主营业务:
集团为中国一家中医医疗健康服务提供商。
报告期业绩:
集团的综合收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币1,494.9百万元增加10.6%至截至2026年6月30日止六个月的人民币1,652.9百万元，乃主要由于提供医疗健康解决方案产生的收入增加所致。
报告期业务回顾：
‘固生堂’作为中国一个中医医疗健康服务的领先品牌，致力于通过线下医疗机构及线上医疗健康平台之广泛网络，为患者和客户提供全面的中医医疗健康服务及产品。于报告期内，集团强化基础医疗之重心，坚定不移地以‘良心医，放心药’的核心价值观服务客户。
集团贯穿疾病诊疗全过程和日常健康管理的全面医疗健康解决方案具有以下主要特点：
自有供应链严选好药材集团始终将中药材品质视为企业发展的核心生命线，持续深化自有供应链体系建设，从源头把控药材品质。集团在全国核心道地产区建立了稳定的药材采购网络，与优质种植基地及供应商形成长期战略合作关系，确保每一味中药材均来自最佳产区、遵循最佳采收时节。
在质量管控方面，集团建立了覆盖‘采购—验收—仓储—配送’全链路的标准化管理体系，设有专业质控团队，严格依据《中国药典》标准，对中药材的产地溯源、农残重金属检测、有效成分含量等关键指标进行层层把关，坚决杜绝劣质药材流入各环节。
依托自有供应链的深度整合能力，集团不仅有效平抑了原材料价格波动对经营的影响，提升了成本管控的主动性，更以‘好药材、可追溯、让患者放心’的品牌承诺，进一步巩固了患者在中医药消费中的信任度与忠诚度，为集团可持续高质量发展奠定了坚实基础。
自有医生与合作医生相结合集团始终将优质医生资源视为中医服务的核心竞争力，持续构建并优化‘自有医生+合作医生’双轮驱动的人才体系，为患者提供专业、稳定、可信赖的中医诊疗服务。
在自有医生队伍建设方面，集团通过‘内部培养+外部引进’并举的策略，打造了一支学术功底扎实、临床经验丰富、年龄结构合理的骨干医师团队。自有医生深度融入集团的服务体系与质控标准，在坐诊规范性、患者服务流程、病历管理等方面发挥标杆示范作用，确保集团医疗服务品质的一致性与可控性。同时，集团建立了完善的医生培训与晋升机制，定期组织名老中医带教、学术研讨及继续教育课程，持续提升自有团队的诊疗水平与科研能力。
在合作医生资源整合方面，集团积极吸引国家级、省级名老中医及各学科领军专家加入集团平台，汇聚了一批在业界享有盛誉的中医大家。集团依托完善的执业支持体系，包括专业的助理团队、智能化的诊疗系统及高效的患者管理系统，为合作医生创造良好的执业环境，使其能够专注于诊疗本身，最大化发挥临床价值。自有团队与合作医生的有机协同，既保障了服务的稳定性与连续性，又赋予了诊疗方案更多元的专业视角与学术高度。
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截至本公告日期，集团医生团队规模持续扩大，结构进一步优化，名医工作室及特色专科建设稳步推进。高水平医生矩阵的形成，不仅显著提升了患者的就诊体验与治疗效果，更为固生堂品牌的学术影响力与市场扩张提供了坚实的人才支撑，助力集团在中医药传承创新发展的道路上行稳致远。
一线临床与学术共享并重集团始终坚信，中医药的传承与创新离不开扎实的一线临床实践与活跃的学术交流双轮驱动。集团在深耕一线中医诊疗服务的同时，积极搭建高水平学术交流平台，致力于成为中医药学术繁荣的推动者与引领者。
