一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司从事的主要业务　　2026上半年，公司开展的业务包括职业教育领域中的非学历培训业务与建筑工程设计及相关咨询服务业务，营业收入总额154,342.40万元，其中非学历培训业务收入153,166.98万元，占比为99.24%。　　1、非学历培训业务　　公司非学历职业培训业务，由全资子公司华图教育科技依托全国完善的分支机构体系全域落地开展。作为国内领先的职业教育综合服务机构，核心业务覆盖国家及地方公务员、事业单位、医疗卫生、教育系统、军队文职、央国企等各类招录考试培训，同时拓展继续教育、职业资格证书培训等多元板块，精准匹配千万级求职群体的系统化学习与职... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　2026上半年，公司开展的业务包括职业教育领域中的非学历培训业务与建筑工程设计及相关咨询服务业务，营业收入总额154,342.40万元，其中非学历培训业务收入153,166.98万元，占比为99.24%。
　　1、非学历培训业务
　　公司非学历职业培训业务，由全资子公司华图教育科技依托全国完善的分支机构体系全域落地开展。作为国内领先的职业教育综合服务机构，核心业务覆盖国家及地方公务员、事业单位、医疗卫生、教育系统、军队文职、央国企等各类招录考试培训，同时拓展继续教育、职业资格证书培训等多元板块，精准匹配千万级求职群体的系统化学习与职业提升需求，具备广阔的服务覆盖面与深厚的行业积淀。
　　凭借全国网络化分支机构布局、垂直化管理体系、高素质专业化教研团队，以及成熟的数字化智能化教学交付体系，公司打造“线上智能教学+线下面授深耕”的融合培训服务模式。面向高校毕业生、知识型就业群体等核心客群，持续输出高品质、高适配性的职业培训课程与就业指导服务，为求职者搭建职业成长路径，帮助学员提升应试能力与综合职业竞争力，对接就业市场实际需求。
　　公司坚持科技赋能教育的发展战略，大力推动AI技术在职业教育全场景深度应用，着力改善产品体验，解决学员个性化学习痛点，教研教学领域搭建覆盖“备课、教学、练习、测评、考评、管理”六大环节的全链路智能教学管理系统，完整落地讲、练、测、评、考学习闭环。未来公司将持续加大科技研发投入，深化AI与业务场景融合，筑牢智能化办学的核心竞争壁垒。
　　公司以高质量发展为基石，围绕学员需求持续迭代教学方法，紧跟考情变化更新教研内容，依据课堂反馈与用户评价持续优化交付流程，推进区域运营改革，提升各地市获客、转化、交付综合实力，完成全国教学与服务场景的迭代升级。精细化管理方面，落地IPMSD端到端流程管理体系，打通市场洞察、商业计划、产品实现、上市发布、计划落地、退市复盘完整业务链路，形成闭环产品管理机制。依托标准化流程管控，保障产品从设计研发到落地交付充分贴合市场及学员诉求，让产品迭代更加科学高效，持续输出优质课程服务，支撑企业高质量可持续发展。
　　2、建筑设计业务
　　公司从事的建筑工程设计及相关咨询服务业务，主要包括提供潜在开发项目的前期咨询，工程建设项目的概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务，以及基于以上服务衍生的相关绿建设计、装配式设计、幕墙设计、景观设计等精细化服务。从项目业态角度，以上服务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑（包括商业中心、独立商业街区、写字楼、酒店及非商业公共建筑等）、规划设计、室内设计等业务设计类别。公司通过提供上述服务，满足客户在建筑工程规划、建设等各阶段对设计服务的需求。公司拥有建筑行业（建筑工程）甲级设计资质，可从事资质证书许可范围内相应的建筑工程设计总承包业务、建筑工程施工总承包、项目管理及相关技术与管理服务。
　　（二）报告期内公司所处行业情况
　　1、非学历培训业务
　　（1）稳就业政策与招录收缩交织，市场需求逆势扩容
　　公司所处行业为职业教育中的招录考试培训细分领域，主要面向大学毕业生及各类知识型就业人群，提供国家及地方公务员招录考试、事业单位招录考试、医疗卫生系统招录考试、教育系统招录考试、军队文职招录考试及相关资格证考试的培训服务，服务形式以线下面授培训为主、线上网络培训为辅。行业参与者包括全国性连锁培训机构、区域性培训机构及线上教育平台等，市场呈现头部机构与区域机构并存的竞争格局。
　　从需求端看，高校毕业生规模持续处于高位。2026届全国普通高校毕业生规模达1270万人，同比增加48万人，毕业生规模再创历史新高。2026年2月，人社部、财政部发出了《人力资源社会保障部财政部关于做好2026年高校毕业生等青年就业工作的通知》，文件中明确提出要“加强高校毕业生就业政策和服务高品质供给”。2026年国务院《政府工作报告》确定“城镇新增就业1200万人以上”的目标，以“国聘行动”为代表的高校毕业生促就业工作广泛开展。与此同时，各地区稳步推进机关事业单位编外聘用人员清理规范，多地按照“只出不进”原则严格控制编外人员，促使更多待就业群体转向编制考试路径。
　　招录规模下降，但报考人数增加，单次考试上岸率下降。2026年度多省公务员联考涵盖23个省份及新疆生产建设兵团，共计招录125,901人，较2025年减少15.3%；其中广东缩减32.4%，浙江、江苏、山东、北京等地缩招幅度均超13%，贵州缩减28%。上半年全国事业单位联考招录13.3万人，较2025年减少约5%。与招录收缩形成对比的是报考热度逆势攀升，2026年度国考共有371.8万人通过资格审查，计划招录3.81万人，报录比达98:1，创历史新高。在地方公务员招录考试中，贵州报考人数逆势破44.7万，平均报录比达92.7:1；江苏报考人数增至43.8万，平均竞争比升至54:1；安徽岗位缩编近10%，报考人数新增6万人，其他地区报名人数也有不同程度增长。自然进面率下降倒逼考生与家长就业观念加深，产品模式调整成为必然。根据公开招录数据测算，2026年国家公务员招录笔试自然进面率仅3左右，多省公务员联考进面率6%左右，单次公务员考试上岸概率下降，“长周期多考”逐渐成为共识，培训课程顺应考生需求变化而调整，考编直通车产品得到家长和考生青睐。
　　（2）监管趋严与技术变革双驱动，行业处于深度调整期
　　当前招录考试培训行业处于深度调整与格局重塑期，监管趋严与技术变革是驱动行业变化的两大核心力量。
　　监管方面，2026年国内公职考试培训行业监管持续收紧，行业合规化、标准化监管程度提升。监管体系以《民办教育促进法》《校外培训行政处罚暂行办法》为基础，叠加地方专项细则、多部门联合执法、财税与广告从严管控，监管尺度、资金合规及处罚标准全面升级。本年度监管明确公考培训属于文化类培训，纳入民办教育合规管理范畴，重点核查办学资质、师资合规、招生宣传、预收费及退费管理。2025年末生效的预付式消费司法解释于2026年全面落地，强化机构预收费履约责任，明确加盟模式连带追责机制。2026年行业核心监管变革为北京出台全国首个公考培训专项监管文件《关于加强公务员录用考试培训机构规范管理的若干规定》（京教民〔2026〕4号），明确落实办学许可与法人登记双证准入、严禁体制内师资授课及虚构名师背景、禁止保过保录等效果承诺宣传、限定预收费周期12个月内并强制资金专户存管四大合规红线。目前多地已参照该标准开展专项整治。市场监管、税务、人社协同监管持续强化，全方位抬高行业合规门槛。本轮严监管推高了分支机构合规整改成本，限制了长线预收费及协议班传统模式，行业竞争从营销内卷转向教研服务比拼。
　　技术方面，2026年4月2日教育部、国家发展改革委、工业和信息化部、科技部、国家数据局联合发布了《“人工智能+教育”行动计划》，旨在“充分发挥人工智能赋能教育变革的引擎作用，推动智能技术与教育全要素融合、全过程贯通、全场景覆盖。行业头部机构持续加大AI技术投入，在智能批改、个性化辅导、智能排课、学情分析等场景的应用逐步成熟，AI技术正从教学辅助工具向核心生产要素转变，推动行业从传统的资源驱动向"技术+教研"双核驱动转型，行业技术门槛逐步提高。监管趋严与技术变革双重作用下，中小机构出清加快，市场资源持续向合规能力强、教研体系完善的头部机构集中。
　　2、建筑工程设计及相关咨询服务
　　建筑工程设计及咨询业务为工程建设及房地产行业的上游产业，为典型的传统行业，产业自身发展与房地产企业具有高度的关联性。2026年上半年，房地产行业整体仍处于筑底修复阶段，房企经营压力仍存，项目开工与新增开发供给收缩明显受下游地产端传导影响，建筑工程设计及咨询行业住宅类设计订单持续萎缩，传统地产开发相关业务新签合同下滑，项目落地节奏放缓，行业普遍面临回款周期拉长、应收账款较高的经营压力。

　　二、核心竞争力分析
　　1、依托规模优势与AI技术赋能，巩固行业领先地位
　　公司作为国内领先的招录考试培训上市企业，拥有超过1000家直营标准化门店，全国32个省级分校已覆盖所有省份。依托庞大的业务体量与完善的覆盖网络，抓住“人工智能+教育”的发展机遇，公司设立专门的人工智能一级业务部门，秉持“人机协同、以人为本”的AI建设理念，摒弃单纯依赖通用垂直大模型的行业通行做法，走“单点功能逐项打磨、成熟后再封装集成”的技术路线，围绕全行业、全学科、全岗位、全场景、全模态的目标，现已建成覆盖“备课、教学、练习、测评、考评、管理”六大环节的全链路智能教学管理系统，AI能力已渗透至流量获客、招生服务、教研创作、教学交付、学员管理、个性化学习等全业务链条，已落地AI面试点评、AI申论智能批改、AI个性化学习工具、AI教学质检等成熟产品，实现教研、教学、运营、管理多环节提质提效，强化服务标准化水平。
　　公司在AI应用的核心壁垒，源于多年业务沉淀所积累的高质量行业数据。依托海量学员答题记录、批改样本和教研成果，公司训练自研AI模型，并不简单依赖通用大模型能力，从而形成竞争对手难以复制的数据优势。其中，AI申论批改能力已达到阅卷专家水准；AI面试点评工具经多轮迭代优化，支持学员高频次自主练习。大量样本数据验证表明，AI工具使用频次与学员面试得分、考试通过率呈显著正相关，切实改善了备考效果。
　　在面向学员的产品之外，AI能力同样延伸至内部管理全流程，落地覆盖管理者、销售、授课教师及班主任的AI全量质检体系，对会议、课程授课、客户沟通等场景开展智能化评估，有效降低规模化连锁经营带来的管理成本，实现组织反馈闭环与自我迭代。各类AI产品的规模化应用，既提升了企业整体运营产能和教学交付效率，也为学员带来更加个性化的学习体验。综合行业领先的业务规模、独有的高质量行业数据资产，以及“人机协同”的AI落地路径，多重优势相互叠加，进一步巩固了公司在招录考试培训赛道上的行业领先地位。
　　2、以体系化教研驱动，保障高质量教学落地实施
　　公司将产品能力作为驱动业务的核心动力之一，持续强化产品设计能力、教研能力、交付与服务能力。以考情趋势为基础、以用户反馈为核心标准，建立了一套系统性的教研迭代流程与标准。每一年考季结束，对当年发生的考试政策、命题趋势变化进行全面盘点和研读，对产品进行自查，确保产品中涉及的教研内容始终紧跟考试要求，适配备考目标；同时也会对用户进行全方位的访谈、调研，确保学习内容适应用户需求，符合考生的学习特征，能够达成高满意度的服务水平和学习提升效果，增强品牌粘性、提升产品口碑，持续保持竞争优势。第一，通过超深度教研，分学科定义重要问题：持续追踪考试动态，分学科提炼命题趋势变化和优化重难点讲解效果，确保教研教学的先进性；深度分析各地区考情，研发针对性模拟题、解题技巧等教辅资料，帮助学员高效备考。第二，通过闭环式反馈及驻班教研，驱动教研持续优化：定期收集教学教研各项数据，通过分析不断优化内容，教研员直接深入班级，在一线聆听学员的声音，确保教研产出贴合同学的实际需求，提升教学质量。第三，通过技术赋能，激活师资的生产力：内部培训师资使用先进的AI工具，人机结合，辅助教研生产和教学效果落地；激励师资将效果优质的尝试进行沉淀，再由组织赋能形成工具，在更大范围内进行推广。第四，智能化伴学赋能教学提效：将AI申论批改、AI面试点评、个性化辅导等学习工具应用于教学与练习场景，为个性化、高效率学习提供科技支撑，切实利用科技手段提升学员学习效果。
　　3、健全全流程质量管控体系，强化产品全生命周期管理
　　公司以整体战略作为行动纲领，立足业务现实，锚定学员真实诉求，依托全面质量管理理念，持续迭代自有特色质量管控体系。围绕产品研发、供应链协同、教学交付、客户服务、问题闭环处置等关键环节开展持续性优化，推动质量文化与流程机制深度融合，持续夯实企业整体经营管理能力。2026年上半年，公司进一步完善产品全生命周期管理流程，覆盖需求挖掘、方案设计、研发打磨直至落地交付全链条，强化跨部门协同联动，做实各关键节点评审校验，固化项目复盘与结项沉淀机制，把项目实践中的经验教训转化为组织可复用知识资产，为后续产品迭代创新提供重要参照。
　　现阶段公司运行总部分校双向联动的产品治理模式，在坚守集团统一战略标准、统筹调配优质核心资源的前提下，充分释放地方分校的灵活适配能力。总部把控产品底层框架与研发质量底线，分校结合本地考情、学员特征完成本地化适配调整，既保障产品体系的先进性，又兼顾区域市场差异化需求，保障集团战略在全国各区域高效落地执行。同时借助数字化、AI质检工具嵌入质量管理全流程，进一步强化过程监督，降低规模化运营带来的质量波动风险。
