一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司坚持“一体两翼、双轮驱动”的全球发展战略，聚焦以预制舱变电站为主的变配电核心设备以及电动汽车充电网业务双翼发展，实现国内+海外双轮驱动，已成为电力设备及电动汽车充电行业的领军企业。
　　公司在行业内深耕20多年，深度参与了中国新型电力系统的构建进程，具备高压预制舱变电站设备和电动汽车充电领域全链条技术自主研发及制造建设运营能力。公司模块化、高度集成的高压预制舱变电站，具有可靠安全、配置灵活、安装快速、节约成本、节省占地、高度环保的优势，是400kV以下电压等级实现升压或降压的高效转换核心装备。在电动汽车充电领域，公司的电动汽车智能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司坚持“一体两翼、双轮驱动”的全球发展战略，聚焦以预制舱变电站为主的变配电核心设备以及电动汽车充电网业务双翼发展，实现国内+海外双轮驱动，已成为电力设备及电动汽车充电行业的领军企业。
　　公司在行业内深耕20多年，深度参与了中国新型电力系统的构建进程，具备高压预制舱变电站设备和电动汽车充电领域全链条技术自主研发及制造建设运营能力。公司模块化、高度集成的高压预制舱变电站，具有可靠安全、配置灵活、安装快速、节约成本、节省占地、高度环保的优势，是400kV以下电压等级实现升压或降压的高效转换核心装备。在电动汽车充电领域，公司的电动汽车智能充电设备是集高效补能与双向能源互动于一体的数字化终端；公司不仅提供充电设备，更通过自主研发的充电安全防护技术与大数据平台、能源管理系统及虚拟电厂调度技术，为电动汽车提供安全、便捷的充电服务，并实现海量分布式终端的智能聚合与协调互动，将电动汽车转化为可调度的移动储能资源，助力电网削峰填谷、提升绿电消纳能力。
　　（二）主要产品及服务
　　公司立足于新型电力系统的发展与建设，深耕预制舱变电站和电动汽车充电领域，拥有行业内领先的多元化产品矩阵，可满足客户多样化的需求，贯穿“源－网－荷－储”全链条的产品和服务。
　　1、电力设备
　　公司主要从事涵盖6kV至400kV电压等级的高中压预制舱变电站（海外市场亦称 E-house）以及介于0.4kV至252kV的变配电核心设备的研发、设计、制造、销售、安装及维护业务。变配电核心设备主要包括高压GIS、变压器、充气环网柜及中低压开关设备。
　　公司各类电力设备产品能满足发电、电网系统、轨道交通、石油、化工与煤炭产业、数据中心、工商业及储能等多元领域客户需求，凭借着高品质、高性价比、快速制造交付及卓越服务等核心优势，建立领先的行业地位。
　　1.1预制舱变电站
　　变电站是电力系统的核心枢纽，承担着电压转换、电力分配、系统故障隔离及安全管控的关键作用。作为发电与用电之间的桥梁，变电站将来自各类电源（包括可再生能源）的电力升压，以实现高效长距离输电，再降压为工业、商业和住宅用电提供稳定电力，同时防止系统性停电、保障电网安全。
　　公司是中国最早生产预制舱变电站的企业之一。预制舱变电站由单个或多个模块单元组成，包含一次和二次设备，以及控制、保护和通信系统，是基于公司强大的制造能力以及在电力行业长期积累的经验而形成的创新性变电站建设方案。模块单元在工厂制造、组装及测试，然后运送至客户现场进行安装及调试，从而大大减少现场土木工程、施工时间及劳动力需求，同时提高变电站质量一致性及运行可靠性。
　　公司充分根据使用场景的特点，按照客户需求设计定制化的预制舱变电站，将变压器、开关设备、控制系统等主要部件在自有工厂内完成制造并高度集成于预制舱体内，组装成完整的模块化变电站单元，最后在现场完成预制舱变电站的安装和调试服务。
　　公司的预制舱变电站通常由模块化集装箱单元（包含变压器、高压 GIS、中低压开关柜）组成，如下：
　　（1）高压预制舱变电站
　　公司高压预制舱变电站覆盖 35kV至400kV电压等级，能够快速控制高强的电弧能量，并采用精密设计的绝缘技术安全管理高压电力，是公司最具代表性的高价值产品。
　　公司核心高压预制舱变电站产品如下：
　　110kV以上预制舱变电站：公司110kV以上预制舱变电站广泛应用于发电侧、电网侧及负荷侧多类场景，既可满足新能源场站升压并网需求，也可实现高压输电至中压配电的降压转换，全面支撑电力系统的高效接入与可靠供电。该产品提供涵盖咨询、设计、制造与集成的“一站式”解决方案，采用非金属复合材料围护结构与一体化设计，具备优越的密封、保温、防水和防火性能，有效解决漏水与凝露问题，实现零锈蚀、零热桥，助力构建绿色低碳变电站。同时，产品布局紧凑、噪声低，支持一至三层灵活布置，大幅提升土地利用率。公司专为电网打造的 220kV至400kV系列高压预制舱变电站，进一步强化全国骨干网架，提升区域负荷承载力，彰显公司在高端电力装备领域的系统集成能力与行业引领地位。
　　海上升压站：公司海上升压站是海上风电项目的核心设施，负责将海上风电场电能升压后通过海底电缆输送至陆上集控中心并接入公共电网。针对高盐雾、高腐蚀、高湿度的严苛海洋环境，公司自主研发的海上预制舱式升压站采用焊接一体式结构，电气设备及内部消防、通风空调、监控通信等系统均满足船级社认证要求，具备极强的环境适应性与运行可靠性。产品通过模块化舱体与平台实现可靠连接，便于安装与整体吊装就位；在运输过程中即使船只发生 20度倾斜晃动，舱体结构与内部设备依然稳固无损伤。同时，该产品满足抗震、抗风、抗雪载等多种极端工况要求，充分体现公司在高端海上电力装备领域的技术实力与系统集成能力，为国家海上风电规模化发展提供坚实支撑。
　　移动式变电站：移动式变电站是一种将传统固定式变电站的核心变电功能高度集成，并安装在可移动的车辆底盘或撬装设计底座上的特殊变电站。该产品可通过公路、铁路甚至海运快速抵达目的地，具备较强的环境适应性与机动性。车载移动式变电站整体结构设计紧凑，短时间内即可投入使用，组装简单方便且供电可靠性高，满足高压电网供电系统在变电站技术改造、设备检修、工地临时供电、事故抢修以及自然灾害情况下的供电需求。撬装移动变电站自带钢制底座，运抵现场后无需制作基础，只需将原站改造部分负荷转移到移动变电站中即可，现场工作量极小，布局灵活、可快速投运。
　　（2）中压预制舱变电站
　　公司的中压预制舱变电站在6kV至 35kV的输入电压范围内进行变压及配电。在发电侧，它们升压以支持高效的长距离输电。在负荷侧，它们通过降低电压为工业、商业和居民用户提供稳定的电力。
　　公司核心中压预制舱变电站产品如下：
　　35kV预制舱变电站：公司35kV预制舱变电站广泛应用于发电侧、电网侧及负荷侧，覆盖多场景电力转换需求。在发电侧，可将集中式光伏、风电等可再生能源场站的低压电能升压至中压等级，实现场内汇集与就近并网；在电网侧与负荷侧，能将上级中压电能降压后，可靠供应工业园区、商业综合体及居民社区等终端用户。产品采用紧凑型模块化设计，具备占地面积小、建设周期短等突出优势，同时具备高防护等级与强耐候性能，可有效应对风沙、盐雾及极端温差等户外恶劣环境，保障设备长期高可靠运行。尤其面向可再生能源发电场景，针对其间歇性、大幅波动的运行特点，产品配置宽幅调压变压器与柔性控制系统，能够在输入功率剧烈变化时快速响应、稳定电压，并能承受频繁功率冲击及负载反复变化，全面提升新能源场站并网适应性与运行安全性。
　　储能变流升压一体舱：公司的储能变流升压一体舱是将储能变流器、变压器、高低压开关等设备在预制舱进行一体化集成的储能电站核心装备。在储能系统放电时，将电池释放的直流电经逆变为交流电后再进行升压，以满足传输至电网系统的需求；在充电时，则由变压器完成电网高压交流电降压，再由变流器转换成直流电从而流向电池，实现电能的存储。
　　铁路电力远动变电站：公司的铁路电力远动变电站专为保障铁路基础设施供电可靠性而设计，主要由变压器、环网柜（RMU）、低压开关设备及自动化装置组成。通过实时智能监测与巡检，构建了具备全面状态感知与高效信号处理能力的智能配电系统，在实现灵活、智能运行管理的同时，提供更加安全、可靠、环保的电力供应。
　　配电变电站：公司的配电变电站是一种将开关设备、配电变压器、低压配电装置按一定接线方案紧凑组合的成套配电设备，其主要作用是将 10kV中压电能降压至低压电能，并向周边居民、商业及工业负荷直接供电。作为配电网的末端节点，它承担着电压变换、电能分配、线路保护及运行监控等功能。公司根据不同的使用场景、环境条件与防护要求，提供欧变、美变与华变等多样化的配电变电站。
　　1.2变配电核心设备
　　公司的变配电核心设备包括高压 GIS、变压器、充气环网柜及中低压开关柜产品，可作为独立电力设备销售，亦可集成至预制舱变电站中。
　　（1）高压GIS产品
　　公司高压GIS产品涵盖GIS及混合式 GIS两大类型，电压等级覆盖40.5kV至 252kV，全面适配不同场景下的紧凑型、高可靠配电需求。
　　其中，GIS产品将断路器、隔离开关、互感器、母线等一次高压元件集成于金属封闭壳体内，形成完整间隔单元，依托 SF6、SF6/N2混合气体或洁净空气的优异绝缘性能，显著降低外部环境对设备运行的影响，具备节省占地、可靠性高及经济性强等综合优势。作为国内少数具备252kVGIS生产能力的企业，公司在该领域积累了先进工艺技术与严格资质认证，持续巩固高端市场核心竞争力。
　　混合式 GIS覆盖 40.5kV至 145kV电压等级，融合传统空气绝缘开关设备（AIS）与 GIS技术优势，将断路器、隔离开关及接地开关等关键部件密封于 SF6气室中，确保高绝缘性能；变压器及母线连接部分则采用空气绝缘，通过套管与密封核心连接。其模块化预制舱结构助力客户在有限空间内实现变电站扩容，并有效缩短停电作业时间，降低现场安装与调试难度。
　　（2）变压器
　　公司提供全系列变压器，电压等级最高可达 110kV，容量最高可达100,000kVA，并且正在开发专为数据中心配电等特定场景量身定制的固态变压器产品。
　　干式变压器：公司的干式变压器采用环氧树脂绝缘成型，具有“三低三高”的显著特点，即低损耗、低噪声、低局放和高机械强度、高电气强度、高耐热强度。通常用于各种室内应用场景，包括工业、商业及住宅供电。
　　油浸式变压器：公司油浸式变压器采用包含层压铁芯的结构设计，将铁芯及绕组浸没于绝缘油中。其全密封结构使其能够在各种环境下可靠运行，包括露天场所、高海拔地区、重污染地区和沿海地区。
　　非晶合金变压器：公司非晶合金变压器的铁芯采用具有软磁特性的非晶合金带材制成，变压器铁芯和绕组浸在绝缘油中，全密封结构可满足多种恶劣场景运行需求，超低空载符合低碳节能发展方向。
　　（3）充气环网柜
　　公司的充气环网柜作为紧凑型开关柜，专为 12kV至 40.5kV电压等级的配电系统而设计，采用先进的绝缘技术，确保卓越的安全性，并采用超紧凑的模块化设计。
　　公司充气环网柜采用 SF6及环保气体绝缘，将断路器、隔离开关、互感器等核心元件集成于密封金属柜体，辅以可靠电弧阻断技术，确保电气隔离安全高效。针对复杂环境，产品配置多重防护机制，具备防尘防湿、耐高低温冲击性能，并集成防误操作安全功能，确保户外严苛条件下稳定运行。该产品已通过 CESI（意大利）、TVRheinland（德国）、ASTA（英国）及KEMA（荷兰）等国际权威机构型式试验认证，技术实力与产品质量获得全球市场认可。
　　（4）中低压开关柜
　　中低压开关柜作为配电系统的核心设备，承担着电能分配与控制的功能。公司的中低压开关柜产品兼顾实用性和安全性，采用模块化智能架构，能够在高温、高湿、强电磁干扰等极端环境下稳定运行，广泛应用于多种应用场景，包括电网变电站、铁路牵引供电系统、工矿企业配电中心、交通枢纽、储能电站以及数据中心等领域。
　　公司的电动汽车充电网业务包含电动汽车充电设备制造与销售和电动汽车充电网运营与服务。自2014年进军电动汽车充电领域，公司前瞻性预判大规模电动汽车对电网的潜在冲击，首创“充电设备+充电运营+能源+数据服务”四层架构的充电网技术路线，并持续引领技术迭代。通过将变配电、电力电子变换等设备融合集成与多维扩展，依托智能调度、大数据及云平台，公司实现了运营运维的全局数字化与有序、智能、柔性充电。充电网构建了电动汽车与新型电力系统双向融合的全新技术体系，有效提升配电网承载力与绿电消纳能力，成为新型电力系统重要载体和新质生产力典型代表。
　　2.1电动汽车充电设备
　　基于充电网技术架构，公司针对传统充电单桩痛点，面向电动汽车规模化发展的趋势行业首创智能群充电产品，可根据配电网富余容量变化和不同车辆充电需求进行灵活调控，持续引领充电行业智能化和大功率发展趋势。此外，公司在行业内率先发布融合电动汽车移动储能的“光-储-充-放”新能源微电网技术，通过将充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷，有效提升微电网供电的经济性、可靠性和低碳水平，为虚拟电厂业务提供关键支撑。
　　（1）智能群充电产品
　　公司在行业内率先推出智能群充电产品，以突破传统电动汽车充电单桩的局限性。公司智能群充电产品由充电箱变、总控箱、模块及充电终端组成，可适应复杂的大规模充电需求及能源分配、管理，有效降低无序充电对电网冲击，并聚合电动汽车参与车网互动。
　　公司采用充电箱变及总控箱，实现充电站电力集中管理与智能分配。针对高压供电场景，充电箱变集成变压器、SiC充电模块、功率分配模块及控制系统，将高压电力降压后稳定输出，保障充电设备与车辆安全。针对低压供电场景，总控箱无需电压转换，直接集成SiC充电模块、功率分配模块及控制组件，高效完成电力分配与系统管控。两种方案均以模块化设计与智能调度为核心，适配不同电网条件，助力充电网络灵活布局与高效运营。
　　充电模块在整个充电过程中执行功率转换及精准功率调节，将电网供应的交流电转换为电动汽车电池所需的直流电，同时维持稳定输出以防止电池因过电流受损。公司的充电箱变或总控箱配备多组并联运作的SiC充电模块，实现超越单模块的超快充能力。
　　功率分配模块作为智能功率调度的核心组件，置于SiC充电模块与充电终端之间，能依据即时充电需求动态调度多模块至特定充电终端。此设计突破传统“一体式”充电桩的固定功率限制，使充电系统能根据各电动汽车的电池管理系统需求，于多辆车辆之间灵活分配电力资源，从而最大化充电效率及功率利用率。
　　公司部署的充电终端作为电动汽车直接电源接口，具备高可靠供电能力，全面兼容各类车型。产品采用坚固外壳设计，具备优异的环境适应性，无惧复杂天气影响；同时集成用户友好的人机交互功能，为车主提供便捷安全的充电体验。除标准直流充电终端外，公司亦提供以下针对特定充电场景而设计的各类型充电终端。
　　（2）新能源微电网产品
　　公司新能源微电网产品主要包括新能源微电网箱变、微网控制器和能碳数智管理系统，能够将分布式光伏发电、直流双向电动汽车充电终端以及梯次电池储能系统进行整合。微电网系统内的设备采用标准化、模块化设计，支持灵活配置、扩展及未来容量升级。
　　新能源微电网箱变：新能源微电网箱变和总控箱共同作为微电网系统的配电与控制一体化集成系统，新能源微电网箱变集成了中低压变换、光伏接入、储能系统及充放电管理，负责集中接收调度指令，并对下属多个充放电终端、光伏及梯次储能等可调节资源进行电力分配与启停控制，满足微网系统车辆充放电安全管理、经济效益的需求。
　　微网控制器：部署于本地的控制核心，实时监测新能源微网系统内电源（光伏、储能）、负荷（充电需求）及电网状态，并直接控制所有充放电终端执行既定的调度策略并保障系统安全可靠运行。
　　直流双向电动汽车充电终端：包括大功率与小功率直流两类设备，是直接连接电动汽车、实现信息交互和电能双向流动的终端。它们具备快速响应控制指令的能力，可在短时间内完成充、放电启停、功率调整和方向切换。
　　智慧光伏车棚：光储充一体化车棚为微电网系统提供本地化的光伏电源。其顶棚光伏发电优先用于车辆充电或存入储能系统，可减少微电网对外部电网的电能依赖，降低用电碳排放水平。梯次电池储能系统：作为系统内重要的缓冲与调节单元。在车辆放电不足或用电需求集中时，它可以补充放电能力；在光伏富余而充电需求不足时，它可吸收多余电能，起到能源存储的作用。
　　能碳数智管理系统：能碳数智管理系统负责制定调度策略，基于对光伏发电、车辆接入时间与电量需求的预测，结合电量交易结果，并综合考虑经济及碳排放目标，以及电网稳定性及能源效率，测算出每一时段各充放电终端的最佳功率计划，并下发给微网控制器执行。
　　2.2电动汽车充电网运营
　　（1）充电服务
　　公司基于全国最大充电网为新能源汽车用户提供快速柔性、安全防护、便捷省心、智能运维、经济智慧的充电服务。
　　快速柔性：公司于 2014年创新研发了群管群控、模块结构的产品设计，可以将功率模块集中形成功率池，从而实现在众多充电终端之间进行动态分配和共享，根据不同车型的充电需求进行柔性调度，灵活调整功率大小，提高充电效率。目前，公司可为乘用车提供高达1兆瓦的液冷超充，为公交车提供高达1兆瓦的超快速充电，以及专为重型卡车设计的4兆瓦双接口充电功能。
　　安全防护：公司创新研发充电设备侧+数据平台侧的两层安全防护技术，已发布上线36个安全检测模型，实现云边协同的两层安全防护，在提升用户充电体验的同时，有效降低充电安全隐患。充电前进行车辆高危风险提醒，对于机场、加油站、居民小区等安全等级要求较高的场站，可实现禁止高危车辆充电；充电过程中实时监控、预警、限充、阻断充电服务，保障充电安全；充电结束后用户可在App中实时查阅车辆体检报告。
　　便捷省心：公司运营的充电场站已覆盖全国超过90%的省份和地级市，能够为公交、公共、物流、园区、小区等不同场景、不同类型的用户提供便捷的充电服务。根据中国充电联盟统计，截至2025年底，公司运营的公共充电终端数量约 90万台，位居行业第一。广泛布局的充电网络使得用户能够随时随地找到公司充电站，极大提升了充电便捷性。
　　智能运维：公司开创了行业领先的充电设备智能运维技术体系，构建出设备故障与众多电气参数、运行数据、维修数据、周边环境因素之间的量化模型，从而能够准确预测充电设备核心器件的运行故障与问题，提前预警、及时修复，在提升用户充电体验的同时，有效降低运维成本。
　　经济智慧：公司基于在能源管理方面的技术积累，可以根据用户充电需求、峰谷电价、局域电力容量等条件为用户制定经济的充电策略、优化充电功率曲线，对充电行为进行智能调度，实现低谷充电、有序充电，在满足用户充电需求的同时降低充电成本。
　　（2）特来电平台服务
　　公司基于自主研发的充电网运营平台以及丰富的运营经验，结合智能分析技术、大数据技术和AI技术，为城市运营商、中小运营商、公交、机场、物流、地产、企事业园区等各类型用户提供多样化、专业的充电平台服务，包括充电站运营与数据分析、充电站智能运维、两层充电安全防护等。用户只需将充电设施接入特来电平台便可实现充电站的全面管理。
　　同时，公司基于多年平台研发、搭建的技术积累，成功开发了包括独立部署和混合云解决方案在内的多款充电平台产品，能够全面支持合作伙伴构建和管理充电网络，为广大充电用户提供高质量、高可靠的充电服务。截至目前，公司已与众多大型国有企业和运营商建立了深入的合作关系，覆盖了包括公交系统、公共充电领域、企业园区、高速公路服务区、机场、港口在内的多个关键领域。
　　（3）增值服务
　　公司充电网成功将用户、电动汽车、电池和能源系统连接起来，产生海量数据，并通过深度数据分析为广告主、地图服务商、保险公司、汽车制造商和银行提供广泛的增值服务，从而在为电动汽车车主提供优质充电服务的同时，为生态系统合作伙伴创造额外价值。
　　公司自主研发搭建了虚拟电厂平台，将分散的电动汽车充电负荷聚合为可灵活调度的资源，与电网调度或负荷管理中心进行实时交互，通过参与电网调峰和需求侧响应，获得相关服务收入。截至2025年 12月 31日，我们已与 39个电力调度中心、虚拟电厂管理中心及负荷管理中心建立资讯交换机制，管理超过 10,000座可调度充电站。
　　（三）主要经营模式
　　1、电力设备业务
　　公司深度聚焦以新能源为主体的新型电力系统，面向新能源发电、电网、轨道交通、数据中心、储能等重点领域及央国企、海外大型企业等优质客户，精准把握客户痛点与需求，采用以销定产、产销协同的柔性生产模式，叠加EPCO一站式全链条服务模式，通过招投标、直销为主的渠道体系，业务覆盖研发设计、生产制造、系统集成、安装调试及全生命周期运维，为其提供一站式、全场景、全生命周期的定制化电力设备产品及系统解决方案。
　　报告期内，公司持续推进智能制造数字化升级，柔性生产线效能提升，海外定制化产品研发与认证进程加快，进一步适配全球市场标准与客户需求。
　　2、电动汽车充电网业务
　　作为国内领先的新能源汽车充电设备制造商和充电网运营商，公司构建设备销售、充电服务、能源增值服务多元盈利体系，依托全国化充电网络布局，为客户提供电动汽车充电设备销售及充电网运营服务。公司围绕公交充电、公共充电、物流车辆充电、园区充电、小区充电五大核心场景，提供高度契合各场景需求的产品和充电解决方案；同时，持续推进充电网智能化升级，深化车网互动、能源调度能力，加强数字能源的综合服务能力。报告期内用户规模与充电网覆盖范围持续拓展，业务结构持续优化。
