一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）、报告期内公司所处行业情况　　1、高性能钕铁硼永磁材料　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。　　（1）产业链上游发展状况　　我国高度重视稀土产业的发展，通过政策支持和供给侧改革，致力于推动稀土产业健康发展。2024年4月26日，《稀土管理条例》通过，该条例将有效保护和合理开发利用稀土资源，促进稀土产业高质量发展。　　2024年我国前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）、报告期内公司所处行业情况
　　1、高性能钕铁硼永磁材料
　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　（1）产业链上游发展状况
　　我国高度重视稀土产业的发展，通过政策支持和供给侧改革，致力于推动稀土产业健康发展。2024年4月26日，《稀土管理条例》通过，该条例将有效保护和合理开发利用稀土资源，促进稀土产业高质量发展。
　　2024年我国前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27.0万吨和25.4万吨，同比分别增长12.50%和10.43%。受下游需求增速放缓、市场供求关系等因素影响，2024年上半年，以镨钕产品为代表的主要稀土产品价格总体下行，稀土市场整体表现弱势。
　　（2）产业链下游发展状况
　　新能源汽车、风电、节能家电、节能电梯、机器人等领域的持续拉动，叠加“双碳”政策的强力支撑，钕铁硼永磁材料展现出广阔的应用前景。
　　新能源汽车行业：2024年上半年，我国新能源汽车市场继续保持强劲的增长势头。中国汽车工业协会数据显示，2024年1-6月，我国新能源汽车产销量分别为492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，新能源汽车已成为我国汽车市场的重要组成部分。2024年5月15日，工业和信息化部等五部门发布通知，联合组织开展2024年新能源汽车下乡活动；5月29日，国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》提到，逐步取消各地新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等政策。在政策持续支持、优质供给增加和新技术应用共同促进下，新能源汽车有望进入加速渗透阶段，并将带动全产业链需求持续增长，新能源汽车行业也将成为高性能钕铁硼永磁材料的核心增量市场。
　　节能电机行业：2022年6月，工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》，再度要求实施电机能效提升行动，明确了2025年新增高效节能电机占比达到70%以上；2022年7月，工信部发布《工业领域碳达峰实施方案》，提出进一步推广稀土永磁无铁芯电机等节能电机的应用；2024年2月，工信部发布2024年度工业节能监察计划，将高效电机列为重点关注对象。在全球能源紧张、环保要求不断提升的背景下，高效电机以其卓越的能源利用效率和环保性能，正逐渐成为工业领域的节能先锋。在政策有力推动和市场需求的不断增长下，未来节能电机行业加速发展，将进一步提升对高性能钕铁硼永磁材料的需求。
　　变频空调行业：随着以旧换新政策的逐步落地，报告期内，空调行业呈现产销两旺的良好态势。产业在线数据显示，2024年上半年，空调的产量和销量同比分别增长15.61%和15.11%，市场消费需求旺盛。全球对能源效率和环保的要求日益提高，具有高能效比和节能环保特性的变频空调将继续保持稳定增长，也将带动高性能钕铁硼永磁变频压缩机渗透率的不断提升。
　　风力发电行业：2024年3月18日，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》指出，2024年持续优化能源结构，其中风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。作为可再生能源的重要组成部分，风电行业正逐步成为推动能源结构转型、应对气候变化的关键力量。国家能源局数据显示，2024年1-6月全国风电新增装机规模25.84GW，同比增加12.4%，行业整体延续高景气发展。风电装机量的快速攀升将促进对高性能钕铁硼永磁材料需求的增长。
　　人形机器人行业：2023年10月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产，到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，综合实力达到世界先进水平。人形机器人市场有望迎来快速增长，作为人形机器人关节核心驱动部件主要材料，高性能钕铁硼永磁材料行业也将有望跟进保持高速增长。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，是“全国制造业单项冠军企业”、“国家级绿色工厂”、山东省“十强”产业集群领军企业、山东省新材料领军企业50强、山东省“绿色供应链管理企业”，积极致力于以可持续发展推动“智慧智能”和“绿色低碳”产业的进步。凭借在高性能钕铁硼永磁材料领域的卓越表现和持续创新，公司荣登2024胡润中国新材料企业百强榜。
　　公司以世界五百强、中国五百强、各细分市场头部企业和未来之星为客户群，持续深化合作，助力客户打造全球领先的竞争力。在节能和新能源汽车领域，公司对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌
　　TOP5、造车新势力品牌TOP5的平均覆盖率达到90%；全球EPS等汽车电气化品牌TOP5覆盖率100%；全球变频空调压缩机品牌TOP5覆盖率100%；公司已与全球风力发电机、节能电机、机器人、智能消费终端产业链的头部用户建立了广泛深入的业务关系。
　　公司具有良好的商业生态，已形成汽车市场（尤其是节能与新能源汽车）为主，其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。公司始终保持在新能源汽车和汽车电气化领域的全球市场领先地位，是工信部认定的新能源汽车用高性能烧结钕铁硼永磁体全国制造业单项冠军企业。报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载223万台套节能和新能源汽车电机，同比增长14%。
　　作为稀土新材料领域“全国领军企业”，公司的综合实力得到行业及上下游合作伙伴的充分肯定，中国稀土行业协会授予公司“全国稀土绿色可持续发展卓越贡献奖”，十多家战略客户也多次授予公司“全球最佳供应商”、“战略供应商”等奖项，表彰公司在质量、成本、交付、服务、技术等方面的杰出表现。公司与主要供应商中国稀土集团和北方稀土集团的合作也日益巩固，并不断扩大。
　　2024年，公司荣获“金圆桌奖-董事会价值创造奖”，这是资本市场对公司在规范治理、价值创造、股东回报等方面的充分认可，也是公司治理水平不断提升的有力见证。
　　2、新能源汽车电机驱动系统
　　在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，国内新能源汽车市场热度延续、表现持续向好。中国汽车工业协会数据显示，2024年上半年，我国新能源汽车产销量分别为492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。
　　随着新能源汽车市场的快速发展，新能源第三方电机驱动系统企业面临着日趋激烈的市场竞争：一方面，整车厂“垂直一体化”加快，大多数车企已具备驱动系统自配能力，并凭借技术积累和持续创新，逐渐实现自给自足；另一方面，整车厂价格战愈演愈烈，整个供应链面临更加严峻的考验。
　　（二）、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期公司主营业务、产品及用途
　　（1）高性能钕铁硼永磁材料业务
