主营业务：
公司为一间投资控股公司，集团主要从事皮革半制成品及制成品之加工及销售。
报告期业绩：
2023年，集团的综合营业额为82,060,000港元，较去年的86,050,000港元减少3,990,000港元，下跌4.6%。其中：牛面革的销售额为69,701,000港元（2022年：74,365,000港元），下跌6.3%；灰皮及其他产品则为12,359,000港元（2022年：11,685,000港元），上升5.8%。
报告期业务回顾：
鞋革市场供大于求，消费市场行情持续低迷，在疫情之后，市场仍未有转暖迹象，市场开拓举步维艰，整个产业链生产恢复乏力，生产订单少，销售收入下降，加上皮革替代品不断推陈出生，以致牛皮鞋面革市场不断萎缩。年内，集团以‘保证平稳运营’为主要经营思路，一方面深入了解市场资讯，产品流行趋势，推进产品研发，规避市场风险。另一方面，严控成本管理，积极进行队伍优化，深化全面风险管理，加强环保、安全等关键风险的体系建设，确保生产经营安全平稳运行。
年内，集团一方面拓展销售管道，另一方面积极清理老旧库存，加快存货周转变现，降低减值存货资金占用成本。虽然牛面革销量上升，但受促销滞留库存的影响，牛面革整体单位售价因而下跌，加上上半年以偏高价格购入毛皮等原因，存货拨备大幅增加（详见本报告第7页关于存货之讨论），致使本年度毛亏大幅增加，预期2024年度将不会计提大额存货准备，大额亏损情况只是短期现象，集团生产经营保持稳定。2024年集团将采取一系列措施，销售方面，加强研发生产、组成专班重点拓展业务，积极开展外贸订单业务，结合存货现状和特点、市场客户的需求，重新规划和调整产品开发方向，多方拓展客户群，提升销量。同时，通过调整成品结构，提高售价，另外加强产品质量管控，提高产品正品率，从而提升产品综合售价，加快有正毛利贡献产品的销售，增加整体销售收入。成本控制方面，优化供应商渠道，加强与战略供应商合作，获得皮料及化料供货价格及技术更优支持，通过扩大对外加工业务，实现满负荷产能，摊薄单位固定制造成本。此外，在2023年成本基础上进行目标成本压减，通过工作任务和岗位重组，实施整合，进一步压缩人工成本，提升集团竞争力。以上举措可望增加营业收入及大大减低生产成本，以期整体改善毛利。在无不可预见的情况下，集团对改善2024年年度的销售、毛利率及亏损状况感到乐观。
环保方面，国家不断强化行业环保管理，为稳定生产制革行业需要提升技术和增加环保投入，企业运营成本增加。集团年内坚守环保制度底线，依法依规运行，各类生产过程的排放物等均达标排放。年内，集团利用生产淡季，维修更换改造气体收集处理排放管道、系统等设施，有效提高运营维护能力，确保生产环境安全稳定。
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年内牛面革总产量为4,613,000平方尺，较去年的5,180,000平方尺减少567,000平方尺，下跌10.9%；灰皮产量为2,414吨，较去年的1,973吨增加441吨，上升22.4%。年内牛面革总销量为6,219,000平方尺，较去年的5,802,000平方尺增加417,000平方尺，上升7.2%；灰皮销量为2,414吨，较去年的1,973吨增加441吨，上升22.4%。
2023年，集团的综合营业额为82,060,000港元，较去年的86,050,000港元减少3,990,000港元，下跌4.6%。其中：牛面革的销售额为69,701,000港元（2022年：74,365,000港元），下跌6.3%；灰皮及其他产品则为12,359,000港元（2022年：
11,685,000港元），上升5.8%。年内，集团针对弱势市场，扎实推进销量，及时跟进国内鞋面革市场变化，以现有皮源为基础，争取全产品体系的订单保证；以现有优势产品继续拓展销售路径，开拓差异市场，进一步发挥公司平台优势，塑造公司特殊产品联营体系。
采购方面，集团按库存和产品结构，结合生产实际需要情况下进行针对性毛皮采购。同时，通过寻找性价比高的优质化料，努力降低采购成本。此外，从采购至销售，实行统一规管质量，对采购、生产、销售等部门进行监督和制约，强化质量管控，从源头把握原材料品质，提高产品质量和产量。年内采购总额为77,128,000港元，较去年同期增加14.4%。
