途虎-W
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主营业务:
　　公司为一间投资控股公司，且集团主要在中国从事物业管理服务、社区增值及协同服务、非业主增值服务及商业物业运营管理服务。

报告期业绩:
　　公司截至2026年6月30日止六个月的收入为人民币88亿元，较截至2025年6月30日止六个月的人民币79亿元增长11.4%。

报告期业务回顾及展望：
　　平台运营截至2026年6月底，公司的注册用户数增长至175.0百万，同比增加24.7百万；过去十二个月交易用户数达31.0百万，同比增长17.2%，作为中国最大的汽车服务平台，公司的用户规模优势进一步扩大。而在快速增长的同时，反映用户质量的关键指标同期仍保持持续提升：用户年复购率2同比提升0.7个百分点至65.2%，老用户贡献的收入占比同比提高1.6个百分点至66.1%。
　　公司在持续巩固自有平台作为核心用户运营阵地的同时，与第三方平台加深开放合作。报告期内公司在抖音平台的交易用户数继续保持100%以上的同比增长，并已成为抖音本地生活及电商双板块汽车后市场第一；在新兴渠道亦在快速放量，报告期间途虎在美团的交易用户数同比高速增长。
　　品牌与专业心智建设方面，上半年公司推出了多个具有影响力的市场及行业活动。3月，途虎养车正式成为2026F1中国大奖赛官方合作伙伴，同时作为全球首个与F1赛事合作的汽车服务品牌，联动倍耐力、美孚、壳牌等头部品牌，推出了一系列经赛道验证的高品质养护产品，通过顶级赛事强化了途虎品牌的专业形象；公司连续第11年举办‘途虎养车轮胎节’，携手七大国内外轮胎品牌推出12款年度新品，并在途虎平台完成全球或全网首发，集中呈现行业前沿的轮胎科技，持续强化用户对途虎‘正品、专业、技术领先产品首选平台’的认知；6月，公司与上海市环境保护工业行业协会、上海市计量测试技术研究院、同济大学联合发布国内首个在用乘用车空调养护空气质量标准《乘用车空调养护空气质量评价》，首次将养护后车内空气质量纳入量化管控，继续以标准共建推动行业规范化发展。
　　门店网络上半年，公司紧抓行业结构性变革机会，持续推动全国门店网络的加速扩张。截至6月底，全球途虎工场店数量达8,825家，上半年净增817家，期末门店数相比2025年6月底增长约22.5%，延续了2025年下半年以来的加速扩张动能，这也使得公司成为全球范围内在12个月内通过内生增长实现最多新增门店的汽车服务连锁体系。
　　在中国内地，途虎工场店已实现31个省级行政区划的全覆盖，并覆盖325个地级及1,998个县级行政区划；上半年新开门店中低线城市占比约65%，山西、内蒙古、黑龙江、吉林、西藏等低渗透区域门店数同比增长均超过40%，网络布局的深度与均衡性持续提升。报告期内，公司全面梳理了招商体系，针对加盟商差异化的诉求进行了精细化的运营动作，实现了现有加盟商门店超过90%的到期续约率，新加盟商意向线索成倍增长，侧面印证了公司加盟体系的长期吸引力。在行业生存压力不断加大的背景下，不仅大量个体及小型业主选择加盟更为稳健的途虎网络，也有越来越多的中大型产业链伙伴选择加入途虎。上半年，公司与两家区域性连锁企业达成深度合作，包括湖南本地汽修连锁国合快车以及西安本土汽车销售与服务连锁恒泰集团。未来，公司将继续以开放之姿融通产业链优质资源，共同构建更具活力、更可持续的汽车服务新生态。
... 　　公司在中国香港和海外地区的途虎工场店业务也在持续成长。截至2026年6月底，公司在马来西亚的途虎工场店数量已达14家，在中国香港也达到7家，在继续稳步打磨本地化经营模式的同时保持了良好的门店扩张势头。
