一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“药品、生物制品业务”的披露要求　　1、公司主要业务　　公司所属行业为医药行业，主要从事医药、保健食品的研发、生产、销售及医学检验、基因保存等医疗健康服务及商业业务等。　　公司医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、精氨酸培... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“药品、生物制品业务”的披露要求
　　1、公司主要业务
　　公司所属行业为医药行业，主要从事医药、保健食品的研发、生产、销售及医学检验、基因保存等医疗健康服务及商业业务等。
　　公司医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、精氨酸培哚普利片、依伏卡塞片、盐酸氨基葡萄糖（原料药）等；公司保健食品主要有保灵孕宝口服液等品种，公司医疗健康服务包括医学检验、基因保存服务等。
　　3、公司经营模式
　　（1）采购模式
　　公司对外采购工作统一由采购部门负责，对于大宗物品由集团负责集中采购。采购部门根据市场需求、生产计划确定原材料、包装材料等物料的采购计划，严格选择和考核供应商，确保采购物料质量；在满足生产经营需求的前提下，合理控制采购库存，有效降低采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产计划管理模式。公司营销部门根据国家政策及市场销售情况，对未来市场进行预测，制定销售计划。生产部门根据销售计划，制定生产计划，安排生产。公司严格按照 GMP的要求组织生产，从原料采购、人员配置、设备管理、生产过程、产品储运、质量管理等方面，严格执行国家药品 GMP各项规范，确保产品的质量安全。
　　（3）销售模式
　　公司药品制剂销售主要采用经销商负责销售配送，推广服务商负责学术推广相结合的销售模式；公司将药品销售给具有医药经销资质的经销商，再由经销商销售配送给医院、药房等终端，而市场和学术推广等工作主要由推广服务商承担。公司保健食品采用经销为主、直销为辅的销售模式，原料药、服务业务主要采用直销模式。
　　4、主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入87,078.63万元，同比增长2.86%；实现归属于上市公司股东的净利润2,485.09万元，同比下降41.10%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润3,175.54万元，同比增长25.87%。报告期内，公司持续深化全渠道营销策略，深耕核心终端市场，戒烟药及泌尿系统药实现显著增长，同时成功引进韩国复方消化酶（商品名：达吉）国内经销权，使公司营业收入较上年有所增长。但是，报告期受子公司补缴企业所得税及滞纳金、股权回购金融负债公允价值上升所形成公允价值变动净损失及股份支付费用增加等因素的影响，使公司归属于上市公司股东的净利润出现了下降。
　　5、报告期内药品注册申报情况
　　6、本报告期及去年同期销售额占公司主营业务收入10%以上药品信息
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、医药行业基本情况
　　2025年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划开篇的关键衔接之年，医药行业政策改革迈入统筹协同深化新阶段。药监、市场监管、医保、卫健等多部门强化跨领域协同治理，打破单一政策实施壁垒，凝聚政策合力，持续推动产业发展模式由规模粗放扩张向高质量集约化发展全面转型。基药保障领域，国家针对传统制药行业出台多项扶持政策，持续优化国家基本药物目录结构，扩大临床常用成熟药品覆盖范围。同时完善集采接续执行、稳价保供长效机制，推行优质优价导向政策，保障传统药品合理利润空间；同步推动传统药品工艺升级改良、质量标准升级及全链条质量管控，强化短缺药品供应保障能力，助力传统药企稳定生产经营，持续夯实民生基本用药供给基础。医保改革领域，医保制度加速向精细化、法治化方向完善。药品价格调控与支付方式改革持续纵深落地，行业整体盈利空间面临一定压力；但政策配套实施的以量补价机制、医保结算效率提升、企业回款周期优化等举措，有效改善企业资金周转效率与经营现金流状况。与此同时，国家持续加大创新药产业扶持力度，医保目录动态调整机制显著强化创新激励导向；商业健康保险目录体系加快建设，进一步拓宽创新药多元支付渠道，构建“基本医保+商业保险”协同互补的多层次医疗保障体系，为创新药市场准入、临床推广及商业化落地提供有力政策支撑。集采深化领域，国家药品集中采购范围持续扩大，行业市场竞争日趋激烈。2025年第十一批国家集采覆盖55个品种，平均价格降幅57%。本次集采优化完善稳临床、保质量、稳供给、遏制恶性低价竞争、防范围标串标规则导向，摒弃单纯低价竞争模式，既有效提升行业集中度，也持续为患者提供质优价廉的药品供给，实现产业结构优化升级与民生保障双重效益。创新驱动领域，创新药是我国医药产业由大变强的核心支柱，也是国民生命健康保障的重要基础，行业发展获得国家持续政策支持。药品审评审批机制持续优化完善，对重点创新类品种实施提前介入、一企一策、全程指导、研审联动审评模式，审评资源重点向全球新原创药物、突破关键核心技术瓶颈的国产替代产品倾斜，持续提升创新药在国内医药市场结构占比，以监管赋能助力产业高质量发展。合规监管领域，2025年医药行业反腐治理迈入制度化、常态化建设新阶段，呈现全链条、法治化深度整治特征。监管覆盖研发、生产、流通、临床使用全业务环节，合规经营已成为医药企业可持续发展的底线要求。行业经营生态持续净化，产业发展逐步回归价值创造本源。
　　2、医药行业政策驱动
