一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、高端农业机械用齿轮等。公司产品主要为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、沃尔沃、雷诺、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪、零跑、小米、蔚来、小鹏、赛力斯等众多品牌车型配套，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业，轿车精锻齿轮、结合齿齿轮、EDL齿轮等产销量位居行业前列。　　报告期内，公司新立项的新产品项目80项；样件开发阶段的新产品项... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、高端农业机械用齿轮等。公司产品主要为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、沃尔沃、雷诺、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪、零跑、小米、蔚来、小鹏、赛力斯等众多品牌车型配套，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业，轿车精锻齿轮、结合齿齿轮、EDL齿轮等产销量位居行业前列。
　　报告期内，公司新立项的新产品项目80项；样件开发阶段的新产品项目有19项；完成样件提交/小批量试生产的项目91项；实现批产的新项目32项，客户覆盖北美、日韩、欧洲等外资客户以及国内的各大主机厂及Tier1的零部件供应商，充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可，彰显了公司产品的全球竞争力。
　　报告期内，天津公司实现营收2.9亿元，同比下降6.97%。年产2万套模具及150万套差速器总成项目已形成批量稳定出产；差速器总成新项目、转子轴总成新项目的出产处于爬坡阶段。2026年，随着天津公司新项目产能的逐步释放，产能利用率将得到有效提升。
　　报告期内，重庆精工及重庆江洋共计实现营收2.43亿元，同比增长13.64%。随着重庆公司客户订单稳定增长，相关产能提升工作在稳步推进，机加工、热处理工序已经搬入新建厂区并投入使用。2026年，随着产能释放，预期将实现良好的增长。
　　报告期内，宁波公司实现营收4457万元，同比增长14.40%。2025年，宁波公司新能源汽车电控系统关键零部件扩建项目已开工建设，预计2026年4月可以完成基建工作。商用车用电磁阀项目已开始进入批量供货阶段，形成了新的收入增长点。2026年，预计还将有三个电磁阀项目进入量产阶段，将加速宁波公司的业务转型。
　　报告期内，泰国公司项目推进进展顺利，一期产能已经建设完成，完成了人员招聘及技能培训，组建了管理及生产运营团队，并通过了主要客户的现场审核工作。截至报告期末，工厂已经正常稳步运行，正在按照客户的需求计划正常出产。2026年，为了响应欧美客户对泰国工厂的增量需求和潜在新项目的需求，公司将推进泰国工厂二期项目的开工建设准备工作，争取早日将新增订单转化为有效出产。
　　报告期内，公司新能源汽车轻量化关键零部件项目全业务全流程生产能力已具备。乘用车底盘控制臂项目已顺利进入小批量供货阶段。2026年预期还有多个新项目逐步转入量产。
　　报告期内，公司机器人关节业务分别完成了摆线针轮减速器、行星减速器以及行星滚柱丝杠三个项目零部件的样品开发和交付，目前样品都在试验验证和继续改进中。同时公司也针对这三类零部件进行了量产工艺方案优化、设备选型和量产产能规划，其中小模数滚齿机、内外螺纹磨床及随动磨床等核心设备已落实了部分采购订单，这些设备将在2026年陆续到货并安装调试，为后续响应客户的小批试生产和批量生产提供了保障。
　　报告期内，公司逐步构建集团全球多站点数据中心，提高企业业务连续性运营保障水平。核心私有云平台从VMWARE，逐步采用国产化超融合计算平台替换，此外建设完成泰州本部、重庆、天津、泰国四个核心数据中心，核心数据在集团数据中心有多个副本，且其中天津、重庆两个数据中心存放数据服务器采用了电磁屏蔽防护机柜，为极端情况下的数据保护提供了安全保障。
　　报告期内，公司统筹推进AI+基础能力体系建设，组织开展专项培训与实践，逐步培育和形成内部AI应用与建设能力。完成企业级AI基础平台建设，成功部署 QWEN3-32B 大模型，初步构建起自主可控、可扩展的 AI技术底座；同步建成智能体开发平台，打通语料处理、模型微调、智能体构建及部署的全流程能力，为后续AI场景深化应用和规模化推广奠定了坚实基础。
　　报告期内，完成本部SAP/MES持续改善项目、泰国子公司SAP/MES项目、新加坡子公司SAP项目、大洋通商公司SAP项目的实施工作，为集团的全球化运营奠定良好基础。
　　报告期内，精锻科技获评2025年江苏省先进级智能工厂、国家卓越级智能工厂、国家5G工厂认定；天津公司获评国家5G工厂、天津市先进级智能工厂认定；重庆公司获评重庆市基础级智能工厂认定。上述成果充分体现了公司在信息化、数字化和智能制造体系建设方面的长期投入成效，为企业可持续发展提供了强有力的信息化能力支撑。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，中国汽车行业整体延续恢复性增长态势，在政策支持、消费结构升级及出口持续扩张的多重因素驱动下，行业保持较高景气度。据中国汽车工业协会（中汽协）数据，2025年我国汽车销量同比增长9.4%至3440万辆，其中国内销量同比增长6.7%至2730.2万辆，乘用车国内销量同比增长6.4%至2406.5万辆，商用车国内销量同比增长9.0%至323.7万辆。受益于以旧换新政策延续，汽车消费需求得到有效释放，内需市场整体表现较为稳健，成为支撑行业增长的重要基础。
　　在出口方面，2025年我国汽车出口延续高增长态势，全年出口销量同比增长12.1%至709.8万辆，首次突破700万辆规模。其中，乘用车出口同比增长21.9%至603.8万辆，商用车出口同比增长17.2%至106.0万辆。中国品牌凭借性价比优势、产品竞争力提升及新能源产品带动，在欧洲、东南亚、中东及拉美等市场的影响力持续增强，出口已成为行业最重要的增量来源之一。同时，国际贸易环境的不确定性及部分国家本地化生产要求的提升，也在一定程度上推动整车及零部件企业加快海外产能布局与本地化运营体系建设。