　　钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。
　　高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力Hcj（KOe）及最大磁能积（BH）max（MGOe）之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。（注：出自《中国高新技术产业目录（2006）》）
　　公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　（2）新能源汽车电机驱动系统业务
　　公司新能源汽车电机驱动系统业务由子公司上海大郡负责运营，新能源汽车电机驱动系统是电动汽车的核心零部件之一，是电动汽车车辆行驶中的主要执行结构，其驱动特性决定了汽车行驶的主要性能指标。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司研发坚持以客户需求为导向，以自主创新为主，同时兼顾行业领域最新技术动态，凭借具有自主知识产权的三大核心技术，从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线，秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发策略，形成了完善的研发创新体系。
　　（2）采购模式
　　公司坚持“战略采购与动态采购相结合、直接采购与循环利用相结合”的采购模式，全方位确保原材料的安全稳定供应。在兼顾中短期需求预期前提下，根据产量要求制订原材料采购计划，经招投标或比价、审批后，与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系，通过策略采购和战略采购确保公司原材料稳定供应。
　　（3）生产模式
　　公司坚持以市场为导向，按照客户整体方案要求对产品进行具体开发设计及差异化生产，实行以销定产、按单生产、跟单负责的定制化生产管理模式。
　　（4）销售模式
　　公司秉承“互利双赢，做有价值的合作伙伴”的原则，建立了以客户需求为导向，产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系，主要通过直销模式开发、维护终端客户。公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采用成本加成的方法。
　　报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　3、报告期公司主要业绩驱动因素及重大变化
　　报告期内，公司实现营业总收入253,901.54万元，同比下降19.59%；实现营业利润15,581.97万元，同比下降40.48%；实现利润总额15,529.09万元，同比下降40.93%；实现归属于公司股东的净利润14,958.87万元，同比下降37.94%；实现基本每股收益0.18元，同比下降37.93%。
　　报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料产销量同比均实现增长，但受稀土原材料价格下行和下游需求放缓等多因素影响，行业竞争日渐加剧，公司产品价格同比下跌，营业收入和净利润同比均下降。

　　二、核心竞争力分析
　　经过二十余年的深厚积淀与不懈努力，公司已成为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，并不断地在产品、技术研发、业务模式、品牌、市场等方面进行探索和创新，形成了特有的企业核心竞争力。
　　1、产品优势
　　公司是业内最早服务于新能源、节能化、智能化“三能”市场的头部企业之一，下游客户大部分属细分应用市场头部企业。作为核心供应商，公司深度参与客户前期开发，致力于为客户提供有竞争力、安全可信赖的产品，“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”是公司产品的突出特点。公司的58N、55M、56H、56SH、54UH、51EH等多个牌号产品，性能达到世界领先水平，可满足各高端应用市场的需求。
　　公司不断研发完善“低重稀土磁体”、“无重稀土磁体”、“超轻稀土磁体”等系列产品，产品始终兼具性能领先性、质量稳定性和成本竞争力。
　　2、技术和研发优势
　　公司坚持“高人一筹”和“稀土资源平衡”双战略研发，不断实现核心技术升级迭代。“高人一筹”战略着眼于在意识和能力层面保持公司的内部创新活力和外部领跑地位；“稀土资源平衡”战略着眼于材料技术落地层面，减少使用稀缺类、高价格的重稀土元素（镝、铽等），扩大采用高丰度、低成本的超轻稀土元素（铈、镧、钇等），节约使用价格不菲的常规轻稀土元素（钕、镨等），实现各稀土品类物尽其用，稀土永磁体成本持续降低。
　　通过与战略客户的协同开发机制，公司能够准确把握细分领域发展方向，保持多维度技术领先，并不断进行新技术宣导，推动新技术应用面持续扩大。
　　报告期内，晶粒优化技术（TOPS）相关产品在公司产品的覆盖率达到95%；重稀土扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率超过80%；超轻稀土磁体出货量同比增长86%，在公司磁体产品出货量的占比超过10%。
　　公司是“国家级绿色工厂”、“国家知识产权示范企业”，建有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、山东省磁性材料工程技术研究中心等创新研发平台，并与北京科技大学联合设立了“正海磁材-北京科技大学前沿材料联合研究中心”。截至报告期末，包括欧、美、日、韩等海外地区，公司共拥有已授权和在审中的发明专利约268件，技术实力达到国际先进水平。
　　公司被评为“全国制造业单项冠军企业”、山东省“十强”产业集群领军企业和山东省新材料领军企业50强，报告期内，公司“G54SH系列高性能稀土永磁体的开发及应用”项目获评山东省职工创新成果一等奖。
　　3、商业模式优势
　　公司定位于服务高端应用市场，以满足客户需求为目标，与客户联合研发、共享经验，提高产品开发效率和成功率，为客户提供全面的技术服务，始终保持自身产品和客户产品具有领先性、经济性、创新性的绝对竞争优势。
　　公司将行业传统的定制化、直销模式，优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商业模式，并与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。
　　4、品牌优势及市场在位优势
　　公司深耕高性能钕铁硼永磁材料行业多年，始终高度重视品牌建设，紧跟市场方向和战略客户需求，不断全方位提升技术、管理、质量和服务水平，在多个应用领域获得高端客户的高度认可，在业内享有较高的知名度和认可度。
　　凭借丰富的行业经验和技术研发能力、优异的产品性能以及卓越的售后服务等综合管理优势，公司已规模化进入节能与新能源汽车等下游应用领域，具备较强的客户粘性及在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市场在位优势，为公司市场份额的稳定性和盈利能力的连续性奠定了坚实基础。
　　5、营销网络国际化优势
　　随着持续深入的市场开拓，公司已在德国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，能够快速响应主要客户各项需求，为其提供零时差、多语种的现场服务，提升公司全球化市场竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际政治经济环境变化的风险
　　公司出口占比较大，若未来国际政治经济环境或贸易政策发生重大不利变化（如大幅提高关税或限制进出口等），将可能对公司外销业务的拓展及盈利产生不利影响。
　　对此，公司将密切关注国际政治经济形势，根据国际贸易环境、政策的变化适时调整公司战略发展方向。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金。公司将继续加强与主要供应商中国稀土集团、北方稀土集团的长期战略合作关系，保障主要原材料的长期稳定供应。如果未来稀土原材料价格大幅波动，而公司未能及时有效应对，将可能对公司的盈利水平产生不利影响。