　　4、深耕全国及高校渠道布局，赋能高质量交付与毕业生就业
　　公司持续完善全国直营连锁布局，2026年上半年深化交付下沉战略，业务已覆盖全国各省、自治区、直辖市（港澳台地区除外），落地至近三百个地市、六百余个县区，运营超千家线下学习中心，加快建设地市吃住学“一体化”封闭备考基地，推动考编直通车产品下沉落地。依托高密度、可直达县域的网点网络，面向各地考生提供属地化、一站式就近备考服务，渠道覆盖规模与综合运营质量稳居行业第一梯队，构建起强规模壁垒与品牌竞争优势。公司以“把上岸举过头顶”核心价值观作为顶层经营指引，持续深化交付质量变革，细化课程全流程交付标准与动作规范，聚焦学习结果管控，精简低效业务环节，以数据指标、学员实际成果牵引高质量交付落地。2026年上半年一线交付服务人员占全员比重保持稳定，依托辅导员全周期服务机制，用户净推荐值（NPS）实现进一步提升，服务口碑与学员体验持续优化。
　　在全国渠道基础上，公司大力拓展高校终端业务，组建由200余名专职人员及千余名校园兼职组成的高校运营团队，聚焦大学生考编培训与就业指导服务。报告期内与近1000所高校开展合作，开展就业规划、求职能力提升等各类服务，服务在校生及应届生超500万人，并与200余所高校落地定制化就业培训项目。公司积极响应高校毕业生就业相关工作，整合专家资源打造《大学生就业指导》系列课程，课程已入驻教育部相关机构指导建设的COSE职业技能在线学习平台，助力高校毕业生实现充分、高质量就业。
　　5、完善顶层治理文化体系，建设高素质奋斗者人才队伍
　　2026年，公司正式发布《华图宪章》七章二十四条，连同《怀来宣言》《华图管理纲领》，共同搭建起公司顶层治理文件体系，锚定“法治的华图”建设目标，做到有法可依、权在法下。经过多轮研讨，凝练形成六大核心价值准则：“把上岸举过头顶”“做正确的事，并一次性把事做对”“炸开脑袋，拥抱变化，坚持批判”“有话直说，言必信，行必果”“此时此刻我即华图”“一切依靠奋斗者，一切成就奋斗者”。公司将诚信文化、绩效文化作为顶层文化纲领，坚持战略指引、落实总部方针、坚持互学互鉴，夯实战略、组织、资产、干部、监督五大可控底座。文化落地层面，建立管理干部价值观考核机制，把六大价值观纳入年度考核、季度述职、月度考评；划定文化红线，对背离价值观的干部执行一票否决、从严追责；打通匿名真话反馈闭环渠道，破除包庇纵容、跨部门推诿，营造讲真话、重实干的组织氛围，释放文化红利。
　　公司坚持人才是第一资源，践行“一切依靠奋斗者，一切成就奋斗者”，打造高素质奋斗者队伍。遵循《华图宪章》关于价值创造-价值评价-价值分配的逻辑，构建以长期价值创造为导向的评价体系，坚守贡献决定回报等原则，将价值观表现与职级晋升、薪酬调整、利润分享深度挂钩，实现价值创造与分配匹配，保障奋斗者获得回报与成长。干部管理上落实任期制，推动干部能上能下，落地“红领鲸”后备干部体系，配齐区域主战团队。人才端完善选用育留全链条，通过“黄埔管培生”“百里挑一”挖掘优秀人才；师资建设落实“四个一流”标准，打造名师标杆、锤炼青年骨干，开展跨科培训，推行驻班教研与“达尔文赛马”机制，借助AI完成教学智能质检。延续利润分享机制，激励向一线骨干倾斜，着力锻造高水平师资队伍与管理铁军。
　　6、建筑设计方面具有完备的设计服务体系、综合管理优势及数字化技术
　　公司拥有全面的建筑设计与客户服务能力，业务覆盖住宅、城市综合体、公共建筑、规划及室内设计，具备前期咨询至施工配合的全流程服务体系，方案设计创意优势突出，客户涵盖国企、民企、跨国企业及政府机构，团队可同时提供设计及专业咨询顾问服务。公司BIM综合设计能力行业领先，依托技术积累实现全专业BIM规模化项目应用，持续投入软硬件并参与相关标准制定。公司具备较强综合设计管理能力，融合国际视野与本土落地经验，可承接设计总包，统筹协调幕墙、景观等外部专业资源，为客户降本增效。同时紧跟行业趋势，积极推进绿色、装配式、智能建筑及VR等新技术应用，持续强化综合竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）市场竞争加剧及价格战风险
　　当前，招录考试培训赛道拥挤，传统竞争对手加速转型，互联网巨头与新兴教育企业凭借流量与技术优势跨界入局。为争夺市场份额，行业内可能出现非理性的价格战与营销战，这可能导致公司获客成本上升、毛利率承压，进而影响整体盈利水平。
　　应对措施：公司将聚焦品牌、技术、成本、服务四大核心维度，依托AI技术赋能全业务链条，全方位夯实市场竞争力，对冲行业竞争风险。一是强化品牌体系建设，持续提升品牌知名度、公信力与行业美誉度，打造差异化品牌核心优势，依托品牌影响力精准吸引目标客群，摆脱低价竞争依赖。二是深度运用AI技术赋能教学与运营，搭建智能化教学、数据分析与营销服务体系，通过AI智能备课、学情分析、精准客源筛选等功能，提升教学专业性与获客精准度，以技术优势构建行业差异化竞争力，应对跨界企业的技术竞争冲击。三是深化内部精细化运营，依托AI数字化管理工具优化业务流程、精简冗余运营环节，严控各项运营成本，提升人力、物料、技术等各类资源的利用效率，稳固公司成本与运营效率优势。四是深耕AI个性化智能服务，结合不同学员的备考基础、学习能力、备考目标等差异化需求，通过AI系统定制专属学习方案、智能刷题、薄弱点专项辅导等适配性教学服务，精准匹配学员学习诉求，持续提升学员学习体验。
　　（二）技术迭代与AI应用不及预期风险
　　AI技术是公司未来增长的核心驱动力，但人工智能领域技术更新迭代极快。若公司在AI大模型研发、数据积累或应用场景落地方面进展不及预期，或未能有效将技术优势转化为产品竞争力，可能面临技术壁垒被削弱、市场领先地位受损的风险。
　　应对措施：公司将加大技术投入，将新技术应用于产品开发、市场运营和交付场景中。利用先进的教育技术，提升教学效果和用户体验，不断创新教学方式和手段，满足学员对高质量教育的需求，保持公司在行业内的领先地位。
　　（三）人才流失与组织管理风险
　　教育行业的核心竞争力在于人才。随着业务版图的快速扩张与下沉市场的深耕，公司对高素质教研人员、优秀管理者及复合型技术人才的需求愈加迫切。若公司的人才激励机制、企业文化建设或组织管理能力无法跟上发展步伐，可能面临核心人才流失或管理效率下降的风险。
　　应对措施：为应对人才供给不足、核心人才流失及管理效率下降等风险，公司将多措并举强化人才保障。通过构建分层分类的多元化激励体系与职业晋升通道，精准吸引并留住教研、管理及复合型技术人才，同时深化企业文化建设，加强员工关怀与价值观引领，提升团队凝聚力与归属感。持续优化管理流程、加强管理梯队培养，不断提升组织管理效能以适配业务发展节奏，并完善人才引进与内部培养机制，拓宽招聘渠道，依托专项培训、内部轮岗等加快人才供给，建立人才流失预警机制，切实保障业务扩张与下沉市场深耕的人才需求。
　　（四）行业趋势变化风险
　　行业趋势的变化是潜在且难以预测的风险。
　　应对措施：公司将完善组织和职能设置，保持对市场的敏锐洞察力，时刻关注行业发展的动态。紧跟行业趋势，不断创新教学内容和方法，以满足学员不断变化的需求。积极参与行业交流和合作，了解最新的教育理念和技术应用，为公司的发展提供更多思路和借鉴。
　　（五）建筑设计业务应收账款增加和发生坏账的风险
　　由于行业形势变化和时间的推移，若应收账款未能按时收回，将会增加公司计提的坏账准备，影响公司利润。
　　应对措施：针对上述风险，公司审慎评估客户，在拓展签约过程中，进一步加强对客户、项目属性的背景调查，并对客户的财务状况进行持续关注。对于形成的应收账款采取多种措施加大清收力度，成立应收账款催收小组，采取以房抵设计费、诉讼、仲裁、财产保全等多种手段实现清收目标，维护公司合法权益。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入154,342.40万元，同比下降10.49%；归属上市公司股东的净利润3,254.72万元，同比下降84.71%，扣除股份支付后的归属上市公司股东的净利润9,030.90万元，同比下降57.58%；其中非学历培训业务净利润为4,997.66万元，同比下降77.46%，扣除股份支付后的归属上市公司股东的净利润10,461.24万元，同比下降52.81%。截至2026年06月30日，公司总资产为231,479.55万元，同比上升7.11%。营收下滑的主要原因系2026年国考与省考招录规模21.67万，同比下降14.3%，致使面试营业收入同比下降，同时，2026年2月春节结束至3月15日多省公务员笔试仅剩19天，备考周期短，严重影响考试人群的参培意愿，致使2月份笔试营业收入同比下降。
　　1、非学历培训业务
　　（1）高质量产品与高效率运营双轮驱动业务稳健发展
　　产品端，提升考编直通车产品交付质量。从班级出勤管理向学员督学效果升级，从单一考编转向多元就业服务，全国新增34个标准化交付基地，总面积15.5万平，床位6489个，教室211个，座位15881个，改善96个学习中心软硬件设施，实现全年固定预排课与单班全程固定师资，极大提升了长周期直通车产品交付质量和竞争力，3月至6月考编直通车产品招生规模达18216人，同比增长38%。书院培优深耕高端产品典范。以个性化教学提升培训效果突破口，探索授课师资与AI工具相结合的教学模式，建立导师PK教学、AI个性化诊断辅导、小灶辅导课堂、1V1定制选岗等书院培优特有服务，打造书院培优独有高品质教学与住宿场景，上半年书院培优产品招生规模12620人，同比增长5%。主营产品完成高质量转型，为产品持久竞争力注入新活力。
　　面试产品调结构保利润。在招录规模收缩背景下如何开展面试业务是行业机构共同面临的难题，为了打好面试仗，由轮值CEO牵头成立面试PCT组织。在总结国考面试经验基础上，确定“调结构保利润”基本策略，调整产品结构：以名优师资优势提高红领尊享高端班招生规模，鼓励笔试入面学员升舱高端班，设置激励提升状元与中围招生人数占比，扩大优质生源市占率。保障利润规模：坚持24人黄金班容，8人/组，3组/班，分组PK教学，全程AI面试点评，为学员提供个性化答题辅导，既保障平均班容量，同时兼顾课程培训效果。
　　运营端：从强营销转向强交付，全面保障产品交付质量，提升学员转介绍率。继续推进流量运营向用户运营升级，市场与品牌投放转向考生聚集度高的渠道，加强高校渠道就业服务活动质量和规模，小红书、抖音渠道加强产品交付口碑运营，公域渠道建立良好的企业形象。优化咨询全流程指标，以引导考生和家长到店体验为目标，打造“基地开放日”“家长就业指导规划”“最佳模范生”等品牌类活动。坚持“以交付为核心、以试听为抓手”的促转化新思路，坚决推进“服务转介绍”的新营销模式落地，为高效率运营转型奠定了良好基础。
　　（2）AI个性化功能为产品竞争力提升注入持久动力
　　公司秉持“人机协同、以人为本”的核心原则，以破解规模化教学下个性化学习难题为目的，持续投入AI教学工具开发。技术路径上坚持优先打磨单点功能、成熟后再做集成封装，先夯实个性化评价能力，再以此为底座拓展个性化内容生产能力，充分发挥AI对教学、运营全流程的赋能作用。
　　在内部教学运营环节，公司借助全局观AI排课完成教学资源智能调配，实现资源高效配置；通过AI培训师结合AI全量课堂质检体系，对教师课堂节奏、讲练配比、无效闲聊占比等指标开展量化评估，优化师资课堂行为，持续倒逼课堂教学质量迭代升级。同时利用AI优化教学物料设计，合理配置印刷品页数，兼顾运营成本压降与学员使用体验提升。
　　面向学员端学习场景，公司重点做强AI面试点评、AI申论批改、AI拍搜三大核心工具。模型依托长期沉淀的高质量行业数据中间层训练，不同于行业直接调用通用大模型的做法，构筑起较难复制的数据壁垒。2026年上半年，上述核心工具累计使用量突破1100万人次。在核心工具基础上，公司完成五大新增个性化工具的技术验证，已具备规模化量产能力，覆盖个性化课程生成、AI课程笔记、个性化播客、定制化练习册、靶向习题生成等场景，能够基于学员错题、答题行为等真实学习数据，输出匹配个人知识薄弱点的定制化学习内容。
　　与此同时，公司对产品内核完成重构，提高产品体系中刷题练习的占比，新增10000道AI靶向生成题库。区别于行业普遍筛选历年真题的模式，AI生成习题可以保障练习难度梯度顺滑，有效强化学员实战应试能力。从后台海量样本数据可以看到，学员AI工具调用频次，与其应试得分、考试通过率呈现显著正相关。公司依托评价能力逐步完成向内容生产的能力跃迁，有效破解传统班课模式下规模化与个性化难以兼顾的行业痛点，持续改善学员实际学习成效。
　　（3）双预工程，搭建数字化经营底座
　　一方面落地了超前滚动预排课。以单节课为经营单元，提前一个考季布局，结合招生、考情动态统筹师资、场地、辅导员资源，面向全局进行整体规划。预排课的推动避免了冗余储备资源，同时也实现了可视化的备考方案，学生看得见的课程规划更有助于考生备考及选择。
