一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　公司秉承以“减振（震）业务”和“锂化物新能源业务”两大业务作为主要发展方向。减振（震）业务分为轨道结构减振产品和建筑减隔震产品。其中轨道结构减振产品主要包括隔离式橡胶减振垫、橡胶弹簧隔振器、钢弹簧隔振器、钢轨吸振器、弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴等，应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。建筑减隔震产品主要包括天然橡胶支座（LNR）、铅芯橡胶支座（LRB）、建筑摩擦板支座、粘滞阻尼器等，用于各类建筑设施的减震防灾，广泛应用在桥梁、建筑（如医院、学校、大型公共建筑等）、水电工程及其他工程结构隔震设计及抗震加固改... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　公司秉承以“减振（震）业务”和“锂化物新能源业务”两大业务作为主要发展方向。减振（震）业务分为轨道结构减振产品和建筑减隔震产品。其中轨道结构减振产品主要包括隔离式橡胶减振垫、橡胶弹簧隔振器、钢弹簧隔振器、钢轨吸振器、弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴等，应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。建筑减隔震产品主要包括天然橡胶支座（LNR）、铅芯橡胶支座（LRB）、建筑摩擦板支座、粘滞阻尼器等，用于各类建筑设施的减震防灾，广泛应用在桥梁、建筑（如医院、学校、大型公共建筑等）、水电工程及其他工程结构隔震设计及抗震加固改造中。同时，公司锂化物新能源业务收入比重增加，公司通过全资子公司江苏昌吉利以及安徽天铁专业从事金属锂、碳酸锂、氯化锂和有机锂等化工产品的研发、生产与销售，下游领域主要包括医药企业、合成橡胶企业、电子材料企业、新能源领域企业等。公司主营业务具体如下：
　　1、减振（震）业务
　　（1）轨道减振业务
　　报告期内，公司主要产品为轨道结构减振产品，针对轨道交通列车运行引起的振动和噪声，该类产品可从振动源减少轨道交通振动以及由振动引起的二次辐射噪声污染，目前主要用于降低轨道交通列车运行对精密仪器、轨道沿线居民区、古建筑、学校、剧院、音乐厅、医院和敬老院等对噪声与振动控制要求较高的噪声敏感目标的影响和干扰。
　　公司自成立以来始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品相关技术的最新发展方向，并逐步确定以轨道结构噪声与振动控制为公司技术发展方向。经过多年发展，公司已掌握轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，其中橡胶减振降噪产品配方和生产工艺在国内轨道交通减振降噪领域具有技术领先地位。依托成熟的产品配方、结构设计和生产工艺等多项专业技术，目前公司技术团队已开发出多种轨道结构减振产品，广泛应用于轨道交通噪声与振动控制项目，为城市轨道交通和铁路的运营提供有力的运营安全和环境保护的技术支持。
　　截至目前，公司研发的轨道结构减振产品已广泛应用于轨道交通领域。广深港高速铁路、兰新第二双线、汉孝城际铁路、长株潭城际铁路、渝黔客专等铁路项目，以及北京、上海、重庆、深圳、南京、杭州、成都、武汉、西安、长沙、青岛、大连、长春、哈尔滨、无锡、苏州、宁波、郑州、昆明、南昌、福州、兰州、沈阳、天津、合肥、贵阳等城市轨道交通项目，均选用了公司的轨道结构减振产品。
　　（2）建筑减隔震业务
　　橡胶类减隔振（震）产品具备独特的性能，适用领域较广，除轨道结构减振领域外，亦可运用于建筑减隔震领域。近年来，公司凭借在轨道结构减振领域的技术优势及经验积累，横向拓展进入建筑减隔震领域。
　　技术攻关方面，公司积极研发，从材料模量、内部结构、外形尺寸、参数性能等多个核心层面，完成了对建筑减隔震产品的系列化覆盖，可满足市场上对建筑减隔震产品的性能需求；产能建设方面，公司可转债募集资金投资项目建筑减隔震产品生产线建设项目全面建成，为业务扩张提供产能保证；售后服务方面，公司积极组建项目服务安装售后团队，为客户提供全方位的售后服务保障。
　　2、锂化物新能源业务
　　自2018年起，公司陆续布局锂化物新能源业务，进军新能源领域，随着安徽天铁产能建成和释放，公司锂化物新能源业务收入比重快速增长，2026年半年度实现营业收入52,221.89万元，占当期营业收入比重为51.84%。公司全资子公司江苏昌吉利主营锂化物的研发、生产和销售等业务，通过内延外伸等方式，快速推进公司上下游产业链一体化布局。
　　昌吉利成立于1998年，主要聚焦于烷基锂、无水氯化锂、氯代烷等产品的研发、生产与销售。成立二十余年来在锂化物领域积累了较为丰富的技术基础及生产经验，公司基于昌吉利在锂化物行业的积淀，抓住市场机遇，大力发展锂化物相关业务并将其作为公司的一项长期战略。
　　公司在安徽合肥庐江高新区设立安徽天铁锂电新能源有限公司，投资建设年产5.3万吨锂电池用化学品及配套产品项目和年产2600吨锂材系列产品项目，项目于2022年上半年正式开工、2024年10月开始试生产，并于2025年度获得了相关产品生产资质，目前处于产能爬坡阶段，产能包括年产3000吨金属锂、1万吨电池级碳酸锂、3万吨无水氯化锂以及2600吨有机锂产品。安徽天铁产能的建成和释放为公司未来新能源业务的进一步扩展奠定了坚实的基础。
　　3、积极布局其他战略新兴领域
　　除上述业务外，公司通过多种方式战略性、前瞻性的积极布局其他新兴领域，以期不断增加公司科技创新实力、提升公司收入盈利能力，强化公司抗风险能力。如公司利用自身生产制造能力积极开拓液冷产品领域，目前液冷产品包括干冷塔、换热器、管路等，已形成一定营业收入，但占当期营业收入比重较低；又如公司通过参股的方式投资蜀芯（德阳）半导体有限公司，积极寻求新领域的业务机会。战略新兴领域的业务对公司而言具有周期长、风险大等特点，公司将谨慎、稳妥的推动、调整相关领域的进展。
　　（二）主要产品
　　1、轨道结构减振产品
　　轨道结构减振，是一种从振动源实施控制的减振措施，具有安全、经济和可靠等特点。根据使用部位不同，轨道结构减振产品主要可分为道床类、轨枕类、扣件类和钢轨类等四类；按使用的原材料不同，轨道结构减振产品主要可分为橡胶类、钢弹簧类和聚氨酯类等三类。
　　公司研发的轨道结构减振产品主要为橡胶类减振产品，包括隔离式橡胶减振垫、弹簧隔振器产品（道床类），弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴（轨枕类），钢轨波导吸振器（钢轨类）和轨下橡胶垫板（扣件类）等，其中应用较为广泛的是隔离式橡胶减振垫和弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴。
　　（1）隔离式橡胶减振垫
　　隔离式橡胶减振垫是一种道床类轨道结构减振产品，采用天然橡胶、合成橡胶、骨架材料、炭黑和多种助剂制成，在减振性能、结构设计、适用范围、施工速度和养护维修等方面具有优势。
　　根据结构不同，隔离式橡胶减振垫可分为平面型垫和异型垫两个系列、多种型号产品，可满足不同列车行驶速度、列车轴重和轨道下部结构的轨道结构减振需求。其中，平面型垫采用上下两层高耐磨、高强度的橡胶材料，中间使用高品质的橡胶颗粒填充制成；异型垫由面层和多个圆锥截顶的橡胶弹簧单元组成，是平面支撑和多支点弹簧的结合。平面型和异型垫的结构示意图分别如下：
　　隔离式橡胶减振垫既可以用于有砟轨道，也可以用于无砟轨道。
　　隔离式橡胶减振垫用于有砟轨道时，是在碎石道床与下部结构物之间插入弹性层，以提高轨道弹性，降低列车运行振动引起的干扰、减少二次辐射噪声和道砟的粉化，降低轨道养护维修工作量。
　　隔离式橡胶减振垫用于无砟轨道时，通过满铺或条铺的方式增加轨道合理的弹性和阻尼来吸收部分振动能量，从而达到减小道床应力、延长结构寿命、降低列车运行对沿线噪声敏感目标干扰的影响、满足环境影响评估的要求等目的。
　　（2）弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴
　　弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴是一种轨枕类轨道结构减振产品，由套靴和微孔橡胶垫板构成，主要应用于客货共线及重载铁路专用线的隧道内无砟轨道地段，以减少运营期间轨道的养护维修工作量，同时降低重载列车运行过程中振动对隧道的危害。
　　使用该产品的轨道结构被称为弹性支承块式轨道结构，由弹性支承块、道床板和下部结构及配套扣件构成，主要目的是使无砟轨道的组合刚度接近于有砟轨道，从而减小列车运行引起的振动向下部结构的传递。轨枕下部的套靴和微孔橡胶垫板为轨道结构提供了双层弹性；其中，套靴将轨枕与周围道床有效隔离，避免了刚性连接，同时提供纵横向弹性变形。
　　弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴采用耐老化性能较好的橡胶、高品质炭黑和多种助剂制成，在承载能力、耐油性能和尺寸配合方面具有优势。
　　2、锂化物产品
　　公司配备了金属锂产品产线，金属锂是自然界最轻的金属，具有最低电负性、高比热与电导率、高纯度、催化活性高等特性。公司生产的金属锂产品纯度最高可达到99.95%以上，并可用于固态电池负极材料，公司金属锂生产具有以下优势：（1）原料筛选与电池级电解槽分级管控，确保杂质含量符合要求；（2）在线取样大容量低温蒸馏技术、气体净化专有技术、氩气循环制冷与硬度控制技术，确保产品主含量＞99.95%，软硬度适中、均匀；（3）通过LiCl溶液回收再生系统，实现生产体系中锂元素的循环，已形成有机锂水溶液等—碳酸锂/无水氯化锂-金属锂-有机锂的内部生产循环，最大限度提高锂元素的利用率，降低了生产成本。
　　公司正丁基锂、氯代正丁烷等产品，主要用于医药中间体、合成橡胶催化剂、电子化学品等领域。在新医药领域，随着人们日益增长的健康需求以及非专利药产量的快速提升，作为重要催化剂的丁基锂以及制备丁基锂原料的氯代正丁烷需求将保持增长。同时，在合成橡胶领域，随着合成橡胶的进口替代及化工行业民企进入，市场对丁基锂需求量增加较大。昌吉利自2006年起开发生产正丁基锂产品，2008年至2012年，昌吉利开发烷基锂新产品仲丁基锂、甲基锂形成批量生产。2017年至2020年，昌吉利开发航天工业用新产品硅醚烷基锂，小试产品经航天部下属企业试用，满足其质量要求。在烷基锂领域，昌吉利已获得“制备高纯氢氧化锂的超滤膜过滤装置”、“一种硅醚烷基锂的制备方法”等多项专利技术。
　　公司氯化锂产品，是连接上游锂资源和下游应用的关键中间产品，昌吉利2008年起研发生产无水氯化锂产品，经过六年多的研发实验，在国内率先实现采用DBT技术生产无水氯化锂，产品各项指标处于行业领先水平。针对无水氯化锂产品，公司已获得“一种改进的离心机绞龙输送装置”、“浮球液位计溶剂罐”等多项专利技术。氯化锂是基础锂产品，最主要的用途是电解制备金属锂、新型特种工程材料“PPS聚苯硫醚”合成的主原料，此外还用于铝的焊剂、非冷冻型空调机的吸湿剂及特种水泥生产的添加剂；催化剂级氯化锂为深加工锂产品，主要用于生产新型分离气体专用分子筛、新型建筑防水材料与新型焊接材料的添加剂。
　　公司电池级碳酸锂产品，可用于作为锂电池正极材料的原材料，该用途也是碳酸锂目前最主要的应用，包括新能源汽车、储能系统和消费电子等市场。
　　（三）主要经营模式
　　1、业务流程
　　公司主营业务板块包括减振（震）业务和锂化物新能源业务，其中减振（震）业务模式主要有以下两种方式：（1）根据市场需求变化生产产品，并主动开发客户，激发潜在需求，并建立长期合作关系，与之协商定价进行销售，获取合同；（2）在获取项目信息后，进行项目可行性分析后，有意向开发合作项目，进行重点跟进，关注客户招标信息，通过招投标方式获取合同。
　　锂化物新能源业务模式也包括两种：（1）根据市场需求生产加工锂化物产品，并采用直销模式在自主定价的基础上与客户协商最终价格、销售产品；（2）根据备货需求与供应商签订采购合同并进行锁价，并结合锂价波动、生产经营需求、锂化物原料的保质期及资金流动性等多重因素进行材料销售。
　　2、采购模式
　　公司两大业务板块采购模式基本一致，均以生产计划为基础制定采购需求。公司设立采购中心，负责包括原材料在内的物资采购，确保所需物资优质、高效供应，并不断降低采购成本和管理成本。公司采购的物资主要为原材料、设备和能源，原材料采购主要采取计划采购的方式。采购中心根据生产运营中心提交的原材料需求单，结合公司的原材料安全库存情况和原材料市场价格，编制原材料采购计划，在合格供应商名录中选择供应商进行采购。
　　公司制定了《供应商管理制度》，建立了较为完善的供应商管理体系，对供应商进行严格的评审考核后，通过考核的列入合格供应商名录，公司原则上只向列入合格供应商名录的供应商进行采购。公司一般通过签订合同或者下达订单的方式商定采购的具体内容。
