、调味料以及包装材料等。公司每年对进入《合格供应商名录》的供应商进行年度评审，组织公司采购、生产、品控人员对供应商进行评审，通过审核的供应商继续合作，不合格的供应商淘汰，调整供应商名录。
　　2.生产模式
　　公司产品作为快速消费品，消费者对其新鲜度有较高要求，因此公司实行“以销定产”的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品新鲜度。公司根据市场需求制定生产计划，并进行排产，将生产计划分解到生产车间，生产车间生产完后将产品入库。公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工，经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、金检等工序生产不同类型的产品。不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。
　　3.销售模式
　　公司的销售模式分为经销模式、电商模式和其他模式三种。经销模式是公司最主要的销售模式，公司发展经销商渠道负责全国各地大卖场、连锁商超、小型超市、高端会员店、零食量贩店、便利店、批发市场等渠道的销售。经销商与公司签订年度经销合同，约定产品的销售种类、区域和渠道类型，并规定不得在约定区域外进行产品销售。公司设立专门的营销中心，负责营销计划的制定与实施、经销商的管理、销售区域的管理、新市场的开发、客户服务以及团队建设与管理等工作。电商模式有电商自营（B2C）和电商平台销售，电商自营是指由公司在电商平台上开设自营管理的网店销售公司产品的自营品牌旗舰店，主要有天猫、京东、拼多多等。电商平台销售（B2B）是指公司产品在第三方平台销售，主要有天猫超市、京东自营、唯品会等。其他模式主要指商超直营、受托加工等，占比较低。
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　主要销售模式
　　公司的销售模式分为经销模式、电商模式和其他模式三种。其他模式主要指商超直营、受托加工等，占比较低。报告期内，公司三种销售模式占收入比重如下所示：
　　1、各销售模式的销售收入、占比及同比变动情况
　　2、各销售模式的主营业务收入、主营业务成本、毛利率及同比变化情况
　　3、经销模式
　　(1)经销模式下各类产品的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况
　　(2)经销商进入、存续、退出情况
　　报告期内，公司经销商数量超过1,000家，分布在全国各省市及自治区，随着公司业务规模的扩大，经销商数量也逐年增长。
　　(3)经销商按地区数量分布及销售情况
　　公司经销商网络已覆盖全国各地，经销商的区域分布较为分散和均匀，其中天津、四川、湖南、广东、湖北、山东等省份的经销商数量和收入占比相对较高。
　　(4) 报告期期内前五名经销客户情况
　　公司经销商结算方式主要按照先款后货的方式，部分零食量贩店等渠道按合同约定的货到票后结算。
　　4、电商模式
　　公司的电商模式主要有电商自营（B2C）和电商平台销售（B2B）两种业务模式。
　　在电商自营（B2C）模式下，电商平台为公司提供销售平台，由公司在电商平台上开设自营管理的网店销售公司产品，消费者在电商平台直接向公司下单，由公司组织发货，寄送消费者。目前，公司开展电商自营（B2C）的自营品牌旗舰店主要有天猫、京东、拼多多、抖音、快手等。
　　在电商平台销售（B2B）模式下，消费者直接对天猫超市、京东自营等第三方销售平台发出商品购买需求，销售平台通过其自有物流或第三方物流向消费者直接发出货品，公司则不参与后续的物流配送及售后环节，公司在收到代销结算清单确认收入。目前，公司合作开展电商平台销售（B2B）模式的第三方销售平台主要有天猫超市、京东自营等。
　　电商模式下各类产品的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况:
　　主要生产模式
　　公司产品作为快速消费品，消费者对新鲜度有较高要求，因此公司实行“以销定产”的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品新鲜度。公司根据市场需求制定生产计划，并进行排产，将生产计划分解到生产车间，生产车间生产完后将产品入库。公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工，经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、金检等工序生产不同类型的产品。不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。
　　营业成本的主要构成项目
　　1、营业成本构成