　　另一方面为了避免超前预排课带来的成本压力，搭建了收入/成本双向预决算体系。从排课测算招生规模、优化产品结构；成本端细化流量、转化、交付、管理全链条支出，形成基于地市的标准化经营成本台账，为精准成本管控提供了有力支撑。
　　（4）持续推进区域运营改革
　　围绕提质增效，减少管理层级，推进区域运营改革，把原来总部—区域—市三级管理层级，调整为总部—市两级管理体系；围绕产品、渠道、转化、组织等维度展开实践，形成了“理货—建场—育人”三阶段递进路径，三个阶段环环相扣，构成可复制、可推广的改革经验，将成功模式从点到面推广至全国，推动区域运营改革的全面落地与业绩增长；推进地市基地建设，以此为契机升级品牌形象、教学场地、食宿配套管理，打造区域线下体验标杆，为优质服务、高频体验提供硬件基础。
　　（5）推进师业融合
　　坚持师资为交付核心，搭建分层师资培养体系，常态化开展深度教研和驻班、教研等活动，经常性开展师资经验分享、教学比武活动。深挖尊师重教文化内涵，树立一线优秀师资奋斗标杆，推动师资深度参与产品研发、试听转化、学员服务全业务链条。同步完善师资激励保障，将教学成效、学员口碑、改革贡献纳入薪酬考核，打造稳定、专业、高战斗力的师资队伍，筑牢产品交付核心竞争力。
　　2、建筑工程设计及相关咨询服务
　　2026年上半年度，房地产行业整体仍处于筑底修复阶段，行业景气度仍处于低位。房地产行业的低景气态势造成建筑设计企业面临设计业务减少、项目推进放缓、收款周期变长、市场竞争加剧等多项挑战。面对行业所处的市场环境，公司以高质量设计服务深耕市场，精准把握客户需求，提升响应效率，兼顾开发新客户与深挖存量业主业务，跟踪已实施项目争取改造补充合约。业务端在传统地产项目之外，大力拓展城市更新、产业园区、学校酒店等非地产类项目，重点对接国资、头部企业等优质客户，拓宽业务渠道，分散经营风险。同时，公司推行精细化动态管理，强化项目风险评估与成本管控，加强人才队伍建设，并联合优质合作伙伴共同拓展项目。针对回款周期拉长问题，公司做好应收账款评估与催收，审慎处置资产抵款，通过出租、出售抵款及自有房产盘活存量资产，优化资产结构，提升资产运营效率。
　　3、业绩情况分析
　　报告期内，公司非学历类培训业务全面开展，各类招录考试集中开考，为公司业绩形成一定市场支撑，受招录岗位缩减、行业竞争进一步加剧的外部环境影响，公司持续聚焦发力长周期笔试班产品，“长周期基地班”积极应对行业需求端带来的经营压力，2026年上半年，公司经营业绩情况分析如下：
　　（1）营业收入：营业收入：报告期内，公司非学历类培训业务实现收入153,166.98万元，其中，面授培训实现收入144,023.82万元，在线培训及其他实现收入9,143.16万元，占营业收入比例分别为94.03%和5.97%。国家及地方公务员招录考试培训是公司营业收入的重要来源，尤其是来自湖北、河南、山东等省份的收入贡献最为突出。
　　（2）成本费用：报告期内，公司对非学历类培训业务成本实施精细化管理，实现营业成本67,026.11万元、毛利86,140.88万元，毛利率56.24%。期间费用方面，销售费用38,162.37万元（费用率24.92%）、研发费用8,609.39万元（费用率5.62%），同比基本持平、略有减少；管理费用29,533.86万元（费用率19.28%），受本期终止2025年员工持股计划一次性确认股份支付费用影响，未剔除时同比增长15.85%，剔除4,374.40万元后实际发生额为25,159.46万元，同比降低1.31%，反映公司管理费用保持平稳，管控良好。需说明的是，该笔股份支付费用还分摊计入了营业成本92.23万元、销售费用626.67万元和研发费用370.28万元。剔除上述一次性因素影响后，各科目实际发生额进一步下降：营业成本还原为66,933.88万元，销售费用还原为37,535.70万元，研发费用还原为8,239.11万元。整体而言，剔除一次性股份支付影响后，公司成本费用管控的实质成效更为凸显——销售费用率进一步优化，反映市场策略与渠道优化的实质成效；研发费用变动主要是公司核心教学数据资产相关研发项目进入开发阶段，符合资本化条件的支出计入无形资产，使得当期费用化研发支出相应下降，公司AI技术等研发投入仍持续进行，在注重技术创新与产品升级的同时，保持了成本的有效控制。
　　（3）合同负债：截止报告期末，非学历培训业务合同负债余额为96,159.86万元（不含税），与2025年12月31日相比增加17,463.60万元，增幅为22.19%，主要系预收款增加以及直通车产品整体结转周期拉长所致，其中课程交付类的合同负债余额为71,950.26万元，与2025年12月31日相比增加17,432.41万元，增幅为31.98%；与考试通过相关的合同负债余额为18,768.89万元，与2025年12月31日相比减少1,849.28万元，减幅为8.97%，该部分合同负债余额为待考试成绩出来后可退费金额的上限；在线课程合同负债余额为5,440.71万元，与2025年12月31日相比增加1,880.47万元，增幅为52.82%。预计未来将随着课程交付完成，达到收入确认条件的将逐步转化为收入。同时，为满足市场需求，提高公司产品竞争力，公司推出了部分“分段付费”的课程，即先支付部分培训费，待考试通过后再支付剩余培训费。截至报告期末，待考试成绩出来后可补收培训费的上限为51,395.28万元。
　　（4）货币资金及交易性金融资产：报告期内，期末现金及现金等价物余额44,308.68万元，资金底盘依然坚实。从经营活动来看，收款174,813.92万元，同比减少15,304.97万元，受招考政策影响及考情变化（面试减招）等客观因素扰动，销售回款阶段性回落，这属于行业周期性波动，公司正积极优化产品与营销策略以应对；支付端，本期“支付职工以及为职工支付的现金”92,818.54万元，同比增加3,248.51万元，因2025年度业绩同比增长，导致本期发放的年终奖增加，盈利能力的稳步提升与激励机制的切实落地；同时，“支付的其他与经营活动有关的现金”为30,543.63万元，同比增加7,343.04万元，这是公司主动推进区域运营改革、下沉地市的战略投入体现：房租等押金保证金（从355.68万元增至1,309.14万元）、付现成本费用（从16,010.98万元增至19,449.02万元）等前置成本显著增加。从投资活动来看，理财资金滚动运作高效，不仅彰显充裕流动性，更有效充当了主业承压期的现金保障；同时，本期“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”6,597.4万元，同比增加4,758.31万元，主要是下沉地市新设网点带来的场地装修投入增加。从筹资活动来看，本期支付的其他与筹资活动有关的现金主要用于支付场地房租（租赁负债偿付）13,511.53万元，同比增长2,548.01万元，与经营活动的房租押金、投资活动的场地装修投入形成战略协同，均系区域运营改革、下沉地市布局带来的阶段性成本投入。综合而言，当前现金流波动是业务宏观周期、业绩兑现与主动改革叠加的客观体现，随着下沉战略成效释放，公司造血能力将上升，公司现金储备充足，足以支撑当前战略布局与日常运转。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年度，公司开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务，营业收入总额319,783.36万元，其中非学历培训业务收入317,010.86万元，占比为99.13%。　　（一）建筑工程设计及相关咨询服务　　公司从事的建筑工程设计及相关咨询服务业务，主要包括提供潜在开发项目的前期咨询，工程建设项目的概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务，以及基于以上服务衍生的相关绿建设计、装配式设计、幕墙设计、景观设计等精细化服务。从项目业态角度，以上服务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑（包括商业中心、独立商业街区、写... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年度，公司开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务，营业收入总额319,783.36万元，其中非学历培训业务收入317,010.86万元，占比为99.13%。
　　（一）建筑工程设计及相关咨询服务
　　公司从事的建筑工程设计及相关咨询服务业务，主要包括提供潜在开发项目的前期咨询，工程建设项目的概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务，以及基于以上服务衍生的相关绿建设计、装配式设计、幕墙设计、景观设计等精细化服务。从项目业态角度，以上服务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑（包括商业中心、独立商业街区、写字楼、酒店及非商业公共建筑等）、规划设计、室内设计等业务设计类别。公司通过提供上述服务，满足客户在建筑工程规划、建设等各阶段对设计服务的需求。公司拥有建筑行业（建筑工程）甲级设计资质，可从事资质证书许可范围内相应的建筑工程设计总承包业务、建筑工程施工总承包、项目管理及相关技术与管理服务。
　　（二）非学历培训业务
　　公司的非学历培训业务依托全资子公司华图教育科技在全国范围内的分支机构开展。华图教育科技是国内领先的职业教育培训机构，其开展的主要业务包括：国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系统招录考试培训、教育系统招录考试培训、军队文职招录考试培训、继续教育考试培训以及相关资格证考试培训，覆盖数千万就业人群的服务需求。
　　公司依托多分支机构的管理能力，高素质、高水平、高学历的研发团队以及科技化教育产品的高效交付能力，通过线下面授培训辅助以线上网络培训等形式，为大学毕业生及各类知识型就业人群提供培训服务及就业机遇。
　　公司注重科技赋能，成立了人工智能的一级部门，统一组织推进公司级AI战略投入，在多环节、全方面、短中长期规划落地AI技术的应用。搭建了贯穿“备课、教学、练习、考试、评价、管理”六大环节的智能系统。在流量获客、招生推介、教研生产、教学交付、服务组织、个性学习等全业务链条，均开启了人工智能的赋能落地，用科技为学员带来更优质、更智能的培训服务。未来也将持续加码教育科技，利用科技赋能管理和运营的各个环节，让迭代迅速的技术产业与前景长远的教育产业相融合。截至目前，公司做了多个应用级的AI产品及工具，包括AI面试点评，AI申论批改，AI智能排课、AI质检等，这些应用明显提升了公司产能及运营效率。
　　公司秉承“以客户为中心，以奋斗者为本”的经营理念，高举高质量产品大旗，持续创新教学方法，不断提升服务品质。在努力为客户提供高品质服务的同时，在科学管理领域加大投入，形成了公司特有的“科学质量管理”体系，通过对产品开发、市场招生、学员交付等关键环节进行数据化、标准化、科学化的统筹管理，进一步强化自身的经营理念，持续为学员提供高品质产品和服务，助力公司高质量、可持续发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）建筑工程设计及相关咨询服务
　　建筑工程设计及咨询业务为工程建设及房地产行业的上游产业，为典型的传统行业，产业自身发展与房地产企业具有高度的关联性。根据国家统计局数据，2025年全国房地产市场基本情况如下：
　　建筑工程设计及咨询业务为工程建设及房地产行业的上游产业，为典型的传统行业，产业自身发展与房地产企业具有高度的关联性。根据国家统计局数据，2025年全国房地产市场基本情况如下：
　　2025年，全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%；其中，住宅投资63514亿元，下降16.3%
　　2025年，新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额83937亿元，下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。2025年，房地产开发企业到位资金93117亿元，比上年下降13.4%。
　　2025年房地产市场延续调整态势，地产开发投资、新建商品房销售面积等指标均未出现明显改善，行业景气度仍处于低位，2025年12月份，房地产开发景气指数为91.45。
　　2025年4月，中央政治局会议中指出：要“加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势”。
　　2025年 12月，中央经济工作会议指出：积极稳妥化解重点领域风险。着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。加快构建房地产发展新模式。积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。
