一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求　　1、报告期公司主营业务、产品及用途　　钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。　　公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在智能化、节能化和新能源等“三能”高端应用领域，包括智能网联新能源汽车、人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子、节能家电和节能电气、风电等新能源。　　2、主要经营模式　　（1）研发模式　　公司研发坚持以客户需求为导向，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、报告期公司主营业务、产品及用途
　　钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。
　　公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在智能化、节能化和新能源等“三能”高端应用领域，包括智能网联新能源汽车、人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子、节能家电和节能电气、风电等新能源。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司研发坚持以客户需求为导向，以自主创新为主，同时兼顾行业领域最新技术动态，凭借具有自主知识产权的三大核心技术，从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线，秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发策略，形成了完善的研发创新体系。
　　（2）采购模式
　　公司坚持“战略采购与动态采购相结合、直接采购与循环利用相结合”的采购模式，全方位确保原材料的安全稳定供应。在兼顾中短期需求预期前提下，根据产量要求制订原材料采购计划，经招投标或比价、审批后，与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系，通过策略采购和战略采购确保公司原材料稳定供应。
　　（3）生产模式
　　公司坚持以市场为导向，按照客户整体方案要求对产品进行具体开发设计及差异化生产，实行以销定产、按单生产、跟单负责的定制化生产管理模式。
　　（4）销售模式
　　公司秉承“互利双赢，做有价值的合作伙伴”的原则，建立了以客户需求为导向，产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系，主要通过直销模式开发、维护终端客户。公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采用成本加成的方法。
　　报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　3、报告期公司主要业绩驱动因素及重大变化
　　报告期内，公司实现营业总收入703,109.12万元，同比增长26.93%；实现归属于公司股东的净利润30,735.78万元，同比增长232.85%；实现基本每股收益0.36元，同比增长227.27%。
　　报告期内，公司灵活调整经营策略，积极面对市场竞争，全力拓展市场份额，产品销量同比增长21%，实现连续八年增长。2026年公司产品共搭载节能和新能源汽车电机超过800万台套，同比增长超过40%。
　　报告期内，公司在运营管理中深入推行“两减一增”工作，强化产销协同与精益改善，有效压降库存、缩短生产周期，持续提升人均效能。公司坚持有质量的收入和高质量的增长为核心导向，通过优化产品矩阵与客户结构，提升整体盈利质量。同时，公司以数字化转型为抓手，持续优化制造全流程，为公司发展注入新动力。
　　报告期内，随着出口许可的稳定获批和市场对无重稀土磁体接受度的持续提高，公司海外业务显著回暖，出口发货量同比明显增长，并呈现 “老客户补单需求释放与新客户渗透效果提升”的态势，充分彰显了公司海外业务在政策适应性与市场响应速度上的卓越优势。
　　报告期内，面对复杂的经营环境，公司管理团队始终保持战略定力，在“执着-实干-创一流”的企业精神引导下，积极应对、主动作为，深入推进“两减一增”工作，在全体员工共同努力下，公司产量、发货量、营业收入均创历史新高。
　　（1）安全生产工作
　　报告期内，公司坚持安全“零事故”方针，进一步落实全员安全生产责任制；深入推进“长治9安”等安全工程；完成消防升级等本质安全改造项目；通过系统化培训与常态化检查，提升合作方安全生产管理水平，筑牢安全发展根基。
　　（2）交付优化工作
　　报告期内，公司以提升高品质交付能力为目标，持续改善各工序品质保证能力，通过持续的过程改进，关键质量指标不断优化，合格率稳步提升。结合产品特点，统筹各基地产能分配，持续提升交付能力和交付及时性。烟台、南通基地顺利通过IATF16949、ISO14001、ISO45001等体系再认证，为高效稳定交付提供有力保障。
　　（3）人才培养工作
　　报告期内，公司坚持人才强企，强化培训赋能、优化薪酬激励与岗位管理；以常态化企业文化活动凝聚人心，鼓励全员参与文化共创，营造积极工作氛围。全体员工拼搏奋进，组织活力与发展动能持续增强。
　　（4）技术创新工作
　　报告期内，公司持续坚持“高人一筹”和“稀土资源平衡”两大战略，实现“三大核心技术”迭代升级；工艺迭代与绿色降本成效显著，公司开发的Hcj（KOe）与（BH）max（MGOe）之和达到 87的超高综合性能永磁体，性能达到国际一流水平；深化产学研合作，推进数字化研发模式创新，多项重点科研项目顺利验收；新增公开发明专利93件，新增授权发明专利59件，技术支撑能力全面增强。
　　（5）市场拓展工作
　　报告期内，面对复杂外部环境，公司逆势奋进，发货量再上新台阶。公司聚焦优势领域，积极布局人形机器人等新兴赛道，并通过数字化建设与能力提升，不断增强市场开拓软实力。面对出口相关政策调整，公司快速应对、高效突破，顺利取得关键出口资质，有力保障海外业务稳定运行。
　　（6）数智化工作
　　报告期内，公司加快推进数智化转型，持续夯实数字底座、完善数智生态。依托核心业务系统深度应用，构建高效协同、规范统一的数智化管理体系。通过数智化与业务场景深度融合，持续优化管理流程、强化内控管理，公司的运营效率显著提升。
　　（7）节能降耗工作
　　报告期内，公司坚守绿色节能、降本增效发展导向，将节能降耗工作深度融入生产运营各环节，持续强化能源全流程管控。通过完善能源监测手段、开展全面能源排查与分析、推进多维度节能改造，助力公司实现绿色、高效、可持续发展。
　　汽车行业特殊披露要求：