　　新能源汽车继续保持高速增长，是推动行业结构升级的核心力量。2025年新能源汽车销量同比增长28.2%至1649万辆，整体渗透率提升至47.9%，较上年提升7.0个百分点。其中，新能源乘用车国内渗透率达到54.0%，同比提升8.7个百分点，新能源商用车国内渗透率达到38.3%，同比提升10.4个百分点，商用车领域新能源转型明显提速。同时，新能源汽车出口占总出口销量的36.8%，同比提升14.9个百分点，成为出口增长的关键驱动力。随着技术成熟度提升及规模效应逐步显现，新能源汽车行业正加速由政策驱动向市场驱动转变，行业竞争逐步从“电动化”向“智能化+电动化”并重演进。
　　从行业竞争格局来看，2025年汽车市场进一步进入存量竞争阶段，价格竞争更加激烈，整车厂将降本压力持续向上游零部件企业传导，行业整体呈现“量增利压”的特征。头部整车企业及具备规模优势与技术积累的一级供应商企业在竞争中占据相对有利位置，而中小企业及缺乏核心技术的企业则面临较大经营压力。同时，跨界科技企业加速进入智能驾驶、车载软件等领域，进一步加剧了竞争维度的复杂性。
　　从产业链角度看，上游原材料价格整体趋于平稳，但结构性波动仍然存在；中游零部件企业在传统燃油车领域面临需求放缓与价格下降的双重压力，而在新能源汽车相关领域则面临技术迭代快、客户集中度高及研发投入大的挑战。企业普遍需要在成本控制与技术投入之间寻求平衡，以维持市场竞争力。
　　政策与监管环境方面，国家持续推动汽车产业向绿色低碳与高质量发展转型，在新能源汽车、智能网联汽车等领域提供政策支持的同时，加强安全、数据合规及质量监管，推动行业规范发展。企业在ESG、碳排放管理及供应链可持续性方面的投入不断增加，短期内对成本形成一定压力，但长期有助于提升国际竞争力与品牌形象。
　　总体来看，2025年中国汽车行业在政策驱动与市场需求共振下实现较快增长，新能源汽车渗透率持续提升，出口规模再创新高，行业结构转型不断深化。但在存量竞争加剧、盈利压力上升的背景下，行业正加速优胜劣汰，具备技术优势、成本控制能力及全球化布局能力的企业将持续受益，行业整体将逐步向高质量发展阶段迈进。
　　展望2026年，国内市场方面，新能源汽车购置税政策由免征调整为减半征收，叠加新能源汽车、智能网联汽车相关“两新”政策由直接补贴转为按车价比例补贴，政策支持力度存在边际递减效应，但考虑到2026年为“十五五”开局之年，促消费仍为宏观政策重点，预计相关政策延续仍将对汽车消费形成支撑。海外市场方面，自主品牌尤其是新能源产品的国际竞争力有望持续提升，带动出口规模稳步增长。据中汽协预测，2026年我国汽车销量预计同比增长1%至3475万辆，其中乘用车销量同比增长0.5%至3025万辆，商用车销量同比增长4.7%至450万辆，新能源汽车销量同比增长15.2%至1900万辆，出口销量同比增长4.3%至740万辆。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司本部及全资子公司的核心竞争力没有发生重大改变，也未发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职等导致公司核心竞争力受到影响的情形。公司一直专注于精密成型加工的产品、与客户的同步设计开发和试验、精密锻造工艺和模具的研发、精密加工与热处理工艺的研发、产品质量的提升、生产过程效率和管理水平的提升、国内外市场的积极拓展等，在持续的创新发展中逐渐形成了公司强有力的核心竞争力。
　　1、具备自主正向系统开发能力及长期积累的技术优势
　　公司建有国家企业技术中心、省级工程技术研究中心、省级院士工作站等研发创新平台。基于这些平台，公司已建立起一支具有丰富研发经验的技术骨干和高技能高素质员工队伍。公司与主要客户的研发部门，如VW、DAUCH(AAM收购GKN后新的公司名称)、BorgWarner、MAGNA、Schaeffler、AUDI、VOLVO、DANA、EATON、ZF等都建立了良好的合作关系和沟通渠道。通过合作交流，公司及时了解到客户新技术的研发方向、客户对产品的设计要求，以及客户对公司发展的期望等。公司一直在根据客户的要求进行新项目的研发，具有协同客户同步开发、同步设计、同步试验验证能力，确保与客户保持同步协同发展，能够为客户提供系统解决方案，从而在产品成本和性能方面与同行相比更具竞争优势。
　　报告期内，公司共申请专利18件，获授权专利22件，其中发明专利1件。截至报告期末，公司拥有有效授权专利243件，其中：发明专利70件（包括PCT美国、日本、德国发明专利各2件、PCT韩国、巴西发明专利各1件）、实用新型专利173件。
　　2、客户结构和品牌优势
　　优秀的客户群体和优质的产品，是公司核心竞争力的重要组成部分，公司与汽车行业的知名客户之间建立了良好的合作及信任关系，不但维持了公司的品牌形象，也是公司未来业绩良好增长和可持续发展的有效保障。
　　经过 30多年的不懈努力，公司在全球拥有优秀的客户群体。在国外，公司已为奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、福特、丰田、日产、克莱斯勒、雷诺及北美电动车大客户等终端客户全球配套，同时也进入了DAUCH(AAM并购GKN后新公司名称)、MAGNA、DANA、JOHNDEERE、VOLVO、BorgWarner、Schaeffler、EATON、Valeo、ZF等全球知名Tier1客户的配套体系。公司产品大批量出口美国、欧洲、日本、泰国、韩国等，充分体现了公司在战略规划能力、研发能力、质量保证能力、成本控制能力、现场管理能力、可持续发展能力等方面的全球竞争力。
　　在国内，公司已连续多年在乘用车精锻齿轮行业产销量排名领先，公司产品直接或间接配套于我国的合资及自主品牌，如一汽大众、上汽大众、吉利汽车、上汽通用、北京奔驰、上汽通用五菱、长城汽车、长安福特及新能源的沃尔沃、福特、蔚来、理想、小鹏、广汽、零跑、小米、赛力斯、北汽等。
　　3、装备优势
　　公司处于技术和资金密集型行业，投资回收期相对较长，公司的模具加工设备、测量设备、锻造设备、热处理设备、机加工设备、全自动装配线、试验设备等大多数是国内领先、国际一流，可靠的设备保证了产品开发周期、质量的稳定和交付的及时性。此外公司一直在根据市场需求和未来发展战略进行前瞻性的设备投资和布局，得到了更多新客户的认可，对于公司在传统汽车零部件市场和新能源领域的订单获取有正面推动效用。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入203,865.47万元，同比增长0.66%；国内产品销售收入较上年增长0.3%，公司出口产品销售收入同比增长1.57%。国内产品销售额占主营业务收入的比例为70.91%，出口产品销售额占主营业务收入的比例为29.09%。
