一、报告期内公司从事的主要业务　　1、报告期内公司所处行业情况　　2026年上半年，我国物流行业呈现“总量稳、结构优、质效升”的发展态势。物流需求端保持稳定增长，高端制造、绿色低碳、跨境电商等新动能增势强劲，内需潜力持续释放。物流供给端质效稳步提升，多式联运、一体化供应链等创新模式加速落地，行业高质量发展扎实推进。在产业结构优化、政策精准施策与数字技术赋能的多重驱动下，社会物流总费用与GDP比率稳步回落，降本增效成果持续巩固。各类物流主体在承压中保持韧性经营，为行业高质量发展提供了坚实支撑。　　（1）社会物流总额增势稳定，结构优化与动能转换特征突出　　上半年，全国社会物流总额181.1万亿... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所处行业情况
　　2026年上半年，我国物流行业呈现“总量稳、结构优、质效升”的发展态势。物流需求端保持稳定增长，高端制造、绿色低碳、跨境电商等新动能增势强劲，内需潜力持续释放。物流供给端质效稳步提升，多式联运、一体化供应链等创新模式加速落地，行业高质量发展扎实推进。在产业结构优化、政策精准施策与数字技术赋能的多重驱动下，社会物流总费用与GDP比率稳步回落，降本增效成果持续巩固。各类物流主体在承压中保持韧性经营，为行业高质量发展提供了坚实支撑。
　　（1）社会物流总额增势稳定，结构优化与动能转换特征突出
　　上半年，全国社会物流总额181.1万亿元，按可比价格计算，同比增长5.1%，基本延续了较快增长态势，彰显出我国物流需求支撑经济稳健发展的基础作用，上半年我国GDP同比增长4.7%，社会物流总额增速高于GDP增速0.4个百分点，反映出物流需求对经济发展的支撑引领作用持续增强。
　　在总量稳步扩张的同时，物流需求结构持续优化，高端制造、高技术产业、民生消费等领域物流需求增速明显快于传统基础物流，高端化、国际化、绿色化转型特征日益凸显，已成为推动物流需求规模扩容、质量跃升的关键引擎。
　　工业品物流需求保持稳健增长，高端制造成为拉动增长的核心动力。上半年，工业品物流总额同比增长5.4%，工业领域物流运行总体平稳、稳中有进。从结构来看，高端制造领域物流需求增速显著高于传统领域，物流需求高端化特征愈发鲜明，构成支撑工业品物流增长的关键动能。在此带动下，工业品物流结构持续优化升级，为工业经济稳定运行、产业链供应链安全畅通提供了坚实保障。
　　新质生产力全链条协同发力，持续拓展新兴领域物流需求空间。上半年，新质生产力加速壮大，产业链上下游联动效应不断强化，全链条协同的物流需求格局加快成型，推动物流需求结构向高端化、绿色化纵深演进。新兴制造产业链物流需求增长势头强劲，集成电路、锂离子电池产量同比分别增长23.1%、39.3%，带动高附加值货类物流需求集中释放，上下游物料配送与产成品分拨协同效率同步提升。
　　（2）物流服务价格稳中有升，微观主体转型步伐加快
　　物流服务价格总体稳中有升，运输方式间走势分化。海运市场方面，6月中国出口集装箱综合运价指数月均1550.3点，环比上涨18.3%。沿海散货市场走弱，6月沿海散货综合指数月均1250.7点，环比下跌4.7%。公路市场方面，6月中国公路物流运价指数为105.3点，环比基本持平，同比回升0.15%。大宗物资及消费类需求稳步释放，运力供给保持高位，供需两端协调改善；月内成品油价格下调，成本压力有所缓解，但运力供大于求格局未改。重点调查数据显示，重点物流企业物流业务收入同比增长6.4%，增速比上年同期提高1.0个百分点。物流服务转型创新向纵深推进，高附加值业务占比稳步提升。但需看到二季度以来，受国际原油价格大幅震荡传导影响，物流企业燃油成本刚性上涨，生产经营稳定性受到一定冲击，成本端压力依然突出。上半年重点物流企业每百元营业收入中的成本较上年同期提高0.7元。与此同时，为对冲成本压力、夯实增长动能，物流企业通过多种模式推动转型升级，助力缓解盈利压力，6月物流企业主营业务利润指数、设备利用率指数均有小幅回升。其中，物流企业转型升级三大亮点突出：一是供应链集成服务成为核心增长引擎。二是专业化物流与产业升级深度适配。三是智能化升级发挥提效降本示范作用。
　　（3）物流供给能力稳步增强，供给结构提质增效支撑经济升级
　　上半年，物流供给能力持续增强，供给结构持续优化。从市场规模看，上半年物流业总收入7.2万亿元，同比增长4.7%，物流运行效益总体仍保持增长。从行业景气看，上半年中国物流业景气指数（LPI）平均值为49.9%，行业景气度呈现企稳回升的良好势头。物流供给质量与效率同步提升，供给结构主动顺应市场需求变化，为产业链供应链稳定运行提供了坚实支撑。
　　（4）降本增效成果巩固，物流运行效率稳步提升
　　上半年，社会物流总费用9.6万亿，同比增长4.6%，社会物流总费用与GDP的比率为13.9%，同比下降0.1个百分点；从构成看，运输费用5.4万亿，同比增长3.9%，保管费用3.1万亿，同比增长7.0%，管理费用1.1万亿，同比增长1.4%，GDP比率与上年同期基本持平。
　　一方面，物流基础设施硬件环境持续完善，投资重点向枢纽、多式联运、航空水运等关键领域倾斜。上半年，全国水上运输业投资同比增长19.8%、航空运输业投资增长11.0%，信息传输业投资增长25.6%，物流网对产业发展的适配性和支撑力持续增强，为运输环节降本提供硬件支撑。另一方面，物流枢纽与智能设施布局优化，服务保障能力有效提升。物流基础设施网络持续完善，国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地等载体功能不断增强，物流园区、配送中心、末端网点布局更加均衡，城乡物流网络覆盖深度与广度同步拓展。企业智能化转运中心、自动化分拣中心持续投产运营，无人车、无人机、智能仓储机器人等新型装备加快应用，物流作业自动化、智能化水平稳步提升。数字化平台建设加快推进，铁公联运网货平台整合优质运力资源，实现线上线下运力高效匹配。第三，从需求结构看，高附加值产业占比提升摊薄单位GDP物流强度；从服务模式看，一体化供应链服务系统性降低全链条成本，一体化物流业务收入增长40.3%；从费用结构看，5月末规模工业企业产成品存货增长8.8%、周转天数增加0.6天、应收账款增长7.7%、回收期延长1.3天，库存积压与资金占用上升，反映供应链上下游协同能力仍有不足，加强一体化供应链服务是当前及未来一段时期深化降本增效的重要着力点，同时有助于缓解应收账款回收期延长带来的保管环节资金占用压力。
