一、报告期内公司从事的主要业务　　1、业务总览　　公司作为企业级数智化产品和解决方案综合服务供应商，专注为大中型企业提供全方位全场景的数字化智能化产品和解决方案，涵盖企业运营管理数字化智能化软件产品、解决方案、咨询规划及实施交付服务。秉承“以数字化智能化技术赋能企业运营管理，为客户创造价值，构筑核心竞争力”的使命，以客户为中心，紧跟企业管理数字化智能化的需求，链接企业管理与数字化智能化新技术，为客户提供各个业务领域的场景化产品和解决方案，随着数字化智能化成为企业运营的核心要素，行业发展前景广阔，为公司的长期稳定发展和持续创新提供了坚实的基础。　　公司立足中国，服务全球，在全球80多个国家和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、业务总览
　　公司作为企业级数智化产品和解决方案综合服务供应商，专注为大中型企业提供全方位全场景的数字化智能化产品和解决方案，涵盖企业运营管理数字化智能化软件产品、解决方案、咨询规划及实施交付服务。秉承“以数字化智能化技术赋能企业运营管理，为客户创造价值，构筑核心竞争力”的使命，以客户为中心，紧跟企业管理数字化智能化的需求，链接企业管理与数字化智能化新技术，为客户提供各个业务领域的场景化产品和解决方案，随着数字化智能化成为企业运营的核心要素，行业发展前景广阔，为公司的长期稳定发展和持续创新提供了坚实的基础。
　　公司立足中国，服务全球，在全球80多个国家和地区累计为超 7,000家全球各个行业头部企业客户提供服务，覆盖制造、物流、大消费、金融、能源、电信等多个行业领域。公司全球化服务网络，在国内以上海为总部，西安为第二总部，设有包括深圳、北京、广州、武汉、成都、大连、天津、无锡，南京、青岛、长沙等办事机构，形成全国化服务网络；在海外公司积极拓展海外业务，设立了日本、新加坡、美国、印度、欧洲、印尼、墨西哥等境外一级/二级子公司，为诸多优秀客户的全球化战略提供覆盖全球全业务链条的数字化智能化服务，帮助客户全球化战略落地，构筑全球竞争力。
　　公司专注于目标客户群体的数字化智能化服务，以客户为中心横向拓展能力覆盖面，纵向聚焦行业提升竞争力，并逐步延伸扩大客户及区域覆盖范围：
　　（1）横向拓展产品和场景，陪伴客户跨越周期，构建核心竞争力
　　随着企业发展和技术的进步，信息技术是企业业务运营不可或缺的战略组成部分。在历经多年管理信息化、业务数字化和产业链数字化的沉淀的基础上，企业数字化智能化的需求层次在不断升级，需求的范围也不断扩大。伴随技术的进步，科技革命进入产业爆发期，以算力、算法、数据驱动的智能化升级已是必然的发展规律趋势。在国家发展新质生产力，建设现代化产业体系，实现高水平科技自立自强，深入推进数字中国建设的顶层系统化的规划设计和引领下，以“人工智能+”行动打通实体经济和数字经济深度融合的增长路径，推动数字中国从工程建设走向生产力重构，推动产业升级将技术转化为有竞争力的产业和产品，各行业领先企业作为承载这一转变的重要载体，数智化升级迎来重要的爆发窗口期。
　　公司顺应市场和客户的需求，紧跟时代和技术发展趋势的变化，沉淀积累三大能力平台：企业级PaaS平台H-ZERO、大数据应用能力平台H-one、AI应用能力平台灵猿-大圣，赋能企业战略智能化平台化发展的需要，陪伴客户共创共赢，跨越周期，构建核心竞争力。
　　（2）纵向深化行业解决方案，提升竞争壁垒
　　公司聚焦所服务的企业客户的重点行业，包括制造业，大消费、金融、供应链、电力、电信纵向深化产品和解决方案服务能力。聚焦重点行业头部客户需求，利用公司已经积累的客户数量规模，围绕行业关键业务场景不断深化产品功能及解决方案，以此带来行业技术优势和效率优势，构筑并不断提升竞争壁垒。
　　（3）立足中国，服务全球，拓展新的市场和客户
　　公司以服务各行业排名靠前的领先企业为主，利用在头部企业积累的方案及经验，能够较好形成行业标杆最佳实践，在优势行业逐步拓展。
　　随着中国品牌崛起，中企出海已成为趋势，数智化是中国企业全球化战略不可或缺的组成部分，公司为广大企业客户提供相应产品与解决方案服务支持全球化发展。
　　2、主要业务分项说明
　　公司以全球化布局、自主技术驱动、全场景覆盖为核心竞争力，形成了横向覆盖制造、营销、财务、供应链各个业务领域管理应用软件产品和解决方案，纵向涵盖PaaS平台+数据应用+AI智能化应用的平台化智能化能力赋能体系，涵盖企业数字化所需的“管理应用+数据应用+AI智能化应用+PaaS平台”。
　　2025年，公司在“数字化筑基，AI释潜能”的经营理念指导下，基于大量优质客户需求驱动的应用场景、公司专业的业务顾问与产品平台能力，以及各种技术、AI大模型与产品构成的合作伙伴生态体系，三位一体形成了公司在 AI时代的全新业务模式。分析研判了各业务板块的市场需求和行业发展趋势，在自主产品化转型的基础上，顺应企业数字化智能化需求，确立了AI智能化应用、企业级PaaS平台、数据平台业务为公司级战略新兴业务板块，公司对三块新兴业务保持战略投入，推动市场化拓展，目前取得可喜的进展。
　　公司平台、产品、服务与 AI的高度融合，全球市场的稳步拓展，共同构成公司现阶段的核心发展方向。通过“平台+产品+服务”融合模式，通过自主平台和 AI智能化能力赋能，公司自主产品和服务体系与 AI技术的深度融合，进一步加持自主产品业务板块“产业数字化”、“财务数字化”，同步巩固提升传统业务板块“泛ERP”“ITO外包”的交付质量和交付效率，持续构建AI智能化时代的深度竞争力。
　　各业务主要内容说明如下：
　　（1）AI智能化应用业务
　　公司将 AI智能化应用业务定位为首要战略新兴业务板块之一，秉持“数字化筑基，AI释潜能”的经营理念，坚持B端AI应用综合服务商的定位，始终以客户和技术为最大的力量来源，将近30年的IT实践经验与业务场景，转化为AI时代的“MCP”“Skills”以及个性化服务模型，助力企业在不确定性中找到发展的能量守恒点，助力企业数字化智能化升级，助力AI的应用与落地。公司在AI智能化应用产品研发、市场开拓和商用化落地持续战略投入加持下，AI智能体应用业务收入快速增长，是公司业务增长的主要动力来源之一。
　　公司聚焦B长链条强弱规则并存的复杂业务场景，基于企业已有的数字化资产，通过公司AI产品和服务体系，构建以下：
　　AI原子能力资产：以 API、算法、MCP等形式，沉淀企业丰富的原子能力库，承载企业的规则、经验及偏好，运用AI技术的同时也满足企业规则约束。
　　AI数据资产：打好数据基础，构建和积累企业业务对象业务关系的定义及描述数据资产库，数据作为AI生产资料构建企业级AI应用。
　　帮助企业构建和积累AI资产，完成数字资产到AI资产的跃迁，通过AI技术快速高效的在复杂业务场景找到最优解决方案，构建人机融合共敏捷企业，帮助企业持续磨砺竞争力。
　　报告期内，公司持续深化完善“得灵”B端AI应用产品/服务体系：
　　应用层：“灵手”AI业务智能体系列：制造、营销、财务、供应链、人事、综合运营等企业各个业务领域业务场景AI智能体/智能专家，诸如智慧导购、智能客服、智能物流调度、财务共享精灵等智能体已率先在头部客户实际场景中落地。工具层：“灵猿”大圣AI中台工具系列，为 B端而生的 AI PaaS 平台和开箱即用基础应用。是企业快速驾驭大模型的利器，能够帮助企业快速接入多模型，通过预置成型应用组件+丰富的AI编排功能，支持企业高效搭建个性应用，并提供一整套满足B端管控要求的管理工具。进一步发布汉得企业级大模型训练与管理平台“灵炼”（H-AI TrainHub），为企业提供企业级一站式模型训练与管理平台，覆盖数据集管理、算力管理、模型精调、推理部署与评测等端到端能力，专注性能与安全保障，全面支撑企业AI模型开发与落地。
　　模型层：“灵睿”垂直模型系列，公司在若干行业领域构建垂直业务的专业模型，包括物流/锂电/矿山等多个行业垂类模型，逐步推出商用。公司在自主PaaS平台H-ZERO之上，基于DeepSeek-Coder模型和 H-ZERO平台的源码训练代码大模型-飞码，为企业加持代码智能辅助能力。
　　服务层：“灵策 ”配套服务系列：打造企业个性化的数字大脑，是企业智能化转型的刚需，也是公司在AI业务未来的重要战略方向，将利用自身经验为企业提供AI咨询规划、企业私有模型训练、AI应用定制开发的系列服务。公司经过数年的研发及实践，已形成完整的能力，且在特定业务领域已经成功训成垂直模型并商用。
　　（2）企业级PaaS平台业务
　　公司企业级PaaS平台H-ZERO是公司战略锚点，是公司保持战略开拓和投入的首要战略新兴板块之一，基于统一的企业级 PaaS平台作为数字化智能化底座，帮助客户构建企业原子应用能力，“筑牢数字化之基”。
　　H-ZERO作为所有应用产品的通用基础架构。所有常见的公共功能均以微服务组件的形式，在 H-ZERO上统一开发与供应，能够缩短新产品的孵化周期。同时，作为项目交付的工具，统一架构设计、统一开发规范与统一技术平台显著提升了交付效率。此外，企业客户可快速将其组合以实现各种商业场景，高效便捷地落实产品开发与业务需求，迅速实施数字化，并避免在数字化过程中浪费时间做无用功。此外，透过模组化设计与开发，H-ZERO具备强大的扩展性与可组合性，让企业能轻松扩展并定制其业务需求。
　　在企业自主可控 IT创新举措大背景下，公司的企业客户构筑自己特有的数字化应用的趋势愈发明显，需要强健稳定的技术底座来支撑，H-ZERO的“系统管理平台+技术开发平台”的定位越来越符合许多企业数字化转型的技术底座的需求。公司顺应市场变化，将H-ZERO进行商业化，并将其定位为未来整体能力的关键中枢进行开拓发展，同时正积极将H-ZERO拓展至海外市场，将其作为公司“产品出海”的重要抓手，作为全球化战略的一部分。
　　（3）数据应用业务
　　在数字中国战略的指引下，数字技术是推动经济高质量发展的重要引擎。构建科技、数字、与产业三位一体的发展新范式，是培育新质生产力、实现高质量发展的必然选择，三者构成了一个有机整体，形成“科技驱动数字，数字赋能产业、产业反哺科技”的良性闭环。
　　数字要素是连接科技与产业的关键枢纽，深度赋能产业转型。在科技驱动下，全国一体话算力网是算力成为普惠资源，数据要素市场激活了沉睡的数据资产。通过“人工智能+”行动，数字技术被系统性注入传统产业与新兴产业，推动期实现效率提升、模式创新月价值链攀升，加速产业向智能化、融合化转型。
　　数据作为核心生产要素的战略地位越发重要。在政策层面，国家出台了一系列的政策指引，推动算力、算法、数据三位一体的供给体系建设，数据要素融入经济社会发展的探索逐渐加速，数据要素“入表”作为数据资产标志着数据要素成为支撑数字经济重要的生产资料；在企业内部应用，企业在数智化转型过程中，数据要素成为企业的核心资产，对自身经营能力的重要性越来越明显，智能化时代，数据是 AI的“生产资料”，企业加强数据治理和数据开发的投入越发重要。
　　公司定位数据要素行业上游，提供覆盖数据全生命周期的管理服务及赋能体系。聚焦主数据、数据治理、数据运营及智能技术融合四大核心领域，基于自研的H-One融合数据平台构建一站式解决方案。整合数据开发、资产化、分析及运营能力，获DAMA、DCMM、信通院等权威机构认证，并入选IDC DataOps最佳实践案例。通过行业场景化应用（如智能制造、数字营销），帮助企业释放数据潜能，加速业务价值转化。
　　（4）产业数字化业务
　　产业数字化是通过新一代数智化技术重构供产销产业链全要素、全流程、全场景，以流程和数据驱动效率提升、成本优化和模式创新，最终实现产业链上下游协同升级的核心路径。公司以“数字化+AI赋能+端到端能力覆盖+行业垂直深耕”为特色，通过技术融合与数据驱动，持续释放产业链协同价值，支撑企业竞争力跃升。公司聚焦智能制造、数字营销、智协供应链三大业务板块，通过自研技术体系与行业深耕，构建覆盖企业生产、营销及供应链管理的数字化智能化解决方案，为企业提供全链路数字化智能化升级方案，助力客户提升核心竞争力。
　　（5）财务数字化业务
　　公司财务数字化业务聚焦大型企业集团需求，为满足大型企业集团财务管理需求而生,以“经营管控+财务运营+共享服务+数字平+AI赋能”核心能力为支撑，提供全链路业财一体化解决方案。通过自研智慧财务套件（涵盖费用控制、资金管理、税务管理、共享服务等模块），实现业财数据贯通与流程自动智能化，优化核算效率，并构建集团级财务共享体系，降低运营成本。帮助企业优化业财衔接质量、提升核算效率、加强成本控制及风险控制，帮助企业实现业财资源的整合与共享。
　　（6）泛ERP业务
　　公司泛ERP业务主要基于国内外顶级厂商的成熟ERP套装软件为基础，通过咨询规划实施服务帮助企业实现信息化升级，覆盖 ERP、CRM、HRMS等核心模块，提供从需求分析到系统落地的端到端解决方案。依托与国内外顶级ERP厂商的深度合作，公司继续加大自主产品研发力度，自主产品与ERP融合形成了各个业务域自主可控完整的产品与解决方案，能够为企业在该领域的自主可控起到非常重要的作用。公司持续融合自主产品能力，构建覆盖财务、供应链、人力资源等领域的国产化自主可控方案，有效支持企业完成自主可控的战略诉求，提升数据安全与系统自主可控性。未来将进一步聚焦自主可控深化与全球化服务能力升级，助力中国企业实现数智化与国际化协同升级。
　　（7）IT外包业务
　　公司IT外包（简称ITO）业务能够为客户提供包括运维支持、软件外包、离岸开发等服务，具体涉及:
　　1）运维支持业务
　　公司依据业内先进理念，探索并发展出成熟运营管理体系，拥有整套自主研发的智能运维管理平台，形成完备的运维管理标准和严谨的运维服务流程，建立形成全球化区域化运维服务体系。公司提供全面的运维管理服务，涵盖基础架构服务、系统级服务和应用级服务。主体内容包括云运维、基础架构托管、7*24小时监控、系统巡检、系统优化、升级服务、数据服务、应用系统运维、运维体系规划和运维管理工具实施等多种服务体系。
　　2）软件外包业务
　　软件外包业务是公司基于实施服务业务开拓的衍生业务，具体来说分为 IT人力外包和开发测试外包，为企业提供高效的通用技术资源，提供高效的开发测试服务。
　　3）离岸/近岸开发业务
　　离岸/近岸开发是指国外客户将其软件开发工作的部分或全部对外发包，公司离岸/近岸开发业务主要集中在日本市场，通过日本子公司直接承接外包业务并依托公司拥有的技术开发队伍，根据客户要求提供专门的场地和专业化团队，帮助客户提高生产效率，并有效减少其运营开支，进而为客户提供符合客户信息安全标准和更具可预测性的IT服务。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　公司作为企业级数智化产品和解决方案综合服务供应商，主营业务属于计算机软件服务领域，专注为大中型企业提供全方位全场景的数字化智能化产品和解决方案，涵盖企业运营管理数字化智能化软件产品、解决方案、咨询规划及实施交付服务。秉承“以数智化技术赋能企业运营管理，为客户创造价值，构筑核心竞争力”的使命，以客户为中心，紧跟企业管理数字化智能化的需求，链接企业管理与数字化智能化新技术，为客户提供各个业务领域的场景化产品和解决方案，随着数字化智能化成为企业运营不可或缺的核心要素，行业发展前景广阔，为公司的长期稳定发展和持续创新提供了坚实的基础。
　　1、行业发展环境
　　（1）科技产业化爆发，人工智能快速发展
　　科技革命进入产业化爆发期，以人工智能、新能源、新材料、量子信息、生物技术等为代表的新一轮科技革命和产业变革进入突破期，前沿技术的产业化规模化应用进程全面加快，全球产业链、创新链、价值链面临新一轮重构。全球经济增长的新旧动能加速转换，数字经济、绿色经济成为拉动全球经济的增长的核心引擎，关键领域发展迎来了关键窗口期。
　　人工智能尤其是大模型层面的快速突破，引领了新一轮全球 AI投资热潮，人工智能领域真正走进了前所未有的繁荣时期，中国 AI应用市场规模不断扩大，已经成为全球最大的AI应用市场之一。中国AI应用将会朝着更加智能化、个性化、定制化的方向发展，同时也将会与更多的行业进行深度融合，推动中国的数字化转型和智能化升级。
　　中国 AI领域众多突破性创新力量，不仅在技术上取得了重大突破，同时也重构全球AI产业生态、推动技术普惠化及国家安全保障等多维层面具有战略意义。通过算法与算力的协同优化，以较低的算力成本实现国际领先性能，突破技术范式，重构全球 AI研发路径开创“低成本高精度”新范式。同时重构产业链格局，催化应用生态爆发覆盖推动 AI应用从“工具辅助”向“场景重构”演进，带来AI应用落地的爆发。