在一线临床方面，集团依托覆盖全国的线下门诊网络及线上互联网诊疗平台，每年服务数百万人次患者，积累了海量、真实的中医临床数据与诊疗经验。集团旗下医生团队长期扎根临床一线，在中医内科、妇科、儿科、皮肤科、肿瘤调理等多个专科领域形成了鲜明的诊疗特色与显著的临床疗效。丰富的一线实践不仅为医生个人的学术成长提供了沃土，也为中医药经验的传承、验方的整理及疗效的循证研究奠定了坚实基础。
在学术分享与交流平台建设方面，集团创办了品牌学术项目‘固生大讲堂’。
大讲堂每月定期举办，邀请国医大师、全国名中医及各领域学科带头人分享前沿学术成果与宝贵临床经验，内容涵盖经典研读、名家医案解析、专病诊疗思路及中西医结合最新进展等多元议题。截至本公告日期，‘固生大讲堂’每次活动均吸引逾万名中医从业者及爱好者在线参与，已发展成为国内规模最大的中医学术交流平台之一，在行业内形成了广泛而深远的影响力。
‘固生大讲堂’的持续运营，不仅有效促进了优质学术资源的广泛传播与共享，缩小了基层与顶级专家之间的知识鸿沟，也进一步提升了集团在中医药学术领域的品牌号召力。一线临床为学术创新提供源头活水，学术分享反哺临床诊疗水平的持续提升，二者相辅相成，共同构筑了集团‘临床—学术’双螺旋发展的核心优势，为集团长远发展注入了源源不断的学术动能与专业底气。
严肃医疗与消费医疗相结合固生堂深刻洞察新时代健康消费需求的结构性变化，积极构建‘严肃医疗+消费医疗’双轨并进的业务格局，在坚守中医诊疗专业深度的同时，主动拥抱消费分层带来的广阔市场机遇，持续拓展中医药服务的品类边界与客群覆盖面。
在严肃医疗领域，固生堂始终以解决患者真实疾病需求为核心，深耕中医内科、妇科、儿科、肿瘤调理、慢性病管理等传统优势学科，依托高水平医生团队与道地药材供应链，为患者提供辨证精准、疗效确切的中医诊疗方案。严肃医疗业务是公司立身之本，奠定了集团在中医药行业的专业口碑与患者信任基础，也为集团贡献了稳定、可持续的核心营收。
在消费医疗领域，集团精准把握当代消费者日益增长的‘悦己’健康消费需求，围绕亚健康调理、体态管理、美容抗衰、运动康复等场景，系统化布局针灸美颜、埋线减肥、推拿按摩、正骨整脊、艾灸养生等一系列具有显著消费属性的中医特色服务项目。此类项目受众广泛、消费频次高、客户黏性强，有效承接年轻群体及都市白领对健康生活方式的追求，为集团打开全新的增长空间。
严肃医疗与消费医疗相互赋能、协同发展。严肃医疗为消费医疗项目提供了坚实的医学背书与专业技术支撑，确保每一项消费类服务均建立在安全、规范、有效的医学基础之上；消费医疗则以其高频次、广覆盖的特点，有效培育潜在患者群体，将‘健康消费者’转化为‘长期诊疗客户’，反哺严肃医疗业务的持续增长。双轨并进的商业模式有利于优化集团的收入结构，提升单客生命周期价值，实现从‘治病’到‘治未病’再到‘悦己养生’的全生命周期健康服务覆盖，为集团长期可持续增长注入强劲而多元的内生动力。
传统中医带入新场景和新市场坚持线下线上结合的医疗场景。集团持续深化‘线下门诊+线上互联网医院’融合发展的服务模式。线下稳步推进全国门店布局，深耕核心城市；
线上依托自有互联网医院平台，实现复诊开方、慢病管理、药品配送等全流程线上化服务。双轨场景无缝衔接，有效突破地域限制，提升患者就医便利性与医生服务效率，构建全时域中医健康服务新生态。
积极拓展海外市场。集团紧抓中医药国际化战略机遇，以新加坡为优先切入点，通过设立海外直营门诊、本地化合作及远程中医会诊等多元模式稳步推进国际化布局。集团坚持‘标准化输出、本地化运营’原则，严格遵循当地法律法规，同步推动中药材国际注册认证，以高品质服务树立中国中医品牌的国际形象，打造全新海外增长曲线。
全力打造国医AI分身。集团前瞻性布局人工智能在中医诊疗领域的深度应用，倾力打造‘国医AI分身’项目。依托集团旗下名医的真实诊疗数据与辨证思路，通过大语言模型与知识图谱技术，对名老中医临床经验进行数字化复刻。‘国医AI分身’赋能基层医生提升诊疗水平，并为患者提供全天候智能健康咨询服务，是集团推动中医药数字化传承的重要战略举措。
