一、报告期内公司从事的主要业务　　1、报告期内公司所处行业情况　　2025年上半年，我国物流行业呈现“稳中有进、质效双升”的发展态势。社会物流总额保持稳定增长，内需潜力加速释放，需求结构持续优化。物流供给端同步升级，细分领域协同提质，行业景气水平整体向好。在产业结构优化、政策精准发力与技术创新赋能的多重作用下，社会物流总费用与GDP比率稳步回落，降本增效成效显著。微观主体承压保持韧性经营，为物流高质量发展提供了坚实支撑。　　（1）社会物流总额增势稳定，内需潜力加速释放　　上半年，全国社会物流总额171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%，基本延续了较快增长态势，彰显出我国物流需求支... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所处行业情况
　　2025年上半年，我国物流行业呈现“稳中有进、质效双升”的发展态势。社会物流总额保持稳定增长，内需潜力加速释放，需求结构持续优化。物流供给端同步升级，细分领域协同提质，行业景气水平整体向好。在产业结构优化、政策精准发力与技术创新赋能的多重作用下，社会物流总费用与GDP比率稳步回落，降本增效成效显著。微观主体承压保持韧性经营，为物流高质量发展提供了坚实支撑。
　　（1）社会物流总额增势稳定，内需潜力加速释放
　　上半年，全国社会物流总额171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%，基本延续了较快增长态势，彰显出我国物流需求支撑经济稳健发展的基础作用，上半年社会物流总额增速仍高于GDP增速0.3个百分点，反映出物流需求对经济发展的支撑作用依然较强。
　　工业品物流需求基本盘稳定，工业领域物流运行总体平稳、稳中有进。上半年工业品物流总额同比增长5.8%，对社会物流总额增长的贡献率为85%，物流需求的核心支柱地位持续巩固，为工业经济稳定和产业链供应链畅通提供了坚实保障，凸显基本盘“压舱石”作用。
　　随着数字经济与实体经济深度融合，新兴产业物流需求展现出强劲增长动能。新兴产业物流需求来看，上半年装备制造业物流需求同比增长10.9%，高技术制造业物流需求增长9.7%，成为拉动物流需求的重要增长点。绿色产业物流需求来看，再生资源物流与绿色产业物流协同发展，以新能源汽车、锂电池、太阳能电池为代表的“新三样”相关产业继续保持较高增长速度。
　　（2）物流供给规模平稳增长，领域协同提质增效支撑经济升级
　　上半年，在产业提质升级的强劲驱动下，物流行业供给端积极变革，多数细分领域运行态势良好，物流供给规模与结构同步升级。从市场规模看，上半年物流业总收入6.9万亿元，同比增长5.0%。从物流供给规模看，社会总需求扩张释放物流市场潜力，物流供给升级支撑经济增长。从行业景气看，上半年中国物流业景气指数（LPI）平均值为50.5%。业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、资金周转率指数、固定资产投资完成额指数、从业人员指数和业务活动预期指数等关键指标均处在扩张区间。物流行业景气水平整体良好，在产业升级的背景下各领域相互协同，不断优化供给。
　　（3）提质增效多维发力，物流效能稳步提升
　　上半年，社会物流总费用9.2万亿，同比增长5.0%，社会物流总费用与GDP的比率为14.0%，从构成看，运输费用5.2万亿，同比增长5.3%，与GDP比率同比下降0.1个百分点；保管费用2.9万亿，同比增长5.0%，与GDP比率同比下降0.1个百分点；管理费用1.1万亿，同比增长2.5%，与GDP比率与上年同期基本持平。
　　一方面，上半年政策环境持续优化，重视现代物流的作用、加快物流高质量发展已成为全社会共识，各部门、各地政府出台系列降低物流成本的政策措施和行动方案。另一方面，随着产业升级和消费升级双轮驱动，物流与实体经济融合持续深化，供应链协同水平稳步提升。高技术制造、装备制造等领域物流需求快速增长，智能化、定制化、小批量多批次特征更加突出；消费升级带动电商、冷链、跨境等物流业务高位运行，个性化、多元化需求加速释放。重点调查显示，1-6月份，规模以上物流企业供应链合同订单量同比增长26.0%，一体化物流业务收入增长16.0%，占物流企业营业收入比重同比提高0.1个百分点，物流服务在产业链中的作用逐步向价值创造转变，显著压缩中间环节与无效搬运，保管环节中的仓储及装卸搬运占比比同期回落0.4个百分点，协同效应成为提质增效的关键抓手。第三，技术应用与效率提升、数智化驱动物流质效改善。物流领域依托数字技术对全链路改造持续推进，供应链运行效率有所提升。从运输环节看，通过货物位置和运输状态跟踪，优化运输路线，货运平均运距有所回落，同比下降1.2%，其中铁路全路货车平均周转时间同比压缩0.13天，运输效率提高3.2%，物流技术创新助力运输效率优化提升。从保管环节看，自动化仓储设备的使用，提高了货物存储和分拣效率。6月末，平均库存周转次数指数为55.7%，货物出入库平均作业时间有所缩短；期末库存指数为47.7%，较上月回落0.4个百分点，保管环节中的存储与分拣效率同步提升。
　　（4）物流服务价格波动中分化，微观主体承压保持韧性经营