　　2025年国家密集出台多项重磅产业政策，从多维度重塑我国药品终端市场竞争格局。2025年1月，国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，围绕研发创新、审评审批提质增效等提出24项改革举措，全面深化药械监管全过程改革，加快构建药品医疗器械全国统一大市场。3月，《政府工作报告》明确优化药耗集采政策、强化质量监管评估、健全创新药市场化价格形成机制，划定全年行业发展核心方向；同月国家药监局发布《2024年度药品审评报告》，通过突破性治疗药物、附条件批准、优先审评、特别审批等绿色通道，持续加快创新药、临床急需药物上市审批节奏。4月，工信部等七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，推动人工智能与新一代信息技术深度融合医药产业链，加快医药工业数智化转型，提升企业核心竞争力，药品质量安全水平与供应保障能力，培育发展新质生产力，助力医药工业高质量发展。7月，国家医保局、国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，正式建立基本医保+商保创新药双目录保障机制，从支付支持、临床应用、研发激励等方面实施全链条政策保障，显著提升创新药市场准入与商业化效率；国家药监局印发《优化创新药审评审批工作方案》，进一步压缩创新药审评时限，持续优化临床试验沟通及审批流程，助力创新药快速上市。10月，国家医保局发布《关于完善第十一批药品集中采购执行机制的通知》，严格落实稳临床、保质量、遏制恶性低价竞争、防范围标原则，优化报量、中选、供应全流程管理，引导集采从单一低价导向转向质价并重、理性竞争。12月，全国医疗保障工作会议召开，明确迭代优化集采执行政策，探索推进医保基金与医药企业直接结算集采药品耗材货款，着力解决医药企业回款周期偏长问题。上述政策从创新支持、价格治理、集采优化、合规监管、支付保障等全方位发力，持续推动医药行业产业结构升级，引导行业迈向高质量发展新阶段。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司确定了“以高端制药为核心，精准医疗和保健食品为侧翼”的发展战略。医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、精氨酸培哚普利片、依伏卡塞片、盐酸氨基葡萄糖（原料药）等；公司保健食品主要有保灵孕宝口服液等品种，公司医疗健康服务包括医学检验、基因保存服务等。
　　2、营销优势
　　公司具有稳定的自营销售团队和销售网络，建立了完善的销售体系和销售布局。公司采用以市场需求为导向的产品营销策略，注重高技术、高附加值、拥有良好市场前景的产品推广，并通过参加全国学术年会、省级学术年会、城市学术会议等形式，使公司相关技术人员、销售人员与医药专家、专业学者进行充分的互动交流，形成了有效的全国营销网络，公司注重产品品牌形象，为公司业务的持续、快速发展提供了保障。利用两票制的契机，公司重点加强了对商业渠道客户的筛选，优选信用良好、终端资源和把控能力强的商业客户，进行了渠道归拢，提高终端把控力。
　　3、产品质量控制优势
　　公司把GMP标准作为严格把控生产的行动指南，从产品研发、工艺设计、硬件配置、原料采购、生产管理、仓库保管、运输配送、售后服务等全方面把控产品质量。生产过程中，公司不断加强质量监控，采取日常监控与专项检查相结合的方式来强化GMP常态管理，并有效组织各类GMP操作规范培训，增强全员安全生产意识和GMP理念，提升员工自身素质和业务水平。公司产品质量的优良和稳定树立了良好形象，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。
　　4、研发创新优势
　　公司具备完备的技术创新体系与专业自研团队，设立高研院统筹集团药物研发工作，实现仿制药研究及一致性评价项目自主研发，核心技术自主可控。公司聚焦高端制药领域研发，依托募集资金推进重点品种研发，近年陆续获得多项药品注册批件、原料药上市申请批准通知书，并成功取得多项精神药品和麻醉药品实验研究立项批件；同时，公司积极布局创新药研发赛道，持续丰富产品管线，增强发展后劲。公司拥有省级企业研究院技术平台，有效支撑核心技术攻坚、科研成果转化及高端科研人才培育，切实夯实公司长期创新发展根基。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是公司转型升级的关键之年，公司紧紧围绕战略规划和经营目标，秉持“市场为导向，创新研发思路，拓展营销模式，整合基地建设，强化集团管理，共享发展红利”总体工作思路，通过持续强化研发创新、优化产品结构、深耕全渠道营销、深化提质增效落地等措施，推动公司经营业绩稳步向好，为企业高质量发展夯实根基。
　　报告期内，公司实现营业收入 87,078.63万元，较上年同期增长 2.86%；实现归属于上市公司股东的净利润2,485.09万元，较上年同期减少 41.10%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润 3,175.54万元，较上年同期增长25.87%。
　　（1）营销方面
　　营销事业部严格遵循集团整体战略部署，深化落实全渠道营销策略，深耕核心市场，各项营销工作取得阶段性成果。重点推进销售团队优化与扩充，构建多元化销售团队布局，同步拓展线上线下全渠道市场覆盖，持续夯实业务发展根基；不断完善人员配置，健全专业化培训体系，多措并举提升团队综合业务能力；强化内控合规建设，优化制度流程与合作方管理标准，规范销售全流程及费用使用管控，切实保障公司经营安全。同时，有序推进新品市场布局、合作渠道拓展等关键工作，全面落地各项营销部署，为公司后续业务持续发展筑牢根基。
　　（2）研发方面
　　高研院全体科研人员凝心攻坚，扎实推进各项工作，顺利完成年度研发目标。各项在研项目按计划有序实施，完成新项目遴选、可行性研究及立项工作。以临床需求为核心推动研发体系提质增效，加快新产品管线储备、在研品种上市申报进程，稳步实现研发成果转化落地。报告期内，完成研发人员整合优化、两处实验室软硬件配置及质量管理体系规范化建设，持续维护三家子公司高新技术企业资质稳定，药品注册、临床研究合规管理等工作有序开展。公司持续打造高效研发人才梯队，深化与医疗机构协同合作，动态优化产品结构布局与研发策略，持续巩固提升公司核心竞争力。报告期内，公司获得依伏卡塞片药品注册证书，依伏卡塞和依巴斯汀原料药上市申请批准通知书。
　　（3）生产方面
　　2025年，各制造基地紧扣集团“转型整合，稳中求进，立足专业，夯实基础，拉长短板，筑牢护栏”工作主题，扎实有序开展各项生产经营工作。各基地生产运营平稳可控，完成保质保量、保供稳安运营目标，整体管理效能持续提升，降本增效成效稳步显现。母公司统筹生产与新址搬迁，高效完成设备搬迁调试，提前实现新厂区投产运行；仟源海力生实施产能扩建改造与生产流程优化升级，稳步提升产能规模与运营效率，通过精细化管理及节能计算改造深挖内部运营潜力；仟源保灵、嘉逸医药聚焦转型升级攻坚，深化产研协同联动，加快新品产业化落地；同时，各基地持续完善质量管理体系，严守安全生产与产品质量底线，为公司平稳经营及高质量发展提供坚实保障。
　　（4）内部管理方面
