一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求　　公司主要从事滑轨、铰链等精密五金件的研发、制造、销售和自有品牌的智能小家电、家私类、电源类、电脑手机周边类等消费电子产品的研发、设计、销售。涉及五金制造业和跨境电商行业。　　（一）精密五金业务　　1、行业发展情况　　家具五金是当代五金制造业的重要组成部分，主要是指用于家具制造过程中的各种五金配件和相关产品，如螺丝、螺母、铰链、滑轨、拉手等。　　经过改革开放以... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求
　　公司主要从事滑轨、铰链等精密五金件的研发、制造、销售和自有品牌的智能小家电、家私类、电源类、电脑手机周边类等消费电子产品的研发、设计、销售。涉及五金制造业和跨境电商行业。
　　（一）精密五金业务
　　1、行业发展情况
　　家具五金是当代五金制造业的重要组成部分，主要是指用于家具制造过程中的各种五金配件和相关产品，如螺丝、螺母、铰链、滑轨、拉手等。
　　经过改革开放以来的积累和稳步提高，我国已成为全球最大的家具五金产品制造及出口国，我国企业在国际家具五金市场的地位也在不断提升。国内五金制品行业在规模、管理、效益、产品种类、质量和工艺技术等方面都有大幅的提升，产业向着规模化、集约化、智能化方向发展，产品的进口替代和中高端发展不断加强。
　　2018年至今，家具五金行业进入创新发展期。政府及监管部门针对房地产行业进行了多方位的宏观管理调控，一定程度上稳固了房地产开发速度和规模。中国房地产开发速度放缓，但存量房中旧房改造需求增加，消费者对精装修房屋的需求提升，进一步驱动家具五全市场扩容和行业的创新发展。企业需要及时调整战略，加大新产品研发力度，增强企业在市场中的竞争力，以适应市场需求的变化。
　　随着国内经济的持续增长，工业制造业的发展以及消费需求的提升，家具五金制品市场需求整体呈现稳中有升的态势。特别是在高端制造领域和电子通讯设备等行业，对精密五金制品的需求较为旺盛。随着消费升级、产业发展以及行业标准完善，家居五金市场不断迭代更替，国内生产企业日益重视品牌投入、新产品的开发和知识产权保护，行业向中高端发展步伐加快，替代进口和拓展国内外高端产品市场空间能力加强。家具五金行业在技术研发、推动智能制造和自动化生产技术的应用方面加大投入，推动行业向智能化、数字化方向发展。通过引进先进设备和技术，提升产品质量、精度和生产效率，以满足市场对高品质、高精度产品的需求。随着科技进步和产业升级，自动化、智能化生产技术将得到广泛应用。
　　当前国家层面的家具及家具五全行业政策主要以鼓励类为主。2023年颁布了《关于促进家居消费若干措施的通知》《国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的遇知》《广东省家具行业企业数字化转型指引》等政策。在国家政策导向和市场规律作用下，中国家具五企业的产业集群化、智能化趋势明显。
　　近年来，国内定制家具行业市场发展迅速，整装大家居业务模式得到迅速推广。在此背景下，越来越多的五金产品生产和服务商围绕同一类生活场景提供系统化五金配套方案，配套产品既包括铰链、滑轨等基础五金；也包括反弹器、拉直器等功能五金；还包括拉篮、调味篮、抽屉等收纳功能的收纳五金。系统化的家居五金解决方案有利于增强客户满意度并提升企业市场竞争力。同时，家电、工业、IT等领域对金属连接件应用的推广，精密度、复杂度较高的中高档产品市场容量不断加大，为具备新产品研发实力的企业提供更多新的利润增长点。
　　根据中国五金制品协会《2024中国家具五金行业发展报告》显示，2019年-2023年间家具五金市场平稳增长，复合增长率（CAGR）达到9.8%。2023年，中国家具五金行业的市场规模约为2,261.1亿元，预计未来五年市场规模的复合增长率（CAGR）将达到7.6%，2028年市场规模将会增长到3,244.5亿元，行业具有较大的发展潜力。
　　2、公司所处的行业地位
　　公司致力于“打造高品质家居五金领导品牌”，2015年在深圳证券交易所挂牌上市，是目前国内细分领域规模较大的集研发、生产、销售于一体的精密五金配件服务商。在产品研发创新、模具设计制造、智能化、自动化等方面处于同行业领先地位。
　　公司拥有行业领先的进口高精密全自动辊轧成型机、意大利铰链冲压机和全自动装配机以及FANUC机器人等高精密自动化设备。产品通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、美国BIFMA认证、国际品质SGS认证四大认证。经过近三十年的发展，公司技术日益深厚，先后被认定为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、广东省专精特新中小企业，荣获得中国专利优秀奖、商标品牌培育奖。公司“SH-ABC”商标被认定为“广东省著名商标”，“SH-ABC牌”铰链、导轨先后获评为“广东省名牌产品”，多项产品被评为广东省名优高新技术产品。
　　报告期，公司荣获“2023年佛山制造业100强、2023年佛山企业国际前20名、2023年顺德民营制造业100强、2023年顺德企业100强、2023年广东省制造业500强”称号。
　　（二）跨境电商业务
　　1、行业发展情况
　　2021年至今，跨境电商步入高质量发展阶段，步入品牌建设及精耕期。跨境出口电商、社媒及营销渠道进一步发展，兴趣电商逐渐发展起来，中国制造业的飞速发展使中国产品品质逐渐受到全球认可，中国文化也受到全球追捧，中国商家开始打造自身品牌，争取国产品牌在国际社会的话语权。
　　中国跨境出口电商受政策支持，中国外贸韧性强劲。近年来，国内政策密集出台，支持跨境电商行业平稳发展。政策从跨境出口电商退税、物流环节优化、数字化营销等多方面支持电商行业发展；同时在全国范围内推广海关监管试点，提升行业规范性。
　　消费者对优质产品的需求、全球互联网使用量的增加、跨境物流技术的进步以及全球供应链能力的提高，为跨境电商的高速增长带来了机遇。在全球电商零售渗透率提升及中国制造业在全球具有显著竞争力的双重背景下，中国跨境出口电商交易额近年持续增长。中国制造业供应链的强大生产力和先进产业集群支持中国制造产品的质量及设计能力不断提升，促使海外消费者对中国制造的认可度提高，中国跨境电商行业所涉及的产品品类丰富度较高。中国跨境出口电商品牌逐渐走向精细化运营，寻求建立自身品牌力，向海外出口更多高品质、高价格的产品，品牌营销、产品创新和供应链管理能力变得更为重要。
　　根据艾瑞咨询发布的《2023年中国跨境出口电商行业研究报告》显示，2017-2021年之间，中国跨境出口电商行业规模持续保持着高于20%的同比增速，叠加世界各国消费端线上化的加速效应，2021年跨境出口电商行业规模已突破6万亿元。2022年受到局部封控导致的供应链压力和国际形势变化等因素的综合影响，跨境出口电商行业边际增速受挫，但全年依旧实现了9.4%的同比正向增长，规模也达到了6.6万亿元。艾瑞预计未来三年伴随经济复苏，行业边际增幅将会逐步修复，并以16.4%的年均复合增长率实现稳中有进的发展，至2025年突破10万亿元。
　　2、中国跨境出口电商行业发展趋势
　　（1）平台玩家类型多元与模式创新并驱，为跨境出海企业提供更多布局选择
　　出海赛道竞争愈发激烈，玩家类型多元化和布局差异化的特征也开始显现，国内互联网巨头主要采用将国内的营销及运营模式复制到海外市场的打法策略，传统跨境电商头部玩家则是通过服务体系的横向拓展和纵向加深等方式进行模式创新，而独立站头部平台也在进行第三方平台模式的探索和品类扩展以尝试突破自营型平台可能面临的增长瓶颈。
　　（2）多平台、线下与社媒相结合的布局策略将会被广泛应用
　　受平台合规和市场政策不确定性的影响，国内卖家对于多渠道布局的关注度显著上升。调研数据显示，2023年有近半数的调研卖家计划进行多平台和新渠道的尝试，这意味着更多的卖家群体将采纳平台与独立站相结合的渠道布局策略。同时，基于渠道拓展的大趋势，线下和新兴媒体也将成为卖家群体重点关注和计划拓展的核心渠道，以加深本地化服务能力和拓展流量入口，达到提升用户满意度和品牌知名度的目标。
　　（3）商品出口成熟和品牌化带动跨境服务生态发展
　　在我国跨境电商品牌化和多平台发展的趋势下，精细化运营的重要性得到凸显，跨境卖家对营销、金融、供应链等各类增值服务需求的提升直接带动了跨境电商服务生态的发展。未来随着大数据、云计算、AI等数字技术在跨境出口服务链路各环节的深度应用，将会进一步提升产品运营效率，降低提供产品/服务的成本，推动跨境服务赛道的快速发展。
　　3、公司所处的行业地位
　　全资子公司华徽技术主营跨境电商出口业务。华徽技术是一家集设计、研发、销售于一体的自有品牌出口电商公司，通过海外第三方平台B2C、线下渠道开拓B2B模式向欧美日消费者提供品质精美的产品，秉承“输出高端产品，引领客户需求，创造客户惊喜”的理念，旗下品牌经过两年多的推广，已形成以清洁和厨房智能小家电类、电脑手机周边类、电源类、家私类四大品类为主的产品线，同时探索家居等周边领域。公司的奶泡机、洗地一体机、空气炸锅等产品深受海外消费者喜爱，积累了一批有粘度的用户群体。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）精密五金业务
　　1、主要业务
　　公司主要从事滑轨、铰链等精密五金件的研发、制造及销售业务。致力于“打造高品质家居五金领导品牌”，秉承“为全人类享受价廉物美、安全、舒适的家居五金产品”的企业使命、拥抱“尊重客户、理解供应商、在互利共赢中实现三方共同成长”的合作理念，赢得海内外合作伙伴的信赖与支持。报告期，国内销售占比50.86%，国外销售占比49.14%，产品远销欧美日韩等国家和地区。
　　2、主要产品和用途
　　五金业务主要产品为滑轨、铰链，同时配套水槽、水龙头、拉篮、挂衣架等厨卫五金和收纳五金产品。产品广泛应用于定制家居、家具、家用电器、工具柜、卫浴柜、汽车等领域。
　　3、经营模式
　　（1）研发模式
　　公司技术研发主要以市场需求为导向，由市场部进行客户需求分析、技术发展趋势研究和内部资源分析，最后形成市场调研报告、用户需求说明、供应链资源分析等。项目调研完成以后，由该项目的召集人会同研发、生产、销售、服务、采购等不同的部门对项目进行评审，分析该项目的市场前景、经济效益、企业内部资源支持能力，最后形成产品需求说明书、项目估算书、项目计划、项目立项书等文件。
