一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　公司是以影视内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营、国际新媒体（国际运营）、微短剧（含AI+内容）、商业化、艺人经纪、运营商业务（视频彩铃）等生态业务，战略布局算力业务的综合性传媒公司。公司坚持“内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展”的发展战略，当前的收入来源主要为影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容全新生态以及其他科技、创新、算力等战略性业务带来的收益。　　（二）2026年半年度经营情况概述　　2026年上半年，文化强国建设纵深推进，“十五五”规划谋篇布局，电视剧行业品质驱动特征日益鲜明，优质内容的标杆效应与市场影响力持续放大；与此同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是以影视内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营、国际新媒体（国际运营）、微短剧（含AI+内容）、商业化、艺人经纪、运营商业务（视频彩铃）等生态业务，战略布局算力业务的综合性传媒公司。公司坚持“内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展”的发展战略，当前的收入来源主要为影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容全新生态以及其他科技、创新、算力等战略性业务带来的收益。
　　（二）2026年半年度经营情况概述
　　2026年上半年，文化强国建设纵深推进，“十五五”规划谋篇布局，电视剧行业品质驱动特征日益鲜明，优质内容的标杆效应与市场影响力持续放大；与此同时，大视听行业整体结构加速重塑，人工智能重构内容生产范式，用户消费持续分化，行业竞争逻辑深刻演变。变局之中，公司坚持以“内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展”为核心战略，主动进行结构性优化，持续推动“质增量减，打造头部内容，发展生态价值，构建新质生产力平台”策略落地，全球化精品长剧、中剧、微短剧、互动影游及AI内容创制，加速算力、内容IP商业化等新兴业务加速成长，展现出公司穿越周期的战略定力、发展韧性与创新活力。报告期内，公司第12次荣膺“全国文化企业30强”，第10次获评“国家文化出口重点企业”，多部作品荣获国家级奖项与行业荣誉，在文化内容领域的领先地位持续巩固。
　　报告期内，公司实现营业总收入68,549.78万元，比上年同期减少13.22%；归属于上市公司股东的净利润16,685.21万元，比上年同期增长41.98%。报告期内，开机及储备项目丰富，营业收入同比有所下滑主要受剧集项目制带来的收入确认周期影响，主业长期高质量发展态势稳固；算力、艺人经纪、广告及衍生收入等高毛利业务板块表现亮眼，带动归母净利润增长，生态经营格局进一步稳固。
　　一、内容向新：精品立本守正创新，头部领航全球拓局
　　（一）头部剧集：内容升维，精品破局，标杆作品领跑行业
　　报告期内，公司首播剧集五部，市场表现亮眼。《太平年》创下中国视听大数据（CVB）有记录以来古装历史剧最高收视纪录，在全球73个国家和地区播出，豆瓣评分8.6分，并在第31届上海电视节白玉兰奖一举斩获最佳中国电视剧、国际传播奖、最佳编剧（原创）、最佳男配角、中国电视节目海外推广大使五项大奖，实现收视、口碑、奖项、海外传播的全面丰收，头部内容价值凸显；《低智商犯罪》融合荒诞喜剧与犯罪悬疑，刷新爱奇艺悬疑剧最快破万纪录，豆瓣评分8.2分；《家业》围绕徽墨、花丝镶嵌等非遗文化展开，全周期有效播放超12亿，微博话题阅读量超27亿，实现精品内容与传统文化传播的双向赋能；《你是迟来的欢喜》成为春季黑马，带动桐庐取景地出圈，“一部剧带火一座城”的溢出效应持续显现。此外，国内首部聚焦法治建设进程的剧集《重器》、青春校园剧《我们的少年时代2》已分别于2026年8月10日和8月16日上线首播。
　　项目储备方面，截至2026年8月，公司共开机剧集5部，其中《想把你和时间藏起来》《简单的人生》《我们的少年时代2》均已完成拍摄；《势在必行》《心诉》《七月的一天》《迷径之上》等剧集正顺利推进后期或排播工作，优质内容供给的持续性与确定性进一步增强。
　　（二）新形态内容：从“赛道试水”到“成建制布局”，第二内容曲线加速成形公司加速布局微短剧、中剧、AI漫剧、AI仿真人剧、互动剧、团播等新形态，推动内容供给从单极驱动转向"长剧强内核、短剧扩边界、新形态开新局"的多极增长。AIGC精品项目《消失的500年》（《西游记》系列首作）、国内首部AI历史正剧微短剧《资治通鉴》已全面进入制作阶段；同时，刘慈欣经典IP软科幻项目《超新星纪元》以及《仙父》《咫尺偏爱》等项目均在积极筹备中；公司联合出品的真人互动影游《代号：迷失》已于2026年8月12日正式开机，聚焦都市悬疑解密单元叙事并结合AI辅助制作，预计2027年正式上线；此外，公司依托内容IP资源孵化布局团播赛道，探索"内容+直播"新形态。新形态内容已正式转入体系化创制，成为公司内容战略的重要增长极。
　　（三）国际业务：从“作品出海”到“全球经营”，从“翻译出海”到“本土深耕”报告期内，公司国际业务加速实现从作品发行向全球经营的系统性跃迁。截至报告期末，公司海外社媒矩阵总频道达925个，总订阅量超6,800万，覆盖20种语言，自有国际传播渠道的广度与深度持续领先。公司以“精准分众+本土共创+社交裂变”三维矩阵驱动国际传播，实现针对不同圈层的差异化宣发：《太平年》《家业》《你是迟来的欢喜》等首播剧集相继进入日本、韩国、新加坡、越南、北美等市场，其中《太平年》海外全矩阵曝光突破2.4亿次，形成跨越亚洲、非洲、美洲的全球收视版图，中国故事的全球叙事力与跨文化传播效能持续跃升。与此同时，国际团队持续拓展头部内容IP、精品AI内容及新媒体生态的本地化创作运营等新业务形态，推动中国故事从“翻译出海”迈向“本土深耕”——在当地理解用户、培养人才、共创产品，公司全球经营的底座不断夯实。
　　二、科技共生：AI驱动价值重构，算力筑牢新质基座
　　AIGC技术正从根本上重塑内容视听产业，重构内容生产、创作范式、组织形式与商业模式，驱动大视听产业迈向“人+Agent+算力”深度协同的全新发展阶段。公司前瞻布局、主动应变，以算力筑基、以应用见效、以生态聚势，加快向科技内容企业转型升级。
　　（一）算力业务：从“战略探索”到“规模经营”，重要增长极已然确立
　　公司算力业务已进入规模化经营阶段，形成“贸易+云服务”双轮驱动的发展格局；报告期内，实现营收1.60亿元，同比增长184.03%，占营收比重提升至23.41%。依托成熟稳定的供应链体系，公司持续丰富设备型号，积极拓展头部科技客户并签订长期稳定订单，算力业务已成为公司业绩的重要增长极。同时，公司通过算力业务有效链接科技企业资源，为AI工具开发、AI业务合作与“内容+科技”复合型人才培养提供有力赋能，构筑公司未来增长的核心能力底座。
　　（二）AIGC应用：从“点状应用”到“全流程闭环”，降本增效与创收增利双重价值显现
　　报告期内，依托AIGC应用研究院，公司构建的影视级AIGC工作流已实现“全球化”视角前置与“工业化”效率提升，打通剧本创作、分镜生成、虚拟拍摄、后期制作、宣发全链路，并在已播出的《太平年》《家业》等剧集，以及《简单的人生》《消失的500年》《资治通鉴》《超新星纪元》《帝姬令》等重点项目中加速渗透。其中，智能翻译工具覆盖剧本、字幕等32个语种的多场景应用，完成700余个多语种翻译项目，为国际的本地化内容分发提供有效支撑；视频智能宣发工具深度赋能《太平年》《家业》等重点项目，产出视频超千条，实现播放量超1,000万。此外，公司持续推进超高清剧集的规模化生产与经典剧目高清修复，不断提升内容视觉品质与终端沉浸式观看体验。随着AI在内容创制、运营管理与商业变现全链路的纵深渗透，其降本增效与创收增利的双重价值已逐步显现。
　　（三）版权运营：从“内容存货”到“数据资产”，构筑AI时代数据竞争力
　　公司版权经营持续坚持从“内容存货”向“数据资产”的战略跃迁。截至报告期末，公司拥有版权内容超5万小时、高清/超高清原始拍摄素材超150万分钟，并自2023年起逐步建设AI3D数字资产库。这些专业、安全、拥有完全知识产权，由大量剧本、人物设定、镜头语言、表演行为等构成的全流程数据，构成公司“可确权、可流通、可交易、可增值”的优质数据资产底座。报告期内，公司在运营商业务率先开展“IP版权+AI”商业模式探索，上线明星闹铃、AI视频彩铃等创新产品，将影视内容转化为可订阅的数字资产，数据资产化路径加速跑通。
　　（四）生态投资：构建“模型、算力、场景、内容”共同生长的科技体系
　　公司持续锚定内容创制、国际运营、科技赋能三大战略方向，探索“模型、算力、场景、内容”共同生长的科技体系，构建开放共赢、协同共生的产业生态新格局。截至2026年8月，公司已入股AR/AI智能眼镜企业Rokid，抢占下一代视听内容重要渠道；完成对可灵及智象未来的投资，深度绑定多模态大模型技术能力；成为国家人工智能应用中试基地具身智能共建基石合伙人；并持续深化与群核科技的战略合作，在虚拟片场生成与影视场景重建的基础上，进一步构建“空间智能影视基地平台”，形成“数据采集—模型训练—应用落地—数据回流”的闭环能力，推动公司从影视内容制作向三维数据资产运营延伸，面向未来的战略纵深持续拓宽。
　　三、生态致远：IP引领生态协同。
　　（一）内容IP化运营：从“短期爆款”到“长期资产”