　　集团紧紧围绕年度工作目标推动各项管理工作高效落地，持续推进管理流程化、信息系统化、销售合规化、费用合理化、内审深入化建设。报告期内，公司有序开展品牌维权保护、人力资源制度优化及人才队伍建设，持续强化员工培训和日常管理；不断加强合同审核、内控体系建设，常态化开展专项审计；稳步推进数字化转型及信息系统优化升级，引入RPA技术提升业务流程自动化效率；持续健全合规管理制度体系、强化飞检及合规教育培训，严格管控各类经营风险，为集团稳健运营筑牢坚实基础。同时，公司实施了第二批中基层管理干部股权激励计划，深度绑定核心骨干与公司发展利益，以完善治理机制与长效激励体系护航公司高质量发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　当前，全球医药产业正处于深刻变革与格局重构的关键阶段。伴随着新一轮科技革命加速演进，我国医药行业在巩固“十四五”发展成果的基础上，正式迈入“十五五”高质量发展新时期，也是我国从制药大国向制药强国转型升级的攻坚阶段。人口老龄化持续加深、居民健康意识稳步提升、消费结构不断升级，共同夯实行业刚性需求基础，推动国内医药市场加快实现从规模量变向质量质变的转型跨越。展望2026年，医药行业将以创新突围、价值重塑为核心发展方向。政策端持续深化支付改革与行业监管：DRG/DIP付费机制全面落地，商业保险体系协同完善，药品集中采购优化调整为量价平衡、创新激励的实施思路，三医联动改革持续走向纵深。同时国家加快完善药品研发、审评、支付全链条政策体系，多层次医疗保障重点扶持临床急需创新药品，行业优质创新成果全面进入商业化兑现周期。技术端人工智能深度赋能新药研发全链条，在有效缩短研发周期、降低研发投入的同时，助力审评审批、风险防控、药物警戒等环节智能化升级。未来行业将以技术创新为核心动能，坚守合规经营底线，持续夯实研发、质量、管理及国际化发展根基，在行业变革中构建协同共生、稳健可持续的医药产业生态。
　　（一）公司发展战略
　　公司将始终秉承“关爱生命，源于专业”的企业使命，以“专业、诚信、进取、分享”为核心价值观，以Challenge＆Young企业精神推进公司的不断进步与发展。公司将进一步优化内部组织管理架构，努力提升综合竞争力。2026年，公司的指导思想是“稳中求进，从新出发”，围绕“科研要攀新高度，销售要破新记录，生产要创新效能，管理要上新台阶”四大核心目标作为全年工作的行动纲领。
　　（二）2026年公司具体的经营计划及工作目标包括：
　　（1）营销方面
　　公司着力破除业务增长瓶颈，构建多元化市场发展格局，严守合规经营底线，聚焦重点产品全域市场布局，稳步实现销售规模与市场份额同步增长。公司牢固树立危机忧患意识，在巩固公立医院存量核心市场的同时，积极拓展线上渠道、OTC零售及家庭药师等新增长点；对内持续强化销售团队建设，优化人才管理机制与系统化专业培训，不断提升组织运营效能与员工归属感；搭建精细化客户管理系统与数字化推广平台，依托AI智能化工具实现客户精准触达与高效需求响应，持续提升市场推广效率。公司同步优化考核激励体系，充分激发团队攻坚战斗力。
　　（2）研发方面
　　公司稳步推进各项在研项目，重点攻坚已获国家立项批复的精麻药项目，同时布局AI创新药项目，加快构建重点突出、多点支撑、仿创协同的药物研发体系，实现创新能力与产业化水平同步提升。公司有序开展药学研究工作，按需启动临床研究及注册申报流程，持续完善覆盖研发、注册、生产的全链条技术能力；积极整合内外部研发资源，组建专业化精干科研团队，建立早期研究-应用开发-成果转化的闭环运行机制；持续推进新老产品工艺优化与技术迭代升级，不断激发产品生命周期活力，持续提升产品临床价值，全面增强市场核心竞争力。
　　（3）生产方面
　　坚持“保质、保量、保供、保稳”原则，深化产研销协同联动，推动生产运营向高效化、精益化转型。持续提升关键工序产能与设备利用效率；依托精细化生产管理，有效降低单位生产成本；全面升级质量管理体系，严格落实 GMP管理标准，建立全流程质量追溯机制，确保产品抽检合格率100%，坚决杜绝重大质量安全事故。积极引入智能生产技术与在线检测设备，减少人工操作干预，提升生产精准度与稳定性；强化生产过程监督与风险预警能力，及时防范各类生产隐患；推行标准化现场管理模式，杜绝生产过程中各类浪费。同时，建立多供应商“备胎”保障机制，持续优化供应链布局，打造安全、稳定、高效的供应链体系，为生产经营平稳有序开展提供坚实支撑。
　　（4）内部管理方面
　　公司立足职能部门服务业务、赋能一线的职能定位，以精致化管理持续降本增效、全面激活组织活力。不断优化组织架构，压缩管理层级，构建扁平化高效运营模式；全面升级数字化管理体系，深化智能工具深度应用；健全人才引、育、用、留全链条机制，畅通员工职业晋升通道；公司持续搭建覆盖全业务环节的合规管理体系，推进流程标准化建设，优化审批效率；严格压实各级合规管理责任，常态化开展全员培训与问责。不断完善内控管理制度、强化全流程闭环管控，逐步树立以业绩为导向的企业文化；持续加强子公司管控，主动防范、及时化解各类管理风险，持续提升公司治理水平，切实维护公司和广大投资者的合法权益。
　　(三）可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　我国医疗卫生体制改革不断推进与深化，医药行业相关政策密集出台，公立医院改革、两票制、医保支付方式改革、药品集中采购、药品审评审批、GMP飞行检查、生产工艺核查等监管政策持续落地，对医药行业全产业链经营环境产生深远影响。未来国家持续强化药品质量监管、深化医保费用管控将成为行业常态，叠加行业整体增速放缓，药品市场竞争日趋激烈，公司经营销售压力持续加大。公司管理层将密切跟踪行业政策动态，主动研判政策导向并制定应对预案，持续聚焦高端药品研发，加大研发投入力度，优化升级产品结构，不断巩固提升核心市场竞争力。
　　2、药品研发风险
　　为支持长期可持续发展，公司每年需投入大量资金用于新药研发及高端仿制药开发工作。随着国家药品注册、监管法规持续趋严完善，新药研发、仿制药一致性评价存在失败、审评进度延迟、项目周期可能延长等不确定风险，可能对公司经营业绩造成不利影响。对此，公司持续引进高层次研发专业人才，强化研发团队建设，搭建高效规范的研发管理体系，完善核心研发人员激励约束机制；统筹整合内外部研发资源，精准把握政策及市场趋势，动态调整研发布局，加强研发项目全过程管控，持续累积项目实验经验，有效把控研发进度、防范研发项目风险。
　　3、药品降价风险
　　受国家医保控费深化、药品集中带量采购常态化推进等政策影响，药品终端价格持续下行，行业整体盈利空间不断被压缩，公司在售及在研药品未来仍面临持续降价的经营风险。公司将密切研判市场价格变动趋势，不断加大高端仿制药和创新药研发投入，优化产品结构；强化全链条成本管控，推行集中规模化采购，有效降低原辅料、包材等采购成本及整体运营成本，提升盈利抗风险能力。
