业绩回顾
主营业务:
公司及其附属公司（‘集团’）在中国及韩国从事电力的生产及供应，以及电厂及其他相关设施的建设及运营。
报告期业绩:
截至2025年12月31日止年度的收入为1,692.8百万美元，较截至2024年12月31日止年度的1,951.3百万美元下降13.2%。
报告期业务回顾：
集团的资产组合包括位于中国及韩国电力市场的风电、太阳能、燃气、燃煤、燃油、水电及生物质发电项目以及一个储能项目，集团在中国的业务分布19个省份、两个自治区及两个直辖市，地理分布广泛，业务范围多元。截至2025年12月31日，中国及韩国的业务分别约占集团权益装机容量10,905.3兆瓦的80.1%及19.9%。清洁及可再生能源项目（即风电、太阳能、燃气、水电及生物质项目）占集团权益装机容量的86.3%；传统能源项目（即燃煤和燃油项目）占集团权益装机容量的13.7%。
韩国项目年内溢利减少主要归因于发电量减少，主要由于韩国燃气项目进行维修及电网调度负荷减少所致。
中国燃煤、热电联产及燃气项目年内溢利增加主要归因于出售中国热电联产项目的收益及中国燃煤联营公司溢利增加，被于2025年3月出售中国热电联产项目后贡献减少所抵销。
中国风电项目中国风电项目的总发电量于2025年持平，同时电价因激烈市场竞争而下降。收入下降导致营运溢利减少。由于2025年透过较低利率的贷款置换节省财务费用，以及于2024年就物业、厂房及设备确认减值亏损，2025年整体溢利有所增加。
中国太阳能项目2025年，太阳能项目的权益装机容量增加411.8兆瓦，推动年内发电量大幅增加。尽管电价呈下行趋势，总收入仍相对增加，导致2025年整体溢利增加。
装机容量截至2025年12月31日，集团权益装机容量达10,905.3兆瓦，同比增加452.9兆瓦或4.3%。其中风电和太阳能新增权益装机容量分别为104.1兆瓦和411.8兆瓦，合计515.9兆瓦。
风电权益装机容量4,540.5兆瓦，同比增加104.1兆瓦或2.3%；太阳能权益装机容量2,957.2兆瓦，同比增加411.8兆瓦或16.2%。风电和太阳能占集团权益装机容量的68.8%。截至2025年12月31日，发电厂的控股装机容量达到10,222.0兆瓦。
2025年，集团新增风电权益装机容量104.1兆瓦，按地区主要分布为：(1)天津直辖市64.6兆瓦；及(2)山东省37.5兆瓦。
2025年，集团进一步强化太阳能业务的发展，新增411.8兆瓦权益装机容量，按地区主要分布为：(1)续建山东省招远海上光伏项目新增装机50.0兆瓦，且已实现全容量并网；(2)江苏省72.0兆瓦，其中包括续建江苏省建湖渔光互补一期光伏项目新增装机12.0兆瓦，且已实现全容量并网；(3)河北省135.0兆瓦；(4)海南省100.0兆瓦；及(5)天津直辖市50.0兆瓦。
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