　　2026年3月，在《政府工作报告》中指出：着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革。优化保障性住房供给，加快危旧房改造。有序推动安全舒适绿色智慧的“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险。深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设。
　　（二）非学历培训业务
　　1、稳就业政策牵引，市场需求持续增加
　　2024年9月，《中共中央国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布，成为实施就业优先战略的重要指引，对推进经济发展与就业促进协调联动、解决就业结构性矛盾、完善重点群体就业支持、健全就业公共服务体系、提升劳动者就业权益保障等提出了全面要求。
　　2025年国务院《政府工作报告》中确定“城镇新增就业 1200万人以上”的目标，“稳就业”成为报告的重要指向之一，围绕这一目标的落实，各地区各部门纷纷行动起来，以“国聘行动”为代表的高校毕业生等重点群体促就业工作广泛开展，在保持公务员招录规模整体稳定的前提下，推进事业单位稳岗拓岗、开发科研助理等过渡性岗位、增加国有企业招聘规模、进一步扩大基层就业和志愿服务岗位吸纳能力等措施纷纷出台，进一步加大了政策性岗位对稳就业的保障力度。与此同时，各地区稳步推进机关事业单位编外聘用人员清理规范，超编聘用的问题正在逐步解决，多地明确按照“只出不进”原则严格控制编外人员，堵死了“先上岗后转编”的路径，让更多的待就业群体转向编制考试的路径。
　　2026年国家公务员考试公告中明确一般报考者年龄上限由35周岁调整为38周岁，应届硕士、博士研究生年龄上限由40周岁放宽至43周岁，各类招录考试规则也纷纷跟进调整，进一步扩大了招录人员范围。从整体来看，招录规模和参考人数都在稳定扩大，竞争愈加激烈，整体市场需求持续增加，且围绕着上岗前考试、上岗后职业提升两个阶段的考试备考、技能培训、在职遴选等需求也随之拓展，市场需求的多元化程度和服务内容的可延续性也有所提高。
　　2、AI技术和客户需求双驱动，市场处于变革期
　　2025年1月，中共中央、国务院印发的《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》明确提出“建强用好国家智慧教育公共服务平台，建立纵横贯通、协同服务的数字教育体系”。4月，教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》，纵深推进国家教育数字化战略布局。8月，《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布，该文件明确提出要“推行更富成效的学习方式”。一系列政策都突出了人工智能这一热门主题，AI技术正成为行业的核心变革力量，从教学、服务到运营全链条重塑行业生态，培训机构正从传统的“资源”驱动转向“技术+教研”双核驱动。以华图为代表的头部机构已率先开启AI布局，从面试点评、学习过程记录与个性化辅导、智能选岗等领域推出了多项产品或服务，AI技术正在有效解决传统培训的痛点，也在技术上、资源上构建了新的行业门槛。另一方面，客户群体在目标设定和路径选择上也发生了诸多变化，2026年全国硕士研究生招生考试报名人数为343万，比上一年减少了45万人，相比2023年减少了131万人，持续多年的“考研热”正在降温。与之形成鲜明对比的是，2026年国家公务员考试实际通过资格审查的人数高达371.8万人，比2025年增加约30万人，平均报录比达到了98:1。一降一增，充分体现了客户对直接稳定就业需求的凸显。在具体层面，笔试阶段竞争加剧，进入面试更为不易让客户在面试环节的付费意愿提升；竞争压力越来越大让更多客户选择长周期备考，基地式学习成为行业的普遍性选择趋势，也让一些资源投入有限的机构逐渐退出竞争。在国家促进内需的政策刺激下，教育培训消费也有明显回暖，职业能力培养、就业技能提升的需求逐渐增加，在职学历提升、职场软技能类的产品服务成为新增长点。市场正处于变革期，从行业驱动、产品竞争、服务交付、资源支持等各方面都有了新的变化，这些因素的综合也将创造新的竞争格局。
　　3、依托技术赋能，夯实行业龙头地位
　　教育培训行业市场规模整体在扩大，多元化程度也在提升，但是“头部主导、区域机构加速突围”的整体格局相对稳定，市场正处于集中与分散交织的阶段。公司依托自身资源禀赋，坚持以“客户为中心”的理念，夯实了行业龙头的地位。发挥上市公司的资本优势和多年累积的资源优势，快速构建并优化线上线下深度融合的产品模式。一方面，加大基地化推广速度，改善现有基地条件，强化硬件；另一方面，集中力量推进人工智能技术落地应用，深挖教研成果规模与质量优势，依托人工智能自动生成内容技术，高效转化优质教研资源，自动生成适配不同备考场景、不同学员需求的个性化学习内容、题库解析、备考方案等，积极研发多款AI产品及服务，在产品差异化与教学精准化上抢占先机，形成“硬件+软件+资源”多要素集成的核心竞争力，进一步巩固行业领先位置。
　　此外，公司深入研究客户需求，围绕“高效备考”这一目标打造了全链路服务体系，从学生的职业规划、备考学习、诊断测评、选岗指导、生活服务、心理辅导等多节点出发，研发并配置了系统性教学和服务资源体系。依托强大的AI技术工具和高素质人才队伍，逐步解决规模化、高质量与个性化相悖的问题，引领行业走向发展新阶段。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）建筑工程设计及相关咨询服务
　　1、较为全面的建筑设计能力及客户服务能力
　　（1）公司提供的建筑设计服务涵盖了住宅、城市综合体、公共建筑、规划和室内设计等领域。
　　（2）公司具备全流程服务能力，即能向客户提供从前期咨询、概念设计、方案设计、施工图设计、施工配合等一系列服务，其中，尤以方案设计创意能力见长。
　　（3）公司服务的客户类型较为丰富，涵盖国有企业、民营企业、跨国公司及政府机构等。
　　（4）公司团队专业全面，既可提供常规的创意、技术设计，同时也可提供相关专业咨询顾问服务。
　　2、BIM综合设计能力行业领先
　　BIM（建筑信息建模）是一种应用于工程领域的先进智建方法与技术。基于BIM创新技术整合的领先设计综合应用能力，企业在设计业务执行中，通过多维建筑信息建模与智能化模拟分析，实现项目全程精细量化、可视化，同时预控错误并实现在线化交互协同。BIM综合应用技术可明显提升设计品质与协同效能，减少项目风险，从而提高设计竞争力。BIM相关应用可贯穿项目全生命周期，并作为数字化智能化应用基础，实现延伸服务模式。公司借助历年获奖项目的技术应用积累，现已同步实现了全专业多维度BIM技术团队的精简化与项目应用普及化，保障企业在相关软硬件的持续性投入，同时积极参与BIM相关标准及政策制定工作。
　　3、全面的综合设计管理能力
　　公司在多年的发展历程中，一直专注于国际视野的创新、管理与本土技术落地的结合，并在此基础上，为大量的总包需求业主提供了项目的全周期全维度的服务。在专注既有的建筑创意、技术服务的同时，也能够协调各类型的设计资源，承担不同阶段的设计总包业务，为客户提供综合的设计与管理服务。公司与国内外的幕墙、灯光、景观、室内等专业设计公司建立了良好的合作关系，根据客户需求，公司参与协调和管理所有的设计业务，为客户节省时间和成本，同时也为公司创造附加值。
　　4、新技术的应用
　　建筑是艺术与技术的结合，公司一直以来在关注创意的同时也注重新技术的发展与应用。在大力响应装配式建筑、绿色建筑等产业发展趋势外，积极跟踪智能建筑、智能家居的发展方向，主动关注VR场景表现在建筑创意中的应用。
　　（二）非学历培训业务
　　1、全面落地科学管理，强化流程质量建设
　　公司以战略规划为总纲，围绕业务实际，紧扣客户需求，在全面质量管理理念指导下，初步形成具有自我特色的规范的质量管理体系，在产品设计、供应链管理、研发生产、客户服务、问题处理等环节持续改进，自上而下推进质量文化建设与流程建设相协调，不断提升整体经营管理能力。公司制定并实施了从产品洞察到产品交付等覆盖产品全生命周期的子流程，加强跨职能协同和关键节点评审，将整体计划复盘与结项机制固化，把每轮产品经验转化为组织知识资产，为产品持续迭代创新提供历史参照。目前，各个产品通过总部与分校的双向闭环设计，既实现了产品先进性和研发高质量，又保障了集团策略统一与地方执行灵活性兼顾，确保了总部战略快速落地和优质资源的统一应用。
　　2、强大的教研教学实力
　　公司始终坚持将产品能力作为核心竞争力，持续强化产品研发、交付与服务体验，建立以内外部客户反馈为驱动、以考情趋势为导向的常态化教学教研迭代机制。每年考季结束后，公司围绕考试政策、命题趋势、用户需求及市场竞争格局，系统性开展产品与教研优化，确保教学内容、教学方法与服务模式持续贴合考试要求，保障学习效果，不断提升学员满意度与品牌口碑。第一，构建高学历师资队伍，夯实教学根基：公司专职教师中硕士及以上学历占比过半，确保师资的学习能力与教学水平持续在线。第二，严格培养标准，锻造优质团队：初培教师须历经“分院前置培训—入营学习任务—线上理论培训—线下实战培训—中期考核—最终考核”等层层筛选；在职教师每年再培训，不合格者强制淘汰，全力保障高水平交付团队。第三，通过前沿化教研，精准助力备考：持续追踪考试动态，及时调整教研重点；深度分析各地区考情，研发针对性模拟题、解题技巧等教辅资料，帮助学员高效备考。第四，通过闭环式反馈，驱动教研持续优化：定期收集教学教研各项数据，通过分析不断优化内容，形成良性循环，提升教学质量。最后，通过智能化伴学赋能教学提效：AI申论批改、AI面试点评、个性化辅导等学习工具，为个性化、高效率学习提供科技支撑。
　　3、标准化连锁经营管理能力
　　公司在全国各省、自治区、直辖市（港澳台地区除外）均布局服务网点，业务覆盖近三百个地市及六百余个县区，辐射超千家学习中心，可为区域客户提供便捷化、本地化服务，整体网点布局水平位居行业前列，形成了突出的规模优势与品牌效应。
　　公司以科学管理体系与全面质量管理为核心，持续推进运营流程标准化、规范化建设。通过集中统一的品牌视觉形象（VI）、师资统筹配置、统一教研标准、标准化产品体系、规范化服务流程及数字化管理工具，实现全国运营一体化高效管控。同时，持续深化区域运营改革，以地市分校为基础经营单元，优化决策传导机制，提升市场响应速度，有效压降运营成本，增强整体运营效能与各网点盈利水平，改革成效显著。截至目前，全国分校标准化产品落地进度良好，交付人员占员工总数比例达65%，用户净推荐值（NPS）同比提升3.6个百分点。
　　在统一严格的质量管控体系下，公司构建垂直一体化教研体系与本地化产品研发机制。总部统筹三千余名专职教师及核心教研力量，保障课程体系、教材内容、教学方法及师资能力的高标准输出；各区域分校精准研判本地考情及考生需求，快速定制适配性产品与服务方案。“总部统筹、区域赋能”的模式，既确保全国各学习中心均能提供高质量产品与服务，又可精准满足不同区域考生的个性化、差异化备考需求，实现标准化与本地化有机结合。
　　4、高校终端渠道深度开发，教师、学生用户规模持续增长
　　在高校毕业生规模持续增长、国省考岗位招录政策持续向应届生倾斜的背景下，公司在高校终端渠道持续投入、深度开发。公司现拥有一支200余名专职员工以及千余名兼职（校园代理）组成的高校渠道运营团队，在大学生编制类考试培训、就业规划指导、高校就业指导能力提升等领域深耕。报告期内，公司在全国近1000所高校合作举办了就业规划类、编制类考试培训类、求职能力提升类讲座，提供了职业意向测评、应试备考指导、职业规划、就业指导、简历批改等各类服务，直接服务高校在校生、应届生用户超过450万人。同时，与全国200余所高校合作开班定制化服务，为广大学生提供了丰富的职业教育资源，助力高校毕业生充分、高质量就业。同时公司参与促进高校毕业生高质量就业的多项政策落实，充分整合内、外部专家团队，开发并持续优化面向高校辅导员、大学生的《大学生就业指导》系列课程，并在教育部教育技术与资源发展中心（中央电化教育馆）指导建设的“职业技能在线学习平台”（COSE）正式上线，充分贯彻了公司“帮助大学老师和学生更好解决高质量就业问题的合作伙伴”的定位。
　　5.以文化凝聚共识，以人才驱动发展
　　2025年，公司将文化理念深度融入组织管理、人才建设、业务运营全流程，以文化凝聚全员共识，以人才激活发展动能，为公司持续高质量发展筑牢根基。公司始终将客户需求作为工作出发点和落脚点，建立客户声音快速响应机制，精准对接需求、高效解决问题。通过推进区域运营改革，以产品与区域运营双核驱动，优化运营流程，提升各端口交付能力，构建长期客户信任壁垒。公司以“质量百日行”活动为抓手，紧紧围绕“把上岸举过头顶”，推动管理层深入一线倾听学员诉求，坚持问题闭环整改，不走过场、不推责任，切实提升交付质量。同时，完善全流程质检体系，依托AI工具推进质检线上化，优化课中课后服务，强化与学员的情感链接，持续提升学员满意度，以高质量服务赢得市场认可。