　　采购入库完毕，采购经办人提请相关单据经电子系统审批流审批完成后，将实物入库凭证和相关单据送财务中心作为入账依据。公司制定了《采购付款及价格管理办法》，根据采购品种不同，将供应商划分为不同等级，并据此制定不同的付款政策。
　　3、生产模式
　　公司两大业务板块生产模式基本一致，均以“以销定产，适度库存”的原则组织生产。
　　减振（震）业务板块，在“以销定产，适度库存”的原则下，一方面根据与客户签订的销售合同组织生产，另一方面依据自身对客户需求的预判，适度储备成品，维持一个安全的库存量。公司设生产运营中心，负责协调公司的生产调度管理工作，确保生产、采购和销售的信息共享、订单按时执行，各车间负责实施公司各类产品的生产。
　　锂化物新能源业务板块，采用“以销定产，适度库存”的原则，根据对市场需求的预测和客户订单情况，采用计划和订单相结合的生产模式。生产部门根据产品的市场需求状况，结合公司实际情况，制定生产计划，统一调度并安排生产。
　　4、销售模式
　　减振（震）业务板块，公司设有营销中心，负责重点项目信息跟踪、项目投标、销售合同评审、签订合同、订单处理、执行销售政策和信用政策等工作。在销售活动的组织上，公司实行按销售区域划分的区域经理负责制模式。公司销售模式以直销为主，主要有以下两种方式：①与客户协商定价进行销售；②通过招投标方式进行销售。
　　锂化物新能源业务板块，通过子公司昌吉利及孙公司安徽天铁进行对外销售，包括自产产品销售和材料销售，均主要为根据市场行情自主定价。公司销售团队专注于锂化物行业，负责业务机会开拓、售前服务咨询、合同签订、售后服务等。
　　（四）公司市场地位
　　1、减振（震）行业
　　自成立以来，公司始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品相关技术的最新发展方向，经过多年发展，公司已掌握轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，其中橡胶减振降噪产品配方和生产工艺在国内轨道交通减振降噪领域具有技术领先地位，并已广泛应用于轨道交通领域。
　　经过多年发展，通过自主研发与引进、消化、吸收相结合的方式，公司掌握了轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，研发出以隔离式橡胶减振垫为代表的多种轨道结构减振产品，涵盖道床、轨枕、扣件和钢轨等轨道结构的多个部位，是国内减振产品类型较为齐全的橡胶类轨道结构减振厂商之一。目前公司产品已广泛应用于轨道交通线路，是国内应用案例较为丰富的轨道结构减振产品生产企业之一。
　　2、锂化物新能源行业
　　公司锂化物产品通过全资子公司昌吉利和全资孙公司安徽天铁进行研发、生产和销售，昌吉利成立二十余年来在锂化物新能源领域积累了较为丰富的技术基础及生产经验，安徽天铁是公司在锂化物新能源业务的战略布局，其产线主要包括金属锂、电池级碳酸锂、无水氯化锂以及有机锂等产品，产业链完整，可循环利用。项目目前已基本完成建设，并取得生产许可证，正处于产能爬坡的阶段。安徽天铁产线的建设，使公司原有产品产能得到进一步扩充，并新增金属锂、电池级碳酸锂以及铜锂复合带等产品。
　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（一）减振（震）行业竞争优势
　　1、技术优势
　　公司将创新视为企业发展的源动力，紧密围绕轨道交通领域和建筑减隔震领域的需求开展新工艺和新技术的研发与创新，不断推出新产品，持续的技术创新推动了公司的成长。
　　（1）研发能力优势
　　公司始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品和建筑减隔震产品相关技术的最新发展方向，设有大型现代化研发中心，配备了各类国内外高端的研发设备，并依照地铁、高铁轨道结构针对性的建立了轨道试验平台，配有COINVDASP数据采集分析软件、ISI轨道相互作用动力学模拟软件，大大提高了研发的软实力；并且公司通过与青岛科技大学、同济大学、宁波大学等建立“以技术为纽带、以项目为载体、优势互补、共同攻关”的科研合作模式，对技术难点实现重点突破，始终保持公司研发的前瞻性和可持续性，形成了完善、精准的研发体系。
　　（2）产品配方设计优势
　　公司依托多年在橡胶制品的配方设计经验积累，可以依照客户提出的不同要求，选择不同种类的高性能橡胶、特种补强填料以及各种功能型橡胶助剂来进行产品配方设计，并通过不断的试验验证和配方优化调整，使产品满足客户对安全性、功能性和经济性的需求。
　　（3）生产工艺优势
　　首先，根据原材料的不同物料特性，公司采用自动化称量系统，制定严格的防错措施并通过电脑系统进行监控，出现称量超过公差的情况系统会立即发出警报，必须经过人工复位处理后，才能进行下一次称量。
　　其次，混炼工艺采用国内技术领先的密炼机，可根据不同的配方、不同的工艺要求采用不同的转速；在混炼时提供比一般密炼机更大的压力，使胶料在密炼室内受到更好的挤压和剪切作用，各种助剂在橡胶中分散均匀，保证混炼胶的各项物理指标满足使用要求。
　　第三，公司可根据工艺要求调整压延速度，以保证混炼胶预热的均匀性，且橡胶胶料与帆布、胶片与胶布可紧密贴合，提高混炼胶与帆布的粘合强度，保证产品的使用效果和使用寿命。
　　第四，硫化过程中，硫化机热板各区域温度差控制在±3℃范围之内，且采用高精密机床加工的整体模具，经过压延机贴合的半成品经一次硫化成型，产品具有较为美观的外形，同时保证产品内在的均匀性。
　　2、核心产品竞争优势
　　公司核心产品隔离式橡胶减振垫，在各个性能及应用方面具备核心优势：
　　3、客户资源优势
　　公司在长期业务发展过程中积累了大批优质的客户资源，并长期保持了稳定的合作共赢关系。目前，已经与中国中铁、中国铁建、中国建筑、中航光电和华西集团等大型央国企下属设计和施工单位，以及北京、天津、广州、重庆、成都、深圳、无锡、济南、郑州、南京、沈阳、南宁、昆明、杭州、宁波、绍兴、温州、台州、金华等轨道交通建设、维护或产业公司建立了良好的深度合作关系；同时，公司还与昆明、西昌、西安、太原、晋中、临汾、昌吉、乌鲁木齐、伊犁等建筑行业建设、维护及相关产业伙伴，形成了紧密而深层的合作纽带。
　　凭借这种较为稳定的合作关系，公司可以有针对性地研发生产出符合客户需求的产品，既可在竞争中赢取先机，又可实现服务增值，提高产品利润。优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障。
　　4、产品质量优势
　　公司始终坚守“品质为天、作风如铁”的企业精神，建立适用于公司经营特色的质量管理体系，实施全流程的质量策划和质量预防。
　　公司严格遵循国家法律法规，依照IS09001质量管理体系和IATF16949汽车行业的质量管理体系标准建立完善健全的质量管理体系，并持续保持质量体系的有效运行。同时，报告期内公司多项产品通过了“浙江制造”评价规范要求并在获证后持续接受监督,保障了产品高质量的长期发展。
　　为加强规范公司质量管理工作，使全体员工牢固树立质量第一的理念，确保质量目标的有效实施，抓质量、促效益，充分体现奖优惩劣，公司依照国家法律法规，结合企业运行实际制定了《产品放行控制程序》《质量奖惩制度》等多项质量管理办法，并根据产品成熟度的不同，对生产工艺进行差异化管理，严控产品质量；其次，公司购置了高性能、智能化的生产设备，为公司产品质量提供了重要的硬件基础；再次，公司拥有完善的生产工艺，每个过程均严格控制工艺参数，如时间、温度和压力三要素，各个环节均制定了严格的工艺标准，确保产品性能符合要求；此外，公司通过AAAA标准化良好行为评定，助力企业高质量发展，规范企业内部管理流程，使各环节有章可循，提高运营效率，还可促使公司提升产品质量，减少质量波动，增强产品在市场上的竞争力，有利于企业拓展市场份额，实现可持续发展；最后，公司是CNAS认证的实验中心，拥有一批先进的检测设备，并配置了专业检验人员对每道工序产品质量进行检测，保证了产品质量的可靠性、稳定性。
　　公司推动产品质量管理数字化升级，通过大数据，提升产品质量管理效率和准确性。公司通过建立ERP、CRM、PLM、SRM、MES等一系列信息化系统，实现产品的全生命周期质量管理。公司推行“源头预防、分级控制”的质量管理方法，切实推进并严格落实《供方质量协议》，通过SRM系统跟踪供方订单，早期介入进行预防和跟进，内外部质量损失明显下降、客户满意度显著提升，为公司战略实施保驾护航。
　　5、丰富的创新成果
　　公司始终在技术研发工作中持续创新、追求卓越，斩获“2025年度湖北省勘察设计行业科学技术奖二等奖”“2024年中国产学研合作促进会科技创新奖创新成果奖三等奖”“中国交通运输协会科学技术奖二等奖”“2023年北京市政科技创新特等奖”“四川省技术发明奖一等奖”在内的多项荣誉。公司的橡胶减振垫、橡胶弹簧、钢弹簧隔振器等产品被授予“绿色建筑节能推荐产品证书”，同时橡胶弹簧和橡胶套靴通过了浙江制造品字标认证。
　　公司高度重视知识产权管理工作。截至2026年6月末，公司及子公司共拥有专利270项，其中发明专利62项、实用新型10项、外观设计198项。公司还积极参与制定产品标准，旨在通过提供技术典范，规范行业竞争格局，并推动行业发展。截至2026年6月30日，公司已参与《轨道交通用道床隔振垫》（GB/T39705-2020）、《城市轨道交通浮置板用橡胶弹簧隔振器》（GB/T41492-2022）、《柔性多孔聚合物材料海绵和发泡橡胶制品规范第2部分:模制品与挤出制品》（GB/T18944.2-2022）等15项国家标准的编制；参与《浮置板轨道技术规范》（CJJ/T191-2012）、《工业用导电和抗静电橡胶板》（HG/T2793-2023）等6项行业标准的编制；参与《建筑用基础隔振垫板》（T/CECS10281-2023）、《轨道交通浮置板用橡胶弹簧隔振器》（T/ZZB3017-2022）等10项团体标准的编制。
　　（二）锂化物新能源业务竞争优势
　　公司锂化物新能源业务主要通过全资子公司昌吉利及其全资子公司安徽天铁进行。昌吉利深耕行业多年，在氯代烷烃及锂化物领域具有较强竞争优势，随着安徽天铁的投产，公司在锂化物新能源业务板块的竞争优势更加明显，具体如下：
　　1、技术优势
　　公司始终以科技创新为动力，积极围绕市场导向，不断开展新工艺和新技术的应用或研发，不断提高品质、降低成本，持续推动企业不断创新发展，是持续多年的国家高新技术企业。公司注重自主创新，科技创新，设有江苏省有机锂催化剂工程技术研究中心，具备各类试验装置及检测仪器，具有较强的研发基础，同时通过与科研院所建立科研合作关系，对技术难点实现重点突破，保持研发的前瞻性和可持续性。
　　在生产技术上，烷基锂采用分散锂砂及负压低温反应工艺，较大地减少了副反应，提高了产品纯度和色泽；无水氯化锂首创DBT结晶技术，实现了连续除杂的无杂质（核）结晶，从根本上降低了产品中的杂质，并实现了连续不间断结晶，保证了产品品质的一致性；氯代烷烃采用无催化剂连续法生产技术，该工艺使产品中异构体含量极低，保证了产品的纯度和生产的稳定性、安全性。
　　此外，公司已建成金属锂高效电解、除杂与净化、低温蒸馏等先进生产线，可为传统行业、高性能锂电行业提供优质材料，具有以下优势：（1）原料筛选与电池级电解槽分级管控，确保杂质含量符合要求；（2）在线取样大容量低温蒸馏技术、气体净化专有技术、氩气循环制冷与硬度控制技术，确保产品主含量＞99.95%，软硬度适中、均匀；（3）通过LiCl溶液回收再生系统，实现生产体系中锂元素的循环，已形成有机锂水溶液等-碳酸锂/无水氯化锂-金属锂-有机锂的内部生产循环，最大限度提高锂元素的利用率，降低了生产成本。
　　2、产品品质优势
　　公司产品正丁基锂、无水氯化锂、氯代正丁烷及金属锂在市场具有较强的竞争力。正丁基锂产品具有杂质低、无色透明等突出优势，在液晶材料、新药、特种聚合物等业界受到用户好评；氯化锂产品具有色泽亮白、颗粒均匀、杂质少、水分低等优点，获得客户认可；氯代正丁烷产品具有纯度高、杂质低、品质稳定等优势，是国内外用户优选品牌；金属锂产品可提供锂粒、锂片、锂带等不同形态，满足有机合成、锂电池负极材料等多样化场景需求。
　　3、优质服务带来的客户优势
　　公司多年来始终重视产品质量及客户服务，坚持为每一位客户做好技术服务，积极为用户解决相关安全、检验等技术难题，获得了客户信任。经过多年的发展，公司积累了大批优质用户，同时吸引了较多新用户，为企业长期、可持续发展奠定了基础。同时，公司组建专业技术服务团队，为客户提供从产品应用指导到定制化解决方案的全流程服务，有效解决客户在安全、检验、工艺适配等方面的技术难题，持续提升客户满意度与忠诚度。
　　4、质量管理优势
　　公司引进ISO9001质量管理体系，应用先进的管理技术开展全流程的质量管理，建立了完善的品质管理体系，颁布了完整的质量控制内部管理制度和文件，建立了切实可行可操作的三级技术质量文件，并使之长效贯彻执行。同时将ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系和安全标准化体系进行有机融合，互相促进提升，使质量管理更科学更安全，也促进了安全环保工作的有序开展。