　　随着中国计算机行业的整体快速成长，中国AI应用市场规模不断扩大，已经成为全球最大的AI应用市场之一。根据IDC中国的预测，2024年—2028年，全球生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，到2028年全球生成式AI市场规模将达2842亿美元；中国将引领亚太区的人工智能发展，预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。
　　未来，中国 AI应用将会朝着更加智能化、个性化、定制化的方向发展，同时也将会与更多的行业进行深度融合，推动中国产业智能化升级。
　　（2）国家数字中国战略，人工智能+行动
　　国家战略层面深入推进数字中国建设，提升数智化发展水平，对数字经济和人工智能的高度重视和持续保持的顶层战略规划设计，国家数字经济长期发展战略思路越来越清晰。最新发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（以下简称《十五五规划》）明确国家战略层面发展新质生产力，建设现代化产业体系，实现高水平科技自立自强，深入推进数字中国建设的顶层系统化的规划设计和引领下，推进数字中国建设，以“人工智能+”行动打通实体经济和数字经济深度融合的增长路径，推动数字中国从工程建设走向生产力重构，推动产业升级将技术转化为有竞争力的产业和产品，各行业领先企业作为承载这一转变的重要载体，数智化升级迎来重要的爆发窗口期。给计算机行业未来的发展提供了非常大的动能。
　　国家高度关注数字经济发展，数字经济被视为推动经济高质量发展的关键动力，数字化已经成为推动新质生产力变革的核心力量。《2026年政府工作报告》将“人工智能+”独立设立子模块，在顶层设计中明确人工智能为“打造智能经济新形态”核心引擎的战略定位，从技术应用举措，升级为推动产业变革、构建经济新形态的核心驱动力，战略地位实现质的飞跃。明确打造智能经济新形态。深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣。
　　（3）中国产业发展驱动软件品牌发展趋势
　　中国实体经济和数字经济融合发展，有着极为广阔的产业纵深和场景丰富度，在智能制造、新能源、大消费等行业领域走在了行业前列，遵循行业本身的发展规律，一大批的优秀国产品牌崛起，随着国产品牌的崛起和自主创新能力的增强，中国计算机行业有望在全球数字经济中扮演更加重要的角色。这些宏观趋势和战略部署，为计算机行业及整个数字经济的未来发展提供了强大的动能和广阔的发展空间。中国软件品牌的发展趋势呈现“政策驱动、技术突围、生态重构、全球竞合”的复合特征，在国内外环境交织下加速升级。
　　基于国家在宏观政策层面对软件行业的支持及一系列政策的持续落地实施，使得中国软件品牌进入快速发展和壮大的阶段，规模和质量全面跃升，涌现出一批新技术、新产品、新模式，企业数量、从业人员和盈利能力不断提升，软件技术产品创新步伐加快，加速与各行业领域深度融合。形成多元、开放、共赢、可持续的产业生态。国产化软件开发将逐渐实现产业化发展，形成完整的产业链。未来国产化软件有望逐渐替代进口软件，成为国内市场的主流产品，并走向国际市场，其技术水平也将不断提高，国际竞争力不断提升。
　　根据IDC中国的预测，软件和信息服务、通讯与银行业将是人工智能投资最多的三个行业，2028年占比将分别为 79%、12%与 9%。具体来说，人工智能将通过自动化开发、个性化服务等，帮助软件与信息服务行业优化业务流程；在通讯领域，人工智能优化电信网络规划与管理；在金融领域，人工智能将被应用在金融风险评估领域。
　　随着全球政治经济格局的重大变革，“一带一路”等政策加持，以及中国企业快速壮大和扩张，形成了独特的中国模式，中国企业从“走出去”迈向更高质量的全球化发展，打造全球化管理体系并融入全球生态，同时也在加速国产研发和应用的进程，体现在全球化、国产化和行业化三个方面的变化。国内企业管理软件厂商实现企业服务产业从信息化到数智化转变，推出创新产品和大模型，并研发基于大模型赋能的智能应用。中国软件企业从“性价比输出”转向“技术品牌输出”。此前欧美企业管理软件跟随着欧美企业全球化而向全球输出，中国企业走向海外的进程也将带动中国软件品牌及相应服务能力的输出。
　　2、下游客户说明
　　在公司20多年的发展过程中，伴随了超过 7,000家国内外优秀企业共同成长转型。随着全球数字化浪潮不断升温，也随着国家数字经济蓬勃发展，公司下游客户群体对数字化的建设及应用需求越来越旺盛，刚需程度在不断提升，这是公司未来保持良好发展的重要基础。下游客户的特征及相应的需求趋势状况主要有以下三个方面的体现：
　　（1）客户营业规模
　　公司服务的企业客户，绝大部分在行业或细分专业领域排名靠前。在最近几年里，公司服务了超过300家中国五百强企业，以及超过100家世界五百强企业。公司客户普遍具有更强的技术驱动运营提质增效的意识，数字化需求较为旺盛。因此公司主要选择服务于这部分IT消费意愿和付费能力较强的客户群体。
　　中国企业 IT投入的结构化调整，与公司平台化智能化新兴业务板块战略非常一致，公司已战略投入多年，并形成了完整的产品和解决方案。同时，公司服务的行业头部客户IT消费意愿及付费力更强，因此公司主要聚焦的市场将率先打开空间。
　　（2）客户所属行业
　　数字化已成为企业战略不可或缺的组成部分，各个行业对数字化的依赖程度越来越高，对数字化也保持持续的战略投入。公司所服务的企业客户，主要来自于制造业，大消费、金融、电力、电信等紧随其后，均为国家较为重要的行业。
　　从行业维度来看，制造业对研发、生产、计划、采购、销售、服务、质量、成本、仓储物流供应链协同等有非常普遍的数字化管理需求；
　　大消费行业的数字营销需求较为丰富和复杂，通过数字化转型，建立互联网全渠道线上交易体系，建立品牌自主可控的私域电商，提高对消费者/客户的触达能力和影响力，提升营销转换效率和复购率，提高对传统渠道的管控效率等等，是目前乃至未来几年很多企业迫切需要实现的目标。
　　金融行业数字化转型持续升级，金融机构正在利用数字化创新技术来提高服务效率，降低运营成本，并为客户提供更加个性化的服务。金融信创（信息技术应用创新）加速推进，增强国内金融信息技术的安全性和可控性。金融机构对 IT系统的需求不断增长，对数字化投入持续保持增长态势。
　　电力及电信行业，《十五五规划》构建了一条清晰的“算法—数据—算力—电力—应用”的数智化发展路径。政府工作报告指出：“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”、“制定能源强国建设规划纲要。着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用”。根据中国信通院的测算，在人工智能爆发增长的高情境假设下，2030年我国算力中心用电或将超过7000亿千瓦时，占社会用电量达到5.3%；在人工智能匀速增长的中情景假设下，2030年我国算力中心用电或将超过 4000亿千瓦时，占社会用电量达到 3.0%；即使在人工智能慢增长的低情境下，2030年我国算力中心用电也将超过3000亿千瓦时，占社会用电量达到2.3%。
　　三大电信运营商业务持续提升，聚焦产业数字化显示出了强劲的增长势头，同时在内部管理积极推进数智化转型和科技创新，以增强核心功能和提高核心竞争力。
　　（3）客户企业性质
　　从客户的企业性质来看，公司的营业收入中，约40%来自于国有企业，40%来自于民营企业，20%为外资或合资企业。在企业数字化需求普遍快速增长的背景下，各类企业在未来几年也有着自己特别的需求增长点，分别如下：
　　国有企业：为满足AI智能化和自主可控要求，国有企业已在相应的建设或替换，并将在未来几年逐步有序推进。与公司业务领域相关的包括产业数字化、财务数字化及ERP解耦及替换、业务数字化系统建设、应用系统智能化业务适配；
　　民营企业：公司服务超过 300家中国五百强企业客户。中国优秀品牌纷纷崛起，中企出海走向全球已成为趋势。企业全球化发展，会伴随管理诉求的推广复制及加强管控力的诉求，数字化管理系统是支撑和实现这些管理诉求的重要手段；
　　外资/合资企业：公司服务超过100家全球五百强企业客户，构建了全球化服务能力。其中日本 IT市场正在进入更新换代的大周期，对软件及服务的需求在变大。同时，过去几年中国软件快速成长，在日本市场的接受度也在变高，这也提供了部分增量空间。
　　3、重点细分业务领域发展趋势
　　公司深耕计算机软件服务领域，专注为大型企业客户提供数字化智能化产品和解决方案。公司累计服务超 7000家行业头部企业，覆盖制造、金融、零售、能源等多个领域，经过 20多年的沉淀，形成了横向覆盖制造、营销、财务、供应链各个业务领域管理应用软件产品和解决方案，纵向形成了涵盖企业PaaS平台+数据应用+AI智能化应用的平台化智能化能力赋能体系。
　　《十四五规划》和《十五五规划》两版纲要，将服务业划分为生产性服务业和生活性服务业，前者主要服务产业升级和技术创新，后者主要满足居民消费和公用服务需求。“十五五”规划提出：“更好发挥服务业支撑产业升级、满足民生需要、带动就业扩容的作用”、“推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸”。“十一五”以来，生产性服务业占经济中的占比不断提高，以金融、租赁和商务服务、科学研究和技术服务、信息传输、软件和信息技术为代表的生产性服务业合计占 GDP比重由 2006年的 9.94%上升至2025年的 16.81%，不断接近制造业比重 24.73%。公司业务属于生产性服务板块，在技术和政策红利双重加持下，有着广阔的发展空间。
　　（1）企业级AI智能化应用
　　《Gartner2026年十大战略技术趋势》预测：（1）AI原生开发平台，80%的企业在2030年前将大型软件工程团队转变为AI增强型小团队。40%的企业应用组合将在2030年纳入使用AI原生平台构建的定制化应用（2025年这一比例仅为 2%）。（2）多智能体系统，70%的多智能体系统将在2027年前采用高度专业化的智能体，在提升准确度的同时协调复杂性也将增加。60%的多智能体系统将在2028年前支持多供应商互操作，推动创新并提升灵活性。（3）特定领域语言模型，60%的企业级生成式AI模型将在2028年前实现领域专用化。30%的生成式AI工作负载将在 2028年前在本地或设备端运行特定领域语言模型。(4)物理AI未来展望80%的仓储设施将在2028年前采用机器人或自动化技术。
　　根据IDC发布的《2026年中国人工智能软件及应用市场研究报告》，2026年，中国人工智能（AI）软件及应用市场规模将突破1500亿元人民币，五年复合增长率保持在25%。中国 AI软件及应用市场将进入规模化价值释放期。AI Agent（智能体）成为主流，企业级AI智能体数量未来5年复合年增长率超135%，2031年将超3.5亿。
　　企业在历经多年管理信息化、业务数字化和产业链数字化的沉淀的基础上，下一阶段向智能化方向前进，已经成为普遍的共识，各行业领先企业作为承载这一转变的重要载体，数智化升级迎来重要的爆发窗口期，下游需求必将大量涌现，推动相应的新商业价值，这也将为提供计算机服务的企业创造更大的市场空间。
　　（2）智能制造/工业软件
　　工业企业的数字化转型是一个长期的、管理思维模式的转变过程。管理思维模式的转变不会自然发生，而是需要通过机制来主动推动。构建贯穿研发、生产、供应链、销售、服务等各个业务领域的工业软件就成为推进数字化转型的必要条件。工业互联网是新一代信息通信技术与工业企业深度融合的数字化新型基础设施、应用模式和工业生态，通过对人、机、物、系统等的全面连接，构建起覆盖全产业链、全价值链的全新制造和服务体系，为工业乃至产业数字化、网络化、智能化发展提供了实现途径。
　　《十五五规划》坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。
　　我国是制造业大国，现代化产业体系是制造业优势的延续。“产业基础能力和竞争力提升”对基础软件和工业软件提出了明确要求“聚焦国产操作系统、数据库、中间件、编程语言及编译器、开发测试工具、云计算软件等基础软件，以及研发设计类、生产控制类、经营管理类等工业软件，全链条推动技术公关和成果应用。
　　公司约一半的企业客户属于制造业，随着产业的升级，隶属工业软件板块的智能制造和供应链的需求增速加大趋势明显，将带动公司智能制造及供应链协同业务的发展。
　　（3）数字营销
　　随着互联网技术和移动智能设备，数字营销帮助企业构建线上+线下全面的数字化营销体系，帮助企业提高市场竞争力、拓展新市场以及为企业带来数字化的新增长，帮助企业连接企业与消费者、终端以及经销商等，整合新技术与互联网搜索、电商、社交、直播、广告等生态资源，提升整体营销效率。
　　在国家“建设强大的国内市场，加快构建新发展格局”战略布局下，明确了大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，增强居民消费能力，改善消费意愿，适应不同群体消费需求扩大优质供给，促进全社会商品和服务消费较快增长。同时从投资于人和投资于物两个维度扩大有效投资，提高有效供给。推动商品消费扩容升级将是“十五五”时期消费供给侧改革的重要方向，其中，智能消费和数字消费将有望成为重点发展的新领域。在政策红利的驱动下，消费需求将快速释放，企业侧营销投资将随之提升，这为公司数字营销业务提供了广阔的发展空间。公司服务于各行业或专业领域排名靠前的企业，这些客户的数字营销需求丰富复杂，而公司在这方面具有诸多优势：
　　（1）公司在数字化转型方面经验丰富，能够帮助客户建立互联网全渠道线上交易体系，使客户的产品和服务可以通过多种网络渠道触及消费者，极大地拓展了销售的边界。
　　（2）公司擅长助力客户打造品牌自主可控的私域电商。在这个过程中，公司可以有效提高客户对消费者或客户的触达能力，让营销信息精准地传递给目标受众，从而增强公司在市场中的影响力。
　　（3）公司有助于提升客户的营销转换效率和复购率。通过精心设计的数字营销策略，挖掘客户需求，优化用户体验，促使更多的潜在客户转化为实际购买者，并激励已购买客户再次消费。
　　（4）能够提高客户对传统渠道的管控效率。整合线上线下资源，使传统渠道与新兴的数字营销渠道协同运作，避免渠道冲突，发挥各自的优势。
　　（4）业财融合
　　在数字经济与政策驱动下，业财融合通过整合业务与财务数据、重构管理流程、深化技术应用，已成为企业提升竞争力的核心引擎。融合业务与财务数据，对企业的经营状况建立更加全面的评估体系，将是现代化企业保持市场竞争的关键。
　　国资委发布的《关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》，要求央企加快构建世界一流财务管理体系，强调财务管理从信息化向数字化、智能化转型，要求基于新一代信息技术与数字技术，实现财务运行机制从流程驱动为主向流程驱动与数据驱动并重的转变。
　　2026年伊始，国务院国资委密集发布两份重量级文件——《关于推动中央企业加快财务数智化转型升级的指导意见》1号文和《关于加强中央企业穿透式监管的指导意见（试行）》2号文。1号文：聚焦财务数智化转型，提出以 DRP系统建设为依托，推动财务管理向体系化、集成化、数字化、智能化、一体化升级。2号文：聚焦穿透式监管体系构建，从组织领导、监管系统、监督追责、制度体系四个维度系统规划穿透式监管的顶层设计。
　　两份文件的内在逻辑是：1号文提供了“技术底座”和“数据血液”，2号文明确了“监管架构”和“治理逻辑”。财务数智化转型是穿透式监管的基础支撑，而穿透式监管是财务数智化转型的价值实现。
　　公司所服务的客户群体，多数为行业或专业领域排名靠前的企业，营业规模往往较大，组织架构也较为复杂，因此实现财务智能化的诉求也更为迫切。智慧财务超越传统核算职能，成为企业战略落地的核心支撑，财务组织从“价值记录者”转型为“价值创造者”。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、各行业拥有强大的核心客户基础，使我们得以形成营运稳定与持续能力提升的良性循环
　　公司成立20余年来，已在全球80多个国家及地区为超过7,000家企业客户提供服务，涵盖广泛的行业，包括制造业、消费品、金融、能源及电信。庞大的客户群体，是公司在当前及未来市场竞争中的一项关键优势，使公司能够维持领先的市场地位。
　　优质客户群体是公司稳定增长的根基。公司横跨各产业的领先企业客户，通常具备复杂的业务场景与数据需求，这些需求为公司提供了优质的反馈，驱动公司持续迭代升级技术能力与产品体系。同时，持续为领先企业客户提供高品质产品与服务，已为公司创造显著的标竿效应，进一步提升市场影响力与品牌价值，吸引更多优质客户。