　　上半年物流服务价格总体保持小幅波动，多种运输方式间走势分化。海运市场方面，6月份沿海（散货）综合运价指数平均值为1,025.61点，环比下降0.1%，连续两个小幅回落，但降幅有所收窄。受国际贸易形势有所缓和带动，外贸集装箱市场需求有所改善，欧美航线价格呈现上涨态势，整体价格实现止跌回升。公路市场方面，6月份中国公路物流运价指数为105.1点，季度内呈现逐月回升态势。二季度公路大宗商品需求和价格回暖，加之节假日消费释放，指数环比总体保持稳定，同比继续小幅增长。物流业景气指数中物流服务价格指数有所好转，环比回升0.3个百分点，其中铁路、道路、水上、航空、邮政快递业物流服务价格指数分别有不同程度回升。尽管服务价格指数有所回升，但内卷式竞争导致经营压力持续上升，物流微观主体经营保持韧性增长，重点调查数据显示，1-6月份重点物流企业物流业务收入同比增长5.4%，收入利润率维持3%左右的稳定水平。分行业看，道路运输、铁路运输等领域企业物流业务收入均保持平稳增长。物流企业盈利能力和资金周转仍存在压力。从盈利情况看，重点企业每百元营业收入中的成本维持为95.7元，较前期水平略有提高，成本刚性上升持续挤压盈利空间。从资金周转看，重点企业应收账款周转天数为90天，同比提高0.9天，物流领域资金紧张、融资难融资贵问题依然存在。为更好应对行业竞争，物流企业仍需通过科技降本、业务转型、效率优化等手段，实现经营“增量提质”。
　　（5）外贸保持较强韧性，国际物流需求多元化格局持续推进。
　　上半年，我国货物贸易进出口总值21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口规模历史同期首破13万亿元，同比实现7.2%的较快增长；进口8.79万亿元，虽然同比下降2.7%，但降幅相比前5个月收窄1.1个百分点。我国外贸企业抓住全球能源转型新趋势，持续增加优质绿色产品供给，加速开辟新领域、新赛道，推动外贸出口动能向优向新。上半年，机电产品出口7.8万亿元，同比增长9.5%，占出口总值的60%，较去年同期提升1.2个百分点，其中与新质生产力密切相关的高端装备增长超两成，代表绿色低碳的“新三样”产品增长12.7%。从贸易伙伴来看，拉紧经贸合作纽带，大力提振企业信心，共同应对外部环境的急剧变化。我国在对欧盟、日本、英国等传统市场实现增长的同时，新兴市场贡献了更多增量，上半年对非洲、中亚进出口同比分别增长14.4%、13.8%，对共建“一带一路”国家进出口11.29万亿元，增长4.7%，占进出口总值的51.8%，较去年同期提升0.9个百分点。
　　2、报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务是全球综合性现代物流服务业，根据客户需求及供应链环节的特性，为各类制造业客户、进出口贸易主体企业提供全球综合物流解决方案，以及延伸为核心客户企业提供代理采购、供应链贸易等供应链管理服务。
　　公司提供的全球综合物流解决方案包括方案设计、运输、仓储、装卸、关务、转运、多式联运、国际货代及配送和信息处理等全链路物流服务，主要有干线整车运输（主要针对为大批量、高价值货物托运人提供的端到端、门到门的合同制物流解决方案）和零担拼箱运输（专注于处理大量、小额、高频但单次发货量不足以装满一整辆卡车的订单）两种服务模式，供应链管理服务在整体业务体系中起到了辅助配套作用，有利于提高客户满意度。
　　（1）干线整车运输的服务模式主要是公司根据客户发布的招标信息出具物流解决方案及报价，包括基础运输费用以及报关清关、保险代理、仓储操作、信息服务等各项附加服务费用，针对大型客户或复杂项目，亦包含提供定制化供应链解决方案相关的费用，中标后与客户签署物流合作框架协议，随后根据客户向公司下达的运输订单组织物流方案的执行。
　　（2）零担拼箱运输的服务模式主要是公司从客户处揽收小批量货物，然后将货物集中到某集货中心，在集货中心由运营团队根据货物的目的地、属性等进行分拣和计划，将发往同一方向的货物拼装成一个满载的整车，再以整车运输的形式进行长途干线运输，最后抵达目的地区域或直至最终收货地。
　　（3）公司在执行物流方案时，根据客户特定需求、成本时效等多种因素动态调整自有运力投入和社会物流资源。公司通过运输资产的直接采购、配套服务采购和人力成本的投入，逐步建立了一支由公司直接掌控的高端、现代化车队，其主要用于跨境物流服务包括TIR一车直达运输服务，与此同时在自有运力不具备比较优势的特定运输环节、运输区域或运输线路，公司主要依赖稳定、可靠且具有成本竞争力的社会物流资源，包括但不限于外协车辆供应商、集货分拨操作供应商和仓储租赁，通过市场化方式整合各类社会物流资源，以信息技术为依托，委托外协对象执行运输、配送等物流环节，提高物流作业的集货配载率，降低公司物流运营成本。
　　3、公司主要业务情况
　　报告期内，公司实现营业收入18,805.14万元，较上年同期增长17.69%；归属于母公司所有者的净利润207.57万元，较上年同期减少91.16%；经营活动产生的现金流入17,098.89万元，较上年同期下降21.11%，其中销售商品、提供劳务收到的现金为16,490.86万元，较上年同期下降0.07%。
　　报告期内，公司进一步加强与现有客户的沟通合作，深入了解客户需求，不断拓展直客业务并巩固现有客户，优化服务流程，建立客户反馈机制，提升客户满意度；同时深入研究新兴产业发展趋势和物流需求特点，确定重点拓展行业领域及潜在目标客户，根据产业特点制定个性化物流解决方案，通过提升公司专业运输和仓储能力，购置专业运输车辆和专业设备，组建专业项目团队，加强项目过程监控管理，严格按照客户需求为其提供高质量物流服务，保障物流解决方案高效顺利执行。公司通过与国际国内及联合国下属的各个行业协会、商会等组织持续深入合作，与潜在客户积极建立合作关系，通过优质服务和口碑锻造良好的品牌形象，加强品牌宣传推广，增强公司品牌影响力。