　　公司持续构建“内容+科技+消费”深度协同的生态机制，以IP为核心锚点，推动影视内容价值的系统化、规模化延展，打造具备长期传播价值的内容品牌。《太平年》作为公司头部IP项目，已初步完成“内容+文旅+文创+出海”资源整合，形成覆盖全周期商业化运营、打通传播与消费闭环的完整实例，为影视IP运营提供了可复制的行业范式。截至2026年8月，《太平年》已链接超30个品牌合作伙伴，打造200余个SKU，覆盖酒类、糕点食品、文创、潮玩等多元赛道；线下以IP为纽带串联旅游资源，推出文旅定制专线、主题展销、文旅特展等活动，拉动游客量显著增长；“太平年·天下同宁”浙江省博物馆联展已于2026年7月28日开展，开创头部影视IP进入国家级文博展览的先河。后续，《太平年》还计划推出舞台剧、沉浸式历史VR线下体验、越剧小剧场等覆盖“科技+戏剧+非遗”多元场景的内容，持续推动影视IP从“短期爆款”向“长期资产”转型。《家业》围绕非遗文化联动16个品牌、开发100余个SKU，并与曹素功、万宝德等非遗老字号形成“影视+传统文化”双向价值赋能。与此同时，以《国色芳华》为代表的头部IP在首播结束一年后仍保持系统化的长尾商业化运营，持续释放IP长效价值。
　　（二）前置化商业布局：从“项目制探索”到“体系化运营”
　　公司影视项目从筹备阶段起即深度介入影文旅融合、衍生品开发及IP商业化运营等全链条环节，通过定制化内容共创持续探索创新业态模式。其中，《想把你和时间藏起来》将剧中“修复时间”的浪漫叙事与迪士尼的梦幻场景深度融合，成为迪士尼首次与电视剧IP的深度联动；《简单的人生》通过为合作品牌定制剧情植入，并率先落地AIGC创意广告商业化，推动"播前即运营、开播即增值"的前置化商业模式从探索走向确立。后续，公司将持续深化IP商业化从项目制探索走向体系化运营，推动更多头部项目实现“内容即资产、播出即起点”的价值跃迁，让优质影视IP在更长的时空维度里持续释放商业与文化价值。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“影视业务”的披露要求
　　报告期内开机的电视剧：
　　报告期内首播的电视剧：
　　2.《我们的少年时代2》已于2026年8月16日在湖南卫视、芒果TV播出。
　　报告期内上映的电影：
　　报告期内处于后期制作电影：
　　2026年下半年计划开机的电视剧：
　　2026年下半年电影开机及上映计划（含动画电影、网络电影）：

　　二、核心竞争力分析
　　1.人才筑基组织升级，生态赋能创意长青
　　公司核心管理团队长期深耕文化影视内容领域，拥有丰富的运营管理经验和勇于创新的管理理念，带领公司率先完成从作坊式制作模式向创意化、工业化、平台化制作模式转型，保证了公司在未来竞争中的战略优势。
　　公司将人才体系建设提到战略高度，建立了事业合伙人制度、员工职业发展体系和长效激励机制，并拥有行业领先的优质创意团队、工作室规模。同时，公司将人才培养当成最核心的长期投入，通过浙江华策影视高级技工学校、“华策克顿大学”、华策电影学院、国际合作等方式完善前端的人才教育培训体系，打通人才培养与产业需求的双向通道，形成“教育－实训－就业－创作”的完整生态链。随着年轻团队的崛起，公司董事会和经营管理层均已吸收更专业化、国际化的年轻力量加入核心团队，并对公司现有组织架构进行升级，通过业务整合、中台建设、职能升级，进一步提升组织效能，强化企业经营管理能力，推动组织升级发展。
　　此外，公司以开放共赢为理念，依靠“强前台，优平台”的支撑体系最大化创意资源价值，为创意团队合作项目赋能，强化核心创意资源（导演、编剧、艺人等）与公司共赢合作；并持续储备、开发优质版权、剧本等内容资源，对海量影视内容进行数字化沉淀与结构化梳理，打造拥有完全自主知识产权、可复用、可增值的数据资产库，形成体系化的头部创意资源生态，为公司持续出品及运营优质头部内容IP提供坚实保障。
　　2.精品矩阵领跑行业，头部内容驱动价值
　　IP是公司的立身之本，公司始终坚持以影视内容为核心，通过内容驱动，实现IP的塑造深耕和内容的全网渗透，满足互联网时代最广大用户的需求和触点。
　　作为国内领先的头部内容创作公司，公司已构建起以电视剧、电影、短剧、AI漫剧/真人剧等内容为核心的主业，并延伸覆盖动漫、版权运营、商业化、国际新媒体、运营商业务（视频彩铃等）、艺人经纪等细分领域业务的全产业生态体系。公司拥有一支强大的创意支持团队，致力于最大化发挥团队效能，推动项目开发与运作。公司注重精品力作的规模化生产，确保产出内容具备头部化、规模化、精品化、年轻化和互联网化的特征。
　　公司现已形成规模化、系列化的头部爆款作品矩阵，如主旋律引领的高品质作品《绝密使命》《绝境铸剑》《我们的新时代》《我们这十年》《我们的河山》《我是刑警》等，讴歌新时代，聚焦时代人物的《去有风的地方》《翻译官》《我们的翻译官》《亲爱的，热爱的》等，厚植民族根，传递东方美的《太平年》《国色芳华》《锦绣芳华》《锦绣未央》《锦绣南歌》《三生三世十里桃花》《宸汐缘》等。
　　基于公司精品内容生产的确定性带来的庞大的、持续增长的流量，为流量打包植入广告分成模式、衍生品、虚拟形象授权等IP运营业务提供了无限可能。
　　3.内容沉淀数字资产，AI赋能工业化生产
　　作为国内领先的内容生产企业，公司多年来沉淀了规模庞大的正版影视IP版权与历史原始拍摄素材。在人工智能快速发展的背景下，这些素材的价值被进一步激活：一方面，影视拍摄过程中产生的大量沉没素材，经清洗、标注、加工等技术处理，可转化为覆盖内容、生产、研发到播出全流程的专业、合规数据资产；另一方面，公司持续加大剧组置景3D扫描力度，建设AI3D数字资产库，已储备大量可用于广告、影视剧拍摄制作的3D数字资产。上述IP版权、数据资产与3D数字资产共同构成了公司独有的内容资产体系，具备广阔的二次开发与商业化利用空间。
　　公司积极拥抱科技，已设立AIGC应用研究院，配置人工智能专家、AI人机共创复合型人才、影视数据专家等专职人才，并投入专用设备与专项研发资金，加速AI技术在行业中的应用落地。目前，公司已将AI从“点状应用”推进到“全流程闭环”，《太平年》已初步跑通AI应用全流程、全链路赋能，并运用LED虚拟拍摄技术，显著降低复杂场景的制作周期、外景成本，实现效率与品质的双赢。
　　4.头部IP全周期运营，多元变现价值裂变
　　随着剧集带动影视制作、文旅服务、衍生品开发、图书出版等多产业协同发展，社会经济辐射效应凸显。影视内容不再是孤立作品，而是IP生态的起点。在此背景下，公司基于规模化的头部优质IP蓄水池，先天享有内容优势。公司广泛参与跨行业资源整合与合作，拓展内容衍生价值和新业务模式，构建全周期营销策略，从前期策划、拍摄期授权到热播期变现、长尾期深挖，打通线上线下传播渠道，实现多平台矩阵联动、核心商圈场景落地、影视文旅融合运营，探索“明星-IP产品-粉丝”闭环以及虚拟IP的商业变现路径，形成内容传播与衍生消费的闭环，为影视IP商业化打造可复制的行业范式，持续向“全生命周期的IP运营商”转型迈进。此外，公司前瞻性地布局了AR/VR等技术领域，确保在内容生产方面的技术领先性，驱动内容形式的创新升级，让中国文化以更具穿透力的方式触达全球用户。
　　5.全球渠道立体布局，引领内容产业升级
　　公司始终将“走出去”作为核心战略使命，积极构建全球化发展格局，致力于推动国际创意内容的双向交流。在内容输出方面，公司持续拓展海外渠道，丰富输出内容的题材与形式，推动影视节目从华语地区向非华语地区的深度传播。依托“华剧场”品牌，加速海外频道落地进程，目前已实现传统媒体、网络电视、流媒体平台及酒店、航线点播等全场景覆盖，构建了平台化的卓越销售组织体系和国际合作发行网络。在内容引进方面，公司通过专业的影视译制业务，将海外优质内容引入国内市场。译制能力不仅充分服务于自有项目，同时也向行业开放，为业内企业提供高质量的译制服务。在生态构建方面，公司发起成立全球娱乐合伙人联盟和中国电视剧出口联盟，与Netflix、迪士尼、亚马逊、爱奇艺、芒果TV等国内外顶级传媒集团建立深度战略合作，整合全球优质内容资源，引领中国内容产业升级。
　　6.360度体系化赋能，全链路数字化管控
　　公司已建立起业内领先的专业化、数字化、平台化、强中台赋能系统。该系统一方面通过强大的大数据分析工具，在内容创意、版权评估、影视制片、艺人经纪、渠道合作等各方面，提供从影视项目前期规划、市场调研、开机前开发立项评估到播前宣发、播后项目复盘的体系化服务支持；另一方面依托数字化技术，通过建立和优化剧组财务系统、制片管理系统、版权管理系统，有效实现了影视剧项目从剧组、制片到版权管理的全生命周期监控，确保了公司规模化产出优质、稳定的内容作品。通过360度全方位打造高确定性的头部内容，公司已成为集成的、稳定的、高产出的头部内容生产平台，引领行业向精品化、工业化创新升级。公司设有科技数字增长中心和AIGC应用研究院，以科技化数字化赋能产品创新，在大数据系统建设、办公系统数智化建设、AI垂直模型和应用研发三个维度发力，并积极聚集同业资源优势，构建开放协同的AI生态体系，在技术与内容融合中找到内容新价值。
　　7.产教示范落地桐庐，产教融合生态协同
　　公司控股股东大策投资坚定保障和赋能上市公司“内容为王”核心主业，以“围绕主业抓产业、围绕产业办教育、紧扣主业增效益、保障主业优服务”为发展定位，持续加强自身核心产业能力建设，进一步夯实“影视职业教育”和“新文创产业园区”两大战略生态业务，与内容主业形成互动赋能、支撑发展的融合态势。
　　2024年1月，大策投资与桐庐县人民政府签约“中国·桐庐富春影视产教示范区”项目，建设万人规模技师学院、高科技影视创制中心、最美影文旅融合目的地。致力于打造教育、科技、人才、产业四位一体的国家级影视科技产教基地、国家级大视听产业基地，最终建成引领中国、影响世界的“影文旅教”一体化重大平台。控股股东的产业落子与公司所处行业高度互补和协同，有利于巩固公司产业地位，不断提高产业护城河。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动和政策监管变化的风险
　　（1）宏观经济波动风险
　　公司属于文化影视行业，下游客户主要为电视台、新媒体视频网站等客户，其商业模式主要依赖于广告、会员收入。因此，公司的生产经营将受到宏观经济波动以及下游行业周期性变化的影响。虽然公司坚持创意领先、内容为王，不断提升内容作品的品质和竞争力，通过实施内容多元化发展战略降低风险。但是，如果宏观经济出现波动或下游行业出现周期性变化，仍将会对公司内容作品的市场需求造成一定的影响。此外，公司持有一定规模的现金和理财产品，虽然公司建立了风险防范措施，但仍将面临购买的理财产品收益受宏观经济和市场波动影响不达预期的可能。