　　公司与客户建立了深厚的信任关系及稳固的商业伙伴关系。从ERP咨询与实施到后续系统升级、数字化转型及智能应用升级，公司均提供长期的服务。公司专业的服务能力与始终如一的交付品质，赢得了广泛的品牌信任，并与客户建立了高度忠诚的合作关系。公司的企业级PaaS平台与AI智能体应用，主要锁定与传统业务高度重迭的客户群体，其中许多客户已是公司长期合作的商业伙伴。公司的客户留存率超过 80%。公司积累的对客户深度理解与洞察通常支持有效推动与落实自主产品及服务的推广与实施。
　　公司良好的客户基础加上全面的产品和解决方案设计能力，一定程度上成为各类新技术和产品向B端推进的入口，能吸引优秀的生态合作伙伴倾斜资源进行深度协作，形成能力聚合互补，为企业客户提供更为全面更有竞争力的数字化解决方案，形成良性循环。
　　2、全面的自主产品体系，融合丰富的实务经验与统一的基础平台
　　公司已建立起一套完善的自主产品体系，是资深人才、前沿技术、深厚行业积累以及成熟方法论的有机结合。凭借公司在企业数字化转型及 AI应用场景中的丰富实践经验，这一综合能力赋能公司提供可复用、灵活且场景化的解决方案。公司通过“最佳实践沉淀+自主技术底座+深度架构能力+全域产品矩阵”构建竞争优势。已从从单一的实施服务商转变为数智化产品及解决方案综合服务商，自主软件及相关业务已成为关键增长曲线。
　　公司的综合体系囊括了标准化的通用功能、可复用组件及可配置模组，使客户能够直接受惠于预置的核心功能，无需进行重复部署。此外，公司的 AI应用框架支持与多种主流大模型灵活集成，使客户能够自由选择并切换模型，而无需进行重复的系统适配或二次开发。
　　公司是将 AI智能体部署于自主产品及服务中的行业先行者之一。公司凭借服务多个行业龙头企业的丰富经验，持续满足客户在不同业务场景下的特定应用需求，从而保持公司的竞争优势。
　　3、复杂业务场景的咨询与实施服务能力
　　“三分软件，七分实施”，企业管理软件的应用，本质上是业务逻辑深度解码，是复杂业务场景的解决方案，需要结合企业组织架构、管理特点及经营思路设计相应的解决方案，并为企业提供高质量的实施服务，才能在企业客户成功落地，实现真正的价值。缺乏配套的服务能力支持，软件业务推动必定碰到非常大的阻力。
　　公司基于 20余年大型企业客户服务积累，初步完成从单一“实施交付”到产品和解决方案的“生态赋能”的体系化升级。公司聚焦客户需求，具备大型的复杂场景解决方案设计能力，陪伴客户业务战略从“软件适配”到“业务重构”。
　　相较于大多数友商，公司一大优势在于自身具有非常强的复杂业务场景的解决方案设计能力和实施交付能力。有强大服务能力支撑，客户选择软件产品会更放心，这将非常有利于推动自研软件产品的市场开拓和维护，并为产品不断迭代优化提供充足的养料。
　　在交付服务体系上，借助自有产品和行业解决方案积累，完成了从“人力密集”到“智能集约”交付模式的转变。随着公司的自主技术平台及产品应用逐步成熟，且公司交付项目数量规模已经比较大，依托于自主平台构建高效服务能力体系，公司持续加大集中交付的力度，提高各工作环节项目精细管理程度，按专业化分工进行人员调配，交付实现标准化、自动化，提高交付效率和交付质量，降低整体服务人工成本。
　　4、全球化服务能力优势
　　公司在全球超过80个国家及地区为 7,000多家企业客户提供服务，涵盖制造、消费品、金融、能源及电信等多个行业。
　　公司拥有丰富的海外实施经验。全球客户是公司最早期的客户群之一，随着中国品牌崛起与全球化扩张步伐加快，亦大幅推动企业客户对海外业务数字化实施的需求。凭借丰富的海外实施经验与对中国企业的深刻理解，公司具备有利条件协助中国客户拓展海外市场。此外，公司的自主产品正逐步应用于各个业务领域，逐步实现从服务走向全球到产品走向全球的转型。
　　公司在全球服务领域拥有独特优势。首先，公司为多个国家和地区开发了本地化解决方案套件，符合当地税务、合规及法律要求，确保客户获得严谨且合规的本地化解决方案。此外，全球资源的统一分配与管理能提升交付效率，充分发挥不同区域的特性与优势。此外，公司采用结合现场与远端实施的双轨模式，由熟悉当地商业环境的资深顾问团队，配合远端交付中心，在实施品质与交付成本优势之间取得平衡。全球化也是公司伴随客户的必由之路，公司将继续加大这部分业务的推动力度。
　　5、完善的人才培养体系，专业资深的人才梯队
　　公司自成立以来始终重视人才队伍的建设和培养，构建了科学的人才培养体系和人才梯队，致力于形成行业导向化、交付专业化、协作体系化、技术领先化的组织架构以及阶梯式的人才资源结构。同时公司不断健全内部人才培养和管理体系，完善内部人才的培养、提升和激励机制，通过股权激励等方式稳定核心人员，激发员工积极性。
　　公司核心管理人员及核心业务骨干从校园招聘入职，基于公司完善的培养体系培养成长，忠诚度及认同度非常高，大部分司龄超过 10年以上，核心团队稳定性相对比较高，非常有利于保证公司发展战略的延续性及一致性，也非常有利于客户合作的长期性。
　　公司主要管理人员均是行业资深从业人员，对公司业务和客户需求有着深刻理解，能够前瞻性地把握行业发展动向，并结合公司具体情况及时调整发展规划，从而为公司发展提供持续动力。
　　公司在完成平台化智能化产品和解决方案转型的同时，同步完成平台化智能化产品和解决方案方法论和组织能力升级，完成了人员基于PaaS平台的产品化服务能力和基于 AI融合平台的智能化升级能力的同步升级，具备了全面支撑为客户数字化智能化服务的能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）主营业务
　　2025年全年公司实现营业收入34.15亿元，同比增长5.57%。毛利率为35.67%，同比增长2.75个百分点。
　　2025年公司整体业务总体平稳，稳中有进，持续保持韧性增长。在传统ERP业务有近5个百分点的收缩情况下，整体营收依然取得了 5.57%的同比增长，韧性前行，展现了经营的稳步发展。主要的增长动力来自战略新兴业务的强劲增长，尤其是企业 AI智能化应用业务，连续两个季度单季度实现约1亿元收入，全年实现约3.1亿元收入。进一步验证了公司对市场需求、行业发展趋势、技术发展趋势的预判，业务结构调整和资源向战略板块倾斜策略的正确性。后续基于已取得的初步成就，公司会进一步持续优化迭代经营发展策略，开启增长的第二曲线。
　　以工业软件、数字营销、供应链为主的产业数字化持续领涨各个板块。产业数字化全年实现营业收入12.06亿元，同比增长 17.79%，业务占比进一步提升至 35.31%；财务数字化业务增速紧随其后，全年实现营业收入8.00亿元，同比增长6.63%，业务占比进一步提升至23.41%。
　　传统业务泛 ERP业务和 IT外包业务在报告期内营收的变化符合公司年初既定的经营规划。泛 ERP业务因公司主动调整收缩，将优秀资源向战略新兴板块倾斜，同比下降4.85%。IT外包业务收入基本持平，维持原有规模。
　　出海和国际业务中，在耕耘历史较久的日本市场及新兴的北美、东南亚市场，市场拓展进展良好，报告期内自主产品AI相关产品和企业级PaaS平台持续有订单落地，标志着公司从“服务出海”向“产品出海”的转变已经有效启动。
　　公司在 2025年坚持既定经营策略持续韧性前进，整体健康度进一步提升。公司整体毛利率持续提升至35.67%，同比增长 2.75个百分点。其中：产业数字化业务的毛利率为42.92%，较去年同期的40.60%增长2.32个百分点。财务数字化业务毛利率为35.49%，同比增长2.93个百分点。
　　传统业务毛利率亦有提升，泛ERP业务在公司主动规划和预期调整下，收入占比有所收缩，毛利率为 34.83%，同比增长 2.05个百分点；IT外包业务保持稳定，毛利率为16.03%，同比提升1.9个百分点。
　　得益于AI智能化应用业务较高的毛利贡献，以及PaaS平台和AI工具对公司自身研发、交付、运营效率的提升促进，产业数字化和财务数字化软件产品成熟度的进一步提高，相应的毛利率持续进一步提升。
　　公司基于既定的经营策略，持续优化调整内部运营管理机制、提升交付质量与效率，控制订单风险、提高现金流健康度等，确保传统业务基本盘的健康度和稳定性。泛ERP业务和IT外包业务，毛利率与同期相比，也保持一定幅度的提升。
　　（2）净利润
　　公司2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长20.28%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.91亿元，同比增长 38.94%，利润持续稳步增长。
　　净利润的持续提升主要得益于于战略新兴业务的强劲增长（包括 AI智能化业务及企业级 PaaS平台业务）毛利率贡献，驱动产业数字化和财务数字化业务占比和毛利率进一步提升，带动了整体毛利率的提升。
　　（3）其他重点说明
　　经营活动产生的现金流量净额：全年经营活动产生的现金流量净额同比增长44.44%，主要得益于公司持续强化收款管理，加强项目质量控制，同时有效控制成本支出；
　　销售费用：销售费用较上年同期增长 9.15%，主要是公司对战略新兴业务持续战略布局，加强对新市场和客户的开拓，保持战略投入。
　　管理费用：管理费用同比增长11.07%，主要是因为 2025年股权激励费用为 9141.57万元，2024年为7,723.35万元，相比2024年增加1418.22万元。
　　研发费用：多年研发积累，研发体系日趋完善，研发协同高效敏捷，各产品版本进入平稳迭代周期，研发费用基本持平，同比略减少1.60%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、发展战略
　　公司聚焦企业数字化智能化领域，积累了深厚的产品矩阵和全场景解决方案。站在“十五五”规划开局、全球 AI技术爆发的历史节点，公司将紧扣国家战略、顺应技术浪潮，围绕“焕芯砺刃，敏捷致胜”的战略指引，聚焦服务客户需求，与客户共创共赢，打造敏捷企业，不断磨砺竞争力。
　　公司发展战略，具体为以下几方面：
　　（1）顺应全球AI浪潮，聚焦企业级AI应用构建AI全栈能力
　　当前全球AI进入基础设施化、产业化、规模化发展新阶段，AI工厂包括能源→芯片→基础设施→模型→应用，已成为产业核心基础设施。公司将立足应用层优势，向上延伸能力，深度融入全球AI生态。聚焦企业级 AI应用，依托多年积累的行业 Know-how，将AI技术与企业业务深度融合，打造高价值、可落地的 AI解决方案。深化与广大业内优秀生态合作伙伴的合作，构建“算力底座+技术平台+行业应用”的完整 AI服务体系，为客户提供高效、低成本、安全可控的 AI服务。同时加大行业大模型、垂类智能体研发，基于H-ZERO、H-ONE平台构建企业级AI基础设施，打造汉得“AI应用工厂”，提升AI交付效率与规模化能力。
　　（2）紧跟国家战略，抢抓“数字中国”与“人工智能+”发展红利
　　国家“十五五”规划明确将人工智能定位为新质生产力第一引擎，全面实施“人工智能+”行动，推进数字中国建设与产业升级，为企业数智化服务行业打开万亿级市场空间。公司将深耕央企、国企数字化与自主可控，助力企业构建自主可控、安全高效的数智化体系。聚焦制造、能源、金融、零售等核心行业，场景化解决方案，推动 AI技术从试点应用向规模化落地。以产业数字化为核心，助力传统企业智能化改造、数字化转型，提升产业链供应链智能化水平。
　　（3）以“敏捷致胜”为导向，明晰增长极，开拓高质量发展新空间
　　紧扣客户提质增效、精细化管理核心诉求，以敏捷经营适配市场快速变化，率先打造自身敏捷组织；以“AI+数据+PaaS平台”赋能全业务线，明确产业数字化为第一增长极、财务数字化为第二增长极、泛ERP为稳健基本盘、ITO为辅助支撑；以致胜为目标实现价值创造，深化生态协同，拓展全球发展空间，深化与科技巨头、行业龙头、生态伙伴合作，共建AI应用生态。加速全球化布局，推动自主产品与AI解决方案出海，服务全球企业数智化转型。
　　2、经营策略
　　（1）以数字化根基，顺应全球AI浪潮，以“砺刃”赋能，打造企业级 AI应用核心壁垒
　　站在“十五五”规划开局、全球 AI技术爆发的历史节点，公司将紧扣国家战略、顺应技术浪潮，紧跟企业智能化转型的趋势。将企业级 AI应用业务作为重点经营策略，发展全面的AI产品及服务能力，全力助推企业客户实现智能化转型。
　　依托多年行业沉淀，公司将ERP实施经验、业务场景理解与 AI技术深度融合，构建“技术底座+数据平台+AI应用”的全栈能力。基于企业级PAAS平台H-ZERO帮助企业高效构建原子化业务能力，基于H-ONE帮助企业融合沉淀数据资产，基于“得-灵”企业级AI系列工具/应用，帮助客户打造AI时代敏捷企业，持续磨砺核心竞争力。
　　公司的 AI业务将基于原有业务能力来发展，充分结合公司在制造、营销、供应链、财务等领域的产品及方案，并重点与长期合作的企业客户深入共创，形成高质量的、可落地的 AI智能化解决方案。再以智能化转型为驱动力，帮助企业持续优化数字化能力，利用公司强大的PaaS平台及全面的数字化应用产品，为AI的充分应用构筑越来越坚实的基础。同时也持续加强生态协同拓展国内市场，深度参与央企、国企自主可控项目，国产化方案助力客户运维成本降低、数据安全合规性提升；海外市场在日本东南亚取得突破性进展，全球化布局成效显著。生态合作持续深化,与全球领先诸多合作伙伴携手，打造AI联合解决方案，打通“算力底座-技术平台-业务场景”全流程，为客户提供更全面的数智化服务。
　　（2）以“焕芯”激活内生动力，持续提质增效，保持高质量发展
　　“提质增效”是公司持续坚持的经营策略，2025年基本完成了年度的目标，但这仅仅只是中长期计划的初始阶段，公司仍然处于业务转型后的健康度修复通道上，因此未来数年公司仍将坚持提质增效，保持高质量的发展。
　　以“焕芯”激活内生动力，对内运用AI提质增效，将AI运用到公司销售、运营、研发、交付等各个工作环节，持续提质增效，保持高质量发展。公司将在过去各项有效措施的基础上，进一步提升人效，主要手段包括：利用 AI等综合手段，持续提升研发及交付效率；控制人员规模提升人均产出；持续优化绩效机制，促进业务毛利进一步提升；探索更优商业模式变革等。
　　同时，持续提升现金流健康度也是高质量发展的重要一环，公司将持续优化相关措施，进一步提高经营性现金流健康水平。
　　（3）以“敏捷”应对市场变化，坚持敏捷经营，做敏捷企业可信赖的伙伴
　　成为敏捷企业路径是人机融合共生。通过 H-ZERO（原子能力）、H-ONE（数据资产）与“飞码”AI高低代码工具的组合，降低AI应用门槛，先让自己成为掌握培育“AI原生数字员工”方法论的敏捷企业，进一步赋能企业客户，让业务人员能与 AI协同工作，最终助力企业“养出”大量AI原生数字员工，打造真正的敏捷组织。
　　（4）以“致胜”实现价值创造，深化生态协同，拓展全球发展空间
　　深化与科技巨头、行业龙头、生态伙伴合作，共建 AI应用生态，共享“十五五”与全球AI发展红利。加速全球化布局，推动自主产品与AI解决方案出海，服务全球企业数智化转型。
　　（5）进一步加强人才队伍建设，完善绩效激励机制
　　公司将持续重点关注人才队伍建设，首先，继续完善员工长期培训机制和专业化员工发展体系，提升个人能力和公司整体服务水平；其次，注重人才引进质量，为提质增效做好支撑；再次，完善激励机制，丰富激励手段，并优化绩效与激励的关联度，促进激励有效性；最后，加强企业文化建设，提高凝聚力，从而提升整体作战能力。
　　（6）重视利润分配机制，尽力提升股东回报水平
　　公司管理层认为，股东长期有持续稳定的回报，是公司高质量发展的一个重要标记，因此公司也将尽最大努力回报股东。公司已启动分红机制的持续优化，未来每年所收获的经营成果，将一如既往地尽可能让全体股东来分享。未来，在经营允许的范围内，公司将尽力实现逐渐放大利润分配比例。公司将这一点视为未来长期经营的一大重点使命，并将为此付诸努力。
　　3、可能面对的风险及应对措施
　　（1）宏观经济波动风险
　　公司主营业务为企业数字化综合服务，客户覆盖制造、能源、金融、零售等多个国民经济重要行业。若国内外宏观经济出现波动、经济增速放缓、地缘政治变化，或下游行业出现周期性调整，将直接影响客户经营状况与数字化、智能化建设投入意愿，进而对公司业务拓展、项目实施节奏及经营业绩产生影响，导致业绩出现阶段性波动。
　　公司将持续密切跟踪宏观形势与行业景气度变化，强化多行业需求前瞻研判，动态优化市场布局与开拓策略；同时坚持审慎经营、提质增效，合理控制人员规模与成本支出，提升经营弹性与抗风险能力，确保公司整体经营稳健运行。
　　（2）人力资源成本上升风险