　　公司持续加强成本管控，强化内部精细化管理，对运输、仓储、人力、管理等各项成本深入分析，优化公司运营成本支出。此外公司通过批量购置运输车辆组建自有运力池，利用TIR通关优势开启跨境公路高效运输的新模式。公司为提升跨境运输时效及品质，积极寻求中欧运输多种路径选择，在哈萨克斯坦以及跨里海等地区布局自有服务网络，率先打通国内至跨里海中间走廊快速通道，为不同客户、不同季节和路况下的中欧陆路运输路线提供了多种选择。

　　二、核心竞争力分析
　　1、业务协同整合的优势
　　公司凭借在国内合同物流及供应链管理领域多年的运营经验和资源积累，以国内公路物流服务为基础，逐步向国际物流延伸，形成了整合运营的核心能力，为客户提供多网络、长链条、全链贯通以及高质量的物流服务，帮助客户实现链通全球的物流服务解决方案，有效增强客户黏性。
　　2、专业服务能力的优势
　　公司具备大件运输、无船承运人、道路运输经营许可证（国际道路普通货物运输备案）、TIR持证人资格证书和海关部门颁发的“高级认证企业”AEO认证等资格，通过自建现代化物流基地和自有运力，部署高效的国内仓储网络和干支线配送体系，以公路陆运为基石集成不同跨境运输方式，为客户提供综合物流解决方案，同时享有海关便捷通关优势，缩短通关时间、简化通关手续，构造触达全球的端到端网络服务能力与精细化物流履约管理能力。
　　3、资金结算的优势
　　公司服务的客户及优质供应商对公司的资金结算信誉、周期和综合实力均有较高要求，尤其是国际运输服务的境外第三方运力需求通常需要提前向供应商支付运费、操作费等相关费用，公司信用政策良好，具备一定的资金实力，能够确保准时、及时根据协议要求支付供应商各种费用以及为客户垫付相应费用，资金的良性循环有效支撑了公司物流运营能力和客户粘性。
　　4、优质品牌的优势
　　公司在长期业务发展过程中，经过多年行业积淀，积累了丰富的服务经验和优质的客户资源，公司在与客户的合作中，满足了客户服务标准化与需求个性化的要求，得到市场及客户的认可，树立了良好的品牌口碑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际政治关系的风险
　　公司业务涉及提供境外服务，因此国际政治关系及贸易政策对公司业务具有一定影响。当前国际政治、经济环境波动起伏，存在局部不稳定因素，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易，从而对公司业务造成不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国物流行业集中度较低，部分领域市场新进入门槛较低，同行业提供的产品和服务同质化程度较高，同时国际一流物流公司近年来纷纷进入中国市场，其凭借着雄厚的资本实力及长年累积的国际物流经验，在国际物流业务领域形成了一定先发优势，加剧国际物流行业的竞争。若公司无法积极应对市场格局变化，不能在市场拓展、服务质量、成本管控、服务模式创新等方面实现差异化竞争，将面临业务量及市场占有份额下降，经营业绩波动的风险。
　　3、经营管理的风险
　　随着公司业务涉及领域及范围的增加，管理跨度和半径也随之增大，为提高与供应商及客户沟通结算的便利性，公司在各业务区域建设本地化运营团队，对人才的需求、内部控制、决策贯彻执行、信息传递等管理要求不断提高。公司如果不能完善管理体系和内控风险管控机制，提高人力资源效率，将面临管理不善、盈利能力趋降的风险。公司通过完善内部流程，积极整合集团内部各方资源，通过不断优化、整合业务结构，提升管理效率，努力提升公司管理能力和盈利能力从而降低管理风险。
　　4、汇率波动的风险
　　随着公司业务范围向全球化扩张，众多业务环节需要大量使用外币进行结算，在全球加息潮汹涌，美元汇率波动加大的情况下，公司汇兑压力增加，因此公司需利用多种外汇管理工具并及时结汇、维持外币余额在一定合理水平内等措施，以降低公司汇率波动风险。
　　5、信用政策及应收账款风险
　　随着市场经济环境的变化及核心客户业务的拓展，公司在为客户执行物流运输方案的过程中，需要垫付或预付相关费用，但客户及供应商资信调查与评估具有一定复杂性及动态性，可能存在资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不能及时完整收回，造成公司相关经济损失的风险。公司加强资信动态监控并将应收账款情况纳入内部管理体系，重点加强事前准入及评估，控制应收账款回收风险。
　　6、部分物流服务外包风险
　　公司为客户提供全球全链路综合物流服务，其中部分公司不具备成本优势的线路或非核心环节通过第三方外协服务商提供服务，可能因外协服务商的履约能力不足（如货物装卸失误、货物丢失、货物损坏、时效延迟等）的因素而影响公司服务品质。公司为最大限度减少货损等异常因素，已经为承运货物购买相关保险，同时要求供应商提供相应的保险措施，通过组建自有且可控运力资源，减少对第三方运力的依赖性，但服务环节外包的风险仍可能发生并影响公司信誉口碑，可能给公司造成一定的经营风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2024年，在国家发展改革委等相关部门政策引导和协调推动下，有效降低全社会物流成本行动扎实推进，物流运行环境不断改善，物流与产业加速融合创新，市场规模优势继续巩固，社会物流运行效率稳步提升，全年物流运行呈现积极变化。　　