　　报告期内，公司齿轴类产品销售额占营业收入的比例为72.14%；总成类产品销售额占营业收入的比例为23.54%；其他产品销售额占营业收入的比例为2.06%。公司为新能源车配套的产品销售额占营业收入的比例为29.25%，同比提升2.11个百分点。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　2025年，中国汽车行业在政策支持、消费释放及出口增长的多重驱动下延续较高景气度，但行业结构分化与竞争加剧的特征愈发明显，整体呈现“总量增长、结构重塑、利润承压”的运行格局。据中国汽车工业协会数据，全年汽车销量达3440万辆，同比增长9.4%，其中国内销量2730.2万辆，同比增长6.7%，在以旧换新等政策推动下，内需市场保持稳健增长；出口销量达到709.8万辆，同比增长12.1%，首次突破700万辆，成为行业重要增量来源。分结构看，新能源汽车销量达1649万辆，同比增长28.2%，渗透率提升至47.9%，较上年提升7个百分点，已成为驱动行业增长的核心力量；同时新能源车在出口中的占比持续提升，带动中国品牌在全球市场竞争力显著增强。
　　在行业格局方面，随着电动化与智能化加速推进，传统燃油车市场逐步进入存量竞争阶段，市场份额持续向新能源汽车转移，行业竞争从增量竞争转向存量博弈。价格竞争仍然激烈，整车厂通过平台化与规模化优势强化成本控制，并将降本压力向供应链传导，导致零部件企业普遍面临盈利空间收窄的压力。与此同时，行业集中度持续提升，头部企业依托技术、规模及品牌优势不断扩大市场份额，而中小企业及缺乏核心竞争力的参与者则面临加速出清。跨界科技企业持续进入汽车产业，在智能驾驶、车载软件及电子电气架构等领域带来新的竞争维度，推动行业由“制造驱动”向“技术驱动”转型。
　　从产业链角度看，上游原材料价格整体趋稳但仍存在结构性波动，中游零部件企业在传统业务领域需求增长放缓、价格承压，而在新能源汽车相关领域虽需求旺盛，但技术迭代快、客户集中度高，对企业研发能力与交付能力提出更高要求，行业整体呈现“量增利压”的特征。与此同时，国家持续推动汽车产业绿色低碳转型及高质量发展，在新能源汽车、智能网联汽车等领域提供政策支持，并加强安全、数据合规及质量监管，企业在ESG、碳排放及供应链可持续性方面的投入不断增加，短期成本上升但有助于长期竞争力提升。
　　展望未来，在国内政策边际调整及全球市场不确定性背景下，行业预计将进入中低速增长阶段，但结构性机会依然突出。一方面，新能源汽车渗透率仍有提升空间，商用车新能源化进程加快，智能化技术持续演进，将继续驱动产业升级；另一方面，中国汽车出口有望在自主品牌竞争力提升及全球新能源转型背景下保持增长，但也面临贸易壁垒及本地化要求提升等挑战。在此趋势下，具备技术积累、成本控制能力及全球化布局能力的企业将更具竞争优势，行业将持续向集中度提升、结构优化及高质量发展方向演进。
　　（二）公司发展战略
　　2026年，公司在延续既有战略基础上，对整体业务发展路径进行了进一步优化和明确。汽车板块仍将作为集团战略的重要抓手，公司将持续巩固在差速器锥齿轮及差速器总成领域的技术优势与市场地位，保持在差速器这一细分领域的领先地位。同时，为了顺应新能源汽车发展趋势以及越来越高的客户需求，公司将加快向电驱动系统相关差速器总成类业务的拓展，围绕电机轴、主减速齿轮等核心产品，逐步提升系统配套能力和单车配套价值。此外，公司将进一步拓展铝合金铸棒及铝合金锻件成品模块部件类业务，增强轻量化产品的市场竞争力。在全球布局方面，公司将持续完善泰国生产基地能力，以更好满足北美和欧洲客户需求；推进欧洲研发体系建设，重点布局德国研发中心，并与法国研发中心形成协同；同时有序推进摩洛哥项目的前期工作，包括土地获取及厂房设计等，为后续产能建设奠定基础。
　　公司清醒认识到，汽车行业已进入存量竞争阶段，汽车零部件行业整体盈利空间面临压缩。在此背景下，公司将更加注重投资节奏与资产运营效率，控制汽车领域新增投资规模，对已布局业务以优化成本提升竞争力为主，调整营销策略，差异化面对价格战，巩固和扩大优势业务产品市场，例如重点客户保住市场份额，以铝合金业务灵活调整、满足客户需求为导向，以更好适应市场需求变化。在海外产能布局过程中，公司将坚持资源协同与全球统筹，充分利用国内闲置产能，减少重复投资，提升资产利用效率。与此同时，公司将进一步强化汽车板块的现金流属性，以锥齿轮及差速器等传统优势业务作为稳定现金流来源，为集团新兴业务拓展提供有力支撑。
　　2026年公司将持续拓展新能源电动车领域和铝合金轻量化领域的新客户新产品；进一步扩大铝合金轻量化业务的市场规模及市场影响力；大力开拓人形机器人智能关节模组零部件领域业务配套市场；确保泰国一期工厂的稳定出产并有序推进泰国工厂二期项目的开工建设准备工作；进一步完善欧洲的研发中心布局；逐步启动非洲生产基地的筹备。
　　在人形机器人领域，公司将依托在精密成形及高端加工领域的技术积累，积极布局关键核心零部件方向，重点包括小模数齿轮、行星减速器、摆线针轮减速器、行星滚柱丝杠等产品。公司将持续加大研发投入与市场开拓力度，提升产品性能与可靠性，加强与下游客户的协同开发能力，逐步从单一零部件供应向模块化、系统化解决方案延伸，培育具备成长性的第二业务曲线。
　　2026年，公司董事会将进一步加强自身能力建设和内部控制体系能力建设，勤勉履职，不断规范公司治理，按照既定的经营目标和发展方向，着重推动公司战略规划的落地实施，提高公司决策的科学性、高效性和前瞻性。积极关注和应对外部经营环境变化所带来的挑战，持续提升公司全球竞争力，提升行业集中度，保持合理的盈利水平，实现公司的可持续健康发展。
　　（三）2026年度经营计划
　　2026年公司经营目标为：集团营业总收入保持稳定增长。虽然现阶段存在行业竞争加剧等影响，但基于现有的项目储备及客户开拓情况，公司对2026年经营目标保持增长充满信心。
　　2026年公司将根据客户需求及未来发展需要，重点开展以下几方面工作：
　　（1）巩固和拓展国内新能源电动车产品的市场开发
　　随着国内新能源汽车渗透率的不断提升，公司将依托在差速器总成及齿轮精密成形领域的领军优势，积极响应客户需求，差异化调整市场策略，确保主营业务的持续增长，同时在轴齿领域、焊接差速器总成领域、新型差速器总成领域将继续加快技术研发和项目落地，继续巩固市场领先地位，形成新的增长点。
　　（2）加快海外产能释放和新基地的布局，积极响应当前和未来发展的需要
　　为积极应对和有效化解当前贸易争端带来的影响，以及北美客户对公司的需求，公司将全力支持泰国公司一期项目的产能释放，并做好二期项目的产能提升开工准备。此外，公司已规划在北非建立生产基地，当前相关工作已在推进中，计划于2026年完成公司注册及厂房前期规划设计工作。
　　（3）强化研发能力和人才队伍建设，以响应正向开发的需求
　　汽车行业客户对供应商的同步正向开发能力提出越来越高的要求。公司将继续完善相关实验设备能力，在强化公司的实验验证、测试能力基础上，还将在德国建立研发中心，招聘高层次人才，以进一步提高公司的研发实力，更好地响应海外客户的需求。
　　（4）加快铝合金材料和有色金属成形零部件的市场开发