　　（四）市场地位
　　公司是行业“双龙头”企业——既是全球最大的高压预制舱变电站制造商，也是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商。
　　1、电力设备行业
　　公司的预制舱变电站产品在新能源发电、轨道交通等细分领域市场份额位居行业前列，中标规模与客户认可度保持领先。
　　公司参与制定了《变电站预制舱式组合设备技术规范第Ⅰ部分：开关设备舱》行业标准，有效支撑预制舱变电站、预制舱配电房等产品在电网体系的更大范围使用。公司凭借领先的技术创新能力和强大的综合实力，先后承担了多项国家级和省市级项目，并凭借智能预制舱式模块化变电站产品获得工信部制造业单项冠军企业。
　　公司依托国内领先的智能制造能力及成熟、可靠的技术解决方案，正加快推进国际化应用，力争在全球新型电力系统建设中发挥重要支撑作用，目前公司的产品和业务遍布全球60个国家和地区。
　　2、电动汽车充电行业
　　公司子公司特来电为全国最大的电动汽车充电网运营商，公共充电终端布局数量、网络覆盖广度及运营规模均处于行业第一梯队，充电网技术体系与运营模式引领行业发展方向。截至2025年底，累计充电量近590亿度，注册用户数超过 5300万人。根据充电联盟统计，在公共充电领域，截至2025年底，公司运营公共充电终端约 90万台，其中直流充电终端 54.2万台，市场份额约为24%，排名全国第一；2025年公司充电量约 196亿度，市场份额约为23%，排名全国第一。
　　坚持科技创新，以技术引领行业发展，首创的充电网技术体系与运营模式引领行业发展方向；并在电动汽车充电领域先后承担和参与了多项国家级重大科研项目，牵头或参与制定了多项国家和行业标准，是国家知识产权优势企业，拥有国家发改委电动汽车智能充电国家地方联合工程研究中心。公司研发生产的“电动汽车充电模块产品”被工信部认定为国家级制造业单项冠军产品，并凭借“电动汽车智能群充电设备”产品获评国家级制造业单项冠军企业。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　随着全球进入电气化时代，电力正从“能源的一种形式”，升级为推动经济、工业与科技发展的核心基础设施。自 2025年以来，全球能源结构转型进一步加速，可再生能源发电比例的快速提升。随着电网智能化升级需求迫切，电动汽车、数据中心及人工智能等领域的电力需求不断提升，电力系统的供需平衡与安全稳定运行面临挑战。中国创新性提出的以坚强智能电网为枢纽，以“源、网、荷、储”协同互动、多能互补为支撑的电力系统解决方案正在技术路径和标准体系方面不断成熟，逐步成为引领全球能源转型的重要标杆。公司深度参与并推动了新型电力系统的构建，是新型电力系统网络枢纽关键装备的提供者与能源运营者，提升了电力系统的效率、灵活性及可靠性。
　　（一）全球新型电力系统建设加速推进
　　1、全球电力需求开启大周期
　　受全球AI数据中心建设、工业电气化、电动汽车快速普及、人口增长等因素驱动，全球电力需求开启大周期。根据国际能源署（IEA）《Electricity2026》报告，全球已进入“电力时代”，电力需求增长正经历结构性加速，2026年至 2030年，全球电力需求年均增速将超过 3.6%，显著高于过去十年2.8%的年均增速，预计到 2030年，电力消费量增速为整体能源需求增速的 2.5倍。分国家和地区来看，中国仍是最大单一增长极，预计贡献全球增量近50%，年均增速 4.9%；分行业来看，AI数据中心和电动汽车为全球电力需求增长的核心引擎，电力需求预计将增长一倍以上。
　　2、可再生能源发电及核电占比不断提升
　　2025年全球可再生能源发电新增装机量超793GW，同比增长11%，其中光伏约647GW，增长约11%，风电约150GW，增长约25%；中国可再生能源发电新增装机量452GW，同比增长21%，其中光伏318GW，增长14%，风电120GW，增长51%。2025年全球核电新增装机容量约4.4GW，其中中国核电新增3.1GW，同比增长23%。根据 IEA预测，到 2030年，全球可再生能源及核电发电量将达到 1.9万TWh，2026-2030年复合增速达 7.3%，全球发电量占比超50%；其中风光发电量达1万TWh，复合增速达14%，全球发电量占比超27%。
　　在全球向更清洁、低碳能源系统转型的趋势下，可再生能源的波动性对电网的电压转换能力与灵活性提出了更高要求。太阳能、风能等间歇性电源的大规模并网，需要依赖于高可靠、高效率的变电站设备。传统土建变电站因建设周期长、选址受限及扩容困难，已难以满足新能源项目快速部署的需求。相比之下，预制舱变电站凭借工厂化预制、模块化组装及快速部署的优势，成为新能源发电侧并网的关键解决方案。中东地区依托丰富的太阳能资源，正大规模推进吉瓦级光伏基地建设，该地区高温、多沙尘的极端环境对设备的防护等级及散热性能提出了严苛要求，预制舱变电站凭借高防护等级与环境适应性显著提升了发电项目建设效率与运行可靠性。
　　3、新型电力系统重塑传统电力系统运行模式
　　传统电力系统设计用于单向能量传输，电力以单向、线性路径从大型集中式发电厂经由高压输电线路和配电网络流向终端用户。它面临着以下挑战：（1）供需匹配僵化，需要持续的跨区域调度来维持实时平衡；（2）峰谷负荷波动导致发电能力未得到充分利用；（3）输配电能力的限制在需求高峰地区造成连接瓶颈；（4）分时电价导致成本波动；及（5）基础设施老化增加了维护和升级负担。
　　相对应地，在高比例可再生能源渗透、双向按需输电及柔性配电网的推动下，新型电力系统正在转型为去中心化、智能化和灵活的数字化网络。在负荷侧，电力使用日益多样化和地域分散化，涵盖工业园区、电动汽车、商业和公共设施以及家庭用户，这增加了需求管理的复杂性。同时，分布式能源资源能够让供需平衡在更接近用电端的地方实现。这有助于平抑高峰时段的需求，缓解电网拥堵，提高整体容量利用率，并减缓电力成本波动。
　　随着用电负荷的持续增长及分布式能源的广泛接入，配电网面临容量冗余不足、调度灵活性欠缺等挑战。国家电网公司发布的2025年相关规划明确指出，将加大电网升级改造力度，提升系统对多元负荷的承载能力。“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到 4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。国际能源署（IEA）在《世界能源展望》及相关特别报告中多次强调，为实现全球气候目标，未来十年全球电网投资需翻倍，其中配电网及变电站设施的现代化改造是核心环节。预制舱变电站以其模块化结构、易于扩容迁移的特点，在城市扩容区域、工业园区及乡村电网升级等场景中成为环网供电、增容或故障替换的快速解决方案。
　　4、新兴用电场景推动电力设备升级
　　新兴用电需求的爆发式增长成为推动电力设备升级的重要引擎。一方面，电动汽车普及率的提升导致充电负荷在特定时空高度集中，对局部配电网构成压力；另一方面，人工智能与数字经济的蓬勃发展对算力需求更高，数据中心规模也将实现快速增长，进而对电力基础设施的负荷强度、供电连续性和整体可靠性提出了更高的要求。针对数据中心场景，集成固态变压器（SST）或HVDC技术的高压预制舱变电站可实现从110KV/220KV高压交流至800V低压直流的高效转换，大幅简化供电架构并降低损耗，同时降低整体投建成本，成为支撑算力基础设施建设的核心设备。
　　（二）新能源汽车快速发展带动充电需求向大功率、无人化、车网互动演进
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2025年我国新能源汽车销售量为 1649万辆，同比增长28.2%，市场销售渗透率超过47%。根据公安部统计，截至 2025年底，我国新能源汽车保有量已经达到 4397万辆，同比增长40%。新能源汽车的快速发展带动充电需求的快速增长。2025年9月，国家发展改革委、国家能源局等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，明确提出到2027年底，全国建成 2800万个充电设施，提供超 3亿千瓦公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。根据中国充电联盟统计，2025年，我国公共充电基础设施增加 113.8万台，累计数量达到 471.1万台，同比增长 31.9%。根据公开数据测算，截至 2025年底，我国存量车桩比 2.2:1，存量车公共桩比
　　约为 9.3:1。
　　随着电动汽车保有量快速增长，充电需求正由低频、分散向高频、集中转变，对充电网络的覆盖密度与运行效率提出更高要求。在此背景下，充电设施加速向直流高功率化演进，超快充技术有效支撑重卡等场景的高效补能需求。同时，无人驾驶技术的商业化落地正推动充电网向无人化运营转型，自动充电与远程监控系统逐步实现端到端自动化运行。在能源协同层面，微电网系统加速普及，工业园区与公共快充站越来越多地与光伏、储能集成，形成“光储充”一体化模式，实现本地绿电消纳与峰谷灵活调节；充电网络更可聚合海量电动汽车作为可调度负荷资源，参与虚拟电厂调度，通过有序充电和双向充放电（V2G）为电网提供调峰、频率调节等辅助服务，成为新型电力系统中灵活调节能力的重要组成。充电网不仅支撑大规模电动汽车的补能需求，还逐步发展为可调度负荷资源，成为支撑新型电力系统的重要基础设施。此外，伴随国内充电市场的成熟，中国企业正依托大规模部署与系统集成经验积极出海，把握海外市场扩张机遇，输出产品、平台与运营能力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）新型电力系统核心装备的提供者与生态运营者
　　公司是全球最大的高压预制舱变电站制造商，在行业内最早推出高压预制舱变电站技术和产品。随着太阳能光伏、风力等可变动再生能源及储能系统大规模接入电力系统，电网的稳定性和可靠性面临日益严峻的挑战，能够实现高效、可靠“升压并网”与“降压变电”的变电站设备，显得至关重要。公司拥有覆盖从6kV至400kV电压等级的预制舱变电站设备，满足从发电侧到电网侧、用电侧的新型电力系统价值链中的设备需求，是新型电力系统能源枢纽核心装备的提供者。
　　公司是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商，也是业内少数能够设计制造充电设备、开发充电网系统并运营全国充电网的企业之一，业务范围涵盖整个电动汽车充电价值链。凭借行业首创的充电网技术，公司将分散的电动汽车充电负荷聚合为可响应电网调度指令的资源，使得电动汽车既能作为能源的消费终端，也能作为移动储能单元，有效平衡新型电力系统中可再生能源发电侧的随机性与负荷侧的波动性。
　　公司的充电设备可全面满足公交车辆充电、公共充电、物流车辆充电、园区充电、小区充电等多元化场景的需求。同时，我们在大功率超充、V2G车网互动、自动充电等前沿关键技术上均已完成前瞻性产品布局，持续满足对智能化补能设施不断演进的要求。公司通过充电网运营，深度参与新型电力系统的负荷聚合、车网互动与能源运营。
　　（二）卓越的研发能力和深厚的技术积累持续实现创新
　　公司坚持“一步领先、步步领先”的前瞻性研发理念，实现持续创新。凭借以市场洞察为导向、高投入为保障、体系化为支撑的研发创新机制，已经在高压预制舱变电站与电动汽车充电网两大领域均形成了深厚的技术积累和极具竞争力的知识产权体系。截至 2025年 12月 31日，公司持有授权专利超过 1600项，其中发明专利超过 280项，累计牵头或参与制定国家标准 57项、行业标准28项，并承担了多项国家级及省市级重大科研课题。
　　1、电力设备领域
　　随着中国新型电力系统的构建，变电站建设成为新型电力系统进一步发展的瓶颈，传统土建式变电站存在建设周期长、占地面积大、投资大等痛点，公司依靠自身强大的系统设计和生产制造能力，率先在行业内围绕高压预制舱变电站的“模块化、系统化、智能化、数字化”进行研发，旨在将这些电力系统中的核心节点从定制工程转变为模块化、工厂化、可灵活配置的智能装备，为电网应对逐渐增长的可再生能源电力波动性提供硬件基础。高压预制舱变电站的使用寿命超过35年，可快速部署、减少土地占用、优化成本效益，能够确保变电站在全生命周期内可靠运行。在全球对高压电网基础设施需求增长的背景下，公司的预制舱变电建设模式正在重塑传统变电站的设计和投资模式。
　　依托高压电力与电力电子领域多年技术积淀，公司构建起完整电力技术体系。2025年，研发数据中心高压交直流预制舱变电站及核心产品，形成高压接入一体化电力转换方案；推出海外33kV储能变流一体式变电站，解决电池痛点、适配复杂电网；发布新一代110kV节能变压器，损耗显著优于国标；自主研发华龙一号国产化1E级低压成套开关设备，实现核电装备全国产化突破。多项创新产品覆盖数据中心、新能源、电网、核电等领域，全面彰显公司研发创新能力与技术壁垒。
　　2、电动汽车充电领域
　　公司前瞻性地开创了充电网技术，通过群管群控、有序充电、V2G及虚拟电厂技术，为大规模电动汽车与电网的协同发展提供了有效的解决方案，现已演进为行业主流技术方向。公司开发了中国首个数字化、智能化的电动汽车充电网技术体系，并打造了行业领先的电动汽车充电网大数据平台，为海量终端的运营奠定了技术与平台的基础。公司的“CMS主动柔性智能充电系统”和“面向新能源汽车安全的两层防护技术”经中国电力企业联合会鉴定性能达到国际先进水平，“新能源充电运营企业安全管理系统”被工信部专家评审鉴定为全球最大充电网的综合安全管理系统。“面向电动汽车超大规模接入的充电网技术”被世界新能源汽车大会评为“2021全球新能源汽车十大前沿创新技术”。
　　面向未来无人驾驶场景，公司研发了公交车智动柔性充电弓、重型物流货车智动柔性充电机器人、乘用电动汽车智动柔性充电机器手等产品，这些产品打造了安全、可靠、高精度及适应性强的自动充电模式，满足无人驾驶大规模商业化应用场景下的自动充电需求。
　　公司建立了覆盖产品全生命周期的研发管理体系，制定了从创新概念到产品量产的规范化流程。公司研究院负责统筹研发战略，各业务板块技术中心聚焦专项技术突破。并已搭建起包括博士后科研工作站、国家地方联合工程研究中心、专家工作站、省工程实验室在内的多层次、高能级研发平台。
　　（三）坚实的客户基础和贯穿行业价值链的合作伙伴关系
　　公司服务于业内众多知名、行业领军企业，与其建立了稳定、长期的合作关系。
　　在电力设备业务领域，公司为国家电网、南方电网等国有电网公司和顶尖发电集团（包括国家能源投资集团、中国华能集团、国家电力投资集团、中国华电集团及中国大唐集团等）供应预制舱变电站和核心变配电设备。此外，公司还向基础设施领域的客户，如中国铁路集团和轨道交通公司；领先的制造企业客户，如中车株洲和金风科技以及头部电信运营商和科技公司；数据中心领域客户，如中国移动、中国联通、中国电信、阿里巴巴、字节跳动等提供可靠的电力设备产品及解决方案。这些客户在产品安全性、可靠性、性能及持续服务能力方面均秉持严格标准，公司的优质产品及服务，以及成熟的行业经验及品牌，使公司能够与知名客户建立长期合作关系，持续巩固公司在新型电力系统与能源生态中的综合竞争优势。
　　在电动汽车充电业务方面，公司通过特来电平台，构建了一个开放协同、互利共赢的电动汽车充电网生态系统，有效连接并赋能价值链中的各方参与者。公司与各地政府投资实体、公共交通企业合作，共同开发全国性公共充电网。公司还与超过80家车企及其关联实体合作提供电动汽车充电服务，包括IONCHI（逸安启）、奥迪、保时捷和通用汽车等。在这一体系中，公司提供投建规划、充电设备、数字化管理平台与技术支持，各方基于自身资源与需求开展合作。这种协作模式有助于提升充电设施的布局效率、运营质量与用户服务水平，推动形成了健康、活跃且具备网络效应的充电服务生态。
　　（四）以高品质的产品和服务为基础，成功实现海外发展
　　公司是高压预制舱变电站制造商中最早的出海企业之一。截至 2025年底，公司的产品已进入超过60个国家和地区，在中东、东南亚、中亚、欧洲、非洲等区域形成重点布局。公司的预制舱变电站及其核心设备已经通过若干国际标准认证，例如针对预制舱变电站的KEMA标准莱茵认证以及针对充气环网柜的德国莱茵认证，为业务出海打下了坚实的技术与产品基础。
　　公司依托高压预制舱变电站优势、生产基地强大的制造能力、以及自主可控的供应链体系，在海外市场成功交付了一批具有示范意义和行业影响力的项目，持续提升了公司在全球的品牌认可度及市场地位。2025年，公司参与了沙特国家电网高压预制舱变电站标准的制定。此外，公司仅耗时6个月就完成沙特国家电网 15套 132kV高压移动式变电站项目从国内生产、国际物流、现场安装调试到并网投运的全流程交付，有效响应当地电网建设对交付周期与系统可靠性的高要求，体现了公司在高电压变电站制造、系统集成及复杂跨国项目组织交付方面的综合能力。
　　公司能够针对各国技术标准、气候条件与应用场景提供高度适配的解决方案。例如，在蒙古国极寒地区实施的MAK项目中，公司预制舱变电站通过深化工厂预制模式，有效降低了恶劣环境对现场施工及交付的不利影响。此外，公司结合HVAC系统计算仿真与试验验证，并对关键材料及结构方案进行升级，实现了预制舱在极寒条件下稳定运行，印证了我们在极端环境下的技术能力与交付能力。
　　（五）公司具备领先的智能制造体系及全生命周期数字化运营能力
　　公司在全国五个制造基地均建立了具备规模效应的生产集群，实现了生产线的全面数字化与自动化升级。公司的青岛基地与成都基地均获工信部评定为“卓越级智能工厂”，青岛崂山基地入选“先进级智能工厂”。公司的智能制造能力形成高质量、低成本和高效的生产优势。
　　公司致力于将精益生产理念融入关键工序，自主规划并建设了多条行业领先的专用数字化产线，显著提升了生产响应速度与产品稳定性。例如，公司建设了国内首条智能化新能源预制舱变电站脉动产线，区别于行业内传统的平铺式装配模式，该产线通过模块化设计与自动化物流，极大地优化了生产空间利用率并缩短了交付周期。在变压器生产领域，公司实现了仓储物流与核心工序的无人化协同，以及生产效率的提升与生产节拍的持续优化。此外，公司在精密制造及检测环节导入了3DAOI等先进视觉检测设备，实现了从核心部件到成品的检查无人化，确保产品品质始终维持在行业领先水平。
　　公司构建了以智能工厂为核心的数字化管理体系，全面集成产品生命周期管理（PLM）、企业资源规划（ERP）、制造执行系统（MES）、仓库管理系统（WMS）、物联网（IoT）及质量管理系统（QMS），实现了从销售到产品交付全价值链的闭环管理。通过全过程质量数字化管理系统，实现了生产全流程的“数据留痕、过程可视与自分析”，确保了产品全生命周期的质量追溯能力。
　　在供应链协同方面，我们利用智能排产系统与供应商关系管理（SRM）平台，实现了生产计划、物料发货与供应商供货的实时联动，极大地增强了生产计划的动态响应能力与执行准确性，从而在维持高质量标准的同时，有效控制了制造成本并缩短了交付周期。
　　（六）企业文化优势
　　公司以高质量党建引领企业高质量发展，逐步探索形成了具有特锐德特色、可复制可推广的“生态党建”体系。该体系以“命运共同体、利他哲学观、员工幸福感”为核心内涵，将党的政治优势、组织优势有效转化为企业的发展优势、创新优势和竞争优势，实现了党建工作与生产经营深度融合、同频共振、互促共进。2025年，特锐德生态党建模式成功入选中央社会工作部《新时代非公有制企业“党建强、发展强”典型案例》，成为全国非公党建领域的标杆样本，为广大民营企业党建工作提供了可借鉴、可落地的实践范例。
　　公司构建了“团队、创新、分享”三支柱文化体系，成为超越竞争的第一核心能力。坚持是团队而不是舵手为企业领航，确保企业发展方向正确。创新领航，建立一步领先、步步领先的创新战略体系，引领企业可持续发展。以价值创造者为本，激活人性、价值分享，让员工收获幸福感，打造员工与企业发展相互成就、互相添彩、共荣共生的命运共同体。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司积极把握全球能源转型与新型电力系统构建所带来的战略契机，坚持主业深耕与技术创新并重，持续锻造核心竞争优势。以高压预制舱变电站为核心的电力设备板块，以及电动汽车充电网板块，均实现稳健增长，业务发展态势良好。2025年，公司实现营业总收入 157.86亿元，较去年同期增长 2.68%；归属于上市公司股东的净利润达 12.43亿元，较去年同期增长35.62%。
　　报告期内，公司重点开展了以下工作：
　　（一）国际化战略与技术升级推动电力设备业务稳步增长
