一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　根据中国证券监督管理委员会的行业分类标准，公司所处行业为医药制造业中的兽用药品制造行业。公司为经济动物及伴侣动物提供全生命周期的疫病防控产品及服务，是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，也是国家重大动物疫病（高致病禽流感、口蹄疫）防控疫苗生产企业。　　1、动保行业　　（1）行业规模　　根据中国兽药协会《2022年度兽药产业发展报告》，中国兽药产业总销售额673.45亿元，平均毛利率31.07%。近十年来,除2018年和2022年有所下降外，产业整体呈上升态势，销售额年复合增长率为5.91%。截至2022年末，全国共有... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证券监督管理委员会的行业分类标准，公司所处行业为医药制造业中的兽用药品制造行业。公司为经济动物及伴侣动物提供全生命周期的疫病防控产品及服务，是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，也是国家重大动物疫病（高致病禽流感、口蹄疫）防控疫苗生产企业。
　　1、动保行业
　　（1）行业规模
　　根据中国兽药协会《2022年度兽药产业发展报告》，中国兽药产业总销售额673.45亿元，平均毛利率31.07%。近十年来,除2018年和2022年有所下降外，产业整体呈上升态势，销售额年复合增长率为5.91%。截至2022年末，全国共有1,513家兽药企业，与海外相比产业集中度相对分散。其中，生物制品企业152家，销售额165.67亿元，30家大型企业销售额占比76.95%；药品企业1,361家，销售额507.78亿元，58家大型企业销售占比56.11%。
　　从市场结构分析，2022年,我国生物制品市场规模165.67亿元，原料药市场规模173.02亿元，化药制剂市场规模283.33亿元，中药市场规模51.43亿元。“十三五”以来我国全面实施兽用抗菌药使用减量化行动，饲料添加剂、中兽药、酶制剂和微生态制剂等替抗产品将充分受益，市场容量或进一步扩大。
　　从使用动物角度分析,全球兽药市场中宠物用兽药产品所占的份额较大，2022年宠物及其他兽药产品销售额为165亿美元,占全球兽药市场总销售额的44%。2022年我国宠物及其他兽药产品销售额占我国兽药总销售额不到10%，与全球市场结构明显不同。由此可见，随着我国养宠人群和宠物数量的增多、宠主防疫保健意识提升，中国宠物兽药市场规模的增长空间巨大。
　　从出口情况分析，2022年全球除中国市场以外的兽药销售额为375亿美元；我国兽药产品出口额为61.64亿元（约9.16亿美元），其中原料药占出口总额的75.54%，化药制剂占出口总额的22.57%，生物制品占出口总额的1.90%。受海外兽药注册政策的影响，我国兽药出口总额较小、生物制品出口额较少，国际市场开拓是中国动保企业扩张的重要战略。
　　（2）竞争格局
　　报告期内，受养殖业集中度提升叠加近两年养殖景气度低迷的影响，动保行业竞争格局加速重塑。一方面，近两年下游低迷行情向动保企业传导，同质化严重、产能过剩的产品价格战激烈，缺少规模优势和创新能力的中小企业逐渐被淘汰，而大型动保企业规模化优势显现，呈现出扩张态势。另一方面，随着智能化、集约化水平大幅提升，养殖企业更加重视养殖成本控制、精细化管理，对动保需求已从单一产品转变为“高质量产品+监测预警+疫控标准体系+管理服务”的综合服务需求，与综合性头部动保企业的合作更加紧密。研发能力、服务创新及供应链整合能力是动保企业核心竞争力的关键。
　　2、下游行业
　　按下游应用领域划分，公司产品主要应用于经济动物和伴侣动物，具体情况如下。
　　（1）经济动物动保产业
　　①下游养殖行业景气度复苏
　　2024年上半年畜牧业总体平稳，国家统计局数据显示，今年上半年猪牛羊禽肉产量4,712万吨，同比增长0.6%，其中，牛肉、禽肉产量分别增长3.9%、6.3%，猪肉、羊肉产量分别下降1.7%、0.9%；牛奶产量增长3.4%，禽蛋产量增长2.7%。
　　生猪养殖行业受供需形势改善的影响景气度持续复苏。报告期内猪肉供给端收紧，截至2024年二季度末，生猪存栏41,533万头，同比下降4.6%；能繁母猪存栏量4,038万头，同比下降6.0%；上半年，生猪出栏36,395万头，下降3.1%。今年上半年，全国新生仔猪数量同比下降7.0%，预示着接下来的半年内，生猪出栏上市量总体将低于去年同期，供给收缩或继续延续。报告期内猪肉价格企稳回升，2024年6月份全国生猪出场价格18.36元/公斤，同比增长28.4%，二季度以来下游养殖端已实现盈利。
　　禽产业链景气度有待恢复。白羽鸡方面，受父母代供给相对充足、淡季消费低迷等因素影响，2024年上半年商品白羽鸡价格震荡下行，养殖端处于亏损状态；黄羽鸡方面，2020年以来行业经历连续多年的产能去化，当前产能处于历史低位，今年二季度重新回到较好盈利状态。下半年禽产业链行情或受益于消费旺季、种鸡存栏调整以及猪价上行带动。
　　②养殖业生物安全防控水平提升
　　近年来受环保政策趋严、养殖用地稀缺、生猪价格周期性波动、食品安全及动物疫病等因素的影响，生猪养殖行业集中度不断提升。根据农业农村部统计，预计2023年底生猪规模化养殖比重达到68%左右，比2022年提高约3个百分点。规模化养殖场与散户相比生物安全防控更加规范，通过动物疫病防控及健康体系建设降低死淘率、提升肉料比、降低人工成本，达到降本增效的目的。
　　（2）伴侣动物动保产业
　　①宠物动保市场快速增长
　　随着国民生活水平的提高，养宠人群不断扩大，近年中国宠物医疗市场量价齐升。《2023-2024年中国宠物行业白皮书》显示，2023年中国城镇犬猫数量为1.22亿只，城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2,793亿元，较2022年增长3.2%。HealthforAnimals在《动物卫生领域的全球趋势2022年展望》中指出，宠物领域的动保销售额在快速增长，到2021年全球头部动保公司的宠物动保产品的销售占比为52.7%，已超过经济动物。
　　从市场结构来看，近年来宠物医疗占比稳中有升,2023年宠物医疗消费规模796亿元，占比为28.5%（其中，诊疗占比16.1%，药品疫苗占比12.4%），为仅次于宠物食品的宠物第二大消费市场。2018-2023年宠物主对于正规药物及诊疗服务的使用量持续提升，单宠年度平均医疗总消费由370元提升至655元。
　　②驱虫和疫苗等细分市场存在显著国产替代空间
　　随着人宠关系的革命性变化，精细化宠物健康管理成为宠物消费新趋势。从产品结构上来看，驱虫药和疫苗仍然是宠物动保的核心驱动力，不仅保护宠物免受疫病的侵害，而且可以保护家庭成员远离跳蚤、肠道寄生虫等困扰。而快速增长的宠物医疗需求与供给之间仍存在不平衡，首先，我国宠物医药行业起步较晚，长期以来受进口产品主导；其二，宠物营养病、老年病、代谢病等专科药缺乏，存在人药宠用的普遍现象；其三，宠物医药研发周期长、研发难度大，宠物医疗市场同质化强、模仿度高，缺乏原研创新药品。
　　3、公司所处的行业地位
　　公司始终致力于动物与人类健康，为经济动物与伴侣动物提供疫病防控与健康整体解决方案。公司拥有109项新兽药注册证书（其中宠物类新兽药证书17项）、超过500个产品批号、12个规模化生产基地、99条生产线，是集生物制品、药物制剂、药物原料、饲料添加剂四位一体的中国规模最大、产品种类最全的动物保健产品生产商与服务商之一，也是国家重大动物疫病（高致病禽流感、口蹄疫）防控疫苗生产企业。公司是行业内最先通过国家五部委联合认定的“国家企业技术中心”之一，拥有“农业农村部生物兽药创制重点实验室”“国家级高新技术企业”“国家技术创新示范企业”“国家高技术产业化示范工程”“中国造隐形冠军”等多项荣誉，被农业农村部评为“农业产业化国家重点龙头企业”。
　　4、公司所处行业的主要政策
　　5、业绩驱动的主要因素
　　（1）养殖业规模化进程加速，刷新服务新模式聚焦客户价值创造
　　我国畜禽养殖业正向集约化、智能化和专业化的生产方式转变，畜禽养殖规模化率超过70%。随着生产方式的改变，养殖用药的理念也在发生变化。养殖密度增加、饲料端禁抗一定程度上会增加动物疫病风险，高效、使用便捷、休药期短、低残留的兽药产品成为市场新的关注点。随着下游养殖业集中化、专业化程度的不断提升，大型兽药企业凭借品牌、产品质量、研发实力等诸多方面的优势，逐步扩大市场份额，兽药行业的集中度将进一步提升。近年来，公司在集团客户开拓方面取得突破，集团客户收入占比保持高速增长。
　　（2）内部变革提高公司整体运营效率
　　公司持续进行流程型组织变革，优化重构集成产品开发流程、线索到回款流程、订单履行与交付流程等主业务流程，通过端到端的流程体系变革，在组织内部强调以客户为中心的相互衔接与协同关系，聚焦战略，优化组织，简化管理，推动公司数字化管理体系建设。通过变革提升公司内部管理效率，强化公司以客户为中心组织能力建设，提高客户的认可度和市场竞争力，助力公司战略达成。
　　（3）持续研发创新，打造产品集群，提供差异化服务促进业务持续增长
　　研发创新与重磅产品的推出，已经成为动保企业突破与可持续发展的关键，公司2023年研发投入23,283.34万元，占营收比例10.35%；2024年上半年研发投入9,671.46万元，占营收比例8.80%。
　　三年持续的高饱和研发投入，将不断推进产品迭代升级、工艺创新，建立高品质、多元化、全品类的产品矩阵，构成市场份额扩容的核心驱动力。
　　（4）深耕客户需求，提升产品群竞争力，家畜板块迎来高速增长期
　　经过多年布局，公司在猪、牛、羊等畜用疫苗、药品及饲料添加剂等方面打造了丰富的产品群组，积极通过工艺改进提升产品质量，猪蓝耳疫苗、乙脑疫苗、奶牛乳房注入剂等产品竞争力位于行业前列。公司与家畜大型养殖集团建立战略合作关系，并积极拓展奶牛市场，完善营销网络布局，完成口蹄疫疫苗资产的战略收购，业务版图延伸覆盖口蹄疫疫苗，促进家畜板块进入高速增长期。
　　（5）宠物动保蓝海市场有待开拓，公司宠物板块保持高速增长
　　猫三联市场推广快速发力，宠物产业生态圈再添爆品。随着宠物板块未来狂犬疫苗、猫四联mRNA疫苗、猫传染性腹膜炎病毒疫苗、口服剂型驱虫药等近年新产品的持续推出，宠物药苗产品矩阵进一步丰富，产品竞争力将持续提升，带动业绩持续增长。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务
　　公司是一家服务于动物健康产业的高新技术企业，主要业务领域为兽用生物制品、兽用药物制剂（化学药品、中兽药、消毒剂等）、兽用原料药、兽用功能性添加剂的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供。截至报告期末，公司旗下拥有20多家分（子）公司、12个规模化生产基地、99条生产线，兽药产品批准文号及饲料添加剂备案超过500个，涉及猪、鸡、水禽、牛、羊和宠物用药品、疫苗、消毒剂、清洗剂和功能性添加剂，是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，也是国家重大动物疫病防控疫苗生产企业。
　　2、公司重点产品
　　3、公司商业模式
　　（1）采购模式
　　公司实施集采一体化战略，供应链业务群组（SCBG）下设立供应商开发部，统筹各供应链业务单元（SCBU）主要原材料及设备的集中采购，发挥集采的成本、质量和效益优势，实现降本增效及供应链体系一体化高效运转。
　　公司严格按照《供应商管理制度》《供应商评审制度》等内控制度，开展供应商开发、评价和管理工作。供应商开发部通过供应商筛选、考察、物料小试、中试等程序确认合格供应商名录，定期会同审计部、SCBG协同部门开展供应商评级及审计，对不合格供应商进行整改、降级或禁用，以促进供应商的持续改进和优化，提高采购产品交付质量。
　　（2）生产模式
　　公司采用订单导向加需求预见的生产模式。交付与客户成功部根据客户信息预测需求，制定季度、月度产品销售计划。交付计划部根据销售计划，并结合实际生产能力、产品生产周期、现有库存量和安全库存量等因素制定产品月度生产计划，统筹排产、物料采购执行、仓储物流等横向拉通管理工作。
　　公司秉持“质量决定生存品质赢得信赖”的质量理念，生产部门按照生产计划严格执行新版兽药GMP要求组织产品生产，确保原辅料、包装材料、中间产品和成品符合工艺规程的要求和企业内控质量标准；对每件产品的各生产工序进行规范记录，以实现产品质量的可追溯性；严格记录各项生产活动，逐月汇总生成报表，用于技术指标分析和财务成本统计、核算与分析，便于管理层根据各项指标变化统筹研发、工艺、精益生产、供应链、职能服务等不同部门的整体管理与协调工作，持续提高产品品质、降低生产与运营成本、提升整体经营收益。
　　（3）销售模式
　　公司销售模式按照销售对象及方式的不同，分为直销、经销商渠道和政府招标采购三种：
　　①直销模式
　　近几年，大型养殖企业在资本的推动下快速扩张，养殖企业集团化、规模化快速聚集,疫病已成为影响养殖企业效益的最重要因素，因此大型养殖企业与国内头部优秀动保企业的合作更加紧密。公司锁定家禽TOP300、家畜TOP100的养殖集团和大型规模养殖场，已与国内众多头部养殖集团建立战略合作关系，以优质产品、高品质服务，从疫病监测诊断、生物安全防控、种商一体化监控、养殖成本控制、供销精准对接等多个维度为养殖集团提供高效的专业服务和解决方案，提升养殖集团销售占比及市场覆盖率。
　　在宠物板块，公司与国内头部宠物连锁医院瑞派宠物医院建立战略合作关系，借助瑞派宠物医院品牌、渠道及医生优势，共同大力推广公司宠物药品和疫苗；同时，公司建立完善线上销售渠道，开通天猫、京东等旗舰店，直接触达终端宠主，持续提升公司品牌影响力。
　　②经销商渠道
　　我国养殖场、合作社、家庭农场、散户等多形态中小规模养殖和终端养殖户仍然占据较大比例，是我国乡村振兴和农民增收的重要领域，其疫病防控水平和饲养管理水平远低于大型养殖集团。公司继续加大全国重点养殖区域龙头养殖企业和终端养殖户的开拓力度，以覆盖家禽1,500个重点养殖县、家畜1,000个重点养殖县为目标，鸡、猪、水禽、反刍四线并进。目前，公司形成了销售人员+技术行销人员双向赋能的经销商模式，通过市场推广策划、技术培训和技术推广会，共建标杆客户；内外部专家相结合，展开多频次的线上线下服务模式，为经销商及终端客户答疑解惑。在深度合作、共创共赢的理念指导下，持续向经销商导入新理念、新思路、新方法，共建新路径、新能力，提升经销商的市场应对力和综合水平，从而提升公司在养殖终端的品牌影响力，实现公司与经销商、养殖场户的三方共赢。
　　在宠物板块，公司已与瑞派宠物医院旗下中瑞供应链达成战略合作，并依托国内优质宠物经销商资源，产品深入触达全国一二线城市及重点三线城市，终端覆盖国内超过5,000家宠物医院。公司已构建专业技术行销团队，通过圆桌会议、研讨会议等赋能经销商，强化价值链管理，加速对B端与C端客户的触达，相互强化客户粘性与提升服务能力。
　　③政府招标采购
　　各省、自治区、直辖市人民政府兽医主管部门按照农业农村部强制免疫计划，对口蹄疫、高致病性禽流感、布鲁氏菌等病种实施强制免疫，并根据本行政区域内动物疫病流行情况增加强制免疫品种和免疫区域，相关疫苗由政府统一招标采购。公司按照相关规定参加政府招标采购。报告期内，公司的禽元-重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗（H5N2rHN5801株+rGD59株，H7N9rHN7903株）、瑞泰净-口蹄疫O型、A型二价3B蛋白表位缺失灭活疫苗（O/rV-1株+A/rV-2株）等多款疫苗，被列入国家批准使用的政府招标疫苗名录。
　　2020年11月23日，农业农村部发布《关于深入推进动物疫病强制免疫补助政策实施机制改革的通知》，提出2022年全国所有省份的规模养殖场户实现先打后补，年底前政府招标采购强免疫苗停止供应规模养殖场户，2025年逐步全面取消政府招标采购强免疫苗。公司拥有覆盖全国重点养殖县的经销商网络和与养殖集团的深度合作关系，在强免疫苗市场化的背景下，将全力提升市场份额。
　　（4）服务模式
