一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式　　公司作为从事新材料生产销售和综合环保服务的高新技术企业，主营业务包括新材料的生产与销售、危固废处理、水务工程及运营等。公司一方面充分发挥华南地区资源组合优势，深耕化工新材料领域；另一方面，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。　　1.新材料的生产与销售业务　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物碳五分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司作为从事新材料生产销售和综合环保服务的高新技术企业，主营业务包括新材料的生产与销售、危固废处理、水务工程及运营等。公司一方面充分发挥华南地区资源组合优势，深耕化工新材料领域；另一方面，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。
　　1.新材料的生产与销售业务
　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物碳五分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、碳五石油树脂等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。报告期内，公司子公司广东伊斯科建设的揭阳碳四碳五项目已逐步由建设期转入生产准备阶段，该项目投入生产后，将进一步增强公司在高端新材料领域的影响力，为公司未来的发展注入强大动力。
　　2.危固废处理业务
　　公司以子公司吉林固废、吉林万邦达和黑龙江京盛华为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，在吉林化工园区投资建设吉林丙烯腈项目，处理丙烯腈含氰废液及园区污水，助力当地“无废城市”建设，在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。
　　3.水务工程及运营业务
　　公司通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
　　公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充，公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术、以及工艺包等。
　　4.新能源综合利用业务
　　公司主要通过子公司晋纬环保开展新能源综合利用业务，主要从事盐湖提锂相关技术的开发。在盐湖提锂领域，公司开发出高性能吸附剂，并结合公司在工业废水，特别是高盐水处理方面的经验及技术优势，攻克了高镁锂比、低品位卤水中提取锂资源的关键技术，有效提升了盐湖资源的开发利用水平。
　　（二）公司所属行业发展情况
　　公司主营业务涉足的行业主要包括化工新材料和环保行业。化工新材料是高端装备、航空航天、新能源、电子信息、节能环保、生物技术等战略新兴产业的重要物质基础与支撑，是国民经济基础性、先导性产业。据中国石油和化学工业联合会数据，2019年全球化工新材料产值达3700亿美元，2023年为4700亿美元。预计到2025年全球化工新材料市场规模将达到4800亿美元。2019-2025年,全球化工新材料产业市场规模复合增速达4.40%，保持较快增长态势。
　　2025年上半年，中国的“双碳”目标依然是塑造所有工业领域，特别是高耗能的石化行业发展的核心宏观政策主线，国家层面的政策持续向高能效、低排放的生产方式倾斜。2024年底，工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》，指出面向发展新质生产力、推进新型工业化的新要求，要以标准提升引领原材料工业供给高端化、结构合理化、发展绿色化、产业数字化、体系安全化发展。根据《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，到2025年，石化化工行业将基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局，在产业结构方面，大宗化工产品生产集中度进一步提高，产能利用率达到80%以上，乙烯当量保障水平大幅提升，化工新材料保障水平达到75%以上。
　　环保行业作为绿色经济的重要组成部分，在推动经济社会全面绿色转型中发挥着关键作用。随着“十四五”规划的实施，环保产业在污染防治、生态修复、资源循环利用等领域的投入将持续增加，预计2025年市场规模将进一步扩大。国家高度重视环保产业的发展，出台了一系列支持政策。例如，《关于建设美丽中国先行区的实施意见》《美丽城市建设实施方案》《美丽乡村建设实施方案》等文件的相继印发，为环保产业的发展提供了政策保障。生态环境部召开2025年固体废物与化学品环境管理工作会议，强调“十五五”时期要科学谋划固体废物与化学品污染防治工作，如加强固体废物污染防治统一监管能力建设、加快建成危险废物全过程环境监管信息系统、积极破解大宗固体废物消纳难题、加快谋划新污染物协同治理举措等。同时，对2025年工作做出部署，强化“一废一库一重”环境风险防范，深化“无废城市”建设等。环保产业作为绿色经济的引擎，将继续发挥重要作用。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司始终保持战略定力，坚定发展信心，坚持化工新材料和节能环保业务的双轮驱动模式，以做强做大化工新材料业务为核心，以拓展化工高端水固处理业务为突破口，持续推进危废业务提质增效，着力强化技术创新、强化开源节流、强化集团化专业管控，进一步增强发展韧性、提高发展质量、激发发展活力，各业务板块基本实现稳步发展。
　　公司持续以提升石化产业链韧性和安全管理水平为重要主线，大力推进揭阳碳四碳五项目建设进度，截至报告披露日，部分装置已进入试生产准备阶段。惠州伊斯科密切跟踪市场和行业动态，加强产销联动，不断优化生产加工方案，增强市场控价能力，为保持公司营收的稳健提供了可持续性保障。同时，公司积极推进中高端化工新产品的产业化进程，多条化工新产品线建设取得阶段性进展。在大力发展化工新材料业务的同时，保证现有水务运营项目在安全平稳高效运行基础上，坚持开源与节流并重，积极争取运营合同续签与增补，同时立足内部管理抓节流，严格控制成本费用，实现提产降耗的经营目标。公司在危固废业务方面树立强烈的市场意识，积极开拓市场，毛利率虽因市场竞争加剧和产废企业减停产影响仍处于较低水平，但收储收入同比有所增加。与业务发展双轨并行，公司着力优化应收账款管理体系，强化回款周期管控效能，严控各项成本，加强激励和考核，管理效果逐步显现。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产业布局优势