　　同比变化30%以上的原因说明
　　报告期内，新能源汽车、汽车节能电气等下游市场需求持续扩张，公司积极拓展客户、优化产能与交付，实现产品销量稳步提升。
　　零部件销售模式
　　公司建立了以客户需求导向，产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系，主要通过直销模式开发、维护终端客户及销售产品。公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采取成本加成的方法。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是智能化、节能化和新能源等“三能”高端应用领域，包括智能网联新能源汽车、人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子、节能家电和节能电气、风电等新能源。
　　1、产业链上游发展状况
　　2025年我国稀土行业整体呈现政策从严管控、供给刚性收缩、价格震荡上行、行业集中度持续提升的发展态势。
　　从战略资源安全与产业链自主可控出发，报告期内，我国围绕稀土资源保护、产业链安全与出口管制密集出台政策：4月4日，商务部、海关总署联合公告对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇7类中重稀土相关物项实施出口管制；7月 28日，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，将进口稀土精矿冶炼环节纳入总量管控，实现开采、冶炼、进口全链条约束。
　　受国内供给收紧、海外供应波动以及新能源汽车等下游需求拉动影响，稀土市场价格整体走高，轻稀土核心品种氧化镨钕全年震荡上行、涨幅显著，中重稀土在出口管制等影响下呈现内外价差拉大、走势分化的特征，行业整体供需格局偏紧，我国稀土战略资源管控能力与全球产业链话语权进一步增强。
　　2、产业链下游发展状况
　　2025年，钕铁硼永磁材料行业维持高景气度，智能化、节能化和新能源成为驱动行业发展的三大核心动力。新能源汽车、节能电机、变频空调等传统需求稳健增长，人形机器人、低空经济等新兴赛道发展步伐持续加快，带动高性能钕铁硼永磁材料市场规模持续扩大。
　　新能源汽车行业：2025年，全球及我国新能源汽车市场保持强劲增长，成为钕铁硼需求第一大引擎。市场研究机构RhoMotion发布的报告显示，2025年全球电动汽车销量2,070万辆，同比增长20%。汽车工业协会数据显示，我国新能源汽车全年产销分别为 1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29.0%和28.2%，销量渗透率达47.9%。
　　为引导行业长期健康发展、稳定市场预期，报告期内，我国持续出台支持与规范类政策：3月 26日，交通运输部、国家发展改革委等十部门联合印发《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》，明确2035年纯电动汽车成为新销售车辆主流；5月30日，工信部等五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动；6月19日，工信部、市监总局、消防救援局三部门召开新能源汽车安全管理视频会议，要求压实企业主体责任，严禁夸大宣传、遏制无序竞争，强化生产一致性监管与缺陷调查，坚守产业安全底线；7月18日，多部门联合召开行业座谈会，规范新能源汽车产业竞争秩序。在政策、技术与市场需求共同驱动下，新能源汽车持续巩固高性能钕铁硼核心增量市场地位。
　　变频空调行业：产业在线数据显示，2025年，我国家用空调行业在内销市场实现销量10,521万台，同比微增 0.7%。尽管行业整体规模增长放缓，但结构优化与升级趋势未变，变频空调占比持续提升。全球对能源效率和环保的要求日益提高，具有高能效比和节能环保特性的变频空调将继续保持稳定增长，也将带动高性能钕铁硼永磁变频压缩机渗透率的不断提升。
　　节能电机行业：2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，到 2027年，要求重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平。2025年，工信部发布《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2025年版）》，将高效稀土永磁电机列为重点推广装备。在全球能源紧张、环保要求不断提升的背景下，高效电机以其卓越的能源利用效率和环保性能，正逐渐成为工业领域的节能先锋。在政策有力推动和市场需求的不断增长下，未来节能电机行业有望加速发展，将进一步提升对高性能钕铁硼永磁材料的需求。
　　风力发电行业：2025年，我国风电装机保持高速增长，国家能源局《2025年能源工作指导意见》提出全年新增风电光伏装机2亿千瓦以上，非化石能源消费占比提升至20%；能源局数据显示，2025年全国新增风电装机1.2亿千瓦，同比增长51%；截至2025年底，全国风电累计并网容量6.4亿千瓦，同比增长 23%，风电光伏累计装机历史性超过火电。受成本与机型选择影响，永磁直驱风机占比短期有所波动，风电领域对钕铁硼需求阶段性承压，但随着海上风电快速扩容、大兆瓦机组占比提升，中长期将带动高性能钕铁硼永磁材料需求恢复增长。
　　智能消费电子行业：2025年，消费电子行业在政策支持、以旧换新与AI技术创新驱动下逐步复苏回暖。2月 17日，市场监督管理总局、发改委等五部门联合发布《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》，明确支持电子产品消费升级；商务部将手机、笔记本电脑、可穿戴设备等纳入以旧换新补贴范围，叠加部分电子产品关税豁免政策，有效激发市场活力。商务部数据显示，2025年全国手机等数码产品购新超9,100万部，通讯器材类零售额突破万亿元。行业景气回升带动高性能钕铁硼永磁材料需求同步回暖，行业保持稳定发展。
　　人形机器人行业：2025年被视为人形机器人量产元年，该领域成为钕铁硼需求最具潜力的新兴增长极。我国将人形机器人纳入战略性新兴产业重点布局，2025年《政府工作报告》明确提出持续推进“人工智能+”行动，大力发展新一代智能终端与智能制造装备。工信部介绍，2025年国内人形机器人整机企业已超140家、发布产品超330款，产业生态快速完善。
　　IDC（国际数据公司）数据显示，2025年全球人形机器人出货量接近1.8万台，同比增长约508%，销售额约4.4亿美元。智元机器人预计，2035年前后，全球人形机器人年产能最高有望突破 1,000万台。通用AI大模型加速迭代，推动人形机器人在工业制造、家庭服务、医疗护理、仓储物流、特种作业等场景落地提速，产品从技术演示走向商业化应用。人形机器人关节伺服电机需具备高功率密度、高精度控制、快速响应、小体积、大扭矩等特性，高性能钕铁硼永磁材料是实现电机性能的核心关键材料。随着核心技术成熟、成本下降与规模化量产推进，人形机器人将为高性能钕铁硼永磁材料带来显著且可持续的增量需求。