　　公司在继续完善疫病防控技术服务体系与团队建设的同时，加强了在种畜禽及商品代质量评估、饲养管理、疫病研究、食品安全等方面服务能力建设工作，致力于为客户提供全方位、多元化的服务。公司设立渤海农牧监测诊断中心和解决方案部，配备专业化的检测团队、先进的检测设备、规范化的检测平台、标准化的检测流程以及解决方案专家专业化、信息化的数据分析，为客户提供疫病预警、疫病诊断及精准解决方案，以进一步提升公司的技术服务水平；同时，充分发挥公司兽医临床专家的资源优势，通过疫病快速精准诊断、科学有效的疫病控制和净化方案，实现技术服务升级；通过市场网络建设，高效的物流服务，快捷的疫病诊断服务，为客户提供系统化解决方案，为客户实现价值增值。
　　（5）研发模式
　　公司确立了“自主研发+联合创新”的开放研发模式，依托生物制品研究院、药物研究院、原料药研究院、高致病禽流感研究院及渤海农牧研究院五大研究院，并联合国内外一流的科研院所、大专院校、动保企业，针对行业重大动物疫病、影响产业未来发展的重大关键技术开展研发创新。
　　公司设立项目管理办公室（PMO）负责研发项目全流程管理，建立以客户为中心的集成产品开发流程（IPD），针对需求管理、概念设计、开发验证、产品上市、生命周期管理等阶段制定项目管理计划，缩短产品开发周期，实现业务端到端、工作前置和并行的优势。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术创新优势
　　公司研发创新团队拥有国务院特殊津贴专家、“国家万人计划”人才、“国家特支计划人才”等国家级人才8位，天津市有突出贡献专家、天津市中青年科技创新人才等省级人才23人，10余位研发人员被聘为浙江大学、南开大学、天津大学、天津科技大学、华中农业大学等高等院校的硕士生或博士生导师。学科人才涵盖动物医学、药物化学、药物制剂、药物分析、发酵工程、药理学、毒理学、细胞生物学、兽医病理学、动物传染病学、生物技术、微生物学、生物工程、基因工程、免疫学、分子生物学等多个学科领域，公司创新团队规模与能力均居行业前列。公司近年来重点在创新药发现研究、生物合成、药物递送、药物评价、替抗技术、抗体药物技术和核酸疫苗（DNA和mRNA）技术等领域引进高端人才。
　　公司拥有“国家企业认定技术中心”“国家地方联合工程研究中心”“农业农村部生物兽药创制重点实验室”“博士后工作站”“院士工作站”“国家级众创空间”等国家级创新平台以及“天津市兽药技术创新中心”“天津市新药AI研发重点实验室”“天津市新型兽药工程技术中心”“天津市畜禽病原检测与基因工程疫苗技术工程中心”“天津市动物化学药物制剂企业重点实验室”等省级创新平台，子公司天津渤海农牧产业联合研究院有限公司被认定为天津市第一批产业技术基础公共服务平台，先后多次通过了CMA、CNAS、GCP、GLP认证以及复评审。
　　公司拥有实验室2.85万平方米、实验动物房3.62万平方米、创新孵化器9600平方米、学术报告厅与研发办公区等附属设施6000平方米。公司与天津科技大学共建生物医药领域的“现代产业学院”，与天津农学院共建了“教育部研究生科研实训基地”“天津市畜禽基因工程疫苗工程技术研究中心”“天津市兽用化学药品企业重点实验室”3个协同创新平台；与天津市畜牧兽医研究所建立“天津市畜禽传染病诊断与防治工程技术研究中心”；公司与中国农科院哈尔滨兽医研究所、中国农科院兰州兽医研究所、中国农科院上海兽医研究所、中国农业大学、华中农业大学、华南农业大学、扬州大学等30余家国内外知名科研院所建立了长期稳定的合作关系。2024年5月天津市工业和信息局批准公司牵头组建“生物兽药产业创新联合体”。
　　公司已形成涵盖新靶点筛选、新结构发现、新毒株构建、新病原分离鉴定、新型佐剂、新剂型创制、关键工艺技术与基因工程技术攻关、中试放大生产（GMP）、新兽药临床前评价（GLP）、新兽药临床评价（GCP）以及新兽药注册申报为一体的新兽药创新开放平台，科学性、合理性、系统性的科研组织与管理模式，形成了新兽药创制全过程的无缝连接。
　　公司生物制品研究院紧盯国际生物科学前沿技术，聚焦新型疫苗与疫苗关键工艺，形成引领动物疫苗产业持续创新的能力。公司继续加大对家禽、猪、宠物、水禽、反刍动物、水产和诊断试剂等领域研发平台的投入，持续扩展产品管线，涵盖了从项目概念形成、市场洞察、项目论证、产品立项、研究开发、小试生产、产品评价、中试放大生产、临床试验、注册申报以及产品上市的全流程；平台成功开发的猫三联疫苗打破进口垄断，同时在mRNA疫苗领域有多个产品的战略布局。工艺技术开发上，具备细胞规模化悬浮培养平台、抗原高效纯化平台、新型佐剂/耐热保护剂平台、细菌高密度发酵平台等多个行业关键技术平台，成功开发出多个悬浮细胞、畜禽和宠物新型佐剂和抗原纯化关键工艺技术，可快速构建产品有效组群。基因工程技术开发上，囊括了反向遗传技术、基因编辑技术、蛋白表达技术、载体构建技术、核酸（DNA/mRNA）疫苗和抗体药物在内的多个基因工程技术平台，实现了有效免疫蛋白的高效表达、疫苗1日龄/胚内免疫、突破母源抗体干扰，研制出安全、有效、质量可控的高端高效产品，提升产品核心竞争力。
　　公司药物研究院，在原料药研发上构建了新晶型培育研究、创新药筛选创制、杂质制备及结构解析、手性药物合成、体外活性测试、药物靶点测试、成药性评价等多个新药设计筛选技术平台，涵盖新药研发的全周期，从药物的发现、合成、纯化到体内外相关性研究，聚焦于开发高效、安全新分子实体特效药，加速候选新药研发速度，已在药物新晶体、化合物新结构等领域形成了几十项创新发明。药物制剂研发方面形成了自微乳胶束增溶技术、环糊精包合技术、微球及脂质体、纳米制剂、难溶药物增溶以及苦味遮蔽等多个领先技术平台，成功产出替米考星肠溶颗粒、癸氧喹酯干混悬剂、环孢素内服溶液、盐酸恩诺沙星颗粒等多项填补国际空白的创新药物制剂。中药与天然植物研发方面形成了多种疫病动物体内外相关性评价模型，可以快速获取中药有效成分或有效部位群，研制安全、有效、质量可控的现代中兽药及天然植物添加剂，成功产出救必应提取散、虎芪参榆口服液等产品。微生态方面在功能菌构建、高密度发酵、分离纯化等方面实现了技术突破，可以快速为健康养殖提供有效的临床解决方案。公司主持承担了国家“十四五”重点研发计划“揭榜挂帅”榜单项目《动物疫病综合防控关键技术研发与应用》中的子课题《抗寄生虫新药靶标的发现及新兽药筛选》研究，通过开展新兽药靶标挖掘与新药效结构发现，加速原创新兽药诞生。未来，公司将进一步加大家禽、家畜、水禽、水产、反刍、宠物等产品的自主研究开发力度，突出创新主体地位，解决多种关键共性技术和瓶颈技术，保证产品的安全性和有效性，对提高我国兽用原料药、化学制剂、中药和添加剂的品质、产品的更新换代和促进行业的科技进步和可持续发展做出贡献。
　　（二）产品品类优势
　　公司共建有12个规模化生产基地，拥有99条产品线，涉及兽用生物制品、化药制剂、中药制剂、功能性添加剂、消毒剂、原料药六大领域，产品主要用于家禽、家畜、宠物、水禽、反刍等动物疫病的预防、诊断、治疗、监测、环境消杀及保健。公司产品品类齐全，拥有573款产品，其中生物制品120种、化学药物制剂214种、中兽药97种、清洗消毒类35种、功能添加剂96种、原料药11种。产品已基本覆盖了畜禽养殖业所面对的主要动物疫病，在基因工程疫苗、多联多价疫苗、新晶型药物制备等前沿领域具有领先优势，是国内兽药行业产品种类规格最全、生产规模最大的企业之一，同时也是国内在生物制品、制剂和原料药领域均具有较强竞争优势头部企业之一。
　　（三）营销渠道优势
　　公司根据市场变化和战略目标，不断变革营销体系，建立导向冲锋的组织架构，优质资源向战略业务倾斜。以“为客户提供高效解决方案”为宗旨，建立起“高品质+可信赖+快响应”的全方位技术行销服务体系，根据客户端需求变化不断创新服务模式，强化客户战略合作深度。
　　公司已建立了覆盖国内主要养殖市场的营销服务网络，以“直销+经销”的模式辐射各类型的养殖企业和养殖户，服务全国千个重点养殖县。公司销售人员定期接受技术培训，不断丰富专业知识、提高营销技能，实现技术服务型营销。公司推行“铁三角”服务模式，市场营销、解决方案与产品线三线互锁，研究院、生产基地、营销中台等各部门提供高效支撑，快速了解和响应客户需求，高效赋能畜禽健康管理。
　　在宠物板块公司不断深耕产业生态系统构建，布局形成了“优质经销商+三瑞齐发（公司、瑞派宠物医院、中瑞供应链渠道深度协同）”纵深拓展的销售渠道护城河，形成了强劲的营销渠道网络，打造了国内独有的宠物药品、疫苗销售渠道的核心竞争力。
　　（四）品牌优势
　　公司自成立以来，一直专注于兽用药品和生物制品研发、生产、销售，并为畜禽养殖集团和规模养殖户、宠物医院提供高品质的技术服务，在兽用药品行业“瑞普”已成为引领性的动保品牌，受到了客户的高度认可。
　　报告期内，公司获得的主要荣誉：
　　瑞普生物荣获“2024中国宠物医疗行业年度品牌盛典”颁发的“年度科技创新品牌奖”“年度经典药品品牌奖”等奖项；
　　瑞普生物荣获宠物营养健康创新与发展大会颁发的“宠物健康行业最具产品力品牌”；
　　瑞普生物被天津市科学技术局认定为“2023年度天津市百强科技领军企业”；
　　瑞普生物及瑞普天津、必威安泰等多家子公司荣获“2023年纳税信用等级A级评价”；
　　瑞普生物通过中国品牌建设促进会“品牌价值评价”审定，“品牌强度”位列农业领域第八名；
　　瑞普生物荣获中国质量检验协会认定“全国动保行业质量领先企业”“全国质量检验信得过产品”“全国质量检验稳定合格产品”；
　　瑞普生物荣获国家动物健康与食品安全创新联盟颁发的“2024年度杰出贡献奖”；
　　子公司瑞普保定“鸡新城疫、传染性支气管炎二联耐热保护剂活疫苗关键技术研发与应用”荣获河北省科学技术厅颁发的“河北省科技成果证书”；
　　子公司华南生物“重组禽流感病毒(H5+H7)三价灭活疫苗”荣获广东省高新技术企业协会颁发的“广东省名优高新技术产品证书”。
　　子公司必威安泰荣获内蒙古自治区兽医学会颁发的“内蒙古自治区首届兽医科学技术推广成果奖”。
　　（五）企业文化引领优势
　　公司重视企业文化建设，秉承“前瞻、创新、正直、分享”的经营理念，以“成为国际一流的高科技生物企业，为客户、员工、股东和商业伙伴提供实现美好梦想的机会”为愿景，以“致力于最有竞争力的产品与服务，持续为客户创造最大价值”为使命，坚持“以客户为中心，以奋斗者为本，敢为人先，使命必达”的价值观。全面推动军功章文化建设，将公司管理理念、管理体系与公司运营相结合，努力探索、创新企业发展模式，升级管理体系，发扬“奋斗、实干、有效”精神，保持公司在技术开发、营销服务、供应链管理、人力资源管理等领域上的先进性，持续提升公司竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、动物疫情风险
　　我国畜牧业规模化、集约化程度逐年提升，高密度集约化养殖、大量的种畜禽引进、活畜禽跨区域运输和畜禽产品国际贸易等增加了动物传染病流行的风险。国外尤其周边国家禽流感、口蹄疫、非洲猪瘟、牛结节性皮肤病等疫情对我国具有一定的潜在威胁和输入风险。虽然我国重大动物疫病防控能力显著增强，但动物疫情尤其是新发、突发重大动物疫情仍会对养殖行业造成较大影响并进而带来巨大的经济损失。作为养殖行业的上游行业公司，公司的经营业绩亦会受到相应的影响。
　　公司拥有猪、鸡、水禽、牛、羊和宠物用药品、疫苗、消毒剂、清洗剂和功能性添加剂等超过500个产品，能满足大部分畜禽动物疫病的预防和治疗需求。同时，公司密切关注国内及海外动物疫病变化，广泛开展流行病学调查，定期出具动物健康大数据报告，根据疫情变化及时推出新的产品及疫病解决方案，为我国养殖业健康发展提供保障。
　　2、市场竞争风险
　　国内经济动物用兽药行业竞争态势日益激烈，头部企业竞争加剧；国内宠物用兽药市场进口产品依然占据较高市场份额，国产宠物医药品牌影响力较小。公司面临市场竞争加剧、毛利率下降风险。
　　公司持续以满足客户痛点需求出发，提供超越竞争对手的研发创新产品和系统服务方案；集中打造爆品，提供显著差异产品并形成品牌优势；打造供应链领先优势，改进生产工艺，持续优化供应链，实现全节点降本；发挥全产品链优势，提供一站式疫病解决方案，不断提升核心竞争力。
　　3、技术人才流失风险
　　目前，公司已经拥有了以博士和硕士为主的研发技术人才队伍，使公司具备了较强的持续创新能力和市场服务能力。目前，高端的研发人员已经成为兽用疫苗药品企业能否在市场竞争中取得优势地位的重要因素。若公司不能保证研发人员队伍的稳定，甚至出现大量核心技术人员流失的情况，则公司的研发能力将受到影响，从而对公司的研发创新、业务开展带来不利影响。
　　公司将导向冲锋，推行“军功章文化”，将物质激励和精神激励相结合。营造良将辈出的氛围，培育年轻有潜力的人才梯队，让有追求、有思路、有战功的年轻人脱颖而出，让核心骨干员工获得更高回报，使其在公司平台上实现个人价值的不断提升。
　　4、产品开发风险
　　兽药产品研发周期长、投入大、具有不确定性，且需要先后获得《新兽药注册证书》、产品生产批准文号才能进行生产，同时动物疫病具有病原体变异快、养殖环境多种病原体混合感染或继发感染等特点。因此，兽药产品在研发、审批、产业化、市场化方面可能存在风险。
　　公司根据行业技术发展趋势和市场需求情况确定新产品和新技术的研究开发课题，研发项目紧贴市场需求。通过项目风险分析机制、定期督查和考核，保障了研发计划进度，降低了研发投入风险；坚持“自主研发+联合创新”的开放研发模式，产品开发和技术开发并重的策略，结合市场需求积极推进新获得兽药产品批准文号产品的产业化，有效地降低了兽药产品从研发到上市过程中的各方面风险。
　　5、生物安全风险
　　兽用疫苗的研发、生产过程涉及病毒分离培养、鉴定、动物感染、效力评价试验和病毒灭活等环节，如生物安全水平不达标或人员操作管理不当均可能会发生的生物安全风险。
　　公司严格遵守《兽药管理条例》《新兽药研制管理办法》《兽药生产质量管理规范》等要求，建立研发、生产等环节的质量管理体系，规范运作，降低生物安全风险。
　　6、应收账款较高的风险
　　截至本报告期末，公司应收账款净额为9.93亿元。如果客户出现信用降低或现金流支付困难，应收款将有发生坏账的可能。
　　公司在参考同行业可比上市公司坏账准备计提政策的基础上，结合客户预期信用风险特征、历年销售回款情况等因素，制定了应收账款坏账准备计提政策，同时强化对公司营销体系的规范管理。公司尽管采取了谨慎的客户信用政策，但是仍然存在着可能无法全额回收的风险。

　　四、主营业务分析
　　2024年上半年，下游养殖行业景气度逐步改善，集团养殖结构更加聚焦，进一步对产业链上下游形成深度影响，给动保行业发展及公司经营业绩均带来挑战。面对行业的加速变化，公司坚定推动“以客户为中心”的流程型组织变革，优化组织运转体系，提高组织运作效率，与客户互融共促、共创价值。报告期内，公司实现营业收入10.99亿元，较上年同期增长10.56%；归属于母公司的净利润1.59亿元，较上年同期下降10.73%。报告期内主要经营情况如下：
　　1、构建组织新能力，持续培育创变文化，管理革新纵深推进
　　公司持续落实以客户为中心的流程再造优化，推进以奋斗者为本的组织变革，推动端到端的全流程高效运转。报告期内，公司持续推动变革落地，对组织架构进行扁平化革新，全面聚焦深度服务客户创造价值，实现公司战略目标，形成基层组织有序授权，对内资源拉通，对外围绕客户创新价值；中间中台向基层组织提供全面支持，后台职能及战略决策层进行分权下移，积极响应基层需求提供全面服务，形成高效运转的流程型组织新模式，提高服务客户效率，真正做到为客户创造价值。同时，公司推动以项目为辅的弱矩阵向以项目为主的强矩阵组织转变，以关键任务、关键客户项目为牵引，构建以项目为载体的流程型组织运转模式，搭建关键任务、关键客户服务大平台，项目经理组织协调团队、预算等内部资源，统一拉通中后台成立项目作战室，聚焦关键客户价值创造。
　　报告期内，公司持续对组织、职位设置、人才引进标准进行变革优化。为进一步健全人才培养体系，激励员工不断提升职位胜任能力，公司全面推动任职资格体系建设。对主流程变革落位的干部进行180天转身培养，围绕“战役规划与落地、创新思维与领导力、文化精神与组织活力激发”三大主题设计开展专项训战，保障变革成果落地。同时，公司弘扬奋斗者精神，营造瑞普军功文化，激发组织活力和员工斗志，全面推动军功章文化落地，激发更多的瑞普人学习标杆，勇创新高，挖掘军功获得者背后的故事，汲取赓续奋斗的精神力量。
　　2、联合创新开放研发，打造差异化价值产品，持续提升产品力