　　4、原材料成本上涨风险
　　国家持续提高药品生产质量、环保治理、质量检验及流通环节监管标准，原材料市场价格持续上行，公司面临生产要素成本上升、原材料采购价格上涨、经营品种优化调整等经营压力。公司将在严守产品质量底线的前提下，全面推行精益化生产管理，持续提升生产运营效率，多措并举压缩生产成本，对冲原材料涨价带来的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、公司主要业务　　公司所属行业为医药行业，主要从事医药、保健食品的研发、生产、销售及医学诊断、基因保存等医疗健康服务及商业业务等。　　公司医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、精氨酸培哚普利片、盐酸氨基葡萄糖（原料药）等；公司保健食品主要有保灵孕宝口服液等品种，公司医疗健康服务包括医学检验、基因保存... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务
　　公司所属行业为医药行业，主要从事医药、保健食品的研发、生产、销售及医学诊断、基因保存等医疗健康服务及商业业务等。
　　公司医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、精氨酸培哚普利片、盐酸氨基葡萄糖（原料药）等；公司保健食品主要有保灵孕宝口服液等品种，公司医疗健康服务包括医学检验、基因保存服务等。
　　3、公司经营模式
　　（1）采购模式
　　公司对外采购工作统一由采购部门负责，对于大宗物品由集团负责集中采购。采购部门根据市场需求、生产计划确定原材料、包装材料等物料的采购计划，严格选择和考核供应商，确保采购物料质量；在满足生产经营需求的前提下，合理控制采购库存，有效降低采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产计划管理模式。公司营销部门根据国家政策及市场销售情况，对未来市场进行预测，制定销售计划。生产部门根据销售计划，制定生产计划，安排生产。公司严格按照GMP的要求组织生产，从原料采购、人员配置、设备管理、生产过程、产品储运、质量管理等方面，严格执行国家药品GMP各项规范，确保产品的质量安全。
　　（3）销售模式
　　公司药品制剂销售主要采用经销商负责销售配送，推广服务商负责学术推广相结合的销售模式；公司将药品销售给具有医药经销资质的经销商，再由经销商销售配送给医院、药房等终端，而市场和学术推广等工作主要由推广服务商承担。公司保健食品采用经销为主、直销为辅的销售模式，原料药、服务业务主要采用直销模式。
　　4、报告期公司主要工作情况
　　2025年上半年，公司紧紧围绕战略和经营目标，全力抓好各项生产经营工作，同时发扬团队合作精神，凝心聚力，共渡难关，确保各项工作有序推进，保障了企业总体平稳运行。
　　报告期内，公司实现营业收入37,299.59万元，较上年同期下降7.01%；实现归属于上市公司股东的净利润38.09万元，较上年同期下降98.86%。报告期公司业绩下降主要是由于子公司涉及补缴企业所得税及滞纳金，营业收入下降导致毛利减少，以及股权激励费用同比增加等因素的影响。
　　销售方面，聚焦市场增量突破，构建全渠道营销体系。加大家庭药师品牌和戒烟药伐尼克兰市场渗透，通过精准营销提升品类认知；加速首仿药精氨酸培哚普利全国招商布局，抢占仿制药细分市场；针对集采中选主力产品，优化经销商网络，实现OTC分销市场广覆盖，同步升级重点产品及新品的营销策划，提升市场响应效率。建立多元化人才发展通道，以业绩为导向完善激励机制，通过创新营销模式与品牌影响力建设，持续强化终端转化能力。
　　研发方面，以临床需求为核心，推动研发体系提质增效。加快新产品储备及在研品种的上市申报进度，确保研发成果快速落地转化；完成仟源研发公司实验室建设及质量管理体系搭建，为创新研发提供硬件支撑。整合研发团队，打造“小而精”的高效研发梯队；锚定政策导向，聚焦临床价值，深化与医疗机构协同合作，联合开展临床研究，动态优化产品结构与研发策略，强化核心竞争力。报告期内，取得依巴斯汀原料药上市申请批准通知书，取得培多普利氨氯地平片(Ⅱ)、碳酸镧咀嚼片等药品注册受理通知书。
　　生产方面，紧扣集团“转型整合，稳中求进”年度主题，以质量与效率为核心，强化基础管理。各制造基地从市场需求出发，推进节能降耗与工艺优化，严守产品质量红线，保障供应链稳定；组织全基地GMP合规检查，细化质量管控流程，提升生产效率与产品一致性；完善安全管理制度，排查并堵塞管理漏洞，筑牢安全生产防线。报告期内，母公司按计划推进新厂区建设与搬迁，仟源海力生完成盐酸坦索罗辛缓释胶囊扩产改造，仟源保灵实现首仿药精氨酸培哚普利片量产及上市销售。
　　内部管理方面，公司以数字化与合规化为抓手，持续提升内部管理效能。报告期内，公司依据《新公司法》《上市公司章程指引（2025年修订）》等法规要求，顺利完成监事会与审计委员会职能转换，并同步修订了《公司章程》及“三会”议事等管理制度，构建了合规高效的治理体系。公司引进并实施了财务电子档案系统，优化升级家庭药师网上商城功能模块，稳步推进RPA技术业务场景的应用。上述举措显著提升了管理流程运作效率，为公司持续健康发展夯实基础。
　　5、行业发展情况
　　2025年是医药行业创新成果转化、集采提质、医保支付改革深化、数智化转型加速与基层市场扩容的关键交汇期，行业正从“政策红利驱动”向“内生价值驱动”质变。伴随人口老龄化，健康中国建设全面推进及居民健康消费升级，行业发展空间持续拓展。2025年1月，国务院修订的《药品管理法实施条例》《医疗器械监督管理条例》《麻醉药品和精神药品管理条例》等多部行政法规正式施行，重点优化药品医疗器械审评审批流程，明确数据保护和市场独占制度，强化全生命周期监管。《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》深化落地，加速推进基层医疗资源优化，县域医共体建设及慢性病管理强化。创新药审评效率显著提升，国家药监局《2024年度药品审评报告》显示，通过突破性治疗、优先审评等快速通道，审批周期缩短，审结量创新高。合规监管持续强化，国家市场监督管理总局发布商业贿赂合规指引、垄断协议规定修订草案，国务院反垄断反不正当竞争委员会出台《药品领域反垄断指南（2025年版）》，进一步明确行业合规边界，强化业务源头风险防控。
　　报告期内，公司在研项目进展情况：