　　5、丰富的创新成果
　　公司在科研和创新方面取得一系列重要成果，创新成果获得了多项奖项：2003年获国家科技部中小企业创新基金，2004年实施国家科技部火炬计划项目，2013年建成无锡市有机锂催化剂工程技术研究中心，2020年建成江苏省有机锂催化剂工程技术研究中心，2022年获评“江苏省专精特新中小企业”。公司自主创新能力和创新成果得到各级相关部门的认可。同时，公司自成立以来持续进行研发投入，建成高标准的产品研发实验中心与精密检测实验室，配备光谱检测机、色谱实验室等先进设备，为技术创新提供了坚实保障。此外，公司是国家化工行业标准《工业用氯代正丁烷》（HG/T5381-2018）的第一起草单位。
　　6、综合成本优势
　　公司多年来注重成本管理，积极通过科技创新，降低单位消耗和回收利用，先后在氯代正丁烷车间采用余热利用、连续萃取、多级蒸发、冷凝水补水，在丁基锂车间采用白油再生、保护气回收利用等手段，在氯化锂车间采用蒸发水、冷凝水回用、渣液清洗利用等手段，同时利用丁基锂车间副产品氯化锂水溶液提纯生产无水氯化锂技术，实现氯化锂的循环利用。此外，公司金属锂产线已开始生产，作为丁基锂等产品的原材料，待全部投产后可有效降低公司原材料的采购成本，实现循环经济，有利于提升有价元素收率，体现出公司的综合成本优势，有效提升企业竞争力。
　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、经济及行业环境变化风险
　　在减振（震）领域，公司主要从事轨道结构减振产品的研发、生产和销售，该业务对轨道交通等国家重点基础建设项目的投入规模依赖性较大。
　　现阶段，我国轨道交通领域的投资资金绝大多数来自于政府预算。如果国内外经济形势、国家调控政策波动，或国家产业政策出现重大变动，政府缩减轨道交通投资规模，将使得公司轨道交通领域相关客户投资额度受到较大影响，从而可能使其对公司轨道结构减振产品的采购额下降，导致公司营业收入出现较大幅度下滑，给公司带来经营风险。同时，产业政策对市场的推动作用是影响全国各地区建筑减隔震行业的主要因素之一，各地区的政策推进进度和力度可能会给行业的发展以及公司新兴业务的增长速度带来一定的不确定性。
　　在锂化物领域，受行业周期等因素的影响，锂化物价格在近年波动较大，对公司锂化物业务带来了一定不利影响。锂化物行业下游领域尤其是新能源领域的发展对锂化物价格的影响至关重要，如果下游新能源领域因国家政策退出、消费者接受度不高、技术无法进一步突破等原因而导致发展不及预期，对公司锂化物业务的发展将产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业政策变化，分析其对公司可能产生的影响，积极应对，提早防范。公司将结合行业发展趋势，及时调整公司战略规划和产业布局，优化业务线条，创新商业模式，打造产品优势，创造多级利润增长点。公司在深耕轨道结构减振业务的基础上，开展锂化物、建筑减隔震等相关业务，响应国家政策引导多元化延伸业务发展，抓住中国经济增长向高质量转型的窗口期。同时，公司也将加强内部管理，降低运营成本，提高公司抵御风险的能力。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　在减振（震）领域，公司主导产品为轨道结构减振产品，主要用于轨道交通噪声与振动污染的防治。近年来，随着轨道结构减振市场容量不断扩大，也有越来越多的企业进入这一领域，公司面临的行业内竞争压力不断增加。随着行业竞争不断加剧，公司的销售收入和盈利能力可能面临下降的风险。
　　在锂化物领域，随着行业参与者增加以及产能的逐渐释放，行业竞争进一步加剧，对公司锂化物业务的销售收入和盈利能力带来一定竞争压力。
　　应对措施：近年来，公司在行业内已经建立了良好的品牌口碑，掌握了行业核心技术并获得了多项专利认证，拥有实力雄厚的技术研发队伍。同时，公司着重加强自身创新与销售渠道建设，深挖市场需求，通过技术创新拓展产品应用领域，进一步打造与强化核心竞争力。通过提高战略规划部署、企业文化建设、资源配置以及运营管理等方面的管理水平，进一步提高产品质量，开拓新的应用领域市场，有效保障公司持续健康发展，不断巩固公司在行业内的竞争地位。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为橡胶（包括天然橡胶、合成橡胶等）、炭黑、助剂和化合物材料等，报告期内原材料成本系公司生产成本主要构成部分，故而原材料的价格波动对公司经营业绩影响较大。
　　在减振（震）领域，公司原材料中，金属钢材和天然橡胶是重要的工业原料，作为大宗商品，其价格受经济、供需状况、天气变化等诸多因素影响；合成橡胶作为石化产品，其价格与石油价格有着直接关系，同时也与天然橡胶价格有一定联动性。报告期内受经济形势、气候因素及突发性事件等因素影响，钢材和橡胶的市场价格波动较大。钢材和橡胶等主要原材料价格的波动使得公司经营成本和利润水平面临较大不确定性。如果未来原材料价格持续大幅波动，且公司无法将原材料价格波动的风险及时向下游转移，将存在因原材料价格波动带来的毛利率下降、业绩下滑的风险。
　　在锂化物领域，盐湖含锂卤水是重要的原材料来源。目前锂化物领域上游呈现两方面的发展趋势：一方面盐湖提锂技术开始逐渐成熟，将推动盐湖锂资源的开发，有利于缓解上游原材料的供给压力；一方面“提锂+产品”一体化的企业或项目增多，表现为锂化物企业向上游盐湖资源拓展以及在建设盐湖提锂项目的时候直接选择以电池级锂盐为最终产品的生产工艺，“盐湖+产品”一体化的运作模式将更具竞争优势。如果上游盐湖提锂发展不及预期，或者一体化运作模式加剧盐湖锂资源的竞争，都将对公司锂化物业务的原材料供给产生不利影响。
　　应对措施：加强对供应商的了解和市场预判，以确保在低位锁定成本，把受市场波动的风险降到最低；账期方面，通过多次与供应商的谈判，为公司流动资金的自由度和可控性创造了条件。
　　4、规模扩张导致的管理风险
　　自上市以来，公司资产规模迅速扩张。尽管公司已建立规范的管理体系，经营状况良好，但随着公司投资项目的实施，在客户服务、市场开拓等方面将对公司提出更高的要求。如果公司的组织结构、管理体系、内部控制有效性和人力资源不能满足资产规模扩大后对管理制度和管理团队的要求，公司的生产经营和业绩提升将受到一定影响。
　　应对措施：公司的快速发展和扩张对管理提出了更高的要求，公司需把建立科学、规范、高效的管理体系作为重点工作，加快从经验管理到科学管理的过渡，为公司做大做强、持续健康发展提供保障。随着公司规模快速扩大、业务更加多元、分工不断细化，各部门、子公司要在市场运作机制下建立更紧密的关系，发挥平台优势，实现资源共享、优势互补、合作共赢、协同发展，实现公司各部门、各业务板块的融合，提升发展质量。
　　5、新业务、新市场拓展风险
　　昌吉利虽然在锂化物行业积累了一定的市场基础，但昌吉利目前整体规模偏小，进入新能源行业锂盐领域相对较晚。公司已成立孙公司安徽天铁并投资建设年产5.3万吨锂电池用化学品及配套产品项目和年产2,600吨锂材系列产品项目，虽公司已在积极拓展相关市场，但本次投资项目新增产能较大，若未来公司市场开拓效果未达预期，或市场竞争加剧，将面临产能无法消化、产品滞销的风险；建筑减隔震行业的高速成长将吸引新的行业进入者或原有厂商加大投资,行业市场竞争将加剧，如果公司不能提升市场开拓能力、运营管理水平并建立规模优势，则可能在市场竞争中处于不利地位,导致公司业务拓展受阻,进而影响公司的盈利能力。此外，公司在其他战略新兴领域的布局也存在一定不确定性。
　　应对措施：公司将依托市场资源通过引入战略合作方式进行优势互补，借力合作伙伴的渠道资源拓展新业务、新市场，以降低新领域的未知风险；同时，公司将坚持“诚信为本，品质为先”的营销战略模式，打造标杆项目，提高品牌影响力，并不断提高服务品质，提供最优质服务，持续提升公司品牌的知名度；并且在合作伙伴选择上将建立一套完善的评估机制，在未来合作关系上建立一套完善的管控体系，进而加强项目运营和管理能力，实现可持续性发展。
　　6、项目新增折旧摊销对公司未来业绩产生不利影响的风险
　　项目建成投产并结转为固定资产后，每年将增加折旧摊销费用，而项目建设存在一定的周期，且项目收益存在一定的不确定性，项目建成后，短期内项目实现的收益可能无法完全覆盖项目增加的折旧费用，从而对公司未来业绩产生一定不利影响。
　　应对措施：公司将合理进行战略规划，积极开拓业务领域、创新业务模式，整合各方资源，加强市场开拓力度,加快将新增产能转化为销售收入。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式　　报告期内上市公司出现非正常停产情形　　2025年6月7日，因昌吉利宜兴工厂生产所用蒸汽供应商的变电所遭雷电冲击,引发供应商跳停事故,导致其热电核心设备受损，短期内无法向昌吉利供应蒸汽。同时因蒸汽运输管道的接口规格参数等影响，昌吉利暂无法切换其他供应商替代供应蒸汽，导致昌吉利停产。相关供应商于2025年7月20日开始陆续对外供汽，昌吉利宜兴工厂也陆续复工复产。昌吉利2025年度经审计的营业收入和净利润（因本次停产仅涉及宜兴工厂，故本... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　报告期内上市公司出现非正常停产情形
　　2025年6月7日，因昌吉利宜兴工厂生产所用蒸汽供应商的变电所遭雷电冲击,引发供应商跳停事故,导致其热电核心设备受损，短期内无法向昌吉利供应蒸汽。同时因蒸汽运输管道的接口规格参数等影响，昌吉利暂无法切换其他供应商替代供应蒸汽，导致昌吉利停产。相关供应商于2025年7月20日开始陆续对外供汽，昌吉利宜兴工厂也陆续复工复产。昌吉利2025年度经审计的营业收入和净利润（因本次停产仅涉及宜兴工厂，故本处为昌吉利单体数据）占公司2025年度的营业收入和归属于母公司所有者净利润的比例分别为22.29%和-1.91%。本次停产周期较短，且安徽天铁的金属锂、烷基锂、氯化锂、碳酸锂等相关产品产线自2024年10月开始已陆续试生产，并能持续产出合格产品，昌吉利的蒸汽供应故障对安徽天铁的生产并不产生影响，因此本次停产未对公司经营产生重大不利影响。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
　　（一）公司所属行业情况
　　公司减振（震）业务主要产品为橡胶制品，根据《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020—2024），减振（震）橡胶制品属于“制造业（C）”中的“橡胶和塑料制品业（C29）”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），减振（震）橡胶制品属于“橡胶和塑料制品业”中的“橡胶制品业”。因橡胶制品业范围过大，下文相关行业分析以公司具体产品类别“减振（震）业务”为基础。公司通过子公司昌吉利和孙公司安徽天铁主要从事锂化物产品的研发、生产与销售，根据《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020—2024），锂化物产品属于“制造业（C）”中的“化学原料和化学制品制造业（C26）”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），锂化物产品属于“化学原料和化学制品制造业”的“专用化学产品制造”。
　　（二）行业发展情况
　　1、减振（震）行业
　　（1）噪声污染问题逐渐突出，大众需求和政策支持稳定轨道减振产品需求
　　随着人民生活水平的提高，大众对生活环境的要求也逐渐提升，“城市病”引起的噪声污染引起社会各界的广泛关注。根据中国环保产业协会噪声与振动控制委员会编写的《2025年噪声与振动控制行业评述和2026年发展展望》，2025年我国噪声与振动控制行业产值约为121亿元。
　　2022年6月5日，我国《噪声污染防治法》正式施行，在交通运输噪声污染问题上将城市轨道交通噪声纳入防治对象，并将交通运输噪声有关规定的适用范围从城市市区扩展至全域，同时加强分类管理，明确法律责任，加大对噪声污染的处罚力度。源头防控是噪声污染防治最有效的方法之一，《噪声污染防治法》还强化了源头防控要求，不但明确防噪声距离划定的主管部门，还要求在机动车、铁路机车车辆、城市轨道交通车辆、民用航空器等产品质量标准或者其技术规范中规定噪声限值。新法对轨道交通噪声污染的重视力度加强，有利于减振路段占比提升，同时轨道交通运行过程中的各项监测监管规定也将使市场更加规范。
　　结合人民群众对宁静生活的需求，以及社会、国家对噪声污染的重视程度，我国目前轨道交通噪声污染形势紧迫，轨道结构减振市场需求较为稳定。
　　（2）轨道交通市场保持稳定发展