　　报告期内，生物制品和药物研究院持续推进建立集成高效导向商业成功的IPD研发体系变革，坚持“自主研发+联合创新”的开放研发模式，打造领先的大产品集群，持续高饱和科研投入聚焦原创新药，上半年研发投入9,671.46万元，占营业收入的比重达8.80%，取得新兽药注册证书8项，获得授权专利15项（其中发明专利11项）。截至报告期末，公司共有新兽药注册证书109项（其中一类新兽药注册证书8项），573个兽药产品批准文号/饲料添加剂备案，授权专利316项（其中发明专利218项）。产品创新能力不断提升和知识产权保护持续助推公司高质量发展。
　　报告期内，生物制品方面公司取得鸡新城疫、禽流感（H9亚型）、禽腺病毒（I群，4型）三联灭活疫苗（简称“新流腺三联灭活疫苗”）、禽流感重组鸭瘟病毒载体活疫苗等新兽药注册证书，获得鸡传染性支气管炎活疫苗、新流腺三联灭活疫苗（H3+H9）、新型鸭呼肠孤病毒活疫苗、新型鸭呼肠孤病毒灭活疫苗等临床批件。自主研发的猫三联疫苗实现了国产猫三联疫苗第一个上市销售，填补了国内猫疫苗产品空白，报告期内发货100万头份，成为公司宠物产品集群的又一个千万级爆品。新流腺三联灭活疫苗新产品上市即上量，成为公司聚焦双极致产品群重磅产品之一。下半年，公司持续推进猪圆环亚单位疫苗、猪传染性胸膜肺炎基因工程亚单位疫苗的产品上市，持续提升新产品竞争力；同时按照产品管线研发规划，加快推进猫四联mRNA疫苗、猫传染性腹膜炎病毒疫苗、新流法腺四联灭活疫苗、圆支副三联灭活疫苗等核心产品研发进度。
　　报告期内，药物研究院构建了最先进的AI技术、化学合成、生物合成、结晶技术平台，为原料工艺升级、创新药物研发奠定了基础。与战略合作方签订4个原料研发合作协议，立项8个新原料项目及9个原料工艺升级项目。公司在药物晶型、创新药化合物结构或新用途、药物组合、噬菌体菌株等领域进行战略布局，形成产品护城河。上半年，药物方面公司取得了盐酸恩诺沙星颗粒、环孢素内服溶液、救必应提取散、虎芪参榆口服液、复方芬苯达唑咀嚼片、芬苯达唑内服混悬液等新兽药注册证书。盐酸恩诺沙星颗粒成为国内首个批准用于成年猪的恩诺沙星口服给药产品，按照预期成功上市，通过药物递送技术和给药方式的创新成功实现抗生素的减量化使用，大幅降低了猪治疗周期内的给药频次和用药量，成为公司以客户为中心的标志化产品，提高了公司产品的整体竞争力。下半年，公司持续推进新的靶动物、新的递送系统在兽药上的应用，持续提升产品的差异化及整体竞争力。
　　3、聚焦重点客户价值创造，创新服务模式逆势突围
　　报告期内，公司深度落地“持续为客户创造最大价值，实现客户与公司共同商业成功”的宗旨，深化营销体系变革，通过精准解决方案+精益系统价值服务重塑客户价值服务模式及体系，通过聚焦价值产品和价值客户，从客户疫病痛点出发围绕客户价值进行创新，助力客户降本增效。
　　上半年，公司以流调、监测、诊断、预警、方案、执行一体化的健康养殖解决方案，构建起全养殖周期的疫病综合防控体系，将分子流行病学与大数据相结合，搭建数字化疫病监测预警平台，实现了高效的技术信息共享和疫病病原变异流行的动态追踪。报告期内，公司共收集近50万份病例样本，支撑畜禽病流行趋势调查，专业服务保障能力持续提升。
　　公司始终践行“以客户为中心”的核心服务理念，通过精准解决方案及铁三角团队强化对客户的价值服务，成立专门的解决方案部直接负责对客户的价值服务落地。同时在全国20多个省、自治区、直辖市及县级单位和众多养殖企业广泛开展各类线上线下推广会议及公益技术培训2600多场，惠及20余万人次，为经销商及终端客户答疑解惑。
　　4、宠物产业再添爆品，国际化业务全面提速，成长空间持续打开
　　报告期内，宠物产业生态圈再添爆品，猫三联市场推广快速发力。上半年，针对渠道客户猫三联上市会采取阶梯式订货政策，刺激经销商订货积极性。全国招商40多家，覆盖医院门店5700+；覆盖瑞派宠物医院500多家，覆盖率超90%。针对渠道客户全国召开大型专科会15场次，参加宠物医生超千人，瑞喵舒品牌影响力持续提升。同时，公司作为中国FIFE猫赛国内疫苗唯一赞助商，先后在沈阳、深圳、北京三地召开，提升了瑞喵舒在繁育渠道的知名度及影响力。上半年，公司积极协调内外资源，加快推进环舒宁（环孢素内服溶液）、超比欣（复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂）、化毛片、犬泰（狂犬病灭活疫苗（dG株））等新品上市的准备工作，随着宠物板块新产品的持续推出，宠物药苗产品矩阵进一步丰富，产品竞争力将持续提升。
　　报告期内，公司聚焦“一带一路”沿线国家，战略部署加快推进国际化业务市场拓展，推动落实核心产品的国际注册。上半年，公司在乌兹别克斯坦、埃及、伊朗、也门等国家完成20多个产品的国际注册，在巴基斯坦、尼日利亚、菲律宾、也门等国家开始出口销售药苗，国际化业务布局全面提速。
　　5、收购延伸业务版图，资本助力产业生态扩大新质生产力规模
　　公司以客户为中心，以实现战略目标为导向，聚焦主航道，通过“补强链、创发展、构生态”战略拓展产业版图。
　　补强链，打造产业链聚合优势。报告期内，公司成功收购保定收骏100%股权，间接持有必威安泰55.20%的股权，业务版图延伸覆盖口蹄疫疫苗。口蹄疫疫苗为国家重大疫病防控关键产品，为畜用疫苗中市场需求最大的产品。本次整合口蹄疫板块业务是公司布局、完善、提升业务版图，加厚主产业链价值的重大战略举措，大幅提升了公司为家畜养殖企业提供全生命周期疫病整体解决方案的实力，促进家畜板块进入高速增长期。
　　创发展，打造创新驱动新引擎。报告期内，公司与中国农业科学院都市农业研究所构建战略合作关系，构建联合实验室，共同在家禽领域合作开发载体活疫苗重点新产品，持续提升公司禽病疫苗研发实力，提升核心竞争力。公司与中国科学院天津工业生物技术研究所建立战略合作，聚焦酶制剂、微生物蛋白等重点领域，共同推进合成生物学技术在饲料原料、饲料添加剂、未来食品等上下游领域科技成果产业化落地。公司与江苏申基生物科技有限公司签署多个产品管线合作开发协议，充分利用双方在基础研究、临床试验、工艺转化及产业化的优势，在经济动物和宠物的mRNA疫苗等产品管线加速推进研发。
　　构生态，与集团客户共创共享、双向聚焦。公司不断探索与大型养殖集团的新型战略合作模式，报告期内公司持续推动与德康农牧、圣农发展及圣维生物的战略合作落地，共同致力于畜禽健康管理、防疫体系建设，携手共建产业生态圈，促进养殖行业健康发展。
　　未来，公司持续遵循战略投资的主逻辑，聚焦公司主业，重点关注经济动物与伴侣动在兽用生物制品、兽用化药、中兽药、添加剂等多个细分领域投资机会，推动强链、补链规划。以资本为纽带，加速非洲猪瘟等大单品疫苗、合成生物学技术在酶制剂及微生物蛋白的商业化落地，持续创新赋能产业发展。充分借助瑞派宠物医院、中瑞供应链（宠物供应链）、龙翔药业宠物原料药、宠物克隆、宠物创新疫苗合作开发等已布局的业内资源，资本助力链起宠物领域协同发展生态圈，构建产业发展新格局。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据中国证券监督管理委员会的行业分类标准，公司所处行业为医药制造业中的兽用药品制造行业。公司为经济动物及伴侣动物提供全生命周期的疫病防控产品及服务，是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，也是国家重大动物疫病防控疫苗生产企业。　　（一）动保行业　　根据中国兽药协会《2022年度兽药产业发展报告》，中国兽药产业总销售额 673.45亿元，平均毛利率31.07%。近十年来,除2018年和2022年有所下降外，产业整体呈上升态势，销售额年复合增长率为5.91%。　　截至2022年末，全国共有1,513家兽药企业，与海外相比产业集中度相对分散。其中，生物制品企业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证券监督管理委员会的行业分类标准，公司所处行业为医药制造业中的兽用药品制造行业。公司为经济动物及伴侣动物提供全生命周期的疫病防控产品及服务，是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，也是国家重大动物疫病防控疫苗生产企业。
　　（一）动保行业
　　根据中国兽药协会《2022年度兽药产业发展报告》，中国兽药产业总销售额 673.45亿元，平均毛利率31.07%。近十年来,除2018年和2022年有所下降外，产业整体呈上升态势，销售额年复合增长率为5.91%。
　　截至2022年末，全国共有1,513家兽药企业，与海外相比产业集中度相对分散。其中，生物制品企业152家，销售额165.67亿元，30家大型企业销售额占比76.95%；药品企业1,361家，销售额507.78亿元，58家大型企业销售占比56.11%。
　　从市场结构分析，2022年,我国生物制品市场规模165.67亿元，原料药市场规模173.02亿元，化药制剂市场规模283.33亿元，中药市场规模51.43亿元。“十三五”以来，农业农村部狠抓兽用抗菌药综合治理，着重提升监管治理效能，全面实施兽用抗菌药使用减量化行动。在此背景下，饲料添加剂、中兽药、酶制剂和微生态制剂等替抗产品将充分受益，市场容量或进一步扩大。
　　从使用动物角度分析,全球兽药市场中宠物用兽药产品所占的份额较大，2022年宠物及其他兽药产品销售额为165亿美元,占全球兽药市场总销售额的44%。这与我国的情况存在很大不同，2022年我国宠物及其他兽药产品销售额占我国兽药总销售额不到 10%。由此可见，随着我国养宠人群和宠物数量的增多、宠主防疫保健意识提升，中国宠物市场规模的增长空间巨大。
　　从出口情况分析，2022年全球除中国市场以外的兽药销售额为375亿美元；我国兽药产品出口额为61.64亿元（约9.16亿美元），其中原料药占出口总额的75.54%，化药制剂占出口总额的22.57%，生物制品占出口总额的1.90%。受海外兽药注册政策的影响，我国兽药出口总额较小、生物制品出口额较少，未来出海战略是中国动保企业扩张的重要战略。
　　（二）下游行业
　　按下游应用领域划分，公司产品主要应用于经济动物和伴侣动物，具体情况如下。
　　1、经济动物动保产业
　　（1）动物蛋白消费量稳定增长
　　畜牧业是全球食品体系的支柱——肉类、奶制品和蛋类提供了全球 18%的卡路里和39%的蛋白质，以及促进发育的重要微量营养素。我国为动物蛋白消费品大国，随着居民生活水平的提升，人均肉类消费量、蛋类消费量持续增长。国家统计局数据显示，2023年我国猪牛羊禽肉产量9,641万吨，较上年增长4.5%，其中，猪肉产量5,794万吨，较上年增长4.6%；牛肉产量753万吨，较上年增长4.8%；禽肉产量2,563万吨，较上年增长4.9%。禽蛋产量3,563万吨，增长3.1%。动物蛋白消费的稳定增长与养殖行业竞争加剧给动保行业发展带来机遇与挑战。
　　（2）养殖业集约化加速动保行业聚合
　　我国生猪养殖业长期以散养为主，行业集中度较低，近年来受环保政策趋严、养殖用地稀缺、非洲猪瘟等疫病频发、生猪价格剧烈波动、食品安全加速推进等因素的影响，生猪养殖行业散养户退出明显，2022年我国生猪养殖规模化率由2019年的46.9%提升至65.1%，但与美国相比规模化程度还有较大提升空间。
　　随着养殖业向集约化发展，与散户相比，规模化养殖场生物安全防控意识更高，防疫措施更加完善，防疫费用支出更高；通过动物疫病防控及健康体系建设降低死淘率、提升肉料比、降低人工成本，达到降本增效的目的，对动保企业提出更高要求，促使兽药行业进一步规范，加快行业聚合。
　　（3）2023年养殖行业景气度低迷
　　2023年受猪周期影响，生猪、白羽鸡等主要畜禽价格持续低迷，生猪养殖全年基本处于亏损状态，而价格持续低迷对鸡肉消费形成抑制，2023年二季度以后白羽肉鸡养殖长期处于亏损中。养殖行业的不景气向上游动保行业传导，给动保行业2023年经营带来压力。
　　2、伴侣动物动保产业
　　随着国民生活水平的提高，养宠人群不断扩大，近年中国宠物消费市场量价齐升。《2023-2024年中国宠物行业白皮书》显示，2023年中国城镇犬猫数量为1.22亿只，城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2,793亿元，较2022年增长3.2%，增速有所放缓；预计2026年城镇宠物（犬猫）消费市场规模将达到3,613亿元。
　　《2023-2024年中国宠物行业白皮书》显示，2023年宠物医疗在宠物消费市场中的占比为28.5%，为仅次于宠物食品的宠物第二大消费市场。HealthforAnimals在《动物卫生领域的全球趋势2022年展望》中指出，宠物领域的动保销售额在快速增长，到2021年全球头部动保公司的宠物动保产品的销售占比为52.7%，已超过经济动物。
　　随着人宠关系的革命性变化，精细化宠物健康管理成为宠物消费新趋势。从产品结构上来看，疫苗和驱虫药仍然是宠物动保的核心驱动力，不仅保护宠物免受疫病的侵害，而且可以保护家庭成员远离跳蚤、肠道寄生虫等困扰。而快速增长的宠物医疗需求与供给之间仍存在不平衡，首先，我国宠物医药行业起步较晚，长期以来受进口产品主导；其二，宠物营养病、老年病、代谢病等专科药缺乏，存在人药宠用的普遍现象；其三，宠物医药研发周期长、研发难度大，宠物医疗市场同质化强、模仿度高，缺乏原研创新药品。
　　（三）公司所处的行业地位
　　公司始终致力于动物与人类健康，为经济动物与伴侣动物提供疫病防控与健康整体解决方案。公司拥有100项新兽药注册证书、超过500个产品批号、11个规模化生产基地、96条生产线，是集生物制品、药物制剂、药物原料、饲料添加剂四位一体的中国规模最大、产品种类最全的动物保健产品生产商与服务商之一，也是国家重大动物疫病防控疫苗生产企业。
　　作为我国动物保健品行业领军企业，公司是行业内最先通过国家五部委联合认定的“国家企业技术中心”之一，拥有“农业农村部生物兽药创制重点实验室”、“国家农业产业化龙头企业”、“国家级高新技术企业”、“国家技术创新示范企业”、“国家高技术产业化示范工程”、“中国造隐形冠军”等多项荣誉，被农业农村部评为“农业产业化国家重点龙头企业”。
　　公司率先布局宠物医药板块，已拥有15项宠物新兽药注册证书，具备为宠物提供从预防、诊断到治疗的整体防治解决方案的能力，在驱虫药、宠物疫苗、耳道治疗药、麻醉镇痛药、抗生素药、抗病毒药、消毒药、各类内科药以及保健品推出了二十余款产品。2023年公司自主研发的“瑞喵舒”是国内首个提出应急评价、首批通过应急评价、首批获得产品临时文号的猫三联疫苗，打破伴侣动物用疫苗长期依赖进口的局面。
　　（四）公司所处行业的主要政策
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是一家服务于动物健康产业的高新技术企业，主要业务领域为兽用生物制品、兽用药物制剂（化学药品、中兽药、消毒剂等）、兽用原料药、兽用功能性添加剂的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供。截至报告期末，公司旗下拥有20家分（子）公司、11个规模化生产基地、96条生产线，兽药产品批准文号及饲料添加剂备案超过500个，涉及猪、鸡、水禽、牛、羊和宠物用药品、疫苗、消毒剂、清洗剂和功能性添加剂，是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，也是国家重大动物疫病防控疫苗生产企业。
　　（二）公司重点产品
　　（三）公司商业模式
　　1、采购模式
　　公司实施集采一体化战略，设立集采中心，负责统筹供应商开发及供应商质量管理工作，提高采购、生产及交付之间的联动性，同时发挥集采的成本、质量和效益优势，助力公司实现降本增效目标，实现供应链体系一体化高效运转。公司持续优化供应商并引入新供应商，加强供应商审计，定期进行供应商评估，防范供应链风险；加强与供应商的紧密沟通，赋能供应商，与产业链上下游供应商建立合作共赢的供应链优势。
　　2、生产模式
　　公司采用订单导向加需求预见的生产模式。由交付计划部统筹排产、物料采购执行、仓储物流等横向拉通管理工作，根据销售部门月度销售计划，并结合企业实际生产能力、产品生产周期、现有库存量和安全库存量等因素，制定产品月度生产计划。
　　公司秉持“质量决定生存 品质赢得信赖”的质量理念，生产部门按照生产计划严格执行新版兽药GMP要求组织产品生产，确保原辅料、包装材料、中间产品和成品符合工艺规程的要求和企业内控质量标准；对每件产品的各生产工序进行规范记录，以实现产品质量的可追溯性；严格记录各项生产活动，逐月汇总生成报表，用于技术指标分析和财务成本统计、核算与分析，便于管理层根据各项指标变化统筹研发、工艺、精益生产、供应链、职能服务等不同部门的整体管理与协调工作，持续提高产品品质、降低生产与运营成本、提升整体经营收益。