　　低空经济领域：2025年，低空经济迎来政策与产业双轮驱动，从试点探索迈入规模化发展快车道，成为经济增长新引擎。“低空经济”连续两年被写入《政府工作报告》，国家明确要求加快低空经济发展，打造低空制造产业高地。2月2日，市场监管总局会同中央空管办、发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》；4月7日，中央空管委印发专项措施，健全低空管理体系、优化低空空域资源配置；12月22日，发展改革委印发《低空经济及其核心产业统计分类（试行）》，明晰产业边界与统计口径。
　　中商产业研究院等机构预测，2030年我国低空经济市场规模有望突破2万亿元，低空装备需求将快速释放。无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、飞行汽车等装备的动力电机与伺服系统，高度依赖高性能钕铁硼永磁材料以实现轻量化、高效率、长续航与高可靠运行。随着低空领域开放深化与商业化提速，低空经济将为高性能钕铁硼永磁材料需求提供持续的增长动力。
　　3、公司的行业地位
　　公司是全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，是“全国制造业单项冠军企业”、“国家级绿色工厂”、山东省“十强”产业集群领军企业、山东省新材料领军企业 50强、“山东省绿色供应链管理企业”、“山东省工业设计中心”，“2024胡润中国新材料企业百强”，积极致力于以可持续发展推动“智慧智能”和“绿色低碳”产业的进步。
　　公司以世界500强、中国500强、各细分市场头部企业、高成长未来之星为核心客户群体，持续深化战略合作，助力客户构建全球领先竞争力。在节能与新能源汽车领域，公司实现国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力TOP5全覆盖；全球汽车电气化核心品牌TOP5全覆盖；全球变频空调压缩机品牌 TOP5全覆盖。同时，公司已与风力发电机、节能电机、人形机器人、智能消费终端等领域的全球头部用户建立广泛、深入的业务关系。
　　公司构建了结构优良的商业生态，汽车市场为核心主导，其中节能与新能源汽车为重要增长极，其他主要应用领域协同均衡发展，整体格局稳健向好。公司在节能与新能源汽车、汽车电气化领域持续保持全球市场领先地位，是工信部认定的新能源汽车用高性能烧结钕铁硼永磁体全国制造业单项冠军企业。报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料产品搭载节能和新能源汽车电机超过800万台套，同比增长超过40%。
　　公司积极布局人形机器人、低空飞行器等下游新兴重点应用场景，凭借领先技术实力获评“人形机器人领域最具价值材料类企业”。公司技术体系高度匹配人形机器人用空心杯电机、无框力矩电机等核心部件需求。公司不仅有与机器人电机龙头德国FAULHABER合作二十年的深厚经验积累，也与国内产业链新兴龙头企业建立紧密合作关系，具备成熟的研发、制造、供货能力，并致力于持续为全球高端客户提供稳定、可靠、高性能的产品与解决方案。
　　公司始终坚守绿色发展理念，系统化推进可持续发展建设。报告期内，公司发布《2024年度社会责任报告》及《2024环境、社会及公司治理（ESG）报告》，积极践行“吸引智慧世界，推动绿色未来”的产业使命，持续提升品牌影响力与市场形象。
　　作为稀土新材料领域“全国领军企业”，公司的综合实力得到行业及上下游合作伙伴的充分肯定。中国稀土行业协会授予公司“全国稀土绿色可持续发展卓越贡献奖”；中国稀土行业协会、中国稀土学会联合授予公司谢宏祖教授“推动中国钕铁硼永磁产业发展杰出贡献奖”；中国稀土学会聘任公司董事长王庆凯先生为第七届理事会副理事长；多家战略客户也多次授予公司“全球战略伙伴”“战略供应商”“最优供应商”等奖项，表彰公司在质量、成本、交付、服务、技术等方面的杰出表现。
　　报告期内，公司凭借规范的治理体系、良好的投资者关系管理及持续的价值创造能力，荣获“金圆桌奖-公司治理特别贡献奖”“投资者关系管理天马奖”“最受欢迎上市公司TOP100”等多项重磅荣誉。上述荣誉既是资本市场对公司规范治理、股东回报与价值创造能力的高度认可，也充分体现了公司治理体系持续完善、治理能力稳步提升的扎实成效。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　历经二十余载的深厚积淀与不懈努力，公司已发展成为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的领军企业之一，并不断巩固和提升在产品、技术研发、业务模式、品牌、市场等方面的优势地位，形成了特有的企业核心竞争力。
　　1、产品优势
　　公司是业内最早布局智能化、节能化和新能源“三能”市场的头部企业之一，下游客户多为细分应用领域的头部企业。作为核心供应商，公司深度参与客户前期联合开发，致力于提供有竞争力、安全可信赖的产品解决方案。
　　“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”是公司产品的核心特点。公司持续迭代升级产品牌号，性能保持全球领先水平，已实现 58N、56M、56H、56SH、58SH、54UH、56UH、52EH等全系列高性能牌号量产，产品全面覆盖新能源汽车、节能电机、人形机器人等高端应用场景。
　　公司持续推进产品体系升级，重点发展“无重稀土磁体”“低重稀土磁体”“超轻稀土磁体”系列产品，在确保性能领先的同时，兼顾质量稳定性与成本优势，持续巩固核心市场竞争力。
　　2、技术和研发优势
　　公司坚持“高人一筹”和“稀土资源平衡”研发双战略，不断推动核心技术迭代升级。“高人一筹”战略聚焦创新机制与前瞻布局，持续激发内部技术活力，巩固行业领跑地位；“稀土资源平衡”战略聚焦材料技术产业化，通过减少使用稀缺高价的重稀土元素（镝、铽等），扩大采用高丰度低成本的超轻稀土元素（铈、镧、钇等），集约利用常规轻稀土元素（钕、镨等），实现稀土资源高效配置与产品成本持续优化。
　　依托与战略客户的深度协同开发机制，公司准确把握细分领域发展方向，保持多维度技术领先，并积极推动新技术的产业化应用。特别是在人形机器人等领域，公司凭借多年在电机磁体的深厚积淀，建立了从材料选型到磁路优化的全方位定制化开发模式，能够根据不同客户的项目阶段与特定需求，快速响应并提供专属解决方案。
