一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　化工新材料产业目前已被全世界公认为最重要的高新技术产业之一，属于国家战略性新兴产业，对国民经济各个领域，尤其是高新技术及尖端技术领域具有重要的支撑作用。功能性聚酯薄膜作为化工新材料行业中的重要领域之一，近几年高速发展，产能规模、产品质量逐步提升，产品研发能力已逐步实现技术本土化，并形成了一批具有国际竞争力的产品。随着功能性聚酯薄膜原料和工艺技术不断提升，功能性聚酯薄膜在工业应用领域的范围日益扩大，并逐步替代其他传统材料。当前日本、韩国等发达国家高端功能性聚酯薄膜制造优势明显，国内存在着低端产品供需关系不平衡，高附加值产品比重偏低，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　化工新材料产业目前已被全世界公认为最重要的高新技术产业之一，属于国家战略性新兴产业，对国民经济各个领域，尤其是高新技术及尖端技术领域具有重要的支撑作用。功能性聚酯薄膜作为化工新材料行业中的重要领域之一，近几年高速发展，产能规模、产品质量逐步提升，产品研发能力已逐步实现技术本土化，并形成了一批具有国际竞争力的产品。随着功能性聚酯薄膜原料和工艺技术不断提升，功能性聚酯薄膜在工业应用领域的范围日益扩大，并逐步替代其他传统材料。当前日本、韩国等发达国家高端功能性聚酯薄膜制造优势明显，国内存在着低端产品供需关系不平衡，高附加值产品比重偏低，部分高性能聚酯薄膜品种仍依赖进口的结构性矛盾。在当前全球供应链本土化的国际环境下，高端材料以及关键材料实现自给尤为重要。根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将“功能性聚酯（PET）薄膜、差别化、功能性聚酯（PET）的连续共聚改性、生物基聚酯”等列入鼓励类技术、装备或产品，将带动功能性聚酯薄膜整个行业的转型升级。
　　功能性聚酯薄膜相较于普通聚酯薄膜，具有功能性强、品质要求高、品种多、附加值高等特点，广泛应用于显示与触控、太阳能光伏、高压电气绝缘、新能源汽车及动力电池、建筑装饰、医疗耗材、纺织机械耗材等众多细分领域。公司生产的功能性聚酯薄膜广泛应用于以上工业领域，报告期内，主要相关行业情况如下：
　　1、光伏行业
　　光伏发电已成为最有竞争力的电源形式，发展以光伏为代表的可再生能源成为全球共识。近年来，国内光伏产业飞速发展，光伏装机容量持续增长。据国家能源局统计，2024年1-6月全国光伏新增发电装机容量10,248万千瓦，同比增加2,406万千瓦，全国光伏累计装机容量71,350万千瓦，同比增长51.6%。
　　光伏用聚酯薄膜具有抗紫外、耐水解等特点，是单玻光伏组件用光伏背板产品的重要配套材料。自2023年下半年以来，N型电池带动双面双玻光伏组件市占率快速提升，单玻光伏组件比重下滑，单玻光伏组件用光伏背板使用量减少，导致光伏用聚酯薄膜需求减少。随着光伏发电成本的持续下降，下游终端压降上游光伏产业链相关配套材料价格，光伏用聚酯薄膜产品价格下降，普通光伏用聚酯薄膜产品出现亏损。
　　随着N型电池封装技术的持续改进，报告期内单玻透明背板光伏组件获得部分终端厂商测试通过，开始批量使用。若单玻透明背板光伏组件通过其他主流终端厂商测试，在全球绿色能源持续发展的驱动下，配套单玻透明背板光伏组件使用的透明光伏用聚酯薄膜需求将会增长。
　　2、电子光学行业
　　随着国内数字经济快速发展，人工智能、虚拟现实等技术创新进一步赋能终端应用，可交互设备、柔性电子设备、Mini/microLED加快渗透。此外2024年作为体育赛事大年，拉动各类显示面板的需求。国内触控模组、显示面板、MLCC陶瓷电容器等光电产业的产能规模迅速扩大，电子光学聚酯薄膜作为其配套的核心原材料需求巨大。当前国内电子光学聚酯薄膜主要集中在中低端产品，高端产品依赖日韩进口。下游产业链为打破国外对基础材料的垄断，积极布局寻找国内供应商，国内聚酯薄膜厂商加大高端产品的研发，尽快实现进口替代。
　　3、电气绝缘行业
　　电气绝缘用聚酯薄膜作为各种电机马达槽间、匝间、干式变压器线圈之间的绝缘材料被广泛运用于家用电器、变压器等行业。2024年上半年家用电器行业总体发展平稳。7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加大支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3,000亿元左右超长期特别国债资金，加大支持大规模设备更新和消费品以旧换新，对高能效和高水效的家电产品予以补贴。政策的扶持利好家电消费，预计家电产品销售将会增长。此外以新能源为主体的新型电力系统快速发展，智能化、数字化、高端化的新型输变电设备推动变压器行业转型升级，逐步淘汰低效落后电力变压器。家电行业以旧换新以及变压器行业更新换代，将促进电气绝缘用聚酯薄膜需求增长。
　　4、动力电池行业
　　根据中国汽车工业协会数据统计，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的35.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据统计，2024年1-6月，国内动力电池累计产量430GWh，同比增长36.9%，动力电池累计装车量203.3GWh，同比增长33.7%。动力电池用聚酯薄膜作为动力电池重要配套材料，在新能源汽车快速发展的大环境下，发展前景广阔。
　　（二）公司主要业务及行业地位
　　公司是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，主要业务为特种功能聚酯薄膜的研发、生产和销售，立足适度规模，做精做优功能聚酯薄膜产品，经过多年的经营发展，已成为国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一。公司生产的特种功能聚酯薄膜产品广泛应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域，厚度12-500μm，具备优异的尺寸稳定性能、绝缘性能、耐热性能、耐候性能和光学性能等。经过多年的技术积累和沉淀，公司现已经掌握了新能源、电子、电气、光学、纺织机械等工业领域用功能聚酯薄膜研发和生产的核心技术，公司产品获得客户的高度认可，已成为太阳能背材、电气绝缘、消费电子材料、动力电池等细分行业内多家品牌企业的合格聚酯基膜供应商。公司功能性聚酯薄膜主要包括以下产品：
　　1、光伏用聚酯薄膜
　　公司是国内最早进入光伏聚酯薄膜细分领域的企业之一，积累了丰富的生产、研发经验，率先开发出配套双面单玻光伏背板组件使用的透明抗紫外、透明耐水解薄膜。公司光伏用聚酯薄膜产品具备优异的抗紫外、耐水解、低收缩、耐老化等性能，产品质量优异，品牌认可度高。近几年，产品市占率保持市场领先地位。公司持续关注光伏行业发展，针对光伏行业下游不同技术路线的研发需求，开展用于柔性组件并替代前板玻璃的高耐候PET背板等产品的研发。
　　2、电子光学用聚酯薄膜
　　公司电子光学用聚酯薄膜主要布局显示、触控等细分领域，应用在各类尺寸的LED、LCD背光源材料、电子元器件离型膜、保护膜基材等场景。公司掌握多项电子光学用聚酯薄膜制备技术，产品研发能力强，颜色多样化，光学性能和表观平整度优异。彩色光学离型膜、保护膜基膜、黑色ITO导电基膜等产品客户认可度高。当前公司重点聚焦电子光学用聚酯薄膜，扩大产能，丰富品种，开发窗膜和车衣膜用聚酯基膜、OCA光学胶用聚酯基膜、感光干膜基膜、MLCC用离型基膜、偏光片保护膜基膜等中高端产品，持续提升公司电子光学用聚酯薄膜市场竞争力。
　　3、电气绝缘用聚酯薄膜
　　公司电气绝缘用聚酯薄膜主要应用于电机槽间绝缘、匝间绝缘，柔软复合材料基材、干式变压器线圈之间的隔断绝缘基材及电子电器产品的绝缘基材等领域，具备优异的绝缘性能，耐高温性能、机械加工性能等特点。公司率先开发出500μm绝缘厚膜，在厚型电气绝缘薄膜细分领域具有优势地位。
　　4、动力电池用聚酯薄膜
　　公司动力电池用聚酯薄膜主要应用在动力电池单体、电池组、电池包的绝缘保护领域，产品具备优异的耐酸碱性能、抗电压穿刺性能、机械加工性能等特点。公司率先将功能聚酯薄膜引入动力电池领域，为下游行业龙头企业、主流厂商供货。
　　5、纺织综丝用聚酯薄膜
　　公司纺织综丝用聚酯薄膜主要用于纺织机械领域，替代传统的碳钢综丝。公司率先进入纺织综丝领域，产品市场占有率高，具备多种颜色，机械加工性能优异。
　　（三）目前公司主要的经营模式
　　1、销售模式
　　公司近几年来主要以内销为主，下设市场部具体负责产品销售和客户反馈，负责与客户进行订单确认、评审、产销计划衔接、产品出库运输等销售管理工作。在内销方面，公司主要采用直接销售模式，小部分为经销商分销模式。
　　公司拥有自营进出口业务经营权，出口销售模式主要为自营出口。公司下设外销部，具体负责国外市场开发。近年来公司积极拓展海外业务，外销规模有所增长。
