一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）通风与空气处理系统
　　报告期内，公司主要从事通风与空气处理系统的研发、生产和销售，系华南地区该领域规模最大的专业企业。公司业务覆盖核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等关键基础设施领域，凭借深厚的技术积累与卓越的产品质量，在上述细分市场保持了较强的市场竞争力和领先的市场占有率。
　　通风与空气处理系统主要包含两大核心功能：①通风功能：利用自然或机械方法驱动空气流动，以满足特定生产环境或生活空间的空气置换需求，风机作为实现通风功能的核心设备，其性能直接决定系统运行效率。②空气处理功能：通过气力输送、净化（除尘、过滤、吸附）、温湿度控制以及污水处理曝... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）通风与空气处理系统
　　报告期内，公司主要从事通风与空气处理系统的研发、生产和销售，系华南地区该领域规模最大的专业企业。公司业务覆盖核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等关键基础设施领域，凭借深厚的技术积累与卓越的产品质量，在上述细分市场保持了较强的市场竞争力和领先的市场占有率。
　　通风与空气处理系统主要包含两大核心功能：①通风功能：利用自然或机械方法驱动空气流动，以满足特定生产环境或生活空间的空气置换需求，风机作为实现通风功能的核心设备，其性能直接决定系统运行效率。②空气处理功能：通过气力输送、净化（除尘、过滤、吸附）、温湿度控制以及污水处理曝气等机械手段，对空气进行精细化处理，确保环境空气符合特定的质量要求。
　　报告期内，公司的通风与空气处理系统业务的经营模式、主要产品及其用途未发生重大变化，持续为国家重点工程项目提供安全可靠的空气治理解决方案。
　　（二）3D打印服务业务
　　报告期内，公司子公司南方增材以金属精密3D打印为核心，为航空航天、能源动力、高端装备、模具制造等行业客户提供不锈钢、高温合金钢、铜等多种金属材料的精密3D打印服务。凭借技术和服务能力，南方增材正逐步成为行业客户信赖的一站式3D打印综合解决方案服务商，为公司业务多元化发展注入新动能。
　　所处行业发展情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为通用设备制造业。结合核心产品功能与应用场景，细分领域为核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等专用通风系统设备制造业。
　　通风与空气处理系统设备作为核电、轨道交通等国家战略基础设施建设的基础配套，其市场需求与国家基建投资力度、工业及建筑领域发展水平息息相关。
　　（一）核电领域
　　全球层面，在电气化、数字化以及AI算力需求激增的背景下，叠加地缘政治与碳中和压力，核能作为稳定清洁能源的重要性日益凸显。在2026年3月举行的第二届全球核能峰会上，随着中国、巴西、比利时等国家正式宣布，全球共有38个国家加入《三倍核能宣言》，目标是到2050年将全球核电装机容量提升至2020年的3倍，全球核能产业迎来新一轮全面复兴。截至目前，全球核电在运机组为415台，总装机容量381.90GWe；在建核电机组69台，装机规模达7,549.1万千瓦，为1990年以来的最高水平。国际原子能机构（IAEA）连续第5年上调全球核电中长期发展预期，世界核协会（WNA）预测，若各国政府顺利实现各自核电开发目标，2050年全球核电装机容量有望达到1,446GWe。
　　国内层面，核电作为目前唯一兼具传统能源稳定性、规模性以及新能源清洁低碳性的发电方式，是实现“双碳”目标和建设能源强国战略的核心支撑。2026年6月25日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出积极安全有序发展核电，科学确定沿海核电基地布局和建设时序；推动核电规模化建设，积极推进新一代核电技术研发示范和推广应用；多措并举降低小型堆成本，加强核能综合利用和商业模式创新；到2030年在运核电容量达到1.1亿千瓦左右。《中国核能发展报告（2026）》蓝皮书显示，我国核能产业进入加速发展阶段，截至2026年6月30日，我国在运核电机组数量62台（不含台湾地区），总装机容量6,618.47万千瓦（额定装机容量）；在运、在建和核准待建核电机组共有120台，总装机容量1.35亿千瓦，位居世界第一。但当前我国核电装机占比仅2%，发电量占比约5%，远低于欧盟（25%）、美国（20%）、法国（70%），发展潜力巨大。按现有建设节奏，我国在运核电装机规模有望于2030年前超越美国，成为世界第一；预计2040年装机达2亿千瓦，发电量占比约10%。
　　2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》正式施行，从法律层面明确了国家“积极安全有序发展核电”方向，“鼓励和支持先进核反应堆的应用”。2022年-2025年，我国已连续四年保持“年核准10台+”的审批节奏，2026年7月31日，国务院常务会议新核准了浙江金七门核电二期、广东太平岭核电三期、辽宁庄河核电一期、山东莱阳核电一期共8台核电机组，批量化、常态化发展的态势已经形成。
　　（二）地铁、隧道领域
　　随着城市化深入，地铁成为缓解拥堵、绿色出行的首选。《“十五五”规划纲要》提出“加快建设交通强国，完善现代化综合交通运输体系”，为行业发展提供顶层政策指引。截至2026年6月30日，全国（不含港澳台）58个城市开通运营城市轨道交通线路386条，总里程13,268.30公里，其中地铁线路10,122.64公里，占比76.29%；上半年共计新增城轨交通运营线路200.41公里。36个城市正在实施城轨交通线网建设规划项目，规划线路总长4,525.86公里。
　　伴随城市化推进与基础设施完善，市场需求持续扩张，“一带一路”倡议更为行业带来重大发展机遇。《国家公路网规划》明确，到2035年，我国公路网总规模约46.1万公里，其中，国家高速公路网未来建设改造需求约5.8万公里；普通国道网未来建设改造需求约11万公里。截至2025年底，全国公路隧道30502处、3576.59万延米，较2024年新增1778处、316.93万延米，其中特长隧道2546处、1179.66万延米，长隧道8756处、1538.94万延米。我国已成为隧道及地下工程建设第一大国，为通风系统设备需求提供坚实支撑。
