一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案，致力成为ICT领域新材料及智能制造领先企业。
　　公司自1993年成立以来，通过自身不懈的技术研发、严格的品质把控和良好的客户服务，逐步获得了市场的广泛认可，不断发展壮大，业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器件的研发、生产与销售，目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。
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　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案，致力成为ICT领域新材料及智能制造领先企业。
　　公司自1993年成立以来，通过自身不懈的技术研发、严格的品质把控和良好的客户服务，逐步获得了市场的广泛认可，不断发展壮大，业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器件的研发、生产与销售，目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。
　　（二）公司主要产品
　　产品应用领域：
　　公司产品主要应用在网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。其中，电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属屏蔽器件、吸波器件及软连接等；热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、散热模组、风扇、VC均温板、热管、压铸件及液冷板等；基站天线及相关器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；功能组件包括：无线充电模组、充电器等；防护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等。
　　（三）报告期内公司主营业务分析
　　报告期内，公司坚持年初既定发展战略，各项经营计划有序开展，公司营业收入和盈利水平有所增长，公司不断优化生产工艺，降低生产成本，并且部分子公司产能得到释放，规模效应也逐步显现，使得公司毛利率整体有所提升，公司盈利能力有所提高。2023年上半年公司持续投入产品创新和技术创新，加大研发队伍建设，并进一步的强化了液冷散热团队组建，投入了更多的研发人员和研发设备等资源，也进一步布局和完善公司在其他散热相关领域的能力，以满足要求市场及客户的业务需求。
　　报告期内，公司上半年实现营业总收入177,787.79万元，较上年同期增长3.20%，实现归属于上市公司股东的净利润401.89万元，较上年同期增长110.91%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-1,066.29万元，较上年同期增长84.55%。公司基本每股收益为0.0076元，较上年同期增长111.86%。其中，第一季度实现归属于母公司所有者的净利润-2,512.40万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-3,452.07万元；第二季度实现归属于母公司所有者的净利润2,914.29万元，环比增长216.00%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润2,385.79万元，环比增长169.11%。
　　从应用领域收入构成情况来看，消费类电子收入占比为31%，通信领域收入占比为26%，新能源（新能源汽车、光伏及储能等）收入占比为33%，其他类收入占比为10%。具体情况分析如下：
　　1、报告期内，公司消费电子业务基本持平，主要由于手机行业不景气，客户需求减少导致公司该部分业务受到一定影响，手机业务较上年同期有所下降。笔记本业务受国产化替代，以及公司的品牌效应和客户认可度进一步提升，促使该领域的份额持续增加，相关业务持续增长。
　　根据Canalys数据显示，2023年二季度，全球智能手机销量同比下降10%，2.58亿部，市场衰退有所放缓。Canalys分析并预测“得益于厂商的库存全面正常化，以及部分地区市场需求的温和复苏，全球智能手机市场的跌幅再次收窄”，“2023年全球智能手机市场将出现温和下滑，智能手机供应链的订单和利润出现回暖”。机构CounterpointResearch数据显示，今年一季度全球折叠屏手机逆势增长64%，达到了250万台；其中中国折叠屏手机出货量达到108万部，同比飙升117%，华为和OPPO两大厂商以27%的市场份额并列市场第一；IDC的数据显示华为国内市场二季度出货量激增76%；集邦咨询预估2023年折叠屏手机渗透率约为1.7%，2027年有望达到5%。国内某高端品牌手机有望王者归来，新发布的高端机型市场反应热烈，公司在这些机型中均取得了大量的业务机会。
　　2、报告期内，公司通信领域整体销售收入略有下降，但盈利能力同比上涨，且公司一直与各大通信设备厂商保持长期友好的合作关系，并积极配合客户需求开展相关新产品的研发和技术储备，特别是液冷相关的技术，相关产品公司已批量交付，已被多家重要客户认可。针对通信基站的散热需求，公司开发了拥有3DVC技术（三维两相均温技术）的相关产品，为5G基站提供了解决方案可以显著提升均温范围及散热能力，服务的客户包括国内外主流电信设备厂商。随着云计算快速扩张，除交换机外，其产业链中的服务器等设备需求也持续稳步增长，IDC数据显示，2022年全球服务器市场规模约1215.8亿美元，出货量约1516.5万台；预计2026年市场规模和出货量将达到1665.0亿美元和1885.1万台，2022-26年CAGR分别为8.2%和5.6%。与此同时，算力需求的持续扩张，AI服务器将迎来快速增长，Trendforce数据显示，2022年全球AI服务器出货量为85.5万台，预计到2026年将达236.9万台，CAGR为29%。根据国家能源局发布的数据，国内1-6月累计光伏装机78.42GW，同比增长153.95%。针对服务器散热需求，公司开发了单相液冷模组、两相液冷模组、轴流风扇及特种散热器等产品，可满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求。
　　随着数字经济时代到来以及AI算力需求大幅提升的情况下，算力基础设施的能耗也节节攀升，对散热技术提出了更高的要求，液冷散热将成为高算力下的最优选择，有望催生巨大的液冷市场。根据赛迪数据，中国液冷数据中心市场规模保守估计将由2019年的260.9亿元增至2025年的1283.2亿元，其中冷板式数据中心市场规模2025年保守估计可超过750亿元，年复合增长率为22%；浸没式液冷数据中心市场规模2025年保守估计可超过500亿元，年复合增长率达到46%。公司数据中心、服务器领域的客户包括华为、中兴、微软、思科、浪潮、大唐移动、宝德、超越、新华三、超聚变、东方通信、神州鲲泰及Facebook、google等知名企业，未来服务器领域有望给公司带来更多的机会点。
　　未来，液冷技术也将会应用到储能、新能源汽车、充电桩、5G基站等对散热技术要求比较高的场景，并且随着上述产业的发展，整个液冷散热的市场规模也将进入爆发期，随着液冷散热市场空间和市场潜力的逐步释放，飞荣达拥有完整的产业链布局，公司不仅在散热器件领域拥有较强竞争力，在散热材料领域也具备强大实力，上下游一体化的产业链优势使得公司在散热行业更具综合优势。随着5G、云计算、人工智能等的全面铺开，将从产业投资增加和技术标准提升两方面，同时拉动电磁屏蔽、导热散热、基站天线、防护功能器件、通信储能系统零组件等产品的市场需求，公司也将从中受益。
　　3、新能源相关业务增长明显：新能源汽车部分定点项目逐步量产，订单量同比增长明显；光伏逆变器和储能业务快速提升，营业收入同比大幅增长。
　　据公开的数据显示，今年上半年，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。从市场占有率看，上半年新能源汽车销量占全部汽车销量的比例达28.3%，比2022年提升2.7个百分点。从保有量看，截至今年6月底，中国新能源汽车保有量超过1620万辆。相应地，我国动力电池装车量也大幅增长，在产量方面：今年上半年，我国动力电池累计产量达293.6GWh，同比增长36.8%；在装车量方面：前6个月，累计装车量152.1GWh，同比增长38.1%，SNEResearch预测，2023年，全球动力电池市场或将继续增长，全球动力电池装车量有望达到794GWh。全国各地积极出台新能源汽车产业支持政策和发展规划，将使新能源汽车产业布局空间更加合理完善，推动我过新能源汽车产业健康持久发展。展望下半年，业内人士表示，伴随着政策效益持续显现，汽车市场消费潜力将进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。