　　定价方式：合同双方议价确定。
　　结算方式：由合同双方协商确定付款周期。
　　2、产品开发模式
　　公司根据下游客户需求，通过对原材料改性、工艺设计、配方优化以及设备技术改造，不断开发适应市场和客户需求的差异化产品，优化产品结构，持续稳定提高产品质量，降低产品成本，拓宽市场用途，以最大限度地降低由此带来的市场竞争风险。
　　3、生产模式
　　根据公司办公会议确定的生产经营目标，生产部协同市场、工艺、品管、技术、设备等部门，按客户订单要求及市场趋势，确定阶段性生产计划，组织实施具体生产活动。生产部负责制定、下达生产计划并组织考核，保证订单按时交货。4、采购模式
　　公司下设物流采购部负责生产物资的采购工作，根据月度、季度、年度生产计划向供应商进行采购，与生产部进行生产采购计划衔接，同时做好采购物资入库管理工作。
　　定价方式：根据原材料市场结算价格及合同双方协议确定。
　　结算方式：根据合同双方协商确定付款方式和付款周期。
　　（四）报告期经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入6.16亿元，同比下降38.69%，实现归属于上市公司股东的净利润-1.04亿元，同比下降303.04%。营业收入和净利润同比大幅下滑，主要原因是聚酯薄膜行业产能规模持续增长叠加下游部分行业需求阶段性减少，聚酯薄膜行业供需失衡，公司产品销售价格持续下滑，毛利率下降；产能利用率处于低位，停工产线的折旧等成本增加；中低端产品同质化竞争严重，销售价格跌破生产成本。
　　公司围绕转型升级目标，通过调整产品结构，加强产品研发和市场开发，提质增效等工作，积极应对行业和市场变化，具体工作如下：
　　1、调整产品结构，推广特色产品
　　报告期内，公司重点布局电子光学用聚酯薄膜及中厚型特色膜、特种膜产品，积极增销电子光学用聚酯薄膜，产品出货量同比超过50%，反射膜、光学离型膜保护膜基膜、光学预涂膜产品形成批量供货。公司加强与细分行业品牌客户的合作关系，加大产品在终端品牌企业的推广力度，电子光学用聚酯薄膜产品市占率稳步提升。双面单玻光伏组件用透明抗紫外薄膜、透明耐水解薄膜、动力电池用聚酯薄膜稳定产销，产品市占率维持行业头部地位。积极推广医疗胶片用聚酯基膜、家居饰面用聚酯基膜等特色产品。子公司常州福洛力生产的保护膜、功能复合膜稳定批量供货。公司围绕产品升级转型目标，对两条原定位于光伏用聚酯薄膜的生产线进行技术改造。一条生产线提升产线设计厚度，使其能够生产厚型特色膜、特种膜产品；一条生产线进行薄型化改造，使其能够生产电子光学用聚酯薄膜。改造后的生产线有效提升公司中高端、差异化产品生产能力，丰富产品品种，为公司加快调整产品结构，实现高附加值产品进口替代提供有力支持。
　　2、加快推进新产品开发
　　公司坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”发展思路，加大在消费电子材料和新能源等细分行业的应用研发，围绕客户差异化的需求不断充实产品线，优化产品结构。报告期内，公司车衣膜、窗膜、棱镜膜基膜、OCA离型膜保护膜基膜通过客户测试，开始小批量供货。积极推进进口生产线生产调试进度，开发感光干膜基膜、MLCC用离型膜基膜，偏光片保护膜基膜等中高端电子光学聚酯薄膜产品。报告期内公司新增专利授权8项，申请专利2项，至报告期末，共有专利86项。
　　3、持续改善产品质量与性能
　　公司坚持以优异的产品质量作为立足之本，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，抓住质量控制关键点，加强生产过程管控，确保各生产环节都贯彻执行公司质量管理制度，提升产品良品率。公司内各部门统一共识，快速应对，积极沟通，满足客户多样化的产品需求，“裕兴”品牌在下游产业链中得到进一步提升。
　　4、完成定增发行，保障募投项目建设
　　报告期内，公司完成向特定对象发行股票，募集资金6.94亿元。通过借力资本市场，有效保障募投项目建设，高性能聚酯薄膜生产及配套项目按计划进度推进土建施工及设备安装。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在如下方面：
　　1、技术优势
　　（1）公司坚持自主创新和产学研、产业链合作开发路线，经过多年努力，积累了深厚的功能聚酯双拉厚膜技术工艺装备优势。
　　（2）公司建有“裕兴股份功能聚酯薄膜技术研发中心”，目前拥有小试聚酯合成装置、进口共混挤出设备、双向拉伸试验机、多层共挤系统设备，从原料到产品，模拟生产线进行产品研发和生产试验。此外，公司检测中心拥有成套的聚酯切片、母料、薄膜性能检测仪器，为公司产品创新、研发提供良好的硬件支持，公司高分子材料检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。
　　（3）公司与多家科研院所形成紧密型合作机制，借助科研院所的力量研发新品，并力求将其研究成果转化为产品。目前公司与浙江大学、常州大学等建立了稳定的合作关系，与浙江大学高分子科学与工程学系成立了“浙江大学高分子科学与工程学系－裕兴股份聚合物膜联合重点实验室”，专门从事聚合物薄膜（特种功能性膜）的研发，并与常州大学成立了“裕兴股份－常州大学新材料联合研究实验室”，专门从事聚酯薄膜新材料的研发。通过与科研院所紧密的技术合作，发挥其特有的基础研究和产学研应用技术研究开发优势，进一步增强了公司的技术研发能力。
　　（4）公司建有功能母料生产线，自行开发生产不同功能的聚酯母料。公司和产业链上下游企业开展深度合作，定制功能聚酯原料，协同创新解决客户的差异化需求。
　　2、产品优势
　　公司通过技术研发，装备改进和工艺优化，生产出多品种、高性能的差异化聚酯薄膜产品，在太阳能背材、电气绝缘材料、消费电子材料和综丝基膜细分行业具有良好的品牌和口碑，获得了下游客户的高度认可，太阳能背材用聚酯薄膜、电气绝缘用聚酯薄膜、动力电池用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜保持细分行业市占率领先水平，电子光学用聚酯薄膜市占率稳步提升。公司厚规格聚酯薄膜经过多年的市场检验，已获得终端品牌企业批量使用。部分新品生产工艺稳定，产品性能满足客户要求，公司产品结构得到进一步完善。公司有12个产品通过UL认证，大多数产品通过RoHS认证，7个产品被认定为高新技术产品。
　　3、品牌和质量优势
　　公司自成立以来，一直注重产品质量，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，使员工重视产品质量，提高产品良品率；通过细化生产和质量考核，提高车间员工的责任心及积极性；通过全面质量管理体系，提高全员质量意识，并对产品进行全过程的检测，确保产品出厂的质量水平。正是在如此严苛的条件下，“裕兴”品牌为广大客户所认同和接受，太阳能背材用聚酯薄膜、电气绝缘用聚酯薄膜、动力电池用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜成为细分行业的龙头，拥有行业话语权。公司坚守诚信，以优异的产品质量和良好的售后服务赢得客户的信赖，形成了优良的口碑及品牌效应。4、管理优势
　　公司以“拓展高分子材料更多的功能空间，为客户提供更好的创新产品和服务”为公司使命，坚持“责任、勤奋、学习、创新”的企业核心价值观，注重流程管理优化，提高员工素质，成长为国内功能聚酯薄膜领军企业之一。公司管理团队具备创业精神与持续创新能力，深谙行业发展特点和趋势，能够及时准确地把握市场发展动态，并根据市场情况做到产品推陈出新，不断将新产品推向市场，从而使公司具备较强的竞争力和盈利能力。
　　公司拥有一支经验丰富的项目建设团队。团队成员深耕聚酯薄膜行业三十多年，依托对聚酯薄膜设备技术、生产工艺的深刻理解，具备设备自主研发设计能力。公司项目建设团队与设备供应商共同设计、定制设备装配生产线，一方面能够有效降低项目投资成本，保持对外购整线设备的竞争对手的竞争优势；另一方面可以实现项目建设全程控制，有效缩短项目建设周期。项目建设团队结合多年的项目管理经验对投建的生产线进行吸收和再创新，为公司适度扩张规模提供了稳定的保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动的风险
　　受国内外宏观经济形势和石油价格波动的影响，公司主要原材料聚酯切片价格变动存在较大不确定性。如果聚酯切片价格大幅波动，对公司原材料采购计划的制订和实施将造成较大程度的不利影响，不利于公司成本控制，增加公司的经营风险。
　　公司一方面及时关注原材料价格走势，根据原材料价格变化情况积极调整采购策略，同时引入新的合格供应商，增加公司采购的议价能力；另一方面继续坚持技术和产品创新的策略，不断调整产品结构，努力改善产品的性能，并提高产品的科技含量，增强公司产品的议价能力，同时加强公司内部生产经营管理，向内挖掘潜力，降低生产成本。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　近年来，国内同行都加大了太阳能光伏、光学聚酯薄膜基材等功能聚酯薄膜生产线的投资，导致行业产能急剧增加，市场资源将向具有技术和成本优势的企业逐步集中，市场竞争日益激烈。