　　二、核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司确定了“以高端制药为核心，精准医疗和保健食品为侧翼”的发展战略。医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、精氨酸培哚普利片、盐酸氨基葡萄糖（原料药）等；公司保健食品主要有保灵孕宝口服液等品种，公司医疗健康服务包括医学检验、基因保存服务等。
　　2、营销优势
　　公司具有稳定的自营销售团队和销售网络，建立了完善的销售体系和销售布局。公司采用以市场需求为导向的产品营销策略，注重高技术、高附加值、拥有良好市场前景的产品推广，并通过参加全国学术年会、省级学术年会、城市学术会议等形式，使公司相关技术人员、销售人员与医药专家、专业学者进行充分的互动交流，形成了有效的全国营销网络，公司注重产品品牌形象，为公司业务的持续、快速发展提供了保障。利用两票制的契机，公司重点加强了对商业渠道客户的筛选，优选信用良好、终端资源和把控能力强的商业客户，进行了渠道归拢，提高终端把控力。
　　3、产品质量控制优势
　　公司把GMP标准作为严格把控生产的行动指南，从产品研发、工艺设计、硬件配置、原料采购、生产管理、仓库保管、运输配送、售后服务等全方面把控产品质量。生产过程中，公司不断加强质量监控，采取日常监控与专项检查相结合的方式来强化GMP常态管理，并有效组织各类GMP操作规范培训，增强全员安全生产意识和GMP理念，提升员工自身素质和业务水平。公司产品质量的优良和稳定树立了良好形象，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。
　　4、研发创新优势
　　公司拥有自己的专业研发团队和建有较为完善的技术创新体系，大部分一致性评价和仿制药药学研究项目是企业自主研发的，公司成立了高研院，承担了集团药物研发工作。公司主要产品均通过一致性评价，研发产品盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、酒石酸伐尼克兰片、精氨酸培哚普利片获得药品注册批件，原料药精氨酸培哚普利、依巴斯汀获得《化学原料药上市申请批准通知书》，麦芽酚铁胶囊获得药物临床试验批准通知书，依伏卡塞片、培多普利氨氯地平片（II）、碳酸镧咀嚼片取得药品注册受理通知书，依伏卡塞、碳酸镧取得原料药备案受理通知书。公司将募集资金投资多个高端制药产品的研究与开发，申报和取得多项国家药品监督管理局颁发的精麻药实验研究立项批件，并探索创新药研发，这些都将有利于提高公司的市场竞争力，对公司未来经营产生积极的影响。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　随着国家医疗卫生体制改革的不断推进与深化，各种医药改革政策措施频出，公立医院改革、两票制、医保支付方式、药品集中采购模式、药品审评制度、GMP飞行检查、工艺核查等改革政策措施都将深刻影响医药产业的各个领域，对药品经营环境造成巨大的影响。未来，加强药品质量控制及药品控费将成为国家医药改革的常态；同时，随着医药行业增速的不断放缓，药品销售将面临更大的压力，并可能带来行业竞争的新局面。公司管理层将时刻关注行业政策变化，积极采取应对措施以控制和降低生产经营风险；同时，公司将聚焦高端药品研发，持续加大研发力度，努力调整产品结构，提升公司的核心竞争力。
　　2、药品研发及一致性评价风险
　　公司基于未来发展所需，每年都必须投入大量资金用于药品的研发创新和仿制药品的一致性评价。随着国家监管法规、注册法规的日益严格，新药研发及仿制药品一致性评价存在失败或者研发周期可能延长的风险，从而对公司经营造成不利影响。面对不利影响，公司引进高质量的研发人才，不断加强研发团队的建设，建立高效的研发管理体系和完善核心研发人员的绩效激励机制；调动公司内外资源，洞察市场趋势，跟随政策、行业环境变化及时调整公司发展部署，加强研发的全过程管理，提升研发项目管理水平，在实践中累积经验，更有效地掌控项目进度和规避项目风险。
　　3、药品降价风险
　　在国家医保控费、集中带量采购等政策的影响下，药品价格不断下降，进一步压缩了药品企业的盈利空间；未来公司药品价格也依然面临进一步下降的压力和风险。公司将积极研判市场变化，加大高端仿制药研发投入，不断优化产品结构；努力做好成本控制，通过集团化采购降低原辅料、包材等成本，以降低采购及公司运营等方面的成本。
　　4、原料成本上涨的风险
　　为进一步促进医药行业的规范健康发展，国家对药品生产标准、环保标准、质量检验、产品流通提出了更加严格的要求，公司会面临原料生产企业减少、原料药价格不断上涨、企业生产要素成本大幅提高和经营品种数量减少的风险。公司在保证质量的前提下，将全面推行精益生产，提高生产效率，降低生产成本。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司主要从事医药、保健食品的研发、生产、销售及医学诊断、基因保存等医疗健康服务及商业服务等；公司主要产品及服务包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药等各类药品、医药原料及中间体、保健食品、服务业、商业等。根据公司的主要产品及服务，公司属于医药行业。　　1、医药行业基本情况　　2024年我国基本上形成了鼓励医药创新、提升医疗服务、优化医保支付的“三医联动”政策体系，其中医药创新已成为医药行业发展的核心驱动力。随着医改的深入，医药流通领域呈现集中度提升、存量竞争加剧态势，很多医药产业政策均围绕高质量发展转型落地。根据国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事医药、保健食品的研发、生产、销售及医学诊断、基因保存等医疗健康服务及商业服务等；公司主要产品及服务包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药等各类药品、医药原料及中间体、保健食品、服务业、商业等。根据公司的主要产品及服务，公司属于医药行业。
　　1、医药行业基本情况