　　当前，我国城轨交通行业呈现“运营规模稳步扩张、在建规模与投资趋稳回调”的态势，标志着行业从“高速增长”阶段转向“高质量发展”。这对通风系统供应商提出了更高的要求：
　　1、新建项目聚焦“高标准”：伴随新线建设，业主方对通风系统的能效指标、智能化运维及全生命周期成本关注度显著提升。公司凭借在轨道交通风机领域的深厚积淀，有望在新一轮高质量建设中巩固市场份额。
　　2、存量市场释放“后服务”红利：随着早期开通线路进入设备大修与技改周期，既有线路通风系统的节能改造、备件更换及智能升级需求将持续释放。这一高毛利、抗周期的后市场业务，将成为公司业绩的重要稳定器。
　　3、“一带一路”打开“出海”通道：伴随中国基建标准走出去，海外新兴市场的轨道交通与隧道建设需求旺盛，为公司国际化布局带来重大战略机遇。
　　（三）大型工业与民用建筑领域
　　当前，我国已成为全球最大的工业风机市场，2025年市场规模已突破870亿元，预计2026年将增长至950亿元，年增长率约8.4%。其中，工业厂房、民用建筑等领域的通风设备需求是核心组成部分。
　　市场增长主要由两大动力驱动：
　　1.存量改造需求：在“双碳”目标下，钢铁、化工、电力等传统高耗能行业面临严峻的节能降碳压力。大量运行年限长、能效等级低的传统风机亟需替换为高效节能型产品。这不仅是合规要求，更是企业降本增效的内生动力。
　　2.新兴领域增量：数据中心、新能源（储能/氢能）、半导体等战略性新兴产业的爆发式增长，对通风系统提出了前所未有的技术要求。例如，数据中心液冷配套风系统、储能电站热管理风机、洁净室FFU系统等，均具有高技术壁垒和高附加值特征。这些新兴场景不仅增速远超传统行业，且对产品性能、可靠性及定制化程度要求极高，有效规避了低端价格战。

　　二、核心竞争力分析
　　作为华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统集成领域领军企业，公司深耕核电、地铁、隧道、大型工业民用建筑等市场，凭借深厚的行业积淀，已在自主创新、资质壁垒、品质管控、客户资源等维度构建起显著的核心竞争优势：
　　(一)技术研发优势
　　公司始终将技术创新视为发展的核心驱动力，确立了“预研一代、开发一代、设计一代、生产一代”的良性循环发展模式。
　　核心技术方面，经过多年攻关，公司成功打破国外技术封锁，实现了关键设备的国产化替代，特别是核电与地铁领域，公司研制出的百万级千瓦压水堆核电站核岛HVAC关键设备、地铁通风与空气处理系统设备等，均达到国内领先、国际先进水平，彻底摆脱了长期依赖进口的局面。
　　研发平台方面，公司拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）及新加坡认证委员会（SAC）双重认证的南方风机检测实验室。此外，募投项目“全性能检测中心和研发中心技术改造项目”的投入使用，进一步夯实了公司在高效节能产品研发、工艺改进及性能检测等方面的技术底座。
　　（二）专利资质壁垒
　　公司高度重视知识产权保护与行业资质认证，形成了较高的市场准入壁垒。
　　专利布局：截至本报告期末，公司已获授100项专利权，形成了以市场需求为导向、科技成果产业化为路径的完善研发体系，专利技术具有较高的市场认可度。
　　稀缺资质：核电行业实行严格的许可证管理制度。公司凭借卓越的技术实力，于2009年成为国内HVAC行业首家获得国家核安全局颁发的核级风机和核级风阀设计、制造许可证的企业。同时，公司持有全国工业产品生产许可证及多项消防产品认证，完全满足核电、地铁、隧道、大型民用建筑等高端领域对设备安全性的严苛要求。
　　（三）产品质量优势
　　鉴于下游行业对安全性的高敏感度，公司建立了严格的质量管控体系：公司严格遵循《中华人民共和国民用核设施安全监督管理条例》《核电厂质量保证安全规定》（HAF003）等法规要求，建立了覆盖从设计、采购、制造到发运全过程的核电站HVAC制造质保体系。在执行国家标准的基础上，公司主动对标国际领先标准，以满足高端客户的定制需求。迄今为止，公司未发生过任何产品质量事故或因产品质量问题与客户产生重大纠纷，产品可靠性在业内享有较高声誉。
　　（四）客户资源优势与项目执行优势
　　公司凭借丰富的项目经验和全流程管控能力，与下游主要客户建立了长期稳固的战略合作关系。公司依托成熟的研发、制造及运维体系，形成了“高可靠性设备交付”与“高效如期执行”的核心竞争优势，能够快速响应客户需求，确保在复杂工程环境下的稳定供应，深度参与了国内众多核电工程项目，以及北京、广州、深圳等核心城市的地铁及隧道建设，主要客户涵盖中广核、中核、国核及各城市地铁公司等国有大中型企业，多次被评为“优秀供应商”和“特殊贡献供应商”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济政策风险
　　当前，国内经济正处于深化改革与经济结构调整的关键阶段，宏观经济依然错综复杂，经济新常态特征显著。公司所处的行业在一定程度上受到国家宏观经济政策的影响，若下游市场环境发生大幅波动，可能对公司经营业绩产生不利影响。对此，公司将持续加大市场开发力度，实施多元化市场战略，降低对单一行业的过度依赖。同时，积极布局新材料、新工艺等新兴技术和产业领域，培育新的盈利增长点，增强公司抵御宏观经济波动的能力。
　　（2）成本上升风险
　　随着公司销售规模的不断增长，原材料价格波动，人力资源成本上升以及募投项目的厂房和设备转固后的折旧摊销增加，公司面临营业成本及费用上升的压力。对此，公司将在持续优化供应链管理、拓展销售市场、引进专业人才的基础上，加快推进自动化、智能化、信息化建设进程，通过精细化管理合理控制各项费用成本，提升整体运营效益。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　尽管核电、地铁和公路隧道等领域的通风与空气处理设备具有较高的技术门槛，国内具备相关生产资质的企业数量有限，公司在此领域具有较强的竞争优势，但随着行业内潜在进入者的增多，市场竞争存在加剧的可能性。对此，公司将通过内部整合资源与外部开拓市场双管齐下，持续提升研发和检测能力，加快产品升级转型和新产品研制进度，巩固并强化在上述领域的行业领先地位。同时，持续加大在新材料、新工艺等高端产品应用领域的研发创新投入，不断增强公司的可持续发展能力和市场竞争力。