　　软件和信息技术服务业属于典型人才密集型行业，高素质专业技术人才与项目实施人才是公司核心竞争力，人力成本为公司最主要经营成本。随着社会经济发展、城市生活成本上升及社保、用工相关政策日趋规范，公司人力成本存在持续上升压力，可能对公司盈利水平与经营效率构成一定挑战。
　　为有效对冲成本压力，公司将坚定推进集中交付、集约化运营模式改革，加快区域交付中心建设与规模化应用，全面提升交付效率、降低单位人工成本与差旅费用；同时以数字化、AI工具全面赋能业务，持续提升人效，增强成本管控韧性与盈利稳定性。
　　（3）技术创新与产品迭代风险
　　当前云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术迭代速度显著加快，新兴技术路线与产品层出不穷。公司需持续紧跟前沿技术趋势，结合市场与客户需求推进技术研发与产品升级。但新技术研发与产品迭代具有投入大、周期长、不确定性较高等特征，若研发节奏滞后、关键技术突破不及预期，可能导致产品竞争力减弱，影响公司长期发展动能。
　　对此，公司将持续优化低代码aPaaS平台等技术底座与研发工具链，提升研发效率、缩短迭代周期、降低研发成本；同时加快AI技术深度应用，以AI工具赋能研发、交付、运营全流程，降低重复性工作依赖，全面提升创新效率与产品落地速度，保持技术与解决方案的持续领先性。
　　（4）AI技术落地不及预期风险
　　当前 AI技术正处于快速产业化、规模化落地关键阶段，行业需求释放节奏、客户接受程度、场景落地难度均存在一定不确定性。若公司 AI相关产品与解决方案推广进度不及预期、规模化复制能力不足，可能对公司未来增长动能形成阶段性影响。
　　公司将坚持以客户价值为导向，聚焦高刚需、高价值核心场景，稳步推进 AI技术与企业业务深度融合；持续优化“得-灵”系列 AI产品与行业解决方案，深化与全球领先科技企业生态合作，打造AI应用工厂提升交付效率与规模化能力，推动AI业务从试点应用走向全面落地。
　　（5）核心人才流失风险
　　信息技术服务行业高度依赖核心技术研发人才、资深项目管理人才与行业专家。若出现核心人才流失，可能对公司研发进度、项目交付、客户关系及核心能力稳定性造成不利影响。
　　公司将持续完善人才引进、培养、激励、发展全链条体系，优化绩效激励与长期激励机制，打造具有竞争力的薪酬福利与职业发展平台；加强企业文化建设，强化团队凝聚力与归属感，以良好发展前景与组织氛围稳定核心人才队伍。
　　（6）海外业务拓展风险
　　公司正加快推进全球化布局，海外业务受当地政策法规、经济环境、文化差异、汇率波动、地缘政治等多重因素影响，市场拓展、交付运营与合规管理难度相对更高，可能存在拓展进度不及预期、运营成本上升、经营风险增加等情况。
　　公司将坚持稳健有序、因地制宜的海外拓展策略，深耕日本、东南亚等优势区域市场，依托本地化交付中心提升运营效率与服务能力；加强海外政策与市场研究，强化风险预判与管控，以成熟自研产品与 AI解决方案稳步推进业务出海，保障海外业务持续健康发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司作为企业数字化智能化产品和解决方案综合服务供应商，专注为大中型企业提供全链条数字化智能化产品和解决方案，涵盖数字化智能化软件产品、解决方案、咨询服务及实施交付，业务覆盖企业管理数字化智能化全生命周期。公司成立20多年来，累计服务超7,000家行业头部企业，覆盖制造、物流、大消费、金融、能源、电信等多个领域，公司以客户为中心，紧跟企业对数字化智能化的不断增长需求，链接企业管理与数字化智能化新技术，为客户提供场景化产品和解决方案，助力企业提升运营效率、效益及市场竞争力，实现持续的快速发展。　　公司立足中国，服务全球，构建了全球化的服务网络。在国内以上海为总... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司作为企业数字化智能化产品和解决方案综合服务供应商，专注为大中型企业提供全链条数字化智能化产品和解决方案，涵盖数字化智能化软件产品、解决方案、咨询服务及实施交付，业务覆盖企业管理数字化智能化全生命周期。公司成立20多年来，累计服务超7,000家行业头部企业，覆盖制造、物流、大消费、金融、能源、电信等多个领域，公司以客户为中心，紧跟企业对数字化智能化的不断增长需求，链接企业管理与数字化智能化新技术，为客户提供场景化产品和解决方案，助力企业提升运营效率、效益及市场竞争力，实现持续的快速发展。
　　公司立足中国，服务全球，构建了全球化的服务网络。在国内以上海为总部，西安为第二总部，设有包括深圳、北京、广州、武汉、成都、大连、天津、无锡，南京、青岛、长沙等办事机构，形成全国化服务网络。伴随客户数字化需求的海外延伸，公司积极拓展海外业务，设立日本、新加坡、美国、印度、欧洲、印尼、墨西哥等境外一级/二级子公司，具备全球化服务的能力，陪伴企业客户全球化业务拓展，为客户在全球提供本地化数字化智能化服务。
　　公司以全球化布局、自主技术驱动、全场景覆盖为核心竞争力，形成了横向覆盖制造、营销、财务、供应链各个业务领域管理应用软件产品和解决方案，纵向涵盖PaaS平台+数据应用+AI智能化应用的平台化智能化能力赋能体系，涵盖企业数字化所需的“管理应用+数据应用+AI智能化应用+PaaS平台”。
　　2025年，公司在“数字化筑基，AI释潜能”的经营理念指导下，与诸多客户携手共筑企业核心竞争力。通过“产品+服务”双轮模式，进一步加持自主产品业务板块“产业数字化”、“财务数字化”，同步提升传统业务板块“泛ERP”“ITO外包”的交付质量和交付效率，为企业提供从战略规划到落地实施的全周期数字化支持。
　　顺应企业AI应用大势所趋，在报告期内，公司发布了“得灵”AI应用产品/服务系列，公司自主产品和服务体系与AI技术的深度融合，持续构建AI智能化深度竞争力。
　　各业务主要内容说明如下：
　　1、AI智能化应用业务
　　秉持“数字化筑基，AI释潜能”的经营策略，坚持B端AI应用综合服务商的定位，公司进一步强化AI业务的战略重要性，并以全面支撑企业客户实现AI智能化升级转型为目标，构建完整的企业AI应用产品及服务能力体系，把握未来企业智能化转型升级的市场机会。
　　在报告期内，公司正式发布“得灵”B端AI应用产品/服务体系，包括三大产品系列和一大服务系列，全面支撑企业构建AI能力体系和智能化升级：
　　应用层“灵手”业务智能体系列：制造、营销、财务、供应链、人事、综合运营企业等各个业务领域业务场景AI智能体/智能专家，诸如智慧导购、智能客服、智能物流调度、财务共享精灵等智能体已率先在头部客户实际场景中落地。
　　工具层“灵猿”大圣AI中台系列：为B端而生的AIPaaS平台和开箱即用基础应用。是企业快速驾驭大模型的利器，能够帮助企业快速接入多模型，通过预置成型应用组件+丰富的AI编排功能，支持企业高效搭建个性应用，并提供一整套满足B端管控要求的管理工具。
　　模型层“灵睿”垂直模型系列：公司在若干行业领域构建垂直业务的专业模型，包括物流/锂电/矿山等多个行业垂类模型，逐步推出商用。公司在自主PaaS平台H-ZERO之上，基于DeepSeek-Coder模型和H-ZERO平台的源码训练代码大模型-飞码，为企业加持代码智能辅助能力。
　　服务层“灵策”配套服务系列：打造企业个性化的数字大脑，是企业智能化转型的刚需，也是公司在AI业务未来的重要战略方向，将利用自身经验为企业提供AI咨询规划、企业私有模型训练、AI应用定制开发的系列服务。公司经过数年的研发及实践，已形成完整的能力，且在特定业务领域已经成功训成垂直模型并商用。
　　2、企业级PaaS平台业务
　　公司企业级PaaS平台H-ZERO是一套微服务架构的企业级数字化技术平台。公司基于多年的积累，应用微服务、容器、DevOps等云原生技术，封装了大量技术开发包、技术应用组件、技术场景实现能力，建设成为可支持各种企业级数字化应用与基础设施的统一管理、高低代码融合，满足复杂业务场景快速实现的成熟稳定的企业级应用开发管理平台。
　　基于其沉淀的各种技术组件与能力，企业客户能快速组合实现各业务场景，更加高效便捷地落地产品研发、业务需求，快速进行数字化转型，减少企业在数字化过程中重复“造轮子”带来的效率浪费。此外，通过模块化设计与开发、整体扩展性设计等方式，使平台具备很强的扩展性与组合性，企业可方便的进行业务需求的拓展和个性化。
　　H-ZERO作为公司自主产品研发的基础平台，是所有应用产品的“公共基础设施”，所有通用的公共能力，都在H-ZERO上以微服务组件的方式统一研发供应，这帮助公司极大缩短了新产品孵化的周期，同时作为项目交付的工具，统一的架构设计、统一的开发规范，统一的技术平台大幅提升了交付效率。
　　在信创大背景下，公司的企业客户构筑自己特有的数字化应用的趋势愈发明显，往往需要强健稳定的技术底座来支撑，随着H-ZERO成熟完善，其“系统管理平台+技术开发平台”的定位越来越符合许多企业数字化转型的技术底座的需求，受到众多企业客户的关注。公司顺应市场变化，将H-ZERO进行商业输出，并将其定位为未来汉得整体能力的关键中枢进行开拓发展。当前公司也正在努力将H-ZERO向海外市场输出，作为公司“产品出海”的重要抓手。基于统一企业级PaaS平台作为数字化智能化底座，帮助客户“筑牢数字化之基”，构建企业核心竞争力。PaaS平台业务板块商用化进展顺利，是保持战略投入的重点业务。
　　3、数据应用业务
　　数字经济驱动下，数据要素成为企业经营越来越重要的环节。一方面，在国家政策引导下，数据要素融入经济社会发展的探索逐渐加速，数据要素“入表”作为数据资产标志着数据要素成为支撑数字经济重要的生产资料；另一方面，企业在数字化转型过程中，逐步感知和体会数据要素对完善自身经营能力的巨大支撑作用。
　　公司定位数据要素行业上游，提供覆盖数据全生命周期的管理服务及赋能体系。公司聚焦主数据、数据治理、数据运营及智能技术融合四大核心领域，基于自研的H-one融合数据平台构建一站式解决方案。该平台整合数据开发、资产化、分析及运营能力，获DAMA、DCMM、信通院等权威机构认证，并入选IDCDataOps最佳实践案例。通过行业场景化应用（如智能制造、数字营销），帮助企业释放数据潜能，加速业务价值转化，推动产业链协同升级。
　　4、产业数字化业务
　　产业数字化是通过新一代数字技术重构产业链全要素、全流程，以数据驱动效率提升、成本优化和模式创新，最终实现产业协同升级的核心路径。公司以“端到端能力覆盖+行业垂直深耕”为特色，通过技术融合与数据驱动，持续释放产业链协同价值，支撑企业竞争力跃升。公司聚焦智能制造、数字营销、智协供应链三大业务板块，通过自研技术体系与行业深耕，构建覆盖企业生产、营销及供应链管理的数字化智能化解决方案，为企业提供全链路数字化智能化升级方案，助力客户提升核心竞争力。
　　5、财务数字化业务
　　公司主要客户群体为各行业排名靠前的优秀企业，营业规模相对较大，公司财务数字化业务主要是为满足大型企业集团财务管理需求而生，经过数年发展，沉淀了成型的软件产品及全面的解决方案，帮助企业优化业财衔接质量、提升核算效率、加强成本控制及风险控制，帮助企业实现业财资源的整合与共享。
　　公司财务数字化业务聚焦大型企业集团需求，以“经营管控+财务运营+共享服务”三大核心能力为支撑，提供全链路业财一体化解决方案。通过自研智慧财务套件（涵盖费用控制、资金管理、税务管理、共享服务等模块），实现业财数据贯通与流程自动化，优化核算效率，并构建集团级财务共享体系，降低运营成本。在一些特定行业，公司还针对行业共性需求，自研了相关的场景应用产品，如面向金融行业的AI总账产品，满足金融信创自主可控需求，已有多家客户案例落地。
　　6、泛ERP业务
　　泛ERP业务是公司历史最为悠久的基础业务，主要是基于成熟ERP套装软件为企业提供咨询实施服务，由专业的咨询顾问和企业项目人员协同运作，按照企业的实际需求，提供专业化和个性化服务。
　　公司作为ERP行业长期领先的实施商，一直致力于与国内外最顶级的ERP厂商协作，在近年软件国产化的迅猛发展以及信创行动的推动下，公司在报告期继续加大自主产品研发力度，自主产品与ERP融合形成了各个业务域国产信创完整的数字化方案，能够为企业在该领域的信创替代上起到非常重要的作用。
　　泛ERP业务同时也承载了公司中企出海业务的关键重任。公司的客户群体多为中国品牌的翘楚，因此相当一部分为出海的先行者。在当前管理数字化已经非常普遍的情况下，出海进行全球化发展，相应的数字化建设是必然的条件，而其中，ERP几乎是必不可少的一环。公司经过数年的成长和积累，在中国区域外，在海外包括日本、新加坡、欧洲、美国等地都建有分子公司或办事处，拥有全球ERP实施交付能力，能够为中企提供兼顾国内及国外复杂条件下的一体化的解决方案，在报告期内，公司将中企出海业务定为未来关键增长动力之一，有望在未来几年有所突破。
　　7、IT外包业务
　　公司IT外包（简称ITO）业务能够为客户提供包括运维支持、软件外包、离岸开发等服务，具体涉及:
　　（1）运维支持业务
　　公司依据成熟运营管理体系，基于自主研发的智能运维管理平台，建立形成全球化区域化运维服务体系。涵盖基础架构服务、系统级服务和应用级服务。
　　（2）软件外包业务
　　软件外包业务是公司基于实施服务业务开拓的衍生业务，分为IT人力外包和软件开发与测试外包，为企业提供高效的通用技术资源。
　　（3）离岸开发业务
　　离岸开发是指国外客户将其软件开发工作的部分或全部对外发包，公司离岸开发业务主要集中在日本市场，根据客户要求提供专门的场地和专业化团队，为客户提供符合客户信息安全标准和更具可预测性的IT服务，帮助客户提高生产效率，减少运营开支。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）客户优势
　　公司成立20多年来，立足中国服务全球，已先后为超过7,000家企业客户提供了数字化建设服务。客户群体主要来源于制造、半导体、新能源、电信、消费品与零售、公用事业、金融、IT、物流等产业的头部企业。良好的客户基础，是公司当前及未来在市场竞争中非常关键的优势。
　　优质的客户群体是公司稳定发展的基础。公司核心客户群体主要为各行业的领先头部企业，客户群体具备较强的支付能力和持续的IT投入，为公司提供了稳定的收入来源，为公司经营发展提供稳定的基础。头部企业客户通常具有更高的业务复杂度和更前沿的数据化需求，为公司提供高质量的需求输入，推动公司技术能力和产品的体系的持续迭代升级。同时服务头部企业客户为公司带来了显著的标杆效应，提高了公司的市场影响力和品牌价值，有利于吸引更多优质客户。
　　长期服务积累构建信任基础，与客户业务深度融合携手共赢。从最初的ERP实施，到后续的系统升级、数字化转型、智能化应用等，公司凭借专业的服务能力和稳定的交付质量，在业内建立了广泛的品牌信任度，建立了良好口碑。客户普遍对公司信任度较高，合作关系长久稳定，建立了非常高的合作粘性，公司新兴的业务，目标客户群体与传统业务几乎完全重叠，与众多客户长期合作，公司对于客户有深入的了解，自主新业务精准渗透，自主软件产品和服务的精准推广和高效实施。
　　公司良好的客户基础加上全面的产品和解决方案设计能力，一定程度上成为各类新技术和产品向B端推进的入口，能吸引优秀的生态合作伙伴倾斜资源进行深度协作，形成能力聚合互补，为企业客户提供更为全面更有竞争力的数字化解决方案，形成良性循环。
　　（二）产品优势
　　公司通过“最佳实践沉淀+自主技术底座+深度架构能力+全域产品矩阵”的四维协同，构建竞争优势。已从从单一的实施服务商转变为“软件+实施+运营”的数字化产品及解决方案服务商，自主软件及相关业务已成为关键增长曲线。从自主软件产品来看，公司具备的优势主要有以下几点：
　　经验优势：公司多年从事企业数字化的实际落地工作，深刻认同“管理软件实质是供应管理思想”的实质，因此公司的自主软件产品非常注重在为众多一流企业服务的实战经验基础上，吸收学习大量的行业头部客户的最佳实践和管理思路，并落实到具体的业务场景上，并将这些高价值的经验沉淀到相关的应用产品中，为企业提供高质量的解决方案。这是客户选择公司产品往往非常关注的价值点。
　　平台优势：企业客户经过数年的数字化转型已逐渐意识到技术平台的重要性，因此在选择应用软件时，目光已不再局限于应用本身的功能特性，应用软件之下的数字化底座也是企业做选择时的重要因素。公司研发的拥有完全自主可控技术体系的企业级PaaS平台H-ZERO，预置了大量的通用技术组件，也融合了众多主流的生态技术，并在众多头部企业深入应用过程中不断被打磨形成成熟的能力，使得产品孵化及客户化开发的效率均能大幅提升。H-ZERO已逐渐成为公司产品能力的一大关键竞争优势。
　　AI新业务拓展优势：公司发布“得灵”B端AI产品和服务体系，全面构建从AI平台工具，行业垂类模型训练，智能体应用，以及AI咨询规划、交付落地的体系化能力。