　　公司利用江苏省（裕兴）功能聚酯薄膜工程技术研究中心，为持续创新提供研发和技术方面的支持，充分发挥功能聚酯薄膜研发、生产技术优势，拓展国内外市场，开发新的应用领域，进一步优化公司的产品结构，增强公司功能聚酯薄膜的市场竞争力。
　　3、聚酯薄膜产能无法有效消化的风险
　　截至报告期末，公司已建成13条功能聚酯薄膜生产线，在建薄膜生产线2条，生产线全部投产后公司聚酯薄膜产能约36万吨。近年来，聚酯薄膜行业投资快速增长，产能持续增加。若后续出现新能源产业政策调整、新能源市场增速不及预期、动力电池生产商引入新的供应商、终端消费电子产品需求下降等影响供需关系的重大不利变化，公司将会面临聚酯薄膜产能无法有效消化的风险。
　　公司将坚持贯彻“功能性、差异化、高品质、多品种”发展路线，做好新增产能有序释放，稳定产能利用率。积极关注行业发展动态及趋势，结合市场形势，稳定巩固现有客户的同时，进一步提高市场渗透程度，积极扩展新客户和新市场，提升产品市场份额。
　　4、行业和客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售收入为2.61亿元，前五大客户销售收入占收入总额的42.44%，客户集中度较高。公司产品主要集中于新能源、电子材料等工业领域，由于太阳能背材基膜的终端用户是光伏电站，其投资特点具有一定的周期性，若光伏行业产生波动以及相关客户经营情况发生变化，将会影响公司整体销售，增加公司的经营风险。
　　公司选择与上市公司、品牌企业以及行业内规模大、信用好、具有一定影响力的企业合作，公司前五大客户是上市公司（及子公司）、品牌企业，具有良好的经营情况和回款能力。同时充分研讨市场需求，积极开发新产品，调整产品结构，开发新客户，推广增销特色膜、新产品。
　　5、应收商业承兑汇票和应收账款余额较高导致的坏账风险
　　报告期末，公司应收商业承兑汇票和应收账款账面余额合计为2.65亿元。较高的应收账款余额，一方面降低了公司资金使用效率，另一方面若公司客户出现回款不顺利或财务状况恶化，以及公司接收的商业承兑汇票出现到期无法正常解付的情况，则可能给公司带来坏账风险。
　　公司采取了多种措施来降低风险：优化客户结构，选择与上市公司、品牌企业合作，合理制订回款计划，将回款作为销售团队的关键业绩指标进行月度考核；提前管理应收账款的坏账风险，对客户的信用等级适时评估，降低对信用度低的客户及经销商的赊销比例；对超过回款期的客户控制发货并加大该应收账款的催收力度。同时严格控制商业承兑汇票的审批流程，以防范票据到期无法兑付的风险。
　　6、新品开发不达预期的风险
　　近年来，公司积极开发功能聚酯材料，已取得良好成效。但新产品从研发到量产并产生经济效益存在一定周期，期间若市场形势发生重大变化或新产品性能要求不达客户预期，将制约新产品的盈利能力，最后效果能否达到预期存在较大的不确定性。
　　公司将以江苏省（裕兴）功能聚酯薄膜工程技术研究中心为平台，加大与科研院校的产学研合作，同时与下游客户的研发部门对接，围绕终端需求产品，上下游共同合作开发，发挥各自优势，实现关键技术、工艺的提升和突破，不断完善产品结构，增强公司产品竞争力。
　　7、新项目建设进度不达预期的风险
　　目前公司在建生产线项目正按计划推进建设进度。若出现土建施工进度不及时、供应商交付设备延迟、安装调试进度不达预期等情形，会影响生产线项目如期投产。
　　公司成立专门项目组负责项目的建设，指定项目组专人负责跟进各分项进度。严格要求土建施工单位按照合同约定完成施工进度；根据装备安装过程的各个时间节点，现场检查设备安装过程质量和进度；项目组人员做好分工，全程参与设备安装调试，确保新建生产线如期投入生产。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求公司自成立以来专注于功能聚酯薄膜的研发、生产与销售。根据《国民经济行业分类代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“橡胶和塑料制品业”，所处细分子行业为“塑料薄膜制造业”。　　（一）聚酯薄膜行业发展状况与趋势　　聚酯薄膜作为一种可持续发展的高分子材料，被国家列入加快培育和重点发展的战略性新兴产业。近年来，我国聚酯薄膜行业高速发展，行业生产能力、产品品种数量及质量快速提升，功能聚酯薄膜产品研发能力已逐步实现技术本土化。随着行业不断发展，功能聚酯... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求公司自成立以来专注于功能聚酯薄膜的研发、生产与销售。根据《国民经济行业分类代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“橡胶和塑料制品业”，所处细分子行业为“塑料薄膜制造业”。
　　（一）聚酯薄膜行业发展状况与趋势
　　聚酯薄膜作为一种可持续发展的高分子材料，被国家列入加快培育和重点发展的战略性新兴产业。近年来，我国聚酯薄膜行业高速发展，行业生产能力、产品品种数量及质量快速提升，功能聚酯薄膜产品研发能力已逐步实现技术本土化。随着行业不断发展，功能聚酯薄膜原料和工艺技术不断提升，功能聚酯薄膜在工业应用领域的范围日益扩大，并逐步替代其他传统材料。当前聚酯薄膜行业存在着低附加值产品产能过剩，高附加值产品比重偏低，部分高性能聚酯薄膜品种仍依赖进口的结构性矛盾。开发高附加值的功能聚酯薄膜是国家重点鼓励发展的产业方向，将带动整个行业的转型升级，解决部分高端功能聚酯薄膜依赖进口的结构性矛盾。
　　2023年，在聚酯薄膜行业整体进入下行通道的大环境下，全行业投资仍保持了一定的增长，业内企业新上了多个聚酯薄膜生产线项目，2023年行业新增产能释放约125万吨，产能规模保持增长。受下游部分行业市场需求阶段性减少和行业内部竞争加剧的影响，行业产能利用率整体有所下降，2023年全年平均开工负荷率低于70%。产品价格方面，中低端聚酯薄膜产品价格大幅下滑，行业整体盈利能力相较上年明显下降。业内头部企业凭借技术、产品、资金、客户等方面的优势仍保持较强的竞争实力，不具备成本优势和技术优势的企业将逐步退出行业，行业集中度有望进一步提升。
　　（二）聚酯薄膜行业主要政策
　　（三）聚酯薄膜上下游产业链情况
　　聚酯薄膜上下游产业链如所示：
　　1、上游行业
　　聚酯产品主要包括瓶级聚酯切片、聚酯纤维以及薄膜级聚酯切片，其中聚酯纤维（包括涤纶短纤以及涤纶长丝）主要用于纺织业；瓶级聚酯切片主要用于饮料包装、食品包装、医药包装、化妆品包装等领域；薄膜级聚酯切片主要用于生产包装、印刷、光电等领域的聚酯薄膜。2023年，聚酯产业链延续了高扩能局面，据CCF数据统计，截至2023年底全国实际聚酯产能7,984万吨，同比增加1,007万吨，增长率13%，增速处于近年来的高位。
　　2023年，常规薄膜级聚酯切片供应量充足，应用于工业领域的特种功能聚酯切片发展前景广阔。常规薄膜级聚酯切片价格经历了2019年至2022年期间大幅震荡波动后，2023年全年价格整体相对稳定。
　　2、下游行业
　　聚酯薄膜下游行业涵盖食品包装等消费应用领域及新能源、光电显示、电子电器等工业应用领域。公司功能聚酯薄膜主要应用在光伏新能源、电子光学、电气绝缘及动力电池等行业。
　　1）光伏行业
　　全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识。2023年，全球光伏新增装机超过390GW，创历史新高。在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，预计未来全球光伏新增装机仍将持续增长。国内方面，集中式光伏电站与分布式光伏电站齐头并进。2023年，我国国内光伏新增装机216.88GW，同比增加148.1%。其中，我国大部分大基地项目在2023年年底前并网，集中式光伏电站新增装机120.59GW，同比增长232.2%，分布式光伏电站新增装机96.29GW，同比增长88.4%，其中户用光伏占到分布式市场约45.3%。
　　光伏组件方面，2023年国内组件产量达到499GW，同比增长69.3%。在组件降价驱动下，市场需求明显增长。随着下游应用端对于双面发电组件发电增益的认可，双面组件市场占比达到67.0%，增长较多，成为市场主流。受市场需求因素的影响，未来单/双面组件市场占有率将趋于稳定。
　　光伏背板方面，目前市场上使用的背板主要包括双面涂覆型、涂覆复合型、玻璃及共挤型背板。2023年，由于双面发电组件市场占有率的不断提升，玻璃背板成为行业主流，双面涂覆型背板市场份额约占20%。未来光伏产业将继续保持高速增长，作为配套非玻璃背板重要材料的光伏用聚酯薄膜，整体上将保持稳定的需求。同时也看到，光伏组件技术路线多元化发展，光伏背板行业阶段性去库存，功能聚酯薄膜行业阶段性、结构性的产能过剩局面逐步显现。光伏产业链价格波动下行，普通常规光伏聚酯薄膜产品价格大幅下降，开始出现亏损。