　　（4）管理风险
　　随着公司业务的不断拓展和规模的持续扩张，新产品开发、市场开拓及内部管理面临的压力日益增大，对优秀技术、市场及管理人才的需求也愈发迫切。对此，公司将采取“内外结合”的人才培养与引进策略，对内重点培养对公司发展具有较强适应性和支撑性的高层次人才，对外加大对专业性高端人才的招聘力度，尽快打造出一支适应公司产业发展需求的管理梯队，满足研发、生产及销售规模扩大的要求。
　　（5）应收账款风险
　　公司主要客户为国有大中型企业，具有较高的履约能力。但随着公司应收账款规模的增加，客户结构及账龄结构可能发生不利变化。若账龄较长的应收账款占比过高，则可能使公司资金周转速度放缓、运营效率降低，存在一定的流动性风险。对此，公司已成立了专门的项目小组，加强与客户沟通，加快回款速度，降低财务费用。同时，加大应收账款责任制实施力度，提高资金的使用效率，有效控制应收账款风险。
　　（6）新产品、新技术开发的风险
　　作为高端装备制造企业，研发创新能力是决定公司核心竞争力的关键因素之一。因此，公司一直将新产品、新技术开发作为发展战略核心。然而，由于新产品、新技术的研发周期较长，且开发过程中还存在诸多不可预见因素，公司存在一定的新产品、新技术开发风险。对此，公司将凭借多年的研发经验和完善的风险控制措施积极应对，通过不断改进和提升研发水平，合理推进重点研发项目及现有产品升级改造项目进度，最大限度降低研发风险，保持公司核心竞争力，确保行业领先地位。
　　（7）新业务拓展的风险
　　子公司南方增材3D打印业务目前处于市场拓展阶段，受原材料体系、技术成熟度、市场验证周期、下游需求释放节奏、行业竞争及成本控制等因素影响，存在业务拓展不及预期的风险。对此，公司将联合合作伙伴积极优化设备和完善原材料体系，提升产品稳定性并降低综合成本；聚焦重点应用领域，加快客户认证与市场拓展，提高订单转化率；合理规划产能布局，提升运营效率，加强行业趋势研判与风险预警；同时深化产业链协同与渠道合作，拓宽应用场景，稳步推进3D打印业务产业化落地，降低市场拓展不确定性带来的影响。
　　（8）高新技术企业认证的风险
　　公司于2023至2025年度获得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务局广东省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，被认定为高新技术企业，企业所得税享受15%的税率优惠政策。报告期内，公司重新申请了高新技术企业认定，截至目前认定结果暂未公示，存在认定不通过且不能继续享受15%的所得税优惠税率的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）通风与空气处理系统
　　报告期内，公司主要从事通风与空气处理系统的研发、生产和销售，系华南地区该领域规模最大的专业企业。公司业务覆盖核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等关键基础设施领域，凭借深厚的技术积累与卓越的产品质量，在上述细分市场保持了较强的市场竞争力和领先的市场占有率。
　　通风与空气处理系统主要包含两大核心功能：通风功能：利用自然或机械方法驱动空气流动，以满足特定生产环境或生活空间的空气置换需求，风机作为实现通风功能的核心设备，其性能直接决定系统运行效率。空气处理功能：通过气力输送、净化（除尘、过滤、吸附）、温湿度控制以及污水处理曝气等... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）通风与空气处理系统
　　报告期内，公司主要从事通风与空气处理系统的研发、生产和销售，系华南地区该领域规模最大的专业企业。公司业务覆盖核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等关键基础设施领域，凭借深厚的技术积累与卓越的产品质量，在上述细分市场保持了较强的市场竞争力和领先的市场占有率。
　　通风与空气处理系统主要包含两大核心功能：通风功能：利用自然或机械方法驱动空气流动，以满足特定生产环境或生活空间的空气置换需求，风机作为实现通风功能的核心设备，其性能直接决定系统运行效率。空气处理功能：通过气力输送、净化（除尘、过滤、吸附）、温湿度控制以及污水处理曝气等机械手段，对空气进行精细化处理，确保环境空气符合特定的质量要求。
　　报告期内，公司的通风与空气处理系统业务的经营模式、主要产品及其用途未发生重大变化，持续为国家重点工程项目提供安全可靠的空气治理解决方案。
　　（二）3D打印服务业务
　　报告期内，公司子公司南方增材以金属精密3D打印为核心，为航空航天、能源动力、高端装备、模具制造等行业客户提供不锈钢、高温合金钢、铜等多种金属材料的精密3D打印服务。凭借技术优势和服务能力，南方增材正逐步成为行业客户信赖的一站式3D打印综合解决方案服务商，为公司业务多元化发展注入新动能。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为通用设备制造业。结合核心产品功能与应用场景，细分领域为核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等专用通风系统设备制造业。
　　通风与空气处理系统设备作为核电、轨道交通等国家战略基础设施建设的基础配套，其市场需求与国家基建投资力度、工业及建筑领域发展水平息息相关。
　　（一）核电领域
　　全球层面，在电气化、数字化以及AI算力需求激增的背景下，叠加地缘政治与碳中和压力，核能作为稳定清洁能源的重要性日益凸显。在2026年3月举行的第二届全球核能峰会上，随着中国、巴西、比利时等国家正式宣布，全球共有38个国家加入《三倍核能宣言》，目标是到2050年将全球核电装机容量提升至2020年的3倍，全球核能产业迎来新一轮全面复兴。截至2025年底，全球核电在运机组为417台，总装机容量381.95GWe；在建核电机组65台，装机规模达7,274.6万千瓦，为1990年以来的最高水平。世界核协会（WNA）预测，若各国政府顺利实现各自核电开发目标，2050年全球核电装机容量有望达到1,446GWe。