　　应用设计能力优势：当前企业端数字化软件，多数为ERP的外延需求，或与ERP有着非常多的逻辑联接。依托多年ERP功底的积累，公司在研发自主软件时，在业务咨询规划、需求场景梳理、产品架构设计、产品研发体系、人员能力培养转型有出众的能力，在公司所聚焦的大型企业市场，这是非常受关注的能力。
　　产品全面性优势：公司基于多年的积累沉淀形成了完善自主数字化产品服务体系，能够支持企业实现全域数字化覆盖。H-ZERO作为技术底座，支撑全域应用开发与集成；H-One数据平台——打造企业全局数据价值链闭环循环的企业数据引擎；AI中台，连接AI大模型，助力管理与业务提速增效的企业AI加速器；聚焦四大核心领域,智能制造、数字营销、智慧财务、智协供应链四大专业应用系列，助力企业高效转型。
　　（三）服务能力优势
　　“三分软件，七分实施”，企业管理软件的应用，本质上是业务逻辑深度解码，是复杂业务场景的解决方案，需要结合企业组织架构、管理特点及经营思路设计相应的解决方案，并为企业提供高质量的实施服务，才能在企业客户成功落地，实现真正的价值。缺乏配套的服务能力支持，软件业务推动必定碰到非常大的阻力。公司基于20余年大型企业客户服务积累，初步完成从单一“实施交付”到产品和解决方案的“生态赋能”的体系化升级。公司聚焦客户需求，具备大型的复杂场景解决方案设计能力，陪伴客户业务战略从“软件适配”到“业务重构”。
　　相较于大多数友商，公司一大优势在于自身具有非常强的复杂业务场景的解决方案设计能力和实施交付能力。有强大服务能力支撑，客户选择软件产品会更放心，这将非常有利于推动自研软件产品的市场开拓和维护，并为产品提供不断迭代优化提供充足的养料。
　　在交付服务体系上，借助自有产品和行业解决方案积累，完成了从“人力密集”到“智能集约”交付模式的转变。随着公司的自主技术平台及产品应用逐步成熟，且公司交付项目数量规模已经比较大，依托于自主平台构建高效服务能力体系，公司持续加大集中交付的力度，提高各工作环节项目精细管理程度，按专业化分工进行人员调配，交付实现标准化、自动化，提高交付效率和交付质量，降低整体服务人工成本。
　　（四）全球化服务能力优势
　　公司立足中国，服务全球，构建了全球化的服务网络，全球化客户是公司最早服务的客户，丰富的海外实施经验，是公司比较突出的一大竞争优势。随着中国品牌崛起并加大出海力度，这一优势的价值在放大。企业客户海外业务的数字化实施需求被显著拉动，具有海外实施经验并且更懂中国企业的服务商，是企业满足这部分需求的首选。过去几年，在传统ERP领域，中企出海实施的订单持续在加大，同时自主产品在各个业务领域也逐渐有客户合作落地，逐步实现了从“服务出海”到“产品出海”的转变。
　　企业客户主要看重公司以下的能力：
　　（1）公司已形成各国本地化的解决方案包，符合各国当地财税、合规、法律等要求，确保客户获得严谨合规的本地化方案；
　　（2）全球资源统一调配与管理，在交付效率上更高，可以发挥不同区域的特点与优势；
　　（3）采取onsite和offsite结合的实施方法，以熟悉本地业务的资深顾问+远程交付中心的配备，兼具实施质量和交付成本优势。
　　迄今为止，公司在全球80+国家具有实施经验，覆盖亚洲、北美、欧洲、东南亚、大洋洲和非洲等多个国家与地区。在报告期内，公司继续加大这部分业务的推动力度。
　　（五）人才优势
　　公司自成立以来始终重视人才队伍的建设和培养，构建了科学的人才培养体系和人才梯队，致力于形成行业导向化、交付专业化、协作体系化、技术领先化的组织架构以及阶梯式的人才资源结构。同时公司不断健全内部人才培养和管理体系，完善内部人才的培养、提升和激励机制，通过股权激励等方式稳定核心人员，激发员工积极性。
　　公司核心管理人员及核心业务骨干从校园招聘基于完善的培养体系，忠诚度及认同度非常高，大部分司龄超过10年以上，核心团队稳定性相对比较高，非常有利于保证公司发展战略的延续性及一致性，也非常有利于客户合作的长期性。
　　公司主要管理人员均是行业资深从业人员，对公司业务和客户需求有着深刻理解，能够前瞻性地把握行业发展动向，并结合公司具体情况及时调整发展规划，从而为公司发展提供持续动力。
　　公司在完成平台化智能化产品和解决方案转型的同时，同步完成平台化智能化产品和解方案方法论和组织能力升级，完成了人员基于PaaS平台的产品化服务能力和基于AI融合平台的智能化升级能力的同步升级，具备了全面支撑为客户数字化智能化服务的能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）市场风险
　　经济环境波动：公司主营业务为企业数字化综合服务，服务的客户遍及多个行业。宏观经济的波动和经济增速将影响到公司下游服务客户的经营发展情况，进而影响其在IT建设的投入。国内外政治环境变化、宏观经济波动以及下游行业出现周期性变化都将影响公司的业务发展，从而造成公司经营业绩的波动风险。
　　市场需求变化：企业的业务需求会随着市场环境、行业趋势、政策导向等因素不断变化。
　　公司将时刻关注经济环境的变化形势和客户需求变化，一方面对各行业保持跟踪和预测，随时调整开拓策略，另一方面谨慎控制人员规模及支出，以更弹性应对可能出现的经济环境风险。
　　（二）人力资源成本上升风险
　　软件和信息技术服务业属于人才密集型行业，业务发展需要大量的专业技术人才，人力成本是公司主要的经营成本。由于行业技术更新快，需要不断对员工进行培训和知识更新。但公司业务涉及的技术领域广泛，业务场景复杂，人才培养难度较大。如果培训效果不佳，员工的技能水平无法满足企业发展需求，可能影响产品的研发和创新。随着经济的发展、城市生活成本的上升、社保征管体制改革的推进，公司人力成本很可能将增加。
　　公司将坚定推动集中交付模式的改革，通过建立交付中心提高集约化程度，从而提升交付效率，降低人工成本及差旅费用，为应对成本上升提供更大的弹性。
　　（三）技术创新风险
　　技术更新换代快，信息技术发展日新月异，新的技术架构、编程语言、开发框架不断涌现。公司需要在紧跟领先信息技术的基础上，结合国内外市场需求，不断进行技术开发和产品革新。但新品的研发和现有产品的迭代可能面临研究开发难度大、周期长，个别开发环节难题导致新产品的推出滞后的风险。
　　随着人工智能、物联网、区块链等新兴技术与企业级应用的融合需求增加，实现多技术的有效整合存在难度。如果技术融合不到位，可能导致产品功能不稳定，无法达到预期效果。
　　公司将加大技术平台开发工具的优化力度，以低代码aPaaS等工具来支撑研发效率的提升，革新产品研发体系，缩短研发及迭代的周期，并降低成本。同时也加大对AI应用工具的探索，通过应用AI工具来提升运营效率。

　　四、主营业务分析
　　（一）主营业务
　　报告期内，公司实现营业收入15.75亿元，同比增长3.54%。毛利率34.87%，同比增长2.43个百分点。
　　公司在年初分析研判了各项业务的市场需求和行业发展趋势，在自主产品化转型的基础上，进一步确立企业AI应用业务、企业级PaaS平台业务为公司新的战略新兴业务板块，因此对公司经营发展策略主动进行了调整，进一步优化调整业务结构，从传统业务释放部分优秀资源向战略重点新业务倾斜投放，以顺应市场变化趋势，助推战略新业务加速前进，各项措施取得了显著的成果。
　　报告期内，市场需求逐步释放，加速升温，战略重点业务板块市场化推进顺利。AI应用业务有了重大突破，突破亿元大关，实现约1.1亿元收入。企业级PaaS平台业务也进一步获得了越来越多的认可，超过400+头部客户业务应用基于PaaS平台持续迭代构建，支撑客户的数智化战略落地。
　　自主软件业务（产业数字化+财务数字化）保持盈利弹性，报告期继续保持增长，整体较去年同期增长9.98%。其中产业数字化业务持续保持最高增速，同比增长13.75%，财务数字化业务保持第二梯队，同比增长4.98%。
　　相应的，在公司的业务结构调整下，传统ERP实施业务有小幅收缩，同比下降4.88%。IT外包业务基本维持稳定。两部分传统业务营收的变化符合公司既定的经营规划和策略。
　　在业务稳中求进的同时，公司业务健康度按照既定计划进一步提升。报告期内整体毛利率达到34.87%，与去年同期相比增加2.43个百分点，主要源于自主软件产品毛利率的进一步显著增长——自主软件产品（产业数字化+财务数字化）总体毛利率为39.68%，较去年同期增长2.98个百分点。其中，产业数字化业务毛利率持续提升为42.96%，相比去年同期的40.10%，增长2.86个百分点，财务数字化业务毛利率为34.95%，相比去年同期的32.17%，增长2.78个百分点。
　　自主软件业务毛利率的提升，主要得益于：
　　自主应用产品（工业软件、数字营销、财务数字化、供应链数字化等）成熟度整体进一步提升，更高的产品标准化度驱动毛利率的增长；
　　AI相关业务，体系化产品和服务体能力日趋成熟，相应的毛利有较好的贡献
　　PaaS平台业务愈发稳定成熟，客户认可程度越来越高，带来毛利贡献；
　　开发工具持续升级及AI能力的引入，为公司带来更高产品迭代效率和更高的交付效率；
　　依托自主平台+AI工具构建的集中交付模式持续深化改革带来整体交付效率的持续提升。
　　泛ERP业务和IT外包业务，毛利率与同期相比，基本维持稳定，有小幅提升。公司将持续优化调整内部运营管理机制、控制订单风险、提高现金流健康度等各项优化措施。
　　（二）净利润
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润8,500.67万元，同比上升1.90%。报告期内扣除非经常性损益的经营性净利润为8,131.34万元，同比增长31.56%。净利润提升的主要原因是源于自主软件业务（包括AI及PaaS平台新业务）毛利率持续改善，且业务占比进一步放大，带动了整体毛利率的提升。
　　（三）其他主要变动说明
　　现金流：报告期内经营活动产生的现金流量净额持续优化，较上年同期增加了87.65%，Q2单季度现金流转正，现金健康度持续提升。
　　销售费用：报告期内销售费用同比增加9.97%，主要是因为公司在上半年举办了用户大会，短期有较大的营销活动投入，同时加大战略新兴业务板块尤其是AI业务应用布局投入所致。
　　管理费用：报告期管理费用中含有股权激励费用约5436.45万元，相比去年同期增加约4350.38万元。若剔除这部分影响，经营性利润的增长更为显著。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求　　公司成立于 2002年，主营业务属于计算机软件服务领域，公司作为企业数字化智能化产品和解决方案综合服务供应商，专注为大中型企业提供全链条数字化智能化产品和解决方案，涵盖数字化智能化软件产品、解决方案、咨询服务及实施交付，业务覆盖企业管理数字化智能化全生命周期。成立20多年来，累计服务超 7000家行业头部企业，覆盖制造、金融、零售、能源等多个领域，助力企业提升运营效率、效益及市场竞争力，成为企业管理与数字化智能化技术之间的桥梁。公司紧跟企业对数字化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　公司成立于 2002年，主营业务属于计算机软件服务领域，公司作为企业数字化智能化产品和解决方案综合服务供应商，专注为大中型企业提供全链条数字化智能化产品和解决方案，涵盖数字化智能化软件产品、解决方案、咨询服务及实施交付，业务覆盖企业管理数字化智能化全生命周期。成立20多年来，累计服务超 7000家行业头部企业，覆盖制造、金融、零售、能源等多个领域，助力企业提升运营效率、效益及市场竞争力，成为企业管理与数字化智能化技术之间的桥梁。公司紧跟企业对数字化智能化不断增长的需求，实现了持续的发展。随着数字化智能化成为企业运营的核心要素，行业发展前景广阔，为公司的长期稳定发展和持续创新提供了坚实的基础，主要体现在以下几个方面：
　　1、行业发展环境
　　政策红利和技术双轮驱动，国家战略层面对数字经济和人工智能的高度重视和一系列顶层战略规划设计，国家数字经济长期发展战略思路越来越清晰。信息化与工业化融合创新（信创），作为推动数字智能经济发展的关键举措，获得国家的大力支持和行业的积极响应，给计算机行业未来的发展提供了非常大的动能。相继出台多项政策，明确加大对工业软件、基础软件的扶持力度，推动关键领域国产化替。
　　行业本身遵循发展规律，也已逐渐进入到国产品牌崛起的阶段，随着国产品牌的崛起和自主创新能力的增强，中国计算机行业有望在全球数字经济中扮演更加重要的角色。这些宏观趋势和战略部署，为计算机行业及整个数字经济的未来发展提供了强大的动能和广阔的发展空间。
　　在 AI人工智能浪潮的加持下，人工智能“三驾马车：数据、算法与算力”得到了快速发展，人工智能领域真正走进了前所未有的繁荣时期，中国 AI应用市场规模不断扩大，已经成为全球最大的AI应用市场之一。中国AI应用将会朝着更加智能化、个性化、定制化的方向发展，同时也将会与更多的行业进行深度融合，推动中国的数字化转型和智能化升级。
　　（1）国家数字经济战略
　　国家高度关注数字经济发展，数字经济被视为推动经济高质量发展的关键动力，数字化已经成为推动新质生产力变革的核心力量。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》将“加快数字化发展，建设数字中国”单独成篇，在顶层设计中明确数字化转型的战略定位。国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》提出了数字经济发展的总体目标和数据要素市场、产业数字化转型、数字产业化、数字化公共服务、数字经济治理体系等5个方面的具体分项目标。
　　在2025年的政府工作报告中，明确提出因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先进制造业，积极发展现代服务业，促进新动能积厚成势、传统动能焕新升级。
　　激发数字经济创新活力。持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动。促进平台经济规范健康发展，更好发挥其在促创新、扩消费、稳就业等方面的积极作用。
　　（2）信创国产化
　　受内外部环境的各方面因素影响，软件国产化已经成为公认的发展趋势。在企业经营管理端，安全可控的基本诉求驱动企业提高采购国产化软件的倾向。宏观政策的导向及需求端的选择趋势发展，都对软件国产化发展有极大的支持和助推作用。
　　我国信创工作在经历党政与行业共振阶段后，逐步进入深水区。“政策推动下，信创产业开启了“2+8+N”的落地节奏。信创产业经过了党、政行业的试验实践阶段，2022年开启了金融、电信、电力、交通、航空航天、教育、医疗8大重点行业加速落地的步伐，其他如汽车、物流、日化等N个行业逐步推进。信创四大板块基础硬件(CPU芯片、服务器等)、基础软件(数据库、操作系统、中间件)、信息安全(终端安全产品等)、应用软件(OA、ERP、企业核心管理软件等)，逐步有序推进，目前进入应用软件改革替换的深水区。2024年《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，打造自主可控的产业链供应链，强化集成电路、基础软件等重点领域技术攻关。2025年国产化信创在政策强力支持与AI技术融合下，正从“替代潮”迈向“生态繁荣期”。
　　市场驱动主导2025-2027年信创产业将迎来替换高峰，预计市场规模达2.5万亿元，政策红利转向市场驱动。同时面临全球化布局挑战，信创企业需要加速拓展海外市场，例如东南亚、中东等新兴区域。
　　（3）中国软件品牌发展趋势
　　中国软件品牌的发展趋势呈现“政策驱动、技术突围、生态重构、全球竞合”的复合特征，在国内外环境交织下加速升级。
　　基于国家在宏观政策层面对软件行业的支持及一些列政策的持续落地实施，使得中国软件品牌进入快速发展和壮大的阶段，规模和质量全面跃升，涌现出一批新技术、新产品、新模式，企业数量、从业人员和盈利能力不断提升，软件技术产品创新步伐加快，加速与各行业领域深度融合。形成多元、开放、共赢、可持续的产业生态。国产化软件开发将逐渐实现产业化发展，形成完整的产业链。未来国产化软件有望逐渐替代进口软件，成为国内市场的主流产品，并走向国际市场，其技术水平也将不断提高，国际竞争力不断提升。
　　软件市场规模持续增长，随着云计算、智慧城市、智能制造等新兴行业的进一步发展渗透，软件行业具有广阔的发展前景。预计到2028年整体行业的市场规模将超20万亿。中国企业从“走出去”迈向更高质量的全球化发展，打造全球化管理体系并融入全球生态，同时也在加速国产研发和应用的进程，体现在全球化、国产化和行业化三个方面的变化。国内企业管理软件厂商实现企业服务产业从信息化到数智化转变，推出创新产品和大模型，并研发基于大模型赋能的智能应用。中国软件企业从“性价比输出”转向“技术品牌输出”。