　　（2）政策监管风险
　　文化影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，现阶段国家对此执行较为严格的监管政策。影视作品的制作、进口、发行等环节均实行许可制度，禁止出租、出借、出卖、转让或变相转让各类许可证。若公司的内容作品在制作过程中违反了相关监管规定，该内容作品可能面临无法播出的风险，前期投入均将受到损失；公司也可能面临受到行政主管部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款、吊销相关许可证及市场禁入等处罚的风险。随着行业持续的规范整治，尽管公司积极响应行业主管部门号召，携手同行积极规范市场秩序，促进市场公平竞争；带头引导制作机构科学合理安排制作成本结构；规范收入分配秩序、加强片酬管理，推广使用标准化、制度化劳务合同；加强行业规范教育、加强思想政治引领。但是，如果内容作品的主要创作人员因触犯国家法律法规、行业自律、社会公序良俗等遭到法律、行政监管、行业或消费者抵制的，仍将对公司内容的销售和公司业绩造成不利影响。
　　2、市场竞争的风险
　　文化影视行业一直处于充分竞争状态。近年来，业内企业资源加速集聚，行业竞争愈发激烈，行业格局持续变化，视频网站自制内容兴起。公司始终专注于优质内容的提供，充分发挥运营优势，继续巩固行业领先的内容运营平台地位。公司持续规模化产出优质内容，需要保持创意化、平台化等能力作为前提，如果有其他公司模仿并超越了公司的前述能力，将带来公司行业竞争力减弱的风险，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3、知识产权纠纷的风险
　　公司原创作品存在被盗版盗播等知识产权保护的风险。近年来，司法和行政两个途径在保护知识产权方面取得了一定成效，但版权保护仍是一个长期过程，公司在一定时期内仍将面临盗版和知识产权被侵害的风险。此外，随着国内知识产权体系的日益完善和IP（原创网文、小说、漫画、游戏、节目模式等）的兴起，版权授权愈加细化，客观上也造成了知识产权纠纷增多的风险。
　　4、仲裁和诉讼风险
　　随着业务版图的不断扩大、运营模式的日趋复杂、行业商业模式的创新，公司面临的仲裁、诉讼和由此导致产生损失的风险有所增加。尽管公司已组建了内部法务团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整套防范和应对体系，但无法完全消除上述风险。若发生该等风险，公司有可能无法取得对公司最有利的判决结果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一定困难，由此可能对公司造成一定不利影响。此外，若公司出现上述风险，也可能发生较高的诉讼、执行等费用，对公司业绩造成一定不利影响。
　　5、内容多元化业务发展存在不确定性的风险
　　公司业务涵盖了电视剧、电影、动漫、音乐、短视频等内容领域。公司虽然在作品题材把控、拍摄制作、运营管理、人才聚集等方面相对同行处于领先地位，但仍存在未来业务发展不确定的风险。影视项目的部分环节具有不确定性，公司可能不能实现全流程的风险精准把控，从而影响影片经济效益的最大化。
　　应对措施：针对上述风险，公司将持续贯彻“内容为王”战略，推进核心头部创意资源整合及长期合作，深入思考超级IP的挖掘和培育方法，已形成自驱性、高质量、创新发展的内容生产业务平台和系统，不断提高内容产品的品质，不断提升对项目风险的认知与把控能力；构筑起内容生产、版权分发、国际传播、新业务生态内容产业全链条生态体系，各业务板块紧密衔接，提升盈利能力；充分利用政策指导和扶持，关注行业及政策发展动向，及时调整经营方向并不断创新升级；重视公司版权的合法使用和授权，已组建了内部法务团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整套防范和应对体系；公司将评估和积极应对其对本公司财务状况、经营成果等方面的影响。通过上述措施，以期降低公司经营过程中面临的各项主要风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“影视业务”的披露要求：
　　（一）主要业务
　　公司是以影视内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营、国际新媒体（国际运营）、微短剧（含AI+内容）、商业化、艺人经纪、运营商业务（视频彩铃）等生态业务，战略布局算力业务的综合性传媒公司。公司坚持“内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展”的发展战略，当前的收入来源主要为影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容的内容生态以及其他科技、创新、算力等战略性业务带来的收益。
　　（二）2025年年度经营情况概述
　　2025年，面对宏观周期... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“影视业务”的披露要求：
　　（一）主要业务
　　公司是以影视内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营、国际新媒体（国际运营）、微短剧（含AI+内容）、商业化、艺人经纪、运营商业务（视频彩铃）等生态业务，战略布局算力业务的综合性传媒公司。公司坚持“内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展”的发展战略，当前的收入来源主要为影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容的内容生态以及其他科技、创新、算力等战略性业务带来的收益。
　　（二）2025年年度经营情况概述
　　2025年，面对宏观周期叠加、行业结构重塑、用户消费分化等的复杂局面，公司在集团经营管理团队的领导下，坚持以“内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展”为核心战略，主动进行结构性进化，推动“质增量减，打造头部内容，发展生态价值，构建新质生产力平台”策略落地。在剧集主业稳中提质的同时，微短剧、国际、算力、IP商业化等新兴业务加速成长，展现出华策穿越周期的韧性与创新活力。多部作品荣获国家级奖项与行业荣誉，公司连续荣膺“全国文化企业30强”，持续巩固在文化内容领域的领先地位。
　　2025年公司实现营业总收入28.28亿元，比上年同期增长45.87%；归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，比上年同期减少21.36%；经营活动产生的现金流量净额3.22亿元，较上年同期的-2.97亿元实现由负转正，比上年同期增长208.41%，现金流状况显著改善。
　　1、内容主业：持续锻造头部精品，优质内容引领破局
　　2025年，公司全面践行精品战略，集中资源打造头部内容。全年实现稳健发展，实际开拍剧集7部197集，取得发行许可证9部300集。报告期内，公司持续稳定输出头部内容，《国色芳华》《锦绣芳华》刷新平台纪录，实现“剧火城兴”的文旅联动效应；《我们的河山》央视首播收视峰值突破4.16%，树立主旋律题材新标杆；《四喜》《我是刑警》等作品荣获国家级奖项，持续巩固公司在内容创作上的行业龙头地位。2025年，子公司瞳盟影视率先布局“中剧”赛道，完成首部中剧《奇迹》拍摄，为集团内容形态创新和组织机制升级提供了宝贵样本。
　　2026年公司重大历史题材剧《太平年》首播已在央视一套及主要视频平台同步播出，CVB最高收视率达3.20%，集均收视2.49%，创下CVB有记录以来古装历史剧最高纪录，首播累计收视人次11.4亿，海内外剧集口碑持续发酵，并成功带动多产业联动，凸显社会效应、文化价值与产业辐射能力。截至2026年一季度，《太平年》已联动品牌超24个，覆盖18个品类，150多个SKU；“跟着《太平年》游浙江”活动有效带动浙江春节游客、旅游收入双增长；《五代十国》相关历史书籍销量增长超3倍，定胜糕销量增长超10倍。后续，包括中国首部徽墨文化大剧《家业》等重磅剧集蓄势待发，《战争和人》《狂流》等新剧尚在筹备即登上总台片单，以及《势在必行》《心诉》《花好》《你是迟来的欢喜》《七月的一天》等多元题材作品持续引发行业与观众高度期待。
　　2025年，公司参投春节档影片《唐探1900》，主投主控影片《刺杀小说家2》《寻秦记》《狂野时代》，其中《狂野时代》获第78届戛纳电影节评审团特别奖，为近十年来华语电影在该奖项的重要突破。2026年，公司电影业务坚持聚焦精品优质内容，主控影片《我的朋友安德烈》《我的妈耶》已相继上映，《一品芝麻狐》《小猪佩奇-完美假期》及其他参投项目正在顺利推进中。
　　2025年，在微短内容新赛道，公司通过提升自制产能、开展项目合作等方式，进一步扩大在微短剧领域的布局。报告期内，公司全年上线短剧36部;其中，红果短剧《咬清梨》站内播放量破10亿，《我的归途有风2》《大力村超人》入选广电总局推荐目录，验证了“短剧+文旅”模式的商业延展潜力。报告期内，公司开设的抖音平台精品短剧厂牌账号“她见四季”和付费精品短剧厂牌账号“万千星辰”合计粉丝数突破170万，形成完整厂牌与爆款内容矩阵。
　　2、国际业务:从卖版权到全球经营，从内容搬运到生态共建
　　2025年，公司国际业务已逐步实现从“卖版权”向“全球经营”的系统性跃迁。内容出海方面，公司长剧累计出口超过18万小时，短剧出海的全球总播放量突破10亿次；同时，公司积极推动国际合拍与本土化创制，探索从“内容搬运”向“平台建设”转型，推动“共建生态”落地，为中国故事的全球传播开辟新路径。报告期内，公司"华剧场"数字平台矩阵覆盖YouTube、Facebook等超1000个频道，总订阅用户超6500万，覆盖英语、法语、西语、阿拉伯语、越南语、泰语、日语、韩语等13种语言；其中，微短剧频道300个，超1400万粉丝，为精品短剧内容的海外推广提供全方位支撑和服务。此外，公司C-dramaRights全球一站式交易云平台已吸引全球102个国家和地区、12000多家影视用户入驻。TOC业务在东南亚、拉美市场稳步推进，自有APPDailyShort直接触达海外用户，海外品牌影响力持续扩大。