　　对此，公司坚持以销定产、以产定采、合理库存，密切关注市场，结合生产需求动态确定库存；强化与供应商战略合作，发挥规模采购优势；积极与客户沟通协商，建立联动定价机制，及时议价，保障公司稳健发展。
　　3、技术研发不能适应市场需求的风险
　　随着下游应用领域的迅速发展，高性能钕铁硼永磁材料行业也在不断进行技术更新、迭代。若公司不能准确判断技术发展趋势、把握行业关键技术发展动态，或前沿技术出现革命性突破而公司未能及时掌握，将使公司在竞争中处于不利地位或面临技术和产品被替代的风险。
　　对此，公司将紧随市场需求，关注技术、产品的发展趋势，持续提升创新能力，完善产业化能力，始终保持技术研发竞争优势。
　　4、行业竞争加剧的风险
　　在“碳达峰、碳中和”背景下，下游新能源汽车等行业景气度及市场前景持续向好，高性能钕铁硼永磁材料企业在产品质量、技术创新、成本控制等方面展开激烈竞争。如果未来公司不能有效提升自身竞争实力、巩固行业中竞争优势地位，则可能出现客户流失、市场份额下降、盈利能力减弱等情形。
　　对此，公司将持续密切关注行业政策和发展动态，加强市场预判，及时调整公司经营策略，努力开拓增量市场并积极探索更多新兴应用领域。
　　5、子公司上海大郡持续亏损的风险
　　目前，上海大郡受市场竞争加剧、重要客户业务调整等因素影响，销量锐减，可能会面临持续亏损的风险。
　　对此，上海大郡正采取收缩策略，公司将给予必要支持，努力降低持续亏损对公司的影响。
　　6、应收账款余额较大的风险
　　随着公司竞争力增强和销售规模持续增长，报告期末，公司应收账款余额仍处于较高水平。公司主要客户为下游领域实力较强的优质客户，信誉度较高，且与公司保持多年良好合作关系，应收账款回收有一定保障。但如果宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化，可能出现应收账款发生坏账的风险，进而对公司的资金使用效率、财务状况产生不利影响。
　　对此，公司将继续加强应收账款日常管理，制定销售回款计划，实时跟踪回款情况，及时预警、及时催收，确保应收账款回收的安全性。

　　四、主营业务分析
　　1、高性能钕铁硼永磁材料业务
　　报告期内，高性能钕铁硼永磁材料产品出货量同比增长10%。受市场竞争持续加剧、部分下游应用领域需求收缩、原材料价格整体下行等因素影响，公司高性能钕铁硼永磁材料及组件营业收入、净利润均较去年同期下降。
　　2、新能源汽车电机驱动业务
　　报告期内，面对激烈的竞争形势和持续亏损的压力，上海大郡采取收缩策略，力争减少亏损。
　　受重要战略客户业务调整和市场竞争加剧等因素影响，报告期内，新能源汽车电机驱动业务实现营业收入1,831.71万元，同比减少58.09%，仍未能实现盈利。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求　　1、高性能钕铁硼永磁材料　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游主要是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。　　（1）产业链上游发展状况　　2023年，稀土行业供需格局发生较大转变：我国稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为25.5万吨和24.4万吨REO，同比增长21.4%和20.7%，同时来自缅甸和美国等的稀... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、高性能钕铁硼永磁材料
　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游主要是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　（1）产业链上游发展状况
　　2023年，稀土行业供需格局发生较大转变：我国稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为25.5万吨和24.4万吨REO，同比增长21.4%和20.7%，同时来自缅甸和美国等的稀土进口量大幅增加，整体稀土产品市场供过于求；而下游需求增长不及预期，拉动效应不足。受市场供求关系及下游部分头部企业弃用稀土电机传闻的影响，2023年稀土行情整体走低。中国稀土行业协会相关数据显示，2023年稀土价格指数由年初297.02下降至年末198.03，降幅约为33.33%，年内价格指数最低点下探至187.42。
　　（2）产业链下游发展状况
　　新能源汽车、风电、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子领域的持续拉动，叠加“双碳”政策的强力支撑，钕铁硼永磁材料展现出广阔的应用前景。
　　新能源汽车行业：在全球电动化的大趋势下，2023年，新能源汽车行业继续保持快速增长态势。根据中汽协数据，2023年，我国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长
　　35.8%和37.9%，渗透率达31.6%，同比提升6个百分点。2023年12月27日发布的《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》指出：到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%。随着相关政策持续支持以及优质丰富供给的增加，未来新能源汽车销量和渗透率进一步提升，将带动全产业链需求持续增长，新能源汽车行业也将成为高性能钕铁硼永磁材料的核心增量市场。
　　节能电机行业：2022年6月，工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》，再度要求实施电机能效提升行动，明确了2025年新增高效节能电机占比达到70%以上；2022年7月，工信部发布《工业领域碳达峰实施方案》，提出进一步推广稀土永磁无铁芯电机等节能电机的应用；2024年2月，工信部发布2024年度工业节能监察计划，将高效电机列为重点关注对象。在全球能源紧张、环保要求不断提升的背景下，高效电机以其卓越的能源利用效率和环保性能，正逐渐成为工业领域的节能先锋。在政策有力推动和市场需求的不断增长下，未来节能电机行业加速发展，将进一步提升对高性能钕铁硼永磁材料的需求。
　　变频空调行业：2022年6月，工业和信息化部的《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》指出，要加快完善家用电器和照明产品等终端用能产品能效标准，促进节能空调等绿色节能轻工产品消费。奥维云网数据显示，受政策及消费者节能减排需求推动，2023年新一级能效空调产品占比持续提升，线上、线下销量占比分别达76.3%和84.1%。高能效变频空调的份额扩大，将带动高性能钕铁硼永磁变频压缩机渗透率的不断提升。
　　风力发电行业：2022年5月30日，发改委、能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》：到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。随着我国能源发展方式的转变和能源消费结构的调整，风电行业也进入了一个快速发展期。国家能源局数据显示，2023年，我国风电新增装机容量75.9GW，创历史新高，同比上升102%。风电装机量的快速攀升为进一步带动上游高性能钕铁硼永磁材料行业的发展奠定了基础。