　　2024年我国基本上形成了鼓励医药创新、提升医疗服务、优化医保支付的“三医联动”政策体系，其中医药创新已成为医药行业发展的核心驱动力。随着医改的深入，医药流通领域呈现集中度提升、存量竞争加剧态势，很多医药产业政策均围绕高质量发展转型落地。根据国家统计局数据显示：2024年 1-12月全国规模以上医药制造业实现营业收入人民币25,298.5亿元，实现利润总额人民币3,420.7亿元。医保方面，医保基金监管持续加强，不断向纵深推进，药品追溯码、大数据监管模型，医保基金社会监督员等创新措施构建了一个更加严密、高效的医保基金监管体系，以确保医保基金的安全和合理使用；国家医保目录谈判常态化，创新药通过谈判快速纳入医保，缩短了市场准入周期，部分创新药通过药物经济学评价实现高价准入，为药企研发投入提供回报保障。医药、医疗方面，国家出台了多项有利于创新药全链条发展的支持政策，加速了新药的研发进程,国家积极推进县域医疗共体建设，推动医疗资源向基层下沉，有助于推动构建更加公平、高效、可持续的医疗卫生服务体系；国家医保局持续深化药品价格治理，开展“四同药品价格治理”，推动医药企业价格行为更加公平诚信，维护患者群众合法权益。集采方面，本年度第十批国家集采涉及62个品种，覆盖高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域，价格平均降幅 63%。本次集采将有效提升患者用药质量，通过促进质量和疗效一致性评价的药品广泛替代未过评药品，同时行业集中度将明显提高。创新药方面，国家药品监督管理局共批准了 113个新药，较去年有大幅提升。随着创新药审评、审批政策的不断完善以及经济的快速发展，创新药在医药市场结构中的比重逐渐加大。国家医保局对创新药更是给予前所未有的支持，在医保目录调整中重点纳入“全球新”创新药，助力创新药突破发展。医药反腐方面，随着医药行业的发展和监管的不断加强，国家层面对医药行业反腐的力度也逐步加大，医药反腐也正呈现出全链条深度整治的特点，企业的合规经营将成为必须遵循的基本准则。
　　2、医药行业政策驱动
　　随着行业政策支持力度持续强化与全球投融资环境改善，中国创新药产业链正迎来关键转折点。生物医药产业作为发展新质生产力的重要方向，受到国家及地方政府的高度重视，相关支持政策陆续出台，为产业发展创造了良好条件。
　　2024年国务院办公厅印发的《深化医药卫生体制改革 2024年重点工作任务》聚焦医保、医疗、医药协同发展与高效治理，推动行业规范化、有序化、标准化、现代化发展，从“深入推广三明医改经验”、“深化药品领域改革创新”等七个方面进一步优化医疗资源配置，提升药品供应保障能力，充分体现出国家卫生体制改革的力度和深度在不断加强；2月5日，国家医保局下发了《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知（征求意见稿）》明确了创新药价格支持的导向、质量评价的维度以及价格稳定期的定价支持举措，对具有安全边际高、创新能力强、产品管线丰富和竞争格局较好的制药企业将有更广阔的发展空间。5月14日，国家医保局发布《关于加强区域协同，做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》，提出继续大力推进医药集中带量采购，加强区域协同，提升联盟采购规模和规范性，完善执行机制，增强集采制度效果。7月5日，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》旨在通过政策全链条覆盖，加速我国创新药研发、审批、生产和市场应用，推动医药产业升级和人民健康福祉提升；同月，国家药监局印发《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》，针对创新药的审批时限也由此缩短至30个工作日。10月11日，国家市场监督管理总局发布《医药企业防范商业贿赂风险合规指引(征求意见稿)》，为医药企业建立健全合规体系提供了具体、明晰、可操作的指引和参考。11月18日，国家医保局和国家卫健委颁布《关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》，鼓励定点零售药店通过省药品和医用耗材招采管理系统采购药品，专区专柜销售医保集采药品、国谈药品，以提供价格合理的药品给参保人员。这些政策旨在减轻参保职工门诊医疗费用负担，优化医疗服务流程，提升医疗服务质量，确保医保基金的安全和效率。11月 27日，国家药监局发布《医药代表管理办法（征求意见稿）》，强化医药代表准入、备案、学术推广、禁入等关键环节管理，重点规范药品上市许可持有人对医药代表的全过程管理、医疗卫生机构对医药代表药品学术推广活动的接待管理等，引导有序合规开展药品学术推广活动。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“药品、生物制品业务”的披露要求
　　1、公司主要业务
　　公司所属行业为医药行业，主要从事医药、保健食品的研发、生产、销售及医学诊断、基因保存、孕环境检测等医疗健康服务及商业业务等。
　　公司医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散剂、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、盐酸氨基葡萄糖（原料药）等；公司保健食品主要有保灵孕宝口服液等品种，公司医疗健康服务包括医学检验、基因保存服务等。
　　3、公司经营模式
　　（1）采购模式
　　公司对外采购工作统一由采购部门负责，对于大宗物品由集团负责集中采购。采购部门根据市场需求、生产计划确定原材料、包装材料等物料的采购计划，严格选择和考核供应商，确保采购物料质量；在满足生产经营需求的前提下，合理控制采购库存，有效降低采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产计划管理模式。公司营销部门根据国家政策及市场销售情况，对未来市场进行预测，制定销售计划。生产部门根据销售计划，制定生产计划，安排生产。公司严格按照 GMP的要求组织生产，从原料采购、人员配置、设备管理、生产过程、产品储运、质量管理等方面，严格执行国家药品GMP各项规范，确保产品的质量安全。
　　（3）销售模式
　　公司药品制剂销售主要采用经销商负责销售配送，推广服务商负责学术推广相结合的销售模式；公司将药品销售给具有医药经销资质的经销商，再由经销商销售配送给医院、药房等终端，而市场和学术推广等工作主要由推广服务商承担。公司保健食品、中药饮片采用经销为主、直销为辅的销售模式，原料药、服务业务主要采用直销模式。
　　4、主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入84,660.62万元，同比增长5.92%；实现归属于上市公司股东的净利润4,219.01万元，同比增加67.45%。报告期内，驱动公司业绩增长的主要因素是：公司坚持全渠道营销策略，积极拓展新业务，布局医院、OTC等市场广覆盖，取得了一定成效，营业收入较上年有所增长；自2023年7月起不再计提金融负债财务费用；收到政府补助增加等。
　　5、主要药品研发情况
　　（1）报告期内，公司在研项目进展情况：