　　在管理侧，公司借助先进技术持续升级线下管理能力，以AI辅助风险预警、前置审核与视频质检，打通完整链条，从源头上治理门店潜在不合规行为；同时，公司也应用技术为加盟商伙伴进行运营赋能，例如通过线下驻店培训与线上随单推送施工标准视频相结合的方式提升门店维修能力，提高店面收益潜力。此外，随着门店网络覆盖进一步完善，公司持续推进门店分层运营，进一步释放网络价值。截至报告期末，公司已将20家工场店升级为高端店，围绕高端车型构建差异化服务能力，从而更好地满足高端车车主的服务需求。得益于上述举措，报告期内途虎工场店同店3履约用户数与同店收入均保持同比正增长；盈利门店比例维持在约90%的健康水平，工场店用户满意度也维持在高位。
　　产品与服务轮胎上半年，轮胎业务持续通过优化商品结构与品牌矩阵，实现高质量增长。报告期内，新能源轮胎、大规格轮胎及高端车型轮胎保持较快增长，中高端产品占比持续提升；自有自控品牌也在中端价格带取得积极突破，同时进一步丰富了品牌矩阵：公司跨界合作向市场全新推出的嘉实多轮胎自上线起获得了相当不错的市场好评，单月销量突破2万条。面对上游原材料价格上涨、行业竞争加剧及终端价格持续承压，公司坚持以精细化运营提升竞争力，持续优化商品供给、定价策略、自有自控及通用品品牌合作，强化全价格带覆盖。同时，公司积极探索AI技术在选品、定价、促销及内容生产等运营场景的应用，进一步提升运营效率和用户服务能力，为轮胎业务的持续增长和市场份额提升奠定基础。
　　汽车保养上半年，保养业务持续围绕供给能力、用户运营及供应链效率推动增长。通过丰富商品供给、完善新能源及小众车型适配、优化网格化选品与定价策略，持续提升商品丰富度、价格竞争力和用户体验。面对地缘政治冲突带来的上游供给短缺和价格上涨，以及因油价上行带来的用户出行需求抑制，公司通过前瞻性的采购备货策略和更进取型的市场策略，在保障稳定供应、维持采购成本平稳的同时，实现了市场份额的快速提升。公司关注到伴随车龄持续增长，除油液外大量保养配件的需求陆续增长，通过智能推荐及套餐化运营，公司有效提高了保养用户的非油液项目渗透率和单次消费价值。公司还围绕空调、刹车等重点品类培育独立消费心智，把握新能源车型带来的增量需求，推动保养业务持续增长。报告期内不少品类表现亮眼，例如蓄电池安装只数同比增长约40%，夜间达、小时达等上门服务体验持续升级；刹车系统履约件数同比增长20%，并推出‘异响必赔’质保升级，进一步强化用户信任。
　　汽车美容轻美容业务作为高效的获客与提频入口持续保持快速发展，报告期末，途虎轻美容业务的服务能力已覆盖超过7,500家工场店，公司还推出了‘不满意重新洗’服务承诺，进一步升级用户体验。针对分层化的用户需求，公司一方面通过多次洗车卡等超值产品满足有极致性价比追求的用户需求，另一方面也通过不断推陈出新并保持快速增长的精洗、打蜡等服务有效承接了用户的升级需求。轻美容的平台价值也在持续兑现，轻美容新客向其他业务的年交叉复购率长期维持在约40%的水平。
　　快修快修业务持续提升商品供给和运营能力，在今年上半年持续保持快速增长。供给端，公司进一步完善车型覆盖并丰富低频SKU供给，其中新增车型件SKU超6,000个、通过第三方平台商家新引入SKU超18,000个。运营端，公司在线上通过优化重点商品价格策略、项目推荐及优惠触达，持续提升用户转化；在线下加强车辆检测标准化、重点项目上检及技师培训，尤其是控制臂等类目的驻店实操培训已从单城验证走向系统化推广，全面提升了维修服务能力和门店交付质量，推动报告期内控制臂类目线下销售额4同比增长超过80%。随着中国乘用车平均车龄的不断增长，维修需求将持续释放，快修业务的长期成长空间十分广阔。