　　在碳达峰及碳中和背景下，全世界主要国家纷纷出台与光伏相关的财政激励政策，大力推动光伏发电的发展，全球光伏新增装机将迎来快速增长阶段，据IHSMarket统计，22年新增及替换市场规模达到221GW，并将在未来数年内保持平均20%的增长速度，到25年全球光伏逆变器新增及替换市场规模将有望达到400GW。随着光伏和储能市场的快速发展，将直接拉动电磁屏蔽、热管理及防护功能器件的市场需求，会给公司带来新机遇。公司散热器、一体化压铸件、导热膏、导电硅胶、互感器等相关的功能模块产品已向华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德威等新能源光伏及储能客户交付合作中，2023年上半年光伏逆变器和储能业务快速提升，营业收入同比大幅增长。

　　二、核心竞争力分析
　　1、研发与创新优势
　　公司自设立以来注重研发与创新，经多年研发生产积累，公司掌握了丰富的电磁屏蔽及导热技术，如导电布的制备和电镀后处理方法、阻燃全方位导电海绵其制备方法、相变储能技术、液冷板的吹胀和钎焊技术、具有导电和氧化稳定性涂层的石墨片研发技术、高效导热的石墨片的研发技术、多层超高导石墨烯产品加工及应用、超薄热管研发生产技术、超薄VC研发生产技术、几字型吹胀板技术、具有导电和氧化稳定性涂层的石墨片的研发技术、用于5G手机的新型散热模组的研发技术、用于通信基站的液冷板研发技术、宽频段多频段天线生产技术、矩形赋形波束成形技术、宽频段移相器以及传动系统生产技术、氮化镓充电器生产技术等核心工艺技术。此外，在自主研发的基础上，公司还聚焦客户需求，积极开展产学研合作，与天津大学、电子科技大学、华南理工大学、中科院、上海交通大学、北京航空航天大学和香港城市大学等国内多所知名院校建立了技术研发合作关系，进一步增强了公司的技术研发及产品开发能力。
　　公司密切追踪行业最新技术应用及市场、技术发展趋势，持续开展对新技术的研究，凭借技术创新和研发能力，成为电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件行业的优秀企业。公司的技术研发及产品开发能力得到了市场的充分肯定，先后获得“2020粤港澳大湾区企业创新力榜单——创新成就奖”、“战略性新兴产业领航企业50强”等行业荣誉。目前公司建设的研发实验室，具备EMC测试、环境可靠性测试、热性能分析、电性能分析、元素分析、金相显微分析等测试能力等。
　　截至2023年06月30日，公司已获得专利共计641项，其中发明161项，实用新型469项，外观设计11项。
　　2、客户资源优势
　　凭借优良的产品技术、专业的服务优势及多年的行业深耕细作，FRD品牌得到越来越多客户认可，品牌形象及客户信赖程度不断提升，与众多国内外知名企业建立了紧密的合作关系，市场占有率稳步发展。经过长期的努力公司积累了丰富的优质客户群体。
　　终端类客户包括华为、微软、联想、三星、荣耀、小米、HP、Dell等。
　　通信类客户包括华为、中兴、诺基亚、爱立信、思科等。
　　数据中心（服务器）客户包括：华为、中兴、微软、思科、浪潮、大唐移动、宝德、超越、新华三、超聚变、东方通信、神州鲲泰及Facebook、google等。
　　新能源汽车类客户包括比亚迪、广汽、北汽、中车、中兴新能源汽车、一汽奔腾、一汽红旗、吉利、威迈斯、速腾聚创、宁德时代、国轩及孚能等。
　　光伏及储能等新能源领域类客户包含华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德威、富兰瓦时、瑞浦兰钧等。
　　其它类客户包括格力、迈瑞、松下、大疆、歌尔、广达、仁宝、纬创、和硕、普渡、九号、Legrand及Ulike等。
　　3、产品线优势
　　公司具有业界比较齐全的产品线及相关技术，在电磁屏蔽材料及器件方面包含导电布衬垫、金属屏蔽器件、导电硅胶、导电胶、吸波片及金属器件等满足电磁屏蔽需要的产品；在热管理材料及器件方面包含散热模组、VC、热管、风扇、液冷板、导热界面材料及石墨片等满足热管理需要的产品等。公司产品种类非常广泛，能够满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求，为客户节约大量的采购资源及成本。公司通过多年的积累，拥有各产品相关的技术人才，在为客户提供不同产品的同时，能够为客户提供所需产品的原理分析，产品设计、制造及测试等方面的高度定制化解决方案服务，引导客户实现价值采购，增强客户粘性。
　　4、运营管理优势
　　经过近30年的生产管理及运营实践积累，公司在工程建设、生产运营、安全生产、质量控制、环境保护等方面具有丰富的经验，从而为本项目的顺利建设及后期运营提供了重要的保障。在生产基地建设方面，公司在深圳、常州、越南成功建设了大规模产业化生产制造基地。
　　在制造体系方面，公司拥有先进的生产制造优势。一方面，公司坚持柔性化和批量化生产模式共存。柔性化生产模式能实现小批量和多品种产品生产的灵活切换，批量化生产能够及时为客户提供大批量的产品，并确保产品的均一性、可靠性；另一方面，公司积极引进先进的生产设备，保证产品品质，提高生产效率，同时还设立专门的设备开发部门，可在原有的设备基础上进行再次开发及改造，打造效率更高、更精良的非标设备。
　　在产品质量方面，公司通过了ISO9001、IATF16949-2016质量管理体系，并依据体系实施完善的质量控制。公司制定了企业内部标准《电磁屏蔽及导热系统检验规范》，同时参与国家相关标准的制订，荣获全国电磁屏蔽材料标准化技术委员会“第二届标准化工作先进集体”、深圳市标准奖（电磁屏蔽塑料通用要求）等荣誉。
　　此外，在产品测试方面，公司拥有ilac-MRA和CNAS认证的产品实验室，具备相关产品可靠性试验和环境测试条件，主要测试项目包括：物质构成成分测试、动态电阻测试、屏蔽效能测试、导热系数测试、阻燃测试、盐雾测试、XRF测试、镀层结合力、表面及垂直电导率测试、胶带附着力、耐磨测试、高温高湿循环测试、耐压测试、高低温冲击测试和力学性能测试等，能够有效助力产品的生产测试及质量把控。
　　5、服务优势
　　公司充分利用在深圳、常州、东莞、佛山、昆山、珠海、广州、越南等地的制造基地，及在北京、上海、西安和武汉等经济发达地区设立的销售网点，为客户提供本地化的贴身服务，继续发挥较强的服务优势。公司根据业务发展的需要，在美国圣何塞、芝加哥、西雅图和芬兰赫尔辛基、印度班加罗尔等设立多个海外销售网点，以更好的就近服务该区域的客户，提升反应速度和服务质量，致力于为客户提供有竞争力的电磁屏蔽及导热应用解决方案，为客户创造价值。公司在华东地区进行生产基地建设，帮助公司更好地利用长三角优秀的行业研发、技术资源和优越的地理位置，进一步提高公司生产、研发效率。
　　公司销售并非传统的单一销售产品的模式，还要为客户提供电磁屏蔽、导热、防护功能、基站天线应用解决方案，因此需要销售人员在方案应用期间就使用效果和问题不断与客户进行沟通，将相关信息反馈给公司技术人员，以便对技术解决方案进行完善。为了更好地适应市场变化，公司将加强营销团队和技术应用部门的合作，成立项目组，提升行业统筹能力以及营销方案、思路的引导。加强研发部门、市场部门、采购部门的内部沟通与合作，使得研发人员深入了解客户的当前需求和最新动态；通过与上下游企业的业务人员和研发人员的接触互动，分析整个产业链的变动情况和发展趋势及时调整产品和技术的研发方向，占领市场先机。公司将深入研究客户应用，优化布局适销的产品线，完善电磁屏蔽及导热的整体解决方案，实施大客户策略，为客户提供“随需而动”的个性应用服务。
　　6、经营团队优势
　　公司秉承竞争性、公平性和激励性的原则，不断规范公司员工薪酬管理工作，为保证优秀人才及核心员工的稳定性，不断吸引更多优秀人才，公司完善了组织绩效考核体系，推行以结果为导向的经理人机制，确保公司战略目标、经营管理目标的层层分解和实现，不断增强企业凝聚力。公司建立了职业化经营管理团队，由行业内的技术人才、营销人才和各类管理人才组成。公司拥有强大的技术研发团队，主要的研发技术人员具有丰富的行业经验，能及时把握行业技术发展方向和产品市场需求的变化，为公司研发能力的持续提升奠定了基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧风险
　　公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线相关器件、防护功能器件及轻量化材料及器件的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案。公司产品广泛应用于网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。近年来，在巨大的市场需求推动下，我国电磁屏蔽及导热领域的市场容量、需求逐渐增长，生产企业数量迅速增加，导致产品价格下调，利润空间日益缩小，市场竞争逐步加剧。若公司不能持续地加大技术研发和市场拓展，不断积累技术和客户优势，则市场竞争的加剧可能对公司的经营业绩产生一定不利影响。
　　应对措施：公司将不断提升研发能力，提高公司产品质量，增强公司整体实力。公司继续保持并加大研发投入，扩大研发规模，提前研究行业技术发展趋势，保持对新技术的吸收应用以及对新产品、新工艺的持续开发，持续优化生产工艺保证公司的技术先进性；加强市场调研工作，收集和深刻理解客户当前和未来的需求信息，做好新产品研发的可行性分析；将市场开发与技术研发相结合，加强产品立项评估，谨慎进行产品研发立项；优化产品开发流程，推行研发成本评估制度；持续引进高端专业技术人员，鼓励并激励技术人员积极创新；加强开发和引入客户，保持与上下游紧密的合作，保障公司长期发展的核心竞争力。