　　3、版权与运营商业务：从内容存货到数据资产，从版权运营到AI基建
　　2025年，公司版权业务实现从"内容存货"向"数据资产"的战略跃迁。依托超5万小时正版影视版权库和约2万TB高清原始素材，以及自2023年起逐步建设的AI3D数字资产库，公司初步构筑起AI时代的数据竞争力。这些拥有完全自主知识产权的全流程数据，涵盖剧本、人物设定、镜头语言等核心要素，不仅是华策自研模型的高价值训练语料，更为探索基于高价值AI语料库的内容授权新模式打下坚实的基础。
　　报告期内，公司运营商业务实现稳健增长，视频彩铃等融媒体业务成为集团稳定现金流来源，并为IP宣传发行提供下沉渠道。后续，公司将持续整合内容与渠道资源，进一步放大版权与运营商业务的协同效应。
　　4、科技驱动:AI赋能内容全链路，算力支撑战略新基建
　　2025年，公司已将AI从"点状应用"推进到"全流程闭环"，AI大模型在剧本评估、IP筛选、优化渲染等环节实现深度辅助应用。公司全员加速科技转型，推动“人机协同”成为内容创作新范式。历史正剧《太平年》已初步跑通AI应用全流程赋能，通过AI生成核心视觉元素、优化动态渲染，构建了50套数字场景、45套概念设计、300个三维模型，将“乌鸦食腐肉”等复杂场景的制作周期大幅压缩超70%，并显著降低外景成本，实现效率与品质的双赢。
　　2026年，《太平年》热播期间，公司AIGC应用研究院同步制作推广AI毛毡动态漫《太平年小剧场》，用技术重构历史场景，并形成“观剧—考据—讨论—分享”的循环，成为网络热门话题，让传统文化以更生动、更具传播力的方式触达观众群体。后续，公司将持续推进优质IP价值沉淀，推出包括《资治通鉴》《西游记》《锦绣惟芳》等多部精品中短剧；并将推出AIGC赋能中剧《帝姬令》，探索人机协同的新生产模式。
　　算力业务作为公司内容科技战略的重要支撑，并在算力服务领域初步建立起商业化体系。截至2025年底，公司已有智算规模8000P。未来将以“轻资产算力综合解决方案与运营平台”为核心定位，顺应内容生产向“算力密集型”转变的时代潮流，为市场和大视听行业海量内容、创意生产需求，提供稳定、强大的需求基础设施支撑。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“影视业务”的披露要求
　　（一）电视剧
　　报告期内开机的电视剧：
　　报告期内取得发行许可证的电视剧：
　　报告期内首播的电视剧：
　　2025年度内开机且已处于后期制作的电视剧（指2025年度内开机且截至2025年12月31日还处于后期制作的电视剧）：
　　（二）电影
　　2025年度上映的电影（含动画电影、网络电影）：
　　2025年度内处于后期制作电影：
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年是“十四五”规划收官与“十五五”规划开局的关键之年，在宏观周期叠加、科技革命加速、消费结构分化的复杂背景下，中国影视行业正经历一场深刻的系统性变革。政策引导、内容升级、技术赋能与全球拓展共同塑造了行业新格局。
　　一、政策红利持续释放，内容生态双向破局
　　2025年，国家层面持续加码文化强国建设。2025年4月，习近平总书记《加快建设文化强国》重要文章为行业发展指明方向；10月，党的二十届四中全会进一步强调“激发全民族文化创新创造活力，加快发展文化产业”。政策层面，国家广电总局于2025年8月印发《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》（简称“广电21条”），明确提出取消40集上限、优化审查机制、鼓励微短剧进大屏、支持精品动画和纪录片创作等改革措施。新政的出台标志着行业监管从“控量”转向“提质”，为内容创作释放了更大空间，也对制作机构的内部风控能力和市场化运营能力提出更高要求。内容形态层面，2025年8月起，剧集备案类型细分为常规剧、中剧、短剧集、季播剧、网络故事片5大类，兼具长剧的工业品质与短剧的叙事效率的“中剧”作为全新的内容形态正式进入备案体系，为IP孵化提供了更灵活的载体。
　　《中国网络视听发展研究报告（2026）》显示，截至2025年12月，我国网络视听用户规模达10.99亿人，同比净增776万人，延续稳步增长态势，多年稳居互联网应用首位；网络视听行业市场规模达1.29万亿元，同比增长5.3%，产业发展韧性强、潜力大、空间广。
　　二、规范治理与AI创新双轮驱动，微短剧迈入“价值深耕”新阶段
　　2025年，微短剧行业在规范中迈向高质量发展。国家广电总局持续推进“微短剧+”行动计划和分类分层审核机制，推动行业从“流量快消”向“价值进化”转变。2025年12月，微短剧人均单日使用时长达129分钟，已超越长视频，跃居视听细分应用第二位，全年上线重点网络微短剧共625部，同比增长了30.2%。行业内细分的三大主流形态并行发展，竖屏短剧以碎片化叙事抢占移动场景，横屏短剧以精品化制作提升内容质感，AI漫剧/真人剧则以低成本、高效率优势快速起量，漫剧独立APP涌现，成为行业新增长极。跨界融合纵深推进，"短剧+电商""短剧+品牌""短剧+文旅"等模式持续深化，阿里、拼多多、京东、小红书等互联网巨头相继入局；大屏端微短剧供给同比增长超260%，标志着微短剧正式进入主流视听内容序列。2026年，微短剧正告别"野蛮生长"的增量扩张阶段，在规范治理与技术创新的双轮驱动下，迈向"精耕细作"的价值深耕新周期，开启主流化发展新纪元。
　　三、AI技术全面规模化应用，重塑影视工业生产方式
　　2025年，以大模型为代表的AI技术从“概念验证”全面进入“规模化应用”阶段，深刻重塑影视内容的生产方式与体验形态，推动内容生产从“人力密集型”向“算力密集型”根本性转变的同时，大幅降低技术门槛，为内容创作释放出前所未有的创意活力。技术突破的里程碑时刻贯穿全年，年初DeepSeek-R1模型的惊艳问世，引发全球科技界震动，带动AI剧本创作和评估更高效、更实用；9月OpenAI发布Sora2，实现“声画一体”生成，从“视频生成器”进化为“世界模拟器”。2026年2月，字节跳动正式发布Seedance2.0，以"导演级"多模态生成能力实现从"镜头语言"到"情感叙事"的跨越。当前，AI技术的应用已渗透剧本创作、虚拟拍摄、后期制作、精准营销等全链路，压缩了制作周期，优化了成本结构，更催生了内容供给的指数级增长与产品类型边界的持续拓展。
　　四、华流出海量质齐升，从版权贸易到生态共建
　　2025年，全球流媒体市场持续扩张，Netflix全球付费订阅用户突破3亿，YouTube月活用户约25亿；与此同时，中国影视内容的海外传播也取得显著成效，整体呈现"长剧精品化、短剧规模化、模式生态化"的三重特征。报告期内，国产剧集出口额稳步增长，头部剧集海外议价能力显著提升，长视频内容持续向"价值输出"转型。微短剧出海呈现爆发式增长，据DataEye研究院预估，若考虑IAA收入、订阅模式收入，网页端、社媒端原生等各类收入，2025年海外微短剧预估规模已达40亿美元。其中，美国市场占据收入半壁江山，印尼成为下载量最大市场，DramaBox、KukuTV等头部应用表现突出。中国影视出海模式正由传统的版权贸易向"商业模式输出+本土化叙事"的深度融合转型，IP翻拍与联合自制成为新的增长极，标志着中国在全球影视产业链中的角色从内容供应商向生态共建者跃升，产业话语权与规则影响力持续增强。
　　五、传统电影市场面临结构性挑战，满足观众偏好成突围关键
　　2025年全年电影票房518.32亿元，观影人次12.38亿，同比分别增长21.95%和22.57%；总票房增长的内部存在着结构性分化，票房高度集中于头部IP和影片。《哪吒之魔童闹海》以154.4亿元的单片票房闯入全球影史票房前五,显著带动春节档票房和相关衍生品收入提升，进一步说明观众面对优质内容依然具备高度的热情与爆发潜力；但同时，国庆档总票房18.35亿，同比下降12.77%，观影人次5007.31万，同比下降3.94%，档期无单片破10亿票房的情况追溯至12年前；暑期档票房119.66亿，仅为档期影史第七。此外，随着短视频、微短剧、直播、游戏等强刺激、高粘性内容形态的崛起，移动端视听应用人均单日使用时长超200分钟，电影在用户闲暇时间的竞争力被持续稀释。面对其他娱乐渠道的分流，影片面临更加激烈的竞争与更高风险不确定性，头部内容IP价值凸显，行业亟需打造可以引发观众共鸣的优质产品，同时满足观众偏好和创作逻辑，并找到娱乐与公共责任之间新的平衡。
　　六、从内容输出到价值运营，IP商业化路径升维
　　2025年，中国二次元产业总产值突破3000亿元，泛二次元用户规模预计达5.3亿人。IP潮玩市场持续扩大，预计2027年将突破1000亿元，IP衍生品收入占比提升至35%，成为核心盈利来源。随着年轻一代对于谷子、潮玩等为代表的IP情绪消费偏好持续提升，叠加数字技术迭代催生新型消费场景，影视IP的商业化之路迎来重要战略窗口期。2025年国内市场年度授权商品零售总额为1798.5亿元，同比增长15.9%；国内年度授权金为68.3亿元，同比增长12.3%。当前，IP授权行业的供应链体系、版权管理机制及授权商业模式日趋成熟，影视IP衍生开发正由传统的"播后授权"模式向"前置化布局、一体化运营、价值化开发"的协同机制转型升级——影文旅融合、衍生品开发及商业化运营等环节于项目孵化期即深度介入。2025年，《哪吒之魔童闹海》《国色芳华》等标杆案例的涌现，标志着以优质IP为核心、兼具文化传播效能与长期商业价值的跨媒介生态体系，正成为内容产业高质量发展的重要增长极。
　　七、政策红利叠加产业刚需，产教融合的双向奔赴