　　报告期内，公司进一步对产业结构进行优化升级，形成多区域间的协同联动及多产业间横向融合纵向延伸的格局。
　　化工新材料板块下辖的惠州伊斯科通过其具有的优越区位和交通优势，为下游产业的发展提供了丰富而稳定的原料供应；随着揭阳碳四碳五项目建设工作的稳步推进，惠州伊斯科和广东伊斯科通过多资源的优势互补，实现公司在化工市场前沿的联合战略布局，不断提高公司在华南地区化工新材料业务中的竞争优势；随着公司多条化工新产品生产线的建设取得阶段性进展，公司对化工新材料的延链应用实现了较大突破，将进一步推动公司营业收入和利润规模的增长并巩固竞争发展优势。
　　（二）技术研发优势
　　在突破关键核心技术研究方面，公司紧跟国家政策导向、行业发展趋势及公司战略布局，始终坚持以自主创新为驱动，尤其加大力度围绕功能树脂新材料、高性能热塑性弹性体材料及产品应用等方向进行前沿性技术攻关。与此同时，继续在工业污水处理领域、盐湖卤水资源综合利用领域保持技术开发优势，形成了系列新产品及其生产工艺技术，主要包括：（1）功能树脂产品，在原有碳五树脂基础上开发了MAC系列改性树脂；（2）热塑性弹性体（TPE）产品，如苯乙烯-异戊二烯热塑性弹性体SIS等；（3）SER弹性体合成革产品。除此之外，公司根据新材料业务板块的整体发展需求及其战略布局，逐步提高新材料领域技术储备，针对性地开发下游市场高性能产品并开拓新的产品应用领域，如碳五加氢工艺及装置改造，溶聚丁苯橡胶及液体橡胶等，不断拓宽公司发展空间。
　　同时，公司采用产、学、研、用相结合的技术开发模式，与北京化工大学、华南理工大学、西安交通大学、中科合成油股份有限公司等高校及企业继续保持产学研合作和战略合作同盟关系。重点合作开发项目包括“共轭二烯烃与苯乙烯加氢共聚物应用研究”、“高性能溶聚丁苯橡胶开发”、“长服役期道路用聚合物改性沥青及其产业化技术开发”等，通过产学研聚焦靶心精准发力，共同促进公司新材料产品、技术、工艺的迭代更新。
　　在工程应用技术研究方面，公司以解决集团实际生产运行难题及满足市场需求为导向，在完善强化北京房山新材料多功能实验中心作用同时，积极推进在揭阳碳四碳五项目现场试验平台的建设工作，通过搭建多条实验室小试实验装置，结合现场差异化（中试）装置及弹性体生产装置，实现从小试、中试到工业化的全流程研发体系，具备了对新材料的工艺开发、改性优化、加工试制、性能检测及应用验证等能力。报告期内公司开展的工程应用技术开发工作包括PP改性、人造冰、弹性体合成革、SBS改性沥青、SIS产品、改性树脂新牌号及产品应用等技术开发、规模化生产及应用测试。公司将现有的新材料多功能实验中心、企业技术中心、中试基地、工程技术研究中心与各项目现场实验平台相结合，共同形成了科技创新平台新体系，为公司在新材料领域的市场拓展提供了完善的设施保障及应用技术开发平台。
　　在成果应用落地方面，公司通过自主创新、产学研协同创新，实现了技术共享及成果高效转化。新开发的各项高性能产品、工艺方案成果，如MAC牌号系列改性树脂生产技术、SIS热塑性弹性体差异化产品工艺技术、丙烯腈含氰废水整体处理方案等均已在工程现场通过了实用性、稳定性等验证，并在公司惠州碳五资源综合利用项目、揭阳碳四碳五项目、吉林丙烯腈项目等工程建设中逐步投入生产实施，实现了从“技术攻关”到“应用落地验证”及“商业价值”产学研用的完整闭环，为新技术突破新领域行业壁垒推广应用创造了良好条件，并实现了企业在行业技术进步中的示范和带动作用。
　　目前，公司拥有专利96项，内容覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等各方面。报告期内公司新授权专利1项；新申请化工新材料领域专利1项。随着新材料研发项目的不断立项及成果产出，该领域知识产权体系及无形资产保护将持续加强。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.化工产品销售波动风险
　　公司化工产品受经济形势和宏观政策影响较大，主要产品的销售价格和销量随宏观经济导向、市场供求关系的变化呈波动变化。
　　公司将随时关注政策动态，审慎决策，继续密切跟踪市场供需变化，深化与头部客户的战略合作，努力降低市场价格波动对公司业绩的不利影响。
　　2.危废行业竞争加剧的风险
　　危废行业市场竞争加剧和产废企业减停产影响尚未有效扭转，且部分客户的支付能力持续下降，公司危废业务仍面临较大挑战。
　　公司将充分利用齐全的资质优势，继续加大市场开发力度，加强应收账款的管理，重点评估客户履约能力，提升订单质量，避免出现坏账的损失，控制经营风险。
　　3.安全生产和环保风险
　　公司多家子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位，如果生产经营产生的污染物未能有效处置，可能受到环保部门的行政处罚。同时，危废产品和化工产品在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，任何偶发因素都有可能造成安全生产事故。因而公司将持续加大设备及设施的管理与升级，不断提高员工合规操作意识，坚决杜绝安全、环保、人身伤害等重大事故。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，是全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神的重要一年，也是深入落实“双碳”战略、加快推动产业结构与能源结构调整优化、促进绿色发展的关键一年。在国家政策大力推动绿色低碳转型的大背景下，公司经过多年持续深耕与战略布局，已逐步实现业务格局的优化升级，从以工程和工业水运营为主，成功转型为以化工新材料业务为核心，工业水处理及危固废处理共为支撑的多元发展格局。
　　对公司主要业务所处的行业情况，分别介绍如下：
　　（一）化工新材料业务
　　2024年7月，工业和信息化部等九部门联合发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024- 2027年）》（简称《方... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，是全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神的重要一年，也是深入落实“双碳”战略、加快推动产业结构与能源结构调整优化、促进绿色发展的关键一年。在国家政策大力推动绿色低碳转型的大背景下，公司经过多年持续深耕与战略布局，已逐步实现业务格局的优化升级，从以工程和工业水运营为主，成功转型为以化工新材料业务为核心，工业水处理及危固废处理共为支撑的多元发展格局。