　　（5）外贸增势强劲，国际物流需求多元化格局持续推进。
　　上半年，我国货物贸易进出口总值25.47万亿元，同比增长16.9%，进出口规模历史同期首次突破25万亿元；其中，出口规模历史同期首破14.73万亿元，同比增长13.4%；进口10.74万亿元，同比增长22.1%，进出口均保持较快增长态势。面对复杂多变的国际环境，我国外贸企业主动识变、应变、求变，持续在全球拓展合作空间、寻觅合作伙伴。上半年，机电产品出口9.36万亿元，同比增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升3.5个百分点。其中，代表绿色低碳转型方向的“新三样”产品出口增长45.8%，成为拉动出口增长的重要引擎。我国企业持续稳固传统市场、拓展增量市场、挖掘潜力市场，织就了一张宽广而富有韧性的全球贸易网络。在传统市场方面，上半年对欧盟进出口增长10.2%；在新兴市场方面，上半年对拉美、非洲进出口同比分别增长16.2%、19.6%；对共建“一带一路”国家进出口12.79万亿元，增长14.8%，占进出口总值的50.9%，充分彰显了我国外贸多元化布局的深厚底蕴与强劲韧性。此外，2026年上半年，作为国际物流第四通道的TIR国际公路运输展现出强劲的增长韧性与结构优化态势。上半年累计完成TIR总票数2,924票，同比增长127.20%，参与企业总数达120家，同比增长48.15%，其中国内承运人105家，外籍承运人15家，跨境运输通道活力持续释放。
　　2、报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务是全球综合性现代物流服务业，根据客户需求及供应链环节的特性，为各类制造业客户、进出口贸易主体企业提供全球综合物流解决方案，以及延伸为核心客户企业提供代理采购、供应链贸易等供应链管理服务。公司以“世界物流，物流世界”为愿景，始终坚守物流行业的本质，以“安全、高效、合规”为运营核心，持续完善全国物流网络，布局国际跨境通道。
　　公司提供的全球综合物流解决方案包括方案设计、运输、仓储、装卸、关务、转运、多式联运、国际货代及配送和信息处理等全链路物流服务，主要有干线整车运输（主要针对为大批量、高价值货物托运人提供的端到端、门到门的合同制物流解决方案）和零担拼箱运输（专注于处理大量、小额、高频但单次发货量不足以装满一整辆卡车的订单）两种服务模式，供应链管理服务在整体业务体系中起到了辅助配套作用，有利于提高客户满意度。
　　（1）干线整车运输的服务模式主要是公司根据客户发布的招标信息出具物流解决方案及报价，包括基础运输费用以及报关清关、保险代理、仓储操作、信息服务等各项附加服务费用，针对大型客户或复杂项目，亦包含提供定制化供应链解决方案相关的费用，中标后与客户签署物流合作框架协议，随后根据客户向公司下达的运输订单组织物流方案的执行。
　　（2）零担拼箱运输的服务模式主要是公司从客户处揽收小批量货物，然后将货物集中到某集货中心，在集货中心由运营团队根据货物的目的地、属性等进行分拣和计划，将发往同一方向的货物拼装成一个满载的整车，再以整车运输的形式进行长途干线运输，最后抵达目的地区域或直至最终收货地。
　　（3）公司在执行物流方案时，根据客户特定需求、成本时效等多种因素动态调整自有运力投入和社会物流资源。公司通过运输资产的直接采购、配套服务采购和人力成本的投入，逐步建立了一支由公司直接掌控的高端、现代化车队，其主要用于跨境物流服务包括TIR一车直达运输服务，与此同时在自有运力不具备比较优势的特定运输环节、运输区域或运输线路，公司主要依赖稳定、可靠且具有成本竞争力的社会物流资源，包括但不限于外协车辆供应商、集货分拨操作供应商和仓储租赁，通过市场化方式整合各类社会物流资源，以信息技术为依托，委托外协对象执行运输、配送等物流环节，提高物流作业的集货配载率，降低公司物流运营成本。
　　3、公司主要业务情况
　　报告期内，公司业务规模持续增长，实现营业收入35,641.70万元，较上年同期增长89.53%，其中国内综合物流服务收入18,186.80万元，较上年同期增长47.02%；国际物流服务收入16,205.95万元，较上年同期增长239.50%。公司归属于上市公司股东的净利润-981.06万元，较上年同期下降572.65%，主要原因为：2025年12月公司完成对宏图创展38.31%股权出售交割，转让后公司仅持有宏图创展9.5%股权，转入其他权益工具核算，因此，报告期同比上年同期减少了公司持有宏图创展股权对应的投资收益，剔除该因素影响后，公司归属于上市公司股东的净利润实际同比减亏16.29%。
　　报告期内，公司进一步加强与现有客户的沟通合作，深入了解客户需求，不断拓展直客业务并巩固现有客户，优化服务流程，建立客户反馈机制，提升客户满意度；同时深入研究新兴产业发展趋势和物流需求特点，确定重点拓展行业领域及潜在目标客户，根据产业特点制定个性化物流解决方案，通过提升公司专业运输和仓储能力，购置专业运输车辆和专业设备，组建专业项目团队，加强项目过程监控管理，严格按照客户需求为其提供高质量物流服务，保障物流解决方案高效顺利执行。公司通过与国际国内及联合国下属的各个行业协会、商会等组织持续深入合作，与潜在客户积极建立合作关系，通过优质服务和口碑锻造良好的品牌形象，加强品牌宣传推广，增强公司品牌影响力。
　　公司持续加强成本管控，强化内部精细化管理，对运输、仓储、人力、管理等各项成本深入分析，优化公司运营成本支出。此外公司通过批量购置运输车辆组建自有运力池，利用TIR通关优势开启跨境公路高效运输的新模式。公司为提升跨境运输时效及品质，积极寻求中欧运输多种路径选择，在哈萨克斯坦以及跨里海等地区布局自有服务网络，率先打通国内至跨里海中间走廊快速通道，为不同客户、不同季节和路况下的中欧陆路运输路线提供了多种选择。

　　二、核心竞争力分析
　　1、业务协同整合的优势
　　公司凭借在国内合同物流及供应链管理领域多年的运营经验和资源积累，以国内公路物流服务为基础，逐步向国际物流延伸，形成了整合运营的核心能力，为客户提供多网络、长链条、全链贯通以及高质量的物流服务，帮助客户实现链通全球的物流服务解决方案，有效增强客户黏性。
　　2、专业服务能力的优势