　　轨道结构减振产品主要由下游轨道交通市场带动，主要分为城市轨道交通和铁路两大领域，在国内城市化进程的推动下，我国交通网密度逐渐加大，轨道交通市场保持稳定发展。
　　①城市轨道交通是轨道结构减振产品的主要应用方向
　　随着城市轨道交通运营里程的增加，沿线环境噪声与振动污染面积正在扩大，且城市轨道交通为方便市民的出行，其线路常穿行于建筑物和人口稠密地区，受到噪声与振动影响的人口数量众多。一方面，轨道交通引发的噪声与振动影响沿线居民的休息或睡眠，容易使人紧张、烦躁，甚至情绪失控；另一方面，轨道交通线路不可避免的会穿过医院、学校、音乐厅、剧院、古建筑或精密仪器设备等敏感目标，影响精密仪器工作、损伤建筑物；此外，随着城市用地越来越紧张，TOD模式（Transit Oriented Development，即以公共交通为导向的发展模式，系一种集约紧凑型发展模式，住宅、商业综合体、办公楼等建筑紧紧围绕公共交通站点布局，甚至直接在车辆段上盖）逐渐成为城市核心区的重要开发模式，对轨道减振降噪提出了更高的要求。近年来，减振降噪区段在我国城市轨道交通线路中的建设比例有较大幅度的提升，随着城市轨道交通行业的发展，轨道结构减振产品的市场需求将保持稳定发展。
　　城市轨道交通作为城市公共交通的重要组成部分，也是城市基建的重要组成部分，在国家政策的推动下，我国城市轨道交通取得了巨大发展。中国城市轨道交通协会数据显示，我国城市轨道交通已经由2016年的运营线路总长度4,152.8公里，运营线路133条，增加至2025年的运营线路总长度13,071.58公里，运营线路382条。基于缓解政府债务负担、增强轨交运营效率的考虑，2018年3月，国家发改委发布《关于进一步加强城市轨道交通规划建设工作的意见》，明确了申报轨道交通建设的城市标准及城市轨道建设的审批程序，但城市轨道交通尤其是地铁在拉伸城市骨架、减缓交通拥堵、土地高效利用方面，在现阶段具有无可比拟的重要作用，预计在未来一段时间内仍将是城市建设重点项目；同时，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出要加快建设交通强国，并进一步提出要在“十四五”期间“新增城市轨道交通运营里程3,000公里”等要求。
　　②铁路行业是轨道结构减振产品另一主要需求方向
　　随着铁路向客运高速化、货运重载化的方向发展，高速铁路和重载铁路运行过程中所产生的振动对路基、桥梁和隧道结构的影响，尤其是对长大隧道、跨海隧道、山区隧道结构的安全运营影响日益突出，减振在保证铁路正常运行和降低运营维护成本及工作量方面承担越来越重要的作用。此外，为满足城市圈的交通需求，新建铁路线路将更多的贴近甚至穿越城镇，对于轨道结构减振产品的要求将进一步提升，铁路交通行业将是轨道结构减振产品的另一主要需求方向。
　　铁路行业作为国民经济发展的基础支撑性行业之一，一直受到中央和各级地方政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。随着“中长期铁路网规划”、“交通强国”、“高铁走出去”、“一带一路”及“新基建”、“构建国内国际经济双循环”等国家战略和发展格局的深入，行业政策直接推动了铁路建设。国家铁路局统计数据显示，截至2025年底，全国铁路营业里程达到16.5万公里，其中高铁营业里程超5万公里。《新时代交通强国铁路先行规划纲要》明确，到2035年，全国铁路网运营里程达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右，20万人口以上城市实现铁路覆盖，50万人口以上城市高铁通达。目前，我国已经成为世界上高速铁路发展最快、运营里程最长、在建规模最大的国家之一。
　　（3）建筑减隔震市场平稳发展
　　地震是对人类生命和财产威胁巨大的自然灾害，地震引起的震动对建筑物的破坏是毁灭性的。与轨道交通减振源或噪声源的原理类似，在建筑领域也可采取减震或隔震措施，减少地震能量向建筑物上部传递，从而达到抗震防震的目的。近几年，随着政府对于减隔震行业的法规规范和政策扶持，国家对抗震防灾工作的重视和减隔震技术宣传普及度的提高，减隔震技术推广和应用总体呈上升趋势，整个行业处于平稳成长期，未来市场前景广阔。2021年5月12日《建设工程抗震管理条例》颁布，自2021年9月1日起实施。该条例要求全国位于高烈度设防地区、地震重点监视防御区的特定项目应当采用隔震减震技术。
　　2、锂化物新能源行业
　　锂化物新能源产品以加工程度为划分依据，主要分为基础锂产品和深加工锂产品，基础锂产品是锂资源在经过初级加工阶段后形成的，主要产品包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂等，因性能一般，其直接应用领域较窄，通常作为深加工锂产品的原材料使用；基础锂产品经过进一步加工可制取丁基锂、金属锂、高纯氟化锂、高纯碳酸锂、高纯氢氧化锂、锂基脂等深加工锂产品，公司目前主要产品包括金属锂、碳酸锂、无水氯化锂、有机锂（包括正丁基锂、仲丁基锂、甲基锂）以及有机锂原材料氯代正丁烷等。
　　（1）有机锂
　　公司有机锂产品主要包括正丁基锂、仲丁基锂、甲基锂等，是一类重要的有机金属试剂，在精细化工、制药、石油化工等领域具有广泛应用。这些化合物因其高反应活性和选择性，成为有机合成中不可或缺的关键试剂。此外，公司一体化生产体系还可生产有机锂原材料氯代正丁烷。
　　（2）金属锂
　　金属锂是自然界中最轻的金属元素，具有极高的电化学活性，在自然界中，锂主要以锂辉石、锂云母和盐湖卤水等形式存在。金属锂的化学性质特别活泼，对制造、技术、装备和环境要求极高，这构成了行业的重要技术壁垒，根据纯度等级，金属锂可分为工业级和电池级。工业级金属锂主要用于医药行业、精细化工行业、合金行业等传统领域，如医药产品催化剂、合金材料等；而电池级金属锂则作为负极材料用于新能源固态电池等高端应用。
　　固态电池是一种以固态电解质替代传统液态电解液的新型电池技术，通过固态电解质实现离子传导，革新了传统锂电池的工作原理。与液态锂电池相比，固态电池具有能量密度显著更高、安全性能大幅提升以及更宽的工作温度范围等优势。而负极材料作为锂电池不可或缺的重要组成部分，直接影响锂电池的容量、首次效率、循环等主要性能。负极材料系先由负极活性物质、粘合剂和添加剂混合制成糊状均匀涂抹在铜箔两侧，再经干燥、滚压形成，锂金属拥有较高的理论比容量，同时具有较低的电化学电位，因此被认为是最具潜力的负极材料之一。搭配过渡金属氧化物阴极，锂金属电池可以通过合适的电池体系设计达到400Wh/kg以上的能量密度。未来随着固态电池在新能源汽车的应用，预计金属锂作为负极材料的市场也将大幅提升。
　　（3）无水氯化锂
　　氯化锂（LiCl）是一种重要的无机锂盐，在锂产业链中占据重要位置，是连接上游锂资源和下游应用的关键中间产品。氯化锂应用较为广泛，是金属锂的主要原材料，也可用作助焊剂、干燥剂、制冷剂、锂锰电池电解液等，与碳酸锂等锂盐产品形成产业链协同。
　　（4）碳酸锂
　　碳酸锂（LiCO）是一种无机化合物，根据纯度可分为工业级和电池级，工业级碳酸锂主要被用于制造其他锂盐，也在搪瓷、玻璃、陶瓷和瓷釉中作为氧化锂的原料等，电池级碳酸锂则作为锂电池正极材料的原材料。锂离子电池是碳酸锂目前最主要的应用，包括新能源汽车、储能系统和消费电子等市场。
　　新能源汽车是目前锂电池中最主要的应用领域。近年来，随着国家政策对新能源汽车的鼓励支持，新能源汽车的产销量及渗透率不断提升，根据中国汽车工业协会数据显示，2025年我国新能源汽车产销量分别达到1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车渗透率达47.9%，较2024年提高7个百分点，而新能源汽车产销量的不断增加也带动了碳酸锂需求的持续增加。此外，储能系统近年来也成为锂电池的又一重要应用领域。
　　（三）行业的周期性、区域性和季节性特征
　　1、减振（震）行业
　　从轨道交通领域来看，轨道交通往往布局在经济发达地区，尤其城市轨道交通，往往布局在人口密度较大的大中型城市。因此，轨道结构减振产品的地域分布特点与经济发展水平联系紧密，有较为明显的区域性特征。
　　轨道结构减振行业与轨道交通行业密切相关，现阶段，我国轨道交通的投资资金绝大多数来自于政府预算。为此，轨道结构减振产品的生产周期受国内外经济形势、国家经济政策、国家产业政策以及政府固定资产投资规模影响较大。
　　轨道结构减振产品主要用于轨道交通领域，生产和销售与轨道交通建设项目施工进度紧密相关，而项目施工进度主要受土建工程进度、行业政策和项目资金状况等多重因素的影响，不具有明显的季节性。
　　2、锂化物新能源行业
　　锂化物新能源产品的应用领域涉及众多行业和地域，广泛应用于新能源汽车、电子产品、玻璃陶瓷制品、润滑油脂、冶金粉末、化学药物、新材料、航空航天等领域，行业分布较广，没有明显的区域性特征。
　　但国内外经济环境及经济周期的变化将会对各个行业造成不同程度的影响，上述行业的景气度也将跟随经济环境变化，从而进一步对锂化物新能源行业产生周期性波动影响。近年来随着新能源电池等领域的快速发展及爆发，锂化物新能源的需求也随之显著提升。
　　锂化物新能源系列产品因下游应用分布于各个行业，不存在明显的季节性波动，但个别产品生产及原材料供应会存在一定的季节性影响。原材料方面，我国的锂资源主要分布在青藏地区的盐湖，受当地海拔较高、冬季寒冷的影响，各盐湖提锂每逢冬季将存在不同程度的减产。
　　（四）行业竞争格局
　　1、减振（震）行业
　　我国城市轨道交通十余年来实现了跨越式发展，“十二五”到“十三五”的10年间，全国城市轨道交通年度完成建设投资额稳步上升，10年间累计完成建设投资38,612.7亿元。2021年以来，轨道交通建设投资有放缓回落趋势，但其仍是城市公共交通的骨干。减振降噪是城市轨道交通建设的重要环节，随着越来越多轨道交通线路投入运营，噪音污染问题日益突出，其隐患可能影响市民健康和社会稳定，因此轨道减振降噪工程要求与轨道交通同步建设、同步投入使用，轨道交通的发展必将带动相应的减振降噪市场需求的增加。
　　从全球范围内看，我国轨道交通减振研究起步较晚，近年来，随着我国各地城市轨道交通建设陆续开展，各种类型的轨道结构减振产品在城市轨道交通建设工程中相继得到应用，总体而言，公司所处的轨道结构减振行业技术不断创新发展，减振产品种类较多，行业竞争相对激烈。
　　在轨道结构减振行业中，主要采取招投标方式确定减振产品和供应商，这对企业技术水平和资金实力提出了较高要求，近年来企业淘汰速度和行业整合进一步加快。国内目前从事减振降噪服务的企业数量众多，但城市轨道交通的减振降噪具有项目规模大、周期长、技术指标要求高、项目工程管理要求严格等特点，而且招投标时还需竞标单位具有历史业绩和项目经验，因此，轨道结构减振行业准入门槛较高，各企业的核心竞争力很大程度上取决于产品的质量、性能及企业的综合服务能力，技术领先企业面临的竞争相对较小。
　　2、锂化物新能源行业
　　锂化物新能源行业受下游需求端和上游供给端波动共同影响：①下游需求波动受国民经济周期波动的影响较大，波动较快，而供给释放速度受限于矿产资源开采明显滞后；②上游供给为重资产型企业，高成本投资且需要大量现金流，矿端具备生产能力后迅速投产，供给扩张幅度大。
　　从锂化物新能源产业链上下游来看，中游锂化物产品较为核心，但中游扩产需要充足的原材料作为支撑，强大的资源储备能够为中游锂盐生产提供安全保障，拥有锂资源的锂化物产品加工生产企业将更具优势。
　　目前锂化物加工行业市场集中度较高，且大型龙头企业通过并购国内外锂矿，已基本实现矿端与加工端的一体化，企业实力不断增强，并在整个产业链中拥有较强话语权，处于相对强势地位，其余企业则大多数规模较小，受资本实力影响竞争力不强。
　　（五）公司市场地位
　　1、减振（震）行业
　　自成立以来，公司始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品相关技术的最新发展方向，经过多年发展，公司已掌握轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，其中橡胶减振降噪产品配方和生产工艺在国内轨道交通减振降噪领域具有技术领先地位，并已广泛应用于轨道交通领域。
　　经过多年发展，通过自主研发与引进、消化、吸收相结合的方式，公司掌握了轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，研发出以隔离式橡胶减振垫为代表的多种轨道结构减振产品，涵盖道床、轨枕、扣件和钢轨等轨道结构的多个部位，是国内减振产品类型较为齐全的橡胶类轨道结构减振厂商之一。目前公司产品已广泛应用于轨道交通线路，是国内应用案例较为丰富的轨道结构减振产品生产企业之一。
　　2、锂化物新能源行业