　　随着全球政治经济格局的重大变革，“一带一路”等政策加持，以及中国企业快速壮大和扩张，形成了独特的中国模式，部分行业的头部企业开始全球化布局加速出海，如电力设备新能源，在减少地缘政治风险的同时逐步增加竞争力。此前欧美企业管理软件跟随着欧美企业全球化而向全球输出，中国企业走向海外的进程也将带动中国软件品牌及相应服务能力的输出。
　　（4）AI智能化发展趋势
　　中国AI领域众多突破性创新力量，不仅在技术上取得了重大突破，同时也重构全球AI产业生态、推动技术普惠化及国家安全保障等多维层面具有战略意义。通过算法与硬件协同优化，以较低的算力成本实现国际领先性能，突破技术范式，重构全球AI研发路径开创“低成本高精度”新范式。同时重构产业链格局，催化应用生态爆发覆盖140+国家的超1.1亿用户规模，推动AI应用从“工具辅助”向“场景重构”演进，带来AI应用落地的爆发。
　　随着过去几年中国计算机行业的整体快速成长，中国AI应用市场规模不断扩大，已经成为全球最大的AI应用市场之一。政策环境方面，中国政府已经出台了一系列政策，鼓励和支持AI应用的发展。例如，《中华人民共和国人工智能法》的出台，为人工智能的发展提供了法律保障；《新一代人工智能发展规划》的发布，明确了人工智能的发展方向和目标。
　　未来，中国AI应用将会朝着更加智能化、个性化、定制化的方向发展，同时也将会与更多的行业进行深度融合，推动中国的数字化转型和智能化升级。
　　2、下游客户说明
　　在公司20多年的发展过程中，伴随了超过 7,000家国内外优秀企业共同成长转型。随着全球数字化浪潮不断升温，也随着国家数字经济蓬勃发展，公司下游客户群体对数字化的建设及应用需求越来越旺盛，刚需程度在不断提升，这是公司未来保持良好发展的重要基础。下游客户的特征及相应的需求趋势状况主要有以下三个方面的体现：
　　（1）客户营业规模
　　公司服务的企业客户，绝大部分在行业或细分专业领域排名靠前。普遍具有更强的数字化意识，数字化需求较为旺盛。因此公司主要选择服务于这部分IT消费意愿和付费能力较强的客户群体。在最近几年里，公司服务了超过300家中国五百强企业，以及超过100家世界五百强企业。
　　根据Gartner的最新研究报告，企业预算有限的情况下，通过技术组合创新（如AI+行业垂直方案）实现降本增效，同时关注政策导向（如“十四五”数字经济发展规划）以获取补贴与资源支持。2025年中国预计将有35%企业增加预算，聚焦生成式AI工具链、云原生应用、网络安全服务等高潜力领域。
　　综上所述，中国企业 IT投入的结构化调整，与公司平台化智能化新兴业务板块战略非常一致，公司已战略投入多年，并形成了完成的产品和解决方案。同时，公司服务的行业头部客户IT消费意愿及付费力更强，因此公司主要聚焦的市场将率先打开空间。
　　（2）客户所属行业
　　公司所服务的企业客户，主要来自于制造业，大消费、金融、电力、电信等紧随其后，均为国家较为重要的行业。数字化已成为企业战略不可或缺的组成部分，各个行业对数字化的依赖程度越来越高，对数字化也保持持续的战略投入。
　　从行业维度来看，制造业对研发、生产、计划、采购、销售、服务、质量、成本、仓储物流供应链协同等有非常普遍的数字化管理需求；
　　大消费行业的数字营销需求较为丰富和复杂，通过数字化转型，建立互联网全渠道线上交易体系，建立品牌自主可控的私域电商，提高对消费者/客户的触达能力和影响力，提升营销转换效率和复购率，提高对传统渠道的管控效率等等，是目前乃至未来几年很多企业迫切需要实现的目标。
　　金融行业数字化转型持续升级，金融机构正在利用数字化创新技术来提高服务效率，降低运营成本，并为客户提供更加个性化的服务。金融信创（信息技术应用创新）加速推进，增强国内金融信息技术的安全性和可控性。金融机构对IT系统的需求不断增长，对数字化投入持续保持增长态势。
　　电力及电信行业，国家能源局发布的《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》指出，到2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑，数据要素潜能充分激活。数字化、智能化技术助力源网荷储智慧融合发展，电力数字化需求快速释放。三大电信运营商业务持续提升，聚焦产业数字化显示出了强劲的增长势头，同时在内部管理积极推进数字化转型和科技创新，以增强核心功能和提高核心竞争力。
　　（3）客户企业性质
　　从客户的企业性质来看，公司的营业收入中，约40%来自于国有企业，40%来自于民营企业，20%为外资或合资企业。在企业数字化需求普遍快速增长的背景下，各类企业在未来几年也有着自己特别的需求增长点，分别如下：
　　 国有企业：为满足 AI智能化和国产化信创要求，国有企业已在相应的建设或替换。　　并将在未来几年逐步有序推进。与公司业务领域相关的包括ERP解耦及替换、业务数字化系统建设、应用系统智能化业务适配；
　　 民营企业：公司服务超过300家中国五百强企业客户。中国优秀品牌纷纷崛起，中企出海走向全球已成为趋势。企业全球化发展，会伴随管理诉求的推广复制及加强管控力的诉求，数字化管理系统是支撑和实现这些管理诉求的重要手段；
　　 外资/合资企业：公司服务超过 100家全球五百强企业客户，构建了全球化服务能力。其中日本 IT市场正在进入更新换代的大周期，对软件及服务的需求在变大。同时，过去几年中国软件快速成长，在日本市场的接受度也在变高，这也提供了部分增量空间。
　　3、重点细分业务领域发展趋势
　　公司深耕计算机软件服务领域，专注为大型企业客户提供数字化智能化产品和解决方案。公司累计服务超 7000家行业头部企业，覆盖制造、金融、零售、能源等多个领域，经过 20多年的沉淀，形成了横向覆盖制造、营销、财务、供应链各个业务领域管理应用软件产品和解决方案，纵向形成了涵盖企PaaS平台+数据应用+AI智能化应用的平台化智能化能力赋能体系。
　　（1）智能制造/工业软件
　　工业企业的数字化转型是一个长期的、管理思维模式的转变过程。管理思维模式的转变不会自然发生，而是需要通过机制来主动推动。构建贯穿研发、生产、供应链、销售、服务等各个业务领域的工业软件就成为推进数字化转型的必要条件。工业互联网是新一代信息通信技术与工业企业深度融合的数字化新型基础设施、应用模式和工业生态，通过对人、机、物、系统等的全面连接，构建起覆盖全产业链、全价值链的全新制造和服务体系，为工业乃至产业数字化、网络化、智能化发展提供了实现途径。
　　从制造大国向制造强国迈进是国家 2025年的一大目标。发展智能制造是必然的趋势，而数字化则是实现智能制造的关键要素，其中包含了智能制造软件和实施服务。
　　根据中国工业互联网研究院发布的《中国工业互联网产业经济发展报告（2024年）》统计，我国工业互联网产业增加值规模增长迅速，带动渗透产业同步快速增长，是支撑我国经济回稳向好的重要力量。已融入49个国民经济大类，覆盖全部工业大类，在采矿、冶金、石化等领域广泛应用，推动企业数字化、智能化升级。2024年工业互联网核心产业
　　增加值规模达 1.53万亿元 ，同比增长10.65%，占GDP比重持续提升至3.81% 。 带动渗透产业增加值规模达 3.48万亿元 ，同比增长4.70%，总产业增加值规模达 5.01万亿元 ，同比增长6.45%。到2030年，工业互联网平台连接设备将超100亿台，工业APP突破50万个，形成覆盖制造业全生命周期的数字化解决方案。中国工业互联网产业正从“规模扩张”转向“深度赋能”转变。
　　公司约50%的企业客户属于制造业，智能制造的需求增速加大趋势明显，将带动公司智能制造及供应链协同业务的发展。
　　（2）数字营销
　　在互联网和移动设备普及的时代，数字营销对于企业的重要性日益凸显。2024年企业营销投资期望复苏且增长态势良好，这为公司数字营销业务提供了广阔的发展空间。公司服务于各行业或专业领域排名靠前的企业，这些客户的数字营销需求丰富复杂，而公司在这方面具有诸多优势。
　　首先，公司在数字化转型方面经验丰富，能够帮助客户建立互联网全渠道线上交易体系，使客户的产品和服务可以通过多种网络渠道触及消费者，极大地拓展了销售的边界。
　　其次，公司擅长助力客户打造品牌自主可控的私域电商。在这个过程中，公司可以有效提高客户对消费者或客户的触达能力，让营销信息精准地传递给目标受众，从而增强公司在市场中的影响力。
　　再者，公司有助于提升客户的营销转换效率和复购率。通过精心设计的数字营销策略，挖掘客户需求，优化用户体验，促使更多的潜在客户转化为实际购买者，并激励已购买客户再次消费。
　　最后，能够提高客户对传统渠道的管控效率。整合线上线下资源，使传统渠道与新兴的数字营销渠道协同运作，避免渠道冲突，发挥各自的优势。总之，公司在满足客户复杂多样的数字营销需求方面具有显著优势。
　　（3）业财融合
　　在数字经济与政策驱动下，业财融合通过整合业务与财务数据、重构管理流程、深化技术应用，已成为企业提升竞争力的核心引擎。融合业务与财务数据，对企业的经营状况建立更加全面的评估体系，将是现代化企业保持市场竞争的关键。
　　《“十四五”规划与2035年远景目标》以高质量发展为主线，通过科技创新、绿色转型、数字化转型等路径推动现代化建设。企业需紧抓政策机遇，聚焦数据治理、业财融合与绿色创新，以应对未来挑战并实现可持续增长。以央企为标杆，国企、民企都将加快财务数智化建设的脚步，业财融合推动企业从“粗放式管理”向“精益化运营”。
　　国资委发布的《关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》，要求央企加快构建世界一流财务管理体系，强调财务管理从信息化向数字化、智能化转型，要求基于新一代信息技术与数字技术，实现财务运行机制从流程驱动为主向流程驱动与数据驱动并重的转变。
　　公司所服务的客户群体，多数为行业或专业领域排名靠前的企业，营业规模往往较大，组织架构也较为复杂，因此实现财务智能化的诉求也更为迫切。智慧财务超越传统核算职能，成为企业战略落地的核心支撑，财务组织从“价值记录者”转型为“价值创造者”。
　　（4）企业级AI智能化应用
　　《Gartner 2024年十大战略技术趋势》预测：（1）AI增强开发，到2028年，75%的企业软件工程师将使用AI编码助手。（2）AI智能应用，到2026年，30%的新应用将使用AI创建个性化的自适应用户界面。（3）生成式AI全民化，到2026年，超过80%的企业将使用生成式AI的API或生成式AI模型，或者在生产环境中部署支持生成式AI的应用。
　　根据IDC发布的《2025年中国人工智能软件及应用市场研究报告》，2025年中国人工智能总投资规模预计突破1000亿美元，五年复合增长率达35.2%。其中，生成式AI表现尤为突出，投资规模占比将从2024年的18.9%提升至2028年的30.6%，五年复合增长率高达51.5%。生成式AI软件市场规模2025年预计达到35.4亿美元，主要驱动因素包括大模型能力提升、应用场景创新及企业统一开发平台需求增长。
　　IDC指出，企业需通过平台整合数据、模型与应用管理，实现技术落地的规模化，AI行业应用与场景将进一步深化，核心行业布包括软件与信息服务，AI优化开发流程与个性化服务，占据2025年AI投资的49.8%；金融业，生成式AI用于风险评估、智能投顾，预计2025年银行业AI投资占比5.8% ；制造业，AI质检、工业控制等场景推动效率提升30%-40%，工业AI市场潜力加速释放。
　　企业过去从管理信息化向业务数字化迈进，下一阶段向智能化方向前进，已经成为普遍的共识，下游需求必将大量涌现，推动相应的新商业价值，也将为提供计算机服务的企业创造更大的市场空间。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、业务总览
　　公司作为企业数字化智能化产品和解决方案综合服务供应商，深耕计算机软件服务领域，专注为大中型企业提供全链条数字化智能化产品和解决方案，涵盖数字化智能化软件产品、解决方案、咨询服务及实施交付，业务覆盖企业管理数字化智能化全生命周期。成立20多年来，累计服务超 7000家行业头部企业，覆盖制造、金融、零售、能源等多个领域，包括超过300家中国五百强企业，以及超过100家世界五百强企业，助力企业提升运营效率、效益及市场竞争力，成为企业管理与数字化智能化技术之间的桥梁。
　　公司立足中国，服务全球，构建了全球化的服务网络。在国内以上海为总部，西安为第二总部，设有包括深圳、北京、 广州、武汉、成都、大连、天津、无锡，南京、青岛、长沙等办事机构，形成全国化服务网络。伴随客户数字化需求的海外延伸，公司积极拓展海外业务，设立日本、新加坡、美国、印度、欧洲、印尼、墨西哥等境外一级/二级子公司，具备提供覆盖全球数字化服务的能力，陪伴企业客户全球化业务拓展，为客户在全球提供本地化数字化智能化服务能力。
　　公司业务的收入类型主要包括以下几类：
　　 软硬件及云基础设施分销
　　其中，“服务费”存在按业务范围计价收费、按实际投入人天计价收费两种模式。
　　公司专注于目标客户群体的数字化智能化服务，以客户为中心横向拓展能力覆盖面，聚焦行业提升竞争力，并逐步延伸扩大客户及区域覆盖范围：
　　（1）横向产品和场景拓展，陪伴客户跨越周期，构建核心竞争力
　　随着企业发展，信息技术对企业业务的支撑，经过管理信息化、业务数字化逐步进入产业链数字化阶段，进一步向智能化升级发展。数字化的需求层次在不断升级，需求范围也不断扩大，这已是发展规律趋势。在国家数字经济战略、信创行动的大环境推动下，企业数字化智能化成为企业发展战略不可或缺的一部分。
　　公司顺应市场和客户的需求，紧跟时代和技术发展趋势的变化，沉淀积累三大能力平台：企业级PaaS平台H-ZERO、大数据应用能力平台H-one、AI应用能力平台灵猿-大圣，赋能企业客户战略智能化平台化发展的需要，陪伴客户共创共赢，跨越周期，构建核心竞争力。
　　（2）纵向行业解决方案深化，提升竞争壁垒
　　定位重点行业，利用公司已经积累的客户数量规模，围绕行业关键业务场景不断深化软件功能及解决方案，以此带来技术优势和交付效率优势，构筑并不断提升竞争壁垒。
　　公司聚焦所服务的企业客户的重点行业，包括制造业，大消费、金融、电力、电信纵向深化产品和解决方案服务能力。
　　（3）客户/市场拓展，立足中国，服务全球
　　公司以服务各行业排名靠前的领先企业为主，利用在头部企业积累的方案及经验，能够较好形成行业标杆最佳实践，在优势行业逐步拓展。
　　随着中国品牌崛起，中企出海已成为趋势，数字化是出海不可或缺的因素，公司为广大企业客户提供相应能力支持全球化发展。公司陪伴客户共同走向海外，产品及服务同步输出，构建了全球化的服务能力。当前主要耕耘历史较久的日本市场及新兴的北美、东南亚市场，市场拓展已取得初步成效，期间内自主产品AI相关产品和企业级PaaS平台均有订单落地。
　　2、主要业务分项说明
　　公司以全球化布局、自主技术驱动、全场景覆盖为核心竞争力，形成了横向覆盖制造、营销、财务、供应链各个业务领域管理应用软件产品和解决方案，纵向涵盖PaaS平台+数据应用+AI智能化应用的平台化智能化能力赋能体系，涵盖企业数字化所需的“管理应用+数据应用+AI 智能化应用+PaaS 平台 ”。
　　AI智能化应用、企业级PaaS平台、数据平台业务是公司未来非常重要的战略新兴业务板块，公司对三块新兴业务保持战略投入，推动市场化拓展，目前进展顺利。
　　基于上述平台化智能化产品和能力沉淀，通过“产品+服务”双轮模式，进一步加持自主产品业务板块“产业数字化”、“财务数字化”，同步提升传统业务板块 “泛ERP”“ITO外包”的交付质量和交付效率，为企业提供从战略规划到落地实施的全周期数字化支持。公司自主产品和服务体系与AI技术的深度融合，持续构建AI智能化深度竞争力。
　　以下为各类业务的分项说明：
　　（1）AI智能化应用业务
　　公司于2019年开始布局企业级AI应用相关的能力，并于2023年开始形成产品及服务的商业化，向市场输出。2024年公司进一步明确AI业务发展策略，要利用公司多年来在大型企业数字化转型领域打下的良好基础，为企业客户提供智能化升级转型的全面能力支撑，为实现AI在企业端的落地提供充足的产品及完整的服务。
　　在这个策略指导下，公司持续加大AI应用相关产品的研发，也加快了相关配套服务业务的构建，在2024年形成了较为全面的能力体系：
　　工具层面：公司于2023年推出的AI PaaS融合平台是企业快速驾驭大模型的利器，能够帮助企业快速接入多模型，通过预置成型应用组件+丰富的AI编排功能，支持企业高效搭建个性应用，并提供一整套满足B端管控要求的管理工具。