　　国内层面，核电作为目前唯一兼具传统能源稳定性、规模性以及新能源清洁低碳性的发电方式，是实现“双碳”目标的核心支撑。《“十五五”规划纲要》明确提出建设能源强国的战略，实施非化石能源十年倍增行动，强调“积极安全有序推进沿海核电建设”。2025年，我国共核准10台核电机组，连续四年保持“年核准10台+”的常态化审批节奏。截至2025年底，我国在运核电机组数量59台（不含台湾地区），总装机容量6,251.87万千瓦（额定装机容量）；在运、在建和核准待建核电机组共有112台，总装机容量1.25亿千瓦。但当前我国核电装机占比仅2%，发电量占比约5%，远低于欧盟（25%）、美国（20%）、法国（70%），发展潜力巨大。按现有建设节奏，2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一；预计2040年装机达2亿千瓦，发电量占比约10%。
　　（二）地铁、隧道领域
　　随着城市化深入，地铁成为缓解拥堵、绿色出行的首选。《“十五五”规划纲要》提出“加快建设交通强国，完善现代化综合交通运输体系”为行业发展提供政策指引。截至2025年末，全国（不含港澳台）58个城市开通运营城市轨道交通线路382条，总里程13,067.89公里，其中地铁线路10,004.89公里，占比76.56%；36个城市正在实施城轨交通线网建设规划项目，规划线路总长4,525.86公里。2025年我国城规交通行业呈现“运营规模稳步扩张、在建规模与投资趋稳回调”的态势，行业正从“高速增长”阶段转向“高质量发展”。
　　伴随城市化推进与基础设施完善，市场需求持续扩张，“一带一路”倡议更为行业带来重大发展机遇。《国家公路网规划》明确，到2035年，我国公路网总规模约46.1万公里，其中，国家高速公路网未来建设改造需求约5.8万公里；普通国道网未来建设改造需求约11万公里。截至2024年底，全国公路隧道28724处、3259.66万延米，较2023年新增1427处、236.48万延米，其中特长隧道2261处、1032.87万延米，长隧道8047处、1410.18万延米。我国已成为隧道及地下工程建设第一大国，为通风系统设备需求提供坚实支撑。
　　（三）大型工业与民用建筑领域
　　当前，中国已成为全球最大的工业风机市场，2025年市场规模已突破870亿元，预计2026年将增长至950亿元，年增长率约8.4%。其中，工业厂房、民用建筑等领域的通风设备需求是核心组成部分。
　　市场增长主要由两大动力驱动：
　　1.存量改造需求：在“双碳”目标下，钢铁、化工、电力等传统高耗能行业存在大量低效风机替换的刚性需求，这构成了市场的基本盘。
　　2.新兴领域增量：数据中心、新能源、半导体等新兴行业的快速发展，对通风系统提出了新的、更高的要求，成为市场增长的新引擎。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　作为华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统集成领域的领军企业，公司深耕核电、地铁、隧道、大型工业民用建筑等市场，凭借深厚的行业积淀，已在自主创新、资质壁垒、品质管控、客户资源等维度构建起显著的核心竞争优势：
　　(一)技术研发优势
　　公司始终将技术创新视为发展的核心驱动力，确立了“预研一代、开发一代、设计一代、生产一代”的良性循环发展模式。
　　核心技术方面，经过多年攻关，公司成功打破国外技术封锁，实现了关键设备的国产化替代，特别是核电与地铁领域，公司研制出的百万级千瓦压水堆核电站核岛HVAC关键设备、地铁通风与空气处理系统设备等，均达到国内领先、国际先进水平，彻底摆脱了长期依赖进口的局面。
　　研发平台方面，公司拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）及新加坡认证委员会（SAC）双重认证的南方风机检测实验室。此外，募投项目“全性能检测中心和研发中心技术改造项目”的投入使用，进一步夯实了公司在高效节能产品研发、工艺改进及性能检测等方面的技术底座。
　　（二）专利资质壁垒
　　公司高度重视知识产权保护与行业资质认证，形成了较高的市场准入壁垒。
　　专利布局：截至本报告期末，公司已获授99项专利权，形成了以市场需求为导向、科技成果产业化为路径的完善研发体系，专利技术具有较高的市场认可度。
　　稀缺资质：核电行业实行严格的许可证管理制度。公司凭借卓越的技术实力，于2009年成为国内HVAC行业首家获得国家核安全局颁发的核级风机和核级风阀设计、制造许可证的企业。同时，公司持有全国工业产品生产许可证及多项消防产品认证，完全满足核电、地铁、隧道、大型民用建筑等高端领域对设备安全性的严苛要求。
　　（三）产品质量优势
　　鉴于下游行业对安全性的高敏感度，公司建立了严格的质量管控体系：公司严格遵循《中华人民共和国民用核设施安全监督管理条例》《核电厂质量保证安全规定》（HAF003）等法规要求，建立了覆盖从设计、采购、制造到发运全过程的核电站HVAC制造质保体系。在执行国家标准的基础上，公司主动对标国际领先标准，以满足高端客户的定制需求。迄今为止，公司未发生过任何产品质量事故或因产品质量问题与客户产生重大纠纷，产品可靠性在业内享有较高声誉。
　　（四）客户资源优势与项目执行优势
　　公司凭借丰富的项目经验和全流程管控能力，与下游主要客户建立了长期稳固的战略合作关系。公司依托成熟的研发、制造及运维体系，形成了“高可靠性设备交付”与“高效如期执行”的核心竞争优势，能够快速响应客户需求，确保在复杂工程环境下的稳定供应，深度参与了国内众多核电工程项目，以及北京、广州、深圳等核心城市的地铁及隧道建设，主要客户涵盖中广核、中核、国核及各城市地铁公司等国有大中型企业，多次被评为“优秀供应商”和“特殊贡献供应商”。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司紧扣“稳经营、提效率、控风险”的工作主线，积极应对挑战，把握发展机遇。在全体员工的共同努力下，公司在市场开拓、运营提效、技术创新及数字化转型等方面均取得了显著进展，为公司的高质量发展奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司实现营业收入56,779.12万元，同比下降8.48%，实现归属于上市公司股东的净利润3,100.23万元，同比下降58.38%，业绩波动的主要原因是：1、受客户工程项目进度影响，本期产品供货及收入确认有所延后；2、受产品销售结构变化影响，整体毛利率有所下降。
