安踏体育-R
82020

主营业务:
　　集团的主要业务为研发、设计、制造、营销和销售专业体育用品，包括鞋类、服装及配饰。

报告期业绩:
　　截至六月三十日止六个月的收入为43,507人民币百万元。

报告期业务回顾：
　　安踏
　　安踏及安踏儿童坚持‘大众定位、专业突破、品牌向上’的核心战略，透过科技驱动与产品升级，构建涵盖大众至专业垂直运动的全品类产品体系，巩固其于中国体育用品市场的领先地位。
　　安踏长期助力中国体育发展，现服务29支中国国家队、连续16年携手国家体育总局冬季运动管理中心，并为8支冬季项目国家队提供装备，同时担任国际奥委会官方服装供应商。于本财政期内，品牌新增中国国家自行车队合作，为其研发新一代竞速赛服，助力队伍在亚锦赛斩获佳绩；与张雪机车达成全球战略合作，推出联名系列，拓宽极限运动布局。代言人矩阵持续升级，新增游泳运动员于子迪、越野跑运动员郑冰铃。品牌亦开展NBA球星凯里欧文世界巡回活动，走访上海、成都及深圳与球迷见面，并联手中国乒乓球运动员樊振东打造专属个人IP系列。跑步与户外板块持续深耕，安踏深化与云南、西藏及贵州专业队伍合作，持续赞助中国香港100越野赛、高黎贡超级山径赛等专业赛事，夯实该领域专业形象。
　　商品方面，PG7、C家族、马赫、二区心率四大跑鞋上半年总销量突破560万双。安踏PG7缓震跑鞋入选国际权威跑步媒体《Runner’sWorld》二零二六年度跑鞋大奖，并荣获该媒体的‘最佳性价比跑鞋’奖项，标志中国跑鞋在国际专业测评的重要突破。品牌亦获邀走访其美国总部，就产品研发及运动科技进行深入交流。此外，品牌持续推进‘PG7全球缓震计划’，深耕海外跑者社群，加上全球化产品ANTAKAI3正式上市，进一步扩大品牌全球认知。科技研发方面，安踏联合多所重点高校共同研发‘安踏折纸科技’，推出全新‘折纸跑鞋’系列，以创新结构力学技术，实现轻量、缓震及回弹的多维提升。
　　安踏儿童持续深化产学研合作，联合国家骨科医学中心成立‘儿童足弓成长实验室’，推出足弓PRO2.0跑鞋，针对儿童足部发育特征设计，推动科研成果的商品化应用；与北京体育大学共建‘儿童青少年体质健康成长促进中心’，夯实儿童运动成长领域的科研实力；与中国航空工业空气动力研究院共同研发追风8跑鞋，首次将‘风洞技术’引入儿童运动鞋领域，将原本用于飞行器测试的空气动力学原理，转化为孩子奔跑时脚底生风的透爽体验。
　　安踏推行差异化零售策略。成都安踏竞技场店正式进驻核心商圈，透过全品类空间展示品牌形象；同期推出的全新差异化店铺形象‘安踏市集’也于上海、沈阳开业，深度融合运动体验与社群互动。与此同时，品牌持续推进‘灯塔店计划’，优化下沉市场门店布局，改善整体零售效率。电商销售实现显著改善，品牌大力强化线上内容营销，透过短视频、社交平台内容种草、直播等多元手段精准触达消费者，渠道优化落地成效稳固。
... 　　FILA
　　FILA持续推行‘ONEFILA’策略，以高端运动时尚生活方式为核心定位，围绕‘品牌向上、商品革新、零售升级’三大方向稳步推进各项工作。本财政期内，FILA承接二零二五年品牌重塑与战略变革成果，实现高质量增长，进一步巩固其于高端运动时尚行业的领导地位。
　　品牌建设方面，FILA充分运用国际顶级体育赛事及全球时尚平台的资源布局，进一步加强其专业运动与意式高端美学的品牌形象。在2026年国际顶级运动赛事上，品牌为来自12个国家及地区的16支参赛代表队提供专业竞技装备，共夺得69枚奖牌，当中29枚为金牌，奖牌总数位列全球运动品牌前列，于国际竞技场上彰显其专业运动科技实力。与此同时，FILA于米兰时装周官方日程大秀上推出全新MILANO高级运动时装系列，同步进驻米兰殿堂级买手店10 Corso Como，持续扩大FILA于国际时尚舞台的曝光度，获得高质目标人群，巩固其高端品牌格调。
　　品牌聚焦女性人群，正式官宣中国女演员孙千为全新品牌大使、中国女演员田曦薇为潮流代言人，并在三八国际妇女节推出‘明天的Women’，宣导当代女性展现多元价值观、穿搭。品牌并围绕女性消费群体全场景穿搭需求，无缝连接运动、通勤、社交消费场景，深化品牌与女性用户的价值共鸣与情感连结。此外，FILA持续深耕网球、高尔夫两大运动赛道，搭建全生命周期运动生态。深度绑定运动赛事，高尔夫连续四年赞助沃尔沃中国公开赛，并升级全国青少年高尔夫精英挑战赛；网球积极参与法网及温网等的运动氛围、积极塑造网球风格、深化心智品类，举办FILAKIDS花园网球大秀，强化纯白大满贯POLO、苏珊裙等心智产品营销。
　　商品革新方面，FILA延续前期产品规划成果，以提升商品营运效率为核心，持续优化产品矩阵，核心品类及重点单品均录得亮眼增长。
　　FILAE CHAPPE跳跳鞋荣获FNAA年度现象级鞋款奖项，腮红毛衣、MuseSet女神套装等受到市场青睐。We11done、潦草小狗等联名系列引发市场广泛关注，进一步提升品牌声望与时尚影响力。在鞋类产品方面，FILA持续推动重点产品迭代升级，爆款持续释放增长动能。上半年，老爹鞋家族售出超过500万双。柔云系列升级至第四代产品，突破单一运动场景局限，全面覆盖专业跑步、日常通勤、轻户外多类场景；推出全新AURA，建立商务菁英跑心智。FILAKIDS稳守高端运动时尚的品牌定位，构建‘竞速’、‘缓震’及‘灵跃’跑鞋产品矩阵，并联乘F1赛车主题推出特色系列，进一步丰富儿童产品矩阵，带动市场讨论热度。