　　公司具备大件运输、无船承运人、《道路运输经营许可证(国际道路普通货物运输备案)》、《TIR持证人》资格证书、海关部门颁发的AEO高级海关认证等资格，通过打通中欧运输中线跨里海快速通道，自建现代化物流基地，部署高效的国内仓储网络和干支线配送体系，以公路陆运为基石集成不同跨境运输方式，为客户提供综合物流解决方案。公司TIR业务通过“一次申报、全程通用”的便利化通关机制，享有海关便捷通关优势，显著缩短通关时间，提升了整体通关效率，拥有构造触达全球的端到端网络服务能力与精细化物流履约管理能力。
　　3、资金结算的优势
　　公司服务的客户及优质供应商对公司的资金结算信誉、周期和综合实力均有较高要求，尤其是国际运输服务的境外第三方运力需求通常需要提前向供应商支付运费、操作费等相关费用，公司信用政策良好，具备一定的资金实力，能够确保准时、及时根据协议要求支付供应商各种费用以及为客户垫付相应费用，资金的良性循环有效支撑了公司物流运营能力和客户粘性。
　　4、优质品牌的优势
　　公司在长期业务发展过程中，经过多年行业积淀，积累了丰富的服务经验和优质的客户资源，公司在与客户的合作中，满足了客户服务标准化与需求个性化的要求，得到市场及客户的认可，树立了良好的品牌口碑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际政治关系的风险
　　公司业务涉及提供境外服务，因此国际政治关系及贸易政策对公司业务具有一定影响。当前国际政治、经济环境波动起伏，存在局部不稳定因素，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易，从而对公司业务造成不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国物流行业集中度较低，部分领域市场新进入门槛较低，同行业提供的产品和服务同质化程度较高，同时国际一流物流公司近年来纷纷进入中国市场，其凭借着雄厚的资本实力及长年累积的国际物流经验，在国际物流业务领域形成了一定先发优势，加剧国际物流行业的竞争。若公司无法积极应对市场格局变化，不能在市场拓展、服务质量、成本管控、服务模式创新等方面实现差异化竞争，将面临业务量及市场占有份额下降，经营业绩波动的风险。
　　3、经营管理的风险
　　随着公司业务涉及领域及范围的增加，管理跨度和半径也随之增大，为提高与供应商及客户沟通结算的便利性，公司在各业务区域建设本地化运营团队，对人才的需求、内部控制、决策贯彻执行、信息传递等管理要求不断提高。公司如果不能完善管理体系和内控风险管控机制，提高人力资源效率，将面临管理不善、盈利能力趋降的风险。公司通过完善内部流程，积极整合集团内部各方资源，通过不断优化、整合业务结构，提升管理效率，努力提升公司管理能力和盈利能力从而降低管理风险。
　　4、汇率波动的风险
　　随着公司业务范围向全球化扩张，众多业务环节需要大量使用外币进行结算，在全球加息潮汹涌，美元汇率波动加大的情况下，公司汇兑压力增加，因此公司需利用多种外汇管理工具并及时结汇、维持外币余额在一定合理水平内等措施，以降低公司汇率波动风险。
　　5、信用政策及应收账款风险
　　随着市场经济环境的变化及核心客户业务的拓展，公司在为客户执行物流运输方案的过程中，需要垫付或预付相关费用，但客户及供应商资信调查与评估具有一定复杂性及动态性，可能存在资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不能及时完整收回，造成公司相关经济损失的风险。公司加强资信动态监控并将应收账款情况纳入内部管理体系，重点加强事前准入及评估，控制应收账款回收风险。
　　6、部分物流服务外包风险
　　公司为客户提供全球全链路综合物流服务，其中部分公司不具备成本优势的线路或非核心环节通过第三方外协服务商提供服务，可能因外协服务商的履约能力不足（如货物装卸失误、货物丢失、货物损坏、时效延迟等）的因素而影响公司服务品质。公司为最大限度减少货损等异常因素，已经为承运货物购买相关保险，同时要求供应商提供相应的保险措施，通过组建自有且可控运力资源，减少对第三方运力的依赖性，但服务环节外包的风险仍可能发生并影响公司信誉口碑，可能给公司造成一定的经营风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司从事的主要业务是全球综合性现代物流服务业，根据客户需求及供应链环节的特性，为各类制造业客户、进出口贸易主体企业提供全球综合物流解决方案，以及延伸为核心客户企业提供代理采购、供应链贸易等供应链管理服务。公司以“世界物流，物流世界”为愿景，始终坚守物流行业的本质，以“安全、高效、合规”为运营核心，持续完善全国物流网络，布局国际跨境通道。　　公司提供的全球综合物流解决方案包括方案设计、运输、仓储、装卸、关务、转运、多式联运、国际货代及配送和信息处理等全链路物流服务，主要有干线整车运输（主要针对为大批量、高价值货物托运人提供的端到端、门到门的合同制物流解决方案... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务是全球综合性现代物流服务业，根据客户需求及供应链环节的特性，为各类制造业客户、进出口贸易主体企业提供全球综合物流解决方案，以及延伸为核心客户企业提供代理采购、供应链贸易等供应链管理服务。公司以“世界物流，物流世界”为愿景，始终坚守物流行业的本质，以“安全、高效、合规”为运营核心，持续完善全国物流网络，布局国际跨境通道。
　　公司提供的全球综合物流解决方案包括方案设计、运输、仓储、装卸、关务、转运、多式联运、国际货代及配送和信息处理等全链路物流服务，主要有干线整车运输（主要针对为大批量、高价值货物托运人提供的端到端、门到门的合同制物流解决方案）和零担拼箱运输（专注于处理大量、小额、高频但单次发货量不足以装满一整辆卡车的订单）两种服务模式，供应链管理服务在整体业务体系中起到了辅助配套作用，有利于提高客户满意度。
　　（1）干线整车运输的服务模式主要是公司根据客户发布的招标信息出具物流解决方案及报价，包括基础运输费用以及报关清关、保险代理、仓储操作、信息服务等各项附加服务费用，针对大型客户或复杂项目，亦包含提供定制化供应链解决方案相关的费用，中标后与客户签署物流合作框架协议，随后根据客户向公司下达的运输订单组织物流方案的执行。
　　（2）零担拼箱运输的服务模式主要是公司从客户处揽收小批量货物，然后将货物集中到某集货中心，在集货中心由运营团队根据货物的目的地、属性等进行分拣和计划，将发往同一方向的货物拼装成一个满载的整车，再以整车运输的形式进行长途干线运输，最后抵达目的地区域或直至最终收货地。