　　报告期内，公司继续推进无重稀土产品的技术开发。基于“正海无氧工艺”和“晶粒优化技术”两大核心技术，深度融合ML（机器学习）和AI（人工智能），系统挖掘“成分-工艺-组织-性能”之间的本征规律。通过优化配方体系、降低晶粒粒径、改善微观结构及强化杂质元素管控等手段，无重稀土产品在高速、高频工况下的动态性能与热稳定性显著提升。目前，该系列产品已应用于新能源汽车、节能电机、人形机器人等领域，同时可作为高性价比基材支撑晶界扩散工艺，进一步拓展高端应用场景。
　　报告期内，晶粒优化技术（TOPS）相关产品在公司产品的覆盖率继续保持在 90%以上；扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率约85%；无重稀土磁体产量同比增长137%；超轻稀土磁体出货量同比增长16%。
　　公司是“国家级绿色工厂”“国家知识产权示范企业”，建有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、山东省磁性材料工程技术研究中心等创新研发平台，并与北京科技大学联合设立“正海磁材-北京科技大学前沿材料联合研究中心”，与长三角国家技术创新中心联合设立“长三角国创中心-正海磁材联合创新中心”。截至报告期末，包括欧、日、韩、美等海外地区，公司共拥有授权和审中的发明专利335件，报告期内，新增发明授权59件，技术实力居国际先进水平。
　　公司被评为“全国制造业单项冠军企业”、山东省“十强”产业集群领军企业、山东省新材料领军企业50强。
　　3、商业模式优势
　　公司定位于服务高端应用市场，以满足客户需求为目标，与客户联合研发、共享经验，提高产品开发效率和成功率，为客户提供全面的技术服务，始终保持自身产品和客户产品具有领先性、经济性、创新性的绝对竞争优势。
　　公司将行业传统的定制化、直销模式，优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商业模式，并与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。
　　4、品牌优势及市场在位优势
　　公司深耕高性能钕铁硼永磁材料行业多年，始终高度重视品牌建设，紧跟市场方向和战略客户需求，不断全方位提升技术、管理、质量和服务水平，在多个应用领域获得高端客户的高度认可，在业内享有较高的知名度和认可度。
　　凭借丰富的行业经验和技术研发能力、优异的产品性能以及卓越的售后服务等综合管理优势，公司已规模化进入节能与新能源汽车等下游应用领域，具备较强的客户粘性及在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市场在位优势，为公司市场份额的稳定性和盈利能力的连续性奠定了坚实基础。
　　5、营销网络国际化优势
　　随着持续深入的市场开拓，公司已在德国、法国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，能够快速响应主要客户各项需求，为其提供零时差、多语种的现场服务，提升公司全球化市场竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，面对复杂外部环境与多重经营压力，公司始终保持战略定力，聚焦优质项目，深耕优势行业市场，优化客户与产品结构，稳步提升盈利质量；同时前瞻布局人形机器人赛道，积极储备客户与技术，抢占未来发展先机。
　　报告期内，公司产品销量同比增长21%。其中，在节能和新能源汽车市场搭载电机超过800万台套，同比增长超过40%；智能消费电子领域出货量同比增长35%。
　　公司产品高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，公司及时跟进下游应用场景的发展变化，深入调研人形机器人行业发展趋势与市场需求，持续向下游多家客户小批量供货。
　　报告期内，公司将落实“两减一增”方针作为重点工作之一，着力于减在制品、减生产周期、增人效。公司积极引入外部专业咨询公司和全球500强企业的丰富经验及优质资源，全力构建高品质产品交付体系，提高生产效率和经济效益。同时，公司积极推进数字化转型，持续优化制造全流程，为公司发展注入新动力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　随着新能源汽车、人形机器人等产业快速发展，稀土永磁材料作为关键核心材料，需求持续增长，行业呈现高端化、智能化、绿色化的发展趋势。公司将坚守“成为世界永磁材料行业的领跑者”的产业愿景，以技术创新驱动产业升级，助力低碳发展。
　　1、行业发展趋势
　　高性能钕铁硼永磁材料与高端制造产业发展息息相关，为更好地推动我国现代化产业升级，国家及相关主管部门制定了一系列的支持、指导类政策，推动高性能钕铁硼永磁材料产业高端化、智能化、绿色化发展：
　　2、公司发展战略
　　以技术创新为基础、以持续改进为手段、以系统管理为保障、以超越用户期望为目标，实施以技术、营销、质量、管理、供应链及数智化为支撑的成本领先战略，成为全球一流的高性能钕铁硼永磁材料产品研发中心和生产基地。以“吸引智慧世界，推动绿色未来”为产业使命，以“成为世界永磁材料行业的领跑者”为产业愿景，成为“世界一流客户的战略合作伙伴”。
　　3、2026年度经营计划
　　2026年，公司要继续深化管理变革，强化经营意识和危机意识，主动应对宏观和微观不确定性，奋力实现组织能力和业务绩效双提升。
　　具体工作计划如下：
　　（1）安全生产工作
　　坚守安全底线，压实全员责任，筑牢安全生产、保密风控、物料管控及合法运营的坚实基础。对标ESG监管要求，持续提升合规执行力与监督闭环效能。
　　（2）企业文化工作
　　以思想建设为核心，引导全员保持空杯心态、正视发展差距；以问题为导向改进会风、提升决策与执行效率；丰富文化活动，以文化凝心聚力。
　　（3）管理工作
　　以管理变革为战略抓手，升级战略规划体系，强化全面预算与战略的精准匹配；启动岗位任职资格体系建设，完善薪酬激励与考核机制，全面提升组织运营与战略执行能力。
　　（4）市场工作
　　推动营销变革，强化市场、销售、技术、质量协同，实施客户分级与资源聚焦，持续优化客户结构，同时深耕新兴市场，精准洞察需求、快速匹配资源，全面提升市场开拓与业绩增长能力。
　　（5）供应链工作
　　优化原材料采购策略、强化上游供应商协同与信息互通，坚持科学采购方针与精细化库存管理，推动赋能供应链管理转型，以稳定供应、成本优势与高效协同支撑可持续增长。
　　（6）精益运营工作
　　持续推进精益改善，从营销、供应、技术、制造、质量、交付六大维度系统发力，优化结构、降本提效、严控损耗、提升准交率，以全流程精益变革推动经营质量与运营效率全面升级。
　　（7）提产增效工作
　　统筹各基地生产规划，推动生产组织结构升级，强化各基地专项产能保障与高端产品供应能力；合理布局产能、提升供方管理水平，同时专项推进节能降耗与绿电项目落地，实现生产运营高效、低碳、优质；通过内部挖潜、工艺优化及设备能效提升等方式，进一步释放现有生产潜力，实现提质增效与产能扩充的有机结合。
　　（8）技术研发工作