　　3、销售模式
　　公司销售模式按照销售对象及方式的不同，分为直销、经销商渠道和政府招标采购三种：
　　（1）直销模式
　　近几年，大型养殖企业在资本的推动下快速扩张，养殖企业集团化、规模化快速聚集,疫病已成为影响养殖企业效益的最重要因素，因此大型养殖企业与国内头部优秀动保企业的合作更加紧密。公司锁定家禽TOP300、家畜TOP100的养殖集团和大型规模养殖场，已与国内众多头部养殖集团建立战略合作关系，以优质产品、高品质服务，从疫病监测诊断、生物安全防控、种商一体化监控、养殖成本控制、供销精准对接等多个维度为养殖集团提供高效的专业服务和解决方案，提升养殖集团销售占比及市场覆盖率。
　　在宠物板块，公司与国内头部宠物连锁医院瑞派宠物医院及中瑞供应链建立战略合作关系，借助瑞派宠物医院品牌、渠道及医生优势，共同大力推广公司宠物药品和疫苗；同时，公司建立完善线上销售渠道，开通天猫、京东等旗舰店，直接触达终端宠主，持续提升公司品牌影响力，实现宠物国产疫苗和药品的进口替代。
　　（2）经销商渠道
　　我国养殖场、合作社、家庭农场、散户等多形态中小规模养殖和终端养殖户仍然占据较大比例，是我国乡村振兴和农民增收的重要领域，其疫病防控水平和饲养管理水平远低于大型养殖集团。公司继续加大全国重点养殖区域龙头养殖企业和终端养殖户的开拓力度，以覆盖家禽1,500个重点养殖县、家畜1,000个重点养殖县为目标，鸡、猪、水禽、反刍四线并进。目前，公司形成了销售人员+技术行销人员双向赋能的经销商模式，通过市场推广策划、技术培训和技术推广会，共建标杆客户；内外部专家相结合，展开多频次的线上线下服务模式，为经销商及终端客户答疑解惑。在深度合作、共创共赢的理念指导下，持续向经销商导入新理念、新思路、新方法，共建新路径、新能力，提升经销商的市场应对力和综合水平，从而提升公司在养殖终端的品牌影响力，实现公司与经销商、养殖场户的三方共赢。
　　在宠物板块，公司已与瑞派宠物医院旗下中瑞供应链达成战略合作，并依托国内优质宠物经销商资源，产品深入触达全国一二线城市及重点三线城市，终端覆盖国内超过5,000家宠物医院。公司已构建专业技术行销团队，通过圆桌会议、研讨会议等赋能经销商，强化价值链管理，加速对B端与C端客户的触达，相互强化客户粘性与提升服务能力。
　　（3）政府招标采购
　　各省、自治区、直辖市人民政府兽医主管部门按照农业农村部强制免疫计划，对口蹄疫、高致病性禽流感、布鲁氏菌等病种实施强制免疫，并根据本行政区域内动物疫病流行情况增加强制免疫品种和免疫区域，相关疫苗由政府统一招标采购。公司按照相关规定参加政府招标采购。报告期内，公司的重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗（H5N2 rHN5801 株+rGD59 株， H7N9 rHN7903 株）是国内针对禽流感病毒多亚型、多基因型毒株的最新三价灭活疫苗之一，被列入国家批准使用的政府招标疫苗名录。
　　2020年11月23日，农业农村部发布《关于深入推进动物疫病强制免疫补助政策实施机制改革的通知》，提出2022年全国所有省份的规模养殖场户实现先打后补，年底前政府招标采购强免疫苗停止供应规模养殖场户，2025年逐步全面取消政府招标采购强免疫苗。公司拥有覆盖全国重点养殖县的经销商网络和与养殖集团的深度合作关系，在强免疫苗市场化的背景下，将全力提升市场份额。
　　4、服务模式
　　公司在继续完善疫病防控技术服务体系与团队建设的同时，加强了在种畜禽及商品代质量评估、饲养管理、疫病研究、食品安全等方面服务能力建设工作，致力于为客户提供全方位、多元化的服务。公司设立渤海农牧监测诊断中心和解决方案部，配备专业化的检测团队、先进的检测设备、规范化的检测平台、标准化的检测流程以及解决方案专家专业化、信息化的数据分析，为客户提供疫病预警、疫病诊断及精准解决方案，以进一步提升公司的技术服务水平；同时，充分发挥公司兽医临床专家的资源优势，通过疫病快速精准诊断、科学有效的疫病控制和净化方案，实现技术服务升级；通过市场网络建设，高效的物流服务，快捷的疫病诊断服务，为客户提供系统化解决方案，为客户实现价值增值。
　　5、研发模式
　　公司拥有“国家企业认定技术中心”、“国家地方联合工程研究中心”、“农业农村部生物兽药创制重点实验室”、“博士后工作站”、“院士工作站”、“天津市新药AI研发重点实验室”等国家级及省部级创新平台，形成“自主研发+联合创新开放研发”的研发模式。针对行业重大动物疫病、影响产业未来发展的重大关键技术，公司开展了持续不断的研发创新，并联合国内外一流的研发机构进行联合开发，持续的研发创新构建了公司的核心技术堡垒，打造科技创新的领先优势。
　　（四）业绩驱动的主要因素
　　1、行业集中度提升，深度服务大客户，业绩持续提升
　　我国畜禽养殖业正向集约化、专业化、现代化和科学化的生产方式转变，畜禽养殖规模化率超过70%。随着生产方式的改变，养殖用药的理念也在发生变化。养殖密度增加、饲料端禁抗一定程度上会增加动物疫病风险，高效、使用便捷、休药期短、低残留的兽药产品成为市场新的关注点。随着下游养殖业集中化、专业化程度的不断提升，大型兽药企业凭借品牌、产品质量、研发实力等诸多方面的优势，逐步扩大市场份额，兽药行业的集中度将进一步提升。近年来，公司在集团客户开拓方面取得突破，集团客户收入占比保持高速增长。
　　2、内部变革提高公司整体运营效率
　　公司持续进行流程型组织变革，优化重构集成产品开发流程、线索到回款流程、订单履行与交付流程等主业务流程，通过端到端的流程体系变革，在组织内部强调以客户为中心的相互衔接与协同关系，聚焦战略，优化组织，简化管理，推动公司数字化管理体系建设。通过变革提升公司内部管理效率，强化公司以客户为中心组织能力建设，提高客户的认可度和市场竞争力，助力公司战略达成。
　　3、持续研发创新，打造产品集群，提供差异化服务促进业务持续增长
　　研发创新与重磅产品的推出，已经成为动保企业突破与可持续发展的关键，2021年公司研发投入15,163.20万元，占营收比例7.55%；2022年研发投入16,837.24万元，占营收比例8.08%。2023年研发投入 23,283.34万元，占营收比例10.35%。持续的高饱和研发投入，将不断推进产品迭代升级、工艺创新，建立高品质、多元化、全品类的产品矩阵，构成市场份额扩容的核心驱动力。
　　4、深耕客户需求，提升产品群竞争力，家畜板块迎来高速增长期
　　经过多年布局，公司在猪、牛、羊等畜用疫苗、药品及饲料添加剂等方面打造了丰富的产品群组，积极通过工艺改进提升产品质量，猪蓝耳疫苗、乙脑疫苗、奶牛乳房注入剂等产品竞争力位于行业前列。公司与家畜大型养殖集团建立战略合作关系，并积极拓展奶牛市场，完善营销网络布局，家畜业务步入高速增长期。2023年家畜板块实现营业收入5.08亿元，同比增长28%。
　　5、宠物动保蓝海市场有待开拓，公司宠物板块将保持高速增长
　　依据本报告“　　一、报告期内公司所处行业情况”之“伴侣动物动保产业”整体市场规模和产业发展趋势，我国宠物数量仍有增长空间，宠物药苗市场潜力大。公司已设立控股子公司蓝瑞生物，将公司确定的“抓住宠物发展契机，释放产品价值，打造本土第一品牌”的战略方向予以落地，宠物板块业务独立运营，有利于公司宠物业务快速发展，带动业绩持续增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术创新优势
　　公司研发创新团队拥有国务院特殊津贴专家、“国家万人计划”人才、“国家特支计划人才”等国家级人才8位，天津市有突出贡献专家、天津市中青年科技创新人才等省级人才23人，10余位研发人员被聘为浙江大学、南开大学、天津大学、天津科技大学、华中农业大学等高等院校的硕士生或博士生导师。学科人才涵盖动物医学、药物化学、药物制剂、发酵工程、药理学、毒理学、基因工程技术、兽医病理学、动物传染病学、生物技术、微生物学、生物工程、免疫学、分子生物学等多个学科领域，公司创新团队规模与能力均居行业前列。公司近年来重点在新靶点、新结构、替抗技术、抗体药物技术和核酸疫苗（DNA和mRNA）技术等领域引进高端人才。
　　公司拥有“国家企业认定技术中心”、“国家地方联合工程研究中心”、“农业农村部生物兽药创制重点实验室”、“博士后工作站”、“院士工作站”、“国家级众创空间”等国家级创新平台以及“天津市兽药技术创新中心”、“天津市新药 AI研发重点实验室”、“天津市新型兽药工程技术中心”、“天津市畜禽病原检测与基因工程疫苗技术工程中心”、“天津市动物化学药物制剂企业重点实验室”等省级创新平台，子公司天津渤海农牧产业联合研究院有限公司被认定为天津市第一批产业技术基础公共服务平台，通过了CNAS、GCP、GLP认证。
　　公司拥有实验室2.85万平方米、实验动物房3.62万平方米、创新孵化器9600平方米、学术报告厅与研发办公区等附属设施6000平方米。公司与天津科技大学共建生物医药领域的“现代产业学院”，与天津农学院共建了“教育部研究生科研实训基地”、“天津市畜禽基因工程疫苗工程技术研究中心”、“天津市兽用化学药品企业重点实验室”3个协同创新平台；与天津市畜牧兽医研究所建立“天津市畜禽传染病诊断与防治工程技术研究中心”；公司与中国农科院哈尔滨兽医研究所、中国农科院兰州兽医研究所、中国农科院上海兽医研究所、中国农业大学、华中农业大学、华南农业大学、扬州大学等 30余家国内外知名科研院所建立了长期稳定的合作关系。2023年天津科技局批复公司牵头组建“天津市动物健康创新联合体”，同年公司与养殖集团、高校等共同组建的“广西壮族自治区优质鸡现代种业创新联合体”获得广西壮族自治区科学技术厅批复成立。
　　公司已形成涵盖新靶点筛选、新结构发现、新毒株构建、新病原分离鉴定、新型佐剂、新剂型创制、关键工艺与基因工程技术攻关、中试生产（GMP）、新兽药临床前评价（GLP）、新兽药临床评价（GCP）以及新兽药注册申报为一体的新兽药创新开放平台，科学性、合理性、系统性的科研组织与管理模式，形成了新兽药创制全过程的无缝连接。
　　公司生物制品研究院紧盯国际生物科学前沿技术，聚焦新型疫苗与疫苗关键工艺，形成引领动物疫苗产业持续创新的能力。公司继续加大对家禽、猪、宠物、水禽、反刍动物、水产和诊断试剂等领域研发平台的投入，快速形成产品管线，涵盖了从项目概念形成、市场洞察、项目论证、产品立项、研究开发、小试、产品评价、中试、注册申报以及产品上市的全流程；在宠物产品方面取得重大研发成果，猫三联疫苗是国内首个提出应急评价、首批通过应急评价、首批获得产品临时文号，突破伴侣动物用疫苗长期依赖进口的局面，同时在 mRNA疫苗有多个产品的战略布局和规划。工艺技术开发上，具备细胞规模化悬浮培养平台、高效纯化平台、新型佐剂/耐热保护剂平台、细菌高密度发酵平台等多个行业关键技术平台，成功产出多个悬浮细胞、畜禽和宠物新型佐剂和抗原纯化高端工艺，可快速构建产品有效组群。基因工程技术开发上，囊括了反向遗传技术、基因编辑技术、蛋白表达技术、亚单位疫苗、活载体疫苗、核酸（DNA/mRNA）疫苗和抗体药物在内的多个基因工程技术平台，可迭代升级多个产品和技术，实现了有效免疫蛋白的高效表达、疫苗 1日龄/胚内免疫、突破母源抗体干扰，研制出安全、有效、质量可控的高端高效产品，提升产品核心竞争力。
　　公司药物研究院，在原料药研发上构建了新晶型培育研究、创新药筛选创制、杂质制备及结构解析、手性药物合成、体外活性测试、靶动物测试、成药性评价等多个新药设计筛选技术平台，涵盖新药研发的全周期，从药物的发现、合成、纯化到体内外相关性研究，聚焦于开发高效、安全新分子实体特效药，加速候选新药研发速度，已在药物新晶体、化合物新结构形成了几十项创新发明。药物制剂研发方面形成了自微乳胶束增溶技术、环糊精包合技术、微球及脂质体、长效缓释制剂、纳米制剂、难溶药物增溶以及苦味遮蔽等多个领先技术平台，成功产出替米考星肠溶颗粒、癸氧喹酯干混悬剂等多项填补国际空白的创新药物制剂。中药与天然植物研发方面形成了多种疫病动物体内外相关性评价模型，可以快速获取中药有效成分或有效部位群，研制安全、有效、质量可控的现代中兽药及天然植物添加剂。微生态方面在功能菌构建、高密度发酵、分离纯化等方面实现了技术突破，可以快速为健康养殖提供有效的临床解决方案。公司主持承担了国家“十四五”重点研发计划“揭榜挂帅”榜单项目《动物疫病综合防控关键技术研发与应用》中的子课题《抗寄生虫新药靶标的发现及新兽药筛选》研究，通过开展新兽药靶标挖掘与新药效结构发现，加速原创新兽药诞生。未来，公司将进一步加大家禽、家畜、水禽、水产、反刍、宠物等产品的自主研究开发力度，突出创新主体地位，解决多种关键共性技术和瓶颈技术，保证产品的安全性和有效性，对提高我国兽用原料药、化学制剂、中药和添加剂的品质、产品的更新换代和促进行业的科技进步和可持续发展做出贡献。
　　（二）产品品类优势
　　公司共建有11个规模化生产基地，拥有96条产品线，涉及兽用生物制品、化药制剂、中药制剂、功能性添加剂、消毒剂、原料药六大领域，产品主要用于家禽、家畜、宠物、水禽、反刍等动物疫病的预防、诊断、治疗、监测、环境消杀及保健。公司产品品类齐全，拥有536款产品，其中生物制品111种、化学药物制剂203种、中兽药90种、清洗消毒类28种、功能添加剂94种、原料药10种。产品已基本覆盖了畜禽养殖业所面对的主要动物疫病，在基因工程疫苗、多联多价疫苗、新晶型药物制备等前沿领域具有领先优势，是国内兽药行业产品种类规格最全、生产规模最大的企业之一，同时也是国内在生物制品、制剂和原料药领域均具有较强竞争优势头部企业之一。
　　（三）营销渠道优势
　　公司根据市场变化和战略目标，不断变革营销体系，建立导向冲锋的组织架构，优质资源向战略业务倾斜。以“为客户提供高效解决方案”为宗旨，建立起“高品质+可信赖+快响应”的全方位技术行销服务体系，根据客户端需求变化不断创新服务模式，强化客户战略合作深度。
　　公司已建立了覆盖国内主要养殖市场的营销服务网络，以“直销+经销”的模式辐射各类型的养殖企业和养殖户，服务全国千个重点养殖县。公司销售人员定期接受技术培训，不断丰富专业知识、提高营销技能，实现技术服务型营销。公司推行“铁三角”服务模式，市场营销、解决方案与产品线三线互锁，研究院、生产基地、营销中台等各部门提供高效支撑，快速了解和响应客户需求，高效赋能畜禽健康管理。
　　在宠物板块公司不断深耕产业生态系统构建，布局形成了“优质经销商+三瑞齐发（公司、瑞派宠物医院、中瑞供应链渠道深度协同）”纵深拓展的销售渠道护城河，形成了强劲的营销渠道网络，打造了国内独有的宠物药品、疫苗销售渠道的核心竞争力。
　　（四）品牌优势
　　公司自成立以来，一直专注于兽用药品和生物制品研发、生产、销售，并为畜禽养殖集团和规模养殖户、宠物医院提供高品质的技术服务，在兽用药品行业“瑞普”已成为极具影响力的动保品牌，受到了客户的高度认可。2023年由新华社、中国品牌建设促进会、中国资产评估协会等联合发布的“2023中国品牌价值评价信息”中，公司为唯一入选的兽药企业。公司拥有专业的技术服务团队和全球化的专家资源，可以为客户提供精准疫病防控整体解决方案，兼以“产品+技术服务”保持公司市场竞争优势，提升品牌附加值。
　　报告期内，公司获得的主要荣誉：
　　 瑞普生物董事长李守军被中华全国工商业联合会、人力资源社会保障部、全国总工会授予“全国关爱员工优秀民营企业家”；
　　 瑞普生物董事长李守军被天津市总工会授予“天津市五一劳动奖”；被评为“第四届天津市优秀中国特色社会主义事业建设者”；
　　 瑞普生物“捕食性真菌新型制剂与捕食相关分子机制研究与示范”项目荣获“内蒙古自治区科学技术进步奖 二等奖”；
　　 瑞普生物“鸭坦布苏病毒病防控关键技术及应用”项目荣获“北京市科学技术发明奖 二等奖”；
　　 子公司瑞普天津“动物专用原料药及制剂创制与产业化”项目荣获“甘肃省科技进步奖 一等奖”；
　　 瑞普生物被国家税务总局天津港保税区税务局评为“2020年-2022年连续三年纳税信用等级A级企业”；
　　 瑞普生物被国家知识产权局评为“国家知识产权优势企业”，获得天津港保税区市场监督管理局颁发的“知识产权工作突出进步奖”；
　　 瑞普生物荣获中共天津港保税区委员会颁发的2023年度助力乡村振兴“优秀社会责任奖”；
　　 瑞普生物通过中国品牌建设促进会“品牌价值评价”审定，“品牌强度”位列农业领域第九名；获得“品牌价值领跑者”；
　　 瑞普生物、瑞普天津、瑞普高科被天津市工业和信息化局评定为“天津市数字化车间”；
　　 瑞普生物获得天津市滨海新区人民政府颁发的“2022年滨海新区高质量发展支撑引领创新贡献企业”；