　　2025年，公司电力设备业务收入规模及盈利水平稳步提升，实现营业收入 108.21亿元，较去年同期增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润 10.06亿元，较去年同期增长41.89%。
　　1、国际业务
　　2025年，公司坚定践行国际化核心战略，深度布局全球能源市场，全面拓展国际业务版图，以优质电力设备与专业服务为全球能源变革注入强劲动力。报告期内，公司国际业务中标额超过12亿元，较2024年同比增长50%以上，实现规模与效益同步提升，国际化发展迈上新台阶。
　　2025年，公司核心产品在全球重点市场斩获多项标杆项目，彰显强劲市场穿透力。在中东市场，成功中标并交付沙特国家电网132kV车载变电站项目--该项目作为沙特“2030愿景”下电网优化与能源安全保障的核心工程，公司派驻专业售后服务团队全程护航，确保项目顺利送电；在中亚市场，获得乌兹别克斯坦国家重点工程--500kV预制舱变电站项目，该项目作为塔什干地区主力500kV枢纽站，为当地 20万居民及工厂提供稳定电力保障；此外，沙特阿尔加特600MW风电EPC项目、比亚迪印尼工厂150kV变电站项目、印尼青美邦项目等一批重点项目的落地，进一步提升了公司在全球电力设备领域的地位和影响力。
　　公司持续深耕国际高端市场，以资质入围与产品认证为核心支撑，实现市场准入能力与技术实力同步提升。2025年，公司成功进入CASALESA、美国GE、澳大利亚 Fortescue、三星工程、西门子数据中心、中信重工、哈电国际等多家国内外知名企业合格供应商名录，夯实全球化合作基础。此外，公司产品认证成果显著，多款核心高中压开关设备、光伏逆变一体机等产品先后取得IEC型式试验报告，预制舱产品通过AISC体系认证，技术水平、可靠性与国际合规性获得权威验证。2025年 11月，公司通过海关AEO高级认证，国际贸易合规与供应链安全水平再上新台阶，为公司高端市场全球化拓展提供强劲支撑。
　　围绕国际化战略落地，公司稳步推进海外分子公司与代表处建设，全力构建“海外前端市场+国内制造中枢+本地化服务”的协同发展格局，持续完善全球化业务体系。目前，公司已成立香港公司、迪拜公司、沙特公司，设立印尼代表处等海外机构，搭建起覆盖亚太、中东、非洲及中亚重点区域的营销、运营与售后服务一体化网络，实现海外市场精准触达、客户需求高效响应。
　　2、国内业务
　　公司立足于新型电力系统的发展与建设，深耕预制舱变电站产品及领域，拥有行业内领先的多元化产品矩阵，贯穿“源－网－荷－储”全链条的产品和服务，满足客户多样化的需求。
　　发电侧，公司在新能源领域的中标额稳步增长，2025年实现了五大六小发电集团全覆盖。其中高压预制舱变电站先后在大唐集团、国能龙源电力完成集采中标，稳居新能源行业高压预制舱变电站中标量第一；中压预制舱变电站在华能集团、大唐集团、华电集团、国家电投、国能龙源电力、国能国华投资、国能国电电力、中核汇能、中广核等五大六小发电集团先后完成集采中标，稳居新能源行业首位。同时公司在新产品领域再迎突破，华电集团中标风机机舱变压器设备，华能集团中标220kVGIS设备，进一步完善公司在新能源发电领域的市场布局。在核电领域，公司子公司川开电气在行业内首批取得核安全局颁发的核级设备设计、制造许可证，多年来持续为各大核电站提供精致产品、优质服务，并长期与中核、国核、中广核保持技术合作。2025年，公司先后与中核、中广核、国核及华能核电签订多个核电站开关柜业务合同，成为全国第一家实现华龙一号全国产化核岛低压柜中标厂家，在核电领域实现合同额超1亿元。
　　电网侧，2025年公司多品类参与国网集采，所投产品全品类中标，输变电集采、南方电网主网、配网设备框架招标中，中标金额均实现大幅增长，展现出稳健的市场开拓能力。公司继续围绕电网大规模设备更新、配电网高质量发展、绿色低碳发展、机械化建造等方向，持续聚焦电网变电站快速建设、老旧变电站改造、农网低电压治理、配电网数字化改造提升、老旧小区电力系统升级等业务场景需求，先后河南、陕西、湖南、宁夏、四川、辽宁、甘肃、河北等省份中标车载变电站、35kV移动变等集成类产品，逐步形成规模效应和行业口碑，为电网客户提供整体电力设备解决方案，配合国家电网、南方电网的多家省级公司编制相应技术标准。公司落地南网超导磁储能应用、全运会海滨站等多个国家级重点科技项目，深度开发南网特大型综合科技全场景预制舱变电站应用。公司预制舱配电房产品完成中电联国际先进鉴定并纳入南方电网新技术挂网试运行目录，在广州、深圳、东莞落地20余套，并荣获日内瓦国际发明奖。
　　用户侧，在交通领域，公司以预制舱变电站为核心，突破市场边界，中标中吉乌铁路临电工程4套 110kV预制舱变电站，实现海外铁路预制舱市场“零的突破”，夯实“一带一路”项目参与基础。朔黄铁路牵引供电扩容改造项目交付 27.5kV预制舱变电站一二次组合设备，验证了预制舱方案在该领域的可行性，为推广智能化产品、打破传统建站模式开辟新空间。中标青岛地铁、长春地铁等多个项目，实现轨道交通领域的品牌影响力稳步提升。在石油化工领域，成功入围中石油集团甲级供应商，接连中标玉门、新疆、塔里木、吉林等多个油田项目，助力石油行业能源转型。在工业新材料领域，为比亚迪、亿纬锂能等头部客户提供预制舱变电站、变压器、开关柜等电力设备产品，开启了负荷侧大客户的一站式交钥匙服务。
　　同时，公司继续加强数据中心行业业务拓展和布局。2025年公司实施战略升级策略，聚焦头部客户深度绑定与核心产品技术迭代，在预制舱变电站、一体化电力模块、智能配电及电力方舱等领域实现全面突破，持续巩固行业领先地位，数据中心领域合同额超 4亿元。三大运营商方面，全场景电力设备产品在中国电信内蒙古信息产业园项目中标落地，同时在中国联通及中国移动也有多个项目中标。互联网客户和IDC服务商方面，成功斩获字节跳动火山云项目订单，入围阿里巴巴电力方舱品牌名单，与京东、快手、百度等头部平台建立稳定合作通道，标志着公司电力设备产品和服务能力获得顶级互联网企业的认可，形成覆盖国内互联网第一梯队的战略合作矩阵，为持续获取高质量订单奠定坚实基础。
　　储能侧，报告期内，公司持续加码研发投入，深耕国内外储能市场。面向国内市场，公司精准布局，重磅推出适配6.25MWh及6.9MWh储能电池舱的集中式PCS变流升压舱产品，以高效方案匹配大容量高密度储能需求。面向海外市场，公司全面响应市场及客户的差异化需求，推出了海外33kV组串式储能变流一体式变电站产品，进一步为公司开拓海外储能市场增添有力竞争优势。其中，国能云南公司文山秉烈150MW/300MWh共享储能项目标志着在公司储能EPC领域取得全面突破、华润福建莆田北岸经济开发区忠门A区光伏电站 110kV升压站是公司首个储能全系统集成供货的成功案例；2025年 11月，公司以第一名中标新源智储 2025年第一次框架采购，标志着公司的储能预制舱研发设计和生产交付能力得到行业广泛认可。特锐德已成为发电侧、电网侧储能电站的预制舱变电站主要合作商。
　　3、研发创新
　　数据中心高压交直流预制舱供电站：作为国内领先的电力设备及能源解决方案提供商，特锐德凭借二十余年变电站系统集成与十余年电力电子核心研发的深厚积淀，创新研发从 110/220kV高压到800V直流的 SST全链路供电系统——“数据中心高压交直流预制舱供电站（HVPAC High-Volatge Prefabricated ACDC Power Supply Cube）”。旨在破解 AI驱动下数据中心行业在空间、效率、成本、可靠性、建站周期等方面的痛点。该方案将模块化变电站、HVDC/固态变压器集群与高倍率储能采用全预制舱方案一体化集成，百天交付一座供电站，满足百MW-GW级智算中心业务快速上线需求。该项目不仅是技术层面的“首台套”突破，更是对新型电力系统在数字经济基础设施领域应用的一次深度探索和落地实践。
　　海外33kV组串式储能变流一体式变电站：该产品采用先进控制技术，有效解决电池损耗与内部环流问题，大幅延长电池寿命、提升系统稳定性；高压充气柜设计更安全可靠，适配海外复杂电网环境；高效节能变压器降低能耗、提升能效、节约运营成本。此外，该产品高度集成，占地小、易运输安装，故障少，核心优势突出，为海外市场拓展构筑强劲竞争力。
　　110kV变压器产品：公司面向新型电力系统推出新一代110kV变压器，聚焦高效节能与高可靠性，采用先进低损耗铁芯材料、全密封结构及精细化仿真设计，大幅优化产品性能。产品空载损耗较国家标准降低10%以上，负载损耗降低5%，同时具备抗短路能力强、运行噪音低、散热高效等优势，可广泛适配城市电网升级、工业园区配电及风电、光伏新能源并网等场景。该产品已通过国家权威机构全项试验，性能全面优于行业标准，兼具可靠性与经济性。该产品成功产业化，进一步完善公司产业链，有力提升市场竞争力，助力公司国内外市场拓展，推动绿色低碳与高质量可持续发展。
　　华龙一号国产化1E级低压成套开关设备：2025年公司自主研发华龙一号国产化1E级低压成套开关设备，覆盖交流、直流多规格系统，满足核电严苛安全与长寿命要求，目前已获多项国家专利，拥有完整自主知识产权。该产品在核电行业内首次实现核心元器件全国产化供应，设计完全自主可控，成功打破关键依赖，有力保障核电供应链安全，进一步夯实了公司在高端核电装备领域的技术壁垒与市场地位，为国家核电自主化发展提供重要支撑。
　　4、智能化与数字化升级
　　2025年，公司坚定不移推进“智能化、数字化、绿色化”发展战略，全速推进生产线自动化、数字化与低碳化升级改造，产能效率与核心竞争力持续攀升，2025年成功获评国家级“卓越级智能工厂”，智能制造实力实现跨越式提升。
　　各事业部产线升级成效显著：中压变压器事业部依托自研生产执行系统，实现工艺、工时及物料定额数字化管控，单位面积产出率提升30%；中压箱变事业部搭载AGV智能调度与自研仓储系统，物流运转效率提升20%；中压充气柜事业部推进自动化产线升级，二次线装配环节实现机器人作业与自研设备替代，加工精度、成本管控能力同步优化；高压开关事业部建成高标准洁净厂房，完成核心试验设备迭代，产品品质与综合产能大幅增强。
　　园区运营与质量管理同步迈向数字化：公司通过物流车辆定位系统、智慧能源管理系统，实现车辆精准调度、能耗精细化管控，运营效率显著提升。同时搭建全过程质量数字化管理平台，打通全流程数据链路，实现质量管控全程可追溯、智能分析，以数字化质量管理新模式，筑牢产品品质防线，提升管理效能。
　　（二）电动汽车充电网技术不断创新，盈利能力稳步提升
　　报告期内，公司电动汽车充电网业务实现营业收入 49.66亿元，较去年同期增长 1.56%；归属于上市公司股东的净利润 2.37亿元，较去年同期增长 13.94%。
　　1、创新升级，充电网技术持续引领行业发展
　　2025年10月，公司发布面向未来的充电网产品矩阵，涵盖芯片、重卡超充、高压超充站、零碳园区、智慧运营及零碳建筑六大创新领域，巩固行业技术领先地位。
　　中国首个具备完整自主知识产权的AI免维护充电模块：该模块采用与极海半导体联合开发的全国产MCU芯片，从底层确保供应链安全；内置“AI大脑”，可自动适配最优充电策略，并具备健康评估与寿命预测功能，实现故障预警与免维护。
　　单体最大功率重卡超充系统实现“油电同速”：推出 10kV中压4MW一体化超充系统，单枪峰值功率达2MW，双枪4MW，支持重卡“10分钟满电”。通过中压直连与充配电一体化设计，建站周期缩短至 3-7天，为新能源重卡提供堪比燃油车的补能效率。
　　110kV高压100MW数字化超充站：行业首个实现110kV电压等级集成的超充站，将变电站核心高压部分集成至预制舱，可直接接入电网主干，减少能量损耗。通过模块化预制吊装，施工周期压缩至 2-3周，实现超充站“可搬迁、可扩容”，解决重卡续航与补能焦虑。
　　“光储充放+车网互动+虚拟电厂”深度融合的园区零碳新架构：基于海量真实场景库，融合政策趋势预判、电价机制模拟与负荷演化模型，实现“规划—建设—运营”全周期动态优化。通过能碳数智中枢，将光伏、储能与电动车整合为“微网智能体”，利用V2G技术将园区车辆转化为移动储能，提升绿电消纳率，实现降碳与降本双重目标。
　　新一代充电网数字化充电平台，迈向L5级无人值守运营时代：以“L1至L5全场景智能化等级能力模型”为核心框架，重构全场景智能充电网运营逻辑，在行业内率先实现L3级（有条件智能托管）。平台突破传统自用模式，构建了完整的对外开放赋能体系，不仅服务于自有充电网络，更全面向加盟商及规模化独立运营商开放。平台采用“即插即用”的接入模式，大幅降低了合作伙伴的技术门槛和投入成本。
　　超阶零碳数字建筑，构建全新一代数字化建筑的新标杆：首次提出“超阶零碳数字建筑”理念，通过BIPV建筑光伏一体化和梯次储能规模化部署分布式能源。创新实现“车楼联动”，将数百车位改造为“移动储能池”，重塑停车场为集立体泊车与充放电于一体的“能源-交通”协同枢纽，创新传统建筑形态，构建了“建筑、能源与交通”深度融合的零碳未来。
　　2、持续深化充电网布局，夯实规模第一的领先地位
　　公司依据不同充电场景的特点，持续深化公交充电网、公共充电网、物流重卡充电网、园区充电网及小区充电网的建设，并结合各城市电动汽车保有量及发展规划，因地制宜推进场景网络布局，在充电站规模、公共充电终端数量、直流充电终端数量及充电量等关键指标上均保持行业领先地位。
　　2025年，公司大力推进物流充电网布局，目前已与京东、顺丰、德邦等众多物流公司建立合作，为其提供充电服务和充电解决方案。同时，公司积极与福田、解放、陕汽等头部商用车企业开展合作，共同推进新能源重卡绿色补能发展。公司针对重卡充电场景的痛点和需求，开发打造“零碳路书”平台服务产品，提供行车路线、补能规划、费用预估、车辆调度、实时监控等功能，为电动重卡车辆提供便捷、高效、经济的充电保障。
　　3、新能源微电网业务快速发展，引领“电”时代转型升级
　　公司新能源微电网产品主要包括微电网箱变、新能源光储充一体化车棚、梯次电池储能系统等，采用模块化设计和标准化接口，能够高效聚合电动汽车充放电、分布式光伏发电、常规储能和梯次电池储能等资源，基于公司能源管理系统实现可靠的安全稳定控制和高效的能源预测与经济调度，将充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷（低电价时段），有效提升微电网供电的经济性、可靠性和低碳水平。截至2025年底，公司通过投建、销售等模式累计布局的新能源微电网电站超过 1,300个，覆盖城市超过 180个。
　　4、通过充电网高效聚合电动汽车等灵活性资源，构建虚拟电厂，参与车网互动
　　随着电动汽车的规模化发展，电动汽车作为移动储能资源参与构建虚拟电厂的价值凸显。公司通过充电网、微电网深度链接电动汽车、光伏、储能等分布式资源，基于自主研发的人工智能预测系统对充电量、充电功率以及光伏输出功率等进行精准预测，通过虚拟电厂平台参与电网互动，多维度优化调度策略，实现能源增值业务。
　　截至2025年底，公司已实现与 39个网、省、地级电力调控中心、虚拟电厂管理中心或负荷管理中心的在线信息交互，具备虚拟电厂条件的可调度电站数量超过10,000座。2025年，公司在山东、江苏、上海、广州、深圳、四川、浙江等地区积极开展调峰辅助服务、需求侧响应等电网互动业务，参与规模超过 5,000万kWh。
　　5、加大充电网生态合作，持续扩大产业协同
　　报告期内，公司持续扩大产业协同，抢占核心资源，联合生态伙伴共同构建充电网生态体系。截至 2025年底，公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过310家，其中，合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业近200家；公司已与逸安启（奔驰宝马合资公司）、奥迪、奔驰、保时捷、极氪、小米、陕汽等80余家车企建立合作关系，并与福田、解放成立合资公司，进一步深化战略合作。截至 2025年 12月底，公司已联合车企共建品牌形象站约 2,600座，配备充电终端超 11,000个，覆盖全国 40余个核心城市。2025年公司持续深化保险权益生态合作布局依托行业领先的两层安全防护体系与全国最大充电网规模优势，推出特无忧、特省心等创新产品体系为充电用户与合作伙伴提供车辆与电池安全检测、充电权益、品牌联合推广等一体化解决方案，全面赋能新能源汽车风险管控与用户服务升级。同时，公司积极拓展新能源汽车后服务市场生态版图与蚂蚁科技集团、腾讯集团、工商银行、邮储银行等金融领域头部企业战略签约，围绕用户金融、品牌推广、特色 IP站打造等方向深化协同，构建充电服务与汽车后市场深度融合的全新合作模式。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展的展望
　　1、深化国际化战略
　　公司将全面实施技术创新、深化市场合作与制造产能出海相结合的国际化战略，把在中国新型电力系统建设中积累形成的技术、产品、服务经验转化为服务全球能源转型的核心竞争力。
　　未来三年，公司将集中资源深化在中东、东南亚、中亚、欧洲、非洲等战略区域的布局，巩固在电网升级与可再生能源发电建设领域的优势。公司将重点发展海外国家级电力公司、大型能源集团等战略客户，与其建立深度的合作关系。
　　为提升全球竞争力，公司将在中东等需求旺盛的地区建立区域制造中心，从而显著缩短交付周期，提升对客户需求的响应能力。海外制造中心不仅是制造产能的延伸，更是贴近前端市场的技术与服务基地。通过本地化团队，公司能快速响应客户的特殊环境与标准要求，提供从产品到运营的全周期服务，将公司的研发创新与智能制造能力深度融入本地市场。
　　2、持续创新，引领面向数据中心供电系统与无人驾驶车辆充电的新技术
　　公司将持续贯彻引领创新驱动战略，重点围绕数据中心、自动驾驶充电两大新兴场景进行技术创新。
　　数据中心作为人工智能和云计算发展的核心基础设施，其对高压变电站进行电力供应的极端可靠性、极致能效和快速部署能力提出了远高于传统工业企业的标准。公司将数据中心供电系统综合方案确立为重点研发方向，正在开发为人工智能数据中心量身打造的高压交直流预制舱变电站，提供从 110/220kV交流电至800V直流电的集成化、端到端电力转换解决方案，具备高可靠性、更佳成本效益及更短交付周期。该产品将采用全链路深度集成的预制舱变电站形式，依托模块化结构实现工程制造，兼具易扩容、易搬迁、供电高可靠性，并配备全数字化智能运维体系。
　　无人驾驶车辆技术的大规模推广将重构充电基础设施形态。公司针对无人驾驶车辆自动充电技术的研发聚焦充电设备与自动驾驶车辆充电口的全自动、高防护、高成功率、无损耗智能连接。针对无人驾驶物流车辆，公司将重点开发高功率密度自动充电设备，以满足其快速充电需求。针对无人驾驶乘用车，公司将持续优化底部充电设备的安全性、可靠性及适应性，进一步降低设备成本以实现技术的规模化应用，成为无人驾驶时代自动充电的技术创新者和标准引领者。
　　3、深化大客户合作与生态拓展
　　公司将继续巩固发电侧、电网侧、负荷侧核心客户的长期合作关系，围绕新型电力系统建设、电网升级改造、轨道交通、数据中心等重点战略业务方向，持续增加产品渗透深度，进一步提升公司的市场份额。公司将重点突破电力需求刚性、对供电可靠性及能效管理要求极高的新兴行业客户，面向大型互联网云厂商、第三方IDC服务商，为其提供预制化变配电、交直流电力设备及后备电源系统解决方案；继续为新能源电池工厂、半导体制造、高端化工园区等提供高可靠性的预制舱变电站及定制化节能改造方案；进一步与主流车企、自动驾驶解决方案公司合作，提供自动连接、智能调度功能的无人驾驶车辆专用的自动充电系统。
　　公司将继续通过与地方政府投资平台、交通投资集团等成立合资公司的方式，共同投资运营电动汽车充电网。此外，公司将持续构建多元生态合作体系，强化产业价值的延伸，进一步加强与车辆制造商、电池企业、物流与交通运营主体等产业链上下游伙伴的协同，围绕充电基础设施、电力与数字能源管理等场景，共同探索多元化商业模式；利用充电设备运行数据，探索数字增值服务，推动业务向“建设+运营+服务”多元收益模式延伸。
　　4、加强智能制造能力
　　公司将以“标准化、精益化、自动化、数字化”深度融合为指引，全面推进生产体系持续向全流程数智化升级。公司将持续加大在自动化设备、工业机器人及工业互联网平台等关键领域的投入，深化人工智能在工艺优化、质量预警与智能调度等环节的融合应用，着力打造弹性高效、数据驱动、可持续进化的新一代智能制造系统。
　　（二）可能面对的风险和应对措施
　　1、产业政策风险
　　公司所处行业的发展与国家宏观经济政策、产业政策密切相关，如公司所处行业政策发生大幅波动，可能对公司的收入造成影响。随着国家政策的支持力度加强，公司近年来大力拓展的新能源发电行业、电动汽车充电行业等有较广阔的发展空间，公司将持续加强对国家能源行业、新能源汽车行业等相关产业发展政策的研究，有效获取政策动态，适时调整市场布局。