研发更多院内制剂。集团深度挖掘旗下名老中医的宝贵临床经验与特色验方，积极推动其向院内制剂转化，使名医经验成果实现标准化、规模化应用。院内制剂的研发与推广，不仅有效传承了名老中医的学术精华与诊疗智慧，更丰富了中医临床用药体系，提升中医药服务的差异化竞争力与临床可及性，为传统中医药在新时代的传承创新注入了蓬勃生机。
中国政府关于中医医疗服务的相关支持政策2015年12月，习近平总书记在致中国中医科学院成立60周年贺信中指出，‘中医药学是中国古代科学的瑰宝，也是打开中华文明宝库的钥匙’，强调要‘推进中医药现代化，推动中医药走向世界’，把中医药这一祖先留给公司的宝贵财富‘继承好、发展好、利用好’。
2019年10月，习近平总书记对中医药工作作出重要指示，强调要‘遵循中医药发展规律，传承精华，守正创新’，‘加快推进中医药现代化、产业化’，‘推动中医药事业和产业高质量发展’，‘为建设健康中国、实现中华民族伟大复兴的中国梦贡献力量’。
2019年10月，中共中央、国务院《关于促进中医药传承创新发展的意见》发布，是新中国成立以来党中央、国务院印发的首个关于中医药的专门文件，对中医药事业作出了顶层设计和战略部署。文件明确提出要‘大力发展中医诊所、门诊部和特色专科医院，鼓励连锁经营’，并强调‘加快推进中医药现代化、产业化’，‘推动中医药事业和产业高质量发展’。
于2021年2月，中国政府出台《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，提出实施名医堂工程。特别是，鼓励和支持有经验的社会力量兴办连锁经营的名医堂，突出特色和品牌，打造一流就医环境，提供一流中医药服务。公司相信这从政策上确保了对业务的持续鼓励和支持。
于2021年12月，国家医疗保障局与国家中医药管理局联合发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，当中提出(i)支持‘互联网+’中医药发展并纳入医保计划；(ii)调整中医医疗服务价格以体现其中包含的劳务价值；(iii)允许中医医疗健康服务提供商于销售饮片时按不超过25%的加价进行销售；(iv)允许中医医疗健康服务提供商对院内制剂自主定价；(v)将院内制剂纳入医保计划；
及(vi)中医医疗服务暂不执行诊断相关分组付费制等，在医保端加大了对中医药服务及产品的支持。
于2022年3月，《中华人民共和国医师法》生效。该法鼓励医师定期定点到县级以下医疗卫生机构，提供医疗卫生服务，医师的主执业机构应当支持。在同一个月，国家中医药管理局、国家卫生健康委员会及国家发展和改革委员会等10个政府部门联合印发《基层中医药服务能力提升工程‘十四五’行动计划》，当中鼓励社会力量在基层举办中医医疗机构，支持企业举办连锁中医医疗机构，从而为商业模式提供了进一步鼓励和支持。
于2023年2月，国务院办公厅发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大于‘十四五’期间支持中医药发展的力度，以期推动中医药振兴及发展。
该方案统筹部署促进中医药健康服务高质量发展工程、加强中西医协同工程、中医药传承创新与现代化工程等八个重大工程，重点提升基层医疗机构中医药能力及培养优质中医药人才。作为一家领先的基层中医医疗健康服务提供商，集团与多家公立三级甲等医院以医联体形式合作，并与国医大师、全国名中医、省级名中医建立专家委员会及医师传承工作室，形成学术带头人、骨干医师、青年骨干三级人才培养体系。该人才培养体系符合国家推进名医堂工程及培养优质中医药人才的政策。未来，集团将在国家政府的全面支持下，不断壮大医疗人才队伍并提高其技能，以实现可持续发展。