　　（3）公司在执行物流方案时，根据客户特定需求、成本时效等多种因素动态调整自有运力投入和社会物流资源。公司通过运输资产的直接采购、配套服务采购和人力成本的投入，逐步建立了一支由公司直接掌控的高端、现代化车队，其主要用于跨境物流服务包括TIR一车直达运输服务，与此同时在自有运力不具备比较优势的特定运输环节、运输区域或运输线路，公司主要依赖稳定、可靠且具有成本竞争力的社会物流资源，包括但不限于外协车辆供应商、集货分拨操作供应商和仓储租赁，通过市场化方式整合各类社会物流资源，以信息技术为依托，委托外协对象执行运输、配送等物流环节，提高物流作业的集货配载率，降低公司物流运营成本。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）社会物流总额稳健增长，多元需求结构协同优化
　　2025年，全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格计算，同比增长5.1%。从年内走势看，一、二、三、四季度分别增长5.7%、5.5%、5.2%、5.0%，全年各季度物流需求增速保持稳定增长，物流对实体经济的拉动作用强劲。
　　工业品物流锚定高端化转型，支撑工业经济高质量发展。2025年，我国工业品物流总额同比增长5.3%，对社会物流总额增长的贡献率达82%，核心支柱地位持续巩固。在工业经济结构升级的带动下，装备制造业、高技术制造业物流需求成为核心增长点，2025年相关物流需求增速均超过9%，高于工业品物流平均水平，工业品物流需求内部结构不断优化，高端化、智能化特征愈发显著。
　　国际物流承压中稳步恢复，结构优化畅通内外贸循环。2025年进口物流总额同比增长0.5%，当月增速自6月起由负转正，12月增速加快至8.5%的年内最高水平，呈现逐季攀升的运行态势。根据调查显示，全年货物进出口总额454,685亿元，比上年增长3.8%，其中，出口269,890亿元，增长6.1%；进口184,795亿元，增长0.5%；货物进出口顺差85,094亿元。对共建“一带一路”国家进出口额236,018亿元，比上年增长6.3%，占进出口总额比重为51.9%,其中，出口136,851亿元，增长11.2%；进口99,167亿元，增长0.1%。结构上，产业转型、消费升级带动相关货类进口物流量增长较快。大宗商品领域，全年铁矿砂及其精矿、原油进口物流量累计同比增长1.8%、4.4%；中间品领域，全年机床、集成电路进口物流量同比增长3.5%、7.8%；消费品领域，干鲜瓜果及坚果、美容化妆品及洗护用品进口物流量同比增长13.4%、7.2%。
　　新质生产力不断发展壮大，全链条物流需求逐步成型。新质生产力相关物流需求围绕产业链上下游逐步形成紧密的循环带动格局。新兴产业物流需求增速显著，2025年工业机器人物流量同比增长28%，新能源汽车物流量同比增长25.1%，风力发电机组、碳酸锂、碳纤维等绿色产品相关物流需求同比增长超过40%。新质产业的快速发展催生低碳绿色产品回收需求显著增长，推动资源循环利用体系加速构建。2025年再生资源物流总额同比增长13.2%，年内各季度均保持了13%以上的较高增速，物流需求结构向低碳化、高效化方向优化升级。
　　（二）多因素协同发力，有效降低全社会物流成本成果巩固
　　2025年，全国社会物流总费用19.5万亿元，同比增长3.0%，年内增速持续低于社会物流总额增长。社会物流总费用与GDP比率降至13.9%，较前三季度回落0.1个百分点，较上年回落0.2个百分点。分环节来看，运输费用与GDP比率为7.6%，与上年同期基本持平，管理费用与GDP比率1.7%，与上年同期基本持平，保管成本与GDP比率4.6%，比上年同期下降0.2个百分点，有效降低全社会物流成本的成效持续巩固。
　　物流与产业深度联动、协同降本成效显现。在物流需求多元化趋势背景下，配套的物流枢纽、物流通道等优质资源与先进制造、商贸流通等重点领域集聚趋势更加明显，物流网络对产业要素流动的支持能力有所增强。重点调查数据显示，大型工商企业物流管理水平和社会化程度持续提升，工业、批发零售企业物流外包比例近70%，企业物流费用率同比下降0.2个百分点，产业与物流联动降本、效率共进的态势有所显现。
　　（三）物流供需适配内外联通，现代物流体系迭代升级
　　2025年，现代物流体系持续迭代升级，服务能力、运行效率、协同水平不断提升，物流业总收入稳步增长，行业景气水平保持良好，有效助力全国统一大市场建设。全年实现物流业总收入14.3万亿元，同比增长4.1%，增速与物流需求增长基本匹配。全年中国物流业景气指数平均为50.8%，各季度均值均在50%以上，呈现稳中向好的运行态势。各月业务量、新订单指数平均波动幅度较上年有所收窄，显示物流运行的稳定性有所增强，物流供给体系能够更灵活、精准地响应市场需求变化。
　　一是国际物流网络化发展态势良好，支撑双循环高效衔接。2025年，依托国际物流通道建设持续推进，国际物流呈现良好发展态势，跨境物流服务能力和韧性不断提升。跨境铁路通道方面，中欧、中亚班列保持高位运行，2025年全年开行3.4万列、发送317万标箱，同比分别增长9.4%和7.3%。国际航空物流方面，货运保障能力稳步提升，2025年国际航线的民航货邮运输量达440.2万吨，货邮周转量达325.3亿吨公里，同比分别增长22.1%和19.8%，增速较上年大幅提升。TIR运输方面，2025年，中国TIR证持证人数量持续增长，全国范围内共计272家企业获得资质，较上年增长42.4%，业务覆盖范围扩展至全国24个省区市。2025年活跃持证人数量达到124家，较上一年度增长106.7%，覆盖全国22个省区市。在国际合作方面，2025年共有来自8个国家的130家境外TIR证持证人通过我国52个内陆及边境海关开展了3,782票TIR作业。与此同时，中国本土的103家TIR证持证人企业通过49个海关口岸完成了3,086票TIR运输作业，其中出境作业达2,657票，占总量的86.1%。从海关业务分布来看，2025年中国境内累计52个海关处置过TIR运输作业，海关口岸构成了中国TIR运输网络的关键枢纽。在运输规模方面，2025年中国TIR证持证人通过TIR运输方式共完成进出境货运量4.24万吨，较去年大幅增长212%，同期，通过TIR运输方式完成的进出口货值约为34亿元人民币，较去年同期的10.1亿元增长237%。