　　2、市场竞争风险
　　公司所处的电气设备行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。公司通过持续自主创新，增强企业竞争力，依靠领先的整体解决方案、优质的产品性能、技术营销等优势，保持行业领先地位；同时，通过“一步领先、步步领先”的创新优势，不断拓展新的业务领域。
　　3、原材料价格波动风险
　　原材料是公司主营业务成本的主要组成部分，原材料价格波动对公司毛利率水平有着重要影响，从而对公司整体盈利能力产生一定程度的影响，公司未来存在因原材料价格上升导致毛利率下滑而引起盈利下降的风险。公司实行集团统一采购，提高规模效益，并及时关注原材料价格变化趋势，采取灵活措施，规避价格风险。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　由于所处行业的特点，公司业务合同的执行周期及结算周期一般较长，随着销售规模的扩大，应收账款余额可能随之增加。虽然公司客户质量较好，但仍然不能避免宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化，或客户经营状况发生重大困难的情况下，应收账款存在发生坏账损失的可能性。公司将不断调整优化客户结构，进一步完善内部控制，从事前、事中、事后等多环节，全面加强应收账款的监控和管理，强化对客户信用风险的跟踪管理，强化市场部门应收账款的考核指标，成立专项小组，加强对应收账款的跟踪、催收，降低坏账风险。
　　5、管理风险
　　随着公司充电网业务的布局和拓展，子公司数量快速增加，公司的管理跨度越来越大。若公司的组织结构、管理模式和人才发展等不能跟上内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。对此，公司不断完善法人治理结构、规范公司运作体系、加强人才队伍建设和管理制度建设，并不断优化薪酬体系、激励机制等吸引优秀人才的加入。公司已实施2023年限制性股票激励计划、2024年限制性股票激励计划和 2024年度员工持股计划，吸引和留住优秀人才，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司聚焦以智能箱式电力设备为主的“智能制造+集成服务”业务以及电动汽车充电网业务两大业务板块，坚持“一机两翼、双轮驱动”的全球化发展战略，凭借技术壁垒、生态化布局及国际化战略，在电力设备和充电网两大领域均处于龙头地位。2025年上半年，公司两大业务板块均保持较好增长，实现营业总收入62.56亿元，较去年同期增长16.72%；归属于上市公司股东的净利润达3.27亿元，较去年同期增长69.32%。　　（一）公司主要业务情况　　1、电力设备“智能制造+集成服务”业务　　2025年上半年，公司“智能制造+集成服务”业务收入规模及盈利水平稳步提升，实现营业收入44.... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦以智能箱式电力设备为主的“智能制造+集成服务”业务以及电动汽车充电网业务两大业务板块，坚持“一机两翼、双轮驱动”的全球化发展战略，凭借技术壁垒、生态化布局及国际化战略，在电力设备和充电网两大领域均处于龙头地位。2025年上半年，公司两大业务板块均保持较好增长，实现营业总收入62.56亿元，较去年同期增长16.72%；归属于上市公司股东的净利润达3.27亿元，较去年同期增长69.32%。
　　（一）公司主要业务情况
　　1、电力设备“智能制造+集成服务”业务
　　2025年上半年，公司“智能制造+集成服务”业务收入规模及盈利水平稳步提升，实现营业收入44.15亿元，较去年同期增长20.17%；归属于上市公司股东的净利润达3.25亿元，较去年同期增长52.15%。
　　（1）主要产品及服务
　　公司智能制造业务主要涵盖10kV-220kV箱式变电站和成套开关设备两大类，凭借质量好、成本低、交付快、服务优的核心竞争力进入行业领先水平，目前广泛应用于新能源发电、电网、铁路、轨道交通、数据中心、工业用户等领域，面向“源、网、荷、储”全场景提供优质的电力系统解决方案。
　　公司集成服务业务以高压预制舱式模块化变电站产品为核心，为客户提供从整站设计到设备集成、安装、调试送电，再到智能运维的一站式EPCO服务。预制舱式模块化变电站产品是公司基于户外箱式电力设备成熟制造技术而创新升级的一种快速配送式变电站建设模式，其主要应用于110kV及以上电压的使用场景，自2014年推出以来广泛应用于新能源发电、电网以及各类企业用户。除此之外，公司还可为客户提供电力设备租赁服务、电力工程集成服务等增值服务。
　　（2）经营模式
　　公司针对客户痛点和需求，提供一站式、全场景、全生命周期定制化电力系统解决方案，主要采取“产销协同”的经营模式。依据市场趋势以及客户需求进行研发设计，根据在手订单、高概率商机、产线情况等制定排产计划。公司主要通过参与新能源发电集团、电网系统、铁路系统等招投标或用户工程直销的形式进行产品销售，聚焦以新能源为主体的新型电力系统各应用场景和央国企、海外大型企业等优质客户。
　　（3）市场地位
　　作为中国领先的户外箱式电力设备集成服务商，公司高压预制舱式模块化变电站产品和新能源箱变产品在新能源发电领域的中标份额均位居行业第一。同时，公司中高端箱式电力设备产品已经取得了中国铁路市场占有率第一、局部电力市场第一的领先地位。作为中国箱式电力产品技术标准的制定者和参与者，公司参与制定的《变电站预制舱式组合设备技术规范第Ⅰ部分：开关设备舱》行业标准已于2024年发布，该标准的发布将有效支撑预制舱变电站、预制舱配电房等产品在电网体系的更大范围使用。公司凭借领先的技术创新能力和强大的综合实力，先后承担了多项国家级和省市级项目，并凭借智能预制舱式模块化变电站产品获得工信部制造业单项冠军企业。
　　（4）主要业绩驱动因素
　　①国内市场
　　发电侧，2025年上半年，公司在新能源领域的中标额稳步增长。公司预制舱变电站产品在大唐集团、国能龙源电力的集采中稳居中标量第一；新能源箱变产品在大唐集团、中核汇能、中广核、国能龙源电力、国能国华投资、国能国电电力招标中稳居中标量第一。公司为国家重点项目“陇电入鲁”工程提供预制舱模块化变电站EPCO解决方案，凭借领先的技术有效解决了荒漠戈壁建站周期长、建设成本高、后期运维成本高等难题，助力国家荒漠戈壁建设新能源大基地政策快速落地。
　　电网侧，2025年上半年，公司在国家电网输变电集采招标、南方电网配网设备框架招标、南方电网主网设备框架招标中均实现中标金额较好增长。公司预制舱配电房产品完成中电联国际先进鉴定并纳入南方电网新技术挂网试运行目录，上半年相继在广州、深圳、东莞落地10余套，并荣获日内瓦国际发明奖。此外，公司助力南方电网，推动国家重点研发计划配套项目—广州中山“高性能高温超导材料及磁储能应用示范工程”成功落地，充分运用特有的建筑式外观、自清洁、保温隔热、高抗台等领先技术，打造国内顶尖预制舱电力设备标杆工程。
　　用户侧，公司依托领先的集成创新优势，针对各行业用户需求，提供优质的电力系统解决方案。交通领域，公司成功中标重庆至昆明高速铁路、广州铁路佛山站、雄商高铁山东段、长春地铁、青岛地铁、重庆地铁等重点项目，进一步提升了公司的品牌影响力。数据中心领域，公司成功中标火山引擎长三角无为算力中心、中国联通青岛新建工程、内蒙古信息园数据中心机电配套工程、中国移动四川公司配电柜采购等大型数据中心项目。新材料、锂电池领域，在与比亚迪、格林美、青美邦等客户合作中，公司以预制舱式模块化变电站为抓手，以新型配电产品为驱动，为客户提供全场景和全生命周期的电力系统解决方案。
　　②海外市场
　　在海外市场拓展方面，公司积极响应国家“一带一路”发展战略，2025年上半年，海外业务实现合同额约10亿元，较去年同期增长84%。
　　2025年1月，公司成功中标7亿元沙特国家电网高压移动式变电站项目，该项目是沙特“2030愿景”下优化电网结构、保障能源安全的核心工程。公司针对沙特较多高坡度缓冲带路况，创新车载变道路运输抗冲击缓冲技术；针对长距离海运工况，创新船运抗颠技术；针对沙特夏季长期极端高温天气，采用公司自研防辐射涂层技术，高效反射太阳光。该项目的成功落地为公司进一步开拓中东乃至国际市场奠定了坚实的基础。
　　2025年上半年，公司先后中标沙特拉比格二期光伏项目、比亚迪印尼工厂150kV变电站项目，莫罗瓦利格林美工业园150kV变电站项目、博茨瓦纳朱瓦能100MW光伏项目、乌兹别克斯坦ACWA1.5GW风电项目等众多海外项目。此外，公司于2025年上半年已在阿联酋设立子公司，负责中东乃至周边地区的海外业务拓展，并同步启动青岛前湾保税港区智能制造海外总部基地建设，从而进一步提升公司海外项目的交付能力和效率，增强公司海外市场竞争力。
　　③研发创新
　　2025年上半年，在成套开关产品方面，公司重点完成17.5kV大电流空气绝缘开关柜、40.5kV气体绝缘开关柜、40.5kV环网柜等新产品研发，符合IEC62271等国际标准，显著提升公司产品的海外市场竞争力。此外，公司创新研发数据中心用电力模块，采用预制化方案推动产品标准化部署，通过集成变压器、UPS、配电柜等设备，极大缩短建设周期、降低建设成本、提升交付效率。
　　在箱变产品方面，公司先后推出40.5kV高海拔新能源华式箱变、10kV台区变配光储一体机、海外33kV组串式储能变流一体式变电站等产品。其中，高海拔华式箱变最高可适用于海拔5,500米；10kV台区变配光储一体机产品，通过将光伏发电、储能、配电以及智能控制等多种功能模块深度集成，极大地简化了系统架构，降低安装与运维成本；海外33kV组串式储能变流一体式变电站产品，采用先进的三电平技术，有效解决电池并联环流问题，大幅提升储能电池使用寿命与系统稳定性。
　　④智能化与数字化升级
　　2025年上半年，公司围绕“智能化、数字化、绿色化”战略，持续推进产线自动化改造、数字化系统集成及精益优化管理，有效提升产能效率，成功完成智能工厂梯度培育“先进级智能工厂”认定，大幅提升了公司在智能制造领域的数字化先进生产能力。
　　公司变压器数字化生产线通过自主研发的生产执行系统，实现工艺设计、工时标准化、物料定额数字化管理，单位面积产出率提高30%；新能源小箱变低压产线集成自动导向车智能调度与自主研发仓储管理系统，物流效率提升20%；充气柜自动化产线在二次线装配环节实现机器人切割与自研设备替代，有效提升加工精度的同时降低单位成本；生产园区通过部署物流车辆定位系统，实现叉车及物流车辆的精准位置监控、路线优化和调度管理，大幅提升运营周转效率；智慧能源管理系统升级，对车间高能耗设备进行用能优化，有效降低整体能耗水平。
　　2、电动汽车充电网业务
　　公司自2014年进军电动汽车充电行业以来，基于对我国未来大规模电动汽车发展及对电网潜在冲击的预判，在行业内开创了“充电设备+充电运营+能源+数据服务”四层网络架构的“充电网”技术路线，并持续创新引领充电网技术体系的迭代升级。在充电网技术体系支撑下，公司业务覆盖充电设备制造、充电运营以及能源、数据等增值服务全链条，真正实现充电网价值体系的闭环。
　　2025年上半年，公司电动汽车充电网业务实现营业收入18.41亿元，较去年同期增长9.19%；归属于上市公司股东的净利润超过200万元，较去年同期实现扭亏为盈。
　　（1）主要产品及服务
　　①充电设备制造
　　基于充电网技术架构，公司针对传统充电单桩痛点，面向电动汽车规模化发展的趋势行业首创群管群控智能充电系统，可根据配电网富余容量变化和不同车辆充电需求进行灵活调控，持续引领充电行业智能化和大功率发展趋势。此外，公司在行业内率先发布融合电动汽车移动储能的“光-储-充-放”新能源微电网技术，通过将充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷，有效提升微电网供电的经济性、可靠性和低碳水平，为虚拟电厂业务提供关键支撑。
　　A.大功率智能群充电产品
　　公司智能群充电产品主要由群充箱、充电模块、功率分配模块以及各类型充电终端等部分组合而成。区别于充电单桩间相互独立的模式，智能群充电产品将所有充电模块集中形成可扩展功率池，对充电场站内充电行为进行统一调度、统一管理，从而充分平衡了车辆充电需求和电网安全需求。
　　此外，智能群充电产品通过标准模块化多级并联技术可支持功率池的持续扩展，目前可实现最高4,000kW的兆瓦级功率池，有效支撑了快速增长的大功率充电需求。
　　B.新能源微电网产品
　　公司新能源微电网产品主要包括微电网箱变、充放电终端、新能源光储充一体化车棚、微网控制器、梯次电池储能系统等。产品采用模块化设计和标准化接口，能够高效聚合电动汽车充放电、分布式光伏发电、常规储能和梯次电池储能等资源，并进行有效融合，基于公司自主研发的微电网运行控制和优化调度技术，充分发挥电动汽车的可调属性更好地匹配新能源发电的无序性和波动性，提升新能源发电消纳能力，降低储能边际成本，是构建虚拟电厂、实现零碳目标的关键组成部分。
　　②充电运营
　　A.充电服务
　　公司基于全国最大充电网，为新能源汽车用户提供快速柔性、安全防护、便捷省心、智能运维、经济智慧的充电服务。公司群管群控、模块结构的产品设计，可实现在众多充电终端之间功率共享和动态分配，提高用户充电效率；公司在充电服务中应用两层安全防护技术，已发布上线36个安全检测模型，大幅降低充电安全隐患；公司运营的充电场站已覆盖全国超过90%的省份和地级市，有效支撑不同场景、不同类型的用户充电需求；公司智能运维技术体系，能够准确预测充电设备核心器件的运行故障与问题，提前预警、及时修复，提升用户充电体验；基于在能源管理方面的技术积累，公司可根据用户充电需求、峰谷电价、局域电力容量等条件为用户制定经济的充电策略，降低充电成本。
　　B.平台SaaS服务
　　公司基于自主研发的充电网运营平台以及丰富的运营经验，结合智能分析技术、大数据技术和AI技术，为城市运营商、中小运营商、公交、机场、物流、地产、企事业园区等各类型用户提供多样化、专业的平台SaaS服务，包括充电站运营与数据分析、充电站智能运维、两层安全防护等。用户只需将充电设施接入特来电SaaS平台便可实现充电站的全面管理。同时，公司成功开发了包括独立部署和混合云解决方案在内的多款充电平台产品，能够全面支持合作伙伴构建和管理充电网络。
　　③增值服务
　　A.能源增值服务
　　相比于传统用电负荷的刚性需求，电动汽车灵活的充电时间使其作为可调节负荷呈现出显著的技术和经济优势，基于电动汽车将会成为新型电力系统关键灵活性资源的系统化思维，公司构建了充电网、新能源微电网和虚拟电厂统筹发展的总体技术架构。
　　公司通过充电网深度链接电动汽车，对不同范围的充电站在不同时间段的充电功率和充电量进行精准预测和聚合调控，并根据局域的电力容量、电价变化情况对充电行为进行常态化的经济调度与负荷约束，从而通过智能有序充电降低用电成本和用电负荷高峰时段的电网压力。
　　微电网将电动汽车充放电与光伏、储能等其他分布式资源高效协同，通过充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷（低电价时段），并充分发挥电动汽车移动储能属性，替代固定储能投资，有效提升微电网经济性、可靠性和低碳水平。公司基于领先的产品、技术、平台优势，为客户提供新能源微电网相关软硬件产品及运行优化服务，对于不具备微电网运营能力的客户，还可为其提供微电网代运营服务。
　　虚拟电厂能够聚合充电网、新能源微电网以及其他可调负荷，进一步实现广域范围内的资源聚合。公司虚拟电厂运营平台以聚合、调控、交易和结算为核心能力，基于负荷预测、新能源预测、市场价格预测及资源调度等关键技术，整合电动汽车充放电、分布式光伏、储能、常规用电负荷等各类资源参与电力市场交易获取收益。公司除了作为聚合商直接参与相关交易外，还可为其他参与主体提供虚拟电厂平台部署或租用服务。
　　B.数据增值服务
　　作为全国最大的充电网运营商，截至2025年6月底，公司运营的公共充电终端数量已超过79万台，累计注册用户数超过4,300万人，平台每天产生大量的用户、车辆、电池、能源等各类数据，具备丰富的数据和流量价值，可为车企、保险、银行、地图商、车后服务商等充电网生态伙伴提供多样化的增值服务。公司已与70多家车企达成共建品牌站、充电网数据支持等不同合作形式；公司凭借独具特色的两层安全防护体系，已携手5家保险行业的龙头企业，向用户提供电池衰减保障服务、烧车保障服务，并配套提供电池健康卫士报告等增值服务；公司为银行端开发定制化充电功能及收银台接口，用户可直接通过银行App开启特来电充电服务；在与地图商合作方面，公司基于遍布全国的充电场站，为高德、百度等地图商提供数据接口，实现充电站信息精准在地图中显示。
　　（2）业务拓展模式
　　公司通过在全国各地与相关资源方成立合资公司，实现多类型、多场景、多领域资源的高效整合，有力支撑充电网的快速布局和产业上下游优势融合。截至2025年6月底，公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过300家，其中，合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业的达到190家。作为国内领先的新能源汽车充电设备制造商和充电网运营商，公司依托遍布全国各地的子公司为客户提供充电系统解决方案及充电运营和各类增值服务。
　　（3）市场地位
　　公司坚持科技创新，以技术引领行业发展，在电动汽车充电领域先后承担和参与了多项国家级重大科研项目，牵头或参与制定了多项国家和行业标准，拥有1,500多项专利、软著等知识产权，是国家知识产权优势企业，拥有国家发改委电动汽车智能充电国家地方联合工程研究中心。公司研发生产的“电动汽车充电模块产品”被工信部认定为国家级“制造业单项冠军产品”。
　　公司作为全国最大电动汽车充电网运营商，截至2025年6月底，累计充电量突破477亿度，注册用户数超过4,300万人。根据充电联盟统计，在公共充电领域，截至2025年6月底，公司运营公共充电终端79.2万台，其中直流充电终端47.5万台，市场份额约为24%，排名全国第一；2025年1-6月公司充电量超过85亿度，市场份额约为23%，排名全国第一。
　　（4）主要业绩驱动因素
　　①持续深化充电网布局，夯实规模第一的领先地位
　　公司依据不同充电场景的特点，持续深化公交充电网、公共充电网、物流充电网、园区充电网及小区充电网的建设，并结合各城市电动汽车保有量及发展规划，因地制宜推进“五张充电网”布局，在充电站规模、公共充电终端数量、直流充电终端数量及充电量等关键指标上均保持行业领先地位。
　　2025年上半年，公司大力推进物流充电网布局，目前已与京东、顺丰、德邦等众多物流公司建立合作，为其提供充电服务和充电解决方案。同时，公司积极与福田、解放、陕汽等头部商用车企业开展合作，共同推进新能源重卡绿色补能发展。公司针对重卡充电场景的痛点和需求，开发打造“零碳路书”平台服务产品，提供行车路线、补能规划、费用预估、车辆调度、实时监控等功能，为电动重卡车辆提供便捷、高效、经济的充电保障。
　　②新能源微电网业务快速发展，引领“电”时代转型升级
　　公司新能源微电网产品主要包括微电网箱变、新能源光储充一体化车棚、梯次电池储能系统等，采用模块化设计和标准化接口，能够高效聚合电动汽车充放电、分布式光伏发电、常规储能和梯次电池储能等资源，基于公司能源管理系统实现可靠的安全稳定控制和高效的能源预测与经济调度，将充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷，有效提升微电网供电的经济性、可靠性和低碳水平。截至2025年6月底，公司通过投建、销售等模式累计布局的新能源微电网电站超过1,000座，覆盖城市超过160个。
　　③通过充电网高效聚合电动汽车等灵活性资源，构建虚拟电厂，参与车网互动
　　随着电动汽车的规模化发展，电动汽车作为移动储能资源参与构建虚拟电厂的价值凸显。公司通过充电网、微电网深度链接电动汽车、光伏、储能等分布式资源，基于自主研发的人工智能预测系统对充电量、充电功率以及光伏输出功率等进行精准预测，通过虚拟电厂平台参与电网互动，多维度优化调度策略，实现能源增值业务。
　　截至2025年6月底，公司已实现与39个网、省、地级电力调控中心、虚拟电厂管理中心或负荷管理中心的在线信息交互，具备虚拟电厂条件的可调度电站数量超过7,700座。2025上半年，公司在山东、江苏、上海、广东、深圳等地区积极开展调峰辅助服务、需求侧响应、现货交易等能源业务，参与规模约1,800万kWh，产生相关效益超过1,000万元。
　　④加大充电网生态合作，持续扩大产业协同