　　 子公司渤海农牧被天津市工业和信息化局认定为“天津市专精特新中小企业”；被天津市科学技术局认定为“全国科技型中小企业”；
　　 子公司瑞普保定被河北省工业和信息化厅评定为“河北省制造业单项冠军企业”；
　　 子公司湖南中岸被湖南省守合同重信用企业协会评定为“湖南省守合同重信用企业（2022年度）”
　　 子公司华南生物被广东省工业和信息化厅认定为“专精特新中小企业”；被广州市工业和信息化局、广州市生态环境局评定为“广州市清洁生产企业”；
　　 子公司华南生物“重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗（H5N2 rSD57株+rFJ56株，H7N9 rLN79株）”获得广东省名优高新技术产品称号；
　　 子公司龙翔药业原料药产品“托曲珠利”入选湖北省经济和信息化厅《2022年度湖北省创新产品应用示范推荐目录》，被湖北省经济和信息化厅评定为“湖北省制造业单项冠军产品”；
　　 子公司瑞普高科被天津市科学技术局评为“天津市雏鹰企业”；
　　（五）企业文化引领优势
　　公司着眼于未来战略打造了先进的企业文化理念体系，秉承“前瞻、创新、正直、分享”的经营理念，以“成为国际一流的高科技生物企业，为客户、员工、股东和商业伙伴提供实现美好梦想的机会”为愿景，以“致力于最有竞争力的产品与服务，持续为客户创造最大价值”为使命，坚持“以客户为中心，以奋斗者为本，敢为人先，使命必达”的价值观。公司将管理理念、管理体系与公司运营相结合，努力探索、创新企业发展模式，升级管理体系，发扬“奋斗、实干、有效”精神，保持公司在技术开发、营销服务、供应链管理、人力资源管理等领域上的先进性，持续提升公司竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年国内动物疫病局部反复高发，下游养殖行业受供给冲击，叠加需求收缩、预期转弱等因素影响，养殖行业深度亏损，养殖格局正在发生较大变化，给动保行业发展及公司经营业绩均带来挑战。面对错综复杂的内外部环境，公司与客户互融共促、共创价值，管理层紧盯战略目标，坚定推动“以客户为中心”的流程型组织变革，优化组织运转体系，提高组织运作效率；研发攻坚克难打破国外垄断，营销优化技术服务机制，动物疫病联合研究，疫病解决方案共创深度服务养殖客户；升级精益运营管理体系，持续推动公司高质量发展。
　　报告期内，公司实现营业收入22.49亿元，较上年同期增长7.90%；归属于母公司的净利润4.53亿元，较上年同期增长30.64%；归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润3.18亿元，较上年同期增长13.43%。报告期内主要经营情况如下：
　　（一）推动组织变革，流程落地决胜终端，文化展现新风貌
　　报告期内，基于 2020年-2022年战略变革基础，公司启动以客户为中心的流程型组织变革，梳理、优化、重构战略规划到执行流程、市场规划与执行流程、集成产品开发流程、线索到回款流程、订单履行与交付流程等11 条主业务流程，规范流程运作标准，通过端到端的流程体系，打通了部门墙，在组织内部强调以客户为中心的相互衔接与协同关系，以及产业链的深度协同，使前端业务部门呼唤炮火能够得到后端部门更大的支持，使公司横向协作更顺畅，实现组织与业务流程的高度一致，提升业务运转效率，降低企业运行成本，提高服务客户效率，以客户为导向，真正做到为客户创造价值。同时打造以奋斗者为本的组织架构，升级管理体系，强化组织作战能力，将脱胎换骨的流程型组织变革全力推进，实现公司战略目标。
　　公司始终坚持“人力资源战略是公司的第一战略”。报告期内，人力资源基于公司战略导向，优化升级人力资源架构及管理模式，快速响应业务需求，持续强化人才引进、人才选拔与培养、组织诊断及体系设计能力。进一步加大优秀应届生、管培生引进与培养，深化推动导师制，挖掘高潜储备人才，为实现公司流程型组织变革落地及持续改进，推动公司组织设计、职位体系建设、干部配置调整、薪酬激励体系升级等工作奠定了坚实基础。报告期内，公司引进新员工753名，其中硕士、博士共129名，新进员工结构持续优化，为公司未来发展持续输入新动能。
　　报告期内，瑞普商学院建立多元化培训体系，持续构建学习型组织。战略及变革层面：为推动流程型组织变革，商学院落地项目管理培训，构建宣传推广计划，同时将基于流程型组织变革构建全面的训战体系，保障流程型组织变革全面落地。面向中高层及核心员工邀请流程型组织变革训战专家进行
　　《流程型组织变革核心理念》《以奋斗者为本的组织设计》《流程梳理与建设》《GSA战略到执行》《绩效管理》《职位设计》等6门课程的学习；同时，商学院对华南生物、龙翔药业、湖南中岸等11家子公司及营销、研发、职能部门进行了《变革落地、共同成就-流程型组织变革》《组织设计》《GSA与干部述职》20+场流程型组织变革线上线下培训，通过全面训战，让每个员工深刻理解流程型组织变革的理念、方法、工具及落地执行，导向冲锋，助力客户商业成功，实现公司战略目标。针对中高层管理人员，为持续构建中高层管理人员领导力、升级心智模式，邀请国内著名哲学智慧思辨者、北大后 E讲师对中高层管理人员授课培训；业务层面，举行首届“技术行销大比武暨技能认证评级大赛”，完善内部兽医培训体系，打造一支综合素质高、专业能力强、业务水平尖的技术行销队伍；新员工层面，升级培训课程，提升快速胜岗率，启动为期半年的应届毕业生快速入模培训，通过入职欢迎会、拓展训练、集中培训、业务实习、导师培养五大阶段培养，让新员工快速融入企业文化，具备岗位胜任力；企业文化层面，为进一步深化企业文化在公司各个业务单元的有效落地实践，让文化导向上下对齐、目标一致、达成共识并转化成行为和习惯，组织“争做瑞普文化代言人”系列培训，促进公司与员工“力出一孔、利出一孔”，共同创造更大的价值。
　　（二）科技驱动发展，深耕不辍成果释放，研发实现新丰收
　　公司持续推进“以客户为中心，以市场为导向”的IPD研发体系变革，构建一套从市场需求出发到产品的开发与创新、最终到产品成功上市、全生命周期的管理体系，加大研发人才引进与培养、研发创新平台建设和前沿技术领域研究。报告期内，公司研发投入23,283.34万元，占营业收入的比重为10.35%，多年持续高饱和的研发投入逐步开始收获科研成果，取得新兽药注册证书8项，通过等效性一致性评价2项，获得授权专利42项，“生物兽药创制重点实验室”被评定为农业农村部企业重点实验室，推动企业可持续发展。
　　生物制品板块，公司聚焦载体疫苗技术、亚单位疫苗技术、mRNA 疫苗技术、单克隆抗体技术及诊断试剂，着手攻关 “卡脖子”核心关键技术。报告期内，自主研发的猫三联疫苗（猫鼻气管炎、杯状病毒病、泛白细胞减少症三联灭活疫苗）通过农业农村部组织的应急评价，并于2024年1月取得临时生产文号，实现了国产猫三联疫苗第一个上市销售，填补了国内猫疫苗产品空白，并启航进口替代新征程；自主研发的犬四联疫苗可有效预防犬瘟热、犬细小病毒病、犬副流感、犬传染性肝炎（犬腺病毒 1型）和犬传染性喉气管炎（犬腺病毒 2 型），报告期内已完成临床试验，正进行新兽药注册申请；公司与战略合作伙伴签署猪繁殖与呼吸综合征病毒（PRRSV）、猪流行腹泻病毒（PEDV）mRNA疫苗技术合作开发协议，与科前生物及华中农业大学签署《重组非洲猪瘟病毒疫苗（腺病毒载体）合作开发及技术实施许可协议》，这些重要项目的战略合作推进，将持续提升公司在动物疫苗领域的核心竞争力。同时公司取得鸡传染性鼻炎三价灭活疫苗、猪传染性胸膜肺炎基因工程亚单位疫苗、重组禽流感病毒(H5+H7)二价灭活疫苗3项新兽药注册证书，获得鸡传染性鼻炎三价灭活疫苗、鸡毒支原体、传染性鼻炎二联灭活疫苗等生产批准文号7项，获得犬瘟热、细小病毒病二联活疫苗、鸡传染性鼻炎(A 型+B 型+C 型)亚单位疫苗、重组新城疫病毒、传染性支气管炎病毒二联活疫苗等10项临床批件。作为主要研制单位，公司参与的“鸭坦布苏病毒病防控关键技术及应用”项目荣获北京市科学技术奖-技术发明奖二等奖。
　　药物板块，目前搭建了动物用化药、中药、营养制剂、评价四个核心板块，形成 AI 药物发现、新兽药创制和药物评价于一体的竖向集成研发体系。报告期内公司取得穿琥宁注射液、盐酸特比奈芬片等五个新兽药证书，取得盐酸右美托咪定注射液、酒石酸泰万菌素可溶性粉两个比对试验文号，盐酸右美托咪定注射液为我国第一个通过一致性评价并获批的围手术期宠物用镇静止痛药，打破原研公司在我国长达 12 年的垄断，实现了进口替代，可与公司在销产品易弗宁、美喜康形成从前驱镇静→维持麻醉→术后镇痛的围手术期全套产品组合；报告期内复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂获得二类新兽药证书，该产品为我国自主研发的第一个三种成分的复方制剂，涵盖对体表寄生成虫趋避、杀灭以及控制幼虫的三重作用，该产品是对菲比欣的升级，将有力支撑瑞普犬用外驱全明星阵容。口服自微乳处方与工艺开发项目获得天津市质量攻关一等奖，该技术解决了难溶性药物的溶解及生物利用度低的问题，突破了部分难溶性药物在动保上应用的限制及国外动保公司的垄断。此外，公司“捕食性真菌新型制剂与捕食相关分子机制研究与示范”项目荣获“内蒙古自治区科学技术进步奖二等奖”；“动物专用原料药及制剂创制与产业化”项目荣获“甘肃省科技进步奖一等奖”。
　　（三）导向客户价值，互融共进逆势突围，营销实现新跨越
　　公司秉持打造“以客户为中心”的营销服务体系，以“持续为客户创造最大价值，实现客户与公司共同商业成功”为宗旨，报告期内，公司启动流程型组织变革，落地一条龙客户经理执行体系，充分授权、内部拉通、快速决策，充分激活团队活力，建立快速响应、高效精准、灵活敏捷的营销管理平台，持续推动营销体系升级。坚持“销售线、产品线、解决方案线”三线拧麻花，全部面向客户，发挥全产业链布局优势，通过“疫病检测诊断与监测预警+疫苗免疫预防+药物治疗+饲料添加剂生产性能改善+生物安全体系保障”为一体的动物健康整体解决方案，建立“快响”直通车，高效赋能畜禽健康管理。同时，持续建立与大型养殖集团战略合作，进行动物疫病联合研究，构建疫病解决方案共创机制，帮助养殖客户在提高疫病防控水平的同时降低养殖成本，助力客户商业成功。
　　公司为主要养殖场（客户）建立了健康档案，提供疫病监测服务。以流调、监测、诊断、预警、方案、执行一体化的健康养殖解决方案，构建起全养殖周期的疫病综合防控体系，将分子流行病学与大数据相结合，搭建数字化疫病监测预警平台，实现高效的技术信息共享和疫病病原变异流行的动态追踪。报告期内，公司共收集近80万份病例样本，支撑畜禽病流行趋势调查，专业服务保障能力持续提升。
　　公司强化服务支撑，以服务促发展。报告期内，公司在全国二十余个省、自治区、直辖市及县级单位和众多养殖企业广泛开展各类线上线下推广会议及公益技术培训4000+场，惠及30余万人次，为经销商及终端客户答疑解惑。
　　家畜板块业务高速发展，公司加快猪、奶牛、羊等畜用板块拓展，聚焦国内家畜TOP100养殖集团，提供综合疫病健康解决方案，加深业务合作关系，2023年与德康农牧建立战略合作；同时公司积极完善营销网络布局，提供数字化疫病预警与技术服务。报告期内，家畜板块实现营业收入5.08亿元，同比增长28%，步入高速增长期。
　　国际化业务蓄势待发，高致病性禽流感三价疫苗真正破局开始出口国际市场，2023年禽流感疫苗国际贸易销售额近千万，同比翻倍；报告期内，公司药苗在巴基斯坦等4个国家开始销售，在乌兹别克斯坦、阿根廷、俄罗斯等10个国家正在进行产品注册。
　　（四）持续提质增效，数智赋能精益管理，绘制产业新图谱
　　报告期内，为实现公司数字化转型，实现端到端的全流程高效管理，公司建立营销数字化系统、业财人一体化平台，以销售订单为切入口，加强客户服务端的数字化建设，上线数字化在线下单系统、自动签收系统，财务共享系统，仓库管理系统，人力共享系统，实现合同、订单、发货、回款、销售报表完整闭环体系，提高客户签收反馈及时性。数字化平台通过客户订单信息的全面记录，整合公司内实时库存、供应商管理及原料到货进度，按照流程转入后续的采购、生产过程，通过订单管理系统的信息为起始，将整个公司的业务、生产流程动态整合，实现实时动态地掌握订单进度和完成情况，从而提高供应链的整体效率，增强服务客户的核心竞争力。
　　公司持续实施生产精益化数字化工程，系统开展生产车间的智能化改造提升，打造兽药产业数字化工厂的示范标杆。通过外引自研将人工智能、信息技术、5G 网络、自动化、现代管理与医药制造技术相融合，初步建成兽药数字化制造平台，实现生产控制智能化、生产流程透明化、生产信息集成化，提高公司运营效率。
　　公司按计划推动募投项目建设。截至报告期末，瑞普天津国际标准兽药制剂自动化工厂建设项目9条生产线已通过 GMP 验收，立体仓库建设完成，将WMS系统与ERP系统有机结合，实现原料采购到产品发货全线智能管理；瑞普高科天然植物提取产业基地建设项目2条天然植物提取生产线已建设完成；瑞普空港分公司超大规模全悬浮连续流细胞培养高效制备动物疫苗技术项目一期技改扩建已完成，二期项目已在规划论证阶段；湖南中岸生产基地移址新建工程已经完成搬迁，4 条生产线已完成GMP验收。
　　（五）锁定战略意图，深耕广拓资本助力，合作开启新篇章
　　公司以实现战略目标为导向，坚持加厚主产业链价值为主、兼顾新业务拓展投资为辅的战略投资规划。通过横向整合和纵向产业链生态合作拓展产业版图，制定内部资源整合、外部资源拓展双循环的产业投资战略，促进内生增长和外延产业资本双向协同驱动，助力公司价值最大化。
　　报告期内，公司不断探索与大型养殖集团新型合作模式。在产业链融合、共建疫病防控研究院、共建疫病监测预警平台等方面，利用公司研发优势、技术行销优势、金融投资优势、服务优势等形成头部双向聚焦，共建产业生态，推进深度战略合作，共创共享，巩固公司在动保行业市场地位。
　　报告期内，公司与中国最大的白羽肉鸡生产企业圣农发展及动保企业圣维生物达成战略合作关系，通过共同联合成立家禽疫病防控研究院、共同建设疫病监测预警平台，整合三方优势资源，致力于实现家禽健康养殖、防疫体系建设、家禽智能化等方面的新发展、新突破，打造创新驱动新引擎，赋能产业发展新动力，全面助力畜牧行业科学健康养殖，构建新型产业链生态。公司收购了圣维生物15%股权，并通过战略协同建立快速响应机制，构建起全方位服务圣农发展的快捷、精准、系统的技术服务体系，打造“两圣”疫病防控体系“直通车”模式，对齐贯通，实现“产品成本最低、防疫成本最低、运营效率最高、服务能力最高”合作目标。
　　公司与德康农牧构建战略合作伙伴关系，共同致力于畜禽健康养殖、防疫体系建设、共同构建与其产业发展水平相适应的科学健康养殖体系；实现两家上市公司共建养殖产业生态圈，携手促进养殖行业健康发展。公司通过运用多元化的资本助力方式，促进双方达成战略深度合作。
　　公司投资2,000万元与中国科学院天津工业生物技术研究所等企事业单位合资成立了天津国家合成生物技术创新中心有限公司，旨在通过应用合成生物学技术，围绕核酸疫苗、重组蛋白疫苗等兽用疫苗，酶制剂、益生元等生物制剂，兽用抗生素、饲料添加剂等产品领域，与中国科学院天津工业生物技术研究所在联合攻关研发、知识产权许可、科技成果转化、联合投资等方面形成战略合作关系，双方将进一步围绕人才、技术、产品、平台等开展合作，从而提高公司系统性研发创新能力。本次投资在助力主航道产业发展的同时，也有助于公司依托合成生物学技术在饲料原料、饲料添加剂、未来食品等上下游领域布局，致力于围绕生物制造产业打造资源开放共享、产业协同互惠的研发与产业化平台，持续为动物和人类健康保驾护航。
　　公司与江苏申基生物科技有限公司签署战略框架协议，旨在充分利用双方在基础研究、临床试验、工艺转化及产业化的优势，在经济动物和宠物的mRNA疫苗、诊断试剂及小核酸药物等领域开展全面战略合作，加快核心疫苗群组研发进度。
　　公司与老挝农林部畜牧与渔业司、华大基金（老挝）有限公司签订合作备忘录，就在老挝开展疫苗、药品和诊断试剂的生产销售、共建疫病检测预警平台等事项达成共识。本次合作是公司发展海外业务，拓展“一带一路”国家动保业务的重要举措。
　　（六）构建产业生态，精准定位打磨爆品，宠物树立新标杆
　　公司落实“抓住宠物发展契机，释放产品价值，打造国内第一品牌”战略，设立控股子公司蓝瑞生物独立运营宠物板块业务，与瑞派宠物医院、中瑞供应链渠道深度协同，携手大力推广国产宠物健康产品，实现国产疫苗、药品进口替代，持续深度构建宠物医疗生态格局。