（一）物流需求规模总量扩张，新质物流加速发展，供需适配均衡发展　　全年全国社会物流总额为360.6万亿元，按可比价格计算，同比增长5.8%，增速比2023年全年提高0.6个百分点，物流市场规模保持平稳增长，全年物流业总收入13.8万亿元，同比增长4.9%。物流运行总体平稳、稳中有进，物流需求有所回暖。在政策拉动、需求多样等因素影响下，新旧动能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，在国家发展改革委等相关部门政策引导和协调推动下，有效降低全社会物流成本行动扎实推进，物流运行环境不断改善，物流与产业加速融合创新，市场规模优势继续巩固，社会物流运行效率稳步提升，全年物流运行呈现积极变化。
　　（一）物流需求规模总量扩张，新质物流加速发展，供需适配均衡发展
　　全年全国社会物流总额为360.6万亿元，按可比价格计算，同比增长5.8%，增速比2023年全年提高0.6个百分点，物流市场规模保持平稳增长，全年物流业总收入13.8万亿元，同比增长4.9%。物流运行总体平稳、稳中有进，物流需求有所回暖。在政策拉动、需求多样等因素影响下，新旧动能叠加、交替回升态势更趋明显，物流需求增长方式从粗放式向高品质加快转型，工业品物流总额同比增长5.8%，增长贡献率为77%，是物流需求增长的主要动力。随着国民经济新发展理念扎实推进、新发展格局加快构建，物流需求结构整体改善，新引擎拉动作用逐步显现，绿色化、数字化类型物流需求发展态势明显，农产品物流总额，进口货物物流总额占比合计为7%，比重保持稳定；工业品物流总额占比88%，同比略有回落。
　　2024年工业品物流总额318.4万亿元，按可比价格计算，同比增长5.8%，传统产业物流进一步调整转型，新兴产业进一步发展壮大。传统产业动能有所减弱，新质产业稳步发展壮大，智能制造、高技术制造等高端产业保持高速增长，集成电路、光电子器件等高技术产品物流量增速超过15%，服务机器人、工业机器人等智能产品物流量分别增长15.6%、14.2%，成为工业品物流高质量发展的突出亮点。
　　物流与产业深度融合，综合服务竞争力持续提升，2024年头部物流企业物流业务收入规模超过2万亿，占全行业比重超过16%。2024年，我国物流供需协同性不断增强，为经济平稳增长提供重要保障。从物流与经济数据对比来看，物流实物量增速持续高于经济增长、物流活跃性良好，全年各季度社会物流总额增速均维持5%以上，均高于同期GDP增长；全年景气指数均值为51.7%，呈“前稳后升”格局，与货运量运行态势同步。
　　（二）社会物流总费用与GDP的比率稳步下降
　　2024年社会物流总费用19.0万亿元，同比增长4.1%，与GDP的比率为14.1%，比上年下降0.3个百分点。各环节物流费用比率均有所下降，运输费用与GDP比率为7.6%，比上年同期下降0.2个百分点，管理费用与GDP比率1.7%，比上年同期下降0.1个百分点，保管成本与GDP比率4.8%，与上年同期基本持平。
　　伴随新质生产力发展升级，物流结构向优、管理向质发展。一是高效运输方式恢复较快，全年民航货运量同比增长22.1%。二是协同运输方式发展态势良好，跨运输方式信息互联共享稳步推进，多式联运业务快速发展，在费用构成中多式联运与运输代理运输方式占比比上年提高0.3个百分点。三是水运效能有所提升，全年水运货运周转量同比增长8.8%。四是供应链体系逐步建立，协同推动全链条降本，重点物流企业供应链服务订单量增速超过10%，重点工商企业物流业务外包比重超过65%，大型制造企业和物流企业供应链战略合作关系日趋紧密，通过流程优化、设施共享、信息对接等手段推进全链条物流降本。
　　（三）政策赋能基础设施升级，物流发展环境向好
　　现代物流政策支撑体系不断完善。党的二十届三中全会在完善流通体制、降低全社会物流成本等方面提出明确要求，为现代物流发展指明方向。多部门协同发力，宏观政策与物流专项政策紧密配合，一系列减税降费、降低成本、助企纾困举措陆续落地见效，有效提振物流需求，进一步优化物流营商环境。
　　物流基础设施升级完善，交通物流网络体系日趋完善，全年完成物流相关固定资产投资约3.8万亿元。国家物流枢纽建设成果丰硕，物流枢纽聚集效应逐步显现。截至2024年底，全国已累计建成数量众多、类型丰富的物流枢纽体系，国家物流枢纽总数增至151个，基本形成覆盖全国的物流枢纽网络，有力推动产业与物流的集聚发展，提升物流资源配置效率。新增枢纽着力在功能布局上更加科学合理，强化多式联运、信息集成等综合服务能力，实现跨方式、跨区域、跨领域的高效衔接与融合。
　　国际物流建设布局持续推进。“一带一路”引领沿线共建国家经贸合作持续加深，沿线物流通道建设稳步推进。中欧班列、中亚班列等多通道格局初步形成，西部陆海新通道班列创造与东盟、南亚等地区机遇，海外供应链网络有所拓展。2024年，全年货物进出口总额438,468亿元，比上年增长5.0%。其中，出口254,545亿元，增长7.1%；进口183,923亿元，增长2.3%。对共建“一带一路”国家进出口额220,685亿元，比上年增长6.4%。其中，出口122,095亿元，增长9.6%；进口98,589亿元，增长2.7%。
　　（四）物流行业效益边际改善，企业发展挑战与机遇并存