　　人形机器人行业：2023年10月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产， 到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，综合实力达到世界先进水平。人型机器人市场即将迎来快速增长，作为人形机器人关节核心驱动部件主要材料，高性能钕铁硼永磁材料行业也将有望继续保持高速增长。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，是“全国制造业单项冠军企业”、“国家级绿色工厂”、山东省“十强”产业集群领军企业、山东省新材料领军企业50强，积极致力于以可持续发展推动“智慧智能”和“绿色低碳”产业的进步。
　　公司以世界五百强、中国五百强、各细分市场头部企业和未来之星为客户群，持续深化合作，助力客户打造全球领先的竞争力。在节能和新能源汽车领域，公司对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力品牌TOP5的平均覆盖率达到90%；全球EPS等汽车电气化品牌TOP5覆盖率100%；全球变频空调压缩机品牌TOP5覆盖率100%；公司已与全球风力发电机、节能电机、机器人、智能消费终端产业链的头部用户建立了广泛深入的业务关系。
　　公司具有良好的商业生态，已形成汽车市场（尤其是节能与新能源汽车）为主，其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。公司始终保持在新能源汽车和汽车电气化领域的全球市场领先地位，是工信部认定的新能源汽车用高性能烧结钕铁硼永磁体全国制造业单项冠军企业。报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载449万台套节能和新能源汽车电机，同比增长29%。
　　公司的综合实力得到行业及上下游合作伙伴的充分肯定，中国稀土行业协会授予公司“全国稀土绿色可持续发展卓越贡献奖”，十多家战略客户也多次授予公司“全球最佳供应商”、“战略供应商”等奖项，表彰公司在质量、成本、交付、服务、技术等方面的杰出表现。公司与主要供应商中国稀土集团和北方稀土集团的合作也日益巩固，并不断扩大。
　　报告期内，公司获“2022年度金信披奖”，并入选“第十七届创业板上市公司价值五十强”，提升了公司的品牌价值和资本市场认可度。
　　报告期内，南通公司通过国家高新技术企业认定，南通基地全工序一园化工厂一期产能全线投产，缓解了公司产能压力，推动了公司市场份额和行业地位的进一步提升。
　　2、新能源汽车电机驱动系统
　　在国家政策的坚定支持、技术创新的持续推动以及配套产业的不断完善下，我国新能源汽车产业已迈入全面市场化拓展新阶段。市场认可度的提升、出海步伐的加快、核心技术性能的持续增强以及使用环境的优化共同将新能源汽车塑造为推动我国消费升级和汽车产业高质量发展的“绿色引擎”。
　　中国汽车工业协会公布的2023年汽车产销数据显示，我国新能源汽车产销量为958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%。新能源汽车市场占有率达到31.6%，其中：新能源乘用车占乘用车总量的比例达到34.7%。
　　随着新能源汽车市场的快速发展，新能源第三方电机驱动系统企业面临着日益激烈的市场竞争：一方面，整车厂“垂直一体化”加剧，大多数车企已具备驱动系统自配能力；另一方面，整车厂愈演愈烈的“价格战”，对供应商成本控制能力的要求越来越高。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、报告期公司主营业务、产品及用途
　　（1）高性能钕铁硼永磁材料业务
　　钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，能够满足大规模、多规格的工业化生产需求，是目前世界上发现的永磁材料中磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。
　　公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　（2）新能源汽车电机驱动系统业务
　　新能源汽车电机驱动系统是电动汽车的核心零部件之一，是电动汽车车辆行驶中的主要执行结构，其驱动特性决定了汽车行驶的主要性能指标。公司新能源汽车电机驱动系统业务由子公司上海大郡负责运营，上海大郡自成立以来，始终专注于新能源汽车电机驱动系统的研发、生产及销售。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司研发坚持以客户需求为导向，以自主创新为主，同时兼顾行业领域最新技术动态，凭借具有自主知识产权的三大核心技术，从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线，秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发策略，形成了完善的研发创新体系。
　　（2）采购模式
　　公司秉承“互利双赢，做有价值的合作伙伴”原则，采取“以产定采与合理库存相结合”、“战略采购与动态采购相结合”的采购模式。在兼顾中短期需求预期前提下，根据产量要求制订原材料采购计划，经招投标或比价、审批后，与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系，通过策略采购和战略采购确保公司原材料稳定供应。
　　（3）生产模式
　　公司坚持以市场为导向，按照客户整体方案要求对产品进行具体开发设计及差异化生产，实行以销定产、按单生产、跟单负责的定制化生产管理模式。
　　（4）销售模式
　　公司建立了以客户需求为导向，产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系，主要通过直销模式开发、维护终端客户。公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采用成本加成的方法。
　　报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　3、报告期公司主要业绩驱动因素及重大变化
　　报告期内，公司实现营业总收入587,374.77万元，同比下降7.05%；实现营业利润55,726.35万元，同比增长28.66%；实现利润总额55,638.47万元，同比增长29.03%；实现归属于公司股东的净利润44,750.52万元，同比增长10.74%；实现基本每股收益0.55元，同比增长12.24%。
　　报告期内，公司深耕主业，积极拓展市场，持续推动内部降本增效，加强技术研发创新，实现高性能钕铁硼永磁材料产销量同比大幅增长，但受稀土原材料价格持续震荡下行、下游市场需求复苏缓慢、行业竞争日趋激烈等因素影响，公司高性能钕铁硼永磁材料产品价格承压，营业收入同比略微下降。
　　4、报告期内公司开展的重点工作
　　报告期内，公司秉承“团结 诚信 创新 共赢”的经营理念，深耕存量市场，强化增量市场，持续巩固竞争优势，积极提升治理水平和管理能力，以客户需求为导向，努力完成各项生产经营工作。
　　（1）安全生产工作
　　认真贯彻安全生产责任制，建立了“岗位清单+责任清单+责任区划”三位一体安全责任体系。持续开展各类安全培训，定期开展应急演练，推进安全生产信息化赋能建设，提升安全管理能力。
　　（2）产能建设工作
　　报告期内，公司南通基地投产，大幅提升公司对全球客户的供货保障能力；烟台基地和江华基地进行设备更新，提升生产效能，提高了订单和产能的契合度，为公司业绩增长筑牢了成长根基。
　　（3）人才梯队建设
　　报告期内，公司持续加强人才引进工作力度，探索校企合作新形式；创新人才培养方法，优化人才培养体系，多方式、全方位夯实人才梯队建设；完善薪酬绩效管理体系，提升薪酬吸引力。
　　（4）企业文化建设
　　报告期内，公司制定《企业文化活动管理制度》，增强了企业文化与公司经营的有机结合。通过开展企业文化主题月等活动，提升企业文化在经营管理中的凝聚力和向心力作用。
　　（5）数字化转型工作
　　报告期内，公司数字化转型工作进展顺利，实现新ERP系统上线，为持续优化公司财务业务一体化、成本核算精细化、财务工作规范化工作打下良好基础，在提高公司业务和资产风险控制方面，为公司运营和管理决策提供更加精确和高效的数据支持。
　　（6）研发技术工作