　　公司锂化物产品通过全资子公司昌吉利和全资孙公司安徽天铁进行研发、生产和销售，昌吉利成立二十余年来在锂化物新能源领域积累了较为丰富的技术基础及生产经验，安徽天铁是公司在锂化物新能源业务的战略布局，其产线主要包括金属锂、电池级碳酸锂、无水氯化锂以及有机锂等产品，产业链完整，可循环利用。项目目前已基本完成建设，并取得生产许可证，正处于产能爬坡的阶段。安徽天铁产线的建设，使公司原有产品产能得到进一步扩充，并新增金属锂、电池级碳酸锂以及铜锂复合带等产品。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（一）减振（震）行业竞争优势
　　1、技术优势
　　公司将创新视为企业发展的源动力，紧密围绕轨道交通领域和建筑减隔震领域的需求开展新工艺和新技术的研发与创新，不断推出新产品，持续的技术创新推动了公司的成长。
　　（1）研发能力优势
　　公司始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品和建筑减隔震产品相关技术的最新发展方向，设有大型现代化研发中心，配备了各类国内外高端的研发设备，并依照地铁、高铁轨道结构针对性的建立了轨道试验平台，配有COINV DASP数据采集分析软件、ISI轨道相互作用动力学模拟软件，大大提高了研发的软实力；并且公司通过与青岛科技大学、同济大学、宁波大学等建立“以技术为纽带、以项目为载体、优势互补、共同攻关”的科研合作模式，对技术难点实现重点突破，始终保持公司研发的前瞻性和可持续性，形成了完善、精准的研发体系。
　　（2）产品配方设计优势
　　公司依托多年在橡胶制品的配方设计经验积累，可以依照客户提出的不同要求，选择不同种类的高性能橡胶、特种补强填料以及各种功能型橡胶助剂来进行产品配方设计，并通过不断的试验验证和配方优化调整，使产品满足客户对安全性、功能性和经济性的需求。
　　（3）生产工艺优势
　　首先，根据原材料的不同物料特性，公司采用自动化称量系统，制定严格的防错措施并通过电脑系统进行监控，出现称量超过公差的情况系统会立即发出警报，必须经过人工复位处理后，才能进行下一次称量。
　　其次，混炼工艺采用国内技术领先的密炼机，可根据不同的配方、不同的工艺要求采用不同的转速；在混炼时提供比一般密炼机更大的压力，使胶料在密炼室内受到更好的挤压和剪切作用，各种助剂在橡胶中分散均匀，保证混炼胶的各项物理指标满足使用要求。
　　第三，公司可根据工艺要求调整压延速度，以保证混炼胶预热的均匀性，且橡胶胶料与帆布、胶片与胶布可紧密贴合，提高混炼胶与帆布的粘合强度，保证产品的使用效果和使用寿命。
　　第四，硫化过程中，硫化机热板各区域温度差控制在±3℃范围之内，且采用高精密机床加工的整体模具，经过压延机贴合的半成品经一次硫化成型，产品具有较为美观的外形，同时保证产品内在的均匀性。
　　2、核心产品竞争优势
　　公司核心产品隔离式橡胶减振垫，在各个性能及应用方面具备核心优势：
　　3、客户资源优势
　　公司在长期业务发展过程中积累了大批优质的客户资源，并长期保持了稳定的合作共赢关系。目前，已经与中国中铁、中国铁建、中国建筑、中航光电和华西集团等大型央国企下属设计和施工单位，以及北京、天津、广州、重庆、成都、深圳、无锡、济南、郑州、南京、沈阳、南宁、昆明、杭州、宁波、绍兴、温州、台州、金华等轨道交通建设、维护或产业公司建立了良好的深度合作关系；同时，公司还与昆明、西昌、西安、太原、晋中、临汾、昌吉、乌鲁木齐、伊犁等建筑行业建设、维护及相关产业伙伴，形成了紧密而深层的合作纽带。
　　凭借这种较为稳定的合作关系，公司可以有针对性地研发生产出符合客户需求的产品，既可在竞争中赢取先机，又可实现服务增值，提高产品利润。优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障。
　　4、产品质量优势
　　公司始终坚守“品质为天、作风如铁”的企业精神，建立适用于公司经营特色的质量管理体系，实施全流程的质量策划和质量预防。
　　公司严格遵循国家法律法规，依照IS09001质量管理体系和IATF16949汽车行业的质量管理体系标准建立完善健全的质量管理体系，并持续保持质量体系的有效运行。同时，报告期内公司多项产品通过了“浙江制造”评价规范要求并在获证后持续接受监督,保障了产品高质量的长期发展。
　　为加强规范公司质量管理工作，使全体员工牢固树立质量第一的理念，确保质量目标的有效实施，抓质量、促效益，充分体现奖优惩劣，公司依照国家法律法规，结合企业运行实际制定了《产品放行控制程序》《质量奖惩制度》等多项质量管理办法，并根据产品成熟度的不同，对生产工艺进行差异化管理，严控产品质量；其次，公司购置了高性能、智能化的生产设备，为公司产品质量提供了重要的硬件基础；再次，公司拥有完善的生产工艺，每个过程均严格控制工艺参数，如时间、温度和压力三要素，各个环节均制定了严格的工艺标准，确保产品性能符合要求；此外，公司通过AAAA标准化良好行为评定，助力企业高质量发展，规范企业内部管理流程，使各环节有章可循，提高运营效率，还可促使公司提升产品质量，减少质量波动，增强产品在市场上的竞争力，有利于企业拓展市场份额，实现可持续发展；最后，公司是CNAS认证的实验中心，拥有一批先进的检测设备，并配置了专业检验人员对每道工序产品质量进行检测，保证了产品质量的可靠性、稳定性。
　　公司推动产品质量管理数字化升级，通过大数据，提升产品质量管理效率和准确性。公司通过建立ERP、CRM、PLM、SRM、MES等一系列信息化系统，实现产品的全生命周期质量管理。公司推行“源头预防、分级控制”的质量管理方法，切实推进并严格落实《供方质量协议》，通过SRM系统跟踪供方订单，早期介入进行预防和跟进，内外部质量损失明显下降、客户满意度显著提升，为公司战略实施保驾护航。
　　5、丰富的创新成果
　　公司始终在技术研发工作中持续创新、追求卓越，2024年度先后斩获“中国交通运输协会科学技术奖二等奖”“2023年北京市政科技创新特等奖”、“四川省技术发明奖一等奖”在内的多项荣誉。公司的橡胶减振垫、橡胶弹簧、钢弹簧隔振器等产品被授予“绿色建筑节能推荐产品证书”，同时橡胶弹簧和橡胶套靴通过了浙江制造品字标认证。
　　公司高度重视知识产权管理工作。截至2025年末，公司及子公司共拥有专利272项，其中发明专利47项、实用新型215项、外观设计10项。公司还积极参与制定产品标准，旨在通过提供技术典范，规范行业竞争格局，并推动行业发展。截至2025年12月31日，公司已参与《轨道交通用道床隔振垫》（GB/T 39705-2020）、《城市轨道交通浮置板用橡胶弹簧隔振器》（GB/T 41492-2022）、《柔性多孔聚合物材料海绵和发泡橡胶制品规范第2部分:模制品与挤出制品》（GB/T 18944.2-2022）等13项国家标准的编制；参与《浮置板轨道技术规范》（CJJ/T 191-2012）、《工业用导电和抗静电橡胶板》（HG/T2793-2023）等6项行业标准的编制；参与《建筑用基础隔振垫板》（T/CECS 10281-2023）、《轨道交通浮置板用橡胶弹簧隔振器》（T/ZZB 3017-2022）等9项团体标准的编制。
　　（二）锂化物新能源业务竞争优势
　　公司锂化物新能源业务主要通过全资子公司昌吉利及其全资子公司安徽天铁进行。昌吉利深耕行业多年，在氯代烷烃及锂化物领域具有较强竞争优势，随着安徽天铁的投产，公司在锂化物新能源业务板块的竞争优势更加明显，具体如下：
　　1、技术优势
　　公司始终以科技创新为动力，积极围绕市场导向，不断开展新工艺和新技术的应用或研发，不断提高品质、降低成本，持续推动企业不断创新发展，是持续多年的国家高新技术企业。公司注重自主创新，科技创新，设有江苏省有机锂催化剂工程技术研究中心，具备各类试验装置及检测仪器，具有较强的研发基础，同时通过与科研院所建立科研合作关系，对技术难点实现重点突破，保持研发的前瞻性和可持续性。
　　在生产技术上，烷基锂采用分散锂砂及负压低温反应工艺，较大地减少了副反应，提高了产品纯度和色泽；无水氯化锂首创DBT结晶技术，实现了连续除杂的无杂质核）结晶，从根本上降低了产品中的杂质，并实现了连续不间断结晶，保证了产品品质的一致性；氯代烷烃采用无催化剂连续法生产技术，该工艺使产品中异构体含量极低，保证了产品的纯度和生产的稳定性、安全性。
　　此外，公司已建成金属锂高效电解、除杂与净化、低温蒸馏等先进生产线，可为传统行业、高性能锂电行业提供优质材料，具有以下优势：（1）原料筛选与电池级电解槽分级管控，确保杂质含量符合要求；（2）在线取样大容量低温蒸馏技术、气体净化专有技术、氩气循环制冷与硬度控制技术，确保产品主含量＞99.95%，软硬度适中、均匀；（3）通过LiCl溶液回收再生系统，实现生产体系中锂元素的循环，已形成有机锂水溶液等-碳酸锂/无水氯化锂-金属锂-有机锂的内部生产循环，最大限度提高锂元素的利用率，降低了生产成本。
　　2、产品品质优势
　　公司产品正丁基锂、无水氯化锂、氯代正丁烷及金属锂在市场具有较强的竞争力。正丁基锂产品具有杂质低、无色透明等突出优势，在液晶材料、新药、特种聚合物等业界受到用户好评；氯化锂产品具有色泽亮白、颗粒均匀、杂质少、水分低等优点，获得客户认可；氯代正丁烷产品具有纯度高、杂质低、品质稳定等优势，是国内外用户优选品牌；金属锂产品可提供锂粒、锂片、锂带等不同形态，满足有机合成、锂电池负极材料等多样化场景需求。
　　3、优质服务带来的客户优势
　　公司多年来始终重视产品质量及客户服务，坚持为每一位客户做好技术服务，积极为用户解决相关安全、检验等技术难题，获得了客户信任。经过多年的发展，公司积累了大批优质用户，同时吸引了较多新用户，为企业长期、可持续发展奠定了基础。同时，公司组建专业技术服务团队，为客户提供从产品应用指导到定制化解决方案的全流程服务，有效解决客户在安全、检验、工艺适配等方面的技术难题，持续提升客户满意度与忠诚度。
　　4、质量管理优势
　　公司引进ISO9001质量管理体系，应用先进的管理技术开展全流程的质量管理，建立了完善的品质管理体系，颁布了完整的质量控制内部管理制度和文件，建立了切实可行可操作的三级技术质量文件，并使之长效贯彻执行。同时将ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系和安全标准化体系进行有机融合，互相促进提升，使质量管理更科学更安全，也促进了安全环保工作的有序开展。
　　5、丰富的创新成果
　　公司在科研和创新方面取得一系列重要成果，创新成果获得了多项奖项：2003年获国家科技部中小企业创新基金，2004年实施国家科技部火炬计划项目，2013年建成无锡市有机锂催化剂工程技术研究中心，2020年建成江苏省有机锂催化剂工程技术研究中心，2022年获评“江苏省专精特新中小企业”。公司自主创新能力和创新成果得到各级相关部门的认可。同时，公司自成立以来持续加大研发费用支出，建成高标准的产品研发实验中心与精密检测实验室，配备光谱检测机、色谱实验室等先进设备，为技术创新提供了坚实保障。此外，公司是国家化工行业标准《工业用氯代正丁烷》（HG/T5381-2018）的第一起草单位。
　　6、综合成本优势
　　公司多年来注重成本管理，积极通过科技创新，降低单位消耗和回收利用，先后在氯代正丁烷车间采用余热利用、连续萃取、多级蒸发、冷凝水补水，在丁基锂车间采用白油再生、保护气回收利用等手段，在氯化锂车间采用蒸发水、冷凝水回用、渣液清洗利用等手段，同时利用丁基锂车间副产品氯化锂水溶液提纯生产无水氯化锂技术，实现氯化锂的循环利用。此外，公司金属锂产线已开始生产，作为丁基锂等产品的原材料，待全部投产后可有效降低公司原材料的采购成本，实现循环经济，有利于提升有价元素收率，体现出公司的综合成本优势，有效提升企业竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司围绕“减振（震）业务”及“锂化物新能源业务”双主业，以战略定力应对市场变化，以改革勇气破解发展难题，以实干精神筑牢增长根基。全司上下凝心聚力，在传统主业提质、新业务拓展、技术创新突破、管理效能升级等方面取得系列标志性成果，推动公司在高质量发展的航道上稳健前行。
　　报告期内，公司实现营业收入158,041.46 万元，较上年同期下降26.00%；归属于上市公司股东的净利润-21,829.85万元，较上年同期下降1535.78%；资产总额628721.28万元，较上年末上涨8.93%。具体经营情况如下：
　　（1）聚力攻坚拓市场，多元业务稳固提质
　　2025年，公司推行事业部制改革与区域深耕策略，集中优势资源布局重点市场，以国家打造的重点经济都市圈为核心配备相关资源，统筹各事业部协同发力，在逆境中实现经营基本面稳固，多元业务多点开花。
　　（2）创新驱动强研发，筑基赋能谋长远
　　公司深化“一办三中心”组织架构改革，构建系统化研发管理体系，聚焦轨交减振、建筑减隔震以及锂化物等核心赛道，联动内外部创新资源，实现技术研发、成果转化与资质荣誉多维度突破，为公司高质量发展注入强劲科创动能：①科研平台建设方面，获评“浙江省级企业重点研究院”，并正式获得承担国家及省级重大科技计划的资格，“科创中国”轨道及建筑振震双控技术科技服务团专家工作站顺利落地，浙江省博士后工作站圆满通过验收结题；②产品布局方面，公司针对行业痛点和市场需求，积极开展技术攻关，持续丰富产品应用新场景；③科研成果方面，2025年获省部、行业级奖项3项，并新增多项国家专利。