　　随着铝合金材料及铝合金锻件成品的陆续出产，公司将继续加大铝合金材料及铝合金成形零部件的市场推广力度，巩固现有市场拓展的成果，加速相关产能的释放。同时公司将致力开展非汽车领域的有色金属精密成形零件产业化布局，扩大在新兴产业领域的商业配套机会，着力培育形成新的业务增长平台。
　　（5）强化基础管理，推进各类项目的持续改进和提质降本增效工作
　　强化各项基础管理，加大公司内部持续改进、难题攻关、技术转型升级和节能、节材降本项目的实施力度，加大内部控制管理改进，将工作改善、降本增收与各业务部门和车间绩效指标挂钩考核，对重点项目跟踪督办和考核推进。通过流程优化、加强培训等措施，提升人员素质，贯彻精益化生产，以实现人均生产效率和质量水平的提升，提升绩效，从而提升公司在成本控制和质量能力等方面的综合竞争力。
　　（6）积极推进机器人相关业务的研发和市场开拓
　　公司将依托在精密成形及加工领域的技术积累，围绕人形机器人领域，重点推进减速器产品的技术研发与产业化布局，聚焦小模数齿轮、行星减速器、摆线针轮减速器、行星滚柱丝杠等核心产品方向，持续提升精度、可靠性及使用寿命等关键性能指标，加强与下游客户的联合开发与应用验证，在公司本部和泰国公司同步布局相关产能，提升产品适配能力与批量交付能力，推动相关产品向规模化应用迈进。
　　（7）积极加强信息化能力建设和AI+应用体系能力建设
　　公司将积极拥抱先进生产力，持续强化信息化能力建设，对标工信部领航级智能工厂标准要求和国际灯塔工厂标准要求，着力提升劳动生产率、降低产品不良率、降低能源消耗、缩短交付周期、缩短库存周转天数，真正实现价值创造，助力企业市场竞争力有效提升。
　　公司将积极推进AI+应用体系能力建设，成立专班进行AI战略规划和顶层设计；聚焦数据资产化（构建高质量行业知识库）、模型服务化（引入多模态通用大模型并进行领域微调/RAG增强）、智能体场景化（开发面向具体业务的 AI Agent）、算力弹性化（根据需求选择云算力或适度自建）；加大数据基础设施投入，在验证价值的基础上建设公司私有化智能体，强化技术能力建设，培养人才和组织变革，组织推进应用场景落地，嫁接生态合作和外部资源，加强风险管理和合规管理，持续迭代优化，避免形式主义，真正实现AI赋能提升企业经营绩效。
　　（四）可能面对的风险及应对措施
　　1、毛利率下滑的风险
　　公司产品在技术水平、市场份额、客户结构等方面与竞争对手相比具有比较竞争优势。但由于国内整车行业市场竞争加剧，库存积压，行业降价促销为整车制造业带来较大成本压力，进而导致汽车零部件供应链面临一定的降价风险。此外由于原材料价格上涨，加之人工成本及刀具模具耗材等制造成本上升等因素，导致中游行业在成本端承压。如果公司不能及时在产能规模、技术研发、产品质量、效率成本等方面进一步增强实力，不能继续保持营业收入的稳步增长，或者天津传动、重庆工厂、宁波工厂等已投资项目出产不及预期，则存在产品业务毛利率下降的风险，可能会对公司业绩产生不利影响。
　　针对以上风险，公司将继续加强内部管理和智能化信息化管理水平，提升效率，降本增效，提升正向同步研发能力，以提升综合竞争力，从而获得更高的客户忠诚度、市场份额和更多的新项目。
　　2、新业务拓展不及预期风险
　　人形机器人等新兴业务尚处于培育阶段，存在市场需求不确定、技术路径变化等风险。公司将采取“小步快跑、分阶段投入”的策略，加强与头部客户及科研机构的合作，提升研发成果转化效率，控制投资节奏。
　　3、海外经营及地缘政治风险
　　公司海外布局涉及欧洲、东南亚及非洲等地区，可能受到贸易政策、汇率波动及当地经营环境变化影响。公司将通过多区域布局分散风险，强化本地化运营能力，并建立完善的风险监测与应对机制。
　　4、规模扩张带来的管理风险
　　伴随新项目、新厂房、新产能的逐步投产，公司总部、天津、宁波、重庆、泰国的总资产规模和产能不断扩张，进而对多地经营管理能力的要求大幅提高。公司需要更多的专业人才充实到公司的各个团队及分支机构，若公司无法在人力资源、客户服务、产品开发、交付能力、质量控制等方面采取针对性的措施，可能增加公司的管理成本和经营风险，对公司未来业务的发展带来一定的影响，进而影响公司未来战略规划的实施。
　　针对以上风险，公司将进一步完善内部组织结构，优化人力资源配置，加强内部人才培养和国内外高层次人才引进力度，完善公司内部选拔及培训制度，长效建设公司的人才梯队，提供有竞争力的薪酬条件、推行有效的绩效考核与激励机制，来满足公司业务跨越式发展对人才的需求。
　　5、供应链及原材料价格波动风险
　　原材料价格波动及供应链不稳定可能对成本控制和生产计划产生影响。公司将通过优化供应链体系、建立多元化采购渠道及加强库存管理，提升供应链稳定性与抗风险能力。
　　6、汇率风险
　　公司有部分产品外销和部分原材料进口，如果人民币汇率大幅波动，将会影响公司的出口收入和进口成本，并使外币资产和外币负债产生汇兑损益，对公司产生一定影响。为防范外汇汇率波动风险，增强公司财务稳健性，公司将根据具体情况继续适度开展外汇套期保值业务，以减少汇率风险，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，包括但不限于远期结售汇、人民币和其他外汇的掉期业务、外汇买卖、外汇期权、结构性远期等。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴、差速器总成、新能源车齿轴、铝合金轻量化零件、高端农业机械用齿轮等。公司产品主要为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、小米、北美大客户、中国知名技术公司等公司众多车型配套，客户覆盖北美、日韩、欧洲等外资客户以及国内的各大主机厂及Tier1的零部件供应商，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业，轿... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴、差速器总成、新能源车齿轴、铝合金轻量化零件、高端农业机械用齿轮等。公司产品主要为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、小米、北美大客户、中国知名技术公司等公司众多车型配套，客户覆盖北美、日韩、欧洲等外资客户以及国内的各大主机厂及Tier1的零部件供应商，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业，轿车精锻齿轮、结合齿齿轮、EDL齿轮、差速器总成等产销量位居行业前列。
　　报告期内，公司新立项的新产品项目27项、样件开发阶段的新产品项目15项、完成样件提交/小批量试生产的项目82项、实现批产的新项目13项，在新能源齿轴业务和轻量化铝合金零件业务方面都已获得客户新项目的提名，充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可，彰显了公司产品的全球竞争力。2025年下半年，公司将继续拓展新能源电动车领域差速器总成、齿轴类新项目和铝合金轻量化领域的新客户新项目；积极拓展海外市场新客户新项目，为公司长期稳定的增长提供业务保障。