　　一方面，从外部环境看，全球供应链格局加速重构，贸易保护主义抬头，地缘政治冲突频发，国际物流通道的稳定性和畅通性存在风险，物流企业在拓展国际业务、构建全球物流网络面临较多阻碍。从国内看，随着经济结构调整和产业升级的持续推进，新旧动能转换存在阵痛，有效需求仍然不足。传统物流模式难以满足新形态高时效、精准性和智能化的要求，企业数字化、绿色化转型升级效果尚不明显。经营成本刚性上涨，挤压盈利空间。
　　另一方面，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，物流具备长期向好的发展条件，物流企业向高质量、智能化、绿色化迈进的趋势仍将延续。物流企业服务升级与产业融合激发潜能释放，物流服务向综合供应链转型，重点物流企业一体化物流业务收入增长近13.7%，占比稳步提升，生鲜、装备制造、服装等专业细分领域供应链业务增长潜力依然较大。物流企业出海步伐加快提升国际竞争力，在全球物流网络正在加快构建的同时，制造出海物流需求明显增加，跨境物流迎来发展红利，物流企业积极扩大国际辐射范围、提升跨境服务能力，为我国高水平开放战略提供有力支撑。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务是综合性现代物流服务业，主要为各类制造业客户、进出口贸易主体提供标准化、一站式的全球物流服务产品以及定制化的供应链解决方案。
　　公司是国内领先的合同物流服务商，可以根据客户需求，为客户提供定制化的综合物流解决方案，包括方案设计、运输、仓储、装卸、配送和信息处理等各项服务。公司在提供标准化的货运服务、仓储租赁及库内操作和门到门交付的解决方案之外，结合客户需求，通过市场化方式整合社会物流资源，以信息技术为依托，利用干线或区域物流商在特定环节和区域的比较优势，委托外协对象执行运输、配送等物流环节，弥补了公司不具有比较成本优势的营运线路的营运能力，提高物流作业的集货配载率，降低物流成本。公司以全链路的精益陆运服务为基底，通过链接班列、海运、空运及多式联运等不同运输方式，为客户提供弹性化、一站式国际综合物流解决方案，包括方案设计、运输、仓储、装卸、关务、转运、联运、国际货代及末端配送等全链路物流服务。公司根据客户供应链环节的特性，延伸为核心客户企业提供定制化供应链解决方案，在国内、国际一站式物流服务基础上，提供代理采购、供应链贸易等供应链管理服务，该业务在公司整体业务体系中起到了辅助配套作用，有利于提高客户满意度。
　　公司始终以提供服务的稳定性、高效性和安全性为根本理念，致力于构建完善畅通的全球运输体系，打造高效的全球物流运营能力，为客户提供优质全球物流与供应链服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、业务协同整合的优势
　　公司凭借在国内合同物流及供应链管理领域多年的运营经验和资源积累，以国内公路物流服务为基础，逐步向国际物流延伸，形成了整合运营的核心能力，为客户提供多网络、长链条、一体化的全链贯通高质量的物流服务，帮助客户实现定制化、一体化供应链服务解决方案，有效增强客户粘性。
　　2、专业服务能力的优势
　　公司具备大件运输、无船承运人、《道路运输经营许可证（国际道路普通货物运输备案）》、《TIR持证人》资格证书和海关部门颁发的“高级认证企业”AEO认证等资格，通过自建现代化物流基地，部署高效的国内仓储网络和干支线配送体系，以公路陆运为基石集成不同跨境运输方式，为客户提供综合物流解决方案，同时享有海关便捷通关优势，可以缩短通关时间、简化通关手续，构造触达全球的端到端网络服务能力与精细化物流履约管理能力。
　　3、资金结算的优势
　　公司跨境运输服务的境外运力需求通常需要提前向供应商支付运费、操作费等相关费用，供应商和客户对公司的资金结算信誉、周期和综合实力均有较高要求。公司拥有一定的资金实力，能够确保准时、及时根据协议要求支付供应商各种费用以及为客户垫付相应费用，资金的良性循环有效支撑了公司物流运营能力和客户粘性。
　　4、优质品牌的优势
　　公司在长期业务发展过程中，经过多年行业积淀，积累了丰富的服务经验和优质的客户资源，公司在与客户的合作中，以满足客户服务标准化与需求个性化的要求，得到市场及客户的认可，树立了良好的品牌口碑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入3.34亿元，较上年同期下降7.66%，2023年第四季度宏图创展不再纳入公司合并报表范围，因此剔除宏图创展影响后公司2023年度营业收入为2.67亿元，剔除上述影响后本期营业收入较上年度同期增长25.26%；其中国内综合物流服务收入1.96亿元，较上年同期增加11.10%；国际物流服务收入1.21亿元，较上年同期增加89.16%；报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润1,714.15万元，较上年同期下降82.65%；公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,612.28万元，较上年同期增加41.88%。
　　2024年，公司以制造业为核心服务对象，通过资源整合、技术创新与定制化服务，提供覆盖全产业链的物流解决方案，构建差异化竞争优势。公司通过强化成本管控，提升数智化服务能力，突破传统仓储、干线运输、配送的业务框架，通过采用资源整合的一站式服务模式，致力于成为“四流合一”的综合性物流服务标杆企业。