　　公司的营业成本包括主营业务成本及其他业务成本。报告期内，公司主营业务成本占营业成本总额保持在99%以上，营业成本构成基本保持稳定。
　　2、按产品种类分类的主营业务成本情况
　　公司主要的主营业务成本包括直接材料成本、直接人工成本、制造费用。主要为直接材料成本，占比达 78%以上，主要的原材料为各类坚果与籽类农产品、棕榈油、包装材料等。
　　说明：以上占比是指各产品分类中各成本项目金额占该产品类别主营业务成本的比例。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　品牌优势
　　公司自设立以来深耕休闲零食，目前已成为细分品类领先的休闲食品品牌，具备较强的竞争优势及品牌影响力。同时，公司充分迎合消费需求，持续加强产品创新研发，通过丰富公司产品结构、加强渠道建设，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度，先后获得了“农业产业化国家重点龙头企业”“中国食品工业协会坚果炒货委员会副会长单位”“江西省著名商标”“江西省专精特新中小企业”“江西省工信委示范企业”“江西省电子商务示范企业”“江西省智能制造试点示范企业”“江西省食品协会副会长位”“江西省两化示范融合企业”、“江西省制造领航培育企业”、“江西省企业技术中心”、“江西省制造业单项冠军”等多项荣誉称号。
　　渠道优势
　　经过多年的布局，公司逐步建立了完善的营销渠道，搭建了线下线上相融合的全渠道平台。公司线下终端渗透能力强，市场反应速度快，拥有超过一千家稳定高效的经销商队伍，公司终端门店覆盖大卖场、高端会员店、超市、零食量贩店、连锁便利店、生鲜水果店、交通站等多个场景，实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖。在线上渠道方面，公司入驻了包括天猫、京东、拼多多、抖音、快手等电商平台，同时大力开展线上直播等新渠道模式，借助线上的用户传播规模效应，不断扩大品牌的认知群体，实现对各类消费群体的深度渗透和覆盖。
　　产品优势
　　依托扎实的研发基础，公司持续开发新产品，不断扩充产品品类体系。同时，公司在品种口味方面进行了多种改良创新，开拓使用蟹黄味、芥末味、咸蛋黄味、台式卤肉味、酱汁牛肉味等新式口味，不同风味匹配不同产品，在口味与产品丰富度的融合上进行了创新。公司能够贯彻广覆盖、差异化的竞争策略，针对消费者不同地域、不同偏好、不同年龄、不同消费习惯，采取多品种差异化组合的方式充分迎合消费需求，大大降低了单一品类的市场波动风险。经过多年发展和积累，公司获得超过100项专利，培养了一支经验丰富的高素质技术研发队伍，建立了以市场需求为导向的高效研发体系，掌握了多品类休闲食品生产工艺及口味配方，拥有迅速将新产品从概念到工艺设备改进、配方改良、批量生产及销售的综合实施能力。
　　生产优势
　　公司开发了适应现代化、规模化生产的休闲食品生产工艺，建立了自动化生产线，将浸泡、油炸、裹粉、调味、冷却、包装、金检等各种工序以流水线的生产模式进行自动化生产，大大节省了人工成本，实现了休闲食品从传统手工制作到现代工业化生产的转变。通过推进产品生产的标准化、自动化和规模化，大幅度提升了籽类休闲食品的生产效率、产品质量及食品安全性。公司不断优化生产线，与设备供应商共同改良创新设备，持续推进新产品与非标设备优化结合，提高生产线运行效率与稳定性。
　　质量优势
　　在采购环节，公司按照HACCP、ISO9001标准建立了严格的质量控制体系，建立了《合格供应商名录》，主要原料及辅料均来源于具备生产资质、信誉良好的合格供应商，对采购的原辅料要求提供权威检测报告，从源头保证产品的质量安全。在生产环节，公司要求对各个生产环节中关乎食品安全的关键节点进行系统分析、重点控制，每道工序均按照《作业指导书》的要求进行操作，通过配方标准化、工艺标准化、流程标准化、检测标准化，减少人员与产品的接触，最大限度地提升产品的安全性和稳定性，确保产品的质量可控。公司建立了严谨完善的产品溯源制度，对原材料采购至成品销售的全过程进行监控，对原材料、成品实行批号管理，确保产品能够追溯至其原始状态，实现全流程标准化控制。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）2023年经营计划
　　1.增强品牌化建设
　　随着市场变革及新型渠道的发展，公司将持续优化推进产品结构调整，加强自身品牌建设及管理，线上线下全渠道推广公司产品，提升行业影响力和公司品牌价值。一方面梳理公司匹配线上渠道的产品，加大头部主播、达播、自播方面的业务，发挥线上品牌传播功能，加深甘源品牌认知度；另一方面提升产品整体的铺市覆盖率，通过迭代升级后更具识别度的产品包装，加深消费者对甘源的品牌认知度，增强品牌效应，传递良好的品牌形象。
　　2.推进全渠道发展