　　2）消费电子行业
　　我国触控模组、OLED显示面板、MLCC陶瓷电容器等光电产业的产能规模迅速扩大，作为其配套的核心原材料，国产光学聚酯薄膜目前主要集中在中低端产品，并且产能过剩，高端产品基本依赖日本和韩国进口。2023年，智能手机、PC、各尺寸显示面板等终端消费电子产品加快库存出清，需求逐步回暖。国内数字经济快速发展，数实融合加速落地，人工智能、虚拟现实等技术创新发展进一步赋能终端应用，可穿戴设备及微型化、柔性电子技术快速进步，Mini/MicroLED迈入加快渗透阶段。在当前国际供应链本地化的国际环境下，下游产业链为打破国外对基础材料的垄断，积极布局寻找国内供应商，这为国内定位高端光学聚酯薄膜的企业带来机会，只要突破关键技术，替代进口产品将会明显加快。
　　3）电气绝缘行业
　　电气绝缘用聚酯薄膜作为各种电机马达槽间、匝间、干式变压器线圈之间绝缘材料被广泛运用于家用电器等行业。近年来，家用电器等行业发展平稳，变压器行业因人工智能行业用电量增长较快，电力基础设施扩容等因素影响需求快速增长，带来电气绝缘用聚酯薄膜需求增长。
　　4）动力电池行业
　　在双碳目标和绿色发展的大环境下，新能源行业发展迅速，新能源汽车销量快速增加。根据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源汽车产销量分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的31.6%，同比提升5.9个百分点。新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%。全球新能源车市场持续增长带动动力电池行业规模提升。根据SNE Research统计，2023年全球新能源车动力电池使用量达705.5GWh，同比增长38.6%，国内新能源车动力电池使用量达386.1GW，同比增长34.9%。功能聚酯薄膜作为动力电池的重要配套材料，未来市场前景广阔。
　　（四）公司行业地位
　　公司自成立以来专注于功能聚酯薄膜的研发、生产和销售，立足适度规模，做精做优功能聚酯薄膜产品，经过多年的经营发展，已成为国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一。公司结合自身经营模式，充分利用长三角地区产业链集群效应、交通便利等特点，能够快速满足客户交货需求并节约运输成本，不断扩大市场份额。公司太阳能背材用聚酯薄膜国内市场占有率连续多年在细分市场保持头部地位，电气绝缘用聚酯薄膜保持较高市场份额，电子光学用聚酯薄膜市场占有率稳步提升。2023年，在行业整体进入阶段性下行通道的时期，公司凭借技术、产品、质量、管理等方面的核心竞争优势，稳健经营，保持自身在行业头部的地位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品情况
　　公司是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，主要业务为特种功能聚酯薄膜的研发、生产和销售，是国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一。公司生产的特种功能聚酯薄膜产品广泛应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域，厚度12-500μm，具备优异的尺寸稳定性能、绝缘性能、耐热性能、耐候性能和光学性能等。经过多年的技术积累和沉淀，公司现已经掌握了新能源、电子、电气、光学、纺织机械等工业领域用功能聚酯薄膜研发和生产的核心技术，公司产品获得客户的高度认可，已成为太阳能背材、电气绝缘、消费电子材料、动力电池等细分行业内多家品牌企业的合格聚酯基膜供应商。
　　公司凭借在聚酯基膜行业多年的技术积累和储备，向聚酯薄膜下游行业进行延伸，开展精密涂布加工业务。通过在聚酯基膜表面涂覆不同功能性涂层材料赋予聚酯薄膜不同的应用功能，拓展聚酯薄膜更多的功能性，主要应用于光学用离型膜、保护膜、复合膜等。报告期内，公司设立控股子公司常州福洛力新能源材料科技有限公司。子公司主要业务以聚酯基膜为载体，采用精密涂布和复合工艺，生产功能保护膜和功能复合膜等。
　　（二）聚酯薄膜生产工艺流程
　　聚酯薄膜的生产工艺流程如所示：
　　（三）目前公司主要的经营模式
　　1、销售模式
　　销售流程：公司设一名副总经理总体负责销售工作，下设市场部具体负责产品销售和客户反馈，负责与客户进行订单确认、评审、产销计划衔接、产品出库运输等销售管理工作。公司近年来以内销为主，在内销方面，公司主要采用直接销售模式，小部分为经销商分销模式。公司拥有自营进出口业务经营权，积极开拓国际市场，出口销售模式主要为自营出口。报告期内，公司设立外销部，负责国外市场开发和销售。
　　定价方式：合同双方议价确定。
　　结算方式：由合同双方协商确定付款周期。
　　2、产品开发模式
　　公司根据下游客户需求，通过对原材料改性、工艺设计、配方优化以及设备技术改造，不断开发适应市场和客户需求的差异化产品，优化产品结构，持续稳定提高产品质量，降低产品成本，拓宽市场用途，以最大限度地降低由此带来的市场竞争风险。
　　3、生产模式
　　根据公司办公会议确定的生产经营目标，生产部协同市场、工艺、品管、技术、设备等部门，按客户订单要求及市场趋势，确定阶段性生产计划，组织实施具体生产活动。生产部负责制定、下达生产计划并组织考核，保证订单按时交货。4、采购模式
　　公司下设物流采购部负责生产物资的采购工作，根据月度、季度、年度生产计划向供应商进行采购，与生产部进行生产采购计划衔接，同时做好采购物资入库管理工作。
　　定价方式：根据原材料市场结算价格及合同双方协议确定。
　　结算方式：根据合同双方协商确定付款方式和付款周期。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在如下方面：
　　1、技术优势
　　（1）公司坚持自主创新和产学研、产业链合作开发路线，经过多年努力，积累了深厚的功能聚酯双拉厚膜技术工艺装备优势。
　　（2）公司建有“裕兴股份功能聚酯薄膜技术研发中心”，目前拥有小试聚酯合成装置、进口共混挤出设备、双向拉伸试验机、多层共挤系统设备，从原料到产品，模拟生产线进行产品研发和生产试验。此外，公司检测中心拥有成套的聚酯切片、母料、薄膜性能检测仪器，为公司产品创新、研发提供良好的硬件支持，公司高分子材料检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。
　　（3）公司与多家科研院所形成紧密型合作机制，借助科研院所的力量研发新品，并力求将其研究成果转化为产品。目前公司与浙江大学、常州大学等建立了稳定的合作关系，与浙江大学高分子科学与工程学系成立了“浙江大学高分子科学与工程学系－裕兴股份聚合物膜联合重点实验室”，专门从事聚合物薄膜（特种功能性膜）的研发，并与常州大学成立了“裕兴股份－常州大学新材料联合研究实验室”，专门从事聚酯薄膜新材料的研发。通过与科研院所紧密的技术合作，发挥其特有的基础研究和产学研应用技术研究开发优势，进一步增强了公司的技术研发能力。
　　（4）公司建有功能母料生产线，自行开发生产不同功能的聚酯母料。公司和产业链上下游企业开展深度合作，定制功能聚酯原料，协同创新解决客户的差异化需求。
　　2、产品优势
　　公司通过技术研发，装备改进和工艺优化，生产出多品种、高性能的差异化聚酯薄膜产品，在太阳能背材、电气绝缘材料、消费电子材料和综丝基膜细分行业具有良好的品牌和口碑，获得了下游客户的高度认可，太阳能背材用聚酯薄膜、电气绝缘用聚酯薄膜、动力电池用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜保持细分行业市占率领先水平，电子光学用聚酯薄膜市占率稳步提升。公司厚规格聚酯薄膜经过多年的市场检验，已获得终端品牌企业批量使用。部分新品生产工艺稳定，产品性能满足客户要求，公司产品结构得到进一步完善。公司有12个产品通过UL认证，大多数产品通过RoHS认证，7个产品被认定为高新技术产品。
　　3、品牌和质量优势
　　公司自成立以来，一直注重产品质量，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，使员工重视产品质量，提高产品良品率；通过细化生产和质量考核，提高车间员工的责任心及积极性；通过全面质量管理体系，提高全员质量意识，并对产品进行全过程的检测，确保产品出厂的质量水平。正是在如此严苛的条件下，“裕兴”品牌为广大客户所认同和接受，太阳能背材用聚酯薄膜、电气绝缘用聚酯薄膜、动力电池用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜成为细分行业的龙头，拥有行业话语权。公司坚守诚信，以优异的产品质量和良好的售后服务赢得客户的信赖，形成了优良的口碑及品牌效应。