　　项目立项以后，公司依次进行产品结构设计、模具设计、工艺设计、外观设计和包装设计。设计完成之后进入样品生产过程，对以上设计进行全面验证，然后进入小批量的试产，对产品品质进行验证。试产合格后研发结项，实现量产以及配套的资料准备工作。其中，测试作为一个独立的环节，在产品开发的全流程各个环节都需要进行。
　　（2）采购模式
　　公司制定了严格的采购管理制度，确保采购作业做到适时、适量、保质。公司以及下属子公司所需的原材料均通过公司供应链中心集中统一采购。直接生产物料由需求部门根据已经确认的销售订单、销售预测、零件清单及物料的库存状况等在Oracle制定采购申请，进入采购流程。非直接生产物料由需求部门制定计划按OA系统相应的采购申请流程审批后生成采购需求。
　　（3）生产模式
　　公司以“订单式生产为主、备货式生产为辅”的生产模式，借助Oracle EBS系统实现高效的柔性生产，能够对下游客户订单快速响应。对于销售量较大、常用规格的通用产品，公司会结合销售预测、库存情况，并利用MRP模块运算结果安排生产线进行备货式生产，提高生产效率及对客户通用产品订单的响应速度。
　　（4）销售模式
　　公司以直销与代理商销售相结合的销售模式，为客户提供产品及售后服务。在主要城市开发代理商，及时响应客户需求，就近为客户提供高效、快捷的售后服务。根据公司产品的特点，公司贯彻大客户导向和市场导向原则，同步推进代理商渠道建设，逐步扩大销售网络覆盖。通过对大型工厂及整体衣柜、厨柜厂、房地产集团的直销和对各建材市场、各类中小型工厂、装修工程、零售市场的代理商渠道服务全体客户。公司通过参加展会、集中陈列等方式供客户挑选，客户挑中款式后，向公司采购相应设计，获得该款式的相关设计成果。该种模式下，设计方向及计划亦会将下游市场偏好、客户日常反馈等市场考察结果作为考虑因素；且在客户初步选中公司自行设计的款式后，亦可能会根据客户要求进行细微调整并经客户最终确认。
　　（二）跨境电商业务
　　1、主要业务与产品
　　公司主要从事以清洁和厨房智能小家电、电脑手机周边、电源、家私四大品类为主的跨境电商出口业务。秉承“输出高端产品，引领客户需求，创造客户惊喜”的经营理念，通过亚马逊、沃尔玛、Wayfair等第三方平台和百思买、软银、Costco、沃尔玛等线下大型连锁商超、区域经销商向欧美日等海外消费者提供高品质商品。各品类代表产品有：奶泡机、空气炸锅、网络摄像头、行车记录仪、移动电源、充气床等。
　　2、分渠道收入情况
　　报告期内，公司主要通过第三方平台（亚马逊、沃尔玛、Wayfair等国内外知名线上B2C平台）、自营平台（独立站）及线下渠道进行产品销售。
　　3、分品类收入情况
　　4、分地区收入情况
　　公司跨境电商业务各类产品远销北美、欧洲、日本和中东等全球主要国家和地区。
　　5、商品采购与存货情况
　　（1）前五名供应商采购情况
　　2023年度，公司跨境电商业务累计采购25,505.48万元，其中向前五名供应商累计采购7,523.59万元。
　　（2）关联方采购情况
　　报告期内，公司跨境电商出口业务不存在向关联方采购商品的情况。
　　（3）存货管理政策
　　公司采用精品运营模式，报告期在售SKU仅有两千多个。公司主要经营品类可分为智能小家电、电源类、家私类、电脑及手机周边类等，但同一产品品类包含若干二级、三级细分小类，各细分小类商品的属性特性、销售周期等亦存在显著差异。因此，公司自主开发了智能补货系统，系统可根据产品标签、产品实际销量、产品淡旺季周期、市场品类容量等数据，运用梯度提升决策树算法结合产品周期销量系数，预测产品未来周期（可按周、双周、月度、季度）的销量，通过各仓库可用库存、采购在途、调拨在途、退货在途、海陆空运输周期、供应商生产周期等供应端数据进行数据建模，形成确实有效的智能备货预测体系。为相关人员提供采购和发运依据，显著提升存货管理水平、降低存货积压风险。
　　在海外端，公司通过海外自有仓、FBA仓及第三方海外仓置备存货，确保能提供最为快速的供货服务；在供应商端，公司通过与供应商签订安全库存备货协议，由供应商按照公司提供的各SKU安全库存量滚动备货，从而缩短了采购提前期；同时公司通过分析每个SKU的销售状态，动态调整安全库存量，确保存货管理有效性。
　　6、仓储与物流情况
　　仓储物流是供应链环节的中枢环节，既承载着货品储存容量的及时收放，又提供最迅速的供货服务。客户体验不仅仅来自于产品自身的设计与质量，物流配送是否能够及时也是组成客户体验重要因素。
　　（1）仓储模式
　　为满足消费者对配送时效性的要求，公司以自有仓、第三方实体仓、第三方货代仓、平台仓作为仓储载体，全球空海运物流合作商作为链接通道组建了特有的全球仓储物流体系。为保证高效、精准的库存管理，公司引进了富勒WMS仓储系统，结合内部仓储动态仓位、波次配货、点货/发货路径优化、收货预约等技术，实现了仓储效率最优化。
　　国内仓库主要位于佛山顺德，采用租赁方式自营管理，主要承担国内备货并向海外集货转运和向海外消费者直邮发货等职能。国外仓库主要分布在美国，比利时，英国，法国，加拿大，采用的是第三方仓海外服务，主要合作第三方仓有SEDIS,京东、万邑通、出口易等专业的大型仓储物流服务商，第三方仓主要承担货物储存、订单发货、订单退换货等职能；借助这些海外仓库，公司可实现就近发货，使消费者享受到快捷到货的极致客户体验，并且可以更加灵活地对市场作出反应，提高经营效率。
　　（2）物流模式
　　报告期，公司大部分收入通过境外第三方线上平台B2C销售实现。为了缩短商品从工厂到达用户的物流时间，提升整体配送效率，创造良好的购物体验，公司采用“跨境头程物流+平台物流”相结合的模式。头程部分，通过一般贸易方式出口，利用空运和海运，将待售商品运送至亚马逊FBA仓等平台仓。海外终端用户在公司第三方平台店铺完成下单和付款后，商品主要由亚马逊等平台仓库配送，并通过平台指定物流方式送至用户。公司线下业务为2B模式，主要向海外大型商超和连锁店销售产品。相关商品由公司国内中转仓通过一般贸易方式，利用空运、海运发往线下客户仓库。
　　在物流管理上，公司整合了遍布全球的物流合作伙伴组建了特有的仓储物流体系，利用大数据的监控能力，结合时效、服务、价格等各方面数据，实现最佳配送方案推荐及货物运输可视化，进而提高运营效率。
　　（3）仓储与物流支出
　　2023年度，公司跨境电商业务仓储支出2,405.17万元，占跨境电商销售费用的9.77%；物流运输费用支出7,981.92万元，占跨境电商营业成本的14.97%。
　　7、自有品牌经营情况
　　公司跨境电商业务销售的产品均为公司自有品牌产品。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、研发与智能制造优势
　　公司成立以来一直专注于滑轨、铰链等精密金属连接件的研发、设计、生产与销售业务。通过自主研发设计、技术改进等方式推出符合市场、客户需求的产品。公司研发团队成员均具备本科及以上学历，并在相关领域有较深厚的积累。公司引进的有限元分析模拟仿真，能够满足各类研发需求，提高研发效率，同时积极与国内外科研机构、高校等开展合作与交流，共同推动行业技术进步与发展。智能制造方面，通过机器人换人，信息化建设、智能制造和柔性生产、标准化精密模具开发等，实现金属连接件这一传统产业数字化、智能化、自动化的高新技术改造，形成公司立足行业领先地位的核心竞争优势。公司拥有行业领先的进口高精密全自动辊轧成型机、技术与世界先进同步的意大利铰链冲压机及全套模具和铰链全自动装配机、FANUC机器人以及德玛CNC数控机等自动化生产设备以及一批二次元、三次元高精密检测设备，为实现自动化、智能化精密制造，确保产品质量稳定可靠提供强有力的保障。
　　截至报告期末，公司拥有专利1563项，其中发明专利41项，五金制造业务相关专利376项。经过近三十年的发展，公司技术积累日益深厚，先后被认定为国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业、国家知识产权优势企业，荣获得中国专利优秀奖。在产品研发创新、模具设计制造、智能化、自动化等方面处于同行业领先地位。
　　2、全规格产品和服务优势
　　随着消费者对生活品质追求的提高，公司下游定制家居、家具、家用电器、工具柜、卫浴柜等行业客户对精密金属连接件的品质要求日益提高，对产品的规格、型号也有复杂要求。公司通过“SH-ABC”品牌与知名家居产品的联动提高客户认知粘度，通过模具的标准化、模块化，形成完整的产品线能力，实现快速柔性生产，为客户提供多产品、全规格、具有品牌保证的供应服务。公司的滑轨产品系列包括钢珠轨、隐藏轨和骑马抽，承重范围从10kg至100kg、宽度从17mm至53mm，可满足客户对缓冲、反弹、互锁、快拆、隐藏等功能需求；铰链产品系列铰杯直径从26mm、35mm、40mm，开门角度从45°至270°，可满足各种特殊角度、各种门厚、缓冲、反弹、快拆等功能需求，从而为客户提供全方位需求和服务。
　　3、渠道与优质客户资源优势
　　公司是国内领先的滑轨、铰链等精密金属连接件制造企业之一，凭借先进的产品设计理念、优异的产品质量控制能力、国内外渠道网络覆盖能力，能快速响应客户需求。公司建立了完善的售后服务体系，同众多下游定制家居、家具厂、工具柜、卫浴柜等行业内大品牌客户建立了长期稳定的合作关系。致力于为客户提供一流的产品和服务，在行业具备了较强的市场影响力，赢得了国内外下游客户的普遍青睐。
　　通过持续不断地加强国内外销售渠道建设、积极发展大客户、开拓新客户等方式，公司积累了一批优质稳定的客户，有效推动了公司业务规模的发展。公司经过多年积累所建立的客户资源已经成为公司核心竞争优势，能够为公司未来业务增量、持续开拓深耕下游市场奠定坚实的基础。
　　4、精细化管理与全流程信息化管理优势
　　公司核心管理人员均在同行业深耕超二十年，具备深厚的专业知识和丰富的实践经验。公司在生产、经营、管理各方面切实贯彻执行了精细化管理且建立了相应的奖惩机制，公司使用全球领先的ORACLE ERP和Siemens PLM信息管理软件，通过充分应用ERP、PLM、OA和MES仓储管理系统等精细化、信息化的管理方式，实现了从销售订单、生产计划到原材料及零配件采购、产品制造、库存、销售、财务核算、职工薪酬、人力资源等环节的全面信息化管理，大幅提升了公司内部的运营效率。公司ERP上云、EDI平台的搭建，为公司高效、智能、敏捷数字化运营提供保障。运用EDI数据交换平台打通各业务系统，实现数据互访；跨系统流程合并、数据高度统一，系统代替人工操作、释放人力。
　　跨境电商业务方面，公司高度重视信息化的建设并坚持长期的资源和成本投入，与ERP生态合作供应商开展信息化系统的整体规划，全面提升Oracle业财一体化ERP管理。在实现业财一体化的基础上，公司信息管理中心结合集团内对于资金管理，预算控制，实时数据监控等业务需求，为跨境电商信息化开创出了全新的多系统、全流程、一体化建设体系。搭建并强化了内部财务管控能力和跨境业务流程合规体系。