　　继续锚定“高人一筹”和“稀土资源平衡”两大战略，以AI赋能推动三大核心技术迭代升级，引领行业趋势、贴合市场需求开展定向攻关，持续提升产品核心竞争力，为客户创造更高价值。
　　（9）质量工作
　　下大力气推进现场管理标准化，强化质量意识，提升产品合格率。加强客户项目全过程管理，严格把控关键节点，确保产品稳定投产；持续完善质量、环保、安全及合规管理体系，推进相关认证工作，保障公司规范有序运营。
　　（10）出口合规工作
　　2026年，公司将持续强化稀土永磁产品出口合规管理，严格对照两用物项等监管要求，完善出口前成分核验、许可申报及最终用户审查全流程管控，强化内部合规培训与风险排查，确保出口业务合法规范、风险可控。
　　4、可能面对的风险
　　（1）国际政治经济环境变化的风险
　　全球贸易摩擦、地缘政治冲突持续存在，部分国家和地区推动产业链本土化与供应链重构，叠加稀土物项出口管制政策实施、汇率波动等因素，可能对公司外销业务、海外市场拓展及盈利稳定性产生负面影响。
　　对此，公司将紧密跟踪国际政治经济与贸易政策动态，优化全球市场布局与客户结构，灵活调整经营策略，提升应对外部环境变化的能力。
　　（2）原材料价格波动的风险
　　公司高性能钕铁硼永磁材料所需主要原材料为钕、镨钕、铽、镝铁等稀土金属及合金，2025年受稀土开采总量管控、海外供给扰动及市场情绪影响，价格波动依然频繁。若未来稀土原材料价格大幅波动，而公司未能有效应对，将对经营业绩及资金周转造成不利影响。
　　对此，公司将持续跟踪原材料价格走势，坚持以销定产、以产定采、合理库存；优化供应链管理；积极与客户协商建立成本联动定价机制，提升成本传导能力，保障经营稳健。
　　（3）技术研发不能适应市场需求的风险
　　随着下游应用领域的迅速发展，高性能钕铁硼永磁材料行业也在不断进行技术更新、迭代。若公司不能精准把握技术发展趋势和行业关键技术发展动态，或前沿技术出现革命性突破而公司未能及时掌握，将使公司在竞争中处于不利地位或面临技术和产品被替代的风险。
　　对此，公司将紧随市场需求，积极探索新技术、新产品，持续提升自主研发创新能力，完善产业化能力，始终保持技术研发竞争优势。
　　（4）行业竞争加剧的风险
　　新能源汽车市场从高速增长转向结构性竞争，人形机器人等新兴赛道尚处放量初期，行业产能扩张与集中化趋势明显，国内企业在产品质量、技术创新、成本控制等方面竞争加剧，部分领域存在价格竞争压力。若公司不能持续提升综合竞争力，可能面临市场份额波动、盈利空间收窄等风险。
　　对此，公司将持续密切关注行业政策与需求结构变化，加强市场预判，优化产品结构和客户结构，努力开拓增量市场并积极探索更多新兴应用领域。
　　（5）应收账款余额较大的风险
　　随着公司销售规模持续扩大，报告期末，公司应收账款余额仍处于较高水平。公司主要客户为下游行业优质龙头企业，合作稳定、信用良好。但如果宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化，可能出现应收账款发生坏账的风险，进而对公司的资金使用效率、财务状况产生不利影响。
　　对此，公司将加强应收账款日常管理，制定销售回款计划，实时跟踪回款情况，及时预警、催收，确保应收账款回收的安全性。 收起▲

　　1、报告期内，公司实现营业收入49.73亿元，同比增长30.54%；实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长20.46%。公司高性能钕铁硼永磁材料销量同比增长超过30%。
　　2025年第三季度，公司实现营业收入19.16亿元，环比增长19.84%；实现归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，环比增长163.32%。公司高性能钕铁硼永磁材料销量同比增长超过40%，主要应用领域汽车市场销量同比增长超过60%。特别是，本报告期公司海外市场业务回暖显著，出口收入环比增长超过130%。
　　报告期内，公司坚持追求有质量的收入与高质量的增长，客户结构及交付效能不断优化，产能利用率稳步提高... 查看全部▼

　　1、报告期内，公司实现营业收入49.73亿元，同比增长30.54%；实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长20.46%。公司高性能钕铁硼永磁材料销量同比增长超过30%。
　　2025年第三季度，公司实现营业收入19.16亿元，环比增长19.84%；实现归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，环比增长163.32%。公司高性能钕铁硼永磁材料销量同比增长超过40%，主要应用领域汽车市场销量同比增长超过60%。特别是，本报告期公司海外市场业务回暖显著，出口收入环比增长超过130%。
　　报告期内，公司坚持追求有质量的收入与高质量的增长，客户结构及交付效能不断优化，产能利用率稳步提高，实现产品销量与毛利水平同步增长。公司持续推进无重稀土相关技术应用与创新，市场关注度与行业认可度进一步提升。公司积极拓展具身智能机器人、低空飞行器等新兴市场，已陆续实现小批量交付。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。　　1、产业链上游发展状况　　2025年2月19日，工业和信息化部原材料工业司发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》，体现了国家对稀土行业统筹管控能力的加强，有利于规范稀土资源的开采和冶炼分离活动，强化对稀土资源的保护。　　2025年4月4日，商务部、海关总署发布公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　1、产业链上游发展状况
　　2025年2月19日，工业和信息化部原材料工业司发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》，体现了国家对稀土行业统筹管控能力的加强，有利于规范稀土资源的开采和冶炼分离活动，强化对稀土资源的保护。
　　2025年4月4日，商务部、海关总署发布公告，对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制，相关企业需按照规定办理出口许可证，进一步加强了对稀土行业的管理，保障了国家的战略资源安全。
　　受出口管制和供需关系等多重因素影响，2025年上半年稀土价格整体呈震荡、先涨后跌再企稳回升的走势，其中，轻稀土价格持续上涨，重稀土价格走势分化：金属镝呈现先涨后回调态势，金属铽价格持续上涨。
　　2、产业链下游发展状况
　　2025年上半年，钕铁硼永磁材料行业延续高景气周期，“新能源、节能化、智能化”三驾马车并驾齐驱。随着新能源汽车、人形机器人和低空经济领域等下游行业的快速发展，钕铁硼永磁材料市场规模有望持续增长。
