海致科技集团
02706

主营业务:
　　主要在中国从事提供atlas图谱解决方案及atlas智能体。

报告期业绩:
　　集团于报告期内的收入为人民币621.1百万元，由2024年的人民币503.1百万元增加人民币118.0百万元（或约23.4%）。

报告期业务回顾：
　　一、整体表现公司荣幸的发布公司上市后的首份年度业绩。2025年，公司实现营业收入621.1百万元人民币，同比增长约23.4%；2025年，公司服务客户数量212个，同比增长24.0%；核心增长引擎Atlas智能体解决方案表现尤为突出，收入实现跨越式增长至145.7百万元人民币，同比增长约68.4%，已成为驱动公司发展的第二曲线。
　　经调整后净利润24.1百万元人民币，同比增长42.6%。与此同时，得益于公司Atlas智能体业务收入占比的提升，以及公司解决方案的在不同行业、不同场景的沉淀，公司2025年整体毛利率提升7.0个百分点至43.3%，Atlas智能体毛利率提升至53.2%。
　　此外，公司的现金流水平进一步改善，剔除公司上市相关费用后，公司的经营活动现金流水平从2024年的净流出38.5百万元进一步收窄至30.2百万元，运营效率持续改善。截至2026年2月28日，公司账面现金及现金等价物以及以公允价值计量的金融资产的合计金额超10亿元人民币，公司资金储备充裕，能够支撑公司长期健康发展。
　　二、技术及产品进展2025年，大模型技术突飞猛进，智能体落地加速。公司持续推进‘图模融合’核心技术，在产业端严肃场景下，做到可信任、可解释、可追溯，让大模型真正为产业级客户可用。
　　2025年，海致牵头承担国家级重大项目，聚焦新一代多模数据库关键技术及产业化攻关。公司深刻认识到，多模数据库作为企业级AI落地的重要基础设施，其核心在于通过图计算引擎实现多模数据的建模与深度推理。未来AI系统面对的核心对象，已经不再是孤立文本，而是由知识、关系、规则、状态、工具、流程与多种类型数据共同构成的复杂执行环境，多模数据库则能够把这些对象统一组织起来，为AI提供可查询、可追溯、可约束、可持续演进的知识与状态基础，图计算最匹配这一底层逻辑，天然面向关系建模、深度推理、路径挖掘，是支撑AI从‘对话’走向‘行动执行’的最适配计算范式，同时能够支撑复杂业务环境的全局协同，高效刻画实体关系、业务链路、状态流转、权限约束，从底层抑制幻觉、保证决策合规，更是多模数据的统一调度与计算中枢，以统一计算引擎实现多模态数据的关联融合、全局查询与动态演进，因此从长期看，未来真正可落地、可扩展、可治理的AI系统，底层都离不开以图计算为核心的多模数据库的支撑。
　　2025年，在图计算底层能力方面，公司重磅推出了AtlasGraph图数据库新版本，在时序图、数据生命周期管理等数十项核心功能上实现重要增强，并对存储引擎和后台任务系统进行深度优化，系统稳定性与处理效率显著提升；
... 　　在智能化应用方面，GraphRAG增强了对结构化及半结构化文本的解析能力，并集成权限管理、自然语言交互与解析技术；图学习与图计算引擎在加载效率、内存占用及定制算法方面也取得重要进展。
　　公司持续深耕图模融合技术，作为唯一牵头方入选北京市重点项目‘基于大规模图数据分析技术的图模联合应用平台搭建及示范应用’。公司将对大规模图数据存储、图模联合推理计算、智能应用支撑等技术进行全栈式优化，着力打造规模化图模协同分析推理技术应用能力。公司率先实现产业级认知智能与智能体领域的核心技术突破性升级——公司自主研发完成具备自主代码生成与工具链构建、全场景自适应任务执行、内生式自约束与自进化全链路能力的CodingAgent智能体技术底座，深度融合HarnessEngineering全链路安全治理机制，创新构建出图知识增强的产业级场景世界模型，形成安全可控、可自主迭代、可深度适配产业需求的智能体核心技术内核。该内核深度耦合公司全栈技术积淀与成熟产品矩阵，全面打通公司智能体平台与DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台的全域能力；依托全新构建的LLM知识抽取平台与元知识管理平台，公司不仅实现了复杂业务场景下跨数据格式、多模态内容问答准确性的量级提升，更可凭藉智能体自主工具构建与场景自适应执行的核心能力，破解金融、能源等关键行业中碎片化、定制化、高复杂度的业务痛点，形成从数据治理、知识建模、智能决策到自动执行的端到端认知智能全链路闭环，最终实现从数据到决策、再到自动控制的企业级图模孪生智能体，为关键行业领域提供全栈式、高可靠、可自主进化的产业级认知智能解决方案，持续引领产业级智能体技术的前沿创新与规模化实践落地。