　　2、技术失密和核心技术人员流失的风险
　　公司所处的电子器件产业属于知识密集型领域，对产品的开发、设计及生产需有较高的技术积累，客户对产品的性能和精度要求也比较高。公司自设立以来，通过自主研发，取得了碳纤维金属化技术、导电硅胶的配方及多色多孔共挤技术等一系列关键核心技术，同时，这些专有技术的保有和持续创新在很大程度上依赖于核心技术人员。如果公司发生核心技术失密或核心技术人员大量流失的情况，可能会对公司产品的开发、设计及生产等方面产生不利影响。
　　应对措施：公司高度重视技术资料保密和知识产权管理工作，建立了较为完善的知识产权保护体系制订了《知识产权管理规定》等相关文件，并与技术人员和其他相关人员签订了涉及技术和商业秘密的保密协议，约定相关人员应遵守并履行与其岗位相应的保密职责。持续引进高端专业技术人员，鼓励并激励技术人员积极创新。
　　3、应收账款余额较大的风险
　　2020年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年6月30日，公司应收账款净额分别为85,126.58万元、121,144.89万元、151,037.08万元和122,274.10万元，占当期总资产比例分别为18.16%、21.91%、24.09%和16.40%，应收账款周转率分别为2.90次、2.97次、3.03次和2.60次(年化）。公司应收账款虽然金额较大，但账龄较短，公司账龄在一年以内的应收账款占比为99.51%。公司应收账款客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力，且公司报告期内已计提了充分的坏账准备。但是若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司生产所使用到的原材料主要为铜、铝等金属材料及硅胶、胶带、泡棉、导电布、塑料等，原材料成本占生产成本的比重较高，原材料的价格波动对公司产品毛利率和盈利能力影响较大。虽然公司已就原材料价格上涨情况与主要客户进行协商，建立了价格联动机制，若未来原材料市场价格出现持续大幅波动，可能进一步导致公司的生产成本上升，进而对公司的生产经营产生重大不利影响。公司将不断努力提升内部成本管理，紧密关注市场变化，加强与主要客户战略的合作，但仍不能完全排除相关风险。
　　应对措施：公司将不断加强与客户之间的沟通与合作，公司已就原材料价格上涨情况与主要客户进行协商，对部分产品的销售价格进行调整，并且与主要客户加强战略合作，建立了价格联动机制。同时，公司将努力加强供应链建设，紧密关注市场变化，通过加强采购、仓储等管理水平，进一步降低材料价格波动对公司的不利影响。但仍不能完全排除相关风险，若未来原材料市场价格出现持续大幅波动，可能进一步导致公司的生产成本上升，进而对公司的生产经营产生重大不利影响。
　　5、成本和费用增加的风险
　　公司在规模不断扩大的同时，运营成本和费用也在不断的增加。如果公司不能进一步扩大销售规模，提高盈利能力，将对公司的收益产生一定的影响。
　　应对措施：公司将通过扩大和优化销售、改良工艺、提升良率、强化管理，同时完善和细化成本控制体系、持续推进经营革新、提高自动化水平，实施精细化成本控制、增强盈利能力，有效的控制好公司的成本和费用。
　　6、汇率波动风险
　　报告期内，公司出口业务主要以美元结算，人民币兑美元汇率的波动会对公司经营业绩造成一定影响。若未来人民币兑换美元汇率出现急剧大幅的不利波动，则有可能会对公司的销售额以及净利润产生不利影响。
　　应对措施：汇率的波动具有不确定性，未来可能因汇率波动导致出现汇兑损失，对公司盈利能力带来不利影响。为有效规避和防范公司及子公司因进出口业务带来的潜在汇率等风险，公司及子公司与银行开展远期结汇业务，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，减少汇率波动的影响。
　　7、经营规模不断扩大带来的管理风险
　　公司经过多年的发展，已积累了较为丰富的管理经验，并拥有一支专业、高效的经营管理团队。随着公司资产规模、经营规模将进一步扩大，公司的组织架构、管理体系趋于复杂，这将对公司的研发设计、采购供应、生产制造、技术人才储备、人员管理、资本运作、市场开拓等方面提出了更高的管理要求。同时公司在经营决策、运作管理和风险控制等方面的难度也将增加。若公司管理层不能结合公司实际情况，在资源整合、业务开拓、技术研发、人员调配、内部控制等诸多方面进行合理的调整和优化，则公司的经营管理将受到一定影响。
　　应对措施：公司将全面推进集团信息化建设，通过优化管理系统，引进科学管理方法，逐步引入更加科学有效的决策机制和约束机制，完善公司内部控制管理制度、规范并优化各项业务流程，最大限度地降低因组织机构和公司制度不完善而导致的风险。同时，加强人才储备及管理团队建设，强化内部信息沟通、交流以及组织成员之间的合作、信任和团结，提高公司的整体管理水平及运作效率，树立自强不息的企业精神和信仰。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业的发展趋势、行业地位
　　1、公司所处行业的发展趋势
　　电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件和防护功能器件属于高新材料与光通信技术交叉的高新技术领域，其产业链上游是基础原材料的供应商，中游是电磁屏蔽及导热材料及器件的生产商，下游是网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。
　　（1）消费电子行业
　　消费电子领域对电磁屏蔽及导热材料的需求主要是手机、计算机、可穿戴设备及其他电子产品等。随着技术的不断进步，互联网迅速进入人们的生活，并且已经与人们的日常生活结合的越来越... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业的发展趋势、行业地位
　　1、公司所处行业的发展趋势
　　电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件和防护功能器件属于高新材料与光通信技术交叉的高新技术领域，其产业链上游是基础原材料的供应商，中游是电磁屏蔽及导热材料及器件的生产商，下游是网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。
　　（1）消费电子行业
　　消费电子领域对电磁屏蔽及导热材料的需求主要是手机、计算机、可穿戴设备及其他电子产品等。随着技术的不断进步，互联网迅速进入人们的生活，并且已经与人们的日常生活结合的越来越紧密。随着大数据、云计算、物联网以及人工智能等应用市场的快速发展，电子产品不断推陈出新，对其性能要求更高、速度要求更快、结构要求更紧凑，整个电磁屏蔽及导热行业朝着种类越来越丰富、性能越来越好方向发展，智能手机、高性能电脑等速度加快，智能化程度提高，功能升级，性能更稳定，产品朝轻量化发展，元器件增多集成度提升而内部空间越来越狭小，尤其近年来随着5G产品，折叠屏，XR等新产品渗透率逐步提升，对于电磁屏蔽、导热及防护功能器件的需求也将越大，从而带动电磁屏蔽与散热方案升级。受经济疲软、通胀等因素影响等多方面影响，消费电子行业2022年大多迎来了下跌，根据市场研究机构IDC发布的报告数据显示，2022年全球智能手机市场出货量同比下降11.3%至12.05亿，预测2023年智能手机的出货量将下降1.1%至11.9亿部，IDC认为市场复苏预计要到2024年才会出现，届时预计同比增长5.9%。个人电脑也是面临同样的困境，根据IDC的数据个人电脑2022年出货量同比下降16.5%至2.92亿部。
　　但是随着技术创新，新的产品给未来的消费电子行业带来新的机会点。根据Counterpoint的数据，2022年全球智能手表出货量同比增长12%，并预测2023、2024年全球智能手表销量将分别增长16.1%、13.0%。IDC数据显示2022年中国折叠屏手机出货近 330万台，同比增长 118％，增速高于预期，折叠屏手机渗透率从 2021年的 0.5％提升至 1.2％；Counterpoint预计2023年全球折叠屏手机出货量或达2270万台。德勤全球预测，2023年全球VR市场收入将达70亿美元，相较2022年47亿美元的收入增长高达50%。90%的收入来自头戴设备，预计2023年将有1400万台头戴设备售出，平均每台售价450美元。仅2022年上半年，我国VR设备出货量同比增长达到166.2%，而2023年出货量更有望超过200万台。目前，我国VR产业发展日趋全面，在近眼显示、渲染处理等关键技术，整机设备、开发工具软件、行业解决方案、分发平台等产品供给，VR+教育、文旅、制造、健康、房地产等应用领域均取得较大发展。
　　随着经济环境的改善、新兴市场的增长，消费电子行业有望迎来好转，同时新技术产品的增量也将为电磁屏蔽及热管理提供广阔的市场空间。
　　（2）通信行业
　　通信行业是电磁屏蔽及导热器件最重要的使用领域，通信领域由于其工作原理的特殊性，对电磁屏蔽及导热器件的需求非常旺盛。通讯行业对电磁屏蔽及导热器件的需求主要是程控交换机和移动通讯基站设备，通信设备的需求规模很大程度上决定了电磁屏蔽及导热器件的市场需求。