　　新能源汽车行业：2025年上半年，新能源汽车市场继续呈现强劲增长态势。据市场调查机构RhoMotion报告，2025年上半年全球新能源汽车销量达到910万辆，同比增长28%。在“双碳”战略及能源转型相关的支持性政策推动下，我国新能源汽车市场呈现快速发展态势，且已成为全球最大的新能源汽车市场。中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年，我国新能源汽车产销量分别达到696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，销量渗透率为44.3%。2025年4月25日，交通运输部、国家发展改革委等十部门联合印发《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》，提出，到2027年显著提升新能源汽车占比，2035年实现纯电动汽车成为新销售车辆主流；6月3日，工业和信息化部等五部门发布通知，联合组织开展2025年新能源汽车下乡活动；7月18日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局联合召开新能源汽车行业座谈会，对进一步规范新能源汽车产业竞争秩序作出部署。在技术创新、政策规范和市场需求推动下，新能源汽车行业预计将实现健康持续发展，进而带动全产业链需求持续增长，新能源汽车行业也将继续保持高性能钕铁硼永磁材料的核心增量市场地位。
　　变频空调行业：2025年上半年，受高温天气、气候变化以及我国空调企业加速出海等因素影响，空调市场整体呈现增长态势，在国家补贴政策和以旧换新活动的有力支持下，国内空调市场表现尤为强劲。产业在线数据显示，2025上半年中国家用空调销量规模12,310.8万台，同比增长8.3%，其中内销6,654.5万台，同比增长9.0%；出口5,656.3万台，同比增长7.5%。全球对能源效率和环保的要求日益提高，具有高能效比和节能环保特性的变频空调将继续保持稳定增长，也将带动高性能钕铁硼永磁变频压缩机渗透率的不断提升。
　　节能电机行业：《2024—2025年节能降碳行动方案》要求到2025年底在运高效节能电机占比提高5个百分点以上，《电机能效提升计划（2023-2025）》明确将高效节能电机列入重点推广目录，要求2025年高效节能电机占比达到70%以上。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策，加速了各行业对节能电机的更新换代，并推动节能电机行业向高端化、智能化、绿色化方向发展。作为提升能源利用效率的关键抓手，高效节能电机的推广应用对实现碳中和目标具有战略意义。随着技术升级、应用场景拓展和政策推动，高效节能电机市场将继续保持增长态势，并将进一步提升对高性能钕铁硼永磁材料的需求。
　　风力发电行业：2025年2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》指出，2025年新增风电光伏装机2亿千瓦以上，非化石能源消费占比提升至20%。2025年上半年我国新增风电装机容量51.4GW，同比上涨98.9%，作为清洁能源的重要组成部分，风电行业正逐步成为推动能源结构转型、应对气候变化的关键力量。目前风力发电机分为永磁直驱、永磁半直驱和双馈式三类。近年，受成本控制等因素影响，风机企业重点研发半直驱和双馈技术，永磁直驱风机占比下降，短期内风电行业对高性能钕铁硼永磁材料的需求有所下降。但长期看，机组大型化和海上风电占比提升等趋势，有利于促进对高性能钕铁硼永磁材料的需求恢复增长。
　　智能消费电子行业：2025年2月19日，国家市场监督管理总局、国家发展改革委等五部门联合发布《优化消费环境三年行动方案(2025—2027年)》，支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级。
　　报告期内，以旧换新政策的加力扩围以及部分电子产品的关税豁免政策，为消费电子行业带来了新的发展机遇。行业景气复苏，叠加人工智能（AI）等新技术融合的推动，消费电子产业有望继续增长。
　　人形机器人行业：2025年《政府工作报告》提出：持续推进“人工智能+”行动，大力发展新一代智能终端以及智能制造装备。DeepSeek、GPT等通用AI大模型的普及，有利于技术突破、成本优化和生态开放，为人形机器人行业带来了革命性机遇，使其在工业制造、智能家居、医疗、家庭服务等领域展现出广阔应用前景。随着人工智能产业的新一轮变革，人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎。
　　摩根士丹利最新报告预测，到2050年，人形机器人市场将成为一个价值5万亿美元的庞大产业。人形机器人用电机需具备快速响应、起动转矩惯量比大、运动控制精度高等特性。高性能钕铁硼永磁材料具有较高可靠性和稳定性，是人形机器人用电机的理想材料，能够实现核心部件体小量轻、快速反应，未来可充分受益于人形机器人的大规模量产。
　　低空经济领域：2024年低空经济首次被写入政府工作报告，2025年再次被提及并要求“加快布局低空经济发展，打造低空制造产业高地”。2025年4月7日，中央空管委印发专项措施，优化低空空域资源配置，健全低空管理体系。中国民航局预测，低空经济将催生万亿级市场。在政策引导、技术创新和市场需求的推动下，低空经济有望成为我国经济发展的新引擎。高性能钕铁硼永磁材料是低空飞行器动力电机的核心部件，能够提供快速响应、精确控制并具备较高的可靠性，在无人机和飞行器的动力系统中具有关键作用，可以显著提升续航能力和载重性能。无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)、直升机等低空飞行器的普及，将为高性能钕铁硼的需求提供持续动力。
　　3、公司的行业地位
　　公司是全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，是“全国制造业单项冠军企业”、“国家级绿色工厂”、山东省“十强”产业集群领军企业、山东省新材料领军企业50强、“山东省绿色供应链管理企业”、“山东省工业设计中心”，“2024胡润中国新材料企业百强”，积极致力于以可持续发展推动“智慧智能”和“绿色低碳”产业的进步。
　　公司以世界五百强、中国五百强、各细分市场头部企业和未来之星为客户群，持续深化合作，助力客户打造全球领先的竞争力。在节能和新能源汽车领域，公司对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力品牌TOP5覆盖率100%；全球EPS等汽车电气化品牌TOP5覆盖率100%；全球变频空调压缩机品牌TOP5覆盖率100%；公司已与全球风力发电机、节能电机、人形机器人、智能消费终端产业链的头部用户建立了广泛深入的业务关系。