　　对公司主要业务所处的行业情况，分别介绍如下：
　　（一）化工新材料业务
　　2024年7月，工业和信息化部等九部门联合发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024- 2027年）》（简称《方案》），全面部署了有效供给能力提升、安全环保技术改造、创新体系完善、强企育才、产业布局优化、发展环境改善等六大重点任务，明确提出到 2027年石化化工产业精细化延伸要取得积极进展。《方案》着重指出，需聚焦重点产业链供应链需求，以延链强链为导向，加大技术攻关力度，补齐产业链短板，增强优势产品竞争力，为石化产业精细化延伸和高质量发展指明了方向。
　　2024年，石化行业营业收入达16.28万亿元，同比增长2.1%；利润总额为7897.1亿元，较上年下降8.8%；进出口总额9488.1亿美元，相较于上一年度下降2.4%。行业收入虽稳步增长，但利润明显下滑。其中化工板块营业收入9.76 万亿元，同比增长4.6%；实现利润4544.4亿元，同比减少6.4%，整个行业呈现“增收不增利”的态势。结合公司新材料业务产业链，从上游原材料情况来看，2024年全国乙烯产量达3493万吨，同比增长2.3%。受宏观形势影响，乙烯需求增速放缓，除进口乙烷裂解路线外，国内主要生产路线面临较大亏损压力。石脑油裂解路线因上半年油价处于高位，成本持续攀升，下半年油价回调后亏损压力虽有所缓解，但全年亏损程度仍比上一年有所扩大。从下游产品需求来看，随着防疫相关物资库存逐步消化，包装材料需求回归常态，电商物流与日用消费品市场的复苏带动了热熔胶需求的回升；在“保交楼”政策推动下，房地产行业逐渐回暖，建筑开工率上升，拉动了防水卷材、涂料等建材的需求；消费升级背景下，食品、医疗等领域对卫生安全标准要求提高，高端卫材包装材料需求也随之增加。展望2025年，受国际地缘政治和贸易摩擦的影响，全球供应链区域化趋势加剧。国内政策大力推动高端树脂、特种橡胶的国产替代进程，叠加“新基建”“保交楼”政策对下游需求的有力支撑，行业结构性机遇将向高附加值、低碳化领域集中。
　　（二）工业水处理
　　2024 年 1 月，国务院发布《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出深入推进长江、黄河等大江大河以及重要湖泊的保护治理工作，推行重点行业企业污水治理与排放水平绩效分级，加快补齐城镇污水收集和处理设施短板，因地制宜开展内源污染治理和生态修复，并建立水生态考核机制。
　　2024年11 月 ，全国人民代表大会审议并通过《关于增加地方政府债务限额以置换存量隐性债务的议案》，该议案对未来 3 - 5 年的债务化解工作进行了规划，债务置换规模高达10 万亿元，力度空前，引起各级政府高度重视。部分企业欠费作为政府债务的一种形式，也被纳入化解范围，企业欠费参与化债迎来黄金窗口期。
　　随着政策要求持续提高，2024 年工业废水治理行业发展迅速。各地政府积极推进工业废水处理体系的升级改造，大力推广先进的污水处理技术和设备。同时，工业污水的资源化利用和近零 / 零排放试点工作不断推进，浓盐水处理需求进一步增长。随着我国经济持续增长，环境问题愈发凸显，国家对环境保护和生态文明建设的重视程度将不断提升，水污染治理标准也会更加严格。产业将持续受到政策的强力驱动，资金投入、税收优惠等措施将进一步激励企业加大技术研发和设施建设力度。此外，日益严格的环保法规也将推动行业朝着规范化、标准化方向发展，助力行业迈向高质量发展道路。
　　（三）危固废处理
　　2024年2月印发的《国务院办公厅关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》提出，到2030年要建成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，使资源循环利用产业规模和质量显著提升，废弃物循环利用水平总体达到世界前列。2024年8月印发的《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》进一步指出，要大力发展循环经济，到2030年大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右，主要资源产出率比2020年提高45%左右。中央经济工作会议提出“协同推进降碳、减污、扩绿、增长，加快经济社会发展全面绿色转型”，为循环经济带来新的发展契机。
　　固体废物综合利用市场正迎来良好的发展机遇。随着环境保护意识的增强和资源稀缺压力的增大，对废弃物处理和再利用的需求日益旺盛。固废处理行业未来的发展趋势是智能化、自动化以及绿色化、循环化。这种趋势不仅有助于提高固废处理效率、降低运营成本，还契合国家绿色、循环、低碳发展的战略目标，对推动固废处理行业的长期健康发展具有重要指导意义。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　原材料价格较上一报告期未发生重大变化。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　1. 惠州伊斯科因碳五加氢及分离综合利用改造项目需新增环境影响评价及批复相关工作，现正处于环境影响评价报告编制阶段。
　　2. 揭阳碳四碳五项目于2024年12月25日取得揭阳市生态环境局下发的《变更环境影响报告书的批复》（揭市环审[2024]25号）。
　　报告期内上市公司出现非正常停产情形
　　惠州伊斯科碳九加氢装置因产品转换，对此装置进行升级改造。
　　相关批复、许可、资质及有效期的情况
　　1. 公司控股子公司惠州伊斯科已取得惠州市应急管理局颁发的安全生产许可证，证书有效期至2025年6月23日；惠州伊斯科已取得惠州市应急管理局颁发的危险化学品经营许可证，证书有效期至2028年1月20日。
　　2. 公司控股子公司广东伊斯科已取得惠来县应急管理局颁发的危险化学品经营许可证，证书有效期至2027年12月28日。
　　从事氯碱、纯碱行业
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
　　报告期内，随着业务重心的转移，公司在石化新材料领域加大技术开发力度，采用多项新技术、新工艺，推进新材料产品的开发及应用市场的拓展，同时继续在高浓有机废水、园区污水处理，盐湖资源综合利用等方面开展相应业务，新增业务具体内容如下：