　　从5G通信的建设需求来看，历次移动通信的升级，都会带来一轮原有基站改造和新基站建设潮，从5G通信的建设需求来看，2020-2023年是5G网络的主要投资期，据工信部披露的数据，到2022年底，全国移动通信基站总数达1083万个，全年净增87万个。其中5G基站为231.2万个，全年新建5G基站88.7万个，占移动基站总数的21.3%，占比较上年末提升7个百分点。随着5G应用的逐渐铺开，进而会带动5G网络建设向更广更深的方向进展，将直接拉动基站天线、电磁屏蔽、导热及防护功能器件的市场需求，未来仍有较大空间。
　　在企业网络和数据中心设备方面，随着数字经济、网络安全及数据中心等快速发展，交换机等网络设备也有着较快的增长。根据市场研究机构IDC全球以太网交换机季度追踪报告和全球路由器季度追踪报告显示，2022年第四季度（4Q22）全球以太网交换机收入同比增长22.0%至103亿美元，2022年全年增长18.7%至365亿美元。第四季度，全球企业和服务提供商（SP）路由器市场总收入为46亿美元，同比增长0.7%。全年来看，路由器市场收入增长3.9%至165亿美元。
　　随着5G、千兆网络和数据中心等逐步发展推进，高频率的引入、硬件零部件的升级以及联网设备及天线数量的成倍增长，设备与设备之间及设备本身内部的电磁干扰无处不在，电磁干扰和电磁辐射对电子设备的危害也日益严重。同时伴随着电子产品的更新升级，设备的功耗不断增大，发热量也随之快速上升。未来高频率高功率电子产品的瓶颈是其产生的电磁辐射和热，为了解决此问题，电子产品在设计时将会加入越来越多的电磁屏蔽、导热散热和防护功能器件。
　　此外，根据功率不同，5G基站主要分为宏基站、微基站、皮基站和飞基站四种。其中宏基站通常覆盖范围最广，但功率大，耗电成本高，在用电高峰时期供电电网负荷压力较大。基站储能设施可通过在用电低谷时段储存能源，在高峰时段使用储存的能源为5G基站供电，从而平衡电网用电高峰和低谷时段的整体负荷，保证基站运行的安全和稳定，具有巨大的经济效益和社会效益。研究机构EVTank联合伊维经济研究院发布的白皮书数据显示：2022年中国通信基站用储能锂离子电池出货量达到10.7GWh，同比增长17.4%，占通信基站用储能电池的比例已经超过60%，替代铅酸电池的趋势越来越明显。随着5G网络基站等新型基础设施建设加快，通信储能系统市场需求广阔。
　　因此，5G、千兆网络以及数据中心等的全面铺开将从产业投资增加和技术标准提升两方面，同时拉动电磁屏蔽、导热散热、基站天线、防护功能器件、通信储能系统零组件等产品的市场需求。
　　（3）新能源行业
　　在气候问题及能源危机背景下，可再生能源受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为全球共识。在碳达峰及碳中和背景下，全世界主要国家纷纷出台与光伏相关的财政激励政策，大力推动光伏发电的发展，全球光伏新增装机将迎来快速增长阶段。
　　新能源发电具有波动性，并产生弃风弃光的问题。配备发电侧储能则可以减少弃风弃光的问题，有效地实现削峰填谷，减轻电网的负担，实现能源的高效利用。在用户方面，通过用户侧储能也可以利用峰谷电价差进行套利。随光伏、风电等大规模可再生能源发电入网，电化学储能将迎来高速发展。电化学储能具备灵活性高、响应速度快、环境资源约束小、与新能源协同效应高的优势。根据华安证券预测，预计 2025 年新增装机约300GWh，2021-2025 年 CAGR 达 97.2%。根据GlobalDate 数据分析发现，预计 2026 年全球电化学储能量可以达到 92.2GW。
　　光伏逆变器属于太阳能光伏发电系统中不可或缺的核心设备，是电力电子技术在可再生能源发电领域的应用，在光伏和储能系统中都有用到，属于国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业中的新能源产业，未来发展空间广阔。根据东方证券的测算：2021年全球逆变器市场空间为 543亿，2025年为1367亿。到 2025 年，光伏新增装机330GW，存量替换49GW，储能装机80GW，分别对应集中式逆变器 178GW、组串式逆变器174GW、微型逆变器28GW、储能逆变器80GW，市场空间达1367 亿元。
　　随着光伏和储能市场的快速发展，逆变器将迎来广阔的市场空间，将直接拉动电磁屏蔽、热管理及防护功能器件的市场需求。
　　近年来，为实现向清洁能源加速转型，中国、欧盟、美国等主要国家均设定了未来新能源车市场占有率的目标。中国计划到2030年当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右；欧盟委员会提出“Fit for 55”气候方案，拟从2035年起逐步淘汰内燃机汽车；美国新一届政府设定了2030年零排放车销量占新车总销量50%的目标。从近两年实际情况看，各国新能源车的市场渗透率不断增长。根据中国汽车工业协会数据，2022年我国新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率为25.6%，中国汽车工业协会预测，2023年，我国新能源汽车总销量为900万辆，同比增长35%，而2023年的新能源汽车渗透率也将达到35%左右。根据TrendForce集邦咨询近日发布报告称，2022 年全球新能源车（NEV，包含纯电动车、插电混合式电动车、氢燃料电池车）销售量约1065 万辆，同比增长 63.6%；2023年新能源车仍将持续上升，预估销量可达 1451万辆，同比增长 36.2%。
　　相应地，我国动力电池装车量也大幅增长，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示：1-12 月，我国动力电池累计产量545.9GWh，累计同比增长148.5%。其中三元电池累计产量 212.5GWh，占总产量 38.9%，累计同比增长126.4%；磷酸铁锂电池累计产量 332.4GWh，占总产量 60.9%，累计同比增长 165.1%。根据研究机构SNE Research发布的最新数据显示，2022年全球动力电池装车量达到517.9GWh，同比增长71.8%。在装车量前十名的企业中，中国动力电池企业占据6个席位，合计市场份额达60.4%；SNE Research预测，2023年，全球动力电池市场或将继续增长，全球动力电池装车量有望达到794GWh。
　　新能源汽车电池组作为新能源汽车核心能量源，为整车提供驱动电能，新能源电池结构件主要围绕增加续航能力、保护电池组安全而设计开发，而散热和轻量化是实现增加续航的重要手段。因此动力电池系统在使用连接片、液冷板等导电、热管理系统零部件的同时，需要使用电池复合材料上盖等轻量化零部件，以减轻电池包的重量，提升整体续航能力。伴随电动汽车加速普及，上述动力电池导电、热管理、轻量化零部件市场需求也将不断增加。全球各主要国家正在不断加大对新能源汽车产业的研发投入和市场培育，未来新能源汽车将成为全球汽车工业绿色环保化发展的重要引擎。
　　另外随着智能化与电动化快速发展，ADAS市场迎来快速增长，如其中的激光雷达等部件需求将会有显著提升。根据Yole和华创证券的数据，汽车和工业应用中的激光雷达市场预计将从2020年的18亿美元达到2026年的57亿美元，期间CAGR（年均复合增长率）可达21%。
　　新能源行业的快速发展，将打开电磁屏蔽和导热领域成长的新空间，新领域带来对材料和器件的需求有望在未来成为新的增长点，新能源行业迎来较大的发展机遇，未来前景十分广阔。
　　（4）其它领域
　　电磁屏蔽和导热器件等产品还可广泛应用于家用电器、医疗等领域。
　　在家用电器领域，随着环保概念的深入，绿色家电也越来越备受人们所推崇，未来的家电领域必将催生大量的绿色家电。所谓绿色家电，就是利用电磁屏蔽及导热材料尽可能的处理掉智能家电产生的热和对人体有害的电磁波。因此，电子消费领域的需求规模将极大提高电磁屏蔽及导热材料的市场需求。在家用电器领域，随着科技技术、微电子控制技术的发展，家用电器正迅速向节能化、自动化、智能化、方便化、舒适化的趋势发展，对电磁干扰及热管理的需求也日益增长。随着万物互联等概念的兴起，传统家电、家具类产品有向智能化发展的趋势。公司产品目前已应用于包括空调、电视等家电以及家用美容仪器等产品，帮助解决EMI电磁屏蔽、导热散热及其它结构材料的需求。
　　在医疗领域，当今许多医疗设备都采用了先进的电子和信息技术。这些设备的抗干扰度如何，直接关系到人们的生命安危。如心脏起搏器，往往就会受到来自计算机、手机等的电磁干扰，使其功能发生变化；同时随着医疗和电子技术的快速发展，医疗设备中使用的电子设备数量就明显增加，设备在使用过程发热明显增加，而发热是危害其稳定性和可靠性以及体验效果的主要因素之一。
　　随着电磁屏蔽及导热功能材料及产品在下游行业的重要性日益增强，越来越多的信息电子设备生产企业在产品设计的同时就需要考虑电磁屏蔽及导热的功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。企业必须根据下游用户的需求，对其所应用的产品进行全方位的分析，从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户提供定制化的电磁屏蔽及导热应用解决方案，以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位需求。