　　公司具有良好的商业生态，已形成汽车市场（尤其是节能与新能源汽车）为主，其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。公司始终保持在节能和新能源汽车、汽车电气化领域的全球市场领先地位，是工信部认定的新能源汽车用高性能烧结钕铁硼永磁体全国制造业单项冠军企业。报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载290万台套节能和新能源汽车电机，同比增长30%。
　　公司密切跟进人形机器人、低空飞行器等下游重点应用新场景，被评为“人形机器人领域最具价值材料类企业”，公司技术可高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件需求。公司不仅有与国际知名客户合作近二十年的经验储备，也与国内产业链新兴龙头企业结成密切合作关系，具有成熟的研发、制造、供货能力。
　　公司始终坚持绿色发展理念，推动可持续发展工作系统化。报告期内，公司发布《2024年度社会责任报告》和《2024环境、社会及公司治理（ESG）报告》，积极践行“吸引智慧世界，推动绿色未来”的产业使命，不断提升公司品牌形象。
　　作为稀土新材料领域“全国领军企业”，公司的综合实力得到行业及上下游合作伙伴的充分肯定。中国稀土行业协会授予公司“全国稀土绿色可持续发展卓越贡献奖”，中国稀土行业协会、中国稀土学会联合授予公司谢宏祖教授“推动中国钕铁硼永磁产业发展杰出贡献奖”，中国稀土学会聘任公司董事长王庆凯先生为第七届理事会副理事长，多家战略客户也多次授予公司“全球最佳供应商”“战略供应商”等奖项，表彰公司在质量、成本、交付、服务、技术等方面的杰出表现。
　　报告期内，公司荣获“最具人气上市公司TOP100”及“投资者关系管理天马奖”，这不仅是公司治理与投资者关系管理成效的有力彰显，更凸显了资本市场与广大投资者对公司价值和形象的高度关注与充分认可。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期公司主营业务、产品及用途
　　钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。
　　高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力Hcj（KOe）及最大磁能积（BH）max（MGOe）之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。（注：出自《中国高新技术产业目录（2006）》）公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司研发坚持以客户需求为导向，以自主创新为主，同时兼顾行业领域最新技术动态，凭借具有自主知识产权的三大核心技术，从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线，秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发策略，形成了完善的研发创新体系。
　　（2）采购模式
　　公司坚持“战略采购与动态采购相结合、直接采购与循环利用相结合”的采购模式，全方位确保原材料的安全稳定供应。在兼顾中短期需求预期前提下，根据产量要求制订原材料采购计划，经招投标或比价、审批后，与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系，通过策略采购和战略采购确保公司原材料稳定供应。
　　（3）生产模式
　　公司坚持以市场为导向，按照客户整体方案要求对产品进行具体开发设计及差异化生产，实行以销定产、按单生产、跟单负责的定制化生产管理模式。
　　（4）销售模式
　　公司秉承“互利双赢，做有价值的合作伙伴”的原则，建立了以客户需求为导向，产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系，主要通过直销模式开发、维护终端客户。公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采用成本加成的方法。
　　报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　3、报告期公司主要业绩驱动因素及重大变化
　　2025年公司坚持追求有质量的收入和高质量的增长，持续优化产品结构与客户结构，致力于提升综合竞争力。第一季度，公司运营效率明显提升，业务结构持续优化，盈利能力逐渐增强，整体发展态势稳步向好；第二季度，受国际经贸环境变化、国内市场竞争加剧等影响，公司销售结构阶段性改变，短期内盈利承压。
　　随着出口许可证稳定获批和市场对无重稀土磁体接受度明显增加，公司海外业务显著回暖，报告期末公司出口发货量同比实现增长，并呈现出“老客户补单需求释放与新客户渗透效果提升”态势，充分彰显了公司海外业务在政策适应性与市场响应速度上的卓越优势。
　　报告期内，公司加大研发投入、积极拓展市场，实现营业总收入305,743.74万元，同比增长20.42%。

　　二、核心竞争力分析
　　历经二十余载的深厚积淀与不懈努力，公司已发展成为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的领军企业之一，并不断巩固和提升在产品、技术研发、业务模式、品牌、市场等方面的优势地位，形成了特有的企业核心竞争力。
　　1、产品优势
　　公司是业内最早服务于新能源、节能化、智能化“三能”市场的头部企业之一，下游客户大部分属细分应用市场头部企业。作为核心供应商，公司深度参与客户前期开发，致力于为客户提供有竞争力、安全可信赖的产品，“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”是公司产品的突出特点。公司持续升级产品牌号，使产品性能始终处于世界领先水平，目前公司已量产的58N、56M、56H、56SH、58SH、54UH、56UH、52EH等多个牌号产品，可满足各高端应用市场的需求。
　　公司不断研发完善“无重稀土磁体”“低重稀土磁体”“超轻稀土磁体”等系列产品，产品始终兼具性能领先性、质量稳定性和成本竞争力。
　　2、技术和研发优势
　　公司坚持“高人一筹”和“稀土资源平衡”双战略研发，不断实现核心技术升级迭代。“高人一筹”战略着眼于在意识和能力层面保持公司的内部创新活力和外部领跑地位；“稀土资源平衡”战略着眼于材料技术落地层面，减少使用稀缺类、高价格的重稀土元素（镝、铽等），扩大采用高丰度、低成本的超轻稀土元素（铈、镧、钇等），节约使用价格不菲的常规轻稀土元素（钕、镨等），实现各稀土品类物尽其用，稀土永磁体成本持续降低。
　　通过与战略客户的协同开发机制，公司准确把握细分领域发展方向，保持多维度技术领先，并不断进行新技术宣导，推动新技术应用面持续扩大。