于2023年12月31日，集团的综合存货为50,457,000港元（2022年12月31日：73,028,000港元），较2022年12月31日减少22,571,000港元，下跌30.9%。2023年，集团针对不同皮源分析，按照市场需求生产、归类、整改推销市场，同时拓宽销售管道，寻找符合目前产品销售结构的客户群，匹配库存销售。此外，强化对库存皮源的研发，以实现产品价值最大化为宗旨，盘活资金为原则，著力消化库存。尽管近期毛皮市场价格持续走低，但集团上半年采购的毛皮存货成本偏高及部分产品等级较低，加上因产量不足而导致单位制造成本高企，造成部分产品成本相比市场同类产品没有竞争优势，并且有部分库存产品售价下滑的情况。集团根据存货货龄情况和其可变现净值进行重估，并就2023年计入存货准备净额21,514,000港元（2022年：1,131,000港元）。预期2024年毛皮市场价格不会出现大幅波动，加上由原来各部门分散管理改为由一个独立部门统一规管统筹，从源头控制存货质量，加强质检力度，最大限度杜绝不合格原材料。此外，集团2024年将增加产量，降低单位制造成本，严格把控成品进出关卡，对接产品订单，及时检验成品等级，按时向下游客户发货，减少不必要备货及滞销产品生产。集团相信本年度的大额存货准备是一次性的，如无特殊情况，预期2024年度将不会计提大额存货准备。
于2023年12月31日，集团之物业、厂房及设备为40,248,000港元（2022年12月31日：42,846,000港元），较2022年12月31日减少2,598,000港元或6.1%。鉴于年内集团之经营业绩出现亏损，根据贴现现金流法，以使用价值方式计算厂房及设备之可收回金额，并就2023年计提厂房及设备减值亏损746,000港元（2022年：1,908,000港元）。
业务展望：
过去一年，全球经济面临著通货膨胀，贸易摩擦和地缘政治风险，而新冠疫情对中国经济和消费需求都带著负向影响，消费者心态更趋保守。但环境的改变，反而坚定了集团思变、求变的决心。对于当下的挑战与困境，集团2024年将以‘构建生态圈’为未来的经营思路，打破原有经营格局，充分利用集团的生产管控、经验丰富产业工人、环保资质等资源优势，挖掘潜力，改变传统经营思想，优化经营结构，灵活经营机制，以围绕减亏为目标开展各项工作，打造共用共建新格局。
集团将著力打造生产运营平台，加大外加工业务吸引力度，联合产业上游原料皮供应商和下游内销外销客户，合作开发生产成品及半成品，构筑行业生态圈。以生产集中度高的加工户为主，逐步提高外加工业务比例，充实提升集团自产及合作加工生产业务量；重点做好吸纳高档小牛、精品包袋、军工公务、生态环保等重点客户的公关工作，彻底改善自营业务客户结构，为提升产销量，扩大营收，追求最大程度减亏提供保障；
在生产管理、非生产管理上减少支出，通过对原辅材料实现阳光平台采购控制原料成本，大刀阔斧压减制造成本，在2023年成本控制基础上进行目标成本压减，对工作任务和岗位实施重组整合压减冗余人员；通过清洁能源项目设施，通过优惠电价，实现节能降耗大幅降低能源消耗成本等等方方面面细化降成本工作增效益；在严格控制成本的前提下，通过更新环保设施，严控环保合规风险，提升环保保障运行能力，为增加加工产能提高保障。
另一方面，集团将加大创新研发力度，集中技术力量和外引技术人才，提升技术，品质上加强管控，针对库存进行新产品开发，多方拓展客户群体，实现增加销售收入；通过管理创新、产品创新走出困局。同时，积极探索各种合作生产等创新机制，开拓业务机遇，探索通过短视频平台推广产品，树立企业形象，与下游厂商合作生产终端产品，争取将产品链延伸到下游毛利较为丰厚的终端消费者市场。
除继续巩固及拓展皮革业务外，集团持开放态度谋求各项有利于集团多元化发展的机会，目前积极探索和评估商机，引入具盈利性的业务，以提升盈利能力，增加股东回报，优化资产布局，冀为集团注入新动力，为股东带来长远利益。
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