　　截至2025年6月底，公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过300家，其中，合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业的达到190家。公司已与逸安启（奔驰宝马合资公司）、奥迪、奔驰、保时捷、极氪、小米、福田、解放、陕汽等70多家车企建立合作。截至2025年6月底，公司已与车企合作建设约2,400座品牌形象站，充电终端超过10,000个，覆盖全国40余个核心城市；同时，公司积极推进充电网生态建设，2025年新增与快消品巨头农夫山泉的全国合作，丰富场站周边生态，新增与腾讯、支付宝的聚合广告合作，聚焦用户流量变现。
　　（二）公司所处行业发展情况
　　1、电力设备行业
　　（1）海外市场
　　自2025年以来，全球能源结构转型进一步加速。风电、光伏等新能源装机持续增长，电网智能化升级需求迫切，电动汽车、数据中心及人工智能等领域的电力需求不断提升，进一步推动全球电气化进程。国际能源署《2025年世界能源投资报告》显示，全球能源投资格局正迈向“电力主导时代”，预计2025年电力领域投资将达1.5万亿美元，低碳发电领域更是吸引大量能源投资，其中太阳能领域投资预计将达4,500亿美元。在此背景下，中国电力设备企业迎来国际化拓展的关键机遇期。公司作为中国领先的户外箱式电力设备集成服务商，将紧抓全球能源变革的历史机遇，加大对国际市场布局和投入，通过“聚焦区域、聚焦行业、聚焦产品、聚焦服务”加快国际化业务落地，重点开拓中东非、中亚欧、东南亚及太平洋三大中心区域，充分发挥特锐德领先的智能制造与集成创新能力，快速构建覆盖国际业务的本地化营销与服务体系，为海外客户提供全方位、全生命周期的优质产品与服务。
　　（2）国内市场
　　2025年，我国能源体系持续向“清洁低碳、安全高效”转型，新型电力系统建设大力推进，电力设备行业迎来了智能化升级与绿色转型双重突破。
　　在新能源发电领域，据国家能源局统计，2025年上半年，我国太阳能发电装机容量约11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。伴随国家发改委、国家能源局《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》等政策的发布，新能源市场不断向高创新、可持续、高品质方向发展。
　　电力系统建设方面，大量清洁能源接入电网以及各类用电负荷的持续增长，对电网的新能源消纳能力和配网承载能力提出更高要求。2025年上半年，我国电网行业在“双碳”目标和新型电力系统建设的持续推进下保持较好发展势头，国家电网完成固定资产投资超过2,700亿元，创历史同期最高，同比增长11.7%，其中特高压输电、智能配电网、数字化升级等领域成为投资重点，带动相关电力设备市场需求增长。
　　新兴产业（用户侧）方面，数据中心行业在算力需求爆发和"东数西算"工程深入推进的带动下保持高速增长，2025年上半年，国家政策进一步强化数据中心行业的绿色化与集约化发展导向。锂电池产业在储能和新能源汽车双轮驱动下持续扩张，新材料行业在半导体、新能源等高端应用领域取得突破。这些新兴产业的蓬勃发展，将带动相关电力设备需求快速增长和不断优化升级。
　　公司凭借在技术、产品、服务等方面的领先优势，针对新能源发电站的特点和需求，创新研发了新能源箱变以及新一代数字化高压预制舱式变电站集成解决方案，将110kV/220kV变电站建设周期压缩至2-3个月，有效提升了新能源发电站的建设效率。在电网侧，公司持续聚焦各类业务场景，围绕变电站全生命周期建设与服务以及配电网升级改造，提供一系列新型电力设备，重点针对城中村电网改造、新农村电网升级、配网侧建设等领域提供电力解决方案与产品支撑。在用户侧，公司为数据中心、电池、新材料、石油化工、煤矿等领域客户提供量身定制的全套电力系统解决方案。
　　2、电动汽车充电网业务
　　在新能源汽车领域，工信部数据显示，2025年1-6月，我国新能源汽车销售量为693.7万辆，同比增长40.3%，市场销售渗透率超过44%。根据公安部统计，截至2025年6月末，我国新能源汽车保有量已经达到3,689万辆。在电动汽车充电领域，根据中国充电联盟统计，2025年1-6月，公共充电基础设施增加51.7万台，累计数量达到409.6万台。根据公开数据测算，截至2025年6月底，我国存量车桩比2.3:1，存量车公共桩比约为9.0:1。
　　近年来，随着新能源汽车保有量的不断增长，国家对充电安全问题高度重视，2024年12月，国家市场监督总局发布《关于对电动汽车供电设备实施强制性产品认证管理的公告》，决定对电动汽车供电设备实施强制性产品认证（CCC认证）管理，并自2025年3月1日起受理认证委托。通过实施CCC认证，可以对电动汽车供电设备防触电、短路保护、耐火耐燃等关键安全指标进行严格测试，有效防止存在安全隐患的问题产品流入市场，切实筑牢产品质量安全屏障。
　　2025年4月，国家能源局发布《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》，提出要加快发展虚拟电厂，有序推动发展绿电直连模式，研究出台支持智能微电网健康发展的意见，制定推动大功率充电、提升充电基础设施运营服务质量等政策，支持民营企业积极投资新型储能、虚拟电厂、充电基础设施、智能微电网等能源新技术新业态新模式。
　　2025年6月，国家发改委、国家能源局、工信部、交通部联合发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，提出到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台，鼓励打造智能有序大功率充电场站，建立大功率充电场站与配电网高效互动机制，因地制宜配建光伏发电和储能设施，合理利用配电设施低谷容量裕度，提升配电网对于大功率充电场站的接入能力。
　　公司作为全国最大充电网运营商，率先提出并实践充电网技术路线，通过充电网对大规模电动汽车进行有效聚合，基于自主研发的云平台对充电行为进行全面监控和管理，实现安全充电、有序充电、智能充电。并将电动汽车作为可调节的灵活性资源构建虚拟电厂，与大电网间形成能源协同优化，开展精准预测和优化调度，通过车网互动促进新能源消纳及电网平衡，有效提升配电网承载力和绿电消纳能力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）公司战略优势
　　公司成立以来始终坚持技术创新和长期发展的战略规划，以“铸造中国电力设备卓越品牌”为目标，聚焦户外箱式电力设备的研发与生产制造，面向“源、网、荷、储”全场景，深挖用户需求，不断提升产品竞争力，在新能源发电、电力、铁路等领域取得领先的市场地位。
　　2014年，公司紧抓国家能源转型升级的历史机遇，成功开拓电动汽车充电网业务，以“做政府放心、客户满意的中国最强最大充电网生态运营商”为目标，致力于推动新能源汽车充电和新能源发电的深度融合。公司创新性地搭建了四层网络架构的充电网技术体系，根据不同充电场景和特征，持续加强公交、公共、物流、园区、小区“五张充电网”布局，并通过充电网对大规模电动汽车进行有效聚合，将其作为可调节的灵活性资源构建虚拟电厂，通过车网互动促进新能源消纳及电网平衡，成为国家战略支持的方向。
　　（二）户外箱式电力设备产品及服务优势
　　1、领先的户外箱式电力设备研发创新能力
　　特锐德长期以来，坚持“一步领先，步步领先”的发展理念，在电力设备领域不断创新突破，引领行业发展。
　　2006年，公司自主研发铁路电力远动箱变，国内首创铁路场景智能远动控制，支持远程监控与故障诊断，能够满足高寒、高海拔等极端环境下的设备运行需求。
　　2013年，公司成功研发具有里程碑意义的110kV城市中心智能变电站，开创了城市变电站建设的新纪元。该产品将GIS组合电器、主变压器、10kV开关柜及智能、控制、保护、通讯等核心部件高度集成，创新突破预制舱模块化设计、立体化紧凑布局、双断桥隔热、三层金属屏蔽系统和微正压防尘等关键技术，完美实现了无辐射、无噪音、无传统厂房、无围墙、无钢架构、无避雷针、无值守需求，同时具备高可靠性、高智能化等突出优势。
　　2017年，公司对110kV城市中心智能变电站产品线进行全面升级，创新推出新一代110kV智能预制舱式模块化变电站解决方案。该方案通过标准化设计、工厂预制化生产和模块化装配施工，开创了"快速配送式"变电站建设新模式。产品采用一体化舱体设计，在提升运维便捷性和人机交互体验的同时，搭载智能环境调控系统，确保设备始终处于最佳运行环境。另外，为了增强对各类环境的适应性，公司针对预制舱舱体创新研发了高防护、高耐候架构及材料，真正实现了预制舱在高寒、高热、高湿、高污秽、高盐雾等极端环境下的可靠运行。
　　截至目前，公司已完成数千座预制舱式模块化变电站的建设，并历经四代产品迭代升级，积累了丰富的研发设计、制造、施工经验，并在此基础上依托数字化、智能化技术，将行业标准、设计规范、建站经验进行固化，不断提高项目履约交付能力和效率。公司凭借智能预制舱式模块化变电站产品获得工信部制造业单项冠军企业。
　　2、超越竞争的集成服务优势
　　公司集成服务业务以新一代数字化、全场景、全生命周期高压预制舱式模块化变电站产品为载体，打造兼具“一站式服务、建站周期短、综合成本低、全生命周期服务”的高阶服务新业态。采用“一站式全链条价值服务”模式，从整站设计到设备集成、安装服务、调试送电，再到智能运维，实现了全流程的无缝衔接，极大提升了服务效率；推行“全过程并发式流程”管理，确保从项目中标到设计、采购、制造、安装直至项目交付的各个环节能够并行推进，大大缩短了建站周期；采用“数字化建模、标准化生产、战略性采购、模块化安装”等先进方法，通过精确计算、标准化操作和模块化组装，实现了建站成本的最优化；借助“全流程数字化建站”和“全生命周期智能运维服务”等技术手段，实现了对变电站建设的全面数字化管理和智能化运维，提升了变电站的运行效率和安全性。
　　3、智能化、数字化工厂提质增效，锻造新质生产力
　　在国家大力推进设备升级与数字化改造的政策背景下，公司通过先进智能制造技术的应用对核心产品生产线进行数字化、自动化改造，从而大幅提升了生产效率以及产品质量，锻造了公司领先的先进生产能力。公司将以“标准化+精益化+物联网”为核心，扩大人工智能在工艺优化、异常预警中的应用，构建全价值链智能制造运营中枢，通过数字化运营管理体系实现实时绩效管理，推动盈利能力持续提升。
　　（三）充电网技术引领行业发展
　　特来电自成立以来持续深耕充电领域技术创新，已自主掌握充电网关键核心技术，全面覆盖电动汽车充电产业链各个环节，突破了我国电动汽车规模化发展的瓶颈，能够有效提升配电网承载力和绿电消纳能力，持续引领充电行业技术发展并充分契合国家政策鼓励方向。
　　2014年，特来电针对传统充电单桩痛点，面向电动汽车规模化发展的趋势行业首创群管群控智能充电系统，颠覆了原有单桩独立功率池的行业固有设计，将充电场站内所有功率模块集中形成共享功率池，可根据配电网富余容量变化和不同车辆充电需求进行灵活调控，实现智能有序充电，从而在满足用户充电需求的同时，降低电站建设成本和电网用电负荷。
　　2016年，特来电自主研发国内首个充电网数字化平台，可实现对充电设备、车辆、电池、用户、能源等要素的实时监控，通过机器学习和人工智能技术，对海量数据进行分析应用，为充电网运营运维、调度管理、安全监控提供有力支撑。
　　2017年，特来电针对公交领域大功率、自动化充电需求，创新推出大功率智动柔性充电弓产品，目前最高充电功率可达1,000kW，实现了自动充电技术在国内首次规模化商业应用，有效解决了公交车快速补电、高安全要求和场地受限等核心需求及痛点，同时前瞻性布局未来自动驾驶需求，引领行业自动充电技术发展。
　　2018年，特来电面向物流车大功率自动充电需求，推出智动柔性充电机器人，目前最高充电功率可达1,600kW，通过激光定位和AI轮廓识别技术实现精准锁定充电口，可有效应对港口、矿区等高盐度、高污秽、强降雨等恶劣工况环境的挑战。
　　2018年，特来电针对大规模电动汽车充放电与电网的协调性难题，创新研发车网互动关键技术，通过对充电需求、放电能力和可调节空间等进行精准预测，将高度分散和随机的电动汽车移动储能能力整合为确定性强的可控资源参与电网调度，解决了电动汽车高度分散性与电网实时平衡确定性之间的协调难题。
　　2019年，特来电推出充电设备侧+数据平台侧的两层安全防护技术，开创性地将充电大数据应用于动力电池安全评估和预警中。针对电池老化、充放电习惯、环境气候等复杂工况下的电池防护难题，构建了多维度、系统化的动态充放电安全评价与防护模型，实现云边协同、一车一档案的动态安全防护，有效解决了电动汽车充电安全难题。
　　同时，公司前瞻性预判乘用车辆大功率发展趋势，在2019年自主研发了液冷大功率充电设备，采用高效液冷控制系统，能够实现大电流充电情况下低功耗、低噪音，目前单终端最大功率突破1,000kW，持续引领行业大功率充电技术发展。
　　2020年，特来电发布融合电动汽车移动储能的光-储-充-放新能源微电网技术，将充电、光伏、储能等其他分布式资源有效融合，基于自主研发的微电网运行控制和优化调度技术，充分发挥电动汽车的可调属性更好地匹配新能源发电的无序性和波动性，提升新能源发电消纳能力。
　　2022年，特来电发布光储充一体化车棚、微电网箱变等创新产品，突破了传统微电网在投资、管理、建设方面的痛点，借助规模化电动汽车的低成本移动储能优势，提升微电网运行效益。同时，特来电还发布梯次电池储能技术创新产品，可将动力电池整包利用，最大化挖掘电池潜能，为动力电池大规模退役问题提供有效解决方案。
　　2024年，特来电自主研发乘用车自动充电机器人，创新性地采用底部充电设计、接触式传导及单轴运动机制，有效解决了当前乘用车自动充电产品存在的占地面积大、造价高、施工复杂等常见难题，为乘用车自动充电技术进入规模化应用奠定重要基础。
　　同时，特来电在2024年发布了充电安全、能源调控、智能运维三个大模型，充分利用大模型强大的计算性能以及神经网络学习能力，有效提升电动汽车充电安全防护的精准度，充电负荷、光伏发电等要素的预测速度和预测准确率以及大规模充电设备的运维效率。
　　（四）客户及资源优势
　　经过多年市场耕耘，公司的电力系统解决方案实现了在源、网、荷、储全场景的应用，产品技术水平和业务模式展现出强大的竞争力，在战略布局、创新能力、品牌影响力、市场份额等方面具备明显优势，为公司高质量可持续发展提供了坚实的基础。公司构建了行业+区域的市场营销体系，较好的实现了商机的高覆盖，客户基础稳定且多元化。公司与“五大六小”发电集团、省属能源公司、国家电网、南方电网、中国电建、中国能建、国铁集团、中国移动、中国联通、国家管网、中国石油、中国石化、中国海油、中车株洲、金风科技、比亚迪、阿里巴巴等知名大型企业建立了长期稳定的业务合作关系。同时，公司积极拓展海外市场布局，产品远销俄罗斯、南非、澳大利亚、中亚、东南亚等地区，在国际市场的品牌价值不断提升。
　　在电动汽车充电业务领域，公司秉承合作共赢的商业逻辑，利用技术创新、产品服务、平台支撑、技术运营、智能运维的优势与国有资源方开展合资合作。截至2025年6月底，公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过300家，其中合资方为政府城投、交投、公交集团等国有平台企业的超过190家，打造了覆盖全国的电动汽车充电网。合资方拥有丰富的场地和电动车辆资源，公司通过合资合作积累的丰富资源能够对未来充电网的规划、建设提供有力支撑。同时，公司在充电行业领先的技术产品、服务、经验、品牌等优势也能够帮助各地资源方搭建充电基础设施新基建平台，推动当地电动汽车充电基础设施的发展。
　　（五）市场影响力优势
　　经过多年的战略布局与深耕细作，公司在电力设备以及电动汽车充电领域均取得了领先的市场地位，具有较强的市场影响力。
　　作为中国领先的户外箱式电力设备集成服务商，公司高压预制舱式模块化变电站产品和新能源箱变产品在新能源发电领域的中标份额均位居行业第一。同时，公司中高端箱式电力设备产品已经取得了中国铁路市场占有率第一、局部电力市场第一的领先地位。
　　在电动汽车公共充电领域，公司不管是充电终端数量还是充电量均排名全国第一，新能源微电网应用场景全市场第一。
　　（六）企业文化优势
　　公司以高质量党建引领企业高质量发展，打造了独具特色的民营企业党建新模式，依靠党建凝聚团队和熔炼文化，锻造了一支凝聚力高、战斗力强、高素质、高绩效、勇担当的正规军团队。公司坚持一流人才的选择，让一流人才有超一流的发挥，依靠铁匠铺式的人才培养模式，打造出了“忠诚勇担当、干净守底线”的顶尖人才团队。
　　公司构建了“团队、创新、分享”三支柱文化体系，成为超越竞争的第一核心能力。坚持是团队而不是舵手为企业领航，确保企业发展方向正确。创新领航，建立一步领先、步步领先的创新战略体系，引领企业可持续发展。以价值创造者为本，激活人性、价值分享，让员工收获幸福感，打造员工与企业发展相互成就、互相添彩、共荣共生的命运共同体。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产业政策风险
　　公司所处行业的发展与国家宏观经济政策、产业政策密切相关，如公司所处行业政策发生大幅波动，可能对公司的收入造成影响。随着国家政策的支持力度加强，公司近年来大力拓展的新能源发电行业、电动汽车充电行业等有较广阔的发展空间，公司将持续加强对国家能源行业、新能源汽车行业等相关产业发展政策的研究，有效获取政策动态，适时调整市场布局。
　　2、市场竞争风险
　　公司所处的电气设备行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。公司通过持续自主创新，增强企业竞争力，依靠领先的整体解决方案、优质的产品性能、技术营销等优势，保持行业领先地位；同时，通过“一步领先、步步领先”的创新优势，不断拓展新的业务领域。
　　3、原材料价格波动风险
　　原材料是公司主营业务成本的主要组成部分，原材料价格波动对公司毛利率水平有着重要影响，从而对公司整体盈利能力产生一定程度的影响，公司未来存在因原材料价格上升导致毛利率下滑而引起盈利下降的风险。公司实行集团统一采购，提高规模效益，并及时关注原材料价格变化趋势，采取灵活措施，规避价格风险。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　由于所处行业的特点，公司业务合同的执行周期及结算周期一般较长，随着销售规模的扩大，应收账款余额可能随之增加。虽然公司客户质量较好，但仍然不能避免在宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化，或客户经营状况发生重大困难的情况下，应收账款存在发生坏账损失的可能性。公司将不断调整优化客户结构，进一步完善内部控制，从事前、事中、事后等多环节，全面加强应收账款的监控和管理，强化对客户信用的风险和跟踪管理，强化市场部门应收账款的考核指标，成立专项小组，加强对应收账款的跟踪、催收，降低坏账风险。
　　5、管理风险
　　随着公司充电网业务的布局和拓展，子公司数量快速增加，公司的管理跨度越来越大。若公司的组织结构、管理模式和人才发展等不能跟上内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。对此，公司不断完善法人治理结构、规范公司运作体系、加强人才队伍建设和管理制度建设，并不断优化薪酬体系、激励机制等吸引优秀人才的加入。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司聚焦以智能箱式电力设备为主的“智能制造+集成服务”业务以及电动汽车充电网两大板块业务，坚持“一机两翼、双轮驱动”的全球化发展战略，深耕能源领域，公司凭借技术壁垒、生态化布局及国际化战略，在电力设备和充电网两大领域均处于龙头地位。　　近年来，全球各国纷纷加大电力设施投资、推进汽车电动化，能源变革推动下的电力系统转型升级是行业发展的必然趋势，构建以新能源为主体的新型电力系统是未来发展的重要方向，新能源行业迎来了快速发展的机遇期。　　（一）电力设备行业　　1、海外市场　　随着全球各国对清洁能源和可持续发展的日益重视，风电、光伏等可再生能源发电项目投资力度不断加... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司聚焦以智能箱式电力设备为主的“智能制造+集成服务”业务以及电动汽车充电网两大板块业务，坚持“一机两翼、双轮驱动”的全球化发展战略，深耕能源领域，公司凭借技术壁垒、生态化布局及国际化战略，在电力设备和充电网两大领域均处于龙头地位。