　　（1）间戊二烯树脂新产品开发
　　间戊二烯碳五石油树脂主要应用于压敏胶粘剂、热熔胶、粉末涂料、路标漆等领域。由于该树脂为非极性的碳氢齐聚物，造成与极性材料复合作用力弱，在应用过程中受到诸多限制。目前国内市场上主流牌号为非官能化品种，高性能树脂仍需进口。我公司通过采用化学接枝的方式，在碳五树脂分子中引入极性基团，实现了对石油树脂的极性化改性，开发出了MAC系列改性石油树脂。该改性树脂除了具有普通碳五石油树脂的特征外，还具有粘度高、稳定性好、混溶性高、涂胶干燥速度快、分散性好等特点；尤其改善了与极性体系的相容性，能够应用于不同极性的聚合物中，如：EVA， PU，CR，SBS，PS等，与之形成更好的共混共溶体系，具有广泛的应用范围。
　　报告期内，公司对该技术开展了最佳工艺稳定性测试，并进行了最终工艺路线及指标参数确认。目前技术成果已转化应用于惠州伊斯科项目工程现场，通过对现场已有树脂装置改造，生产系统满足于改性树脂生产工艺要求。改造项目于2024年下半年开车成功，产出新牌号改性树脂产品有MAC1018、MAC1025，丰富了现有碳五树脂产品类型。同时，公司不断推进改性树脂应用技术开发，应用领域包括热熔压敏胶、橡胶、电工胶、防水卷材等，目前已与多家目标客户建立新牌号产品供需合作关系，进一步推动了应用市场领域拓展。年度项目新申请相关专利4项，包括发明专利2项，实用新型专利2项。
　　（2）碳五加氢及高效分离综合利用革新
　　在当今化工行业追求高效、绿色发展的背景下，惠州伊斯科碳五加氢及高效分离综合利用革新项目应运而生，肩负着推动技术进步与提升企业效益的双重使命。本项目深度聚焦于碳五资源的高附加值转化，在工艺、催化剂、装置改造等多方面展开前沿性研发工作，力求实现行业内的技术革新与经济价值最大化。
　　针对碳五原料中不饱和烃含量高等特性，本项目选用两段加氢工艺体系，通过构建多维度反应模型，对反应温度、压力、催化剂活性、物料流速等参数进行系统研究，实现了各阶段反应的最优化，有效去除了双烯烃含量，降低装置结焦风险，灵活调控产品烯烃含量，提高了产品质量和生产效率；并对整体系统进行改造，充分利用现有C9加氢装置，满足碳五加氢工艺要求的同时，优化原料脱重、精馏分离等系统，提高分离精度精度，降低氢气用量，通过对加氢反应条件精细调控，最终可实现对正戊烷、异戊烷、环戊烷等关键产物的高效分离，提高目标产物收率及产品品质。
　　项目的实施，充分挖掘了既有碳九加氢装置的资产潜力，实现了对碳五资源的高附加值转化，有效丰富了产品体系的同时升级了产品品质，有效提升了公司整体效益，为公司的资产保值增值做出显著贡献。
　　（3）高浓有机废水（液）成套处理工艺技术
　　针对不同来源及特点的高浓难降解有机废水（如高浓度废碱液、兰炭高浓度酚氨废水等）的技术难点，公司形成了以预处理-高效分离-深度处理不同先进技术相结合的整体工艺方案，并先后完成了高浓度难降解有机废水处理适配催化剂配方研发、成套处理工艺开发及设备配套。目前该技术已稳定应用于吉林丙烯腈项目现场，运行结果表明，该技术对COD、氨氮等污染物具有较高的去除率，验证了整体工艺对丙烯腈含氰高浓度废液进行深度处理及资源化回收的可行性。
　　报告期内，项目依托不同工程现场不同来源废水，开展了组合工艺应用验证，完成了整体技术的优化升级，最终形成了成熟的丙烯腈含氰废水整体处理方案、兰炭废水整体处理方案。项目年度新增授权发明专利1项，实用新型专利1项。
　　（4）电子束辐照技术处理废水中试装置研发
　　电子束辐照技术是一种新型高级氧化技术，可应用于污水处理领域，具有清洁、高效、无二次污染等优势。公司与清华大学进行合作，以电子束辐照技术为核心，将其与现有污水处理工艺如生化、臭氧催化氧化及非均相Fenton技术等进行耦合，通过实验平台的搭建、小试实验、中试实验及效果验证，最终开发出了处理效果好、运行稳定的工业废水领域整体处理方案；并完成了配套撬装化中试装置开发，包括系统单元设计及模块化设计，整体装置工艺路线设计及逻辑控制，样机试制及设备运行调试等。报告期内，公司与清华大学共同开展聚甲醛废水、兰炭废水处理项目现场验证试验，通过在不同运营现场的实验验证，达到了设定目标，进一步证明了电子束辐照技术在废水处理领域存在的潜在价值。此外，结合在石化新材料方向的产业布局，公司开展了基于电子束辐照技术对高分子材料方向的应用研究。通过高能电子束引发材料中分子链发生交联或降解等内部反应，从而改变材料的物理和化学性质，提升材料整体性能和附加值，该项技术应用的开展增加了公司在石化新材料领域的技术储备。
　　（5）盐湖资源综合利用工艺技术及开发
　　“每一座盐湖都是一个聚宝盆”，盐湖中除钾、钠、锂外，还含有大量其他的价值元素，如镁、硼、铷、铯、铀等。公司通过自主研发、技术引进、联合研发等形式，系统研究开发了适合不同盐湖锂资源禀赋特点的锂资源分离提取技术、高纯净化技术、锂加工转化技术及重大装备。通过不断优化卤水提锂工艺，实现了对盐湖提锂工艺技术的升级，进一步提升了资源利用率，实现了盐湖提锂技术提升，突破了低成本电池级锂盐生产技术。
　　公司将该技术成果转化于碳酸锂生产项目工程现场，本年度开展了吸附剂的试生产加工工作，并指导现场项目建设与运行，积极推进工艺优化升级。同时，公司利用该技术进行了海外市场的开拓，与海外公司合作完成了现场卤水的锂回收中试实验，取得了预期效果，并完成了项目可行性研究报告。报告期内公司新申请相关发明专利1项。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）产业布局优势
　　报告期内，公司在产业布局方面精心规划，对产业结构进行优化升级，已初步构建起四大产业板块，形成区域间协同联动及多产业横向融合的格局，有效降低了公司的经营风险，增强了公司在复杂多变市场环境中的稳健性。
　　化工新材料板块集中在华南地区，下辖惠州伊斯科和广东伊斯科两家公司分别建设于广东大亚湾和大南海石化工业区，不仅具有优越的区位和交通优势，且园区内具备了完善的石化产业链条，能够为下游产业的发展提供丰富而稳定的原料供应。惠州伊斯科在大亚湾石化区的裂解碳五产业链中，凭借其集约化采购和规模化成本优势，逐步提升高附加值精细加工产品在公司业务中的比重，在行业内占据显著地位。长期以来，惠州伊斯科与上下游企业保持着良好的合作关系，构建了高效稳定的供应链体系。随着揭阳碳四碳五项目建设工作的稳步推进，两家子公司的协同发展将通过多资源的优势互补，实现公司在化工市场前沿的联合战略布局，不断提高公司在华南地区新材料业务中的竞争优势。这将有力推动公司营业收入和利润规模的增长，进而形成强大的竞争优势和经济效益。
　　水务工程及运营业务板块为公司传统业务板块，主要集中在大型煤化工、石油化工集中地区，通过不断推进研发成果的工程化落地，公司在高难度废水处理细分领域形成了技术领先优势，并充分发挥了在该业务板块丰富的生产、管理经验，为公司储备优异的生产人员。