　　报告期内，天津公司实现营收1.4亿元。鉴于天津公司目标客户由于其市场下滑，未能达到项目可行性研究报告编制时承诺的项目需求采购量，导致天津公司项目尚未达到规划出产和市场销售预期。为此天津公司2025年将持续加大新客户新项目的开发，持续加大产出，提高产能利用率，降本增效力争早日扭亏。
　　报告期内，重庆精工及重庆江洋共计实现营收1.1亿元，同比增长13.25%。2025年重庆公司承接的部分新项目将进入批产阶段，全年有望继续保持稳定增长的势头。
　　报告期内，宁波公司实现营收1,622.55万元，同比增长5.81%。宁波工厂已整体搬迁至小港厂区，为采埃孚商用车配套的电磁阀项目已开始批量供货。
　　报告期内，泰国公司项目一期基础建设已完成，项目厂房已竣工验收。截至报告期末，第一批生产设备已经完成调试，首批泰国招聘员工完成培训并已上岗，首批样件已加工完成并交样。报告期内已完成部分海外客户审核，预计三季度开始逐步爬坡。
　　报告期内，公司为紧抓机器人行业快速发展的战略机遇，加快在人形机器人关节与丝杠及其电机驱动模组核心部件领域的研发与产业化进程。经公司第五届董事会第九次会议审议批准，与天津爱玛信自动化技术有限公司合资设立“江苏太平洋智能关节有限公司”，2025年4月14日，关节公司设立完成，目前公司正在为相关客户开发机器人关节组件。
　　报告期内，为加大法国市场开拓力度，提升公司对欧洲与北非市场的快速响应速度，加强公司研发能力，公司在法国里昂设立太平洋精锻法国分公司，已租赁办公室和招聘技术人员。
　　报告期内，公司为布局人形机器人核心产业链，抢占未来产业制高点，实现技术协同与业务升级，经公司第五届董事会第十一次会议审议批准，以自有资金投资5000万元，参与武汉格蓝若智能机器人有限公司A轮融资，持有该公司10%股权。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司本部及全资子公司的核心竞争力没有发生重大改变，也未发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职等导致公司核心竞争力受到影响的情形。公司一直专注于精密成型加工的产品、与客户的同步设计开发和试验、精密锻造工艺和模具的研发、精密加工与热处理工艺的研发、产品质量的提升、生产过程效率和管理水平的提升、国内外市场的积极拓展等，在持续的创新发展中逐渐形成了公司强有力的核心竞争力。
　　1、具备自主正向系统开发能力及长期积累的技术优势
　　公司建有国家企业技术中心、省级工程技术研究中心、省级院士工作站等研发创新平台。基于这些平台，公司已建立起一支具有丰富研发经验的技术骨干和高技能高素质员工队伍。公司与主要客户的研发部门，如VW、GKN、BorgWarner、MAGNA、Schaeffler、AAM、AUDI、VOLVO、DANA、EATON、ZF等都建立了良好的合作关系和沟通渠道。通过合作交流，公司及时了解到客户新技术的研发方向、客户对产品的设计要求，以及客户对公司发展的期望等。公司一直在根据客户的要求进行新项目的研发，具有协同客户同步开发、同步设计、同步试验验证能力，确保与客户保持同步协同发展，能够为客户提供系统解决方案，从而在产品成本和性能方面与同行相比更具竞争优势。
　　报告期内，公司共申请专利3件，获授权专利7件。截至报告期末，公司拥有有效授权专利236件，其中：发明专利69件（包括PCT美国、日本、德国发明专利各2件、PCT韩国、巴西发明专利各1件）、实用新型专利167件。
　　2、客户结构和品牌优势
　　优秀的客户群体和优质的产品，是公司核心竞争力的重要组成部分，公司与汽车行业的知名客户之间建立了良好的合作及信任关系，良好地维护了公司的品牌形象，优质客户始终是公司未来业绩良好增长和可持续发展的有效保障。
　　在国内，公司已连续多年在乘用车精锻齿轮行业产销量排名领先，公司产品直接或间接配套于我国的合资及自主品牌，如一汽大众、上汽大众、吉利汽车、上汽通用、北京奔驰、上汽通用五菱、长城汽车、长安福特及新能源的沃尔沃、福特、蔚来、理想、小鹏、广汽、小米、零跑、北汽、比亚迪等。
　　经过30多年的不懈努力，公司在全球拥有优秀的客户群体，已为奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、福特、丰田、日产、克莱斯勒及北美电动车大客户、中国知名技术公司等终端客户全球配套，同时也进入了GKN、MAGNA、AAM、DANA、JOHNDEERE、VOLVO、BorgWarner、Schaeffler、EATON、Valeo、ZF等全球知名Tier1客户的配套体系。公司产品大批量出口美国、欧洲、日本、泰国、韩国等，充分体现了公司在战略规划能力、研发能力、质量保证能力、成本控制能力、现场管理能力、可持续发展能力等方面的全球竞争力。
　　3、装备优势
　　公司处于技术和资金密集型行业，投资回收期相对较长，公司的模具加工设备、测量设备、锻造设备、热处理设备、机加工设备、全自动装配线、试验设备等大多数是国内领先、国际一流，可靠的设备保证了产品开发周期、质量的稳定和交付的及时性。此外公司一直在根据市场需求和未来发展战略进行前瞻性的设备投资和布局，得到了更多新客户的认可，对于公司在传统汽车零部件市场和新能源领域的订单获取有正面推动效用。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、毛利率下滑和已投资项目出产不及预期的风险
　　公司产品在技术水平、市场份额、客户结构等方面与竞争对手相比具有比较强的竞争优势。但由于国内整车行业市场竞争加剧，库存积压，行业降价促销为整车制造业带来较大成本压力，进而导致汽车零部件供应链面临较大降价压力。此外由于原材料价格上涨，加之人工成本及制造成本上升等因素，导致中游行业在成本端承压。如果公司不能及时在产能规模、技术研发、产品质量、效率成本等方面进一步增强实力，不能继续保持营业收入的稳步增长，或者天津工厂、重庆工厂、宁波工厂等已投资项目出产不及预期，则存在产品业务毛利率下降的风险，可能会对公司业绩产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将继续加强内部管理和智能化信息化管理水平，提升效率，降本增效，提升正向同步研发能力，以提升综合竞争力，从而获得更高的客户忠诚度、市场份额和更多的新项目。
　　2、汇率波动风险
　　公司出口收入占总收入超过30%，汇率波动对公司出口业务影响较大。如果人民币持续升值，公司将承担一定汇兑损失，对公司经营业绩带来负面影响。