　　公司搭建公平公正的职级与薪酬体系，将职级与入职定薪、调薪、利润分享等场景深度绑定，完善多维度绩效评价机制，实现价值创造与价值分配精准匹配，让奋斗者有回报、有成长。公司强化“一切依靠奋斗者，一切成就奋斗者”，持续锻造高素质奋斗者队伍。强化人才“选用育留”全链条管理，持续通过“黄埔管培生”“百里挑一”项目吸引和发现优秀人才。组建名师团树立标杆，成立青年突击队锤炼骨干，开展跨科培训拓展能力边界，全力打造一支有担当、高水平的教师队伍。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入319,783.36万元，同比上升12.89%；归属上市公司股东的净利润24,062.11万元，同比上升354.07%，其中非学历培训业务净利润为26,770.65万元，同比上升249.26%。截至2025年12月31日，公司总资产为216,112.82万元，同比上升15.75%。
　　1、建筑工程设计及相关咨询服务
　　2025年房地产市场延续调整态势，地产开发投资、新建商品房销售面积等指标均未出现明显改善，行业景气度仍处于低位。房地产行业的低景气态势造成建筑设计企业面临设计业务减少、项目推进放缓、收款周期变长、市场竞争加剧等多项挑战。面对行业所处的市场环境，公司在适应中寻求发展，通过加强管理来控制经营风险。
　　（1）以高质量设计服务、多样化拓展策略开发市场
　　在行业延续调整态势、竞争加剧的背景下，高质量的设计服务是提升客户满意的有效方式。公司通过深度理解客户需求，为客户提供更具优势的创新设计产品，同时不断提升客户需求的响应速度，以高质量的产品及服务来赢取客户的信任。报告期内，公司通过提供高质量设计服务的同时，通过多样化拓展策略持续开发市场，公司积极开发新业主、拓展新增项目的同时着力优质服务存量合约，持续拓展既有优质老业主的新项目。另外，针对过往服务项目进行全周期跟踪，积极配合项目运营过程中的优化改造设计，争取合理的补充合约。在项目类型方面，公司在做好传统房地产项目类型的同时，着力拓展业务多样化合同，不断寻找业务增长点，积极参与新兴产业发展的研究进程，推进城市更新、商业街、学校、酒店、产业园区等非传统房地产项目的拓展工作。在客户方面，与头部企业、上市公司、国资背景等优质客户的合作，持续关注优质房地产企业的拿地情况及新开项目，保障公司的业务渠道的同时可有效降低经营风险。
　　（2）通过加强精细化管理控制经营风险
　　报告期内，公司持续注重经营风险，管理层不断加强经营动态化、精细化管理，积极跟踪项目执行情况，评估项目经营风险，有效管控经营成本。公司通过审慎评估自身发展的核心竞争力，在现有团队的基础上，有意识地培养设计人员的创意、技术、管理能力，为迎接产业专业化、精细化、多元化的发展趋势打好基础。同时，公司和优质诚信的合作伙伴一起，进行联合拓展优质项目，利用公司品牌与丰富的项目管理经验为项目提升品质，进而创造设计和项目管理并进的经营价值。面对收款周期变长的态势，公司针对应收款项，在可了解的渠道内全力关注并组织催收，对应收账款逐一评估，积极沟通，尽力与客户达成可实现的收款计划，当客户资金周转存在困难，提出以房产或其他资产抵款时，公司在一定范围内接受此类方式以减少应收款项，并根据抵款项目进度及时办理过户手续。公司针对自有房产及以房抵设计费的房产进行出租、出售，进一步盘活了公司现有资产，优化了资产结构，提高了资产运营效率。
　　2、非学历培训业务
　　（1）体系建设与运营管理升级
　　2025年，公司全面落地全流程产品管理体系，构建从市场洞察、需求分析、设计研发、测试验证到交付落地、复盘优化的闭环管理机制。通过深度挖掘考生诉求、精准对标行业竞争态势，推动产品研发更具前瞻性、针对性与竞争力，实现从“经验驱动”向“数据与流程双驱动”的运营模式转型。同时，以跨部门协同机制深度拉通产品、教研、交付、营销、运营五大核心板块，融合财务管理中心、人力资源、行政管理、流程建设、质量管控等后台部门力量，打破组织壁垒、统一目标策略、整合资源能力，形成“前端快速洞察、中端高效研发、后端强力落地”的一体化作战体系，显著提升新产品推向市场的速度、穿透力与转化效率。
　　（2）推行区域运营改革，在地市建立“轻型基地”，将产品交付下沉至地市
　　随着招录考试市场竞争难度越来越大，客户需求发生了较大的变化，此前大量的学员在一线城市、省会大城市进行复习备考。近两年里，随着平均培训周期的拉长，返乡备考成为多数学员的选择，主要课程交付场景正向三、四线城市倾斜。学员平均培训周期拉长，越来越多一线和省会城市的毕业生选择返回地市级城市进行全日制、长周期备考。能否在地市区域覆盖足量的高标准的交付基地，就成了行业决胜的关键因素。为此，公司转向高质量“产品＋交付”投入，大力推进区域运营改革，积极推动地市高标准基地建设，加速全国地市基地网络布局。公司 2025 年落地 70 多个地市基地，未来两年左右的时间建成超过 320 个地市基地，为学员提供集食、宿、学、督于一体的全封闭、沉浸式的学习综合社区。这里的下沉并非指简单的渠道下沉， 而是产品交付的整体下沉， 依托全国 1000 多个网点的渠道优势， 将公司在省会城市已验证成功的“长周期基地班”，系统性地复制到地市。
　　（3）优化产品供给，只做一个大单品——“考编直通车”，锁定生源
　　作为公司主推的核心战略产品 “考编直通车”， 该产品主要利用基地交付模式，打破了传统的“项目制”教学模式，转向“学科制”的融合式教学，创新采用“一课多考、高效通关”模式，支持同步备考多类编制考试。在保障交付质量的条件下，大幅提升备考效率；依托全年排课与弹性学习方案，实现随到随学、灵活补课、个性化规划，以更低成本、更高效率助力学员成功上岸，提升了公司产品的市场竞争力。
　　（4）简化招生、转化到交付的流程，提升用户体验与运营效率
　　在招录考试行业的传统模式中，一名学员从咨询到参训，通常需经历市场宣传、招生老师、跟班教务等多重环节，层层交接的服务流程，不仅效率低下，也影响学员体验。为解决这一问题，华图对服务流程进行了彻底重构，采取企业微信的对接方式，一名学员仅对接一名辅导员，全程仅包含三个步骤：辅导员邀请学员试听“考编直通车”→试听后引导成为正式学员→确保学员满意度。由此简化传统的“招生-转化-交付”流程，学生通过对接专属辅导员，实现试听、报名、学习服务的一站式对接， 提升用户体验与运营效率。
　　此外，华图另一核心业务“无限学”同样依托这一高效服务模型，其亮点独立清晰：学员一次付费可享受服务期限内无限复学，覆盖公务员、事业单位等多项目考试，提供高学制自由度产品，并由“10年+”资深师资与自主择师机制保障教学质量。该产品自2023年推出以来，受到市场和学员广泛欢迎，其收入比重逐年提升。在财务处理上，无限学产品课时消耗呈现“前期集中、后期平缓”特征（学员签约后前3个月消耗约63%课时，前6个月消耗约84%课时），且相关开课对应成本亦同步集中于服务期限内前1-6个月产生，因此公司2025年度原按实际课时消耗进度作为履约进度，采用前期集中确认收入；经与审计机构商定后，该产品收入按照更为稳健的原则，在服务期限内各月平均摊销确认。该调整系公司本年度经审计净利润略低于业绩预告的主要原因。后续，各分校将主动优化合同约定，引入主课程考试成绩录入等服务节点条款，进一步提升合同条款与交付进度的匹配性。未来，若收入确认进度能够与实际课时消耗节奏及成本产生节奏相匹配，该产品收入确认将更能真实反映服务履约进程，预计将对2026年公司业绩产生正面提振。
　　（4）业绩情况分析
　　截至2025年12月31日，公司共计培训学员超过35万人次（面授千元以上）。报告期内，公司非学历类培训业务全面开展，全年招录考试密集进行，为公司的业绩提供了市场保障，同时，公司通过科学管理、流程优化和资源整合等多管齐下的方式，不仅提高了运营效率，而且严格控制了成本费用，从而确保了报告期内非学历类培训业务的业绩盈利。公司经营业绩情况分析如下：
　　①营业收入：报告期内，公司非学历类培训业务实现收入 317,010.86万元，其中，面授培训实现收入295,818.89万元，在线培训及其他实现收入21,191.97万元，占营业收入比例分别为93.32%和6.68%。国家及地方公务员招录考试培训是公司营业收入的重要来源，尤其是来自河南、湖北、山东等省份的收入贡献最为突出。
　　②成本费用：报告期内，公司对非学历类培训业务的成本进行了精细管理与控制，营业成本126,519.53万元，实现毛利 190,491.33万元，毛利率为60.09%。销售费用方面，通过有效的市场策略和销售渠道优化，销售费用为85,123.86万元，销售费用率为26.85%。同时，公司实施了一系列管理优化措施，管理费用为45,865.28万元，管理费用率为14.47%。研发投入方面，公司持续投入20,930.75万元，研发费用率为6.6%，公司注重技术创新与产品升级的同时，也保持了成本的有效控制。
　　③合同负债：截止报告期末，非学历培训业务合同负债余额为78,696.26万元（不含税），与2024年12月31日相比增加874.1万元，增幅为1.12%，其中课程交付类的合同负债余额为54,517.85万元，与2024年12月31日相比增加10,442.37万元，增幅为23.69%；与考试通过相关的合同负债余额为20,618.17万元，与2024年12月31日相比减少11,492.34万元，减幅为35.79%，该部分合同负债余额为待考试成绩出来后可退费金额的上限；在线课程合同负债余额为3,560.24万元，与2024年12月31日相比增加1,924.07万元，增幅为117.60%。预计未来将随着课程交付完成，达到收入确认条件的将逐步转化为收入。同时，为满足市场需求，提高公司产品竞争力，公司推出了部分“分段付费”的课程，即先支付部分培训费，待考试通过后再支付剩余培训费。截至报告期末，待考试成绩出来后可补收培训费的上限为33,270.4万元。
　　④货币资金及交易性金融资产：报告期内收取学员培训费329,920.23万元，2025年12月31日货币资金余额为41,439.28万元，与2024年12月31日相比增加6,296.66万元，增幅为17.92%；交易性金融资产均由结构性存款构成，2025年12月31日余额为46,233.77万元，与2024年12月31日相比增加15,192.12万元，增幅为48.94%。目前，公司现金存量充足，可充分保障公司持续营运资金需求。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、建筑工程设计及相关咨询服务
　　我国房地产市场已经告别全面短缺时代，总体上已经从卖方市场转变为买方市场，加上近年来现房销售的比重有所提高，房企在产品和服务方面的竞争趋于白热化，伴随着国家经济转型的深入，全行业呈现着以下发展趋势：
　　（1）伴随房地产业集中度的逐渐提高，建筑设计行业也逐年呈现集中的趋势，具有竞争优势的品牌企业市场份额将逐年提升。推动企业的专业化与规模化将成为必然。
　　（2）近年来建筑设计行业的资质改革也在不断推进。整体趋势将更贴近于市场与项目实际执行层面，资质等级简化、人员重质减量。培养团队能力将成为核心。
　　（3）建筑设计行业的主导性在不断提升，通过全专业全过程咨询服务、工程设计总承包类服务为渠道，推进“建筑师负责制”的行业趋势。
　　（4）建筑设计行业的专业度在不断提升，并凭借对本土文化的理解、服务优势等因素，针对高端项目的拓展与服务，逐渐形成多家优质、专业团队联合开展的趋势，提高企业团队的协作能力及开阔服务视野将成为方向。
　　在行业呈现上述发展趋势情况下，具有全面的建筑设计能力、客户服务能力、综合设计管理能力以及掌握新技术的应用的建筑设计企业将更容易获取优质项目。
　　2、非学历培训业务
　　（1）职业教育受重视程度高
　　随着《中华人民共和国职业教育法》的修订与“十五五”规划对教育强国战略的部署，职业教育与普通教育的同等重要地位在法律层面得到确立，明确提出了“推进现代职业教育体系建设，提高职业教育办学质量和吸引力”的要求。政策红利不仅体现在对产教融合的鼓励，更体现在稳就业政策对招录类培训的直接拉动——公务员招录年龄限制放宽至38周岁、基层岗位倾斜等举措，显著扩大了报考基数。同时，监管层面对于“不过全退”等高风险协议班模式的规范，以及对虚假宣传的整治，正在加速清除行业内的不当竞争行为，推动市场竞争向质量要素为主转变。这一系列政策为具备合规经营能力与深厚教研底蕴的头部企业提供了广阔的发展空间。
　　（2）就业压力催生考编热，下沉市场成为增长新引擎
　　在宏观经济增速放缓与就业市场竞争加剧的背景下，职业教育赛道展现出显著的逆周期特征。2026年国考报名人数首次超越考研规模，平均报录比攀升至98:1。同时，市场结构正在发生地理迁移。随着返乡就业趋势明显，备考重心正从省会等中心城市向周边城市下沉、扩散。学员对近家上课、长周期、沉浸式备考环境的需求激增，推动行业竞争格局从省会中心化向全省网络化演进。下沉市场不仅成为规模增长的新引擎，更因租金成本优化带来了利润率的结构性改善，成为兵家必争之地。
　　（3）AI重构教育生产力