　　危固废板块具有客户稳定、处理资质齐全等优势，发展潜力良好。随着公司在东北地区高难度废水处理及危固废资源化处理业务的系统化布局初步形成，水固联动服务业务模式极大提升了公司对于综合性环保减碳难题的解决能力，为公司在危固废处理领域拓展市场份额奠定了坚实基础。
　　公司在经营中将坚持以市场为导向，持续优化产业结构，提升公司在各类业务领域细分市场中的竞争力，进一步实现多赛道协同发展，巩固和强化现有的行业地位。
　　（二）关键核心技术研发优势
　　在突破关键核心技术研究方面，公司紧跟国家政策、行业发展趋势及公司战略布局，始终坚持以自主创新为驱动。尤其加大力度着眼于围绕功能树脂新材料、高端用聚烯烃材料、前沿热塑性弹性体材料及产品等方向进行前沿性技术攻关，同时继续在工业污水处理领域、盐湖卤水资源综合利用领域持续保持技术开发优势，形成了系列新产品及其生产工艺技术，主要包括：（1）树脂产品，主要为MAC系列改性树脂；（2）热塑性弹性体（TPE）产品，如苯乙烯-异戊二烯热塑性弹性体（SIS）；
　　（3）聚烯烃产品，如消光膜母粒。除此之外，公司根据新材料业务板块的整体发展需求及其战略布局，逐步提高新材料领域技术储备，针对性地开发下游市场高性能产品并开拓新的产品应用领域，不断拓宽公司发展空间。
　　同时，公司采用产、学、研、用相结合的技术开发模式，与清华大学、北京化工大学、北京师范大学、西安交通大学、中科合成油股份有限公司等高校及企业继续保持产学研合作和战略合作同盟关系，重点合作开发项目包括 “间戊二烯树脂新产品开发”、“共轭二烯烃与苯乙烯加氢共聚物应用研究”等。此外，根据子公司广东伊斯科新项目开展需求及惠州伊斯科项目实际运行情况，拓展了“长服役期道路用聚合物改性沥青及其产业化技术开发”项目，产学研三方聚焦靶心精准发力，共同促进公司新材料产品、技术、工艺的迭代更新。
　　在工程应用技术研究方面，公司以解决集团实际生产运行难题及满足市场需求为导向，本年度加大力度对新组建的北京房山新材料多功能实验中心开展全面建设工作。目前该实验中心已组建完成，搭建了完备的实验室小试、中试平台，完整的反应评价平台，及先进的材料和产品分析测试平台，具备了对新材料的工艺开发、改性优化、加工试制、性能检测及应用验证等能力。报告期内，房山新材料实验中心开展的工程应用技术开发工作包括防水卷材、PP改性、人造冰和轮滑板、人造皮革、SBS改性沥青、改性树脂应用等技术开发、规模化生产及应用测试。房山新材料多功能实验中心与企业技术中心、中试基地、工程技术研究中心共同形成了科技创新平台新体系，为公司在新材料领域市场拓展提供了完善的设施保障及应用技术开发平台。
　　在成果应用落地方面，公司通过自主创新、产学研协同创新，实现了技术共享及成果高效转化。新开发的各项高性能产品、工艺方案成果，如MAC牌号系列改性树脂生产技术、SIS热塑性弹性体差异化产品工艺技术开发、丙烯腈含氰废水整体处理方案等均已在工程现场通过了实用性、稳定性等验证，并在公司碳五/碳九资源综合利用项目、碳四/碳五制高端新材料项目等工程建设中逐步投入生产实施，实现了从“技术攻关”到“应用落地验证”及“商业价值”产学研用的完整闭环，为新技术突破新领域行业壁垒推广应用创造了良好条件，并实现了企业在行业技术进步中的示范和带动作用。
　　目前，公司拥有专利114项，内容覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等各方面。报告期内公司新授权专利5项，其中发明专利2项；新申请专利6项，其中石化新材料领域专利4项。随着新材料研发项目的不断立项及成果产出，该领域知识产权体系及无形资产保护将持续加强。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司实现营业收入27.31亿元，同比下降3.21%，其中，石油化工新材料业务实现营业收入22.47亿元，占公司本年度营业收入的82.29%；实现净利润4,492.82万元，同比上升124.16%；实现归属于上市公司股东的净利润为3,556.59万元，同比上升118.60%；实现经营活动产生的现金流量净额1.52亿元，同比上升474.75%。
　　2024年，是国家砥砺奋进的一年，也是万邦达夯基蓄力的一年。报告期内，公司始终保持战略定力、坚定发展信心，以持续做大做强化工新材料业务为核心，精耕细作水务运营业务，大力扶持新能源业务，促进危固废业务在行业阵痛中逐步企稳。
　　(一) 高位赋能，重大项目实现加速跑
　　报告期内，公司紧抓发展关键期，全力推动投资及改造项目提速冲刺，各个重大项目建设按下“快进键”，进度条不断刷新。广东伊斯科公司一期项目基本完成工程建设，截至报告披露日，该项目已实现部分中交，标志着该项目已逐步由建设期转入生产准备阶段，二期项目正在快速推进中。该项目建成后将基本拼齐公司碳五产业链在华南的事业版图。惠州伊斯科公司与政策抢时间，积极筹划碳五产品提质转型路径，极大的缩短了从投资到现实生产力的转化周期。吉林万邦达公司完成生产装置升级改造，为明年节能降耗工作打下良好基础。江苏万邦达公司已基本完成高分子新材料生产基地的厂房及配套设施改造，具备投用条件。
　　(二) 攻坚克难，业务开拓实现新进展
　　报告期内，新材料业务板块在持续聚焦关键要素降本的同时，积极发挥战略与择机的结合与联动，抓住部分化工产品价格起底回升的机遇，以市场为导向优化生产排产计划，强化产销协同，千方百计降低原料成本，挖掘装置潜力，优先增产高效益产品，最终实现碳五装置主产品销售额同比大幅增加，有效的保证了企业效益最大化。公司自主研发的极性树脂产品实现量产和试销，切实把创新链实打实的做成产业链，科技转化能力迈上新台阶。
　　危固废业务板块积极开展综合利用技术研发和处置设备的运行优化，严控各项运行成本，有效提升经营效益。报告期内，吉林丙烯腈高难度废水处理项目运营的危废量同比增长。吉林固废公司成功取得废包装物综合利用资质。京盛华公司积极配合政府执法部门工作，成功签订大额处置合同，有效扭转量价齐跌的被动局面，销售毛利同比增长。
　　报告期内，水务运营业务以“抢水量、保利润”为中心，多措并举。宁夏车间处理单耗同比降低，有效增加运营利润。任丘分公司在原运营装置成功续约的基础上，拓展除盐水运营范围，运营收入同比增长。陕西水务公司积极克服上游业主生产负荷低导致的水量低、水质差等问题，严控各类生产消耗，有效确保毛利大幅增加。
　　新能源综合利用业务积极开展中高端化工新产品的产业化开发，着力打造一体化的化工装备定制化制造基地，为公司的多元化发展注入了新的活力。今年，江苏万邦达公司系统外的项目签约额超额完成计划目标，化工非标设备产值超亿元。晋纬公司建成提锂吸附剂生产线，并实现试运行。