　　二是物流供给体系不断优化，细分领域更趋规范竞争。在物流供给端，细分领域服务专业化水平持续提升，市场主体格局不断完善。截至2025年10月，全国A级物流企业达1.13万家左右，较2020年（约8,600家）增长30%以上，形成头部企业引领转型、中小企协同发展的格局，多数行业在结构性调整和服务转型升级的进程中保持有序竞争，服务价格逐步回稳。各细分领域运价运行平稳，呈现差异化发展态势。水运方面，2025年沿海（散货）综合运价指数年平均值为1,047.6点，同比上升3.9%；中国出口集装箱运价指数年平均值为1,197.6点，同比下降22.8%。公路方面，中国公路物流运价指数年平均值为105.1点，同比增长1.4%，全年四个季度均值都在105点左右，运输市场服务价格运行平稳，未出现大幅波动，公路运输市场供需总体基本平衡。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、业务协同整合的优势
　　公司凭借在国内合同物流及供应链管理领域多年的运营经验和资源积累，以国内公路物流服务为基础，逐步向国际物流延伸，形成了整合运营的核心能力，为客户提供多网络、长链条、全链贯通以及高质量的物流服务，帮助客户实现链通全球的物流服务解决方案，有效增强客户粘性。
　　2、专业服务能力的优势
　　公司具备大件运输、无船承运人、《道路运输经营许可证（国际道路普通货物运输备案）》、《TIR持证人》资格证书、海关部门颁发的AEO高级海关认证等资格，通过打通中欧运输中线跨里海快速通道，自建现代化物流基地，部署高效的国内仓储网络和干支线配送体系，以公路陆运为基石集成不同跨境运输方式，为客户提供综合物流解决方案。公司TIR业务通过"一次申报、全程通用"的便利化通关机制，享有海关便捷通关优势，显著缩短通关时间，提升了整体通关效率，拥有构造触达全球的端到端网络服务能力与精细化物流履约管理能力。
　　3、资金结算的优势
　　公司服务的客户及优质供应商对公司的资金结算信誉、周期和综合实力均有较高要求，尤其是国际运输服务的境外第三方运力需求通常需要提前向供应商支付运费、操作费等相关费用，公司信用政策良好，具备一定的资金实力，能够确保准时、及时根据协议要求支付供应商各种费用以及为客户垫付相应费用，资金的良性循环有效支撑了公司物流运营能力和客户粘性。
　　4、优质品牌的优势
　　公司在长期业务发展过程中，经过多年行业积淀，积累了丰富的服务经验和优质的客户资源，公司在与客户的合作中，满足了客户服务标准化与需求个性化的要求，得到市场及客户的认可，树立了良好的品牌口碑。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入4.60亿元，较上年同期上升37.53%，其中国内综合物流服务收入2.92亿元，较上年同期上升48.81%；国际物流服务收入1.44亿元，较上年同期上升19.38%；报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润-3,602.18万元，较上年同期下降310.14%；公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-699.94万元，较上年同期减亏73.21%。报告期内公司开展业务的具体情况为：
　　（1）组建TIR车队，打造中欧陆运中线运输能力
　　2025年，公司积极响应国家"一带一路"倡议，持续加大资产与人力投入，成功组建了一支由公司直属的高端现代化TIR车队，基于TIR运输"一次申报、一车直达、一箱到底"的显著优势，通关效率较传统模式有显著提升，有效解决了传统跨境运输中多次换装、重复查验的痛点。公司通过布局TIR业务，打造TIR运输车队，实现了从中国境内到俄罗斯、白俄罗斯以及中亚等“一带一路”沿线国家高效、安全跨境直达运输。报告期内，公司战略性拓展了绕行跨里海快速通道这一新兴物流通道，在保障通道畅通且持续运转的基础上，整合现有TIR运输以及与境外优质物流商合作，铺设了直达欧洲的安全高效运输通路，实现从中国境内直达欧洲全程门到门跨境公路运输，大幅提升了运输时效，确保了货物运输的稳定性与可靠性，为中欧跨境运输提供了多种运输路径选择。
　　（2）深耕现有客户，积极拓展直客
　　报告期内，公司持续深化客户关系管理体系建设，在巩固与核心客户长期合作的基础上，建立了多层次、常态化的沟通协作机制，精准洞察客户在成本控制及运营效率提升等方面的深层次需求。与此同时，公司积极推进业务结构优化，重点发展直客业务，提升服务响应速度与客户粘性。
　　（3）完善治理体系，促进降本增效
　　持续完善公司治理结构，着力规范合规运作机制，强化董事会多元化建设与专业委员会职能发挥，优化董事及高管薪酬激励体系，切实保障股东权益并加强投资者关系管理，提升信息披露透明度，健全风险管理与内部控制框架，深入推进反商业贿赂与廉洁治理，构建起权责清晰、运作规范、监督有效、公开透明的现代化公司治理体系。同时，强化预算管理与成本管控，通过财务统筹、精细化管理等多重举措，扎实推进降本增效工作，为公司实现高质量可持续发展提供坚实支撑。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2026年发展规划
　　2026年，公司将持续深化"大物流"战略布局，以"安全、高效、合规"为运营基石，全面构建覆盖全球的物流网络体系。随着公司跨境物流自有运力体系的逐步完善以及跨里海绿色通道的全面贯通，在巩固和优化现有国内物流业务的同时，重点推进国际物流业务的规模化发展，以“TIR”运输为代表的国际物流运输是公司在"一带一路"倡议背景下的核心战略引擎，将推动公司从传统物流服务商向高端跨境供应链解决方案提供商的转型升级，公司将不断夯实在“一带一路”跨境物流领域的核心竞争力，持续提升国际影响力和品牌价值。
　　1、公司坚持以市场需求为导向，以客户需求为核心，全面推动从“规模扩张”向“规模与效益协同发展”的转型升级，着力提升综合物流与国际物流两大核心业务的盈利能力，聚焦高附加值行业，深耕行业客户，积极拓展新兴市场，致力于实现更高质量、更具韧性的可持续发展目标。
　　2.公司将围绕精细化管理，持续加强成本管控，细化成本核算，通过采购流程优化、供应商谈判、采购风险评估等措施降低运力采购成本，提升公司运力稳定性。同时加强研发支持，大力推进数字化技术的开发和应用，推动流程再造和运营效率提升，通过技术赋能企业降本增效，持续提升公司盈利能力。