　　（二）公司行业地位和优势
　　公司属于电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件细分行业，主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件、充电产品、防护功能器件及其它材料和器件的研发、设计、生产与销售。公司拥有电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件生产的先进技术，产品线齐全、质量稳定、可靠性高、能够为客户提供电磁屏蔽、导热应用及相关通信业务的解决方案，拥有多年的精密模切、精密冲压和精密注塑经验，及全球供货和本地化服务能力。公司作为国内电磁屏蔽、热管理领域的领先企业，公司产品主要应用在网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域，公司一直坚持品牌战略，通过多年来的积累和努力，公司产品得到业内广泛的认可。在国家政策鼓励和支持实体经济发展的背景下，公司拥有优质的客户资源和强大的营销团队，围绕“电磁”和“热”两大产业核心不断丰富产品生态链，增强产业链的整合能力，并可以提供系统的解决方案，这些都是有效支撑公司发展的强大优势。
　　（1）产品种类丰富化，满足下游市场需求
　　在信息化社会的当今，随着客户对信息产品性能要求的不断提高，高频率、高功率的设备的使用将更加的广泛。高性能的通信设备、计算机、手机、新能源汽车等的广泛使用将带动电磁屏蔽、导热器件、功能防护相关产业应用的迅速扩大，产品应用也不断的加深。下游行业的发展也在促进电磁屏蔽及导热行业的发展，随着电磁屏蔽及导热功能在下游行业的影响力日益增强，越来越多的信息电子设备生产企业在设计之初就需要引入电磁屏蔽及导热等功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。未来，高频率高功率电子产品的瓶颈是其产生的电磁辐射和热，为了解决此问题，相关产品在设计时将会加入越来越多的电磁屏蔽及导热器件。电磁屏蔽及热管理生产企业还必须根据用户的不同要求，不断研发新产品，随时跟进下游客户的最新需求。
　　公司通过长期的经营实践，形成了丰富的产品体系，公司电磁屏蔽、热管理、防护功能、轻量化器件等器件产品的应用范围非常广泛，在不同行业、不同场合的要求也不同，因此相关产品的种类比较丰富。凭借自身优良的产品技术、专业的服务优势及多年的行业深耕细作，FRD品牌得到越来越多客户认可，品牌形象及客户信赖程度不断提升，与众多国内外知名企业建立了紧密的合作关系，市场占有率稳步发展，经过长期的努力公司积累了丰富的优质客户群体。
　　（2）积极布局新领域、不断增强风险抵御能力
　　受全球经济下行，需求萎缩等原因的影响，全球消费电子等产业链受到较为严重的冲击，产品市场需求及产业运行出现较大程度的波动，从而对公司营收及利润规模的持续增长形成挑战。但是，在全球新能源革命的快速发展背景下，不断增加的可再生能源消纳压力带动储能行业快速发展，未来具有广阔的市场前景及盈利空间。
　　在此背景下，公司近年来瞄准新能源汽车及储能系统领域巨大的发展机遇，将利用自身优势不断完善和丰富公司产品结构，加强研发和技术开发，在满足现有客户的服务需要的同时，不断开拓新客户深挖合作机会，不断增加各项投入，抢抓发展战略机遇期，加快推动公司相关产品在上述新能源汽车及储能市场中的推广应用。为应对下游市场对公司经营造成的影响，在新能源汽车领域、光伏及储能领域公司积极布局，公司计划继续提升连接片、液冷板、电池复合材料上盖等新能源汽车动力电池导电、热管理、轻量化零部件产品，储能系统组件、散热组件、结构件等零组件产品产能，进一步完善公司在新能源汽车、光伏逆变器及储能领域的产品布局，丰富公司整体产品体系，从而增强公司对未来市场变化及不确定性带来的风险的抵御能力，以优异的产品性能和服务质量，及时响应客户需求。目前，公司在新能源汽车、储能领域中已经成功开发了一系列导电、热管理、轻量化零组件产品，同时已积累和储备了宁德时代、广汽集团、北汽集团、阳光电源等行业内优质客户和订单，液冷板、复合材料盖板、连接片等产品已量产交付。
　　（3）周期性特点
　　伴随着下游消费电子等市场的持续发展以及新能源汽车、5G通讯、光伏及储能等新兴产业市场需求快速爆发，电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、轻量化材料及器件和防护功能器件等产品需求将日益增大，从而将直接带动相关产业的迅速发展。越来越多的信息电子设备生产企业在设计之初就需要引入电磁屏蔽及导热的功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。企业必须根据下游用户的需求，对其所应用的产品进行全方位的分析，从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户提供定制化的电磁屏蔽及导热应用解决方案，以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位需求。公司所处行业主要面向网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域，全年销售基本保持稳定，受季节性影响较小。总体来看，公司所处行业不具有明显的周期性特点。
　　报告期内，公司主营业务和主要产品没有发生重大变化。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案，致力成为 ICT领域新材料及智能制造领先企业。
　　公司自1993年成立以来，通过自身不懈的技术研发、严格的品质把控和良好的客户服务，逐步获得了市场的广泛认可，不断发展壮大，业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器件的研发、生产与销售，目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。
　　（二）公司主要产品
　　产品核心[解决方案]
　　产品应用领域：
　　公司产品主要应用在网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。其中，电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属屏蔽器件、吸波器件及软连接等；热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、散热模组、风扇、VC均温板、热管、压铸件及液冷板等；基站天线及相关器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；功能组件包括：无线充电模组、充电器等；防护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、研发与创新优势
　　公司自设立以来注重研发与创新，经多年研发生产积累，公司掌握了丰富的电磁屏蔽及导热技术，如导电布的制备和电镀后处理方法、阻燃全方位导电海绵其制备方法、相变储能技术、液冷板的吹胀和钎焊技术、具有导电和氧化稳定性涂层的石墨片研发技术、高效导热的石墨片的研发技术、多层超高导石墨烯产品加工及应用、超薄热管研发生产技术、超薄VC研发生产技术、几字型吹胀板技术、具有导电和氧化稳定性涂层的石墨片的研发技术、用于5G手机的新型散热模组的研发技术、用于通信基站的液冷板研发技术、宽频段多频段天线生产技术、矩形赋形波束成形技术、宽频段移相器以及传动系统生产技术、氮化镓充电器生产技术等核心工艺技术。此外，在自主研发的基础上，公司还聚焦客户需求，积极开展产学研合作，与天津大学、电子科技大学、华南理工大学、中科院、上海交通大学、北京航空航天大学和香港城市大学等国内多所知名院校建立了技术研发合作关系，进一步增强了公司的技术研发及产品开发能力。
　　公司密切追踪行业最新技术应用及市场、技术发展趋势，持续开展对新技术的研究，凭借技术创新和研发能力，成为电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件行业的优秀企业。公司的技术研发及产品开发能力得到了市场的充分肯定，先后获得 “2020粤港澳大湾区企业创新力榜单--创新成就奖”、“战略性新兴产业‘领航企业50强’”等行业荣誉。目前公司建设的研发实验室，具备EMC测试、环境可靠性测试、热性能分析、电性能分析、元素分析、金相显微分析等测试能力等。截至2022年12月31日，公司已获得专利共计780项，其中发明214项，实用新型553项，外观设计13项。
　　2、客户资源优势
　　凭借优良的产品技术、专业的服务优势及多年的行业深耕细作，FRD品牌得到越来越多客户认可，品牌形象及客户信赖程度不断提升，与众多国内外知名企业建立了紧密的合作关系，市场占有率稳步发展。经过长期的努力公司积累了丰富的优质客户群体。
　　终端类客户包括华为、微软、联想、三星、荣耀、小米及MOTO、Dell等。
　　通信类客户包括华为、中兴、诺基亚、爱立信、思科、中信科移动、超聚变等。