　　报告期内，面对制造业产业迁移及转型的行业变革带来的挑战，公司积极调整业务发展战略，聚焦新能源、新材料与高端装备领域，针对特定行业产品的特殊需求，提供个性化解决方案，量身打造了从仓储管理、订单处理到配送服务的定制化物流解决方案，通过精细化管控流程、智能调度和专业化车队管理，实现高效订单处理和配送服务，保障客户货物安全，满足客户高时效性要求。
　　2024年，公司凭借全链路服务能力、灵活业务模式及数字化创新，在中欧、中亚跨境卡车运输领域占据了一定优势。公司国际物流业务的主要产品包括跨境整车运输、跨境拼车服务以及包括报关清关、运输保险覆盖、可视化跟踪（GPS/北斗）及全链路风险管控等延伸服务。
　　报告期内，公司积极响应“一带一路”政策倡议，优先聚焦于中欧和中亚线路区域，业务覆盖中亚五国、俄罗斯及欧洲市场，在霍尔果斯、阿拉山口及哈萨克斯坦等关键节点布局自有运营机构及团队，畅通运输路径，逐步实现资源整合，形成高效、连贯的跨境物流运输网络，加强跨境物流全链路环节的高效运营。公司为了应对全球供应链格局重构、地缘政治冲突导致的国际物流通道不稳定、不畅通以及运输成本高涨的风险，新拓展了绕行跨里海通道路径，畅通连接了欧洲路向，在运输全程GPS追踪、多维货物监控及异常及时复盘等运营机制的加持下，公司不断提升运输信息透明度和风险应对能力，保障了客户货物安全准时抵达目的地，有效提升客户服务满意度。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2025年发展规划
　　2025年，公司将秉承“大物流”发展战略，以坚定的信念和清晰的思路，积极应对国际政治经济环境的变化以及物流市场的波动。公司将持续深化对核心优势业务的耕耘，打造更加精益化的管理体系，通过科技创新和流程优化，提高服务效率和服务质量。通过持续的服务升级和品质提升，不断提升运营效率和能力，满足客户日益增长的多元化需求，提高客户满意度，增强在激烈市场竞争中的地位。此外，公司将进一步扩大合作伙伴网络，强化国内外物流资源的整合能力，以更加开放的姿态融入全球物流体系。
　　1、公司坚持以市场和客户需求为导向，聚焦高附加值行业，深耕行业客户，拓展新兴市场，加大直客开发力度，深化与行业头部企业的合作，扩大战略客户覆盖，在深耕客户国内物流需求的基础上，通过加速海外重要路径节点机构设置，优先配置TIR自营运输车辆，延长客户服务链条，增加客户粘性，参加行业展会、参与制定行业标准强化公司品牌影响力。
　　2.公司将围绕精细化管理，持续加强成本管控，细化成本核算，通过采购流程优化、供应商谈判、采购风险评估等措施降低运力采购成本，提升公司运力稳定性。同时加强研发支持，大力推进数字化技术的开发和应用，推动流程再造和运营效率提升，通过技术赋能企业降本增效，持续提升公司盈利能力。
　　3.强化内部管理，不断完善法人治理结构，推进组织内部变革，推进跨事业部、跨边界和跨领域的内部合作，协同完成复杂性的客户需求及任务。加强人才队伍素质建设，优化人才选拔考核激励等机制，配合公司国内物流和国际物流业务的拓展，同时引进具有国际化能力的高素质团队，培养现有管理团队国际化视野和业务管理能力，选拔高素质人才团队派遣至海外业务，与国内团队共同协作支持公司国际化发展战略。
　　（二）可能面临的风险
　　1、国际政治关系的风险
　　公司业务涉及提供境外服务，因此国际政治关系及贸易政策对公司业务具有一定影响。当前国际政治、经济环境波动起伏，存在局部不稳定因素，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易，从而对公司业务造成不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国物流行业集中度较低，部分领域市场新进入门槛较低，同行业提供的产品和服务同质化程度较高，同时国际一流的物流公司纷纷进入中国市场，凭借着雄厚的资本及长年累积的国际物流经验形成了一定的竞争力，物流行业竞争加剧。若公司无法应对市场格局变化，不能在市场拓展、服务质量、成本管控、服务模式创新等方面实现差异化竞争，将面临业务量及市场占有份额下降，经营业绩波动的风险。
　　3、经营管理的风险随着公司业务涉及领域及范围的增加，管理跨度和半径也随之增大，为提高与供应商及客户沟通结算的便利性，公司在各业务区域建设本地化运营团队，对人才的需求、内部控制、决策贯彻执行、信息传递等管理要求不断提高。公司如果不能完善管理体系和内控风险管控机制，提高人力资源效率，将面临管理不善、盈利能力趋降的风险。公司努力完善内部流程，积极整合集团内部各方资源，通过不断优化、整合业务结构，提升管理效率，努力提升公司管理能力和盈利能力从而降低管理风险。
　　4、汇率波动的风险公司部分供应链业务客户使用美元结算，即在收取客户外币后将约定外币金额支付给相应的供应商；跨境运输业务货主通常以人民币向公司结算，而境外运输段供应商则以外币（美元、英镑、欧元等）向其结算。在全球加息潮汹涌，美元汇率波动加大，公司汇兑压力增加，因此公司需采取及时结汇、维持外币余额在一定合理水平内等措施，以降低公司汇率波动风险。
　　5、信用政策及应收账款风险随着市场经济环境的变化，公司业务存在为客户垫付费用以及预先支付供应商费用，客户及供应商资信调查与评估具有一定复杂性及动态性，可能存在资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不能及时完整收回的风险，造成公司相关经济损失。公司加强资信动态监控并将应收账款情况纳入内部管理体系，重点加强事前准入及评估，控制应收账款回收风险。