　　应用层面：基于AI PaaS融合平台，汉得在营销、供应链、制造、财务等业务领域规划了数十个业务智能体逐步进行开发，诸如智慧导购、智能客服、智能物流调度、财务共享精灵等智能体已率先在头部客户实际场景中落地。
　　服务层面：打造企业个性化的数字大脑，是企业智能化转型的刚需，也是公司在AI业务未来的重要战略方向，将利用自身经验为企业提供部署及训练私有模型的系列服务。公司经过数年的研发及实践，已形成完整的能力，且在特定业务领域已经成功训成垂直模型并商用。我们将为企业提供完整的方案及服务。
　　模型层面：公司在自主PaaS平台H-ZERO之上，基于DeepSeek-Coder模型和H-ZERO平台的源码训练代码大模型，为企业加持代码智能辅助能力。同时也正在若干行业领域构建垂直业务的专业模型，逐步推出商用。
　　公司2024年在AI相关业务上的推进取得不错的进展，后续将坚持B端AI应用综合服务商的定位，把握未来企业智能化转型升级的市场机会。
　　（2）企业级PaaS平台业务
　　公司企业级PaaS平台H-ZERO 是一套微服务架构的企业级数字化技术平台。公司基于多年的项目实施经验，应用微服务、容器、DevOps等云原生技术，封装了大量技术开发包、技术应用组件、技术场景实现能力，并结合以人工智能、大数据、物联网和云技术为代表的新一代信息技术，建设成为可支持各种企业级数字化应用与基础设施的统一管理、高低代码融合，满足复杂业务场景快速实现的企业级应用开发管理平台。
　　基于其沉淀的各种技术组件与能力，企业客户能快速组合实现各业务场景，更加高效便捷地落地产品研发、业务需求，快速进行数字化转型，减少企业在数字化过程中重复“造轮子”带来的效率浪费。此外，通过模块化设计与开发、整体扩展性设计等方式，使平台具备很强的扩展性与组合性，企业可方便的进行业务需求的拓展和个性化。
　　H-ZERO初期定位主要是作为公司自主产品研发的基础平台，是所有应用产品的“公共基础设施”，所有通用的公共能力，都在H-ZERO上以微服务组件的方式统一研发供应，这帮助公司极大缩短了新产品孵化的周期。
　　在信创大背景下，公司的企业客户构筑自己特有的数字化应用的趋势愈发明显，往往需要强健稳定的技术底座来支撑，随着H-ZERO成熟完善，其“系统管理平台+技术开发平台”的定位越来越符合许多企业数字化转型的技术底座的需求，受到众多企业客户的关注。
　　公司于近两年顺应市场变化，将H-ZERO进行商业输出，并将其定位为未来汉得整体能力的关键中枢进行开拓发展。当前公司也正在努力将H-ZERO向海外市场输出，作为公司“产品出海”的重要抓手。
　　（3）数据应用业务
　　数字经济驱动下，数据要素成为企业经营越来越重要的环节。一方面，在国家政策引导下，数据要素融入经济社会发展的探索逐渐加速，数据要素“入表”作为数据资产标志着数据要素成为支撑数字经济重要的生产资料；另一方面，企业在数字化转型过程中，逐步感知和体会数据要素对完善自身经营能力的巨大支撑作用。
　　在这样的背景下，近几年企业数据应用的专业需求变得越来越迫切。公司的产品和服务处于数据要素行业上游，提供数据收集、数据开发、数据治理、数据资产、数据服务、数据分析、数据运营为一体的数据全生命周期管理服务能力和完善的数据赋能体系。
　　2024年公司顺应数据要素发展趋势，在数据应用业务持续投入，聚焦主数据、数据治理、数据运营、智能技术融合四大核心支柱。基于自主研发的数据应用产品H-ONE融合数据平台，构建完整的数据全生命周期管理一站式产品和解决方案服务能力。
　　公司融合数据平台H-ONE得到了各专业机构的广泛认可，获得了包括DAMA，DCMM，大数据技术标准推进委员会，CDP等专业机构认证。公司是信通院大数据技术标准推进委员会《数据中台实践指南》参编单位，中国通信标准化协会大数据技术标准推进委员会《数据治理产业图谱3.0》。入选IDC DataOps最佳实践案例。公司凭借多年的行业积累，提供丰富的行业数据应用场景，帮助企业释放数据要素潜能，快速实现业务价值，加速进入“数据资产”时代。
　　（4）产业数字化业务
　　产业数字化，顾名思义是指与各行业产业运营相关的数字化业务，是通过数字化技术的应用，提高产业链的生产效率、降低成本、提高产品质量和服务水平，从而实现产业链的协同升级和转型。公司产业数字化业务主要涵盖智能制造、数字营销和智协供应链三大业务。
　　基于自主的HCM协同制造系统（包括MES、APS等）、LinkCRM数字营销系统、EI-SCM物流供应链系统等产品，以积累深厚的咨询实施服务能力，公司为企业客户提供数字化产品和解决方案，帮助企业通过数字化转型，提升制造、营销及供应链的效率，改变传统制造供应模式、营销模式并优化消费者/客户的体验。
　　产业数字化直接支撑企业面向市场的竞争力，在企业数字化转型进程中，刚需度相对较高。同时，由于产业数字化具有较显著的行业特点，与公司聚焦重点行业纵向深化构筑壁垒的策略相符。综合这两点，公司将产业数字化定为未来最关键的业务。
　　（4.1）智能制造
　　公司智能制造业务板块依托公司企业级PaaS平台H-ZERO，经过多年研发推出了智能制造软件产品——汉得协同制造（HCM，Hand Collaborative Manufacturing）。经过大量项目实践打磨，形成完善的高级计划排程、制造执行、仓储物流、质量管理、设备资产管理以及工业物联等功能体系，帮助国内外几百家工厂建设了数字化制造运营管理体系。在HCM智能制造数字化基础上，公司围绕核心企业的管理需求，将数字化服务能力延伸到上游企业连接及管理，核心企业借助产业数字化形成“1+n”产业制造协同体系，将产业上游纳入智能制造大供应体系中。
　　公司智能制造业务的竞争优势在于深耕制造业多年形成的完整服务能力。自2006年起，公司就成立了精益制造团队，为客户提供制造数字化解决方案，多年的实践让公司HCM软件产品能够涵盖非常丰富的业务场景，并基于此提炼了公司产品实现生产计划全域闭环，包含计划、制造、物流、供应链、质量、设备等专业领域的近百个服务和上千个API。基于服务和API的产品架构，可以使客户灵活的调用所需的解决方案，让企业收获效率。
　　公司的智能制造业务，在市场上的竞争优势，很大程度在于深耕制造业多年形成了横向一体化（从客户到供应商）的供应链协同和纵向一体化（从研发到制造）研产协同的解决方案。企业生产制造能力，是个综合性非常强的课题，往往需要整合打通ERP、MES、SRM、PLM等等系统，才能在效率、质量、成本等方面实现提升，甚至在很多行业，还需要和营销端打通，提升交付效率竞争力。公司全面的“端到端”的能力覆盖，能够帮助大中型企业构建完整的数字化制造运营体系。
　　同时公司非常注重新技术的应用融合，辅以大数据和AI等智能技术，深入研究IT/OT融合的创新技术和应用，实现内部物理设备连接，完成企业内部软件的联通，同时能够提供丰富的应用场景，打造全流程多系统一体化的智能工厂。
　　目前公司主要聚焦在锂电新能源、整车及汽配、工程机械、家居等领域重点发展。
　　（4.2）数字营销
　　公司营销管理业务自2003年即开始建立，早期主要基于成熟CRM套件在B2B营销管理领域提供解决方案。随着互联网的兴起和快速发展，数字营销成为企业数字化转型最为重要的一环，极大地影响了企业的市场竞争力。
　　为了更好地满足企业客户的需求，公司针对中国市场的特点，自研了LinkCRM数字营销软件产品，以 “渠道数字化建设、终端数字化管理、消费者数字化、交易数字化管理”四大功能板块为抓手，帮助企业构建线上+线下全面的数字化营销体系，帮助企业提高市场竞争力、拓展新市场以及为企业带来数字化的新增长，帮助企业连接企业与消费者、终端以及经销商等，整合新技术与互联网搜索、电商、社交、直播、广告等生态资源，提升整体营销效率。
　　公司的数字营销业务，得益于从ERP及传统CRM衍生发展的丰富的中后台软件产品能力及复杂解决方案设计能力，在业务及组织架构较为复杂的大企业市场具有较强的竞争力。公司的主要客户群体打造完整性、一体化程度更强的数字营销体系的需求迫切度在逐渐提升，与公司的能力匹配度较高。
　　目前公司在鞋服、乳制品、饮料、家居等行业与数家头部企业客户深度合作，行业最佳实践经验有较强复制性，有助于公司产品在同行业中拓展和推广。
　　（4.3）智协供应链
　　公司智协供应链板块主要包括数字采购（SRM）和仓储物流（SCM）业务，服务于企业供应链管理中供应管理和物流管理两大职能领域。
　　数字采购SRM（Supplier Relationship Management）是智能制造的外延，主要提升制造业与上游供应商的交易协同效率，同时引入电商和企业服务的资源来帮助企业以更合理的成本获取采购的商品。
　　而在仓储物流领域，公司致力于应用数字化帮助企业提高库存周转率，降低仓储运输成本。公司以自主融合技术中台为底座打造仓储运输一体化应用软件产品EI-SCM，为企业提供领先的物流数字化解决方案，致力于企业物流供应链的数字化转型。
　　EI-SCM软件产品主要解决传统企业物流中存在的供应链管理基础薄弱、上下游信息衔接不畅、手工作业效率低下、物资流转过程不透明、内部外部协作水平参差不齐等问题，使得企业物流供应链有效提升作业效率和协作水平，满足供应链物流全链路的计划、执行和监控要求。EI-SCM供应链套装软件包括了订单管理系统（E-OMS）、运输管理系统（E-TMS）、仓储管理系统（E-WMS）、物流结算系统（E-BMS）、供应链控制塔（E-LCT）等产品模块和马达聚合跟踪、马达3D装箱和马达路径优化等微服务工具，为工业、消费品、大宗等各类型企业和物流企业，提供端到端的全程数字化物流解决方案，并聚焦订单聚合、发运计划、在途跟踪、仓储作业、订单签收、运费结算等核心场景，帮助企业客户构建更加高效的供应链，实现供应链数字化智慧化升级。
　　（5）财务数字化业务
　　公司主要客户群体为各行业排名靠前的优秀企业，营业规模相对较大，公司财务数字化业务主要是为满足大型企业集团财务管理需求而生，经过数年发展，沉淀了成型的软件产品及全面的解决方案，帮助企业优化业财衔接质量、提升核算效率、加强成本控制及风险控制，帮助企业实现业财资源的整合与共享。
　　公司财务数字化以“经营管控”+“财务运营”+“共享服务”三大能力来支撑客户集团财务的管理需求：
　　 经营控制：实现集团财务的PDCA循环，实现从经营计划制定及分解到管理会计分析并促进改善的闭环管理，完成企业不断自我优化迭代的经营管理体系及风控体系的构建；
　　 财务运营：全面覆盖财务日常运营相关场景，实现收支两条线、税务、资金等领域的高效业财融合，在业务运营和财务后台核算之间完成流程及数据的全面打通，构建真正的财务业务一体化；
　　 共享服务：帮助集团性企业构筑强统一、高复用的共享财务体系，让集团财务管控规则真正落到实处，同时通过高度共享的服务能力，在财务管理领域降本增效。
　　公司财务数字化业务主要基于自研的智慧财务套件来开展，该产品是基于近十年来各行业项目实施经验和最佳业务实践所推出的最新一代智慧财务产品。产品拥有费用控制、清分结算、智能报账、共享服务、资金管理、税务管理、电子档案&影像、工作流引擎和会计引擎等诸多系统和功能组件。在一些特定行业，公司还针对行业共性需求，自研了相关的场景应用产品，如面向金融行业的融智汇软件产品。
　　（6）泛ERP业务
　　泛ERP业务是公司历史最为悠久的基础业务，主要是基于成熟ERP套装软件为企业提供咨询实施服务，由专业的咨询顾问和企业项目人员协同运作，按照企业的实际需求，提供专业化和个性化服务。
　　该业务主要基于国际及国内成熟套装软件产品，提供包括ERP(企业资源计划)/CRM(客户关系管理)/HRMS（人力资源管理系统）等在内的企业信息化套装软件的咨询实施。
　　公司作为ERP行业长期领先的实施商，一直致力于与国内外最顶级的ERP厂商协作，在近年软件国产化的迅猛发展以及信创行动的推动下，公司在报告期继续加大自主产品研发力度，自主产品与ERP融合形成了各个业务域国产信创完整的数字化方案，能够为企业在该领域的信创替代上起到非常重要的作用
　　泛ERP业务同时也承载了公司中企出海业务的关键重任。公司的客户群体多为中国品牌的翘楚，因此相当一部分为出海的先行者。在当前管理数字化已经非常普遍的情况下，出海进行全球化发展，相应的数字化建设是必然的条件，而其中，ERP几乎是必不可少的一环。公司经过数年的成长和积累，在中国区域外，在海外包括日本、新加坡、欧洲、美国等地都建有分子公司或办事处，拥有全球ERP实施交付能力，能够为中企提供兼顾国内及国外复杂条件下的一体化的解决方案，在报告期内，公司将中企出海业务定为未来关键增长动力之一，有望在未来几年有所突破。
　　（7）IT外包业务
　　公司IT外包（简称ITO）业务能够为客户提供包括运维支持、软件外包、离岸开发等服务，具体涉及:
　　（1）运维支持业务
　　公司依据业内先进理念，探索并发展出成熟运营管理体系，拥有整套自主研发的智能运维管理平台，形成完备的运维管理标准和严谨的运维服务流程，建立形成覆盖日本、新
　　加坡、美国、印度、荷兰、中国台湾及国内 10大城市（北京、上海、广州、天津、青岛、西安、成都、武汉、长沙、南京）的全球化区域化运维服务体系。公司提供全面的运维管理服务，涵盖基础架构服务、系统级服务和应用级服务。主体内容包括云运维、基础架构托管、7*24小时监控、系统巡检、系统优化、升级服务、数据服务、应用系统运维、运维体系规划和运维管理工具实施等多种服务体系。
　　（2）软件外包业务
　　软件外包业务是公司基于实施服务业务开拓的衍生业务，具体来说分为IT人力外包和开发测试外包，为企业提供高效的通用技术资源，提供高效的开发测试服务。
　　（3）离岸开发业务
　　离岸开发是指国外客户将其软件开发工作的部分或全部对外发包，公司离岸开发业务主要集中在日本市场，通过日本子公司直接承接外包业务并依托在中国国内拥有的技术开发队伍，根据客户要求提供专门的场地和专业化团队，帮助客户提高生产效率，并有效减少其运营开支，进而为客户提供符合客户信息安全标准和更具可预测性的IT服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）客户优势
　　公司成立20多年来，立足中国服务全球，已先后为超过7,000家企业客户提供了数字化建设服务。覆盖制造、金融、零售、能源等多个领域，良的客户基础，是公司当前及未来在市场竞争中非常关键的优势。
　　首先，汉得核心客户群体主要为各行业的龙头企业，近三年服务超300家中国五百强企业 与超100家世界五百强企业，客户群体具备高IT消费意愿及技术应用主动性，为公司经营发展提供稳定的基础，同时也为公司的能力开拓输入了高质量的指导性需求。
　　其次，公司在业内建立了良好口碑，客户普遍对公司信任度较高，合作关系长久稳定，建立了非常高的合作粘性，公司新兴的业务，目标客户群体与传统业务几乎完全重叠。因此，在自主新业务的推动上，相较而言，有着非常好的客户基础。同时，由于与众多客户长期合作，公司对于客户有深入的了解，这极大程度上提升了自主软件产品和服务的精准推广和实施效率。
　　最后，公司良好的客户基础加上全面的解决方案设计能力，一定程度上成为各类新技术和产品向B端推进的入口，能吸引优秀的生态合作伙伴倾斜资源进行深度协作，形成能力聚合互补，为企业客户提供更为全面更有竞争力的数字化解决方案，形成良性循环。
　　（二）产品优势
　　公司通过“最佳实践沉淀+自主技术底座+深度架构能力+全域产品矩阵”的四维协同，构建竞争优势。公司积极追求业务转型升级，从单一的实施服务商转变为“软件+实施+运营”的数字化综合产品及解决方案服务商，自主软件及相关业务已成为关键增长曲线。从自主软件产品来看，公司具备的优势主要有以下几点：
　　（1）经验优势:公司多年从事企业数字化的实际落地工作，深刻认同“管理软件实质是供应管理思想”的实质，因此公司的自主软件产品非常注重在为众多一流企业服务的实战经验基础上，吸收学习大量的行业头部客户的最佳实践和管理思路，并落实到具体的业务场景上，并将这些高价值的经验沉淀到相关的应用产品中，为企业提供高质量的解决方案。这是客户选择公司产品往往非常关注的价值点。
　　（2）平台优势：企业客户经过数年的数字化转型已逐渐意识到技术平台的重要性，因此在选择应用软件时，目光已不再局限于应用本身的功能特性，应用软件之下的数字化底座也是企业做选择时的重要因素。公司研发的拥有完全自主可控技术体系的企业级PaaS 平台 H-ZERO，预置了大量的通用技术组件，也融合了众多主流的生态技术，并在众多头部企业深入应用过程中不断被打磨形成成熟的能力，使得产品孵化及客户化开发的效率均能大幅提升。H-ZERO已逐渐成为公司产品能力的一大关键竞争优势。