　　近年来，全球各国纷纷加大电力设施投资、推进汽车电动化，能源变革推动下的电力系统转型升级是行业发展的必然趋势，构建以新能源为主体的新型电力系统是未来发展的重要方向，新能源行业迎来了快速发展的机遇期。
　　（一）电力设备行业
　　1、海外市场
　　随着全球各国对清洁能源和可持续发展的日益重视，风电、光伏等可再生能源发电项目投资力度不断加大，根据国际可再生能源署（IRENA）发布的《2025年可再生能源装机容量统计报告》显示，2024年全球可再生能源装机容量新增5.85亿千瓦，占全球新增电力装机容量的 92.5%，年增长率达到15.1%，创下历史新高。截至2024年底，全球可再生能源装机总容量约44.48亿千瓦，距离2030年112亿千瓦的装机目标仍有较大增长空间。
　　根据伍德麦肯兹发布报告显示，自2013年共建“一带一路”倡议启动至2024年底，中国企业在海外电力项目总投资约2810亿美元，装机容量达156GW，其中太阳能项目占22GW。在“一带一路”的前五大市场——巴基斯坦、印度尼西亚、越南、沙特阿拉伯和马来西亚，未来十年太阳能和风能装机量预计将大幅增长，达120GW，需投资730亿美元。沙特阿拉伯需求最大，计划安装41GW太阳能发电设备和13GW风力发电设备，到2030年可再生能源在该国能源结构中的占比将达到50%。
　　近年来，全球电网建设发展势头强劲，为电力设备出口创造了重要的市场机遇。众多发展中国家和地区正处于工业化、城市化加速发展阶段，电力基础设施的建设和升级成为其经济发展的关键任务。特别是在“一带一路”倡议的推动下，沿线国家和地区的电力基础设施建设需求持续增长。发达国家电网设备则面临更新换代和升级需求，欧盟委员会 2023年公布《电网行动计划》，拟投入5840亿欧元，用于检修、改善和升级欧洲电网及其相关设施。
　　综上所述，全球能源电力市场有着广阔的空间，公司以国家“一带一路”战略为契机，经过十余年的国际化探索与战略布局，已成功将自主研发的电力设备系统解决方案推广至全球56个国家和地区，并与通用电气、西门子、ABB、施耐德等全球能源领军企业建立了稳固的战略合作伙伴关系，充分彰显了特锐德在国际市场的技术实力与品牌影响力。
　　报告期内，公司紧抓全球能源变革的历史机遇，加大对国际市场布局和投入，通过“聚焦区域、聚焦行业、聚焦产品、聚焦服务”加快国际化业务落地，重点开拓中东非、中亚欧、东南亚及太平洋三大中心区域，深度挖掘新能源、电网、有色金属、油气化工以及数据中心等行业，充分发挥特锐德领先的智能制造与集成创新能力，快速构建覆盖国际业务的本地化营销与服务体系，为海外客户提供全方位、全生命周期的优质服务与保障。
　　2、国内市场
　　能源体系转型是实现碳中和目标的关键，构建以新能源为主体的新型电力系统，是我国电力系统转型升级的重要方向。在此背景下，新能源行业迎来了快速发展的机遇期。
　　在新能源发电领域，随着相关技术的不断突破，新能源发电效率显著提升。我国能源消费结构正朝着清洁化、低碳化方向转型，全社会对绿色能源的需求日益增长，为新能源发电行业创造了广阔的发展空间。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据显示，截至2024年底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约 5.2亿千瓦，同比增长18.0%。2025年2月，国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，从而充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，大力推动新能源高质量发展。
　　电力系统建设方面，随着加快新型电力系统建设的推进，配电网在促进分布式电源就近消纳、承载新型负荷等方面的功能日益显著。国家发改委、能源局等部门相继出台《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》和《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》等政策文件，旨在加速新型电力系统建设进程，推动配电网高质量发展。相关政策明确提出，要加快推进供电薄弱区域的配电网升级改造项目，加大对老旧小区、城中村配电网的投资力度。同时，结合分布式新能源的资源禀赋、开发布局及投产时序，有针对性地加强配电网建设，提升配电网对分布式新能源的接纳、配置及调控能力。2025年，我国将重点围绕主电网优化、配电网补强以及服务新能源高质量发展等目标，积极扩大有效投资，带动上下游产业链协同发展，预计2025年国家电网投资规模将首次突破6500亿元。
　　新兴产业方面，随着新能源、微电网、储能、人工智能等前沿技术的快速发展与深度融合，全球高端电力设备市场正迎来快速增长。特别是在“双碳”目标驱动下，清洁能源转型与数字化浪潮共同推动电力系统向智能化、高效化方向演进。当前，以数据中心为代表的新型基础设施正成为全球电力需求增长的重要引擎。国际能源署（IEA）最新发布的《能源与人工智能》研究报告显示，2024年全球数据中心电力消耗已攀升至约4150亿千瓦时，占全球总用电量的1.5%。预计到2030年，全球数据中心电力需求将较当前水平翻倍至约9450亿千瓦时。
　　公司凭借在技术、产品、服务等方面的领先优势，针对新能源发电站的特点和需求，创新研发了新能源箱变以及新一代数字化高压预制舱式变电站集成解决方案，将 110kV/220kV变电站建设周期压缩至2-3个月，有效提升了新能源发电站的建设效率。在电网侧，公司持续聚焦各类业务场景，围绕变电站全生命周期建设与服务以及配电网升级改造，提供一系列新型电力设备，重点针对城中村电网改造、新农村电网升级、配网侧建设等领域提供电力解决方案与产品支撑。在用户侧，公司为电池、新材料、数据中心、石油化工、煤矿等领域客户提供量身定制的全套电力系统解决方案。
　　（二）电动汽车充电行业
　　在新能源汽车领域，中国汽车工业协会数据显示，2024年我国新能源汽车销售量为1286.6万辆，同比增长35.5%，市场销售渗透率超过40%。根据公安部统计，截至2024年底，我国新能源汽车保有量已经达到3140万辆，同比增长53.8%。在电动汽车充电领域，根据中国充电联盟统计，2024年，公共充电基础设施增加85.3万台，累计数量达到357.9万台，同比增长31.3%。根据公开数据测算，截至2024年底，我国存量车桩比2.4:1，存量车公共桩比约为8.8:1。随着新能源汽车规模快速增长，充电基础设施需求空间巨大。
　　新能源汽车及充电基础设施行业，是国家大力支持发展的行业。2024年7月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出要大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。2023年12月，国家发改委、国家能源局、工信部和市场监管总局联合印发《国家发展改革委等部门关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，明确提出到 2030年，我国车网互动技术标准体系基本建成，车网互动实现规模化应用，智能有序充电全面推广，新能源汽车成为电化学储能体系的重要组成部分，力争为电力系统提供千万千瓦级的双向灵活性调节能力；2024年8月，国家发展改革委办公厅等部门发布《关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》，全面推广新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景，力争以市场化机制引导车网互动规模化发展；2024年11月，国家能源局发布了《关于关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，其中，以电动汽车为典型代表的可调节负荷是单一技术类新型经营主体之一，资源聚合类新型经营主体则主要包括虚拟电厂（负荷聚合商）和智能微电网。
　　公司率先提出并实践充电网技术路线，充电网技术路线成为国家战略新质生产力。公司通过充电网对大规模电动汽车进行有效聚合，基于自主研发的充电云平台对充电行为进行全面监控和管理，将其作为可调节的灵活性资源构建虚拟电厂，与电网调控或负荷管理中心进行交互，开展精准预测和优化调度，通过车网互动促进新能源消纳及电网平衡。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司坚持“一机两翼、双轮驱动”的发展战略，聚焦以智能箱式电力设备为主的“智能制造+集成服务”业务以及电动汽车充电网业务两大板块业务，实现国内国外业务全面落地开花。
　　（一）电力设备“智能制造+集成服务”业务
　　2024年，公司依托在技术创新、产品研发和智能服务等领域的领先优势，进一步强化“智能制造+集成服务”的领先优势并不断扩大市场份额，持续练就户外箱式电力设备及解决方案在“源、网、荷”各场景下的核心竞争力。
　　公司不断完善高电压等级产品矩阵，加强智能化产品、数字化和绿色化智能制造体系以及智慧运维的研发力度，聚焦客户需求与场景创新研究，提升以“系统集成、设备集成、供应链集成以及服务集成”为主的集成创新模式，完善以 110kV、220kV以及330kV高压预制舱变电站产品，打造从预制舱整站设计到设备集成、系统解决方案、全流程安装调试与工程服务，再到智能运维的“一站式全链条价值服务”的 EPCO业务模式，让客户充分体验到“快、小、精、省、活”的价值。公司以差异化的竞争优势，巩固在国内外箱式变电站研发制造领域的龙头地位，2024年，特锐德凭借智能预制舱式模块化变电站产品获得工信部制造业单项冠军企业。
　　1、主要产品及业务
　　（1）智能制造
　　公司智能制造业务主要涵盖10kV-220kV箱式变电站和成套开关设备两大类，凭借质量好、成本低、交付快、服务优的核心竞争力进入行业领先水平，目前广泛应用于新能源发电、城市配电、轨道交通、工矿企业等领域。
　　公司新能源箱变产品电压等级覆盖从 10kV至66kV，凭借系统集成度高、结构体积小巧、便于检修维护、环境耐候性强、智能化数字化的显著优势，广泛应用与新能源发电、储能等场景，实现了国内出货量第一。
　　另外，为适应电网、负荷侧升级，解决特大型城市变电站落地难以及电网增容难等问题，公司创新10kV-35kV预制舱式智能配电房，兼具变电、配电、光伏、储能以及智能化运维控制等多功能于一体，广泛应用于深圳、广州、成都、北京等城市，具备突出的复制推广价值。
　　公司自主创新研发的高压组合电器（GIS）产品，最高电压可达220kV，采用SF6气体绝缘，外型紧凑美观，采用标准化模块设计，产品可靠性高，维护方便，可满足不同客户需求，具备领先的竞争优势。
　　① 核心产品研发
　　2024年公司自主研发66kV新能源升压箱变成套产品，具备全绝缘、全密封、免维护等特性，整舱防护等级达到 IP66，能够适应新能源项目高湿度、高盐雾、高海拔等复杂环境。其中 GIS及变压器等核心部件可满足海上风电塔筒内、海上光伏、陆上风电、陆上光伏等全场景应用需求。此外，公司针对海外市场需求，创新研发的33kV海外新能源箱变产品通过莱茵认证，取得箱式变电站及箱内元器件全系列产品认证证书。该产品具有多层堆叠方便运输、模块化设计、实时检测和远程控制等特点，能够实现快速部署，可显著缩短施工周期，广泛应用于海外光伏及储能领域，为全球新能源客户提供数字化、全场景、全生命周期的电力集成解决方案。
　　在成套开关设备方面，公司于 2024年创新研发第二代智能中低压开关柜产品，集成高精度传感器实时采集设备运行状态及电量信息等数据，预防性监控关键位置运行温度、断路器动作电流，建立了基于配电回路的健康模型，实现异常数据秒级预警，提前发现隐患，有效提升设备运维效率、降低运维成本。公司新一代智能中低压开关柜产品能够显著优化电量监测、状态监测及一键顺控等二次线路，实现全站联动一键顺控模式控制功能，保障操作安全的同时进一步简化用户操作流程。此外，公司开发了环保气体绝缘开关柜，采用新型环保绝缘介质全面替代 SF6气体，经严格测试同时通过GB/T 3906-2020国家标准及IEC 62271-200国际标准双重认证。同步推出的双断口断路器技术方案，通过创新性双断点灭弧结构设计，将绝缘可靠性提升至行业领先水平。
　　② 智能化与数字化产品线全面升级
　　在国家大力推进设备升级与数字化改造的政策背景下，公司 2024年在青岛和成都基地精心规划并建设了变压器数字化生产线、新能源小箱变柔性脉动产线、金工物联数字化车间以及充气柜柔性生产线等数字化、自动化改造项目，大幅提升了公司在智能制造领域的数字化先进生产能力。
　　变压器数字化生产线覆盖变压器生产的核心工序，采用线库一体设计，将仓库管理与生产线流程紧密结合，通过数字化驱动显著减少人工操作，大幅提高生产响应速度和稳定性，生产效率同比提升30%，最高日产量达到30台。
　　新能源小箱变柔性脉动产线是国内首条智能化新能源箱变脉动产线，融合了先进数字化控制系统，通过设计箱变装配环节各个流程颠覆了箱变传统平铺式装配的生产模式，有效缩短了生产周期、提高了装配的质量和效率，大幅提升了生产空间利用率，产线单位面积产出效率提高45%，最高日产量达到24台。
　　金工物联数字化车间通过升级物联网平台，实现了生产设备数据的全面采集，为合理安排生产计划提供了科学依据。通过提高生产设备的自动化应用水平，成功打通从图纸、计划、物料到设备的各个环节，实现了生产过程的高度数字化和智能化，显著提高生产效率。
　　充气柜柔性生产线通过对关键工序进行自动化升级，实现人工替代，生产效率和精益程度大幅提升，在加强产品质量稳定性的同时有效降低成本。
　　（2）集成服务
　　公司集成服务业务以高压预制舱式模块化变电站产品为核心，为客户提供从整站设计到设备集成、安装、调试送电，再到智能运维的一站式EPCO服务。预制舱式模块化变电站产品是公司基于户外箱式电力设备成熟制造技术而创新升级的一种快速配送式变电站建设模式，在箱式变电站基础上系统集成了综保系统、辅助控制、微机五防、智能运维等更多功能，其主要应用于 110kV及以上电压的使用场景，集成度及智能化程度更高，自 2014年推出以来广泛应用于新能源发电、电网以及各类企业用户。除此之外，公司还可为客户提供电力设备租赁服务、电力工程集成服务等增值服务。
　　① 核心产品研发
　　2024年，公司预制舱产品电压等级由110kV升级到330kV，最高实现三层建站模式，可分散式布局也可立体建站。公司与同济大学联合进行结构优化与抗震检测，是国内唯一通过地震测试的变电站产品，最高抗震能力可达9级强度。公司自主创新非金属复合材料壁板研制，颠覆行业传统金属外壳设计，从防腐蚀、抗氧化、耐冲击以及保温性等方面均实现了较大的突破，处于行业领先地位。
　　2024年，公司自主研发的三层新材料预制舱式变电站在广东南网茶山 220kV项目成功落地，实现整站全预制舱式建站，尤其是 220kV GIS 舱体采用标准模块化建设方式实现了三层建站，内置3吨行车，为行业内首套。该项目针对南方高湿热环境，预制舱舱体采用公司自研复合材料，从材料层面根治了生锈问题，还可大幅提升隔热保温性能，尤其对舱内凝露抑制、舱内暖通设备能耗节约发挥较大作用。
　　公司自主开发的海外预制舱解决方案（E-house）在蒙古国MAK项目上成功应用，重点解决了极寒环境下客户用电可靠性这一痛点问题，通过深度工厂预制降低恶劣环境下现场施工难题，通过暖通计算仿真及试验、材料升级，实现了极寒环境下舱内温度保持恒定，项目一次性通过蒙古国客户的工厂验收测试，为公司海外业务拓展奠定坚实的基础。
　　② 客户价值创新
　　在客户价值创新方面，2024年，集成服务重点聚焦于EPCO业务下，全流程端到端的客户体验，创新出“特省事、特别快、特经济、特安心”的客户价值体系，不断解决客户痛点，打造集成服务的新价值天平。
　　公司通过领先的集成服务能力，为客户提供预制舱变电站设计、设备集成、安装施工、调试供电、智能运维以及项目全过程沟通协调等一站式服务，给客户带来“特省事”的价值体验。
　　公司创新并发式项目管理，打通从项目中标到项目交付端到端业务流流程，摒弃传统工程管理成本、计划、工艺不透明的问题，实施工程改安装策略，将110kV或220kV高压预制舱式变电站送电时间压缩为2-3个月，给客户带来“特别快”的价值体验。
　　公司全面推广预制舱数字化、标准化、模块化建站模式并积极开展集成供应链战略集采，发挥聚量优势，去除冗余、提高效率，相较于传统土建模式，可实现整站节约成本 3-10%，给客户带来“特经济”的价值体验。
　　公司建立预制舱高品质实施路径与评价标准，提高产品质量可靠性水平、升级设备智能化水平，运用先进传感器、智慧运维平台以及人工智能等数字化手段，实现设备故障监测、分析、预警，给客户带来“特安心”的价值体验。
　　2、经营模式
　　公司针对客户痛点和需求，提供一站式、全场景、全生命周期定制化电力系统解决方案，一般采取“以销定产、产销协同”的经营模式，依据市场趋势以及客户需求进行研发设计，通过客户认可后组织生产制造及后续服务。公司主要通过参与新能源发电集团、电网系统、铁路系统等招投标或用户工程直销的形式进行产品销售，聚焦以新能源为主体新型电力系统各应用场景和央国企、海外大型企业等优质客户。
　　3、市场地位
　　作为中国领先的户外箱式电力设备集成服务商，公司高压预制舱式模块化变电站产品和新能源箱变产品在新能源发电领域的中标份额均位居行业第一。同时，公司中高端箱式电力设备产品已经取得了中国铁路市场占有率第一、局部电力市场第一的领先地位。作为中国箱式电力产品技术标准的制定者和参与者，公司参与制定的《变电站预制舱式组合设备技术规范 第Ⅰ部分：开关设备舱》行业标准已于2024年发布，该标准的发布将有效支撑预制舱变电站、预制舱配电房等产品在电网体系的更大范围使用。公司凭借领先的技术创新能力和强大的综合实力，先后承担了多项国家级和省市级项目，并凭借智能预制舱式模块化变电站产品获得工信部制造业单项冠军企业。
　　（二）电动汽车充电网业务
　　公司自2014年进军电动汽车充电行业以来，基于对我国未来大规模电动汽车发展及对电网潜在冲击的预判，在行业内开创了“充电设备+充电运营+能源+数据服务”四层网络架构的“充电网”技术路线，并持续创新引领充电网技术体系的迭代升级。公司充电网将高低压变配电、电力电子变换、保护控制计量等设备，进行有机融合集成与多维度扩展，通过智能调度控制系统，并运用大数据和云计算平台，实现运营、运维等业务体系的全局数字化、智能化，实现有序充电、智能充电、柔性充电，与大电网间形成能源协同优化与统一，构建了电动汽车与新型电力系统深度链接双向融合的全新技术体系，有效提升配电网承载力和绿电消纳能力，成为新型电力系统重要载体，是新质生产力的典型代表。在充电网技术体系支撑下，公司业务覆盖充电设备制造、充电运营以及能源、数据等增值服务全链条，真正实现充电网价值体系的闭环。
　　1、主要产品及业务
　　（1）充电设备制造
　　基于充电网技术架构，公司针对传统充电单桩痛点，面向电动汽车规模化发展的趋势行业首创群管群控智能充电系统，可根据配电网富余容量变化和不同车辆充电需求进行灵活调控，持续引领充电行业智能化和大功率发展趋势。此外，公司在行业内率先发布融合电动汽车移动储能的“光-储-充-放”新能源微电网技术，通过将充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷，有效提升微电网供电的经济性、可靠性和低碳水平，为虚拟电厂业务提供关键支撑。
　　① 大功率智能群充电产品
　　公司智能群充电产品主要由群充箱、充电模块、功率分配模块以及各类型充电终端等部分组合而成。区别于充电单桩间相互独立的模式，智能群充电产品采用“云、边、端协同”的系统架构，将所有充电模块集中形成可扩展功率池，对充电场站内充电行为进行统一调度、统一管理。从而充分平衡了车辆充电需求和电网安全需求，实现了群管群控、有序充电、功率共享、智能运维、安全防护、车网互动等功能。
　　此外，智能群充电产品通过标准模块化多级并联技术可支持功率池的持续扩展，目前可实现最高4000kW的兆瓦级功率池，有效支撑了快速增长的大功率充电需求。公司自主研发的液冷终端可实现乘用车最高1000kW的兆瓦级充电功率，5分钟最大可充80度电。面向公交车和物流车的大功率充电需求，公司创新研发的公交车智动柔性充电弓和商用车智动柔性充电机器人产品能够实现最高1000kW和1600kW的兆瓦级功率。
　　在自动充电领域，公司继公交车智动柔性充电弓和商用车智动柔性充电机器人之后，于 2024年自主研发乘用车自动充电机器人，创新性地采用底部充电设计、接触式传导及单轴运动机制，有效解决了当前乘用车自动充电产品存在的占地面积大、造价高、施工复杂等常见难题，为乘用车自动充电技术进入规模化应用奠定重要基础。
　　智能群充电产品示意：