　　（3）精益革新固生产，质效双升筑根基
　　生产系统始终以降本增效为核心，以精益管理为抓手，统筹产能释放、质量管控与团队建设，实现生产运营质效双升，为公司经营发展筑牢生产保障，本年度荣获“2025年度浙江省绿色低碳工厂”。
　　（4）多管齐下降成本，系统攻坚提效能
　　公司以“降本增效、提质赋能”为核心抓手，推动降本增效工作向体系化、全员化、常态化纵深发展。通过跨部门协同与多环节联动，在生产优化、采购谈判、技术革新、营销管控等方面系统施策，各板块形成比学赶超的良好氛围，为公司稳健发展注入强劲动能。
　　（5）深耕管理创新实践，护航企业稳健前行
　　2025年，公司坚持以管理创新破解发展难题、激发组织活力，聚焦体系优化、效率提升、风险防控三大核心目标，积极探索科学高效的管理新路径。通过重构组织架构、完善内控机制、强化人才梯队建设、深化文化建设等系列举措，构建体系化、规范化、高效化的现代化管理新格局，为公司在复杂环境中保持稳健发展态势注入持久动力。
　　（6）施策优化子公司生态，促进集团战略落地
　　面对子公司分布广泛、业务属性多元、发展阶段各异的复杂格局，公司聚焦“战略执行、风险防控、价值提升”核心方针，构建分类分级管控体系，推动各子公司形成“存续稳健运营、关停有序处置、新设合规起步”的良性发展态势，各子公司在减振（震）、锂化物新能源等核心业务领域持续发力，为集团“双轮驱动”战略落地提供了坚实支撑，其中，安徽天铁已于2025年底获得了生产所需的许可证书，项目生产进展进一步推进。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2026年，公司将紧扣国家发展新质生产力、建设新型能源体系战略导向，坚守“减振（震）”“锂化物新能源”双主业战略不动摇，聚焦新能源、减振降噪等业务多点突破，求变破局、用心聚力、创利为核、风控固基。2026年度重点工作如下：
　　（一）市场经营：求变破局，以事业部为主体拓市场增营收
　　围绕2026年营销中心全新组织架构调整要求，全面重构事业部运营体系，将价值创造作为业务核心评判标准。深耕长三角、珠三角、成渝双城区等重点区域并加速与新客户、新伙伴业务协同。同时，强化产品推广与回款攻坚，加大高毛利产品推广力度，按毛利水平制定差异化销售政策，推行“产品经理负责制”打通需求与研发链路。建立客户信用管理体系与动态评级机制，设立回款专项激励包，一事一议制定激励政策，确保全年回款刚性达成。
　　（二）科创生产：创新驱动，以精益提效筑根基强动能
　　坚持技术创新破解发展难题，精益生产夯实经营根基，强化公司产品技术优势，升级研发体系，加快成果转化。同时，深化全链条降本增效，多维挖掘利润空间，在生产环节重点推进工艺优化、生产节拍与设备技改升级，有效分摊折旧、提升资产利用效率，采购环节建立核心外购件成本模型，优化供应商结构，推行集中采购与年度框架谈判。
　　（三）经营管理：用心聚力，以效能升级优体系激活力
　　以组织效能提升为核心，深化管理机制改革，激发全员干事创业活力，以内控合规为前提，优化审批流程，加快市场响应速度。建立“一高管一团队一条线”管理模式，压实中高层管理责任。此外，全面优化薪酬考核体系，将经营目标拆解到岗、责任到人，同时优化服务部门考核与激励机制，针对财务、人力等职能部门，建立与业务部门绩效联动的考核模式。
　　（四）风控固基：系统管控，以合规经营护航高质量发展
　　坚守“无风控，不发展；守底线，方致远”理念，构建全方位风控体系，深化合规与法务风控，紧跟国家税收、环保、资金管控等监管要求，完善合规管理体系，同时持续完善规范信息披露与三会运作并提升公司治理水平。
　　（五）子公司治理与基建攻坚：分类施策，夯实发展底座
　　坚持分类管控、精准施策，统筹基建项目与子公司协同发展。压实子公司的经营责任，强化目标管控，将集团经营目标拆解至各子公司。同时，建立“一企一策”动态监测机制，重点推动核心子公司全面达产增效，并建立子公司分类管控体系，对核心业务子公司实施战略型管控，对成熟子公司强化运营监控。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　公司秉承以“减振（震）业务”和“锂化物新能源业务”两大业务作为主要发展方向。减振（震）业务分为轨道结构减振产品和建筑减隔震产品。其中轨道结构减振产品主要包括隔离式橡胶减振垫、橡胶弹簧隔振器、钢弹簧隔振器、钢轨吸振器、弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴等，应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。建筑减隔震产品主要包括天然橡胶支座（LNR）、铅芯橡胶支座（LRB）、建筑摩擦板支座、粘滞阻尼器等，用于各类建筑设施的减震防灾，广泛应用在桥梁、建筑（如医院、学校、大型公共建筑等）、水电工程及其他工程结构隔震设计及抗震加固改造中... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　公司秉承以“减振（震）业务”和“锂化物新能源业务”两大业务作为主要发展方向。减振（震）业务分为轨道结构减振产品和建筑减隔震产品。其中轨道结构减振产品主要包括隔离式橡胶减振垫、橡胶弹簧隔振器、钢弹簧隔振器、钢轨吸振器、弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴等，应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。建筑减隔震产品主要包括天然橡胶支座（LNR）、铅芯橡胶支座（LRB）、建筑摩擦板支座、粘滞阻尼器等，用于各类建筑设施的减震防灾，广泛应用在桥梁、建筑（如医院、学校、大型公共建筑等）、水电工程及其他工程结构隔震设计及抗震加固改造中。同时，公司积极探索锂化物业务，通过全资子公司江苏昌吉利以及安徽天铁锂电新能源有限公司，专业从事金属锂、丁基锂和氯化锂等锂化物及氯代烃等化工产品的研发、生产与销售，下游客户主要包括医药企业、合成橡胶企业、电子材料企业、新能源领域。具体如下：
　　1、减振（震）业务
　　（1）轨道减振业务
　　报告期内，公司主导产品为轨道结构减振产品。针对轨道交通列车运行引起的振动和噪声，该类产品可从振动源减少轨道交通振动以及由振动引起的二次辐射噪声污染，目前主要用于降低轨道交通列车运行对精密仪器、轨道沿线居民区、古建筑、学校、剧院、音乐厅、医院和敬老院等对噪声与振动控制要求较高的噪声敏感目标的影响和干扰。
　　公司自成立以来始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品相关技术的最新发展方向，并逐步确定以轨道结构噪声与振动控制为公司技术发展方向。经过多年发展，公司已掌握轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，其中橡胶减振降噪产品配方和生产工艺在国内轨道交通减振降噪领域具有技术领先地位。依托成熟的产品配方、结构设计和生产工艺等多项专业技术，目前公司技术团队已开发出多种轨道结构减振产品，广泛应用于轨道交通噪声与振动控制项目，为城市轨道交通和铁路的运营提供有力的运营安全和环境保护的技术支持。
　　截至目前，公司研发的轨道结构减振产品已广泛应用于轨道交通领域。广深港高速铁路、兰新第二双线、汉孝城际铁路、长株潭城际铁路、渝黔客专等铁路项目，以及北京、上海、重庆、深圳、南京、杭州、成都、武汉、西安、长沙、青岛、大连、长春、哈尔滨、无锡、苏州、宁波、郑州、昆明、南昌、福州、兰州、沈阳、天津、合肥、贵阳等城市轨道交通项目，均选用了公司的轨道结构减振产品。
　　（2）建筑减隔震业务
　　橡胶类减隔振（震）产品具备独特的性能，适用领域较广，除轨道结构减振领域外，亦可运用于建筑减隔震领域。近年来，公司凭借在轨道结构减振领域的技术优势及经验积累，横向拓展进入建筑减隔震领域。
　　技术攻关方面，公司积极研发，从材料模量、内部结构、外形尺寸、参数性能等多个核心层面，完成了对建筑减隔震产品的系列化覆盖，全面满足市场上对建筑减隔震产品的性能需求，极大提升了公司产品的市场竞争力；产能建设方面，建筑减隔震产品生产线建设项目全面建成，为业务扩张提供了产能保证；售后服务方面，公司积极组建项目服务安装售后团队，为客户提供全方位的售后服务保障。建筑隔震支座项目团队经过不懈的努力，成功搭建了从新产品开发、新生产工艺应用到新供货渠道与新市场开拓的全链条全项目化的设计管理体系。
　　2、锂化物新能源业务
　　自2018年起，公司陆续布局锂化物新能源业务，进军新能源领域。公司全资子公司江苏昌吉利主营锂化物的研发、生产和销售等业务，通过内延外伸等方式，快速推进公司上下游产业链一体化布局。
　　江苏昌吉利，成立于1998年，主要聚焦于烷基锂、无水氯化锂、氯代烷等产品的研发、生产与销售。成立二十余年来在锂化物领域积累了较为丰富的技术基础及生产经验，公司基于昌吉利在锂化物行业的积淀，抓住市场机遇，大力发展锂化物相关业务并将其作为公司的一项长期战略。
　　公司在安徽合肥庐江高新区设立安徽天铁锂电新能源有限公司，投资建设年产5.3万吨锂电池用化学品及配套产品项目和年产2600吨锂材系列产品项目。项目于2022年上半年正式开工并于2024年10月开始试生产，项目后续投产后，公司锂化物产能有望实现跨越式提升，为公司未来新能源业务的进一步扩展，奠定坚实的基础。安徽天铁已配备高效电解、除杂与净化、低温蒸馏等先进技术与装备集成，可安全生产高纯度的金属锂产品，在固态电池负极材料等领域可得到较好的应用。公司已于2025年5月与国内固态电池厂商欣界能源签署《战略合作框架协议》，约定公司后续向其提供锂金属负极材料产品以及双方在固态电池领域的其他合作，同时，安徽天铁于2025年7月与欣界能源的全资子公司珠海欣界能源科技有限公司签订《采购框架协议》及采购订单，约定其向安徽天铁采购100吨铜锂复合带，合同金额为4亿元（含税，具体以正式PO为准）。
　　此外，公司结合安徽天铁投产进度、资金流动性、存货周转等因素适时开展了碳酸锂材料销售业务，以提前熟悉、打通锂化物上下游，建立与国内锂化物相关企业的合作关系，保障后续销售与采购的稳定性。
　　（二）主要产品
　　1、轨道结构减振产品
　　轨道结构减振，是一种从振动源实施控制的减振措施，具有安全、经济和可靠等特点。根据使用部位不同，轨道结构减振产品主要可分为道床类、轨枕类、扣件类和钢轨类等四类；按使用的原材料不同，轨道结构减振产品主要可分为橡胶类、钢弹簧类和聚氨酯类等三类。
　　公司研发的轨道结构减振产品主要为橡胶类减振产品，包括隔离式橡胶减振垫、弹簧隔振器产品（道床类），弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴（轨枕类），钢轨波导吸振器（钢轨类）和轨下橡胶垫板（扣件类）等，其中应用较为广泛的是隔离式橡胶减振垫和弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴。
　　（1）隔离式橡胶减振垫
　　隔离式橡胶减振垫是一种道床类轨道结构减振产品，采用天然橡胶、合成橡胶、骨架材料、炭黑和多种助剂制成，在减振性能、结构设计、适用范围、施工速度和养护维修等方面具有优势。
　　隔离式橡胶减振垫隔离式橡胶减振垫使用效果图根据结构不同，隔离式橡胶减振垫可分为平面型垫和异型垫两个系列、多种型号产品，可满足不同列车行驶速度、列车轴重和轨道下部结构的轨道结构减振需求。其中，平面型垫采用上下两层高耐磨、高强度的橡胶材料，中间使用高品质的橡胶颗粒填充制成；异型垫由面层和多个圆锥截顶的橡胶弹簧单元组成，是平面支撑和多支点弹簧的结合。
　　隔离式橡胶减振垫用于有砟轨道时，是在碎石道床与下部结构物之间插入弹性层，以提高轨道弹性，降低列车运行振动引起的干扰、减少二次辐射噪声和道砟的粉化，降低轨道养护维修工作量。
　　隔离式橡胶减振垫用于无砟轨道时，通过满铺或条铺的方式增加轨道合理的弹性和阻尼来吸收部分振动能量，从而达到减小道床应力、延长结构寿命、降低列车运行对沿线噪声敏感目标干扰的影响、满足环境影响评估的要求等目的。
　　（2）弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴
　　弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴是一种轨枕类轨道结构减振产品，由套靴和微孔橡胶垫板构成，主要应用于客货共线及重载铁路专用线的隧道内无砟轨道地段，以减少运营期间轨道的养护维修工作量，同时降低重载列车运行过程中振动对隧道的危害。
　　使用该产品的轨道结构被称为弹性支承块式轨道结构，由弹性支承块、道床板和下部结构及配套扣件构成，主要目的是使无砟轨道的组合刚度接近于有砟轨道，从而减小列车运行引起的振动向下部结构的传递。轨枕下部的套靴和微孔橡胶垫板为轨道结构提供了双层弹性；其中，套靴将轨枕与周围道床有效隔离，避免了刚性连接，同时提供纵横向弹性变形。