　　报告期内，公司主要工作如下：
　　1、坚持党建引领，深化治理效能
　　公司坚持将党建工作与生产经营深度融合，以高质量党建引领高质量发展：严格执行“三重一大”决策制度，通过制定《支委会议事决策规则》、落实“第一议题”制度，确保党的领导融入公司治理各环节。通过“三会一课”、主题党日等形式，统一思想，凝聚共识。同时，公司还深化结对共建工作，与生态环境部与辐射安全中心设备监管党支部、中核工程设备监造党支部等单位开展主题共建活动，实现资源共享、优势互补、协同发展；通过打造特色党建品牌等举措，将党建优势转化为推动业务发展的强大动力。
　　2、聚焦主责主业，市场开拓成果丰硕
　　公司坚持“聚焦主责主业”与“开拓新域”并行的发展战略，持续巩固市场领先地位。报告期内，公司凭借卓越的品牌影响力和技术实力，先后中标防城港、台山TY项目、青岛地铁7号线二期、北京22号线等多个核电、地铁及隧道领域的重大通风与空气处理系统项目；在民用与工业领域，成功斩获河北武安全球最大单体陶瓷项目、深圳C塔等重点工程订单，为业绩增长储备了充足动能；成立海外营销部，并成功推动检测实验室获得新加坡SAC认证，为开拓东南亚及全球等市场提供权威“通行证”。此外，深圳春风路隧道工程空气净化系统项目顺利通过验收，标志着公司高压静电除尘通风整体解决方案实现首次成功应用，展现了公司在细分领域的创新实力。
　　3、推进技术创新，加快科技成果转化
　　公司坚持以技术驱动发展，持续加大研发投入，推动产品迭代升级，科技成果转化成效显著：报告期内，公司新增专利申请8项、授权4项，发表学术论文3篇。其中，“核级密闭隔离阀”、“抗冲击波龙卷风阀”等三项产品入选2025年广东省名优高新技术产品，彰显了深厚的技术积累。2025年，公司成功发布首台自研NB系列单级高速鼓风机，标志着在高端流体装备领域迈出关键一步；成功研发并中标核级Ⅲ型碘吸附器，为核电领域多元化发展奠定基础；同时，以定制化方案攻克了超大直径单洞双层隧道的通风技术难题，为城市交通建设保驾护航。
　　4、数智赋能改革，运营效率显著提升
　　报告期内，公司数字化转型迈出关键步伐，通过“数智化+精益化”双轮驱动，实现了运营效率的质的飞跃：在数智化建设方面，公司成功推动MES、PLM系统全面上线，并与ERP、SRM系统实现深度集成，实现了订单到交付（OTD）L5流程贯通，达成订单100%可视化与生产透明化管理，为精益运营提供了坚实的数据支撑。在精益化运营方面，公司强化PMC（生产计划与物料控制）核心职能，构建起能够快速响应市场变化的柔性计划体系，同时，通过优化供应链流程，积极推行VMI（供应商管理库存）管理模式，有效提升了物料协同效率，降低了库存成本，进一步夯实了公司的运营竞争力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略规划
　　公司立足于通风与空气处理行业的深厚积淀，确立了“深耕主业、多元拓展、资本赋能”的总体战略导向。
　　一方面，公司将持续巩固在细分领域的领先地位，加速新产品研发迭代与产能扩充，保持国内通风与空气处理系统集成的行业龙头优势。另一方面，依托现有的核心竞争力，积极拥抱数字化改革与增材制造（3D打印）等新兴技术浪潮，推动公司从单一的“通风行业解决方案提供商”向多领域“高端制造+专业服务+系统解决方案”的综合提供商转型。同时，公司将充分利用资本市场的融资功能，通过产业链上下游的延伸和拓展，发挥产业协同效应，构建多元化业务生态。
　　（二）2026年度经营计划
　　2026年，公司将紧扣“聚焦主业、开拓新域、海外突破”的战略主线，在深化数字化转型与精益制造的基础上，加大海外自主开拓力度，并适时利用再融资、投资并购等资本手段，全面提升公司的持续经营能力与盈利水平，赋能公司高质量发展。具体经营计划如下：
　　一是聚焦核心业务，构建“国内+国际”双循环市场格局。国内市场方面，持续巩固与核心客户的战略合作深度与广度，聚焦前沿技术配套领域，挖掘新的销售渠道与市场增量，确保存量业务稳中有升。国际市场方面，坚定实施“自主出海+搭船出海”双轮驱动战略，一方面加大海外自主开拓力度，另一方面加快引进和培养具有国际视野的复合型人才，搭建覆盖全球的国际营销网络和售后服务体系，提升品牌国际影响力。
　　二是强化内部管理，推动“数智+精益”双效提升。以解决实际业务痛点为导向，深化数字化与精益管理的融合，重点解决保交付、提效率等关键问题，实现运营管理的透明化与高效化；优化资源配置，持续推进精益生产，优化供应链管理，扩大降本增效成果，提升人均产值。
　　三是拓展3D打印业务，推动业务多元化发展。紧跟3D打印技术发展趋势，充分利用自身优势，携手上游设备厂商及行业内优质资源，积极拓展3D打印技术服务在高端体育用品、军工、航空航天、散热等领域的应用落地。通过技术转化与市场拓展，培育新的利润增长点，推动公司业务结构的多元化升级。
　　四是夯实组织基石，提升企业软实力与治理效能。做好职责分工与制度建设，推动管理向系统化、标准化、流程化迈进；完善人才培养与选拔机制，打造科学的人才梯队，突出班子建设，为公司发展提供智力支持；加强企业文化建设，提升员工的归属感和凝聚力，为公司的持续发展提供强大的精神动力与组织保障。
　　（三）可能面临的风险因素和应对措施
　　（1）宏观经济政策风险
　　当前，国内经济正处于深化改革与经济结构调整的关键阶段，宏观经济依然错综复杂，经济新常态特征显著。公司所处的行业在一定程度上受到国家宏观经济政策的影响，若下游市场环境发生大幅波动，可能对公司经营业绩产生不利影响。对此，公司将持续加大市场开发力度，实施多元化市场战略，降低对单一行业的过度依赖。同时，积极布局新材料、新工艺等新兴技术和产业领域，培育新的盈利增长点，增强公司抵御宏观经济波动的能力。
　　（2）成本上升风险
　　随着公司销售规模的不断增长，原材料价格波动，人力资源成本上升以及募投项目的厂房和设备转固后的折旧摊销增加，公司面临营业成本及费用上升的压力。对此，公司将在持续优化供应链管理、拓展销售市场、引进专业人才的基础上，加快推进自动化、智能化、信息化建设进程，通过精细化管理合理控制各项费用成本，提升整体运营效益。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　尽管核电、地铁和公路隧道等领域的通风与空气处理设备具有较高的技术门槛，国内具备相关生产资质的企业数量有限，公司在此领域具有较强的竞争优势，但随着行业内潜在进入者的增多，市场竞争存在加剧的可能性。对此，公司将通过内部整合资源与外部开拓市场双管齐下，持续提升研发和检测能力，加快产品升级转型和新产品研制进度，巩固并强化在上述领域的行业领先地位。同时，持续加大在新材料、新工艺等高端产品应用领域的研发创新投入，不断增强公司的可持续发展能力和市场竞争力。