　　（3）应用设计能力优势：当前企业端数字化软件，多数为ERP的外延需求，或与ERP有着非常多的逻辑联接。依托多年ERP功底的积累，公司在研发自主软件时，在后端的设计和打造上有出众的能力，在公司所聚焦的大型企业市场，这是非常受关注的能力。
　　（4）产品全面性优势：公司基于多年的积累沉淀形成了“1个平台底座+2大引擎（数据驱动和AI加速）+N个应用”数字化产品服务体系，能够支持企业实现全域数字化覆盖。
　　 1个平台：H-ZERO作为技术底座，支撑全域应用开发与集成；
　　 2大引擎：H-One数据平台——打造企业全局数据价值链闭环循环的企业数据引擎；
　　H-Copilot AI——连接AI大模型，助力管理与业务提速增效的企业AI加速器；
　　 N个应用 ：聚焦四大核心领域,智能制造、数字营销、智慧财务、智协供应链四大专业应用系列，助力企业高效转型。
　　（三）服务能力优势
　　公司基于20余年大型企业客户服务积累，初步完成从单一“实施交付”到产品和解决方案的“生态赋能”的体系化升级。公司聚焦客户需求，具备大型的复杂场景解决方案设计能力，陪伴客户业务战略从“软件适配”到“业务重构”。“三分软件，七分实施”，企业管理软件的应用，本质上是业务逻辑深度解码，是复杂业务场景的解决方案，不是简单的软件安装即可完成，需要结合企业组织架构、管理特点及经营思路设计相应的解决方案，并为企业提供高质量的实施服务，才能在企业客户成功落地，实现真正的价值。缺乏配套的服务能力支持，软件业务推动必定碰到非常大的阻力。
　　相较于大多数友商，公司一大优势在于自身具有非常强的复杂业务场景的解决方案设计能力和实施交付能力。有强大服务能力支撑，客户选择软件产品会更放心，这将非常有利于推动自研软件产品的市场开拓和维护，并为产品提供不断迭代优化提供充足的养料。
　　同步，在实施交付体系上，借助自有产品和行业解决方案积累，完成了从“人力密集”到“智能集约”交付模式的转变。随着公司的技术平台及产品应用逐步成熟，且公司交付项目数量规模已经比较大，公司具备交付模式改革的基础，正在持续向“服务工业化”转变。公司持续加大集中交付的力度，提高各工作环节项目精细管理程度，按专业化分工进行人员调配，交付实现标准化、自动化，提高交付效率和交付质量，降低整体服务人工成本。在2024年公司加强AI技术在项目交付中的应用，实现交付能力的进化升级，进一步巩固竞争优势。通过集中交付中心+自动化工具链构建工业化交付模式，实现效率提升和质量保障。
　　深厚的实施交付服务能力，也是众多产品厂商合作伙伴所需，因此公司能够以交付能力为基础聚合众多优秀产品，形成更为强大的生态能力。公司近年来从“单兵突破”逐渐向“价值共生”转变，以交付能力为纽带，吸引 200+生态伙伴共建行业解决方案，为企业客户提供更广更深的能力支撑。
　　（四）全球化服务能力优势
　　公司立足中国，服务全球，构建了全球化的服务网络，全球化客户是公司最早服务的客户，丰富的海外实施经验，是公司比较突出的一大竞争优势。随着中国品牌崛起并加大出海力度，这一优势的价值在放大。企业客户海外业务的数字化实施需求被显著拉动，具有海外实施经验并且更懂中国企业的服务商，是企业满足这部分需求的首选。过去几年，在传统ERP领域，中企出海实施的订单持续在加大，其他业务领域也逐渐出现商机。
　　企业客户主要看重公司以下的能力：
　　（1）公司已形成各国本地化的解决方案包，符合各国当地财税、合规、法律等要求，确保客户获得严谨合规的本地化方案；
　　（2）全球资源统一调配与管理，在交付效率上更高，可以发挥不同区域的特点与优势；
　　（3）采取onsite和offsite结合的实施方法，以熟悉本地业务的资深顾问+远程交付中心的配备，兼具实施质量和交付成本优势。
　　迄今为止，公司在全球80+国家具有实施经验，覆盖亚洲、北美、欧洲、东南亚、大洋洲和非洲等多个国家与地区。在报告期内，公司继续加大这部分业务的推动力度。
　　（五）人才优势
　　公司主要管理人员均是行业资深从业人员，对公司业务有着深刻理解，能够前瞻性地把握行业发展动向，并结合公司具体情况及时调整发展规划，从而为公司发展提供持续动力。公司自成立以来始终重视人才队伍的建设和培养，构建了科学的人才培养体系和人才梯队，致力于形成行业导向化、交付专业化、协作体系化、技术领先化的组织架构以及阶梯式的人才资源结构。
　　公司在完成平台化智能化产品和解决方案转型的同时，同步完成平台化智能化产品和解方案方法论和组织能力升级，完成了人员基于PaaS平台的产品化服务能力和基于AI融合平台的智能化升级能力的同步升级，具备了全面支撑为客户数字化智能化服务的能力。
　　公司核心管理人员及核心业务骨干大部分司龄超过10年以上，忠诚度及认同度非常高，核心团队稳定性相对比较高，非常有利于保证公司发展战略的延续性及一致性，也非常有利于客户合作的长期性。
　　公司通过引进国内外高端人才，为现有人才队伍注入新的活力，保持团队的持久创新力。同时公司不断健全内部人才培养和管理体系，完善内部人才的培养、提升和激励机制，通过股权激励等方式稳定核心人员，激发员工积极性。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）主营业务
　　2024年全年公司实现营业收入32.35亿元，同比增长8.57%。毛利率为32.92%，同比增长6.12个百分点。
　　2024年公司整体业务稳中有进，营收取得了8.57%的同比增长。其中，传统的泛ERP及IT外包业务保持稳定，主要的增长动力来自于自主软件产品业务（产业数字化+财务数字化）。
　　自主软件产品业务（产业数字化+财务数字化）全年实现收入17.74亿元，同比增长16.17%。收入占比由 2023 年同期的 51.24%上升至 2024 年的54.83%。
　　其中，以工业软件、数字营销、供应链为主的产业数字化表现最为突出。产业数字化全年实现营业收入10.24亿元，同比增长21.27%。财务数字化业务在2024年也有较好的增速，全年实现营业收入7.50亿元，同比增长 9.87%。
　　自主软件产品业务的快速增长，一方面源于公司近几年坚持走自主产品策略，保持较大力度进行开拓发展，另一方面则得益于新兴的AI业务和PaaS平台业务带来增量——AI相关业务全年实现约7800万元收入，PaaS平台H-ZERO相关业务也有较高的增速。
　　出海和国际业务中，在主要耕耘历史较久的日本市场及新兴的北美、东南亚市场，市场拓展已取得初步成效，期间内自主产品AI相关产品和企业级PaaS平台均有订单落地。
　　自主软件业务同时也是全公司毛利率提升主要驱动力之一。自主软件业务整体毛利率为 37.20%，同比增长 7.06 个百分点。其中，产业数字化业务的毛利率在 2024年达到40.60%，较去年同期的 33.38%增长 7.22 个百分点。财务数字化业务在2024年的毛利率为 32.56%，同比增长 6.44 个百分点。毛利率提升的原因主要如下：
　　 自主应用产品（工业软件、数字营销、财务数字化、供应链数字化等）成熟度整体进一步提升，更高的产品标准化度驱动毛利率的增长；
　　 AI相关业务及PaaS业务带来的增量业务部分，因公司在AI领域布局较早，准备较为充分，因此毛利率有较好的表现；
　　 开发工具持续升级及AI能力的引入，为公司带来更高产品迭代效率和更高的交付效率；
　　 集中交付模式持续深化改革带来整体交付效率的持续提升。
　　泛 ERP 业务作为公司传统业务基本盘总体稳定，业务占比逐渐收缩,符合公司既定的计划和预期。全年实现营业收入 10.67亿元，同比持平。毛利率为 32.78%，较去年同期27.43%增长5.35个百分点，回归到正常水平。
　　IT 外包业务公司持续主动优化调整，稳定并回归到正常状态。ITO 业务全年实现营业收入 3.80亿元，占比 11.75%，同比增长 2.14%。全年业务毛利率为14.13%，较去年同期11.84%，同比增长2.3个百分点，如期优化完善。
　　综上所述，公司在经历 2023年阶段性的波动后，快速制定策略并及时调整，在2024年重新进入到高质量发展的轨道上。除了业绩有较明显的改善之外，公司在视为未来重点的AI应用、PaaS平台、数据要素、信创及出海等领域，均取得进一步的发展。未来，公司将利用2024年打好的基础，持续在这些领域重点发力，加速前进。
　　（2）净利润
　　公司在2024年以提质增效作为主要经营方针，在利润端有明显的同比变化。2024年公司净利润扭亏为盈，并有较为显著的增量。
　　全年公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.88亿元，同比增长 842.28%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.37亿元， 同比增长264.61%，较去年同比均有显著的提升。
　　净利润有较大幅度的提升，主要得益于三个方面：
　　首先，自主软件业务（包括AI及PaaS新业务）毛利率在2024年有明显改善，且业务占比进一步放大，带动了整体毛利率显著提升；
　　其次，2024年公司各项管控措施有效执行，销售费用、管理费用、财务费用、研发费用总体保持平稳，总体费用率相对下降；
　　再次，影响利润的其他各项指标，包括信用减值、联营企业亏损传递等，均在各方面努力下有所收窄。
　　（3）其他重点说明
　　 经营活动产生的现金流量净额：全年经营活动产生的现金流量净额同比增长 51.81%，主要得益于公司持续强化收款管理，同时有效控制成本支出；
　　 管理费用：2024年管理费用为3.88亿元，同比2023年的3.12亿元增长24.31%，主要是因为 2023年年底启动的员工持股计划及 2024年年中启动的股权激励计划，在
　　2024年带来7,723.35万元的股权激励费用，相比2023年增加 7,753.67万元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　公司多年来在企业数字化智能化领域深耕，积累了深厚的产品和解决方案。在当前国家数字经济发展战略越发坚定，信创国产化行动的越发深入，“人工智能+”上升到国家战略层面越发重要，人工智能浪潮势不可挡。
　　公司未来的发展思路聚焦服务客户，紧跟时代趋势，乘“势”而为，以“AI+数据+PaaS”为业务赋能引擎，构建“管理应用+数据应用+AI智能化应用+PaaS 平台 ”的一体化能力，赋能企业数智化跃迁，成为企业数字化转型与智能化升级的首选伙伴。围绕国家数字经济战略，强化自主可控技术与数据要素价值释放，推动客户从“业务数字化”迈向“决策智能化”。与客户共创共赢，共筑核心竞争力。
　　公司发展战略，具体为以下几方面：
　　首先，乘数字经济，国产信创之势，持续保持自主产品业务的开拓和商业化力度，同时结合公司自身的优势，融合更多中国品牌生态伙伴的能力，构建“技术底座+场景创新+生态协同”的一体化体系，为企业提供更全面更具落地性的信创替代解决方案及综合服务。
　　其次，乘AI智能化之势。AI智能化升级是大势所趋，公司的客户群体经历了管理信息化向全面业务数字化和产业数字化转型的阶段，目前智能化需求越来越迫切。公司基于过去几年初步积累的经验和能力，持续加大AI应用方面的探索及开拓力度，发布了“得灵”B端AI产品和服务系列，率先占领AI智能化应用的高地。
　　再次，乘企业提质增效，精细化管理需求之势。公司的客户群体正在从外延式增长转变为内生式增长，提质增效和精细化管理是广大客户的核心管理诉求。公司于2025年梳理并更新了五年计划，在2025年，公司沿着这一指导方针，继续优化发展思路，以下游需求的刚需度为依据，进一步明确各业务线的定位，公司将产业数字化（智能制造+数字营销）确定为第一增长极，财务数字化为第二增长极，泛ERP作为基本盘保持稳健，而ITO业务则主要发挥辅助支撑作用。同时以多年沉淀的“AI+数据+PaaS”为业务赋能引擎，赋能四大业务线提质增效，持续发展。后续也以数据应用平台、AI智能应用平台、PaaS平台为战略信息业务板块，开拓新的增长点。
　　（二）经营策略
　　1、以业务数字化业务为基础，重点发展及开拓AI业务
　　公司自2023年正式启动AI业务以来，不断感知市场需求变化，企业智能化转型已是必然的趋势。公司将顺应这一形势变化，未来几年将企业 AI 应用业务作为重点经营策略，发展全面的AI产品及服务能力，全力助推企业客户实现智能化转型。
　　公司的AI业务将基于原有业务能力来发展，充分结合公司在制造、营销、供应链、财务等领域的产品及方案，并重点与长期合作的企业客户深入共创，形成高质量的、可落地的AI智能化解决方案。再以智能化转型为驱动力，帮助企业持续优化数字化能力，利用公司强大的PaaS平台及全面的数字化应用产品，为AI的充分应用构筑越来越坚实的基础。
　　2、持续提质增效，保持高质量发展
　　“提质增效”是公司在2024年的首要经营原则，经过一年的努力，基本完成了年度的目标，但这仅仅只是中长期计划的初始阶段，公司仍然处于业务转型后的健康度修复通道上，仍未到达理想的位置，因此未来数年公司仍将坚持提质增效，保持高质量的发展。
　　公司将在过去各项有效措施的基础上，进一步提升人效，主要手段包括：利用AI等综合手段，持续提升研发及交付效率；控制人员规模提升人均产出；持续优化绩效机制，促进业务毛利进一步提升；探索更优商业模式变革等。
　　同时，现金流健康度也是高质量发展的重要一环，公司将持续优化相关措施，进一步提高经营性现金流健康水平。
　　3、重视利润分配机制，尽力提升股东回报水平
　　公司管理层认为，股东长期有持续稳定的回报，是公司高质量发展的一个重要标记，因此公司也将尽最大努力回报股东。公司已启动分红机制的持续优化，未来每年所收获的经营成果，将一如既往地尽可能让全体股东来分享。公司在2023年7月发布的《公司未来三年(2023-2025年)股东分红回报规划》所作出的承诺的基础上，2025年将持续加大力
　　未来，在经营允许的范围内，公司将延续这一原则并尽力实现逐渐放大利润分配比例。公司将这一点视为未来长期经营的一大重点使命，并将为此付诸努力。
　　4、加强海外开拓
　　2024年，公司在“出海”方面的业务取得了不错的进展，市场开拓方面，加快了配套中企出海的数字化服务业务，同时也加快了以日本市场为首的海外企业市场的开拓脚步，在市场推进的过程中，觅得自研产品在海外市场的机遇。公司新兴的AI产品及PaaS平台产品在海外也有相当的关注度，未来可以作为产品出海的关键抓手。
　　2025年公司将保持力度，继续海外市场的开拓。同时，公司在东南亚建成了交付中心并开始运转，通过多区域资源的融合，在部分业务领域能够形成更高的产出效能，为公司未来创造新的盈利空间，2025年公司将进一步深化并择机扩大规模。
　　5、进一步加强人才队伍建设，完善绩效激励机制
　　公司将持续重点关注人才队伍建设，首先，继续完善员工长期培训机制和专业化员工发展体系，提升个人能力和公司整体服务水平；其次，2025年将注重人才引进质量，为提质增效做好支撑；再次，完善激励机制，丰富激励手段，并优化绩效与激励的关联度，促进激励有效性；最后，加强企业文化建设，提高凝聚力，从而提升整体作战能力。
　　（三）可能面对的风险及应对措施
　　1、宏观经济波动的风险
　　公司主营业务为企业数字化综合服务，服务的客户遍及多个行业。宏观经济的波动和经济增速将影响到公司下游服务客户的经营发展情况，进而影响其在IT建设的投入。国内外政治环境变化、宏观经济波动以及下游行业出现周期性变化都将影响公司的业务发展，从而造成公司经营业绩的波动风险。
　　公司将时刻关注经济环境的变化形势，一方面对各行业保持跟踪和预测，随时调整开拓策略，另一方面谨慎控制人员规模及支出，以更弹性应对可能出现的经济环境风险。
　　2、人力资源成本上升风险
　　软件和信息技术服务业属于人才密集型行业，业务发展需要大量的专业技术人才，人力成本是公司主要的经营成本。随着经济的发展、城市生活成本的上升、社保征管体制改革的推进，公司人力成本很可能将增加。
　　公司将坚定推动集中交付模式的改革，通过建立交付中心提高集约化程度，从而提升交付效率，降低人工成本及差旅费用，为应对成本上升提供更大的弹性。
　　3、技术创新风险
　　随着云计算、大数据、人工智能等信息技术的快速发展，新兴技术和产品层出不穷。公司需要在紧跟领先信息技术的基础上，结合国内外市场需求，不断进行技术开发和产品革新。但新品的研发和现有产品的迭代可能面临研究开发难度大、周期长，个别开发环节难题导致新产品的推出滞后的风险。
　　一方面公司加大技术平台开发工具的优化力度，以低代码aPaaS等工具来支撑研发效率的提升，缩短研发及迭代的周期，并降低成本。另一方面也将加大对 AI的探索，通过应用AI工具来降低部分工作对人员的要求，以提升效率。 收起▲