　　网络通信类客户包括：微软、思科、浪潮、亚旭、同方、宝德及Facebook、google、Juniper.ATOS等。
　　新能源汽车类客户包括广汽、北汽、中车、中兴新能源汽车、一汽奔腾、一汽红旗、东风日产、宁德时代、深圳威迈斯、速腾聚创、国轩及孚能等。
　　光伏及储能等新能源领域类客户包含华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德威、富兰瓦时及宁德时代等。
　　其它类客户包括格力电器、迈瑞、万孚、歌尔声学、创世纪、新产业、普渡、松下、大疆、Legrand及Ulike等。
　　3、产品线优势
　　公司具有业界比较齐全的产品线及相关技术，在电磁屏蔽材料及器件方面包含导电布衬垫、金属屏蔽器件、导电硅胶、导电胶、吸波片及金属器件等满足电磁屏蔽需要的产品；在热管理材料及器件方面包含散热模组、VC、热管、风扇、液冷板、导热界面材料及石墨片等满足热管理需要的产品等。公司产品种类非常广泛，能够满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求，为客户节约大量的采购资源及成本。公司通过多年的积累，拥有各产品相关的技术人才，在为客户提供不同产品的同时，能够为客户提供所需产品的原理分析，产品设计、制造及测试等方面的高度定制化解决方案服务，引导客户实现价值采购，增强客户粘性。
　　4、运营管理优势
　　经过近30年的生产管理及运营实践积累，公司在工程建设、生产运营、安全生产、质量控制、环境保护等方面具有丰富的经验，从而为本项目的顺利建设及后期运营提供了重要的保障。在生产基地建设方面，公司在深圳、常州、越南成功建设了大规模产业化生产制造基地。
　　在制造体系方面，公司拥有先进的生产制造优势。一方面，公司坚持柔性化和批量化生产模式共存。柔性化生产模式能实现小批量和多品种产品生产的灵活切换，批量化生产能够及时为客户提供大批量的产品，并确保产品的均一性、可靠性；另一方面，公司积极引进先进的生产设备，保证产品品质，提高生产效率，同时还设立专门的设备开发部门，可在原有的设备基础上进行再次开发及改造，打造效率更高、更精良的非标设备。
　　在产品质量方面，公司通过了ISO9001、IATF16949-2016质量管理体系，并依据体系实施完善的质量控制。公司制定了企业内部标准《电磁屏蔽及导热系统检验规范》，同时参与国家相关标准的制订，荣获全国电磁屏蔽材料标准化技术委员会“第二届标准化工作先进集体”、深圳市标准奖（电磁屏蔽塑料通用要求）等荣誉。
　　此外，在产品测试方面，公司拥有ilac-MRA和CNAS认证的产品实验室，具备相关产品可靠性试验和环境测试条件，主要测试项目包括：物质构成成分测试、动态电阻测试、屏蔽效能测试、导热系数测试、阻燃测试、盐雾测试、XRF测试、镀层结合力、表面及垂直电导率测试、胶带附着力、耐磨测试、高温高湿循环测试、耐压测试、高低温冲击测试和力学性能测试等，能够有效助力产品的生产测试及质量把控。
　　5、服务优势
　　公司充分利用在深圳、常州、东莞、佛山、昆山、珠海、广州、越南等地的制造基地，及在北京、上海、西安和武汉等经济发达地区设立的销售网点，为客户提供本地化的贴身服务，继续发挥较强的服务优势。公司根据业务发展的需要，在美国圣何塞、芝加哥、西雅图和芬兰赫尔辛基、印度班加罗尔等设立多个海外销售网点，以更好的就近服务该区域的客户，提升反应速度和服务质量，致力于为客户提供有竞争力的电磁屏蔽及导热应用解决方案，为客户创造价值。公司在华东地区进行生产基地建设，帮助公司更好地利用长三角优秀的行业研发、技术资源和优越的地理位置，进一步提高公司生产、研发效率。
　　公司销售并非传统的单一销售产品的模式，还要为客户提供电磁屏蔽、导热、防护功能、基站天线应用解决方案，因此需要销售人员在方案应用期间就使用效果和问题不断与客户进行沟通，将相关信息反馈给公司技术人员，以便对技术解决方案进行完善。为了更好地适应市场变化，公司将加强营销团队和技术应用部门的合作，成立项目组，提升行业统筹能力以及营销方案、思路的引导。加强研发部门、市场部门、采购部门的内部沟通与合作，使得研发人员深入了解客户的当前需求和最新动态；通过与上下游企业的业务人员和研发人员的接触互动，分析整个产业链的变动情况和发展趋势及时调整产品和技术的研发方向，占领市场先机。公司将深入研究客户应用，优化布局适销的产品线，完善电磁屏蔽及导热的整体解决方案，实施大客户策略，为客户提供“随需而动”的个性应用服务。
　　6、经营团队优势
　　公司秉承竞争性、公平性和激励性的原则，不断规范公司员工薪酬管理工作，为保证优秀人才及核心员工的稳定性，不断吸引更多优秀人才，公司完善了组织绩效考核体系，推行以结果为导向的经理人机制，确保公司战略目标、经营管理目标的层层分解和实现，不断增强企业凝聚力。公司建立了职业化经营管理团队，由行业内的技术人才、营销人才和各类管理人才组成。公司拥有强大的技术研发团队，主要的研发技术人员具有丰富的行业经验，能及时把握行业技术发展方向和产品市场需求的变化，为公司研发能力的持续提升奠定了基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司坚持“客户至上”的经营服务理念，以成就客户作为企业运营的宗旨，坚持技术创新、产品创新、服务创新，不断开拓国内外市场，为客户提供一站式解决方案服务。公司依托在热管理及电磁屏蔽一站式解决方案优势，充分挖掘新业务机会，同时发力存量市场及增量市场，取得较大进展和成绩。报告期内，公司全年实现营业总收入412,451.09万元，较上年同期增长34.88%，实现归属于上市公司股东的净利润 9,618.71万元 ，较上年同期增长219.62%；公司基本每股收益为0.19元，较上年同期增长216.67%。
　　随着公司及子公司各项业务的快速发展及收入规模的不断增长，在国产化进程持续推进的背景下，公司作为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业，将凭借自身的研发、产品、服务、口碑等优势进一步提升市场份额。报告期内，公司不断加强内部管理效率，积极投入新工艺新技术研发，加强自动化产品线建设，降本增效，公司整体盈利性得到了较大的改善，并且第四季度毛利率得到持续改善，各季度毛利率分别为11.91%、13.76%、17.66%、22.70%，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润亦相应实现增长。
　　从产品结构层面，电磁屏蔽材料及器件销售受国内5G、数据中心等基建投资推动，销售收入及毛利率均有小幅回升；基站天线及相关器件营业收入虽然获得较大幅度提升，但受中美贸易战影响，产品主要面对国内市场，终端客户面临较大成本压力，此类产品目前盈利情况不理想；热管理材料及相关器件由于受光伏及新能源汽车相关器件市场需求驱动，总体销售额及毛利润均有一定提升；防护功能器件销售收入维持基本稳定。新能源汽车轻量化部件及新能源组件受市场高速增长需求牵引，相关营业收入取得大幅增长，随着规模化生产导入，毛利率水平也有较大幅度的提升。未来，随着新能源渗透率的不断攀升与国内新能源整车厂的崛起，热管理供应链有望不断向国内转移，国产化替代将成为趋势，也将会给公司带来更多的机会点。
　　从应用领域收入构成情况来看，消费类电子收入占比为30%，通信领域收入占比为30%，新能源（新能源汽车、光伏及储能等）收入占比为29%，其他类收入占比为11%。具体情况分析如下：
　　1、公司2022年度实现营业收入412,451.09万元，较上年同期上涨34.88%，收入增长主要得益于公司新能源（新能源汽车、光伏及储能等）及通信领域相关业务规模增长。
　　公司在新能源领域取得较大的突破，液冷板、复合材料（HP-RTM轻量化材料）盖板、连接片、一体化压铸件、导热胶等产品已向宁德时代、广汽集团、上汽集团、一汽集团等新能源汽车客户量产交付中。且已取得多个新能源汽车客户的定点项目，充分体现了客户对公司综合实力的认可，标志着公司在开拓新能源汽车领域市场已取得跨越性的一步，对公司继续布局和拓展新能源热市场具有重要意义；报告期内公司还成功取得特变电工，国轩高科、小马智行等国内知名新能源客户的供货资质。新能源汽车是目前汽车行业最显著的增长来源，也是达到“碳中和、碳达峰”的必经之路和重要保障，“碳中和”背景下，轻量化是汽车行业完成双碳目标的重要手段，轻量化是实现节能减排的重要目标之一。因此，国家在新能源汽车行业的发展方面给予了重点支持和引导，相继出台了相关产业政策、规划及指导意见，对于行业发展起到了推动作用。新能源汽车迎来了高质量快速度发展，飞荣达应对新能源汽车的电动化、轻量化、智能化也开发出了相应的产品及方案。随着公司新能源定点项目已逐步实现量产，公司持续深化现有客户合作叠加新客户资源开发，公司订单量逐渐增多。公司的产品性能满足客户的需求，售后服务和反应的速度比较快，设计和应用能力较强，已得到客户的较高认可。