　　4、管理优势
　　公司以“拓展高分子材料更多的功能空间，为客户提供更好的创新产品和服务”为公司使命，坚持“责任、勤奋、学习、创新”的企业核心价值观，注重流程管理优化，提高员工素质，成长为国内功能聚酯薄膜领军企业之一。公司管理团队具备创业精神与持续创新能力，深谙行业发展特点和趋势，能够及时准确地把握市场发展动态，并根据市场情况做到产品推陈出新，不断将新产品推向市场，从而使公司具备较强的竞争力和盈利能力。
　　公司拥有一支经验丰富的项目建设团队。团队成员深耕聚酯薄膜行业三十多年，依托对聚酯薄膜设备技术、生产工艺的深刻理解，具备设备自主研发设计能力。公司项目建设团队与设备供应商共同设计、定制设备装配生产线，一方面能够有效降低项目投资成本，保持对外购整线设备的竞争对手的竞争优势；另一方面可以实现项目建设全程控制，有效缩短项目建设周期。项目建设团队结合多年的项目管理经验对投建的生产线进行吸收和再创新，为公司适度扩张规模提供了稳定的保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，聚酯薄膜行业产能规模持续增长，竞争日益加剧，行业整体盈利能力下滑。公司管理层围绕经营目标，通过调整产品结构，加强产品研发，市场开拓，降本增效等工作，积极应对行业和市场环境变化。报告期内，公司实现营业收入16.86亿元，同比下降9.67%，实现净利润870.58万元，同比下降93.72%。具体经营情况如下：
　　（1）布局聚酯薄膜产业链上下游业务
　　公司聚焦聚酯薄膜产业链上下游协同发展。报告期内，公司成立控股子公司加快推进下游精密涂布业务，功能保护膜和功能复合膜已形成批量销售。上游端，公司投建高性能聚酯薄膜生产及配套项目，引入功能聚酯合成工段，以实现特种
　　聚酯原料自主生产，提升产品品质和创新能力。公司通过前端原料改性，中段提升预涂和拉伸工艺，后端增强功能性涂覆，打造区间产业链核心技术，发挥区间产业链优势，满足不同应用领域对功能聚酯薄膜的性能要求，增加公司竞争优势。
　　（2）稳步推进项目建设
　　报告期内，公司年产6万吨高端功能性聚酯薄膜生产线项目于上半年度实现投产；年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜项目中的进口生产线于下半年实现投产；高性能聚酯薄膜生产及配套项目按计划进度推进土建施工等工作。新生产线产能有序释放，有利于公司调整品种结构，扩大业务规模，满足下游客户订单需求，提升市场开拓能力。
　　（3）紧抓新产品开发
　　公司坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”发展思路，加大在新能源和消费电子材料等细分行业的应用研发，围绕客户差异化的需求不断充实产品线，优化产品结构。公司依托“功能聚酯薄膜技术研发中心”以及与科研院校的合作，不断改进配方和工艺，优化核心指标，实现关键技术和工艺的突破提升。报告期内，公司在线涂布基膜、反射膜通过客户试用，批量供货；子公司常州福洛力的保护膜已形成批量产销，EPE功能复合膜已批量供应背接触电池组件客户。针对光伏行业下游不同技术路线的研发需求，开展用于柔性组件并替代前板玻璃的高耐候PET背板等产品研发；积极推进进口生产线生产调试进度，开发OCA光学胶用聚酯基膜、感光干膜基膜、MLCC用离型基膜、偏光片保护膜基膜等产品。报告期内，公司新增低密度白膜、反射膜、薄型综丝等5个在研项目；新增专利授权11项，申请专利16项，至报告期末，共有专利78项。
　　（4）调整产品结构，推广特色产品
　　报告期内，公司加大推广双面单玻用透明抗紫外背板薄膜、单玻用高耐候无氟背板薄膜力度，透明抗紫外背板薄膜产销同比增长超100%；大力扩销电子光学用聚酯薄膜、动力电池用聚酯薄膜、医疗胶片和血糖试纸用聚酯基膜、家居饰面用聚酯薄膜等特色产品，电子光学用聚酯基膜和医用聚酯基膜产销同比增长近30%；加强与细分行业品牌客户的合作关系，并在终端品牌企业加大产品推广力度。
　　（5）持续改善产品质量与性能
　　公司坚持以优异的产品质量作为立足之本，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，抓住质量控制关键点，严格要求按照作业标准进行操作，加强生产过程管控，确保各生产环节都贯彻执行公司质量管理制度；同时将质量改进目标分解到每一条生产线，根据每条生产线实际情况精准定位，有效控制薄膜生产过程中的表观和平整度，提升产品良品率。公司内各部门统一共识，快速应对，积极沟通，改进装备、调整工艺，满足客户多样化的产品需求，“裕兴”品牌在下游产业链中得到进一步提升。
　　（6）向特定对象发行股票，支持公司快速发展
　　报告期内，公司取得向特定对象发行A股股票注册批文，于2023年12月28日启动发行，募集资金6.94亿元。新增股份于2024年1月29日上市。公司通过借力资本市场，保障募投项目建设，充实营运资金，优化资产负债结构，实现快速发展。
　　（7）践行社会责任，核心管理团队稳定
　　报告期内，公司累计向常州慈善总会、浙江大学教育基金会捐赠超百万元，通过公司爱心基金帮助困难职工。在日常生产经营中公司认真贯彻执行国家有关环境保护、安全生产等方面的法律法规，节约能源，保护生态环境，重视安全生产。针对全体员工和重要岗位持续开展防诈宣传和培训，守住公司和员工财产。公司持续优化人力资源管理，完善考核激励制度，稳定核心管理团队，保证公司正常经营发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和公司发展战略
　　近年来公司所属双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）行业投资快速增长，国内高端聚酯薄膜产品研发能力快速提升，替代进口产品不断涌现，聚酯薄膜产品现已广泛应用于光电显示、太阳能光伏电池、动力电池和储能、电子通讯和消费电子材料等领域。随着新能源、智能穿戴、OLED、5G信息技术、绿色环保降解等应用和产品飞速发展，下游行业对功能聚酯薄膜的需求仍保持高速增长。当前，由于行业总体产能不断扩大，内部竞争日益激烈，市场资源向具有成本和技术优势的企业逐步集中，业内各家企业都以差异化产品寻求发展。未来BOPET行业发展机遇和挑战并存。公司聚焦功能聚酯薄膜研发、生产和销售的同时，向聚酯产业链上下游延伸发展，以市场需求为导向，坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”的发展路线，创新和优化产品的功能，做强裕兴品牌，力争做最好的功能聚酯薄膜供应商。公司将通过扎实推进高质量发展，加快高附加值新品开发，强化综合管理能力，调整产品结构，提升整体经济效益，以内生增长和外延拓展相结合的方式实现公司持续发展。
　　（二）2024年度经营计划
　　公司根据发展战略规划，结合行业发展情况和市场竞争形势，坚持“专精特新”的发展定位，坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”的发展理念，夯实产品创新、市场开发、基础管理提质增效三个方面，制定了2024年度经营计划。
　　1、持续创新，加快新产品开发
　　公司要求技术部门站在行业前沿，主动贴近市场，积极对接产业链（供应链）品牌企业、科研院校，充分发挥公司功能聚酯薄膜技术研发中心平台作用，结合公司装备工艺状况，调动各类资源加快特种功能聚酯材料和产品的研发进度。深度挖掘新能源、电子光学、建筑装饰等细分应用领域。推进OCA离型膜基膜、感光干膜基膜、偏光片离型膜基膜、MLCC离型基膜、低密度反射膜、低萃取薄膜、在线涂布预涂膜等项目研发、扩试进度，尽快实现项目成果转化，实现产品的多层次、梯度化。子公司常州福洛力加快推进中高端保护膜、反射膜、热减粘胶带等产品开发进度，力争形成批量供货。
　　2、提升销售管理，稳固公司细分市场地位
　　公司以市场为导向，积极研判行业发展趋势，关注下游客户未来几年的发展战略方向和产品需求，加强与行业品牌客户的合作关系，与终端品牌联动，在终端品牌企业加大特色产品的推广力度，扩大太阳能光伏、电子光学、动力电池等行业功能聚酯薄膜市场占有率，进一步稳固公司细分行业领先地位。公司将持续关注客户满意度、销售计划准确率、销售目标达成率等关键指标，提升销售管理水平，及时满足下游客户订单需求。子公司常州福洛力定位光学及新能源产品，加大产销规模，提升保护膜、复合膜市场份额。
　　3、持续改善产品质量，提升客户满意度
　　公司落实生产、品管、工艺、技术、设备、销售等多部门捆绑考核，以客户关注的质量需求为焦点，夯实质量基础管理，推进质量要素管理，持续改进和优化产品性能，减少质量投诉，提升客户满意度。原材料端，提升功能性聚酯材料制备水平、改进产品配方；薄膜制造过程中，通过改进设备和工艺技术，攻克关键技术指标难点，提升薄膜表观平整度、洁净度、稳定性等品质。