　　时至今日，AI对于教育行业的赋能不再仅仅是一般的辅助工具，逐渐重构了教学、教研、运营的全流程。公司通过AI面试点评、智能批改、个性化辅导等应用，能够实现大规模因材施教，打破传统教育“规模、质量、成本”的三角矛盾。行业竞争的关键已从单纯的流量获取转向垂直领域高质量数据的积累与算法模型的迭代，具备海量题库、学员作答数据和优质教研成果的企业，能够通过人机协同大幅提升人效，降低边际成本。AI技术的深度渗透，将使得头部机构在研发效率与交付质量上建立起中小机构难以逾越的技术壁垒，进一步稳定行业格局。
　　（4）银发浪潮催生新蓝海，养老护理培训成公司战略选择
　　我国自1999年末进入老龄社会，老年人口规模日益庞大、老龄化程度日益加深。2024年末，我国60岁及以上人口达到3.1亿人，占全国人口的22%，其中65岁及以上人口2.2亿人，占全国人口的15.6%。预计到2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿人，占比超过30%。银发经济总体规模在人均消费水平高增长速度背景下将达到21.7万亿，中增长速度背景下将达到19.1万亿，产业前景非常广阔。同时，传统养儿防老式的家庭养老模式越来越无法承载养老压力，机构养老和居家社区养老等社会化养老服务需求旺盛，相应的人才培养需求已经显现。民政部办公厅发布的《养老服务技能人才专项培训实施方案》提出“2025年至 2027年，培训养老护理员、老年人能力评估师等养老服务技能人才150万人次左右，推动30万人次取得职业技能等级证书”，充分体现了国家养老服务技能人才培养的期待。老有所养、老有所乐是全体中国人民的共同夙愿，积极应对人口老龄化，推动老龄事业和养老产业发展，银发经济将成为经济社会发展中不可忽视的重要领域，我国将成为全球老龄产业市场潜力最大的国家。
　　（二）公司发展战略与经营计划
　　1、建筑工程设计及相关咨询服务
　　公司建筑工程设计业务扎根于西部，业务辐射全国，响应国家“一带一路”发展号召，积极拓展境外项目。自2003年成立至今一直从事建筑工程设计及相关咨询服务，经过多年的发展，公司已发展成为在西部地区乃至全国具有较强影响力的民营建筑设计企业之一。公司的长期发展战略是：在中国未来几十年的城市化进程中，以提升人居环境、改善建筑品质和塑造可持续发展的社会生态为企业使命，兼具中国特色和国际视野，逐步发展成为创意驱动型综合产业设计平台运营商。
　　公司将继续专注于向客户提供建筑工程设计和相关咨询服务，同时提升设计资源的整合能力，协调专业的设计公司，加强综合设计管理能力，致力为客户提供更全面、专业的设计和管理服务，从而实现项目价值综合最大化。
　　响应国家城市发展的政策要求，及产业发展方向，在BIM设计、绿色建筑、海绵城市、装配式建筑技术等方面加大投入，以新方法、新科技辅助创新服务和综合能力。
　　在企业管理方面，不断完善公司治理结构，建立健全内部经营管理制度。同时完善企业信息化系统建设，及时关注行业变化，控制经营风险，提高工作效率，为实现公司战略目标奠定基础。
　　2、非学历培训业务
　　（1）聚焦产品重交付
　　面对整体市场消费力降级、产品同质化严重及价格战肆虐的竞争格局，公司深入贯彻“极致思维”战略，坚持做减法与做加法并举：通过产品的极简，集中优势资源，减少无效损耗；通过交付的极美，集中力量办大事，实现客户体验的跃升。公司摒弃过往繁杂的多个产品，聚焦两个极简产品。一方面，针对大众市场推出核心产品“考编直通车”，打造极致性价比，满足学员长周期服务的需求；另一方面，针对高端市场推出“书院培优”产品，对标高品质学习与生活需求，提供沉浸式、定制化的超预期服务体验，通过差异化定位抢占高净值客群。在交付环节，公司全面升级软硬件设施，打造超级校区与高标准基地，确保学员在家门口也能享受一流备考环境。同时，重塑内部流程，在教研、教学、服务、管理等全链路引入人机协同模式，高效助力学员快速上岸。
　　（2）深化改革强地市
　　为响应市场重心下沉与学员返乡备考的趋势，公司坚定推进区域运营改革，重塑总部与分校的关系，构建以地市为核心的增长新引擎。总部将转型为强大的赋能型中台，致力于强化顶层产品设计与标准化输出能力，通过统一教研标准、统一技术平台、统一品牌形象，为一线分校提供源源不断的支援，省级分校转变为区域管理与协调组织，确保地市分校在执行层面能够轻装上阵，专注于客户服务与市场拓展。全面推行以校区（交付）为核心的连锁经营模式，不仅打破了部门壁垒，实现了招生、转化到交付的流程简化，更让地市校区成为独立核算、高效运转的经营单元，确保公司的市场渗透力与服务响应速度，真正实现“决胜在地市”。
　　（3）AI赋能提效率
　　在AI技术重塑教育行业的历史性机遇下，通过“工具化—产品化—多元化”的三阶段布局，掀起一场从成本端到收入端的效率革命。依托行业领先的AI面试点评与AI申论批改等产品，公司实现了用户调用量的指数级增长，不仅提升了学员的备考体验，更将AI能力转化为可独立收费的增值服务。通过AI在招生质检、教学研发、智能排课等环节的全面渗透，公司有效降低了单位交付成本，在保障高质量交付的同时，还显著提升了盈利能力。
　　（4）激活组织稳增长增利润
　　2025年，公司重点关注激活个体、优化结构、降本增效，通过机制创新与精细化管理，构建一个能够自我驱动、持续进化的敏捷组织，确保在规模稳健增长的同时，实现利润质量的飞跃。通过下放经营权与分配权，让一线管理者成为经营决策的主体，通过提升人均单产和优化成本结构，确保公司在激烈的市场竞争中保持健康的造血能力，实现利润可持续的高质量增长。
　　（三）公司面临的风险
　　1、建筑工程设计及相关咨询服务
　　（1）行业政策风险
　　公司所服务的客户主要是房地产开发企业，受国家宏观政策调控影响较大。同时，客户在资金获得方面也受到国家金融政策的剧烈影响。因此，行业政策给公司带来的影响是持续的。
　　应对措施：针对上述风险，公司持续关注行业政策的动向，利用自身技术优势和核心竞争力积极开拓财务状况优质的房地产企业。
　　（2）应收账款增加和发生坏账的风险
　　由于行业形势变化和时间的推移，若应收账款未能按时收回，将会增加公司计提的坏账准备，影响公司利润。
　　应对措施：针对上述风险，公司审慎评估客户，在拓展签约过程中，进一步加强对客户、项目属性的背景调查，并对客户的财务状况进行持续关注。对于形成的应收账款采取多种措施加大清收力度，成立应收账款催收小组，采取以房抵设计费、诉讼、仲裁、财产保全等多种手段实现清收目标，维护公司合法权益。
　　（3）产业调整与风险控制带来的毛利率下降风险
　　项目推进过程中，若公司在项目管控上不能提升运营效率，产品毛利率存在下降的风险。
　　应对措施：针对上述风险，公司将提升项目管控能力，严格控制成本，提升项目运营效率。
　　（4）经济转型与产业变革带来的成长性风险
　　公司的未来成长受宏观经济、行业前景、竞争状态、经营模式、自主创新能力、服务质量和营销能力等综合因素影响。如果上述因素出现不利变化，尤其是传统房地产行业转型升级，以及新兴产业持续发展壮大的趋势，对公司提出更高的要求，将影响公司阶段性的预期成长性和盈利能力。
　　应对措施：针对上述风险，公司努力提升行业竞争力，积极参与新兴产业发展的研究进程，提升公司在建筑设计、设计管理、建筑 科技等领域的核心竞争力，促进公司持续发展壮大。
　　2、非学历培训业务
　　（1）市场竞争加剧及价格战风险
　　当前，招录考试培训赛道拥挤，传统竞争对手加速转型，互联网巨头与新兴AI教育企业凭借流量与技术优势跨界入局。为争夺市场份额，行业内可能出现非理性的价格战与营销战，这可能导致公司获客成本上升、毛利率承压，进而影响整体盈利水平。
　　应对措施：公司将着力加强品牌建设。通过提升品牌知名度和美誉度，树立独特的品牌形象，吸引更多学员的关注和选择。同时，不断提高自身的效率和成本优势，优化内部流程，精简运营成本，提高资源利用效率，以在市场中更具竞争力。根据学员的需求和特点，提供个性化的服务，满足不同学员的学习目标和能力水平，提高学员的满意度和忠诚度，增加学员的留存率和口碑推荐。
　　（2）技术迭代与AI应用不及预期风险
　　AI技术是公司未来增长的核心驱动力，但人工智能领域技术更新迭代极快。若公司在 AI大模型研发、数据积累或应用场景落地方面进展不及预期，或未能有效将技术优势转化为产品竞争力，可能面临技术壁垒被削弱、市场领先地位受损的风险。
　　应对措施：公司将加大技术投入，将新技术应用于产品开发、市场运营和交付场景中。利用先进的教育技术，提升教学效果和用户体验，不断创新教学方式和手段，满足学员对高质量教育的需求，保持公司在行业内的领先地位。
　　（3）人才流失与组织管理风险
　　教育行业的核心竞争力在于人才。随着业务版图的快速扩张与下沉市场的深耕，公司对高素质教研人员、优秀管理者及复合型技术人才的需求愈加迫切。若公司的人才激励机制、企业文化建设或组织管理能力无法跟上发展步伐，可能面临核心人才流失或管理效率下降的风险。
　　应对措施：为应对人才供给不足、核心人才流失及管理效率下降等风险，公司将多措并举强化人才保障。通过构建分层分类的多元化激励体系与职业晋升通道，精准吸引并留住教研、管理及复合型技术人才，同时深化企业文化建设，加强员工关怀与价值观引领，提升团队凝聚力与归属感。持续优化管理流程、加强管理梯队培养，不断提升组织管理效能以适配业务发展节奏，并完善人才引进与内部培养机制，拓宽招聘渠道，依托专项培训、内部轮岗等加快人才供给，建立人才流失预警机制，切实保障业务扩张与下沉市场深耕的人才需求。
　　（4）行业趋势变化风险
　　行业趋势的变化是潜在且难以预测的风险。
　　应对措施：公司将完善组织和职能设置，保持对市场的敏锐洞察力，时刻关注行业发展的动态。紧跟行业趋势，不断创新教学内容和方法，以满足学员不断变化的需求。积极参与行业交流和合作，了解最新的教育理念和技术应用，为公司的发展提供更多思路和借鉴。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司从事的主要业务　　2025年上半年度，公司开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务，营业收入总额172,433.72万元，其中非学历培训业务收入171,034.23万元，占比为99.19%。　　1、建筑工程设计及相关咨询服务　　公司从事的建筑工程设计及相关咨询服务业务，主要包括提供潜在开发项目的前期咨询，工程建设项目的概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务，以及基于以上服务衍生的相关绿建设计、装配式设计、幕墙设计、景观设计等精细化服务。从项目业态角度，以上服务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　2025年上半年度，公司开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务，营业收入总额172,433.72万元，其中非学历培训业务收入171,034.23万元，占比为99.19%。
　　1、建筑工程设计及相关咨询服务
　　公司从事的建筑工程设计及相关咨询服务业务，主要包括提供潜在开发项目的前期咨询，工程建设项目的概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务，以及基于以上服务衍生的相关绿建设计、装配式设计、幕墙设计、景观设计等精细化服务。从项目业态角度，以上服务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑（包括商业中心、独立商业街区、写字楼、酒店及非商业公共建筑等）、规划设计、室内设计等业务设计类别。公司通过提供上述服务，满足客户在建筑工程规划、建设等各阶段对设计服务的需求。公司拥有建筑行业（建筑工程）甲级设计资质，可从事资质证书许可范围内相应的建筑工程设计总承包业务、建筑工程施工总承包、项目管理及相关技术与管理服务。
　　2、非学历培训业务
　　公司的非学历培训业务依托全资子公司华图教育科技及其在全国范围内的分支机构开展。华图教育科技是国内领先的职业教育培训机构，其开展的主要业务包括：国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系统的招录考试培训及其相应的资格证考试培训、教育系统的招录考试培训及其相应的资格证考试培训等成人非学历培训业务，覆盖数千万就业人群。公司依托直营连锁机构的管理能力，高水平的课程研发能力以及科技化教育产品的高效交付能力，通过线下面授培训辅助以线上网络培训的形式，为大学毕业生及各类知识型就业人群提供高质量的培训服务。
　　公司非学历培训的主营产品为“考编直通车”和“书院培优”。“考编直通车”主要是利用基地交付模式，在保障交付质量的条件下，不同序列产品的相同科目在基地合班授课，确保成本领先优势。该产品上市后在地市与县域迅速形成竞争优势，有效提升了市占率。“书院培优”定位高端聚焦价值创新策略，利用大数据与AI技术为考生提供个性化辅导功能，有效提升师资教学效率与考生备考效果。两个产品各有定位，前者为大众产品主要定位成本领先，后者为高端产品，主要定位价值创新。