　　5、供应链整合优势
　　跨境电商业务以整合优质供应商、合作共赢、共同提升为合作理念，建立了供应商分级管理制度和质量管理体系，与战略供应商建立了深度协同的合作关系。供应链管理中心全流程参与供应商管控，帮助供应商优化产品设计、提高生产良率、改进生产工艺，确保产品适销对路，并实现快速交付。通过建立完善的产品品质控制体系，形成从供应商管理、成品品质管理、客户反馈管理的完整品质管理链。供应商管理优化方面，建立完善的供应商选择、评估和关系管理制度，确保供应商质量和服务水平。库存管理改进方面，采用先进的库存管理方法和技术，合理控制库存水平。采购流程规范化方面，制定采购流程标准，加强采购过程监控，提高采购效率。信息沟通加强方面，建立供应链信息共享平台，确保信息传递及时、准确。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，面对复杂多变的外部环境，公司管理层苦练内功，扎实做好内部经营管理，在产品开发、生产交付、质量控制、智能化升级改造、模具设计、信息化升级、推动精密五金业务精益生产、融资等方面持续努力，不断优化提升。年内完成公司定向融资、大幅降低有息负债，精密五金业务通过努力开拓海内外市场、提高研发效率和智能化水平，公司产品实力不断增强。跨境电商业务按年初规划完成被封品牌库存清理、加强新品牌推广、严把质量关，全年电商新品牌收入同比大幅提升。
　　报告期，公司实现营业收入16.26亿元，比上年同期下降30.85%；归属于上市公司股东的净利润-7,609.25万元，与上年同期相比亏损大幅减少。营业收入下降，主要是公司五金业务受海外客户去库存销售收入下滑以及电商原品牌销售收入减少所致；净利润亏损大幅减少，主要是五金业务产品盈利能力增强以及电商业务新品牌收入增加，毛利较上年提升。公司全年主要工作如下：
　　1、加强经营管理，助力公司全面发展
　　公司通过加强全面预算管理和生产经营计划管理，全面承接公司集团经营战略。在国内外消费不畅，供给结构性不平衡等困难面前努力开拓进取，积极深耕市场。精密五金业务年初开始积极出击海外市场、携多款创新产品参加美国KBIS厨卫展（Kitchen and Bath Industry Show）、加强与客户、市场的直接沟通，稳定和确保了海外订单。生产制造方面，通过对钢珠轨、CBZ的技术升级改造，极大地提升和稳定了产品质量，提升了CBZ产能，克服了年初CBZ搬迁对产能的影响。研发方面，注重效率提升，年内包括美式小全拉、K3/N3/DZ双功能、上翻门铰链等新品顺利推出，确保了重要项目落地。为海内外客户提供了品质优良、供应快速的产品和服务。
　　公司跨境电商业务继续以“多平台，多渠道”、“线上+线下”同步发展的经营策略，面向欧美日等海外消费者，致力于为用户提供品质精美产品。上半年，公司完成以前年度被封品牌的库存清理工作，全年专注新品推广，以市场和海外消费者需求为导向，从前端选品、产品设计到后端质量控制、品牌推广方面严格把关，通过组织打造、信息化升级、流程优化等方式，提升内部运营效率，同时，加强与供应商战略合作，共同推进成本优化项目落地，报告期，公司电源类产品在降本增效方面取得良好成绩，抓住了中东多个国家的市场布局机遇。
　　2、加强质量管理，为市场提供质量稳定产品
　　公司主营的铰链、滑轨等精密五金连接件，是终端产品的中间零部件，产品品质的稳定性是企业非常重要的竞争力，公司将标准化贯穿于质量管理的始终，提倡全员质量管理，一次做好。实现全面质量管理的每个阶段都以标准做为依据，做到标准化与质量管理在PDCA循环中相互推进，共同提高。报告期，公司在来料合格率、首检合格率、客户投诉、客户验货等方面严格要求，通过加强对供应商辅导与考核、过程品质管理，实现了全年质量管理目标。
　　公司跨境电商业务主营的3C类、智能小家电、视听类等产品委托第三方制造，产品品质与终端用户体验与评价、退货率等息息相关，公司重视用户对产品质量的体验和反馈，在多环节参与供应链质量控制，从产品设计开发、样品测试、成品检验方面确保出厂符合要求。
　　3、加强企业文化与组织建设，助力公司持续发展
　　公司重视企业文化建设，为员工提供安全的工作环境的同时，通过培训、考核激励等方式充分调动员工积极性，让员工主动工作。通过组织团建活动、生日会、运动会、节日庆祝等主题活动等增强团队凝聚力，提升员工幸福感、归属感。推行“共享共创，努力奋斗”的正向文化。
　　报告期，公司股权激励第一期限制性股票完成解禁，有效增强了核心管理人员、核心业务与技术人员的获得感。在组织建设方面，公司高度重视人才梯队建设，公司通过社会招聘、内部晋升等方式，夯实梯队中坚力量，为企业发展增添组织活力。
　　4、完成实控人定向增发，增强公司抗风险能力
　　2023年8月，公司完成向实控人之一发行股份定向融资5亿元人民币，实控人基于对公司的认可与未来发展的信心，全额认购公司定向发行股票。募集资金主要用于归还子公司少数股权增资并约定按期回购的融资和银行并购贷款，合计减少有息负债本息约4.6亿元。截止2023年末，公司资产负债率由年初的92.53%降至70.52%，净资产由年初1.72亿增加至5.86亿。公司净资产、资产负债率、利息费用等财务指标得到明显改善，经初步测算，上述负债规模降低将直接减少2024年度利息支出近3,000万元。财务负担减轻，抗风险能力增强，为公司健康发展与可持续经营提供了强有力保障。
　　5、修订内控管理制度，不断提升公司治理水平
　　报告期，公司根据最新的《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律、法规及规范性文件相关规定，结合公司实际情况，对《公司章程》《独立董事工作制度》《董事会议事规则》等8项公司内控管理制度进行了修订与学习，完善了独立董事的任职管理、职责定位、独立性等方面的内容，进一步明确了董事会、董事会专门委员会和独立董事专门会议的相应职责，同时对《公司章程》利润分配的审议程序等内容进行了优化，通过本次制度修订与学习，加强内控制度建设，不断提升公司治理水平，维护公司与股东的合法权益。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　（二）公司发展战略
　　2024年，是公司落实未来三年发展规划的基础之年，公司将继续围绕“精密五金+跨境电商”双主业同步发展战略，加强数字化、智能化投入，加大产品研发力度，加强渠道与品牌建设，紧抓行业发展机遇，为客户提供高品质产品，提升用户生活品质，将业务做宽做深，用行动践行公司高质量发展之路。
　　公司跨境电商业务继续以“多平台，多渠道”、“线上+线下”同步发展的经营策略，围绕欧美日等海外消费者，把握市场发展机遇，规范经营，建立差异化竞争优势，致力于为用户提供有性价比且品质精美的产品。
　　（三）经营计划
　　2024年，公司将围绕“拓市场、降成本、提质量、稳经营”方针努力实现全年经营目标，主要措施如下：
　　1、强化渠道建设，拓宽渠道布局
　　在公司现有渠道基础上，增加重点城市与区域的服务商、代理商布局，2024年，力争渠道客户数量翻倍，实现国内、国外重点城市销售网络全覆盖。以越南服务商布局为例，公司在品牌、产品、服务端给予渠道服务商、代理商强有力支持，以客户为中心，快速响应客户需求。
　　2、加大品牌推广力度
　　通过参加中国（广州）国际家具博览会、美国KBIS厨卫展（Kitchen and Bath Industry Show）等国内、国外行业大型展览会，联合服务商、代理商参加地方展会、新品发布会等方式近距离带给客户产品体验与展示。此外，公司与服务商、代理商共同打造区域仓储与统一形象店，通过抖音、快手、小红书等线上新媒体推广，为公司品牌打造助力。
　　3、持续智能制造投入
　　公司上市以来一直重视智能化方面的投入，率先引进进口高精密全自动辊轧成型机、技术与世界先进同步的意大利铰链冲压机、铰链全自动装配机，实现效率与质量双提升。2024年公司将加大自动化设备投资力度，通过工艺改进、模具升级等措施完成公司提质增效目标。
　　4、加大信息化投入
　　建立MES（Manufacturing Execution System）制造执行系统，构建星徽MOM数字化平台，打造数字化管控体系，监视、追踪、记录和控制从原材料到成品的整个产品制造过程，内建生产、模具、设备、质量模块，实现生产过程透明化、设备管理双向互联，同时对接公司ERP等核心系统，优化生产流程，为决策者提供所需数据，多维度提升生产与管理效率。
　　5、提升产品创新力度
　　经过三十年的发展与沉淀，公司滑轨系列产品设计与质量稳定性方面深受国内外客户信赖，是行业内具有核心竞争力的产品之一。2024年，公司将继续在滑轨产品研发方面下功夫，通过产品设计、工艺改进、高精度模具、全自动设备投入，打造滑轨系列产品高品质与成本优势，凸显高性价比，拓宽市场占有率，夯实行业领先地位。同时，梳理公司产品型谱，紧跟市场需求，重点对铰链系列产品迭代创新，打造铰链系列核心竞争力产品。
　　（四）公司可能面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动风险
　　公司滑轨、铰链等五金产品主要原材料为钢材卷板和镀锌板，占主营业务成本的比例超过50%。原材料供应的稳定性和价格走势将影响公司未来生产的稳定性和盈利能力。尽管公司原材料供货渠道畅通、供应数量充足，但若市场原材料价格出现大幅波动，对公司产品成本和盈利能力将带来不利影响。公司将通过对原材料市场价格变动研判、加强技术工艺创新、优化产品结构、提高存货管理能力、与供应商和客户加深合作等多种手段降低原材料价格波动带来的风险。
　　2、汇率波动风险
　　报告期公司境外销售收入占比较大，精密五金产品由公司自营出口，结算货币主要为美元。跨境电商产品主要通过第三方平台及线下渠道直接销往美国、欧洲、日本等国家和地区，主要采用美元、欧元、日元等货币进行结算。若外币兑人民币汇率波动加大，公司将面临着一定的汇率波动风险。公司将通过加大汇率市场研究，合理确定出口销售报价，充分利用适时结汇、外汇衍生产品等方式和工具，规避和防范汇率风险，降低汇率波动对经营业绩造成的不利影响。
　　3、市场竞争日益加剧的风险
　　我国出口跨境电商行业规模持续增长，但市场集中度不高。在《“十四五”对外贸易高质量发展规划》等国家产业政策的支持和引导下，各地方跨境电商产业集群不断完善，大量创业人才、风险资本持续涌入跨境电商行业，市场竞争日益激烈。同类产品不仅要面临不同卖家之间的竞争，亦要应对亚马逊等第三方平台自营品牌的强势挤压。若未来公司不能在产品开发、市场推广、品牌营销、供应链管理等方面加大投入，巩固并提升差异化竞争优势，则存在竞争力弱化、新品牌推广不及预期导致业绩下滑的风险。