　　6、部分物流服务外包风险公司提供全链路综合物流服务，其中部分公司不具备成本优势的线路或非核心环节通过第三方外协服务商提供服务，可能因外协服务商的履约能力不足（如货物装卸失误、货物丢失、货物损坏、时效延迟等）的因素而影响公司服务品质。公司为最大限度减少货损等异常因素，已经为承运货物购买相关保险，同时要求供应商提供相应的保险措施，但服务环节外包的风险仍在可能发生并影响公司信誉口碑，可能给公司造成一定的经营风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司从事的主要业务　　公司从事的主要业务是综合性现代物流服务业，主要为各类制造业客户、进出口贸易主体提供标准化、一站式的全球物流服务产品以及定制化的供应链解决方案。　　（二）公司主要业务的经营模式　　1、国内物流运输服务　　公司是国内领先的合同物流服务商，可以根据客户需求，为客户提供定制化的综合物流解决方案，包括方案设计、运输、仓储、装卸、配送和信息处理等各项服务。公司在提供标准化的货运服务、仓储租赁及库内操作和门到门交付的解决方案之外，结合客户需求，通过市场化方式整合社会物流资源，以信息技术为依托，利用干线或区域物流商在特定环节和区域的比较... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务是综合性现代物流服务业，主要为各类制造业客户、进出口贸易主体提供标准化、一站式的全球物流服务产品以及定制化的供应链解决方案。
　　（二）公司主要业务的经营模式
　　1、国内物流运输服务
　　公司是国内领先的合同物流服务商，可以根据客户需求，为客户提供定制化的综合物流解决方案，包括方案设计、运输、仓储、装卸、配送和信息处理等各项服务。公司在提供标准化的货运服务、仓储租赁及库内操作和门到门交付的解决方案之外，结合客户需求，通过市场化方式整合社会物流资源，以信息技术为依托，利用干线或区域物流商在特定环节和区域的比较优势，委托外协对象执行运输、配送等物流环节，弥补了公司不具有比较成本优势的营运线路的营运能力，提高物流作业的集货配载率，降低物流成本。
　　2、国际物流运输服务
　　公司以全链路的精益陆运服务为基底，通过链接班列、海运、空运及多式联运等不同运输方式，为客户提供弹性化、一站式国际综合物流解决方案，包括方案设计、运输、仓储、装卸、关务、转运、联运、国际货代及末端配送等全链路物流服务。
　　3、供应链管理服务
　　公司根据客户供应链环节的特性，延伸为核心客户企业提供定制化供应链解决方案，在国内、国际一站式物流服务基础上，提供代理采购、供应链贸易等供应链管理服务，该业务在公司整体业务体系中起到了辅助配套作用，有利于提高客户满意度。公司始终以提供服务的稳定性、高效性和安全性为根本理念，致力于构建完善畅通的全球运输体系，打造高效的全球物流运营能力，为客户提供优质全球物流与供应链服务。
　　（三）报告期内公司所处行业情况
　　2024上半年，国内市场结构调整持续深化，同时外部环境的复杂性、严峻性和不确定性明显上升，这些因素给国内物流行业带来新的挑战，但宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素也给物流行业形成了新的支撑。总体来看，上半年国民经济延续恢复向好的态势，运行总体平稳、稳中有进。上半年我国国内生产总值61.7万亿元，同比增长5%。货物进出口总额达21.2万亿元，规模创历史同期新高，重点产品出口优势进一步巩固，外汇储备稳定在3.2万亿美元以上。
　　上半年，全国社会物流总额167.4万亿元，同比增长5.8%，其中一、二季度分别增长5.9%、5.7%，延续去年四季度以来较快增长态势。对比来看，社会物流总额仍保持良好增长韧性，对比上年同期波动幅度有所收窄，显示出物流需求与经济恢复基本同步，稳定协调回升具备良好基础。从物流结构看，工业品、农产品物流保持平稳增长，两项合计贡献率超过八成，拉动社会物流总额增长4.9个百分点，为保障夏粮供应、工业生产等重要领域提供坚实的物流支撑。从工业领域看，上半年工业品物流总额同比增长5.8%，延续去年四季度以来较快增长态势。其中，产业升级带动工业物流新旧动能加速转换。上半年，高技术制造业同比增长8.7%，特别是通信终端设备制造、集成电路及数字产品制造等领域生产均实现两位数增长，智能设备、升级制造类产品在工业品物流中的占比逐步提升。
　　上半年，物流业总收入6.3万亿元，同比增长3.7%。从物流规模看，物流市场随物流需求增长动力转换的同时迎来了加速转型期。上半年，港口集装箱铁水联运量预计超过500万标箱，同比增长17%；铁水货物运输量继续保持稳定增长态势。中欧班列开行规模全程时刻表稳定扩大，累计开行1719列、发送货物18万标箱，同比分别增长15%、11%。
　　上半年，全社会物流成本稳中有降，社会物流总费用8.8万亿，同比增长2.0%，低于同期社会物流总额和GDP的增长水平，社会物流总费用与GDP的比率为14.2%,，比今年一季度、2023年上半年回落0.2个和0.3个百分点。从社会物流总费用的构成变化来看，运输费用与GDP的比率同比下降0.1个百分点，保管费用与GDP的比率同比下降0.2个百分点，管理成本的比率基本持平。从服务领域来看，铁路运输研发出卷钢箱、粮食箱、危货液体罐箱等17种新箱型，并大力发展多式联运，积极推广多式联运“一单制”“一箱制”。从年内走势看，库存水平总体处于波动下行阶段。截至6月，中国仓储指数中的期末库存指数为48%，指数在年内均位于收缩区间，显示出当前多数领域的流通库存水平比较低。从上游数据来看，规模以上工业企业存货占比增势有所趋缓。截至5月末存货同比增长3.1%，其中原材料及其他库存占比有所趋缓，显示出仓储物流供给较为可靠、高效，上下游各领域对供应链预期稳定，多数领域原材料等备货库存水平有所趋缓。