　　公司将高质量发展确立为核心战略，构建了“一体两翼一动力”的发展框架，“一体”即：坚持以高质量产品为战略主体，通过聚焦核心品类、优化产品结构，精准匹配学员需求，实现资源向高价值领域的集中配置。“两翼”即：坚持科学管理与科技创新，通过流程再造与组织变革提升运营效率、降低内耗成本；借助AI等前沿技术重构服务交付模式，增强用户体验，形成差异化竞争优势。“一动力”即：以集体所有制为动力机制，通过利益共享激发团队凝聚力，保障人才稳定性与服务质量持续提升。
　　公司将始终秉承“以客户为中心，以奋斗者为本”的经营理念，高举高质量产品大旗，持续创新教学训练方法和产品迭代，满足客户不断增长的培训需求。以“服务质量百日行”为抓手，紧盯客户需求，提高交付质量。在努力为客户提供高品质服务的同时，持续加强精细化、数据化、流程化科学管理能力建设，通过对产品开发、市场招生、学员交付、技术升级等关键环节进行统筹管理，进一步提升市场竞争的内驱力，助力公司高质量、可持续发展。
　　（二）所属行业发展情况
　　1、建筑工程设计及相关咨询服务
　　1—6月份，全国房地产开发投资46,658亿元，同比下降11.2%；其中，住宅投资35,770亿元，下降10.4%。房地产开发企业房屋施工面积633,321万平方米，同比下降9.1%。其中，住宅施工面积441,240万平方米，下降9.4%。房屋新开工面积30,364万平方米，下降20.0%。其中，住宅新开工面积22,288万平方米，下降19.6%。房屋竣工面积22,567万平方米，下降14.8%。其中，住宅竣工面积16,266万平方米，下降15.5%。6月末，商品房待售面积76,948万平方米，比5月末减少479万平方米。其中，住宅待售面积减少443万平方米。
　　1—6月份，房地产开发企业到位资金50,202亿元，同比下降6.2%。其中，国内贷款8,245亿元，增长0.6%；利用外资17亿元，增长25.4%；自筹资金17,544亿元，下降7.2%；定金及预收款14,781亿元，下降7.5%；个人按揭贷款6,847亿元，下降11.4%。6月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为93.60。
　　2、非学历培训业务
　　（1）国家多措并举促就业，推进就业市场结构性优化
　　2025年，国家就业政策体系以多维度政策工具推动就业市场结构性改革。国务院《加力重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容支持重点群体就业创业实施方案》明确提出“拓宽劳动者城乡基层服务空间”，要求“推进乡村全面振兴，培育壮大县域富民产业”，为教育培训行业开辟了基层技能培训新赛道。方案中“稳定机关事业单位和国有企业招聘规模”的政策导向，直接带动公务员考试培训、国企入职辅导等细分领域需求增长。2025年4月，人力资源社会保障部、教育部、财政部联合发出《关于做好2025年高校毕业生等青年就业工作的通知》，通知中对于稳定高校毕业生就业需求规模、提升就业能力等方面作出了明确要求。聚焦就业市场急需的知识和技能要求，推动在全国高校开设1000个“微专业”和1000门职业能力培训课程。全面推开青年求职能力实训营。省级人力资源社会保障部门要加强求职能力实训师队伍建设，组织师资培训班，开办研讨交流、观摩教学等活动。积极开展青年求职能力实训，将毕业年度高校毕业生、离校未就业高校毕业生、失业青年纳入实训范围，组织企业参观、跟岗锻炼等体验活动，开展简历修改、形象礼仪等课程教学，帮助提升求职能力。实施百万青年职业技能提升行动。引导支持广大高校毕业生等青年根据职业规划、求职意向自主参加技能培训，按规定落实职业培训补贴。
　　（2）职业教育地位明确，职业教育市场迎来快速发展
　　2025年职业教育政策体系完成历史性跃升，新修订的《职业教育法》首次以法律形式确立“职业教育与普通教育具有同等重要地位”，为行业高质量发展奠定制度基础。教育部《关于推进职普融通、产教融合的实施意见》提出“到2025年全面建成‘五位一体’现代职业教育体系”，要求“中职-高职-职教本科衔接通道全面贯通”。根据中研普华、华经产业研究院等机构数据，2024年中国职业教育市场规模已突破9000亿元，其中学历职业教育规模达3790.7亿元，非学历职业教育规模为1,710.5亿元。预计到2030年，市场规模将突破1.2万亿元，2025-2030年年均复合增长率（CAGR）达15%，主要驱动因素包括：①政策红利释放：国家层面出台《国家职业教育改革实施方案》《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》等文件，明确构建现代职业教育体系的目标，推动职普融通、产教融合。2024年职教本科招生计划突破50万人，较三年前增长2.3倍，学历教育层次上移趋势显著。②产业升级需求：智能制造、人工智能、新能源等新兴产业人才缺口持续扩大。据预测，2025年十大领域人才缺口将达2900万人，其中工业机器人技术、大数据分析等岗位需求年均增速超15%，倒逼职业教育向高精尖技能培训转型。③技术赋能变革：AI、VR/AR、大数据等技术深度渗透教学场景，有高校引入5G+VR实训室，通过技术手段大幅度提升培训效率，智能教学系统也改变了传统的教学模式，通过精准测评、智能化评估、个性化推送等，实现了“以学生为中心”教育理念落地。
　　（3）招录类考试需求规模扩大，政策红利不断释放
　　职业培训考试增速显著高于学历教育，2024年约510亿元，占非学历市场30%，包括公务员考试、教师资格证、财会认证等。就业竞争加剧背景下，考公、考编热度持续攀升。2025年国家公务员考试招录人数39,721人、报名人数3,225,094人，近六年处于持续上升，省级公务员招录考试报名人数已经接近800万人，也处于持续上升，整体市场需求规模持续扩大。近十年中国公务员退休人数从年均5-10万人激增至30万人，未来五年或突破60万人/年。这一趋势源于老龄化加速、历史退休政策累积效应，将会释放更多的招录岗位。在年龄限制方面，中央及地方公务员招录逐步放宽至38周岁（原35周岁），并对硕士及以上学历、基层服务期满人员等群体实施差异化放宽政策，直接扩大报考人群基数。据测算，年龄放宽政策覆盖的岗位报名人数同比增长超25%，其中35-38岁考生占比提升至18%，推动行业培训需求向“大龄考生”服务延伸。同时，基层岗位扩招成为主流趋势，2025年国考县级及以下机关岗位占比达65%，较2024年提高5个百分点，乡村振兴、社会治理等领域新增岗位超4000个，倒逼培训机构优化课程结构，增加基层实务类内容比重。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）建筑工程设计及相关咨询服务
　　1、较为全面的建筑设计能力及客户服务能力
　　（1）公司提供的建筑设计服务涵盖了住宅、城市综合体、公共建筑、规划和室内设计等领域。
　　（2）公司具备全流程服务能力，即能向客户提供从前期咨询、概念设计、方案设计、施工图设计、施工配合等一系列服务，其中，尤以方案设计创意能力见长。
　　（3）公司服务的客户类型较为丰富，涵盖国有企业、民营企业、跨国公司及政府机构等。
　　（4）公司团队专业全面，既可提供常规的创意、技术设计，同时也可提供相关专业咨询顾问服务。
　　2、BIM综合设计能力行业领先
　　BIM（建筑信息建模）是一种应用于工程领域的先进智建方法与技术。基于BIM创新技术整合的领先设计综合应用能力，企业在设计业务执行中，通过多维建筑信息建模与智能化模拟分析，实现项目全程精细量化、可视化，同时预控错误并实现在线化交互协同。BIM综合应用技术可明显提升设计品质与协同效能，减少项目风险，从而提高设计竞争力。BIM相关应用可贯穿项目全生命周期，并作为数字化智能化应用基础，实现延伸服务模式。公司借助历年获奖项目的技术应用积累，现已同步实现了全专业多维度BIM技术团队的精简化与项目应用普及化，保障企业在相关软硬件的持续性投入，同时积极参与BIM相关标准及政策制定工作。
　　3、全面的综合设计管理能力
　　公司在多年的发展历程中，一直专注于国际视野的创新、管理与本土技术落地的结合，并在此基础上，为大量的总包需求业主提供了项目的全周期全维度的服务。在专注既有的建筑创意、技术服务的同时，也能够协调各类型的设计资源，承担不同阶段的设计总包业务，为客户提供综合的设计与管理服务。公司与国内外的幕墙、灯光、景观、室内等专业设计公司建立了良好的合作关系，根据客户需求，公司参与协调和管理所有的设计业务，为客户节省时间和成本，同时也为公司创造附加值。
　　4、新技术的应用
　　建筑是艺术与技术的结合，公司一直以来在关注创意的同时也注重新技术的发展与应用。在大力响应装配式建筑、绿色建筑等产业发展趋势外，积极跟踪智能建筑、智能家居的发展方向，主动关注VR场景表现在建筑创意中的应用。
　　（二）非学历培训业务
　　1、1000+直营标准化门店服务质量升级
　　公司始终秉持“以客户为中心，以质量为本”的核心理念，对全产品线的督学服务标准进行统一，致力于打造高质量产品体验。不断加强督学服务流程精细化水准，严格规范各项服务标准的执行要求与时间节点，同时对关键服务触点、服务环节进行重点升级，诸如打造有仪式感的开营/结营典礼、班级破冰注重互动与归属感营造，班会活动设计融入情绪关怀与动力激发。并同步完成全国门店服务人员的统一培训、考核与验收，确保全国1000+门店服务标准一致。同时，我们严格执行预排课表前置审核机制，通过前置资源配置与过程管控，夯实交付质量根基，强化对班主任、场地资源等关键要素的前置检查。科学制定带班比标准，优化服务资源配置效率，强力推动“全员进班”机制，积极引导管理人员下沉一线，提供实时支持与响应，确保问题得到快速解决。对交付质量未达标的分校，定期组织负责人述职整改机制，确保责任到人、改进到位。公司不断强化质检与闭环管理，驱动标准高效落地与持续优化，提升对全国直营门店的质检复核覆盖率。通过细化质检流程、量化检查指标、强化问题整改跟踪与复盘机制，建立扎实可追溯的质量报告，确保服务标准在1000+门店规模下得到有效执行与持续精进。通过构建全链路反馈闭环，实施课中问卷调研，建立教学服务人员快速响应解决机制，并新增问题解决的二次回访确认，确保“学员问题早发现、快响应、必解决”。利用课后满意度深度调研与回访，重视学员感受反馈，沉淀服务经验，形成“倾听-响应-解决-确认-改进”的完整服务闭环，显著提升学员问题解决效率和满意度。
　　2、3250名优秀专职教师分大区固定授课
　　“3250名优秀专职教师分大区固定授课”的战略布局是支撑教学质量、服务响应速度与规模化运营的关键支柱，这一模式通过清晰的层级架构、高效的资源调配与深度的本地化服务，构建了难以复制的行业壁垒。建成“总部-大区-分院”三级联动师资网络。省级分院属地深耕，各省分院配备专职教师，深度服务本省学员，精准把握本省考情特点与需求，提供针对性教学。大区师资中心建设，全国设华中、华北、西北、东北、西南五大区域师资中心，作为区域内师资储备、教研协同与调配调度的枢纽，主要负责区内师资灵活调配，区域教研与资源共享。总部直属师资战略支援，总部直属教师作为全国性机动力量，随时响应全国各区域师资缺口，重点支援临时新增或高峰期需求等，保障全国教学稳定。构建“属地优先、区域协同、全国保障”的运行模式。固定弹性双轨运行调配机制，绝大多数专职教师长期、稳定地服务于特定大区及所属省份，形成稳定的教学团队，与学员建立深厚联系，积累丰富的本地化教学教研经验；通过大区师资中心的协调机制和总部直属师资的支援机制，在保障属地教学核心稳定的前提下，实现师资资源的跨省、跨区域动态流动，有效应对市场波动。完善师资储备体系，通过三级响应全面保障需求。分院储备师资满足本省常态化教学需求；大区储备师资用于区内调配和应对省级高峰；总部储备师资提供全国层面的战略支援和特殊保障；数据驱动精准调度，总部统筹监控各省份的师资课程排期、学员反馈等数据，为各层级的师资调配决策提供精准依据，实现按需流动、科学配置。
　　3、AI技术应用于教研教学提升师资授课效果
　　公司在产品研发和学员学习训练服务方面积极拥抱AI技术，研发升级了个性化辅导、AI批改、面试AI点评等诸多产品，实现了高质量服务与低成本交付的协调。AI与个性化辅导的融合，是以科学规律为引领、以智能技术为引擎的课程内核重构，通过智能化分析真题的出题逻辑，精准生成个性化提升内容，科学应用于诸如类比联想、应知应会、书写训练、能力提升等个性化提升任务中。华图AI申论批改系统在技术上采用自研智能评测系统和前沿生成式AI技术相结合的方式，内容上依托华图20余年学科知识与训练、评价数据，对学员提交的申论答卷进行深度分析，在半分钟内给出专业的反馈，该系统不仅精准定位答题问题，更能从审题认知、逻辑结构、语言表达三大维度进行深度剖析，提供多元化诊断与个性化语言润色建议，助力学员系统性提升申论答题能力。面试AI点评已规模化应用于教学、教研及师资培训，显著提升产品交付效率，助力运营降本增效，在2025年上半年表现突出，已覆盖全国30余个省市上万名学员，打破时空限制，通过实时交互与智能反馈提升演练效果，验证了其商业化价值，成为用户增长引擎，巩固市场份额，增强用户粘性与品牌竞争力，为职业教育赛道领跑提供驱动力。
　　4、核心产品标准化整合，形成高低端协同布局