　　4、诉讼风险
　　报告期，公司与原泽宝技术业绩承诺方、子公司与部分供应商、子公司与境外消费者之前存在多起法律诉讼事项（相关涉诉事项公司已在临时公告、定期报告中披露），多数案件尚处于审理阶段，如未来公司及子公司作为被告的相关诉讼出现败诉情况，可能会对公司业绩造成不利影响。公司将持续密切关注并高度重视相关诉讼事宜，已聘请并协同专业律师积极处理，努力维护公司及投资者权益。
　　5、商誉减值风险
　　报告期末，公司对泽宝技术并购商誉账面价值为33,055.65万元，若未来出现国际贸易形势、市场行情、第三方平台政策变化等不利变化导致电商业务经营状况不及预期，公司将面临商誉减值的风险。公司将通过多平台多渠道运营和线下市场拓展等方式，努力提升经营业绩，提高经营效益，降低商誉减值风险。
　　6、海外税款补缴与处罚风险
　　由于诉讼尚需要时间，公司目前尚未缴纳上述税款及罚金，若相关税务局要求公司提前缴纳税款或法院最终的判决结果对公司不利，将对公司经营产生不利影响。公司密切关注并高度重视相关事宜，已聘请并协同专业律师积极处理，努力维护公司及投资者权益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要从事滑轨、铰链等精密五金件的研发、生产、销售和自有品牌的智能小家电、家私类、电源类、电脑手机周边类等消费电子产品的研发、设计、销售。　　（一）所属行业发展情况　　1、精密五金行业　　精密金属连接件的传统应用领域主要为家具及家居市场，近年来，国内定制家具行业市场发展迅速，整装大家居业务模式得到迅速推广。在此背景下，越来越多的五金产品生产和服务商围绕同一类生活场景提供系统化五金配套方案，配套产品既包括铰链、滑轨等基础五金，也包括拉篮、水槽、水龙头等收纳和厨卫五金。系统化的家居五金解决方案有利于增强客户满意度并提升企业市场竞争力。　　伴随着居民收入水平的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事滑轨、铰链等精密五金件的研发、生产、销售和自有品牌的智能小家电、家私类、电源类、电脑手机周边类等消费电子产品的研发、设计、销售。
　　（一）所属行业发展情况
　　1、精密五金行业
　　精密金属连接件的传统应用领域主要为家具及家居市场，近年来，国内定制家具行业市场发展迅速，整装大家居业务模式得到迅速推广。在此背景下，越来越多的五金产品生产和服务商围绕同一类生活场景提供系统化五金配套方案，配套产品既包括铰链、滑轨等基础五金，也包括拉篮、水槽、水龙头等收纳和厨卫五金。系统化的家居五金解决方案有利于增强客户满意度并提升企业市场竞争力。
　　伴随着居民收入水平的增长以及对精致生活的追求，更稳定的产品质量、更优质的产品材质和更时尚的设计元素已经成为消费决策的重要考量因素。设计精美、品质优良的五金产品将极大的提升家居产品的质量与档次。因此，具有稳定质量以及时尚外观设计的中高端家居五金产品会日益受到消费者的青睐。
　　随着消费升级、产业发展以及行业标准完善，低端家居五金市场的发展遇到瓶颈，而处于中高端市场的家居五金企业，由于产品品质高，拥有原创设计，注重品牌的打造和营销，在消费升级、购买力提升的大环境下，逐渐替代原有低端产品，在行业中将具有更强的竞争力和话语权。行业逐步向标准化、品牌化方向发展，龙头企业的领军地位将会不断强化，市场集中度也伴随着行业洗牌的进程逐步提高。
　　2、跨境电商行业
　　在过去几年，跨境电商行业增速有所放缓，但随着宽松政策的释放，消费市场复苏，“高质量发展”“扩大内需”“营商环境”等逐渐成为地方经济工作部署的高频词，展现了新年的开局势头，释放了全力拼经济、奋战开门红的强烈信号。从政策上看，2023年跨境电商环境整体在持续恢复发展中，同时各项有利于跨境电商的政策也相继实施。从中央到地方早就开展部署，相继出台了一系列稳外资、稳外贸相关政策措施。从1月30日起跨境电商可实现可“零税负”，到提升信保、信贷等举措支持力度，优化外汇服务，支持建设一批海外仓；再到深化物流通关等方面给予多种贸易便利化措施，各种实招新招无不为2023年跨境电商行业的持续发展提供保障，推动外贸控制成本、提效率。此外，跨境电商平台、相关服务商也纷纷推出新服务新模式，进一步降低企业出海门槛。
　　大趋势之下，跨境电商的总体“盘子”正在加速扩张，巨量红利空间不难想象，跨境出口电商正在迎来难得的发展机遇。另外，据MorganStanley研究分析，全球电商渗透还未见顶，从长远来看仍然存在增长空间，目前3.3万亿美元的电商市场规模预计2026年增长到5.4万亿。
　　据海关统计数据，近五年来，我国跨境电商进出口增长近10倍。2022年我国跨境电商进出口总额为2.11万亿元，同比增长9.8%，预计2024年有望达到2.95万亿元。虽然全球跨境电商市场增速放缓，整体市场重归常态化发展，但总体发展潜力仍较为强劲。
　　中国供应链的完善为跨境电商提供有利支持。通过改革开放以来的积累，中国作为全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，制造业上下游配套齐全，基础设施完善，为跨境电商提供丰富、优质的产品。跨境电商也为中国制造业创造动能，并推动制造业加速发展。良性互动，促进了电商的进一步繁荣发展。
　　（二）行业周期特征
　　1、精密五金业务
　　公司主要从事滑轨、铰链等精密金属连接件的研发、设计、生产、销售及服务，根据《国民经济行业分类目录》(GB/T4754-2011)，公司属于“33金属制品业”中的“335建筑、安全用金属制品制造”。金属连接件的下游行业中，家庭装修、建筑业、工具柜等相关行业的景气度与宏观经济周期相关，使产品存在着一定的周期性；而家具制造、家电制造等下游行业受经济周期的影响较小，此类产品在经济不景气时的销售较为稳定。由于该行业产品应用领域很广，总体来看，其周期性较弱。
　　2、跨境电商业务
　　公司跨境电商业务主要产品线上销售渠道集中在亚马逊、沃尔玛等第三方平台，主要产品智能小家电类、电源类、蓝牙音频类等产品在市场受促销活动影响较大。西方传统节日感恩节、万圣节、圣诞节、黑色星期五等销售旺季已明显影响到消费者的购买决策和消费习惯，呈现出一定的季节性周期特征。
　　（三）公司所处行业地位
　　1、精密五金业务
　　公司致力于“打造高品质家居五金领导品牌”，2015年在深圳证券交易所挂牌上市，是目前国内细分领域规模较大的集研发、生产、销售于一体的精密五金配件服务商。
　　公司拥有行业领先的进口高精密全自动辊轧成型机、意大利铰链冲压机和全自动装配机以及FANUC机器人等，产品具备ISO9001质量管理体系认证证书、ISO14001环境管理体系认证证书、美国BIFMA认证、国际品质SGS认证四大认证。公司及全资子公司清远星徽是国家高新技术企业，在产品设计、两化融合、研发创新、智能制造等方面处于同行业领先地位。
　　近几年，公司先后获得了2020年佛山企业100强、2021年佛山制造业100强、2021年佛山企业100强、2022年顺德企业100强、2022年广东省制造业企业500强、2022年省级制造业单项冠军示范企业、国家知识产权优势企业等称号，子公司清远星徽被评为广东省专精特新中小企业。
　　在品牌及知识产权方面，公司荣获得中国专利优秀奖、商标品牌培育奖、公司“SH-ABC”商标被认定为“广东省著名商标”，“SH-ABC牌”铰链、导轨先后获评为“广东省名牌产品”，多项产品被评为广东省名优高新技术产品。
　　2、跨境电商业务
　　子公司泽宝技术、华徽技术主营跨境电商业务。泽宝技术、华徽技术均为集设计研发、品牌推广和海外线上运营、线下渠道开拓于一体的品牌公司。秉承“输出高端产品，引领客户需求，创造客户惊喜”的理念，助力中国优质制造企业产品品牌出海，旗下多个品牌的智能小家电、电脑手机周边产品、电源、家私等产品深受海内外消费者喜爱，更积累了一批有粘度的用户群体。
　　（四）主要业务情况介绍
　　1、精密五金业务
　　（1）主要业务与产品
　　公司精密五金业务主要产品为滑轨、铰链，同时配套提供拉篮、水槽、水龙头等收纳和厨卫五金产品。产品广泛应用于家居、家电、工业设备、IT、金融、汽车等领域。秉承“为全人类享受价廉物美、安全、舒适的家居五金产品”的企业使命、拥抱“尊重客户、理解供应商、在互利共赢中实现三方共同成长”的合作理念，赢得海内外合作伙伴的信赖与支持，产品远销欧美、日韩等国家和地区。
　　浴室柜置物篮
　　（2）经营模式
　　1）研发模式
　　公司技术研发主要以市场需求为导向，由市场部进行客户需求分析、技术发展趋势研究和内部资源分析，最后形成市场调研报告、用户需求说明、供应链资源分析等。项目调研完成以后，由该项目的召集人会同研发、生产、销售、服务、采购等不同的部门对项目进行评审，分析该项目的市场前景、经济效益、企业内部资源支持能力，最后形成产品需求说明书、项目估算书、项目计划、项目立项书等文件。
　　项目立项以后，公司依次进行产品结构设计、模具设计、工艺设计、外观设计和包装设计。设计完成之后进入样品生产过程，对以上设计进行全面验证，然后进入小批量的试产，对产品品质进行验证。试产合格后研发结项，实现量产以及配套的资料准备工作。其中，测试作为一个独立的环节，在产品开发的全流程各个环节都需要进行。
　　2）采购模式
　　公司制定了严格的采购管理制度，确保采购作业做到适时、适量、保质。公司以及下属子公司所需的原材料均通过公司供应链中心集中统一采购。直接生产物料由需求部门根据已经确认的销售订单、销售预测、零件清单及物料的库存状况等在Oracle制定采购申请，进入采购流程。非直接生产物料由需求部门制定计划按OA系统相应的采购申请流程审批后生成采购需求。
　　3）生产模式
　　公司以“订单式生产为主、备货式生产为辅”的生产模式，借助OracleEBS系统实现高效的柔性生产，能够对下游客户订单快速响应。对于销售量较大、常用规格的通用产品，公司会结合销售预测、库存情况，并利用MRP模块运算结果安排生产线进行备货式生产，提高生产效率及对客户通用产品订单的响应速度。
　　4）销售模式
　　公司以直销与代理商销售相结合的销售模式，为客户提供产品及售后服务。在主要城市开发代理商，及时响应客户需求，就近为客户提供高效、快捷的售后服务。根据公司产品的特点，公司贯彻大客户导向和市场导向原则，同步推进代理商渠道建设，逐步扩大销售网络覆盖。通过对大型工厂及整体衣柜、厨柜厂、房地产集团的直销和对各建材市场、各类中小型工厂、装修工程、零售市场的代理商渠道服务全体客户。
　　2、跨境电商业务