　　6、本报告期及去年同期销售额占公司主营业务收入10%以上药品信息
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司确定了“以高端制药为核心，精准医疗和保健食品为侧翼”的发展战略。医药产品类别包括抗感染药、抗过敏药、泌尿系统药、戒烟药、儿童用药、呼吸系统药、抗抑郁药、肾病药、医药原料及中间体等，主要品种有：磷霉素氨丁三醇散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、依巴斯汀片、酒石酸伐尼克兰片、维生素AD滴剂、盐酸氨溴索分散片、蒙脱石散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、精氨酸培哚普利片、盐酸氨基葡萄糖（原料药）等；公司保健食品主要有保灵孕宝口服液等品种，公司医疗健康服务包括医学检验、基因保存服务等。
　　2、营销优势
　　公司具有稳定的自营销售团队和销售网络，建立了完善的销售体系和销售布局。公司采用以市场需求为导向的产品营销策略，注重高技术、高附加值、拥有良好市场前景的产品推广，并通过参加全国学术年会、省级学术年会、城市学术会议等形式，使公司相关技术人员、销售人员与医药专家、专业学者进行充分的互动交流，形成了有效的全国营销网络，公司注重产品品牌形象，为公司业务的持续、快速发展提供了保障。利用两票制的契机，公司重点加强了对商业渠道客户的筛选，优选信用良好、终端资源和把控能力强的商业客户，进行了渠道归拢，提高终端把控力。
　　3、产品质量控制优势
　　公司把GMP标准作为严格把控生产的行动指南，从产品研发、工艺设计、硬件配制、原料采购、生产管理、仓库保管、运输配送、售后服务等全方面把控产品质量。生产过程中，公司不断加强质量监控，采取日常监控与专项检查相结合的方式来强化GMP常态管理，并有效组织各类GMP操作规范培训，增强全员安全生产意识和GMP理念，提升员工自身素质和业务水平。公司产品质量的优良和稳定树立了良好形象，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。
　　4、研发创新优势
　　公司拥有自己的专业研发团队和建有较为完善的技术创新体系，大部分一致性评价和仿制药药学研究项目是企业自主研发的，公司成立了高研院，承担了集团药物研发工作。公司产品蒙脱石散、盐酸坦索罗辛缓释胶囊、盐酸氨溴索分散片、依巴斯汀片、磷霉素氨丁三醇散、盐酸氟西汀胶囊、盐酸舍曲林片均通过一致性评价；另仿制药研发产品盐酸西那卡塞片、阿哌沙班片、利伐沙班片、酒石酸伐尼克兰片、精氨酸培哚普利片已获得药品注册批件；原料药精氨酸培哚普利已获得《化学原料药上市申请批准通知书》；麦芽酚铁胶囊已获得药物临床试验批准通知书；依伏卡塞片已取得药品注册受理通知书；原料药依巴斯汀和依伏卡塞已取得原料药备案受理通知书。公司将募集资金投资多个高端制药产品的研究与开发，申报和取得多项国家药品监督管理局颁发的精麻药实验研究立项批件，并探索创新药研发，这些都将有利于提高公司的市场竞争力，对公司未来经营产生积极的影响。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司紧紧围绕战略和经营目标，统筹推进各项生产经营工作，通过加强研发创新、优化产品结构、深耕全渠道营销、落实提质增效等措施，推动公司经营业绩持续向上发展，为企业高质量发展夯实了根基。
　　报告期内，公司实现营业收入84,660.62万元，较上年同期增长5.92%；实现归属于上市公司股东的净利润4,219.01万元，较上年同期增长67.45%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,522.87万元，较上年同期增长232.73%。
　　（1）营销方面
　　公司营销团队积极拓展新市场，深耕全渠道营销，努力提升产品市场竞争力。一方面，确保集采产品续标和扩大中选省份；另一方面，扩建OTC自营团队，加速家庭药师品牌和戒烟药等产品的市场渗透。同时，还成立网络运营部，与京东大药房等平台深度合作，大力拓展线上业务。此外，公司强化团队专业培训，完善内控机制以保障销售合规性，凭借高效执行筑牢市场根基，为营销业绩增长与品牌拓展注入动能。
　　（2）研发方面
　　公司坚持以科技创新作为研发工作的核心驱动力，围绕企业战略规划有条不紊推进各项试验研究。持续开展仿制药立项调研，不断完善药品研发质量管理体系，积极引进优秀科技人才，以提升创新能力。报告期内，完成集团各子公司的专利维护和申报，以及高新技术企业、技术中心等认定工作；积极配合生产基地的各类变更与技术升级，协助基地开展药品再注册和补充研究工作；成立合资公司仟源亿药，探索创新药研发；报告期内，获得精氨酸培哚普利片《药品注册证书》和精氨酸培哚普利《化学原料药上市申请批准通知书》，获得麦芽酚铁胶囊的《药物临床试验批准通知书》；申报并取得多项精麻药实验研究立项批件，成立了仟源医药研究发展（上海）有限公司，为精麻药研究项目的快速启动提供了基本保障。
　　（3）生产方面
　　各制造基地紧扣集团公司“转型整合，稳中求进，立足专业，夯实基础，拉长短板，筑牢护栏”的年度工作主题，积极贯彻落实各项工作。大同厂区在圆满完成全年生产任务的同时，按计划推进新厂区建设项目；仟源海力生在严格把控产品质量基础上，增产提效，全力保障产品供应；仟源保灵挖潜增效，降本提质，积极推进 MAH产品转移落地工作；嘉逸医药持续优化生产流程，提高生产效率和产品质量，顺利完成新车间建设项目。报告期内，仟源海力生、嘉逸医药分别通过高新技术企业重新认定，取得《高新技术企业证书》。
　　（4）内部管理方面
　　报告期内，公司继续加强人力资源、财务、信息、内部审计等方面工作，在保障信息系统安全稳健运行的同时，不断提升信息化管理水平；继续推行全员常态化培训，加大人才队伍的建设和培养；进一步完善制度流程，强化公司风险防范能力，提升公司治理水平。
　　（5）证券投资方面