　　(三) 前瞻谋划，资金管理实现稳支撑
　　报告期内，公司多个投资及改造项目同步推进，为了有效保障资金周转需求，公司成功申请12亿元的项目贷款用于广东伊斯科建设项目，全年获批的融资总额近30亿元。同时，公司对所有工程项目的执行、结算、款项支付及回款等情况进行全面梳理，着力解决工程项目遗留问题，同时加大对收尾工程及乌兰察布项目回款的跟踪及考核，成功回收资金超2亿元。
　　(四) 持续投入，技术研发实现快转型
　　报告期内，公司延续了对技术研发软硬件方面的高投入。今年，投资建成具备研发、测试、应用条件的新材料多功能实验中心，并通过大力引进材料及化工专业高素质人才，构建成一个以专家顾问为龙头、以项目负责人为主体、以项目开发员为基础的“老、中、青”相结合的研发团队。公司持续深化与北京化工大学、西安交通大学等高等院校在化工领域里的产学研用合作关系，积极推进研发重心向化工新材料方面转换，已实现在研项目中近60%为新材料前沿项目。
　　(五) 顺应发展，企业管理实现新升级
　　报告期内，为了满足企业新发展阶段的实际需求，公司组织对各项制度和流程进行重新评估和完善，完成对内部控制管理手册的重新修订。同时对子分公司“三重一大”事项进行规范化管理，强化计划管理的常态化过程管控力度，管理效能进一步提升。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司将继续保持战略定力，坚定发展信心，坚持化工新材料和环保业务的双轮驱动模式，坚持稳中求进、进中求精，以高质量发展为主线，聚焦市场差异化、技术高端化、业务一体化的发展路径，加快完成“筑底强基、蓄势重构”的艰巨任务，在统筹上下功夫，着力强化技术创新、强化开源节流、强化集团化专业管控，进一步增强发展韧性、提高发展质量、激发发展活力，推动公司实现跨越式蝶变发展。
　　（二）下一年度经营计划
　　2025年，公司将进入从夯基垒台、立柱架梁向全面高质量发展的过渡期，要把厚植的发展底蕴转换为推动发展的新优势，将蓝图转化为发展的新图景，实现战略引路、管理赋能。
　　1、 打好“主动仗”，突破关键制约点
　　化工新材料业务要实现从“蓄势待发”到“落地开花”的转换，以提升石化产业链韧性和安全管理水平为重要主线，下好产业布局的“关键棋”。以降本为核心，在重点提升产品质量的基础上，实现生产成本的有效降低，提高利润空间，同时规划生产体系和营销体系，加强顶层规划与统筹，建立并优化产品区域销售渠道，抢占市场份额。
　　危固废业务要主动实现产业破局，努力实现精细化生产管理能力提升和物化处理工艺技术突破创新，同时继续树立强烈的市场意识，加快探索新的细分市场，下大力气开发及利用综合利用技术进行展链和延链，抢占行业市场空间。
　　新能源业务要主动加快战略化布局，进一步优化升级萃取提取技术，继续探索新领域的应用场景，为公司高质量发展开辟新的赛道，同时逐步建立精细化的生产管理体系，着力提升企业生产效率和产品质量。
　　水务运营业务要主动围绕“保利润”开展工作，坚持开源与节流并重，做稳做精运营业务的基本盘。充分挖掘新项目的开发与合作机会，积极争取运营合同增补，提高盈利空间，同时立足内部管理抓节流，严格控制成本费用，提升运营效益。
　　2、 凝聚“新动能”，打造创新闪光点
　　奋楫者先，创新者强。2025年，公司将继续利用靶向部署、资源聚焦等有效举措，重点推进关键核心技术实现突破，同时打通“产业链”“创新链”融合发展渠道，着力抢占重点竞争领域的未来制高点，进一步发挥科技引领的强动能作用，不断增强技术的创效能力。
　　3、 夯实“硬根基”，做强发展支撑点
　　2025年，公司要夯实高质量发展“硬根基”，进一步理顺授权管理体系，优化目标管理体系，强化统筹协同，积极应对市场变化，为高质量发展提供坚实的基础。公司将继续深化人力资源体系改革，实施更精准的人才“引育用”机制、更完善的激励机制、更具特色的企业文化，壮大并激发人才队伍，厚植发展新优势。
　　（三）可能面临的风险及应对措施
　　1. 行业周期性波动风险
　　公司立足于化工新材料行业，通过持续布局不断加大碳五系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五分离和综合利用，不断延伸产业链。但该行业发展状况受到上游化工原材料供应变化和下游行业的景气度影响较大，如果未来上游化工原材料供应发生较大变化，或下游橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域等行业的景气度或市场需求下降，将对公司的业务发展和经营业绩带来一定的风险。
　　对此，尽管公司建立了较完善的市场、生产与采购联动体系，但还需要继续积极稳定与隔墙企业的互供关系，通过对外部宏观经济、税负等影响因素的综合评判，采用灵活的销售策略，进一步提高把握市场、驾驭市场的能力，切实提高抗冲击能力。
　　2. 市场竞争加剧的风险
　　近几年来危固废行业发展较快，从事相关业务的企业日益增多，且受产废企业减停产及过程减量影响，行业整体资质有效利用不足、产能错配等问题比较突出，如果公司在竞争日益加剧的市场环境下，不能有效应对行业挑战，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　对此，公司持续通过技术创新提高在细分市场的探索与发掘，以固废资源化为主要的拉动力量，提升精细化管理水平，着力解决制约生产效益的主要工艺、技术问题，不断增强技术的创效能力增加公司产品附加值，进而增强市场竞争力。
　　3. 环保风险
　　公司的子公司吉林固废、黑龙江京盛华、吉林万邦达和惠州伊斯科属于环境保护部门公布的重点排污单位，虽然在报告期内生产或处理过程中产生的“三废”采取了严格的综合治理措施，涉及的污染物已按照国家有关规定进行环保合规排放和处理，确保生产经营和污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准。但如果生产经营产生的污染物未能有效处置，可能受到环保部门的行政处罚，并对公司的生产经营产生不利影响。
　　对此，公司将更加重视环保处理技术的研发投入和产业化应用，持续加强污染物治理设施管理与升级，全面提升安全保障能力，在将环境保护工作制度化和规范化的同时，不断提高员工合规操作意识，最大化降低环保生产的风险。
　　4. 安全生产的风险
　　惠州伊斯科的主要原材料和部分产品属于危险化学品，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，虽已建立了规范的安全生产体系，及时排查安全隐患，并进行整改规范。但如果在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其它偶发因素而造成安全生产事故，将对惠州伊斯科生产经营造成一定程度的影响。