　　报告期内，公司以“高人一筹”和“稀土资源平衡”双战略为指导，推动“三大核心技术”迭代，保持行业内的技术领先地位；“低重稀土”、“无重稀土”和“超轻稀土”三大类产品，不断升级配方和工艺体系，提升成本优势。
　　（7）市场开拓工作
　　报告期内，公司聚焦新能源、节能化、智能化“三能”应用领域，持续深耕新能源汽车市场，集中优势资源开发重要目标客户；继续扩大节能家电等行业头部客户的市场份额；积极关注智能装备（机器人等）、智能消费电子（手机等）等新兴行业发展，扩大公司产品覆盖度。
　　（8）质量管理工作
　　报告期内，公司积极推动质量月等活动，持续提升产品合格率，改善质量成本；聚焦研发、生产、管理等关键场景，运用PDCA方法持续推进公司运营。
　　汽车行业特殊披露要求：
　　1、高性能钕铁硼永磁材料
　　2、新能源汽车电机驱动系统
　　零部件销售模式
　　公司建立了以客户需求导向，产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系，主要通过直销模式开发、维护终端客户及销售产品。公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采取成本加成的方法。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　经过二十余年的深厚积淀与不懈努力，公司已成为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，并不断地在产品、技术研发、业务模式、品牌、市场等方面进行探索和创新，形成了特有的企业核心竞争力。
　　1、产品优势
　　公司是业内最早服务于新能源、节能化、智能化“三能”市场的头部企业，下游客户均属细分市场龙头。作为核心供应商，公司深度参与客户前期开发，致力于为客户提供有竞争力、安全可信赖的产品，“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”是公司产品的突出特点。公司的58N、55M、56H、56SH、54UH、51EH等多个牌号产品，性能达到世界领先水平，可满足各高端应用市场的需求。
　　公司不断研发完善“低重稀土磁体”、“无重稀土磁体”、“超轻稀土磁体”等系列产品，产品始终兼具性能领先性、质量稳定性和成本竞争力。
　　2、技术和研发优势
　　公司坚持“高人一筹”和“稀土资源平衡”双战略研发，不断实现核心技术升级迭代。“高人一筹”战略着眼于在意识和能力层面保持公司的内部创新活力和外部领跑地位；“稀土资源平衡”战略着眼于材料技术落地层面，减少使用稀缺类、高价格的重稀土元素（镝、铽等），扩大采用高丰度、低成本的超轻稀土元素（铈、镧、钇等），节约使用价格不菲的常规轻稀土元素（钕、镨等），实现各稀土品类物尽其用，稀土永磁体成本持续降低。
　　通过与战略客户的协同开发机制，公司能够准确把握细分领域发展方向，保持多维度技术领先，并不断进行新技术宣导，推动新技术应用面持续扩大。
　　报告期内，晶粒优化技术（TOPS）相关产品在公司产品的覆盖率达到90%；重稀土扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率超过80%；超轻稀土磁体销量同比增长190%，在公司磁体产品销量的占比接近10%。
　　公司是“国家级绿色工厂”、“国家知识产权示范企业”，建有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、山东省磁性材料工程技术研究中心、博士后科研工作站等创新研发平台。公司被评为“全国制造业单项冠军企业”、山东省新材料领军企业50强和山东省“十强”产业集群领军企业。截至报告期末，包括欧、美、日、韩等海外地区，公司共拥有已授权和在审中的发明专利约206件，技术实力达到国际先进水平。
　　报告期内，公司联合北京科技大学设立了“正海磁材-北京科技大学前沿材料联合研究中心”，在科学研究、成果转化和人才培养等方面开展深入交流和合作，进一步增强了公司的综合实力，助力公司在世界永磁材料行业持续领跑。
　　3、商业模式优势
　　公司定位于服务高端应用市场，以满足客户需求为目标，与客户联合研发、共享经验，提高产品开发效率和成功率，为客户提供全面的技术服务，始终保持自身产品和客户产品具有领先性、经济性、创新性的绝对竞争优势。
　　公司将行业传统的定制化、直销模式，优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商业模式，并与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。
　　4、品牌优势及市场在位优势
　　公司深耕高性能钕铁硼永磁材料行业多年，始终高度重视品牌建设，紧跟市场方向和战略客户需求，不断全方位提升技术、管理、质量和服务水平，在多个应用领域获得高端客户的高度认可，在业内享有较高的知名度和认可度。
　　凭借丰富的行业经验和技术研发能力、优异的产品性能以及卓越的售后服务等综合管理优势，公司已规模化进入节能与新能源汽车等下游应用领域，具备较强的客户粘性及在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市场在位优势，充分保障了未来公司市场份额的稳定性和盈利能力的连续性。
　　5、营销网络国际化优势
　　随着持续深入的市场开拓，公司已在德国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，能够快速响应主要客户各项需求，为其提供零时差、多语种的现场服务，提升公司全球化市场竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，全球经济复苏缓慢、原材料价格波动、行业竞争日趋激烈等，给公司经营带来诸多挑战。公司董事会及经营管理层紧密围绕公司战略部署以及经营管理目标，对内持续提升公司治理水平和经营管理能力，巩固并发挥公司在产品质量、技术研发、市场拓展与客户资源等方面的竞争优势。深耕存量市场，持续巩固深化现有客户合作，同时加大新行业、新客户开拓力度，积极延伸产品应用领域，强化增量市场布局，逆境中保持良好发展局面。
　　1、高性能钕铁硼永磁材料业务
　　报告期内，公司克服市场竞争不断加剧、下游需求复苏缓慢等不利因素，实现高性能钕铁硼永磁材料及组件整体销量同比增长，其中，汽车市场的出货量同比增长20%，完成节能和新能源汽车驱动电机磁体交货量449万台套，同比增长29%。但受上游原材料价格大幅下跌影响，高性能钕铁硼永磁材料及组件营业收入较去年同期减少7%。
　　2、新能源汽车电机驱动业务
　　面对激烈的竞争形势，上海大郡以“提效、降本、打基础”为目标，积极推进各项基础管理工作，为客户提供优质产品与技术服务；根据行业趋势、竞争态势和客户要求，从软硬件上进一步强化研发能力，并积极拓展海外配套及合作市场。
　　报告期内，新能源汽车电机驱动业务实现营业收入10,374.30万元，同比增长14.24%，受市场因素影响，仍未能实现盈利，但亏损额同比大幅收窄。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　展望2024年，公司进入战略超越的攻坚阶段，外部环境复杂多变，挑战与机遇并存。
　　公司将秉持“成为世界永磁材料行业的领跑者”的企业愿景，响应低碳经济发展号召，发挥竞争优势，提升行业技术水平，兼顾全球市场的布局和拓展，提高各应用领域市场占有率，加速推动产能释放，继续为低碳世界做出贡献。
　　1、行业发展趋势
　　（1）高性能钕铁硼永磁材料领域
　　高性能钕铁硼永磁材料与高端制造产业发展息息相关，为更好地推动我国现代化产业升级，国家及相关主管部门制定了一系列的支持、指导类政策，推动高性能钕铁硼永磁材料产业高端化、智能化、绿色化发展：
　　（2）新能源汽车电机驱动系统领域
　　发展新能源汽车适应全球绿色低碳转型的趋势，在国家政策支持、技术创新不断加强、配套产业不断完善的驱动下，新能源汽车产业呈现较好的发展态势。为支持新能源汽车行业发展，我国出台了一系列政策：
　　2、公司发展战略