　　（4）管理风险
　　随着公司业务的不断拓展和规模的持续扩张，新产品开发、市场开拓及内部管理面临的压力日益增大，对优秀技术、市场及管理人才的需求也愈发迫切。对此，公司将采取“内外结合”的人才培养与引进策略，对内重点培养对公司发展具有较强适应性和支撑性的高层次人才，对外加大对专业性高端人才的招聘力度，尽快打造出一支适应公司产业发展需求的管理梯队，满足研发、生产及销售规模扩大的要求。
　　（5）应收账款风险
　　公司主要客户为国有大中型企业，具有较高的履约能力。但随着公司应收账款规模的增加，客户结构及账龄结构可能发生不利变化。若账龄较长的应收账款占比过高，则可能使公司资金周转速度放缓、运营效率降低，存在一定的流动性风险。对此，公司已成立了专门的项目小组，加强与客户沟通，加快回款速度，降低财务费用。同时，加大应收账款责任制实施力度，提高资金的使用效率，有效控制应收账款风险。
　　（6）新产品、新技术开发的风险
　　作为高端装备制造企业，研发创新能力是决定公司核心竞争力的关键因素之一。因此，公司一直将新产品、新技术开发作为发展战略核心。然而，由于新产品、新技术的研发周期较长，且开发过程中还存在诸多不可预见因素，公司存在一定的新产品、新技术开发风险。对此，公司将凭借多年的研发经验和完善的风险控制措施积极应对，通过不断改进和提升研发水平，合理推进重点研发项目及现有产品升级改造项目进度，最大限度降低研发风险，保持公司核心竞争力，确保行业领先地位。
　　（7）新业务拓展的风险
　　子公司南方增材3D打印业务目前处于市场拓展阶段，受原材料体系、技术成熟度、市场验证周期、下游需求释放节奏、行业竞争及成本控制等因素影响，存在业务拓展不及预期的风险。对此，公司将联合合作伙伴积极优化设备和完善原材料体系，提升产品稳定性并降低综合成本；聚焦重点应用领域，加快客户认证与市场拓展，提高订单转化率；合理规划产能布局，提升运营效率，加强行业趋势研判与风险预警；同时深化产业链协同与渠道合作，拓宽应用场景，稳步推进3D打印业务产业化落地，降低市场拓展不确定性带来的影响。
　　（8）高新技术企业认证的风险
　　根据广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务局广东省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，公司及子公司南方增材被认定为广东省高新技术企业，认定有效期为3年。公司及子公司被认定为高新技术企业期间，享受15%的所得税优惠。高新技术企业证书到期后需重新认定，若认定不通过公司及子公司将不能继续享受15%的所得税优惠税率。
　　目前，公司正根据国家高新技术企业申报要求，组织人员编制高新技术企业重新认定资料。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）通风与空气处理系统
　　报告期内，公司主要从事通风与空气处理系统的研发、生产和销售。系华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统设计和产品开发、制造与销售的企业，业务主要面向核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等领域，并在上述市场领域具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率。
　　通风与空气处理包含通风和空气处理两个方面。通风是指采用自然或机械方法使空气形成运动或利用空气运动来达到特定的生产、生活要求；实现通风功能的主要设备是风机。空气处理是指利用机械方法对空气加以气力输送、净化（除尘、过滤、吸附）、温湿度控制以及污水处理的曝气等，从而使环境内的空... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）通风与空气处理系统
　　报告期内，公司主要从事通风与空气处理系统的研发、生产和销售。系华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统设计和产品开发、制造与销售的企业，业务主要面向核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等领域，并在上述市场领域具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率。
　　通风与空气处理包含通风和空气处理两个方面。通风是指采用自然或机械方法使空气形成运动或利用空气运动来达到特定的生产、生活要求；实现通风功能的主要设备是风机。空气处理是指利用机械方法对空气加以气力输送、净化（除尘、过滤、吸附）、温湿度控制以及污水处理的曝气等，从而使环境内的空气符合特定的质量要求。
　　报告期内，公司的通风与空气处理系统业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
　　（二）3D打印服务业务
　　报告期内，公司子公司南方增材主要从事3D打印服务和核电物资集采业务，致力于打造一站式3D打印服务平台。
　　为抓住3D打印、核电等行业快速发展的市场契机，2024年12月，经公司第六届董事会第七次会议审议通过，公司收购了南方增材少数股东权益并向其增资5,000万元，用于支持其拓展3D打印服务及核电材料集采业务，增强其在核电、消费、汽车、军工、航空航天等行业的市场影响力，切实改善南方增材经营状况，提升公司整体盈利能力。截至目前，南方增材已与鞋模、航天军工、模具等行业客户达成初步合作意向，主要为客户提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等3D打印服务。
　　所处行业发展情况