　　在碳达峰及碳中和背景下，全世界主要国家纷纷出台与光伏相关的财政激励政策，大力推动光伏发电的发展，全球光伏新增装机将迎来快速增长阶段，随着光伏和储能市场的快速发展，将直接拉动电磁屏蔽、热管理及防护功能器件的市场需求，会给公司带来新机遇。公司散热器、一体化压铸件、导热膏、导电硅胶、互感器等相关的功能模块产品已向华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德威等新能源光伏及储能客户交付合作中。部分客户自2022年年初开始小批量，并呈现快速增长趋势。公司2021年向特定对象发行股票申请已获得中国证券监督管理委员会注册批复，公司也将进一步加快募投项目的建设，推动在储能和新能源汽车领域的市场布局，加大对新能源汽车、储能系统等市场的投入，提高公司整体业务规模及盈利水平，促进公司主营业务的持续健康发展。
　　通信领域营业收入同比增长30%，增长主要源于2021年上半年公司中标客户700MHz项目，自2021年底开始批量供货，但受原材料价格波动、人工成本等因素的影响，导致该项目的毛利率较低，该项目的订单交付已于第三季度基本完成。
　　2022年下半年公司已中标其他通信类项目，随着合同的签订和产品的交付，公司降本增效的措施逐步落地实施，通信领域的毛利率已有所提升，对公司经营业绩产生积极影响。
　　受云数据中心、边缘计算、5G部署来拉动、服务器、5G通信设备、半导体产业保持快速增长。根据 Counterpoint 的全球服务器销售跟踪报告，2022年全球服务器市场的收入将同比增长17%，达到1117亿美元。5G、汽车、云游戏和高性能计算仍将是云服务提供商数据中心扩张的主要驱动力。公司服务器领域客户包括华为、中兴、大唐移动、浪潮、神州数码等，相关产品已批量交付，未来服务器领域有望给公司带来更多的机会点。
　　通信行业是电磁屏蔽及导热器件最重要的使用领域，通信领域由于其工作原理的特殊性，对电磁屏蔽及导热器件的需求非常旺盛。据工信部披露的数据，到2022年底，全国移动通信基站总数达1083万个，全年净增87万个。其中5G基站为231.2万个，全年新建5G基站88.7万个，占移动基站总数的21.3%，占比较上年末提升7个百分点。随着5G应用的逐渐铺开，进而会带动5G网络建设向更广更深的方向进展，将直接拉动基站天线、电磁屏蔽、导热及防护功能器件的市场需求，未来仍有较大空间。
　　2、受经济疲软、通胀等因素影响等多方面影响，消费电子行业2022年大多迎来了下跌。
　　报告期内，手机终端、计算机领域受市场需求萎缩影响，对手机、笔记本电脑等智能终端的需求下降明显，导致公司消费电子领域收入总体有所下降。但受国产化替代政策影响，公司计算机领域业务从2022年下半年持续增长，且增长势头较好，公司超薄风扇也已全面应用于各大品牌电脑，产品及服务均得到客户的较高认可。
　　随着经济环境的改善、新兴市场的增长，技术的创新，消费电子行业有望迎来好转，同时新技术产品的增量也将为电磁屏蔽及热管理提供广阔的市场空间。公司相关产品已广泛应用于手机终端、平板、PC、游戏机、VR/AR、无人机、笔记本电脑等智能终端，公司超薄风扇、特种散热器的研发、设计及生产技术获得多家主流通讯设备厂商的认可，未来随着市场的持续回暖将带动公司盈利能力不断提升，报告期内公司还取得京东方、绿联等优质客户的供货资质。
　　未来，公司将继续坚持既定发展战略，积极拓展主营业务，提升公司核心竞争力，加强内控和风险管理水平，促进公司持续健康发展。关注市场变化,及时调整策略，公司将进一步拓展深化和网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域国内外优质客户的合作，不断提升公司盈利能力。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　公司是国内领先的电磁屏蔽及热管理解决方案供应商，主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件细分行业，主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件、充电产品、防护功能器件及其它材料和器件的研发、设计、生产与销售，产品与主要下游应用领域息息相关，主要涵盖网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。近年来，全球经济将面临着较强的下行压力，各行业的竞争也越来越激烈，但未来伴随伴随数字经济的发展，下游消费电子等市场的持续发展以及新能源汽车、5G通讯、光伏及储能等新兴产业市场需求快速爆发，推动公司所处行业的持续发展。
　　（二）前景展望
　　公司作为国内电磁屏蔽、热管理领域的领先企业，拥有电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件生产的先进技术，产品线齐全、质量稳定、可靠性高、能够为客户提供电磁屏蔽、导热应用及相关通信业务的解决方案，拥有多年的精密模切、精密冲压和精密注塑经验，及全球供货和本地化服务能力。未来公司将继续强化竞争力优势，增强核心竞争力，继续拓宽相关领域产品线、上下游应用领域和范围，不断完善和丰富公司产品结构，在满足客户新增需求的同时，进一步深化与客户的合作关系，提升公司整体解决方案的服务能力，力争实现公司高速、稳定、可发持续的发展。
　　未来，在国家政策鼓励和支持实体经济发展的背景下，公司将继续聚焦电子屏蔽及热管理解决方案领域，在持续深耕通讯设备及消费电子市场领域的同时，把握新能源汽车、储能以及光伏逆变器等领域的发展机遇，增强研发实力及创新水平，完善和丰富公司相关产品结构，持续开拓相关市场领域及上下游应用范围，不断提升公司市场地位及竞争能力，优化产能布局，加大技术创新力度，加大人才引进和培训的力度，扩张销售网络，开拓新的市场和客户，并抓住行业发展机遇，积极开展资本运作和规模扩张，快速提升公司的综合竞争能力和创新发展水平。保持公司持续的竞争优势，实现收入和利税双增长，为股东和社会创造价值。
　　（三）经营规划
　　2023年公司依旧将围绕“稳健进取”的经营方针，苦练内功，全面推动“提质、增效、降本”，在优先确保公司的经营利润和现金流的前提下，保持公司营收的稳定增长。为实现公司全年各项经营指标，经营管理团队将重点推动以下工作：
　　1、促进现有业务稳健发展，进一步拓展市场促进产业升级
　　1）加大海外业务开拓力度，落实海外建厂扩产计划。
　　2）继续重点抓住光伏、储能及新能源汽车发展的历史机遇，开拓公司产品应用空间，提升市场占有率，并加大布局开拓医疗市场及业务，积极开发新兴医疗客户并将公司丰富产品线推广到医疗产品领域。
　　3）聚焦公司战略核心产品线，重点突破轴流风扇、液冷散热模组等在市场及客户的应用。继续挖掘新产品及新业务机会，开拓优质头部及潜力新客户，积极寻求新的业务增长点。
　　2、持续科技创新，不断提升核心竞争力
　　1）以市场需求为导向，加大开展对新应用领域、新应用技术的追踪和研究，并积极寻求与高等院校等专业机构的联合开发及合作，提升新产品新技术的产业化能力。未来，公司将继续加大研发投入，尤其聚焦风冷、液冷等热解决方案领域，加大产品及工艺技术的开发创新。在更好服务于我们客户需求的同时，建立公司在热管理领域的品牌及领先优势。
　　2）公司将集中利用好产品线工程团队对专业产品领域及工艺技术开发能力，并将其纳入公司研发体系，促进公司整体创新及竞争能力的提升。
　　3）公司将积极推动江苏飞荣达实验室的建设及导入，不断提升公司在华东地区的研发配套测试能力。
　　3、优化集团管控，提高运营效率
　　1）进一步推动集团集约化管理，整合优化公司人力、财力、物力等资源，提升组织工作效率，大幅降低管理费用支出比例。控制固定资产投资规模，收缩非核心业务，继续推动产品线业务结构调整及优化，聚焦核心业务。加强公司智能化生产，智能化检测，智能化管理方面的投入，提升生产及作业效率。强化网络安全和信息化安全管理软硬件能力，确保数据安全零事故。优化CIP推动及激励方案，激活全员参与，多领域开展精益降本活动，提升公司收益。
　　2）加强集团供应链管理能力，成立集团交付中心，统筹管理客户需求及事业部资源。通过推动中央采购集采项目降本，落实好采购与研发、事业部联合降本等机制，全力实现全年采购降本及账期优化目标。
　　3）优化人才结构，持续推动应届生“3年6阶段”骨干培养制度。依据公司业务发展需求，落实人才盘点，吸引行业专业人才，建立健康多层次的人才梯队。
　　4）推进碳中和，碳排放达标相关节能优化工作。加强并统一规范“环安”等合规化管理工作，确保相关指标达标合规。
　　4、加强投资者关系管理工作，助推上市公司高质量发展
　　根据《上市公司投资者关系管理工作指引》落实与监管要求，上市公司投资者关系管理工作至关重要。在未来的发展中，公司将加强对投资者的沟通和交流，及时公布公司的财务信息和业务情况，让投资者能够更好地了解公司的运营状况和未来发展计划，增强投资者的信心和认同度。
　　5、加快募投项目的建设，持续增加业务产能
　　公司向特定对象发行A股股票申请已获得中国证券监督管理委员会注册批复，公司也将进一步加快募投项目的建设，推动在储能和新能源汽车领域的市场布局，加大对新能源汽车、储能系统等市场的投入，提高公司整体业务规模及盈利水平，促进公司主营业务的持续健康发展。
　　2023年公司经营管理团队将与全体员工一起，团结一致，积极应对各种风险与挑战，不断优化内部治理、降本增效、稳健进取，努力完成各项经营目标，为公司长期健康经营夯实基础！
　　上述2023年经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺。 收起▲