　　高性能钕铁硼永磁材料方面：以技术创新为基础、以持续改进为手段、以系统管理为保障、以超越用户期望为目标，实施以技术、质量、管理、供应链及数智化为支撑的成本领先战略，成为全球一流的高性能钕铁硼永磁材料产品研发中心和主要生产基地。以“吸引智慧世界，推动绿色未来”为产业使命，以“成为世界永磁材料行业的领跑者”为产业愿景，立志成为“世界一流客户的战略合作伙伴”。新能源汽车电机驱动系统方面：以自主创新为导向，以成本控制为抓手，加强上下游联系与合作，培育长期核心竞争力，成为新能源汽车电机驱动整体解决方案及制造的专业供应商。
　　3、2024年度经营计划
　　2024年，公司整体工作思路是：坚持以技术、质量、管理、供应链和数智化为支撑的成本领先战略，继续提升产能，扩大市场占有率，提高顾客满意度。
　　2024年，公司主要生产经营计划如下：
　　（1）安全生产工作
　　明确安全“零事故”的经营方针，细化安全责任“三位一体”机制，强化风险排查和隐患治理双体系，加大基础设施安全硬件投入，完善安全教育培训制度。
　　（2）产能扩建工作
　　积极应对工序分布复杂化和产品品类多样化的双重挑战，提升自动化水平，优化生产管理流程，提升交付能力。
　　（3）人才培养工作
　　继续加大外部人员和应届生招聘和培养力度，筹划落实提高薪酬竞争力，提升人才吸引力，持续优化人才结构，人才组织体系向“行业领跑者”定位迈进。
　　（4）数字化转型工作
　　深入推进数字化转型工作，盘点优化系统应用场景，协调解决跨业务域的流程难点，挖掘数字化的全链条价值，努力打造公司未来竞争优势的战略基石。
　　（5）市场工作
　　在战略应用领域，深耕重点项目，继续发挥技术领先优势，实现头部客户全覆盖；在传统优势领域，保持领先地位，巩固提升市场占有率；在新兴应用领域，深入研究行业和产品，实现目标客户定点及整体出货量大幅增长。
　　（6）技术创新工作
　　坚持“高人一筹”和“稀土资源平衡”两大研发战略，推动“三大核心材料技术”迭代升级，突出性能领先优势和成本领先优势；提高产品性价比和技术门槛，形成阶段性产品竞争优势；发挥“团队协同创新力”，加大外部联合创新步伐，争取实现突破性进展。
　　（7）降本增效工作
　　继续推进自动化和智能化改造，关注工艺过程、管理过程优化，推进精益转换。贯彻“双碳”战略，深化能源管理工作，提升绿色能源占比，降低单位能耗，减少碳排放 。
　　4、可能面对的风险
　　（1）国际政治经济环境变化的风险
　　公司出口占比较大，若未来国际政治经济环境或贸易政策发生重大不利变化（如大幅提高关税或限制进出口等），将可能对公司外销业务的拓展及盈利产生不利影响。
　　对此，公司将密切关注国际政治经济形势，根据国际贸易环境、政策的变化适时调整公司战略发展方向。
　　（2）原材料价格波动的风险
　　公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金。公司已与主要供应商中国稀土集团、北方稀土集团签署了长期供货协议，保障了主要原材料的长期稳定供应。如果未来稀土原材料价格大幅波动，而公司未能及时有效应对，将可能对公司的盈利水平产生不利影响。
　　对此，公司将及时追踪原材料市场供求和价格变动，通过合理的采购机制、库存管理等措施有效管控原材料采购成本；强化与供应商战略合作，发挥规模采购优势；积极与客户沟通协商，建立联动定价机制，及时议价，保障公司稳健发展。
　　（3）技术研发不能适应市场需求的风险
　　随着下游应用领域的迅速发展，高性能钕铁硼永磁材料行业也在不断进行技术更新、迭代。若公司不能准确判断技术发展趋势、把握行业关键技术发展动态，或前沿技术出现革命性突破而公司未能及时掌握，将使公司在竞争中处于不利地位或面临技术和产品被替代的风险。
　　对此，公司将紧随市场需求，关注技术、产品的发展趋势，持续提升创新能力，完善产业化能力，始终保持技术研发竞争优势。
　　（4）行业竞争加剧的风险
　　在“碳达峰、碳中和”背景下，下游新能源汽车等行业景气度及市场前景持续向好，为抢占市场先机，高性能钕铁硼永磁材料企业纷纷加快扩产步伐，行业竞争日益加剧。如果未来公司不能有效提升自身竞争实力、巩固行业中竞争优势地位，则可能出现客户流失、市场份额下降、盈利能力减弱等情形。
　　对此，公司将持续密切关注行业政策和发展动态，加强市场预判，及时调整公司经营策略，努力开拓增量市场并积极寻求新的增长点。
　　（5）子公司上海大郡持续亏损的风险
　　受市场竞争加剧、客户端降价需求、原材料价格上涨、人才竞争激烈等因素影响，上海大郡可能会面临持续亏损的风险。
　　对此，公司将继续从发展战略、经营管理等方面给予上海大郡有力支持，努力降低上海大郡持续亏损对公司的影响。
　　（6）应收账款余额较大的风险
　　随着公司竞争力增强和收入规模持续增长，公司应收账款余额也在相应增加。公司主要客户为下游领域实力较强的优质客户，信誉度较高，且与公司保持多年良好合作关系，应收账款回收有一定保障。但如果宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化，可能出现应收账款发生坏账的风险，进而对公司的资金使用效率、财务状况产生不利影响。
　　对此，公司将继续加强应收账款日常管理，制定销售回款计划，实时跟踪回款情况，及时预警、及时催收，确保应收账款回收的安全性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）、报告期内公司所处行业情况　　1、高性能钕铁硼永磁材料　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游主要是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。　　（1）产业链上游发展状况　　报告期内，工信部与自然资源部联合下达了2023年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，分别为12.00万吨和11.50万吨，较上年第一批指标分别增长19.05%和18.31%。　　受供给增加、下游需求复苏缓慢等因素影响，报告期内国内稀土市场价... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）、报告期内公司所处行业情况
　　1、高性能钕铁硼永磁材料
　　高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游主要是稀土矿开采、稀土冶炼和分离，下游是新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　（1）产业链上游发展状况
　　报告期内，工信部与自然资源部联合下达了2023年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，分别为12.00万吨和11.50万吨，较上年第一批指标分别增长19.05%和18.31%。
　　受供给增加、下游需求复苏缓慢等因素影响，报告期内国内稀土市场价格震荡下跌。中国稀土行业协会数据显示，2023年上半年稀土价格指数均值为240.23（2010年=100），比上年同期下降40%。
　　（2）产业链下游发展状况
　　在全球低碳化与电动化背景下，新能源汽车、风电、节能电机、节能家电、机器人等领域快速发展，高性能钕铁硼永磁材料的应用场景将继续拓展深化。
　　新能源汽车行业：新能源汽车已经成为全球汽车行业的重要发展方向，市场规模和发展速度在不断增加。根据咨询机构EV-Volumes数据，2023年1-6月，全球新能源汽车销量约为583.19万辆，同比增长40%。随着政策的不断支持、市场认可度的逐步提升和消费者对环保、节能等问题的日益重视，新能源汽车市场将继续保持快速增长的趋势，并将成为高性能钕铁硼永磁材料的核心增量市场。
　　风电行业：近年来我国风电装机规模持续增长，运行情况持续向好，根据国家能源局数据，2023年1-6月风电新增装机22.99GW，同比增长78%，为历史同期最高水平，保持了较高的景气度。根据全球风能理事会（GWEC）数据，全球风电装机容量从2012年的283GW增长到2022年的906GW，年均复合增长率超过12%，风电装机容量的快速增长将带动高性能钕铁硼永磁材料的市场需求。