　　（1）主要业务与产品
　　公司跨境电商业务主要从事消费电子产品的设计、研发、销售及品牌推广，主要产品品类包括智能小家电类、电脑手机周边类、电源类、家私类等，线上通过亚马逊、自营平台、沃尔玛、Wayfair等第三方平台销售公司产品，线下通过百思买、软银、Costco、沃尔玛等大型连锁商超、区域经销商销售公司产品。
　　移动电源
　　充电线
　　（2）分渠道收入情况
　　报告期内，公司主要通过第三方平台（亚马逊、沃尔玛、Wayfair等国内外知名线上B2C平台）、自营平台（独立站）及线下渠道进行产品销售。
　　（3）分品类收入情况
　　（4）分地区收入情况
　　公司跨境电商业务各类产品远销北美、欧洲、日本和中东等全球主要国家和地区。
　　（5）商品采购与存货情况
　　1）前五名供应商采购情况
　　2023年1-6月，公司跨境电商业务累计采购11,258.25万元，其中向前五名供应商累计采购3,507.45万元。
　　2）关联方采购情况
　　报告期内，公司跨境电商业务不存在向关联方采购商品的情况。
　　3）存货管理政策
　　公司采用精品运营模式，报告期在售SKU仅有两千多个。公司主要经营品类可分为智能小家电、电源类、家私类、电脑及手机周边类等，但同一产品品类包含若干二级、三级细分小类，各细分小类商品的属性特性、销售周期等亦存在显著差异。因此，公司自主开发了智能补货系统，系统可根据产品标签、产品实际销量、产品淡旺季周期、市场品类容量等数据，运用梯度提升决策树算法结合产品周期销量系数，预测产品未来周期（可按周、双周、月度、季度）的销量，通过各仓库可用库存、采购在途、调拨在途、退货在途、海陆空运输周期、供应商生产周期等供应端数据进行数据建模，形成确实有效的智能备货预测体系。为相关人员提供采购和发运依据，显著提升存货管理水平、降低存货积压风险。
　　在海外端，公司通过海外自有仓、FBA仓及第三方海外仓置备存货，确保能提供最为快速的供货服务；在供应商端，公司通过与供应商签订安全库存备货协议，由供应商按照公司提供的各SKU安全库存量滚动备货，从而缩短了采购提前期；同时公司通过分析每个SKU的销售状态，动态调整安全库存量，确保存货管理有效性。
　　（6）仓储与物流情况
　　仓储物流是供应链环节的中枢环节，既承载着货品储存容量的及时收放，又提供最迅速的供货服务。客户体验不仅仅来自于产品自身的设计与质量，物流配送是否能够及时也是组成客户体验重要因素。
　　1）仓储模式
　　为满足消费者对配送时效性的要求，公司以自有仓、第三方实体仓、第三方货代仓、平台仓作为仓储载体，全球空海运物流合作商作为链接通道组建了特有的全球仓储物流体系。为保证高效、精准的库存管理，公司引进了富勒WMS仓储系统，结合内部仓储动态仓位、波次配货、点货/发货路径优化、收货预约等技术，实现了仓储效率最优化。
　　国内仓库主要位于佛山顺德，采用租赁方式自营管理，主要承担国内备货并向海外集货转运和向海外消费者直邮发货等职能。国外仓库主要分布在美国，比利时，英国，法国，加拿大，采用的是第三方仓海外服务，主要合作第三方仓有SEDIS,京东、万邑通、出口易等专业的大型仓储物流服务商，第三方仓主要承担货物储存、订单发货、订单退换货等职能；借助这些海外仓库，公司可实现就近发货，使消费者享受到快捷到货的极致客户体验，并且可以更加灵活地对市场作出反应，提高经营效率。
　　2）物流模式
　　报告期，公司大部分收入通过境外第三方线上平台B2C销售实现。为了缩短商品从工厂到达用户的物流时间，提升整体配送效率，创造良好的购物体验，公司采用“跨境头程物流+平台物流”相结合的模式。头程部分，通过一般贸易方式出口，利用空运和海运，将待售商品运送至亚马逊FBA仓等平台仓。海外终端用户在公司第三方平台店铺完成下单和付款后，商品主要由亚马逊等平台仓库配送，并通过平台指定物流方式送至用户。公司线下业务为2B模式，主要向海外大型商超和连锁店销售产品。相关商品由公司国内中转仓通过一般贸易方式，利用空运、海运发往线下客户仓库。在物流管理上，公司整合了遍布全球的物流合作伙伴组建了特有的仓储物流体系，利用大数据的监控能力，结合时效、服务、价格等各方面数据，实现最佳配送方案推荐及货物运输可视化，进而提高运营效率。
　　3）仓储与物流支出
　　2023年1-6月，公司跨境电商业务仓储支出707.90万元，占销售费用的5.99%；物流运输费用支出6,260.71万元，占营业成本的21.73%。
　　（7）自有品牌经营情况
　　公司跨境电商业务销售的产品均为公司自有品牌产品。

　　二、核心竞争力分析
　　1、智能制造优势
　　公司成立以来一直专注于滑轨、铰链等精密金属连接件的研发、设计、生产与销售业务。通过自主研发、技术引进和改造、信息化建设等方式，通过机器人换人，智能制造和柔性生产，标准化精密模具开发等，实现金属连接件这一传统产业数字化、智能化、自动化的高新技术改造，形成公司立足行业领先地位的核心竞争优势。目前公司装备行业领先的进口高精密全自动辊轧成型机、技术与世界先进同步的意大利铰链冲压机及全套模具和铰链全自动装配机、FANUC机器人以及德玛CNC数控机等自动化生产设备以及一批二次元、三次元高精密检测设备，实现自动化、智能化的精密生产，确保产品质量稳定可靠。公司和子公司清远星徽是国家高新技术企业，在产品设计、智能化、自动化、两化融合、研发创新等方面处于同行业领先地位。
　　2、全规格产品和服务优势
　　随着消费者对生活品质追求的提高，公司下游家居、家电、IT、工具柜等行业客户对精密金属连接件的品质要求日益提高，对产品的规格、型号也有复杂要求。公司通过“SH-ABC”品牌与知名家居产品的联动提高客户认知粘度，通过模具的标准化、模块化，形成完整的产品线能力，实现快速柔性生产，为客户提供多产品、全规格、具有品牌保证的供应服务。公司的滑轨产品系列承重范围从10kg至800kg、宽度从17mm至76mm，可满足客户对缓冲、反弹、互锁、快拆、隐藏等功能需求；铰链产品系列铰杯直径从26mm、35mm、40mm，开门角度从45°至270°，可满足各种特殊角度、各种门厚、缓冲、反弹、快拆等功能需求，从而为客户提供全方位需求和服务。
　　3、优质客户资源优势
　　公司是国内较为领先的滑轨、铰链等精密金属连接件制造企业，凭借先进的产品设计理念、优异的产品质量控制能力以及完善的售后服务体系，同众多下游各大品牌客户建立了长期稳定的合作关系。经过多年的发展积淀，公司致力于为客户提供一流的产品和服务，凭借先进的技术及服务优势、丰富的产品开发设计经验、高质量的产品标准以及快速的客户响应能力，在行业具备了较强的市场影响力，赢得了国内外下游客户的普遍青睐。
　　通过持续不断地加强国内外销售渠道建设、积极发展大客户、开拓新客户等方式，公司积累了一批优质稳定的客户，有效推动了公司业务规模的发展。公司经过多年积累所建立的客户资源已经成为公司核心竞争优势，能够为公司未来持续开拓深耕下游市场奠定坚实的基础。
　　4、精细化管理与全流程信息化管理优势
　　公司核心管理人员均在同行业深耕超二十年，具备深厚的专业知识和丰富的实践经验。公司在生产、经营、管理各方面切实贯彻执行了精细化管理且建立了相应的奖惩机制，公司使用全球领先的ORACLEERP和PLM信息管理软件，通过充分应用ERP、PLM、OA和MES仓储管理系统等精细化、信息化的管理方式，实现了从销售订单、生产计划到原材料及零配件采购、产品制造、库存、销售、财务核算、职工薪酬、人力资源等环节的全面信息化管理，大幅提升了公司内部的运营效率。报告期公司ERP上云、EDI平台搭建完成，为公司高效、智能、敏捷数字化运营提供保障。
　　跨境电商业务方面，公司高度重视信息化的建设并坚持长期的资源和成本投入，与ERP生态合作供应商开展信息化系统的整体规划，全面提升Oracle业财一体化ERP管理。在实现业财一体化的基础上，公司信息管理中心结合集团内对于资金管理，预算控制，实时数据监控等业务需求，为跨境电商信息化开创出了全新的多系统、全流程、一体化建设体系。搭建并强化了内部财务管控能力和跨境业务流程合规体系。
　　5、供应链整合优势
　　跨境电商业务以整合优质供应商、合作共赢、共同提升为合作理念，建立了供应商分级管理制度和质量管理体系，与战略供应商建立了深度协同的合作关系。供应链管理中心全流程参与供应商管控，帮助供应商优化产品设计、提高生产良率、改进生产工艺，确保产品适销对路，并实现快速交付。通过建立完善的产品品质控制体系，形成从供应商管理、成品品质管理、客户反馈管理的完整品质管理链。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动风险
　　公司精密五金产品主要原材料为钢材卷板和镀锌板，占主营业务成本的比例超过50%。原材料供应的稳定性和价格走势将影响公司未来生产的稳定性和盈利能力。尽管公司原材料供货渠道畅通、供应数量充足，但若市场原材料价格出现大幅波动，对公司产品成本和盈利能力将带来不利影响。公司将通过对原材料市场价格变动研判、加强技术工艺创新、优化产品结构、提高存货管理能力、与供应商和客户加深合作等多种手段降低原材料价格波动带来的风险。
　　2、汇率波动风险
　　报告期公司境外销售收入占比较大，精密五金产品由公司自营出口，结算货币主要为美元。跨境电商产品主要通过第三方平台直接销往美国、欧洲、日本等国家和地区，主要采用美元、欧元、日元等货币进行结算。若外币兑人民币汇率波动加大，公司将面临着一定的汇率波动风险。公司将通过加大汇率市场研究，合理确定出口销售报价，充分利用适时结汇、外汇衍生产品等方式和工具，规避和防范汇率风险，降低汇率波动对经营业绩造成的不利影响。
　　3、境外税收监管风险
　　公司跨境电商业务收入主要源于北美和欧洲地区，在该等区域国家负有间接税申报和缴纳的义务。尽管自2021年1月以来，北美和欧洲地区各国家已相继要求第三方电商平台替平台卖家代扣代缴间接税，公司在上述地区和国家第三方电商平台的销售将原则上不存在未及时、足额缴纳间接税的风险，但仍不排除公司店铺因各种历史原因，存在未能及时、足额申报纳税而面临境外当地税收监管部门税务处罚的风险。如2021年，法国税务部门认定公司在2015年1月至2019年8月期间，存在未足额申报VAT税款的情形，要求公司补缴相关税款并处以罚款。
　　同时，公司跨境电商业务的供应商为中国国内公司，公司向供应商采购后将产品销售至境外销售子公司（美国、德国及日本子公司），再通过该等子公司在当地进行销售。上述交易环节的定价，若未来被主管税务机关重新核定交易价格，则可能存在转移定价税务风险，对公司经营业绩造成不利影响。
　　4、市场竞争日益加剧的风险