　　1、公司整体经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入107,514.73万元，较上年同期增长33.24%，环比增长10.92%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,123.08万元，较上年同期上涨961.76%，环比增加235.43%。公司具体经营情况如下：
　　（1）公司2022年前三季度实现营业收入279,786.10万元，较上年同期上涨38.91%。从产品收入构成情况来看，电
　　磁屏蔽材料及器件占比28%，热管理材料及器件占比33%，基站天线及相关器件占比12%，轻量化材料及器件占比10%，防护功能器件、功能组件及其他占比17%。从应用领域收入构成情况来看，消费类电子... 查看全部▼

　　1、公司整体经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入107,514.73万元，较上年同期增长33.24%，环比增长10.92%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,123.08万元，较上年同期上涨961.76%，环比增加235.43%。公司具体经营情况如下：
　　（1）公司2022年前三季度实现营业收入279,786.10万元，较上年同期上涨38.91%。从产品收入构成情况来看，电
　　磁屏蔽材料及器件占比28%，热管理材料及器件占比33%，基站天线及相关器件占比12%，轻量化材料及器件占比10%，防护功能器件、功能组件及其他占比17%。从应用领域收入构成情况来看，消费类电子收入占比为30%，通信领域收入占比为32%，新能源（新能源汽车、光伏及储能等）收入占比为28%，其他类收入占比为10%。
　　（2）随着新能源定点项目逐步量产以及不断开发新客户和新项目，新能源相关业务发展迅速，前三季度收入同比增长
　　205.19%。目前，公司液冷板、复合材料盖板、连接片、一体化压铸件、导热胶等产品已向宁德时代、广汽集团、上汽集团、一汽集团等新能源汽车客户量产交付中；散热器、一体化压铸件、热管、导电硅胶等产品已向华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德威等新能源光伏及储能客户交付合作中。公司2021年向特定对象发行股票申请已于2022年8月获得中国证券监督管理委员会注册批复，公司也将进一步加快募投项目的建设，推动在储能和新能源汽车领域的市场布局，加大对新能源汽车、储能系统等市场的投入，提高公司整体业务规模及盈利水平。
　　另外，前三季度通信领域营业收入同比增长36.72%，收入增长主要源于2021年上半年公司中标客户700MHz项目，自2021年底开始批量供货，但受原材料价格波动、疫情反复及人工成本的影响，导致该项目的毛利率较低。目前，该项目的订单交付已接近尾声。同时，公司已中标其他通信类项目，随着合同的签订和产品的交付，公司降本增效的措施逐步落地实施，通信领域的毛利率将会有所提升，对公司未来的经营业绩产生积极影响。
　　根据行业报告数据显示，2022年第三季度智能手机和电脑的出货量继续呈下滑态势，受下游市场影响，公司原有业务领域营收增长不及预期，增长部分主要源于公司笔电超薄风扇的量产和原有散热产品份额增长。
　　（3）随着公司及子公司各项业务的快速发展及收入规模的不断增长，第三季度毛利率得到持续改善，前三个季度毛利
　　率分别为11.91%、13.76%、17.66%，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润亦相应实现增长。
　　（4）为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，公司于2021年11月26日实行股权激励计划，
　　以及2022年2月11日对激励对象授予预留部分，根据股权激励相关会计处理要求，公司2022年前三季度新增相关费用4,004万元。
　　2、资产负债表项目
　　(1)交易性金融资产较年初减少610.00万元，下降100.00%，主要系购买的理财产品赎回所致；
　　(2)应收票据较年初增加8,657.91万元，增长106.63%，主要系报告期收入规模增加，从而导致票据结算增加所致；
　　(3)应收款项融资较年初减少2,464.03万元，下降30.42%，主要系票据贴现增加及背书转让票据增加所致；
　　(4)预付款项较年初增加3,000.66万元，增长122.16%，主要系预付材料款、模具款增加所致；
　　(5)其他应收款较年初增加2,523.01万元，增长79.87%，主要系应收往来款增加所致；
　　(6)其他流动资产较年初减少6,765.20万元，下降80.05%，主要系期末待抵扣进项税额减少所致；
　　(7)长期股权投资较年初增加494.44万元，增长100.00%，主要系新增联营企业股权所致；
　　(8)在建工程较年初增加11,095.33万元，增长71.62%，主要系江苏高导材料科技园区及飞荣达通信集成大湾区生产基
　　地项目所致；
　　(9)递延所得税资产较年初增加2,219.88万元，增长31.05%，主要系股份支付费用计提的递延所得税资产增加所致；
　　(10)应付票据较年初增加26,639.33万元，增长83.42%，主要系票据结算增加所致；
　　(11)合同负债较年初增加1,276.32万元，增长181.32%，主要系预收客户款项增加所致；
　　(12)其他应付款较年初增加1,689.87万元，增长60.39%，主要系应付的费用增加所致；
　　(13)其他流动负债较年初增加5,560.20万元，增长168.61%，主要系已背书转让未终止确认的应收票据重分类所致；
　　(14)长期借款较年初增加9,210.93万元，增长83.72%，主要系江苏高导材料科技园区项目建设贷款所致；
　　(15)长期应付款较年初减少1.04万元，下降100.00%，主要系相关业务到期支付完毕所致；
　　(16)预计负债较年初减少8.21万元，下降62.62%，主要系子公司未决诉讼减少所致；
　　(17)少数股东权益较年初减少5,819.15万元，下降31.86%，主要系购买少数股东股权所致。
　　3、利润表项目
　　(1)营业收入较上年同期增加78,363.51万元，增长38.91%，主要系新能源及基站天线业务收入增加所致；
　　(2)营业成本较上年同期增加70,579.87万元，增长42.03%，主要系营业收入增长所致；
　　(3)税金及附加较上年同期增加602.35万元，增长51.69%，主要系营业收入增长，税费相应增加所致；
　　(4)销售费用较上年同期增加2,757.10万元，增长42.41%，主要系营业收入增长，股份支付费用及职工薪酬增加所致；
　　(5)管理费用较上年同期增加4,041.09万元，增长24.68%，主要系营业收入增长，股份支付费用及职工薪酬增加所致；
　　(6)研发费用较上年同期增加4,705.83万元，增长32.83%，主要系加大研发活动，股份支付费用及职工薪酬增加所致；
　　(7)财务费用较上年同期减少2,143.29万元，下降136.07%，主要系汇率波动所致；
　　(8)其他收益较上年同期减少2,935.52万元，下降32.65%，主要系子公司江苏飞荣达收到政府补贴较上年同期减少所致；
　　(9)投资收益较上年同期减少8,133.87万元，下降99.98%，主要系上年同期确认控股子公司广东博纬通信原股东业绩补
　　偿款所致；
　　(10)信用减值损失较上年同期增加22.72万元，增长113.49%，主要系营业收入规模增加，计提的坏账准备增加所致；
　　(11)资产减值损失较上年同期减少654.54万元，下降550.08%，主要系上年末计提的发出商品跌价准备本期实现销售结
　　转所致；
　　(12)资产处置收益较上年同期增加252.90万元，增长103.21%，主要系资产处置收益增加所致；
　　(13)营业外收入较上年同期增加140.23万元，增长32.65%，主要系供应商索赔款增加所致；
　　(14)营业外支出较上年同期增加422.74万元，增长127.53%，主要系资产处置损失增加所致；
　　(15)所得税费用较上年同期减少1,731.33万元，下降357.42%，主要系本期利润总额变动所致；
　　(16)少数股东损益较上年同期增加3,234.17万元，增长75.18%，主要系子公司净利润增加所致。
　　4、现金流量表项目
　　(1)经营活动产生的现金流净额较上年同期增加41,198.29万元，增长494.51%，主要系本期收入规模扩大，导致销售商
　　品收到的现金流入增加所致；
　　(2)投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少11,045.43万元，下降25.44%，主要系购买子公司少数股权所致；
　　(3)筹资活动产生的现金流净额较上年同期减少154.86万元，下降0.66%，主要系偿还借款比去年同期增加所致；
　　(4)汇率变动对现金及现金等价物的影响较上年同期增加1,884.36万元，增长1449.73%，主要是外币对人民币汇率的波
　　动所致；
　　(5)现金及现金等价物净增加额较上年同期增加31,882.35万元，增长113.56%，主要系本期经营活动产生的现金流量净
　　额增加所致。 收起▲