　　节能电机行业：2022年6月，工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》，再度要求实施电机能效提升行动，明确了2025年新增高效节能电机占比达到70%以上；2022年7月，工信部发布《工业领域碳达峰实施方案》，提出进一步推广稀土永磁无铁芯电机等节能电机的应用。节能电机行业的发展将进一步提升对高性能钕铁硼永磁材料的需求。
　　节能家电行业：我国于2020年7月1日开始实施《房间空气调节器能效限定值及能效等级》，受新版空调能效标准政策的影响，高能效变频空调渗透率大幅提升。随着气候变化和人们对生活品质要求的提高，空调需求持续增长，将带动高性能钕铁硼永磁变频压缩机渗透率持续增长。
　　智能装备行业：2023年1月，工信部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。随着政策持续加码，机器人行业有望进入高速发展阶段，作为机器人伺服系统的核心材料，高性能钕铁硼永磁材料也将迎来新的增长点。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，致力于以可持续发展推动“智慧智能”和“绿色低碳”产业的进步。
　　公司以世界五百强、中国五百强、各细分市场头部企业和未来之星为客户群，持续深化合作，助力客户打造全球领先的竞争力。在节能和新能源汽车领域，公司对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力品牌TOP5的平均覆盖率达到90%；全球EPS等汽车电气化品牌TOP5覆盖率100%；全球变频空调压缩机品牌TOP5覆盖率100%；全球风力发电机品牌TOP5覆盖率60%（双馈技术路线不使用永磁体）。公司在智能装备和智能消费电子领域的“朋友圈”也稳步扩大，品牌影响力日益提升。
　　公司具有良好的商业生态，已形成汽车市场占比近七成（其中节能与新能源汽车占比约五成），其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。公司是全球稀土永磁行业首家Q1工厂，已通过了TISAX（汽车行业信息安全）审核，并始终保持在新能源汽车和汽车电气化领域的全球市场领先地位。报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载196万台套节能和新能源汽车驱动电机，同比增长50%。
　　近年，公司的综合实力和行业地位得到上下游合作伙伴的充分肯定，十多家战略客户多次授予公司“战略供应商”、“优秀供应商”等奖项，表彰公司在质量、成本、交付、服务、技术等方面的杰出表现。公司与主要供应商中国稀土集团和北方稀土集团的合作也日益巩固，并不断扩大。
　　报告期内，公司南通基地全工序一园化工厂一期产能全线投产，缓解了公司产能压力，推动了公司市场份额和行业地位进一步提升。
　　2、新能源汽车电机驱动系统
　　在国家政策支持、技术创新不断加强、配套产业不断完善的驱动下，我国新能源汽车产业已经逐步进入全面市场化拓展期。
　　随着市场认可度不断提高、出海速度稳步加快、核心技术性能持续提升、使用环境逐步优化，新能源汽车已成为推动我国消费升级、汽车产业高质量发展的“绿色引擎”。根据中国汽车工业协会数据，2023年上半年，我国新能源汽车产销分别为378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市占率达到28.3%。
　　报告期内，车企的“价格战”对市场产生了巨大影响：一方面引领了新能源汽车市场的发展方向，加快转型和创新；另一方面使得国内新能源汽车整个产业链面临巨大的降本压力。作为产业链中关键的一环，第三方电机驱动系统企业面临更加严峻的竞争挑战。
　　（二）、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期公司主营业务、产品及用途
　　（1）高性能钕铁硼永磁材料业务
　　钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，能够满足大规模、多规格的工业化生产需求，是目前世界上发现的永磁材料中磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。
　　高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力Hcj（KOe）及最大磁能积（BH）max（MGOe）之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。（注：出自《中国高新技术产业目录（2006）》）
　　公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
　　（2）新能源汽车电机驱动系统业务
　　新能源汽车电机驱动系统是电动汽车的核心零部件之一，是电动汽车车辆行驶中的主要执行结构，其驱动特性决定了汽车行驶的主要性能指标。公司新能源汽车电机驱动系统业务由子公司上海大郡负责运营，上海大郡自成立以来，始终专注于新能源汽车电机驱动系统的研发、生产及销售。
　　2、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司研发坚持以客户需求为导向，以自主创新为主，同时兼顾行业领域最新技术动态，凭借具有自主知识产权的三大核心技术，从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线，秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发策略，形成了完善的研发创新体系。
　　（2）采购模式
　　公司秉承“互利双赢，做有价值的合作伙伴”原则，采取“以产定采与合理库存相结合”、“战略采购与动态采购相结合”的采购模式。在兼顾中短期需求预期前提下，根据产量要求制订原材料采购计划，经招投标或比价、审批后，与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系，通过策略采购和战略采购确保公司原材料稳定供应。
　　（3）生产模式
　　公司坚持以市场为导向，按照客户整体方案要求对产品进行具体开发设计及差异化生产，实行以销定产、按单生产、跟单负责的定制化生产管理模式。
　　（4）销售模式
　　公司建立了以客户需求为导向，产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系，主要通过直销模式开发、维护终端客户。公司产品多为定制化非标准产品，产品定价采用成本加成的方法。
　　报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　3、报告期公司主要业绩驱动因素及重大变化
　　报告期内，公司实现营业总收入315,777.15万元，同比增长14.63%；实现营业利润26,178.48万元，同比增长14.34%；实现利润总额26,289.32万元，同比增长14.88%；实现归属于公司股东的净利润24,105.59万元，同比增长16.75%；实现基本每股收益0.29元，同比增长16.00%。
　　报告期内公司经营业绩较去年同期增长的主要原因是：
　　报告期内，公司聚焦主业、持续扩建产能，克服原材料价格波动、行业竞争加剧等影响，凭借技术领先优势和综合竞争力，积极提高市场占有率，实现高性能钕铁硼永磁材料销量、收入及净利润的同比增长。

　　二、核心竞争力分析
　　经过二十余年的专注发展，公司已快速成长为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一，并不断地在产品、技术研发、业务模式、品牌、市场等方面进行探索和创新，形成了特有的企业核心竞争力。
　　1、产品优势
　　公司是业内最早服务于新能源、节能化、智能化“三能”市场的头部企业，下游客户均属细分市场龙头。作为核心供应商，公司深度参与客户前期开发，经验丰富，对产品的应用场景有深刻而独到的理解，“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”是公司产品的突出特点。公司的58N、55M、56H、56SH、54UH、51EH等多个牌号产品，性能达到世界领先水平，可满足各高端应用市场的需求。