　　我国出口跨境电商行业规模持续增长，但市场集中度不高。在《“十四五”对外贸易高质量发展规划》等国家产业政策的支持和引导下，各地方跨境电商产业集群不断完善，大量创业人才、风险资本持续涌入跨境电商行业，市场竞争日益激烈。同类产品不仅要面临不同卖家之间的竞争，亦要应对亚马逊等第三方平台自营品牌的强势挤压。若未来公司不能在产品开发、市场推广、品牌营销、供应链管理等方面加大投入，巩固并提升差异化竞争优势，则存在竞争力弱化、业绩下滑的经营风险。
　　5、诉讼风险
　　报告期，公司与原泽宝技术业绩承诺方、子公司与部分供应商、子公司与境外消费者之前存在多起法律诉讼事项（相关涉诉事项公司已在临时公告、定期报告中披露），多数案件尚处于审理阶段，如未来公司及子公司作为被告的相关诉讼出现败诉情况，可能会对公司业绩造成不利影响。公司将持续密切关注并高度重视相关诉讼事宜，已聘请并协同专业律师积极处理，努力维护公司及投资者权益。
　　6、商誉减值风险
　　截至2023年6月30日，公司对泽宝技术并购商誉目前账面价值为33,055.65万元，未来如果出现国际贸易形势、市场行情、第三方平台政策变化等不利变化导致泽宝技术经营状况进一步恶化，则仍存在商誉减值的风险。
　　公司将通过多平台运营和继续拓展线下业务，提升经营业绩，降低商誉减值风险。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，全球经济复苏疲软、美联储货币政策持续紧缩、核心通胀居高不下，面对诸多外部经营挑战，公司扎实做好内部管理，稳定经营和财务状况，为公司下一步发展打好坚实基础。随着定向增发项目的完成，公司净资产规模、资产负债结构将得到改善，偿债能力及抗风险能力增强，为公司持续、稳定、健康发展提供保障。
　　报告期，公司共实现营业收入84,907.44万元，同比下降32.38%，实现归属于上市公司股东的净利润-2,061.82万元，同比下降88.86%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,868.90万元，同比增长227.20%。公司销售规模同比下降，但主营业务盈利能力同比增强，归属于上市公司股东的净利润下降主要为公司因诉讼计提较大金额的预计负债所致。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求
　　（一）精密五金业务行业情况
　　经过改革开放以来的积累和稳步提高，我国已成为全球五金制品的生产与加工中心、采购中心和消费市场。国内五金制品行业在规模、管理、效益、产品种类、质量和工艺技术等方面都有大幅的提升，产业向着规模化、集约化、智能化方向发展，产品的进口替代和中高端发展不断加强。
　　1、2022年金属五金制品市场，年初原材料价格冲高回落，企业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求
　　（一）精密五金业务行业情况
　　经过改革开放以来的积累和稳步提高，我国已成为全球五金制品的生产与加工中心、采购中心和消费市场。国内五金制品行业在规模、管理、效益、产品种类、质量和工艺技术等方面都有大幅的提升，产业向着规模化、集约化、智能化方向发展，产品的进口替代和中高端发展不断加强。
　　1、2022年金属五金制品市场，年初原材料价格冲高回落，企业成本端压力有所缓解，但在俄乌战争、国外通货膨胀、国外客户库存以及国内房地产拖累等因素综合影响下，行业整体产销增长不畅。
　　2、消费升级与技术水平不断提升，助力行业向中高端发展
　　伴随着居民收入水平的增长以及对精致生活的追求，更稳定的产品质量、更优的产品材质和更时尚的设计元素已经成为消费决策的重要考量因素。设计精美、功能稳定、品质优良的五金产品极大的提升了家居产品的质量与档次。具有稳定质量、时尚外观和完美功能设计的中高端家居五金产品日益受到消费者的青睐。
　　随着消费升级、产业发展以及行业标准完善，家居五金市场不断迭代更替，国内生产企业日益重视品牌投入、新产品的开发和知识产权保护，行业向中高端发展步伐加快，替代进口和拓展国内外高端产品市场空间能力加强。
　　3、行业向规模化、集约化、高质量趋势发展
　　中国金属制品行业大部分企业规模较小，市场整体较为零散。随着市场竞争的加剧、劳动力成本的上升，行业逐步向标准化、品牌化方向发展，金属产品的生产制造也逐渐从劳动密集型生产转向智能化、自动化和信息化生产。行业集中度伴随着行业洗牌的进程逐步加强，行业向规模化、集约化趋势，由于生产模式的变化，产品向高质量高效率发展。
　　4、下游多产业带动，为行业发展提供新的增长点
　　精密金属连接件的传统应用领域主要为家具及家居市场，近年来，国内定制家具行业市场发展迅速，整装大家居业务模式得到迅速推广。在此背景下，越来越多的五金产品生产和服务商围绕同一类生活场景提供系统化五金配套方案，配套产品既包括铰链、滑轨等基础五金，也包括拉篮、水槽、水龙头等收纳和厨卫五金。系统化的家居五金解决方案有利于增强客户满意度并提升企业市场竞争力。同时，家电、工业、IT等领域对金属连接件应用的推广，精密度、复杂度较高的中高档产品市场容量不断加大，为具备新产品研发实力的企业提供更多新的利润增长点。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
　　（二）跨境电商业务行业情况
　　1、2022年，国际地缘格局动荡，通胀压力持续高企，经济发展不确定性持续增加，居民信心和消费需求进一步受到影响，给跨境电商相关行业带来新的挑战。
　　2、全球零售电商行业规模持续增长，渗透率持续提升。从全球跨境电商行业发展情况看，整体市场规模保持持续增长态势，未来线上购物在全球范围内将越来越普及。Statista,E-commerceWorldwide数据（如下：《2014-2024
　　年全球零售电子商务销售额》及《2015-2024年全球零售总额的电子商务份额》）反映，全球零售电商销售额从 2014年1.34万亿美元增长至 2021年 5.21万亿美元，保持年均20%以上的增长率。电商销售额在全球零售总额中的占比也保持稳步增长，从2015年的7.4%增长至2021年的18.8%。
　　3、中国供应链的完善为跨境电商提供有利支持。通过改革开放以来的积累，中国作为全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，制造业上下游配套齐全，基础设施完善，为跨境电商提供丰富、优质的产品。跨境电商也为中国制造业创造动能，并推动制造业加速发展。良性互动，促进了电商的进一步繁荣发展。
　　（三）行业周期特征
　　（1）精密五金业务
　　公司主要从事滑轨、铰链等精密金属连接件的研发、设计、生产、销售及服务，根据《国民经济行业分类目录》(GB/T 4754-2011)，公司属于“33金属制品业”中的“335建筑、安全用金属制品制造”。金属连接件的下游行业中，家庭装修、建筑业、工具柜等相关行业的景气度与宏观经济周期相关，使产品存在着一定的周期性；而家具制造、家电制造等下游行业受经济周期的影响较小，此类产品在经济不景气时的销售较为稳定。由于该行业产品应用领域很广，总体来看，其周期性较弱。
　　（2）跨境电商业务
　　公司跨境电商业务主要产品线上销售渠道集中在亚马逊、沃尔玛等第三方平台，主要产品智能小家电类、电源类、蓝牙音频类等产品在市场受促销活动影响较大。西方传统节日感恩节、万圣节、圣诞节、黑色星期五等销售旺季已明显影响到消费者的购买决策和消费习惯，呈现出一定的季节性周期特征。
　　（四）公司所处行业地位
　　（1）精密五金业务
　　公司五金业务经营主体拥有行业领先的进口高精密全自动辊轧成型机、意大利铰链冲压机和全自动装配机以及FANUC机器人等，产品具备ISO9001质量管理体系认证证书、ISO14001环境管理体系认证证书、美国BIFMA认证、国际品质SGS认证四大认证。公司及全资子公司清远星徽是国家高新技术企业，在产品设计、两化融合、研发创新等方面处于同行业领先地位。
　　2021年至今，公司先后获得了“2021年佛山制造业100强、2021年佛山企业100强、中国专利优秀奖、2020年佛山市制造业隐形冠军企业、广东省名优高新技术产品（三节隐藏式缓冲滑轨、超薄豪华反弹骑马抽）、顺德企业100强、2022年广东省制造业企业500强、国家知识产权优势企业、顺德高新技术产品（多方位调节隐藏轨、按压反弹隐藏抽屉）、广东省市场质量信用等级证书-广东省市场质量信用AAA级用户满意品牌”。公司“SH-ABC”商标被认定为“广东省著名商标”，“SH-ABC牌”铰链、导轨先后获评为“广东省名牌产品”。
　　子公司清远星徽在2021年到2022年期间获得了“高新技术企业证书、广东省名优高新技术产品（一段力缓冲铰链)、广东省专精特新中小企业”。
　　（2）跨境电商业务
　　子公司泽宝技术、华徽技术主营跨境电商业务。泽宝技术、华徽技术均为集设计研发、品牌推广和海外线上运营、线下渠道开拓于一体的品牌公司。秉承“输出高端产品，引领客户需求，创造客户惊喜”的理念，助力中国优质制造企业产品品牌出海，旗下多个品牌的智能小家电、电脑手机周边产品、电源、家私等产品深受海内外消费者喜爱，更积累了一批有粘度的用户群体。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求
　　报告期内，公司主要从事精密金属连接件的研发、生产、销售和自有品牌的智能小家电类、电脑手机周边类、电源类、家私类等消费电子产品的研发、设计、销售。
　　（一）精密五金业务
　　1、主要业务
　　公司1994年成立，从事精密五金的设计、研发、制造及销售业务。致力于“打造高品质家居五金领导品牌”，秉承“为全人类享受价廉物美、安全、舒适的家居五金产品”的企业使命、拥抱“尊重客户、理解供应商、在互利共赢中实现三方共同成长”的合作理念，赢得海内外合作伙伴的信赖与支持，产品远销欧美、日韩等国家和地区。
　　2、主要产品
　　主要产品为滑轨、铰链，同时配套提供拉篮、水槽、水龙头等收纳和厨卫五金产品。产品广泛应用于家居、家电、工业设备、IT、金融、汽车等领域。
　　部分滑轨产品：
　　部分铰链产品：
　　其他五金产品：
　　3、经营模式
　　（1）研发模式
　　公司技术研发主要以市场需求为导向，由市场部进行客户需求分析、技术发展趋势研究和内部资源分析，最后形成市场调研报告、用户需求说明、供应链资源分析等。项目调研完成以后，由该项目的召集人会同研发、生产、销售、服务、采购等不同的部门对项目进行评审，分析该项目的市场前景、经济效益、企业内部资源支持能力，最后形成产品需求说明书、项目估算书、项目计划、项目立项书等文件。