　　针对以上风险，公司的海外业务建立了因汇率波动对产品价格进行调整的机制。此外，公司对汇率走势定期跟踪，减小汇兑风险敞口，降低汇兑风险。
　　3、规模扩张带来的管理风险
　　伴随新项目、新厂房、新产能的逐步投产，公司总部、天津、宁波、重庆的总资产规模和产能不断扩张，进而对多地经营管理能力的要求大幅提高。公司需要更多的专业人才充实到公司的各个团队及分支机构，若公司无法在人力资源、客户服务、产品开发、交付能力、质量控制等方面采取针对性的措施，可能增加公司的管理成本和经营风险，对公司未来业务的发展带来一定的影响，进而影响公司未来战略规划的实施。
　　针对以上风险，公司将进一步完善内部组织结构，优化人力资源配置，加强内部成长和国内外高层次人才引进力度，完善公司内部选拔及培训制度，长效建设公司的人才梯队，提供有竞争力的薪酬条件、推行有效的绩效考核与激励机制，来满足公司业务跨越式发展对人才的需求。
　　4、出口市场因非正常关税和碳排放要求加严带来的增长不确定性影响
　　当前由于地缘政治带来的关税问题和国外客户对碳排放要求不断加严等因素，将对公司出口产品的市场竞争力带来不确定性的影响，从而导致出口业务的增长不达预期。
　　针对以上风险，公司正积极加快海外生产基地的建设和产能布局，泰国公司已于6月开始试生产，同时还将继续考察其它的海外基地并适时布局。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据中国国家统计局发布的数据，2024年国内生产总值同比增长5.0%。2024年，全国规模以上工　　业增加值较上年增长5.8%，其中装备制造业占比持续提升，产业结构进一步优化。2024年，规模以上　　装备制造业增加值较上年增长7.7%，增速高于全部规模以上工业1.9个百分点；增加值占全部规模以　　上工业比重达34.6%，较上年提升1.0个百分点。主要行业中汽车行业较快增长，增速为9.1%。同时。　　制造业高端化、智能化、绿色化不断深入，引领高端制造向上突破。2024年，智能无人飞行器制造、　　智能车载设备制造等智能生活行业增加值分别增长53.5%、25.1%... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国国家统计局发布的数据，2024年国内生产总值同比增长5.0%。2024年，全国规模以上工
　　业增加值较上年增长5.8%，其中装备制造业占比持续提升，产业结构进一步优化。2024年，规模以上
　　装备制造业增加值较上年增长7.7%，增速高于全部规模以上工业1.9个百分点；增加值占全部规模以
　　上工业比重达34.6%，较上年提升1.0个百分点。主要行业中汽车行业较快增长，增速为9.1%。同时。　　制造业高端化、智能化、绿色化不断深入，引领高端制造向上突破。2024年，智能无人飞行器制造、
　　智能车载设备制造等智能生活行业增加值分别增长53.5%、25.1%；服务机器人、工业机器人等智能产
　　品产量分别增长15.6%、14.2%。
　　年居全球首位，我国成为全球首个新能源汽车年产量超千万辆的国家；汽车用锂离子动力电池、太阳能
　　电池产量分别增长23.4%、15.7%。
　　（一）汽车产销稳定增长，再创历史新高
　　根据中汽协的统计：2024全年我国汽车产销量分别达到3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，再创历史新高。
　　2024年，乘用车市场延续良好增长态势，全年累计销售2756.3万辆，同比增长5.8%；商用车市场小幅下滑，全年累计销售387.3万辆；新能源汽车继续保持快速增长，全年累计销售1286.6万辆，同比增长35.5%，市场占有率超过40%。
　　（二）新能源乘用车产销持续增长
　　2024年，在政策和市场的双重作用下，新能源乘用车保持持续增长的势头，累计实现销售1105万辆，同比增长40.2%。新能源对传统燃油车加速替代得益于以旧换新政策对换购新能源的更高补贴以及自主品牌的新能源产品在动力、能耗、智能化等方面的产品力提升。
　　（三）以旧换新政策有望促进乘用车销量稳定增长
　　根据商务部的数据，2024年以旧换新补贴申请超过662万份，其中报废更新超过292万份，置换更新超过370万份，合计撬动国内乘用车销量的29.3%。2025年以旧换新政策延续，对乘用车报废更新支持范围继续扩展，燃油乘用车注册年限向后扩展1年，覆盖部分国四车型；新能源乘用车注册年限向后扩展8个月。根据中汽协的预测，符合2025年报废更新的乘用车保有量接近2500万辆，较2024年政策覆盖面增加近1000万辆。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、高端农业机械用齿轮等。公司产品主要为大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、小米、北美大客户、中国知名技术公司等公司众多车型配套，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业的龙头企业，轿车精锻齿轮、结合齿齿轮、EDL齿轮、差速器总成等产销量位居行业前列。
　　报告期内，公司新立项的新产品项目45项；样件开发阶段的新产品项目有39项；完成样件提交/小批量试生产的项目54项；实现批产的新项目16项，客户覆盖北美、日韩、欧洲等外资客户以及国内的各大主机厂及Tier1的零部件供应商，充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可，彰显了公司产品的全球竞争力。2025年，公司将继续拓展新能源电动车领域差速器总成、轴齿类新项目和铝合金轻量化领域的新客户新产品；确保铝合金轻量化项目和轴齿类项目的稳定出产；完成泰国工厂的产能建设与产出；并针对欧洲和北美客户调研规划就近的、成本有相对竞争力的生产基地布局。
　　报告期内，天津公司实现营收3.12亿元，同比增长15.58%。报告期内，年产2万套模具及150万套差速器总成项目厂房完成竣工验收、生产线已经安装投产，差速器总成等已批量稳定出产，同时差速器总成新项目、转子轴总成的新项目也在交样中。倒班宿舍已经建成并完成竣工验收，已具备入住条件。鉴于天津公司目标客户由于其市场下滑，未能达到项目可行性研究报告编制时承诺的项目需求采购量，导致天津公司项目尚未达到规划出产和市场销售预期。为此天津公司2025年将持续加大新客户新项目新产品的开发，持续加大产出，提高产能利用率，降本增效力争早日扭亏。
　　报告期内，重庆精工及重庆江洋共计实现营收2.13亿元，同比增长19.49%。2025年重庆公司承接的部分新项目将进入批产阶段，全年有望继续保持稳定增长的势头。