于2024年6月，国务院办公厅发布《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，聚焦医疗健康服务协同发展及治理。该项政府政策提出多项规划，以支持中医医疗健康服务行业的发展，包括：(i)深化国家医保改革，开展选定中医优势疗法付费试点；(ii)深化紧密型医疗联合体改革，鼓励有条件的县级中医医院牵头组建紧密型县域医共体；(iii)推进中医药传承创新发展，推进国家中医药传承创新中心建设，支持中药工业龙头企业探索全产业链布局；(iv)提升卫生健康人才能力，实施培训计划，培养卓越中医药师；及(v)深化药品审评审批制度改革，加快经典中药复方制剂审评审批，促进医疗机构中药制剂产品化。
该项政府政策为集团在中医医疗服务、医疗联合体、人才培训以及院内制剂的产品化方面的蓬勃发展提供全面支持。
于2024年7月，国家中医药管理局与国家数据局联合印发《关于促进数字中医药发展的若干意见》，提出计划在未来三至五年内，将大数据、AI等新兴数字技术融入中医药传承创新。该政策特别强调中医药数据共享及AI模型的开发与应用，大力加快中医医疗服务智能化转型。集团将推动AI技术在医疗场景落地创新，加速研发行业大模型和智慧医疗解决方案的形成。
于2025年3月，国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，提出以提升中药品质为基础，加快构建现代化产业体系，形成传承创新并重、品质安全可靠的发展格局。该政策明确支持中药企业向全产业链布局，培育名优中药品种，打造知名中药品牌，为集团在院内制剂、创新中成药及中医医疗服务领域的深耕提供了战略指引。于2025年9月，国务院发布的《关于〈医疗卫生强基工程实施方案〉的批覆》强调，要扩大中医药人才培养供给规模，鼓励开展基层名老中医药专家传承工作室建设，完善中医药人才体系。集团依托与国医大师、全国名中医、省级名中医共建的专家委员会及医师传承工作室，已形成覆盖学术带头人、骨干医师、青年骨干的人才梯队，该布局顺应了国家推进中医药人才传承与名医堂工程的政策方向，为后续业务发展奠定了坚实的人才基础。
于2025年11月，国家卫生健康委员会等五部门联合发布《关于促进和规范‘人工智能+医疗卫生’应用发展的实施意见》，明确到2030年实现基层诊疗智能辅助应用基本全覆盖，并重点支持中医诊疗大模型、智能诊断设备、中药全周期智能管理等发展。
于2026年2月，国家工业和信息化部、国家民委、农业农村部、国家卫生健康委、国务院国资委、金融监管总局、国家中医药局、国家药监局等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》，重点围绕发展质量、协同体系、创新产品、数智化绿色化转型升级等方面设置了具体的任务目标，提出推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。集团拥有的名老中医经验和院内制剂，可通过该政策通道转化为中药创新药，打开新增长空间。
2026年4月，国务院办公厅印发《关于加快建设分级诊疗体系的若干措施》，明确动态消除基层医疗卫生服务空白；推动二、三级医院向基层派驻主治医师及以上人员常年服务；年度新增医保基金适当向基层倾斜；基层可开具不超过12周的慢性病长期处方；实行基层病种‘同病同付’；支持基层提供上门服务、安宁疗护、家庭病床等服务；鼓励有条件的中医医院牵头组建紧密型医联体。