　　3.强化内部管理，不断完善法人治理结构，推进组织内部变革，推进跨事业部、跨边界和跨领域的内部合作，协同完成复杂性的客户需求及任务。加强人才队伍素质建设，优化人才选拔考核激励等机制，配合公司国内物流和国际物流业务的拓展，同时引进具有国际化能力的高素质团队，培养现有管理团队国际化视野和业务管理能力，选拔高素质人才团队派遣至海外业务，与国内团队共同协作支持公司国际化发展战略。
　　（二）可能面临的风险
　　1、国际政治关系的风险
　　公司业务涉及提供境外服务，因此国际政治关系及贸易政策对公司业务具有一定影响。当前国际政治、经济环境波动起伏，存在局部不稳定因素，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易，从而对公司业务造成不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国物流行业集中度较低，部分领域市场新进入门槛较低，同行业提供的产品和服务同质化程度较高，同时国际一流的物流公司纷纷进入中国市场，其凭借着雄厚的资本实力及长年累积的国际物流经验，在国际物流业务领域形成了一定先发优势，加剧国际物流行业的竞争。若公司无法应对市场格局变化，不能在市场拓展、服务质量、成本管控、服务模式创新等方面实现差异化竞争，将面临业务量及市场占有份额下降，经营业绩波动的风险。
　　3、经营管理的风险
　　随着公司业务涉及领域及范围的增加，管理跨度和半径也随之增大，为提高与供应商及客户沟通结算的便利性，公司在各业务区域建设本地化运营团队，对人才的需求、内部控制、决策贯彻执行、信息传递等管理要求不断提高。公司如果不能完善管理体系和内控风险管控机制，提高人力资源效率，将面临管理不善、盈利能力趋降的风险。公司通过完善内部流程，积极整合集团内部各方资源，通过不断优化、整合业务结构，提升管理效率，努力提升公司管理能力和盈利能力从而降低管理风险。
　　4、汇率波动的风险
　　随着公司业务范围向全球化扩张，众多业务环节需要大量使用外币进行结算，在全球加息潮汹涌，美元汇率波动加大的情况下，公司汇兑压力增加，因此公司需利用多种外汇管理工具并及时结汇、维持外币余额在一定合理水平内等措施，以降低公司汇率波动风险。
　　5、信用政策及应收账款风险
　　随着市场经济环境的变化及核心客户业务的拓展，公司在为客户执行物流运输方案的过程中，需要垫付或预付相关费用，但客户及供应商资信调查与评估具有一定复杂性及动态性，可能存在资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不能及时完整收回，造成公司相关经济损失的风险。公司加强资信动态监控并将应收账款情况纳入内部管理体系，重点加强事前准入及评估，控制应收账款回收风险。
　　6、部分物流服务外包风险
　　公司为客户提供全链路综合物流服务，其中部分公司不具备成本优势的线路或非核心环节通过第三方外协服务商提供服务，可能因外协服务商的履约能力不足（如货物装卸失误、货物丢失、货物损坏、时效延迟等）的因素而影响公司服务品质。公司为最大限度减少货损等异常因素，已经为承运货物购买相关保险，同时要求供应商提供相应的保险措施，通过组建自有且可控运力资源，减少对第三方运力的依赖性，但服务环节外包的风险仍在可能发生并影响公司信誉口碑，可能给公司造成一定的经营风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、报告期内公司所处行业情况　　2025年上半年，我国物流行业呈现“稳中有进、质效双升”的发展态势。社会物流总额保持稳定增长，内需潜力加速释放，需求结构持续优化。物流供给端同步升级，细分领域协同提质，行业景气水平整体向好。在产业结构优化、政策精准发力与技术创新赋能的多重作用下，社会物流总费用与GDP比率稳步回落，降本增效成效显著。微观主体承压保持韧性经营，为物流高质量发展提供了坚实支撑。　　（1）社会物流总额增势稳定，内需潜力加速释放　　上半年，全国社会物流总额171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%，基本延续了较快增长态势，彰显出我国物流需求支... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所处行业情况
　　2025年上半年，我国物流行业呈现“稳中有进、质效双升”的发展态势。社会物流总额保持稳定增长，内需潜力加速释放，需求结构持续优化。物流供给端同步升级，细分领域协同提质，行业景气水平整体向好。在产业结构优化、政策精准发力与技术创新赋能的多重作用下，社会物流总费用与GDP比率稳步回落，降本增效成效显著。微观主体承压保持韧性经营，为物流高质量发展提供了坚实支撑。
　　（1）社会物流总额增势稳定，内需潜力加速释放
　　上半年，全国社会物流总额171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%，基本延续了较快增长态势，彰显出我国物流需求支撑经济稳健发展的基础作用，上半年社会物流总额增速仍高于GDP增速0.3个百分点，反映出物流需求对经济发展的支撑作用依然较强。
　　工业品物流需求基本盘稳定，工业领域物流运行总体平稳、稳中有进。上半年工业品物流总额同比增长5.8%，对社会物流总额增长的贡献率为85%，物流需求的核心支柱地位持续巩固，为工业经济稳定和产业链供应链畅通提供了坚实保障，凸显基本盘“压舱石”作用。
　　随着数字经济与实体经济深度融合，新兴产业物流需求展现出强劲增长动能。新兴产业物流需求来看，上半年装备制造业物流需求同比增长10.9%，高技术制造业物流需求增长9.7%，成为拉动物流需求的重要增长点。绿色产业物流需求来看，再生资源物流与绿色产业物流协同发展，以新能源汽车、锂电池、太阳能电池为代表的“新三样”相关产业继续保持较高增长速度。
　　（2）物流供给规模平稳增长，领域协同提质增效支撑经济升级
　　上半年，在产业提质升级的强劲驱动下，物流行业供给端积极变革，多数细分领域运行态势良好，物流供给规模与结构同步升级。从市场规模看，上半年物流业总收入6.9万亿元，同比增长5.0%。从物流供给规模看，社会总需求扩张释放物流市场潜力，物流供给升级支撑经济增长。从行业景气看，上半年中国物流业景气指数（LPI）平均值为50.5%。业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、资金周转率指数、固定资产投资完成额指数、从业人员指数和业务活动预期指数等关键指标均处在扩张区间。物流行业景气水平整体良好，在产业升级的背景下各领域相互协同，不断优化供给。