　　② 新能源微电网产品
　　公司新能源微电网产品主要包括微电网箱变、充放电终端、新能源光储充一体化车棚、微网控制器、梯次电池储能系统等。产品采用模块化设计和标准化接口，能够高效聚合电动汽车充放电、分布式光伏发电、常规储能和梯次电池储能等资源，并进行有效融合，基于自主研发的微电网运行控制和优化调度技术，充分发挥电动汽车的可调属性更好地匹配新能源发电的无序性和波动性，提升新能源发电消纳能力，降低储能边际成本，是构建虚拟电厂、实现零碳目标的关键组成部分。
　　新能源微电网产品示意：
　　2、充电运营
　　① 充电服务
　　公司基于全国最大充电网为新能源汽车用户提供快速柔性、安全防护、便捷省心、智能运维、经济智慧的充电服务。
　　快速柔性：公司于 2014年创新研发了群管群控、模块结构的产品设计，可以将功率模块集中形成功率池，从而实现在众多充电终端之间进行动态分配和共享，根据不同车型的充电需求进行柔性调度，灵活调整功率大小，提高充电效率。目前，公司充电终端可以支撑乘用车最高1000kW、公交车最高1000kW、商用车最高1600kW的充电功率。
　　安全防护：公司创新研发充电设备侧+数据平台侧的两层安全防护技术，已发布上线36个安全检测模型，实现云边协同的两层安全防护，在提升用户充电体验的同时，有效降低充电安全隐患。充电前进行车辆高危风险提醒，对于机场、加油站、居民小区等安全等级要求较高的场站，可实现禁止高危车辆充电；充电过程中实时监控、预警、限充、阻断充电服务，保障充电安全；充电结束后用户可在App中实时查阅车辆体检报告。
　　便捷省心：公司运营的充电场站已覆盖全国超过90%的省份和地级市，能够为公交、公共、物流、园区、小区等不同场景、不同类型的用户提供便捷的充电服务。根据中国充电联盟统计，截至2024年底，公司运营的公共充电终端数量70.9万台，位居行业第一。广泛布局的充电网络使得用户能够随时随地找到公司充电站，极大提升了充电便捷性。
　　智能运维：公司开创了行业领先的充电设备智能运维技术体系，构建出设备故障与众多电气参数、运行数据、维修数据、周边环境因素之间的量化模型，从而能够准确预测充电设备核心器件的运行故障与问题，提前预警、及时修复，在提升用户充电体验的同时，有效降低运维成本。
　　经济智慧：公司基于在能源管理方面的技术积累，可以根据用户充电需求、峰谷电价、局域电力容量等条件为用户制定经济的充电策略、优化充电功率曲线，对充电行为进行智能调度，实现低谷充电、有序充电，在满足用户充电需求的同时降低充电成本。
　　② 平台SaaS服务
　　公司基于自主研发的充电网运营平台以及丰富的运营经验，结合智能分析技术、大数据技术和AI技术，为城市运营商、中小运营商、公交、机场、物流、地产、企事业园区等各类型用户提供多样化、专业的充电 SaaS服务，包括充电站运营与数据分析、充电站智能运维、两层充电安全防护等。用户只需将充电设施接入特来电SaaS平台便可实现充电站的全面管理。
　　同时，公司基于多年平台研发、搭建的技术积累，成功开发了包括独立部署和混合云解决方案在内的多款充电平台产品，能够全面支持合作伙伴构建和管理充电网络，为广大充电用户提供高质量、高可靠的充电服务。截至目前，公司已与众多大型国有企业和运营商建立了深入的合作关系，覆盖了包括公交系统、公共充电领域、企业园区、高速公路服务区、机场、港口在内的多个关键领域。
　　3、增值服务
　　① 能源增值服务
　　2024年 11月，国家能源局发布了《关于关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，凸显了新型电力系统建设过程中，新型经营主体在提高电力系统调节能力、促进可再生能源消纳和保障电力安全供应等方面的重要作用。其中，以电动汽车为典型代表的可调节负荷是单一技术类新型经营主体之一，资源聚合类新型经营主体则主要包括虚拟电厂（负荷聚合商）和智能微电网。公司多年来坚持的充电网、微电网和虚拟电厂统筹发展的技术路线与近年来国家出台的政策高度契合，在能源电力变革的大背景下将迎来广阔的发展空间。
　　相比于传统用电负荷的刚性需求，电动汽车灵活的充电时间使其作为可调节负荷呈现出显著的技术和经济优势，基于电动汽车将会成为新型电力系统关键灵活性资源的系统化思维，公司构建了充电网、新能源微电网和虚拟电厂统筹发展的总体技术架构。
　　a．充电网
　　电动汽车充放电资源具有分散性特征，且需要依赖用户侧的运营激励机制才能有效利用，因而难以直接纳入电网的全局调度体系。公司通过充电网深度链接电动汽车，基于自主研发的能源管理系统对充电行为进行全面监控、分析，对不同范围的充电站在不同时间段的充电功率和充电量进行精准预测和聚合调控，并根据局域的电力容量、电价变化情况对充电行为进行常态化的经济调度与负荷约束，从而通过智能有序充电降低用电成本和用电负荷高峰时段的电网压力。
　　b．新能源微电网
　　在微电网中，电动汽车充放电与光伏、储能等其他分布式资源高效协同，通过将充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷（低电价时段），可有效提升微电网供电的经济性、可靠性和低碳水平。电动汽车双向充放电则可充分发挥其移动储能属性，高比例替代固定储能投资，降低储能边际成本，并通过峰谷价差、容需量管理等手段降低用能成本，还可为紧急事件下微电网离网独立运行提供充足的功率和能量支撑。公司基于领先的产品、技术、平台优势，为客户提供新能源微网相关软硬件产品及运行优化服务。其中，硬件产品主要包括微电网箱变、充放电终端、新能源光储充一体化车棚、微网控制器、梯次储能系统等，软件产品主要包括硬件相配套的嵌入式软件和微网能量云软件。对于不具备微网运营能力的客户，公司还可为其提供微网代运营服务，帮助客户进行微网的运营优化，提高收益。截至 2024年底，公司累计布局、服务的新能源微电网电站超过800个，覆盖城市超过140个。
　　c．虚拟电厂
　　虚拟电厂则能够聚合充电网、新能源微电网以及其他可调负荷，进一步实现广域范围内的资源聚合，协调电动汽车充放电及其他灵活性资源，共同参与电力系统运行和市场交易，从而成为未来新型电力系统的关键运行模式。公司的虚拟电厂运营平台以聚合、调控、交易和结算为核心能力，基于负荷预测、新能源预测、市场价格预测及资源调度等关键技术，整合电动汽车充放电、分布式光伏、储能、常规用电负荷等各类资源参与电力市场交易获取收益。公司除了作为聚合商直接参与相关交易外，还可为其他参与主体提供虚拟电厂平台部署或租用服务。公司从2019年参与华北电网调峰辅助服务市场以来，持续推广和深化虚拟电厂应用，在深圳、上海等全国标杆性虚拟电厂项目中，公司均作为首批技术认证和入网许可的虚拟电厂运营商。在山东、江苏等已实现虚拟电厂纳入电网实时调度的示范区域，公司展现出显著的技术领先性，其中在山东省，公司的交易量占整个虚拟电厂交易量三分之一以上。
　　截至2024年底，公司已实现与38个网、省、地级电力调控中心、虚拟电厂管理中心或负荷管理中心的在线信息交互，具备虚拟电厂条件的可调度电站数量超过3400座。2024年，公司在上海、深圳、江苏、福建等地区积极开展调峰辅助服务、需求侧响应等电网互动业务，参与规模超过 300万kWh，产生相关效益近1000万元；此外，公司2024年参与电力市场化交易的电量超过14亿度。
　　② 数据增值服务
　　作为全国最大的充电网运营商，截至2024年底，公司运营的公共充电终端数量已超过70万台，累计注册用户数超过3400万人，平台每天产生的用户、车辆、电池、能源等各类数据量超过14TB，具备丰富的数据和流量价值，可为车企、保险、银行、地图商、车后服务商等充电网生态伙伴提供多样化的增值服务。
　　公司已与70多家车企达成共建品牌站、充电网数据支持等不同合作形式。由公司为车企建立专属的品牌形象站或者在充电场站内为车企预留专属的品牌充电桩，此外，公司还可将平台运营的充电场站信息与车企进行互联互通，从而让车主享受更便捷的充电体验。截至2024年底，公司已累计建成车企品牌站超过1900座，充电终端约8000个，覆盖全国近40个城市。
　　在与保险、银行等金融机构合作方面，公司凭借独具特色的两层安全防护产品，已携手5家保险行业的龙头企业，向用户提供电池衰减保障服务，并配套提供电池健康卫士报告等增值服务；同时，公司为银行端开发定制化充电功能接口，使用户在银行App中就能快速方便地开启充电；在与地图商合作方面，公司基于遍布全国的充电场站，为高德、百度等地图商提供数据接口，实现充电站信息精准在地图中显示。
　　2、业务拓展模式
　　多场景充电站场地资源、多类型电动车辆资源以及能源上下游产业资源是充电网运营的重要支撑，公司通过在全国各地与相关资源方成立合资公司，实现了多类型、多场景、多领域资源的高效整合，有力支撑了充电网的快速布局和产业上下游优势融合。截至2024年底，公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过 290家，其中，合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业的达到180家。作为国内领先的新能源汽车充电设备制造商和充电网运营商，公司依托遍布全国各地的子公司为客户提供充电系统解决方案及充电运营和能源数据等增值服务。
　　3、市场地位
　　公司坚持科技创新，以技术引领行业发展，在电动汽车充电领域先后承担和参与了多项国家级重大科研项目，牵头或参与制定了多项国家和行业标准，拥有1400多项专利、软著等知识产权，是国家知识产权优势企业，拥有国家发改委电动汽车智能充电国家地方联合工程研究中心。公司研发生产的“电动汽车充电模块产品”被工信部认定为国家级“制造业单项冠军产品”。
　　公司作为全国最大电动汽车充电网运营商，截至2024年底，累计充电量突破390亿度，注册用户数超过3400万人。根据充电联盟统计，在公共充电领域，截至2024年底，公司运营公共充电终端70.9万台，其中直流充电终端42.4万台，市场份额约为26%，排名全国第一；2024年公司充电量超过130亿度，市场份额约为24%，排名全国第一。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）公司战略优势
　　公司20年来始终坚持创新和长期的战略规划，以“铸造中国电力设备卓越品牌”为目标，聚焦户外箱式电力设备的研发与生产制造，面向“源、网、荷、储、车”全场景，深挖用户需求，不断提升产品竞争力，在新能源发电、电力、铁路等领域取得领先的市场地位。
　　2014年，公司紧抓国家能源转型升级的历史机遇，成功开拓电动汽车充电网业务，以“做政府放心、客户满意的中国最强最大充电网生态运营商”为目标，致力于推动新能源汽车充电和新能源发电的深度融合。公司创新性地搭建了四层网络架构的充电网技术体系，根据不同充电场景和特征，持续加强公交、公共、物流、园区、小区“五张充电网”布局，并通过充电网对大规模电动汽车进行有效聚合，将其作为可调节的灵活性资源构建虚拟电厂，通过车网互动促进新能源消纳及电网平衡，成为国家战略支持的方向。
　　（二）户外箱式电力设备产品及服务优势
　　1、领先的户外箱式电力设备研发创新能力
　　特锐德自成立以来，坚持“一步领先，步步领先”的发展理念，在电力设备领域不断创新突破，引领行业发展。
　　2006年，公司自主研发铁路电力远动箱变，国内首创铁路场景智能远动控制，支持远程监控与故障诊断，能够满足高寒、高海拔等极端环境下的设备运行需求。
　　2013年，公司成功研发具有里程碑意义的 110kV城市中心智能变电站，开创了城市变电站建设的新纪元。该产品将GIS组合电器、主变压器、10kV开关柜及智能、控制、保护、通讯等核心部件高度集成，创新突破预制舱模块化设计、立体化紧凑布局、双断桥隔热、三层金属屏蔽系统和微正压防尘等关键技术，完美实现了无辐射、无噪音、无传统厂房、无围墙、无钢架构、无避雷针、无值守需求，同时具备高可靠性、高智能化等突出优势。
　　2017年，公司对110kV城市中心智能变电站产品线进行全面升级，创新推出新一代110kV智能预制舱式模块化变电站解决方案。该方案通过标准化设计、工厂预制化生产和模块化装配施工，开创了"快速配送式"变电站建设新模式。产品采用一体化舱体设计，在提升运维便捷性和人机交互体验的同时，搭载智能环境调控系统，确保设备始终处于最佳运行环境。另外，为了增强对各类环境的适应性，公司针对预制舱舱体创新研发了高防护、高耐候架构及材料，真正实现了预制舱在高寒、高热、高湿、高污秽、高盐雾等极端环境下的可靠运行。
　　截至目前，公司已完成数千座预制舱式模块化变电站的建设，并历经四代产品迭代升级，积累了丰富的研发设计、制造、施工经验，并在此基础上依托数字化、智能化技术，将行业标准、设计规范、建站经验进行固化，不断提高项目履约交付能力和效率。2024年，公司凭借智能预制舱式模块化变电站产品获得工信部制造业单项冠军企业。
　　2、超越竞争的集成服务优势
　　公司集成服务业务以新一代数字化、全场景、全生命周期高压预制舱式模块化变电站产品为载体，打造兼具“一站式服务、建站周期短、综合成本低、全生命周期服务”的高阶服务新业态。采用“一站式全链条价值服务”模式，从整站设计到设备集成、安装服务、调试送电，再到智能运维，实现了全流程的无缝衔接，极大提升了服务效率；推行“全过程并发式流程”管理，确保从项目中标到设计、采购、制造、安装直至项目交付的各个环节能够并行推进，大大缩短了建站周期；采用“数字化建模、标准化生产、战略性采购、模块化安装”等先进方法，通过精确计算、标准化操作和模块化组装，实现了建站成本的最优化；借助“全流程数字化建站”和“全生命周期智能运维服务”等技术手段，实现了对变电站建设的全面数字化管理和智能化运维，提升了变电站的运行效率和安全性。
　　3、智能化、数字化工厂提质增效，锻造新质生产力
　　在国家大力推进设备升级与数字化改造的政策背景下，公司通过先进智能制造技术的应用对核心产品生产线进行数字化、自动化改造，从而大幅提升了生产效率以及产品质量，锻造了公司领先的先进生产能力。此外，公司建立了全过程质量数字化管理系统，串联技术、生产、工程及服务全流程，实现数据留痕、可追溯、自分析，打造了一个全过程可视化的质量管理新模式，实现了各阶段质量控制的数字化和智能化，提高了装配的质量和效率，极大提升了管理效率。
　　（三）充电网技术引领行业发展
　　特来电自成立以来持续深耕充电领域技术创新，已自主掌握充电网关键核心技术，全面覆盖电动汽车充电产业链各个环节，突破了我国电动汽车规模化发展的瓶颈，能够有效提升配电网承载力和绿电消纳能力，持续引领充电行业技术发展并充分契合国家政策鼓励方向。
　　2014年，特来电针对传统充电单桩痛点，面向电动汽车规模化发展的趋势行业首创群管群控智能充电系统，颠覆了原有单桩独立功率池的行业固有设计，通过高低压集成、标准柜并联和模块化功率分配等技术，将充电场站内所有功率模块集中形成共享功率池，可根据配电网富余容量变化和不同车辆充电需求进行灵活调控，实现智能有序充电，从而在满足用户充电需求的同时，降低电站建设成本和电网用电负荷。多年来，特来电群管群控智能充电系统不断迭代升级，目前已更新至第四代，持续引领行业发展并已成为主流技术路线。2022年 1月，国家发展改革委等部分发布《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》，要求逐步提高智能有序充电桩建设比例，鼓励
　　将智能有序充电纳入充电桩和新能源汽车产品功能范围，加快形成行业统一标准。2016年，特来电自主研发国内首个充电网数字化平台，可实现对充电设备、车辆、电池、用户、能源等要素的实时监控，通过机器学习和人工智能技术，对海量数据进行分析应用，为充电网运营运维、调度管理、安全监控提供有力支撑。特来电数字化平台通过多数据中心单元化部署架构和分布式技术，可实现弹性伸缩和水平扩展，能够可靠支撑海量充电设备的接入和千万级以上活跃用户的访问，是目前行业最大充电网数字化平台。2023年6月，国务院办公厅发布《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》提出要充分发挥企业创新主体作用，打造车、桩、网智慧融合创新平台。
　　2017年，特来电针对公交领域大功率、自动化充电需求，创新推出大功率智动柔性充电弓产品，目前最高充电功率可达1000kW，实现了自动充电技术在国内首次规模化商业应用。充电弓产品集无人充电、大功率传输、自动搭接、安全防护等核心技术于一体，有效解决了公交车快速补电、高安全要求和场地受限等核心需求及痛点，同时前瞻性布局未来自动驾驶需求，引领行业自动充电技术发展。2022年 1月，国家发改革委等部门发布《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》，提出要加快大功率充电标准制定与推广应用，加快推进无线充电、自动无人充电等新技术研发。
　　2018年，特来电面向物流车大功率自动充电需求，推出智动柔性充电机器人，目前最高充电功率可达1600kW。充电机器人三轴自适应机械臂能够确保高插枪成功率，并通过激光定位和 AI轮廓识别技术实现精准锁定充电口。充电机器人产品依托材料仿生技术与物理结构的断层处理，大幅提高设备的防护等级和稳定性，可有效应对港口、矿区等高盐度、高污秽、强降雨等恶劣工况环境的挑战。
　　2018年，特来电针对大规模电动汽车充放电与电网的协调性难题，创新研发车网互动关键技术，通过对充电需求、放电能力和可调节空间等进行精准预测，将高度分散和随机的电动汽车移动储能能力整合为确定性强的可控资源参与电网调度，解决了电动汽车高度分散性与电网实时平衡确定性之间的协调难题。截至2024年底，特来电已实现与全国38个网、省、地级电力调控中心、虚拟电厂管理中心或负荷管理中心的在线信息交互，广泛参与需求侧响应、辅助服务等车网互动业务。经过持续技术迭代与实践积累，特来电已在车网互动领域形成领先优势，与国家近年来出台的相关政策高度契合。2023年12月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、市场监管总局发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，提出要研制高可靠、高灵活、低能耗的车网互动系统架构，攻克海量分布式车网互动资源精准预测和聚合调控技术。
　　2019年，特来电推出充电设备侧+数据平台侧的两层安全防护技术，开创性地将充电大数据应用于动力电池安全评估和预警中。针对电池老化、充放电习惯、环境气候等复杂工况下的电池防护难题，构建了多维度、系统化的动态充放电安全评价与防护模型，实现云边协同、一车一档案的动态安全防护，有效解决了电动汽车充电安全难题。2023年6月，国务院办公厅发布《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，提出要加强充电基础设施全生命周期安全管理，强化质量安全、运行安全和信息安全。
　　同时，公司前瞻性预判乘用车辆大功率发展趋势，在 2019年自主研发了液冷大功率充电设备，采用高效液冷控制系统，能够实现大电流充电情况下低功耗、低噪音，目前单终端最大功率突破1000kW，持续引领行业大功率充电技术发展。
　　2020年，特来电发布融合电动汽车移动储能的光-储-充-放新能源微电网技术，将充电、光伏、储能等其他分布式资源有效融合，基于自主研发的微电网运行控制和优化调度技术，充分发挥电动汽车的可调属性更好地匹配新能源发电的无序性和波动性，提升新能源发电消纳能力。同时有效发挥电动汽车移动储能价值，实现低价充电、高价放电，储能边际成本几乎为零。随着国家新型电力系统建设的快速推进，特来电持续推动的充电型新能源微电网已经成为国家政策鼓励的发展方向。2023年12月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、市场监管总局发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，鼓励研发光储充一体化、直流母线柔性互济等电网友好型充换电场站关键技术。
　　2022年，特来电发布光储充一体化车棚、微电网箱变等微电网创新产品，突破了传统微电网在投资、管理、建设方面的痛点，借助规模化电动汽车的低成本移动储能优势，提升微电网运行效益。同时，特来电还发布梯次电池储能技术创新产品，可将动力电池整包利用，最大化挖掘电池潜能，为动力电池大规模退役问题提供有效解决方案。在安全性方面，梯次电池储能技术创新采用水浸式消防方案，有效攻克了梯次利用动力电池过程中的安全问题。2023年 6月，国务院办公厅发布《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》,明确提出要持续优化电动汽车电池技术性能，加强新体系动力电池、电池梯次利用等技术研究。