　　公司根据渠道特性推动销售组织优化，针对渠道梳理匹配的产品、设定对应的销售费用投入，拓展销售空间，同步推进线上渠道和线下渠道发展。线上渠道方面，在天猫、京东、拼多多等主要电商平台继续投放产品，加强短视频和直播等新业态铺设以及拓展与线上经销商合作，开辟新的业绩增长点。线下渠道方面，通过结合产品特色与渠道变化趋势，实行产品分层营销策略，深化渠道合作，争取扩大合作品项，呈现多元化品类丰富的产品组合，提升市场占有率。
　　3.持续开发创新优质产品
　　公司将继续围绕“坚持聚焦垂直做深，产品跨类开阔视野”的思路，根据市场情况与战略发展需要，将围绕主营业务持续展开新品研发，迎合市场风味化和健康化的零食需求，在强化“口味”和“好吃”的同时往健康食品方向不断创新，完善产品结构，巩固细分领域的竞争优势与拓展增量空间。同时继续做好原材料优质原产地的采购开发工作，确保原材料的新鲜优质，坚持“口味佳”、“品质优”的产品理念，建立高品质、多元化的产品矩阵，进一步提升在庞大的零食市场中的行业竞争力。
　　4.完善科学生产运营及信息化管理
　　公司以萍乡和安阳南北两大现代化生产基地布局已初具规模，为保障后续生产运营的科学化管理，公司将继续在生产制造、品质管理与设备管理方面全面升级与强化。通过优化产线、精益改善等方式进一步，降低运营成本，稳定产品品质，提高生产效率。强化信息化管理促进组织机构优化、流程制度完善，提升公司的管理质量与效率。
　　（二）可能面临风险因素
　　1.食品质量及安全风险
　　近年来，随着消费升级和新零售趋势的兴起，新兴食品企业在崛起的同时，产品质量却参差不一。由于部分食品厂商的不规范生产经营，食品质量安全问题偶有发生，成为社会与舆论媒体的关注热点，国家也相继出台了一系列加强食品质量安全的法律法规，并加大了对于违反食品安全相关规定的处罚力度。针对食品质量及安全问题，公司已建立起一套完整的产品质量控制体系，依托公司的信息管理系统及产品溯源体系，实现从原材料采购、生产、仓储、配送、销售等过程的质量控制，以确保公司生产的产品符合质量标准。但是本公司产品仍不可避免的受限于原材料供应、加工工艺、生产设备及管理水平等因素影响，可能无法完全避免产品质量出现问题。在公司日常经营过程中，仍有可能因为质量控制制度和标准未得到严格执行、生产和检测流程操作不当等原因导致食品质量及安全问题的发生。如果公司销售的产品存在不符合国家食品安全标准，甚至发生重大的食品安全事故，将会面临行政监管部门的处罚及舆论媒体的关注，对公司品牌形象产生不利影响，进而对公司业绩产生影响。
　　2.产品研发未能跟上市场需求变化的风险
　　休闲食品属于典型的快速消费品，下游直接面向广大终端消费者，消费者的偏好和购买力对休闲食品行业具有直接影响，公司需要及时了解不断变化的消费者需求，并在产品和工艺上进行快速响应。公司在最初的瓜子仁、青豌豆、蚕豆等籽类炒货品类基础上新增了坚果果仁、谷物酥类品类，并在积极尝试更多新品的研发与生产。在生产工艺上，公司不断研发新口味，优化生产工艺，充分满足消费者的多元化需求。但是，如果公司对消费者偏好的感知存在偏差或者市场需求短时间内出现重大变化，公司现有产品品类的销售将会受到不利影响，从而导致公司经营业绩波动。
　　3.销售渠道管理的风险
　　公司产品销售以经销模式为主，通过与经销商签订合同，在下单、定价、送货、结算等方面做出约定，对经销商体系进行规范和管理。如果经销商不能较好地理解公司的品牌理念和发展目标、经销商的实力弱化或经销商存在严重违约行为，将对公司的销售收入造成不利影响。除经销商渠道，公司还拓展了电子商务等销售渠道。目前，天猫商城、京东商城等第三方电商平台已发展成为成熟的销售渠道，并成为了社会消费品零售增长的重要驱动因素，如果电商平台自身经营的稳定性或业务模式、经营策略发生了重大变化，或公司生产、物流的响应速度无法跟上电商平台的销售政策，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4.原材料价格波动的风险
　　公司产品的主要原材料为青豌豆、葵花籽、蚕豆、花生、棕榈油等，关联的上游行业主要为上述农副产品种植业。种植面积、气候条件、病虫害等因素将影响农副产品的产量和质量，进而直接给本行业企业的生产经营带来影响。此外，受到国际形势等方面的影响，如果部分进口自国外的原材料价格可能上涨，也将对行业内生产企业带来不利影响。虽然公司近年来提前做好了相对完善的防范措施，如加大原材料储存力度、增加其他国家的供应商选择数量、与供应商锁定固定期限的采购价格等，如果公司产品销售价格无法同步于原材料价格的波动，则可能会对公司的经营业绩产生影响。
　　5.公司经营业绩季节性波动的风险
　　公司产品为休闲食品，具有明显的季节性消费特点，销售旺季集中在中秋、国庆、“双十一”、“双十二”、元旦、春节等节假日前后，销售旺季主要集中在下半年。随着居民消费水平的提高，休闲食品有消费日常化的趋势，销售的季节性特征将趋于淡化。但如果在消费集中的旺季，公司不能及时把握市场动向，制定适宜的销售策略，公司将面临经营业绩出现波动的风险。 收起▲