业务展望：
自2010年成立以来，集团一直秉承‘良心医，放心药’的核心价值观致力为其客户提供更好的服务。为响应国家建设‘健康中国’的号召及彰显集团的核心价值观，集团致力于拓展线下和线上医疗服务网络，为更广大的客户群提供优质的中医医疗健康服务和产品。在中国政府对中医医疗健康产业的大力支持和不断出台的利好政策下，集团将秉持著法律保守与财务稳健的基本原则，继续推进：(1)积极推进人才战略；(2)加速并购以扩大规模优势；(3)探索中医商业险以优化支付结构；(4)探索消费业态门店，推动集团客户流量模式和名医模式协同；及(5)夯实国际化战略。1.深入推进人才战略，打造高质量发展的人才引擎。集团始终将人才视为企业最核心的战略资产，持续深化人才战略，为集团高质量可持续发展提供坚实的人才支撑。在管理层建设方面，集团积极引进多位具备医疗运营、供应链管理、数字化技术等多元专业背景的高级管理人才，担任副总裁等核心管理岗位，进一步优化管理团队的行业经验与专业能力结构。在骨干人才培养方面，集团正式创办‘高潜训练营’，每期选拔数十名高潜力员工，通过系统化课程培训、实战项目历练及高管导师带教等多元方式，著力锻造未来能够独当一面的核心业务骨干。在组织能力建设方面，集团全面推行跨部门轮岗机制，鼓励员工在临床运营、供应链管理、市场营销、财务管理等多个核心业务板块间流动历练，使全员深入理解业务逻辑，建立扎实的业务履历与全局化的业务思维，打破部门壁垒，提升组织协同效率与整体战斗力。
2.加速并购以扩大规模优势。当前，中医药行业监管持续趋严，合规要求不断提高，行业供给侧正在经历深度出清与结构性调整，部分经营不规范的中小机构加速退出市场。这一趋势为具备品牌优势、合规能力和资本实力的头部企业创造了宝贵的并购整合窗口期。集团凭借成熟的运营管理体系、强大的品牌背书和稳健的财务状况，正积极把握这一历史性机遇，通过选择性并购优质标的加速扩张，以实现门店网络、医生资源及区域市场的快速整合。集团坚持‘质量优先、价值导向’的并购策略，重点筛选具备合规基础、区域优势或特色专科能力的标的，通过标准化整合赋能，快速提升被并购机构的经营效率与服务品质，实现协同价值最大化。
3.探索中医商业险以优化支付结构。集团高度重视患者支付结构的多元化与可持续性，积极推动构建‘医保+商保+自付’的多层次支付体系，以降低对国家医保的依赖。通过商业健康保险分担中医诊疗费用、减轻患者纯自费负担，是中医药行业发展的长期趋势。集团将携手保险公司，探索将中医特色诊疗、治未病服务及消费医疗项目纳入商业保险保障范围，优化患者支付体验，增强业务的抗风险能力与长期增长韧性。
4.探索消费业态门店，推动集团客户流量模式和名医模式协同。集团密切关注年轻群体在养生保健、亚健康调理、悦己消费等领域的快速增长需求，积极探索开设以推拿、艾灸、体质调理等为主的纯消费业态门店，以轻量化、高频次的服务模式切入更广阔的消费市场。此类门店不仅能够有效扩大用户触达范围，构建更广泛的客户流量池，还可将部分用户转化为深度诊疗客户，反哺集团旗下名医模式的门诊业务，实现‘消费引流、医疗转化’的良性闭环，推动两大业务模式协同发展。
5.夯实国际化战略。集团积极响应国家中医药‘走出去’战略，将国际化视为中医药文化出海的重要载体。集团已在新加坡布局26家门店，初步形成规模化运营能力，未来将力争在新加坡市场实现更快、更高质量的发展。同时，集团稳步推进中国香港、马来西亚及东南亚其他国家和地区的拓展计划，因地制宜开展本地化运营，以高品质中医服务树立中国品牌国际形象，为中医药走向世界贡献固生堂力量。
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