　　公司2025年上半年依托高质量标准化产品全生命周期管理流程，优化产品结构，将多品类培训项目整合为书院培优与考编直通车两大核心矩阵。其中，“考编直通车”作为战略大单品，聚焦大众市场需求，通过不同项目同科目合班授课强化成本优势，产品上市后快速渗透地市及县域市场，夯实基层竞争力；“书院培优”定位高端客群，采用价值创新策略，结合大数据与AI技术提供个性化辅导，提升教学针对性与备考效率。通过标准化整合，公司实现“大众产品规模化、高端产品差异化”的协同，既巩固了大众市场的成本领先地位，又强化了高端市场的价值竞争力，进一步完善品牌在不同客群的覆盖，提升整体市场站位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、建筑工程设计及相关咨询服务
　　（1）行业政策风险
　　公司所服务的客户主要是房地产开发企业，受国家宏观政策调控影响较大。同时，客户在资金获得方面也受到国家金融政策的剧烈影响。因此，行业政策给公司带来的影响是持续的。
　　应对措施：针对上述风险，公司持续关注行业政策的动向，利用自身技术优势和核心竞争力积极开拓财务状况优质的房地产企业。
　　（2）应收账款增加和发生坏账的风险
　　由于行业形势变化和时间的推移，若应收账款未能按时收回，将会增加公司计提的坏账准备，影响公司利润。
　　应对措施：针对上述风险，公司审慎评估客户，在拓展签约过程中，进一步加强对客户、项目属性的背景调查，并对客户的财务状况进行持续关注。对于形成的应收账款采取多种措施加大清收力度，成立应收账款催收小组，采取以房抵设计费、诉讼、仲裁、财产保全等多种手段实现清收目标，维护公司合法权益。
　　（3）产业调整与风险控制带来的毛利率下降风险
　　项目推进过程中，若公司在项目管控上不能提升运营效率，产品毛利率存在下降的风险。
　　应对措施：针对上述风险，公司将提升项目管控能力，严格控制成本，提升项目运营效率。
　　（4）经济转型与产业变革带来的成长性风险
　　公司的未来成长受宏观经济、行业前景、竞争状态、经营模式、自主创新能力、服务质量和营销能力等综合因素影响。如果上述因素出现不利变化，尤其是传统房地产行业转型升级，以及新兴产业持续发展壮大的趋势，对公司提出更高的要求，将影响公司阶段性的预期成长性和盈利能力。
　　应对措施：针对上述风险，公司努力提升行业竞争力，积极参与新兴产业发展的研究进程，提升公司在建筑设计、设计管理、建筑科技等领域的核心竞争力，促进公司持续发展壮大。
　　2、非学历培训业务
　　（1）市场竞争风险
　　随着市场的不断发展，行业竞争日益激烈，同类机构的增多，特别是小机构的不断涌现，可能导致公司市场份额下降。
　　应对措施：公司将着力加强品牌建设。通过提升品牌知名度和美誉度，树立独特的品牌形象，吸引更多学员的关注和选择。同时，不断提高自身的效率和成本优势，优化内部流程，精简运营成本，提高资源利用效率，以在市场中更具竞争力。根据学员的需求和特点，提供个性化的服务，满足不同学员的学习目标和能力水平，提高学员的满意度和忠诚度，增加学员的留存率和口碑推荐。
　　（2）政策法规变化风险
　　行业监管政策的变动方向未知，可能对公司的招生和课程设置产生影响。
　　应对措施：公司将密切关注政策动态，及时了解政策变化的趋势和要求。根据政策调整经营策略，确保公司的运营符合法规要求。同时，保持对新的高潜业务项目的关注，政策变化亦可能带来新的发展机遇，及时捕捉并积极布局，有助于公司在变化中谋求新的增长点。
　　（3）经济环境波动风险
　　经济环境的波动是不可忽视的风险因素，当前全球经济增速放缓，消费者在消费过程中更加追求性价比，可能影响学员的支付能力。
　　应对措施：公司将持续优化成本结构，降低运营成本，提供更具竞争力的产品。通过技术创新、精细化管理和成本控制，提升公司的盈利能力。同时，丰富产品层次，为客户提供多样化的产品选择，匹配个性化的合理的成本支出，吸引更多学员参与，以引领行业健康持续发展。
　　（4）技术变革风险
　　技术变革是推动教育行业发展的重要力量，如果未能及时学习应用快速迭代的新技术，可能使传统教学模式显得落后。近期，以迅速发展的生成式AI为代表的人工智能技术，为教育培训业务带来了机遇和挑战。例如：生成式AI带来的教研生产效率提高，在考情分析、模拟题命制、教案生产等环节的赋能辅助，将大幅提高教研生产力，而未能及时掌握此项能力的，将在成本上处于劣势。另外，生成式AI可以为学员个体提供更具个性化的学习指导，优化学习体验，改善学习效果，提升学员满意度，而未能及时掌握此项能力的，将在经营成本与效率上处于劣势。
　　应对措施：公司将积极关注并坚决投入技术创新，加大技术投入，将新技术应用于产品开发、市场运营和交付场景中。利用先进科技的突破，提升教学效果和用户体验，同时改善成本结构，保障质量。不断创新教学方式和手段，满足学员对高质量教育的需求，保持公司在行业内的领先地位。
　　（5）行业趋势变化风险
　　行业趋势的变化是潜在且难以预测的风险。
　　应对措施：公司将完善组织和职能设置，保持对市场的敏锐洞察力，时刻关注行业发展的动态。紧跟行业趋势，不断创新教学内容和方法，以满足学员不断变化的需求。积极参与行业交流和合作，了解最新的教育理念和技术应用，为公司的发展提供更多思路和借鉴。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入172,433.72万元，同比上升14.5%；归属上市公司股东的净利润21,290.95万元，同比上升75.09%,其中非学历培训业务净利润为22,168.17万元，建筑工程设计及相关咨询服务净利润为-877.22万元；截至2025年6月30日，公司总资产为246,422.83万元，较期初上升31.99%；归属于上市公司股东的所有者权益为41,884.71万元，较期初上升45.45%。
　　（一）建筑工程设计及相关咨询服务
　　2025年上半年房地产市场延续调整态势，地产开发投资、新建商品房销售面积等指标均未出现明显改善，行业景气度仍处于低位。房地产行业的低景气态势造成建筑设计企业面临设计业务减少、项目推进放缓、收款周期变长、市场竞争加剧等多项挑战。面对行业所处的市场环境，公司在适应中寻求发展，通过加强管理来控制经营风险。
　　1、以高质量设计服务、多样化拓展策略开发市场
　　在行业延续调整态势、竞争加剧的背景下，高质量的设计服务是提升客户满意度的有效方式。公司通过深度理解客户需求，为客户提供更具优势的创新设计产品，同时不断提升客户需求的响应速度，以高质量的产品及服务来赢取客户的信任。报告期内，公司通过提供高质量设计服务的同时，通过多样化拓展策略持续开发市场，公司积极开发新业主、拓展新增项目的同时着力优质服务存量合约，持续拓展既有优质老业主的新项目。另外，针对过往服务项目进行全周期跟踪，积极配合项目运营过程中的优化改造设计，争取合理的补充合约。在项目类型方面，公司在做好传统房地产项目类型的同时，着力拓展业务多样化合同，不断寻找业务增长点，积极参与新兴产业发展的研究进程，推进城市更新、商业街、学校、酒店、产业园区等非传统房地产项目的拓展工作。在客户方面，与头部企业、上市公司、国资背景等优质客户的合作，持续关注优质房地产企业的拿地情况及新开项目，保障公司的业务渠道的同时可有效降低经营风险。
　　2、通过加强精细化管理控制经营风险
　　报告期内，公司持续注重经营风险，管理层不断加强经营动态化、精细化管理，积极跟踪项目执行情况，评估项目经营风险，有效管控经营成本。公司通过审慎评估自身发展的核心竞争力，在现有团队的基础上，有意识地培养设计人员的创意、技术、管理能力，为迎接产业专业化、精细化、多元化的发展趋势打好基础。同时，公司和优质诚信的合作伙伴一起，进行联合拓展优质项目，利用公司品牌与丰富的项目管理经验为项目提升品质，进而创造设计和项目管理并进的经营价值。面对收款周期变长的态势，公司针对应收款项，在可了解的渠道内全力关注并组织催收，对应收账款逐一评估，积极沟通，尽力与客户达成可实现的收款计划，当客户资金周转存在困难，提出以房产或其他资产抵款时，公司在一定范围内接受此类方式以减少应收款项，并根据抵款项目进度及时办理过户手续。公司针对自有房产及以房抵设计费的房产进行出租、出售，进一步盘活了公司现有资产，优化了资产结构，提高了资产运营效率。
　　（二）非学历培训业务
　　1、全面落地科学管理提升公司科学治理能力
　　通过系统化的市场洞察、产品规划、开发及上市推广，精准把握学员需求动态，优化产品组合，提升产品迭代效率，使产品始终保持市场竞争力，有力支撑业务拓展。从市场线索获取到学员结课后的持续跟进，无缝衔接各环节，提供个性化、一站式服务，增强学员粘性与口碑传播，提升客户生命周期价值。推进全员进班策略，大幅提升交付能力。全员深入教学一线，深度理解学员需求与教学痛点，促进跨部门协同，优化教学服务流程，确保教学质量稳定提升，以优质交付巩固市场地位。构建流量声量管理体系，实现运营效率的质的飞跃。通过整合线上线下渠道，精准定位目标受众，优化内容传播策略，提升品牌曝光度与影响力，有效降低获客成本，提高市场响应速度。落实职位职级体系，充分激发员工积极性。明确职业发展路径与晋升标准，为员工提供清晰成长方向，增强归属感与责任感，促进人才梯队建设，为公司持续发展提供强劲动力。
　　2、深化区域改革加强门店学员服务能力建设
　　区域运营改革是公司通过梳理组织结构、人员职责、业务模式，从而增加一线服务客户的资源投入，实现以交付为核心的商业模式改革。目前试点分校均已成立商业委员会，通过人员及组织调整，打通部门编制壁垒，从而让更多的人员下沉一线直接面对客户，实现“人人带班、全员交付”的服务模式。通过对一线岗位职责进行深度梳理与整合（如招生、教务、市场职能合并），配套定制化培训与绩效考核体系，实现“一岗多能”“二岗或三岗合一”，提效增质。同时，区域运营中心协同技术部门，重点打造如“飞书排课系统”“学情系统”等信息化工具，构建强大“数据中台”，实现门店经营可视化，为决策与效率提升提供坚实支撑。改革一期在试点分校已见成效，完成了从组织架构梳理到人员下沉交付的完整闭环。
　　（3）业绩情况分析
　　截至2025年6月30日，公司已在全国范围内设立700余家分公司开展培训业务，共计培训学员超过27万人次（面授千元以上）。报告期内，公司非学历类培训业务全面开展，上半年招录考试密集进行，为公司的业绩提供了市场保障，同时，公司通过科学管理、流程优化和资源整合等多管齐下的方式，不仅提高了运营效率，而且严格控制了成本费用，从而确保了报告期内非学历类培训业务的业绩盈利。公司经营业绩情况分析如下：
　　①营业收入：报告期内，公司非学历类培训业务实现收入171,034.23万元，其中，华图宏阳委托存量课程交付实现的关联交易收入1,216.09万元，扣除后非学历类培训业务营业收入为169,818.14万元，其中，面授培训实现收入160,644.65万元，在线培训及其他实现收入9,173.49万元，占扣除后营业收入比例分别为94.60%和5.40%。国家及地方公务员招录考试培训是公司营业收入的重要来源，尤其是来自河南、湖北、广东等省份的收入贡献最为突出。
　　②成本费用：报告期内，公司对非学历类培训业务的成本进行了精细管理与控制，营业成本68,771.25万元，实现毛利102,262.98万元，毛利率为59.79%。销售费用方面，通过有效的市场策略和销售渠道优化，销售费用为39,286.96万元，销售费用率为22.97%。同时，公司实施了一系列管理优化措施，管理费用为25,492.54万元，管理费用率为14.90%。研发投入方面，公司持续投入9,122.92万元，研发费用率为5.33%，公司注重技术创新与产品升级的同时，也保持了成本的有效控制。
　　③合同负债：截至报告期末，非学历培训业务合同负债余额为90,028.25万元（不含税），与2024年12月31日相比增加12,206.09万元，增幅为15.68%，其中课程交付类的合同负债余额为56,416.03万元，与2024年12月31日相比增加12,340.55万元，增幅为28.00%；与考试通过相关的合同负债余额为30,667.92万元，与2024年12月31日相比减少1,442.59万元，减幅为4.49%，该部分合同负债余额为待考试成绩出来后可退费金额的上限；在线课程合同负债余额为2,944.31万元，与2024年12月31日相比增加1,308.14万元，增幅为79.95%。预计未来将随着课程交付完成，达到收入确认条件的将逐步转化为收入。同时，为满足市场需求，提高公司产品竞争力，公司推出了部分“分段付费”的课程，即先支付部分培训费，待考试通过后再支付剩余培训费。截至报告期末，待考试成绩出来后可补收培训费的上限为71,269.34万元。
　　④货币资金及交易性金融资产：报告期内收取学员培训费190,118.89万元，2025年6月30日货币资金余额为44,879.91万元，与2024年12月31日相比增加9,737.30万元，增幅为27.71%；交易性金融资产均由结构性存款构成，2025年6月30日余额为51,582.22万元，与2024年12月31日相比增加20,540.57万元，增幅为66.17%。目前，公司现金存量充足，可充分保障公司持续营运资金需求。 收起▲