　　在渠道方面，FILA持续聚焦零售升级，推动门店形象焕新与主题概念店落地，并借由精细化营运提升店效与消费体验。主题概念店ICONA与BIELLA完成升级，相继进驻多个城市。品牌透过差异化空间主题设计提升顾客体验，并结合主题活动及运动社群运营，深化与终端消费者的连结。此外，电商渠道经营成效同样亮眼，品牌于‘618’期间稳居天猫运动户外类目行业前列，延续历年来的卓越表现，充分印证品牌的市场韧性。DESCENTE秉持‘DESIGNTHAT MOVES’品牌理念，专注融合创新科技与工艺，打造专业性能与时尚质感兼备的产品矩阵。承接二零二五年流水突破百亿的发展基础，本财政期内品牌继续夯实三大核心运动赛道护城河，围绕品牌价值塑造、商品创新及渠道布局，巩固其作为高端专业运动品牌的市场定位。
　　DESCENTE持续拓展女性消费者客群，期内通过‘此刻蓄能绽放’女性主题品牌活动，联动跨界精英，提升品牌在女性高端运动圈层的认知。围绕滑雪、高尔夫及铁人三项专业运动场景，品牌与中国国家铁人三项队、中国国家高山滑雪队及中国国家单板滑雪U型场地队等合作，也赞助具影响力的大赛到筹办自有赛事IP，积累专业体育资源合作，持续强化品牌专业影响力，例如冠名赞助上海IRONMAN70.3赛事、成为二零二六渣打上海10公里跑首席合作伙伴、举办‘破风前行百公里骑行挑战赛’以及DESCENTE×ATOMIC高山滑雪公开赛等专业赛事，巩固运动领域的专业形象；高尔夫事业推出儿童高尔夫PRO学院项目，并扩充职业高尔夫球员合作阵容，深耕菁英运动圈层。同时依托D-MOVERCLUB会员体系，通过赛事与场景体验强化社群运营，让品牌融入消费者日常运动生活。
　　在商品端，DESCENTE以专业装备与科技创新为核心，基于真实赛场需求推进产品开发。期内，滑雪品类推出以国家队米兰冬奥装备为灵感的AEROSTREAM双板雪服系列，针对严苛户外环境优化防风、控温功能及版型剪裁，强化极端场景适配性。铁人三项品类则围绕骑行及跑步场景，推出‘破风PRO’骑行套装、SCHEMATECHLITE跑步外套及PRO竞速背心等产品。高尔夫板块在稳固成人专业装备优势基础上，完善儿童产品线，扩充家庭运动消费场景。鞋履方面，品牌持续优化产品组合，推出TOURSPIKE专业高尔夫鞋及D-FLUID4.0流体跑鞋等产品，完善专业装备产品组合。
　　渠道方面，DESCENTE坚持‘强而精、高店效’方针，严格把控拓店节奏，聚焦一线及新一线城市高端重要商圈，推行门店分级与同城差异化多店型布局。期内，品牌相继落地上海恒隆广场‘冰川之境’概念店、深圳万象天地城市概念店及万象城旗舰店。同时，DESCENTE持续巩固东北冰雪优势市场，并强化跑步、骑行及综训等全年型运动品类发展，持续拓展南方市场增长空间，完善全国渠道布局。电商表现稳健，‘618’期间DESCENTE稳居天猫运动户外行业上游梯队，验证品牌高端定位的市场竞争力。
　　拥有超过五十年历史底蕴的KOLON SPORT，作为引领高品质生活方式的专业户外品牌，秉持‘YOUR BEST WAYTO NATURE’的品牌理念，致力成为自然探索之路的灯塔品牌。品牌专注专业户外领域，构筑坚实的品牌护城河。于本财政期内，品牌延续强劲成长动能，为集团增速最快的品牌。
　　KOLON SPORT持续深化专业体育资源布局，夯实越野跑和重装徒步两大核心赛道的专业心智。作为中国国家攀岩队官方合作伙伴，品牌升级竞技装备，期内发布全新‘炽翎’系列专业竞技战袍，将传统文化底蕴与现代运动科技相融，助力国家攀岩队征战二零二六年赛季。
　　与此同时，品牌进一步扎根山林越野场景，签约中国越野跑运动员邓国敏，以精英运动员实战测试反哺产品研发。赛事层面，KOLONSPORT连续第四年冠名‘东海云顶跑山赛’，该赛事在全链路推行低碳赛事运营原则，透过碳汇交易及国际权威机构核查，实现赛事碳中和。品牌亦宣布从二零二六年起冠名‘宁海越野挑战赛’，进一步拓展越野跑赛事版图，持续加码越野跑领域。此外，品牌推出重装徒步纪录片《循杉之道出发》，透过记录不同身份的徒步者和真实山野旅程传递户外探索精神，也让护林员走进公众视野，深化大众对品牌自然、克制、可持续的价值认知，提升品牌温度与文化厚度。
　　商品层面，KOLON SPORT稳步完善‘鞋服配’全品类布局，聚焦核心功能、精准场景，构建高辨识度、差异化产品矩阵，秉持专业匠心，携手全球顶尖合作伙伴，加码科技研发，严控选材标准，精进生产工艺，探索低碳设计，不断提升产品性能与品质。在鞋履方面，品牌持续强化户外核心赛道，迭代升级徒步与越野跑鞋旗舰产品。其中MOVEALPHA徒步鞋家族持续强化复杂山地路况下的多维稳定与咬合抓地能力，并推出升级版的MOVEALPHA3.0VENTI徒步鞋，完善专业户外鞋履赛道的产品矩阵。
　　服配端，品牌推出针对重装徒步代表性产品FIRRA冷杉冲锋衣，以冷杉自然属性为设计灵感，为多日穿越徒步构建专业防护，开启品牌独具辨识度的重装徒步产品体系。
　　KOLONSPORT渠道端秉持稳健的扩张节奏，坚持高质精耕的渠道策略。在巩固华东、华北、东北成熟市场基础上，有序渗透华南、华西新兴市场，持续扩大全国高端户外市场覆盖。品牌聚焦一、二线高端商圈打造高价值旗舰门店。期内，全新品牌体验旗舰店‘可隆自然典集’正式落地北京华贸中心，以自然叙事设计、社群空间营造及面料回收再生的可持续实践，承载品牌高端定位与价值主张。电商表现同样亮眼，KOLONSPORT首次在‘618’期间登顶天猫及京东平台户外类目成交总榜，彰显品牌日益提升的市场影响力及消费者认可。