　　4、通过数字化转型，培育新质生产力
　　公司将积极推进智能工厂建设，在销售管理、计划调度、生产作业、设备管理、质量控制、仓储配送等环节引入信息化和数字化系统，鼓励公司各层级、部门积极探索数字化转型，培育新质生产力，提升经营管理效率。
　　5、加快推进项目建设进度，助力企业转型发展
　　公司将发挥项目建设和管理优势，抓牢项目施工各时间节点，力争高性能薄膜项目尽快投产，加快释放新建产能，打造新的业绩增长点，为实现公司2024年度经营计划打下坚实基础。
　　6、持续推进降本增效工作，加强成本管理与控制
　　公司将持续优化生产工艺，改进设备，提高效率，降低能耗；加强原材料、辅料包装物供应管控，降低采购成本；进一步强化预算管理，严控预算外资金支出；合理安排资金，提高资金使用效率；建立健全降本增效考核及激励机制，将降本增效目标分解细化到各个部门，落实到每一位员工，充分调动员工积极性，更好地推进全员参与降本增效工作。
　　7、加强人才梯队建设，实现员工与公司共同成长
　　加强人才梯队建设，优化考核管理，有计划的培养管理人才和操作技能人才。履行企业社会责任，提高员工福利待遇，加强员工精神文明建设。优化长期人才激励机制，完善劳动者与公司利益共享机制，倡导员工个人与公司共同发展。
　　8、重视安全生产，强化风险预防机制
　　公司创建安全生产标准化工作，规范公司安全管理标准流程。以安全风险辨识和管控为基础，从源头上系统辨识风险、分级管控风险，以隐患排查和治理为手段，认真排查风险管控过程中出现的缺失、漏洞和风险控制失效环节，落实各级管理人员及员工安全生产责任制和安全教育培训工作，组织全员参与各类应急预案的演练，通过检查、巡查等手段，保证生产安全。
　　（三）经营计划实现可能面对的风险因素和对应策略
　　1、原材料价格波动的风险
　　受国内外宏观经济形势和石油价格波动的影响，公司主要原材料聚酯切片价格变动存在较大不确定性。如果聚酯切片价格大幅波动，对公司原材料采购计划的制订和实施将造成较大程度的不利影响，不利于公司成本控制，增加公司的经营风险。
　　公司一方面及时关注原材料价格走势，根据原材料价格变化情况积极调整采购策略，同时引入新的合格供应商，增加公司采购的议价能力；另一方面继续坚持技术和产品创新的策略，不断调整产品结构，努力改善产品的性能，并提高产品的科技含量，增加公司产品的议价能力，同时加强公司内部生产经营管理，向内挖掘潜力，降低生产成本。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　近年来，国内同行都加大了太阳能光伏、光学聚酯薄膜基材等功能聚酯薄膜生产线的投资，导致行业产能急剧增加，市场资源将向具有技术和成本优势的企业逐步集中，市场竞争日益激烈。
　　公司利用“裕兴股份功能聚酯薄膜技术研发中心”，为持续创新提供研发和技术方面的支持，充分发挥功能聚酯薄膜研发、生产技术优势，拓展国内外市场，开发新的应用领域，进一步优化公司的产品结构，增强公司功能聚酯薄膜的市场竞争力。
　　3、聚酯薄膜产能无法有效消化的风险
　　截至报告期末，公司已建成13条功能聚酯薄膜生产线，在建薄膜生产线2条，生产线全部投产后公司聚酯薄膜产能约36万吨。近年来，聚酯薄膜行业投资快速增长，产能持续增加，下游部分行业需求出现阶段性减少，若后续出现新能源产业政策调整、新能源市场增速不及预期、动力电池生产商引入新的供应商、终端消费电子产品需求下降等影响供需关系的重大不利变化，公司将会面临聚酯薄膜产能无法有效消化的风险。
　　公司将坚持贯彻“功能性、差异化、高品质、多品种”发展路线，做好新增产能有序释放，稳定产能利用率。积极关注行业发展动态及趋势，结合市场形势，稳定巩固现有客户的同时，进一步提高市场渗透程度，积极扩展新客户和新市场，提升产品市场份额。
　　4、行业和客户集中度较高的风险
　　公司前五大客户2023年销售收入为9.54亿元，前五大客户销售收入占收入总额的56.62%，客户集中度较高。公司产品主要集中于新能源、电子材料等工业领域，由于太阳能背材基膜的终端用户是光伏电站，其投资特点具有一定的周期性，若光伏行业产生波动以及相关客户经营情况发生变化，将会影响公司整体销售，增加公司的经营风险。
　　公司选择与上市公司、品牌企业以及行业内规模大、信用好、具有一定影响力的企业合作，公司前五大客户是上市公司（及子公司）、品牌企业，具有良好的经营情况和回款能力。同时充分研讨市场需求，积极开发新产品，调整产品结构，开发新客户，推广增销特色膜、新产品。
　　5、应收商业承兑汇票和应收账款余额较高导致的坏账风险
　　报告期末，公司应收商业承兑汇票和应收账款账面余额合计为2.57亿元。较高的应收账款余额，一方面降低了公司资金使用效率，另一方面若公司客户出现回款不顺利或财务状况恶化，以及公司接收的商业承兑汇票出现到期无法正常解付的情况，则可能给公司带来坏账风险。
　　公司采取了多种措施来降低风险：优化客户结构，选择与上市公司、品牌企业合作，合理制订回款计划，将回款作为销售团队的关键业绩指标进行月度考核；提前管理应收账款的坏账风险，对客户的信用等级适时评估，降低对信用度低的客户及经销商的赊销比例；对超过回款期的客户控制发货并加大该应收账款的催收力度。同时严格控制商业承兑汇票的审批流程，在接收商业承兑汇票时，要求客户出具承诺函或提供担保，由其承诺在票据到期无法兑付时须无条件支付等额的现金，以防范票据到期无法兑付的风险。
　　6、新品开发不达预期的风险
　　近年来，公司积极开发功能聚酯材料，已取得良好成效。但新产品从研发到量产并产生经济效益存在一定周期，期间若市场形势发生重大变化或新产品性能要求不达客户预期，将制约新产品的盈利能力，最后效果能否达到预期存在较大的不确定性。
　　公司将以江苏省（裕兴）功能聚酯薄膜工程技术研究中心为平台，加大与科研院校的产学研合作，同时与下游客户的研发部门对接，围绕终端需求产品，上下游共同合作开发，发挥各自优势，实现关键技术、工艺的提升和突破，不断完善产品结构，增强公司产品竞争力。
　　7、新项目建设进度不达预期的风险
　　目前公司在建生产线项目正按计划推进建设进度。若出现土建施工进度不及时、供应商交付设备延迟、安装调试进度不达预期等情形，会影响生产线项目如期投产。
　　公司成立专门项目组负责项目的建设，指定项目组专人负责跟进各分项进度。严格要求土建施工单位按照合同约定完成施工进度；根据装备安装过程的各个时间节点，现场检查设备安装过程质量和进度；项目组人员做好分工，全程参与设备安装调试，确保新建生产线如期投入生产。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务及产品情况　　公司是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，主要业务为特种功能聚酯薄膜的研发、生产和销售，是国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一。公司生产的特种功能聚酯薄膜产品广泛应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域，厚度12-500μm之间，具备优异的尺寸稳定性能、绝缘性能、耐热性能、耐候性能和光学性能等性能指标。经过多年的技术积累和沉淀，公司现已经掌握了新能源、电子、电气、光学、纺织机械等工业领域用功能聚酯薄膜研发和生产的核心技术，公司产品获得客户的高度认可，已成为太阳能背材、电气绝缘、消费电子材料、动力电池等细分行业内多家... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品情况
　　公司是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，主要业务为特种功能聚酯薄膜的研发、生产和销售，是国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一。公司生产的特种功能聚酯薄膜产品广泛应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域，厚度12-500μm之间，具备优异的尺寸稳定性能、绝缘性能、耐热性能、耐候性能和光学性能等性能指标。经过多年的技术积累和沉淀，公司现已经掌握了新能源、电子、电气、光学、纺织机械等工业领域用功能聚酯薄膜研发和生产的核心技术，公司产品获得客户的高度认可，已成为太阳能背材、电气绝缘、消费电子材料、动力电池等细分行业内多家品牌企业的合格聚酯基膜供应商。
　　公司凭借在聚酯基膜行业多年的技术积累和储备，向聚酯薄膜下游行业进行延伸，开展精密涂布加工业务。通过在聚酯基膜表面涂覆不同功能性涂层材料赋予聚酯薄膜不同的应用功能，拓展聚酯薄膜更多的功能性，主要应用于光学用离型膜、MLCC离型膜、保护膜、复合膜等。
　　（二）目前公司主要的经营模式
　　1、销售模式