　　新能源渗透新能源汽车已成为平台用户增长的重要引擎。截至2026年6月底，过去十二个月平台新能源交易用户数达5.3百万，同比增长56.7%，在总交易用户中的占比提升至17.2%，持续高于中国新能源汽车保有量渗透率。
　　围绕新能源车主的差异化需求，公司持续完善各品类供给：轮胎业务按不同人群精准分层运营；保养业务继续拓宽混动机油供给、逐步提升减速器油服务能力，并重点布局空调系统、刹车系统等新能源高需求配件类目。
　　在新能源专修领域，截至报告期末，上架专修项目的途虎工场店数超过160家，持证低压电工技师近1,500名，同比增长68%。在此维修能力基础上，公司沿‘保内授权’与‘保外专修’两条路径稳步推动业务发展。保内授权方面，公司在与主流电池厂商、整车制造商、充电桩厂商合作的基础上，进一步拓展了与无人车厂商的合作建立，作为其售后服务网络承接保内维修需求，在合作中持续积累技术、配件与服务经验，截至报告期末公司已与18家制造商合作伙伴建立正式的售后维修合作。公司还在不断拓展行业合作的形式和深度，今年上半年公司陆续对外发布了与蔚来汽车、东风雪铁龙、东风标致等的长期战略合作，未来将有机会实现与传统及新势力主机厂更多的业务协同；保外专修方面，针对陆续出保的早期混动及新能源车型，公司逐步深化和自建配件供应链，其中空调压缩机等专修配件SKU已覆盖20余个主机厂品牌，推动报告期内保外专修服务收入年同比增速超两倍。公司相信，随着政策引导下维修技术授权的逐步开放，途虎在新能源售后市场的先发布局将持续兑现价值。
　　供应链与物流高效的仓配网络是产品可得性与履约时效的基础。截至报告期末，公司已运营有31个区域仓、840个前置仓及282条自配线路，区域仓库容同比增长超过10%，前置仓对工场店的覆盖率提升至81%，自配线路承运订单比例提升至53%。
　　履约时效在原有的行业高水平上持续优化：报告期内，线上下单场景区域仓履约当次日达率同比提升0.6个百分点至83.7%，线下直接进店场景前置仓履约及时率亦同比提升0.7个百分点至98.3%。上述改善源于货、仓、配三个环节的协同优化。备货方面，智能备货算法持续迭代，推动商品布局更贴近区域需求，本地发货率稳步提升；仓内作业方面，去年投入作业的华南全自动仓库持续稳定运行，在今年的春节、618等高峰期间展现出更强的消化能力与作业稳定性，与此同时公司也持续探索保养仓在打包、拣选等环节的自动化应用，未来有望进一步提升全链条的自动化覆盖；配送方面，路径规划算法不断优化线路与流向，进一步保障时效。面向未来，公司将持续巩固和提升途虎已经建立的供应链优势，为用户提供品类更丰富、履约更高效的产品及消费体验。
　　技术与创新公司继续本着‘可用、可规模、可降本’的原则，不断推进AI等新技术在核心场景的深度应用。面向用户，售前智能导购已从轮胎、保养拓展至全品类及多渠道场景，实现了客服人力效率的显著提升；AI用车助手持续迭代，用户触达逐渐加深。面向门店，AI质检、施工与安全监控等应用进一步提升了线下管理的标准化水平。面向供应链，销量预测与线路规划算法持续优化履约效率，公司也在积极探索无人车、无人机配送等前沿物流模式。在行业合作方面，公司作为微信AI
Agent首批深度合作伙伴，正在持续对接前沿产品合作开发，加速融入新一代智能生态。AI带来的效率提升已开始在费用端逐步体现，公司将继续以业务场景为牵引，推动技术能力的深化落地。
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