　　报告期内，公司继续推进无重稀土产品的技术开发，依靠“正海无氧工艺”和“晶粒优化技术”两大核心技术的持续迭代升级，深入推进ML（机器学习）和AI（人工智能）等工具在无重稀土产品开发中的应用，不断挖掘成分、工艺、组织结构和性能的规律，通过优化配方体系、降低晶粒粒径、改善微观结构以及强化杂质元素管控等技术手段，无重稀土产品性能得到进一步提升。公司无重稀土产品既可以直接广泛应用于节能和新能源汽车、汽车节能电气和风电领域，又可以为扩散产品提供最具成本竞争力的基材。
　　报告期内，晶粒优化技术（TOPS）相关产品在公司产品的覆盖率继续保持在90%以上；扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率约80%；无重稀土磁体产量同比增长55%；超轻稀土磁体出货量同比增长82%。
　　公司是“国家级绿色工厂”“国家知识产权示范企业”，建有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、山东省磁性材料工程技术研究中心等创新研发平台，并与北京科技大学联合设立“正海磁材-北京科技大学前沿材料联合研究中心”，与长三角国家技术创新中心联合设立“长三角国创中心-正海磁材联合创新中心”。截至报告期末，包括欧、日、韩、美等海外地区，公司共拥有授权和审中的发明专利约325件，报告期内，新增发明授权数量创新高，技术实力居国际先进水平。
　　公司被评为“全国制造业单项冠军企业”、山东省“十强”产业集群领军企业、山东省新材料领军企业50强。
　　3、商业模式优势
　　公司定位于服务高端应用市场，以满足客户需求为目标，与客户联合研发、共享经验，提高产品开发效率和成功率，为客户提供全面的技术服务，始终保持自身产品和客户产品具有领先性、经济性、创新性的绝对竞争优势。
　　公司将行业传统的定制化、直销模式，优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商业模式，并与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。
　　4、品牌优势及市场在位优势
　　公司深耕高性能钕铁硼永磁材料行业多年，始终高度重视品牌建设，紧跟市场方向和战略客户需求，不断全方位提升技术、管理、质量和服务水平，在多个应用领域获得高端客户的高度认可，在业内享有较高的知名度和认可度。
　　凭借丰富的行业经验和技术研发能力、优异的产品性能以及卓越的售后服务等综合管理优势，公司已规模化进入节能与新能源汽车等下游应用领域，具备较强的客户粘性及在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市场在位优势，为公司市场份额的稳定性和盈利能力的连续性奠定了坚实基础。
　　5、营销网络国际化优势
　　随着持续深入的市场开拓，公司已在德国、法国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，能够快速响应主要客户各项需求，为其提供零时差、多语种的现场服务，提升公司全球化市场竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际政治经济环境变化的风险
　　全球贸易摩擦继续升级、贸易政策发生重大不利变化，将可能对公司外销业务的拓展及盈利产生负面影响。
　　对此，公司将实时紧密跟踪国际政治经济动态，依据国际贸易环境、政策的变化适时调整公司战略发展方向。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金，其价格受全球供需关系、政策调控、地缘政治等多种因素影响，波动较为频繁。如果未来稀土原材料价格大幅波动，而公司未能采取有效措施应对，将可能对公司的经营业绩及资金周转造成不利影响。
　　对此，公司将密切关注原材料价格波动情况，坚持以销定产、以产定采、合理库存；优化供应链管理；积极与客户沟通协商，建立联动定价机制，及时进行价格协商，保障公司稳健发展。
　　3、技术研发不能适应市场需求的风险
　　随着下游应用领域的迅速发展，高性能钕铁硼永磁材料行业也在不断进行技术更新、迭代。若公司不能精准把握技术发展趋势和行业关键技术发展动态，或前沿技术出现革命性突破而公司未能及时掌握，将使公司在竞争中处于不利地位或面临技术和产品被替代的风险。
　　对此，公司将紧随市场需求，积极探索新技术、新产品，持续提升自主研发创新能力，完善产业化能力，始终保持技术研发竞争优势。
　　4、行业竞争加剧的风险
　　新能源汽车、人形机器人等下游行业景气度及市场前景持续向好，为抢占发展先机、争取优质客户、扩大市场份额，国内高性能钕铁硼永磁材料企业在产品质量、技术创新、成本控制等方面展开激烈竞争，并频繁采取低价策略等手段，促使行业竞争呈现进一步加剧态势。如果未来公司不能有效提升自身竞争实力、巩固行业中竞争优势地位，则可能面临客户流失、市场份额下降、盈利能力减弱等风险。
　　对此，公司将持续密切关注行业政策和发展动态，加强市场预判，及时调整产品结构和客户结构，努力开拓增量市场并积极探索更多新兴应用领域。
　　5、应收账款余额较大的风险
　　随着公司竞争力增强和销售规模持续增长，报告期末，公司应收账款余额仍处于较高水平。公司主要客户为下游领域实力较强的优质客户，信誉度较高，且与公司保持多年良好合作关系，应收账款回收有一定保障。但如果宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化，可能出现应收账款发生坏账的风险，进而对公司的资金使用效率、财务状况产生不利影响。
　　对此，公司将加强应收账款日常管理，制定销售回款计划，实时跟踪回款情况，及时预警、催收，确保应收账款回收的安全性。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司密切关注市场动态和政策变化，灵活调整自身经营策略，积极面对市场竞争，全力拓展市场份额，实现产品出货量同比增长超过20%。其中，节能和新能源汽车市场出货量同比增长超过30%，共搭载290万台套节能和新能源汽车电机；家电行业出货量同比增长超过10%。
　　报告期内，公司继续推动无重稀土、低重稀土和超轻稀土相关技术的创新与应用，进一步增强公司在高端磁性材料领域的竞争力。在核心市场占有率持续提升的同时，积极顺应新兴产业发展趋势，全力拓展人形机器人等潜力市场。公司产品高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，公司及时跟进下游应用场景变换，深度调研人形机器人领域，持续向下游客户小批量供货。
　　报告期内，公司将落实“两减一增”方针作为重点工作之一，着力于减在制品、减生产周期、增人效。公司积极引入外部专业咨询公司和全球500强企业的丰富经验及优质资源，着力构建高品质产品交付体系，提高生产效率和经济效益。 收起▲