　　报告期内，蓝瑞生物重磅亮相第十五届东西部小动物临床兽医师大会，举办了菲比欣（非泼罗尼吡丙醚-宠物体外驱虫滴剂，吡丙醚为最新一代保幼激素杀卵成分）、瑞美静（盐酸右美托咪定注射液-镇静）、小粉弹儿（角鲨烯辅酶 Q10）新品发布会，得到行业高度关注。同时，在2023 中国宠物医疗行业年度品牌盛典中，公司荣获年度经典药品品牌奖、年度优秀组织奖等多个奖项。
　　公司在宠物板块布局多年，已具备提供宠物从预防、诊断到治疗的整体防治解决方案的能力，在驱虫药、宠物疫苗、耳道治疗药、麻醉镇痛药、抗生素药、抗病毒药、消毒药及各类内科药等产品线均有布局，涵盖生物制品、化药及营养保健品等 9 大领域，共计 20 余款宠物用产品。报告期内，猫三联疫苗通过了农业农村部组织的应急评价，并于2024年1月取得临时生产文号，实现国产疫苗第一个上市销售，打破国外长达近20年垄断，产品上市首月，猫三联疫苗销售额近千万元，成为宠物板块又一个千万级的爆品。中国首个自主开发的三方驱虫新药复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂获得二类新兽药证书，公司驱虫药产品种类日益丰富。
　　宠物产品管线前沿技术和工艺合作方面，公司与绿竹生物签署《战略合作协议》，在宠物单抗药物和基因工程疫苗领域开展全面合作，共同构建宠物产业研产销联盟的创新体系，进一步提升公司在宠物医疗前沿技术领域的研发实力。公司与申基生物签署《猫HCPC四联mRNA疫苗合作开发协议》，共同研究开发猫鼻气管炎、杯状病毒病、泛白细胞减少症、猫衣原体四联mRNA疫苗。这些前沿技术研制成功将填补国内空白。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司2024年度发展战略方向
　　公司以“成为国际一流的高科技生物企业，为客户、员工、股东和商业伙伴提供实现美好梦想的机会”为愿景，始终秉承“致力于最有竞争力的产品与服务，持续为客户创造最大价值”的使命感，以全球视野、产业视角，打造一流的集研发、生产、销售、技术服务于一体的动保企业民族品牌。
　　通过建立 IPD 研发体系，以满足客户需求+技术前沿发展为战略导向，实现面向客户端到端的精准快速反应，以客户为中心，助力客户商业成功。持续增加研发投入，坚持“自主研发+联合创新开放研发”的研发模式，打造领先的大产品集群。
　　公司坚持“端到端协同，客户聚焦、产品聚焦、战略采购、精益生产、高效交付”的经营战略，集中打造爆品，持续精进，打造显著差异产品并形成品牌优势。打造供应链领先优势，生产工艺改进，供应链全节点降本，提升产品竞争力。深耕家禽业务，快速提升家畜业务，加大疫苗销售力度，市场占有率进一步提高。培育添加剂、兽医社会化服务，深化产品规划、业务设计、客户选择、运营模式探索。深耕宠物产业版图，瞄准国际先进技术，持续丰富产业链布局，深度构建渠道产业生态，将公司打造成宠物产业全球知名品牌。公司奉行“国际化”的发展战略，积极推进国际交流合作和海外市场开发，通过产品、技术、资本等领域的全面合作及输出，将公司发展为国际一流的高科技生物制品企业。
　　（二）公司2024年度经营规划
　　1、联合创新开放研发，打造产品极致竞争力
　　持续推进 “以客户为中心，以市场为导向”的 IPD 研发体系变革，坚持“自主研发+联合创新开放研发”的研发模式，打造领先的大产品集群。
　　生物制品和药物研究院要持续推进建立集成高效导向商业成功的IPD体系。一是要打造极致产品竞争力，实行产品端到端管理，持续优化产品上市流程，赋能猫三联、新流腺、蓝耳灭活疫苗、盐酸恩诺沙星颗粒、复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂等新产品的上市。加快推进猫四联mRNA疫苗、猫传染性腹膜炎病毒疫苗、新流法腺四联灭活疫苗、圆支二联灭活疫苗、猪用复方驱虫药、宠物关节镇痛新兽药等产品的研发进度。二是要构建引领、高效、开放的联合创新平台，建立技术和产品联合创新模式、机制和共创研发风险基金管理制度，按照项目分类分级与行业头部科研机构深度合作；协同解决方案部与大型养殖集团研究院深度互动，建立疫病研究+解决方案合作项目。三是要持续创新激励机制，激发组织活力，推动新组织高效运行。
　　2、稳舵定锚持续变革，聚焦重点客户创造价值
　　深度落地“持续为客户创造最大价值，实现客户与公司共同商业成功”的宗旨，深化营销体系变革，首先聚焦重点客户，为客户提供极致产品+深度服务+系统解决方案，从客户痛点出发围绕客户价值进行创新。二是执行爆品打造策略，老产品聚焦差异化推广策略，拓展新动物种属、新产品领域。三是重点赋能经销商，聚焦经销商成功计划。四是聚焦一带一路沿线国家，战略部署加快推进国际化业务市场拓展，推动落实核心产品的国际注册。
　　3、提质增效精益管理，持续推动数智系统建设
　　基于流程化组织变革，要驾通战略规划到执行流程、市场规划与执行流程、集成产品开发流程、线索到回款流程、订单履行与交付流程等主业务流程与未来3-5年相匹配的信息化系统，持续构建、完善营销服务平台、项目执行管理、财务共享、人力共享、业务数据一体化可视平台等数字化平台，初步实现从基础信息化到数智化转型，提升公司整体运营效率。
　　构建供应链新流程、新能力，强化中台组织与业务单元的一体化集成管理，通过工艺创新、供应商管理、精益管理，实现提质、降本、增效，提升供应链竞争力。
　　4、组织变革激发活力，持续培育创变文化
　　持续落实以客户为中心的流程再造优化和推进以奋斗者为本的组织变革，实现端到端的全流程高效运转。对已按2023年度主流程变革落位的干部，进行职位宣贯，导师、教练、主管跟踪辅导,进行系统培训、考核、淘汰，实现干部成功转身。
　　针对不同层级、不同类别的员工设计多元化的培训课程，构建领导力＆后备人才体系、专业体系、通用体系三个培养体系，助力员工自我价值与企业价值的实现。全面打造学习型组织，通过读书会、游学、训战、拓展等方式，持续拓展员工视野，提升思维认知和格局。
　　要通过外部引进、内部培养相结合的方式，积极引进科研技术攻关人才，加强内部骨干及后备人才的培养，建设组织新能力，以满足公司战略发展需求。
　　5、资本助力互融互补，构建价值共生产业生态
　　公司以实现战略目标为导向，聚焦主航道，通过横纵整合资源、生态合作等拓展产业版图。首先，遵循战略投资的主逻辑，持续聚焦公司主业，重点关注兽用生物制品（含宠物）、兽用化药（含宠物）、中兽药、添加剂等多个细分领域投资机会，借助资本平台，积极推动非洲猪瘟、口蹄疫等大单品疫苗方面的投资合作落地，推动中兽药、添加剂业务领域的强链补链规划，完善公司产业链布局，提升核心竞争力。其次，持续关注快速增长的宠物赛道，充分利用瑞派宠物、中瑞（宠物供应链）、龙翔药业宠物原料药、宠物克隆、申基生物和绿竹生物宠物创新疫苗合作开发等已布局的业内资源，依托资本市场力量构建宠物领域协同发展的生态圈。另外，通过寻找海外投资机会，通过并购、合作等方式实现走出去战略，推进国际市场拓展和布局。规划拟与滨海产业基金、海河产业基金等共同设立产业投资基金，充分发挥公司各产业基金平台资源整合，培育主产业链新领域，构建产业发展新格局。
　　（三）可能面对的风险
　　1、动物疫情风险
　　我国畜牧业规模化、集约化程度逐年提升，高密度集约化养殖、大量的种畜禽引进、活畜禽跨区域运输和畜禽产品国际贸易等增加了动物传染病流行的风险。国外尤其周边国家禽流感、口蹄疫、非洲猪瘟、牛结节性皮肤病等疫情对我国具有一定的潜在威胁和输入风险。虽然我国重大动物疫病防控能力显著增强，但动物疫情尤其是新发、突发重大动物疫情仍会对养殖行业造成较大影响并进而带来巨大的经济损失。作为养殖行业的上游行业公司，公司的经营业绩亦会受到相应的影响。
　　公司拥有猪、鸡、水禽、牛、羊和宠物用药品、疫苗、消毒剂、清洗剂和功能性添加剂等超过 500个产品，能满足大部分畜禽动物疫病的预防和治疗需求。同时，公司密切关注国内及海外动物疫病变化，广泛开展流行病学调查，定期出具动物健康大数据报告，根据疫情变化及时推出新的产品及疫病解决方案，为我国养殖业健康发展提供保障。
　　2、市场竞争风险
　　国内经济动物用兽药行业竞争态势日益激烈，头部企业竞争加剧；国内宠物用兽药市场进口产品依然占据较高市场份额，国产宠物医药品牌影响力较小。公司面临市场竞争加剧、毛利率下降风险。
　　公司持续以满足客户痛点需求出发，提供超越竞争对手的研发创新产品和系统服务方案。集中打造爆品，提供显著差异产品并形成品牌优势。打造供应链领先优势，改进生产工艺，持续优化供应链，实现全节点降本，不断提升产品竞争力。
　　3、技术人才流失的风险
　　目前，公司已经拥有了以博士和硕士为主的研发技术人才队伍，使公司具备了较强的持续创新能力和市场服务能力。目前，高端的研发人员已经成为兽用疫苗药品企业能否在市场竞争中取得优势地位的重要因素。若公司不能保证研发人员队伍的稳定，甚至出现大量核心技术人员流失的情况，则公司的研发能力将受到影响，从而对公司的研发创新、业务开展带来不利影响。
　　公司将导向冲锋，推行“军功章文化”，将物质激励和精神激励相结合。营造良将辈出的氛围，培育年轻有潜力的人才梯队，让有追求、有思路、有战功的年轻人脱颖而出，让核心骨干员工获得更高回报，使其在公司平台上实现个人价值的不断提升。
　　4、产品开发风险
　　兽药产品研发周期长、投入大、具有不确定性，且需要先后获得《新兽药注册证书》、产品生产批准文号才能进行生产，同时动物疫病具有病原体变异快、养殖环境多种病原体混合感染或继发感染等特点。因此，兽药产品在研发、审批、产业化、市场化方面可能存在风险。
　　公司根据行业技术发展趋势和市场需求情况确定新产品和新技术的研究开发课题，研发项目紧贴市场需求。通过项目风险分析机制、定期督查和考核，保障了研发计划进度，降低了研发投入风险；坚持“自主研发+联合创新开放研发”的研发模式，产品开发和技术开发并重的策略，结合市场需求积极推进新获得兽药产品批准文号产品的产业化，有效地降低了兽药产品从研发到上市过程中的各方面风险。
　　5、生物安全风险
　　兽用疫苗的研发、生产过程涉及病毒分离培养、鉴定、动物感染、效力评价试验和病毒灭活等环节，如生物安全水平不达标或人员操作管理不当均可能会发生的生物安全风险。
　　公司严格遵守《兽药管理条例》《新兽药研制管理办法》《兽药生产质量管理规范》等要求，建立研发、生产等环节的质量管理体系，规范运作，降低生物安全风险。
　　6、应收账款较高的风险
　　截至本报告期末，公司应收账款金额为9.43亿元，较年初上升26.98%。如果客户出现信用降低或现金流支付困难，应收款将有发生坏账的可能。
　　公司在参考同行业可比上市公司坏账准备计提政策的基础上，结合客户预期信用风险特征、历年销售回款情况等因素，制定了应收账款坏账准备计提政策，同时强化对公司营销体系的规范管理。公司尽管采取了谨慎的客户信用政策，但是仍然存在着可能无法全额回收的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　根据证监会的行业分类标准，公司所处行业为医药制造业中的兽用药品制造行业，公司为经济动物及伴侣动物提供全生命周期的疫病防控产品及服务，被农业农村部评为“农业产业化国家重点龙头企业”。　　我国为肉类消费品大国，随着居民生活水平的提升，人均肉类消费量、蛋类消费量持续增长，养殖行业生物安全防控意识提升，兽药行业市场规模将有较大提升空间。另外，随着居民物质水平提升、人口老龄化趋势显现等因素影响，国内宠物行业预计进入量价齐升的高速发展阶段，宠物医药行业具有较大的发展空间。　　1、报告期内下游养殖行业产能充足，行情低迷　　国家统计局数据显示：202... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　根据证监会的行业分类标准，公司所处行业为医药制造业中的兽用药品制造行业，公司为经济动物及伴侣动物提供全生命周期的疫病防控产品及服务，被农业农村部评为“农业产业化国家重点龙头企业”。
　　我国为肉类消费品大国，随着居民生活水平的提升，人均肉类消费量、蛋类消费量持续增长，养殖行业生物安全防控意识提升，兽药行业市场规模将有较大提升空间。另外，随着居民物质水平提升、人口老龄化趋势显现等因素影响，国内宠物行业预计进入量价齐升的高速发展阶段，宠物医药行业具有较大的发展空间。
　　1、报告期内下游养殖行业产能充足，行情低迷
　　国家统计局数据显示：2023年上半年，全国猪牛羊禽肉产量4,682万吨，同比增长3.6%。其中，生猪出栏保持增长，存栏总体稳定：上半年全国生猪出栏37,548万头，同比增长2.6%；二季度末，全国生猪存栏43,517万头，同比增长1.1%；全国能繁殖母猪存栏4,296万头，同比增长0.5%，为4,100万头正常保有量的104.8%，处于生猪产能调控绿色区域的上沿。家禽生产稳步发展，禽肉禽蛋产量增加：上半年全国家禽出栏71.9亿只，同比增长4.1%；禽蛋产量1,658万吨，同比增长2.9%；二季度末，全国家禽存栏63.2亿只，同比增长3.5%。
　　总体上，今年上半年国内猪肉、鸡肉产能及供给充足，价格低位运行，其中生猪养殖连续6个月亏损，白鸡养殖微有盈利，短期内价格仍然承压。下半年行情主要受供需关系的影响，从供给端看，目前生猪产能仍处于绿色空间，且近几个月产能逐步去化，白羽鸡引种受限的影响将传导至商品代，供给或有所减少；从需求端看，夏季过后天气逐渐转凉，伴随开学、中秋国庆等节假日来临，对肉制品的消费需求增加，为价格回升提供底部支撑。
　　2、全面推进畜间人兽共患病防控，加速行业聚合
　　农业农村部于2022年9月印发了《全国畜间人兽共患病防治规划（2022—2030年）》，落实习近平总书记关于“人病兽防、关口前移”的重要指示精神，健全完善畜间人兽共患病防治体制机制，保障畜牧业生产安全、公共卫生安全和国家生物安全。报告期内，监管部门发布了《兽药质量监督抽查检验管理办法》《2023年国家动物疫病监测实施意见》等规范性文件，农业农村部开展“规范畜禽养殖用药专项整治行动”。生物安全防控法律法规不断健全，实施国家中长期动物疫病防治规划，完善畜间人兽共患病防治配套规章、应急预案和技术标准规范等举措，以及养殖行业集中度、集约化、规模化的不断提升，对动保企业提出更高要求，促使兽药行业进一步规范，加快行业聚合。
　　3、宠物医药行业规模扩张，国产替代空间巨大
　　根据《中国宠物行业白皮书》显示，2022年中国城镇宠物（犬猫）数量及消费市场规模呈现双增长态势，2022年宠物消费市场规模为2,706亿元，同比+8.7%，其中宠物医疗市场规模占比29.1%；2022年城镇犬猫合计数量为1.17亿只，同比+3.7%，其中犬5,119万只，同比-5.7%，猫6,536万只，同比+12.6%。
　　快速增长的宠物医药需求与国产药品供给之间仍存在不平衡，我国宠物医药行业起步较晚，长期以来受进口产品主导。近几年，国家出台了多条宠物药品相关标准，针对新药研发时间无法满足现有宠物药品需求的现象，出台了放宽部分宠物药品注册的要求、加速人用化学药品转宠用等政策大力推进国产宠物药品的上市，国内宠物医药市场国产替代的空间巨大。
　　（二）主要业务
　　公司是一家服务于动物健康产业的高新技术企业，主要业务领域为兽用生物制品、兽用药物制剂（化学药品、中兽药、消毒剂等）、兽用原料药、兽用功能性添加剂的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供。截至报告期末，公司旗下拥有20家分（子）公司、11个规模化生产基地、生产线96条，兽药产品批准文号及饲料添加剂备案超过500个，涉及猪、鸡、水禽、牛、羊和宠物用药品、疫苗、消毒剂、清洗剂和功能性添加剂，是中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，也是国家重大动物疫病防控疫苗生产企业。
　　（三）公司重点产品
　　（三）公司商业模式
　　1、采购模式
　　公司实施集采一体化战略，设立集采中心在集团内统筹生产物料采购、工程采购、研发设备采购、行政采购等，发挥集采的成本、质量和效益优势，实现供应链体系一体化高效运转。报告期内，集采中心启动流程型组织变革，进一步规范优化采购流程，提升采购效率与灵敏度。公司持续优化供应商并引入新供应商，加强供应商审计，防范供应链风险；加强与供应商的紧密沟通，赋能供应商，与产业链上下游供应商建立合作共赢的供应链优势。
　　2、生产模式公司采用订单导向加需求预见的生产模式。由运营管理部统筹计划物料和生产管理，根据销售部门月度销售计划，并结合企业实际生产能力、产品生产周期、现有库存量和安全库存量等因素，制定产品月度生产计划。