　　项目立项以后，公司依次进行产品结构设计、模具设计、工艺设计、外观设计和包装设计。设计完成之后进入样品生产过程，对以上设计进行全面验证，然后进入小批量的试产，对产品品质进行验证。试产合格后研发结项，实现量产以及配套的资料准备工作。其中，测试作为一个独立的环节，在产品开发的全流程各个环节都需要进行。
　　（2）采购模式
　　公司制定了严格的采购管理制度，确保采购作业做到适时、适量、保质。公司以及下属子公司所需的原材料均通过公司供应链中心集中统一采购。直接生产物料由需求部门根据已经确认的销售订单、销售预测、零件清单及物料的库存状况等在Oracle制定采购申请，进入采购流程。非直接生产物料由需求部门制定计划按OA系统相应的采购申请流程审批后生成采购需求。
　　（3）生产模式
　　公司以“订单式生产为主、备货式生产为辅”的生产模式，借助OracleEBS系统实现高效的柔性生产，能够对下游客户订单快速响应。对于销售量较大、常用规格的通用产品，公司会结合销售预测、库存情况，并利用MRP模块运算结果安排生产线进行备货式生产，提高生产效率及对客户通用产品订单的响应速度。
　　（4）销售模式
　　公司以直销与代理商销售相结合的销售模式，为客户提供产品及售后服务。在主要城市开发代理商，及时响应客户需求，就近为客户提供高效、快捷的售后服务。根据公司产品的特点，公司贯彻大客户导向和市场导向原则，同步推进代理商渠道建设，逐步扩大销售网络覆盖。通过对大型工厂及整体衣柜、厨柜厂、房地产集团的直销和对各建材市场、各类中小型工厂、装修工程、零售市场的代理商渠道服务全体客户。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
　　（二）跨境电商业务
　　1、主要业务与产品
　　公司跨境电商业务主要从事消费电子产品的设计、研发、销售及品牌推广，主要产品品类包括智能小家电类、电脑手机周边类、电源类、家私类等，线上通过亚马逊、自营平台、沃尔玛、Wayfair等第三方平台销售公司产品，线下通过百思买、软银、Costco、沃尔玛等大型连锁商超、区域经销商销售公司产品。
　　智能小家电产品：
　　电脑手机周边类产品：
　　电源类产品：
　　家私类产品：
　　2、分渠道收入情况
　　报告期内，公司主要通过第三方平台（亚马逊、沃尔玛、Wayfair等国内外知名线上B2C平台）、自营平台（独立站）及线下渠道进行产品销售。
　　公司自营平台（独立站）注册用户数量为81万个，报告期内订单平均消费金额约合人民币652.51元。公司无线下实体门店。
　　3、分品类收入情况
　　4、分地区收入情况
　　公司跨境电商业务各类产品远销北美、欧洲、日本和中东等全球主要国家和地区。
　　5、商品采购与存货情况
　　（1）前五名供应商采购情况
　　2022年度，公司跨境电商业务累计采购44,638.25万元，其中向前五名供应商累计采购14,062.20万元。
　　（2）关联方采购情况
　　报告期内，公司跨境电商出口业务不存在向关联方采购商品的情况。
　　（3）存货管理政策
　　公司采用精品运营模式，报告期在售SKU仅有两千多个。公司主要经营品类可分为智能小家电、电源类、家私类、电脑及手机周边类等，但同一产品品类包含若干二级、三级细分小类，各细分小类商品的属性特性、销售周期等亦存在显著差异。因此，公司运用计算机程序自主开发了一套智能补货系统，系统可根据产品标签、产品实际销量、产品淡旺季周期、市场品类容量等数据，运用梯度提升决策树算法结合产品周期销量系数，预测产品未来周期（可按周、双周、月度、季度）的销量，通过各仓库可用库存、采购在途、调拨在途、退货在途、海陆空运输周期、供应商生产周期等供应端数据进行数据建模，形成确实有效的智能备货预测体系。为相关人员提供采购和发运依据，显著提升存货管理水平、降低存货积压风险。
　　在海外端，公司通过海外自有仓、FBA仓及第三方海外仓置备存货，确保能提供最为快速的供货服务；在供应商端，公司通过与供应商签订安全库存备货协议，由供应商按照公司提供的各SKU安全库存量滚动备货，从而缩短了采购提前期；同时公司通过分析每个SKU的销售状态，动态调整安全库存量，确保存货管理有效性。
　　（4）滞销及过期商品的处理政策
　　为优化存货结构，减少长库龄存货对仓储费用的过度消耗，公司会定期对滞销库存进行复盘，对长时间未实现销售、综合利润率显著下降的存货，主要通过降价、打折促销或转入B端销售等方式进行清货。
　　6、仓储与物流情况
　　仓储物流是供应链环节的中枢环节，既承载着货品储存容量的及时收放，又提供最迅速的供货服务。客户体验不仅仅来自于产品自身的设计与质量，物流配送是否能够及时也是组成客户体验重要因素。
　　（1）仓储模式
　　为满足消费者对配送时效性的要求，公司以自有仓、第三方实体仓、第三方货代仓、平台仓作为仓储载体，全球空海运物流合作商作为链接通道组建了特有的全球仓储物流体系。为保证高效、精准的库存管理，公司引进了富勒WMS仓储系统，结合内部仓储动态仓位、波次配货、点货/发货路径优化、收货预约等技术，实现了仓储效率最优化。
　　国内仓主要位于佛山顺德，采用租赁方式自营管理，主要承担国内备货并向海外集货转运和向海外消费者直邮发货等职能。公司海外租赁的自营仓库主要分布在美国、德国、英国、日本等。海外第三方仓主要选择与京东、万邑通、出口易等专业的大型第三方仓储物流服务商进行合作，主要位于美国、德国，英国、澳大利亚、加拿大，日本等。公司的海外自有仓及第三方仓主要承担向仓库所在国的消费者配送商品以及退换货的职能，借助这些海外仓库，公司可实现就近发货，使消费者享受到快捷到货的极致客户体验，并且可以更加灵活地对市场作出反应，提高经营效率。
　　（2）物流模式
　　报告期，公司大部分收入通过境外第三方线上平台B2C销售实现。为了缩短商品从工厂到达用户的物流时间，提升整体配送效率，创造良好的购物体验，公司采用“跨境头程物流+平台物流”相结合的模式。头程部分，通过一般贸易方式出口，利用空运和海运，将待售商品运送至亚马逊FBA仓等平台仓。海外终端用户在公司第三方平台店铺完成下单和付款后，商品主要由亚马逊等平台仓库配送，并通过平台指定物流方式送至用户。公司线下业务为2B模式，主要向海外大型商超和连锁店销售产品。相关商品由公司国内中转仓通过一般贸易方式，利用空运、海运发往线下客户仓库。在物流管理上，公司整合了遍布全球的物流合作伙伴组建了特有的仓储物流体系，利用大数据的监控能力，结合时效、服务、价格等各方面数据，实现最佳配送方案推荐及货物运输可视化，进而提高运营效率。
　　（3）仓储与物流支出
　　2022年度，公司跨境电商业务仓储支出4,160.52万元，占销售费用的8.71%；物流运输费用支出31,081.16万元，占营业成本的36.88%。
　　7、自有品牌经营情况
　　公司跨境电商业务销售的产品均为公司自有品牌产品。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、智能制造优势
　　公司成立以来一直专注于滑轨、铰链等精密金属连接件的研发、设计、生产与销售业务。通过自主研发、技术引进和改造等方式，通过机器人换人，智能制造和柔性生产，标准化精密模具开发等，实现金属连接件这一传统产业的高新技术改造，形成公司立足行业领先地位的核心竞争优势。目前公司装备行业领先的台湾高精密全自动辊轧成型机、技术与世界先进同步的意大利铰链冲压机及全套模具和铰链全自动装配机、FANUC机器人以及德玛CNC数控机等自动化生产设备以及一批二次元、三次元高精密检测设备，实现自动化、智能化的精密生产，确保产品质量稳定可靠。公司和子公司清远星徽是国家高新技术企业，在产品设计、两化融合、研发创新等方面处于同行业领先地位。
　　公司在2021年至今，分别获得“2021年佛山制造业100强、2021年佛山企业100强、中国专利优秀奖、2020年佛山市制造业隐形冠军企业、广东省名优高新技术产品（三节隐藏式缓冲滑轨、超薄豪华反弹骑马抽）、顺德企业100强、2022年广东省制造业企业500强、国家知识产权优势企业、顺德高新技术产品（多方位调节隐藏轨、按压反弹隐藏抽屉）、广东省市场质量信用等级证书-广东省市场质量信用AAA级用户满意品牌”。公司“SH-ABC”商标被认定为“广东省著名商标”，“SH-ABC牌”铰链、导轨先后获评为“广东省名牌产品”。
　　子公司清远星徽在2021年至今被评为国家高新技术企业，并获得广东省名优高新技术产品（一段力缓冲铰链)、广东省专精特新中小企业”的称号。
　　2、全规格产品和服务优势
　　随着消费者对生活品质追求的提高，公司下游家居、家电、IT、工具柜等行业客户对精密金属连接件的品牌要求日益明确，对产品的规格、型号也有复杂要求。公司通过“SH-ABC”品牌与知名家居产品的联动提高客户认知粘度，通过模具的标准化、模块化，形成完整的产品线能力，实现快速柔性生产，为客户提供多产品、全规格、具有品牌保证的供应服务。公司的滑轨产品系列承重范围从10kg至800kg、宽度从17mm至76mm，可满足客户对缓冲、反弹、互锁、快拆、隐藏等功能需求；铰链产品系列铰杯直径从26mm、35mm、40mm，开门角度从45°至270°，可满足各种特殊角度、各种门厚、缓冲、反弹、快拆等功能需求，从而为客户提供全方位需求和服务。
　　3、优质客户资源优势
　　公司是国内较为领先的滑轨、铰链等精密金属连接件制造企业，凭借先进的产品设计理念、优异的产品质量控制能力以及完善的售后服务体系，同众多下游各大品牌客户建立了长期稳定的合作关系。经过多年的发展积淀，公司致力于为客户提供一流的产品和服务，凭借先进的技术及服务优势、丰富的产品开发设计经验、高质量的产品标准以及快速的客户响应能力，在行业具备了较强的市场影响力，赢得了下游客户的普遍青睐。
　　通过持续不断地加强国内外销售渠道建设、积极发展大客户、开拓新客户等方式，公司实现了业务的快速扩张并积累了一批优质稳定的客户，有效推动了公司业务规模的发展。公司经过多年积累所建立的客户资源已经成为公司核心竞争优势，能够为公司未来持续开拓深耕下游市场奠定坚实的基础。
　　4、精细化管理优势
　　公司管理团队和核心技术人员具有较强的责任心和事业心，核心管理人员均在同行业深耕超二十年，具备深厚的专业知识和丰富的实践经验。公司在生产、经营、管理各方面切实贯彻执行了精细化管理且建立了相应的奖惩机制，公司使用全球领先的ORACLEERP和PLM信息管理软件，通过充分应用ERP、PLM、OA和MES仓储管理系统等精细化、信息化的管理方式，实现了从销售订单、生产计划到原材料及零配件采购、产品制造、库存、销售、财务核算、职工薪酬、考勤等环节的全面信息化管理，大幅提升了公司内部的运营效率。