　　公司是华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统集成设计、制造企业之一，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业属于通用设备制造业。依据公司主要产品的具体功能和应用领域，所处的细分行业为应用于核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等领域的通风系统设备制造业。
　　通风系统设备广泛应用在国民经济建设的各个方面，是核电、地铁、隧道、民用、工业等下游行业的基础配套性设备，应用场景繁多，其发展与国家基础设施建设投入力度以及工业、建筑领域整体发展水平息息相关。
　　（一）核电领域
　　就全球而言，在经济复苏、传统能源投资不足、新能源波动性问题日渐突出及地缘政治等多重因素影响下，叠加碳中和压力，国际社会就核能的重要作用达成广泛共识。自2023年“三倍核能宣言”发起以来，多国积极发布或调整核电发展的规划和预期，以应对能源安全、碳中和目标及电力需求的增长。美国、俄罗斯、法国等传统核能大国纷纷制定复兴计划：美国提出2030年部署先进核能技术，俄罗斯计划2045年核电占比达25%，法国宣布新建6-14座反应堆。新兴国家如波兰、土耳其、沙特等30余国也加入核电建设行列，全球迎来新一轮核电复兴周期。根据IAEA的（Energy,ElectricityandNuclearPowerEstimatesforthePeriodupto2050），IAEA已连续4年上调世界核电发展预测值。截至2024年，全球核电在运机组为417台，总装机容量377.05GW，全球在建核电机组65台，装机规模达7,260万千瓦，为1990年以来的最高水平。为实现2050年净零排放，IAEA预计在乐观情况下核电装机容量到2050年将增至当前水平的2.5倍。
　　就我国而言，核电作为目前唯一同时具备传统能源的稳定性、规模性以及新能源清洁低碳性的发电方式，对于国家“双碳”目标具有重大意义，从“十五”规划到“十四五”规划，都将发展核电列入规划重点，并且从“适度发展”到“加快推进”，再到“安全稳妥”的措辞变化也体现了我国政策对于核电发展的态度。
　　截至2025年6月30日，我国运行核电机组数量达到58台（不含台湾地区），总装机容量6,100.77万千瓦（额定装机容量）；在运、在建和核准待建核电机组共有112台，总装机容量1.26亿千瓦。但是，目前我国核电装机占比仅2%，发电量占比约5%，与欧盟、美国、法国的25%、20%、70%相比仍有较大差距。按照当前的建设速度和节奏，2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一；预计到2040年我国核电装机需达到2亿千瓦，发电量占比约10%。
　　2024年11月通过的《中华人民共和国能源法》规定：国家积极安全有序发展核电。国家鼓励和支持能源资源勘探开发、化石能源清洁高效利用、可再生能源开发利用、核能安全利用、氢能开发利用以及储能、节约能源等领域基础性、关键性和前沿性重大技术、装备及相关新材料的研究、开发、示范、推广应用和产业化发展。2025年4月27日召开的国务院常务会议决定新核准10台机组。至此，2022年以来，我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏。这意味着未来核电有望进入一个积极发展的时期。
　　（二）地铁、隧道领域
　　随着中国城市化进程不断加速，城市交通拥堵状况日益严重，占用空间少、客运能力大、速度快、环境污染小、乘坐体验好的地铁轨道交通成为了各大城市积极建设的城市交通方式。根据2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出：统筹推进基础设施建设。加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络，加快城市群和都市圈轨道交通网络化，提高农村和边境地区交通通达深度。
　　根据中国城市轨道交通协会数据，截至2024年末，全国（不含港澳台）共有58个城市开通运营城市轨道交通线路362条，线路长度累计12,168.77公里，其中地铁运营线路9,281.37公里，占比76.27%，当年运营线路净增长953.04公里。2025年全国新开通城轨交通运营线路长度将有望超过1,000公里，到“十四五”期末，城轨交通运营线路总长度将达到13,200公里左右，“十四五”五年间，年均新投运运营线路长度将超1,000公里。轨道交通建设投资趋稳回落，城规交通由快速发展期转向高质量、可持续平稳发展期。
　　2024年各城市轨道交通运营里程及增长幅度如下：
　　随着城市化进程的加快和基础设施的不断完善，隧道建设的需求持续增长，市场规模不断扩大。此外，国家“一带一路”规划也将为隧道相关行业带来重大发展机遇。国家发展改革委、交通运输部2022年联合印发的《国家公路网规划》中明确提出：到2035年，我国公路网总规模约46.1万公里，其中，国家高速公路网规划总里程约16.2万公里，未来建设改造需求约5.8万公里；普通国道网规划总里程约29.9万公里，未来建设改造需求约11万公里。截至2024年底，全国公路隧道28724处、3259.66万延米，与2023年相比增加1427处、236.48万延米，其中特长隧道2261处、1032.87万延米，长隧道8047处、1410.18万延米。我国已成为隧道及地下工程建设第一大国。
　　（三）大型工业与民用建筑领域
　　在工业领域，我国持续的经济增长和城市化进程的加快，使得工业固定资产投资额和房地产开发投资额在未来相当长的时间里将继续保持较快增长。同时，随着先进制造业比重的增加，一大批落后的工艺、产能将逐步被淘汰或者升级换代，将为工业通风与空气处理系统设备创造潜在的市场需求。
　　在民用建筑领域，建筑业是我国国民经济的重要支柱产业，受城市商业需求、市政场馆需求以及城镇化建设等因素驱动，建筑业持续发展，2024年，全年建筑业实现增加值约8.99万亿元，比上年增长3.8%。随着建筑领域逐步实施智能化改造，未来投资增加，预计通风在建筑行业的潜力较大。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统集成的设计和制造企业之一，业务主要面向核电、地铁、隧道、大型工业民用建筑等领域，并在上述领域具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率。
　　经过多年的发展，公司已在自主创新、产品质量、资质、客户资源等方面建立起了自身的优势：
