主营业务:
公司及其附属公司（统称为‘集团’）之主要业务为物业发展及商业物业运营。集团之业务活动主要于中国内地若干地区进行。
报告期业绩:
截至二零二六年六月三十日止六个月内，集团系列公司实现合约销售额人民币191.38亿元（二零二五年同期：人民币166.10亿元），较去年同期上升15.2%，其中期内合共人民币8.96亿元（二零二五年同期：人民币9.73亿元）来自联营公司和合营公司。另外，集团期内应占权益合约销售额人民币164.58亿元（二零二五年同期：人民币142.46亿元），较去年同期上升15.5%。
截至二零二六年六月三十日止六个月内，集团录得收入为人民币141.45亿元（二零二五年同期：人民币145.43亿元），较去年同期下降2.7%。期内，毛利较去年同期上升23.9%至人民币16.70亿元（二零二五年同期：人民币13.48亿元），整体毛利率上升至约11.8%（二零二五年同期：9.3%），以新带旧模式成效渐显。
报告期业务回顾：
物业发展
集团一直专注于中国内地较具规模之二、三线城市发展，聚焦改善性住房需求，深刻洞察不同城市的需求结构差异，按各城市之市场与目标客户情况，提供精准匹配的产品。集团研发中心持续专注于产品深耕，并结合‘好房子’目标系统整合产品落地，给客户提供更优质的住宅产品。在所在城市的产品竞争能力与品牌效应日益进步。
截至二零二六年六月三十日止六个月内，集团系列公司合约销售额达人民币191.38亿元（二零二五年同期：人民币166.10亿元），较去年同期上升15.2%，合约面积合共1,647,100平方米（二零二五年同期：1,472,400平方米），比去年同期上升11.9%。而来自联营公司及合营公司的合约销售额为人民币8.96亿元，合约面积合共75,300平方米（二零二五年同期：合约销售额人民币9.73亿元，合约面积合共99,200平方米）。另外，于二零二六年六月三十日，进行中之累计认购而正待签订买卖合约总额为人民币7.20亿元，其总合约面积为55,100平方米。
期内，集团之楼面面积约1,111,800平方米（二零二五年同期：1,570,400平方米）之工地已经竣工及具备入伙条件，当中约73%（二零二五年同期：75%）于期末前已经出售。集团继续以加快物业销售为目标，及时应对行业市场之变化，确保稳健之财务状况。
截至二零二六年六月三十日止六个月内，集团此分部之入账收入为人民币138.83亿元（二零二五年同期：人民币143.08亿元），较去年同期下降3.0%。期内之入账项目之类型主要为出售高层或小高层形式之住宅项目。主要受项目售价及成本控制持续优化之影响，期内本分部之毛利率较去年同期上升至约11.5%（二零二五年同期：8.6%）。
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集团与商业合作伙伴以联营公司及以合营公司之商业模式共同开发个别房地产项目。包含于期内本分部业绩之集团应占联营公司及合营公司之净亏损为人民币0.85亿元（二零二五年同期：净亏损人民币0.57亿元）。
整体而言，期内之本分部溢利录得人民币8.05亿元（二零二五年同期：人民币4.49亿元）。
于二零二六年六月三十日，包括在建物业及已完工物业存货之楼面面积分别为5,959,900平方米（二零二五年十二月三十一日：5,875,700平方米）及2,977,100平方米（二零二五年十二月三十一日：3,539,100平方米），合共8,937,000平方米（二零二五年十二月三十一日：9,414,800平方米）。已销售物业之楼面面积2,782,400平方米（二零二五年十二月三十一日：2,254,200平方米），有待完成相关工序后交付。
商业物业运营
在商业物业运营业务方面，集团在内地保持优质商业物业组合，持续为集团提供稳定收入来源。