　　销售流程：公司设一名副总经理总体负责销售工作，下设市场部具体负责产品销售和客户反馈，负责与客户进行订单确认、评审、产销计划衔接、产品出库运输等销售管理工作。公司近年来以内销为主，同时也积极开拓国际市场，公司拥有自营进出口业务经营权，出口销售模式主要为自营出口。在内销方面，公司主要采用直接销售模式，小部分为经销商分销模式。
　　定价方式：合同双方议价确定。
　　结算方式：由合同双方协商确定付款周期。
　　2、产品开发模式
　　公司通过对原材料改性、工艺设计、配方优化以及设备技术改造，不断开发适应市场和客户需求的差异化产品，优化产品结构，持续稳定提高产品质量，降低产品成本，拓宽市场用途，以最大限度地降低由此带来的市场竞争风险。
　　3、生产模式
　　根据公司办公会议确定的生产经营目标，生产部协同市场、工艺、品管、技术、设备等部门，按客户订单要求及市场趋势，确定阶段性生产计划，组织实施具体生产活动。生产部负责制定、下达生产计划并组织考核，保证订单按时交货。
　　4、采购模式
　　公司下设物流采购部负责生产物资的采购工作，根据月度、季度、年度生产计划向供应商进行采购，与生产部进行生产采购计划衔接，同时做好采购物资入库管理工作。
　　定价方式：根据原材料市场结算价格及合同双方协议确定。
　　结算方式：根据合同双方协商确定付款方式和付款周期。
　　（三）报告期内主要的业绩驱动因素
　　2023年上半年，国内外经济环境复杂多变，聚酯薄膜行业产能快速释放，下游消费电子等行业终端需求疲弱，供给和需求面临不平衡的压力，市场竞争日益激烈。公司紧密围绕年度经营目标，有序开展各项工作。报告期内，公司年产6万吨聚酯薄膜项目两条生产线陆续投产，截至报告期末，公司功能聚酯薄膜产能近26万吨。面对行业供需关系波动变化的不利影响，公司积极稳定产销，聚酯薄膜产销量稳定增长，报告期内实现营业收入10.05亿元，较上年同期增长17.45%。受下游行业供需关系波动和市场竞争等因素影响，毛利率较上年同期下降约五个百分点，报告期内公司实现净利润5,127.13万元，较上年同期下降50.33%。
　　报告期内公司具体经营情况如下：
　　1、加快推进新产线项目建设，力争尽快实现项目投产
　　报告期内，公司发扬项目建设团队高质高效的精神，稳步推进新产线项目建设进度。截至报告期末，年产6万吨聚酯薄膜项目两条生产线实现投产；年产5亿平米聚酯薄膜项目中的进口生产线正加快设备调试进度；高性能聚酯薄膜生产及配套项目已取得备案、能评等项目建设审批手续，正在积极推进土建施工。公司项目建设团队与合作方共同努力，加快项目建设进度，力争尽快实现项目投产。
　　2、稳定产销，巩固细分行业市场地位
　　报告期内，下游行业供需关系波动变化，市场竞争日益激烈，行业整体盈利能力下滑。公司积极应对，稳定产销，加快推进新生产线产能有序释放。坚持“功能性、差异化、多品种”发展思路，积极增销高附加值产品，太阳能背材基膜、综丝基膜保持细分行业领先地位，电气绝缘用聚酯薄膜、电子材料用聚酯薄膜供应稳定，动力电池用聚酯薄膜产销稳定增长。
　　3、重视技术研发，加快新产品开发
　　公司依托“裕兴股份功能聚酯薄膜技术研发中心”，不断改进配方和工艺，优化核心指标，实现关键技术和工艺的突破提升。密切跟踪行业前沿技术和应用发展趋势，保持与科研院校的合作，增进产业链上下游交流，加大太阳能背材、光学膜及离型保护膜、动力电池用特种功能聚酯（膜）等细分行业的应用研发，围绕客户差异化的需求不断充实产品线（产品规格），优化产品结构。报告期内，白色和透明抗紫外耐水解薄膜批量投放市场，彩色板材饰面基膜、高清晰薄膜实现批量生产，多个品种保护膜、热压贴合复合膜已通过下游客户试用（客户验证）。报告期内，新增专利授权7项，申请专利7项，截至报告期末，共有专利77项。
　　4、持续推进降本增效工作，向内挖掘降本增效潜力
　　报告期内，面对日益激烈的行业竞争压力，公司更加重视日常经营管理和成本管控，持续内部挖潜，通过引入新的合格供应商，增强议价能力，降低采购成本；循环利用部分包装物材料，合理减少采购批次，降低包装物材料采购成本；持续优化生产工艺，通过调整工艺配方，提高生产效率；对公辅设备进行节能改造，降低能耗；选择合理的运输方式，降低运输费用；加强预算执行管理，合理安排资金支出，提高资金使用效率。通过推动全员参与降本增效工作，使公司在复杂多变的经济环境中保持竞争力。
　　5、持续改善产品质量与性能，赢得客户认可
　　公司坚持以优异的产品质量作为立足之本，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，抓住质量控制关键点，严格要求按照作业标准进行操作，加强生产过程管控，确保各生产环节都贯彻执行公司质量管理制度；同时将质量改进目标分解到每一条生产线，根据每条生产线实际情况精准定位，有效控制薄膜生产过程中的表观和平整度，提升产品良品率。与客户积极沟通，改进装备、调整工艺，满足客户多样化的产品需求，“裕兴”品牌在下游产业链中得到进一步提升。
　　6、践行社会责任，稳定管理团队
　　公司积极履行企业社会责任，通过社会公益团体进行慈善捐助；在日常生产经营中认真贯彻执行国家有关环境保护方面的法律法规，节约能源，严格控制环境污染，保护生态环境。
　　报告期内，公司维持岗位稳定，选拔优秀年轻干部，有效调动员工积极性；倡导员工个人与公司共同发展，不断完善长期激励机制，实现员工与公司利益共享，稳定核心管理团队，保证公司正常经营发展。
　　7、借力资本市场再融资，支持公司快速发展
　　公司于2022年12月启动向特定对象发行A股股票募集资金不超过7亿元的再融资计划。截至报告期末，公司本次向特定对象发行A股股票申请已获深交所受理。通过借力资本市场，为公司募投项目建设提供有力的资金保障，进一步增强公司资金实力，支持公司快速发展。
　　（四）行业信息
　　1、行业概况
　　公司所处行业为塑料制造业中的塑料薄膜制造业。聚酯薄膜作为一种可持续发展的高分子材料，属于国家加快培育和重点发展的战略性新兴产业之一。近年来行业投资快速增长，国内功能性聚酯薄膜产品研发能力迅速提升，已逐步实现技术本土化，加快产品转型升级工作取得了明显成效。当前，由于行业总体产能不断扩大，内部竞争日益激烈，业内各家企业都以差异化产品寻求发展。
　　聚酯薄膜上游产业是聚酯切片生产行业。聚酯切片由PTA和MEG经过酯化、缩聚等工序制成，主要生产厂商为大型石化企业，国内产能主要集中在长三角地区、福建、广东、辽宁等地区。目前上游行业总体处于扩张阶段，近几年新增的产能多以配套完善聚酯产业链为主。PTA与MEG均为大宗商品，其价格相对比较透明。
　　公司生产的功能聚酯薄膜下游产业主要包括新能源、光电显示、电子电器等工业应用领域。
　　（1）光伏行业
　　在“碳达峰”、“碳中和”的目标指引和国家及各级政府的政策支持下，太阳能光伏作为清洁能源迎来了发展的时代风口，市场潜力巨大。根据国家能源局数据统计，2023年上半年国内光伏发电新增并网装机容量7,842.3万千瓦，较上年同期增长153.98%。其中集中式光伏新增并网装机容量3,746万千瓦，分布式光伏新增并网装机容量4,096.3万千瓦（户用光伏新增装机2,152.2万千瓦）。集中式光伏、分布式光伏及户用光伏新增装机分别较上年同期增长233.72%、108.43%、141.44%；截至2023年6月末国内累计并网装机4.70亿千瓦，其中集中式光伏累计并网装机容量2.72亿千瓦，分布式光伏累计并网装机容量1.98亿千瓦（户用光伏累计装机0.95亿千瓦）。2023年7月20日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华出席“光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”并作2023年光伏行业上半年发展回顾与下半年形势展望报告，报告显示2023年国内光伏装机量预测从95-120GW上调至120-140GW，集中式和分布式电站开发并举；2023年全球光伏新增装机量预测从280-330GW上调至305-350GW，全球光伏市场发展势头强劲。光伏用背板配套的功能聚酯薄膜需求仍保持增长，并向高性能方向发展。
　　（2）动力电池行业
　　根据中国汽车工业协会数据统计，2023年1-6月新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有率稳步提升。长期来看，新能源汽车作为一个快速成长中的行业，市场前景广阔。根据国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的发展愿景，到2025年中国新能源汽车销量占比将达到20%左右，到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。动力电池作为新能源汽车的核心部件也将成为构建绿色、清洁、高效能源体系的重要组成部分。根据中国汽车动力电池产业创新联盟和山西证券研究所统计数据，2023年上半年，我国动力电池累计装车量152.1GWh，累计同比增长38.1%，增速依然可观。功能聚酯薄膜作为动力电池的重要配套材料，未来市场前景广阔。