　　（3）提质增效多维发力，物流效能稳步提升
　　上半年，社会物流总费用9.2万亿，同比增长5.0%，社会物流总费用与GDP的比率为14.0%，从构成看，运输费用5.2万亿，同比增长5.3%，与GDP比率同比下降0.1个百分点；保管费用2.9万亿，同比增长5.0%，与GDP比率同比下降0.1个百分点；管理费用1.1万亿，同比增长2.5%，与GDP比率与上年同期基本持平。
　　一方面，上半年政策环境持续优化，重视现代物流的作用、加快物流高质量发展已成为全社会共识，各部门、各地政府出台系列降低物流成本的政策措施和行动方案。另一方面，随着产业升级和消费升级双轮驱动，物流与实体经济融合持续深化，供应链协同水平稳步提升。高技术制造、装备制造等领域物流需求快速增长，智能化、定制化、小批量多批次特征更加突出；消费升级带动电商、冷链、跨境等物流业务高位运行，个性化、多元化需求加速释放。重点调查显示，1-6月份，规模以上物流企业供应链合同订单量同比增长26.0%，一体化物流业务收入增长16.0%，占物流企业营业收入比重同比提高0.1个百分点，物流服务在产业链中的作用逐步向价值创造转变，显著压缩中间环节与无效搬运，保管环节中的仓储及装卸搬运占比比同期回落0.4个百分点，协同效应成为提质增效的关键抓手。第三，技术应用与效率提升、数智化驱动物流质效改善。物流领域依托数字技术对全链路改造持续推进，供应链运行效率有所提升。从运输环节看，通过货物位置和运输状态跟踪，优化运输路线，货运平均运距有所回落，同比下降1.2%，其中铁路全路货车平均周转时间同比压缩0.13天，运输效率提高3.2%，物流技术创新助力运输效率优化提升。从保管环节看，自动化仓储设备的使用，提高了货物存储和分拣效率。6月末，平均库存周转次数指数为55.7%，货物出入库平均作业时间有所缩短；期末库存指数为47.7%，较上月回落0.4个百分点，保管环节中的存储与分拣效率同步提升。
　　（4）物流服务价格波动中分化，微观主体承压保持韧性经营
　　上半年物流服务价格总体保持小幅波动，多种运输方式间走势分化。海运市场方面，6月份沿海（散货）综合运价指数平均值为1,025.61点，环比下降0.1%，连续两个小幅回落，但降幅有所收窄。受国际贸易形势有所缓和带动，外贸集装箱市场需求有所改善，欧美航线价格呈现上涨态势，整体价格实现止跌回升。公路市场方面，6月份中国公路物流运价指数为105.1点，季度内呈现逐月回升态势。二季度公路大宗商品需求和价格回暖，加之节假日消费释放，指数环比总体保持稳定，同比继续小幅增长。物流业景气指数中物流服务价格指数有所好转，环比回升0.3个百分点，其中铁路、道路、水上、航空、邮政快递业物流服务价格指数分别有不同程度回升。尽管服务价格指数有所回升，但内卷式竞争导致经营压力持续上升，物流微观主体经营保持韧性增长，重点调查数据显示，1-6月份重点物流企业物流业务收入同比增长5.4%，收入利润率维持3%左右的稳定水平。分行业看，道路运输、铁路运输等领域企业物流业务收入均保持平稳增长。物流企业盈利能力和资金周转仍存在压力。从盈利情况看，重点企业每百元营业收入中的成本维持为95.7元，较前期水平略有提高，成本刚性上升持续挤压盈利空间。从资金周转看，重点企业应收账款周转天数为90天，同比提高0.9天，物流领域资金紧张、融资难融资贵问题依然存在。为更好应对行业竞争，物流企业仍需通过科技降本、业务转型、效率优化等手段，实现经营“增量提质”。
　　（5）外贸保持较强韧性，国际物流需求多元化格局持续推进。
　　上半年，我国货物贸易进出口总值21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口规模历史同期首破13万亿元，同比实现7.2%的较快增长；进口8.79万亿元，虽然同比下降2.7%，但降幅相比前5个月收窄1.1个百分点。我国外贸企业抓住全球能源转型新趋势，持续增加优质绿色产品供给，加速开辟新领域、新赛道，推动外贸出口动能向优向新。上半年，机电产品出口7.8万亿元，同比增长9.5%，占出口总值的60%，较去年同期提升1.2个百分点，其中与新质生产力密切相关的高端装备增长超两成，代表绿色低碳的“新三样”产品增长12.7%。从贸易伙伴来看，拉紧经贸合作纽带，大力提振企业信心，共同应对外部环境的急剧变化。我国在对欧盟、日本、英国等传统市场实现增长的同时，新兴市场贡献了更多增量，上半年对非洲、中亚进出口同比分别增长14.4%、13.8%，对共建“一带一路”国家进出口11.29万亿元，增长4.7%，占进出口总值的51.8%，较去年同期提升0.9个百分点。
　　2、报告期内公司从事的主要业务
　　公司从事的主要业务是全球综合性现代物流服务业，根据客户需求及供应链环节的特性，为各类制造业客户、进出口贸易主体企业提供全球综合物流解决方案，以及延伸为核心客户企业提供代理采购、供应链贸易等供应链管理服务。
　　公司提供的全球综合物流解决方案包括方案设计、运输、仓储、装卸、关务、转运、多式联运、国际货代及配送和信息处理等全链路物流服务，主要有干线整车运输（主要针对为大批量、高价值货物托运人提供的端到端、门到门的合同制物流解决方案）和零担拼箱运输（专注于处理大量、小额、高频但单次发货量不足以装满一整辆卡车的订单）两种服务模式，供应链管理服务在整体业务体系中起到了辅助配套作用，有利于提高客户满意度。
　　（1）干线整车运输的服务模式主要是公司根据客户发布的招标信息出具物流解决方案及报价，包括基础运输费用以及报关清关、保险代理、仓储操作、信息服务等各项附加服务费用，针对大型客户或复杂项目，亦包含提供定制化供应链解决方案相关的费用，中标后与客户签署物流合作框架协议，随后根据客户向公司下达的运输订单组织物流方案的执行。
　　（2）零担拼箱运输的服务模式主要是公司从客户处揽收小批量货物，然后将货物集中到某集货中心，在集货中心由运营团队根据货物的目的地、属性等进行分拣和计划，将发往同一方向的货物拼装成一个满载的整车，再以整车运输的形式进行长途干线运输，最后抵达目的地区域或直至最终收货地。
　　（3）公司在执行物流方案时，根据客户特定需求、成本时效等多种因素动态调整自有运力投入和社会物流资源。公司通过运输资产的直接采购、配套服务采购和人力成本的投入，逐步建立了一支由公司直接掌控的高端、现代化车队，其主要用于跨境物流服务包括TIR一车直达运输服务，与此同时在自有运力不具备比较优势的特定运输环节、运输区域或运输线路，公司主要依赖稳定、可靠且具有成本竞争力的社会物流资源，包括但不限于外协车辆供应商、集货分拨操作供应商和仓储租赁，通过市场化方式整合各类社会物流资源，以信息技术为依托，委托外协对象执行运输、配送等物流环节，提高物流作业的集货配载率，降低公司物流运营成本。