　　2024年，特来电自主研发乘用车自动充电机器人，创新性地采用底部充电设计、接触式传导及单轴运动机制，有效解决了当前乘用车自动充电产品存在的占地面积大、造价高、施工复杂等常见难题，为乘用车自动充电技术进入规模化应用奠定重要基础。
　　同时，特来电在2024年发布了充电安全、能源调控、智能运维三个大模型，充分利用大模型强大的计算性能以及神经网络学习能力，有效提升电动汽车充电安全防护的精准度，充电负荷、光伏发电等要素的预测速度和预测准确率以及大规模充电设备的运维效率。
　　（四）客户及资源优势
　　经过多年市场耕耘，公司的电力系统解决方案实现了在源、网、荷、储全场景的应用，产品技术水平和业务模式展现出强大的竞争力，在战略布局、创新能力、品牌影响力、市场份额等方面具备明显优势，为公司高质量可持续发展提供了坚实的基础。公司构建了行业+区域的市场营销体系，较好的实现了商机的高覆盖，客户基础稳定且多元化。公司与“五大六小”发电集团、省属能源公司、国家电网、南方电网、中国电建、中国能建、国铁集团、中国移动、中国联通、国家管网、中国石油、中国石化、中国海油、中车株洲、金风科技、比亚迪、阿里巴巴等知名大型企业建立了长期稳定的业务合作关系。同时，公司积极拓展海外市场布局，产品远销俄罗斯、南非、澳大利亚、中亚、东南亚等国家，在国际市场的品牌价值不断提升。
　　在电动汽车充电业务领域，公司秉承合作共赢的商业逻辑，利用技术创新、产品服务、平台支撑、技术运营、智能运维的优势与国有资源方开展合资合作。截至2024年底，公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过 290家，其中合资方为政府城投、交投、公交集团等国有平台企业的超过180家，打造了覆盖全国的电动汽车充电网。合资方拥有丰富的场地和电动车辆资源，公司通过合资合作积累的丰富资源能够对未来充电网的规划、建设提供有力支撑。同时，公司在充电行业领先的技术产品、服务、经验、品牌等优势也能够帮助各地资源方搭建充电基础设施新基建平台，推动当地电动汽车充电基础设施的发展。
　　（五）市场影响力优势
　　经过多年的战略布局与深耕细作，公司在电力设备以及电动汽车充电领域均取得了领先的市场地位，具有较强的市场影响力。
　　作为中国领先的户外箱式电力设备集成服务商，公司高压预制舱式模块化变电站产品和新能源箱变产品在新能源发电领域的中标份额均位居行业第一。同时，公司中高端箱式电力设备产品已经取得了中国铁路市场占有率第一、局部电力市场第一的领先地位。
　　在电动汽车公共充电领域，公司不管是充电终端数量还是充电量均排名全国第一，新能源微电网应用场景全市场第一。
　　（六）企业文化优势
　　公司以高质量党建引领企业高质量发展，打造了独具特色的民营企业党建新模式，依靠党建凝聚团队和熔炼文化，锻造了一支凝聚力高、战斗力强、高素质、高绩效、勇担当的正规军团队。公司坚持一流人才的选择，让一流人才有超一流的发挥，依靠铁匠铺式的人才培养模式，打造出了“忠诚勇担当、干净守底线”的顶尖人才团队。
　　公司构建了“团队、创新、分享
　　”三支柱文化体系，成为超越竞争的第一核心能力。坚持是团队而不是舵手为企业领航，确保企业发展方向正确。创新领航，建立一步领先、步步领先的创新战略体系，引领企业可持续发展。以价值创造者为本，激活人性、价值分享，让员工收获幸福感，打造员工与企业发展相互成就、互相添彩、共荣共生的命运共同体。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司紧抓国家碳中和以及新型电力系统建设的发展机遇，深耕主业、持续创新、强化核心竞争力，以智能箱式电力设备为主的“智能制造+集成服务”业务以及电动汽车充电网业务两大板块业务均实现较好增长。2024年，公司实现营业总收入 153.74亿元，较去年同期增长21.15%；归属于上市公司股东的净利润达9.17亿元，较去年同期增长86.62%。
　　报告期内，公司重点开展了以下工作：
　　（一）“智能制造+集成服务”业务快速发展，盈利能力大幅提升
　　报告期内，公司紧抓全球能源转型的历史机遇，大力推动全球化发展战略，在发电侧、电网侧、用户侧持续发力，聚焦以新能源为主体的新型电力系统各应用场景，围绕客户价值创造深耕细作。2024年，公司“智能制造+集成服务”业务收入规模及盈利水平稳步提升，实现营业收入104.85亿元，较去年同期增长22.47%；归属于上市公司股东的净利润7.09亿元，较去年同期增长91.42%。
　　1、国内市场
　　发电侧，公司针对新能源发电客户的建设需求，创新研发了新一代高电压数字化全预制舱式模块化变电站集成解决方案，通过对变电站一、二次设备及土建工程的全面预制化，极大提升了新能源发电站的建设效率，并通过数字化管理及智能运维技术的创新应用为新能源发电场站全生命周期可靠及经济运行提供保障。2024年，公司在新能源发电领域的中标额较去年同期增长超过70%。其中，在大唐集团框架招标项目中，公司实现预制舱变电站中标量第一名，新能源箱变中标量第二名的成绩。在国家能源集团龙源电力框架招标项目中，公司实现新能源箱变首次中标且中标量第一名的成绩；在与华能集团的合作中，公司在预制舱与新能源箱变连续多年中标的同时，于2024年突破性实现了GIS高压开关产品的中标，进一步体现了客户对公司产品和技术的认可。
　　2024年，在储能市场高速发展的背景下，公司积极把握行业机遇，实现了较好增长，成功入围多个储能框架采购，共计完成近 900台储能箱变的交付。其中，国能青海海南州75MW/300MWh储能项目、国华江苏如东100MW/200MWh储能项目、大唐西藏阿里60MW/300MWh储能系统项目、华能河北满城100MW/200MWh项目、中国电建宁夏青海塔拉255MW/1020MWh电化学储能电站项目等多个项目完成建设及投运。公司将持续聚焦技术迭代与场景创新，为能源绿色转型提供更高效的解决方案。
　　电网侧，2024年公司持续深化电网根据地战略，聚焦客户真实需求，持续创新业务场景，坚持价值创造，打造可支撑市场稳步增长的电网根据地。报告期内，公司在国家电网输变电集采、各省网配网设备协议库存等批次的招标采购中持续稳定中标，在南方电网主网设备招标采购及配网设备招标采购中均有重大突破，具备规模化持续中标能力。同时，公司围绕国家大力推进的大规模设备更新和消费品以旧换新、配电网高质量发展等方向，持续聚焦电网“变电站新建”、“老旧变电站改造”、“电网末端低电压治理”、“配电网数字化改造提升”等业务场景需求。公司的预制舱式模块化变电站、预制舱式智慧配电房等产品在陕西、山东、河南、江苏、宁夏、广东、云南、广西等省电网公司广泛落地应用。2024年，公司为国网陕西省公司提供13套35kV移动式变电站，为各省网公司电网末端低电压的治理提供了新思路；为深圳城中村电力系统改造提供数10台预制舱式智慧配电房，有效助力深圳城市配电网升级改造；仅用 75天为国网山东济宁供电公司建设国家电网系统内第一座110kV轻质高强高耐候性复合环保材料预制舱变电站。
　　用户侧，在交通领域，公司持续深耕铁路细分市场，成功中标包银铁路等多个重大铁路项目，凭借全场景可视化智能箱变系统引领行业技术发展。同时，公司紧跟智能化创新趋势，积极推广智能中低压开关柜解决方案，并成功实施了宝丰、临汝配电所改造以及神朔铁路朱盖塔变配电所等项目，进一步巩固了市场地位。
　　石油煤炭化工行业，公司深耕油气开采、油气储运、煤炭新建及智能化改造等多个领域，为客户提供EPCO的电力系统解决方案。2024年，国家管网公司首套预制舱式变电站秦皇岛站和第二套预制舱式变电站富平站均由公司供货并顺利安装送电；公司首次中标中石油塔里木油田新能源项目，并为中石化普光气田、山东能源、北方华锦等项目提供预制舱式变电站、新能源箱变、变压器、中低压开关柜、GIS等全系列产品，树立了公司在行业内良好的口碑和品牌形象。
　　数据中心、新材料、锂电池领域，公司通过高质量产品、高质量服务持续赢得客户信任。2024年，公司成功中标中国移动张家口数据中心、阿里数据中心、北京数字经济算力中心、中国电信内蒙古信息园等大型数据中心项目。在与比亚迪、格林美、青美邦、通威、澳晟等客户合作中，公司凭借自身产品及服务优势为客户快速投产创收提供高效可靠的电力系统解决方案。
　　2、海外市场
　　在海外市场拓展方面，公司积极响应国家“一带一路”发展战略，2024年海外业务在产品研发、合同签订、项目交付等多个维度实现了重要突破，合同额和收入均有显著增长。2024年度，公司海外业务实现合同额8.00亿元，较去年同期增长131.87%。
　　报告期内，公司深入分析海外市场特点，持续深耕中东非、中亚欧、东南亚及太平洋三大中心区域，重点布局新能源、电网、有色金属、油气化工以及数据中心等行业。公司聚焦海外市场特点，基于产品和技术优势为海外客户提供数字化全场景一站式电力解决方案，并凭借完善的售后服务体系，及时响应海外客户需求，将服务打造成公司海外布局的另一核心竞争力。
　　2024年，公司先后中标世界上最大铜矿之一的巴依姆配电项目、印尼苏拉威西工业园配电项目、伊拉克巴东石油车载变项目、沙特阿尔加特600MW风电EPC项目、沙特万德沙马尔500MW风电EPC项目、蒙古MAK矿山配电项目、老挝钾盐矿区供电变电站建设项目、乌兹别克斯坦150MW风电项目、哈萨克斯坦MezgilderQushteri100MW光伏项目、多米尼加电网移动式变配电项目等众多海外项目。2025年 1月，公司成功中标7亿元沙特国家电网高压移动式变电站项目，进一步展现了公司在国际市场的竞争力和竞争优势。
　　（二）电动汽车充电网业务稳步发展，盈利能力不断提升
　　报告期内，公司电动汽车充电网业务实现营业收入 48.90亿元，较去年同期增长 18.41%；归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，较去年同期增长71.93%。
　　1、持续深化充电网布局，夯实规模第一的领先地位
　　公司依据不同充电场景的特点，持续深化公交充电网、公共充电网、物流充电网、园区充电网及小区充电网的建设，并结合各城市电动汽车保有量及发展规划，因地制宜推进“五张充电网”布局。截至2024年底，公司运营的公共充电终端数量达70.9万个，稳居行业首位。同时，公司在直流充电终端数量、充电站规模及充电量等关键指标上均保持行业领先地位，进一步巩固了在充电网领域的规模优势。2024年，公司充电量突破130亿度，同比增长40%；截至报告期末，公司累计充电量已超过390亿度。
　　2、新能源微电网业务快速发展，引领“电”时代转型升级
　　公司新能源微电网产品主要包括微电网箱变、新能源光储充一体化车棚、梯次电池储能系统等，采用模块化设计和标准化接口，能够高效聚合电动汽车充放电、分布式光伏发电、常规储能和梯次电池储能等资源，基于公司能源管理系统实现可靠的安全稳定控制和高效的能源预测与经济调度，将充电时段优化匹配光伏发电高峰和电网负荷低谷（低电价时段），有效提升微电网供电的经济性、可靠性和低碳水平。截至 2024年底，公司通过投建、销售等模式累计布局的新能源微电网电站超过800个，覆盖城市超过140个。
　　3、通过充电网高效聚合电动汽车等灵活性资源，构建虚拟电厂，参与车网互动
　　随着电动汽车的规模化发展，电动汽车作为移动储能资源参与构建虚拟电厂的价值凸显。公司通过充电网、微电网深度链接电动汽车、光伏、储能等分布式资源，基于自主研发的人工智能预测系统对充电量、充电功率以及光伏输出功率等进行精准预测，通过虚拟电厂平台参与电网互动，多维度优化调度策略，实现能源增值业务。
　　截至2024年底，公司已实现与38个网、省、地级电力调控中心、虚拟电厂管理中心或负荷管理中心的在线信息交互，具备虚拟电厂条件的可调度电站数量超过3400座。2024年，公司在上海、深圳、江苏、福建等地区积极开展调峰辅助服务、需求侧响应等电网互动业务，参与规模超过 300万kWh，产生相关效益近1000万元；此外，公司2024年参与电力市场化交易的电量超过14亿度。
　　4、加大充电网生态合作，持续扩大产业协同
　　报告期内，公司持续扩大产业协同，抢占核心资源，联合生态伙伴共同构建充电网生态体系。截至2024年底，公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过290家，其中，合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业的达到180家；公司已与保时捷、奥迪（奥迪中国、一汽奥迪、上汽奥迪）、奔驰、宝马、捷豹路虎、沃尔沃、上汽通用、路特斯、吉利、奇瑞、广汽埃安、小鹏、理想等70多家车企达成合作。截至2024年底，公司已累计建成车企品牌站超过1900座，充电终端约8000个，覆盖全国近40个城市；2024年，公司积极拓展中国人民保险、中国平安保险、众安在线财产保险、泰山保险及中国人保财险，建立总对总合作，凭借独具特色的两层安全防护体系以及全国最大充电网规模优势，为保险公司提供车辆与电池安全检测、充电权益、品牌宣传等产品和服务。同时，公司积极推动与车后市场的深度链接，2024年与伊士曼（龙膜）、韩泰轮胎成功签约，携手开展品牌推广、构建IP站等合作模式。
　　（三）创新升级，充电网技术持续引领行业发展
　　2024年 7月，在中电联主办、特来电承办的“2024年电动汽车充电网新质生产力发展交流研讨会上”，特来电基于多年在充电领域的技术创新和经验积累，针对行业发展面临的关键需求，发布“充电网设备智能运维大模型”、“充电与电池安全大模型”、“充电网+微电网虚拟电厂能源调控大模型”三个大模型以及“乘用车自动充电机器手”等产品，从而通过技术和模式的不断创新，引领充电行业发展。
　　特来电智能运维大模型可以对故障进行提前预测，结合充电站运营情况，针对不同问题制定最优运维方案，最大限度减少对电站运营的影响，提升用户充电体验、降低运维成本。同时，大模型强大的特征关联分析能力和泛化推理能力，可以对设备运行状况进行多维度复盘，分析评估对其它设备的影响程度，从而提前对充电系统进行全局优化。
　　特来电电池安全大模型充分利用公司最大充电网的数据规模优势，不断提升计算性能以及神经网络学习能力，深层次挖掘电池安全特征库，具备对多品牌电池安全规律的理解能力，有效提升电动汽车充电安全防护的精准度。
　　特来电能源调控大模型基于充电、能源、用户等各类型数据进行持续训练演化，从而不断提高数据融合能力与场景适应性。在预测应用方面，大模型基本可以取代已有的机器学习算法，预测速度和预测准确率有明显提升。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司将继续深耕“智能制造+集成服务”以及电动汽车充电网两大业务板块，实现双轮驱动+双翼发展的全球化战略。2025年，紧抓国家“双碳”战略以及新型电力系统建设的历史机遇，通过技术创新驱动和产业协同发展，铸造中国电力设备卓越品牌，打造政府放心、客户满意的中国最强最大汽车充电网生态运营商，缔造中国最具创新活力的数字能源公司；助力国家能源结构转型升级，为实现碳达峰、碳中和目标贡献企业力量。
　　（二）公司2025年经营计划
　　1、提质增效、创新驱动，打造特锐德护城河
　　公司坚持以技术为牵引，深化供应链与集成体系重塑，通过技术重构、工艺优化和资源整合，打造高品质、低成本的产品优势，持续提升核心竞争力。同时，以全球视野布局市场，强化特锐德品牌国际影响力，以高质量订单获取与交付为核心，构建客户满意闭环，实现市场与口碑双重突破。在运营管理层面，公司将围绕效益、效率与客户满意度，优化人员配置、审批流程及生产体系，建立科学的绩效承包指标体系，确保资源高效利用。通过过程优化与体系重塑，以最小投入实现最佳效果，推动企业高质量发展目标的全面达成。
　　2、积极布局、开拓海外，打造特锐德增长新引擎
　　经过十余年的国际化探索与战略布局，特锐德已成功将自主研发的电力设备系统解决方案推广至全球56个国家和地区。公司业务深度覆盖新能源、电网、有色金属、油气化工以及数据中心等关键领域，并与通用电气、西门子、ABB、施耐德等全球能源领军企业建立了稳固的战略合作伙伴关系，充分彰显了特锐德在国际市场的技术实力与品牌影响力。
　　面向未来，特锐德将坚定不移地推进全球国际化业务战略布局，持续提升核心竞争力，重点构建中东非、中亚欧、东南亚及太平洋三大中心区域，凭借高品质产品和服务实现海外业务高质量发展，逐步提升品牌知名度与国际影响力，为全球能源变革做出特锐德贡献。
　　3、纵深研发、提质降本，打造特来电超越竞争力产品体系
　　特来电将全面推进产品体系战略升级，通过组织变革与流程再造提升核心竞争力。首先实施组织架构转型，从传统专业分工模式转向以产品线为核心的新型组织体系，选拔具有深厚专业背景的管理人员深入业务一线担任产品线经理，全面统筹技术研发、方案设计、物料选型和生产制造等全价值链管理。在产品策略方面，将设计推出具有鲜明特色的经济型产品系列，同步推进全国产化模块设计，重点优化核心器件选型，重构战略供应商体系，并依托自动化产线实现规模化精益生产，达成高品质、低成本目标。在质量管理维度，实施"质量前移"战略，强化研发验证阶段的极限测试，重点把控结构可靠性、热管理和防护性能等关键指标，建立研发、采购、质量"铁三角"协同机制，实现质量与成本的最优配置。
　　4、精准布局、高效运营，打造特来电充电网领先优势
　　持续深化“公交、公共、物流、园区、小区”五大场景充电网络战略布局，重点聚焦、突破物流行业大客户，打造智能化、高标准的物流专用充电解决方案，推动细分领域高质量发展。在运营体系方面，公司将加速数字化转型进程，进一步提升运营业务标准化、数字化水平，打造系统调价工具，不断迭代特来电价格动态模型算法，提高业务效率；迭代星级场站服务标准，提升星级场站占比，打造高质量充电体验，夯实行业优质运营商地位。
　　5、快速响应、深度挖掘，大力推动新能源微电网、虚拟电厂业务发展
　　公司依托全国最大充电网规模优势以及在能源运营领域的技术、平台和经验优势，深度挖掘各类能源运营场景及业务模式，不断完善新能源微电网和虚拟电厂相关技术及产品体系，快速响应国家政策指引，打造虚拟电厂示范基地，促成灵活性资源价值加速变现。
　　（三）可能面对的风险和应对措施
　　1、产业政策风险
　　公司所处行业的发展与国家宏观经济政策、产业政策密切相关，如公司所处行业政策发生大幅波动，可能对公司的收入造成影响。随着国家政策的支持力度加强，公司近年来大力拓展的新能源发电行业、电动汽车充电行业等有较广阔的发展空间，公司将持续加强对国家能源行业、新能源汽车行业等相关产业发展政策的研究，有效获取政策动态，适时调整市场布局。
　　2、市场竞争风险
　　公司所处的电气设备行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。公司通过持续自主创新，增强企业竞争力，依靠领先的整体解决方案、优质的产品性能、技术营销等优势，保持行业领先地位；同时，通过“一步领先、步步领先”的创新优势，不断拓展新的业务领域。
　　3、原材料价格波动风险
　　原材料是公司主营业务成本的主要组成部分，原材料价格波动对公司毛利率水平有着重要影响，从而对公司整体盈利能力产生一定程度的影响，公司未来存在因原材料价格上升导致毛利率下滑而引起盈利下降的风险。公司实行集团统一采购，提高规模效益，并及时关注原材料价格变化趋势，采取灵活措施，规避价格风险。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　由于所处行业的特点，公司业务合同的执行周期及结算周期一般较长，随着销售规模的扩大，应收账款余额可能随之增加。虽然公司客户质量较好，但仍然不能避免在宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化，或客户经营状况发生重大困难的情况下，应收账款存在发生坏账损失的可能性。公司将不断调整优化客户结构，进一步完善内部控制，从事前、事中、事后等多环节，全面加强应收账款的监控和管理，强化对客户信用的风险和跟踪管理，强化市场部门应收账款的考核指标，成立专项小组，加强对应收账款的跟踪、催收，降低坏账风险。
　　5、管理风险
　　随着公司充电网业务的布局和拓展，子公司数量快速增加，公司的管理跨度越来越大。若公司的组织结构、管理模式和人才发展等不能跟上内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。对此，公司不断完善法人治理结构、规范公司运作体系、加强人才队伍建设和管理制度建设，并不断优化薪酬体系、激励机制等吸引优秀人才的加入。报告期内，公司实施2024年限制性股票激励计划和2024年度员工持股计划，吸引和留住优秀人才，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。 收起▲