　　对此，公司将突出抓好人员责任落实工作，着力提高风险识别的充分性，在抓生产作业现场安全的同时，注重“交通、消防、燃料、后勤”等环节的安全管理，做到责任“全覆盖，无死角”，坚决杜绝安全、环保、人身伤害等重大事故。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式　　公司作为从事新材料生产销售和综合环保服务的高新技术企业，主营业务包括新材料的生产与销售、危固废处理、水务工程及运营、新能源综合利用等。公司一方面充分发挥华南地区资源组合优势，深耕化工新材料领域；另一方面，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。　　1.新材料的生产与销售业务　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司作为从事新材料生产销售和综合环保服务的高新技术企业，主营业务包括新材料的生产与销售、危固废处理、水务工程及运营、新能源综合利用等。公司一方面充分发挥华南地区资源组合优势，深耕化工新材料领域；另一方面，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。
　　1.新材料的生产与销售业务
　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂、碳五石油树脂、混三甲苯等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。报告期内，公司在揭阳大南海石化工业区建设的广东伊斯科碳四碳五制高端新材料项目正在有序建设阶段。
　　2.危固废处理业务
　　公司以子公司吉林固废、黑龙江京盛华和吉林万邦达为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。公司在吉林化工园区投资建设吉林丙烯腈项目，处理丙烯腈含氰废液及园区污水，助力当地“无废城市”建设。
　　3.水务工程及运营业务
　　公司通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
　　公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充，公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术、以及工艺包等。
　　4.新能源综合利用业务
　　公司主要通过子公司青海万邦达开展新能源综合利用业务，主要从事盐湖提锂相关技术的开发。在盐湖提锂领域，公司开发出高性能吸附剂，并结合公司在工业废水，特别是高盐水处理方面的经验及技术优势，攻克了高镁锂比、低品位卤水中提取锂资源的关键技术，有效提升了盐湖资源的开发利用水平。
　　（二）公司所属行业发展情况
　　公司主营业务涉足的行业主要包括化工新材料和环保行业。化工新材料作为高端制造业和国防产业的重要保障，正处于重要的窗口期，将迎来新的发展机遇。目前，世界化工新材料龙头企业主要集中在美国、西欧和日本，随着经济“双循环”格局的推进，新基建赋能产业升级，将拉动我国化工新材料产业快速发展。根据中国石化新闻网，2023年，我国化工新材料消费量为4175万吨，预计至2025年和2030年将分别超过4800万吨和6800万吨，2023-2030年期间年均复合增长率维持在7%以上，远超大宗化学品的需求增速。在“碳中和+双循环”背景下，化工新材料产业将朝着高端化、差异化、精细化、智能化、绿色化的方向不断发展，市场空间也将越来越广阔。
　　国家出台了一系列政策支持化工新材料的发展，强调市场主导、创新驱动、绿色安全和开放合作。根据《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，到2025年，石化化工行业将基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局；乙烯当量保障水平大幅提升，化工新材料保障水平达到75%以上。着力推动化工新材料产业高质量发展，对于提升产业链供应链的韧性和安全性、加快实现我国由制造大国向制造强国转变，具有重要的战略意义。
　　2024年上半年，中国环保行业展现出积极的发展趋势，据国家统计局官方统计数据，2024年1月到5月，全国规模以上工业企业利润同比增长3.4%，其中废弃资源综合利用业利润总额同比增长12.5%。根据《加快推进生态环保产业高质量发展深入打好污染防治攻坚战全力支撑碳达峰碳中和行动纲要(2021-2030年)》中提出的环保产业发展目标，初步预测2024-2029年间中国环保产业营业收入年复合增长率将达到10%，至2029年末中国环保产业营业收入规模有望突破4万亿元。
　　环保行业受益于国家对生态文明建设的持续推进以及对政策体系的完善和实施。《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》的发布，对美丽中国建设的目标路径、重点任务、重大政策提出细化举措，明确到2035年美丽中国目标基本实现。2024年2月，国务院办公厅印发《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，强调通过顶层设计和总体部署，推进废弃物精细管理和有效回收，提高废弃物资源化和再利用水平，培育壮大资源循环利用产业。碳达峰碳中和的进程和生态文明的建设将为环保行业带来新的市场空间和机会。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司始终保持战略定力，坚定发展信心，坚持化工新材料和环保新能源业务的双轮驱动模式，以做强做大化工新材料业务为核心，以拓展化工高端水固处理业务为突破口，持续推进危废业务提质增效，着力抓好组织系统的升级和转型，在固本培元中厚植发展底蕴，各业务板块基本实现稳步发展。
　　新材料生产与销售板块以加快塑造高质量发展新优势为核心，分秒必争地推进揭阳碳四碳五项目建设进度，同时抓住部分化工产品价格起底回升的机遇，以市场为导向优化生产排产计划，优化产销协同，挖掘装置潜力，优先增产高效益产品，碳五装置主产品销售额同比增幅较大，净利润超额完成预算目标，有效的保证了企业效益最大化。
　　水务运营板块在安全平稳高效运行基础上，不断提升各装置运行效率及整体运营管理水平，药剂单耗同比降低5%，实现提产降耗的经营目标。
　　吉林丙烯腈项目带动公司危险废物处理业务日规模同比提升30%。为了充分挖掘危固废业务在东北地区的规模效应和协同价值，公司积极开展综合利用技术研发和处置设备的运行优化，严控各项运行成本，并通过加强供应商管理、整合供应商资源，打造统一的采购平台，重点压缩辅料、耗材及配件成本，有效提升经营效益。