　　通过精细化的管理方式，公司内各类物品置放整齐有序，有效地减少各类浪费行为，延长设备及物品的使用寿命，降低了运营成本；加快了各职能部门间信息高效、快速的传递，使公司生产过程产品质量得到有效保障，产品交期及时。目前公司已经形成了整洁有序规范的企业文化，良好的环境对员工素养的提升又起到了积极的作用，团队的战斗力和凝聚力持续增强，员工对企业的认同感较高，生产经营稳定性情况良好。
　　5、全流程信息化管理优势
　　公司高度重视信息化的建设并坚持长期的资源和成本投入，与汉得信息等ERP生态合作供应商开展信息化系统的整体规划，为公司全面实施OracleNetsuite业财一体化ERP管理软件。在实现业财一体化的基础上，公司信息管理中心结合集团内对于资金管理，预算控制，实时数据监控等业务需求，为跨境电商信息化开创出了全新的多系统，全流程，一体化建设体系。搭建并强化了内部财务管控能力和跨境合规体系。
　　6、供应链整合优势
　　跨境电商业务以整合优质供应商，合作共赢、共同提升为合作理念，建立了供应商分级管理制度和质量管理体系，与战略供应商建立了深度协同的合作关系。供应链管理中心全流程参与供应商管控，帮助供应商优化产品设计、提高生产良率、改进生产工艺，确保产品适销对路，并实现快速交付。通过建立完善的产品品质控制体系，形成从供应商管理、成品品质管理、客户反馈管理的完整品质管理链。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　近年来，全球较大经济体经贸摩擦、俄乌冲突等重大事件接连对国际贸易造成了较大影响。国际货物贸易在经历了2020年的衰退、2021年的强劲反弹之后，在2022年的实际增速显著回落。2022年后由于以上多种因素影响，全球需求放缓，通胀水平节节攀升。在这种复杂多变的国际形势下，公司制定多项举措应对风险与挑战，稳定了经营局面。精密五金业务在研发投入、大客户服务、品质管控、成本控制、智能化和精益生产等方面持续发力，报告期精密五金实现营业收入、利润总额同比增长。电商业务秉承成为全球领先的知名公司”的愿景，坚持“高效快速、资源整合”的经营理念，在清理被封品牌剩余库存的情况下，着力打造全新出海品牌，开发全新产品品类，为用户打造极致产品，惊喜体验。旗下多个品牌的智能小家电、电脑手机周边产品、电源、家私等产品深受海内外消费者喜爱，经营指标逐步向好。2022年度公司实现营业收入23.51亿元，比上年同期下降35.77%；归属于上市公司股东的净利润-2.60亿元。其中，精密五金业务实现营业收入11.26亿元，同比增长约7.23%；跨境电商业务实现营业收入12.25亿元，同比下降52.39%。
　　主要经营情况回顾如下：
　　1、公司治理
　　制度建设是企业发展的重要保证。2022年，公司对一系列制度进行了修订、学习，包括《总经理工作细则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》《金融衍生品交易管理制度》《信息披露管理制度》等，强化内控建设，不断提高公司的治理水平。考核激励约束机制建设方面，2022年公司围绕经营目标，对各事业部各级管理人员层层签订责任状，落实预算考核目标。
　　2、经营管理
　　精密五金业务报告期重点提升全面预算管理和生产经营计划管理，加强供产销协同，提高各类存货周转效率。通过定期经营分析会总结存在的问题和成绩，统一管理团队认识，团结一致谋发展。在复杂多变的经营环境下，公司通过对隐藏轨、CBZ产能技术突破，保障了相关产品市场增长的供给需求。在原材料特别是钢材价格大幅波动环境下，公司成功规避了原材料价格高峰。在困难面前公司积极开拓进取，报告期新增客户112户。报告期精密五金业务生产效率提升，产品质量提高，为海内外客户提供了品质稳定可靠，供应快速及时的服务。
　　公司跨境电商业务继续以“多平台，多渠道”经营策略，通过组织优化、流程优化等方式，提升工作效率，提升人才队伍质量，加强现代化企业治理能力、精细化管理能力建设。同时，加强品牌建设，通过站点优化以及站外推广，运用Facebook与Ins等主流平台为网站引流，增加品牌产品曝光及销售转化，初见成效。其中厨房电器和清洁类电器在海外亚马逊平台打造多个bestseller,占据类目头部位置，户外泳池品线打造中高端系列，与亚马逊团队深度开发合作拓展全新品线家居类，已进入盈利并持续增长阶段。
　　3、人才与组织建设
　　一直以来，公司始终给予员工培训工作极大的重视。采取公司外派深造、个人主动学习、内部员工进行讲解等多种形式进行培训。在学习内容上，特别突出对于专业技能的学习、公司文化的构建，同时不忘思想政治方面的学习。通过内部技能大赛、专业测试等方式评优的同时激发员工工作热情。
　　公司不断加强各业务条线人才招聘、培训，形成行业内同类公司的人才密度优势，完善并丰富晋升机制、薪酬和激励政策，激活组织，提高人效，提升经营效率，实现降本增效，助力公司业务多元化发展。公司坚持“以贡献者为本，坚持共享成长”的理念，持续激励员工，报告期，公司推出2022年度股权激励计划，向核心团队授予限制性股票1600万股，有效提升了核心团队凝聚力与自主工作意识。
　　4、智能制造升级改造
　　报告期公司精密五金持续自动化改进、模具提升和技术创新，确保成本节约和产品性能稳定先进。模具技术方面，大量采用伺服结构、放电工艺和纳米技术（CrN、DE)，提升模具精准性、增强材质韧性及耐磨性，减少模具异常频率，提升模具的生产连续性等。全自动半自动设备方面，公司完成K3全系列全能自动装配机、M3滑轨自动装配机、M3活动轨冲压平台、CBZ多工位自动装配机等一大批智能化、自动化设备的更新投入和改造，大量节省生产员工，提升了生产效率，产品质量更加稳定。同时公司大力推行标准化、减少产品型普，推动研发设计降本和不断推动精益生产向深度发展。精密五金目前具有有效专利343项，其中发明专利18项，实用新型316项，外观9项。2022年取得专利56项，其中发明2项，实用新型48项，外观6项。
　　5、信息化流程建设
　　报告期，持续优化信息化建设、流程建设，并加强大数据应用，不断优化数字化分析体系，高效且有效的利用数字化分析成果，提高经营效率。
　　2022年度公司IT部门通过开发尾程派送自动运算程序，实现系统自动分析并分派发货仓，不仅降低尾程运费，还提高了仓库发货的执行效率，大大提高用户收货的时效性满意度。报告期公司引进了RPA智能机器人的投入使用，将数字化劳动力和智能自动化场景相结合，7*24小时连续工作，将结余的人力投入到更价值性工作中。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司战略规划与目标
　　2023年，公司将继续围绕“精密五金+跨境电商”双主业发展战略，深耕主营业务，加强新产品开发，持续进行自动化投入与智造升级，提升公司竞争能力。全力支持跨境电商业务发展，推广自有品牌，在现有产品线基础上，布局新品线，拓宽利润增长点。
　　（二）公司可能面临的风险和应对措施
　　1、生产要素价格波动风险
　　过去一年，公司精密五金产品的原材料和跨境电商业务产品的采购成本以及跨境物流价格均明显上涨，以上要素是公司经营的重要成本。未来若以上要素价格持续上涨且公司未能及时进行商品价格调整，公司可能面临业绩下滑的风险。公司将通过加强原材料市场价格变动研判能力、提高供应商合作深度等多种手段控制成本，同时调整产品结构、提升利润率以提高公司的风险承受能力。
　　2、流动性风险
　　公司资产负债率较高，未来若业务开拓不达预期，金融机构信贷政策和资本市场发生重大变化或调整，可能导致公司的融资受到限制或公司的融资成本上升，使公司面临一定的资金周转压力。公司将不断优化资本结构，加强银企合作，同时也将利用好上市公司平台，通过向特定对象发行股票等多种方式筹措资金，保障资金安全。
　　3、汇率波动风险
　　报告期公司境外销售收入占比较大，精密五金产品由公司自营出口，结算货币主要为美元。跨境电商产品主要通过第三方平台直接销往美国、欧洲、日本等国家和地区，主要采用美元、欧元、日元等货币进行结算。未来若人民币升值，将产生汇兑损失，进而影响公司净利润。公司将通过加大汇率市场研究，合理确定出口销售报价，充分利用适时结汇、外汇衍生产品等方式和工具，规避和防范汇率风险，降低汇兑损益对经营业绩造成的不利影响。
　　4、境外税收监管风险
　　公司跨境电商业务收入主要源于北美和欧洲地区，在该等区域国家负有间接税申报和缴纳的义务。尽管自2021年1月以来，北美和欧洲地区各国家已相继要求第三方电商平台替平台卖家代扣代缴间接税，公司在上述地区和国家第三方电商平台的销售将原则上不存在未及时、足额缴纳间接税的风险，但仍不排除公司店铺因各种历史原因，存在未能及时、足额申报纳税而面临境外当地税收监管部门税务处罚的风险。如2021年，法国税务部门认定公司在2015年1月至2019年8月期间，存在未足额申报VAT税款的情形，要求公司补缴相关税款并处以罚款。公司已启动法律程序向重组业绩对赌方追究责任,公司2022年1月26日披露于巨潮资讯网的《关于公司提起诉讼的公告》（2022-004）。
　　同时，公司跨境电商业务的供应商为中国国内公司，公司向供应商采购后将产品销售至境外销售子公司（美国、德国及日本子公司），再通过该等子公司在当地进行销售。上述交易环节的定价，若未来被主管税务机关重新核定交易价格，则可能存在转移定价税务风险，对公司经营业绩造成不利影响。
　　5、市场竞争日益加剧的风险
　　我国出口跨境电商行业规模持续增长，但市场集中度不高。在《“十四五”对外贸易高质量发展规划》等国家产业政策的支持和引导下，各地方跨境电商产业集群不断完善，大量创业人才、风险资本持续涌入跨境电商行业，市场竞争日益激烈。同类产品不仅要面临不同卖家之间的竞争，亦要应对亚马逊等第三方平台自营品牌的强势挤压。若未来公司不能在产品开发、市场推广、品牌营销、供应链管理等方面加大投入，巩固并提升差异化竞争优势，则存在竞争力弱化、业绩下滑的经营风险。
　　6、诉讼风险
　　报告期，公司与原泽宝技术业绩承诺方、子公司与部分供应商、子公司与境外消费者之前存在多起法律诉讼事项（相关涉诉事项公司已在临时公告、定期报告中披露），多数案件尚处于审理阶段，如未来公司及子公司作为被告的相关诉讼出现败诉情况，可能会对公司业绩造成不利影响。公司将持续密切关注并高度重视相关诉讼事宜，已聘请并协同专业律师积极处理，努力维护公司及投资者权益。
　　7、商誉减值风险
　　资产负债表日，公司对泽宝技术并购商誉目前账面价值为33,055.65万元，未来如果出现国际贸易形势、市场行情、第三方平台政策变化等不利变化导致泽宝技术经营状况进一步恶化，则仍存在商誉减值的风险。泽宝技术将通过多平台运营和继续拓展线下业务，修复经营业绩，降低商誉减值风险。 收起▲