　　影视职业教育作为文化产业人才培养的重要阵地，正迎来政策与技术的双重机遇。2025年，职业教育改革向"深水区"挺进，党的二十届三中全会将产教融合上升为制度性安排，《教育强国建设规划纲要》锚定培养大国工匠、能工巧匠的重点任务，本科层次职业学校已批复设立87所，职业教育从"学历天花板"变为学生多样化成才的重要通道。同时，随着技术快速迭代，影视行业也正经历从"人力密集型"向"技术密集型"的深刻转型，LED虚拟拍摄、AIGC全流程赋能、数字资产开发等新质生产力场景加速落地，产业对"懂创作、会AI"的复合型技能人才需求激增，传统艺术教育已难以满足产业升级需要，行业亟需职业教育体系来输送相关人才。面对产业变革催生人才刚需，影视职业院校主动拥抱AI浪潮，AI影视制作、智能剪辑、数字合成与视觉特效等课程纷纷落地，着力培养能直接服务片场的技术型工匠，职业教育正从"学历教育"转向"能力教育"，成为连接产业需求与人才供给的关键枢纽，为文化产业高质量发展注入新动能。
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“影视业务”的披露要求：
　　1、人才筑基组织升级，生态赋能创意长青
　　公司核心管理团队长期深耕文化影视内容领域，拥有丰富的运营管理经验和勇于创新的管理理念，带领公司率先完成从作坊式制作模式向创意化、工业化、平台化制作模式转型，保证了公司未来竞争中的战略优势。
　　公司将人才体系建设提到战略高度，建立了事业合伙人制度、员工职业发展体系和长效激励机制，并拥有行业领先的优质创意团队、工作室规模。同时，公司将人才培养当成最核心的长期投入，通过华策影视高级技工学校、育才基金、“华策克顿大学”、华策电影学院、国际合作等方式完善前端的人才教育培训体系，打通人才培养与产业需求的双向通道，形成“教育-实训-就业-创作”的完整生态链。随着年轻团队的崛起，公司董事会和经营管理层均已吸收更专业化、国际化的年轻力量加入核心团队，并对公司现有组织架构进行升级，通过业务整合、中台建设、职能升级，进一步提升组织效能，强化企业经营管理能力，推动组织升级发展。
　　此外，公司以开放共赢为理念，依靠“强前台，优平台”的支撑体系最大化创意资源价值，为创意团队合作项目赋能，强化核心创意资源（导演、编剧、艺人等）与公司共赢合作；并持续储备、开发优质版权、剧本等内容资源，对海量影视内容进行数字化沉淀与结构化梳理，打造拥有完全自主知识产权、可复用、可增值的数据资产库，形成体系化的头部创意资源生态，为公司持续出品及运营优质头部内容IP提供坚实保障。
　　2、精品矩阵领跑行业，头部内容驱动价值
　　IP是公司的立身之本，公司持续坚持影视内容为核心，通过内容驱动，实现IP的塑造深耕和内容的全网渗透，满足互联网时代最广大用户的需求和触点。
　　作为国内领先的头部内容创作公司，公司已构建起以电视剧、电影、短剧、AI漫剧/真人剧等内容为核心的主业，并延伸覆盖动漫、版权运营、商业化、国际新媒体、运营商业务（视频彩铃等）、艺人经纪等细分领域业务的全产业生态体系。公司拥有一支强大的创意支持团队，致力于最大化发挥团队效能，推动项目开发与运作。公司注重精品力作的规模化生产，确保产出内容具备头部化、规模化、精品化、年轻化和互联网化的特征。
　　公司现已形成规模化、系列化的头部爆款作品矩阵，如主旋律引领的高品质作品《绝密使命》《绝境铸剑》《我们的新时代》《我们这十年》《我们的河山》《我是刑警》等，讴歌新时代，聚焦时代人物的《去有风的地方》《翻译官》《我们的翻译官》《亲爱的，热爱的》等，厚植民族根，传递东方美的《太平年》《国色芳华》《锦绣芳华》《锦绣未央》《锦绣南歌》《三生三世十里桃花》《宸汐缘》等。
　　基于公司精品内容生产的确定性带来的庞大的、持续增长的流量，为流量打包植入广告分成模式、衍生品、虚拟形象授权等IP运营业务提供了无限可能。
　　3、内容沉淀数字资产，AI赋能工业化生产
　　在人工智能快速发展的背景下，影视拍摄过程中大量的沉没素材可以通过清洗、标注、加工等技术处理形成涵盖内容生产研发到播出全流程的专业、合规数据资产。同时，公司持续加大对剧组置景进行3D扫描的力度，建设AI3D数字资产库，已储备大量可用于广告、影视剧拍摄制作的3D数字资产场景。公司作为国内年产规模最大的影视公司，正版影视版权库以及历史积累的原始拍摄素材数量庞大，具备极佳的利用潜力。
　　公司积极拥抱科技，已设立AIGC应用研究院，配置人工智能专家、AI人机共创复合型人才、影视数据专家等专职人才，以及专用设备、专项研发和投资资金，加快技术在行业应用落地。目前，公司已将AI从"点状应用"推进到"全流程闭环"，《太平年》已初步跑通AI应用全流程、全链路赋能，并运用LED虚拟拍摄技术，显著降低复杂场景的制作周期、外景成本，实现效率与品质的双赢。
　　4、头部IP全周期运营，多元变现价值裂变
　　随着剧集带动影视制作、文旅服务、衍生品开发、图书出版等多产业协同发展，社会经济辐射效应凸显。影视内容不再是孤立作品，而是IP生态的起点。在此背景下，公司基于规模化的头部优质IP蓄水池，先天享有内容优势。公司广泛参与跨行业资源整合与合作，拓展内容衍生价值和新业务模式，构建全周期营销策略，从前期策划、拍摄期授权到热播期变现、长尾期深挖，打通线上线下传播渠道，实现多平台矩阵联动、核心商圈场景落地、影视文旅融合运营，探索并“明星-IP产品-粉丝”闭环以及虚拟IP的商业变现路径，形成内容传播与衍生消费的闭环，为影视IP商业化打造可复制的行业范式，持续向“全生命周期的IP运营商”转型迈进。此外，公司前瞻性地布局了AR/VR等技术领域，确保在内容生产方面的技术领先性，驱动内容形式的创新升级，让中国文化以更具穿透力的方式触达全球用户。
　　5、全球渠道立体布局，引领内容产业升级
　　公司始终将"走出去"作为核心战略使命，积极构建全球化发展格局，致力于推动国际创意内容的双向交流。在内容输出方面，公司持续拓展海外渠道布局，丰富输出内容的题材与形式，推动影视节目从华语地区向非华语地区的深度传播。依托"华剧场"品牌，加速海外频道落地进程，目前已实现传统媒体、网络电视、流媒体平台及酒店、航线点播等全场景覆盖，构建了平台化的卓越销售组织体系和国际合作发行网络。在内容引进方面，公司通过专业的影视译制业务，将海外优质内容引入国内市场。译制能力不仅充分服务于自有项目，同时也向行业开放，为业内企业提供高质量的译制服务。在生态构建方面，公司发起成立全球娱乐合伙人联盟和中国电视剧出口联盟，与Netflix、迪士尼、亚马逊、爱奇艺、芒果TV等国内外顶级传媒集团建立深度战略合作，整合全球优质内容资源，引领中国内容产业升级。
　　6、360度体系化赋能，全链路数字化管控
　　公司已建立起业内领先的专业化、数字化、平台化强中台赋能系统。该系统一方面通过强大的大数据分析工具，在内容创意、版权评估、影视制片、艺人经纪、渠道合作等各方面，提供从影视项目前期规划、市场调研、开机前开发立项评估到播前宣发、播后项目复盘的体系化服务支持；另一方面依托数字化技术，通过建立和优化剧组财务系统、制片管理系统、版权管理系统，有效实现了影视剧项目从剧组、制片到版权管理的全生命周期监控，确保了公司规模化产出优质、稳定的内容作品。通过360度全方位打造高确定性的头部内容，公司已成为集成的、稳定的、高产出的头部内容生产平台，引领行业向精品化、工业化创新升级。公司设有科技数字增长中心和AIGC应用研究院，以科技化数字化赋能产品创新，在大数据系统建设、办公系统数智化建设和AI垂直模型和应用研发三个维度发力，并积极聚集同业资源优势，构建开放协同的AI生态体系，在技术与内容融合中找到内容新价值。
　　7、产教示范落地桐庐，产教融合生态协同
　　公司控股股东大策投资坚定保障和赋能上市公司“内容为王”核心主业，以“围绕主业抓产业、围绕产业办教育、紧扣主业增效益、保障主业优服务”为发展定位，持续加强自身核心产业能力建设，进一步夯实“影视职业教育”和“新文创产业园区”两大战略生态业务，与内容主业形成互动赋能、支撑发展的融合态势。
　　2024年1月，大策投资与桐庐县人民政府签约“中国-桐庐富春影视产教示范区”项目，建设万人规模技师学院、高科技影视创制中心、最美影文旅融合目的地。致力于打造教育、科技、人才、产业四位一体的国家级影视科技产教基地、国家级大视听产业基地，最终建成引领中国、影响世界的"影文旅教"一体化重大平台。控股股东的产业落子与公司所处行业高度互补和协同，有利于巩固公司产业地位，不断提高产业护城河。
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司战略
　　公司的核心战略：内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展。以组织成长、科技创新、资本运营等多轮驱动，逐步转型覆盖文化、科技、消费的国际综合传媒集团，强化国内民营影视文化企业龙头地位，成为国内文化产业数智化建设的标杆企业，全球影视文化领域的中华民族品牌企业。
　　（二）2026年公司经营计划
　　1、IP内容生产：头部精品深耕不辍，多元生态扩容蓄能
　　2026年，公司将继续聚焦剧集核心主业，坚持精品战略，进一步强化S+级头部内容的研发与生产能力，集中资源打造现象级爆款。
　　在内容创作上，公司将继续坚持“以人民为中心、高品质匠心创制为根本、社会效益和经济效益相统一”的创作标准，关注观众审美与情绪认知的深度变化，努力创作出能够触动人心、引发共鸣的优秀作品。2026年计划推进的重点项目包括：重大历史题材《战争和人》、现实题材《简单的人生》《花好》等，同时深度构建“中华文化IP宇宙”，围绕“西游宇宙”“红楼梦世界”“资治通鉴”等超级文化IP进行系统性开发，实现从“作品”到“资产”的跃迁。
　　面对电影市场的持续调整与行业深刻变革，2026年公司直面挑战、主动转型，对历史项目进行全面复盘与经验沉淀。并在此基础上，坚定推进电影板块的战略重塑：不再盲目追求规模扩张，确立“收支平衡”的底线原则，优先修复现金流，强化选题、剧本、宣发全链条的把控能力，让电影业务以更聚焦、更可持续的方式升级发展。
　　同时，公司将进一步强化瞳盟影视在“中剧”赛道的尖刀作用，持续深耕中剧这一新兴内容形态，保持内容接力棒永不断档。通过优化制作流程、提升制作效率、加强宣发推广，持续扩大剧集的影响力和覆盖面，巩固公司在行业中的龙头地位，为中华文化的当代表达贡献更多精品力作。