　　公司生产部门按照生产计划严格执行新版兽药GMP要求组织产品生产，确保原辅料、包装材料、中间产品和成品符合工艺规程的要求和企业内控质量标准；对每件产品的各生产工序进行规范记录，以实现产品质量的可追溯性；严格记录各项生产活动，逐月汇总生成报表，用于技术指标分析和财务成本统计、核算与分析，便于管理层根据各项指标变化统筹研发、工艺、精益生产、供应链、职能服务等不同部门的整体管理与协调工作，持续提高产品品质、降低生产与运营成本、提升整体经营收益。
　　3、销售模式
　　公司销售模式按照销售对象及方式的不同，分为大客户直销、经销商渠道和政府招标采购三种：
　　（1）大客户直销
　　近几年，大型养殖企业在资本的推动下快速扩张，养殖企业集团化、规模化快速聚集,疫病已成为影响养殖企业效益的最重要因素，因此大型养殖企业与国内头部优秀动保企业的合作更加紧密。公司锁定家禽TOP300、家畜TOP200的养殖集团和大型规模养殖场，已与国内众多头部养殖集团建立战略合作关系，以优质产品、高品质服务，从疫病监测诊断、生物安全防控、种商一体化监控、养殖成本控制、供销精准对接等多个维度为养殖集团提供高效的专业服务和解决方案，提升养殖集团销售占比及市场覆盖率。
　　在宠物板块，公司已与国内头部宠物连锁医院瑞派宠物医院建立战略合作关系，借助瑞派宠物医院品牌、渠道及医生优势，共同大力推广公司宠物药品和疫苗，持续提升公司品牌影响力，实现宠物国产疫苗和药品的进口替代。
　　（2）经销商渠道
　　我国养殖场、合作社、家庭农场、散户等多形态中小规模养殖和终端养殖户仍然占据较大比例，是我国乡村振兴和农民增收的重要领域，其疫病防控水平和饲养管理水平远低于大型养殖集团。公司继续加大全国重点养殖区域龙头养殖企业和终端养殖户的开拓力度，以覆盖家禽1,500个重点养殖县、家畜1,000个重点养殖县为目标，鸡、猪、水禽、反刍四线并进。目前，公司形成了销售人员+技术行销人员双向赋能的经销商模式，通过市场推广策划、技术培训和技术推广会，共建标杆客户；内外部专家相结合，展开多频次的线上线下服务模式，为经销商及终端客户答疑解惑。在深度合作、共创共赢的理念指导下，持续向经销商导入新理念、新思路、新方法，共建新路径、新能力，提升经销商的市场应对力和综合水平，从而提升公司在养殖终端的品牌影响力，实现公司与经销商、养殖场户的三方共赢。
　　在宠物板块，公司已与瑞派宠物医院旗下中瑞供应链达成战略合作，并在全国一二线城市及重点三线城市布局数十家经销商，产品终端覆盖国内超过4,000家宠物医院。公司已构建专业技术行销团队，通过圆桌会议、研讨会议等赋能经销商，强化价值链管理，加速对B端与C端客户的触达，相互强化客户粘性与提升服务能力。
　　（3）政府招标采购
　　各省、自治区、直辖市人民政府兽医主管部门按照农业农村部强制免疫计划，对口蹄疫、高致病性禽流感、布鲁氏菌等病种实施强制免疫，并根据本行政区域内动物疫病流行情况增加强制免疫品种和免疫区域，相关疫苗由政府统一招标采购。公司按照相关规定参加政府招标采购。报告期内，公司的重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗（H5N2rHN5801株+rGD59株，H7N9rHN7903株）是国内针对禽流感病毒多亚型、多基因型毒株的最新三价灭活疫苗之一，被列入国家批准使用的政府招标疫苗名录。
　　2020年11月23日，农业农村部发布《关于深入推进动物疫病强制免疫补助政策实施机制改革的通知》，提出2022年全国所有省份的规模养殖场户实现先打后补，年底前政府招标采购强免疫苗停止供应规模养殖场户，2025年逐步全面取消政府招标采购强免疫苗。公司拥有覆盖全国重点养殖县的经销商网络和与养殖集团深度合作关系，在强免疫苗市场化的背景下，将全力提升市场份额。
　　4、服务模式
　　公司在继续完善疫病防治技术服务体系与团队建设的同时，加强了在种畜禽及商品代质量评估、饲养管理、食品安全等方面服务能力建设工作，致力于为客户提供全方位、多元化的服务。公司设立渤海农牧监测诊断中心，配备专业化的检测团队、先进的检测设备、规范化的检测平台、标准化的检测流程、信息化的检测分析，以进一步提升公司的技术服务水平；同时，充分发挥公司兽医临床专家的资源优势，通过疫病快速精准诊断、科学有效的疫病控制和净化方案，实现技术服务升级；通过市场网络建设，高效的物流服务，快捷的疫病诊断服务，为客户提供系统化养殖解决方案，为客户实现价值增值。
　　5、研发模式
　　公司拥有“国家企业认定技术中心”、“国家地方联合工程研究中心”、“农业农村部生物兽药创制重点实验室”、“博士后工作站”、“院士工作站”、“天津市新药AI研发重点实验室”等国家级及省部级创新平台，形成“自主研发+联合攻关”的研发模式。针对行业重大动物疫病、影响产业未来发展的重大关键技术，公司开展了持续不断的研发创新；对于公司目前尚不完全具备条件开展的重要项目，公司联合国内外一流的研发机构进行合作开发，持续的研发创新构建了公司的核心技术堡垒，打造科技创新的领先优势。
　　（四）业绩驱动的主要因素
　　家畜板块：公司在家畜板块持续深耕，通过养殖全生命周期的健康管理方案和差异化服务助力客户降本增效，赢得大集团客户的信赖和认同，集团客户粘性显著增加。报告期内，新上市的瑞蓝净为天然植物原料复配而成，可提高家畜机体免疫力，辅助蓝耳病防治，产品上市后取得商业成功。下半年，公司计划推出猪繁殖与呼吸综合征灭活疫苗、猪圆环病毒亚单位灭活疫苗、泰地罗新注射液等，产品竞争力将持续提升。
　　家禽板块：公司已建立高品质、多元化、全品类的产品矩阵，通过“高性价比产品+疫病防控综合解决方案”持续提高养殖企业疫病综合防控水平。同时，公司将继续扩张渠道覆盖率，持续赋能经销商转型升级，家禽网络渠道更加健全。报告期内，公司持续推进产品迭代升级，新上市泰亮-酒石酸泰万菌素可溶性粉、肺益舒-甘胆口服液等新产品，下半年将推出新支二联活疫苗LaSota+LDT3，鼻支二联灭活疫苗等新产品。
　　水禽板块：针对水禽高发疫病，公司已建立了集疫苗、药品、添加剂相结合的产品矩阵，与国内头部水禽养殖集团形成战略合作，报告期内重点拓展山东、河北及西南地区等密集养殖区，水禽板块业绩增长迅速。公司储备了鸭坦布苏病毒病灭活疫苗(EB66细胞源，HB株)、小鹅瘟、鹅星状病毒二联卵黄抗体、新型鸭呼肠孤病毒卵黄抗体等产品，进一步提升水禽板块产品竞争力。
　　反刍兽板块：公司成立反刍事业部，在营销团队打造、市场布局、产品规划等方面集合优势资源，进一步促进反刍业务发展。报告期内，公司新上市牛传染性鼻气管炎灭活疫苗(C1株)、口蹄疫病毒非结构蛋白3ABC阻断ELISA抗体检测试剂盒，今年下半年将推出山羊痘活疫苗，发挥公司全产品线优势，快速抢占蓝海市场。
　　原料药板块：公司拥有氟苯尼考、替米考星、托曲珠利等8款原料药产品，报告期内孟布酮、吡丙醚生产线通过GMP验收并取得产品文号，目前托曲珠利、孟布酮、吡丙醚三个原料均为我国唯一产品批准文号；下半年将重点推出盐酸头孢噻呋、头孢噻呋钠等新产品，打造全新产品矩阵，根据市场行情提高高毛利产品的占比，提升盈利能力。
　　宠物板块：公司多年布局的宠物板块产品进入收获期，报告期内公司上市了菲比欣（非泼罗尼吡丙醚-宠物体外驱虫滴剂，吡丙醚为最新一代保幼激素杀卵成分）、瑞美静（盐酸右美托咪定注射液-镇静）、小粉弹儿（角鲨烯辅酶Q10）等产品，下半年将全力冲击猫三联疫苗上市。报告期内，公司成立蓝瑞生物独立运营宠物板块，整合宠物研发、生产及供应链内部资源，全面提升研发立项、生产运营、营销服务的灵敏性，以更好应对宠物市场变化。未来蓝瑞生物将充分结合宠物医生和宠物主的治疗需求，通过持续优化经销商、瑞派宠物医院、中瑞供应链等渠道构建的产业链生态，持续增加触达终端客户的广度和深度，快速提升市场份额，打造国产宠物第一品牌，实现瑞普生物战略目标。
　　新合作模式推广复制方面：在养殖行业集中度不断提升的背景下，公司抓住行业变化契机，不断探索公司与大型养殖集团新型合作模式。报告期内，公司与中国规模最大的白羽肉鸡养殖集团圣农发展及动保企业圣维生物签订战略合作协议，在产业链融合、共建疫病防控研究院、共建疫病监测预警平台等方面建立深度战略合作。本次合作实现了养殖集团与动保企业围绕健康养殖合作模式的创新，并将产生良好的示范推广效应，推动公司与养殖企业整合各自优势资源强强联合共建养殖产业生态圈，进一步扩大公司的销售规模及品牌影响力，巩固公司在动保行业知名品牌的市场地位。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术创新优势
　　公司研发创新团队拥有国务院特殊津贴专家、“国家万人计划”人才、“国家特支计划人才”等国家级人才13位，天津市有突出贡献专家、天津市“131人才工程”一层次与二层次创新型人才、天津市中青年科技创新人才等省级人才32位，学科涵盖动物医学、药物化学、药物制剂、发酵工程、药理学、毒理学、基因工程技术、兽医病理学、动物传染病学、生物技术、微生物学、生物工程、免疫学、分子生物学等多个学科领域，公司创新团队规模与能力均居行业前列。公司重点在新靶点、新结构、替抗技术、抗体药物技术和核酸疫苗（DNA和mRNA）技术等领域引进高端人才。
　　公司拥有“国家企业认定技术中心”、“国家地方联合工程研究中心”、“农业农村部生物兽药创制重点实验室”、“博士后工作站”、“院士工作站”、“兽用生物制品国家专业化众创空间”等国家级创新平台以及“天津市兽药技术创新中心”、“天津市新型兽药技术工程中心”、“天津市畜禽病原检测与基因工程疫苗技术工程中心”、“天津市动物化学药物制剂企业重点实验室”、“天津市国际科技合作基地”、“天津市科教兴农集成创新示范基地”等省级创新平台，子公司天津渤海农牧产业联合研究院有限公司被认定为天津市第一批产业技术基础公共服务平台，通过了CNAS、GCP、GLP认证。
　　公司拥有研究开发实验室2.85万平方米、实验动物房3.62万平方米、创新孵化器9600平方米、学术报告厅与研发办公区等附属设施6000平方米。公司与天津科技大学共建生物医药领域的“现代产业学院”，与天津农学院共建了“教育部研究生科研实训基地”、“天津市畜禽基因工程疫苗工程技术研究中心”、“天津市兽用化学药品企业重点实验室”3个协同创新平台；与天津市畜牧兽医研究所建立“天津市畜禽传染病诊断与防治工程技术研究中心”；公司与中国农科院哈尔滨兽医研究所、中国农科院兰州兽医研究所、中国农科院上海兽医研究所、中国农业大学、华中农业大学、华南农业大学、扬州大学等30余家国内外知名科研院所建立了长期稳定的战略合作、产学研合作、项目合作等合作关系。公司已形成涵盖新靶点筛选、新结构发现、新病原分离鉴定、新型佐剂、新剂型创制、关键工艺与基因工程技术攻关、中试生产（GMP）、新兽药临床前评价（GLP）、新兽药临床评价（GCP）以及新兽药注册申报为一体的新兽药创新共享开放平台，科学性、合理性、系统性的科研组织与管理模式，形成了新兽药创制全过程的无缝连接。
　　公司生物制品研究院，继续加大对家禽、猪、宠物、水禽、反刍动物、水产和诊断试剂等领域研发平台的投入，快速形成产品管线，涵盖了从项目概念形成、市场洞察、项目论证、产品立项、研究开发、小试、产品评价、中试、注册申报以及产品上市的全流程；在宠物产品方面取得重大研发成果，有助于突破伴侣动物用疫苗长期依赖进口的局面。工艺技术开发上，具备细胞规模化悬浮培养平台、高效纯化平台、新型佐剂/耐热保护剂平台、细菌高密度发酵平台等多个行业关键技术平台，成功产出多个悬浮细胞、畜禽和宠物新型佐剂和抗原纯化高端工艺，可快速构建产品有效组群。基因工程技术开发上，囊括了反向遗传技术、基因编辑技术、亚单位疫苗、活载体疫苗、核酸疫苗、mRNA疫苗和抗体药物在内的多个基因工程技术平台，可迭代升级多个产品和技术，实现了有效免疫蛋白的高效表达、疫苗1日龄/胚内免疫、突破母源抗体干扰，研制出安全、有效、质量可控的高端高效产品，提升产品核心竞争力。紧盯国际生物科学前沿技术，聚焦新型疫苗与疫苗关键工艺，形成引领动物疫苗产业持续创新的能力。
　　公司药物研究院，在原料药研发上构建了新晶型培育研究、创新药筛选创制、杂质制备及结构解析、手性药物合成、体外活性测试、靶动物测试、成药性评价等多个新药研发平台，涵盖新药研发的全周期，从药物的发现、合成、纯化到体内外相关性研究，特别是在药物新晶体、化合物新结构形成了几十项创新发明。药物制剂研发方面形成了长效缓释制剂、纳米制剂、难溶药物增溶以及苦味遮蔽等多个领先技术平台，成功产出替米考星肠溶颗粒、癸氧喹酯干混悬剂等多项填补国际空白的创新药物制剂。中药与天然植物研发方面形成了多种疫病动物体内外相关性评价模型，可以快速获取中药有效成分或有效部位群，研制安全、有效、质量可控的现代中兽药及天然植物添加剂。微生态方面在功能菌构建、高密度发酵、分离纯化等方面实现了技术突破，可以快速为健康养殖提供有效的临床解决方案。公司主持承担了国家“十四五”重点研发计划“揭榜挂帅”榜单项目《动物疫病综合防控关键技术研发与应用》中的子课题《抗寄生虫新药靶标的发现及新兽药筛选》研究，通过开展新兽药靶标挖掘与新药效结构发现，加速原创新兽药诞生。未来，公司将进一步加大家禽、家畜、水禽、水产、反刍、宠物等产品的自主研究开发，解决多种关键共性技术和瓶颈技术，保证产品的安全性和有效性，对提高我国兽用原料药、化学制剂、中药和添加剂的品质、产品的更新换代和促进行业的科技进步和可持续发展做出贡献。
　　（二）产品品类优势
　　公司共建有11个规模化生产基地，拥有96条产品线，涉及兽用生物制品、化药制剂、中药制剂、功能性添加剂、消毒剂、原料药六大领域，产品主要用于家禽、家畜、宠物、水禽、反刍等动物疫病的预防、诊断、治疗、监测、环境消杀及保健。公司产品品类齐全，拥有534款产品，其中生物制品119种、化学药物制剂195种、中兽药87种、清洗消毒类16种、功能添加剂109种、原料药8种。产品已基本覆盖了畜禽养殖业所面对的主要动物疫病，在基因工程疫苗、多联多价疫苗、新晶型药物制备等前沿领域具有领先优势，是国内兽药行业产品种类规格最全、生产规模最大的企业之一，同时也是国内在生物制品、制剂和原料药领域均具有较强竞争优势头部企业之一。
　　（三）营销渠道优势
　　公司根据市场变化和战略目标，不断变革营销体系，建立导向冲锋的组织架构，优质资源向战略业务倾斜。以“为客户提供高效解决方案”为宗旨，建立起“高品质+可信赖+快响应”的全方位技术行销服务体系，根据客户端需求变化不断创新服务模式，强化客户战略合作深度。
　　公司已建立了覆盖国内主要养殖市场的营销服务网络，以“直销+经销”的模式辐射各类型的养殖企业和养殖户，服务全国千个重点养殖县。公司销售人员定期接受技术培训，不断丰富专业知识、提高营销技能，实现技术服务型营销。公司推行“铁三角”服务模式，市场营销、技术行销与产品线三线互锁，研究院、生产基地、营销中台等部门提供支撑，快速了解和响应客户需求，高效赋能畜禽健康管理。
　　近年来公司在宠物板块不断深耕产业生态系统构建，布局形成了“优质经销商+三瑞齐发（公司、瑞派宠物医院、中瑞供应链渠道深度协同）”纵深拓展的销售渠道护城河，形成了强劲的营销渠道网络，打造了国内独有的宠物药品、疫苗销售渠道的核心竞争力。
　　（四）品牌优势
　　公司自成立以来，一直专注于兽用药品和生物制品研发、生产、销售，并为畜禽养殖集团和规模养殖户提供高品质的技术服务，不断积累在兽用药品行业的品牌优势，“瑞普”品牌受到了行业和客户的高度认可。目前，公司与多家头部大型养殖集团建立了长期稳定的合作关系，产品质量在国内知名养殖集团中得到广泛认可。同时，公司拥有专业的技术服务团队和全球化的专家资源，可以为客户提供精准疫病防控整体解决方案，兼以“产品+技术服务”保持公司市场竞争优势，提升品牌附加值。
　　报告期内，公司获得的主要荣誉：
　　瑞普生物董事长李守军被中华全国工商业联合会、人力资源社会保障部、全国总工会授予“全国关爱员工优秀民营企业家”；
　　瑞普生物董事长李守军被天津市总工会授予“天津市五一劳动奖”；
　　瑞普生物被国家税务总局天津港保税区税务局评为“2020年-2022年连续三年纳税信用等级A级企业”；
　　瑞普生物通过中国品牌建设促进会“品牌价值评价”审定，“品牌强度”位列农业领域第二名；获得“品牌价值领跑者”；
　　瑞普生物、瑞普天津、瑞普高科被天津市工业和信息化局评定为“天津市数字化车间”；
　　瑞普生物获得天津市科学技术协会颁发的“2022年度企事业科协工作先进单位”；
　　瑞普生物获得天津市滨海新区人民政府颁发的“2022年滨海新区高质量发展支撑引领创新贡献企业”；
　　瑞普生物获得天津港保税区市场监督管理局颁发的“知识产权工作突出进步奖”；
　　子公司渤海农牧被天津市工业和信息化局认定为“天津市专精特新中小企业”；