　　公司不断研发完善低重稀土磁体、无重稀土磁体、超轻稀土磁体等，使产品始终兼具性能领先性、质量稳定性和成本竞争力。
　　2、技术和研发优势
　　公司以“高人一筹”和“稀土资源平衡”双战略作为研发工作的指针，不断实现核心技术升级迭代。“高人一筹”战略着眼于在意识和能力层面保持公司的内部创新活力和外部领跑地位；“稀土资源平衡”战略着眼于材料技术落地层面，减少使用稀缺类、高价格的重稀土元素（镝、铽等），扩大高丰度、低成本的超轻稀土元素（铈、镧、钇等）用量，节约价格不菲的常规轻稀土元素（钕、镨等）用量，实现各稀土品类物尽其用，稀土永磁体成本持续降低。
　　通过与战略客户的协同开发机制，公司能够准确把握细分领域发展方向，保持多维度技术领先，并不断进行新技术宣导，推动新技术应用面持续扩大。
　　报告期内，晶粒优化技术（TOPS）相关产品在公司产品的覆盖率达到90%，重稀土扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率超过80%，超轻稀土磁体产销量同比增长超过300%。
　　公司建有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、山东省磁性材料工程技术研究中心、博士后科研工作站等创新研发平台，报告期内，公司被评为山东省新材料领军企业50强和山东省十强产业集群领军企业。截至报告期末，包括欧、美、日、韩等海外地区，公司共拥有已授权和在审中的发明专利约190件，技术实力达到国际先进水平。
　　报告期内，公司与北京科技大学共同设立了“正海磁材-北京科技大学前沿材料联合研究中心”，并依托联合研究中心在科学研究、成果转化和人才培养等方面开展深入交流和合作，此次强强联合将进一步增强公司的综合实力，助力公司在世界永磁材料行业持续领跑。
　　3、商业模式优势
　　公司定位于服务高端应用市场，以满足客户需求为目标，与客户联合研发、共享经验，提高产品开发效率和成功率，为客户提供全面的技术服务，始终保持自身产品和客户产品具有领先性、经济性、创新性的绝对竞争优势。
　　公司将行业传统的定制化、直销模式，优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商业模式，并与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。
　　4、品牌优势及市场在位优势
　　公司深耕高性能钕铁硼永磁材料行业多年，始终高度重视品牌建设，紧跟市场方向和战略客户需求，不断全方位提升技术、管理、质量和服务水平，在多个应用领域获得高端客户的高度认可，在业内具有较高的知名度和认可度。
　　凭借丰富的行业经验和技术研发能力、优异的产品性能以及卓越的售后服务等综合管理优势，公司已规模化进入节能与新能源汽车等下游应用领域，具备较强的客户粘性及在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市场在位优势，充分保障了未来公司市场份额的稳定性和盈利能力的连续性。
　　5、营销网络国际化优势
　　随着持续深入的市场开拓，公司已在德国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，能够快速响应主要客户各项需求，为其提供零时差、多语种的现场服务，提升公司全球化市场竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）国际政治经济环境变化的风险
　　公司出口占比较大，若未来国际政治经济环境或贸易政策发生重大不利变化（如大幅提高关税或限制进出口等），将可能对公司外销业务的拓展及盈利产生不利影响。
　　对此，公司将密切关注国际政治经济形势，根据国际贸易环境、政策的变化适时调整公司战略发展方向。
　　（2）稀土原材料价格波动的风险
　　公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金。公司已与中国稀土集团、北方稀土集团等主要供应商签署了长期供货协议，保障了主要原材料的长期稳定供应。如果未来稀土原材料价格大幅波动，而公司未能及时有效应对，将可能对公司的盈利水平产生不利影响。
　　对此，公司将加强对市场价格的预判，通过合理的采购机制、库存管理等手段有效管控原材料采购成本；强化与供应商战略合作，发挥规模采购优势；积极与客户沟通协商，建立联动定价机制，及时议价，保障公司稳健发展。
　　（3）技术研发不能适应市场需求的风险
　　随着下游应用领域的迅速发展，高性能钕铁硼永磁材料行业也在不断进行技术更新。若公司的研发方向、研发速度、研发能力无法适应行业的发展趋势，将使公司在竞争中处于不利地位或面临技术和产品被替代的风险。
　　对此，公司将紧随市场需求，关注技术、产品的发展趋势，优化创新机制，加快新品产业化速度，始终保持技术研发竞争优势。
　　（4）募投项目收益不达预期的风险
　　公司募投项目“电子专用材料制造（高性能稀土永磁体研发生产基地建设）项目（一期）”是公司现有业务规模的提升、生产流程的升级，有助于公司把握市场发展机会、快速扩大市场份额、巩固行业地位。
　　本项目是基于当前产业政策、市场环境、技术趋势以及公司自身发展战略等，在审慎分析基础上做出的投资决策，如果项目实施过程中出现市场环境突变、行业竞争加剧、技术产品重大更替、产业政策重大调整等不可预见因素，可能造成项目周期延长或者实施效果低于预期的风险。
　　对此，公司将依托专业高效的经营管理团队，积极跟进项目进度，强化内部控制，同时，不断巩固技术优势、提高核心竞争力、提升行业地位，增强抗风险能力。
　　（5）行业竞争加剧的风险
　　在“碳达峰、碳中和”背景下，下游新能源汽车等行业景气度及市场前景持续向好，为抢占市场先机，高性能钕铁硼永磁材料企业纷纷加快扩产步伐，行业竞争日益加剧。如果未来公司不能有效提升自身竞争实力、巩固行业中竞争优势地位，则可能出现客户流失、市场份额下降、盈利能力减弱等情形。
　　对此，公司将持续密切关注行业政策和发展动态，加强市场预判，及时调整公司经营策略，努力开拓增量市场并积极寻求新的增长点。
　　（6）子公司上海大郡持续亏损的风险
　　受市场竞争加剧、客户端降价需求、原材料价格上涨、人才竞争激烈等因素影响，上海大郡可能会面临持续亏损的风险。
　　对此，公司将继续从资金、管理等方面给予上海大郡有力支持，加强与战略伙伴的合作，努力降低上海大郡持续亏损的风险。
　　（7）应收账款余额较大的风险
　　随着公司竞争力增强和收入规模持续增长，公司应收账款余额也在相应增加。公司主要客户为下游领域实力较强的优质客户，信誉度较高，且与公司保持多年良好合作关系，应收账款回收有一定保障。但如果宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化，可能出现应收账款发生坏账的风险，进而对公司的资金使用效率、财务状况产生不利影响。
　　对此，公司将继续加强应收账款日常管理，制定销售回款计划，实时跟踪回款情况，及时预警、及时催收，确保应收账款回收的安全性。

　　四、主营业务分析
　　1、高性能钕铁硼永磁材料业务
　　报告期内，面临市场竞争不断加剧、原材料价格持续大幅波动、下游需求复苏缓慢等种种不利情况，公司上下坚定信心、积极落实经营计划、有序推进各项工作，实现了高质量稳定发展。
　　报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料及组件营业收入较去年同期增长13.6%，净利润较去年同期增长9.8%。
　　得益于全球客户对公司技术、产品、服务的持续认可，报告期内，公司汽车市场的出货量同比增长36%，完成节能和新能源汽车驱动电机磁体交货量196万台套，同比增长50%。
　　2、新能源汽车电机驱动业务
　　面对激烈的竞争形势，上海大郡以“提效、降本、打基础”为目标，积极推进各项基础管理工作；依托新研发基地，根据行业趋势、竞争态势和客户要求，从软硬件上进一步强化研发能力，并积极拓展海外配套及合作市场。
　　报告期内，新能源汽车电机驱动业务实现营业收入4,371万元，同比增长204%，受市场因素影响，仍未能实现盈利，但亏损额同比大幅收窄。 收起▲