　　2026年，公司将继续系统性的推动长中短剧、电影、动漫、AI漫剧/真人剧、互动剧以及虚拟偶像等传统和新兴的内容形式与新技术、新渠道的融合，不断丰富IP内容形态，打造不止于长剧的优质内容蓄水池；围绕“精品化、IP化、国际化”方向，建立体系化的制作营销模式，进一步扩大微短内容及AI+内容的产能；依托专业团队及短剧基地，稳健孵化优质项目，探索“影视+文旅”“影视+品牌”等多元商业变现路径。同时，积极把握市场机遇，通过内生增长与外部合作相结合的方式，加速AI剧集业务规模化发展，为集团内容生态注入新活力。
　　2、内容生态运营：全域生态价值跃迁，前瞻布局终端变革
　　在生态协同层面，公司将持续构建“内容+科技+消费”的深度协同机制，让影视内容不再是孤立的作品，而是IP生态的核心起点。当前，公司已成功打造“影视与文旅”融合新范式；建立了涵盖30多个品类、180多种产品的IP授权衍生体系；影视音乐版权超200首；并战略投资新兴潮玩品牌AYORTOYS，以"兔闪闪ShyShy"IP为支点，初步开拓了“明星-IP产品-粉丝”闭环体系，该IP系列上线三个月销量突破100万只，年度GMV过亿，跻身行业亿元级IP阵营。未来，公司将进一步拓展内容消费新途径，以内容为核心锚点，跳出单一商业化思维，打造覆盖社会、历史、文化、国际传播、线上线下体验的IP综合价值规划体系。
　　公司聚焦未来视听终端变革，提前布局视听内容的沉浸式体验和全域分发等相关领域。2026年3月，公司已投资9000万元战略入股AR/AI智能眼镜领军企业Rokid，并签署战略合作，双方将在内容生态共建、品牌联动推广、IP衍生开发及AR内容制作等维度展开深度合作，推动IP从单一影视形态向互动内容、虚拟演出、数字分身、联名硬件等多元形态延伸，抢占下一代视听内容重要渠道，最大化释放IP全生命周期价值。
　　2026年是公司从“华流出海”迈向“全球经营”的关键之年。公司将围绕全球化发展战略，拓展新平台，发展新品类，积极布局海外文化新媒体平台。持续扩张海外新媒体内容矩阵，强化自有品牌建设，进一步提升用户规模和商业变现能力。推动海外合拍与本土化创作，实现中国故事的全球在地化表达，以文化自信助推中华文化走向世界。
　　3、科技创新:让技术服务内容创作，让数字资产沉淀价值
　　科技创新是公司发展的核心驱动力。2026年，公司将继续加大在科技创新方面的投入，成立专项组织，推动人工智能技术与内容创作、运营管理、宣发推广等各环节的深度融合。
　　作为集团战略发展的基础设施和重要支撑，2026年算力业务将持续加大投入，深耕产业运营，积极拓展新客群，构建更大规模的算力运营服务能力，打造轻资产算力综合解决方案与运营平台，为影视科技融合发展提供坚实底座。
　　公司将继续全面推行“全流程数智化”，将所有项目纳入统一的数字化管理体系，深度对接持制片管理系统与AI大模型，持续提升AI在创作及宣发等流程中占比。尤其是在前期世界观设定、动态分镜预演，中期结合虚拟拍摄提供数字资产、加速编程进度，后期的素材生成等方面，以效率提升和创意拓展为导向，提升AI渗透率。坚持培养“既懂内容、又懂技术”的新型人才队伍，以科技创新驱动公司高质量发展，引领行业数智化转型浪潮，让技术实现“隐身”，让AI特效“看不出AI”，最终回归服务于人物，服务于情感。
　　数字资产沉淀方面，公司将继续对影视素材进行清洗和标注，并持续加大对AI3D数字资产库的建设，储备专业、安全和版权合法的高价值大模型训练语料和数据资产。对于新开机项目秉持“图库先行”策略，创造拍摄期便沉淀视觉资产，为衍生品开发、品牌合作、资产沉淀筑牢基底。
　　4、组织与人才：深入一线实战赋能，产教融合闭环育人
　　人才是公司发展的根本保障。2026年，公司将持续推进组织变革，打造敏捷高效的创新型组织。在组织形态上，强化业务单元的灵活性与自主性，提升组织响应速度与执行力。
　　在人才建设上，公司将进一步加大年轻人才的培养与使用力度，坚持“以战功论英雄”，为敢担当、有激情的年轻人提供广阔舞台和实战机遇。公司全面升级合伙人机制，按照“创意领先、人才领先、激励领先、文化领先”的目标，激励核心人才，建设好贡献者文化。
　　公司要求管理者深入业务一线，做“懂业务的实战家”。同时，集团将推出全员科技素养提升计划，让每一位员工都能掌握先进工具，成为被科技武装的“超级个体”；并通过优化组织架构、加强各业务板块协同，进一步提升公司整体的运营效率和质量，打造充满凝聚力和向心力的卓越团队。
　　公司始终把人才培养当成最核心的长期投入，并与大股东建设的“中国桐庐富春江华策影视产教示范区”加强联动，为行业和公司培养更多懂创作、懂技术、懂市场的复合型人才。
　　5、战略投资与产业协同：资本赋能补强生态，战略聚焦强化壁垒
　　公司将持续锚定战略目标，充分发挥行业领军地位与上市公司平台双重优势，紧扣内容创制、国际运营、科技赋能三大战略方向，灵活运用投资并购、战略投资、产业基金等多元资本工具，拓展生态版图，深化技术绑定，深度激活"资本赋能业务、业务反哺资本"的核心价值闭环，构建开放共赢、协同共生的产业生态新格局。
　　面向未来，公司将进一步强化战略定力，坚持"有所为、有所不为"的取舍智慧——以战略聚焦对冲市场不确定性，以结构优化重塑竞争护城河，以价值创造驱动长期增长，在文化强国建设的战略机遇期中，彰显华策作为行业龙头的责任担当与引领价值。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、宏观经济波动和政策监管变化的风险
　　（1）宏观经济波动风险
　　公司属于文化影视行业，下游客户主要为电视台、新媒体视频网站等客户，其商业模式主要依赖于广告、会员收入。因此，公司的生产经营将受到宏观经济波动以及下游行业周期性变化的影响。虽然公司坚持创意领先、内容为王，不断提升内容作品的品质和竞争力，通过实施内容多元化发展战略降低风险。但是，如果宏观经济出现波动或下游行业出现周期性变化，仍将会对公司内容作品的市场需求造成一定的影响。此外，随着公司在手现金和购买理财的增加，虽然公司建立了风险防范措施，但仍将面临购买的理财产品收益受宏观经济和市场波动影响不达预期的可能。
　　（2）政策监管风险
　　文化影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，现阶段国家对此执行较为严格的监管政策。影视作品的制作、进口、发行等环节均实行许可制度，禁止出租、出借、出卖、转让或变相转让各类许可证。若公司的内容作品在制作过程中违反了相关监管规定，该内容作品可能面临无法播出的风险，前期投入均将受到损失；公司也可能面临受到行政主管部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款、吊销相关许可证及市场禁入等处罚的风险。随着行业持续的规范整治，尽管公司积极响应行业主管部门号召，携手同行积极规范市场秩序，促进市场公平竞争；带头引导制作机构科学合理安排制作成本结构；规范收入分配秩序、加强片酬管理，推广使用标准化、制度化劳务合同；加强行业规范教育、加强思想政治引领。但是，如果内容作品的主要创作人员因触犯国家法律法规、行业自律、社会公序良俗等遭到法律、行政监管、行业或消费者抵制的，仍将对公司内容做到销售和公司业绩造成不利影响。
　　2、市场竞争的风险
　　文化影视行业一直处于充分竞争状态。近年来，业内企业资源加速集聚，行业竞争愈发激烈，行业格局持续变化，视频网站自制内容兴起。公司始终专注于优质内容的提供，充分发挥运营优势，继续巩固行业领先的内容营运平台地位。公司持续规模化产出优质内容，需要保持创意化、平台化等能力作为前提，如果有其他公司模仿并超越了公司的前述能力，将带来公司行业竞争力减弱的风险，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3、知识产权纠纷的风险
　　公司原创作品存在被盗版盗播等知识产权保护的风险。近年来，司法和行政两个途径在保护知识产权方面取得了一定成效，但版权保护仍是一个长期过程，公司在一定时期内仍将面临盗版和知识产权被侵害的风险。此外，随着国内知识产权体系的日益完善和IP（原创网文、小说、漫画、游戏、节目模式等）的兴起，版权授权愈加细化，客观上也造成了知识产权纠纷增多的风险。
　　4、仲裁和诉讼风险
　　随着业务版图的不断扩大、运营模式的日趋复杂、行业商业模式的创新，公司面临的仲裁、诉讼和由此导致产生损失的风险有所增加。尽管公司已组建了内部法务团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整套防范和应对体系，但无法完全消除上述风险。若发生该等风险，公司有可能无法取得对公司最有利的判决结果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一定困难，由此可能对公司造成一定不利影响。此外，若公司出现上述风险，也可能发生较高的诉讼、执行等费用，对公司业绩造成一定不利影响。
　　5、内容多元化业务发展存在不确定性的风险
　　公司业务涵盖了电视剧、电影、网络电影、动画、音乐、短视频等内容领域。公司虽然在作品题材把控、拍摄制作、运营管理、人才聚集等方面相对同行处于领先地位，但仍存在未来业务发展不确定的风险。影视项目的部分环节具有不确定性，公司可能不能实现全流程的风险精准把控，从而影响影片经济效益的最大化。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　公司是以电视剧、电影内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营、国际新媒体、短剧、运营商业务（视频彩铃等）、艺人经纪等生态业务，战略布局算力业务的科技驱动的国际化传媒公司。公司长期坚持“内容为王、科技创新、华流出海、产业为基”的发展战略，当前的收入来源主要为影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容的衍生收益以及科技、创新、算力等其他业务带来的收益。　　（二）2025年上半年经营情况概述　　2025年上半年，在宏观经济承压、影视行业继续提质减量、加速出清的复杂环境下，公司全体员工直面挑战、识变应变，以“推动组织进化、协同共生”为核心，实现主营业务“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司是以电视剧、电影内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营、国际新媒体、短剧、运营商业务（视频彩铃等）、艺人经纪等生态业务，战略布局算力业务的科技驱动的国际化传媒公司。公司长期坚持“内容为王、科技创新、华流出海、产业为基”的发展战略，当前的收入来源主要为影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容的衍生收益以及科技、创新、算力等其他业务带来的收益。