业务展望：
　　展望二零二六年下半年，外部宏观环境仍存不确定性，但运动消费的长期趋势没有改变。人们对健康、专业与个性化的需求继续上升，运动消费需求具长期支撑。公司相信，运动鞋服行业将维持平稳运行，整体呈‘大而稳、细分高增’格局，户外专业赛道维持高增长态势。
　　集团将继续秉持‘单聚焦、多品牌、全球化’长期战略，以长期主义穿越行业周期。各品牌处于不同成长阶段，因此公司不会用统一的增长目标及标准要求所有品牌。衡量品牌的标准，不在于增速快慢，而在于经营是否健康，能否清晰认知自身定位、明确服务的原点人群，并持续为他们创造不可替代的价值。
　　安踏作为集团的基石型品牌，面对大众市场激烈竞争，公司将继续深耕自身核心定位，紧扣目标消费人群真实需求打磨产品与消费体验，优化经营质量，相信安踏能够实现稳健且可持续的增长。FILA所处高端时尚运动赛道具备良好竞争格局，将持续稳固消费者心智，追求高质量的稳健增长。DESCENTE及KOLONSPORT作为集团的成长型品牌，将继续聚焦高端专业户外赛道，巩固体育资源、专业赛事及社群运营优势，立足品牌自身定位释放发展潜力。集团亦会持续培育MAIAACTIVE等新兴品牌，耐心陪伴品牌打磨定位、沉淀用户基础。下半年，JACKWOLFSKIN品牌复兴计划将正式落地至零售终端，公司将以品牌核心价值为基础，逐步释放其潜力，不追求短期冒进。同时，拟收购PUMASE29.06%的股权交易计划于年内完成交割，将进一步丰富公司的全球业务布局。
　　中长期而言，集团将持续加大AI技术投入，充分释放数字化对全业务链路的赋能价值。于国际市场，集团将积极布局具备长期发展潜力的海外市场，把握全球运动消费格局重塑带来的发展机遇。公司将审慎运用在中国市场打磨好的商品、渠道与运营能力，因地制宜、稳步落地，保障全球化之路行稳致远。


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