　　弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴采用耐老化性能较好的橡胶、高品质炭黑和多种助剂制成，在承载能力、耐油性能和尺寸配合方面具有优势。
　　微孔橡胶垫板
　　2、锂化物产品
　　公司正丁基锂产品主要用于医药中间体、合成橡胶催化剂、电子化学品等领域。在新医药领域，随着人们日益增长的健康需求以及非专利药产量的快速提升，作为重要催化剂的丁基锂以及制备丁基锂原料的氯代正丁烷需求将保持增长。同时，在合成橡胶领域，随着合成橡胶的进口替代及化工行业民企进入，市场对丁基锂需求量增加较大。昌吉利自2006年起开发生产正丁基锂产品，2008年至2012年，昌吉利开发烷基锂新产品-仲丁基锂、甲基锂形成批量生产。2017年至2020年，昌吉利开发航天工业用新产品--硅醚烷基锂，小试产品经航天部下属企业试用，满足其质量要求。在烷基锂领域，昌吉利已获得“一种无白油正丁基锂的制备方法”、“一种硅醚烷基锂的制备方法”等多项专利技术。
　　在锂盐产品方面，昌吉利2008年起研发生产无水氯化锂产品，经过六年多的研发实验，在国内率先实现采用DTB技术生产无水氯化锂，产品各项指标处于行业领先水平。针对无水氯化锂产品，公司已获得“一种改进的离心机绞龙输送装置”、“浮球液位计溶剂罐”等多项专利技术。氯化锂是基础锂盐产品，最主要的用途是电解制备金属锂、新型特种工程材料“PPS聚苯硫醚”合成的主原料，此外还用于铝的焊剂、非冷冻型空调机的吸湿剂及特种水泥生产的添加剂，还可用于生产新型分离气体专用分子筛、新型建筑防水材料与新型焊接材料的添加剂。
　　除上述锂化物产品外，公司还配备了金属锂产品产线，并于2024年10月开始试生产。金属锂是自然界最轻的金属，具有低电负性、高比热容与电导率等特性，其化合物具备高催化活性。金属锂及其化合物可用于原子能、核能、航空航天、冶金、化工、玻璃陶瓷、医药卫生、有机合成、锂电池等领域。安徽天铁拥有优秀的技术人才及先进的机器设备，处于行业领先地位。
　　氯化锂金属锂粒
　　（三）主要经营模式
　　1、业务流程
　　公司主营业务板块包括减振（震）业务和锂化物新能源业务，其中减振（震）业务模式主要有以下两种方式：
　　（1）根据市场需求变化生产产品，并主动开发客户，与之协商定价进行销售；
　　（2）根据下游客户招标信息，在进行项目可行性分析后，通过招投标方式进行销售，两种模式中以招投标方式销售为主。锂化物新能源业务模式也包括两种：
　　（1）根据市场需求生产加工锂化物产品，并采用直销模式在自主定价的基础上与客户协商最终价格、销售产品；
　　（2）根据备货需求与供应商签订采购合同并进行锁价，并结合锂价波动、生产经营需求、锂化物原料的保质期及资金流动性等多重因素进行材料销售。
　　2、采购模式
　　公司两大业务板块采购模式基本一致，均以生产计划为基础制定采购需求。公司设立采购中心，负责包括原材料在内的物资采购，确保所需物资优质、高效供应，并不断降低采购成本和管理成本。公司采购的物资主要为原材料、设备和能源，原材料采购主要采取计划采购的方式。采购中心根据生产运营中心提交的原材料需求单，结合公司的原材料安全库存情况和原材料市场价格，编制原材料采购计划，在合格供应商名录中选择供应商进行采购。
　　公司制定了《存货采购与付款管理制度》，建立了较为完善的供应商管理体系，对供应商进行严格的评审考核后，通过考核的列入合格供应商名录，公司原则上只向列入合格供应商名录的供应商进行采购。公司一般通过签订合同或者下达订单的方式商定采购的具体内容。
　　采购入库完毕，采购经办人将实物入库凭证交采购中心负责人签字后，将相关单据送财务中心作为入账依据。公司制定了《采购付款及价格管理办法》，根据采购品种不同，将采购划分为不同等级，并据此制定不同的付款政策。
　　3、生产模式
　　公司两大业务板块生产模式基本一致，均以“以销定产，适度库存”的原则组织生产。
　　减振（震）业务板块，在“以销定产，适度库存”的原则下，一方面根据与客户签订的销售合同组织生产，另一方面依据自身对客户需求的预判，适度储备成品，维持一个安全的库存量。公司设生产运营中心，负责协调公司的生产调度管理工作，确保生产、采购和销售的信息共享、订单按时执行，各车间负责实施公司各类产品的生产。
　　锂化物新能源业务板块，采用“以销定产，适度库存”的原则，根据对市场需求的预测和客户订单情况，采用计划和订单相结合的生产模式。生产部门根据产品的市场需求状况，结合公司实际情况，制定生产计划，统一调度并安排生产。
　　4、销售模式
　　减振（震）业务板块，公司设有营销中心，负责重点项目信息跟踪、项目投标、销售合同评审、签订合同、订单处理、执行销售政策和信用政策等工作。在销售活动的组织上，公司实行按销售区域划分的区域经理负责制模式。公司销售模式以直销为主，主要有以下两种方式：
　　①与客户协商定价进行销售；
　　②通过招投标方式进行销售。
　　锂化物新能源业务板块，通过子公司昌吉利及孙公司安徽天铁进行对外销售，包括自产产品销售和材料销售，均主要为根据市场行情自主定价。公司销售团队专注于锂化物行业，负责业务机会开拓、售前服务咨询、合同签订、售后服务等。
　　（四）市场地位
　　1、减振（震）行业
　　自成立以来，公司始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品相关技术的最新发展方向，经过多年发展，公司已掌握轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，其中橡胶减振降噪产品配方和生产工艺在国内轨道交通减振降噪领域具有技术领先地位，并已广泛应用于轨道交通领域。经过多年发展，通过自主研发与引进、消化、吸收相结合的方式，公司掌握了轨道结构噪声与振动控制相关的多项核心技术，研发出以隔离式橡胶减振垫为代表的多种轨道结构减振产品，涵盖道床、轨枕、扣件和钢轨等轨道结构的多个部位，是国内减振产品类型较为齐全的橡胶类轨道结构减振厂商之一。目前公司产品已广泛应用于轨道交通线路，是国内应用案例较为丰富的轨道结构减振产品生产企业之一。
　　2、锂化物新能源行业
　　公司锂化物产品通过全资子公司昌吉利和全资孙公司安徽天铁进行研发、生产和销售，昌吉利成立二十余年来在锂化物新能源领域积累了较为丰富的技术基础及生产经验，安徽天铁是公司在锂化物新能源业务的战略布局，其产线主要包括年产5.3万吨锂电池用化学品及配套产品项目和年产2,600吨锂材系列产品项目，项目已开始逐渐投入试生产，预计全部投产后公司锂化物新能源业务的实力将得到进一步提升。在氯代烷烃领域，昌吉利已形成“一种连续中和酸性废水的固定床及使用方法”、“一种溢出法自动疏水装置”、“一种混合液连续分离装置”、“一种连续生产氯代正丁烷的方法”等多项专利技术，以及连续萃取技术、连续反应自动调节技术等非专利技术，并成为工业用氯代正丁烷行业标准（HG/T5381-2018）第一起草单位。在烷基锂领域，昌吉利已获得“一种无白油正丁基锂的制备方法”、“一种烷基锂连续化生产系统”、“连续法生产烷基锂投锂器装置”、“一种烷基锂存放瓶”、“有机锂溶液安全取样采集装置”等多项专利技术，以及负压低温反应技术等非专利技术。在锂盐产品方面，昌吉利突破技术瓶颈，实现采用DTB技术生产无水氯化锂，产品各项指标处于行业领先水平。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（一）减振（震）行业竞争优势
　　1、技术优势
　　公司将创新视为企业发展的源动力，紧密围绕轨道交通领域和建筑减隔震领域的需求开展新工艺和新技术的研发与创新，不断推出新产品，持续的技术创新推动了公司的成长。
　　（1）研发能力优势
　　公司始终注重自主创新，密切跟踪轨道工程橡胶制品和建筑减隔震产品相关技术的最新发展方向，设有大型现代化研发中心，配备了各类国内外高端的研发设备，并依照地铁、高铁轨道结构针对性的建立了轨道试验平台，配有COINVDASP数据采集分析软件、ISI轨道相互作用动力学模拟软件，大大提高了研发的软实力；并且公司通过与青岛科技大学、中南大学、西南交通大学等建立“以技术为纽带、以项目为载体、优势互补、共同攻关”的科研合作模式，对技术难点实现重点突破，始终保持公司研发的前瞻性和可持续性，形成了完善、精准的研发体系。
　　（2）产品配方设计优势
　　公司依托多年在橡胶制品的配方设计经验积累，可以依照客户提出的不同要求，选择不同种类的高性能橡胶、特种补强填料以及各种功能型橡胶助剂来进行产品配方设计，并通过不断的试验验证和配方优化调整，使产品具备客户对安全性、功能性和经济性的需求。
　　（3）生产工艺优势
　　首先，根据原材料的不同物料特性，公司采用自动化称量系统，制定严格的防错措施并通过电脑系统进行监控，出现称量超过公差的情况系统会立即发出警报，必须经过人工复位处理后，才能进行下一次称量。
　　其次，混炼工艺采用国内技术领先的密炼机，可根据不同的配方、不同的工艺要求采用不同的转速；在混炼时提供比一般密炼机更大的压力，使胶料在密炼室内受到更好的挤压和剪切作用，各种助剂在橡胶中分散均匀，保证混炼胶的各项物理指标满足使用要求。
　　第三，公司可根据工艺要求调整压延速度，以保证混炼胶预热的均匀性，且橡胶胶料与帆布、胶片与胶布可紧密贴合，提高混炼胶与帆布的粘合强度，保证产品的使用效果和使用寿命。
　　第四，硫化过程中，硫化机热板各区域温度差控制在±3℃范围之内，且采用高精密机床加工的整体模具，经过压延机贴合的半成品经一次硫化成型，产品具有较为美观的外形，同时保证产品内在的均匀性。
　　2、核心产品竞争优势
　　公司核心产品隔离式橡胶减振垫，在各个性能及应用方面具备核心优势：
　　3、客户资源优势
　　公司在长期业务发展过程中积累了大批优质的客户资源，并长期保持了稳定的合作共赢关系。目前，已经与中国中铁和中国铁建下属设计和施工单位，以及北京、天津、广州、重庆、成都、深圳、无锡、济南、郑州、南京、沈阳、南宁、昆明、杭州、宁波、绍兴、温州、台州、金华等轨道交通建设、维护或产业公司建立了良好的深度合作关系；同时，公司还与昆明、西昌、西安、太原、晋中、临汾、昌吉、乌鲁木齐、伊犁等建筑行业建设、维护及相关产业伙伴，形成了紧密而深层的合作纽带。
　　凭借这种较为稳定的合作关系，公司可以有针对性地研发生产出符合客户需求的产品，既可在竞争中赢取先机，又可实现服务增值，提高产品利润。优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障。
　　4、产品质量优势
　　公司始终坚守“品质为天、作风如铁”的企业精神，建立适用于公司经营特色的质量管理体系，实施全流程的质量策划和质量预防。
　　公司严格遵循国家法律法规，依照IS09001质量管理体系和IATF16949汽车行业的质量管理体系标准建立完善健全的质量管理体系，并持续保持质量体系的有效运行。同时，报告期内公司多项产品通过了“浙江制造”评价规范要求并在获证后持续接受监督，保障了产品高质量的长期发展。
　　为加强规范公司质量管理工作，使全体员工牢固树立质量第一的理念，确保质量目标的有效实施，抓质量、促效益，充分体现奖优惩劣，公司依照国家法律法规，结合企业运行实际制定了《产品放行控制程序》《质量奖惩制度》等多项质量管理办法，并根据产品成熟度的不同，对生产工艺进行差异化管理，严控产品质量；其次，公司购置了高性能、智能化的生产设备，为公司产品质量提供了重要的硬件基础；再次，公司拥有完善的生产工艺，每个过程均严格控制工艺参数，如：时间、温度和压力三要素，各个环节均制定了严格的工艺标准，确保产品性能符合要求；此外，公司通过AAAA标准化良好行为评定，助力企业高质量发展，规范企业内部管理流程，使各环节有章可循，提高运营效率，还可促使公司提升产品质量，减少质量波动，增强产品在市场上的竞争力，有利于企业拓展市场份额，实现可持续发展；最后，公司是CNAS认证的实验中心，拥有一批先进的检测设备，并配置了专业检验人员对每道工序产品质量进行检测，保证了产品质量的可靠性、稳定性。
　　公司推动产品质量管理数字化升级，通过大数据，提升产品质量管理效率和准确性。公司通过建立ERP、CRM、PLM、SRM、MES等一系列信息化系统，实现产品的全生命周期质量管理。公司推行“源头预防、分级控制”的质量管理方法，切实推进并严格落实《供方质量协议》，通过SRM系统跟踪供方订单，早期介入进行预防和跟进，内外部质量损失明显下降、客户满意度显著提升，为公司战略实施保驾护航。
　　5、丰富的创新成果
　　公司始终在技术研发工作中持续创新、追求卓越，2024年度先后斩获“中国交通运输协会科学技术奖二等奖”“2023年北京市政科技创新特等奖”、“四川省技术发明奖一等奖”在内的多项荣誉。公司的橡胶减振垫、橡胶弹簧、钢弹簧隔振器等产品被授予“绿色建筑节能推荐产品证书”，同时橡胶弹簧和橡胶套靴通过了浙江制造品字标认证。