　　3、公司主要业务情况
　　报告期内，公司实现营业收入18,805.14万元，较上年同期增长17.69%；归属于母公司所有者的净利润207.57万元，较上年同期减少91.16%；经营活动产生的现金流入17,098.89万元，较上年同期下降21.11%，其中销售商品、提供劳务收到的现金为16,490.86万元，较上年同期下降0.07%。
　　报告期内，公司进一步加强与现有客户的沟通合作，深入了解客户需求，不断拓展直客业务并巩固现有客户，优化服务流程，建立客户反馈机制，提升客户满意度；同时深入研究新兴产业发展趋势和物流需求特点，确定重点拓展行业领域及潜在目标客户，根据产业特点制定个性化物流解决方案，通过提升公司专业运输和仓储能力，购置专业运输车辆和专业设备，组建专业项目团队，加强项目过程监控管理，严格按照客户需求为其提供高质量物流服务，保障物流解决方案高效顺利执行。公司通过与国际国内及联合国下属的各个行业协会、商会等组织持续深入合作，与潜在客户积极建立合作关系，通过优质服务和口碑锻造良好的品牌形象，加强品牌宣传推广，增强公司品牌影响力。
　　公司持续加强成本管控，强化内部精细化管理，对运输、仓储、人力、管理等各项成本深入分析，优化公司运营成本支出。此外公司通过批量购置运输车辆组建自有运力池，利用TIR通关优势开启跨境公路高效运输的新模式。公司为提升跨境运输时效及品质，积极寻求中欧运输多种路径选择，在哈萨克斯坦以及跨里海等地区布局自有服务网络，率先打通国内至跨里海中间走廊快速通道，为不同客户、不同季节和路况下的中欧陆路运输路线提供了多种选择。

　　二、核心竞争力分析
　　1、业务协同整合的优势
　　公司凭借在国内合同物流及供应链管理领域多年的运营经验和资源积累，以国内公路物流服务为基础，逐步向国际物流延伸，形成了整合运营的核心能力，为客户提供多网络、长链条、全链贯通以及高质量的物流服务，帮助客户实现链通全球的物流服务解决方案，有效增强客户黏性。
　　2、专业服务能力的优势
　　公司具备大件运输、无船承运人、道路运输经营许可证（国际道路普通货物运输备案）、TIR持证人资格证书和海关部门颁发的“高级认证企业”AEO认证等资格，通过自建现代化物流基地和自有运力，部署高效的国内仓储网络和干支线配送体系，以公路陆运为基石集成不同跨境运输方式，为客户提供综合物流解决方案，同时享有海关便捷通关优势，缩短通关时间、简化通关手续，构造触达全球的端到端网络服务能力与精细化物流履约管理能力。
　　3、资金结算的优势
　　公司服务的客户及优质供应商对公司的资金结算信誉、周期和综合实力均有较高要求，尤其是国际运输服务的境外第三方运力需求通常需要提前向供应商支付运费、操作费等相关费用，公司信用政策良好，具备一定的资金实力，能够确保准时、及时根据协议要求支付供应商各种费用以及为客户垫付相应费用，资金的良性循环有效支撑了公司物流运营能力和客户粘性。
　　4、优质品牌的优势
　　公司在长期业务发展过程中，经过多年行业积淀，积累了丰富的服务经验和优质的客户资源，公司在与客户的合作中，满足了客户服务标准化与需求个性化的要求，得到市场及客户的认可，树立了良好的品牌口碑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际政治关系的风险
　　公司业务涉及提供境外服务，因此国际政治关系及贸易政策对公司业务具有一定影响。当前国际政治、经济环境波动起伏，存在局部不稳定因素，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易，从而对公司业务造成不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国物流行业集中度较低，部分领域市场新进入门槛较低，同行业提供的产品和服务同质化程度较高，同时国际一流物流公司近年来纷纷进入中国市场，其凭借着雄厚的资本实力及长年累积的国际物流经验，在国际物流业务领域形成了一定先发优势，加剧国际物流行业的竞争。若公司无法积极应对市场格局变化，不能在市场拓展、服务质量、成本管控、服务模式创新等方面实现差异化竞争，将面临业务量及市场占有份额下降，经营业绩波动的风险。
　　3、经营管理的风险
　　随着公司业务涉及领域及范围的增加，管理跨度和半径也随之增大，为提高与供应商及客户沟通结算的便利性，公司在各业务区域建设本地化运营团队，对人才的需求、内部控制、决策贯彻执行、信息传递等管理要求不断提高。公司如果不能完善管理体系和内控风险管控机制，提高人力资源效率，将面临管理不善、盈利能力趋降的风险。公司通过完善内部流程，积极整合集团内部各方资源，通过不断优化、整合业务结构，提升管理效率，努力提升公司管理能力和盈利能力从而降低管理风险。
　　4、汇率波动的风险
　　随着公司业务范围向全球化扩张，众多业务环节需要大量使用外币进行结算，在全球加息潮汹涌，美元汇率波动加大的情况下，公司汇兑压力增加，因此公司需利用多种外汇管理工具并及时结汇、维持外币余额在一定合理水平内等措施，以降低公司汇率波动风险。
　　5、信用政策及应收账款风险
　　随着市场经济环境的变化及核心客户业务的拓展，公司在为客户执行物流运输方案的过程中，需要垫付或预付相关费用，但客户及供应商资信调查与评估具有一定复杂性及动态性，可能存在资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不能及时完整收回，造成公司相关经济损失的风险。公司加强资信动态监控并将应收账款情况纳入内部管理体系，重点加强事前准入及评估，控制应收账款回收风险。
　　6、部分物流服务外包风险
　　公司为客户提供全球全链路综合物流服务，其中部分公司不具备成本优势的线路或非核心环节通过第三方外协服务商提供服务，可能因外协服务商的履约能力不足（如货物装卸失误、货物丢失、货物损坏、时效延迟等）的因素而影响公司服务品质。公司为最大限度减少货损等异常因素，已经为承运货物购买相关保险，同时要求供应商提供相应的保险措施，通过组建自有且可控运力资源，减少对第三方运力的依赖性，但服务环节外包的风险仍可能发生并影响公司信誉口碑，可能给公司造成一定的经营风险。 收起▲