业务展望：
　　迈入人工智能深度协作时代，人机交互的本质正在演变为语义的共融。目前，企业端核心痛点在于数据资产的‘碎片化’与‘隐性化’——大量高价值知识割裂地存储于不同系统中，难以被有效激活。公司认为，企业需要一个统一的语义知识库，将各类显隐性知识关联，转化为机器可理解、可推理的图本体。公司坚信，以‘图模融合’为技术底座，以‘本体论’为认知纲领，将实现企业端AI能力的彻底解放。
　　基于此，公司将从以下三个维度推动公司的长期发展：
　　(1)深化‘图模融合’技术领先优势，释放AI原生生产力公司将持续加大研发投入，深耕图计算核心能力与图模融合平台的建设。公司将进一步深化与智谱等顶尖大语言模型厂商的战略协作，结合海致对行业数据的深厚积淀，利用大模型的泛化能力与图谱的确定性逻辑，打造可调用、可编排、可授权、可治理的高性能‘数字员工’集群。
　　通过这种确定性的技术架构，公司将协助企业实现从‘工具辅助’向‘原生AI驱动’的生产力变革。
　　(2)萃取行业本体知识，构建AI时代的数字生产资料在已落地的高价值行业中，公司将加速将人类专家的隐性经验萃取为机器可理解的结构化语境。
　　语义进化与世界模型构建：依托公司在行业本体(Ontology)领域的长期深耕，公司将逐步推动从‘静态业务建模’向‘动态行业世界模型’的深度跨越，以期未来智能体不仅能‘识别’业务对象，更能‘理解’行业演进规律并预判策略边界，实现在高复杂度场景下从‘现状洞察’到‘未来预演’的范式升级。
　　横向赋能：利用公司成熟的跨行业迁移能力，公司将把在金融、能源领域的成功经验，快速复制到高端制造（如航空、汽车）、医疗健康、智能矿业等新兴高价值领域，协助客户挖掘深层场景需求，实现AI时代的资产重构。
　　全球布局：依托中国香港上市平台的国际化优势，公司将逐步探索东南亚及海外市场，输出具备国际竞争力的认知智能方案。
　　(3)重塑产业AI生产关系，构建安全可信的治理框架在AI时代，生产关系的内核正在发生深刻演变：过去，生产关系记录在制度手册中；未来，生产关系将沉淀在‘本体’里。公司所构建的，并非孤立的知识图谱，而是一个由‘本体论+知识图谱+流程图谱+权限╱动作╱审计系统’共同构成的智能控制平面。
　　安全治理框架：公司将安全合规视为AI落地的生命线。通过将数据权限管理深度嵌入图本体层，实现基于角色的细粒度访问控制与知识隔离，确保AI仅在授权范围内获取信息；同时，通过全链路审计系统对智能体的决策路径进行实时溯源，确保每一项动作‘可解释、可回溯、可审计’。
　　合规与责任闭环：‘本体论’负责定义业务世界，‘合规护栏’负责划定行为边界。公司通过动作系统让智能体进入执行环节，并配合严格的合规管控机制，确保AI的行为逻辑始终运行在人类社会的制度秩序之内。
　　未来，海致将从解决方案提供商向产业AI生态赋能者演进。公司不仅提供技术工具，更将与合作伙伴共建AI时代透明、安全、高效的新型生产关系。
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