　　公司高度重视知识产权管理工作。截至2025年6月30日，公司及子公司共拥有专利271项，其中发明专利39项、实用新型222项、外观设计10项。公司还积极参与制定产品标准，旨在通过提供技术典范，规范行业竞争格局，并推动行业发展。截至2025年6月30日，公司已参与《橡胶支座第4部分：普通橡胶支座》（GB/T20688.4-2023）、《液体氟橡胶涂敷脱硫后烟囱耐蚀作业技术规范》（GB/T31819-2023）、《海洋钢制构筑物复层矿脂包覆腐蚀控制技术》（GB/T32119-2023）等8项国家标准的编制；参与《浮置板轨道技术规范》（CJJ/T191-2012）、《工业用导电和抗静电橡胶板》（HG/T2793-2023）等6项行业标准的编制；参与《建筑用基础隔振垫板》（T/CECS10281-2023）、《铁路减振道床用隔振元件》（T/CRSPO902-2023）等6项团体标准的编制。
　　6、综合成本优势
　　首先，公司作为创新型企业，在产品配方设计和工艺研发方面进行了大量的投入，虽然短期内形成较大的研发费用支出，对利润产生一定影响，但从长期看，公司取得的一系列核心技术，起到了降低料工成本、节能降耗以及提高优良品率的作用，降低了产品生产成本。
　　其次，公司具备高效的运营管理能力，机构精简、管理精细、成本控制考核指标量化具体，且建立了一整套责任到岗、责任到人的成本控制核算制度。
　　公司较强的自主研发能力和高效的运营管理能力，使公司具备综合成本优势，随着在细分领域市场地位的提高和规模的扩大，该种优势水平将进一步提高。
　　（二）锂化物新能源业务竞争优势
　　公司子公司昌吉利深耕行业多年，在氯代烷烃及锂化物领域具有较强竞争优势，随着孙公司安徽天铁的投产，公司在锂化物新能源业务板块的竞争优势更加明显，具体如下：
　　1、技术优势
　　昌吉利创建以来始终以科技创新为动力，积极围绕市场导向，不断开展新工艺和新技术的应用或研发，不断提高品质、降低成本，持续推动企业不断创新发展，是持续多年的国家高新技术企业。公司注重自主创新，科技创新，设有江苏省有机锂催化剂工程技术研究中心，具备各类试验装置及检测仪器，具有较强的研发基础，同时通过与科研院所建立科研合作关系，对技术难点实现重点突破，保持研发的前瞻性和可持续性。
　　在生产技术上，氯代烷烃采用无催化剂连续法生产技术，该工艺使产品中异构体含量极低，保证了产品的纯度和生产的稳定性、安全性；烷基锂采用分散锂砂及负压低温反应工艺，较大地减少了副反应，提高了产品纯度和色泽；无水氯化锂首创DTB结晶技术，实现了连续除杂的无杂质（核）结晶，从根本上降低了产品中的杂质，并实现了连续不间断结晶，保证了产品品质的一致性。
　　安徽天铁已建成金属锂高效电解、除杂与净化、低温蒸馏等先进生产线，可为传统行业、高性能锂电行业提供优质材料。
　　2、产品品质优势
　　昌吉利的核心产品氯代正丁烷、正丁基锂、无水氯化锂均为国内行业领军产品，在市场具有较强的竞争力。
　　氯代正丁烷产品具有纯度高、杂质低、品质稳定等优势，是国内外用户优选品牌；正丁基锂产品具有杂质低、无色透明等突出优势，在液晶材料、新药、特种聚合物等业界受到用户好评；氯化锂产品具有色泽亮白、颗粒均匀，杂质少、水分低等优点，获得客户认可。
　　安徽天铁的金属锂产品可提供锂粒、锂片、锂带、锂箔和铜锂复合带等不同形态，满足有机合成、锂电池负极材料等多样化场景需求。
　　3、优质服务带来的客户优势
　　昌吉利多年来始终重视产品质量及客户服务，坚持为每一位客户做好技术服务，积极为用户解决相关安全、检验等技术难题，获得了客户信任。经过多年的发展，公司积累了大批优质用户，同时吸引了较多新用户，为企业长期、可持续发展奠定了基础。
　　安徽天铁始终坚持以客户需求为导向，组建专业技术服务团队，为客户提供从产品应用指导到定制化解决方案的全流程服务，有效解决客户在安全、检验、工艺适配等方面的技术难题，持续提升客户满意度与忠诚度。
　　4、质量管理优势
　　昌吉利和安徽天铁均引进ISO9001质量管理体系，应用先进的管理技术开展全流程的质量管理，建立了完善的品质管理体系，颁布了完整的质量控制内部管理制度和文件，建立了切实可行可操作的三级技术质量文件，并使之长效贯彻执行。同时将ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系和安全标准化体系进行有机融合，互相促进提升，使质量管理更科学更安全，也促进了安全环保工作的有序开展。
　　5、丰富的创新成果
　　昌吉利是国家化工行业标准《工业用氯代正丁烷》（HG/T5381-2018）的第一起草单位。在科研和创新方面取得一系列重要成果，截至2025年6月30日共拥有专利60项，其中发明专利12项、实用新型专利48项。昌吉利的创新成果获得了多项奖项：2003年获国家科技部中小企业创新基金，2004年实施国家科技部火炬计划项目，2013年建成无锡市有机锂催化剂工程技术研究中心，2020年建成江苏省有机锂催化剂工程技术研究中心，2022年获评“江苏省专精特新中小企业”。昌吉利的自主创新能力和创新成果得到各级相关部门的认可。
　　安徽天铁自成立以来持续加大研发费用支出，建成高标准的产品研发实验中心与精密检测实验室，配备光谱检测机、色谱实验室等先进设备，为技术创新提供了坚实保障。同时，安徽天铁积极布局全固态锂电池、锂硫电池等前沿领域材料，致力于推动锂电材料技术的迭代升级。
　　6、综合成本优势
　　多年来，昌吉利十分注重成本管理，积极通过科技创新，降低单位消耗和提高回收利用，先后在氯代正丁烷车间采用余热利用、连续萃取、多级蒸发、冷凝水补水，在丁基锂车间采用白油再生、保护气回收利用，在氯化锂车间采用蒸发水、冷凝水回用、渣液清洗利用等手段，同时利用丁基锂车间副产品氯化锂水溶液提纯生产无水氯化锂技术，实现氯化锂的循环利用。
　　此外，安徽天铁金属锂产线已开始试生产，作为丁基锂等产品的原材料，待全部投产后可有效降低公司原材料的采购成本，实现循环经济，有利于提升有价元素收率，体现出公司的综合成本优势，有效提升企业竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、经济及行业环境变化风险
　　在减振（震）领域，公司主要从事轨道结构减振产品的研发、生产和销售，该业务对轨道交通等国家重点基础建设项目的投入规模依赖性较大。
　　现阶段，我国轨道交通领域的投资资金绝大多数来自于政府预算。如果国内外经济形势、国家调控政策波动，或国家产业政策出现重大变动，政府缩减轨道交通投资规模，将使得公司轨道交通领域相关客户投资额度受到较大影响，从而可能使其对公司轨道结构减振产品的采购额下降，导致公司营业收入出现较大幅度下滑，给公司带来经营风险。同时，产业政策对市场的推动作用是影响全国各地区建筑减隔震行业主要因素之一，各地区的政策推进进度和力度可能会给行业的发展以及公司新兴业务的增长速度带来一定的不确定性。
　　在锂化物领域，受行业周期等因素的影响，锂化物价格在近年来呈现下滑趋势，对公司锂化物业务带来了一定不利影响。锂化物行业下游领域尤其是新能源领域的发展对锂化物价格的影响至关重要，如果下游新能源领域因国家政策退出，或消费者接受度不高，或技术无法进一步突破等，而导致发展不及预期，对公司锂化物业务的发展将产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业政策变化，分析其对公司可能产生的影响，积极应对，提早防范。公司将结合行业发展趋势，及时调整公司战略规划和产业布局，优化业务线条，创新商业模式，打造产品优势，创造多级利润增长点。公司在深耕轨道结构减振业务的基础上，开展锂化物、建筑减隔震等相关业务，应国家政策引导多元化延伸业务发展，抓住中国经济增长向高质量转型的窗口期。同时，公司也将加强内部管理，降低运营成本，提高公司抵御风险的能力。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　在减振（震）领域，公司主导产品为轨道结构减振产品，主要用于轨道交通噪声与振动污染的防治。近年来，随着轨道结构减振市场容量不断扩大，也有越来越多的企业进入这一领域，公司面临的行业内竞争压力不断增加。随着行业竞争不断加剧，公司的销售收入和盈利能力可能面临下降的风险。
　　在锂化物领域，随着行业参与者增加以及产能的逐渐释放，行业竞争进一步加剧，对公司锂化物业务的销售收入和盈利能力带来一定竞争压力。
　　应对措施：近年来，公司在行业内已经建立了良好的品牌口碑，掌握了行业核心技术并获得了多项专利认证，拥有实力雄厚的技术研发队伍。同时，公司着重加强自身创新与销售渠道建设，深挖市场需求，通过技术创新拓展产品应用领域，进一步打造与强化核心竞争力。通过提高战略规划部署、企业文化建设、资源配置以及运营管理等方面的管理水平，进一步提高产品质量，开拓新的应用领域市场，有效保障公司持续健康发展，不断巩固公司在行业内的竞争地位。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为橡胶（包括天然橡胶、合成橡胶等）、炭黑、助剂和化合物材料等，报告期内原材料成本系公司生产成本主要构成部分，故而原材料的价格波动对公司经营业绩影响较大。
　　在减振（震）领域，公司原材料中，金属钢材和天然橡胶是重要的工业原料，作为大宗商品，其价格受经济、供需状况、天气变化等诸多因素影响；合成橡胶作为石化产品，其价格与石油价格有着直接关系，同时也与天然橡胶价格有一定联动性。报告期内受经济形势、气候因素及突发性事件等因素影响，钢材和橡胶的市场价格波动较大。钢材和橡胶等主要原材料价格的波动使得公司经营成本和利润水平面临较大不确定性。如果未来原材料价格持续大幅波动，且公司无法将原材料价格波动的风险及时向下游转移，将存在因原材料价格波动带来的毛利率下降、业绩下滑的风险。
　　在锂化物领域，盐湖含锂卤水是重要的原材料来源。目前锂化物领域上游呈现两方面的发展趋势：一方面盐湖提锂技术开始逐渐成熟，将推动盐湖锂资源的开发，有利于缓解上游原材料的供给压力；一方面“提锂+产品”一体化的企业或项目增多，表现为锂化物企业向上游盐湖资源拓展以及在建设盐湖提锂项目的时候直接选择以电池级锂盐为最终产品的生产工艺，“盐湖+产品”一体化的运作模式将更具竞争优势。如果上游盐湖提锂发展不及预期，或者一体化运作模式加剧盐湖锂资源的竞争，都将对公司锂化物业务的原材料供给产生不利影响。
　　应对措施：加强对供应商的了解和市场预判，以确保在低位锁定成本，把受市场波动的风险降到最低；账期方面，通过多次与供应商的谈判，为公司流动资金的自由度和可控性创造了条件。
　　4、规模扩张导致的管理风险
　　自上市以来，公司资产规模迅速扩张。尽管公司已建立规范的管理体系，经营状况良好，但随着公司投资项目的实施，在客户服务、市场开拓等方面将对公司提出更高的要求。如果公司的组织结构、管理体系、内部控制有效性和人力资源不能满足资产规模扩大后对管理制度和管理团队的要求，公司的生产经营和业绩提升将受到一定影响。
　　应对措施：公司的快速发展和扩张对管理提出了更高的要求，公司需把建立科学、规范、高效的管理体系作为重点工作，加快从经验管理到科学管理的过渡，为公司做大做强、持续健康发展提供保障。随着公司规模快速扩大、业务更加多元、分工不断细化，各部门、子公司要在市场运作机制下建立更紧密的关系，发挥平台优势，实现资源共享、优势互补、合作共赢、协同发展，实现公司各部门、各业务板块的融合，提升发展质量。
　　5、新业务、新市场拓展风险
　　昌吉利虽然在氯代烷及锂化物行业积累了一定的市场基础，但昌吉利目前整体规模偏小，进入新能源行业锂盐领域相对较晚。公司已成立孙公司安徽天铁并投资建设年产5.3万吨锂电池用化学品及配套产品项目和年产2,600吨锂材系列产品项目，虽公司已在积极拓展相关市场，但本次投资项目新增产能较大，若未来公司市场开拓效果未达预期，或市场竞争加剧，将面临产能无法消化、产品滞销的风险。
　　建筑减隔震行业的高速成长将吸引新的行业进入者或原有厂商加大投资，行业市场竞争将加剧。如果公司不能提升市场开拓能力、运营管理水平并建立规模优势，则可能在市场竞争中处于不利地位，导致公司业务拓展受阻，进而影响公司的盈利能力。
　　应对措施：公司将依托市场资源通过引入战略合作方式进行优势互补，借力合作伙伴的渠道资源拓展新业务、新市场，以降低新领域的未知风险；同时，公司将坚持“诚信为本，品质为先”的营销战略模式，打造标杆项目，提高品牌影响力，并不断提高服务品质，提供最优质服务，持续提升公司品牌的知名度；并且在合作伙伴选择上将建立一套完善的评估机制，在未来合作关系上建立一套完善的管控体系，进而加强项目运营和管理能力，实现可持续性发展。
　　6、项目新增折旧摊销对公司未来业绩产生不利影响的风险
　　项目建成投产并结转为固定资产后，每年将增加折旧摊销费用，而项目建设存在一定的周期，且项目收益存在一定的不确定性，项目建成后，短期内项目实现的收益可能无法完全覆盖项目增加的折旧费用，从而对公司未来业绩产生一定不利影响。
　　应对措施：公司将合理进行战略规划，积极开拓业务领域、创新业务模式，整合各方资源，加强市场开拓力度，加快将新增产能转化为销售收入。 收起▲