　　报告期内，宁波公司因传统VVT业务市场波动，商用车电磁阀项目尚未实现大规模量产，全年实现营收3,896.13万元，同比下滑10.33%。2025年，商用车电磁阀产品将实现批产，同时多个研发项目正按计划推进中。按客户订单预期，2025年公司宁波工厂将实现较好的收入增长。
　　报告期内，泰国公司项目建设进展顺利。截至报告期末，已完成所有车间主体厂房以及设备基础等全部土建工程。目前正处于设备进场安装调试阶段，预计将于2025年6月份开始小批量试生产。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司本部及全资子公司的核心竞争力没有发生重大改变，也未发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职等导致公司核心竞争力受到影响的情形。公司一直专注于精密成型加工的产品与客户的同步设计开发和试验、精密锻造工艺和模具的研发、精密加工与热处理工艺的研发、产品质量的提升、生产过程效率和管理水平的提升、国内外市场的积极拓展等，在持续的创新发展中逐渐形成了公司强有力的核心竞争力。
　　1、具备自主正向系统开发能力及长期积累的技术优势
　　公司建有国家企业技术中心、省级工程技术研究中心、省级院士工作站等研发创新平台。基于这些平台，公司已建立起一支具有丰富研发经验的技术骨干和高技能高素质员工队伍。公司与主要客户的研发部门，如VW、GKN、BorgWarner、MAGNA、Schaeffler、AAM、AUDI、VOLVO、DANA、EATON、ZF等都建立了良好的合作关系和沟通渠道。通过合作交流，公司及时了解到客户新技术的研发方向、客户对产品的设计要求，以及客户对公司发展的期望等。公司一直在根据客户的要求进行新项目的研发，具有协同客户同步开发、同步设计、同步试验验证能力，确保与客户保持同步协同发展，能够为客户提供系统解决方案，从而在产品成本和性能方面与同行相比更具竞争优势。
　　报告期内，公司共申请专利45件，获授权专利13件，其中发明专利9件。截至报告期末，公司拥有有效授权专利231件，其中：发明专利69件（包括PCT美国、日本、德国发明专利各2件、PCT韩国、巴西发明专利各1件）、实用新型专利162件。
　　2、客户结构和品牌优势
　　优秀的客户群体和优质的产品，是公司核心竞争力的重要组成部分，公司与汽车行业的知名客户之间建立了良好的合作及信任关系，良好地维护了公司的品牌形象，优质客户始终是公司未来业绩良好增长和可持续发展的有效保障。
　　在国内，公司已连续多年在乘用车精锻齿轮行业产销量排名领先，公司产品直接或间接配套于我国的合资及自主品牌，如一汽大众、上汽大众、吉利汽车、上汽通用、北京奔驰、上汽通用五菱、长城汽车、长安福特及新能源的沃尔沃、福特、蔚来、理想、小鹏、广汽、小米、零跑、北汽、比亚迪等。
　　经过 30多年的不懈努力，公司在全球拥有优秀的客户群体，已为奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、福特、丰田、日产、克莱斯勒及北美电动车大客户、中国知名技术公司等终端客户全球配套，同时也进入了GKN、MAGNA、AAM、DANA、JOHNDEERE、VOLVO、BorgWarner、Schaeffler、EATON、Valeo、ZF等全球知名Tier1客户的配套体系。公司产品大批量出口美国、欧洲、日本、泰国、韩国等，充分体现了公司在战略规划能力、研发能力、质量保证能力、成本控制能力、现场管理能力、可持续发展能力等方面的全球竞争力。
　　3、装备优势
　　公司处于技术和资金密集型行业，投资回收期相对较长，公司的模具加工设备、测量设备、锻造设备、热处理设备、机加工设备、全自动装配线、试验设备等大多数是国内领先、国际一流，可靠的设备保证了产品开发周期、质量的稳定和交付的及时性。此外公司一直在根据市场需求和未来发展战略进行前瞻性的设备投资和布局，得到了更多新客户的认可，对于公司在传统汽车零部件市场和新能源领域的订单获取有正面推动作用。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入 202,522.60万元，同比减少3.72%；国内产品销售收入较上年增长1.41%，公司出口产品销售收入同比减少13.91%。国内产品销售额占主营业务收入的比例为71.17%，出口产品销售额占主营业务收入的比例为28.83%。
　　报告期内，公司齿轴类产品销售额占营业收入的比例为71.61%；总成类产品销售额占营业收入的比例为24.30%；其他产品销售额占营业收入的比例为1.84%。公司为新能源车配套的产品销售额占产品销售收入的比例为27.14%，同比提升4.78个百分点。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　根据中国国家统计局发布的数据，2024年国内生产总值同比增长5.0%；全国城镇调查失业率平均值为5.1%；居民消费价格指数同比上涨0.2%；全国居民人均可支配收入同比实际增长5.3%；货物进出口总额同比增长5.0%；年末外汇储备超过3.2万亿美元。
　　根据中汽协的统计：2024全年我国汽车产销量分别达到3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，再创历史新高。2024年，乘用车市场延续良好增长态势，全年累计销售2756.3万辆，同比增长5.8%;商用车市场小幅下滑，全年累计销售387.3万辆。
　　2024年，在政策和市场的双重作用下，新能源乘用车保持持续增长的势头，累计实现销售1105万辆，同比增长40.2%，渗透率达到48.9%，高于上年同期13个百分点。新能源对传统燃油车加速替代得益于以旧换新政策对换购新能源的更高补贴以及自主品牌的新能源产品在动力、能耗、智能化等方面的产品力提升。
　　根据商务部的数据，2024年以旧换新补贴申请超过662万份，其中报废更新超过292万份，置换更新超过370万份，合计撬动国内乘用车销量的29.3%。2025年以旧换新政策延续，对乘用车报废更新支持范围继续扩展，燃油乘用车注册年限向后扩展1年，覆盖部分国四车型；新能源乘用车注册年限向后扩展8个月。根据中汽协的预测，符合2025年报废更新的乘用车保有量接近2500万辆，较2024年政策覆盖面增加近1000万辆。
　　（二）公司发展战略
　　公司始终坚持质量领先和自主研发的战略定位，主营业务为新能源汽车电驱动零部件和差速器总成、乘用车变速箱零部件。经过30多年的发展，目前的产品结构主要聚焦于差速器锥齿轮及差速器总成，同时，围绕精锻成形技术，拓展新能源汽车电机轴、铝合金轻量化底盘关键零部件、电磁阀总成等业务。
　　在传统燃油车领域，得益于公司的成本管控能力以及相对竞争优势，公司与全球各大知名主机厂及一级零部件供应商均建立了良好的供应关系。随着海外尤其是欧洲生产成本的大幅提升，客户对相对低成本、品质可靠的供应商的需求也在不断提升。未来公司将抓住这一机遇，同步扩大出口项目生产能力以及加速海外产能的布局，以实现更大规模的出口替代，提高全球市场份额。