截至二零二六年六月三十日止六个月内，集团系列公司之商业物业运营业务（含非并表项目）实现营业收入人民币2.68亿元（二零二五年同期：人民币2.42亿元），较去年同期上升11.0%。
于二零二六年六月三十日，集团系列公司于中国内地十二个城市持有商业物业，账面价值合计人民币83.66亿元（二零二五年十二月三十一日：人民币80.66亿元），当中包括八栋写字楼、十二个购物中心及商业街区、五家酒店及四个长租公寓项目。
于二零二六年六月三十日，已出租商业物业面积约598,000平方米（二零二五年十二月三十一日：549,600平方米），较去年末上升8.8%；出租比率约90.6%（二零二五年十二月三十一日：89.8%），较去年末上升0.8%。
截至二零二六年六月三十日止六个月内，集团此分部之收入达人民币2.62亿元（二零二五年同期：人民币2.35亿元），其中，人民币1.47亿元（二零二五年同期：人民币1.51亿元）来自出租物业租金收入及人民币1.15亿元（二零二五年同期：人民币0.84亿元）主要来自酒店运营。商业物业运营业务整体维持平稳增长。
在投资物业方面，期内没有录得公平价值调整（二零二五年同期：无）。
总括而言，期内本分部之溢利为人民币0.67亿元（二零二五年同期：人民币1.11亿元）。
业务展望：
展望二零二六年下半年，在供给端持续收缩的背景下，一手房市场预计延续筑底修复行情，供求关系将加快迈向新平衡。随著集团近年布局的城市二手房市场率先复苏以及‘好房子’优质项目陆续入市，市场成交活跃度有望维持。集团将稳健经营置于首位，恪守‘中而美’战略定位，巩固财务韧性；同时深化‘以新带旧’策略，统筹新项目投资与存量资产去化，增强穿越长周期能力；以产品、科技及管理创新驱动能力提升，为可持续发展注入动能。
虽然面临严峻的行业发展压力，集团坚信在所深耕城市仍有发展空间。在二三线城市，随著市场竞争格局重塑，客户对高品质住房的需求为具备优势的企业带来了结构性机遇。集团将充分发挥国资央企背景的信用优势、稳健的财务体系、灵活的全国布局能力以及良好的属地客户口碑，持续强化核心市场的竞争优势，通过多元举措，精准把握土地市场机遇，补充优质土地储备，为集团实现高质量发展奠定坚实基础。
在当前的市场竞争格局下，客户对高品质住房的需求更为迫切。集团将系统推进‘好房子’建设，深刻洞察客户需求变化，打造符合客户预期的安全、舒适、绿色、智慧的产品。通过极致的产品力与优良的服务品质，继续维持客户满意度在行业前列，以高品质交付强化‘中海地产’品牌影响力，实现可持续及高质量之业务发展。财务管理方面，面对行业深度调整及复杂多变的金融资本市场环境，集团将继续恪守审慎稳健的财务战略，持续强化经营性现金流管理、成本控管及全过程风险防控。集团将动态优化债务结构，精细化控管融资成本，确保充足的流动性储备与财务弹性，坚守资产负债表的安全与强韧。同时，集团将密切关注外围政治及经济形势、利率及汇率对财务及业务运作的影响，灵活部署应对方案，保障企业资金安全与财务效率。
集团坚持‘海纳百川、以人为本’的人才战略，视员工为集团繁荣发展的关键。面对市场环境的持续变化，集团在追求经营效率的同时，始终高度重视员工权益与福祉。为应对行业竞争态势，集团持续优化组织架构与人力资源精准配置，加速推进人力资源数字化转型，全面提升员工数字化技能与组织运营效率，实现企业经营效益与人力成本开支的最佳平衡。同时，集团致力完善人才培训体系与梯队建设，打造简单、透明、阳光、向上的工作氛围，鼓励员工将个人成长深度融入企业发展，与员工共享高质量发展成果。
展望未来，中国经济有望在政策支持、消费增长和投资扩大的共同作用下实现稳健发展。中国房地产市场亦会延续筑底调整的态势，购房者的信心和预期持续修复。集团将凭藉充裕的财务空间，把握结构性机会，发掘不同城市、不同购房群体的结构性需求，做好产品创新与升级迭代，以攻守兼备的阵势积极应对市场挑战。
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