　　（二）2025年上半年经营情况概述
　　2025年上半年，在宏观经济承压、影视行业继续提质减量、加速出清的复杂环境下，公司全体员工直面挑战、识变应变，以“推动组织进化、协同共生”为核心，实现主营业务“质增量减”，内容精品持续突破，新业务布局成效显著，国际影响力稳步提升，数智化转型加速推进，并第11次荣膺“全国文化企业30强”，第10次获评“国家文化出口重点企业”。
　　报告期内，公司实现营业总收入78,996.84万元，比上年同期增长114.94%；归属于上市公司股东的净利润11,751.91万元，比上年同期增长65.05%。
　　1、内容筑壁垒：从“内容为王”到“IP为王”，打造多元“IP森林”
　　公司坚持以“IP为王”升级内容战略，聚焦头部精品与多元形态，构建“长剧史诗+短剧轻骑兵+电影/动漫战略投资”的IP生态，实现内容价值最大化。
　　（1）长剧集：头部爆款奠定行业标杆
　　报告期内剧集业务稳步推进：开机6部（《你是迟来的欢喜》《花好》《奉陪到底》《重器》《七月的一天》《奇迹》），杀青项目5部（《太平年》《极限刑诉》《家业》《你是迟来的欢喜》《成何体统》），取证项目3部（《迷径之上》《锦绣芳华》《四喜》），播出项目2部（《国色芳华》《锦绣芳华》）。抗战胜利80周年重点剧目《我们的河山》已于2025年8月16日首播。
　　报告期内，《国色芳华》刷新芒果TV历史播放纪录，荣获上海电视节白玉兰奖“最佳美术奖”荣誉，成为现象级IP;《我是刑警》摘得中国电视剧年度盛典“年度融合传播大剧”“年度优秀电视剧”及白玉兰奖“评委会大奖”“最佳编剧（原创）”，彰显品牌品质影响力。《太平年》和《我们的河山》两部作品成功入围第30届上海电视节“超高清创制片单”，印证了内容创作在技术融合领域的前瞻性探索。
　　（2）电影：品质与影响力双突破
　　公司主投主控项目《狂野时代》荣膺第78届戛纳电影节主竞赛单元评审团特别奖，是近十年来华语电影在该奖项的重要突破；《万里归途》荣获第20届中国电影华表奖，巩固了公司在主流与艺术电影领域的双重领先地位。
　　报告期内，公司在制电影项目均进展顺利。《刺杀小说家2》已定档2025年10月1日上映。
　　2、新业务突围：短剧、动漫、算力业务崭露头角，开辟第二增长曲线
　　公司加速布局微短剧、动漫、算力赛道，以“规模化+精品化”推动新业务从“尝试”向“支柱”跨越，成为增长新引擎。
　　（1）微短剧：从“破圈”到“规模化”
　　报告期内，公司继续推行长短剧联动、精品短剧竖屏短剧共同发展的市场策略，通过提高自身短剧产量、参投短剧公司以及项目对投等方式快速提升短剧产能，月产能已提升到20部。上线的《以爱之名》《下一任，是幸福》《亲爱的宿敌》等精品短剧，播放均超2亿，其中《以爱之名》正片总播放量已破5.4亿，《亲爱的宿敌》上线1个月播放量破3.2亿次。
　　（2）动漫：IP运营与展览双发力
　　报告期内，公司动漫业务分别从动画电影、动画片、线下活动三个维度推进工作。公司联合孩之宝国际团队共同出品的“小猪佩奇”系列全新动画电影——《小猪佩奇：完美假期》预计将于2026年正式和观众见面。这是公司首次参与全球现象级动画IP的制作与发行，是公司在动画电影领域的重要布局。根据国产漫画IP“一品芝麻狐”改编，由公司动画团队制作的《芝麻狐狂想诗之笑仙缘》预计2026年登录电影院线，其先导片已于2025年7月亮相上合组织国家电影节。同时，公司积极与国际动漫IP合作国内线下展览业务，其中《鬼灭之刃》展票及衍生品收入超百万元，验证了二次元市场的商业潜力。
　　（3）算力：实现常态化运营
　　算力是AI时代的新基建，也是影视科技发展和普及的重要基础设施之一。公司期望通过探索算力业务、算法模型及AI应用，构建AI时代专业化内容创制平台全栈能力，为行业数智化赋能。报告期内，算力业务实现收入5,650.42万元。
　　3、国际业务：从“华流出海”到“全球在地”
　　报告期内，公司明确全球运营战略，目标实现从“华流出海”到“全球在地”，从“内容出口”到“本地共创”的升级。
　　《国色芳华》发行至全球10余个国家和地区，在Netflix台湾地区登顶收视榜首；公司全球运营新媒体账号超600个，总粉丝量破5800万；首个国际短剧APP——DailyShort上线，依托自研AI工具提供14种语言服务，涵盖短剧、动态漫、电视剧等内容。国际板块开拓跨境电商业务，依托热门IP开发剧集衍生收益，有望成新增长点。
　　2025年半年度，公司海外业务实现营业收入8,811.61万元，比上年同期增长28.48%。
　　4、科技赋能：从“影视+科技”到“科技x内容”
　　公司以“数智化转型”为核心，推动科技与内容深度融合，用技术提升效率、降低成本、创造新价值。
　　（1）AI在产业链形成闭环
　　公司始终致力于先进技术与内容创作的深度融合，在内容生产端，AI能力已渗透至策划、制作等环节，为创作者提供高效工具支持，助力精品孵化。公司依托AIGC应用研究院开发“有风”“国色”垂直模型，将文生文及多模态能力应用于IP筛选、创意激发、剧本评估优化、人物设定、海报与先导片生成等全流程，公司对AI的应用已由点及面演进至一些工作流的闭环。
　　报告期内，公司在原有能力和工具基础上，立足内容制作、新媒体传播、海外发行等场景，重点开发了AI多语种翻译、AI动态漫、AI剪辑等功能，在长剧策划和宣发、短剧后制、衍生开发、国际新媒体运营、国际APP、C-Dramarights平台等广泛应用。
　　（2）数智化平台建设
　　报告期内，公司利用科技赋能推进数智化平台建设，力争通过数据归集、AI识别和分析、流程重塑等方式，将沉淀的数据和运营经验转化为运营效率提升工具，公司目标是构建智能化的目标预算和项目管理体系，以数据驱动资源配置，打造新旧业务协同平台。
　　5、组织进化：协同共生，锻造高效团队
　　2025年公司以人才为核心推进组织变革，打造专业化、年轻化、国际化管理团队，深化人才梯队年轻化、科技化、国际化布局，吸纳新锐力量，强化AI骨干配置与激励。升级合伙人体系，以“共识、共担、共创、共享”凝聚核心。组织建设转向“赋能”，优化多层级决策流程，传承创新基因，营造开放氛围，提升协同效能与凝聚力。
　　下半年，公司将聚焦全年目标，在内容端确保《我们的河山》《太平年》《刺杀小说家2》等重点项目播放、上映；在新业务端推动短剧规模化、动漫IP变现；在国际端加速海外APP用户增长；在科技端深化AI应用与数智化落地，以实干担当推动高质量发展。
　　报告期内开机的电视剧：
　　报告期内取得发行许可证的电视剧：
　　报告期内首播的电视剧：
　　报告期内处于后期制作电影：
　　2025年下半年计划开机的电视剧：
　　2025年下半年电影开机及上映计划（含动画电影、网络电影）：

　　二、核心竞争力分析
　　1、人才、版权资源集聚效应显著，拥有强大的核心创意能力
　　公司核心管理团队长期深耕文化影视内容领域，拥有丰富的运营管理经验和勇于创新的管理理念，带领公司率先完成从作坊式制作模式向创意化、工业化、平台化制作模式转型，保证了公司未来竞争中的战略优势。
　　公司将人才体系建设提到战略高度，建立了事业合伙人制度、员工职业发展体系和长效激励机制，现有优质创意团队、工作室规模居行业第一。通过育才基金、“华策克顿大学”、电影学院、国际合作等方式完善前端的人才教育培训体系。公司以开放共赢为理念，依靠“强前台，优平台”的支撑体系最大化创意资源价值，为创意团队合作项目赋能，强化核心创意资源（导演、编剧、艺人等）与公司共赢合作。持续储备、开发优质版权、剧本等内容资源，为公司持续出品优质头部内容提供坚实保障。公司拥有行业领先的体系化的创意头部资源生态。
　　随着年轻团队的崛起，公司董事会和经营管理层均已吸收更专业化、国际化的年轻力量加入核心团队，并对公司现有组织架构进行升级，通过业务整合、中台建设、职能升级，进一步提升组织效能，强化企业经营管理能力，推动组织升级发展。
　　2、引领行业的专业化、数智化、平台化、强中台赋能系统，保障创意领先和持续的稳定的规模化头部内容输出
　　公司已建立起业内领先的专业化、数字化、平台化强中台赋能系统。该系统一方面通过强大的大数据分析工具，在内容创意、版权评估、影视制片、艺人经纪、渠道合作等各方面，提供从影视项目前期规划、市场调研、开机前开发立项评估到播前宣发、播后项目复盘的体系化服务支持；另一方面依托数字化技术，通过建立和优化剧组财务系统、制片管理系统、版权管理系统，有效实现了影视剧项目从剧组、制片到版权管理的全生命周期监控，确保了公司规模化产出优质、稳定的内容作品。通过360度全方位打造高确定性的头部内容，公司已成为集成的、稳定的、高产出的头部内容生产平台，引领行业向精品化、工业化创新升级。公司设有科技数字增长中心和AIGC应用研究院，以科技化数字化赋能产品创新，在大数据系统建设、办公系统数智化建设和AI垂直模型和应用研发三个维度发力，在技术与内容融合中找到内容新价值。
　　3、规模化、头部化的内容矩阵，庞大流量效应为商业模式带来无限可能
　　公司明确影视内容为核心，通过内容驱动，实现IP的塑造深耕和内容的全网渗透，满足互联网时代最广大用户的需求和触点。