　　在新能源汽车领域，更多的跨行业或新成立的客户参与到汽车制造过程，其中很多客户缺乏对细分领域小总成的设计及验证能力，对供应商参与正向设计、制造、试验验证的能力提出了更高的要求，需要公司有更强的开发能力，更快的产能布局。公司将继续努力，不断提高和完善技术水平，坚持以技术创新和管理创新不断提升公司的全球竞争力。
　　此外，公司仍将大力开拓商用车电磁阀、氢能源汽车电磁阀等配套业务，继续在主流自主品牌和外资合资品牌市场取得突破；同时积极投资布局人形机器人智能关节等未来产业。
　　未来全球汽车产业将长期在中低速增长的模式下运行，汽车厂商的激烈竞争带来的降本压力将快速转移到零部件行业，导致零部件企业经营面临一定的成本压力，但同时也会倒逼企业加大新产品和新技术的研发投入并加快研发进度，从而保持产品市场竞争力。
　　新形势下汽车产业对规模效应和品牌效应更敏感，将会加剧零部件企业优胜劣汰的速度，行业资源并购重组势在必行，公司将紧抓战略并购发展机会，扩大市占率；发挥自身优势适时开发其他战略性新兴产业的增长业务；致力于成为全球领先的精锻齿轮、精密传动组件模块化成套供应商、精密成形技术系统解决方案提供商和具备国际竞争力的铝合金轻量化精密锻件供应商、人形机器人智能关节供应商。2025年，公司董事会将进一步加强自身能力建设和内部控制体系能力建设，坚持长期主义，勤勉履职，不断规范公司治理，按照既定的经营目标和发展方向，着力推动公司战略规划的落地实施，提高公司决策的科学性、高效性和前瞻性。积极关注和应对外部经营环境变化所带来的挑战，沿着“市占率扩大+价值量提升+新能源项目拓展”的多路径，持续提升公司全球竞争力，提升行业集中度，保持合理的盈利水平，实现公司的可持续健康发展。
　　（三）下一年度经营计划
　　2025年公司经营目标为：集团总营收保持稳定增长，公司本部持续增长，天津公司增收减亏，重庆精工多作贡献，宁波电控新品上量，泰国工厂顺利出产。虽然现阶段存在贸易保护主义抬头，行业竞争加剧等不利影响，但基于现有的项目储备及客户开拓情况，公司对2025年经营目标的达成充满信心。
　　2025年公司将根据客户需求及未来发展需要，重点开展以下几方面工作：
　　（1）巩固和拓展国内新能源电动车产品的市场开发
　　随着国内新能源汽车渗透率的不断提升，公司将依托在差速器总成及精密成形齿轮领域的领军优势,积极响应客户需求，稳步调整市场策略，确保业务的持续增长，同时在轴齿领域、焊接差速器总成领域、新方案差速器总成领域将继续加快技术研发和市场布局，继续巩固市场领先地位，形成新的增长点。
　　（2）加快海外产能投放和新基地的规划，积极响应当前和未来发展的需要
　　公司将全力支持泰国生产基地的建设，确保2025年6月份开始小批试生产，下半年开始批量供货，一方面是积极应对当前贸易争端带来的影响，另一方面也逐步将一些出口新业务规划在泰国工厂生产，以降低海外客户对供应链风险的顾虑。此外，公司已调研规划将来在北非建立生产基地，以响应客户供应链多元化和本地化的要求，全面参与国际市场竞争，以有效化解地缘政治风险，当前相关工作已在推进中。
　　（3）丰富研发试验装备，继续强化设计开发能力
　　汽车行业客户对供应商的同步正向开发能力提出越来越高的要求。公司需继续完善相关实验设备，以强化公司的实验验证、测试能力，提升正向开发实力，更好满足客户需求。
　　（4）加快铝合金材料及铝合金锻件的市场开发
　　随着铝合金材料及铝合金锻件样件的陆续出产，公司将继续加大铝合金材料及铝合金锻件的市场推广力度，加速相关产能的释放，为公司培植新的业务收入增长平台。
　　（5）继续推进各类项目的持续改进和提质降本增效工作
　　继续加大公司内部持续改进、难题攻关、技术转型升级和节能、节材降本项目的实施力度，加强内部控制管理改进，将工作改善、降本增收与各业务部门和车间绩效指标挂钩考核，对重点项目跟踪督办和考核推进。通过流程优化、加强培训等措施，提升人员素质，贯彻精益化生产，以实现效率提升和质量水平的提升，提升绩效，从而提升公司在成本控制和质量水平等方面的综合竞争力。
　　（6）积极推进机器人智能关节模组业务的研发和市场开拓
　　公司内部已组织专业团队，外部也在积极寻求合作，当前相关工作已按预期在顺利开展，新设子公司江苏太平洋智能关节有限公司已完成工商登记注册，未来业务进展公司将适时公告。
　　（四）可能面对的风险及应对措施
　　1、毛利率下滑的风险
　　公司产品在技术水平、市场份额、客户结构等方面与竞争对手相比具有比较强的竞争优势。但由于国内整车行业市场竞争加剧，内卷严重，行业降价促销为整车制造业带来较大成本压力，进而导致汽车零部件供应链面临一定降价风险。此外由于原材料价格上涨，加之人工成本及制造成本上升等因素，导致中游行业在成本端承压。如果公司不能及时在产能规模、技术研发、产品质量、效率成本等方面进一步增强实力，不能继续保持营业收入的稳步增长，或者天津传动、重庆工厂、宁波工厂等已投资项目出产不及预期，则存在产品业务毛利率下降的风险，可能会对公司业绩产生不利影响。
　　针对以上风险，公司将继续加强内部管理，提升智能化信息化管理水平，提升效率，降本增效，提升正向同步研发能力，以提升综合竞争力，从而获得更高的客户忠诚度、市场份额和更多的新项目。
　　2、中美贸易升级风险
　　2024年，公司向北美直接出口的收入占比接近8%。如果中美贸易战持续升级，会对公司的北美业务带来较大冲击。
　　针对以上风险，公司将全力支持泰国生产基地的建设，确保2025年6月份开始小批试生产，下半年开始批量供货，将产能向泰国转移，并通过泰国工厂承接未来北美的新项目、新订单。
　　3、汇率波动风险
　　公司出口收入占总收入接近30%，汇率波动对公司出口业务影响较大。如果人民币持续升值，公司将承担一定汇兑损失，对公司经营业绩带来负面影响。
　　针对以上风险，公司的海外业务建立了根据汇率波动对产品价格进行调整的机制。此外，公司对汇率走势定期跟踪，减小汇兑风险敞口，降低汇兑风险。
　　4、规模扩张带来的管理风险
　　伴随新项目、新厂房、新产能的逐步投产，公司总部、天津、宁波、重庆、泰国的总资产规模和产能不断扩张，进而对多地经营管理能力的要求大幅提高。公司需要更多的专业人才充实到公司的各个团队及分支机构，若公司未能在人力资源、客户服务、产品开发、交付能力、质量控制等方面采取针对性的措施，可能增加公司的管理成本和经营风险，对公司未来业务的发展带来一定的影响，进而影响公司未来战略规划的实施。
　　针对以上风险，公司将进一步完善内部组织结构，优化人力资源配置，加强内部成长和国内外高层次人才引进力度，完善公司内部选拔及培训制度，长效建设公司的人才梯队，提供有竞争力的薪酬条件、推行有效的绩效考核与激励机制，来满足公司业务跨越式发展对人才的需求。 收起▲