　　（3）消费电子行业
　　我国触控模组、OLED显示面板、MLCC陶瓷电容器等光电产业的产能规模迅速扩大，作为其配套的核心原材料，国产光学聚酯薄膜目前主要集中在中低端产品，并且产能过剩，高端产品基本依赖日本和韩国进口。在当前国际供应链本地化的国际环境下，下游产业链为打破国外对基础材料的垄断，积极布局寻找国内供应商，这为国内定位高端光学聚酯薄膜的企业带来机会，只要突破关键技术，替代进口产品将会明显加快。
　　2、公司所处行业地位
　　公司专注于功能聚酯薄膜的研发、生产和销售，立足适度规模，做精做优功能聚酯薄膜产品，经过多年的经营发展，已成为国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一。公司结合自身经营模式，充分利用长三角地区产业链集群效应、交通便利等特点，能够快速满足客户交货需求并节约运输成本，不断扩大市场份额。公司功能聚酯薄膜细分产品太阳能背材用聚酯薄膜国内市场占有率持续提升，连续多年在细分市场保持头部地位。纺织综丝用聚酯薄膜市场占有率保持细分行业领先水平，电气绝缘用聚酯薄膜和电子材料用聚酯薄膜市场占有率稳步提升。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在如下方面：
　　1、技术优势
　　（1）公司高度重视科技研发工作，坚持自主创新和产学研、产业链合作开发路线，经过多年努力，积累了深厚的功能聚酯双拉厚膜技术工艺装备优势。
　　（2）公司建有“裕兴股份功能聚酯薄膜技术研发中心”，目前拥有小试聚酯合成装置、进口共混挤出设备、双向拉伸试验机、多层共挤系统设备，从原料到产品，模拟生产线进行产品研发和生产试验。此外，公司检测中心拥有成套的聚酯切片、母料、薄膜性能检测仪器，为公司产品创新、研发提供良好的硬件支持，公司高分子材料检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。
　　（3）公司与多家科研院所形成紧密型合作机制，借助科研院所的力量研发新品，并力求将其研究成果转化为产品。目前公司与浙江大学、常州大学等建立了稳定的合作关系，与浙江大学高分子科学与工程学系成立了“浙江大学高分子科学与工程学系－裕兴股份聚合物膜联合重点实验室”，专门从事聚合物薄膜（特种功能性膜）的研发，并与常州大学成立了“裕兴股份－常州大学新材料联合研究实验室”，专门从事聚酯薄膜新材料的研发。通过与科研院所紧密的技术合作，发挥其特有的基础研究和产学研应用技术研究开发优势，进一步增强了公司的技术研发能力。
　　（4）公司建有功能母料生产线，自行开发生产不同功能的聚酯母料。公司和产业链上下游企业开展深度合作，定制功能聚酯原料，协同创新解决客户的差异化需求。
　　2、产品优势
　　公司通过技术研发，装备改进和工艺优化，生产出多品种、高性能的差异化聚酯薄膜产品。公司产品差异化优势明显，在太阳能背材、电气绝缘材料、消费电子材料和综丝基膜细分行业具有良好的品牌和口碑，获得了下游客户的高度认可，太阳能背材用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜保持细分行业市占率领先水平，电气绝缘用聚酯薄膜和电子材料用聚酯薄膜市占率稳步提升。公司厚规格聚酯薄膜经过多年的市场检验，已获得终端品牌企业批量使用。部分新品生产工艺稳定，产品性能满足客户要求，公司产品结构得到进一步完善。公司有12个产品通过UL认证，大多数产品通过RoHS认证，7个产品被认定为高新技术产品。
　　3、品牌和质量优势
　　公司自成立以来，一直注重产品质量，通过将工艺质量控制点与生产作业指导书标准化，使员工重视产品质量，提高产品良品率；通过细化生产和质量考核，提高车间员工的责任心及积极性；通过全面质量管理体系，提高全员质量意识，并对产品进行全过程的检测，确保产品出厂的质量水平。正是在如此严苛的条件下，“裕兴”品牌为广大客户所认同和接受，太阳能背材用聚酯薄膜、电气绝缘用聚酯薄膜、纺织综丝用聚酯薄膜成为细分行业的龙头，拥有行业话语权。公司坚守诚信，以优异的产品质量和良好的售后服务赢得客户的信赖，形成了优良的口碑及品牌效应。
　　4、管理优势
　　公司以“拓展高分子材料更多的功能空间，为客户提供更好的创新产品和服务”为公司使命，坚持“责任、勤奋、学习、创新”的企业核心价值观，注重流程管理优化，提高员工素质，逐步成长为国内功能聚酯薄膜领军企业之一。公司管理团队具备创业精神与持续创新能力，深谙行业发展特点和趋势，能够及时准确地把握市场发展动态，并根据市场情况做到产品推陈出新，不断将新产品推向市场，从而使公司具备较强的竞争力和盈利能力。
　　公司拥有一支经验丰富的项目建设团队。团队成员深耕聚酯薄膜行业十多年，依托对聚酯薄膜设备技术、生产工艺的深刻理解，具备设备自主研发设计能力。公司项目建设团队与设备供应商共同设计、定制设备装配生产线，一方面能够有效降低项目投资成本，保持对外购整线设备的竞争对手的竞争优势；另一方面可以实现项目建设全程控制，有效缩短项
　　目建设周期。项目建设团队结合多年的项目管理经验对投建的生产线进行吸收和再创新，为公司适度扩张规模提供了稳定的保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动的风险
　　受国内外宏观经济形势和石油价格波动的影响，公司主要原材料聚酯切片价格变动存在较大不确定性。如果聚酯切片价格大幅波动，对公司原材料采购计划的制订和实施将造成较大程度的不利影响，不利于公司成本控制，增加公司的经营风险。
　　公司一方面及时关注原材料价格走势，根据原材料价格变化情况积极调整采购策略，同时引入新的合格供应商，增加公司采购的议价能力；另一方面继续坚持技术和产品创新的策略，不断调整产品结构，努力改善产品的性能，并提高产品的科技含量，增加公司产品的议价能力，同时加强公司内部生产经营管理，向内挖掘潜力，降低生产成本。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　近年来，太阳能光伏、光电显示产业链基本聚集到中国大陆，国内同行都加大了太阳能光伏、光学聚酯薄膜基材等功能性聚酯薄膜生产线的投资，导致行业产能急剧增加，市场资源将向具有技术和成本优势的企业逐步集中，市场竞争日益激烈。
　　公司利用“裕兴股份功能性聚酯薄膜技术研发中心”，为持续创新提供研发和技术方面的支持，充分发挥功能聚酯薄膜研发、生产技术优势，拓展国内外市场，开发新的应用领域，进一步优化公司的产品结构，增强公司功能性聚酯薄膜的市场竞争力。
　　3、行业和客户集中度较高的风险
　　公司前五大客户2023年上半年销售收入为6.22亿元，占收入总额的61.92%，客户集中度较高。公司产品主要集中于新能源、电子材料等工业领域，由于太阳能背材基膜的终端用户是光伏电站，其投资特点具有一定的周期性，若光伏行业产生波动以及相关客户经营情况发生变化，将会影响公司整体销售，增加公司的经营风险。
　　公司选择与上市公司、品牌企业以及行业内规模大、信用好、具有一定影响力的企业合作，公司前五大客户主要是上市公司（及子公司）、品牌企业，具有良好的经营情况和回款能力。同时充分研讨市场需求，积极开发新产品，调整产品结构，开发新客户，推广增销特色膜、新产品。
　　4、应收账款余额较高导致的坏账风险
　　报告期末，公司应收账款账面余额为3.90亿元。较高的应收账款余额，一方面降低了公司资金使用效率，另一方面若公司客户出现回款不顺利或财务状况恶化，则可能给公司带来坏账风险。
　　公司采取了多种措施来降低风险：优化客户结构，选择与上市公司、品牌企业合作，合理制订回款计划，将回款作为销售团队的关键业绩指标进行月度考核；提前管理应收账款的坏账风险，对客户的信用等级适时评估，降低对信用度低的客户及经销商的赊销比例；对超过回款期的客户控制发货并加大该应收账款的催收力度。
　　5、新品开发不达预期的风险
　　近年来，公司不断加大研发投入，积极开发功能聚酯材料，已取得良好成效。但新产品从研发到量产并产生经济效益存在一定周期，期间若市场形势发生重大变化或新产品性能要求不达客户预期，将制约新产品的盈利能力，最后效果能否达到预期存在较大的不确定性。
　　公司将以“裕兴股份功能性聚酯薄膜技术研发中心”为平台，加大与科研院校的产学研合作，同时与下游客户的研发部门对接，围绕终端需求产品，上下游共同合作开发，发挥各自优势，实现关键技术、工艺的提升和突破，不断完善产品结构，增强公司产品竞争力。
　　6、新项目建设进度不达预期的风险
　　目前公司在建项目正按计划推进建设进度。若出现土建施工进度不及时、供应商交付设备延迟、安装调试进度不达预期等情形，会影响生产线项目如期投产。
　　公司成立专门项目组负责项目的建设，指定项目组专人负责跟进各分项进度。严格要求土建施工单位按照合同约定完成施工进度；根据装备安装过程的各个时间节点，现场检查设备安装过程质量和进度；项目组人员做好分工，全程参与设备安装调试，确保新建生产线如期投入生产。 收起▲