　　子公司渤海农牧被天津市科学技术局认定为“全国科技型中小企业”；
　　子公司瑞普保定被河北省工业和信息化厅评定为“河北省制造业单项冠军企业”；
　　子公司湖南中岸被湖南省守合同重信用企业协会评定为“湖南省守合同重信用企业（2022年度）”
　　子公司华南生物被广东省工业和信息化厅认定为“专精特新中小企业”；
　　子公司华南生物被广州市工业和信息化局、广州市生态环境局评定为“广州市清洁生产企业”；
　　子公司龙翔药业原料药产品“托曲珠利”被湖北省经济和信息化厅评定为“湖北省制造业单项冠军产品”；
　　子公司龙翔药业原料药产品“托曲珠利”入选湖北省经济和信息化厅《2022年度湖北省创新产品应用示范推荐目录》。
　　（五）企业文化引领优势
　　公司着眼于未来战略打造了先进的企业文化理念体系，秉承“前瞻、创新、正直、分享”的经营理念，以“成为国际一流的高科技生物企业，为客户、员工、股东和商业伙伴提供实现美好梦想的机会”为愿景，以“致力于最有竞争力的产品与服务，持续为客户创造最大价值”为使命，坚持“以客户为中心，以奋斗者为本，敢为人先，使命必达”的价值观。公司将管理理念、管理体系与公司运营相结合，努力探索、创新企业发展模式，升级管理体系，发扬“奋斗、实干、有效”精神，保持公司在技术开发、营销服务、供应链管理、人力资源管理等领域上的先进性，持续提升公司竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、动物疫情风险
　　我国畜牧业规模化、集约化程度逐年提升，高密度集约化养殖、大量的种畜禽引进、活畜禽跨区域运输和畜禽产品国际贸易等增加了动物传染病流行的风险。国内口蹄疫、高致病性禽流感、猪蓝耳病等大动物疫病或一类传染病呈散发态势，非洲猪瘟仍有发生；国外尤其周边国家禽流感、口蹄疫、非洲猪瘟、牛结节性皮肤病等疫情对我国具有一定的潜在威胁。虽然我国重大动物疫病防控能力显著增强，但动物疫情尤其是新发、突发重大动物疫情仍会对养殖行业造成较大影响并进而带来巨大的经济损失。作为养殖行业的上游行业公司，公司的经营业绩亦会受到相应的影响。
　　公司拥有猪、鸡、水禽、牛、羊和宠物用药品、疫苗、消毒剂、清洗剂和功能性添加剂等超过500个产品，能满足大部分畜禽动物疫病的预防和治疗需求。同时，公司密切关注国内及海外动物疫病变化，广泛开展流行病学调查，定期出具动物健康大数据报告，根据疫情变化及时推出新的产品及疫病解决方案，为我国养殖业健康发展提供保障。
　　2、市场竞争风险
　　国内经济动物用兽药行业竞争态势日益激烈，头部企业竞争加剧；国内宠物用兽药市场长期被进口产品垄断，国产宠物医药品牌影响力较小。
　　公司将充分利用自身的研发、服务、品牌优势，根据产业发展的新趋势、新要求，不断完善和优化产业布局，针对养殖行业管理模式及需求变化，为养殖客户提供综合疫病防控方案；针对国内宠物市场需求，不断推出具备核心优势的产品，加强品牌建设，提升综合竞争水平。
　　3、技术人才流失的风险
　　目前，公司已经拥有了以博士和硕士为主的研发技术人才队伍，使公司具备了较强的持续创新能力和市场服务能力。目前，高端的研发人员已经成为兽用疫苗药品企业能否在市场竞争中取得优势地位的重要因素。若公司不能保证研发人员队伍的稳定，或出现大量核心技术人员流失的情况，则公司的研发能力将受到影响，从而对公司的研发创新、业务开展带来不利影响。
　　公司将导向冲锋，推行“军功章文化”，将物质激励和精神激励相结合。营造良将辈出的氛围，培育年轻有潜力的人才梯队，让有追求、有思路、有战功的年轻人脱颖而出，让核心骨干员工获得更高回报，使其在公司平台上实现个人价值的不断提升。
　　4、产品开发风险
　　兽药产品研发周期长、投入大、有不确定性，且需要先后获得《新兽药注册证书》、产品生产批准文号才能进行生产，同时动物疫病具有病原体变异快、养殖环境多种病原体混合感染或继发感染等特点。因此，兽药产品在研发、审批、产业化、市场化方面可能存在风险。
　　公司根据行业技术发展趋势和市场需求情况确定新产品和新技术的研究开发课题，研发项目紧贴市场需求。通过项目风险分析机制、定期督查和考核，保障了研发计划进度，降低了研发投入风险；坚持“自主研发+联合攻关”的研发模式，产品开发和技术开发并重的策略，结合市场需求积极推进新获得兽药产品批准文号产品的产业化，有效地降低了兽药产品从研发到上市过程中的各方面风险。
　　5、生物安全风险
　　兽用疫苗的研发、生产过程涉及病毒分离培养、鉴定、动物感染、效力评价试验和病毒灭活等环节，如生物安全水平不达标或人员操作管理不当均可能会发生的生物安全风险。
　　公司严格遵守《兽药管理条例》《新兽药研制管理办法》《兽药生产质量管理规范》等要求，建立研发、生产等环节的质量管理体系，规范运作，降低生物安全风险。
　　6、应收账款较高的风险
　　在面对激烈竞争且变化较大的市场环境下，公司积极开拓外部市场，在遵循谨慎性原则的前提下对各类客户严格执行分级信用管理政策，目前绝大部分客户欠款均处在正常的信用期内。公司在参考同行业可比上市公司坏账准备计提政策的基础上，结合客户预期信用风险特征、历年销售回款情况等因素，制定了应收账款坏账准备计提政策，同时强化对公司营销体系的规范管理。公司尽管采取了谨慎的客户信用政策，但是仍然存在着可能无法全额回收的风险。

　　四、主营业务分析
　　概述：
　　2023年上半年，国内动物疫病整体态势相对平稳，下游养殖行业受供需不平衡的影响行情低迷，养殖行业面临大幅亏损，给公司业绩带来一定挑战。同时，当前正是国内经济逐步复苏的阶段，以“新需求、新服务”为特点的“新型消费”正释放出新活力，将为公司发展带来新机遇。面对挑战与机遇，公司始终坚定信心与养殖企业攻坚克难，将自身发展与畜牧业需求紧密相连；加大新产品、新业态投入，打造宠物第二增长曲线。
　　报告期内，公司在经营管理层引领下，加大研发投入，创新工艺，加速产品迭代升级，完善产品矩阵；坚定推动“以客户为中心”的流程型组织变革，提高组织效率；优化技术服务机制、深度服务养殖客户；升级精益运营管理体系、提升生产基地产能，持续推动公司高质量发展。
　　报告期内，公司实现营业收入99,409.63万元，较上年同期增长9.44%；归属于母公司的净利润17,827.11万元，较上年同期增长27.49%；归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润15,250.25万元，较上年同期增长28.36%。报告期内主要经营情况如下：
　　（一）研发创新引领企业可持续发展
　　公司深化“以客户为中心，以市场为导向”的IPD研发体系，加大研发人才引进与培养、研发创新平台建设和前沿技术领域研究。报告期内，公司研发投入9,788.40万元，占营业收入的比重为9.85%；取得新兽药注册证书三项，通过等效性一致性评价两项，获得授权专利25项，“生物兽药创制重点实验室”被评定为农业农村部企业重点实验室，推动企业可持续发展。
　　生物制品板块，公司立足国家动物健康和食品安全的重大需求，以“科技前沿技术、国家动物健康”为方针，从动物健康养殖的全产业链条“卡脖子”核心关键技术着手攻关，聚焦载体疫苗技术、亚单位疫苗技术、mRNA疫苗技术、单克隆抗体技术及诊断试剂，解决和推动动物用生物制品开发共性关键问题，用科技创新推动产业发展。报告期内，公司取得鸡传染性鼻炎三价灭活疫苗（A型221株+B型B4株+C型H-18株)新兽药注册证书，获得鸡传染性鼻炎(A型+B型+C型)亚单位疫苗、鸭坦布苏病毒病灭活疫苗(EB66细胞源，HB株)等四项临床批件。重点疫苗产品方面，公司自主研发的猫三联疫苗（猫鼻气管炎、杯状病毒病、泛白细胞减少症三联灭活疫苗）已通过农业农村部组织的应急评价，公司正在申请临时生产文号，该疫苗毒种均从我国本土流行毒株分离，市场匹配度高；同时，公司充分发挥与瑞派医院的协同效应，已完成超过1,000只猫的临床试验，无异常临床反应，上市后将填补国内猫疫苗产品空白。公司自主研发的犬四联疫苗可有效预防犬瘟热、犬细小病毒病、犬副流感、犬传染性肝炎（犬腺病毒1型）和犬传染性喉气管炎（犬腺病毒2型），报告期内已完成临床试验，正进行新兽药注册申请。
　　药物板块，公司立足国际生物医药领域科学前沿，以应用研究为主导，基础研究为支撑，致力于推动行业的科学技术创新，打造持续的企业核心竞争力，为公司发展源源不断的提供高品质创新产品和技术支持。目前搭建了动物用化药、中药、营养制剂、评价四个核心板块，形成AI药物发现、新兽药创制和药物评价于一体的竖向集成研发体系。报告期内公司取得穿琥宁注射液、盐酸特比奈芬片两个新兽药证书，取得盐酸右美托咪定注射液、酒石酸泰万菌素可溶性粉两个比对试验文号，盐酸右美托咪定注射液为我国第一个通过一致性评价并获批的围手术期宠物用镇静止痛药，打破原研公司在我国长达12年的垄断，实现了进口替代，可与公司在销产品易弗宁、美喜康形成从前驱镇静→维持麻醉→术后镇痛的围手术期全套产品组合；在评审项目复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂，已通过复审，即将进入报部审批阶段，该产品为我国自主研发的第一个三种成分的复方制剂，涵盖对体表寄生成虫趋避、杀灭以及控制幼虫的三重作用，该产品是对菲比欣的升级，将有力支撑瑞普犬用外驱全明星阵容。
　　（二）以客户为中心，升级营销服务体系
　　公司秉持打造“以客户为中心”的营销服务体系，坚持“销售线、产品线、技术行销线”三线拧麻花，全部面向客户，发挥全产业链布局优势，通过“高性价比产品+疫病防控综合解决方案”，在行业景气度磨底时期，帮助养殖客户在提高疫病防控水平的同时降低养殖成本，助力客户商业成功。报告期内，营销体系启动流程型组织变革，打造一条龙客户经理，充分授权、内部拉通、快速决策，充分激活团队活力，建立快速响应、高效精准、灵活敏捷的营销管理平台，持续推动营销体系升级。
　　公司基于养殖集团规模化、集约化养殖模式发展的战略需求，积极打造深度服务养殖集团能力，加深与集团客户在疫病监测与诊断、健康养殖等方面的深入合作。报告期内，公司与中国最大的白羽肉鸡生产企业圣农发展及动保企业圣维生物达成战略合作关系，通过共同联合成立家禽疫病防控研究院、共同建设疫病监测预警平台，整合三方优势资源，致力于实现家禽健康养殖、防疫体系建设、家禽智能化等方面的新发展、新突破，公司与头部养殖集团的深入合作再上新台阶。
　　公司强化服务支撑，以服务促发展。报告期内，公司在全国二十多个省市县级单位召开线上线下推广会议和公益技术培训，惠及人数超过15万人次，为经销商及终端客户答疑解惑，提升经销商的市场应对力和综合水平。公司深入养殖一线服务规模化养殖场，常态化提供驻场服务，及时、有效处理一线客户诉求。报告期内，公司共收集超过35万份病例样本，支撑畜禽病流行趋势调查，专业服务保障能力进一步提升。
　　（三）宠物板块独立运营，打造第二增长曲线
　　公司落实“抓住宠物发展契机，释放产品价值，打造国内第一品牌”战略，设立控股子公司蓝瑞生物独立运营宠物板块业务。报告期内，蓝瑞生物重磅亮相第十五届东西部小动物临床兽医师大会，举办了菲比欣（非泼罗尼吡丙醚-宠物体外驱虫滴剂，吡丙醚为最新一代保幼激素杀卵成分）、瑞美静（盐酸右美托咪定注射液-镇静）、小粉弹儿（角鲨烯辅酶Q10）新品发布会，得到行业高度关注。同时，在2023中国宠物医疗行业年度品牌盛典中，公司荣获年度经典药品品牌奖、年度优秀组织奖等多个奖项。
　　公司在宠物板块布局多年，已具备提供宠物从预防、治疗和诊断的整体防治解决方案的能力，在驱虫药、宠物疫苗、耳道治疗药、麻醉镇痛药、抗生素药、抗病毒药、消毒药及各类内科药等产品线均有布局，涵盖生物制品、化药及营养保健品等9大领域，共计20余款宠物用产品。产品储备方面，公司针对犬、猫等宠物用疫苗、治疗性抗体和药品形成了瞄准进口替代、填补国内空白的产品研发矩阵，目前多项产品的研发取得了突破性进展。截至目前，猫三联疫苗已通过农业农村部组织的应急评价，公司已在生产工艺、渠道铺设等方面做好准备，力争国内产品第一个上市销售，填补国产化猫疫苗产品的空白。此外，今年下半年公司将上市鱼油软胶囊＆液体钙软胶囊等宠物保健品，扩充宠物保健品矩阵。
　　未来，蓝瑞生物将充分发挥“三瑞齐发”（公司、瑞派宠物医院、中瑞供应链渠道深度协同）的核心渠道优势，携手大力推广国产宠物健康产品，实现国产疫苗、药品进口替代，为宠物板块业绩提供新增长点，为公司长期战略落地奠定新基础。
　　（四）质量为本，优化提升产能
　　公司秉承“质量决定生存，品质赢得信赖”的质量理念，落实“极致高品质，优质快响应；质量零缺陷，事故必买单”的质量方针。报告期内，公司升级质量保证体系建设，强化过程管理、偏差管理、验证管理、变更管理和供应商管理，拉通研产销推进质量、工艺和设备联动升级，产品溶水性、适口性、免疫反应等各项指标优化。同时，公司在11个规模化生产基地开展互查互检，降低质量风险；开展客户端产品抽检，检验结果均符合内控质量标准，做到客户端合格率100%。
　　报告期内，公司着重提升生产基地自动化和智能化水平，按计划推动募投项目建设。截至报告期末，瑞普天津国际标准兽药制剂自动化工厂建设项目8条生产线已通过GMP验收，立体仓库投入使用，将WMS系统与ERP系统有机结合，实现原料采购到产品发货全线智能管理；瑞普高科天然植物提取产业基地建设项目2条天然植物提取生产线已建设完成；瑞普空港分公司超大规模全悬浮连续流细胞培养高效制备动物疫苗技术项目一期技改扩建已完成，二期项目已在规划论证阶段；湖南中岸生产基地移址新建工程已经完成搬迁，4条生产线已完成GMP验收。
　　（五）资本运作助力企业发展
　　公司坚持加厚主产业链价值为主、兼顾新业务拓展投资为辅的战略投资规划，进行产业协同投资，形成投资链接、优势互补、资源共享、价值共生的产业生态。
　　资本助力研发及新业务协作。公司瞄准合成生物、动物mRNA疫苗、单克隆抗体、宠物体外诊断制品等前沿技术领域，积极与国内优势生物制药企业接洽，在投资、研产销等方面开展合作，为公司新业务发展储备有核心竞争力的产品。报告期内，公司与华普海河基金投资的北京绿竹生物技术股份有限公司签订了《战略合作框架协议》，双方将在宠物单抗药物和基因工程疫苗领域开展全面合作，共同构建研产销联盟的创新体系。报告期内，公司投资2,000万元与中国科学院天津工业生物技术研究所等企事业单位合资成立了天津国家合成生物技术创新中心有限公司，致力于实现从合成生物科学到合成生物技术转化，促进合成生物科技成果产业化。
　　资本助力产业链生态建设。在养殖行业规模化、集约化程度快速提升的背景下，公司积极探索与养殖集团在战略合作、供应链合作、研发合作等方面的合作模式创新。报告期内，公司收购了圣农控股旗下动保企业圣维生物15%股权，并与圣农发展、圣维生物签订《战略合作协议》，实现了养殖集团与动保企业围绕健康养殖合作模式的创新，打造合作标杆并将产生良好的示范推广效应。
　　资本助力海外拓展。报告期内，公司与老挝农林部畜牧与渔业司、华大基金（老挝）有限公司签订合作备忘录，就在老挝开展疫苗、药品和诊断试剂的生产销售、共建疫病检测预警平台等事项达成共识。本次合作是公司发展海外业务，拓展“一带一路”国家动保业务的重要举措。
　　（六）启动流程型组织变革，管理支撑效益提升
　　报告期内，基于2020年-2022年战略变革基础，公司启动以客户为中心的流程型组织变革，梳理、优化、重构11条主业务流程，规范流程运作标准，提升业务运转效率，降低企业运行成本，提高服务客户效率，同时打造以奋斗者为本的组织架构，升级管理体系，强化组织作战能力，实现公司战略目标。报告期内，人力资源中心基于公司战略导向，优化升级人力资源架构及管理模式，快速响应业务需求，持续强化人才引进、人才选拔与培养、组织诊断及体系设计能力。进一步加大优秀应届生、管培生引进与培养，深化推动导师制，挖掘高潜储备人才，为下一步实现公司流程型组织变革落地，推动公司组织设计、职位体系建设、干部配置调整、薪酬激励体系升级等工作奠定坚实基础。
　　报告期内，瑞普商学院建立多元化培训体系，持续构建学习型组织。针对中高层管理层面，持续构建领导力、升级心智模式，邀请国内著名哲学智慧思辨者授课；业务层面，举行首届“技术行销大比武暨技能认证评级大赛”，完善内部兽医培训体系，打造一支综合素质高、专业能力强、业务水平尖的技术行销队伍；新员工层面，升级培训课程，提升快速胜岗率；企业文化层面，升级军功章文化体系，激发组织活力，导向企业价值观，选取标杆团队及人物发表多篇报道文章；战略及变革层面：为推动流程型组织变革，商学院落地项目管理培训，构建宣传推广计划，同时将基于流程型组织变革构建全面的训战体系，保障流程型组织变革全面落地。 收起▲