　　报告期内，为提升核心团队凝聚力，公司实施了2024年限制性股票激励计划；投资设立全资子公司南通广嘉，受让子公司嘉逸医药的部分股权；此外，还延长了向特定对象发行股票股东大会决议有效期等。上述议案已经公司董事会、监事会以及股东大会审议通过并在中国证监会指定网站进行披露。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　近几年来，受国家各项惠民政策的影响，人民群众的物质生活有了进一步的提升，也带动了医药、医疗体系的升级需求。随着我国60周岁及以上老年人口数量与占比不断攀升，老龄化社会特征愈发凸显，疾病谱的改变，以及居民健康意识提升、消费升级等多重因素共振将共同支撑医药行业需求的健康平稳增长。在技术创新迭代和新需求不断释放的双重驱动下，不断推进医药行业新质生产力发展，成为医药行业创新发展和高质量发展的重要支撑。药品开发、审批、支付、渠道等全产业链条支持创新药政策逐步落地，加快创新药的审评审批，推动创新药加速落地和商业化；带量采购常态化、三医联动改革深化，加速了处方药零售的发展和变革，高价值创新药、专利药、口服慢病长期用药、消费医疗属性强的药品或将加速流向院外市场；零售药店终端，竞争格局将迎来重构；在处方外流趋势下，零售药店或更多依靠品牌、高毛利OTC产品打开利润空间，边缘品种将逐渐被替代。伴随着“十四五”全民医疗保障第一个五年规划发布及多个重磅政策实施，医药、医保、医疗“三医联动”改革步入深水区，促使医药行业加速进行转型升级，创新药发展将成为大势所趋。
　　（一）公司发展战略
　　公司将始终秉承“关爱生命，源于专业”的企业使命，以“专业、诚信、进取、分享”为核心价值观，以Challenge＆ Young企业精神推进公司的不断进步与发展。2025年，公司仍将围绕 “以高端制药为核心，精准医疗和保健食品为两翼”的战略开展，整体经营目标稳中求进，聚焦主业，努力实现以研发为导向的转型升级。强化战略引领，积极顺应政策导向，实施差异化营销模式，增强产业链优势，实现创新突破，提升科研成效潜力，持续提高企业核心竞争力和价值创造能力，确保各项重大经营决策更加科学、更加经济、更加高效、团队融合。
　　（二）2025年公司具体的经营计划及工作目标包括：
　　（1）营销方面
　　面对多变的市场环境，2025年营销事业部坚持全渠道营销策略，积极拓展新业务。在重视院内市场的基础上，加大非标等新市场业务的开发，积极拓展OTC市场和家庭药师品牌业务，不断引进新品以更好地推动网上商城的运营效率；推进首仿药精氨酸培哚普利的全国招商工作；加强集采中选主要产品 OTC分销市场的广覆盖，优化经销商网络，强化重点产品和新产品营销方案策划。通过加强团队建设、完善创新机制、提升品牌影响力等措施，增强营销能力。
　　（2）研发工作方面
　　集团高研院要立足专业，坚持走高精尖制药科技企业的发展道路，坚持科技引领和科学发展，补齐短板，注重人才培养，推动科研质管效能提升，加快新产品开发进程。集团研发重心向精麻研发项目转型，陆续调整研发公司与生产基地的职责，整合研发团队，分流部分研发人员充实基地技术力量，按照独立法人药物研发公司的标准，建立完善的仟源研发（上海）公司实验室管理制度和研发质量管理体系；做好募投项目的收尾工作以及开展以精麻药为重点的仿制药研究等工作，继续探索创新药研究；制定项目研究方案，细化项目研究年度计划，做好项目研发全过程监管，按计划完成年度研发目标；积极适应政策导向，以临床价值为核心，加强与医疗机构合作，共同开展临床研究，优化产品结构与研发策略，提升企业核心竞争力。
　　（3）生产制造方面
　　为了更好地应对医药集采常态化趋势，各制造基地将紧紧围绕“保质量、保供应、降本增效、完善制度、加强管理、提升团队凝聚力”等方针，坚持优化产能布局，打造成本竞争优势，持续优化产品全生命周期管理流程，紧紧围绕合规、保质、降本三个维度，与研发体系、营销体系建立责任共同体，全流程风险管控，实现公司利益最大化。随着集团以研发为导向的转型升级战略深入实施，各生产基地也将稳步实现从传统生产型企业向研发生产型企业的蜕变。本年度，切实把握好首仿药品的市场窗口期；加强各基地沟通协作，确保相关产品的试生产及工艺验证工作顺利开展，不断深入研究生产工艺和检测方法，使生产持续向精细化转型；强化基础管理，优化完善工作流程与决策机制，做好风险防范化解工作，紧扣安全责任链，持续推动企业平稳有序运行；确保集采产品市场供应。做好本年度首仿药精氨酸培哚普利片生产上市准备工作；仟源大同生产基地有序完成新厂区整体搬迁工作。
　　（4）内部管理方面
　　加强制度建设，建立规范化的运营流程体系，持续提升信息化管理水平，探索数智化管理。推进财务档案电子化项目；实现集团库存信息集中管理和实时监控；引入RAP自动流程处理技术提升企业运营效率；继续推进质量体系、网络安全等级标准评定；做好网上商城的完善与优化工作。深入推进合规管理体系有效性评价、防范重点领域合规风险等重点工作任务，构建高效的合规管理体系。优化公司的人才结构、大力推行人才储备计划，加强绩效管理的有效性和合理性；完善各项制度、加强全流程管理，逐步形成以业绩为导向的文化氛围；加强子公司管控，防范和及时化解管理风险，持续提升公司治理水平，切实维护公司和广大投资者的合法权益。
　　（三）可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　随着国家医疗卫生体制改革的不断推进与深化，各种医药改革政策措施频出，公立医院改革、两票制、医保支付方式、药品集中采购模式、药品审评制度、GMP飞行检查、工艺核查等改革政策措施都将深刻影响医药产业的各个领域，对药品经营环境造成巨大的影响。未来，加强药品质量控制及药品控费将成为国家医药改革的常态；同时，随着医药行业增速的不断放缓，药品销售将面临更大的压力，并可能带来行业竞争的新局面。公司管理层将时刻关注行业政策变化，积极采取应对措施以控制和降低生产经营风险；同时，公司将聚焦高端药品研发，持续加大研发力度，努力调整产品结构，提升公司的核心竞争力。
　　2、药品研发及一致性评价风险
　　公司基于未来发展所需，每年都必须投入大量资金用于药品的研发创新和仿制药品的一致性评价。随着国家监管法规、注册法规的日益严格，新药研发及仿制药品一致性评价存在失败或者研发周期可能延长的风险，从而对公司经营造成不利影响。面对不利影响，公司引进高质量的研发人才，不断加强研发团队的建设，建立高效的研发管理体系和完善核心研发人员的绩效激励机制；调动公司内外资源，洞察市场趋势，跟随政策、行业环境变化及时调整公司发展部署，加强研发的全过程管理，提升研发项目管理水平，在实践中累积经验，更好的掌控项目进度和规避项目风险。
　　3、药品降价风险
　　在国家医保控费、集中带量采购等政策的影响下，药品价格不断下降，进一步压缩了药品企业的盈利空间；未来公司药品价格也依然面临进一步下降的压力和风险。公司将积极研判市场变化，加大高端仿制药研发投入，不断优化产品结构；努力做好成本控制，通过集团化采购降低原辅料、包材等成本，以降低采购及公司运营等方面的成本。
　　4、原料成本上涨的风险
　　为进一步促进医药行业的规范健康发展，国家对药品生产标准、环保标准、质量检验、产品流通提出了更加严格的要求，公司会面临原料生产企业减少、原料药价格不断上涨、企业生产要素成本大幅提高和经营品种数量减少的风险。公司在保证质量的前提下，将全面推行精益生产，提高生产效率，降低生产成本。 收起▲