　　(一)技术和研发优势
　　公司一直将技术创新和新产品开发作为公司发展战略的核心。经过多年的技术积累，通过对多种跨学科技术的有效集成，公司已在核电、地铁、隧道等领域积累了丰富的经验，形成了“预研一代、开发一代、设计一代、生产一代”的产品和技术发展模式，并取得了多项国内领先、国际先进的技术成果，并形成了一批具有市场竞争优势的产品，公司研制出的百万级千瓦压水堆核电站核岛HVAC关键设备、地铁通风与空气处理系统设备等成功打破国外的技术封锁，摆脱了上述产品长期依赖进口的局面，实现了国产化。通过多年的技术研发投入，公司拥有中国合格评定国家认可委员会及新加坡认证委员会（简称“SAC”）认可的南方风机检测实验室。该实验室出具的检测证书与国际40多个国家的实验室证书同等互认。此外，公司募投项目“全性能检测中心和研发中心技术改造项目”的投入使用，为公司在产品选型设计、工艺改进创新、高效节能产品研发、产品性能检测等提供了高效技术创新平台，有助于公司研发和生产技术水平的不断优化提高，为公司业务持续快速增长提供有力的支持。
　　（二）专利和资质优势
　　①专利方面：公司高度重视科技创新和产品研发，具有以研发和客户需求为导向，进行科技成果产业化的丰富经验，已经形成了完善的综合研究、开发体系。经过多年的发展，公司已形成多项专利技术。截至本报告期末，公司已获授99项专利权，专利的市场认可度和价值较高。
　　②依据国家有关法律法规及不同客户行业的管理规定，公司及相关产品已通过专业机构的审核，并取得相应的资质。如核电行业对通风与空气处理设备有很高的技术和质量要求，并施行严格的许可证管理制度，且需要经过严格的认证过程和较长的认证周期，公司凭借过硬的产品质量和技术实力，2009年作为国内HVAC行业首家获得国家核安全局颁发的核级风机和核级风阀设计、制造许可证；公司还持有全国工业产品生产许可证，公司系列产品获得多项消防产品认证证书等，符合地铁、隧道、大型民用建筑等领域对通风与空气处理系统设备的相关要求。目前，公司是国内核电站HVAC设备主要供应商之一，在核电、地铁、隧道等领域的市场占有率居国内前列。
　　（三）产品质量优势
　　由于公司所处的核电、地铁、隧道等行业是对安全性要求极高的行业，公司按照《中华人民共和国民用核设施安全监督管理条例》《核电厂质量保证安全规定》等要求，建立了核电站HVAC制造的质保体系，满足国家HAF003质保体系要求，做到产品从设计到发运的全过程控制。公司在执行国家标准的同时，还参考国外领先产品标准，对质量制定了更高要求以满足高端客户的需求。迄今为止，公司未发生过任何产品质量事故或因产品质量问题与客户产生重大纠纷。
　　（四）客户资源优势与项目执行优势
　　公司深耕通风与空气处理系统集成多年，参与了国内诸多核电工程项目通风系统建设，在地铁及隧道领域参与了国内多个重要城市如广州、北京、深圳等地铁项目的建设，依托丰富的项目执行经验，构建了覆盖研发、制造到运维的全流程质量管控体系，形成了以高可靠性设备交付与高效如期执行为核心的市场竞争优势。公司国内主要客户包括中广核、中核、国核、各城市地铁公司等国有大中型企业，是多家核电企业优秀供应商和特殊贡献供应商。多年来凭借稳定的产品质量、良好的产品信誉和快速及时的交货，公司在业内取得良好的业绩，与下游客户建立起长期稳固的合作关系，行业地位优势明显。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济政策风险
　　国内经济在深化改革、经济结构调整中依然错综复杂，经济进入新常态，公司所处的行业在一定程度上受到国家宏观经济政策的影响，如公司所处市场行业环境发生大幅波动，可能造成公司收入的大幅波动。为此，公司加大市场开发力度，采取多元化市场的策略，降低对单一行业过度依赖，积极参与新材料、新工艺等新兴技术和产业，创造公司未来的盈利增长点。
　　（2）成本上升风险
　　公司销售规模的不断增长，原材料成本的波动，人力资源成本的上升，以及公司募投项目的厂房和设备转固后的折旧和摊销，公司面临营业成本及费用上升的压力。为此，公司将继续做好供应链优化、销售市场拓展、人才引进等工作的同时，加强管理和成本预算，推进自动化、智能化、信息化进程等措施合理控制费用成本。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　虽然核电、地铁和公路隧道等领域的通风与空气处理设备具有较高的技术门槛，国内能够进入该领域的生产企业不多，公司具有较强的竞争力，但随着上述领域的生产企业增多，公司也面临一定的市场竞争风险。对此，公司将内部整合资源、外部开拓市场，不断提升公司研发和检测能力，加快产品的升级转型和新产品的研制，进一步巩固和加强公司在上述领域的行业领先地位，并持续加强新材料、新工艺等高端产品应用领域的研发创新投入，增强公司的可持续发展能力和市场竞争力。
　　（4）管理风险
　　随着业务的不断拓展和规模的扩张，新产品开发、市场开拓、内部管理的压力将增大，对优秀技术、市场及管理人才的需求也日益强烈。因此，公司将通过“内外结合”的方式，内部对企业发展具有较强适应性和支撑性的高层次人才进行重点培养，外部加大对专业性高端人才的招聘力度，尽快打造出适应公司产业发展的管理梯队，符合研发、生产及销售规模扩大的要求。
　　（5）应收账款风险
　　公司客户以国有大中型企业为主，具有较高的履约能力，但随着公司应收账款数额的不断增加，客户结构及账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款过大，则可能使公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险。公司已成立了专门的项目小组，加强与客户之间的沟通，加快回款的速度，降低公司的财务费用，加大应收账款责任制实施力度，提高资金的使用效率。
　　（6）新产品、新技术开发的风险
　　作为高端装备制造企业，行业特性使得研发创新能力成为决定公司高端装备制造领域竞争力的关键因素之一。因此，公司一直将新产品、新技术开发作为公司的发展战略核心。由于公司的新产品、新技术的研发周期较长，开发过程中还存在各种不可预见的因素，因此，公司存在一定的新产品、新技术开发风险。公司凭借多年的研发经验和各种抗风险措施积极应对风险，并通过不断改进和提升研发水平，合理推进重点研发项目、现有产品升级改造项目的进度，最大限度地降低研发风险，从而保持公司的核心竞争力，确保行业领先地位。 收起▲