　　公司是国内领先的头部内容创作公司，已构建起以电视剧、电影内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营、国际新媒体、短剧、运营商业务（视频彩铃等）、艺人经纪等细分领域业务的全产业生态体系。公司拥有强大的创意支持团队，支持创意团队发挥最大效能进行项目开发运作，注重精品力作的规模化运作，保障产出内容的头部化、规模化、精品化、年轻化和互联网化。
　　公司现已形成规模化、系列化的头部爆款作品矩阵，如主旋律引领的高品质作品《绝密使命》《绝境铸剑》《我们的新时代》《我们这十年》等，讴歌新时代，聚焦时代人物的《去有风的地方》《翻译官》《我们的翻译官》《亲爱的，热爱的》等，厚植民族根，传递东方美的《国色芳华》《锦绣芳华》《锦绣未央》《锦绣南歌》《三生三世十里桃花》《宸汐缘》等。
　　基于公司精品内容生产的确定性带来的庞大的、持续增长的流量，为流量打包植入广告分成模式、衍生品、虚拟形象授权等衍生业务提供了可能。
　　4、全球化布局，顺应华流出海浪潮，引领中国内容产业的升级
　　公司非常重视国际交流与合作，进行全球化布局，并一直致力于国际创意内容的交流。公司一方面拓展海外渠道布局，不断丰富输出内容的题材和形式，加强影视节目从华语地区向非华语地区的传播覆盖，加快“华剧场”的海外频道落地，凭借丰富的国际合作发行资源和平台化的卓越销售组织系统，目前“华剧场”授权范围已涵盖传统媒体、网络电视、流媒体平台及酒店、航线点播平台等；另一方面通过影视节目译制，将海外优质内容作品引进国内，公司不仅能承揽本公司的译制工作，也可为行业其他公司提供优质的译制服务。
　　同时，公司通过建立全球娱乐合伙人联盟和中国电视剧出口联盟，与Netflix、迪士尼、亚马逊、爱奇艺、芒果TV等国际国内顶级传媒集团开展深度合作，整合全球的优质内容资源，引领中国内容产业的升级。
　　5、科技驱动战略下的影视化专业数据和AIGC落地和应用
　　在人工智能快速发展的背景下，影视拍摄过程中大量的沉没素材可以通过清洗、标注、加工等技术处理形成数据集成，作为AI模型训练的优质训练语料。公司作为国内年产规模最大的影视公司，历史积累的原始拍摄素材数量庞大，具备极佳的利用潜力。
　　AIGC相关技术已具有数字内容孪生能力、数字编辑能力、数字创作能力。AIGC经历多类技术路线的演化，逐步成熟与完善，其不同模态对应着各种生成技术和应用场景，包括文本、图像、音频、视频、策略及虚拟人等的生成，其在数字创意产业发展应用中的能力显著提升，在商业应用上的潜力巨大。AIGC将成为文化创意产业发展助推器。
　　公司已设立AIGC应用研究院，配置人工智能专家、AI人机共创复合型人才、影视数据专家等专职人才，以及专用设备、专项研发和投资资金。AIGC应用研究院的设立，是公司全面推进AIGC产业布局，以AIGC技术为核心驱动力量，在影视创意、制作、传播的全链条实现企业核心能力提升和商业模式创新，加快新技术在行业应用落地，实现企业高质量发展的重要一环。目前，公司已形成“全员知AI、会AI、用AI”的创新氛围，成为当前影视公司AIGC应用中的领跑者。
　　6、前瞻布局、多元化变现
　　随着网络通信技术、AR/VR、虚拟数字技术等科技的发展和移动互联网的普及，内容成为流量入口，并将连接新的消费模式、消费场景，促使传统文化影视行业与其他实体产业的跨行业对接成为可能和趋势。在此背景下，公司基于规模化的头部内容集群先天地享有了内容优势。公司一方面在科技领域前瞻性地布局了AR/VR/MR技术领域，确保在内容生产方面的技术领先性，驱动内容形式的创新升级；另一方面广泛参与跨行业资源整合与合作，拓展内容衍生价值和新业务模式，深入对接影视职业教育、影视新文创产业园、短视频等多个行业和业务领域，开发整合营销、授权、电商、衍生品、艺人经纪等多元变现潜力，积极探索内容的多元化变现，护航公司持续、健康、稳健发展。
　　互联网从免费互联网进入价值互联网之后，对影视内容等IP资产进行价值重估。在WEB3.0的科技浪潮下，公司已拥有中国最大的影视原创版权库和影视素材库。公司对影视内容作品、角色、素材、场景、道具、服装等进行数字化升级，对开发权益进行确权，完成优质内容素材数字化储备目标。数字藏品、虚拟资产（虚拟形象、虚拟数字物品）等新业务模式对IP资产的价值重估将带来华策数字资产内在价值的提升，为未来延伸出新的业态提前做好准备和布局。
　　7、控股股东在影视新文创产业园、影视职业教育领域的战略协同
　　公司控股股东大策投资坚定保障和互动上市公司“内容为王”核心主业，以“围绕主业抓产业、围绕产业办教育、紧扣主业增效益、保障主业优服务”为发展定位，持续加强自身核心产业能力建设，进一步夯实“新文创产业园区”和“影视职业教育”两大战略生态业务，与内容主业形成互动赋能、支撑发展的融合态势。
　　大策投资目前已拥有30多万平方米主题鲜明的新文创产业园区，包括“影视出口、国际合作、数字贸易、科技制作”等。投资创办了全国首家混合所有制本科二级学院——浙传华策电影学院；投资兴办了全国首所影视艺术类技工院校——浙江华策影视高级技工学校。2024年1月，大策投资与桐庐县人民政府签约“中国-桐庐富春影视产教示范区”项目，建设万人规模技师学院、高科技影视创制中心、最美影文旅融合目的地。打造“影文旅商教”全面融合的产业生态。控股股东的产业落子与公司所处行业高度互补和协同，有利于巩固公司产业地位，不断提高产业护城河。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动和政策监管变化的风险
　　（1）宏观经济波动风险
　　公司属于文化影视行业，下游客户主要为电视台、新媒体视频网站等客户，其商业模式主要依赖于广告、会员收入。因此，公司的生产经营将受到宏观经济波动以及下游行业周期性变化的影响。虽然公司坚持创意领先、内容为王，不断提升内容作品的品质和竞争力，通过实施内容多元化发展战略降低风险。但是，如果宏观经济出现波动或下游行业出现周期性变化，仍将会对公司内容作品的市场需求造成一定的影响。此外，随着公司在手现金和购买理财的增加，虽然公司建立了风险防范措施，但仍将面临购买的理财产品收益受宏观经济和市场波动影响不达预期的可能。
　　（2）政策监管风险
　　文化影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，现阶段国家对此执行较为严格的监管政策。影视作品的制作、进口、发行等环节均实行许可制度，禁止出租、出借、出卖、转让或变相转让各类许可证。若公司的内容作品在制作过程中违反了相关监管规定，该内容作品可能面临无法播出的风险，前期投入均将受到损失；公司也可能面临受到行政主管部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款、吊销相关许可证及市场禁入等处罚的风险。随着行业持续的规范整治，尽管公司积极响应行业主管部门号召，携手同行积极规范市场秩序，促进市场公平竞争；带头引导制作机构科学合理安排制作成本结构；规范收入分配秩序、加强片酬管理，推广使用标准化、制度化劳务合同；加强行业规范教育、加强思想政治引领。但是，如果内容作品的主要创作人员因触犯国家法律法规、行业自律、社会公序良俗等遭到法律、行政监管、行业或消费者抵制的，仍将对公司内容的销售和公司业绩造成不利影响。
　　2、市场竞争的风险
　　文化影视行业一直处于充分竞争状态。近年来，业内企业资源加速集聚，行业竞争愈发激烈，行业格局持续变化，视频网站自制内容兴起。公司始终专注于优质内容的提供，充分发挥运营优势，继续巩固行业领先的内容运营平台地位。公司持续规模化产出优质内容，需要保持创意化、平台化等能力作为前提，如果有其他公司模仿并超越了公司的前述能力，将带来公司行业竞争力减弱的风险，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3、知识产权纠纷的风险
　　公司原创作品存在被盗版盗播等知识产权保护的风险。近年来，司法和行政两个途径在保护知识产权方面取得了一定成效，但版权保护仍是一个长期过程，公司在一定时期内仍将面临盗版和知识产权被侵害的风险。此外，随着国内知识产权体系的日益完善和IP（原创网文、小说、漫画、游戏、节目模式等）的兴起，版权授权愈加细化，客观上也造成了知识产权纠纷增多的风险。
　　4、仲裁和诉讼风险
　　随着业务版图的不断扩大、运营模式的日趋复杂、行业商业模式的创新，公司面临的仲裁、诉讼和由此导致产生损失的风险有所增加。尽管公司已组建了内部法务团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整套防范和应对体系，但无法完全消除上述风险。若发生该等风险，公司有可能无法取得对公司最有利的判决结果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一定困难，由此可能对公司造成一定不利影响。此外，若公司出现上述风险，也可能发生较高的诉讼、执行等费用，对公司业绩造成一定不利影响。
　　5、内容多元化业务发展存在不确定性的风险
　　公司业务涵盖了电视剧、电影、网络电影、动画、音乐、短视频等内容领域。公司虽然在作品题材把控、拍摄制作、运营管理、人才聚集等方面相对同行处于领先地位，但仍存在未来业务发展不确定的风险。影视项目的部分环节具有不确定性，公司可能不能实现全流程的风险精准把控，从而影响影片经济效益的最大化。
　　应对措施：针对上述风险，公司将持续贯彻“内容为王”战略，推进核心头部创意资源整合及长期合作，深入思考超级IP的挖掘和培育方法，已形成自驱性、高质量、创新发展的内容生产业务平台和系统，不断提高内容产品的品质，不断提升对项目风险的认知与把控能力；构筑起内容生产、版权分发、国际传播、新业务生态内容产业全链条生态体系，各业务板块紧密衔接，提升盈利能力；充分利用政策指导和扶持，关注行业及政策发展动向，及时调整经营方向并不断创新升级；重视公司版权的合法使用和授权，已组建了内部法务团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整套防范和应对体系；公司将评估和积极应对其对本公司财务状况、经营成果等方面的影响。通过上述措施，以期能降低公司经营过程中面临的各项主要风险。 收起▲