　　在国际物流方面，据海关统计，上半年我国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，同比（下同）增长6.1%。其中，出口12.13万亿元，增长6.9%；进口9.04万亿元，增长5.2%；贸易顺差3.09万亿元，扩大12%。上半年，东盟为我国第一大贸易伙伴，我国与东盟贸易总值为3.36万亿元，增长10.5%，占我国外贸总值的15.9%。欧盟为我国第二大贸易伙伴，我国与欧盟贸易总值为2.72万亿元，下降0.7%，占12.8%。同期，我国对共建“一带一路”的国家合计进出口10.03万亿元，增长7.2%。其中，出口5.62万亿元，增长8.4%；进口4.41万亿元，增长5.8%。上述的统计数据，显示出我国进出口贸易规模快速增长，为我国跨境物流行业提供了广阔的发展空间。

　　二、核心竞争力分析
　　1、业务协同整合的优势
　　公司凭借在国内合同物流及供应链管理领域多年的运营经验和资源积累，以国内公路物流服务为基础，逐步向国际物流延伸，形成了整合运营的核心能力，为客户提供多网络、长链条、一体化的全链贯通高质量的物流服务，帮助客户实现定制化、一体化供应链服务解决方案，有效增强客户粘性。
　　2、专业服务能力的优势
　　公司具备大件运输、无船承运人和海关部门颁发的“高级认证企业”AEO认证等资格，通过自建现代化物流基地，布署高效的国内仓储网络和干支线配送体系，以公路陆运为基石集成不同跨境运输方式，为客户提供综合物流解决方案，同时享有海关便捷通关优势，可以缩短通关时间、简化通关手续，构造触达全球的端到端网络服务能力与精细化物流履约管理能力。
　　3、资金结算的优势
　　公司跨境运输服务的境外运力需求通常需要提前向供应商支付运费、操作费等相关费用，供应商和客户对公司的资金结算信誉、周期和综合实力均有较高要求。公司拥有一定的资金实力，能够确保准时、及时根据协议要求支付供应商各种费用以及为客户垫付相应费用，资金的良性循环有效支撑了公司物流运营能力和客户粘性。
　　4、优质品牌的优势
　　公司在长期业务发展过程中、经过多年行业积淀，积累了丰富的服务经验和优质的客户资源，公司在与客户的合作中，以满足客户服务标准化与需求个性化的要求，得到市场及客户的认可，树立了良好的品牌口碑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际政治关系的风险
　　公司业务涉及提供境外服务，因此国际政治关系及贸易政策对公司业务具有一定影响。当前国际政治、经济环境波动起伏，存在局部不稳定因素，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易，从而对公司业务造成不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国物流行业集中度较低，部分领域市场新进入门槛较低，同行业提供的产品和服务同质化程度较高，同时国际一流的物流公司纷纷进入中国市场，凭借着雄厚的资本及长年累积的国际物流经验形成了一定的竞争力，物流行业竞争加剧。若公司无法应对市场格局变化，不能在市场拓展、服务质量、成本管控、服务模式创新等方面实现差异化竞争，将面临业务量及市场占有份额下降，经营业绩波动的风险。
　　3、经营管理的风险
　　随着公司业务涉及领域及范围的增加，管理跨度和半径也随之增大，为提高与供应商及客户沟通结算的便利性，公司在各业务区域建设本地化运营团队，对人才的需求、内部控制、决策贯彻执行、信息传递等管理要求不断提高。公司如果不能完善管理体系和内控风险管控机制，提高人力资源效率，将面临管理不善、盈利能力趋降的风险。公司努力完善内部流程，积极整合集团内部各方资源，通过不断优化、整合业务结构，提升管理效率，努力提升公司管理能力和盈利能力从而降低管理风险。
　　4、汇率波动的风险
　　公司部分供应链业务客户使用美元结算，即在收取客户外币后将约定外币金额支付给相应的供应商；跨境运输业务货主通常以人民币向公司结算，而境外运输段供应商则以外币（美元、英镑、欧元等）向其结算。在全球加息潮汹涌，美元汇率波动加大，公司汇兑压力增加，因此公司需采取及时结汇、维持外币余额在一定合理水平内等措施，以降低公司汇率波动风险。
　　5、信用政策及应收账款风险
　　随着市场经济环境的变化，公司业务存在为客户垫付费用以及预先支付供应商费用，客户及供应商资信调查与评估具有一定复杂性及动态性，可能存在资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不能及时完整收回的风险，造成公司相关经济损失。公司加强资信动态监控并将应收账款情况纳入内部管理体系，重点加强事前准入及评估，控制应收账款回收风险。
　　6、部分物流服务外包风险
　　公司提供全链路综合物流服务，其中部分公司不具备成本优势的线路或非核心环节通过第三方外协服务商提供服务，可能因外协服务商的履约能力不足（如货物装卸失误、货物丢失、货物损坏、时效延迟等）的因素而影响公司服务品质。公司为最大限度减少货损等异常因素，已经为承运货物购买相关保险，同时要求供应商提供相应的保险措施，但服务环节外包的风险仍在可能发生并影响公司信誉口碑，可能给公司造成一定的经营风险。 收起▲