　　新能源综合利用板块积极开展中高端化工新产品的产业化开发，着力打造一体化的化工装备定制化制造基地。报告期内，新能源综合利用业务销售额有所增加，多条跨专业的产品线高效有序推进，为公司的多元化发展注入了新的活力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　目前公司拥有120余项专利及多项专有技术，内容覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等各方面。报告期内公司新授权专利2项，其中发明专利1项；新申请专利4项，技术涉及高分子材料改性方法、含金属固废处理方法、盐湖卤水锂的富集材料开发多个领域。
　　报告期内，公司紧跟国家政策及行业发展趋势，以解决集团实际生产运行难题及满足市场需求为导向，始终坚持以自主创新为驱动。公司加大力度开展新材料多功能实验中心的全面建设工作。目前，中心购置了先进齐全的实验和测试设备，搭建了完备的实验室小试、中试平台，完整的反应评价平台，及先进的材料和产品分析测试平台，具备了对新材料的工艺开发、改性优化、加工试制、性能检测及应用验证等能力。形成了以企业技术中心、中试基地和工程技术研究中心为支撑的技术创新供给体系，为公司在新材料领域发展提供了完善的研发设施保障。
　　除在工业污水处理领域、盐湖卤水资源综合利用领域持续保持技术开发优势，公司尤其加大力度着眼于围绕功能树脂新材料、高端用聚烯烃材料、前沿热塑性弹性体材料及产品等方向进行前沿性技术攻关，形成了系列新产品及其生产工艺技术，主要包括：（1）树脂产品，主要为MAC系列改性树脂；（2）聚烯烃产品，如消光膜母粒；（3）热塑性弹性体（TPE）产品，如苯乙烯-异戊二烯热塑性弹性体（SIS）。同时，根据子公司惠州伊斯科发展需求及广东伊斯科揭阳碳四碳五项目开发战略布局，针对性的开发新的应用领域及下游市场高性能产品，提高新材料领域技术储备，拓宽公司发展空间。
　　此外，公司采用“产、学、研、用”相结合的技术开发及应用模式与清华大学、北京化工大学、北京师范大学、华南理工大学、中科合成油股份有限公司等高校及企业继续保持产学研合作和战略合作同盟关系。联合开展难降解废水复合处理、盐湖提锂、碳四/碳五资源综合利用领域的产品/技术/工艺开发，推动高性能产品生产及应用工作。通过自主创新、产学研协同创新，实现了技术共享及成果的高效转化。
　　新开发的各项高性能产品、工艺方案成果已在工程现场通过了实用性、稳定性等验证，并在公司各项目工程建设中逐步投入生产实施，实现了从“技术攻关”到“应用落地验证”及“商业价值”的完整闭环，为新技术突破新领域行业壁垒及其推广应用创造了良好条件，并实现了企业在行业技术进步中的示范和带动作用。
　　（二）区位与资源优势
　　报告期内，公司对产业结构的优化升级，形成区域间协同联动及多产业横向融合的格局。
　　新材料板块下辖惠州伊斯科和广东伊斯科两家公司分别建设于广东大亚湾和大南海石化工业区，不仅具有优越的区位和交通优势，且园区内具备了完善的石化产业链条，能够为下游产业的发展提供丰富而稳定的原料供应。惠州伊斯科凭借其规模化、资源化的处理装置，形成集约化采购和规模化成本优势，提升高附加值精细加工产品在公司业务中的比重，随着广东伊斯科揭阳碳四碳五项目的建设，两家子公司的协同发展将通过多资源的优势互补，实现公司在化工市场前沿的联合战略布局，不断提高公司在华南地区新材料业务中的竞争优势。
　　水务工程及运营业务主要集中在大型煤化工、石油化工集中地区，通过不断推进研发成果的工程化落地，公司在高难度废水处理细分领域形成了技术领先优势；危固废板块资源化处理业务的系统化布局已初步形成，水固联动服务业务模式极大提升了公司对于综合性环保减碳难题的解决能力；新能源板块主要业务为盐湖提锂，盐湖的开发对于保障国内锂资源的供给安全具有较高的战略意义。
　　公司在经营中将坚持以市场为导向，持续优化产业结构，提升公司在各类业务领域细分市场中的竞争力，进一步实现多赛道协同发展，巩固和强化现有的行业地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.化工行业消费税风险
　　随着消费税范围调整，化工行业的格局将发生较大变革，对公司的经营业绩产生一定影响。为了有效扭转不利局面，公司将继续密切关注石油化工行业相关的政策法规和行业整体发展态势，积极变革上下游结构，及时调整经营重心，重点做强做大碳五产品产业链，加大转型创新力度，加快高附加值产品的开发，提升公司整体竞争能力和盈利能力。
　　2.危废行业竞争加剧的风险
　　受危废行业市场竞争加剧和产废企业减停产及过程减量影响，东北地区危废行业量价齐跌趋势尚未有效扭转，公司危废业务受到较大冲击。为了有效应对行业挑战，公司将充分利用齐全的资质优势，重点加大市场开发力度，通过开发综合利用技术进行展链和延链，同时不断提升精细化管理水平，增强市场竞争力和盈利水平。
　　3.安全生产和环保风险
　　公司多家子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位，如果生产经营产生的污染物未能有效处置，可能受到环保部门的行政处罚。同时，危废产品和化工产品在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，任何偶发因素都有可能造成安全生产事故。因而公司将持续加大设备及设施的管理与升级，不断提高员工合规操作意识，坚决杜绝安全、环保、人身伤害等重大事故。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入为125,722.60万元，同比减少19.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为2,248.77万元，同比减少42.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为146.29万元，同比减少93.11%；实现经营活动产生的现金流量净额为6,287.81万元，同比增加410.83%。
　　报告期内，惠州伊斯科受消费税范围调整影响，对部分产品的销售安排进行了重新规划，营业收入同比降低19%，导致公司营业收入同比下降。危固废业务受东北地区市场竞争加剧和产废企业减停产及过程减量影响，量价齐跌趋势尚未有效扭转，收储量和收储单价平均降幅在10%以上，导致吉林固废和黑龙江京盛华合计净利润亏损，同比降低195%，另因吉林万邦达丙烯腈含氰废水预处理装置运营不满一年，尚未实现盈利，导致公司净利润进一步下滑。 收起▲